Robertet — Interim / Quarterly Report 2016

Sep 29, 2016

COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDÉS CONDENSÉS

AU 30 JUIN 2016

ROBERTET

ÉTAT DU RÉSULTAT DE LA PÉRIODE	4
ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL	5
BILAN	6
ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS	7
ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE	8
ANALYSE VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT	9
ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS	10
RAPPORT D'ACTIVITÉ DU 1er SEMESTRE 2016	26
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016	30
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES	32
LE GROUPE ROBERTET	34

• ÉTAT DU RÉSULTAT DE LA PÉRIODE
• ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL
  • BILAN •
• ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
• ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE •

ÉTAT DU RÉSULTAT DE LA PÉRIODE en milliers d'euros

	NOTE	30-juin-16	30-juin-15	31-déc-15
Vente de produits	12	239 415	217 259	435 324
PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES		239 415	217 259	435 324
Autres produits opérationnels		924	1 005	2 655
Achats consommés		-103 689	-92 764	-191 168
Charges externes		-34 898	-32 811	-65 176
Charges de personnel		-54 963	-50 780	-105 953
Impôts et taxes		-5 668	- 6145	-9 410
Dotations aux amortissements, provisions et reprises	13	-8 202	-8 183	-16 033
Autres charges opérationnelles		-115	-280	-221
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT	12	32 804	27 301	50 018
Cessions d'actifs		30	1 515	1 591
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL		32 835	28 816	51 610
Produits de trésorerie et d'équivalents trésorerie		59	53	80
Coût de l'endettement financier brut		-453	-452	-469
Coût financier net	14	-394	-400	-389
Autres produits et charges financiers	14	910	252	1 105
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		33 351	28 669	52 326
Impôts courants et différés	15	-10 944	-9 034	-16 422
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence		33	201	285
RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES		22 406	19 635	35 904
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ		22 440	19 836	36 189
Résultat net attribuable aux intérêts minoritaires		70	139	209
RÉSULTAT NET (part du Groupe)	12	22 370	19 697	35 979
RÉSULTAT NET PAR ACTIONS EXISTANTES (en euros)		9.74	8.57	15.66
RÉSULTAT NET DE BASE PAR ACTIONS (en euros)	17	9.73	8.57	15.66
RÉSULTAT NET DILUÉ (en euros)	17	9.73	8.57	15.66

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL en milliers d'euros

	NOTE	30-juin-16	30-juin-15	31-déc-15
Résultat net		22 440	19 836	36 189
Éléments recyclables		-1 623	10 606	10 410
Variation des écarts de conversion	EVCP(1)	-1 623	10 577	10 361
Partie efficace des profits et pertes sur instruments de couverture		0	44	74
Incidence fiscale relative aux instruments de couverture		0	-15	-26
Éléments non recyclables		-723	-823	-824
Écarts actuariels sur engagements de retraite	9	-1 095	-1 250	-1 247
Incidence fiscale relative aux écarts actuariels		372	427	423
Résultat global	EVCP(1)	20 093	29 619	45 774
Part revenant aux actionnaires de Robertet SA	EVCP(1)	20 011	29 401	45 531
Part revenant aux intérêts minoritaires	EVCP(1)	82	218	243

(1) EVCP : Etat de Variation des Capitaux Propres

BILAN en milliers d'euros

	NOTE	30-juin-16	31-déc-15
ACTIFS NON COURANTS		182 451	178 364
GOODWILL	3	17 635	17 635
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES		2 729	2 411
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	4	146 675	139 624
ACTIFS FINANCIERS	5	12 581	15 718
PART DANS LES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE		1 714	1 806
IMPÔTS DIFFÉRÉS	15	1 116	1 171
ACTIFS COURANTS		343 705	320 998
STOCKS ET ENCOURS	6	147 498	135 455
CRÉANCES CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS	7	112 492	88 446
AUTRES CRÉANCES ET COMPTES DE RÉGULARISATION	8	13 463	14 417
ACTIFS D'IMPÔTS EXIGIBLES	8	749	5 136
AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS		577	581
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE		68 926	79 962
TOTAL ACTIF		526 156	499 362

CAPITAUX PROPRES		324 217	312696
CAPITAL		5 743	5 743
PRIMES D'ÉMISSION		12 432	12 432
RÉSERVES CONSOLIDÉES		304 644	293 644
CAPITAUX PROPRES (PART DU GROUPE)		322 818	311 818
INTÉRÊTS MINORITAIRES		1 399	878
PASSIFS NON COURANTS		52 606	57 045
PROVISIONS - PART À LONG TERME	9	10 897	10 397
PASSIFS FINANCIERS - PART À LONG TERME	10	31 111	35 087
IMPÔTS DIFFÉRÉS	15	10 599	11 562
PASSIFS COURANTS		149 332	129 621
PROVISIONS - PART À COURT TERME	9	1 673	1 235
PASSIFS FINANCIERS - PART À COURT TERME	10	77 659	61 794
PASSIFS D'IMPÔTS EXIGIBLES		4 332	1 244
FOURNISSEURS		35 769	35 768
AUTRES PASSIFS COURANTS	11	29 900	29 580
TOTAL PASSIF		526 156	499 362

ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS en milliers d'euros

	Capital	Primes	consolidées Réserves	Réserve de conversion	Capitaux propres Part du Groupe	minoritaires Intérêts	Total capitaux propres
Total des capitaux propres au 1° janvier 2015	5 743	12 432	249 163	6 166	273 504	1 320	274 824
Résultat global			18 904	10 498	29 402	218	29 620
Dividendes versés			-7 581		-7 581		-7 581
Variation de périmètre			-154		-154		-154
Autres variations			55		55	-76	-21
Total des autres variations des capitaux propres			-7 681		-7 680	-76	-7 756
Total capitaux propres au 30 juin 2015	5 743	12 432	260 386	16 664	295 225	1 462	296 687
Total capitaux propres au 31 décembre 2015	5 743	12 432	277 150	16 493	311 818	878	312 696
Résultat global			21 647	-1 636	20 011	82	20 093
Dividendes versés			-9 189		-9 189		-9 189
Variation de périmètre			-304		-304	439	135
Attribution actions gratuites			469		469		469
Autres variations			12		12		12
Total des autres variations des capitaux propres			-9 011		-9 011	439	-8 573

Total capitaux propres au 30 juin 2016	5 743	12 432	289 786	14 857	322 818	1 399	324 217

ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE en milliers d'euros

	NOTE	30-juin-16	30-juin-15	31-déc-15
Résultat net consolidé	17	22 370	19 697	35 979
Intérêts minoritaires		70	139	209
Élimination du résultat net des MEE		92	184	101
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	13	7 261	7 273	14 254
Dotations nettes aux provisions		-129	302	926
(Plus)/Moins-value sur cessions actifs		-30	-1 515	-1 591
Charges et produits sans incidence trésorerie		469
Charges d'impôt (exigible et différé)	15	10 944	9 035	16 421
Coût de l'endettement financier net		81	20	-334
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt		41 127	35 135	65 965
Variation des stocks	6	-10 492	-6 347	-21 024
Variation des créances clients et autres comptes débiteurs	7-8	-21 511	-15 863	-7 921
Variation des dettes fournisseurs et autres comptes créditeurs		-2 185	-2 837	157
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement		-34 188	-25 047	-28 788
Intérêts versés et reçus		-100	-37	338
Impôts versés		-4 010	-5 801	-16 424
Flux net de trésorerie généré par l'activité		2 829	4 251	21 092
Investissements industriels et locations-financement	4	-15 778	-6 156	-14 446
Investissements financiers nets des désinvestissements		2 759	2 736	2 398
Cessions d'actifs		211	2 071	2 307
Incidence des variations de périmètre		-1 379	335	-339
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement		-14 186	-1 013	-10 081
Dividendes versés par la société mère	EVCP(1)	-9 189	-7 581	-7 581
Souscriptions d'emprunts		1 323	14 207	20 385
Remboursements d'emprunts		-5 729	-12 969	-22 244
Variation nette des autres dettes financières		-80	-42	69
Trésorerie provenant des opérations de financement		-13 675	-6 385	-9 371
Incidence des variations monétaires sur la trésorerie		-676	2 988	1 465
Variation globale de la trésorerie		-25 708	-160	3 105
Trésorerie nette à l'ouverture		56 752	53 647	53 647
Trésorerie nette à la clôture		31 044	53 487	56 752

Trésorerie nette :		30-juin-16	30-juin-15	31-déc-2015
Disponibilités		62 290	68 110	70 124
Valeurs mobilières de placement	16	6 636	7 120	6 838
Découverts bancaires	10	-37 882	-19 743	-20 210
TOTAL		31 044	53 487	56 752

(1) EVCP : Etat de Variation des Capitaux Propres

ANALYSE VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT e n m i l l i e r s d ' e u r o s

	31-déc-15	de change & autres Flux	Flux varaition périmètre de	trésorerie Flux de	30-juin-16
Stocks et encours	140 246	563	902	11 698	153 408
Créances clients et autres comptes débiteurs	106 119	427	1 047	21 364	128 956
Dettes fournisseurs et autres comptes créditeurs	-65 348	-1 879	-627	2 185	-65 668
Besoin en fonds de roulement brut	180 094	-889	1 322	35 247	216 697
Dépréciations	-8 046	193		-1 058	-8 912
Besoin en fonds de roulement net	172 048	-696	1 322	34 188	207 785

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS

COMPTES CLOS LE 30 JUIN 2016

ROBERTET

NOTE 1 - INFORMATIONS GÉNÉRALES ET ÉVÈNEMENTS SIGNIFICATIFS DE LA PÉRIODE

Les états financiers consolidés condensés du Groupe Robertet pour le premier semestre 2016 comprennent la société Robertet et ses filiales. Robertet est un Groupe entièrement focalisé sur la conception, la fabrication et la commercialisation de produits aromatiques. Robertet est une société de droit français, cotée à la Bourse de Paris (Euronext compartiment B), dont le siège est situé au 37, avenue Sidi-Brahim, 06130 Grasse.

Les états financiers consolidés condensés semestriels de Robertet ont été arrêtés par le Conseil d'Administration le 9 septembre 2016.

Robertet SA a procédé en date du 2 février 2016 à une acquisition complémentaire des titres de la Société des Plantes Aromatiques du Diois à hauteur de 1,3 millions d'euros, portant ainsi son pourcentage de participation à 80%.

NOTE 2 - SYNTHÈSE DES PRINCIPALES RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES

Base de préparation des comptes

Les comptes consolidés du Groupe Robertet sont établis conformément aux règles et principes comptables internationaux IFRS (International Financial Reporting Standards) tels qu'adoptés dans l'Union Européenne.

Les états financiers consolidés condensés au 30 juin 2016 ont été établis conformément aux dispositions de la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. En application de celle-ci, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers dits condensés. Ces notes peuvent être complétées par la lecture des comptes consolidés relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2015. Les principes comptables sont identiques à ceux appliqués pour les états financiers consolidés clos le 31 décembre 2015.

Pour la présentation des comptes consolidés condensés au 30 juin 2016, le Groupe a appliqué l'ensemble des normes et interprétations entrées en vigueur au niveau européen applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016. Ces normes et interprétations sont les suivantes :

• •Amendements à IAS 16 et IAS 38 Clarification sur les modes d'amortissement acceptables Les normes IAS 16 – Immobilisations corporelles et IAS 38 – Immobilisations incorporelles sont amendées pour préciser que l'utilisation d'une méthode d'amortissement fondée sur les revenus n'est pas appropriée, cette présomption ne pouvant être réfutée que dans certaines circonstances limitées.

• •Amendement à IAS 19 Cotisations des membres du personnel La norme IAS 19 est amendée pour clarifier et simplifier la comptabilisation des cotisations qui sont indépendantes du nombre d'années de service du membre du personnel.

• •Améliorations annuelles 2010-2012 et améliorations annuelles 2012-2014 La norme IFRS 3 Regroupements d'entreprises est amendée pour clarifier les méthodes de comptabilisation des paiements conditionnels négociés dans le cadre d'un regroupement d'entreprises. Cette modification est applicable de manière prospective aux regroupements d'entreprises réalisés après le 1er juillet 2014. Cet amendement est sans effet sur les comptes consolidés semestriels dans la mesure où le Groupe ne comptabilise aucune contrepartie éventuelle d'un regroupement d'entreprises intervenu après le 1er juillet 2014. L'application prospective de cette norme vient modifier les méthodes comptables du Groupe qui seront appliquées aux paiements conditionnels négociés dans le cadre de futurs regroupements d'entreprises. Les autres amendements apportés aux normes dans les Améliorations annuelles 2010-2012 et Améliorations annuelles 2012-2014 sont sans effet sur les comptes consolidés semestriels du Groupe.

• •Amendements à IAS 1 Initiative sur l'information à fournir, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• •Amendements à IAS 27 Utilisation de la méthode de la mise en équivalence dans les comptes individuels, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• •Amendements à IFRS 11 Acquisition d'une participation dans une opération conjointe, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• •Amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 Clarification sur l'application de l'exemption de consolidation, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016.

Aucun autre nouvel amendement, norme et interprétation, pertinent pour le Groupe n'est applicable au 1er janvier 2016.

Le Groupe n'a pas anticipé de normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire en 2016.

Utilisation d'estimations

La préparation des états financiers nécessite, de la part de Robertet, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles d'avoir un impact tant sur les montants des actifs et des passifs que sur ceux des produits et des charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu dans le cadre de la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources. Les montants figurant dans les futurs états financiers de Robertet peuvent être différents des valeurs actuellement estimées. Ces estimations et hypothèses sont réexaminées de façon continue.

La charge d'impôt du Groupe a été calculée sur la base du taux d'impôt effectif estimé au titre de la période. Ce taux, déterminé à partir des taux d'imposition applicables dans les entités fiscales du Groupe, s'applique au résultat avant impôt.

Règles de consolidation

Les filiales significatives sous contrôle exclusif direct ou indirect sont consolidées par intégration globale. Les entreprises sur lesquelles Robertet exerce un contrôle conjoint ou une influence notable sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence. Toutes ces sociétés ont été consolidées sur la base des comptes arrêtés au 30 juin 2016.

Tous les soldes et opérations intragroupes sont éliminés au niveau de la consolidation.

Les états financiers des sociétés étrangères dont la monnaie fonctionnelle n'est pas l'euro sont convertis selon les principes suivants :

• •les postes du bilan sont convertis aux taux en vigueur à la clôture de la période. L'écart de conversion résultant de l'application d'un taux de change différent sur les capitaux propres d'ouverture est porté en capitaux propres au bilan consolidé ;
• •les comptes de résultat sont convertis au taux moyen de la période. L'écart de conversion résultant de l'application d'un taux de change différent du taux du bilan est porté en capitaux propres au bilan consolidé.

Les risques identifiés au sein du Groupe Robertet sont identiques à ceux décrits dans les états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2015.

Périmètre

Les états financiers intermédiaires condensés au 30 juin 2016 regroupent les états financiers des sociétés que le Groupe Robertet contrôle directement ou indirectement, de droit ou de fait.

Description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants

Les facteurs de risques sont de même nature que ceux qui sont exposés dans le Rapport Annuel 2015 (rapport de gestion) et ne présentent pas d'évolution significative sur le premier semestre 2016.

Principales transactions entre parties liées

L'information sur les parties liées est détaillée dans la note 18 qui présente les principales évolutions du semestre.

NOTE 3 - GOODWILL en milliers d'euros

Les goodwill à l'actif du bilan se décomposent comme suit :

	30-juin-16	31-déc-15
Division Arômes :
Valeur Brute	7 879	7 879
Dépréciation
Valeur Nette	7 879	7 879
Division Parfumerie :
Valeur Brute	7 822	7 822
Dépréciation
Valeur Nette	7 822	7 822
Division Matières Premières :
Valeur Brute	1 934	1 934
Dépréciation
Valeur Nette	1 934	1 934
Total Valeurs Nettes	17 635	17 635
L'évolution des valeurs nettes s'analyse ainsi :

	30-juin-16	31-déc-15
Valeurs nettes comptables à l'ouverture	17 635	17 635
Acquisitions
Sorties de périmètre
Autres mouvements
Total	17 635	17 635

L'analyse des goodwill n'a pas fait apparaître d'indice de perte de valeur depuis le bilan d'ouverture.

NOTE 4 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES en milliers d'euros

IMMOBILISATIONS	Valeur au 31-déc-15	Écart de conversion	Acquisitions	Cessions	Autres mouvements	Variation de périmètre	Valeur au 30-juin-16
Terrains	25 160	-118	112				25 154
Constructions	128 241	-1 525	9 747	62	-2 165	95	134 331
Installations techniques	134 084	-1 199	2 806	47	-180		135 554
Autres immobilisations	16 653	227	722	194	2	86	17 496
Immobilisations en cours	2 828	-4	2 118		-30	155	5 067
Actifs détenus en vue de la vente					2 165		2 165
TOTAL	306 967	-2 619	15 595	303	-208	336	319 768

AMORTISSEMENTS	Valeur au 31-déc-15	Écart de conversion	Dotations	Reprises	Autres mouvements	Variation de périmètre	Valeur au 30-juin-16
Terrains	2 381		100				2481
Constructions	52 433	-462	2 468	22	-2 200	11	52 228
Installations techniques	99 980	-971	3 860	44	10		102 835
Autres immobilisations	12 549	108	782	91	1	35	13 384
Actifs détenus en vue de la vente					2 165		2 165
TOTAL	167 343	-1 325	7 210	157	-24	46	173 093

|--|

La société Robertet SA a procédé au cours du semestre à l'acquisition de deux immeubles de bureaux :

• •un immeuble de bureaux situé à Paris, acquis par acte notarié en date du 11 avril 2016 pour 6.8 millions d'euros,
• •un immeuble de bureaux situé à Montpellier, acquis par acte notarié en date du 1er juin 2016 pour 1 million d'euros.

Par ailleurs, la société Robertet SA a procédé à la signature d'une promesse de vente en date du 24 mai 2016 afin de permettre la cession de l'immeuble situé à Paris dont elle est propriétaire. Sous réserve de la levée de certaines conditions suspensives et de la signature de l'acte notarié, l'immeuble sera cédé moyennant un prix d'environ 4 millions d'euros.

NOTE 5 - ACTIFS FINANCIERS en milliers d'euros

ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS	30-juin-16	31-déc-15
Titres de participations comptabilisés au coût de revient	978	305
Dépôts et cautionnements	1 146	1 918
Créances rattachées à des participations	3 652	4 402
Autres titres immobilisés (1)	6 431	8 795
Prêts	373	298
TOTAL	12 581	15 718

(1) Il s'agit principalement de placements à long terme de la filiale américaine Robertet USA.

NOTE 6 - STOCKS en milliers d'euros

	30-juin-16	31-déc-15
Matières premières	101 708	91 726
En-cours et produits finis	51 700	48 519
Valeur brute	153 408	140 246
Provisions	-5 910	-4 791
VALEUR NETTE	147 498	135 455

Les provisions pour dépréciation s'analysent comme suit :

	30-juin-16	31-déc-15
Solde à l'ouverture de l'exercice	4 791	4 873
Augmentations	1 222	510
Reprises et utilisations	-54	-602
Écart de conversion	-49	10
Solde à la clôture de l'exercice	5 910	4 791

La hausse du niveau de stocks s'explique principalement par une augmentation significative des prix de certaines matières premières, par une anticipation d'une activité plus forte sur le 3ème trimestre sur certaines entités du Groupe et enfin par un effet de saisonnalité.

NOTE 7 – CRÉANCES CLIENTS en milliers d'euros

Ventilation des créances clients	30-juin-16	31-déc-15
Europe	39 339	31 235
Amérique du Nord	24 663	20 623
Amérique du Sud	14 993	10 823
Asie	27 690	20 585
Autres pays	8 795	8 423
TOTAL CRÉANCES BRUTES	115 480	91 689
Provisions pour dépréciation	2 988	3 243
TOTAL CRÉANCES NETTES	112 492	88 446

Les provisions pour dépréciation s'analysent comme suit :

	30-juin-16	31-déc-15
Solde à l'ouverture de l'exercice	3 243	2 230
Augmentations	51	1 212
Reprises et utilisations	-199	-287
Écart de conversion	-107	-26
Autres mouvements	-1	114
Solde à la clôture de l'exercice	2 988	3 243

NOTE 8 – AUTRES ACTIFS en milliers d'euros

	30-juin-16	31-déc-15
Charges constatées d'avance	3 768	5 719
Autres créances	9 696	8 698
TOTAL AUTRES CRÉANCES ET COMPTES DE RÉGULARISATION	13 463	14 417
Actifs d'impôts exigibles	749	5 136
Actifs d'impôts différés	1 116	1 171
TOTAL	15 329	20 724

La baisse des actifs d'impôts exigibles est principalement liée à la position créditrice de la société mère du Groupe au 30 juin 2016 alors qu'elle était fortement débitrice à fin 2015.

NOTE 9 – PROVISIONS en milliers d'euros

	Ouverture	Dotations	Utilisations	Variation du taux de change	Capitaux Propres	Autres	Clôture
INDEMNITÉS RETRAITE (2)	8 496	81	-29	-1	1 095	-12	9 630
Autres engagements envers le personnel (2)	1 763	186	-1	-40			1 908
Autres risques (1)	1 372	70	-435	25			1 032
RISQUES ET CHARGES	3 135	256	-436	-15			2 940
TOTAL PROVISIONS	11 631	337	-465	-16	1 095	-12	12 570
dont passifs courants	1 235						1 673
dont passifs non courants	10 397						10 897

(1) Les autres risques correspondent essentiellement à des risques sociaux, fiscaux et commerciaux.

Chacun des litiges connus, dans lesquels Robertet ou des sociétés du Groupe sont impliqués, a fait l'objet d'un examen à la date d'arrêté des comptes, et après avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires ont, le cas échéant, été constituées pour couvrir les risques estimés.

(2) Les hypothèses actuarielles n'ont pas été mouvementées par rapport au 31 décembre 2015 pour le calcul des indemnités retraites et autres engagements envers le personnel pour les entités françaises du Groupe (les engagements en France représentent 100% des provisions retraite du Groupe, c'est la raison pour laquelle sont détaillées uniquement les hypothèses concernant la France) en dehors du taux d'actualisation et de la table de mortalité (Insee 2015) :

	30-juin-16	30-juin-15	31-déc-15
Taux d'actualisation	1.05%	2.06%	2.03%

NOTE 10 - DETTES FINANCIÈRES en milliers d'euros

Analyse par catégorie de dettes	30-juin-16	31-déc-15
Emprunts à long et moyen terme	44 170	48 579
Emprunts location financement	183	64
Concours bancaires courants	37 882	20 210
Autres dettes financières (1)	25 868	27 043
Comptes-courants d'associés	667	985
TOTAL	108 770	96 881

(1) Ces dettes intègrent :

• l'engagement de rachat des titres résiduels du Groupe Charabot pour 24 853 K€ au 30 juin 2016 (idem au 31 décembre 2015).

• une dette financière de 973 K€ au titre d'un put sur minoritaires dans la société SAPAD. Cette dette a diminué de 1,3 millions par rapport à fin 2015 en raison du rachat de titres (14%) portant la participation à 80%.

Analyse par échéances de remboursement	30-juin-16	31-déc-15
A moins d'un an (1)	77 659	61 794
A plus d'un an et moins de cinq ans	28 768	33 764
A plus de cinq ans	2 343	1 323
TOTAL	108 770	96 881

dont en Euros	101 917	86 056
dont en USD	6 100	10 311
Autres devises	753	514

(1) La part à moins d'un an des dettes financières se décompose ainsi :

	30-juin-16	31-déc-15
Part à moins d'un an des emprunts	14 915	14 508
Part à moins d'un an des dettes financières diverses	24 830	27 062
Part à moins d'un an des emprunts location financement	32	14
Découverts bancaires	37 882	20 210
TOTAL	77 659	61 794

Les remboursements d'emprunts du semestre s'élèvent à 5 729 K€, vs 12 969 K€ à la fin du premier semestre 2015 et 22 244 K€ à fin 2015.

La répartition des emprunts à taux fixe et à taux variable est la suivante :

	30-juin-16	31-déc-15
Emprunts à taux fixe	22 123	14 804
Emprunts à taux variable	22 047	33 775
TOTAL	44 170	48 579

NOTE 11 –PASSIFS COURANTS en milliers d'euros

	30-juin-16	31-déc-15
Dettes fiscales et sociales (1)	19 669	19 956
Autres dettes	9 891	9 468
Produits constatés d'avance	340	156
TOTAL	29 900	29 580

(1) Est comptabilisée dans les dettes fiscales et sociales une prime indexée sur le cours de bourse pour 0,6 M€ au 30 juin 2016. Aucune prime indexée sur le cours de bourse n'a été octroyée sur la période suite à la mise en place d'un plan d'attribution d'actions gratuites (cf. note 18).

NOTE 12 – INFORMATIONS SECTORIELLES en milliers d'euros

Conformément à la norme IFRS 8, le Groupe fournit une information sectorielle telle qu'utilisée en interne par le PDO (principal décideur opérationnel). Le PDO est la Direction Générale du Groupe Robertet, présidée par Philippe Maubert.

Le niveau d'information sectorielle du Groupe est le secteur d'activité. La ventilation est faite sur les trois Divisions du Groupe :

• •Matières Premières
• •Parfumerie
• •Arômes

Le reporting interne destiné au PDO correspond aux secteurs opérationnels identifiés ci-dessus.

Au 30 juin 2016
	Matières Premières	Parfumerie	Arômes	TOTAL
Chiffres d'affaires consolidé	63 564	86 934	88 916	239 415
Résultat opérationnel courant	9 497	9 043	14 264	32 804
Résultat net Part du Groupe	5 957	6 319	10 094	22370
GOODWILL	1 934	7 822	7 879	17 635
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	49 747	49 498	47 430	146 675

Au 30 juin 2015
	Matières Premières	Parfumerie	Arômes	TOTAL
Chiffres d'affaires consolidé	54 961	78 561	83 737	217 259
Résultat opérationnel courant	7 963	7 136	12 202	27 301
Résultat net Part du Groupe	6 371	4 838	8 488	19 697
GOODWILL	1 934	7 822	7 879	17 635
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	41 449	42 978	53 425	137 852

Au 31 décembre 2015
	Matières Premières	Parfumerie	Arômes	TOTAL
Chiffres d'affaires consolidé	115 215	158 447	161 662	435 324
Résultat opérationnel courant	15 779	14 297	19 942	50 018
Résultat net Part du Groupe	11 655	10 422	13 902	35 979
GOODWILL	1 934	7 822	7 879	17 635
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	47 743	42 986	48 895	139 624

NOTE 13 - DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS en milliers d'euros

	30-juin-16	30-juin-15	31-déc-15
Amortissements sur immobilisations	7 261	7 273	14 254
Dotations et reprises sur provisions (1)	941	910	1 779
TOTAL	8 202	8 183	16 033

(1) les dotations et reprises sur provisions concernent les stocks, les créances et les provisions pour risques et charges (cf. notes 6, 7 et 9).

NOTE 14 – RÉSULTAT FINANCIER en milliers d'euros

	30-juin-16	30-juin-15	31-déc-15
Intérêts d'emprunts et charges assimilées	-453	-453	-469
Produits de valeurs mobilières	59	53	80
Coût financier net	-394	-400	-389
(Pertes) de change	-560	-1 240	-2 619
Gains de change	1 544	1 622	3 986
Autres	-74	-129	-262
Autres produits et charges financiers	910	253	1 105
TOTAL	516	-147	716

NOTE 15 – IMPÔTS en milliers d'euros

La charge d'impôt du semestre est calculée en appliquant, au résultat avant impôt de la période, le taux effectif moyen estimé pour l'exercice. Ce calcul est réalisé individuellement au niveau de chaque entité fiscale consolidée du Groupe.

	30-juin-16		31-déc-15
	Résultat net avant Impôt	(Charges)/ Produits d'Impôt Nets	Résultat Net avant Impôt	(Charges)/ Produits d'Impôt Nets
Sociétés françaises du Groupe	15 302	-5 586	23 331	-7 834
Autres sociétés du Groupe	18 049	-5 358	28 995	-8 588
TOTAL	33 351	-10 944	52 326	-16 422

	30-juin-16	31-déc-15
Impôt courant	-11 471	-14 951
Impôt différé net	527	-1 471
IMPÔT	-10 944	-16 422

Les actifs et passifs d'impôts s'analysent comme suit :

	30-juin-16	31-déc-15	Variation
Impôt différé Actif	1 116	1 171	-54
Impôt différé Passif	-10 599	-11 562	962
Impôt différé Net	-9 483	-10 391	908

	30-juin-16	31-déc-15
Impôts différés nets au 1er janvier actifs/passifs	-10 391	-8 952
Constatés en capitaux propres	373	501
(Charge)/produit	527	-1 471
Écarts de conversion	94	-468
Autres	-86
TOTAL	- 9 483	-10 391
Dont impôts différés passifs	-10 599	-11 562
Dont impôts différés actifs	1 116	1 171

NOTE 16 – ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE en milliers d'euros

Les valeurs mobilières de placements sont composées de certificats de dépôts et autres produits de placements à court terme, liquides et d'une échéance inférieure à trois mois :

	31-déc-15	Variation	Écart de conversion	30-juin-16
Valeurs mobilières de placement	6 838	103	-305	6 636
TOTAL	6 838	103	-305	6 636

NOTE 17 - CALCUL DU RÉSULTAT PAR ACTION

Le calcul des résultats de base et dilué par action, pour les périodes closes les 30 juin 2016, 30 juin et 31 décembre 2015, est présenté ci-dessous :

Résultat de base	30-juin-16	31-déc-15	30-juin-15
Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros)	22 370	35 979	19 697
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et certificats d'investissement en circulation (en milliers)	2 298	2 297	2 297
Résultat net de base par action (en euros)	9.73	15.66	8.57

Résultat dilué	30-juin-16	31-déc-15	30-juin-15
Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros)	22 370	35 979	19 697
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et certificats d'investissement en circulation (en milliers)	2 298	2 297	2 297
Nombre moyen pondéré d'actions pris en compte pour le calcul du résultat dilué	2 298	2 297	2 297
Résultat net dilué par action (en euros)	9.73	15.66	8.57

NOTE 18 – INFORMATIONS SUR LES PARTIES LIÉE S

Les transactions avec les entreprises liées sont uniquement des achats de matières premières de la maison mère à ces dernières. Ces achats de la maison mère à ces entreprises liées s'élèvent à 1 892 K€ pour le premier semestre 2016.

Concernant les éléments de rémunération des dirigeants mandataires sociaux, la seule évolution significative est la mise en place d'un plan d'actions gratuites détaillé ci-dessous, autorisé par l'Assemblée Générale du 8 juin 2016 :

Date du plan Nombre d'actions Conditions d'acquisition Date d'acquisition Date de disponibilité Philippe MAUBERT 09/06/2016 1 500 gratuite 09/06/2017 09/06/2019 Christophe MAUBERT 09/06/2016 1 050 gratuite 09/06/2017 09/06/2019 Olivier MAUBERT 09/06/2016 1 050 gratuite 09/06/2017 09/06/2019 Lionel PICOLET 09/06/2016 1 050 gratuite 09/06/2017 09/06/2019

Actions gratuites acquises par chaque dirigeant mandataire social au cours de l'année :

La note 23 du rapport annuel 2015 détaille l'ensemble de ces rémunérations.

NOTE 19 - SAISONNALITÉ

L'activité du Groupe n'est pas hautement saisonnière. La contribution du premier semestre au chiffre d'affaires annuel est historiquement légèrement supérieure à celle du second semestre.

NOTE 20- LISTE DES FILIALES CONSOLIDÉES

Entités	Pays	% de détention	Méthode de consolidation
Robertet GMBH	Allemagne	100%
Robertet Argentina	Argentine	100%
Robertet Do Brasil	Brésil	100%	E
Robertet Bulgaria	Bulgarie	100%	L
Robertet Espana	Espagne	100%	A
Robertet USA	États-Unis	100%	B
Robertet Italia	Italie	100%
Robertet Hiyoki	Japon	100%	O
Robertet de Mexico	Mexique	100%	L
Robertet UK	Royaume-Uni	100%	G
Robertet et Cie SA	Suisse	100%	N
Robertet Turkey	Turquie	100%
Robertet South Africa Aromatics	Afrique du Sud	100%	O
Charabot	France	100%	I
Charabot China	Chine	100%	T
Charabot Japon	Japon	98%	A
Charabot Corée	Corée	100%	R
Arco	France	98%	G
Charabot Inc	États-Unis	98%	É
Robertet China	Chine	100%	T
Plantes Aromatiques du Diois	France	80%	N
Robertet Andina	Colombie	100%	I
Robertet India	Inde	100%
Robertet Asia	Singapour	100%
Hitex SAS	France	50%	MISE EN ÉQUIVALENCE

I.ÉVÈNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS PENDANT LES SIX PREMIERS MOIS DE L'EXERCICE ET LEUR INCIDENCE SUR LES COMPTES

Le Groupe a évolué dans un environnement international de faible croissance, marqué par une relative frilosité des échanges mondiaux et par un net ralentissement des économies émergentes les plus prometteuses.

Les parités monétaires ont été plus stables, notamment l'euro/dollar mais certains pays se sont retrouvés quasi exsangues du fait de la baisse du pétrole et dérivés, de certaines matières premières majeures et du désordre des marchés.

Dans ce contexte, le Groupe Robertet a connu une croissance nettement supérieure au marché.

Son chiffre d'affaires du premier trimestre s'est établi à 239 millions d'euros en augmentation de 10,2% sans effet de conversion monétaire.

Par Division, les résultats ont été les suivants :

• Matières Premières	+ 12,4%
• Compositions de Parfumerie	+ 9,6%
• Arômes Alimentaires	+ 7,4%

Sur le plan des implantations géographiques, l'activité a été particulièrement bonne pour les sociétés françaises, implantées à Grasse, Robertet SA et Charabot, dont la croissance de chiffre d'affaires net a été de 13%.

Les ventes aux Etats Unis sont stables en Arômes et Parfumerie tout en étant bien orientées pour les ingrédients Naturels.

L'Angleterre marque un peu le pas, principalement du fait des difficultés financières de pays comme le Nigéria.

La Chine et l'Inde continuent de monter en puissance.

La nouvelle filiale de Singapour est en phase avec ses objectifs dans le domaine de la Parfumerie.

Le Japon est en bonne progression, mais il faut noter surtout les excellentes performances du Brésil et dans une moindre mesure du Mexique.

La Sapad, spécialisée dans les produits naturels biologiques enregistre de bons résultats avec des ventes en hausse de 15%.

Les résultats semestriels des entités du Groupe appellent les commentaires suivants :

Robertet SA maintient un excellent niveau de performance et Charabot présente un bénéfice en nette croissance.

Prises globalement, ces deux sociétés assurent à elles seules 50% du bénéfice consolidé du premier semestre.

Robertet USA est en retrait, en grande partie du fait qu'en 2015, elle avait enregistrée une plus-value sur la vente d'un de ses sites à Oakland (New Jersey).

Elle représente 24% du bénéfice du Groupe contre 32% en 2015.

Robertet Amérique Latine et du Sud a de très bons résultats, ceci principalement par le Brésil, et représente 17% des résultats consolidés contre 7% pour la même période de 2015.

Les autres filiales, dans des pays émergents sont encore en phase d'investissement et ne dégagent pas de profit significatif.

Au cours de ce début d'année 2016, le Groupe a poursuivi sa démarche pour enrichir son quatrième pôle Health and Beauty qui devrait très prochainement compléter sa gamme d'actifs reconnus.

L'acquisition, déjà évoquée en Inde est toujours d'actualité et devrait aboutir rapidement, après avoir surmonté les difficultés administratives dans ce pays.

Comme autre élément important, il faut souligner l'accélération de la politique d'investissements industriels mais aussi en développement commercial (principalement en Asie du Sud Est pour ce dernier).

Les investissements industriels devraient être aux alentours de 20 millions d'euros en 2016 et ce haut niveau devrait se perpétuer en 2017.

Ils sont, sans aucun doute le gage de la volonté de croissance du Management du Groupe, condition de sa pérennité à long terme.

Le compte de résultat au 30 juin 2016 est assez homogène.

L'augmentation de 20% du bénéfice courant reflète la bonne tenue de marges produites et le résultat net se situe à un bon niveau de performances en hausse de 13% (soit 9,2% du chiffre d'affaires).

L'EBITDA du semestre représente 17,2% des ventes en progression de 15%.

Malgré l'augmentation sensible du besoin en fonds de roulement, la situation financière du Groupe demeure très saine avec un faible endettement, même si la trésorerie nette a diminué de 20 millions d'euros, donnant à Robertet les moyens pour financer ses ambitieux projets.

Si on se projette sur la totalité de l'exercice 2016, il faut prendre en compte le fait que le deuxième semestre 2015 avait été très bon.

L'objectif demeure toutefois d'atteindre une croissance de 7% après deux années de forte croissance des résultats.

Il est enfin signalé que Robertet vient d'obtenir le fameux prix de l'audace créatrice remis à l'Elysée par le Président de la République.

II.DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET DES PRINCIPALES INCERTITUDES POUR LES SIX MOIS RESTANT DE L'EXERCICE

Les facteurs de risques sont de même nature que ceux exposés dans le Rapport Annuel 2015 (dans la partie "rapport de gestion") et ne présentent pas d'évolution significative sur le premier semestre 2016.

III.PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES

L'information sur les parties liées est présentée dans la note 18 de l'annexe aux comptes consolidés condensés au 30 juin 2016.

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

COMPTES CLOS LE 30 JUIN 2016

ROBERTET

ATTESTATION D U RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2016

Monsieur Philippe MAUBERT

Président du Conseil d'Administration.

J'atteste que, à ma connaissance, les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans les comptes consolidés, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées, ainsi que des perspectives pour les six mois restants de l'exercice.

Grasse , le 9 septembre 2016

Philippe MAUBERT

Président du Conseil d'Administration.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

COGEPARC Le Thélémos 12 quai du Commerce - Case 202 69336 LYON CEDEX 09

DELOITTE & ASSOCIÉS Les Docks, Atrium 10.4 10, Place de la Joliette 13567 MARSEILLE CEDEX 02

ROBERTET Société Anonyme 37 avenue Sidi- Brahim 06130 GRASSE

rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier 2016 au 30 juin 2016

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Robertet, relatifs à la période du 1er janvier 2016 au 30 juin 2016, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1.Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2.Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Lyon et Marseille, le 28 septembre 2016. Les Commissaires aux Comptes

Anne BRION TURCK Vincent GROS

COGEPARC DELOITTE & ASSOCIĒS

GROUPE ROBERTET

DIRECTION GÉNÉRALE

M. Philippe MAUBERT Président Directeur Général

M. Lionel PICOLET Directeur Général Adjoint

M. Christophe MAUBERT Directeur Division Parfumerie

M.Olivier MAUBERT Directeur Division Arômes

M. Robert WEINSTEIN Directeur Division Matières Premières

M. Gilles AUDOLI Directeur Financier

ROBERTET GRASSE

37, avenue Sidi Brahim BP 52100 06130 Grasse Cedex France Phone : +33 4 93 40 33 66 Fax : +33 4 93 70 68 09 www.robertet.fr

CHARABOT 10 Avenue Yves-Emmanuel Baudoin BP 22070 06131 Grasse Cedex Phone : +33 4 93 09 33 33 Fax : +33 4 93 09 33 01 E-mail : contact@charabot.fr

ROBERTET PARIS 43 Rue du Colisée

75008 Paris Tél: 33 1 44 95 02 80 Fax: 33 1 45 61 93 69

FILIALES

USA Robertet Flavors Inc Tél: +1 732 981 8300 E-mail : robertetFlavors@robertetUSA.com

Robertet Fragrances Inc Tél: +1 201 405 1000 E-mail : info@robertetusa.com

Robertet Fragrances Inc. New York Creative Center Tél: +212 710 4600 Fax : +1 212 245 4092

AFRIQUE DU SUD Robertet South Africa Aromatics Ltd. Tél: +27 014 537 2773 E-mail : robertetsouthafricaaromatics@yebo.co.za

ALLEMAGNE Robertet GMBH Tél: +49 22 33 39 44 0 E-mail : info@robertet.de

ARGENTINE

Robertet Argentina Tél: +54 11 4771 4105 E-mail : ventas@robertet.com.ar

ASIE Robertet Asia Tél: +65 6684 0551 E-mail : Intern.Robertet-Asia@robertet.com

BRESIL Robertet do Brasil Ind. e Com. Ltda Tél: +55 11 4133 7103 E-mail : robertetbr@robertet.com.br

CHINE Robertet Flavors & Fragrances (Beijing) CO., LTD. Tél: +86 10 844 053 38 E-mail : candy.zhou@robertet.cn

COLOMBIE Robertet Andina S.A.S. Tél: +571 743 77 83 E-mail : info.colombia@robertet.com ESPAGNE Robertet España SA Tél: +34 93 417 71 04 E-mail : info@robertet.es

GRANDE BRETAGNE Robertet UK Ltd., Tél: +44 1428 647240 E-mail : info@robertet.co.uk

INDE Robertet Flavours & Fragrances Pvt. Ltd. Tél:+91 22 66 95 28 21 E-mail : info@robertet.in

ITALIE Robertet Italia Srl Tél: +39 02 48 00 89 90 E-mail : info@robertet.it

JAPON Robertet Japan Tél: +81 33 666 12 41 E-mail : info@robertet.co.jp

MEXIQUE Robertet de Mexico s.a. de c.v. Tél: +52 555 686 61 64 E-mail : robertetmx@robertet.com.mx

SUISSE Robertet SA Tél: +41 22 311 31 55 E-mail : robertet@swissonline.ch

TURQUIE Robertet Gulyagi ve Tél: +90 246 553 20 29 E-mail : mustafaazizyilmaz@hotmail.com

VIETNAM

Robertet Vietnam Representative Office Hochiminh City Tél: +84 8 38221845 E-mail : Robertet.vn@hcm.vnn.vn

L'INNOVATION EST DEPUIS TOUJOURS LA PRIORITÉ DU GROUPE

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