Robertet — Interim / Quarterly Report 2015

Sep 30, 2015

COMPTES SEMESTRIELS CONDENSÉS

ROBERTET

ÉTAT DU RÉSULTAT DE LA PÉRIODE	4
ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL	5
BILAN	6
ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS	7
ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE	8
ANALYSE VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT	9
ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS	10
RAPPORT D'ACTIVITÉ DU 1er SEMESTRE 2015	25
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015	29
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES	31
LE GROUPE ROBERTET	33

• ÉTAT DU RÉSULTAT DE LA PÉRIODE
• ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL
  • BILAN •
• ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
• ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE •

COMPTES CLOS LE 30 JUIN 2015

ROBERTET

ÉTAT DU RÉSULTAT DE LA PÉRIODE en milliers d'euros

	NOTE	30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Vente de produits	12	217 259	197 397	390 055
PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES		217 259	197 397	390 055
Autres produits opérationnels		1 005	1 241	4 235
Achats consommés		-92 764	-86 791	-171 815
Charges externes		-32 811	-30 249	-62 004
Charges de personnel		-50 780	-47 552	-97 127
Impôts et taxes		-6 145	-4 606	-8 857
Dotations aux amortissements, provisions et reprises	13	-8 183	-6 274	-13 536
Autres charges opérationnelles		-280	-39	-253
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT	12	27 301	23 127	40 698
Cessions d'actifs		1 515	32	13
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL		28 816	23 158	40 712
Produits de trésorerie et d'équivalents trésorerie		53	47	87
Coût de l'endettement financier brut		-452	-427	-682
Coût financier net	14	-400	-380	-596
Autres produits et charges financiers	14	252	437	1 702
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		28 669	23 215	41 818
Impôts courants et différés	15	-9 034	-7 461	-12 819
Part dans le résultat net des MEE		201	99	322
RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ		19 836	15 853	29 321
Résultat net attribuable aux intérêts minoritaires		139	95	262
RÉSULTAT NET (part du Groupe)	12	19 697	15 758	29 059
RÉSULTAT NET PAR ACTIONS EXISTANTES (en euros)		8.57	6.89	12.65
RÉSULTAT NET DE BASE PAR ACTIONS (en euros)	18	8.57	6.89	12.67
RÉSULTAT NET DILUÉ (en euros)	18	8.57	6.88	12.67

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL en milliers d'euros

	NOTE	30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Résultat net		19 836	15 853	29 321
Variation des écarts de conversion	EVCP(1)	10 577	1 470	13 260
Partie efficace des profits et pertes sur instruments de couverture		44		43
Incidence fiscale relative aux instruments de couverture		-15		-15
Provision pour avantage du personnel	9	-1 250	-421	-1 076
Incidence fiscale relative aux écarts actuariels		427	144	373
Résultat global	EVCP(1)	29 619	17 046	41 907
Part revenant aux actionnaires de Robertet SA	EVCP(1)	29 401	16 924	41 645
Part revenant aux intérêts minoritaires	EVCP(1)	218	122	262

(1) EVCP : Etat de Variation des Capitaux Propres

BILAN en milliers d'euros

	NOTE	30-juin-15	31-déc-14
ACTIFS NON COURANTS		177 610	175 814
GOODWILL	3	17 635	17 635
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES		2 353	1 617
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	4	137 852	134 945
ACTIFS FINANCIERS	5	17 055	18 710
PART DANS LES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE		1 708	1 892
IMPÔTS DIFFÉRÉS	15	1 007	1 015
ACTIFS COURANTS		304 812	272 253
STOCKS ET ENCOURS	6	121 477	112 525
CRÉANCES CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS	7	97 302	75 562
AUTRES CRÉANCES ET COMPTES DE RÉGULARISATION	8	10 929	9 605
ACTIFS D'IMPÔTS EXIGIBLES	8	1 259	4 373
AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS		615	534
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE		73 230	69 654
TOTAL ACTIF		482 423	448 067

CAPITAUX PROPRES	296 687	274 824
CAPITAL	5 743	5 743
PRIMES D'ÉMISSION	12 432	12 432
RÉSERVES CONSOLIDÉES	277 051	255 329
CAPITAUX PROPRES (PART DU GROUPE)	295 225	273 504
INTÉRÊTS MINORITAIRES	1 462	1 320
PASSIFS NON COURANTS	54 083	47 240
PROVISIONS - PART NON COURANTE 9	9 923	8 962
PASSIFS FINANCIERS - PART NON COURANTE 10	34 299	28 311
IMPÔTS DIFFÉRÉS 15	9 860	9 967
PASSIFS COURANTS	131 653	126 003
PROVISIONS - PART COURANTE 9	1 235	704
PASSIFS FINANCIERS - PART COURANTE 10	65 124	65 027
PASSIFS D'IMPÔTS EXIGIBLES	2 193	2 224
FOURNISSEURS	35 271	31 144
AUTRES PASSIFS COURANTS 11	27 829	26 904
TOTAL PASSIF	482 423	448 067

ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS en milliers d'euros

	Capital	Primes	consolidées Réserves	Réserve de conversion	Capitaux propres Part du Groupe	minoritaires Intérêts	Total capitaux propres
Total des capitaux propres au 1° janvier 2014	5 713	11 544	227 798	-7 040	238 014	1 208	239 222
Résultat global			15 481	1 443	16 924	122	17 046
Dividendes versés			-6 521		-6 521		- 6 521
Attribution d'actions gratuites	8		-8
Autres variations			134		134		134
Total des autres variations des capitaux propres	8		-6 395		-6 387		-6 387
Total capitaux propres au 30 juin 2014	5 721	11 544	236 884	-5 597	248 551	1 330	249 881
Total capitaux propres au 31 décembre 2014	5 743	12 432	249 163	6 166	273 504	1 320	274 824
Résultat global			18 904	10 498	29 401	218	29 620
Dividendes versés			-7 581		-7 581		-7 581
Variation de périmètre			-154		-154		-154
Autres variations			55		55	-76	-21
Total des autres variations des capitaux propres			-7 680		-7 680	-76	-7 756
Total capitaux propres au 30 juin 2015	5 743	12 432	260 387	16 664	295 225	1 462	296 687

ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE en milliers d'euros

NOTE	30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Résultat net consolidé 17	19 697	15 758	29 059
Intérêts minoritaires	139	95	262
Élimination du résultat net des MEE	184	-99	-322
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 13	7 273	5 765	12 623
Dotations nettes aux provisions	302	456	594
(Plus)/Moins-value sur cessions actifs	-1 515	-32	-13
Charges d'impôt (exigible et différé) 15	9 035	7 461	12 819
Coût de l'endettement financier net	20	71	-83
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt	35 135	29 476	54 939
Variation des stocks 6	-6 347	-3 080	13 987
Variation des créances clients et autres comptes débiteurs 7-8	-15 863	-13 886	4 049
Variation des dettes fournisseurs et autres comptes créditeurs	-2 837	5 653	1460
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement	-25 047	-11 314	-8 478
Intérêts versés et reçus	-37	-121	48
Impôts versés	-5 801	-5 141	-13 412
Flux net de trésorerie généré par l'activité	4 251	12 901	33 097
Investissements industriels et locations-financement 4	- 6 156	-11 029	-22 343
Investissements financiers nets des désinvestissements	2 736	-3 074	-3 629
Cessions d'actifs	2 071	170	110
Incidence des variations de périmètre	335		61
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	-1 013	-13 933	-25 801
Augmentation de capital de la société mère EVCP(1)			911
Dividendes versés par la société mère EVCP(1)	-7 581	-6 521	-6 521
Souscriptions d'emprunts	14 207	5 150	14 274
Remboursements d'emprunts	-12 969	-6 074	-11 101
Variation nette des autres dettes financières	-42	3 882	-351
Trésorerie provenant des opérations de financement	-6 385	-3 563	-2 787
Incidence des variations monétaires sur la trésorerie	2 988	601	2 829
Variation globale de la trésorerie	-160	-3 994	7 337
Trésorerie nette à l'ouverture	53 647	46 310	46 310
Trésorerie nette à la clôture	53 487	42 316	53 647

Trésorerie nette :		30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Disponibilités		68 110	57 857	59 828
Valeurs mobilières de placement	16	7 120	8 119	9 826
Découverts bancaires	10	-19 743	-23 660	-16 007
TOTAL		53 487	42 316	53 647

(1) EVCP : Etat de Variation des Capitaux Propres

ANALYSE VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT e n m i l l i e r s d ' e u r o s

	31-déc-14	de change & autres Flux	Flux varaition périmètre de	trésorerie Flux de	30-juin-15
Stocks et encours	117 399	2 702		7 032	127 134
Créances clients et autres comptes débiteurs	87 657	6 947		15 873	110 477
Dettes fournisseurs et autres comptes créditeurs	-58 048	-6 883	-1 006	2 837	-63 100
Besoin en fonds de roulement brut	147 008	2 767	-1 006	25 743	174 510
Dépréciations	-7 363	157		-696	-7 902
Besoin en fonds de roulement net	139 644	2 923	-1 006	25 047	166 608

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS

NOTE 1 - INFORMATIONS GÉNÉRALES

Les états financiers consolidés condensés du Groupe Robertet pour le premier semestre 2015 comprennent la société Robertet et ses filiales. Robertet est un Groupe entièrement focalisé sur la conception, la fabrication et la commercialisation de produits aromatiques. Robertet est une société de droit français, cotée à la Bourse de Paris (Euronext compartiment B), dont le siège est situé au 37, avenue Sidi-Brahim, 06130 Grasse.

Les états financiers consolidés condensés semestriels de Robertet ont été arrêtés par le Conseil d'Administration le 14 septembre 2015.

NOTE 2 - SYNTHÈSE DES PRINCIPALES RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES

Base de préparation des comptes

Les comptes consolidés du Groupe Robertet sont établis conformément aux règles et principes comptables internationaux IFRS (International Financial Reporting Standards) tels qu'adoptés dans l'Union Européenne.

Les états financiers consolidés condensés au 30 juin 2015 ont été établis conformément aux dispositions de la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. En application de celle-ci, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers dits condensés. Ces notes peuvent être complétées par la lecture des comptes consolidés relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2014. Les principes comptables sont identiques à ceux appliqués pour les états financiers consolidés clos le 31 décembre 2014.

Pour la présentation des comptes consolidés condensés au 30 juin 2015, le Groupe a appliqué l'ensemble des normes et interprétations entrées en vigueur au niveau européen applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2015. Ces normes et interprétations sont les suivantes :

• •IFRIC 21 : "droits ou taxes", applicable aux exercices ouverts à compter du 17 juin 2014 ;
• améliorations annuelles (cycle 2011-2013), "améliorations annuelles des normes IFRS" publiées en décembre 2013, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2015.

L'incidence de l'application d'IFRIC 21 sur la situation au 30 juin 2015 conduit à la comptabilisation d'un complément de charge pour un montant total de 0.7 million d'euros. Les états financiers comparatifs au 30 juin 2014 n'ont cependant pas été retraités conformément à la norme IAS8 car les impacts sont non significatifs (0.6 millions d'euros).

À la date d'arrêté des présents comptes consolidés, les normes et interprétations suivantes étaient émises par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union européenne. Ces normes ont une date d'entrée en vigueur postérieure au 1er janvier 2015, mais sont applicables par anticipation dès 2015 :

• •amendements IAS 19 : "cotisations des membres du personnel", applicable aux exercices ouverts à compter du 1er février 2015 ;
• •améliorations annuelles (cycle 2010-2012), "améliorations annuelles des normes IFRS publiées en décembre 2013", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er février 2015.

À la date d'arrêté des présents comptes consolidés, les normes et interprétations suivantes étaient émises par l'IASB (International Accounting Standards Board) mais non encore adoptées par l'Union européenne ou non applicables par anticipation :

• amendements à IFRS 10 et IAS 28 "vente ou apport d'actifs entre un investisseur et une entreprise associée et une coentreprise", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• amendements à IFRS 11 "acquisition d'une participation dans une entreprise commune", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• IFRS 14 "comptes de report réglementaires (activités régulées)", applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• amendements à IAS 16 et IAS 38 "clarification sur les modes d'amortissement acceptables", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• amendements à IAS 16 et IAS 41 "plantes productrices", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• améliorations annuelles (cycle 2012-2014), "améliorations annuelles des normes IFRS publiées en septembre 2014", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 "clarifications sur l'application de l'exemption de consolidation", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• amendements à IAS 1 "initiative sur l'information à fournir", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016 ;
• amendements à IAS 27 "utilisation de la méthode de la mise en équivalence dans les comptes individuels", applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016.

Le Groupe mène actuellement des analyses sur les conséquences pratiques de ces nouveaux textes et les effets de leur application dans les comptes. Le Groupe appliquera le cas échéant ces normes dans ses comptes dès leur adoption par l'Union Européenne.

Utilisation d'estimations

La préparation des états financiers nécessite, de la part de Robertet, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles d'avoir un impact tant sur les montants des actifs et des passifs que sur ceux des produits et des charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu dans le cadre de la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources. Les montants figurant dans les futurs états financiers de Robertet peuvent être différents des valeurs actuellement estimées. Ces estimations et hypothèses sont réexaminées de façon continue.

La charge d'impôt du Groupe a été calculée sur la base du taux d'impôt effectif estimé au titre de la période. Ce taux, déterminé à partir des taux d'imposition applicables dans les entités fiscales du Groupe, s'applique au résultat avant impôt.

Règles de consolidation

Les filiales significatives sous contrôle exclusif direct ou indirect sont consolidées par intégration globale. Les entreprises sur lesquelles Robertet exerce un contrôle conjoint ou une influence notable sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence. Toutes ces sociétés ont été consolidées sur la base des comptes arrêtés au 30 juin 2015.

Tous les soldes et opérations intragroupes sont éliminés au niveau de la consolidation.

Les états financiers des sociétés étrangères dont la monnaie fonctionnelle n'est pas l'euro sont convertis selon les principes suivants :

• •les postes du bilan sont convertis aux taux en vigueur à la clôture de la période. L'écart de conversion résultant de l'application d'un taux de change différent sur les capitaux propres d'ouverture est porté en capitaux propres au bilan consolidé ;
• •les comptes de résultat sont convertis au taux moyen de la période. L'écart de conversion résultant de l'application d'un taux de change différent du taux du bilan est porté en capitaux propres au bilan consolidé.

Les risques identifiés au sein du Groupe Robertet sont identiques à ceux décrits dans les états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2014.

Périmètre

Les états financiers intermédiaires condensés au 30 juin 2015 regroupent les états financiers des sociétés que le Groupe Robertet contrôle directement ou indirectement, de droit ou de fait.

Description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants

Les facteurs de risques sont de même nature que ceux qui sont exposés dans le Rapport Annuel 2014 (rapport de gestion) et ne présentent pas d'évolution significative sur le premier semestre 2015.

Principales transactions entre parties liées

L'information sur les parties liées est détaillée dans la note 18 qui présente les principales évolutions du semestre.

NOTE 3 - GOODWILL en milliers d'euros

Les goodwill à l'actif du bilan se décomposent comme suit :

	30-juin-15	31-déc-14
Division Arômes :
Valeur Brute	7 879	7 879
Dépréciation
Valeur Nette	7 879	7 879
Division Parfumerie :
Valeur Brute	7 822	7 822
Dépréciation
Valeur Nette	7 822	7 822
Division Matières Premières :
Valeur Brute	1 934	1 934
Dépréciation
Valeur Nette	1 934	1 934
Total Valeurs Nettes	17 635	17 635
L'évolution des valeurs nettes s'analyse ainsi :
	30-juin-15	31-déc-14
Valeurs nettes comptables à l'ouverture	17 635	17 635
Acquisitions
Sorties de périmètre
Autres mouvements

L'analyse des goodwill n'a pas fait apparaître d'indice de perte de valeur depuis le bilan d'ouverture.

Total 17 635 17 635

NOTE 4 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES en milliers d'euros

IMMOBILISATIONS	Valeur au 31-déc-14	Écart de conversion	Acquisitions	Cessions	Autres mouvements	Variation de périmètre	Valeur au 30-juin-15
Terrains	24 966	301		143			25 124
Constructions	117 859	4 579	2 193	3 133	4 091		125 589
Installations techniques	121 503	3 503	2 931	2 858	4 773	3	129 855
Autres immobilisations	15 752	-28	523	71		2	16 178
Immobilisations en cours	9 386	54	485	36	-8 858		1 031
TOTAL	289 467	8 409	6 132	6 241	6	5	297 778

AMORTISSEMENTS	Valeur au 31-déc-14	Écart de conversion	Dotations	Reprises	Autres Variation de périmètre mouvements	Valeur au 30-juin-15
Terrains	2 184		98			2 282
Constructions	49 127	1 222	2 413	4 503		48 259
Installations techniques	91 820	2 631	3 964	1 138	6	97 283
Autres immobilisations	11 391	-1	758	46		12 102
TOTAL	154 522	3 852	7 233	5 687	6	159 926

Le projet de l'atomiseur qui représente un investissement de 7,8 millions d'euros sur le site du Plan-de-

VALEUR NETTE 134 945 137 852

Grasse a été mis en service en juin 2015.

Le site industriel américain situé à Oakland a été cédé en janvier 2015 dégageant une plus-value nette de 1 million d'euros.

NOTE 5 - ACTIFS FINANCIERS en milliers d'euros

ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS	30-juin-15	31-déc-14
Titres de participations comptabilisés au coût de revient	443	1 210
Dépôts et cautionnements	1 669	1 474
Créances rattachées à des participations	3 135	3 530
Autres titres immobilisés (1)	11 601	12 319
Prêts	207	177
TOTAL	17 055	18 710

(1) Il s'agit principalement de placements à long terme de la filiale américaine Robertet USA.

NOTE 6 - STOCKS en milliers d'euros

	30-juin-15	31-déc-14
Matières premières	81 874	74 144
En-cours et produits finis	45 259	43 254
Valeur brute	127 133	117 398
Provisions	-5 655	-4 873
VALEUR NETTE	121 477	112 525

Les provisions pour dépréciation s'analysent comme suit :

	30-juin-15	31-déc-14
Solde à l'ouverture de l'exercice	4 873	4 754
Variation de périmètre		-280
Augmentations	701	790
Reprises et utilisations	-16	-511
Écart de conversion	97	120
Solde à la clôture de l'exercice	5 655	4 873

NOTE 7 – CRÉANCES CLIENTS en milliers d'euros

Ventilation des créances clients	30-juin-15	31-déc-14
Europe	35 906	27 740
Amérique du Nord	22 823	18 949
Amérique du Sud	10 979	4 691
Asie	21 716	19 706
Autres pays	8 109	6 706
TOTAL CRÉANCES BRUTES	99 534	77 792
Provisions pour dépréciation	2 232	2 230
TOTAL CRÉANCES NETTES	97 302	75 562

Les provisions pour dépréciation s'analysent comme suit :

	30-juin-15	31-déc-14
Solde à l'ouverture de l'exercice	2 230	2 808
Augmentations	72	718
Reprises et utilisations	-62	-912
Écart de conversion	37	48
Autres mouvements	-46	-432
Solde à la clôture de l'exercice	2 232	2 230

NOTE 8 – AUTRES ACTIFS en milliers d'euros

	30-juin-15	31-déc-14
Charges constatées d'avance	5 350	4 955
Autres créances	5 579	4 650
TOTAL AUTRES CRÉANCES ET COMPTES DE RÉGULARISATION	10 929	9 605
Actifs d'impôts exigibles	1 259	4 373
Actifs d'impôts différés	1 007	1 015
TOTAL	13 195	14 993

NOTE 9 – PROVISIONS en milliers d'euros

	Ouverture	Dotations	Reprises	Variation du taux de change	Capitaux Propres	Autres	Clôture
INDEMNITÉS RETRAITE (2)	6 720	793	-45	4	1 250	-100	8 622
Autres engagements envers le personnel (2)	2 071	74	-48	45			2 142
Autres risques (1)	875	40	-514	-7			394
RISQUES ET CHARGES	2 946	114	-562	38			2 536
TOTAL PROVISIONS	9 666	907	-607	42	1250	-100	11 158
dont passifs courants	704						1 235
dont passifs non courants	8 962						9 923

(1) Les autres risques correspondent essentiellement à des risques sociaux, fiscaux et commerciaux.

Chacun des litiges connus, dans lesquels Robertet ou des sociétés du Groupe sont impliqués, a fait l'objet d'un examen à la date d'arrêté des comptes, et après avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires ont, le cas échéant, été constituées pour couvrir les risques estimés.

(2) Les hypothèses actuarielles n'ont pas été mouvementées par rapport au 31 décembre 2014 pour le calcul des indemnités retraites et autres engagements envers le personnel pour les entités françaises du Groupe (les engagements en France représentent 99% des provisions retraite du Groupe, c'est la raison pour laquelle sont détaillées uniquement les hypothèses concernant la France) en dehors du taux d'actualisation et de la table de mortalité (Insee 2014) :

	30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Taux d'actualisation	2.06%	2.50%	1.50%

NOTE 10 - DETTES FINANCIÈRES en milliers d'euros

Analyse par catégorie de dettes	30-juin-15	31-déc-14
Emprunts à long et moyen terme	51 617	49 224
Emprunts location financement	43	47
Concours bancaires courants	19 743	16 007
Autres dettes financières (1)	27 099	27 133
Comptes-courants d'associés	922	927
TOTAL	99 424	93 338

(1) Ces dettes intègrent :

• l'engagement de rachat des titres résiduels du Groupe Charabot pour 24 853 K€ au 30 juin 2015 (idem au 31 décembre 2014).

• une dette financière de 2 253 K€ au titre d'un put sur minoritaires dans la société SAPAD.

Analyse par échéances de remboursement	30-juin-15	31-déc-14
A moins d'un an (1)	65 124	65 027
A plus d'un an et moins de cinq ans	30 278	27 548
A plus de cinq ans	4 022	763
TOTAL	99 424	93 337
dont en Euros	82 505	75 227
dont en USD	16 242	17 195
Autres devises	676	916

(1) La part à moins d'un an des dettes financières se décompose ainsi :

	30-juin-15	31-déc-14
Part à moins d'un an des emprunts	17 333	23 208
Part à moins d'un an des dettes financières diverses	28 033	25 798
Part à moins d'un an des emprunts location financement	15	14
Découverts bancaires	19 743	16 007
TOTAL	65 124	65 027

Les remboursements d'emprunts du semestre s'élèvent à 12 969 K€, vs 6 074 K€ à la fin du premier semestre 2014 et 11 101 K€ à fin 2014.

La répartition des emprunts à taux fixe et à taux variable est la suivante :

	30-juin-15	31-déc-14
Emprunts à taux fixe	13 481	7 658
Emprunts à taux variable	38 136	41 566
TOTAL	51 617	49 224

NOTE 11 –PASSIFS COURANTS en milliers d'euros

	30-juin-15	31-déc-14
Dettes fiscales et sociales (1)	19 350	18 597
Autres dettes	8 338	8 153
Produits constatés d'avance	141	154
TOTAL	27 829	26 904

(1) Est comptabilisée dans les dettes fiscales et sociales une prime indexée sur le cours de bourse pour 0,5 M€ au 30 juin 2015.

NOTE 12 – INFORMATIONS SECTORIELLES en milliers d'euros

Conformément à la norme IFRS 8, le Groupe fournit une information sectorielle telle qu'utilisée en interne par le PDO (principal décideur opérationnel). Le PDO est la Direction Générale du Groupe Robertet, présidée par Philippe Maubert.

Le niveau d'information sectorielle du Groupe est le secteur d'activité. La ventilation est faite sur les trois Divisions du Groupe :

• •Matières Premières
• •Parfumerie
• •Arômes

Le reporting interne destiné au PDO correspond aux secteurs opérationnels identifiés ci-dessus.

Au 30 juin 2015
	Matières Premières	Parfumerie	Arômes	TOTAL
Chiffres d'affaires consolidé	54 961	78 561	83 737	217 259
Résultat opérationnel courant	7 963	7 136	12 202	27 301
Résultat net Part du Groupe	6 371	4 838	8 488	19 697
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	41 449	42 978	53 425	137 852

Au 30 juin 2014
	Matières Premières	Parfumerie	Arômes	TOTAL
Chiffres d'affaires consolidé	49 717	71 229	76 451	197 397
Résultat opérationnel courant	6 636	8 054	8 437	23 127
Résultat net Part du Groupe	4 448	4 819	6 491	15 758
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	40 870	41 036	45 430	127 336

Au 31 décembre 2014

	Matières Premières	Parfumerie	Arômes	TOTAL
Chiffres d'affaires consolidé	101 029	140 990	148 036	390 055
Résultat opérationnel courant	12 529	11 392	16 755	40 696
Résultat net Part du Groupe	8 504	8 733	11 822	29 059
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	42 871	43 261	48 813	134 945

NOTE 13 - DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS en milliers d'euros

	30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Amortissements sur immobilisations	7 273	5 767	12 623
Dotations et reprises sur provisions (1)	910	507	913
TOTAL	8 183	6 274	13 536

(1) les dotations et reprises sur provisions concernent les stocks, les créances et les provisions pour risques et charges (cf. notes 6, 7 et 9).

NOTE 14 – RÉSULTAT FINANCIER en milliers d'euros

	30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Intérêts d'emprunts et charges assimilées	-453	-427	-682
Produits de valeurs mobilières	53	47	87
Coût financier net	-400	-380	-596
(Pertes) de change	-1 240	-590	-1 017
Gains de change	1 622	775	2 468
Autres	-129	252	251
Autres produits et charges financiers	252	437	1 702
TOTAL	-147	57	1 107

NOTE 15 – IMPÔTS en milliers d'euros

La charge d'impôt du semestre est calculée en appliquant, au résultat avant impôt de la période, le taux effectif moyen estimé pour l'exercice. Ce calcul est réalisé individuellement au niveau de chaque entité fiscale consolidée du Groupe.

	30-juin-15		31-déc-14
	Résultat net avant Impôt	(Charges)/ Produits d'Impôt Nets	Résultat Net avant Impôt	(Charges)/ Produits d'Impôt Nets
Sociétés françaises du Groupe	12 857	-4 205	22 376	-7 597
Autres sociétés du Groupe	15 812	-4 829	19 442	-5 222
TOTAL	28 669	-9 034	41 818	-12 819

	30-juin-15	31-déc-14
Impôt courant	9 025	-11 636
Impôt différé net	9	-1 183
IMPÔT	9 034	-12 819

Les actifs et passifs d'impôts s'analysent comme suit :

	30-juin-15	30-juin-14	31-déc-14
Impôt différé Actif	1 007	1 015	-8
Impôt différé Passif	-9 860	-9 967	107
Impôt différé Net	-8 853	-8 952	100

	30-juin-15	31-déc-14
Impôts différés nets au 1er janvier actifs/passifs	-8 952	- 7 953
Constatés en capitaux propres	398	365
(Charge)/produit	-9	-1 183
Écarts de conversion	-290	-361
Variation de périmètre		180
TOTAL	-8 853	-8 952
Dont impôts différés passifs	-9 860	-9 967
Dont impôts différés actifs	1 007	1 015

NOTE 16 – ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE en milliers d'euros

Les valeurs mobilières de placements sont composées de certificats de dépôts et autres produits de placements à court terme, liquides et d'une échéance inférieure à trois mois :

	31-déc-14	Variation	Écart de conversion	30-juin-15
Valeurs mobilières de placement	9 827	-3 234	527	7 120
TOTAL	9 827	-3 234	527	7 120

NOTE 17 - CALCUL DU RÉSULTAT PAR ACTION

Le calcul des résultats de base et dilué par action, pour les périodes closes les 30 juin 2015, 30 juin et 31 décembre 2014, est présenté ci-dessous :

Résultat de base	30-juin-15	31-déc-14	30-juin-14
Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros)	19 697	29 059	15 758
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et certificats d'investissement en circulation (en milliers)	2 297	2 293	2 287
Résultat net de base par action (en euros)	8.57	12.67	6.89

Résultat dilué	30-juin-15	31-déc-14	30-juin-14
Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros)	19 697	29 059	15 758
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et certificats d'investissement en circulation (en milliers)	2 297	2 293	2 287
Options sur actions (en milliers)			4
Nombre moyen pondéré d'actions pris en compte pour le calcul du résultat dilué	2 297	2 293	2 291
Résultat net dilué par action (en euros)	8.57	12.67	6.88

NOTE 18 – INFORMATIONS SUR LES PARTIES LIÉE S

Les transactions avec les entreprises liées sont uniquement des achats de matières premières de la maison mère à ces dernières. Ces achats de la maison mère à ces entreprises liées s'élèvent à 1 968 K€ pour le premier semestre 2015. Les ventes de la maison mère à ces entités s'établissent à 84 K€.

Concernant les éléments de rémunération des dirigeants mandataires sociaux, il n'y a pas d'évolution significative par rapport à l'exercice 2014, la note 22 du rapport annuel 2014 détaillant l'ensemble de ces rémunérations.

NOTE 19 - SAISONNALITÉ

L'activité du Groupe n'est pas hautement saisonnière. La contribution du premier semestre au chiffre d'affaires annuel est historiquement légèrement supérieure à celle du second semestre.

NOTE 20- LISTE DES FILIALES CONSOLIDÉES

Entités	Pays	% de détention	Méthode de consolidation
Robertet GMBH	Allemagne	100%
Robertet Argentina	Argentine	100%	E
Robertet Do Brasil	Brésil	100%	L
Robertet Bulgaria	Bulgarie	100%	A
Robertet Espana	Espagne	100%	B
Robertet USA	États-Unis	100%
Robertet Italia	Italie	100%	O
Robertet Hiyoki	Japon	100%	L
Robertet de Mexico	Mexique	100%	G
Robertet UK	Royaume-Uni	93,80%	N
Robertet et Cie SA	Suisse	100%
Robertet Turkey	Turquie	100%	O
Robertet South Africa Aromatics	Afrique du Sud	100%	I
Charabot	France	99,84%	T
Charabot China	Chine	99,84%	A
Charabot Japon	Japon	96,82%	R
Arco	France	96,70%	G
Charabot Inc	États-Unis	97,30%	É
Robertet China	Chine	100%	T
Plantes Aromatiques du Diois	France	66%	N
Robertet Andina	Colombie	100%	I
Robertet India	Inde	100%
Hitex	France	50%	MISE EN ÉQUIVALENCE

RAPPORT D'ACTIVITÉ DU PREMIER SEMESTRE 2015

COMPTES CLOS LE 30 JUIN 2015

ROBERTET

I.ÉVÈNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS PENDANT LES SIX PREMIERS MOIS DE L'EXERCICE ET LEUR INCIDENCE SUR LES COMPTES SEMESTRIELS

Le groupe a évolué dans un environnement de faible croissance de la zone euro mais également dans la plupart des pays émergents avec, en plus, des évènements politico financiers accentuant l'incertitude chez les acteurs économiques.

L'évolution des parités monétaires a eu un effet particulier sur les performances des sociétés du secteur de la parfumerie et des arômes .Cette évolution a impacté, en général négativement les chiffres des principales concurrentes situées aux Etats Unis, en Suisse et en Angleterre alors qu'elle a eu un effet positif sur les entreprises de la zone Euro.

L'activité du Groupe s'est inscrite dans cet environnement.

Son chiffre d'affaires au 30 juin 2015 s'est établi à 217,3 millions d'euros en croissance de 10%. A taux de change et structure constante, il est en augmentation de 4,6%.

Par division les résultats ont été les suivants :

• Matières Premières	+ 10,5%
• Compositions de Parfumerie	+ 10%
• Arômes Alimentaires	+ 9%

Sur le plan géographique, l'activité a été bonne pour Robertet Grasse, société mère, une reprise a été enregistrée aux Etats Unis, principalement dans les Arômes, Charabot et Robertet UK ont été stables et Robertet Brésil a été en forte croissance.

Les marges brutes ont été relativement bien orientées malgré la hausse sensible du coût des Matières Premières végétales et l'impact de la hausse du dollar sur le prix d'achat de nombreux produits.

Les investissements de développement du Groupe se sont poursuivis :

Le site de Mount Olive aux Etats Unis, qui a représenté un investissement de plus de 20 millions de dollars, est pleinement opérationnel.

Le Groupe a mis en service une unité de production Parfumerie au sein de sa nouvelle filiale Robertet Asia, située à Singapour. Elle a vocation de servir localement l'important marché d'Asie du sud- est.

La société Robertet Bulgarie, principalement spécialisée dans le traitement de la Rose, a réalisé un premier exercice conforme à ses objectifs.

La nouvelle Division Health and Beauty a également démarré positivement après le rachat d'une ligne de produits actifs auprès de Hitex (société détenue par Robertet à 50/50 avec le Groupe Codif)

Robertet SA à Grasse a mis en service un nouvel atelier d'atomisation qui représente un investissement de 7,8 millions d'euros et un progrès important pour la commercialisation d'arômes en poudre.

Une nouvelle filiale a été créée en Colombie pour profiter du dynamisme du marché Andin.

Par ailleurs, la cession du site de Oakland, aux Etats Unis a représenté une plus value nette de 1 million d'euros, totalement imputée sur le semestre.

Dans l'autre sens, le Groupe a appliqué pour la première fois la norme IFRIC21 qui a généré une charge nette de 0.7 million d'euros sur le semestre.

Les commentaires sur les sociétés du Groupe sont les suivants :

Robertet SA Grasse a réalisé un premier semestre de bonne croissance.

Son chiffre d'affaires est de 78,7 millions d'euros en augmentation de 8,2% répartie en un +12% pour les Ingrédients Naturels, +8% en Compositions de Parfumerie et +3% en Arômes.

Son bénéfice est en croissance de 19% grâce à la bonne maîtrise de ses marges et de ses frais.

Charabot, après de nombreux exercices de progression affiche un chiffre d'affaires stable globalement, voire baissier en Compositions, compensé par les hausses des Ingrédients et des Arômes. Son bénéfice est en diminution sans impacter la solidité de son bilan.

Pour les autres filiales :

En Europe :

Robertet UK maintient des performances commerciales et financières de très bon niveau apportant une contribution importante à l'activité de Robertet en Afrique.

Hitex, qui complète la palette de Robertet dans sa capacité d'extraction propre, affiche de bons résultats, de même que la SAPAD spécialisée dans les produits biologiques.

Au États-Unis

Le premier semestre a été bon voire très bon pour son activité Arôme qui renoue avec les excellentes performances des périodes passées.

Globalement et en prenant en compte le facteur monétaire, le bénéfice de Robertet US est en très forte croissance. Toutefois l'exercice 2015 total sera moins positif, du fait de la forte activité du second semestre 2014 de référence, de l'existence d'éléments exceptionnels dans ces résultats 2014 et de la montée en puissance du dollar, également en fin 2014.

En Amérique Latine :

Le Brésil est en forte croissance, mais fragile car concentrée sur un seul marché. Les coûts sont aussi en forte augmentation et l'augmentation des résultats relativement modérée.

Le Mexique et l'Argentine ont des résultats réguliers et positifs aussi bien en Arômes qu'en Parfumerie.

En Asie :

Robertet Chine poursuit sa progression régulière, notamment en Parfumerie auprès d'une clientèle locale.

Robertet India est en baisse par la perte d'une affaire significative pour la filiale alors que, par ailleurs, la croissance est relativement forte sur un pays à potentiel sur lequel le Groupe souhaite investir.

Tout ceci pris en compte, les résultats consolidés semestriels sont en croissance de 25%. Elle serait de 15,5% à taux de conversion monétaire égal.

Il faudra s'attendre à une atténuation de cette croissance au second semestre, pour les raisons invoquées précédemment, pour tendre vers un chiffre plus proche des prévisions initiales.

Le troisième trimestre demeure solide. A fin août 2015, le chiffre d'affaires consolidé est en hausse de 11,6%, soit 5,4% à taux de change et structure constants.

II.DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET DES PRINCIPALES INCERTITUDES POUR LES SIX MOIS RESTANTS DE L'EXERCICE

Les facteurs de risques sont de même nature que ceux exposés dans le Rapport Annuel 2014 (dans la partie « rapport de gestion ») et ne présentent pas d'évolution significative sur le premier semestre 2015.

III.PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES

L'information sur les parties liées est présentée dans la note 18 de l'annexe aux comptes consolidés condensés au 30 juin 2015.

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

ATTESTATION D U RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

Monsieur Philippe MAUBERT

Président du Conseil d'Administration.

J'atteste que, à ma connaissance, les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans les comptes consolidés, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées, ainsi que des perspectives pour les six mois restants de l'exercice.

Grasse , le 14 septembre 2015 Philippe MAUBERT

Président du Conseil d'Administration.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

COMPTES CLOS LE 30 JUIN 2015

COGEPARC Le Thélémos 12 quai du Commerce - Case 202 69336 LYON CEDEX 09

DELOITTE & ASSOCIÉS Les Docks, Atrium 10.4 10, Place de la Joliette 13567 MARSEILLE CEDEX 02

ROBERTET Société Anonyme 37 avenue Sidi- Brahim 06130 GRASSE

rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• •l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Robertet, relatifs à la période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1.Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2.Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Lyon et Marseille, le 29 septembre 2015 Les Commissaires aux Comptes

Anne BRION TURCK Vincent GROS

COGEPARC DELOITTE & ASSOCIĒS

GROUPE ROBERTET

DIRECTION GÉNÉRALE

M. Philippe MAUBERT Président Directeur Général

M. Lionel PICOLET Directeur Général Adjoint

M. Christophe MAUBERT Directeur Division Parfumerie

M.Olivier MAUBERT Directeur Division Arômes

M. Robert WEINSTEIN Directeur Division Matières Premières

M. Gilles AUDOLI Directeur Financier

ROBERTET GRASSE

37, avenue Sidi Brahim BP 52100 06130 Grasse Cedex France Phone : +33 4 93 40 33 66 Fax : +33 4 93 70 68 09 www.robertet.fr

CHARABOT 10 Avenue Yves-Emmanuel Baudoin BP 22070 06131 Grasse Cedex Phone : +33 4 93 09 33 33 Fax : +33 4 93 09 33 01 E-mail : contact@charabot.fr

ROBERTET PARIS

43 Rue du Colisée 75008 Paris Tél: 33 1 44 95 02 80 Fax: 33 1 45 61 93 69

FILIALES

USA Robertet Flavors Inc Tél: +1 732 981 8300 Fax : +1 732 981 1717

Robertet Fragrances Inc Tél: +1 201 405 1000 Fax : +1 201 337 6863

Robertet Fragrances Inc. New York Creative Center Tél: +212 710 4600 Fax : +1 212 245 4092

AFRIQUE DU SUD Robertet South Africa Aromatics Ltd. Tél: +27 014 537 2773

ALLEMAGNE Robertet GMBH Tél: +49 22 33 39 44 0 Fax: +49 22 33 39 44 20

ARGENTINE Robertet Argentina Tél: +54 11 4771 4105 Fax: +54 11 4774 2837

BRESIL Robertet do Brasil Ind. e Com. Ltda Tél: +55 11 4133 7103 Fax: +55 11 4133 7122

CHINE Robertet Flavors & Fragrances (Beijing) CO., LTD. Tél: +86 10 844 053 38 Fax: +86 10 844 053 39

COLOMBIE Robertet Andina S.A.S. Tél: +571 743 77 83

ESPAGNE Robertet España SA Tél: +34 93 417 71 04 Fax: +34 93 417 96 55

GRANDE BRETAGNE Robertet UK Ltd., Tél: +44 1428 647240 Fax: +44 1428 647241

INDE

Robertet Flavours & Fragrances Pvt. Ltd. Tél:+91 22 66 95 28 21 Fax: +91 22 66 95 28 24

ITALIE Robertet Italia Srl Tél: +39 02 48 00 89 90 Fax: +39 02 48 00 98 03

JAPON Robertet Japan Tél: +81 33 666 12 41 Fax: +81 33 666 12 42

MEXIQUE Robertet de Mexico s.a. de c.v. Tél: +52 555 686 61 64 Fax : +52 555 685 80 71

SUISSE Robertet SA Tél: +41 22 311 31 55 Fax: +41 22 310 31 77

TURQUIE Robertet Gulyagi ve Tél: +90 246 553 20 29 Fax : +90 246 553 24 92

VIETNAM

Robertet Vietnam Representative Office Hochiminh City Tél: +84 8 38221845 Fax: +84 8 38221896

ROBERTET

COMPOSITIONS POUR LA PARFUMERIE

MATIÈRES PREMIÈRES NATURELLES

ARÔMES ALIMENTAIRES

DÉVELOPPEMENT DURABLE

www.robertet.fr