Robertet — Interim / Quarterly Report 2009

Sep 28, 2009

Comptes semestriels condensés au 30 juin 2009

Sommaire

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ……………………………………………………………… 3
ETAT DU RESULTAT GLOBAL ……………………………………………………………………… 4
BILAN CONSOLIDE (Etat de la situation financière) ………………………………………………… 5
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES …………………………………………… 6
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ……………………………………………… 7
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES CONDENSES - NOTES EXPLICATIVES ………………………. 8
RAPPORT D'ACTIVITE DU 1° SEMESTRE 2009 ………………………….… 22
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER 2009 24

Résultat consolidé au 30 juin 2009

En milliers d'euros	NOTE	30-juin-09	30-juin-08	31-déc.-08
Vente de produits	12	150 723	153 851	303 171
PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES		150 723	153 851	303 171
Autres produits opérationnels		338	332	992
Achats consommés		(66 966)	(68 623)	(137 608)
Charges externes		(24 002)	(25 283)	(51 932)
Charges de personnel		(40 282)	(39 140)	(78 461)
Impôts et taxes		(3 426)	(3 054)	(6 936)
Dotations aux amortissements, provisions et reprises	13	(5 284)	(4 444)	(6 930)
Autres charges opérationnelles		( 32)	(208)	(933)
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT	12	11 070	13 431	21 363
Cessions d'actifs		42	(4)	1 854
RESULTAT OPERATIONNEL		11 112	13 427	23 217
Produits de trésorerie et d'équivalents trésorerie		186	526	823
Coût de l'endettement financier brut		(1 408)	(1 359)	(3 190)
Coût financier net	14	(1 221)	( 833)	(2 367)
Autres produits et charges financiers	14	971	(174)	(26)
RESULTAT AVANT IMPOT		10 861	12 420	20 824
Impôts courants et différés	15	(4 302)	(4 739)	(7 661)
RESULTAT DES SOCIETES INTEGREES		6 559	7 681	13 164
Résultat des sociétés mises en équivalence		24	57	131
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE		6 583	7 738	13 295
Résultat net attribuable aux intérêts minoritaires		3	35	75
RESULTAT NET (part du Groupe)	12	6 581	7 703	13 220
RESULTAT NET PAR ACTIONS EXISTANTES (en euros)		2,96	3,48	5,95
RESULTAT NET DE BASE PAR ACTIONS (en euros)	18	2.96	3,47	5,95
RESULTAT NET DILUE (en euros)	18	2.95	3,46	5,93

État du résultat global

En milliers d'euros	30-juin-09	30-juin-08	31-déc-08
Résultat net	6 583	7 738	13 295
Variation des écarts de conversion	(1 226)	(3 764)	2 899
Partie efficace des profits et pertes sur instruments de couverture			(374)
Total des produits etcharges comptabilis és au bilan	5 357	3 974	15 820
Part revenant aux actionnaires de Robertet SA	5 366	3 966	15 714
Part revenant aux intérêts minoritaires	(9)	8	106

Bilan consolidé au 30 juin 2009 (État de la situation financière)

En milliers d'euros	NOTE	30-juin-09	31-déc.-08
ACTIFS NON COURANTS		119 501	118 903
ECARTS D'ACQUISITION	3	15 701	15 701
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES		579	446
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	4	91 465	91 855
ACTIFS FINANCIERS	5	7 774	7 064
PART DANS LES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE		1 927	1 904
ACTIFS D'IMPOTS DIFFERES		2 055	1 934
ACTIFS COURANTS		168 614	175 773
STOCKS ET ENCOURS	6	68 873	67 447
CREANCES CLIENTS ET COMPTES RATTACHES	7	64 891	65 593
AUTRES CREANCES ET COMPTES DE REGULARISATIONS	8	15 256	15 557
ACTIFS D'IMPOTS EXIGIBLES		212	2 445
AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS			18
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE		17 686	24 713
ACTIFS DESTINES A ETRE CEDES		1 696
TOTAL ACTIF		288 116	294 677
CAPITAUX PROPRES		149 948	148 469
CAPITAL		5 566	5 557
PRIMES D'EMISSION		8 288	8 288
RESERVES CONSOLIDEES		135 082	133 603
CAPITAUX PROPRES (PART DU GROUPE)		148 936	147 449
INTERETS MINORITAIRES		1 013	1 020
PASSIFS NON COURANTS		63 933	67 757
PROVISIONS - PART A LONG TERME	9	9 131	8 471
DETTES FINANCIERES - PART A LONG TERME	10	50 487	54 544
IMPOTS DIFFERES		4 314	4 741
PASSIFS COURANTS		74 235	78 451
PROVISIONS - PART A COURT TERME	9	1 123	1 508
DETTES FINANCIERES - PART A COURT TERME	10	28 640	29 404
PASSIFS D'IMPOTS EXIGIBLES		1 063	419
FOURNISSEURS		22 003	25 794
AUTRES PASSIFS COURANTS	11	21 406	21 326
TOTAL PASSIF		288 116	294 677

Tableau des flux de trésorerie consolidés

En milliers d'euros	30-juin-09	30-juin-08	31-déc.-08
Résultat net consolidé	6 581	7 703	13 220
Intérêts minoritaires	3	35	75
Elimination du résultat net des MEE	(24)		(131)
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	4 484	4 167	8 143
Dotations nettes aux provisions	559	256	(1 777)
(Plus)/Moins-value sur cessions actifs	(42)	4	(1 854)
Charges et Produits sans incidence trésorerie	183		420
Charges d'impôt (exigible et différé)	4 302	4 739	7 661
Coût de l'endettement financier net	1 221	833	2 367
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt	17 267	17 737	28 124
Variation des stocks	(1 562)	(6 450)	(7 087)
Variation des créances clients et autres comptes débiteurs	686	(8 356)	(7 504)
Variation des dettes fournisseurs et autres comptes créditeurs	(4 499)	10 127	845
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement	(5 375)	(4 678)	(13 747)
Intérêts versés et reçus	(1 294)	(756)	(2 361)
Impôts versés	(2 383)	(3 004)	(5 277)
Flux net de trésorerie généré par l'activité	8 214	9 299	6 739
Investissements industriels et locations-financement	(6 371)	(9 887)	(19 932)
Investissements financiers net des desinvestissements	(299)	(2 219)	4 139
Cessions d'actifs	100	59	9 460
Incidence des variations de périmètre		(85)	(435)
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	(6 569)	(12 132)	(6 768)
Dividendes versés par la société mère	(4 008)	(4 444)	(4 444)
Souscription d'emprunts		124	5 106
Remboursements d'emprunts	(4 390)	(4 208)	(8 513)
Variation nette des autres dettes financières	(358)	3 576	523
Trésorerie provenant des opérations de financement	(8 755)	(4 952)	(7 329)
Incidence des variations monétaires sur la trésorerie	23	(574)	(137)
Variation globale de le trésorerie	(7 087)	(8 359)	(7 496)
Trésorerie nette à l'ouverture	6 733	14 229	14 229
Trésorerie nette à la clôture	(354)	5 869	6 733

Trésorerie nette :	30-juin-09	30-juin-08	31-déc-08
Disponibilités	14 186	14 900	16 211
Valeurs mobilières de placement	3 500	5 400	8 503
Découverts bancaires	(18 040)	(14 431)	(17 981)
TOTAL	(354)	5 869	6 733

en milliers d'euros	Capital	Primes	Réserves consolidées	Réserve de conversion	Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère	Intérêts minoritaires	Total capitaux propres
Total capitaux propres au 1° janvier 2008	5 541	8 288	131 355	(9 292)	135 893	1 181	137 074
Total des produits et des charges comptabilisés au bilan			7 703	(3 764)	3 939	8	3 947
Dividendes versés			(4 444)		(4 444)		(4 444)
Exercice de stock-options	16		(16)
Variation de périmètre			(85)		(85)		(85)
Attribution d'actions gratuites			204		204		204
Total des autres variations des capitaux propres	16		(4 341)		(4 325)		(4 325)
Total capitaux propres au 30 juin 2008	5 557	8 288	134 717	(13 056)	135 507	1 189	136 696
Total capitaux propres au 31 décembre 2008	5 557	8 288	139 996	(6 393)	147 449	1 020	148 469
Total des produits et des charges comptabilisés au bilan			6 581	(1 214)	5 366	(9)	5 357
Dividendes versés			(4 008)		(4 008)		(4 008)
Attribution d'actions gratuites			183		183		183
Exercice de stock-options	9		(9)
Autres variations			(54)		(54)	1	(53)
Total des autres variations des capitaux propres	9		(3 888)		(3 879)	1	(3 878)
Total capitaux propres
au 30 juin 2009	5 566	8 288	142 688	(7 608)	148 936	1 013	149 948

Variation des capitaux propres consolidés

Annexe aux comptes consolidés

Note 1 - Informations générales

Les états financiers consolidés condensés du Groupe Robertet pour le premier semestre 2009 comprennent la société Robertet et ses filiales. Robertet est un Groupe entièrement focalisé sur la conception, la fabrication et la commercialisation de produits aromatiques. Robertet est une société de droit français, cotée à la Bourse de Paris (Eurolist compartiment B), dont le siège est situé au 37, avenue Sidi-Brahim, 06130 Grasse.

Les états financiers consolidés condensés semestriels de Robertet ont été arrêtés par le Conseil d'Administration le 15 septembre 2009.

Note 2 - Synthèse des principales règles et méthodes comptables

Base de préparation des comptes

Les comptes consolidés du Groupe Robertet sont établis en conformité avec les normes comptables internationales telles qu'adoptées par l'Union Européenne (référentiel disponible sur le site ec.europa.eu). Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations SIC (Standards Interpretations Commitee) et IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee).

Les états financiers consolidés condensés au 30 juin 2009 ont été établis conformément aux dispositions de la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. En application de celle-ci, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers dits condensés.

Ces notes peuvent être complétées par la lecture des comptes consolidés relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2008. Les principes comptables sont identiques à ceux appliqués pour les états financiers consolidés clos le 31 décembre 2008, à l'exception des normes, amendements et interprétations suivants adoptés dans l'Union Européenne applicables aux exercices ouverts à compter du 1° janvier 2009 qui ont un impact sur les états financiers du Groupe :

• l'amendement de la norme IAS 1, «présentation des états financiers»
• la norme IFRS 8, «secteurs opérationnels»
• IAS 23 amendée «Coûts d'emprunts»

L'application de la révision d'IAS 1 a entraîné les modifications suivantes sur les états financiers du Groupe : l'appellation du bilan est désormais : «état de la situation financière»; le compte de résultat a été complété par un « état du résultat global » qui regroupe le résultat de l'exercice et les autres produits et charges enregistrés en capitaux propres

L'application d'IFRS 8, «segments opérationnels» n'a pas eu d'incidence significative sur la présentation des états financiers du Groupe. (cf. note 12 Information sectorielle)

A la date d'arrêté des présents comptes consolidés, les normes et interprétations suivantes étaient émises par l'IASB IAS (International Accounting Standards) mais non encore adoptées par l'Union européenne ou non applicables par anticipation en raison de leur caractère contradictoire au référentiel actuel :

• IFRS 1 révisée, « première application des IFRS », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° juillet 2009;
• IFRS 3 révisée, « regroupements d'entreprises », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° juillet 2009;
• IFRS 7 amendée, « amélioration des informations à fournir sur les instruments financiers », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° janvier 2009;
• IAS 27 révisée, « états financiers consolidés et individuels », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° juillet 2009;
• IAS 39 amendée, « reclassement des actifs financiers » et « expositions éligibles à la comptabilité de couverture », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° juillet 2009;
• IFRIC 12 « concessions », applicable aux exercices ouverts à compter du 29 mars 2009;
• IFRIC 15 «accords pour la construction d'un bien immobilier », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° janvier 2009;
• IFRIC 16 « couvertures d'un investissement net dans une activité à l'étranger », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° octobre 2008;
• IFRIC 17 « distribution d'actifs non monétaires aux actionnaires », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° juillet 2009;
• IFRIC 18 « transferts d'actifs de la part des clients », applicable aux exercices ouverts à compter du 1° juillet 2009.

Aucune de ces normes dont l'anticipation est possible n'a fait l'objet d'une application anticipée. Les effets de ces normes, interprétations et amendements sont en cours d'analyse. Le Groupe appliquera le cas échéant ces normes dans ses comptes dès leur adoption par l'Union Européenne.

Utilisation d'estimations

La préparation des états financiers nécessite, de la part de Robertet, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses susceptibles d'avoir un impact tant sur les montants des actifs et des passifs que sur ceux des produits et des charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu dans le cadre de la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres

Règles de consolidation

Les filiales sous contrôle exclusif direct ou indirect sont consolidées par intégration globale. Les entreprises sur lesquelles Robertet exerce un contrôle conjoint ou une influence notable sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.

Toutes les sociétés ont été consolidées sur la base des comptes arrêtés au 30 juin 2009.

Tous les soldes et opérations intragroupes sont éliminés au niveau de la consolidation.

Les états financiers des sociétés étrangères dont la monnaie fonctionnelle n'est pas l'euro sont convertis selon les principes suivants :

• les postes du bilan sont convertis aux taux en vigueur à la clôture de la période. L'écart de sources. Les montants figurant dans les futurs états financiers de Robertet peuvent être différents des valeurs actuellement estimées. Ces estimations et hypothèses sont réexaminées de façon continue.

La crise économique et financière, qui a émergé au cours de l'exercice 2008, a accru les difficultés d'évaluation et d'estimation de certains actifs et passifs, ainsi que les aléas sur les évolutions des activités. Les estimations et jugements ont été effectués dans ce contexte en fonction des éléments disponibles à date de clôture.

conversion résultant de l'application d'un taux de change différent sur les capitaux propres d'ouverture est porté en capitaux propres au bilan consolidé;

• les comptes de résultat sont convertis au taux moyen de la période. L'écart de conversion résultant de l'application d'un taux de change différent du taux du bilan est porté en capitaux propres au bilan consolidé.

Les risques identifiés au sein du Groupe Robertet sont identiques à ceux décrits dans les états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2008.

Note 3 - Écarts d'acquisition

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Division Arômes	7 879	7 879
Division Parfumerie	7 822	7 822
Total	15 701	15 701

L'évolution des valeurs brutes s'analyse ainsi :

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
VN à l'ouverture	15 701	15 719
Acquisition
Sortie de périmètre
Autres mouvements		(18)
Total	15 701	15 701

IMMOBILISATIONS	Valeur au 31-déc.-08	Différence de taux sur ouverture	Acquisitions	Cessions	Autres mou vements	Valeur au 30-juin-09
Terrains	22 204	8	23		(254)	21 981
Constructions	64 071	(111)	126	(159)	(1688)	62 239
Installations techniques	95 809	( 38)	1 044	(217)	(220)	96 378
Autres immobilisations	13 813	69	380	(349)	(1 152)	12 761
Immobilisations en cours	13 350	(340)	4 649		(39)	17 620
tota L	209 246	(412)	6 222	(725)	(3 353)	210 979

Note 4 - Immobilisations corporelles

AMORTISSEMENTS	Valeur au 31-déc-08	Différence de taux sur ouverture	Dotations	Reprises	Autres mouvements	Valeur au 30-juin-09
Terrains	1 190		76			1 266
Constructions	33 990	(44)	1 220	(116)	(639)	34 411
Installations techniques	71 987	(25)	2 536	(197)	(315)	73 986
Autres immobilisations	10 225	40	584	(335)	(664)	9 850
tota L	117 391	(29)	4 416	(648)	(1 618)	119 514

VALEUR NETTE	91 855			91 465

Note 5 - Actifs financiers

5.1 ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc-08
Titres de participations comptabilisés au coût de revient	4 309	4 307
Dépôts et cautionnements	1 176	1 148
Créances rattachées à des participations	999	408
Autres titres immobilisés (1)	1 130	1 041
Prêts	160	160
TOTAL	7 774	7 064
PART DANS LES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE	1 927	1 904

(1) Il s'agit de placements à long terme de la filiale américaine Flavors.

PART DANS LES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE

en milliers d'euros		Comptes individuels des sociétés mises en équivalence		Comptes consolidés
	Total bilan	Chiffre d'affaires	Résultat	Quote-part de capitaux propres	Quote-part du résultat
Plantes Aromatiques du Diois	4 401	2 736	51	1 927	25

5.2 ACTIFS FINANCIERS COURANTS

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Placements de trésorerie à court terme (1)		18
TOTAL		18

(1) Il s'agit de placements à court terme de la filiale américaine Flavors.

Note 6 - Stocks

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Matières premières	41 010	41 788
En-cours et produits finis	30 740	28 442
Valeur brute	71 750	70 230
Provisions	(2 877)	(2 783)
VALEUR NETTE	68 873	67 447

Les provisions pour dépréciation s'analysent comme suit :

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Solde à l'ouverture de l'exercice	2 783	2 924
Augmentations	134	1 057
Reprises et utilisations	(47)	(1 168)
Variation du taux de change	7	(30)
Solde à la clôture de l'exercice	2 877	2 783

Note 7 - Créances clients et comptes rattachés
------------------------------------------------	--	--	--

Ventilation des créances clients	30-juin-09	31-déc.-08
Europe	25 611	28 393
Amérique du Nord	14 458	12 835
Amérique du Sud	6 706	6 200
Asie	15 112	15 284
Autres pays	5 830	5 455
TOTAL CREANCES BRUTES	67 716	68 165
Provisions pour dépréciation	2 825	2 573
TOTAL CREANCES NETTES	64 891	65 593

Les provisions pour dépréciation s'analysent comme suit en 2008 et pour le 1er semestre 2009 :

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Solde à l'ouverture de l'exercice	2 573	1 982
Augmentations	251	1 021
Reprises et utilisations	(7)	(411)
Variation du taux de change	8	(19)
Solde à la clôture de l'exercice	2 825	2 573

Note 8 - Autres créances et comptes de régularisation

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Charges constatées d'avance	2 845	2 870
Autres créances	12 412	12 687
TOTAL AUTRES CREANCES ET COMPTES DE REGULARISATION	15 256	15 557
Actifs d'impôts exigibles	212	2 445
Actifs d'impôts différés	2 055	1 934
TOTAL	17 524	19 936

Note 9 - Provisions

en milliers d'euros	Ouverture	Dotations	Utilisations	Variation du taux de change	Autres	Clôture
Indemnités retraite	7 687	192			(328)	7 551
Autres engagements envers le personnel	827	143	12	(4)		954
Autres risques (1)	1 465	394	157	48		1 750
Risques et charges	2 292	537	169	44	-	2 704
TOTAL PROVISIONS	9 979	729	169	44	(328)	10 255
dont passifs courants	8 471					9 131
dont passifs non courants	1 508					1 123

(1) Autres risques : ils correspondent essentiellement à des risques sociaux, fiscaux et commerciaux

Note 10 - Dettes financières

Analyse par catégorie de dettes	30 -juin-09	31-déc.-08
Emprunts à long et moyen terme	33 862	37 798
Emprunts location financement	2 010	2 596
Concours bancaires courants	18 040	17 981
Autres dettes financières (1)	23 652	23 330
Comptes-courants d'associés	1 563	2 243
TOTAL	79 127	83 948

(1) Ces dettes intègrent l'engagement de rachat des titres résiduels du Groupe Charabot pour 23 433 KE au 30 juin 2009 (vs. 23 154 KE au 31 déc. 2008).

Analyse par échéances de remboursement	30 -juin-09	31-déc.-08
A moins d'un an (1)	28 640	29 404
A plus d'un an et moins de cinq ans	48 924	52 730
A plus de cinq ans	1 563	1 814
TOTAL	79 127	83 948
dont en Euros	72 510	67 523
dont en USD	6 597	16 393
Autres devises	21	32

(1) La part à moins d'un an des dettes financières se décompose ainsi :

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Part à moins d'un an des emprunts	7 877	8 000
Part à moins d'un an des dettes financières diverses	1 782	2 403
Part à moins d'un an des emprunts location financement	942	1 021
Découverts bancaires	18 040	17 981
TOTAL	28 640	29 405

La répartition des emprunts à taux fixe et à taux variable est la suivante :

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Emprunts à taux fixe	29 790	32 301
Emprunts à taux variable	4 072	5 498
TOTAL	33 862	37 798

Note 11- Autres passifs courants

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Dettes fiscales et sociales	14 400	13 710
Autres dettes	6 177	7 235
Produits constatés d'avance	829	381
TOTAL	21 406	21 326

Note 12 - Informations sectorielles

	30-juin-09
en milliers d'euros	TOTAL	Matières Premières	Parfumerie	Arômes
Chiffre d'affaires consolid é	150 723	32 830	54 276	63 617
Résultat opérationnel courant	11 070	(422)	2 977	8 515
Résultat net Part du Groupe	6 581	(1 061)	2 467	5 175
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	91 465	32 212	17 084	42 169

	31-déc.-08
en milliers d'euros	TOTAL	Matières Premières	Parfumerie	Arômes
Chiffre d'affaires consolid é	303 171	74 490	111 730	116 951
Résultat opérationnel courant	21 363	2 356	8 738	10 269
Résultat net Part du Groupe	13 220	1 414	5 342	6 463
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	91 855	36 664	13 999	41 192

	30-juin-08
en milliers d'euros	TOTAL	Matières Premières	Parfumerie	Arômes
Chiffre d'affaires consolid é	153 851	37 457	56 966	59 428
Résultat opérationnel courant	13 431	590	5 227	7 614
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	81 448	30 442	19 100	31 906

Note 13 - Dotations aux amortissements et aux provisions

en milliers d'euros	30-juin-09	30-juin-08	31-déc.-08
Amortissements sur immobilisations	4 484	4 162	8 150
Dotations et reprises sur provisions	800	282	(1 220)
TOTAL	5 284	4 444	6 930

Note 14 - Résultat financier

en milliers d'euros	30-juin-09	30-juin-08	31-déc.-08
Intérêts d'emprunts et charges assimilées	(1 408)	(1 359)	(3 190)
Produits de valeurs mobilières	186	526	823
Coût financier net	(1 221)	(833)	(2 367)
(Dotations) / Reprises financières	-	-	174
(Pertes) de change	(429)	(980)	(3 320)
Gains de change	1 473	806	3 347
Autres	(73)	-	(227)
Autres produits etcharges financiers	971	(174)	(26)
TOTAL	(251)	(1 007)	(2 393)

Note 15 - Impôt

La charge d'impôt du semestre est calculée en appliquant, au résultat avant impôt de la période, le taux effectif moyen estimé pour l'exercice. Ce calcul est réalisé individuellement au niveau de chaque entité fiscale consolidée du Groupe.

en milliers d'euros	30-juin-09		31-déc.-08
	Résultat Net avant Impôt	(Charges)/Produits d'Impôt Nets	Résultat Net avant Impôt	(Charges)/Produits d'Impôt Nets
Sociétés françaises du Groupe	826	(604)	8 747	(3 349)
Autres sociétés du Groupe	10 035	(3 697)	12 077	(4 312)
TOTAL	10 861	(4 302)	20 824	(7 661)

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Impôt courant	(4 945)	(5 294)
Impôt différé net	643	(2 366)
IMPOT	(4 302)	(7 661)

Les actifs et passifs d'impôts s'analysent comme suit :

Impôt différé Actif	2 055	1 934	121
Impôt différé Passif	(4 314)	(4 741)	427
Impôt différé Net	(2 259)	(2 807)	548

en milliers d'euros	30-juin-09	31-déc.-08
Impôts différés nets au 1er janvier actifs/ (passifs)	(2 807)	(911)
Constatés en capitaux propres	(53)	400
(Charge) /produit	643	(2 366)
Ecarts de conversion	(41)	70
Total	(2 259)	(2 807)
Dont imp ôts diff éréspassifs	(4 314)	(4 741)
Dont imp ôts diff érés actifs	2 055	1 934

Note 16 - Équivalents de trésorerie

Les valeurs mobilières de placements sont composées de SICAV monétaires et autres produits de placements à court terme.

en milliers d'euros	31-déc.-08	Variation	Diff. de taux	30-juin-09
Sicav monétaires	5 253	(4 992)		262
Autres	3 249	36	(46)	3 239
TOTAL	8 503	(4 956)	(46)	3 500

Note 17 - Composition du capital social

Options de souscription

Date d'octroi	Date limite	Cours d'exercice	Nombre au 31-déc.-08	Attribution	Levée	Nombre au 30-juin-09
08/10/2000	08/10/2010	60,00	11 500			11 500
11/09/2001	11/09/2011	66,00	16 500			16 500
11/09/2002	11/09/2012	82,00	9 300			9 300
11/09/2003	11/09/2013	87,50	9 500			9 500
11/09/2004	11/09/2014	101,19	9 000			9 000
TOTAL			55 800			55 800

Le nombre d'actions restant à émettre au 30 juin 2009 au titre des stocks options s'élève à 55 800 actions. Le prix d'exercice moyen pondéré des options restantes au 30 juin 2009 s'élève à 76.77 euros

OPTIONS D'ACHAT

Date d'octroi	Date limite	Cours d'exercice	Nombre au 31-déc-08	Attribution	Levée	Nombre au 30-juin-09
31/10/2002	31/10/2010	78,10	700			700
TOTAL			700			700

Le nombre d'actions restant au 30 juin 2009 au titre des options d'achat s'élève à 700 actions. Le prix d'exercice moyen pondéré des options restantes au 30 juin 2009 s'élève à 78,10 euros.

ATTRIBUTION D'ACTIONS GRATUITES

Date d'octroi	Date attribution définitive	Nombre au 31-déc-08	Attribution	Levée	Nombre au 30-juin-09
19/04/2007	19/04/2009	3 500		- 3 500
29/04/2008	29/04/2010		3 950		3 950
03/03/2009	03/03/2011		3 950		3 950
TOTAL		3 500	7 900	- 3 500	7 900

Seuls les plans émis à partir du 7 novembre 2002 et dont les droits n'ont été acquis que postérieurement au 1° janvier 2005 sont comptabilisés selon IFRS 2. Les options dont les droits ont été entièrement acquis au 31 décembre 2004 ne donnent pas lieu à la comptabilisation d'une charge.

Une charge de 183 K€ a été enregistrée sur le 1° semestre 2009 (409 K€ au 31/12/08 et 204 K€ au 30/06/08). La charge relative à l'attribution d'actions gratuites a été étalée sur deux ans à partir de la date d'octroi.

La juste valeur des actions gratuites s'élève à 79 euros par action.

Les actions gratuites ne sont acquises que dans un délai de 2 ans à compter de la date d'octroi.

Actions gratuites attribuées à chaque dirigeant mandataire social au cours du semestre
	Date du plan	Nombre d'actions	Valeur d'un titre	Date d'acquisition	Date de disponibilité
Philippe MAUBERT	3 mars 2009	1 250	73,00	3 mars 2011	3 mars 2013
Christophe MAUBERT	3 mars 2009	900	73,00		3 mars 2011 3 mars 2013
Olivier MAUBERT	3 mars 2009	900	73,00		3 mars 2011 3 mars 2013

Actions gratuites acquises au cours du semestre pour chaque dirigeant mandataire social
	Date du plan	Nombre d'actions	Conditions d'acquisition	Date d'acquisition	Date de disponibilité
Philippe MAUBERT	19 avril 2009	1 100	gratuite	19 avril 2009	19 avril 2011
Christophe MAUBERT	19 avril 2009	800	gratuite		19 avril 2009 19 avril 2011
Olivier MAUBERT	19 avril 2009	800	gratuite		19 avril 2009 19 avril 2011

Note 18 - Résultat par actions

Le calcul des résultats de base et dilué par action pour les exercices clos les 30 juin 2008, 31 décembre 2008 et 30 juin 2009 est présenté ci-dessous :

(a) Résultat de base	30-juin-09	31-déc.-08	30-juin-08
Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros)	6 581	13 220	7 703
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et certificats d'investissement en circulation (en milliers)	2 226	2 222	2 218
Résultat net de base par action (en euros)	2,96	5,95	3,47

(b) Résultat dilué	30-juin-09	31-déc.-08	30-juin-08
Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros)	6 581	13 220	7 703
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et certificats d'investissement en circulation (en milliers)	2 226	2 222	2 218
Options sur actions (en milliers)	2	8	9
Nombre moyen pondéré d'actions pris en compte pour le calcul du résultat dilué	2 228	2 229	2 227
Résultat net dilué par action (en euros)	2,95	5,93	3,46

Note 19 - Évènements postérieurs à la clôture

Il n'existe aucun évènement postérieur au 30 juin 2009 de nature à influer sur le compte de résultat.

Note 20 - Entreprises liées

Les transactions avec les entreprises liées sont uniquement des ventes de matières premières de la maisonmère à ces dernières. Ces ventes s'élèvent à 693 K€ pour le 1° semestre 2009.

Les autres parties liées concernées sont les membres du Conseil d'Administration.

Note 21 - Saisonnalité

L'activité du Groupe n'est pas hautement saisonnière, la contribution du premier semestre au chiffre d'affaires annuel est historiquement légèrement supérieure à celle du second semestre.

Rapport d'activité Premier semestre 2009

Rapport d'activité

Premier semestre 2009

Robertet a évolué dans un environnement de crise mondiale qui a tout particulièrement touché les sociétés les plus prestigieuses de la parfumerie haut de gamme.

Cela s'est traduit par une baisse d'activité de nombreux de ses clients et par un fort déstockage affectant le chiffre d'affaires du Groupe, notamment dans la zone européenne.

Dans ce contexte, le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2009 ressort à 150,7 millions d'euros soit -2,0%, mais compte-tenu de l'appréciation moyenne du dollar dans la période, cette diminution serait de 7,2% à taux de change constant qui reflète globalement la tendance des sociétés du secteur.

Par division, les évolutions sont les suivantes : matières premières -12%, compositions de parfumerie -4,5% et arômes alimentaires +7.3%.

Les performances des sociétés du Groupe sont très contrastées.

•Robertet SA, société mère, réalise des ventes majoritairement dans la zone européenne plus tournée vers la « fine fragrances ». Son chiffre d'affaires s'est établi à 45,9 millions d'euros, en baisse de 12%. Son résultat est légèrement bénéficiaire.

•Charabot présente un chiffre d'affaires en diminution de 11% au niveau de 37,5 millions d'euros. Toutefois, son intégration dans le Groupe se déroule selon les plans initiaux et de nombreuses synergies sont d'ores et déjà opérationnelles. Son niveau de rentabilité est faible, son exploitation étant tout juste équilibrée au 30 juin. Une étape importante du rapprochement se situe toujours au début de l'année 2011 avec la mise en service d'une unité de mélanges parfumerie et d'un centre de logistique avec Robertet SA, engendrant des nombreux gains de productivité. Cet investissement qui sera réalisé par Robertet SA sera d'un montant global de 25 millions d'euros, comme cela avait été précédemment budgété.

•Robertet USA est le foyer de croissance et le principal centre de profit du Groupe. Son activité a été bonne en parfumerie avec une croissance de 15,2% et tout à fait correcte en arômes alimentaires avec une hausse de 5,7%. La division matières premières reflète toutefois l'évolution du marché avec une baisse de 16%. Les résultats financiers de la filiale sont en augmentation et représentent une grande part du bénéfice consolidé du Groupe.

•Robertet Savoury en Belgique a connu un net redressement de ses résultats avec une exploitation légèrement positive contre une lourde perte au premier semestre 2008.

•La filiale anglaise présente un chiffre d'affaires en diminution de 9% mais demeure financièrement positive et l'Espagne se maintient par rapport à 2008.

•Robertet Japon subit la forte contraction de son marché intérieur. Ses ventes sont en baisse de 30%. Toutefois, compte-tenu de l'appréciation de sa monnaie, elle demeure bénéficiaire.

•Les filiales d'Amérique Latine représentent une belle satisfaction :

Robertet Mexique réalise une croissance de 10% convertie en euros aussi bien en parfumerie qu'en arômes avec une bonne rentabilité.

Robertet Brésil, qui avait été une source de préoccupation par le passé, est en forte augmentation de chiffre d'affaires, a équilibré sa situation financière et est très bénéficiaire. Cette filiale contribue positivement à la couverture mondiale du Groupe.

Robertet Argentine est également en croissance avec une situation financière extrêmement saine.

•Le projet chinois, bien qu'en léger retard, se poursuit. L'usine chinoise devrait être opérationnelle en début d'année 2010 permettant de fabriquer des compositions de parfumerie et arômes selon les standards de qualité internationaux.

•Le projet indien a été décalé mais devrait voir le jour en fin d'année 2010.

Pour le Groupe Robertet, sur la base d'un chiffre d'affaires de 150,7 millions d'euros, l'excédent brut d'exploitation ressort à 16,4 millions d'euros en diminution de 9,2% mais représentant 10,9% du chiffre d'affaires.

Le résultat d'exploitation se monte à 11,1 millions d'euros contre 13,5 millions en 2008 et le résultat net est de 6,6 millions d'euros contre 7,7 millions en 2008, en baisse de 14,9%.

L'activité du troisième trimestre marque un léger redressement, relativement plus sensible en Europe.

Le chiffre d'affaires à fin août s'établit à 202,3 millions d'euros, stable par rapport à la même période de 2008 mais toujours en diminution de 5% à taux de change constant.

Pour la fin de l'année 2009, beaucoup dépendra de la confirmation de l'évolution positive récente de la conjoncture économique globale.

ROBERTET S.A.

Attestation du responsable du rapport financier semestriel 2009

Attestation du responsable du rapport financier semestriel 2009

Monsieur Philippe MAUBERT Président du Conseil d'Administration

J'atteste que, à ma connaissance les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans les comptes consolidés, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi que des perspectives pour les six mois restants de l'exercice.

Grasse , le 16 septembre 2009.

Philippe MAUBERT Président du Conseil d'Administration

ROBERTET S.A.

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2009

Roger NOVEL 2 chemin des Acacias 69130 ECULLY

R O B E R T E T

Société Anonyme 37 avenue Sidi- Brahim 06130 GRASSE

Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle 2009

Période du 1er janvier au 30 juin 2009

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2. III du Code Monétaire et Financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société ROBERTET, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2009, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration, dans un contexte décrit dans la note «utilisation d'estimation» et dans le rapport semestriel d'activité de crise économique et financière caractérisé, par une difficulté certaine à appréhender les perspectives d'avenir qui prévalait déjà à la clôture de l'exercice au 31 décembre 2008. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1.Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2 de l'annexe qui expose les changements de méthodes comptables résultant de l'application, à compter du 1er janvier 2009, de nouvelles normes et interprétations.

2.Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Ecully et Villeurbanne, le 23 septembre 2009

Les Commissaires aux Comptes

Roger NOVEL DELOITTE & ASSOCIES Olivier ROSIER Alain DESCOINS

GROUPE ROBERTET

ROBERTET GRASSE

37, avenue Sidi Brahim BP 52100 06130 Grasse Cedex France Phone : +33 4 93 40 33 66 Fax : +33 4 93 70 68 09 www.robertet.fr

CHARABOT

10 Avenue Yves-Emmanuel Baudoin BP 22070 06131 Grasse Cedex Phone : +33 4 93 09 33 33 Fax : +33 4 93 09 33 01 E-mail : contact@charabot.fr

ROBERTET PARIS

43 Rue du Colisée 75008 Paris Tél: 33 1 44 95 02 80 Fax: 33 1 45 61 93 69

F I L I A L E S

USA

Robertet Flavors Inc Tél: +1 732 981 8300 Fax : +1 732 981 1717 E-mail : plombardo@robertetUSA.com

Robertet Fragrances Inc Tél: +1 201 405 1000 Fax : +1 201 337 6863 E-mail: plombardo@robertetUSA.com

Robertet Fragrances Inc. New York Creative Center Tél: +212 710 4600 Fax : +1 212 245 4092 E-mail: lbroc@robertetUSA.com

AFRIQUE DU SUD Robertet South Africa Aromatics Ltd. Tél: +27 014 537 2773 E-mail: robertetsouthafricaaromatics@yebo.co.za

ALLEMAGNE Robertet GMBH Tél: +49 22 33 39 44 0 Fax: +49 22 33 39 44 20 E-mail: info@robertet.de

ARGENTINE

Robertet Argentina Tél: +54 11 4771 4105 Fax: +54 11 4774 2837 E-mail : m.garnero@robertet.com.ar

BELGIQUE

Robertet Savoury Tél: +32 3 641 95 00 Fax: +32 3 645 36 58 E-Mail: philip.van.den.broecke@robertet.be

BRESIL

Robertet do Brasil Ind. e Com. Ltda Tél: +55 11 4133 7103 Fax: +55 11 4133 7122 E-mail: francisco.marques@robertet.com.br

CHINE Robertet Flavors & Fragrances (Beijing) CO., LTD. Tél: +86 10 844 053 38 Fax: +86 10 844 053 39 E-mail : candy.zhou@robertet.cn

ESPAGNE

Robertet España SA Tél: +34 93 417 71 04 Fax: +34 93 417 96 55 E-mail : jordi.torradeflot@robertet.es

GRANDE BRETAGNE

Robertet UK Ltd., Tél: +44 1428 647240 Fax: +44 1428 647241 E-mail: stephanie.topps@robertet.co.uk

INDE Robertet Flavours & Fragrances Pvt. Ltd. Tél:+91 22 66 95 28 21 Fax: +91 22 66 95 28 24 E-mail: sunil.donde@robertet.co.in

IRAN Robertet Sirjan Tél: +98 21 877 451 16 Fax : +98 21 877 343 19 E-Mail: Kamals.Tehrani@taamafshan.com

ITALIE Robertet Italia Srl Tél: +39 02 48 00 89 90 Fax: +39 02 48 00 98 03 E-mail : tommaso.milella@robertet.it

JAPON

Robertet Japan Tél: +81 33 666 12 41 Fax: +81 33 666 12 42 E-mail: tamura@robertet.co.jp

MEXIQUE

Robertet de Mexico s.a. de c.v. Tél: +52 555 686 61 64 Fax : +52 555 685 80 71 E-mail: jpenice@robertet.com.mx

SINGAPOUR

Robertet Singapore PTE Ltd Tél: +65 6 221 04 41 Fax: +65 6 223 56 08 E-mail: wonggnaw@robertet.com.sg

SUISSE Robertet SA Tél: +41 22 311 31 55

Fax: +41 22 310 31 77 E-mail : robertet@swissonline.ch

TURQUIE

Robertet Gulyagi ve Tél: +90 246 553 20 29 Fax : +90 246 553 24 92 E-Mail: mustafaazizyilmaz@hotmail.com

VIETNAM

Robertet Vietnam Tél: +84 8 3 822 1845 Fax: +84 8 3 822 1896 E-mail: ptlan@hcm.fpt.vn