RLH Properties, S.A.B. de C.V. — Audit Report / Information 2020

Mar 17, 2021

RLH Properties, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

RLH Properties, S. A. B. de C. V. y subsidiarias Índice Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Contenido	Página
Informe de los Auditores Independientes
Estados financieros consolidados:
Estados consolidados de situación financiera
Estados consolidados de resultados integrales
Estados consolidados de cambios en el capital contable
Estados consolidados de flujos de efectivo
Notas sobre los estados financieros consolidados

Informe de los Auditores Independientes

A los Accionistas y a los Consejeros del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de RLH Properties, S. A. B. de C. V.

Opinión

Hemos auditado los estados financieros consolidados de RLH Properties, S. A. B. de C. V. y subsidiarias (la Entidad), que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020 y los estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo, correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha, así como las notas a los estados financieros consolidados que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera consolidada de la Entidad al 31 de diciembre de 2020, y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (NIIF).

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección "Responsabilidades de los auditores en relación con la auditoría de los estados financieros consolidados" de este informe. Somos independientes de la Entidad de conformidad con el Código de Ética Profesional del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A. C., junto con los requerimientos de ética que son aplicables a nuestras auditorías de estados financieros consolidados en México, y hemos cumplido con las demás responsabilidades éticas de conformidad con esos requerimientos y dicho Código. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para sustentar nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido las de mayor importancia en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del ejercicio actual. Estas cuestiones han sido consideradas en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto y al formarnos nuestra opinión sobre éstos, por lo tanto, no expresamos una opinión por separado sobre estas cuestiones.

Cuestión clave de la auditoría	Como nuestra auditoría abordó la cuestión
Impacto de COVID-19 sobre el negocio de la Entidad
Como se describe en la Nota 2 sobre los estados fi- nancieros consolidados, la Entidad sufrió una reduc- ción significativa en sus ingresos en comparación con ejercicios anteriores, derivada de las restriccio- nes de movilidad y de operación impuestas por dis- tintas autoridades en donde la Entidad opera, así como de las precauciones generales de la población ante la necesidad de distanciamiento social provo- cada por la crisis sanitaria denominada COVID-19. Nos hemos enfocado en este asunto en nuestra au- ditoría debido principalmente al impacto que este evento tiene sobre el negocio y operación de la Entidad, en su liquidez para hacer frente a sus com- promisos financieros y en su capacidad para conti- nuar como negocio en marcha, aspectos cuya eva- luación requirió juicios significativos de la administra- ción. En particular, concentramos nuestros esfuerzos de auditoría en evaluar los escenarios financieros pre- parados por la Entidad para estimar los impactos de este evento y en los siguientes supuestos clave que la Entidad consideró para la determinación de los flu- jos de efectivo proyectados para cada escenario: 1) niveles de ocupación hotelera proyectados y curva de recuperación con respecto a sus niveles históri- cos 2) condiciones previstas de liquidez en conjunto con los escenarios incluidos en las proyecciones res- pecto al cumplimiento de obligaciones y/o fuentes al- ternativas de efectivo.	Como parte de nuestra auditoría realizamos los si- guientes procedimientos: Con apoyo de nuestros especialistas en valuación, hemos entendido y considerado el proceso que la Entidad utilizó para preparar sus proyecciones finan- cieras en distintos escenarios. Evaluamos los argumentos técnicos y de negocios desarrollados por la administración, así como sus conclusiones en relación con su capacidad para ha- cer frente a sus compromisos financieros y continuar reportando su información financiera como negocio en marcha. Evaluamos los supuestos utilizados por la adminis- tración para el desarrollo de sus proyecciones finan- cieras, siendo los procedimientos más relevantes los siguientes: Evaluamos las tasas proyectadas de ocupa- ción hotelera y curva de recuperación, consi- derando para ello las proyecciones de la indus- tria hotelera, en distintos escenarios, así como los datos reales y estacionalidad de la Entidad en los años previos al COVID-19 y su consis- tencia con los planes de negocio de la Entidad; Asimismo, evaluamos las tarifas promedio, in- ٠ gresos por habitación disponible promedio y su razonabilidad con el comportamiento histórico.
	Evaluamos los costos y gastos fijos y variables ٠ proyectados en comparación con su comporta- miento histórico.
	Evaluamos la argumentación técnica y de negocios preparada por la administración en su análisis de ne- gocio en marcha, considerando las fuentes alternati- vas de efectivo incluidas en los diferentes escenarios de proyecciones.

Cuestión clave de la auditoría	Como nuestra auditoría abordó la cuestión
	Asimismo, en relación con el financiamiento exis- tente, leímos los acuerdos relacionados con la rene- gociación de obligaciones tanto contractuales como financieras efectuados durante el ejercicio, obser- vando su consistencia con las proyecciones financie- ras y de liquidez y con las revelaciones efectuadas por la Entidad en la Nota 15. Adicionalmente, evaluamos la consistencia de la in- formación revelada en las notas a los estados finan- cieros, con los impactos determinados de la informa- ción previamente detallada.
Evaluación de deterioro del crédito mercantil
Como se describe en la Nota 11 sobre los estados fi- nancieros consolidados, la Entidad realiza pruebas anuales de deterioro sobre su crédito mercantil. Nos enfocamos en este asunto en nuestra auditoría, debido principalmente a la importancia del saldo del crédito mercantil al 31 de diciembre de 2020 (\$1,132 millones) y debido a que las pruebas de deterioro in- volucran la aplicación de juicios significativos por parte de la Administración de la Entidad al determi- nar el valor de recuperación, el cual se basa en pro- yecciones financieras de flujos de efectivo futuros. En particular, concentramos nuestros esfuerzos de auditoría en los siguientes supuestos relevantes usa- dos por la Administración para estimar las proyeccio- nes financieras, en adición a los asociados con la re- cuperación del nivel de ocupación disminuida como consecuencia de la pandemia COVID-19: 1) margen de utilidad bruta esperado 2) utilidad antes de gastos financieros, impuestos, depreciación y amortización (UAFIDA) y 3) tasa de descuento utilizada en las pro- yecciones financieras.	Como parte de nuestra auditoría evaluamos las pro- yecciones financieras preparadas por la Administración y los procesos utilizados para elabo- rarlas, según se describe la sección anterior de este mismo informe. Con el apoyo de nuestros expertos en valuación, lle- vamos a cabo los siguientes procedimientos adicio- nales: Comparamos el modelo aplicado para la deter- $\bullet$ minación del valor de recuperación del crédito mercantil con los utilizados y reconocidos para valuar activos de características similares en la industria. Analizamos los cálculos de sensibilidad prepa- $\bullet$ rados por la Administración para cada una de las Unidades generadoras de efectivo (UGE). Evaluamos las conclusiones de la ٠ Administración respecto a la necesidad de re- gistrar asientos contables asociados con el de- terioro de crédito mercantil. Evaluamos las tasas de descuento utilizadas en las proyecciones financieras, comparando con la información disponible de fuentes inde- pendientes.

Cuestión clave de la auditoría	Como nuestra auditoría abordó la cuestión
Recuperabilidad del impuesto diferido activo	Como parte de nuestra auditoría evaluamos las pro-
derivado de las pérdidas fiscales por amortizar	yecciones financieras preparadas por la
Como se describe en la Nota 27 sobre los estados fi-	Administración y los procesos utilizados para elabo-
nancieros consolidados, la Entidad reconoció un im-	rarlas, según se describe el primer apartado de esta
puesto diferido activo derivado de las pérdidas fisca-	sección.
les por amortizar.	Adicionalmente evaluamos las proyecciones fiscales
Nos hemos enfocado en este rubro en nuestra audi-	preparadas por la Entidad mediante los siguientes
toría, debido a la importancia del saldo de impuestos	procedimientos:
diferidos activos derivado principalmente de las pér-	Evaluamos la consistencia de la proyección de
didas fiscales por amortizar al 31 de diciembre de	$\bullet$
2020 (\$6,485 millones), y porque la estimación de su	resultados fiscales con los distintos escenarios
valor de recuperación involucra la aplicación de jui-	de proyecciones financieras.
cios significativos por parte de la Administración de la	Analizamos los datos de caducidad de pérdi-
Entidad; específicamente, al determinar sus proyec-	$\bullet$
ciones financieras y fiscales.	das fiscales por amortizar que se muestran
En particular, concentramos nuestros esfuerzos de	concentrados en la Nota 27 en comparación
auditoría en los siguientes supuestos relevantes usa-	con la disponibilidad de utilidades proyectadas
dos por la Administración para estimar las proyeccio-	por empresa.
nes financieras, en adición a los asociados con la re-	Analizamos el resultado de estos cálculos y
cuperación del nivel de ocupación disminuida como	comparaciones, junto con los argumentos téc-
consecuencia de la pandemia COVID-19: 1) proyec-	nicos y de negocios y la asignación de proba-
ción de utilidades fiscales futuras por empresa 2)	bilidades efectuados por la Administración,
probabilidad de ocurrencia que la administración	para concluir respecto a la recuperabilidad del
asignó respecto a la recuperación de dichos benefi-	Impuesto Diferido Activo y, consecuentemente,
cios en función de las fechas de caducidad de las	su aplicación contable conforme a las NIIF, así
pérdidas.	como las disposiciones fiscales vigentes.

Información adicional

La Administración de la Entidad es responsable de la información adicional presentada. Esta información adicional comprende el Reporte Anual presentado a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y el Informe Anual presentado a los accionistas, pero no incluye los estados financieros consolidados ni este informe de los auditores independientes, los cuales se emitirán después de la fecha de informe.

Esta información adicional no está cubierta por esta opinión sobre los estados financieros consolidados y no expresamos ninguna opinión de auditoría sobre la misma.

Sin embargo, en relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados de la Entidad, nuestra responsabilidad es leer esta información adicional cuando se encuentre disponible y evaluar si dicha información es materialmente consistente con los estados financieros consolidados o nuestro conocimiento adquirido a través de nuestra auditoría, o aparenta contener un error material por otras circunstancias.

Cuando leamos la información adicional que aún no hemos recibido, debemos emitir la declaratoria sobre el Reporte Anual requerida por la CNBV y si detectamos que existe un error material en la misma, debemos comunicarlo a los encargados del gobierno de la Entidad y en dicho informe, de corresponder.

Responsabilidades de la Administración y de los encargados del Gobierno de la Entidad en relación con los Estados Financieros Consolidados

La Administración de la Entidad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, de conformidad con las NIIF, y del control interno que consideró necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.

Al preparar los estados financieros consolidados, la Administración es responsable de evaluar la capacidad de la Entidad para continuar como negocio en marcha; revelando, en su caso, las cuestiones relativas a negocio en marcha y utilizando la base contable de negocio en marcha, excepto si la Administración tiene la intención de liquidar la Entidad o de cesar operaciones, o bien no exista otra alternativa más realista que hacerlo.

Los encargados del gobierno de la Entidad son responsables de la supervisión del proceso de reporte financiero de la Entidad.

Responsabilidades de los auditores en relación con la Auditoría de los Estados Financieros Consolidados

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados en su conjunto están libres de errores materiales, ya sea por fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte un error material, cuando este exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influirán en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros consolidados.

Durante la realización de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional. También:

Identificamos y evaluamos los riesgos de error material en los estados financieros consolidados, ya sea por fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos, y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para sustentar nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error material debido a un fraude es más elevado que uno que resulte de un error no intencional, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionalmente erróneas o la elusión de los controles internos.

• Obtenemos un entendimiento del control interno relevante para la auditoría, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Entidad.
• Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y de las revelaciones relativas presentadas por la Administración.
• Evaluamos si es adecuado que la Administración utilice la base contable de negocio en marcha para preparar los estados financieros consolidados, y si, basados en la evidencia de auditoría obtenida, existe incertidumbre material con base en hechos o condiciones que puedan generar dudas significativas sobre la capacidad de la Entidad para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros consolidados o, si dichas revelaciones son inadecuadas, que expresemos una opinión modificada.

Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuras pueden ser causa de que la Entidad deje de ser un negocio en marcha.

• Evaluamos en su conjunto la presentación, la estructura y el contenido de los estados financieros $\bullet$ consolidados, incluyendo las revelaciones relativas incluidas en las notas, y si los estados financieros consolidados presentan razonablemente las transacciones y hechos subyacentes.
• Obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada en relación con la información financiera $\bullet$ de las entidades o actividades de negocio que conforman el grupo económico para expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables de la dirección, supervisión y realización de la auditoría de los estados financieros consolidados. Somos los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.

Comunicamos a los encargados del gobierno de la Entidad, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa de control interno que identificamos en el transcurso de nuestra auditoría.

También, proporcionamos a los encargados del gobierno de la Entidad una declaración manifestando que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables sobre independencia y les comunicamos todas las relaciones y demás cuestiones que razonablemente pudieran influir en nuestra independencia y, en su caso, las correspondientes acciones tomadas para eliminar las amenazas o las salvaguardas aplicadas.

Entre las cuestiones comunicadas a los encargados del gobierno de la Entidad, determinamos las que han sido de mayor importancia en la auditoría de los estados financieros consolidados del ejercicio actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelarlas públicamente o, en circunstancias extremadamente raras, determinemos que una cuestión no se debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público.

El nombre del socio a cargo de la auditoría se informa a continuación:

PricewaterhouseCoopers, S. C.

C.P.C. José Ignacio Toussaint Purón Socio de Auditoría

Ciudad de México, 26 de febrero de 2021

Estados Consolidados de Situación Financiera 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Miles de pesos mexicanos

Activo	Nota	2020	2019
ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo y equivalentes de efectivo Clientes y otras cuentas por cobrar Partes relacionadas Inventarios Inventarios inmobiliarios Pagos anticipados	6 7 19 8 10	\$ 2,030,372 1,022,446 42,902 92,385 1,479,890 75,432	\$ 2,455,856 1,051,649 46,348 81,999 1,383,111 97,462
Suma el activo circulante		4,743,427	5,116,425
ACTIVO NO CIRCULANTE: Inmuebles, mobiliario y equipo - Neto Inventarios inmobiliarios Activos intangibles Crédito mercantil Partes relacionadas Impuestos diferidos Efectivo restringido Instrumentos financieros derivados	9 10 11 11 19 27 6 17	19,916,200 769,059 845,378 1,131,837 199,117 224,470 49,374	17,446,388 769,059 824,165 996,335 226,386 246,302 76,315 6,341
Suma el activo no circulante		23,135,435	20,591,291
Total activo		\$ 27,878,862	\$ 25,707,716
Pasivo y Capital Contable
PASIVO A CORTO PLAZO: Porción a corto plazo de los préstamos bancarios a largo plazo Proveedores Anticipos de clientes Cuentas por pagar y gastos acumulados Provisiones Partes relacionadas Impuesto sobre la renta por pagar	15 16 13 14 19	\$ 145,260 245,159 1,325,168 961,732 126,162 1,327 37,076	\$ 355,689 242,391 1,146,741 804,459 124,079 221,679 116,128
Suma el pasivo a corto plazo		2,841,884	3,011,166
PASIVO A LARGO PLAZO: Préstamos bancarios a largo plazo Impuestos diferidos Partes relacionadas Instrumentos financieros derivados Beneficios a los empleados Arrendamientos a largo plazo	15 27 19 17 18 20	8,196,936 1,485,439 138,622 437,280 37,054 66,103	6,424,837 1,563,216 219,263 29,101 70,207
Suma el pasivo a largo plazo		10,361,434	8,306,624
Suma el pasivo		13,203,318	11,317,790
CAPITAL CONTABLE: Capital social Prima en suscripción de acciones Otras cuentas de capital Otras reservas de capital Déficit	22 22	8,030,785 6,538,621 (142,941) 629,639 (2,161,419)	8,030,785 6,538,621 (142,941) 46,822 (1,180,122)
Participación controladora Participación no controladora	22	12,894,685 1,780,859	13,293,165 1,096,761
Suma el capital contable		14,675,544	14,389,926
Total pasivo y capital contable		\$ 27,878,862	\$ 25,707,716

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

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Sr. Francisco Borja Escalada L.C. Juan Sebastián Novoa Director General Director de Finanza

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Estados Consolidados de Resultados Integrales Año que terminó el 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Miles de pesos mexicanos

	Nota	2020	2019
Ingresos por renta de habitaciones y residencias Ingresos por alimentos y bebidas Ingresos por servicios de campo de golf Ingresos por servicios de spa y gimnasio Otros ingresos hoteleros Ingresos por venta de residencias		\$ 1,356,896 701,838 94,458 82,274 209,746 206,968	\$ 2,698,206 1,408,684 165,824 130,628 314,646 114,752
		2,652,180	4,832,740
Costos y gastos de habitaciones y residencias Costos y gastos de alimentos y bebidas Costos y gastos por servicios de campo de golf Costos y gastos por servicios de spa y gimnasio Otros costos hoteleros Costo por venta de residencias Gastos administrativos y operativos Depreciación y amortización Gastos informáticos y de telecomunicaciones	23 9 y 11	(420,553) (487,461) (154,796) (38,252) (85,880) (187,286) (727,395) (506,243) (53,666)	(670,826) (821,707) (160,146) (58,838) (106,372) (111,012) (537,779) (476,894) (58,349)
Gastos de venta y mercadotecnia Gastos de mantenimiento Electricidad, gas y agua Honorarios de operación Seguros Predial	24	(271,254) (158,342) (133,494) (80,521) (104,905) (36,825)	(348,262) (196,165) (199,970) (202,491) (104,533) (38,110)
Gastos corporativos	25	(198,357)	(872,459)
Otros (egresos) ingresos - neto		(3,645,230) (2,554)	(4,963,913) 15,666
Pérdida de operación		(995,604)	(115,507)
Costos de financiamiento:
Intereses y costos financieros Pérdida cambiaria		(317,497) (1,469,747)	(392,742) (227,794)
Costo financiero Intereses ganados Utilidad cambiaria		(1,787,244) 9,958 1,503,967	(620,536) 70,029 172,490
		(273,319)	(378,017)
Pérdida antes de impuestos a la utilidad		(1,268,923)	(493,524)
Provisión para impuestos a la utilidad	27	161,518	(84,213)
Pérdida neta del año		(1,107,405)	(577,737)
Otros resultados integrales que se reclasificarán a resultados: Efecto de conversión de operaciones extranjeras Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos a la utilidad Otros resultados integrales que no se reclasificarán a resultados:		805,080 (134,580)	(534,663) (174,777)
Remedición de la obligación de beneficios a empleados		(2,941) 667,559	(2,984) (712,424)
Pérdida integral neta del año		\$ (439,846)	\$ (1,290,161)
Pérdida neta del año atribuible a: Participación controladora Participación no controladora		\$ (937,869) (169,536)	\$ (544,875) (32,862)
Pérdida neta del año		\$ (1,107,405)	\$ (577,737)
Pérdida integral neta del año atribuible a: Participación controladora Participación no controladora		\$ (355,052) (84,794)	\$ (1,181,105) (109,056)
Pérdida integral neta del año		\$ (439,846)	\$ (1,290,161)
Pérdida por acción básica	30	\$ (1.10)	\$ (0.64)
Pérdida por acción diluida	30	\$ (1.06)	\$ (0.61)
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. '(%!#"%&

Sr. Francisco Borja Escalada L.C. Juan Sebastián Novoa Director General Director de Finanzas

Estados Consolidados de Cambios en el Capital Contable Año que terminó el 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Miles de pesos mexicanos

	Capital social	Prima en suscripción de acciones	Otras cuentas de capital (Nota 22)	Otras reservas de capital (Nota 22)	(Déficit)	Total participación controladora	Participación no controladora	Total capital contable
Saldos al 31 de diciembre de 2018	\$ 7,963,286	\$ 6,463,623	\$ (142,941)	\$ 195,912	\$ (635,247)	\$ 13,844,633	\$ 744,262	\$ 14,588,895
Aumento de capital social de la participación no controladora							493,725	493,725
Disminución de capital social de la participación no controladora (Nota 22)							(32,170)	(32,170)
Aumento de capital social (Nota 22)	67,499	74,998				142,497		142,497
Aplicación a resultados del plan de compensación (Nota 21)				487,140		487,140		487,140
Pérdida neta del año					(544,875)	(544,875)	(32,862)	(577,737)
Otros resultados integrales				(636,230)		(636,230)	(76,194)	(712,424)
Saldos al 31 de diciembre de 2019	8,030,785	6,538,621	(142,941)	46,822	(1,180,122)	13,293,165	1,096,761	14,389,926
Aumento de capital social de la participación no controladora (Nota 1d.)					(43,428)	(43,428)	768,892	725,464
Pérdida neta del año					(937,869)	(937,869)	(169,536)	(1,107,405)
Otros resultados integrales				582,817		582,817	84,742	667,559
Saldos al 31 de diciembre de 2020	\$ 8,030,785	\$ 6,538,621	\$ ( 142,941)	\$ 629,639	(\$ 2,161,419)	\$ 12,894,685	\$ 1,780,859	\$ 14,675,544

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Sr. Francisco Borja Escalada L.C. Juan Sebastián Novoa !"(%!)%*

Director General Director de Finanzas

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Año que terminó el 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Miles de pesos mexicanos

	Nota	2020	2019
Actividades de operación
Pérdida antes de impuestos a la utilidad		\$ (1,268,923)	\$ (493,524)
Ajustes por:
Depreciación y amortización	9 y 11	506,243	476,894
Intereses a favor		(9,958)	(70,029)
Intereses a cargo		317,497	392,742
Costo del plan de compensación	21	10,899	602,445
Fluctuación cambiaria de efectivo y equivalentes de efectivo no realizada		44,038	17,194
Fluctuación cambiaria de los préstamos bancarios no realizada		(183,949)	(207,707)
Subtotal		(584,153)	718,015
Disminución (aumento) en clientes y otras cuentas por cobrar		29,203	(206,622)
Disminución en pagos anticipados		22,030	69,660
Aumento en inventarios		(10,386)	(8,817)
Aumento en inventarios inmobiliarios		(96,779)	(212,874)
Aumento (disminución) en proveedores		2,768	(22,178)
Aumento en provisiones		2,083	16,785
Aumento en cuentas por pagar y gastos acumulados		241,324	139,685
Aumento en anticipos de clientes Variación en cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas		178,427 (47,984)	195,932 (11,406)
Pagos del plan de compensación		(133,955)	(29,732)
Impuestos a la utilidad pagados		(115,398)	(87,587)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación		(512,820)	560,861
Actividades de inversión
Adquisiciones de inmuebles, mobiliario, equipo y activos intangibles.	9	(1,805,091)	(1,809,513)
Baja de inmuebles, mobiliario y equipo	9	778
Intereses cobrados		9,958	70,029
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión		(1,794,355)	(1,739,484)
Actividades de financiamiento
Intereses pagados		(230,339)	(340,979)
Aumento de capital social	22		67,499
Prima en suscripción de acciones	22		74,998
Aumento de capital social de la participación no controladora		725,464	493,725
Disminución de capital de la participación no controladora Efectivo restringido		26,941	(32,170) (76,315)
Obtención de préstamos bancarios	26	1,833,999	515,915
Pago de préstamos bancarios	26	(337,535)	(320,154)
Pago de arrendamientos	20	(24,748)	(21,445)
Costos por préstamos capitalizados	9	(68,053)	(13,182)
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento		1,925,729	347,892
Disminución en efectivo y equivalentes de efectivo		(381,446)	(830,731)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año		2,455,856	3,303,781
Pérdida cambiaria de efectivo y equivalentes de efectivo no realizada		(44,038)	(17,194)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año		\$ 2,030,372	\$ 2,455,856

Existe otra transacción que no generó flujo de efectivo por \$43,428, que se describe en la Nota 1d.

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

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Sr. Francisco Borja Escalada L.C. Juan Sebastián Novoa Director General Director de Finanzas

Cifras expresadas en miles de pesos mexicanos (\$), en miles de dólares estadounidenses (Dls.) y en miles de euros (€), excepto que se indique lo contrario

Nota 1 - Naturaleza del negocio y transacciones importantes:

RLH Properties, S. A. B. de C. V. y subsidiarias (la Entidad o RLH) es una sociedad constituida el 28 de febrero de 2013, bajo las leyes mexicanas, con una duración de 99 años. La Entidad ha definido que su ciclo normal de operaciones abarca del 1 de enero al 31 de diciembre de cada año.

La Entidad es tenedora de acciones de un grupo de empresas, cuya actividad principal es la adquisición, desarrollo y gestión de activos hoteleros de ciudad y de playa dentro del segmento alto.

La Entidad es una empresa pública que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores desde el 5 de noviembre de 2015, bajo la clave de cotización RLH.

El domicilio de la Entidad y principal lugar de negocios es: Paseo de la Reforma 412 Piso 21, Col. Juárez. Delegación Cuauhtémoc, 06600, Ciudad de México.

El plan de la Entidad es crecer en la industria hotelera y de gran turismo a través de la construcción y compra de hoteles y el crecimiento orgánico de los mismos, creando la principal plataforma de hoteles de lujo en México.

Transacciones importantes

Cambio de accionistas a.

El 04 de marzo de 2020 se hace del conocimiento público inversionista, de la adquisición de la totalidad de las acciones representativas del capital de RLH que eran propiedad de tres únicos accionistas y que representaban el 27.1% del capital social suscrito y pagado de RLH, por parte de un vehículo propiedad de un grupo distinto de accionistas, con los consecuentes cambios en el Consejo de Administración de RLH.

$b₁$ Renegociación de términos de deuda

Tal como se detalla en la nota 15, una de las medidas adoptadas por la Administración durante el primer semestre de 2020 para minimizar el impacto generado por la pandemia Covid-19, fue la renegociación de las obligaciones tanto contractuales como financieras por todos los activos en operación con diversas entidades financieras.

Entorno Mayakoba C.

Con fecha 15 de febrero de 2019, la Entidad concluyó la compra de la Unidad MK Blue y los siguientes activos: a) La Ceiba, b) La Palapa, c) Predio 12, d) Mangle Privativo y e) Planta Servicio F1, los precios pagados por los activos ascendieron a \$64,435.

d. Hotel Villa Magna

El 1 de marzo de 2019 se aprobó un aumento de capital social de la subsidiaria Winfeel Invest. S.L.U. (ahora Nilaya Properties, S.L.U.) por importe de €20,000, equivalente a \$437,640, el cual incluye una prima de emisión de €15,000 (equivalente a \$328,230). Dicha ampliación de capital fue suscrita por un nuevo accionista y reconocida en la participación no controladora, por lo que a partir de esa fecha la Entidad mantenía indirectamente el 85.40% de las acciones del Hotel Villa Magna.

El 09 de junio de 2020, mediante Asamblea General Ordinaria de Accionistas, se aprobó la venta de 8.700.900 acciones de su subsidiaria Nilaya Properties, S. L. (anteriormente Winfeel Invest, S. L.U.) por un importe de €30,210, equivalente a \$725,462. La venta de estas acciones fue realizada al segundo accionista de Nilaya Properties, S. L. y reconocida en la participación no controladora. El costo de venta de las acciones y que fue reconocido en el capital contable de la Entidad fue de \$768,892, reconociendo una pérdida por la venta de dichas acciones por \$43,428 por lo que a partir de dicha fecha la Entidad mantiene indirectamente el 60% de las acciones del Hotel Villa Magna.

e. Plan de compensación

El 11 de diciembre de 2019, mediante Asamblea General Ordinaria de Accionistas, se aprobó la modificación del plan de compensación, a efectos de, entre otros, permitir la aceleración del saldo por devengar del plan y la cancelación de las restricciones de venta de acciones de los beneficiarios del plan. En consecuencia, todas las acciones que la Entidad tenía depositadas en fideicomisos fueron liberadas al 31 de diciembre de 2019.

Nota 2 - Resumen de las principales políticas contables:

A continuación, se resumen las políticas de contabilidad más significativas seguidas por RLH, las cuales han sido aplicadas consistentemente en la preparación de su información financiera en los años que se presentan, a menos que se especifique lo contrario.

Bases de preparación

Los estados financieros consolidados de RLH han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las NIIF (CINIIF), aplicables para compañías que reportan bajo NIIF. Los estados financieros consolidados cumplen con las NIIF emitidas por el IASB.

Impactos de COVID-19 sobre el negocio

Derivado de la crisis mundial generada por el COVID-19 y la situación de pandemia declarada por la Organización Mundial de la Salud el pasado 11 de marzo de 2020, las actividades económicas se han visto impactadas en todo el mundo, lo que ha llevado a una disminución en el consumo/gasto discrecional en todas actividades, tales como el turismo, eventos de entretenimiento y deportivos, entre otros.

En apego a las medidas de prevención establecidas por las autoridades competentes, la Entidad disminuyó sustancialmente sus operaciones hoteleras durante los meses de abril y mayo de 2020, reiniciando a partir del mes de junio con operaciones a un nivel de capacidad reducida y controlada. A la fecha de este informe el Hotel Villa Magna de Madrid continúa cerrado y en remodelación. Estas reaperturas se han hecho siguiendo las medidas de higiene requeridas para garantizar la salud y seguridad de nuestros

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

empleados, huéspedes y las comunidades circundantes en las que operamos, de conformidad con las directivas de varios organismos gubernamentales. Derivado de la caída en los ingresos, esta situación ha propiciado una disminución en la liquidez de la Entidad. Nuestras propiedades reabiertas han experimentado cierto nivel de interrupción comercial continua, esperamos que estas interrupciones se disipen gradualmente y confiamos en nuestra capacidad para mitigar el impacto de cualquier interrupción a través de la administración de gastos y eficiencia en la liquidez operativa.

La Administración de la Entidad ha tomado las medidas que ha considerado necesarias para enfrentar esta situación y mejorar el desempeño operativo y los flujos de efectivo, que se resumen a continuación:

• Como se menciona en la Nota 15, durante el segundo trimestre de 2020, se celebraron convenios a. modificatorios con los bancos acreedores en donde se acordaron períodos de carencia, ampliación de plazos y cambios a cláusulas restrictivas y de cumplimiento. Los acuerdos particulares de cada préstamo se explican en dicha nota. La administración ha vigilado el estricto cumplimiento de obligaciones contractuales con los préstamos bancarios, y ha revisado con las instituciones acreedoras las razones financieras exigidas por los contratos de crédito, garantizando mediante convenios modificatorios antes mencionados y/o dispensas temporales cuando se consideró necesario, el continuo cumplimiento. Al 31 de diciembre de 2020 no se han incumplido las obligaciones de esta naturaleza (modificadas) ni se estima incumplirlas durante 2021 con base en las proyecciones financieras realizadas por la administración. Véase Nota 15.
• b. La entidad tiene la capacidad de liquidar ciertos activos que podría materializar en flujos de efectivo en un período de tiempo relativamente corto en caso de ser necesario, por ello como se explica en la Nota 1d. durante el segundo trimestre de 2020 se realizó una venta de acciones de una participación minoritaria de sus subsidiarias, capitalizando a la Entidad en €30,210, equivalente a \$725,462.
• c. La administración de cada uno de los hoteles ha tomado medidas de contención de gastos, especialmente de mercadotecnia y publicidad, pero también otros gastos variables para contener el impacto temporal sobre los flujos de efectivo de la operación, garantizando la infraestructura suficiente para prestar el servicio de alta calidad a los huéspedes aún en el contexto de capacidad reducida. Véase Nota 24.
• Se difirieron algunos proyectos de inversión considerados no prioritarios para proteger los niveles d. de liquidez.
• $e.$ Se han revisado, asimismo, si la reducción temporal del volumen de operación representa algún riesgo de que el valor reflejado en nuestros libros por activos hoteleros requiriera ajustes por deterioro. La Administración de la Entidad realizó pruebas de deterioro y al evaluar los flujos futuros de efectivo estimados a valor presente, la Entidad concluyó que no se requiere ningún ajuste por deterioro en sus activos hoteleros en 2020. Nuestras proyecciones estiman que es poco probable que se requiera durante 2021; sin embargo, en caso de que la crisis sanitaria se extendiera, replicando los niveles de operación de 2020 por 12 meses más y retrasando la curva de recuperación, el Hotel Andaz podría requerir futuros ajustes por deterioro. Aún proyectando una curva de recuperación 24 meses más lenta, no se estima que algún otro de los activos hoteleros pueda requerir un ajuste por deterioro.
• f. Para estas evaluaciones de los efectos de COVID-19 se ha revisado la proyección de negocios y de flujos de efectivo acorde a las actuales circunstancias, a las expectativas razonables de recuperación de los niveles de operación y a los convenios modificatorios mencionados anteriormente.

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31 de diciembre de 2020 y de 2019

Como resultado de esta revisión, la Administración ha concluido que tiene la capacidad para seguir adelante con la operación de los activos hoteleros, incluyendo la mayoría de las actividades previamente planeadas de mantenimiento y/o remodelación y para continuar ofreciendo los servicios de alta calidad que distinguen nuestros activos. Por lo descrito anteriormente, la Administración ha concluido que cuenta con la liquidez suficiente para continuar operando sus activos hoteleros como mínimo durante los siguientes doce meses conforme a sus planes de negocio. De tal forma, los estados financieros adjuntos han sido preparados bajo el supuesto de que la Entidad continuará como un negocio en marcha.

Los estados financieros consolidados han sido preparados al costo histórico, excepto por ciertas partidas incluidas a su valor razonable.

Los estados financieros consolidados de RLH tienen dos segmentos operativos (desarrollo y gestión de activos hoteleros y desarrollo y venta de residencias privadas de lujo). El segmento de desarrollo y gestión de activos hoteleros está sujeto a estacionalidad por el efecto del periodo vacacional que abarca de junio a septiembre y de diciembre a abril del siguiente año. Derivado de la estacionalidad, RLH recibe anticipos de clientes para el apartado de eventos, habitaciones y residencias para la temporada alta.

Los estados financieros consolidados que se acompañan incluyen los de RLH Properties S.A.B. de C.V. y de las siguientes subsidiarias:

			Tenencia accionaria %
Empresa	Actividad	2020	2019
Activos Hoteleros de Lujo MKB, S. A. de C. V.	Tenedora de acciones	100.00	100.00
Tenedora de Hoteles y Golf MKB, S. A. de C. V. *	Tenedora de acciones		100.00
Hotel Fairmont Mayakoba
Lagunas de Mayakoba, S. A. de C. V. * Operadora de Mayakoba, S.A. de C.V. Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S. A. de C. V. Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S. A. de C. V.	Tenedora de acciones Tenedora de acciones Operadora Servicios de personal	89.94 89.94 89.94	100.00 89.94 89.94 89.94
Hotel Rosewood Mayakoba
Islas de Mayakoba, S. A. de C. V. Islas de Mayakoba Servicios, S. A. de C. V.	Operadora Servicios de personal	100.00 100.00	100.00 100.00
Hotel Andaz Mayakoba
Controladora Hoyo 1, S. A. de C. V. * Hotel Hoyo Uno, S. de R. L. de C. V. Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S. A. de C. V.	Tenedora de acciones Operadora Servicios de personal	60.00 60.00	60.00 60.00 60.00
Hotel Banyan Tree Mayakoba
Aqua Mayakoba, S. A. de C. V. * Mayakoba Thai, S. A. de C. V. Lote 3 Servicios, S. A. de C. V.	Tenedora de acciones Operadora Servicios de personal	95.56 80.00	100.00 95.56 80.00

Desarrollo y gestión de activos hoteleros

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Empresa	Actividad	2020	Tenencia accionaria % 2019
Campo de Golf el Camaleón
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V. Golf Mayakoba Servicios, S. A. de C. V.	Operadora Servicios de personal	100.00 100.00	100.00 100.00
Hotel Four Seasons Ciudad de México
Inmobiliaria Nacional Mexicana, S. A. de C. V. Servicios Hoteleros Hamburgo, S. A. de C. V.	Operadora Servicios de personal	100.00 100.00	100.00 100.00
Hotel Villa Magna Madrid
Nilaya Properties, S.L. antes Wifeel Invest, S. L. Hotel Villa Magna, S.L.U.	Tenedora Operadora	60.00 60.00	85.40 85.40
Hotel One&Only Mandarina
Majahua Resorts, S. de R. L. de C. V. Servicios Hoteleros Majahua, S. de R.L. de C.V.	Operadora Servicios de personal	100.00 100.00	100.00 100.00
Desarrollo y venta de residencias privadas de lujo
L6 Hotel Mayakoba, S. de R.L. de C.V. Canalán Villas, S. de R. L. de C. V. Canalán Resorts, S. de R. L. de C. V. Majahua Villas, S. de R. L. de C. V.	Construcción y venta de residencias Construcción y venta de residencias Diseño y construcción Hotel Servicios de personal	100.00 100.00 100.00 100.00	100.00 100.00 100.00 100.00
Otras
Hamburgo Branded Residential, S. A. de C. V. Mandarina Actividades Servicios, S. A. de C. V. (antes Mandarina Actividades, S.A. de C.V.) FHP Villas Lote 2, S. A. de C. V.	Prestadora de servicios hoteleros Prestadora de servicios hoteleros Negocio Conjunto	100.00 100.00 50.00	100.00 100.00 50.00
RLH Services, S. de R. L. de C. V. Tenedora RLH, S. A. de C. V.	Prestadora de servicios administrativos Tenedora de acciones	100.00 100.00	100.00 100.00

$\star$ Esta entidad fue fusionada en Activos Hoteleros de Lujo MKB, S.A. de C.V. mediante Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 1 de agosto de 2020.

La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. Además, requieren que la Administración ejerza un juicio en el proceso de aplicar las políticas contables de RLH. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota 4.

Conversión de monedas extranjeras a.

Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades que conforman el Grupo se miden en la moneda del entorno económico primario donde opera cada entidad, es decir, su moneda funcional. La moneda funcional de RLH Properties S. A. B. de C.V., como entidad económica es el peso mexicano al igual que la moneda de presentación de la Entidad. La moneda

funcional de los hoteles Fairmont, Rosewood, Banyan Tree y Andaz Mayakoba y L6 es el dólar estadounidense, de Nilaya Properties, S.L. y el Hotel Villa Magna, S.L. es el euro y de las demás compañías del Grupo es el peso mexicano. Los estados financieros consolidados se presentan en pesos mexicanos que es la moneda de reporte del Grupo.

Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en la fecha en que se llevó a cabo la transacción. Las ganancias y pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio que resultan, ya sea por la liquidación de tales operaciones o por la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre del año, se reconocen en el estado consolidado de resultados integrales. Se presentan en el capital contable si se relacionan con coberturas de flujos de efectivo calificables y coberturas de inversiones netas calificables o son atribuibles a parte de la inversión neta en una operación en el extranjero.

Las ganancias y pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio relacionadas con activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se presentan en el estado consolidado de resultados integrales en los rubros de "Utilidad cambiaria" y "Pérdida cambiaria".

Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales se encuentra en una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de reporte se convierten a la moneda de reporte como sigue:

• Los activos y pasivos reconocidos en el estado consolidado de situación financiera se con- $\bullet$ vierten al tipo de cambio de la fecha de cierre de dicho estado consolidado de situación financiera.
• Los ingresos y gastos reconocidos en el estado consolidado de resultados se convierten al tipo de cambio promedio de cada año (excepto cuando este promedio no es una aproximación razonable del efecto derivado de convertir los resultados a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las operaciones).
• Las cuentas de capital se convierten al tipo de cambio histórico.
• Las diferencias por conversión resultantes se reconocen en los otros resultados integrales.

Cuando la moneda funcional de una operación extranjera es diferente a la moneda de registro, previo a la aplicación del párrafo anterior, debe realizarse la conversión de la moneda de registro a la funcional como sigue: los activos y pasivos monetarios se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación financiera y los activos y pasivos no monetarios, así como el capital contable y los ingresos, costos y gastos, al tipo de cambio histórico; las diferencias de cambio que surjan se reconocen en la utilidad o pérdida neta del ejercicio.

Consolidación $b₁$

Subsidiarias

Las subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales RLH tiene control.

Los estados financieros consolidados incluyen los de RLH y los de las subsidiarias en las que tiene control. El control se obtiene cuando RLH:

• Tiene poder sobre la inversión.
• Está expuesto, o tiene los derechos, a los rendimientos variables derivados de su participa- $\bullet$ ción con dicha entidad, y
• Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la $\bullet$ que invierte.

RLH reevalúa si controla una entidad y si los hechos y circunstancias indican que hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.

Cuando RLH tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, RLH tiene poder sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica de dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. RLH considera todos los hechos y circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de RLH en una participada son suficientes para otorgarle poder, incluyendo:

• $\bullet$ El porcentaje de participación de RLH en los derechos de voto en relación con el porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores;
• Los derechos de voto potenciales mantenidos por RLH, por otros accionistas o por terceros; $\bullet$
• Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
• Todos los hechos y circunstancias adicionales que indican que RLH tiene, o no tiene, la capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.

Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere a RLH y se dejan de consolidar a partir de la fecha en la que se pierde el control. Todas las subsidiarias son residentes en México, excepto Nilaya Properties, S. L. (antes Winfeel Invest, S. L.) y el Hotel Villa Magna, S. L., que son residentes en España. Todos los saldos y operaciones entre las subsidiarias de RLH se han eliminado en la consolidación.

Cambios en las participaciones de RLH en las subsidiarias existentes

Los cambios en las inversiones en las subsidiarias de RLH que no den lugar a una pérdida de control se registran como transacciones de capital. El valor en libros de las inversiones y participaciones no controladoras de RLH se ajustan para reflejar los cambios en las correspondientes inversiones en subsidiarias. Cualquier diferencia entre el importe por el cual se ajustan las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida se reconoce directamente en el capital contable y se atribuye a los accionistas de la Entidad.

Cuando RLH pierde el control de una subsidiaria, la ganancia o pérdida en la disposición se calcula como la diferencia entre: i) la suma del valor razonable de la contraprestación recibida y el valor razonable de cualquier participación retenida, y ii) el valor en libros de los activos (incluyendo el

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31 de diciembre de 2020 y de 2019

crédito mercantil) los pasivos de la subsidiaria y cualquier participación no controladora. Los importes previamente reconocidos en otras partidas del resultado integral, relativos a las subsidiarias, se registran (es decir, se reclasifican a resultados, según lo especifique/permita la NIIF aplicable) de la misma manera establecida para el caso de que se disponga de los activos o pasivos relevantes. El valor razonable de cualquier inversión retenida en las subsidiarias a la fecha en que se pierda el control se considera como el valor razonable para el reconocimiento inicial, o, en su caso, el costo en el reconocimiento inicial de una inversión en una asociada o negocio conjunto.

Entorno Nilava Entorno Banyan Entorno Fairmont Entorno Andaz 31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de Estado de situación financiera 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 condensado Activos circulantes $$203,521$ \$ 197,891 $\mathfrak s$ 132,280 \$ 204,887 404,375 249,540 415,326 \$ 544,927 $\mathfrak s$ \$ \$ Pasivos circulantes 227,985 186,386 408,663 358,296 228,212 195,269 375,727 213,157 Pasivos neto circulantes $(24, 691)$ $(30,094)$ 9,618 28,648 $(159, 123)$ 202,169 186,631 $(54, 106)$ 6.033.450 2 592 955 2.503.594 2 138 607 1 982 660 5 247 464 3 157 868 2 712 409 Activos no circulantes Pasivos no circulantes 2,912,510 2,335,136 1,168,519 $1,121,498$ 978,655 338,568 1,829,882 1,666,463 Activos neto no circulantes 3.120.940 2.912.328 1.424.436 1.382.096 2.179.213 2.373.841 308.725 316.197 1,370,330 2,214,718 Activos netos 3,096,249 2,882,234 1,391,714 2,207,861 510,894 502,828 Total participación no 1.158.594 419.540 412.669 468.838 184,154 26.672 24.228 182.924 controladora Porcentaie de participación no controladora 40% 14.6% 40% 40% 4.44% 4.44% 10.06% 10.06% Estado del resultado integral condensado 162,688 772,407
81,189 214 326 401,838 430.241 595,523 487 511 1,004,221 Ingresos Resultados del periodo $(206.266)$ $(196.928)$ $(124.621)$ $(25.940)$ 3.212 $(124.358)$ 99.776 Otros resultados integrales 420,281 $(197,068)$ 56,053 $(59, 119)$ 69,105 $(91, 588)$ 101,298 $(173, 856)$ Resultados integrales totales 214,015 $(115, 879)$ 43.165 $(88.376)$ $(23.060)$ $(74,080)$ $(140.425)$ $(183, 740)$ Resultado asignado parte $(78.771)$ no controladora $(77.467)$ 7.322 \$ $(50.898)$ $(663)$ 581 $(12.635)$ 10.133 ្ម

A continuación, se presenta información financiera condensada (consolidada cuando aplique) de las subsidiarias en donde se tiene participación no controladora.

Combinación de negocios C.

Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el método de compra. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma de los valores razonables de los activos adquiridos por la Entidad, menos los pasivos asumidos por la misma con los anteriores propietarios de la empresa adquirida y las participaciones de capital emitidas por la Entidad a cambio del control sobre la empresa adquirida a la fecha de adquisición. A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a su valor razonable.

El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiese) sobre el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición.

Si la contraprestación transferida es menor al valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales como un resultado por compras ventajosas en combinación de negocios.

RLH Properties, S. A. B. de C. V. y subsidiarias Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

RLH reconoce las participaciones no controladas en la entidad adquirida, ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la participación no controlada, en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la entidad adquirida.

Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del período de informe en el que ocurre la combinación, RLH puede reportar montos provisionales para las partidas cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el período de medición de un año o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información obtenida sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido conocidos, hubiesen afectado los montos reconocidos a dicha fecha.

Los costos relacionados con la adquisición se registran como gastos conforme se incurren.

Si la combinación de negocios se realiza en etapas, el valor en libros de la participación previa del adquirente a la fecha de la adquisición se ajusta al valor razonable, reconociendo cualquier diferencia en el estado consolidado de resultados integrales.

Cualquier contraprestación contingente, a ser pagada por RLH, se reconoce a su valor razonable a la fecha de adquisición. Los cambios posteriores al valor razonable de la contraprestación contingente reconocida como un activo o un pasivo se reconocen en resultados de conformidad con la NIIF 9 "Instrumentos financieros".

• Activos financieros d.
• i. Clasificación

RLH clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías de medición: aquellos que se miden a su valor razonable y aquellos que se miden a costo amortizado. La clasificación depende del modelo de negocio de RLH para la administración de los activos financieros y de los términos contractuales de los flujos de efectivo.

Para los activos medidos a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registran en resultados.

RLH reclasifica los instrumentos de deuda cuando cambia su modelo de negocios para la administración de esos activos.

ii. Reconocimiento y baja

Las compras y ventas regulares de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, la fecha en que RLH se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos de recibir flujos de efectivo de los activos financieros han vencido o han sido transferidos y RLH ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad.

iii. Medición

Al momento del reconocimiento inicial, los activos financieros se miden a su valor razonable más, en el caso de un activo financiero que no sea a valor razonable con cambios a resultados, los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. Los costos de transacción de activos financieros a valor razonable a través de resultados se registran en resultados.

Los activos financieros con derivados implícitos son considerados en su totalidad cuando se determina si los flujos de efectivo son únicamente pagos de principal e intereses.

Instrumentos de deuda

La medición subsecuente de los instrumentos de deuda depende del modelo de negocios de RLH para administrar el activo y las características de flujo de efectivo del activo. Hay dos categorías de medición de acuerdo con las cuales RLH clasifica sus instrumentos de deuda:

• Costo amortizado: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales, cuando dichos flujos de efectivo representan únicamente pagos de principal e intereses, se miden a costo amortizado. Los ingresos recibidos de estos activos financieros se incluyen en resultados utilizando el método de tasa de interés efectiva. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja en cuentas, se reconoce directamente en resultados.
• Los activos que no cumplen con los criterios de costo amortizado o valor razonable con $\bullet$ cambios en otros resultados integrales se miden a valor razonable a través de resultados. Una ganancia o pérdida en un instrumento de deuda que subsecuentemente se mide a su valor razonable a través de resultados se reconoce en resultados.

iv. Deterioro

RLH evalúa, de forma prospectiva, las pérdidas crediticias esperadas asociadas con sus instrumentos de deuda a costo amortizado y valor razonable con cambios en otros resultados integrales. La metodología de deterioro aplicada depende de si se ha producido un aumento significativo en el riesgo de crédito.

Para las cuentas por cobrar, debido a las características de los servicios hoteleros que prestan sus subsidiarias, se aplica el enfoque simplificado permitido por la NIIF 9, que requiere que las pérdidas esperadas sobre la vida del instrumento se reconozcan desde el reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar.

Derivados y actividades de cobertura е.

Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en la que el contrato se celebra y posteriormente se vuelven a medir a su valor razonable al final de cada periodo de reporte. El reconocimiento de los cambios en el valor razonable depende de si el derivado está designado como instrumento de cobertura y, en caso afirmativo, de la naturaleza de la partida que se cubre. RLH designa los derivados como de cobertura de un riesgo particular asociado con los flujos de efectivo de activos y pasivos reconocidos y transacciones previstas altamente probables (coberturas de flujos de efectivo).

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

RLH documenta al inicio de la transacción de cobertura la relación entre los instrumentos de cobertura y los elementos cubiertos, así como su objetivo y estrategia de administración de riesgos para la realización de diversas operaciones de cobertura. RLH también documenta su evaluación, tanto al inicio de la cobertura como de forma continua, de si los derivados que se utilizan en las operaciones de cobertura han sido y seguirán siendo altamente efectivos para compensar los cambios en los valores razonables o los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.

Los valores razonables de los instrumentos financieros derivados utilizados como instrumentos de cobertura, así como los cambios en la valuación de los mismos reconocidos en el resultado integral se revelan en la Nota 17.

La Entidad posee coberturas de flujo de efectivo para cubrir el riesgo de tasas de interés por los créditos bancarios que ha realizado a tasa variable.

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se determina utilizando métodos matemáticos financieros mediante el descuento de flujos de efectivo futuros a tasa de interés del mercado o utilizando modelos reconocidos de valuación.

Los derivados designados de cobertura reconocen los cambios en su valuación de acuerdo con el tipo de cobertura de que se trate: 1) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto del instrumento financiero derivado como de la partida cubierta se valúan a valor razonable y se reconocen en resultados; y 2) cuando son de flujos de efectivo, la porción efectiva se reconoce temporalmente en el resultado integral y se reclasifica a resultados cuando la partida cubierta se realice; la porción inefectiva se reconoce de inmediato en el estado de resultados en los rubros de ingresos y gastos financieros.

De acuerdo con las disposiciones de transición de la NIIF 9 para la contabilidad de coberturas, la Entidad aplicó los requisitos de dicha norma para la contabilidad de coberturas. Las relaciones de cobertura calificadas por la Entidad vigentes al 1 de enero de 2020 también califican para la contabilidad de coberturas de acuerdo con la NIIF 9 y, por lo tanto, se consideraron como relaciones de cobertura continuas. Como los términos críticos de los instrumentos financieros de cobertura coinciden con los de sus correspondientes partidas cubiertas, todas las relaciones de cobertura siguen siendo efectivas según los requisitos de evaluación de efectividad de la NIIF 9.

Cobertura de flujo de efectivo

La parte efectiva de los cambios en el valor razonable de derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen en otros resultados integrales y se acumulan en la reserva de cobertura de flujos de efectivo dentro de capital. La ganancia o pérdida relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en resultados en el rubro de "Otros ingresos y gastos".

Los importes acumulados en capital se reclasifican a resultados en los periodos en los que la partida cubierta afecta el resultado. La ganancia o pérdida relativa a la parte efectiva de los swaps de tasas de interés que cubren los préstamos a tasas de interés variable se reconoce en resultados dentro de "Costos financieros". Sin embargo, cuando la transacción que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero, las ganancias y pérdidas previamente diferidas en capital se reclasifican y se incluyen en la medición inicial del costo del activo. Los montos diferidos se reconocen finalmente en resultados como el costo de los bienes vendidos en el caso del inventario o como depreciación o deterioro en el caso de los activos fijos.

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Cuando un instrumento de cobertura expira, se vende, termina, o cuando una cobertura ya no cumple los criterios de contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada existente en capital en ese momento permanece en el capital contable y se reconoce cuando la transacción prevista se reconoce finalmente en resultados. Cuando una transacción prevista ya no se espera que se produzca, la ganancia o pérdida acumulada que se registra en el capital contable se reclasifica inmediatamente a los resultados.

f. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, depósitos bancarios disponibles para la operación y otras inversiones de corto plazo de alta liguidez, con un vencimiento original de tres meses o menos a la fecha de contratación, con disposición inmediata y con riesgos de poca importancia por cambios en su valor. Véase Nota 6.

El efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2020 incluye \$135,242 (\$180,113) destinados para cubrir el servicio de la deuda. Véase Nota 6.

Cuentas por cobrar g.

Las cuentas por cobrar representan importes adeudados por clientes y son originadas por la renta de habitaciones y residencias, venta de alimentos y bebidas, etc. en el curso normal de las operaciones de la Entidad. Cuando se espera cobrarlas en un período de un año o menos desde la fecha de cierre, se presentan como activo circulante. En caso de no cumplir con lo anteriormente mencionado se presentan como activos no circulantes. Véase Nota 7.

Las cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación por deterioro.

h. Inventarios y costo de ventas

Los inventarios se conforman de alimentos, bebidas y suministros y se valúan a su costo o al valor neto de realización, el menor. El valor de los inventarios es determinado por el método de costos promedios debido a su alta rotación. Véase Nota 8.

Î. Inventarios inmobiliarios

Los costos de vivienda y de desarrollos inmobiliarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor de los inventarios inmobiliarios incluye el costo de adquisición de los terrenos, mejoramiento y acondicionamiento de los mismos, permisos y licencias, costos de mano de obra, materiales y gastos directos e indirectos. El costo financiero incurrido durante el período de construcción se capitaliza.

Los terrenos que se desarrollarán en un período superior a doce meses se clasifican en el activo no circulante y se registran a su costo de adquisición, más los costos financieros incurridos durante el período de construcción.

Los inventarios inmobiliarios se dividen en terrenos en desarrollo o para desarrollar, obras en proceso (residencias en construcción) y residencias disponibles para venta. Véase Nota 10.

Inmuebles, mobiliario y equipo j.

Los terrenos y edificios se expresan a su costo histórico, menos la depreciación acumulada de los edificios. Las inversiones posteriores se reflejan al costo de adquisición. Véase Nota 9.

El mobiliario y equipo se expresa a su costo histórico, menos la depreciación acumulada. El costo histórico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de estos activos.

Los costos posteriores se capitalizan como parte de dicha partida o una partida separada, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para RLH y el costo se pueda medir confiablemente. El valor en libros de los componentes reemplazados es dado de baja. Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan al estado consolidado de resultados integrales en el período que se incurren.

Los terrenos no son depreciados, la depreciación del resto de las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo se calcula con base en el método de línea recta, el cual se aplica sobre el costo del activo hasta su valor residual, considerando sus vidas útiles estimadas, que son las siguientes:

Edificio	40 años
Renovación de edificio	20 años
Mejoras a locales arrendados	3 años
Equipo de transporte	4 años
Mobiliario y equipo	10 años
Equipo de cómputo	3 años

Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, al cierre de cada año.

Cuando el valor en libros de un activo excede a su valor recuperable estimado, se reconoce una pérdida por deterioro para reducir el valor en libros a su valor recuperable.

El resultado por la venta de inmuebles, mobiliario y equipo se determina comparando el valor razonable de la contraprestación recibida y el valor en libros del activo vendido y se presenta, en su caso, en el estado consolidado de resultados integrales en el rubro de "Otros ingresos y gastos".

Las adquisiciones que no cumplen con la definición de negocio para calificar para el tratamiento de combinaciones de negocios, se contabilizan como un grupo de activos y el precio pagado es asignado a todos los activos y pasivos identificados en la transacción, basado en los valores razonables relativos a la fecha de adquisición; por lo tanto, no se reconoce crédito mercantil. En consecuencia, todos los costos de transacción directamente atribuibles en la adquisición son capitalizados en los activos adquiridos,

k. Pagos anticipados

Corresponden a pagos efectuados con la finalidad de asegurar el abastecimiento de bienes o servicios que la Entidad recibirá en el desarrollo normal de sus operaciones futuras. Se reconocen inicialmente al monto de efectivo pagado, a partir de la fecha en que se hace el pago, siempre que sea probable que los beneficios económicos futuros que estén asociados con tales pagos fluyan hacia la Entidad.

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Una vez recibidos los bienes y/o servicios relativos, éstos son reconocidos como activos o como un gasto en el estado consolidado de resultados integrales del periodo. Cuando los pagos anticipados correspondan a un periodo de un año o menor desde la fecha de cierre se presentan en el activo circulante.

Activos intangibles Ι.

Activos intangibles

Las marcas, contratos de operación y otros activos adquiridos individualmente se presentan al costo histórico menos su amortización acumulada y, en su caso, las pérdidas por deterioro.

La amortización se calcula utilizando el método de línea recta para distribuir el costo de los contratos de operación y marcas durante su vida útil estimada que para el hotel Four Seasons Ciudad de México es de 19 años, para los hoteles Banyan Tree Mayakoba y Andaz Mayakoba es de 20 años y para los hoteles Rosewood Mayakoba y Fairmont Mayakoba de 25 años. En el caso del Hotel Villa Magna de Madrid la marca es de vida indefinida.

Crédito mercantil

El crédito mercantil surge de la adquisición de las subsidiarias y representa el exceso de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la entidad adquirida y el valor razonable a la fecha de adquisición de cualquier participación previa en la adquirida sobre el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos. Si el total de la contraprestación transferida, la participación no controladora reconocida y la participación mantenida anteriormente, medida a valor razonable, es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, en el caso de una compra ventajosa, la diferencia se reconoce directamente en el estado consolidado de resultados.

Con el propósito de comprobar el deterioro, el crédito mercantil adquirido en una combinación de negocios se asigna a cada una de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGE) o grupos de unidades generadoras de efectivo, que se espera se beneficien de las sinergias de la combinación. Cada unidad o grupo de unidades a las que se ha asignado el crédito mercantil representa el nivel más bajo dentro de la Entidad a la que se controla el crédito mercantil para efectos de gestión interna. El crédito mercantil se controla a nivel de UGE.

Las revisiones del deterioro en el crédito mercantil se llevan a cabo anualmente o con mayor frecuencia si los acontecimientos o cambios en las circunstancias indican un posible deterioro. El valor en libros de la UGE que contiene el crédito mercantil se compara con el valor de recuperación, que es el mayor entre el valor en uso y el valor razonable menos los costos de venta. Cualquier deterioro se reconoce como un gasto y no se reversa posteriormente.

Baja de activos intangibles

Un activo intangible se da de baja por venta o cuando no se espera tener beneficios económicos futuros por su uso o disposición. Las ganancias o pérdidas que surgen de la baja de un activo intangible, medido como la diferencia entre los ingresos netos y el valor en libros del activo, se reconocen en resultados cuando el activo sea dado de baja.

$m₁$ Arrendamientos

La NIIF 16 introdujo un modelo de arrendamiento contable único para los arrendatarios. El arrendatario reconoce un activo por derecho de uso que representa su derecho a usar el activo subyacente y un pasivo por arrendamiento que representa su obligación de hacer pagos por arrendamiento. Existen exenciones de reconocimiento para los arrendamientos de corto plazo y los arrendamientos de partidas de bajo valor. La contabilidad del arrendador permanece similar a la de la norma actual, es decir, los arrendadores continúan clasificando los arrendamientos como financieros u operativos, dicho cambio en la política contable se considera a partir del 1 de enero de 2019

Los arrendamientos se reconocen como un activo por derecho de uso y un pasivo correspondiente a la fecha en que el activo arrendado esté disponible para su uso.

Los activos y pasivos derivados de un contrato de arrendamiento se miden inicialmente a valor presente.

Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor presente neto de los siguientes pagos:

• Pagos fijos (incluyendo si lo son en sustancia), menos los incentivos de arrendamiento por $\bullet$ cobrar;
• Pagos de arrendamiento variable que se basan en un índice o una tasa; inicialmente medidos $\bullet$ utilizando el índice o tasa en la fecha de comienzo;
• Los importes que se espera sean pagaderos por RLH en garantía de valor residual; $\bullet$
• Precio de ejercicio de una opción de compra si RLH tiene certeza razonable de ejercer esa opción, y
• Los pagos de penalizaciones por la terminación del contrato de arrendamiento, si los términos del arrendatario reflejan que RLH ejercerá la opción.

Los pagos de arrendamiento que se realizarán bajo opciones de renovación con certeza razonable de ser ejercidas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos del arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el contrato de arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar fácilmente, se utiliza la tasa incremental de financiamiento del arrendatario, que es la tasa que el arrendatario tendría que pagar para pedir prestados los fondos necesarios para obtener un activo de valor similar al derecho de uso del activo en un entorno económico similar con términos, garantías y condiciones similares.

Para determinar la tasa incremental de financiamiento, RLH:

• Cuando sea posible, utiliza el financiamiento reciente de terceros recibido por el arrendatario como punto de partida, ajustado para reflejar los cambios en las condiciones de financiamiento desde que se recibió el financiamiento de terceros;
• Utiliza otros enfogues donde comienza con una tasa de interés libre de riesgo ajustada por el riesgo de crédito para los arrendamientos mantenidos por RLH, que no cuentan con financiamiento reciente de terceros, y

Aplica ajustes específicos al arrendamiento, por ejemplo, plazo, país, moneda y garantías. $\bullet$

RLH está expuesta a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamientos variables en función de un índice o tasa. los cuales no se incluyen en el pasivo por arrendamiento hasta que surtan efecto.

Cuando los ajustes a los pagos de arrendamiento basados en un índice o tasa entran en vigor, el pasivo por arrendamiento se reevalúa y se ajusta al activo por derecho de uso.

Los pagos de arrendamiento se asignan entre el principal y el costo financiero. El costo financiero se carga a resultados durante el periodo de arrendamiento a fin de producir una tasa de interés periódica constante sobre el saldo restante del pasivo para cada periodo.

Los activos por derecho de uso se miden a su costo, incluyendo:

• El importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento;
• Cualquier pago de arrendamiento realizado en o antes de la fecha de comienzo menos cualquier incentivo de arrendamiento recibido;
• Cualquier costo directo inicial, y
• Costos de restauración.

Los activos por derecho de uso generalmente se deprecian en línea recta durante el periodo más corto entre la vida útil del activo y el plazo de arrendamiento. Si RLH tiene certeza razonable de ejercer una opción de compra, el activo por derecho de uso se deprecia durante la vida útil del activo subyacente.

Los pagos asociados a los arrendamientos a corto plazo del equipo y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen bajo el método de línea recta como un gasto en resultados. Los arrendamientos a corto plazo son arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos. Los activos de bajo valor comprenden equipos de cómputo y artículos de mobiliario de oficina.

Hasta el 31 de diciembre del 2018 los arrendamientos de inmuebles, mobiliario y equipo donde RLH, como arrendatario, tenía sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad, se clasificaron como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizaron al inicio del arrendamiento al valor razonable del bien arrendado o, si es inferior, al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. Las obligaciones de arrendamiento correspondientes, netas de los gastos financieros, se incluyeron en otras cuentas por pagar a corto y largo plazos. Cada pago de arrendamiento se asignó entre el pasivo y el costo financiero. Los costos financieros se cargan a resultados durante el periodo de arrendamiento con el fin de producir una tasa de interés periódica constante sobre el saldo restante del pasivo para cada periodo. Los inmuebles, mobiliario y equipo adquiridos en arrendamientos financieros se deprecian durante la vida útil del activo o durante el periodo más corto entre la vida útil del activo y el plazo del arrendamiento si no existe certeza razonable de que la Entidad obtendrá la propiedad al final del plazo del arrendamiento.

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios de la propiedad no se transfirieron a RLH como arrendatario se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo arrendamientos operativos (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan a resultados bajo el método de línea recta durante el periodo del arrendamiento.

n. Deterioro de activos no financieros

Los activos intangibles que tienen vida útil indefinida, por ejemplo, el crédito mercantil o activos intangibles que no están listos para ser utilizados, no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de deterioro.

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor en libros. Las pérdidas por deterioro corresponden al importe en el que el valor en libros del activo excede a su valor de recuperación.

El valor de recuperación de los activos es el mayor entre el valor razonable del activo menos los costos incurridos para su venta y su valor en uso. Para efectos de la evaluación de deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo).

El crédito mercantil y los activos intangibles de vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de deterioro, o con mayor frecuencia si existen eventos o circunstancias que indiquen que podrían verse afectados.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, RLH realizó pruebas de deterioro de sus activos y no identificó deterioro sobre los mismos.

Capital contribuido $\mathsf{O}$ .

Las acciones comunes se clasifican como capital social.

Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se muestran en el capital contable como una deducción del importe recibido, neto de impuestos.

Pasivos financieros D.

Proveedores, cuentas por pagar y gastos acumulados

Los proveedores, cuentas por pagar y gastos acumulados son obligaciones por compras de bienes o servicios adquiridos en el curso normal de las operaciones de RLH. Cuando se espera pagarlas en un periodo de un año o menos desde la fecha de cierre, se presentan en el pasivo a corto plazo. En caso de no cumplir lo antes mencionado, se presentan en el pasivo a largo plazo.

Los proveedores, cuentas por pagar y gastos acumulados se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado, utilizando el método de tasa de interés efectiva.

Préstamos bancarios

Los préstamos bancarios se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de pasivos financieros (distintos de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o deducen del valor razonable de los pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial.

Los pasivos financieros (incluyendo los préstamos bancarios), son valuados posteriormente a costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. Véase Nota 15.

Costos por préstamos

Los costos por préstamos generales y específicos que son directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos calificables, para los cuales se requiere de un periodo mayor a un año para ponerlos en las condiciones requeridas para su uso, se capitalizan formando parte del costo de esos activos hasta que los activos están sustancialmente listos para su uso.

Los intereses ganados por las inversiones temporales de los fondos de préstamos específicos para la adquisición de activos calificables se deducen de los costos elegibles para ser capitalizados. El resto de los costos derivados de los préstamos se reconocen como gastos en el periodo en el que se incurren.

Baja de pasivos financieros

RLH da de baja los pasivos financieros si, y solo si, sus obligaciones se cumplen, cancelan o expiran.

Cuando RLH intercambia con el prestamista existente un instrumento de deuda realiza un análisis cualitativo de los factores que cambiaron, así como un análisis sobre si los términos son sustancialmente diferentes. RLH considera una extinción del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo cuando existen cambios relevantes en los factores cualitativos analizados y se modifican los términos del pasivo existente de forma sustancial. Se asume que los términos son sustancialmente diferentes si el valor presente descontado de los flujos de efectivo bajo los nuevos términos, incluyendo cualquier tarifa pagada neta de cualquier tarifa recibida y descontada utilizando la tasa efectiva original es al menos un 10% diferente de la actual descontada a valor de los flujos de efectivo remanentes del instrumento de deuda original. Si los factores cualitativos analizados no cambiaron de forma relevante y la modificación no es sustancial, la diferencia entre: 1) el importe en libros del instrumento de deuda antes de la modificación, y 2) el valor presente de los flujos de efectivo después de la modificación, debe reconocerse en resultados como la ganancia o pérdida por modificación dentro de Otros (egresos) ingresos.

RLH da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de RLH se cumplen, cancelan o han expirado. La diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación pagada y pagadera se reconoce en resultados.

q. Provisiones

Las provisiones por sueldos, vacaciones, bonos y demandas laborales se reconocen cuando RLH tiene una obligación legal presente o asumida como resultado de eventos pasados, es probable que se requiera la salida de flujos de efectivo para pagar la obligación y el importe pueda ser estimado confiablemente. No se reconoce provisiones por pérdidas operativas futuras.

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Cuando existen obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de flujos de efectivo para su pago se determina considerando la clase de obligación como un todo. La provisión se reconoce aún y cuando la probabilidad de la salida de flujos de efectivo respecto de cualquier partida específica incluida en la misma clase de obligaciones sea muy pequeña.

Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos que se espera sean requeridos para cancelar la obligación, utilizando una tasa antes de impuestos que refleje las condiciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación.

Anticipos de clientes r.

Los anticipos de clientes denominados en moneda extranjera se reconocen al tipo de cambio de la fecha de transacción, modificándose por posteriores fluctuaciones cambiarias entre la moneda funcional y la extranjera generadas entre las fechas de las transacciones y las de su liquidación o valuación al cierre del ejercicio. Los anticipos de clientes se clasifican a corto plazo y son aplicados conforme se realiza la venta o la prestación de servicios cubiertos con el mismo.

Beneficios a los empleados S.

La Entidad opera distintos planes al retiro, incluyendo de beneficios definidos.

RLH proporciona beneficios a sus empleados a corto plazo, los cuales pueden incluir sueldos, salarios, compensaciones anuales y bonos pagaderos en los siguientes doce meses. RLH reconoce una provisión sin descontar cuando se encuentra contractualmente obligado o cuando la práctica pasada ha creado una obligación.

El pasivo reconocido en el estado consolidado de situación financiera corresponde a un beneficio de prima de antigüedad, el cual se considera como un plan de beneficios definidos a largo plazo. El monto se reconoce a través de medir el valor presente de la obligación del beneficio obtenido a la fecha del estado consolidado de situación financiera.

La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente por actuarios independientes utilizando el método de crédito unitario proyectado.

El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se determina descontando los flujos de efectivo futuros estimados usando las tasas de interés de bonos qubernamentales y de bonos corporativos de alta calidad en caso de haber un mercado profundo, denominados en la misma moneda en la que los beneficios serán pagados. Véase Nota 18.

El costo por servicios presentes del plan de beneficios definidos se reconoce en el estado consolidado de resultados, salvo que se incluyan en el costo de un activo, y refleja el incremento en la obligación por beneficios definidos proveniente del servicio del empleado durante el año.

Los costos de servicios pasados se reconocen en resultados. El costo de interés neto se calcula aplicando la tasa de descuento al saldo de la obligación por beneficios definidos. Este costo se incluye en el gasto por beneficios a empleados en el estado consolidado de resultados.

Las utilidades y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios en los supuestos actuariales se cargan o abonan al capital contable en otros resultados integrales en el periodo en el que surgen.

Pagos basados en acciones

Al 31 de diciembre de 2019, RLH tenía un plan de beneficios de pagos basados en acciones a través de un plan de compensación, del cual eran beneficiarios ciertos directivos, empleados y algunas empresas de servicios y cuya única condición de cumplimiento era permanencia en el empleo/prestación de servicios en las fechas establecidas en el plan. Véase Nota 21.

Bajo este esquema, RLH emitió la totalidad de las acciones al inicio del plan y por las que no se había cumplido la condición de permanencia permanecían depositadas en fideicomisos, para convertirse en irrevocables a partir de la fecha de cumplimiento. Estos fideicomisos cumplían con los criterios de consolidación de acuerdo con la NIIF 10 y se presentaban como acciones en Tesorería en el capital contable. Como se menciona en la nota 1e, este plan fue modificado y con posterioridad al 31 de diciembre de 2019 ya no se tienen beneficiarios de pagos basados en acciones. Las políticas contables utilizadas durante su vigencia se mencionan a continuación.

El gasto correspondiente al plan, el cual está en función del valor razonable de las acciones a la fecha de concesión, se reconoce: a) de manera inmediata cuando ya no están sujetas a un periodo de irrevocabilidad y las acciones fueron liberadas, y b) sobre el periodo de irrevocabilidad que está en función de los periodos de permanencia establecidos en el plan. Por ambos conceptos había un correspondiente incremento en el capital.

Cuando las acciones se pierden, debido a que el empleado no cumple con las condiciones de permanencia, las acciones se distribuyen entre los beneficiarios que continúan siendo sujetos al plan de compensación y se mantienen como acciones propias hasta el momento en que sean irrevocables.

Cuando existen modificaciones al plan y se aceleran los periodos de devengamiento, RLH reconoce de manera inmediata los efectos acumulados de la modificación en los resultados del periodo.

Participación de los trabajadores en las utilidades y bonos

RLH reconoce un pasivo y un gasto por bonos y participación de los trabajadores en las utilidades con base en un cálculo que toma en cuenta la utilidad atribuible a los accionistas después de ciertos ajustes. RLH reconoce una provisión cuando está obligada contractualmente o cuando existe una práctica pasada que genera una obligación asumida. Véase Nota 28.

$t$ . Impuestos a la utilidad

El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los impuestos a la utilidad diferidos. Véase Nota 27.

Impuestos a la utilidad causados

El Impuesto sobre la Renta (ISR) se registra en los resultados del año en que se causa, excepto cuando se relaciona con partidas reconocidas directamente en otros resultados integrales o en el capital contable. En este caso, el ISR también se reconoce en otros resultados integrales o directamente en el capital contable.

Impuestos a la utilidad diferidos

Los impuestos a la utilidad diferidos se reconocen sobre las diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros consolidados y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, aplicando la tasa correspondiente a estas diferencias y, en su caso, se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales.

El pasivo por impuestos a la utilidad diferidos se reconoce generalmente para todas las diferencias temporales. Se reconoce un activo por impuestos diferidos por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida en que resulte probable que la Entidad disponga de utilidades fiscales futuras contra las que pueda aplicar esas diferencias temporales deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta el resultado fiscal ni el contable.

Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por las diferencias temporales gravables asociadas con inversiones en subsidiarias, excepto cuando RLH es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrá utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se espera que estas se reversarán en un futuro cercano.

El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no habrá utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.

Derivado de la conversión de estados financieros a la moneda funcional, RLH determina el impuesto diferido generando un incremento en la conversión de los valores contables de los activos no monetarios a la moneda funcional (dólar americano o euro) al tipo de cambio histórico y a los valores fiscales al tipo de cambio de cierre, generando así diferencias temporales sustanciales para la determinación del impuesto diferido en virtud de la disparidad del dólar y del euro.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el periodo en el que el pasivo se paque o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del periodo sobre el que se informa.

La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que RLH espera, al final del período sobre el que se informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.

Los activos y los pasivos por impuestos diferidos se compensan cuando existe un derecho legal para compensar activos a corto plazo con pasivos a corto plazo y cuando se refieren a impuestos a la utilidad correspondientes a la misma autoridad fiscal y RLH tiene la intención de liquidar sus activos y pasivos sobre una base neta.

El cargo a resultados por impuestos a la utilidad se calcula con base en las leyes tributarias aprobadas o sustancialmente aprobadas a la fecha del estado consolidado de situación financiera sobre la base gravable que se genera. La Entidad, cuando corresponde, registra provisiones sobre los importes adicionales que estima pagar a las autoridades fiscales.

La Administración evalúa periódicamente la posición asumida con relación a las posiciones fiscales y a las devoluciones de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes fiscales son objeto de interpretación.

Reconocimiento de ingresos u.

Renta de habitaciones y residencias, alimentos y bebidas y otros departamentos de operación

Los ingresos por la prestación de servicios de renta de habitaciones y residencias, alimentos y bebidas y otros departamentos de operación (campo de golf, SPA y otras amenidades) se reconocen conforme se prestan estos y: a) el importe de los ingresos y costos incurridos y por incurrir y el grado de avance en la prestación del servicio son determinados de manera confiable, y b) es probable que RLH reciba los beneficios económicos asociados con la prestación del servicio.

RLH reconoce los ingresos por renta de habitaciones y residencias, alimentos y bebidas y otros departamentos de operación cuando existe evidencia de que un acuerdo existe, la entrega ha ocurrido, la contraprestación es fija y determinable y la cobrabilidad está razonablemente asegurada.

Los ingresos por renta de habitaciones y residencias se reconocen a través del tiempo y los ingresos por alimentos y bebidas y otros departamentos de operación se reconocen en un punto en el tiempo.

Desarrollo y venta residencias privadas de lujo

RLH desarrolla y vende propiedades residenciales. Los ingresos se reconocen cuando el control sobre la propiedad se transfiere al cliente. Las propiedades generalmente no tienen un uso alternativo para RLH debido a restricciones contractuales. Sin embargo, no surgen derechos de pago obligatorio hasta que el título legal sea transferido al cliente. Por lo tanto, los ingresos se reconocen en el momento en que el título legal es transferido al cliente.

Los ingresos se miden al precio de transacción acordado en el contrato. En la mayoría de los casos, la contraprestación se debe realizar hasta que el título legal sea transferido.

Componente de financiamiento

RLH no espera tener ningún contrato en el que el periodo entre la transferencia de los bienes y los servicios prometidos al cliente y el pago por parte del cliente supere un año. Como consecuencia de esto, RLH no ajusta ningún precio de transacción al valor del dinero en el tiempo.

Nuevas normas y modificaciones adoptadas por RLH V.

RLH ha aplicado las siguientes normas por primera vez para el ejercicio que inició el 1 de enero de 2020:

Reforma de la tasa de interés de referencia (Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7) $\bullet$

De acuerdo con las disposiciones de transición (de la fase 1 de la Reforma) la Entidad adoptó las modificaciones a la NIIF 9 y la NIIF 7 de forma retrospectiva a las relaciones de cobertura que existían al comienzo del periodo de reporte o que fueron designadas posteriormente, y al monto acumulado en la reserva de cobertura de flujo de efectivo a esa fecha.

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Las modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos contables de cobertura específicos a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma a la tasa interbancaria (IBOR por sus siglas en inglés). Las alternativas tienen el efecto de que la reforma a la IBOR generalmente no debe causar la finalización de la contabilidad de cobertura. Sin embargo, cualquier inefectividad de cobertura continúa registrándose en el estado de resultados. Las alternativas dejarán de aplicarse cuando la incertidumbre derivada de la reforma al índice de referencia de los tipos de interés ya no esté presente.

La nota Nota 3, "Administración de riesgos financieros, riesgo de tasa de interés" proporciona información sobre la incertidumbre que surge de la reforma a la IBOR para las relaciones de cobertura sobre las cuales la entidad ha aplicado las alternativas. No se requirieron cambios en ninguno de los montos reconocidos en el periodo actual o anterior como resultado de estas modificaciones.

La Entidad no adoptó anticipadamente las modificaciones hechas en la fase 2 de las Reforma, la cual es efectiva a partir del 1 de enero de 2021.

NIIF 9 "Instrumentos financieros"

Con relación a contabilidad de cobertura bajo IAS 39, la Entidad a partir del 1 de enero de 2020 ejerció la opción de cambiar a NIIF 9 de forma prospectiva sin modificar los importes de forma retrospectiva.

De acuerdo con las disposiciones de transición de la NIIF 9 para la contabilidad de coberturas, la Entidad aplicó los requisitos de dicha norma para la contabilidad de coberturas. Las relaciones de cobertura calificadas por la Entidad vigentes al 1 de enero de 2020 también califican para la contabilidad de coberturas de acuerdo con la NIIF 9 y, por lo tanto, se consideraron como relaciones de cobertura continuas. Como los términos críticos de los instrumentos financieros de cobertura coinciden con los de sus correspondientes partidas cubiertas, todas las relaciones de cobertura siguen siendo efectivas según los requisitos de evaluación de efectividad de la NIIF 9.

Ciertas nuevas normas e interpretaciones han sido publicadas, las cuales no son efectivas para periodos de reporte al 31 de diciembre de 2020, y no han sido adoptadas de manera anticipada por RLH. No se espera que estas normas tengan un impacto material para RLH en los periodos de reporte actuales o futuros y en las transacciones futuras previsibles.

Otros resultados integrales (ORI) W.

Los ORI están compuestos por el resultado por conversión de operaciones extranjeras, el cambio en el valor razonable de coberturas de flujos de efectivo, las remediciones de la obligación por beneficios a los empleados, así como los impuestos a la utilidad relativos a los ORI.

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 las partidas de ORI se presentan en el estado consolidado de resultados integrales.

Utilidad o pérdida por acción Х.

La utilidad o pérdida por acción básica se calcula dividiendo la utilidad o pérdida atribuible a la participación no controladora de la Entidad, excluyendo cualquier gasto de administración de acciones distintas a las acciones ordinarias, entre el promedio ponderado de acciones comunes en circulación en el período contable, ajustado por el monto de número de acciones ordinarias emitidas durante el ejercicio y excluyendo las acciones propias.

La utilidad o pérdida por acción diluida se determina de la misma forma, tomando en consideración:

• El efecto después de impuestos a la utilidad, de los intereses y otros costos de financiamiento $\bullet$ asociados a las acciones ordinarias potenciales diluidas.
• El número promedio ponderado de acciones ordinarias adicionales que habrían estado en cir- $\bullet$ culación, asumiendo la conversión de todas las acciones ordinarias potenciales diluidas.
• Redondeo de saldos у.

Todos los importes revelados en los estados financieros y en las notas han sido redondeados en miles de pesos mexicanos, en miles de dólares estadounidenses o en miles de euros, a menos que se especifique lo contrario.

Nota 3 - Administración de riesgos financieros:

Factores de los riesgos financieros

Las actividades de RLH la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo por tipo de cambio, riesgo en la tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Administración se concentra principalmente en minimizar los efectos potenciales adversos en su desempeño financiero.

La Dirección General tiene a su cargo la administración de riesgos de conformidad con las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. La Administración, conjuntamente con Tesorería, identifica, evalúa y cubre cualquier riesgo financiero.

Riesgos de mercado

Reforma a la tasa de interés de referencia

Después de la crisis financiera, la reforma y el reemplazo de las tasas de interés de referencia, como la Libor y otras tasas interbancarias (IBOR por sus siglas en inglés) se ha convertido en una prioridad para los reguladores globales. Actualmente existe incertidumbre sobre el momento y la naturaleza precisa de estos cambios.

La tesorería de la Entidad gestiona el plan de transición de la Libor a otra tasa de referencia y se encuentra en proceso de definir la transición a las tasas de referencia alternativas, así como los supuestos y juicios significativos en la aplicación de la modificación. El mayor cambio será las modificaciones a los términos contractuales de la deuda a tasa variable referenciada a la Libor y el instrumento asociado y la actualización correspondiente de la designación de cobertura. Sin embargo, la tasa de referencia modificada también puede afectar a otros sistemas, procesos, modelos de riesgo y valuación, además de tener implicaciones fiscales y contables.

En los préstamos a tasa variable se incluyen deuda a tasa variable Libor que se detalla en la Nota 15 incisos a), b), c), d), e), g), h) que totalizan \$ 8,269,898 (99% del total de deuda) y \$ 6,663,155 (98% del total de deuda) al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente. Para cubrir la variabilidad de los flujos de efectivo de estos préstamos la Entidad adquirió instrumentos financieros derivados correspondientes a swaps de tasas de interés, y aplica contabilidad de cobertura, considerando que términos clave (monto del principal, fechas de pago, fechas de revisión, tipo de moneda) coinciden con los de la deuda en la que paga un préstamo a tasa fija y recibe una tasa variable. Todos los swaps de tasa de interés

RLH Properties, S. A. B. de C. V. y subsidiarias Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

son para cubrir el riesgo de los préstamos a tasa variable Libor. Véase Nota 17. Cómo se indica en dicha Nota la Entidad no cubre el 100% de sus préstamos, por lo tanto, la partida cubierta se identifica como una proporción de los préstamos pendientes hasta el monto nocional de los swaps.

Para hacer la transición de los contratos y acuerdos existentes que hacen referencia a la Libor a la nueva tasa de referencia, es posible que sea necesario aplicar ajustes de las diferencias de plazo y las diferencias de crédito a la nueva tasa de referencia para permitir que las dos tasas de referencia sean económicamente equivalentes en la transición.

Alternativa aplicada

RLH ha aplicado las siguientes alternativas que fueron introducidas por las modificaciones realizadas a la NIIF 9 Instrumentos financieros en enero de 2019:

• Al considerar el requisito de "altamente probable", la Entidad ha asumido que la tasa de interés $\bullet$ Libor en la que se basa la deuda cubierta de la Entidad no cambia como resultado de la reforma a la IBOR.
• Al evaluar si se espera que la cobertura sea altamente efectiva sobre una base prospectiva, la Entidad ha asumido que la tasa de interés Libor sobre la cual no se modifican los fluios de efectivo de la deuda cubierta y el swap de tasa de interés que la cubre no se verán modificados por la reforma a la Libor.
• RLH no ha reciclado la reserva de cobertura de flujo de efectivo relacionada con el periodo posterior a la entrada en vigor de las reformas.

Sin embargo, existe incertidumbre sobre cuándo y cómo puede ocurrir el reemplazo. Cuando se produzca el cambio en la partida cubierta o en el instrumento de cobertura la Entidad volverá a medir el cambio acumulado en el valor razonable de la partida cubierta o el valor razonable del swap de tasa de interés, respectivamente, con base en la nueva tasa alternativa de referencia. Las relaciones de cobertura pueden experimentar ineficacia de la cobertura si hay una diferencia del momento de la transición u otro desajuste entre la partida cubierta y la del instrumento de cobertura a la nueva tasa de referencia. La Entidad no espera que los montos acumulados en la reserva de cobertura de flujo de efectivo se reclasifiquen inmediatamente a resultados debido a la transición a la nueva tasa alternativa de referencia.

Î. Riesgo cambiario

RLH tiene operaciones internacionales y está expuesto al riesgo cambiario derivado del dólar estadounidense (Dls.) y el euro (€), con respecto a la moneda funcional de cada una de sus subsidiarias. El riesgo cambiario surge por operaciones comerciales futuras en moneda extranjera y por la existencia de activos y pasivos en moneda extranjera y por inversiones netas en operaciones extranjeras.

La Dirección de Finanzas ha establecido una política que requiere que las subsidiarias de RLH administren el riesgo por tipo de cambio respecto de su moneda funcional. Las Compañías del RLH deben cubrir su exposición al riesgo por tipo de cambio a través de la Tesorería del RLH a cargo de la Dirección Financiera. Para administrar el riesgo por tipo de cambio que surge de transacciones comerciales futuras y activos y pasivos reconocidos, las entidades de RLH pueden utilizar diversos

instrumentos negociados a través de la Tesorería de RLH. El riesgo por tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras y los activos y pasivos reconocidos se celebran en una moneda distinta a la moneda funcional de la entidad.

La Entidad está expuesta a riesgos por tipo de cambio resultante de la exposición con respecto del dólar estadounidense en las entidades con moneda funcional el peso mexicano, y con respecto al peso mexicano en las entidades con moneda funcional el dólar estadounidense y el euro. El riesgo por tipo de cambio surge principalmente de las inversiones a la vista y de los préstamos contratados en dichas monedas. Sin embargo, el riesgo por tipo de cambio se mitiga debido a que la totalidad de los ingresos por renta de habitaciones y residencias, así como la mayoría de los ingresos por alimentos y bebidas y otros ingresos hoteleros, son en dólares o denominados en dólares y en euros, aunque se cobren en pesos, y son suficientes para cubrir los flujos de los intereses de los préstamos bancarios.

Las principales operaciones en moneda extranjera de las entidades de moneda funcional peso, son como sigue:

	Año que terminó el 31 de diciembre de 2020	Año que terminó el 31 de diciembre de 2019
	Dólares	Dólares
Ingresos por renta de habitaciones y residencias	9.448	23.310
Ingresos por alimentos y bebidas	483	647
Ingresos por servicios de campo de golf	5.995	12.901
Ingresos por venta de residencias	10.225	6.089
Pagos a proveedores	(21, 801)	(23, 420)
Principal e intereses pagados sobre préstamos	(843)	(1,735)
Neto	3.507	17.792

La moneda funcional de la Entidad es el peso, tiene algunas entidades con moneda funcional euro y dólar.

Si el tipo de cambio promedio (MXN-USD) hubiera fluctuado un 5% arriba o abajo del real, el resultado del periodo se hubiera visto afectado por una disminución de \$76,220 y \$39,848 al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, respectivamente. Asimismo, si el tipo de cambio promedio (MXN-EUR) hubiera fluctuado un 5% arriba o abajo del real, el resultado del periodo se hubiera visto afectado por un incremento de €12,648 y €4,773 al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, respectivamente, derivado de las operaciones con moneda funcional peso.

ii. Riesgo de precios

Dada la naturaleza de los negocios que realiza RLH no está expuesta a un riesgo de precios.

iii. Riesgo de tasa de interés

El riesgo de tasa de interés para la Entidad surge de sus préstamos bancarios a largo plazo. Los préstamos a tasas variables exponen a la Entidad al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo que se compensa parcialmente con el efectivo mantenido a tasas variables. Los préstamos a tasas fijas exponen a la Entidad al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable.

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

La Entidad analiza su exposición al riesgo de las tasas de interés en forma dinámica. Diversos escenarios son simulados, considerando refinanciamientos, renovación de las posiciones existentes, financiamientos alternativos y la contratación de coberturas. Con base en dichos escenarios, la Entidad estima el impacto de un cambio en las tasas de interés sobre el resultado del año. En las simulaciones se asume la misma variabilidad en las tasas de interés para todos los préstamos, aunque estén denominados en diferentes monedas.

La Entidad administra su riesgo de cambios en los flujos de efectivo por préstamos con tasas de interés variables a través de la contratación de instrumentos financieros swaps de tasas de interés variable a fija. Estos instrumentos financieros derivados tienen el efecto económico de convertir los préstamos con tasas variables en préstamos con tasas fijas. El principal objetivo de la utilización de dichos instrumentos financieros es conocer con certeza los flujos de efectivo que la Entidad pagará para cumplir obligaciones contraídas.

Con los swaps de tasas de interés, la Entidad conviene con otras partes en entregar o recibir periódicamente la diferencia existente entre el importe de los intereses de las tasas variables pactadas en los contratos de deuda y el importe de los intereses de las tasas fijas contratadas en los instrumentos financieros derivados.

Para solventar el riesgo en las tasas de interés variables, la Entidad ha contratado instrumentos financieros derivados de tasa de interés, sobre todo los préstamos bancarios excepto los de Bancomext, S.N.C. (Véase Nota 15), cuya vigencia es la misma de los préstamos bancarios.

iv. Riesgo de crédito

RLH tiene dos tipos de activos financieros que están sujetos al modelo de pérdidas de crédito esperadas: clientes y cuentas por cobrar y partes relacionadas.

El riesgo de crédito se administra a nivel de la Entidad, excepto por el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar. RLH de forma individual es responsable de la administración y análisis del riesgo de crédito de cada uno de los clientes antes de que los pagos, términos de entrega y otras condiciones sean ofrecidos. Las cuentas por cobrar en su mayoría son controladas por las políticas de salida de los huéspedes del hotel, el resto de las cuentas por cobrar a cargo de agencias de viajes es sujeto de aprobación por el área de ventas de la Entidad. El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalentes de efectivo y depósitos en bancos e instituciones financieras, así como de la exposición crediticia a los clientes por la renta de habitaciones y residencias.

Cuentas por cobrar

RLH aplica el enfoque simplificado de la NIIF 9 para medir las pérdidas crediticias esperadas utilizando una provisión de pérdidas esperadas sobre la vida del instrumento para todas las cuentas por cobrar.

Para medir las pérdidas crediticias esperadas, las cuentas por cobrar se han agrupado en función de las características de riesgo de crédito y los días vencidos.

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31 de diciembre de 2020 y de 2019

	31 de diciembre de
	2020	2019
Cartera vigente Cartera más de un año	156.646 102.240	262.860 S.
Pérdida por deterioro de clientes*	(106.013)	(2, 859)
Total clientes	152.873	260.001

La pérdida por deterioro de clientes se origina por la cartera vencida mayor de un año principalmente, los movimientos de dicha partida se detallan en la Nota 7.

Las cuentas por cobrar con partes relacionadas a largo plazo se consideran de bajo riesgo crediticio ya que no ha existido historial de incumplimiento, además de que RLH tiene el control del flujo de efectivo y el respaldo financiero a todas sus partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2020, la Administración del RLH ha reconocido una provisión de deterioro del valor de cuentas por cobrar derivado principalmente de mayor riesgo de recuperabilidad ante los problemas de liquidez de corto plazo de ciertos clientes.

Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo no está sujeto a riesgos de crédito dado que los montos se mantienen en instituciones financieras sólidas en el país, sujetas a riesgo poco significativo. Las calificaciones de las instituciones financieras con las que la Entidad mantiene inversiones a corto plazo son: BBVA Bancomer, S. A. (AAA), Scotiabank Inverlat, S. A. (AAA), Banco Monex, S. A. (A+), Credit Suisse México, S. A. (AAA) y Vector Casa de Bolsa, S. A. (A-).

Riesgo de liquidez V.

Los flujos de efectivo proyectados de la Entidad y la información que se genera y concentra en el área de Finanzas está enfocada a supervisar las proyecciones sobre los requerimientos de liquidez y así asegurar que RLH tenga suficientes recursos para cumplir con las necesidades operativas y las obligaciones pactadas y evitar el no cumplir con sus obligaciones contractuales, mismas que al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 se han cumplido satisfactoriamente. Dichas proyecciones consideran los planes de financiamiento a través de deuda, el cumplimiento de las obligaciones contractuales y el cumplimiento de las razones financieras con base en el estado consolidado de situación financiera.

Los excedentes de efectivo se transfieren al departamento de Tesorería. El departamento de Tesorería invierte los excedentes de efectivo en cuentas corrientes que generan intereses, depósitos a plazos, depósitos en divisas y valores negociables, seleccionando instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez para proporcionar márgenes suficientes con base en las proyecciones.

En la siguiente tabla se muestran los flujos de efectivo contractuales sin descuento:

Al 31 de diciembre de 2020	Menos de tres meses	Entre tres meses y un año	Entre un año y dos años	Entre dos años y cinco años	Total
Préstamos bancarios Proveedores	\$ 21,689 245,159	123,571 \$	\$ 369,024	7,827,912 S	\$ 8,342,196 245,159
Intereses sobre préstamos Partes relacionadas Cuentas por pagar y gastos	63,567 1,327	194,290	253,355 138,622	1,353,098	1,864,310 139,949
acumulados Instrumentos financieros derivados		917.480		437.280	917,480 437,280
Arrendamientos	908	28,981	28,607	37,496	95,992
	332.650	\$1.264.322	789.608	\$9.655.786	12.042.366
		Entre tres	Entre un	Entre dos
Al 31 de diciembre de 2019	Menos de tres meses	meses y un año	año y dos años	años y cinco años	Total
Préstamos bancarios Proveedores	\$ 109,967 242,391	245,722 \$.	\$ 397,363	\$ 6,027,474	\$ 6,780,526
Intereses sobre préstamos Partes relacionadas	74.247 221,679	218,520	277,727	1,318,226	242,391 1,888,720 221,679
Cuentas por pagar y gastos acumulados Instrumentos financieros derivados	724,518			219,263	724,518 219,263
Arrendamiento	565 \$1,373,367	18,037 482,279	30,383 705.473	39,824 7.604.787	88,809 10.165.906

Administración de capital

Los objetivos de RLH al administrar el capital social son salvaguardar la capacidad de continuar como negocio en marcha, generar dividendos a sus accionistas y mantener una estructura de capital óptima que le permita mostrar su solidez.

Para efectos de mantener o ajustar la estructura de capital, RLH puede variar el importe de dividendos a pagar a los accionistas, realizar una reducción de capital, emitir nuevas acciones o vender activos y reducir su deuda.

Al igual que otras entidades de la industria, RLH monitorea su estructura de capital con base en la razón financiera de apalancamiento. Esta razón se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital contable total. La deuda neta incluye el total de los préstamos circulantes y no circulantes reconocidos en el estado consolidado de situación financiera menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total incluye el capital contable según el estado consolidado de situación financiera más la deuda neta.

Durante 2020 y 2019 RLH utilizó diferentes medidas de optimización de su apalancamiento financiero para permitirle mantener el nivel óptimo requerido de acuerdo con la estrategia del negocio, la cual se ha observado con el cumplimiento de los objetivos de la Entidad.

Estimación del valor razonable

A continuación, se presenta el análisis de los instrumentos financieros medidos a su valor razonable por método de valuación mediante los siguientes tres niveles:

• Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en un mercado activo para un pasivo idéntico.
• Nivel 2: Información distinta a precios de cotización incluidos en el nivel 1 que se pueden confirmar para el pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de precios)
• Nivel 3: Información sobre el pasivo que no se basa en datos que se puedan confirmar en mercados activos (es decir, información no observable)

La siguiente tabla presenta el activo y pasivo financiero de la Entidad que es medido a valor razonable al 31 de diciembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019:

2020	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos Derivados de cobertura de flujos de efectivo	\$	437,280 \$	\$	437,280 \$
Total		437,280 S		437,280
2019	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos Derivados de cobertura de flujos de efectivo	\$	\$ 6,341	\$	6,341 \$
Total		6.341		6.341
2019	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos Derivados de cobertura de flujos de efectivo	\$	219,263 \$	\$	219,263
Total		219.263		219.263

Durante el período al 31 de diciembre de 2020 y al término del ejercicio al 31 de diciembre de 2019 no existieron transferencias entre los niveles de valor razonable.

El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios de cotización de los mercados a la fecha del estado de situación financiera. Un mercado se entiende como activo si los precios de cotización están normalmente disponibles en bolsa, negociadores, corredor, grupo de la industria, servicios de precios o de una agencia reguladora y esos precios representan operaciones reales y recurrentes en el mercado sobre la base de libre competencia. Estos instrumentos se incluyen en el nivel 1.

El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, por ejemplo, los derivados disponibles fuera de bolsa (over-the-counter), se determina utilizando técnicas de valuación la cual es con base en los descuentos de flujos de efectivo. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de información observable de mercados en los casos en que esté disponible y

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31 de diciembre de 2020 y de 2019

deposita la menor confianza posible en estimados específicos de la Entidad. Si todas las variables relevantes para establecer el valor razonable de un instrumento financiero son observables, el instrumento se incluye en el nivel 2.

Si una o más variables relevantes no se basan en información observable de mercado, el instrumento se incluye en el nivel 3.

El valor razonable de swaps de tasa de interés es calculado con base en el valor presente de los flujos de efectivo estimados futuros basados en las curvas de rendimiento observables.

Nota 4 - Juicios contables y principales factores de incertidumbre en las estimaciones:

La Administración de RLH requiere realizar juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores de los activos y pasivos que no están disponibles de manera evidente por otras fuentes. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia histórica y otros factores que se consideran relevantes.

Las estimaciones críticas se revisan de manera continua. Los cambios a las estimaciones contables se reconocen en el período del cambio y períodos futuros si la revisión afecta tanto al período actual como a períodos subsecuentes.

A continuación, se presentan juicios críticos, aparte de aquellos que involucran las estimaciones, hechos por la Administración durante el proceso de aplicación de las políticas contables de RLH y que tienen un efecto significativo en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados.

RLH realiza estimaciones y juicios respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los valores en libros de los activos y pasivos durante el año siguiente se presentan a continuación:

Estimaciones $a₁$

Activos y pasivos por impuestos diferidos

RLH está sujeta al pago de impuestos. Se requiere del juicio profesional para determinar la provisión de impuestos a la utilidad. Existen transacciones y cálculos por los cuales la determinación final de la provisión es incierta. Para efectos de determinar el impuesto diferido, las subsidiarias de RLH deben realizar proyecciones fiscales para así considerar el importe de las pérdidas fiscales pendientes de amortizar como base para la determinación de los impuestos diferidos, por lo que se deben estimar las utilidades fiscales que servirán de base para la aplicación y esto incluye cierto grado de incertidumbre.

En el caso en el que el resultado fiscal final difiera de la estimación o proyección efectuada, se tendrá que reconocer un incremento o disminución en sus pasivos por impuesto sobre la renta, en el periodo que ocurra el hecho.

Supuestos claves utilizados para los cálculos de valor en uso

RLH realiza pruebas anuales para saber si el crédito mercantil ha sufrido deterioro. Para los períodos terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el monto recuperable de todas las unidades generadoras de efectivo (UGE) a las que se les asigna el crédito mercantil se determinó sobre la base de cálculos de valor en uso, los cuales requieren de algunos supuestos. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo basados en presupuestos financieros aprobados por el Consejo de Administración.

Los flujos de efectivo son afectados por estimaciones, las más significativas son tasas de crecimiento a largo plazo, márgenes de operación futuros basados en el desempeño histórico y las expectativas de la industria y tasas de descuento que reflejan los riesgos específicos de cada UGE.

Juicios significativos $b₁$

Impactos por Covid-19

Cómo se indica en la Nota 2 al presentarse la crisis mundial COVID-19 durante el primer trimestre de 2020, las operaciones de la Entidad se vieron afectadas negativamente y fue la primera vez que la Entidad suspendió completamente sus operaciones por cualquier período de tiempo o se abrió al público en una capacidad limitada, así como ciertas medidas proactivas que la Administración tomó y que están descritas en dicha nota. Consecuente con estas medidas y constantes cambios en las circunstancias, la Administración ha tomado decisiones respecto a la selección de escenarios probables en sus planes de negocio para la asignación o disponibilidad de flujos de efectivo y cumplimiento de obligaciones financieras en los contratos bancarios, los cuales se basan en las expectativas futuras de ingresos por habitación disponible, ocupación hotelera y gastos operativos, estimando un escenario de crecimiento en los ingresos y ocupación para la recuperación hacia niveles cercanos a los de 2019.

Cómo toda estimación existe una constante incertidumbre en torno a la naturaleza cambiante de COVID-19 y su impacto en las operaciones de la Entidad; sin embargo, la Administración ha preparado estos escenarios probables y el mantenimiento de las medidas proactivas para asegurar la máxima flexibilidad financiera y mitigar el impacto operativo y financiero de COVID-19, con base en la información de expertos, información histórica y experiencia en la industria. Como resultado de la incertidumbre derivada de la naturaleza cambiante de COVID-19, la entidad no puede predecir sus resultados operativos futuros con total certeza.

Nota 5 - Posición de divisas:

RLH tiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera en las compañías con moneda funcional el peso mexicano:

		31 de diciembre 2020		31 de diciembre 2019
	Dólares	Euros	Dólares	Euros
Activos	42.799	10.371	55.184	4.516
Pasivos	(119.215)		(94.473)
Posición neta	′76.416)	10,364	(39.289)	4.516

Al 31 de diciembre de 2020 el tipo de cambio era de \$19.95 por dólar estadounidense y \$24.41 por euro. Al 31 de diciembre de 2019 el tipo de cambio era de \$18.85 por dólar estadounidense y \$21.15 por euro. Al 26 de febrero de 2021, fecha de emisión de los estados financieros consolidados, el tipo de cambio era de \$20.90 por dólar americano y \$24.88 por euro.

Nota 6 - Efectivo y equivalentes de efectivo:

El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo se integra principalmente por fondos de efectivo, depósitos bancarios, saldos en moneda extranjera e inversiones temporales a la vista, todos estos de gran liquidez y sujetos a riesgos poco significativos de cambios en su valor.

31 de diciembre de 2020 y de 2019

La integración de dicho saldo se muestra a continuación:

		31 de diciembre de
	2020	2019
Depósitos bancarios	\$1,858,839	\$2,202,130
Efectivo para servicio de la deuda	135,242	180,113
Inversiones a la vista con vencimiento menor de tres meses	36.291	73,613
Total efectivo y equivalentes de efectivo a corto plazo	\$2,030,372	\$2,455,856
Efectivo restringido a largo plazo	49.374	76,315

Con base en las cláusulas de los contratos de financiamiento descritas en la Nota 15, se tiene efectivo destinado para cumplir con el servicio de la deuda por \$135,242 y \$180,113 al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, respectivamente. Debido a que las condiciones respecto al uso de este efectivo son menores a doce meses, se está clasificando dentro del activo circulante.

El efectivo restringido a largo plazo por \$49,374 y \$76,315 al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, respectivamente. Corresponde al efectivo destinado para el cumplimiento del servicio de la deuda del Hotel Villa Magna, cuyas restricciones limitan el uso de dicho importe a la autorización por parte de los bancos acreedores.

Nota 7 - Clientes y otras cuentas por cobrar:

		31 de diciembre de
	2020	2019
Clientes Provisión para deterioro de cuentas por cobrar	\$ 258,886 (106,013)	262,860 \$ (2, 859)
Clientes - Neto Impuesto al valor agregado por recuperar Impuesto sobre la renta por recuperar Impuesto al valor agregado acreditable Otras cuentas por cobrar	152,873 404.678 213,274 81,786 169.835	260,001 378,616 198,715 66,655 147,662
Total	\$1.022.446	\$1.051.649

El valor razonable de clientes y otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 es similar a su valor en libros.

El movimiento de la provisión para deterioro de cuentas por cobrar es el siguiente:

	31 de diciembre de
Al inicio del año Aumento (disminución) a la provisión Aplicación de la provisión Al final del año	2020	2019
	2.859 S. 103,414 (260)	\$3,389 (425) (105)
	\$106,013	\$2.859

$\star$ Las pérdidas crediticias esperadas se encuentran registradas dentro de los gastos administrativos y de operación (ver nota 23).

Nota 8 - Análisis de inventarios:

Los inventarios se integran como se muestra a continuación:

		31 de diciembre de
	2020	2019
Alimentos y bebidas Suministros	\$31,460 60,925	\$29,830 52,169
Total	\$92,385	\$81,999

Nota 9 - Análisis de inmuebles, mobiliario y equipo:

Los inmuebles, mobiliario y equipo se integran como sigue: a.

		31 de diciembre de
2020 11,829,673 \$ 2,245,356 137,308	2019
Edificios Mobiliario y equipo Equipo de cómputo Equipo de transporte	71.074	8,673,233 \$ 2,020,587 115,376 82,184
Depreciación acumulada	14,283,411 (2,470,526)	10,891,380 (1,819,756)
Terrenos Construcciones en proceso	11,812,885 6,399,988 1,703,327	9.071.624 5,886,035 2,488,729
Total	19,916,200	17,446,388 S.

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2020, los movimientos en el rubro de inmuebles, mobiliario y equipo fueron como sigue:

Costo	Saldo al 31 de diciembre de 2019	Adiciones		Costos por préstamos	Bajas	Traspasos		Efecto de conversión	Saldo al 31 de diciembre de 2020
Edificios**	\$ 8,673,233	\$ 63,999	\$		\$	\$2,436,905	\$.	655.536	\$ 11,829,673
Mobiliario y equipo	2.020.587	43.224			(703)	44.819		137.429	2.245.356
Equipo de cómputo	115.376	12.601				2.569		6.762	137.308
Equipo de transporte	82.184	457			(612)	(18,841)		7.886	71.074
Terrenos Construcciones en	5.886.035							513.953	6.399.988
proceso	2,488,729	.657.506		68,053*		(2,491,324)		(19.637)	1,703,327
Total	\$19.266.144	.777.787	S.	68.053	(1.315)	\$ (25.872)		\$1.301.929	\$22,386,726

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Depreciación	Saldo al 31 de diciembre de 2019	Depreciación	Bajas	Traspasos	Efecto del conversión	Saldo al 31 de diciembre de 2020
Edificios Mobiliario y equipo Equipo de cómputo Equipo de transporte	,178,655 s. 514.418 91.474 35,209	235,990 \$. 162.988 14.622 14,108	\$ (205) (332)	\$ 92.672 (96, 621) (1, 177) (6,992)	143.869 s. 79,397 5.537 6,914	\$ 1,651,186 659,977 110.456 48,907
Total	1.819.756	\$427.708	(537)	(12.118) S	\$235.717	2.470.526 \$.
Neto	\$17.446,388					19.916.200 \$

Por el año terminado 31 de diciembre de 2019, los movimientos en el rubro de inmuebles, mobiliario y equipo fueron como sigue:

Costo	Saldo al 31 de diciembre de 2018	Adiciones	Costos por préstamos	Bajas	Efecto de conversión	Saldo al 31 de diciembre de 2019
Edificios Mobiliario y equipo Equipo de cómputo Equipo de transporte Terrenos Construcciones en proceso	9.115.273 \$ 2,037,186 102,904 61,650 6,012,293 959,924	\$ 40,847 73,484 18,530 24,090 134,912 1,518,063	\$ 13,182*	\$ (577)	(482.887) \$ (89, 506) (5) (6.053) (3, 556) (261, 170) (2, 440)	\$ 8,673,233 2,020,587 115,376 82,184 5,886,035 2,488,729
Total	\$18,289,230	\$1.809,926	\$ 13.182	(582) \$.	\$ (845.612)	19.266.144 \$
Depreciación	Saldo al 31 diciembre de 2018	Depreciación del ejercicio		Bajas	Efecto de conversión	Saldo al 31 diciembre de 2019
Edificios Mobiliario y equipo Equipo de cómputo Equipo de transporte	1,005,771 \$ 435,456 73,787 19,339	\$	259,626 129,169 22,735 19,169	\$ (171)	\$ (86, 742) (50, 036) (5,048) (3, 299)	\$ 1,178,655 514,418 91,474 35,209
Total	\$1.534.353	430.699 S.		(171)	(145.125) \$.	1.819.756
Neto	\$16.754.877					17.446.388

• Importe que corresponde a las inversiones realizadas en los hoteles One & Only Mandarina, Banyan Tree Mayakoba, principalmente. Corresponden a intereses capitalizados durante la etapa de construcción de los proyectos.
• $^{\star\star}$ El importe de edificio incluye renovación de edificios y mejoras a locales arrendados.
• La depreciación registrada en los resultados de 2020 y de 2019 asciende a \$427,708 y \$430,699, b. respectivamente.
• Los inmuebles de los hoteles Four Seasons de la Ciudad de México, Fairmont Mayakoba, C. Rosewood Mayakoba, Banyan Tree Mayakoba, Andaz Mayakoba y Villa Magna de Madrid, cuyo valor neto en libros al 31 de diciembre de 2020 y 2019 asciende a \$13,620,408 y \$13,272,442, respectivamente, se encuentran garantizando los préstamos bancarios que se mencionan en la Nota 15.

Nota 10 - Inventarios inmobiliarios:

Los inventarios inmobiliarios se integran como sigue:

		31 de diciembre de
	2020	2019
Terrenos en desarrollo Terrenos para desarrollar Obras en proceso Residencias disponibles para venta	\$ 495,374 769,059 847,286 137,230	514,855 \$ 769,059 641,974 226,282
Menos: Inventarios inmobiliarios de corto plazo Inventarios inmobiliarios de largo plazo	2,248,949 (1,479,890) 769,059 \$.	2,152,170 (1,383,111) 769,059

Los terrenos en desarrollo es el valor del terreno en donde se están llevando las construcciones de villas y las obras en procesos son todos los costos de mejoramiento y acondicionamiento, costos de mano de obra, materiales, entre otros. En el caso de los terrenos por desarrollar, son terrenos que tiene RLH y que aún no tiene un proyecto específico para comenzar la construcción, por lo que se incluyen en el largo plazo

Nota 11 - Activos intangibles y crédito mercantil:

Los activos intangibles y crédito mercantil se integran como sigue:

Costo	Contratos de operación	Marcas	Derechos de uso v otros	Activos intangibles	Crédito mercantil	Total
Al 31 de diciembre de 2018 Adiciones Efecto de conversión	\$598,158 (23, 530)	\$253,304 (7, 272)	12.525 S. 101,219 (2,708)	863.987 S 101,219 (33, 510)	\$1.050.431 (54,096)	\$1,914,418 101,219 (87,606)
Al 31 de diciembre de 2019 Adiciones	574,628	246,032	111.036 41,058	931,696 41,058	996,335	1,928,031 41,058
Efecto de conversión	30,997	36.982	15,191	83,170	135,502	218,672
Al 31 de diciembre de 2020	\$605.625	\$283.014	\$167.285	\$1.055.924	\$1.131.837	\$2.187.761
Amortización
Al 31 de diciembre de 2018 Cargo a resultados Efecto de conversión	(53, 543) S. (35,911) 2,057	(9,742) \$. (1.058) 29	(192) - \$ (9,226) 55	\$ (63, 477) (46, 195) 2,141	\$	\$ (63,477) (46,195) 2,141
Al 31 de diciembre de 2019 Cargo a resultados Efecto de conversión	(87, 397) (37, 861) (4,659)	(10, 771) (1,089) (1,553)	(9,363) (39.585) (18,268)	(107, 531) (78, 535) (24, 480)		(107, 531) (78, 535) (24,480)
Al 31 de diciembre de 2020	\$ (129.917)	(13.413) S.	\$ (67.216)	\$ (210.546)		(210.546) S

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Valor neto en libros	Contratos de operación	Marcas	Derechos de uso v otros	Activos intangibles	Crédito mercantil	Total
Costo Amortización	\$574.628 (87, 397)	\$246,032 (10, 771)	\$111.036 (9,363)	931,696 \$. (107, 531)	996,335 S	1.928.031 S. (107,531)
Al 31 de diciembre de 2019	\$487.231	\$235.261	\$101.673	824.165 \$	996.335 S.	\$1,820,500
Costo Amortización	\$605.625 (129.917)	\$283.014 (13, 413)	\$167.285 (67, 216)	\$1,055,924 (210.546)	\$1,131,837	\$2,187,761 (210, 546)
Al 31 de diciembre de 2020	\$475,708	\$269.601	\$100.069	845,378 S.	\$1.131.837	\$1.977.215

Los contratos de operación y las marcas generadas por asignación de valor razonable en adquisición son activos de vida definida y el crédito mercantil es de vida indefinida. La marca del hotel Villa Magna de Madrid es de vida indefinida.

La amortización registrada en los resultados de 2020 y de 2019 asciende a \$78,535 y \$46,195, respectivamente.

La valuación del crédito mercantil y de la marca de vida indefinida se revisa anualmente.

RLH realiza pruebas anuales para saber si el crédito mercantil ha sufrido deterioro. Para los periodos de presentación de informes de 2020 y 2019, el monto recuperable del crédito mercantil se determinó sobre la base de cálculos de valor en uso los cuales requieren de algunos supuestos. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo basados en presupuestos financieros aprobados por la Administración que cubren un periodo de cinco años.

Los flujos de efectivo que superan el periodo de cinco años son extrapolados usando las tasas de crecimiento estimadas que se mencionan a continuación. Las tasas de crecimiento son consistentes con las proyecciones incluidas en informes específicos a la industria en la que opera cada UGE. Al 31 de diciembre de 2020 no se han reconocido pérdidas por deterioro.

El enfoque de la Administración y los supuestos clave utilizados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 para determinar el valor de recuperación del crédito mercantil de los hoteles Four Seasons de la Ciudad de México, Fairmont Mayakoba y Villa Magna fueron los siguientes:

				Mavakoba
	Fairmont Villa Four Magna Seasons 2020 2019 2020 2019 2020 2019 976.810 42.984 42.984 108.121 \$106,684 \$ \$ S S S \$1.923.234 34.330 170.178 2.292.715 651.026 \$ \$ \$ \$ \$ 10.5% 11.0% 7.75% 10.5% 11.0% 7.1% 7.5% 6.5% $8.0\%$ $8.0\%$ $1.0\%$ $1.0\%$ $1.0\%$ $1.0\%$ $1.0\%$ 10 años 10 años 5 años 5 años 7 años
Crédito mercantil									846.667
Margen deterioro									594.822
Tasa de descuento									$9.0\%$
Tasa de capitalización									7.1%
Costos de cierre									1.0%
Periodo de retención									7 años

Nota 12 - Instrumentos financieros por categoría:

La Administración evalúa qué modelos de negocios se aplican a los activos financieros que posee el Grupo y clasifica sus instrumentos financieros de acuerdo con las categorías establecidas en la NIIF 9 "Instrumentos financieros".

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

	31 de diciembre de
Activos financieros a costo amortizado:	2020	2019
Efectivo y equivalentes de efectivo Clientes y cuentas por cobrar (no incluye impuestos	\$ 2.030.372	2,455,856 \$
por recuperar ni anticipos a proveedores) Cuentas por cobrar a partes relacionadas	322,708 42,902	407,663 46,348
	2.395.982	2,909,867
Valor razonable con cambios en resultados:
Cuentas por cobrar a partes relacionadas a largo plazo	199.117	226,386
Derivados de cobertura:
Instrumentos financieros derivados activos Instrumentos financieros derivados pasivos	\$ 437,280	\$ 6,341 (219, 263)
	437,280	(212.922)
Pasivos financieros a costo amortizado:
Préstamos bancarios Proveedores Cuentas por pagar y gastos acumulados Partes relacionadas Arrendamientos a largo plazo	\$ 8,342,196 245,159 947,369 139,949 66,103	\$ 6,780,526 242,391 743.120 221,679 70,207
	9,740,776 S	8.057.923 \$

Nota 13 - Cuentas por pagar y gastos acumulados por pagar:

	31 de diciembre de
	2020	2019
Pasivo por terreno de villas Mandarina Liquidación plan de compensación Gastos acumulados * Impuestos por pagar Arrendamientos a corto plazo por pagar Honorarios Impuesto al valor agregado por pagar Otras cuentas por pagar **	\$ 221,050 56,996 54.002 29,889 12,461 14,363 572.971	\$ 127,925 45,517 63,613 18,602 23,739 61,339 463,724
	961.732	804,459

$\star$ Incluye gastos de teléfonos, gas, energía eléctrica, comisiones y uniformes, entre otros.

$\star\star$ Corresponde a pasivos con acreedores diversos comerciales nacionales y extranjeros.

Nota 14 - Provisiones:

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2020 y 2019, los movimientos de provisiones fueron como sigue:

2020		Sueldos		Vacaciones		Bonos		Demandas legales		Otras		Total
Valor en libros al inicio del año Cargo al estado de resultados	\$	27.301 13,431	\$	19.729 26,853	\$	54,330 35,394	\$	10,722 213	\$	11.997 39,813	\$	124,079 115,704
Efecto de conversión		1,957		288								2,245
Montos no utilizados revertidos						(15,694)		(2,509)				(18, 203)
Montos usados en el año		(27,301)		(19,729)		(38,636)				(11, 997)		(97, 663)
Al 31 de diciembre de 2020	\$.	15.388		\$27.141	\$.	35,394	S.	8,426	\$.	39,813	S.	126,162
								Demandas
2019		Sueldos		Vacaciones		Bonos		legales		Otras		Total
Valor en libros al inicio del año Provisión cargada al activo fijo	\$	14.973	\$.	16.609	\$	26,519	\$	10,722	\$	38.471	\$	107.294
Cargo al estado de resultados Efecto de conversión		27,301 (584)		19.729 (2, 562)		54,330				11.997		113,357 (3, 146)
Montos usados en el año		(14,389)		(14,047)		(26,519)				(38,471)		(93, 426)

Nota 15 - Préstamos bancarios:

La Entidad tiene los siguientes préstamos bancarios contratados:

			31 de diciembre de
		2020	2019
a.	Crédito sindicado con garantía hipotecaria contratado con Caixabank,
	S. A. y Banco Inbursa, S. A.	\$1,137,730	\$1,086,695
b.	Préstamo con garantía hipotecaria contratado con Caixabank, S. A.	1.208.863	1.180.187
C.	Préstamo con garantía hipotecaria contratado con BBVA Bancomer, S. A.
	y Banco de Sabadell, S.A.	1.046.844	1.002,987
d.	Crédito simple sindicado contratado con Caixabank, S. A.	930,897	344,744
е.	Crédito simple con garantía hipotecaria contratado con Bancomext, S. N. C.	1,043,612	986,546
f.	Crédito simple con garantía hipotecaria contratado con Bancomext, S.N.C.	72.298	117.371
g.	Crédito simple con Caixabank, S.A. y Banco Sabadell, S.A.	1,915,034	1,596,142
h.	Crédito simple con garantía hipotecaria contratado con Bancomext, S. N. C.	986.918	465,854
		8,342,196	6,780,526
	Menos - Porción a plazo menor de un año	(145,260)	(355,689)
	Porción a largo plazo de los préstamos bancarios	\$ 8.196.936	\$6.424.837

Crédito sindicado contratado por Inalmex con Caixabank, S. A. (Caixabank) con garantía hipotecaa. ria sobre los inmuebles del hotel Four Seasons de la Ciudad de México. El vencimiento del préstamo es el 24 de noviembre de 2025 y causa intereses a la tasa Libor más 250 puntos base, pagaderos de forma trimestral en conjunto con el principal. Al 31 de diciembre de 2020, el saldo del préstamo es de DIs.59,671.

El 21 de mayo de 2020 se celebró un convenio modificatorio donde se otorgó un plazo de diferimiento de la amortización de pagos por 12 meses.

El valor razonable del crédito al 31 de diciembre de 2020 asciende a \$1,308,001 (\$1,283,526 en 2019). El cálculo del valor razonable corresponde al nivel 2, dentro de la jerarquía establecida para valor razonable, basado en flujos descontados. La tasa de interés efectiva es del 3.92% anual.

$b₁$ Contrato de préstamo celebrado por Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S. A. de C. V. (OHCM) con Caixabank, con garantía hipotecaria sobre los inmuebles del hotel Fairmont Mayakoba y con la prenda de las acciones de la Compañía, con vencimiento al 20 de marzo de 2025 y el 22 de noviembre de 2018 se agrega un Tramo "D" de préstamo por DIs.9,188, la tasa de interés pactada es Libor a tres meses más 250 puntos base. Al 31 de diciembre de 2020, el saldo del préstamo es de DIs.61,456.

El 19 de junio de 2020 se celebró un convenio modificatorio donde se aplazó la fecha de vencimiento hasta el 20 de junio de 2032, se otorgaron un diferimiento de la amortización de pagos por 24 meses.

El valor razonable del préstamo bancario al 31 de diciembre de 2020 asciende a \$1,428,302 (\$1,307,623 en 2019). El cálculo del valor razonable corresponde al nivel 2, dentro de la jerarquía establecida para valor razonable, basado en flujos descontados. La tasa de interés efectiva es del 2.98% anual.

Préstamo otorgado a Islas de Mayakoba, S. A. de C. V. (ISMY) por BBVA Bancomer, S. A. (BBVA) C. y Banco de Sabadell, S. A. (Sabadell) con garantía hipotecaria sobre los inmuebles del Hotel Rosewood Mayakoba y con la prenda de las acciones de la Compañía, con vencimiento al 29 de noviembre de 2028 a una tasa de interés pactada de Libor a tres meses más 240 puntos base. Al 31 de diciembre de 2020, el saldo del valor nominal del préstamo es de DIs.53,047.

El 22 de junio de 2020 se celebró un contrato de convenio modificatorio donde BBVA Bancomer. S. A. se acuerda el diferimiento de la amortización de pagos por 6 meses, así como el pago de intereses.

El valor razonable del préstamo bancario al 31 de diciembre de 2020 asciende a \$1,189,419 (\$1,185,335 en 2019). El cálculo del valor razonable corresponde al nivel 2, dentro de la jerarquía establecida para valor razonable, basado en flujos descontados. La tasa de interés efectiva es del 2.83% anual.

Préstamo otorgado a Mayakoba Thai, S. A. de C. V., con fecha 9 de mayo de 2018, con garantía d. hipotecaria sobre los inmuebles del hotel Banyan Tree Mayakoba, el cuál celebró con Caixabank un contrato de crédito simple sindicado dividido en dos formas: Tramo "A" de Dls.21.000 y un Tramo "B" de DIs.29,000, sujetos a una tasa de interés Libor a 90 días más 240 puntos base para el Tramo "A" y 250 puntos base para el Tramo "B", el vencimiento de ambos tramos es el 30 de mayo de 2030. El 29 de junio de 2018, se hizo la disposición del Tramo "A". Al 31 de diciembre de 2020, el saldo del valor nominal del préstamo es de DIs.47,427.

El valor razonable del préstamo bancario al 31 de diciembre de 2020 asciende a \$414,340 (\$402,187 en 2019). El cálculo del valor razonable corresponde al nivel 2, dentro de la jerarquía establecida para valor razonable, basado en flujos descontados. La tasa de interés efectiva es del 3.47% anual.

El 7 de mayo de 2020 se celebró un convenio modificatorio donde se acuerda el diferimiento de la amortización para el pago del principal e intereses por un año, así como disminución de la mitad de cuotas para el "Tramo A" durante el segundo año.

El 14 de abril de 2020, se realizó la primera disposición del Tramo "B" por un importe de DIs.16,000, en octubre y diciembre de 2020 se realizaron dos disposiciones por DIs.6,000 y DIs.7,000, respectivamente. El valor razonable del préstamo adquirido por este tramo asciende a \$650,309 y la tasa de interés efectiva es del 2.79% anual.

e. Crédito simple con garantía hipotecaria sobre los inmuebles del hotel Andaz Mayakoba, otorgado por Bancomext, S. N. C. (Bancomext) a Hotel Hoyo Uno, S. A. de C. V., a una tasa de interés Libor a tres meses más 450 puntos base, con vencimiento en 2032. Al 31 de diciembre de 2020 el saldo del valor nominal del préstamo es de DIs.51,900.

El 23 de abril de 2020 se celebró un convenio modificatorio de recalendarización, donde se acordó que los intereses devengados y exigibles para los meses de abril, julio y octubre de 2020, serán adicionados a la cantidad correspondiente a la última amortización del crédito.

El valor razonable del préstamo bancario al 31 de diciembre de 2020 asciende a \$1,336,194 (\$1,280,044 en 2019). El cálculo del valor razonable corresponde al nivel 2, dentro de la jerarquía establecida para valor razonable, basado en flujos descontados.

• f. El 15 de diciembre de 2017, Majahua Resorts, S. de R. L. de C. V. celebró un contrato de crédito con Bancomext, mediante el cual se otorga una línea de crédito por un importe de DIs.15,000 o su equivalente en pesos mexicanos por \$286,803, considerando un tipo de cambio de \$19.1202 pesos por dólar. La tasa de interés acordada es TIIE a 91 días más 225 puntos base, pagaderos trimestralmente. La línea de crédito es para reembolsar hasta el 90% del IVA que se pague durante el periodo de construcción del hotel One & Only Mandarina. La primera disposición de este crédito se Ilevó a cabo el 26 de junio de 2018. Durante el año 2020 se recibieron disposiciones de \$148,675 (44,785 durante el año de 2019).
• El 21 de diciembre de 2018, el Hotel Villa Magna, Caixabank y Sabadell suscribieron un contrato de g. financiamiento con garantía hipotecaria sobre los inmuebles del Hotel Villa Magna, el cual tiene como objetivo refinanciar íntegramente la deuda que tenía contratada la Compañía, a una tasa de interés anual de EURIBOR más 215 puntos base, pagadero en 29 pagos semestrales consecutivos, con vencimiento el 1 de marzo de 2033. La transferencia de fondos del financiamiento fue realizada el 10 de enero de 2019. Asimismo, el 31 de enero de 2020 el banco Caixabank aprobó incrementar el importe de la financiación y dar una disposición por €6,893. Al 31 de diciembre de 2020, el saldo del valor nominal del préstamo es de €82,556.

Asimismo, el contrato establece la obligación de mantener durante toda la vigencia del contrato una cuenta de reserva para el servicio de la deuda, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2020 es de €2,023, equivalente a \$49,374.

El valor razonable del préstamo al 31 de diciembre de 2020 asciende a \$2,022,893 (\$1,609,186 em 2019). El cálculo del valor razonable corresponde al nivel 2, dentro de la jerarquía establecida para valor razonable, basado en los flujos descontados. La tasa de interés efectiva es del 2.64% anual.

h. El 15 de diciembre de 2017, Majahua Resorts, S. A. de C. V. celebró un contrato de crédito simple con Bancomext, mediante el cual se otorga una línea de crédito por un importe de DIs.50,000 a una tasa de interés anual Libor a 3 meses más 375 puntos base, pagadero de forma trimestral. El plazo de la línea de crédito es de 15 años contados a partir de la fecha en la que se realice la primera disposición del crédito. El monto del crédito se destinará a financiar los costos de construcción y equipamiento del hotel One & Only Mandarina. La primera disposición de este crédito se realizó el 18 de octubre de 2019, la segunda en marzo de 2020 por un importe de DIs.19,000. Al 31 de diciembre de 2020, el saldo del valor nominal del préstamo es de DIs.50,000.

El valor razonable del préstamo al 31 de diciembre de 2020 asciende a \$1,266,851 (\$632,305 en 2019). El cálculo del valor razonable corresponde al nivel 2, dentro de la jerarquía establecida para valor razonable, basado en los flujos descontados. La tasa de interés efectiva es del 4.19% anual

Cada contrato de los préstamos bancarios establece ciertas restricciones, las cuales deben ser cumplidas individualmente por las subsidiarias que tienen suscritos los préstamos bancarios. Asimismo, cada subsidiaria contratante de un crédito tiene generalmente la obligación de mantener ciertos índices financieros por cada uno de los financiamientos, en diferentes niveles, durante la vigencia de los créditos. Con motivo de la reducción de ingresos ocasionada por la crisis mundial COVID-19, la Administración estimó que algunos de los índices financieros establecidos en los contratos podría no cumplirse, de manera que acordó con las instituciones acreedoras la modificación temporal y/o dispensa de dichos índices. De tal manera, las cláusulas restrictivas y de mantenimiento financiero mencionadas, considerando las modificaciones y/o dispensas han sido cumplidas al 31 de diciembre de 2020.

Los principales índices que se encuentra obligado a cumplir de forma anual es un índice denominado del Cobertura Anual del Servicio de la Deuda (flujo de efectivo disponible entre el monto de servicio de la deuda), así como el denominado índice de valor de los activos (valor recuperable de la garantía hipotecaria respecto del monto de la deuda de la subsidiaria correspondiente).

Las principales obligaciones de hacer y no hacer derivadas de los contratos de crédito, que le aplican a la subsidiaria en particular contratante, incluyen:

• Proporcionar a las entidades acreditantes información técnica, económica y financiera. $\bullet$
• Mantener designado a un auditor toda la vida del crédito.
• Preparar y entregar estados financieros.
• Obtener y mantener permisos y licencias para la operación de los diversos hoteles.
• Mantener seguros.
• No incurrir en endeudamiento adicional.
• No modificar sus estatutos sociales.
• No fusionarse, escindirse, transformarse o constituir filiales ni reducir su capital social o restituir primas de emisión.
• No modificar los Contratos de Operación de los hoteles.
• No transmitir, vender, gravar, ceder, arrendar, constituir, cualquier derecho real, disponer, dividir o segregar de sus activos

Nota 16 - Anticipos de clientes:

La integración de los anticipos de clientes se muestra a continuación:

	31 de diciembre de
	2020	2019
Anticipos de clientes por servicios hoteleros Anticipos de clientes para compra de residencias	463.839 861.329	521.975 S. 624,766
	\$1.325.168	\$1,146,741

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el movimiento de los anticipos de clientes para compra de residencias se muestra a continuación:

	31 de diciembre de
	2020	2019
Al inicio del año Anticipos recibidos de clientes para compra de residencias Aplicación de anticipos por la venta de residencias	\$ 624,766 450.512 (213.949)	\$510,330 215,958 (101, 522)
Al final del año	861.329	\$624,766

Nota 17 - Instrumentos financieros derivados:

La Entidad mantiene swaps de tasa de interés que tienen términos críticos similares a la partida cubierta, con tasa de interés de referencia, fecha de pago, vencimiento y monto nocional. La Entidad no cubre el 100% de sus préstamos, por lo tanto, la partida cubierta se identifica como una proporción de los préstamos pendientes hasta el monto nocional de los swaps. Como todos los términos críticos coincidieron durante el período surge entonces una relación económica.

La inefectividad de cobertura para los swaps de tasas de interés puede ocurrir debido a el ajuste al valor del crédito en los swaps de tasas de interés que no coinciden con el préstamo y a las diferencias en los términos críticos entre los swaps de tasas de interés y los préstamos. La inefectividad en relación con los swaps de tasa de interés fue poco importante al 31 de diciembre de 2020.

La Entidad tiene por política el buscar disminuir los riesgos inherentes a las operaciones que realiza y en virtud de lo anterior se encuentra autorizada con el Consejo de Administración el uso y contratación de instrumentos financieros con fines de cobertura.

Es responsabilidad del área de Administración de Riesgos presentar las propuestas de derivados, los cuales deben de cumplir ciertos parámetros:

Los derivados concertados solo pueden ser ocupados como cobertura por riesgo de tasa de interés que surjan de préstamos bancarios a largo plazo.

El área de Planeación financiera es responsable de:

• Evaluar los posibles impactos en medidas como el valor razonable.
• Cuidar el cumplimiento del parámetro antes mencionado.

Hacer el análisis de efectividad de la cobertura a cada fecha de reporte

Para probar la efectividad retrospectiva, se ha decidido utilizar el método de compensación. Bajo esta metodología, la Entidad obtendrá el valor razonable de los swaps y de la tasa de interés swap hipotético, de conformidad con el modelo de valuación, al final de cada mes. Como se ha mencionado con anterioridad, todos los instrumentos financieros derivados con que actualmente cuenta la Entidad están clasificados como de cobertura. Asimismo, se considera que el análisis de sensibilidad y las pruebas de efectividad cumplen adecuadamente la normatividad contable aplicable y vigente.

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los instrumentos financieros derivados (swaps de tasas de interés) a largo plazo contratados por la Entidad son:

					Tasa
Entidad	Nocional Pesos	Fecha de Contratación	Vencimiento	Fija	2020	Variable 31 de diciembre de 2019	Valor razonable al 31 de diciembre de 2020	2019
Mayakoba Thai	\$213.651	24-jul-18	09-may-27	3.02%	0.21%	1.90%	\$ (13, 422)	\$ (11.310)
Mavakoba Thai	142.434	24-jul-18	09-may-27	3.02%	0.21%	1.90%	(20.028)	(7,676)
Islas de Mayakoba	822,884	14-dic-18	15-jun-27	2.99%	0.23%	2.14%	(112, 484)	(56, 206)
Operadora Hotelera del
Corredor Mavakoba	1.256.768	20-sep-16	20-mar-22	1.32%	0.24%	1.91%	(11, 278)	6,341
Operadora Hotelera del
Corredor Mavakoba*	164,936	20-dic-18	20-marz-25	1.61%		1.91%		(32, 548)
Operadora Hotelera del
Corredor Mavakoba	164.936	23-jul-20	20-iun-31	1.61%	0.24%	1.91%	(55, 823)
Inalmex	309.125	26-jun-18	24-nov-25	3.03%	0.20%	1.91%	(36.331)	(27.213)
Inalmex	718.153	$1 - mar - 17$	24-nov-23	2.32%	0.23%	1.91%	(52.411)	(14, 306)
Hotel Villa Magna	568.039	$1 - mar - 18$	1-mar-25	0.89%	0.00%	0.00%	(20.358)	(13, 425)
Hotel Villa Magna	145.286	1-mar-19	1-mar-33	0.91%	(0.37%)	(0.42%)	(66, 570)	(24.341)
Hotel Villa Magna	680,670	1-mar-19	1-mar-33	1.41%	(0.37%)	(0.42%	(48, 575)	(32, 238)
Instrumentos financieros
pasivos - Neto							(437.280)	(212.922)

El coeficiente de cobertura es 1:1 y la tasa de cobertura del ejercicio es 79% (84% al 31 de diciembre de 2019).

Con fecha 23 de mayo de 2020, se realizó la liquidación de dicho instrumento financiero.

Cobertura de flujo de efectivo registrados en capital

	31 de diciembre de
		2020		2019
Saldo inicial	S.	(141,353)	S.	21,362
Cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura reconocida en el ORI		(181, 627)		(228, 934)
Reclasificado de ORI a resultados		820		851
ISR diferido		53.090		65,368
Saldo final		(269.070)		(141.353)

El valor razonable de los swaps que mide los fluios netos de efectivo futuros del swap a valor presente. al cierre del 31 de diciembre de 2020 y de 2019 dio lugar a un pasivo y un abono a la utilidad integral. El monto incluido en la utilidad integral, dentro del capital contable, será reciclado a resultados en forma simultánea cuando la partida cubierta los afecte; dicho monto está sujeto a cambios por condiciones de mercado.

Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2020 y de 2019 la Entidad registró los siguientes saldos en el capital contable por \$181,627 y \$228,934, respectivamente, originados por el cambio en el valor razonable de los swaps de tasa de interés.

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 como resultado de la aplicación de pruebas de efectividad de los swaps de tasa de interés contratados por la Entidad se determinó que fueron efectivos. Con base en lo anterior, todos los swaps al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 que mantiene la Entidad están clasificados como instrumentos de cobertura.

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, no existieron contingencias y eventos conocidos o esperados por la Administración que puedan tener algún impacto en el valor del nocional, las variables de referencia, los instrumentos financieros derivados contratados o que implique una pérdida parcial o total de la cobertura y que requiera que la Entidad asuma nuevas obligaciones, compromisos o variaciones en su flujo de efectivo de tal forma que pueda verse afectada su liquidez.

Análisis de sensibilidad

Se realizó un análisis de sensibilidad tomando en cuenta los siguientes escenarios de tasa de interés: +10 puntos base y -10 puntos base. Se considera que este análisis refleja la pérdida o ganancia potencial de cada instrumento financiero derivado, dependiendo de la posición que se tiene al 31 de diciembre de 2020, pretendiendo reflejar escenarios estáticos que pueden suceder o no.

Entidad	Valor razonable	$+10$ pb	$-10$ pb
Mayakoba Thai Mayakoba Thai Islas de Mayakoba	\$ 13.422 20.028 112.484	\$ 12.813 19.254 108.165	\$ 13,943 20.816 114,240
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba Inalmex Inalmex	11,278 55,823 36,331 52.411	10.271 48.189 34.488 50.253	12,287 62,695 42,536 60.078
Hotel Villa Magna Hotel Villa Magna Hotel Villa Magna	20,358 66,570 48,575	18.454 60,637 44,850	27,409 71.429 50,870
Total Variación	437.280	407.374 (29.906)	476.303 39.023
Efecto en el estado de resultados, neto de impuestos		(20.934)	27.316

Nota 18 - Beneficios a los empleados:

La obligación por beneficios definidos (OBD) al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, ascendió a \$37,054 y \$29,101, respectivamente. El movimiento en la OBD durante el año es como sigue:

	31 de diciembre de
		2020		2019
Al 1 de enero Incremento a través de adquisición de negocios	\$	29.101	\$	24,313
Costo del servicio corriente Costo de interés		5.099 892		706 2,055
Remediciones: Por cambios en supuestos financieros Pagos con cargo a la provisión		2.941 (979)		2.936 (909)
Al 31 de diciembre		37.054		29.101

Los supuestos actuariales significativos fueron los siguientes:

	31 de diciembre de
Concepto	2020	2019
Tasa de descuento nominal utilizada para reflejar el valor presente
de las obligaciones	7.00%	8.00%
Tasa de incremento nominal en los niveles de sueldos futuros	4.50%	4.50%
Tasa de incremento del salario mínimo	3.60%	4.00%
Vida laboral promedio remanente de los trabajadores	9 años	9 años

Se realizó un análisis de sensibilidad tomando en cuenta los siguientes escenarios de tasa de descuento +5 puntos base y -5 puntos base. Pretendiendo reflejar escenarios estáticos que pueden suceder o no.

	Obligación por Beneficios definidos
Obligación por Beneficios definidos (tasa de descuento base)		37.054
Obligación por Beneficios definidos (Tasa de descuento 5%)		35.641
Obligación por Beneficios definidos (Tasa de descuento -5%)		38.495

Nota 19 - Saldos y operaciones con partes relacionadas:

Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas se integran como sigue: a.

	31 de diciembre de
Por cobrar a corto plazo:	2020		2019
FHP Villas Lote 2, S. A. de C. V. (Negocio conjunto) Condominio Maestro la Mandarina A.C. (Afiliada) Condominio Mayakoba A.C., (Afiliada) Vouching México S. L. (Afiliada) Inversión Tuística R5 S.A.P.I de C.V. (Afiliada) Balam Solar II S.A.P.I. de C.V. (Afiliada) Sancus CMK Negocios (Afiliada)	\$ 31,982 8.090 1.998 407 377 24 24	S	46.348
	42.902	S	46.348

Las cuentas por cobrar a corto plazo corresponden principalmente a ingresos administrativos, reembolso de gastos, gastos de viaje y servicios de tecnología.

Por cobrar a largo plazo:

FHP Villas Lote 2, S. A. de C. V., (Negocio conjunto)
-------------------------------------------------------	--

$$199.117$ $$226,386$

Estas cuentas por cobrar corresponden a la compra de los derechos de cobro por DIs.9,907 al 31 de diciembre de 2020 (Dls.12,012 al 31 de diciembre de 2019), los cuales se encuentran valuados a valor razonable con base en flujos de efectivo descontados utilizando una tasa de descuento de 4.20% y están garantizados mediante la aplicación del 17.5% sobre los ingresos netos por recibir de la venta de las residencias de la Fase II del Proyecto denominado Fairmont Residence Mayakoba.

Al 31 de diciembre de 2020 la administración reconoció un cargo a resultados por \$12,263 por cambios en el valor razonable de esta cuenta por cobrar. Está importe fue reconocido en el rubro de gastos administrativos y de operación. Véase nota 23.

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

	31 de diciembre de
Por pagar a corto plazo:	2020	2019
Nayarasa, S. de R. L. de C. V., parte relacionada * Condominio Maestro la Mandarina A. C. (Afiliada)	S 1,165	221.054 SS.
Vouching México S. L. (Afiliada)	162	625
	1.327	221.679
Por pagar a largo plazo:	2020	2019
Consorcio Empresarial Dimova, S.A. de C.V. (Afiliada) **	138,622

• Corresponde al pasivo por la compra del Terreno Villas Mandarina. Durante 2020, se hace del conocimiento del público que Nayarasa, S. de R.L. de C. V. deja de ser parte relacionada de RLH. Para 2020 este importe se encuentra reconocido dentro de las cuentas por pagar y gastos acumulados por pagar. Véase nota 13.
• Con fecha 16 de octubre de 2020 se pone a disposición una línea de crédito a Nilaya Properties, S.L. por un importe máximo de €14,200, este crédito tiene como finalidad la financiación necesaria para llevar a cabo el proyecto de reforma y reposicionamiento del Hotel Villa Magna. Este contrato establece que una vez finalizadas las disposiciones y a más tardar el 31 de enero de 2022, se deberá capitalizar el importe íntegro del crédito dispuesto en la subsidiaria antes mencionada.

Al cierre del ejercicio 2020, se ha dispuesto de €5,680, Este préstamo devenga un interés referenciado al Euribor más un diferencial de 300 puntos básicos pagaderos anualmente. En el contrato de otorgamiento de la mencionada línea de crédito, se establece un periodo de carencia de devengo de intereses hasta el 31 de enero de 2022. El vencimiento final de la línea de crédito se fija el 16 de octubre de 2030.

Las principales operaciones celebradas con partes relacionadas corresponden a: $b₁$

	Año que terminó el 31 de diciembre de
Gastos:		2020		2019
Costo del plan de compensación Remuneraciones al personal clave de la gerencia	\$	10,899 16,416	\$	602,445 12,739
		27,315		615,184
Otras transacciones:
Honorarios por servicios administrativos y asistencia técnica Ingreso por intereses de préstamo a accionista Ingresos por servicios administrativos Gastos por servicios administrativo	\$	18,496 11,297 9,807	\$	108,193 18,291
Adquisición del Terreno Mandarina Ingresos por traspaso de activos fijos Inversiones en el Hotel One & Only Mandarina		6,743		8,346 6,298
Honorarios a personas físicas del comité Servicios de tecnología Gastos de viaje Reembolso de gastos Otros ingresos con partes relacionadas		2,007 1,238 1,050 1,045 205
		51,888		141.128

Nota 20 - Contratos de arrendamiento:

Esta nota proporciona información para arrendamientos en los que RLH es arrendatario.

Montos reconocidos en el estado de situación financiera. i.

	31 de diciembre de
Activos por derecho de uso:	2020	2019
Edificios Equipo de cómputo	\$ 55,176 4,252	90,099 \$
Equipo de transporte	38,391	5,235
	97,819	95,334 \$.
Pasivo por arrendamiento:	2020	2019
A corto plazo A largo plazo	\$ 29,889 66,103	\$ 18,602 70,207
	95,992	88,809 \$

Las adiciones al activo por derecho de uso durante el año de 2020 fueron \$12,955.

ii. Montos reconocidos en el estado de resultados.

	Año que terminó el 31 de diciembre de
Cargo por depreciación de los activos por derecho de uso:	2020	2019
Edificios Equipo de cómputo Equipo de transporte	\$ 10,773 709 10,217 21,699	\$ 16,913 126 1,598 18.637
Gasto por intereses (incluidos en costos financieros)	3,049	\$. 2,808
Gastos relacionados con arrendamientos de corto plazo o de bajo valor	2,383	2.251

El total de flujo de efectivo para los arrendamientos al 31 de diciembre de 2020 y 2019 fue de \$24,748 y \$21,445, respectivamente.

El rubro de edificios corresponde principalmente a el arrendamiento de las oficinas corporativas de RLH.

Los contratos pueden contener componentes de arrendamiento y de no arrendamiento. La Entidad asigna la contraprestación en el contrato a los componentes de arrendamiento y de no arrendamiento en función de sus precios independientes relativos.

Los términos de arrendamiento se negocian sobre una base individual y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes. Los contratos de arrendamiento no imponen ninguna cláusula restrictiva. Los activos arrendados no pueden utilizarse como garantía para fines de préstamo.

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en una serie de arrendamientos de inmuebles, mobiliario y equipo. Estas se utilizan para maximizar la flexibilidad operacional en términos de administración de los activos utilizados en las operaciones de la Entidad. La mayoría de las opciones de extensión y terminación están en poder de la Entidad y no del arrendador.

Nota 21 - Plan de compensación:

En la Asamblea General de Accionistas con fecha 2 de marzo de 2018, se aprobó un plan de compensación. Los beneficiarios del plan de compensación son ciertos funcionarios clave de RLH y tres compañías asesoras de servicios, a quienes se les pagará en acciones y en efectivo (los derechos de cobro).

Con el apoyo de expertos, el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias y el Consejo de Administración realizaron el análisis de dicho plan con respecto a los siguientes puntos: a) el proceso de internalización del equipo de administración; b) la determinación del valor de los contratos de compensación que se utilizaría de base para implementar el plan de compensación, y c) para determinar el valor razonable de la Entidad en este contexto.

Como resultado del análisis mencionado anteriormente, RLH acordó como parte del plan de compensación: i) la entrega a los Beneficiarios de 67,770,149 acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, de la Serie "A", representativas del capital social de RLH, emitidas a un precio de \$18.30 pesos por acción (\$9 pesos correspondientes al capital social y \$9.30 pesos a la prima en suscripción de acciones) equivalente a \$1,240,194; ii) el pago derivado del efecto impositivo que generará para los Beneficiarios el plan de compensación por la cantidad de \$210,229 (\$76,862 correspondientes a impuestos retenidos, y iii) ciertos pagos aplazados en efectivo por un importe de \$267,753 de derechos de cobro.

El importe total del plan de compensación ascendió a \$1,718,176, de los cuales \$1,317,056 se aplicaron al rubro de otras reservas de capital, el cual se está amortizando en los resultados de cada ejercicio.

Los derechos de cobro serán abonados a los Beneficiarios en las siguientes fechas y proporciones:

• El 31 de diciembre de 2018, se abonará el 50% de los derechos de cobro, de los cuales el 40% dea. berá pagarse, aún en el caso en que los Beneficiarios dejen de prestar servicios a, o trabajar para RLH, mientras que el 10% restante será pagado solo en caso de que los Beneficiarios continúen prestando servicios a, o trabajando para RLH en la mencionada fecha de pago,
• El 31 de diciembre de 2019, se abonará el 10% de los derechos de cobro, $b₁$
• El 31 de diciembre de 2020, se abonará el 10% de los derechos de cobro. C.
• El 31 de diciembre de 2021, se abonará el 30% restante de los derechos de cobro. d.

A continuación, se muestra una conciliación de los importes correspondientes al plan de compensación:

	Acciones	Efectivo	Total
Plan de compensación Impuestos retenidos	1,240,194 S. 76,862	\$401,120	\$1,641,314 76,862
Total plan de compensación Aplicado a resultados en 2018	1,317,056 (829, 916)	401,120 (293, 059)	1,718,176 (1, 122, 975)
Saldo por devengar al 31 de diciembre de 2018 Efecto de revaluación Aplicado a resultados en 2019 Cancelación por retiro anticipado	487.140 (487, 140)	108,061 9.054 (115, 305) (1, 810)	595,201 9.054 (602,445) (1, 810)
Saldo por devengar al 31 de diciembre de 2019

Como se menciona en la nota 1e, este plan fue modificado y con posterioridad al 31 de diciembre de 2019 ya no tiene beneficiarios.

Nota 22 - Capital contable:

Con fecha 25 de julio de 2019, los accionistas de RLH celebraron una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, mediante la cual se acordó lo siguiente:

• Se resuelve cancelar 33,404,817 acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, Î. de la Serie "A", representativas de la parte fija del capital social, que no fueron suscritas y exhibidas derivado del aumento de capital social del 2 de marzo de 2018, cancelándose el capital social autorizado de la sociedad en la cantidad de \$300,643.
• Se aprueba incrementar la parte fija del capital social en \$236,842, que está representado por ii. 26,315,789 acciones, ordinarias, nominativas, de la Serie "A", sin expresión de valor nominal, a un valor de suscripción de \$9 pesos por acción, más una prima en suscripción de acciones de \$263.158.

El capital social suscrito y pagado, correspondiente a este aumento de capital, asciende a \$67,499 y la prima pagada a \$74,998 para un total de \$142,497.

Después de los movimientos anteriores, el capital social suscrito y exhibido de RLH al 31 de diciembre de 2020 se integra por 892,309,449 acciones nominativas de la Serie "A", ordinarias y sin expresión de valor nominal, con un valor de \$8,030,785, como sigue:

Número de acciones	Descripción	Importe
911,125,363 (18,815,914)	Capital social fijo sin derecho a retiro Capital social suscrito no exhibido	\$8,200,128 (169, 343)
892.309.449	Capital social suscrito y exhibido	\$8,030,785

A continuación, se muestra la conciliación de las acciones en circulación:

Al 31 de diciembre de 2018 Acciones emitidas por aumento de capital	\$918.214.391 26.315.789
Cancelación de acciones suscritas no exhibidas	(33,404,817)
Al 31 de diciembre de 2019	\$911,125,363

Al 31 de diciembre de 2020 no se tuvieron cambios en las acciones.

La utilidad del ejercicio está sujeta a la disposición legal que requiere que, cuando menos, un 5% de la utilidad de cada ejercicio sea destinada a incrementar la reserva legal hasta que esta sea igual a la quinta parte del importe del capital social pagado.

Los dividendos que se paguen estarán libres del ISR si provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta. Los dividendos que excedan de la CUFIN y de la CUFINRE causarán un impuesto equivalente al 42.86%. El impuesto causado será a cargo de RLH y podrá acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos siguientes. Los dividendos pagados que provengan de utilidades previamente gravadas por el ISR no estarán sujetos a ninguna retención o pago adicional de impuestos.

A partir de 2014, la Ley del ISR establece un impuesto adicional del 10% por las utilidades generadas a partir de 2014 a los dividendos que se distribuyan a residentes en el extranjero y a personas físicas mexicanas. Asimismo, la Ley del ISR otorga un estímulo fiscal a las personas físicas mexicanas que se encuentren sujetas al pago adicional del 10% sobre los dividendos o utilidades distribuidos, siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos.

Durante 2020 y 2019 se recibieron aumentos de capital de la participación no controladora por \$768,892 y \$493,725, respectivamente, así como una disminución de capital social por \$32,170 en 2019.

Durante 2020 y 2019 se tienen otras cuentas de capital las cuales corresponden a gastos relacionados con la emisión, colocación y registro de acciones de ofertas públicas de años anteriores por \$142,941.

A continuación se muestra la conciliación del rubro de otras reservas de capital:

		Plan de compensación	Efecto de conversión de operaciones extranjeras		Otros		Total
Saldo al 31 de diciembre de 2018 Aplicación a resultados del plan de compensación Efecto de conversión de operaciones extranjeras Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos	S	(487, 140) 487.140	\$664.166 (473, 514)	S	18.886 (162,716)	S	195,912 487.140 (473,514) (162,716)
Saldo al 31 de diciembre de 2019 Efecto de conversión de operaciones extranjeras Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos			190,652 713,417		(143.830) (130.600)		46,822 713,417 (130,600)
Saldo al 31 de diciembre de 2020			904.069		\$(274.430)		629.639

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Nota 23 - Gastos administrativos y de operación:

Los gastos administrativos y de operación se integran como sigue:

	Año que terminó el 31 de diciembre de
		2020		2019
Servicios administrativos	S	204,264	\$	183,956
Comisiones bancarias por tarjeta de crédito		62,185		110,797
Gastos de operación		157,143		120,297
Pérdidas esperadas de activos financieros		62,598
Cambios en el valor razonable de las cuentas por cobrar		12,263
Mantenimiento y recuperación de playa*		82,329
Cuotas condominales		57,955		46,112
Honorarios		43,679		45,947
Impuestos no deducibles		28,399		10,265
Transportación		13,975		12,109
Alimentos		2,605		8,296
		727,395	SS.	537,779

Incluye \$49,660 por mantenimiento y reparación derivado del huracán Delta en la costa norte de Quintana Roo, en octubre del 2020.

Los gastos por causados por COVID-19 ascendieron a \$8,284, dichos gastos se encuentran registrados en diferentes líneas de los gastos de administración.

Nota 24 - Gastos de venta y de mercadotecnia:

Los gastos de venta y de mercadotecnia se integran como sigue:

		Año que terminó el 31 de diciembre de
		2020		2019
Publicidad	\$	80,965	\$	108,344
Beneficios al personal		81,910		110,632
Promociones		45,176		60,648
Honorarios		44.720		48,264
Gastos de oficina y relaciones públicas		6.735		20,372
Cuotas condominales		2,873
Comisiones sobre venta		8,806
Otros		69
	£.	271.254	S	348.262

Nota 25 - Gastos corporativos:

Los gastos corporativos se integran como sigue:

	Año que terminó el 31 de diciembre de
		2020		2019
Costo del plan de compensación (Nota 21) Gastos de personal Otros gastos corporativos recurrentes Gastos de adquisición de negocios * Gastos de emisión de acciones no capitalizables Gastos de refinanciación	\$	10.899 117.209 70.249	S	602,445 127,565 102,815 15.779 8.916 14,939
		198,357		872,459

Incluyen honorarios profesionales, mantenimiento, servicios de IT, servicios básicos.

$\star\star$ Este rubro incluye los gastos efectuados en la adquisición de la participación no controladora y otros activos relacionados con el Entorno Mayakoba, del Hotel Villa Magna y L6 en 2019. Véase Nota 1.

Nota 26 - Conciliación de la deuda:

	31 de diciembre de
	2020	2019
Deuda al 1 de enero Obtención de préstamos bancarios Pagos de préstamos Amortización de costos de apertura Fluctuación cambiaria de los préstamos bancarios	\$6,780,526 1,833,999 (337,535) (34.323)	\$6,962,358 515.915 (320, 154) (22, 579)
no realizada	99,529	(355, 014)
Deuda al 31 de diciembre de 2020 y 2019	\$8,342,196	\$6,780,526

Nota 27 - Impuestos a la utilidad:

Al 31 de diciembre de 2020 RLH y sus subsidiarias determinaron utilidades fiscales de \$207,222 contra las cuales se aplicaron pérdidas fiscales pendientes de amortizar por \$159,156 y obtuvieron pérdidas fiscales por \$1,028,971 (pérdidas fiscales de \$3,197 y utilidades fiscales de \$1,369,633 contra las cuales se aplicaron pérdidas pendientes de amortizar por \$998,007 en 2019). El resultado fiscal difiere del contable, principalmente por aquellas partidas que en el tiempo se acumulan y se deducen de manera diferente para fines contables y fiscales, por el reconocimiento de los efectos de la inflación para fines fiscales, así como de aquellas partidas que sólo afectan el resultado contable o el fiscal del año.

La provisión para impuestos a la utilidad se analiza como se muestra a continuación:

	Año que terminó el 31 de diciembre de
	2020	2019
ISR causado ISR diferido	41.704 S (203, 222)	145,014 S (60, 801)
Total	\$(161, 518)	84,213

31 de diciembre de 2020 y de 2019

La conciliación entre las tasas causada y efectiva de ISR se muestra a continuación:

	Año que terminó el 31 de diciembre de
	2020	2019
Pérdida antes de impuestos a la utilidad Tasa causada de ISR	\$(1,268,923) 30%	(493, 524) \$ 30%
ISR a la tasa legal Más (menos) efecto en el ISR de las siguientes partidas permanentes:	(380, 676)	(148, 057)
Efectos de inflación Gastos no deducibles y otros	33,768 102,866	72,512 63,508
Efecto de tasas* Pérdidas fiscales	8.817 73,707	(6.777) 103,027
	(161, 518)	84,213
Tasa efectiva de ISR	13%	(17%)

$\star$ La tasa legal utilizada en esta conciliación es de conformidad por la LISR, ya que es la tasa aplicable más representativa para la entidad de reporte. El efecto en tasas se debe principalmente a la localidad en su subsidiaria en España con una tasa impositiva del 25%.

El movimiento de impuestos diferidos es el siguiente:

		Año que terminó el 31 de diciembre de
	2020	2019
Al 1 de enero	\$(1,316,914)	\$(1,493,400)
Cargo al estado consolidado de resultados	203.222	60.801
Otras reservas de capital *	(147.277)	115,685
Al 31 de diciembre	\$(1,260,969)	\$(1,316,914)

$\star$ Incluye un impuesto diferido de coberturas de flujos de efectivo por 55,945 en 2020 y \$76,057 en 2019.

El saldo de impuestos diferidos activos y pasivos se muestra a continuación:

		31 de diciembre de
	2020	2019
Impuestos diferidos activos Impuestos diferidos pasivos	224.470 (1.485.439)	246,302 S. (1,563,216)
Impuestos diferidos pasivos - Neto	\$(1,260,969)	\$(1,316,914)

La tasa corporativa de impuesto sobre la renta es una combinación de la tasa en México del 30% y de la tasa impositiva de España de 25%.

Notas sobre los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2020 y de 2019

El movimiento en los impuestos diferidos activos y pasivos durante el año, sin tener en cuenta la compensación de los saldos de la misma jurisdicción fiscal, es como se muestra a continuación:

	AI 31 de diciembre de 2019		Movimiento del año	AI 31 de diciembre de 2020
Provisiones de gastos	\$ 102,198	\$	16,991	\$ 119,189
Pérdidas fiscales por amortizar	690,651		(170,135)	520,516
Anticipos de clientes	173,228		(21, 830)	151,398
Participación de los trabajadores en las utilidades	3,357		(2, 343)	1,014
Intereses			53,070	53,070
Instrumentos financieros derivados	65,312		53,781	119,093
Reserva para deterioro de cuentas por cobrar	105		44,384	44,489
Impuestos diferidos activos	1,034,851		(26, 082)	1,008,769
Inmuebles, mobiliario y equipo	(2, 233, 919)		64,214	(2, 169, 705)
Inventario inmobiliario	(98, 854)		22,537	(76, 317)
Gastos preoperativos y de financiamiento			(13, 632)	(13, 632)
Pagos anticipados	(18, 992)		8,908	(10,084)
Impuestos diferidos pasivos	(2,351,765)		82,027	(2,269,738)
Impuestos diferidos pasivos - Neto	\$ (1.316.914)	S	55.945	\$ (1.260.969)

	AI 31 de diciembre de 2018	Movimiento del año	AI 31 de diciembre de 2019
Provisiones de gastos Pérdidas fiscales por amortizar Anticipos de clientes Participación de los trabajadores en las utilidades Instrumentos financieros derivados Reserva para deterioro de cuentas por cobrar	\$ 80.712 911.178 140,650 1.977 105	\$ 21,486 (220, 527) 32.578 1.380 65.312	102,198 \$ 690.651 173,228 3.357 65,312 105
Impuestos diferidos activos	1,134,622	(99.771)	1,034,851
Inmuebles, mobiliario y equipo Inventario inmobiliario Pagos anticipados	(2,528,924) (76, 163) (22, 935)	295,005 (22, 691) 3,943	(2, 233, 919) (98, 854) (18, 992)
Impuestos diferidos pasivos	(2,628,022)	276,257	(2,351,765)
Impuestos diferidos pasivos - Neto	(1,493,400) \$	176,486 S.	(1,316.914) S.

31 de diciembre de 2020 y de 2019

Al 31 de diciembre de 2020, RLH y sus subsidiarias tienen pérdidas fiscales por un total de \$6,485,032 cuyo derecho a ser amortizadas contra utilidades futuras caduca como se muestra a continuación:

Año de la	Importe	Año de
pérdida	actualizado	caducidad
2011	\$ 618,888	2021
2012	33.943	2022
2013	708,770	2023
2014	49.133	2024
2015	171,883	2025
2016	621,876	2026
2017	499.570	2027
2018	1,905,802	2028
2019	14.170	2029
2020	628,078	2030
	1,232,919 *
	\$6,485,032

Estas pérdidas corresponden al Hotel Villa Magna, mismas que con base en la legislación española no tienen caducidad. El plan de negocios para la recuperación de dichas pérdidas es de diez años a partir de 2018.

Nota 28 - Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU):

RLH a través de sus subsidiarias está sujeta al pago de la PTU, la cual se calcula aplicando los procedimientos establecidos por la LISR.

En 2020 RLH a través de sus subsidiarias determinó una PTU de \$3,478 y (\$10,769 en 2019), la cual se encuentra reconocida dentro de los gastos de operación. La base gravable de PTU difiere del resultado contable, debido principalmente a las diferencias en el tiempo en que algunas partidas se acumulan o deducen para efectos contables y para efectos de PTU, así como por aquellas partidas que sólo afectan el resultado contable o de PTU del año.

Nota 29 - Contingencias:

Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2020 y de 2019, RLH y sus subsidiarias se encuentran involucradas en varios juicios y reclamaciones laborales derivados del curso normal de sus operaciones, por los cuales ha reconocido una provisión de \$8,426 y \$10,722, respectivamente, la cual se encuentra registrada en el rubro de provisiones.

Nota 30 - Pérdida por acción:

La pérdida básica por acción se calcula dividiendo la pérdida atribuible a los accionistas de la Entidad entre el promedio ponderado de acciones en circulación en el periodo contable, excluyendo las acciones comunes adquiridas por la Entidad y mantenidas como acciones en Tesorería.

La pérdida por acción diluida se calcula ajustando el promedio ponderado del número de acciones ordinarias en circulación para asumir la conversión de todas las acciones ordinarias potencialmente dilutivas. A continuación, se muestra la determinación de la pérdida por acción básica y diluida:

		31 de diciembre de
Pérdida por acción básica:	2020	2019
Pérdida neta del año atribuible a la participación no controladora	(937, 869) \$.	(544, 875) \$.
Promedio ponderado de las acciones comunes en circulación	855,008,148	855,008,148
Pérdida por acción básica	\$ (1.10)	(0.64) S.
		31 de diciembre de
Pérdida por acción diluida:	2020	2019
Pérdida neta del año atribuible a la participación no controladora	(937, 869) \$.	(544, 875) Ъ
Promedio ponderado de las acciones comunes en circulación	887,036,502	887,036,502
Pérdida por acción diluida	(1.06) P	\$ (0.61)

Nota 31 - Autorización de la emisión de los estados financieros consolidados:

Los estados financieros consolidados fueron autorizados para su emisión el 26 de febrero de 2021, por los funcionarios con poder legal que firman los estados financieros y sus notas, y están sujetos a la aprobación de la Asamblea de Accionistas.

* * * * *