VENUE RETAIL GROUP

ÅRSREDOVISNING 2016/2017

Venue Retail Group är en ledande aktör inom väskor/accessoarer samt skor/accessoarer, med ca 127 butiker i Sverige och Norge. Verksamheten drivs med både egna och externa varumärken, genom våra fyra koncept; Accent, Morris, Rizzo och NK Skor & Accessoarer.

A ccent verkar i det breda volymsegmentet inom accessoarer, väskor och resetillbehör. Kedjan är marknadsledande inom sitt segment i Sverige och riktar sig till den stora gruppen av modeintresserade, pris- och kvalitetsmedvetna konsumenter.

M orris verkar i det breda volymsegmentet inom accessoarer, väskor och resetillbehör. Kedjan är marknadsledande inom sitt segment i Norge och riktar sig till den stora gruppen av modeintresserade, pris- och kvalitetsmedvetna konsumenter.

R izzo är positionerat som smart premium inom skor och accessoarer, där man är marknadsledande i Sverige. Produkterna präglas av kvalitet och design. Konceptet riktar sig till kvalitets- och modemedvetna kvinnor och män.

SKOR & ACCESSOARER NK

NK är ett exklusivt varuhuskoncept som koncernen bedriver inom Skor/Accessoarer på NK i Stockholm (dam och herr) och i Göteborg. Närvaron på NK, som är Sveriges mest prestigefyllda varuhus, är strategiskt viktig; dels stärker det koncernens varumärke, dels driver det stark försäljning.

Venue Retail Group

Venue Retail Group är en nordisk detaljhandelskoncern för den moderna konsumenten med en allt rörligare livsstil. Vårt kunderbjudande ska möta dessa behov; på väg till och från, i ur och skur, från morgon till kväll.

Vi är stolta över vår hundraåriga historik och vet samtidigt att vi måste vara ett företag i tiden. Vårt fokus ligger på att skapa ett starkare sortiment och tydligare kommunikation för "people on the move".

Innehåll 2016/2017

Venue Retail Group–och året i korthet
VD-ord
Strategisk inriktning
Affärsområde Accessoarer
Affärsområde Skor
Värdekedjan
Hållbarhet och ansvar
Sammarbetspartner
Medarbetare
Aktien
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Koncernresultaträkning
Koncernens rapport över totalresultat
Koncernbalansräkning
Koncernens förändringar i eget kapital
Kassaflödesanalys för koncernen
Moderbolagets resultaträkning
Moderbolagets balansräkning
Moderbolagets förändringar i eget kapital
Kassaflödesanalys för moderbolaget
Noter
Styrelseförsäkran
Revisionsberättelsen
Styrelse
Företagsledning och revisorer
Alternativa nyckeltal
Flerårsöversikt
Definitioner
Kommande informationstillfällen

VENUE RETAIL GROUP

RÄKENSKAPSÅRET SEPTEMBER 2016– AUGUSTI 2017

• Nettoomsättningen uppgick till 879,3 Mkr (839,0).
• Bruttovinstmarginalen uppgick till 52,6 procent (51,5).
• Resultat före av- och nedskrivningar var 24,2 Mkr (-81,6).
• Resultat efter skatt uppgick till 3,7 Mkr (-223,2).
• Resultat per stamaktie uppgick till 0,03 kr (-4,83).
• Soliditeten var 17,1 procent (17,2 ).
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning (0,00 kr) lämnas för räkenskapsåret 2016/2017.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET OCH DÄREFTER

• Jämförbar försäljning ökade med 6 procent.
• Venue Retail Group redovisar vinst efter skatt för första gången sedan 2012/2013.
• Venue Retail Group redovisar ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten om 30 Mkr, vilket är det bästa sedan 2011/2012.
• Under året har 11 butiker stängts och 3 butiker öppnats.
• Ledningen har tecknat ett optionsprogram om 15 500 000 optioner varav VD har tecknat 8 000 000 optioner.
• Nya e-handelsplattformar har lanserats under året för Accent, Morris samt Rizzo.

NETTOOMSÄTTNING PER ÅR EBITDA - JUSTERAD

4 • VENUE RETAIL GROUP • ÅRSREDOVISNING 2016/2017

VERKSAMHETEN

Venue Retail Group är en ledande aktör i Norden inom accessoarer, väskor och skor med 127 egna butiker. Under räkenskapsåret 2016/2017 minskade antalet butiker med netto -8 butiker.

Verksamheten drivs utifrån två affärsområden genom kedjorna Accent och Morris samt Rizzo/NK. Kedjorna säljer en mix av egna och externa varumärken såsom t.ex. Rizzo, Don Donna, Guess, Samsonite, Epic, Tiger, Tods, Michael Kors m.fl.

Koncernen har 387 medarbetare. Bolagets aktie är noterad vid Nasdaq Stockholm.

NYCKELTAL

Mkr	2016/2017	2015/2016
Nettoomsättning	879	839
EBITDA före engångsposter	24	-26
EBITDA	24	-82
Rörelseresultat	8	-209
Soliditet, %	17%	17%
Eget kapital, vid årets utgång	59	55
Resultat per stamaktie, SEK	0,03	-4,83
Utdelning per stamaktie, SEK	0,00	0,00
Börskurs vid årets slut, SEK	1,34	0,92
Medelantal anställda	387	420

RESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

Mkr	2016/2017	2015/2016
Accessoarer	7,2	-196,7
Skor	1,1	-12,4
Rörelseresultat affärsområde	8,4	-209,1

Rörelseresultat geografisk marknad	8,4	-209,1
Norge	3,4	-100,6
Sverige	4,9	-108,5
Mkr	2016/2017	2015/2016

RESULTAT PER GEOGRAFISK MARKNAD

FÖRSÄLJNING PER GEOGRAFISK MARKNAD FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE

VD-ORD

"Verksamhetsåret 2016/2017 var en milstolpe för Venue Retail Group. Med lönsam tillväxt har vi byggt en stark plattform som är ett avstamp för att fortsätta utvecklingen av bolaget och ta marknadsandelar."

Vårt genomgripande förändringsarbete ger tydliga resultat och Venue Retail Group går starkare än på länge in i ett nytt verksamhetsår. Vi presterar ett positivt resultat för helåret för första gången sedan 2012/13, vi tar marknadsandelar och dessutom levererar vi ett positivt kassaflöde. Det gör att vi nu kan bygga vidare Venue Retail Group med stärkt självförtroende och effektivare processer i hela organisationen.

EN TUFF MEN STÄRKANDE PERIOD

Vi har tagit flera viktiga steg för Venue Retail Group under det gångna verksamhetsåret. Det tydligaste kvittot på att bolaget står starkare och nu ser med optimism på framtiden är att vi lyckas leverera enligt den ambitiösa affärsplanen som satts upp och därigenom prestera ett positivt resultat.

Det senaste året har varit en hård men också nyttig resa för bolaget. Vi känner en pånyttfödd energi i bolagets alla delar och året som gick blev också den milstolpe vi jobbat för. Utvecklingen överträffade dessutom våra förväntningar.

Det gäller därför att hålla fast vid vårt positiva momentum och fortsätta att utveckla verksamheten enligt beslutad strategiplan. Under fjärde kvartalet var försäljningsökningen 9 procent för jämförbara enheter, vilket är betydligt bättre än marknaden som helhet. För helåret landade omsättningsökningen på 40,3 Mkr, resultatet förbättrades med 226,9 Mkr och vi redovisade en vinst efter skatt för första gången sedan 2012/2013. Det är ett resultat värt att vara stolt över och en bra plattform för fortsatta förbättringar och lönsamhet.

FÖRÄNDRINGARNA GER TYDLIG EFFEKT

Bakom siffrorna finns ett pågående förändringsarbete som nu ger effekt. Vi är inte färdiga utan räknar med ytterligare ett par kvartal som innehåller förändringar för Venue Retail Group för att skapa de förutsättningar som krävs för en fortsatt lönsam tillväxt. Glädjande är att vi lyckas växa snabbare än marknaden och därmed ta marknadsandelar trots en situation där vi samtidigt genomfört stora interna förändringar. Vi har också fullföljt ambitionerna vi hade vid inledningen av verksamhetsåret – förbättrat sortiment, ökad försäljning, stärkt bruttovinst och minskade kostnader. Förädlingen av våra egna varumärken Don Donna, Handskmakaren, A-TO-B och Rizzo har varit en stark bidragande orsak till den positiva utvecklingen.

I sex kvartal i rad har vi lyckats att uppvisa resultatförbättringar jämfört med motsvarande kvartal ett år tidigare. Vi kan därför med säkerhet säga att den nya strategin fungerar väl. Den övertygelsen stärks av ett positivt kassaflöde för första gången på fem år.

ETT NYTT VENUE RETAIL GROUP

Vi tittar nu framåt och ser att det är fullt möjligt att bygga ett lönsamt företag där vi välkomnar förändringar i konsumenters beteende. Den som är snabbfotad, förstår kunden och har ett starkt kunderbjudande kommer att kunna fortsätta ta marknadsandelar trots att handelsmönstren kommer att förändras i minst lika hög takt som tidigare.

Onlineförsäljningen är så här långt relativt låg för Venue Retail Group men vi ser tydliga tecken på att vi byggt ett bra erbjudande. Besök, avslut, konvertering och snittköp visar alla starkt stigande kurvor och vi ökar därför ambitionerna i vår digitala satsning. Det gäller bland annat lanseringen av kundbeställningar i butik, som ger ett utökat utbud för kunden och stor flexibilitet för leverans. Det ger också bolaget en bra växelverkan mellan fysisk butik och onlineerbjudande. Målet är bättre upplevelse, service och ökad trafik.

Det är också Venue Retail Groups styrkor vi bygger vidare på. Affärsplanen genomförs steg för steg och utvecklar vårt kunderbjudande via våra destinationer - Accent, Morris, Rizzo och NK. Ännu tätare samarbete med våra leverantörer, externa och egna starka varumärken, implementering av nytt butikskoncept och förbättrad digital upplevelse gör att vi lägger grunden för en bra och lönsam utveckling av bolaget.

FORTSATT POSITIV UTVECKLING

Ambitionen är hög. Vi ser betydande möjligheter och engagemanget i bolaget och hos samarbetspartners skapar en gemensam och tydlig bild och ett starkt fokus på vägen framåt. Att då också känna att vår affärsmodell klarar förändringarna som pågår inom detaljhandeln ger extra kraft.

Jag ser nu fram emot ett nytt verksamhetsår med den nya plattform vi byggt upp. Vi har en stark organisation, ett mod och kunskap att fatta rätt beslut i den snabbt föränderliga detaljhandeln. Fokus och genomförande är nyckelord i Venue Retail Groups fortsatta resa till en stark och lönsam utveckling.

Jonas Ottosson VD och koncernchef, Venue Retail Group

STRATEGISK INRIKTNING

Venue Retail Group är ett detaljhandelsföretag som är specialiserat på väskor, skor och accessoarer för den moderna mobila människan. Genom ett nätverk av 127 butiker samt onlineförsäljning är vi en ledande aktör i Norden med de helägda kedjorna Accent, Morris, Rizzo och NK.

AFFÄRSINRIKTNING

Koncernens kedjor erbjuder ett sortiment av egna och externa varumärken i butiker med hög service och genuin fackhandelskunskap. Bolagets verksamhet är indelad i två affärsområden; Accessoarer och Skor.

STRATEGI

Koncernen ska driva detaljhandelskedjor med förutsättningar för unik och marknadsledande position inom volymsegmentet för accessoarer och inom det övre pris- och kvalitetssegmentet för skor – och skapa lönsam tillväxt främst genom att:

• stärka digital närvaro och öka onlineförsäljning
• utveckla affärsområde Accessoarer i såväl befintliga som nya butiker på befintliga marknader och utveckla affärsområde Skor genom selektiv nyetablering
• öka försäljningen genom inspirerande butiker, tydliga helhetskoncept och positiv kundupplevelse
• öka effektiviteten i butik genom fokus på konverteringsgrad, försäljning per timme samt yteffektivitet och efterfrågestyrt varuflöde
• fokusera på kostnadsmedvetenhet och hållbart ansvar.

MÅL

Vi skall vara Nordens ledande och mest attraktiva aktör inom områderna väskor/accessoarer och skor/accessoarer, med stolta medarbetare, partners och kunder.

Lönsam tillväxt ska ske genom ökad försäljning i befintliga, förnyade och nya butiker, inklusive Online.

Venue Retail Group ska över tiden generera en hög värdetillväxt och därmed avkastning till sina aktieägare.

Koncernen ska växa med lönsamhet genom kontrollerad tillväxt i snabbare takt än marknaden.

FOKUSOMRÅDE

• Sortiment

Behovsstyrd och koordinerad sammansättning. Sortimentet presenteras och lanseras mer koordinerat och utifrån kundens behov, snarare än i produktgrupper, i linje med den kommersiella kalendern. Presentationen i butik görs tydligare och styrs i olika teman och koncept som är relevanta för den specifika säsongen. Allt för att göra det enklare och intressantare för konsumenten att handla.
Stärkta egna varumärken. Med stöd av designkompetens i bolagets ledning ökar satsningen på koncernens egna varumärken för att ge ett tydligt eget uttryck. Ökad förädling av egna varumärken ska driva försäljning med högre bruttomarginaler.
• Kommunikation. En ny kommunikationsplattform arbetas fram som kopplar ihop kommunikation med sortiment och aktivitet i högre grad. Bolaget strävar efter att gå från generella rabatter till tydligare priskommunikation och öka den digitala närvaron väsentligt, vilket också väntas påverka sättet att agera inom kundklubbarna.
Varuförsörjning. Bolaget utvärderar nya inköpskanaler och en mer fokuserad inköpsprocess för att höja marginalerna. Detta görs möjligt genom smalare variansbredd, ökade volymkategorier och stärkt designkompetens.
Butiker och kundmötet. Bolagets butiksorganisation är väl fungerande och uppvisar höga betyg i de externa mätningar som görs av kundupplevelse. Huvudsakligt fokus är att fortsätta det framgångsrika servicearbetet och visa handlingskraft vad gäller olönsamma butiker för att optimera butiksnätet.
Online. Den digitala närvaron ska stärkas väsentligt både vad gäller försäljningsdrivande och varumärkesstärkande aktiviteter samt försäljning i samtliga e-handelsbutiker. Fokus kommer även vara att driva handeln via nätet till butikerna där många hämtar ut sina varor och där merförsäljning kan ske. Bolaget ser stor potential inom Online och kommer att satsa stort på en utökad digital närvaro.

AND STYLE

AFFÄRSOMRÅDE ACCESSOARER

Kedjorna Accent i Sverige och Morris i Norge utgör koncernens största affärsområde Accessoarer – med stor potential för fortsatt tillväxt. Koncepten baseras på en specialistroll inom accessoarer och ett utbud som är prisvärt och tillgängligt för den moderna människan i rörelse. Resesegmentet är därför en strategiskt viktig del i sortimentet.

VERKSAMHETENS UTVECKLING

Försäljningen inom affärsområde Accessoarer under räkenskapsåret 2016/2017 uppgick till 616,7 Mkr jämfört med 580,3 Mkr föregående år. Affärsområdet svarade för 70 procent av koncernens totala försäljning jämfört med 69 procent året innan. Rörelseresultatet före av och nedskrivningar samt före engångsposter uppgick under verksamhetsåret till 20,2 Mkr jämfört med -31,7 Mkr föregående år.

Affärsområde Accessoarer ökade sin försäljning i jämförbara enheter med 7 procent under året.

De båda kedjorna inom affärsområde Accessoarer hade vid årets slut totalt 111 butiker (119) varav 61 Accentbutiker (64) i Sverige och 51 Morrisbutiker (55) i Norge.

DESIGN OCH SORTIMENT

Accent och Morris har ett sortiment som är tillgängligt för många. Kedjornas position är som expert inom accessoarer – med tonvikt på handoch resväskor samt plånböcker och handskar.

Sortimentssammansättningen följer den kommersiella kalendern med ett jämnt flöde av nyheter. Ett mer behovsstyrt utbud och tydligare koordinering av sortimentet ska bidra till att driva försäljning.

Andelen egna varumärken inom Accessoarer var 37% av affärsområdets försäljning under året främst genom de starka varumärkena DonDonna/DD, A-TO-B och Handskmakaren. Arbete är inlett för att stärka koncernens interna varumärken och därmed öka bruttomarginalerna. De externa varumärkena är viktiga för att driva trafik och stärka konceptets attraktivitet, och omfattar exempelvis Guess, Björn Borg, Samsonite, Rimowa och Titan och i de norska butikerna erbjuds även exempelvis Adax, DKNY, Tiger och Victorinox.

KUNDER OCH KOMMUNIKATION

Den stora kundgruppen består av modeintresserade konsumenter som är pris- och kvalitetsmedvetna och lever ett rörligt liv.

Accent och Morris har huvudsakligen marknadsförts i traditionell media, men den digitala närvaron ökar väsentligt. Butikerna är en fortsatt viktig kanal där en samordnad exponering med övrig kommunikation gör stor skillnad. Kundklubben ökar möjligheten att genom anpassad och kontinuerlig kommunikation knyta kunden närmare. Det är ett effektivt sätt att skapa dialog där målet är att stärka lojaliteten till varumärket och driva försäljning.

Antalet medlemmar i Accent Member var cirka 598 000 under året jämfört med 547 000 året innan. Morris Member, som startade så sent som 2012, hade vid räkenskapsårets slut cirka 217 000 medlemmar jämfört med 183 000 medlemmar ett år tidigare.

KORT OM ACCESSOARER

• 111 butiker, två webbshopar: accent.se och morris.no
• Försäljning 616,7 Mkr
• Fullt accessoarsortiment inom volymsegmentet genom kedjorna Accent och Morris
• 70 procent av koncernens försäljning
• 37 procent andel egna varumärken.

AFFÄRSOMRÅDE SKOR

Affärsområde Skor har en ledande position på marknaden inom sitt segment med ett utbud av egna och externa varumärken inom det övre pris- och kvalitetssegmentet. Med 16 butiker på strategiska orter i Sverige har affärsområdets kedja Rizzo en stabil och väletablerad plattform inriktad på den varumärkesmedvetna storstadsbon.

VERKSAMHETENS UTVECKLING

Försäljningen inom Skor uppgick till 262,7 Mkr, jämfört med 258,7 Mkr året innan, vilket motsvarade 30 procent (31) av koncernens totala omsättning. Rörelseresultatet före avskrivningar och engångskostnader uppgick till 4,1 Mkr, jämfört med 5,3 Mkr föregående år.

Under räkenskapsåret ökade affärsområde Skor sin försäljning med 3 procent för jämförbara enheter.

Försäljningen sker både i fristående butiker och via ett varuhuskoncept. Det totala antalet Rizzobutiker uppgick vid årets slut till 16 (16). 13 av butikerna var fristående Rizzo-butiker i strategiskt utvalda lägen runt om i Sverige. Varuhusbutikerna finns för närvarande på tre enheter – NK i Stockholm (dam och herr) och i Göteborg. Närvaron på NK, som är Sveriges mest prestigefyllda varuhus, är strategiskt viktig; dels stärker det koncernens varumärke, dels driver det stark försäljning.

DESIGN OCH SORTIMENT

Sortimentet består av de egna varumärkena Rizzo och DonDonna samt ett urval nordiska och internationella modevarumärken. Gemensamt för affärsområdets skor och accessoarer är prisvärda produkter, hög kvalitet och modegrad med genomarbetade detaljer – så kallad "smart premium". Förutom att erbjuda mycket produkt för pengarna är service och köpupplevelse centralt.

Koncernens egna varumärken Rizzo och DonDonna utgjorde 24 procent av affärsområdets omsättning det gångna året. Resterande del avser externa varumärken som Bally, Converse, Gant, Guess, Hugo Boss, Loake, Lloyd, LK Bennett, Ralph Lauren, Ralph Lauren Polo, Tiger, Tommy Hilfiger och UGG samt ett antal nordiska trendvarumärken som t.ex. Acne, Filippa K och Hope.

Varuhuskonceptet satsar i högre grad på exklusiva internationella varumärken. Exempel på sådana är Crockett & Jones, Chloé, Church's, DKNY, Jimmy Choo, Jil Sander, Kurt Geiger, Marc Jacobs, Paul Smith, Prada, Stuart Weitzman och Tod's.

KUNDER OCH KOMMUNIKATION

Målgruppen är den stilsäkra konsumenten med intresse för modevarumärken och höga krav på service och kvalitet. Utmärkande för kedjan är högkvalitativa och prisvärda produkter som erbjuds genom personlig försäljning och sakkunnighet.

Affärsområde Skor marknadsförs genom exponering i skyltfönster och butiker, traditionell reklam, PR-aktiviteter och kundklubben. Rizzo kommer att öka den digitala närvaron generellt och satsa mer på den egna webbshopen för att driva trafik till butikerna och öka konverteringsgraden.

Under det gångna året hade Rizzos kundklubb cirka 117 000 medlemmar jämfört med 100 000 året innan.

KORT OM SKOR

• 16 butiker, varav tre avdelningar på NK i Stockholm och Göteborg, samt webbshopen rizzo.se
• Försäljning 262,6 Mkr
• Skor och accessoarer i det övre pris- och kvalitetssegmentet
• 30 procent av koncernens försäljning.
• 24 procent egna varumärken.

Andel av total försäljning, Skor
30% (31)

VÄRDEKEDJAN

"For people on the move - with function and style". Det är vad vi vill att våra kunder skall tänka när de ser Accent, Morris, Rizzo och NK. För att nå dit krävs öppenhet, kreativitet och kunskap och ett systematiskt arbetssätt från ide till försäljning i våra 127 butiker samt vår e-handel. Här följer en illustrativ bild på hur vi arbetar i varje steg längs denna kedja.

LOGISTIK

Arbetet med att utveckla sortimentet för koncernens kedjor hanteras av inköpsavdelningen. Teamet ansvarar för utveckling av koncernens egna varumärken och för inköp av ett stort antal externa varumärken.

Med noggrann försäljningsanalys, återkoppling från butik och återkommande trendspaningar som grund planeras kommande säsongers teman utifrån den kommersiella kalendern. Huvudsortimentet är detsamma för koncernens två koncept Accent och Morris inom Accessoarer, men anpassas efter läge och storlek. Rizzos sortiment är framtaget specifikt för kedjan och anpassas efter butiker och varuhus.

PRODUKTION

INKÖP

Vår egen produktion sker hos noga utvalda leverantörer i Asien och Europa. Att inte själva äga produktionsledet är ett medvetet val. Det leder till minskad kapitalbindning och skapar en flexibilitet som gör att Venue Retail Group enkelt kan byta till en annan produktionsteknik och leverantör, vid behov. Vi genomför frekventa stickprover i alla steg i produktionsprocessen.

Asien är den största produktionsmarknaden för affärsområde Accessoarer medan Europa är affärsområde Skors viktigaste marknad.

Samtliga kedjor inom Venue Retail Group använder ett koncerngemensamt centrallager och alla butiker har ett gemensamt butiksdatasystem, vilket möjliggör automatisk och efterfrågestyrd varupåfyllning.

Genom anpassning av varuflödet till olika butikskategorier kan bolaget säkerställa att varje butik har rätt sortimentsmix. Arbetet med att vidareutveckla detta system sker löpande för att öka andelen fullprisvaror och minska butikernas lagerhållning.

Koncernen arbetar främst med försäljningsdrivande kampanjer men även vissa varumärkesstärkande aktiviteter. Historiskt har mediemixen innefattat framför allt dagspress, PR och butiksexponering men marknadsföringen online ökar markant.

Huvudfokus är att utveckla tydliga helhetskoncept där kommunikationen sker i nära samverkan med aktuella erbjudanden i butik för att driva försäljning. Bolaget satsar alltmer i digitala kampanjer vilket även inkluderar kundklubbarnas aktiviteter. Kundmedlemmarna har högre lojalitet och gör högre snittköp än övriga kunder.

FÖRSÄLJNING

Den viktigaste uppgiften för försäljningsavdelningen är att öka omsättningen genom inspirerande butiker, tydliga koncept och bra kundupplevelse löpande över hela året. Det nyckeltal som är viktigast för butikerna är konverteringsgraden – den andel besökare som verkligen handlar i butiken.

Hög kundupplevelse är en viktig framgångsfaktor för att driva försäljningsutvecklingen i koncernens butiker. Venue Retail Group använder sig av så kallade Mystery shoppers som besöker varje butik månadsvis. Koncernens butiker får överlag mycket höga betyg i dessa externa undersökningar. Utvärdering och återkoppling från dessa besök är mycket effektiva verktyg för att påverka enskilda butikers utveckling.

Venue Retail Group arbetar kontinuerligt med att utvärdera butiksnätet utifrån försäljningsutveckling och lönsamhet. Etableringsavdelningen ansvarar för att hitta möjligheter till nyetableringar, uppgradera butiker med högst förväntad avkastning samt utvärdera avveckling av butiker som inte lever upp till koncernens lönsamhetskrav. Målet är att optimera butiksnätet för att nå ökad omsättning per butiksenhet och per kvadratmeter.

ETABLERING

HÅLLBARHET OCH ANSVAR

För Venue Retail Group är det viktigt att ta ansvar för omvärlden. För att nå framgång krävs att alla – medarbetare, samarbetspartners och leverantörer – utveckla kunskapen om hållbarhet för att bidra till ständiga förbättringar. Venue Retail Group fortsätter resan för att nå en mer hållbar utveckling inom modebranschen, i och med det har koncernen tagit fram en hållbarhetsmission och en hållbarhetsagenda. Under nästa verksamhetsår ser Venue Retail Group fram emot att presentera missionen i mer konkreta mål för koncernens hållbarhetsarbete.

HÅLLBARHETSMISSION

Hållbarhet är en del av Venue Retail Groups värderingar och ses som en viktig del för fortsatt lönsamhet och tillväxt. Vi vill ta ansvar för hur miljö, människa och djur påverkas av vår verksamhet och arbetar för att minimera påverkan genom vår hållbarhetsagenda.

HÅLLBARHETSAGENDA

För att nå hållbarhetsmissionen har Venue Retail Group tagit fram en hållbarhetsagenda som är den plan för hur koncernen ska bli mer hållbar i form av strategier, processer, projekt och kravställning.

MATERIAL

Den inledande fasen i värdekedjan där material väljs har stor betydelse för den färdiga produkten både i kvalité, stil och funktion, men även för miljön och djurens välfärd. Det är koncernens ansvar som köpare att ställa krav på leverantörer vid inköp och produktutveckling samt att välja bort material som påverkar en hållbar utveckling i en negativ riktning.

PRODUKTUTVECKLING

Venue Retail Group har under året tagit hem produktutveckling och design till huvudkontoret, vilket har skapat en större samsyn mellan design och inköp ur ett materialperspektiv. Möjligheterna till att påverka materialen är därmed större och Venue Retail Group ser utvecklingspotential kring hållbarhetsarbete inom produktutvecklingsfasen.

KEMIKALIEHANTERING

Ett närmare samarbete har påbörjats med leverantörerna för att utbilda inom kemikaliehantering. Kemikalieguiden från organisationen Textilimportörerna skickas ut till alla leverantörer för egna varumärken, på engelska eller kinesiska, två gånger per år för att lyfta frågorna kring detta ämne. Nästa fas för att nå en säkrare kemikaliehantering är att uppdatera den interna kemikaliehanteringsprocessen inom koncernen för att säkerställa våra produkter på marknaden.

DJURVÄLFÄRDSPOLICY

Venue Retail Group har under verksamhetsåret utvärderat och uppdaterat den djurvälfärdspolicy som råder för koncernens produkter. Här har nya ställningstaganden gjorts med ökade krav för att djuren behandlas och fortsatt ska allt läder komma från köttkonsumtion. Vidare har koncernen valt att inte sälja produkter med skinn från utrotningshotade och exotiska arter, samt undertecknat Pälsfri handel, vilket stödjer en handel utan äkta pälsvaror.

LEVERANTÖRER

Under sista delen av verksamhetsåret 2016/2017 gjordes ett arbete med att vidareutveckla Venue Retail Groups leverantörskrav. De nya leverantörskraven ska säkerställa säker och hållbar produktion, samt korrekta miljö och arbetsförhållanden. Venue Retail Group strävar efter och uppmuntrar nära samarbete i dessa frågor, för att tillsammans uppnå mer hållbara resultat. Vidare riktar sig dessa krav till underleverantörer, då hela värdekedjan måste ta ansvar.

Leverantörskraven har skrivits under av mer än hälften av alla leverantörer till bolaget, både för egna varumärken och för externa varumärken. För de externa varumärkena kräver Venue Retail Group att de tar ansvar för sina leveran-

törskedjor. Venue Retail Group har som mål att merparten av koncernens leverantörer ska ha skrivit under kraven under nästa verksamhetsår.

Långsiktiga relationer är en annan viktig del av hållbarhetsarbetet. Då Venue Retail Group inte äger några egna fabriker krävs goda relationer för att få insikter om möjligheter och problem, samt kunna utvecklas tillsammans mot ett mer hållbart samhälle och för att skapa förutsättningar för att nå goda arbetsförhållanden. Produktion för egna varumärken sker hos utvalda och godkända leverantörer av koncernen. Av dessa ligger 57% i Europa med Italien, Spanien och Portugal som största produktionsländer. Resterande 43% av leverantörer för egna varumärken ligger i Asien, där Kina och Indien är de största produktionsländerna.

Medarbetare från Venue Retail Group gör regelbundna besök hos de leverantörer som tillverkar produkter för våra egna varumärken. Detta i kombination med ett långsiktigt samarbete har resulterat i en god uppfattning om de rådande produktionsförhållandena, samt dess eventuella brister.

I och med de nya leverantörskraven kommer Venue Retail Group under verksamhetsåret 2017/2018 förbättra de interna processerna för hur uppföljning av leverantörerna sker. Grunden till detta ligger i ytterligare ett projekt, som rör riskanalys och bedömning av leverantörer och material för att få en bättre förståelse för koncernens produktion av egna varumärken. Fokus kommer sedan att driva förbättringsarbetet på fabriker som är prioriterade enligt den segmentering som skett efter riskanalysen, där produktionsförhållandena är förknippade med särskilda risker inom hälsa, säkerhet eller för miljön.

TRANSPORTER

Venue Retail Group förespråkar transport av gods via båt eller väg och gör allt för att undvika flygtransporter på grund av det höga utsläpp av koldioxid (CO2) som medför. För produktionen i Asien sker mestadels transporten via båt och för produktionen i Europa sker transporten via väg.

Den totala andel flygtransport, mätt i kilo, var för verksamhetsåret enbart 1,1%, vilket i sin tur står för 11,8 % av de totala utsläppen CO2, som motsvarar 29,2 ton CO2. Båt och väg står i sin tur tillsammans för 98,8% av våra transporter. Utsläppen av CO2 för båt och väg är tillsammans 88,2 % och motsvarar 218 ton CO2 för hemtagning av varor¹).

I nedan diagram ser man fördelningen mellan flyg, båt och väg dels i %-andel som varje transportsätt står för av den totala inkommande frakten (antal leveranser enligt "Tank to Wheel"), samt faktiskt fraktad vikt och CO2 utsläpp i % av totalt inkommande frakt.

Distribution till butik sker via tredje part där allt trafik är vägbunden från centrallagret för vidare transport till butikerna i Sverige och Norge. Den utgående distributionen för koncernens alla 127 butiker har bestått i 1934 ton varor, vilket resulterat i 97 ton CO2 utsläpp. Venue Retail Group arbetar löpande med optimering av sändningsstorlek och antalet sändningar till butiksnätverken, vilket i och med andelen emballage per sändning har en påverkan på total fraktvikt och förhållandet till de utsläpp som den utgående distributionen av varor genererar. Då detta verksamhetsår är första året som Venue Retail Group sammanställer och redovisar transporter och emissioner finns ingen jämförelse, vilket koncernen ser fram emot att presentera för verksamhetsåret 2017/2018.

Venue Retail Group har ingen insikt eller kontroll av arbetsförhållandena under transporterna, men ingår endast i samarbete med betrodda partners som jobbar för en hållbar utveckling. Venue Retail Group har tagit del av partners policys för arbetsförhållanden och miljö för att säkerställa deras bidrag till en hållbar samhällsutveckling.

59,3%

53,9%

¹) Angiva siffror är de transporter där koncernen själv står för transporten. Detta innebär att transporter som levereras med villkor "Delivery At Place"/"Delivery Duty Paid" till koncernens lager ej har inräknats i ovan, vilka i huvudsak består av vägbruna transporter. En del av den inkommande frakten räknas som inkommande, trots att varorna går direkt till butik från leverantör, vilket beror på att den största delen av sträckan är inkommande.

SAMMARBETSPARTNER

Venue Retail Group agerar på den skandinaviska marknaden, men värdekedjan är global, vilket skapar både utmaning och möjligheter för en hållbar utveckling. Samarbeten inom branschen blir därmed allt viktigare för att kunna nå ett mer hållbart samhälle. Nedan listas några av de samarbetspartners som alla ha en agenda att nå en mer hållbar modebransch.

PÄLSFRI HANDEL

Venue Retail Group har tagit ställning mot äkta päls och gått med i Pälsfri Handel för alla tre koncept; Accent, Morris och Rizzo, vilket är en internationell överenskommelse där företag försäkrar att de inte säljer eller kommer att sälja produkter med äkta päls från djur.

SWEDISH FASHION ETHICAL CHARTER

Swedish Fashion Ethical Charter är en policy för gemensamma värderingar och riktlinjer kring kroppsideal, mångfald och arbetsmiljöfrågor för de som arbetar inom modebranschen. Venue Retail Group signerade denna policy under verksamhetsåret 2016/2017, vilken sedan dess har varit verksam i arbetet kring kampanjer för koncernen.

TEXTILIMPORTÖRERNA

Textilimportörerna är en organisation som bevakar handelspolitiska frågor samt ger stöd i arbetet för företagets sociala ansvar. För att skapa en lättare förståelse för EU:s kemikalielagstiftning tar Textilimportörerna fram en kemikalieguide, vilken kommuniceras till alla leverantörer för koncernens egna varumärken.

FTI & GRÖN PUNKT

Venue Retail Group tar sitt producentansvar genom att återrapportera och kompensera förpackningar till FTI. Motsvarade sker till Grön Punkt i Norge. Förpackning som används för att skydda produkterna under transport tillverkas av material som är gynnsamma att återvinna eller återanvända eller kan användas för energiproduktion.

MEDARBETARE

VÄRDERINGSSTYRT LEDARSKAP OCH MEDARBETARSKAP

I Venue Retail Groups butiker arbetar chefer och medarbetare nära varandra. Det nära ledarskapet underlättar kommunikationen och möjliggör en tydlig och löpande feedback. Kraven på medarbetarna är höga och medarbetarna ges ansvar och självständighet kring att kunna fatta beslut. Att ha gemensamma mål som löpande följs upp och som alla känner sig delaktiga i skapar mening och trygghet. Genom koncernens värderingar skapas trivsamma arbetsplatser med målet att skapa en kundupplevelse i världsklass.

Koncernens värderingar;

• Vi gör det enkelt
• Vi tar ansvar
• Vi är engagerade
• Vi bryr oss

REKRYTERING OCH INTERNA KARRIÄRVÄGAR

Venue Retail Group har ett attraktivt arbetsgivarvarumärke som lockar många talangfulla människor att söka till koncernen. Under året har koncernen rekryterat flera nya medarbetare och har många kompententa sökande både till huvudkontoret och butikerna.

För att på ett smidigt sätt välkomna och introducera nya butikschefer i bolaget får varje nyanställd en annan chef som fadder. Koncernen samlar även nya chefer ett par gånger per år till en introduktionsutbildning.

Venue Retail Group vill ge medarbetarna möjlighet till att växa, genom lyhördhet för deras behov samt en tro på medarbetaren, via stort ansvarsgivande. Det finns en intern rörlighet i bolaget, både att medarbetare byter butik men också att de utvecklas vidare genom att bli butikschef eller går vidare till en befattning på huvudkontoret. Koncernen främjar den interna rörligheten och skapar interna karriärvägar genom att alltid annonsera ut lediga tjänster internt.

Under årliga planeringssamtal diskuteras individens önskan om utveckling. Chef och medarbetare sätter upp en utvecklingsplan för kommande året, samt skapa tydliga individuella mål som även bidrar till att nå företagets övergripande målsättningar.

KONCERNENS MEDARBETARE I SIFFROR

Medelantalet årsanställda under verksamhetsåret 2016/2017 var 387 jämfört med 420 under 2015/2016. Av de anställda finns 262 i Sverige och resterande 125 i Norge. Av de totalt anställda var 336 anställda i butiksledet och 51 i centrala funktioner. Andelen män uppgick totalt under verksamhetsåret till 7 % och 93 % kvinnor.

Vidare ser man könsfördelningen för chefer nedan där koncernen har ett mycket större antal kvinnor på chefspositioner ¹⁾, men i ledningsgruppen är antalet män fler. Denna fördelning är inte ovanlig i modebranschen, då det totala antalet kvinnor är fler än män. Styrelsen är fördelad enligt 17% kvinnor och 83% män.

¹⁾ I chefer ingår ledningsgruppen, butikschefer samt chefer inom den centrala funktionen.

FRISKVÅRD OCH HÄLSA

Venue Retail Group arbetar systematiskt med arbetsmiljöfrågorna och följer upp nyckeltal kring arbetsmiljö och hälsa. Årligen görs arbetsmiljögenomgångar och handlingsplaner tas fram, för att säkerställa en säker och trygg arbetsmiljö. Inrapporterade tillbud och arbetsskador följs upp, för att på ett systematiskt sätt identifiera de risker som kan leda till olyckor och skador.

På koncernen finns partsgemensamma forum, både i Sverige och Norge, där arbetsmiljöfrågorna diskuteras och hålls levande. I Norge är Venue Retail Group ett så kallat IA företag (inkluderande arbetsliv), vilket innebär ett nära samarbete med myndigheter och företagshälsovård för att minska utanförskap och sjukfrånvaro. Vidare uppmuntras och främjas hälsoaktiviteter, via bland annat via motionsbidrag.

Den genomsnittliga närvaron för Venue Retail Group är 96,2%, vilket gäller både korttids- och långtidsanställda. Diagrammet redovisar frisknärvaro för koncernen, där Accent och huvudkontor ligger högst med en närvor om 96,6%.

VENUE RETAIL GROUP - FRISKNÄRVARO

AKTIEN

Venue Retail Groups kommunikation ska skapa förtroende hos investerarna för företaget och dess utveckling samt bidra till att öka intresset för och likviditeten i aktien.

Syftet med att vårda relationerna med kapitalmarknaden är att säkerställa en rättvisande värdering av Venue Retail Group och en jämn och stabil utveckling av aktiekursen.

BÖRSVÄRDE OCH OMSÄTTNING

Venue Retail Groups aktie är sedan den 1 juli 1997 noterad på Nasdaq Stockholm. Sista betalkurs per den 31 augusti 2017 var 1,35 (0,92) kronor, vilket gav ett totalt bolagsvärde för koncernen på 232 (158) Mkr. Under räkenskapsåret omsattes i genomsnitt 357 520 aktier (107 154) per dag. Totalt omsattes 90,0 (27,0) miljoner Venue Retail Group-aktier till ett värde av 148 Mkr (47) på Nasdaq Stockholm. Under räkenskapsåret var lägsta kurs 0,87 kronor (28 september 2017) och högsta kurs 2,48 kronor (20 december 2017). Kursförändringen under året uppgick till 48 procent, från 0,92 kronor till 1,35 kronor. Under räkenskapsåret 2016/2017 steg OMXSPI Index samtidigt med 9 procent.

AKTIEKAPITAL

Per den 31 augusti 2017 uppgick aktiekapitalet till 17,2 Mkr (17,2). Antalet aktier var 171 880 160 (12 190 539), med ett kvotvärde om 0,10 kronor; 300 A-aktier med tio (10) röster vardera samt 145 095 629 B-aktier och 26 784 231 C-aktier med en (1) röst vardera. Det genomsnittliga antalet stamaktier uppgick under verksamhetsåret september 2016 – augusti 2017 till 145 095 929 aktier.

Innehavare av aktier av serie C skall vid utdelning, före innehavare av aktier av serie A och serie B, få ett belopp per aktie av serie C motsvarande en årlig ränta på teckningskursen, i emission beslutad av bolagsstämma den 26 april 2016 (1,00 kr), om 5,0 procent från den 26 april 2016. Beslutar bolagsstämma inte om utdelning ackumuleras ovan nämnda belopp, varvid innehavare av aktier av serie C skall, utöver ovan nämnda belopp, före innehavare av aktier av serie A och serie B, erhålla ytterligare utdelning med ett belopp som motsvarar en årlig ränta om 7,0 procent beräknat på ackumulerad men ännu inte utbetald utdelning.

INCITAMENTSPROGRAM

I mars 2017 beslutade en extra bolagsstämma att emittera av 16 121 737 teckningsoptioner. Varje teckningsoption skall medföra rätt att teckna en (1) ny aktie av serie B i Bolaget till teckningskursen 2,60 kronor. Teckning av aktier i enlighet med villkoren för teckningsoptionerna kan ske från och med den 1 maj 2017 till och med den 30 april 2020. 15 500 000 optioner är tecknade av ledande befattningshavare.

UTDELNING

Mot bakgrund av bolagets resultatutveckling under året föreslår styrelsen ingen utdelning (0,00 kr) för räkenskapsåret 2016/2017.

AKTIENS UTVECKLING 2016/2017

Källa: Nasdaq

ÅRSREDOVISNING 2016/2017 • VENUE RETAIL GROUP • 19

ÄGARSTRUKTUR PER 2017-10-31

Aktieinnehav	Antal aktieägare	Andel av aktier/ aktieägare, %
1–500	2 091	62%
501–1 000	304	9%
1 001–5 000	622	18%
5 001–10 000	197	6%
10 001–15 000	91	3%
15 001–20 000	62	2%
20 001–	33	1%
	3 400	100%

Ägarstruktur, %

NYCKELTAL PER AKTIE

	2011/2012	2012/2013	2013/2014	2014/2015	2015/2016	2016/2017
Genomsnittligt antal stamaktier	7 779 196	8 127 026	8 127 026	12 157 049	46 199 569	145 095 929
Resultat per stamaktie efter skatt före utspädning,kr	5,43	2,88	-11,85	-9,98	-4,83	0,03
Eget kapital per stamaktie, kr	27,00	30,88	25,19	5,73	0,38	0,41
Utdelning, kr	1,50	0,25	0,00	0,00	0,00	0,00*
Börskurs vid bokslutstillfället, kr	36,80	43,20	19,80	13,40	0,92	1,34
P/E-tal	6,78	15,00	neg	neg	neg	53

* Förslag

STÖRSTA AKTIEÄGARE PER 2017-10-31*

Ägare	Antal A-aktier	Antal B/C-aktier*	Andel kapital, %	Andel röster, %
Banque Internationale, Luxembourg SA	0	28 724 511	16,7%	16,7%
Varenne AB	0	23 714 856	13,8%	13,8%
SEB Life International	0	12 542 496	7,3%	7,3%
Danica Pension	0	9 118 137	5,3%	5,3%
Avanza Pension	0	7 010 613	4,1%	4,1%
Trading House Scandinavia AB	0	5 185 000	3,0%	3,0%
Erik Rahmqvist AB:s allmänna	0	4 407 536	2,6%	2,6%
Leif Rahmqvist	0	4 407 536	2,6%	2,6%
JP Morgan Bank Luxembourg S.A.	0	3 923 485	2,3%	2,3%
Göran Johny Lennart Ludvigsson	0	2 841 381	1,7%	1,7%
Summa tio största ägare	0	101 875 551	59,3%	59,3%
Summa övriga aktieägare	300	70 004 309	40,7%	40,7%
Totalt	300	171 879 860	100,0%	100,0%

*Bolaget har 26 784 231 aktier av serie C som utgör preferensaktier.

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

			Förändring		Förändring	Förändring	Förändring				Kvot värde
			av aktie	Aktie	av antal	av antal	av antal	Antal	Antal	Antal	per
År	Månad	Händelse	kapitlet, kr	kapital, kr	A-aktier	B-aktier	C-aktier	A-aktier	B-aktier	C-aktier	aktie, kr
1997	mars	Bildande	100 000	100 000	1 000	0		1 000	0		100,00
1997	maj	Split	0	100 000	9 000	40 000		10 000	40 000		2,00
1997	maj	Nyemission	8 114 000	8 214 000	990 000	3 067 000		1 000 000	3 107 000		2,00
1997	juni	Nyemission	1 786 000	10 000 000		893 000		1 000 000	4 000 000		2,00
1999	nov	Nyemission	5 157 162	15 157 162		2 578 581		1 000 000	6 578 581		2,00
2003	april	Nedsättning	-14 399 304	757 858				1 000 000	6 578 581		0,10
2003	maj	Nyemission	20 462 169	21 220 027		204 621 687		1 000 000	211 200 268		0,10
2004	juni	Nyemission	2 683 000	23 903 027		26 830 000		1 000 000	238 030 268		0,10
2004	juli	Apportemission	500 000	24 403 027		5 000 000		1 000 000	243 030 268		0,10
2005	mars	Nyemission	48 806 053	73 209 090	2 000 000	486 060 536		3 000 000	729 090 804		0,10
2005	mars	Sammanläggning	0	73 209 090	-2 970 000	-721 799 895		30 000	7 290 909		10,00
2005	mars	Nyemission	6 080 000	79 289 090		608 000		30 000	7 898 909		10,00
2005	april	Nyemission	479 040	79 768 130		47 904		30 000	7 946 813		10,00
2006	feb	Nedstämpling kvotvärde	-39 884 065	39 884 065		0		30 000	7 946 813		5,00
2006	mars	Nyemission		199 420 325 239 304 390		39 884 065		30 000	47 830 878		5,00
2006	maj	Kvittnings emissioner	24 873 375	264 177 765		4 974 675		30 000	52 805 553		5,00
2007	juli	Konvertibel emissioner	20 000 000	284 177 764		4 000 000		30 000	56 805 553		5,00
2007	okt	Apportemission	25 000 000	309 177 765		5 000 000		30 000	61 805 553		5,00
2008	maj	Nedstämpling kvotvärde	-123 671 106	185 506 659		0		30 000	61 805 553		3,00
2008	maj	Nyemission	92 753 328	278 259 987		30 917 776		30 000	92 723 329		3,00
2008	juni	Nyemission	4 773 345	283 033 332		1 591 115		30 000	94 314 444		3,00
2009	juli	Minskning aktiekapital*	-269 825 110	13 208 222				30 000	94 314 444		0,14
2009	juli	Konvertibelemission	88 396 099	101 604 321		631 400 709		30 000	725 715 153		0,14
2011	april	Konvertibelemission	7 304 422	108 908 743		52 174 440		30 000	777 889 593		0,14
2012	april	Konvertibelemission	4 869 614	113 778 357		34 782 960		30 000	812 672 553		0,14
2012	maj	Nyemission	6,58	113 778 364		47		30 000	812 672 600		0,14
2012	maj	Sammanläggning 1:100	0	113 778 364				300	8 126 726		14,00
2014	sep	Nyemission	49 981 210	163 759 574		4 063 513			12 190 539		13,43
2014	sep	Överföring från över kursfond till aktieka pital	6 907 972	170 667 546				300	12 190 239		14,00
2015	nov	Minskning aktiekapital**	-121 905 390	48 762 156				300	12 190 239		4,00
2015	nov	Nyemission	4 000 000	52 762 156		1 000 000		300	13 190 239		4,00
2016	jan	Minskning aktiekapital***	-26 381 078	26 381 078				300	13 190 239		2,00
2016	mars	Minskning aktiekapital****	-25 062 024	1 319 054				300	13 190 239		0,10
2016	maj	Företrädesemission	13 190 539	14 509 593		131 905 390		300	145 095 629		0,10
2016	maj	Kvittningsemission	2 678 423	17 188 016			26 784 231	300	145 095 629	26 784 231	0,10

* Av det totala minskningsbeloppet om 269 825 110 kronor, är 113 213 333 kronor hänförligt till minskning av aktiekapitalet för förlusttäckning, medan 156 611 777 kronor är hänförligt till minskning av aktiekapitalet för avsättning till fond att användas enligt beslut av bolagsstämma. Den senare minskningen förutsatte att Bolagsverket lämnat tillstånd till minskningen, vilket skedde den 17 juli 2009.

** Minskningsbeloppet av aktiekapitalet om 121 905 390 kronor avser i sin helhet förlusttäckning.

*** Minskningsbeloppet av aktiekapitalet om 26 381 078 kronor avser i sin helhet förlusttäckning.

**** Minskningsbeloppet av aktiekapitalet om 25 062 024 kronor avser i sin helhet förlusttäckning.

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Venue Retail Group AB (publ), organisationsnummer 556540- 1493, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 1 september 2016 - 31 augusti 2017. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgifter inom parentes avser föregående år.

VERKSAMHETEN UNDER RÄKENSKAPSÅRET VERKSAMHETEN

Venue Retail Group är en ledande aktör i Norden inom accessoarer, resetillbehör och skor med ett nätverk av 127 (135) egna butiker. Verksamheten drivs utifrån två affärsområden genom kedjorna Accent, Morris och Rizzo. Kedjorna säljer en mix av egna och externa varumärken.

Inom affärsområde Accessoarer erbjuder kedjorna Accent och Morris ett utbud av accessoarer och reseeffekter i volymsegmentet och har en marknadsledande position i Norden. Den 31 augusti 2017 fanns totalt 60 Accentbutiker i Sverige och 51 Morrisbutiker i Norge.

Inom affärsområde Skor, som är koncernens ledande nischaktör i det övre pris- och kvalitetssegmentet inom skor och accessoarer, driver koncernen dels egna Rizzobutiker, dels butiker genom ett exklusivt varuhuskoncept på NK-varuhusen. Affärsområde Skor hade den 31 augusti 2017 totalt 16 butiker i Sverige.

MARKNAD

SVERIGE

Enligt Stilindex (HUI) minskade skofackhandelns försäljning av skor i Sverige under räkenskapsåret september 2016-augusti 2017 med -2,3 procent för jämförbara enheter jämfört med föregående år. Klädhandelns försäljning i Sverige minskade under samma period med -2,0 procent jämfört med 2015/2016. Den svenska detaljhandelns försäljning över internet ökade med 16 procent under 2016 och svarade för 7,7 procent av detaljhandelns totala omsättning.

Koncernens totala jämförbara försäljning i lokal valuta ökade under räkenskapsåret med 6 procent jämfört med motsvarande föregående år. Försäljningen inom affärsområde Skor ökade med 3 procent i jämförbara under perioden. Försäljningen inom Accessoarer Sverige ökade med 8 procent i jämförbara enheter.

NORGE

Den norska ekonomin har under året varit turbulent men stabiliserat under räkenskapsårets senare del. Oljesektorns djupa kris har skapat arbetslöshet och fått ekonomin att bromsa. Detaljhandeln ökade med 3 procent i löpande priser. Den norska julhandeln ökade med 3,4 procent jämfört med föregående år. Den norska detaljhandelns försäljning över internet ökade med 13 procent, och svarar nu för nästan 4 procent av den totala detaljhandelsomsättningen.

Försäljningen inom Accessoarer Norge ökade med 8 procent i jämförbara enheter.

FÖRÄNDRING I BUTIKSBESTÅNDET

Under räkenskapsåret har tre nya butiker öppnats och elva olönsamma butiker avvecklats. Under de första månaderna på det nya räkenskapsåret, fram till och med 17:e november, har ytterligare 3 butiker öppnats.

FÖRSÄLJNING OCH BRUTTOVINST

Koncernens nettoomsättning under räkenskapsåret uppgick till 879,3 Mkr (839,0), en ökning med 5 procent. Omsättningen påverkades positivt med 14,9 Mkr vid omräkning av norska kronan jämfört med motsvarande period föregående år. Noterbart är att omsättningen presterats med färre antal butiker (-8 stycken). Samtidigt har tre betydande butiker; Rizzo Biblioteksgatan, Rizzo Gallerian samt Accent Femman i Nordstan, påverkats av kraftiga besöksminskningar på grund av fastighetsägarnas ombyggnationer. Detta har haft en negativ effekt på försäljningen.

För perioden uppgick bruttoresultatet, exklusive öv-

0 50 100 150 200 250 300 Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1 0 15 30 45 60 75 90 2015/2016 2016/2017 Mkr % Skor Accessoarer Bruttovinstmarginal

FÖRSÄLJNING OCH BRUTTOMARGINAL PER KVARTAL

riga intäkter, till 462,3 (432,3) Mkr, vilket motsvarar en bruttomarginal om 52,6 (51,5) procent. Det ökade marginalen beror främst på bättre produktmix, sortimentsplanering, minskad nedsättningsgrad samt till viss del valutaeffekter.

KOSTNADER OCH RESULTAT

Resultat före av- och nedskrivningar för räkenskapsåret uppgick till 24,2 Mkr jämfört med -81,6 Mkr motsvarande period föregående år. Justerat för engångsposter föregående år -55,5 Mkr föregående år uppgick resultatet före av- och nedskrivningar 2015/16 till –26,1 Mkr.

Personalkostnader och övriga externa kostnader uppgick till -441,6 Mkr (-462,1), en minskning av kostnaderna med 20,5 Mkr jämfört med föregående år. Förstärkningen av den norska kronan har även medfört att kostnaderna under räkenskapsåret ökat med -6,1 Mkr.

Av- och nedskrivningarna uppgick till -15,9 Mkr (-127,6) Föregående år inkluderar nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar om 108,8 Mkr.

Rörelseresultatet uppgick till 8,4 Mkr (-209,1) en förbättring med 217,5 Mkr. Föregående år inkluderar engångskostnader med -164,0 Mkr huvudsakligen avseende nedskrivningar av goodwill och immateriella tillgångar samt kostnader för butiksnedläggningar. Justerat för detta är rörelseresultatet 53,3 Mkr bättre än föregående år.

Finansiella poster netto uppgick till -6,4 Mkr (-9,1). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1,9 Mkr (-218,2). Periodens skatteintäkt uppgick till 1,8 Mkr (-5,0) och avser temporära skillnader.

Årets resultat uppgick till 3,7 Mkr (-223,2), en förbättring av årets resultat med 226,9 Mkr.

EBITDA - PER KVARTAL

VERKSAMHETEN PER AFFÄRSOMRÅDE

	Nettoomsättning			Rörelseresultat
Mkr	16/17	15/16	16/17	15/16*
Accessoarer	616,7	580,3	7,2	-46,1
Skor	262,6	258,7	1,1	1,2
Summa	879,3	839,0	8,4	-44,9

* 15/16 är före engångskostnader, se not 3.

Av koncernens försäljning svarade affärsområde Accessoarer 70 procent (69) och Skor 30 procent (31) och uppgick för Accessoarer till 616,7 (580,3) Mkr och för Skor till 262,6 Mkr (258,7). Rörelseresultatet för Skor uppgick till 1,1 Mkr (1,2) och 7,2 (-46,1) Mkr för Accessoarer, som även inkluderar koncerngemensamma kostnader.

	Nettoomsättning		Rörelseresultat
Mkr	16/17	15/16	16/17	15/16*
Sverige	587,6	571,7	4,9	-24,6
Norge	291,8	267,3	3,4	-20,4
Summa	879,3	839,0	8,4	-44,9

* 15/16 är före engångskostnader, se not 3.

Av koncernens totala försäljning svarade Sverige för 67 procent (68) och uppgick till 587,6 Mkr (571,7). Norge står för 33 procent (32) av försäljningen vilket motsvarar 291,8 Mkr (267,3).

Verksamheten i Sverige redovisade ett resultat på 4,9 Mkr att jämföra med -24,6 Mkr föregående år. I område Sverige redovisas koncernens alla koncerngemensamma kostnader. Rörelseresultatet i Norge uppgick till 3,4 Mkr att jämföra med -20,4 Mkr motsvarande period föregående år.

FINANSIELL STÄLLNING

MSEK	31 aug 2017	31 aug 2016	Förändring
Likvida medel	11,5	8,6	3,0
Räntebärande skulder	48,8	58,4	-9,6
Nettoskuld	37,3	49,9	-12,6
Outnyttjade checkräkningskrediter	85,9	99,1	-13,2
Soliditet	17%	17%	0%

Koncernens likvida medel uppgick per den 31 augusti 2017 till 11,6 Mkr (8,6). De räntebärande skulderna inklusive utnyttjad checkkredit uppgick till 48,8 Mkr (58,4).

Koncernens skuldsättning uttryckt som räntebärande nettoskuld uppgick per den sista augusti 2017 till 37,3 (49,9).

Per den sista augusti 2017 hade Venue Retail Group en outnyttjad kreditfacilitet om 85,9 MSEK (99,1).

Eget kapital i koncernen uppgick per den 31 augusti till 59,1 Mkr (55,2). Soliditeten uppgick till 17 procent (17). Årets omräkningsdifferens om -0,2 Mkr (-1,8) redovisas i resultaträkningen under Övrigt totalresultat. Differensen är hänförlig till att den norska kronan på balansdagen försvagats gentemot den svenska kronan under perioden varför koncernens innehav i det norska dotterbolaget minskat i värde.

Balansomslutningen uppgick per den 31 augusti 2017 till 345,0 Mkr (321,5).

Varulagret uppgick per den 31 augusti 2017 till 192,7 Mkr jämfört med 180,3 Mkr den 31 augusti 2016. Det högre lagret förklaras av mer varor på väg jämfört med föregående år vilket ger en timing-effekt samt en medvetet ökad satsning inom vårt resesegment under sensommaren. Koncernen arbetar fortlöpande med att optimera varuflödet.

FINANSIERING

Moderbolaget och koncernen opererar i en bransch som är i en kontinuerlig förändring vilket även kan påverka likviditeten på kort sikt. Nuvarande låneavtal löper fram till och med 29 juni 2018 och skall dessförinnan förhandlas om. Mot bakgrund av detta kan det därmed inte helt uteslutas att det kan finns behov av ytterligare finansiering. Med beaktande av bolagets positiva utveckling de senaste kvartalen vilket resulterat i ett positivt kassaflöde för räkenskapsåret samt ytterligare möjligheter att stärka kapitalet vid behov gör styrelsen bedömningen att finansieringen under den kommande 12 månaders perioden är tryggad.

KASSAFLÖDE

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten var positivt och uppgick under räkenskapsåret till 30,0 Mkr (-95,6). Det förbättrade kassaflödet förklaras förutom av ett bättre rörelseresultat även av en förbättrad rörelsekapitalbindning. Periodens investeringar uppgick till -17,9 Mkr (-17,6). Det positiva kassaflödet efter

UTVECKLING KASSAFLÖDE 2016/2017

investeringsverksamheten placeras i bolagets checkräkningskredit, och blir en amortering varför kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -9,1 mkr.

MSEK	2016/2017	2015/2016	Förändring
Kassaflöde från;
Den löpande verksamheten	30,0	-95,6	125,6
Investeringsverksamheten	-17,9	-17,6	-0,3
Finansieringsverksamheten	-9,1	112,0	-121,2
Totalt kassaflöde	3,0	-1,2	4,1
Likvida medel vid periodens
början	8,6	9,7	-1,1
Valutadifferens i likvida medel	-0,0	0,0	-0,0
Likvida medel vid periodens slut	11,5	8,6	3,0

INVESTERINGAR

Koncernens investeringar uppgick under räkenskapsåret till 17,9 Mkr (17,6). Huvuddelen av investeringarna avser investeringar i ny e-handelsplattform, nytt planeringssystem samt ombyggnationer av befintliga butiker.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRET

• Accent i Linköping har nyöppnats med ett nytt affärskoncept.
• Två nya affärslägen öppnas i Hansa, Malmö under oktober, för Accent och Rizzo.
• Förnyat samarbete med Whyred som omfattar samtliga affärskoncept.
• Anders Arverud har per den 10 september 2017 efterträtt Stephan Ebberyd som varit bolagets CFO sedan april 2015. Anders Arverud kommer närmast från Life Europe AB.
• Rizzos flagship butik på Biblioteksgatan i Stockholm har i november 2017 drabbats av en omfattande brand.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Transaktioner med närstående redovisas under not 7.

ANTAL ANSTÄLLDA

Medelantalet anställda i koncernen uppgick under verksamhetsåret till 387 (420). Se vidare not 10 Ersättningar till anställda.

RISKER I VERKSAMHETEN

Både rörelserelaterade och finansiella risker kan på kort och lång sikt påverka möjligheterna att uppnå fastställda mål enligt bolagets affärsplan. Genom att skapa medvetenhet om verksamhetens risker kan de kontrolleras, begränsas och hanteras. Vidare kan rätt hanterade risker leda till möjligheter och addera värde till verksamheten. Verksamhetens risker beskrivs även i not 2.

RÖRELSERELATERADE OCH FINANSIELLA RISKER

Risker av rörelsekaraktär utgörs främst av risker förknippade med inköp i Asien och till viss del i södra europa, IT-system, konkurrens, logistik, strejk, nyckelpersoner, socialt ansvar, sortiment och svinn. Risker av finansiell karaktär utgörs främst av risker förknippade med re-finansiering, konjunkturförutsättningar, löneinflation, råvarupriser, transportkostnader och valutaexponering.

VALUTOR

Bolaget har en stor valutaexponering främst genom försäljningen i Norge samt genom koncernens inköp. Ungefär 57 procent av inköpen görs i andra valutor än den svenska.

De viktigaste inköpsvalutorna är USA-dollar (USD) och euro (EUR). Vidare är den svenska kronans utveckling mot den norska (NOK) viktig för koncernen, eftersom cirka 33 procent av försäljningen sker i Norge. Tabellen till höger visar resultatets påverkan av förändringar i viktiga valutor, exklusive terminssäkringar.

VALUTASÄKRINGAR

Terminssäkring görs i EUR samt USD med förfall efter sex månader med mellan 70-100% av det förväntade flödet i respektive valuta. På detta sätt är bolaget garanterat terminskursen på en stor del av växlingarna men har samtidigt möjligheten/risken, när säkring sker till 70% av flödet, att handla resterande 30% av växlingarna till dagskurs.

VALUTARÖRELSER

Den norska kronan stärktes under verksamhetsåret i förhållande till den svenska kronan (SEK). Kursen på NOK var i genomsnitt 1,05 vilket var 5 procent högre jämfört med verksamhetsåret 2015/16 då den var 1,00. Cirka 33 procent av försäljningen sker i NOK vilket därmed omräknats till SEK med motsvarande valutakurs.

USD har förstärkts mot SEK det senaste verksamhetsåret. Genomsnittskursen under verksamhetsåret var 4 procent högre än året innan (8,77 jämfört med 8,41). EUR har förstärkts mot SEK det senaste verksamhetsåret. Genomsnittskursen under 2016/17 var 9,63 mot 9,34 2015/16, vilket är en förstärkning med 3 procent.

MÅNADSGENOMSNITT SEK-EUR

EUR är vår viktigaste inköpsvaluta. Grafen visar kursutvecklingen för valutaparet EUR/SEK. Vid verksamhetsårets början den 1 september 2016 var kursen för EUR 9,57 mot SEK. Euron nåde sin topp under november då genomsnittskursen uppgick till 9,86 SEK/EUR. Den lägsta kursen noterades i februari om 9,47 SEK/EUR.

MÅNADSGENOMSNITT SEK-NOK

Grafen visar kursutvecklingen för valutaparet NOK/SEK. Vid verksamhetsårets början den 1 september 2016 var kursen för NOK 1,04 mot SEK. Under verksamhetsåret har den norska kronan stärkts mot den svenska framförallt under det första halvåret. Under december var skillnaden som stört mot 15/16, då genomsnittskursen uppgick till 1,07 att jämfört med 0,97 januari året innan.

MÅNADSGENOMSNITT SEK-USD

Vid verksamhetsårets början den 1 september 2016 var genomsnittskursen för USD 8,53 mot SEK. Kursen har totalt stärkts något jämfört med föregående år med en topp i november och december. Den högsta kursen var 9,39 och noterades i december 2016 medan den lägsta kursen var 8,08 och noterades i augusti 2017.

STYRELSENS ARBETE

Under verksamhetsåret september 2016- augusti 2017 hade styrelsen totalt 10 (13) sammanträden. Styrelsen behandlade vid sina ordinarie möten de fasta punkter som förelåg vid respektive styrelsemöte rörande strategisk plan, budget, årsbokslut och delårsrapporter. Vidare behandlades frågor angående finansiering, investeringar samt struktur- och organisationsfrågor.

I samband med ordinarie bolagsstämma i januari 2017 avböjde Jimmy Johansson omval. Vid en extra bolagsstämma den 28 mars 2017 beslutades om utökning av styrelsen varvid Håkan Lundstedt tillträdde som ny styrelseledamot.

Ulf Eklöf valdes till styrelsens ordförande och Tommy Jacobson till vice styrelseordförande.

Styrelsen följer den arbetsordning som antagits och de instruktioner som utfärdats avseende arbetsfördelning mellan styrelsen och VD. Se vidare under avsnittet Bolagsstyrning.

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL VD OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Nedanstående principer har fastställts på senaste årsstämman och föreslås oförändrade till nästa årsstämma.

Riktlinjer skall omfatta de personer som under den tid som riktlinjerna gäller ingår i koncernens ledningsgrupp, för närvarande verkställande direktören och finanschefen samt cheferna för personal, marknad, HR. försäljning, inköp och logistik.

Riktlinjerna gäller för avtal som ingås efter årsstämmans beslut, samt för det fall ändringar görs i befintliga avtal efter denna tidpunkt.

Styrelsen skall ha rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

ÖVERGRIPANDE PRINCIPER

Principerna för ersättning till ledande befattningshavare skall i såväl ett kort- som ett långsiktigt perspektiv attrahera, motivera och skapa goda förutsättningar för att behålla kompetenta medarbetare och chefer. För att uppnå detta är det viktigt att vidmakthålla rättvisa och internt balanserade villkor som samtidigt är marknadsmässigt konkurrenskraftiga såvitt avser struktur, omfattning och nivå. Anställningsvillkoren för ledande befattningshavare skall innehålla en väl avvägd kombination av fast lön, årlig bonus, pensionsförmåner och andra förmåner samt särskilda villkor om ersättning vid uppsägning.

Den totala årliga kontanta ersättningen till ledande befattningshavare, dvs. fast lön jämte bonus, skall vara fastställd med utgångspunkt från att den skall vara konkurrenskraftig. Den totala nivån på ersättningen skall ses över årligen för att säkerställa att den ligger i linje med medianen för likvärdiga positioner inom relevant marknad. Kompensationen skall vara baserad på såväl prestation som befattning och bör därför innehålla en kombination av fast lön och bonus.

ERSÄTTNING OCH ERSÄTTNINGSFORMER

Bolagets ersättningssystem skall innehålla olika former av ersättning, såväl fast som rörlig, i syfte att skapa en väl avvägd kompensation som styrker och stödjer att kortsiktiga och långsiktiga mål nås.

FAST LÖN

Den fasta lönen skall vara individuell och baserad på varje individs ansvar och roll, liksom på individens kompetens och erfarenhet i relevant befattning.

ÅRLIG BONUS

Verkställande direktören och övriga medlemmar av koncernledningen skall kunna erhålla en årlig bonus. Den årliga bonusen skall vara strukturerad som en rörlig del av den totala kontanta ersättningen. Bonusmål skall i första hand vara relaterade till utfall av koncerngemensamma finansiella mål försäljningsutveckling jämfört med budget och resultat EBITDA jämfört med budget samt utvecklingen av Bolagets aktiekurs. Även andra mål, såsom visst resultatmål, visst försäljningsmål eller aktiekurs skall dock kunna användas som utgångspunkt för bonusen om det är motiverat. För att säkerställa fokus på icke finansiella mål av särskilt intresse skall även individuella resultatmål kunna fastställas som grund för bonus. Bonusmålen skall fastställas årligen av styrelsen i syfte att säkerställa att de är i linje med Bolagets affärsstrategi och resultatmål. Den andel av den totala ersättningen som utgörs av bonus skall kunna variera beroende på befattning och får utgöra maximalt sex månadslöner av den fasta lönen.

PENSIONER

Vid ingående av nya pensionsavtal skall ledande befattningshavare som är pensionsberättigade verkställande direktören exkluderad ha sedvanliga pensionsförmåner inom ramen för allmän pensionsplan. Pensionering sker för ledande befattningshavare vid 65 års ålder. Pensionsavsättningar skall baseras enbart på fast lön. Beträffande verkställande direktören skall kunna göras pensionspremieinbetalningar motsvarande 30 % av dennes grundlön intill pensionering.

ÖVRIGA FÖRMÅNER

Övriga förmåner, exempelvis företagsbil, ersättning för frisk- och sjukvård samt sjukförsäkring, skall utgöra en mindre del av den totala kompensationen och överensstämma med vad som är marknadsmässigt samt bidra till att underlätta befattningshavarens möjligheter att fullgöra sina arbetsuppgifter.

VILLKOR VID UPPSÄGNING

Uppsägningstiden för ledande befattningshavare skall vara sex månader och vid uppsägning från Bolagets sida tre – tolv månader. För verkställande direktören skall gälla en uppsägningstid om upp till tolv månader vid uppsägning från Bolagets sida.

INFORMATION OM ERSÄTTNINGAR SOM INTE PÅ FÖRHAND ÄR BESTÄMDA TILL VISST BELOPP

Bolagets kostnad för den årliga bonusen (exklusive sociala avgifter) enligt förslaget kan vid maximalt utfall komma att uppgå till 2 427 880 kronor under förutsättning att samtliga bonusgrundande mål är uppfyllda. Verkställande direktörens ersättning kan maximalt uppgå till 1 000 000 kronor.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning under räkenskapsåret uppgick till 611,2 Mkr (598,3) och resultatet efter finansiella poster uppgick till –2,0 Mkr (176,2). Räkenskapsårets investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 13,7 Mkr (8,4). Nettoupplåningen för moderbolaget uppgick den 31 augusti 2017 till 47,3 Mkr (52,2).

FRAMTIDSUTSIKTER

Genomförandet av vår affärsplan och utvecklandet av vår kunderbjudande via våra destinationer - Accent, Morris, Rizzo och NK kommer att fortsätta. Ett fördjupat samarbete med våra leverantörer, starka egna varumärken, implementering av nytt butikskoncept och ökad upplevelse digitalt gör att vi banar väg för en förväntad fortsatt bra utveckling av bolaget.

RESULTAT TILL RESULTATDISPOSITION

Styrelse föreslår styrelsen att ingen utdelning (0,00 kr) utgår för räkenskapsåret 1 september 2016 – 31 augusti 2017. Styrelsen och VD föreslår att den balanserade vinsten om 37 700 066 kr överförs i ny räkning.

Bolagsstyrning

Venue Retail Group följer, som svenskt bolag noterat på Nasdaq Stockholm, relevanta regler och riktlinjer som finns uppsatta - såsom Aktiebolagslagen, Svensk kod för bolagsstyrning, Börsens regelverk för emittenter samt Koncernens bolagsordning och instruktioner.

SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING

Koncernen omfattas sedan den 1 juli 2008 av Svensk kod för bolagsstyrning och har från årsstämman den 15 januari 2009 följt koden fullt ut såvida inte annat kommunicerats enligt principen följ eller förklara. Styrelsen är ansvarig för att se till att koden efterlevs av såväl styrelsen som ledningen och bolaget i övrigt. Styrelsen övervakar löpande att koden följs.

Denna bolagsstyrningsrapport är granskad enligt lag av bolagets revisor.

BOLAGSSTÄMMA

Koncernens högsta beslutande organ är bolagsstämman, vid vilken varje aktieägare har rätt att delta, personligen eller genom ett med fullmakt utrustat ombud. Varje aktieägare har också rätt att få ett ärende behandlat på årsstämman. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämman måste skicka in en skriftlig begäran till styrelsen. Begäran ska normalt ha tagits emot av styrelsen senast sju veckor före bolagsstämman.

Vid bolagets ordinarie bolagsstämma, årsstämman, väljs bolagets styrelse och styrelseordförande samt i förekommande fall revisorer. Till årsstämmans uppgifter hör också att bland annat fastställa moderbolagets och koncernens balans- och resultaträkningar, att besluta om disposition av resultatet av verksamheten, ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD, styrelseoch revisorsarvode samt principerna för ersättningar och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare. Årsstämman har vidare möjlighet att besluta om ökning eller minskning av aktiekapitalet och kan också fatta beslut om ändringar i bolagsordningen.

VENUE RETAIL GROUPS BOLAGSSTYRNING

¹⁾ Valberedningen förbereder förslag till beslut som presenteras på årsstämman. Årsstämman beslutar om principer för tillsättande av valberedning.

²⁾ För Venue Retail Group utgör hela styrelsen revisionsutskottet. Bolaget har inget ersättningsutskott

VIKTIGA INTERNA STYRINSTRUMENT

Affärsidé och mål, bolagsordning, styrelsens arbetsordning, instruktion till VD, strategier och riktlinjer avseende bland annat etik, finans-, information- och insynsfrågor och processer för intern kontroll och styrning.

3⁾ Utför revision och rapporterar till styrelsen och aktieägarna.

⁴⁾ Utvärderingen av styrelsens arbete rapporteras till valberedningen.

VIKTIGA EXTERNA STYRINSTRUMENT

Aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, andra relevanta lagar och Koden (www.bolagsstyrning.se).

ÅRSSTÄMMA FÖR 2015/2016

Vid Venue Retail Groups årsstämma för verksamhetsåret 2015/2016, som hölls den 11 januari 2017, deltog aktieägare representerande 27 procent av antalet aktier och röster i bolaget. Vid stämman var hela styrelsen samt VD närvarande. Delar av valberedningen samt revisor var närvarande. Det fattades bland annat beslut om omval av styrelseledamöter och styrelseordförande samt beslut om valberedning, styrelsearvode och riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare.

Årsstämman beslutade även att bemyndiga Bolagets styrelse att, vid ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, fatta beslut om nyemission av sammanlagt högst 14 500 000 aktier av serie B, motsvarande en ökning av aktiekapitalet om högst 1 450 000 kronor.

ÅRSSTÄMMA FÖR 2016/2017

Årsstämma för verksamhetsåret 2016/2017 hålls den 8 december 2017 i Stockholm på Karlavägen 108. Kallelse till stämman kommer att ske i enlighet med bolagsordningen och följa Aktiebolagslagen och de rekommendationer som gäller enligt Svensk kod för bolagsstyrning. För närmare information om årsstämman se bolagets webbplats, www.venueretail.com.

AKTIEÄGARE

ÄGANDESTRUKTUR

Den 31 oktober 2017 hade moderbolaget 3 400 registrerade aktieägare, varav 67,3% % har hemvist i Sverige (enligt aktieboken som förs av Euroclear Sweden AB).

De största aktieägarna per den 31 oktober 2017 var

ANDEL RÖSTER NÄRVARANDE PÅ STÄMMOR 2015-2017

Banque Internationale med 16,7% av rösterna, Varenne AB med 13,8 % av rösterna, och SEB Life med 7,3% av rösterna. Utöver Varenne AB och Banque Internationale finns inga ytterligare aktieägare som, genom direkta och indirekta innehav, tillsammans överstiger 10% av totala antalet röster i Bolaget.

Ett stort antal av de aktier som innehas är förvaltarregistrerade, vilket innebär att de förvaltas av banker, mäklare och/eller förvaltare. Detta innebär att den verklige aktieägaren inte anges i aktieboken och inte finns med i statistiken över aktieinnehav.

Mer information om Venue Retail Groups aktieägare finns i kapitlet "Aktien", sidan 19 i årsredovisningen.

AKTIER OCH RÖSTER

Aktiekapitalet i Venue Retail Group uppgick per den 31 augusti 2017 till 17,2 Mkr fördelat på 171 880 160 aktier med ett kvotvärde på 0,10 kronor. Venue Retail Group har tre aktieslag; stamaktier av serie A och serie B samt preferensaktie av Serie C. Varje aktie av serie A berättigar till 10 röster medan varje aktie av serie B och C berättigar till en röst. Antal stamaktier uppgick per 31 augusti 2017 till 145 095 929 stycken och antal preferensaktier uppgick till 26 784 231 stycken. Styrelseledamöterna och medlemmarna i koncernledningen har samma rösträtt på sina aktier som övriga aktieägare med samma aktieslag.

STYRELSEN

Styrelsen består av sex ordinarie stämmovalda ledamöter och inga suppleanter samt en ledamot utsedda av de anställda. Styrelsen består av Ulf Eklöf, ordförande, Tommy Jacobson, vice ordförande, Andreas Bladh, Christel Kinning, Bo Eklöf och Håkan Lundstedt. Arbetstagarrepresentant är Christina Nilsson för Unionen. Ingen är vid årsredovisningens avgivande anställd eller har anställningsliknande förhållanden med koncernen eller något dotterbolag. Majoriteten av de stämmovalda ledamöterna är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. För närmare presentation av styrelsen se sidan 72.

STYRELSENS ERSÄTTNING

Venue Retail Group har redovisat ett antal år med otillräcklig lönsamhet. För att bespara bolaget kostnader har därför huvudägarna och årsstämman 2017 beslutat att representanter i styrelsen med ett direkt eller indirekt aktieinnehav om 1 000 000 aktier eller mer ej skall erhålla något styrelsearvode. Endast övriga styrelseledamöter skall erhålla ett arvode om 150 Tkr vardera. Dessa ledamöter är Christel Kinning samt Håkan Lundstedt.

Föregående år 2015/2016 erhöll styrelsen ej något arvoden. Se vidare not 10.

STYRELSENS ARBETE

Styrelsens arbete styrs av gällande arbetsordning som följer Aktiebolagslagen och de instruktioner som utfärdats avseende arbetsfördelning mellan styrelsen och VD. Arbetsordningen reglerar bland annat hur ofta styrelsen ska sammanträda och vilka frågor som ska behandlas på respektive möte. Ordförande leder styrelsens arbete. Styrelsen utövar aktieägarnas kontroll av ledningen och dess sätt att leda bolaget, styrelsen utser VD för bolaget. Vidare svarar styrelsen för bolagets strategiska inriktning och affärsplaner, finansiella mål samt övergripande organisation. Styrelsen har, genom information från VD, fortlöpande kontroll över koncernens ekonomiska situation och utveckling samt svarar för den ekonomiska rapporteringen.

Under verksamhetsåret september 2016 - augusti 2017 hade styrelsen totalt 10 (13) sammanträden. Styrelsen behandlade vid sina ordinarie möten de fasta punkter som förelåg vid respektive styrelsemöte rörande strategisk plan, budget, årsbokslut och delårsrapporter. Vidare behandlades frågor angående finansiering, investeringar samt struktur- och organisationsfrågor.

INTRESSEKONFLIKTER

Venue Retail Group tillämpar regler och bestämmelser angående intressekonflikter. Styrelseledamöter får inte delta i några beslut som rör avtal mellan dem och Bolaget. Detta gäller även avtal mellan Bolaget och tredje man eller juridisk person som en styrelseledamot har ett intresse i som kan stå i konflikt med Bolagets intressen.

UTVÄRDERING AV STYRELSENS ARBETE

Styrelsen utvärderar, fortlöpande sitt arbete genom öppna diskussioner i styrelsen. Valberedningen har, genom sina två representanter i styrelsen, även haft ett möte med styrelseledamöter för att därigenom kunna ställa frågor till enskilda styrelseledamöter om hur styrelsens arbete fungerar.

VALBEREDNINGEN

Valberedningens uppdrag är att till kommande årsstämma, där val av styrelse ska ske, lämna förslag på styrelseledamöter, styrelseordförande, styrelsearvode, och i förekommande fall, revisorer och revisorsarvode samt stämmoordförande. Venue Retail Groups valberedning ska bestå av styrelsens ordförande och representanter för de tre största aktieägarna. För närmare presentation av ägarstruktur se sidan 20. Utövar inte aktieägaren sin rätt att utse ledamot ska den till röstetalet närmast följande största aktieägaren ha rätt att utse ledamot i valberedningen.

Namnen på de tre ägarrepresentanterna, tillsammans med namnen på de aktieägare de företräder, ska offentliggöras i god tid och senast sex månader, före årsstämman och baseras på de kända röstetalen omedelbart före offentliggörandet. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordförande i valberedningen ska, om inte leda-

STYRELSENS NÄRVARO

Namn	4/10	18/10¹⁾	7/12	19/12²⁾	11/1	11/13⁾	29/3	4/4	28/6	22/8
Ulf Eklöf, ordförande	•	•	•	•	•	•	•	•	•	•
Tommy Jacobson, vice ordförande	•	•	•	•	•	•	•	•	•	•
Andreas Bladh, ledamot	•	•	•	•	•	•	•	•	•	•
Bo Eklöf, ledamot	•	•	•	•	•	•	•	•	•	•
Jimmy Johansson, ledamot	•	•	•	•	•	-	-	-	-	-
Christel Kinning, ledamot	•	•	•	•	•	•	•	•	•	•
Håkan Lundstedt, ledamot	-	-	-	-	-	-	•	•	•	•
Christina Nilsson, arbetstagarrepresentant				•			•	•	•	•

Närvarat Ej närvarat

¹) Extra möte via telefon.

²) Extra möte via telefon.

³) Konstituerande möte efter årsstämman.

möterna enas om annat, vara den ledamot som representerar den till röstetalet största aktieägaren.

Valberedningen inför årsstämman den 8 december 2017 består av Tommy Jacobson, styrelsens vice ordförande tillika valberedningens ordförande representerande Varenne AB, Ulf Eklöf representerar aktier privat samt Eklöf Invest och Staffan Persson för Zimbrine Holding.

Valberedningens sammansättning innebär en avvikelse från Kodens bestämmelse 2.4 då styrelseledamöter utgör en majoritet i valberedningen, valberedningens ordförande ingår i styrelsen samt att båda ledamöterna är beroende i förhållande till bolagets större aktieägare. Anledningen till avvikelsen är att ledamöterna även är största aktieägare i bolaget och således ingår i valberedningen i egenskap av huvudaktieägare.

Inför årsstämman 2017 behandlar valberedningen vid sina sammanträden bolagets utmaningar, mål och strategier, de har även tagit del av den utvärdering som styrelsen gjort för att kunna göra en analys av behov och nominera ledamöter till styrelsen.

ERSÄTTNINGSUTSKOTT

Koncernen har inte något ersättningsutskott. Styrelsen har funnit det mer ändamålsenligt att styrelsen i sin helhet bereder frågor om ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledningen. Ersättning till styrelse och revisorer, samt riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare beslutas av årsstämman.

REVISORER

Mandatperioden för revisorer är ett år enligt lag. Vid årsstämman 2017 valdes PricewaterhouseCoopers AB med auktoriserade revisorn Nicklas Kullberg som huvudansvarig. Bolagets revisorer deltar vid styrelsens årliga bokslutsmöte samt vid årsstämman. Revisorerna granskar styrelsens och VDs förvaltning av bolaget och kvaliteten i bolagets redovisningshandlingar. Revisorerna rapporterar resultatet av sin granskning till aktieägarna genom revisionsberättelsen vilken framläggs på årsstämman.

Ingen översiktlig revisorsgranskning har genomförts av Bolagets ekonomiska halvårs- eller niomånaders rapport. Detta är en avvikelse från Svensk kod för bolagsstyrning. Styrelsen motiverar avsteget från bolagskoden genom att man av kostnadsskäl inte låtit revisorerna översiktligt granska någon av delårsrapporterna.

ERSÄTTNING TILL REVISORER

Till bolagets revisorer, PricewaterhouseCoopers AB, utgår ersättning enligt skälig löpande räkning. Se vidare not 8 för revisorns ersättning.

REVISIONSUTSKOTT

Koncernen har hittills inte funnit anledning att inrätta ett särskilt revisionsutskott i styrelsen. Koncernen har fokus på intern kontroll och ett antal kontrollaktiviteter har genomförts. Styrelsen i sin helhet hanterar revisionsfrågor och kontakter med revisorerna.

VD OCH KONCERNLEDNING

VD ansvarar för att de mål som styrelsen anger för bolagets lönsamhet och inriktning uppfylls. Vidare ska VD hålla styrelsen informerad om utvecklingen i koncernen och informera styrelsen om väsentliga avvikelser från beslutade affärsplaner och om händelser som har stor inverkan på koncernens verksamhet. VD håller dessutom styrelsens ordförande informerad om bolagets och koncernens utveckling och finansiella ställning. VD och övriga i koncernledningen har formella möten två gånger i månaden för att gå igenom försäljning, bruttovinst och planer samt diskutera strategifrågor. Koncernledningen vid årsredovisningens avlämnande består av åtta personer, varav fyra är kvinnor. För närmare presentation av koncernledningen se sidan 73.

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL VD OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Nedanstående principer har fastställts på senaste årsstämman och föreslås oförändrade till nästa årsstämma.

Riktlinjerna gäller för avtal som ingås efter årsstämmans beslut, samt för det fall ändringar görs i befintliga avtal efter denna tidpunkt.

Styrelsen skall ha rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

ÖVERGRIPANDE PRINCIPER

ERSÄTTNING OCH ERSÄTTNINGSFORMER

FAST LÖN

Den fasta lönen skall vara individuell och baserad på varje individs ansvar och roll, liksom på individens kompetens och erfarenhet i relevant befattning.

ÅRLIG BONUS

PENSIONER

ÖVRIGA FÖRMÅNER

VILLKOR VID UPPSÄGNING

INFORMATION OM ERSÄTTNINGAR SOM INTE PÅ FÖRHAND ÄR BESTÄMDA TILL VISST BELOPP

INCITAMENTSPROGRAM

För att skapa möjligheter för Bolaget att rekrytera och behålla personal med erforderlig kompetensprofil beslutade en extra bolagstämman den 28 mars 2017 att emittera 16 121 737 teckningsoptioner. Teckningsberättigade är ledande befattningshavare som är eller blir anställda i Bolaget. Teckningskursen uppgår till 2,60 kronor och teckning av aktier skall ske under perioden 1 maj 2017 till och med den 30 april 2020. 15 500 000 optioner är tecknade vid årsredovisningens avlämnande till en optionspremie om 0,031 kr per option. Se sidan 71 för ledande befattningshavares innehav av teckningsoptioner.

Venue Retail Group har ytterligare ett optionsprogam som emitterades på en extra bolagstämman den 30 juli 2015, Programmet omfattar 1 828 580 teckningsoptioner. Teckningsberättigade är personer som är eller blir anställda i Bolaget. Teckningskursen uppgår till 28 kronor och teckning av aktier skall ske under perioden 1 september 2015 till och med den 31 augusti 2019. Inga optioner är tecknade vid årsredovisningens avlämnande.

INTERN KONTROLL

Venue Retail Group har hittills inte funnit anledning att inrätta en särskild internrevisionsfunktion. Frågan om internrevision kommer att prövas årligen. Bolagets interna kontroll har som mål att skapa en effektiv beslutsprocess i vilken kraven, målen och ramarna är tydligt definierade. Ytterst syftar kontrollen till att skydda bolagets tillgångar och därigenom aktieägarnas investering.

Styrelsen har ansvaret för att det finns ett effektivt system för intern kontroll och riskhantering. VD har delegerats ansvaret för att skapa goda förutsättningar för att arbeta med dessa frågor. Såväl koncernledning som chefer på olika nivåer i bolaget har detta ansvar inom sina respektive områden. Befogenheter och ansvar är definierade i riktlinjer, ansvarsbeskrivningar samt attestinstruktioner.

KONTROLLMILJÖ

Kontrollmiljön är grunden för intern kontroll och består främst av etiska värderingar enligt koncernens "Code of Conduct", integritet, kompetens, ledarfilosofi, organisationsstruktur, ansvar och befogenheter. Koncernens interna arbetsordningar, instruktioner, policydokument, riktlinjer och manualer är i detta sammanhang viktiga eftersom de vägleder medarbetarna. En policy för riskhantering och internkontroll med tillhörande kontrollinstruktion finns. Koncernens kontrollmiljö kännetecknas av ett väl genomarbetat antal dokument där man finner vägledning i form av till exempel medarbetar- och ekonomihandböcker, policy för krisberedskap samt i finans- och kreditpolicy. I koncernen säkerställs en tyd-

VENUE RETAIL GROUPS RISKER SAMT RISKHANTERING OCH KONTROLLSTRATEGIER

Verksamhetsrelaterade risker

Legala risker avtal/kontrakt eller tvister
Personalrisker brister i kompetens, kapacitet eller beroende av nyckelpersoner
Fysiska och HSE-risker brand, vatten, naturkatastrof, arbetsmiljö
Marknadsrisker nya konkurrenter, nya lagar, prisutvecklingar, svängningar av konjunktur och kundattityder, beroende av leverantörer
Processrisker brister i kärnprocesserna inköp, logistik, försäljning samt i stöd- och ledningsprocesser
IT-risker brister i IT-system avseende datasäkerhet, integritet och tillgänglighet

Strategiska risker

• Strategiska risker – felaktiga strategiska beslut, organisation, investeringar etc.

Efterlevnadsrisker

CSR-risker bristande processer avseende hållbarhet och etiskt agerande
Redovisningsrisker brister i redovisningsprocessen (inkluderar bedrägeri/fusk)
Politiska risker lagstiftning och regler

på kapital Riskhantering och kontrollstrategier

Policydokument, manualer och rekommendationer
Interna kontrollaktiviteter, antingen förebyggande eller upptäckande

• Analyser

Löpande inköp under säsong
Kontrakterade varuinköp tre till sex månader före leverans
Valutasäkring
Kort genomsnittlig räntebindningstid

Finansiella risker

Valutarisker svängningar i växelkurser
Skatterisker felaktig beskattning
Ränterisker räntesvängningar
Kreditrisker/kundförlust kundernas bristande betalningsförmåga
Likviditetsrisker
bristande tillgång på kapital • Finansieringsrisk

– bristande tillgång

lig roll- och ansvarsfördelning för en effektiv hantering av verksamhetens risker, liksom genom instruktionen för VD. VD rapporterar kontinuerligt till styrelsen avseende intern kontroll. I den löpande verksamheten ansvarar VD för det system av interna kontroller som krävs för att skapa en kontrollmiljö för väsentliga risker.

RISKBEDÖMNINGAR OCH KONTROLLAKTIVITETER

Koncernledningen rapporterar regelbundet enligt fastlagda rutiner till styrelsen om koncernens ekonomiska situation. Företaget gör varje år en riskbedömning baserad på sannolikhet och konsekvens, om något inträffar, avseende den finansiella rapporteringen och avseende övriga operationella risker. Riskanalysen har identifierat ett antal kritiska processer som löpande följs upp med avseende på fungerade rutiner, kontroller och uppföljning. Störst fokus ligger på försäljnings-, inköps- och logistikprocesserna. Bedömning av risker i större balans- och resultatposter följs upp löpande. Styrelsen och koncernledningen får minst en gång per månad uppföljning av den finansiella utvecklingen. Eventuella riskbedömningar av osäkra poster, som till exempel risker i lager, kommenteras löpande i dessa uppföljningar. Vid varje styrelsemöte redovisas det aktuella ekonomiska läget samt risker och osäkerhetsfaktorer.

Kontrollstrukturen utformas så att den hanterar de risker som styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen över den finansiella rapporteringen. Kontrollstrukturen består av en organisation med tydliga roller och därtill lämplig ansvarsfördelning samt kontrollaktiviteter för att förebygga och/eller upptäcka risker för fel i rapporteringen. Kontroller för att säkerställa den finansiella rapporteringen görs utifrån en bedömning av riskerna och väsentligheten i respektive resultat-och balanspost. Kontrollaktiviteterna består främst av månadsvisa bokslut, avstämningar och analyser mellan utfall och budget/föregående år för att säkerställa korrekt redovisning. Vid avvikelser görs uppföljning för att hitta förklaringar och eventuella felaktigheter.

Koncernen har ett kontroll- och säkerhetsråd med fokus på intern kontroll och riskhantering (inklusive butiksrelaterade risker). Återkoppling sker löpande till koncernledningen som i förekommande fall rapporterar till styrelsen. Rutiner och processer som säkerställer styrning och kontroll samt adresserar uppföljningsfrågor ges nödvändig prioritet i alla led.

I samråd med bolagets revisorer pågår löpande ett arbete som syftar till att bolaget i högre utsträckning ska arbeta mer systematiskt med verksamhetens riskbedömning, arbetet fokuserar framför allt på några av bolagets mest kritiska processer. Det genomförda arbetet följs upp och fortlöpande ska analyser och genomgångar göras av bolagets väsentliga processer.

INFORMATION OCH KOMMUNIKATION

Bolagets styrande dokument, såsom riktlinjer, manualer och policydokument av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras och kommuniceras till berörda medarbetare löpande via möten, intranät och e-post. För att säkerställa att den externa informationsgivningen blir korrekt har koncernen en kommunikationspolicy som fastställts av styrelsen.

UPPFÖLJNING

Styrelsen och koncernledningen gör löpande uppföljning utifrån löpande information om koncernens resultat, finansiella ställning och utveckling av verksamheten. Identifierade risker följs upp via säkerhetsrådet eller via andra beslutade kontrollaktiviteter med utsedda ansvariga. Återkoppling sker löpande till koncernledning och styrelse.

Bolagets revisorer rapporterar minst en gång per år gjorda iakttagelser till styrelsen samt sammanfattar sin uppfattning i revisionsberättelsen. Med utgångspunkt i revisorernas rapportering bildar styrelsen sin uppfattning om kontrollmiljön, organisationen, ansvarsfördelning och befogenheter samt fullständigheten och riktigheten i den finansiella rapporteringen.

Koncernresultaträkning

	Not	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Rörelsens intäkter m m
Nettoomsättning	3	879 319	839 048
Övriga rörelseintäkter	4,5	3 616	3 639
Totala intäkter		882 935	842 687
Rörelsens kostnader
Handelsvaror		-417 052	-406 703
Övriga externa kostnader	8,9	-219 032	-231 159
Personalkostnader	10	-222 607	-230 955
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	11	-15 891	-127 563
Övriga rörelsekostnader	12	-	-55 456
Rörelseresultat		8 353	-209 149
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter	13	97	2 802
Finansiella kostnader	13	-6 503	-11 861
Resultat efter finansiella poster		1 947	-218 208
Skatt på årets resultat	15	1 759	-4 960
Årets resultat		3 706	-223 168
varav hänförligt till aktieägarna i Venue Retail Group AB (publ.)		3 706	-223 168
Resultat per aktie	16
Genomsnittligt antal stamaktier		145 095 929	46 199 569
Antal stamaktier		145 095 929	145 095 929
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning		147 089 001	46 199 569
Antal stamaktier efter utspädning		160 595 929	145 095 929
Resultat per stamaktie före utspädning, kr 1)		0,03	-4,83
Resultat per stamaktie, kr, efter utspädning 1)		0,03	-4,83
Föreslagen utdelning per stamaktie, kr		0,00	0,00
Föreslagen utdelning per preferensaktie, kr		0,00	0,00
Antal preferensaktier vid periodens slut		26 784 231	26 784 231

*) Resultat per aktie beräknas på vägt genomsnittligt antal aktier under perioden. Baseras på aktieägarnas i Venue Retail Group AB (publ.) andel av periodens resultat.

Koncernens rapport över totalresultat

	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31

Årets resultat	3 706	-223 168
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	-249	-1 828
Övrigt totalresultat, alla verksamheter	-249	-1 828
Årets totalresultat, alla verksamheter	3 457	-224 996
Varav hänförligt till: Aktieägare i moderbolaget	3 457	-224 996

Koncernbalansräkning

TILLGÅNGAR	Not	2017-08-31	2016-08-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Varumärken	17	14 614	14 614
Hyresrätter	18	3 254	3 591
Goodwill	19	32 994	32 994
Övriga immateriella tillgångar	20	9 705	6 003
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	21, 22	26 428	28 386
Finansiella anläggningstillgångar
Uppskjutna skattefordringar	23	5 461	3 732
Övriga finansiella anläggningstillgångar	24	953	471
Summa anläggningstillgångar		93 409	89 791

Omsättningstillgångar
Varulager m m
Handelsvaror	26	192 670	180 287
Kundfordringar	27	4 446	4 266
Aktuella skattefordringar		2 025	2 025
Övriga fordringar		11 885	9 192
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	28	28 996	27 320
Likvida medel	29	11 536	8 578
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR		251 558	231 668
SUMMA TILLGÅNGAR		344 967	321 459

EGET KAPITAL OCH SKULDER	Not	2017-08-31	2016-08-31
Eget kapital	30
Aktiekapital		17 188	17 188
Övrigt tillskjutet kapital		390 406	389 925
Reserver		-28 602	-28 353
Ansamlad förlust inklusive årets resultat		-319 895	-323 601
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		59 097	55 159
SUMMA EGET KAPITAL		59 097	55 159
Långfristiga skulder
Långfristiga låneskulder till kreditinstitut	31	30	273
Pensionsförpliktelser	33	1 277	675
Avsättningar -långfristig del	34	11 404	16 210
Summa långfristiga skulder		12 711	17 158
Kortfristiga skulder
Avsättningar - kortfristig del	34	8 752	21 804
Kortfristiga låneskulder till kreditinstitut	31	48 771	57 165
Övriga kortfristiga räntebärande skulder	32	-	1 000
Leverantörsskulder		122 246	84 764
Övriga skulder	36	24 820	19 424
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	37	68 570	64 985
Summa kortfristiga skulder		273 159	249 142
SUMMA SKULDER		285 870	266 300
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		344 967	321 459

Koncernens förändringar i eget kapital

		Aktie	Övrigt tillskjutet	Omräknings	Balanserat	Summa eget
	Not	kapital	kapital	reserv	resultat	kapital
Ingående balans per 1 september 2015		170 668	199 505	-26 525	-273 781	69 867
Totalresultatet
Årets resultat		-	-	-	-223 168	-223 168
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser utlandsverksamheter		-	-	-1 828	-	-1 828
Övrigt totalresultat, alla verksamheter		-	-	-1 828	-	-1 828
Årets totalresultat, alla verksamheter		-	-	-1 828	-223 168	-224 996
Transaktioner med aktieägare
Nedsättning aktiekapital		-173 348	-	-	173 348	-
Riktad nyemission		4 000	8 000	-	-	12 000
Företrädesemission		13 190	118 715	-	-	131 905
Kvittningsemission		2 678	79 391	-	-	82 069
Emissionskostnader		-	-15 686	-	-	-15 686
Summa transaktioner med aktieägare		-153 480	190 420	-	173 348	210 288
Eget kapital 31 augusti 2016	30	17 188	389 925	-28 353	-323 601	55 159
Ingående eget kapital 1 september 2016		17 188	389 925	-28 353	-323 601	55 159
Totalresultatet
Årets resultat		-	-	-	3 706	3 706
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser		-	-	-249	-	-249
Övrigt totalresultat, alla verksamheter		-	-	-249	-	-249
Årets totalresultat		-	-	-249	3 706	3 457
Transaktioner med aktieägare
Erhållen premie teckningsoptioner		-	481	-	-	481
Summa transaktioner med aktieägare		-	481	-	-	481
Eget kapital 31 augusti 2017	30	17 188	390 406	-28 602	-319 895	59 097

Kassaflödesanalys för koncernen

	Not	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		1 947	-218 208
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	39	-4 720	189 244
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet		-2 773	-28 964
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager		-7 402	-25 830
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar		-4 973	2 093
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder		45 123	-42 894
Kassaflöde från den löpande verksamheten		29 975	-95 595

Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	17,18,20	-6 683	-4 085
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	21	-10 673	-13 043
Investeringar i finansiella tillgångar	24	-508	-471
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-17 864	-17 599
Finansieringsverksamheten
Nyemission		-	179 667
Erhållna optionspremier		481	-
Amortering av låneskulder		-9 629	-67 647
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-9 148	112 020
Årets kassaflöde		2 964	-1 174
Likvida medel vid årets början		8 578	9 725
Kursdifferenser i likvida medel		-6	27
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT	29	11 536	8 578

Moderbolagets resultaträkning

	Not	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Rörelsens intäkter m m
Nettoomsättning	6,7	611 179	598 283
Övriga rörelseintäkter	5	1 209	1 932
Summa intäkter m.m		612 388	600 215
Rörelsens kostnader
Handelsvaror		-367 139	-366 033
Övriga externa kostnader	8,9	-115 892	-129 753
Personalkostnader	10	-117 813	-129 065
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	11	-9 099	-45 120
Övriga rörelsekostnader	12	-	-23 788
Rörelseresultat		2 445	-93 544
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i dotterbolag	13	-	-75 000
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	13	1 439	4 143
Räntekostnader och liknande resultatposter	13	-5 849	-11 786
Resultat efter finansiella poster		-1 965	-176 187

Bokslutsdispositioner	14	-	-5 780
Skatt på årets resultat	15	903	-16 078
Årets resultat		-1 062	-198 045

Moderbolagets balansräkning

TILLGÅNGAR	Not	2017-08-31	2016-08-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Varumärken	17	5 949	6 934
Hyresrätter	18	2 717	2 923
Övriga immateriella tillgångar	20	9 154	5 291
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	21	15 446	13 515
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	25	71 097	71 097
Uppskjutna skattefordringar	23	1 164	261
Övriga finansiella anläggningstillgångar	24	955	471
Summa anläggningstillgångar		106 483	100 492
Omsättningstillgångar
Varulager m m
Handelsvaror	26	123 083	107 107

Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	27	1 927	1 538
Fordringar hos koncernföretag		35 923	39 835
Aktuella skattefordringar		1 742	1 742
Övriga fordringar		2 592	1 863
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	28	13 305	12 160
Kassa och bank	29	1 212	1 329
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR		179 782	165 574
SUMMA TILLGÅNGAR		286 266	266 066

Moderbolagets balansräkning

EGET KAPITAL OCH SKULDER	Not	2017-08-31	2016-08-31
Eget kapital
Aktiekapital	30	17 188	17 188
Fond för utvecklingsutgifter		1 008	-
Summa bundet eget kapital moderbolaget		18 196	17 188
Balanserad vinst
Överkursfond		390 412	389 926
Ansamlad förlust		-351 650	-152 597
Årets resultat		-1 062	-198 045
Summa fritt eget kapital i moderbolaget		37 700	39 284
SUMMA EGET KAPITAL		55 896	56 472
Avsättningar
Avsättningar	34	9 039	16 775
Pensionsförpliktelser	33	1 277	675
Summa avsättningar		10 316	17 450
Kortfristiga skulder
Kortfristiga låneskulder till kreditinstitut	31	48 516	52 489
Övriga kortfristiga räntebärande skulder	32	-	1 000
Leverantörsskulder		99 368	71 575
Skulder till koncernföretag		9 843	10 023
Övriga skulder	36	10 631	8 980
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	37	51 696	48 077
Summa kortfristiga skulder		220 055	192 144
SUMMA SKULDER		230 371	209 594
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		286 266	266 066

Moderbolagets förändringar i eget kapital

		Bundet eget kapital	Balanserad vinst
TSEK	Aktiekapital	Fond för utvecklings utgifter	Överkursfond	Ansamlad förlust	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 september 2015	170 668	-	199 506	-325 945	44 229
Årets resultat	-	-	-	-198 045	-198 045
Summa förmögenhetsförändringar, exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	-	-	-198 045	-198 045
Transaktioner med aktieägare
Nedsättning aktiekapital	-173 348	-		173 348	-
Riktad nyemission	4 000	-	8 000	-	12 000
Företrädesemission	13 190	-	118 715	-	131 905
Kvittningsemission	2 678	-	79 391	-	82 069
Emissionskostnader	-	-	-15 686	-	-15 686
Utgående eget kapital 31 augusti 2016/ Ingående eget kapital 1 september 2016	17 188	-	389 926	-350 642	56 472
Förändring av fond för utvecklingsutgifter	-	1 008	-	-1 008	-
Årets resultat	-	-	-	-1 062	-1 062
Summa förmögenhetsförändringar, exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	1 008	-	-2 069	-1 062
Transaktioner med aktieägare
Erhållen premie teckningsoptioner	-	-	486	-	486
Utgående eget kapital 31 augusti 2017	17 188	1 008	390 412	-352 711	55 896

¹) Fond för utvecklingsutgifter tillämpas enbart i moderbolaget. Information om redovisningsprincipen finns i beskrivningen av moderbolagets redovisningsprinciper i not 1.

Information om moderbolagets aktier, aktiekapital och överkursfond finns i koncernens not 30 samt på sidan 62.

Kassaflödesanalys för moderbolaget

	Not	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		-1 965	-176 187
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	39	7 311	142 188
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet		5 346	-33 999
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet
Ökning(-)/Minskning(+) av varulager		-19 548	-8 207
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar		1 165	-6 699
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder		31 573	-56 814
Kassaflöde från den löpande verksamheten		18 536	-105 719
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	17, 18, 20	-6 635	-3 643
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	21	-7 019	-4 783
Investeringar i finansiella tillgångar	24	-508	-471
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-14 162	-8 897
Finansieringsverksamheten
Nyemission		-	179 667
Erhållna optionspremier		481	-
Amortering av låneskulder		-4 972	-64 956
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-4 491	114 711
Årets kassaflöde		-117	95
Likvida medel vid årets början		1 329	1 234
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT	29	1 212	1 329

Allmän information

Venue Retail Group är en ledande aktör med en unik position på marknaden inom segmentet skor och accessoarer, med välkända varumärken och ett butiksnätverk med 135 (141) butiker i Norden.

Venue Retail Group AB (publ), organisationsnummer 556540-1493, är ett aktiebolag registrerat i och med säte i Sverige. Adressen till huvudkontoret är Karlavägen 108, SE-118 60 Stockholm. Moderbolaget är noterat på OMX Nordic Exchange Stockholm, small Cap-listan.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för offentliggörande av styrelsen den 17 november 2017.

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges.

Noter, gemensamma för moderbolag och koncern

NOT • 1 • REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

ÖVERENSSTÄMMELSE MED NORMGIVNING OCH LAG

Koncernredovisningen för Venue Retail Group har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC-tolkningar sådana de antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar omvärderingar av finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag som anges under avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper.

FÖLJANDE NYA OCH ÄNDRADE IFRS STANDARDER OCH TOLK-NINGAR HAR TRÄTT I KRAFT OCH PÅVERKAR KONCERNEN FÖR RÄKENSKAPSÅRET 2016/17

Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter 2016/17. Nedan förändring är inte betingad av förändringar i IFRS:

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES (OCKSÅ KALLADE APMS)

Koncernen har tillämpat European Securities and Markets Authority (ESMA:s) nya riktlinjer för APM: alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). I korthet är APM ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. De APM:s som presenteras i årsredovisningen stäms av mot närmast möjliga post i resultatoch balansräkningarna och återfinns i slutet av årsredovisningen. De APM:s som presenteras i denna rapport kan avvika från mätningar med liknande namn i andra företag.

NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER SOM ÄNNU EJ TRÄTT IKRAFT

De nya eller ändrade standarder och nya tolkningar som har givits ut, men som träder ikraft för räkenskapsår som börjar den 1 september 2017 eller senare, har ännu inte börjat tillämpas av koncernen. Nedan beskrivs de som bedöms få påverkan på koncernens finansiella rapporter den period de tillämpas för första gången.

Standarder	Ska tillämpas för räkenskapsår som börjar:
IFRS 9 Finansiella instrument	1 januari 2018 eller senare
IFRS 15 Revenue from contracts with customers	1 januari 2018 eller senare
IFRS 16 Leases	1 januari 2019 eller senare

IFRS 9 Finansiella instrument utfärdades den 24 juli 2014 och ska ersätta IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Standarden är utgiven i faser där den version som gavs ut i juli 2014 ersätter alla de tidigare versionerna.

IFRS 9 innehåller nya principer för hur finansiella tillgångar ska klassificeras och värderas. Avgörande för i vilken värderingskategori en finansiell tillgång hänför sig till avgörs av dels företagets syfte med innehavet av tillgången (d.v.s. företagets "affärsmodell"), dels den finansiella tillgångens kontraktsenliga kassaflöden.

Den nya standarden innehåller även nya regler för nedskrivningsprövning av finansiella tillgångar som innebär att den tidigare "incurred loss-metoden" ersätts av en ny "expected loss-metod".

Syftet med de nya reglerna för säkringsredovisning är att företagets riskhantering ska avspeglas i redovisningen. Standarden innebär utökade möjligheter att säkra riskkomponenter i icke-finansiella poster samt att fler typer av instrument kan ingå i en säkringsrelation. Vidare finns det kvantitativa kravet på effektivitet inte längre kvar. IFRS 9 är tillämplig på räkenskapsår som börjar 1 januari 2018.Företagsledningen har ännu inte avslutat sin utvärdering kring möjlig påverkan på finansiellt resultat eller ställning och kan därför ännu inte kvantifiera effekterna.

IFRS 15 Revenue from contracts with customers utfärdades den 28 maj 2014 och ska ersätta IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenadavtal. IFRS 15 innebär en modell för intäktsredovisning för nästan alla intäkter som uppkommer genom avtal med kunder, med undantag för leasingavtal, finansiella instrument och försäkringsavtal. Grundprincipen för intäktsredovisning enligt IFRS 15 är att ett företag ska redovisa en intäkt på det sätt som återspeglar överföringen av den utlovade varan eller tjänsten till kunden, till det belopp som företaget förväntar sig rätt att erhålla i utbyte mot varan eller tjänsten. En intäkt redovisas då kunden erhåller kontroll över varan eller tjänsten. Det finns betydligt mer vägledning i IFRS 15 för specifika områden och upplysningskraven är omfattande. IFRS 15 är tillämplig för räkenskapsår som börjar 1 januari 2018 eller senare. Företagsledningens nuvarande bedömning är att standarden inte kommer medföra någon väsentlig skillnad för koncernen.

IFRS 16 Leases utfärdades den 13 januari 2016 och ska ersätta IAS 17 Leasingavtal. IFRS 16 introducerar en "right of use model" och innebär för leasetagaren att i stort sett samtliga leasingavtal ska redovisas i balansräkningen, klassificering i operationella och finansiella leasingavtal ska därför inte göras. Undantagna är leasingavtal med en leasingperiod som är 12 månader eller kortare samt leasingavtal som uppgår till mindre värden. I resultaträkningen redovisas avskrivningar på tillgången och räntekostnader på skulden. Standarden innehåller mer omfattande upplysningskrav jämfört med nuvarande standard. För leasegivare innebär IFRS 16 inga egentliga skillnader jämfört med IAS 17. IFRS 16 är tilllämplig för räkenskapsår som börjar 1 januari 2019 eller senare med tidigare tillämpning tillåten. Standarden har ännu inte antagtis av EU. Företagsledningen bedömer att standarden kommer att leda till redovisning av väsentliga immateriella tillgångar och skulder, hänförliga till koncernens lokalhyresavtal, men har ännu inte kvantifierat effekterna.

VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Företagsledningen, styrelsen och revisionskommittén har tillsammans identifierat några områden som har särskild betydelse vid bedömning av koncernens resultat och ställning. Utvecklingen inom dessa områden, vilka listas nedan, följs löpande av företagsledningen och styrelsens revisionskommitté.

Varulager

Koncernens varulager uppgår per 31 augusti 2017 till 192,7 Mkr (180,3) vilket utgör en betydande del av koncernens tillgångsmassa, drygt 56 procent (56). Moderbolagets varulager uppgår per 31 augusti 2017 till 123 Mkr (107). Värdet på varulagret följs och omprövas löpande utifrån bland annat innevarande volym, prognostiserad försäljning, framtida inleveranser och varulagrets sammansättning. Resultatet av den genomförda omprövningen får effekt på avsättningen för inkurans i koncernen och moderbolaget. Under räkenskapsårets har koncernens reserv för inkurans minskat med -5 Mkr till -10 Mkr per 2017-08-31. För moderbolaget har inkuransreserven minskat med -2 Mkr och uppgår per 31 december 2017 till -3 Mkr. Varulagret följs även löpande utifrån marknader, affärsområden och varugrupper. Venue Retail Group värderar lagret till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Vid beräkningen av nettoförsäljningsvärdet bedömer företagsledningen artiklar med övertalighet, utgående artiklar, skadat gods, hanteringsoch försäljningskostnader.

Goodwill och varumärken

Bland immateriella tillgångar uppgår per 31 augusti 2017 Goodwill till 33 Mkr (33) och Varumärken till 15 Mkr (15). I moderbolaget uppgår vid räkenskapsårets varumärken till 6 Mkr (7). Inget nedskrivningsvehov har identifierats vad gäller varumärken och goodwill. Föregånde år identifierade styrelsen och företagsledningen ett nedskrivningsbehov om totalt -85 Mkr för koncernen och -21 Mkr för moderbolaget vilket belastat föregående års resultat. Ytterligare beskrivning av nedskrivningsprövning av Varumärken och Goodwill framgår av not 17 och 19. Ett väsentligt i detta sammanhang antaganden är den prognos som görs om framtida resultatutveckling eller den kalkylränta som baseras på Venue Retail Groups kapitalkostnad och riskpremie vid tidpunkten för värdering. Ledningen tar fram antaganden som granskas och godkänns av styrelsen.

Omstruktureringskostnader

I omstruktureringskostnader ingår erforderlig nedskrivning av tillgångar och övriga poster som inte påverkar kassaflödet, liksom beräknade kostnader för uppsägning av personal samt övriga direkta kostnader relaterade till planerade avslutande av verksamheter. Kostnadsberäkningen baseras på åtgärdsplaner som förväntas förbättra koncernens kostnadsstruktur och produktivitet. Reserveringar för omstrukturering uppgick vid årets slut till 20 Mkr ( 38 ) för koncernen och 9 Mkr (18) för moderbolaget och redovisas under Avsättningar (Not 34).

Fortsatt drift

Som framgår av förvaltningsberättelsen samt not 31 löper bolagets nuvarande bankavtal ut den 29 juni 2018 och skall omförhandlas. Även fast ledningen hittills varit framgångsrik i att säkerställa finansieringen, finns det ingen garanti för att den kan göra det i framtiden eller att bolaget har tillgång till finansieringskällor. Om ledningen inte kan anskaffa ny finansiering kan det eventuellt bli svårt för Bolaget att fortsätta sin verksamhet, och tillgångarnas återvinningsvärde kan vara lägre än de belopp som redovisas i denna årsredovisning.

KONCERNREDOVISNING

Dotterföretag är alla företag (inklusive strukturerade företag) över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterbolag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytande upphör.

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar.

Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde på koncernens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterbolagets tillgångar redovisas mellanskillnaden direkt i rapporten över totalresultat.

Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernbolag elimineras. Redovisingsprinciperna för dotterbolaget har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer.

Segmentsrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen. En rörelsegren är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information. Den högsta verkställande beslutsfattaren har identifierats som koncernens bolagsledning vilka utvärderar resultat samt allokerar resurser till rörelsesegmenten.

För mer information se not 3 Rapportering per segment.

OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA Funktionell valuta och rapportvaluta

Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och koncernens rapportvaluta.

Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posten omvärderades. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen.

Valutakursvinster och förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som finansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och förluster redovisas i netto i övriga rörelseintäkter/övriga rörelsekostnader.

Koncernredovisning

Resultat och finansiell ställning för alla koncernbolag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:

a) tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansdagskurs,

b) intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valutakurs, samt

c) alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultat.

Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av utlandsverksamheter behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Goodwill

Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncerns andel av det förvärvade dotterbolagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterbolag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill som redovisas separat testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs på de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten.

Varumärken

Varumärken som förvärvas separat redovisas till anskaffningsvärde. Varumärken som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Varumärken har en obestämbar nyttjandeperiod varför löpande avskrivning ej sker. Individuell bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov görs minst årligen.

Hyresrätter

Hyresrätter värderas till anskaffningsvärden minskat med av- och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till tillgången.

Avskrivning baseras på tillgångarnas ursprungliga anskaffningsvärde och beräknade nyttjandeperiod. Avskrivningstid för hyresrätter är 8–10 år.

Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas som övrig intäkt/övrig kostnad i resultaträkningen.

Övriga immateriella tillgångar

Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till utveckling och testning av identifierbara och unika programvaruprodukter som kontrolleras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda:

det är tekniskt möjligt att färdigställa programvaran så att den kan användas,
företagets avsikt är att färdigställa programvaran och att använda den,
det finns förutsättningar att använda programvaran,
det kan visas hur programvaran genererar troliga framtida ekonomiska fördelar,
adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja programvaran finns tillgängliga, och
de utgifter som är hänförliga till programvaran under dess utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs när de uppstår. Kostnader för underhåll av programvara kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts redovisas inte som tillgång i efterföljande period.

Utvecklingskostnader för programvara som redovisas som tillgång skrivs av under sin bedömda nyttjandeperiod, vilken inte överskrider 5 år.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar värderas till anskaffningsvärden minskat med av- och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till tillgången. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på om det utgör en separat komponent eller ej, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen under den period de uppkommer.

Materiella tillgångar skrivs av baserat på tillgångarnas ursprungliga anskaffningsvärde och beräknade nyttjandeperiod. Avskrivningstid för inventarier, verktyg och installationer uppgår till 5 år.

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde.

Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas som övrig intäkt/övrig kostnad i resultaträkningen.

NEDSKRIVNINGAR

Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen samt vid indikation om värdenedgång avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdeminskningen, närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov, grupperas tillgångarna på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter).

För tillgångar, andra än finansiella tillgångar och goodwill, som tidigare har skrivits ned görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella tillgångar

Klassificering

Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte den finansiella tillgången förvärvades. Ledningen fastställer klassificeringen av de finansiella tillgångarna vid det första redovisningstillfället och omprövar detta beslut vid varje rapporteringstillfälle. Vinster och förluster från finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde redovisas bland övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader i resultaträkningen.

(a) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen är finansiella tillgångar som innehas för handel. En finansiell tillgång klassificeras i denna kategori om den förvärvas huvudsakligen i syfte att säljas inom kort. Derivat klassificeras som att de innehas för handel om de inte är identifierade som säkringar. Tillgångar i denna kategori klassificeras som övrig fordran/skuld.

(b) Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. De ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Koncernens lånefordringar och kundfordringar utgörs av kundfordringar och andra fordringar samt likvida medel i balansräkningen.

Redovisning och värdering

Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen- det datum då Koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella instrument redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader, vilket gäller alla finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas första gången till verkligt värde, medan hänförliga transaktionskostnader redovisas i resultaträkningen. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och Koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas efter anskaffningstidpunkten till verkligt värde. Lånefordringar och kundfordringar redovisas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde avseende kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, resultatredovisas i den period då de uppstår.

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Koncernen bedömer per varje balansdag om det finns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger för en finansiell tillgång eller en grupp av finansiella tillgångar. Nedskrivningar av egetkapitalinstrument, vilka redovisats i resultaträkningen, återförs inte över resultaträkningen.

Finansiella skulder/upplåning

Upplåning

Låneskulder/checkräkningskredit utgörs av skulder till kreditinstitut samt konvertibla skuldebrev och övriga låneskulder. Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte skulder inom Koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalningen av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde, med tillämpning av effektivräntemetoden och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor och tjänster som förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år eller tidigare. Om inte, tas de upp som långfristiga skulder.

Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Sammansatta finansiella instrument

De sammansatta finansiella instrument som koncernen emitterat omfattar konvertibla skuldebrev där innehavaren kan kräva att de konverteras till aktier, och där antalet aktier som ska emitteras inte påverkas av förändringar i aktiernas verkliga värde.

Skulddelen i ett sammansatt finansiellt instrument redovisas inledningsvis till verkligt värde för en liknande skuld som inte medför rätt till konvertering till aktier. Egetkapitaldelen redovisas inledningsvis som skillnaden mellan verkligt värde för hela det sammansatta finansiella instrumentet och skulddelens verkliga värde. Direkt hänförbara transaktionskostnader fördelas på skuld- respektive egetkapitaldelen i proportion till deras initiala redovisade värden.

Efter anskaffningstidpunkten värderas skulddelen av ett sammansatt finansiellt instrument till upplupet anskaffningsvärde genom användande av effektivräntemetoden. Egetkapitaldelen av ett sammansatt finansiellt instrument omvärderas inte efter anskaffningstidpunkten, utom vid konvertering eller inlösen.

Det finns inga konvertibla lån per utgången av räkenskapsåret 2016/2017 och samtliga konvertibler avvecklades i mars 2016.

DERIVATINSTRUMENT

Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärdering beror på om derivatet identifierats som ett säkringsinstrument. Venue Retail Group derivatinstrument uppfyller inte kriterierna för säkringsredovisning och förändringar i verkligt värde redovisas därmed omedelbart i resultaträkningen netto i posten Övriga rörelseintäkter/Övriga rörelsekostnader.

VARULAGER

Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen.

Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut metoden (FIFU) och inkluderar utgifter som uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.

KUNDFORDRINGAR

Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor eller utförda tjänster i den löpande verksamheten. Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. Kundfordringar klassificeras som omsättningstillgångar då betalning förväntas inom ett år eller tidigare.

En reservering för värdeminskning av kundfordringar görs när det finns objektiva bevis för att Koncernen inte kommer att kunna erhålla alla belopp som är förfallna enligt fordringarnas ursprungliga villkor.

LIKVIDA MEDEL OCH KORTFRISTIGA PLACERINGAR

I likvida medel ingår kassa och omedelbart tillgängliga banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten. I balansräkningen redovisas checkräkningskredit som upplåning bland kortfristiga skulder.

INTÄKTSREDOVISNING

Intäkter innefattar det verkliga värdet av sålda varor exklusive mervärdesskatt och rabatter. Koncernen redovisar en intäkt när dess belopp kan mätas på ett tillförlitligt sätt, det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att tillfalla företaget och särskilda kriterier har uppfyllts för var och en av Koncernens verksamheter. Intäktsbeloppet anses inte kunna mätas på ett tillförlitligt sätt förrän alla förpliktelser avseende försäljningen har uppfyllts eller förfallit.

Koncernen grundar sina bedömningar på historiska utfall och beaktar därvid typ av kund, typ av transaktion och speciella omständigheter i varje enskilt fall.

Koncernen driver detaljhandel och nettoomsättningen består främst av butiksförsäljning. Intäktsredovisningen av sålda varor sker när en produkt säljs till en kund i butik. Försäljning i detaljhandel betalas vanligen kontant eller med kreditkort.

Nettoomsättningen och kostnaderna för handelsvaror har reducerats med belopp som återbetalats till kund vid utnyttjande av så kallat öppet köp. Samlad erfarenhet används för att bedöma och reservera sådana returer vid tidpunkten för försäljningen. Bolagets bedömning är att summan av returer inte uppgår till väsentliga belopp, varför avsättning ej är gjord i intäktsredovisningen.

Kunder som är medlemmar i kundklubb erhåller bonus för inköp utifrån storleken på inköp, reduktion av intäkter bokförs löpande utifrån kunderas intjänade bonus. Bedömning görs kontinuerligt av utestående skuld för ej inlöst bonus.

Ränteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden.

Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.

INKOMSTSKATTER

Periodens skattekostnad omfattar aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där Koncernens bolag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. I aktuell skatt ingår eventuella justeringar avseende tidigare års aktuella skatt.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Uppskjuten skatteskuld redovisas inte om den uppstår till följd av första redovisningen av goodwill. Den uppskjutna skatten redovisas emellertid inte heller om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat.

Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras.

Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning.

Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader som uppkommer på andelar i dotterbolag och intresseföretag, förutom där tidpunkten för återföring av den temporära skillnaden kan styras av Koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid.

Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

ERSÄTTNING TILL ANSTÄLLDA

Ersättning till anställda i form av till exempel löner, betald semester, betald sjukfrånvaro samt pensioner redovisas i takt med intjänandet. Vad avser pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning klassificeras dessa som förmånsbestämda eller avgiftsbestämda pensionsplaner.

Pensioner

Venue Retail Group har olika pensionsplaner. Pensionsplanerna finansieras vanligen genom betalningar till försäkringsbolag, där betalningarna fastställs utifrån periodiska aktuariella beräkningar. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fastställda avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter. De utbetalningar som avser avgiftsbestämda planer redovisas som kostnad under den period när de anställda utfört de tjänster avgiften avser. I förmånsbestämda planerutgår ersättningar till anställda och före detta anställda baserat på lön vid pensioneringstidpunkten och antalet tjänsteår. Koncernen bär risken för att de utfästa ersättningarna utbetalas. De utbetalningar avseende förmånsbestämda pensionsplaner som skett faller inom ramen för planen som finansierats genom försäkring i Alecta. Alecta har ej någon möjlighet att lämna tillräcklig information för att redovisa koncernens proportionella andel av de förmånsbestämda förpliktelser samt av de förvaltningstillgångar och kostnader som är förbundna med planen. Därav följer att Alecta ej kan redovisa koncernens andel av över-/underskott i planen.

Enligt uttalande från Rådet för finansiell rapportering (UFR3) skall en pensionsplan inom ramen för ITP-planen som finansieras genom försäkring klassificeras som om den vore en avgiftsbestämd plan.

En mindre del av bolagets pensionslösningar är upptagen i balansräkningen som en förmånsbestämd plan (not 24 och 33).

Ersättningar vid uppsägning

Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av Koncernen före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen redovisar avgångsvederlag när den bevisligen är förpliktad endera att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande, eller att lämna ersättningar vid uppsägning som resultat av ett erbjudande som gjorts för att uppmuntra till frivillig avgång. Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter balansdagen diskonteras till nuvärde.

Bonus

En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt.

EGET KAPITAL

Eget kapital i koncernen indelas i aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, reserver och balanserad vinst.

Venue Retail Group klassificerar sina preferensaktier som eget kapital och utdelningen som utdelning till preferensaktieägare i enlighet med IAS 32 Finansiella instrument. Klassificeringen har skett med

utgångspunkt i gällande villkor där det framgår att preferensaktierna saknar fastställt datum för inlösen samt att innehavaren av preferensaktier inte har någon rätt att kräva inlösen. Ingen utdelning till preferensaktieägare har föreslagits inför årsstämman som hålls den 8 december 2017.

AVSÄTTNINGAR

En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har ett legalt eller en informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resursen krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar för omstrukturering innefattar kostnader i samband med beslutade stängningar av butiker. Avsättning för räkenskapsåret, avseende omstrukturering av butiksnätet i Sverige och Norge, har kostnadsförts som övriga rörelsekostnader. Vid ianspråkstagande av avsättningen under räkenskapsåret har sådana kostnader redovisats direkt mot balanskonto för avsättningar, se även not 34.

För returer görs inga avsättningar då den samlade bedömningen är att dessa ej uppgår till väsentliga belopp.

Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen.

LEASINGAVTAL

Leasing där en väsentlig del av riskerna och fördelarna med ägande behålls av leasegivaren klassificeras som operationell leasing. Betalningar som sker under leasingtiden (efter avdrag för eventuella incitament från leasegivaren) kostnadsförs i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Koncernens leasingavtal är i huvudsak relaterade till hyresavtal avseende nyttjandet av samtliga butiker inom koncernen.

Koncernen leasar vissa materiella anläggningstillgångar. Leasing av anläggningstillgångar, där Koncernen i allt väsentligt innehar de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet, klassificeras som finansiell leasing. Vid leasingperiodens början redovisas finansiell leasing i balansräkningen till det lägre av leasingobjektets verkliga värde och nuvärdet av minimileasingavgifterna.

Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiella kostnader för att uppnå en fast räntesats för den redovisade skulden. Motsvarande betalningsförpliktelser, efter avdrag för finansiella kostnader, ingår i balansräkningens poster Kortfristig upplåning och Långfristig upplåning. Räntedelen i de finansiella kostnaderna redovisas i resultaträkningen fördelat över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden.

Anläggningstillgångar som innehas enligt finansiella leasingavtal skrivs av under den kortare perioden av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperioden.

KASSAFLÖDESANALYS

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar.

AKTIEKAPITAL

Stamaktier och preferensaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, brutto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden.

MODERBOLAGET

Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 - Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen tillämplar samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Immateriella anläggningstillgångar

I moderbolaget tillämpas avskrivning enligt plan på goodwill och varumärken, vilket inte görs i koncernredovisningen. Avskrivning sker linjärt över 20 år. Varumärken och goodwill återspeglar den långsiktiga styrkan i Venue Retail Group:s verksamhet, vilket motiverar avskrivningstiden på 20 år.

Finansiella tillgångar och skulder och andra finansiella instrument

Företaget tillämpar värdering till verkligt värde enligt ÅRL 4: 14a-d och beskrivningen av redovisningsprinciper i koncernens not 1 Finansiella instrument gäller därmed även för moderbolaget.

Leasade tillgångar

I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna om operationell leasing.

Koncernbidrag

Koncernbidrag som erhållits/lämnats redovisas som en bokslutsdisposition i resultaträkningen. Det erhållna/lämnade koncernbidraget har påverkat företagets aktuella skatt.

Pensioner

Moderbolagets pensionsåtaganden har beräknats och redovisats baserat på Tryggandelagen. Tillämpning av Tryggandelagen är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt.

Fond för utvecklingsutgifter

Moderbolaget aktiverar utvecklingskostnader i sin balansräkning. Från och med 2017 redovisas en fond för egenupparbetade utvecklingskostnader där belopp motsvarande innevarande års aktiverade kostnader minskat med avskrivningar förs över från fritt eget kapital till bundet eget kapital. Omföring till fritt eget kapital sker i samma takt som avskrivningar.

NOT • 2 • RISKER

Venue Retail Groups verksamhet och lönsamhet påverkas av en rad faktorer och risker. Dessa kan indelas i verksamhetsrelaterade risker och finansiellt relaterade risker.

VERKSAMHETSRELATERADE RISKER

De verksamhetsrelaterade riskerna kan huvudsakligen relateras till modetrender, väder- och säsongsberoende samt till konkurrenssituationen.

Modetrender

Mode är en färskvara. Eftersom kollektionerna tas fram långt innan de börjar säljas, finns alltid risken att plötsliga modesvängningar kan påverka försäljningen på ett negativt sätt, vilket kan leda till prisnedsättning och därigenom minskade intäkter. För att öka träffsäkerheten arbetar Venue Retail Group med löpande inköp under säsong.

Väder- och säsongsberoende

Kortsiktigt påverkas efterfrågan av väder- och säsongsvariationer. Produkterna köps in och lanseras i butik baserat på en statistiskt sett normal väderlek. Detta innebär att en väderlek som inte överensstämmer med de statistiska årstiderna kan påverka försäljningen negativt. Effekten blir störst då skillnaden är stor i början av en säsong. Om till exempel hösten är varmare än normalt kan försäljningen av framför allt varmfodrade varor påverkas negativt.

Konkurrenssituation

Konkurrensen på sko- och accessoarmarknaden är hård och i konstant förändring och utveckling. Nya aktörer tillkommer samtidigt som befintliga ständigt arbetar för att vässa sina erbjudanden. Venue Retail Group arbetar kontinuerligt med att stärka det egna varumärket och lojaliteten hos kunderna.

FINANSIELLA RISKER

Venue Retail Group är utsatt för ett antal olika finansiella risker. Dessa hanteras av moderbolagets finansfunktion, vars huvuduppgift är att stödja den operativa verksamheten samt att identifiera och begränsa koncernens finansiella risker enligt, av styrelsen fastställd, policy.

Marknadsrisk

I) Valutarisk

Koncernen utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar, främst euro (EUR) och US-dollar (USD). Valutarisk uppstår genom framtida affärstransaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt nettoinvesteringar i utlandsverksamheter. Valutarisker uppstår när framtida affärstransaktioner eller redovisade tillgångar eller skulder uttrycks i en valuta som inte är enhetens funktionella valuta.

Valutakursförändringar påverkar Venue Retail Groups resultat och eget kapital på flera sätt:

Resultatet påverkas när försäljning och inköp görs i olika valutor (transaktionsexponering). Den största utländska inköpsvalutan inom koncernen är EUR och står för 31 procent (37) av inköpen av handelsvaror. Av resterande inköp står SEK för 43 procent (49), USD för 16 procent (13) och övriga valutor 10 procent (1).
Resultatet påverkas när utländska dotterbolags resultat räknas om till svenska kronor (omräkningsexponering). Denna exponering säkras inte.

Transaktionsexponering

Koncernens transaktionsrisk består i att intäkterna genereras i Sverige och Norge samtidigt som kostnaderna till stor del hänför sig till inköp gjorda i andra länder. Varuinköp kontrakteras vanligen tre till sex månader före leverans.

All transaktionsrisk i koncernen är centraliserad till moderbolaget då samtliga varuinköp i utländsk valuta sker i moderbolaget samt att verksamheten i dotterbolagen bedrivs i lokal valuta. För att minska valutarisken valutasäkrar Venue Retail Group en betydande andel av koncernens kontrakterade flöden i utländsk valuta. I enlighet med koncernens finanspolicy ska i normalfallet minst 70 procent av orderlagda flöden inom den närmaste 12-månadersperioden i USD och EUR säkras om inte styrelsen beslutar annat. Vidare stipulerar policyn att beräknade flöden även för 13-36 månader framåt kan säkras i samråd med styrelsen.

Känslighetsanalys valutarisk

Av totala inköp av handelsvaror skulle förändring om 10 procent i valutakursen ge följande effekt fördelat per valuta på resultatet efter skatt samt eget kapital:

	2016/2017	2015/2016
EUR	12,3 Mkr	12,8 Mkr
USD	6,4 Mkr	4,6 Mkr
Övriga	4,1 Mkr	0,4 Mkr

II) Prisrisk

Venue Retail Group är inte exponerad för någon prisrisk i råvaror eller i placeringar.

III) Ränterisk

Ränterisk är risken att värdet på ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntor.

Koncernens ränterisk uppstår genom lång- och kortfristig upplåning. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende kassaflöden.

Utvärdering sker månadsvis av ränteläget och då det finns indikationer på marknaden för räntehöjningar finns möjlighet att överväga räntebindning på längre sikt.

Om räntorna på upplåning under 2016/2017 varit 0,1 procent högre/ lägre med alla andra variabler konstanta hade räntekostnaderna varit cirka 536 Tkr (91) högre/lägre för upplåning med rörlig ränta och påverkat resultat efter skatt samt eget kapital med motsvarande belopp.

Venue Retail Group begränsar ränterisken genom att eftersträva en kort genomsnittlig räntebindningstid. De likvida medlen per den 31 augusti 2017 utgjordes av inlåning samt depositioner i bank, samtliga med mycket kort bindningstid. För de kassamedel som koncernen innehar baseras avkastningen på rörlig ränta. Det finns således ingen väsentlig ränterisk i koncernens kortfristiga placeringar.

Känslighetsanalys omräkningsexponering

Venue Retail Group redovisar resultat- och balansräkningar i svenska kronor. Delar av koncernen redovisar i annan valuta än svenska kronor vilket medför att Venue Retail Groups konsoliderade resultat och egna kapital är exponerat för valutakursrörelser. Denna valutarisk benämns omräkningsexponering och valutasäkras ej. Venue Retail Groups exponering är mot den norska kronan och fördelar sig enligt nedan:

	2016/17	2015/16
Genomsnittskurs, SEK/NOK	1,05	1,00
Balansdagenskurs, SEK/NOK	1,02	1,02
Omsättning, MSEK	291,8	267,3
Resultat efter skatt, MSEK	3,3	-46,3
Nettotillgångar, MSEK	7,4	4,3

Kreditrisk

Kreditrisk är risken att en part i en transaktion med finansiella instrument inte kan fullgöra sitt åtagande och därigenom orsakar den andra parten en förlust.

Antalet kreditköp är begränsat då övervägande del av koncernens försäljning avser butiksförsäljning med kontant- eller kreditkortsbetalning. Vid de tillfällen då kreditförsäljning sker utförs sedvanlig kreditprövning för samtliga nya kunder. När det gäller befintliga kunder görs löpande uppföljning av betalningsförmågan och vid osäkerhet om kreditvärdighet utförs en ny kreditprövning.

Kreditrisk i kommersiella transaktioner

Övervägande del av koncernens försäljning sker mot kontant betalning, varför den delen av kreditrisken är låg. Kreditrisken i övrig försäljning är fördelad på ett antal enskilda kunder där kreditprövning utförs före försäljning.

I not 27 finns en ålderanalys av förfallna kundfordringar.

Kreditrisk i finansiella transaktioner

Venue Retail Group placerar likvida medel enbart i likvida instrument med låg kreditrisk. Transaktioner i derivat görs enbart med motparter med god kreditvärdighet. Bedömningen är att det inte finns någon väsentlig kredit-/motpartsrisk i finansiella transaktioner.

Likviditetsrisk

Ansvaret för koncernens upphandling av finansiering åligger styrelsen. Finansieringen är fördelad på moderbolaget i Sverige samt ett av de norska dotterbolagen i Norge. Det är en prioriterad fråga för koncernens styrelse och ledning att säkerställa att koncernen har en fullgod finansiering på kort och lång sikt.

Om marknad och verksamhet i framtiden utvecklas svagare än förväntat kan det inte uteslutas att koncernen kan komma att ha behov av utökat finansieringsutrymme för att kunna genomföra planerade investeringar.

Försiktighet i hantering av likviditetsrisk innebär att inneha tillräckliga likvida medel och säljbara värdepapper, tillgänglig finansiering genom tillräckliga avtalade kreditmöjligheter och möjligheten att stänga marknadspositioner. På grund av den dynamiska beskaffenheten hos den underliggande verksamheten strävar Venue Retail Group efter att bibehålla flexibiliteten i finansieringen genom att upprätthålla avtal om lyftningsbara krediter. Kassaflödesprognoser upprättas löpande av koncernens finansfunktion för att följa koncernens likviditetsbehov.

Venue Retail Groups finansiella skulder, inklusive leverantörsskulder och andra skulder, uppgick per balansdagen till nominellt värde om 195 612 Tkr (162 626 ) och förfallostrukturen på låneskulden per 31 augusti 2017, framgår av tabellen nedan.

Tkr	Inom 1 år	Inom 1–2 år	Inom 2–5 år	Totalt	Verkligt värde
Banklån	14 132	-	-	14 132	14 132
Övriga lån	-	-		-	-
Checkräknings kredit	34 385	-	-	34 385	34 385
Leasing	254	30	-	284	284
Leverantörsskulder	122 246	-	-	122 246	122 246
Övriga skulder	24 820	-	-	24 820	24 820
	195 836	30		- 195 866	195 866

En stor andel av koncernens lån och skulder förfaller inom ett år och bolaget har i mars 2017 träffat ett nytt bankavtal som löper till 29 juni 2018, se vidare not 31 där en beskrivning av lånen finns samt bolagets bedömning framgår. Finansieringen för koncernen är en prioriterad fråga för styrelse och koncernledningen och det förs löpande en dialog med nuvarande finansiärer i syfte att säkerställa den kort- och långsiktiga finansieringen på ett optimalt sätt.

Samtliga koncernens bruttoreglerade derivatinstrument ingår i en säkringsrelation och förfaller inom 12 månader från balansdagen. Dessa derivatinstrument kräver avtalsenliga, odiskonterade inflöden på 52 549 Tkr (31 987) och avtalsenliga, odiskonterade utflöden på 54 966 Tkr (32 051).

Hantering av kapitalrisk

Venue Retail Groups mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet och skapa en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna nere. Risken minimeras genom att sprida eventuella förfallotidpunkter över tiden. Företagsledningen underrättar löpande styrelsen om koncernens kapitalstruktur och behov. Koncernens krav på hantering av finansiella risker och hantering av kapital finns i finanspolicy fastställd av styrelsen.

KAPITALSTRUKTUR

	2017-08-31	2016-08-31
Likvida medel	11 536	8 578
Eget kapital	59 097	55 159
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	30	273
Kortfristiga räntebärande skulder	48 771	58 165
Nettoskuld	37 265	49 860
Soliditet	17,1%	17,2%

Beräkning av verkligt värde

Verkligt värde för valutaterminskontrakt fastställs genom användning av noterade kurser för valutaterminer på balansdagen, en värderingsteknik som återfinns i nivå 2.

Redovisat värde, efter eventuella nedskrivningar, för kundfordringar och leverantörsskulder förutsätts motsvara deras verkliga värden, eftersom dessa poster är kortfristiga till sin natur. Verkligt värde på finansiella skulder beräknas genom att diskontera det framtida kontrakterade kassaflödet till den aktuella marknadsränta som är tillgänglig för Venue Retail Group för liknande finansiella instrument.

NOT • 3 • RAPPORTERING PER SEGMENT

Rörelsesegmenten har fastställts baserat på den information som behandlas av koncernens bolagsledning och som används för att utvärdera resultatet samt allokera resurser till segmenten. Koncernens bolagsledning följer upp omsättning och rörelseresultat per affärsområde samt geografisk marknad.

Den externa omsättningen avser främst detaljhandel inom accessoarer och skor. Verksamheten bedrivs på de geografiska marknaderna Sverige samt Norge i ett butiksnät på 127 (135) butiker per 31 augusti 2017.

De segment som har identifierats är följande:

Accessoarer verkar i volymsegmentet med ett brett sortiment av väskor, resetillbehör och modeaccessoarer både via egna och externa varumärken. Verksamheten bedrivs via kedjorna Accent i Sverige samt kedjan Morris i Norge.

Skor. Rizzo är koncernens ledande nischaktör i det övre pris- och kvalitetssegmentet inom skor och accessoarer. Verksamheten bedrivs dels via egna Rizzobutiker, dels via varuhuskoncept på bland annat NK.

Koncernens verksamhet följs även upp per geografisk marknad vilket är Sverige samt Norge.

Ofördelade kostnader i tabellen nedan representerar gemensamma kostnader hänförliga till finansiella poster samt skatt.

Tillgångar består framför allt av materiella anläggningstillgångar, immateriella tillgångar, varulager, fordringar. Ofördelade tillgångar framgår av tabellen nedan och avser huvudsakligen Uppskjuten skatt. Skulder fördelade per segment består av rörelseskulder. Ofördelade skulder framgår av tabellen nedan och avser huvudsakligen Upplåning och Uppskjuten skatt.

Av koncernen intäkter avser cirka 16,0 Mkr (13,0) tre enskilda externa kunder som redovisas inom segmentet Accessoarer och fördelas med 16 procent (23) i Sverige och 84 procent (77) i Norge. Resterande intäkter är hänförligt till mindre kunder inom detaljhandel.

Ofördelade kostnader i tabell nedan representerar gemensamma kostnader hänförliga till finansiella poster samt skatt.

SEGMENTSRAPPORTERING PER AFFÄRSOMRÅDE

	Accessoarer		Skor		Övrigt och koncern poster¹)		Totalt
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Intäkter från externa kunder	616 678	580 338	262 641	258 710	-	-	879 319	839 048
Intäkter från andra segment	286 260	290 426	88	553	-286 348	-290 979	-	-
Total nettoomsättning	902 938	870 764	262 729	259 263	-286 348	-290 979	879 319	839 048
Rörelseresultat i segment -före engångskostnader	7 249	-46 128	1 104	1 202	-	-	8 353	-44 926
Övriga rörelsekostnader -engångskostnader för butiksnedläggning (Not 12)	-	-45 571	-	-9 650	-	-	-	-55 221
Nedskrivningar anläggningstillgångar -engångskostnader (Not 11)	-	-105 015	-	-3 987	-	-	-	-109 002
Rörelseresultat i segment -efter engångskostnader	7 249	-196 714	1 104	-12 435	-	-	8 353	-209 149
Finansiella intäkter							97	2 802
Finansiella kostnader							-6 503	-11 861
Resultat efter finansiella poster							1 947	-218 208
Skatt							1 759	-4 960
Årets resultat							3 706	-223 168
Tillgångar	231 673	213 378	104 855	101 949	8 439	6 133	344 967	321 459
Anläggningstillgångar 1)	47 987	45 124	39 008	40 560	6 414	4 108	93 409	89 791
varav goodwill (not 15)	-	-	32 994	32 994	-	-	32 994	32 994
Skulder	208 279	182 668	25 094	25 327	52 497	58 305	285 870	266 300
Investeringar	15 641	14 282	1 715	2 952	-	-	17 356	17 233
varav immateriella anläggningstillgångar	6 683	3 772	-	388	-	-	6 683	4 160
varav materiella anläggningstillgångar	8 958	10 510	1 715	2 564	-	-	10 673	13 074
Avskrivningar	-12 925	-14 467	-2 966	-4 065	-	-	-15 891	-18 532
Nedskrivningar anläggningstillgångar	-	-105 015	-	-3 987	-	-	-	-109 002
Medelantal anställda	270	300	66	68	51	51	387	420

1) Under denna rubrik ingår eliminering av försäljning inom koncernen samt koncerninterna fordringar och skulder.

SEGMENTSRAPPORTERING PER GEOGRAFISK MARKNAD

	Sverige Norge		Övrigt och koncernposter		Totalt
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Intäkter från externa kunder	587 559	571 707	291 760	267 341	-	-	879 319	839 048
Intäkter från andra segment	286 347	290 971	1	8	-286 348	-290 979	-	-
Total nettoomsättning	873 906	862 678	291 761	267 349	-286 348	-290 979	879 319	839 048
Rörelseresultat i segment -före engångskostnader	4 931	-24 566	3 422	-20 360	-	-	8 353	-44 926
Övriga rörelsekostnader -engångskostnader för butiksnedläggning (Not 12)	-	-33 361	-	-21 860	-	-	-	-55 221
Nedskrivningar anläggningstillgångar -engångskostnader (Not11)	-	-50 602	-	-58 400	-	-	-	-109 002
Rörelseresultat i segment -efter engångskostnader	4 931	-108 529	3 422	-100 621			8 353	-209 149
Finansiella intäkter							97	2 802
Finansiella kostnader							-6 503	-11 861
Resultat efter finansiella poster							1 947	-218 208
Skatt							1 759	-4 960
Årets resultat							3 706	-223 168
Tillgångar	288 174	266 090	48 354	49 236	8 439	6 133	344 967	321 459
Anläggningstillgångar 1)	81 153	78 428	5 842	7 255	6 414	4 108	93 409	89 791
varav goodwill (not 15)	32 994	32 994	-	-	-	-	32 994	32 994
Skulder	193 268	171 398	40 105	36 597	52 497	58 305	285 870	266 300
Investeringar	15 417	14 837	1 938	2 397	-	-	17 356	17 234
varav immateriella anläggningstillgångar	6 683	4 160	-	-	-	-	6 683	4 160
varav materiella anläggningstillgångar	8 734	10 677	1 938	2 397	-	-	10 673	13 074
Avskrivningar	-12 628	-14 470	-3 263	-4 062	-	-	-15 891	-18 532
Nedskrivningar anläggningstillgångar	-	-50 602	-	-58 400	-	-	-	-109 002
Medelantal anställda	211	234	125	135	51	51	387	420

Segmentents tillgångar i tabellen ovan är allokerade utifrån respektive geografisk enhets tillgångar inklusive tillhörande koncernmässig goodwill. Tillgångar hos segment för vilka information ska lämnas stäms av mot summa tillgångar enligt följande:

	321 459
953	376
2 025	2 025
5 461	3 732

336 528	315 326
2017-08-31	2016-08-31
	344 967

Skulder hos segment för vilka information ska lämnas stäms av mot summa skulder enligt följande:

	2017-08-31	2016-08-31
Skulder hos segment för vilka infor mation ska lämnas	233 373	207 995
Ofördelat:
Pensionsförpliktelser	1 277	675
Upplåning	48 801	57 438
Derivatinstrument	2 419	-
Övriga ofördelade skulder	-	192
Summa skulder i balansräkningen	285 870	266 300

NOT • 5 • ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
KSEK	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Hyresintäkter	395	1 337	-	21
Valutakursvinster (inkl derivat)	-	108	-	174
Erhållet skadestånd	1 163	-	683	-
Bidrag	220	-	-	-
Övrigt	1 838	2 194	526	1 738
Summa	3 616	3 639	1 209	1 932

NOT • 6 • NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING, MODERBOLAGET

Summa	611 179	598 283
Norge	128 420	124 696
Sverige	482 760	473 587
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31

Av den totala omsättningen avser 551 972 Tkr (540 907) försäljning av varor i bolagets egna Accent-butiker och till dotterbolag. Omsättningen för sålda koncerninterna tjänster uppgår till 59 206 Tkr (57 375).

NOT • 7 • TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

INKÖP OCH FÖRSÄLJNING MELLAN KONCERNBOLAG

Nedan anges andelen av årets inköp och försäljning avseende koncernföretag.

	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Försäljning (%)	47%	49%

Vid inköp och försäljning mellan koncerföretag tillämpas samma principer för prissättning som vid transaktioner med externa parter.

FORDRINGAR/SKULDER VID ÅRETS SLUT HÄNFÖRLIGA TILL FÖRSÄLJNING/INKÖP AV VAROR OCH TJÄNSTER

	2017-08-31	2016-08-31
Accent Finland OY	-586	-588
Rizzo International AB	35 346	34 291
Rizzo AS	-635	-623
Rizzo OY	-968	-971
Deco Bags AB	-6 189	-6 189
Väsklagret i Borås AB	-1 443	-1 443
Morris-Accent AS	577	5 372
A-TO-B AB	-22	-38
Totalt	26 080	29 812

NOT • 4 • VALUTAKURSDIFFERENSER OCH VALUTASÄKRINGAR AV FLÖDEN

Totala säkringen av framtida flöden avseende de viktigaste valutorna, jämfört med förväntade flöden under de närmaste tre månaderna, var på balansdagen följande:

EUR	100%
USD	100%

För att minska valutarisken valutasäkrar Venue Retail Group en betydande andel av koncernens kontrakterade flöden i utländsk valuta. I enlighet med koncernens finanspolicy ska i normalfallet minst 70 procent av kontrakterade flöden säkras om inte styrelsen beslutat annat.

Venue Retail Group tillämpar ej säkringsredovisning utan endast ekonomisk säkring. Terminskontrakt används för att valutasäkra inköpsflöden rörande varuinköp i utländsk valuta. Förändringen mellan termins- och bokslutskurs för derivaten redovisas direkt i resultaträkningen som övriga kostnader/intäkter. Per 31 augusti 2017 redovisades i under Handelsvaror -2,4 Mkr under året (0,7 Mkr) som resultat avseende derivat. I balansräkningen redovisas derivaten under övriga kortfristiga skulder med 2,4 Mkr (fg.år fordran om 181 tkr.

Det nominella beloppet för utestående valutaterminskontrakt uppgick per 31 augusti 2017 till 52 549 tkr (31 987 tkr).

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE UNDER RÄKENSKAPSÅRET

Utöver koncerninterna transaktioner (redovisade ovan) har endast nedanstående transaktioner genomförts under räkenskapsåret:

• Två av bolagets huvudägare, Ulf och Bo Eklöf Invest AB genom styrelseledamöterna Ulf och Bo Eköf respektive Varenne AB har ett borgensåtagande såsom egens skuld, om 30 Mkr som säkerhet för bolagets förpliktelser gentemot bolagets kreditgivare. Borgenärerna har ej erhållit någon ersättning för sina åtaganden.
• Ledande befattningshavare och nyckeltpersoner i bolaget har den 17 juli 2017 tecknat 15 500 000 teckningsoptioner i program 2017/2020. VD har tecknat 8 000 000 teckningsoptioner. Det beräknade verkliga värdet enligt Black-Scholes värderingsmodel var på tilldelningsdagen 17 juli 2017 0,031 SEK per option, vilket erlades kontant. Se vidare not 10.
• Bolagets CFO fram till den 10 september 2017, Stephan Ebberyd, har anlitats som konsult via bolaget Cubic Consulting AB. Total fakturerad ersättning har uppgått till 1,6 Mkr för arbete utfört av Stephan Ebberyd.

ÖVRIGT

I separata noter finns upplysningar om;

löner och andra ersättningar till styrelse, VD och andra ledande befattningshavare
andelar i koncernföretag, intresseföretag
ställda säkerheter för koncernföretag
ansvarsförbindelser för koncernföretag.

NOT • 8 • ERSÄTTNING TILL REVISORERNA

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
PwC
Revisionsuppdraget	642	808	547	700
Revisionsverksamhet	-	82	-	32
Skatterådgivning	15	-	-	-
Övriga tjänster	16	17	16	-
Totalt Pricewater houseCoopers	673	907	563	732
Summa	673	907	563	732

Under räkenskapsåret 2016/2017 har ersättningen till det lagstadgade revisionsföretaget PricewaterhouseCoopers AB uppgått till 607 tkr fördelat på följande kategorier: Revisionsuppdraget, 591 tkr, samt Övriga tjänster, 16 tkr.

NOT • 9 • LEASINGAVGIFTER AVSEENDE OPERATIONELL LEASING

Koncernen och moderbolaget har ingått hyresavtal avseende butiker och kontor med följande hyresåtaganden. För de hyresavtal som är omsättningsbaserade anges endast avtalad bashyra, vilken ingår i räkenskapsårets kostnadsförda avgifter. De avtalade framtida hyrorna är beräknade utifrån 2017 års hyresnivåer. Koncernen har variabla leasingavgifter kopplade till omsättningshyror för vissa butiker, under räkenskapsåret har dessa inte uppgått till väsentligt belopp. Dessutom har koncernen och moderbolaget leasingavtal för bland annat inventarier och kontorsutrustning.

Framtida betalningsåtaganden i koncernen för ej uppsägningsbara operationella leasingkontrakt fördelar sig enligt följande:

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01	2015-09-01	2016-09-01	2015-09-01
	–2017-08-31	–2016-08-31	–2017-08-31	–2016-08-31
Inom 1 år	99 214	105 495	41 686	40 010
Mellan 2–5 år	140 850	197 244	53 827	77 817
Senare än 5 år	4 494	5 116	-	-
Summa betalnings åtaganden	244 558	307 856	95 513	117 827

Årets leasingkostnader avser främst lokalhyra.

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01	2015-09-01	2016-09-01	2015-09-01
	–2017-08-31	–2016-08-31	–2017-08-31	–2016-08-31
Årets kostnad avseende operationell leasing av tillgångar uppgår till:	121 308	119 381	48 387	47 365
Varav lokalhyra	117 491	118 264	46 092	45 011

NOT • 10 • ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

MEDELTAL ANSTÄLLDA

	2016/2017		2015/2016
	Totalt	Varav kvinnor	Totalt	Varav kvinnor
Moderbolaget	196	181	217	201
			-	-
Koncernföretag
Sverige	66	57	68	60
Norge	125	123	135	133
Koncernen totalt	387	362	420	394

KÖNSFÖRDELNING I KONCERNEN (INKL DOTTERFÖRETAG) FÖR STYRELSELEDAMÖTER OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHA-VARE

	2016/2017		2015/2016
	Antal på balans dagen	Varav kvinnor	Antal på balans dagen	Varav kvinnor
Styrelseledamöter	6	1	6	1
VD och övriga ledande befattningshavare	7	3	7	3
Koncernen totalt	13	4	13	4

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER

	2016/2017		2015/2016
KSEK	Löner och andra ersättningar	Sociala kostnader (varav pension)	Löner och andra ersättningar	Sociala kostnader (varav pension)
Moderbolaget*	91 477	24 504	91 416	31 939
		(3 285)		(7 422)
Koncernföretag
Sverige	27 934	8 050	29 473	8 849
		(509)		(1 173)
Norge	56 784	9 036	53 729	8 356
		(869)		(838)
Koncernen totalt	176 195	41 590	174 618	49 144
		(4 663)		(9 433)2

Alla pensionsutfästelser är avgiftsbestämda och har övertagits av försäkringsbolag.VD har dock till viss del en förmånsbestämd pensionslösning (se not 33). 1) Av moderbolagets pensionskostnader avser 900 (865) bolagets styrelse och VD.

2) Av koncernens pensionskostnader avser 900 (865) gruppens styrelse och VD.

LÖNER OCH ANDRA ERSÄTTNINGAR FÖRDELADE PER LAND OCH MELLAN STYRELSELEDAMÖTER MED FLERA OCH ÖVRIGA ANSTÄLLDA

	2016/2017		2015/2016
KSEK	Styrelse och VD (varav tantiem o dyl) 1)	Övriga anställda	Styrelse och VD (varav tantiem o dyl) 1)	Övriga anställda
Moderbolaget	4 175	87 302	3 770	87 646
	(1 230)		(-)
Koncernföretag
Sverige	-	27 934	-	29 473
	(-)		(-)
Norge	-	56 784	-	53 729
	-		(-)
Summa dotterbolag	-	84 718	-	83 202
	(-)		(-)
Koncernen totalt	4 175	172 020	3 770	170 848
	(1 230)		(-)

1)Med tantiem avses rörlig ersättning, det vill säga rörlig mållön och bonus. 2)Löner och ersättningar betalda i utländsk valuta har omräknats till SEK enligt genomsnittlig växelkurs för året om 1,050 NOK/SEK (0,97).

PENSIONSFÖRMÅNER

För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2016/2017 har bolaget inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Förväntade avgifter nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 2,7 Mkr. Koncernens andel av de sammanlagda avgifterna till planen och koncernens andel av det totala antalet aktiva medlemmar i planen är oväsentligt.

Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 155 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 155 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2016 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 149 procent (153).

ERSÄTTNING TILL STYRELSE, VD OCH LEDANDE BEFATTNINGS-HAVARE

Styrelsens arvode och fördelning mellan styrelsens ordinarie ledamöter beslutas av bolagsstämman.

Ersättning till VD samt övriga ledande befattningshavare har beslutats av styrelsen och består av grundlön, en resultatbaserad bonus samt förmåner i form av tjänstebil samt pension. Bonusen är beroende av uppnådda mål för bolaget och individen. För personer i koncern- och företagsledningen kan bonusen uppgå till maximalt sex månadslöner.

För verksamhetsåret 2016/2017 utgår grundlön till VD om 3 000 tkr (2 794). VD omfattas av allmän pensionsplan och pensionen uppgår till 30 procent utav grundlönen. Del av pensionen är upptagen i balansräkningen som förmånsbestämd plan, utöver detta finns inga pensionsförpliktelser till VD.

För övriga ledande befattningshavare, som omfattar CFO, HR-chef, Logistikchef, Inköpschef, Försäljningschef samt Marknadschef, har grundlön utgått med totalt 5 193 Tkr (7 171) samt för två (en) befattningshavare konsultersättning om 3 086 (191) Tkr. Utöver detta finns sedvanliga pensionsförmåner inom ramen för allmän pensionsplan.

För räkenskapsåret uppgår den rörliga utbetalda ersättningen som avser resultatbaserad bonus till 0 Tkr (0) för koncernledningen inklusive VD. 1 915 Tkr är reserverad som en rörlig del och utbetalas nästa räkenskapsår.

För övriga ledande befattningshavare finns sedvanliga pensionsförmåner inom ramen för allmän pensionsplan. Pensionsåldern för samtliga i koncernens företagsledning 65 år. Ersättningarna har beslutats av styrelsen och riktlinjerna för ersättningarna har beslutats av årsstämman.

ERSÄTTNINGAR OCH ÖVRIGA FÖRMÅNER UNDER 2016/2017

	Styrelse arvode/ Grundlön	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensions kostnad	Finansiella instrument	Övrig ersättning	Summa
Styrelseordförande, Ulf Eklöf*	-	-	-	-	-	-	-
Tommy Jacobson, styrelseledamot*	-	-	-	-	-	-	-
Anderas Bladh, styrelseledamot*	-	-	-	-	-	-	-
Bo Eklöf , styrelseledamot*	-	-	-	-	-	-	-
Jimmy Johansson, styrelseledamot**	-	-	-	-	-	-	-
Christel Kinning, styrelseledamot***	100	-	-	-	-	-	100
Håkan Lundstedt***	75	-	-	-	-	-	75
VD, Jonas Ottosson	3 000	1 230	63	900	-	-	5 192
Andra ledande befattningshavare (7 personer)****	5 193	686	96	1 261	-	3 086	10 322
Summa	8 368	1 915	159	2 161	-	3 086	15 689

* Styrelseledamöter som har ägarintressen i bolaget har enligt årsstämmans beslut avstått styrelsearvode varvid ingen styrelseersättning erhållits för räken skapsåret 2016/2017.

** Jimmy Johansson var styrelseledamot fram till årsstämman den 11 januari 2017. Årstämman i januari 2016 beslutade att inga styrelsearvoden skulle utgå. *** Oberoende ledamöter erhåller ett arvode om 150 Tkr på årsbasis. Erhållit arvode ovan avser från årstämman 2017 till den 31 augusti 2017. Håkan Lundstedt till träde som styrelseledamot den 28 mars 2017.

**** Under räkenskapsåret har två ledande befattningshavare slutat och två anställts. Två av ledande befattningshavare har erhållit ersättning på konsultbasis.

ERSÄTTNINGAR OCH ÖVRIGA FÖRMÅNER UNDER 2015/2016

	Styrelse arvode/ Grundlön	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensions kostnad	Finansiella instrument	Övrig ersättning	Summa
Styrelseordförande, Ulf Eklöf*	-	-	-	-	-	-	-
Tommy Jacobson, styrelseledamot*	-	-	-	-	-	-	-
Jimmy Johansson, styrelseledamot*	-	-	-	-	-	-	-
Bo Eklöf , styrelseledamot*	-	-	-	-	-	-	-
Andreas Bladh, styrelseledamot*	-	-	-	-	-	-	-
T.f VD, Christel Kinning tom 1/10-2015**	-	-	-	-	-	304	304
VD, Jonas Ottosson from 1/10-2015***	2 794	-	60	865	-	-	3 719
Andra ledande befattningshavare (7 personer)****	7 171	-	167	2 541	-	191	10 070
Summa	9 965	-	227	3 406	-	495	14 093

* Styrelsen har enligt årsstämmans beslut 2015 avstått styrelsearvode från 1 januari 2016 varvid ingen styrelseersättning erhållits för räkenskapsåret 2015/2016. ** Christel Kinning har varit t.f. VD på konsultbasis under september 2015 och erhållit ersättning på fakturabasis. Sedan 1 oktober är Christel styrelseledamot.

*** Jonas Ottosson har varit VD from 1 oktober 2015 samt styrelsemedlem fram till 13 januari 2016.

**** Under räkenskapsåret har tre ledande befattningshavare slutat och tre anställts. En av ledande befattningshavare har erhållit ersättning på konsultbasis (avser fakturerade löner) under delar av räkenskapsåret.

Styrelsens ledamöter som uppfyller vissa förutsättningar fakturerar beloppet för styrelsearvode. Styrelseledamoten får då lägga till ett belopp avseende sociala avgifter på sin faktura. De sociala avgifter som då ingår i det fakturerade beloppet är inte högre än de arbetsgivaravgifter bolaget annars skulle ha betalt. Hela arvodet, det vill säga kontantdelen av styrelsearvodet och kommittéarvodet, inklusive sociala avgifter, utgör då fakturerat styrelsearvode.

Arbetstagarrepresentanten Christina Nilsson erhåller inget arvode.

AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGARE

Vid extra bolagsstämma den 3 mars 2017 beslutades om ett incitamentsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Samtliga tilldelade ledandebefattningshavare och nyckelpersoner om 8 personer valde att delta i programmet. Programmen innefattade totalt 16 121 737 teckningsoptioner, som löper ut i april 2020. 15 500 000 optionerna utställdes och tecknades den 17 juli 2017 till ett marknadsvärde om 0,031 SEK per option och totalt 480,5 Tkr erlades kontant. Varje option ger rätten att teckna en aktie.

Om ett kontrollägarskifte (såsom definierat i villkoren för teckningsoptionerna) inträffar under teckningsoptionernas löptid kommer teckningsoptionerna omedelbart att kunna utnyttjas för teckning av nya aktier till en omräknad teckningskurs. Bolaget har genom avtal med de anställda förbehållit sig rätten att återköpa teckningsoptioner om deltagarens anställning eller uppdrag i koncernen upphör. Under 2017 återköptes inga teckningsoptioner. Utestående teckningsoptioner vid räkenskapsårets slut uppgick till 15 500 000 stycken. För ledande befattningshavares innehav av teckningsoptioner se sidan 73.

Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen 17 juli 2017 var 0,031 SEK per option. Verkligt värde på tilldelningsdagen beräknas med hjälp av Black-Scholes som värderingsmodell. Denna tar hänsyn till lösenpris, optionens löptid, utspädningseffekt (om väsentlig), aktiepris på tilldelningsdagen och förväntad volatilitet i aktiepris, förväntad direktavkastning, riskfri ränta för optionens löptid samt korrelation och volatilitet för en grupp jämförelseföretag.

Indata i modellen för optioner som tilldelats var:

a) lösenpris: 2,60 kr

b) tilldelningsdatum: 17 juli 2017

c) förfallodatum: 15 april 2020

d) aktiepris på tilldelningsdagen: 1,28 kronor

e) förväntad volatilitet i företagets aktiekurs: 29,5%

f) riskfri ränta: 0,67 %

g) förväntad direktavkastning (utdelning): 0%

Den förväntade volatiliteten i aktiekursen är baserad på den historiska volatiliteten (baserat på kvarstående löptid på optionen), justerat för de förväntade förändringarna i framtida volatilitet till följd av tillgänglig offentlig information samt genom att studera indexet OMX 30.

NOT • 11 • AV- OCH NEDSKRIVNINGAR

Av- och nedskrivningarna i resultaträkningen fördelar sig på följande tillgångsslag.

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Avskrivningar
Varumärken (not 17)	-	-	-985	-985
Hyresrätter och liknande rättigheter (not 18)	-537	-866	-406	-442
Goodwill (not 19)	-	-	-	-1 124
Övriga immateriella tillgångar (not 20)	-2 781	-2 978	-2 620	-2 885
Materiella anläggningstillgångar (not 21)	-12 571	-14 688	-5 088	-4 652
Övriga poster	-2	-29	1	2
Summa avskrivningar	-15 891	-18 561	-9 099	-10 086
Nedskrivningar
Nedskrivningar varumärken (Not 17) *	-	-55 782	-	-
Nedskrivningar hyresrätter och i iknande rättigheter (not 18)	-	-2 193	-	-706
Nedskrivningar goodwill (Not 19)**	-	-29 088	-	-21 347
Nedskrivningar övriga immateriella tillgångar (Not 20)	-	-9 868	-	-9 814
Nedskrivningar materiella tillgångar (Not 21)	-	-12 071	-	-3 167
Summa ned skrivningar***	-	-109 002	-	-35 034
Totala av- och nedskrivningar	-15 891	-127 563	-9 099	-45 120

* Avser Morris med -56 Mkr

** Avser Deco Bags med -29 Mkr och Morris med 0 Mkr, se not 19

*** Nedskrivningarna fördelat per Affärsområde samt Geografisk marknad fram går av not 3.

NOT • 12 • ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Omstrukturerings kostnad för butiksnedläggning*	-	-55 221	-	-23 722
Rearesultat avyttring/utrangering	-	-235	-	-66
Summa rörelsekostnader**	-	-55 456	-	-23 788

* Under verksamhetsår 2015/2016 har omstruktureringskostnader om 55,2 Mkr avseende avveckling av 35 butiker i Sverige och Norge påverkat resultatet. Omstruktureringskostnaderna fördelar sig på hyreskostnader 34,2 Mkr, kostnader för avetablering 8,3 Mkr, personalkostnader 2,3 Mkr, nedskrivning av varulager 10,0 Mkr och övrigt 0,4 Mkr. Engångskostnader avseende nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar om -109 Mkr presenteras i not 11. ** Fördelningen av engångskostnader per Affärsområde och Geografisk marknad framgår av not 3.

NOT • 13 • FINANSIELLA INTÄKTER OCH FINAN-SIELLA KOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01	2015-09-01	2016-09-01	2015-09-01
	–2017-08-31	–2016-08-31	–2017-08-31	–2016-08-31
Resultat från andelar i koncernföretag
Nedskrivning aktier i dotterbolag*	-	-	-	-75 000
Summa resultat från andelar i dotterbolag	-	-	-	-75 000
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Ränteintäkter och liknande resultatpos
ter	97	225	4	147
Kursdifferenser	-	2 562	-	2 632
Andra finansiella intäkter	-	15	-	-
Ränteintäkter från koncernföretag	-	-	1 435	1 364
Summa finansiella intäkter	97	2 802	1 439	4 143
Räntekostnader och liknande resultatposter
Räntekostnader	-4 307	-11 621	-3 942	-11 252
Räntekostnader från koncernföretag	-1 798	-	-1 507	-
Övriga poster	-398	-240	-400	-535
Summa finansiella
kostnader	-6 503	-11 861	-5 849	-11 786
Finansnetto	-6 406	-9 059	-4 410	-82 643

* Nedskrivning 15/16 har skett med -75 Mkr avseende norska dotterbolaget Morris-Accent AS.

NOT • 14 • BOKSLUTSDISPOSITIONER

Summa	-	-5 780
Lämnat (erhållet) koncernbidrag	-	-5 780
Moderbolaget	–2017-08-31	–2016-08-31
	2016-09-01	2015-09-01

NOT • 15 • INKOMSTSKATT

REDOVISAT I RESULTATRÄKNINGEN

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Uppskjuten skatt (not 23):
Uppkomst och återföring av temporära skillnader	1 759	-5 511	903	-16 078
Effekt av förändring i skattesatsen	-	551	-	-
Summa uppskjuten skatt	1 759	-4 960	903	-16 078
Årets skattekostnad	1 759	-4 960	903	-16 078

Avstämning mellan koncernens vägda genomsnittsskatt, baserad på respektive lands skattesats, och koncernens verkliga skatt:

	Koncernen		Moderbolaget
	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31	2016-09-01 –2017-08-31	2015-09-01 –2016-08-31
Resultat före skatt	1 947	-218 208	-1 965	-176 187
Inkomstskatt beräknad enligt nationella skattesatser gällande för resultat i respektive land	-428	49 383	432	38 761
Skatteeffekter av:
Ej avdragsgilla kostnader	-901	-1 152	-889	-17 517
Ej avdragsgill nedskrivning - immateriella tillgångar	-	-15 649	-	-
Ej skattepliktiga intäkter	268	155	6	155
Skatt hänförligt till koncernbidrag lämnat(erhållits)	-	-	-	1 272
Minskning/Ökning av temporära skillnader, utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt	-	0	-	-16 078
Omvärdering av tempo rära skillnader	1 718	-	903	-
Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskott	1 103	-	451	-
Ej aktiverat underskott	-	-37 133	-	-22 671
Omvärdering av uppskjuten skatt - förändring i den norska skattesatsen	-	-565	-	-
Total redovisad verklig skatt	1 759	-4 960	903	-16 078

Vägd genomsnittlig skattesats var 90 procent (-2). Ökningen förklaras främst av större andel uppbokade temporära skillnader under innevarande räkenskapsår.

Skatteintäkter redovisade direkt mot eget kapital uppgår till 0 Mkr (3,5 Mkr), och avsåg föregående år emissionskostnader. Ingen del av dessa är aktiverade som en skattefordran.

SKATTESATSER, %

	2017-08-31	2016-08-31
Sverige	22,0	22,0
Norge	25,0	25,0
Finland	24,5	24,5

TEMPORÄRA SKILLNADER

Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovisade respektive skattemässiga värden är olika.

NOT • 16 • RESULTAT PER AKTIE

FÖRÄNDRING I ANTAL AKTIER

Utestående stamaktier vid periodens slut	145 095 929	145 095 929
Företrädesemission	-	131 905 390
Nyemission	-	1 000 000
Utestående stamaktier vid periodens början	145 095 929	12 190 539
	2017-08-31	2016-08-31

Venue Retail Group har två aktieslag, stamaktie och preferensaktie. Preferensaktier (26 784 231 st) ingår ej i utspädningsberäkningen.

RESULTAT PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att årets resultat divideras med vägt genomsnitt av antal stamaktier under perioden.

	2017-08-31	2016-08-31
Årets resultat hänförligt till aktieägarna i Venue Retail
Group AB (publ.)	3 706	-223 168
Medelantal utestående stamaktier	145 095 929	46 199 569
Resultat per stamaktie, kr	0,03	-4,83

RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING

Resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att årets resultat divideras med vägt genomsnitt av antal stamaktier under perioden efter utspädning med utestående optioner.

Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	147 089 001	145 095 929
- Tecknings optioner*	1 993 072	-
Justeringar för beräkning av resultat per aktie efter utspädning:
Vägt genomsnittligt antal stamaktier vid beräkning av resultat per aktie före utspädning	145 095 929	145 095 929
	2017-08-31	2016-08-31

* Utspädning från teckningsoptioner (16 121 737 st) är beräknat från teckningsdatum den 17 juli 2017.

	2017-08-31	2016-08-31
Årets resultat, hänförligt till aktieägarna i Venue Retail Group AB (publ.)	3 706	-223 168
Medelantal stamaktier efter utspädning	147 089 001	46 199 569
Resultat per stamaktie, kr	0,03	-4,83

NOT • 17 • VARUMÄRKEN

		Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Ingående anskaffningsvärde	92 937	94 227	19 450	19 450
Årets omräkningsdifferens	-	-1 290	-	-
Utgående anskaffningsvärde	92 937	92 937	19 450	19 450
Ingående ackumule rade avskrivningar	-	-	-12 516	-11 531
Årets avskrivningar	-	-	-985	-985
Utgående ackumule rade avskrivningar	-	-	-13 501	-12 516
Ingående ackumule rade nedskrivningar	-78 323	-22 541	-	-
Årets nedskrivningar	-	-55 782	-	-
Utgående ackumule rade nedskrivningar	-78 323	-78 323	-	-
Netto bokfört värde	14 614	14 614	5 949	6 934

Don Donna

Varumärket är ett välkänt och starkt modevarumärke som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod varför löpande avskrivning ej sker i koncernen. I moderbolaget tillämpas avskrivningar enligt plan varvid avskrivning sker linjärt över 20 år. Varumärket säljs inom koncernens samtliga kedjor och försäljningsvolymen har successivt ökat under räkenskapsåret. Bolaget räknar med en förbättring under kommande åren som även återspeglas i beräkningen av nyttjandevärdet för varumärket Don Donna. Successivt och i takt med förväntad försäljningsökning samt Bolagets fokus på sortiment beräknas även produkter under varumärket kunna säljas till högre bruttomarginaler.

Redovisat värde för varumärket Don Donna uppgår per den 31 augusti 2017 till 14,4 Mkr (14,4) och beräknat nyttjandevärde överstiger redovisat värde vilket innebär att inget nedskrivningsbehov föreligger.

Nedskrivningsprövningen är gjord enligt modellen relief of royalty. Använd diskonteringsränta är 10 procent (10) efter skatt vilket motsvarar 13 procent (13) före skatt. Diskonteringsräntan är satt utifrån vägd kalkylränta om 6,7 (6,7) procent med tillägg av en riskpremie på 3,5 (3,5) procent. Beräkningen av kassaflöden är baserad på prognostiserad försäljning under 2017/18 . Under de därefter kommande fem åren budgeteras en försäljningsökning om 2 % och därefter är den uppskattade tillväxten 2 procent. Royalty för Don Donna uppgår i värderingen till 2 procent, vilket ligger i nivå med genomsnittet för branschen.

En ökning av diskonteringsräntan efter skatt kan ske med närmare 14,9 procent, från 10 procent till 24,9 procent, utan att det uppstår något nedskrivningsbehov.

Bedömningen har gjorts att rimligt möjliga förändringar i gjorda antaganden i beräkningarna av nyttjandevärdet för Don Donnavarumärket inte skulle ha så stora effekter att de var och en för sig skulle reducera återvinningsvärdet till ett värde som är lägre än det redovisade.

Morris

Varumärket Morris förvärvades i oktober 2007 och är ett varumärke på den norska marknaden.

Redovisat värde för varumärket Morris uppgår i koncernen per 31 augusti 2016 till 0 Mkr/ 0 MNOK (0 Mkr/ 0 MNOK). I samband med bolagets strategiska översyn och antagande av ny affärsplan i mars 2016 konstaterades att värdet på varumärket - tillsammans med övriga tillgångar - inte kunde försvaras. Nedskrivning har därför skett under det andra kvartal föregående räkenskapsår med 55,8 Mkr/56,0 MNOK till återvinningsvärde.

Se Rapportering per segment (Not 3) över fördelning av periodens nedskrivningar mellan affärsområden och per geografisk marknad.

NOT • 18 • HYRESRÄTTER OCH LIKNANDE RÄTTIGHETER

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Ingående anskaffningsvärde	55 078	55 662	47 699	48 282
Investeringar	200	75	200	75
Försäljning/ utrangering	-	-659	-	-658
Utgående anskaffningsvärde	55 278	55 078	47 899	47 699
Ingående ackumule rade avskrivningar	-49 294	-49 042	-44 070	-44 239
Årets avskrivningar	-537	-866	-406	-442
Försäljning/ utrangering	-	614	-	611
Utgående ackumule rade avskrivningar	-49 831	-49 294	-44 476	-44 070
Ingående ackumule rade nedskrivningar	-2 193	-	-706	-
Årets nedskrivningar*	-	-2 193	-	-706
Utgående ackumu lerade avskrivningar	-2 193	-2 193	-706	-706
Netto bokfört värde	3 254	3 591	2 717	2 923

* Som en följd av den nya affärsplanen 2016 och beslutet om att lägga ned olön samma butiker har hyresrätter skrivits ned föregående år med -2,2 Mkr till återvinningsvärde. Se Rapportering per segment (Not 3) över fördelning av periodens nedskrivningar mellan affärsområden och per geografisk marknad.

Årligen genomförs en intern värdering av butikslokalerna där bedömt nyttjandevärde tas fram. Per 31 augusti 2017 fanns inget nedskrivningsbehov för något av koncernens bestånd.

Bolaget har hyresrätter av betydande värde, bland annat bolagets ytor på NK i Stockholm, som ej är upptaget i bolagets balansräkning, beroende på att dessa förvärvats innan IAS 38 trädde ikraft.

NOT • 19 • GOODWILL

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Ingående anskaffningsvärde	341 707	341 707	164 816	164 816
Utgående anskaffningsvärde	341 707	341 707	164 816	164 816
Ingående ackumule rade avskrivningar	-	-	-92 269	-91 145
Årets avskrivningar	-	-	-	-1 124
Utgående ackumule rade avskrivningar	-	-	-92 269	-92 269
Ingående ackumule rade nedskrivningar	-308 713	-279 625	-72 547	-51 200
Årets nedskrivningar	-	-29 088	-	-21 347
Utgående
nedskrivningar	-308 713	-308 713	-72 547	-72 547
Netto bokfört värde	32 994	32 994	0	0

En sammanfattning av fördelningen av goodwill per affärsområde återfinns nedan.

		Koncernen
	2017-08-31	2016-08-31
Skor	32 994	32 994
Total goodwill	32 994	32 994

En sammanfattning av fördelningen av goodwill per geografiskt område återfinns nedan.

Total goodwill	32 994	32 994
Sverige	32 994	32 994
	2017-08-31	2016-08-31

Goodwill innevarande år är uteslutande hänförligt till förvärv av verksamhet som ingår i Rizzo International AB.

Goodwill hänförlig till förvärvet av verksamheten i Rizzo inkluderas i segmentet Skor med 33 Mkr (33 Mkr) och goodwill från förvärvet av Deco Bags inkluderas i segmentet Accessoarer föregående år med 29 Mkr. Som en följd av den nya affärsplanen och beslutet om att lägga ned olönsamma butiker har Goodwill hänförligt till Deco Bags skrivits ned med -29 Mkr under 2015/2016 till återvinningsvärde. Se Rapportering per segment (Not 3) över fördelning av periodens nedskrivningar mellan affärsområden och per geografisk marknad.

Nedskrivningsprövning görs årligen eller vid händelser/ändring i förhållanden som indikerar en värdenedgång. Redovisat värde prövas mot återvinningsvärdet som baseras på beräknat nyttjandevärde. Nyttjandevärdet bygger på de kassaflöden efter skatt som bedöms genereras under enheternas återstående livslängd med antagande om evig livslängd. Uppskattat kassaflöde i beräkningen av nyttjandevärde exkluderar kassaflöde från in- och utbetalningar från finansieringsverksamheten.

Det bokförda värdet för den kassagenererande enheten Skor inkluderar goodwill (33 Mkr enligt ovan), tillgångar med bestämbar nyttjandeperiod, såsom anläggningstillgångar och rörelsekapital och uppgår till 80,6 Mkr.

De mest väsentliga bedömningarna och antagandena för beräkning av återvinningsvärdet avser prognoser för organisk tillväxt/försäljning, bruttomarginal och använd diskonteringsränta.

Beräkningen av kassaflöden för Rizzo är baserad på budgeterad försäljning under 2017/2018. Därefter baseras kassaflödena på en antagen årlig tillväxt om 2 procent för prognosperioden 2018/19-2021/22. Bortom den femåriga budget- och prognosperioden är den uppskattade årliga tillväxtökningen 1 procent. Tillväxttakten överstiger inte den långfristiga tillväxttakten för detaljhandeln. Ledningen har fastställt den budgeterade bruttomarginalen baserat på historiska års nivå samt sina förväntningar på marknadsutvecklingen.

De diskonteringsräntor som används vid nuvärdeberäkningen av de förväntade framtida kassaflödena är de vid tillfället aktuella vägda kapitalkostnaderna (WACC) fastställda inom koncernen för de marknader där de kassagenererande enheterna bedriver verksamhet, vilket förnärvarande är Sverige. Använd diskonteringsränta för Rizzo är beräknad till 10,65 procent (10) efter skatt vilket motsvarar 13,65 procent (13) före skatt. Bruttovinstmarginalen för sista året i prognosperioden uppgår till 50 procent och Bolaget förväntas öka och återställa bruttomarginalen inom affärsområde Skor under innevarande år med 6 procent till 14/15 års nivå om 48 procent. Huvudorsaken till ökningen är mindre andel prisnedsatta varor 17/18.

En ökning av diskonteringsräntan kan ske med 3 procent i kombination med en sänkning av bruttomarginalen terminalåret (år 5) med cirka 5 procent utan att det uppstår något nedskrivningsbehov, med antagande om att övriga förutsättningar är konstanta.

Nedskrivningen av Deco Bags 2015/16 ingår i posten Av- och nedskrivningar i resultaträkningen (se not 11).

Med fortsatt fokus på försäljnings- och resultatökning i befintliga butiker görs bedömningen att Rizzo har positiva förutsättningar för att behålla sin starka position på marknaden.

NOT • 20 • ÖVRIGA IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

		Koncernen Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Ingående
anskaffningsvärde	28 245	24 289	27 440	23 871
Investeringar	6 483	4 085	6 483	3 643
Avyttringar	-	-54	-	-
Omklassificeringar	-	-75	-	-74
Utgående
anskaffningsvärde	34 728	28 245	33 923	27 440
Ingående ackumule
rade avskrivningar	-12 428	-9 450	-12 335	-9 450
Årets avskrivningar	-2 781	-2 978	-2 620	-2 885
Utgående ackumule
rade avskrivningar	-15 209	-12 428	-14 955	-12 335
Ingående ackumule
rade nedskrivningar	-9 814	-	-9 814	-
Årets nedskrivningar**	-	-9 868	-	-9 814
Avyttringar	-	54	-	-
Utgående balans	-9 814	-9 814	-9 814	-9 814
Netto bokfört värde	9 705	6 003	9 154	5 291

* Övriga immateriella tillgångar avser till övervägande del programvara.

** Som en följd av den nya affärsplanen föregående år och beslutet om att lägga ned olönsamma butiker har övriga immateriella tillgångar skrivits ned med -9,9 Mkr under föregående år till återvinningsvärde. Se Rapportering per segment (Not 3) över fördelning av periodens nedskrivningar mellan affärsområden och per geografisk marknad.

NOT • 21 • INVENTARIER, VERKTYG OCH INSTALLATIONER

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Ingående anskaffningsvärde	253 790	246 494	103 512	99 315
Investeringar	10 673	13 074	7 019	4 783
Avyttringar	-	-3 884	-	-
Försäljning/ utrangering	-	-2 159	-	-586
Årets omräkningsdifferens	50	265	-	-
Utgående anskaffningsvärde	264 513	253 790	110 531	103 512
Ingående ackumule rade avskrivningar	-215 782	-202 910	-86 829	-82 745
Årets avskrivningar	-12 571	-14 688	-5 088	-4 652
Avyttringar	-	57	-	-
Försäljning/ utrangering	-	2 057	-	568
Årets omräkningsdifferens	-104	-298	-	-
Utgående ackumule rade avskrivningar	-228 457	-215 782	-91 917	-86 829
Ingående ackumule rade nedskrivningar	-9 622	-1 334	-3 168	-
Årets nedskrivningar*	-	-12 071	-	-3 168
Avyttringar	-	3 783	-	-
Utgående balans	-9 622	-9 622	-3 168	-3 168
Netto bokfört värde	26 428	28 386	15 446	13 515

* Föregående år 2015/2016 har butiksinredning skrivits ned med -12,1 Mkr till återvinningsvärde. Se Rapportering per segment (Not 3) över fördelning av periodens nedskrivningar mellan affärsområden och per geografisk marknad. Operationella leasingavtal i moderbolaget avseende butiksinredningar justeras till finansiell leasing i koncernen. Årets investering genom operationell leasing uppgår till 0 Tkr (0), se not 22.

NOT • 22 • FINANSIELLA LEASINGAVTAL

I koncernens materiella anläggningstillgångar ingår leasingobjekt som innehas enligt finansiella leasingavtal enligt följande.

TSEK	2017-08-31	2016-08-31
Ingående anskaffningsvärde	23 040	23 040
Utgående anskaffningsvärde	23 040	23 040
Ingående ackumulerade avskrivningar	-20 698	-17 156
Årets avskrivningar	-1 978	-3 542
Utgående ackumulerade avskrivningar	-22 676	-20 698
Netto bokfört värde	364	2 342

Framtida minimileasingavgifter har följande

förfallotidpunkter:
Inom ett år	254	2 438
Senare än ett men inom fem år	30	449

SKULD AVSEENDE FINANSIELL LEASING INGÅR I FÖLJANDE BALANSPOSTER

	2017-08-31	2016-08-31
Långfristiga låneskulder till kreditinstitut	30	272
Kortfristiga låneskulder till kreditinstitut	254	2 119
Summa	284	2 391

Nuvärdet av skuld avseende finansiell leasing uppgår till 273 Tkr (2 391).

Avtal för finansiell leasing har tecknats avseende butiksinredning för nya och ombyggda butiker. Avtalen löper initialt på 36 respektive 60 månader. Vid leasingperiodens slut har koncernen möjlighet att förvärva tillgångarna till marknadsvärde.

NOT • 23 • FORTS.

FÖRÄNDRING AV UPPSKJUTEN SKATT I TEMPORÄRA SKILLNADER OCH UNDERSKOTTSAVDRAG

TSEK	Goodwill	Underskotts avdrag	Finansiella Instrument	Varumärken	Materiella anläggnings tillgångar	Varulager	Övrigt	Totalt
Ingående balans per den 1 september 2015	655	20 012	-161	-15 318	2 902	339	131	8 560
Redovisat mot resultaträkning under året (Not 15)	-108	-19 648	201	13 899	-160	200	106	-5 511
Ändring av bolagsskattesats	-45	-283	-	1 116	-201	-23	-13	551
Omräkningsdifferens	-15	-81	-	303	-66	-8	-2	132
Ingående balans per den 1 september 2016	487	-0	40	-0	2 476	508	222	3 732
Redovisat mot resultaträkning under året (Not 15)	-100	-	492	-	72	652	642	1 759
Omräkningsdifferens	2	-	-	-	-7	-19	-6	-30
Utgående balans per den 31 augusti 2017	389	-0	532	-0	2 540	1 141	858	5 461

NOT • 23 • UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN OCH UPPSKJUTEN SKATTESKULD

UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Goodwill	389	487	-	-
Materiella anlägg ningstillgångar	2 541	2 475	-	-
Varulager	1 141	508	-	-
Finansiella instrument (derivat)	532	40	532	40
Övrigt	857	221	632	221
Summa	5 461	3 732	1 164	261

Totala skattemässiga underskottsavdrag uppgår inom koncernen till 1 019 Mkr (1 031) och i moderbolaget till 931 Mkr (934). Uppskjuten skatt har ej redovisats för 1 019 Mkr (1 031) av totala underskottsavdrag. Av de totala skattemässiga underskottsavdragen är 13 Mkr (13) tidsbegränsade till nyttjandeperioden. Inom den kommande femårsperioden förfaller totalt 13 (13) Mkr varav 2 (2) Mkr inom ett år, 6 (5) Mkr inom 1-2 år och 13 (11) Mkr inom 2-5 år. Samtliga tidsbegränsade underskott är hänförliga till dotterbolaget i Finland.

Vid årets värdering av koncernens uppskjutna skattefordran, hänförlig till skattemässiga underskottsavdrag, gör företagsledningen bedömningen att det föreligger osäkerhet i om tidigare aktiverade underskottsavdrag i den norska och svenska verksamheten kommer att kunna nyttjas mot framtida skattemässiga överskott. Därigenom har tidigare aktiverade underskottsavdrag skivits ner per 2017-08-31. Totala aktiverade underskottsavdrag per 31 augusti 2017 uppgår till 0 Mkr (0) och ingen skattefordran om 0 Mkr (0).

NOT • 24 • ÖVRIGA FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Kapitalförsäkring	953	471	955	471
Summa	953	471	955	471

NOT • 25 • ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

	2017-08-31	2016-08-31
Bokförda värden
Vid årets början	479 417	479 417
Summa anskaffningsvärden	479 417	479 417
Nedskrivningar
Vid årets början	-408 320	-333 320
Årets nedskrivningar (Not 13)	-	-75 000
Ackumulerade nedskrivningar	-408 320	-408 320
Redovisat värde vid årets slut	71 097	71 097

Ägda av				Kapital- och rösträttsandel, %		Bokfört värde		Eget kapital		Årets resultat
moderbolaget	Org nr	Säte	Antal aktier 2017-08-31			2016-08-31 2017-08-31		2016-08-31 2017-08-31	2016-08-31 2017-08-31		2016-08-31
Accent Finland OY	261.889	Helsing fors	400	100	100	356	356	588	588	-	-
Rizzo International AB	556213-1457	Stockholm	100 500	100	100	47 678	47 678	12 064	11 810	254	-12 935
Morris Accent AS	966.715.596	Oslo	960	100	100	15 215	15 215	7 355	4 253	3 045	-46 223
Deco Bags Aktiebolag	556531-4068	Stockholm	10 000	100	100	7 648	7 648	7 640	7 640	-	-
A-TO-B AB	559017-3125	Stockholm	1 000	100	100	200	200	176	176	-	-24

Ägda inom koncernen (indirekta aktieinnehav)	Org nr	Säte	Röstlandel, %	Kapitalandel, %
Rizzo AS	974.228.769	Oslo	100	100
Rizzo OY	678.421	Helsingfors	100	100
Väsklagret i Borås AB	556325-9679	Stockholm	100	100

NOT • 26 • HANDELSVAROR

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Varulager	202 462	195 059	126 252	112 023
Inkurans	-9 792	-14 772	-3 169	-4 916
Summa	192 670	180 287	123 083	107 107

Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Inkurans beräknas enligt individuell bedömning baserat på åldersanalys i butiker och central.

Kostnad för handelsvaror har under året uppgått till -417 Mkr, varav positiv inkurans om 5 Mkr (-12 Mkr). I Moderbolaget har kostad för handelsvaror uppgått till -367 Mkr, varav positiv inkurans uppgår till 1,7 Mkr (-4,3 Mkr).

NOT • 27 • KUNDFORDRINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Kundfordringar	6 097	4 686	3 515	1 958
Reserv för osäkra fordringar	-1 651	-420	-1 588	-420
Kundfordringar – netto	4 446	4 266	1 927	1 538

NOT • 28 • FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Förutbetalda hyror	27 396	25 399	11 872	10 470
Övriga poster	1 601	1 921	1 433	1 690
Summa	28 996	27 320	13 305	12 160

RÖRELSER AVSEENDE RESERV FÖR OSÄKRA KUNDFORDRINGAR

	2017-08-31	2016-08-31
Ingående balans	-420	-3
Periodens reserveringar	-1 651	-420
Periodens återföringar av outnyttjade belopp	420	3
Utgående balans	-1 651	-420

ÅLDERSFÖRDELNING KUNDFORDRINGAR

2017-08-31:

	Brutto	Nedskrivet	Netto
Ej förfallna fordringar	3 153	-	3 153
Förfallna kundford ringar 0-3 månader	2 072	-1 130	942
Förfallna kundford ringar 3-6 månader	18	-	18
Förfallna mer än 6 månader	855	-521	334
Utgående balans	6 097	-1 651	4 446

2016-08-31:

Utgående balans	4 686	-420	4 266
Förfallna mer än 6 månader	22		22
Förfallna kundford ringar 3-6 månader	867	-420	447
Förfallna kundford ringar 0-3 månader	707	-	707
Ej förfallna fordringar	3 090	-	3 090
	Brutto	Nedskrivet	Netto

VALUTFÖRDELNING PÅ UTESTÅENDE KUNDFORDRINGAR

Valuta	2017-08-31	2016-08-31
SEK	2 777	2 275
NOK	1 669	2 411
Summa kundfordringar	4 446	4 686

NOT • 29 • LIKVIDA MEDEL / KASSA OCH BANK

		Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Kassa och bank	11 536	8 578	1 212	1 329
Likvida medel	11 536	8 578	1 212	1 329

Nyttjad checkräkningskredit, vilken ej ingår i likvida medel, uppgick vid årets slut i koncernen till 14,1 Mkr (18,1), se not 31.

Ej nyttjad checkräkningskredit, vilken inte ingår i likvida medel, uppgick i koncernen till 85,9 Mkr (99,1).

VALUTAFÖRDELNING PÅ LIKVIDIA MEDEL

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
SEK	6 572	5 271	1 212	1 329
NOK	4 964	3 307	-	-
Summa likvida medel	11 536	8 578	1 212	1 329

NOT • 30 • EGET KAPITAL

AKTIER

Antal aktier	A-Aktier	B-Aktier	C-aktier	Totalt antal
2015-08-31	300	12 190 239	-	12 190 539
2016-08-31	300	145 095 629	26 784 231	171 880 160
2017-08-31	300	145 095 629	26 784 231	171 880 160

Venue Retail Group har tre aktieslag, stamaktier av serie A och Serie B samt en preferensaktie av Serie C. Varje aktie av serie A berättigar till tio röster medan varje aktie av serie B och C berättigar till en röst. Samtliga aktier är fullt betalda. Under föregående år 2015/2016 genomfördes en företrädesemission (se avstämning eget kapital sidan 37) vilket ökade antalet aktier med 132 905 390 stamaktier (se tabell sidan 21). Genom en kvittningsemission ökade antal C-aktier med 26 784 231 preferensaktier. Det totala antalet röster uppgick per sista augusti till 171 882 860, varav stamaktierna motsvarar 145 098 629 röster och preferensaktierna 26 784 231 röster.

Minskning av aktiekapitalet

Under föregående år 2015/2016 beslutades vid tre tillfällen om att sänka aktiekapitalet med totalt 173,3 Mkr, sänkningarna avsåg i sin helhet förlusttäckning. En extra bolagsstämma beslutade den 9 november 2015 om att sänka aktiekapitalet med 121,9 Mkr. På årsstämman den 13:e januari 2016 beslutades om att sänka aktiekapitalet med 26,4 Mkr.

Vid den extra bolagsstämman 26 april 2016 beslutades om att sänka aktiekapitalet med 25,0 Mkr samt även att ändra bolagsordningens gränser för aktiekapitalet och ändra bolagsordningens gränser för antalet aktier.

Omräkningsreserv

Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor.

VALUTAKURSDIFFERENSER I EGET KAPITAL

Koncernen	2017-08-31	2016-08-31
Ingående balans	-28 353	-26 525
Förändring vid årets omräkning av befintliga dotterbolag	-249	-1 828
Utgående balans	-28 602	-28 353

NOT • 31 • SKULDER TILL KREDITINSTITUT

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Kortfristiga
Banklån	34 385	36 942	34 385	34 385
Checkräkningskredit	14 132	18 105	14 132	18 104
Finansiella leasing skulder	255	2 119	-	-
Summa kortfristiga1)	48 771	57 166	48 516	52 489

Långfristiga
Finansiella leasing skulder	30	272	-	-
Summa långfristiga	30	272	-	-
Summa	48 801	57 438	48 516	52 489

¹) Verkligt värde för kortfristiga lån bedöms vara lika med bokfört värde. De kortfristiga lånens ränta bedöms överensstämma med marknadsränta då de har en kort räntebindning.

RÄNTEBÄRANDE BRUTTOLÅNESKULD PER VALUTA

Bolagets räntebärande bruttolåneskuld har följande valutafördelning:

	Koncernen		Moderbolaget
Valuta	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
SEK	48 801	54 880	48 516	52 489
NOK	-	2 558	-	-
Summa	48 801	57 438	48 516	52 489

KONCERNENS FÖRFALLOPROFIL OCH RÄNTESATSER PÅ UTESTÅENDE LÅN

2017-08-31:

Summa		48 771	30	-	48 801	48 801
Skulder via finansiell leasing	3,83%	255	30	-	285	285
Checkräknings kredit	2,98%	14 132	-	-	14 132	14 132
Banklån	4,41%	34 385	-	-	34 385	34 385
Lån	Snitt ränta (%)	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde

MSEK	2017-08-31	2016-08-31
Räntebärande upplåning har följande förfallostruktur
- inom en månad	21	177
- mellan en till tre månader	42	353
- mellan tre månader och ett år	48 708	57 636
- mellan ett och fem år	30	272
Summa	48 801	58 438

Koncernens exponering avseende Banklån för förändring i ränta och kontraktsenliga tidpunkter för ränteomförhandling:

MSEK	6 månader eller kortare	6-12 månader	12-36 månader	36 månader eller längre	Summa
Per 2017-08-31	-	48 516	-	-	48 516
Per 2016-08-31	55 047	-	-	-	55 047

Venue Retail Group har all bankupplåning till rörlig ränta. Vid en ränteförändring med 1 procentenhet baserat på räntenivån per balansdagen påverkas räntekostnaden i koncernen med 0,5 Mkr (0,5) per år.

2016-08-31:

Summa		57 166	272	-	57 438	57 438
Skulder via finansiell leasing	3,83%	2 119	272	-	2 391	2 391
Checkräknings kredit	3,08%	18 105	-	-	18 105	18 105
Banklån	4,44%	36 942	-	-	36 942	36 942
Lån	Snitt ränta (%)	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde

MODERBOLAGETS FÖRFALLOPROFIL OCH RÄNTESATSER PÅ UTESTÅENDE LÅN

2017-08-31:

Lån	Snitt ränta (%)	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde
Banklån	4,41%	34 385	-	-	34 385	34 385
Checkräknings kredit	2,98%	14 132	-	-	14 132	14 132
Summa		48 516	-	-	48 516	48 516

2016-08-31:

Summa		52 489	-	-	52 489	52 489
Checkräknings kredit	3,08%	18 105	-	-	18 105	18 105
Banklån	4,49%	34 385	-	-	34 385	34 385
Lån	Snitt ränta (%)	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde

BESKRIVNING AV BANKLÅN

2017-08-31:

Koncernen

Nordea 31 468 Tkr	stibor 3 mån + 5%
Nordea 2 917 Tkr	stibor 3 mån +4%
Förfaller mellan noll till ett år*	34 385
Förfaller mellan ett till två år*	0
Förfaller mellan två till fem år*	0

*Förfallotider ovan återspeglar avtalade förfallotider.

Moderbolaget
Nordea 31 468 Tkr	stibor 3 mån + 5%
Nordea 2 917 Tkr	stibor 3 mån +4%
Förfaller mellan noll till ett år*	34 385
Förfaller mellan ett till två år*	0
Förfaller mellan två till fem år*	0

*Förfallotider ovan återspeglar avtalade förfallotider.

2016-08-31:

Koncernen

Nordea 31 468 Tkr	stibor 3 mån + 5%
Nordea 1 667 Tkr	stibor 3 mån +4%
Nordea 500 Tkr	stibor 3 mån +4%
Nordea 750 Tkr	stibor 3 mån +4%
Nordea 2 557 Tkr	nibor3M +2%
Förfaller mellan noll till ett år*	36 942
Förfaller mellan ett till två år*	0
Förfaller mellan två till fem år*	0

*Förfallotider ovan återspeglar avtalade förfallotider.

Moderbolaget Nordea 31 468 Tkr stibor 3 mån + 5% Nordea 1 667 Tkr stibor 3 mån +4% Nordea 500 Tkr stibor 3 mån +4% Nordea 750 Tkr stibor 3 mån +4% Förfaller mellan noll till ett år* 34 385

Förfaller mellan ett till två år* 0 Förfaller mellan två till fem år* 0

*Förfallotider ovan återspeglar avtalade förfallotider.

* nssu, Nordea Sveriges Stiborbas Utlåning.

* Nibor, den officiella interbankräntan för kortfristiga lån i Norge.

Finansiering

Nuvarande tilläggsavtal till bolaget låneavtal löper fram till och med 29 juni 2018 och skall därefter omförhandlas. Hos bolagets bank har Bolaget per 2017-08-31 ett förvärvslån om 34 Mkr samt en checkräkningskredit om 14 Mkr. Beviljat limit uppgår till 100 Mkr men bolaget kan vid två tillfällen under avtalets löptid teckna en tillfällig övertrasseringsrätt om 15 Mkr under högst två månader från beviljande av övertrasseringsrätten, och således öka krediten till 115 Mkr.

Efter den 29 juni 2018 återgår Bolaget till tidigare låneavtal, inklusive definitionen av tidigare konvenant, vilket i praktiken innebär att låneavtalet förfaller till betalning. Bolaget har förnärvarande en nära dialog med bolagets kreditgivare och bedömer möjligheterna till lyckade omförhandlingar efter tilläggsavtalet utgång som goda. Om omförhandlingarna ej blir lyckade kan bolaget komma att behöva ytterligare finansiering.

Bedömning av fortsatt drift

Bolaget har vid bedömning av fortsatt drift beaktat:

• Att bolaget vänt resultatutvecklingen och uppvisar en försäljningsökning som är bättre än marknaden
• Att bolaget redovisat ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten
• Möjliga effekter av ytterligare effektiviseringar
• Omfattningen av säkringsbara tillgångar
• Alternativa finansieringskällor.

Givet de nuvarande kreditarrangemangen och ytterligare möjligheter att stärka kapitalet vid behov, gör styrelsen bedömningen att finansieringen under den kommande 12 månaders perioden är tryggad.

Kovenanter

Nuvarande tilläggsavtal innehåller ett villkor, en så kallad kovenant, som innebär att bolaget skall uppnå en viss EBITDA-nivå i förhållande till bolagets budget. Vid samtliga tillfällen under året har Bolaget överträffat denna kovenant.

Efter tilläggsavtalets utgång gäller det gamla låneavtalet vilket även det innehåller sedvanliga förbehåll och villkor såsom:

a) ett krav på soliditet på koncernnivå;

b) ett krav på viss ratio mellan kassaflödet, ränta och amorteringar på koncernnivå;

c) ett krav på viss ratio mellan den totala nettoskulden och EBITDA på koncernnivå samt förbehåll och begränsningar rörande ytterligare skuldsättning, garanti-åtaganden och pantsättningar, väsentlig ändring av verksamheten samt förvärv och avyttringar.

De finansiella lånevillkoren under a-c) ovan skall mätas kvartalsvis på en rullande tolvmånadersbasis.

Garantier och säkerheter

Aktier i alla koncernföretag som är direkt ägda av Venue Retail Group har pantsatts som säkerhet för det låneavtal som Venue Retail Group har ingått med bolagets bank. Därutöver är också andra väsentliga tillgångar pantsatta till säkerhet för låneavtalet. Bland annat är aktierna i Rizzo International AB samt Morris AS pantsatta som säkerhet för låneavtalet och vissa huvudägare är också borgensmän under låneavtalet. Se även not 40 Ställda säkerheter samt not 7 Transaktioner med närstående.

Uppsägning/uppsägningsgrunder

Låneavtalet kan sägas upp frivilligt av Venue Retail Group. I övrigt stadgar låneavtalet sedvanliga uppsägningsgrunder om Bolaget inte fullgör sina åtaganden.

NOT • 32 • ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA OCH KORTFRISTIGA LÅN

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Reverslån - kortfristiga	-	1 000	-	1 000
Summa	-	1 000	-	1 000

Per den 1 september 2015 hade Venue Retail Group ett reverslån om 30 Mkr. I november 2016 genomfördes en riktad garanterad konvertibelemission om 79 Mkr varav 29 Mkr tecknades genom kvittning av tidigare upptagna reverslån. Det konvertibla lånet löpte med en årlig ränta om 5 procent. Vid extra bolagsstämma 26 april 2016, beslutades om att införa ett nytt aktieslag, aktie av serie C (preferensaktie). Kvittningsemissionen skedde sedan den 31 maj genom en riktad nyemission av 26 784 231 preferensaktier (C-aktier) till samtliga konvertibelinnehavare, i utbyte mot att konvertibellånet samt upplupen ränta om totalt 82 Mkr omvandlades till eget kapital varav 2,7 Mkr registrerades som aktiekapital.

Vid föregående års utgång den 31 augusti 2016 fanns 1 Mkr i reverslån som löpte med en ränta om 8,5%. Detta lån amorterades till fullo per den 31 december 2016. Se not 30 Eget Kapital för mer information om aktieslag.

NOT • 33 • PENSIONSFÖRPLIKTELSER

TSEK	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Pensionsavsättning via kapitalföräkring inkl. särskild löneskatt	1 277	675	1 277	675
	1 277	675	1 277	675
Pensionsförpliktelser i Norge	-	-	-	-
Pensionsförpliktelser i Sverige	1 277	675	1 277	675
Summa	1 277	675	1 277	675

Koncernens förmånsbaserade förplitkelser är av ringa värde och kan inte anses ha stor inverkan på koncernens finansiella ställning.

NOT • 34 • AVSÄTTNINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Ingående avsättningar	38 014	-	16 775	-
Ianspråkstagande under året	-17 873	-7 707	-7 736	-3 795
Avsatt under året	-	45 721	-	20 570
Årets omräkningsdifferens	15	-	-	-
Utgående avsättnignar	20 156	38 014	9 039	16 775
Varav:
Avsättning - långfristig del	11 404	16 210	5 405	9 039
Avsättning - kortfristig del	8 752	21 804	3 634	7 736
Summa	20 156	38 014	9 039	16 775

Under föregående räkenskapsår 2015/16 har koncernen avsatt 45,7 Mkr i omstruktureringsreserv avseende avveckling av 35 butiker i Sverige och Norge.

Koncernens avsättningar per 31 augusti 2017 om 20 Mkr består av:

framtida hyreskostnader för nedläggning av butiker (nuvärdesberäknad med en diskonteringsränta om 4%), kostnader för avetablering samt personalkostnader. Den kortfristiga delen av avsättningen uppgår till 8,8 Mkr och förväntas tas i anspråk inom ca 1 år medan den långfristiga delen uppgår till 11,4 Mkr och förväntas tas i anspråk efter ca 1-3 år.

NOT • 35 • FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI

Koncernen

2017-08-31:

Summa	29 892	953	30 845
Likvida medel	11 536	-	11 536
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	-	953	953
Kundfordringar och andra fordringar exklusive interimsfordringar ¹)	18 356	-	18 356
Tillgångar i balansräkningen	Låne- och kundford ringar	Tillgångar värderade till verkligt värde via resultat räkningen	Totalt

2016-08-31:

Summa	24 242	290	24 532
Likvida medel	8 578	-	8 578
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	-	290	290
Kundfordringar och andra fordringar exklusive interimsfordringar ¹)	15 664	-	15 664
Tillgångar i balansräkningen	Låne- och kundford ringar	Tillgångar värderade till verkligt värde via resultat räkningen	Totalt

Summa	162 626	162 626
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder ²)	104 188	104 188
Låneskulder	58 438	58 438
Skulder i balansräkningen	Övriga finansiella skulder	Totalt

¹) Förskottsbetalningar är exkluderade från kundfordringar och andra fordringar eftersom analysen endast krävs för finansiella instrument.

²) Icke finansiella skulder, som t ex upplupna sociala avgifter, är exkluderade eftersom denna analys endast krävs för finansiella instrument.

Följande tabell visar koncernens tillgångar värderade till verkligt värde 31 augusti 2017.

Tillgångar	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
-Direktpension	-	953	-	953
Summa	-	953	-	953

Det har inte skett några överföringar mellan nivåerna för återkommande värderingar till verkligt värde under året.

Per 31 augusti 2016

Tillgångar	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
- Derivatintrument	-	-181	-	-181
-Direktpension	-	471	-	471
Summa	-	290	-	290

Värderingsnivåer

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder som till exempel aktier eller obligationer noterade på börs.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt (som prisnoteringar) eller indirekt (erhållna från prisnoteringar) som till exempel valutaterminer eller ränteswappar.

Nivå 3: I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar markndsinformation. Detta gäller t ex för onoterade instrument.

Moderbolaget

2017-08-31:

Tillgångar i balansräkningen	Låne- och kundford ringar	Tillgångar värderade till verkligt värde via resultat räkningen	Totalt
Kundfordringar och andra fordringar exklusive interimsfordringar ¹)	42 183	-	42 183
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	-	955	955
Likvida medel	1 212	-	1 212
Summa	43 395	955	44 350

Skulder i balansräkningen	Skulder värderade till verkligt värde via resultat räkningen	Övriga finansiella skulder	Totalt
Derivatinstrument	2 419	-	2 419
Låneskulder	-	48 516	48 516
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder ²)	-	119 843	119 843
Summa	2 419	168 359	170 778

2016-08-31:

Summa	46 488	290	46 778
Likvida medel	1 329	-	1 329
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	-	290	290
Kundfordringar och andra fordringar exklusive interimsfordringar ¹)	45 159	-	45 159
Tillgångar i balansräkningen	Låne- och kundford ringar	Tillgångar värderade till verkligt värde via resultat räkningen	Totalt

Summa	144 067	144 067
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder ²)	90 578	90 578
Låneskulder	53 489	53 489
Skulder i balansräkningen	Övriga finansiella skulder	Totalt

¹) Förskottsbetalningar är exkluderade från kundfordringar och andra fordringar eftersom analysen endast krävs för finansiella instrument.

²) Icke finansiella skulder, som t ex upplupna sociala avgifter, är exkluderade eftersom denna analys endast krävs för finansiella instrument.

Koncernen

2017-08-31

Lån	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder	144 647	-	-	144 647	144 647
Låneskulder	48 801	-	-	48 801	48 801
Derivatinstrument	2 419	-	-	2 419	2 419
Summa	195 867	-	-	195 867	195 867

2016-08-31

Summa	162 626	-	-	162 626	162 626
Låneskulder	58 438	-	-	58 438	58 438
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder	104 188	-	-	104 188	104 188
Lån	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde

Moderbolaget 2017-08-31

Summa	170 778	-	-	170 778	170 778
Derivatinstrument	2 419	-	-	2 419	2 419
Låneskulder	48 516	-	-	48 516	48 516
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder	119 843	-	-	119 843	119 843
Lån	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde

2016-08-31

Lån	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt	Verkligt värde
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder	90 578	-	-	90 578	90 578
Låneskulder	53 489	-	-	53 489	53 489
Summa	144 067	-	-		144 067 144 067

NOT • 36 • ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Mervärdeskatt	7 087	6 189	1 802	2 921
Personalens källskatt	6 221	6 724	3 083	3 117
Valutatermin	2 419	-	2 419	-
Övriga skulder	9 093	6 511	3 327	2 942
Summa	24 820	19 424	10 631	8 980

NOT • 37 • UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Upplupna räntekostnder	454	761	389	729
Upplupna löner	23 945	25 687	16 592	14 831
Upplupna sociala avgifter	13 599	14 293	8 960	9 199
Kundbonus	7 677	6 437	3 647	2 361
Upplupna varufakturor	9 439	8 867	9 439	8 867
Övriga poster	13 456	8 940	12 670	12 090
Summa	68 570	64 985	51 696	48 077

NOT • 38 • ERHÅLLNA OCH BETALDA RÄNTOR

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Erhållen ränta	97	225	4	147
Betald ränta	-4 307	-11 621	-3 942	-11 252
Summa	-4 210	-11 396	-3 938	-11 105

NOT • 39 • JUSTERINGAR FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET

	Koncernen		Moderbolaget
	2017-08-31	2016-08-31	2017-08-31	2016-08-31
Av- och nedskrivningar av anläggningstill gångar (Not 11)	15 891	127 563	9 099	45 120
Nedskrivning av aktier i dotterbolag (Not 13)	-	-	-	75 000
Orealiserade kursdifferenser	-623	-1 398	1 774	-1 398
Avsättningar	-17 858	38 595	-7 134	17 356
Värde förändring till verkligt värde, deriviat	2 239	909	-	909
Andra ej likvidites påverkande resultatposter	-4 369	23 575	3 573	5 201
Summa	-4 720	189 244	7 311	142 188

NOT • 40 • STÄLLDA SÄKERHETER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER

STÄLLDA SÄKERHETER

Koncernen	2017-08-31	2016-08-31
För egna avsättningar och skulder
Avseende skulder till kreditinstitut
Företagsinteckningar	135 000	135 000
Banktillgodohavanden	1 093	100
Aktier i dotterföretag	51 755	50 463
Pantsättning i varulager och fordringar	36 493	42 088
Summa avseende avsättningar och
egna skulder	224 341	227 651
Summa ställda säkerheter	224 341	227 651


Moderbolaget	2017-08-31	2016-08-31
För egna avsättningar och skulder

Summa ställda säkerheter	190 426	190 426
avsättningar	190 426	190 426
Summa avseende egna skulder och
Aktier i dotterföretag	55 326	55 326
Banktillgodohavanden	100	100
Företagsinteckningar	135 000	135 000
Avseende skulder till kreditinstitut

ANSVARSFÖRBINDELSER - MODERBOLAGET

Moderbolaget har generell borgensåtagande för dotterbolagen Rizzo International AB, Morris Accent AS och Deco Bags AB.

NOT • 41 • VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRET

• Accent i Linköping har nyöppnats med nytt affärskoncept i oktober
• Två nya affärslägen öppnas i Hansa, Malmö under oktober, för Accent och Rizzo
• Rizzos flagship butik på Biblioteksgatan i Stockholm har i november 2017 drabbats av en omfattande brand

Koncernens och moderbolagets resultat- och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman 2017-12-08 för fastställelse.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat.

Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 17 november 2017

Ulf Eklöf Styrelseordförande

Tommy Jacobson Vice styrelseordförande

Bo Eklöf Styrelseledamot

Christel Kinning Styrelseledamot

Andreas Bladh Styrelseledamot

Håkan Lundstedt Styrelseledamot

Christina Nilsson Arbetstagarrepresentant

Jonas Ottosson VD

Vår revisionsberättelse har lämnats den 17 november 2017

PricewaterhouseCoopers AB

Nicklas Kullberg Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse

TILL BOLAGSSTÄMMAN I VENUE RETAIL GROUP AB (PUBL), ORG.NR 556540-1493

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Venue Retail Group AB (publ) för år 1 september 2016 till 31 augusti 2017, med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 28-34. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 22-27 respektive 35-68 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 augusti 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 augusti 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Uttalanden

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller fel. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

VÄRDERING AV GOODWILL OCH VARUMÄRKEN

Venue Retail Group redovisar per den 31 augusti 2017 goodwill om 32 994 tkr och varumärken om 14 614 tkr. Redovisade värden har uppkommit i samband med rörelseförvärv tidigare räkenskapsår. Värdet på tillgångarna baseras på antaganden om framtida avkastning från och lönsamhet i de kassagenererande enheter som goodwill och varumärken allokerats till. Värderingen upprättas minst årligen av styrelsen.

Värdering av goodwill och varumärken bedöms vara ett särskilt betydelsefullt område till följd av att felaktiga bedömningar och antaganden vid nedskrivningsprövningen, såsom t.ex. antaganden om uppskattade framtida kassaflöden, bruttomarginaler, diskonteringsränta samt tillväxt, kan ge en betydande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning.

För ytterligare information hänvisas till stycket om väsentliga uppskattningar och bedömningar på sidan 44-45 koncernens redovisningsprinciper, not 17 om varumärken på sidan 58 och not 19 om goodwill på sidan 58-59 i årsredovisningen.

Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa.

• Vi har härlett Venue Retail Groups nedskrivningsprövning av goodwill och varumärken mot observerbar marknadsdata, samt till bolagets egna affärsplaner och prognoser om framtiden.
• Genom test av detaljer har vi bedömt huruvida Venue Retail Groups nedskrivningsprövning baseras på bolagets finansiella budgetar godkända av ledningen och vi har även bedömt den tillväxttakt varmed bolaget bedömer kassaflöden bortom en femårsperiod. I samband härmed har vi jämfört ledningens antaganden avseende uthållig tillväxttakt och rörelsemarginal mot faktisk tillväxt och faktisk rörelsemarginal de senaste åren.
• Vi har prövat att den diskonteringsränta som används i ledningens beräkning återspeglar specifika risker som gäller för de kassagenererande enheterna. Vi har stämt av data i beräkningen och kontrollerat dem mot oberoende externa källor. I denna del av granskningen har vi använt oss av PwCs experter på värdering.
• Vi har utvärderat företagets analys av känsligheten i värderingen vid förändringar i väsentliga parametrar, som på individuell eller kollektiv basis, skulle kunna medföra att ett nedskrivningsbehov föreligger.

VÄRDERING AV VARULAGER

Venue Retail Group redovisar per den 31 augusti 2017 varulager om 192 670 tkr. Varulagret är uppdelat på centrallager samt butikslager vilka båda redovisas enligt lägsta värdets princip.

Värdering av varulagret bedöms vara ett särskilt betydelsefullt område då den stora transaktionsvolymen medför att fullständighet i överföringen och registreringen av transaktioner, avklipp vid in- och utleverans i lager samt existensen av varulagret är kritiska för att ett väsentligt fel i den finansiella rapporteringen inte skall uppstå. Att ett tillförlitligt systemstöd för distribution till butik föreligger och att överföringen till redovisningssystemet är fullständig är av särskild betydelse.

För ytterligare information hänvisas till stycket om väsentliga uppskattningar och bedömningar på sidan 44-45, koncernens redovisningsprinciper på sidan 46, not 26 om handelsvaror på sidan 61 i årsredovisningen.

Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa.

• Granskning av Venue Retail Groups process för varulagerhantering samt testning av identifierade nyckelkontroller.
• Granskning av värdering av varulager och granskning av modell för beräkning av inkurans.
• Dataanalys av lagret för identifikation av varor med avvikande marginaler, låg omsättningshastighet eller avvikande kalkylpriser.
• Deltagande vid kontrollinventeringar av centrallager och butikslager.
• Granskning av att ändamålsenliga redovisningsprinciper tillämpas och erforderliga upplysningar lämnas i relevanta noter till de finansiella rapporterna.

VÄRDERING AV AVSÄTTNINGAR FÖR OMSTRUKTUERINGS-ÅTGÄRDER

Venue Retail Group redovisar per den 31 augusti 2017 avsättningar för omstruktureringar i butiksbeståndet om 20 156 tkr. Avsättningarna baseras på de åtgärdsplaner som styrelsen beslutat och som förväntas förbättra koncernens kostnadsstruktur och produktivitet. I omstruktureringskostnaderna ingår beräknade kostnader för uppsägning av personal samt övriga direkta kostnader som är relaterade till stängningar av butiker, exempelvis lokalhyra.

Riktighet och värdering av omstruktureringsavsättningarna bedöms vara ett särskilt betydelsefullt område till följd av att felaktiga bedömningar avseende bland annat framtida kostnader för avveckling, när i tiden butiken stängs samt diskonteringsräntan kan få en betydande påverkan på koncernens resultat och balansräkning.

För ytterligare information hänvisas till stycket om väsentliga uppskattningar och bedömningar på sidan 43-44, koncernens redovisningsprinciper på sidan 47, not 34 om avsättningar på sidan 65 i årsredovisningen.

Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa.

• Granskning av Venue Retail Groups beslutsprocess och att koncernen uppfyller kriterierna enligt IAS 37 för redovisning av avsättningar i enlighet med IFRS. Detta inbegriper bland annat granskning mot protokoll, avtal, beräkningar och kommunikation till anställda.
• Säkerställande av matematisk riktighet i Venue Retail Groups nuvärdesberäkning av framtida åtaganden.
• Granskning av Venue Retail Group underliggande antaganden för avsättningarna. De antaganden som har testats avser bland annat bedömning av kostnad för stängning av butiker och diskonteringsräntor.
• Granskning av årets återläggning av föregående års avsättningar för omstruktureringsåtgärder.
• Granskning att erforderliga upplysningar lämnas i relevanta noter till de finansiella rapporterna.

FINANSIERING OCH FORTSATT DRIFT

Venue Retail Group redovisar per 31 augusti 2017 räntebärande skulder till kreditinstitut uppgående till 48 801 tkr. Som framgår av sida 24 i förvaltningsberättelsen och i not 31 har Venue Retail Group under året tecknat ett nytt avtal med kreditgivaren avseende fortsatt finansiering. Det nya avtalet gäller till och med den 29 juni 2018 och bolaget återgår därefter till tidigare låneavtal.

Antagandet om att en verksamhet kan fortsätta sin verksamhet är centralt vid upprättande årsredovisningen i enlighet med årsredovisningslagen och IFRS. En avvikelse från antagandet om fortsatt drift skulle kunna få en väsentlig effekt på hur tillgångar och skulder värderas i årsredovisningen

Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa.

• Granskning av Venue Retail Groups avtal och kommunikation med kreditgivare.
• Granskning av styrelsens prognoser och åtgärdsplaner för att säkra finansiering samt bedömning av de underliggande antagandena för resultat- och kassaflödesprognoser för 2017/2018.
• Granskning av att ändamålsenliga redovisningsprinciper tillämpas och erforderliga upplysningar lämnas i relevanta noter till de finansiella rapporterna.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-21. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/rn/showdocument/documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Venue Retail Group AB (publ) för år 1 september 2016 till 31 augusti 2017 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/rn/showdocument/documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Det är styrelsen som har ansvar för bolagsstyrnings-rapporten på sidorna 28-34 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards of Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

PricewaterhouseCoopers AB utsågs till Venue Retail Group AB (publ) revisor av bolagsstämman den 11 januari 2017 och har varit bolagets revisor sedan 9 april 2003.

Stockholm den 17 november 2017

PricewaterhouseCoopers AB

Nicklas Kullberg Auktoriserad revisor

Styrelse

1. ULF EKLÖF Styrelseordförande sedan augusti 2014.

Styrelseledamot sedan 2009. Bakgrund: Grundare av Stadium tillsammans med Bo Eklöf.

Övriga pågående uppdrag: VD i Eklöf Invest AB och Eklöf Fastighets AB, Styrelseordförande i Ekerum Golf & Resort, Ski Invest Sälen AB, Danske Bank i Norrköping, och ett antal bolag inom Stadiumkoncernen samt styrelseledamot i Econova, PEMA Swedenoch Quesada Kapitalförvaltning.

Aktieinnehav: 1 695 201 B-aktier privat och 8 582 500 B-aktier genom bolag. Anses som oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen men ej i förhållande till dess huvudägare.

2. TOMMY JACOBSON Vice styrelseordförande sedan augusti 2014.

Styrelseledamot sedan 2008. Utbildning: Civilekonom.

Bakgrund: Grundare av Varenne, Zenith, Quesada och Trevise.

Övriga pågående uppdrag: Styrelseordförande Zenith, Varenne, PEMA Sweden AB, Athlete Sports Academy Sweden AB, Ringstrand & Söderberg AB, Alma Mater AB, Zound Industries International AB, Good Sport Foundation Sweden AB och Styrelseledamot i Quesada Kapitalförvaltning AB.

Aktieinnehav: 627 000 B-aktier genom bolag. Anses som oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen men ej i förhållande till dess huvudägare.

3. BO EKLÖF

Styrelseledamot sedan augusti 2014. Utbildning: Ingenjörsexamen.

Bakgrund: Grundare av Stadium tillsammans med Ulf Eklöf.

Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot i Stadium AB, Styrelseledamot i Ekerum Golf & Resort AB, Skilodge Lindvallen AB, Experium AB, Ski Invest Sälen AB.

Aktieinnehav: 8 582 500B-aktier privat. Anses som oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen men ej i förhållande till dess huvudägare.

4. ANDREAS BLADH

Styrelseledamot sedan januari 2016. Utbildning: MBA.

Bakgrund: VD Varenne, tidigare operativ chef Besedo, Investment Director Bure Equity.

Övriga pågående uppdrag: Styrelseordförande i Bed Factory, Styrelseledamot Hope, Quesada Kapitalförvaltning.

Aktieinnehav: 0 B-aktier. Anses som oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen men ej i förhållande till dess huvudägare.

5. CHRISTEL KINNING Styrelseledamot sedan 2006.

Bakgrund: VD Polarn O. Pyret och RNB Retail and Brands AB. Verksam som konsult samt rådgivare i detaljhandel.

Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot i Vasakronan AB, Björn Borg AB, Stadium AB, Zound Industries International AB, Consortio Fashion Group AB, Bas Holding AB, Soldränkta Tomater AB samt Ringstrand & Söderberg AB.

Aktieinnehav: 6 570 B aktier privat och 8 000 B-aktier genom bolag. Anses som oberoende i förhållande till bolagsledningen, bolaget samt till dess huvudägare.

6. HÅKAN LUNDSTEDT

Styrelseledamot sedan mars 2017. Bakgrund: VD/Koncernchef Synsam

Group, VD/Koncernchef Mekonomen Group, CEO Lantmännen AXA, CEO Cerealia Foods, VD Kungsörnen.

Övriga pågående uppdrag:Styrelseledamot i Vanna AB.

Aktieinnehav: 0 B-aktier. Anses som oberoende i förhållande till bolagsledningen, bolaget samt till dess huvudägare.

7. CHRISTINA NILSSON

Styrelseledamot sedan 2012. Utbildning: Gymnasieutbildning, div påbyggnadskurser och ledarskaps-utbildningar.

Bakgrund: Arbetstagarrepresentant Unionen.

Övriga pågående uppdrag: Utöver sitt pågående uppdrag för Venue Retail Group har Christina Nilsson inga på-gående styrelseuppdrag.

Aktieinnehav: 3 B-aktier.

Revisor

Nicklas Kullberg Auktoriserad revisor, PricewaterhouseCoopers AB.

Född 1970. Huvudansvarig revisor i Venue Retail Group sedan årsstämman 2016.

Företagsledning

1. JONAS OTTOSSON VD och Koncernchef. Född 1960.

Anställd sedan: oktober 2015. Utbildning: Gymnasieutbildning. Bakgrund: VD Odlo Sports Group, VD Peak Performance AB.

Övriga pågående uppdrag: Styrelseordförande i Triwa, styrelseledamot i Didrikson AB, styrelseledamot i Hultafors Group AB samt styrelseledamot i dotterbolag till Venue Retail Group.

Aktieinnehav: 1 000 000 aktier.

Teckningsoptioner: 8 000 000 optioner 2017/2020.

2. ANDERS ARVERUD

CFO. Född 1970. Anställd sedan september 2017. Utbildning: Civilekonom. Bakgrund: CFO och IT-ansvarig Life Europe AB, koncerncontroller SAS AB och business controller Coop/KF.

Aktieinnehav: 0 aktier. Teckningsoptioner: 1 500 000 optioner

2017/2020.

3. KICKI OLIVENSJÖ Inköp- och sortimentschef. Född 1958.

Anställd sedan oktober 2015.

Utbildning: Gymnasieutbildning. Bakgrund: Affärsområdeschef Womens Fashion samt Category Manager för Accessoarer, Skor och Väskor på Åhléns, Design- och Inköpschef på Lindex, Design- och Produktionschef på Peak Performance samt olika befattningar på H&M i Sverige och utomlands.

Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot i KappAhl AB. Aktieinnehav: 225 000 B-aktier.

Teckningsoptioner: 1 500 000 optioner 2017/2020.

4. BJÖRN COLÉRUS Logistikchef/grossistansvarig. Född 1970.

Anställd sedan februari 2009.

Utbildning: Civilekonom, fördjupning Supply Chain Management.

Bakgrund: Befattningar inom NCR och R.O.O.M. som logistikchef och inköpschef.

Aktieinnehav: 645 B-aktier.

Teckningsoptioner: 500 000 optioner 2017/2020.

5. ANNELIE JOHANSSON Marknadschef.

Född 1973.

Anställd sedan maj 2016.

Utbildning Gymnasieutbildning.

Bakgrund: Lång erfarenhet från flera olika ledande positioner inom större retail bolag såsom Marknadschef Gina-Tricot AB, global Konceptchef Dressmann AS, Visual samt utlandsprojekt på HM.

Aktieinnehav: 100 000 B-aktier.

Teckningsoptioner: 1 500 000 optioner 2017/2020.

7. JONAS STILLE Försäljningschef. Född 1978. Anställd sedan mars 2017. Utbildning Civilekonom.

Bakgrund: Försäljnings- & Retailchef INDISKA, VD SeaLife, Försäljningschef ONOFF.

Aktieinnehav: 0 aktier.

Teckningsoptioner: 1 500 000 optioner 2017/2020.

6. MARIA RYOTT HR-chef. Född 1970. Anställd sedan maj 2016. Utbildning Personalvetare från

Linköpings universitet. Bakgrund: HR chef på Loomis Sverige AB, HR specialist på Apoteket AB och Indiska Magasinet AB.

Aktieinnehav: 0 aktier.

Teckningsoptioner: 500 000 optioner 2017/2020.

Alternativa nyckeltal

Detta avsnitt innehåller en avstämning av vissa alternativa nyckeltal (APM) mot närmaste avstämningsbara poster i de finansiella rapporterna. Redovisningen av APM:s har begränsningar som analyshjälpmedel, och ska inte betraktas utan sammanhang eller som ersättning för finansiella mått som upprättats enligt IFRS. APM:s redovisas för att förbättra investerarnas utvärdering av verksamheten, som hjälp vid prognos av kommande perioder och för att förenkla en meningsfull jämförelse av resultat mellan perioder. Ledningen använder dessa APM:s för att bland annat utvärdera löpande verksamhet jämfört med tidigare resultat, för intern planering och prognoser samt för beräkning av viss prestationsrelaterad ersättning. De APM:s som redovisas i denna årsredovisning kan skilja sig från mått med liknande beteckningar som används av andra bolag.

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL

	2016/17	2015/16
Årets vinst	3 706	-223 168
Genomsnittligt eget kapital	57 128	62 513
Avkastning på eget kapital	6,5%	Neg.

Orsak till användning: Avkastning på eget kapital är ett mått på lönsamhet i relation till bokfört värde på eget kapital. Avkastning på eget kapital är även ett mått på hur investeringarna används för att generera ökade intäkter.

AVKASTING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

	2016/17	2015/16
Resultat efter finansiella poster	1 947	-218 208
Finansiella kostnader	-6 503	-11 861
Genomsnittligt sysselsatt kapital	107 898	113 597
Avkastning på sysselsatt kapital	7,8%	Neg.

Orsak till användning: Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått på lönsamheten efter att hänsyn har tagits till hur mycket kapital som använts. En högre avkastning på sysselsatt kapital tyder på att kapitalet används på ett effektivare sätt.

BRUTTORESULTAT

	2016/17	2015/16
Nettoomsättning	879 319	839 048
Handelsvaror	-417 052	-406 703
Bruttoresultat	462 267	432 345

BRUTTOMARGINAL

	2016/17	2015/16
Nettoomsättning	879 319	839 048
Handelsvaror	-417 052	-406 703
Bruttoresultat	462 267	432 345
Bruttomarginal	52,6%	51,5%

Orsak till användning: Bruttomarginalen visar skillnaden mellan nettoomsättning och kostnad för sålda varor i procent av nettoomsättningen. Bruttomarginalen påverkas av flertalet faktorer, exempelvis produktmix, prisutveckling och kostnadsminskningar.

EGET KAPITAL PER AKTIE

	2016/17	2015/16
Totalt eget kapital	59 097	55 159
Antal utestående aktier vid periodes slut (miljoner aktier)	145,1	145,1
Eget kapital per aktie	0,41	0,38

Orsak till användning: Eget kapital per aktie mäter bolagets nettovärde per aktie och avgör om ett bolag ökar aktieägarnas förmögenhet över tid.

FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT

	2016/17	2015/16
Försäljning aktuell period	879 319	839 048
Försäljning föregående period	839 048	882 659
Försäljningstillväxt	4,8%	-4,9%

Orsak till användning: Förändring i försäljning avspeglar bolagets realiserade försäljningstillväxt över tid.

KASSAFLÖDET FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN PER AKTIE, KR

Kassaflödet från den löpande verksamheten per aktie	0,21	-2,07
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (miljoner aktier)	145,1	46,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	29 975	-95 595
	2016/17	2015/16

Orsak till användning: Kassaflödet från den löpande verksamheten per aktie, mäter det kassaflöde som bolaget genererar per aktie före kapitalinvesteringar och kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering.

RÖRELSEKAPITAL

	2016/17	2015/16
Omsättningstillgångar	251 558	231 668
-Likvida medel	-11 536	-8 578
-Kortfristiga skulder, icke räntebä
rande	-224 388	-190 977
Rörelsekapital	15 634	32 113

Orsak till användning: Rörelsekapitalet används för att mäta företagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav.

RÖRELSEMARGINAL

	2016/17	2015/16
Rörelseresultat	8 353	-209 149
Försäljning	879 319	839 048
Rörelsemarginal	0,9%	Neg.

Orsak till användning: Rörelsemarginalen visar rörelseresultatet som procentandel av nettoomsättningen och visar den operativa lönsamheten.

RÖRELSEMARGINAL EBITDA-JUSTERAD (JUSTERAD EBITDA-MARGINAL)

Justerad EBITDA-marginal	2,8%	Neg.
Försäljning	879 319	839 048
Justerad EBITDA	24 244	-81 586
	2016/17	2015/16

Orsak till användning: Visar i procent företagets rörelseresultat före avskrivningar, räntor och jämförelsestörande poster delat med periodens intäkter.

RÖRELSERESULTAT EXKLUSIVE AVSKRIVNINGAR (EBITDA)

	2016/17	2015/16
Rörelseresultat	8 353	-209 149
Av- och nedskrivningar	15 891	127 563
EBITDA	24 244	-81 586

Orsak till användning: EBITDA används för att mäta kassaflöde från den löpande verksamheten oavsett effekterna av finansiering och redovisningsbeslut.

RÖRELSERESULTAT EXKLUSIVE AVSKRIVNINGAR JUSTERAD (EBITDA-JUSTERAD)

Justerat EBITDA	24 244	-26 130
Jämförelsestörande poster	-	55 456
Av- och nedskrivningar	15 891	127 563
Rörelseresultat	8 353	-209 149
	2016/17	2015/16

Orsak till användning: Justerat EBITDA används för att mäta kassaflöde från den löpande verksamheten oavsett effekterna av finansiering och redovisningsbeslut.

SOLIDITET

Soliditet	17,1%	17,2%
Totala tillgångar	344 967	321 459
Totalt eget kapital	59 097	55 159
	2016/17	2015/16

Orsak till användning: En hög soliditet ger ett ekonomiska handlingsutrymme och oberoende som krävs för att bedriva verksamhet och hantera variationer i behovet av rörelsekapital samt dra nytta av affärsmöjligheter.

SYSSELSATT KAPITAL

	2016/17	2015/16
Totala tillgångar	344 967	321 459
-Långfristiga skulder, icke räntebä rande	-12 681	-16 885
-Kortfristiga skulder, icke räntebä rande	-224 388	-190 977
Sysselsatt kapital	107 898	113 597

Orsak till användning: Sysselsatt kapital mäter företagets förmåga att, utöver kassa och likvida medel, tillgodose rörelsens behov.

TOTALRESULTAT PER AKTIE, KR

	2016/17	2015/16
Totalresultat för perioden	2 554	-224 996
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (miljoner aktier)	145,1	145,1
Totalresultat per aktie, kr	0,03	-4,83

VINST PER AKTIE (FÖRE OCH EFTER UTSPÄDNING), KR*

	2016/17	2015/16
Periodens resultat	3 706	-223 168
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (miljoner aktier)	145,1	46,2
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (miljoner aktier)	147,1	46,2
Vinst per aktie före utspädning	0,03	-4,83
Vinst per aktie efter utspädning	0,03	-4,83

*) Defineras enligt IFRS.

Flerårsöversikt

	2008/	2009/	2010/	2011/	2012/	2013/	2014/	2015/	2016/
Resultaträkning Rörelseintäkter	2009 827,0	2010 827,1	2011 836,1	2012 828,4	2013 849,7	2014* 903,9	2015 900,6	2016 842,7	2017 882,9
Varukostnad	-369,0	-363,9	-357,5	-354,3	-359,3	-426,3	-436,6	-406,7	-417,1
Bruttovinst	458,8	463,2	475,2	469,2	462,5	477,6	463,9	436,0	465,9
Övriga rörelsekostnader	-505,6	-457,0	-417,9	-414,6	-443,9	-505,5	-503,8	-517,6	-441,6
Rörelseresultat före
avskrivningar	-46,8	6,2	60,7	59,5	46,5	-27,9	-39,9	-81,6	24,2
Av-och nedskrivingar	-35,0	-29,3	-18,7	-15,8	-17,1	-55,8	-76,2	-127,6	-15,9
Rörelseresultat efter
avskrivningar	-81,8	-23,1	42,0	43,7	29,4	-83,7	-116,1	-209,1	8,4
Finansnetto	-10,0	-3,8	-8,3	-3,8	-2,4	-6,1	-8,3	-9,1	-6,4
Resultat efter finansnetto	-91,8	-26,9	33,7	39,9	27,0	-89,8	-124,4	-218,2	1,9
Skatt Nettoresultat	2,5 -89,3	-2,2 -29,1	0,5 34,2	3,1 43,0	-3,6 23,4	-6,5 -96,3	3,1 -121,3	-5,0 -223,2	1,8 3,7

	2008/	2009/	2010/	2011/	2012/	2013/	2014/	2015/	2016/
Balansräkning	2009	2010	2011	2012	2013	2014*	2015	2016	2017
Anläggningstillgångar	302,1	276,1	266,9	264,3	276,4	292,3	221,4	89,8	93,4
Lager	128,6	129,3	141,3	153,6	163,6	173,9	176,3	180,3	192,7
Övriga omsättnings tillgångar	35,3	31,8	31,6	30,2	54,1	107,1	45,4	42,8	47,4
Likvid medel	15,8	18,4	9,6	37,5	30,7	29,5	9,7	8,6	11,5
Summa tillgångar	481,8	455,6	449,4	485,6	524,8	602,8	452,8	321,5	345,0
Eget kapital	187,3	160,8	207,4	251,9	251,0	204,7	69,9	55,2	59,1
Långfristiga ränte
bärandeskulder	52,5	28,1	17,7	9,6	17,3	41,7	32,3	0,3	0,0
Långfristiga icke ränte bärande skulder	21,9	21,7	21,9	21,2	20,0	21,0	15,4	16,9	12,7
Kortfristiga ränte bärandeskulder	62,3	94,5	50,6	42,3	77,1	110,0	122,8	58,2	48,8
Kortfristiga icke ränte bärande skulder	157,8	150,5	151,8	160,5	159,4	225,4	212,5	191,0	224,4
Summa skulder och eget kapital	481,8	455,6	449,4	485,6	524,8	602,8	452,8	321,5	345,0
Utdrag ur kassaflödesanalys	2008/ 2009	2009/ 2010	2010/ 2011	2011/ 2012	2012/ 2013	2013/ 2014*	2014/ 2015	2015/ 2016	2016/ 2017
Kassaflöde före rörelsekapital
förändringar Förändringar av rörelsekapital,	-63,8	2,0	59,0	68,7	51,8	-25,8	-24,0	-29,0	-2,8
exklusive likvida medel Kassaflöde från den	-19,2	-2,4	-9,3	-16,1	-45,0	48,4	-27,8	-66,6	32,7
löpande verksamheten	-83,0	-0,4	49,7	52,6	6,8	22,6	-51,9	-95,6	30,0
Investeringsverksamheten	-0,5	-1,5	-9,1	-8,7	-36,3	-70,5	-15,7	-17,1	-17,4
Kassaflöde efter
investeringar	-83,5	-1,9	40,6	43,9	-29,5	-47,9	-67,5	-113,2	12,1
Nyckeltal	2008/ 2009	2009/ 2010	2010/ 2011	2011/ 2012	2012/ 2013	2013/ 2014*	2014/ 2015	2015/ 2016	2016/ 2017
Försäljning, Mkr	801,8	824,0	832,7	823,5	844,1	902	883	839	879
Förändring, %	-9,8	2,8	1,1	-1,1	2,5	6,8	-2,1	-4,9	4,8
Resultat före
avskrivningar, Mkr	-46,8	6,2	60,7	59,5	46,5	-27,9	-39,9	-81,6	24,2
EBITDA-marginal, %	neg	0,8	7,3	7,2	5,5	neg	neg	neg	3%
Rörelsemarginal, %	neg	neg	5,0	5,3	3,5	neg	neg	neg	1%
Vinstmarginal, %	neg	neg	4,0	4,8	3,2	neg	neg	neg	0,4%
Vinst per aktie, kr	neg	neg	4,85	5,43	2,88	neg	neg	neg	0,03
Soliditet, %	38,9	35,3	46,1	51,9	47,8	34,0	15,4	17,2	17,1
Skuldsättningsgrad,ggr	0,6	0,8	0,3	0,2	0,4	0,7	2,2	1,1	0,8
Räntetäckningsgrad, ggr Räntabilitet på sysselsatt	neg	neg	5,0	11,0	10,4	neg	neg	neg	1,3
kapital, % Räntabilitet på eget	neg	neg	11,8	8,3	5,2	neg	neg	neg	7,8%
kapital, % Andel riskbärande	neg	neg	18,6	18,7	9,3	neg	neg	neg	6,5%
kapital, %	43,4	40,1	51,0	58,7	53,5	37,4	18,8	17,2	17,1
Investeringar, Mkr	23,1	8,8	12,7	15,8	35,9	70,5	16,9	17,1	17,4
Antal anställda,
årsgenomsnitt	490	424	403	369	376	422	411	420	387

* Retroaktiv omräkning av finansiella rapporter p g a rättelse av tidigare felaktigt redovisade tillgångar, skulder och kostnader i enlighet med ias 8 redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar.

BRUTTOVINSTMARGINAL Försäljning med avdrag för direkta varukostnader som andel av försäljningen.

EBITDA-MARGINAL Rörelseresultat före avskrivningar och finansiella kostnader som andel av rörelsens intäkter.

RÖRELSEMARGINAL Rörelseresultat efter avskrivningar som andel av rörelsens intäkter.

VINSTMARGINAL Resultat efter finansnetto som andel av rörelsens intäkter.

SOLIDITET Eget kapital som andel av balansomslutningen.

SKULDSÄTTNINGSGRAD Räntebärande skulder och räntebärande avsättningar dividerat med eget kapital.

ANDEL RISKBÄRANDE KAPITAL

Eget kapital plus uppskjuten skatt som andel av balansomslutningen.

RÄNTETÄCKNINGSGRAD

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader.

FÖRSÄLJNING JÄMFÖRBARA ENHETER

Försäljningsutvecklingen för butiker som varit i drift under minst 12 månader utan omfattande förändringar av yta eller koncept.

SYSSELSATT KAPITAL

Balansomslutningen minskat med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar.

RÄNTABILITET PÅ SYSSELSATT KAPITAL

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

RÄNTABILITET PÅ EGET KAPITAL

Resultat efter finansnetto med avdrag för full skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

EGET KAPITAL PER AKTIE Eget kapital i förhållande till antal aktier vid periodens slut.

RESULTAT PER AKTIE Resultat efter skatt i relation till genomsnittligt antal aktier före utspädning.

TILLGÄNGLIG LIKVIDITET

Likvida medel med tillägg för ej nyttjad checkräkningskredit vid rapportperiodens utgång.

TRAFIK Antal besökare.

KONVERTERINGSGRAD Andel besökare som genomför ett köp.

SNITTKVITTO Genomsnittligt belopp per köp.

Kommande informationstillfälle

Årsstämma äger rum i Stockholm den 8 december 2017 klockan 10.00 Delårsrapport september–november 2017 avges den 11 januari 2018 Delårsrapport september 2017–februari 2018 avges den 10 april 2018 Delårsrapport september 2017–maj 2018 avges den 27 juni 2018 Bokslutskommuniké 2017/2018 avges den 17 oktober 2018

PRODUKTION: VENUE RETAIL GROUP/CUBIC CONSULTING AB GRAFISK PRODUKTION: CUBIC CONSULTING AB FOTO: VENUE RETAIL GROUP

Venue Retail Group AB

Besöksadress: Karlavägen 108 | 104 50 Stockholm +46-8-508 992 00 [email protected] | www.venueretail.com

AI assistant

Rizzo Group — Annual Report 2017

3194_10-k_2017-11-17_baa674af-da94-4911-b2bc-623870d0ee68.pdf

VENUE RETAIL GROUP

SKOR & ACCESSOARER NK

Venue Retail Group

Innehåll 2016/2017

VENUE RETAIL GROUP

RÄKENSKAPSÅRET SEPTEMBER 2016– AUGUSTI 2017

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET OCH DÄREFTER

NETTOOMSÄTTNING PER ÅR EBITDA - JUSTERAD

VERKSAMHETEN

NYCKELTAL

RESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

FÖRSÄLJNING PER GEOGRAFISK MARKNAD FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE

VD-ORD

EN TUFF MEN STÄRKANDE PERIOD

FÖRÄNDRINGARNA GER TYDLIG EFFEKT

ETT NYTT VENUE RETAIL GROUP

FORTSATT POSITIV UTVECKLING

STRATEGISK INRIKTNING

AFFÄRSINRIKTNING

STRATEGI

MÅL

FOKUSOMRÅDE

• Sortiment

AFFÄRSOMRÅDE ACCESSOARER

VERKSAMHETENS UTVECKLING

DESIGN OCH SORTIMENT

KUNDER OCH KOMMUNIKATION

KORT OM ACCESSOARER

AFFÄRSOMRÅDE SKOR

VERKSAMHETENS UTVECKLING

DESIGN OCH SORTIMENT

KUNDER OCH KOMMUNIKATION

KORT OM SKOR

VÄRDEKEDJAN

FÖRSÄLJNING

HÅLLBARHET OCH ANSVAR

HÅLLBARHETSMISSION

HÅLLBARHETSAGENDA

MATERIAL

PRODUKTUTVECKLING

KEMIKALIEHANTERING

DJURVÄLFÄRDSPOLICY

LEVERANTÖRER

TRANSPORTER

SAMMARBETSPARTNER

PÄLSFRI HANDEL

SWEDISH FASHION ETHICAL CHARTER

TEXTILIMPORTÖRERNA

FTI & GRÖN PUNKT

MEDARBETARE

VÄRDERINGSSTYRT LEDARSKAP OCH MEDARBETARSKAP

Koncernens värderingar;

REKRYTERING OCH INTERNA KARRIÄRVÄGAR

KONCERNENS MEDARBETARE I SIFFROR

FRISKVÅRD OCH HÄLSA

VENUE RETAIL GROUP - FRISKNÄRVARO

AKTIEN

BÖRSVÄRDE OCH OMSÄTTNING

AKTIEKAPITAL

INCITAMENTSPROGRAM

UTDELNING

AKTIENS UTVECKLING 2016/2017

ÄGARSTRUKTUR PER 2017-10-31

Ägarstruktur, %

NYCKELTAL PER AKTIE

STÖRSTA AKTIEÄGARE PER 2017-10-31*

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

Förvaltningsberättelse

VERKSAMHETEN UNDER RÄKENSKAPSÅRET VERKSAMHETEN

MARKNAD

SVERIGE

NORGE

FÖRÄNDRING I BUTIKSBESTÅNDET

FÖRSÄLJNING OCH BRUTTOVINST

FÖRSÄLJNING OCH BRUTTOMARGINAL PER KVARTAL

KOSTNADER OCH RESULTAT

EBITDA - PER KVARTAL

Rizzo Group Annual Report 2017