Rigolleau S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

CONTENIDO

Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujos de efectivo

Índice de las notas a los estados financieros

1 Información de la emisora
2 Bases de preparación y presentación de los estados financieros
3 Políticas y estimaciones contables críticas
4 Transacciones y saldos entre partes relacionadas
5 Propiedades, planta y equipos
6 Inversiones a costo amortizado
7 Existencias
8 Otros créditos
9 Créditos por venta
10 Préstamos
11 Impuesto a las ganancias
12 Provisiones
13 Deudas fiscales
14 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
15 Costo de ventas
16 Información requerida por el Art. 64 Inc. b) de la Ley Nº 19.550
17 Información por segmentos
18 Utilidad por acción
19 Moneda extranjera
20 Administración de riesgos financieros
21 Instrumentos financieros
22 Resultados acumulados, reservas y dividendos

Reseña informativa

Información complementaria a las notas de los estados financieros requerida por el Art.68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12°, Capítulo III, Titulo IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores.

RIGOLLEAU S.A. Estados Financieros Condensados Intermedios al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE AGOSTO DE 2019 (cifras expresadas en pesos) PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Notas ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, planta y equipos 5 Activo por impuesto diferido 11 Inversiones a costo amortizado 6 Otros créditos	31.08.2019 30.11.2018
	En$
	2.034.823.165 2.198.042.893 - 2.603.126 - 7.500.986 2.400.209 2.684.043
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE Existencias 7 Otros créditos 8 Inversiones a costo amortizado 6 Créditos por ventas 9 Efectivoyequivalentes 2.6	2.037.223.374 2.210.831.048 1.453.404.222 1.470.551.317 95.762.078 62.638.984 422.870 - 1.024.648.033 755.337.742 16.250.382 8.165.431
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	2.590.487.585 2.296.693.474
TOTAL DEL ACTIVO	4.627.710.959 4.507.524.522
PASIVO Y PATRIMONIO PATRIMONIO Capital y reservas atribuibles a los accionistas Acciones en circulación Ajuste integral del capital social Prima de emisión de acciones Reserva legal Reserva facultativa Reserva especial adopción NIIF Resultados no asignados	145.069.464 72.534.732 980.264.947 956.046.438 7.375.348 7.375.348 40.405.248 40.405.248 881.887.098 863.523.938 2.948.137 2.948.137 (227.401.353) 13.523.439
SUB TOTAL Participación no controlante	1.830.548.889 1.956.357.280 - 1.726
TOTAL DEL PATRIMONIO	1.830.548.889 1.956.359.006
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos 10 Pasivo por impuesto diferido 11 Provisiones 12	113.685.812 302.085.659 346.065.330 303.075.381 20.000.000 26.676.609
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos 10 Deudas fiscales 13 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas 14	479.751.142 631.837.649 1.485.223.419 1.052.746.860 103.486.240 148.233.729 728.701.269 718.347.278
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	2.317.410.928 1.919.327.867
TOTAL DEL PASIVO	2.797.162.070 2.551.165.516
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO	4.627.710.959 4.507.524.522

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

(Socio)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 Fº 33 Legajo 33 Dr. Jorge Zabaleta Contador Público (UB) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 138 - F° 82 - Leg. 35717-1 CUIT: N° 20-92454330-3

Dr. César M. Cavalli

Síndico Titular Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.P.B.A. Tº 168 Fº 43 Legajo Nº 43598/8

Eduardo Sturla Vicepresidente segundo

C.U.I.T. 20-14038312-1

RIGOLLEAU S.A. Estados Financieros Condensados Intermedios al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (cifras expresadas en pesos) POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Notas 31.08.2019 31.08.2018 01.06.19 al 31.08.19 01.06.18 al 31.08.18 $ Ventas 17 2.694.340.796 2.644.831.792 976.454.459 868.559.928 Costo de ventas 15 (2.406.110.268) (2.416.077.330) (898.128.000) (787.540.020) GANANCIA BRUTA 288.230.528 228.754.462 78.326.459 81.019.908 Gastos de comercialización 16 (135.619.798) (145.389.593) (52.292.993) (45.080.451) Gastos de administración 16 (79.722.124) (99.280.297) (18.136.249) (32.968.319) Otros ingresos /(egresos)- netos 16 (6.556.510) (16.964.887) (4.521.767) (10.097.406) RESULTADO OPERATIVO 66.332.096 (32.880.315) 3.375.450 (7.126.268) Ingresos financieros 3.452.007 2.425.285 - 872.650 Gastos financieros (530.103.254) (411.104.468) (178.334.597) (169.340.981) Diferencia de cambio, neta (48.611.828) 168.630.513 (35.685.693) 26.267.124 RECPAM 408.018.850 354.717.164 120.328.533 147.181.168 RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS (167.244.224) 114.668.494 (93.691.757) 4.979.961 RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS (100.912.129) 81.788.179 (90.316.307) (2.146.307) Impuesto a las ganancias 11 (24.896.261) (55.456.863) 12.008.852 (72.275.351) RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL PERIODO (125.808.390) 26.331.316 (78.307.455) (74.421.658) Resultado integral atribuible a: Propietarios de la Controladora (125.808.390) 26.333.112 (78.307.455) (74.420.671) Participación no controlante - (1.796) - (987) TOTAL (125.808.390) 26.331.316 (78.307.455) (74.421.658) Resultado por acción atribuible a la controladora: Utilidad básicaydiluidapor acción 18 -0,8673 0,3630 -0,5398 -1,0261	Notas 31.08.2019 31.08.2018 01.06.19 al 31.08.19 01.06.18 al 31.08.18	Notas 31.08.2019 31.08.2018 01.06.19 al 31.08.19 01.06.18 al 31.08.18
		$ 2.694.340.796 2.644.831.792 976.454.459 868.559.928 (2.406.110.268) (2.416.077.330) (898.128.000) (787.540.020) 288.230.528 228.754.462 78.326.459 81.019.908 (135.619.798) (145.389.593) (52.292.993) (45.080.451) (79.722.124) (99.280.297) (18.136.249) (32.968.319) (6.556.510) (16.964.887) (4.521.767) (10.097.406) 66.332.096 (32.880.315) 3.375.450 (7.126.268) 3.452.007 2.425.285 - 872.650 (530.103.254) (411.104.468) (178.334.597) (169.340.981) (48.611.828) 168.630.513 (35.685.693) 26.267.124 408.018.850 354.717.164 120.328.533 147.181.168 (167.244.224) 114.668.494 (93.691.757) 4.979.961 (100.912.129) 81.788.179 (90.316.307) (2.146.307) (24.896.261) (55.456.863) 12.008.852 (72.275.351) (125.808.390) 26.331.316 (78.307.455) (74.421.658) (125.808.390) 26.333.112 (78.307.455) (74.420.671) - (1.796) - (987) (125.808.390) 26.331.316 (78.307.455) (74.421.658) -0,8673 0,3630 -0,5398 -1,0261
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 16 Gastos de administración 16 Otros ingresos /(egresos)- netos 16
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros Gastos financieros Diferencia de cambio, neta RECPAM
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias 11
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL PERIODO
Resultado integral atribuible a: Propietarios de la Controladora Participación no controlante TOTAL Resultado por acción atribuible a la controladora: Utilidad básicaydiluidapor acción 18

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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Estados Financieros Condensados Intermedios

al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO (cifras expresadas en pesos) POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

RUBROS				ATRIBUIBLE A LO	S ACCIONISTAS	DE LA SOCIEDAD				PARTICIPACIÓN NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
	A	PORTES DE LOS P	ROPIETARIOS		GA	NANCIAS RESERV	ADAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	TOTAL
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	TOTAL APORTE DE LOS PROPIETARIOS	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA	RESERVA ESPECIAL ADOPCION NIIF 1º EJERCICIO
Saldos al 1 de diciembre de 2017 Constitución de Reserva Distribución de dividendos en efectivo Ganancia (perdida) integral total del periodo Saldos al 31 de agosto de 2018 Saldos al 1 de diciembre de 2018 (Nota 2.8) Constitución de Reserva Distribución de dividendos en acciones Reducción de participación no controladora Ganancia (perdida) integral total del periodo Saldos al 31 de agosto de 2019	72.534.732 - - -	956.046.438 - - -	7.375.348 - - -	1.035.956.518 - - -	40.405.248 - - -	809.120.605 61.778.681 - -	2.948.137 - - -	104.537.650 (61.778.681) (71.812.506) 26.333.112	1.992.968.158 - (71.812.506) 26.333.112	4.911 - - (1.796)	1.992.973.069 - (71.812.506) 26.331.316
	72.534.732	956.046.438	7.375.348	1.035.956.518	40.405.248	870.899.286	2.948.137	(2.720.425)	1.947.488.764	3.115	1.947.491.879
	72.534.732 - 72.534.732 - -	956.046.438 - 24.218.509 - -	7.375.348 - - - -	1.035.956.518 - 96.753.241 - -	40.405.248 - - - -	863.523.938 18.363.160 - - -	2.948.137 - - - -	13.523.439 (18.363.160) (96.753.241) - (125.808.391)	1.956.357.280 - - - (125.808.391)	1.726 - - (1.726) -	1.956.359.006 - - (1.726) (125.808.391)
	145.069.464	980.264.947	7.375.348	1.132.709.759	40.405.248	881.887.098	2.948.137	(227.401.353)	1.830.548.889		1.830.548.889

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

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Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

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Dr. César M. Cavalli Eduardo Sturla Síndico Titular Vicepresidente segundo Contador Público (U.B.A.)

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RIGOLLEAU S.A. Estados Financieros Condensados Intermedios al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (cifras expresadas en pesos)

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Notas 31.08.2019 31.08.2018	Notas 31.08.2019 31.08.2018
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Ganancia (perdida) integral total del periodo Impuesto a las ganancias 11 Ajustes para conciliar la ganancia del ejercicio con el efectivo neto (aplicada a) generado por las operaciones: (Disminución)/Aumento de provisiones, neto Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos 5 Diferencias de cambio y otros resultados financieros (incluyendo el resultado de la posición monetaria, neto) Variación neta de activos y pasivos: Créditos por venta Otros créditos Existencias Deudas fiscales Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta Intereses sobre deudas Interesespagados	En$
	(125.808.390) 26.333.112 24.896.261 55.456.863 (6.676.609) (12.293.486) 207.994.671 216.420.232 (362.859.030) (525.772.961) (266.678.221) 205.564.247 (20.523.924) (30.765.191) 17.147.095 (118.163.831) (42.995.708) 140.105.106 9.248.267 (163.007.626) (84.933.655) (113.088.661) 531.647.732 411.104.468 (487.270.491) (253.293.660)
Flujo neto de efectivo (aplicado a) / generado por las actividades de operación	(606.812.002) (161.401.388)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagospor compras depropiedades,plantayequipos	(44.774.943) (137.622.653)
Flujo neto de efectivo generado por / (aplicado a ) las actividades de inversión	(44.774.943) (137.622.653)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Dividendos pagados Toma de préstamos Cancelación depréstamos	- (71.812.506) 693.295.686 409.759.564 (205.725.854) (278.229.023)
Flujo de efectivo generado por las actividades de financiación	487.569.832 59.718.035
(DISMINUCION) / AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Efectivo, equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Diferencias de cambio y otros resultados financieros (incluyendo el resultado de la posición monetaria, neto) (Disminución) / Aumento neto en el efectivo y equivalentes del efectivo Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre delperiodo 2.6	(164.017.113) (239.306.006) 8.165.431 274.775.539 172.102.064 (7.891.171) (164.017.113) (239.306.006) 16.250.382 27.578.362

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

(Socio)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 Fº 33 Legajo 33 Dr. Jorge Zabaleta Contador Público (UB)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 138 - F° 82 - Leg. 35717-1 CUIT: N° 20-92454330-3

Dr. César M. Cavalli

Síndico Titular Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.P.B.A. Tº 168 Fº 43 Legajo Nº 43598/8

Eduardo Sturla

Vicepresidente segundo

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RIGOLLEAU S.A Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

NOTA 1- INFORMACIÓN DE LA EMISORA

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Rigolleau Sociedad Anónima (en adelante “Rigolleau S.A.” o “la Sociedad”), es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Lisandro de la Torre 1651 (Berazategui) Provincia de Buenos Aires. Asimismo, ha constituido domicilio especial en Av. Santa Fe 3312 - Piso 14 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 9 de marzo de 1907, siguiendo los lineamientos de la Resolución General Nº 516/07 se reglamentó en el Estatuto Social el funcionamiento del Directorio, y la constitución de los siguientes Comités de Directorio: Comité Ejecutivo, Comité de Nombramientos y Gobierno Societario y Comité de Auditoría. Esta reforma del Estatuto Social quedó inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires (“D.P.P.J.”) con fecha 26 de marzo de 2009 bajo el folio de inscripción número 36579.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 30 de noviembre de 2079.

Estos estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio N° 1864 de fecha 09 de octubre de 2019.

En la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 29 de marzo de 2019 se decidió: (i) La fusión por absorción por parte de Rigolleau S.A. (la “Sociedad Absorbente”) de Amposan S.A (la “Sociedad Absorbida”), a cuyo efecto resultó la disolución sin liquidación de la Sociedad Absorbida como consecuencia de su absorción por parte de Rigolleau S.A. de conformidad con las disposiciones de los arts. 82 y siguientes de la Ley General de Sociedades (“LGS”) y los arts. 77 y siguientes de la Ley de Impuesto a las Ganancias, en los términos y condiciones descriptos en el compromiso previo de fusión y en el Prospecto de Fusión.

(ii) Se ratificó la suscripción del compromiso previo de fusión suscripto por el Directorio el 6 de febrero de 2019, aclarándose en la cláusula segunda que la fecha a partir de la cual Rigolleau S.A. absorbe a Amposan S.A. es a todo efecto el 1.12.2018, la que se determina como Fecha Efectiva de Fusión.

(iii) Que la fusión tiene vigencia a los efectos fiscales desde el 1° de diciembre de 2018, es decir en consonancia con los efectos societarios de la reorganización.

(iv) Que a partir del 1° de diciembre de 2018, las operaciones de Amposan S.A, son consideradas efectuadas por cuenta y orden de Rigolleau S.A. hasta tanto se vayan obteniendo las habilitaciones, registraciones e inscripciones necesarias a ser otorgadas por los distintos organismos de control. En consecuencia, la Sociedad Absorbente continuará con todas las actividades de la Sociedad Absorbida, la cual será disuelta sin liquidarse.

Por lo tanto, los presentes estados financieros condensados de Rigolleau. S.A., contienen los saldos de Amposan S.A.

Véase nuestro informe de fecha Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 9 de octubre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora

(Socio)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 Fº 33 Legajo 33 Dr. Jorge Zabaleta Contador Público (UB) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 138 - F° 82 - Leg. 35717-1 CUIT: N° 20-92454330-3

Dr. César M. Cavalli Eduardo Sturla Síndico Titular Vicepresidente segundo Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.P.B.A. Tº 168 Fº 43 Legajo Nº 43598/8 C.U.I.T. 20-14038312-1

6 RIGOLLEAU S.A Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 1- INFORMACIÓN DE LA EMISORA (Cont.)

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Industrias Integrales del Vidrio S.A., quien posee el 73,96% de participación en el capital y los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la de inversión.

Industrias Integrales del Vidrio S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Talcahuano 833, Piso7, Dpto. “D”, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Bases de preparación

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), a través de las Resoluciones Generales RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N° 26 (“RT Nº26”) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), y sus modificatorias, que adopta las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF” o “IFRS” por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Por lo tanto, el Directorio de la Sociedad ha preparado los presentes estados financieros de acuerdo con las NIIF.

Para la confección de los presentes estados financieros condensados, la Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIC 34, y los ha confeccionado en su forma condensada. Por ello, estos estados financieros no incluyen toda la información que se requiere para un juego de estados financieros completos anuales y, en consecuencia, se recomienda su lectura conjuntamente con los estados financieros anuales al 30 de noviembre de 2018, teniendo en consideración lo detallado en nota 2.1) b.

Las políticas contables aplicadas por la Sociedad son consistentes con las aplicadas en el ejercicio anterior.

Adicionalmente se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros.

Los presentes estados financieros condensados intermedios se exponen en pesos (moneda constante) sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

Véase nuestro informe de fecha Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 9 de octubre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la Nota 3.

a) Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresas en marcha.

b) Unidad de medida

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (“NIC 29”) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución

General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), al Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes: - Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros

Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes
La pérdida o ganancia por la posición monetaria neta, se incluye en el resultado neto del período que se informa, revelando esta información en una partida separada
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial

Véase nuestro informe de fecha Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 9 de octubre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 Fº 33 Legajo 33 Dr. Jorge Zabaleta Dr. César M. Cavalli Eduardo Sturla Contador Público (UB) Síndico Titular Vicepresidente segundo C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 138 - F° 82 - Leg. 35717-1 Contador Público (U.B.A.) CUIT: N° 20-92454330-3 C.P.C.E.P.B.A. Tº 168 Fº 43 Legajo Nº 43598/8 C.U.I.T. 20-14038312-1

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

Resumidamente, el mecanismo de reexpresión de la NIC 29 establece que los activos y pasivos monetarios no serán reexpresados dado que ya se encuentran expresados en la unidad de medida corriente al cierre del período sobre el que se informa. Los activos y pasivos sujetos a ajustes en función a acuerdos específicos, se ajustarán en función a tales acuerdos. Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del período sobre el que se informa, tales como el valor neto de realización u otros, no es necesario reexpresarlas. Los restantes activos y pasivos no monetarios serán reexpresados por un índice general de precios. La pérdida o ganancia por la posición monetaria neta, se incluirá en el resultado neto del período que se informa, revelando esta información en una partida separada.

c) Moneda funcional y de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros de la sociedad fueron medidas utilizando la moneda del contexto económico primario en que la entidad opera (“moneda funcional”). Los estados financieros se presentan en pesos argentinos (sin centavos), por ser ésta la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación de acuerdo a lo exigido legalmente en la República Argentina.

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio aplicable a la fecha de la transacción. Las ganancias y pérdidas de cambio resultantes de la cancelación de dichas operaciones o de la medición al cierre del ejercicio de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se reconocen en el Estado de Resultados Integrales.

2.2 Propiedades, planta y equipos

Son valuados al costo de adquisición o de construcción reexpresado, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultado integral del período / ejercicio en que se incurren. Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada, excepto hornos de producción y maquinas afectadas directamente al proceso productivo. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.2 Propiedades, planta y equipos (Cont.)

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedades, planta y equipos:

planta y equipos:
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Edificios	50 años
Hornos, archas y anexos
Hornos de producción	En función de las horas de producción estimadas
Partes y piezas cambiables	10 años
Partes y piezas fijas	25 años
Máquinas, útiles y herramientas
Maquinas afectadas directamente al proceso productivo	En función de las horas de producción estimadas
Otros	3 a 15 años
Rodados	5 años

Los valores residuales de las propiedades, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada período.

El valor de libros de las propiedades, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libro del bien respectivo y se incluyen en el estado de resultado integral.

2.3 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Véase nuestro informe de fecha

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.4 Activos financieros

2.4.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado (créditos por ventas, otros créditos e inversiones corrientes), y
(ii) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

(i) Activos financieros a costo amortizado (Cont.)

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción para designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

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2.4 Activos financieros (Cont.)

2.4.1 Clasificación (Cont.)

(iii) Créditos por ventas y otros créditos

Los créditos y partidas por cobrar comerciales con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo se clasifican como “créditos por ventas y otros créditos”. Los créditos por ventas y otros créditos se miden inicialmente a su valor razonable, siendo su medición posterior el costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos cualquier deterioro, de corresponder. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando el método de la tasa de interés efectiva, excepto por los saldos de corto plazo en las que el reconocimiento de intereses no resulta significativo.

Los créditos y partidas por cobrar se clasifican como corrientes, excepto para los vencimientos posteriores a los 12 meses desde la fecha de cierre, los cuales se consideran no corrientes.

Los créditos en moneda extranjera han sido valuados de acuerdo a lo mencionado precedentemente, teniendo en cuenta los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

2.4.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Los activos financieros clasificados como “a valor razonable con cambios en resultados” se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultado integral.

Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las mismas expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de sus propiedades. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultado integral en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

Los activos financieros a costo amortizado devengan los intereses en base al método de tasa de interés efectivo.

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.4.2 Reconocimiento y medición (Cont.)

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

2.4.3 Desvalorización de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos; basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores. El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultado integral en el rubro “Gastos de Comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se registra contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar.

2.5 Existencias

Las existencias se registran al costo de adquisición/producción o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

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2.6 Efectivo y equivalentes

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

Los adelantos en cuenta corriente se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada ejercicio, tal como se muestra en el estado de flujo de efectivo puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

	31.08.2019	30.11.2018
	En$
Efectivo y equivalentes	16.250.382	8.165.431

2.7 Capital Social

Rigolleau S.A. es una sociedad no adherida al régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatorio.

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio y se mantienen registradas a su valor nominal.

COMPOSICION DEL CAPITAL 31.08.2019	COMPOSICION DEL CAPITAL 31.08.2019
Clase de acciones	Autorizado a realizar oferta pública, suscripto, integrado e inscripto
Ordinarias de V/N $ 1 de un voto Ordinarias de V/N $ 1 de cinco votos Preferidas de V/N $ 1 dividendo fijo 6% acumulativo 3 años	En $
	145.058.794 5.528 5.142
	145.069.464

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2.8 Pasivos financieros

2.8.1 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultado integral durante el ejercicio del préstamo usando el método del interés efectivo. El cargo por interés ha sido imputado al rubro “Gastos financieros” del estado de resultados integral.

Los préstamos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de si los vencimientos son anteriores o posteriores a los 12 meses desde la fecha de cierre, respectivamente.

Los préstamos en moneda extranjera han sido valuados de acuerdo a lo mencionado precedente, teniendo en cuenta los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

La sociedad no posee préstamos en moneda extranjera ni con ninguna cláusula de ajuste y tampoco sufrió reestructuraciones de deuda, razón por la cual todos los préstamos de la compañía generan efectivo o equivalentes de efectivo.

2.8.2 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar comerciales con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo se clasifican como “Cuentas por pagar comerciales y otras deudas”. Las cuentas por pagar se miden inicialmente a su valor razonable, siendo su medición posterior el costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Los gastos por intereses se reconocen aplicando el método de la tasa de interés efectiva, excepto por los saldos de corto plazo en los que el reconocimiento de intereses no resulta significativo.

Las cuentas por pagar se clasifican como corrientes, excepto para los vencimientos posteriores a los 12 meses desde la fecha de cierre.

Las cuentas por pagar en moneda extranjera han sido valuadas de acuerdo a lo mencionado precedentemente, teniendo en cuenta los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Véase nuestro informe de fecha

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.9 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados integral, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en el capítulo otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas a la fecha del estado de situación financiera en los países en los que la Sociedad opera y genera ganancia imponible. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

El impuesto a las ganancias diferido se determina sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros individuales. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes.

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.9 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (Cont.)

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Por lo tanto, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computándose como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Adicionalmente, por medio de la Ley N° 27.260, Art. 76°, se derogó el impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2019.

2.10 Provisiones / Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales : se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para riesgos diversos: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad y de su subsidiaria entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés antes de impuestos que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro resultados financieros.

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.11 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

2.12 Arrendamientos / Leasing

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo, neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultado integral sobre la base del método de línea recta en el ejercicio del mismo.

La Sociedad arrienda maquinarias, equipos y rodados. Para aquellos arrendamientos de maquinarias, equipos y rodados en los que la Sociedad asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros, capitalizando al inicio del mismo el menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en préstamos. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de resultado integral en el ejercicio del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo del pasivo para cada ejercicio.

Los maquinarias, equipos y rodados adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian en el menor período que resulte de comparar la vida útil del activo y el ejercicio del arrendamiento.

Véase nuestro informe de fecha

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NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.13 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, presunciones y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, presunciones e incertidumbres tienen en estos estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedades, planta y equipos

Es política contable evaluar la recuperabilidad de las propiedades, plantas y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedades, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto de realización, es inferior a su valor en libros.

(b) Provisiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen provisiones para deudores incobrables calculadas en función de las pérdidas estimadas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las provisiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias civiles, impositivas, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

Véase nuestro informe de fecha

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NOTA 4. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

(a) Ventas de bienes y servicios e intereses 31.08.2019 31.08.2018 Cattorini Hnos. S.A.I.C.(relacionada) - - (b) Compra de bienes y servicios 31.08.2019 31.08.2018 Cattorini Hnos. S.A.I.C.(relacionada) 18.375.000 - (c) Saldos de créditos por venta, otros créditos y deudas: 31.08.2019 30.11.2018 Cattorini Hnos. S.A.I.C.(relacionada) Cuentas por pagar - - Industrias Integrales del Vidrio(controlante) Cuentas por pagar 709.613 196.249		31.08.2019 31.08.2018 - - 31.08.2019 31.08.2018

(d) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios devengados a favor del Directorio y la Sindicatura al 31 de agosto de 2019 ascienden a $ 29.338.075 mientras que al 31 de agosto de 2018 ascendieron a $ 31.655.981.

NOTA 5. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

	31.08.2019	30.11.2018
	En	$
Costo o costo atribuido Depreciación acumulada	9.766.230.986 (7.731.407.821)	9.721.456.043
		(7.523.413.150)
TOTAL	2.034.823.165	2.198.042.893

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NOTA 5. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

Cuentaprincipal	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	Neto resultante al 31.08.2019	Neto resultante al 30.11.2018
	Valor al comienzo del ejercicio	Aumentos y transferencias	Disminuciones	Valor al cierre del ejercicio	Acumuladas al comienzo del ejercicio	Del ejercicio	Disminuciones	Acumuladas al cierre del ejercicio
	En$
Terrenos Edificios Canteras Hornos, archas y anexos Máquinas, útiles y herramientas Rodados Maquinaria en tránsito Refractarios y moldes en tránsito Obras en ejecución Total al 31 de agosto de 2019 Total al 31 de agosto de 2018	82.950.153 571.941.861 2.619.082 4.016.878.420 4.786.459.693 118.619.688 - 13.365.551 128.621.595	- - - - 10.408.051 - - - 34.366.892	- - - - - - - - -	82.950.153 571.941.861 2.619.082 4.016.878.420 4.796.867.744 118.619.688 - 13.365.551 162.988.487	- 470.212.219 749.516 2.933.730.956 4.007.857.050 110.863.409 - - -	- 2.713.789 - 89.895.738 112.986.934 2.398.210 - - -	- - - - - - - - -	- 472.926.008 749.516 3.023.626.694 4.120.843.984 113.261.619 - - -	82.950.153 99.015.853 1.869.566 993.251.726 676.023.760 5.358.069 - 13.365.551 162.988.487	82.950.153 101.729.642 1.869.566 1.083.147.464 778.602.643 7.756.279 - 13.365.551 128.621.595
	9.721.456.043	44.774.943	-	9.766.230.986	7.523.413.150	207.994.671	-	7.731.407.821	2.034.823.165
	9.576.322.861	137.622.653	-	9.713.945.514	7.207.578.692	216.420.232	-	7.423.998.924	2.289.946.590	2.198.042.893

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NOTA 6. INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO

El detalle de las inversiones a costo amortizado es el siguiente:

DEPÓSITOS A PLAZO FIJO Banco Santander (Estados Unidos)(1) Banco Indosuez (Estados Unidos)(2)	Valor de costo 31.08.19 Valor razonable 31.08.19 Valor registrado 31.08.19
	En $
	171.076 171.076 171.076 251.794 251.794 251.794
TOTAL	422.870 422.870 422.870

(1) Tasa Nominal Anual 0,22%

(2) Tasa Nominal Anual 0,10%

NOTA 7. EXISTENCIAS

Productos elaborados Materias primas, materiales, combustibles y embalajes Mercaderías en tránsito	31.08.19 30.11.18
	En $
	998.792.075 1.075.941.010 288.700.466 292.607.604 165.911.681 102.002.703
TOTAL	1.453.404.222 1.470.551.317

NOTA 8. OTROS CRÉDITOS

Reintegro de impuestos a recuperar (Nota 19) Gastos pagados por adelantado Ingresos Brutos - saldo a favor Sociedad Controlada Diversos Anticipo a proveedores Crédito Imp. Ganancia Mín. Presunta Crédito Impuesto a las Ganancias Impuesto al Valor Agregado - saldo a favor	31.08.19 30.11.18
	En$
	16.780.911 1.479.164 (2.244.582) 17.113.432 8.039.876 10.358.422 - 3.982.906 622.882 212.828 70.982.127 27.265.368 20.416 27.231 1.560.448 280.006 - 1.919.627
TOTAL	95.762.078 62.638.984

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NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTA

Comunes Cheques diferidos en cartera Letras a cobrar (Nota 19) En gestión judicial Subtotal Menos: Provisión para deudores incobrables (Nota 12)	31.08.19 30.11.18
	$
	515.646.426 429.388.981 298.157.705 305.113.784 210.843.902 20.834.977 2.534.124 3.380.092
	1.027.182.157 758.717.834 (2.534.124) (3.380.092)
TOTAL	1.024.648.033 755.337.742

NOTA 10. PRÉSTAMOS

10.1 Composición de préstamos

No corrientes:

Pasivos por arrendamientos financieros Préstamos bancarios	31.08.2019 30.11.2018 $ - - 113.685.812 302.085.659 113.685.812 302.085.659 31.08.2019 30.11.2018
TOTAL
Corrientes: Pasivos por arrendamientos financieros Préstamos bancarios Adelantos en cuenta corriente Cheques descontados Provisión para intereses
	$
	- 164.605 442.932.192 291.055.592 866.076.965 679.671.891 164.619.836 74.058.948 11.594.426 7.795.824
TOTAL	1.485.223.419 1.052.746.860

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NOTA 10. PRÉSTAMOS (Cont.)

10.2 Apertura de los pasivos por arrendamientos financieros (cifras en pesos)

Un año o menos Entre uno y cinco años Menos cargos de financiamiento futuro Valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento Un año o menos Entre uno y cinco años Valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento		31.08.2019 30.11.2018
		Pago mínimos de arrendamiento
		- 173.375 - 37.233 - (46.003)
		- 164.605
		31.08.2019 30.11.2018
		Valorpresente de lospagos mínimos
		- 133.073 - 31.532
		- 164.605

10.3 Evolución de los préstamos bancarios

El movimiento de los préstamos y financiamientos entre el 31 de agosto de 2019 y el 31 de agosto de 2018 se expone a continuación:

Saldos al 1 de diciembre de 2017 Nuevos préstamos y financiamientos Intereses devengados Pagos de intereses Pagos de capital Saldos al 31 de agosto de 2018 Saldos al 1 de diciembre de 2018 Nuevos préstamos y financiamientos Intereses devengados Pagos de intereses Pagos de capital Saldos al 31 de agosto de 2019	En$
	1.885.199.837 409.759.564 (323.421.129) (253.293.660) (278.229.023)
	1.440.015.589
	1.368.971.803 693.295.686 229.638.087 (487.270.491) (205.725.854)
	1.598.909.231

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

RIGOLLEAU S.A

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 10. PRÉSTAMOS (Cont.)

10.4 Detalle de los préstamos bancarios

Tasa Vencimiento Préstamos– Costo amortizado En moneda local Banco Provincia III (tasa variable) Badlar+2% Jul-2020 Banco Provincia VIII (tasa variable) Badlar+2% Jul-2019 Banco Francés III (tasa fija) 26,50% Ago-2019 Banco Galicia (tasa fija) 28,50% Ago-2019 Banco Provincia IX (tasa fija) 24,00% Oct-2019 Banco Hipotecario (tasa fija) 22,25% Nov-2019 Banco HSBC (tasa fija) 23,10% Nov-2019 Banco Santander Río (tasa fija) 22,00% Feb-2021 Banco Santander Rio (tasa fija) 19,00% Jul-2019 Banco Francés (tasa fija) 23,25% Oct-2020 Banco Ciudad (tasa fija) 23,00% Dic-2020 Banco Credicoop (tasa fija) 22,75% Jun-2019 Banco Provincia (tasa variable) 22,75% Jun-2019 Pre-fi Banco Provincia (tasa var.) 05,00% Jun-2019 Pre-fi Banco Bice (tasa var.) 05,00% Sep-2019 Pre-fi Banco Provincia (tasa var.) 05,00% Sep-2019 Pre-fi Banco Provincia (tasa var.) 05,50% Sep-2019 Pre-fi Banco Bice (tasa var.) 05,50% Sep-2019 Pre-fi Banco Provincia (tasa var.) 06,50% Sep-2019 Pre-fi Banco Provincia (tasa var.) 06,50% Sep-2019 Pre-fi Banco Bice (tasa var.) 06,50% Sep-2019 Pre-fi Banco HSBC (tasa var.) 06,25% Oct-2019 Pre-fi Banco HSBC (tasa var.) 06,25% Oct-2019 Pre-fi Banco Supervielle (tasa var.) 06,25% Oct-2019 Pre-fi Banco Patagonia (tasa var.) 06,25% Oct-2019 Pre-fi Banco Supervielle (tasa var.) 06,25% Nov-2019 Pre-fi Banco BBVA (tasa var.) 06,25% Nov-2019 Pre-fi Banco Supervielle (tasa var.) 06,25% Nov-2019 Banco Francés II (tasa fija) 22,75% May-2019 Subtotal Adelantos en cuenta corriente (tasa variable) Cheques descontados TOTAL	Tasa Vencimiento	Importe en $
		31.08.2019 30.11.2018
		8.009.603 15.951.183 723.618 5.882.771 - 36.053.602 82.157.534 135.173.973 4.815.781 17.842.964 19.047.175 96.133.219 11.158.870 35.838.989 19.066.438 38.017.680 9.266.872 22.528.996 42.987.295 67.586.987 77.723.071 128.826.659 10.015.772 - 31.528.767 - 32.794.521 - 9.650.261 - 18.177.582 - 7.357.593 - 7.929.893 - 20.697.126 - 7.357.607 - 5.451.802 - 6.232.314 - 20.774.379 - 12.450.956 - 13.055.470 - 19.935.850 - 50.583.500 - 19.262.780 - - 1.100.052
		568.212.430 600.937.075 866.076.965 679.671.891
		164.619.836 74.058.948
		1.598.909.231 1.354.667.914

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

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Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 10. PRÉSTAMOS (Cont.)

10.4 Detalle de los préstamos bancarios (Cont.)

Durante el mes de diciembre de 2014 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Provincia por un monto total de $ 35.316.000, pagaderos en 66 cuotas mensuales y con un plazo de gracia para el pago de capital de 6 meses. El préstamo devenga un interés variable a la tasa Badlar + 2% anual (a la fecha de contrato 21,91%). El vencimiento de la primera cuota de capital se canceló en agosto 2015.

Durante el mes de julio de 2016 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Provincia por un monto total de $ 13.600.000, pagaderos en 25 cuotas mensuales y con un plazo de gracia para el pago de capital de 12 meses. El préstamo devenga un interés variable a la tasa Badlar + 2% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó en el mes de julio de 2017.

Durante el mes de agosto de 2016 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Francés por un monto de $80.000.000, pagaderos en 9 cuotas trimestrales y con un plazo de gracia para el pago de capital de 12 meses. El préstamo devenga un interés del 26,50% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital se canceló en el mes de agosto de 2017.

Durante el mes de agosto de 2016 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Galicia por un monto de $100.000.000, cancelándose en 1 cuota final de amortización de capital en agosto de 2019. El préstamo devenga un interés del 28,50% anual, el cual se pagará en forma trimestral durante 12 cuotas. El vencimiento de la primera cuota de interés se canceló en el mes de noviembre de 2016.

Durante el mes de octubre de 2016 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Provincia por un monto de $30.000.000, pagaderos en 25 cuotas mensuales y con un plazo de gracia para el pago de capital de 12 meses. El préstamo devenga un interés del 24% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó en el mes de octubre de 2017.

Durante el mes de noviembre de 2016 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Hipotecario por un monto de $150.000.000, pagaderos en 24 cuotas mensuales y con un plazo de gracia para el pago de capital de 12 meses. El préstamo devenga un interés del 22,25% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó en el mes de diciembre de 2017.

Durante el mes de noviembre de 2016 se celebró un contrato de préstamo con el Banco HSBC por un monto de $60.000.000, pagaderos en 36 cuotas mensuales. El préstamo devenga un interés del 23,10% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó en el mes de diciembre de 2016.

Durante el mes de febrero de 2017 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Santander Rio por un monto de $50.000.000, pagaderos en 48 cuotas mensuales. El préstamo devenga un interés del 22,00% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó en el mes de marzo de 2017.

Véase nuestro informe de fecha Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 10. PRÉSTAMOS (Cont.)

10.4 Detalle de los préstamos bancarios (Cont.)

Durante el mes de julio de 2017 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Santander Rio por un monto de $30.000.000, pagaderos en 36 cuotas mensuales. El préstamo devenga un interés del 19,00% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital se canceló en el mes de agosto de 2017.

Durante el mes de octubre de 2017 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Francés por un monto de $50.000.000, pagaderos en 7 cuotas trimestrales. El préstamo devenga un interés del 23,25% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó en el mes de abril de 2019.

Durante el mes de diciembre de 2017 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Ciudad por un monto de $100.000.000, pagaderos en 24 cuotas mensuales y con un plazo de gracia para el pago de capital de 12 meses. El préstamo devenga un interés del 23,00% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó en el mes de enero de 2019.

Durante el segundo trimestre del 2019, la Sociedad ha contraído préstamos de prefinanciaciones y financiaciones de facturas de exportaciones con diferentes entidades financieras. Al 31 de agosto de 2019 el monto de capital asciende a U$S 2.049.432, devengan intereses a una tasa fija promedio de 6% anual en dólares. El vencimiento de los mismos operará entre los meses de junio a septiembre de 2019.

Al 31 de agosto de 2019, la Sociedad ha celebrado acuerdos por descubiertos con distintos bancos. Dichos descubiertos, devengan intereses a una tasa variable anual de 70 % aproximadamente, según el monto del descubierto y cada entidad financiera.

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

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Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 11. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

11.1 Cargo a resultados de impuesto a las ganancias

	31.08.2019 31.08.2018
Impuesto a las ganancias corriente Impuesto a las ganancias - método diferido	$
	20.696.813 78.326.820 (45.593.074) (133.783.683)
TOTAL CARGO IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(24.896.261) (55.456.863)

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

Resultado del ejercicio antes de impuestos Alícuota del impuesto Impuesto calculado a la tasa impositiva aplicable Gastos No Deducibles y Efecto NIC 29 TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	31.08.2019 31.08.2018
	$
	(100.912.129) 81.788.179 30% 35%
	30.273.639 (28.625.863) (55.169.900) (26.831.000)
	(24.896.261) (55.456.863)

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 11. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

11.2 Impuesto diferido

El Impuesto a las ganancias diferido con cargo en resultados se compone como sigue:

	31.08.2019	30.11.2018	Variación 2019
Activos por impuestos diferidos
Quebranto impositivo	15.882.193	13.134.557	2.747.636
Provisiones deducidas del activo	717.505	957.030	(239.525)
Existencias	-	22.133.970	(22.133.970)
Provisiones	5.500.000	7.336.067	(1.836.067)
Total activos por impuestos diferidos	22.099.698	43.561.624	(21.461.926)

Pasivos por impuestos diferidos

Pasivospor impuestos diferidos
Propiedades, plantayequipos	(362.460.613)	(343.060.454)	(19.400.159)
Existencias	(5.280.870)	(581.309)	(4.699.561)
Otros	(423.545)	(392.116)	(31.429)
Totalpasivospor impuestos diferidos netos	(368.165.028)	(344.033.879)	(24.131.149)
Posición netapasivo diferido	(346.065.330)	(300.472.255)	(45.593.075)

Al 31 de agosto de 2019 y 2018, se incluye un activo por impuesto diferido neto por $15.882.193 y $3.845.839, respectivamente, correspondiente a la Sociedad Absorbida Amposan S.A. (ver Nota 1).

Al cierre del periodo, y como consecuencia de la reorganización societaria mencionada en la Nota 1 con efectos al 1ro. de diciembre de 2018, la Sociedad posee un quebranto impositivo acumulado de $46.619.729, que a la tasa del impuesto a las ganancias vigente representa un activo por impuesto diferido de a $ 16.114.127 A continuación, se expone el detalle de los períodos de caducidad del mencionado quebranto impositivo:

		Año de Caducidad
Año de origen	Monto

2014	1.117.917	2019
2015	3.489.331	2020
2017	2.989.684	2022
2018	30.049.082	2023
2019	20.889.603	2024
	58.535.617

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 11. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

11.2 Impuesto diferido (Cont.)

Al 31 de agosto de 2019, la Dirección de la Sociedad estima que el activo diferido originado en los referidos quebrantos impositivos es recuperable, por los montos netos expuestos, en virtud de la probable compensación de dichos quebrantos con ganancias futuras, antes de los plazos arriba enunciados.

Tal como se explica en la nota sobre políticas contables, a los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos la Sociedad ha aplicado, sobre el importe de las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados financieros.

El 29 de diciembre de 2017 el poder ejecutivo nacional promulgo la Ley 27.430- Impuesto a las Ganancias. Esta ley ha introducido varios cambios al tratamiento del impuesto a las ganancias, entre éstos, se modifica la alícuota del impuesto para las sociedades argentinas, las que reducirán gradualmente desde el 35% hasta el 30% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 º de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1º de enero de 2020, inclusive. Dichos cambios tienen efecto para la sociedad para el ejercicio iniciado al 1º de enero de 2019.

NOTA 12. PROVISIONES

Rubros Deducidas del activo Para deudores incobrables Total al 31 de agosto de 2019 Total al 30 de noviembre de 2018 Incluidas en el pasivo Para juicios y litigios Total al 31 de agosto de 2019	Saldo al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Saldo al 31.08.2019	Saldo al 30.11.18
			En $
	3.380.092	-	845.968	2.534.124	3.380.092
	3.380.092	-	845.968	2.534.124	-
	3.380.092	-	-		3.380.092
	26.676.609	-	6.676.609	20.000.000	24.445.621
	26.676.609	-	6.676.609	20.000.000
Total al 30 de noviembre de 2018	26.676.609	-	-	-	26.676.609

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 13. DEUDAS FISCALES

NOTA 13. DEUDAS FISCALES
Impuesto al valor agregado a pagar Ingresos brutos a pagar Posición Impuesto a las ganancias Provisión Impuesto a la ganancia mínima presunta Otros impuestos y tasas Plan de facilidades de pagos	31.08.2019 30.11.2018
	En$
	49.647.419 33.219.193 18.400.417 19.440.297 (10.275.375) 66.531.097 - - 45.713.779 29.043.142 - -
TOTAL	103.486.240 148.233.729

NOTA 14. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

Proveedores Provisión para gastos Sociedad controlante (Nota 4) Provisión aguinaldo y vacaciones Deudas sociales Remuneraciones a pagar Deuda comercial documentada (Nota 19) Acuerdos laborales Anticipo de clientes Divindendos a pagar Diversas	31.08.2019 30.11.2018
	En$
	427.722.847 407.126.136 25.030.794 14.138.265 - 223.434 63.347.126 96.973.607 26.401.513 31.372.770 30.963.495 35.356.911 149.757.195 105.325.425 - 6.478.871 2.987.411 14.675.180 - 1.732.841 2.490.888 4.943.838
TOTAL	728.701.269 718.347.278

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 15. COSTO DE VENTAS


	31.08.2019	31.08.2018
Existencia al comienzo del ejercicio Productos elaborados Materias primas, materiales, combustibles y embalajes Mercaderías en tránsito Más: Compras del ejercicio Gastos de producción (Nota 16) Menos: Existencia al cierre del ejercicio Productos elaborados Materias primas, materiales, combustibles y embalajes Mercaderías en tránsito TOTAL	$	$
	987.219.176 269.627.888 93.482.579 1.350.329.643 1.565.272.935 943.911.912 (998.792.075) (288.700.466) (165.911.681) (1.453.404.222)	929.555.245 401.065.018 99.149.654 1.429.769.917 1.534.575.598 999.665.563 (1.055.974.425) (375.814.730) (116.144.593) (1.547.933.748)
	2.406.110.268	2.416.077.330

NOTA 16. INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

Retribución de Directores Retribución de Síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos y jornales y contribuciones sociales Gastos de estudio e investigación Publicidad y propaganda Impuestos Consumos de operaciones Depreciaciones de bienes de uso Gastos de conservación y mantenimiento Fletes y acarreos Movilidad y representación Alquiler de equipos Otros gastos Otros ingresos / egresos netos Impuestos a movimientos bancarios	Gastos de Producción Gastos de administración Gastos de comercialización Otros Gastos TOTAL 31.08.2019 TOTAL 31.08.2018
	$
	- 29.338.075 - - 29.338.075 31.655.981 - - - - - - 1.801.422 3.388.127 - - 5.189.549 6.009.815 608.677.426 17.787.428 32.553.056 - 659.017.910 717.534.114 465.471 - - - 465.471 502.247 - - 2.079.548 - 2.079.548 2.243.845 14.365.730 - 61.712.983 - 76.078.713 82.458.140 35.011.911 - - - 35.011.911 37.069.548 207.777.990 157.929 58.752 - 207.994.671 220.929.870 71.091.380 - - - 71.091.380 77.507.228 1.554.363 - 27.525.461 - 29.079.824 31.791.873 569.634 1.521.005 7.747.017 - 9.837.656 10.674.280 75.534 - - - 75.534 81.502 2.521.051 2.068.626 3.942.981 - 8.532.658 9.181.034 - - - 6.556.510 6.556.510 7.854.845 - 25.460.934 - - 25.460.934 25.806.018
TOTAL 31.08.2019	943.911.912 79.722.124 135.619.798 6.556.510 1.165.810.344 -
TOTAL 31.08.2018	999.665.563 99.280.297 145.389.593 16.964.887 1.261.300.340

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 17. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad se dedica a la elaboración de productos de vidrio siendo su segmento operativo. A los efectos del proceso de identificación de dicho segmento, la Sociedad ha tomado como base los informes internos que son regularmente examinados por la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la entidad para asignar recursos y para evaluar sus rendimientos. En este sentido, la similitud en las características de las actividades de negocio que permiten la generación ordinaria de ingresos y sus respectivos costos, especialmente la naturaleza de los productos y servicios y de los procesos de producción, los clientes a los cuales se destinan los productos, los métodos utilizados para distribuir sus servicios y la naturaleza del marco normativo reflejan el único segmento operativo mencionado.

A nivel geográfico, la actividad se distribuye de la siguiente manera entre mercado nacional y de exportación:

exportación:
	31.08.2019 31.08.2018
Ingresos netos por ventas Mercado Nacional Mercado Exportación Total Costo de Ventas Mercado Nacional Mercado Exportación Total Volumen de Ventas en Tn Mercado Nacional Mercado Exportación Total	En $
	2.182.772.802 2.593.625.252 511.567.994 51.206.540
	2.694.340.796 2.644.831.792 1.955.607.259 2.369.600.351 450.503.009 46.476.979
	2.406.110.268 2.416.077.330 81.492 96.067 24.088 1.623
	105.580 97.690

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 18. UTILIDAD POR ACCIÓN

La utilidad por acción se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año. Dado que la Sociedad no posee deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.

	31.08.2019 31.08.2018
Utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad Acciones comunes en circulación	$
	(125.808.390) 26.331.316 145.064.322 72.532.161
UTILIDAD POR ACCIÓN	-0,8673 0,3630

NOTA 19. MONEDA EXTRANJERA

NOTA 19. MONEDA EXTRANJERA
		31.08.2019		30.11.2018
R u b r o s	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio unitario vigente	Monto enpesos	Monto enpesos
ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones a costo amortizado Plazo fijo ACTIVO CORRIENTE Caja Bancos del exterior Crédito por ventas Letras a cobrar Otros créditos Reintegros de impuestos por exportaciones Inversiones a costo amortizado Plazo fijo Total activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas Deuda comercial documentada	(1) US$ - US$ 14.400 US$ - US$ 3.554.947 US$ 282.936 U$S 7130 US$ 1.759.931 € 688.730	59,310 59,310 59,310 59,310 59,310 59,310 59,510 65,372	- 854.064 - 210.843.902 16.780.911 422.870	7.500.986 20.111 - 20.834.977 1.479.164 -
			228.901.747	29.835.238
			104.733.513 45.023.682	60.785.841 44.539.584
Totalpasivo			149.757.196	105.325.425

(1) US$ = dólares estadounidenses €=euros

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 20. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

La Sociedad como consecuencia de sus negocios ordinarios y la deuda tomada para financiamiento está expuesta a diversos tipos de riesgos financieros: de capital, de mercado, de crédito y de liquidez.

20.1 Gestión de riesgo de capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar que estará en capacidad de continuar como empresa en marcha mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que destinan a atender sus necesidades, como también para reducir la exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La administración de estos riesgos, así como sus respectivos instrumentos, es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.

La Sociedad hace un seguimiento del capital en base al índice de endeudamiento. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total de los préstamos (incluyendo “préstamos corrientes y no corrientes” como se muestra en el balance) menos el efectivo y equivalentes al efectivo e inversiones a costo amortizado. El capital total se calcula como el “patrimonio” del balance más la deuda neta.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital externamente.

Índice de endeudamiento:

El índice de endeudamiento del período sobre el que se informa es el siguiente:

Deuda (i) Menos: Efectivo y equivalentes Inversiones a costo amortizado Deuda neta Patrimonio (ii) Índice de endeudamiento	31.08.2019 30.11.2018
	$
	1.598.909.231 1.354.832.519 (16.250.382) (8.165.431) (422.870) (7.500.986)
	1.582.235.979 1.339.166.102 1.830.548.889 1.956.359.006 0,8644 0,6845

(i) La deuda se define como préstamos a largo y corto plazo.

(ii) El patrimonio incluye todas las reservas y capital de la Sociedad que son gestionados como capital.

Véase nuestro informe de fecha Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 9 de octubre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 20. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

20.2 Objetivos de la gestión de riesgo financiero

La función de Tesorería, ofrece servicios a los negocios, coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales, monitorea y gestiona los riesgos financieros relacionados con las operaciones de la Sociedad a través de los informes de riesgo internos, los cuales analizan las exposiciones dependiendo del grado y la magnitud de los mismos. Estos riesgos incluyen el riesgo de mercado (incluyendo el riesgo cambiario, riesgo en las tasas de interés al valor razonable y riesgo en los precios), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Sociedad y su controlada no contratan ni negocian instrumentos financieros derivados para fines especulativos.

20.3 Gestión de riesgo cambiario

La Sociedad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera; en consecuencia, se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio.

Los importes en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera al final del ejercicio sobre el que se informa son los siguientes:

Pasivos Dólares Estadounidenses Euros Activos Dólares Estadounidenses	31.08.2019 30.11.2018
	$
	104.733.513 60.785.841 45.023.682 44.539.584
	149.757.195 105.325.425 228.901.747 29.835.238
	228.901.747 29.835.238

20.3.1 Análisis de sensibilidad de moneda extranjera

La Sociedad se encuentra principalmente expuesta al dólar estadounidense.

La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Sociedad a un incremento del tipo de cambio del dólar estadounidense (divisa dominante en las posiciones de moneda extranjera de la Sociedad). La tasa de sensibilidad corresponde a la utilizada cuando se reporta el riesgo cambiario internamente al personal clave de la gerencia y representa la evaluación de la gerencia sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias pendientes denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final del ejercicio para un cambio del 25% en el tipo de cambio.

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

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Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 Por Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 20. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

20.3 Gestión de riesgo cambiario (Cont.)

20.3.1 Análisis de sensibilidad de moneda extranjera (Cont.)

	Efecto sensibilidad moneda extranjera
	(en miles de pesos)
	31.08.2019 30.11.2018
Resultados en dólares estadounidenses	30.830 (9.603)
Resultados en euros	11.256 11.135

La Dirección de la Sociedad tuvo en consideración para la realización del presente análisis de sensibilidad las modificaciones introducidas en el mercado cambiario por las nuevas autoridades nacionales a partir de diciembre de 2015. Como conclusión del mismo, la Dirección entiende que el riesgo cambiario inherente no es significativo en relación con la posición neta de activos y pasivos en moneda extranjera.

20.4 Gestión de riesgo en las tasas de interés

La Sociedad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que las entidades en la Sociedad toman dinero en préstamo a tasas de interés tanto fijas como variables. El riesgo es manejado por la Sociedad manteniendo una combinación apropiada entre los préstamos a tasa fija y a tasa variable.

Las variaciones en los tipos de interés pueden afectar al ingreso o gasto por intereses de los activos y pasivos financieros referenciados a un tipo de interés variable; asimismo, pueden modificar el valor razonable de activos y pasivos financieros.

Activos financieros Inversiones a costo amortizado (depósitos a plazo fijo)(1) Pasivos financieros Costo Amortizado: Préstamos(2)	31.08.2019 30.11.2018
	422.870 7.500.986 1.598.909.231 1.354.832.519

(1) En USD y a tasa que oscila entre el 0,10% y 0,22%.

(2) Incluyen principalmente: a. Préstamo del Banco Hipotecario en pesos y a tasa fija. b. Préstamos del Banco BBVA Francés, en pesos y a tasa fija. c. Préstamo del Banco Santander Río, en pesos y a tasa fija. d. Préstamo del Banco Nación, en pesos y a tasa fija. e. Préstamo del Banco Nación, en pesos y a tasa variable

f. Sindicado con los Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco de la Ciudad de Buenos Aires S.A g. Préstamo del Banco HSBC, en pesos y a tasa fija h. Préstamo del Banco Provincia, en pesos y a tasa fija

i. Préstamo del Banco Itaú, en pesos y a tasa fija

j. Demás préstamos bancarios incluidos en Nota 10

Véase nuestro informe de fecha Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019 9 de octubre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 20. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

20.5 Gestión de riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para la Sociedad. La Sociedad ha adoptado una política de únicamente involucrarse con partes solventes y obtener suficientes colaterales, cuando sea apropiado, como forma de mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada por los incumplimientos. La exposición de crédito es controlada por los límites de la contraparte que son revisados y aprobados periódicamente.

Las cuentas comerciales por cobrar están compuestas por un número importante de clientes. La evaluación de crédito continua se realiza sobre la condición financiera de las cuentas por cobrar.

20.6 Gestión del riesgo de liquidez

El Directorio es el que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, habiendo establecido un marco de trabajo apropiado para la gestión de liquidez de manera que la gerencia pueda manejar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, así como la gestión de liquidez de la Sociedad. La Sociedad maneja el riesgo de liquidez manteniendo reservas, facilidades financieras y de préstamo adecuadas, monitoreando continuamente los flujos de efectivo proyectados y reales y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.

En el siguiente cuadro se detallan los plazos de vencimiento de los pasivos financieros de la Sociedad a partir del cierre del ejercicio presentado. Los montos expuestos en el cuadro representan los flujos de fondos (capital más intereses contractuales) al 31 de agosto de 2019.

Vencimientos	Préstamos Otras deudas Total
Cuarto trimestre 2019 Primer trimestre 2020 Segundo trimestre 2020 Tercer trimestre 2020 Cuarto trim 2020 en adelante Sin plazo establecido	1.201.149.598 824.914.305 2.026.063.903 225.378.361 729.734 226.108.095 28.131.910 854.321 28.986.231 30.563.550 - 30.563.550 113.685.812 351.754.479 465.440.291 - 20.000.000 20.000.000
	1.598.909.231 1.198.252.839 2.797.162.070

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

21.1 Categorías de instrumentos financieros

Activos financieros Efectivo y equivalentes Inversiones a costo amortizado Cuentas por cobrar Pasivos financieros Costo Amortizado: Préstamos Cuentas por pagar y otras deudas	31.08.2019 30.11.2018
	$
	16.250.382 8.165.431 422.870 7.500.986 1.024.648.033 755.337.742 1.598.909.231 1.354.832.519 728.701.269 718.347.278

21.2 Valor razonable de los instrumentos financieros

La Sociedad no posee activos o pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de agosto de 2019 y al 30 de noviembre de 2018.

El Directorio considera que los importes en libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros se aproximan a su valor razonable.

NOTA 22. RESULTADOS ACUMULADOS, RESERVAS Y DIVIDENDOS

Con fecha 29 de marzo de 2019, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas de la Sociedad ha aprobado la siguiente distribución de utilidades.

Sociedad ha aprobado la siguiente distribución de utilidades.
	$
Resultados No Asignados al 30/11/2018	86.302.123
Menos:
6 % para dividendos en efectivo a las acciones preferidas correspondientes al ejercicio cerrado el 30/11/2018 sobre $ 2.571	(154)
100 % para dividendos en efectivo a las acciones ordinarias clase A y B correspondientes
al ejercicio cerrado el 30/11/2018 sobre $ 72.532.161	(72.532.161)
100 % para dividendos en efectivo a las acciones ordinarias clase A y B correspondientes
al ejercicio cerrado el 30/11/2018 sobre $ 2.571	(2.571)
A Reserva Facultativa	(13.767.237)
Saldo que queda en Resultados No Asignados	-

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RIGOLLEAU S.A Reseña Informativa Estados Financieros

Al 31 de agosto de 2019, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

1. Breve comentario sobre actividades

Las ventas del periodo finalizado el 31 de agosto de 2019 por $ 2.694.340.796, muestran un incremento del 2 % respecto del mismo periodo del ejercicio anterior.

2. Estructura patrimonial comparativa (cifras en pesos)

Activo corriente Activo no corriente Total Pasivo corriente Pasivo no corriente Subtotal Participación no controlante Patrimonio Total	31.08.2019 30.11.2018
	2.590.487.585 2.296.693.474 2.037.223.374 2.210.831.048
	4.627.710.959 4.507.524.522
	2.317.410.928 1.919.327.867 479.751.142 631.837.649
	2.797.162.070 2.551.165.516 - 1.726 1.830.548.889 1.956.357.280
	4.627.710.959 4.507.524.522

3. Estructura comparativa de resultados (cifras en pesos)

Resultado operativo Resultados financieros netos

Resultado antes del Impuesto a las Ganancias Impuestos a las ganancias Ganancia Integral del ejercicio

Ganancia atribuible a controlante Ganancia atribuible a no controlante Ganancia Integral del ejercicio

	31.08.2019	31.08.2018
	66.332.096	(32.880.315)
	(167.244.225)	114.668.494
	(100.912.129)	81.788.179
	(24.896.261)	(55.456.863)
	(125.808.390)	26.331.316
	(125.808.390)	26.333.112
	-	(1.796)
	(125.808.390)	26.331.316

Véase nuestro informe de fecha 9 de octubre de 2019

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4. Estructura del flujo de efectivo comparativa (cifras en pesos)

	31.08.2019	31.08.2018
Fondos (aplicados a) / generados por actividades operativas	(606.812.002)	(161.401.388)
Fondos generados por / (aplicados a) actividades de inversión	(44.774.943)	(137.622.653)
Fondos generados por actividades de financiación	487.569.832	59.718.035
Total de fondos (aplicados) / generados durante el ejercicio	(164.017.113)	(239.306.006)

5. Datos estadísticos

Volumen de producción Volumen de ventas Mercado local Exportación Total	EJERCICIO 19/18 EJERCICIO 18/17 EJERCICIO 17/16 EJERCICIO 16/15 EJERCICIO 15/14
	Trimestre Acumulado Trimestre Acumulado Trimestre Acumulado Trimestre Acumulado Trimestre Acumulado
	TONELADAS DE VIDRIO
	30.143 98.922 38.331 81.279 37.958 75.014 51.088 105.208 39.520 73.032
	26.509 81.492 33.500 64.593 37.016 75.345 45.237 82.283 41.738 71.996 9.044 24.088 628 902 329 735 278 624 399 1.362
	35.553 105.580 34.128 65.495 37.345 76.080 45.515 82.907 42.137 73.358

6. Índices

Liquidez Solvencia Inmovilización del capital Rentabilidad	31.08.2019 31.08.2018
	1,12 1,21 0,65 0,41 0,44 0,36 -0,06 0,13

Véase nuestro informe de fecha

9 de octubre de 2019

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7. Perspectivas

Estimamos para lo que resta del ejercicio un nivel de actividad mayor al del año anterior, producto del incremento de ventas hacia el mercado exportador, principalmente a Brasil, y un volumen similar en lo que respecta a mercado interno; estos guarismos, si bien no compensa lo perdido en el primer semestre, nos permite transitar esta última etapa con algún sesgo de optimismo con vistas al futuro.

El escenario actual nos encuentra en una delicada situación financiera, donde se acentúa con firmeza la caída del consumo y la recesión económica, combinado con los malos datos en materia de inflación han empujado al BCRA a profundizar su programa monetario contractivo, convalidando una tasa de interés desorbitante, que hace excesivamente costoso el financiamiento, atentando directamente contra la inversión y el consumo.

En este contexto y luego de que el resultado de las elecciones PASO le fueran esquivas a la actual administración, se ha depreciado nuevamente el tipo de cambio en un 30% y creció fuertemente la desconfianza en los mercados, entrando en un estado de incertidumbre y volatilidad que influyó negativamente en la economía doméstica. Para mitigar tales efectos se han adoptado medidas en aras de compensar (en parte) este deterioro en materia de ingresos y pérdida del poder adquisitivo, que pueden generar en mediano plazo un tibio repunte del consumo interno.

Con relación a nuestro pasivo bancario concentrado en acuerdos en cuenta, se siguen evaluando distintas opciones para poder cancelarlo o mutarlos por otros instrumentos financieros de largo plazo que permitan hacer converger el período de repago con el flujo de las proyecciones de nuestros negocios.

Como resultante prevemos un fin de ejercicio inestable, donde la incertidumbre que pueda generar la confirmación del resultado de las PASO puede dar lugar a ciertas situaciones que alteren la confianza en el mercado financiero. En este contexto parece extraño pensar en medidas, que en el corto plazo, atiendan a la industria, mejoren el nivel de consumo, bajen la tasa de interés y en un descenso de la inflación.

El Directorio continuará orientando el desarrollo de la actividad de la sociedad, siendo prudentemente optimistas y a la espera de mejoras en los guarismos económicos que avizoran a este año.

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Información complementaria a las notas a los estados financieros condensado intermedio, correspondiente al periodo finalizado el 31 de agosto de 2019, requerida el artículo 12°, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Cuestiones generales sobre la actividad de la Sociedad

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros:

No existen.

Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

a) Sin plazo establecido (Incluidas en el Corriente) Sin plazo establecido a la vista b) A vencer De hasta tres meses De más de tres meses y hasta seis meses De más de seis meses y hasta nueve meses De más de nueve meses y hasta doce meses De más de doce meses	Créditos Deudas
	En$
	66.715.791 20.000.000 706.899.930 1.799.884.631 - 115.905.929 - 27.968.407 - 28.706.353 - 425.944.618
	773.615.721 2.418.409.938

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Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:

A) Las cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera:

En moneda nacional En moneda extranjera Dólares estadounidenses Total	Saldos deudores Saldos acreedores
	En $
	654.825.437 2.323.869.893 118.790.284 94.540.045
	773.615.721 2.418.409.938

B) Los saldos sujetos a cláusula de ajuste y los que no lo están:

Sin cláusula de ajuste Total	Saldos deudores Saldos acreedores
	En $
	773.615.721 2.418.409.938
	773.615.721 2.418.409.938

C) Los saldos que devengan interés y los que no lo devengan:

Devengan interés No devengan interés Total	Saldos deudores Saldos acreedores
	En$
	- 1.329.865.513 773.615.721 1.088.544.425
	773.615.721 2.418.409.938

Detalle del porcentaje de participación en Sociedades Art. 33 - Ley N  19550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modo previsto en los puntos 3. y 4. anteriores:

No existen

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Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen

Inventario físico de las existencias

La determinación de los stocks físicos se basa en registros de existencia y controles físicos de los mismos, mediante recuentos selectivos efectuados mensualmente durante el ejercicio y con un alcance del 100% aproximadamente.

Valores corrientes

No existen inventarios, propiedades, plantas, equipos y otros activos significativos valuados a valores corrientes.

Propiedades, Planta y Equipos

Son valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Valor de las propiedades, planta y equipo sin usar por obsoletos:

No existen.

Participaciones en otras sociedades

Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31 de la Ley N° 19550:

No existen.

Valores recuperables

Los criterios seguidos para determinar los valores recuperables son los siguientes: en Propiedades planta y equipos son el valor de su utilización económica y, en el caso de las existencias, el límite valor neto de realización.

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Seguros

Al 31 de agosto de 2019, existían seguros que cubrían los bienes de la Sociedad por los riesgos y las sumas que en cada caso se indican a continuación:

Bienes cubiertos Riesgos cubiertos	Sumas aseguradas Valor contable
Edificios, hornos y máquinas Incendio y contenido Mercadería y productos elaborados Incendio y robo Automotores Incendio, robo o hurto, responsabilidad civil y daño total Bienes en caja Robo o hurto Valores en tránsito Robo o hurto Mercaderías en tránsito Robo o hurto	En$
	4.371.319.550 1.687.083.986 2.025.400.000 1.173.072.105 5.586.500 5.642.514 200.000 - 200.000 - 1.238.160 -

Se considera que los seguros contratados son suficientes para cubrir los riesgos corrientes.

Contingencias

Previsión para juicios y litigios: surge de informes semestrales de abogados que envían los estudios jurídicos que representan a la Sociedad.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

Estado de la tramitación dirigida a su capitalización: No existen.
Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas: No existen
Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados: No existen.

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Rigolleau S.A. — Interim / Quarterly Report 2019

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RIGOLLEAU S.A.

CONTENIDO

Índice de las notas a los estados financieros

RIGOLLEAU S.A. Estados Financieros Condensados Intermedios al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE AGOSTO DE 2019 (cifras expresadas en pesos) PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Socio)

RIGOLLEAU S.A. Estados Financieros Condensados Intermedios al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (cifras expresadas en pesos) POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

RIGOLLEAU S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios

al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

(Socio)

RIGOLLEAU S.A. Estados Financieros Condensados Intermedios al 31 de agosto de 2019 presentados en forma comparativa

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (cifras expresadas en pesos)

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

NOTA 1- INFORMACIÓN DE LA EMISORA

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERIODO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 1- INFORMACIÓN DE LA EMISORA (Cont.)

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Bases de preparación

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

a) Empresa en marcha

b) Unidad de medida

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

c) Moneda funcional y de presentación

2.2 Propiedades, planta y equipos

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.2 Propiedades, planta y equipos (Cont.)

2.3 Desvalorización de activos no financieros

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

2.4 Activos financieros

2.4.1 Clasificación

(i) Activos financieros a costo amortizado

(i) Activos financieros a costo amortizado (Cont.)

(ii) Activos financieros a valor razonable

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

2.4 Activos financieros (Cont.)

2.4.1 Clasificación (Cont.)

2.4.2 Reconocimiento y medición

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.4.2 Reconocimiento y medición (Cont.)

2.4.3 Desvalorización de activos financieros

2.5 Existencias

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.6 Efectivo y equivalentes

2.7 Capital Social

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2.8 Pasivos financieros

2.8.1 Préstamos

2.8.2 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.9 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

2.9 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (Cont.)

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

2.10 Provisiones / Contingencias

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

2.11 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes

2.12 Arrendamientos / Leasing

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

Rigolleau S.A. Interim / Quarterly Report 2019