Rigolleau S.A. - Interim / Quarterly Report 2014

RIGOLLEAU S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios Individuales

al 31 de mayo de 2014, presentados en forma comparativa

CONTENIDO



	Estados de situación financiera
	Estados de resultado integral
	Estados de cambios en el patrimonio
	Estados de flujos de efectivo

	Índice de las notas a los estados financieros condensados intermedios individuales
1	Información general
2	Bases de preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios individuales
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Compromisos
5	Propiedades, planta y equipos
6	Inversiones en sociedades
7	Inversiones a costo amortizado
8	Existencias
9	Otros créditos
10	Créditos por venta
11	Préstamos
12	Impuesto a las ganancias
13	Previsiones
14	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
15	Deudas fiscales
16	Costo de ventas
17	Información requerida por el Art. 64 Inc. b) de la Ley 19.550
18	Gastos financieros
19	Utilidad por acción
20	Transacciones y saldos entre partes relacionadas y sociedad controlada
21	Moneda extranjera
22	Información por segmento
23	Ley de Mercado de capitales
24	Administración de riesgos financieros
25	Resultados acumulados, reservas y dividendos.
26	Hechos posteriores
	Información complementaria a las notas de los estados financieros requerida por el Art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12°, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE MAYO DE 2014 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados intermedios individuales.

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL INDIVIDUAL

POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014 Y 2013 Y POR EL PERIODO DE TRES MESES COMPRENDIDOS ENTRE EL 1° MARZO Y EL 31 DE MAYO DE 2014 Y 2013

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados intermedios individuales.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO (cifras expresadas en pesos)

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados intermedios individuales

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR EL período de SEIS meses finalizado el 31 de MAYo de 2014, presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados intermedios individuales

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

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NOTA 1- INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Rigolleau Sociedad Anónima (en adelante “Rigolleau” o “la Sociedad”), es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Lisandro de la Torre 1651 (Berazategui) Provincia de Buenos Aires. Asimismo, ha constituido domicilio especial en Av. Santa Fe 3312 - Piso 14 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Conjuntamente con su subsidiaria AMPOSAN S.A. (fabrica ampollas y frascos de vidrio), constituyen una corporación nacional, que produce una amplia gama de productos de vidrio.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 9 de marzo de 1907, Siguiendo los lineamientos de la Resolución General Nº 516/07 se reglamentó en el Estatuto Social el funcionamiento del Directorio, y la constitución de los siguientes Comités de Directorio: Comité Ejecutivo, Comité de Nombramientos y Gobierno Societario y Comité de Auditoría. Esta reforma del Estatuto Social quedó inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires (“D.P.P.J.”) con fecha 26 de marzo de 2009 bajo el folio de inscripción número 36579.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 30 de noviembre de 2079.

Estos estados financieros condensados intermedios individuales han sido aprobados por acta de Directorio N° 1775 de fecha 8 de julio de 2014.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Industrias Integrales del Vidrio S.A., quien posee el 73,96% de participación en el capital y los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la de inversión.

Industrias Integrales del Vidrio S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Talcahuano 833, Piso7, Dpto. “D”, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales de información financiera

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), a través de las Resoluciones Generales RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N° 26 (“RT Nº26”) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), modificada por la RT Nº29, que adopta las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF” o “IFRS” por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La RT N°26 (modificada por la RT N°29) establece que los estados financieros individuales deben ser preparados de acuerdo con las NIIF aprobadas a la fecha en la República Argentina por la FACPCE, excepto por la valuación de las inversiones en subsidiarias, las cuales se valúan por el método de la participación.

Para la preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios individuales de la Sociedad por el período de seis meses finalizado el 31 de mayo de 2014 presentados en forma comparativa, la Sociedad ha seguido los lineamientos establecidos por la RT 26, y en consecuencia, los mismos han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) 34 “Información Financiera Intermedia”, con la excepción mencionada anteriormente referida a la valuación de las inversiones en subsidiarias. Los estados financieros condensados intermedios individuales han sido preparados de acuerdo con las políticas contables que la Sociedad espera adoptar en sus estados financieros anuales al 30 de noviembre de 2014. Las políticas contables están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (“IFRIC”, por sus siglas en inglés) que la Sociedad espera que sean aplicables a dicha fecha.

Adicionalmente se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros condensados intermedios individuales.

Los presentes estados financieros condensados intermedios individuales deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales de la Sociedad al 30 de noviembre de 2013 preparados de acuerdo con NIIF.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales de información financiera (Cont.)

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros al 30 de noviembre de 2013.

Los presentes estados financieros condensados intermedios han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

La preparación de estos estados financieros condensados intermedios individuales de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las previsiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros condensados intermedios individuales se describen en la Nota 3.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros condensados intermedios individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y su asociada sigan operando normalmente como empresas en marcha.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

Normas nuevas y modificadas adoptadas

No hay NIIF o interpretaciones CINIIF que sean efectivas por primera vez para el ejercicio financiero que comienza a partir de 1 de diciembre de 2013 que se espere que tengan un efecto significativo.

La Sociedad no ha adoptado en forma anticipada nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros que comiencen a partir de 1 de diciembre de 2013.

2.1.1 Normas e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha

La Sociedad no adoptó las NIIF o revisiones de NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del ejercicio terminado el 30 de noviembre de 2014 es:


NIC 36 (modificada en 2013)	Revelaciones de la cantidad recuperable para activos no financieros (1)
NIC 39 (modificada en 2013)	Novación de derivados y continuación de la contabilidad de cobertura (1)
NIIF 9 (modificada en 2010)	Instrumentos financieros (2)
IFRIC 21	Gravámenes (1)

Incluye ciertas mejoras aplicables en los ejercicios que se inicien el o con posterioridad al 1° de enero de 2014.
Su fecha de aplicación obligatoria no se encuentra aún definida
NIC 36 “Revelaciones de la cantidad recuperable para activos no financieros”: El objetivo de la norma es asegurar que los activos son llevados a no más que su cantidad recuperable, y describir cómo se calcula la cantidad recuperable, la pérdida por deterioro o su reversa. Estas modificaciones rectifican algunas consecuencias no intencionales de las enmiendas que por consecuencia al IAS 36 surgen del IFRS 13. Las enmiendas: (a) alinean los requerimientos de revelación con la intención de IASB y reducen las circunstancias en las cuales la cantidad recuperable de los activos o de las unidades generadoras de efectivo se requiere ser revelada; (b) requieren revelación adicional acerca de la medición del valor razonable cuando la cantidad recuperable de los activos deteriorados se base en el valor razonable menos el costo de disposición; y (c) introducen el requerimiento explícito de revelar la tasa de descuento usada en la determinación del deterioro (o de las reversas) cuando la cantidad recuperable, basada en el valor razonable menos los costos de disposición, se determine usando la técnica del valor presente. Esta modificación se aplicará a los estados financieros de la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1° de diciembre de 2014. Se estima que no afectará los estados financieros de la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.1 Normas e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha (Cont.)

NIC 39 “Novación de derivados y continuación de la contabilidad de cobertura”: Establecer los principios para el reconocimiento, des-reconocimiento y medición de los activos financieros y de los pasivos financieros. Según las modificaciones introducidas en mayo de 2013, no habría necesidad de descontinuar la contabilidad de cobertura si el derivado de cobertura fue novado provisto que se satisface cierto criterio.

Esta modificación se aplicará a los estados financieros de la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1° de diciembre de 2014. Se estima que no afectará los estados financieros de la Sociedad.

- NIIF 9 Instrumentos Financieros emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de 2010 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos y pasivos financieros y para la baja de los mismos. La fecha de aplicación obligatoria de la NIIF 9, aún no ha sido definida.

Es probable que los cambios no afecten en forma significativa los montos expuestos en relación a activos y pasivos financieros de la Sociedad. Sin embargo, no es posible determinar en forma razonable el impacto del efecto potencial hasta que se realice un análisis detallado.

IFRIC 21 Gravámenes: la interpretación establece la forma de contabilización de pasivos por impuestos cuando dichos pasivos están incluidos en la NIC 37 “Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes” y cuando no corresponden al impuesto a las ganancias (NIC 12) ni a multas u otras sanciones impuestas por infracciones a la legislación impositiva. La interpretación clarifica cuál es el hecho generador que da origen a la obligación de pagar un impuesto y cuándo debe reconocerse tal obligación. La misma es aplicable en los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2014, siendo para la Sociedad el ejercicio de aplicación el que se inicie con fecha 1° de diciembre de 2014. Es probable que los cambios no afecten en forma significativa los montos expuestos en relación a los pasivos impositivos de la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.2 Normas e interpretaciones emitidas adoptadas a partir del 1 de diciembre de 2013.


NIC 19 (modificada en 2011)	Retribuciones a los empleados
NIC 28 (modificada en 2011)	Inversiones en asociadas y entidades controladas conjuntamente
NIC 32 (modificada en 2012)	Instrumentos financieros – Presentación
NIIF 7 (modificada en 2011)	Instrumentos financieros – Revelaciones
NIIF 11	Acuerdos conjuntos
NIIF 12	Revelaciones de intereses en otras entidades
NIIF 13	Valor razonable - Medición y revelación

NIC 19 Beneficios a los empleados: Dado que a la fecha la Sociedad no ha establecido planes de beneficios definidos para sus empleados y funcionarios, esta norma no afecta los estados financieros de la Sociedad.
NIC 28 Inversiones en asociadas y entidades controladas en forma conjunta: dado que la sociedad no posee esta clase de inversiones, esta norma no afecta los estados financieros de la sociedad.
NIC 32 "Instrumentos Financieros- Presentación": describe los principios para la clasificación de los instrumentos financieros como pasivos o como patrimonio, y para la compensación de activos y pasivos financieros. En este sentido, el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra.

Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

El Directorio informa que la NIC 32 fue adoptada impactando la nota 11.

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POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.2 Normas e interpretaciones emitidas adoptadas a partir del 1 de diciembre de 2013. (Cont.)

NIIF 7 “Instrumentos Financieros- Revelaciones”: describe revelaciones que les permitan a los usuarios del estado financiero evaluar la importancia que los instrumentos financieros tienen para la entidad, la naturaleza y extensión de sus riesgos, y cómo la entidad administra esos riesgos.

El Directorio informa que la NIIF 7 fue adoptada impactando las notas 11 y 24.

La NIIF 11 clasifica los acuerdos conjuntos ya sea como operaciones conjuntas (combinando los conceptos existentes de activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntas) o como negocios conjuntos (equivalentes al concepto existente de entidad controlada conjuntamente). Operación conjunta es el acuerdo conjunto por el cual las partes que tienen control conjunto tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos. Negocio conjunto es el acuerdo conjunto por el cual las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo. La NIIF 11 requiere el uso del método de valor patrimonial proporcional para los intereses conjuntos al tiempo que elimina el método de la consolidación proporcional.

Dado que la Sociedad no posee esta clase de negocios conjuntos esta norma no afecta los estados financieros de la Sociedad.

La NIIF 12 se aplica a entidades que tienen participación en subsidiaras, acuerdos conjuntos, asociadas o estructuras no consolidadas. La NIIF 12 establece objetivos de revelación, así como también cuáles son las revelaciones mínimas que deben presentarse para cumplir tales objetivos, que son aquellos que ayudan a los usuarios de los estados financieros a evaluar la naturaleza y los riesgos asociados con las participaciones en otras entidades. Los requisitos de revelaciones son importantes y puede ser necesario un esfuerzo significativo para su cumplimiento.

El Directorio informa que la NIIF 12 fue adoptada impactando la nota 20.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.2 Normas e interpretaciones emitidas adoptadas a partir del 1 de diciembre de 2013. (Cont.)

La NIIF 13 establece una sola estructura para la medición del valor razonable cuando es requerido por otras normas. Esta NIIF aplica a los elementos tanto financieros como no financieros medidos a valor razonable. Valor razonable se mide como “el precio que sería recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre los participantes en el mercado a la fecha de medición.

El Directorio informa que la NIIF 13 fue adoptada impactando la nota 7.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.2 Propiedades, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultado integral separado del período / ejercicio en que se incurren. Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.2 Propiedades, planta y equipos (Cont.)

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedades, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Edificios	50 años
Hornos, archas y anexos Hornos de producción Partes y piezas cambiables Partes y piezas fijas	En función de las horas de producción estimadas 10 años 25 años
Máquinas, útiles y herramientas Maquinas afectadas directamente al proceso productivo Otros	En función de las horas de producción estimadas 3 a 15 años
Rodados	5 años

Los valores residuales de las propiedades, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada período.

El valor de libros de las propiedades, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libro del bien respectivo y se incluyen en el estado de resultado integral.

2.3 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.4 Activos financieros

2.4.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado (créditos por ventas, otros créditos e inversiones corrientes), y

(ii) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

2.4.1 Clasificación (Cont.)

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción para designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.4 Activos financieros (Cont.)

2.4.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Los activos financieros clasificados como “a valor razonable con cambios en resultados” se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultado integral.

Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las mismas expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de sus propiedades. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultado integral separado en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

Los activos financieros a costo amortizado devengan los intereses en base al método de tasa de interés efectivo.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

2.5 Desvalorización de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

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POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.5 Desvalorización de activos financieros (Cont.)

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos; basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores. El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultado integral consolidado en el rubro “Gastos de Comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se registra contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de Comercialización” en el estado de resultado integral.

2.6 Existencias

Las existencias se registran al costo de adquisición/producción o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

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POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.7 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

Los adelantos en cuenta corriente se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada ejercicio, tal como se muestra en el estado de flujo de efectivo puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

En los períodos finalizados el 31 de mayo de 2014 y 2013 no hubieron transacciones significativas que no afectaran el efectivo y sus equivalentes.

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POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.8 Capital Social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio y se mantienen registradas a su valor nominal.


COMPOSICION DEL CAPITAL
Clase de acciones	Autorizado a realizar oferta pública, suscripto, integrado e inscripto
	En $
Ordinarias de V/N $ 1 de un voto	72.526.633
Ordinarias de V/N $ 1 de cinco votos	5.528
Preferidas de V/N $ 1 dividendo fijo 6% acumulativo 3 años	2.571
	72.534.732

2.9 Pasivos financieros

2.9.1 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultado integral individual durante el ejercicio del préstamo usando el método de la tasa de interés efectivo. El cargo por interés ha sido imputado al rubro “Gastos financieros” del estado de resultados integral.

Los préstamos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de si los vencimientos son anteriores o posteriores a los 12 meses desde la fecha de cierre, respectivamente.

Los préstamos en moneda extranjera han sido valuados de acuerdo a lo mencionado precedente, teniendo en cuenta los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.9 Pasivos financieros (Cont.)

2.9.2 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar comerciales con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo se clasifican como “Cuentas por pagar comerciales y otras deudas”. Las cuentas por pagar se miden inicialmente a su valor razonable, siendo su medición posterior el costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Los gastos por intereses se reconocen aplicando el método de la tasa de interés efectiva, excepto por los saldos de corto plazo en los que el reconocimiento de intereses no resulta significativo.

Las cuentas por pagar se clasifican como corrientes, excepto para los vencimientos posteriores a los 12 meses desde la fecha de cierre.

Las cuentas por pagar en moneda extranjera han sido valuadas de acuerdo a lo mencionado precedentemente, teniendo en cuenta los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

2.10 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del período comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados integral, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en el capítulo otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situación financiera en los países en los que la Sociedad opera y genera ganancia imponible. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad constituye previsiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

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NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.10 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

El impuesto a las ganancias diferido se determina sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros condensados intermedios individuales. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Por lo tanto, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computándose como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al cierre del período el impuesto a las ganancias estimado por la Sociedad es superior al impuesto a la ganancia mínima presunta.

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NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.11 Provisiones / Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para riesgos diversos: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés antes de impuestos que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro resultados financieros.

2.12 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

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NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.12 Reconocimiento de ingresos por venta (Cont.)

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectivo.

2.13 Arrendamientos / Leasing

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo, neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultado integral sobre la base del método de línea recta en el ejercicio del mismo.

La Sociedad arrienda maquinarias, equipos y rodados. Para aquellos arrendamientos de maquinarias, equipos y rodados en los que la Sociedad asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros, capitalizando al inicio del mismo el menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en préstamos. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de resultado integral en el ejercicio del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo del pasivo para cada ejercicio.

Los maquinarias, equipos y rodados adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian en el menor ejercicio que resulte de comparar la vida útil del activo y el ejercicio del arrendamiento.

2.14 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros condensados intermedios individuales, dependen de criterios contables, presunciones y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, presunciones e incertidumbres tienen en estos estados financieros individuales.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedades, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de las propiedades, plantas y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedades, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto de realización, es inferior a su valor en libros.

Previsiones para deudores incobrables y previsiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de las pérdidas estimadas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se realizan previsiones para ciertas contingencias civiles, impositivas, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de previsiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de previsiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

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NOTA 4. COMPROMISOS

La Sociedad con fecha 5 de noviembre de 2013 celebró un contrato de préstamo sindicado con los Bancos Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco de la Ciudad de Buenos Aires. Según el art. 10.05 de dicho contrato, Rigolleau S.A. se compromete a no enajenar, gravar, hipotecar o prendar por causa ni motivo alguno los bienes que componen a la fecha el activo fijo de la Prestataria por una suma superior a los U$S 5.000.000 (Dólares Estadounidenses cinco millones) por año, sin autorización previa y por escrito de los Bancos.

NOTA 5. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 5. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

NOTA 6. INVERSIONES EN SOCIEDADES

Los saldos de la inversión en la sociedad controlada es la siguiente (cifras en pesos):

Con fecha 28 de marzo de 2014, la Asamblea General Ordinaria de Amposan decidió la capitalización de los dividendos impagos distribuidos por el ejercicio finalizado el 30 de noviembre de 2011 que ascendían a $900.000. El monto correspondiente a la participación de Rigolleau ascendió a $899.973.

(*) Información según estados contables bajo NCP ARG

NOTA 7. INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO

El detalle de las inversiones a costo amortizado es el siguiente:

(1) Tasa Nominal Anual 0,22%

(2) Tasa Nominal Anual 0,4%

NOTA 8. EXISTENCIAS

NOTA 9. OTROS CRÉDITOS

NOTA 10. CREDITOS POR VENTA

NOTA 11. PRESTAMOS

11.1 Composición de préstamos

No corrientes:

Corrientes:

11.2 Evolución de los préstamos bancarios

El movimiento de los préstamos y financiamientos al 31 de mayo de 2014:

NOTA 11. PRESTAMOS (Cont.)

11.3 Apertura de los pasivos por arrendamientos financieros (cifras en pesos)

11.4 Detalle de los préstamos bancarios

NOTA 11. PRESTAMOS (Cont.)

11.4 Detalle de los préstamos bancarios (Cont.)

Durante el mes de octubre de 2012 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Santander Río por un monto de $5.000.000, pagaderos en 48 cuotas mensuales iguales y consecutivas. El vencimiento de la primera cuota fue el 26 de noviembre de 2012, habiendo sido cancelado en dicha fecha. El préstamo devenga un interés del 15,01% anual. El vencimiento de la última cuota operará el 26 de octubre de 2016.

En octubre de 2012 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Credicoop por un monto de $5.000.000, pagadero en 36 cuotas mensuales. El vencimiento de la primera cuota de capital opera el 30 de septiembre de 2013, habiendo sido cancelada a dicha fecha. El préstamo devenga un interés del 15,01% anual. El vencimiento de la última cuota operará el 30 de octubre de 2015.

El 14 de noviembre de 2012 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Francés por un monto de

$ 8.500.000, pagaderos en 9 cuotas trimestrales iguales y consecutivas. El préstamo devenga un interés del 15,01% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital fue el 14 de noviembre de 2013, habiendo sido cancelada. El vencimiento de la última cuota operará el 16 de noviembre de 2015.

En diciembre de 2012 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un monto de $ 40.000.000, pagaderos en 8 cuotas trimestrales iguales y consecutivas, y con un período de gracia de 4 cuotas. El préstamo devenga un interés del 15,01% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó el 27 de febrero de 2014, habiendo sido cancelada. El vencimiento de la última cuota operará el 19 de noviembre de 2015.

El 3 de junio de 2013 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un monto de

$ 40.000.000, pagaderos en 8 cuotas trimestrales iguales y consecutivas, y con un período de gracia de 3 cuotas. El préstamo devenga un interés del 15,01% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital operó el 27 de febrero de 2014, habiendo sido cancelada. El vencimiento de la última cuota operará el 19 de noviembre de 2015.

En septiembre de 2013 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un monto de $ 20.000.000, pagaderos en 24 cuotas mensuales iguales y consecutivas, y con un período de gracia de un año. El préstamo devenga un interés del 25,00% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital será en octubre de 2014. El vencimiento de la última cuota operará el 30 de agosto de 2016.

El 5 de noviembre de 2013 se celebró un contrato de préstamo sindicado con los Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco de la Ciudad de Buenos Aires S.A. por un monto de $ 20.000.000, pagadero en 36 cuotas mensuales y consecutivas, y con un período de gracia de un año. El préstamo devenga un interés del 15,25% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital será el 5 de noviembre de 2014. El vencimiento de la última cuota operará el 7 de noviembre de 2016.

Durante el mes de diciembre de 2013 se celebró un contrato de préstamo con el Banco HSBC por un monto de $ 1.790.000, pagaderos en 24 cuotas mensuales iguales y consecutivas, y con un período de gracia de un año. El préstamo devenga un interés del 15,25% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital será en enero de 2015. El vencimiento de la última cuota operará el 10 de diciembre de 2016.

NOTA 12. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

12.1 Cargo a resultados de impuesto a las ganancias

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

12.2 Impuesto diferido

El pasivo por impuesto diferido se compone de la siguiente forma:

NOTA 13. PROVISIONES

Incluidas en el Estado de Resultados Integral en la línea “Otros ingresos, netos”.

NOTA 14. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

NOTA 15. DEUDAS FISCALES

NOTA 16. COSTO DE VENTA

NOTA 17. INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC b) DE LA LEY Nº 19.550

NOTA 18. GASTOS FINANCIEROS

NOTA 19. UTILIDAD POR ACCION

La utilidad por acción se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año. Dado que la Sociedad no posee deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS Y SOCIEDAD CONTROLADA

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes al cierre con partes relacionadas y la sociedad controlada (cifras en pesos):

Ventas de bienes y servicios e intereses


	31.05.2014	31.05.2013
Amposan S.A.	784.910	57.890
Cattorini Hnos. S.A.I.C.	53.185	43.437

Compra de bienes y servicios


	31.05.2014	31.05.2013
Cattorini Hnos. S.A.I.C.	(120.000)	845.458

Saldos de créditos por venta, otros créditos y deudas:

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS Y SOCIEDAD CONTROLADA (Cont.)

(d) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios devengados a favor del Directorio y Alta Gerencia al 31 de mayo de 2014 ascienden a pesos $ 4.627.238, mientras que al 31 de mayo de 2013 ascendió a pesos $ 3.759.691

NOTA 21. MONEDA EXTRANJERA

US$ = dólares estadounidenses

€=euros

NOTA. 22 INFORMACIÓN POR SEGMENTO

La Sociedad se dedica a la elaboración de productos de vidrio siendo este su único segmento operativo. A los efectos del proceso de identificación de dicho segmento, la Sociedad ha tomado como base los informes internos que son regularmente examinados por la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la entidad para asignar recursos y para evaluar sus rendimientos. En este sentido, la similitud en las características de las actividades de negocio que permiten la generación ordinaria de ingresos y sus respectivos costos, especialmente la naturaleza de los productos y servicios y de los procesos de producción, los clientes a los cuales se destinan los productos, los métodos utilizados para distribuir sus servicios y la naturaleza del marco normativo reflejan el único segmento operativo mencionado.

NOTA. 22 INFORMACIÓN POR SEGMENTO (Cont.)

A nivel geográfico, la actividad se distribuye de la siguiente manera entre mercado nacional y de exportación:

NOTA 23. LEY DE MERCADO DE CAPITALES

Con fecha 27 de diciembre de 2012, fue promulgada la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, que contempla la reforma integral del actual régimen de oferta pública (Ley N° 17.811, con las modificaciones introducidas por el Decreto 677/2001) y cuya vigencia rige a partir del 28 de enero de 2013. Entre otras cuestiones, la nueva ley amplía las facultades regulatorias del Estado Nacional en el ámbito de la oferta pública a través de la C.N.V., así como la organización del mercado y los requisitos para sus agentes, a la vez que elimina la obligatoriedad de ser accionista para que un agente intermediario pueda operar en un mercado determinado, delegando en el mencionado organismo la autorización, registro y regulación de diferentes categorías de agentes. Dado que la reglamentación de la ley deberá dictarse dentro de los 180 días de su entrada en vigencia y con el objetivo que no resulte afectado el normal funcionamiento del mercado de capitales, la C.N.V. resolvió, mediante su Resolución General N° 615, que continúen aplicándose las normas actualmente vigentes hasta tanto se reglamente la ley antes citada.

Con fecha 1 de agosto de 2013, se publicó el decreto 1023/2013 que reglamenta la ley 26.831.

Con fecha 5 de septiembre de 2013 en el marco de la Ley y de su Decreto, la CNV emitió la Resolución N° 622/2013 (las "Normas") en virtud de la cual aprobó las Normas aplicables que derogan las Normas vigentes hasta esa fecha (TO 2001). Las nuevas Normas han introducido varios cambios con a la información que las sociedades deben proveer, las cuales fueron incluidas en los presentes estados financieros condensados intermedios individuales.

24. ADIMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

La Sociedad como consecuencia de sus negocios ordinarios y la deuda tomada para financiamiento está expuesta a diversos tipos de riesgos financieros: de capital, de mercado, de crédito y de liquidez.

24.1 Gestión de riesgo de capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar que estará en capacidad de continuar como empresa en marcha mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que destinan a atender sus necesidades, como también para reducir la exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La administración de estos riesgos, así como sus respectivos instrumentos, es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.

La Sociedad hace un seguimiento del capital en base al índice de endeudamiento. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total de los préstamos (incluyendo “préstamos corrientes y no corrientes” como se muestra en el balance consolidado) menos el efectivo y equivalentes al efectivo e inversiones a costo amortizado. El capital total se calcula como el “patrimonio” del balance consolidado más la deuda neta.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital externamente.

Índice de endeudamiento:

El índice de endeudamiento del ejercicio sobre el que se informa es el siguiente:

(i) La deuda se define como préstamos a largo y corto plazo.

(ii) El patrimonio incluye todas las reservas y capital de la Sociedad que son gestionados como capital.

24. ADIMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

24.2 Objetivos de la gestión de riesgo financiero

La función de Tesorería, ofrece servicios a los negocios, coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales, monitorea y gestiona los riesgos financieros relacionados con las operaciones de la Sociedad a través de los informes de riesgo internos, los cuales analizan las exposiciones dependiendo del grado y la magnitud de los mismos. Estos riesgos incluyen el riesgo de mercado (incluyendo el riesgo cambiario, riesgo en las tasas de interés al valor razonable y riesgo en los precios), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Sociedad y su controlada no contratan ni negocian instrumentos financieros derivados para fines especulativos.

24.3 Gestión de riesgo cambiario

La Sociedad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera; en consecuencia se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio. Las exposiciones en la tasa de cambio son manejadas dentro de los parámetros de las políticas aprobadas utilizando contratos sobre moneda extranjera.

Los importes en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera al final del ejercicio sobre el que se informa son los siguientes:

24.3.1 Análisis de sensibilidad de moneda extranjera

La Sociedad se encuentra principalmente expuesta al dólar estadounidense.

La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Sociedad a un incremento del tipo de cambio del dólar estadounidense (divisa dominante en las posiciones de moneda extranjera de la Sociedad). La tasa de sensibilidad corresponde a la utilizada cuando se reporta el riesgo cambiario internamente al personal clave de la gerencia y representa la evaluación de la gerencia sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias pendientes denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final del ejercicio para un cambio del 25% en el tipo de cambio.

24. ADIMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

24.3.1 Análisis de sensibilidad de moneda extranjera (cont.)

En opinión de la Gerencia, este análisis de sensibilidad no representa el riesgo cambiario inherente. El análisis de sensibilidad presentado anteriormente es hipotético ya que los impactos cuantificados no son necesariamente indicadores de los impactos reales debido a que los niveles de exposición pueden variar en el tiempo.

24.4 Gestión de riesgo en las tasas de interés

La Sociedad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que las entidades en la Sociedad toman dinero en préstamo a tasas de interés tanto fijas como variables. El riesgo es manejado por la Sociedad manteniendo una combinación apropiada entre los préstamos a tasa fija y a tasa variable.

Las variaciones en los tipos de interés pueden afectar al ingreso o gasto por intereses de los activos y pasivos financieros referenciados a un tipo de interés variable; asimismo, pueden modificar el valor razonable de activos y pasivos financieros.

(1) En USD y a tasa que oscila entre el 0,08% y 0,25%.

(2) Incluyen principalmente:

a. Préstamos del Banco Patagonia, en pesos y a tasa fija.

b. Préstamos del Banco BBVA Francés, en pesos y a tasa fija.

c. Préstamo del Banco Santander Río, en pesos y a tasa fija.

d. Préstamo del Banco Credicoop, en pesos y a tasa fija.

e. Préstamo del Banco Nación, en pesos y a tasa fija.

f. Préstamo del Banco Nación, en pesos y a tasa variable

g. sindicado con los Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco de la Ciudad de Buenos Aires S.A

h. Préstamo del Banco HSBC, en pesos y a tasa fija

24. ADIMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

24.4 Gestión de riesgo en las tasas de interés (cont.)

La Sociedad no posee préstamos pendientes a tasa de interés variable. Por lo tanto, la Sociedad no está expuesta a un riesgo de flujo de fondos en este sentido pero si mantiene inversiones a tasas variables como se expuso anteriormente.

24.5 Gestión de riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para la Sociedad. La Sociedad ha adoptado una política de únicamente involucrarse con partes solventes y obtener suficientes colaterales, cuando sea apropiado, como forma de mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada por los incumplimientos. La exposición de crédito es controlada por los límites de la contraparte que son revisados y aprobados periódicamente.

Las cuentas comerciales por cobrar están compuestas por un número importante de clientes. La evaluación de crédito continua se realiza sobre la condición financiera de las cuentas por cobrar.

24.6 Gestión del riesgo de liquidez

El Directorio es el que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, habiendo establecido un marco de trabajo apropiado para la gestión de liquidez de manera que la gerencia pueda manejar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo así como la gestión de liquidez de la Sociedad. La Sociedad maneja el riesgo de liquidez manteniendo reservas, facilidades financieras y de préstamo adecuadas, monitoreando continuamente los flujos de efectivo proyectados y reales y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.

En el siguiente cuadro se detallan los plazos de vencimiento de los pasivos financieros de la Sociedad a partir del cierre del ejercicio presentado. Los montos expuestos en el cuadro representan los flujos de fondos (capital más intereses contractuales) al 31 de mayo de 2014.

24. ADIMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

24.7.1 Categorías de instrumentos financieros

24.7.2 Valor razonable de los instrumentos financieros

La Sociedad no posee activos o pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de mayo de 2014, ni al 30 de noviembre de 2013

El Directorio considera que los importes en libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros se aproximan a su valor razonable.

25. RESULTADOS ACUMULADOS, RESERVAS Y DIVIDENDOS

Con fecha 31 de marzo de 2014, la Asamblea General Ordinaria de accionistas de la Sociedad ha aprobado la siguiente distribución de utilidades


Resultados No Asignados al cierre del ejercicio	$72.589.185

Menos:
5% para reserva legal	($ 3.555.024)
6% dividendo en efectivo a las acciones preferidas correspondientes al ejercicio cerrado el 30/11/13 sobre $ 2.571	($ 154)
50% dividendo en efectivo a las acciones ordinarias clase A y B correspondiente al ejercicio cerrado el 30/11/2013 sobre 72.532.161	($ 36.266.081)
Reserva facultativa	($ 31.279.214)
Reserva Especial (aplicación de NIIF primer ejercicio)	($ 1.488.712)
Saldo	$ -

Los dividendos serán abonados en cuotas mensuales a partir del 30/04/2014 y hasta el 30/11/2014

26. HECHOS POSTERIORES

Durante el mes de junio de 2014 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Provincia por un monto de $9.000.000, pagaderos en 12 cuotas mensuales iguales y consecutivas. El vencimiento de la primera cuota será el 14 de julio de 2014. El préstamo devenga un interés del 28.07% anual. El vencimiento de la última cuota operará el 14 de julio de 2015.

Información complementaria a las notas a los estados financieros condensados intermedios individuales, correspondiente al período finalizado el 31 de mayo de 2014, requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12°, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Cuestiones generales sobre la actividad de la Sociedad

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros:

No existen.

Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:

A) Las cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera:

B) Los saldos sujetos a cláusula de ajuste y los que no lo están:

C) Los saldos que devengan interés y los que no lo devengan:

Detalle del porcentaje de participación en Sociedades Art. 33 - Ley N 19550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modo previsto en los puntos 3. y 4. anteriores:


		% de participación en el total del capital	% de participación en el total de votos
	Amposan S.A.	99,997	99,997

Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:


		En $
A) Saldos deudores
- Con plazo establecido
Amposan S.A.		2.223.080
Total saldo deudor		2.223.080

Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:

A) Las cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera:


	Saldos deudores	Saldos acreedores
	En $
En moneda nacional
Amposan S.A.	2.223.080	-
Total	2.223.080	-

B) Los saldos sujetos a cláusula de ajuste y los que no lo están:


	Saldos deudores	Saldos acreedores
	En $
Sin cláusula de ajuste	2.223.080	-
Total	2.223.080	-

C) Los saldos que devengan interés y los que no lo devengan:


	Saldos deudores	Saldos acreedores
	En $
Devengan interés	955.000	-
No devengan interés	1.268.080	-
Total	2.223.080	-

Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen

Inventario físico de las existencias

La determinación de los stocks físicos se basa en registros de existencia y controles físicos de los mismos, mediante recuentos selectivos efectuados mensualmente durante el ejercicio y con un alcance del 100% aproximadamente.

Valores corrientes

No existen inventarios, propiedades, plantas, equipos y otros activos significativos valuados a valores corrientes

Propiedades, Planta y Equipos

Son valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Valor de las propiedades, planta y equipo sin usar por obsoletos:

No existen.

Participaciones en otras sociedades

Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31 de la Ley
N° 19550:

No existen.

Valores recuperables

Los criterios seguidos para determinar los valores recuperables son los siguientes: en Propiedades planta y equipos son el valor de su utilización económica y, en el caso de las existencias, el límite valor neto de realización.

Seguros

Al 28 de febrero de 2014, existían seguros que cubrían los bienes de la Sociedad por los riesgos y las sumas que en cada caso se indican a continuación:


Bienes cubiertos	Riesgos cubiertos	Sumas aseguradas	Valor contable
		En $
Edificios, hornos y máquinas	Incendio y contenido	684.070.330	77.683.228
Mercadería y productos elaborados	Incendio y robo	204.332.696	93.635.044
Automotores	Incendio, robo o hurto, responsabilidad civil y daño total	1.632.000	1.556.765
Bienes en caja	Robo o hurto	100.000	-
Valores en tránsito	Robo o hurto	100.000	-
Mercaderías en tránsito	Robo o hurto	20.000	-

Se considera que los seguros contratados son suficientes para cubrir los riesgos corrientes.

Contingencias

Previsión para juicios y litigios: surge de informes semestrales de abogados que envían los estudios jurídicos que representan a la Sociedad.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

Estado de la tramitación dirigida a su capitalización: No existen.
Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas: No existen
Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados: No existen.

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Rigolleau S.A.

Domicilio legal: Lisandro de la Torre 1651 Berazategui,

Provincia de Buenos Aires

N° de CUIT: 30-50052693-5

Hemos revisado los estados financieros condensados intermedios individuales adjuntos deRigolleau S.A.que comprenden el estado de situación financiera individual al31 de mayo de 2014,elestadode resultado integral individual por el período de seis y tresmeses finalizados el 31 de mayo de 2014, los estadosde cambios en el patrimonio individual y de flujos de efectivo individual por el período de seismeses finalizadosen esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de estos estados financieroscondensados intermediosindividuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE),incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Dichas normas difieren delasNormas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros condensados intermediosconsolidados de Rigolleau S.A. con su sociedad controlada, en los aspectos que se mencionan en nota 2.1a los estados financieros condensados intermedios individuales adjuntos. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros condensados intermedios individuales y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios individuales y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financieraindividual, el resultado integralindividualy el flujo de efectivo individualde la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieroscondensados intermedios individuales mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N°26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individualesde una entidad controlante.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto deRigolleau S.A., que:

a) los estados financieros condensados intermedios individuales de Rigolleau S.A.no se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y excepto por lo mencionado, cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

b) los estados financieros condensados intermedios individuales de Rigolleau S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

c) hemos leído la información adicional a las notas a los estados financieros condensados intermedios individuales requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12°, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;

d) al31 de mayo de 2014la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Rigolleau S.Aque surge de los registros contables y de las liquidaciones de la Sociedad ascendía a $5.368.243, no siendo exigible a dicha fecha.

al 31 de mayo de 2014ladeuda devengada a favor de la Provincia de Buenos Aires en concepto de ingresos brutos según surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $243.062, no siendo exigible a dicha fecha.

Berazategui, Provincia de Buenos Aires, 8 dejulio de 2014


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T°1 F°33 Legajo 33
Dr. Jorge F. Zabaleta Contador Público (UB) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T°138 F°82 Legajo 35.717/1 CUIT: 20-92454330-3

RIGOLLEAU S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios Consolidados

al 31 de mayo de 2014, presentados en forma comparativa.

CONTENIDO


	Estados de situación financiera consolidado
	Estados de resultado integral consolidado
	Estados de cambios en el patrimonio consolidado
	Estados de flujos de efectivo consolidado

	Índice de las notas a los estados financieros condensados intermedios consolidados
1	Información general
2	Bases de preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios consolidados
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Compromisos
5	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
6	Propiedades, planta y equipos
7	Inversiones a costo amortizado
8	Existencias
9	Otros créditos
10	Créditos por venta
11	Préstamos
12	Impuesto a las ganancias
13	Previsiones
14	Deudas fiscales
15	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
16	Costo de venta
17	Información requerida por el Art. 64 Inc. b) de la Ley 19.550
18	Información por segmentos
19	Utilidad por acción
20	Gastos financieros
21	Moneda extranjera
22	Administración de riesgos financieros
23	Instrumentos financieros
24	Mercado de capitales
25	Resultados acumulados, reservas y dividendos
26	Hechos posteriores
	Reseña informativa

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE MAYO DE 2014 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados intermedios consolidados.

ESTADOS DE RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO

POR EL PERIODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014 presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados intermedios consolidados.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO (cifras expresadas en pesos)

POR EL período de SEIS meses finalizado el 31 de mayo de 2014, presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados intermedios consolidados

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR EL período de SEIS meses finalizado el 31 de MAYO de 2014, presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condesados intermedios consolidados.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 1- INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Conjuntamente con su subsidiaria AMPOSAN S.A. (envases de vidrio para uso farmacéutico, cosmética y perfumería), constituyen una corporación nacional, que produce una amplia gama de productos de vidrio.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 30 de noviembre de 2079.

Estos estados financieros condensados intermedios consolidados han sido aprobados por acta de Directorio N° 1775 de fecha 8 de julio de 2014.

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales de información financiera

La RT N°26 (modificada por la RT N°29) establece que los estados financieros consolidados deben ser preparados de acuerdo con las NIIF aprobadas a la fecha en la República Argentina por la FACPCE, excepto por la valuación de las inversiones en subsidiarias, las cuales se valúan por el método de la participación.

Para la preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados de la Sociedad por el período de tres meses finalizado el 31 de mayo de 2014 presentados en forma comparativa, la Sociedad ha seguido los lineamientos establecidos por la RT 26, y en consecuencia, los mismos han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) 34 “Información Financiera Intermedia”, con la excepción mencionada anteriormente referida a la valuación de las inversiones en subsidiarias. Los estados financieros condensados intermedios consolidados han sido preparados de acuerdo con las políticas contables que la Sociedad espera adoptar en sus estados financieros anuales al 30 de noviembre de 2014. Las políticas contables están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (“IFRIC”, por sus siglas en inglés) que la Sociedad espera que sean aplicables a dicha fecha.

Adicionalmente se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados.

Los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales de la Sociedad al 30 de noviembre de 2013 preparados de acuerdo con NIIF.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales de información financiera (Cont.)

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros al 30 de noviembre de 2013.

La preparación de estos estados financieros condensados intermedios consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y su asociada sigan operando normalmente como empresas en marcha.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

Normas nuevas y modificadas adoptadas

No hay NIIF o interpretaciones CINIIF que sean efectivas por primera vez para el ejercicio financiero que comienza a partir de 1 de diciembre de 2013 que se espere que tengan un efecto significativo.

2.1.1 Normas e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha


NIC 36 (modificada en 2013)	Revelaciones de la cantidad recuperable para activos no financieros (1)
NIC 39 (modificada en 2013)	Novación de derivados y continuación de la contabilidad de cobertura (1)
NIIF 9 (modificada en 2010)	Instrumentos financieros (2)
IFRIC 21	Gravámenes (1)

Incluye ciertas mejoras aplicables en los ejercicios que se inicien el o con posterioridad al 1° de enero de 2014.
Su fecha de aplicación obligatoria no se encuentra aún definida
NIC 36 “Revelaciones de la cantidad recuperable para activos no financieros”: El objetivo de la norma es asegurar que los activos son llevados a no más que su cantidad recuperable, y describir cómo se calcula la cantidad recuperable, la pérdida por deterioro o su reversa. Estas modificaciones rectifican algunas consecuencias no intencionales de las enmiendas que por consecuencia al IAS 36 surgen del IFRS 13. Las enmiendas: (a) alinean los requerimientos de revelación con la intención de IASB y reducen las circunstancias en las cuales la cantidad recuperable de los activos o de las unidades generadoras de efectivo se requiere ser revelada; (b) requieren revelación adicional acerca de la medición del valor razonable cuando la cantidad recuperable de los activos deteriorados se base en el valor razonable menos el costo de disposición; y (c) introducen el requerimiento explícito de revelar la tasa de descuento usada en la determinación del deterioro (o de las reversas) cuando la cantidad recuperable, basada en el valor razonable menos los costos de disposición, se determine usando la técnica del valor presente. Esta modificación se aplicará a los estados financieros de la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1° de diciembre de 2014. Se estima que no afectará los estados financieros de la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.1 Normas e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha (Cont.)

NIC 39 “Novación de derivados y continuación de la contabilidad de cobertura”: Establecer los principios para el reconocimiento, des-reconocimiento y medición de los activos financieros y de los pasivos financieros. Según las modificaciones introducidas en mayo de 2013, no habría necesidad de descontinuar la contabilidad de cobertura si el derivado de cobertura fue novado provisto que se satisface cierto criterio.

- NIIF 9 Instrumentos Financieros emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de 2010 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos y pasivos financieros y para la baja de los mismos. La fecha de aplicación obligatoria de la NIIF 9, aún no ha sido definida.

Es probable que los cambios no afecten en forma significativa los montos expuestos en relación a activos y pasivos financieros de la Sociedad. Sin embargo, no es posible determinar en forma razonable el impacto del efecto potencial hasta que se realice un análisis detallado.

IFRIC 21 Gravámenes: la interpretación establece la forma de contabilización de pasivos por impuestos cuando dichos pasivos están incluidos en la NIC 37 “Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes” y cuando no corresponden al impuesto a las ganancias (NIC 12) ni a multas u otras sanciones impuestas por infracciones a la legislación impositiva. La interpretación clarifica cuál es el hecho generador que da origen a la obligación de pagar un impuesto y cuándo debe reconocerse tal obligación. La misma es aplicable en los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2014, siendo para la Sociedad el ejercicio de aplicación el que se inicie con fecha 1° de diciembre de 2014. Es probable que los cambios no afecten en forma significativa los montos expuestos en relación a los pasivos impositivos de la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.2 Normas e interpretaciones emitidas adoptadas a partir del 1 de diciembre de 2013.


NIC 19 (modificada en 2011)	Retribuciones a los empleados
NIC 28 (modificada en 2011)	Inversiones en asociadas y entidades controladas conjuntamente
NIC 32 (modificada en 2012)	Instrumentos financieros – Presentación
NIIF 7 (modificada en 2011)	Instrumentos financieros – Revelaciones
NIIF 11	Acuerdos conjuntos
NIIF 12	Revelaciones de intereses en otras entidades
NIIF 13	Valor razonable - Medición y revelación

NIC 19 Beneficios a los empleados: Dado que a la fecha la Sociedad no ha establecido planes de beneficios definidos para sus empleados y funcionarios, esta norma no afecta los estados financieros de la Sociedad.
NIC 28 Inversiones en asociadas y entidades controladas en forma conjunta: dado que la sociedad no posee esta clase de inversiones, esta norma no afecta los estados financieros de la sociedad.
NIC 32 "Instrumentos Financieros- Presentación": describe los principios para la clasificación de los instrumentos financieros como pasivos o como patrimonio, y para la compensación de activos y pasivos financieros. En este sentido, el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra.

Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

El Directorio informa que la NIC 32 fue adoptada impactando la nota 11.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.2 Normas e interpretaciones emitidas adoptadas a partir del 1 de diciembre de 2013. (Cont.)

NIIF 7 “Instrumentos Financieros- Revelaciones”: describe revelaciones que les permitan a los usuarios del estado financiero evaluar la importancia que los instrumentos financieros tienen para la entidad, la naturaleza y extensión de sus riesgos, y cómo la entidad administra esos riesgos.

El Directorio informa que la NIIF 7 fue adoptada impactando las notas 11 y 22.

La NIIF 11 clasifica los acuerdos conjuntos ya sea como operaciones conjuntas (combinando los conceptos existentes de activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntas) o como negocios conjuntos (equivalentes al concepto existente de entidad controlada conjuntamente). Operación conjunta es el acuerdo conjunto por el cual las partes que tienen control conjunto tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos. Negocio conjunto es el acuerdo conjunto por el cual las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo. La NIIF 11 requiere el uso del método de valor patrimonial proporcional para los intereses conjuntos al tiempo que elimina el método de la consolidación proporcional.

Dado que la Sociedad no posee esta clase de negocios conjuntos esta norma no afecta los estados financieros condensados intermedios consolidados de la Sociedad.

La NIIF 12 se aplica a entidades que tienen participación en subsidiaras, acuerdos conjuntos, asociadas o estructuras no consolidadas. La NIIF 12 establece objetivos de revelación, así como también cuáles son las revelaciones mínimas que deben presentarse para cumplir tales objetivos, que son aquellos que ayudan a los usuarios de los estados financieros a evaluar la naturaleza y los riesgos asociados con las participaciones en otras entidades. Los requisitos de revelaciones son importantes y puede ser necesario un esfuerzo significativo para su cumplimiento.

El Directorio informa que la NIIF 12 fue adoptada impactando la nota 5.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.1.2 Normas e interpretaciones emitidas adoptadas a partir del 1 de diciembre de 2013. (Cont.)

La NIIF 13 establece una sola estructura para la medición del valor razonable cuando es requerido por otras normas. Esta NIIF aplica a los elementos tanto financieros como no financieros medidos a valor razonable. Valor razonable se mide como “el precio que sería recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre los participantes en el mercado a la fecha de medición.

El Directorio informa que la NIIF 13 fue adoptada impactando la nota 7.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.2 Consolidación

Subsidiaria

Subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Sociedad tiene el poder de dirigir sus políticas operativas y financieras, generalmente por ser propietario de más de la mitad de las acciones con derecho a voto. A la hora de evaluar si la Sociedad controla a otra entidad, se considerará la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. La subsidiaria se consolida a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

En cuadro a continuación, se detalla la subsidiaria que se consolida:


SOCIEDADES	PAÍS	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACIÓN PORCENTUAL
31.05.14		30.11.13
DIRECTA	DIRECTA MÁS INDIRECTA	DIRECTA	DIRECTA MÁS INDIRECTA
Amposan S.A.	Argentina	Peso	30 de noviembre	99,997	99,997	99,997	99,997

Las transacciones, saldos y resultados no trascendidos a terceros contenidos en saldos finales de activos, originados por operaciones realizadas entre las sociedades integrantes, son excluidos en la determinación del resultado por participación en sociedades.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.3 Propiedades, planta y equipos

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedades, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Edificios	50 años
Hornos, archas y anexos Hornos de producción Partes y piezas cambiables Partes y piezas fijas	En función de las horas de producción estimadas 10 años 25 años
Máquinas, útiles y herramientas Maquinas afectadas directamente al proceso productivo Otros	En función de las horas de producción estimadas 3 a 15 años
Rodados	5 años

Los valores residuales de las propiedades, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada período.

El valor de libros de las propiedades, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.3 Propiedades, planta y equipos (Cont.)

2.4 Desvalorización de activos no financieros

2.5 Activos financieros

2.5.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado (créditos por ventas, otros créditos e inversiones corrientes), y

(ii) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.5 Activos financieros (Cont.)

2.5.1 Clasificación (Cont.)

Activos financieros a costo amortizado (Cont.)

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.5.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Los activos financieros clasificados como“a valor razonable con cambios en resultados” se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultado integral.

Los activos financieros a costo amortizado devengan los intereses en base al método de tasa de interés efectivo.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.5 Activos financieros (Cont.)

2.5.2 Reconocimiento y medición (Cont.)

2.5.3 Desvalorización de activos financieros

2.6 Existencias

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.7 Efectivo y equivalentes de efectivo

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

Los adelantos en cuenta corriente se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

En los períodos finalizados el 31 de mayo de 2014 y 2013 no hubieron transacciones significativas que no afectaran el efectivo y sus equivalentes.

2.8 Capital Social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio y se mantienen registradas a su valor nominal.


COMPOSICION DEL CAPITAL 31.05.2014
Clase de acciones	Autorizado a realizar oferta pública, suscripto, integrado e inscripto
	En $
Ordinarias de V/N $ 1 de un voto	72.526.633
Ordinarias de V/N $ 1 de cinco votos	5.528
Preferidas de V/N $ 1 dividendo fijo 6% acumulativo 3 años	2.571
	72.534.732

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.9 Pasivos financieros

2.9.1 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultado integral consolidado durante el ejercicio del préstamo usando el método del interés efectivo. El cargo por interés ha sido imputado al rubro “Gastos financieros” del estado de resultados integral.

Los préstamos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de si los vencimientos son anteriores o posteriores a los 12 meses desde la fecha de cierre, respectivamente.

2.9.2 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se clasifican como corrientes, excepto para los vencimientos posteriores a los 12 meses desde la fecha de cierre.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.10 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del período comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados integral, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en el capítulo otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situación financiera en los países en los que la Sociedad opera y genera ganancia imponible. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad constituye previsiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

El impuesto a las ganancias diferido se determina sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros condensados intermedios individuales. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.10 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (Cont.)

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Por lo tanto, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computándose como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al cierre del período el impuesto a las ganancias estimado por la Sociedad es superior al impuesto a la ganancia mínima presunta.

2.11 Provisiones / Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones:

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, la Dirección de la Sociedad y de su subsidiaria entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.12 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectivo.

2.13 Arrendamientos / Leasing

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo, neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultado integral consolidado sobre la base del método de línea recta en el ejercicio del mismo.

Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en préstamos. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de resultado integral consolidado en el ejercicio del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo del pasivo para cada ejercicio.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

2.13 Arrendamientos / Leasing (Cont.)

Los maquinarias, equipos y rodados adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian en el menor período que resulte de comparar la vida útil del activo y el ejercicio del arrendamiento.

2.14 Distribución de dividendos

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros consolidados, dependen de criterios contables, presunciones y estimaciones que se usan para su preparación.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedades, planta y equipos

(b) Previsiones para deudores incobrables y previsiones para contingencias

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

NOTA 4. COMPROMISOS

La Sociedad con fecha 5 de noviembre de 2013 celebró un contrato de préstamo sindicado con los bancos “de Galicia y Buenos Aires S.A.” y “Banco de la Ciudad de Buenos Aires”. Según surge del Art. 10.05 de dicho contrato, Rigolleau S.A. se ha comprometido a no enajenar, gravar, hipotecar o prendar por causa ni motivo alguno, los bienes que componen a la fecha del presente contrato el activo fijo de la Prestataria por una suma superior a los U$S5.000.000 (Dólares Estadounidenses cinco millones) por año, sin autorización previa y por escrito de los bancos.

NOTA 5. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Ventas de bienes y servicios e intereses


	31.05.2014	31.05.2013
Cattorini Hnos. S.A.I.C.	53.185	43.437

Compra de bienes y servicios


	31.05.2014	31.05.2013
CattoriniHnos. S.A.I.C.	(120.000)	(845.458)

Saldos de créditos por venta, otros créditos y deudas:


	31.05.2014	30.11.2013
CattoriniHnos. S.A.I.C.
Crédito por ventas	82.149	28.964
Cuentas por pagar	(145.560)	-
Industrias Integrales del Vidrio
Dividendos a pagar	(18.350.192)	(6.881)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 5. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (Cont.)

(d) Beneficios sociales

NOTA 6. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 6. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

NOTA 7. INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO

El detalle de las inversiones a costo amortizado es el siguiente:

(1) Tasa Nominal Anual 0,22%

(2) Tasa Nominal Anual 0,4%

NOTA 8. EXISTENCIAS

NOTA 9. OTROS CRÉDITOS

NOTA 10. CREDITOS POR VENTA

NOTA 11. PRESTAMOS

11.1 Composición de préstamos

No corrientes:

Corrientes:

NOTA 11. PRESTAMOS (Cont.)

11.2 Apertura de los pasivos por arrendamientos financieros (cifras en pesos)

11.3 Evolución de los préstamos bancarios

El movimiento de los préstamos y financiamientos entre el 31 de mayo de 2014 y 30 de noviembre de 2013 se expone a continuación:

NOTA 11. PRESTAMOS (Cont.)

11.4 Detalle de los préstamos bancarios

El 14 de noviembre de 2012 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Francés por un monto de

NOTA 11. PRESTAMOS (Cont.)

11.4 Detalle de los préstamos bancarios (Cont.)

El 3 de junio de 2013 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un monto de

Durante el mes de diciembre de 2013 se celebró un contrato de préstamo con el Banco Francés por un monto de $ 6.800.000, pagaderos en 25 cuotas mensuales iguales y consecutivas, y con un período de gracia de un año. El préstamo devenga un interés del 15,25% anual. El vencimiento de la primera cuota de capital será en diciembre de 2014. El vencimiento de la última cuota operará el 20 de diciembre de 2016.

NOTA 12. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

12.1 Cargo a resultados de impuesto a las ganancias

NOTA 12. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

12.1 Cargo a resultados de impuesto a las ganancias (Cont.)

12.2 Impuesto diferido

El Impuesto a las ganancias diferido con cargo en resultados se compone como sigue:

NOTA 13. PROVISIONES

Incluidas en el Estado de Resultados Integral en la línea “Otros ingresos netos”

NOTA 14. DEUDAS FISCALES (cifras en pesos)

NOTA 15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS (cifras en pesos)

NOTA 16. COSTO DE VENTAS

NOTA 17. INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

18. INFORMACION POR SEGMENTOS

NOTA 19. UTILIDAD POR ACCION

NOTA 20. GASTOS FINANCIEROS

NOTA 21. MONEDA EXTRANJERA

US$ = dólares estadounidenses

€=euros

NOTA 22. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

22.1 Gestión de riesgo de capital

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital externamente.

Índice de endeudamiento:

El índice de endeudamiento del ejercicio sobre el que se informa es el siguiente:

(i) La deuda se define como préstamos a largo y corto plazo.

(ii) El patrimonio incluye todas las reservas y capital de la Sociedad que son gestionados como capital.

NOTA 22. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

22.2 Objetivos de la gestión de riesgo financiero (Cont.)

22.3 Gestión de riesgo cambiario

Los importes en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera al final del ejercicio sobre el que se informa son los siguientes:

22.3.1 Análisis de sensibilidad de moneda extranjera

La Sociedad se encuentra principalmente expuesta al dólar estadounidense.

NOTA 22. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

22.3 Gestión de riesgo cambiario (Cont.)

22.3.1 Análisis de sensibilidad de moneda extranjera (Cont.)

22.4 Gestión de riesgo en las tasas de interés

NOTA 22. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

22.4 Gestión de riesgo en las tasas de interés (Cont.)

(1) En USD y a tasa que oscila entre el 0,08% y 0,25%.

(2) Incluyen principalmente:

a. Préstamos del Banco HSBC, en pesos y a tasa fija.

b. Préstamos del Banco BBVA Francés, en pesos y a tasa fija.

c. Préstamo del Banco Santander Río, en pesos y a tasa fija.

d. Préstamo del Banco Credicoop, en pesos y a tasa fija.

e. Préstamo del Banco Nación, en pesos y a tasa fija.

f. Préstamo del Banco Nación, en pesos y a tasa variable

g. Sindicado con los Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco de la Ciudad de Buenos Aires S.A.

22.5 Gestión de riesgo de crédito

Las cuentas comerciales por cobrar están compuestas por un número importante de clientes. La evaluación de crédito continua se realiza sobre la condición financiera de las cuentas por cobrar.

22.6 Gestión del riesgo de liquidez

NOTA 22. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

22.6 Gestión del riesgo de liquidez

23. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

23.1 Categorías de instrumentos financieros

23.2 Valor razonable de los instrumentos financieros

La Sociedad no posee activos o pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de mayo de 2014 y al 30 de noviembre de 2013

El Directorio considera que los importes en libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros se aproximan a su valor razonable.

NOTA 24. LEY DE MERCADO DE CAPITALES

Con fecha 1 de agosto de 2013, se publicó el decreto 1023/2013 que reglamenta la ley 26.831.

25. RESULTADOS ACUMULADOS, RESERVAS Y DIVIDENDOS

Con fecha 31 de marzo de 2014, la Asamblea General Ordinaria de accionistas de la Sociedad ha aprobado la siguiente distribución de utilidades


Resultados No Asignados al cierre del ejercicio	$72.589.185

Menos:
5% para reserva legal	($ 3.555.024)
6% dividendo en efectivo a las acciones preferidas correspondientes al ejercicio cerrado el 30/11/13 sobre $ 2.571	($ 154)
50% dividendo en efectivo a las acciones ordinarias clase A y B correspondiente al ejercicio cerrado el 30/11/2013 sobre 72.532.161	($ 36.266.081)
Reserva facultativa	($ 31.279.214)
Reserva Especial (aplicación de NIIF primer ejercicio)	($ 1.488.712)
Saldo	$ -

Los dividendos serán abonados en cuotas mensuales a partir del 30/04/2014 y hasta el 30/11/2014

26. HECHOS POSTERIORES

1. Breve comentario sobre actividades

Las ventas del período finalizado el 31 de mayo de 2014 por $ 517.348.792, muestran un incremento del 29,82% respecto del mismo período del ejercicio anterior.

2. Estructura patrimonial comparativa (cifras en pesos)

3. Estructura comparativa de resultados (cifras en pesos)

Estructura del flujo de efectivo comparativa

5. Datos estadísticos

6. Indices


	31.05.2014	31.05.2013
Liquidez	1,10	2,16
Solvencia	0,75	1,14
Inmovilización del capital	0,48	0,31
Rentabilidad	0,14	0.12

7. Perspectivas

Para lo que resta del presente ejercicio comercial, prevemos un nivel de actividad dentro de los valores (en unidades físicas) del ejercicio anterior. Pese a la persistencia de un importante nivel de inflación y síntomas de desaceleración que comienzan a afectar distintos sectores de la economía, no observamos cambios significativos en el entorno económico en el cual se desenvuelven nuestros negocios en general.

La sociedad muestra, hasta el presente, una posición económico-financiera sólida, continuando con las inversiones en activo fijo por encima de la coyuntura actual, y con un nivel de endeudamiento estructurado a mediano-largo plazo para permitir el repago de las mismas, manteniendo una política conservadora en cuanto a gastos. El financiamiento de nuestro capital de trabajo a tasas variables, sumado a la toma de préstamos a tasa fija para inversión, han motivado a un incremento en nuestros costos financieros.

A nivel macroeconómico, el mercado financiero esta enrarecido ante la oscilación del costo del dinero y también por el impacto de la demanda de los bonistas que no han ingresado al canje 2005/2010, todo ello termina generando incertidumbre económica que dificulta ver el horizonte a corto y mediano plazo.

La Dirección de la Empresa sigue con atención la evolución de las distintas variables macro-económicas para evaluar las futuras acciones a seguir, en base al contexto que se presente.

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Rigolleau S.A.

Domicilio legal: Lisandro de la Torre 1651 Berazategui,

Provincia de Buenos Aires

N° de CUIT: 30-50052693-5

Hemos revisado los estados financieros condensados intermediosconsolidados adjuntos deRigolleau S.A. y su sociedad controlada que comprenden el estado de situación financiera condensado intermedio consolidadoal31 de mayo de 2014, el estado de resultado integralconsolidado por el período deseis y tres meses finalizados el31demayode 2014 y los estados consolidadosde cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período deseismeses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermediosconsolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3..
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros condensados intermedios consolidados y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios consolidados y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidadoy el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios consolidados mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Rigolleau S.A., que:
losestados financieroscondensados intermedios consolidados de Rigolleau S.A.no se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y excepto por lo mencionado, cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados financieros condensados intermedios individualesde Rigolleau S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
al 31 demayode 2014la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de que surge de los registros contables y de las liquidaciones de la Sociedad ascendía a $5.368.243, no siendo exigible a dicha fecha.
al 31 de mayo de 2014ladeuda devengada a favor de la Provincia de Buenos Aires en concepto de ingresos brutos según surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $243.062, no siendo exigible a dicha fecha.

Berazategui, Provincia de Buenos Aires, 8 de julio de 2014


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. T°1 F°33 Legajo 33
Dr. Jorge F. Zabaleta Contador Público (UB) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T°138 F°82 Legajo 35.717/1 CUIT: 20-92454330-3

AI assistant

Rigolleau S.A. — Interim / Quarterly Report 2014

z

NOTA 1- INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales de información financiera

Adicionalmente se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros condensados intermedios individuales.

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales de información financiera (Cont.)

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales e información financiera (Cont.)

2.2 Propiedades, planta y equipos

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES (Cont.)

2.2 Propiedades, planta y equipos (Cont.)

2.3 Desvalorización de activos no financieros

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

2.4 Activos financieros

2.4 Activos financieros (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.11 Provisiones / Contingencias

2.12 Reconocimiento de ingresos por venta

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES (Cont.)

2.12 Reconocimiento de ingresos por venta (Cont.)

(b) Intereses

2.13 Arrendamientos / Leasing

2.14 Distribución de dividendos

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS INDIVIDUALES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

El detalle de las inversiones a costo amortizado es el siguiente:

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS Y SOCIEDAD CONTROLADA

NOTA 23. LEY DE MERCADO DE CAPITALES

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condesados intermedios consolidados.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 1- INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS

2.1 Bases de preparación y transición a normas internacionales de información financiera

Adicionalmente se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros condensados intermedios consolidados.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2014, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS (Cont.)

Rigolleau S.A. Interim / Quarterly Report 2014