Rigolleau S.A. — Interim / Quarterly Report 2011

Apr 12, 2011

Rigolleau S.A.

Estados Contables

al 28 de febrero de 2011 y 2010

Rigolleau S.A.

Estados Contables

al 28 de febrero de 2011 y 2010

Indice (según ordenamiento establecido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores a los efectos de su presentación en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires)

Balance Trimestral Consolidado

Estado de Resultados Consolidado

Estado de Flujo de Efectivo Consolidado

Notas a los Estados Contables Consolidados

Balance Trimestral

Estado de Resultados

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Estado de Flujo de Efectivo

Notas a los Estados Contables

Anexos

Informe de Revisión Limitada

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Reseña Informativa

Información Complementaria a las Notas a los Estados Contables Requerida por el Artículo 68

del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Rigolleau S.A.
Sociedad no adherida al régimen estatutario optativo y oferta pública de adquisición obligatoria
Domicilio legal:	Lisandro de la Torre 1651- Berazategui- Prov. de Buenos Aires
Domicilio especial:	Av. Santa Fe 3312 - Piso 14 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal:	Fabricación de vidrios
CUIT: 30-50052693-5
Balance Trimestral al 28 de febrero de 2011 Por el período de tres meses correspondiente al Ejercicio económico Nº 105 iniciado el1º de diciembre de 2010, presentados en forma comparativa
FECHA DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO:
Del estatuto:			9 de marzo de 1907
Plazo de duración de la Sociedad:			Hasta el 30 de noviembre de 2079

COMPOSICION DEL CAPITAL
Clase de acciones	Autorizado a realizar oferta pública, suscripto e integrado
	En $
Ordinarias de V/N $ 1 de un voto	24.171.859
Ordinarias de V/N $ 1 de cinco votos	5.528
Preferidas de V/N $ 1 dividendo fijo 6% acumulativo 3 años	857
	24.178.244

Rigolleau S.A.

Evolución del Capital	Capital social
	En $
Capital al 30 de noviembre de 1983 y al 28 de febrero de 1987 según evolución descripta en el balance general al 30 de noviembre de 1983	4
Capitalización de actualizaciones legales dispuesta por la Asamblea de Accionistas del 31 de marzo de 1987	469
Aumento por suscripción concluida el 9 de octubre de 1987	1.327
Capitalización de Ajuste del capital dispuesta por la Asamblea de Accionistas del 29 de marzo de 1989	18.001
Capitalización de Ajuste del capital dispuesta por la Asamblea de Accionistas del 29 de marzo de 1990	792.035
Capitalización de Ajuste del capital dispuesta por la Asamblea de Accionistas del 22 de marzo de 1991	9.742.026
Capitalización de Ajuste del capital y Primas de emisión dispuesta por la Asamblea de Accionistas del 31 de marzo de 1992	10.553.686
Capitalización de Ajuste del capital dispuesta por la Asamblea de Accionistas del 31 de marzo de 1997	3.070.696
	24.178.244

Rigolleau S.A.

Balance General Consolidado

Al 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior

	28.02.3011	30.11.2010		28.02.2011	30.11.2010
	En $			En $
			PASIVO
			PASIVO CORRIENTE
			Cuentas por pagar	51.599.308	60.441.258
			Préstamos	841.074	1.365.606
			Remuneraciones y deudas sociales	12.869.701	15.678.253
			Deudas fiscales	13.461.094	13.560.262
ACTIVO CORRIENTE			Otros pasivos	1.290.817	1.263.540
Caja y bancos	25.784.059	31.194.773	Total del Pasivo Corriente	80.061.994	92.308.919
Inversiones transitorias	43.933.001	31.007.716	PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas	77.809.539	92.785.359	Cuentas por pagar	3.588.784	1.990.672
Otros créditos	2.660.621	2.082.926	Deudas fiscales y sociales	3.031	12.127
Bienes de cambio	91.423.049	88.248.624	Otros pasivos	5.696.600	5.493.216
Total del Activo Corriente	241.610.269	245.319.398	Previsiones	4.623.000	4.790.000
ACTIVO NO CORRIENTE			Total del Pasivo No Corriente	13.911.415	12.286.015
Otros créditos	113.075	114.875	Total del Pasivo	93.973.409	104.594.934
Bienes de uso	116.692.613	111.971.887	PARTICIPACION DE TERCEROS	453	444
Total del Activo No Corriente	116.805.688	112.086.762	PATRIMONIO NETO	264.442.094	252.810.782
Total del Activo	358.415.957	357.406.160	Total	358.415.957	357.406.160

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Rigolleau S.A.

Estado de Resultados Consolidado

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

	28.02.2011	28.02.2010
	En $
Ventas	107.808.354	87.882.064
Costo de las mercaderías vendidas	(85.896.743)	(67.288.058)
Desafectación reserva de revalúo técnico	34.532	17.267
Ganancia bruta	21.946.143	20.611.273
Gastos de administración	(1.446.722)	(1.079.643)
Gastos de comercialización	(5.616.044)	(4.542.267)
Ganancia de explotación	14.883.377	14.989.363
Otros ingresos y egresos	2.582.318	(221.712)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Diferencias de cambio	593.810	343.480
Intereses y actualizaciones	109.332	102.581
Descuentos y gastos bancarios	(447.707)	(313.386)
Resultado por tenencia de bienes de cambio	2.235.835	-
Generados por pasivos
Impuesto a los créditos y débitos bancarios	(1.673.693)	(1.516.585)
Diferencias de cambio	(127.176)	(75.840)
Intereses y actualizaciones	(326.508)	(471.527)
Participación de terceros	(11)	(23)
Ganancia antes del Impuesto a las ganancias	17.829.577	12.836.351
Impuesto a las ganancias	(6.163.733)	(4.735.805)
Ganancia neta del período	11.665.844	8.100.546
Resultado por acción ordinaria:
Cantidad de acciones	24.177.387	24.177.387
Resultado por acción (Ganancia)	0,48	0,34

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Rigolleau S.A.

Estado de Flujo de Efectivo Consolidado

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

	28.02.2011	28.02.2010
	En $
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del período	62.202.489	39.540.561
Aumento del efectivo	7.514.571	18.117.451
Efectivo al cierre del período	69.717.060	57.658.012
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período	11.665.844	8.100.546
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Más: impuesto a las ganancias devengados en el período	6.163.733	4.735.805
Intereses sobre deudas	326.508	471.527
Amortización de bienes de uso (neta de la desafectación de la reserva de revalúo técnico de bienes de uso)	3.169.179	3.703.365
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(2.235.835)	-
Disminución de previsiones no corrientes	(167.000)	(25.000)
Disminución de créditos corrientes y no corrientes	14.399.925	18.441.000
(Aumento) / Disminución de bienes de cambio	(938.590)	6.202.880
Disminución de deudas corrientes y no corrientes	(11.039.273)	(13.496.990)
Aumento de participación de terceros en sociedades controladas	9	23
Pagos de impuesto a las ganancias	(5.120.843)	(5.147.484)
Intereses pagados	(324.621)	(503.417)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	15.899.036	22.482.255
ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de bienes de uso	60.000	20.500
Pagos por compra de bienes de uso	(7.924.436)	(3.673.373)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(7.864.436)	(3.652.873)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos de préstamos neto	(520.029)	(711.931)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(520.029)	(711.931)
Aumento del efectivo	7.514.571	18.117.451

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Rigolleau S.A.

Notas a los Estados Contables Consolidados

Correspondientes al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentadas en forma comparativa

NOTA 1 - BASES DE CONSOLIDACION

Los estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con la Resolución Técnica Nº 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas e incluyen los activos, pasivos y resultados de la siguiente sociedad controlada:

	ACCIONES		PARTICIPACION PORCENTUAL SOBRE
	Tipo	Cantidad	Capital total	Votos posibles
Amposan S.A.	Ordinarias sin cotización	4.464.906	99,997	99,997

NOTA 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS EN LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

No se detallan debido a que dicha información no difiere en forma significativa de la expuesta en los estados contables de la sociedad controlante.

Balance General

Al 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior

	28.02.2011	30.11.2010		28.02.2011	30.11.2010
	En $			En $
			PASIVO
			PASIVO CORRIENTE
			Cuentas por pagar (Nota 5 f))	48.487.138	56.886.948
			Préstamos (Nota 5 g))	841.074	1.365.606
			Remuneraciones y deudas sociales (Nota 5 h))	12.144.163	14.442.860
ACTIVO			Deudas fiscales (Nota 5 i))	13.383.108	13.412.999
ACTIVO CORRIENTE			Otros pasivos (Nota 5 j))	1.280.545	1.263.540
Caja y bancos (Nota 5 a))	23.311.679	28.391.311	Total del Pasivo Corriente	76.136.028	87.371.953
Inversiones transitorias (Anexo D)	43.933.001	31.007.716	PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas (Nota 5 b))	73.775.711	87.701.644	Cuentas por pagar (Nota 5 k))	3.588.784	1.990.672
Otros créditos (Nota 5 c))	2.163.205	1.893.194	Deudas fiscales y sociales (Nota 5 l))	3.031	12.127
Bienes de cambio (Nota 5 d))	85.854.735	83.235.075	Otros pasivos (Nota 5 m))	5.696.600	5.493.216
Total del Activo Corriente	229.038.331	232.228.940	Previsiones (Nota 5 n))	4.623.000	4.790.000
ACTIVO NO CORRIENTE			Total del Pasivo No Corriente	13.911.415	12.286.015
Inversiones (Nota 5 e))	15.157.701	14.791.612	Total del Pasivo	90.047.443	99.657.968
Bienes de uso (Anexo A)	110.293.505	105.448.198	PATRIMONIO NETO (según estado
Total del Activo No Corriente	125.451.206	120.239.810	respectivo)	264.442.094	252.810.782
Total	354.489.537	352.468.750	Total	354.489.537	352.468.750

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Estado de Resultados

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

	28.02.2011	28.02.2010
	En $
Ventas	103.387.850	82.725.456
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(82.386.924)	(63.560.030)
Desafectación reserva de revalúo técnico	34.532	17.267
Ganancia bruta	21.035.458	19.182.693
Gastos de administración (Anexo H)	(1.363.376)	(1.023.907)
Gastos de comercialización (Anexo H)	(5.455.814)	(4.398.880)
Ganancia de explotación	14.216.268	13.759.906
Resultado de inversiones permanentes	366.088	804.736
Otros ingresos y egresos (Anexo H)	2.542.620	(228.915)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Diferencias de cambio	593.810	300.241
Intereses y actualizaciones	109.332	101.774
Descuentos y gastos bancarios	(424.564)	(299.285)
Resultado por tenencia de bienes de cambio	2.163.896	-
Generados por pasivos
Diferencias de cambio	(42.724)	(126.319)
Impuesto a los créditos y débitos bancarios	(1.575.090)	(1.449.884)
Intereses y actualizaciones (Anexo H)	(326.420)	(471.485)
Ganancia antes del impuesto a las ganancias	17.623.216	12.390.769
Impuesto a las ganancias (Nota 6)	(5.957.372)	(4.290.223)
Ganancia neta del período	11.665.844	8.100.546
Resultado por acción ordinaria:
Cantidad de acciones	24.177.387	24.177.387
Resultado por acción (Ganancia)	0,48	0,34

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

	APORTE DE LOS PROPIETARIOS				Revaluaciones técnicas	Ganancias reservadas
Rubro	Capital social	Ajuste de capital	Aportes no capitalizados – Primas de emisión	Total	Reserva revalúo técnico de bienes de uso	Reserva legal	Reserva facultativa	Resultados no asignados	Total del patrimonio neto
	En $
Saldos al 1° de diciembre de 2009	24.178.244	28.971.255	510.615	53.660.114	4.538.038	10.629.900	26.527.634	127.910.764	223.266.450
Desafectación de la reserva revalúo técnico de bienes de uso en función de las amortizaciones del período	-	-	-	-	(17.267)	-	-	-	(17.267)
Ganancia del período según estado de resultados	-	-	-	-	-	-	-	8.100.546	8.100.546
Saldos al 28 de febrero de 2010	24.178.244	28.971.255	510.615	53.660.114	4.520.771	10.629.900	26.527.634	136.011.310	231.349.729
Saldos al 1° de diciembre de 2010	24.178.244	28.971.255	510.615	53.660.114	4.399.908	10.629.900	26.527.634	157.593.226	252.810.782
Desafectación de la reserva revalúo técnico de bienes de uso en función de las amortizaciones del período	-	-	-	-	(34.532)	-	-	-	(34.532)
Ganancia del período según estado de resultados	-	-	-	-	-	-	-	11.665.844	11.665.844
Saldos al 28 de Febrero de 2011	24.178.244	28.971.255	510.615	53.660.114	4.365.376	10.629.900	26.527.634	169.259.070	264.442.094

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Estado de Flujo de Efectivo

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

	28.02.2011	28.02.2010
	En $
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del período	59.399.027	34.905.345
Aumento del efectivo	7.845.653	18.880.225
Efectivo al cierre del período	67.244.680	53.785.570
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período	11.665.844	8.100.546
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Más Impuesto a las ganancias devengados en el período	5.957.372	4.290.223
Intereses sobre deudas	326.420	471.485
Amortización de bienes de uso (neta de la desafectación de la reserva de revalúo técnico de bienes de uso)	3.042.448	3.613.279
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(2.163.896)	-
Disminución de previsiones no corrientes	(167.000)	(25.000)
Resultado de inversiones en Sociedades art. 33 - Ley Nº 19550	(366.088)	(804.736)
Disminución de créditos corrientes y no corrientes	13.655.922	18.870.487
(Aumento)/ Disminución de bienes de cambio	(455.764)	6.835.252
Disminución de deudas corrientes y no corrientes	(10.333.471)	(12.599.616)
Pagos de impuesto a las ganancias	(4.609.285)	(5.003.516)
Intereses pagados	(324.533)	(503.375)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	16.227.969	23.245.029
ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de bienes de uso	60.000	20.500
Pagos por compra de bienes de uso	(7.922.287)	(3.673.373)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(7.862.287)	(3.652.873)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Pagos de préstamos neto	(520.029)	(711.931)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(520.029)	(711.931)
Aumento del efectivo	7.845.653	18.880.225

Las notas y los anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Notas a los Estados Contables

Correspondientes al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011

presentadas en forma comparativa

NOTA 1 - NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables.

1.1. Preparación y presentación de los estados contables

Los presentes estados contables están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

Los estados contables correspondientes a los períodos de tres meses finalizados el 28 de febrero de 2011 y 2010 no han sido auditados. La gerencia de la Sociedad estima que los mismos incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de los períodos de tres meses finalizados el 28 de febrero de 2011 y 2010 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos.

1.2. Estimaciones contables

La preparación de estados contables requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a una fecha determinada, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las amortizaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y las provisiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 1 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

1.3. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001 se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1 de enero de 2002 y hasta el 1 de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables.

Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables deben ser reexpresados hasta el 30 de setiembre de 2003. Sin embargo, al 28 de febrero de 2011 este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los estados contables. El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los presentes estados contables es el índice de precios internos al por agosto publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

En el estado de resultados del período se exponen bajo la denominación “Resultados financieros y por tenencia”, los siguientes conceptos:

a. Los resultados por tenencia generados en el período.

b. Los resultados financieros.

1.4. Criterios de valuación

a) Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b) Moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre del período.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 1 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

1.4. Criterios de valuación (Cont.)

c) Inversiones transitorias

Los depósitos a plazo fijo han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

d) Créditos por ventas y cuentas a pagar

Los créditos por ventas y las cuentas a pagar han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados al cierre del período, calculados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

e) Créditos y deudas financieras

Los créditos y las deudas financieras han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero entregada y recibida, respectivamente, neta de los costos de la transacción, más los resultados financieros devengados al cierre del período, calculados en base a la tasa estimada en dicha oportunidad.

f) Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados en base a la mejor estimación de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente.

g) Bienes de cambio

Los productos elaborados, materias primas, materiales, combustibles y embalajes están valuados al costo corriente de compra o fabricación, que es inferior, en su conjunto, a su valor neto de realización al cierre del período.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 1 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

1.4. Criterios de valuación (Cont.)

g) Bienes de cambio (Cont.)

Ciertos materiales, combustibles y embalajes, cuya posibilidad de utilización en el proceso de producción se considera dificultosa, han sido valuados a su posible valor de realización. Las mercaderías en tránsito están valuadas a su valor de reposición en función de índices de actualización específicos.

h) Inversiones permanentes

La inversión en la sociedad controlada está valuada a su valor patrimonial proporcional determinado como sigue:

• Amposan S.A.: en base a estados contables al 28 de febrero de 2011 y al 30 de noviembre de 2010.

i) Bienes de uso

La Sociedad ha asimilado el valor de los bienes revaluados técnicamente al 30 de noviembre de 1985 al costo histórico reexpresado a esa fecha, de acuerdo con lo permitido por la Resolución Nº 100 de la CNV. Consecuentemente, una parte sustancial de los bienes de uso están expresados a los valores resultantes del revalúo técnico practicado al 30 de noviembre de 1981 por profesionales independientes peritos en la materia, reexpresados tal como se detalla en la Nota 1.3. La diferencia surgida entre el valor técnico y el costo residual reexpresado ha sido incluida en la cuenta "Reserva revalúo técnico de bienes de uso", integrante del patrimonio neto. Dicha reserva se transfiere a los resultados en proporción al consumo de los bienes que le dieron origen, de tal forma que el saldo de la misma corresponde al mayor valor otorgado a los bienes en su proporción no consumida. Los restantes bienes de uso están valuados a su costo reexpresado tal como se detalla en la Nota 1.3.

La amortización de los bienes de uso es calculada en base al método de línea recta, aplicando tasas basadas en su vida útil estimada, excepto para las partes cambiables de hornos y ciertas máquinas de producción que se considera más razonable amortizarlas en función de las horas efectivamente trabajadas.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 1 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

1.4. Criterios de valuación (Cont.)

i) Bienes de uso (cont.)

Se estima que el valor de los bienes de uso, por unidad generadora de efectivo, no supera su valor recuperable al cierre del período.

j) Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivas. Las diferencias temporarias se detallan en la Nota 6.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables.

La Sociedad no ha reconocido el pasivo impositivo diferido resultante del efecto del ajuste por inflación contable de los activos no monetarios. De haberse reconocido dicho pasivo impositivo diferido, el patrimonio neto de la Sociedad al 28 de febrero de 2011 hubiera disminuido en $ 3,2 millones y al 28 de febrero de 2010 lo hubiera hecho en $ 3,8 millones.

k) Previsiones

• Para deudores incobrables: se constituyó en base a un análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos.
• Para juicios y contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes de carácter laboral, comercial y otros riesgos diversos que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad. Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por la Sociedad.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 1 – NORMAS CONTABLES (Cont.)

1.4. Criterios de valuación (Cont.)

l) Patrimonio neto

Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 1.3.

La cuenta "capital social" ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el capital social expresado en moneda homogénea y el capital social nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta "ajuste de capital" integrante del patrimonio neto.

m) Estado de flujo de efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos e inversiones transitorias.

Durante el presente período no se han producido variaciones significativas en el efectivo originadas por la tenencia de moneda extranjera, consecuencia de las variaciones producidas en los tipos de cambio vigentes.

NOTA 2 - INVERSIONES PERMANENTES EN LAS SOCIEDADES CONTROLADAS

Al 28 de febrero de 2011 y 2010, las inversiones en las sociedades controladas son las siguientes:

Sociedades	ESTADOS CONTABLES UTILIZADOS AL		PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL
	28.02.11	28.02.10	28.02.11	28.02.10
Vitrofar S.A. (*)	-	28.02.10	-	99,990
Amposan S.A.	28.02.11	28.02.10	99,997	99,997

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 2 - INVERSIONES PERMANENTES EN LAS SOCIEDADES CONTROLADAS (Cont.)

Las normas contables aplicadas en los referidos estados contables son similares a las descriptas en la Nota 1.

(*) Con fecha 19 de marzo de 2010, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Vitrofar S.A. ha aprobado la disolución voluntaria de la Sociedad. Los estados contables de liquidación han sido aprobados por la Asamblea General Extraordinaria de fecha 30 de abril de 2010, en forma conjunta con el proyecto de distribución. Con fecha 20 de septiembre de 2010, la Inspección General de Justicia registró la cancelación por liquidación de la Sociedad.

NOTA 3 – TRANSACCIONES Y SALDOS CON SOCIEDADES CONTROLADAS

	28.02.11	28.02.10
	En $
Amposan S.A.
Transacciones
Venta de bienes y otros servicios	-	28.739

NOTA 4 - SOCIEDAD CONTROLANTE

De acuerdo con los términos del artículo 33, inc. 1º de la Ley de Sociedades Comerciales, al 28 de febrero de 2011 la Sociedad es controlada por Industrias Integrales del Vidrio S.A., con domicilio legal en Talcahuano 833, Piso 7º, Depto. “D”, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la que poseía el 73,96% de sus votos.

NOTA 5 - COMPOSICION DE RUBROS DEL BALANCE GENERAL

	28.02.11	30.11.10
	En $
ACTIVO CORRIENTE
a) Caja y bancos
Caja	13.965.455	13.810.269
Bancos	9.346.224	14.581.042
	23.311.679	28.391.311

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 5 - COMPOSICION DE RUBROS DEL BALANCE GENERAL (Cont.)

	28.02.11	30.11.10
	En $
ACTIVO CORRIENTE (Cont.)
b) Créditos por ventas
Comunes	47.844.157	48.844.293
Cheques diferidos en cartera	20.645.155	32.559.617
Letras a cobrar (Anexo G)	5.601.672	6.613.007
En gestión judicial	2.903.469	2.903.469
	76.994.453	90.920.386
Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(3.218.742)	(3.218.742)
	73.775.711	87.701.644

c) Otros créditos

Reintegros de impuestos a recuperar (Anexo G)		932.906		658.947
Gastos pagados por adelantado		181.922		271.471
Sociedad controlante (Nota 11 b))		63.647		63.647
Ingresos brutos- saldo a favor		692.973		594.612
Diversos		291.757		304.517
		2.163.205		1.893.194
d) Bienes de cambio
Productos elaborados		60.382.286		56.896.362
Materias primas		8.970.234		10.049.025
Materiales, combustibles y embalajes		8.656.542		9.217.151
Mercaderías en tránsito		6.812.615		3.973.363
Anticipo compra materia prima		1.033.058		3.099.174
	85.854.735		83.235.075
ACTIVO NO CORRIENTE
e) Inversiones
Sociedades art. 33 - Ley N° 19550 (Anexo C)	15.157.701		14.791.612
	15.157.701		14.791.612

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 5 - COMPOSICION DE RUBROS DEL BALANCE GENERAL (Cont.)

	28.02.11		30.11.10
	En $
PASIVO CORRIENTE
f) Cuentas por pagar
Proveedores	43.208.343		50.257.764
Documentadas (Anexo G)	2.978.427		4.889.160
Diversas	2.212.236		1.705.813
Sociedades relacionadas (Nota 11 b))	88.132		34.211
		48.487.138		56.886.948
g) Préstamos
Documentados		836.265		1.356.295
Provisión para intereses		4.809		9.311
		841.074		1.365.606

		h) Remuneraciones y deudas sociales
		Remuneraciones a pagar		2.157.501		2.766.305
		Provisión aguinaldo y vacaciones		7.738.076		9.296.283
	Deudas sociales		2.248.586		2.380.272
			12.144.163		14.442.860

i) Deudas fiscales
Impuesto al valor agregado		3.806.181	4.488.397
Ingresos brutos		1.248.507	1.464.868
Impuesto a las ganancias neto		8.092.901	7.068.233
Otros impuestos y tasas		215.799	371.781
Plan facilidades de pago		19.720	19.720
		13.383.108	13.412.999
j) Otros pasivos
Acuerdos laborales	1.083.353		1.097.956
Diversos	197.192		165.584
	1.280.545		1.263.540

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 5 - COMPOSICION DE RUBROS DEL BALANCE GENERAL (Cont.)

	28.02.11	30.11.10
	En $
PASIVO NO CORRIENTE
k) Cuentas por pagar
Proveedores	3.588.784	1.990.672
	3.588.784	1.990.672

l) Deudas fiscales y sociales
Plan de facilidades de pago- deudas sociales	1.388	5.554
Plan de facilidades de pago- deudas fiscales	1.643	6.573
	3.031	12.127
m) Otros pasivos
Pasivo por impuesto diferido (Nota 6)	5.459.144	5.231.196
Diversos	237.456	262.020
	5.696.600	5.493.216
n) Previsiones
Previsión para juicios y litigios (Anexo E)	4.623.000	4.790.000
	4.623.000	4.790.000

NOTA 6 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El siguiente cuadro detalla las diferencias temporarias a los efectos de la determinación del impuesto diferido:

	28.02.11	30.11.10	Variación
	En $
Activos y pasivos diferidos
Previsiones incluidas en el pasivo y deducidas en el activo		2.743.146	(58.450)
2.684.696
Provisiones por despidos impositivas	(162.901)	(162.901)	-
Bienes de uso	(7.980.939)	(7.811.441)	(169.498)
Total pasivo impositivo diferido neto	(5.459.144)	(5.231.196)	(227.948)

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 6 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

	28.02.11	28.02.10
	En $
Cargo del período por impuesto diferido:	(227.948)	41.272
Cargo del período por impuesto corriente:	(5.729.424)	(4.331.495)
Total impuesto a las ganancias	(5.957.372)	(4.290.223)

A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable antes de impuestos la tasa impositiva correspondiente:

	28.02.11	28.02.10
	En $
Impuesto a las ganancias calculado a la tasa legal sobre el resultado antes de impuestos	(6.168.126)	(4.336.769)
Diferencias Permanentes
Resultado de inversiones permanentes	128.131	281.658
Ajuste por inflación bienes de uso	82.623	(235.112)
Total	(5.957.372)	(4.290.223)

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios (bienes de uso), el cual asciende a $ 3.204.900 al cierre del período. Se estima que este pasivo se revertirá en 16 años de acuerdo con el siguiente detalle:

Año	Saldo
2011	308.454
2012	409.270
2013	399.298
2014	399.298
2015 en adelante	1.688.579
Total	3.204.900

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 7 - CONTINGENCIAS

Existe una serie de demandas judiciales iniciadas contra la Sociedad, la mayoría de ellas correspondientes a litigios de orden laboral. Aunque no se puede predecir con exactitud el resultado de las mismas, la Sociedad considera que su resolución no generará un impacto adverso significativo sobre el resultado de sus operaciones o su situación patrimonial.

NOTA 8 - CONTRATOS DE PRESTAMOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO

Con fecha 20 de abril de 2006, la Sociedad ha celebrado un contrato de préstamo con Banco Credicoop por un monto de $ 3.625.000 pagaderos en 60 cuotas mensuales y consecutivas. El vencimiento de la primera cuota fue el 22 de mayo de 2006. El préstamo devenga un interés igual a la tasa badlar para 30 días más un spread del cinco por ciento. El saldo a pagar al 28 de febrero de 2011 ascendía a $176.528, restando abonar 2 cuotas.

Adicionalmente, el 14 de septiembre de 2006 se ha refinanciado un préstamo a corto plazo otorgado por el Banco Credicoop por un monto original de $ 1.195.000, otorgado originalmente el 17 de abril de 2006, por un préstamo a largo plazo de $ 3.988.000, pagaderos en 60 cuotas mensuales y consecutivas. El vencimiento de la primera cuota fue el 13 de octubre de 2006. El nuevo préstamo devenga un interés igual a la tasa badlar para 30 días más un spread del cinco por ciento. El saldo a pagar al 28 de febrero de 2011 ascendía a $659.738 , restando abonar 7 cuotas.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 9 - DETALLE DE VENCIMIENTOS DE CREDITOS Y DEUDAS

Los plazos de vencimientos de créditos y deudas se detallan a continuación:

	28.02.11	30.11.10
	En $
9.1. Créditos
- Sin plazo establecido	63.647	29.436
- A vencer
Menos de 3 meses	74.249.390	89.455.205
De 3 a 6 meses	406.470	70.106
De 6 a 9 meses	406.470	3.780
De 9 a 12 meses	406.470	2.100
Total	75.532.447	89.560.627
9.2. Deudas
- Sin plazo establecido	4.623.000	4.790.000
- Vencidas
Menos de 3 meses	2.978.427	1.486.261
- A vencer
Menos de 3 meses	67.366.966	77.424.238
De 3 a 6 meses	5.359.596	7.602.044
De 6 a 9 meses	215.520	440.817
De 9 a 12 meses	215.520	384.382
A más de 1 año	9.288.415	7.496.015
Total	87.069.015	99.623.757

NOTA 10 - DISTRIBUCION DE UTILIDADES

De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, el estatuto social y la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 11 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

	28.02.11		28.2.10
a) Transacciones	En $
Cattorini Hnos. S.A.I.C.
Venta de productos y materiales varios	10.699		17.249
Compra de productos y materiales varios	(42.487)		-
Servicios recibidos	(13.264)		8.264
La Fe S.A.
Intereses perdidos por préstamo documentado	-		251.507
	28.02.11		30.11.10
	En $
b) Saldos
Cattorini Hnos. S.A.I.C.
Cuentas por pagar	(88.132)		(34.211)
Industrias Integrales del Vidrio S.A.
Otros créditos		63.647		63.647

NOTA 12 – APLICACIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

La CNV, a través de las Resoluciones 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la FACPCE, que adopta las IFRS emitidas por el IASB (“International Accounting Standard Board”) para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Con fecha 3 de diciembre de 2010, la FACPCE emitió la Resolución Técnica N° 29 que efectuó ciertas modificaciones a la Resolución Técnica N° 26, entre las cuales se encuentra la adecuación de la fecha de adopción de las IFRS a lo establecido por las resoluciones de la CNV.

La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1 de diciembre de 2012.

Notas a los Estados Contables (Cont.)

NOTA 12 – APLICACIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (Cont.)

Como consecuencia de esta nueva normativa, el Directorio de la Sociedad, con fecha 15 de abril de 2010 ha aprobado el plan de implementación específico. A la fecha de los presentes estados contables el proceso de implementación avanza de acuerdo a las etapas previstas en el plan aprobado oportunamente.

Como resultado del monitoreo del plan de implementación especifico de las NIIF, el Directorio de la Sociedad no ha tomado conocimiento de ninguna circunstancia que requiera modificaciones al referido plan o que indique un eventual desvío de los objetivos y fechas establecidos.

NOTA 13 – SINIESTRO

Con fecha 31 de diciembre de 2009 se produjo un incendio en la planta, en los depósitos de productos terminados de la división Hogar. Este siniestro no afectó las instalaciones del proceso productivo.

El impacto económico con respecto a los productos fabricados ascendió a $ 5.172.917. Al 28 de febrero de 2010, la Sociedad había reconocido como “otros ingresos y egresos, netos”, en el estado de resultados, un cargo de $ 5.172.917, en concepto de pérdida de productos terminados y un ingreso de $ 5.181.700, en concepto de recupero de siniestro

La cuantificación de los daños ocasionados en las instalaciones quedarán determinados una vez finalizados los trabajos de reparación que se encuentran en proceso de ejecución. La gerencia de la Sociedad estima que el monto indemnizatorio a recibir cubrirá la totalidad de los daños provocados por el siniestro. Al 28 de febrero de 2010 no se habían reconocido resultados por dicho concepto. Al 28 de febrero de 2011 se ha reconocido en concepto de reconstrucción, el ingreso correspondiente a los montos cobrados por $2.775.560 incluida en la línea de “otros ingresos y egresos, netos” en el estado de resultados.

NOTA 14 – HECHOS POSTERIORES

Con fecha 31 de marzo de 2011, la Asamblea General Ordinaria de accionistas de la Sociedad ha aprobado la siguiente distribución de utilidades:

	$
Resultado del ejercicio al 30.11.2010	36.935.729
* 6% para dividendos en efectivo a las acciones preferidas correspondientes al ejercicio cerrado el 30/11/2010, sobre $ 857	(51)
* 100% para dividendos en efectivo a las acciones ordinarias clase A y B correspondientes al ejercicio cerrado el 30/11/2010, sobre $ 24.177.387	(24.177.387)
Resultados no asignados	12.758.291

Los dividendos serán abonados en 8 cuotas mensuales, a partir del 29 de abril de 2011 y hasta el 30 de noviembre de 2011.

Correspondientes al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011

presentadas en forma comparativa

Bienes de Uso

Anexo A

										AMORTIZACIONES
Cuenta principal		Valor al comienzo del período		Aumentos y transferencias		Disminuciones		Valor al cierre del período		Acumuladas al comienzo del período		Del período		Disminuciones		Acumuladas al cierre del período		Neto resultante al 28.02.11		Neto resultante al 30.11.10
Terrenos		5.655.555		-		-		5.655.555		-		-		-				5.655.555		5.655.555
Edificios		38.402.403		-		-		38.402.403		29.472.684		147.381		-		29.620.065		8.782.338		8.929.719
Canteras		181.326		-		-		181.326		51.891		-		-		51.891		129.435		129.435
Hornos, archas y anexos		202.142.878		-		-		202.142.878		162.686.972		1.697.620		-		164.384.592		37.758.286		39.455.906
Máquinas, útiles y herramientas		239.838.686		1.996.167		-		241.834.853		211.536.485		1.167.458		-		212.703.943		29.130.910		28.302.201
Rodados		6.916.604		51.043		61.050		6.906.597		6.365.584		64.521		61.050		6.369.055		537.542		551.020
Maquinarias nuevas no instaladas		11.556.961		499.563		-		12.056.524		-		-		-				12.056.524		11.556.961
Maquinaria en transito		-		1.585.974		-		1.585.974		-		-		-				1.585.974		-
Refractarios en tránsito		-		808.593		-		808.593		-		-		-				808.593
Obras en ejecución		10.867.401		2.980.947		-		13.848.348		-		-		-				13.848.348		10.867.401
Total al 28 de febrero de 2011		515.561.814		7.922.287		61.050		523.423.051		410.113.616		3.076.980		61.050		413.129.546		110.293.505
Total al 28 de febrero de 2010		504.467.103		3.673.373		41.586		508.098.890		395.624.027		3.630.546		41.586		399.212.987		108.885.903		105.448.198

Balance trimestral al 28 de febrero de 2011,

Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior

Inversiones

Acciones, debentures y otros títulos emitidos en serie - Participaciones en otras sociedades

Anexo C

					INFORMACION SOBRE EL EMISOR
						ULTIMO PERÍODO
Denominación y características de los valores - Emisor - Clase	Valor nominal unitario	Cantidad	Valor de costo actualizado	Valor de libros al 28.02.11	Actividad principal	Fecha de cierre	Capital	Resultado	Patrimonio neto al cierre	Valuación patrimonial proporcional	Valor de libros al 30.11.10
			En $				En $
INVERSIONES NO CORRIENTES
Amposan S.A.
Acciones ordinarias sin cotización	$1	4.464.906	12.095.266	15.157.701	Envases de vidrio para uso farmacéutico	28.02.11	4.465.353	366.099	15.158.155	15.157.701	14.791.612
Total			12.095.266	15.157.701						15.157.701	14.791.612

Balance trimestral al 28 de febrero de 2011,

Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior

Otras inversiones

Anexo D

Cuenta principal	Valor de costo	Valor de cotización	Valor registrado al 28.02.11	Valor registrado 30.11.10
INVERSIONES CORRIENTES
Plazo fijo BNP Paribas (Estados Unidos) (1)	8.778.000	8.778.000	8.778.000	6.516.376
Plazo fijo BNP Paribas (Estados Unidos) (2)	8.588.802	8.588.802	8.588.802	8.685.600
Plazo fijo Credit Agricole (Estados Unidos) (3)	17.970.743	17.970.743	17.970.743	15.805.740
Plazo fijo Banco Credicoop en $ (4)	8.595.456	8.595.456	8.595.456	-
Total Inversiones al 28.02.11	43.933.001	43.933.001	43.933.001	-
Total Inversiones al 30.11.10	31.007.716	31.007.716		31.007.716

(1) Tasa Nominal Anual 0,25%

(2) Tasa Nominal Anual 0,21%

(3) Tasa Nominal Anual 0,126%

(4) Tasa Nominal Anual 11,10%

(5) Tasa Nominal Anual 11,10%

Balance trimestral al 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior

Previsiones

Anexo E

Rubros	Saldo al comienzo del período	Aumentos	Disminuciones (1)	Saldo al 28.02.11	Saldo al 30.11.10
	En $
Deducidas del activo
Para deudores incobrables	3.218.742	-	-	3.218.742	3.218.742
Incluidas en el pasivo
Para juicios y litigios	4.790.000	-	167.000	4.623.000	4.790.000
Total al 28.02.11	8.008.742		167.000	7.841.742
Total al 28.02.10	5.123.360	2.910.382	25.000	5.098.360	8.008.742

Consumos del período.

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

Costo de las Mercaderías Vendidas

Anexo F

	28.02.11		28.02.10
	En $
Existencia al comienzo del período
Productos elaborados	56.896.362		43.545.665
Materias primas	10.049.025		10.325.113
Materiales, combustibles y embalajes	9.217.151		6.708.465
Mercaderías en tránsito	3.973.363	80.135.901	3.720.970	64.300.213
Más:
Compras del período	43.669.792		23.265.869
Gastos según Anexo H	41.239.012	84.908.804	35.458.909	58.724.778
Más: Resultado por tenencia de bienes de cambio		2.163.896		-
Menos:
Existencia al cierre del período
Productos elaborados	60.382.286		37.198.031
Materias primas	8.970.234		10.567.394
Materiales, combustibles y embalajes	8.656.542		7.608.195
Mercaderías en tránsito	6.812.615	84.821.677	4.091.341	59.464.961
Costo de las mercaderías vendidas		82.386.924		63.560.030

Balance trimestral al 28 de febrero de 2011,

Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior

Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Anexo G

	28.02.11				30.11.10
R u b r o s	Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio unitario vigente	Monto en moneda argentina e importe contabilizado	Clase y monto de la moneda extranjera		Monto en moneda argentina e importe contabilizado
	(1)		En $		(1)		En $
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja	US$	3.473.000	3,99	13.857.270	US$	3.473.137	13.718.890
Bancos
Bancos del exterior	US$	23.656	3,99	94.390	US$	522.847	2.065.245
Inversiones corrientes
Plazo fijo	US$	8.856.527	3,99	35.337.545	U$S	7.850.055	31.007.716
Créditos
Letras a cobrar	US$	1.403.928	3,99	5.601.672	US$	1.674.179	6.613.007
Otros créditos – reintegros de impuestos por exportaciones	US$	233.811	3,99	932.906	US$	166.822	658.947
Total activo				55.823.783			54.063.805
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Documentados	US$	701.370	4,03	2.826.521	US$	1.209.733	4.826.834
	€	27.330	5,56	151.906	€	12.009	62.326
Total pasivo				2.978.427		-	4.889.160

(1) US$ = dólares estadounidenses

Información Requerida por el Art. 64, inc. b) de la Ley Nº 19550

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011,

presentado en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior

Anexo H

Rubros	Costo de bienes de cambio	Costo de bienes de uso	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos	Otros ingresos y egresos	Total al 28.02.11	Total al 28.02.10
	En $
Retribución admnistradores	-	-	577.550	-	-	-	577.550	437.498
Honorarios y retribuciones por servicios	-	-	199.019	93.873	-	57.430	350.322	311.565
Sueldos y jornales y contribuciones sociales	25.216.936	422.928	394.987	832.165	-	-	26.867.016	19.744.794
Gastos de estudio e investigación	190.469	-	-	-	-	-	190.469	92.381
Publicidad y propaganda	-	-	-	293.408	-	-	293.408	-
Impuestos	221.910	-	-	2.346.546	-	-	2.568.456	1.944.735
Consumos de operaciones	1.268.479	-	-	-	-	-	1.268.479	1.445.522
Amortizaciones de bienes de uso	3.006.564	-	57.420	12.996	-	-	3.076.980	3.630.546
Gastos de conservación y mantenimiento	8.962.300	-	-	-	-	-	8.962.300	9.428.186
Intereses a proveedores y bancos y financieras	-	-	-	-	326.420	-	326.420	471.485
Fletes y acarreos	-	-	-	1.513.583	-	-	1.513.583	1.569.890
Movilidad y representación	90.307	-	18.097	101.922	-	-	210.326	169.960
Comisiones a representantes	-	-	-	152.598	-	-	152.598	153.954
Alquiler de equipos	252.193	-	-	-	-	-	252.193	179.903
Otros gastos	2.029.854	-	116.303	108.723	-	-	2.254.880	1.863.244
Acuerdos laborales	-	-	-	-	-	244.016	244.016	159.405
Demandas judiciales	-	-	-	-	-	45.638	45.638	21.750
Otros ingresos y egresos netos	-	-	-	-	-	(2.889.704)	(2.889.704)	(13.231)
Total al 28 de febrero de 2011	41.239.012	422.928	1.363.376	5.455.814	326.420	(2.542.620)	46.264.930	-
Total al 28 de febrero de 2010	35.458.909	29.491	1.023.907	4.398.880	471.485	228.915	-	41.611.587

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Rigolleau S.A.

Domicilio legal: Lisandro de la Torre 1651 Berazategui,

Provincia de Buenos Aires

N° de CUIT: 30-50052693-5

1. Hemos efectuado una revisión limitada del balance trimestral de Rigolleau S.A. al 28 de febrero de 2011, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de tres meses terminados el 28 de febrero de 2011 y 2010, y de las notas 1 a 14 y anexos A, C, D, E, F, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada del balance trimestral consolidado al 28 de febrero de 2011, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por los períodos de tres meses terminados el 28 de febrero de 2011 y 2010, de Rigolleau S.A. con sus sociedades controladas, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
3. Según se explica en Nota 1.4.j), la Sociedad no ha reconocido el pasivo por impuesto diferido resultante del efecto del ajuste por inflación contable de los activos no monetarios. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Buenos Aires. De haberse aplicado lo establecido por dichas normas, el patrimonio neto de la Sociedad al 28 de febrero de 2011 y 2010 hubiera disminuido en $ 3,2 millones y en $ 3,8 millones, respectivamente.
4. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 30 de noviembre de 2010 y 2009, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de febrero de 2011, con la salvedad referida a la circunstancia indicada en el punto 3. de este informe, manifestamos que:

a) los estados contables de Rigolleau S.A. al 28 de febrero de 2011 y 2010, y sus estados contables consolidados a esas fechas, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otra observación que formular que la indicada en el punto 3.;

1. la información comparativa incluida en el balance trimestral básico y consolidado y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 30 de noviembre de 2010.
2. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados de Rigolleau S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

b) los estados contables de Rigolleau S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales.

1. hemos leído la reseña informativa, a excepción del capítulo titulado “Avance en el cumplimiento del plan de implementación de las NIIF” y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;

d) al 28 de febrero de 2011 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 1.484.511 no siendo exigible a dicha fecha.

e) al 28 de febrero de 2011 no existe deuda devengada por el impuesto a los ingresos brutos correspondiente a la provincia de Buenos Aires que surja de los registros contables de la Sociedad.

Berazategui, 7 de abril de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.B.A. T° 1 - F° 33 - Leg. 33
Dr. Jorge Zabaleta Contador Público (UB) C.P.C.E.B.A. T° 138 - F° 82 - Leg. 35717-7 CUIT: N° 20-92454330-0

Rigolleau S.A.

Reseña Informativa

Estados Contables Consolidados

al 28 de febrero de 2011, presentada en forma comparativa

1. Breve comentario sobre actividades

Las ventas del período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011 por $ 107.808.34 muestran un incremento del 30% respecto del mismo período del ejercicio anterior.

2. Estructura patrimonial comparativa

	28.02.11	28.02.10	28.02.09	29.02.08	28.02.07
	En $
Activo corriente	241.610.269	192.851.635	156.476.120	118.323.538	96.860.705
Activo no corriente	116.805.688	114.067.257	117.777.586	121.635.301	111.413.710
Total	358.415.957	306.918.892	274.253.706	239.958.839	208.274.415
Pasivo corriente	80.061.994	58.843.919	56.844.324	41.356.917	33.063.367
Pasivo no corriente	13.911.415	16.724.834	11.356.914	18.539.287	18.004.677
Subtotal	93.973.409	75.568.753	68.201.238	59.896.204	51.068.044
Participación de terceros	453	410	304	262	256
Patrimonio neto	264.442.094	231.349.729	206.052.164	180.062.373	157.206.115
Total	358.415.957	306.918.892	274.253.706	239.958.839	208.274.415

3. Estructura comparativa de resultados

	28.02.11	28.02.10	28.02.09	29.02.08	28.02.07
	En $
Resultado operativo ordinario	14.883.377	14.989.363	11.787.735	12.631.904	9.217.288
Resultados financieros	363.893	(1.931.277)	(599.250)	1.262.096	1.350.187
Otros ingresos y egresos	2.582.318	(221.712)	(61.412)	(113.922)	(55.402)
Resultado neto ordinario	17.829.588	12.836.374	11.127.073	13.780.078	10.512.073
Impuestos a las ganancias	(6.163.733)	(4.735.805)	(4.152.034)	(5.066.073)	(4.008.609)
Participación de terceros	(11)	(23)	(13)	(5)	2
Resultado neto – Ganancia	11.665.844	8.100.546	6.975.026	8.714.000	6.503.466

4. Datos estadísticos

	EJERCICIO 10/11		EJERCICIO 09/10		EJERCICIO 08/09		EJERCICIO 07/08		EJERCICIO 06/07
	Trimestre	Acumulado	Trimestre	Acumulado	Trimestre	Acumulado	Trimestre	Acumulado	Trimestre	Acumulado
	TONELADAS DE VIDRIO
Volumen de producción	42.563	42.563	44.453	44.453	44.622	44.622	42.677	42.677	40.399	40.399
Volumen de ventas
Mercado local	38.599	38.599	42.953	42.953	35.131	35.131	39.209	39.209	34.258	34.258
Exportación	2.307	2.307	830	830	1.413	1.413	1.502	1.502	1.947	1.947
Total	40.906	40.906	43.783	43.783	36.544	36.544	40.711	40.711	36.205	36.205

5. Indices

	28.02.11	28.02.10	28.02.09	29.02.08	28.02.07
Liquidez	3,02	3,28	2,75	2,86	2,93
Solvencia	2,81	3,06	3,02	3	3,08
Inmovilización del capital	0,33	0,37	0,43	0,51	0,53
Rentabilidad	0,05	0,04	0,03	0,05	0,04

6. Avance en el cumplimiento del Plan de Implementación de las NIIF

Durante la reunión celebrada el 15 de abril de 2010, según consta en el Acta 1698, el Directorio aprueba el contenido del Plan de Implementación de las NIIF.

Como resultado del monitoreo del Plan de Implementación específico, el Directorio no ha tomado conocimiento de ninguna circunstancia que requiera modificaciones al referido plan o que indique un eventual desvío de los objetivos y fechas establecidos a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

7. Perspectivas

Estimamos que nuestros productos de bebidas y alimentos seguirán mostrando un buen desempeño con lo cual esperamos continuar con un buen ritmo de actividad.

Las perspectivas para el resto del ejercicio están marcadas por un contexto político de año electoral. Notamos una creciente presión al consumo y un fuerte interés por parte de embotelladores y envasadores a crecer, no obstante el mercado no está mostrando con claridad esos efectos.

Continuando en la misma línea, nos preocupa el impacto que puede tener la matriz energética en nuestros costos. Si el porvenir es un invierno a plena capacidad, sabiendo que se han incrementado los cargamentos de GLP, debemos preguntarnos cómo impactará la provisión de combustibles líquidos, viendo que en 2010 fue muy complicado en este aspecto.

Asimismo, también nos preocupa el impacto inflacionario en la economía y su efecto en los futuros acuerdos salariales, se está hablando de bandas muy diferentes a valores de crecimiento razonable, que, de ser así, seguirán potenciando la corrida ascendente de precios y salarios.

Rigolleau S.A.

Información complementaria a las notas a los estados contables, Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011, requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (expresados en moneda constante de acuerdo con las Resoluciones Generales N° 368 y N° 441 de la Comisión Nacional de Valores y Nota 1.3. a los estados contables)

Cuestiones generales sobre la actividad de la Sociedad

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros:

No existen.

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

Ver Nota 9 a los estados contables al 28 de febrero de 2011.

1. Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:

A) Las cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera:

		Saldos deudores	Saldos acreedores
		En $
	En moneda nacional	69.404.338	87.069.016
	En moneda extranjera
	Dólares estadounidenses	6.534.578	2.826.521
	Euros	-	151.906
	Total	75.938.916	90.047.443

B) Los saldos sujetos a cláusula de ajuste y los que no lo están:

		Saldos deudores	Saldos acreedores
		En $
	Sin cláusula de ajuste	75.938.916	90.047.443
	Total	75.938.916	90.047.443

C) Los saldos que devengan interés y los que no lo devengan:

		Saldos deudores	Saldos acreedores
		En $
	Devengan interés	-	5.622.840
	No devengan interés	75.938.916	84.424.603
	Total	75.938.916	90.047.443

1. Detalle del porcentaje de participación en Sociedades art. 33 - Ley N 19550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modo previsto en los puntos 3. y 4. anteriores:

		% de participación en el total del capital	% de participación en el total de votos
	Amposan S.A.	99,997	99,997

Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

1. Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen.

Inventario físico de los bienes de cambio

1. La determinación de los stocks físicos se basa en registros de existencia y controles físicos de los mismos, mediante recuentos selectivos efectuados mensualmente durante el ejercicio y con un alcance del 100% aproximadamente.

Existen bienes inmovilizados y los mismos se exponen según lo mencionado en la Nota 1.4.g) a los estados contables.

Valores corrientes

1. Los costos de reposición de las materias primas y materiales y el de reproducción de los productos fabricados fueron calculados actualizando sus valores estándar, a través de coeficientes construidos comparando los precios vigentes en cada insumo a la fecha de cierre con su respectivo valor estándar.

Bienes de uso

1. Si bien existen bienes de uso revaluados técnicamente, no se redujo la reserva de revalúo técnico para absorber pérdidas.

2. Valor de los bienes de uso sin usar por obsoletos:

No existen.

Participaciones en otras sociedades

1. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31 de la Ley
   N° 19550:

No existen.

Valores recuperables

1. Los criterios seguidos para determinar los valores recuperables son los siguientes: en los bienes de uso es el valor de su utilización económica y, en el caso de los bienes de cambio, el límite es el valor neto de realización.

Seguros

1. Al 28 de febrero de 2011, existían seguros que cubrían los bienes de la Sociedad por los riesgos y las sumas que en cada caso se indican a continuación:

Bienes cubiertos	Riesgos cubiertos	Sumas aseguradas	Valor contable
		En $
Edificios, hornos y máquinas	Incendio y contenido	217.411.000	87.728.058
Mercadería y productos elaborados	Incendio y robo	471.153.000	69.038.828
Automotores	Incendio, robo o hurto, responsabilidad civil y daño total	906.500	537.542
Bienes en caja	Robo o hurto	100.000	-
Valores en tránsito	Robo o hurto	100.000	-
Mercaderías en tránsito	Robo o hurto	20.000	-

Se considera que los seguros contratados son suficientes para cubrir los riesgos corrientes.

Contingencias

1. Previsión para juicios y litigios: surge de informes semestrales de abogados que envían los estudios jurídicos que representan a la Sociedad.

2. En la Nota 7 a los estados contables se informan los juicios o litigios que, de acuerdo con el informe de nuestros abogados a la fecha de cierre de balance, la probabilidad del hecho confirmatorio es incierta. Se trata de juicios recién comenzados o que, en la evaluación actual de la causa, no permiten realizar un pronóstico del posible resultado de los mismos.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

1. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización: No existen.

2. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas: -

3. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados:

No existen.

febrero de 2011 y 2010, la Reseña Informativa desde la página 1 hasta la página 2 y la información complementaria a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires desde la página 1 hasta la página 5.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 Fº 33 Legajo 33
Jorge F. Zabaleta Contador Público (UB) C.P.C.E. Prov. de Buenos Aires Tomo 138- Folio 82 Legajo 35.717/1 CUIT: 20-92454330-0	Dr. Juan Carlos Peña Síndico	Eduardo Sturla Vicepresidente segundo

Amposan S.A.

Estados Contables Especiales

al 28 de febrero de 2011

(preparados a los efectos de su consolidación

con los de Rigolleau S.A.)

Amposan S.A.

Estados Contables Especiales

al 28 de febrero de 2011

(preparados a los efectos de su consolidación

con los de Rigolleau S.A.)

Indice

Estado de Situación Patrimonial

Estado de Resultados

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Notas

Informe de Revisión Limitada

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Amposan S.A.
Domicilio legal:	Av. Benavidez 796 (E) Departamento de Chimbas - San Juan
Actividad principal:	Industrialización, fabricación y elaboración de productos de vidrio en general y en particular de envases elaborados a partir de tubos de vidrio; compra, venta, importación y exportación de los mismos
Estados Contables Especiales al 28 de febrero de 2011 (preparados a los efectos de su consolidación con los de Rigolleau S.A.) Ejercicio Económico Nº 24 Período de tres meses iniciado el 1º de diciembre de 2010
FECHA DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO:
Del estatuto:	30 de mayo de 1988
Número de Registro de la Inspección General de Personas Jurídicas:	884
Fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad:	30 de mayo de 2087

COMPOSICION DEL CAPITAL
ACCIONES
Tipo	Nº de votos que otorga c/u	Valor nominal	Suscripto e integrado
			$
Ordinarias nominativas	1	$1	4.465.353
			4.465.353

Balance General Especial

al 28 de febrero de 2011

(preparado a los efectos de su consolidación con el de Rigolleau S.A.)

	$		$
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 4 a))	2.472.380	PASIVO
Créditos por ventas (Nota 4 b))	4.033.828	PASIVO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 4 c))	497.416	Cuentas por pagar (Nota 4 f))	3.112.170
Bienes de cambio (Nota 4 d))	5.568.314	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 4 g))	725.538
Total del Activo Corriente	12.571.938	Cargas fiscales (Nota 4 h))	77.986
ACTIVO NO CORRIENTE		Otros pasivos	10.272
Otros créditos (Nota 4 e))	113.075	Total del Pasivo Corriente	3.925.966
Bienes de uso (Nota 5)	6.399.108	Total del Pasivo	3.925.966
Total del Activo no corriente	6.512.183	PATRIMONIO NETO (según estado correspondiente)	15.158.155
Total del Activo	19.084.121	Total del Pasivo más Patrimonio Neto	19.084.121

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Estado de Resultados Especial

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011

(preparado a los efectos de su consolidación con el de Rigolleau S.A.)

	$
Ventas	4.420.504
Costo de ventas	(3.509.819)
Resultado bruto	910.685
Gastos de administración	(83.346)
Gastos de comercialización	(160.230)
Otros ingresos y egresos (Nota 4 i))	39.698
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Resultado por tenencia	71.939
Descuentos y gastos bancarios	(23.143)
Generados por pasivos
Intereses y actualizaciones	(88)
Diferencia de cambio	(84.452)
Impuesto a los créditos y débitos bancarios	(98.603)
Resultado antes del impuesto a las ganancias	572.460
Impuesto a las ganancias (Nota 6)	(206.361)
Ganancia neta del período	366.099

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Estado de Evolución del Patrimonio Neto Especial

Correspondiente al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011

(preparado a los efectos de su consolidación con el de Rigolleau S.A.)

	Aportes de los propietarios				Ganancias reservadas
Rubro	Capital social	Ajuste del capital	Primas de emisión	Total	Reserva legal	Resultados no asignados	Total del patrimonio neto
	$
Saldos al 30 de noviembre de 2010	4.465.353	3.536.087	18.420	8.019.860	415.373	6.356.823	14.792.056
Ganancia del período según estado de resultados	-	-	-	-	-	366.099	366.099
Saldos al 28 de febrero de 2011	4.465.353	3.536.087	18.420	8.019.860	415.373	6.722.922	15.158.155

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Notas a los Estados Contables Especiales

Al 28 de febrero de 2011

(preparadas a los efectos de su consolidación con las de Rigolleau S.A.)

NOTA 1 – PROPOSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES ESPECIALES

La Sociedad ha preparado los presentes estados contables especiales al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante, con el fin de valuar su inversión de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional y permitir la preparación de sus estados contables consolidados. Dado el propósito de los mismos, no se incluyen el estado de flujo de efectivo, los anexos, cierta información complementaria, ni la información comparativa con el ejercicio anterior o con el mismo período del ejercicio anterior, requeridos por las Resoluciones Técnicas Nº 8, 9 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”).

NOTA 2 - BENEFICIOS IMPOSITIVOS

En virtud de lo dispuesto por el Decreto Nº 0972 del 29 de abril de 1988 del Poder Ejecutivo de la Provincia de San Juan, y al encuadrarse por el mismo a la Sociedad en el régimen de la Ley Nacional Nº 22.021 y su modificatoria Ley Nº 22.702 de Desarrollo Económico, esta cuenta con diversos beneficios impositivos que comprenden, entre otros, exenciones graduales para el impuesto a las ganancias y liberaciones para el impuesto al valor agregado para diversos ejercicios.

NOTA 3 - NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables especiales.

3.1. Preparación y presentación de los Estados Contables Especiales

Los presentes estados contables especiales están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Juan, excepto por lo indicado en la Nota 1.

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

3.1. Preparación y presentación de los Estados Contables Especiales (Cont.)

Los estados contables especiales correspondientes al período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011 no han sido auditados. La gerencia de la Sociedad estima que los mismos incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados del período. Los resultados del período de tres meses finalizado el 28 de febrero de 2011, no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio completo.

3.2. Estimaciones contables

La preparación de estados contables requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados a una fecha determinada y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las amortizaciones, el valor recuperable de los activos y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables especiales.

3.3. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001 se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1 de enero de 2002 y hasta el 1 de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables.

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

3.3. Consideración de los efectos de la inflación (Cont.)

Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables deben ser reexpresados hasta el 30 de setiembre de 2003. Sin embargo, al 28 de febrero de 2011 este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los estados contables. El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los presentes estados contables es el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

En el estado de resultados del período se exponen bajo la denominación “Resultados financieros y por tenencia”, los siguientes conceptos:

a. Los resultados por tenencia generados en el período.

b. Los resultados financieros.

3.4. Criterios de valuación

a) Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b) Moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre del período.

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

3.4. Criterios de valuación (Cont.)

c) Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas a pagar han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

d) Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados en base a la mejor estimación de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente.

e) Bienes de cambio

Los bienes de cambio están valuados al costo corriente de compra o fabricación, que es inferior, en su conjunto, a su valor neto de realización al cierre del período.

f) Bienes de uso

Los bienes de uso están valuados a su costo reexpresado (Nota 3.3.) menos la correspondiente amortización acumulada, excepto los repuestos para máquinas, los cuales no se amortizan y se dan de baja por su utilización. La amortización es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

El valor de los bienes de uso, en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado al cierre del período.

g) Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivas.

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)

3.4. Criterios de valuación (Cont.)

g) Impuesto a las ganancias (Cont.)

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables especiales.

h) Patrimonio neto

Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 3.3.

La cuenta "capital social" ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el capital social expresado en moneda homogénea y el capital social nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta "ajuste del capital" integrante del patrimonio neto.

NOTA 4 - COMPOSICION DE RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

	$
ACTIVO CORRIENTE
a) Caja y bancos
Caja	1.582.849
Bancos	889.531
	2.472.380
b) Créditos por ventas
Comunes	4.002.422
En gestión judicial	75.822
Sociedades relacionadas	45.584
Previsión deudores incobrables	(90.000)
	4.033.828

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 4 - COMPOSICION DE RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)

	$
ACTIVO CORRIENTE (Cont.)
c) Otros créditos
Anticipos a proveedores	5.110
Posición impuesto a las ganancias	490.706
Diversos	1.600
	497.416
d) Bienes de cambio
Productos elaborados	1.344.066
Materias primas	1.817.077
Materiales y embalajes	2.379.134
Materia prima y materiales en tránsito	28.037
	5.568.314
ACTIVO NO CORRIENTE
e) Otros créditos
Saldo a favor ingresos brutos	113.075
	113.075
PASIVO CORRIENTE
f) Cuentas por pagar
Proveedores	974.028
Documentadas	2.138.142
	3.112.170
g) Remuneraciones y cargas sociales
Sueldos y salarios	146.311
Deudas sociales	245.294
Provisión aguinaldo y vacaciones	333.933
	725.538

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 4 - COMPOSICION DE RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)

	$
PASIVO CORRIENTE (Cont.)
h) Cargas fiscales
Otras retenciones	2.834
IVA a pagar	27.780
Impuesto a los ingresos brutos	41.306
Diversos	6.066
	77.986
ESTADO DE RESULTADOS
i) Otros ingresos y egresos
Diversos	39.698
	39.698

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 5 - BIENES DE USO

Cuenta principal	Valor de origen	Amortización acumulada	Neto resultante
	$ al 28 de febrero de 2011
Terrenos	87.305	-	87.305
Edificios	1.316.558	511.062	805.496
Máquinas	15.226.487	11.672.659	3.553.828
Repuestos de máquinas	82.537	-	82.537
Rodados	215.055	140.074	74.981
Instalaciones	1.003.581	881.930	121.651
Muebles y útiles	156.749	117.686	39.063
Utiles y herramientas	96.446	88.783	7.663
Maquinarias en tránsito	1.547.384	-	1.547.384
Obras en ejecución	79.200	-	79.200
Total	19.811.302	13.412.194	6.399.108

Las amortizaciones totales del período ascendieron a $ 126.731.-

Se incluyen altas de bienes de uso, del período, por $ 2.149.-

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 6- IMPUESTO A LAS GANANCIAS

A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable antes del impuesto la tasa impositiva correspondiente:

	28.02.11
	$
Impuesto a las ganancias calculado a la tasa legal sobre el resultado del período	200.361
Diferencias permanentes
Diversos	6.000
Total	206.361

NOTA 7 - RESULTADO DE OPERACIONES CON LA SOCIEDAD CONTROLANTE

De acuerdo con los términos del art. 33, inc. 1º de la Ley de Sociedades Comerciales, al 28 de febrero de 2011 la Sociedad era controlada por Rigolleau S.A., con domicilio legal en Lisandro de la Torre 1651, Berazategui, Provincia de Buenos Aires, la que poseía el 99,997% de sus votos. La actividad principal de la sociedad controlante es la fabricación de vidrios.

Notas a los Estados Contables Especiales (Cont.)

NOTA 8 - CREDITOS Y DEUDAS - VENCIMIENTOS Y TASAS

	$
a) Créditos
A vencer
Antigüedad hasta 3 meses	4.040.538
Desde más de 3 y hasta 6 meses	490.706
Más de 12 meses	113.075
Total	4.644.319

La totalidad de los créditos no están sujetos a cláusula de ajuste y no devengan intereses

b) Deudas
A vencer
Hasta 3 meses	3.925.966
Total	3.925.966

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas y Presidente y Directores de

Amposan S.A.

Domicilio legal: Av. Benavides 796, Chimbas

Provincia de San Juan

C.U.I.T. 30-62532307-6

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Amposan S.A. al 28 de febrero de 2011, de los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio neto por el período de tres meses terminado en esa fecha, y de las notas 1 a 8 que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones ni las variaciones en el patrimonio neto de la Sociedad.
3. Tal como se mencionan en Nota 1, los presentes estados contables especiales han sido preparados únicamente a efectos de ser utilizados por su Sociedad Controlante en la valuación de su inversión en la Sociedad por el método del valor patrimonial proporcional y preparar sus Estados Contables Consolidados. Por tal motivo no se incluyen el estado de flujo de efectivo, la información comparativa con el ejercicio anterior o con el mismo período del ejercicio anterior, los anexos y cierta información complementaria que son requeridos por la Resoluciones Técnicas Nº 8, 9 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
4. En base a la labor realizada y a nuestro examen de los estados contables de la Sociedad por el ejercicio terminado el30 de noviembre de 2010, sobre los cuales emitimos nuestro informe sin salvedades con fecha 24de enero de 2011, manifestamos que los estados contables de Amposan S.A. al 28 de febrero de 2011, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Provincia de San Juan, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular que la indicada en el punto 3.
5. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
6. dichos estados surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
7. al 28 de febrero de 2011 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 131.813 no siendo exigible a dicha fecha.

San Juan, 7 de abril de 2011

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Dr. Jorge F. Zabaleta Contador Público (UB) Matrícula N° C-2523 – CPCESJ