Revenio Group Oyj — Earnings Release 2019

Feb 20, 2020

2019

Tilinpäätöstiedote

REVENIO

ENABLING EASY & EFFICIENT DIAGNOSIS

---

2

Revenio Group Oyj: Tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2019

Suluissa esitetyt luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin ilmoiteta.

Revenio päätti vuoden erittäin vahvaan kasvuun onnistuneen CenterVue-yritysoston siivittämänä

Lokakuu-joulukuu 2019

• Liikevaihto oli 14,9 (8,7) miljoonaa euroa, kasvua 72,2 %
• Liiketulos oli 5,2 (3,0) miljoonaa euroa, kasvua 72,9 %
• Käyttökate oli 5,8 (3,2) miljoonaa euroa, kasvua 81,6%
• Liiketoiminnan muihin tuottoihin kirjattiin 1,0 miljoonaa euroa kertaluontoisena kauppahinnan oikaisuna
• Liikevaihdon valuuttakurssien vaikutuksella oikaistu kasvu loka-joulukuussa oli 70,1 % eli 2,1 %-yksikköä raportoitua kasvua heikompi
• Vahvan kassavirran seurauksena konserni on jälleen lähes nettovelaton
• Osakekohtainen tulos, laimentamaton oli 0,143 (0,100) euroa
• Yhtiön aiempi toimitusjohtaja Timo Hildén siirtyi yhtiön väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi Mikko Moilasen toimitusjohtajakauden 5.8.-25.11.2019 jälkeen

Tammikuu-joulukuu 2019

• Liikevaihto oli 49,5 (30,7) miljoonaa euroa, kasvua 61,4 %
• Liiketulos oli 12,6 (10,2) miljoonaa euroa, kasvua 23,4 %
• Käyttökate oli 14,6 (10,8) miljoonaa euroa, kasvua 36,0 %
• Liiketulosta ja käyttökatetta rasittivat yritysostoon liittyvät 2,8 miljoonan euron kertaluonteiset kulut sekä CenterVuen vaihto-omaisuuden hankintamenoon liittyvä vaikutus
• Yritysoston kertaluonteisilla kuluilla sekä CenterVuen vaihto-omaisuuden hankintamenoon liittyvällä vaikutuksella oikaistu liiketulos oli 15,4 miljoonaa euroa, kasvua 50,5 %
• Oikaistu liiketulos oli 31,0 (33,3) % liikevaihdosta
• Yritysoston kertaluonteisilla kuluilla sekä CenterVuen vaihto-omaisuuden hankintamenoon liittyvällä vaikutuksella oikaistu käyttökate oli 17,4 miljoonaa euroa, kasvua 61,7 %
• Liikevaihdon valuuttakurssien vaikutuksella oikaistu kasvu tammi-joulukuussa oli 58,6 % eli 2,8 %-yksikköä raportoitua kasvua heikompi
• Osakekohtainen tulos, laimentamaton oli 0,365 (0,339) euroa
• Revenio allekirjoitti huhtikuussa 2019 sopimuksen italialaisen CenterVue SpA:n koko osakekannan ostamiseksi. Yritysosto saatiin päätökseen huhtikuun 2019 lopussa
• Yhtiö toteutti nopeutetulla tarjousmenettelyllä valikoiduille institutionaalisille sijoittajille suunnatun osakeannin, jonka myötä yhtiö keräsi uutta pääomaa yhteensä 41,2 miljoonaa euroa kulujen jälkeen
• Lisäksi yritysoston rahoittamiseksi yhtiö nosti pankkilainaa yhteensä 30 miljoonaa euroa

---

• Hallitus ehdottaa 19.3.2020 kokoontuvalle yhtiökokoukselle, että osinkona jaetaan 0,30 (0,28) euroa/osake

Konsernin keskeiset tunnusluvut, MEUR

	10-12/2019	10-12/2018	Muutos-%	1-12/2019	1-12/2018	Muutos-%
Liikevaihto	14,9	8,7	72,2	49,5	30,7	61,4
Liiketulos, EBIT	5,2	3,0	72,9	12,6	10,2	23,4
Liiketulos-% EBIT	34,9	34,8	0,2	25,5	33,3	-7,8
Oikaistu liiketulos, EBIT	5,2	3,0	72,9	15,4	10,2	50,5
Oikaistu liiketulos-% EBIT	34,9	34,8	0,2	31,0	33,3	-2,2
Käyttökate, EBITDA	5,8	3,2	81,6	14,6	10,8	36,0
Käyttökate - %, EBITDA-%	38,6	36,6	2,0	29,5	35,1	-5,5
Oikaistu käyttökate, EBITDA	5,8	3,2	81,6	17,4	10,8	61,7
Oikaistu käyttökate-%, EBITDA	38,6	36,6	2,0	35,1	35,1	0,1
Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI)	9,4	17,6		22,6	59,5
Oman pääoman tuotto, % (ROE)*	9,0	14,0		22,7	47,6
Laimentamaton tulos/osake	0,143	0,100		0,365	0,339
				31.12.2019	31.12.2018	Muutos, - %
Omavaraisuusaste, %				58,6	81,8	-23,2
Nettovelkaantumisaste, %				3,4	-55,6	59,0

• Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI) ja oman pääoman tuotto, % (ROE) -tunnuslukujen vertailuluvut on päivitetty, koska laskennassa on siirrytty katsauskausikohtaisiin (3kk/12kk) tuottoihin perustuviin tunnuslukuihin.

Taloudellinen ohjeistus vuodelle 2020

Revenio-konsernin raportoidun liikevaihdon arvioidaan kasvavan erittäin vahvasti edellisvuodesta ja kannattavuuden olevan hyvällä tasolla ilman kertaluontoisia eriä.

Toimitusjohtaja Timo Hildén kommentoi vuotta 2019:

"Revenio on silmän diagnostiikkaratkaisuiden globaali edelläkävijä. Vuosi 2019 oli meille erittäin vahvan kasvun vuosi ja monellakin tapaa tärkeä uuden alku. Liikevaihtomme kasvoi 61,4 % ja yritysoston kertaluonteisilla kuluilla oikaistu käyttökatteemme vastaavalta ajanjaksolta kasvoi 61,7 % ja oli 17,4 miljoonaa euroa. Vahvistimme merkittävästi markkina-asemaamme ja rooliamme silmän diagnostiikan hoitoketjussa strategisella CenterVue-yritysostolla, joka on täyttänyt erinomaisesti odotuksemme. Pystymme nyt tarjoamaan asiakkaillemme kaikki glaukooman diagnostiikkaan tarvittavat modernit tuotteet. CenterVuen kuvantamistuotteet mahdollistavat lisäksi Revenion tuoteportfolion laajentamisen glaukooman ulkopuolelle diabetekseen liittyvään retinopatiaan sekä muihin silmänpohjan sairauksiin, kuten ikärappeumaan. Näin ollen yritysosto myös kasvatti merkittävästi markkinapotentiaaliamme.

---

Olen erittäin tyytyväinen siitä, että yritysostoprosessi on viety onnistuneesti päätökseen ja integraatiotyö on edennyt äärimmäisen hyvässä hengessä. Kaikki merkittävimmät integraatioon liittyvät projektit ovat edenneet ripeästi ja ne saadaan päätökseen vuoden 2020 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. CenterVuen organisaatio on ottanut uuden omistajan avosydämin vastaan. Kyky ja halu tehdä töitä yhdessä yli organisaatio- ja maarajojen on ollut ihailtavaa. Seuraava merkittävä askel on määritellä yhdessä brändistrategiamme.

Vuosi 2019 oli jälleen vahva silmänpaineen mittauslaitteita valmistavalle Icarelle. Yksi merkittävimmistä tapahtumista oli uuden ic200-silmänpaineen mittauslaitteen lanseeraus Euroopassa, Australiassa, Kanadassa ja Japanissa. Tuote on pitkän tuotekehityksen tulos, jossa uudella patentoidulla menetelmällä kyetään käyttämään Icaren perusanturia myös alaspäin tehtävissä mittauksissa ilman, että anturi irtoaa. Laite mahdollistaa lääkäreille uuden tavan mitata muun muassa makuullaan olevia potilaita ja haastavia lapsipotilaita. Tuote sai myyntiluvan Yhdysvalloissa katsauskauden jälkeen tammikuussa 2020. Icare HOME -silmänpainemittarin katsauskaudella saama Medicare-korvattavuus oli meille tärkeää, ja arvioimmekin sen vaikuttavan positiivisesti tuotteen myyntiin Yhdysvalloissa. Uskomme vahvasti Icare HOME -laitteeseen, mutta ymmärrämme, että pioneerina silmänpaineen kotimittauksissa tarvitaan paljon sekä toimenpiteitä että aikaa uuden merkittävän markkinan luomiseksi.

Meille on äärimmäisen tärkeää pitää tuoteportfoliomme elinvoimaisena. Kaikki nykytuotteemme ovat alle viiden vuoden ikäisiä, mikä kertoo tuoteportfoliomme ajantasaisuudesta. Panostamme merkittävästi tuotteidemme elinkaareen, mistä esimerkkinä alkuvuonna 2019 lanseerattu silmänpohjan kuvantamislaite Eidon FA, jolla voidaan ottaa erittäin korkearesoluutioisia varjoainekuvia ja videoita silmänpohjasta. Toimme loppuvuonna markkinoille sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa uuden sukupolven silmänpohjan kuvantamislaitteen nimeltään DRSplus, joka soveltuu erityisen hyvin diabeettisen retinopatian tunnistamiseen. Olemme näkemyksemme mukaan kehittäneet tässä segmentissä markkinoiden parhaan tuotteen, jolla tuomme markkinoille omassa hintaluokassaan ainutlaatuista kuvan tarkkuutta ja laatua.

Merkittävät muutokset EU:n viranomaisvaatimuksissa ja auditointikäytännöissä ovat pitäneet niin meidät kuin toimialamme muutkin yritykset kiireisinä. Uusi eurooppalainen lääkintälaiteasetus (MDR, Medical Device Regulation) astuu voimaan toukokuussa 2020. Suoritimme uuden auditointiohjelman (MDSAP, Medical Device Single Audit Program) mukaiset auditoinnit menestyksekkäästi syksyllä sekä Suomessa että Italiassa. Muutokset ovat vaatineet meiltä merkittäviä panostuksia, mutta ne tuovat jatkossa sekä taloudellisia että ajallisia säästöjä kun aiemmin viiden maan erilliset auditoinnit (Yhdysvallat, Australia, Japani, Kanada ja Brasilia) voidaan jatkossa kattaa yhdellä auditoinnilla.

Määrittelimme vuonna 2019 myös yritysvastuume painopistealueet, jotka perustuvat strategisiin linjauksiimme sekä sidosryhmille, yhteiskunnalle, ympäristölle ja ilmastolle luomaamme arvoon. Huomioimme kaikessa toiminnassamme terveysteknologia-alalle ominaiset liiketoiminnan ja toimintaympäristön erityispiirteet sekä tuemme YK:n kestävän kehityksen tavoitteita.

4

---

Näkymämme ovat positiiviset. Uuden vuoden alkaessa työmme painopisteenä on edelleen integraation eri osa-alueiden etenemisen tarkka seuranta. Tavoitteenamme on vahvistaa entisestään asemaamme oftalmologian parissa. Vahva tuotekehitysohjelmamme ja uudet tuotteet luovat erinomaisen pohjan tulevaisuuden kasvulle. Uskomme, että yritysoston myötä saavutettavilla synergioilla erityisesti myynnin ja markkinoinnin sekä toimitusketjun osalta voimme vahvistaa sekä kilpailukykyämme että markkina-asemaamme edelleen. Haluan kiittää menestyksestämme vuonna 2019 äärimmäisen motivoitunutta henkilöstöämme, asiakkaitamme, yhteistyökumppaneitamme, luotettuja jakelijoitamme, omistajiamme sekä kaikkia muita sidosryhmiämme, jotka ovat olleet rakentamassa kasvumme edellytyksiä."

Liiketoimintakatsaus

Loka-joulukuu 2019

Katsauskaudella myynti sujui hyvin erityisesti Saksassa, Yhdysvalloissa, Venäjällä sekä Italiassa. Yhtiö on kaupanteon jälkeisten neuvotteluiden seurauksena kirjannut 1,0 miljoonaan euron suuruisen oikaisun muihin tuottoihin ja kauppahintavelkaan.

Revenio raportoi terveysteknologialiiketoiminnan yhtenä kokonaisuutena.

25.11.2019 Timo Hildén siirtyi yhtiön väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi Mikko Moilasen toimitusjohtajakauden päätyttyä.

Revenion silmänpohjan kuvantamislaitteiden uutuustuote DRSplus sai joulukuussa Yhdysvaltojen lääkeviranomaisen FDA:n hyväksynnän sekä CE-merkin Euroopassa. Uutuustuotteen myynti ja markkinointi käynnistettiin loppuvuonna Euroopassa ja alkuvuodesta 2020 Yhdysvalloissa. DRSplus tulee korvaamaan vähitellen jo vuonna 2011 lanseeratun DRS:n.

Tammi-joulukuu 2019

Katsauskaudella myynti sujui hyvin erityisesti Saksassa, Yhdysvalloissa, Australiassa, Venäjällä, Kanadassa, Ruotsissa ja Italiassa.

CenterVue-yritysosto saatiin päätökseen huhtikuun 2019 lopussa ja integraatiotyö on edennyt suunnitelmien mukaisesti. Revenio vahvisti strategisen yritysoston myötä asemaansa silmän diagnostiikan hoitoketjussa. Yhtiön tuotetarjonta silmän diagnostiikkaratkaisuissa kattaa ikääntymiseen liittyvien silmän sairauksien varhaiseen tunnistamiseen liittyvät laitteet. Tällaisia ovat glaukooma, silmänpohjan rappeuma ja diabeettinen retinopatina.

Ammattilaisten käytöön tarkoitettu Icare ic200-silmänpaineen mittauslaite lanseerattiin alkuvuonna. Tuote sai katsauskaudella myyntiluvat Euroopassa, Australiassa, Kanadassa ja Japanissa. Katsauskauden jälkeen tammikuussa se sai Yhdysvaltojen lääkeviranomaisen FDA:n hyväksynnän.

Yhdysvalloissa potilaan silmänpaineen hoitoprosessin aikainen kotimittaus sai katsauskaudella Medicare-korvattavuuden osana fysiologista korvattavuuskäytäntöä. Uusi korvattavuuskäytäntö kattaa potilaan

---

koulutuksen, laitteen käytön ja mittaustulosten analysoinnin, minkä arvioidaan vaikuttavan suotuisasti Icare HOME -silmänpainemittarin myyntiin Yhdysvalloissa.

Ventica®-järjestelmän jakelijayhteistyötä on tehostettu katsauskauden aikana. Tavoitteena on saada eri markkinoilla toimivia referenssiklinikoita järjestelmän käyttäjiksi ja sitä kautta rakentaa järjestelmälle vahva paikallinen tuki ja käyttäjien hyväksyntä. Kliinisiä kokeita tehtiin eri maissa ja niiden määrää tullaan lisäämään vuoden 2020 aikana tarkoituksena osoittaa kliinikoille laitteen edut potilastyössä.

Hyperspektrikamera Cutica®n kehitystyö etenee ja kliiniset tutkimukset jatkuvat. Tekoälyn käyttöä kuvamateriaalin automaattisessa käsittelyssä on tutkittu katsauskauden aikana.

Taloudellinen katsaus

Liikevaihto, kannattavuus ja tulos

Loka-joulukuu 2019

Revenio-konsernin liikevaihto 1.10.–31.12.2019 oli 14,9 (8,7) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu oli 72,2 %. Liikevaihdon valuuttakurssien vaikutuksella oikaistu kasvu oli loka-joulukuussa 70,1 % eli 2,1 %-yksikköä raportoitua kasvua pienempi dollarin vahvistumisesta johtuen. Centervue-yritysostolla on ollut vain vähäinen vaikutus konsernin loka-joulukuun valuuttakurssioikaisuihin. Liiketoiminnan muihin tuottoihin tuloutettiin 1,0 miljoonaa euroa kertaluontoisena kauppahinnan oikaisuna. Käyttökate oli 5,8 (3,2) miljoonaa euroa, ollen 38,6 % liikevaihdosta, kasvua 81,6 %.

Tulos ennen veroja oli 5,1 (3,0) miljoonaa euroa, kasvua 68,1 % edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta.

Konsernin liiketulos loka-joulukuussa oli 5,2 (3,0) miljoonaa euroa, kasvua 72,9 %. Toimitusjohtajan vaihtumisen sekä osakekurssin vahvaan kehitykseen sidottujen pitkäaikaisten palkitsemisjärjestelmien aiheuttamat kertaluonteiset henkilöstökulut olivat 0,6 miljoonaa euroa. CenterVue-yritysostoon liittyviä kertaluonteisia kuluja ei enää kirjattu viimeiselle vuosineljännekselle.

Laimentamaton osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista oli 0,143 (0,100). Oma pääoma/osake oli 2,42 (0,75) euroa.

Tammi-joulukuu 2019

Revenio-konsernin liikevaihto 1.1.–31.12.2019 oli 49,5 (30,7) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu oli 61,4 %. Liikevaihdon valuuttakurssien vaikutuksella oikaistu kasvu tammi-joulukuussa oli 58,6 % eli 2,8 %-yksikköä raportoitua kasvua pienempi dollarin vahvistumisesta johtuen.

Käyttökate oli 14,6 (10,8) miljoonaa euroa, ollen 29,5 % liikevaihdosta, kasvua 36,0 %. Käyttökatetta rasittivat yritysostoon liittyvät 2,8 miljoonan euron kertaluonteiset kulut. Yritysoston kertaluonteisilla kuluilla sekä CenterVuen vaihto-omaisuuden hankintamenoon liittyvällä vaikutuksella oikaistu käyttökate

6

---

oli 17,4 miljoonaa euroa, kasvua 61,7%. Oikaistun käyttökatterien suhteellinen osuus liikevaihdosta oli 35,1 (35,1) %.

Tulos ennen veroja oli 12,3 (10,2) miljoonaa euroa, kasvua 19,9 % edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta.

Liiketulos tammi-joulukuussa oli 12,6 (10,2) miljoonaa euroa, kasvua 23,4 %. Liiketulosta rasittivat yritysostoon liittyvät 2,8 miljoonan euron kertaluonteiset kulut sekä CenterVuen vaihto-omaisuuden hankintamenoon liittyvä vaikutus. Yritysoston kertaluonteisilla kuluilla sekä CenterVuen vaihto-omaisuuden hankintamenoon liittyvällä vaikutuksella oikaistu liiketulos oli 15,4 miljoonaa euroa, kasvua 50,5 %.

Laimentamaton osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista oli 0,365 (0,339). Yritysostoon liittyvillä kertaluonteisilla kuluilla oikaistu laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,473 euroa.

Tase, rahoitus, investoinnit ja yritysosto

Konsernin taseen loppusumma 31.12.2019 oli 109,8 (22,1) miljoonaa euroa. Konsernin oma pääoma oli 64,4 (18,1) miljoonaa euroa. Konsernin nettovelat olivat katsauskauden lopussa 2,2 (-10,1) miljoonaa euroa ja nettovelkaantumisaste oli 3,4 (-55,6) %. Konsernin omavaraisuusaste oli 58,6 (81,8) %. Konsernin likvidit varat katsauskauden päätyessä 31.12.2019 olivat 26,7 (10,4) miljoonaa euroa.

Konsernin rahoitustilanne säilyi katsauskaudella vakaana. Liikearvon määrä taseessa 31.12.2019 oli 50,4 (1,2) miljoonaa euroa.

Yritysoston rahoittamiseksi Revenio sopi tavanomaisten ehtojen mukaisesta velkarahoituksesta Danske Bank A/S, Suomen sivuliikkeen ("Danske Bank") kanssa. Neuvoteltu velkarahoituspaketti koostuu 30 miljoonan euron määräaikaislainasta, jota lyhennetään 1,05 miljoonalla eurolla vuosineljänneksittäin ja jonka lyhentämätön osuus erääntyy maksettavaksi 3 vuoden kuluttua yritysoston toteutumisesta. Yritysosto rahoitettiin myös osittain suunnatulla osakeannilla, jolla kerättiin uutta pääomaa kulujen jälkeen yhteensä 41,2 miljoonaa euroa.

Liiketoiminnan rahavirta oli 12,4 (10,4) miljoonaa euroa. Konsernin investoinnit aineellisiin ja aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin olivat 59,7 (1,8) miljoonaa euroa. Investoinnit kohdistuivat pääosin CenterVue-yritysostoon.

CenterVue-yritysosto

Revenio allekirjoitti huhtikuussa 2019 sopimuksen italialaisen CenterVuen ostamiseksi tavoitteenaan vahvistaa asemaansa yhtenä silmän diagnostiikkaan liittyvien oftalmologisten laitteiden johtavista globaaleista toimijoista. Yritysosto saatiin päätökseen huhtikuun 2019 lopussa. Kauppahinta oli 59 miljoonaa euroa ja se suoritettiin käteisellä, Revenion varmistettua tavanomaisten ehtojen mukaisen velkarahoituksen. Lisäksi osapuolet sopivat järjestelystä, jossa Revenio maksaa 1 miljoonan euron

---

lisäkauppahinnan osapuolten sopimien lisäkauppahintaa koskevien ehtojen toteutuessa vuoden 2020 loppuun mennessä.

Hallinnointi

Muutokset konsernirakenteessa

Yritysoston toteuttamiseksi Revenio perusti Italiaan tytäryhtiön Revenio Italy S.R.L., joka osti kohdeyhtiön osakkeet. Revenio Italy S.R.L. omistaa 100 % CenterVue SpA:n osakkeista. CenterVue SpA puolestaan omistaa 100 % Yhdysvaltojen tytäryhtiöstä CenterVue Inc.:stä.

Henkilöstö, johto ja hallinto

Mikko Moilanen nimitettiin 15.4.2019 toimitusjohtajaksi Timo Hildénin siirryttyä omasta pyynnöstään johtamaan CenterVue-yritysoston integraatiotyötä. Moilanen toimi tehtävässä 5.8.–25.11.2019. Timo Hildén nimitettiin väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi 25.11.2019. Uuden toimitusjohtajan hakuprosessi on käynnissä.

Revenio Group Oyj:n johtoryhmään nimitettiin 1.1.2020 alkaen CenterVue S.p.A.:n silmän kuvantamislaitteiden tuotekehitysjohtaja DI Giuliano Barbaro.

Revenio-konsernin johtoryhmään kuuluvat tilinpäätöstiedotteen julkaisuhetkellä Revenio Group Oyj:n toimitusjohtaja Timo Hildén (pj), kuvantamislaitteiden tuotekehitysjohtaja Giuliano Barbaro, laatujohtaja Heli Huopaniemi, operaatiojohtaja Ari Isomäki, myynti- ja markkinointijohtaja Tomi Karvo, talousjohtaja Robin Pulkkinen, sekä tonometrien tutkimus- ja tuotekehitysjohtaja Mika Salkola.

Konsernin jatkuvien toimintojen palveluksessa oli tammi-joulukuussa keskimäärin 88 (48) henkilöä. Katsauskauden lopun henkilöstömäärä oli 120 (53), kasvua 67 henkilöä. Kasvu johtui sekä CenterVue-yritysostosta että uusista rekrytoinneista.

Henkilöstön määrä katsauskauden lopussa

	31.12.2019	31.12.2018
Revenio-konserni	120	53

Tammi-joulukuussa palkat ja palkkiot olivat yhteensä 8,3 (4,4) miljoonaa euroa.

Tarkastusvaliokunta

Revenio Group Oyj:n hallitus päätti 10.5.2019 tarkastusvaliokunnan perustamisesta.

Hallitus valitsi samalla keskuudestaan tarkastusvaliokunnan työjärjestyksen mukaisesti jäsenet, jotka ovat: Pekka Tammela, Pekka Rönkä sekä Ann-Christine Sundell.

---

Tarkastusvaliokunnan tehtävänä on osakeyhtiölain mukaisesti:

• seurata ja arvioida taloudellista raportointijärjestelmää;
• seurata ja arvioida sisäisen valvonnan ja tarkastuksen sekä riskienhallintajärjestelmien tehokkuutta;
• seurata ja arvioida, miten yhtiön ja sen lähipiirin kesken tehtävät sopimukset ja muut oikeustoimet täyttävät vaatimukset tavanomaiseen toimintaan kuulumisesta ja markkinaehdistysta;
• seurata ja arvioida tilintarkastajan riippumattomuutta ja erityisesti tämän harjoittamaa muiden kuin tilintarkastuspalveluiden tarjoamista;
• seurata yhtiön tilintarkastusta;
• valmistella yhtiön tilintarkastajan valinta.

Lisäksi, yhtiön tarkastusvaliokunnan tehtäviin kuuluvat lisäksi muun muassa:

• seurata tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen lakisääteistä tarkastusta ja raportointiprosessia sekä valvoa niiden oikeellisuutta;
• valvoa taloudellisen raportoinnin prosessia;
• seurata Revenio Group Oyj:n sisäisen valvonnan, sisäisen tarkastuksen ja riskienhallintajärjestelmien tehokkuutta ja konsernin riskejä sekä riskienhallinnan laatua ja laajuutta;
• hyväksyä sisäisen tarkastuksen toimintaohjeet ja seurata sisäisen tarkastuksen suunnitelmia ja raportteja;
• käsitellä yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmästä annettavaan selvitykseen sisältyvää kuvausta taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvien sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan järjestelmien pääpiirteistä;
• arvioida lakisääteisen tilintarkastajan riippumattomuutta ja työtä sekä valmistella tilintarkastajan valintaa ja palkkiota koskeva päätösehdotus;
• arvioida lakien, määräysten ja yrityksen toimintatapojen noudattamista sekä valvoa konserniin kuuluvien yritysten merkittäviä oikeusprosesseja;
• toimeenpanna muita tehtäviä, joihin hallitus on myöntänyt valiokunnalle toimivallan.

Osakkeet, osakepääoma, johdon ja henkilöstön omistus

Revenio Group Oyj:n kokonaan maksettu ja kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 31.12.2019 oli 5 314 918,72 euroa ja osakkeiden lukumäärä 26 544 742 kappaletta.

Yhtiöllä on yksi osakelaji, ja kaikilla osakkeilla on samanlainen äänioikeus sekä oikeus osinkoon ja yhtiön varoihin. Hallituksen jäsenten ja toimitusjohtajan sekä heidän lähipiirinsä omistusosuus osakkeista 31.12.2019 oli 4,8 % eli 1 272 505 osaketta ja optio-oikeuksista 3,9 %.

Osakemäärä korottui katsauskaudella yhteensä 29 742 kappaleella vuoden 2015A optio-ohjelmien perusteella tehtyjen osakemerkintöjen johdosta, 94 353 kappaleella vuoden 2015B optio-ohjelmien perusteella tehtyjen osakemerkintöjen johdosta ja 54 171 kappaleella vuoden 2015C optio-ohjelmien perusteella tehtyjen osakemerkintöjen johdosta. Merkintöjä tehtiin 29 742 kappaletta optio-oikeuksilla

9

---

2015A, 94 353 kappaletta optio-oikeuksilla 2015B ja 54 171 kappaletta optio-oikeuksilla 2015C. Lisäksi CenterVue-yritysoston osittaiseksi rahoittamiseksi järjestetyn suunnatun osakeannin seurauksena liikkeelle laskettiin 2 350 000 uutta osaketta. Revenio Group Oyj:n osake- ja äänimäärä nousi näiden merkintöjen sekä osakeannin jälkeen 26 544 742 kappaleeseen.

Revenio-konsernin henkilöstö on perustanut loppuvuodesta 2015 henkilöstörahaston, jonne Suomessa työskentelevä henkilöstö voi rahastoida ansaitsemiaan palkkioita, joita maksetaan yhtiössä käytössä olevista täydentävistä palkkiojärjestelmistä.

Revenio Group Oyj:n varsinainen yhtiökokous päätti 20.3.2019 hallituspalkkioiden maksamisesta 40 %-sti yhtiön omina osakkeina. Revenio Group Oyj luovutti 13.5.2019 yhteensä 3 029 hallussaan olevaa omaa osaketta (REGV1). Revenio Group Oyj:n hallituksen jäsenille osana hallituksen palkkioita. Luovutuksessa käytettiin osakkeen arvona 1.1.- 31.3.2019 osavuosiraportin julkistamista seuraavan päivän kaupankäynnillä painotettua keskikurssia. Osakkeita luovutettiin 31.12.2019 mennessä seuraavasti: Hallituksen puheenjohtaja Pekka Röngälle luovutettiin yhteensä 1 009 osaketta, minkä jälkeen hänen omistuksensa yhtiön liikkeelle laskemissa instrumenteissa on yhteensä 6 777 osaketta. Hallituksen jäsen Ari Kohoselle on luovutettu 505 osaketta, minkä jälkeen hänen ja hänen lähipiirinsä omistus yhtiön liikkeelle laskemissa instrumenteissa on yhteensä 128 756 osaketta. Hallituksen jäsen Pekka Tammelalle on luovutettu 505 osaketta, minkä jälkeen hänen omistuksensa yhtiön liikkeelle laskemissa instrumenteissa on yhteensä 70 407 osaketta. Hallituksen jäsen Kyösti Kakkoselle on luovutettu 505 osaketta, minkä jälkeen hänen ja hänen lähipiirinsä omistus yhtiön liikkeelle laskemissa instrumenteissa on yhteensä 1 062 179 osaketta. Hallituksen jäsen Ann-Christine Sundellille on luovutettu 505 osaketta, minkä jälkeen hänen omistuksensa yhtiön liikkeelle laskemissa instrumenteissa on yhteensä 4 376 osaketta. Osakkeilla maksettava hallituspalkkio-osuus on tullut näillä luovutuksilla kokonaisuudessaan maksetuksi. Luovutusten jälkeen yhtiön hallussa on 53 184 yhtiön omaa osaketta.

Suunnattu osakeanti

Revenio Group Oyj ilmoitti 24.4.2019 tarjoavansa enintään 2 350 000 uutta yhtiön osaketta nopeutetussa tarjousmenettelyssä rajatulle joukolle institutionaalisia sijoittajia osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen suunnatussa osakeannissa.

Yhtiön hallitus päätti kokouksessaan 24.4.2019 laskea liikkeeseen osakeannissa 2 350 000 osaketta yhtiökokouksen 20.3.2018 hallitukselle antaman valtuutuksen nojalla. Osakkeen merkintähinta osakeannissa oli 18,00 euroa per osake eli yhteensä 42,3 miljoonaa euroa ennen myyntipalkkioita ja kuluja. Merkintähinta oli 4,1 prosenttia alhaisempi kuin yhtiön osakkeen päätöskurssi 24.4.2019. Merkintähinta kirjattiin kokonaisuudessaan yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakeannilla kerättiin uutta pääomaa kulujen jälkeen yhteensä 41,2 miljoonaa euroa.

Osakeannissa merkittyjen osakkeiden tultua rekisteröidyksi kaupparekisteriin yhtiön osakkeiden kokonaismäärä oli 26 366 476 osaketta. Osakeannissa merkityt osakkeet vastasivat noin 9,8 prosenttia Revenion kaikista osakkeista ja äänistä ennen osakeantia ja 8,9 prosenttia välittömästi osakeannin jälkeen.

10

---

Osakeannista saaduilla varoilla rahoitettiin CenterVue SpA -yritysostoa, mikä tukee yhtiön kasvustrategiaa. Osakeannilla optimoitiin yhtiön pääomarakennetta sekä laajennettiin yhtiön osakaspohjaa ja parannettiin yhtiön osakkeen likviditeettiä.

Osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin 26.4.2019 ja otettiin kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalle yhdessä vanhojen osakkeiden kanssa 9.5.2019.

Omien osakkeiden hankintavaltuutus

Varsinainen yhtiökokous 20.3.2019 valtuutti hallituksen päättämään enintään 2 401 647 oman osakkeen hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä yhtiön vapaalla omalla pääomalla. Valtuutus on voimassa 30.4.2020 saakka ja se kumoaa 20.3.2018 päätetyn hankintavaltuutuksen.

Voimassa olevat optio-ohjelmat

Revenio Group Oyj:n hallitus päätti 10.8.2015 varsinaisen yhtiökokouksen 19.3.2015 päättämien osakeantivaltuuksien nojalla uudesta optiojärjestelmästä, johon kuuluu enintään 150 000 optio-oikeutta. Yksi optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään kolme osaketta. Optio-oikeuksilla merkittävät uudet osakkeet oikeuttavat osinkoon merkintävuodesta lähtien. Optio-oikeudet jaetaan hallituksen päättämällä tavalla Revenio-konsernin palveluksessa oleville tai palvelukseen otettaville avainhenkilöille optioehtojen mukaisesti.

Edellä mainitut optio-oikeudet on jaettu kolmeen sarjaan A (50.000 kappaletta), B (50.000 kappaletta) ja C (50.000 kappaletta). Osakkeiden merkintäaika optio-oikeudella A oli 31.5.2017 - 31.5.2019, optio-oikeudella B 31.5.2018 - 31.5.2020 ja optio-oikeudella C 31.5.2019 - 31.5.2021. Osakkeen merkintähinta on optio-oikeudella B Revenion osakkeen vaihdolla painotettu keskikurssi Nasdaq Helsinki Oy:ssä 1.9. - 15.10.2016 lisättynä 15 prosentilla ja optio-oikeudella C Revenion osakkeen vaihdolla painotettu keskikurssi Nasdaq Helsinki Oy:ssä 1.9. - 15.10.2017 lisättynä 15 prosentilla. Merkintähinta oli 31.12.2019 optio-oikeudella B 9,84 euroa ja optio-oikeudella C 12,78 euroa. Optio-oikeudella merkittävän osakkeen hintaa alennetaan optio-ohjelman ehtojen mukaisesti ennen osakemerkintää päätettyjen osinkojen määrällä kunkin osingonjaon täsmäytyspäivänä.

Vuoden 2015 optio-ohjelman puitteissa tehtiin 178 266 kappaletta osakemerkintöjä.

Osakepalkkiojärjestelmä

Revenio Group Oyj:n hallitus on päättänyt 20.3.2018 ja 20.6.2019 Revenio Group Oyj:n toimitusjohtajalle ja muulle konsernin johtoryhmälle suunnatusta osakeperusteista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmistä. Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät ovat osa yhtiön avainhenkilöiden palkitsemisohjelmaa ja niiden tavoitteena on tukea yhtiön strategian toteuttamista sekä yhtenäistää avainhenkilöiden ja yhtiön osakkeenomistajien tavoitteet yhtiön arvon kasvattamiseksi.

Pitkän aikavälin suoriteperusteissa kannustinjärjestelmissä on kolmivuotinen ansaintajakso. Hallitus päättää erikseen kullekin osallistujalle tulevat minimi-, tavoite- ja enimmäispalkkiot, sekä suorituskriteerit ja niihin liittyvät tavoitteet.

11

---

12

Liputusilmoitukset

Revenio Group Oyj sai 27.11.2019 Arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen omistusosuuden muuttumisesta, jonka mukaisesti William Demant Invest A/S:n omistusosuus Revenio Group Oyj:n osake- ja äänimäärästä oli noussut yli viiden prosentin. William Demant Invest A/S:n osuus Revenio Group Oyj:n osake- ja äänimäärästä oli ilmoitushetkellä 8,28 % eli 2 192 838 osaketta.

Revenio sai 24.1.2019 Arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen omistusosuuden muuttumisesta, jonka mukaisesti SMALLCAP World Fund, Inc.:n omistusosuus Revenio Group Oyj:n osake- ja äänimäärästä nousi yli viiden prosentin. SMALLCAP World Fund, Inc.:n osuus Revenio Group Oyj:n osake- ja äänimäärästä oli ilmoitushetkellä 5,2580 % eli 1 262 791 osaketta.

Johdon liiketoimet

Revenio Group Oyj:n johdon Revenion arvopapereita koskevat liiketoimet katsauskauden ajalta on julkaistu pörssitiedotteina, ja ne ovat luettavissa yhtiön verkkosivuilla.

Kaupankäynti Nasdaq Helsingissä

Revenio Group Oyj:n osakkeita vaihdettiin Nasdaq Helsingissä 1.1.–31.12.2019 yhteensä 123,9 (90,9) miljoonalla eurolla, mikä vastaa 6,0 (6,5) miljoonaa osaketta ja 22,4 (27,2) % osakkeiden kokonaismäärästä. Ylin kaupantekokurssi oli 28,05 (16,60) euroa ja alin 12,56 (11,35) euroa. Katsauskauden lopun päätöskurssi oli 26,25 (12,56) euroa ja katsauskauden painotettu keskikurssi 20,80 (13,93) euroa. Revenio Group Oyj:n markkina-arvo 31.12.2019 oli 697 (302) miljoonaa euroa.

Yhteenveto kaupankäynnistä Nasdaq Helsingissä 1.1.-31.12.2019

Tammi-joulukuu 2019	Osakevaihto kpl	Arvo yhteensä, euroa	Korkein, euroa	Alin, euroa	Keskihinta, euroa	Viimeisin, euroa
REG1V	5 957 650	123 916 519	28,05	12,56	20,80	26,25
	31.12.2019	31.12.2018
---	---	---
Markkina-arvo, euroa	696 799 478	301 646 939
Osakkeenomistajia	12 338	9 340

Riskit ja epävarmuustekijät

Revenio-konsernin riskit jaetaan strategisiin ja operatiivisiin riskeihin, suhdanneriskeihin, vahinkoriskeihin, rahoitusriskeihin ja poliittisiin riskeihin.

---

Konsernin strategisia riskejä ovat kaikilla toimialoilla vallitseva kilpailu, uusien kilpailevien hyödykkeiden uhka ja muut kilpailijoiden toimenpiteet, jotka voivat vaikuttaa kilpailutilanteeseen. Strategisen riskin muodostaa myös onnistuminen tutkimus- ja tuotekehitystoiminnassa ja siten tuotevalikoiman kilpailukyvyn säilyminen. Konserni kehittää uusia teknologioita Revenio Research Oy:n sekä Centervue SpA:n nimissä ja yksittäisten kehitysprojektien kaupallistamisen epäonnistuminen voi johtaa aktivoitujen kehitysmenojen tulosvaikutteiseen arvon alentumiseen. Konsernin toimialoilla, jotka strategian mukaisesti vaativat erityisosaamista, keskeisiä ovat myös avainhenkilöosaamisen pysyvyyteen ja kehittymiseen liittyvät riskit sekä riippuvuus alihankkija- ja toimittajaverkoston toimintakyvystä.

Konsernin strategiaan kuuluvat yritysostot ja terveysteknologiaan liittyvien kehitysaihioiden hankinta. Yritysostojen onnistuminen vaikuttaa kasvu- ja kannattavuustavoitteiden toteutumiseen. Yrityskaupat voivat myös muuttaa konsernin riskiprofiilia.

Strategisia riskejä ja tarvetta toimenpiteisiin seurataan ja arvioidaan säännöllisesti päivittäisjohtamisen, kuukausittaisen konsernin raportoinnin ja vuotuisten strategiapäivitysten yhteydessä.

Operatiiviset riskit liittyvät merkittävimpien asiakkuuksien pysymiseen ja kehittymiseen, jakeluverkoston toimintaan sekä onnistumiseen asiakaspohjan ja markkinoiden laajentamisessa. Erityisesti terveysteknologiattoimialaan liittyy operatiivisia riskejä uusille markkinoille laajentumiseen liittyviin tekijöihin, kuten uusien eri valtioiden harjoittama lääketieteellisten instrumenttien kaupan myyntilupasääntely ja tähän liittyvät terveydenhuoltomarkkinoita koskevat viranomaispäätökset. Operatiiviseksi riskiksi voidaan myös luokitella onnistuminen strategian mukaisissa, terveysteknologiaan liittyvissä tutkimus- ja kehityshankkeissa.

Lääketieteellisten instrumenttien tuottamiseen, tuotekehitykseen ja tuotannon ohjaukseen liittyvien operatiivisten riskien arvioidaan olevan keskimääräistä suurempia toimialan laatuvaatimuksista johtuen.

Vahinkoriskeja on katettu vakuutuksin. Omaisuus- ja keskeytysvakuutuksilla on suojauduttu mahdollisiin omaisuus- ja toiminnan keskeytymisriskeihin. Harjoitetulla liiketoiminnalla on kansainväliset vastuuvakuutukset.

Rahoitusriskit jakaantuvat luotto-, korko-, maksuvalmius- ja valuuttariskeihin. Luottotappioriskien hallintaa varten yhtiöllä on kaikki konserniyhtiöt käsittävä luottovakuutus. Yhtiön hallitus käsittelee kokouksissaan kuukausittain ja tarvittaessa useammin talouteen ja rahoitukseen liittyvät asiat sekä antaa tarvittaessa päätöksiä ja ohjeita rahoitusriskien hallintaan mm. korko- ja valuuttasuojauksiin liittyen. Maksuvalmiusriskien voivat vaikuttaa ulkopuolisen lainarahoituksen saatavuus, konsernin luottokelpoisuuden kehittyminen, liiketoiminnan kehitys ja muutokset asiakkaiden maksukäyttäytymisessä. Maksuvalmiusriskiä seurataan kassaennustein, joiden ennusteperiodi on enimmillään 12 kuukautta.

Revenio-konserni myy tuotteitaan lähes 100 maahan. Kauppapoliittiset epävarmuudet ja epävakaa poliittinen tilanne sekä brexit, ja mahdolliset suojatullit voivat vaikuttaa Revenio-konsernin tuotteiden

13

---

kysyntään. Revenio seuraa riskien hallinnan näkökulmasta aktiivisesti eri markkina-alueiden poliittista kehitystä. Poliittisen toimintaympäristön sekä lainsäädännön kehityksellä voi olla vaikutuksia Revenio-konsernin liiketoimintaan.

Varsinainen yhtiökokous ja hallituksen voimassa olevat valtuudet

Revenio Group Oyj:n varsinaisen yhtiökokouksen päätökset 20.3.2019

1. Tilinpäätös, hallitus ja tilintarkastajat

Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen ja myönsi hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 1.1.–31.12.2018.

Yhtiökokous päätti valita hallitukseen viisi jäsentä ja valitsi hallituksen jäseniksi uudelleen Ari Kohosen, Pekka Röngän, Kyösti Kakkosen, Ann-Christine Sundellin ja Pekka Tammelan. Hallitus päätti yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa valita puheenjohtajakseen Pekka Röngän. Yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajalle maksetaan palkkiona 48 000 euroa vuodessa ja hallituksen muille jäsenille 24 000 euroa vuodessa.

Hallituksen jäsenten palkkio päätettiin maksaa 40 %:sti yhtiön omina osakkeina sekä 60 %:sti rahana.

Yhtiökokous päätti lisäksi, että mahdollisten valiokuntien jäsenille maksetaan kokouspalkkiota 500 euroa per kokous.

Yhtiökokous päätti, että yhtiön tilintarkastajana valitaan jatkamaan tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Merja Itäniemi. Tilintarkastajille päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun mukaisesti.

1. Vuosituloksen käsittely ja osingonjako

Yhtiökokous päätti hyväksyä hallituksen ehdotuksen voiton käsittelystä, jonka mukaan emoyhtiön tilikauden voitto 5 430 430,59 euroa lisätään edellisten tilikausien voittovaroihin ja osinkoa jaetaan 0,28 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan osakkaalle, joka on täsmäytyspäivänä 22.3.2019 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osinko maksetaan 29.3.2019.

1. Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous, edellä mainitun hallituksen ehdotuksen maksuttomasta osakeannista tultua hyväksytyksi, valtuutti hallituksen päättämään enintään 2 401 647 oman osakkeen hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä yhtiön vapaalla omalla pääomalla. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen tai muiden järjestelyiden rahoittamiseksi tai

14

---

toteuttamiseksi, osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi tai muutoin edelleen luovutettavaksi tai mitätöitäväksi.

Osakkeita voidaan hankkia säännellyllä markkinalla niillä markkinapaikoilla, joiden sääntöjen mukaan yhtiö saa käydä kauppaa omilla osakkeillaan. Tällöin osakkeet hankitaan suunnatusti eli muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa ja osakkeista maksettava vastike perustuu yhtiön osakkeen julkisesti noteerattuun markkinahintaan siten, että hankittavien osakkeiden vähimmäishinta on osakkeen alin julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta ja enimmäishinta on osakkeen korkein julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta valtuutuksen voimassaoloaikana.

Valtuutus on voimassa 30.4.2020 saakka. Tämä valtuutus kumoaa yhtiökokouksessa 20.3.2018 päätetyn hankintavaltuutuksen.

1. Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Hallitus luopui ehdotuksestaan.

Hallituksen voitonjakoehdotus yhtiökokoukselle

Konsernin tilikauden tulos oli 9 343 230,59 euroa ja emoyhtiön tulos oli 11 494 043,37 euroa. Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat 31.12.2019 olivat 63 355 280,69 euroa. Hallitus ehdottaa 19.3.2020 kokoontuvalle yhtiökokoukselle, että emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat käytetään siten, että osinkona jaetaan 0,30 (0,28) euroa/osake, yhteensä 7 963 422,60 euroa tilinpäätöshetken osakemäärällä. Loput voitonjakokelpoisista varoista jätetään omaan pääomaan.

Hallituksen käsityksen mukaan ehdotettu voitonjako ei vaaranna emoyhtiön eikä konsernin maksuvalmiutta.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Katsauskauden jälkeen ei ole ollut merkittäviä tapahtumia.

Taloudellinen tiedottaminen vuonna 2020

Osavuosiraportti 1-3/2020 julkaistaan keskiviikkona 22.4.2020, puolivuosikatsaus 1-6/2020 julkaistaan torstaina 6.8.2020 ja osavuosiraportti 1-9/2020 julkaistaan torstaina 22.10.2020.

Tulostiedotustilaisuus

Tulostiedotustilaisuuden webcast-lähetystä, jossa yhtiön toimitusjohtaja Timo Hildén ja talousjohtaja Robin Pulkkinen esittelevät raportin, voi seurata kello 9.30 alkaen osoitteessa: https://revenio.videosync.fi/2019-financial-statements/register. Tilaisuus on englanninkielinen. Kysymyksiin vastataan myös suomen kielellä. Tallenne lähetyksestä on saatavilla Revenion verkkosivuilla https://www.reveniogroup.fi/sijoittajille/inderes-raportit myöhemmin samana päivänä.

15

---

Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2019

	Osakemäärä	%
1. Joensuun Kauppa ja Kone Oy	1 056 600	3,98
2. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	558 264	2,10
3. Sijoitusrahasto Evli Suomi Pienyhtiöt	500 000	1,88
4. Siik Rauni Marjut	309 895	1,17
5. Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia	269 466	1,02
6. Eyemaker’s Finland Oy	265 000	1,00
7. Sijoitusrahasto Aktia Capital	250 000	0,94
8. Longhorn Capital Oy	197 760	0,75
9. SEB Finland Small Cap	177 010	0,67
10. Sijoitusrahasto Nordea Pro Suomi	169 829	0,64
Hallintarekisteröidyt omistajat yhteensä	9 052 222	34,10

TILINPÄÄTÖS 1.1.-31.12.2019, TAULUKKO-OSA

Tilinpäätöstiedotteen laatimisperiaatteet

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Raportointi on laadittu noudattaen samoja laadintaperiaatteita kuin vuoden 2018 konsernitilinpäätöksessä, lukuun ottamatta seuraavia uusia standardeja, tulkintoja ja muutoksia olemassa oleviin standardeihin, joita konserni on soveltanut 1.1.2019 alkaen:

• IFRS 16 Vuokrasopimukset
• IFRS 9:n muutokset: Etukäteen suoritettavaa maksua koskevat ominaisuudet, joihin liittyy negatiivinen kompensaatio
• IAS 28:n muutokset: Pitkäaikaiset osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä
• Vuosittaiset parannukset IFRS-standardeihin 2015–2017: Muutokset standardeihin IFRS 3 Liiketoimintojen yhdistäminen, IFRS 11 Yhteisjärjestelyt, IAS 12 Tuloverot and IAS 23 Vieraan pääoman menot
• IAS 19 Työsuhde-etuudet -standardin muutokset: Järjestelyn muuttaminen, järjestelyn supistaminen tai velvoitteen täyttäminen
• IFRIC 23 Tuloverokäsittelyjä koskeva epävarmuus

Johdon arvion mukaan yllä listattujen standardien käyttöönotolla ei ole vaikutusta konsernin tilinpäätöksiin tulevina kausina lukuun ottamatta IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardia.

---

Konserni on ottanut käyttöön IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin 1.1.2019 alkavan tilikauden alusta lukien. Standardi on otettu käyttöön ei-takautuvasti. Sen seurauksena lähes kaikki vuokrasopimukset on merkitty taseeseen.

Konsernin taseen ulkopuoliset vuokravastuut toimitiloista olivat 953 tuhatta euroa 31.12.2018. Lisäksi konsernilla on pysäköintipaikkoihin, autoihin ja toimistokalustoon liittyviä vuokrasopimuksia 157 tuhatta euroa. Vuokrasopimusvelat on diskontattu lisäluoton korolla ja 1.1.2019 taseeseen kirjattiin 1 011 tuhatta euroa vuokrasopimusvelkaa. Vastaavasti käyttöoikeusomaisuuserä kirjattiin, ikään kuin standardi olisi ollut aina voimassa. 1.1.2019 kirjattu käyttöoikeusomaisuuserä 984 tuhatta euroa on diskontattu lisäluoton korolla. Vuokrasopimusten vuokra-aikana käytetään ajanjaksoa, jona vuokrasopimus ei ole peruutettavissa. Konserni ei pidä kohtuullisen varmana jatko- tai päättämisoptioiden käyttämistä ja siksi niitä ei ole huomioitu vuokra-ajan määrittelyssä. Vastuut, joita ei kirjata taseeseen, sisältävät lyhytaikaisia tai vähäarvoisia vuokrasopimuksia. Tuloslaskelmalla IFRS 16 mukaan taseeseen kirjattaviin vuokrasopimuksiin liittyvä vuokrakulu korvautuu vuokrasopimusvelkaan liittyvällä korkokululla sekä käyttöoikeusomaisuuserän poistolla. Tämän muutoksen seurauksena raportoitu käyttökate, liiketulos sekä nettorahoituskulu kasvavat. Muutos vaikuttaa taseeseen perustuviin tunnuslukuihin, kuten velkaantumisasteeseen, negatiivisesti.

Standardin käyttöönoton vaikutukset konsernin tuloslaskelmaan 1-12/2019
(tuhatta euroa):
Käyttökate, EBITDA 596
Liiketulos, EBIT 1
Nettorahoituskulut, 16

Tilinpäätöstiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomia.

Konsernin laaja tuloslaskelma (MEUR)

	10-12/2019	10-12/2018	1-12/2019	1-12/2018
LIIKEVAIHTO	14,9	8,7	49,5	30,7
Liiketoiminnan muut tuotot	1,3	0,1	1,3	0,2
Materiaalit ja palvelut	-4,3	-2,2	-14,9	-7,8
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-3,0	-1,3	-9,8	-5,2
Poistot ja arvonalentumiset	-0,5	-0,2	-2,0	-0,5
Liiketoiminnan muut kulut	-3,1	-2,1	-11,5	-7,1
LIIKETULOS	5,2	3,0	12,6	10,2
Rahoitus tuotot ja -kulut (netto)	-0,1	0,0	-0,3	0,0
TULOS ENNEN VEROJA	5,1	3,0	12,3	10,2
Tuloverot	-1,4	-0,7	-2,9	-2,1

---

18

KATSAUSKAUDEN TULOS 3,7 2,4 9,3 8,1
Muut laajan tuloksen erät 0,0 0,0 0,0 0,0
KATSAUSKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ 3,7 2,4 9,4 8,1
Tulos/osake, laimentamaton, EUR 0,143 0,100 0,365 0,339
Tulos/osake, laimennettu, EUR 0,143 0,100 0,364 0,338

Konsernitase (MEUR)

31.12.2019 31.12.2018

VARAT
PITKÄAIKAISET VARAT
Aineelliset hyödykkeet 1,8 0,9
Liikearvo 50,4 1,2
Aineettomat hyödykkeet 19,4 4,2
Käyttöoikeusomaisuuserät 0,8 0,0
Muut saamiset 0,1 0,1
Laskennalliset verosaamiset 0,8 0,1
PITKÄAIKAISET VARAT YHT. 73,3 6,4
LYHYTAIKAISET VARAT
Vaihto-omaisuus 3,5 1,5
Myyntisaamiset ja muut saamiset 6,4 3,6
Laskennalliset verosaamiset 0,0 0,2
Rahavarat 26,7 10,4
LYHYTAIKAISET VARAT YHT. 36,5 15,7
VARAT YHT. 109,8 22,1
OMA PÄÄOMA JA VELAT
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma 5,3 5,3
Arvonmuutosrahasto 0,3 0,3
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 50,4 7,1
Kertyneet voittovarat 8,3 5,4
OMA PÄÄOMA YHT. 64,4 18,1
VELAT
PITKÄAIKAISET VELAT
Laskennalliset verovelat 4,1 0,0
Rahoitusvelat 25,4 0,2
Vuokrasopimusvelat 0,4 0,0
PITKÄAIKAISET VELAT YHT. 29,9 0,2
LYHYTAIKAISET VELAT
Ostovelat ja muut velat 10,5 3,7

---

Varaukset 0,4 0,0
Rahoitusvelat 4,3 0,1
Vuokrasopimusvelat 0,4 0,0
LYHYTAIKAISET VELAT YHT. 15,5 3,8
VELAT YHT. 45,4 4,0
OMA PÄÄOMA JA
VELAT YHT. 109,8 22,1

Konsernin oman pääoman muutoslaskelma (MEUR)

	Osake-pääoma	Muut rahastot	Voitto varat	Opo Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2019	5,3	7,4	5,4	18,1
Osingonjako	0,0	0,0	-6,7	-6,7
Omien osakkeiden luovutus ja hankinta	0,0	0,1	0,0	0,1
Muut suorat kirjaukset voittovaroihin	0,0	0,0	0,3	0,3
Käytetyt osakeoptiot	0,0	1,9	0,0	1,9
Osakeanti	0,0	42,3	0,0	42,3
Osakeantikulut	0,0	-0,9	0,0	-0,9
Katsauskauden laaja tulos	0,0	0,0	9,4	9,4
Oma pääoma 31.12.2019	5,3	50,7	8,3	64,4
	Osake-pääoma	Muut rahastot	Voitto varat	Opo Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2018	5,3	7,4	3,3	16,0
Osingonjako	0,0	0,0	-6,2	-6,2
Omien osakkeiden luovutus ja hankinta	0,0	0,7	0,0	0,7
Muut suorat kirjaukset voittovaroihin	0,0	0,0	0,2	0,2
Käytetyt osakeoptiot	0,0	0,6	0,0	0,6
Katsauskauden laaja tulos	0,0	0,0	8,1	8,1
Oma pääoma 31.12.2018	5,3	7,4	5,4	18,1

Konsernin rahavirtalaskelma (MEUR)

	1-12/2019	1-12/2018
Katsauskauden voitto	9,3	8,1
Oikaisut katsauskauden tulokseen	4,0	0,8
Verot	3,1	2,1

---

20

Käyttöpääoman muutos -0,1 0,8
Maksetut korot -0,3 -0,1
Saadut korot 0,0 0,0
Maksetut verot -3,7 -1,4
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA 12,4 10,4
Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin -0,8 -0,4
Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin -0,7 -1,4
Tytäryritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla -58,2 0,0
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA -59,7 -1,8
Maksullinen osakeanti 41,2 0,0
Osakkeiden merkintä optioilla 1,9 0,6
Omien osakkeiden hankkiminen 0,0 -0,7
Jaetut osingot ja pääomanpalautukset -6,7 -6,2
Lainojen takaisinmaksut -2,2 0,0
Lyhytaikaisten lainojen nostot 4,2 0,0
Pitkäaikaisten lainojen nostot 25,8 0,0
Leasingvelkojen maksut -0,6 0,0
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA 63,5 -6,3
Rahavirta yhteensä 16,2 2,3
Rahavarat kauden alussa 10,4 8,0
Valuuttakurssien vaikutus 0,1 0,1
Rahavarat kauden lopussa 26,7 10,4

Keskeiset tunnusluvut (MEUR)

	10-12/2019	1-12/2019	10-12/2018	1-12/2018
Liikevaihto	14,9	49,5	8,7	30,7
Käyttökate, EBITDA	5,8	14,6	3,2	10,8
Käyttökate, EBITDA-%	38,6	29,5	36,6	35,1
Liiketulos	5,2	12,6	3,0	10,2
Liiketulos-%	34,9	25,5	34,8	33,3
Tulos ennen veroja	5,1	12,3	3,0	10,2
Tulos ennen veroja-%	34,1	24,8	34,9	33,4
Katsauskauden tulos	3,7	9,3	2,4	8,1
Katsauskauden tulos-%	24,9	18,9	27,4	26,4
Bruttoinvestoinnit	0,9	68,2	0,7	1,9
Bruttoinvestoinnit liikevaihdosta %	6,3	137,8	7,7	6,2
Tuotekehitysmenot	0,9	4,2	1,1	3,5
Tuotekehitysmenot liikevaihdosta %	6,2	8,5	12,2	11,3

---

21

Nettovelkaantumisaste-%	3,4	3,4	-55,6	-55,6
Omavaraisuusaste-%	58,6	58,6	81,8	81,8
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI)*	9,4	22,6	17,6	59,5
Oman pääoman tuotto (ROE)*	9,0	22,7	14,0	47,6
Laimentamaton tulos/osake EUR	0,143	0,365	0,100	0,339
Laimennettu tulos/osake EUR	0,143	0,364	0,100	0,338
Oma pääoma/osake EUR	2,42	2,42	0,75	0,75
Henkilöstö keskimäärin katsauskaudella	121	88	48	48
Liiketoiminnan rahavirta	6,6	12,4	3,5	10,4
Investointien rahavirta	-0,9	-59,7	-0,6	-1,8
Rahoituksen rahavirta	0,1	63,5	-0,2	-6,3
Rahavirta yhteensä	5,8	16,2	2,7	2,3

• Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI) ja oman pääoman tuotto, % (ROE) -tunnuslukujen vertailuluvut on päivitetty, koska laskennassa on siirrytty katsauskausikohtaisiin (3kk/12kk) tuottoihin perustuviin tunnuslukuihin.

Taloudellisessa raportoinnissa käytettävät vaihtoehtoiset kasvumittarit

Revenio on ottanut käytöön Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Market Authority, ESMA) vaihtoehtoisista tunnusluvuista antaman ohjeistuksen. Yhtiö julkaisee IFRS-tunnuslukujen ohella tiettyjä yleisesti käytettyjä muita tunnuslukuja, jotka ovat pääosin johdettavissa tuloslaskelmasta ja taseesta. Näiden tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty ohessa. Yhtiön näkemyksen mukaan tunnusluvut selventävät tuloslaskelman ja taseen antamaa kuvaa toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta.

Revenio-konsernin liikevaihtoon vaikuttaa voimakkaasti euron ja dollarin välisen valuuttakurssin vaihtelut. Vaihtoehtoisena kasvumittarina yhtiö esittää liikevaihtotiedon myös siten, että valuuttakurssien vaikutus on eliminoitu. CenterVuen yritysostolla on ollut vain vähäinen vaikutus konsernin huhti-kesäkuun valuuttakurssioikaisuihin.

Vaihtoehtoinen kasvumittari (tuhatta euroa) *	1-12/2019
Raportoitu liikevaihto	49 474
Valuuttakurssien vaikutus liikevaihtoon	-841
Valuuttakurssien vaikutuksella oikaistu liikevaihto	48 634
Valuuttakurssien vaikutuksella oikaistu liikevaihdon kasvu	58,6 %
Raportoitu liikevaihdon kasvu	61,4 %
Erotus %-yksikköä	2,8 %

• CenterVue-yritysostolla on ollut vain vähäinen vaikutus konsernin tammi-joulukuun valuuttakurssioikaisuihin.

Vaihtoehtoinen kannattavuusmittari EBITDA (tuhatta euroa)

Käyttökate (EBITDA) = Liiketulos + poistot + arvonalentumiset

---

Hankintamenolaskelman perusteella tehtävällä CenterVue-yritysoston kauppahinnan allokaatiolla tulee olemaan merkittävä vaikutus konsernin liiketulokseen. Vaihtoehtoisena kasvumittarina yhtiö esittää kannattavuuden myös käyttökätteen (EBITDA) tunnuslukuna.

Vaihtoehtoinen kannattavuusmittari EBITDA (tuhatta euroa)	1-12/19	1-12/18
Liiketulos, EBIT	12 593	10 205
Poistot ja arvonalentumiset	2 023	545
Käyttökate, EBITDA	14 617	10 750
Yritysoston kertaluonteisilla kuluilla oikaistu liiketulos 2019 (tuhatta euroa)
---	---
Liiketulos, EBIT	12 593
Yritysoston kertaluonteiset kulut	2 767
Oikaistu Liiketulos, EBIT	15 361
Yritysoston kertaluonteisilla kuluilla oikaistu käytökate 2019 (tuhatta euroa)
---	---
Käyttökate, EBITDA	14 617
Yritysoston kertaluonteiset kulut	2 767
Oikaistu Käyttökate, EBITDA	17 384

CenterVue-yritysosto

Revenio sai päätökseen italialaisen CenterVue S.p.A:n ("CenterVue") koko osakekannan oston 30.4.2019. Italialainen CenterVue on yksi oftalmologisten laitteiden johtavista globaaleista toimittajista. Sen tuotteet täydentävät erinomaisesti Revenion tonometriaan keskittynyttä tuoteportfoliota. Revenio sai CenterVue-yritysoston myötä kannattavasti kasvavan yrityksen ja sen vahvan, silmän diagnostiikkaan liittyvän tuoteportfolion. Yritysoston jälkeen Reveniolla on mahdollisuus tarjota asiakkailleen oftalmologisia tuotteita yhden toimittajan periaatteella ("one-stop-shop"), mikä tarjoaa erinomaiset lähtökohdat tulevaisuuden kasvulle. Yrityskauppa toi Reveniolle myös merkittävän määrän glaukooman ulkopuolista optista osaamista, jota sillä ei aiemmin ole ollut.

Kauppahinta suoritettiin käteisellä. Lisäksi osapuolet sopivat järjestelystä, jossa Revenio maksaa 1,0 miljoonan euron lisäkauppahinnan osapuolten sopimien lisäkauppahintaa koskevien ehtojen toteutuessa vuoden 2020 loppuun mennessä.

Vastike maksettiin velalla ja suunnatusta osakeannista saaduilla varoilla. Järjestelyyn liittyvä velkarahoitus koostuu kolmivuotisesta yhteensä 30 miljoonan euron lainasta.

Hankitun kohteen yksilöitävissä olevien aineettomien hyödykkeiden käypä arvo hankinta-ajankohtana oli 15,6 miljoonaa euroa, johon sisältyy teknologia (8,6 miljoonaa euroa), asiakassuhteet (5,2 miljoonaa euroa) ja markkinointiin liittyvät aineettomat hyödykkeet (1,8 miljoonaa euroa).

Myyntisaamisten bruttomäärä on 2,2 miljoonaa euroa, josta 38 000 euroa odotetaan olevan perimiskelvotonta.

Liikearvo (alustava) on 49,2 miljoonaa euroa. Liikearvo muodostuu työvoimasta, synergiaeduista ja laajentumisesta uusille tuotealueille.

22

---

Yrityskauppaan liittyvät 2,8 miljoonan euron kulut sisältyvät konsernin tammi-joulukuun 2019 laajassa tuloslaskelmassa liiketoimintakuluihin ja rahavirtalaskelmassa liiketoiminnan nettorahavirtaan.

Hankittujen liiketoimintojen osuus Revenion myynnistä oli 14,8 miljoonaa euroa ja Revenion liiketuloksesta 3,4 miljoonaa euroa kaudella 1.5.–31.12. 2019. Jos yrityskauppa olisi saatu päätökseen 1.1.2019, Revenion liikevaihto olisi kasvanut 6,2 miljoonaa euroa enemmän.

Alustava hankintamenolaskelma

Seuraavassa taulukossa esitetään hankitun nettovarallisuuden alustava käypä arvo ja yritysostosta syntyvä liikearvo hankinta-ajankohtana:

Kauppahinta
Hankintahinta	68 087
Lisäkauppahinta	986
Kauppahinta yhteensä	69 073
Rahavirta
---	---
Maksettu kauppahinta	-66 690
Hankitut rahavarat	8 812
Rahavirta yhteensä	-57 878
VARAT
---	---
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet	525
Aineettomat hyödykkeet	15 600
Pitkäaikaiset varat yhteensä	16 125
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	2 364
Myyntisaamiset ja muut saamiset	2 521
Rahavarat	8 812
Lyhytaikaiset varat yhteensä	13 697
VARAT YHTEENSÄ	29 822
VELAT
---	---
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	4 399
Työsuhde etuuksista aiheutuvat velat	410
Rahoitusvelat	61
Pitkäaikaiset velat yhteensä	870
Lyhytaikaiset velat
Varaukset	613
Ostovelat ja muut velat	3 558
Verovelat	867
Rahoitusvelat	60
Lyhytaikaiset velat yhteensä	5 098
VELAT YHTEENSÄ	9 968
Nettovarat	19 854

---

Kauppahinta
69 073
Liikearvo
49 219

Laskentakaavat

Käyttökate (EBITDA)	=		Liiketulos + poistot + arvonalentumiset
Tulos/osake	=		Tilikauden tulos (emoyhtiön osakkeenomistajille laskettu osuus)
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin katsauskauden aikana – hankitut omat osakkeet
Liiketulos (EBIT) ennen veroja	=		Liiketulos + rahoitustuotot - rahoituskulut
Omavaraisuusaste, %	=	100 x	Taseen oma pääoma + vähemmistöosuus
Taseen loppusumma – saadut ennakot
Nettovelkaantumisaste, %	=	100 x	Korollinen vieras pääoma – rahavarat
Oma pääoma yhteensä
Oman pääoman tuotto (ROI), %	=	100 x	Tilikauden voitto
Oma pääoma + vähemmistöosuus
Sijoitetun pääoman tuotto (ROE), %	=	100 x	Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut
Taseen loppusumma – korottomat velat
Osakkeen keskikurssi	=		Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto
Tilikaudella vaihdettujen osakkeiden kokonaismäärä
Velkaantumisaste, %	=	100 x	Korolliset nettovelat
Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma / osake	=		Osakkeenomistajille kuuluva pääoma
Osakkeiden lukumäärä tilinpäätöspäivänä
Osinko tuloksesta, %	=		Osakekohtainen osinko
Osakekohtainen tulos
Efektiivinen osinkotuotto, %	=		Osakekohtainen osinko
Osakekurssi tilinpäätöspäivänä

Yleislausunto

Tämän raportin tietyt lausunnot ovat ennusteita ja perustuvat johdon näkemykseen niiden antohetkellä. Tästä syystä niihin sisältyy riskejä ja epävarmuustekijöitä. Ennusteet saattavat muuttua, jos yleisessä taloudellisessa tilanteessa tapahtuu merkittäviä muutoksia.

Revenio Group Oyj
Hallitus
Lisätietoja:
Toimitusjohtaja Timo Hildén, tel. 040 580 4774
timo.hilden@revenio.fi

Talousjohtaja Robin Pulkkinen, tel. 050 505 9932

---

robin.pulkkinen@revenio.fi

www.revenio.fi

JAKELU:

Nasdaq Helsinki Oy

Finanssivalvonta

Keskeiset tiedotusvälineet

www.revenio.fi

Revenio-konserni lyhyesti

Revenio on kansainvälisillä markkinoilla toimiva terveysteknologiakonserni ja oftalmologisten laitteiden globaali kärkiyhtiö.

Revenio-konserniin kuuluvat Icare Finland Oy, Icare USA Inc., Revenio Italy S.R.L, CenterVue SpA, CenterVue Inc, Revenio Research Oy sekä Oscare Medical Oy.

Revenion liiketoimintojen yhteisenä nimittäjänä on potilaslähtöinen seulonta, seuranta ja maailmanlaajuinen tarve terveydenhuollon kustannussäästöihin ennaltaehkäisevän terveydenhuollon kautta. Revenio tavoittelee terveysteknologiassa voimakasta kasvua. Revenion tavoitteena on kehittää entistä tehokkaampia ja helposti käyttöönotettavia menetelmiä tunnistaa kansanterveydellisesti merkittäviä sairauksia jo niiden alkuvaiheessa. Tavoitteena on luoda parempaa elämänlaatua terveysteknologiaratkaisuilla, jotka mahdollistavat tehokkaamman diagnostiikan. Konsernin fokuksessa ovat glaukooman, diabeettisen retinopatian ja silmänpohjan rappeuman varhainen tunnistaminen ja hoitoprosessin aikainen seuranta. Revenio Research puolestaan keskittyy ihosyövän ja astman diagnosointia ja hoidon suunnittelua tukevien järjestelmien kaupallistamiseen.

Revenio-konsernin liikevaihto vuonna 2019 oli 49,5 miljoonaa euroa ja liikevoitto 25,5 %. Revenio Group Oyj:n osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.

25