Repsol S.A. — Investor Presentation 2020

Nov 26, 2020

Plan estratégico 2021-2025

Acelerando en la Transición Creando un negocio de generación renovable de rápido crecimiento

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Esta presentación es propiedad exclusiva de Repsol, S.A. y su reproducción total o parcial está totalmente prohibida y queda amparada por la legislación vigente. El uso, copia, reproducción o venta de esta publicación, sólo podrá realizarse con autorización expresa y por escrito de Repsol, S.A.

Este documento contiene información y afirmaciones o declaraciones que constituyen estimaciones o proyecciones de futuro sobre Repsol como, entre otras, las magnitudes financieras y operativas sobre el ejercicio 2020. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir declaraciones sobre planes, objetivos y expectativas actuales, incluyendo declaraciones en relación con tendencias que afecten a la situación financiera de Repsol, ratios financieros, resultados operativos, negocios, estrategia, concentración geográfica, volúmenes de producción y reservas, gastos de capital, ahorros de costes, inversiones y políticas de dividendos. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir también asunciones sobre futuras condiciones de tipo económico o de cualquier otro tipo, tales como los futuros precios del crudo u otros precios, márgenes de refino o marketing y tipos de cambio. Las estimaciones o proyecciones de futuro se identifican generalmente por el uso de términos como "espera", "anticipa", "pronostica", "cree", "estima", "aprecia" y expresiones similares. Dichas declaraciones no constituyen garantías de un futuro cumplimiento, precios, márgenes, tipos de cambio o de cualquier otro suceso, y se encuentran sujetas a riesgos significativos, incertidumbres, cambios y otros factores que pueden estar fuera del control de Repsol o que pueden ser difíciles de prever. Entre tales riesgos e incertidumbres están aquellos factores y circunstancias identificadas en las comunicaciones y los documentos registrados por Repsol y sus filiales en la Comisión Nacional del Mercado de Valores en España y en el resto de autoridades supervisoras de los mercados en los que se negocian los valores emitidos por Repsol y/o sus filiales.

Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Repsol no asume ninguna obligación -aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de informar públicamente de la actualización o revisión de estas manifestaciones de futuro.

Alguno de los recursos mencionados no constituyen a la fecha reservas probadas y serán reconocidos bajo dicho concepto cuando cumplan con los criterios formales exigidos por el sistema "SPE/WPC/AAPG/SPEE Petroleum Resources Management System" (SPE-PRMS) (SPE – Society of Pretroleum Engineers).

En octubre de 2015, la European Securities Markets Authority (ESMA) publicó las Directrices sobre Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) de aplicación obligatoria para la información regulada que se publique a partir del 3 de julio de 2016. La información y desgloses relativos a las MAR utilizados en esta presentación se actualizan trimestralmente en la página web de Repsol.

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo establecido en Real Decreto 4/2015 de 23 de octubre por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores y en su normativa de desarrollo. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores en ninguna otra jurisdicción.

La información incluida en este documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos de Repsol.

Disclaimer

1. Capacidad operativa de Delta I (335 MW), Windfloat (5 MW), Cabo Leonés III fase I (78 MW – 50 % de participación) e hidroeléctrica (699 MW) 2. Valdesolar (264 MW), Kappa (126 MW), Cabo Leonés III fase II (110 MW – 50% de participación)

Estrategia de RES

Las tendencias globales ejercen presión en cuanto al cumplimiento ⁵

Desarrollar un actor de RES relevante con plataformas internacionales para 2025 Nuestra hoja de ruta

Fase I	Fase II	Fase III
2019 Lanzar el crecimiento orgánico Desarrollar las competencias de RES I	2020-2025 Crear y poner en marcha la cartera de proyectos Crear plataformas internacionales II	2026-2030 oportunista III
Iniciar el desarrollo de proyectos listos para construcción y de los activos en fases iniciales Adquirir competencias técnicas y de desarrollo y de cartera de proyectos	de >500 MW1 Poner en marcha una cartera al año en activos en fases iniciales Adquisiciones selectivas de empresas locales en países prioritarios	Acelerar el desarrollo a > 1 GW al año

1. Proyectos Greenfield o listos para su construcción (RtB por sus siglas en inglés)

Principales palancas para convertirnos en un actor RES aventajado

Financiación flexible

Diversificación tecnológica y geográfica

Plataformas con un sólido crecimiento

Superior Gestión de la energía

Marco de asignación de capital altamente disciplinado, con un objetivo de retorno de capital de >10% ⁶

Ambición y objetivos

1. RES: datos mostrados para el 50 % de la capacidad de la JV en Chile; 2. Cogeneración (622 MW) y CCGT (1.648 MW) 3. Incluye participación de Repsol en Windfloat (5 MW) 4. Resto del mundo

Objetivo 2030

La ambición es convertirnos, en 2030, en un actor internacional relevante en la generación renovable

Capacidad operativa de generación baja en carbono¹

Objetivo de alcanzar más de 5 GW en RES para 2025

Un portafolio atractivo

Portafolio atractivo y equilibrado entre las distintas tecnologías...

1. Incluye 5 MW de Windfloat en Portugal

Nota: datos mostrados para el 50 % de la capacidad de la JV Repsol-Ibereólica en Chile

	Capacidad op. a finales 2020 1.039	En construcción	Portafolio de alta visibilidad (>90 % tasa de éxito)	En desarrollo y negociación	Total
Península Ibérica	1.039 (de los cuales, hidroeléctrica: 699)	390	2.721 (de los cuales, hidroeléctrica: 1.000)	3.100	7.250
Chile	39	55	750	475	1.319
Resto del mundo	-	-	-	4.200	4.200
Total	1.078	445	3.471	7.775	12.769

...y en las distintas geografías

Renovables en operación y portafolio geográfico (MW)

Nota: datos mostrados para el 50 % de la capacidad de la JV Repsol-Ibereólica en Chile

Proyectos de gran previsibilidad con fecha de explotación comercial antes de 2023 Eólica y solar – España y Portugal

Repsol ha desarrollado estos proyectos desde sus primeras etapas para garantizar la captura de valor

Rango TIR de proyectos de Repsol en España (apalancado): 10 % - 12 % ¹²

Cartera de proyectos RES de Repsol en España con fundamentales competitivos Eólica y solar – España

1. Los modelos de BloombergNEF (BNEF) estiman un rango de costes nivelados de la energía (LCOE por sus sigla en inglés) para cada tecnología y geografía en un periodo determinado. Los LCOE de los proyectos de Repsol se calculan con la misma metodología utilizada por BNEF. Se han empleado LCOE comparables de BNEF para cada conjunto de proyectos.

Coste nivelado de la energía para proyectos con fecha de explotación comercial 2020-23 de Repsol frente a las referencias LCOE de España de BNEF¹

Portafolio y proyectos de +800 MW con con fecha de explotación comercial 2020-2023 en un atractivo mercado de RES

Eólica y solar - Chile

				Cabo Leonés III
ELENA		Capacidad op. a finales 2020		Capacidad Fecha explot. comer.		39 MW 2020
ANTOFAGASTA CABO LEONÉS				Cabo Leonés III
III ATACAMA		En construcción		Capacidad Fecha explot. comer.		55 MW 2021
		Elena1		Atacama
Portafolio	de alta proyección	Capacidad Fecha explot. comer.	275 MW 2021/2022	Capacidad Fecha explot. comer.	90 MW 2022

Antofagasta PE

Capacidad 385 MW Fecha explot. comer. 2023

1. 50 % de la capacidad (137,5 MW) con fecha explot. comer. en 2021 y 50 % (137,5 MW) con fecha explot. comer. en 2022 Nota: datos mostrados para el 50 % de la capacidad de la JV Repsol-Ibereólica en Chile

Rango TIR de proyectos de Repsol en Chile (apalancado): 12 % - 18 % ¹⁴

Proyectos en Chile también altamente competitivos Eólica y solar - Chile

1. Los modelos de BloombergNEF (BNEF) estiman un rango de costes nivelados de la energía (LCOE por sus sigla en inglés) para cada tecnología y geografía en un periodo determinado. Los LCOE de los proyectos de Repsol se calculan con la misma metodología utilizada por BNEF. Se han empleado LCOE comparables de BNEF para cada conjunto de proyectos. Se ha analizado el caso promedio de BNEF. Nota: tipo de cambio utilizado en las cifras de LCOE: 1,15 \$/€

Coste nivelado de la energía para proyectos con fecha de explotación comercial 2021-23 de Repsol frente a las referencias LCOE de Chile de BNEF¹

Portafolio hidroeléctrico de alta calidad en el norte de España con 700 MW de capacidad instalada Hidroeléctrica - España

Centrales fluyentes y de embalse

• ‒ Ubicadas en una región con un régimen hidrológico elevado (norte de España)
• ‒ 32 MW de centrales fluyentes y 306 MW de embalses

Aguayo

‒ Proporciona arbitraje entre precios de la electricidad pico y valle

3,6 %Proporción de capacidad hidroeléctrica instalada en España

Activos con costes marginales reducidos en una geografía adaptada a la sequía

Concesiones hasta ~2060

700 MW

CAPEX: ~700 M€ Energía: 4x 250 MW En la etapa final para garantizar la conexión

1 GW de bombeo hidroeléctrico (Aguayo II) para almacenamiento Reutilización de los embalses superiores e inferiores existentes

Proyecto Aguayo II, reforzando nuestra ambición de combinar el crecimiento de RES con la capacidad de almacenamiento Hidroeléctrica - España

Incremento en la opcionalidad y flexibilidad del almacenamiento por bombeo puesto que las adiciones de RES tensionan el sistema eléctrico

1. EBITDA 2025 estimado asumiendo que la capacidad consolidada en 2025 estará operativa durante todo el año por razones comparativas Nota: para Chile: EBITDA, Capex y MW operativos incluye el 50 % de la JV de Chile. Nota 2: No se muestra ninguna posible desinversión de activos. No incluye costes generales

Métricas financieras clave

Conclusiones

Ambición para convertirse en un actor relevante

Ejecución y entrega según lo planificado

Cartera de proyectos de alta proyección

Diversificación tecnológica y geográfica

Objetivo TIR de fondos propios >10 %

Equipo directivo con excelente historial y experiencia

Negocio de RES como pilar central de la estrategia de neutralidad de carbono de Repsol

Desafío para lograr un coste y estructura de capital adecuadas

Estado de planificación / permisos

Detalle España

Proyecto	Acceso a la red	Terrenos garantizados	Permisos medioambientales (DIA)	RTB y FID	Comienzo construcción	COD1
DELTA 335 MW						Q4 2020
VALDESOLAR 264 MW						Q1/Q2 2021
KAPPA 126 MW						Q1 2021
SIGMA 204 MW			Q4 2020	Q2 2021	Q2 2021	Q1 2022
PI 175 MW			2020/2021	Q1 2021	2021/2022	2021/2022
DELTA II 860 MW			2020/2022	2021/2022	2021/2023	2021/2023

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Estado de planificación / permisos

Detalle Chile

Proyecto	Acceso a la red	Terrenos garantizados	Permisos medioambientales (DIA)	RTB y FID	Comienzo construcción	COD1
CABO LEONES III 94 MW						Q3 20 (39MW) Q2 21 (55 MW)
ELENA 275 MW				Q3 20 (138 MW) Q4 21 (138 MW)	Q1 20 Q2 21	Q4 21 (138 MW) Q4 22 (138 MW)
ATACAMA 90 MW				Q3 21	Q4 21	Q4 22
ANTOFAGASTA PE 385 MW				Q1 22	Q2 22	Q4 23
ANTOFAGASTA PV 275 MW				Q1 22	Q4 25	2027
LOA EOL 120 MW				Q2 22	Q4 24	2026
LOA PV 80 MW				Q2 22	Q3 24	2026