Repsol S.A. — Earnings Release 2025

Jan 14, 2026

{0}------------------------------------------------

4T25 y 2025 Trading Statement

14 de enero de 2026

{1}------------------------------------------------

Nuevo modelo de reporting para la información por segmento de 2025

Repsol ha adoptado al inicio del cuarto trimestre de 2025 un nuevo modelo de reporting del Grupo por segmentos de negocio. Con la publicación de resultados del cuarto trimestre y del año 2025, prevista para el 19 de febrero, se harán públicos todos los impactos y detalles del nuevo modelo de reporting y se proporcionarán igualmente las cifras comparativas reexpresadas del año anterior.

Los cambios en el modelo de reporting de la información por segmento no tienen ningún impacto en los Estados Financieros consolidados del Grupo preparados de acuerdo con NIIF-UE.

La revisión del modelo de reporting tiene como objetivo reflejar adecuadamente la forma en que actualmente la compañía gestiona y evalúa sus negocios, como consecuencia de la creciente relevancia de los accionistas minoritarios en los segmentos de Exploración y Producción y Generación Baja en Carbono, así como el mayor peso de las joint ventures en el modelo de negocio de Repsol.

Los segmentos de negocio no se modifican, no obstante, la contribución de las joint ventures bajo el nuevo modelo se reflejará aplicando el método de la participación -previamente se integraban mediante integración proporcional en el modelo de reporting por segmento de negocio- de acuerdo con las nuevas métricas financieras y de rendimiento que la compañía revisa internamente para la toma de decisiones.

La producción y las reservas del negocio de Exploración y Producción continuarán reportándose de acuerdo con la participación de Repsol en sus joint ventures.

La nueva medida del resultado de cada segmento será el Resultado Neto Ajustado, que contiene el resultado de operaciones continuadas a coste de reposición ("Current Cost of Supply" o CCS), neto de impuestos, el resultado de las inversiones contabilizadas por el método de la participación y el resultado atribuido a los intereses minoritarios, y sin incluir los Resultados específicos.

Con este cambio en el modelo de reporting, el Grupo ofrece asimismo una visión más clara del desempeño de la compañía, alineando toda su información financiera con los estados financieros preparados conforme a las normas contables NIIF-UE (IFRS-EU) y con la práctica común en el sector.

Este enfoque pone de manifiesto el compromiso de Repsol con las mejores prácticas en materia de transparencia financiera, que reflejan su estructura organizativa y los procesos internos de evaluación del desempeño y asignación de recursos. Tal y como se indica arriba la compañía proporcionará, junto con la publicación de los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo de 2025, los detalles de las nuevas métricas financieras y de rendimiento, así como las magnitudes de 2025 bajo el anterior modelo de reporting únicamente como referencia.

{2}------------------------------------------------

Trading Statement

Este documento proporciona información provisional correspondiente al cuarto trimestre y al año completo de 2025, incluyendo datos sobre el entorno económico y datos operativos de la compañía durante este periodo. Está previsto que Repsol publique los resultados del grupo correspondientes al cuarto trimestre y año completo de 2025 el próximo 19 de febrero de 2026.

La información contenida en este documento está sujeta a cambios y puede diferir de las cifras definitivas.

Cotizaciones internacionales

		4T25E*	3T25	4T24	2025E*	2024	Var.4T25E / 3T25	Var.4T25E* / 4T24	Var.2025E / 2024
Brent Dated medio	(USD/bbl)	63,7	69,1	74,7	69,1	80,8	-7,8%	-14,7%	-14,5%
WTI Nymex medio	(USD/bbl)	59,1	65,0	70,3	64,7	75,8	-9,1%	-15,9%	-14,6%
Henry Hub Nymex medio	(USD/MBtu)	3,5	3,1	2,8	3,4	2,3	12,9%	25,0%	47,8%
Tipo de cambio medio	(USD/€)	1,16	1,17	1,07	1,13	1,08	-0,9%	8,4%	4,6%

Brent Dated medio, fuente: Platts. WTI medio Nymex First Month. Henry Hub medio índice First of Month. Tipo de cambio medio, fuente: Bloomberg

Magnitudes operativas

Exploración y Producción		4T25E*	3T25	4T24	2025E*	2024	Var.4T25E / 3T25	Var.4T25E / 4T24	Var.2025E / 2024
Producción	(Miles de bep/d)	544	551	554	548	571	-1,3%	-1,8%	-4,0%
América del Norte	(Miles de bep/d)	181	181	181	184	194	0,0%	0,0%	-5,2%
Latinoamérica	(Miles de bep/d)	243	249	259	243	263	-2,4%	-6,2%	-7,6%
Europa, África y resto del mundo	(Miles de bep/d)	120	121	114	121	115	-0,8%	5,3%	5,2%
Negocios industriales		4T25E*	3T25	4T24	2025E*	2024	Var.4T25E / 3T25	Var.4T25E / 4T24	Var.2025E / 2024
Indicador Margen de Refino España	(USD/bbl)	11,1	8,8	4,8	7,9	6,6	26,1%	131,3%	19,7%
Utilización destilación Refino España	(%)	88,4	85,3	88,1	82,8	88,1	3,6%	0,3%	-6,0%
Utilización conversión Refino España	(%)	101,1	101,2	101,7	94,9	99,5	-0,1%	-0,6%	-4,6%
Indicador Margen Químico	(€/t)	232	258	153	252	210	-10,1%	51,6%	20,0%

* Estimado. Fuente: Repsol

{3}------------------------------------------------

Este documento contiene información y afirmaciones o declaraciones que constituyen estimaciones o proyecciones de futuro sobre Repsol. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir declaraciones sobre planes, objetivos y expectativas actuales, incluyendo declaraciones en relación con tendencias que afecten a la situación financiera de Repsol, ratios financieros, resultados operativos, negocios, estrategia, concentración geográfica, volúmenes de producción y reservas, gastos de capital, ahorros de costes, inversiones y políticas de dividendos. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir también asunciones sobre futuras condiciones de tipo económico o de cualquier otro tipo, tales como los futuros precios del crudo u otros precios, márgenes de refino o marketing y tipos de cambio. Las estimaciones o proyecciones de futuro se identifican generalmente por el uso de términos como "espera", "anticipa", "pronostica", "cree", "estima", "aprecia" y expresiones similares. Dichas declaraciones no constituyen garantías de un futuro cumplimiento, precios, márgenes, tipos de cambio o de cualquier otro suceso, y se encuentran sujetas a riesgos significativos, incertidumbres, cambios y otros factores que pueden estar fuera del control de Repsol o que pueden ser difíciles de prever. Entre tales riesgos e incertidumbres están aquellos factores y circunstancias identificadas en las comunicaciones y los documentos registrados por Repsol y sus filiales en la Comisión Nacional del Mercado de Valores en España y en el resto de autoridades supervisoras de los mercados en los que se negocian los valores emitidos por Repsol y/o sus filiales.

Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Repsol no asume ninguna obligación -aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de informar públicamente de la actualización o revisión de estas manifestaciones de futuro.

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir valores, de acuerdo con lo establecido en la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión y en su normativa de desarrollo. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de valores en ninguna otra jurisdicción.

La información incluida en este documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos de Repsol.