Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Grupy kapitałowej Relpol

za I półrocze 2016 r.

Sporządzone zgodnie z MSR/ MSSF

Żary, sierpień 2016 r.

I.			INFORMACJE PODSTAWOWE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ 3
1.			Informacje ogólne 3
II.	SKRÓCONE	ŚRÓDROCZNE	SKONSOLIDOWANE	SPRAWOZDANIE
			FINANSOWE 8
1.			Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat 8
2.			Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 9
3.			Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 10
4.			Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 11
5.			Skrócone sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym 13
6.			Oświadczenie Zarządu o prawidłowości sprawozdania 15
III.			ANALIZA FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ 18
1.			Omówienie wyników finansowych Grupy kapitałowej 18
2.			Analiza wskaźnikowa 25
3.			Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w
			perspektywie co najmniej kolejnego kwartału 26
IV.			INFORMACJA DODATKOWA ORAZ INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE 28
1.			Segmenty działalności 28
2.			Sprzedaż 30
3.			Koszty 32
4.			Pozostała działalność operacyjna 33
5.			Działalność finansowa 33
6.			Podatek dochodowy 34
7.			Działalność sprzedana lub zaniechana 34
8.			Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej 35
9.			Zysk i kapitał własny przypadający na jedną akcję 35
10.			Rzeczowe aktywa trwałe 36
11.			Nieruchomości inwestycyjne 36
12.			Inwestycje finansowe 36
13.			Kapitał podstawowy 38
14.			Odpisy i rezerwy 41
15.			Kredyty i pożyczki 42
16.			Leasing finansowy 44
17. 18.			Ryzyko finansowe 45 Opis czynników i zdarzeń, szczególnie o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na
			osiągnięte wyniki finansowe Grupy kapitałowej 46
19.			Podmioty powiązane 46
20.			Pożyczki udzielone władzom spółki 49
21.			Zdarzenia po dniu bilansowym 49
22.			Przeciętne zatrudnienie 49
			V INFORMACJA DODATKOWA O PRZYJĘTYCH ZASADACH RACHUNKOWOŚCI 50
1.			Istotne zasady rachunkowości 50
2.			Nowe standardy rachunkowości i zmiany polityki rachunkowości 51
3.			Zmiany zasad stosowania rachunkowości 51

I. INFORMACJE PODSTAWOWE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ

1. Informacje ogólne

Grupa kapitałowa Relpolu zajmuje się produkcją i dystrybucją komponentów automatyki. Pierwszy zakład zajmujący się produkcją przekaźników powstał w Żarach ponad 55 lat temu, w 1958 roku. Początkowo zakład działał jako oddział Refy Świebodzice, później Lumelu Zielona Góra. W 1982 r. powstał Zakład Przekaźników jako samodzielnie działający podmiot. Pod koniec 1990 r. pracownicy zakładu zainteresowali się prywatyzacją firmy i odważnie wybrali nowatorską wówczas, formę leasingu pracowniczego. Ministerstwo Przemysłu wyraziło na to zgodę i w marcu 1991 roku powstała spółka Relpol S.A. a jej pierwszymi akcjonariuszami byli pracownicy. Przez cały ten okres czasu podstawowa działalność przedsiębiorstwa skupiona była na produkcji i rozwoju różnego rodzaju przekaźników elektromagnetycznych. Relpol S.A. w 1993 r. zaczął budować własną grupę kapitałową. Pierwsza spółka zależna powstała na Węgrzech i była to spółka dystrybucyjna.

W ciągu tych 20 lat grupa kapitałowa ulegała zmianie, co wynikało z przyjętej strategii działania. Jedne spółki powstawały, inne były zbywane lub likwidowane. Aktualnie grupa kapitałowa składa się z siedmiu spółek, z czego trzy spółki zajmują się produkcją, trzy inne dystrybucją produktów Relpolu, a jedna jest w stanie likwidacji. Obecnie poza przekaźnikami Relpol produkuje gniazda wtykowe do przekaźników oraz inne komponenty automatyki. Od 2000 r., po zakupie firmy "Polon" w Zielonej Górze, Relpol stał się również producentem stacjonarnych monitorów promieniowania oraz CZIPów - systemów cyfrowych zabezpieczeń, automatyki, pomiarów, sterowania, rejestracji i komunikacji dla energetyki zawodowej, i odnawialnych źródeł energii, jak farmy wiatrowe, elektrownie wodne, farmy fotowoltaiczne. Spółka posiada zatem bardzo duże doświadczenie w branży, jest liderem wśród producentów przekaźników elektromagnetycznych w Polsce oraz znaczącym i rozpoznawalnym producentem w Europie.

Dane o jednostce dominującej

Nazwa spółki: "RELPOL" Spółka Akcyjna Siedziba spółki: Polska, woj. Lubuskie ul. 11-Listopada 37; 68-200 Żary

Wiodący przedmiot działalności:

27.12.Z Produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej,

Działalności pozostałe:

26.11.Z Produkcja elementów elektronicznych,
27.33.Z Produkcja sprzętu instalacyjnego,
27.90.Z Produkcja pozostałego sprzętu elektrycznego,
33.14.Z Naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych,
33.20.Z Instalowanie maszyn przemysłowych, sprzętu i wyposażenia,
26.51.Z Produkcja instrumentów i przyrządów pomiarowych, kontrolnych i nawigacyjnych,
33.13.Z Naprawa i konserwacja urządzeń elektronicznych i optycznych,
28.99.Z Produkcja pozostałych maszyn specjalnego przeznaczenia gdzie indziej niesklasyfikowana,
22.22.Z Produkcja opakowań z tworzyw sztucznych,
23.99.Z Produkcja pozostałych wyrobów z mineralnych surowców niemetalicznych, gdzie indziej niesklasyfikowana,
22.29.Z Produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych,
46.43.Z Sprzedaż hurtowa elektrycznych artykułów użytku domowego,
46.69.Z Sprzedaż hurtowa pozostałych maszyn i urządzeń,
46.90.Z Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana,
64.99.Z Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych,
72.19.Z Badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych,
74.10.Z Działalność w zakresie specjalistycznego projektowania,
74.90.Z Pozostała działalność profesjonalna, naukowa i techniczna, gdzie indziej niesklasyfikowana,
77.39.Z Wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych gdzie indziej niesklasyfikowane,
77.40.Z Dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów, z wyłączeniem prac chronionych prawem autorskim,
68.10.Z Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek,
70.10.Z Działalność firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych,
70.22.Z Pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania,
82.99.Z Pozostała działalność wspomagająca prowadzenie działalności gospodarczej, gdzie indziej niesklasyfikowana,
85.59.B Pozostałe pozaszkolne formy edukacji gdzie indziej niesklasyfikowane.

Organ prowadzący rejestr: Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego.

Numer KRS: 0000088688

Czas trwania spółki jest nieograniczony

Okres objęty sprawozdaniem: od 01.01.2016 r. do 30.06.2016 r.

Dane porównywalne za okres od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. i od 01.01.2015 r. do 30.06.2015 r.

Władze spółki

Zarząd Spółki Rafał Gulka - Prezes Zarządu, Tomasz Grabczan - Wiceprezes Zarządu

Rada Nadzorcza

W związku z wygaśnięciem kadencji Rady Nadzorczej, Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 24.06.2016 r. powołało nowy skład Rady Nadzorczej.

Skład Rady Nadzorczej do dnia 24.06.2016:

1. Adam Ambroziak Przewodniczący
1. Joanna Boćkowska Wiceprzewodnicząca
1. Marek Wójcikowski
1. Rafał Mania
1. Piotr Osiński

Skład Rady Nadzorczej od dnia 24.06.2016:

1. Adam Ambroziak
1. Agnieszka Trompka
1. Rafał Mania
1. Piotr Osiński
1. Zbigniew Derdziuk

Kapitał akcyjny

Kapitał akcyjny wynosi 48.045.965 zł i składa się z 9.609.193 sztuk akcji na okaziciela o wartości nominalnej 5 zł każda. Wszystkie wyemitowane akcje znajdują się w obrocie publicznym i notowane są na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Kapitał akcyjny dzieli się na:

360 300 akcji serii A na okaziciela 240 200 akcji serii B na okaziciela 254 605 akcji serii C na okaziciela 18 458 akcji serii D na okaziciela 8 735 630 akcji serii E na okaziciela

Ilość akcji i głosów na WZA jest taka sama. Wszystkie akcje mają jednakowe prawo do dywidendy.

Grupa kapitałowa

Wykaz spółek zależnych objętych sprawozdaniem skonsolidowanym

1. Relpol S.A. jednostka dominująca, metoda pełna
1. Relpol Eltim Sp. z o.o. metoda pełna
1. Relpol Elektronik Sp. z o.o. metoda pełna.
1. DP Relpol Altera metoda pełna.

Spółki wyłączone z konsolidacji

1. Relpol M Sp. z o.o. spółka zależna z siedzibą w Mińsku. Kapitał zakładowy 0,3 tys. zł, przychody ze sprzedaży za I p. 2016 r. wyniosły 363 tys. zł, a zysk netto 38 tys. zł, w I p. 2015 r. było to odpowiednio 141 tys. zł przychodów 9 tys. zł zysku netto. Spółka jest dystrybutorem Relpolu na rynku białoruskim.
1. Relpol Altera Sp. z o.o. spółka zależna z siedzibą w Kijowie. Kapitał zakładowy wynosi 449 tys. zł. Relpol S.A. posiada w tej spółce 51% udziałów. Przychody ze sprzedaży w I p. 2016 r. wyniosły 39 tys. zł a zysk netto 33 tys. zł. Za I p. 2015 r. było to odpowiednio 37 tys. zł. przychodów i 1,5 tys. zł zysku netto. Spółka prowadzi działalność w ograniczonym zakresie.
1. Relpol France Paryż. spółka jest w trakcie likwidacji. Likwidacji prowadzona jest wg. prawa francuskiego i trwa dłużej niż jednostka dominująca pierwotnie zakładała. Zarząd jednostki dominującej nie jest w stanie przewidzieć, kiedy ten proces się zakończy.

Spółki wyłączone z konsolidacji to spółki małe, prowadzące działalność statutową w ograniczonym zakresie lub będące w trakcie likwidacji. W ocenie jednostki dominującej nie mają one istotnego wpływu na wyniki skonsolidowane. MSR 8, pkt 8, zezwala na odstąpienie od zasad zawartych w MSSF, w sytuacji gdy skutek odstąpienia od ich zastosowania nie jest istotny. Ponadto pozyskanie informacji niezbędnych do prawidłowego i rzetelnego objęcia tych jednostek konsolidacją, i sporządzenia sprawozdania skonsolidowanego zgodnego z MSR/MSSF oraz wymaganiami Komisji Nadzoru Finansowego, wiąże się z poniesieniem niewspółmiernie wysokich kosztów, w stosunku do kapitałów własnych tych jednostek.

Nota objaśniająca do sprawozdania

Korzystając z paragrafu 83 punkt 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. Nr 33, poz. 259 z 2009 r.), informacje i dane, które są istotne dla właściwej oceny sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Jednostki dominującej zostały zawarte w notach objaśniających do Śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

2. Wybrane dane finansowe

WYBRANE DANE FINANSOWE	w tys. zł	w tys. zł	w tys. zł	w tys. EURO	w tys. EURO	w tys. EURO
	Za 1 półrocze okres od 01.01.2016 do 30.06.2016	Za 1 półrocze okres od 01.01.2015 do 30.06.2015	Za rok ubiegły okres od 01.01.2015 do 31.12.2015	Za 1 półrocze okres od 01.01.2016 do 30.06.2016	Za 1 półrocze okres od 01.01.2015 do 30.06.2015	Za rok ubiegły okres od 01.01.2015 do 31.12.2015
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	61 236	57 865	115 226	13 979	13 997	27 534
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	5 490	4 171	10 092	1 253	994	2 412
Zysk (strata) brutto	5 788	4 030	9 887	1 321	975	2 363
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jedn. dominującej	4 587	3 235	7 647	1 047	782	1 827
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	4 736	1 935	12 527	1 081	468	2 993
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-1 955	-1 501	-5 296	-446	-363	-1 266
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-1 950	-794	-6 839	-445	-192	-1 634
Przepływy pieniężne netto, razem	831	-360	392	190	-87	93
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Stan na 30.06.2016	Stan na 30.06.2015	Stan na 31.12.2015	Stan na 30.06.2016	Stan na 30.06.2015	Stan na 31.12.2015
Aktywa razem	101 996	99 113	96 838	23 047	23 630	22 724
Zobowiązania długoterminowe	5 681	7 650	6 748	1 284	1 824	1 583
Zobowiązania krótkoterminowe	22 162	21 300	16 295	5 008	5 078	3 824
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jedn. dominującej	72 786	68 753	72 688	16 447	16 392	17 057
Kapitał zakładowy	48 046	48 046	48 046	10 857	11 455	11 274
POZOSTAŁE
Liczba akcji	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193
Liczba akcji przyjęta do ustalenia rozwodnionego zysku	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193
Zysk zannualizowany (strata) na jedną akcję zwykłą dla akcjonariuszy jedn. dominującej (w zł / EUR)	0,94	0,59	0,80	0,21	0,14	0,19
Rozwodniony zysk zannualizowany (strata) na jedną akcję zwykłą dla akcjonariuszy jedn. dominującej (w zł / EUR)	0,94	0,59	0,80	0,21	0,14	0,19
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą dla akcjonariuszy jedn. dominującej (w zł / EUR)	0,48	0,34	0,80	0,11	0,08	0,19
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą dla akcjonariuszy jedn. dominującej (w zł / EUR)	0,48	0,34	0,80	0,11	0,08	0,19
Wartość księgowa na jedną akcję przypadającą akcjonariuszom jedn. dominującej (w zł / EUR)	7,57	7,15	7,56	1,71	1,70	1,78
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję dla akcjonariuszy jedn. dominującej (w zł / EUR)	7,57	7,15	7,56	1,71	1,70	1,78
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł / EUR)	0,50	0,38	0,38	0,11	0,09	0,09

Sposób przeliczenia kwot w tabeli "Wybrane dane finansowe" na EURO

W celu przeliczenia powyższych kwot użyto średniego kursu NBP obowiązującego dla euro w poszczególnych dniach bilansowych i przedziałach czasowych:

	Kurs euro w zł	01.01.2016 30.06.2016 30.06.2016 01.01.2015		30.06.2015	30.06.2015	01.01.2015 31.12.2015	31.12.2015
1	Kurs euro śr. w okresie	4,3805	---	4,1341	---	4,1848	---
2	Kurs euro na dzień bilansowy	---	4,4255	---	4,1944	---	4,2615

II. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

1. Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat

		w tys. zł
	od 01.01.2016	od 01.01.2015
Wyszczególnienie	do 30.06.2016	do 30.06.2015
	(rok bieżący)	( rok ubiegły)

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów	61 236	57 865
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	45 912	44 146
Zysk(strata) brutto ze sprzedaży	15 324	13 719
Koszty sprzedaży	496	464
Koszty ogólnego zarządu	8 475	8 356
Zysk(strata) ze sprzedaży	6 353	4 899
Pozostałe przychody operacyjne	145	131
Pozostałe koszty operacyjne	1 008	859
Zysk(strata)z działalności operacyjnej	5 490	4 171
Przychody finansowe	432	67
Koszty finansowe	134	208
Zysk (strata) brutto	5 788	4 030
Podatki	1 056	695
Pozostałe zmniejszenia zysku	1	1
Zysk (strata) netto na działalności kontynuowanej	4 731	3 334
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	0	0
Wynik netto przypadający na udziały niedające kontroli	144	99
Wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej, w tym:	4 587	3 235
- na jedną akcję zwykłą	0,48	0,34
- na jedną akcję rozwodnioną	0,48	0,34

		w tys. zł
	od 01.01.2016	od 01.01.2015
Wyszczególnienie	do 30.06.2016	do 30.06.2015
	(rok bieżący)	( rok ubiegły)

Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	4 731	3 334
w tym zysk/strata netto z działalności zaniechanej	0	0
Składniki innych całkowitych dochodów,	417	216
a) które nie zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub
straty	0	0
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej	0	0
Zyski i straty aktuarialne	0	0
Podatek odroczony		0
b) które zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub
straty po spełnieniu określonych warunków	417	216
Wycena instrumentów zabezpieczających	0	0
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych	417	216
Podatek odroczony	0	0
Całkowite dochody ogółem	5 148	3 550

2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

			w tys. zł
	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2015
Wyszczególnienie	(rok bieżący)	(rok ubiegły) (rok ubiegły)
AKTYWA
A. Aktywa trwałe (długoterminowe)	42 337	43 166	41 866
1. Rzeczowe aktywa trwałe	33 097	33 917	32 691
2. Nieruchomości inwestycyjne	0	0	0
3. Wartości niematerialne	8 719	8 709	8 687
4. Aktywa finansowe	376	376	378
5. Należności długoterminowe	145	164	110
6. Aktywa z tytułu podatku odroczonego	0	0	0
B. Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	59 659	53 672	57 247
1. Zapasy	25 073	24 702	23 907
2. Należności z tytułu dostaw i usług	26 268	20 777	26 534
3. Należności pozostałe	1 415	2 153	1 547
4. Inwestycje krótkoterminowe	2	4	4
5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6 545	5 721	4 900
6. Rozliczenia międzyokresowe	356	315	355
C. Aktywa długoterminowe sklasyfikowane jako
przeznaczone do sprzedaży	0	0	0
SUMA AKTYWÓW	101 996	96 838	99 113

PASYWA
A. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej	72 786	72 688	68 753
1. Kapitał podstawowy	48 046	48 046	48 046
2. Zyski zatrzymane	24 740	24 642	20 707
-Kapitał zapasowy	16 075	13 878	13 878
-Kapitał z aktualizacji wyceny	1 173	1 173	1 102
-Kapitał rezerwowy	0	0	0
-Różnice kursowe z przeliczenia jednostek
podporządkowanych	-1 571	-1 988	-1 402
-Zysk/strata z lat ubiegłych	4 476	3 932	3 894
-Wynik roku bieżącego	4 587	7 647	3 235
B. Kapitały przypadające na udziały niedające kontroli	1 367	1 107	1 410
Kapitał własny ogółem A+B	74 153	73 795	70 163
C. Zobowiązania długoterminowe	5 681	6 748	7 650
1. Oprocentowane kredyty i pożyczki	2 179	3 204	3 697
2. Zobowiązania z tytułu leasingu	756	1 016	1 410
3. Pozostałe zobowiązania	0	0	0
4. Rezerwa na odroczony podatek dochodowy	1 615	1 364	1 338
5. Rezerwy na pozostałe zobowiązania	1 131	1 164	1 205
D. Zobowiązania krótkoterminowe	22 162	16 295	21 300
1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	8 339	6 272	7 383
2. Zobowiązania z tytułu leasingu	660	792	844
3. Pozostałe zobowiązania	9 225	5 394	8 525
4. Bieżąca część oprocentowanych kredytów i
pożyczek	2 198	2 493	3 266
5. Przychody przyszłych okresów	0	0	0
6. Rezerwy na pozostałe zobowiązania	1 740	1 344	1 282
SUMA PASYWÓW	101 996	96 838	99 113

3. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

4. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

		w tys. zł
	od 01.01.2016	od 01.01.2015
Wyszczególnienie	do 30.06.2016	do 30.06.2015
	(rok bieżący)	( rok ubiegły)
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	4 736	1 935
I. Zysk (strata) brutto	5 788	4 030
II. Korekty razem	-1 052	-2 095
1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek wycenianych
metodą praw własności	0	0
2. Amortyzacja	2 910	2 709
3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	7	15
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	111	135
5. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej	-48	-2
6. Zmiana stanu rezerw	363	-140
7. Zmiana stanu zapasów	-371	-412
8. Zmiana stanu należności	-4 734	-3 294
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem
pożyczek i kredytów	614	-794
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-41	-32
11. Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony	-295	-523
12. Inne korekty	432	243
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-1 955	-1 501
I. Wpływy	329	634
1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów
trwałych	327	632
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne	0	0
3. Z aktywów finansowych, w tym:	2	2
- zbycie aktywów finansowych	0	0
- dywidendy i udziały w zyskach	0	0
- odsetki	0	0
- inne wpływy z aktywów finansowych	2	2
4 . Inne wpływy inwestycyjne	0	0
II. Wydatki	-2 284	-2 135
1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów
trwałych	-2 284	-2 135
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne	0	0
3. Na aktywa finansowe, w tym:	0	0
- nabycie aktywów finansowych	0	0
- inne wydatki inwestycyjne	0	0
4. Inne wydatki inwestycyjne	0	0
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	-1 950	-794
I. Wpływy	0	1 249
1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	0	0
2. Kredyty i pożyczki	0	1 249
3. Inne wpływy finansowe (faktoring)	0	0
II. Wydatki	-1 950	-2 043
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych	0	0
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	71	-70
3. Inne niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału
zysku	0	0

Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy kapitałowej Relpol za I półroczne 2016 r.

4. Spłaty kredytów i pożyczek	-1 320	-1 037
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych	0	0
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych	0	0
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-392	-398
8. Odsetki	-111	-135
9. Inne wydatki finansowe (faktoring)	-56	-403
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A+/-B+/-C)	831	-360
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	824	-375
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	7	15
F. Środki pieniężne na początek okresu, w tym:	5 721	5 275
- różnice kursowe	-92	-39
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D)	6 545	4 900
- różnice kursowe	-85	-24

Struktura przepływów pieniężnych	od 01.01.2016 do 30.06.2016 (rok bieżący)	od 01.01.2015 do 30.06.2015 ( rok ubiegły)
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	4 736	1 935
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-1 955	-1 501
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	-1 950	-794
D. Przepływy pieniężne netto razem (A+B+C)	831	-360
Środki pieniężne na koniec okresu	6 545	4 900

W obu porównywalnych okresach grupa kapitałowa wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne na działalności operacyjnej oraz ujemne na działalności inwestycyjnej i finansowej. Największe dodatnie pozycje przepływów na działalności operacyjnej dotyczą zysku brutto i amortyzacji. Korekty ujemne wynikają ze zmiany stanu należności.

Wysokie ujemne przepływy na działalności inwestycyjnej związane były z wydatkami na zakup maszyn i urządzeń.

Natomiast wysokie ujemne przepływy na działalności finansowej wynikały ze spłaty rat kredytów zaciągniętych na finansowanie działalności obrotowej oraz na inwestycje, a także ze spłaty rat leasingowych.

5.Skrócone sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

								ł ty s. z w
			Zy s	k i trz za ma y	ne		Ka i ł ta
Ó S K R C O N E S P R A W O Z D A N I E Z E A A A A S Z M I N W K P I T L E W Ł N Y M	Ka i ł ta p ds ta p o wo wy	Ka i ł ta p za p as ow y	i Ka ł z ta p k j i w l iza tu a a c y ce ny	/s Zy k ta z tra s la t ieg b ły h u c	i W k y n ku ro b ie żą ce g o	ó ice R żn ku rso we l icz p rz e j dn e dp d ko p o or zą j wa ne	p łas w ny da j p rz p a ą cy y j ius kc a on ar zo j dn k i t m e os do inu j j m ą ce	Ka i ły ta p da j p rz y p a ą ce dz ia ły na u ie da j n ą ce i ko l tro n	Ka i ł w łas ta p ny ó łem og
S 1 s ia 2 0 1 6 r ku tan ty na czn o	4 8 0 4 6	1 3 8 7 8	1 1 7 3	1 1 5 7 9	0	-1 9 8 8	7 2 6 8 8	1 1 0 7	7 3 7 9 5
kry ie Po str aty c	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Na dw ż ka da ży kc j i p że j ic h y ze sp rze a ow y
śc i n ina lne j rto wa om	0	0	0	0	0	0	0	0	0
W łat dy i de dy p a n y w	0	0	0	-4 8 0 5	0	0	-4 8 0 5	-1 5 5	4 9 6 0 -
ó ice ktu l iza j i w R żn z a a c y ce ny	0	0	0	0	0	0	0	0	0
O dp is ku ku dn ieg z z y s ro p op rze o	0	2 1 9 7	0	-2 1 9 7	0	0	0	0	0
Inn e	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ca ł ko ite do ho dy ó łem ty w c og , w m:	0	0	0	-1 0 1	4 5 8 7	4 1 7	4 9 0 3	4 1 5	5 3 1 8
i k o kr - w y n esu	0	0	0	0	4 5 8 7	0	4 5 8 7	1 4 4	4 3 1 7
ó ice ku ia S F żn - r rso we z p rze sza co wa n ó żn ice ku do łac h t. w - r rso we y p on y c	0	0	0	0	0	0	0	2 1 3	2 1 3
dy i de d w n	0	0	0	0	0	0	0	5 8	5 8
inn ł ko ite do ho dy e c a w c -	0	0	0	-1 0 1	0	4 1 7	3 1 6	0	3 1 6
S ku 3 0 c 2 0 1 6 r tan na ze rw ca o	4 8 0 4 6	1 6 0 7 5	1 1 7 3	4 4 7 6	4 5 8 7	-1 5 7 1	7 2 7 8 6	1 3 6 7	7 4 1 5 3

___________________________________________________________________________________________________________

S 1 s ia 2 0 1 ku 5 r tan ty na czn o	4 8 0 4 6	1 3 8 9 7	1 1 0 2	6 3 9 7	0	-1 6 1 8	6 9 0 6 6	1 2 2 6	0 2 9 2 7
kry ie Po str aty c	0	-7 8 9	0	7 8 9	0	0	0	0	0
dw ka da kc j i p j ic h Na ż ży że y ze sp rze a ow y
śc i n ina lne j rto wa om	0	0	0	0	0	0	0	0	0
łat dy i de dy W y p a w n	0	0	0	-3 5 1 6	0	0	-3 5 1 6	-2 5 1	-3 0 2 9
O dp is ku ku dn ieg z z y s ro p op rze o	0	7 7 0	0	-7 7 0	0	0	0	0	0
ice ktu l iza j i w R ó żn z a a c y ce ny	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Zy k /st lat b ieg ły h rat s a z c u	0	0	0	-7 5	0	0	-7 5	0	-7 5
Inn e	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ca ł ko ite do ho dy ó łem ty w c og , w m:	0	0	7 1	0	7 4 7 6	-3 7 0	7 3 4 8	1 3 2	7 4 8 0
i k o kr - w y n esu	0	0	0	0	7 6 4 7	0	7 6 4 7	1 9 0	7 8 3 7
inn ł ko ite do ho dy e c a w c -	0	0	1 7	0	0	-3 0 7	-2 9 9	-5 8	-3 5 7
S 3 1 g dn ia 2 0 1 5 r ku tan na ru o	4 8 0 4 6	1 3 8 7 8	1 1 7 3	3 9 3 2	7 6 4 7	-1 9 8 8	7 2 6 8 8	1 1 0 7	7 3 7 9 5

___________________________________________________________________________________________________________

S 1 s ia 2 0 1 5 r ku tan ty na czn o	4 8 0 4 6	1 3 8 9 7	1 1 0 2	7 6 3 9	0	-1 6 1 8	6 9 0 6 6	1 2 2 6	7 0 2 9 2
Po kry ie str aty c	0	-7 8 9	0	7 8 9	0	0	0	0	0
dw ka da kc j i p j ic h Na ż ży że y ze sp rze a ow y
śc i n ina lne j rto wa om	0	0	0	0	0	0	0	0	0
łat dy i de dy W y p a w n	0	0	0	-3 6 5 1	0	0	-3 6 5 1	-1 0 6	-3 7 5 7
R ó ice ktu l iza j i w żn z a a c y ce ny	0	0	0	0	0	0	0	0	0
O dp is ku ku dn ieg s ro p op rze o z z y	0	7 7 0	0	-7 7 0	0	0	0	0	0
Inn e	0	0	0	-1 1 3	0	0	-1 1 2	0	-1 1 2
Ca ł ko ite do ho dy ó łem ty w c og , w m:	0	0	0	0	3 2 3 5	2 1 6	3 4 5 1	2 9 0	3 7 4 0
i k o kr - w y n esu	0	0	0	0	3 2 3 5	0	3 2 3 5	9 9	3 3 3 3
ó żn ice ku ia S F - r rso we p rze sza co wa n z	0	0	0	0	0	9 1	9 1	1 4 1	2 3 2
ó ice ku do łac h żn t. w - r rso we y p on y c
dy i de d w n	0	0	0	0	0	5 4	5 4	3 6	9 0
inn ł ko ite do ho dy e c a w c -	0	0	0	0	0	1 7	1 7	1 4	8 5
S 3 0 c 2 0 1 ku 5 r tan na ze rw ca o	4 8 0 4 6	1 3 8 8 7	1 1 0 2	3 8 9 4	3 2 3 5	-1 4 0 2	6 8 3 7 5	1 4 1 0	0 1 6 3 7

6. Oświadczenie Zarządu o prawidłowości sprawozdania

Oświadczenie o zgodności z MSSF

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonego przez Unię Europejską (MSSF UE) MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa i zostało zatwierdzone przez Zarząd Relpol S.A.

Zarząd Jednostki Dominującej wykorzystał swoją najlepszą wiedzę co do zastosowania standardów i interpretacji, jak również metod i zasad wyceny poszczególnych pozycji skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Relpol zgodnie z MSSF UE na dzień 30.06.2016 r. Przedstawione zestawienia i objaśnienia zostały ustalone przy dołożeniu należytej staranności.

Niniejsze Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe składa się ze:

skróconego sprawozdania z sytuacji finansowej,
skróconego rachunku zysków i strat,
skróconego sprawozdania z całkowitych dochodów,
skróconego sprawozdania ze zmian w kapitale własnym,
skróconego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz
wybranych not objaśniających.

Zaprezentowane dane finansowe na dzień 30.06.2016 r. i 30.06.2015 r. poddane zostały przeglądowi przez biegłego rewidenta, a na dzień 31.12.2015 r. zostały przez audytora zbadane.

Oświadczenie o kontynuowaniu działalności

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę kapitałową w dającej się przewidzieć przyszłości oraz że nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania tej działalności przez Grupę kapitałową, za wyjątkiem spółki, która zgodnie z podjętymi działaniami zostanie zlikwidowana.

W ramach porządkowania Grupy kapitałowej Zarząd Jednostki dominującej podjął decyzję o likwidacji spółki Relpol France i aktualnie jest ona w trakcie procesu likwidacji. Likwidacja tej spółki nie ma wpływu na działalność Grupy kapitałowej, gdyż sprzedaż do Francji prowadzona jest przez firmy, z którymi Relpol S.A. podpisał umowy dystrybucyjne.

Oświadczenie dotyczące wyboru audytora

Rada Nadzorcza spółki w dniu 18 maja 2016 r. podjęła uchwałę o wyborze audytora do przeglądu półrocznego i badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego spółki i grupy kapitałowej za rok 2016. Rada Nadzorcza wybrała spółkę Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. w Warszawie, wpisaną na listę podmiotów posiadających uprawnienia do badania sprawozdań finansowych pod nr 73.

Wybór podmiotu do badania sprawozdania finansowego dokonany został zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi. Jednostka dominująca w 2014 r. i 2015 r. korzystała z usług audytorskich Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Profesjonalny osąd

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa. Pomimo, że przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy kierownictwa spółki na temat bieżącej działalności i przyszłych zdarzeń, to i tak mogą się one różnić od rzeczywiście uzyskanych wyników. Jednostka dominująca podczas sporządzania sprawozdania finansowego dokonuje pewnych szacunków i przyjmuje założenia, które bezpośrednio mają wpływ zarówno na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, jak i na ujętą w nim informację uzupełniającą. Szacunki i założenia, które przyjmuje Grupa do wykazywania wartości aktywów i zobowiązań oraz przychodów i kosztów dokonywane są przy wykorzystaniu danych historycznych oraz innych czynników, które są dostępne oraz uznawane za właściwe w danych okolicznościach.

Założenia, co do przyszłości oraz dostępne dane służą do szacowania wartości bilansowych aktywów i zobowiązań, których nie można jednocześnie określić przy wykorzystaniu innych źródeł. Przy dokonywaniu szacunków Grupa uwzględnia przyczyny oraz źródła niepewności, które są przewidywane na koniec okresu sprawozdawczego. Wyniki rzeczywiste mogą się różnić od wartości szacunkowych.

Dokonywane przez Grupę szacunki i założenia są poddawane bieżącym przeglądom. Korekty szacunków są rozpoznawane w tym okresie, w którym dokonano zmiany szacunków, jeżeli korekty dotyczą tylko tego danego okresu. Natomiast, jeżeli korekty wpływają zarówno na okres, w którym dokonano zmiany, jak i na przyszłe okresy są one rozpoznawane w okresie, w którym dokonano zmiany oraz w okresach przyszłych.

Grupa podczas sporządzania sprawozdania finansowego dokonuje pewnych szacunków i przyjmuje założenia, które bezpośrednio mają wpływ zarówno na sprawozdanie finansowe, jak i na ujętą w nim informację uzupełniającą. Szacunki i założenia, które przyjmuje Jednostka dominująca do wykazywania wartości aktywów i zobowiązań oraz przychodów i kosztów dokonywane są przy wykorzystaniu danych historycznych oraz innych czynników, które są dostępne oraz uznawane za właściwe w danych okolicznościach.

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym, dla których Jednostka dominująca dokonuje oszacowań:

Okres użytkowania środków trwałych oraz wartości niematerialnych

Zarząd jednostki dominującej dokonuje corocznej weryfikacji wartości końcowej, metody amortyzacji oraz okresów użytkowania środków trwałych podlegających amortyzacji uwzględniając następujące przesłanki:

oczekiwane zużycie fizyczne szacowane w oparciu o dotychczasowe przeciętne okresy użytkowania, odzwierciedlające tempo zużycia fizycznego, intensywność wykorzystania, itp.,
utrata przydatności z przyczyn technologicznych lub rynkowych,
prawne i inne ograniczenia dotyczące wykorzystania składnika aktywów,
oczekiwane wykorzystanie składnika aktywów oceniane na podstawie oczekiwanej zdolności produkcyjnej lub wielkości produkcji,

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

inne okoliczności mające wpływ na okres użytkowania tego rodzaju aktywów.

Zarząd jednostki dominującej ocenia, iż okresy użytkowania aktywów przyjęte przez grupę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości.

Klasyfikacja umów leasingu, w których grupa występuje jako leasingobiorca

Grupa występuje jako strona umów leasingu. Każda z podpisanych umów leasingu analizowana jest pod kątem ryzyka i korzyści wynikających z tytułu korzystania z aktywów nabytych w ramach umowy i w zależności od jej oceny zgodnie z wymogami MSSF zostaje sklasyfikowana jako umowa leasingu operacyjnego lub finansowego. Spółki zależne nie były stroną umów leasingowych.

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego grupy wyceniają się przy zastosowaniu stawek podatkowych, które według dostępnych informacji będą stosowane na moment zrealizowania aktywów lub zobowiązań, przyjmując za podstawę przepisy podatkowe, które obowiązywały prawnie lub faktycznie na koniec okresu sprawozdawczego.

Rezerwa na świadczenie emerytalne i rentowe

Rezerwę na odprawy emerytalne i rentowe tworzona jest odrębnie dla każdego pracownika przez niezależnego aktuariusza. Podstawę do wyznaczania wartości rezerw na świadczenia pracownicze stanowią regulacje wewnętrzne.

III. ANALIZA FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

1. Omówienie wyników finansowych Grupy kapitałowej

1.1 Przychody ze sprzedaży

Pierwsze półrocze 2016 r. było dla grupy kapitałowej bardzo dobre, a szczególnie udane było ono dla Relpol S.A. Spółka po raz kolejny uzyskała rekordowo wysokie przychody ze sprzedaży i pokazała wysoką dynamikę zysku.

W I półroczu 2016 r. Grupa kapitałowa osiągnęła ok. 61.236 tys. zł przychodów ze sprzedaży, co w stosunku do I półrocza 2015 r. (57.865 tys. zł) stanowi wzrost o 5,8 %.

Struktura rodzajowa przychodów ze sprzedaży w tys. zł.

			w tys. zł
Treść		Rok	Dynamika
	I p 2016	I p 2015
Wyroby i usługi	48 472	45 271	+7,07 %
Towary i materiały	12 764	12 594	+1,35 %
Razem	61 236	57 865	+5,83 %

Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyrobów i usług (po pomniejszeniu o kwotę wzajemnych obrotów w grupie kapitałowej) wzrosły o 7,1%.

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów wzrosły o 1,3%. Towary handlowe stanowią uzupełnienie oferty produktowej Relpolu oraz podstawową działalność dystrybucyjnych spółek zależnych.

Grupa kapitałowa osiągnęła w I p. 2016 r. najwyższy w historii poziom przychodów ze sprzedaży. Są one o 13,5% wyższe od osiągniętych w I p. 2014 r. oraz o 5,8% wyższe od I p. 2015. Jest to efekt sprzyjającej sytuacji rynkowej w Europie, sytuacji walutowej oraz aktywnej działalności spółki w pozyskiwaniu nowych kontaktów handlowych, a także nowych możliwości zastosowań przekaźników.

Więcej danych przedstawiono poniżej w nocie nr 2, a otoczenie rynkowe omówiono w sprawozdaniu zarządu z działalności grupy kapitałowej.

1.2 Wynik na sprzedaży

Wynik brutto na sprzedaży grupy kapitałowej wyniósł w I półroczu 2016 r. 15.324 zł i był o 11,7% wyższy w stosunku do I półrocza 2015 r. (13.719 tys. zł). Głównym czynnikiem poprawy wyniku była wyższa sprzedaż oraz niższa dynamika wzrostu kosztów produkcji.

Na skonsolidowany wynik na sprzedaży wpływ miały:

a) Poziom przychodów ze sprzedaży.

Grupa kapitałowa w I półroczu 2016 r. osiągnęła wzrost przychodów ze sprzedaży w porównaniu do I półrocza 2015 r. Sprzedaż wzrosła na większości rynków handlowych grupy kapitałowej, poza Polską i innymi mniejszymi krajami. Największy wzrost zanotowano w Niemczech, we Włoszech oraz do krajów Ameryki Południowej i do Azji. Więcej informacji w nocie nr 2.

b) Sytuacja finansowa spółek zależnych.

Sytuacja finansowa spółek zależnych oraz perspektywy dalszej ich działalności są dobre. Z trudną sytuacją rynkową musi się jeszcze zmagać spółka Relpol Eltim w Rosji, co wynika z problemów gospodarczych i politycznych w tym kraju. Niemniej jednak sytuacja tej spółki poprawiła się w stosunku do minionych kwartałów. Jej przychody w RUB, w porównaniu do I półrocza 2015 r. wzrosły o 2,3%, a zysk netto wzrósł o 65,2%. Tą dynamikę

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ w sprawozdaniu skonsolidowanym zniekształca kurs waluty rosyjskiej, który był niższy niż w I p. 2015 r. oraz korekty konsolidacyjne, takie jak wyłączenie wzajemnych obrotów, dywidendy czy marż. Spółka Relpol Eltim co roku wypłaca dywidendę.

Dobrze radzi sobie Relpol Elektronik produkujący na zlecenie Relpol S.A. Spółka ta odnotowała 5,7% wzrost przychodów ze sprzedaży, jednakże z powodu utworzenia rezerwy na urlopy w pozostałych kosztach operacyjnych w wysokości 150 tys. zł, I półrocze 2016 r. zakończyła ze stratą w wysokości 124 tys. zł.

Pierwsze półrocze 2016 r. podobnie jak rok 2015 okazał się bardzo dobry dla spółki ukraińskiej DP Relpol Altera. Spółce tej sprzyjała sytuacja walutowa, a w szczególności rosnący kurs dolara. Świadcząc usługi montażu na potrzeby Relpol S.A. spółka wystawia faktury w USD, a koszty działalności ponosi w hrywnach. W I półroczu 2016 wypracowała ona zysk netto w wysokości 646 tys. zł. Sytuacja polityczna i ekonomiczna na Ukrainie nie jest zupełnie stabilna, jednakże montaż produktów i wymiana handlowa ze spółkami odbywa się bez zakłóceń. Zarząd jednostki dominującej obserwuje sytuację, szacuje ewentualne ryzyko i ocenia, że aktualnie nie ma powodów do niepokoju.

c) Poziom kursów walut.

Stabilny poziom kursu euro względem złotówki ułatwia planowanie i zmniejsza negatywny wpływ sytuacji walutowej na wyniki Grupy kapitałowej. Hamuje to powstawanie dużych różnic kursowych (szczególnie ujemnych), które zmniejszają wynik finansowy.

Wyższe kursy walut, to z jednej strony wyższe przychody ze sprzedaży, ale z drugiej strony wyższe koszty zakupu niektórych materiałów produkcyjnych pochodzących z importu. Porównując jednak strumień przychodów i wydatków walutowych, należy stwierdzić, że wyższe kursy walut mają większy wpływ na wzrost przychodów ze sprzedaży niż na wzrost kosztów produkcji. Utrzymujący się wysoki poziom eksportu pozwala pokryć wydatki walutowe i wygenerować nadwyżkę walut. Zatem korzystniejszy dla grupy jest wyższy kurs EUR i USD. Ponadto wyższy kurs USD zwiększa konkurencyjność cenową wyrobów Relpolu wobec towarów pochodzących z Chin.

Eksport stanowi 71% sprzedaży, z czego ok. 74% realizowana jest w euro. Pozostała waluta to USD, GBP i CHF. Transakcje spółek zależnych objętych konsolidacją, dokonywane na ich rynkach rodzimych odbywają się w ich walucie rodzimej (RUB, BYR i UAH). Natomiast transakcje jednostki dominującej z firmami w Rosji, na Ukrainie i na Białorusi oraz z pozostałymi odbiorcami na rynkach wschodnich odbywają się w EUR lub USD.

Kurs EUR w okresie od 02.01.2015 r. do 30.06.2016 r.

Kurs euro w 2016 r. w przeciwieństwie do w I p. 2015 r. wykazywał tendencję wzrostową. Średni kurs euro w I p. 2016 r. wyniósł 4,3805 zł/euro i był o 6% wyższy niż w I p. 2015 r. (4,1341 zł/euro).

Kurs USD w okresie od 02.01.2015 r. do 30.06.2016 r.

Kurs dolara ulegał dużym wahaniom przez cały zaprezentowany okres czasu. Po intensywnych wzrostach zapoczątkowanych w 2014 r., waluta amerykańska osiągnęła swoje kilkuletnie maksimum w połowie stycznia 2016 r. Po około 2 miesięcznych spadkach, kurs dolara ponownie zaczął rosnąć zbliżając się do 4 zł. Ostatecznie średni kurs dolara w I p. 2016 r. był o ok. 5,6% wyższy niż w I p. 2015 r. Wyższy kurs USD poprawia poziom przychodów grupy kapitałowej oraz zmniejsza konkurencyjność cenową wyrobów pochodzących z Chin.

Kurs RUB w okresie od 02.01.2015 r. do 30.06.2016 r.

Kurs rubla ma znaczenie dla konsolidacji, ze względu na fakt, że w tej walucie sporządzane jest sprawozdanie finansowe spółki zależnej Relpol Eltim prowadzącej działalność w Rosji. Sprawozdanie tej spółki sporządzane w RUB, jest następnie dla celów konsolidacji przewalutowywane na PLN. Im wyższy kurs rubla tym korzystniejszy efekt przewalutowania. Średni kurs rubla w I p. 2016 r. był o 11,7% niższy niż w I p. 2015 r. Waluta ta mocno pikowała pod koniec 2014 r., po czym się odbiła w połowie 2015 r. do poziomu 0,0758 zł i ponownie zaczęła spadać. Aktualnie oscyluje w granicach 0,06 zł.

Kurs rubla nie ma znaczenia dla transakcji sprzedaży dokonywanych pomiędzy jednostką dominującą a odbiorcami w Rosji. Transakcje te rozliczane są w USD.

d) Poziom cen surowców.

W produkcji przekaźników wykorzystuje się tworzywa sztuczne oraz detale z zawartością surowców takich jak miedź, srebro, złoto. Od początku roku ceny miedzi i srebra utrzymywały się na niskim poziomie.

Pierwsze półrocze 2016 r. pod względem cen podstawowych surowców produkcyjnych było dla grupy kapitałowej korzystniejsze niż I półrocze 2015 r. Początek 2015 roku to wyższe ceny miedzi jak i srebra. Ceny miedzi regularnie spadały osiągając minimum w styczniu 2016 r. Po czym nastąpiło odbicie. Cena kształtuje się na poziomie około 4800 USD za tonę.

Nieco inaczej wyglądała sytuacja na rynku srebra, które po osiągnięciu najniższych cen na przełomie 2015 i 2016 roku, sukcesywnie zyskiwało na wartości osiągając roczne maksimum w połowie 2016 r.

Ceny miedzi (w USD za tonę) na Londyńskiej Giełdzie Metali

Ceny srebra (w USD za uncję) na Londyńskiej Giełdzie Metali

e) Udział jednostki dominującej w wynikach grupy kapitałowej.

Najważniejszy wpływ na wyniki Grupy kapitałowej ma jednostka dominująca Relpol S.A. Pierwsze półrocze 2016 r. pod względem sprzedaży było dla spółki rekordowo dobre. Dzięki temu udział sprzedaży spółki matki w sprzedaży skonsolidowanej wyniósł 92%. W przypadku wyniku netto udział ten wyniósł 89%. Wprowadzone wyłączenia i korekty konsolidacyjne (wzajemnych obrotów, dywidendy, marża na zapasach, zyski mniejszości) zmniejszyły przychody skonsolidowane o 4.839 tys. zł a wynik netto o 372 tys. zł.

f) Koszty finansowania zewnętrznego

Kolejnym czynnikiem wpływającym na wyniki grupy kapitałowej jest koszt pozyskania pieniądza na rynku. Biorąc po uwagę fakt, że część majątku grupy kapitałowej finansowana była kapitałem odsetkowym, zmieniające się stawki WIBOR wpływają odpowiednio na koszty finansowe.

Źródło: http://www.inwestinfo.pl/notowania-na-swiecie/ceny-surowcow/

Do kosztów finansowania zewnętrznego zalicza się koszty odsetek od kredytów, odsetek od leasingu oraz inne koszty poniesione w związku z pożyczaniem środków pieniężnych na finansowanie działalności operacyjnej i inwestycyjnej.

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

g) Koszty pracy

Istotne zmiany nastąpiły również na rynku pracy. Rosną koszty robocizny w miejscach prowadzenia przez grupę kapitałową działalności produkcyjnej i montażowej. W celu ograniczenia tych kosztów i zapewnienia elastyczności zatrudnienia pracowników produkcyjnych, spółki krajowe korzystają z outsourcingu pracowniczego.

1.3 Pozostała działalność operacyjna

Pozostała działalność operacyjna w I p. 2016 r. pogorszyła wynik Grupy kapitałowej o -863 tys. zł. W tym samym okresie 2015 r. wynik na pozostałej działalności operacyjnej był również ujemny i wynosił -728 tys. zł.

Kwoty najważniejszych pozycji przychodów i kosztów podano poniżej w nocie nr 4.

1.4 Działalność finansowa

Działalność finansowa w I p. 2016 r. zwiększyła wynik Grupy kapitałowej o 298 tys. zł. W porównywalnym okresie 2015 r. wynik na działalności finansowej był ujemny i wyniósł -141 tys. zł.

Dokładne kwoty podano poniżej w nocie nr 5.

1.5 Wynik netto

W I półroczu 2016 r. Grupa kapitałowa wypracowała zysk netto w wysokości 4.731 tys. zł, z tego zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 4.587 tys. zł i był o 41,8% wyższy od zysku netto wypracowanego w I półroczu 2015 r. (3.235 tys. zł). Głównym powodem była sprzyjająca sytuacja rynkowa i walutowa oraz wyższa sprzedaż do stałych i nowych klientów.

1.6 Pozostałe informacje

Poza dobrymi wynikami sprzedaży i wzrostem zysków, grupa kapitałowa zwiększyła kapitały własne, pomimo wypłaty najwyższej jak dotychczas dywidendy. Zobowiązania długoterminowe zmniejszyły się o 25,7%, a zobowiązania krótkoterminowe wzrosły 862 tys. zł, tj. o 4,0%.

Pomimo wyższej sprzedaży, należności z tytułu dostaw pozostały na podobnym poziomie jak w I p. 2015 r. Natomiast o 1.166 tys. zł (o 4,9%) wzrósł poziom zapasów. Zapasy powstają na

kilku etapach procesu produkcji. Obejmują one zapasy materiałów i surowców, produkcji w toku oraz wyrobów gotowych.

Nastąpił również wzrost stanu środków pieniężnych z 4.900 tys. zł do 6.545 tys. zł.

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. Analiza wskaźnikowa

Wskaźniki rentowności

		Wielkość
Wskaźnik	Sposób liczenia	I p 2016 r.I p 2015 r.
Rentowność brutto na sprzedaży	Wynik brutto na sprzedaży /sprzedaż * 100%	25,0%	23,5%
Rentowność na sprzedaży	Wynik na sprzedaży/ sprzedaż *100%	10,4%	8,3%
Rentowność netto sprzedaży	Zysk netto/ sprzedaż *100%	7,7%	5,8%
ROE	Zysk netto za 12 m-cy/ śr. wartość kapitału własnego *100%	12,6%	8,3%
ROA	Zysk netto za 12 m-cy/ śr. wartość aktywów *100%	9,3%	5,9%

Wskaźniki rentowności poprawiły się w stosunku do danych na I p. 2015 r. Powodem wzrostu rentowności na sprzedaży o 2,1 punktu procentowego jest wyższa sprzedaż. Wzrost zysku netto narastająco za okres 12 miesięcy poprawił wskaźniki ROE i ROA. ROE wzrosło o 4,3 p.p. a ROA o 3,4 p.p.

Poziom zadłużenia

		Wielkość
Wskaźnik	Sposób liczenia		I p 2016 r.I p 2015 r.
	Ogólny poziom zadłużenia(Zobowiązania +rezerwy)/aktywa * 100%	27,3%	29,2%
Finansowanie kapitałem stałym	(kapitał własny+ zob. długoterminowe + rezerwy długot.)/ aktywa *100%	78,3%	78,5%
Pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym	Kapitał własny/ majątek trwały*100%	175,1%	167,6%

Na podobnym poziomie jak w roku ubiegłym są wskaźniki zadłużenia. Raty kredytowe i leasingowe spłacane są zgodnie z harmonogramem spłat.

Wskaźniki płynności

		Wielkość
Wskaźnik	Sposób liczenia	I p 2016 r. I p 2015 r.
Płynność bieżąca	Aktywa bieżące/ zobowiązania krótkoterminowe	2,69	2,69
Płynność szybka	Aktywa bieżące – zapasy/ zobowiązania krótkoterminowe	1,56	1,57
Poziom kapitału pracującego	(Aktywa bieżące – zobowiązania krótkoterminowe) / sprzedaż * liczba dni w okresie	110,2	111,8

Wskaźniki płynności w obu porównywalnych okresach są na wysokim poziomie. Grupa kapitałowa nie ma problemu z realizacją zobowiązań.

Wskaźniki efektywności

	Wielkość
Wskaźnik	Sposób liczenia		I p 2016 r. I p 2015 r.
Wskaźnik obrotu aktywów	Sprzedaż za 12 miesięcy/ śr. poziom aktywów	1,2	1,2
Cykl zapasów	(Średni poziom zapasów/ koszt sprzed. produktów i towarów) * liczba dni w okresie	95	95
Cykl należności	(Średni poziom należności z tyt. dostaw/ sprzedaż) * liczba dni w okresie	73	74
Cykl zobowiązań	(Średni poziom zobowiązań z tyt. dostaw/ koszt sprzedanych produktów i towarów) * liczba dni w okresie	29	36

Długi cykl rotacji zapasów wynika z charakteru branży w jakiej działa Grupa kapitałowa. Cykle rotacji zapasów, należności i zobowiązań nie uległy większym zmianom.

3. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Największy wpływ na osiągane przez Grupę kapitałową wyniki finansowe, co najmniej w perspektywie najbliższego kwartału, będą miały czynniki makroekonomiczne niezależne od grupy oraz czynniki wewnętrzne.

Wśród czynników zewnętrznych możemy wyróżnić:

wysokość i wahania kursu walut,
sytuacja ekonomiczna i gospodarcza na rynkach handlowych grupy kapitałowej,
rozwój odnawialnych źródeł energii,
rozwój branży fotowoltaicznej,
wzrost zapotrzebowania na systemy ochrony radiologicznej,
poziom nakładów na inwestycje w kraju i zagranicą,
poziom cen na rynku surowców (miedź, srebro, ropa),
dostęp do zewnętrznych źródeł finansowania,
rozwój sytuacji politycznej na Ukrainie i w Rosji.

Wśród czynników wewnętrznych zależnych od grupy podstawowe znaczenie ma:

realizacja zaplanowanej sprzedaży,
realizacja podpisanych kontraktów handlowych,
dostosowanie mocy produkcyjnych do potrzeb rynku,
obłożenie linii produkcyjnych,
dostosowanie poziomu kosztów do aktualnej koniunktury na rynku,
zwiększenie udziałów rynkowych w oparciu o obecną ofertę produktową,
poprawa rentowności wyrobów,
rozszerzenie i uzupełnienie oferty przez rozwój własny przekaźników elektromagnetycznych,
racjonalizacja oferty towarów handlowych,
promocja i pozyskanie kontrahentów na przekaźnik do inwerterów solarnych,
montaż systemów do ochrony radiologicznej zgodnie z harmonogramem wygranych przetargów,
pozyskanie nowych klientów dla CZIP-a.

IV. INFORMACJA DODATKOWA ORAZ INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE

1. Segmenty działalności

Segment operacyjny jest częścią składową jednostki:

a) która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którymi może uzyskiwać przychody i ponosić koszty (w tym przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami składowymi tej samej jednostki),

b) której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w jednostce oraz wykorzystujący te wyniki przy decydowaniu o alokacji zasobów do segmentu i przy ocenie wyników działalności segmentu, a także,

c) w przypadku której są dostępne oddzielne informacje finansowe.

Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe.

Biorąc powyższe pod uwagę należy stwierdzić, że grupa kapitałowa działa na rynku komponentów automatyki przemysłowej i jest to podstawowy segment jej działalności.

Przychody i wyniki segmentów	Przychody		Wynik w segmencie
	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015
Komponenty automatyki przemysłowej	59 920	55 420	14 587	13 132
Pozostałe segmenty	1 316	2 445	737	587
Razem z działalności kontynuowanej	61 236	57 865	15 324	13 719

Koszty sprzedaży	496	464
Koszty zarządu	8 475	8 356
Zysk(strata) ze sprzedaży	6 353	4 899
Pozostałe przychody
operacyjne	145	131
Pozostałe koszty operacyjne	1 008	859
Zysk(strata)z działalności
operacyjnej	5 490	4 171

Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej Relpol za I półroczne 2016 r.

Przychody finansowe	432	67
Koszty finansowe	134	208
Zysk brutto (strata) z
działalności kontynuowanej	5 788	4 030
Podatki	1 056	695
Pozostałe zmniejszenia zysku	1	1
Zysk (strata) netto z
działalności gospodarczej
kontynuowanej	4 731	3 334
Wynik netto na działalności
zaniechanej	0	0
Wynik netto na działalności
sprzedanej	0	0
Wynik netto przypadający na
udziały nie dające kontroli	144	99
Wynik netto przypadający
akcjonariuszom jednostki
dominującej	4 587	3 235

Aktywa i zobowiązania segmentów	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015	od 01.01.2015 do 30.06.2015
Komponenty automatyki przemysłowej	96 523	91 177	90 730
Pozostałe segmenty	5 097	5 285	8 005
Razem aktywa segmentów	101 620	96 462	98 735

Pozostałe informacje o segmentach	Amortyzacja		Zwiększenie aktywów trwałych
	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015
Komponenty automatyki przemysłowej	2 651	2 481	958	3 103
Pozostałe segmenty	210	202	96	1
Razem z działalności kontynuowanej	2 861	2 683	1 054	3 104

Grupa w celu monitorowania wyników osiągniętych w segmencie operacyjnym a także dla celów przydziału zasobów do segmentów sprawozdawczych, przyporządkowuje wszystkie aktywa, z wyjątkiem inwestycji w jednostki stowarzyszone oraz aktywów z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego.

Grupa nie ma możliwości wyodrębnienia dla poszczególnych segmentów operacyjnych zobowiązań ich dotyczących.

Strukturę geograficzną przychodów przedstawiono poniżej w Nocie 2. Nie występowała sprzedaż pomiędzy segmentami.

Grupa kapitałowa osiągnęła przychód od Klienta A na łączną kwotę 9.025 tys. zł oraz od Klienta B na kwotę 8.025 tys. zł, co stanowi odpowiednio 14,7% oraz 13,1% udziału w ogólnej wartości przychodów ze sprzedaży.

Dane finansowe spółek zależnych nie objętych konsolidacją przedstawiono w nocie nr 12.

2. Sprzedaż

Nota 2

Przychody ze sprzedaży	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Przychody ze sprzedaży produktów	48 199	44 860
Przychody ze sprzedaży usług	273	411
Razem przychody ze sprzedaży wyrobów i usług	48 472	45 271
- w tym od jednostek powiązanych	188	240
Przychody ze sprzedaży towarów	11 477	11 395
Przychody ze sprzedaży materiałów	1 287	1 199
Razem przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	12 764	12 594
- w tym od jednostek powiązanych	1	7
Ogółem przychody ze sprzedaży	61 236	57 865
- w tym od jednostek powiązanych	189	247

W I półroczu 2016 r. Grupa kapitałowa osiągnęła ok. 61.236 tys. zł przychodów ze sprzedaży, co w stosunku do I półrocza 2015 r. oznacza wzrost o 5,8%. Wzrost sprzedaży odnotowano w eksporcie.

Przychody ze sprzedaży – ujęcie geograficzne	od 01.01.2016 do 30.06.2016 (rok bieżący)	od 01.01.2015 do 30.06.2015 (rok ubiegły)
Polska
Przychody ze sprzedaży produktów	12 291	13 768
Przychody ze sprzedaży usług	273	263
Przychody ze sprzedaży towarów	4 024	3 652
Przychody ze sprzedaży materiałów	1 106	1 076
Razem przychody ze sprzedaży w kraju	17 694	18 759
- w tym od jednostek powiązanych	0	0
Rynki zagraniczne
Przychody ze sprzedaży produktów	35 908	31 092
Przychody ze sprzedaży usług	0	148
Przychody ze sprzedaży towarów	7 453	7 743
Przychody ze sprzedaży materiałów	181	123
Razem przychody ze sprzedaży na rynki zagraniczne	43 542	39 106
- w tym od jednostek powiązanych	189	247
Ogółem przychody ze sprzedaży	61 236	57 865
- w tym od jednostek powiązanych	189	247

Geograficzna struktura sprzedaży

				w tys. zł
WYSZCZEGÓLNIENIE	I p 2016	Udział %	I p 2015	Udział %
Polska	17 694	28,89%	18 759	32,42%
Sprzedaż na rynkach zagranicznych w tym:	43 542	71,11%	39 106	67,58%
Europa w tym m.in.:	39 595	64,66%	35 484	61,32%
Niemcy	21 269	34,73%	17 157	29,65%
Włochy	2 897	4,73%	2 251	3,89%
Rosja	6 118	9,99%	6 761	11,68%
Azja	2 055	3,36%	1 261	2,18%
Ameryka Północna	313	0,51%	316	0,55%
Ameryka Południowa	645	1,05%	591	1,02%
Australia i inne	934	1,53%	1 454	2,51%
Razem	61 236	100,00%	57 865	100,00%

Największy udział w strukturze sprzedaży zawsze miał rynek polski. W I kw. 2016 r. sytuacja się zmieniła i pozycję tą zajął dynamicznie rozwijający się rynek niemiecki. Sprzedaż do Niemiec od wielu lat regularnie rosła, a po 24% wzroście w I półroczu 2016 r. uzyskał 34,7% udziału w strukturze sprzedaży grupy kapitałowej.

Sprzedaż na rynek krajowy stanowi 28,9% skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży. W I półroczu 2016 r. wyniosła ona 17.694 tys. zł i zmniejszyła się o 1.065 tys. zł (o 5,7%) w stosunku do I półrocza 2015 r. Spowodowane jest to zmianą struktury sprzedaży w kraju a także obserwowanym spowolnieniem w branży elektrotechnicznej i energetycznej, w zakresie nowych inwestycji, gdzie wykorzystywane są wyroby produkowane przez Relpol. Więcej sprzedaje się wyrobów tańszych.

Przychody uzyskiwane na rynkach zagranicznych wyniosły 43.542 tys. zł i wzrosły o 11,3% w stosunku do I p. 2015 r. Największa dynamika przychodów wystąpiła w Niemczech, we Włoszech i w krajach azjatyckich.

Dla działalności grupy kapitałowej znaczenie ma również rynek rosyjski. Przychody uzyskane w Rosji, to głownie sprzedaż rosyjskiej spółki zależnej Relpol Eltim oraz sprzedaż Relpol S.A. do innych firm rosyjskich. Przychody ze sprzedaży na rynku rosyjskim wyniosły w I p. 2016 r. 6.118 tys. zł i były o 643 tys. zł (o 9,5%) niższe w stosunku do I p. 2015 r. Wynika to z przeliczenia sprawozdania spółki rosyjskiej sporządzonego w RUB na PLN. Średni kurs rubla w I p. 2016 r. był o 11,7% niższy niż w I p. 2015 r. W sprawozdaniach finansowych, sprzedaż Relpolu do Rosji, jak i sprzedaż spółki rosyjskiej na jej rynku rodzimym, wykazana w walucie rodzimej są nieco wyższe niż w I p. 2015 r. Zaobserwowano tam lekki wzrost popytu, co oczywiście cieszy. Jednakże za wcześnie aby oceniać, że jest to poprawa długotrwała.

Walutą rozliczeniową stosowaną w transakcjach pomiędzy Relpol S.A. a spółkami w Rosji i na Ukrainie jest dolar amerykański. Zatem kursy rubla i hrywny nie mają bezpośrednio wpływu na poziom przychodów uzyskiwanych przez sam Relpol. Ponadto transakcje handlowe pomiędzy Relpol S.A. a Relpol Eltim i DP Relpol Altera nie mają wpływu na przychody skonsolidowane, gdyż w ramach wzajemnych obrotów w grupie kapitałowej, zostały one wyłączone z konsolidacji. Zatem dla wyników skonsolidowanych znaczenie ma

sprzedaż osiągnięta przez Relpol Eltim z odbiorcami spoza grupy kapitałowej oraz RUB po jakim jest ona później przeliczna na PLN.

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Grupa kapitałowa prowadzi działalność handlową z klientami, z ponad 50 państw świata. Są tu kraje, gdzie sprzedaż wzrosła, są takie gdzie utrzymuje się ona na podobnym poziomie, ale są też takie, gdzie sprzedaż jest niższa. Przy odbiorcach rozrzuconych po całym świecie, zróżnicowanie jest czymś naturalnym i spowodowane jest różnymi czynnikami.

Poza Europą wzrost sprzedaży nastąpił do Ameryki Południowej i Azji. Nieznaczny spadek do Ameryki Północnej, Afryki i Australii. Nie są to jednak wartości znaczące. Poza tym dostawy poza Europę odbywają się mniej regularnie, co może powodować różnice pomiędzy kwartałami.

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Grupy kapitałowej.

Analizując poziom sprzedaży w poszczególnych kwartałach oraz składane przez klientów zamówienia, można stwierdzić, że nie ma widocznej sezonowości. Są okresy, w których obroty są mniejsze od pozostałych miesięcy np. okres wakacyjny lub świąteczno-noworoczny ale nie są to różnice na tyle istotne, aby określać je sezonowością działalności.

3. Koszty

Nota 3

Koszt sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów - struktura rzeczowa	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Koszt sprzedaży produktów	35 421	34 412
Koszt sprzedaży usług	0	5
Razem koszty sprzedaży wyrobów i usług	35 421	34 417
- w tym od jednostek powiązanych	130	188
Koszt nabycia sprzedanych towarów	9 192	8 621
Koszt nabycia sprzedanych materiałów	1 299	1 108
Razem koszty nabycia towarów i materiałów	10 491	9 729
- w tym od jednostek powiązanych	1	6
Ogółem koszt sprzedaży	45 912	44 146
- w tym od jednostek powiązanych	131	194

Koszty według rodzaju	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Amortyzacja	2 910	2 711
Zużycie materiałów i energii	26 493	26 041
Usługi obce	8 606	7 966
Podatki i opłaty	708	486
Wynagrodzenie	12 704	11 880
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	3 037	2 978
Pozostałe koszty rodzajowe	951	886
Koszt sprzedanych materiałów i towarów	5 485	4 435
Koszty według rodzaju razem	60 894	57 383

Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych	42	83
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby	1 234	467
Koszty sprzedaży	496	464
Koszty ogólnego zarządu	8 448	8 356
Korekty konsolidacyjne	4 762	3 867
Koszt sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów	45 912	44 146

4. Pozostała działalność operacyjna

Nota 4

Pozostałe przychody operacyjne	od 01.01.2016 do 30.06.2016 (rok bieżący)	od 01.01.2015 do 30.06.2015 (rok ubiegły)
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	11	48
Zmniejszenie odpisów aktualizujących	11	28
Rozwiązanie rezerw	30	21
Zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	39	0
Otrzymane kary i odszkodowania	0	23
Inne	54	11
Razem pozostałe przychody operacyjne	145	131

Pozostałe koszty operacyjne	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Odpis aktualizujący należności	4	68
Odpisy aktualizujące zapasy	86	119
Zapasy złomowane	71	78
Darowizny	53	24
Vat należny	17	5
Utworzenie rezerw	683	457
Inne	94	108
Razem pozostałe koszy operacyjne	1 008	859

5. Działalność finansowa

Nota 5

Przychody finansowe	od 01.01.2016 do 30.06.2016	od 01.01.2015 do 30.06.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Dywidendy otrzymane	0	0
- w tym od podmiotów powiązanych	0	0
Odsetki	34	52
Nadwyżka dodatnich nad ujemnymi różnicami kursowymi	378	0
Inne	20	15
Razem przychody finansowe	432	67

Koszty finansowe	od 01.01.2016 do 30.06.2016 (rok bieżący)	od 01.01.2015 do 30.06.2015 (rok ubiegły)
Odsetki od kredytów i pożyczek	75	91
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	22	37
Odsetki od innych zobowiązań	6	11
Nadwyżka ujemnych nad dodatnimi różnicami kursowymi	5	26
-w tym na zrealizowanych transakcjach zabezpieczających	0	0
Odpis aktualizujący należności z tytułu odsetek i pożyczek	26	32
Inne	0	11
Razem koszty finansowe	134	208

6. Podatek dochodowy

Nota 6
	od 01.01.2016	od 01.01.2015
Podatek dochodowy	do 30.06.2016	do 30.06.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Bieżący podatek dochodowy od osób prawnych	804	557
Zryczałtowany podatek dochodowy od osób prawnych	0	0
Odroczony podatek dochodowy od osób prawnych	253	139
Obciążenia podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	1 057	696

7. Działalność sprzedana lub zaniechana

Nota 7

Działalność sprzedana

W okresie sprawozdawczym zakończonym 30.06.2016 roku i 30.06.2015 roku Grupa kapitałowa nie dokonała sprzedaży żadnej z prowadzonych działalności.

Działalność zaniechana

W okresie sprawozdawczym zakończonym 30.06.2016 roku i 30.06.2015 roku Grupa kapitałowa nie zaniechała żadnej z prowadzonych działalności.

W krajach, gdzie zlikwidowano nierentowne spółki dystrybucyjne, działalność handlowa prowadzona jest bezpośrednio przez Relpol S.A. lub przez inne działające na tych rynkach firmy. W trakcie likwidacji jest aktualnie Relpol France. Działalność handlowa we Francji prowadzona jest przez wybranych dystrybutorów.

Natomiast działalność produkcyjna, jaka prowadzona była na Litwie, kontynuowana jest obecnie na Ukrainie.

Rzeczowe aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

Na dzień bilansowy grupa kapitałowa nie posiadała aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży.

8. Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Nota 8
Zadeklarowane i wypłacone w roku obrotowym	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2015
w tys. zł	(rok bieżący)	(rok ubiegły) (rok ubiegły)
Dywidendy z akcji zwykłych:
- za rok 2015	4 805	0	0
- za rok 2014	0	3 651	3 651

Zadeklarowane i wypłacone w roku	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2014
obrotowym w zł na 1 akcję	(rok bieżący)		(rok ubiegły) (rok ubiegły)
Za rok 2015 wypłacona na 1 akcję w zł	0,50	-	-
Za rok 2014 wypłacona na 1 akcję w zł	-	0,38	0,38

Walne Zgromadzenie spółki Relpol w dniu 24.06.2016 r. podjęło uchwałę o przeznaczeniu 69% zysku netto za 2015 r. na wypłatę dywidendy. Dzień ustalenia praw do dywidendy (D) wyznaczono na 12.08.2016 r. a dzień wypłaty (W) na 26.08.2016 r.

Wśród spółek zależnych dywidendę z zysku za 2015 r. wypłaci również Relpol Eltim.

9. Zysk i kapitał własny przypadający na jedną akcję

Nota 9

Zysk na jedną akcję zwykłą ustalono jako iloraz zysku netto za dany okres obrotowy i średniej ważonej liczby akcji pozostających w posiadaniu akcjonariuszy w danym okresie. Rozwodniony zysk na jedną akcję ustalono jako iloraz zysku netto i średniej ważonej rozwodnionej liczby akcji.

Kapitał własny na akcję i zysk na akcję	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)	(rok ubiegły)

Liczba akcji w obrocie w sztukach	9 609 193	9 609 193	9 609 193
Liczba akcji przyj. do ustalenia rozwodnionego kapitału	9 609 193	9 609 193	9 609 193
własnego i zysku na akcję w sztukach
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej w tys. zł.	72 786	72 688	68 753
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej na akcję zł/szt.	7,57	7,56	7,15
Rozwodniony kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej na akcję zł/szt.	7,57	7,56	7,15
Zysk (-strata) netto (zannualizowany) przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej w tys. zł	8 999	7 647	5 667
Zysk (-strata) netto (zannualizowany) przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej na jedną akcję zwykłą
zł/szt.	0,94	0,80	0,59
Rozwodniony zysk zannualizowany (-strata) na jedną akcję
zł/szt.	0,94	0,80	0,59

10.Rzeczowe aktywa trwałe

Nota 10

Rzeczowe aktywa trwałe	30.06.2016 (rok bieżący)	31.12.2015 (rok ubiegły)	30.06.2015 (rok ubiegły)
nabycie	1 054	5 805	3 104
sprzedaż	78	1 206	1 206
- w tym od jednostek powiązanych	0	0	0

11.Nieruchomości inwestycyjne

Nota 11

Na dzień 30.06.2016 r., 30.06.2015 r. oraz 31.12.2015 r. Grupa kapitałowa nie posiadała nieruchomości inwestycyjnych.

12.Inwestycje finansowe

Połączenia jednostek gospodarczych

W okresach sprawozdawczych zakończonych 30.06.2016 r., 31.12.2015 r. i 30.06.2015 r. nie było żadnych połączeń z innymi jednostkami gospodarczymi.

Udział we wspólnym przedsięwzięciu

W okresach sprawozdawczych zakończonych 30.06.2016 r., 31.12.2015 r. i 30.06.2015 r. nie były prowadzone wspólne przedsięwzięcia z innymi jednostkami gospodarczymi.

Udziały w spółkach nie notowanych na giełdzie

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Grupa kapitałowa posiadała następujące długoterminowe aktywa finansowe z nieograniczoną zbywalnością, nie notowane na rynku regulowanym.

Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

ó Na ł k i zw a s p		ie dz i ba s	dm io t p rz e ia śc i dz ła lno	ha k ter c ra ią ia p ow za n	da to me ko i j i l da ns o c	da ia ko b j ta o ę c i tro l n	ś ć to wa r ów kc j i /u dz ia ł a d łu we g ce ny by ia na c	dp isy o k l izu j tu a a ą ce i ko k ty re ko l i da j ns o cy ne	ś ć to wa r b i lan so wa ia ów dz ł u	% dz ia ł u i ka ta le w p	ia % dz ł w u ó lne j l icz b ie og ów łos g
Re lp l- A lte o ra sp	z	K i j ów ,	Ha de l n	le żn za a	łą wy cz on a	2 0 0 4- 0 5- 1 3	8 4 8	-5 4 3	3 0 5	5 1	5 1
o.o		kr ina U a
Re lp l M j. o v.		M i ńs k,	Ha de l n	le żn za a	łą wy cz on a	1 9 9 7- 0 2- 2 6	7 1	0	7 1	8 0	8 0
		B ia łor ś u
lp l * Re Fr o an ce		j Pa ż, Fr ry an c a	de l Ha n	le żn za a	łą wy cz on a	2 0 0 4- 1 2- 0 8	4 1 9	-4 1 9	0	5 1	5 1

Ra ze m							1 3 3 8	-9 6 2	3 7 6

* spółka w likwidacji

Dane finansowe ze sprawozdań spółek zależnych nie objętych konsolidacją

ó i Na ł k zw a s p	ka i ł ta p łas ny w	ka i ł ta p k ła do za wy	k /s tra ta zy s t to ne	ią ia bo zo w za n	i le żn śc na o	k ty a wa j i dn k t e os ra ze m	ho dy p rz y c ze da ży sp rz e	lu b trz o ma ne y le żn e dy na i de dy w n
Re lp l- A lte o ra sp z o .o.	3 1 8	4 0 5	3 3	1 2 4	8 9	4 4 3	3 9	0
lp l j. Re M o v.	1 5 6	0	3 8	1 0 0	0	2 5 6	3 3 6	0

Pochodne instrumenty finansowe

Na dzień bilansowy 30.06.2016 r., 31.12.2015 r. i 30.06.2015 r. Grupa kapitałowa nie posiadała otwartych pochodnych instrumentów finansowych.

Zawierane przez grupę transakcje zabezpieczające typu forward i opcje wykazywane są w sprawozdaniu finansowym jako aktywa finansowe przeznaczone do obrotu w wartości godziwej lub jako zobowiązanie finansowe. Wartość godziwa jest obliczana przy użyciu bieżącej wartości netto przyszłych przepływów pieniężnych związanych z tymi kontraktami, kwotowanych stóp rynkowych, kwotowanych rynkowych kursów walut forward i opcji. W 2016 r. nie zawierano transakcji forward i opcji.

W przypadku zawarcia transakcji zabezpieczających skutki przeszacowania odnoszone będą odpowiednio w części nieefektywnej do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego, w którym nastąpiło przeszacowanie, a w części efektywnej do kapitału z aktualizacji wyceny.

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwa instrumentów finansowych, jakie Grupa kapitałowa posiadała na dzień 30.06.2016 r., 31.12.2015 r. i 30.06.2015 r. nie odbiegała istotnie od wartości prezentowanej w sprawozdaniach finansowych za poszczególne lata, ze względu na to że:

• w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny,

• instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.

13.Kapitał podstawowy

Nota 13

Kapitał podstawowy

	Seria rodzaj akcji	rodzaj uprzywilejowania	rodzaj ograniczenia praw z akcji	liczba akcji	wartość emisji wg wart. nominalnej	sposób pokrycia kapitału	prawo do dywidendy (od daty)
A	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	360 300	1 802	opłacony	29.03.1991r. 01.04.1991r.
B	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	240 200	1 201	opłacony	20.01.1995r. 01.10.1995r.
C	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	254 605	1 273	opłacony	27.11.1995r. 01.10.1995r.
D	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	18 458	92	opłacony	20.07.2006r. 01.01.2006r.
E	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	8 735 630	43 678	opłacony	28.02.2008r. 01.01.2008r.
	Razem			9 609 193	48 046

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną 5 zł i zostały objęte w zamian za wkłady pieniężne. Akcje wszystkich serii mają jednakowe prawa co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

Akcjonariusze	stan na: 30.06.2016	stan na: 30.06.2016	stan na: 31.12.2015	stan na: 31.12.2015	stan na: 30.06.2015	stan na: 30.06.2015
	ilość	%	ilość	%	ilość	%
Adam Ambroziak	3 171 000	33,00%	3 171 000	33,00%	3 171 000	33,00%
Piotr Osiński	608 943	6,34%	608 943	6,34%	608 943	6,34%
BPH TFI S.A.	959 772	9,99%	959 772	9,99%	865 701	9,01%
Altus TFI S.A.	2 147 995	22,35%	1 268 771	13,20%	860 000	8,95%
Pozostali	2 721 483	28,32%	3 600 707	37,47%	4 103 549	42,70%
Razem	9 609 193	100,00%	9 609 193	100,00%	9 609 193	100,00%

Wpływ hiperinflacji na kapitały własne

MSR 29 Sprawozdawczość finansowa w gospodarkach hiperinflacyjnych wymaga by jednostki, które prowadzą działalność gospodarczą w okresie hiperinflacji, przeliczyły składniki kapitału własnego z zastosowaniem ogólnego wskaźnika inflacji. Skutki przeliczenia powinny być prezentowane ze znakiem minus w pozycji bilansu zyski zatrzymane. Korekta taka ma odzwierciedlać wpływ hiperinflacji na wynik finansowy za dany okres sprawozdawczy. Przyjmuje się, że w Polsce występowała hiperinflacja w latach 1989 – 1996. Zdaniem Zarządu Spółki wątpliwości może budzić ujmowanie w bilansie wspomnianej korekty hiperinflacyjnej jako nie pokrytej straty z lat ubiegłych w sytuacji gdy dotyczy ona zdarzeń sprzed lat ośmiu i więcej, a korespondujące z nią zyski zostały podzielone przed datą sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego. Dodatkowo, nie jest jasne czy ewentualne ujęcie korekty hiperinflacyjnej powoduje skutki na gruncie przepisów Kodeksu Spółek Handlowych, dotyczących np. kwoty dywidendy możliwej do wypłaty, kwoty zaliczki na poczet dywidendy czy też warunków kiedy niezbędne jest podjęcie uchwały dotyczącej dalszego istnienia jednostki.

W tej sytuacji, zdaniem Zarządu Spółki, ujęcie korekty hiperinflacyjnej bezpośrednio w bilansie mogłoby być mylące dla użytkowników sprawozdania finansowego i dlatego odpowiednie kwoty, wskaźniki i sposób przeliczenia, dotyczące korekty hiperinflacyjnej, prezentujemy poniżej.

Przeliczeniu podlegają: kapitał zakładowy, kapitał powstały z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji. Nie przelicza się zysków zatrzymanych (niepodzielonego wyniku z lat ubiegłych), kapitałów zapasowych i rezerwowych powstałych z podziału zysków w latach ubiegłych oraz nadwyżek z aktualizacji wyceny aktywów.

KAPITAŁ ZAKŁADOWY

	Wartość wg			Różnica
	ceny	Wskaźniki	Wartość kapitału	Korekta
Data wniesienia kapitału	nominalnej	hiperinflacyjny	po przeliczeniu	hiperinflacji
Kapitał założycielski	217,13	45,77	9 938	9 721
01.04.1991 r.	383	1	383	0
09.04.1994 r.	1 201	1,9	2 282	1 081
20.01.1995 r.	200	1,5	300	100
20.01.1995 r.	1 001	1,5	1 502	501

Przeliczenie wskaźnikami hiperinflacji (w tys. zł)

Skrócone Śródroczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej Relpol za I półroczne 2016 r.

25.10.1995 r. (akcje serii C)	1 273	1,25	1 591	318
20.07.2006 r. (akcje serii D)	92	1	92	0
28.02.2008 r. (akcje serii E)	43 678	1	43 678	0
Razem:	48 045	x	59 766	11 721

Stan kapitału akcyjnego na dzień 30.06.2015 r. po przeszacowaniu wynosi 59.766 tys. zł, w tym:

wartość prezentowana w sprawozdaniu 48.046 tys. zł - korekta hiperinflacyjna 11.721 tys. zł

Kapitał powstały z tytułu nadwyżki ceny emisyjnej nad ceną nominalną akcji

Przeliczenie wskaźnikami hiperinflacji (w tys. zł)

	Wartość		Wartość kapitału
Data zdarzenia	nadwyżki agio	Wskaźnik hiperinflacyjny	z agio po przeliczeniu	Różnica korekta hiperinflacji
Agio na 25.10.1995 r.	10 687	1,25	13 359	2 672
Umorzenie akcji serii C	-8 867	1,15	-10 197	-1 330
Agio na 28.02.2008 r.	7 770	1,00	7 770	0
Pokrycie straty za rok 2009 r.	-15	1,00	-15	0
Pokrycie straty za rok 2010 r.	-9 575	1,00	-9 575	0
Zwrot Vat od kosztów emisji z
2007 r.	83	1	83	0
Razem:	83	x	1 425	1 342

Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości
nominalnej prezentowanej w sprawozdaniu	83 tys. zł
Korekta hiperinflacyjna	1.342 tys. zł
Ogółem po korekcie	1.425 tys. zł

Skutki przeliczenia powinny być prezentowane ze znakiem minus w pozycji bilansu zyski zatrzymane.

Po wprowadzeniu korekty do sprawozdania wg stanu na 30.06.2015 r. pozycja w kapitałach własnych "Zysk / strata z lat ubiegłych" wynosiłaby:

Ogółem zysk/ strata z lat ubiegłych po korektach	9.167 tys. zł
Korekta hiperinflacyjna kapitału podstawowego z agio	1.342 tys. zł
Korekta hiperinflacyjna kapitału podstawowego	11.719 tys. zł
Zysk/ strata z lat ubiegłych prezentowana w sprawozdaniu	-3.894 tys. zł

Wśród akcjonariuszy Jednostki dominującej nie ma posiadaczy papierów wartościowych, które dawałyby specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta. Wszystkie wyemitowane przez Relpol akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela. Każdej akcji odpowiada jeden głos na WZ.

Nie występują żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych. Nie ma również ograniczeń co do wykonywania prawa głosu przypadającego wyemitowanym akcjom. Grupa kapitałowa nie posiada udziałów ani akcji własnych.

14.Odpisy i rezerwy

Stan odpisów aktualizujących aktywa Grupy kapitałowej

Treść	Stan na		Obroty w I-VI 2016 r.	Stan na
	01.01.2016 r.	Rozwi ązano	Wykorzystano	Utworzono	30.06.2016 r.
I. Odpis akt. wartości środków trwałych i
wartości niematerialnych	2 192	0	0	0	2 192
II. Odpis aktualizujący należności
długoterminowe	0	0	0	0	0
III. Odpis akt. długoterminowe aktywa -
udziały w podmiotach powiązanych	1 459	0	0	0	1 459
IV. Odpis aktualizujący wartość zapasów	1 161	16	151	93	1 087
V. Odpis akt. należności z tyt. dostaw	131	7	0	9	133
VI. Odpis aktualizujący inne należności	0	0	0	0	0
VII. Odpis aktualizujący należności
dochodzone na drodze sądowej	0	0	0	0	0
VIII. Odpis aktualizujący
krótkoterminowe aktywa finansowe	249	20	0	25	254
Razem	5 192	43	151	127	5 125

Stan rezerw Grupy kapitałowej

Treść	Stan na	Obroty w I-VI 2016 r.		Stan na
	01.01.2016 r.	Rozwiązano	Wykorzystano	Utworzono	30.06.2016 r.
I. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	1 283	0	0	0	1 283
II. Pozostałe rezerwy (w tym na przyszłe zobowiązania) w tym:	1 225	130	1 534	2 027	1 588
- na urlopy wypoczynkowe	509	92	0	701	1 118
- pozostałe	716	38	1 534	1 326	470
Razem	2 508	130	1 534	2 027	2 871

15.Kredyty i pożyczki

Nota 15

Op kr dy i p k i to ty ży ro ce n wa ne e o cz	lu ta wa	fe k % ty top e wn a s a	in ła ter ty m sp	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 0. 0 6. 2 0 1 5
ług D ino ter o m we
i f fe ise k ls ka kr dy inw j Ra Ba Po t est n n e y cy ny –	P L N	O 3 2, 2 5 W I B R M % +	0 0 2 0 1 9. 9. 6	0	0	1 4 8
i f fe ise k ls ka kr dy inw j Ra Ba Po t est n n e y cy ny –	P L N	W I B O R 3 M 1, 1 0 % +	2 8. 0 6. 2 0 1 9	1 1 3 0	1 4 1 2	1 0 1 5
k – kr dy inw j Ba t est m n e y cy ny	P L N	O 1 1, 3 5 W I B R M % +	3 0. 0 3. 2 0 1 8	1 0 4 9	1 7 9 2	2 5 3 4
i p i ino Ra kr dy ży k d łu ty ter ze m e o cz g o m we				2 1 9 7	3 2 0 4	3 6 9 7
ó ko ino Kr t ter m we
Ra i f fe ise Ba k Po ls ka kr dy dn ia lny t o n n e aw –	U S D	L I B O R 1 M 1, 4 % +	2 5. 0 3. 2 0 1 6	0	0	7 0 2
Ra i f fe ise Ba k Po ls ka kr dy inw j t est n n e cy ny y –	P L N	W I B O R 3 M 2, 2 5 % +	0 9. 0 9. 2 0 1 6	1 4 8	4 4 3	5 9 1
i f fe ise k ls ka kr dy inw j Ra Ba Po t est n n e y cy ny –	P L N	O 1 1, 1 0 W I B R M % +	2 8. 0 2 0 1 6. 9	5 5 6	5 5 6	4 8 8
Ba k – kr dy inw j t est m n e y cy ny	P L N	W I B O R 1 M 1, 3 5 % +	3 0. 0 3. 2 0 1 8	1 4 8 5	1 4 8 5	1 4 8 5
Ra kr dy i p k i kr ó ko ino ty ży t ter ze m e o cz m we				2 1 9 8	2 4 9 3	3 2 6 6
Ra kr dy i p ży k i d łu i ty ze m e o cz g o ó kr ko ino t ter m we				4 3 7 7	5 6 9 7	6 9 6 3

O im i ów i p l kr dy ży k trz ty t y ma ne e o cz e ów d łu we g um	lu ta wa	3 0. 0 6. 2 0 1 6		3 1. 1 2. 2 0 1 5		3 0. 0 6. 2 0 1 5
		l im i t	ko ie tan wy rzy s	l im i t	ko ie tan wy rzy s	l im i t	ko ie tan wy rzy s
Ra i f fe ise Ba k Po ls ka kr dy t n n e – dn ia lny ( l im it do ko ia sta o aw w y rzy n w lut h: P L N, E U R, U S D ) wa ac	P L N	5 0 0 0	0	5 0 0 0	0	5 0 0 0	0 2 7
i f fe ise k ls ka kr dy Ra Ba Po t n n e – inw j est y cy ny	P L N	3 0 0 0	2 9 5	3 0 0 0	4 4 3	3 0 0 0	7 3 9
Ra i f fe ise Ba k Po ls ka kr dy t n n e – inw j est y cy ny	P L N	3 0 0 0	1 8 3 6	3 0 0 0	1 9 7 8	3 0 0 0	1 5 0 3
Ba k - kr dy inw j t - est m n e y cy ny	P L N	8 0 4 6	2 0 9 6	8 0 4 6	3 2 7 6	8 0 4 6	4 0 1 9
Ra ze m		1 7 8 0 4	5 0 3 7	1 7 8 0 4	5 6 9 7	1 7 8 0 4	6 9 6 3

Zabezpieczenia umów kredytowych i pożyczek:

Raiffeisen Bank, zabezpieczenie kredytu wg umowy o limit wierzytelności oraz kredytu inwestycyjnego

a) pełnomocnictwo do rachunku bieżącego i innych rachunków spółki w banku;
b) zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach będących przedmiotem inwestycji,
c) jawna, niepotwierdzona cesja przyszłych i obecnych należności zgodnie z umową o przelew wierzytelności,
d) oświadczenie poddania się egzekucji do łącznej kwoty aktualnego zadłużenia wraz z odsetkami i innymi kosztami, jednakże do kwoty nie większej niż 7,5 mln zł.

mBank S.A. zabezpieczenie kredytu wg. umowy:

a) weksel in blanco,
b) zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach składających się na przedmiot finansowania,
c) cesja potwierdzona na rzecz banku wierzytelności od wskazanych kontrahentów na podstawie umowy o cesję globalną,
d) cesja niepotwierdzona na rzecz banku wierzytelności należnych od wskazanych kontrahentów na podstawie umowy o cesję globalną

16.Leasing finansowy

Nota 16

Część środków trwałych z grupy maszyn i urządzeń produkcyjnych nabyta została w formie leasingu finansowego z opcją zakupu. Pierwotnie środki trwałe nabywane były z własnych środków obrotowych, następnie odsprzedawano je firmom leasingowym i odkupowano je w formie leasingu.

Zobowiązania z tytułu leasingu Nazwa leasingodawcy/przedmiot umowy	data zawarcia umowy	wartość początkowa śr. trwałego	okres, na który zawarto umowę	waluta umowy	zobowiązanie z tytułu leasingu na 30.06.2016
mBank Leasing / maszyny produkcyjne / środki	2011-2012	0	4 lata	PLN	0
transportu GETIN Leasing / sprzęt komputerowy / środki transportu	2011-2014		966 3 lata/4 lata	PLN	250
RAIFFEISEN / środki transportu	2012	564	4 lata	PLN	44
PKO+Nordea Leasing / środki transportu / maszyny produkcyjne	2013-2014		1 314 3 lata/4 lata	PLN	890
PEKAO Leasing / środki transportu	2013	113	3 lata	PLN	12
BZ WBK FINANSE & LEASING SA/ maszyna produkcyjna	2014-2019	45	5 lat	PLN	30
BANK BGŻ BNP PARIBAS S.A./sprzęt komputerowy	2015-2018	367	3 lata	PLN	190
Razem		3 369			1 416
w tym:- zobowiązanie krótkoterminowe					660
- zobowiązanie długoterminowe					756

Po wygaśnięciu umów leasingu z upływem okresów, na jakie zostały zawarte, przysługiwać będzie Grupie kapitałowej prawo do zakupu przedmiotu leasingu za cenę w wysokości wartości końcowej.

Na dzień 30.06.2016 r. zobowiązania grupy kapitałowej z tyt. leasingu wynosiły 1.416 tys. zł i dotyczyły środków trwałych oraz wartości niematerialnych nabytych w formie leasingu finansowego, w latach 2011-2016r. Umowy zawarto na okres 36-60 miesięcy. Zabezpieczeniem wykonania zobowiązań są deklaracje wekslowe.

Wartość bieżąca minimalnych opłat z tytułu	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2015
leasingu finansowego	(rok bieżący)	(rok ubiegły)	(rok ubiegły)
płatne do 1 roku	660	792	844
płatne od 1 roku do 5 lat	756	1 016	1 410
płatne powyżej 5 lat	0	0	0
Wartość bieżąca minimalnych opłat z tytułu
leasingu finansowego	1 416	1 808	2 254

Wartość przyszłych minimalnych opłat z tytułu leasingu finansowego	30.06.2016 (rok bieżący)	31.12.2015 (rok ubiegły)	30.06.2015 (rok ubiegły)
płatne do 1 roku	683	838	913
płatne od 1 roku do 5 lat	768	1 036	1 457
płatne powyżej 5 lat	0	0	0
Wartość przyszłych minimalnych opłat z tytułu
leasingu finansowego	1 451	1 874	2 370
Przyszłe obciążenia finansowe	-35	-66	-116
Wartość bieżących opłat z tytułu leasingu finans.	1 416	1 808	2 254

17.Ryzyko finansowe

Jednostka dominująca prowadząc działalność gospodarczą analizuje, monitoruje i ocenia czynniki ryzyka mogące mieć wpływ na obecną i przyszłą sytuację finansową grupy kapitałowej. W wyniku czego podejmowane są działania minimalizujące wpływ poszczególnych czynników ryzyka na działalność spółki i grupy kapitałowej.

Jednostka dominująca zidentyfikowała następujące czynniki ryzyka:

1. Ryzyko stopy procentowej.
1. Ryzyko kredytowe.
1. Ryzyko związane z płynnością.
1. Ryzyko walutowe.
1. Ryzyko makroekonomiczne.
1. Ryzyko uzależnienia się od dużego odbiorcy.
1. Ryzyko zarządzania kapitałem.

Opis powyższych ryzyk i ich wpływ na działalność spółki zaprezentowano w Sprawozdaniach rocznych Spółki i Grupy kapitałowej za rok 2015. Sprawozdania te zostały opublikowane w dniu 22.04.2016 r. i zamieszczone zostały na stronie www spółki http://www.relpol.pl/pl/Relacje-Inwestorskie/Raporty/Raportyokresowe/(param_0)/option_15

18.Opis czynników i zdarzeń, szczególnie o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Grupy kapitałowej

Nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które nie zostały opisane z sprawozdaniu finansowym, informacji dodatkowej lub komentarzu Zarządu, a które miałyby wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

19.Podmioty powiązane

19.1 Wykaz spółek zależnych na dzień 30.06.2016 r.

Nazwa spółki	siedziba		przedmiot charakter działalności powiązania		data objęcia kontroli/
					znacznego wpływu
Relpol -M	Mińsk, Białoruś	Handel	zależna	wyłączona	1997-02-26
Relpol -Eltim	Sankt-Petersburg, Rosja	Handel	zależna	pełna	1998-07-09
Relpol -Altera	Kijów, Ukraina	Handel	zależna	wyłączona	2004-05-13
Relpol-France	Paryż, Francja	Handel	zależna	wyłączona/ w likwidacji	2004-12-08
Relpol Elektronik	Mirostowice, Polska	Produkcja	zależna	pełna	2007-06-27
DP Relpol -Altera	Czerniachów , Ukraina	Produkcja	zależna	pełna	2007-09-06

19.2 Transakcje z podmiotami powiązanymi nie objętymi konsolidacją

	Sp da dm iot ż p rze o om ią p ow zan y m		Za ku d p dm iot ów p y o o ią h p ow zan y c		Dy i de dy n w		Na le śc i z łu żn ty tu o i u do ług sta w s		Po łe le śc i sta żn zo na o		Zo bo ią ia łu z t tu w zan y i u do ług sta w s		Po łe bo ią ia sta zo zo zan w
iot Na dm a p o zw u	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 0. 0 6. 2 0 1 5	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 0. 0 6. 2 0 1 5	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 0. 0 6. 2 0 1 5	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 0. 0 6. 2 0 1 5	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 0. 0 6. 2 0 1 5	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 0. 0 6. 2 0 1 5	3 0. 0 6. 2 0 1 6	3 0. 0 6. 2 0 1 5
lp l- lte Re A o ra	0	0	0	0	0	0	0	0	2 5 4	2 4 0	0	0	0	0
Re lp l- M j. o v	1 8 9	2 4 7	0	0	0	0	2 3	1 3 1	0	0	0	0	0	0
Re lp l Fra o nc e	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ra zem	1 8 9	2 4 7	0	0	0	0	2 3	1 3 1	2 5 4	2 4 0	0	0	0	0

Na dm iot zw a p o u	ów Sp da ż p dm iot Za ku d p dm iot rze o om p y o o ią ią h p ow zan y m p ow zan y c		Dy i de dy w n	Na le żn śc i z łu ty tu o do i u ług sta w s	Po łe le żn śc i sta zo na o	Zo bo ią ia łu z t tu w zan y do i u ług sta w s	Po łe bo ią ia sta zo zo w zan
	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 5
lp l- A lte Re o ra	0	0	0	0	2 4 9	0	0
lp l- j. Re M o v	3 8 2	0	0	4 7	0	0	0
Re lp l Fra o nc e	0	0	0	0	0	0	0
Ra zem	3 8 2	0	0	4 7	2 4 9	0	0

19.3 Transakcje z Członkami Zarządu i Rady Nadzorczej.

Spółka nie zawierała transakcji, nie udzielała pożyczek Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej.

19.4 Wynagrodzenia, nagrody i korzyści wypłacone i należne lub potencjalnie należne władzom Spółki.

ó W ln ien ie br ł t to y szc ze g u w z I p ó łro 2 0 1 6 r za cz e	ó ino Kr ko t ter m we św ia dc ia ze n icz p ra co wn e	Św ia ia dc ze n p o kr ie dn ien ia tru o es za	Św ia ia dc ty t. ze n z ią ia ro za n zw ku to s su n p ra cy	Po łe ta zo s św ia dc ia ze n ino d łu ter g o m we	Św ia ia dc ze n w i a kc j i ta p os c
Cz łon ko ie du Za w rzą	8 4 5 1 1 0	-	-	-	-
łon ko ie dy dz j Cz Ra Na w orc ze	7 0 0 0 0	-	-	-	-
Ra ze m	9 1 5 1 1 0	-	-	-	-

W ó ln ien ie br ł t to y szc ze g u w z ó I p łro 2 0 1 5 r za cz e	ó Kr ko ino t ter m we ia ia św dc ze n icz p ra co wn e	Św ia dc ia ze n p o ie ien ia kr dn tru o es za	Św ia dc ia ty t. ze n z ią ia ro zw za n ku to s su n p ra cy	Po łe ta zo s ia ia św dc ze n d łu ino ter g o m we	Św ia dc ia ze n w i a j i kc ta p os c
Cz łon ko ie Za du w rzą	5 7 9 4 2 1	-	-	-	-
Cz łon ko ie dy dz j Ra Na w orc ze	2 0 0 0 7	-	-	-	-
Ra ze m	6 5 1 4 2 1	-	-	-	-

20.Pożyczki udzielone władzom spółki

Wg stanu na dzień 30.06.2016 r. nie było udzielonych pożyczek dla Zarządu, Rady Nadzorczej i członków ich rodzin.

21.Zdarzenia po dniu bilansowym

Nie wystąpiły po dniu bilansowym inne zdarzenie, które nie zostałyby opisane w sprawozdaniu finansowym.

22.Przeciętne zatrudnienie

Średnie zatrudnienie w Grupie kapitałowej w I półroczu 2016 r. wynosiło 749 etatów i wzrosło o 26 etatów w stosunku do I półroczu 2015 r.

Grupa kapitałowa korzysta z elastycznych form zatrudniania tj. umów zlecenia lub outsorcingu pracowniczego. Średnio w I półroczu 2016 r. w ramach umów zlecenia i outsorcingu pracowało ogółem 97 osób. W tym samym czasie 2015 r. było to 128 osób.

V INFORMACJA DODATKOWA O PRZYJĘTYCH ZASADACH RACHUNKOWOŚCI

1. Istotne zasady rachunkowości

Format sprawozdania

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Sprawozdanie finansowe za 2015 r. zostało zatwierdzone przez ZWZ w dniu 24.06.2016 r. Sprawozdanie finansowe za I p. 2016 r. zostało zatwierdzone przez Zarząd i opublikowane zostanie w dniu 22.08.2016 r.

Istotność

Na potrzeby niniejszego sprawozdania przyjęto istotność w wysokości 1% sumy bilansowej.

Podstawowe zasady rachunkowości

Rok obrotowy

Rokiem obrotowym jest rok kalendarzowy.

Okres sprawozdawczy

Okresami sprawozdawczymi są okresy kwartalne (na koniec każdego kwartału kalendarzowego), okres półroczny (na koniec półrocza kalendarzowego) i okres roczny (na koniec każdego roku kalendarzowego).

Miejsce prowadzenia ksiąg rachunkowych

Księgi rachunkowe Jednostki dominującej prowadzone są w siedzibie Spółki w Żarach.

Waluta sprawozdania

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest sporządzane złotych polskich (PLN), a wszystkie wartości, o ile nie wykazano inaczej, podane są w tysiącach PLN. Walutą pomiaru spółki i walutą sprawozdawczą jest złoty polski.

Zawartość sprawozdania

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe sporządzane na dzień zamknięcia ksiąg rachunkowych lub na każdy inny dzień bilansowy zawiera:

skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej,
skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat,
skrócone skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych,
skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych,
skrócone sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym,
informacje dodatkowe o przyjętych zasadach rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

2. Nowe standardy rachunkowości i zmiany polityki rachunkowości

W niniejszym półrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, grupa kapitałowa stosuje takie same standardy jak opisane w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym za rok 2015, opublikowanym na stronie www spółki.

Opublikowane, lecz nie obowiązujące do dnia publikacji niniejszego półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zmiany MSSF, Grupa kapitałowa zamierza przyjąć zgodnie z datą ich wejścia w życie. Oszacowanie wpływu zmian oraz nowych MSSF na przyszłe jednostkowe sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej zostało przedstawione w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym za rok 2015.

3. Zmiany zasad stosowania rachunkowości

Przyjęte przez jednostkę dominującą zasady rachunkowości stosowane były w sposób ciągły i są zgodne z zasadami stosowanymi w roku poprzednim, za wyjątkiem wprowadzonych w 2015 r. zmian sposobu prezentacji przychodów z tytułu otrzymanych dyskont od dostawców.

Zdaniem jednostki dominującej takie ujęcie pozwala prezentować koszt sprzedanych towarów i materiałów w rzeczywistej wartości uwzględniającej otrzymane dyskonta.

Szczegółowy opis zasad rachunkowości przyjętych przez GK Relpol został przedstawiony w rocznym sprawozdaniu finansowym za 2015 rok, opublikowanym w dniu 22.04.2016 roku.

Wpływ wprowadzonej zmiany prezentacyjnej na skrócony rachunek zysków i strat za okres od 01.01.2015 do 30.06.2015 przedstawiono poniżej.

	Przed zmianą		Po zmianie
Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat	od 01.01.2015 do 30.06.2015 (rok ubiegły)	zmiana w roku	od 01.01.2015 do 30.06.2015 (rok ubiegły)

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	57 865	0	57 865
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	44 254	-108	44 146
Zysk(strata) brutto ze sprzedaży	13 611	108	13 719
Koszty sprzedaży	464	0	464
Koszty ogólnego zarządu	8 356	0	8 356
Zysk(strata) ze sprzedaży	4 791	108	4 899
Pozostałe przychody operacyjne	131	0	131
Pozostałe koszty operacyjne	859	0	859
Zysk(strata)z działalności operacyjnej	4 063	108	4 171
Przychody finansowe	175	-108	67
Koszty finansowe	208	0	208
Zysk (strata) brutto	4 030	0	4 030
Podatki	695	0	695
Pozostałe zmniejszenia zysku	1	0	1
Zysk (strata) netto na działalności kontynuowanej	3 334	0	3 334
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	0	0	0
Wynik netto przypadający na udziały niedające kontroli	99	0	99
Wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej	3 235	0	3 235

Podpisy członków Zarządu:

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Żary, dnia 18 sierpnia 2016 roku.

AI Terminal

Relpol S.A.

5795_rns_2016-08-22_63e58fc9-c3a9-42b0-acfc-48e229604cbb.pdf

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Grupy kapitałowej Relpol

za I półrocze 2016 r.

I. INFORMACJE PODSTAWOWE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ

1. Informacje ogólne

Dane o jednostce dominującej

Wiodący przedmiot działalności:

Działalności pozostałe:

Władze spółki

Rada Nadzorcza

Kapitał akcyjny

Grupa kapitałowa

Wykaz spółek zależnych objętych sprawozdaniem skonsolidowanym

Spółki wyłączone z konsolidacji

Nota objaśniająca do sprawozdania

2. Wybrane dane finansowe

Sposób przeliczenia kwot w tabeli "Wybrane dane finansowe" na EURO

II. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

1. Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat

2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

3. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

4. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

5.Skrócone sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

6. Oświadczenie Zarządu o prawidłowości sprawozdania

Oświadczenie o zgodności z MSSF

Oświadczenie o kontynuowaniu działalności

Oświadczenie dotyczące wyboru audytora

Profesjonalny osąd

Okres użytkowania środków trwałych oraz wartości niematerialnych

Klasyfikacja umów leasingu, w których grupa występuje jako leasingobiorca

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Rezerwa na świadczenie emerytalne i rentowe

III. ANALIZA FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

1. Omówienie wyników finansowych Grupy kapitałowej

1.1 Przychody ze sprzedaży

Struktura rodzajowa przychodów ze sprzedaży w tys. zł.

1.2 Wynik na sprzedaży

Na skonsolidowany wynik na sprzedaży wpływ miały:

a) Poziom przychodów ze sprzedaży.

b) Sytuacja finansowa spółek zależnych.

c) Poziom kursów walut.

Kurs USD w okresie od 02.01.2015 r. do 30.06.2016 r.

d) Poziom cen surowców.

Ceny miedzi (w USD za tonę) na Londyńskiej Giełdzie Metali

Ceny srebra (w USD za uncję) na Londyńskiej Giełdzie Metali

e) Udział jednostki dominującej w wynikach grupy kapitałowej.

f) Koszty finansowania zewnętrznego

g) Koszty pracy

1.3 Pozostała działalność operacyjna

1.4 Działalność finansowa

1.5 Wynik netto

1.6 Pozostałe informacje

2. Analiza wskaźnikowa

Wskaźniki rentowności

Poziom zadłużenia

Wskaźniki płynności

Wskaźniki efektywności

3. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

IV. INFORMACJA DODATKOWA ORAZ INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE

1. Segmenty działalności

2. Sprzedaż

Nota 2

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Grupy kapitałowej.

3. Koszty

4. Pozostała działalność operacyjna

Nota 4

5. Działalność finansowa

Nota 5

6. Podatek dochodowy

7. Działalność sprzedana lub zaniechana

Nota 7

Działalność sprzedana

Działalność zaniechana

Rzeczowe aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

8. Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej

9. Zysk i kapitał własny przypadający na jedną akcję

Nota 9