Relax dd — Annual Report (ESEF) 2025

May 22, 2026

KAZALO VSEBINE LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D. D. IN SKUPINE RELAX ZA POSLOVNO LETO 2025

I KAZALO VSEBINE

KAZALO VSEBINE

1 OPIS MATIČNE DRUŽBE RELAX IN DRUŽB V SKUPINI RELAX ......................................... 2
1.1 PREDSTAVITEV DRUŽBE ...................................................................................................... 2
1.2 ZGODOVINA MATIČNE DRUŽBE .................................................................................. 2
1.3 DEJAVNOSTI IN ORGANIZACIJA MATIČNE DRUŽBE .................................................................... 3
1.4 PREDSTAVITEV DEJAVNOSTI MATIČNE DRUŽBE ........................................................................ 3
1.5 LASTNIŠKA STRUKTURA IN SESTAVA SKUPINE RELAX .................................................................. 4
1.6 UPRAVNI ODBOR DRUŽBE RELAX D. D. .................................................................................. 7
1.7 PODROČJE ZAPOSLENIH .............................................................................................. 7
1.8 RAZISKOVANJE IN RAZVIJANJE MATIČNE DRUŽBE IN DRUŽB V SKUPINI .......................................... 9
1.9 POMEMBNEJŠI DOGODKI MATIČNE DRUŽBE IN DRUŽB V SKUPINI V POSLOVNEM LETU 2025 ............ 9
1.10 NAČRTI ZA POSLOVNO LETO 2026 ............................................................................ 10
1.11 VARSTVO OKOLJA ..................................................................................................... 10
1.12 RAZVOJ DRUŽBE IN SKUPINE ..................................................................................... 12
1.13 TRIJE KLJUČNI STEBRI RASTI SKUPINE RELAX ............................................................ 12
1.14 IZJAVA O UPRAVLJANJU DRUŽBE .............................................................................. 13
1.14.1 Kodeksi in praksa upravljanja ........................................................................... 13
1.14.2 Politika raznolikosti ........................................................................................... 13
1.14.3 Odstopanja od Kodeksa upravljanja javnih delniških družb ............................. 14
1.14.4 Sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj ............................................... 15
1.14.5 Sistem za prijavo nepravilnosti ......................................................................... 16
1.14.6 Struktura osnovnega kapitala družbe .............................................................. 16
1.14.7 Omejitve prenosa delnic ................................................................................... 17
1.14.8 Imetniki vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice ..... 17
1.14.9 Delniška shema za delavce ............................................................................... 17
1.14.10 Omejitev glasovalnih pravic.......................................................................... 17
1.14.11 Dogovori, pri katerih bi bile finančne pravice ločene od lastništva vrednostnih papirjev s sodelovanjem družbe .................................................................. 17

II KAZALO VSEBINE

1.14.12 Dogovori med delničarji, ki lahko povzročijo omejitev prenosa delnic ali glasovalnih pravic ... 17
1.14.13 Dogovori ob spremembi kontrole v družbi .................................................. 18
1.14.14 Dogovori o nadomestilih ob prevzemni ponudbi ......................................... 18
1.14.15 Pooblastila članov poslovodstva .................................................................. 18
1.14.16 Pravila družbe o imenovanju in zamenjavi članov organov vodenja ali nadzora ter sistem upravljanja ......................................................................................... 18
1.14.17 .............................................................................................................................. 22
1.14.18 .............................................................................................................................. 24
1.14.19 Poročanje o odnosih z deležniki ................................................................... 27
1.14.20 Strategija komuniciranja družbe .................................................................. 27
1.14.21 Omejitev trgovanja z delnicami .................................................................... 28
1.14.22 Finančni koledar ........................................................................................... 28
1.14.23 Obveščanje javnosti ...................................................................................... 28
1.14.24 Politika prejemkov in poročilo o prejemkih ................................................. 29
1.14.25 Politika trajnostnega poslovanja .................................................................. 29
1.14.26 Etični kodeks in sistem zagotavljanja skladnosti in etike poslovanja ........... 29
1.14.27 Poslovnik o področjih dela upravnega odbora ............................................. 30
1.14.28 Pravice delničarjev in način njihovega uveljavljanja .................................... 30
1.14.29 Notranja revizija ........................................................................................... 33
1.14.30 Zunanja revizija ............................................................................................. 33
1.15 IZJAVA PREDSEDNICE UPRAVNEGA ODBORA ...........................................................1.16 IZJAVA UPRAVNEGA ODBORA................................................................................... 35
2 RAČUNOVODSKO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. ................................................... 37
2.1 LOČENI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA NA DAN 31.12.2025 .................................... 37
2.2 LOČENI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA ZA LETO, KONČANO 31. DECEMBRA 2025 ......... 39
2.3 LOČENI IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA ........................................... 39

III KAZALO VSEBINE

2.4 DENARNI TOKOVI ZA LETO, KONČANO 31. DECEMBRA 2025 ......................................... 40
2.5 LOČENI IZKAZ SPREMEMBE LASTNIŠKEGA KAPITALA ............................................... 41
2.6 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV ......................................... 43
3 POJASNILA K LOČENIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM DRUŽBE RELAX D.D. ................ 61
3.1 POJASNILA K LOČENEMU IZKAZU FINANČNEGA POLOŽAJA ..................................... 61
3.1.1 NEOPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA ......................................................... 61
3.1.2 OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA ............................................................. 62
3.1.3 Cenitev vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev na 31.12.2025 ............... 63
3.1.4 NEKRATKOROČNE FINANČNE NALOŽBE IN TERJATVE ...................................... 66
3.1.5 KRATKOROČNE TERJATVE ZA DELEŽE V KAPITALU ........................................... 68
3.1.6 KRATKOROČNE POSLOVNE TERJATVE .............................................................. 69
3.1.7 KRATKOROČNO RAZMEJENI STROŠKI ............................................................... 70
3.1.8 DENARNA SREDSTVA ........................................................................................ 70
3.1.9 KAPITAL ............................................................................................................. 70
3.1.10 NEKRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI ..................................................... 71
3.1.11 ODLOŽENE OBVEZNOSTI ZA DAVEK ................................................................. 72
3.1.12 KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI .......................................................... 73
3.1.13 KRATKOROČNE POSLOVNE IN DRUGE OBVEZNOSTI ........................................ 73
3.1.14 POTENCIALNE OBVEZNOSTI ............................................................................. 74
3.2 POJASNILA K IZKAZU POSLOVNEGA IZIDA ................................................................. 75
3.2.1 POSLOVNI PRIHODKI ......................................................................................... 75
3.2.2 FINANČNI PRIHODKI ......................................................................................... 75
3.2.3 POSLOVNI ODHODKI IN STROŠKI ...................................................................... 75
3.2.4 DAVEK IZ DOBIČKA ............................................................................................ 78
4 DRUGA RAZKRITJA ................................................................................................... 79
4.1 OSTALA RAZKRITJA.................................................................................................... 79
4.2 OBVLADOVANJE TVEGANJ ........................................................................................ 82

IV KAZALO VSEBINE

5 RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE RELAX ........................................................... 86
5.1 KONSOLIDIRAN IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA NA DAN 31.12.2025....................... 86
5.2 KONSOLIDIRANI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA ZA LETO, KONČANO 31.12.2025 .......... 88
5.3 KONSOLIDIRANI IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA ............................. 88
5.4 KONSOLIDIRANI IZKAZ DENARNIH TOKOV ZA LETO, KONČANO 31.12.2025 ............ 89
5.5 KONSOLIDIRANI IZKAZ SPREMEMB LASTNIŠKEGA KAPITALA ................................... 90
5.6 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV ......................................... 92
5.7 POROČANJE PO SEGMENTIH................................................................................... 110
5.7.1 BILANCA STANJA ............................................................................................. 111
5.7.2 IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO SEGMENTIH .................................................... 111
6 POJASNILA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM SKUPINE RELAX .................................... 113
6.1 POJASNILA K IZKAZU FINANČNEGA POLOŽAJA ....................................................... 113
6.1.1 NEOPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA ....................................................... 113
6.1.2 OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA ........................................................... 114
6.1.3 NEKRATKOROČNE TERJATVE .......................................................................... 116
6.1.4 NEKRATKOROČNE FINANČNE NALOŽBE ......................................................... 116
6.1.5 KRATKOROČNE POSLOVNE IN DRUGE TERJATVE ........................................... 118
6.1.6 DENARNA SREDSTVA ...................................................................................... 119
6.1.7 KRATKOROČNO RAZMEJENI STROŠKI ............................................................. 119
6.1.8 KAPITAL ........................................................................................................... 120
6.1.9 NEKRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI ................................................... 121
6.1.10 ODLOŽENE OBVEZNOSTI ZA DAVEK ............................................................... 122
6.1.11 KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI ........................................................ 123
6.1.12 KRATKOROČNE POSLOVNE OBVEZNOSTI ....................................................... 123
6.1.13 VRAČUNANI STROŠKI ...................................................................................... 124
6.1.14 POTENCIALNE OBVEZNOSTI IN SREDSTVA ..................................................... 124
6.2 POJASNILA K IZKAZU POSLOVNEGA IZIDA ............................................................... 124

V KAZALO VSEBINE

6.2.1 POSLOVNI PRIHODKI ....................................................................................... 124
6.2.2 POSLOVNI ODHODKI IN STROŠKI .................................................................... 126
7 DRUGA RAZKRITJA ................................................................................................. 129
7.1 OSTALA RAZKRITJA.................................................................................................. 129
7.2 DOGODKI PO DATUMU BILANCE STANJA ............................................................... 131
7.3 OBVLADOVANJE TVEGANJ ...................................................................................... 131
8 POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA .................................................................... 135

V KAZALO SLIK

KAZALO SLIK

Opis	Stran
Slika 1.1: Prikaz deleža lastništva družbe Relax d. d.	6
Slika 1.2: Člani upravnega odbora družbe Relax d. d.	7
Slika 1.3: Število vseh zaposlenih po dejanski izobrazbi	8
Slika 1.4: Število zaposlenih za določen in nedoločen čas	9
Slika 1.5: Vizije, vrednote, poslanstvo in cilji podjetja RELAX	12
Slika 1.6: Trije ključni stebri rasti skupine RELAX	12

VI KAZALO TABEL

KAZALO TABEL

Opis	Stran
Tabela 1.1: Podatki obvladujoče družbe Relax d.d.	2
Tabela 1.2: Prikaz vplačanega kapitala lastnikov	4
Tabela 1.3: Prikaz količine delnic lastnikov	5
Tabela 1.4: Število zaposlenih v družbi Relax in v skupini.	7
Tabela 1.5: Število vseh zaposlenih po dejanski izobrazbi	8
Tabela 2.1: Ločeni izkaz finančnega položaja	37
Tabela 2.2: Ločeni izkaz finančnega položaja	38
Tabela 2.3: Ločeni izkaz poslovnega izida	39
Tabela 2.4: Ločeni izkaz drugega vseobsegajočega donosa	39
Tabela 2.5: Ločeni denarni tokovi	40
Tabela 2.6: Ločeni izkaz spremembe lastniškega kapitala	41
Tabela 2.7: Ločeni Izkaz spremembe lastniškega kapitala	42
Tabela 2.8: Računovodski standardi in vsebina sprememb	44
Tabela 3.1: Neopredmetena osnovna sredstva	61
Tabela 3.2: Opredmetena osnovna sredstva	62
Tabela 3.3: Cenitev nepremičnin na 31.12.2025	64
Tabela 3.4: Opredmetena osnovna sredstva	65
Tabela 3.5: Nekratkoročne finančne naložbe in terjatve	66
Tabela 3.6: Družba z vloženim kapitalom	68
Tabela 3.8: Gibanje nekratkoročnih finančnih naložb .............................................................. 67
Tabela 3.9: Kratkoročne terjatve za deleže v kapitalu ............................................................. 68
Tabela 3.10: Kratkoročne terjatve iz naslova dividend ............................................................ 68
Tabela 3.11: Kratkoročne poslovne terjatve ............................................................................ 69
VII KAZALO VSEBINE
Tabela 3.12: Razkritje terjatev kupcev (bruto) ......................................................................... 69
Tabela 3.13: Kratkoročno razmejeni stroški ............................................................................. 70
Tabela 3.14: Denarna sredstva ................................................................................................. 70
Tabela 3.15: Bilančni dobiček ................................................................................................... 71
Tabela 3.16: Gibanje rezerv zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti .................................... 71
Tabela 3.17: Nekratkoročne finančne obveznosti .................................................................... 71
Tabela 3.18: Gibanje nekratkoročnih finančnih obveznosti ..................................................... 72
Tabela 3.19: Odložene obveznosti za davek............................................................................. 72
Tabela 3.20: Kratkoročne finančne obveznosti ........................................................................ 73
Tabela 3.21: Kratkoročne poslovne in druge obveznosti ......................................................... 73
Tabela 3.22: Potencialne obveznosti ........................................................................................ 74
Tabela 3.23: Čisti prihodki od prodaje ...................................................................................... 75
Tabela 3.24: Drugi poslovni prihodki ........................................................................................ 75
Tabela 3.25: Finančni prihodki ................................................................................................. 75
Tabela 3.26: Stroški blaga, materiala in storitev ...................................................................... 76
Tabela 3.27: Stroški dela ........................................................................................................... 76
Tabela 3.28: Amortizacija in prevrednotovalni poslovni odhodki............................................ 76
Tabela 3.29: Drugi poslovni odhodki ........................................................................................ 77
Tabela 3.30: Finančni odhodki .................................................................................................. 77
Tabela 3.31: Davek iz dobička .................................................................................................. 78
Tabela 4.1: Transakcije s povezanimi osebami......................................................................... 79
Tabela 4.2: Stroški storitev ....................................................................................................... 79
Tabela 4.3: Kratkoročne finančne obveznosti do povezanih družb ......................................... 79
Tabela 4.4: Kratkoročne poslovne obveznosti do povezanih družb......................................... 80
Tabela 4.5: Kratkoročne terjatve za dividende do povezanih družb ........................................ 80
VIII KAZALO TABEL
Tabela 4.6: Kratkoročne poslovne terjatve do povezanih družb ............................................. 80
Tabela 4.7: Dolgoročne finančne obveznosti do povezanih družb .......................................... 80
Tabela 4.8: Dana posojila do povezanih družb ......................................................................... 81
Tabela 4.9: Poslovanje s fizičnimi povezanimi osebami ........................................................... 81
Tabela 4.10: Prejemki članov upravnega odbora v letu 2025 .................................................. 82
Tabela 4.11: Likvidnostno tveganje .......................................................................................... 83
Tabela 4.12: Kreditno tveganje ................................................................................................ 84
Tabela 4.13: Hierarhija ravni poštene vrednosti ...................................................................... 85
Tabela 5.1: Konsolidiran izkaz finančnega položaja ................................................................. 86
Tabela 5.2: Konsolidirani izkaz finančnega položaja ................................................................ 87
Tabela 5.3: Konsolidirani izkaz poslovnega izida ...................................................................... 88
Tabela 5.4: Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa .......................................... 88
Tabela 5.5: Konsolidirani izkaz denarnih tokov ........................................................................ 89
Tabela 5.6: Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala ............................................... 90
Tabela 5.7: Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala ............................................... 91
Tabela 5.8: Računovodski standardi in vsebina sprememb ..................................................... 93
Tabela 5.9: Bilanca stanja ....................................................................................................... 111
Tabela 5.10: Izkaz poslovnega izida po segmentih ................................................................. 111
Tabela 5.11: Izkaz poslovnega izida po segmentih ................................................................. 112
Tabela 6.1: Neopredmetena osnovna sredstva ..................................................................... 113
Tabela 6.2: Opredmetena osnovna sredstva ......................................................................... 114
Tabela 7.1: Poslovanje s fizičnimi povezanimi osebami ......................................................... 129
Tabela 7.2: Stroški najemnin za poslovne prostore do povezanih oseb – fizične osebe ....... 129
Tabela 7.3: Pogodbeni zneski storitve revidiranja ................................................................. 130
Tabela 7.4: Plačilo upravnega odbora v skupini Relax ........................................................... 130
IX KAZALO VSEBINE
Tabela 7.5: Likvidnostno tveganje .......................................................................................... 132
Tabela 7.6: Kreditno tveganje................................................................................................. 132
Tabela 7.7: Obrestno tveganje ............................................................................................... 133
Tabela 7.8: Hierarhija ravni poštene vrednosti ...................................................................... 134
Tabela 10.1: Konsolidiran izkaz finančnega položaja ............................................................. 136

1 KAZALO SLIK
OPIS MATIČNE DRUŽBE RELAX D. D. IN DRUŽB V SKUPINI RELAX 1
2

1 OPIS MATIČNE DRUŽBE RELAX IN DRUŽB V SKUPINI RELAX

1.1 PREDSTAVITEV DRUŽBE

Tabela 1.1: Podatki obvladujoče družbe Relax d.d.

Ime podjetja	Relax d. d.
Sedež podjetja	Meža 10, 2370 Dravograd
Dejavnost	68.200 - Oddajanje in obratovanje lastnih ali najetih nepremičnin
Davčna številka	SI 36609102
Matična številka	5402182000
Datum vpisa v sodni register	30.08.1990
Osnovni kapital družbe	876.975
Država ustanovitve	Slovenija
Pravna oblika podjetja	Delniška družba d.d.
Število izdanih delnic	125.195
Izvršna direktorica	mag. Monika Kelenberger Potnik

Člani upravnega odbora

• Predsednica upravnega odbora: mag. Karmen Kosec
• Namestnik predsednice upravnega odbora: mag. Alojz Gostenčnik
• Izvršna direktorica in članice upravnega odbora: mag. Monika Kelenberger Potnik
• Članica upravnega odbora: Lucija Kac Klančnik, mag. posl. ved.

1.2 ZGODOVINA MATIČNE DRUŽBE

Zgodba družbe Relax se je začela že leta 1990, ko je bila 30. avgusta vpisana v register kot podjetje za turizem, trgovino in svetovanje. Od svojih začetkov je družba neprekinjeno rastla, se prilagajala tržnim razmeram ter razvijala nove poslovne priložnosti.

Pomemben mejnik v razvoju predstavlja leto 2023, ko se je vodstvo družbe strateško odločilo za statusno preoblikovanje iz družbe z omejeno odgovornostjo v delniško družbo. Ta korak ni bil le formalna sprememba, temveč je odražal vizijo dolgoročne rasti družbe in odprl vrata možnostim z namenom vstopa na borzo. S tem so bili postavljeni trdni temelji za prihodnji razvoj, večjo transparentnost in dostop do novih virov financiranja, kar bi družbi omogočilo nadaljnje uresničevanje poslovnih ciljev.

3 Družba Relax d.d. se osredotoča na upravljanje in oddajanje lastnih nepremičnin, s poudarkom na zagotavljanju kakovostnih in prilagodljivih namestitvenih ter poslovnih prostorov. Nepremičninsko premoženje družbe vključuje širok nabor poslovnih prostorov, sodobno opremljene turistične apartmaje ter udobna stanovanja, namenjena različnim najemnikom. Z aktivnim in skrbnim upravljanjem nepremičnin najemnikom nudi zanesljivo, urejeno in prijetno okolje tako za poslovne aktivnosti kot tudi za bivanje in preživljanje prostega časa. Posebno pozornost namenja tudi prilagajanju ponudbe potrebam trga in dolgoročnemu ohranjanju vrednosti svojega premoženja.

1.3 DEJAVNOSTI IN ORGANIZACIJA MATIČNE DRUŽBE

Pretežna dejavnost podjetja je oddajanje in obratovanje lastnih nepremičnin.Družba je imela do 31.10.2025 – do upokojitve direktorja družbe, gospoda Alojza Gostenčnika, zaposleno eno osebo, določene posle zanjo pa opravljajo tudi zaposleni v hčerinski družbi Relax Turizem d.d., v skladu s pogodbenimi določbami. Družba upravlja z lastnimi kapacitetami, med katerimi so stanovanja, poslovni prostori ter turistični apartma v Sončnem parku Vivat v Moravskih Toplicah. Poslovne prostore oddaja v najem hčerinski družbi Relax Turizem d.d. oziroma njenim franšiznim enotam, medtem ko so najemniki stanovanj v glavnem nepovezane fizične osebe.

1.4 PREDSTAVITEV DEJAVNOSTI MATIČNE DRUŽBE

Družba Relax d.d. se osredotoča na upravljanje in oddajanje lastnih nepremičnin, s poudarkom na zagotavljanju kakovostnih in prilagodljivih namestitvenih ter poslovnih prostorov. Relax d.d. je družba, ki nastopa kot holding in ima v lasti naložbe v odvisne družbe. S poslovanjem izvaja strategije preko svojih odvisnih družb ter jih neposredno nadzira. Nepremičninsko premoženje družbe vključuje nabor poslovnih prostorov ter udobna stanovanja, namenjena najemnikom z različnimi potrebami. Z aktivnim in skrbnim upravljanjem nepremičnin najemnikom nudi zanesljivo, urejeno in prijetno okolje tako za poslovne aktivnosti kot tudi za bivanje in preživljanje prostega časa. Posebno pozornost namenja tudi prilagajanju ponudbe potrebam trga in dolgoročnemu ohranjanju vrednosti svojega premoženja.

4

1.5 LASTNIŠKA STRUKTURA IN SESTAVA SKUPINE RELAX

Družba Relax d.d. je imela na dan 31.12.2025 876.365,00 EUR vplačanega kapitala.

Tabela 1.2: Prikaz vplačanega kapitala lastnikov

Lastnik delnice:	% delnic	Lastnik delnice:	% delnic
Gostenčnik Alojz	21,27%	Kosec Karmen	16,77%
Gostenčnik Mojca	9,99%	Kremzer Branko	8,97%
Potnik Kelenberger Monika	8,01%	Švener Nevenka	3,42%
Klančnik Kac Lucija	3,00%	Režonja Jožef	2,28%
Kosec Vanja	2,00%	Krapež Bojana	2,00%
Topolovec Renata	2,00%	Dugonjić Aida	2,00%
Isak Tina	1,37%	Gostenčnik Alojz ml.	3,27%
Arnuš Aleksander	1,00%	Gostenčnik Vida	2,48%
Renata Petek	1,00%	Vanzo Jasmina	1,14%
Lastni delež	4,93%	Črešnik Kapel Anica	1,00%
Ostale fizične osebe	2,1%	SKUPAJ:	100,00 %

Od 3. maja 2023 je bilo lastništvo družbe Relax d.d. razdeljeno na 125.195 navadnih imenskih kosovnih delnic. Od tega jih 6.183 predstavlja lastne delnice v lasti družbe, preostale delnice pa so v ostalih lasti fizičnih oseb.

5

Tabela 1.3: Prikaz količine delnic lastnikov

Lastnik delnice:	Število delnic	Lastnik delnice:	Število delnic
Gostenčnik Alojz	26.636	Kosec Karmen	21.004
Gostenčnik Mojca	12.504	Kremzer Branko	11.204
Potnik Kelenberger Monika	10.022	Švener Nevenka	4.286
Klančnik Kac Lucija	3.756	Režonja Jožef	2.857
Kosec Vanja	2.504	Krapež Bojana	2.504
Topolovec Renata	2.504	Dugonjić Aida	2.504
Isak Tina	1.714	Gostenčnik Alojz ml.	4.094
Arnuš Aleksander	1.252	Gostenčnik Vida	3.105
Renata Petek	1.252	Vanzo Jasmina	1.428
Lastni delež	6.183	Črešnik Kapel Anica	1.252
Ostale fizične osebe	2.630	SKUPAJ:	125.195 delnic

Lastniki družbe so bodisi zaposleni v družbi in njenih hčerinskih podjetjih bodisi pomembni poslovni partnerji, katerih sodelovanje prispeva k dolgoročni uspešnosti in razvoju podjetja.

Relax d.d. je 100 % lastnik družb:
* Relax Turizem d.d. s sedežem na naslovu Meža 10, 2370 Dravograd. Gre za podjetje, ki se ukvarja s turizmom in je ponudnik počitnic na Jadranuin Mediteranu z lastnimi produkti ter organizator počitnic še v drugih državah širom sveta.
* Relax Turizam d.o.o. s sedežem na naslovu Vinogradska 22, Zagreb. Gre za podjetje, ki se ukvarja s turizmom in ima lastne nastanitvene kapacitete.
* Relax Trans d.o.o. s sedežem na naslovu Ob polju 7, 2366 Muta. Gre za podjetje, ki ima lastno šolo vožnje, ki ponuja intenzivno usposabljanje kandidatov za voznike motornih vozil vseh kategorij.

6

• Top 50 d.o.o. s sedežem na naslovu Slovenska 51, 1000 Ljubljana. Gre za podjetje, ki se ukvarja s turizmom in posredništvom pri oddajanju nepremičnin.
• Adriatic Holidays b.v. s sedežem na naslovu Cederstraat 61, 2404 Alphen aan den Rijn, na Nizozemskem. Gre za podjetje, ki se ukvarja s turizmom in je trenutno v mirovanju.
• Relaks Apartmani d.o.o. s sedežem na naslovu Na moru 1, 20234 Orašac. Gre za podjetje, ki se ukvarja s turizmom.

Relax d.d. je tudi solastnik naslednjih dveh družb (lastnik preostalega deleža je družba v skupini, Relax Turizem d.d., delež pa tudi lokalni management):
* Relax Adriatic s.r.o. s sedežem na naslovu Masarykova 12, 60200 Brno, v 42,85 % deležu. Gre za podjetje, ki se ukvarja s turizmom in je ponudnik počitnic na Jadranu. Prodaja kapitalskega deleža se je izvršila s strani družbe Relax d.d. Relax Turizem d.d. je solastnik v 44,15 % deležu, zaposleni solastnici pa vsaka v 6,5 % deležu. Kontrolo nad družbo izvaja družba Relax d.d.
* Relax International d.o.o. s sedežem na naslovu Bulevar Mihaila Pupina 10 A, 11070 Beograd, v 56,68 %. Gre za podjetje, ki se ukvarja s turizmom in je ponudnik počitnic na Jadranu. Prodaja kapitalskega deleža se je izvršila s strani družbe Relax d.d. Relax Turizem d.d. je solastnik v 37,32 % deležu, zaposlena solastnica pa v 6 % deležu. Kontrolo nad družbo izvaja družba Relax d.d.

Podružnic družba in skupina nimata.

Slika 1.1: Prikaz deleža lastništva družbe Relax d. d.

7

1.6 UPRAVNI ODBOR DRUŽBE RELAX D. D.

Slika 1.2: Člani upravnega odbora družbe Relax d. d.

1.7 PODROČJE ZAPOSLENIH

Število vseh zaposlenih po dejanski formalni izobrazbi na dan 31.12.2025 v družbi Relax d.d. Družba Relax d.d. je imela do dne 31.10.2025 enega zaposlenega, z doseženo izobrazbo znanstvenega magisterija. V primerjavi z letom 2024 je prišlo do spremembe, saj se je edini zaposlen, ki je hkrati namestnik predsednice upravnega odbora, gospod Alojz Gostenčnik, z dnem, 31.10.2025 upokojil. Družba Relax d.d. na dan 31.12.2025 ni imela zaposlenih.

Število vseh zaposlenih na dan 31.12.2025 v skupini Relax

Tabela 1.4: Število zaposlenih v družbi Relax in v skupini.

Podjetje v Skupini Relax	Število zaposlenih
Relax d.d.	0
Relax Turizem d.d.	39
Relax Trans d.o.o.	26
Relax Turizam d.o.o.	0
Relax International d.o.o.	2
Relax Apartmani d.o.o.	0
Relax Adriatic, s.r.o.	1
Top 50 d.o.o.	0

8

Število vseh zaposlenih po dejanski formalni izobrazbi na dan 31.12.2025 v skupini Relax

Tabela 1.5: Število vseh zaposlenih po dejanski izobrazbi

Slika 1.3: Število vseh zaposlenih po dejanski izobrazbi

Način zaposlitve za:	Nedoločen čas	Določen čas
Število zaposlenih na 31.12.2025	54	14

Število vseh zaposlenih po dejanski formalni izobrazbi na dan 31.12.2025 v skupini

Podatki na dan: 31.12.2025

Stopnja izobrazbe	Skupaj	I-II	III-IV	V	VI/1	VI/2	VII	VIII / 1	VIII / 2
Število zaposlenih	68	0	4	23	9	16	11	5	0

9

Slika 1.4: Število zaposlenih za določen in nedoločen čas

1.8 RAZISKOVANJE IN RAZVIJANJE MATIČNE DRUŽBE IN DRUŽB V SKUPINI

Družba Relax d.d. v letu 2025 ni imela lastnega razvoja. V skupini Relax je imela v poslovnem obdobju vlaganja v raziskave in razvoj družba Relax Turizem d.d... V skladu z računovodskimi politikami družbe ter veljavnimi predpisi na tem področju so zato računovodskih izkazih usredstveni stroški razvoja, ki so povezani z aktivnostmi razvoja novih produktov.

1.9 POMEMBNEJŠI DOGODKI MATIČNE DRUŽBE IN DRUŽB V SKUPINI V POSLOVNEM LETU 2025

Poslovno leto 2025 lahko družba v okviru turistične dejavnosti zaključi s širjenjem ponudbe novih programov in aranžmajev ter s krepitvijo prepoznavnosti na finančnem in nepremičninskem trgu. Na področju turizma so se odprle nove eksotične destinacije s pestrim potekom programa, ki bodo skušale zadovoljiti potrebe najzahtevnejših strank, že utečene destinacije pa so bile posodobljene in opremljene z novostmi. Da bi pritegnili in pridobili tudi stranke iz tujine, se je vzpostavil program incoming turizma. Na tej točki se želi dati priložnost domovini Sloveniji ter vzpostaviti nov ciljni trg. Na tujih trgih se je razširila prodajna mreža ter tako postala dostopna še več potencialnim strankam.

10

Na področju nepremičnin lastne rabe so se prenovile poslovne enote, in sicer v Murski Soboti, v Velenju, v Mariboru in delno sanirala enota v Slovenj Gradcu. S tem so poslovne enote pridobile svež in privlačnejši videz ter prijaznejšo podobo. V okviru krepitve nepremičninskega trga lahko družba izpostavi novo investicijo, in sicer gradnjo stanovanjskega bloka v Mariboru, pri katerem trenutno še tečejo upravni postopki. Načrtovana gradnja se bo pričela v letu 2026.

V okviru krepitve na finančnem trgu se je v poslovnem letu 2025 skladno s sprejetimi sklepi skupščine in ob upoštevanju veljavne zakonodaje v mesecu juniju 2025, realiziralo izplačilo nerazporejenega čistega dobička.

1.10 NAČRTI ZA POSLOVNO LETO 2026

Eden izmed strateških ciljev je rast poslovanja hčerinskih družb in preseganje prometa iz leta 2025 ter povečanje porteflja nepremičnin V okviru skrbnega informiranja vlagateljev se pripravlja tudi spletna stran za vlagatelje, ki bo dokončana v poslovnem letu 2026, kjer bodo dostopne izčrpne kvantitativne in kvalitativne informacije o poslovanju matične in glavnih hčerinskih družb. Med cilji je tudi:
* povečanje prihodkov vseh hčerinskih podjetij,
* povečanje ponudbe storitev hčerinskih podjetij,
* povečanje prihodkov iz naslova dividend,
* povečanje kroga dobaviteljev in izboljševanje poslovnih odnose z njimi,
* povečanje prihodkov od prodaje,
* povečanje števila zadovoljnih in stalnih kupcev ter,
* krepitev vrednosti poslovnih deležev.

1.11 VARSTVO OKOLJA

Za zmanjšanje vpliva na okolje si v skupini prizadevamo kar najbolj omejiti obseg papirnega poslovanja, saj se zavedamo pomena odgovorne in trajnostne rabe naravnih virov. Zato v največji možni meri uvajamo in izvajamo elektronsko poslovanje, ki omogoča učinkovitejšo izmenjavo informacij, hitrejše procese ter manjšo porabo papirja in drugih pisarniških materialov.Ob tem k uporabi digitalnih rešitev aktivno spodbujamo tudi naše poslovne partnerje in stranke, saj verjamemo, da lahko z usklajenimi prizadevanji bistveno prispevamo 11 k varovanju okolja, zmanjšanju ogljičnega odtisa ter dolgoročni trajnostni naravnanosti poslovanja. 12

1.12 RAZVOJ DRUŽBE IN SKUPINE

Slika 1.5: Vizije, vrednote, poslanstvo in cilji podjetja RELAX

1.13 TRIJE KLJUČNI STEBRI RASTI SKUPINE RELAX

Slika 1.6: Trije ključni stebri rasti skupine RELAX 13

1.14 IZJAVA O UPRAVLJANJU DRUŽBE

V skladu z določbo petega odstavka 70. člena Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) v družbi Relax d.d., podajamo izjavo o upravljanju družbe, ki se nanaša na obdobje od 01. januarja do 31. decembra 2025. Izjava o upravljanju je sestavni del letnega poročila Skupine Relax in je po zaključkih revidiranja ter objave letnega poročila dostopna na spletnem portalu Ljubljanske borze SEOnet ter na novi spletni strani družbe takoj ob aktivaciji, saj je trenutno še v fazi priprave in izdelave.

1.14.1 Kodeksi in praksa upravljanja

V obdobju od 01. januarja do 31. decembra 2025 je za družbo veljal Slovenski kodeks upravljanja javnih delniških družb iz decembra 2024, ki sta ga sporazumno oblikovala in sprejela Ljubljanska borza, d.d., Ljubljana in Združenje nadzornikov Slovenije ter se je pričel uporabljati s 01. januarjem 2025. Kodeks je dostopen na spletnih straneh Ljubljanske borze. Družba ni prostovoljno sprejela katerikoli drugi kodeks o upravljanju družbe.

1.14.2 Politika raznolikosti

Družba pri svojem upravljanju politike raznolikosti trenutno ne izvaja. Razlogi za neopredeljeno politiko raznolikosti izhajajo predvsem iz velikosti, organizacijske strukture in narave dejavnosti družbe. Glede na relativno omejeno število zaposlenih in enostavnejšo upravljavsko strukturo družba ocenjuje, da uvedba formalizirane politike v tem trenutku ne bi bistveno prispevala k izboljšanju učinkovitosti upravljanja ali poslovnih rezultatov.

Kljub temu družba pri zaposlovanju, napredovanju in vsakodnevnemu poslovanju spoštuje načela enakih možnosti, nediskriminacije in strokovnosti. Odločitve temeljijo na znanju, izkušnjah in kompetencah posameznikov, ne glede na njihove osebne okoliščine. Upravni odbor planira oblikovanje in izvajanje politike raznolikosti v roku naslednjih 3 – 5 letih poslovanja. Pretežna odločitev še naprej temelji na vključenosti vsaj 40 % ženskega spola v upravnem odboru, napoved pa glede na okoliščine in trend kaže na 80 % verjetnost, da bo pozicijo izvršnega direktorja oziroma izvršne direktorice zastopal ženski spol. 14

1.14.3 Odstopanja od Kodeksa upravljanja javnih delniških družb

Družba ima sprejeto Politiko upravljanja kot notranji akt družbe, ki ni javno objavljena. Razlogi za neobjavo se nanašajo na:
* Ohranitev konkurenčnost in
* ohranitev strateških načrtov.

Splošna določila Politike upravljanja in vloge organov upravljanja družbe so pojasnjena v tej Izjavi o upravljanju. Družba kljub neobjavi Politike upravljanja zagotavlja transparentnost preko drugih javno dostopnih poročil, kot je na primer letno poročilo, Poročilo o prejemkih, razkritja informacij in informiranja vlagateljev preko spletne strani družbe, preko skupščin ter ostala razkritja po zakonodaji, ki so pojasnjena v tej Izjavi o upravljanju.

Družba pri upravljanju spoštuje določila veljavnega kodeksa, odstopanja pa pojasnjuje v nadaljevanju Izjave o upravljanju, pri čemer so odstopanja podrobneje pojasnjena v posameznih podnaslovih Izjave o upravljanju.

• Skupščine delničarjev so izvedene le s fizično prisotnostjo delničarjev, saj okoliščine omogočajo tako, družba pa ohranja neposreden stik z delničarji. (Odstopanje od točk: 10.1, 10.2 in 10.3 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb.)
• Družba nima formalno sprejetega etičnega okvira in sistema zagotavljanja skladnosti. (Odstopanje od točke 21.1 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb).
• Družba nima vzpostavljene dejavnosti in kadrov notranje revizije. (Odstopanje od točk: 29.5 – 29.8 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb.)
• Družba nima formalno sprejete strategije komuniciranja. (Odstopanje od točke 30. Kodeksa upravljanja javnih delniških družb).
• Družba nima formalno sprejetih in razkritih pravil glede omejitev trgovanja z delnicami. (Odstopanje od točke 30.3 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb).
• Družba nima izdelanega samostojnega finančnega koledarja kot dokumenta. (Odstopanje od točke 30.4 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb).
• Družba nima razkrite oziroma posebej imenovane osebe, odgovorne za odnose z vlagatelji in odnose z javnostjo. (Odstopanje od točke 31.2 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb). 15
• Družba ne objavlja pomembnih informacij v angleškem jeziku ter nima opredeljene dvojezičnosti kot del strategije obveščanja. (Odstopanje od točke 31.3 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb).
• Družba na svoji spletni strani ne objavlja poslovnikov svojih organov, tj. organov vodenja in skupščine. (Odstopanje od točke 32.7 Kodeksa upravljanja javnih delniških družb.)

Morebitna dodatna odstopanja od kodeksa so sprotno pojasnjena v posameznih razdelkih Izjave o upravljanju.

1.14.4 Sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj

Za učinkovito in uspešno poslovno odločanje so nujne kakovostne informacije ob pravem času. Družba Relax d.d. jih zagotavlja z uporabo jasnih računovodskih usmeritev, z obsežnimi razkritji in pojasnili, s pravočasno pripravo in vsebinsko zasnovo izkazov, podatkov, poročil in analiz, ki so primerni za poslovno odločanje, z rednim nadziranjem procesa računovodstva in drugih poslovnih procesov v postopkih revizije. Družba ocenjuje, da je obstoječi sistem notranjih kontrol zadosten in da zagotavlja uspešno in učinkovito doseganje zastavljenih ciljev, zakonito delovanje in pregledno poročanje.

Družba nima posebej institucionaliziranega oddelka upravljanja tveganj, temveč to odgovornost dodeljuje direktorjem posameznih oddelkov, vse aktivnosti pa se nadalje poročajo upravnemu odboru. Metodologija, ki jo družba Relax d.d. uporablja za sistematično prepoznavanje tveganj, uvajanje kontrol in spremljanje njihove učinkovitosti vključuje:

• Opredelitev ciljev, ki se nanašajo na učinkovitost poslovanja, zanesljivost poročanja in skladnost z zakonodajo.
• Identifikacija tveganj, pri čemer se prepoznajo vsa pomembna tveganja po različnih področjih, ki jim je družba izpostavljena in se nanašajo na poslovna, finančna, tveganja delovanja, likvidnostna tveganja, kreditna tveganja, obrestna tveganja, tveganja spremembe poštene vrednosti. Obvladovanje tveganj je nadalje opisano v podpoglavjih 4.2 in 7.3 tega letnega poročila.
• Analiza in ocena tveganj, pri čemer se vsaka vrsta tveganj, ki mu je družba izpostavljena, oceni glede na verjetnost nastanka in vpliv na poslovanje. 16
• Določitev odziva na tveganje, pri čemer organizacija izbere ustrezen pristop, ki lahko pomeni izogibanje tveganjem, zmanjšanje tveganj z notranjimi kontrolami, prenos tveganj z zavarovanjem ali sprejemanje tveganj in poslovanje s prilagajanji le tem.
• Oblikovanje notranjih kontrol, pri čemer se za vsako pomembno tveganje uvedejo preventivne kontrole, ki preprečujejo napake, detektivne kontrole, ki odkrivajo napake in korektivne kontrole, ki odpravljajo posledice napak.
• Dokumentiranje sistema, pri čemer so za zagotavljanje preglednosti in sledljivosti v internih aktih družbe ter javno dostopnih poročilih zapisani pravilniki, postopki in odgovornosti.
• Implementacija, pri čemer se sistem kontrol uvede v poslovanje z določitvami odgovornosti, vzpostavitvijo rešitev informacijske tehnologije in usposabljanjem zaposlenih.
• Spremljanje in testiranje, pri čemer se redno preverja ali kontrole delujejo in ali so učinkovite. Družba sicer sistema notranje revizije nima vzpostavljenega, vendar se kljub temu redno izvajajo kontrole in usklajevanja.
• Poročanje, pri čemer vodstvo prejema informacije o tveganjih, nepravilnostih in predloge izboljšav.
• Nenehno izboljševanje, pri čemer se poslovanje družbe stalno prilagaja novim tveganjem, spremembam v okolju in zakonodaji.

1.14.5 Sistem za prijavo nepravilnosti

Družba ima vzpostavljen mehanizem za zaznavanje, prijavo in obravnavo kršitev internih pravil in zakonodaje. Gre za interni akt oziroma organizacijske predpise družbe, ki se ob sprejetju sproti dopolnjujejo. Gre za celovit sklop pravil in postopkov, ki omogoča prijavo kršitev, zaščito prijaviteljev, neodvisno obravnavo prijav in sprejem ukrepov. Kanali za prijavo so interni (preko e-pošte). Morebitne prijave se evidentirajo, preverja se utemeljenost, izvede se notranja preiskava ter v zaključni fazi odločitev in ukrepi. Nepravilnosti se poročajo vodstvu oziroma upravnemu odboru.

1.14.6 Struktura osnovnega kapitala družbe

Delnice družbe so navadne imenske kosovne delnice, ki dajejo njihovim imetnikom pravico do udeležbe pri upravljanju družbe, pravico do dela dobička – dividend in pravico do ustreznega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe. Vse delnice se glasijo na ime, so 17 enega razreda in izdane v nematerializirani obliki. Delnice družbe so prosto prenosljive ter uvrščene v standardno kotacijo na Ljubljanski borzi.

1.14.7 Omejitve prenosa delnic

Vse delnice družbe so prosto prenosljive.

1.14.8 Imetniki vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice

Družba ni izdala vrednostnih papirjev, ki bi zagotavljali posebne kontrolne pravice.

1.14.9 Delniška shema za delavce

Družba nima delniške sheme za delavce.

1.14.10 Omejitev glasovalnih pravic

Omejitve glasovalnih pravic obstajajo zgolj pri lastnih delnicah družbe Relax d.d. Glasovalne pravice se nanašajo na pravila kdaj in pod kakšnimi pogoji lahko delničarji dejansko glasujejo na skupščinah. Ključni roki, ki jih družba upošteva na podlagi zakonodaje so:

• Prijava udeležbe na skupščini, pri čemer mora delničar, v kolikor želi glasovati, prijaviti udeležbo vnaprej, in sicer 3 dni pred skupščino.• Presečni dan, to je dan, ki določa kdo ima pravico do glasovanja in se nanaša na odločilen dan za delničarje, ki so upravičeni do izplačil. Ta dan je določen kot dan pred izplačilom dividend.
  • Pooblastila za glasovanje, pri katerih v imenu pooblastitelja glasuje pooblaščenec, pooblastilo pa mora biti oddano 3 dni pred skupščino.

1.14.11 Dogovori, pri katerih bi bile finančne pravice ločene od lastništva vrednostnih papirjev s sodelovanjem družbe

Družbi tovrstni dogovori niso znani. Lastnik delnice je tudi dejanski upravičenec do finančnih koristi (dividend).

1.14.12 Dogovori med delničarji, ki lahko povzročijo omejitev prenosa delnic ali glasovalnih pravic

Družbi tovrstni dogovori niso znani.

18

1.14.13 Dogovori ob spremembi kontrole v družbi

Družbi tovrstni dogovori niso znani. Večinski delež družbe predstavljajo predstavniki poslovodstva.

1.14.14 Dogovori o nadomestilih ob prevzemni ponudbi

Družbi tovrstni dogovori niso znani.

1.14.15 Pooblastila članov poslovodstva

Člani poslovodstva imajo polna pooblastila pri zastopanju družbe in delovanju v njenem imenu. Pooblastila poslovodstva navzven niso omejena, znotraj družbe pa so omejena s statutom.

1.14.16 Pravila družbe o imenovanju in zamenjavi članov organov vodenja ali nadzora ter sistem upravljanja

Družba ima vzpostavljen enotirni sistem upravljanja, pri čemer gre za sestavo upravnega odbora in izvršne direktorice v enem organu. Upravni odbor družbe sestavlja predsednico upravnega odbora in tri člane, ki so predstavljeni v točki 1.6 tega poročila. Ena članica upravnega odbora je hkrati izvršna direktorica. Pristojnosti posameznih organov in pravila o njihovem delovanju ter imenovanju in odpoklicu njihovih članov, spremembah statuta in notranjih predpisov družbe, ki se nanašajo na delovanje omenjenih organov, so določeni z Zakonom o gospodarskih družbah ZGD-1, s statutom družbe ter poslovnikom o delovanju upravnega odbora in skupščine družbe.

O pomembnih vplivih na poslovanje družbe v smislu negativnih vplivov na deležnike je upravni odbor obveščen s posredovanjem in obravnavo rednih poročil: polletnega poročila, letnega poročila, itd. Navzkrižja interesov glede navzkrižnega članstva, navzkrižnega lastništva in obstoja obvladujočih delničarjev so razkrita deležnikom. Podrobno so transakcije s povezanimi osebami predstavljene v 4. poglavja tega letnega poročila. Kvalificirani deleži delničarjev oziroma lastnikov, ki vplivajo na upravljanje družbe so predstavljeni v podpoglavju 1.5 tega letnega poročila.

19

Predsednika upravnega odbora, izvršnega direktorja in druge člane uprave imenuje in razrešuje skupščina delničarjev.

SKUPŠČINA

Skupščina družbe predstavlja najvišji organ odločanja, ki ga sestavljajo lastniki oziroma delničarji družbe. Med njenimi pristojnostmi imajo posebno težo obravnava in sprejem letnega poročila družbe, dajanje soglasja k pravnim poslom, povezanim s prometom in obremenitvijo nepremičnin, ter odločanje o seznanitvi z bilančnim dobičkom in njegovi razporeditvi. Skupščina odloča tudi o imenovanju revizorja, potrjuje letni in strateški načrt družbe ter sprejema druge pomembne odločitve, ki vplivajo na dolgoročno usmeritev in razvoj podjetja. Upravni odbor skliče sejo skupščine delničarjev praviloma enkrat letno. Seja skupščine je najavljena vsaj mesec dni prej na spletni strani agencije AJPES, v sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske borze SEOnet in na spletni straneh družbe.

UPRAVNI ODBOR

Upravni odbor je izvršilni organ, ki skrbi za strateško vodenje in nadzor poslovanja družbe. Sestavljajo ga trije člani ter predsednica odbora, ki prestavlja in zastopa odbor, sklicuje seje ter vodi sprejetje sklepov. Upravni odbor zagotavlja, da se poslovanje odvija v skladu z zakonodajo, internimi akti družbe in usmeritvami, ki jih sprejme skupščina, ter si prizadeva za uresničevanje dolgoročnih ciljev in vizije podjetja. Člani upravnega odbora so imenovani za določen čas, in sicer za obdobje 5 let. Po izteku mandata so lahko ponovno imenovani. Med člani so neizvršni direktorji, ki opravljajo funkcijo nadziranja. Neizvršni direktorji so predsednica upravnega odbora, namestnik predsednice upravnega odbora in članica uprave. Med člani je tudi ena izvršna direktorica, ki vodi poslovanje. S takšno sestavo upravnega odbora družba upošteva zadostno neodvisnost članov ter vzpostavlja učinkovito ravnotežje med vodenjem in nadzorom, kar je ključnega pomena v enotirnem sistemu delniške družbe.

Upravni odbor družbe Relax d.d. zaradi majhnega števila članov nima ustanovljenih komisij. Naloge komisij zato opravlja celoten upravni odbor sam. Na takšen način se družba 20 odpoveduje nastanku dodatnih stroškov zaradi dodatnih srečanj in administracije. Večina članov upravnega odbora je neodvisnih, imajo pa tudi dovolj specifičnih znanj, da delujejo kakovostno. V družbi obstaja tudi koncentrirano lastništvo, kar pomeni, da je potreba po dodatnih nadzornih mehanizmih manjša. Člani upravnega odbora ne opravljajo drugih funkcij oziroma mandatov zunaj družbe, saj ne dajejo prednosti drugim interesom in s tem preprečujejo konflikt interesov. S tem ohranjajo dejansko neodvisnost članov, nepristranskost odločanja in polno lojalnost družbi. Člani upravnega odbora tudi nimajo lastnih (samostojnih) pristojnosti ali formalno ločenih vlog znotraj organa upravnega odbora. Upravni odbor razpravlja in odloča skupaj, z glasovanjem. Odločitve so rezultat skupne presoje in ne posameznikov. Člani upravnega odbora so tudi solidarno odgovorni za odločitve, brez posebnih individualnih pristojnosti, s čimer je zagotovljeno ravnotežje moči. Upravni odbor družbe Relax d.d. so na dan 31.12.2025 sestavljali naslednji štirje člani.

21

Karmen Kosec

Predsednica upravnega odbora
Izobrazba: Magistra znanosti državnih in evropskih študij
Ključne izkušnje: Po končani Srednji šoli za gostinstvo in turizem v Mariboru se je zaposlila v turističnem podjetju Kompas v Slovenj Gradcu kot referentka prodaje turističnih aranžmajev. Leta 1991 je svojo karierno pot nadaljevala v takrat na novoustanovljeni družbi Relax d.o.o., kjer je opravljala različne odgovorne naloge, še posebej pa se je angažirala pri pripravi in izdaji internih učbenikov znotraj poslovnega sistema Relax. Diplomirala je na Fakulteti za upravo in bila leta 2003 imenovana za direktorico družbe Relax Turizem. Magistrirala je leta 2010 na Fakulteti za državne in evropske študije v Kranju. Leta 2012, ko je sedaj hčerinska družba Relax Turizem postala delniška družba, je bila imenovana za predsednico upravnega odbora. V letih od 2010 do 2011 je sodelovala na več znanstvenih konferencah z mednarodno udeležbo. Leta 2012 je skupaj s svojim namestnikom upravnega odbora in članom upravnega odbora mag. Alojzom Gostenčnikom izdala knjigo z naslovom »Z intelektualnim orodjem do proaktivnega prodajalca«, v kateri sta avtorja želela pojasniti izhodišča, ki so pomembna za oblikovanje proaktivne miselne naravnanosti prodajalca, nato pa pojasniti dve intelektualni orodji, ki naj jih ta uporablja pri svojem delu. Avtorja sta v delu ponudila tudi vpogled in presojo konkretnih primerov orodij, ki so jih oblikovali in jih uporabljajo v poslovnem sistemu Relax.

22

1.14.17

Leta 2023 je kot predsednica upravnega odbora nastopila tudi v obvladujoči družbi Relax d.d., ki se je tega leta iz družbe z omejeno odgovornostjo preoblikovala v delniško družbo. Deluje kot neizvršna direktorica. Mandat funkcije predsednice upravnega odbora v odvisni družbi Relax Turizem d.d. traja od leta 2012, v obvladujoči družbi Relax d.d. pa od leta 2023. Leta 2024 je prav tako z mag. Alojzom Gostenčnikom izdala knjigo z naslovom »Direktni marketing – načrtna direktna prodaja«, v kateri sta avtorja na osnovi primerov iz poslovnega sistema Relax predstavila svoje videnje razmejitve marketinga na direktni in transakcijski, definirala načrtno direktno prodajo, opredelila kompetence proaktivnega prodajalca/svetovalca, opisala zahtevna umska miselna orodja in obravnavala še številne druge problematike.

23

Alojz Gostenčnik

Namestnik predsednice upravnega odbora
Izobrazba: Magister ekonomskih znanosti
Ključne izkušnje: Po končani gimnaziji na Ravnah na Koroškem se je vpisal na študij psihologije na filozofsko fakulteto v Ljubljani. Po končanem študiju se je kot univerzitetni diplomiran psiholog zaposlil v takrat imenovani delovni organizaciji Gorenje Muta. Dela in naloge vodje kadrovske službe je opravljal do leta 1981 oziroma do imenovanja na razpisano delovno mesto »pomočnik direktorja delovne organizacije«. Leta 1990 je v solastništvu z ženo ustanovil družbo Relax, registrirano za turizem in izobraževanje. Družba se je zaradi hitrega razvoja uvrstila med gazele, se leta 2003 reorganizirala v družbo Relax Turizem d.o.o. in Relax Trans d.o.o. ter leta 2012 v delniško družbo Relax Turizem d.d. Leta 2005 je avtor magistriral na Ekonomsko-poslovni fakulteti v Mariboru. Med leti 2003 in 2015 je sodeloval na mednarodnih konferencah in posvetovanjih študentov. Leta 2012 je skupaj s predsednico upravnega odbora mag. Karmen Kosec izdal knjigo z naslovom »Z intelektualnim orodjem do proaktivnega prodajalca«, v kateri sta avtorja želela pojasniti izhodišča, ki so pomembna za oblikovanje proaktivne miselne naravnanosti prodajalca, nato pa pojasniti dve intelektualni orodji, ki naj jih ta uporablja pri svojem delu. Avtorja sta v delu ponudila tudi vpogled in presojo konkretnih primerov orodij, ki so jih oblikovali in jih uporabljajo v poslovnem sistemu Relax.

24

1.14.18

Leta 2023 je kot namestnik predsednice upravnega odbora nastopil tudi v obvladujoči družbi Relax d.d., ki se je tega leta iz družbe z omejeno odgovornostjo preoblikovala v delniško družbo. Deluje kot neizvršni direktor. Mandat funkcije namestnika predsednice upravnega odbora v odvisni družbi Relax Turizem d.d. traja od leta 2012, v obvladujoči družbi Relax d.d. pa od leta 2023. Leta 2024 je prav tako s predsednico uprave mag.Karmen Kosec izdal knjigo z naslovom »Direktni marketing – načrtna direktna prodaja«, v kateri sta avtorja na osnovi primerov iz poslovnega sistema Relax predstavila svoje videnje razmejitve marketinga na direktni in transakcijski, definirala načrtno direktno prodajo, opredelila kompetence proaktivnega prodajalca/svetovalca, opisala zahtevna umska miselna orodja in obravnavala še številne druge problematike. 25

Monika Kelenberger Potnik

Izvršna direktorica in članica upravnega odbora

Izobrazba: Magistra ekonomskih znanosti

Ključne izkušnje: Po končanem univerzitetnem študiju ekonomije v Mariboru se je zaposlila v tekstilnem podjetju Prevent d.d. v Slovenj Gradcu kot vodja glavne knjige in delniške knjige. Leta 2000 je svojo karierno pot nadaljevala v popolnoma drugi branži in sicer v Relax d.o.o., kjer je na začetku opravljala naloge direktorja marketinga, še posebej pa se je angažirala na področju daljnih potovanj, katalogu turističnih apartmajev na Jadranu in uvedbi sistema kakovosti ISO 9001:2000. Leta 2002 je prešla na drugo delovno mesto direktorice računovodstva in financ in prevzela celotno to področje. Leta 2009 je ob delu končala znanstveni magistrski študij. Leta 2003 se je prezaposlila v hčerinsko družbo Relax Turizem. Leta 2023 je kot izvršna direktorica nastopila v obvladujoči družbi Relax d.d., ki se je tega leta iz družbe z omejeno odgovornostjo preoblikovala v delniško družbo. Deluje kot edina izvršna direktorica. Mandat funkcije izvršne direktorice v odvisni družbi Relax Turizem d.d. traja od leta 2012, v obvladujoči družbi Relax d.d. pa od leta 2023. V letih od 2010 do 2025 je sodelovala kot potrjen in izbran strokovnjak iz prakse na študijskih aktivnostih predavanj in vaj študentov EPF Maribor. Leta 2024 je bila eden od glavnih kreatorjev prehoda matične družbe Relax d.d. na borzo. 26

Lucija Kac Klančnik

Članica upravnega odbora

Izobrazba: Magistrica ekonomskih in poslovnih ved

Ključne izkušnje: Po končanem študiju na Ekonomski fakulteti Univerze v Ljubljani se je zaposlila pri podjetju Danone, kjer je kot vodja blagovnih znamk Actimel, Activia in druge prevzemala odgovornost za doseganje prodajnih ciljev multinacionalke na slovenskem trgu. V času zaposlitve je v sodelovanju z direktorjem marketinga razvila tudi novo blagovno znamko jogurtov. Po spremembi strategije podjetja Danone glede malih trgov je po več letih zapustila Danone in se zaposlila pri podjetju Samsung Slovenija, kjer je delovala kot produktni vodja za telefonijo za celotno področje Balkana. V času zaposlitve je dobila veliko izkušenj sodelovanja z različnimi nacionalnostmi in vodenja raznolikih in razpršenih timov. V letu 2016 se je odločila za selitev iz Ljubljane na rodno Koroško, kjer se je po porodniškem dopustu zaposlila pri podjetju Relax Turizem. Najprej je opravljala funkcijo vodje digitalnega marketinga, kasneje se je pričela vključevati na produktno vodenje in v letu 2021 prevzela funkcijo direktorice marketinga. V okviru te funkcije je odgovorna za razvoj vseh produktov podjetja Relax Turizem d.d., razvoj novih destinacij ter strateško pozicioniranje na trgu. Leta 2025 je bila za petletno mandatno obdobje imenovana kot članica upravnega odbora Relax d.d. 27

1.14.19 Poročanje o odnosih z deležniki

Družba upravlja odnose z notranjimi in zunanjimi deležniki na spodaj pojasnjene načine. Zaposleni so notranji deležnik družbe, od katerih je odvisno delovanje družbe. Družba zaposlenim zagotavlja pošteno plačilo po motivacijskem modelu in ugodne delovne pogoje, varno in zdravo delovno okolje, redna izobraževanja in možnost osebnostnega razvoja, vzdržuje jasno interno komunikacijo, zaposlene vključuje v odločanje ter ponuja možnost napredovanja. Stranke predstavljajo pomemben zunanji deležnik, s katerimi družba gradi dolgoročne odnose na temelju kakovosti, zanesljivosti in zaupanja. Zadovoljstvo strank družba spremlja preko različnih mehanizmov, kot je na primer anketa na spletni strani družbe ter ankete o zadovoljstvu strank po prihodu nazaj domov iz turističnih destinacij; analiza reklamacij in neposredna komunikacija s strankami. Na področju sodelovanja z dobavitelji kot zunanjimi deležniki družba vzpostavlja stabilna in transparentna partnerstva. Izbor dobaviteljev temelji na vnaprej določenih merilih, ki vključujejo kakovost, zanesljivost, konkurenčnost ter spoštovanje etičnih in trajnostnih standardov. Tudi poslovni partnerji delujejo kot skrbno izbrani zunanji deležniki, s katerimi družba sodeluje na osnovi medsebojnega zaupanja, spoštovanja pogodbenih obveznosti in dolgoročne usmerjenosti. Poseben poudarek namenja upravljanju tveganj ter skladnosti poslovanja z veljavno zakonodajo in dobrimi poslovnimi praksami. Družba se zaveda svoje odgovornosti do širšega družbenega okolja, zato aktivno sodeluje tudi z lokalno skupnostjo ter podpira različne družbeno odgovorne in okoljske pobude.

1.14.20 Strategija komuniciranja družbe

Družba ima v internem aktu neformalno sprejeto strategijo komuniciranja, kjer jasno opredeljuje dokumentiran in odobren načrt kako komunicira z vsemi ključnimi deležniki. Strategija je potrjena na ravni upravnega odbora. Cilji takšnega komuniciranja so predvsem transparentnost, pravočasno obveščanje, gradnja ugleda družbe in zaupanje vlagateljev. Družba z deležniki komunicira preko portala Ljubljanske borze SEOnet, preko spletne strani družbe, preko družbenih omrežij in preko letnih ter polletnih poročil. Družba ima opredeljene tudi odgovornosti glede tega kdo odobrava informacije in kdo komunicira. 28

1.14.21 Omejitev trgovanja z delnicami

Družba nima predpisanih internih pravil o omejitvah trgovanja z delnicami družbe, glede prepovedi trgovanja na podlagi notranjih informacij, prepovedi razkrivanja notranjih informacij, obdobja prepovedi trgovanja in obveznosti prijave transakcij se sklicuje zgolj na zakonska pravila, ki predstavljajo temeljni okvir.

1.14.22 Finančni koledar

Družba nima izdelanega samostojnega finančnega koledarja kot dokumenta in ga tudi ne javno objavlja. Letna poročila, polletna poročila, sklici skupščin in datumi izplačila dividend se objavljajo na spletnem portalu Ljubljanske borze SEOnet ter na spletni strani družbe pravočasno, torej v skladu z zakonsko opredeljenim časovnim okvirjem. Ne glede na to družba oziroma upravni odbor izdela interni časovni okvir omenjenih dogodkov:

Dogodek	Časovni okvir
Oddaja računovodskih izkazov na portal AJPES	31. marec
Objava letnega poročila na portal SEOnet, INFO hramba in AJPES	30. april
Sprejem internih predlogov upravnega odbora za sklepe za skupščino	Najkasneje do 20. maja
Objava sklica skupščine	Najkasneje do 05. junija
Skupščina	Obdobje med 01. julijem in 05. julijem
Izplačilo dividend na presečni dan	Obdobje med 10. in 15. julijem
Objava polletnega poročila	30. september

1.14.23 Obveščanje javnosti

Družba zaradi priprave in izdelave nove spletne strani trenutno še nima objavljenega imena in kontaktnih podatkov osebe, odgovorne za odnose z vlagatelji ter ime in kontaktne podatke osebe, odgovorne za odnose z javnostjo. V prvi polovici leta 2026 se bo nova spletna stran tudi aktivirala. 29

1.14.24 Politika prejemkov in poročilo o prejemkih

Politika prejemkov družbe je bila sprejeta na seji upravnega odbora dne, 01.01.2025. Družba se v okviru politike prejemkov odloča izključno za fiksne prejemke, saj fiksni prejemki niso vezani na rezultate in zagotavljajo predvidljive stroške dela. Poleg tega fiksni sistem zmanjšuje možnost, da bi člani upravnega odbora prilagajali poslovne odločitve zaradi osebne koristi. Odločitev za fiksne prejemke je zavestna, prispeva pa tudi k dolgoročni stabilnosti in etičnemu poslovanju. Podrobneje je politika prejemkov predstavljena v samostojnem dokumentu z naslovom »Poročilo o prejemkih v Skupini Relax za poslovno leto 2025 in pretekla poslovna leta do leta 2021« ter pripravljena v skladu z 294.b členom ZGD-1 kot samostojen dokument, ki bo objavljen skupaj z Letnim poročilom družbe Relax d.d. in Skupine Relax za leto 2025 na spletnem portalu Ljubljanske borze SEOnet in na spletni strani družbe Relax d.d. Poročilo o prejemkih bo predvidoma v mesecu juniju 2026 predloženo skupščini v obravnavo in glasovanje.

1.14.25 Politika trajnostnega poslovanja

Družba še nima oblikovane politike trajnostnega poslovanja, saj regulatorno še ni zavezana k formalnemu oblikovanju le te. Oblikovanje trajnostne politike zahteva pravno, okoljsko in finančno znanje, za kar pa družba potrebuje dodatne resurse, ki jih bo do začetka regulatorne zavezanosti zagotovila. Časovni okvir oblikovanja politike trajnostnega poslovanja lahko družba opredeli za začetek leta 2027, ko se bodo poročali podatki za poslovno leto 2026. Kljub temu družba že izvaja trajnostne prakse, ki jih predstavlja v podpoglavju 1.11 tega letnega poročila.

1.14.26 Etični kodeks in sistem zagotavljanja skladnosti in etike poslovanja

Družba nima formalno sprejetega etičnega okvira in sistema zagotavljanja skladnosti v okviru vodenja družbe. Družba sicer deluje etično in zakonito ter ima oblikovana neformalna pravila ravnanja, ampak tega specifičnega sistema še ni formalizirala. Etični okvir je nadomeščen z neposrednim nadzorom vodstva in notranjimi kontrolami, ki je glede na manjše število zaposlenih, enostavnejše procese in izpostavljenostjo manjšim regulatornim tveganjem zelo uspešen. Nadzor temelji tudi na osebnem zaupanju med lastniki in vodstvom. 30

1.14.27 Poslovnik o področjih dela upravnega odbora

Družba ima oblikovan poslovnik o pristojnostih in načinu delovanja upravnega odbora kot interni akt, ki ni javno objavljen ter ureja strateško vodenje družbe, način sprejema ključnih poslovnih odločitev ter sprejem letnih in strateških managerskih načrtov. Vloge znotraj upravnega odbora so že pojasnjene v tej Izjavi o upravljanju.### 1.14.28 Pravice delničarjev in način njihovega uveljavljanja

Pravice delničarjev se uveljavljajo na podlagi zakonskih določb Zakona o gospodarskih družbah ZGD-1, ki so predstavljeni v nadaljevanju.

Drugi odstavek 176. člena ZGD-1 »Navadne delnice dajejo njihovim imetnikom pravico do:
- udeležbe pri upravljanju družbe;
- pravico do dela dobička (dividende);
- pravico do ustreznega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.«

Prvi odstavek 298. člena ZGD-1 . »Delničarji, katerih skupni deleži dosegajo dvajsetino osnovnega kapitala, lahko po objavi sklica skupščine pisno zahtevajo dodatno točko dnevnega reda. Zahtevi morajo v pisni obliki priložiti predlog sklepa, o katerem naj skupščina odloča, ali če skupščina pri posamezni točki dnevnega reda ne sprejme sklepa, obrazložitev točke dnevnega reda. Zadošča, da zahtevo pošljejo družbi najpozneje sedem dni po objavi sklica skupščine. Statut lahko to pravico veže na nižji delež osnovnega kapitala.«

Drugi odstavek 298. člena ZGD-1 . »Družba, s katere vrednostnimi papirji se trguje na organiziranem trgu, mora delničarjem ponuditi vsaj en način za pošiljanje dodatnih točk dnevnega reda iz prejšnjega odstavka s pomočjo elektronskih sredstev.«

Tretji odstavek 298. člena ZGD-1 .. »Poslovodstvo mora nemudoma po poteku roka iz prvega odstavka tega člena objaviti dodatne točke dnevnega reda, ki naj se obravnavajo na skupščini. Dodatna točka dnevnega reda se lahko obravnava na skupščini le, če je bila objavljena na način iz 296. člena tega zakona vsaj 14 dni pred skupščino, sicer se obravnava na prvi naslednji skupščini.« 31

Četrti odstavek 298. člena ZGD-1 . »Družba, s katere vrednostnimi papirji se trguje na organiziranem trgu, mora v roku iz prejšnjega odstavka objaviti čistopis dnevnega reda na enak način kot je objavila sklic.«

Prvi odstavek 300. člena ZGD-1 . »Delničarji lahko k vsaki točki dnevnega reda v pisni obliki dajejo predloge sklepov. Predlog delničarja se objavi in sporoči na način iz 296. člena tega zakona le, če je delničar v sedmih dneh po objavi sklica skupščine poslal družbi razumno utemeljen predlog in pri tem sporočil, da bo na skupščini ugovarjal predlogu organa vodenja ali nadzora in da o druge delničarje pripravil do tega, da bodo glasovali za njegov predlog.«

Drugi odstavek 300. člena ZGD-1 . »Družba, s katere vrednostnimi papirji se trguje na organiziranem trgu, mora delničarjem ponuditi vsaj en način za posredovanje predlogov iz prejšnjega odstavka z uporabo elektronskih sredstev.«

Tretji odstavek 300. člena ZGD-1. »Poslovodstvu delničarjevega predloga in njegove utemeljitve ni treba objaviti, če:
- bi bilo z objavo predloga storjeno kaznivo dejanje ali prekršek;
- bi predlog lahko povzročil skupščinski sklep, ki bi bil v nasprotju z zakonom ali statutom;
- utemeljitev predloga v bistvenih točkah vsebuje očitno napačne ali zavajajoče podatke ali žalitve;
- je bil delničarjev predlog z isto vsebino že sporočen skupščini družbe;
- je bil isti delničarjev predlog z bistveno isto utemeljitvijo v zadnjih petih letih že sporočen na najmanj dveh skupščinah družbe in če je na skupščini zanj glasovala manj kot dvajsetina zastopanega osnovnega kapitala;
- da delničar vedeti, da se skupščine ne bo udeležil ali ne bo zastopan, ali
- delničar v zadnjih dveh letih na skupščini ni postavil svojega sporočenega predloga ali ga ni dal postaviti.«

Četrti odstavek 300. člena ZGD-1 . »Utemeljitve predloga ni treba objaviti, če vsebuje več kot 3000 znakov.« 32

Peti odstavek 300. člena ZGD-1 . »Poslovodstvo lahko predloge in njihove utemeljitve, ki jih je o isti zadevi dalo več delničarjev, objavi v povzetku.«

Šesti odstavek 300. člena ZGD-1 . »Predlogi delničarjev, ki družbi niso poslani v roku iz prvega odstavka tega člena in so dani najpozneje na sami skupščini, se obravnavajo na skupščini.«

1. člen ZGD-1 (volilni predlogi delničarjev)
   Za delničarjev predlog o volitvah članov nadzornega sveta, upravnega odbora ali revizorjev se smiselno uporabljajo določbe prejšnjega člena (t.j. določbe 300. člena ZGD-1). Volilnega predloga ni treba utemeljiti.

2. člen ZGD-1 (delničarjeva pravica do obveščenosti)
   (1) Poslovodstvo mora na skupščini dati delničarjem zanesljive podatke o zadevah družbe, če so potrebni za presojo točk dnevnega reda. Na vprašanja delničarjev z isto vsebino lahko da podatke v skupnem odgovoru. Pravica do obveščenosti velja tudi za pravna in poslovna razmerja družbe s povezanimi družbami.
   (2) Poslovodstvu ni treba dati podatkov le:

3. če je dajanje podatkov po razumni gospodarski presoji tako, da bi lahko družbi ali povezani družbi povzročilo škodo;
4. o metodah bilanciranja in ocenjevanja, če navedba teh metod v dodatku zadostuje za presojo premoženjskega, finančnega in dobičkonosnega stanja družbe, ki ustreza dejanskim razmeram;
5. če bi bilo z dajanjem podatkov storjeno kaznivo dejanje ali prekršek ali bi bili kršeni dobri poslovni običaji, ali
6. če so podatki objavljeni na spletni strani družbe v obliki vprašanj in odgovorov vsaj sedem dni pred zasedanjem skupščine.
   (3) Če je bil delničarju dan podatek zunaj zasedanja skupščine, ga je treba dati vsakemu drugemu delničarju na njegovo zahtevo, tudi če ni potreben za presojo zadeve z dnevnega reda. 33
   (4) Če delničarju niso dani podatki, lahko zahteva, da se njegovo vprašanje in razlog, zaradi katerih je bilo dajanje podatkov zavrnjeno, vključita v zapisnik.

1.14.29 Notranja revizija

Družba ne izvaja in nima organiziranega področja notranjega revidiranja za Skupino Relax.

1.14.30 Zunanja revizija

Družba Relax d.d. je v letu 2023 sklenila pogodbo za revidiranje izkazov z revizijsko družbo Forvis Mazars d.o.o. Pogodbo o revidiranju je sklenila od leta 2023 do leta 2025 ter zaradi prehoda na delniško družbo tudi za predhodna poslovna leta 2020, 2021 in 2022. Stroški revizijskih storitev obvladujoče družbe Relax d.d. in vseh njenih odvisnih družb so predstavljeni v podpoglavju ostalih razkritij 7.1 tega letnega poročila. 34

1.15 IZJAVA PREDSEDNICE UPRAVNEGA ODBORA

V poslovnem procesu na vodilnem mestu sodelujem že od ustanovitve družbe Relax d.d., upravni odbor pa vodim od njenega preoblikovanja. V vseh več kot 30 letih so matična in vse njene hčerinske družbe doživele vzpone, nove izzive in velik preporod, tudi v smislu reorganizacije v poslovni sistem Relax, nazadnje tudi preoblikovanje matične družbe v delniško družbo, ki kotira na organiziranem trgu. Hčerinske družbe vodijo posamezni direktorji, ki na podlagi sprejetih managerskih načrtov le te tudi realizirajo. Pri svojem poslovanju vedno sledimo našemu generalnemu cilju, in sicer ponuditi kupcem za povprečno ceno nadpovprečno kakovostne i n cenovno ugodne storitve, vsekakor pa pri poslovanju s povezanimi osebami zasledujemo tržna načela. Naši kupci so domače fizične in pravne osebe. Ker vse družbe za vse potrebne vire nimajo dovolj zaposlenih, storitve najemajo tudi na trgu. Posamezne poslovne funkcije v skupini opravljajo povezane družbe, najpogosteje družba Relax Turizem d.d., ki popolnoma pokriva področje financ in računovodstva in tako zagotavlja celovit nadzor nad poslovanjem družbe, za ostale storitve pa najemamo izvajalce izven skupine. V večini gre za dolgoletne in preverjene poslovne partnerje. Pomembnejše poslovne odločitve se sprejemajo na skupščini. Naš položaj na trgu ocenjujemo kot dober. Tržni delež iz leta v leto še posebej na tujih trgih povečujemo. Za vnaprej si bomo prizadevali, da bomo iz leta v leto povečevali krog dobaviteljev, izboljševali poslovne odnose z njimi ter povečevali prihodke od prodaje, povečevali število zadovoljnih in stalnih kupcev, da bomo krepili vrednost poslovnih deležev in tako upravičili zaupanje vlagateljev. Prav tako se bomo aktivno vključevali v okolje in po zmožnostih vlagali v področja, ki bodo pomoči podjetij tudi potrebna, maksimalno pa bomo skrbeli tudi za zadovoljstvo naših zaposlenih. Poseben poudarek bomo namenili vlaganjem v nepremičninske projekte, saj bomo s tem še bolj krepili dolgoročni razvoj in obstoj. 35

1.16 IZJAVA UPRAVNEGA ODBORA

Upravni odbor družbe Relax d.d. potrjuje računovodske izkaze družbe in Skupine, končane na dan 31.12.2025. Prav tako potrjuje uporabljene računovodske usmeritve, pojasnila k računovodskim izkazom ter priloge in razkritja. Upravni odbor potrjuje, da so bile pri izdelavi računovodskih izkazov dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve, da so bile računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja. Upravni odbor je odgovoren tudi za ustrezno vodenje računovodstva za sprejem ustreznih ukrepov za zavarovanje premoženja in drugih sredstev ter potrjuje, da so računovodski izkazi skupaj s pojasnili, izdelani na podlagi predpostavke o nadaljnjem poslovanju družbe ter v skladu z veljavno zakonodajo in Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU. Davčne oblasti lahko kadarkoli v roku 5 let po poteku leta, v katerem je bilo potrebno davek odmeriti, preverijo poslovanje družbe, kar lahko posledično povzroči nastanek dodatne obveznosti plačila davka, zamudnih obresti in kazni iz naslova davka od dohodka pravnih oseb ali drugih dajatev. Upravni odbor ni seznanjen z okoliščinami, ki bi lahko povzročile morebitno pomembno obveznost iz tega naslova. Dravograd, 14.05.2026 36

RAČUNOVODSKO POROČILO DRUŽBE RELAX D. D. IN SKUPINE RELAX 37

RAČUNOVODSKO POROČILO

2 RAČUNOVODSKO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D.

2.1 LOČENI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA NA DAN 31.12.2025

Tabela 2.1: Ločeni izkaz finančnega položaja v EUR

Pojasnilo	31.12.2025	31.12.2024
SREDSTVA
Nekratkoročna (dolgoročna) sredstva	6.614.872	6.012.710
Neopredmetena sredstva	3.1.1.

38 RAČUNOVODSKO POROČILO

LOČENI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA NA DAN 31.12.2025 – NADALJEVANJE

Tabela 2.2: Ločeni izkaz finančnega položaja

V EUR	Pojasnilo	31.12.2025	31.12.2024
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Kapital	3.1.9	3.222.466	2.845.357
Vpoklicani kapital		876.365	876.365
Kapitalske rezerve		255.638	255.638
Zakonske rezerve		100.000	100.000
Rezerve za lastne delnice in lastne poslovne deleže		193.392	193.392
Revalorizacijske rezerve		1.628.486	1.050.592
Lastne delnice in lastni poslovni deleži (odbitna postavka)		-175.297	-175.297
Zadržani poslovni izid		284.340	408.226
Čisti poslovni izid poslovnega leta		59.543	136.441
Nekratkoročne obveznosti	3.1.10	3.617.080	2.831.697
Finančne obveznosti	3.1.10	3.235.090	2.585.262
Odložene obveznosti za davek	3.1.11	381.990	246.435
Kratkoročne obveznosti		100.491	837.767
Finančne obveznosti	3.1.12	0	703.578
Poslovne in druge obveznosti	3.1.13	95.222	128.921
Obveznost za izplačilo dividend		5.268	5.268
Obveznost za davek od dohodka		0	0
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV		6.940.037	6.514.821

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letnem poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.

39 RAČUNOVODSKO POROČILO

2.2 LOČENI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA ZA LETO, KONČANO 31. DECEMBRA 2025

Tabela 2.3: Ločeni izkaz poslovnega izida v EUR

Pojasnilo	2025	2024
Čisti prihodki od prodaje	3.2.1	202.292
Drugi poslovni prihodki	3.2.1	45.790
Stroški blaga, materiala in storitev	3.2.3	-215.597
Stroški dela	3.2.3	-20.557
Amortizacija	3.2.3	-124.978
Prevrednotovalni poslovni odhodki	3.2.3	-116.470
Drugi odhodki	3.2.3	-10.915
Poslovni izid iz poslovanja		-240.435
Finančni prihodki	3.2.2	300.000
Finančni odhodki	3.2.3	-22
Neto finančni izid		299.978
Čisti poslovni izid pred obdavčitvijo		59.543
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja		59.543

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letnem poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.

2.3 LOČENI IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA

Tabela 2.4: Ločeni izkaz drugega vseobsegajočega donosa v EUR

	2025	2024
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	59.543	136.442
Postavke, ki pozneje ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	0	0
Spremembe revalorizacijskih rezerv iz prevrednotenja opredmetenih osnovnih sredstev	577.894	73.310
Postavke, ki bodo lahko pozneje prerazvrščene v poslovni izid	0	0
Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja	637.437	209.752

40 RAČUNOVODSKO POROČILO

2.4 LOČENI DENARNI TOKOVI ZA LETO, KONČANO 31. DECEMBRA 2025

Tabela 2.5: Ločeni denarni tokovi v EUR

	2025	2024
Denarni tokovi pri poslovanju
Poslovni izid pred obdavčitvijo	59.543	136.442
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih	0	0
Čisti poslovni izid	59.543	136.442
Prilagoditve za: amortizacijo	124.978	102.505
prevrednotovalne odhodke	116.470	1.113
Prevrednotovalne prihodke	-45.785	0
neto tečajne razlike	0	0
prihodke od naložbenja	-300.000	-380.000
odhodke od naložbenja	0	0
odhodke za obresti in ostale finančne odhodke	0	1.307
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami čistih obratnih sredstev	-44.794	-138.633
Sprememba stanja poslovnih in drugih terjatev	373.147	-8.021
Sprememba stanja odloženih stroškov	-17.227	30.131
Sprememba stanja rezervacij	0	0
Sprememba stanja poslovnih in drugih obveznosti	-81.682	-305.585
Plačani davek iz dobička	0	0
Čisti denarni tok iz poslovanja	229.443	-422.109
Denarni tokovi pri naložbenju
Prejemki od prodaje naložb	0	0
Prejete dividende	123.371	250.000
Prejemki od odtujitve nepremičnin, naprav in opreme	0	896.806
Pridobitev neopredmetenih sredstev	-3.400	-39.232
Nakup nepremičnin, naprav in opreme	-60.712	-227.570
Izdatki za pridobitev finančnih naložb	-9.000	-16.500
Čisti denarni tok iz naložbenja	50.260	863.504
Denarni tokovi pri financiranju
Izdatki za odplačila posojil	-53.750	-431.540
Prejemki za pridobitev posojil	0	100.176
Izdatki za odplačila obveznosti iz najema	0	0
Prejemki od vplačanega kapitala	37.520	0
Izdatki za dane obresti	0	-1.307
Nakup lastnih delnic	0	0
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku	-260.327	-104.731
Čisti denarni tok iz financiranja	-276.557	-437.402
Čisto povečanje/zmanjšanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	3.146	3.994
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki na začetku leta	4.902	908
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki na koncu leta	8.048	4.902

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letnem poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.

41 RAČUNOVODSKO POROČILO

2.5 LOČENI IZKAZ SPREMEMBE LASTNIŠKEGA KAPITALA

Ločeni izkaz spremembe lastniškega kapitala za leto, končano 31.12.2025

Tabela 2.6: Ločeni izkaz spremembe lastniškega kapitala v EUR

	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice...	Lastne delnice... (odbitna postavka)	Revalorizacijske rezerve	Zadržani poslovni izid	Čisti poslovni izid...	Kapital skupaj
Stanje 31. december 2024	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	1.050.592	408.226	136.442	2.845.357
Stanje 01. januar 2025	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	1.050.592	408.226	136.442	2.845.357
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	-260.327	0	-260.327
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	0	-260.327	0	-260.327
Vnos dodatnih vplačil kapitala	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	577.894	0	59.543	637.437
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	0	59.543	59.543
Sprememba revalorizacijskih rezerv iz prevrednotenja osn. sredstev	0	0	0	0	0	577.894	0	0	577.894
Spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	0	136.442	-136.442	0
Poravnava izgube kot odbitne sestavine kapitala	0	0	0	0	0	0	136.442	-136.442	0
Druge spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Stanje 31. december 2025	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	1.628.486	284.340	59.543	3.222.467

42 RAČUNOVODSKO POROČILO

Ločeni izkaz spremembe lastniškega kapitala za leto, končano 31.12.2024

Tabela 2.7: Ločeni Izkaz spremembe lastniškega kapitala v EUR

	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice...	Lastne delnice... (odbitna postavka)	Revalorizacijske rezerve	Zadržani poslovni izid	Čisti poslovni izid...	Kapital skupaj
Stanje 31. december 2023	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	1.363.122	12.446	119.940	2.745.604
Stanje 01. januar 2024	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	1.363.122	12.446	0	2.745.604
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	-110.000	0	-110.000
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	0	-110.000	0	-110.000
Vnos dodatnih vplačil kapitala	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	73.310	0	136.442	209.752
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	0	0	136.442	136.442
Sprememba revalorizacijskih rezerv iz prevrednotenja osn. sredstev	0	0	0	0	0	73.310	0	0	73.310
Spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	-385.840	505.780	-119.940	0
Poravnava izgube kot odbitne sestavine kapitala	0	0	0	0	0	0	119.940	-119.940	0
Druge spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	-385.840	385.840	0	0
Stanje 31. december 2024	876.365	255.638	100.000	193.392	193.297	1.050.592	408.226	136.442	2.845.357

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letnem poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.

43 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025

RAČUNOVODSKO POROČILO

2.6 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV

PODLAGA ZA SESTAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

Računovodski izkazi družbe Relax d.d. (v nadaljevanju družba) ter pojasnila k izkazom v tem poročilu so sestavljeni v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) ter na osnovi Mednarodnih računovodskih standardov poročanja (MSRP), ki jih je sprejela Evropska unija. Družba Relax d.d. uporablja enake računovodske usmeritve za vsa obdobja, ki so predstavljena v priloženih računovodskih izkazih. Pri poslovanju in evidentiranju poslovnih dogodkov v letu 2025 ter izdelavi računovodskih izkazov družbe Relax d.d. je upoštevana veljavna zakonodaja. Upoštevana je predpostavka o nastanku poslovnega dogodka in časovne neomejenosti delovanja. Upoštevali sta se tudi predpostavki o resničnem in poštenem vrednotenju poslovnih dogodkov. Poslovno leto traja od 1. januarja do 31. decembra. Družba pripravlja konsolidirane računovodske izkaze, ki so ločen del tega računovodskega poročila.

Uporaba novih in prenovljenih MSRP ter pojasnil OPMSRP

Novi standardi, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki jih je izdal Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) in sprejela EU, ki veljajo vključno s 1.1.2025 Z dnem 1.1.2025 veljajo naslednji novi standard, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki jih je izdal UOMRS ter sprejela EU:
• Pomanjkanje zamenljivosti (Dopolnilo k MRS 21 - Učinki sprememb deviznih tečajev): Sprememba velja, kadar ene valute ni mogoče zamenjati za drugo. To se lahko zgodi na primer zaradi vladnega nadzora nad uvozom in izvozom kapitala ali zaradi omejitve obsega transakcij v tuji valuti, ki se lahko izvedejo po uradnem menjalnem tečaju. Dopolnitve pojasnjujejo, kdaj se valuta šteje za zamenljivo v drugo valuto in kako podjetje oceni trenutni tečaj za valute, ki

44 RAČUNOVODSKO POROČILO

niso zamenljive.Dopolnitve uvajajo nova razkritja, ki uporabnikom računovodskih izkazov pomagajo oceniti učinek uporabe ocenjenega menjalnega tečaja.

Novi standardi ali spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS, vendar še niso v veljavi

Na dan odobritve teh računovodskih izkazov je Odbor za mednarodne računovodske standarde (IASB) izdal naslednje nove ali spremembe obstoječih standardov, ki na ta dan še niso začele veljati, vendar se uporabljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2026 ali pozneje.

Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal IASB, z datumom veljavnosti za letna obdobja, ki se začnejo 1.1.2026 ali kasneje

Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal in je EU sprejela naslednje spremembe obstoječih standardov, a še niso stopili v veljavo in imajo datum veljavnosti za letna obdobja od 1.1.2026:

• Letne izboljšave, zvezek 11 (Spremembe MSRP 1, MSRP 7, MSRP 9, MSRP 10 in MRS 7): Letne izboljšave zagotavljajo IASB mehanizem za učinkovito izdajo zbirke manjših sprememb računovodskih standardov. V skladu z ustreznim postopkom IASB, kot je opisan v Priročniku o pravilnem postopku fundacije IFRS, so letne izboljšave omejene na spremembe, ki pojasnjujejo besedilo v računovodskem standardu ali popravljajo relativno manjše nenamerne posledice, spreglede ali nasprotja med zahtevami v računovodskih standardih. Predlagane izboljšave so združene v enem dokumentu. Ta cikel letnih izboljšav obravnava naslednje:

Tabela 2.8: Računovodski standardi in vsebina sprememb

Računovodski standard	Vsebina sprememb
MSRP 1 - Prva uporaba Standardov mednarodnega finančnega poročanja	Računovodsko ščitenje ob prvi uporabi MSRP
MSRP 7 - Finančni instrumenti: razkritja	Dobiček ali izguba ob odpravi pripoznanja
Navodila za implementacijo MSRP 7 Finančni instrumenti: razkritja	Uvod
Navodila za implementacijo MSRP 7 Finančni instrumenti: razkritja	Razkritje odložene razlike med pošteno vrednostjo in transakcijsko ceno
Navodila za implementacijo MSRP 7 Finančni instrumenti: razkritja	Razkritja kreditnega tveganja
MSRP 9 - Finančni inštrumenti	Odprava pripoznanja obveznosti iz najema
MSRP 9 - Finančni inštrumenti	Transakcijska cena
MSRP 10 - Konsolidirani računovodski izkazi	Določitev „de facto agenta“
MRS 7 - Izkaz denarnih tokov	Stroškovna metoda

45 RAČUNOVODSKO POROČILO

• Pogodbe, ki se nanašajo na električno energijo, odvisno od narave (prej pogodbe o nakupu električne energije) (Spremembe MSRP 9 in MSRP 7): Spremembe so bile izvedene za izboljšanje poročanja podjetij o finančnih učinkih pogodb o električni energiji, odvisnih od narave, ki so pogosto strukturirane kot pogodbe o nakupu električne energije (angleško PPA). Pogodbe o električni energiji, odvisni od narave, pomagajo podjetjem pri zagotavljanju oskrbe z električno energijo iz vetrnih in sončnih virov. Ker se lahko količina električne energije, proizvedene po teh pogodbah, razlikuje glede na nenadzorovane dejavnike, povezane z vremenskimi razmerami, trenutne računovodske zahteve morda ne bodo ustrezno zajele, kako te pogodbe vplivajo na uspešnost podjetja. V odgovor je IASB sprejel ciljno usmerjene spremembe MSRP 9 Finančni instrumenti in MSRP 7 Finančni instrumenti: razkritja za izboljšanje razkritja teh pogodb v računovodskih izkazih. Spremembe vključujejo:

  • Pojasnitev uporabe zahtev za „lastno uporabo“;
  • Dovoljenje obračunavanja varovanja pred tveganjem, če se te pogodbe uporabljajo kot instrumenti za varovanje pred tveganjem; in
  • Dodajanje novih zahtev glede razkritja, ki vlagateljem omogočajo razumevanje učinka teh pogodb na finančno uspešnost in denarne tokove podjetja.
    Predčasna uporaba sprememb je dovoljena. Vendar je potrebno v nekaterih pravnih sistemih spremembe potrditi pred uporabo.

• Spremembe razvrščanja in merjenja finančnih instrumentov (Spremembe MSRP 9 in MSRP 7): Spremembe pojasnjujejo, da se finančna sredstva in finančne obveznosti pripoznajo in odpravijo pripoznanja na datum poravnave, razen običajnih nakupov ali prodaj finančnih sredstev in finančnih obveznosti, ki izpolnjujejo pogoje za novo izjemo. Nova izjema dovoljuje 46 RAČUNOVODSKO POROČILO podjetjem, da se odločijo za odpravo pripoznanja določenih finančnih obveznosti, poravnanih prek elektronskih plačilnih sistemov, pred datumom poravnave. Zagotavljajo tudi smernice za ocenjevanje pogodbenih značilnosti denarnega toka finančnih sredstev, ki veljajo za vse pogojne denarne tokove, vključno s tistimi, ki izhajajo iz okoljskih, družbenih in upravljavskih (ESG) značilnosti. Poleg tega te spremembe uvajajo nove zahteve glede razkritja in posodabljajo druge.

Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal (ki jih EU še ni sprejela) naslednje standarde oziroma spremembe obstoječih standardov, a še niso stopili v veljavo in imajo datum veljavnosti za letna obdobja od 1.1.2027:

• Odvisne družbe brez javne odgovornosti: razkritja (MSRP 19): MSRP 19 je prostovoljni standard, ki se uporablja za subjekte brez javne odgovornosti, vendar katerih lastniki pripravljajo konsolidirane računovodske izkaze v skladu z računovodskimi standardi MSRP. Za podjetja, ki so vključena v področje uporabe, MSRP 19 poenostavlja razkritja o različnih temah, vključno z najemi, menjalnimi tečaji, davki na dobiček, izkazom denarnih tokov itd. Če bo sprejet, se pričakuje, da bo MSRP 19 zmanjšal stroške priprave zajetih računovodskih izkazov, hkrati pa ohranil uporabnost teh računovodskih izkazov za deležnike.

• Odvisne družbe brez javne odgovornosti: razkritja (sprememba MSRP 19): MSRP 19, izdan maja 2024, upravičenim odvisnim družbam omogoča uporabo MSRP ob hkratni uporabi zmanjšanih zahtev glede razkritij. Ob izdaji je standard vključeval zmanjšane zahteve glede razkritij za standarde in spremembe standardov, izdane do februarja 2021. Naknadne spremembe MSRP 19 so razširile okvir zmanjšanih razkritij tudi na standarde in spremembe standardov, izdane v obdobju od februarja 2021 do maja 2024. Mednje sodijo zlasti zmanjšane zahteve glede razkritij, povezane z naslednjimi standardi oziroma spremembami: MSRP 18 – Predstavljanje in razkrivanje v računovodskih izkazih, Dogovori o financiranju dobaviteljev (spremembe MRS 7 in MSRP 7), Mednarodna davčna reforma – pravila modela stebra II (spremembe MRS 12), 47 RAČUNOVODSKO POROČILO Nezmožnost menjave valute (spremembe MRS 21) ter Spremembe razvrščanja in merjenja finančnih instrumentov (spremembe MSRP 9 in MSRP 7).

• Predstavitev in razkritje v računovodskih izkazih (MSRP 18): MSRP 18 nadomešča MRS 1, ki določa zahteve glede predstavitve in osnovnega razkritja v računovodskih izkazih. Spremembe, ki se najbolj dotikajo izkaza poslovnega izida, vključujejo zahtevo po razvrščanju prihodkov in odhodkov v tri nove kategorije – poslovanje, investiranje in financiranje – ter prikaz vmesnih seštevkov poslovnega izida iz poslovanja in dobička ali izgube pred financiranjem in davki iz dobička. Poleg tega so poslovni odhodki predstavljeni neposredno v izkazu poslovnega izida – razvrščeni po naravi (npr. nadomestila za zaposlene), po funkciji (npr. stroški prodaje) ali z uporabo mešane predstavitve. Odhodki, prikazani po funkcijah, zahtevajo podrobnejša razkritja o njihovi naravi. MSRP 18 zagotavlja tudi izboljšane napotke za združevanje in razčlenjevanje informacij v računovodskih izkazih, uvaja nove zahteve po razkritju za merila uspešnosti, ki jih določi vodstvo (angleško MPM) 1 in odpravlja možnosti razvrščanja obresti in dividend v izkazu denarnih tokov.

• Prenos v predstavitveno valuto hiperinflacijskega gospodarstva (spremembe MRS 21): Junija 2022 je Odbor za razlage MSRP (IFRS Interpretations Committee – IFRS IC) obravnaval zahtevo v zvezi z računovodsko obravnavo v primeru, ko matična družba, katere funkcionalna valuta je valuta hiperinflacijskega gospodarstva, konsolidira odvisno družbo, katere funkcionalna valuta je valuta nehiperinflacijskega gospodarstva. V okviru proučevanja tega vprašanja je IFRS IC zaznal tudi povezano problematiko, in sicer primer, ko družba s funkcionalno valuto nehiperinflacijskega gospodarstva predstavlja svoje računovodske izkaze v predstavitveni valuti hiperinflacijskega gospodarstva. IFRS IC je zadevo posredoval Odboru za mednarodne računovodske standarde (IASB) s priporočilom, da IASB razvije ciljno usmerjeno spremembo standarda, ki bi določila ustrezno 1 Za ukrepe, ki niso v skladu z splošno sprejetimi standardi in ustrezajo definiciji MPM, bodo veljale zahteve po razkritju.

48 RAČUNOVODSKO POROČILO metodo preračunavanja za obravnavo tako prvotnega vprašanja kot tudi povezanega primera. Julija 2024 je IASB predlagal spremembe MRS 21 za obravnavo navedenih vprašanj, ki so bile po preučitvi prejetih pripomb tudi dokončno sprejete. Spremembe v okviru Prenosa v predstavitveno valuto hiperinflacijskega gospodarstva (spremembe MRS 21) določajo:

• kadar družba preračunava zneske iz funkcionalne valute, ki je valuta nehiperinflacijskega gospodarstva, v predstavitveno valuto, ki je valuta hiperinflacijskega gospodarstva, mora te zneske, vključno s primerjalnimi podatki, preračunati po zaključnem tečaju na datum zadnjega izkaza finančnega položaja;
• kadar predstavitvena valuta družbe preneha biti valuta hiperinflacijskega gospodarstva, medtem ko funkcionalna valuta ostane valuta nehiperinflacijskega gospodarstva, družba prospektivno (brez preračunavanja primerjalnih podatkov) uporabi metodo, ki je v takšnih primerih že določena v MRS 21;
• družba mora razkriti, da je uporabila navedeno metodo, vključno s povzetimi finančnimi informacijami o tujih poslovnih enotah, preračunanih v skladu z novo metodo, ter razkriti tudi, ali je zadevno gospodarstvo prenehalo biti hiperinflacijsko.

Ob upoštevanju pričakovanih stroškov in koristi se je IASB odločil vključiti tudi izjemo od zgoraj navedene metode preračunavanja za prizadete družbe, ki uporabljajo MRS 29 in so dolžne preračunavati poslovne rezultate in finančni položaj tuje poslovne enote v skladu z navedenimi spremembami. Spremembe se uporabljajo retrospektivno, ob upoštevanju določenih prehodnih določb.Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal IASB, ki so začasno zadržani (Evropska komisija še ni začela postopka potrditve):

• MSRP 14: Regulativni odloženi računi (izdan 30. januarja 2014): Januarja 2014 je Odbor za mednarodne računovodske standarde (IASB) izdal MSRP 14 Regulativni odloženi računi. MSRP 14 družbi, ki prvič uporablja standarde MSRP in spada v njegovo področje uporabe, omogoča, da v svojih prvih in tudi nadaljnjih računovodskih izkazih, pripravljenih v skladu z MSRP, še naprej pripoznava in meri stanja regulativnih odloženih računov v skladu s svojimi prejšnjimi splošno sprejetimi računovodskimi načeli (prejšnjimi GAAP).

49 RAČUNOVODSKO POROČILO

Drugi standardi so v MSRP 14 uvedli manjše posledične spremembe, med drugim MSRP 17 Zavarovalne pogodbe (izdan maja 2017) ter Spremembe sklicev na Konceptualni okvir v standardih MSRP (izdane marca 2018). Skupina in družba predvideva, da uvedbe novih standardov in spremembe obstoječih standardov v obdobju začetne uporabe ne bo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

50 RAČUNOVODSKO POROČILO

SPREMEMBE RAČUNOVODSKIH USMERITEV IN OCEN TER POPRAVKI NAPAK

Sprememba računovodskih ocen je prilagoditev knjigovodske vrednosti sredstev oziroma obveznosti kot posledica ocene sedanjega stanja sredstev in obveznosti do virov sredstev ter predvidenih bodočih koristi iz sredstev in obveznosti. Temelji na novih informacijah ali novih dogodkih, zato se ne šteje za popravke napak. Učinek spremembe računovodske ocene se uporabi za naprej in vpliva le na obdobje, v katerem je bila računovodska ocena spremenjena, in na kasnejša obdobja.

Računovodske usmeritve so načela, temelji, dogovori, pravila in navade, ki jih podjetje upošteva pri sestavljanju računovodskih izkazov. Spremenijo se, če tako zahtevajo računovodski standardi in stališča oziroma pojasnila k njim. Računovodske usmeritve lahko spremeni zaradi novih informacij ali novih dogodkov tudi podjetje samo, da bi računovodski izkazi vsebovali zanesljivejše in ustreznejše informacije o njegovem poslovanju. V takem primeru se uporabi novo usmeritev za nazaj in se preračunajo primerjalni zneski vsake vpletene sestavine kapitala za predstavljeno primerjalno preteklo obdobje in preostali primerjalni zneski, kot da bi se bila nova računovodska usmeritev uporabljala že od vsega začetka. Če je uporaba za nazaj neizvedljiva, se to dejstvo razkrije in uporabi novo računovodsko usmeritev za naprej, in sicer na začetku prvega obdobja, ko je to izvedljivo.

Napake so napačne navedbe ali opustitve postavk v računovodskih izkazih za pretekla obdobja, ki izhajajo iz napačne uporabe informacij, ki so bile na voljo v času, ko so bili računovodski izkazi odobreni za objavo. Napake lahko nastanejo pri pripoznavanju, merjenju, predstavljanju in razkrivanju postavk računovodskih izkazov.

TEČAJ IN NAČIN PRERAČUNA V DOMAČO VALUTO

Postavke v računovodskih izkazih, ki so navedene v tujih valutah, so v Izkazu finančnega položaja in Izkazu poslovnega izida preračunane v evre po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Pozitivne ali negativne tečajne razlike, ki so posledica teh dogodkov, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida med finančnimi prihodki oziroma odhodki.

51 RAČUNOVODSKO POROČILO

POMEMBNE RAČUNOVODSKE USMERITVE

NEOPREDMETENA SREDSTVA

Poraba pri raziskovalnem delovanju, katerega namen je pridobiti novo znanstveno in strokovno znanje ter razumevanje, se pripozna v izkazu poslovnega izida kot odhodek, ko se pojavi. Poraba pri razvojnem delovanju, pri čemer se rezultati raziskav uporabljajo pri načrtovanju oziroma oblikovanju proizvodnje novih ali bistveno boljših storitev, se pripozna, če je storitev strokovno in poslovno izvedljiva, obstaja namen in zmožnost dokončati projekt in ga uporabljati ali prodati in pričakovati gospodarske koristi projekta, če družba razpolaga z ustreznimi viri za dokončanje razvijanja in če je sposobna zanesljivo izmeriti stroške med razvijanjem. Pripoznana vrednost porabe zajema stroške, ki jih povzroči njegova izdelava, in posredne stroške, ki ji je mogoče pripisati in jih trg pripozna, lahko pa so tudi stroški izposojanja v zvezi z njihovo pridobitvijo. Ostala vrednost porabe se pripozna v izkazu poslovnega izida kot odhodek, ko se pojavi.

Doba koristnosti je enaka obdobju pričakovanih bodočih prodaj, povezanih s projektom. Neopredmeteno sredstvo se na začetku izmeri po nabavni vrednosti. Po začetnem pripoznanju družba neopredmetena sredstva vodi po modelu nabavne vrednosti, pri čemer je njegova nabavna vrednost zmanjšana za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano izgubo zaradi oslabitve. Neopredmetena sredstva se razvrščajo na tista s končnimi dobami koristnosti in tista z nedoločenimi dobami koristnosti. Knjigovodska vrednost neopredmetenega sredstva s končno dobo koristnosti se zmanjšuje z amortiziranjem ter z oslabitvami, kadar obstajajo vzroki za to. Amortizacija neopredmetenih osnovnih sredstev se prične obračunavati, ko je sredstvo razpoložljivo za uporabo. Ustreznost uporabljene dobe in metode amortiziranja se pregleda najmanj konec poslovnega leta. Morebitne potrebne prilagoditve so obravnavane kot sprememba računovodske ocene.

Letne amortizacijske stopnje, ki jih družba uporablja za obračun, in se glede na leto 2024 niso spreminjale, znašajo:
- računalniški programi: 10%,
- druge pravice: 10%.

52 RAČUNOVODSKO POROČILO

NEPREMIČNINE

Nepremičnine so sredstva, ki jih ima organizacija v lasti ali finančnem najemu ali jih na drug način obvladuje ter jih uporablja pri ustvarjanju proizvodov ali opravljanju storitev oziroma dajanju v najem ali za pisarniške namene in jih bo po pričakovanjih uporabljala v te namene v več kot enem obračunskem obdobju. Nepremičnine, ki izpolnjujejo pogoje za pripoznanje, se pripoznajo po nabavni vrednosti, kasneje pa se vrednotijo po revalorizacijski vrednosti. Cenitve so v poslovnem letu 2025 opravili pooblaščeni cenilci vrednotenja nepremičnin za potrebe računovodskega poročanja. Nadaljnje cenitve se bodo opravljale predvidoma vsaka 3 leta, po potrebi pa tudi prej, v kolikor se bodo cene na trgu pomembno spreminjale.

Letne amortizacijske stopnje, ki jih družba uporablja, se glede na leto 2024 niso spreminjale in znašajo:
- gradbeni objekti 1,8 %,
- deli gradbenih objektov, vključno z deli naložbenih nepremičnin 1,8 %.

Zemljišča se ne amortizirajo. Amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev razen zemljišč se prične obračunavati s prvim dnem, ko so sredstva usposobljena za uporabo.

NAPRAVE IN OPREMA

Naprave in oprema so sredstva, ki jih ima organizacija v lasti ali finančnem najemu ali jih na drug način obvladuje ter jih uporablja pri ustvarjanju proizvodov ali opravljanju storitev oziroma dajanju v najem ali za pisarniške namene in jih bo po pričakovanjih uporabljala v te namene v več kot enem obračunskem obdobju. Naprave in oprema, ki izpolnjujejo pogoje za pripoznanje, se ob začetnem pripoznanju ovrednotijo po nabavni vrednosti. Nabavno vrednost naprav in opreme sestavljajo nakupna cena, nevračljive dajatve, neposredni stroški usposobitve ter ocena stroškov razgradnje, odstranitve in obnovitve. Sredstva so nato izkazana po njihovih nabavnih vrednostih, zmanjšanih za amortizacijski popravek vrednosti in za morebitno nabrano izgubo zaradi oslabitve. Amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev se obračunava po metodi enakomernega časovnega amortiziranja, ob upoštevanju dobe koristnosti vsakega posameznega sredstva.

53 RAČUNOVODSKO POROČILO

Letne amortizacijske stopnje, ki jih družba uporablja za obračun, in se glede na leto 2024 niso spreminjale, znašajo:
- oprema, vozila in mehanizacija 10-25 %,
- računalniška, strojna in programska oprema 25 %,
- druga vlaganja 10%.

Stroški, ki povečajo prihodnje koristi opredmetenega osnovnega sredstva, povečajo njegovo nabavno vrednost. Amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev razen zemljišč se prične obračunavati s prvim dnem, ko so sredstva usposobljena za uporabo.

OSLABITVE NEFINANČNIH SREDSTEV

Družba na dan vsakega poročanja oceni, ali obstaja kakšno znamenje, da utegne biti sredstvo oslabljeno. Če obstaja kakršnokoli takšno znamenje, mora oceniti nadomestljivo vrednost sredstva. Kot nadomestljiva vrednost se šteje poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja. Ocenjevanje vrednosti pri uporabi obsega ocenjevanje prejemkov in izdatkov, ki bodo izhajali iz nadaljnje uporabe sredstva in njegove končne odtujitve, ter uporabo ustrezne razobrestovalne (diskontne) mere pri teh prihodnjih denarnih tokovih.

Vrednost pri uporabi se lahko ugotavlja tudi za denar ustvarjajočo enoto, to je najmanjšo določljivo skupino sredstev, katerih nenehna uporaba je vir denarnih prejemkov, večinoma neodvisnih od denarnih prejemkov iz drugih sredstev ali skupin sredstev. Samo če je nadomestljiva vrednost sredstva manjša od njegove knjigovodske vrednosti, se njegova knjigovodska vrednost zmanjša na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba zaradi oslabitve. Izguba zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu nabavne vrednosti, se pripozna v izkazu poslovnega izida. Izguba zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu prevrednotenja, pa bremeni neposredno vsak presežek iz prevrednotenja, preden se razlika pripozna v izkazu poslovnega izida.

Izgube zaradi oslabitve, pripoznane pri sredstvu v prejšnjih obdobjih, je treba razveljaviti, kadar in zgolj kadar se je spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive vrednosti sredstva, potem ko je bila pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru je treba knjigovodsko vrednost sredstva povečati na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno

54 RAČUNOVODSKO POROČILO

povečanje je razveljavitev izgube zaradi oslabitve.Pri razveljavitvi izgube zaradi oslabitve sredstva pa povečana knjigovodska vrednost ne sme presegati knjigovodske vrednosti, ki bi bila ugotovljena (po odštetju amortizacijskega popravka vrednosti), če pri njem v prejšnjih letih ne bi bila pripoznana izguba zaradi oslabitve, razen če je takšno povečanje posledica prevrednotenja. Razveljavitev izgube zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu nabavne vrednosti, se pripozna v izkazu poslovnega izida. Razveljavitev izgube zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu prevrednotenja, pa je treba pripisati neposredno presežku iz prevrednotenja. Če je bila izguba zaradi oslabitve istega prevrednotenega sredstva pripoznana v izkazu poslovnega izida, je treba razveljavitev takšne izgube zaradi oslabitve prav tako pripoznati v izkazu poslovnega izida.

FINANČNA SREDSTVA

Družba pripozna finančno sredstvo kadar postane stranka v pogodbenih določilih finančnega instrumenta. Družba odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ko potečejo pogodbene pravice do denarnih tokov iz tega sredstva ali ko družba prenese pravice do pogodbenih denarnih tokov iz finančnega sredstva na podlagi posla, v katerem se vsa tveganja in koristi iz lastništva finančnega sredstva prenesejo.

Razvrščanje in merjenje finančnih sredstev

Družba ima naslednje vrste finančnih sredstev, ki sodijo v okvir MSRP 9:
* denar in denarni ustrezniki
* terjatve in posojila
* finančne naložbe.

Razen terjatev do kupcev je potrebno pri začetnem pripoznanju finančno sredstvo izmeriti po pošteni vrednosti in, če gre za finančno sredstvo, ki ni izmerjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, prišteti ali odšteti tudi transakcijske stroške, ki neposredno izhajajo iz pridobitve ali izdaje finančnega sredstva. Ob začetnem pripoznanju terjatev do kupcev, ki nimajo pomembne sestavine financiranja, jih je potrebno meriti po transakcijski ceni.

55 RAČUNOVODSKO POROČILO

a) Denar in denarni ustrezniki

Denarna sredstva in njihovi ustrezniki zajemajo gotovino, bančne depozite do treh mesecev in druge kratkoročne, hitro unovčljive naložbe s prvotno dospelostjo treh mesecev ali manj.

b) Terjatve in posojila

Posojila in terjatve družba meri po odplačni vrednosti. Glede na zapadlost jih razvršča med kratkoročna finančna sredstva (zapadlost do 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja) ali dolgoročna finančna sredstva (zapadlost nad 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja). Posojila in terjatve so na začetku pripoznana po pošteni vrednosti, povečani za neposredne stroške posla. Po začetnem pripoznanju se izmerijo po odplačni vrednosti po metodi veljavne obrestne mere, zmanjšani za izgube zaradi oslabitve. Dobički in izgube se pripoznajo v poslovnem izidu ob odpravi, spremembi ali oslabitvi.

c) Finančne naložbe

Med finančnimi naložbami družba izkazuje naložbe v delnice in deleže podjetij. Finančne naložbe družbe so naložbe v kapital drugih organizacij ali v finančne dolgove drugih organizacij (finančne naložbe v posojila). Finančne naložbe v kapital drugih organizacij so naložbe v kapitalske instrumente. Finančne naložbe v kapital in finančne naložbe v posojila se razčlenjujejo na tiste, ki se nanašajo na odvisne organizacije v skupini, pridružene organizacije in skupne podvige ter druge.

Druge finančne naložbe se ob začetnem pripoznanju razvrstijo v:
* finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida;
* finančna sredstva, izmerjena po odplačni vrednosti; ali
* finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek kapitala.

Razvrstitev v skupino se opravi na podlagi poslovnega modela organizacije za upravljanje finančnih naložb, ki so predmet razvrstitve, in značilnosti pogodbenih denarnih tokov finančnega sredstva.

Kapitalski instrumenti

Finančna sredstva pripoznana po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa, ki imajo naravo kapitalskega instrumenta, so tista finančna sredstva, za katera se družba odloči

56 RAČUNOVODSKO POROČILO

za nepreklicno razvrstitev v skupino kapitalskih instrumentov po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa ter jih ne poseduje za namen trgovanja. Razvrstitev se določi po posameznem finančnem instrumentu. Dobički in izgube iz naslova teh finančnih sredstev se nikoli ne prerazporedijo v izkaz poslovnega izida. Dividende iz naslova kapitalskih instrumentov se pripoznajo kot prihodki v izkazu poslovnega izida ob vzpostavitvi pravice družbe do plačila.

Oslabitve finančnih sredstev

Družba uporablja model pričakovanih izgub, v skladu s katerim pripoznava ne samo nastale izgube, temveč tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo nastale v prihodnosti. Če obstajajo nepristranski dokazi, da je pri finančnih naložbah, izkazanih po odplačni in nabavni vrednosti, nastala izguba zaradi oslabitve, se njen znesek izmeri kot razlika med knjigovodsko vrednostjo finančne naložbe in sedanjo vrednostjo pričakovanih prihodnjih denarnih tokov, ki so diskontirani po izvirni efektivni obrestni meri finančne naložbe. Knjigovodsko vrednost je treba znižati bodisi neposredno bodisi s preračunom na kontu popravka vrednosti. Izguba zaradi oslabitve se pripozna v poslovnem izidu kot prevrednotovalni finančni odhodek.

a) Dolgoročne finančne naložbe

Družba je na dan 31.12.2025 za vrednotenje dolgoročnih finančnih naložb na dan 31.12.2025 ter za ugotavljanje nadomestljive vrednosti za potrebe potencialne slabitve v skladu z MRS 36, uporabila na donosu zasnovan način ocenjevanja vrednosti po metodi diskontiranih denarnih tokov. Predvideno je, da se bodo vrednotenja opravljala na 3 leta, oziroma pogosteje, če bo to potrebno glede na nestanovitnosti na trgih. Na dan 31.12.2025 je cenitev opravil pooblaščeni ocenjevalec vrednosti podjetij NAI Significa d.o.o.

b) Posojila in terjatve

Družba oceni dokaze o oslabitvi posojil posebej za vsako pomembno posojilo. Družba oceni dokaze o oslabitvi terjatev posebej ali skupno. Vse pomembne terjatve se posamezno izmerijo za namen posebne oslabitve. Če se oceni, da knjigovodska vrednost terjatve presega njeno pošteno, to je udenarljivo vrednost, se terjatev slabi. Ocena slabitev temelji na pričakovanih kreditnih izgubah, povezanih z verjetnostjo neplačil terjatev in posojil

57 RAČUNOVODSKO POROČILO

v naslednjih 12 mesecih, razen če se je kreditno tveganje bistveno povečalo od začetnega pripoznanja. V teh primerih ocena slabitev temelji na verjetnosti neplačila v obdobju celotnega trajanja finančnega sredstva. Pričakovane kreditne izgube predstavljajo razliko med pogodbenimi denarnimi tokovi, ki so zapadli po pogodbi in vsemi denarnimi tokovi, za katere družba pričakuje, da jih bo prejela. Izguba zaradi oslabitve v zvezi s finančnim sredstvom, izkazanim po odplačni vrednosti (posojila in terjatve), se izračuna kot razlika med neodpisano vrednostjo sredstva in pričakovanimi bodočimi denarnimi tokovi, razobrestenimi po izvirni efektivni obrestni meri. Izgube se pripoznajo v poslovnem izidu in izkažejo na kontu popravka vrednosti posojil in terjatev oziroma vrednostnih papirjev. Tako se obresti od oslabljenega sredstva še nadalje pripoznavajo. Ko se zaradi kasnejših dogodkov znesek izgube zaradi oslabitve zmanjša, se to zmanjšanje odpravi skozi poslovni izid.

KAPITAL

Pridobljene lastne delnice ali poslovni deleži se odštevajo od kapitala. V poslovnem izidu se ob nakupu, prodaji, izdaji ali umiku ne pripozna dobiček ali izguba iz tega posla oziroma se vse razlike poračunavajo s kapitalom. Dividende se pripoznajo kot obveznosti v obdobju, v katerem skupščina sprejme sklep o njihovi delitvi. Revalorizacijske rezerve družba pripozna zaradi vrednotenja nepremičnin po pošteni vrednosti prek izkaza vseobsegajočega donosa. Amortizacija za revalorizacijske rezerve se v preneseni izid prenaša enakomerno. Uskupinjevalni popravek kapitala je posledica valutnih razlik, nastalih pri vključevanju računovodskih izkazov odvisnih družb v uskupinjene računovodske izkaze.

REZERVACIJE

Družba v izkazu finančnega položaja izkaže rezervacije, če ima zaradi preteklega dogodka sedanjo pravno ali posredno obvezo in če obstaja verjetnost, da bo za poravnavo te obveze potreben odtok dejavnikov, ki omogočajo gospodarske koristi. Kjer je učinek časovne vrednosti denarja bistven, se znesek rezervacije določi z diskontiranjem pričakovanih prihodnjih denarnih tokov po obrestni meri pred obdavčitvijo. Ta odraža obstoječe ocene

58 RAČUNOVODSKO POROČILO

časovne vrednosti denarja in po potrebi tudi tveganja, ki so značilna za obveznost. Učinek iz naslova diskontiranja se izkazuje kot finančni odhodek oziroma prihodek. Rezervacije se pripoznajo, če ima družba zaradi preteklega dogodka pravne ali posredne obveze, ki jih je mogoče zanesljivo oceniti in je verjetno, da bo pri poravnavi obveze potreben odtok dejavnikov, ki omogočajo gospodarske koristi.

Možne obveznosti v računovodskih izkazih niso pripoznane, ker bo njihov dejanski obstoj potrjen z nastopom ali nenastopom dogodkov šele v nenapovedljivi prihodnosti, na kar pa ni mogoče vplivati. Poslovodstvo redno preverja ali je za poravnavo možne obveznosti verjeten odliv sredstev, ki omogočajo ekonomske koristi. V primeru, da postane verjeten, se možna obveznost prerazporedi tako, da se v računovodskih izkazih zanjo oblikuje rezervacija v trenutku, ko se spremeni stopnja verjetnosti.

OBVEZNOSTI

Dolgovi se merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Če se pomembni zneski dolgov ne obrestujejo, se izkazujejo po diskontirani vrednosti, pri čemer se upošteva povprečna obrestna mera, ki jo v primerljivih poslih dosega družba. Če se dejanska oziroma dogovorjena obrestna mera ne razlikuje pomembno od efektivne obrestne mere, se v bilanci izkazujejo po začetni pripoznani vrednosti, zmanjšani za odplačila.

PRIHODKI

Prihodki so povečanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki povečanj sredstev ali zmanjšanj dolgov. Prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Prihodki se razčlenjujejo na poslovne prihodke in finančne prihodke.V skladu z MSRP 15 se prihodki pripoznajo, ko pride do prenosa kontrole na kupca in izpolnitve izvršitvene obveze. Prenos kontrole se lahko zgodi v določenem trenutku ali postopoma v določenem obdobju. Prihodki se pripoznajo v znesku, ki odraža nadomestilo, ki ga podjetje upravičeno pričakuje v zameno za prenos proizvodov, blaga ali storitev na kupca. Prihodki iz pogodb s kupci so vključeni med čistimi prihodki iz prodaje in vključujejo pretežno prihodke od prodaje storitev, pri katerih pride do prenosa kontrole na kupca in izvršitve naše obveznosti v trenutku, ko so storitve opravljene. Znesek pripoznanih prihodkov je odvisen od ocene pričakovanih poplačil, ki jih družba pričakuje v zameno za svoje storitve. V primeru, ko bi pogodba vsebovala več izvršitvenih obvez, bi bil znesek poplačila razporejen na posamezno 59 RAČUNOVODSKO POROČILO izvršitveno obvezo na podlagi prodajne cene posamične izvršitvene obveze. Družba nima variabilnih poplačil.

FINANČNI PRIHODKI

Prihodki iz obresti se pripoznajo v izkazu poslovnega izida ob njihovem nastanku z uporabo metode efektivne obrestne mere. Prihodki od dividend se v izkazu poslovnega izida pripoznajo na dan, ko je uveljavljena delničarjeva pravica do plačila. Kot finančni prihodki so v izkazu poslovnega izida izkazane tudi pozitivne tečajne razlike.

DRŽAVNE PODPORE

Državne podpore se v začetku pripoznajo v računovodskih izkazih kot odloženi prihodki, kadar obstaja sprejemljivo zagotovilo, da bo družba te podpore prejela in da bo izpolnila pogoje v zvezi z njimi. Državne podpore, prejete za kritje stroškov, se pripoznajo strogo dosledno kot prihodki v obdobjih, v katerih nastanejo zadevni stroški, ki naj bi jih podpore nadomestile. S sredstvi povezane državne podpore se v izkazu poslovnega izida pripoznavajo strogo dosledno med drugimi prihodki iz poslovanja v dobi koristnosti takega sredstva.

ODHODKI

Odhodki se razčlenjujejo na poslovne odhodke, finančne odhodke in druge odhodke. Nabavna vrednost prodanega blaga vsebuje neto fakturno vrednost prodanega blaga, izdatke za carino in druge uvozne dajatve, ki so zaračunane po dobaviteljevi ceni, prevozne stroške, stroške zavarovanja in druge odvisne nabavne stroške. Proizvajalni stroški prodanih količin ter stroški prodajanja in splošnih dejavnosti so odvisni od metode vrednotenja zalog, opisani pod poglavjem zaloge. Prevrednotovalni poslovni odhodki nastajajo zaradi oslabitve osnovnih, obratnih sredstev ter naložbenih nepremičnin, merjenih po nabavni vrednosti, pa tudi zaradi izgube pri prodaji neopredmetenih sredstev, opredmetenih osnovnih sredstev in naložbenih nepremičnin v primerjavi z njihovo knjigovodsko vrednostjo.

FINANČNI ODHODKI

Finančni odhodki obsegajo obresti od posojil, ki se izračunavajo po metodi efektivne obrestne mere, negativne tečajne razlike, izgube iz instrumentov za varovanje pred tveganjem in druge odhodke, ki izhajajo iz finančnih naložb. 60 RAČUNOVODSKO POROČILO

DAVEK OD DOBIČKA

Davek od dobička oziroma izgube poslovnega leta obsega odmerjeni in odloženi davek. Odmerjeni davek je tisti, ki bo odveden od obdavčljivega dobička za poslovno leto, z uporabo davčnih stopenj, uveljavljenih na datum bilance stanja, ob morebitni prilagoditvi davčnih obveznosti v povezavi s preteklimi poslovnimi leti. Davek od dobička se izkaže v izkazu poslovnega izida, razen v tistem delu, v katerem se nanaša neposredno na postavke izkazane v kapitalu in se zato izkazuje med kapitalom.

DOLOČANJE POŠTENE VREDNOSTI

Poštena vrednost se določi na podlagi podatkov, ki so razvrščeni v tri ravni hierarhije:
* Raven 1: kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti, do katerih lahko družba dostopa na datum mnenja.
* Raven 2: vhodni podatki, ki niso kotirane cene in ki jih je mogoče neposredno ali posredno opaziti za sredstva in obveznosti. Družba za vhodne podatke na tej ravni uporablja kotirane cene za podobna sredstva ali obveznosti na delujočih trgih.
* Raven 3: vhodni podatki, ki jih ni mogoče opaziti za sredstva ali obveznosti. Družba na tej ravni uporablja vhodne podatke, kot so finančne napovedi (npr. denarni tokovi ali poslovni izid), ki jih je družba pripravila z uporabo lastnih podatkov, če ni na voljo informacije, ki bi kazala, da bi udeleženci na trgu uporabili različne predpostavke.

DENARNI TOK

Pri denarnem toku se uporablja posredna metoda, skrajšana različica. Denarni tok je pripravljen na podlagi podatkov iz bilanc stanja za poslovni leti 2025 in 2024 in izkaza poslovnega izida. Izkaz je prilagojen za nedenarne transakcije. 61 RAČUNOVODSKO POROČILO

3 POJASNILA K LOČENIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM DRUŽBE RELAX D.D.

3.1 POJASNILA K LOČENEMU IZKAZU FINANČNEGA POLOŽAJA

3.1.1 NEOPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA

Tabela 3.1: Neopredmetena osnovna sredstva v EUR

	Dolgoročne aktivne časovne razmejitve	Dolgoročno odloženi stroški razvijanja	Dolgoročne premoženjske pravice	Investicije v teku	Skupaj
Nabavna vrednost
Stanje 31. december 2024	10.550	15.000	46.904	6.250	78.704
Pridobitve	0	0	0	3.399	3.399
Prenos z investicij v teku	3.399	0	0	-3.399	0
Odtujitve	336	0	115	0	451
Stanje 31. december 2025	13.613	15.000	46.789	6.250	81.652
Nabrani popravek vrednosti
Stanje 31. december 2024	0	6.000	5.024	0	11.024
Amortizacija v letu	0	1.500	4.343	0	5.843
Odtujitve	0	0	0	0	0
Stanje 31. december 2025	0	7.500	9.367	0	16.867
Knjigovodska vrednost
Stanje 31. december 2024	10.550	9.000	41.880	6.250	67.680
Stanje 31. december 2025	13.613	7.500	37.422	6.250	64.785

62 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.2 OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA

Tabela 3.2: Opredmetena osnovna sredstva v EUR

	Gradbeni objekti	Oprema	Osnovna sredstva v pridobivanju	Skupaj
Nabavna vrednost
Stanje 31. december 2024	4.427.068	214.099	77.666	4.718.833
Pridobitve	0	60.712	0	60.712
Prenos z investicij v teku	33.571	8.641	-42.212	0
Sprememba zaradi revalorizacije	691.502	0	0	691.502
Odtujitve	0	-303	0	-303
Stanje 31. december 2025	5.152.141	222.437	96.166	5.470.744
Nabrani popravek vrednosti
Stanje 31. december 2024	956.453	147.081	0	1.103.534
Amortizacija v letu	109.077	10.058	0	119.134
Odtujitve	0	0	0	0
Stanje 31. december 2025	1.065.530	157.138	0	1.222.668
Knjigovodska vrednost
Stanje 31. december 2024	3.470.615	67.018	77.666	3.615.299
Stanje 31. december 2025	4.086.611	65.299	96.166	4.248.076

V letu 2025 se pridobitve opredmetenih osnovnih sredstev nanašajo na prenovo poslovalnice v Murski Soboti in v Velenju, katerih lastnik je družba Relax d.d. Del zneska se nanaša tudi na povečanje vrednosti zgradbe v Dravogradu, kjer se je iz poslovnega prostora izgradilo novo stanovanje. Vsled tega so se zmanjšala tudi osnova sredstva v pridobivanju, po drugi strani pa povečala zaradi začetka gradbeno-obrtniških del v skladišču na lokaciji Meža 10, v Dravogradu, kjer se bodo iz skladišča v letu 2026 izgradili tudi novi poslovni prostori. Ker so se v zadnjih treh letih razmere na trgu precej spremenile, je družba na 31.12.2025 izvedla novo cenitev nepremičnin. Posledično so se povečale oziroma zmanjšale tudi revalorizacijske vrednosti nepremičnin. Družba ni pripoznala pravice do uporabe sredstev za najeme, saj ima le eno kratkoročno najemno pogodbo. Skupna vrednost stroškov najema je v letu 2025 znašala 6.880 EUR. Napram letu 2024 se je vrednost zmanjšala, saj je predmet najemne pogodbe ostal le še arhiv na lokaciji predhodnega sedeža matične družbe Relax d.d. na Muti. 63 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.3 Cenitev vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev na 31.12.2025

Družba vrednoti nepremičnine po modelu revalorizacije. Predvideno je, da se bodo vrednotenja opravljala na 3 leta, oziroma pogosteje, če bo to potrebno glede na spreminjanje tržnih cen nepremičnin. Na dan 31.12.2025 so cenitve opravili pooblaščeni cenilci družbe Cenitve Čaks d.o.o. Za podlago vrednosti se je upoštevala poštena vrednost. Poštena vrednost je po MSRP 13 na splošno skladna s pojmom tržne vrednosti. Cenilec je za družbo Relax d.d. ocenjeval skupno 22 nepremičnin, od tega poslovne prostore po Sloveniji, 10 stanovanj na lokaciji Eve Lovše 6 v Mariboru in 1 apartma v Sončnem parku Vivat v Moravskih Toplicah. Knjigovodska vrednost teh objektov je na dan 31.12.2025 znašala 3.478.446 EUR, medtem ko je ocenjena vrednost na isti dan znašala 4.103.000 EUR. Ocenjena vrednost je za 624.554 EUR presegla knjigovodsko vrednost, kar pomeni, da je družba na 31.12.2025 za ta znesek povišala vrednost nepremičnin. Nepremičninam, pri katerih je knjigovodska vrednost znašala manj kot tržna vrednost, se je vrednost okrepila. Krepitve nepremičnin so tako vplivale na povečanje revalorizacijskih rezerv in s tem kapitala. Povečala se je tudi obveznost za odložen davek, ki bi doletel družbo v primeru prodaje. Nepremičninam, pri katerih je knjigovodska vrednost presegla njeno tržno vrednost, se je vrednost oslabila. Slabitve so vplivale na povečanje prevrednotovalnih odhodkov in s tem znižale poslovni izid. Cenilec je pri oceni vrednosti preveril primernost uporabe vseh treh načinov k oceni vrednosti lastninskih pravic (način tržnih primerjav, na donosu zasnovan način in nabavnovrednostni način). Glede na namen ocene vrednosti ter pridobljenih podatkov na trgu nepremičnin je uporabil način tržnih primerjav in na donosu zasnovan način. Vsled cenitve se je vrednost nepremičnin na lokacijah: poslovalnica Maribor, poslovalnica Slovenj Gradec, poslovalnica Domžale, poslovalnica Jesenice, poslovalnica Ljubljana (na Slovenski cesti 51) in poslovalnica Velenje, apartma v Sončnem parku Vivat v Moravskih Toplicah, stanovanja na lokaciji Eve Lovše 6 v Mariboru, stanovanja na lokaciji Trg 4. julija v Dravogradu in poslovni prostori na sedežu podjetja Relax d.d. na lokaciji Meža 10 v 64 RAČUNOVODSKO POROČILO Dravogradu; okrepila, vrednost nepremičnin na lokacijah: poslovni prostori upravnega odbora na sedežu podjetja Relax d.d., poslovalnica Murska Sobota in poslovalnica Ravne na Koroškem, slabila. V naslednji tabeli so predstavljene nepremičnine, ki so v lasti družbe Relax d.d. in so bile predmet ocenjevanja vrednosti na 31.12.2025.Za posamezno lokacijo je razviden efekt cenitve na nepremičnino.

Tabela 3.3: Cenitev nepremičnin na 31.12.2025

OBJEKT	Naslov	Dejanska vrednost	Ocenjena vrednost	Razlika med dejansko in ocenjeno vrednostjo	Efekt na nepremičnino
DRAVOGRAD	Meža 10, 2370 Dravograd	213.314,49	300.000,00	86.685,51	KREPITEV
DRAVOGRAD - TRG 4. JULIJA 43	Trg 4. julija 43, Dravograd	200.497,35	205.000,00	4.502,65	KREPITEV
DRAVOGRAD - KUPOLA	Meža 10, 2370 Dravograd	282.744,64	232.000,00	-50.744,64	SLABITEV
JESENICE	Ulica Maršala Tita 34, 4270 Jesenice	42.925,16	47.000,00	4.074,84	KREPITEV IN ODPRAVLJENA SLABITEV
MURSKA SOBOTA	Slovenska ulica 25, 9000 Murska Sobota	239.816,41	215.000,00	-24.816,41	SLABITEV
MARIBOR	Partizanska cesta 12, 2000 Maribor	188.823,10	190.000,00	1.176,90	KREPITEV
VELENJE	Cankarjeva 1, 3320 Velenje	78.778,28	90.000,00	11.221,72	KREPITEV IN ODPRAVLJENA SLABITEV
SLOVENJ GRADEC	Ronkova 4, 2380 Slovenj Gradec	65.718,19	76.000,00	10.281,81	KREPITEV
LJUBLJANA	Slovenska cesta 51, 1000 Ljubljana	375.589,10	448.000,00	72.410,90	KREPITEV IN ODPRAVLJENA SLABITEV
RAVNE NA KOROŠKEM	Prežihova 3, 2390 Ravne na Koroškem	103.334,56	90.000,00	-13.334,56	ODPRAVA KREPITVE IN SLABITEV
DOMŽALE	Slamnikarska cesta 1b, 1230 Domžale	118.093,64	130.000,00	11.906,36	KREPITEV
MORAVSKE TOPLICE	SONČNI PARK VIVAT	102.400,63	160.000,00	57.599,37	KREPITEV
MARIBOR	Ulica Eve Lovše 6	1.466.410,55	1.920.000,00	453.589,45	KREPITEV
SKUPAJ		3.478.446,10	4.103.000,00	624.553,90

65 RAČUNOVODSKO POROČILO

Tabela 3.4: Opredmetena osnovna sredstva v EUR

	Gradbeni objekti	Oprema	Osnovna sredstva v pridobivanju	Skupaj
Nabavna vrednost
Stanje 31. december 2023	4.997.834	226.265	289.748	5.513.847
Pridobitve	89.842	0	90.240	180.082
Prenos z investicij v teku	289.259	60.885	-302.322	47.822
Povečanje zaradi revalorizacije	0	0	0	0
Oslabitev zaradi revalorizacije	0	0	0	0
Odtujitve	-778.876	-12.882	0	-791.758
Stanje 31. december 2024	4.598.060	274.268	77.666	4.949.993
Nabrani popravek vrednosti
Stanje 31. december 2023	1.034.464	196.250	0	1.230.714
Amortizacija v letu	868.872	25.753	0	894.624
Odtujitve	-775.891	-14.754	0	-790.645
Stanje 31. december 2024	1.127.445	207.249	0	1.334.694
Knjigovodska vrednost
Stanje 31. december 2023	3.963.370	30.015	289.748	4.283.133
Stanje 31. december 2024	3.470.615	67.018	77.666	3.615.299

66 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.4 NEKRATKOROČNE FINANČNE NALOŽBE IN TERJATVE

Tabela 3.5: Nekratkoročne finančne naložbe in terjatve v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Nekratkoročne finančne naložbe
Delnice in deleži v organizacijah v skupini	1.711.753	1.711.753
Relax Turizem	185.000	185.000
Relax Adriatic	229.210	229.210
Relax Turizam	730.000	730.000
Relax Trans	100.000	100.000
Adriatic Holidays	1.548	1.548
Top 50	8.763	8.763
Relax International	454.564	454.564
Relaks Apartmani	2.668	2.668
Nekratkoročna posojila	590.258	617.979
Terjatve	331.353	368.073
Nekratkoročna posojila družbam v skupini	258.905	249.906
Nekratkoročne terjatve	0	0
Nekratkoročne terjatve do družb v skupini	0	0
Skupaj	2.302.011	2.329.732

Nekratkoročna posojila dana družbam niso posebej zavarovana. Posojila v plačilo zapadejo v prihodnjih letih. Obrestujejo se po veljavni medbančni obrestni meri, ki velja za povezane osebe in se sicer ne obračunava, se pa izkazuje v davčnem obračunu.

Finančni podatki odvisnih družb na 31.12.2025 oziroma za poslovno leto 2025 v EUR:

Tabela 3.6: Družba z vloženim kapitalom

Družba z vloženim kapitalom	Višina kapitala na dan 31.12.2025	Prihodki v letu 2025	Rezultat poslovanja na dan 31.12.2025
Relax Turizem (100 %)	4.863.587	38.818.075	-4.134
Relax Adriatic (42,85 %)	-185.089	1.099.724	31.770
Relax Turizam (100 %)	329.035	423.226	4.748
Relax Trans (100 %)	418.719	2.195.131	136.429
Adriatic Holidays (100 %)	0	0	0
Top 50 (100 %)	-93.463	5.364	-762
Relax International (56,68 %)	-217.000	1.278.000	28.000
Relaks Apartmani (100 %)	217.449	65.650	-1.926

67 RAČUNOVODSKO POROČILO

Gibanje nekratkoročnih finančnih naložb

Tabela 3.7: Gibanje nekratkoročnih finančnih naložb v EUR

	Terjatve za deleže v kapitalu	Posojila	Finančne naložbe	Skupaj
Bruto vrednost
Stanje 31. december 2024	368.073	249.906	1.728.212	2.346.191
Pridobitve	0	9.000	0	9.000
Prenos na kratek rok	-36.720	0	0	-36.720
Odplačila	0	0	0	0
Stanje 31. december 2025	331.353	258.906	1.728.212	2.318.471
Popravek vrednosti
Stanje 31. december 2024	0	0	-16.460	-16.460
Stanje 31. december 2025	0	0	-16.460	-16.460
Čista vrednost 31.12.2024	368.073	249.906	1.711.753	2.329.731
Čista vrednost 31.12.2025	331.353	258.906	1.711.753	2.302.012

Tabela 3.8: Gibanje nekratkoročnih finančnih naložb v EUR

	Terjatve za deleže v kapitalu	Posojila	Finančne naložbe	Skupaj
Bruto vrednost
Stanje 31. december 2023	287.640	233.406	1.845.365	2.366.411
Pridobitve	117.153	16.500	0	133.653
Prenos na kratek rok	-36.720	0	0	-36.720
Odplačila	0	0	-117.152	-117.152
Stanje 31. december 2024	368.073	249.906	1.728.212	2.346.191
Popravek vrednosti
Stanje 31. december 2023	0	0	-16.460	-16.460
Stanje 31. december 2024	0	0	-16.460	-16.460
Čista vrednost 31.12.2023	287.640	233.406	1.828.905	2.349.951
Čista vrednost 31.12.2024	368.073	249.906	1.711.753	2.329.731

Odplačilo oziroma znižanje pri finančnih naložbah v znesku 117.152 EUR se nanaša na odkup deležev družb Relax International in Relax Adriatic s strani treh zaposlenih v teh odvisnih družbah.

68 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.5 KRATKOROČNE TERJATVE ZA DELEŽE V KAPITALU

Tabela 3.9: Kratkoročne terjatve za deleže v kapitalu v EUR

	Terjatve za deleže v kapitalu	Skupaj
Bruto vrednost
Stanje 31. december 2024	37.520	37.520
Prenos z dolgega roka	36.720	36.720
Plačila	-37.520	-37.520
Stanje 31. december 2025	36.720	36.720
Popravek vrednosti
Stanje 31. december 2024	0	0
Stanje 31. december 2025	0	0
Čista vrednost 31.12.2024	37.520	37.520
Čista vrednost 31.12.2025	36.720	36.720

Družba ima na dan 31.12.2025 izkazane tudi terjatve iz naslova dividend v znesku 156.629 EUR. Celoten znesek se nanaša na terjatve do odvisne družbe Relax Trans d.o.o. V letu 2025 so se s strani odvisne družbe Relax Turizem d.d. te terjatve poravnavale v obliki medsebojnih kompenzacij oziroma pobotov z obveznostmi, s strani odvisne družbe Relax Trans d.o.o. pa v obliki fizičnih odplačil ali verižnih kompenzacij.

Tabela 3.10: Kratkoročne terjatve iz naslova dividend v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročne terjatve iz naslova dividend	156.629	280.000
Skupaj	156.629	280.000

69 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.6 KRATKOROČNE POSLOVNE TERJATVE

Tabela 3.11: Kratkoročne poslovne terjatve v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročne terjatve do kupcev v državi	39.623	84.959
Kratkoročne poslovne terjatve do organizacij v skupini	36.212	50.797
Kratkoročne poslovne terjatve do organizacij v skupini-tujina	0	0
Druge kratkoročne terjatve	11.691	24.917
Skupaj	87.526	160.673

Razkritje terjatev kupcev (bruto)

Tabela 3.12: Razkritje terjatev kupcev (bruto) v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Nezapadlo:	23.263	7.755
Zapadlo do:
- 30 dni	7.902	32.385
- 60 dni	6.795	7.446
- 90 dni	13.198	9.962
- 120 dni	8.898	10.710
- nad 120 dni	15.780	67.499
Skupaj	75.835	135.756

Razkritje drugih kratkoročnih terjatev izkazuje stanje terjatev iz naslova danih kratkoročnih predujmov, drugih kratkoročnih terjatev iz poslovanja, kratkoročnih terjatev za vstopni DDV in kratkoročnih terjatev do delavcev. Družba ocenjuje, da so vse terjatve izterljive, saj ima velik del terjatev izkazanih do povezanih družb, kjer pa velja posebna plačilna politika, preostali del pa do dolgoročnih poslovnih partnerjev. Odpisov terjatev, ki bi bile izkazane do teh partnerjev v preteklosti ni bilo. Družba v letu 2025 popravka terjatev ni oblikovala, prav tako pa ni bil izkazan popravek terjatev na dan 31.12.2024. Terjatve niso zavarovane niti zastavljene kot jamstvo za poplačilo obveznosti.

70 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.7 KRATKOROČNO RAZMEJENI STROŠKI

Med kratkoročno odloženimi stroški družba evidentira tiste stroške materiala in storitev, za katere je že prejela račune, vendar pa bodo ti stroški bremenili poslovni izid šele v naslednjem letu. Pomembnega gibanja na postavki med letom ni bilo.

Tabela 3.13: Kratkoročno razmejeni stroški v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročno razmejeni stroški	36.242	19.015

3.1.8 DENARNA SREDSTVA

Tabela 3.14: Denarna sredstva v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Denarna sredstva	8.048	4.902

Družba ne posluje z omogočenimi limiti na bančnih transakcijskih računih. Denarna sredstva niso zastavljena kot jamstvo za obveznosti.

3.1.9 KAPITAL

Stanje kapitala na dan 31.12.2025 znaša 3.222.466 EUR. Sestavlja ga osnovni kapital v znesku 876.365 EUR, kapitalske rezerve v znesku 255.638 EUR, zakonske rezerve in druge rezerve v znesku 118.095 EUR, prenesen čisti dobiček iz prejšnjih let v znesku 284.340 EUR, rezerve, nastale zaradi prevrednotenja nepremičnin po pošteni vrednosti v znesku 1.628.486 EUR ter čisti dobiček poslovnega leta v znesku 59.543 EUR.

Na dan 31.12.2025 ima družba v lasti 6.183 lastnih deležev, kar predstavlja 4,939 % osnovnega kapitala. Za pridobljene lastne deleže in delnice so oblikovane rezerve v znesku 193.392 EUR, medtem ko odbitna postavka za lastne deleže in delnice znaša -175.297 EUR. Vodstvo je na skupščini predlagalo, da se v letu 2025 izplača dobiček v višini 260.327 EUR, kar se je po sklepu skupščine tudi realiziralo. V letu 2026 vodstvo predlaga, da izplačila dividend ne bo in se dobičke tekočega leta v celoti prenese v preneseni poslovni izid.

71 RAČUNOVODSKO POROČILO

Lastniška struktura kapitala na dan 31.12.2025:
• Fizične osebe 95,061% vsega deleža
• Lastni deleži 4,939 % vsega deleža

Bilančni dobiček

Tabela 3.15: Bilančni dobiček v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Čisti poslovni izid poročevalskega obdobja	59.543	136.442
Preneseni čisti poslovni izid	284.340	408.226
Dolgoročno odloženi stroški razvijanja	-7.500	-9.000
Skupaj bilančni dobiček	336.383	535.668

Izračun dobička na delnico
Dobiček na delnico je v letu 2025 znašal 0,50 EUR in je glede na preteklo leto 2024, ko je znašal 1,15 EUR, nižji.Gibanje rezerv zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti

Tabela 3.16: Gibanje rezerv zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti v EUR

Revalorizacijske rezerve	2025	2024
Stanje 31. december	1.050.592	1.363.122
Povečanje / zmanjšanje	577.894	73.310
Prenos v zadržani poslovni izid	0	-385.840
Stanje 31. december	1.628.486	1.050.592

Rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti iz naslova prevrednotenja nepremičnin na revalorizirano vrednost, so se v poslovnem letu 2025 povečale zaradi nove cenitve nepremičnin, ki je podrobneje predstavljena v podpoglavju 3.1.3 tega poročila.

3.1.10 NEKRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI

Tabela 3.17: Nekratkoročne finančne obveznosti v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Nekratkoročna posojila, dobljena pri organizacijah	3.235.090	2.585.262
Nekratkoročna posojila, dobljena pri bankah	0	0
Skupaj	3.235.090	2.585.262

72 RAČUNOVODSKO POROČILO

Za posojilo, najeto pri družbi Relax Turizem d.d. je določena medbančna obrestna mera, ki velja za posojila, dana med povezanimi osebami na datum sklenitve pogodbe.

Gibanje nekratkoročnih finančnih obveznosti

Tabela 3.18: Gibanje nekratkoročnih finančnih obveznosti v EUR

Posojilodajalec	31.12.2024	Prenos iz kratkega roka	31.12.2025
Relax Turizem d.d.	2.585.262	649.828	3.235.090
Skupaj	2.585.262	649.828	3.235.090

Družba ima najeti dve dolgoročni posojili od odvisne družbe Relax Turizem d.d. Pri obstoječem dolgoročnem posojilu v letu 2025 ni bilo sprememb. Dodatno na novo izkazano dolgoročno posojilo znaša 649.828 EUR, kar je predstavljalo prenos danih predujmov s strani odvisne družbe Relax Turizem d.d. k matični družbi Relax d.d.

3.1.11 ODLOŽENE OBVEZNOSTI ZA DAVEK

Obveznosti za odloženi davek so pripoznane iz naslova revalorizacije osnovnih sredstev, razpoložljivih za prodajo. V letu 2025 je prišlo do gibanja le teh, saj je družba na dan 31.12.2025 preko pooblaščenega cenilca vrednosti nepremičnin izvedla cenitev. Nepremičninam, katerim vrednot se je okrepila, je družba v poslovnih knjigah izkazala odložene obveznosti za davek po 19 % davčni stopnji.

Tabela 3.19: Odložene obveznosti za davek v EUR

	31.12.2024	Povečanje	31.12.2025
Prevrednotenje osnovnih sredstev na pošteno vrednost	246.435	135.555	381.990

73 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.12 KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI

Tabela 3.20: Kratkoročne finančne obveznosti v EUR

	31.12.2024	Povečanje / zmanjšanje	Prenos na dolgi rok	31.12.2025
Kratkoročni del nekratkoročnih finančnih obveznosti	703.578	-53.750	649.828	0
Skupaj	703.578	703.578	649.828	0

Na dan 31.12.2024 družba pri bankah ni imela prejetih kratkoročnih posojil, izkazano pa je imela kratkoročno posojilo od odvisne družbe Relax Turizem d.d. Celoten preostali znesek kratkoročnega dela ne kratkoročne finančne obveznosti se je v letu 2025 v znesku 649.828 EUR prenesel na dolgoročne finančne obveznosti dobljene pri družbah v skupini, katerih posledično stanje je na 31.12.2025 znašalo 0.

3.1.13 KRATKOROČNE POSLOVNE IN DRUGE OBVEZNOSTI

Tabela 3.21: Kratkoročne poslovne in druge obveznosti v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročne obveznosti do dobaviteljev izven skupine	31.006	24.589
Kratkoročne obveznosti do dobaviteljev v skupini	25.944	41.486
Druge kratkoročne poslovne obveznosti	26.951	20.256
Kratkoročne pasivne časovne razmejitve	16.590	42.590
Skupaj	100.491	128.921

Druge kratkoročne poslovne obveznosti v letu 2025 predstavljajo kratkoročne prejete varščine in predujme v znesku 20.849 EUR, kratkoročne obveznosti do državnih in drugih institucij v znesku 833 EUR in druge kratkoročne obveznosti v znesku 5.269 EUR, kar predstavljajo obveznosti za izplačilo neto dividend delničarjem kot neizplačan del še od leta 2024.

74 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.1.14 POTENCIALNE OBVEZNOSTI

V spodnji tabeli so prikazane tudi potencialne obveznosti iz naslova hipotek na nepremičninah v znesku obveznosti iz naslova teh posojil na 31.12.2025. Pri razkritju opredmetenih osnovnih sredstev je prikazana knjigovodska vrednost zastavljenih nepremičnin.

Tabela 3.22: Potencialne obveznosti v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Vrednost prejetega posojila iz naslova hipotek na nepremičninah – RELAX TURIZEM d.d.	46.656	0
Vrednost prejetega posojila iz naslova hipotek na nepremičninah – RELAX TRANS d.o.o.	6.715	8.994
Skupaj	53.371	8.994

Drugih potencialnih obveznosti družba nima.

75 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.2 POJASNILA K IZKAZU POSLOVNEGA IZIDA

3.2.1 POSLOVNI PRIHODKI

Čisti prihodki od prodaje

Tabela 3.23: Čisti prihodki od prodaje v EUR

	2025	2024
Prihodki od najemnin	202.195	167.457
Prihodki od prodaje knjige Direktni marketing	97	1.910
Skupaj	202.292	169.367

Drugi poslovni prihodki

Tabela 3.24: Drugi poslovni prihodki v EUR

	2025	2024
Ostali prihodki, ki niso povezani s poslovnimi učinki	45.790	2.625
Skupaj	45.790	2.625

Drugi poslovni prihodki so v letu 2025 znašali 45.790 EUR in so predstavljali prihodke iz odprave oslabitev nepremičnin na podlagi cenitev iz leta 2022, ki so bile v letu 2022 pripoznane v poslovnem izidu.

3.2.2 FINANČNI PRIHODKI

Finančni prihodki so na dan 31.12.2025 znašali 300.000 EUR. Izkazani so na podlagi knjiženih sklepov o razdelitvi čistega dobička preteklega leta 2024 družbe Relax Turizem d.d.

Tabela 3.25: Finančni prihodki v EUR

	2025	2024
Finančni prihodki iz finančnih naložb	300.000	380.000
Skupaj	300.000	380.000

3.2.3 POSLOVNI ODHODKI IN STROŠKI

Najvišji del stroškov znaša 199.890 EUR in se nanaša na stroške storitev. Zajemajo predvsem vzdrževanje in skrbništvo nad nepremičninami v znesku 69.964 EUR, stroške revidiranja v znesku 53.227 in računovodske storitve v znesku 26.400 EUR.

76 RAČUNOVODSKO POROČILO

Stroški blaga, materiala in storitev

Tabela 3.26: Stroški blaga, materiala in storitev v EUR

	2025	2024
Stroški porabljenega materiala	5.720	4.366
Stroški storitev	209.878	274.829
Skupaj	215.597	279.195

Stroški dela

Tabela 3.27: Stroški dela v EUR

	2025	2024
Stroški plač	18.042	17.148
Stroški socialnih zavarovanj	1.398	1.243
Stroški pokojninskih zavarovanj	1.117	2.887
Skupaj	20.557	21.279

Stroški dela predstavljajo stroške zaposlenega člana upravnega odbora, ki je bil v družbi Relax d.d. zaposlen za polovični delovni čas do konca meseca oktobra 2025 oziroma do upokojitve.

Amortizacija in prevrednotovalni poslovni odhodki

Tabela 3.28: Amortizacija in prevrednotovalni poslovni odhodki v EUR

	2025	2024
Amortizacija	124.978	102.505
Prevrednotovalni poslovni odhodki	116.470	1.113
Skupaj	241.448	103.618

Prevrednotovalni poslovni odhodki so na dan 31.12.2025 znašali 116.470 EUR in so nastali kot posledica cenitve nepremičnin. Poštena vrednost poslovnih prostorov v Murski Soboti, na Ravnah na Koroškem in v Dravogradu na sedežu podjetja Relax d.d. se je oslabila, predhodno pa se je tudi odpravila krepitev vrednosti nepremičnine na Ravnah na Koroškem iz leta 2022.

77 RAČUNOVODSKO POROČILO

Drugi poslovni odhodki

Tabela 3.29: Drugi poslovni odhodki v EUR

	2025	2024
Štipendije dijakom in študentom	3.600	3.600
Ostali stroški	7.315	6.535
Skupaj	10.915	10.135

Drugi poslovni odhodki so v letu 2025 predstavljali operativne stroške, ki so obsegali štipendije dijakom in študentom, stroške nadomestil za uporabo stavbnega zemljišča ter stroške izdaje zemljiškoknjižnih dovolil.

FINANČNI ODHODKI

Finančni odhodki so nastali zaradi obresti, prejetih od OTP banke za najet dolgoročni kredit, ki se je v letu 2024 v celoti odplačal.

Tabela 3.30: Finančni odhodki v EUR

	2025	2024
Denarne kazni, ki niso povezane s poslovnimi učinki	0	60
Odškodnine, ki niso povezane s poslovnimi učinki	0	650
Donacije	510	500
Skupaj	510	1.210

Družba v letu 2025 v poslovnih knjigah ni izkazovala denarnih kazni ali odškodnin. Izkazovala pa je donacije v znesku 510 EUR, katerih sredstva je donirala okoliškim društvom.

78 RAČUNOVODSKO POROČILO

3.2.4 DAVEK IZ DOBIČKA

Tabela 3.31: Davek iz dobička v EUR

	2025	2024
Prihodki, ugotovljeni po računovodskih predpisih	548.082	551.993
Odhodki, ugotovljeni po računovodskih predpisih	-488.539	-415.551
Računovodski dobiček ali izguba	59.543	136.442
Zmanjšanje davčne osnove in olajšave	-423.371	-380.000
Povečanje davčne osnove	24.347	23.214
Davčna osnova	0	0
Davek od dohodka pravnih oseb 22 %	0	0

79 RAČUNOVODSKO POROČILO

4 DRUGA RAZKRITJA

4.1 OSTALA RAZKRITJA

Transakcije s povezanimi osebami

Tabela 4.1: Transakcije s povezanimi osebami

	RELAX TURIZEM D.D.	RELAX TRANS D.O.O.	Skupaj
Prihodki iz poslovanja v letu 2024	28.920	10.430	39.350
Prihodki iz poslovanja v letu 2025	26.020	10.680	36.700

Povečanje prihodkov iz poslovanja z družbo Relax Turizem d.d. se nanaša na zaračunavanje najemnine za poslovni prostor na lokaciji Slovenska cesta 51 v Ljubljani, kjer se nahaja poslovalnica odvisne družbe Relax Turizem d.d., poslovni prostor pa je v lasti družbe Relax d.d., in stroškov povezanih z opravljanjem dejavnosti v tem poslovnem prostoru.

Tabela 4.2: Stroški storitev

	RELAX TURIZEM D.D.
Stroški storitev v 2025	26.400
Stroški storitev v 2024	29.434

Stroške storitev, ki se nanašajo na stroške skupne reklame, stroške računovodskih storitev in stroške vzdrževanja računalniške programske oprem.

Kratkoročne finančne obveznosti do povezanih družb

Tabela 4.3: Kratkoročne finančne obveznosti do povezanih družb

	31.12.2025	31.12.2024
Povezane družbe Relax Turizem d.d.	0	703.578
Skupaj	0	703.578

V poslovnem letu 2025 so se kratkoročne obveznosti do družbe Relax Turizem d.d. v celoti prenesle na dolgoročne finančne obveznosti do družb v Skupini.

80 RAČUNOVODSKO POROČILO

Kratkoročne poslovne obveznosti do povezanih družb

Tabela 4.4: Kratkoročne poslovne obveznosti do povezanih družb

	31.12.2025	31.12.2024
Povezane družbe Relax Turizem d.d.	25.944	41.486
Skupaj	25.944	41.486

Kratkoročne terjatve za dividende do povezanih družb

Tabela 4.5: Kratkoročne terjatve za dividende do povezanih družb

	31.12.2025	31.12.2024
Povezane družbe Relax Trans d.o.o.	156.629	280.000
Skupaj	156.629	280.000

Kratkoročne poslovne terjatve do povezanih družb

Tabela 4.6: Kratkoročne poslovne terjatve do povezanih družb

	31.12.2025	31.12.2024
Povezane družbe Relax Trans d.o.o.

Tabela 4.7: Dolgoročne finančne obveznosti do povezanih družb

Povezane družbe	31.12.2025	31.12.2024
Relax Turizem d.d.	3.235.090	2.585.262
Skupaj	3.235.090	2.585.262

81 RAČUNOVODSKO POROČILO Nekratkoročna posojila družbam v skupini

Tabela 4.8: Dana posojila do povezanih družb

Povezane družbe	31.12.2025	31.12.2024
Relaks Apartmani d.o.o.	257.906	248.906
Adriatic Holidays	1.000	1.000
Skupaj	258.906	249.906

Poslovanje s fizičnimi povezanimi osebami

Družba je v letu 2025 sodelovala tudi s fizičnimi osebami, konkretno lastniki in njihovimi zakonskimi partnerji, ki preko svojega s.p. poslujejo z Relax d.d.. Pri subjektih Alojz Gostenčnik s.p., Karmen Kosec s.p. in Jasmina Vanzo s.p. gre poslovanje na področjih izven obsega del in nalog po sistematizaciji in v skladu s tržnimi načeli. Pri subjektu Srečko Potnik s.p. gre za poslovanje z zakonskimi partnerji lastnikov in nima veze s sisitematizacijo. Subjekt je izbran izključno po tržnih kriterijih.

Tabela 4.9: Poslovanje s fizičnimi povezanimi osebami

Neto promet	2025	2024
Alojz Gostenčnik s.p.	12.200	6.000
Karmen Kosec s.p.	45.758	51.505
Srečko Potnik s.p.	6.000	6.000
Jasmina Vanzo s.p.	6.000	6.500

82 RAČUNOVODSKO POROČILO Prejemki upravnega odbora in zaposlenih po individualnih pogodbah v skladu z 294. členom ZGD

Tabela 4.10: Prejemki članov upravnega odbora v letu 2025

Družbe oseb	2025	2024
Neizvršni direktor Relax d.d. (zaposlen v podjetju) in namestnik predsednice upravnega odbora	18.042	17.057
Funkcija predsednice upravnega odbora	2.714	0
Funkcija izvršne direktorice	7.274	0
Skupaj	28.030	17.057

Do članov vodstva ni izkazanih poslovnih ali drugih terjatev in obveznosti. Neizvršni član upravnega odbora je bil zaposlen v obvladujoči družbi Relax d.d. za polovični delovni čas in se je z dnem 01.10.2025 upokojil. Plačo pri matični družbi Relax d.d. je prejemal le neizvšni direktor, mag. Alojz Gostenčnik. V letu 2024 so njegovi prejemki znašali 17.057 EUR. Ostali organi vodenja ne prejemajo plače pri matični družbi, temveč v odvisni družbi Relax Turizem d.d. Prejemki članov upravnega odbora obsegajo tudi sorazmeren del prejemkov predsednice upravnega odbora za nadzor in izvršne direktorice iz naslova poslovodske funkcije. V ločenem dokumentu oziroma poročilu z naslovom “Poročilo o prejemkih v Skupini Relax za poslovno leto 2025 in pretekla poslovna leta do leta 2021” so razkriti prejemki organov vodenja ter povprečni prejemki na zaposlenega.

4.2 OBVLADOVANJE TVEGANJ

Poslovna tveganja

Trenutna inflacija in visoki življenjski stroški lahko pomenijo slabšo kupno moč prebivalstva, saj se osebni dohodki ne zvišujejo tako, kot se ostali stroški, kar lahko prispeva k manjšemu povpraševanju po nepremičninah in nižjim cenam najemnin. Tudi pristojni organi ocenjujejo, da smo trenutno v fazi ohlajanja nepremičninskega trga, zaradi počasnega zmanjševanja povpraševanja po nepremičninah, kar lahko pomeni posledično nižanje cen nepremičnin.

83 RAČUNOVODSKO POROČILO

Finančna tveganja

V primeru posluževanja financiranja s strani bank ali drugih ponudnikov za nakup ali prenovo nepremičnin se dodatno poveča tveganje naložb v nepremičnine. V primeru, da nepremičnina dalj časa ne prinese pričakovanega donosa, lahko projekti predčasno propadejo. Seveda pa je višina finančnega tveganja odvisna od višine uporabljenega dolžniškega kapitala, njegove sestave in stroškov. S pridobivanjem financiranja družba Relax d.d. nima težav, z bankami ima dobre in dolgoročne odnose. Večjo težava predstavlja obrestna mera EURIBOR, ki vpliva na poslovni rezultat. Pri trenutni ničelni bančni zadolženosti, temu tveganju Relax d.d. ni izpostavljen.

Tveganje delovanja

Eno od tveganj delovanja je tveganje upravljanja. Naložbe v nepremičnine zahtevajo upravitelja, ki skrbi, da so nepremičnine oddane in da ohranjajo svojo vrednost. Donos je tako v veliki meri odvisen od inovativnosti, učinkovitosti in prilagodljivosti upravitelja. V določenih primerih je potrebno nepremičnine še posebej oglaševati, da dosežejo želeno ciljno skupino. Pri delovanju se družba lahko sooči tudi z davčnimi tveganji, ki so povezana s pravilno razlago davčne zakonodaje ter s tem povezanim pravilnim in pravočasnim obračunavanjem ter plačevanjem dajatev, s potencialnimi spremembami davčne zakonodaje, njeno uvedbo v vsakodnevne poslovne procese ter zagotavljanjem ustrezne dokumentacije. Tveganje je mogoče zniževati s spremljanjem davčne zakonodaje in davčne sodne prakse.

Likvidnostno tveganje

Tabela 4.11: Likvidnostno tveganje v EUR

	Knjigovodska vrednost	Zapadlost do 1 leta	Zapadlost od 2 do 5 let
Prejeta posojila in obresti
Posojila, dobljena pri organizacijah v skupini	3.235.090	0	3.235.090
Posojila, dobljena pri drugih organizacijah	0	0	0
Posojila, dobljena pri bankah	0	0	0
Obveznosti do dobaviteljev	31.006	31.006	0
Obveznosti do skupine	25.944	25.944	0
Druge obveznosti	408.941	26.951	381.990
Skupaj	3.700.981	83.901	3.617.080

84 RAČUNOVODSKO POROČILO

Kreditno tveganje

Tabela 4.12: Kreditno tveganje v EUR

	Knjigovodska vrednost
Nekratkoročno dana posojila	258.906
Kratkoročne poslovne terjatve do kupcev	75.835
Terjatve za odkupe deležev	368.073
Nekratkoročne terjatve	331.353
Skupaj	1.034.167

Obrestno tveganje

Družba ne izkazuje finančnih sredstev ali obveznosti po fiksni oziroma spremenljivi obrestni meri zato tej vrsti tveganj ni izpostavljena.

Tveganja spremembe variabilne obrestne mere

Družba od povezanih družb v skupini nima prejetih posojil, vezanih na spremembo obrestne mere EURIBOR, zato tej vrsti tveganja ni izpostavljena.

Tveganje spremembe poštene vrednosti

85 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Hierarhija ravni poštene vrednosti

Tabela 4.13: Hierarhija ravni poštene vrednosti

31.12.2025	1. raven	2. raven	3. raven	Skupaj	1. raven	2. raven	3. raven	Skupaj
Sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Neopredmetena sredstva	0	0	64.785	64.785	0	0	67.680	67.680
Opredmetena osnovna sredstva	0	0	4.278.076	4.278.076	0	0	3.615.299	3.615.299
Nekratkoročne finančne naložbe	0	0	1.711.753	1.711.753	0	0	1.961.658	1.961.658
Nekratkoročne terjatve	0	0	117.153	117.153	0	0	117.153	117.153
Terjatve za odkup deležev	0	214.200	0	214.200	0	250.920	0	250.920
Kratkoročne poslovne terjatve in terjatve za dividende	0	244.155	0	244.155	0	440.674	0	440.674
Kratkoročne terjatve za odkup deležev	0	36.720	0	36.720	0	37.520	0	37.520
Denar in denarni ustrezniki	8.048	0	0	8.048	4.902	0	0	4.902
Skupaj	8.048	495.075	6.141.767	6.644.890	4.902	729.114	5.761.790	6.495.806

LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 86 RAČUNOVODSKO POROČILO

5 RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE RELAX

5.1 KONSOLIDIRAN IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA NA DAN 31.12.2025

Tabela 5.1: Konsolidiran izkaz finančnega položaja v EUR

	Pojasnilo	31.12.2025	31.12.2024
SREDSTVA
Nekratkoročna (dolgoročna) sredstva		17.290.899	14.340.217
Neopredmetena sredstva	6.1.1	1.049.216	857.779
Opredmetena osnovna sredstva	6.1.2	15.830.168	13.023.924
Finančne naložbe	6.1.4	404.221	451.220
Terjatve	6.1.3	2.294	2.294
Terjatve za odloženi davek		5.000	5.000
Kratkoročna sredstva		4.869.241	4.660.956
Zaloge		2.357	2.039
Poslovne in druge terjatve	6.1.5	3.217.303	3.039.802
Terjatve za davek od dohodka	6.1.5	129.992	0
Denarna sredstva	6.1.6	355.835	511.113
Kratkoročne finančne naložbe	6.1.4.	64.869	36.720
Kratkoročno razmejeni stroški	6.1.7	1.098.885	1.071.283
SKUPAJ SREDSTVA		22.160.140	19.001.173

87 RAČUNOVODSKO POROČILO KONSOLIDIRANI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA NA DAN 31.12.2025 – NADALJEVANJE

Tabela 5.2: Konsolidirani izkaz finančnega položaja v EUR

	Pojasnilo	31.12.2025	31.12.2024
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Kapital		6.354.950	4.641.070
Vpoklicani kapital	6.1.8	876.365	876.365
Kapitalske rezerve	6.1.8	255.638	255.638
Zakonske rezerve	6.1.8	100.000	100.000
Rezerve za lastne delnice in lastne poslovne deleže	6.1.8	193.392	193.392
Lastne delnice in lastni poslovni deleži (odbitna postavka)	6.1.8	-175.297	-175.297
Revalorizacijske rezerve	6.1.8	4.825.219	2.808.910
Zadržani poslovni izid	6.1.8	250.910	74.165
Čisti poslovni izid poslovnega leta	6.1.8	42.316	518.071
Prevedbene razlike		-33.867	-24.878
Kapital, pripisan neobvladujočim družbam		20.274	14.704
Nekratkoročne obveznosti		3.783.337	3.657.225
Finančne obveznosti	6.1.9	2.712.656	3.040.959
Odložene obveznosti za davek	6.1.10	1.070.681	616.266
Dolgoročne pasivne časovne razmejitve		0	0
Kratkoročne obveznosti		12.021.853	10.702.877
Finančne obveznosti	6.1.11	3.672.064	2.245.234
Poslovne obveznosti	6.1.12	8.287.060	8.250.228
Obveznost za davek od dohodka	6.1.12	0	40.372
Vračunani stroški	6.1.13	62.729	167.044
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV		22.160.140	19.001.173

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letne poročilu so sestavni del računovodskih izkazov. 88 RAČUNOVODSKO POROČILO

5.2 KONSOLIDIRANI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA ZA LETO, KONČANO 31.12.2025

Tabela 5.3: Konsolidirani izkaz poslovnega izida v EUR

	Pojasnilo	2025	2024
Čisti prihodki od prodaje	6.2.1	41.821.810	41.383.303
Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)	6.2.1	295.631	148.319
Stroški blaga, materiala in storitev	6.2.2	-38.374.371	-37.465.805
Stroški dela	6.2.2	-2.342.329	-2.180.297
Amortizacija	6.2.2	-767.796	-711.503
Prevrednotovalni poslovni odhodki	6.2.2	-171.528	-95.342
Drugi odhodki	6.2.2	-110.042	-83.717
Poslovni izid iz poslovanja		351.375	994.958
Finančni prihodki		7.683	16.012
Finančni odhodki		-265.997	-285.505
Neto finančni izid		-258.314	-269.493
Čisti poslovni izid pred obdavčitvijo		93.060	725.465
Davek od dobička	6.2.2	-45.174	-192.690
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja		47.886	532.775
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja, ki pripada obvladujočemu deležu		42.316	518.071
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja, ki pripada manjšinskemu deležu		5.570	14.704

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letne poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.# 5.3 KONSOLIDIRANI IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA

Tabela 5.4: Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa v EUR

	2025	2024
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	47.886	532.775
Postavke, ki pozneje ne bodo prerazvrščene v poslovni izid
Spremembe revalorizacijskih rezerv iz prevrednotenja opredmetenih osnovnih sredstev	1.935.258	73.310
Postavke, ki bodo lahko pozneje prerazvrščene v poslovni izid
Tečajne razlike pri prevedbi poslovanja v tujini	-8.989	0
Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja	1.974.155	606.085
Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja, ki pripada obvladujočemu deležu	1.968.585	591.382
Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja, ki pripada manjšinskemu deležu	5.570	14.704

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letne poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.

89 RAČUNOVODSKO POROČILO

5.4 KONSOLIDIRANI IZKAZ DENARNIH TOKOV ZA LETO, KONČANO 31.12.2025

Tabela 5.5: Konsolidirani izkaz denarnih tokov v EUR

	2025	2024
Denarni tokovi pri poslovanju
Poslovni izid pred obdavčitvijo	93.060	725.465
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih	-45.174	-192.690
Čisti poslovni izid	47.886	532.775
Prilagoditve za:
- amortizacijo	767.796	711.503
- prevrednotovalne odhodke	171.528	95.342
- prevrednotovalne prihodke	0	0
- prihodke od naložbenja	0	0
- odhodke za obresti in ostale finančne odhodke	265.997	253.975
- finančne prihodke	-7.683	-11.020
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami čistih obratnih sredstev	1.245.524	1.582.575
Sprememba stanja poslovnih in drugih terjatev	-270.774	-76.860
Sprememba stanja aktivnih časovnih razmejitev	-27.602	-183.651
Sprememba stanja zalog	-318	1.748
Sprememba stanja rezervacij in pasivnih časovnih razmejitev	-104.315	59.604
Sprememba stanja poslovnih in drugih obveznosti	-3.540	630.150
Plačani davek iz dobička	0	0
Čisti denarni tok iz poslovanja	838.975	2.013.566
Denarni tokovi pri naložbenju
Prejeti obresti	7.683	2.847
Prejemki od odtujitve nepremičnin, naprav in opreme	50.995	971.216
Prejemki od odtujitve finančnih naložb	0	0
Pridobitev neopredmetenih sredstev	-188.896	-289.688
Nakup nepremičnin, naprav in opreme	-813.990	-1.048.329
Izdatki za pridobitev finančnih naložb	0	-43.713
Čisti denarni tok iz naložbenja	-944.208	-407.667
Denarni tokovi pri financiranju
Izdatki za dane obresti	-265.997	-208.418
Izdatki za odplačila posojil in obveznosti iz najema	-8.829.616	-6.716.640
Prejemki za pridobitev posojil	9.268.375	5.516.554
Prejemki od vplačanega kapitala	37.520	0
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku	-260.327	-104.731
Čisti denarni tok iz financiranja	-50.045	-1.513.235
Čisto povečanje/zmanjšanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	-155.278	92.664
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki na začetku leta	511.113	418.448
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki na koncu leta	355.835	511.113

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letne poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.
LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 90 RAČUNOVODSKO POROČILO

5.5 KONSOLIDIRANI IZKAZ SPREMEMB LASTNIŠKEGA KAPITALA

Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31.12.2025

Tabela 5.6: Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala

v EUR	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Lastne delnice in lastni poslovni deleži (odbitna postavka)	Revalorizacijske rezerve	Zadržani poslovni izid	Čisti poslovni izid poslovnega leta	Prevedbene razlike	Skupaj lastni kapital pripisan lastnikom obvladujoče družbe	Kapital pripisan neobvladujočim deležem	Kapital skupaj
Stanje 31. december 2024	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	2.808.910	74.165	518.071	-24.878	4.626.366	14.704
Stanje 1. januar 2025	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	2.808.910	74.165	518.071	-24.878	4.626.366	14.704
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	-260.327	0	0	-260.327	0
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	0	-260.327	0	0	-260.327	0
Vnos dodatnih vplačil kapitala	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	1.935.258	0	42.316	-8.989	1.968.585	5.570
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	0	0	42.316	0	42.316	5.570
Sprememba revalorizacijskih rezerv iz prevrednotenja opredmetenih OS	0	0	0	0	0	1.935.258	0	0	0	1.935.258	0
Druge sestavine vseobsegajočega donosa poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	0	0	0	-8.989	-8.989	0
Spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	81.000	437.072	-518.071	0	0	0
Poravnava izgube kot odbitne sestavine kapitala	0	0	0	0	0	0	518.072	-518.071	0	0	0
Druge spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	81.000	-81.000	0	0	0	0
Stanje 31. december 2025	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	4.825.219	250.910	42.316	-33.867	6.334.676	20.274

91 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto, končano 31.12.2024

Tabela 5.7: Konsolidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala

v EUR	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Lastne delnice in lastni poslovni deleži (odbitna postavka)	Revalorizacijske rezerve	Zadržani poslovni izid	Čisti poslovni izid poslovnega leta	Prevedbene razlike	Skupaj lastni kapital pripisan lastnikom obvladujoče družbe	Kapital pripisan neobvladujočim deležem	Kapital skupaj
Stanje 31. december 2023	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	3.121.442	-541.613	339.936	-11.692	4.158.171	0
Stanje 1. januar 2024	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	3.121.442	-541.613	339.936	-11.692	4.158.171	0
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	-110.000	0	0	0	-110.000	0
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	-110.000	0	0	0	-110.000	0
Vnos dodatnih vplačil kapitala	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	73.310	0	518.071	0	591.382	14.704
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	0	0	518.071	0	518.071	14.704
Sprememba revalorizacijskih rezerv iz prevrednotenja opredmetenih OS	0	0	0	0	0	73.310	0	0	0	73.310	0
Druge sestavine vseobsegajočega donosa poročevalskega obdobja	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	-385.842	725.778	-339.936	-13.186	-13.186	0
Poravnava izgube kot odbitne sestavine kapitala	0	0	0	0	0	0	339.936	-339.936	0	0	0
Druge spremembe v kapitalu	0	0	0	0	0	-385.842	385.842	0	-13.186	-13.186	0
Stanje 31. december 2024	876.365	255.638	100.000	193.392	-175.297	2.808.910	74.165	518.071	-24.878	4.626.366	14.704

Računovodske usmeritve in pojasnila v tem letne poročilu so sestavni del računovodskih izkazov.
LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 92 RAČUNOVODSKO POROČILO

5.6 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV

PODLAGA ZA SESTAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

Računovodski izkazi družbe Relax d.d. (v nadaljevanju družba) ter pojasnila k izkazom v tem poročilu so sestavljeni v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) ter na osnovi Mednarodnih računovodskih standardov poročanja (MSRP), ki jih je sprejela Evropska unija. Družba Relax d.d. uporablja enake računovodske usmeritve za vsa obdobja, ki so predstavljena v priloženih računovodskih izkazih. Pri poslovanju in evidentiranju poslovnih dogodkov v letu 2025 ter izdelavi računovodskih izkazov družbe Relax d.d. je upoštevana veljavna zakonodaja. Upoštevana je predpostavka o nastanku poslovnega dogodka in časovne neomejenosti delovanja. Upoštevali sta se tudi predpostavki o resničnem in poštenem vrednotenju poslovnih dogodkov. Poslovno leto traja od 1. januarja do 31. decembra. Družba pripravlja konsolidirane računovodske izkaze, ki so ločen del tega računovodskega poročila.

Uporaba novih in prenovljenih MSRP ter pojasnil OPMSRP

Novi standardi, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki jih je izdal Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) in sprejela EU, ki veljajo vključno s 1.1.2025

Z dnem 1.1.2025 veljajo naslednji novi standard, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki jih je izdal UOMRS ter sprejela EU:

• Pomanjkanje zamenljivosti (Dopolnilo k MRS 21 - Učinki sprememb deviznih tečajev): Sprememba velja, kadar ene valute ni mogoče zamenjati za drugo. To se lahko zgodi na primer zaradi vladnega nadzora nad uvozom in izvozom kapitala ali zaradi omejitve obsega transakcij v tuji valuti, ki se lahko izvedejo po uradnem menjalnem tečaju. Dopolnitve pojasnjujejo, kdaj se valuta šteje za zamenljivo v drugo valuto in kako podjetje oceni trenutni tečaj za valute, ki niso zamenljive. Dopolnitve uvajajo nova razkritja, ki uporabnikom računovodskih izkazov pomagajo oceniti učinek uporabe ocenjenega menjalnega tečaja.

93 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Novi standardi ali spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS, vendar še niso v veljavi

Na dan odobritve teh računovodskih izkazov je Odbor za mednarodne računovodske standarde (IASB) izdal naslednje nove ali spremembe obstoječih standardov, ki na ta dan še niso začele veljati, vendar se uporabljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2026 ali pozneje.

Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal IASB, z datumom veljavnosti za letna obdobja, ki se začnejo 1.1.2026 ali kasneje

Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal in je EU sprejela naslednje spremembe obstoječih standardov, a še niso stopili v veljavo in imajo datum veljavnosti za letna obdobja od 1.1.2026:

• Letne izboljšave, zvezek 11 (Spremembe MSRP 1, MSRP 7, MSRP 9, MSRP 10 in MRS 7): Letne izboljšave zagotavljajo IASB mehanizem za učinkovito izdajo zbirke manjših sprememb računovodskih standardov.V skladu z ustreznim postopkom IASB, kot je opisan v Priročniku o pravilnem postopku fundacije IFRS, so letne izboljšave omejene na spremembe, ki pojasnjujejo besedilo v računovodskem standardu ali popravljajo relativno manjše nenamerne posledice, spreglede ali nasprotja med zahtevami v računovodskih standardih. Predlagane izboljšave so združene v enem dokumentu. Ta cikel letnih izboljšav obravnava naslednje:

Tabela 5.8: Računovodski standardi in vsebina sprememb

Računovodski standard	Vsebina sprememb
MSRP 1 - Prva uporaba Standardov mednarodnega finančnega poročanja	Računovodsko ščitenje ob prvi uporabi MSRP
MSRP 7 - Finančni instrumenti: razkritja	Dobiček ali izguba ob odpravi pripoznanja
Navodila za implementacijo MSRP 7 Finančni instrumenti: razkritja	Uvod
Razkritje odložene razlike med pošteno vrednostjo in transakcijsko ceno	Razkritja kreditnega tveganja
MSRP 9 Finančni inštrumenti	Odprava pripoznanja obveznosti iz najema
Transakcijska cena	MSRP 10 Konsolidirani računovodski izkazi
Določitev „de facto agenta“	MRS 7 Izkaz denarnih tokov
Stroškovna metoda

94 RAČUNOVODSKO POROČILO

• Pogodbe, ki se nanašajo na električno energijo, odvisno od narave (prej pogodbe o nakupu električne energije) (Spremembe MSRP 9 in MSRP 7): Spremembe so bile izvedene za izboljšanje poročanja podjetij o finančnih učinkih pogodb o električni energiji, odvisnih od narave, ki so pogosto strukturirane kot pogodbe o nakupu električne energije (angleško PPA). Pogodbe o električni energiji, odvisni od narave, pomagajo podjetjem pri zagotavljanju oskrbe z električno energijo iz vetrnih in sončnih virov. Ker se lahko količina električne energije, proizvedene po teh pogodbah, razlikuje glede na nenadzorovane dejavnike, povezane z vremenskimi razmerami, trenutne računovodske zahteve morda ne bodo ustrezno zajele, kako te pogodbe vplivajo na uspešnost podjetja. V odgovor je IASB sprejel ciljno usmerjene spremembe MSRP 9 Finančni instrumenti in MSRP 7 Finančni instrumenti: razkritja za izboljšanje razkritja teh pogodb v računovodskih izkazih. Spremembe vključujejo:
- Pojasnitev uporabe zahtev za „lastno uporabo“;
- Dovoljenje obračunavanja varovanja pred tveganjem, če se te pogodbe uporabljajo kot instrumenti za varovanje pred tveganjem; in
- Dodajanje novih zahtev glede razkritja, ki vlagateljem omogočajo razumevanje učinka teh pogodb na finančno uspešnost in denarne tokove podjetja. Predčasna uporaba sprememb je dovoljena. Vendar je potrebno v nekaterih pravnih sistemih spremembe potrditi pred uporabo.

• Spremembe razvrščanja in merjenja finančnih instrumentov (Spremembe MSRP 9 in MSRP 7): Spremembe pojasnjujejo, da se finančna sredstva in finančne obveznosti pripoznajo in odpravijo pripoznanja na datum poravnave, razen običajnih nakupov ali prodaj finančnih sredstev in finančnih obveznosti, ki izpolnjujejo pogoje za novo izjemo. Nova izjema dovoljuje podjetjem, da se odločijo za odpravo pripoznanja določenih finančnih obveznosti, poravnanih prek elektronskih plačilnih sistemov, pred datumom poravnave.

95 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Zagotavljajo tudi smernice za ocenjevanje pogodbenih značilnosti denarnega toka finančnih sredstev, ki veljajo za vse pogojne denarne tokove, vključno s tistimi, ki izhajajo iz okoljskih, družbenih in upravljavskih (ESG) značilnosti. Poleg tega te spremembe uvajajo nove zahteve glede razkritja in posodabljajo druge. Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal (ki jih EU še ni sprejela) naslednje standarde oziroma spremembe obstoječih standardov, a še niso stopili v veljavo in imajo datum veljavnosti za letna obdobja od 1.1.2027:

• Odvisne družbe brez javne odgovornosti: razkritja (MSRP 19): MSRP 19 je prostovoljni standard, ki se uporablja za subjekte brez javne odgovornosti, vendar katerih lastniki pripravljajo konsolidirane računovodske izkaze v skladu z računovodskimi standardi MSRP. Za podjetja, ki so vključena v področje uporabe, MSRP 19 poenostavlja razkritja o različnih temah, vključno z najemi, menjalnimi tečaji, davki na dobiček, izkazom denarnih tokov itd. Če bo sprejet, se pričakuje, da bo MSRP 19 zmanjšal stroške priprave zajetih računovodskih izkazov, hkrati pa ohranil uporabnost teh računovodskih izkazov za deležnike.

• Odvisne družbe brez javne odgovornosti: razkritja (sprememba MSRP 19): MSRP 19, izdan maja 2024, upravičenim odvisnim družbam omogoča uporabo MSRP ob hkratni uporabi zmanjšanih zahtev glede razkritij. Ob izdaji je standard vključeval zmanjšane zahteve glede razkritij za standarde in spremembe standardov, izdane do februarja 2021. Naknadne spremembe MSRP 19 so razširile okvir zmanjšanih razkritij tudi na standarde in spremembe standardov, izdane v obdobju od februarja 2021 do maja 2024. Mednje sodijo zlasti zmanjšane zahteve glede razkritij, povezane z naslednjimi standardi oziroma spremembami: MSRP 18 – Predstavljanje in razkrivanje v računovodskih izkazih, Dogovori o financiranju dobaviteljev (spremembe MRS 7 in MSRP 7), Mednarodna davčna reforma – pravila modela stebra II (spremembe MRS 12), Nezmožnost menjave valute (spremembe MRS 21) ter

96 RAČUNOVODSKO POROČILO

Spremembe razvrščanja in merjenja finančnih instrumentov (spremembe MSRP 9 in MSRP 7).

• Predstavitev in razkritje v računovodskih izkazih (MSRP 18): MSRP 18 nadomešča MRS 1, ki določa zahteve glede predstavitve in osnovnega razkritja v računovodskih izkazih. Spremembe, ki se najbolj dotikajo izkaza poslovnega izida, vključujejo zahtevo po razvrščanju prihodkov in odhodkov v tri nove kategorije – poslovanje, investiranje in financiranje – ter prikaz vmesnih seštevkov poslovnega izida iz poslovanja in dobička ali izgube pred financiranjem in davki iz dobička. Poleg tega so poslovni odhodki predstavljeni neposredno v izkazu poslovnega izida – razvrščeni po naravi (npr. nadomestila za zaposlene), po funkciji (npr. stroški prodaje) ali z uporabo mešane predstavitve. Odhodki, prikazani po funkcijah, zahtevajo podrobnejša razkritja o njihovi naravi. MSRP 18 zagotavlja tudi izboljšane napotke za združevanje in razčlenjevanje informacij v računovodskih izkazih, uvaja nove zahteve po razkritju za merila uspešnosti, ki jih določi vodstvo (angleško MPM) 2 in odpravlja možnosti razvrščanja obresti in dividend v izkazu denarnih tokov.

• Prenos v predstavitveno valuto hiperinflacijskega gospodarstva (spremembe MRS 21): Junija 2022 je Odbor za razlage MSRP (IFRS Interpretations Committee – IFRS IC) obravnaval zahtevo v zvezi z računovodsko obravnavo v primeru, ko matična družba, katere funkcionalna valuta je valuta hiperinflacijskega gospodarstva, konsolidira odvisno družbo, katere funkcionalna valuta je valuta nehiperinflacijskega gospodarstva. V okviru proučevanja tega vprašanja je IFRS IC zaznal tudi povezano problematiko, in sicer primer, ko družba s funkcionalno valuto nehiperinflacijskega gospodarstva predstavlja svoje računovodske izkaze v predstavitveni valuti hiperinflacijskega gospodarstva. IFRS IC je zadevo posredoval Odboru za mednarodne računovodske standarde (IASB) s priporočilom, da IASB razvije ciljno usmerjeno spremembo standarda, ki bi določila ustrezno metodo preračunavanja za obravnavo tako prvotnega vprašanja kot tudi povezanega primera.

2 Za ukrepe, ki niso v skladu z splošno sprejetimi standardi in ustrezajo definiciji MPM, bodo veljale zahteve po razkritju.

97 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Julija 2024 je IASB predlagal spremembe MRS 21 za obravnavo navedenih vprašanj, ki so bile po preučitvi prejetih pripomb tudi dokončno sprejete. Spremembe v okviru Prenosa v predstavitveno valuto hiperinflacijskega gospodarstva (spremembe MRS 21) določajo:

• kadar družba preračunava zneske iz funkcionalne valute, ki je valuta nehiperinflacijskega gospodarstva, v predstavitveno valuto, ki je valuta hiperinflacijskega gospodarstva, mora te zneske, vključno s primerjalnimi podatki, preračunati po zaključnem tečaju na datum zadnjega izkaza finančnega položaja;
• kadar predstavitvena valuta družbe preneha biti valuta hiperinflacijskega gospodarstva, medtem ko funkcionalna valuta ostane valuta nehiperinflacijskega gospodarstva, družba prospektivno (brez preračunavanja primerjalnih podatkov) uporabi metodo, ki je v takšnih primerih že določena v MRS 21;
• družba mora razkriti, da je uporabila navedeno metodo, vključno s povzetimi finančnimi informacijami o tujih poslovnih enotah, preračunanih v skladu z novo metodo, ter razkriti tudi, ali je zadevno gospodarstvo prenehalo biti hiperinflacijsko.

Ob upoštevanju pričakovanih stroškov in koristi se je IASB odločil vključiti tudi izjemo od zgoraj navedene metode preračunavanja za prizadete družbe, ki uporabljajo MRS 29 in so dolžne preračunavati poslovne rezultate in finančni položaj tuje poslovne enote v skladu z navedenimi spremembami. Spremembe se uporabljajo retrospektivno, ob upoštevanju določenih prehodnih določb.

Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal IASB, ki so začasno zadržani (Evropska komisija še ni začela postopka potrditve):

• MSRP 14: Regulativni odloženi računi (izdan 30. januarja 2014): Januarja 2014 je Odbor za mednarodne računovodske standarde (IASB) izdal MSRP 14 Regulativni odloženi računi. MSRP 14 družbi, ki prvič uporablja standarde MSRP in spada v njegovo področje uporabe, omogoča, da v svojih prvih in tudi nadaljnjih računovodskih izkazih, pripravljenih v skladu z MSRP, še naprej pripoznava in meri stanja regulativnih odloženih računov v skladu s svojimi prejšnjimi splošno sprejetimi računovodskimi načeli (prejšnjimi GAAP).

98 RAČUNOVODSKO POROČILO

Drugi standardi so v MSRP 14 uvedli manjše posledične spremembe, med drugim MSRP 17 Zavarovalne pogodbe (izdan maja 2017) ter Spremembe sklicev na Konceptualni okvir v standardih MSRP (izdane marca 2018). Skupina predvideva, da uvedbe novih standardov in spremembe obstoječih standardov v obdobju začetne uporabe ne bo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.99 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025

RAČUNOVODSKO POROČILO

SPREMEMBE RAČUNOVODSKIH USMERITEV IN OCEN TER POPRAVKI NAPAK

Sprememba računovodske ocene je prilagoditev knjigovodske vrednosti sredstev oziroma obveznosti kot posledica ocene sedanjega stanja sredstev in obveznosti do virov sredstev ter predvidenih bodočih koristi iz sredstev in obveznosti. Temelji na novih informacijah ali novih dogodkih, zato se ne šteje za popravke napak. Učinek spremembe računovodske ocene se uporabi za naprej in vpliva le na obdobje, v katerem je bila računovodska ocena spremenjena, in na kasnejša obdobja.

Računovodske usmeritve so načela, temelji, dogovori, pravila in navade, ki jih podjetje upošteva pri sestavljanju računovodskih izkazov. Spremenijo se, če tako zahtevajo računovodski standardi in stališča oziroma pojasnila k njim. Računovodske usmeritve lahko spremeni zaradi novih informacij ali novih dogodkov tudi podjetje samo, da bi računovodski izkazi vsebovali zanesljivejše in ustreznejše informacije o njegovem poslovanju. V takem primeru se uporabi novo usmeritev za nazaj in se preračunajo primerjalni zneski vsake vpletene sestavine kapitala za predstavljeno primerjalno preteklo obdobje in preostali primerjalni zneski, kot da bi se bila nova računovodska usmeritev uporabljala že od vsega začetka. Če je uporaba za nazaj neizvedljiva, se to dejstvo razkrije in uporabi novo računovodsko usmeritev za naprej, in sicer na začetku prvega obdobja, ko je to izvedljivo.

Napake so napačne navedbe ali opustitve postavk v računovodskih izkazih za pretekla obdobja, ki izhajajo iz napačne uporabe informacij, ki so bile na voljo v času, ko so bili računovodski izkazi odobreni za objavo. Napake lahko nastanejo pri pripoznavanju, merjenju, predstavljanju in razkrivanju postavk računovodskih izkazov.

Družba je že v poslovnem letu 2022 spremenila računovodsko usmeritev vrednotenja nepremičnin in sicer je prešla na model revalorizacije nepremičnin. V tekočem letu 2024 sprememb ni bilo. Skupina je knjižila napake za nazaj, pojasnilo je dodano pod Konsolidirano tabelo sprememb lastniškega kapitala.

PODLAGA ZA KONSOLIDIRANJE

Konsolidirani računovodski izkazi Skupine Relax vključujejo računovodske izkaze obvladujoče družbe in odvisnih družb. V skupinskih računovodskih izkazih je Skupina Relax predstavljena, kot da gre za eno podjetje.

100 RAČUNOVODSKO POROČILO

Skupinski (konsolidirani) računovodski izkazi so sestavljeni na podlagi posamičnih računovodskih izkazov uskupinjenih podjetij z ustreznimi konsolidacijskimi popravki, ki pa niso predmet knjiženja v računovodskih razvidih uskupinjenih podjetij.

Odvisne družbe so družbe, ki jih obvladuje Skupina Relax. Obvladujoča družba obvladuje odvisno družbo, če je izpostavljena spremenljivemu donosu v odvisni družbi ali ima iz svoje udeležbe v tej družbi pravice do spremenljivega donosa in lahko s svojim vplivom, ki ga ima na to družbo, vpliva na donos. Obvladujoča družba ima vpliv na odvisno družbo, če lahko na podlagi obstoječih pravic trenutno usmerja pomembne dejavnosti te družbe, tj. dejavnosti, ki bistveno vplivajo na donos te družbe. Pri ocenjevanju vpliva se upoštevata obstoj in učinek morebitnih glasovalnih pravic, ki jih je trenutno mogoče uveljaviti oziroma zamenjati.

Računovodski izkazi odvisnih družb so vključeni v konsolidirane računovodske izkaze od datuma, ko se obvladovanje začne, do datuma, ko preneha. Računovodske usmeritve odvisnih družb so usklajene z usmeritvami Skupine. Posamični računovodski izkazi uskupinjenih podjetij so sestavljeni za poslovno leto, ki se končna z istim dnem kot v obvladujoči družbi.

TEČAJ IN NAČIN PRERAČUNA V DOMAČO VALUTO

Postavke v računovodskih izkazih, ki so navedene v tujih valutah, so v izkazu finančnega položaja in izkazu poslovnega izida preračunane v evre po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Pozitivne ali negativne tečajne razlike, ki so posledica teh dogodkov, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida med finančnimi prihodki oziroma odhodki.

POMEMBNE RAČUNOVODSKE USMERITVE

NEOPREDMETENA SREDSTVA

Poraba pri raziskovalnem delovanju, katerega namen je pridobiti novo znanstveno in strokovno znanje ter razumevanje, se pripozna v izkazu poslovnega izida kot odhodek, ko se pojavi.

Poraba pri razvojnem delovanju, pri čemer se rezultati raziskav uporabljajo pri načrtovanju oziroma oblikovanju proizvodnje novih ali bistveno boljših izdelkov in postopkov, se pripozna, če je izdelek ali postopek strokovno in poslovno izvedljiv, obstaja namen in zmožnost dokončati projekt in ga uporabljati ali prodati in pričakovati gospodarske koristi projekta, če skupina razpolaga z ustreznimi viri za dokončanje razvijanja in če je sposobna zanesljivo izmeriti stroške med razvijanjem. Pripoznana vrednost porabe zajema stroške, ki jih povzroči njegova izdelava, in posredne stroške, ki ji je mogoče pripisati in jih trg pripozna,

101 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

lahko pa so tudi stroški izposojanja v zvezi z njihovo pridobitvijo. Ostala vrednost porabe se pripozna v izkazu poslovnega izida kot odhodek, ko se pojavi. Doba koristnosti je enaka obdobju pričakovanih bodočih prodaj, povezanih s projektom.

Neopredmeteno sredstvo se na začetku izmeri po nabavni vrednosti. Po začetnem pripoznanju družba neopredmetena sredstva vodi po modelu nabavne vrednosti, pri čemer je njegova nabavna vrednost zmanjšana za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano izgubo zaradi oslabitve.

Neopredmetena sredstva se razvrščajo na tista s končnimi dobami koristnosti in tista z nedoločenimi dobami koristnosti. Knjigovodska vrednost neopredmetenega sredstva s končno dobo koristnosti se zmanjšuje z amortiziranjem ter z oslabitvami, kadar obstajajo vzroki za to. Amortizacija neopredmetenih osnovnih sredstev se prične obračunavati, ko je sredstvo razpoložljivo za uporabo. Ustreznost uporabljene dobe in metode amortiziranja se pregleda najmanj konec poslovnega leta. Morebitne potrebne prilagoditve so obravnavane kot sprememba računovodske ocene.

Letne amortizacijske stopnje, ki jih skupina uporablja za obračun, in se glede na leto 2023 niso spreminjale, znašajo:
* računalniški programi: 10%
* druge pravice: 10%.

NEPREMIČNINE

Nepremičnine so sredstva, ki jih ima organizacija v lasti ali finančnem najemu ali jih na drug način obvladuje ter jih uporablja pri ustvarjanju proizvodov ali opravljanju storitev oziroma dajanju v najem ali za pisarniške namene in jih bo po pričakovanjih uporabljala v te namene v več kot enem obračunskem obdobju.

Nepremičnine, ki izpolnjujejo pogoje za pripoznanje, se vrednotijo po revalorizacijski vrednosti. Družba je na dan 31.12.2022 prešla na model vrednotenja nepremičnin po revalorizirani vrednosti. Na dan 31.12.2025 se je opravila druga cenitev nepremičnin. Cenitve so opravili pooblaščeni cenilci vrednotenja nepremičnin za potrebe računovodskega poročanja. Učinek teh cenitev je izkazan v tem letnem poročilu. Nadaljnje cenitve se bodo še naprej opravljale na vsaka 3 leta, po potrebi pa tudi prej, v kolikor se bodo cene na trgu drastično spreminjale.

102 RAČUNOVODSKO POROČILO

Letne amortizacijske stopnje, ki jih skupina uporablja za obračun, in se glede na leto 2023 niso spreminjale, znašajo:
* gradbeni objekti: 1,8 %
* deli gradbenih objektov, vključno z deli naložbenih nepremičnin: 1,8 %

NAPRAVE IN OPREMA

Naprave in oprema so sredstva, ki jih ima organizacija v lasti ali finančnem najemu ali jih na drug način obvladuje ter jih uporablja pri ustvarjanju proizvodov ali opravljanju storitev oziroma dajanju v najem ali za pisarniške namene in jih bo po pričakovanjih uporabljala v te namene v več kot enem obračunskem obdobju.

Naprave in oprema, ki izpolnjujejo pogoje za pripoznanje, se ob začetnem pripoznanju ovrednotijo po nabavni vrednosti. Nabavno vrednost naprav in opreme sestavljajo nakupna cena, nevračljive dajatve, neposredni stroški usposobitve ter ocena stroškov razgradnje, odstranitve in obnovitve. Za kasnejše merjenje ostalih opredmetenih sredstev družba uporablja model nabavne vrednosti. Pri tem so sredstva izkazana po njihovih nabavnih vrednostih, zmanjšanih za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano izgubo zaradi oslabitve.

Amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev se obračunava po metodi enakomernega časovnega amortiziranja, ob upoštevanju dobe koristnosti vsakega posameznega sredstva. Zemljišča se ne amortizirajo. Amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev razen zemljišč se prične obračunavati s prvim dnem naslednjega meseca, ko so sredstva usposobljena za uporabo.

Letne amortizacijske stopnje, ki jih skupina uporablja za obračun, in se glede na leto 2024 niso spreminjale, znašajo:
* oprema, vozila in mehanizacija: 10-25 %
* računalniška, strojna in programska oprema: 25 %
* druga vlaganja: 10%

Stroški, ki povečajo prihodnje koristi opredmetenega osnovnega sredstva, povečajo njegovo nabavno vrednost.

103 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

OSLABITVE NEFINANČNIH SREDSTEV

Skupina na dan vsakega poročanja oceni, ali je kako znamenje, da utegne biti sredstvo oslabljeno. Če je kakršnokoli tako znamenje, mora oceniti nadomestljivo vrednost sredstva. Kot nadomestljiva vrednost se šteje poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.

Ocenjevanje vrednosti pri uporabi obsega ocenjevanje prejemkov in izdatkov, ki bodo izhajali iz nadaljnje uporabe sredstva in njegove končne odtujitve, ter uporabo ustrezne razobrestovalne (diskontne) mere pri teh prihodnjih denarnih tokovih. Vrednost pri uporabi se lahko ugotavlja tudi za denar ustvarjajočo enoto, to je najmanjšo določljivo skupino sredstev, katerih nenehna uporaba je vir denarnih prejemkov, večinoma neodvisnih od denarnih prejemkov iz drugih sredstev ali skupin sredstev. Samo če je nadomestljiva vrednost sredstva manjša od njegove knjigovodske vrednosti, se njegova knjigovodska vrednost zmanjša na njegovo nadomestljivo vrednost.Takšno zmanjšanje je izguba zaradi oslabitve. Izguba zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu nabavne vrednosti, se pripozna v izkazu poslovnega izida. Izguba zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu prevrednotenja, pa bremeni neposredno vsak presežek iz prevrednotenja, preden se razlika pripozna v izkazu poslovnega izida.

Izgube zaradi oslabitve, pripoznane pri sredstvu v prejšnjih obdobjih, je treba razveljaviti, kadar in zgolj kadar se je spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive vrednosti sredstva, potem ko je bila pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru je treba knjigovodsko vrednost sredstva povečati na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi oslabitve.

Pri razveljavitvi izgube zaradi oslabitve sredstva pa povečana knjigovodska vrednost ne sme presegati knjigovodske vrednosti, ki bi bila ugotovljena (po odštetju amortizacijskega popravka vrednosti), če pri njem v prejšnjih letih ne bi bila pripoznana izguba zaradi oslabitve, razen če je takšno povečanje posledica prevrednotenja. Razveljavitev izgube zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu nabavne vrednosti, se pripozna v izkazu poslovnega izida. Razveljavitev izgube zaradi oslabitve sredstva, ki se meri po modelu prevrednotenja, pa je treba pripisati neposredno presežku iz prevrednotenja. Če je bila izguba zaradi oslabitve istega prevrednotenega sredstva pripoznana v izkazu poslovnega izida, je treba razveljavitev takšne izgube zaradi oslabitve prav tako pripoznati v izkazu poslovnega izida.

104 RAČUNOVODSKO POROČILO

FINANČNA SREDSTVA

Skupina pripozna finančno sredstvo kadar postane stranka v pogodbenih določilih finančnega instrumenta. Skupina odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ko potečejo pogodbene pravice do denarnih tokov iz tega sredstva ali ko družba prenese pravice do pogodbenih denarnih tokov iz finančnega sredstva na podlagi posla, v katerem se vsa tveganja in koristi iz lastništva finančnega sredstva prenesejo.

Razvrščanje in merjenje finančnih sredstev

Skupina ima naslednje vrste finančnih sredstev, ki sodijo v okvir MSRP 9:
* denar in denarni ustrezniki,
* terjatve in posojila,
* finančne naložbe.

Razen terjatev do kupcev je potrebno pri začetnem pripoznanju finančno sredstvo izmeriti po pošteni vrednosti in, če gre za finančno sredstvo, ki ni izmerjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, prišteti ali odšteti tudi transakcijske stroške, ki neposredno izhajajo iz pridobitve ali izdaje finančnega sredstva. Ob začetnem pripoznanju terjatev do kupcev, ki nimajo pomembne sestavine financiranja, jih je potrebno meriti po transakcijski ceni.

a) Denar in denarni ustrezniki
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki zajemajo gotovino, bančne depozite do treh mesecev in druge kratkoročne, hitro unovčljive naložbe s prvotno dospelostjo treh mesecev ali manj.

b) Terjatve in posojila
Posojila in terjatve skupina meri po odplačni vrednosti. Glede na zapadlost jih razvršča med kratkoročna finančna sredstva (zapadlost do 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja) ali dolgoročna finančna sredstva (zapadlost nad 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja). Posojila in terjatve so na začetku pripoznana po pošteni vrednosti, povečani za neposredne stroške posla. Po začetnem pripoznanju se izmerijo po odplačni vrednosti po metodi veljavne obrestne mere, zmanjšani za izgube zaradi oslabitve. Dobički in izgube se pripoznajo v poslovnem izidu ob odpravi, spremembi ali oslabitvi.

c) Finančne naložbe

105 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025

RAČUNOVODSKO POROČILO

Med finančnimi naložbami skupina izkazuje naložbe v delnice in deleže v družbe. Skupina razvrsti finančne instrumente na podlagi poslovnega modela za upravljanje s finančnimi sredstvi in značilnosti njegovih pogodbenih denarnih tokov, kot pozneje merjene po:
* odplačni vrednosti;
* pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa;
* pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Finančni inštrumenti po odplačni vrednosti

Finančni inštrument se meri po odplačni vrednosti, če je posedovan v okviru poslovnega modela, katerega cilj je posedovanje z namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov in v skladu s pogodbenimi pogoji na določene datume prihaja do denarnih tokov, ki so izključno odplačila glavnice in obresti na neporavnano glavnico. Med finančnimi inštrumenti, ki so merjeni po odplačni vrednosti družba izkazuje predvsem obveznice, s katerimi nima namena trgovati.

Finančni inštrumenti po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa

Finančni inštrument se meri po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa, če ga družba poseduje v okviru poslovnega modela, katerega cilj se dosega s prejemanjem pogodbenih denarnih tokov in prodajo in v skladu s pogodbenimi pogoji na določene datume prihaja do denarnih tokov, ki so izključno odplačila glavnice in obresti na neporavnano glavnico.

Kapitalski inštrumenti

Finančna sredstva pripoznana po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa, ki imajo naravo kapitalskega instrumenta, so tista finančna sredstva, za katera se družba odloči za nepreklicno razvrstitev v skupino kapitalskih instrumentov po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa ter jih ne poseduje za namen trgovanja. Razvrstitev se določi po posameznem finančnem instrumentu. Dobički in izgube iz naslova teh finančnih sredstev se nikoli ne prerazporedijo v izkaz poslovnega izida. Dividende iz naslova kapitalskih instrumentov se pripoznajo kot prihodki v izkazu poslovnega izida ob vzpostavitvi pravice družbe do plačila.

106 RAČUNOVODSKO POROČILO

Oslabitve finančnih sredstev

Skupina uporablja model pričakovanih izgub, v skladu s katerim pripoznava ne samo nastale izgube, temveč tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo nastale v prihodnosti. Za finančno sredstvo se šteje, da je oslabljeno, če obstajajo objektivni dokazi, iz katerih je razvidno, da je zaradi enega ali več dogodkov prišlo do zmanjšanja pričakovanih prihodnjih denarnih tokov iz naslova tega sredstva, in ki jih je mogoče zanesljivo izmeriti.

d) Posojila in terjatve
Skupina oceni dokaze o oslabitvi posojil posebej za vsako pomembno posojilo. Skupina oceni dokaze o oslabitvi terjatev posebej ali skupno. Vse pomembne terjatve se posamezno izmerijo za namen posebne oslabitve. Če se oceni, da knjigovodska vrednost terjatve presega njeno pošteno, to je udenarljivo vrednost, se terjatev slabi. Ocena slabitev temelji na pričakovanih kreditnih izgubah, povezanih z verjetnostjo neplačil terjatev in posojil v naslednjih 12 mesecih, razen če se je kreditno tveganje bistveno povečalo od začetnega pripoznanja. V teh primerih ocena slabitev temelji na verjetnosti neplačila v obdobju celotnega trajanja finančnega sredstva. Pričakovane kreditne izgube predstavljajo razliko med pogodbenimi denarnimi tokovi, ki so zapadli po pogodbi in vsemi denarnimi tokovi, za katere družba pričakuje, da jih bo prejela. Izguba zaradi oslabitve v zvezi s finančnim sredstvom, izkazanim po odplačni vrednosti (posojila in terjatve), se izračuna kot razlika med neodpisano vrednostjo sredstva in pričakovanimi bodočimi denarnimi tokovi, razobrestenimi po izvirni efektivni obrestni meri. Izgube se pripoznajo v poslovnem izidu in izkažejo na kontu popravka vrednosti posojil in terjatev oziroma vrednostnih papirjev. Tako se obresti od oslabljenega sredstva še nadalje pripoznavajo. Ko se zaradi kasnejših dogodkov znesek izgube zaradi oslabitve zmanjša, se to zmanjšanje odpravi skozi poslovni izid.

KAPITAL

Pridobljene lastne delnice ali poslovni deleži se odštevajo od kapitala. V poslovnem izidu se ob nakupu, prodaji, izdaji ali umiku ne pripozna dobiček ali izguba iz tega posla oziroma se vse razlike poračunavajo s kapitalom. Dividende se pripoznajo kot obveznosti v obdobju, v katerem skupščina sprejme sklep o njihovi delitvi.

107 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025

RAČUNOVODSKO POROČILO

Revalorizacijske rezerve skupina pripozna zaradi vrednotenja nepremičnin po pošteni vrednosti prek izkaza vseobsegajočega donosa. Amortizacija za revalorizacijske rezerve se v preneseni izid prenaša enakomerno. Uskupinjevalni popravek kapitala je posledica valutnih razlik, nastalih pri vključevanju računovodskih izkazov odvisnih družb v uskupinjene računovodske izkaze.

REZERVACIJE

Skupina v izkazu finančnega položaja izkaže rezervacije, če ima zaradi preteklega dogodka sedanjo pravno ali posredno obvezo in če obstaja verjetnost, da bo za poravnavo te obveze potreben odtok dejavnikov, ki omogočajo gospodarske koristi. Kjer je učinek časovne vrednosti denarja bistven, se znesek rezervacije določi z diskontiranjem pričakovanih prihodnjih denarnih tokov po obrestni meri pred obdavčitvijo. Ta odraža obstoječe ocene časovne vrednosti denarja in po potrebi tudi tveganja, ki so značilna za obveznost. Učinek iz naslova diskontiranja se izkazuje kot finančni odhodek oziroma prihodek. Rezervacije se pripoznajo, če ima skupina zaradi preteklega dogodka pravne ali posredne obveze, ki jih je mogoče zanesljivo oceniti in je verjetno, da bo pri poravnavi obveze potreben odtok dejavnikov, ki omogočajo gospodarske koristi.

Možne obveznosti v računovodskih izkazih niso pripoznane, ker bo njihov dejanski obstoj potrjen z nastopom ali nenastopom dogodkov šele v nenapovedljivi prihodnosti, na kar pa ni mogoče vplivati. Poslovodstvo redno preverja ali je za poravnavo možne obveznosti verjeten odliv sredstev, ki omogočajo ekonomske koristi. V primeru, da postane verjeten, se možna obveznost prerazporedi tako, da se v računovodskih izkazih zanjo oblikuje rezervacija v trenutku, ko se spremeni stopnja verjetnosti.

OBVEZNOSTI

Dolgovi se merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Če se pomembni zneski dolgov ne obrestujejo, se izkazujejo po diskontirani vrednosti, pri čemer se upošteva povprečna obrestna mera, ki jo v primerljivih poslih dosega družba.Če se dejanska oziroma dogovorjena obrestna mera ne razlikuje pomembno od efektivne obrestne mere, se v bilanci izkazujejo po začetni pripoznani vrednosti, zmanjšani za odplačila.

PRIHODKI

Prihodki so povečanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki povečanj sredstev ali zmanjšanj dolgov. Prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala.
108 RAČUNOVODSKO POROČILO
Prihodki se razčlenjujejo na poslovne prihodke in finančne prihodke. V skladu z MSRP 15 se prihodki pripoznajo, ko pride do prenosa kontrole na kupca in izpolnitve izvršitvene obveze. Prenos kontrole se lahko zgodi v določenem trenutku ali postopoma v določenem obdobju. Prihodki se pripoznajo v znesku, ki odraža nadomestilo, ki ga podjetje upravičeno pričakuje v zameno za prenos proizvodov, blaga ali storitev na kupca. Prihodki iz pogodb s kupci so vključeni med čistimi prihodki iz prodaje in vključujejo pretežno prihodke od prodaje proizvodov, trgovskega blaga in storitev, pri katerih pride do prenosa kontrole na kupca in izvršitve naše obveznosti v trenutku odpreme ali prevzema blaga s strani kupca oziroma, ko so storitve opravljene.

Znesek pripoznanih prihodkov je odvisen od ocene pričakovanih poplačil, ki jih družba pričakuje v zameno za svoje blago ali storitve. V primeru, ko pogodba vsebuje več izvršitvenih obvez, je znesek poplačila razporejen na posamezno izvršitveno obvezo na podlagi prodajne cene posamične izvršitvene obveze. Poplačilo, ki ga družba prejema v zameno za svoje blago in storitve, je lahko fiksno ali spremenljivo. V primeru spremenljivega plačila se prihodki pripoznajo samo, kadar je zelo verjetno, da ne bo prišlo do znatnega preobrata glede pričakovanih spremenljivih poplačil. Najpogostejši elementi spremenljivega plačila so predvsem bonusi ob doseženem letnem prometu. Ti so evidentirani kot znižanje povezanih prihodkov v izkazu poslovnega izida ter kot razmejitev v izkazu finančnega položaja. Izračunani so na osnovi preteklih izkušenj in specifičnih pogojev v posameznih pogodbah. Razmejitve, ki nastanejo kot posledica takšnega znižanja prihodkov, se prilagodijo za dejansko realizirane bonuse. Omenjene razmejitve predstavljajo ocenjene obveznosti družbe iz naslova bonusov, kar zahteva uporabo presoje pri oceni zneska takšnih znižanj prihodkov.

FINANČNI PRIHODKI

Prihodki iz obresti se pripoznajo v izkazu poslovnega izida ob njihovem nastanku z uporabo metode efektivne obrestne mere. Prihodki od dividend se v izkazu poslovnega izida pripoznajo na dan, ko je uveljavljena delničarjeva pravica do plačila. Kot finančni prihodki so v izkazu poslovnega izida izkazane tudi pozitivne tečajne razlike.

DRŽAVNE PODPORE

Državne podpore se v začetku pripoznajo v računovodskih izkazih kot odloženi prihodki, kadar obstaja sprejemljivo zagotovilo, da bo družba te podpore prejela in da bo izpolnila pogoje v 109 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO zvezi z njimi. Državne podpore, prejete za kritje stroškov, se pripoznajo strogo dosledno kot prihodki v obdobjih, v katerih nastanejo zadevni stroški, ki naj bi jih podpore nadomestile. S sredstvi povezane državne podpore se v izkazu poslovnega izida pripoznavajo strogo dosledno med drugimi prihodki iz poslovanja v dobi koristnosti takega sredstva.

ODHODKI

Odhodki se razčlenjujejo na poslovne odhodke, finančne odhodke in druge odhodke. Nabavna vrednost prodanega blaga vsebuje neto fakturno vrednost prodanega blaga, izdatke za carino in druge uvozne dajatve, ki so zaračunane po dobaviteljevi ceni, prevozne stroške, stroške zavarovanja in druge odvisne nabavne stroške. Proizvajalni stroški prodanih količin ter stroški prodajanja in splošnih dejavnosti so odvisni od metode vrednotenja zalog, opisani pod poglavjem zaloge. Prevrednotovalni poslovni odhodki nastajajo zaradi oslabitve osnovnih, obratnih sredstev ter naložbenih nepremičnin, merjenih po nabavni vrednosti, pa tudi zaradi izgube pri prodaji neopredmetenih sredstev, opredmetenih osnovnih sredstev in naložbenih nepremičnin v primerjavi z njihovo knjigovodsko vrednostjo.

FINANČNI ODHODKI

Finančni odhodki obsegajo obresti od posojil, ki se izračunavajo po metodi efektivne obrestne mere, negativne tečajne razlike, izgube iz instrumentov za varovanje pred tveganjem in druge odhodke, ki izhajajo iz finančnih naložb.

DAVEK OD DOBIČKA

Davek od dobička oziroma izgube poslovnega leta obsega odmerjeni in odloženi davek. Odmerjeni davek je tisti, ki bo odveden od obdavčljivega dobička za poslovno leto, z uporabo davčnih stopenj, uveljavljenih na datum bilance stanja, ob morebitni prilagoditvi davčnih obveznosti v povezavi s preteklimi poslovnimi leti. Davek od dobička se izkaže v izkazu poslovnega izida, razen v tistem delu, v katerem se nanaša neposredno na postavke izkazane v kapitalu in se zato izkazuje med kapitalom.
110 RAČUNOVODSKO POROČILO

DOLOČANJE POŠTENE VREDNOSTI

Poštena vrednost se določi na podlagi podatkov, ki so razvrščeni v tri ravni hierarhije:
* o Raven 1: kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti, do katerih lahko družba dostopa na datum mnenja.
* o Raven 2: vhodni podatki, ki niso kotirane cene in ki jih je mogoče neposredno ali posredno opaziti za sredstva in obveznosti. Skupina za vhodne podatke na tej ravni uporablja kotirane cene za podobna sredstva ali obveznosti na delujočih trgih.
* o Raven 3: vhodni podatki, ki jih ni mogoče opaziti za sredstva ali obveznosti. Skupina na tej ravni uporablja vhodne podatke, kot so finančne napovedi (npr. denarni tokovi ali poslovni izid), ki jih je družba pripravila z uporabo lastnih podatkov, če ni na voljo informacije, ki bi kazala, da bi udeleženci na trgu uporabili različne predpostavke.

DENARNI TOK

Pri denarnem toku se uporablja posredna metoda, skrajšana različica. Denarni tok za leto 2024 je pripravljen na podlagi podatkov iz bilanc stanja za leti 31.12.2023 in 31.12.2024 in izkaza poslovnega izida za leto 2024. Izkaz je prilagojen za nedenarne transakcije. Denarni tok za leto 2023 je pripravljen na podlagi podatkov iz bilanc stanja za leti 31.12.2022 in 31.12.2023 in izkaza poslovnega izida za leto 2023. Izkaz je prilagojen za nedenarne transakcije.

5.7 POROČANJE PO SEGMENTIH

Skupina Relax opravljanje svojih dejavnosti segmentira v dve skupini, na podlagi spremljanja podatkov o poslovanju s strani vodstva, in sicer v skupino družb, ki se ukvarjajo z dejavnostjo turizma ter v skupino družb, ki se ukvarjajo z drugimi dejavnostmi. V Skupino družb dejavnosti turizma spadajo naslednje družbe:
* o Relax Turizem d.d.,
* o Top50 d.o.o.,
* o Relax International d.o.o.,
* o Relax Adriatic s.r.o.,
* o Relaks Apartmani d.o.o.,
* o Relax Turizam d.o.o. in
* o Adriatic Holidays.

Pretežni del prihodkov od prodaje celotne Skupine prispevajo družbe znotraj segmenta dejavnosti turizma. 111 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

V Skupino družb, ki se ukvarjajo z drugimi dejavnostmi pa spadata družbi:
* o Relax d.d. in
* o Relax Trans d.o.o.

Primarna dejavnost obvladujoče družbe Relax d.d. je oddajanje lastnih nepremičnin v najem, primarna dejavnost odvisne družbe Relax Trans d.o.o. pa šola vožnje ter nudenje storitev lastnega avto-pralnega centra.

5.7.1 BILANCA STANJA

Stanje sredstev in obveznosti za leto 2025 po segmentih:

Tabela 5.9: Bilanca stanja

	Dejavnost turizma	Druge dejavnosti	Skupaj
SREDSTVA	15.907.903	6.252.236	22.160.139
OBVEZNOSTI	17.639.690	4.520.450	22.160.139

5.7.2 IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO SEGMENTIH

Izkaz poslovnega izida za leto 2025 po segmentih:

Tabela 5.10: Izkaz poslovnega izida po segmentih

	Dejavnost turizem	Druge dejavnosti	Skupaj
Čisti prihodki od prodaje	39.456.281	2.365.529	41.821.810
Drugi poslovni prihodki (s prevred. posl. prihodki)	194.529	101.102	295.631
Stroški blaga, materiala in storitev	-37.347.816	-1.026.555	-38.374.371
Stroški dela	-1.340.949	-1.001.380	-2.342.329
Odpisi vrednosti	-502.883	-436.441	-939.324
Drugi poslovni odhodki	-71.180	-38.862	-110.042
Finančni prihodki	5.631	2.051	7.682
Finančni odhodki	-251.618	-14.379	-265.997
Davek iz dobička	-11.264	-33.911	-45.174
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	33.104	14.782	47.886

Iz tabele razkritja prihodkov in odhodkov po segmentih izhaja da je poslovno leto prineslo dober poslovni izid v dejavnosti turizma, dejavnost matične družbe pa je v odseku ostalo predstavljala negativno poslovanje, predvsem zaradi prodaje dela poslovno nepotrebnih nepremičnin, pozitiven efekt prodaje se je namreč odrazil preko povečanja postavke nerazporejenega dobička preteklih let. 112 RAČUNOVODSKO POROČILO

V dejavnost turizem so zajete vse družbe, ki se ukvarjajo z dejavnostjo organiziranja počitnic in potovanj, torej pretežni del. Dejavnost ostalo pa predstavlja matična družba in družba Relax trans d.o.o., ki se ukvarja z dejavnostjo vozniških šol.

Izkaz poslovnega izida za leto 2024 po segmentih:

Tabela 5.11: Izkaz poslovnega izida po segmentih

	Dejavnost turizem	Druge dejavnosti	Skupaj
Čisti prihodki od prodaje	39.067.175	2.316.128	41.383.303
Drugi poslovni prihodki (s prevred. posl. prihodki)	89.138	59.182	148.320
Stroški blaga, materiala in storitev	-36.263.871	-1.201.934	-37.465.805
Stroški dela	-1.143.165	-1.037.132	-2.180.297
Odpisi vrednosti	-525.897	-280.948	-806.845
Drugi poslovni odhodki	-60.604	-23.113	-83.717
Finančni prihodki	13.841	2.172	16.012
Finančni odhodki	-250.173	-35.333	-285.506
Davek iz dobička	-185.449	-7.241	-192.690
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	740.995	-208.219	532.775

113 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

6 POJASNILA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM SKUPINE RELAX

6.1 POJASNILA K IZKAZU FINANČNEGA POLOŽAJA

6.1.1 NEOPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA

Tabela 6.1: Neopredmetena osnovna sredstva v EUR

	Dolgoročne AČR	Dolgoročno odloženi stroški razvijanja	Nekratkoročne premoženjske pravice	Investicije v teku	Skupaj
Nabavna vrednost
Stanje 31.

114 RAČUNOVODSKO POROČILO

6.1.2 OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA

Tabela 6.2: Opredmetena osnovna sredstva v EUR

	Gradbeni objekti	Pravica do uporabe	Zemljišča	Oprema	Osnovna sredstva v pridobivanju	Skupaj
Nabavna vrednost
Stanje 31. december 2024	12.108.732	238.665	1.130.015	3.628.442	178.244	17.284.098
Pridobitve	0	0	0	0	1.309.810	1.309.810
Prenos z investicij v teku	47.645	375.529	47.720	587.491	-1.058.385	0
Povečanje zaradi revalorizacije	2.412.189	0	0	0	0	2.412.189
Odtujitve	0	-28.110	0	-629.143	0	-657.253
Stanje 31. december 2025	14.568.566	586.084	1.177.735	3.373.768	706.945	20.348.844
Nabrani popravek vrednosti
Stanje 31. december 2024	1.720.726	53.589	0	2.445.859	0	4.260.174
Amortizacija v letu	261.742	71.994	0	305.540	0	639.276
Odtujitve	-1.142	-8.228	0	-371.403	0	-380.773
Stanje 31. december 2025	2.021.326	117.355	0	2.379.996	0	4.518.677
Knjigovodska vrednost
Stanje 31. december 2024	10.348.006	185.076	1.130.015	1.182.584	178.244	13.023.925
Stanje 31. december 2025	12.547.240	468.729	1.177.735	1.206.794	426.669	15.830.167

Skupina ima v finančnem najemu pri banki Intesa Sanpaolo avtobus znamke Setra, v finančnem najemu pri Gorenjski banki službeno vozilo Mercedes ter pri NLB službeni kombi prav tako znamke Mercedes Benz.

115 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Tabela 6.3: Finančni najemi

	Nabavna vrednost	Vrednost popravka	Sedanja vrednost 31.12.2025
Finančni najemi	506.587	339.202	167.385
Skupaj	506.587	339.202	167.385

Skupina ima na dan 31.12.2025 451.697 EUR sedanje vrednosti pravice do uporabe sredstev Amortizacija pravice do uporabe sredstev je v poslovnem letu 2025 znašala 71.994 EUR.

S strani družbe Relax Turizem d.d. je sedanja vrednost zastavljenih osnovnih sredstev zaradi najetih posojil (blok na Partizanski 51 z zemljiščem) zaradi hipoteke na dan 31.12.2025 znašala 1.852.353 EUR.

S strani družbe Relax Trans d.o.o. je sedanja vrednost zastavljenih osnovnih sredstev zaradi najetih posojil (avtopralni center v Dravogradu in poslovni prostor šole vožnje v Slovenj Gradcu) zaradi hipoteke na dan 31.12.2025 znašala 181.080 EUR.

V kolikor nepremičnine ne bi bile prevrednotene po modelu revaloriziranja v letu 2025, bi knjigovodska vrednost nepremičnin na 31.12.2025 znašala 9.368.485 EUR. Skupina od 31.12.2022 za vrednotenje nepremičnin uporablja model revalorizacije. Predvideno je, da se bodo prihodnja vrednotenja opravljala na 3 leta, oziroma pogosteje, če bo to potrebno glede na spreminjanje tržnih cen nepremičnin. Poslovodstvo je v letu 2025 opravilo ponovno vrednotenje, iz naslova tega se je vrednost revalorizacijske rezerve povečala na 4.825.219.

Glede novih nabav osnovnih sredstev in investicij odloča upravni odbor. Poleg investiranja v turistične kapacitete so odločitve vedno bolj usmerjene tudi v povečanje portfelja lastnih nepremičnin, na področju šole vožnje in avto-pralnega centra pa v posodobitve in investiranje v dodano vrednost.

V odvisni družbi Relax Turizem d.d. so nove nabave v letu 2025 temeljile predvsem na posodobitvah programske in strojne računalniške opreme, na okrepitev opreme, ki zadeva kvalitetno in ciljno izvajanje vseh ponujenih storitev animiranja ter uresničevanja dogodkov

116 RAČUNOVODSKO POROČILO
na turističnih destinacijah, na vzdrževanju in opremljanju turističnih kapacitet ter na opremljanju in vzdrževanju tako poslovalnic kot lastnih nepremičnin, ki jih oddaja v najem.

V odvisni družbi Relax Trans d.o.o. so nove nabave v letu 2025 temeljile predvsem na investiranju v opremo za čiščenje in vzdrževanje, v računalniško opremo, v okrepitev voznega parka ter okrepitev vrednosti avto-pralnice.

6.1.3 NEKRATKOROČNE TERJATVE

Tabela 6.4: Nekratkoročne terjatve v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Nekratkoročne poslovne terjatve do drugih	2.294	2.294
Skupaj	2.294	2.294

6.1.4 NEKRATKOROČNE FINANČNE NALOŽBE

Nekratkoročne finančne naložbe predstavljajo nekratkoročna posojila drugim, naložbe v delnice podjetij ter druge dolgoročne finančne naložbe. Del nekratkoročnih naložb, ki zapade v letu 2026 je prenesen na kratkoročne finančne naložbe.

Tabela 6.5: Nekratkoročne finančne naložbe v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Nekratkoročne finančne naložbe
Nekratkoročna dana posojila drugim	391.993	439.220
Druge dolgoročne finančne naložbe	48.948	12.000
Skupaj	440.941	451.220

117 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Gibanje nekratkoročnih finančnih naložb

Tabela 6.6: Gibanje nekratkoročnih finančnih naložb v EUR

	Nekratkoročno dana posojila	Druge finančne naložbe	Skupaj
Bruto vrednost
Stanje 31. december 2024	439.220	12.000	451.220
Pridobitve/Prevrednotenje	0	36.948	36.948
Odtujitve	-47.227	0	-47.227
Prenos na kratek rok	-36.720	0	-36.720
Stanje 31. december 2025	355.273	48.948	404.221
Popravek vrednosti
Stanje 31. december 2024	0	0	0
Stanje 31. december 2025	0	0	0
Čista vrednost
Čista vrednost 31.12.2024	439.220	12.000	451.220
Čista vrednost 31.12.2025	355.273	48.948	404.221

118 RAČUNOVODSKO POROČILO

Tabela 6.7: Gibanje nekratkoročnih finančnih naložb v EUR

	Nekratkoročno dana posojila	Druge finančne naložbe	Skupaj
Bruto vrednost
Stanje 31. december 2023	395.507	12.000	407.507
Pridobitve	117.153	0	117.153
Prenos na kratek rok	-36.720	0	-36.720
Odtujitve - odplačila	-36.720	0	-36.720
Stanje 31. december 2024	439.220	12.000	451.220
Popravek vrednosti
Stanje 31. december 2023	0	0	0
Stanje 31. december 2024	0	0	0
Čista vrednost
Čista vrednost 31.12.2023	395.506	12.000	407.506
Čista vrednost 31.12.2024	439.220	12.000	451.220

6.1.5 KRATKOROČNE POSLOVNE IN DRUGE TERJATVE

Tabela 6.8: Kratkoročne poslovne terjatve v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročne terjatve do kupcev	1.212.210	1.365.533
Druge kratkoročne terjatve	2.005.093	1.674.269
Terjatev za davek od dohodka	129.992	0
Skupaj	3.347.295	3.039.802

Skupina ocenjuje, da so vse terjatve izterljive, saj gre v večini za terjatve do dolgoročnih poslovnih partnerjev, s katerimi ima trajne poslovne odnose in so plačilni roki stvar sprotnega dogovora in delnih plačil. Skupina pomembnih odpisov terjatev v preteklih letih ni imela. Oslabitev vrednosti kratkoročnih terjatev se oblikuje individualno in ga na dan 31.12.2025 ni bilo, saj Skupina zaradi zgoraj navedenega ni ugotovila potrebe po slabitvi. Terjatve niso zavarovane, niti zastavljene kot jamstvo za poplačilo obveznosti.

119 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Starostna struktura terjatev kupcev (bruto)

Tabela 6.9: Starostna struktura terjatev kupcev (bruto) v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Nezapadlo	364.525	509.472
Zapadlo do:
- 30 dni	231.213	445.646
- 60 dni	146.420	29.500
- 90 dni	77.191	62.096
- 120 dni	32.950	47.836
- nad 120 dni	359.911	270.983
Skupaj	1.212.210	1.365.533

Druge kratkoročne terjatve se nanašajo na dane kratkoročne predujme in varščine, kratkoročne terjatve iz poslovanja za tuj račun ter druge kratkoročne terjatve, ki so nezapadle.

6.1.6 DENARNA SREDSTVA

Tabela 6.10: Denarna sredstva v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Denarna sredstva na računih, razen deviznih	355.835	511.113
Skupaj	355.835	511.113

Limit na računu imata družbi Relax Turizem d.d. in Relax Trans d.o.o. pri OTP in NLB banki. Denarna sredstva niso zastavljena kot jamstvo za obveznosti.

6.1.7 KRATKOROČNO RAZMEJENI STROŠKI

Med odloženimi stroški družba evidentira tiste stroške materiala in storitev, za katere je že prejela fakture, vendar pa bodo ti stroški bremenili poslovni izid šele v naslednjem letu. Večina stroškov se nanaša na storitve v turizmu, ki je osnovna dejavnost največje družbe v skupini, Relax Turizem d.d.. Vsi odloženi stroški, oblikovani na dan 31.12.2024 so bili v letu 2025 počrpani.

120 RAČUNOVODSKO POROČILO

Tabela 6.11: Kratkoročno razmejeni stroški v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročno razmejeni stroški	1.098.885	1.071.283

6.1.8 KAPITAL

Stanje kapitala na dan 31.12.2025 znaša 6.354.949 EUR. Sestavlja ga osnovni kapital v znesku 876.365 EUR, ki napram stanju na 31.12.2024 ostaja enak, kapitalske rezerve v znesku 255.638 EUR, zakonske rezerve v znesku 100.000 EUR, rezerve za lastne deleže v znesku 193.392 EUR in lastni delež kot odbitna postavka v znesku 175.297 EUR. Kapital sestavljajo še prenesen čisti poslovni izid v znesku 250.910 EUR, rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti nepremičnin v znesku 4.825.219 EUR, čisti dobiček poslovnega leta v znesku 42.316 EUR in prevedbene razlike v znesku -33.867 EUR.

Kapitalske rezerve v znesku 255.638 EUR sestavlja vplačani presežek kapitala v znesku 22.522 EUR in vplačila nad knjigovodsko vrednostjo deleža kapitala pri odtujitvi začasno odkupljenih deležev v sklad lastnih deležev v znesku 233.116 EUR. V letu 2025 ni bilo odkupov deležev v sklad lastnih deležev. Na dan 31.12.2025 ima Skupina v lasti 6.183 lastnih deležev, kar predstavlja 4,939 % osnovnega kapitala. Za pridobljene lastne deleže so oblikovane rezerve za lastne deleže v skupnem znesku 193.392 EUR.

Lastniška struktura kapitala na dan 31.12.2025:
* Fizične osebe: 95,061 % osnovnega kapitala
* Lastni delež: 4,939 % osnovnega kapitala

121 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D.# IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Bilančni dobiček

Tabela 6.12: Bilančni dobiček v EUR

	2025	2024
Čisti poslovni izid poročevalskega obdobja	47.886	532.775
Preneseni čisti poslovni izid	250.910	74.165
Odloženi stroški razvijanja	-204.472	-133.444
Skupaj bilančni dobiček	94.324	473.496

Dobiček je tako na dan 31.12.2025 razdeljen na delež, ki pripada obvladujočemu delu in znaša 42.316 EUR in delež, ki pripada neobvladujočemu delu in znaša 5.570 EUR. Znesek kapitala, ki pripada neobvladujočemu delu na 31.12.2025, znaša 20.274 eur. Revalorizacijske rezerve, nastale zaradi vrednotenja nepremičnin po revalorizirani vrednosti znašajo 4.825.219 EUR.

Vodstvo je na skupščini predlagalo, da se v letu 2025 za leto 2024 izplača dobiček v višini 300.000 EUR, kar se je po sklepu skupščine tudi realiziralo. Predlog vodstva za izplačilo dobička za leto 2026 sicer še ni oblikovan, bo pa v maksimalni višini do 100.000 EUR.

6.1.9 NEKRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI

Tabela 6.13: Nekratkoročne finančne obveznosti v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Nekratkoročna posojila, dobljena pri bankah in obveznosti iz najema	2.173.097	2.715.397
Druge nekratkoročne finančne obveznosti	539.560	325.562
Skupaj	2.712.656	3.040.959

Med dolgoročnimi posojili so izkazana posojila družb v skupini najeta pri bankah in drugih organizacijah (Slovenski podjetniški sklad, Slovenski regionalno razvojni sklad…). Med drugimi finančnimi obveznostmi družba izkazuje tudi finančne obveznosti iz leasinga.

122 RAČUNOVODSKO POROČILO

Variabilne obrestne mere posojil pri bankah znašajo za med 6-mesečni EURIBOR + 2,50 % do 6-mesečni EURIBOR + 3,00 %. Posojila pri banki NLB, fizični osebi in Slovenskem podjetniškem skladu imajo obrestno mero 0,8%. Nekatera posojila do bank imajo tudi finančne obveze, ki jih Skupina tako na dan 31.12.2025, kot tudi leto prej na dan 31.12.2024..

Posojila se v znesku 2.173.097 EUR nanašajo na najeta dolgoročna posojila od bank s strani odvisne družbe Relax Turizem d.d., in sicer v višini 1.729.216 EUR EUR, na najeta dolgoročna posojila od bank s strani odvisne družbe Relax Trans d.o.o., in sicer v višini 320.399 EUR in na najeta dolgoročno posojila od bank s strani odvisne družbe Relaks Apartmani d.o.o., in sicer v višini 123.482 EUR.

Gibanje nekratkoročnih finančnih obveznosti

Tabela 6.14: Gibanje nekratkoročnih finančnih obveznosti v EUR

Posojilodajalec	31.12.2024	Dodatna črpanja v letu	Prenos na kratek rok	Odplačila	31.12.2025
Skupaj posojilodajalci	3.040.959	100.375	428.678	-428.678	2.712.656

6.1.10 ODLOŽENE OBVEZNOSTI ZA DAVEK

Obveznosti za odloženi davek so pripoznane zaradi vrednotenja osnovnih sredstev – nepremičnin, po modelu revalorizacije.

Tabela 6.15: Odložene obveznosti za davek v EUR

	31.12.2024	Povečanje obveznosti za odložene davke iz naslova revalorizacije v 2025	31.12.2025
Prevrednotenje osnovnih sredstev na pošteno vrednost	616.266	454.415	1.070.681
Skupaj	616.266	454.415	1.070.681

123 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

6.1.11 KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI

Tabela 6.16: Kratkoročne finančne obveznosti v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročne finančne obveznosti do bank	3.473.683	2.050.959
Druge kratkoročne finančne obveznosti	198.381	194.274
Skupaj	3.672.064	2.245.233

V zgornji tabeli so prikazane kratkoročne finančne obveznosti, ki jih imajo družbe v skupini do bank in drugih organizacij. Spodaj v tabeli pa prikaz dela dolgoročnih posojil, ki se je odplačal v tekočem letu in je zato prikazan kot kratkoročna obveznost.

Tabela 6.17: Skupaj posojilodajalci v EUR

	31.12.2024	Dodatna črpanja v letu	Prenos z dolgoročnega dela posojila	Odplačila v letu	31.12.2025
Skupaj posojilodajalci	2.749.589	9.168.000	-428.678	8.829.616	3.516.651

6.1.12 KRATKOROČNE POSLOVNE OBVEZNOSTI

Tabela 6.18: Kratkoročne poslovne obveznosti v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Kratkoročne obveznosti do dobaviteljev	1.651.103	1.764.291
Kratkoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov	6.097.454	5.982.161
Druge kratkoročne poslovne obveznosti	538.503	503.776
Obveznost za davek od dobička, DDV	0	40.372
Skupaj	8.287.060	8.290.600

Kratkoročne poslovne obveznosti na podlagi predujmov se navezujejo na predujme družbe Relax Turizem d.d., ki prejme akontacije strank v tekočem letu za storitve, ki bodo opravljene v prihodnjem letu.

124 RAČUNOVODSKO POROČILO

6.1.13 VRAČUNANI STROŠKI

Tabela 6.19: Vračunani stroški v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Vračunani stroški	62.729	167.044
Skupaj	62.729	167.044

6.1.14 POTENCIALNE OBVEZNOSTI IN SREDSTVA

Skupina ima na dan 31.12.2025 spodaj prikazane potencialne obveznosti. Družba Relax Turizem d.d. je dala banki tudi menično izjavo in 5 bianco menic za zavarovanje posojil. V spodnji tabeli so prikazane tudi potencialne obveznosti iz tega naslova prejetih posojil na 31.12.2025.

Tabela 6.20: Potencialne obveznosti in sredstva v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Posojila s hipoteko za Relax Trans (BKS, NKBM)	6.715	51.534
Posojila s hipoteko družba	1.852.353	2.088.824
Dana poroštva	0	0
Zastava premičnin	56.275	0
Garancije	255.834	713.134
Neizkoriščen limit	0	49.500
Neizkoriščena kreditna linija	1.460.000	768.700
Skupaj	3.631.177	3.671.692

Drugih potencialnih obveznosti družba nima.

6.2 POJASNILA K IZKAZU POSLOVNEGA IZIDA

6.2.1 POSLOVNI PRIHODKI

Povečani prihodki od prodaje v letu 2025 napram letu 2024 se nanašajo predvsem na odvisno družbo Relax Turizem d.d. Prihodki so se povečali iz naslova zakupov turističnih bivalnih oziroma nastanitvenih enot, prodaje turističnih aranžmajev, letalskih vozovnic, provizij in propagande, najemnin za nepremičnine ter avtobusa.

125 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Čisti prihodki od prodaje

Tabela 6.21: Poslovni prihodki v EUR

	31.12.2025	31.12.2024
Čisti prihodki od prodaje	41.821.810	41.383.303
Skupaj	41.821.810	41.383.303

Prihodki od prodaje po segmentih / odsekih

Družba pri poslovnih odločitvah spremlja prihodke po različnih segmentih odsekih in sicer jih loči na področji turizma in ostalih dejavnosti. Razporeditev prihodkov v letih 2024 in 2025 je prikazana v spodnji tabeli. Že več let rastejo prihodki v dejavnosti turizma, kar je načrtovano tudi za prihodnja leta.

Tabela 6.22: Prihodki od prodaje po segmentih / odsekih v EUR

	2025	2024
Čisti prihodki od prodaje iz dejavnosti turizem	39.456.281	39.067.174
Čisti prihodki od prodaje iz drugih dejavnosti	2.365.529	2.316.128
Skupaj	41.821.810	41.383.302

Drugi poslovni prihodki

Drugi poslovni prihodki v letu 2025 so napram letu 2024 višji, predvsem iz naslova odškodnin zaradi nedoseženih pogodbenih obvez partnerjev.

Tabela 6.23: Drugi poslovni prihodki v EUR

	2025	2024
Drugi poslovni prihodki	237.054	148.319
Ostali prihodki, ki niso povezani s poslovnimi učinki	58.577	148.319
Skupaj	295.631	148.319

126 RAČUNOVODSKO POROČILO

6.2.2 POSLOVNI ODHODKI IN STROŠKI

Najvišji del stroškov se nanaša na stroške storitev, in sicer nabavne stroške za posredovanje letovanja, stroške transporta, stroške intelektualnih in osebnih storitev, stroške poslovnega svetovanja in vzdrževanja.

Stroški blaga, materiala in storitev

Tabela 6.24: Stroški blaga, materiala in storitev v EUR

	2025	2024
Stroški porabljenega materiala	364.220	837.626
Stroški storitev	38.010.151	36.628.178
Skupaj	38.374.371	37.465.804

Povečani prihodki od prodaje v letu 2025 napram letu 2024 se nanašajo predvsem na odvisno družbo Relax Turizem d.d. zaradi razširjene ponudbe na eksotičnih destinacijah in povečanja prisotnosti na destinacijah Mediterana. Stroški materiala in storitev izhajajo iz realizacije standardizacije turističnih proizvodov, to pa se navezuje na stroške posredovanja letovanja, stroške transporta, zakupa turističnih kapacitet. Ostali stroški materiala se navezujejo na potrošni material, porabljen v poslovno- stanovanjskih objektih (uprava, blok v Mariboru).

Stroški dela

Tabela 6.25: Stroški dela v EUR

	2025	2024
Stroški plač	1.666.167	1.560.848
Stroški socialnih zavarovanj	157.991	120.364
Stroški pokojninskih zavarovanj	133.552	144.741
Drugi stroški dela	384.619	354.345
Skupaj	2.342.329	2.180.298

Število zaposlenih se v letu 2025 ni pomembno spremenilo, zato so stroški na podobni ravni kot preteklo leto.

127 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Amortizacija in prevrednotovalni poslovni odhodki

Tabela 6.26: Odpisi vrednosti v EUR

	2025	2024
Amortizacija	767.796	711.503
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri neopredmetenih, opredmetenih osnovnih sredstvih in obratnih sredstvih	171.528	95.342
Skupaj	939.324	806.845

Finančni odhodki

Tabela 6.27: Finančni odhodki v EUR

	2025	2024
Finančni odhodki	265.997	285.505
Skupaj	265.997	285.505

Drugi odhodki

Tabela 6.28: Drugi odhodki v EUR

	2025	2024
Drugi odhodki	110.042	83.717
Skupaj	110.042	83.717

128 RAČUNOVODSKO POROČILO

DAVEK IZ DOBIČKA

Tabela 6.29: Davek iz dobička v EUR

	2025	2024
Prihodki, ugotovljeni po računovodskih predpisih	42.125.123	41.547.634
Odhodki, ugotovljeni po računovodskih predpisih	-42.032.063	-40.822.169
Računovodski dobiček ali izguba	93.060	725.465
Davek po obračunu davka od dohodkov pravnih oseb	45.174	192.690
Odloženi davki	0	0
Efektivna stopnja obdavčitve po davčnem obračunu	49 %	27%
Efektivna stopnja obdavčitve po odhodkih za davek	49 %	27%
Zmanjšanje davčne osnove in olajšave	-39.708	-113.073
Povečanje davčne osnove	151.983	263.471
Davčna osnova	1205.336	875.864
Davek od dohodka pravnih oseb 22%	45.174	192.690

Terjatve za odložene davke pri večini družb v skupini niso knjižene zaradi dveh razlogov: ali posamezna družba v skupini nima osnov za knjiženje ali pa je posamezna družba ocenila, da so prihodnji dobički zelo nezanesljivi/negotovi in tako ni bil izpolnjen pogoj za pripoznanje.

129 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

7 DRUGA RAZKRITJA

7.1 OSTALA RAZKRITJA

Poslovanje s fizičnimi povezanimi osebami

Družba je v letu 2025 sodelovala tudi s fizičnimi osebami, konkretno lastniki in njihovimi zakonskimi partnerji, ki preko svojega s.p. poslujejo z Relax d.d..Pri subjektih Alojz Gostenčnik s.p., Karmen Kosec s.p. in Jasmina Vanzo s.p. gre poslovanje na področjih izven obsega del in nalog po sistematizaciji in v skladu s tržnimi načeli. Pri subjektu Srečko Potnik s.p. gre za poslovanje z zakonskimi partnerji lastnikov in nima veze s sistematizacijo. Subjekt je izbran izključno po tržnih kriterijih.

Tabela 7.1: Poslovanje s fizičnimi povezanimi osebami

	2025	2024
Neto promet
Alojz Gostenčnik s.p.	12.200	6.000
Karmen Kosec s.p.	45.758	51.505
Srečko Potnik s.p.	6.000	6.000
Jasmina Vanzo s.p.	6.000	6.500

V spodnji tabeli so prikazani še stroški najemnin za poslovne prostore, ki so odraz poslovanja s fizičnimi osebami, konkretno lastniki in njihovimi zakonskimi partnerji s strani odvisne družbe Relax Turizem d.d. Stroški najemnin za poslovne prostore do povezanih oseb – fizične osebe

Tabela 7.2: Stroški najemnin za poslovne prostore do povezanih oseb – fizične osebe

Poslovodstvo	2025	2024
Alojz Gostenčnik s.p.	17.720	17.520
Karmen Kosec s.p.	15.500	15.120
Srečko Potnik s.p. (povezan posredno)	14.380	14.880
Skupaj	47.600	47.520

130 RAČUNOVODSKO POROČILO

Pogodbeni zneski storitve revidiranja
Skupina Relax ima sklenjeno pogodbo za storitve revidiranja računovodskih izkazov z revizijsko družbo Forvis Mazars d.o.o.

Tabela 7.3: Pogodbeni zneski storitve revidiranja

REVIZORJI	REVIZIJA RAČUNOVODSKIH IZKAZOV (v EUR)	DOGOVORJENI POSTOPEK (v EUR)	PREGLED POROČILA S POVEZANIMI (v EUR)	SKUPAJ (v EUR)
Forvis Mazars d.o.o.	30.724	1.528	1.500	33.752

Prejemki upravnega odbora, nadzornega sveta in zaposlenih po individualnih pogodbah v skladu z 294. členom ZGD
Člani upravnega odbora prejemajo plačilo za svoje delo v odvisnih družbah matične družbe Relax d.d., kjer so zaposleni. V drugih družbah skupine člani upravnega odbora nastopajo le v vlogi upravnega odbora in ne dobivajo plačil. Prejemki upravnega odbora v družbah v skupini so prikazani v spodnji tabeli:

Tabela 7.4: Plačilo upravnega odbora v skupini Relax

Upravni odbor – plačilo v Skupini Relax	2025
Predsednica upravnega odbora	79.062
Namestnik predsednice upravnega odbora	91.445
Izvršna direktorica	62.821
Član upravnega odbora	55.154
Skupaj	288.482

Plačo pri matični družbi Relax d.d. je prejemal le neizvršni direktor, mag. Alojz Gostenčnik. Gospod Gostenčnik je neizvršni član upravnega odbora in je bil zaposlen v obvladujoči družbi Relax d.d. za polovični delovni čas ter se je z dnem 01.10.2025 upokojil. V odvisni družbi Relax Turizem d.d. je od dne 01.10.2025 naprej delno upokojen in zaposlen le še za 9 ur na teden.

131 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Gospod Gostenčnik je v letu 2025 prejel tudi odpravnino v matični družbi Relax d.d. ter v odvisni družbi Relax Turizem d.d. Ostali organi vodenja ne prejemajo plače pri matični družbi, temveč v odvisni družbi Relax Turizem d.d. V ločenem dokumentu oziroma poročilu z naslovom “Poročilo o prejemkih v Skupini Relax za poslovno leto 2025 in pretekla poslovna leta do leta 2021” so razkriti prejemki organov vodenja ter povprečni prejemki na zaposlenega.

7.2 DOGODKI PO DATUMU BILANCE STANJA

Celotna Skupina cilja k povečanju prihodkov od prodaje turističnih aranžmajev in produktov. Skupina oziroma sama obvladujoča družba Relax d.d. bo izvajala aktivnosti priprave spletne strani za vlagatelje, kar bo pomembno vplivalo na še večjo prepoznavnost družbe in privlačnost delnice RELR na trgu. V okviru odvisne družbe Relax Turizem d.d. se pripravlja nov projekt, to je gradnja novega stanovanjskega kompleksa v Mariboru, kar pa predstavlja tudi širjenje na nepremičninskem trgu. Pomembnih dogodkov, ki bi zahtevali prilagoditev računovodskih izkazov na dan 31.12.2025, ni bilo.

7.3 OBVLADOVANJE TVEGANJ

Poslovna tveganja
Trenutna inflacija in visoki življenjski stroški lahko pomenijo slabšo kupno moč prebivalstva, saj se osebni dohodki ne zvišujejo tako, kot se ostali stroški, kar lahko prispeva k manjšemu povpraševanju po storitvah, ki jih ponuja Skupina Relax.

Finančna tveganja
V primeru posluževanja financiranja s strani bank ali drugih ponudnikov za financiranje poslovanja, se dodatno poveča tveganje. V primeru, da storitve dalj časa ne prinesejo pričakovanega donosa, lahko projekti predčasno propadejo. Seveda pa je višina finančnega tveganja odvisna od višine uporabljenega dolžniškega kapitala, njegove sestave in stroškov.

132 RAČUNOVODSKO POROČILO

Tveganje delovanja
Eno od tveganj delovanja je tveganje upravljanja. Vodenje Skupine zahteva upravitelja, ki skrbi, da so storitve kakovostne, po meri strankam in ustvarjajo dodano vrednost. Donos je tako v veliki meri odvisen od inovativnosti, učinkovitosti in prilagodljivosti upravitelja. V določenih primerih je potrebno storitve še posebej oglaševati, da dosežejo želeno ciljno skupino. Pri delovanju se družba lahko sooči tudi z davčnimi tveganji, ki so povezana s pravilno razlago davčne zakonodaje ter s tem povezanim pravilnim in pravočasnim obračunavanjem ter plačevanjem dajatev, s potencialnimi spremembami davčne zakonodaje, njeno uvedbo v vsakodnevne poslovne procese ter zagotavljanjem ustrezne dokumentacije. Tveganje je mogoče zniževati s spremljanjem davčne zakonodaje in davčne sodne prakse.

Likvidnostno tveganje

Tabela 7.5: Likvidnostno tveganje v EUR

	Knjigovodska vrednost	Zapadlost do 1 leta	Zapadlost od 1 do 5 let
Posojila in najemi, dobljena pri drugih organizacijah	737.941	198.381	539.560
Posojila, dobljena pri bankah	5.646.780	3.473.683	2.173.097
Obveznosti do dobaviteljev	1.651.103	1.651.103	0
Druge obveznosti	6.635.957	6.635.957	0
Skupaj	14.671.781	11.959.124	2.712.657

Kreditno tveganje

Tabela 7.6: Kreditno tveganje v EUR

	Knjigovodska vrednost
Nekratkoročno dana posojila	391.993
Druge dolgoročne finančne naložbe	48.948
Terjatve do kupcev	0
Nekratkoročne terjatve	2.294
Skupaj	443.235

133 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Obrestno tveganje

Tabela 7.7: Obrestno tveganje v EUR

	Knjigovodska vrednost
Finančni inštrumenti po fiksni obrestni meri
Finančna sredstva	391.993
Finančne obveznosti (brez obveznosti za obresti)	2.712.656
Finančni inštrumenti po spremenljivi obrestni meri
Finančna sredstva	0
Finančne obveznosti (brez obveznosti za obresti)	3.672.064

Tveganja spremembe variabilne obrestne mere
• Sprememba + 1 %: + 36.721 EUR
• Sprememba – 1 %: - 36.721 EUR

Tveganje spremembe poštene vrednosti

134 LETNO POROČILO DRUŽBE RELAX D.D. IN SKUPINE RELAX 2025 RAČUNOVODSKO POROČILO

Hierarhija ravni poštene vrednosti

Tabela 7.8: Hierarhija ravni poštene vrednosti

31.12.2025 (v EUR)	1. raven	2. raven	3. raven	Skupaj	31.12.2024 (1. raven)	31.12.2024 (2. raven)	31.12.2024 (3. raven)	31.12.2024 (Skupaj)
Sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Neopredmetena sredstva	0	0	1.049.216	1.049.216	0	0	857.779	857.779
Opredmetena osnovna sredstva	0	0	15.830.168	15.830.168	0	0	13.023.924	13.023.924
Nekratkoročne finančne naložbe	0	0	404.211	404.211	0	0	451.220	451.220
Nekratkoročne terjatve	0	2.294	0	2.294	0	2.294	0	2.294
Zaloge	0	0	2.357	2.357	0	0	2.039	2.039
Kratkoročne finančne naložbe	64.869	0	0	64.869	0	0	0	0
Kratkoročne poslovne terjatve	0	0	3.217.303	3.217.303	0	0	3.076.521	3.076.521
Denarna sredstva	355.835	0	0	355.835	511.113	0	0	511.113
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	0	1.098.885	1.098.885	0	0	1.071.283	1.071.283
Skupaj	420.704	1.101.179	20.503.265	22.025.148	418.448	3.326.315	14.114.606	17.859.369

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si
Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129
Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 1

POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA

Lastnikom družbe RELAX d.d.

POROČILO O REVIZIJI LOČENIH RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

Mnenje

Revidirali smo računovodske izkaze gospodarske družbe RELAX d.d.(v nadaljevanju »Družba«), ki vključujejo ločeni izkaz finančnega položaja na dan 31. decembra 2025, ločeni izkaz poslovnega izida in ločenega drugega vseobsegajočega donosa, ločeni izkaz gibanja kapitala in ločeni izkaz denarnih tokov za tedaj končano leto ter pojasnila k računovodskim izkazom, vključno s pomembnimi informacijami o računovodskih usmeritvah.

Po našem mnenju priloženi računovodski izkazi v vseh pomembnih pogledih pošteno predstavljajo finančni položaj Družbe na dan 31. decembra 2025 in njeno finančno uspešnost ter denarne tokove za tedaj končano leto v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska Unija.

Podlaga za mnenje

Revizijo smo opravili v skladu z Mednarodnimi standardi revidiranja in Uredbo (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta z dne 16. aprila 2014 o posebnih zadevah v zvezi z obvezno revizijo subjektov javnega interesa (v nadaljevanju Uredba). Naše odgovornosti na podlagi teh pravil so opisane v tem poročilu v odstavku Revizorjeva odgovornost za revizijo računovodskih izkazov. V skladu z Mednarodnim kodeksom etike za računovodske strokovnjake (vključno z Mednarodnimi standardi neodvisnosti), ki ga je izdal Odbor za mednarodne standarde etike za računovodske strokovnjake (Kodeks IESBA) ter etičnimi zahtevami, ki se nanašajo na revizijo računovodskih izkazov v Sloveniji, potrjujemo svojo neodvisnost od Družbe in, da smo izpolnili vse druge etične zahteve v skladu s temi zahtevami in Kodeksom IESBA. Verjamemo, da so pridobljeni revizijski dokazi zadostni in ustrezni kot osnova za naše mnenje.

Ključne revizijske zadeve

Ključne revizijske zadeve so tiste, ki so bile po naši strokovni presoji najbistvenejše pri reviziji računovodskih izkazov za tekoče poslovno leto. Te zadeve so bile obravnavane v okviru revizije računovodskih izkazov kot celote in pri oblikovanju našega mnenja o njih, in ne podajamo ločenega mnenja o teh zadevah.FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129 Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 2

Delnice in deleži v družbah v skupini

Ključna revizijska zadeva

Vrednost dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže v družbah v skupini na dan 31.12.2025 znaša 1.712 tisoč EUR. V ločenih računovodskih izkazih so dolgoročne finančne naložbe v delnice in deleže v družbah v skupini merjene po nabavni vrednosti, zmanjšani za nabrano izgubo zaradi oslabitve. Poslovodstvo družbe pri sestavi računovodskih izkazov presodi obstoj indikatorjev morebitne oslabljenosti dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže v družbah v skupini na podlagi notranjih in zunanjih virov informacij, ki bi lahko nakazovale njihovo morebitno oslabljenost.

Presoja obstoja indikatorjev slabitve finančnih naložb v delnice in deleže v družbah v skupini, izvedeni testi slabitev in ocena njihove nadomestljive vrednosti so bili pomembni za našo revizijo, ker zahtevajo pomembne presoje in ocene. Zaradi vgrajene stopnje subjektivnosti pri presoji obstoja indikatorjev oslabljenosti dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže v skupini in izvedenih testih slabitev, smo le – to opredelili kot ključno revizijsko zadevo.

Revizijski pristop v zvezi z zadevo

V okviru izvajanja revizijskih postopkov smo ocenili ustreznost uporabljenih računovodskih usmeritev družbe v zvezi z dolgoročnimi finančnimi naložbami v delnice in deleže v družbah v skupini in njihovo skladnost z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja in med drugim izvedli naslednje revizijske postopke:

• ocenili smo zasnovo ter izvajanje nadzornih postopkov poslovodstva, na katerih temeljijo testi slabitev in presoja obstoja indikatorjev oslabljenosti dolgoročnih finančnih naložb v delnice in delež v družbah v skupini;
• presodili smo primernost notranjih in zunanjih virov informacij, ki predstavljajo podlago za presojo poslovodstva glede obstoja indikatorjev oslabljenosti dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže v družbah v skupini;
• preizkusili smo izvedene teste slabitev finančnih naložb v delnice in deleže v družbah v skupini in preverili primernost v ocenah nadomestljive vrednosti uporabljenih predpostavk;
• v revizijsko skupino smo vključili tudi revizorjevega veščaka (pooblaščenega ocenjevalca vrednosti podjetij) za pomoč pri presoji ustreznosti ocenjene nadomestljive vrednosti finančnih naložb v delnice in deleže v družbah v skupini;
• pregledali smo popolnost in primernost razkritij v letnem poročilu družbe v zvezi z dolgoročnimi finančnimi naložbami v delnice in deleže v družbah v skupini in izvedenimi testi slabitev, ki jih je poslovodstvo predstavilo v računovodskem delu letnega poročila v točki 3.1.4. »Nekratkoročne finančne naložbe in terjatve«.

Druge informacije

Za druge informacije je odgovorno poslovodstvo. Druge informacije obsegajo točko 1 v letnem poročilu, »Opis matične družbe Relax in družb v Skupini Relax«, ki so sestavni del letnega poročila Družbe, vendar ne vključujejo računovodskih izkazov in našega revizorjevega poročila o njih. Naše mnenje o računovodskih izkazih se ne nanaša na druge informacije in o njih ne izražamo nobene oblike zagotovila.

V povezavi z opravljeno revizijo računovodskih izkazov je naša odgovornost prebrati druge informacije in pri tem presoditi, ali so druge informacije pomembno neskladne z računovodskimi izkazi, zakonskimi zahtevami ali našim poznavanjem, pridobljenim pri revidiranju, ali se kako drugače kažejo kot pomembno napačne. Če na podlagi opravljenega dela zaključimo, da obstaja pomembna napačna navedba drugih informacij, moramo o takih okoliščinah poročati. V zvezi s tem na podlagi opisanih postopkov poročamo, da:

• so druge informacije v vseh pomembnih pogledih usklajene z revidiranimi računovodskimi izkazi;
• so druge informacije pripravljene v skladu z veljavnimi zakoni in predpisi; ter
• na podlagi poznavanja in razumevanja Družbe in njenega okolja, ki smo ga pridobili med revizijo, v zvezi z drugimi informacijami nismo ugotovili bistveno napačnih navedb.

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129 Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 3

Odgovornost poslovodstva in pristojnih za upravljanje za računovodske izkaze

Poslovodstvo je odgovorno za pripravo in pošteno predstavitev teh računovodskih izkazov v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU in za tako notranje kontroliranje, kot je v skladu z odločitvijo poslovodstva potrebno, da omogoči pripravo računovodskih izkazov, ki ne vsebujejo pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake.

Poslovodstvo je pri pripravi računovodskih izkazov Družbe odgovorno za oceno njene sposobnosti, da nadaljuje kot delujoče podjetje, razkritje zadev, povezanih z delujočim podjetjem in uporabo predpostavke delujočega podjetja kot podlago za računovodenje, razen če namerava poslovodstvo podjetje likvidirati ali zaustaviti poslovanje, ali če nima druge možnosti, kot da napravi eno ali drugo.

Pristojni za upravljanje so odgovorni za nadzorovanje postopka računovodskega poročanja Družbe.

Revizorjeva odgovornost za revizijo računovodskih izkazov

Naši cilji so pridobiti sprejemljivo zagotovilo o tem ali so računovodski izkazi kot celota brez pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake, in izdati revizorjevo poročilo, ki vključuje naše mnenje. Sprejemljivo zagotovilo je visoka stopnja zagotovila, vendar ni jamstvo, da bo revizija, opravljena v skladu z MSR-ji, vedno odkrila pomembno napačno navedbo, če ta obstaja. Napačne navedbe, lahko izhajajo iz prevare ali napake, ter se smatrajo za pomembne, če je upravičeno pričakovati, da posamič ali skupaj, vplivajo na gospodarske odločitve uporabnikov, sprejete na podlagi teh računovodskih izkazov.

Med izvajanjem revidiranja v skladu z MSR-ji uporabljamo strokovno presojo in ohranjamo poklicno nezaupljivost. Prav tako:

• prepoznamo in ocenimo tveganja pomembno napačne navedbe v računovodskih izkazih, bodisi zaradi napake ali prevare, oblikujemo in izvajamo revizijske postopke kot odzive na ta tveganja ter pridobimo zadostne in ustrezne revizijske dokaze, ki zagotavljajo podlago za naše mnenje. Tveganje, da ne bi odkrili pomembno napačne navedbe, ki je posledica prevare, je višje kot tveganje, ki je posledica napake, saj prevara lahko vključuje skrivno dogovarjanje, ponarejanje, namerne opustitve, napačne predstavitve ali izogibanje notranjim kontrolam;
• pridobimo razumevanje notranjih kontrol, pomembnih za revizijo z namenom oblikovanja revizijskih postopkov, ki so okoliščinam primerni, vendar ne z namenom izraziti mnenje o učinkovitosti notranjih kontrol Družbe;
• ovrednotimo ustreznost uporabljenih računovodskih usmeritev in sprejemljivost računovodskih ocen ter z njimi povezanih razkritij, ki jih je pripravilo poslovodstvo;
• na podlagi pridobljenih revizijskih dokazov o obstoju pomembne negotovosti glede dogodkov ali okoliščin, ki zbujajo dvom v sposobnost Družbe, da nadaljuje kot delujoče podjetje, sprejmemo sklep o ustreznosti poslovodske uporabe predpostavke delujočega podjetja, kot podlage računovodenja. Če sprejmemo sklep o obstoju pomembne negotovosti, smo dolžni v revizorjevem poročilu opozoriti na ustrezna razkritja v računovodskih izkazih ali, če so taka razkritja neustrezna, prilagoditi mnenje. Revizorjevi sklepi temeljijo na revizijskih dokazih pridobljenih do datuma izdaje revizorjevega poročila. Vendar pa kasnejši dogodki ali okoliščine lahko povzročijo prenehanje Družbe kot delujočega podjetja;
• ovrednotimo celotno predstavitev, strukturo, vsebino računovodskih izkazov vključno z razkritji, in ali računovodski izkazi predstavljajo zadevne posle in dogodke na način, da je dosežena poštena predstavitev.

S pristojnimi za upravljanje med drugim razpravljamo o načrtovanem obsegu in časovnem načrtu revidiranja in bistvenih revizijskih ugotovitvah vključno z bistvenimi pomanjkljivostmi notranjih kontrol, ki smo jih zaznali med našo revizijo. Pristojnim za upravljanje tudi zagotovimo izjavo, da smo izpolnili ustrezne etične zahteve glede neodvisnosti in z njimi razpravljamo o vseh razmerjih in drugih zahtevah, za katere se lahko upravičeno domneva, da vplivajo na našo neodvisnost, in kadar je to primerno, o ukrepih, sprejetih za odpravo nevarnosti, ali uporabljenih varovalih.

Izmed vseh zadev, o katerih smo razpravljali s pristojnimi za upravljanje, določimo tiste zadeve, ki so bile pri reviziji računovodskih izkazov v tekočem obdobju najpomembnejše in so zato ključne revizijske zadeve. Te zadeve opišemo v revizorjevem poročilu, razen če zakon ali predpis preprečujeta javno razkritje teh zadev, ali kadar se v izjemno redkih okoliščinah odločimo, da zadev ne sporočimo v poročilu, ker utemeljeno pričakujemo, da bi bile škodljive posledice takega ravnanja večje od javne koristi takšnega sporočanja.

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129 Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 4

POROČILO O DRUGIH ZAKONSKIH IN REGULATORNIH ZAHTEVAH

Druge poročevalske obveznosti v skladu z Uredbo EU št. 537/2014 Evropskega parlamenta in Sveta

Potrdilo revizijski komisiji

Družba nima revizijske komisije, zato poročanja ni bilo.### Prepovedane storitve
Potrjujemo, da za Družbo nismo izvajali storitev iz prvega dostavka 5. člena Uredbe 537/2014, revizijska družba pa je izpolnjevala zahteve po neodvisnosti pri revidiranju.

Druge storitve revizijske družbe

Revizijska družba FORVIS MAZARS d.o.o. za Družbo in njene odvisne družbe poleg revidiranja računovodskih izkazov ni opravljala nobenih drugih storitev, razen tistih, ki so razkrite v letnem poročilu.

Imenovanje revizijske družbe in odgovorna pooblaščena revizorja

Revizijska družba FORVIS MAZARS d.o.o. je bila imenovana na skupščini Družbe dne 19.7.2023, predsednica upravnega odbora je pogodbo o revidiranju ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazov podpisala dne 29.12.2023. Pogodba je bila sklenjena za obdobje 3 let. Obvezne revizije računovodskih izkazov Družbe opravljamo nepretrgoma od dne 19.7.2023. V imenu revizijske družbe FORVIS MAZARS d.o.o. je za opravljeno revizijo odgovorna Barbara Kočar.

Revizorjevo poročanje o skladnosti računovodskih izkazov v elektronski obliki z zahtevami Delegirane uredbe 2019/815 o enotni elektronski obliki poročanja

Opravili smo posel dajanja sprejemljivega zagotovila o tem, ali so revidirani računovodski izkazi Družbe za poslovno leto, ki se je končalo 31.12.2025, pripravljeni upoštevajoč zahteve Delegirane uredbe Komisije (EU) 2019/815 z dne 17. decembra 2018 o dopolnitvi Direktive 2004/109/ES Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi za določitev enotne elektronske oblike poročanja, veljavne za leto 2025 (v nadaljevanju Delegirana uredba).

Odgovornost poslovodstva in pristojnih za upravljanje

Poslovodstvo je odgovorno za pripravo in pravilno predstavitev revidiranih računovodskih izkazov Družbe v elektronski obliki v skladu z zahtevami Delegirane uredbe, pa tudi za tako notranje kontroliranje, kot je v skladu z odločitvijo poslovodstva potrebno, da omogoči pripravo revidiranih računovodskih izkazov v elektronski obliki na način, da ne vsebujejo pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake. Pristojni za upravljanje so pristojni za nadzor nad pripravo revidiranih računovodskih izkazov Družbe v elektronski obliki v skladu z zahtevami Delegirane uredbe.

Revizorjeva odgovornost

Naša odgovornost je, da opravimo posel dajanja sprejemljivega zagotovila ter izrazimo sklep o tem, ali so revidirani računovodski izkazi pripravljeni skladno z zahtevami Delegirane uredbe. Naš posel dajanja sprejemljivega zagotovila smo opravili v skladu z Mednarodnim standardom dajanja zagotovil 3000 prenovljen – Posli dajanja zagotovil razen revizij ali preiskav računovodskih informacij iz preteklosti (MSZ 3000 prenovljen), ki ga je izdal Odbor za Mednarodne standarde revidiranja in dajanja zagotovil. Ta standard zahteva, da posel načrtujemo in izvajamo tako, da pridobimo sprejemljivo zagotovilo za podajo sklepa. Delovali smo v skladu z zahtevami glede neodvisnosti in etičnimi zahtevami Uredbe EU št. 537/2014 in Mednarodnega kodeksa etike za računovodske strokovnjake (vključno z Mednarodnimi standardi neodvisnosti), ki ga je izdal Odbor za Mednarodne standarde etike za računovodske strokovnjake. Kodeks je zasnovan na temeljnih načelih integritete, objektivnosti, strokovne usposobljenosti in dolžne skrbnosti, zaupnosti ter strokovnega vedenja. Naše podjetje deluje v skladu z Mednarodnim standardom upravljanja kakovosti (MSUK)1 – Upravljanje kakovosti v podjetjih, ki opravljajo revizije in preiskave računovodskih izkazov ter druge posle dajanja zagotovil in sorodnih storitev, in skladno z njimi vzdržuje celovit sistem upravljanja kakovosti, vključno z dokumentiranimi politikami in postopki glede skladnosti z etičnimi zahtevami, poklicnimi standardi ter veljavnimi pravnimi in regulativnimi zahtevami.

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si
Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129
Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 5

Povzetek opravljenega dela

V okviru opravljenega dela smo izvedli postopke revizijske narave, in sicer:
* prepoznali in ocenili smo tveganje pomembne neskladnosti revidiranih računovodskih izkazov z zahtevami Delegirane Uredbe zaradi napake ali prevare;
* pridobili smo razumevanje notranjega kontroliranja, ki je pomembno za posel dajanja sprejemljivega zagotovila, da bi oblikovali postopke, ki so ustrezni v danih okoliščinah, vendar pa ne za izražanje mnenja o učinkovitosti notranjega kontroliranja;
* ocenili smo, ali prejeti revidirani računovodski izkazi izpolnjujejo zahteve Delegirane uredbe, veljavne na dan poročanja;
* pridobili smo sprejemljivo zagotovilo, da so revidirani računovodski izkazi izdajatelja prikazani v pravilni elektronski obliki XHTML.

Verjamemo, da so pridobljeni dokazi zadostna in ustrezna podlaga za naš sklep.

Sklep

Na podlagi opravljenih postopkov in pridobljenih dokazov so po našem mnenju revidirani računovodski izkazi Družbe za poslovno leto, ki se je končalo 31.12.2025, v vseh pomembnih pogledih pripravljeni v skladu z zahtevami Delegirane uredbe.

Ljubljana, 20. maj 2026
FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o.
Barbara Kočar, pooblaščena revizorka

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si
Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129
Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 1

POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA

Lastnikom družbe RELAX d.d.

POROČILO O REVIZIJI KONSOLIDIRANIH RAČUNOVODSKIH IZKAZOV

Mnenje

Revidirali smo konsolidirane računovodske izkaze gospodarske družbe RELAX d.d. in njenih odvisnih družb (v nadaljevanju »Skupina«), ki vključujejo konsolidiran izkaz finančnega položaja na dan 31. decembra 2025, konsolidiran izkaz poslovnega izida in konsolidiran izkaz drugega vseobsegajočega donosa, konsolidiran izkaz sprememb lastniškega kapitala in konsolidiran izkaz denarnih tokov za tedaj končano leto ter pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom, vključno s pomembnimi informacijami o računovodskih usmeritvah.

Po našem mnenju priloženi konsolidirani računovodski izkazi v vseh pomembnih pogledih pošteno predstavljajo finančni položaj Skupine na dan 31. decembra 2025 in njeno finančno uspešnost ter denarne tokove za tedaj končano leto v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska Unija.

Podlaga za mnenje

Revizijo smo opravili v skladu z Mednarodnimi standardi revidiranja in Uredbo (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta z dne 16. aprila 2014 o posebnih zadevah v zvezi z obvezno revizijo subjektov javnega interesa (v nadaljevanju Uredba). Naše odgovornosti na podlagi teh pravil so opisane v tem poročilu v odstavku Revizorjeva odgovornost za revizijo konsolidiranih računovodskih izkazov. V skladu z Mednarodnim kodeksom etike za računovodske strokovnjake (vključno z Mednarodnimi standardi neodvisnosti), ki ga je izdal Odbor za mednarodne standarde etike za računovodske strokovnjake (Kodeks IESBA) ter etičnimi zahtevami, ki se nanašajo na revizijo računovodskih izkazov v Sloveniji, potrjujemo svojo neodvisnost od Skupine in, da smo izpolnili vse druge etične zahteve v skladu s temi zahtevami in Kodeksom IESBA. Verjamemo, da so pridobljeni revizijski dokazi zadostni in ustrezni kot osnova za naše mnenje.

Ključne revizijske zadeve

Ključne revizijske zadeve so tiste, ki so bile po naši strokovni presoji najbistvenejše pri reviziji konsolidiranih računovodskih izkazov za tekoče poslovno leto. Te zadeve so bile obravnavane v okviru revizije konsolidiranih računovodskih izkazov kot celote in pri oblikovanju našega mnenja o njih, in ne podajamo ločenega mnenja o teh zadevah.

Ključna revizijska zadeva	Revizijski pristop v zvezi z zadevo
Čisti prihodki od prodaje
Čisti prihodki od prodaje skupine za poslovno leto 2025 znašajo 41.822 tisoč Eur. Kot je pojasnjeno v poglavju 5.6. »Povzetek pomembnih računovodskih usmeritev in razkritja« se prihodki po posameznih področnih segmentih (dejavnost turizem in druge dejavnosti) pripoznajo različno, upoštevaje MSRP 15 (Prihodki iz pogodb s kupci) in 5 stopenjski model njihovega pripoznavanja. Čisti prihodki od prodaje so eden ključnih pokazateljev uspešnosti poslovanja skupine. Zaradi pomembnosti računovodske postavke, kompleksnih načinov njihovega pripoznavanja glede na področne odseke ustvarjenih prihodkov v skladu z MSRP15 in tveganj njihovega ustreznega evidentiranja, smo pripoznavanje prihodkov od prodaje opredelili kot ključno revizijsko zadevo.	V okviru izvajanja revizijskih postopkov smo ocenili ustreznost uporabljenih računovodskih usmeritev skupine v zvezi s pripoznavanjem prihodkov in njihovo skladnost z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja in med drugim izvedli naslednje revizijske postopke:

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si
Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129
Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 2* pridobili razumevanje računovodskih usmeritev v povezavi s pripoznavanjem prihodkov posameznih področnih odsekov v skladu z MSRP 15;
* spoznali in ocenili zasnovo ter izvajanje notranjih kontrol v zvezi s pripoznavanjem prihodkov posameznih področnih odsekov s poudarkom na ključnih kontrolah;
* preizkusili učinkovitost delovanja ključnih kontrol, pomembnih za pripoznavanje prihodkov posameznih področnih segmentih;
* izvedli preizkus podrobnosti na izbranem vzorcu prihodkov posameznih področnih segmentih;
* pregledali popolnost in primernost ustreznih razkritij v računovodskih izkazih v zvezi s čistimi prihodki od prodaje, ki jih je poslovodstvo predstavilo v računovodskem delu letnega poročila v točki 6.2.1. »Poslovni prihodki«.

Druge informacije

Za druge informacije je odgovorno poslovodstvo. Druge informacije obsegajo točko 1 v letnem poročilu, »Opis matične družbe Relax in družb v Skupini Relax«, ki so sestavni del letnega poročila Družbe, vendar ne vključujejo računovodskih izkazov in našega revizorjevega poročila o njih. Naše mnenje o konsolidiranih računovodskih izkazih se ne nanaša na druge informacije in o njih ne izražamo nobene oblike zagotovila.

V povezavi z opravljeno revizijo konsolidiranih računovodskih izkazov je naša odgovornost prebrati druge informacije in pri tem presoditi, ali so druge informacije pomembno neskladne s konsolidiranimi računovodskimi izkazi, zakonskimi zahtevami ali našim poznavanjem, pridobljenim pri revidiranju, ali se kako drugače kažejo kot pomembno napačne. Če na podlagi opravljenega dela zaključimo, da obstaja pomembna napačna navedba drugih informacij, moramo o takih okoliščinah poročati.

V zvezi s tem na podlagi opisanih postopkov poročamo, da:
* so druge informacije v vseh pomembnih pogledih usklajene z revidiranimi konsolidiranimi računovodskimi izkazi;
* so druge informacije pripravljene v skladu z veljavnimi zakoni in predpisi; ter
* na podlagi poznavanja in razumevanja Skupine in njenega okolja, ki smo ga pridobili med revizijo, v zvezi z drugimi informacijami nismo ugotovili bistveno napačnih navedb.

Odgovornost poslovodstva in pristojnih za upravljanje za konsolidirane računovodske izkaze

Poslovodstvo je odgovorno za pripravo in pošteno predstavitev teh konsolidiranih računovodskih izkazov v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU in za tako notranje kontroliranje, kot je v skladu z odločitvijo poslovodstva potrebno, da omogoči pripravo konsolidiranih računovodskih izkazov, ki ne vsebujejo pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake.

Poslovodstvo je pri pripravi konsolidiranih računovodskih izkazov Skupine odgovorno za oceno njene sposobnosti, da nadaljuje kot delujoče podjetje, razkritje zadev, povezanih z delujočim podjetjem in uporabo predpostavke delujočega podjetja kot podlago za računovodenje, razen če namerava poslovodstvo podjetje likvidirati ali zaustaviti poslovanje, ali če nima druge možnosti, kot da napravi eno ali drugo.

Pristojni za upravljanje so odgovorni za nadzorovanje postopka računovodskega poročanja Skupine.

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si
Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129
Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 3

Revizorjeva odgovornost za revizijo konsolidiranih računovodskih izkazov

Naši cilji so pridobiti sprejemljivo zagotovilo o tem ali so konsolidirani računovodski izkazi kot celota brez pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake, in izdati revizorjevo poročilo, ki vključuje naše mnenje. Sprejemljivo zagotovilo je visoka stopnja zagotovila, vendar ni jamstvo, da bo revizija, opravljena v skladu z MSR-ji, vedno odkrila pomembno napačno navedbo, če ta obstaja. Napačne navedbe, lahko izhajajo iz prevare ali napake, ter se smatrajo za pomembne, če je upravičeno pričakovati, da posamič ali skupaj, vplivajo na gospodarske odločitve uporabnikov, sprejete na podlagi teh konsolidiranih računovodskih izkazov.

Med izvajanjem revidiranja v skladu z MSR-ji uporabljamo strokovno presojo in ohranjamo poklicno nezaupljivost. Prav tako:
* prepoznamo in ocenimo tveganja pomembno napačne navedbe v konsolidiranih računovodskih izkazih, bodisi zaradi napake ali prevare, oblikujemo in izvajamo revizijske postopke kot odzive na ta tveganja ter pridobimo zadostne in ustrezne revizijske dokaze, ki zagotavljajo podlago za naše mnenje. Tveganje, da ne bi odkrili pomembno napačne navedbe, ki je posledica prevare, je višje kot tveganje, ki je posledica napake, saj prevara lahko vključuje skrivno dogovarjanje, ponarejanje, namerne opustitve, napačne predstavitve ali izogibanje notranjim kontrolam;
* pridobimo razumevanje notranjih kontrol, pomembnih za revizijo z namenom oblikovanja revizijskih postopkov, ki so okoliščinam primerni, vendar ne z namenom izraziti mnenje o učinkovitosti notranjih kontrol Skupine;
* ovrednotimo ustreznost uporabljenih računovodskih usmeritev in sprejemljivost računovodskih ocen ter z njimi povezanih razkritij, ki jih je pripravilo poslovodstvo;
* na podlagi pridobljenih revizijskih dokazov o obstoju pomembne negotovosti glede dogodkov ali okoliščin, ki zbujajo dvom v sposobnost Skupine, da nadaljuje kot delujoče podjetje, sprejmemo sklep o ustreznosti poslovodske uporabe predpostavke delujočega podjetja, kot podlage računovodenja. Če sprejmemo sklep o obstoju pomembne negotovosti, smo dolžni v revizorjevem poročilu opozoriti na ustrezna razkritja v konsolidiranih računovodskih izkazih ali, če so taka razkritja neustrezna, prilagoditi mnenje. Revizorjevi sklepi temeljijo na revizijskih dokazih pridobljenih do datuma izdaje revizorjevega poročila. Vendar pa kasnejši dogodki ali okoliščine lahko povzročijo prenehanje Skupine kot delujočega podjetja;
* ovrednotimo celotno predstavitev, strukturo, vsebino konsolidiranih računovodskih izkazov vključno z razkritji, in ali konsolidirani računovodski izkazi predstavljajo zadevne posle in dogodke na način, da je dosežena poštena predstavitev;
* pridobimo zadostne in ustrezne revizijske dokaze o finančnih informacijah družb oziroma poslovnih aktivnosti v Skupini, da bi lahko izrazili mnenje o konsolidiranih računovodskih izkazih. Odgovorni smo za usmerjanje, nadzor in izvedbo revizije Skupine. Revizijsko mnenje je izključno naša odgovornost.

S pristojnimi za upravljanje med drugim razpravljamo o načrtovanem obsegu in časovnem načrtu revidiranja in bistvenih revizijskih ugotovitvah vključno z bistvenimi pomanjkljivostmi notranjih kontrol, ki smo jih zaznali med našo revizijo. Pristojnim za upravljanje tudi zagotovimo izjavo, da smo izpolnili ustrezne etične zahteve glede neodvisnosti in z njimi razpravljamo o vseh razmerjih in drugih zahtevah, za katere se lahko upravičeno domneva, da vplivajo na našo neodvisnost, in kadar je to primerno, o ukrepih, sprejetih za odpravo nevarnosti, ali uporabljenih varovalih.

Izmed vseh zadev, o katerih smo razpravljali s pristojnimi za upravljanje, določimo tiste zadeve, ki so bile pri reviziji konsolidiranih računovodskih izkazov v tekočem obdobju najpomembnejše in so zato ključne revizijske zadeve. Te zadeve opišemo v revizorjevem poročilu, razen če zakon ali predpis preprečujeta javno razkritje teh zadev, ali kadar se v izjemno redkih okoliščinah odločimo, da zadev ne sporočimo v poročilu, ker utemeljeno pričakujemo, da bi bile škodljive posledice takega ravnanja večje od javne koristi takšnega sporočanja.

POROČILO O DRUGIH ZAKONSKIH IN REGULATORNIH ZAHTEVAH

Druge poročevalske obveznosti v skladu z Uredbo EU št. 537/2014 Evropskega parlamenta in Sveta

Potrdilo revizijski komisiji

Družba nima revizijske komisije, zato poročanja ni bilo.

FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o., Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana | T: +386 59 049 500 | info.si@forvismazars.com | www.forvismazars.com/si
Poslovni račun pri OTP banki: SI56 0400 0027 7830 251 | Registracija: Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129
Osnovni kapital: 15.957,45 EUR | Matična številka: 3959023000 | Davčna številka: SI 88105571 | 4

Prepovedane storitve

Potrjujemo, da za Skupino nismo izvajali storitev iz prvega dostavka 5. člena Uredbe 537/2014, revizijska družba pa je izpolnjevala zahteve po neodvisnosti pri revidiranju.

Druge storitve revizijske družbe

Revizijska družba FORVIS MAZARS d.o.o. za Skupino poleg revidiranja računovodskih izkazov ni opravljala nobenih drugih storitev, razen tistih, ki so razkrite v letnem poročilu.

Imenovanje revizijske družbe in odgovorna pooblaščena revizorja

Revizijska družba FORVIS MAZARS d.o.o. je bila imenovana na skupščini Družbe dne 19.7.2023, predsednica upravnega odbora je pogodbo o revidiranju ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazov podpisala dne 29.12.2023. Pogodba je bila sklenjena za obdobje 3 let. Obvezne revizije računovodskih izkazov Družbe opravljamo nepretrgoma od dne 19.7.2023.

V imenu revizijske družbe FORVIS MAZARS d.o.o. je za opravljeno revizijo odgovorna Barbara Kočar.

Revizorjevo poročanje o skladnosti konsolidiranih računovodskih izkazov v elektronski obliki z zahtevami Delegirane uredbe 2019/815 o enotni elektronski obliki poročanja

Opravili smo posel dajanja sprejemljivega zagotovila o tem, ali so revidirani konsolidirani računovodski izkazi Skupine za poslovno leto, ki se je končalo 31.12.2025, pripravljeni upoštevajoč zahteve Delegirane uredbe Komisije (EU) 2019/815 z dne 17. decembra 2018 o dopolnitvi Direktive 2004/109/ES Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi za določitev enotne elektronske oblike poročanja, veljavne za leto 2025 (v nadaljevanju Delegirana uredba.# Odgovornost poslovodstva in pristojnih za upravljanje

Poslovodstvo je odgovorno za pripravo in pravilno predstavitev revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov Skupine v elektronski obliki v skladu z zahtevami Delegirane uredbe, pa tudi za tako notranje kontroliranje, kot je v skladu z odločitvijo poslovodstva potrebno, da omogoči pripravo revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov v elektronski obliki na način, da ne vsebujejo pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake.

Pristojni za upravljanje so pristojni za nadzor nad pripravo revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov Skupine v elektronski obliki v skladu z zahtevami Delegirane uredbe.

Revizorjeva odgovornost

Naša odgovornost je, da opravimo posel dajanja sprejemljivega zagotovila ter izrazimo sklep o tem, ali so revidirani konsolidirani računovodski izkazi pripravljeni skladno z zahtevami Delegirane uredbe.

Naš posel dajanja sprejemljivega zagotovila smo opravili v skladu z Mednarodnim standardom dajanja zagotovil 3000 prenovljen – Posli dajanja zagotovil razen revizij ali preiskav računovodskih informacij iz preteklosti (MSZ 3000 prenovljen), ki ga je izdal Odbor za Mednarodne standarde revidiranja in dajanja zagotovil. Ta standard zahteva, da posel načrtujemo in izvajamo tako, da pridobimo sprejemljivo zagotovilo za podajo sklepa.

Delovali smo v skladu z zahtevami glede neodvisnosti in etičnimi zahtevami Uredbe EU št. 537/2014 in Mednarodnega kodeksa etike za računovodske strokovnjake (vključno z Mednarodnimi standardi neodvisnosti), ki ga je izdal Odbor za Mednarodne standarde etike za računovodske strokovnjake. Kodeks je zasnovan na temeljnih načelih integritete, objektivnosti, strokovne usposobljenosti in dolžne skrbnosti, zaupnosti ter strokovnega vedenja.

Naše podjetje deluje v skladu z Mednarodnim standardom upravljanja kakovosti (MSUK)1 – Upravljanje kakovosti v podjetjih, ki opravljajo revizije in preiskave računovodskih izkazov ter druge posle dajanja zagotovil in sorodnih storitev, in skladno z njim vzdržuje celovit sistem upravljanja kakovosti, vključno z dokumentiranimi politikami in postopki glede skladnosti z etičnimi zahtevami, poklicnimi standardi ter veljavnimi pravnimi in regulativnimi zahtevami.

Podatki o revizijski družbi
Naziv	FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o.
Naslov	Verovškova ulica 55A, 1000 Ljubljana
Telefon	+386 59 049 500
E-pošta	info.si@forvismazars.com
Spletna stran	www.forvismazars.com/si
Poslovni račun	OTP banka: SI56 0400 0027 7830 251
Registracija	Okrožno sodišče v Ljubljani, SRG 2011/15129
Osnovni kapital	15.957,45 EUR
Matična številka	3959023000
Davčna številka	SI 88105571

5 Povzetek opravljenega dela

V okviru opravljenega dela smo izvedli postopke revizijske narave, in sicer:

• prepoznali in ocenili smo tveganje pomembne neskladnosti revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazov z zahtevami Delegirane Uredbe zaradi napake ali prevare;
• pridobili smo razumevanje notranjega kontroliranja, ki je pomembno za posel dajanja sprejemljivega zagotovila, da bi oblikovali postopke, ki so ustrezni v danih okoliščinah, vendar pa ne za izražanje mnenja o učinkovitosti notranjega kontroliranja;
• ocenili smo, ali prejeti revidirani konsolidirani računovodski izkazi izpolnjujejo zahteve Delegirane uredbe, veljavne na dan poročanja;
• pridobili smo sprejemljivo zagotovilo, da so revidirani konsolidirani računovodski izkazi izdajatelja prikazani v pravilni elektronski obliki XHTML;
• pridobili smo sprejemljivo zagotovilo, da so vrednosti in razkritja v revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazih v obliki XHTML označeni pravilno in v tehnologiji Inline XBRL ter da njihovo strojno branje zagotavlja popolne in prave informacije, vsebovane v revidiranih konsolidiranih računovodskih izkazih.

Verjamemo, da so pridobljeni dokazi zadostna in ustrezna podlaga za naš sklep.

Sklep

Na podlagi opravljenih postopkov in pridobljenih dokazov so po našem mnenju revidirani konsolidirani računovodski izkazi Skupine za poslovno leto, ki se je končalo 31.12.2025, v vseh pomembnih pogledih pripravljeni v skladu z zahtevami Delegirane uredbe.

Ljubljana, 20. maj 2026
FORVIS MAZARS, družba za revizijo, d.o.o.
Barbara Kočar, pooblaščena revizorka

---

Z Relaxom v družbo najboljših.
RELAX podjetje za turizem, trgovino in svetovanje d. d.
Meža 10
2370 Dravograd
Slovenija
+386 2 87 70 236
vlagatelji@relax.si
https://www.relax.si/