Rejlers

Quarterly Report • Apr 25, 2024

Q1. DELÅRSRAPPORT REJLERS AB JANUARI—MARS 2024 .

"Vi ökar aktieägarvärdet genom ett effektivare, växande och mer lärande Rejlers."

• Nettoomsättningen ökade med 10,5 % till 1 096,0 MSEK (991,5)
• Organisk omsättningstillväxt uppgick till 1,0 % (9,7), negativt påverkat av genomförda omstruktureringar fjärde kvartalet 2023, samt en dag mindre jämfört med föregående år
• EBITA ökade till 98,3 MSEK (90,1), och EBITA-marginalen uppgick till 9,0 % (9,1)
• EBITA för 2023 var påverkat av integrationskostnader avseende förvärvet av Eurocon samt nedskrivning av projekt, 10,0 MSEK
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 83,7 MSEK (70,8), påverkat av förvärvskostnader om 0,5 MSEK (-6,7)
• Finansnettot uppgick till -3,1 MSEK (-9,0)
• Resultat efter skatt ökade till 64,4 MSEK (49,0)
• Resultat per aktie före utspädning ökade till 2,91 SEK (2,40) och efter utspädning till 2,91 SEK (2,38)

JANUARI—MARS VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

Rejlers tecknar ramavtal med Solkompaniet, om att tillhandahålla konsult- och miljötjänster för Solkompaniets framtida solparksprojekt. Genom ramavtalet får Solkompaniet tillgång till ett komplett utbud av Rejlers tjänster för miljötillstånd. Avtalet sträcker sig över två år med möjlighet till årsvisa förlängningar.

Rejlers och Sinfra tecknar ramavtal inom säkerhet.

Inköpscentralen Sinfra, med över 500 kommunala medlemsföretag, får genom ramavtalet tillgång till ett brett utbud av konsulttjänster inom säkerhet, såsom informationssäkerhet, kris och kontinuitet. Rejlers är en av elva leverantörer som omfattas av ramavtalet som gäller i två år, med möjlighet till förlängning i ytterligare två år.

Rejlers förvärvar Solvina och stärker erbjudandet inom

energisektorn. Solvina är ett ledande kunskapsbolag inom elkraftbranschen med hög kompetens och erfarenhet inom elkraft och kärnkraft. Förvärvet är ett led i Rejlers tillväxtstrategi och stärker bolagets position på den växande teknikkonsultmarknaden inom energisektorn.

Rejlers vinner uppdrag för Trelleborgs Energi gällande unik energilösning i det omfattande stadsutvecklingsprojektet Kuststad 2025, där klimatneutralitet är en av ledstjärnorna. Energilösningen består av flera delar: elproduktion med solceller, energilagring i batterilager och lokal vätgasproduktion där den uppkomna restvärmen tas till vara i ett nytt lågtempererat fjärrvärmenät.

Talga väljer Rejlers som partner i projekt för hållbar

anodproduktion, vilket har potential att väsentligt minska CO2-utsläppen vid tillverkning av elfordon och energilagringssystem. Uppdraget innebär att Rejlers ska driva och stödja Talga i den digitala utvecklingen, med tekniskt stöd och tjänster inom området för IT/OT/ET (Information Technology/Operational Technology/Engineering Technology).

Rejlers, via ett konsortium, tecknar betydande ram-

avtal med Statnett. Ramavtalet innebär att Rejlers får möjligheten att leverera teknikkonsulttjänster, inklusive beställar- och projekteringstjänster för transformatorstationer, kraftledningar och kablar, inom områden som är viktiga för Norges energiomställning. Avtalet löper på fyra år med option på ytterligare fyra år.

1 096,0

Nettoomsättning, MSEK

I KORTHET

98,3 2,91

EBITA, MSEK

Resultat per aktie före utspädning, SEK

REJLERS INLEDER 2024 MED REKORDRESULTAT

Ett starkt första kvartal bidrar till Rejlers högsta EBITA-resultat hittills, på 98,3 (90,1) MSEK. Detta trots en arbetsdag mindre jämfört med samma kvartal i fjol, vilket innebär en negativ resultateffekt om cirka 15 MSEK. Rörelsemarginalen (EBITA) på 9,0 (9,1) procent låg i linje med fjolårets kvartal. Omsättningstillväxten för första kvartalet var 11 procent, varav den organiska 1 procent, påverkad negativt av effektiviseringar genomförda under fjärde kvartalet 2023.

Energisektorn opåverkad av konjunkturen

Vår marknad har fortsatt att utvecklas olika inom skilda branschsektorer. Medan fastighetsområdet alltjämt påverkades negativt av konjunkturen under kvartalet, så har energisektorn förblivit helt opåverkad. Inom våra övriga viktiga områden industri och infrastruktur var utvecklingen fortsatt stabil. Sett till länderna så uppvisade Sverige koncernens högsta marginal, EBITA 10,8 procent, och Rejlers gjorde ett bra första kvartal även i Finland. Norge hade hela tre arbetsdagar färre jämfört med samma kvartal 2023, vilket gav en negativ effekt på första kvartalets siffror.

Rätt anpassad organisation

Rejlers effektiviseringsåtgärder under fjärde kvartalet 2023 har fått avsedd effekt. Organisationen är nu rätt anpassad till rådande konjunktur och har en god debiteringsgrad – även inom fastighetsområdet. Glädjande nog lyckades vi under årets inledning bibehålla en positiv prisutveckling, vilket är en kärnfråga för att vi ska kunna nå våra långsiktiga finansiella mål om en EBITA-nivå på 10 procent. Det är också fullt rimligt att ersättningen för Rejlers tjänster och lösningar reflekterar deras stora betydelse och det värde de skapar. Vi erbjuder teknikkompetens som i praktiken är avgörande för att den digitala och gröna omställningen av industri och samhälle nu ska kunna ske.

Ljusare utsikter

Våra kvartalsrapporter tillhandahåller inga framåtblickande prognoser, men min personliga bedömning är ändå att den konjunkturnedgång som inleddes under våren 2023 kommer att bli relativt kort. Även inom den för ögonblicket krisande fastighetssektorn finns stora underliggande behov av investeringar, så jag är övertygad om att vändningen uppåt kommer.

Förvärv öppnar strategisk dörr

Energisektorn har som sagt fortsatt att utvecklas starkt även i den generellt svagare konjunkturen. Därför är det tillfredsställande att vi från och med den 1 april kan välkomna den nyförvärvade energikonsulten Solvina i Rejlers. Bolaget grundades för närmare 30 år sedan och förvärvet öppnar en strategisk dörr för oss till den svenska kärnkraftsindustrin, ett område där vi mest sannolikt kommer att se substantiella investeringar under de närmaste decennierna.

Personliga reflektioner

I det rådande lite tuffare marknadsläget håller vi villkorslöst fast vid Rejlers fokusområden – hög effektivitet, ökade priser, tillväxt och kul på jobbet. I kraft av ett avsevärt förstärkt arbetsgivarvarumärke räknar jag nu med att vi framöver kan skruva upp vår organiska tillväxt igen. Samtidigt kommer vi fortsätta att göra förvärv som ligger i linje med vår strategi. Inledningen på 2024 borgar för ett nytt bra år för Rejlers. Nu kör vi!

Stockholm 25 april, 2024 Viktor Svensson

KOMMENTAR AV VD OCH KONCERNCHEF

"Vi erbjuder teknikkompetens som i praktiken är avgörande för den digitala och gröna omställningen av industri och samhälle."

VÅR VÄG FRAMÅT

VISION

Home of the learning minds

De tre huvudkomponenterna i vår vision Home, Learning och Minds fångar alla viktiga aspekter av vårt löfte. Vi är ett hem för våra medarbetare och våra kunder, ett hem byggt på tillit och öppenhet. Med vår inställning, att alltid omfamna dagens och morgondagens mest komplexa utmaningar, i kombination med kontinuerligt lärande utvecklar och inspirerar vi varandra, våra kunder och partners. Tillsammans gör vi resan mot en hållbar framtid.

STRATEGI

Rejlers strategi sträcker sig till och med 2025 och då ska vi vara ett större, lönsammare och mer fokuserat företag. Det gör vi genom att arbeta med följande områden:

• Tillväxt: Dubblering från 2018 till 2025, med 10-procentig årlig tillväxt
• Fokus: Energi och infrastruktur som katalysatorer för framtida tillväxt
• Framtid: Öka andelen projekt, helhetslösningar och hållbara erbjudanden
• Expansion: Kontinuerligt växa i Sverige, Finland och Norge

FINANSIELLA MÅL

10 / 10 / /

• 10 % EBITA-marginal
• 10 % genomsnittlig årlig tillväxt
• Glada kunder och medarbetare
• Klimatmål i linje med SBTi

VÅRA VÄRDERINGAR

OPEN SOURCE CULTURE

LOVE the CHALLENGE

BRILLIANT NETWORKS

Större fokus på hållbarhet

Under 2023 kompletterade vi vår övergripande strategi med en hållbarhetsstrategi som sträcker sig till 2030 och ytterligare stärker vår position, med fokus på att vara en katalysator i våra kunders omställning. Vi arbetar nu intensivt med att genomföra strategin i hela vår verksamhet, genom utveckling av handlingsplaner och uppföljning.

Våra fokusområden för våra kunders omställning är att bidra till energiomställningen, industritransformationen och att framtidssäkra samhällen. Utöver höga interna ambitioner och mål, ska vi genomföra hållbarhetsanalyser i våra kunduppdrag i syfte att stötta kunderna i arbetet med att nå sina hållbarhetsmål. Det skapar både affärer och ökar takten i omställningen av samhället.

Som ett led i att öka vårt fokus på hållbarhet har vi också anslutit oss till Science-Based Targets initiative (SBTi) vilket innebär att vi ska sätta klimatmål i linje med Parisavtalet. Vi är mitt i arbetet med att formulera mål på både kort och lång sikt och utveckla handlingsplaner för att nå målen. Utöver det har vi stort fokus på att genomföra hållbarhetsstrategins fyra interna prioriteringar; Klimatåtgärder, Affärsetik, Inkluderande arbetsplatser och Välmående medarbetare. Våra tre fokusområden och interna prioriteringar är även bärande i förberedelsearbetet för rapporteringen enligt CSRD.

ZING OUR CUSTOMERS' TRANSFORMATION:

FINANSIELL ÖVERSIKT

JANUARI-MARS 2024

Intäkter och resultat

Nettoomsättningen ökade till 1 096,0 MSEK (991,5), en ökning med 10,5 procent, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den organiska tillväxten, exklusive valutakursförändringar, uppgick till 1,0 procent (9,7), negativt påverkat av genomförda omstruktureringar fjärde kvartalet 2023, samt en dag mindre jämfört med föregående år.

EBITA ökade till 98,3 MSEK (90,1) och EBITA-marginalen uppgick till 9,0 procent (9,1). Resultatet är negativt påverkat av en arbetsdag mindre jämfört med föregående år samt lägre debiteringsgrad och positivt påverkat av ökade priser. EBITA för 2023 var påverkat av integrationskostnader avseende förvärvet av Eurocon samt nedskrivning av projekt, 10,0 MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 83,7 MSEK (70,8) och rörelsemarginalen ökade till 7,6 procent (7,1). EBIT är påverkat av förvärvskostnader om 0,5 MSEK (-6,7), vilka redovisas i resultaträkningen under raden förvärvsrelaterade poster. Se även not "Förvärvsrelaterade poster" på sid 19.

Kvartalets finansnetto uppgick till -3,1 MSEK (-9,0). Finansnettot är negativt påverkat av ökade räntekostnader för lån samt positivt påverkat av återbetalning av skuld i minoritetsbolag. Räntekostnader avseende IFRS 16 uppgår till -1,5 MSEK (-1,5).

Kvartalets skattekostnad uppgick till -16,2 MSEK (-12,8), motsvarande en effektiv skattesats om 20,1 procent (20,7). Kvartalets resultat efter skatt ökade till 64,4 MSEK (49,0). Resultat per aktie före utspädning ökade till 2,91 SEK (2,40) och efter utspädning till 2,91 SEK (2,38).

Kassaflöde och finansiell ställning

Koncernen genererade under perioden ett kassaflöde från den löpande verksamheten om 91,6 MSEK (44,0) inklusive effekter av IFRS 16 Leasing. Kassaflödet från rörelsen är positivt påverkat av minskade kundfordringar och negativt påverkat av minskade kortfristiga skulder. Koncernens likvida medel, uppgick vid periodens slut till 84,3 MSEK jämfört med 59,2 MSEK den 31 december 2023.

Räntebärande skulder har ökat med 32,7 MSEK jämfört med den 31 december 2023 och uppgick vid periodens utgång till 654,1 MSEK. Räntebärande skulder avseende leasing IFRS 16 uppgår till 253,3 MSEK och har minskat med 7,0 MSEK jämfört med 31 december 2023. Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut uppgår till 398,2 MSEK jämfört med 396,7 MSEK den 31 december 2023 och långfristiga skulder till kreditinstitut uppgår till 0 MSEK jämfört med 0 MSEK den 31 december 2023. Under kvartalet har samtliga skulder till kreditinstitut omförhandlats och löper under 12 månader framåt till och med januari 2025, för att uppnå en effektiv räntenivå.

OMSÄTTNING PER LAND Q1, %

NETTOOMSÄTTNING, MSEK

EBITA, MSEK

12 mån rullande, höger

NYCKELTAL	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Nettoomsättning, MSEK	1 096,0	991,5	4 088,3
Organisk tillväxt exklusive valutakurseffekter, %	1,0	9,7	5,0
EBITA, MSEK	98,3	90,1	306,2
EBITA-marginal, %	9,0	9,1	7,5
Jämförelsestörande post, MSEK	-	10,0	20,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	83,7	70,8	235,0
Resultat efter skatt, MSEK	64,4	49,0	185,4
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,91	2,40	8,39
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,91	2,38	8,32
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	91,6	44,0	265,9
Nettoskuld/EBITDA rullande 12*), ggr	1,24	0,9	1,40

* Nettoskulden/EBITDA rullande 12 exkl IFRS 16 Leasing är 1,0.

Nettoskulden uppgick till 569,8 MSEK jämfört med 627,6 per den 31 december 2023. Nettoskuld i förhållande till EBITDA rullande 12 månader uppgick vid periodens utgång till 1,24 jämfört med 1,40 den 31 december 2023. Nettoskulden i förhållande till EBITDA rullande 12 månader exkl IFRS 16 Leasing uppgår till 1,0 jämfört med 1,1 den 31 december 2023. Soliditeten uppgick till 52,1 procent, jämfört med 49,4 per den 31 december 2023. Eget kapital per aktie uppgick till 85,4 SEK vid periodens utgång jämfört med 81,5 SEK per den 31 december 2023. Koncernens checkräkningskredit i Danske Bank på 200,0 MSEK (150,0) är outnyttjad.

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 4,5 MSEK (4,1) och avser i huvudsak inventarier och IT-utrustning. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar är främst hänförliga till utveckling av IT-plattformar och uppgick till 3,9 MSEK (1,9). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till 0 MSEK (27,3). Avskrivningar uppgick till 50,4 MSEK (44,7), varav avskrivningar IFRS 16 Leasing uppgår till 28,5 MSEK (26,6).

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 79,2 procent (79,7).

Medarbetare

Antalet medarbetare uppgick vid periodens slut till 3 170 (2 869) , negativt påverkat av genomförda omstruktureringar fjärde kvartalet 2023. Antal årsanställda uppgick till 3 063 (2 727).

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under perioden till 10,5 MSEK (9,1), vilken främst avser fakturerad management fee till dotterbolag. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -10,8 MSEK (-7,8). Likvida medel uppgick vid periodens slut till 38,4 MSEK jämfört med -9,2 MSEK den 31 december 2023. Det egna kapitalet uppgick till 844,8 MSEK vid periodens utgång jämfört med 852,2 MSEK per den 31 december 2023.

Säsongsvariationer

Rejlers påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Respektive kvartal är relativt jämförbara mellan åren, men påverkas av mindre kalendereffekter, t ex när i tid påsken infaller. Omsättningen är normalt sett högre i kvartal 1 och 4 och lägre under kvartal 2 och 3. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

Aktien

Totalt antal aktier i Rejlers AB är 22 106 849 stycken, varav 1 749 250 aktier av serie A (10 röster per aktie) och 20 357 599 aktier av serie B (1 röst per aktie).

I maj 2023 genomfördes, med stöd av emissionsbemyndigandet från årsstämman 2023, en riktad nyemission av 1 725 000 B-aktier till en teckningskurs om 145 kronor per aktie. Emissionen tillförde därmed bolaget ca 250 MSEK, vilka till största del använts för återbetalning av kreditfaciliteter som Rejlers AB upptog i samband med förvärvet av Eurocon Consulting AB.

Under 2019 gav koncernen ut riktade konvertibler till anställda i ledande befattning. I augusti 2022 emitterades 233 220 aktier av serie B, i samband med att delar av konvertibelprogrammet konverterades. Kvarstående utestående konvertibelprogam från 2019 uppgick till 24 MSEK och vid sista dag för teckning, 14 februari 2024 konverterades inga konvertibler till aktier. Därmed är inga aktierelaterade program pågående.

EBITA-MARGINAL, %

K A S S A F L Ö D E F R Å N D E N LÖPANDE VERKSAMHETEN, MSEK

A N T A L M E D A R B E T A R E VID PERIODENS UTGÅNG

Kriget i Ukraina

Kriget i Ukraina har lett till ökad inflation samt sanktioner mot Ryssland, vilket kan komma att påverka den marknad Rejlers verkar i. Kriget har accelererat behovet för en förändring där hela industrier efterfrågar ny digital teknik, automatisering samt elektrifiering av tillverkning med stort koldioxidavtryck och det planeras därmed för stora investeringar. Rejlers efterfrågan drivs av denna pågående förändring, som har blivit än mer aktuell på grund av kriget. Hög inflation medför även ökade kostnader för Rejlers avseende bland annat lokalhyror och lön, vilka vi bevakar och som hålls på rimlig nivå tack vare organisk tillväxt, det vill säga kostnad per anställd ökar inte i samma takt som total kostnadsökning. Hög inflation har medfört ökade räntekostnader för banklån. Rejlers har inga anställda i Ryssland eller Ukraina. Konsekvenserna av kriget är oförutsägbara och vi följer utvecklingen noga.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Rejlers vinner avtal för Huddinge Samhällsfastigheter

Rejlers har ingått ett avtal med Huddinge Samhällsfastigheter. Projektet, som är indelat i två faser, omfattar totalt cirka 110 av bolagets över 150 fastigheter och förväntas pågå fram till år 2030. Rejlers ansvarar för energikartläggning i delprojekt 1 i projektutvecklingsfasen, som inleds under våren och innefattar kartläggning och identifiering av möjliga energibesparingar för fastigheterna i projektet. Syftet är att minska energianvändningen med 35 procent och därmed minska klimatpåverkan.

VERKSAMHETSÖVERSIKT

REJLERS SVERIGE EBITA, MSEK

Rejlers Sverige redovisar ett starkt resultat för första kvartalet. Omsättningen ökar med 18 procent till 682,0 MSEK (578,2) och EBITA ökade till 73,6 MSEK (54,8). Marginalen ökar till 10,8 % trots en arbetsdag mindre.

Rejlers Sverige har haft en bra utveckling under första kvartalet trots en svagare marknad inom bygg- och fastighetssektorn. Rejlers mix av kunder samt bred kompetens skapar en stabil efterfrågan även i osäkra tider. Skiftet till ett hållbart samhälle fortsätter att driva på kundernas behov av kompetens och skapar möjligheter för Rejlers. Sveriges medlemskap i Nato kommer sannolikt även ha en positiv inverkan på investeringsviljan i samhällsinfrastruktur framöver.

Division Buildings har utvecklats positivt under årets första kvartal, vilket främst kan tillskrivas högre timpriser kombinerat med en stabil beläggning. Divisionen har gynnats av en diversifierad kundbas inom bygg- och fastighetssektorn, vilket har bidragit till det goda resultatet. Det fortsatta behovet av offentliga byggnadsprojekt, såsom nya domstolar, fängelser och polishus, har säkerställt en stark orderstock. Dessa investeringar är en direkt följd av ökade krav på samhällssäkerhet och har möjliggjort tillväxt trots en annars svag marknad inom husbyggnation. I norra Sverige ser vi en hög efterfrågan inom industribyggnation, drivet av den gröna omställningen och de stora pågående industriprojekten.

Division Energy redovisar ett starkt resultat under första kvartalet. Den höga efterfrågan inom energisektorn och omställningen till ett förnyelsebart kraftsystem, med fokus på flexibilitet och utbyggnad av sol- och vindkraft, bidrar starkt till resultatet. Under perioden har divisionen expanderat genom både organisk tillväxt och förvärvet av Solvina, samtidigt som höjda timarvoden positivt påverkat resultatet. Under kvartalet har divisionen vunnit flera affärer, bland annat ett ramavtal med Solkompaniet om solparker samt ett uppdrag för Trelleborgs Energi avseende en unik energilösning i stadsutvecklingsprojektet Kuststad 2025.

Division Industry har haft en positiv start på året, med tydliga synergieffekter från förvärvet av Eurocon som genomfördes förra året, vilket har förstärkt vårt gemensamma erbjudande och arbetsgivarvarumärke. Fokus ligger nu på att fortsatt utveckla erbjudandet och samtidigt stärka divisionen med fler medarbetare. Under kvartalet har divisionen säkrat flera betydande kontrakt, däribland ett projekt för hållbar anodproduktion för Talga.

Division Communication & Security uppvisar ett stabilt första kvartal, med fortsatta leveranser till nyckelkunder såsom Telia och Försvarsmakten. Divisionen har vunnit flera betydande affärer och ramavtal, bland annat ett ramavtal inom säkerhet med inköpscentralen Sinfra, vilket lägger grunden för en fortsatt positiv trend.

Division Infrastructure fortsätter att växa och divisionen har vunnit flera viktiga affärer för Trafikverket vilket medfört en hög beläggning under kvartalet. Inom området Civil ser vi en ökad efterfrågan och divisionen har rekryterat nyckelpersoner till verksamheterna i Göteborg och Malmö för att ytterligare stärka erbjudandet.

Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger

NYCKELTAL	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Nettoomsättning, MSEK	682,0	578,2	2 480,5
EBITA, MSEK	73,6	54,8	200,0
EBITA-marginal, %	10,8	9,5	8,1
Jämförelsestörande post, MSEK	-	10,0	20,0
Rörelseresultat, MSEK	66,5	43,1	162,9

REJLERS FINLAND EBITA, MSEK

Rejlers Finland redovisar ett bra första kvartal 2024. Nettoomsättningen ökade till 336,6 mkr (331,6) och EBITA uppgick till 31,8 mkr (31,8) vilket innebär att lönsamheten, trots en något utmanande marknadssituation, ligger i linje med motsvarande kvartal förra året. De omstruktureringar som genomfördes i slutet av 2023, har bidragit till det stabila resultatet.

Marknaden i Finland för Rejlers tjänster fortsätter att vara något utmanande på kort sikt, med fördröjningar i kundernas investeringsbeslut som resultat. På lång sikt fortsätter den gröna omställningen, övergången till fossilfri energiproduktion samt nya former av energilagring och samhällets elektrifiering att driva på efterfrågan inom industri-, energi- och infrastruktursektorerna.

Division Buildings redovisade ett tillfredsställande första kvartal, även om byggsektorn fortsatt står inför utmaningar. Inom el och VVS har utvecklingen varit god, samtidigt ses en mer avvaktande trend inom konstruktion. Under kvartalet vann divisionen flera uppdrag, bland annat ett projekt omfattande elprojektering för Dickursby kompetenscampus i Vanda samt uppdrag inom energieffektivisering av fastigheter.

Division Industry inledde året med ett starkt första kvartal trots en fortsatt försiktig investeringsmiljö. De omstruktureringar som inleddes i slutet av 2023, har stärkt resultatet. Divisionen vann ett stort EPCM-servicekontrakt inom kemisk industri och ingick ett samarbete för förberedelse av Spinnovas processdesignpaket, vilket visar att Rejlers stärker sin position i utvecklingen av nya teknologier och tidiga skeden av projektets livscykel. Under kvartalet fick divisionen även förnyat förtroende från flera nyckelkunder gällande serviceavtal.

Under årets första kvartal förbättrade divisionen Infrastructure sin lönsamhet jämfört med motsvarande period förra året, som en följd av det interna förändringsarbete som genomfördes under 2023. Under kvartalet lyckades divisionen säkra fortsättningen av flera viktiga ramavtal.

Division Sustainable Energy Solutions fortsätter att stärka verksamheten. Divisionen har förnyat ramavtal inom kraftnät och telekom samt identifierat nya affärsmöjligheter. Den tekniska managementkonsultverksamheten har nyttjat de möjligheter som finns inom energiomställningen och omställningen till ett mer hållbart samhälle samtidigt som framgångsrika projektleveranser lagt en god grund för framtida tillväxt.

Rejlers Abu Dhabi inledde året starkt med en god orderingång och en förbättrad nettoomsättning och lönsamhet jämfört med motsvarande kvartal föregående år och synen på marknaden är även fortsättningsvis optimistisk. Under kvartalet har Rejlers Abu Dhabi vunnit flera nya projekt och även lyckats diversifiera kundbasen i regionen.

NYCKELTAL	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Nettoomsättning, MSEK	336,6	331,6	1 355,5
EBITA, MSEK	31,8	31,8	107,0
EBITA-marginal, %	9,4	9,6	8,0
Rörelseresultat, MSEK	26,1	26,1	83,0

REJLERS NORGE EBITA, MSEK

Rejlers Norge redovisar ett svagt första kvartal. Omsättningen uppgick till 81,0 MSEK (89,1) och EBITA uppgick till 3,3 MSEK (11,0). Resultatet är påverkat av tre arbetsdagar mindre jämfört med föregående år, lägre valuta samt en fortsatt svag efterfrågan från fastighetessekorn, som är Rejlers Norges viktigaste marknad.

Den norska marknaden uppvisar en varierad bild, byggsektorn upplever fortsatt utmaningar, trots tecken på förbättring, medan andra branscher och sektorer uppvisar positiv utveckling. Efterfrågan på Rejlers tjänster drivs på av omställningen inom energisektorn och infrastruktursatsningar. Rejlers förväntar sig en stabilisering av den norska ekonomin framöver vilket därmed bör leda till ökad efterfrågan på experttjänster.

Division Energy har under kvartalet sett en ökad efterfrågan på sina tjänster, drivet av den kraftiga utbyggnaden som elnäten i Norge står inför. Trots att vissa projektstarter fortfarande skjuts fram, ser vi fortsatt positiva signaler. Rejlers har under kvartalet vunnit flera intressanta projekt, däribland för General Electric där Rejlers fått i uppdrag att planlägga en ny transformatorstation i Nordnorge. Vidare har Rejlers tilldelats två avrop på ramavtalet för Statnett och har påbörjat projekteringen av två transformatorstationer.

Marknaden för division Buildings är fortsatt utmanade, framför allt inom nybyggnation där aktivitetsnivån är fortsatt låg. Under kvartalet har vi dock observerat en ökad aktivitet på marknaden jämfört med det fjärde kvartalet. Konkurrensen är hård men trenden positiv och vi har under kvartalet vunnit flera nya projekt.

Marknaden för division Elsikkerhet fortsätter att vara stabil. Divisionen, med sin återkommande kundbas och långsiktiga projekt, bibehåller en god förutsägbarhet i sin verksamhet. Under det gångna kvartalet, likt tidigare perioder, har fokus legat på att förbättra lönsamheten genom att höja effektiviteten i verksamheten.

Division Omega Holtan uppvisar en positiv utveckling, särskilt inom transport- och kontrolltjänster där nya uppdrag har initierats. Inom större industriprojekt har divisionen använt expertis från Rejlers övriga marknader, och därmed tecknat ett ramavtal med Sporveien, samt vunnit ett EPC-projekt för produktion av biogas och CO2-rening. Dessutom har flera projekt avseende tillståndsanalyser framgångsrikt säkrats.

Division Infrastructure visar en god utveckling under första kvartalet, där befintliga ramavtal bidrar till hög beläggning. Orderstocken är solid, men det finns en viss fördröjning av nya offentliga investeringsprojekt, samtidigt som en trend mot ökat underhållsarbete märks, en utveckling i linje med Rejlers expertis och erbjudande. I början av året säkrade Rejlers ett betydande investeringsprojekt från BaneNor som omfattar sträckan mellan Drammen och Kobbervik.

NYCKELTAL	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Nettoomsättning, MSEK	81,0	89,1	302,7
EBITA, MSEK	3,3	11,0	18,8
EBITA-marginal, %	4,1	12,3	6,2
Rörelseresultat, MSEK	1,6	9,0	8,9

Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger

HUR VI ADDERAR VÄRDE FOUNDATION

Rejlers har i över 80 år hjälpt företag, myndigheter och andra organisationer att möta omvärldens utmaningar. I dag är det klimatomställningen som står högst upp på agendan och många av våra kunder har mycket ambitiösa hållbarhetsmål. Rejlers målsättning är att spela en viktig roll som katalysator för deras omställning och bidra till att överbrygga klyftan mellan ambitioner och aktiva åtgärder på resan mot ett hållbart samhälle med fokus på energiomställningen, industriomvandlingen och att framtidssäkra samhället. INDUSTRY TRANSFORMATION SUSTAINABILITY ANALYSIS SUSTAAPPROACH S AREAS FOCUS AREAS BUSINESS ETHICS INDUSTRY TRANSFORMATION SUSTAINABILITY ANALYSIS SUSTAIATION NAPPROACH FOCUS AREAS FOCUS AREAS IMPACT: CLIMATE ACTION BUSINESS ETHICS FOUNDATION APPROACH

FOUNDAT OI N

FOCUS

AR

CATALYZING OUR CUSTOMERS' TRANSFORMATION

BUSINESS ETHICS

FOUNDATION

INABLE ENGINEERING

APPRO

A

CH

TRANSITION

ENERGIOMSTÄLLNING

Att eliminera utsläpp av växthusgaser från energisektorn är absolut nödvändigt för att mildra och motverka klimatförändringarna. Den pågående energiomställningen i samhället innebär att hela energisystemet är i förändring. Våra kunder spelar i många fall nyckelroller i denna omställning, då de gör stora investeringar och driver projekt som ska bidra till minskade utsläpp och förändra hur energi produceras och konsumeras i framtiden. Rejlers har en unik position då vi stöttar både nya och etablerade aktörer på marknaden i att skapa morgondagens landskap för ren energi. Tillsammans med våra kunder kan vi säkerställa att övergången till ett hållbart energisystem blir effektiv. SUSTAINABILITY ACTION FOUNDATION APPROACH FOCUS AREAS ENERGY TRANSITION CONTINUOUS ADAPTATION FOUNDATIO N APPRO A CH FOINCLUSIVE WORKPLACE

IMPACT: CATALYZING OUR CUSTOMERS' TRANSFORMATION

CLIMATE ACTION

CUS

AREAS

FOUNDATIO

INDUSTRY TRANSFORMATION

FUTURE-PROOF

CONTINUOUS ADAPT

SUS

F

UNDATIO

APPRO

A

SUSTAINABILITY ANALYSIS

CH

INDUSTRIOMVANDLING COMMUNITIES

ENERGY TRANSITION

Industrisektorn förändras snabbt, och kräver djupgående kunskap om den senaste tekniken. Stora investeringar sker i fossilfri produktion genom elektrifiering, energilagring och nya vätgasbaserade lösningar. Det finns också ett stort intresse för avskiljning och lagring av koldioxid. Industrin driver på omställningen till en resurseffektiv, cirkulär ekonomi genom nya affärsmodeller, utveckling av processer, förändringar av material, ökad återvinning och innovativ återanvändning av industriavfall. Ökat fokus på noggrann översyn och uppföljning av värdekedjan bidrar till att rita om den industriella kartan. Det blir även allt vanligare att produktionen placeras nära slutmarknaden. Tillsammans med våra kunder är vi en katalysator för omställningen till resurseffektivitet och cirkulära industrier. HEALTHY PEOPLE SUSTAINABILITY ACTION FOUNDATION APPROACH FOCUS AREAS INCLUSIVE WORKPLACE FUTURE-PROOF COMMUNITIES SUSTAINABLE ENGINEERING TAINABILITY ACTION FONAPOACHAPPROACH OCUS AREAS EAS IMPACT: CATALYZING OUR CUSTOMERS' TRANSFORMATION HEALTHY PEOPLE

FUTURE-PROOF COMMUNITIES

PR

FRAMTIDSSÄKRING AV SAMHÄLLEN

NABLE ENGINEERING

APPRO

A

CH

FOUNDAT OI N

Förändringen mot ett hållbart samhälle påverkar många områden. Nya krav ställs på både transportsystem och den byggda miljön. Under kommande år måste väginfrastrukturen anpassas till en fossilfri fordonspark, kapaciteten för spårbundna transporter byggas ut och både nya och befintliga byggnader bli mer energieffektiva och optimerade. Energieffektivitet, cirkularitet, digitalisering, cybersäkerhet, automatisering och elektrifiering är avgörande komponenter när vi lägger grunden, bygger om, renoverar, anpassar och framtidssäkrar våra städer och vårt samhälle. Med vår expertis stödjer vi våra kunder för att möjliggöra uthållig infrastruktur och motståndskraftiga samhällen. HEALTHY PEOPLE FOUNDAT OI N

AI-genererade bilder, Midjourney och Photoshop

INCLUSIVE WORKPLACE

FOCU

CLIMATE ACTION

CONTINUOUS ADAPTATION

APPRO

A

CH

FOUNDATIO

N

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper som beskrivs i Not 2 i årsredovisningen för 2023 och inga nya standarder, eller andra av IFRS eller IFRICtolkningar, som ännu inte har trätt i kraft, eller trätt i kraft under räkenskapsåret, förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.

Finansiella instrument

Villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till rörelseförvärv, värderas till verkligt värde och uppgick till 90,7 MSEK per sista mars 2024 jämfört med 100,6 MSEK per sista december 2023, redovisade i balansräkningen. Minskningen avser främst utbetalda tilläggsköpillingar uppgående till 8,3 MSEK (11,1). Tilläggsköpeskillingen fastställs huvudsakligen utifrån framtida omsättningstillväxt och resultat, de kommande två till tre åren. Redovisad skuld beräknas utifrån bedömd sannolikhet av utfall. Skulden beräknas till verkligt värde, enligt nivå 3 och justeringar av tilläggsköpeskillingar redovisas i resultaträkningen under finansnettot. Ökningar av skuld till följd av omvärdering av tilläggsköpeskillingar redovisas som kostnader i finansnettot och uppgår till 0 MSEK (0) jämfört med 0 MSEK per sista december 2023. Minskningar av skuld till följd av omvärdering redovisas som intäkter i finansnettot och uppgår till 0 MSEK (0) jämfört med 29,5 MSEK per sista december 2023.

Vad gäller övriga finansiella tillgångar och skulder har det inte skett några väsentliga förändringar avseende värdering till verkligt värde sedan årsredovisningen 2023. Verkligt värde överensstämmer i allt väsentligt med redovisade värden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker såsom marknadsrisk (bestående av valutarisk, ränterisk och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhantering innebär att eftersträva minimala ogynnsamma effekter på resultat och ställning. Koncernens affärsrisker och riskhantering samt finansiella risker finns utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2023. Avseende påverkan på grund av kriget i Ukraina, se sidan 7.

Rörelseförvärv

UNDER ÅRET HAR FÖLJANDE FÖRVÄRV GENOMFÖRTS

Efter balansdagen	Segment	Årlig netto omsättning	FTE	Aktie/ röstandel
Solvina AB	SV	35 MSEK	25	100

FÖRVÄRVADE FÖRETAGS NETTOTILLGÅNGAR VID TIDEN FÖR FÖRVÄRVET

MSEK	Övriga förvärv
Anläggningstillgångar	-
Omsättningstillgångar	-
Likvida medel	-
Övriga kortfristiga skulder	-
Långfristiga skulder	-
Netto identifierbara tillgångar och skulder
Goodwill	-
Kundvärde	-
Uppskjuten skatt	-
Köpeskilling
Avgår:	-
Likvida medel i förvärvade bolag	-
Ännu ej utbetalda tilläggsköpeskillingar	-
Utbetalda tilläggsköpeskillingar	-8,3
Minskning av likvida medel	-8,3
Förvärvskostnader
Bidrag till omsättningen i årets räkenskaper
Bidrag till omsättningen ifall rörelsen varit ägd hela året
Bidrag till EBITA i årets räkenskaper
Bidrag till EBITA ifall rörelsen varit ägd hela året

Under det första kvartalet genomfördes ett förvärv med tillträde efter periodens utgång. Vid förvärv, brukar dessa komplettera Rejlers erbjudande och kunder och därmed förväntas en ökad försäljning i såväl de förvärvade bolagen som i Rejlers. Då bolagen ofta drivs med relativt liten overhead och administration är synergieffekter på kostnadssidan små. På sikt kan vissa kostnadssynergier uppstå bland annat tack vare flytt till gemensamma lokaler. Den goodwill som uppkommer vid förvärven består huvudsakligen av humankapital, dvs den kunskap och erfarenhet konsulterna i det förvärvade bolaget tillför och som inte förväntas vara avdragsgill. Goodwillen utgörs även av de synergier förvärven medför, som bredare erbjudanden, nya kunder, nya regioner och nya gemensamma uppdrag. Därav att huvuddelen av det förvärvade bolagens immateriella tillgångar är hänförliga till goodwill.

Rejlers har förvärvat Solvina, ett ledande kunskapsbolag inom elkraftbranschen med hög kompetens och erfarenhet inom elkraft och kärnkraft. Bolaget, som är lokaliserat i Göteborg, har 25 medarbetare och omsätter cirka 35 MSEK med god lönsamhet. Förvärvet bidrar till att förstärka Rejlers ställning inom energisektorn genom att erbjuda expertis och specialkunskaper inom elkraft och anläggningsfunktion, särskilt inom det växande området för kärnkraft. Bolaget konsolideras från och med 2 april 2024. Ytterligare upplysningar enligt IFRS 3 om förvärvet kan inte lämnas ännu på grund av att den första redovisningen av rörelseförvärvet inte är färdigställd.

Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående beskrivs i not 30 i årsredovisningen för 2023. Omfattning och inriktning av dessa transaktioner har inte väsentligt förändras under perioden.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser är i allt väsentligt oförändrade jämfört med föregående år.

Framåtriktad information

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för offentliggörandet.

I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än förväntad utveckling.

Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 25 april 2024 Rejlers AB (publ).

Viktor Svensson Vd och koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Rejlers AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 april 2024 kl. 13.00 CEST. Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska. Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller.

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Nettoomsättning	1 096,0	991,5	4 088,3
Övriga intäkter	4,0	2,9	19,7
Personalkostnader	-715,6	-607,7	-2 648,4
Övriga externa kostnader	-251,4	-264,8	-1 014,0
Andelar i intresseföretags resultat	0,6	0,3	2,4
EBITDA	133,6	122,2	448,0
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1)	-35,3	-32,1	-141,8
EBITA	98,3	90,1	306,2
Förvärvsrelaterade poster2)	-14,6	-19,3	-71,2
Rörelseresultat (EBIT)	83,7	70,8	235,0
Finansiella intäkter	7,6	8,4	65,5
Finansiella kostnader	-10,7	-17,4	-73,8
Resultat efter finansnetto	80,6	61,8	226,7
Skatt	-16,2	-12,8	-41,3
Periodens resultat	64,4	49,0	185,4
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	64,4	49,0	185,4
Hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-	-
Genomsnittligt antal aktier	22 106 849	20 381 849	21 675 599
Antal aktier vid periodens slut	22 106 849	20 381 849	22 106 849
Antal aktier efter utspädning	22 106 849	20 568 329	22 293 329
Resultat per aktie före utspädning, kr, kvarvarande verksamhet	2,91	2,40	8,39
Resultat per aktie efter utspädning, kr, kvarvarande verksamhet	2,91	2,38	8,32

1) Av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar exklusive goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv

2) Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv samt förvärvskostnader

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Periodens resultat	64,4	49,0	185,4
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	20,7	-0,9	-13,1
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsskuld	-	-	-8,7
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	20,7	-0,9	-21,8
PERIODENS TOTALRESULTAT	85,1	48,1	163,6
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	85,1	48,1	163,6

BALANSRÄKNING – KONCERNEN

Belopp i MSEK	31 mars 2024	31 mars 2023	31 dec 2023
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programutveckling	28,1	19,1	25,9
Kundvärden	457,9	358,0	468,2
Goodwill	1 461,5	1 094,0	1 446,9
Summa immateriella anläggningstillgångar	1 947,5	1 471,1	1 941,0
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter	263,1	263,8	270,2
Inventarier, verktyg och installationer	51,6	46,1	52,0
Summa materiella anläggningstillgångar	314,7	309,9	322,2
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag	8,7	7,2	8,2
Långfristiga värdepappersinnehav	15,5	14,3	15,4
Andra långfristiga fordringar	40,1	25,1	26,9
Summa finansiella anläggningstillgångar	64,3	46,6	50,5
Uppskjuten skattefordran	12,3	19,6	14,0
Summa anläggningstillgångar	2 338,8	1 847,2	2 327,7
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	667,8	566,4	767,6
Aktuella skattefordringar	56,9	37,0	68,0
Övriga fordringar	34,3	26,6	55,8
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	436,9	395,0	370,6
Summa kortfristiga fordringar	1 195,9	1 025,0	1 262,0
Likvida medel	84,3	114,1	59,2
Summa omsättningstillgångar	1 280,2	1 139,1	1 321,2
SUMMA TILLGÅNGAR	3 619,0	2 986,3	3 648,9

BALANSRÄKNING – KONCERNEN, FORTS.

Belopp i MSEK	31 mars 2024	31 mars 2023	31 dec 2023
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	44,2	40,8	44,2
Övrigt tillskjutet kapital	829,4	590,1	829,4
Reserver	59,3	59,5	38,6
Balanserat resultat inklusive årets resultat	954,0	844,8	889,6
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 886,9	1 535,2	1 801,8
Eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-	-
Summa eget kapital	1 886,9	1 535,2	1 801,8
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	-	155,7	-
Leasingskulder	150,9	160,6	155,1
Konvertibla skuldebrev	-	24,3	-
Uppskjuten skatteskuld	113,3	91,7	114,3
Pensionsskuld	2,6	5,3	5,2
Övriga skulder	75,1	63,3	83,1
Summa långfristiga skulder	341,9	500,9	357,7
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	398,2	63,4	396,7
Konvertibla skuldebrev	-	-	24,6
Leasingskulder	102,4	94,3	105,2
Leverantörsskulder	161,6	115,9	186,7
Aktuella skatteskulder	53,6	47,8	76,5
Övriga skulder	236,1	242,5	283,5
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	438,3	386,3	416,2
Summa kortfristiga skulder	1 390,2	950,2	1 489,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 619,0	2 986,3	3 648,9

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Eget kapital vid periodens ingång	1 801,8	1 487,1	1 487,1
Periodens totalresultat	85,1	48,1	163,6
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Nyemission	-	-	242,8
Utdelning	-	-	-91,7
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna	-	-	151,1
Eget kapital vid periodens slut	1 886,9	1 535,2	1 801,8
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 886,9	1 535,2	1 801,8
Totalt	1 886,9	1 535,2	1 801,8

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital och betald skatt	129,0	89,1	382,7
Betald skatt	-28,8	-28,2	-65,5
Förändring av rörelsekapital	-8,6	-16,9	-51,3
Kassaflöde från löpande verksamhet	91,6	44,0	265,9
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-16,7	-33,3	-551,7
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-51,0	-43,3	203,1
Periodens kassaflöde	23,9	-32,6	-82,7
Likvida medel vid periodens början	59,2	144,8	144,8
Kursdifferens i likvida medel	1,2	1,9	-2,9
Likvida medel vid periodens slut	84,3	114,1	59,2

NETTOSKULD

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	31 Dec 2023
Långfristiga skulder kreditinstitut	-	155,7	-
Konvertibla skuldebrev, långfristiga	-	24,3	-
Leasingskuld långfristig	150,9	160,6	155,1
Kortfristiga skulder kreditinstitut	398,2	63,4	396,7
Leasingskuld kortfristig	102,4	94,3	105,2
Konvertibla skuldebrev, kortfristiga	-	-	24,6
Pensionsskuld	2,6	5,3	5,2
Likvida medel	-84,3	-114,1	-59,2
Summa	569,8	389,5	627,6

FÖRVÄRVSRELATERADE POSTER

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv, kvarvarande verksamhet	-15,1	-12,6	-57,7
Förvärvskostnader	0,5	-6,7	-13,5
Summa	-14,6	-19,3	-71,2

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Omsättning	10,5	9,1	38,0
Personalkostnader	-12,6	-10,5	-39,0
Övriga externa kostnader	-8,4	-6,1	-18,1
Avskrivningar	-0,3	-0,3	-1,1
Resultat från andelar i intresseföretag	-	-	1,0
Rörelseresultat	-10,8	-7,8	-19,2
Finansnetto	1,5	-2,3	45,4
Resultat efter finansnetto	-9,3	-10,1	26,2
Skatt	1,9	2,1	-5,9
Resultat efter skatt	-7,4	-8,0	20,3

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Periodens resultat efter skatt	-7,4	-8,0	20,3
Övrigt totalresultat	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	-7,4	-8,0	20,3

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

Belopp i MSEK	31 mars 2024	31 mars 2023	31 dec 2023
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programutveckling	2,2	3,0	2,5
Pågående projekt	1,4	0,6	1,2
Summa immateriella anläggningstillgångar	3,6	3,6	3,7
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer	0,3	0,4	0,3
Summa materiella anläggningstillgångar	3,9	4,0	4,0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag	0,0	0,0	0,0
Andelar i koncernföretag	637,4	606,9	637,4
Övriga långfristiga fordringar koncernföretag	211,3	-	211,3
Övriga långfristiga fordringar	6,8	10,1	4,8
Summa finansiella anläggningstillgångar	855,5	617,0	853,5
Summa anläggningstillgångar	859,4	621,0	857,5
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar från koncernföretag	455,7	473,5	506,2
Övriga fordringar	0,4	0,2	0,6
Aktuella skattefordringar	4,0	3,9	3,4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	3,5	2,5	2,1
Summa kortfristiga fordringar	463,6	480,1	512,3
Kassa och bank	38,4	30,5	-
Summa omsättningstillgångar	502,0	510,6	512,3
SUMMA TILLGÅNGAR	1 361,4	1 131,6	1 369,8

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET, FORTS.

Belopp i MSEK	31 mars 2024	31 mars 2023	31 dec 2023
Eget Kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	44,2	40,8	44,2
Reservfond	29,6	29,6	29,6
Summa bundet eget kapital	73,8	70,4	73,8
Fritt eget kapital
Balanserat resultat	-51,0	20,3	-71,3
Överkursfond	829,4	590,1	829,4
Årets resultat	-7,4	-8,0	20,3
Summa fritt eget kapital	771,0	602,4	778,4
Summa eget kapital	844,8	672,8	852,2
Obeskattade reserver			-
Skulder
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	-	180,0	-
Övriga långfristiga skulder	21,0	20,2	21,0
Summa långfristiga skulder	21,0	200,2	21,0
Kortfristiga skulder
Leverantörskulder	3,8	2,5	4,3
Checkkredit	-	-	9,2
Skulder till koncernföretag	295,8	151,3	270,9
Konvertibla skuldebrev	-	-	24,6
Skulder till kreditinstitut	173,5	63,6	170,7
Övriga skulder	10,3	24,3	7,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	12,2	16,9	9,1
Summa kortfristiga skulder	495,6	258,6	496,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 361,4	1 131,6	1 369,8

SEGMENTÖVERSIKT

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Nettoomsättning
Sverige	682,0	578,2	2 480,5
Finland	336,6	331,6	1 335,5
Norge	81,0	89,1	302,7
Koncerngemensamt	-3,6	-7,4	-30,4
Totalt koncernen	1 096,0	991,5	4 088,3
EBITA
Sverige	73,6	54,8	200,0
Finland	31,8	31,8	107,0
Norge	3,3	11,0	18,8
Koncerngemensamt	-10,4	-7,5	-19,6
Totalt koncernen	98,3	90,1	306,2
EBITA marginal, %
Sverige	10,8	9,5	8,1
Finland	9,4	9,6	8,0
Norge	4,1	12,3	6,2
Totalt koncernen	9,0	9,1	7,5
EBIT
Sverige	66,5	43,1	162,9
Finland	26,1	26,1	83,0
Norge	1,6	9,0	8,9
Koncerngemensamt	-10,5	-7,4	-19,8
Totalt koncernen	83,7	70,8	235,0
Finansnetto	-3,1	-9,0	-8,3
Resultat före skatt	80,6	61,8	226,7
Antal medarbetare
Sverige	1 808	1 462	1 822
Finland	1 150	1 219	1 220
Norge	202	178	202
Koncerngemensamt	10	10	10
Totalt koncernen	3 170	2 869	3 254

INTÄKTER

Belopp i MSEK	Jan–mars 2024	Jan-mars 2023	Jan–Dec 2023
Intäkter
Sverige	682,0	578,2	2 480,5
varav Arvode intäkter	536,5	511,1	2 198,7
varav Övriga intäkter	145,5	67,1	281,8
Finland	336,6	331,6	1 335,5
varav Arvode intäkter	330,1	321,8	1 278,7
varav Övriga intäkter	6,5	9,8	56,8
Norge	81,0	89,1	302,7
varav Arvode intäkter	71,5	80,2	302,7
varav Övriga intäkter	9,5	8,9	-
Koncernjusteringar	-3,6	-7,4	-30,4
varav Arvode intäkter	-3,6	-7,4	-30,4
varav Övriga intäkter	-	-	-
Totalt koncernen	1 096,0	991,5	4 088,3
varav Arvode intäkter	934,5	905,7	3 749,7
varav Övriga intäkter	161,5	85,8	338,6

Arvode: arvodesintäkter Rejlersmedarbetare och arvodesintäkter underkonsulter

Övriga arvoden: arvoden från utlägg, material och övrigt

TILLVÄXT

Belopp i %	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–dec 2023
Organisk
Sverige	2,8	13,9	8,1
Finland	0,1	3,2	2,4
Norge	-17,5	8,2	-9,2
Summa	1,0	9,7	5,0
Förvärvad
Sverige	15,1	1,6	12,2
Finland	0,6	6,3	2,3
Norge	11,6	24,1	8,4
Summa	10,1	5,0	8,7
Valutaeffekt
Sverige	-	-	-
Finland	0,7	6,8	7,9
Norge	-3,2	-3,4	0,7
Summa	0,0	2,0	2,7
Total tillväxt
Sverige	18,0	15,5	20,4
Finland	1,5	16,4	12,6
Norge	-9,1	28,9	0,0
Summa	10,5	16,8	16,4

NYCKELTAL

Från och med det andra kvartalet 2016 har Rejlers tillämpat ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures. I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultat utveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Rejlers vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är kompletterande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Rejlers definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Defintioner samt beräkning av nyckeltal som inte kan stämmas av mot poster i resultat och balans räkning återfinns på bolagets hemsida www.rejlers.com.

IFRS-nyckeltal	Jan–Mars 2024	Jan–Mars 2023	Jan–Dec 2023
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,91	2,40	8,39
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,91	2,38	8,32
Genomsnittligt antal aktier, st	22 106 849	20 381 849	21 675 599
Antal aktier vid periodens slut, st	22 106 849	20 381 849	22 106 849
Nyckeltal
Tillväxt
Organisk tillväxt, %	1,0	9,7	5,0
Förvärvad tillväxt, %	10,1	5,0	8,7
Valutaeffekt , %	0,0	2,0	2,7
Resultat
Justerad EBITA, MSEK	98,3	100,1	326,2
Justerad EBITA-marginal, %	9,0	10,1	8,0
Jämförelsestörande post, MSEK	-	10,0	20,0
EBITA, MSEK	98,3	90,1	306,2
EBITA-marginal, %	9,0	9,1	7,5
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	83,7	70,8	235,0
Rörelsemarginal, %	7,6	7,1	5,7
Nyckeltal per anställda
Omsättning per årsanställd, TSEK	357,8	363,6	1 360,9
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	27,3	33,0	78,2
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK	569,8	389,5	627,6
Nettoskuld/EBITDA rtm, ggr	1,24	0,9	1,40
Soliditet, %	52,1	51,4	49,4
Eget kaptial per aktie vid periodens slut, kr	85,4	75,3	81,5
Avkastning på eget kapital, %	4,7	4,3	13,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	4,0	3,9	13,7
Övrigt
Utdelning per aktie, kr	-	-	4,5
Antal årsanställda, st	3 063	2 727	3 004
Antal medarbetare vid periodens slut, st	3 170	2 869	3 254
Debiteringsgrad, %	79,2	79,7	79,6

M O T I V E R I N G , D E F I N I T I O N O C H B E R Ä K N I N G A V N Y C K E LT A L

Nyckeltal	Motivering	Definition	Beräkning, Q1 2024
Tillväxt
Organisk tillväxt, %	Bolagets förmåga att växa med befintliga resurser	Förändring av nettoomsättning i lokal valuta jfm föregående års period, exkl förvärvade bolag	10,0/991,5=1,0
Förvärvad tillväxt, %	Bolagets förmåga att växa med förvärv	Förändring av nettoomsättning i lokal valuta i förvärvade bolag, jfm föregå ende års period	99,9/991,5=10,1
Valutaeffekt , %	Bolagets tillväxt pga valuta	Förändring av nettoomsättning hänför lig till valutaeffekter	-0,4/991,5=0,0
Resultat
Justerad EBITA, MSEK	Mått på bolagets operativa och underliggande resultat exklusive jämförelsestörande poster	EBITA exklusive jämförelsestörande poster	-
Justerad EBITA-marginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	Justerad EBITA/Nettoomsättning	-
Jämförelsestörande post, MSEK	Det tydliggör utvecklingen i den underliggande verksamheten och förbättrar jämförelsen mellan olika perioder	Intäkter och kostnader som inte för väntas uppkomma regelbundet i den löpande verksamheten	-
EBITA, MSEK	Mått på operativt och kassa genererande resultat	EBIT med återläggning av förvärvsrela terade poster	83,7+14,6=98,3
EBITA-marginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	EBITA/Nettoomsättning	98,3/1 096,0=9,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	Mått på operativt resultat exkl finansiella poster, dvs oavsett skuldsättning	EBITA med avdrag av förvärvsrelate rade poster	98,3-14,6=83,7
Rörelsemarginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	EBIT/Nettoomsättning	83,7/1 096,0=7,6
Nyckeltal per anställda
Omsättning per årsanställd, TSEK	Mått på effektiviteten i bolaget	Nettoomsättning/Antal årstanställda	1 096,0/3 063=357,8
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	Mått på effektiviteten i bolaget	Rörelseresultat/Antal årstanställda	83,7/3 063=27,3
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK	Mått på bolagets betalnings förmåga och kreditrisker	Kort- och långfristiga räntebärande skulder samt pensionsskuld minskat med likvida medel	Se beräkning not ovan
Nettoskuld/EBITDA rtm, ggr	Mått på bolagets betalnings förmåga och kreditrisker	Nettoskuld/EBITDA senaste 12 månader	569,8/(448,0 -122,2+133,6)=1,24
Soliditet, %	Mått på andel av tillgångar som är finansierade med eget kapital	Eget kapital/Totala tillgångar	1 886,9/3 619,0=52,1
Eget kaptial per aktie vid periodens slut, kr	Mått på bolagets effektivitet och indikation på aktiens värde	Eget kapital/antal aktier vid periodens slut	1 886,9/ 22 106 849 =85,4
Avkastning på eget kapital, %	Mått på bolagets effektivitet av kapital	Resultat före skatt/Genomsnittligt Eget kapital	80,6/((1 886,9 +1 535,2)/2)=4,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	Mått på bolagets finansiering genom eget kapital samt övrigt räntekrävande kapital	EBIT inkl finansiella intäkter/Genom snittligt sysselsatt kapital (=Eget kapi tal inkl räntebärande skulder)	(83,7+7,6) /(1 886,9+398,2)=4,0

Nyckeltal	Motivering	Definition	Beräkning, Q1 2024
Övrigt
Utdelning per aktie, kr	Mått på bolagets effektivitet och värdeskapande till aktieägarna	-	-
Antal årsanställda, st	Mått anställdas totala arbetsvolym	Total närvarotid/standardtid	-
Antal medarbetare vid periodens slut, st	Mått på bolagets förmåga att rekrytera	Antalet anställda vid periodens slut oavsett tjänstgöringsgrad	-
Debiteringsgrad, %	Mått på effektiviteten i bolaget	Debiterad tid/ Total närvarotid	-

REJLERS AB (PUBL)

Org nr 556349-8426 | Box 30233 | 104 25 Stockholm Tel 0771-78 00 00 | Fax 08-654 33 39 | www.rejlers.com/se

KALENDARIUM

Delårsrapport januari–juni 2024 15 juli 2024 Delårsrapport januari–september 2024 24 oktober 2024 Bokslutskommuniké januari–december 2024 6 februari 2025

F Ö R Y T T E R L I G A R E I N F O R M A T I O N K O N T A K T A

Viktor Svensson, vd och koncernchef Tel. 070-657 20 26 e-post: viktor.svensson@rejlers.se

Anna Jennehov, finanschef Tel. 073-074 06 70 e-post: anna.jennehov@rejlers.se