Rejlers

Quarterly Report • May 3, 2019

Q1 Delårsrapport Rejlers AB Januari–Mars 2019

"Vi ska öka aktieägarvärdet genom ett effektivare, växande och mer lärande Rejlers."

JANUARI–MARS

I KORTHET

• Nettoomsättningen ökade till 610,4 MSEK (603,2)
• Organisk omsättningstillväxt exklusive valutakursförändringar uppgick till -0,4 % (-1,7)
• EBITA ökade till 38,7 MSEK (8,1), inkl. påverkan från IFRS 16 Leasing om 0,6 MSEK, och EBITA-marginalen ökade till 6,3 % (1,3)
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 35,5 MSEK (5,1) och rörelsemarginalen uppgick till 5,8 % (0,8)
• Resultat efter skatt ökade till 28,2 MSEK (1,5), inkl. påverkan från IFRS 16 Leasing om -0,7 MSEK
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,55 kr (0,07)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 63,7 MSEK (70,7)
• Totala kostnader för omstruktureringar uppgår till 0,0 MSEK (13,4)
• Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om 1 krona per aktie (0,50)

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

Rejlers får förtroende som totalentreprenör i byggpartnering-projekt. Rejlers har fått förtroendet som totalentreprenör i ett byggprojekt med partnering som arbetssätt för kunden Mariestads kommun.

Rejlers tecknar ramavtal med Stockholm Exergi. Ramavtalet omfattar leverans av tjänster inom teknisk projektledning, elkraft och besiktning och löper fram till 2020-09-01 med möjlighet till förlängning två år i taget fram till 2027-09-01.

Ordern från Neste Engineering Solutions inkluderar krävande instrumenteringsdesign för ett automatiseringsprojekt på Nestes oljeraffinaderi i Borgå. Arbetet kommer att pågå fram till sommaren 2020.

Kraftbolaget Loiste Sähköverkko Oy har anlitat Rejlers för den övergripande planläggningen och tillståndarbetet inför dragningen av en ny 110 kV-kraftledning mellan Pyhäntä och Piiparinmäki. Planläggnings- och tillståndsarbetet pågår till 2020.

Vi fortsätter att bygga det nya Rejlers

Sedan drygt ett år tillbaka har vi medvetet krympt verksamheten i syfte att skapa ett effektivare och mer lönsamt Rejlers som låter oss nå vår fulla potential. Under första kvartalet har vår omsättning stabiliserats och vi noterar en liten tillväxt.

Parallellt ser vi en god utveckling för resultat och marginaler i alla tre segment, där vi har genomfört stora förändringar under det senaste året. Med lanseringen av en ny strategi och vision under årets andra kvartal fortsätter vi att bygga det nya Rejlers.

Förändringsarbete

De åtgärder vi genomförde under 2018 utgör endast en första etapp i vår förändringsresa. Vi fortsätter att sjösätta offensiva framtidssatsningar, som att nu ytterligare vidareutveckla den svenska verksamhetens nya, divisionsbaserade organisation. Från och med den 1 maj 2019 har Rejlers Sverige totalt fyra divisioner när Industry och Infrastructure slås samman till en gemensam division med syftet att kunna möta viktiga kunder, såsom Trafikverket, som en ännu starkare och bredare teknikpartner. När framtidens infrastruktursystem blir alltmer industrialiserade med en tilltagande automatisering och digitalisering ger detta också tekniska synergier.

Debiteringsgrad och nätverksbyggande

Genom divisionssammanslagningen vill vi även bidra till en högre debiteringsgrad i den svenska verksamheten. Denna ökade något under kvartalet men nådde ändå inte målet. Nätverket i vår digitala affärsplattform Rejlers Network, vilken lanserades i slutet av förra året, växer samtidigt stadigt med nya externa konsulter som ansluter sig. I skrivande stund är de över 200 stycken (0). Nätverket kompletterar vår egen kompetensbas och möjliggör att vi kan ta fler uppdrag.

Home of the learning minds

Parallellt med omorganisationen har vi arbetat med att utveckla vår strategi och tagit fram en ny vision och position för 'Rejlers 2025'. Vi lanserar den nya visionen under årets andra kvartal som 'Rejlers – Home of the learning minds', med målet att Rejlers ska bli ett bolag som utmärker sig inom kontinuerligt lärande, utveckling och tillväxt. Vi ska bli branschens mest lärande bolag. Därför söker vi nu också Stockholmsbörsens första "Head of Learning" med plats i koncernledningen. Till 2025 ska vi vidare dubblera vår årsomsättning och uppnå en EBITA-marginal om 10 procent över tid.

Personliga reflektioner

Att omsättningen normaliseras med väsentligt bättre resultat ger oss anledning att känna tillförsikt i att vi gör rätt saker som bär frukt. Nu ska vi med glädje och energi ta oss an uppgiften att utveckla en kollegial kunskapskultur på Rejlers för att bli ett företag där man ständigt lär sig – Home of the learning minds. Kort sammanfattat ska vi öka aktieägarvärdet genom ett effektivare, växande och mer lärande Rejlers.

Stockholm den 3 maj 2019

Viktor Svensson

30,6 ÖKNING I EBITA, MSEK

"Vi lanserar den nya visionen under årets andra kvartal som 'Rejlers – Home of the learning minds'

Ny strategi och vision – Rejlers 2025

Ny vision

STRATEGI OCH VISION

Vår nya vision Rejlers – Home of the learning minds tar fasta på att framtidens vinnarbolag i en snabbföränderlig, digital värld blir de som satsar kraftfullt på kontinuerligt lärande och på att dela med sig av sina kunskaper. Dels via en generös kultur, dels via moderna IT-verktyg. För att säkra vår lönsamhet ska vi därför 2025 – utmärka oss – inom lärande. På så vis kommer vi att ligga i utvecklingens framkant, kunna attrahera de bästa talangerna och upprätthålla ett konkurrenskraftigt nätverk. Rejlers skall 2025 vara teknikkonsultbranschens mest lärande bolag.

Nya kärnvärden

Efter en omfattande intern process har vi även formulerat nya kärnvärden för att bygga en företagskultur som ska hjälpa oss att förverkliga vår vision för Rejlers 2025. Kärnvärdena är: Open source culture – vi lär oss, delar med oss av våra kunskaper och är ständigt nyfikna, Love the challenge – vi tar oss med glädje an stora, aldrig tidigare skådade utmaningar, och Brilliant networks – såväl inom som utanför våra väggar tar vi väl hand om och utvecklar dynamiska partnerskap som präglas av respekt, mångfald, och innovation.

Open source culture

Love the challenge

Brilliant networks

Finansiell översikt

FÖRSTA KVARTALET JANUARI–MARS 2019

INTÄKTER OCH RESULTAT

Nettoomsättningen ökade till 610,4 MSEK (603,2), en ökning med 1,2 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den organiska tillväxten, exklusive valutakursförändringar, uppgick till -0,4 procent.

Kvartalets EBITA ökade till 38,7 MSEK (8,1), inkl. påverkan från IFRS 16 Leasing om 0,6 MSEK. EBITA-marginalen uppgick till 6,3 procent (1,3). Ökningen hänförs till ökad effektivitet, lägre kostnader och en arbetsdag mer under kvartalet jämfört med föregående år. I EBITA 2018 ingår omstruktureringskostnader på 13,4 MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 35,5 MSEK (5,1) och rörelsemarginalen 5,8 procent 0,8.

Kvartalets finansiella intäkter uppgick till 3,3 MSEK (2,2) och avser främst valutakursomräkningar. De finansiella kostnaderna uppgick till 2,6 MSEK (1,6) och är främst hänförliga till räntekostnader och valutakursomräkningar.

Kvartalets skattekostnad uppgick till 8,0 MSEK (4,2). Den ökade skattekostnaden förklaras främst av förbättrat resultat.

Periodens resultat efter skatt uppgick till 28,2 MSEK (1,5), inkl. påverkan från IFRS 16 Leasing om -0,7 MSEK. Resultat per aktie uppgick till 1,55 SEK (0,07) både före och efter utspädning.

OMSÄTTNING PER LAND, %

NETTOOMSÄTTNING, MSEK

Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger

Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger

NYCKELTAL	Q1 19	Q1 18	2018
Nettoomsättning, MSEK	610,4	603,2	2 365,2
Organisk tillväxt exklusive valutakurseffekter, %	-0,4	-1,7	-4,3
EBITA, MSEK	38,7	8,1	44,1
EBITA-marginal, %	6,3	1,3	1,8
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	35,5	5,1	36,1
Resultat efter skatt, MSEK	28,2	1,5	16,2
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,55	0,07	0,85
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,55	0,07	0,85
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	63,7	70,7	123,1
Nettoskuld/EBITDA rullande 12*), ggr	2,5	2,3	1,4

* Från och med första kvartalet 2019 så har IFRS 16 Leasing trätt i kraft. Till följd av detta har EBITDA ökat med 25,9 MSEK, EBITA ökat med 0,6 MSEK och resultat efter skatt minskat med -0,7 MSEK.

FÖRSTA KVARTALET JANUARI–MARS 2019

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernen genererade under kvartalet ett kassaflöde från den löpande verksamheten om 63,7 MSEK (70,7). Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 84,7 MSEK jämfört med 38,2 MSEK den 31 december 2018.

Räntebärande skulder har ökat med 215,8 MSEK jämfört med den 31 december 2018 och uppgick vid periodens utgång till 335,6 MSEK, se sid 15. Ökningen hänförs till nya redovisningsprinciper. Ökningen av leasingdelen med hänsyn till IFRS Leasing av räntebärande skulder uppgår till 259,6.

Nettoskulden uppgick till 335,6 MSEK jämfört med 119,8 per den 31 december 2018. Även nettoskulden är påverkad av leasingeffekten, se sid 15. Nettoskuld i förhållande till EBITDA rullande 12 uppgick vid periodens utgång till 2,5 jämfört med 1,4 den 31 december 2018. Soliditeten uppgick till 43,4 procent, jämfört med 50,6 per den 31 december 2018.

Eget kapital per aktie uppgick till 41,28 SEK vid periodens utgång jämfört med 39,10 SEK per den 31 december 2018. Koncernens checkräkningskredit på 150,0 MSEK (150,0) är helt outnyttjad.

INVESTERINGAR

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 1,5 MSEK (1,9) och avser i huvudsak servrar och annan IT-utrustning medan investeringar i immateriella anläggningstillgångar, främst hänförliga till utvecklingen av IT-plattformar i Rejlers Embriq uppgick till 7,3 MSEK (7,3). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till 1,5 MSEK (0,0). Avskrivningar uppgick till 35,7 MSEK (11,5) varav 25,2 MSEK avser leasing enligt IFRS 16.

DEBITERINGSGRAD

Debiteringsgraden ökade till 77,4 procent (75,2), främst som en följd av en högre beläggning i Norge och Sverige.

MEDARBETARE

Antalet medarbetare uppgick vid periodens slut till 1 962 (1 953). Antal årsanställda uppgick till 1 877 (1 876).

MODERBOLAGET

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under delårsperioden till 9,0 MSEK (9,1) och resultat före skatt uppgick till 0,6 MSEK (-12,2).

SÄSONGSVARIATIONER

Rejlers påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Respektive kvartal är relativt jämförbara mellan åren, men påverkas av mindre kalendereffekter, t ex när i tid påsken infaller. Omsättningen är normalt sett högre i kvartal 1, 2 och 4 och lägre under kvartal 3. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

2019-04-16 Stockholms stad har tilldelat Rejlers Embriq uppdraget att samla in och hantera data från solelproduktionen på samtliga av stadens solcellsanläggningar, för att kunna följa upp stadens mål om förnybar elproduktion och leva upp till myndigheternas krav gällande insamling och rapportering av elcertifikat.

2019-04-24 Rejlers har fått i uppdrag att bereda och detaljprojektera för de nya kraftledningarna i Sälenfjällen för kunden Malungs Elnät.

EBITA-MARGINAL, %

K A S S A F L Ö D E F R Å N D E N LÖPANDE VERKSAMHETEN, MSEK

A N TA L M E D A R B E TA R E V I D PERIODENS UTGÅNG

VÄSENTLIGA UPPDRAG UNDER FÖRSTA KVARTALET

STORORDER FRÅN NESTE OY

Ordern från Neste Engineering Solutions inkluderar krävande instrumenteringsdesign för ett automatiseringsprojekt på Nestes oljeraffinaderi i Borgå. Arbetet kommer att pågå fram till sommaren 2020.

PLANLÄGGNING AV KRAFTLEDNING PYHÄNTÄ-PIIPARINMÄKI

Kraftbolaget Loiste Sähköverkko Oy har anlitat Rejlers för den övergripande planläggningen och tillståndarbetet inför dragningen av en ny 110 kV-kraftledning mellan Pyhäntä och Piiparinmäki. Planläggnings- och tillståndsarbetet pågår till 2020.

DESIGN AV UNIK PRODUKTIONSANLÄGGNING I GÄVLE

På uppdrag av Svenska Aerogel designar Rejlers både det elektriska styrsystemet och automationsdelarna till en ny, skalbar produktionsanläggning i Gävle. Där ska det patenterade nya materialet Quartenze tillverkas i full skala.

EXPERTSTÖD TILL SVENSKA KRAFTNÄT

Genom ett nytt avtal levererar Rejlers viktigt expertstöd till Svenska Kraftnät inom kabelteknik. Det handlar om bland annat dimensionering av kablar, beräkningar och utvärdering av alternativa lösningar.

SAMARBETEN OM SAMHÄLLSMASTER

Rejlers har inlett samarbeten med flera offentliga aktörer avseende så kallade samhällsmaster. Detta nya koncept innebär att regioner och/eller kommuner tillhandahåller telemaster i områden som behöver radiotäckning där detta inte är ekonomiskt lönsamt för teleoperatörerna.

Verksamhetsöversikt

REJLERS SVERIGE EBITA, MSEK

Marknaden i Sverige var fortsatt god under första kvartalet. Inom byggnation sker dock en viss avmattning på bostadssidan. Investeringarna i energisektorn fortsätter på en hög nivå och efterfrågan på teknisk kompetens är stor, i synnerhet inom förnyelsebar energi. Även i industri- och infrastruktursektorerna var marknaden kontinuerligt stark. Utsikterna för resten av året ser goda ut för alla dessa sektorer, med viss möjlig minskning mot årsslutet inom bygg.

Divisionen Telecom påverkades av effekterna av en pressad marknad för de större teleoperatörerna, med kostnadsbesparingar och uteblivna eller uppskjutna projekt till följd. Marknaden ser svår ut i väntan på uppgradering av näten till 5G och avveckling av 3G. Resultatet vägdes dock upp av supportverksamheten.

Divisionen Buildings hade en trög start, till följd av projekt som inte kom igång och en nyrekryteringssatsning. Omsättningen ligger i nivå med budget, men med något lägre resultat. Framåt är marknadsutsikterna fortsatt gynnsamma. Såväl divisionen Energy som Industry hade ett starkt första kvartal. Inom Energy fortsätter vår digitaliseringssatsning för ökad effektivitet i projekt och hos våra kunder. Inom Industry flyttar vi successivt fram våra positioner på marknaden och visar bra debiteringsgrad och lägre nivå på avskrivningar.

Trots stark marknad hade divisionen Infrastructure ett svagt kvartal. Till stor del berodde det på en stor tillväxt av nyrekryterade konsulter som ännu inte har kommit ut på uppdrag. Lyckas vi få upp debiteringsgraden för denna grupp blir hävstångseffekten stor och budgeten för andra kvartalet och resten av året kommer inom räckhåll. Från 1 maj slås divisionen ihop med Industry, vilket kan skapa synergier framåt.

NYCKELTAL	Q1 19	Q1 18	2018
Nettoomsättning, MSEK	300,4	294,1	1 183,5
EBITA, MSEK	26,3	11,0	39,0
EBITA-marginal, %	8,8	3,7	3,3
Rörelseresultat, MSEK	24,8	9,7	33,1

REJLERS FINLAND EBITA, MSEK

Under årets första kvartal nådde antalet anställda i Rejlers Finland nästan 700. Den finländska marknaden präglades inte av några större förändringar, utan gick fortsatt starkt. Efterfrågan på Rejlers tjänster var särskilt stor inom industrisektorn, med hög debiteringsgrad som följd. Även Building hade ett starkt första kvartal. För båda dessa sektorer fortsätter den positiva utvecklingen in i andra kvartalet. Mot slutet av året väntas dock en avmattning i byggsektorn efter en lång tillväxtperiod.

Divisionerna Energy & Infrastructure nådde väntad nivå. Den viktiga säsongen för byggen inom dessa sektorer startar i april, varför bättre lönsamhet och debiteringsgrad är att vänta under andra kvartalet. För femte gången arrangerades det årliga Rejlers Smarter-seminariet i Vantaa, vilket samlar experter inom energi och telekom. Bland ämnen som diskuterades vid seminariet fanns utvecklingen av smarta elnät, AI, informationsmodulering och 5G.

NYCKELTAL	Q1 19	Q1 18	2018
Nettoomsättning, MSEK	171,2	130,7	576,9
EBITA, MSEK	13,3	8,4	41,5
EBITA-marginal, %	7,8	6,4	7,2
Rörelseresultat, MSEK	12,6	7,8	38,7

REJLERS NORGE EBITA, MSEK

Övergripande såg marknaden i Norge bra ut under första kvartalet. För IT-tjänster såg vi en verklig boom i efterfrågan, i synnerhet inom retail och mer nischade high tech-lösningar. När det gäller energisektorn vill vi dra nytta av vår kompetens inom smart metering från den norska marknaden och erbjuda motsvarande lösningar i Sverige. Samtidigt positionerar vi om oss på den norska marknaden, särskilt då för att möta satsningar inom smart grid. För tjänster inom Engineering var marknaden mer varierad, fast utsikterna framåt ser goda ut hos våra målgrupper.

Under första kvartalet gick verksamheten i Norge starkt och resultatet överträffade budget. Både Embriq och Engineering gick bra. Inom IT-tjänster pågår flera stora försäljningsprocesser och det finns ett starkt fokus på rekrytering för att täcka upp efterfrågan. En särskild utmaning ligger i rekryteringen av IT-konsulter. Inom elsäkerhet fanns stora kostnader tidigt i kvartalet, kopplade till en större avtalsstart, men resultatet stabiliserades mot slutet även om segmentet inte nådde budget.

NYCKELTAL	Q1 19	Q1 18	2018
Nettoomsättning, MSEK	148,7	191,8	643,5
EBITA, MSEK	11,1	1,6	-5,2
EBITA-marginal, %	7,5	0,8	-0,8
Rörelseresultat, MSEK	10,3	0,8	-3,7

Rejlers erbjudande

Rejlers AB är en av Nordens största teknikkonsulter. Vi har närmare 2 000 kvalificerade ingenjörer som arbetar med projekt och IT-lösningar inom bygg och fastighet, energi, industri och infrastruktur.

Inom samtliga områden arbetar vi med stor lyhördhet för våra kunders önskemål. Vårt mål är att genom våra konsulttjänster alltid leverera maximal affärsnytta för kunden. Vi kan ta ansvar för projekt i många delar av våra kunders processer. I många fall tar vi dessutom ett helhetsansvar för värdeadderande lösningar och tjänster.

Rejlers är så stora att vi kan sätta samman team som förenar många olika kompetenser. Vi erbjuder såväl spetskunskap som bredd inom allt från förstudier och planering till design, konstruktion, projektering, programmering och digitalisering. Samtidigt värdesätter vi rötterna som litet familjeföretag. Det innebär bland annat att vi slår vakt om våra snabba beslutsvägar och visar stor proaktivitet och anpassningsförmåga i förhållande till våra kunder.

Vi har i dag en stark plattform på plats för att spela en mycket aktiv roll i den framtida digitala utvecklingen av näringsliv och samhälle. På alla områden pågår en omvälvning där produkter, tjänster och lösningar skapas med hjälp av nätverk snarare än i traditionella försörjningskedjor. Som agilt och vaket konsultföretag eftersträvar Rejlers en sammanförande funktion i denna utveckling.

Rejlers Network. I vår bransch och på arbetsmarknaden i stort blir nätverkskonstellationer baserade på digital samverkan allt viktigare. Rejlers Network är vår digitala partnerplattform där fristående konsulter och företag samarbetar med oss i olika projekt. Alla samarbetspartner kan registrera sig på vår smarta plattform och bli sökbara för samtliga projekt inom Rejlers där vi behöver komplettera vår egen kompetens.

ENERGY

Vi erbjuder tjänster inom alla led av energiförsörjningskedjan; från produktion via distribution till förbrukning.

BUILDINGS Vårt erbjudande till dig inom fastighetsbranschen. Oavsett om du äger, hyr, bygger eller förvaltar fastigheter, lokaler

INDUSTRY

På Rejlers har vi en lång tradition av att genomföra industriprojekt runt om i Norden. Vi har också erfarenhet av att följa våra kunder i deras projekt världen över.

INFRASTRUCTURE Vi arbetar brett inom infrastrukturområdet med modernisering

och planering av exempelvis vägar, tunnlar, järnvägar, broar, flygplatser och hamnar.

TELECOM

eller dess system.

Rejlers Telecom är en teknikoch partneroberoende leverantör som erbjuder tekniska och juridiska konsulttjänster inom nätinfrastruktur, kommunikation och informationssäkerhet.

REJLERS EMBRIQ

Vi levererar ett brett utbud av IT-tjänster till både stora och små företag där vi fokuserar på affärskritiska IT-installationer. Vi bidrar med smarta val och strategisk användning av IT.

Q1 Delårsrapport Rejlers 9 Januari–Mars 2019

Övriga upplysningar

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper (förutom IFRS 16) har tillämpats som i den senaste årsredovisningen för både koncernen och moderbolaget.

EFFEKTER AV ÖVERGÅNGEN TILL IFRS 16 LEASINGAVTAL

Från 1 januari 2019 tillämpar Rejlers IFRS 16 Leasingavtal. Rejlers initiala uppskattning var att IFRS 16 har en liten positiv effekt på rörelseresultatet och en mindre effekt på resultat efter finansiella poster. Effekterna på balansräkningen per den 1 januari, 2019 uppgick till 289,3 MSEK i Nyttjanderätter med en leasingskuld uppgående till samma belopp. Leasingportföljen innehåller närmare 250 avtal och omfattar främst operationella leasingavtal för kontor, kontorsutrustning och bilar. Existerande finansiella leasingavtal tidigare redovisade enligt IAS 17 Leasingavtal är omklassificerade i enlighet med IFRS 16 till de belopp de var redovisade till omedelbart dagen före tillämpningen av den nya standarden. Rejlers har identifierat hyresavtal med option att förlänga avtalet utöver ordinarie kontraktsperiod. Det medför att Rejlers själva måste fastställa vilken kontraktslängd som kan anses vara rimlig istället för att överväga kontraktsperioden i avtalen. Som en följd av dessa överväganden har många leasingavtals kontraktsperioder bedömts vara längre. För övriga upplysningar hänvisas till årsredovisningen för 2018..

Rejlers har valt att redovisa övergången till den nya standarden med den förenklade metoden. Lättnadsregeln att inte upprätta ett jämförande år har tillämpats, vilket innebär att jämförelseår inte har omräknats. Storleken på nyttjanderätten har värderats till att motsvara storleken på leasingskulden vid övergångstidpunkten. En marginell låneränta har fastställts. Nyttjanderättsperioden har fastställts med kunskap om hur uppsägnings- och förlängningsklausuler har tillämpats. Nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassificerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. I tillägg har också nyttjanderättsavtal (med ett nyanskaffningsvärde understigande 5 000 USD) klassificerats som lågvärdeavtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.

Efter övergången till IFRS 16 värderar Rejlers samtliga leasingavtal i enlighet med anskaffningsvärdesmetoden, vilket innebär att nyttjanderätterna värderas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar samt justeringar till följd av eventuell omvärdering av leasingskulden som återspeglar en omprövning eller ändring av leasingavtalet. Omvärderingsbeloppet redovisas som en justering av nyttjanderätten, om det redovisade värdet för nyttjanderätten skrivs ned till noll och det föreligger en ytterligare minskning i värderingen av leasingskulden redovisas eventuella kvarstående belopp för omvärderingen i resultatet.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker såsom marknadsrisk (bestående av valutarisk, ränterisk och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhantering innebär att eftersträva minimala ogynnsamma effekter på resultat och ställning. Koncernens affärsrisker och riskhantering samt finansiella risker finns utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2018. Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat under delårsperioden som påverkar eller förändrar dessa beskrivningar av koncernens risker och hantering av dessa.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Det redovisade värdet avseende finansiella instrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde överensstämmer med verkligt värde, då löptiden för finansiella tillgångar och skulder är kort.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Transaktioner med närstående har skett på marknadsmässiga villkor.

STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser är i allt väsentligt oförändrade jämfört med föregående år.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämman kommer att äga rum i Lindhagens konferenscenter, Lindhagensgatan 126 i Stockholm den 3 maj 2019 kl 14.00. Information om valberedning och årsstämma finns på bolagets hemsida, www.rejlers.com/se.

UTDELNINGSFÖRSLAG

Rejlers långsiktiga policy är att cirka 50 procent av bolagets resultat efter skatt ska delas ut. Styrelsen för Rejlers föreslår årsstämman 2019 en utdelning om 1 kronor per aktie (0,50) för räkenskapsåret 2018 vilket motsvarar 118 procent av resultat per aktie efter utspädning. Utdelningsbeloppet motsvarar 18,1 MSEK (9,0)

Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 3 maj 2019 Rejlers AB (publ). Viktor Svensson Vd och koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Rejlers AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 3 maj 2019 kl. 13.00 CET. Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska. Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller.

Koncernen

RESULTATR ÄKNING I SAMMANDR AG

Belopp i MSEK	Jan–Mar 2019	Jan–Mar 2018	Jan–Dec 2018
Nettoomsättning	610,4	603,2	2 365,2
Övriga intäkter	0,9	1,2	1,8
Personalkostnader	-389,0	-384,7	-1 460,8
Övriga externa kostnader	-151,3	-203,3	-828,1
Andelar i intressebolag	0,2	0,2	0,8
EBITDA	71,2	16,6	78,9
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1)	-32,5	-8,5	-34,8
EBITA	38,7	8,1	44,1
Förvärvsrelaterade poster2)	-3,2	-3,0	-8,0
Rörelseresultat (EBIT)	35,5	5,1	36,1
Finansnetto	0,7	0,6	-6,0
Resultat efter finansnetto	36.2	5,7	30,1
Skatt	-8,0	-4,2	-13,9
PERIODENS RESULTAT	28,2	1,5	16,2
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	28,2	1,3	15,4
Hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	0,2	0,8
Genomsnittligt antal aktier	18 087 909	18 087 909	18 087 909
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	1,55	0,07	0,85

1 Av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar exklusive goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv.

2 Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv, omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt vinst/förlust vid avyttring av bolag och verksamheter.

På grund av den nya redovisningstandarden IFRS 16 har EBITDA ökat med 25,9 MSEK och EBITA med 0,6 MSEK samt resultat efter skatt minskat med 0,7 MSEK.

R APPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDR AG

Belopp i MSEK	Jan–Mar 2019	Jan–Mar 2018	Jan–Dec 2018
Periodens resultat	28,2	1,5	162
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	11,5	19,0	12,9
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av nettopensionsskuld	-	-	1,4
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	11,5	19,0	14,3
PERIODENS TOTALRESULTAT	39,7	20,5	30,5

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	31 Mar 2019	31 Mar 2018	31 Dec 2018
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	484,1	454,9	468,3
Övriga immateriella tillgångar	140,9	126,8	138,0
Materiella tillgångar	16,6	33,2	24,8
Nyttjanderätter1)	266,3	-	-
Övriga anläggningstillgångar	42,8	53,2	50,2
Summa anläggningstillgångar	950,7	668,1	681,3
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	686,1	727,3	679,2
Likvida medel	84,7	75,6	38,2
Summa omsättningstillgångar	770,8	802,9	717,4
SUMMA TILLGÅNGAR	1 721,5	1 471,0	1 398,7
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderföretaget	746,5	757,7	707,3
Innehav utan bestämmande inflytande	-	9,1	-
Summa eget kapital	746,5	766,8	707,3
Långfristiga skulder
Avsättningar till pension	31,8	31,0	29,1
Räntebärande långfristiga skulder1)	262,9	7,2	95,5
Övriga långfristiga skulder	114,6	45,0	113,5
Summa långfristiga skulder	409,3	83,2	238,1
Kortfristiga skulder
Räntebärande kortfristiga skulder1)	125,6	145,5	33,4
Övriga kortfristiga skulder	440,1	475,50	419,9
Summa kortfristiga skulder	565,7	621,0	453,3
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	1 721,5	1 471,0	1 398,7

1 Påverkan från IFRS 16 Leasing: Räntebärande långfristiga skulder 171,6 MSEK, räntebärande kortfristiga skulder 97,1 MSEK.

F Ö R Ä N D R I N G AV E G E T K A P I TA L I S A M M A N D R A G

Belopp i MSEK	Jan–Mar 2019	Jan–Mar 2018	Jan–Dec 2018
Eget kapital vid periodens ingång	707,3	746,3	746,3
Periodens totalresultat	39,7	20,5	30,5
Förvärv av innehav utan bestämman inflytande	-	-	-60,0
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Utdelning	-0,5	-	-9,5
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna	-0,5	-	-9,5
Eget kapital vid periodens slut	746,5	766,8	707,3
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	746,5	757,7	707,3
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	9,1	-
Totalt	746,5	766,8	707,3

K A S S A F L Ö D E S A N A LY S I S A M M A N D R A G

Belopp i MSEK	Jan–Mar 2019	Jan–Mar 2018	Jan–Dec 2018
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital och betald skatt	59,4	14,9	117,0
Betald skatt	-3,1	-14,4	-30,7
Förändring av rörelsekapital	7,4	70,2	36,8
Kassaflöde från löpande verksamhet	63,7	70,7	123,1
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-10,0	-9,1	-67,9
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-7,6	-7,1	-38,1
Periodens kassaflöde	46,1	54,5	17,1
Likvida medel vid periodens början	38,2	20,3	20,3
Kursdifferens i likvida medel	0,4	0,8	0,8
Likvida medel vid periodens slut	84,7	75,6	38,2

S E G M E N T E N

	Nettoomsättning, MSEK		Rörelseresultat, MSEK			Rörelsemarginal, %
	Jan–Mar 2019	Jan–Mar 2018	Jan–Dec 2018	Jan–Mar 2019	Jan–Mar 2018	Jan–Dec 2018	Jan–Mar 2019	Jan–Mar 2018	Jan–Dec 2018
Rejlers Sverige	300,4	294,1	1 183,5	24,8	9,7	33,1	8,3	3,3	2,8
Rejlers Finland	171,2	130,7	576,9	12,6	7,8	38,7	7,4	5,9	6,7
Rejlers Norge	148,7	191,8	643,5	10,3	0,8	-3,7	6,9	0,4	-0,6
Koncerngemensamt	9,0	9,1	35,6	-12,2	-13,2	-32,0	-	-	-
Elimineringar	-18,9	-22,5	-74,3	-	-	-	-	-	-
Totalt koncernen	610,4	603,2	2 365,2	35,5	5,1	36,1	5,8	0,8	1,5
Finansnetto	-	-	-	0,7	0,6	-6,0	-	-	-
Resultat före skatt	-	-	-	36,2	5,7	30,1	-	-	-

N E T T O S K U L D

Belopp i MSEK	31 Mar 2019	31 Mar 2018	31 Dec 2018
Räntebärande långfristiga skulder	91,3	7,2	95,5
Leasingskuld långfristig	171,6
Räntebärande kortfristiga skulder	28,5	145,5	33,4
Leasingskuld kortfristig	97,1
Pensionsskuld	31,8	31,0	29,1
Likvida medel	-84,7	-75,6	-38,2
Summa	335,6	108,1	119,8

J Ä M F Ö R E L S E S T Ö R A N D E P O S T E R

Belopp i MSEK	Q1 19	Q1 18	2018
Omstruktureringskostnader	0,0	13,4	53,4

Moderbolaget

RESULTATR ÄKNING I SAMMANDR AG

Belopp i MSEK	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018	Jan-Dec 2018
Omsättning	9,0	9,1	35,8
Personalkostnader	-10,0	-11,5	-34,5
Övriga externa kostnader	-5,9	-10,4	-32,
Avskrivningar	-0,0	-0,1	-0,2
Andelar i intresseföretags resultat			0,3
Rörelseresultat	-6,9	-12,9	-30,9
Finansnetto	7,5	0,7	-25,7
Resultat efter finansnetto	0,6	-12,2	-5,2
Bokslutsdispositioner	-	-	8,3
Skatt	-	-	-
Resultat efter skatt	0,6	-12,2	3,1

Moderbolaget har inga poster att redovisa i övrigt totalresultat varför denna finansiella rapport utelämnas.

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	31 Mar 2019	31 Mar 2018	31 Dec 2018
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella tillgångar	0,4	0,5	0,4
Finansiella tillgångar	449,9	391,9	449,9
Summa anläggningstillgångar	450,3	392,4	450,3
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	169,8	196,1	211,3
Likvida medel	51,2	46,4	8,6
Summa omsättningstillgångar	221,0	242,5	219,9
SUMMA TILLGÅNGAR	671,3	634,9	670,2
Eget kapital och skulder
Eget kapital	427,5	420,7	426,9
Obeskattade reserver	0,0	8,3	0,0
Långfristiga skulder	152,9	1,6	152,9
Kortfristiga skulder	90,9	204,3	90,4
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	671,3	634,9	670,2

Kvartalsöversikt

Belopp i MSEK	Q1 19	Q1 18	2018
Nettoomsättning1)
Sverige	300,4	294,1	1 183,5
Finland	171,2	130,7	576,9
Norge2)	148,7	191,8	643,5
Koncerngemensamt mm	-9,9	-13,4	-38,7
Summa	610,4	603,2	2 365,2
Rörelseresultat
Sverige	24,8	9,7	33,1
Finland	12,6	7,8	38,7
Norge2)	10,3	0,8	-3,7
Koncerngemensamt mm	-12,2	-13,2	-32,0
Summa	35,5	5,1	36,1
Rörelsemarginal
Sverige	8,3	3,3	2,8
Finland	7,4	5,9	6,7
Norge2)	6,9	0,4	-0,6
Koncerngemensamt mm	-	-	-
Summa	5,8	0,8	1,5
Antal medarbetare
Sverige	993	998	1 006
Finland	693	584	675
Norge2)	266	359	263
Koncerngemensamt mm	10	10	9
Summa	1 962	1 953	1 953

1 Fr o m Q1 2018 så redovisas här nettoomsättning. Tidigare redovisades omsättning som var summa nettoomsättning och övriga intäkter. Historiska siffror är omräknade.

2 Fr o m Q1 2018 så redovisas tidigare segmenten Rejlers Norge och Rejlers Embriq tillsammans som Rejlers Norge.

Nyckeltal

Rejlers använder från och med kvartal 1 2017 nyckeltalet justerad EBITA vilket är ett mått som Rejlers betraktar som relevant för investerare som vill förstå resultatgenereringen exklusive jämförelsestörande poster. Definitioner av nyckeltal finns i bolagets senaste årsredovisning.

Belopp i MSEK	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018	Jan-Dec 2018
IFRS nyckeltal
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	1,55	0,07	0,85
Genomsnittligt antal aktier	18 087 909	18 087 909	18 087 909
Antal aktier vid periodens slut	18 087 909	18 087 909	18 087 909
Operationella nyckeltal
Debiteringsgrad, %	77,4	75,2	77,1
Omsättning per årsanställd, TSEK	326	322	1 270
Antal årsanställda	1 877	1 876	1 863
Antal medarbetare vid periodens slut	1 962	1 953	1 953
Alternativa nyckeltal
Förvärvad tillväxt, %	3,1	0,5	1,7
Valutaeffekt, %	4,1	-3,0	2,2
Organisk tillväxt, %	-0,6	-1,7	-3,8
EBITA, MSEK	38,7	8,1	44,1
Avskrivningar på förvärvsrelaterade poster, MSEK	-3,2	-3,0	-8,0
Jämförelsestörande poster, MSEK	0,0	13,4	-53,4
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	35,5	5,1	36,1
EBITA-marginal, %	6,3	1,3	1,8
Nettoskuld, MSEK	335,6	108,1	119,8
Nettoskuld/EBITDA, R12, ggr	2,7	2,3	1,4
Soliditet, %	43,4	52,1	50,6
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	19	3	19
Eget kapital per aktie vid periodens slut, kr	41,28	42,80	39,10

Definitioner

Jämförelsestörande poster

Väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av betydelsen av deras karaktär och belopp och som dessutom är att betrakta som icke återkommande och sällan förekommande.

EBITDA

Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar.

REJLERS AB (PUBL)

ORG NR 556349-8426 | BOX 30233 | 104 25 STOCKHOLM TEL 0771-78 00 00 | FAX 08-654 33 39 | WWW.REJLERS.COM/SE

KALENDARIUM

ÅRSSTÄMMA	3 MAJ 2019
DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2019	17 JULI
DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2019	24 OKT
DELÅRSRAPPORT JANUARI-DECEMBER 2019	7 FEB 2020

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA

VIKTOR SVENSSON, VD OCH KONCERNCHEF T E L . 0 7 0 - 6 5 7 2 0 2 6 , E - P O S T: V I K T O R . S V E N S S O N @ R E J L E R S . S E

ANNA JENNEHOV, FINANSCHEF TEL. 073-074 06 70, E-POST: ANNA.JENNEHOV@REJLERS.SE