Rejlers

Quarterly Report • May 9, 2017

Q1 Delårsrapport januari – mars 2017

Fortsatt omställning av verksamheten

Första kvartalet

• Omsättningen ökade med 13 % till 630,0 MSEK (559,2)
• Organisk omsättningstillväxt exklusive valutakursförändringar uppgick till 8 %
• EBITA (just) uppgick till 33,0 MSEK (3,1) och justerad EBITA-marginal till 5,2 % (0,6)
• Rörelseresultatet blev 29,7 MSEK (-6,0), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 4,7 % (-1,1)
• Resultat efter skatt blev 21,2 MSEK (-5,5)
• Resultat per aktie före och efter utspädning blev 1,59 kr (-0,46)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -10,2 MSEK (-13,3)
• Bolagsstämman beslutade i april om en företrädesemission om ca 200 MSEK före emissionskostnader

Omsättningen ökade med 13 %

Organisk tillväxt exklusive valutakursförändringar 8 %

Kvartalets rörelseresultat högre än hela fjolårsresultatet

NYCKELTAL	Q117	Q116	12M R	2016
Omsättning	630,0	559,2	2 412,2	2 341,4
Organisk tillväxt exklusive valutakurseffekter, %	8	-8	8	4
EBITA* (just)	33,0	3,1	91,1	61,1
EBITA-marginal* (just)	5,2	0,6	3,8	2,6
Rörelseresultat	29,7	-6,0	63,2	27,5
Resultat efter skatt	21,2	-5,5	40,7	14,0
Resultat per aktie före utspädning	1,59	-0,46	3,08	1,03
Resultat per aktie efter utspädning	1,59	-0,46	3,08	1,03
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-10,2	-13,3	44,3	41,2
Nettoskuld/EBITDA rullande 12, ggr	2,4	2,8	2,4	3,4

* Från och med första kvartalet 2017 redovisar Rejlers EBITA (just) som operativt resultat. För definition se sid 17.

Kommentar av vd och koncernchef

Under kvartalet har vi uppvisat en fortsatt tillväxt, ett förbättrat resultat samt en högre debiteringsgrad jämfört med första kvartalet föregående år. Omställningen av verksamheten, med avveckling av mindre lönsamma områden och fokus på digitalisering av processer och IT-lösningar, börjar nu ge effekt och ger oss rätt förutsättningar att fortsätta stärka vårt erbjudande och vår position.

Fortsatt tillväxt

Tillväxten är fortsatt god med en omsättningsökning på 13 procent, varav 8 procentenheter är organisk exklusive valutakursförändringar. Vi ser en stark tillväxt i Rejlers Finland, där marknadsförutsättningarna har förbättrats, och en fortsatt stark utveckling för Rejlers Embriq, som är väl positionerad på en växande marknad. I Rejlers Sverige avvecklades delar av industriverksamheten under föregående år, vilket har påverkat tillväxten negativt men förbättrat vår intjäning.

Förbättrad lönsamhet

Justerad EBITA ökade till 33,0 MSEK (3,1) under kvartalet och förklaras av den omstrukturering vi gjorde i delar av verksamheten under föregående år, men har också påverkats av en positiv kalendereffekt. Det är glädjande att se en generellt högre effektivitet i verksamheten och att debiteringsgraden fortsätter att stiga i kvartalet. Rejlers Norge lider dock av fortsatta lönsamhetsproblem som en följd av låg effektivitet i flera uppdrag.

Ledningsförändringar

Under april tillsattes Thomas Pettersen som vd för Rejlers Norge. Thomas behåller även rollen som vd för Rejlers Embriq och kan genom den här förändringen skapa både affärsmässiga och administrativa synergier mellan verksamheterna. Jag är övertygad om att detta tillsammans med ytterligare åtgärder inom ICT/Telekom- och järnvägsområdet kommer att förbättra lönsamheten för Rejlers Norge över tid.

Företrädesemission

Bolagsstämman beslutade under kvartalet om en företrädesemission för befintliga aktieägare, vilken övertecknades kraftigt. Emissionen slutfördes efter kvartalets utgång och tillförde bolaget cirka 200 MSEK före emissionskostnader. Vi stärker därmed bolagets finansiella ställning och operationella flexibilitet och kan nu intensifiera det pågående omställningsarbetet.

Positiv trend

Efterfrågan på våra tjänster är fortsatt god inom samtliga segment och vi stärker kontinuerligt vår position på marknaden. Vi fortsätter omställningen till en mer effektiv organisation och verksamhet med målet att öka rörelsemarginalen till 8 procent över tid samtidigt som vårt tillväxtmål uppnås.

Stockholm i maj 2017

Peter Rejler

"Vi fortsätter omställningen till en mer effektiv organisation och verksamhet med målet att öka rörelsemarginalen till 8 procent över tid samtidigt som vårt tillväxtmål uppnås."

Finansiell översikt

Resultatposter och kassaflöde jämförs med motsvarande tidsperiod föregående år. Balansposter avser ställningen vid periodens utgång och jämförs med närmaste föregående bokslut.

FÖRSTA KVARTALET JANUARI - MARS 2017

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 630,0 MSEK (559,2), en ökning med 12,7 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten förklaras främst av en stark utveckling inom segmenten Rejlers Embriq och Rejlers Finland samt av en positiv kalendereffekt. Den organiska tillväxten, exklusive valutakursförändringar, uppgick till 8,0 procent.

Justerad EBITA

Från och med första kvartalet 2017 använder Rejlers nyckeltalet justerad EBITA, vilket är ett mått som Rejlers betraktar som relevant för investerare som vill förstå resultatgenereringen exklusive jämförelsestörande poster. Justerad EBITA ökade till 33,0 MSEK (3,1) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 5,2 procent (0,6).

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 29,7 MSEK (-6,0). Förbättringen förklaras främst av segmenten Sverige och Finland, som en följd av omstrukturering av den svenska industriverksamheten under föregående år och en generell förbättring av den finska marknaden. Kalendereffekter har påverkat positivt, då kvartalet innehöll tre arbetsdagar fler i Sverige och Finland, samt fyra arbetsdagar fler i Norge, jämfört med föregående år. Föregående års rörelseresultat har påverkats av jämförelsestörande poster om -6,1 MSEK avseende omstrukturering av industriverksamheten i Sverige.

Finansiella intäkter och kostnader

Kvartalets finansiella intäkter uppgick till 1,1 MSEK (0,9) och avser främst valutakursomräkningar. De finansiella kostnaderna uppgick till 2,4 MSEK (1,5) och är främst hänförliga till räntekostnader och valutakursomräkningar.

Skatt

Kvartalets skattekostnad uppgick till 7,2 MSEK (skatteintäkt 1,1), motsvarande en effektiv skattesats på 25,4 procent (16,7). Den ökade skattekostnaden förklaras främst av att vi nu har ett positivt resultat före skatt.

Periodens resultat efter skatt

Periodens resultat efter skatt uppgick till 21,2 MSEK (-5,5). Resultat per aktie uppgick till 1,59 (-0,46) SEK både före och efter utspädning.

Kassaflöde

Koncernen genererade under perioden ett kassaflöde från den löpande verksamheten om -10,2 MSEK (-13,3), positivt påverkat av lägre betald skatt och negativt av ökade kundfordringar samt minskade leverantörsskulder och andra kortfristiga skulder.

OMSÄTTNING PER KVARTAL OCH RULLANDE 12 MÅNADER

RÖRELSERESULTAT PER KVARTAL OCH RULLANDE 12 MÅNADER

Rörelaseres rull 12 mån (MSEK)

Finansiell ställning

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 15,3 MSEK jämfört med 64,9 MSEK den 31 december 2016. Förändringen av likvida medel har påverkats av utnyttjad checkkredit med 31,2 MSEK och amorteringar med 57,1 MSEK.

Räntebärande skulder har minskat med 24,2 MSEK jämfört sedan den 31 december 2016 och uppgick vid periodens utgång till 264,2 MSEK. Nettoskulden uppgick till 269,9 MSEK jämfört med 244,2 per den 31 december 2016. Nettoskuld i förhållande till EBITDA uppgick vid periodens utgång till 2,4 jämfört med (3,4) den 31 december 2016. Soliditeten uppgick till 42,8 procent per den 31 mars, jämfört med 40,6 per den 31 december 2016.

Eget kapital per aktie uppgick till 42,80 SEK vid periodens utgång jämfört med 41,50 SEK per den 31 december 2016. Koncernens checkräkningskredit på 50,0 MSEK (50,0) är utnyttjad med 31,2 MSEK (1,4).

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under perioden till 1,7 MSEK (3,2) och avser i huvudsak servrar och annan IT-utrustning medan investeringar i immateriella anläggningstillgångar, främst hänförliga till utvecklingen av ITplattformar i Rejlers Embriq uppgick till 7,9 MSEK (4,0). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till 1,0 MSEK (0,4). Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 11,8 MSEK (10,1).

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden ökade till 73,9 procent (72,3), främst som en följd av en högre beläggning i Finland och Sverige.

Medarbetare

Antalet medarbetare uppgick vid periodens slut till 2 048 (2 077). Antal årsanställda uppgick till 1 967 (1 990). 10 (14) medarbetare i Finland och 10 (1) i Norge var permitterade vid periodens slut.

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under perioden till 7,2 MSEK (5,7) och resultat före skatt uppgick till -5,3 MSEK (0,9).

Säsongsvariationer

Rejlers påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Respektive kvartal är relativt jämförbara mellan åren, men påverkas av mindre kalendereffekter, t ex när i tid påsken infaller. Omsättningen är normalt sett högre i kvartal 1, 2 och 4 och lägre under kvartal 3 när beläggningen minskar i omfattning p g a semestrar. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA KVARTALET OCH EFTER PERIODENS SLUT

Företrädesemission i april

I syfte att accelerera omställningsarbetet och stärka bolagets finansiella ställning beslutade bolagsstämman under kvartalet om en företrädesemission på cirka 200 MSEK före emissionskostnader. Emissionen slutfördes i april och blev kraftigt övertecknad.

Ny vd Rejlers Norge AS

Efter tre år som vd för Rejlers Norge AS lämnar Morten Thorkildsen posten. Thomas Pettersen, vd för Rejlers Embriq AS, tillträdde från och med den 21 april som vd även för Rejlers Norge AS.

RÖRELSEMARGINAL PER KVARTAL OCH RULLANDE 12 MÅNADER

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN

Kassaflöde per kvartal (MSEK) Kassaflöde rull 12 mån (MSEK)

ANTAL MEDARBETARE VID KVARTALETS UTGÅNG

Årsstämma 2016

Rejlers årsstämma hölls i Stockholm den 24 april. Årsstämman röstade för att stödja samtliga förslag som styrelsen och valberedningen presenterade vid stämman. Årsstämman omvalde styrelseledamöterna Ivar Verner, Helena Nordman-Knutson, Thord Wilkne, Jan Samuelsson, Peter Rejler och Annika Steiber. Årsstämman beslutade vidare att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2016.

Tillförordnad finanschef på Rejlers utsedd

Mats Åström lämnade sin tjänst som finanschef på Rejlers AB den 27 april. Rekryteringen av hans efterträdare pågår. Mikael Lingefelt, Rejlers koncerncontroller, kommer tills vidare att tjänstgöra som tillförordnad finanschef.

VÄSENTLIGA UPPDRAG UNDER FÖRSTA KVARTALET

Rejlers är en av Scanias nya Preferred Suppliers

Rejlers Sverige har tecknat flerårigt avtal med Scania. Produktionsutveckling, produktutveckling, konstruktion, programmering, motor- och funktionstest. Det är några av de tjänster som Scania kan avropa från Rejlers de närmaste åren.

Rejlers Norge vinner avtal med Helgeland Kraft

Rejlers Norge har tecknat långsiktigt avtal med Helgelands AS NET om konsult- och ingenjörstjänster för distributionsnät och regionala nät. Huvudsyftet med ramavtalet är att säkerställa tillgång till hög kompetens samt att effektivisera arbetsprocesser.

Rejlers Embriq tecknar avtal med Consilia Solutions

Rejlers Embriq har tecknat avtal med Consilia Solutions AB om förvärv av rättigheter till att utveckla och kommersialisera debiteringssystem för energimarknaden. Avtalet omfattar även Multi-Utility fakturering – till exempel för vatten, fjärrvärme, avfall och bredband.

Rejlers Finland tecknar avtal med ESE om att projektera solkraftverk

Rejlers Finland har ingått ett avtal med Etelä-Savon Energia Oy (ESE) om att projektera solkraftverk tillsammans. Företagen utarbetar tillsammans ett koncept till solkraftverk anpassat till finländska förhållanden. Uppdraget omfattar anslutning till elnätet, el-projektering, kommunikationsnät, mätteknik, design av belysning och videoövervakning.

ÖVRIG INFORMATION

Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående har skett på marknadsmässiga villkor.

Rejlers aktie

Sista betalkurs för Rejlers serie B per den 31 mars 2017 var 64,25 kr per aktie, en minskning med 8,2 procent jämfört med den 30 december 2016. Den 8 maj 2017 var sista betalkurs för Rejlers aktie av serie B 74,75 kr per aktie. Rejlers aktie är noterad på Nasdaq Stockholm.

Till följd av den företrädesemission som Rejlers AB tidigare informerat om har antalet aktier och röster i Rejlers ändrats under april 2017. Samtliga aktier som tecknats i företrädesemissionen har nu registrerats vid Bolagsverket. Det totala antalet aktier i Rejlers har som en följd av detta ökat med 498 000 aktier av serie A, motsvarande 4 980 000 röster, och 4 668 188 aktier av serie B, motsvarande 4 668 188 röster. Per den 28 april 2017 uppgick det totala antalet aktier i Rejlers till totalt 18 087 909 aktier, varav 1 749 250 aktier av serie A och 16 338 659 aktier av serie B. Antalet röster i Rejlers uppgick per samma datum till totalt 33 831 159 röster.

Aktiekapitalet har efter emissionen ökat med 10 332 376 kr från 25 843 442 kr till 36 175 818 kr.

Segment Rejlers Sverige

Rejlers Sverige genomgår en omställning av verksamheten med expansion inom energi, bygg, infrastruktur och IT, medan delar av industriverksamheten reduceras och fokuseras kring områden som industriell IT samt automatisering och digitalisering av tillverkningsprocesser.

Nettoomsättningen uppgick till 308,7 MSEK (309,2) i det första kvartalet, en minskning med 0,2 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den svaga tillväxten förklaras främst av föregående års omstrukturering av industriverksamheten då cirka 115 medarbetare sades upp. Den organiska tillväxten uppgick till -0,2 procent.

Justerad EBITA ökade till 24,8 MSEK (6,0), motsvarande en justerad EBITAmarginal om 8,0 procent (1,9).

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 23,5 MSEK (-1,4), motsvarande en rörelsemarginal om 7,6 procent (-0,5). Föregående års resultat har påverkats negativt av omstruktureringskostnader på 6,1 MSEK relaterade till omställning av industriverksamheten, som en följd av en lägre efterfrågan inom vissa delsegment.

Kalendereffekten i första kvartalet var positiv med tre dagar jämfört med

motsvarande period föregående år.

NYCKELTAL	Q1 17	Q1 16	12M R	2016
Omsättning, MSEK	308,7	309,2	1 225,7	1 226,2
Justerad EBITA, MSEK	24,8	6,0	73,4	54,6
Justerad EBITA-marginal, %	8,0	1,9	6,0	4,5
Rörelseresultat, MSEK	23,5	-1,4	52,9	28,0

Segment Rejlers Finland

Rejlers Finland ställde under föregående år om delar av verksamheten och marknadssituationen utvecklas samtidigt positivt med ett ökat offentligt och privat byggande.

Nettoomsättningen uppgick till 118,8 MSEK (91,6) i det första kvartalet, en ökning med 29,6 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten förklaras främst av förvärvet av CMN Oy under fjärde kvartalet 2016 samt den generellt mer gynnsamma marknaden. Den organiska tillväxten, exklusive valutakursförändringar, uppgick till 14,5 procent.

Justerad EBITA steg till 11,4 MSEK (0,9), motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,6 procent (1,0).

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 10,5 MSEK (0,3), motsvarande en rörelsemarginal om 8,8 procent (0,3). Det förbättrade resultatet förklaras främst av en högre beläggning som en följd av förvärvet av CMN och föregående års omställning av industriverksamheten. Förändringar i arbetslagstiftningen, där arbetstiden förlängts med 0,5 timme per medarbetare och vecka, har påverkat resultatet positivt.

Kalendereffekten i första kvartalet var positiv med tre dagar jämfört med motsvarande period föregående år.

NYCKELTAL	Q1 17	Q1 16	12M R	2016
Omsättning, MSEK	118,8	91,6	416,6	389,4
Justerad EBITA, MSEK	11,4	0,9	28,2	17,7
Justerad EBITA-marginal, %	9,6	1,0	6,8	4,5
Rörelseresultat, MSEK	10,5	0,3	25,2	15,0

Segment Rejlers Norge

Thomas Pettersen har tillsatts som ny vd för Rejlers Norge under april. Thomas Pettersen är också vd för Rejlers Embriq. Rejlers Norge fokuserar nu på att förbättra lönsamheten genom bättre kostnadskontroll och en effektivisering av organisationen genom samordning mellan Rejlers Norge och Rejlers Embriq.

Nettoomsättningen uppgick till 88,1 MSEK (73,6) i det första kvartalet, en ökning med 19,7 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten förklaras främst av en fortsatt god efterfrågan inom ICT/Telekom samt inom bygg och fastighetsområdet. Den organiska tillväxten, exklusive valutakursförändringar, uppgick till 11,0 procent.

Justerad EBITA uppgick till -3,8 MSEK (-7,0 ), motsvarande en justerad EBITAmarginal om -4,3 procent (-9,5).

Rörelseresultatet för kvartalet var fortsatt svagt och uppgick till -4,6 MSEK (-7,8), motsvarande en rörelsemarginal om -5,2 procent (-10,6). Resultatet har påverkats negativt av en fortsatt svag beläggning och effektivitetsproblem inom ICT/Telekomoch järnvägsområdet. Under kvartalet har 10 medarbetare permitterats.

Kalendereffekten i första kvartalet var positiv med fyra dagar jämfört med motsvarande period föregående år.

NYCKELTAL	Q1 17	Q1 16	12M R	2016
Omsättning, MSEK	88,1	73,6	350,1	335,6
Justerad EBITA, MSEK	-3,8	-7,0	-7,0	-10,2
Justerad EBITA-marginal, %	-4,3	-9,5	-2,0	-3,0
Rörelseresultat, MSEK	-4,6	-7,8	-10,1	-13,3

Segment Rejlers Embriq

Rejlers Embriq har en stark position på en växande marknad inom energisektorn och erbjuder ett komplett utbud av produkter, IT-tjänster och lösningar inom energi, infrastruktur och energimättjänster i alla de nordiska länderna.

Nettoomsättningen uppgick till 118,6 MSEK (87,8) i det första kvartalet, en ökning med 35,2 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten förklaras främst av fortsatt stora uppdrag från bland annat Nettalliansen och en fortsatt stark marknadsposition. Den organiska tillväxten, exklusive valutakursförändringar, uppgick till 26,6 procent.

Justerad EBITA sjönk något till 4,9 MSEK (5,8), motsvarande en justerad EBITAmarginal om 4,1 procent (6,6).

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 4,9 MSEK (5,8), motsvarande en rörelsemarginal om 4,1 procent (6,6). Höga investeringskostnader relaterade till utrullningen av smarta elmätare till Nettalliansen ger en initial marginalpress, vilken beräknas avta under kommande år.

Rejlers Embriq påverkas av kalendereffekten både i Sverige och i Norge.

NYCKELTAL	Q1 17	Q1 16	12M R	2016
Omsättning, MSEK	118,6	87,8	447,9	417,1
Justerad EBITA, MSEK	4,9	5,8	14,7	15,6
Justerad EBITA-marginal, %	4,1	6,6	3,3	3,7
Rörelseresultat, MSEK	4,9	5,8	14,7	15,6

Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 9 maj 2017 Rejlers AB (publ)

Peter Rejler vd och koncernchef

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Rejlers AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 9 maj 2017 kl. 08.00 CET. Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska. Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller.

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernen

Resultaträkning i sammandrag

MSEK	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR
	2017	2016	2016
Nettoomsättning	630,0	559,2	2 341,4
Personalkostnader	-375,2	-374,9	-1 453,7
Övriga externa kostnader	-213,4	-180,3	-816,4
Av- och nedskrivningar	-11,8	-10,1	-44,2
Andelar i intressebolag	0,1	0,1	0,4
Rörelseresultat	29,7	-6,0	27,5
Finansnetto	-1,3	-0,6	-5,3
Resultat efter finansnetto	28,4	-6,6	22,2
Skatt	-7,2	1,1	-8,2
Periodens resultat	21,2	-5,5	14,0
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	20,6	-5,9	13,3
Aktieägare utan bestämmande inflytande	0,6	0,4	0,7
Genomsnittligt antal aktier	12 921 721	12 921 721	12 921 721
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	1,59	-0,46	1,03

Rapport över totalresultatet i sammandrag

MSEK	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR
	2017	2016	2016
Periodens resultat	21,2	-5,5	14,0
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	-3,0	6,9	28,5
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen:
Omvärderingar av nettopensionsskuld	-	-	4,3
Summa övrigt totalresultat	-3,0	6,9	32,8
Periodens totalresultat	18,2	1,4	46,8

Balansräkning i sammandrag

MSEK	31 MAR 2017	31 MAR 2016	31 DEC 2016
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	432,5	396,5	432,6
Övriga immateriella tillgångar	121,3	99,6	121,8
Materiella tillgångar	38,3	38,3	37,5
Övriga anläggningstillgångar	51,7	49,9	47,6
Summa anläggningstillgångar	643,8	584,3	639,5
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	673,5	590,2	656,0
Likvida medel	15,3	63,3	64,9
Summa omsättningstillgångar	688,8	653,5	720,9
Summa tillgångar	1 332,6	1 237,8	1 360,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderföretaget	553,0	517,5	536,2
Innehav utan bestämmande inflytande	17,4	8,3	18,0
Summa eget kapital	570,4	525,8	552,2
Långfristiga skulder
Avsättningar till pension	21,0	24,9	20,7
Räntebärande långfristiga skulder	149,2	171,9	155,0
Övriga långfristiga skulder	48,4	54,5	50,9
Summa långfristiga skulder	218,4	251,3	226,6
Kortfristiga skulder
Räntebärande kortfristiga skulder	115,0	84,0	133,4
Övriga kortfristiga skulder	428,8	376,7	448,2
Summa kortfristiga skulder	543,8	460,7	581,6
Summa skulder och eget kapital	1 332,6	1 237,8	1 360,4

Förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	31 MAR	31 MAR	31 DEC
	2017	2016	2016
Eget kapital vid periodens ingång	552,2	524,8	524,8
Periodens totalresultat	18,2	1,4	46,8
Minoritetens andel i förvärvade bolag	-	-	6,9
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Utdelning	-	-	-26,3
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna	-	1,4	-26,3
Eget kapital vid periodens slut	570,4	525,8	552,2
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	553,0	517,5	536,2
Innehav utan bestämmande inflytande	17,4	8,3	16,0
Totalt	570,4	525,8	552,2

Kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR
	2017	2016	2016
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelse kapital och betald skatt	40,9	3,7	70,5
Betald skatt	2,1	-12,6	-21,0
Förändring av rörelsekapital	-53,2	-4,4	-8,3
Kassaflöde från löpande verksamhet	-10,2	-13,3	41,2
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-13,4	-7,3	-71,5
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-25,9	-26,5	-19,9
Periodens kassaflöde	-49,5	-47,1	-50,2
Likvida medel vid periodens början	64,9	108,8	108,8
Kursdifferens i likvida medel	-0,1	1,6	6,3
Likvida medel vid periodens slut	15,3	63,3	64,9

Nettoskuld

MSEK	31 MAR	31 MAR	31 DEC
	2017	2016	2016
Räntebärande långfristiga skulder	149,2	171,9	155,0
Räntebärande kortfristiga skulder	115,0	84,0	133,4
Pensionsskuld	21,0	24,9	20,7
Likvida medel	-15,3	-63,3	-64,9
Summa	269,9	217,5	244,2

Moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag

MSEK	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR
	2017	2016	2016
Omsättning	7,2	5,7	22,7
Personalkostnader	-4,9	-3,6	-15,0
Övriga externa kostnader	-6,4	-4,4	-23,6
Avskrivningar	-0,1	-0,3	-0,7
Rörelseresultat	-4,2	-2,6	-16,6
Finansnetto	-1,1	3,5	10,7
Resultat efter finansnetto	-5,3	0,9	-5,9
Bokslutsdispositioner	-	-	8,8
Skatt	-	-	0,2
Resultat efter skatt	-5,3	0,9	3,1

Moderbolaget har inga poster att redovisa i övrigt totalresultat varför denna finansiella rapport utelämnas.

Balansräkning i sammandrag

MSEK	31 MAR	31 MAR	31 DEC
Tillgångar	2017	2016	2016
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	-	0,2	-
Materiella tillgångar	0,3	0,5	0,4
Finansiella tillgångar	391,9	396,0	402,4
Summa anläggningstillgångar	392,2	396,7	402,8
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	149,2	72,6	142,7
Likvida medel	0,0	-	50,2
Summa omsättningstillgångar	149,2	72,6	192,9
Summa tillgångar	541,4	469,3	595,7
Eget kapital och skulder
Eget kapital	221,1	245,2	226,4
Obeskattade reserver	22,0	37,0	22,0
Långfristiga skulder	142,9	165,7	152,1
Kortfristiga skulder	155,4	21,4	195,2
Summa skulder och eget kapital	541,4	469,3	595,7

Noter

Not 1 Rejlerkoncernen

Rejlers AB (publ) (556349-8426) (moderbolaget) och dess dotterföretag (sammantaget koncernen) är en nordisk koncern som erbjuder tjänster till kunder inom områdena bygg och fastighet, energi, industri samt infrastruktur.

Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Box 30233, Lindhagensgatan 126, 104 25 Stockholm. Bolagets aktie av serie B är noterad på Nasdaq Stockholm.

Not 2 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i den senaste årsredovisningen för både koncernen och moderbolaget. Ett antal ändringar i standarder har trätt ikraft 2017. Ingen av dessa har väsentligt påverkat koncernens räkenskaper och rapportering.

Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Not 3 Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker såsom marknadsrisk (bestående av valutarisk, ränterisk och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhantering innebär att eftersträva minimala ogynnsamma effekter på resultat och ställning. Koncernens affärsrisker och riskhantering samt finansiella risker finns utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2016. Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat under delårsperioden som påverkar eller förändrar dessa beskrivningar av koncernens risker och hantering av dessa.

Not 4 Jämförelsestörande poster

MSEK	Q1 17	Q1 16	12M R	2016
Omstruktureringskostnader	0,0	6,1	15,4	21,5

Not 5 Rörelseförvärv

Rejlers har den 24 februari förvärvat tillgångarna i Sähkölinna Oy.

Förvärvet har hittills under året bidragit med 0,3 MSEK till omsättningen och 0,0 MSEK till rörelseresultatet. Om rörelsen varit ägd sedan den 1 januari så hade den bidragit med en omsättning på 0,7 MSEK och ett rörelseresultat på 0,0 MSEK.

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

MSEK	JAN – MAR
	Totalt
Anläggningstillgångar	0,1
Omsättningstillgångar	0,0
Likvida medel	0,1
Övriga kortfristiga skulder	-0,2
Netto identifierbara tillgångar och skulder	0,0
Goodwill	1,0
Kundvärden	0,2
Uppskjuten skatt på immateriella tillgångar	-0,1
Köpeskilling, likvida medel Avgår:	1,1
Likvida medel i förvärvade bolag	-0,2
Netto kassautflöde under perioden	1,0

Förvärvsanalysen för den förvärvade verksamheten är preliminär då tillgångarna inte slutligt analyserats. I goodwillvärdet, som inte är skattemässigt avdragsgillt vid förvärv av bolag (men avdragsgillt vid inkråmsförvärv), ingår personalens tekniska kompetens och förvärvade kundrelationer, som ej är separerbara, samt synergieffekter. I övrigt överensstämmer tillgångarnas och skuldernas verkliga värden vid förvärvet med redovisade värden i de förvärvade bolagen. Det finns inga osäkra fordringar bland de tillgångar som förvärvats. Förvärvsrelaterade kostnader har kostnadsförts som övriga externa kostnader när de uppstått.

Not 6 Segmenten

	OMSÄTTNING, MSEK				RÖRELSERESULTAT, MSEK		RÖRELSEMARGINAL, %
	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR
	2017	2016	2016	2017	2016	2016	2017	2016	2016
Rejlers Sverige	308,7	309,2	1 226,2	23,5	-1,4	28,0	7,6	-0,5	2,3
Rejlers Finland	118,8	91,6	389,4	10,5	0,3	15,0	8,8	0,3	3,9
Rejlers Norge	88,1	73,6	335,6	-4,6	-7,8	-13,3	-5,2	-10,6	-4,0
Rejlers Embriq	118,6	87,8	417,1	4,9	5,8	15,6	4,1	6,6	3,7
Koncern gemensamt	7,2	5,7	22,7	-4,6	-2,9	-17,8	-	-	-
Elimineringar	-11,4	-8,7	-49,6	-	-	-	-	-	-
Totalt koncernen	630,0	559,2	2 341,4	29,7	-6,0	27,5	4,7	-1,1	1,2

NOT 7 Finansiella instrument

Det redovisade värdet avseende finansiella instrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde överensstämmer med verkligt värde.

NOT 8 Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående har skett på marknadsmässiga villkor.

NOT 9 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser är i allt väsentligt oförändrade jämfört med föregående år.

Kvartalsöversikt

MSEK	Kv1 2015	Kv2 2015	Kv3 2015	Kv4 2015	2015	Kv1 2016	Kv2 2016	Kv3 2016	Kv4 2016	2016	Kv1 2017
Omsättning
Sverige	267,2	276,7	233,9	321,2	1 099,0	309,2	329,9	252,9	334,2	1 226,2	308,7
Finland	83,5	86,1	70,5	96,3	336,4	91,6	97,5	85,4	114,9	389,4	118,8
Norge	81,0	80,1	64,2	73,2	298,5	73,6	99,1	74,8	88,1	335,6	88,1
Embriq	19,9	16,4	14,8	100,2	151,3	87,8	85,9	99,1	144,3	417,1	118,6
Koncerngemensamt mm	0,6	-2,8	-3,3	-4,2	-9,7	-3,0	-4,2	-11,9	-7,8	-26,9	-4,2
Summa	452,2	456,5	380,1	586,7	1 875,5	559,2	608,2	500.3	673,7	2 341,4	630,0
Rörelseresultat
Sverige	14,5	15,6	14,1	7,2	51,4	-1,4	17,8	2,1	9,5	28,0	23,5
Finland	4,6	4,7	2,0	7,6	18,9	0,3	3,1	5,4	6,2	15,0	10,5
Norge	0,3	0,2	4,5	-1,5	3,5	-7,8	2,1	-1,5	-6,1	-13,3	-4,6
Embriq	4,2	2,2	1,2	1,7	9,3	5,8	5,0	2,1	2,7	15,6	4,9
Koncerngemensamt mm	-0,7	-2,5	-2,7	-3,7	-12,1	-2,9	-5,4	-3,2	-6,3	-17,8	-4,6
Summa	22,9	20,1	18,9	9,1	71,0	-6,0	22,6	4,9	6,0	27,5	29,7
Rörelsemarginal
Sverige	5,4	5,6	6,0	2,2	4,7	-0,5	5,4	0,8	2,8	2,3	7,6
Finland	5,5	5,5	2,8	7,9	5,6	0,3	3,2	6,3	5,4	3,9	8,8
Norge	0,4	0,2	7,0	-2,0	1,2	-10,6	2,1	-2,0	-6,9	-4,0	-5,2
Embriq	21,1	13,4	8,1	1,7	6,1	6,6	5,8	2,1	1,9	3,7	4,1
Koncerngemensamt mm	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Summa	5,1	4,4	5,0	1,6	3,8	-1,1	3,7	1,0	0.9	1,2	4,7
Antal medarbetare
Sverige	1 016	1 018	1 022	1 173	1 173	1 163	1 082	1 089	1 090	1 090	1 070
Finland	447	464	482	482	482	500	501	497	526	526	572
Norge	236	230	231	239	239	249	240	249	244	244	239
Embriq	57	57	56	179	179	155	147	155	156	156	155
Koncerngemensamt mm	12	11	11	8	8	10	10	11	11	11	12
Summa	1 778	1 760	1 733	1 742	1 742	2 077	1 980	2 001	2 027	2 027	2 048

Nyckeltal

Rejlers använder från och med kvartal 1 2017 nyckeltalet justerad EBITA vilket är ett mått som Rejlers betraktar som relevant för investerare som vill förstå resultatgenereringen exklusive jämförelsestörande poster. Definitioner av nyckeltal finns nedan och i bolagets senaste årsredovisning.

MSEK	JAN-MAR	JAN-MAR	HELÅR
	2017	2016	2016
IFRS nyckeltal
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	1,59	-0,46	1,03
Genomsnittligt antal aktier	12 921 721	12 921 721	12 921 721
Antal aktier vid periodens slut	12 921 721	12 921 721	12 921 721
Operationella nyckeltal
Debiteringsgrad	73,9	72,3	73,0
Omsättning per årsanställd	320	281	1 208
Antal årsanställda	1 967	1 990	1 939
Antal medarbetare vid periodens slut	2 048	2 077	2 027
Alternativa nyckeltal
Förvärvad tillväxt, %	2	30	22
Valutaeffekt, %	3	2	-2
Organisk tillväxt, %	8	-8	4
Justerad EBITA	33,0	3,1	61,1
Avskrivningar på förvärvsrelaterade poster	-3,3	-3,0	-12,1
Jämförelsestörande poster	-	-6,1	-21,5
Rörelseresultat (EBIT)	29,7	-6,0	27,5
Justerad EBITA-marginal, %	5,2	0,6	2,6
Nettoskuld	269,9	217,6	244,2
Nettoskuld/EBITDA, R12, ggr	3,4	2,8	2,4
Soliditet	42,8	42,5	40,6
Rörelseresultat per årsanställd, tkr	15	-3	14
Eget kapital per aktie vid periodens slut	42,80	40,05	41,50

Definitioner

Justerad EBITA

Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning, före jämförelsestörande poster samt avoch nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

Justerad EBITA-marginal

Justerad EBITA i relation till nettoomsättningen.

Jämförelsestörande poster

Väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av betydelsen av deras karaktär och belopp och som dessutom är att betrakta som icke återkommande och sällan förekommande.

Rejlers är en av Nordens stora teknikkonsulter. 2 000 experter som arbetar med projekt inom bygg och fastighet, energi, industri och infrastruktur. Hos oss möter du specialiserade ingenjörer med bredd, spets och inte minst energi som skapar resultat. Vi fortsätter att växa snabbt och finns idag på 80 orter runt om i Sverige, Finland och Norge. År 2016 omsatte Rejlers 2,3 miljarder kronor och B-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Delårsrapport januari-juni 2017 19 juli 2017 Delårsrapport januari-september 2017 25 oktober 2017

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA: Peter Rejler, vd och koncernchef tel. 070-602 34 24, e-post: peter.rejler@rejlers.se

Mikael Lingefelt, tf. finanschef tel. 070-929 09 55, e-post: mikael.lingefelt@rejlers.se

REJLERS AB (publ) Org nr 556349-8426, Box 30233, 104 25 Stockholm, Tel 0771-780 000, Fax 08-654 33 39 E-post info@rejlers.se, www.rejlers.com/se