Rejlers

Interim / Quarterly Report • Jul 14, 2023

Q2. DELÅRSRAPPORT REJLERS AB JAN—JUNI 2023.

"Vi ökar aktieägarvärdet genom ett effektivare, växande och mer lärande Rejlers."

• Nettoomsättningen ökade med 18,2 % till 1 058,2 MSEK (895,3)
• Organisk omsättningstillväxt uppgick till 5,2 % (7,8)
• EBITA ökade till 70,5 MSEK (64,3), och EBITA-marginalen uppgick till 6,7 % (7,2), påverkat av en arbetsdag mindre jämfört med föregående år
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 55,1 MSEK (51,9), påverkat av förvärvskostnader om 0,1 MSEK (0,3), avseende förvärvet av Eurocon
• Resultat efter skatt ökade till 47,2 MSEK (41,2)
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,14 SEK (2,04) och efter utspädning till 2,12 SEK (2,00)

JANUARI—JUNI

• Nettoomsättningen ökade med 17,5 % till 2 049,7 MSEK (1 744,4)
• Organisk omsättningstillväxt uppgick till 7,4 % (12,9)
• EBITA ökade till 160,6 MSEK (140,7), och EBITA-marginalen uppgick till 7,8 % (8,1), påverkat av integrationskostnader avseende förvärvet av Eurocon samt nedskrivning av projekt, 10,0 MSEK Q2. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 1 JANUARI—JUNI 2023. I KORTHET
• Exklusive jämförelsestörande poster ökade EBITA till 170,6 MSEK och EBITA-marginalen ökade till 8,3 %
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 125,9 MSEK (112,0), påverkat av förvärvskostnader om 6,8 MSEK (6,0), avseende förvärvet av Eurocon
• Resultat efter skatt ökade till 96,2 MSEK (89,2)
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,35 SEK (4,43) och efter utspädning till 4,32 SEK (4,33)

A P R I L-J U N I VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

Rejlers Finland inleder strategiskt samarbete med Netled, som är specialiserade på tekniska lösningar för vertikalt jordbruk. Netled lägger ut sin projektledningsverksamhet på Rejlers, vilket medför bättre skalbarhet samt ett ökat affärsfokus. Överenskommelsen innebär att sex medarbetare från Netled går över till Rejlers Finlands industridivision från den 3 juli.

Rejlers stödjer Svenska Kraftnät i kraftkabelprojekt vilket innebär att Rejlers ingenjörer kommer vägleda affärsverket i både befintliga och nya projekt i transmissionsnätet. Rejlers fick uppdraget, som omfattar flera kompetensområden, efter förnyad konkurrensutsättning. Avtalet sträcker sig fram till 2025 med option på förlängning i ytterligare två år.

Rejlers tecknar nytt ramavtal med Dala Energi gällande tekniska konsulttjänster inom elnäts- och fibernätsverksamhet och omfattar bland annat beredning, projektering, mark- och tillståndsfrågor samt utredningar. Dala Energi och Rejlers har ett mångårigt samarbete bakom sig och det nya ramavtalet gäller i två år med möjlighet till förlängning till 2031.

Rejlers förbinder sig att sätta klimatmål om nettonollutsläpp i enlighet med Science Based Targets initiative (SBTi). Nästa steg för Rejlers är att sätta forskningsbaserade och konkreta mål, som ska skickas till SBTi för godkännande, samt att fastställa en plan för att nå målen.

Rejlers utökar samarbetet med LKAB och har fått i uppdrag att utveckla logistiksystemet för den nya och djupare huvudnivån som planeras vid LKAB:s gruva i Malmberget. Målet är att skapa nya tekniska lösningar, vilka kommer att sätta en ny världsstandard för hållbar gruvbrytning på stora djup.

Rejlers projekterar Norges längsta järnvägsbro i ett uppdrag för Implenia. I uppdraget ingår att Rejlers ska bistå med el- och automationsprojektering i byggandet av en järnvägsbro över Tangenvika. Implenia är huvudentreprenör för BaneNor-projektet i Stange kommun.

Rejlers slutför förvärvet av Eurocon. Efter förlängningen av uppköpserbjudandet till den 14 april, var 98,2 procent av aktierna och rösterna i bolaget inlämnade. Därefter har tvångsinlösen påkallats för resterande aktier.

Nettoomsättning, MSEK

1 058,2

Resultat per aktie före utspädning, SEK

2,14

ÖKAD VINST OCH 400 NYA SUPERKONSULTER TILL REJLERS

Under årets andra kvartal uppvisar Rejlers stark tillväxt om 18,2 procent, varav 5,2 procent organisk tillväxt, och omsättningen ökar till 1 058,2 MSEK (895,3). Samtidigt ökar vi rörelseresultatet jämfört med motsvarande kvartal i fjol till 70,5 MSEK (64,3), trots en arbetsdag mindre. Första halvåret ökar EBITA till 170,6 MSEK (140,7) med en EBITA-marginal om 8,3 procent (8,1), exklusive jämförelsestörande poster om 10 MSEK. Q2. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 2 JANUARI—JUNI 2023. KOMMENTAR AV VD OCH KONCERNCHEF

Fortsatt stark marknad

Bakom Rejlers förbättrade lönsamhet ligger framgångsrika förvärv, en fortsatt stark organisk tillväxt och höjda priser. Under kvartalet växte Rejlers med över 400 medarbetare i en kombination av förvärv och rekrytering. Det är tydligt att "det lilla, stora företaget – Rejlers" har skapat ett väsentligen starkare arbetsgivarvarumärke de senaste åren. Trots konjunkturoro har vår marknad förblivit stark och orderboken välfylld. Emellertid är den privata fastighetsmarknaden, som står för en liten del av vår omsättning, negativt påverkad. Bäst går verksamheten inom energi, där vi har en stark position och växer. Behoven inom såväl kraftproduktion som transmission och distribution är till synes omättliga.

Förstärkt balansräkning

Även om marknaden är fortsatt god har vi naturligtvis en förhöjd beredskap för möjliga skiften i marknadsläget till följd av de generellt sett osäkra tiderna. I maj månad slutförde vi en riktad nyemission om 250 MSEK för att till del finansiera förvärvet av Eurocon i april. Därmed förstärkte vi vår balansräkning, vilket ger oss möjlighet att utvärdera och agera på fler attraktiva förvärvstillfällen. Efter vår senaste stora investering i Sverige får nu Finland och Norge särskild prioritet i detta viktiga arbete.

Exponering mot nordlig industriboom

Konsolideringen av Eurocon, med merparten av sina närmare 300 medarbetare i Norrland, stärker Rejlers som projektleverantör. Vår geografiska täckning av Sverige blir betydligt mer komplett och vi får en strategisk exponering mot den gröna industriomställningen i norra Sverige. Jag är övertygad om att Rejlers industriella erbjudande i Sverige nu kommer att stärkas på samma sätt som för Rejlers Finland efter förvärvet av stora delar av Neste Engineering Solutions 2019. De två förvärven har gett oss över 600 högt kvalificerade processingenjörer som nu även kan samarbeta i stora projekt.

Fler och större projektaffärer

Vi ser redan att vår strategiska satsning på att utveckla Rejlers projektkapacitet bär frukt, till exempel med det konsultavtal värt cirka 50 miljoner EUR som Rejlers Finland tecknat med Infinited Fiber för uppbyggnaden av en helt ny, cirkulär textilfiberfabrik i norra Finland. Utöver god lönsamhet tillför denna typ av uppdrag även en kontinuitet som är en fördel i dagens något osäkrare marknadsförhållanden.

Personliga reflektioner

Jag kan konstatera att Rejlers är helt på spåret enligt vår strategi 2018-2025 som innefattar stark och kontinuerlig tillväxt på befintliga marknader, ökad lönsamhet, särskilt fokus på energi, processindustri och infrastruktur samt en ökad andel framtidsinriktade projekt, helhetslösningar och hållbara erbjudanden. Rejlers värdebyggande för framtidens samhälle fortsätter och vår accelererande resa har bara börjat!

Stockholm 14 juli 2023 Viktor Svensson

"Vi ser redan att vår strategiska satsning på att utveckla Rejlers projektkapacitet bär frukt."

VÅR VÄG FRAMÅT

STRATEGI

• Tillväxt: Dubblering från 2018 till 2025, med 10-procentig årlig tillväxt
• Fokus: Energi och infrastruktur som katalysatorer för framtida tillväxt
• Framtid: Öka andelen projekt, helhetslösningar och hållbara erbjudanden
• Expansion: Kontinuerligt växa i Sverige, Finland och Norge

VISION

Home of the learning minds

De tre huvudkomponenterna i vår vision Home, Learning och Minds fångar alla viktiga aspekter av vårt löfte. Vi är ett hem för våra medarbetare och våra kunder, ett hem byggt på tillit och öppenhet. Med vår inställning, att alltid omfamna dagens och morgondagens mest komplexa utmaningar, i kombination med kontinuerligt lärande utvecklar och inspirerar vi varandra, våra kunder och partners.

FINANSIELLA MÅL

10 / 10 /

• 10 % EBITA-marginal
• 10 % genomsnittlig årlig tillväxt
• Glada kunder och medarbetare

VÅRA VÄRDERINGAR

OPEN SOURCE CULTURE

LOVE the CHALLENGE

BRILLIANT NETWORKS

FINANSIELL ÖVERSIKT

APRIL-JUNI 2023

Intäkter och resultat

Nettoomsättningen ökade till 1 058,2 MSEK (895,3), en ökning med 18,2 procent, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den organiska tillväxten exklusive valutakursförändringar uppgick till 5,2 procent (7,8).

EBITA ökade till 70,5 MSEK (64,3) och EBITA-marginalen uppgick till 6,7 procent (7,2). Resultatet och marginalen är negativt påverkat av en arbetsdag mindre jämfört med föregående år samt lägre debiteringsgrad och positivt påverkat av ökade priser. Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 55,1 MSEK (51,9) och rörelsemarginalen uppgick till 5,2 procent (5,8). EBIT är påverkat av förvärvskostnader om 0,1 MSEK (0,3), avseende fövärvet av Eurocon.

JANUARI-JUNI 2023

Intäkter och resultat

OMSÄTTNING PER LAND Q2, %

NETTOOMSÄTTNING, MSEK

EBITA, MSEK

			1 250
Kvartalets finansnetto uppgick till 3,1 MSEK (-1,8), positivt påverkat av valutakursföränd
uppgår till -1,6 MSEK (-1,4).	ringar och negativt påverkat av ökade räntekostnader för lån samt IFRS 16 Leasing som		1 000
			750
Kvartalets skattekostnad uppgick till -11,0 MSEK (-8,9), motsvarande en effektiv skatte sats om 18,9 procent (17,8). Kvartalets resultat efter skatt ökade till 47,2 MSEK (41,2).			500
Resultat per aktie före utspädning ökade till 2,14 SEK (2,04) och efter utspädning till 2,12 SEK (2,00).			250
JANUARI-JUNI 2023			0 Q2 Q3 Q4 Q1 2021	Q2 Q3 Q4 2022	Q1 Q2 2023
Intäkter och resultat			Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger
Nettoomsättningen ökade till 2 049,7 MSEK (1 744,4), en ökning med 17,5 procent, jäm fört med motsvarande period föregående år. Den organiska tillväxten exklusive valuta kursförändringar uppgick till 7,4 procent (12,9).			EBITA, MSEK MSEK
			100
EBITA ökade till 160,6 MSEK (140,7) och EBITA-marginalen uppgick till 7,8 procent (8,1), påverkat av integrationskostnader avseende förvärvet av Eurocon samt nedskrivning av
projekt, 10,0 MSEK. Exklusive jämförelsestörande poster ökade EBITA till 170,6 MSEK			80
och EBITA-marginalen ökade till 8,3 procent. Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 125,9			60
MSEK (112,0) och rörelsemarginalen uppgick till 6,1 procent (6,4). EBIT är påverkat av
förvärvskostnader om 6,8 MSEK (6,0), avseende fövärvet av Eurocon.			40
Periodens finansnetto uppgick till -5,9 MSEK (0,6), positivt påverkat av valutakursför			20
ändringar och negativt påverkat av ökade räntekostnader för lån samt IFRS 16 Leasing
som uppgår till -3,1 MSEK (-2,9).			0	Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
			2021	2022	Q1 Q2 2023
Periodens skattekostnad uppgick till -23,8 MSEK (-23,4), motsvarande en effek			Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger
tiv skattesats om 19,8 procent (20,8). Periodens resultat efter skatt ökade till 96,2
MSEK (89,2). Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,35 SEK (4,43) och efter utspädning till 4,32 SEK (4,33).
NYCKELTAL	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec
Nettoomsättning, MSEK	1 058,2	895,3	2 049,7	1 744,4	3 513,0
Organisk tillväxt exklusive valutakurseffekter, %	5,2	7,8	7,4	12,9
EBITA, MSEK	70,5	64,3	160,6	140,7
EBITA-marginal, %	6,7	7,2	7,8	8,1
Jämförelsestörande post, MSEK	-		10,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	55,1	51,9	125,9	112,0
Resultat efter skatt, MSEK	47,2	41,2	96,2	89,2
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,14	2,04	4,35	4,43
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,12	2,00	4,32	4,33
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	101,8	88,2	145,8	171,9
Nettoskuld/EBITDA rullande 12*), ggr	1,5	1,40	1,5	1,40

Kassaflöde och finansiell ställning

Koncernen genererade under perioden ett kassaflöde från den löpande verksamheten om 145,8 MSEK (171,9) inklusive IFRS 16 Leasing. Kassaflödet från rörelsen är positivt påverkat av ökat resultat och ökade rörelseskulder och negativt påverkat av ökade kundfordringar och upparbetade intäkter. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 98,8 MSEK jämfört med 144,8 MSEK den 31 december 2022, bland annat påverkat av utdelning om 91,7 MSEK.

Räntebärande skulder har ökat med 208,9 MSEK jämfört med den 31 december 2022 och uppgick vid periodens utgång till 745,0 MSEK. Lån i bank har i perioden ökat med 225 MSEK, i samband med förvärvet av Eurocon Consulting AB. Räntebärande skulder avseende leasing IFRS uppgår till 283,2 MSEK och har ökat med 16,8 MSEK jämfört med 31 december 2022. Kortfristiga räntebärande skulder uppgår till 133,3 MSEK och långfristiga skulder uppgår till 323,2 MSEK. Fördelningen mellan korta och långa skulder är anpassad för att uppnå en effektiv räntenivå.

Nettoskulden uppgick till 646,2 MSEK jämfört med 391,3 per den 31 december 2022. Även nettoskulden är påverkad av leasingeffekten. Nettoskuld i förhållande till EBITDA rullande 12 månader uppgick vid periodens utgång till 1,5 jämfört med 0,94 den 31 december 2022. Nettoskulden i förhållande till EBITDA rullande 12 månader exkl IFRS 16 Leasing är 1,0. Soliditeten uppgick till 48,5 procent, jämfört med 49,8 per den 31 december 2022. Eget kapital per aktie uppgick till 79,5 SEK vid periodens utgång jämfört med 73,0 SEK per den 31 december 2022. Koncernens checkräkningskredit i Danske Bank på 150,0 MSEK (150,0) är outnyttjad. Q2. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 5 JANUARI—JUNI 2023. FINANSIELL ÖVERSIKT

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 11,1 MSEK (7,1) och avser i huvudsak inventarier och IT-utrustning. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar är främst hänförliga till utveckling av IT-plattformar och uppgick till 4,2 MSEK (1,0). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till 459,6 MSEK (219,2), främst hänförligt till förvärvet av Eurocon Consulting AB. Avskrivningar uppgick till 97,2 MSEK (86,9), varav avskrivningar IFRS 16 Leasing uppgår till 57,8 MSEK (52,9).

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 80,1 procent (80,8).

Medarbetare

Antalet medarbetare uppgick vid periodens slut till 3 235 (2 681). Antal årsanställda uppgick till 2 914 (2 506).

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under perioden till 19,7 MSEK (17,8), vilken främst avser fakturerad management fee till dotterbolag. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -12,9 MSEK (-17,6). Likvida medel uppgick vid periodens slut till -7,8 MSEK jämfört med 48,4 MSEK den 31 december 2022. Det egna kapitalet uppgick till 819,5 MSEK vid periodens utgång jämfört med 680,8 MSEK per den 31 december 2022, påverkat av utdelning under andra kvartalet om 91,7 MSEK samt emission i samband med förvärv 241,3 MSEK.

Rejlers förvärvar Eurocon. Den 20 februari 2023 lämnade Rejlers Sverige AB, som är ett direkt helägt dotterbolag till Rejlers AB, ett rekommenderat offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Eurocon Consulting AB (publ), att överlåta samtliga sina aktier i Eurocon till Rejlers för 10,75 kronor kontant per aktie. Erbjudandet, baserat på samtliga 43 627 279 utestående aktier i Bolaget, värderar Eurocon till cirka 469 miljoner kronor. Erbjudandet rekommenderades enhälligt av styrelsen i Eurocon och aktieägare som kontrollerar 45,8 procent av utestående aktier åtog sig att acceptera erbjudandet.

Erbjudandet var inte föremål för något finansieringsvillkor. Vederlaget som betalades i samband med erbjudandet utgörs dels av tillgängliga medel i Rejlers AB, dels av tillgängliga kreditfaciliteter som Danske Bank i samband med erbjudandet åtagit sig att

EBITA-MARGINAL, %

K A S S A F L Ö D E F R Å N D E N LÖPANDE VERKSAMHETEN, MSEK

12 mån rullande, höger

A N T A L M E D A R B E T A R E VID PERIODENS UTGÅNG

tillhandahålla. Rejlers AB har därefter genomfört en riktad nyemission och återbetalat delar av kreditfaciliteten i syfte att främja ytterligare strategiska tillväxtinitiativ. För mer information se mer under "Aktien".

Acceptfristen för Erbjudandet inleddes den 23 februari 2023 och avslutades den 3 april 2023, vilket resulterade i att aktier som lämnats in i erbjudandet uppgick till cirka 96,1 procent av aktierna och rösterna i Eurocon. Eftersom erbjudandet accepterades i sådan utsträckning att Rejlers innehade mer än 90 procent av aktierna i Eurocon är samtliga villkor för Erbjudandets fullföljande uppfyllda per 3 april 2023. Således förklarades erbjudandet ovillkorat i alla avseenden och Rejlers fullföljde förvärvet av de aktier som hade lämnats in. Därefter förlängdes acceptperioden till den 14 april varvid 98,2 procent av aktierna och rösterna var inlämnade och därefter påkallades tvångsinlösen av resterande aktier. Per sista juni var 98,2 procent av aktierna och rösterna inlämnade. Därmed konsoliderades Eurocon från och med 3 april 2023.

Rejlers ser en stark kommersiell och finansiell potential i ett samgående mellan bolagen, där Eurocons specialistkompetens inom process- och tillverkningsindustri, infrastruktur och informationssystem samt erfarenhet av stora och komplexa projektåtaganden väsentligt stärker Rejlers-koncernens ställning på marknaden. Vidare stärker en kombination av Rejlers och Eurocon bolagets verksamhet inom affärsområden som skogs-, kemi- och gruvindustri med flera. Därutöver medför sammangåendet med Eurocon att Rejlers exponering mot planerade och pågående hållbarhetsinvesteringar i norra Sverige, ett omställningsarbete som Rejlers tar på största allvar och lägger mycket vikt vid, stärks. Det är Rejlers avsikt att Eurocon, under sin nuvarande ledning, väsentligt ska stärka Rejlers affärsverksamhet i norra Sverige samt komplettera erbjudandet i övriga Sverige. Med den gemensamma kompetensen i Rejlers och Eurocon kommer erbjudandet till industrikunder att breddas, något som efterfrågas av marknaden.

Säsongsvariationer

Rejlers påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Respektive kvartal är relativt jämförbara mellan åren, men påverkas av mindre kalendereffekter, t ex när i tid påsken infaller. Omsättningen är normalt sett högre i kvartal 1 och 4 och lägre under kvartal 2 och 3. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

Aktien

Totalt antal aktier i Rejlers AB är 22 106 849 stycken, varav 1 749 250 aktier av serie A (10 röster per aktie) och 20 357 599 aktier av serie B (1 röst per aktie).

I maj 2023 genomfördes, med stöd av emissionsbemyndigandet från årsstämman 2023, en riktad nyemission av 1 725 000 B-aktier till en teckningskurs om 145 kronor per aktie. Emissionen tillförde därmed bolaget ca 250 MSEK, vilka till största del använts för återbetalning av kreditfaciliteter som Rejlers AB upptog i samband med förvärvet av Eurocon Consulting AB.

I februari 2022 genomfördes en emission på 460 720 B-aktier som del av köpeskilling vid förvärvet av Helenius Ingenjörsbyrå AB. Under 2019 gav koncernen ut riktade konvertibler till anställda i ledande befattning. I augusti 2022 emitterades 233 220 aktier av serie B, i samband med att delar av konvertibelprogrammet konverterades. Kvarstående utestående konvertibelprogram från 2019 uppgår till 24 000 000 SEK med löptid om 5 år.

Kriget i Ukraina

Kriget i Ukraina har lett till ökad inflation samt sanktioner mot Ryssland, vilket kan komma att påverka den marknad Rejlers verkar i. Kriget har accelererat behovet för en förändring där hela industrier efterfrågar ny digital teknik, automatisering, elektrifiering av tillverkning med stort koldioxidavtryck samt att skapa hållbara försörjningskedjor och det planeras för stora investeringar. Rejlers efterfrågan drivs av denna pågående förändring, som har blivit än mer aktuell på grund av kriget. Hög inflation medför även ökade kostnader för Rejlers avseende bland annat lokalhyror och lön, vilka vi bevakar och som hålls på rimlig nivå tack vare stark organisk tillväxt, det vill säga kostnad per anställd ökar inte i samma takt som total kostnadsökning. Hög inflation har medfört ökade räntekostnader för banklån. Rejlers har inga anställda i Ryssland eller Ukraina. Konsekvenserna av kriget är oförutsägbara och vi följer utvecklingen noga. Q2. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 6 JANUARI—JUNI 2023. FINANSIELL ÖVERSIKT

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Rejlers vinner projekteringsuppdrag för nya innovativa Nobel Center, en blivande mötesplats för vetenskap, kultur och dialog. Uppdraget, från stiftelsen Nobel Center, innebär att Rejlers kommer vara projektör och rådgivare kring byggnadens el- och telesystem och därmed spela en viktig roll för att valet av tekniska lösningar, installationer och system som ska ge ett så lågt energiutnyttjande som möjligt.

VERKSAMHETSÖVERSIKT

REJLERS SVERIGE EBITA, MSEK

Rejlers Sverige redovisar ett bra andra kvartal. Omsättningen ökade till 652,6 MSEK (517,2) och EBITA ökade till 43,0 MSEK (38,4), påverkat av en arbetsdag mindre jämfört med föregående år. Rejlers Sverige har en fortsatt stark organisk tillväxt där förvärvet av teknikkonsultbolaget Eurocon ytterligare förstärker tillväxten. Rejlers breda kundportfölj, tillsammans med högre priser mot kund, bidrar till det starka kvartalet.

Den svenska marknaden är fortsatt stark och som ett resultat av det starka fokuset på hållbarhet och energiomställningen, ökar efterfrågan på Rejlers tjänster. Utvecklingen inom privat bygg- och fastighetssektor, som är en liten del av omsättningen, är något svagare på grund av högre räntor och inflation, medan energi- och industrisektorn fortsatt visar mycket stark efterfrågan på högkvalitativ kompetens för energi- och industriomställningsprojekt.

industriomställningsprojekt.				Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2021 2022	Q4 Q1 Q2 2023
Förvärvet av Eurocon slutfördes under kvartalet och bolaget är sedan första april en del av Rejlers. Med Eurocons närmare 300 medarbetare har Rejlers närvaro kraftigt stärkts i norra Sverige där efterfrågan är mycket stark. Förstärkningen inom industrisegmentet har bidragit till positiva effekter under det gångna kvartalet.				Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger
Division Buildings fortsätter att rapportera bra resultat under andra kvartalet, trots en
något avtagande marknad. Divisionen har stor exponering mot statliga och kommu nala kunder där efterfrågan är hög och behovet av energieffektivisering och hållbara lösningar fortsätter att öka. Rejlers har vunnit ett antal viktiga affärer, bland annat för prestigeprojektet Nobel Center i Stockholm.
Division Energy rapporterar ett mycket starkt kvartal och en god organisk tillväxt, drivet av energiomställningen, industrins framtida ökade elanvändning samt högre krav på hållbarhetsmål. Divisionen har en god kundportfölj, där många långa kundrelationer med bolag såsom Vattenfall, E.ON och Ellevio har kompletterats med nya kunder med stor potential. Under kvartalet har Rejlers bland annat fått förnyat förtroende av Svenska Kraftnät angående kraftkabelprojekt samt tecknat ett nytt ramavtal med Dala Energi.
Division Industry fortsätter dra nytta av den hållbara omställningen inom industrin och marknaden spås göra stora investeringar under kommande år. Med förvärvet av Eurocon har Rejlers skapat en unik position inom processindustrin och ser ökade affärs möjligheter för uppdrag kopplade till den gröna omställningen och till världsläget. Under kvartalet har Rejlers vidareutvecklat samarbetet med bland andra BAE Systems och Hitachi samt utökat samarbetet med LKAB där Rejlers har fått i uppdrag att utveckla ett logistiksystem som ska sätta en ny världsstandard för hållbar gruvbrytning.
Divisionen Communication & Security redovisar ett stabilt resultat. Telekomerbjudandet förväntas växa tack vare investeringar inom digitalisering och mobila nät. Försäljningen för Rejlers erbjudande inom Digital Solutions har ökat, framför allt inom automatiserings tjänster. Vi ser även en ökad efterfrågan på vår kompetens från Försvarsmakten.
Division Infrastructure fortsätter att växa. Det nystartade affärsområdet Bro och anläggning, har vunnit sina första uppdrag och visar på en fin tillväxt. Divisionen har även vunnit ramavtal för kommunerna Partille och Enköping inom Civilområdet. Vidare
har divisionen vunnit ett flertal uppdrag för Trafikverket, däribland ett större projekt för utformning av en vägplan för ny trafikplats norr om Gävle.
	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan-Juni 2023	Jan-Juni 2022	Jan–Dec 2022
	652,6	517,2	1 230,8	1 017,8	2 060,9
	43,0	38,4	97,8	91,8	182,6
NYCKELTAL Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK EBITA-marginal, % Jämförelsestörande post, MSEK	6,6 -	7,4	7,9 10,0	9,0	8,9

REJLERS FINLAND EBITA, MSEK

Rejlers Finland redovisar ett bra andra kvartal, påverkat av en arbetsdag mindre jämfört med föregående år. Omsättningen för andra kvartalet ökade till 346,0 MSEK (308,7) och EBITA ökade till 28,5 MSEK (27,1). Det goda resultatet förklaras av en god orderingång från såväl befintliga som nya kunder samt högt fokus på kostnadseffektivitet.

Marknaden i Finland för Rejlers tjänster är fortsatt stabil. Detta gäller särskilt inom industriomvandlingen som drivs på av den gröna omställningen och fossilfri energiproduktion, nya former av energilagring samt elektrifiering. För att ytterligare förstärka Rejlers erbjudande har Rejlers Finland under kvartalet haft fortsatt fokus på rekrytering av unga talanger samt kommunicerat en organisationsförändring som träder i kraft efter sommaren 2023, bland annat tillsätts en ny chef för Industry som är den största divisionen i Finland.

marknad inom bostadsproduktion. Divisionen har vunnit flera viktiga affärer under kvartalet. Rejlers ingår i den allians som valts för byggandet av Koskela spårvagns depå i Helsingfors. Vidare har Rejlers slutit ett ramavtal med Jyväskylä stad samt fått uppdrag av Birkaland välfärdsområde avseende designteknik för elektrifiering av vården.	Division Buildings har både vuxit och förbättrat lönsamheten trots en något osäker			Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger
Division Industry fortsätter att leverera stabila resultat på en fortsatt stark marknad, där betydande investeringar förväntas äga rum under de närmaste åren. Rejlers har vunnit flera förstudier relaterade till industriella elnät och batterivärdekedjan samt säkrat flera ramavtal under perioden. Ett strategiskt partnerskap har inletts med Netled, där Rejlers tar ansvar för projektledning i linje med EPCM-modellen.
Division Energy & Infrastructure har inom vissa områden haft utmaningar under kvar talet delvis på grund av lägre priser i befintliga långtidskontrakt i kombination med en hög inflationstakt.
och har under kvartalet utvecklat erbjudandet och rekryterat.
Rejlers verksamhet i Förenade Arabemiraten fortsatte att utvecklas positivt som ett resultat av en stark energimarknad och investeringsvilja i regionen. Under andra kvar talet har Rejlers Abu Dhabi vunnit flera FEED-projekt (Front End Engineering Design) samt flera uppdrag inom detalj- och rörprojektering.
NYCKELTAL Nettoomsättning, MSEK	April–Juni 2023 346,0	April–Juni 2022 308,7	Jan-Juni 2023 677,6	Jan-Juni 2022 593,7	Jan–Dec 2022 1 186,1
EBITA, MSEK	28,5	27,1	60,3	51,7
EBITA-marginal, %	8,2	8,8	8,9	8,7

REJLERS NORGE EBITA, MSEK

Rejlers Norge redovisar ett bra andra kvartal. Omsättningen uppgick till 71,1 MSEK (75,8) och EBITA uppgick till 4,0 MSEK (6,5). Resultatet är påverkat av en arbetsdag mindre jämfört med föregående år och ett högt semesteruttag. Dessutom har bolaget slutfört flera större projekt inom bygg och anläggning, vilket påverkat beläggningen i väntan på att nya projekt startas efter sommaren.

Den norska marknaden uppvisar viss osäkerhet vilket framför allt märkts inom väg, bygg och anläggning. Rejlers stabila kundrelationer och konkurrenskraftiga erbjudande ger ett fortsatt inflöde av affärer inom de flesta områdena trots osäkerheten. Inom energi- och infrastruktursektorerna har Rejlers en särskilt stark position.

Division Energy fortsätter att ha en positiv utveckling och marknaden i Norge är god tack vare den pågående energiomställningen. Under kvartalet har divisionen vunnit ett flertal nya uppdrag, däribland ett projekteringsuppdrag för On Energi avseende ett projekt i Engebö gruvor. Dessutom har Rejlers vunnit ett uppdrag av Fiven Norge rörande högspänning.				2021 2022 Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger	2023
Division Building har lyckats väl med att anpassa verksamheten till de nya marknads förutsättningarna. Trots nedgången i byggbranschen ser Rejlers ingen större avmatt ning avseende förfrågningar eller uppdrag. Under kvartalet har Rejlers tillsammans med Veidekke vunnit ett nytt projekt inom ramen för bostadsprojektet Mariakvartalet i Bjørvika, Oslo. Ett betydande, längre ramavtal har även tecknats med bostadsutveck laren JM avseende VVS.
Inom division Elsikkerhet fortsätter marknaden att vara stabil och bland divisionens kunder, som bland annat består av nätbolag, råder hög aktivitet. Viss prispress förekommer, men Rejlers lyckas genom fokus på ökad effektivitet att vidhålla en god lönsamhet för divisionen.
Division Industry fokuserar främst på långa och stora projekt. Under det gångna kvar talet har många projekt slutförts och divisionen ligger nu i startgroparna med ett fler tal nya uppdrag med start efter sommaren. Rejlers har under andra kvartalet vunnit bland annat ett betydande elektrifieringsprojekt, Yggdrasil, för Skanska och Aker BP
samt ett uppdrag för Bilfinger. Inom division Infrastructure präglas marknaden av förändring. På järnvägssidan sker
en förskjutning mot mer underhåll och renovering av befintlig infrastruktur, vilket är gynnsamt för Rejlers som har hög kompetens inom området. Under kvartalet har Rejlers vunnit två stora vägprojekt inom elprojektering, ett projekt för Skanska avse ende E16, och ett projekt för Stangeland och Implenia, avseende E39.
NYCKELTAL Nettoomsättning, MSEK	April–Juni 2023 71,1	April–Juni 2022 75,8	Jan-Juni 2023 160,2	Jan-Juni 2022 144,9
EBITA, MSEK	4,0	6,5	15,0	14,2	Jan–Dec 2022 302,8 29,0
EBITA-marginal, %	5,6	8,6	9,4	9,8

REJLERS ERBJUDANDE

Rejlers har i över 80 år hjälpt företag, myndigheter och andra organisationer att möta omvärldens utmaningar. Vår förmåga att anpassa oss och vårt erbjudande till rådande omständigheter har varit en viktig del i vår framgång.

Industriomvandling

Hela industrisektorn är inne i en snabb omvandling och Rejlers hjälper kunder med omfattande expertis inom den senaste tekniken och olika digitala spetsteknologier. Jättelika investeringar sker i fossilfri produktion med hjälp av till exempel vätgaslösningar och intresset är stort för avskiljning och lagring av koldioxid. Industrin söker även vägar att gå över till mer cirkulära flöden och att utnyttja sitt avfall som resurs. Utvecklingen ritar om industrikartan och det blir allt vanligare att produktionen placeras nära slutmarknaden. Vi bistår med helhetslösningar såväl som projektledning, teknikoch experttjänster. Q1. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 10 JANUARI—MARS 2023. REJLERS ERBJUDANDE

Energiomställning

Energiomställningen i samhället innebär att hela energisystemet ställer om. Rejlers erbjuder tjänster och smarta digitala lösningar i alla delar av energiförsörjningskedjan. Vi hjälper såväl nya som etablerade aktörer att skapa morgondagens fossilfria energilandskap. Vi moderniserar, effektiviserar, automatiserar och optimerar befintliga anläggningar och nätverk. Men våra tjänster sträcker sig längre än så, då vi också utvecklar nya kraftsystem, produktionskällor och energilager.

Framtidssäkra samhällen

När samhället anpassas till nya förutsättningar, hjälper vi på Rejlers våra kunder att hitta effektiva, innovativa, smarta och hållbara lösningar. Energieffektivitet, cirkularitet, digitalisering, cybersäkerhet, automatisering och elektrifiering är avgörande komponenter när vi anlägger, bygger om, renoverar, anpassar och säkrar våra städer och samhällen för framtiden.

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper som beskrivs i Not 2 i årsredovisningen för 2022 och inga nya standarder, eller andra av IFRS eller IFRICtolkningar, som ännu inte har trätt i kraft, eller trätt i kraft under räkenskapsåret, förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.

Finansiella instrument

Villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till rörelseförvärv, värderas till verkligt värde, 107,2 MSEK (82,1). Tilläggsköpeskillingen fastställs huvudsakligen utifrån framtida omsättningstillväxt och resultat, kommande två till tre år. Redovisad skuld beräknas utifrån bedömd sannolikhet av utfall.

Vad gäller övriga finansiella tillgångar och skulder har det inte skett några väsentliga förändringar avseende värdering till verkligt värde sedan årsredovisningen 2022. Verkligt värde överensstämmer i allt väsentligt med redovisade värden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker såsom marknadsrisk (bestående av valutarisk, ränterisk och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhantering innebär att eftersträva minimala ogynnsamma effekter på resultat och ställning. Koncernens affärsrisker och riskhantering samt finansiella risker finns utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2022. Avseende påverkan på grund av kriget i Ukraina, se sidan 6.

Rörelseförvärv

UNDER ÅRET HAR FÖLJANDE FÖRVÄRV GENOMFÖRTS

Period	Segment	Årlig netto omsättning	FTE	Aktie/ röstandel
ClimaConsult Oy	FI	1 MEUR	14	100
Three Kings	FI	1,5 MEUR	2
Installationsteknik i Malmö	SV	1,0 MSEK	4
Eurocon Consulting AB (publ)	SV	338,6 MSEK	285	98,2

F Ö R V Ä R V A D E F Ö R E T A G S N E T T O T I L L G Å N G A R V I D T I D E N F Ö R F Ö R V Ä R V E T

Period	Segment	Årlig netto omsättning	FTE	Aktie/ röstandel
ClimaConsult Oy	FI	1 MEUR	14	100
Three Kings	FI	1,5 MEUR	2
Installationsteknik i Malmö	SV	1,0 MSEK	4
Eurocon Consulting AB (publ)	SV	338,6 MSEK	285	98,2
F Ö R V Ä R V A D E F Ö R E T A G S N E T T O T I L L G Å N G A R V I D T I D E N F Ö R F Ö R V Ä R V E T
MSEK		Eurocon	Övriga förvärv	Totalt
Anläggningstillgångar		4,9	0,1
Nyttjanderättstillgångar		17,2	-
Finansiella anläggningstillgångar		1,5	-
Omsättningstillgångar		94,0	6,1	100,1
Likvida medel		40,0	6,7	46,7
Kortfristig skuld IFRS Leasing		-9,0	-
Övriga kortfristiga skulder		-79,4	-4,0	-83,4
Långfristig skuld IFRS Leasing		-8,2	-
Långfristiga skulder		-11,1	-
Netto identifierbara tillgångar och skulder		49,9	8,9	58,8
Goodwill		310,0	24,0	334,0
Kundvärde		132,0	15,2	147,2
Varumärke		9,5	-
Uppskjuten skatt		-29,1	-3,0	-32,1
Köpeskilling		472,3	45,1	517,4
Avgår:
Likvida medel i förvärvade bolag		-40,0	-6,7	-46,7
Apportemission
Ännu ej utbetalda tilläggsköpeskillingar		-	11,1	-11,1
Utbetalda tilläggsköpeskillingar
Minskning av likvida medel		432,3	27,3	459,6
Förvärvskostnader		6,9	-
Bidrag till omsättningen i periodens räkenskaper		88,1	8,3	96,4
Bidrag till omsättningen ifall rörelsen varit ägd hela perioden		189,1	8,5	197,6
		9,6	1,2	10,8
Bidrag till EBITA i periodens räkenskaper		12,2	1,3	13,5

Samtliga förvärvade bolag kompletterar Rejlers erbjudande och kunder och därmed förväntas en ökad försäljning i såväl de förvärvade bolagen som Rejlers. Då bolagen drivs med relativt liten overhead och administration är synergieffekter på kostnadssidan små. På sikt kan vissa kostnadssynergier uppstå bland annat tack vare flytt till gemensamma lokaler.

Rejlers har förvärvat ClimaConsult Finland Oy, en teknisk konsultbyrå med tjänster inom värme, ventilation, luftkonditionering, sanitet och automation. Bolaget har en årlig omsättning på drygt 1 miljon EURO och 14 medarbetare. ClimaConsult och Rejlers har framgångsrikt samarbetet i över 10 år i ett flertal projekt och med förvärvet blir bolaget en del av Rejlers division Buildings. Verksamheten konsoliderades från och med 1 januari 2023.

Rejlers har förvärvat den finska teknikkonsulten Three Kings och stärker därmed sitt erbjudande inom dataskydd, informationssäkerhet och cybersäkerhet i verksamhetskritiska miljöer. Three Kings kommer ingå i divisionen för energi och infrastruktur. Verksamheten konsoliderades från och med 1 februari 2023.

Rejlers har förvärvat INTEK, Installationsteknik i Malmö AB. Förvärvet innebär att Rejlers förstärks med fyra VVS-ingenjörer med goda kundkontakter. INTEK kommer ingå i divisionen Buildings. Verksamheten konsoliderades från och med 1 februari 2023.

Rejlers uppköpserbjudande till aktieägarna i Eurocon Consulting AB (publ) offentliggjordes i februari 2023. Efter acceptansperiodens utgång den 3 april uppgick antalet inlämnade aktier till 96 procent av aktierna och rösterna i Eurocon. Således förklarades erbjudandet ovillkorat i alla avseenden och Rejlers fullföljde förvärvet av de aktier som hade lämnats in. Därefter förlängdes acceptperioden till den 14 april varvid 98,2 procent av aktierna och rösterna var inlämnade och därefter påkallades tvångsinlösen av resterande aktier. Per sista juni var 98,2 procent av aktierna och rösterna inlämnade. Därmed konsoliderades Eurocon från och med 3 april 2023. Q2. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 13 JANUARI—JUNI 2023. ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Eurocon är ett svenskt teknikkonsultföretag specialiserat inom industriprojekt för process- och tillverkningsindustri, infrastruktur och informationssystem, med verksamhet på 13 platser i Sverige. Eurocon har 285 medarbetare och omsatte 2022 cirka 339 miljoner kronor med en EBITA om cirka 41 miljoner kronor.

Rejlers ser en stark kommersiell och finansiell potential i ett samgående mellan bolagen, där Eurocons specialistkompetens inom process- och tillverkningsindustri, infrastruktur och informationssystem samt erfarenhet av stora och komplexa projektåtaganden väsentligt stärker Rejlers-koncernens ställning på marknaden.

Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående beskrivs i not 30 i årsredovisningen för 2022. Omfattning och inriktning av dessa transaktioner har inte väsentligt förändras under perioden.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser är i allt väsentligt oförändrade jämfört med föregående år.

Framåtriktad information

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för offentliggörandet. I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än förväntad utveckling.

Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 14 juli 2023 Rejlers AB (publ).

Peter Rejler Ordförande

Jan Samuelsson Vice ordförande

Helena Levander Styrelseledamot

Patrik Boman

Peter Johansson Styrelseledamot

Lisa Rejler Styrelseledamot

Tore Gregorsson Arbetstagarrepresentant

Björn Lauber Arbetstagarrepresentant

Viktor Svensson Vd och koncernchef

Styrelseledamot

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Rejlers AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 14 juli 2023 kl. 12.00 CEST. Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska. Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller. Q2. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 14 JANUARI—JUNI 2023. ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Nettoomsättning	1 058,2	895,3	2 049,7	1 744,4	3 513,0
Övriga intäkter	6,2	1,2	9,1	2,2	10,5
Personalkostnader	-709,5	-565,2	-1 317,2	-1 087,8	-2 141,5
Övriga externa kostnader	-247,5	-235,0	-512,3	-454,7	-967,3
Andelar av intresseföretag	0,4	0,4	0,7	0,8	1,5
EBITDA	107,8	96,7	230,0	204,9	416,2
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1)	-37,3	-32,4	-69,4	-64,2	-128,9
EBITA	70,5	64,3	160,6	140,7	287,3
Förvärvsrelaterade poster2)	-15,4	-12,4	-34,7	-28,7	-53,0
Rörelseresultat (EBIT)	55,1	51,9	125,9	112,0	234,3
Finansiella intäkter	15,5	9,8	23,8	21,9	60,0
Finansiella kostnader	-12,4	-11,6	-29,7	-21,3	-48,5
Resultat efter finansnetto	58,2	50,1	120,0	112,6	245,8
Skatt	-11,0	-8,9	-23,8	-23,4	-49,4
Periodens resultat	47,2	41,2	96,2	89,2	196,4
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	47,2	41,2	96,2	89,2	196,4
Hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-
Genomsnittligt antal aktier	21 334 218	20 148 629	20 851 432	20 071 842	20 207 411
Antal aktier vid periodens slut	22 106 849	20 148 629	22 106 849	20 148 629	20 381 849
Antal aktier efter utspädning	22 293 329	20 591 951	22 293 329	20 591 951	20 568 329
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,14	2,04	4,35	4,43	9,64
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,12	2,00	4,32	4,33	9,55

1) Av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar exklusive goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv 2) Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv, omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt förvärvskostnader

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Periodens resultat	47,2	41,2	96,2	89,2	196,4
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	25,3	6,9	24,4	15,8	35,9
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsskuld	-	-	-	-	15,8
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	25,3	6,9	24,4	15,8	51,7
PERIODENS TOTALRESULTAT	72,5	48,1	120,6	105,0	248,1
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	72,5	48,1	120,6	105,0	248,1

BALANSRÄKNING – KONCERNEN

Belopp i MSEK	30 juni 2023	30 juni 2022	31 dec 2022
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Varumärke och balanserade utgifter för programutveckling	28,5	18,9	19,3
Kundvärden	481,7	352 ,4	355,0
Goodwill	1 423,7	1 064,5	1 075,7
Summa immateriella anläggningstillgångar	1 933,9	1 435,8	1 450,0
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter	293,9	282,3	275,1
Inventarier, verktyg och installationer	51,3	42,7	44,1
Summa materiella anläggningstillgångar	345,2	325,0	319,2
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag	6,5	7,2	6,9
Långfristiga värdepappersinnehav	15,6	15,5	14,5
Andra långfristiga fordringar	22,6	22,1	25,0
Summa finansiella anläggningstillgångar	44,7	44,8	46,4
Uppskjuten skattefordran	19,9	23,2	14,0
Summa anläggningstillgångar	2 343,7	1 828,8	1 829,6
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	650,9	516,2	643,2
Aktuella skattefordringar	59,5	21,8	31,7
Övriga fordringar	36,5	20,2	35,8
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	437,0	331,7	299,3
Summa kortfristiga fordringar	1 183,9	889,9	1 010,0
Likvida medel	98,8	154,3	144,8
Summa omsättningstillgångar	1 282,7	1 044,2	1 154,8
SUMMA TILLGÅNGAR	3 626,4	2 873,0	2 984,4

BALANSRÄKNING – KONCERNEN, FORTS.

Belopp i MSEK	30 juni 2023	30 juni 2022	31 dec 2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	44,2	40,8	40,8
Övrigt tillskjutet kapital	590,1	568,9	590,1
Reserver	84,8	33,4	60,4
Balanserat resultat inklusive årets resultat	1 038,0	678,8	795,8
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 757,1	1 321,9	1 487,1
Eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-	-
Summa eget kapital	1 757,1	1 321,9	1 487,1
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	323,2	197,5	170,0
Leasingskulder	176,5	177,6	170,9
Konvertibla skuldebrev	-	24,0	24,3
Uppskjuten skatteskuld	119,3	88,4	90,7
Pensionsskuld	5,3	28,8	8,1
Övriga skulder	72,6	127,4	95,5
Summa långfristiga skulder	696,9	643,7	559,5
Kortfristiga skulder
Checkräkningskredit	1,4	-	-
Skulder till kreditinstitut	107,4	81,4	67,3
Konvertibla skuldebrev	24,5	24,0	-
Leasingskulder	106,7	96,8	95,5
Leverantörsskulder	121,6	115,5	152,7
Aktuella skatteskulder	66,2	23,2	53,4
Övriga skulder	264,5	183,7	212,5
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	480,1	382,8	356,4
Summa kortfristiga skulder	1 172,4	907,4	937,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 626,4	2 873,0	2 984,4

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	30 juni 2023	30 juni 2022	31 Dec 2022
Eget kapital vid periodens ingång	1 487,1	1 215,5	1 215,5
Periodens totalresultat	120,6	105,0	248,1
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Apportemission	-	61,8	61,8
Nyemission	241,1	-	-
Konvertering av konvertibler	-	-	22,2
Utdelning	-91,7	-60,4	-60,4
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna	149,4	1,4	23,5
Eget kapital vid periodens slut	1 757,1	1 321,9	1 487,1
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 757,1	1 321,9	1 487,1
Totalt	1 757,1	1 321,9	1 487,1

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital och
betald skatt	111,3	91,5	200,4	188,7	376,2
Betald skatt	-16,4	-7,8	-44,6	-19,8	-23,6
Förändring av rörelsekapital	6,9	4,5	-10,0	3,0	-77,4
Kassaflöde från löpande verksamhet	101,8	88,2	145,8	171,9	275,2
Kassaflöde från investerings verksamhet	-441,6	-119,4	-474,9	-227,3	-245,6
Kassaflöde från finansierings verksamhet	325,3	0,0	282,0	56,5	-40,4
Periodens kassaflöde	-14,5	-31,2	-47,1	1,1	-10,8
Likvida medel vid periodens början	114,1	184,9	144,8	151,9	151,9
Kursdifferens i likvida medel	-0,8	0,6	1,1	1,3	3,7
Likvida medel vid periodens slut	98,8	154,3	98,8	154,3	144,8

NETTOSKULD

Belopp i MSEK	30 juni 2023	30 juni 2022	31 Dec 2022
Långfristiga skulder kreditinstitut	323,2	197,5	170,0
Konvertibla skuldebrev, långfristiga	-	24,0	24,3
Leasingskuld långfristig	176,5	177,6	170,9
Checkräkningskredit	1,4	-	-
Kortfristiga skulder kreditinstitut	107,4	81,4	67,3
Leasingskuld kortfristig	106,7	96,8	95,5
Konvertibla skuldebrev, kortfristiga	24,5	24,0	-
Pensionsskuld	5,3	28,8	8,1
Likvida medel	-98,8	-154,3	-144,8
Summa	646,2	475,8	391,3

FÖRVÄRVSRELATERADE POSTER

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv	-15,3	-12,1	-27,9	-22,7	-46,3
Vinst/förlust vid avyttring av bolag och verksamheter	-	-	-	-	-
Förvärvskostnader	-0,1	-0,3	-6,8	-6,0	-6,7
Summa	-15,4	-12,4	-34,7	-28,7	-53,0

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Omsättning	10,6	8,9	19,7	17,8	36,9
Personalkostnader	-10,7	-9,1	-21,2	-19,9	-38,0
Övriga externa kostnader	-4,7	-7,3	-10,8	-15,0	-36,2
Avskrivningar	-0,3	-0,3	-0,6	-0,5	-1,0
Resultat från andelar i intresseföretag	-	-	-	-	1,0
Rörelseresultat	-5,1	-7,8	-12,9	-17,6	-37,3
Finansnetto	1,7	-2,2	-0,6	3,1	15,9
Resultat efter finansnetto	-3,4	-10,0	-13,5	-14,5	-21,4
Skatt	0,7	2,0	2,8	3,0	3,9
Resultat efter skatt	-2,7	-8,0	-10,7	-11,5	-17,5

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Periodens resultat	-2,7	-8,0	-10,7	-11,5	-17,5
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	-	-	-	-	-
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen	-	-	-	-	-
Omvärdering av nettopensionsskuld	-	-	-	-	-
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-	-	-	-	-
PERIODENS TOTALRESULTAT	-2,7	-8,0	-10,7	-11,5	-17,5
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	-2,7	-8,0	-10,7	-11,5	-17,5

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

Belopp i MSEK	30 juni 2023	30 juni 2022	31 dec 2022
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programutveckling	2,8	2,7	3,3
Pågående projekt	0,9	1,1	0,2
Summa immateriella anläggningstillgångar	3,7	3,8	3,5
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer	0,4	0,4	0,4
Summa materiella anläggningstillgångar	4,1	4,2	3,9
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag	-	-	-
Andelar i koncernföretag	606,9	618,5	606,9
Övriga långfristiga fordringar koncernföretag	225,0	-	-
Övriga långfristiga fordringar	10,9	7,7	8,0
Summa finansiella anläggningstillgångar	842,8	626,2	614,9
Summa anläggningstillgångar	846,9	630,4	618,8
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag	464,4	453,6	478,4
Övriga fordringar	0,1	-	0,1
Aktuella skattefordringar	4,4	4,2	3,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	7,7	4,6	2,0
Summa kortfristiga fordringar	476,6	462,4	483,8
Kassa och bank	0,0	72,8	48,4
Summa omsättningstillgångar	476,6	535,2	532,2
SUMMA TILLGÅNGAR	1 323,5	1 165,6	1 151,0

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET, FORTS.

Belopp i MSEK	30 juni 2023	30 juni 2022	31 dec 2022
Eget Kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	44,2	40,3	40,8
Reservfond	29,6	29,6	29,6
Summa bundet eget kapital	73,8	69,9	70,4
Fritt eget kapital
Balanserat resultat	-71,4	38,0	37,8
Överkursfond	827,8	568,9	590,1
Årets resultat	-10,7	-11,5	-17,5
Summa fritt eget kapital	745,7	595,4	610,4
Summa eget kapital	819,5	665,3	680,8
Obeskattade reserver	-	-	-
Skulder
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	166,7	221,6	194,3
Övriga långfristiga skulder	20,8	50,0	25,2
Summa långfristiga skulder	187,5	271,6	219,6
Kortfristiga skulder
Leverantörskulder	6,2	5,6	5,5
Skulder hos koncernföretag	205,8	89,9	140,4
Skulder till kreditinstitut	71,2	105,4	67,3
Övriga skulder	17,1	5,0	17,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	16,2	13,8	19,7
Summa kortfristiga skulder	316,5	219,7	250,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 323,5	1 156,6	1 151,0

SEGMENTÖVERSIKT

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Nettoomsättning
Sverige	652,6	517,2	1 230,8	1 017,8	2 060,9
Finland	346,0	308,7	677,6	593,7	1 186,1
Norge	71,1	75,8	160,2	144,9	302,8
Koncerngemensamt	-11,5	-6,4	-18,9	-12,0	-36,8
Totalt koncernen	1 058,2	895,3	2 049,7	1 744,4	3 513,0
EBITA
Sverige	43,0	38,4	97,8	91,8	182,6
Finland	28,5	27,1	60,3	51,7	113,1
Norge	4,0	6,5	15,0	14,2	29,0
Koncerngemensamt	-5,0	-7,7	-12,5	-17,0	-37,4
Totalt koncernen	70,5	64,3	160,6	140,7	287,3
EBITA marginal, %
Sverige	6,6	7,4	7,9	9,0	8,9
Finland	8,2	8,8	8,9	8,7	9,5
Norge	5,6	8,6	9,4	9,8	9,6
Totalt koncernen	6,7	7,2	7,8	8,1	8,2
EBIT
Sverige	35,3	33,3	78,5	82,2	163,3
Finland	22,6	21,8	48,7	41,8	93,8
Norge	2,2	4,5	11,2	8,2	17,9
Koncerngemensamt	-5,0	-7,7	-12,5	-20,2	-40,7
Totalt koncernen	55,1	51,9	125,9	112,0	234,3
Finansnetto	3,1	-1,8	-5,9	0,6	11,5
Resultat före skatt	58,2	50,1	120,0	112,6	245,8
Antal medarbetare
Sverige	1 787	1 350	1 787	1 350	1 417
Finland	1 257	1 148	1 257	1 148	1 167
Norge	181	174	181	174	179
Koncerngemensamt	10	9	10	9	10
Totalt koncernen	3 235	2 681	3 235	2 681	2 773

INTÄKTER

Belopp i MSEK	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Intäkter
Sverige	652,6	517,2	1 230,8	1 017,8	2 060,9
varav Arvode intäkter	591,6	461,1	1 102,8	914,6	1 802,7
varav Övriga intäkter	61,0	56,1	128,0	103,2	258,2
Finland	346,0	308,7	677,6	593,7	1 186,1
varav Arvode intäkter	338,3	300,9	660,0	584,7	1 177,1
varav Övriga intäkter	7,7	7,8	17,6	9,0	9,0
Norge	71,1	75,8	160,2	144,9	302,8
varav Arvode intäkter	71,1	75,8	151,3	139,8	297,7
varav Övriga intäkter	-	-	8,9	5,1	5,1
Koncernjusteringar	-11,5	-6,4	-18,9	-12,0	36,8
varav Arvode intäkter	-11,5	-6,4	-18,9	-12,0	-29,8
varav Övriga intäkter	-	-	-	-	-7,0
Totalt koncernen	1 058,2	895,5	2 049,7	1 744,4	3 513,0
varav Arvode intäkter	989,5	831,4	1 895,2	1 627,1	3 247,7
varav Övriga intäkter	68,7	63,9	154,5	117,3	265,3

Arvode: arvodesintäkter Rejlersmedarbetare och arvodesintäkter underkonsulter

Övriga arvoden: arvoden från utlägg, material och övrigt

TILLVÄXT

Belopp i %	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–dec 2022
Organisk
Sverige	9,1	14,2	11,5	17,5	17,1
Finland	1,4	0,3	2,4	6,7	4,6
Norge	0,4	2,5	3,5	15,5	16,2
Summa	5,2	7,8	7,4	12,9	11,7
Förvärvad
Sverige	17,0	5,8	9,5	5,6	5,2
Finland	1,3	8,1	3,7	5,4	6,0
Norge	0,0	43,2	11,6	30,8	33,9
Summa	10,3	9,1	7,7	7,2	7,4
Valutaeffekt
Sverige	-	-	-	-	-
Finland	9,4	3,3	8,1	3,5	4,8
Norge	-5,8	4,4	-4,6	5,4	5,4
Summa	2,8	1,5	2,4	1,6	2,1
Total tillväxt
Sverige	26,2	19,9	20,9	23,1	22,3
Finland	12,1	11,6	14,1	15,5	15,3
Norge	-5,4	50,1	10,6	51,7	55,5
Summa	18,2	18,4	17,5	21,7	21,2

SEGMENTÖVERSIKT

Rejlers tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures. I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultat utveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Rejlers vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är kompletterande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Rejlers definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Defintioner samt beräkning av nyckeltal som inte kan stämmas av mot poster i resultat och balans räkning återfinns på bolagets hemsida www.rejlers.com.

IFRS-nyckeltal	April–Juni 2023	April–Juni 2022	Jan–Juni 2023	Jan–Juni 2022	Jan–Dec 2022
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,14	2,04	4,35	4,43	9,64
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,12	2,00	4,32	4,33	9,55
Genomsnittligt antal aktier, st	21 334 218	20 148 629	20 851 432	20 071 842	20 207 411
Antal aktier vid periodens slut, st	22 106 849	20 148 629	22 106 849	20 148 629	20 381 849
Nyckeltal
Tillväxt
Organisk tillväxt, %	5,2	7,8	7,4	12,9	11,7
Förvärvad tillväxt, %	10,3	9,1	7,7	7,2	7,4
Valutaeffekt, %	2,8	1,5	2,4	1,6	2,1
Resultat
Justerad EBITA, MSEK	70,5	64,3	170,6	140,7	287,3
Justerad EBITA-marginal, %	6,7	7,2	8,3	8,1	8,2
Jämförelsestörande post, MSEK	-	-	10,0	-	-
EBITA, MSEK	70,5	64,3	160,6	140,7	287,3
EBITA-marginal, %	6,7	7,2	7,8	8,1	8,2
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	55,1	51,9	125,9	112,0	234,3
Rörelsemarginal, %	5,2	5,8	6,1	6,4	6,7
Nyckeltal per anställda
Omsättning per årsanställd, TSEK	341,2	346,9	703,4	696,0	1 376,0
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	17,8	20,1	43,2	44,7	91,8
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK	646,2	475,8	646,2	475,8	391,3
Nettoskuld/EBITDA rtm, ggr	1,5	1,4	1,5	1,4	0,9
Soliditet, %	48,5	46,0	48,5	46,0	49,8
Eget kaptial per aktie vid periodens slut, kr	79,5	65,6	79,5	65,6	73,0
Avkastning på eget kapital, %	7,8	8,8	7,8	8,8	18,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	6,0	6,8	6,0	6,8	14,5
Övrigt
Utdelning per aktie, kr		-		-	3,0
Antal årsanställda, st	3 101	2 581	2 914	2 506	2 553
Antal medarbetare vid periodens slut, st	3 235	2 681	3 235	2 681	2 773
Debiteringsgrad, %	80,6	81,2	80,1	80,8	80,7

M O T I V E R I N G , D E F I N I T I O N O C H B E R Ä K N I N G A V N Y C K E LT A L

Nyckeltal	Motivering	Definition	Beräkning, Q2 2023	Beräkning ack juni 2023
Tillväxt
Organisk tillväxt, %	Bolagets förmåga att växa med befintliga resurser	Förändring av nettoomsättning i lokal valuta jfm föregående års period, exkl förvärvade bolag	46,1/895,3=5,2	129,1/1 744,4=7,4
Förvärvad tillväxt, %	Bolagets förmåga att växa med förvärv	Förändring av nettoomsättning i lokal valuta i förvärvade bolag, jfm föregående års period	92,1/895,3=10,3	134,9/1 744,4=7,7
Valutaeffekt, %	Bolagets tillväxt pga valuta	Förändring av nettoomsättning hänförlig till valutaeffekter	24,7/895,3=2,8	41,2/1 744,4=2,4
Resultat
Justerad EBITA, MSEK	Mått på bolagets opera tiva och underliggande resultat exklusive jämfö relsestörande poster	EBITA exklusive jämförelse störande poster	70,5	160,6+10,0=170,6
Justerad EBITA-marginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	Justerad EBITA/Netto omsättning	70,5/1 058,2=6,7	170,6/2 049,7=8,3
Jämförelsestörande post, MSEK	Det tydliggör utveck lingen i den underlig gande verksamheten och förbättrar jämförelsen mellan olika perioder	Intäkter och kostnader som inte förväntas uppkomma regelbundet i den löpande verksamheten	-	10,0
EBITA, MSEK	Mått på operativt och kassagenererande resul tat	EBIT inkl samtliga avskrivningar och förvärvskostnader	70,5	160,6
EBITA-marginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	EBITA/Nettoomsättning	70,5/1 058,2=6,7	160,6/2 049,7=7,8
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	Mått på operativt resul tat exkl finansiella pos ter, dvs oavsett skuld sättning	EBITA exkl immateriella avskriv ningar och förvärvskostnader	55,1	125,9
Rörelsemarginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	EBIT/Nettoomsättning	55,1/1 058,2=5,2	125,9/2 049,7=6,1
Nyckeltal per anställda
Omsättning per årsanställd, TSEK	Mått på effektiviteten i bolaget	Nettoomästtning/Antal årstanställda	1 058,2/3 101 =341,2	2 049,7/2 914 =703,4
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	Mått på effektiviteten i bolaget	Rörelseresultat/Antal årstanställda	55,1/3 101=17,8	125,9/2 914=43,2
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK	Mått på bolagets betalningsförmåga och kreditrisker	Kort- och långfristiga ränte bärande skulder samt pen sionsskuld minskat med likvida medel	Se not ovan	Se not ovan
Nettoskuld/EBITDA rtm, ggr	Mått på bolagets betalningsförmåga och kreditrisker	Nettoskuld/EBITDA senaste 12 månader	646,2/441,3=1,5	646,2/441,3=1,5
Soliditet, %	Mått på andel av till gångar som är finansie rade med eget kapital	Eget kapital/Totala tillgångar	1 757,1/3 626,4 =48,5	1 757,1/3 626,4 =48,5
Eget kaptial per aktie vid periodens slut, kr	Mått på bolagets effek tivitet och indikation på aktiens värde	Eget kapital/antal aktier vid periodens slut	1 757,1/22 106 849 =79,5	1 757,1/22 106 849 =79,5
Avkastning på eget kapital, %	Mått på bolagets effek tivitet av kapital	Resultat före skatt/Genom snittligt Eget kapital	120,0/((1 757,1 +1 321,9)/2)=7,8	120,0/((1 757,1 +1 321,9)/2)=7,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	Mått på bolagets finan siering genom eget kapi tal samt övrigt räntekrä vande kapital	EBIT inkl finansiella intäkter/ Genomsnittligt sysselsatt kapital (=Eget kapital inkl räntebärande skulder)	(125,9+23,8) /(1 757,1+744,4)=6,0	(125,9+23,8) /(1 757,1+744,4)=6,0

Nyckeltal	Motivering	Definition	Beräkning, Q2 2023	Beräkning ack juni 2023
Övrigt
Utdelning per aktie, kr	Mått på bolagets effektivitet och värde skapande till aktie ägarna	-	4,5	4,5
Antal årsanställda, st	Mått anställdas totala arbetsvolym	Total närvarotid/standardtid	-	-
Antal medarbetare vid periodens slut, st	Mått på bolagets för måga att rekrytera	Antalet anställda vid periodens slut oavsett tjänstgöringsgrad	-	-
Debiteringsgrad, %	Mått på effektiviteten i bolaget	Debiterad tid/Total närvarotid	-	-

REJLERS AB (PUBL)

Org nr 556349-8426 | Box 30233 | 104 25 Stockholm Tel 0771-78 00 00 | Fax 08-654 33 39 | www.rejlers.com/se

K A L E N D A R I U M

Delårsrapport januari-september 2023 25 oktober 2023 Bokslutskommuniké januari–december 2023 2 februari 2024

F Ö R Y T T E R L I G A R E I N F O R M A T I O N K O N T A K T A

Viktor Svensson, vd och koncernchef Tel. 070-657 20 26 e-post: viktor.svensson@rejlers.se

Anna Jennehov, finanschef Tel. 073-074 06 70 e-post: anna.jennehov@rejlers.se