Rejlers — Interim / Quarterly Report 2021

Apr 22, 2021

Q1. DELÅRSRAPPORT REJLERS AB JANUARI–MARS 2021.

"Vi ökar aktieägarvärdet genom ett effektivare, växande och mer lärande Rejlers."

• Nettoomsättningen ökade med 5,0% till 677,4 MSEK (645,1)
• Organisk omsättningstillväxt exklusive valutakursförändringar uppgick till -4,2% (6,3)
• EBITA uppgick till 34,4 MSEK (38,8), och EBITA marginal uppgick till 5,1% (6,0)
• EBIT uppgick till 24,2 MSEK (31,2)
• EBIT är påverkat av förvärvskostnader om 4,1 MSEK (0,9)
• Finansnettot uppgick till 15,2 MSEK (-3,3), positivt påverkat av valutakursförändringar av kassa i NOK
• Resultat efter skatt ökade till 31,7 MSEK (21,4)
• Resultat per aktie före utspädning uppgår till 1,61 SEK (1,09) och efter utspädning till 1,57 SEK (1,06)

EBITA, MSEK

Resultat per aktie före utspädning, SEK

JANUARI—MARS VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

E.ON tecknar ramavtal med Rejlers gällande tekniska konsulttjänster. Avtalet innebär att Rejlers fördjupar samarbetet med E.ON i Sverige och fortsätter att stötta bolaget i arbetet med att skapa hållbara energilösningar. Avtalet löper på tre år med möjlighet till förlängning i ytterligare ett år.

Rejlers stärker erbjudandet inom energisektorn

med förvärv av svenska HydroTerra Ingenjörer som är specialiserade på tekniska lösningar inom vattenkraft. Förvärvet är ett led i Rejlers tillväxtstrategi och innebär att bolaget breddar erbjudandet ytterligare inom energisektorn. Genom förvärvet får Rejlers åtta nya medarbetare med spetskompetens inom bygg och anläggning för vattenkraft.

Trafikledverket i Finland tecknar ett treårskontrakt med Rejlers om ett större järnvägsprojekt i Åbo. Rejlers är marknadsledande inom järnvägsbyggnadsförvaltning i Finland och var den högst rankade leverantören i alla tre ramavtalskategorier.

Rejlers Norge vinner infrastrukturprojekt och har efter uppköpet av det norska teknikkonsultföretaget KANtech fått sitt första uppdrag med Bane NOR. Rejlers kommer att ansvara för framtagning av systemhandlingar gällande ökad elförsörjning med autotransformatorsystem, AT-system, på järnvägssträckan Drammen-Sandvika i Norge.

Rejlers ska säkra smarta lösningar när

Stortorvet 7 i Oslo renoveras och byggs ut. Den storslagna byggnaden på 32 000 kvm kommer att rymma butiker, servering och kontor. Rejlers har valts som rådgivare för SMART-teknologi och ska bidra till att byggnaden blir både klimatvänlig, effektiv och användarvänlig för hyresgäster och besökare.

Rejlers förvärvar C3 Konsult AB och stärker erbjudandet inom försvar och säkerhet i Sverige. C3K är specialiserade på försvars- och säkerhetsbranschen och har 25 medarbetare med gedigen kompetens inom verksamhetsområdet ledningssystem. Företaget är en väletablerad aktör med högt förtroende inom branschen.

Ljusa utsikter för 2021

Trots pandemins negativa effekter och färre antal tillgängliga arbetstimmar levererar Rejlers ett EBITA-resultat om 34,4 (38,8) MSEK för det första kvartalet. Debiteringsgraden ökade månad för månad och noterade starka nivåer för mars. Detta tillsammans med att vi i dag har utsett en ny VD för Rejlers Finland gör att utsikterna för återstoden av 2021 har förstärkts. "Rejlers förändrings-

Debiteringsgraden upp vecka för vecka

Starten på årets första kvartal blev något svagare än väntat, medan avslutningen blev starkare. Bakom utvecklingen ligger att pandemin under årets inledning behöll sitt grepp om världen, medan vi den sista månaden kan skönja en större optimism inför framtiden hos merparten av våra kunder. Hittills under året har debiteringsgraden stigit vecka för vecka. Om hänsyn tas till att första kvartalet har en arbetsdag mindre än 2020 så ökar vi resultatet, trots pandemin som inte hade någon större påverkan på föregående års första kvartal.

Stabilt för tre av fyra marknadsområden

Det är framför allt inom marknadsområdet Buildings som efterfrågan har dämpats. Till följd av pandemin har investeringar i nya hotell, köpcentra och kontorsfastigheter minskat. Våra övriga marknadsområden Energy, Infrastructure och Industry arbetar på en fortsatt stark marknad som drivs på av omställningen till hållbara energislag, fossilfri produktion och smarta städer.

Resultatförbättring i Finland

Efter en tid av svagare resultat i Finland ökar vi resultaten successivt och gör ett bättre resultat första kvartalet 2021 jämfört med fjärde kvartalet 2020. Med denna positiva tendens i ryggen tillkännager vi i dag att Rejlers Finland från och med den 1 maj får en ny VD i Mikko Vaahersalo, tidigare VD och Koncernchef för Empower Oy. Detta markerar en nystart efter 15 år med Seppo Sorri på posten. För Rejlers Sverige var kontrasten stor mellan starten på året och den betydligt starkare utvecklingen i mars. I Norge har vi tyngts av exponering mot byggbranschen och den kraftfulla nedstängningen av Osloregionen under första kvartalet. Även i Norge ökade debiteringsgraden i mars och vi ser ett förbättrat orderläge framåt. Q1. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 2 JANUARI–MARS 2021. KOMMENTAR AV VD OCH KONCERNCHEF

Förändringen fortsätter

Rejlers förändringsresa med sikte på 2025 fortsätter både strukturellt och operativt. Vi har blivit mer fokuserade genom avyttringen av Embriq och de påföljande förvärven av framstående teknikkonsultverksamheter inom våra kärnområden. Vi har en stark balansräkning efter Embriqaffären och söker vidare efter ytterligare strategiska förvärv.

Personliga reflektioner

Vår tydliga målsättning har hela tiden varit att komma ut ur denna pandemi och kris som ett starkare och effektivare företag. Jag är spänd på att se hur vi står oss på en bättre marknad. Ett område där jag redan kan konstatera en märkbar förbättring är vårt arbetsgivarvarumärke. Det bådar gott för det forsatta arbetet med att skapa ett större, mer lönsamt och lärande Rejlers!

Stockholm 22 april 2021 Viktor Svensson

resa med sikte på 2025 fortsätter både strukturellt och operativt."

Vi är på väg

STRATEGI

• Tillväxt: Dubblera Rejlers storlek fram till 2025, genomsnittlig tillväxt på 10 % per år
• Marknad: Extra fokus på Energi, en katalysator för framtida tillväxt
• Erbjudande: Öka andelen projekt och helhetslösningar
• Geografi: Kontinuerligt växa i Sverige, Finland och Norge plus en ny marknad fram till 2025

VISION

– Home of the learning minds

De tre huvudkomponenterna i vår vision Home, Learning och Minds fångar alla viktiga aspekter av vårt löfte. Vi är ett hem för våra medarbetare och våra kunder, ett hem byggt på tillit och öppenhet. Med vår inställning, att alltid omfamna dagens och morgondagens mest komplexa utmaningar, i kombination med kontinuerligt lärande har vi förutsättningarna att bli de bästa vi kan bli.

FINANSIELLA MÅL

10 / 10 /

• 10 % EBITA-marginal
• 10 % genomsnittlig årlig tillväxt
• Glada kunder och medarbetare

VÅRA VÄRDERINGAR

OPEN SOURCE CULTURE

LOVE the CHALLENGE

BRILLIANT NETWORKS

Finansiell översikt

JANUARI-MARS 2021

Intäkter och resultat

Omsättning och resultat har även under första kvartalet påverkats negativt av covid-19-pandemin. Rejlers har fortsatt genomfört ett antal förändringar för att hantera situationen, så som korttidspermitteringar, kostnadsbesparingar samt en mer flexibel arbetsmiljö.

Rejlers har erhållit statliga stöd kopplat till covid-19, främst i Finland och Sverige. De svenska bidragen från Tillväxtverket uppgår till 4,7 MSEK och redovisas som Övriga intäkter. De finska bidragen för korttidspermitteringar utbetalas direkt till de permitterade av finska myndigheter och medför därmed sänkta personalkostnader. Erhållna permitteringsstöd i Norge är ej väsentliga. Under kvartalet har ca 3,0 procent av antalet årsanställda i koncernen varit korttidspermitterade.

OMSÄTTNING PER LAND Q1, %

NETTOOMSÄTTNING, MSEK

EBITA, MSEK

Nettoomsättningen ökade till 677,4 MSEK (645,1), en ökning med 5,0 procent, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den organiska tillväxten, exklusive valutakursförändringar, uppgick till -4,2 procent.		600
EBITA uppgick till 34,4 MSEK (38,8) och EBITA-marginal uppgår till 5,1 procent (6,0). Kvartalet har en arbetsdag mindre jämfört med föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 24,2 MSEK (31,2) och rörelsemarginalen till 3,6 procent (4,8). EBIT är påverkat av förvärvskostnader om 4,1 MSEK (0,9). Kvartalets finansnetto uppgick till 15,2 MSEK (-3,3), positivt påverkat av valutakurs förändringar av kassa i NOK med 16,0 MSEK samt negativt påverkat av ökade räntekostnad IFRS 16 Leasing med 1,5 MSEK. Kvartalets skattekostnad uppgick till -7,7 MSEK (-6,5). Kvartalets resultat efter skatt ökade till 31,7 MSEK (21,4). Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,61 SEK (1,09) och efter utspädning till 1,57 SEK (1,06). För resultatrapport, se sidan 14.	50 40 30 20	400 200 0 Q1 Q2 Q3 2019 Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger EBITA, MSEK MSEK	Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2021 2020
	10
	0	Q1 Q2 Q3 2019 2020 Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger	Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2021
NYCKELTAL	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020
Nettoomsättning, MSEK	677,4	645,1	Jan–Dec 2020 2 366,9
Organisk tillväxt exklusive valutakurseffekter, %	-4,2	6,3
EBITA, MSEK	34,4	38,8
EBITA-marginal, %	5,1	6,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	24,2	31,2
Resultat efter skatt, MSEK	31,7	21,4
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,61	1,09
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,57	1,06
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	48,4	47,0
Nettoskuld/EBITDA rullande 12*), ggr	1,0	1,4

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet under perioden är starkt, trots covid-19. Under perioden har inga kundförluster uppkommit pga covid-19 och bedömning och värdering av tillgångar och skulder är oförändrad jämfört med tidigare kvartal.

Koncernen genererade under perioden ett kassaflöde från den löpande verksamheten om 48,4 MSEK (47,0) inklusive IFRS 16 Leasing. Kassaflödet från rörelsen är påverkat av ökade kundfordringar och upparbetade intäkter. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 299,1 MSEK jämfört med 336,6 MSEK den 31 december 2020.

Räntebärande skulder har minskat med 6,9 MSEK jämfört med den 31 december 2020 och uppgick vid periodens utgång till 543,5 MSEK, se sid 17. Leasingdelen, med hänsyn till IFRS 16 Leasing av räntebärande skulder, uppgår till 280,3 MSEK och har ökat med 3,1 MSEK jämfört med 31 december 2020. Kortfristiga räntebärande skulder uppgår till 99,5 MSEK och långfristiga skulder uppgår till 80,0 MSEK. Fördelningen mellan korta och långa skulder är anpassad för att uppnå en effektiv räntenivå.

Nettoskulden uppgick till 244,4 MSEK jämfört med 213,8 per den 31 december 2020. Även nettoskulden är påverkad av leasingeffekten, se sid 17. Nettoskuld i förhållande till EBITDA rullande 12 uppgick vid periodens utgång till 1,0 jämfört med 1,08 den 31 december 2020. Nettoskulden i förhållande till EBITDA rullande 12 exkl IFRS 16 Leasing är lägre än 0. Soliditeten uppgick till 51,5 procent, jämfört med 51,6 per den 31 december 2020. Q1. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 5 JANUARI–MARS 2021. FINANSIELL ÖVERSIKT

Eget kapital per aktie uppgick till 60,98 SEK vid periodens utgång jämfört med 58,73 SEK per den 31 december 2020. Koncernens checkräkningskredit på 75,0 MSEK (75,0) är outnyttjad.

Investeringar

Värderingar av goodwill och immateriella tillgångar med hänsyn till covid-19 utgör ingen risk för nedskrivningar.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 2,7 MSEK (4,0) och avser i huvudsak inventarier och IT-utrustning. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar är främst hänförliga till utveckling av IT-plattformar och uppgick till 2,6 MSEK (12,6). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till 61,4 MSEK (16,2). Avskrivningar uppgick till 34,6 MSEK (44,9).

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 76,9 procent (77,0).

Medarbetare

Antalet medarbetare uppgick vid periodens slut till 2 355 (2 237). Antal årsanställda uppgick till 2 288 (2 152).

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under delårsperioden till 9,0 MSEK (8,9) och resultat före skatt uppgick till 13,9 MSEK (-4,4) positivt påverkat av valutakursförändringar av kassa i NOK.

Säsongsvariationer

Rejlers påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Respektive kvartal är relativt jämförbara mellan åren, men påverkas av mindre kalendereffekter, t ex när i tid påsken infaller. Omsättningen är normalt sett högre i kvartal 1 och 4 och lägre under kvartal 2 och 3. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

Aktien

Totalt antal aktier i Rejlers AB är 19 687 909 st, varav 1 749 250 aktier av serie A (10 röster per aktie) och 17 938 659 aktier av serie B (1 röst per aktie). Under 2019 gav koncernen ut riktade konvertibler till anställda i ledande befattning. Konvertibelprogrammen uppgår till 48 400 000 SEK med löptider om 3 och 5 år.

EBITA-MARGINAL, %

K A S S A F L Ö D E F R Å N D E N LÖPANDE VERKSAMHETEN, MSEK

Kvartal, vänster 12 mån rullande, höger

A N T A L M E D A R B E T A R E VID PERIODENS UTGÅNG*

* Inkl Embriq tom Q2 2020

Årsstämman

Årsstämman äger rum 22 april 2021. I syfte att motverka spridningen av covid-19 genomförs stämman utan fysisk närvaro och aktieägare ges möjlighet att poströsta före stämman. Information om årsstämman finns på bolagets hemsida, www.rejlers.com/se

Påverkan från covid-19

Covid-19 har lett till en global ekonomisk kris som påverkat Rejlers verksamheter i viss mån under första kvartalet. Effekterna har skilt sig åt mellan olika branscher. Medan påverkan har varit begränsad inom områdena energi, telekom och infrastruktur, så har den del av verksamheten som riktar sig mot industri- och fastighetskunder påverkats mer negativt.

Rejlers har mött den förändrade situationen på marknaden med ett flertal åtgärder för att säkra lönsamheten. Utöver satsningar på nya områden och intensifierade insatser inom försäljning har åtgärderna innefattat kostnadssänkningar på en rad områden och temporära korttidspermitteringar i koncernen, vilka uppgår till cirka 3,0 procent av antalet årsanställda.

Pandemin i sig har också lett till att våra medarbetare, i syfte att minska risken för smittspridning, snabbt har anammat alternativa sätt att arbeta och att mötas på distans. För ett företag i digitaliseringens framkant som Rejlers har denna övergång kunnat ske med minimal påverkan på verksamheten.

Rejlers finansiella ställning är fortsatt stabil och inflödet av nya affärer har fortgått under kvartalet, trots pandemin. I dessa oroliga tider blir det en säkerhet att många av våra projekt är samhällsviktiga och att vi har en väl diversifierad kundportfölj.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Den 1 maj 2021 tillträder Mikko Vaahersalo som ny VD för Rejlers Finland. Han är civilingenjör, 42 år, och kommer närmast från rollen som VD och Koncernchef för Empower Oy, där han har uppvisat ett modernt och värdeskapande ledarskap under 14 år. Det finns en stor potential i att öka både tillväxt och lönsamhet i Rejlers Finland som redan nu, med cirka 1 000 högt kvalificerade medarbetare på 21 kontor, utgör ett av landets ledande teknikkonsultbolag. Q1. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 6 JANUARI–MARS 2021. FINANSIELL ÖVERSIKT

Rejlers tecknar nytt ramavtal med Vattenfall gällande tekniska konsulttjänster. Avtalstiden är tre år och omfattar konsulttjänster inom alla Rejlers kompetensområden.

Verksamhetsöversikt

REJLERS SVERIGE EBITA, MSEK

Den svenska marknaden återhämtade sig under kvartalet och samtliga divisioner visade en positiv utveckling. Rejlers resultatutveckling i Sverige under årets första kvartal var god och EBITA-resultatet uppgick till 21,6 (24,6) MSEK.

Försäljningen inom division Energy var fortsatt stark liksom försäljningen inom divisionerna Communication & Security och Infrastructure.

Divisionerna Industry och Buildings stärktes under slutet av kvartalet och förmodas därmed fortsätta den positiva utvecklingen under andra kvartalet. Industry återhämtade sig jämfört med samma period under 2020.

Under kvartalet verkställdes två förvärv – C3K inom försvar och säkerhet samt Hydroterra som är specialiserade på tekniska lösningar inom vattenkraft. Förvärven stärker Rejlers marknadsposition och är väl förankrade i strategin att bygga ett modernt samhälle tillsammans med kunderna.

NYCKELTAL	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Nettoomsättning, MSEK	395,9	342,3
EBITA, MSEK	21,6 5,5	24,6
EBITA-marginal, % Rörelseresultat, MSEK	20,0	7,2 22,7

REJLERS FINLAND EBITA, MSEK

Rejlers Finlands resultat för det första kvartalet var bättre än för det fjärde kvartalet

2020. Resultatförbättringen bygger på en starkare marknadssituation, men är även ett resultat av åtgärder som vidtagits för att hantera följderna av pandemin. EBITAresultatet för Rejlers Finland uppgick till 13,0 (16,3) MSEK.

Marknaden är fortsatt präglad av pandemin, men för divisionerna Industry och Buildings ser marknadssituationen något ljusare ut. Inom Industry har den petrokemiska branschen, som är Rejlers Finlands största kundsegment, återhämtat sig parallellt med stigande oljepriser. Divisionerna Energy och Infrastructure är stabila med ökad lönsamhet.

Orderläget för Rejlers Finland stärktes under det första kvartalet. God försäljning och lyckade initiativ för att öka kapaciteten för att vinna större projektaffärer samt en förbättrad marknadssituation ligger bakom utvecklingen.

Under kvartalet har Rejlers Finlands kontor i Abu Dhabi vunnit ett flertal affärer. Trots ett utmanande affärsklimat som en följd av pandemin och fallande oljepriser, ser Rejlers Finland potential på denna spännande marknad.

12 mån rullande, höger

	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Nettoomsättning, MSEK	237,5	257,8
EBITA, MSEK EBITA-marginal, %	13,0 5,5	16,3 6,3
Rörelseresultat, MSEK	8,8	12,2

REJLERS NORGE EBITA, MSEK

För Rejlers Norge präglades inledningen av det första kvartalet av osäkerhet som en följd av pandemin. Både projekt och nya affärer försenades vilket påverkade kvartalsresultatet för både Energy och Buildings. Debiteringsgraden steg succesivt under kvartalet och EBITA för Rejlers Norge uppgick till 2,4 (6,0) MSEK.

Under kvartalet ökade efterfrågan på konsulttjänster inom elektrifiering av fordon, färjor, skepp och järnväg med nya uppdrag från nyetablerade lokala energiproducenter.

Förvärvet av Kantech, specialiserade på järnvägsteknik, har redan gett resultat med nya affärer över både landsgränser och mellan olika marknadsområden i Norge. Inom Infrastructure har Rejlers Norge vunnit affärer avseende framtagning av systemhandlingar för ökad elförsörjning med autotransformatorsystem, AT-system, på järnvägssträckan Drammen-Sandvika i Norge.

Norge satsar stort på infrastruktur, främst inom järnväg. Goda relationer med Bane NOR ger tillsammans med kapacitet från både Sverige och Finland möjligheter till ökad försäljning inom infrastruktur i Norge.

NYCKELTAL	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Nettoomsättning, MSEK	45,0	48,8
EBITA, MSEK	2,4	6,0
EBITA-marginal, %	5,3	12,3
Rörelseresultat, MSEK	1,3	5,3

Rejlers erbjudande

Rejlers AB är ett av Nordens största teknikkonsultföretag. Vi bygger vårt erbjudande på kontinuerligt lärande och kunskapsdelning.

Våra tjänster utgör viktiga byggstenar för att uppnå ett hållbart samhälle genom omställningen till förnybar energi, omvandlingen av hela industrier och framtidssäkringen av samhällen. Digitalisering är en nyckelkomponent för att möta alla de utmaningar vi står inför i dag. När framtidens samhälle tar form blir digitala lösningar till exempel avgörande för kommunikationen mellan människor eller mellan komponenter. Och då måste säkerheten i dessa system garanteras.

Rejlers kunder drar nytta av vår djupa sakkunskap och vårt omfattande nätverk av engagerade specialister. Vi lär oss ständigt och bistår alltid med bästa möjliga råd och praktiska kunnande, för att leverera ett resultat av högsta kvalitet. Vi agerar rådgivare och visar våra kunder vägen framåt, välkomnar de mest komplexa frågor och för med oss nya perspektiv till bordet, ständigt med sikte på kundens bästa.

Energiomställningen

En hållbar framtid kräver en övergång till förnybar energi. Det innebär att både samhälle och kraftindustri behöver göra stora investeringar i nya produktionskällor, energilager och kraftsystem. Rejlers har alltid varit experter inom energi. Vi erbjuder tjänster och smarta digitala lösningar till kunder i alla led av energiförsörjningskedjan, till exempel för att modernisera, effektivisera och automatisera befintliga anläggningar samt bygga nya. Omställningen till fossilfri elproduktion sätter för närvarande stort fokus på utvecklingen av elnäten.

Industri 4.0

Den pågående omdaningen av hela industrier genom nya teknologier och uppkopplingsmöjligheter har bara börjat. Företag måste ha förmågan att förändra sig för att behålla sin konkurrenskraft och uppnå högre resurseffektivitet och cirkularitet. Industrin är ett område där Rejlers besitter omfattande expertis inom alla områden av industrin. Vi hjälper kunder att bli mer effektiva och hållbara genom nya teknologier som 5G, IoT, AR/VR, digitala tvillingar, AI och maskininlärning. Vi bistår med allt från helhetslösningar för nya produkter och processer till projektledning, teknik och experttjänster.

Framtidssäkra samhällen

Den demografiska utvecklingen, klimatförändringar och en ökad global osäkerhet gör att hela samhällen i dag måste anpassas till en ny verklighet. Digitaliseringen möjliggör innovativa lösningar på dessa utmaningar. Fastigheter, infrastruktur, försvar och säkerhet samt vatten och miljö är expertområden för Rejlers där vi hjälper kunder att hitta effektiva, smarta och hållbara lösningar. Energieffektivitet, digitalisering, automation och elektrifiering är avgörande komponenter när vi anlägger, bygger om, renoverar, anpassar och säkrar våra städer och samhällen för framtiden.

Övriga upplysningar

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i den senaste årsredovisningen för både koncernen och moderbolaget.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker såsom marknadsrisk (bestående av valutarisk, ränterisk och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhantering innebär att eftersträva minimala ogynnsamma effekter på resultat och ställning. Koncernens affärsrisker och riskhantering samt finansiella risker finns utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2020. Under delårsperioden utgör covid-19 en risk pga lägre efterfrågan inom vissa branscher, vilket har påverkat Rejlers under första kvartalet 2021. Covid-19 förändrar inte beskrivningen av koncernens risker och hanteringen av dessa. Läs mer om hur covid-19 har påverkat Rejlers och hanteringen av riskerna på sidan 7, under rubriken "Påverkan från covid-19-pandemin". Q1. DELÅRSRAPPORT REJLERS. 11 JANUARI–MARS 2021. ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Rörelseförvärv

UNDER PERIODEN HAR FÖLJANDE FÖRVÄRV GENOMFÖRTS

Period	Segment	Årlig netto omsättning	FTE
C3 Konsult AB	SV	35 MSEK	25
Kantech AS	NO	20 MSEK	7

FÖRVÄRVADE FÖRETAGS NETTOTILLGÅNGAR VID TIDEN FÖR FÖRVÄRVET

Period	Segment	Årlig netto omsättning	FTE
C3 Konsult AB	SV	35 MSEK	25
Kantech AS	NO	20 MSEK	7
MSEK	FÖRVÄRVADE FÖRETAGS NETTOTILLGÅNGAR VID TIDEN FÖR FÖRVÄRVET	Förvärv
Anläggningstillgångar		0,2
Finansiella tillgångar		0,3
Kundfordringar, övriga fordringar		8,9
Likvida medel		18,6
Leverantörsskulder, lån och övriga skulder		-11,6
Netto identifierbara tillgångar och skulder		16,3
Goodwill		41,1
Kundvärde		28,8
Uppskjuten skatt		-6,2
Köpeskilling		80,0
Transaktionskostnader avdrag		-
Kassa (förvärvad)		-18,6
Nettoutflöde koncernen		61,4
	Rejlers förvärvar teknikkonsultföretaget KANtech AS i Norge, som är specialiserade på järnvägsteknik, och stärker därmed Rejlers position på den växande järnvägsmarknaden i Norge. Förvärvet konsolide
rades från och med januari.	Rejlers förvärvar C3 Konsult AB och stärker erbjudandet inom försvar och säkerhet i Sverige. C3K är specialiserade på försvars- och säkerhetsbranschen och har 25 medarbetare med gedigen kompetens inom verksamhetsområdet ledningssystem. Företaget är en väletablerad aktör med högt förtroende inom branschen. Förvärvet konsoliderades från och med januari.

Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser är i allt väsentligt oförändrade jämfört med föregående år.

Framåtriktad information

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för offentliggörandet. I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än förväntad utveckling.

Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 22 april 2021 Rejlers AB (publ).

Viktor Svensson VD och koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Rejlers AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 april 2021 kl. 13.00 CET. Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska. Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller.

Koncernen

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Nettoomsättning	677,4	645,1	2 366,9
Övriga intäkter	4,2	0,4	15,3
Personalkostnader	-453,3	-438,7	-1 587,0
Övriga externa kostnader	-165,8	-144,8	-583,5
Andelar av intressföretags resultat	0,4	0,4	2,3
EBITDA	62,9	62,4	214,0
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1)	-28,5	-23,6	-103,8
EBITA	34,4	38,8	110,2
Förvärvsrelaterade poster2) Rörelseresultat (EBIT)	-10,2 24,2	-7,6 31,2	-26,4 83,8
Finansnetto3)	15,2	-3,3	-34,0
Resultat efter finansnetto	39,4	27,9	49,8
Skatt3)	-7,7	-6,5	-17,3
Periodens resultat kvarvarande verksamhet	31,7	21,4	32,5
Periodens resultat avyttrad verksamhet	-	4,9	252,5
Summa kvarvarande och avyttrad verksamhet	31,7	26,3	285,0
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	31,7	26,3	285,0
Hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-
Genomsnittligt antal aktier	19 687 909	19 687 909	19 687 909
Antal aktier vid periodens slut	19 687 909	19 687 909
Antal aktier efter utspädning	20 131 231	20 131 231
Resultat per aktie före utspädning, kr, kvarvarande verksamhet Resultat per aktie efter utspädning, kr, kvarvarande verksamhet	1,61 1,57	1,09 1,06
1) Av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar exklusive goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv. 2) Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv, omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt förvärvskostnader. 3) Se mer information sid 4-5 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020
Periodens resultat	31,7	26,3	19 687 909 20 131 231 1,65 1,61 Jan–Dec 2020 285,0
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	12,6	-2,0	-31,3
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsskuld	-	-	1,8
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	12,6	-2,0	-29,5

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Periodens resultat	31,7	26,3	285,0
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	12,6	-2,0	-31,3
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsskuld	-	-	1,8
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	12,6	-2,0	-29,5
PERIODENS TOTALRESULTAT	44,3	24,3	255,5

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Tillgångar Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar
	702,1	580,6
	288,3	279,9
Materiella tillgångar	34,5	22,1
Nyttjanderätter	287,7	252,1	283,5
Övriga anläggningstillgångar	54,6	76,8
Summa anläggningstillgångar	1 367,2	1 211,5	1 281,1
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	663,1	746,2
Likvida medel	299,1	121,4	336,6
Summa omsättningstillgångar	962,2	867,6	957,8
SUMMA TILLGÅNGAR	2 329,4	2 079,1	2 238,9
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderföretaget	1 200,5	954,5	1 156,2
Summa eget kapital	1 200,5	954,5	1156,2
Långfristiga skulder
Avsättningar till pension	36,7	26,6
Räntebärande långfristiga skulder	320,9	293,3	326,8
Övriga långfristiga skulder	69,0	113,9
Summa långfristiga skulder	426,6	433,8	424,5
Kortfristiga skulder
	185,9	203,5
Räntebärande kortfristiga skulder
Övriga kortfristiga skulder	516,4	487,3
Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	702,3 2 329,4	690,8 2 079,1	468,7 658,2 2 238,9
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK	31 mars 2021	31 Mars 2020
Eget kapital vid periodens ingång	1 156,2	930,2
Periodens totalresultat	44,3	24,3	31 Dec 2020 930,2 255,5
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
			-29,5
Utdelning	-	-
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna Eget kapital vid periodens slut	- 1 200,5	- 954,5
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 200,5	954,5	-29,5 1 156,2 1 156,2

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	31 mars 2021	31 Mars 2020	31 Dec 2020
Eget kapital vid periodens ingång	1 156,2	930,2	930,2
Periodens totalresultat	44,3	24,3	255,5
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Utdelning	-	-	-29,5
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna	-	-	-29,5
Eget kapital vid periodens slut	1 200,5	954,5	1 156,2
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 200,5	954,5	1 156,2
Totalt	1 200,5	954,5	1 156,2

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG1 )

Belopp i MSEK	31 mars 2021	31 Mars 2020	Jan–Dec 2020
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital och betald skatt	68,3	63,3	199,5
Betald skatt	-5,4	-8,6	-
Förändring av rörelsekapital	-14,5	-7,6	132,1
Kassaflöde från löpande verksamhet	48,4	47,0	331,6
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-51,7	-30,7	70,7
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-35,1	-37,8	-206,4
Periodens kassaflöde	-38,4	-21,4	195,9
Likvida medel vid periodens början	336,6	142,0	142,0
Kursdifferens i likvida medel	0,9	0,8	-1,3
Likvida medel vid periodens slut	299,1	121,4	336,6
1) Kassaflödet inklusive IFRS 16 Leasing
Avyttrad verksamhet	31 mars 2021	31 Mars 2020	Jan–Dec 2020

Kassaflöde från den löpande verksamhet	-	23,5	45,0
Kassaföde från investeringsverksamhet	-	-5,0	330,9
Kassaflöde från finansierings verksamhet	-	-7,5	-18,1

RESULTAT FRÅN AVVECKLAD VERKSAMHET 2 )

	-38,4	-21,4	195,9
Likvida medel vid periodens början	336,6	142,0	142,0
Kursdifferens i likvida medel	0,9	0,8	-1,3
Likvida medel vid periodens slut	299,1	121,4	336,6
1) Kassaflödet inklusive IFRS 16 Leasing
Avyttrad verksamhet	31 mars 2021	31 Mars 2020	Jan–Dec 2020
Kassaflöde från den löpande verksamhet	-	23,5	45,0
Kassaföde från investeringsverksamhet	-	-5,0	330,9
Kassaflöde från finansierings verksamhet	-	-7,5	-18,1
RESULTAT FRÅN AVVECKLAD VERKSAMHET 2 )
Belopp i MSEK	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Nettoomsättning	-	96,5	241,7
Övriga intäkter	-	0,8	4,3
Personalkostnader	-	-41,6	-101,7
Övriga externa kostnader	-	-35,7	-86,6
Andelar av intressföretags resultat	-	-	-
EBITDA	-	20,0	57,7
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	-	-14,5	-37,3
EBITA	-	5,5	20,4
Förvärvsrelaterade poster	-	-0,1	-0,3
Rörelseresultat (EBIT)	-	5,4	20,1
Finansnetto	-	-0,4	-0,8
Resultat efter finansnetto	-	-5,0	19,3
Skatt Nettoresultat före realisationsresultat	- -	-0,1 4,9	- 19,3
Realisationsvinst vid försäljning av Embriq			233,2
inkl omräkningsreserv PERIODENS RESULTAT	- -	- 4,9	252,5

NETTOSKULD

Belopp i MSEK	31 mars 2021	31 Mars 2020	31 Dec 2020
Långfristiga skulder kreditinstitut	80,0	103,7	91,7
Konvertibla skuldebrev	47,0	46,3	46,9
Checkräkningskredit	9,5	-	-
Leasingskuld långfristig	193,9	143,3	188,2
Kortfristiga skulder kreditinstitut	90,0	107,5	100,5
Leasingskuld kortfristig	86,4	96,0	89,0
Pensionsskuld	36,7	26,6	34,1
Likvida medel	-299,1	-121,4	-336,6
Summa	244,4	402,0	213,8

FÖRVÄRVSRELATERADE POSTER

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv, kvarvarande verksamhet	-6,1	-6,7	-23,3
Vinst/förlust vid avyttring av bolag och verksamheter	-	-	0,3
Förvärvskostnader	-4,1	-0,9	-3,4
Summa	-10,2	-7,6	-26,4

Moderbolaget

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i MSEK	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Omsättning	9,0	8,9	34,1
Personalkostnader	-6,9	-10,4	-30,7
Övriga externa kostnader	-4,7	-6,7	-21,8
Avskrivningar	-0,2	-0,3	-1,1
Andelar i intresseföretags resultat	-	-	0,5
Rörelseresultat	-2,8	-8,5	-19,0
Finansnetto1)	16,7	4,1	228,9
Resultat efter finansnetto	13,9	-4,4	209,9
Skatt	-2,7	-	-1,0
Resultat efter skatt	11,2	-4,4	208,9

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Anläggningstillgångar Materiella tillgångar
	4,2	3,9
Finansiella tillgångar	400,6	523,0
Summa anläggningstillgångar	404,8	526,9
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	383,3	389,2
Likvida medel	242,8	76,5
Summa omsättningstillgångar	626,1	465,7
SUMMA TILLGÅNGAR	1 030,9	992,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital	756,6	561,6
Långfristiga skulder	129,4	211,8
Kortfristiga skulder	144,9	219,2
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	1 030,9	992,6

Segmentöversikt

		Jan–Mars 2021		Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
Nettoomsättning
Sverige		395,9		342,3
Finland		237,5		257,8
Norge		45,0		48,8
Koncerngemensamt		-1,0		-3,8
Totalt koncernen		677,4		645,1	2 366,9
EBITA
Sverige		21,6		24,6
Finland		13,0		16,3
Norge		2,4		6,0
Koncerngemensamt		-2,6		-8,1
Totalt koncernen		34,4		38,8
EBITA marginal, %
Sverige		5,5		7,2
Finland		5,5		6,3
Norge		5,3		12,3
Totalt koncernen		5,1		6,0
EBIT
Sverige		20,0		22,7
Finland		8,8		12,2
Norge		1,3		5,3
Koncerngemensamt		-5,9		-9,0
Totalt koncernen		24,2		31,2
Finansnetto		15,2		-3,3
Resultat före skatt		39,4		27,9
Antal medarbetare
Sverige		1 193		1 090
Finland		1 033		1 022
Norge		120		115
Koncerngemensamt		9		10
Totalt koncernen		2 355		2 237
Tillväxt Q1 2021, % Sverige	Totalt 15,7		Förvärvad 15,3	Valutaeffekt -	Organisk
Finland	-7,9		4,8	-5,0
Norge	-7,8		11,9	-1,0
	5,0		11,0	-1,8

Tillväxt Q1 2021, %	Totalt	Förvärvad	Valutaeffekt	Organisk
Sverige	15,7	15,3	-	0,4
Finland	-7,9	4,8	-5,0	-7,7
Norge	-7,8	11,9	-1,0	-18,7
Totalt koncernen	5,0	11,0	-1,8	-4,2

Från och med det andra kvartalet 2016 har Rejlers tillämpat ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värdepappers och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultat utveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företags ledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redo visar Rejlers vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är kompletterande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Rejlers definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga Rejlers definitioner inkluderas nedan. Beräkning av nyckeltal som inte kan stämmas av mot poster i resultat och balansräkning återfinns på bolagets hemsida www.rejlers.com.

	Jan–Mars 2021	Jan–Mars 2020	Jan–Dec 2020
IFRS nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, kr, kvarvarande verksamhet	1,61	1,09
Resultat per aktie efter utsädning, kr, kvarvarande verksamhet	1,57	1,06
Genomsnittligt antal aktier	19 687 909	19 687 909	19 687 909
Antal aktier vid periodens slut	19 687 909	19 687 909	19 687 909
Operationella nyckeltal
Debiteringsgrad, %	76,9	77,0
EBITA, MSEK	34,4	38,8
EBITA-marginal, %	5,1	6,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	24,2	31,2
Omsättning per årsanställd, TSEK	296	300
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	10,7	14,5
Antal årsanställda	2 288	2 152
Antal medarbetare vid periodens slut	2 355	2 237
Alternativa nyckeltal
Förvärvad tillväxt, %	11,0	15,3
Valutaeffekt, %	-1,8	-0,1
Organisk tillväxt, %	-4,2	6,3
Avskrivningar på förvärvsrelaterade poster, MSEK	-6,1	-6,7
Nettoskuld, MSEK	244,4	402,0
Nettoskuld/EBITDA, R12, ggr	1,0	1,4
Soliditet, %	51,5	45,9
Eget kapital per aktie vid periodens slut, kr	60,98	48,48

REJLERS AB (PUBL)

Org nr 556349-8426 | Box 30233 | 104 25 Stockholm Tel 0771-78 00 00 | Fax 08-654 33 39 | www.rejlers.com/se

KALENDARIUM

Delårsrapport april-juni	15 juli 2021
Delårsrapport juli-september	26 okt 2021
Bokslutskommuniké januari–december 2021	3 feb 2022

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA

Viktor Svensson, VD och koncernchef Tel. 070-657 20 26 e-post: viktor.svensson@rejlers.se

Anna Jennehov, finanschef Tel. 073-074 06 70 e-post: anna.jennehov@rejlers.se