Rejlers — Interim / Quarterly Report 2016

Feb 9, 2017

Rejlers är en av Nordens stora teknikkonsulter. 2 000 experter som arbetar med projekt inom bygg och fastighet, energi, industri och infrastruktur. Hos oss möter du specialiserade ingenjörer med bredd, spets och inte minst energi som skapar resultat. Vi fortsätter att växa snabbt och finns idag på 80 orter runt om i Sverige, Finland och Norge. År 2016 omsatte Rejlers 2,3 miljarder kronor och B-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm.

9 februari 2017

Bokslutskommuniké Rejlers AB januari – december 2016

Rejlers stärker sin finansiella plattform

Fjärde kvartalet

• » Omsättningen ökade med 15 procent till 673,7 MSEK (586,7)
• » Den organiska tillväxten var 7 procent, justerat för valutakurseffekter
• » Rörelseresultatet blev 6,0 MSEK (9,1), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 0,9 procent (1,6)
• » Omstruktureringskostnader uppgick till 11,8 MSEK (-)
• » Rörelseresultatet justerat för omstruktureringskostnader var 17,8 MSEK (9,1)vilket ger en justerad rörelsemarginal på 2,6 procent (1,6)
• » Resultat efter skatt blev 0,0 MSEK (5,2)
• » Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 68,2 MSEK (21,1)
• » Resultat per aktie före och efter utspädning blev -0,03 kr (0,40)
• » Styrelsen föreslår företrädesemission om 200 MSEK. Extra bolagsstämma är planerad till den 13 mars 2017

Januari-december

• » Omsättningen ökade med 25 procent till 2 341,4 MSEK (1 875,5)
• » Den organiska tillväxten var 0 procent, justerat för valutakurseffekter
• » Rörelseresultatet blev 27,5 MSEK (71,0), vilket motsvarar en rörelsemarginal på1,2 procent (3,8)
• » Omstruktureringskostnader uppgick till 21,5 MSEK (-)
• » Rörelseresultatet justerat för omstruktureringskostnader blev 49,0 MSEK (71,0)vilket ger en rörelsemarginal på 2,1 procent (3,8)
• » Resultat efter skatt blev 14,0 MSEK (51,2)
• » Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 41,2 MSEK (42,5)
• » Resultat per aktie före och efter utspädning blev 1,03 kr (4,15)
• » Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas

För ytterligare information kontakta:

Peter Rejler, vd och koncernchef, tel. 070-602 34 24, e-post: peter.rejler@rejlers.se Mats Åström, finanschef, tel. 072-050 22 40, e-post: mats.astrom@rejlers.se

Kommentar av vd och koncernchef Peter Rejler

Tillväxttakten under kvartalet uppgick till 15 procent, och förklaras främst av genomförda förvärv som utvecklats i linje med plan. Den organiska omsättningstillväxten, justerad för valuta, uppgick till 7 procent.

Rörelseresultatet uppgick till 6,0 MSEK, med en marginal om 0,9 procent. Kvartalets svagaresultatutveckling är huvudsakligen relaterad till fortsatta förluster inom ICToch järnvägsområdet i Norge samt neddragningar inom process- och kärnkraftsverksamheten i Sverige, till följd av lägre efterfrågan.

Resultatutvecklingen är givetvisinte tillfredsställande och vi arbetar sedan en tid med flera initiativför att, över tid, åter nå vårt långsiktiga marginalmål om 8 procent. Rörelseresultatet justerat för omstruktureringskostnader ökade till 17,8 MSEK (9,1) under kvartalet, motsvarande en rörelsemarginal på 2,6 procent (1,6).

Ökad effektivitet

Beläggningsgraden har ökat sedan sommaren och flera av våra vidtagna åtgärder bidrar successivtallt mer till ökad effektivitet och lönsamhet. Glädjande är också att vi nyligen omförhandlat ett viktigt ICT-avtal på den norska marknaden som kommer ha en betydande effekt på intjäning inom denna verksamhet.

Lyckade förvärv

Embriq och Orbion, som båda förvärvades under slutet av 2015, har integrerats väl och levererar enligt plan. Genom Embriq kan vi nu leverera tjänster, lösningar och system för framtidens smarta elnät samt hantera och analysera stora datamängder, vilket öppnar nya affärsmöjligheter. Från årsskiftet samlar vi nu erbjudandet av IT-tjänster och energitjänster i segmentet Rejlers Embriq.

Med Orbion som bas är vi väl positionerade inom ICTområdet i samtliga länder där vi har närvaro och med god lönsamhet i Sverige och i Finland.

God efterfrågan inom bygg och energi

Vår Bygg- och fastighetsverksamhet uppvisar generellt en god beläggningsgrad och har även lönsamhetsmässigt en god utveckling i samtliga länder. Vi ser fortsatt potential för tillväxt inom energiverksamheten där branschen står inför

omfattande investeringar inom energieffektivisering, kraftförsörjning och hållbar elproduktion.

Inom Industriverksamheten är den allmänna prispressen en bidragande orsak till vår minskade lönsamhet. Vi har under året anpassat verksamheten till rådande marknadsförutsättningar, och arbetar kontinuerligt för att nå rätt effektivitet.

Inom Infrastrukturverksamheten har utvecklingen varit positiv i Sverige och Finland. Rejlers Sverige har rekryterat för fortsatt organisk tillväxt och i Rejlers Finland har förvärvet av CMN Oy kompletterat erbjudandet inom järnvägsområdet.

Rejlers och energi- och miljöspecialisten Entro inledde ett strategiskt samarbete om energieffektivisering inom bygg-, industri- och infrastrukturområdet. Samarbetsavtalet stärker båda företagens ställning som energi- och miljökonsulter i Norge, Sverige och Finland.

Nyemission för operativ och finansiell flexibilitet

Den pågående omställningen av koncernens verksamhet, genom effektivisering, översyn av olönsamma områden och ett större fokus på digitalisering av processer och IT-lösningar, visar kontinuerligt på en ökad beläggning.

Vi följer en övergripande strategi och har för avsikt att intensifiera denna omställning ytterligare för att säkra och stärka vår marknadsposition. Vi fortsätter att expandera i Norden samt genomföra selektiva strategiska förvärv.

Som en följd av detta och i syfte att stärka bolagets finansiella ställning och öka operativflexibilitet föreslår styrelsen en företrädesemission om cirka 200 MSEK för befintliga aktieägare.

Rejlers utdelningspolicy, att cirka 50 procent av bolagets resultat efter skatt ska delas ut, står fast. Mot bakgrund av att bolaget gör en företrädesemission så föreslår styrelsen för Rejlers årsstämma att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret.

Vårt långsiktiga mål om att över tid förbättra rörelsemarginalen till 8 procent ligger fast, liksom att uppnå tillväxtmålet 2020-3030-4040 genom att fokusera på utvalda områden och på att bli mer effektiva och mer lönsamma.

Omsättning och resultat

			Omsättning, MSEK			Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, %
	Okt	Okt	Jan	Jan	Okt	Okt	Jan	Jan	Okt	Okt	Jan	Jan
	dec	dec	dec	dec	dec	dec	dec	dec	dec	dec	dec	dec
	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Rejlers Sverige	334,2	321,2	1 226,2	1 099,0	9,5	7,2	28,0	51,4	2,8	2,2	2,3	4,7
Rejlers Finland	114,9	96,3	389,4	336,4	6,2	7,6	15,0	18,9	5,4	7,9	3,9	5,6
Rejlers Norge	88,1	73,2	335,6	298,5	-6,1	-1,5	-13,3	3,5	-6,9	-2,0	-4,0	1,2
Rejlers Embriq	144,3	100,2	417,1	151,3	2,7	1,7	15,6	9,3	1,9	1,7	3,7	6,1
Koncern
gemensamt	5,6	8,2	22,7	27,1	-6,3	-5,9	-17,8	-12,1	-	-	-	-
Elimineringar	-13,4	-12,4	-49,6	-36,8	-	-	-	-	-	-	-	-
Totalt koncernen	673,7	586,7	2 341,4	1 875,5	6,0	9,1	27,5	71,0	0,9	1,6	1,2	3,8

Oktober - december 2016

Omsättningen uppgick till 673,7 MSEK (586,7),vilket motsvarar en ökning med 15 procent, jämfört med samma period föregående år. Den organiska omsättningstillväxten, justerad för valutakurseffekter, uppgick till 7 procent, främst driven av en bra utveckling inom verksamheten för Energi samt för Bygg och fastighet.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till6,0 MSEK (9,1). ), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 0,9 procent (1,6). Kvartalets svaga resultat förklaras av omstruktureringskostnader i Sverige på 11,8 MSEK (-) inom industriverksamheten,vilket är en del av den pågående omställningen av koncernens verksamhet.Justerat för omstruktureringskostnader uppgick rörelseresultatet till 17,8 MSEK (9,1), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal på 2,6 procent (1,6). Vidare var beläggningsgraden lägre i Sverige och Norge jämfört med föregående år, medan kalendereffekten var positiv(en dag). I Norge har vi haft fortsatta effektivitetsproblem i vissa uppdrag vilket beror på förseningar i uppstart av projekt inom ICT- och järnvägsområdet.

Debiteringsgraden uppgick till 74,6 procent (75,2).

Januari - december 2016

Omsättningen uppgick till 2 341,4 MSEK (1 875,5), vilket motsvarar en ökning med 25 procent, jämfört med samma period föregående år. Den organiska omsättningstillväxten, justerad för valutakurseffekter, uppgick till 0 procent, som en effekt avårets omstruktureringar.

Rörelseresultatet för året uppgick till27,5 MSEK (71,0) ), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 1,2 procent (3,8). Omstruktureringskostnadernai Sverige har under året uppgått till 21,5 MSEK (-) och kan härledas till nedskärning inom olönsamma delar av industriverksamheten i Rejlers Sverige. Justerat för omstruktureringskostnader uppgick rörelseresultatet till 49,0 MSEK (71,0), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal på 2,1 procent (3,8). Stora uppstartskostnaderav projekt i Norge har påverkat rörelseresultatet negativt med i storleksordningen 12,0 MSEK. Kalendereffekten har däremot påverkat rörelseresultatet positivt (två dagar). Debiteringsgraden uppgick till 73,0 procent (75,0).

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för året till 41,2 MSEK (42,5) och för kvartalet till 68,2 MSEK (21,1) drivet främst av ökade leverantörsskulder. Koncernens likvida medel uppgick vid åretsslut till 64,9 MSEK jämfört med 108,8 MSEK den 31 december 2015. Förändringen av likvida medel under året har bl. a. påverkats av utdelning på 26,3 MSEK (24,6), investeringar i anläggningstillgångar, dotterbolag och rörelser om 73,1 MSEK (240,4)samt nya lån 55,5 MSEK (249,5) och amorteringar 49,1 MSEK (62,1).

Räntebärande skulder har ökat med 7,7 MSEK sedan den 31 december 2015 och var vid periodens utgång 288,4 MSEK. Nettoskulden uppgick till 244,2 MSEK jämfört med 196,9 per den 31 december 2015. Soliditeten vid periodens slut uppgick till 40,6 procent jämfört med 41,7 per den 31 december 2015. Eget kapital per aktie uppgick till 41,50 kr vid periodens utgång jämfört med 39,97 kr per den 31 december 2015. Koncernenscheckräkningskredit på 50 MSEK (50)är i likhet med föregående år helt outnyttjad.

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Omsättning per kvartal och rullande 12 månader

Rörelsemarginal per kvartal och rullande 12 månader

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under året till9,8 MSEK (9,5) och investeringar i immateriella anläggningstillgångar till 33,8 MSEK (4,0). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till29,5 MSEK (226,5). Mer information om investeringarna i dotterbolag och rörelser finns på sidan 12. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 44,2 MSEK (32,2).

Medarbetare

Antal medarbetare uppgick vid periodensslut till 2 027 (2 082). Antal årsanställda uppgick till 1 939(1 793).

21 (13) medarbetare i Finland och 5 (-) i Norge var permitterade vid periodens slut.

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under året till 22,7 MSEK (25,1) och resultat efterskatt uppgick till 3,1 MSEK (22,8).

Rörelseresultat per kvartal och rullande 12 månader 0 15 30 45 60 75 90 -10 0 10 20 30 40 Kv 1 2014 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2015 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2016 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kvartal Rullande Rörelseres per kvartal (MSEK) Rörelaseres rull 12 mån (MSEK)

Antal medarbetare vid kvartalets utgång

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet och efter periodens slut

Rejlers och energi- och miljöspecialisten Entro inledde ett strategiskt samarbete om energieffektivisering inom bygg-, industri- och infrastrukturområdet. Samarbetsavtalet stärker båda företagens ställning som energi- och miljökonsulter i Norge, Sverige och Finland.

Den 1 januari genomförde vi en operativ konsolidering av de bolag som ingår i Rejlers IT Solutions, vilka i fortsättningen kommer att vara samlade under Rejlers Embriq.

Styrelsen har den 8 februari 2017, under förutsättning av extra bolagsstämmans godkännande, beslutat om en företrädesemission om cirka 200 MSEK i syfte att accelerera Bolagets omställningsarbete och därmed stärka Rejlers finansiella ställning och operativa flexibilitet. Emissionen förväntas godkännas genom beslut på extra bolagsstämman den 13 mars 2017. För mer information om företrädesemissionen hänvisas till det pressmeddelande som publicerades den 9 februari 2017.

Rejlers Sverige har kontor på ett 40-tal orter. Tjänsteutbudet omfattar bland annat automation, elkraft, installation, järnväg, mekanik, process och anläggning samt telekom. Segment Sverige står för 52 procent av Rejlers totala omsättning.

Rejlers Sverige ökade omsättningen under fjärde kvartalet med 4,0 procent till 334,2 MSEK (321,2). Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 0,3 procent. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 9,5 MSEK (7,2), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 2,8 procent (2,2). Resultatet har påverkats av omstruktureringskostnader på 11,8 MSEK (-), justerat för dessa uppgick rörelseresultatet till 21,3 MSEK (7,2) motsvarande en justerad rörelsemarginal på 6,4 procent (2,2).

För att förbättra lönsamheten genomfördes under oktober en omstrukturering inom industriverksamheten i Västerås där25 medarbetare blev uppsagda. Detta som en följd av att efterfrågan på tjänster inom kärnkraftsproduktion har avtagit betydligt.

I Rejlers Sverige pågår det en omställning av verksamheten med en reducering av industridelen och expansion inom energi, bygg, infrastruktur och IT. Beläggningen har ökat det senaste halvåret, vilket delvis är en effekt av vidtagna åtgärder och av intensifierade säljaktiviteter.

Marknaden och efterfrågan på bolagets tjänster är generellt god förutom inom vissa delar av industrisegmentet.

Affärsområdet Energy växer organiskt och bidrar positivt till resultatet. Efterfrågan inom energieffektivisering, kraftförsörjning och hållbar elproduktion ökar.

ICT-verksamheten växer som en följd av att datatrafiken ökar i allt snabbare takt och behovet av ICT-ingenjörer är stort, speciellt inom informations- och IT-säkerhet. Marknaden för teknikkonsulttjänster till väg och järnväg beräknas växa kraftigt fram till år 2024.

Bygg- och fastighetsverksamheten levererar en bra beläggning. Rejlers har vunnit flera stora bygguppdrag under perioden.

Uppdrag fjärde kvartalet

• » Rejlers är delaktiga i det största hamnbygget i Sverige på 100 år. Stockholms Hamnar bygger en ny godshamn i Norvik utanför Nynäshamn. Ett 15-tal ingenjörer på Rejlers ansvarar för detaljprojektering av kanalisation, tele och säkerhet samt belysning och kraftförsörjning.
• » Rejlers Energiprojekt har anlitats för att genomföra ett Energitjänsteprojekt för Karlshamnsbostäder AB. Rejlers är totalentreprenör med uppdragetatt höja teknisk status och att effektivisera energianvändningen i de bostäder och lokaler som omfattas av projektet.
• » Rejlers har anlitats av Svenska Kraftnät för kraftledningsprojektering i Stockholmsområdet med syftet att förstärka kraftförsörjningen i regionen.

Nyckeltal – Rejlers Sverige

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Omsättning, MSEK	334,2	321,2	1 226,2	1 099,0
Rörelseresultat, MSEK	9,5	7,2	28,0	51,4
Rörelsemarginal, %	2,8	2,2	2,3	4,7
Antal medarbetare	1 090	1 173	1 090	1 173
Antal arbetsdagar	64	63	251	249

Rejlers har verksamhet på 18 orter i Finland. Rejlers i Finland erbjuder konsulttjänster inom arkitektur, automation, energi, mekanik, miljöteknik och VVS samt totalleveranser till kunder inom områdena bygg och fastighet, energi, industri och infrastruktur. Segment Finland står för 16 procentav Rejlers totala omsättning.

Rejlers Finland ökade omsättningen under fjärde kvartalet med 19 procent till 114,9 MSEK (96,3). Den organiska omsättningstillväxten, justerad för valutakurseffekter, uppgick till -3,7 procent. Den negativa tillväxten beror främst på permitteringar inom industriverksamheten. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 6,2 MSEK (7,6), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 5,4 procent (7,9). Kalendereffekten i kvartalet var negativ.

Marknadsläget har de senaste månaderna utvecklats positivt i Finland och Rejlers har levererat goda resultat förutom inom delar av industriverksamheten.

Genom en ändring av arbetsrättslagstiftningen i Finland, som trädde i kraft den 1 januari, har arbetstiden förlängts med 0,5 timme per medarbetare och vecka. Detta förväntas att ha en positiv effekt på lönsamheten i Rejlers Finland framöver.

Industriverksamheten har anpassat sina tjänster efter marknadsförutsättningarna och erbjuder nu också tjänster inom produktionseffektivitet, processdesign samt säkerhet och digitaliseringsprocesser.

Rejlers noterar en ökad efterfrågan på tjänster inom energiproduktion och energistyrning. Efterfrågan på Rejlers energimättjänster och IT-lösningar för kraftnäten är god. Bolaget ser en tillväxt för uppdrag till kraftvärmeverk.

Regeringen planerar betydande investeringar inom infrastrukturmarknaden i Finland. I oktober förvärvades CMN Service Oy med 17 medarbetare. Förvärvet tillför ny kompetens inom överbyggnadersamt bro- och tunnelkonstruktioner för järnvägar. Genom förvärvet blir Rejlers erbjudande inom järnvägsområdet komplett.

Rejlers uppdrag inom nätplanering och nätdesign av fasta och mobila nät sträcker sig över hela Norden. Flera av ICT-kunderna efterfrågar bolagets outsourcingtjänster.

Bygg-och fastighetsområdet visar fortsatt organisk tillväxt och Rejlers har fått flera nya uppdrag i Helsingfors, Tammerfors och Åbo.

Uppdrag fjärde kvartalet

• » Rejlers Finland har vunnit flera uppdrag i det kraftigt växande företagsområdet Aviapolis i Helsingforsregionen. Rejlers har anlitats av Finavia och Skanska för uppdrag avseende projektering av el-, tele- och säkerhetssystem i kontorsbyggnader och hotell.
• » Rejlers har fått i uppdrag av Bellmer Vaahto att leverera maskiner och utrustning avsedda för Papeleira Coreboard kartongfabrik i Portugal.
• » Rejlers har anlitats av elnätsbolaget Leppäkosken Sähkö för att göra säkerhetsrevisioner på deras byggarbetsplatser. Uppdraget omfattar även att ta fram en mobilapplikation samt utvecklingsförslag för verksamhetens säkerhet.

Nyckeltal – Rejlers Finland

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Omsättning, MSEK	114,9	96,3	389,4	336,4
Rörelseresultat, MSEK	6,2	7,6	15,0	18,9
Rörelsemarginal, %	5,4	7,9	3,9	5,6
Antal medarbetare	526	482	526	482
Antal arbetsdagar	63	64	253	252

I Norge erbjuder Rejlers kompetens inom elkraft, elsäkerhet, energideklaration, installation, järnväg och, telekom. Verksamheten finns på 10 orter i landet. Rejlers Norge står för 14 procentav Rejlers totala omsättning.

I Rejlers Norge ökade fjärde kvartalets omsättning med 20 procent till 88,1 MSEK (73,2). Den organiska omsättningstillväxten, justerad för valutakurseffekter, uppgick till 4,3 procent, främst driven av en god efterfrågan inom bygg och fastighetsområdet. Norge redovisar ett rörelseresultat under kvartalet om -6,1 MSEK (-1,5).

Rejlers Norge levererar klart lägre resultat än förväntat som i huvudsak beror på en lägre beläggningsgrad samt en sämre utveckling inom ICT- och järnvägsområdet. Förseningar i uppstart av projekt för Jernbaneverket och Statnett påverkade också kvartalets resultat negativt.

För att komma till rätta med lönsamheten intensifieras åtgärderna i form av ytterligare effektivisering av organisationen och fler kostnadsbesparingar. Rejlers omförhandlade nyligen ett viktigt ICT-avtal på den norska marknaden som kommer ha en betydande effekt på intjäning inom denna verksamhet.

Geir Løvnes utsågs i december till ny divisionschef för ICTi Rejlers Norge. Geir har en gedigen bakgrund inom telekom med erfarenhet, i ledande ställning, från ett flertal större företag på den norska marknaden.

Efterfrågan inom energiområdet samt inom bygg- och fastighetsområdet är fortsatt god. Rejlers är inne i en uppbyggnadsfas för tjänster avseende digitalisering av processer till infrastruktur- energi och byggmarknaden. Verksamheten har ett stadigt inflöde av uppdrag från en av de

större kunderna Agder Energi. Rejlers deltar aktivt i utvecklingen av dagens kommunikationsnät och har digitaliserat processerna för elsäkerhetsinspektioner. Rejlers digitaliserar elsäkerhetstillsynen i Oslo med hjälp av ett nytt ITverktyg.

Rejlers och energi- och miljöspecialisten Entro inleder ett strategiskt samarbete om energieffektivisering inom bygg-, industri- och infrastrukturområdet. Samarbetsavtalet stärker båda företagens ställning som energi- och miljökonsulter i Norge,

Rejlers öppnar nytt kontor i Trondheim där Rejlers Operation Center ligger. Driftcentralen övervakar drift och underhåll av kommunikationsnät för flera kunder samtidigt.

Efterfrågan av Rejlers tjänster ökar inom bygg- och fastighetsområdet och för uppdrag som syftar till en effektivare och mer hållbar energianvändning i fastigheter och kommuner.

Uppdrag fjärde kvartalet

• » Rejlers har tecknat ett ramavtal med Statnett avseende projektledning, projektering och uppföljning vid etableringen av en ICT plattform för fiber och radionät.
• » Rejlers har fått i uppdrag av Jernbaneverket att förbättra och effektivisera framtida resvägs-modeller i Norge. Jernbaneverket har inlett ett projekt för att förbättrasina simuleringsmodeller.

Nyckeltal – Rejlers Norge

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Omsättning, MSEK	88,1	73,2	335,6	298,5
Rörelseresultat, MSEK	-6,1	-1,5	-13,3	3,5
Rörelsemarginal, %	-6,9	-2,0	-4,0	1,2
Antal medarbetare	244	239	244	239
Antal arbetsdagar	64	63	253	251

Segment Rejlers Embriq erbjuder IT-tjänster och produkter inom energi och infrastruktursamt energimättjänster. Inom Rejlers Embriq finns även traditionella IT-tjänster, molntjänster och ett avancerat och modernt center för drift av kunders IT-miljöer. Verksamheten finns på 10 orter i Norge, Sverige och Finland. Rejlers Embriq står för 18 procent av Rejlers totala omsättning.

Rejlers Embriq ökade kvartalets omsättning med 44 procent till 144,3 MSEK (100,2). Den organiska omsättningstillväxten, justerad för valutakurseffekter, uppgick till 47 procent, främst driven av uppdrag för Nettalliansen. Rörelseresultatet uppgick till 2,7 MSEK (1,7), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 1,9 procent (1,7).

Från och med 1 januari 2017 byter segmentet IT Solutions namn till Rejlers Embriq. Verksamheterna i Rejlers Energitjänster, Rejlers ComIT och Rejlers Embriq samlas undersegmentet Rejlers Embriq med en gemensam nordisk ledning. Detta ger ett bredare och mer komplett utbud av tjänster inom IT-lösningar och energimätning som erbjuds i alla de nordiska länderna. Bolaget ser tillväxtmöjligheter på marknader som energi, infrastruktur och detaljhandel.

Digitalisering av fysisk infrastruktur är en pågående megatrend. Smarta elnät rullas ut i stor skala. Med smarta elnät kan man hantera ett elnät digitalt, styra och samtidigt spara resurser.

Rejlers gör nu därför en strategisk satsning inom digitalisering av infrastruktur och smart hantering av stora datamängder. Genom Rejlers Embriq utvecklar vi framtidens digitala lösningar för energisektorn.

Med en stark tillväxt och en redan stor marknadsandel i Norge har Rejlers Embriq en god grund för vidare utveckling i de nordiska länderna. Redan etablerade tjänsteplattformar som stödjer framtida behov av digitalisering, i kombination med områdeskunskap, är basen för en sådan expansion. Under kvartalet har segmentet förstärkts med ett antal nyrekryteringar.

Marknaden för energimättjänster förväntas att öka de kommande åren, då många av de fjärravlästa mätarna i Norden ska bytas ut. Den planerade utvecklingen av en central svensk Elhub inom de kommande åren är positiv för Rejlers satsningar på området.

Operativt har verksamheten under fjärde kvartalet präglats av en rad smart metering-projekt inom energisektorn, och av implementeringen av avancerade digitala lösningar.

Rejlers Embriq har dessutom utvecklat konceptet "Connected Stores" för detaljhandeln. Konceptet bygger på en fullständig digitalisering av sektorn med minimala varulager, optimal logistik och minimala utsläpp som följd.

Rejlers Embriq har också påbörjat implementeringen av IT-tjänster till Elkjøps verksamhet i Norge, Sverige, Finland och Danmark. Syftet är att höja Elkjøps datakapacitet och skapa en flexibel och säker IT-plattform.

Uppdrag fjärde kvartalet

• » Rejlers Embriq har ingått ett avtal med Nettalliansen om leverans av IT-drifttjänster till fler än 47 energibolag över hela Norge. Rejlers Embriq har ansvar för etablering och heltäckande drift, samt ansvar för integrationsstöd för framtida verksamhetsspecifika program som kommer ingå i Nettalliansens digitaliseringsprocess.
• » Rejlers Embriq har tecknat avtal med fyra norska nätbolag med totalt cirka 50 000 mätpunkter för tjänster inom smart-metering och leverans av programvaran Quant.

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Omsättning, MSEK	144,3	100,2	417,1	151,3
Rörelseresultat, MSEK	2,7	1,7	15,6	9,3
Rörelsemarginal, %	1,9	1,7	3,7	6,1
Antal medarbetare	156	179	156	179

Nyckeltal – Rejlers Embriq

Koncernen

Resultaträkning i sammandrag

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning	673,7	586,7	2 341,4	1 875,5
Personalkostnader	-392,2	-381,3	-1 453,7	-1 280,1
Övriga externa kostnader	-262,7	-184,6	-816,4	-493,1
Av- och nedskrivningar	-13,0	-12,0	-44,2	-32,2
Andelar i intressebolag	0,2	0,3	0,4	0,8
Rörelseresultat	6,0	9,1	27,5	71,0
Finansnetto	-2,6	1,1	-5,3	0,8
Resultat efter finansnetto	3,4	10,2	22,2	71,8
Skatt	-3,4	-5,0	-8,2	-20,6
Periodens resultat	0,0	5,2	14,0	51,2
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-0,3	5,2	13,3	51,2
Aktieägare utan bestämmande inflytande	0,3	-0,1	0,7	-0,1
Genomsnittligt antal aktier	12 921 721	12 419 547	12 921 721	12 346 379
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	-0,03	0,42	1,03	4,15

Rapport över totalresultatet i sammandrag

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Periodens resultat	0,0	5,2	14,0	51,2
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet, netto efter skatt	-2,9	-13,6	28,5	-22,4
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen:
Omvärderingar av nettopensionsskuld	4,3	12,1	4,3	12,1
Summa övrigt totalresultat	1,4	-1,5	32,8	-10,3
Periodens totalresultat	1,4	3,7	46,8	40,9

Balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec	31 dec
	2016	2015
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	432,6	395,4
Övriga immateriella tillgångar	121,8	99,8
Materiella tillgångar	37,5	36,2
Övriga anläggningstillgångar	47,6	48,7
Summa anläggningstillgångar	639,5	580,1
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	656,0	569,0
Likvida medel	64,9	108,8
Summa omsättningstillgångar	720,9	677,8
Summa tillgångar	1 360,4	1 257,9
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderföretaget	536,2	516,5
Innehav utan bestämmande inflytande	16,0	8,3
Summa eget kapital	552,2	524,8
Långfristiga skulder
Avsättningar till pension	20,7	25,0
Räntebärande långfristiga skulder	155,0	177,5
Övriga långfristiga skulder	50,9	55,4
Summa långfristiga skulder	226,6	257,9
Räntebärande kortfristiga skulder	133,4	103,2
Övriga kortfristiga skulder	448,2	372,0
Summa kortfristiga skulder	581,6	475,2
Summa skulder och eget kapital	1 360,4	1 257,9

Förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	31 dec	31 dec
	2016	2015
Eget kapital vid periodensingång	524,8	441,6
Periodens totalresultat	46,8	40,9
Minoritetens andel i förvärvade bolag	6,9	8,3
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	-0,4
Nyemission	-	59,0
Utdelning	-26,3	-24,6
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna	-26,3	34,0
Eget kapital vid periodens slut	552,2	524,8
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	536,2	516,5
Innehav utan bestämmande inflytande	16,0	8,3
Totalt	552,2	524,8

Kassaflödesanalysi sammandrag

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelse
kapital och betald skatt	12,2	14,6	70,5	83,0
Betald skatt	15,7	8,3	-21,0	-9,6
Förändring av rörelsekapital	40,3	-1,8	-8,3	-30,9
Kassaflöde från löpande verksamhet	68,2	21,1	41,2	42,5
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-40,7	-218,4	-71,5	-240,2
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-7,2	278,9	-19,9	221,9
Periodens kassaflöde	20,3	81,6	-50,2	24,2
Likvida medel vid periodens början	45,2	29,5	108,8	89,8
Kursdifferens i likvida medel	-0,6	-2,3	6,3	-5,2
Likvida medel vid periodens slut	64,9	108,8	64,9	108,8

Nettolåneskuld

Summa	244,2	196,9
Likvida medel	-64,9	-108,8
Pensionsskuld	20,7	25,0
Räntebärande kortfristiga skulder	133,4	103,2
Räntebärande långfristiga skulder	155,0	177,5
	2016	2015
MSEK	31 dec	31 dec

Förvärv av dotterbolag och rörelser

Rejlers har den 1 januari förvärvat tillgångarna i Insplacon Oy. Den 1 maj förvärvades samtliga aktier i JS-Verkot Oy. Den 3 oktober förvärvades CMN Services Oy.

Förvärven har hittills under året bidragit med 17,2 MSEK till omsättningen och 2,8 MSEK till rörelseresultatet. Om bolagen och rörelserna varit ägda sedan den 1 januari så hade de bidragit med en omsättning på 49,4 MSEK och ett rörelseresultat på 6,5 MSEK.

				Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten
--	--	--	--	------------------------------------------------------------

MSEK	Jan – dec
	Totalt
Anläggningstillgångar	0,4
Omsättningstillgångar	6,9
Likvida medel	15,3
Långfristiga skulder	-
Övriga kortfristiga skulder	-4,7
Netto identifierbara tillgångar och skulder	17,9
Goodwill	20,3
Kundvärden	9,5
Uppskjuten skatt på immateriella tillgångar	-1,9
Köpeskilling, likvida medel	45,8
Avgår:
Likvida medel i förvärvade bolag	-15,3
Utbetald tidigare oreglerad köpeskilling	-1,0
Netto kassautflöde under perioden	29,5

Förvärvsanalysernaför de förvärvade verksamheternaär preliminära då tillgångarna inte slutligt analyserats. I goodwillvärdet, som inte är skattemässigt avdragsgillt, ingår personalens tekniska kompetens, samt synergieffekter. I övrigt överensstämmer tillgångarnas och skuldernas verkliga värden vid förvärvet med redovisade värden i de förvärvade bolagen. Det finns inga osäkra fordringar bland de tillgångarsom förvärvats. Förvärvsrelaterade kostnader har kostnadsförts som övriga externa kostnader när de uppstått.

Nyckeltal

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
IFRS nyckeltal
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	-0,03	0,40	1,03	4,15
Genomsnittligt antal aktier	12 921 721	12 419 547	12 921 721	12 346 379
Antal aktier vid periodens slut	12 921 721	12 921 721	12 921 721	12 921 721
Alternativa nyckeltal
Rörelsemarginal, %	0,9	1,6	1,2	3,8
Rörelseresultat per årsanställd, tkr	3	5	14	40
Soliditet, %	40,6	41,7	40,6	41,7
Eget kapital per aktie vid periodens slut	41,50	39,97	41,5	40,00
Nettoskuld, MSEK	244,2	196,6	244,2	196,9
Nettoskuld/just. EBITDA rullande 12, mån 1 )	3,3	1,9	3,3	1,9
Operationella nyckeltal
Debiteringsgrad, %	74,6	75,2	73,0	75,0
Omsättning per årsanställd, tkr	349	300	1 208	1 046
Antal arbetsdagar	64	63	251	249
Antal årsanställda	1 929	1 958	1 939	1 793
Antal medarbetare vid periodens slut	2 027	2 082	2 027	2 082

Definitioner för nyckeltal finns i bolagets senaste årsredovisning samt på sid 15 i denna rapport.

1) Bolaget har under fjärde kvartalet omförhandlat finansiella villkor för nettoskuldsättning i förhållande till EBITDA.

Kvartalsöversikt

MSEK	Kv2	Kv3	Kv4		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
	2014	2014	2014	2014	2015	2015	2015	2015	2015	2016	2016	2016	2016
Omsättning
Sverige	277,3	217,8	285,8	1 059,4	267,2	276,7	233,9	321,2	1 099,0	309,2	329,9	252,9	334,2
Finland	80,3	64,7	79,4	293,2	83,5	86,1	70,5	96,3	336,4	91,6	97,5	85,4	114,9
Norge	73,0	69,7	87,4	305,5	81,0	80,1	64,2	73,2	298,5	73,6	99,1	74,8	88,1
Embriq	17,0	17,4	18,4	70,8	19,9	16,4	14,8	100,2	151,3	87,8	85,9	99,1	144,3
Koncerngemensamt mm	-5,6	-3,1	-6,9	-17,4	0,6	-2,8	-3,3	-4,2	-9,7	-3,0	-4,2	-11,9	-7,8
Summa	442,0	366,5	464,1	1 711,5	452,2	456,5	380,1	586,7	1 875,5	559,2	608,2	500.3	673,7
Rörelseresultat
Sverige	7,6	5,8	21,7	59,9	14,5	15,6	14,1	7,2	51,4	-1,4	17,8	2,1	9,5
Finland	3,1	4,6	6,2	14,2	4,6	4,7	2,0	7,6	18,9	0,3	3,1	5,4	6,2
Norge	-11,9	-12,6	2,7	-25,6	0,3	0,2	4,5	-1,5	3,5	-7,8	2,1	-1,5	-6,1
Embriq	2,6	5,8	3,3	15,3	4,2	2,2	1,2	1,7	9,3	5,8	5,0	2,1	2,7
Koncerngemensamt mm	-1,2	-1,1	-0,6	-15,2	-0,7	-2,5	-2,7	-3,7	-12,1	-2,9	-5,4	-3,2	-6,3
Summa	0,2	2,5	32,5	48,6	22,9	20,1	18,9	9,1	71,0	-6,0	22,6	4,9	6,0
Rörelsemarginal
Sverige	2,7	2,7	7,6	5,7	5,4	5,6	6,0	2,2	4,7	-0,5	5,4	0,8	2,8
Finland	3,9	7,1	7,8	4,8	5,5	5,5	2,8	7,9	5,6	0,3	3,2	6,3	5,4
Norge	-16,3	-18,1	3,1	-8,4	0,4	0,2	7,0	-2,0	1,2	-10,6	2,1	-2,0	-6,9
Embriq	15,3	33,3	17,9	21,6	21,1	13,4	8,1	1,7	6,1	6,6	5,8	2,1	1,9
Koncerngemensamt mm	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Summa	0,0	0,7	7,0	2,8	5,1	4,4	5,0	1,6	3,8	-1,1	3,7	1,0	0.9
Antal medarbetare
Sverige	1 011	997	998	998	1 016	1 018	1 022	1 173	1 173	1 163	1 082	1 089	1 090
Finland	447	431	434	434	447	464	482	482	482	500	501	497	526
Norge	236	241	247	247	236	230	231	239	239	249	240	249	244
Embriq	55	53	55	55	57	57	56	179	179	155	147	155	156
Koncerngemensamt mm	11	11	8	8	8	9	9	9	9	10	10	11	11
Summa	1 760	1 733	1 742	1 742	1 764	1 778	1 800	2 082	2 082	2 077	1 980	2 001	2 027

Moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2016	2015	2016	2015
Omsättning	5,6	6,2	22,7	25,1
Personalkostnader	-4,0	-3,6	-15,0	-15,5
Övriga externa kostnader	-7,7	-5,9	-23,6	-19,9
Avskrivningar	-0,1	-0,3	-0,7	-1,1
Rörelseresultat	-6,2	-3,6	-16,6	-11,4
Finansnetto	8,5	38,6	10,7	39,7
Resultat efter finansnetto	2,3	35,0	-5,9	28,3
Bokslutsdispositioner	9,0	-6,1	8,8	0,1
Skatt	0,0	-4,2	0,2	-5,6
Resultat efter skatt	11,3	24,7	3,1	22,8

Moderbolaget har inga poster att redovisa i övrigt totalresultat varför denna finansiella rapport utelämnas.

Balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec	31 dec
	2016	2015
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	-	0,4
Materiella tillgångar	0,4	0,6
Finansiella tillgångar	402,4	396,0
Summa anläggningstillgångar	402,8	397,0
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	142,7	197,3
Likvida medel	50,2	36,5
Summa omsättningstillgångar	192,9	233,8
Summa tillgångar	595,7	630,8
Eget kapital och skulder
Eget kapital	226,4	249,1
Obeskattade reserver	22,0	30,8
Långfristiga skulder	152,1	172,8
Kortfristiga skulder	195,2	178,1
Summa skulder och eget kapital	595,7	630,8

Rejlers aktie

Sista betalkurs för Rejlers serie B den 30 december2016 var 81,75 kr per aktie, en minskning med 34 procent jämfört med den 30 december2015. Den 8 februari2017var sista betalkurs för Rejlers aktie av serie B 80 kr per aktie. Rejlers aktie är noterad på Nasdaq Stockholm.

Utdelningsförslag

Rejlers långsiktiga policy är att cirka 50 procent av bolagets resultat efter skatt ska delas ut. Utdelningspolicyn står fast men mot bakgrund av att bolaget gör en företrädesemission så föreslår styrelsen för Rejlers årsstämmaatt ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret. Förra året lämnades utdelning med 2,00 kr per aktie med ett totalt utdelningsbelopp på 25,8 MSEK.

Årsstämma 2017

Årsstämman kommer att äga rum på Rejlers kontor i Stockholm, Lindhagensgatan 126, den 24 april2017.

Information om valberedning och årsstämmafinns på bolagets hemsida, www.rejlers.com/se.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i den senaste årsredovisningen för både koncernen och moderbolaget. Ett antal ändringar i standarder har trätt ikraft 2016. Ingen av dessa har väsentligt påverkat koncernens räkenskaper och rapportering.

Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

För detaljerad information beträffande bolagets väsentliga risker, osäkerhetsfaktorer och redovisningsprinciper hänvisas till Årsredovisningen för 2015.

Från och med delårsrapporten för andra kvartalet 2016 tillämpas ESMA:sriktlinjer för Alternative performance measurements.

Rättelse av fel

I bokslutskommunikén för 2015 så angavs felaktigt ett resultat per aktie efter utspädning som avvek från resultat per aktie före utspädning. Rejlers hade inga utspädningseffekter under dessa perioder, varmed det inte ska finnas någon skillnad mellan resultat per aktie före respektive efter utspädning. Gjorda rättelser framgår nedan.

Tidigare
rapporterat	Omräkning	Omräknat
0,40	0,02	0,42
Tidigare
rapporterat	Omräkning	Omräknat
		4,15
		3,96 0,19

Finansiell kalender

Årsstämma	24 april 2017
Delårsrapport januari-mars 2017	9 maj 2017
Delårsrapport januari-juni 2017	19juli 2017
Delårsrapport januari-september2017	25 oktober 2017

Avstämningar

Nyckeltalet Nettoskuld/just. EBITDA rullande 12 beräknas enligt följande:

Rörelseresultat	27,5
Av -och nedskrivningar	44,2
Förvärvade verksamheter	3,2
Summa just EBITDA rullande 12 mån	74,9
Nettoskuld/just. EBITDA rullande 12 mån	224,2/74,9=3,3

Definitioner

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andraföretag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Rejlers redovisar följande alternativa nyckeltal:

Nyckeltal	Definition	Motivering
Rörelsemarginal	Rörelseresultat dividerat med netto omsättning.	Relevant för att bedöma Rejlers effektivitet och värdeskapande.
Rörelseresultat per års anställd	Rörelseresultat dividerat med årsanställda.	Mått för att visa effektivitet per årsanställd medarbetare.
Soliditet	Summa eget kapital dividerat med summa till gångar.	Relevant för att bedöma Rejlers möjligheter att uppfylla sina finansiella åtaganden.
Eget kapital per aktie	Summa eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.	Mått för att beskriva storleken av det egna kapitalet som tillhör ak tieägarna i moderbolaget.
Nettoskuld	Kort- och långfristiga räntebärande skulder (dvs. banklån och finansiell leasing) samt pens ionsskuld minskat med likvida medel.	Mått för att visa Rejlers totala skuldsättning.
Nettoskuld/just. EBITDA rullande 12 mån	Nettoskuld dividerat med rörelseresultat före av- och nedskrivningar inklusive förvärvad verksamhet för den senaste 12- månadersperioden.	Relevant för att visa finansiell risk och för uppföljning av nivån på Rejlers skuldsättning.
Organisk och förvärvad tillväxt	Förändring av nettoomsättning innevarande kvartal eller finansiell period jämfört med mot svarande period föregående år med hänsyn till vad som genererats internt (organisk) respek tive vad som tillkommit genom förvärv (förvär vad).	Relevant för att visa hur Rejlers tillväxt sker.
Tillväxt rensad för valakurseffekter	Förändring av nettoomsättning innevarande kvartal eller finansiell period jämfört med mot svarande period föregående år i respektive lands valuta.	Måttsom visar underliggande till växt i lokal valuta.

Övriga upplysningar

Det redovisade värdet avseende finansiella instrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde överensstämmer med verkligt värde.

Transaktioner med närstående har skett på marknadsmässiga villkor och har inte påverkat koncernens resultat väsentligt.

Stockholm den 9februari2017 Rejlers AB (publ)

Peter Rejler Styrelseledamot, vd och koncernchef

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Rejlers AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 9 februari 2017 kl. 08.00 CET. Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska. Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller.