Rejlers — Interim / Quarterly Report 2012

Aug 14, 2012

Rejlerkoncernen AB (publ)

Delårsrapport januari-juni 14 augusti 2012

Fortsatt tillväxt

Första halvåret

• Omsättningen uppgick till 664,8 Mkr (573,4), en ökning med 16 procent
• Rörelseresultatet blev 49,6 Mkr (51,9)
• Rörelsemarginalen uppgick till 7,5 procent (9,0)
• Resultat efter skatt blev 36,1 Mkr (35,4)
• Resultat per aktie blev 3,19 kr (3,13)

Andra kvartalet

• Omsättningen uppgick till 335,4 Mkr (296,6), en ökning med 13 procent
• Rörelseresultatet blev 17,9 Mkr (24,3)
• Rörelsemarginalen uppgick till 5,3 procent (8,2)
• Resultat efter skatt blev 13,0 Mkr (17,4)
• Resultat per aktie blev 1,15 kr (1,54)

Kommentar av VD och koncernchef Eva Nygren:

Första halvåret 2012 har Rejlers haft en positiv orderingång och tillväxt inom samtliga segment. Tillväxten för koncernen uppgick till 16 procent varav tre fjärdedelar är organisk tillväxt. Marknadsutsikterna är övervägande positiva men den svaga ekonomiska utvecklingen i Europa påverkar delar av verksamheten. Marknadsklimatet i Finland förbättras men är fortfarande något svagare än i Sverige och Norge.

Den svenska verksamheten har en fortsatt stabil organisk tillväxt på närmare 14 procent. I Norge utvecklas verksamheten positivt både organiskt och genom förvärv inom energi och telekom. Finland står för den största tillväxten med en omsättningsökning på 27 procent, i huvudsak genom den förvärvade verksamheten från Rambøll. En ökad efterfrågan på våra tjänster, framförallt inom energi, bidrar till det klart förbättrade rörelseresultatet i Finland.

Resultatet i Rejlers belastas under kvartalet med kostnader av engångskaraktär för den konferens som hålls i augusti. Samtliga medarbetare inbjuds att delta, en viktig satsning på medarbetarutveckling och varumärkesbyggande för en fortsatt konsolidering och tillväxt.

Under mina första tre månader som koncernchef har jag mötts av ett solitt bolag med en stark företagskultur, stort engagemang och hög kompetens. Rejlers har stor potential att utvecklas vidare och nå de uppsatta målen för 2015.

För ytterligare information kontakta:

Eva Nygren, VD och koncernchef, tel. 073-412 66 60, e-post: eva.nygren@rejlers.se Lars Solin, vVD och CFO, tel. 073-386 15 20, e-post: lars.solin@rejlers.se

Rejlers är en nordisk koncern som erbjuder tekniska konsulttjänster inom elteknik, energi, mekanik, automation, elektronik, IT och telekom. Rejlers aktie är noterad på Nasdaq OMX, Nordiska listan.

			Rörelseintäkter, Mkr			Rörelseresultat, Mkr				Rörelsemarginal, %
			2012 2011 2012 2011		2011	2012	2011	2012	2011	2011	2012		2011 2012 2011 2011
	Apr jun	Apr jun	Jan jun	Jan jun	Jan dec	Apr jun	Apr jun	Jan jun	Jan jun	Jan dec	Apr jun	Apr jun	Jan jun	Jan jun	Jan dec
Rejlers Sverige
	263,1	239,1	523,8	461,6	920,9	19,2	23,6	49,7	50,9	95,2	7,3	9,9	9,5	11,0	10,3
Rejlers Finland
	76,0	58,7	148,5	117,0	236,5	7,2	4,6	12,0	8,7	19,5	9,5	7,8	8,1	7,4	8,3
Koncern
gemensamt	-3,7	-1,2	-7,5	-5,2	-11,4	-8,5	-3,9	-12,1	-7,7	-14,4	-	-	-	-	-
Totalt koncernen	335,4	296,6	664,8		573,4 1146,0	17,9	24,3	49,6	51,9	100,3	5,3	8,2	7,5	9,0	8,8

Omsättning och resultat

April - juni 2012

Andra kvartalet uppgick omsättningen till 335,4 Mkr (296,6), en ökning med 13 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 17,9 Mkr (24,3). Rörelsemarginalen uppgick till 5,3 procent (8,2). Antalet arbetsdagar under kvartalet var 58 (59). Debiteringsgraden uppgick till 77 procent (76). Resultatet har påverkats av en arbetsdag mindre än motsvarande kvartal 2011. Under kvartalet har koncernen haft kostnader om ca 4 Mkr för medarbetarkonferensen i samband med Rejlers 70-årsjubileum. Ytterligare 6 Mkr beräknas under i huvudsak tredje kvartalet 2012.

Januari - juni 2012

För halvåret blev omsättningen 664,8 Mkr (573,4), en ökning med 16 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 49,6 Mkr (51,9). Rörelsemarginalen uppgick till 7,5 procent (9,0). Antalet arbetsdagar under perioden var 121 (121). Debiteringsgraden uppgick till 76 procent (77). Resultat efter finansnetto uppgick till 47,5 Mkr (49,5) och resultat efter skatt blev 36,1 Mkr (35,4). Resultat per aktie uppgick till 3,19 kr (3,13). Finansiella intäkter uppgick till 1,5 Mkr (0,5) och finansiella kostnader uppgick till -3,6 Mkr (-2,9).

Mätt i både SEK och EUR har omsättningen i Finland stigit med ca 27 procent jämfört med föregående år. Ökningen är i huvudsak hänförlig till den förvärvade verksamheten från Rambøll.

Transaktioner med närstående har skett på marknadsmässiga villkor och har inte påverkat koncernens resultat väsentligt.

Investeringar

Investeringar i inventarier uppgick till 3,9 Mkr (7,0) och investeringar i immateriella tillgångar och rörelse uppgick till 17,3 Mkr (3,6). Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till -9,7 Mkr (-8,1).

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 35,6 Mkr (21,5). Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 31,3 Mkr jämfört med 48,7 Mkr den 31 december 2011. Dessutom finns en outnyttjad checkkredit på cirka 45 Mkr. Räntebärande skulder ökade med 4,4 Mkr och var vid periodens utgång 109,1 Mkr jämfört med 104,7 Mkr den 31 december 2011. Soliditeten vid periodens slut uppgick till 45,2 procent jämfört med 48,9 per den 31 december 2011. Under perioden har utdelning lämnats med 34,0 Mkr (19,8).

Eget kapital per aktie uppgick till 27,69 kr vid periodens utgång jämfört med 27,75 kr per den 31 december 2011.

Omsättning per kvartal Årsomsättning 12 mån rullande

Rörelsemarginal per kvartal och rullande 12 månader

Rörelseresultat per kvartal och rullande 12 månader

Rörelseresultat Rörelseresultat rullande 12 månader

Medarbetare

Antal årsanställda vid periodens utgång uppgick till 1 448 jämfört med 1 279 per den 31 december 2011. Medeltal årsanställda uppgick till 1 385 (inga permitterade) jämfört med 1 228 (varav 1 permitterad i Finland) motsvarande period föregående år. Därtill kommer cirka 100 medarbetare i intressebolaget Rejlers Consulting AS.

Under kvartalet har organisationen förstärkts genom nyckelrekryteringar av nya medarbetare för att anpassa Rejlers till fortsatt expansion och tillväxtmålet 2015x3, d.v.s. att år 2015 vara minst 2015 medarbetare och omsätta minst 2015 Mkr.

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick för perioden till 7,7 Mkr (8,9) och resultat efter skatt uppgick till 4,1 Mkr (7,9).

Väsentliga händelser under andra kvartalet och efter periodens slut

Styrelsen i Rejlerkoncernen beslöt på sitt konstituerande möte den 2 maj 2012 att utse Eva Nygren till ny VD och koncernchef. På bolagets årsstämma valdes Peter Rejler till ny styrelseordförande och Ivar Verner till vice styrelseordförande. Övriga styrelseledamöter omvaldes.

Segment Rejlers Sverige (inkl. Norge och Estland)

Verksamheten i rörelsesegment Sverige bedrivs i koncernbolagen Rejlers Ingenjörer AB, Rejlers Energitjänster AB, ComIT Rejlers AB, Rejlers Drift och Underhåll AB samt i det estniska bolaget Rejlers OÜ och det norska bolaget Rejlers AS. Rejlers Sverige erbjuder konsulttjänster inom elteknik, energi, mekanik, automation, elektronik, IT och telekom till i huvudsak fyra kundgrupper: Infrastruktur, Industri, Energi samt Bygg och fastighet. Rejlers erbjuder även energimättjänster till nätbolag, elhandelsbolag och fastighetsbolag. Rejlers Sverige hade vid halvårets slut 1002 (862) medarbetare.

Marknad

För Rejlers verksamhet är orderingången fortsatt god inom samtliga kundgrupper. Marknadsutsikterna är övervägande ljusa men den svaga ekonomiska utvecklingen i Europa påverkar delar av verksamheten.

Marknadsutsikterna är försiktigt positiva för Rejlers industrikonsulter. De flesta uppdragen kommer från verkstadsindustrin, gruvnäringen och läkemedelsindustrin. Det råder en stor efterfrågan på vår kompetens inom projektering av ventilationssystem för gruvindustrin. För kunden Metso utför vi drifttagning i den nya gruvan i Pajala.

Uppdragen fortsätter att öka i takt med en stigande efterfrågan av energieffektiva och säkra energilösningar. Orderingången från våra två största ramavtalskunder inom elkraft, Fortum och Vattenfall, har ökat med 50 procent på ett år. Svenska Kraftnät har samtidigt ökat sina beställningar med 100 procent. Inom vindkraft har nya ramavtal tecknats och vi har fått ett projektledaruppdrag i vindkraftparken Trattberget. För Stockholms hamnar utreder vi möjligheter och förutsättningar för vattenkraftproduktion i Stockholms ström. Rejlers har uppdrag i stora kärnkraftsprojekt som syftar till att förstärka säkerheten och höja effekten, till exempel Oskarshamn 2.

I Sverige är vi marknadsledande inom energimättjänster och intresset är stort för mättjänster som analysunderlag för energieffektiviseringar. Rejlers energiutredningar för industri- och fastighetssektorn innebär kartläggning av verksamhetens inverkan på vår miljö, hälsa och elhushållning samt förslag på miljö- och energibesparande åtgärder för värme, vatten, ventilation, kyla och ånga.

Investeringsnivån är hög för ny infrastruktur liksom för drift och underhåll av vägar och järnvägar. Rekrytering pågår och under perioden har vi etablerat nya järnvägsgrupper i Borlänge och Luleå. Två nya ramavtal har tecknats med Trafikverket där Rejlers ansvarar för elkraft och belysning samt för samhällsplanering.

Expansionen i Rejlers telekomverksamhet fortsatte under kvartalet. Genom avtalet med TeliaSonera, att överta konsult-och serviceverksamheten för mobiltelefoni, ansvarar vi för drift och underhåll av 4 500 bas- och lokalstationer i Norge.

I storstadsregionerna är byggaktiviteten fortsatt stabil och efterfrågan på energieffektiva byggnader leder till nya uppdrag.

Rejlers expanderar i Norge inom energi och telekom och har idag cirka 170 medarbetare, inklusive intressebolaget Rejlers Consulting (f.d. Nettkonsult) och medarbetarna som tillkommit från TeliaSonera. Rejlers Consulting växte under kvartalet genom förvärvet av SEEN Nordics verksamhet som utför tekniska och ekonomiska energianalyser och revisioner, främst till privata fastighetsägare.

Exempel på uppdrag under andra kvartalet och efter periodens slut

• Ett intressant uppdrag för Norske Direktoratet for nødkommunikasion har erhållits. Rejlers gör en förstudie avseende reservkraft till Nødnetts basstationer.
• Trafikverket har utsett Rejlers som projektledare för driftsättning och trafiköppning av Norra Länken i Stockholm. I uppdraget ingår att ansvara för planering och genomförande av provning och driftsättning.
• Rejlers deltar i projekteringen av elteknik, belysning och säkerhetssystem när ett nytt teknikcollege byggs på Lindholmen i Göteborg.
• Rejlers erhöll ett uppdrag i projektet Sydvästlänken inom ett nytt kompetensområde, där vi är projektledare för tillstånds- och miljöfrågor.

Segment Rejlers Finland (inkl. Ryssland)^U

Verksamheten i rörelsesegmentet Finland bedrivs i koncernbolagen Rejlers Finland Oy, Rejlers Oy, Elmil Oy, Rejlers Projektit Oy, Insinööritoimisto Lausamo Oy och OOO Lausamo Project. Rejlers har verksamhet på 14 orter i Finland samt i Moskva och St Petersburg. Rejlers Finland erbjuder konsulttjänster inom elteknik, automation, mekanik, VVS, energi, miljöteknik och arkitektur samt totalleveranser till framförallt stora industrikunder men även till Rejlers övriga kundgrupper Infrastruktur, Bygg och fastighet och Energi. Antalet medarbetare var vid halvårets slut 434 (356).

Marknad

Marknadssituationen i Finland påverkas av osäkerheten i den europeiska ekonomin. Industrins investeringar förväntas växa långsamt medan investeringsnivån för energi- och infrastrukturprojekt är fortsatt hög.

Rejlers orderläge är positivt inom de flesta marknader men vi märker av en lägre efterfrågan från kunder inom pappers- och tillverkningsindustrin. Orderingången är god från våra övriga industrikunder. Under perioden erhöll Rejlers uppdrag för Konecranes, Outotec, Andritz, Koja Marine och Borealis.

Debiteringsgraden och orderingången inom kundgruppen Energi är fortsatt god, både när det gäller konsultuppdrag och projektleveranser. Energiuppdragen fortsätter att växa i takt med att efterfrågan på energieffektiva lösningar, ny teknik och vindkraft ökar. Den finska regeringen har som mål att öka vindkraftsproduktionen väsentligt under de kommande åren. Rejlers har fått i uppdrag av finska myndigheter att undersöka miljöförhållanden för att bygga vindkraftsparker.

Rejlers i Finland medverkar i effekthöjningen av två befintliga kärnkraftsreaktorer. Utbyggnadsprogrammet för kärnkraft i Finland bör kunna ge Rejlers goda möjligheter till nya uppdrag i projekteringen av två nya reaktorer under kommande år.

I den nya transportplanen för 2012-2020 är nyinvesteringar och underhåll av järnvägar prioriterade områden. Större delen av Rejlers infrastrukturuppdrag erhålls genom ramavtal som sträcker sig över flera år. Det finska Trafikverket har utsett Rejlers som projektledare när Niirala bangård ska anslutas till Joensuus fjärrstyrningssystem.

Rejlers har en god position på marknaden inom Bygg och fastighet och orderingången för 2012 är positiv. Verksamheten i Ryssland har erhållit nya uppdrag och marknadsutsikterna bedöms som goda.

Exempel på uppdrag andra kvartalet och efter periodens slut

• Rejlers har utsetts till Prioriterad Partner av Outotec avseende utrustningsteknik och konstruktion. Genom att bli Prioriterad Partner fördjupas samarbetet mellan bolagen och Rejlers kommer att samla ett team av experter som kan anlitas inför kundens olika projekt.
• Rejlers projekterar elkraft och vissa delar av telekom- och säkerhetssystem när REXAM, ett globalt förpackningsföretag, bygger en ny anläggning på 22 000 kvm i Mäntsälä.
• Vindkraftföretaget TuuliSaimaa Oy bygger sin första vindkraftspark och har gett Rejlers ansvaret för projektledning och övervakning. TuuliSaimaas mål är att bygga flera vindkraftsparker i framtiden.

Koncernen

Resultaträkning

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Koncernen, Mkr	2012	2011	2012	2011	2011
Intäkter	335,4	296,6	664,8	573,4	1 146,0
Personalkostnader	-237,6	-194,1	-461,4	-378,4	-757,5
Övriga externa kostnader	-74,6	-74,6	-144,7	-135,4	-273,2
Avskrivningar	-5,3	-4,1	-9,7	-8,1	-16,2
Andelar i intressebolag	0,0	0,5	0,6	0,4	1,2
Rörelseresultat	17,9	24,3	49,6	51,9	100,3
Finansnetto	-1,0	-0,1	-2,1	-2,4	-2,7
Resultat efter finansnetto	16,9	24,2	47,5	49,5	97,6
Skatt	-3,9	-6,8	-11,4	-14,1	-33,2
Periodens resultat	13,0	17,4	36,1	35,4	64,4
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	12,9	17,4	36,1	35,4	64,3
Aktieägare utan bestämmande inflytande	0,1	0,0	0,0	0,0	0,1
Resultat per aktie, kr	1,15	1,54	3,19	3,13	5,68
Genomsnittligt antal aktier	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721
Resultat per aktie, full utspädning, kr	1,15	1,54	3,19	3,13	5,68
Antal aktier vid periodens slut	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721
Rapport över totalresultat
Periodens resultat	13,0	17,4	36,1	35,4	64,4
Periodens övriga totalresultat: Omräkningsdifferenser utlandsverksamhet,
efter skatt	-0,7	0,4	-2,9	1,6	0,8
Summa övrigt totalresultat	-0,7	0,4	-2,9	1,6	0,8
Periodens totalresultat	12,3	17,8	33,2	37,0	65,2

Kassaflödesanalys

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Koncernen, Mkr	2012	2011	2012	2011	2011
Kassaflöde från löpande verksamhet före
förändring av rörelsekapital och betald skatt	24,9	26,0	56,5	57,0	114,3
Betald skatt	-7,0	-13,3	-14,4	-23,9	-24,7
Förändring av rörelsekapital	-1,5	3,6	-6,5	-11,6	-28,6
Kassaflöde från löpande verksamhet	16,4	16,3	35,6	21,5	61,0
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-3,1	-19,1	-18,7	-21,5	-63,5
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-29,6	-6,8	-34,0	-14,9	11,8
Periodens kassaflöde	-16,3	-9,6	-17,1	-14,9	9,3
Likvida medel vid periodens början	47,7	34,1	48,7	39,6	39,6
Kursdifferens i likvida medel	-0,1	0,4	-0,3	0,2	-0,2
Likvida medel vid periodens slut	31,3	24,9	31,3	24,9	48,7
Outnyttjad checkkredit	44,4	9,9	44,4	9,9	15,0
Disponibla medel	75,7	34,8	75,7	34,8	63,7

Balansräkning

	30 jun	30 jun	31 dec
Koncernen, Mkr	2012	2011	2011
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	180,7	166,2	170,0
Övriga immateriella tillgångar	41,2	41,2	38,7
Materiella tillgångar	29,5	30,7	27,3
Finansiella anläggningstillgångar	40,2	3,6	40,8
Uppskjuten skattefordran	1,3	-	1,2
Summa anläggningstillgångar	292,9	241,7	278,0
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	369,4	325,4	316,7
Likvida medel	31,3	24,9	48,7
Summa omsättningstillgångar	400,7	350,3	365,4
Summa tillgångar	693,6	592,0	643,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderföretaget	313,6	286,0	314,2
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	0,1	0,2
Eget kapital	313,7	286,1	314,4
Långfristiga skulder	118,8	95,0	147,8
Kortfristiga skulder	261,1	210,9	181,2
Summa skulder och eget kapital	693,6	592,0	643,4
Varav räntebärande skulder	109,1	64,5	104,7
Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser	277,0	151,4	266,1

Förändring av eget kapital

	30 jun	30 jun	31 dec
Koncernen, Mkr	2012	2011	2011
Eget kapital vid årets ingång	314,4	281,6	281,6
Periodens totalresultat	33,2	37,0	65,2
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Utdelning	-34,0	-19,8	-19,8
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna	-34,0	-19,8	-19,8
Eget kapital vid periodens slut	313,6	298,8	327,0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	-12,8	-12,8
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	0,1	0,2
Totalt eget kapital	313,7	286,1	314,4

Förvärv av dotterföretag och rörelser

Rejlers har under kvartalet förvärvat företaget H.T. Industrial Consultants AB som levererar utbildningar, förbättringsarbeten och drift- och underhållsutveckling. Bolaget omsätter cirka 2 Mkr. I goodwillvärdet, som inte är skattemässigt avdragsgillt, ingår värdet av personalens tekniska kompetens.

(Mkr)
Omsättningstillgångar	0,4
Likvida medel	0,3
Övriga kortfristiga skulder	-0,4
Netto identifierbara tillgångar och skulder	0,3
Goodwill	1,1
Kundvärden	0,5
Uppskjuten skatt på immateriella tillgångar	-0,1
Köpeskilling (inkl beräknad tilläggsköpeskilling)	1,8
Likvida medel i förvärvat bolag	-0,3
Beräknad tilläggsköpeskilling	-0,3
Netto kassautflöde	1,2

Förvärvsanalysen är preliminär då tillgångarna i det förvärvade bolaget inte slutgiltigt analyserats.

Nyckeltal

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Koncernen	2012	2011	2012	2011	2011
Rörelsemarginal, %	5,3	8,2	7,5	9,0	8,8
Vinstmarginal, %	5,1	8,2	7,2	8,6	8,5
Avkastning på eget kapital, %	4,0	15,0	11,5	13,6	21,6
Avkastning på totalt kapital, %	2,7	11,8	7,7	10,7	17,4
Avkastning på sysselsatt kapital, %	4,3	20,9	12,2	16,8	26,8
Kassalikviditet (exkl. outnyttjad checkkredit), %	153	166	153	166	170
Soliditet, %	45,2	48,3	45,2	48,3	48,9
Skuldsättningsgrad, ggr	0,3	0,2	0,3	0,2	0,3
Räntetäckningsgrad, ggr	11	122	14	18	20
Debiteringsgrad, %	77	76	76	77	76
Antal arbetsdagar	58	59	121	121	251
Medeltal årsanställda exklusive permitterade			1 385	1 177	1 216
Medeltal årsanställda inklusive permitterade			1 385	1 189	1 222
Omsättning per årsanställd, tkr			480	483	942
Rörelseresultat per årsanställd, tkr			36	44	82
Nettoskuld, Mkr	77,9	39,6	77,9	39,6	55,9
Resultat per aktie efter skatt, kr	1,15	1,54	3,19	3,13	5,68
Genomsnittligt antal aktier	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721
Eget kapital per aktie vid periodens slut	27,69	25,26	27,69	25,26	27,75
Antal aktier vid periodens slut	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721	11 321 721

Kvartalsöversikt

	2009	2009	2010	2010	2010	2010	2011	2011	2011	2011	2012	2012
Koncernen, Mkr	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Intäkter, rullande 12 månader
Sverige	582,8	580,8	578,2	597,7	612,2	662,4	734,0	807,4	873,3	920,9	959,1	983,1
Finland	213,9	205,9	196,7	193,9	190,9	191,0	200,5	211,1	221,1	237,4	251,6	268,9
Koncerngemensamt mm	-4,3	-9,9	-9,4	-8,4	-7,3	-14,6	-17,6	-18,0	-18,4	-12,3	-12,1	-14,6
Summa	792,4	776,8	765,5	783,2	795,8	838,8	916,9	1 000,5	1 076,0	1 146,0	1 198,6	1 237,4
Rörelseresultat, rullande 12 månader
Sverige	46,9	37,4	33,5	37,4	40,8	53,9	68,5	80,0	94,0	96,2	99,4	95,0
Finland	9,4	10,1	6,6	7,9	7,3	7,2	11,5	15,8	15,9	18,7	19,4	22,0
Koncerngemensamt mm	-4,1	-6,9	-6,5	-7,8	-7,1	-9,9	-12,6	-15,1	-16,6	-14,6	-14,5	-19,0
Summa	52,2	40,6	33,6	37,5	41,0	51,2	67,4	80,7	93,3	100,3	104,3	98,0
Rörelsemarginal, rullande 12 månader
Sverige	8,0	6,4	5,8	6,3	6,7	8,1	9,3	9,9	10,8	10,4	10,4	9,7
Finland	4,4	4,9	3,4	4,1	3,8	3,8	5,7	7,5	7,2	7,9	7,7	8,2
Koncerngemensamt mm	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg
Summa	6,6	5,2	4,4	4,8	5,2	6,1	7,4	8,1	8,7	8,8	8,7	7,9
Antal årsanställda vid periodens slut
Sverige	640	643	630	660	664	791	824	862	909	916	948	1 002
Finland	300	314	307	299	294	347	351	356	349	353	425	434
varav permitterade	62	55	55	41	46	28	9	1	-	-	-	-
Koncerngemensamt mm	4	4	9	9	9	9	10	10	10	10	11	12
Summa	944	961	946	968	967	1 147	1 185	1 228	1 268	1 279	1 384	1 448

Moderbolaget

Resultaträkning

	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Moderbolaget, Mkr	2012	2011	2011
Intäkter	7,7	8,9	16,7
Personalkostnader	-14,2	-8,1	-16,4
Övriga externa kostnader	-6,1	-8,0	-16,2
Andelar i intressebolag	0,0	0,0	1,5
Rörelseresultat	-12,6	-7,2	-14,4
Finansnetto	12,8	12,7	33,9
Resultat efter finansnetto	0,2	5,5	19,5
Bokslutsdispositioner	-	-	0,7
Skatt	3,9	2,4	-1,0
Resultat efter skatt	4,1	7,9	19,2

Balansräkning

	30 jun	30 jun	31 dec
Moderbolaget, Mkr	2012	2011	2011
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	3,1	3,9	3,5
Finansiella tillgångar	209,7	169,0	209,7
Summa anläggningstillgångar	212,8	172,9	213,2
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	25,9	36,9	8,4
Likvida medel	5,3	-	24,8
Summa omsättningstillgångar	31,2	36,9	33,2
Summa tillgångar	244,0	209,8	246,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital	85,6	104,2	115,5
Obeskattade reserver	17,6	18,3	17,6
Långfristiga skulder	52,0	44,6	60,6
Kortfristiga skulder	88,8	42,7	52,7
Summa skulder och eget kapital	244,0	209,8	246,4

Förändring av eget kapital

	30 jun	30 jun	31 dec
Moderbolaget, Mkr	2012	2011	2011
Eget kapital vid årets ingång	115,5	116,1	116,1
Utdelning	-34,0	-19,8	-19,8
Periodens resultat	4,1	7,9	19,2
Eget kapital vid periodens slut	85,6	104,2	115,5

Rejlers aktie

Sista betalkurs för Rejlers serie B var 71,50 kr per aktie vid kvartalets slut, en ökning med 16 procent jämfört med 30 december 2011. Den 13 augusti 2012 var sista betalkurs för Rejlers aktie av serie B 73,75 kr per aktie. Rejlers aktie är noterad på Nasdaq OMX, Nordiska listan.

Det totala antalet aktier uppgår till 11 321 721 aktier fördelat på 1 251 250 aktier av serie A (10 röster per aktie) och 10 070 471 aktier av serie B (1 röst per aktie). Det totala aktiekapitalet i Rejlerkoncernen uppgår till 22 643 442 kronor och totalt antal röster till 22 582 971.

Rejlers tio största ägare 2012-06-29

Namn	A-aktier	B-aktier	Innehav (%)	Röster (%)
Peter Rejler	911 250	-	8,0	40,4
Jan Rejler, direkt och genom bolag	262 500	382 450	5,7	13,3
Lannebo Micro Cap	-	1 144 000	10,1	5,1
Lauri Valkonen	50 000	498 000	4,8	4,4
Swedbank Robur Fonder	-	929 906	8,2	4,1
Lisa Rejler	8 750	773 000	6,9	3,8
Martina Rejler	8 750	696 250	6,2	3,5
Fondita Nordic Micro Cap	-	466 200	4,1	2,1
Didner & Gerge Småbolag		429 869	3,8	1,9
Råbe Industrikonsult AB		302 000	2,7	1,3
Summa 10 största ägarna	1 241 250	5 621 675	60,5	79,9
Summa övriga ägare	10 000	4 448 796	39,5	20,1
Summa	1 251 250	10 070 471	100,0	100,0

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Allt företagande är förenat med ett visst mått av risktagande. Rejlers huvudsakliga affärsrisker består i minskad efterfrågan på konsulttjänster, svårigheter att rekrytera och behålla kompetenta medarbetare, medarbetaravgångar i samband med förvärv, risker i samband med fastprisuppdrag samt kreditrisker.

Rejlers strategi är att ha kunder inom olika branscher samt att aktivt arbeta med att omflytta resurser efter ändrad efterfrågebild för att på så sätt jämna ut svängningar i efterfrågan. Medarbetarna är en mycket central tillgång och Rejlers satsar därför mycket på bra arbetsplatser, vidareutveckling och hälsa för att behålla befintliga medarbetare och som ett led i att nå tillväxtmålen. Genom att skapa mervärden vid förvärv i såväl köpande som förvärvat bolag begränsas risken för medarbetaravgångar. Rejlers har till största delen finansiellt starka beställare och kreditrisken bedöms som låg. Merparten av försäljningen sker i lokal valuta och upptagna lån är i lokal valuta vilket sammantaget gör att valutarisken är mycket låg. Fastprisuppdrag utgör en mindre del av omsättningen men innebär trots det en risk. Rejlers har därför system för att bevaka och följa upp dessa för att minimera risken för nedskrivningar.

Moderbolaget bedriver i liten utsträckning operativ verksamhet varigenom riskerna där i huvudsak är begränsade till valuta- och likviditetsrisker.

Datum för ekonomiska rapporter

Delårsrapport januari-september 2012	6 november 2012
Bokslutskommuniké 2012	14 februari 2013
Delårsrapport januari-mars 2013	2 maj 2013
Årsstämma 2013	2 maj 2013

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i den senaste årsredovisningen för både koncernen och moderbolaget. För detaljerad information beträffande redovisningsprinciperna hänvisas till Årsredovisningen för 2011. Ett antal ändringar i standarder och IFRICuttalanden har trätt ikraft 2012. Ingen av dessa har väsentligt påverkat koncernens räkenskaper och rapportering.

Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Styrelsen och Verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 14 augusti 2012 Rejlerkoncernen AB (publ)

Peter Rejler Ordförande

Ivar Verner Anders Jonsson Åsa Landén Ericsson Vice ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Jan Samuelsson Åsa Söderström Jerring Lauri Valkonen Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Thord Wilkne Björn Lauber Sten Pettersson Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Eva Nygren VD; Koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

REJLERKONCERNEN AB (publ) Box 30233, 104 25 Stockholm Besöksadress: Lindhagensgatan 126 Tel 08-692 10 00, Fax 08-654 33 39 Org. Nr 556349-8426 Styrelsens säte är i Stockholm. E-post: info@rejlers.se, www.rejlers.se

Rejlers i korthet

Rejlers är en nordisk koncern som erbjuder tekniska konsulttjänster inom elteknik, energi, mekanik, automation, elektronik, IT och telekom. Rejlers grundades år 1942. Affärsidén var då att bygga ut elnäten i Sverige. Idag har Rejlers vuxit och blivit en av de största teknikkonsulterna i Norden och en etablerad och välrenommerad aktör på marknaden.

Rejlers målsättning är att år 2015 vara minst 2015 medarbetare och omsätta minst 2015 miljoner kronor. Detta ska ske genom rekryteringar, strategiska förvärv och nyetableringar. Rejlers hemmamarknader är Sverige och Finland med övriga Norden och Östersjöområdet som naturlig tillväxtmarknad.

Antalet medarbetare i koncernen är cirka 1 500 fördelade på drygt 70 kontor i Sverige, Finland, Estland, Ryssland och Norge. Koncernens huvudkontor ligger i Stockholm. Rejlers aktie är noterad på Nasdaq OMX, Nordiska listan.

Förklaringar till nyckeltal

i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital

Rörelsemarginal Rörelseresultat efter avskrivningar i förhållande till intäkter Vinstmarginal Resultat efter finansiella intäkter och kostnader i förhållande till intäkter Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital Kassalikviditet Omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto ökat med finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto ökat med finansiella kostnader

Debiteringsgrad Debiterbar tid i relation till total närvarotid Antal årsanställda Närvarotid och frånvarotid (exklusive långtidsfrånvaro) dividerat med normaltid Resultat per aktie, kr Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antalet aktier vid periodens utgång Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder i relation till eget kapital Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto ökat med finansiella kostnader i relation till genomsnittlig balansomslutning

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Rejlerkoncernen AB är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Denna information lämnades för offentliggörande den 14 augusti 2012 kl. 08.00.

Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska. Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller.