Rejlers

Annual Report (ESEF) • Mar 30, 2023

ÅRSREDOVISNING 2022

RÄKENSKAPER OCH NOTER

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

• Femårsöversikt
• Alternativa nyckeltal
• Aktien
• Förvaltningsberättelse
• Risker
• Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
• Ledning
• Räkenskaper koncernen
• Noter koncernen
• Räkenskaper moderbolaget
• Noter moderbolaget
• Försäkran
• Revisionsberättelse
• Motivering, definition och beräkning av nyckeltal
• Årsstämma

Sid 30–77 Reviderad årsredovisning

RÄKENSKAPER OCH NOTER

ÅRSREDOVISNING 2022

Resultaträkningar i sammandrag, Mkr

	2022	2021	2020	2019¹	2018
Nettoomsättning	3 513,0	2 898,7	2366,9	2 136,7	2 365,2
Övriga intäkter	10,5	8,8	15,3	4,0	1,8
Personalkostnader	–2 141,5	–1 801,1	–1 587,0	–1 413,7	–1 460,8
Övriga externa kostnader	–967,3	–829,8	–583,5	–538,0	–828,1
Andelar i intresseföretags resultat	1,5	2,5	2,3	1,2	0,8
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	–128,9	–114,8	–103,8	–76,8	–34,8
EBITA	287,3	164,3	110,2	113,4	44,1
Förvärvsrelaterade poster	–53,0	–34,6	–26,4	–33,9	–8,0
EBIT	234,3	129,7	83,8	79,5	36,1
Finansnetto	11,5	6,3	–34,0	–4,5	–6,0
Resultat efter finansnetto	245,8	136,0	49,8	75,0	30,1
Skatt	–49,4	–25,8	–17,3	–15,4	–13,9
ÅRETS RESULTAT KVARVARANDE VERKSAMHET	196,4	110,2	32,5	59,6	16,2
ÅRETS RESULTAT AVYTTRAD VERKSAMHET	-	-	252,5	18,0	-
SUMMA KVARVANDE OCH AVYTTRAD VERKSAMHET	196,4	110,2	285,0	77, 6	16,2

¹ 2020 och 2019, kvarvarande verksamhet efter avyttring av Embriq.

Balansräkningar i sammandrag, Mkr

	2022	2021	2020	2019	2018
Immateriella tillgångar	1 450,0	1 047,3	912,9	836,8	606,3
Materiella tillgångar	44,1	40,4	34,2	20,3	24,8
Nyttjanderätter	275,1	270,7	283,5	272,0	-
Finansiella tillgångar	46,4	40,6	29,6	24,2	13,7
Uppskjuten skattefordran	14,0	20,9	20,9	44,1	36,5
Kortfristiga fordringar	1 010,0	777,9	621,1	764,2	679,2
Likvida medel	144,8	151,9	336,6	142,0	38,2
Summa tillgångar	2 984,4	2 349,7	2 238,9	2 103,6	1 398,7
Eget kapital	1 487,1	1 215,5	1 156,2	930,2	707, 3
Långfristiga skulder	559,5	37 7, 2	424,5	450,4	238,1
Kortfristiga skulder	937,8	757, 0	658,2	723,0	453,3
Summa skulder och eget kapital	2 984,4	2 349,7	2 238,9	2 103,6	1 398,7

² Är inte omräknat enligt IFRS 16.

Kassaflöde i sammandrag, Mkr

	2022	2021	2020	2019³	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten	275,2	170,0	331,6	245,9	123,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–245,6	–132,4	70,7	–317,6	–67,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–40,4	–223,5	–206,4	176,9	–38,1
ÅRETS KASSAFLÖDE	–10,8	–185,9	195,9	105,2	17,1

³ Inkl Embriq tom aug 2020.

FEMÅRSÖVERSIKT

Alternativa nyckeltal

	2022	2021	2020²	2019²	2018³
IFRS-nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, kr/aktie	9,64	5,60	1,65	3,50	0,85
Resultat per aktie efter utspädning, kr/aktie	9,55	5,47	1,61	3,42	-
Genomsnittligt antal aktier, st	20 207 411	19 687 909	19 687 909	18 487 909	18 087 909
Antal aktier vid periodens slut, st	20 381 849	19 687 909	19 687 909	19 687 909	18 087 909
Tillväxt
Organisk tillväxt, %	11,7	11,8	–2,2	8,2	–4,2
Förvärvad tillväxt, %	7, 4	11,8	11,2	3,9	1,7
Valutaeffekt , %	2,1	–1,1	–1,9	0,1	2,2
Resultat
Justerad EBITA, MSEK	287,3	182,5	128,6	113,4	97, 5
Justerad EBITA-marginal, %	8,2	6,3	5,4	5,3	4,1
Jämförelsestörande post, MSEK	-	18,2	18,4	-	53,4
EBITA, MSEK	287,3	164,3	110,2	113,4	44,1
EBITA-marginal, %	8,2	5,7	4,7	5,3	1,9
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	234,3	129,7	83,8	79,5	36,1
Rörelsemarginal, %	6,7	4,5	3,5	3,8	1,5
Nyckeltal per anställda
Omsättning per årsanställd, TSEK	1 376	1 290	1 121	1 176	1 270
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	92	58	40	44	19
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK	391,3	304,1	213,8	405,5	119,8
Nettoskuld/EBITDA, ggr	0,94	1,09	1,08	1,5	1,4
Soliditet, %	49,8	51,7	51,6	44,2	50,6
Eget kaptial per aktie vid periodens slut, kr	73,0	61,7	58,7	47, 3	39,1
Avkastning på eget kapital, %	18,2	11,5	26,1	11,7	4,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	14,5	10,3	28,9	9,4	4,5
Övrigt
Utdelning per aktie, kr⁴	3,0	6,5	0,0	1,5	1,0
Antal årsanställda, st	2 553	2 247	2 110	1 820	1 863
Antal medarbetare vid periodens slut, st	2 773	2 464	2 330	2 218	1 953
Debiteringsgrad, %	80,7	79,2	76,0	76,8	7 7,1

¹ Defintioner och syfte finns på sidan 82 samt på rejlers.se.
² 2020 och 2019, kvarvarande verksamhet efter avyttring av Embriq.
³ Alternativa nyckeltal 2019 är påverkat av IFRS 16 Leasing, nyckeltalen för 2018 är inte omräknade.
⁴ Inför stämma 2023 föreslår styrelsen en utdelning på 4,50 kr per aktie.

AKTIEN

Rejlers totala antal utestående aktier uppgår vid årsskiftet till 20 381 849 aktier, varav 1 749 250 aktier av serie A och 18632 599 aktier av serie B. Totalt antal röster uppgår till 36125 099 fördelat på 17 492 500 för aktier av serie A och 18632 599 för aktier av serie B. Aktiekapitalet uppgår till 40763 698 kronor.

Utdelningspolicy

Rejlers långsiktiga utdelningspolicy är att cirka 50 procent av bolagets resultat efter skatt ska delas ut till bolagets aktieägare.

Föreslagen utdelning

Styrelsen i Rejlers föreslår årsstämman 2023 en utdelning om 4,50 kronor per aktie (3,00) för räkenskapsåret 2022 vilket motsvarar 47 procent av resultat per aktie efter utspädning. Utdelningsbeloppet uppgår till 91,7 MSEK (60,4).

Emission

I februari 2022 genomfördes en emission på 460 720 B-aktier som del av köpeskilling vid förvärvet av Helenius Ingenjörsbyrå AB. Under 2019 gav koncernen ut riktade konvertibler till anställda i ledande befattning. I augusti emitterades 233 220 aktier av serie B, i samband med att delar av konvertibelprogrammet konverterades.

Omsatt antal aktier i 1000-tal per månad 2022, 2021, 2020, 2019, 2018
OMX Nordic 40, OMX Stockholm Mid Cap PI, Rejlers B Kurs Volym
JAN 2018 – DEC 2022

Konvertibelprogram 2019

2019 utställde koncernen riktade konvertibler till anställda i ledande befattning och nyckelpersoner inom koncernen enligt beslut på bolagsstämman 2019-05-03 samt extra bolagsstämman 2019-11-18. Konvertibeln delas upp i ett skuldbelopp samt en konverteringsrätt varvid den senare redovisas inom eget kapital. Programmen medförde inte några personalkostnader. I augusti förföll det första programmet och 233 220 aktier emitterades av serie B. Kvarstående utestående konvertibelprogram från 2019 uppgår till 24 000 000 SEK med möjlighet till konvertering under februari 2024.

Notering och handel

Bolagets aktie av serie B är sedan den 18 december 2006 noterad på Nasdaq Stockholm efter att ha varit noterad på Nordic Growth Market, NGM sedan den 8 maj 2003. Under år 2022 har 2,5 (4,6) miljoner aktier till ett sammanlagt värde om 332,8 MSEK (703,1) omsatts på Nasdaq OMX. Sista betalkurs för Rejlers serie B var 137 kronor (145,80) per aktie vid årets slut, en minskning med 6 procent jämfört med 31 december 2021. Lägsta respektive högsta kurs under året var 113,80 kr den 28 september 2022 respektive 155 kronor den 25 april 2022.

REJLERS 10 STÖRSTA AKTIEÄGARE

Tabellen visar förhållandet per 2022-12-30

Namn	A-aktier	B-aktier	Innehav (%)	Röster (%)
Peter Rejler	1 159 750	0	5,7 %	32,1 %
Jangunnar AB (Familjen Rejlers)	483 500	148 663	3,1 %	13,8 %
Nordea småbolagsfond, Norden	-	2 448 146	12,0 %	6,8 %
Lannebo Fonder	-	1 871 834	9,2 %	5,2 %
Didner & Gerge Fonder Aktiebolag	-	1 667 416	8,2 %	4,6 %
Lauri Valkonen	70 000	410 000	2,4 %	3,1 %
Lisa Rejler	13 125	871 226	4,3 %	2,8 %
Handelsbanken Microcap Sverige	-	950 000	4,7 %	2,6 %
Martina Rejler	13 125	802 294	4,0 %	2,6 %
Nordea småbolagsfond Sverige	-	738 551	3,6 %	2,0 %
Summa 10 största aktieägarna	1 739 500	9 908 130	57,1 %	75,6 %
Summa övriga aktieägare	9 750	8 724 469	42,9 %	24,4 %
Summa	1 749 250	18 632 599	100,0 %	100,0 %

Ägarförhållanden

Vid utgången av 2022 var antalet aktieägare 3 973 (4 096). Finansiella företag, fonder, organisationer och juridiska personer ägde 34 (43) procent av rösterna och 39 (36) procent av kapitalet. Utlandsboende ägare stod för 19 (17) procent av rösterna och 31 (28) procent av kapitalet.# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Familjen Rejler ägde 52 (53) procent av rösterna och 18 (19) procent av kapitalet, varav huvudägaren Peter Rejler ägde 32 (33) procent av rösterna och 6 (6) procent av kapitalet samt ägde via bolag 14 (0) procent av rösterna och 3 (0) procent av kapitalet. Stora ägare vid sidan av familjen Rejler är Nordea Småbolagsfond Norden, Lannebo Fonder, Didner & Gerge Fonder, Handelsbanken Microcap Sverige samt Nordea Småbolagsfond Sverige. De tio största ägarna framgår av tabellen nedan.

Aktieägarkontakter

Rejlers informerar aktivt om bolaget för att underlätta värderingen av bolagets aktie. Kontaktpersoner för detta är förutom VD även koncernens finanschef, som även innehar rollen som IR-ansvarig.

DATA PER AKTIE

	2022	2021
Resultat per aktie efter utspädning, kr	9,64	5,47
Eget kapital per aktie, kr	9,55	61,74
Utdelning per aktie, kr 1)	4,50	3,00

1) Inför stämma 2023 föreslår styrelsen en utdelning på 4,50 kr per aktie.

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

År	Händelse	Ökning av aktie kapital, kr	Totalt aktie kapital, kr	Ökning av antal aktier	Summa antal aktier
2003	Nyemission	1 090 000	18 140 000	109 000	1 814 000
2005	Nyemission	3 219 510	21 359 510	321 951	2 135 951
2006	Split 5:1	-	21 359 510	8 543 804	10 679 755
2006	Nyemission	142 040	21 501 550	71 020	10 750 775
2007	Nyemission	66 452	21 568 002	33 226	10 784 001
2008	Nyemission	75 440	21 643 442	37 720	10 821 721
2010	Nyemission	1 000 000	22 643 442	500 000	11 321 721
2013	Nyemission	200 000	22 843 442	100 000	11 421 721
2014	Nyemission	1 800 000	24 643 442	900 000	12 321 721
2015	Nyemission	1 200 000	25 843 442	600 000	12 921 721
2017	Nyemission	10 332 376	36 175 818	5 166 188	18 087 909
2019	Nyemission	3 200 000	39 375 818	1 600 000	19 687 909
2022	Nyemission	921 440	40 297 258	460 720	20 148 629
2022	Nyemission	466 440	40 763 698	233 220	20 381 849

FÖRDELNING AV AKTIEINNEHAV

Antal aktier	Antal ägare	Antal aktier	Andel av kapital (%)	Andel av röster (%)
1 – 500	3 162	349 365	1,71 %	0,97 %
501 – 1 000	308	242 298	1,19 %	0,67 %
1 001 – 5 000	335	771 377	3,78 %	2,18 %
5 001 – 10 000	65	462 738	2,27 %	1,32 %
10 001 – 15 000	25	316 136	1,55 %	0,88 %
15 001 – 20 000	11	193 100	0,95 %	0,53 %
20 001 –	18	046 835	88,54 %	93,45 %
Summa	3 973	20 381 849	100,00 %	100,00 %

29

AKTIEN

ÅRSREDOVISNING 2022

Rejlers AB (publ)

Organisationsnummer 556349-8426

Styrelsen och verkställande direktören för Rejlers AB (publ) avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2022-01-01–2022-12-31.

	2022	2021	2020	2019	2018
Nettoomsättning, MSEK	3 513,0	2 898,7	2 366,9	2 557,1	2 365,2
Rörelseresultat, MSEK	234,3	129,7	83,8	103,5	36,1
Rörelsemarginal, %	6,7 %	4,5 %	3,5 %	4,0 %	1,5 %

Verksamhet

Rejlers grundades 1942 och erbjuder teknikkonsulttjänster till kunder inom energi, industri, bygg och fastighet samt infrastruktur. Rejlers hade vid årets utgång totalt 2 773 medarbetare (2 464) fördelat på flera orter i Sverige, Finland, Norge och Förenade Arabemiraten. Huvudkontoret ligger i Stockholm. Sedan 2018 är Rejlers verksamhet indelad i tre segment, Rejlers Sverige, Rejlers Finland och Rejlers Norge.

Koncernens omsättning och resultat

Rejlers marknad har under året varit god, trots kriget i Ukraina och den ökade inflationen som kriget har fört med sig. Kriget har accelererat behovet för en förändring där hela industrier efterfrågar ny digital teknik, automatisering, elektrifiering av tillverkning med stort koldioxidavtryck samt att skapa hållbara försörjningskedjor och det planeras för stora investeringar. Rejlers efterfrågan drivs av denna pågående förändring, som har blivit än mer aktuell på grund av kriget.

Hög inflation medför även ökade kostnader för Rejlers avseende bla lokalhyror och lön, vilka vi bevakar och hålls på rimlig nivå tack vare stark organisk tillväxt, dvs kostnad per anställd ökar inte samma takt som total kostnadsökning. Hög inflation har medfört ökade räntekostnader för banklån. Läs mer i not 3 om Rejlers räntexponering.

Under året har Rejlers inga finansiella konsekvenser pga kriget och hög inflation, dvs avseende uppskjutna projekt eller uteblivna betalningar. Rejlers har inga anställda i Ryssland eller Ukraina. Konsekvenserna av kriget är oförutsägbara och vi följer utvecklingen noga.

Nettoomsättningen uppgick till 3 513,0 MSEK (2 898,7) en ökning med 21,2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska tillväxten exklusive valutakursförändringar uppgick till 11,7 procent och förvärvad tillväxt uppgår till 7,4 procent.

Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 234,3 MSEK (129,7). Rörelseresultatet för 2021 är påverkat av omstruktureringskostnader om 18,2 MSEK. Rörelseresultatet är påverkat av förvärvskostnader om 6,7 MSEK (6,6). Det ökade resultatet är främst hänförligt till ökad debiteringsgrad, ökade priser, fler anställda samt förvärv.

Periodens finansnetto uppgick till 11,5 MSEK (6,3), positivt påverkat av omvärdering av skuld avseende ej utbetald tilläggsköpeskilling 16,5 MSEK och negativt påverkat av ökad räntekostnad IFRS 16 Leasing uppgående till –5,8 MSEK (–5,7) och ökade räntekostnader för lån. Periodens skattekostnad uppgick till –49,4 MSEK (–25,8), motsvarande en effektiv skattesats om 20,1 procent (19,0). Periodens resultat efter skatt ökade till 196,4 MSEK (110,2). Resultat per aktie före utspädning ökade till 9,64 SEK (5,60) och efter utspädning till 9,55 SEK (5,47).

Kassaflöde och finansiell ställning

Koncernen genererade under året ett kassaflöde från den löpande verksamheten om 275,2 MSEK (170,0). Kassaflödet från rörelsen är positivt påverkat av ökat resultat och rörelseskulder samt negativt påverkat av ökade kundfordringar och upparbetade intäkter.

Koncernens likvida medel uppgick vid årets slut till 144,8 MSEK jämfört med 151,9 MSEK den 31 december 2021. Under året har inga kundförluster uppkommit pga kriget i Ukraina samt ökad inflation och värderingsprincipen avseende tillgångar och skulder är oförändrad jämfört med föregående år.

Räntebärande skulder har ökat med 80,1 MSEK jämfört med den 31 december 2021 och uppgick vid årets utgång till 536,1 MSEK. I samband med förvärven av Helenius AB, Omega Holtan AS och SRT Oy har lån i bank ökat. Leasingdelen, med hänsyn till IFRS 16 Leasing av räntebärande skulder, uppgår till 266,4 MSEK och har ökat med 2,0 MSEK jämfört med 31 december 2021. Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut uppgår till 67,3 MSEK och långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut uppgår till 170,0 MSEK. Fördelningen mellan korta och långa skulder är anpassad för att uppnå en effektiv räntenivå. Under året har amortering skett med 85,7 MSEK.

Nettoskulden uppgick till 391,1 MSEK jämfört med 304,1 per den 31 december 2021. Ökningen av nettoskulden hänförs till en ökning av lån i samband med förvärv. Nettoskuld i förhållande till EBITDA rullande 12 uppgick vid periodens utgång till 0,94 jämfört med 1,09 den 31 december 2021. Nettoskulden i förhållande till EBITDA rullande 12 exkl IFRS 16 Leasing är 0,4.

Soliditeten uppgick till 49,8 procent, jämfört med 51,7 per den 31 december 2021. Eget kapital per aktie uppgick till 73,0 SEK vid periodens utgång jämfört med 61,7 SEK per den 31 december 2021.

Koncernens checkräkningskredit på 150,0 MSEK (150,0) är outnyttjad.

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 15,3 MSEK (17,9) och avser i huvudsak inventarier och IT-utrustning. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar, främst hänförliga till utvecklingen av IT-plattformar uppgick till 5,9 MSEK (5,1). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till 224,4 MSEK (108,5), främst hänförliga till förvärven av Helenius Ingenjörsbyrå AB, Infralog AB, Omega Holtan AS, Arsatek Oy och SRT Oy. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 175,2 MSEK (143,8), varav avskrivningar enligt IFRS 16 uppgår till 106,6 MSEK (94,5).

Debiteringsgrad

Debiteringsgraden uppgick till 80,7 procent (79,2).

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

30

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2022

Medarbetare

Antalet medarbetare uppgick vid periodens slut till 2 773 (2 464). Antal årsanställda uppgick till 2 553 (2 247). Definitionen av antal årsanställda är ändrad from 2022 och exkluderar nu långtidsfrånvaro. Beräkningen för 2021 är omräknad enligt ny definition.

Kriget i Ukraina

Med bestörtning följer vi den dagliga rapporteringen från den ryska krigföringen i Ukraina och dess djupt tragiska följder. Rejlers stödjer ekonomiskt Röda Korsets arbete på plats.

Kriget i Ukraina har lett till ökad inflation samt sanktioner för Ryssland, vilket kan komma att påverka den marknad Rejlers verkar i. Kriget har accelererat behovet för en förändring där hela industrier efterfrågar ny digital teknik, automatisering, elektrifiering av tillverkning med stort koldioxidavtryck samt att skapa hållbara försörjningskedjor och det planeras för stora investeringar. Rejlers efterfrågan drivs av denna pågående förändring, som har blivit än mer aktuell på grund av kriget.

Hög inflation medför även ökade kostnader för Rejlers avseende bla lokalhyror och lön, vilka vi bevakar och hålls på rimlig nivå tack vare stark organisk tillväxt, dvs kostnad per anställd ökar inte samma takt som total kostnadsökning. Hög inflation har medfört ökade räntekostnader för banklån. Läs mer i not 3 för Rejlers räntexponering.

Vi har under året inte sett några marknadsmässiga eller finansiella konsekvenser avseende tex uppskjutna projekt eller uteblivna betalningar. Rejlers har inga anställda i Ryssland eller Ukraina. Konsekvenserna av kriget är oförutsägbara och vi följer utvecklingen noga.# Nettoomsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal per segment

Nettoomsättning, MSEK	Rörelseresultat, MSEK	Rörelsemarginal, %	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Rejlers Sverige	2 060,9	1 684,5	163,3	99,4	7,9	5,9
Rejlers Finland	1 186,1	1 028,4	93,8	46,1	7,9	4,5
Rejlers Norge	302,8	194,7	17,9	9,5	5,9	4,9
Elimineringar	–36,8	–8,9	–40,7	–25,3	-	-
Totalt koncernen	3 513,0	2 898,7	234,3	129,7	6,6	4,5

Rejlers Sverige

Den svenska marknaden har under året varit stark inom samtliga segment då vi ser att våra kunders fokus på omställningen till ett mer hållbart samhälle ökar. Efterfrågan på specialistkompetens inom bla infrastruktur, industri och energi stärker vår marknadsposition. Ökad försäljning, hög beläggning i kombination med högre prissättning samt ökad organisk tillväxt har bidragit till ökade resultat och visar att Rejlers står sig stark i konkurrensen på marknaden.

Inom division Buildings ökar efterfrågan tack vare offentliga investeringar samt investeringar i industrifastigheter. Bostadsmarknaden har i högre utsträckning påverkats av inflationen och högt ränteläge. Rejlers positionerar sig starkt tack vare efterfrågad specialistkompetens inom bla hållbara byggnader och energieffektivisering. I februari förvärvades Helenius Ingenjörsbyrå, som är ledande installationskonsult inom miljö-, VVS- och energiområdet och innebär att Rejlers stärker erbjudandet inom byggsektorn.

Division Energy har en stark efterfrågan tack vare den pågående energiomställningen, främst inom energiöverföring, vind- och solkraft, flexibla lösningar avseende energilagring samt uppgradering av elnät och distribution av elkraft. För division Industry drivs efterfrågan av industrins gröna omställning samt ökade investeringar på grund av höga fraktkostnader och ökad osäkerhet i världen. Under året tillträdde Mikael Fränckel som ny divisionschef, med lång erfarenhet av processindustri och Rejlers stärker därmed erbjudandet inom processteknik samt mot massa- och pappersindustrin.

Inom Life Science växer Rejlers under året med nya viktiga kunder inom läkemedelsindustrin. Divisionen Infrastructure har vunnit en rad uppdrag inom järnvägssektorn med fokus på omställning till en hållbar transportsektor. Det finns ett stort behov av utbyggnad av det svenska transportnätet när fler företag satsar på inhemsk produktion.

Nettoomsättningen i Sverige ökade till 2 060,9 MSEK (1 684,5). EBITA ökade till 182,6 MSEK (107,5) och EBITA-marginalen ökade till 8,9 % (6,4). Resultatet för 2021 är belastat med omstruktureringskostnader bland annat för uppsagd personal, 4,6 MSEK.

Nyckeltal – Rejlers Sverige

	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Nettoomsättning, MSEK	2 060,9	1 684,5
EBITA-resultat, MSEK	182,6	107,5
EBITA-marginal, %	8,9	6,4
Antal medarbetare	1 417	1 249

Rejlers Finland

Den finska marknaden uppvisar god efterfrågan tack vare ökade investeringsbehov inom bla förnyelsebar energi och projekt inom energieffektivisering. Fler större projekt och framgångsrika projektleveranser samt effektivisering och hög debiteringsgrad har bidragit till ökade resultat i Rejlers Finland.

Divisionen Industry växer med god lönsamhet, som ett resultat av fortsatt förtroende från befintliga kunder samt ett utökat projekterbjudande med större åtaganden. Omställningen till ett hållbart samhälle samt utmaningar inom energiförsörjningen bidrar till ökad efterfrågan av våra tjänster.

Division Buildings har haft en stabil marknad under året, även om vissa tecken på en minskad marknadsefterfrågan anas under slutet av året. Rejlers har ett starkt erbjudande inom bostadsbyggande och komplexa offentliga projekt, marknadsområden där vi ser en ökad efterfrågan av våra tjänster. I april förvärvades SRT OY som är specialiserade inom avancerade betong- och stålkonstruktioner samt Arsatek OY, som är specialister inom byggnadsdesign, landskapsplanering och byggledning. Där med breddar Rejlers erbjudandet till byggsektorn och offentlig sektor.

Tillväxten inom Rejlers division Energy & Infrastructure drivs av utmaningar inom energimarknaden samt ökad efterfrågan på tjänster inom bla vindkraft och fjärrvärme. Rejlers verksamhet i Abu Dhabi, som ingår i segment Finland, har under året breddat kundbasen till fler lokala kunder och har vunnit nya projekt, bla med fler ingenjörstjänster i projekt med EPC-entreprenörer.

Nettoomsättningen i Finland ökade till 1 186,1 MSEK (1 028,4). EBITA ökade till 113,1 MSEK (62,3) och EBITA-marginalen ökade till 9,5 % (6,1). Resultatet för 2021 är belastat med omstruktureringskostnader bla för uppsagd personal, 8,6 MSEK.

Nyckeltal – Rejlers Finland

	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Nettoomsättning, MSEK	1 186,1	1 028,4
EBITA-resultat, MSEK	113,1	62,3
EBITA-marginal, %	9,5	6,1
Antal medarbetare	1 167	1 066

Rejlers Norge

Marknaden har likt i Sverige och Finland varit god under hela året och tillväxten har varit stark samtidigt som lönsamheten ökar. Divisionen Buildings har haft en positiv utveckling under året, trots osäkerhet med ökade byggkostnader och ökade räntor, tack vare starka kundrelationer. Förvärvet av Omega Holtan som konsolideras from april breddar vårt erbjudande mot kunderna och ger Rejlers en starkare position inom elteknik och automation och gör Rejlers till en av de största norska rådgivarna inom elteknik, automation, energi och klimat.

Division Energy har ökat omsättning och resultat succesivt under året där marknaden drivs av elektrifieringen och energiomställningen med bla offentliga kunder. Nya ramavtal och avtal har tecknats med befintliga och nya kunder och divisionen har stor potential inom energiområdet tack vare de förändringar som planeras. Inom Infrastruktur har marknaden varit god och den karaktäriseras av stora och långa projekt. Inom Infra ökar samarbetet mellan Sverige och Norge, där kompetens och resurser från respektive land förstärker leveransen till kunderna.

Nettoomsättningen i Norge ökade till 302.8 MSEK (194,7). EBITA ökade till 29,0 MSEK (16,6) och EBITA-marginalen ökade till 9,6 % (8,5).

Nyckeltal – Rejlers Norge

	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Nettoomsättning, MSEK	302,8	194,7
EBITA-resultat, MSEK	29,0	16,6
EBITA-marginal, %	9,6	8,5
Antal medarbetare	179	140

Förvärv

Rejlers Sverige har förvärvat Infralog & Partners AB som tillhandahåller tjänster inom samhällssäkerhet, såsom extremväder, organiserad brottslighet, cyberangrepp och terrorism. Förvärvet innebär att Rejlers förstärker med två seniora medarbetare och förväntas växa framåt med fler säkerhetsrådgivare. Förvärvet konsoliderades från och med 1 januari 2022.

Rejlers Sverige har förvärvat Helenius Ingenjörsbyrå AB, som levererar tjänster inom miljö, VVS och energi. Med Helenius stärker Rejlers sin marknadsposition väsentligt och erbjudandet till kunderna blir betydligt mer komplett med både bred och djup expertis inom el, VVS-, miljö-, energi- och projektledning. Förvärvet konsoliderades från och med 1 februari 2022.

Rejlers Norge har förvärvat Omega Holtan AS, ett tekniskt konsultföretag inom elteknik och automation. Förvärvet gör Rejlers till en av de största norska rådgivningsaktörerna inom elteknik, automation, energi och klimat. Bolaget konsoliderades från och med 1 april 2022.

Rejlers Finland har förvärvat det finska konstruktionsteknikbolaget SRT Oy som är specialiserade på avancerade betong- och stålkonstruktioner. Förvärvet av SRT, som ingår i division Buildings i Finland, medför att Rejlers breddar erbjudandet till byggsektorn och ökar vår konkurrenskraft på den finska marknaden. Bolaget konsoliderades från och med 1 april 2022.

Rejlers Finland har förvärvat den finska arkitektbyrån Arsatek Oy och stärker erbjudandet inom byggnadsdesign genom Arsateks specialistkunskap inom byggnadsdesign, landskapsplanering samt byggledning. Förvärvet konsoliderades från och med 1 april 2022.

Rejlers Finland har förvärvat Loiste-koncernens verksamhet för övervakning. Den förvärvade verksamheten för vindövervakning består idag av övervakning av 14 vindkraftparker och genom förvärvet kan Rejlers nu hjälpa kunder över hela Norden i energiomställningen, där stora investeringar görs inom vindkraft. Verksamheten konsoliderades från och med 1 juli 2022.

Rejlers förvärvar ClimaConsult Finland Oy, en teknisk konsultbyrå med tjänster inom värme, ventilation, luftkonditionering, sanitet och automation. Bolaget har en årlig omsättning på drygt 1 miljon EURO och 14 medarbetare. ClimaConsult och Rejlers har framgångsrikt samarbetat i över tio år i ett flertal projekt och med förvärvet blir bolagen en del av Rejlers division Buildings. Verksamheten kommer att konsolideras från och med 1 januari 2023.

Känslighet

Rejlers resultat är känsligt för förändringar av debiteringsgrad, timpris och lönekostnadsutveckling. Varje procentuell förändring av dessa parametrar ger följande påverkan på Rejlers rörelseresultat i MSEK:

• Debiteringsgrad: 33,5 (27,0)
• Timpris: 27,3 (21,5)
• Lönekostnadsökning: 18,5 (16,8)

Personalkostnaderna uppgår till 61 procent (62) av intäkterna medan övriga rörelsekostnader är 27 procent (28) av intäkterna.

Framåtriktad information

Alla framåtriktade uttalanden i denna årsredovisning baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för offentliggörandet. I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än förväntad utveckling.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av gemensamma koncernfunktioner för finans, investerarrelationer och marknadsföring. Ingen rörelsedrivande verksamhet bedrivs i moderbolaget.

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under året till 36,9 MSEK (36,2), vilken främst avser fakturerad management fee till dotterbolag. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till –38,3 MSEK (–22,2). Finansiellt netto uppgick till 16,9 MSEK (22,1), där koncernbidrag från dotterbolag uppgår till 9,6 MSEK (7,2).# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Resultat efter skatt uppgick till –17,5MSEK (–1,0). Moderbolagets likvida medel uppgick till 48,4 MSEK (82,6). Det egna kapitalet uppgick till 680,8 MSEK (675,5). Räntebärande skulder uppgick till 261,6 MSEK (112,9) varav 194,3 MSEK (43,7) var långfristiga och 67,3 MSEK (69,2)kortfristiga.

Aktien

Totalt antal aktier i Rejlers AB är 20 381 849 st, varav 1749250 aktier av serie A (10 röster per aktie) och 18632599 aktier av serie B (1 röst per aktie). Totalt antal röster uppgår till 36 125 099 fördelat på 17 492 500 för aktier av serie A och 18632599 för aktier av serie B. Aktiekapitalet uppgår till 40 763 698 kronor.

I februari 2022 genomfördes en 32 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEÅRSREDOVISNING 2022 emission på 460 720 B-aktier som del av köpeskilling vid för- värvet av Helenius Ingenjörsbyrå AB. Under 2019 gav koncer- nen ut riktade konvertibler till anställda i ledande befattning. I augusti 2022 emitterades 233 220 aktier av serie B, i sam- band med att delar av konvertibelprogrammet konverterades. Kvarstående utestående konvertibelprogram från 2019 uppgår till 24 000 000 SEK med konvertering under februari 2024.

Bolagsstyrning

Avseende styrelsearbete och bolagsstyrning hänvisas till bolagsstyrningsrapporten i denna årsredovisning, se sid 36–41.

Riktlinjer för ersättningar och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare

Årsstämman den 22 april 2020 fattade beslut om nya riktlinjer för ersättning till VD och övriga medlemmar av koncernled- ningen. Riktlinjerna omprövas på årsstämman var fjärde år, dvs ingen omprövning gjordes på stämman 2022. Riktlinjerna omfattar även eventuell ersättning till styrelseledamöter utöver styrelsearvode. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas efter årsstämman 2020 samt på ändringar i redan avtalade ersätt- ningar som görs därefter. Riktlinjerna omfattar inte emissioner eller överlåtelser som omfattas av 16 kap. aktiebolagslagen eller arvode samt annan ersättning som beslutas av bolags- stämman. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsför- måner och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses.

Riktlinjernas främjande av Bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

En framgångsrik implementering av Bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av Bolagets långsiktiga intressen, inklu- sive dess hållbarhet, förutsätter att Bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Bolagets vision är att vara en plattform för kontinuerligt lärande, utveckling och tillväxt för att på så vis vara konkurrenskraftig och attrahera de mest kvalificerade medarbetarna. Bolaget strävar efter att erbjuda en total ersättning som är rimlig och konkurrens- kraftig och som därigenom förmår attrahera och behålla kvalificerademedarbetare.

Formerna för ersättning m.m.

Ersättningen ska vara marknadsmässig, stå i relation till ansvar samt befogenheter och bestå av följande komponen- ter: fast lön, eventuell rörlig ersättning samt annan ersätt- ning enligt överenskommelse, pension och övriga förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelate- rade ersättningar.

Fast lön

Den fasta lönen ska utgöra grunden för den totala ersättningen och ska bestå av fast kontant lön, vilken ska omprövas årligen. Den fasta lönen ska vara konkurrenskraftig och återspegla de krav som ställs på befattningen avseende kompetens, ansvar, komplexitet och på vilket sätt den bidrar till att uppnåaffärsmålen.

Rörlig ersättning

Utöver fast lön kan VD och övriga medlemmar av koncern- ledningen, enligt separat överenskommelse, erhålla rörlig målbaserad ersättning vid uppfyllande av beslutade kriterier. Eventuell rörlig ersättning ska bestå av årlig rörlig kontant lön och får som högst motsvara 65 procent av den fasta årligalönen. Den rörliga lönen ska vara kopplad till ett eller flera förut- bestämda och mätbara kriterier. Kriterierna kan vara dels kvantitativa, vilka ska vara i linje med långsiktiga finansiella mål så som koncernens resultattillväxt, budgetmål och marginalmål, samt dels kvalitativa, vilka ska vara mål som är inriktade på att uppnå Bolagets vision och strategi och som bland annat kan inkludera aktiviteter som berör ledarskap, varumärke, affärsmässighet och rekrytering. Genom att målen kopplar de ledande befattningshavarnas ersättning till Bolagets resultat och vision främjar de inte enbart genom- förandet av Bolagets affärsstrategi utan även Bolagets långsiktiga intressen, hållbarhet och konkurrenskraft. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig lön avslutats ska bedömas i vilken utsträckning krite- rierna har uppfyllts. Såvitt avser finansiella mål ska bedöm- ningen baseras på den av Bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.

Annan ersättning

Ytterligare ersättning som inte är baserad på måluppfyllelse i enlighet med den rörliga ersättningen kan utges i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare. Sådan ersättning ska utges i undantagsfall och ska falla inom ramen för den maximala målbaserade rörliga ersättningen beskriven ovan, innebärande att denna ersättning tillsammans med den rörliga ersättningen högst får motsvara 65 procent av den fasta årligalönen.

Pension

För VD och övriga medlemmar av koncernledningen som inte omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollek- tivavtalsbestämmelser ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara avgiftsbestämda och premierna ska inte överstiga 35 procent av den fasta årliga lönen.

Övriga förmåner

Övriga förmåner, som bland annat kan omfatta bilförmån och sjukvårdsförsäkring, ska vara marknadsmässiga och endast utgöra en begränsad del av den sammanlagda ersättningen.

Villkor vid uppsägning

För VD och övriga medlemmar av koncernledningen ska uppsägningstiden vara maximalt tolv månader vid uppsägning från befattningshavarens sida. Vid uppsägning från Bolagets sida ska uppsägningstiden normalt vara sex månader men kan maximalt uppgå till tolv månader. Vid uppsägning från Bolagets sida ska avgångsvederlag kunna utgå med belopp motsvarande högst tolv månaders fast lön.

Arvode till styrelseledamöter

Bolagets stämmovalda styrelseledamöter ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde, som ej utgör styrelsearbete, under en begränsad tid. För dessa tjänster (inklusive tjänster som utförs genom av styrelseledamot helägt bolag) ska utgå ett marknad smässigt arvode förutsatt att sådana tjänster 33 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2022 bidrar till implementeringen av Bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av Bolagets långsiktiga intressen, inklusive desshållbarhet.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings- riktlinjer har lön och anställningsvillkor för Bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakter över tid har utgjort en del av ersättningsut- skottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer avdessa.

Berednings- och beslutsprocess

Styrelsen utsåg i samband med det konstituerande styrelse- mötet efter årsstämman 2022 ett ersättningsutskott som utgörs av Peter Rejler (ordf), Martina Rejler och Patrik Boman. I utskottets uppgifter ingår bland annat att bereda principer för ersättning till koncernledningen och styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningsha- vare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstäm- man. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits avbolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar till koncernledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Bolaget. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersätt- ningsrelaterade frågor närvarar inte VD eller andra personer i koncernledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersätt- ningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

Information om beslutade ersättningar som ännu inte har förfallit till betalning

Den 10 juni 2019 infördes nya regler i aktiebolagslagen bland annat gällande ersättningsriktlinjernas utformning. Enligt övergångsbestämmelserna till de nya reglerna ska förslaget till ersättningsriktlinjer innehålla information om tidigare beslutade ersättningar som ännu inte förfallit till betalning. Utöver de åtaganden att betala löpande ersättning såsom lön, pension och andra förmåner, finns inga tidigare beslutade ersättningar till någon ledande befattningshavare som inte har förfallit till betalning.

Hållbarhetsrapport

Koncernens hållbarhetsrapport finns att tillgå på koncernens webbplats www.rejlers.com/se.

Utdelning

Rejlers långsiktiga policy är att cirka 50 procent av bolagets resultat efter skatt ska delas ut. Styrelsen för Rejlers föreslår årsstämman en utdelning om 4,50 kronor per aktie (3,00) för räkenskapsåret 2022, vilket motsvarar 47 procent av resultat per aktie före utspädning. Utdelningsbeloppet uppgår till 91,7MSEK (60,4).Med anledning av styrelsens förslag om vinstutdelning ovan, får styrelsen härmed avge följande yttrande enligt 18 kap. 4 § aktiebolagslagen. Styrelsen bedömer att utdelningen är rimlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art ställer på finansieringen med eget kapital, förmågan att på både kort och lång sikt fullgöra gruppens åtaganden samt bedömningen av koncernens kommande utveckling.

Förslag till vinstdisposition

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgår till 610 498 859 kr
Styrelsen föreslår utdelning 4,50 SEK per aktie 91 718 321 kr
I ny räkning balanseras 518 780 538 kr

34 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
ÅRSREDOVISNING 2022

Risker och riskhantering

Strategiska och operativa risker

Beskrivning	Hantering
Marknad	Rejlers är verksamt i Sverige, Finland, Norge och Abu Dhabi och är därigenom beroende av konjunkturen på dessa marknader. Bolaget är också konkurrensutsatt, både av stora internationella konkurrenter samt ett antal mindre, lokala konkurrenter på varje enskild marknad. Politiska beslut kan också få ett avgörande inflytande på kundernas investeringsvilja.
Uppdrag	Uppdragsrisker inbegriper risker kopplade till ett enskilt uppdrag. Rejlers arbetar med olika former av avtalsvillkor. Ett fastprisuppdrag kan innebära en ökad risk om tidsåtgången för att fullfölja uppdraget har missbedömts. Den stora volymen av bolagets uppdrag är på löpande räkning varför risken i uppdrag är begränsad.
Medarbetare	En risk finns alltid att kompetenta medarbetare lämnar Rejlers och går till konkurrenter eller kunder, eller startar egna verksamheter. För bolagets tillväxt är det viktigt att behålla befintliga medarbetare, men även att rekrytera nya. I pandemins spår ser vi att en större andel av medarbetarna än tidigare efterfrågar mer flexibilitet och vilja att arbeta hemifrån oftare.
Förvärv	Förvärv av konsultbolag innebär alltid en risk för personalavgångar från det förvärvade bolaget. Ett större förvärv anstränger organisationen och sätter fokus på interna frågor vilket kan vara hämmande för marknadsbearbetningen.
Media exponering och varumärke	Med en ökad exponering och kännedom kring Rejlers och Rejlers varumärke ökar även risken för exempelvis medial granskning och negativ publicitet.
Antikorruption	Rejlers är beroende av att företagets medarbetare, leverantörer och samarbetspartners respekterar och följer rådande lagstiftning kring bestickning och korruption. Handlingar som strider mot rådande lagar kan påverka Rejlers rykte och verksamhet.
Mänskliga rättigheter	Vi bedömer risken för brott mot mänskliga rättigheter inom vår egen verksamhet som låg. Risker finns framför allt i leverantörskedjan och kan uppstå vid inköp i uppdrag och inom vår egen verksamhet. Lagstiftningen skärps nu inom området och vi behöver säkerställa att vi efterlever den.
Miljö	Rejlers bedriver inte tillstånds eller anmälningspliktig verksamhet enligt gällande miljölagstiftning. Rejlers egen påverkan sker genom verksamheten på våra kontor, affärsresor samt inköp av varor och tjänster. Vår indirekta påverkan sker genom våra kundprojekt.

Finansiella risker

Beskrivning	Hantering
Likviditetsrisk	Rejlers likviditet påverkas av resultatintjäningen samt de åtaganden som koncernen har avseende tex tilläggsköpeskillingar för förvärv, lån till kreditinstitut, räntor mm. Likviditeten kan också komma att påverkas av mängden förfallna kundfordringar.
Valuta-, och ränterisk	Ändringar i räntor och valutakurser har inverkan på kassaflödet, resultatet och balansräkningen. Koncernens kostnader och intäkter är i huvudsak i de lokala valutorna, svenska kronor, norska kronor och euro. Även vid kraftiga förändringar i valutakurser är bedömningen att koncernens balansräkning endast till liten del exponeras.
Kreditrisk	Kreditrisk innebär risker kopplade till kundernas betalningsförmåga. Rejlers har en stor exponering mot offentliga kunder där kreditrisken är låg.

35 RISKER OCH RISKHANTERING
ÅRSREDOVISNING 2022

STYRELSE

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

PATRIK BOMAN

Styrelseledamot
Född: 1964
Invald: 2018
Civilekonom. VD och koncernchef för Dynamant Group AB.
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot Dynamant AB, Dynamant Group AB och 20NINE TECH AB. Styrelserådgivare i DEK Technologies.
Aktieinnehav i Rejlers: 2 700 B-aktier.

JAN SAMUELSSON

Vice styrelseordförande
Född: 1950
Invald: 2010
Tidigare koncernchef för Kraftringen AB.
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Brittedalskoncernen.
Aktieinnehav i Rejlers: 3 583 B-aktier.

MARTINA REJLER

Styrelseledamot
Född: 1971
Invald: 2021
Kandidatexamen i internationella relationer och ekonomi. Tidigare ledamot i Rejlers valberedning.
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Jangunnar AB. Styrelseledamot i Jacobssons Fastighetsbyrå AB. Styrelsesuppleant i Next Home Fastighetsbyrå AB.
Aktieinnehav i Rejlers: 13 125 A-aktier och 802 364 B-aktier. 483 500 A-aktier och 148 663 B-aktier via bolag Jangunnar AB.

BJÖRN LAUBER

Arbetstagarrepresentant
Född: 1965
Invald: 1998
Kandidatexamen i ekonomi. Ekonom på Rejlers Sverige AB.
Aktieinnehav i Rejlers: —

TORE GREGORSSON

Arbetstagarrepresentant
Född: 1959
Invald: 2016
Teknisk högskoleingenjör. Konsult i Rejlers Sverige AB.# ÅRSREDOVISNING 2022

LEDNING

HELENA LEVANDER
Styrelseledamot
Född: 1957
Invald: 2018
Civilekonomexamen, Handelshögskolan i Stockholm.
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Factoringgruppen och Caroline Svedbom AB. Styrelseledamot i Stendörren Fastigheter AB, Cinclus Pharma AB och Occlutech AG.
Aktieinnehav i Rejlers: 5 000 B-aktier.

PETER REJLER
Styrelseordförande
Född: 1966
Invald: 2010
Civilingenjör/Tidigare VD och koncernchef för Rejlers AB.
Aktieinnehav i Rejlers: 1 159 750 A-aktier. 483 500 A-aktier och 148 663 B-aktier via bolag, Jangunnar AB.

STYRELSEÅRSREDOVISNING 2022

LEDNING

VIKTOR SVENSSON
VD och koncernchef, Rejlers AB
Född: 1975
Medarbetare sedan: 2018
Aktieinnehav i Rejlers: 92 500 B-aktier.
Konvertibelprogram 2019/2024: nominellt belopp: SEK 4 000 000.

ANNA JENNEHOV
Finanschef, Rejlers AB
Född: 1964
Medarbetare sedan: 2019
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Hypergene AB. Styrelseledamot i Next One Technology AB
Aktieinnehav i Rejlers: 4 700 B-aktier.
Konvertibelprogram 2019/2024: nominellt belopp: SEK 1 500 000.

MIKKO VAAHERSALO
VD, Rejlers Finland Oy
Född: 1979
Medarbetare sedan: 2021
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i SKOL. Styrelse ledamot i Venda Partners
Aktieinnehav i Rejlers: 2 945 B-aktier.

PETTER ARNESEN
VD, Rejlers Norge AS
Född: 1970
Medarbetare sedan: 2011
Aktieinnehav i Rejlers: 2 190 B-aktier.

MALIN SPARF RYDBERG
Kommunikationschef, Rejlers AB
Född: 1969
Medarbetare sedan: 2018
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Gomero Group AB.
Aktieinnehav i Rejlers: 3 000 B-aktier.
Konvertibelprogram 2019/2024: nominellt belopp: SEK 1 500 000.

MALIN LJUNG EIBORN
Hållbarhetschef, Rejlers AB
Född: 1976
Medarbetare sedan: 2022
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Nätverket för Hållbart Näringsliv
Aktieinnehav i Rejlers: 2 000 B-aktier.

JENNY EDFAST
VD, Rejlers Sverige AB
Född: 1975
Medarbetare sedan: 2015
Aktieinnehav i Rejlers: 2 026 B-aktier.

37

LEDNING ÅRSREDOVISNING 2022

Rejlers är ett svenskt publikt aktiebolag och regleras av svensk lagstiftning. Bolagets aktie av serie B är upptagen till handel på Nasdaq Stockholm, varför bolaget tillämpar Nasdaq Stockholms regelverk. Rejlers bolagsstyrning regleras bland annat i aktiebolags-
lagen, den av aktieägarna beslutade bolagsordningen samt åtaganden som Rejlers ingått genom avtal såsom noterings-
avtalet med Nasdaq OMX. Av noteringsavtalet följer även att Rejlers sedan den 1 juli 2008 tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning. Därutöver har Rejlers att följa andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Rejlers bedömning är att bolaget följer de regler som anges i Svensk kod för bolags-
styrning (www.bolagsstyrning.se/koden/gallande-kod).

Aktieägare

Rejlers aktie av serie B är sedan den 18 december 2006 noterad på Nasdaq OMX, Nordiska listan vilket är en regle-
rad marknadsplats för aktiehandel. Aktien var dessförinnan noterad på Nordic Growth Market, NGM, sedan den 8 maj 2003. From 1 jan 2021 flyttades Rejlers upp till Nasdaqs Mid Capsegment där bolag med ett börsvärde mellan 150 MEUR och 1 000 MEUR ingår. Det totala antalet aktier i bolaget uppgår till 20 381 849 aktier, varav 1 749 250 aktier av serie A och 18 632 599 aktier av serie B. Antalet röster i Rejlers uppgår till totalt 36 125 099 röster. Aktiekapitalet uppgår till 40 763 698 kr. Aktier av serie A kan efter begäran från aktieägaren omvandlas till aktier av serie B. Det föreligger ingen begränsning av hur många röster en aktie-
ägare får avge på stämman. Aktier av serie A berättigar till 10 röster per aktie och aktier av serie B berättigar till 1 röst per aktie. Aktieägare med mer än 10 procent av rösterna är Peter Rejler.

Årsstämma

Bolagsstämman är Rejlers högsta beslutande organ där samtliga aktieägare har rätt att delta i besluten. Om en enskild aktieägare önskar få ett beslutsärende behandlat på stämman ska detta skriftligen anmälas till styrelsen senast sju veckor före årsstäm-
man. Kallelse ska i enlighet med bolagsordningen införas i Post och Inrikes tidningar samt på Rejlers webbplats. Information om att kallelse utfärdats ska ske genom annons i Dagens Nyheter.

Rejlers årsstämma avseende räkenskapsåret 2021 ägde rum den 21 april 2022, helt utan fysisk närvaro av aktieägare, ombud eller utomstående. Aktieägare kunde före stämman enbart utöva sin rösträtt per post eller e-post, enligt 20 och 22 §§ lagen (2020:198) om tillfälliga undantag för att under-
lätta genomförandet av bolag- och föreningsstämmor med anledning av den då pågående pandemin. På stämman närva-
rade 24 aktieägare, dessa representerade 64,7 % av bolagets röster och 41,3 % av kapitalet. Protokollet från årsstämman finns tillgängligt på Bolagets webbplats, www.rejlers.com/se. På stämman beslöts bland annat:

• Att i enlighet med styrelsens förslag, disponera Bolagets resultat såtillvida att av förfogade stående medel om 606 594 081 kronor, totalt 60 445 887 kronor utdelades till aktieägarna, varav totalt 5 247 750 utdelades till innehavare av aktier av serie A och 55 198 137 kronor utdelades till innehavare av aktier av serie B och återstoden balanserades i ny räkning. Således beslutades en vinstutdelning om 3,00 kronor per aktie, oavsett serie. Som avstämningsdag för erhållandet av utdelning beslutades 25 april 2022.
• Att i enlighet med styrelsens förslag fastställa resultat-
  räkning och balansräkning samt koncernresultaträkning och koncernbalansräkning.
• Att i enlighet med revisors förslag bevilja styrelsens ledamöter och vd ansvarsfrihet.
• Att i enlighet med valberedningens förslag fastställa arvode åt styrelsen och enligt godkänt räkning till revisorer.
• Att i enlighet med valberedningens förslag att styrelsen för tiden intill slutet av nästa årsstämma ska bestå fem (5) ordinarie ledamöter utan suppleanter.
• Att i enlighet med valberedningens förslag att styrelsen intill slutet av nästa årsstämma ska bestå av omval av Peter Rejler, Jan Samuelsson, Helena Levander, Patrik Boman och Martina Rejler.
• Att i enlighet med valberedningens förslag intill slutet av nästa årsstämma välja revisionsbolaget Ernst & Young AB som bolagets revisorer.
• Att i enlighet med styrelsens förslag ändra bolagsordningen så att gränserna för antalet aktier och aktiekapitalet höjs samt att genomföra vissa ytterligare redaktionella ändringar av bolagsordningen.
• Att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och över-
  låtelse av egna aktier. Förvärv får ske av högst så många aktier av serie B att det egna innehavet vid var tid inte över-
  stiger tio (10) procent av samtliga aktier i Bolaget samt att antal aktier av serie B som får överlåtas ska uppgå till högst tio (10) procent av det totala antalet aktier i Bolaget.
• Att bemyndiga styrelsen att besluta om nyemission av sammanlagt högst ett antal aktier av serie B motsvarande en utspädning om högst 10 procent.

Samtliga beslut på årsstämman fattades av enhälligt eller av erforderlig majoritet. Årsstämman 2023 avseende räkenskapsåret 2022 kommer att genomföras den 20 april 2023 i Stockholm.

Valberedning

Bolagsstämman antar riktlinjer för tillsättande av valberedningen. Valberedningen nominerar ledamöter till Rejlers styrelse som sedan föreslås för årsstämman. Valberedningens arbete inleds med en utvärdering av sittande styrelse. I nomineringen av kommande styrelse tar valberedningen hänsyn till de poten-
tiella ledamöternas strategiska kompetens, utbildning och eventuellt annat styrelsearbete. Valberedningen inhämtar även synpunkter från de större ägarna. På årsstämman lämnar valberedningen förslag på ersättning till styrelseledamöterna. Valberedningen lämnar även förslag på val av revisorer.

Valberedningen, som har att bereda ärenden inför 2023 års årsstämma, består av Kent Hägglund som representant för Peter Rejler, Lisa Rejler som representant för Jan Rejler och Mats Andersson som representant för Nordea Fonder. Valberedningen skall ta fram förslag till ordförande på stäm-
man, förslag till antal styrelseledamöter, förslag till arvode till styrelseledamöter, förslag till styrelse, styrelseordförande, vice styrelseordförande, förslag till antal revisorer och val av revi-
sorer samt förslag till hur valberedningen skall utses inför års-
stämman 2024 jämte dess uppdrag. Som underlag för valbe-
redningens arbete har styrelsens ordförande och vd redogjort för styrelsens arbete under året. Vidare har en årlig utvärde-
ring av styrelsen genomförts på uppdrag av valberedningen.

Mångfald

Samtliga ledarmöters bidrag i styrelsen syftar till att vidmakt-
hålla och förbättra styrelsens effektivitet totalt sett. Vid val av styrelse ledamöter eftersträvar Rejlers därför att styrelsen har tillräckligt expertis bl.a inom bolagets verksamhet, affärsområ-
den, marknader och utveckling. För att uppfylla detta efter-
strävas en bred fördelning av egenskaper och kompe tenser. Dessutom är mångfald, avseende bl.a ålder, kön, geografisk härkomst, utbildning och yrkesmässig bakgrund, viktiga omständigheter att beakta. Rejlers arbetar aktivt med att söka mångfald i styrelsen.

Styrelse

Rejlers styrelse och styrelseordförande utses av bolagstäm-
man. Styrelsen fastställer Rejlers strategi och målsättning, utfärdar styrdokument, säkerställer en effektiv utvärdering av verksamheten och kontrollerar bolagets utveckling och finansiella situation. Styrelsen har under verksamhetsåret 2022 bestått av fem ledamöter, vilka presenteras närmare på sidan 36. Under verksamhetsåret 2022 avhöll styrelsen 13 protokollförda sammanträden, varav fyra var per capsulam protokoll för beslut om kallelse till årsstämma samt emissioner i samband med förvärv och lösen av konvertibelprogram. Representanter från koncernledningen och annan lednings-
personal har under året regelbundet deltagit på styrelsemöten för att redogöra för frågor inom sina respektive områden.

38

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2022

38

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2022# Styrelsens Sammansättning och Arbete

Styrelsen ansvarar vidare för större förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar samt tillsättning av koncern chef. Styrelsen fastställer också affärsplan och årsbokslut samt övervakar vd:s arbete. Till styrelsen har de fackliga organisationerna utsett Björn Lauber och Tore Gregorsson som ledamöter samt Martin Gradin som suppleant. Peter Rejler valdes av årsstämman till styrelsens ordförande. Till vice ordförande valdes Jan Samuelsson. Revisionsutskottet består av Jan Samuelsson (ordf.), Helena Levander och Peter Rejler. Styrelsen har from 2022 utsett ett ersättningsutskott som består av Peter Rejler (ordf.), Martina Rejler och Patrik Boman. VD Viktor Svensson ingår inte i styrelsen men deltar som föredragande på samtliga styrelsemöten. Vidare deltar koncernens CFO på samtliga styrelsemöten samt även andra tjänstemän från organisationen såsom föredragande i särskilda frågor.

Styrelsens Arbetsordning

Styrelsen har inte fördelat några särskilda ansvarsområden mellan ledamöterna, utöver två utskott, ersättnings- och revisionsutskott. Utöver den ansvarsfördelning som allmänt gäller enligt aktiebolagslagen, bolagsordningen och Svensk kod för bolagsstyrning regleras styrelsens arbete av dess arbetsordning, vilken bland annat stadgar att styrelsen ska:

• Utöver konstituerande sammanträde hålla minst fem ordinarie sammanträden
• Fastställa de övergripande målen för bolagets verksamhet och besluta om bolagets strategi
• Godkänna budget och motsvarande långsiktiga planer inklusive investeringsbudget
• Behandla och godkänna ärenden avseende anbud och projekt med större fastprisbelopp
• Besluta om köp och försäljning av fast egendom, aktier eller förvärv av annat bolags rörelse
• Utse ett revisionsutskott
• Utse ett ersättningsutskott
• Avlämnar årsredovisning, förvaltningsberättelse och delårsrapporter
• Godkänna upptagande av lån
• Inleda processer eller uppgörelser av tvister av väsentlig betydelse
• Behandla andra frågor av väsentlig ekonomisk eller annan betydelse

Vid varje ordinarie styrelsesammanträde ska följande ärenden behandlas:

• En rapport om bolagets verksamhet inklusive finansförvaltning
• En rapport om extraordinära åtgärder eller händelser som vidtagits mellan styrelsens sammanträden
• En rapport om utvecklingen av pågående större projekt och förväntade affärshändelser
• En rapport om föreliggande eller potentiella tvister som kan ha betydande inverkan på bolagets verksamhet

STYRELSENS SAMMANSÄTTNING

Namn	Funktion	Oberoende	Invald	Närvaro
Peter Rejler	Ordförande	Nej	2010	13/13
Jan Samuelsson	Vice ordförande	Ja	2010	13/13
Helena Levander	Ledamot	Ja	2018	13/13
Patrik Boman	Ledamot	Ja	2018	13/13
Martina Rejler	Ledamot	Ja	2021	13/13
Björn Lauber	Arbetstagar-representant	-	1998	13/13
Tore Gregorsson	Arbetstagar-representant	-	2016	13/13

1) Beroende i förhållande till bolaget samt till större aktieägare.
2) Beroende i förhållande till större aktieägare.

Styrelseordförande utgör länken mellan Rejlers VD och övriga ledamöter. Ordförande har till uppgift att leda styrelsens arbete och sörja för att styrelsen följer uppsatta lagar, regler och rekommendationer. Utvärderingen av styrelsen sker fortlöpande dels avseende den totala sammansättningen dels avseende enskilda ledamöter. Utvärderingen har under 2022 genomförts under ledning av valberedningen i form av en styrelseenkät. Hela styrelsen har tagit del av enkäten och diskuterat utvärderingen. Vid samma tillfälle skedde även styrelsens utvärdering av VD och bolagets ledning utan deras närvaro, men med närvaro av bolagets revisor. Bolagets revisor har deltagit på ett styrelsemöte i samband med årsbokslut. Bolagets delårsrapport för tredje kvartalet granskades översiktligt av bolagets revisor och rapporterades till styrelsens revisionsutskott.

Hållbarhet

För att klara de globala hållbarhetsutmaningarna behöver dagens samhälle en snabb omställning där infrastruktur, industrier och byggnader måste bli smartare och effektivare. Rejlers är delaktiga i och bidrar till denna omställning. Vi har ett affärsdrivet förhållningssätt till hållbarhet genom att våra lösningar stärker våra kunders konkurrenskraft och samtidigt framtidssäkrar deras verksamheter och våra samhällen.

39 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2022 39 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2022

Rejlers hållbarhetsramverk syftar till att bidra till FN:s Globala mål för hållbar utveckling genom uppsatta mål och aktiviteter och är integrerad i strategin för 2025 så väl som vår löpande verksamhet. Ramverket täcker in tre områden; People, Projects och Partners. Hållbarhetsramverket täcker in de områden där vi kan göra störst skillnad genom vår unika kompetens.

Styrning av vårt hållbarhetsarbete

Rejlers har from december 2022 utökat ledningsgruppen med en affärsdrivande hållbarhetschef, vars nyinrättade roll är att leda Rejlers strategiska arbete med att utveckla vårt hållbarhetserbjudande samt att säkerställa att hållbarhetsmålen är en del av den övergripande företagsstrategin. Styrelsen och revisionsutskottet följer löpande utvecklingen avseende upprättat ramverk och våra mål. Vårt hållbarhetsramverk ska säkerställa att alla funktioner och divisioner bidrar på bästa sätt till hållbarhetsarbetet. Nedbrutna, mätbara mål som syftar till att uppnå de övergripande målen ska finnas på alla nivåer i organisationen. Rejlers ledare och HR-avdelningar arbetar kontinuerligt med att medarbetarna ska utvecklas, trivas och bli utmanade i sitt arbete. Ledningen inom Rejlers ansvarar för och säkerställer att Rejlers fortsätter att utvecklas som en attraktiv arbetsgivare. I vår rekryteringsprocess fokuserar vi särskilt på att öka jämställdhet och mångfald i organisationen. Rejlers inköpsprocess ska säkerställa att leverantörer och partners följer och respekterar vår uppförandekod som en självklar miniminivå. Vårt hållbarhetsramverk och våra hållbarhetsmål är integrerade i vår kärnverksamhet och våra processer för att bidra såväl till vår egen utveckling som till våra kunders hållbarhetsresa.

Internkontroll

I dagsläget är styrelsens bedömning att bolagets storlek och komplexitet ej motiverar en särskild internrevisionsenhet, utan ekonomifunktionen sköter löpande uppföljning och driver förbättringsprojekt inom ekonomisk styrning och kontroll, vilket styrelsen finner tillfredsställande. Internt genomförs uppföljning av uppdragsverksamheten, uppföljning av utfall och eventuellt behov av förändrade rutiner.

Revisionsutskott

Styrelsen utsåg i samband med det konstituerande styrelsemötet efter årsstämman 2022 ett revisionsutskott som utgörs av Jan Samuelsson (ordf), Helena Levander och Peter Rejler. Revisionsutskottet har under året haft åtta möten. Föredragande i utskottet är bolagets finanschef. Revisionsutskottet har till huvuduppgift att säkerställa att fastlagda principer för den finansiella rapporteringen och interna kontrollen efterlevs. Revisionsutskottet bevakar även företagets löpande riskhantering, fastställer kompletterande instruktioner till revisorerna för revisionsinsatsen, bevakar att lagar, förordningar, noteringsavtal och Svensk kod för bolagsstyrning följs. Revisionsutskottet ser också till att andra uppdrag, förutom revision, som utförs av bolagets revisorer ligger inom ramen för fastställd policy. Revisionsutskottet har under året genomarbetat styrdokument och policyer. I tillägg bevakar revisionsutskottet bland annat ändringar av redovisningsregler som kan få inverkan på bolagets finansiella rapportering och den externa finansiella informationsgivningen samt utvärderar årligen behovet av en internrevisionsfunktion.

Ersättningsutskott

Styrelsen utsåg i samband med det konstituerande styrelsemötet efter årsstämman 2022 ett ersättningsutskott som utgörs av Peter Rejler (ordf), Martina Rejler och Patrik Boman. Ersättningsutskottet har under året haft tre möten. Utskottet bereder bland annat ersättnings- och anställningsfrågor för främst VD och i viss mån för övriga ledande befattningshavare baserat på de riktlinjer som årsstämman fastslagit. Ersättningsutskottet företräds av styrelsens ordförande vid förhandlingar med VD.

Ersättningar

På årsstämman 2020 beslöts det om riktlinjer för ersättning till vd och ledande befattningshavare enligt ändrat regelverk. Riktlinjerna följer nya EU-direktiv samt utökade krav enligt Svensk kod för bolagsstyrning. Riktlinjerna omfattar ledande befattningshavare samt eventuell ersättning till styrelseledamöter utöver styrelsearvode. Riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare ska främja bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet. Formerna för ersättning är fast och rörlig ersättning, vilka ska vara konkurrenskraftiga och rörlig lön ska kopplas till ett eller flera förutbestämda och mätbara kriterier. Riktlinjerna omfattar även övriga villkor som pension, övriga förmåner samt uppsägning från den anställdes och bolagets sida. Styrelsen får besluta att frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. Riktlinjerna omprövas på årsstämma vart fjärde år och på årsstämman 2022 presenterade styrelsen, enligt regelverket, årlig rapport över utbetald och innestående ersättning till den verkställande direktören och styrelseledamöter som omfattas av riktlinjerna. För fullständiga riktlinjer se sidorna 33–34 i Förvaltningsberättelsen. Ersättningen till styrelsen fastställdes på årsstämman till 700 000 kronor till styrelsens ordförande, 400 000 till vice ordförande och 300 000 kronor vardera till övriga ledamöter som inte är anställda i Rejlers. Därutöver avsätts totalt 330 000 kronor för utskottsarbete. Ersättningarna är oförändrade jämfört med föregående år. Se not 8 i årsredovisningen för styrelsens ersättningar.

VD och koncernledning

Verkställande direktör, VD utses av styrelsen och har som uppdrag att sköta den löpande förvaltningen i bolaget enligt de riktlinjer och anvisningar som uppställs i lag, bolagsordningen och den interna arbetsinstruktionen.# BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Till den löpande förvaltningen hör alla åtgärder som inte med hänsyn till omfattningen och arten av bolagets verksamhet är av osedvanlig beskaffenhet eller stor betydelse eller uttryckligen har definierats såsom under styrelsens ansvar. Viktor Svensson började som VD och koncernchef på Rejlers den 22 februari 2018. VD leder koncernledningens arbete och fattar beslut i samråd med övriga ledningsmedlemmar. Koncernledningen har regelbundna möten under året under VD:s ledning. Mellan dessa möten har bolaget löpande avstämning gällande status för respektive verksamhet. Under 2019 har vision, strategi och finansiella mål fastställts vilka är vägledande för styrning och den löpande uppföljningen. Utifrån dessa har respektive segment en beslutad årlig affärsplan. VD skriver månatligen VD-rapport till styrelsen där uppföljningen är fokuserad på tillväxt, lönsamhet, förvärv, kostnadskontroll samt kassaflöde.

40 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2022

Koncernledningen har bestått av verkställande direktör, finanschef, landscheferna för Sverige, Finland och Norge samt kommunikationschef, totalt sex stycken ledamöter. Från och med december 2022 utökades ledningsgruppen med en nyinrättad roll, hållbarhetschef för koncernen. Information om VD och koncernledningens medlemmar, ålder, utbildning och aktieinnehav framgår av avsnittet Ledningsgruppen på sidan 37.

Revision

I bolagsstämmans uppgifter ingår att välja revisor. På stämman 2022 beslutades om omval av revisionsbolaget Ernst & Young för en tid om ett år med Åsa Lundvall som huvudansvarig revisor. Till årsstämman 2023 föreslår valberedningen, efter rekommendation från Revisionsutskottet, omval av revisionsbolaget Ernst & Young. Ernst & Young har reviderat flertalet av Rejlers aktiva bolag i Sverige, Finland och Norge som varit helägda av Rejlers under 2022. Revisorn arbetar utifrån en revisionsplan och rapporterar sina iakttagelser till revisionsutskottet löpande under året. Rapportering till styrelsen sker i samband med att årsbokslutet upprättas. I samband med revisionen görs också en genomgång av interna rutiner och kontrollsystem. Utöver revisionsgranskningen har Ernst & Young även anlitats för andra uppdrag. Detta har bland annat avsett diverse redovisningsfrågor och extra granskning av förvärv. Samtliga uppdrag ligger inom ramen för av revisionsutskottet fastlagd policy. Ersättningen till bolagets revisorer för år 2022 framgår av årsredovisningen, not 9.

Finansiell rapportering och information

Bolaget hanterar offentliggöranden enligt marknadsmissbruksförordning, samt ger marknaden löpande information om företagets utveckling och finansiella ställning. Information lämnas regelbundet i form av:

• Delårsrapporter
• Årsredovisning
• Pressmeddelanden om nyheter och händelser som väsentligt kan påverka företagets värdering och framtidsutsikter. Rejlers policy är att offentliggöra order som är av strategiskt värde
• Presentationer för finansanalytiker, investerare och media
• Rejlers webbplats – www.rejlers.se – där information enligt ovan hålls tillgänglig

Styrelsens beskrivning av det interna kontrollsystemet samt riskhantering

Kontrollmiljö

Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen. Kontrollmiljön skapar den kultur som Rejlers verkar utifrån och definierar styrdokument, normer och riktlinjer för verksamhetens agerande. Kontrollmiljön består av policyer, dokumenterade riktlinjer, manualer och instruktioner som kommunicerats ut i hela organisationen. Kvalitetssystemet kompletteras av en serie dokumenterade direktiv, som inkluderar bland annat en ekonomihandbok, innehållande riktlinjer för redovisning och finansiell hantering, samt en informationspolicy. Rejlers upprätthåller ett kvalitetssystem som inkluderar rutiner, instruktioner och mallar för relevanta processer. Rejlers arbetar fortlöpande med att utveckla och förbättra kvalitet och processer för att uppfylla de krav kunder, leverantörer och anställda förväntar sig av ett konsultbolag. Organisationsstrukturen är transparent med definierade roller och ansvar som kommuniceras via dokumenterade arbetsinstruktioner för styrelsen, utskott, VD samt till chefer inom koncernen. Arbetsordningen för styrelsen och instruktion för VD finns för varje bolag i gruppen och bygger på samma principer som för Rejlers AB. I respektive bolag finns en styrelse vars uppgift är att löpande säkerställa att övergripande riktlinjer och policyer följs samt att löpande bedöma bolagets ekonomiska situation. Respektive styrelse har till sitt förfogande en VD som i de större dotterföretagen även har en ledningsgrupp. Rejlers har i respektive land en organisation där varje lokal enhet har stor självständighet. Chefer på alla nivåer har tydligt delegerat ansvar och befogenheter att utveckla sina verksamheter efter lokala förutsättningar och kundens behov. Regelbundna utvärderingar genomförs i organisationen på såväl funktion som avdelningsnivå för att säkerställa relevant kunskap avseende finansiell rapportering inom organisationen. Syftet är att med rimlig säkerhet kunna garantera att Rejlers kortsiktiga och långsiktiga mål uppnås. Syftet med riskhanteringen och internkontrollen i samband med finansiell rapportering är att med rimlig säkerhet kunna garantera att den externa finansiella rapporteringen är tillförlitlig i fråga om delårsrapportering, årsrapportering och årsredovisning, och säkerställa att den externa finansiella rapporteringen upprättas enligt lagar, gällande redovisningsnormer och andra krav på börsnoterade företag.

Information och kommunikation

De viktigaste styrdokumenten avseende den finansiella rapporteringen uppdateras kontinuerligt och kommuniceras till relevanta medarbetare via bolagets intranät, informationsbrev, regelbundna möten etc. Informationskanaler är etablerade för att så effektivt som möjligt kommunicera till berörda medarbetare inom organisationen. Rejlers har även informationspolicyer avseende såväl intern som extern kommunikation.

Kontrollaktiviteter

Kontrollstrukturen har utformats för att hantera de risker som styrelsen och företagsledningen anser är betydande för den operativa verksamheten, efterlevnaden av lagar och regelverk samt för den finansiella rapporteringen. Definierade beslutsprocedurer, inklusive attestinstruktioner är etablerade för till exempel investeringar och tecknande av avtal. Där så är lämpligt har automatiska kontroller speciellt relaterade till den finansiella rapporteringen etablerats. Flertalet kontrollaktiviteter är integrerade i företagets nyckelprocesser, såsom orderbokning, intäktsredovisning, investeringar, leverantörskontrakt och inköp. Rejlers har en begränsad del av uppdragen till fast pris. Dessa hanteras enligt särskild beslutsordning och färdigställandegraden följs upp månadsvis. IT strukturen är utformad för att hantera potentiella risker i hela verksamheten. Särskilda kontroller finns i IT system relaterade till de processer som påverkar den finansiella rapporteringen. Varje chef har ansvaret för att säkerställa adekvat intern kontroll i respektive enhet och ansvarar för att enheterna följer koncernens direktiv för finansiell rapportering. För att säkerställa att koncernens rutiner och direktiv för finansiell rapportering efterlevs genomför koncernens CFO årligen interna kontroller. Styrelsen anser att Rejlers signifikanta riskområden täcks av granskningarna och kontrollerna som genomförs. I dagsläget ser styrelsen därför inget behov av att inrätta en separat funktion för internrevision.

41 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2022

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT  KONCERNEN

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Periodens resultat		196,4	110,2
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet		35,9	14,2
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsskuld		15,8	3,8
Summa		51,7	18,0
PERIODENS TOTALRESULTAT		248,1	128,2
Hänförligt till moderbolagets aktieägare		248,1	128,2

RESULTATRÄKNING  KONCERNEN

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Nettoomsättning	5, 6	3 513,0	2 898,7
Övriga intäkter	7	10,5	8,8
Personalkostnader	8	–2 141,5	–1 801,1
Övriga externa kostnader	9	–967,3	–829,8
Andelar av intressföretags resultat	14	1,5	2,5
EBITDA		416,2	279,1
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	10, 13, 23	–128,9	–114,8
EBITA		287,3	164,3
Förvärvsrelaterade poster		–53,0	–34,6
Rörelseresultat (EBIT)		234,3	129,7
Finansiella intäkter	15	60,0	40,4
Finansiella kostnader	16	–48,5	–34,1
Resultat efter finansnetto		245,8	136,0
Skatt	17	–49,4	–25,8
Periodens resultat kvarvarande verksamhet		196,4	110,2
Hänförligt till moderbolagets aktieägare		196,4	110,2
Hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande		-	-
Genomsnittligt antal aktier	20	20 741 11	19 687 909
Antal aktier vid periodens slut	20	20 381 849	19 687 909
Antal aktier efter utspädning	20	20 568 329	20 131 231
Resultat per aktie före utspädning, kr, kvarvarande verksamhet	18	9,64	5,60
Resultat per aktie efter utspädning, kr, kvarvarande verksamhet	18	9,55	5,47

RÄKENSKAPER KONCERNEN 42

RÄKENSKAPER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

BALANSRÄKNING  KONCERNEN

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programutveckling	10	19,3	22,2
Kundvärden	11	355,0	274,3
Goodwill	12	1 075,7	750,8
Summa immateriella anläggningstillgångar		1 450,0	1 047,3
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter	23	275,1	270,7
Inventarier, verktyg och installationer	13	44,1	40,4
Summa materiella anläggningstillgångar		319,2	311,1
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag	14	6,9	6,3
Långfristiga värdepappersinnehav	19	14,5	15,4
Andra långfristiga fordringar	20	25,0	18,9
Summa finansiella anläggningstillgångar		46,4	40,6
Uppskjuten skattefordran	17	14,0	20,9
Summa anläggningstillgångar		1 829,6	1 419,9
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	21	643,2	475,7
Aktuella skattefordringar		31,7	18,1
Övriga fordringar		35,8	8,7
Förutbetalda kostnader och
Belopp i MSEK	Not	2022	2021
---	---	---	---
Upplupna intäkter		22 299,3	2 7 5,4
Summa kortfristiga fordringar		1 010,0	777 ,9
Likvida medel		144,8	151,9
Summa omsättningstillgångar		1 154,8	929,8
SUMMA TILLGÅNGAR		2 984,4	2 349,7

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		40,8	39,4
Övrigt tillskjutet kapital		590, 1	50 7 ,5
Reserver		60,4	8 ,7
Balanserat resultat inklusive årets resultat		7 95,8	659,9
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 487,1	1 215,5
Eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande		-	-
Summa eget kapital		1 487,1	1 215,5
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	24	170,0	43,7
Leasingskulder	23	170,9	177,6
Konvertibla skuldebrev		24,3	23,8
Uppskjuten skatteskuld	17	90, 7	69,8
Pensionsskuld	25	8 ,1	31, 1
Övriga skulder		95,5	31,2
Summa långfristiga skulder		559,5	377,2
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	24	67, 3	69,2
Konvertibla skuldebrev		-	23,8
Leasingskulder	23	95,5	86,8
Leverantörsskulder		152, 7	124,8
Aktuella skatteskulder		53,4	10,6
Övriga skulder	29	212,5	152,0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	26	356,4	289,8
Summa kortfristiga skulder		93 7 ,8	757,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		2 984,4	2 349,7

43

RÄKENSKAPER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL  KONCERNEN

Belopp i MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat inkl årets resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 2021-01-01	39,4	50 7 ,5	–9,3	618,6	1 156,2	-	1 156,2
Periodens totalresultat	-	-	18,0	110,2	128,2		128,2
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Utdelning	-	-	-	–68,9	–68,9		–68,9
Utgående eget kapital 2021-12-31	39,4	50 7 ,5	8 ,7	659,9	1 215,5		1 215,5
Ingående eget kapital 2022-01-01	39,4	507 ,5	8 ,7	659,9	1 215,5		1 215,5
Periodens totalresultat	-	-	51, 7	196,4	248,1		248,1
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Apportemission	0,9	61,4	-	-	62,3		62,3
Konvertering av konvertibler	0,5	21,2	-	-	21, 7		21, 7
Utdelning	-	-	-	–60,4	–60,4		–60,4
UTGÅENDE EGET KAPITAL 20221231	40 ,8	590,1	60,4	7 95,8	1 487,1		1 487,1

1) Reserver består av omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet samt aktuariella vinster och förluster

Styrelsen föreslår en utdelning om 4,5 SEK per aktie (3,0)

44

RÄKENSKAPER KONCERNENÅRSREDOVISNING 2022

KASSAFLÖDE  KONCERNEN

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat		234,3	129,7
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar på anläggningstillgångar	10–13	68,6	51,2
Övriga poster	32	61,8	65,3
Summa icke kassaflödespåverkande poster		130,4	116,5
Erlagda räntor		–48,5	–34,1
Erhållna räntor		60,0	40,4
Betald inkomstskatt		–23,6	–18,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		352,6	233,7
Förändring av rörelsekapital
Ökning/minskning kundfordringar		–131,8	–84,7
Ökning/minskning av kortfristiga fordringar		–41,2	–56,7
Ökning/minskning av leverantörsskulder		2 7, 9	6,2
Ökning/minskning av övriga korta skulder		6 7, 7	71,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	27	5,2	17 0,0
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		–15,3	–1 7 ,9
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar		–5,9	–5,1
Förvärv av rörelser	28	–224,4	–108,5
Förvärv av övriga finansiella anläggningstillgångar		-	–0,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–245,6	–132,4
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		201,8	-
Amortering av lån	31	–85, 7	–7 6,0
Amortering av leasing skuld enligt IFRS 16		–93,9	–7 8,6
Konvertibler programmet		–2,2	-
Utbetald utdelning till aktieägare		–60,4	–68,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		–40,4	–223,5
Årets kassaflöde		–10,8	–185,9
Likvida medel vid årets början		151,9	336,6
Kursdifferens i likvida medel		3 ,7	1,2
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT		144,8	151,9

45

RÄKENSKAPER KONCERNENÅRSREDOVISNING 2022

NOT 1. ALLMÄN INFORMATION

Rejlers AB (publ) (556349-8426) (moderbolaget) och dess dotterföretag (sammantaget koncernen) är en nordisk koncern som erbjuder tjänster till kunder inom områdena bygg och fastighet, energi, industri samt infrastruktur. Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Box 30233, Lindhagensgatan 126, 104 25 Stockholm. Bolagets aktie av serie B är noterad på Nasdaq Stockholm.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 30 mars 2023. Koncernens resultat- och balansräkning samt moderbolagets resultat- och balansräkning föreslås bli föremål för fastställelse på års- stämman den 20 april 2023.

Då den interna uppföljningen är per land redovisar Rejlers tre rörelsesegment, Sverige, Finland och Norge. Filialen i Abu Dhabi redovisas inom segment Finland då den är nära sammankoppland med Finlands verksamhet. De rapporterbara segmentens redovisningsprinciper överensstämmer med de principer som tillämpas av koncernen i dess helhet.

Klassificeringar

Som anläggningstillgångar och långfristiga skulder avses sådana tillgångar och skulder som förväntas återvinnas dvs. genom nyttjande eller förbrukning, eller betalas senare än 12mån12 månader efter balansdagen. Som omsättningstillgångar och kortfristiga skulder räknas belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader från balansdagen.

Konsolideringsprinciper

Dotterföretag

Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Rejlers AB. Bestämmande inflytande föreligger om Rejlers har inflytande över investeringsobjektet, är expone- rad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto kontroll föreligger. Dotterföretag inklu- deras i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exklu- deras ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotter- företag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar och skulder samt värdet av de egetkapitalinstrument som lämnats som vederlag. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskom- melse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostna- der kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör koncernen om innehavet utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det förvär- vade företagets nettotillgångar. Det belopp varmed köpeskillingen, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde på koncer- nens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar, redo- visas som goodwill. Om skillnaden är negativ redovisas denna som en vinst på ett förvärv till lågt pris direkt i resultatet efter omprövning av skillnaden.

Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande som inte leder till förlust av kontroll redovisas som egetkapital- transaktioner – dvs. som transaktioner med ägarna i deras roll som ägare. Vid förvärv från innehavare utan bestämmande inflytande redovisas skillnaden mellan verkligt värde på erlagd köpeskilling och den faktiska förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterföretagets nettotillgångar i eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till innehavare utan bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital.

NOT 2. SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

Grunder för rapporternas upprättande

Rejlers upprättar sin koncernredovisning i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) sådana de antagits av EU. Vidare tillämpas Årsredovisningslagen samt de av Rådet för finansiell rappor- tering utgivna rekommendationerna RFR1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen förutom i de fall som anges under ”Moderbolagets redovisningsprinciper” i not A.

Nya eller ändrade IFRS standarder och nya tolkningar 2022

Ingen av de nya och ändrade standarder och tolkningar som ska tillämpas den 1 januari 2022 har någon väsentlig inverkan på koncernens eller moderbolagets finansiella rapportering. Nya eller ändrade standarder eller tolkningar som IASB har publicerat och som ännu inte trätt i kfraft förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

Kommande regelverksförändringar

Företagsledningens bedömning är att de standarder och tolkningar som ska tillämpas från och med 1 januari 2023 inte kommer att få någon väsentlig effekt på koncernens finansiellarapporella rapporter.

Segmentsrapportering

Segmentinformationen presenteras baserat på företags- ledningens perspektiv och rörelsesegmenten identifieras utifrån den interna rapporteringen till företagets högste verkställande beslutsfattare. Rejlers har identifierat koncernchefen som dess högste verkställande beslutsfattare och den interna rapporteringen som används av denne för att följa upp verksamheten och fatta beslut om resursfördelning ligger till grund för den segment- information som presenteras.

NOTER KONCERNEN

46

NOTER KONCERNENÅRSREDOVISNING 2022

Om rörelseförvärvet genomförs i flera steg omvärderas de tidigare egetkapitalandelarna i det förvärvade företaget till dess verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Eventuellt upp- kommen vinst eller förlust till följd av omvärderingen redovisas i resultatet.
```# Not 2. Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper, forts.

Villkorad köpeskilling

Varje villkorad köpeskilling som ska överföras av koncernen redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Efterföljande ändringar av verkligt värde av en villkorad köpeskilling som klassificerats som en tillgång eller skuld redovisas i enlighet med IFRS 9 i resultaträkningen. Villkorad köpeskilling som klassificeras som eget kapital omvärderas inte och efterföljande reglering redovisas i eget kapital.

Koncerninterna transaktioner

Koncerninterna transaktioner och balansposter samt oreali-serade vinster mellan koncernföretag elimineras. Även oreali-serade förluster elimineras, men eventuella förluster betraktas som en indikation på att ett nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången. Redovisningsprinciperna i förvärvade dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer.

Intresseföretag

Med intresseföretag avses alla de företag där koncernen har ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller för alla aktieinnehav som omfattar mellan 20 och 50 procent av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och värderas inledningsvis till anskaffningsvärde. Koncernens redovisade värde på innehav i intresseföretag inkluderar goodwill som identifierades vid för-värvet, netto efter eventuella nedskrivningar. Koncernens andel av det resultat efter skatt som uppkommer i intresseföretaget efter förvärvet redovisas i resultaträkningen under ”Andelar i intresseföretags resultat” och som en del av rörelseresultatet. Koncernens andel av förändringar i reserver efter förvärvet redovisas i posten reserver. Ackumulerade förändringar efter förvärvet redovisas som ändringar av innehavets redovisade värde. När koncernens andel i ett intresseföretags förluster uppgår till eller överstiger dess innehav i intresseföretaget, inklusive eventuella fordringar utan säkerhet, redovisar inte koncernen ytterligare förluster, om inte koncernen har påtagit sig förpliktelser eller gjort betalningar för intresseföretagets räkning. Orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernen och dess intresseföretag elimineras i förhållande till koncer-nens innehav i intresseföretaget. Även orealiserade förluster elimineras, om inte transaktionen utgör ett bevis på att ett nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången. Redovisningsprinciperna i förvärvade intresseföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer.

Omräkning av utländsk valuta

De utländska dotterföretagen redovisas i sin funktionella valuta, vilken motsvarar valutan i den primära ekonomiska miljö i vilken respektive dotterföretag bedriver verksamhet. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dagen posterna omvärderas. Valutakursvinsterna och -förlusterna som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs redovisas i resultaträkningen.

I koncernredovisningen har dotterföretagens redovisningar omräknats till svenska kronor som är koncernens rapporte-ringsvaluta. Omräkning till svenska kronor av utländska dotter-företags resultat och balansräkningar görs enligt följande:

• tillgångar och skulder omräknas till balansdagskurs,
• intäkter och kostnader omräknas till genomsnittlig valuta-kurs (såvida inte denna genomsnittliga kurs inte är en rimlig approximation av den ackumulerade effekten av de kurser som gäller på transaktionsdagen, i vilket fall intäkter och kostnader omräknas till transaktionsdagens kurs), samt
• alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas som en separat del av övrigt totalresultat.

Vid konsolideringen förs valutakursdifferenser, som uppstår till följd av omräkning av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter till övrigt totalresultat. Vid avyttring av en utlandsverksam-het, helt eller delvis förs de kursdifferenser som redovisats i eget kapital till resultaträkningen och redovisas som en del av realisationsvinsten eller realisationsförlusten. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.

Förvärvsrelaterade poster

I förvärvsrelaterade poster ingår av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv, resultat vid avyttring av bolag och verksamheter samt förvärvskostnader.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffnings-värde med avdrag för avskrivningar och eventuella nedskriv-ningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekono-miska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffnings-värde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för den ersatta delen tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen under den period de uppkommer.

Inga avskrivningar görs på mark.

Avskrivningar på andra tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde eller omvärderat belopp ner till det beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden görs linjärt enligt följande:

• Fordon 5 år
• Inventarier och installationer 3–5 å r

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov. En tillgångs redovisade restvärde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde.

Immateriella tillgångar

Goodwill

Det belopp varmed köpeskillingen, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare innehav överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Goodwill på förvärv av dotterföretag redovisas som immateriella till-gångar. Goodwill på förvärv av intresseföretag ingår i värdet på innehav i intresseföretag och prövas med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov som en del av värdet på det totala innehavet. Goodwill testas vid behov eller minst årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskriv-ningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redo-visat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs på de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten.

Kundvärden

Förvärvade kundvärden avser kundrelationer, kundavtal mm och har en begränsad nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för kund-värden över deras bedömda nyttjandeperiod.

Programvaror

Programlicenser aktiveras på basis av de kostnader som uppstått då den aktuella programvaran förvärvats och satts i drift. Dessa aktiverade kostnader skrivs av under den bedömda nyttjandeperioden (tre till fem år).

Balanserade utgifter för programutveckling

Utgift för utveckling och underhåll av programvara kostnads-förs när de uppstår. Utgifter som är direkt förknippade med utveckling av identifierbara och unika programvaruproduk-ter som kontrolleras av koncernen och som har sannolika ekonomiska fördelar under mer än ett år och som överstiger kostnaderna, redovisas som immateriella tillgångar. I kostna-den ingår de kostnader för anställda som uppkommit genom utvecklingen av programvaruprodukter och en skälig andel av indirekta kostnader. Ränteutgifter i samband med utvecklings-projekt aktiveras. Utvecklingskostnader för programvara skrivs av under sin bedömda nyttjandeperiod (tre till fem år).

Nedskrivningar av icke-finansiella tillgångar

Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, exempelvis goodwill, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller föränd-ringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess åter-vinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgång-ens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). För tillgångar, andra än finansiella tillgångar och goodwill, som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.

Finansiella instrument

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräk-ningen när koncernen blir part till instrumentets avtalsenliga villkor. En finansiell tillgång bokas bort från balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet från tillgången upphör, regleras eller när koncernen förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld, eller del av finansiell skuld, bokas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgörs eller på annat sätt upphör.

Klassificering och värdering

Finansiella tillgångar klassificeras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och karaktären på de kassaflöden som tillgången genererar.# Not 2. Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper, forts.

Finansiella tillgångar och skulder

Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inkassera kontraktsenliga kassaflöden (hold to collect) och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kassaflöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till upplupet anskaffningsvärde. Om affärsmodellens mål istället uppnås genom att både inkassera avtalsenliga kassaflöden och sälja finansiella tillgångar (hold to collect and sell), och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kassaflöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till verkligt värde via övrigt totalresultat. Alla övriga affärsmodeller (other) där syftet är spekulation, innehav för handel eller där kassaflödeskaraktären utesluter andra affärsmodeller innebär redovisning till verkligt värde via resultaträkningen.

Koncernen tillämpar affärsmodellen hold to collect för samtliga finansiella tillgångar. Koncernens finansiella tillgångar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med reservering för värdeminskning.

Finansiella skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen om de är en villkorad köpeskilling på vilken IFRS 3 appliceras, innehav för handel eller om de initialt identifieras som skulder till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde.

Finansiella instrumentens verkliga värde

Det verkliga värdet för finansiella tillgångar och skulder som handlas på en aktiv marknad bestäms med hänvisning till noterat marknadspris. Det verkliga värdet på andra finansiella tillgångar och skulder bestäms enligt allmänt accepterade värderingsmodeller såsom diskontering av framtida kassaflöden och användning av information hämtad från aktuella marknadstransaktioner. För samtliga finansiella tillgångar och skulder bedöms det redovisade värdet vara en god approximation av dess verkliga värde, om inte annat särskilt anges.

Upplupet anskaffningsvärde och effektivräntemetoden

Upplupet anskaffningsvärde för en finansiell tillgång är det belopp till vilket den finansiella tillgången värderas vid det första redovisningstillfället minus kapitalbelopp, plus den ackumulerade avskrivningen med effektivräntemetoden av eventuell skillnad mellan det kapitalbeloppet och det utestående kapitalbeloppet, justerat för eventuella nedskrivningar. Redovisat bruttovärde för en finansiell tillgång är det upplupna anskaffningsvärdet för en finansiell tillgång före justeringar för en eventuell förlustreserv.

Finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde med användning av effektivräntemetoden eller till verkligt värde via resultaträkningen. Effektivräntan är den ränta som vid en diskontering av samtliga framtida förväntade kassaflöden över den förväntade löptiden resulterar i det initialt redovisade värdet för den finansiella tillgången eller den finansiella skulden.

Nedskrivningar

Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Per varje balansdag redovisar koncernen förändringen i förväntade kreditförluster sedan det första redovisningstillfället i resultatet.

För samtliga finansiella tillgångar värderar koncernen förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster. För finansiella instrument för vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället redovisas en reserv baserad på kreditförluster för tillgångens hela löptid (den generella modellen).

För kundfordringar och avtalstillgångar finns förenklingar som innebär att koncernen direkt redovisar förväntade kreditförluster för tillgångens återstående löptid (den förenklade modellen). Likvida medel omfattas av den generella modellen för nedskrivningar. För likvida medel tillämpas undantaget för låg kreditrisk. Koncernens kundfordringar och avtalstillgångar omfattas av den förenklade modellen för nedskrivningar.

De förväntade kreditförlusterna för kundfordringar beräknas med hjälp av en reserveringsmatris som är baserad på tidigare händelser, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar och pengarnas tidsvärde om applicerbart.

Koncernen definierar fallissemang som att det bedöms osannolikt att motparten kommer att möta sina åtaganden på grund av indikatorer som finansiella svårigheter och missade betalningar. Oavsett anses fallissemang föreligga när betalningen är 90 dagar sen. Koncernen skriver bort en fordran när inga möjligheter till ytterligare kassaflöden bedöms föreligga. Bedömning görs löpande, och återföring sker när nedskrivningsbehovet inte längre bedöms finnas.

Skatter

Skattekostnad eller skatteintäkt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är den skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år med tillämpning av de skattesatser som är beslutade per balansdagen. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden. Balansräkningsmetoden innebär att beräkningen görs utifrån skattesatser per balansdagen applicerat på skillnader mellan en tillgångs eller en skulds bokföringsmässiga respektive skattemässiga värde samt förlustavdrag. Dessa förlustavdrag kan nyttjas för att minska framtida beskattningsbara inkomster. I de fall det bedöms att sådana förlustavdrag kan komma att utnyttjas bokas en uppskjuten skattefordran på sådana förlustavdrag.

Skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Kvittning sker av aktuell skattefordran mot aktuell skatteskuld i olika enheter i de fall där kvittning är möjlig mellan skattemässiga resultat mellan motsvarande enheter och koncernen avser att nyttja sådan kvittningsmöjlighet. Motsvarande princip gäller för uppskjutna skattefordringar och skulder.

Ersättningar till medarbetare

Pensionsförpliktelser

De pensionslösningar som finns inom koncernen har klassificerats såsom avgiftsbestämda respektive förmånsbestämda pensionsplaner. För avgiftsbestämda pensionslösningar kostnadsförs premier i takt med den period de avser.

För förmånsbestämda pensionsplaner fastställs kostnaden för pensionsförmånen baserat på aktuariella beräkningar enligt den så kallade Projected Unit Credit Method. Omvärderingar, inklusive aktuariella vinster och förluster, effekter från förändringar av tillgångstaket (asset ceiling) och avkastningen på förvaltningstillgångarna (exklusive räntekomponenten som redovisas i resultaträkningen) redovisas direkt i balansräkningen med en intäkt eller kostnad motsvarande periodens förändring i rapporten över totalresultatet i den period de uppkommer. Omvärderingar, som redovisas i övrigt totalresultat påverkar balanserade resultat och kommer inte att omklassificeras till resultaträkningen. Tjänstgöringskostnader från tidigare perioder redovisas i resultaträkningen i den period då planen ändras.

Nettoräntan beräknas med tillämpning av diskonteringsräntan vid periodens början på den förmånsbestämda nettoskulden eller tillgången. De förmånsbestämda kostnaderna är indelade i följande kategorier:

• tjänstgöringskostnader (inklusive tjänstgöringskostnader innevarande period, tjänstgöringskostnader i tidigare perioder samt vinster och förluster avseende reduceringar och/eller regleringar)
• nettoräntekostnad eller nettoränteintäkt
• omvärderingar

De första två kategorierna redovisas i resultaträkningen som personalkostnad (tjänstgöringskostnad) respektive finansnetto (nettoräntekostnaden). Vinster och förluster relaterade till reduceringar och regleringar redovisas som tjänstgöringskostnader från tidigare perioder. Omvärderingar redovisas i övrigt totalresultat.

Enligt Rådet för finansiell rapporterings uttalande UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras genom försäkring i Alecta så ska UFR 10 tillämpas till dess att Alecta kan redovisa grunddata för beräkning av förmånsbestämda pensionsåtaganden. UFR 10 innebär att pensionslösning hos Alecta klassas som avgiftbestämd plan tills vidare.

Ersättningar vid uppsägning

Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av koncernen före normalpensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen redovisar avgångsvederlag när den bevisligen är förpliktad endera att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande, eller att lämna ersättningar vid uppsägning som resultat av ett erbjudande som gjorts för att uppmuntra till frivillig avgång. Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter balansdagen diskonteras till nuvärde.

Vinstandels- och bonusplaner

Koncernen redovisar en skuld och en kostnad för bonus och vinstandelar, baserat på en formel som beaktar den vinst som kan hänföras till moderbolagets aktieägare efter vissa justeringar. Koncernen redovisar en avsättning när det finns en legal förpliktelse eller en informell förpliktelse på grund av tidigare praxis.

Konvertibla skuldebrev

Konvertibla skuldebrev redovisas som ett sammansatt finansiellt instrument uppdelat på en skulddel och en egna-del i enlighet med innehållet i avtalet och definitionerna av en finansiell skuld och ett egetkapitalinstrument. Egetkapitalinstrumentet utgörs av en inbyggd optionsrätt att omvandla skuldinstrumentet till aktier.# Not 2. Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper, forts.

Konvertibla skuldebrev

Vid emissionsdagen beräknas det verkliga värdet på skuld delen genom användning av marknadsräntan på utgivningsdagen för en likvärdig icke konvertibel obligation. Efter första redovisningstillfället redovisas skulden till upplupet anskaffningsvärde till dess att den konverteras eller förfaller. Värdet på egetkapitaldelen beräknas som skillnaden mellan emissionslikviden och det verkliga värdet av den finansiella skulden. Egetkapitaldelen redovisas netto efter skatt i eget kapital och omvärderas inte. Ingen vinst eller förlust redovisas i resultatet vid konvertering eller förfall av konverteringsrätten.

Transaktionskostnader som hänför till emissionen av konvertibla skuldebrev fördelas på skulddelen – och egetkapitaldelen i samma proportion som emmissionslikviden allokerats mellan skulddelen – och egetkapitaldelen. Transaktionskostnader hänförlig till egetkapitaldelen redovisas direkt i eget kapital. Transaktionskostnader hänförlig till skulddelen ingår i det redovisade värdet på skulddelen och skrivs ner över instrumentets livslängd med hjälp av effektivräntemetoden.

Avsättningar

Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet, och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Avsättningar för omstrukturering innefattar kostnader för uppsägning av leasingavtal och för avgångsersättningar. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster.

Om det finns ett antal liknande åtaganden, bedöms sannolikheten för att det kommer att krävas ett utflöde av resurser vid regleringen sammantaget för hela denna grupp av åtaganden. Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Härvid används en diskonteringsränta före skatt som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad.

Intäkter från avtal med kund

Koncernens försäljning består i huvudsak av konsulttjänster inom bygg och fastighet, energi, industri samt infrastruktur. Intäkter redovisas baserat på avtalet med kund och värderas utifrån den ersättning som företaget förväntar sig ha rätt till i utbyte mot att överföra utlovade tjänster, exklusive belopp som tas emot för tredje parts räkning. Intäkter redovisas när kunden erhåller kontroll över den sålda tjänster.

Konsulttjänster utförs på löpande räkning eller till fast pris och intäkter redovisas över tid i takt med att arbetet utförts. Avtalet med kund innehåller normalt endast ett prestationsåtagande. Intäkter från avtal på löpande räkning baseras vanligtvis på ett pris per timme och intäkter redovisas i den period tjänsten levereras. För intäkter från tjänster som utförs mot fast pris, tillämpas successiv vinstavräkning, dvs. intäkter redovisas i förhållande till respektive projekts färdigställandegrad per balansdagen. Färdigställandegraden beräknas på basis av upparbetad kostnad i förhållandet till total kostnad för projektet. Om de totala kostnaderna för ett projekt bedöms överstiga den totala intäkten, redovisas omgående den befarade förlusten i sin helhet. När utfallet av ett projekt inte rimligen kan mätas, men koncernen förväntar sig att få täckning för nedlagda kostnader, redovisas intäkter med ett belopp som motsvarar de uppkomna utgifter som förväntas ersättas av kunden.

För ändringar och tilläggsarbeten gör koncernen en bedömning om dessa ska redovisas som ett separat avtal eller om de ska anses vara en del av det ursprungliga avtalet. Ändringar och tilläggsarbeten som innebär, att avtalets omfattning ökar och dessa tjänster är distinkta, samt att priset stiger med ett belopp som motsvarar ett fristående försäljningspris, redovisas som ett separat avtal.

I avtal till fast pris faktureras kunden ofta vid vissa överenskomna så kallade milstolpar. I avtal till löpande räkning faktureras kunden vanligtvis månadsvis i efterskott. Normal kredittid är 30 dagar. Om summan av det som upparbetats överstiger fakturerat belopp, redovisas skillnaden som en upplupna intäkter (avtalstillgångar). Om fakturerat belopp överstiger vad som har upparbetats, redovisas skillnaden som förutbetalda intäkter (avtalsskulder).

Ränteintäkter och utdelningar

Ränteintäkter redovisas löpande i takt med intjänande till den effektiva räntesats som gäller för var tillgång. Utdelning från investeringar redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.

Leasing

Ett leasingavtal föreligger om koncernen har rätt att erhålla ekonomiska fördelar från användningen av en identifierbar tillgång för en bestämd tidsperiod i utbyte mot en ersättning samt att koncernen kan bestämma över användningen av tillgången. Ett serviceavtal faller inte under definitionen av ett leasingavtal. Leasingperioden avser den icke uppsägningsbara avtalstiden inklusive rimlig säkra förlängningsoptioner eller ej rimlig säkra termineringsoptioner.

Leasingavtal redovisas initialt som nyttjanderätter med tillhörande skuld den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen, förutom för korttidsleasingavtal, (leasingavtal med en leasingperiod om maximalt 12 månader) samt för leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde. För leasingavtal vilka uppfyller kriterierna för lättnadsreglerna redovisar koncernen leasingavgifter som en rörelsekostnad linjärt över leasingperioden, om ingen annan systematisk metod för periodisering av leasingavgiften ger en mer rättvisande bild med hänsyn till hur de ekonomiska förmånerna från den underliggande tillgången konsumeras av leasetagaren. Leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde avser huvudsakligen IT-utrustning och kontorsutrustning.

Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av de framtida leasingavgifter vilka inte har erlagts per inledningsdatum för leasingavtalet, diskonterade med den implicita räntan, eller om denna inte kan fastställas med lätthet, den marginella låneräntan. Rejlers använder generellt koncernens marginalella låneränta. Den marginalella låneräntan är den räntesats som en leasetagare skulle behöva betala för en finansiering genom lån under en motsvarande period, och med motsvarande säkerhet, för nyttjanderätten av en tillgång i en liknande ekonomisk miljö. Den marginalella låneräntan fastställs:
– Genom att använda den aktuella låneräntan mot externa parter om möjligt,
– Genom en modell som bygger på en riskfri ränta justerat för Rejlers kreditrisk och
– Anpassningar för löptider, land, valuta och säkerheter

Leasingavgifter som inkluderas i värderingen av leasingskulder omfattar följande:
– fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas,
– variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, initialt värderade med hjälp av index eller pris vid inledningsdatumet,
– belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt restvärdesgarantier,
– lösenpriset för en option att köpa om leasetagaren är rimligt säker på att utnyttja en sådan möjlighet, och
– straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att leasetagaren kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet.

Leasingskulder presenteras på egen rad i rapport över finansiell ställning med specifikation i not 23. Föreligger flera leasingkomponenter i ett leasingavtal allokeras leasingavgiften enligt IFRS 16 med hjälp av fristående priser. IFRS 16 innehåller en praktisk lättnadsregel vilken medför att leasetagaren inte behöver separera ut servicekomponenter ur leasingavgiften och istället redovisa som en enda leasingkomponent. Koncernen har tillämpat denna lättnadsregel för leasade lokaler och behandlar servicekomponenter som en del av leasingavgiften.

Nyttjanderättstillgången redovisas initialt till värdet av leasingskulden den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning i koncernen, med tillägg för leasingavgifter erlagda vid eller före inledningsdatum för leasing avtalet samt initiala direkta utgifter. Om koncernen ådrar sig förpliktelser för nedmontering av en leasad tillgång, återställning av mark eller återställning och renovering av tillgång till skick överenskommet i kontrakt redovisas en avsättning för sådana förpliktelser i enligt med IAS 37. Sådana avsättningar inkluderas i anskaffningsvärdet för nyttjanderättstillgången såvida de inte är kopplade till produktion av varulager.

Nyttjanderättstillgångar skrivs av över beräknad nyttjande period eller, om den är kortare, över den avtalade leasingtiden. Om ett leasingavtal överför äganderätten vid slutet av leasingperioden eller om anskaffningsvärdet inkluderar en sannolik exercis av en köpoption, skrivs nyttjanderättstillgången av över nyttjandeperioden. Avskrivningen påbörjas per inledningsdatum för leasingavtalet. Nyttjanderättstillgångar presenteras på egen rad i rapport över finansiell ställning med specifikation i not 23. I efterföljande perioder redovisas nyttjanderätten till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar och eventuella nedskrivningar samt justerat för eventuella omvärderingar av leasingskulden. Koncernen tillämpar principerna i IAS 36 för nedskrivning av nyttjanderättstillgångar och redovisar detta på samma sätt som beskrivs i principerna för materiella anläggningstillgångar redovisade enligt IAS 16. Leasingskulden redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden och minskas med gjorda leasingbetalningar. Leasingskulder omvärderas med en motsvarande justering av nyttjanderättstillgången enligt de reglerna som återfinns i standarden.# NOT 2. SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER, FORTS.

Rejlers har till exempel för ett antal leasingavtal framtida leasingavgifter som baserar på ett index som inte inkluderas i leasingskulden så länge förändringen i index eller pris inte har skett.

Utdelningar

Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns av moderbolagets aktieägare.

Lånekostnader

Lånekostnader som är direkt hänförbara till inköp, konstruktion eller produktion av en tillgång och som tar betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller försäljning aktiveras som en del av tillgångens anskaffningsvärde när det är sannolikt att de kommer att leda till framtida ekonomiska fördelar för koncernen och utgifterna kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Övriga lånekostnader redovisas som kostnad i den period som de uppkommer och klassificeras i sin helhet som finansiella kostnader i resultaträkningen. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen.

Statliga stöd

Statliga bidrag som erhållits har i sin helhet redovisats i resultaträkningen till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Bidrag som gäller kostnader periodiseras och redovisas i samma perioder som de kostnader som bidragen är avsedda att täcka. Rejlers mottar i vissa fall bidrag för lönekostnader. Dessa har i förekommande fall reducerat företagets personalkostnad.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen är upprättad enligt indirekt metod. Likvida medel i kassaflödesanalysen består av kassa och bank samt kortfristiga placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdeförändring.

51 NOTER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

Likvida medel

Bolaget har likvida medel i form av kassabehållning i svenska banker med rating på minst A-. Kreditreserveringen beräknas enligt den generella modellen med antagande om låg kreditrisk. Givet den korta löptiden och stabila motparter blir beloppet helt oväsentligt.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt Årsredovisningslagen och redovisningsrådets rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Se not A Redovisningsprinciper.

Kreditrisk, motpartsrisk, risken att en motpart inte fullgör sina förpliktelser.

Denna risk begränsas genom att vid i första hand större affärer kontrollera motpartens betalningsförmåga. Rejlers har en stor kundexponering mot statliga och andra offentliga myndigheter där kreditrisken är mycket låg. För privata beställare görs vid behov en individuell bedömning av varje kund avseende betalningsförmågan. Normalt faktureras kunderna varje månad varför exponeringen mot en enskild kund i de fallen är relativt liten. Vid placering av medel ska detta ske i stat, kommun, bank eller vissa utvalda företagscertifikat.

Ränterisk, värdeförändring på en räntebärande position till följd av förändringar i marknadsräntan.

Placeringstiden på tillgångar styrs av finanspolicyn och koncernens förvärvsplaner. Vid förvärv gäller att återbetalningstiden på lån med bundna räntor ska spegla kalkylmässig avskrivningstid för förvärvet. Kortfristiga lån tas normalt med rörliga räntor för att koncernen vid överskottslikviditet ska kunna lösa dessa utan kostnad.

Påverkan på resultat efter skatt, MSEK	2022	2021
Ränteförändring + 1%	–2,4	–1,1
Ränteförändring – 1%	2,4	1,1

Likviditetsrisk, dvs. risk att få svårighet att fullgöra sina betalningar.

Denna risk ska begränsas genom en god likviditetsplanering med vars hjälp Rejlers i god tid kan försäkra sig om t.ex. kreditlöften. Säsongsmässiga nedgångar i likviditeten pareras med förändringar i limiten på checkkrediten. Koncernen eftersträvar att ha garanterade kreditfaciliteter och likvida medel motsvarande summan av alla låneförfall de närmaste sex månaderna. Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den kontraktsenliga förfallodagen. Se även not 25 och 26.

	mindre än 1 år	mellan 1 och 2 år	mellan 2 och 5 år	mer än 5 år
2022
Skulder till kreditinstitut, MSEK	72,9	69,5	108,8	-
IFRS 16 leasing	91,4	83,7	63,6	93,6
Leverantörsskulder och andra skulder, MSEK	157,7	-	-	-
2021
Skulder till kreditinstitut, MSEK	71,3	31,7	19,0	-
IFRS 16 Leasing	86,8	86,8	90,8	-
Leverantörsskulder och andra skulder, MSEK	124,8	-	-	-

NOT 3. FINANSIELLA RISKFAKTORER OCH ANDRA RISKER

Det övergripande målet med Rejlers finansverksamhet är att stödja den operativa verksamheten genom att säkerställa finansiering och kreditlöften samt effektiv likviditetshantering både lokalt och centralt samt att hantera de finansiella risker som koncernen exponeras för. Hantering av Rejlers finansiella riskexponering är centraliserad till bolagets koncernekonomi- avdelning. Bolaget har en av styrelsen fastställd finanspolicy, vilken beskriver målen för och ansvarsfördelningen inom finansfunktionerna. Finanspolicyn syftar till att kontrollera och begränsa de finansiella risker koncernen exponeras för genom att lägga fast mål, riktlinjer och regler för hanteringen av finansiell riskexponering och likviditetshantering. I Rejlers verksamhet bedöms följande finansiella risker föreligga.

Valutarisk, risken för värdeförändring av en valuta i förhållande till andra valutor innebär en valutarisk.

Valutakursriskerna är begränsade då den största delen av betalningarna sker i respektive bolags lokala valuta. När dotterföretagens balansräkningar i lokal valuta omräknas till svenska kronor så uppstår en omräkningsdifferens beroende på att innevarande år omräknas till en annan valutakurs än föregående år och att resultaträkningarna omräknas till en annan valutakurs än balansräkningarna. Rejlers policy är att inte kurssäkra omräkningsdifferenserna. Koncernens policy är att i förekommande fall begränsa valutarisken om den i påtaglig utsträckning kan påverka likviditeten i koncernen. En bedömning av risken ska göras i aktuella fall.

Påverkan på resultat efter skatt, MSEK	2022	2021
1) Valutakursförändring EUR/SEK + 10%	7,2	3,8
Valutakursförändring EUR/SEK – 10%	–7,2	–3,8
Valutakursförändring NOK/SEK + 10 %	1,4	0,8
Valutakursförändring NOK/SEK – 10 %	–1,4	–0,8

1) Då koncernen inte redovisar några värdeförändringar i övrigt totalresultat eller eget kapital uppkommer motsvarande effekt i eget kapital.

52 NOTER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

Hantering av kapital

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av soliditet och skuldsättningsgrad. Skuldsättningsgraden beräknas som nettoskuld dividerad med eget kapital. Nettoskuld beräknas som total upplåning (omfattande posterna ”Kortfristiga skulder till kreditinstitut” och ”Långfristiga skulder till kreditinstitut” i koncernens balansräkning och pensionsskuld minskat med likvida medel. Under 2022 var koncernens strategi, som var oförändrad jämfört med 2021, att upprätthålla en stark balansräkning med lägst 30 procent soliditet och en låg skuldsättningsgrad. Soliditeten var vid utgången av året 49,8 procent (51,7). Skuldsättningsgraden uppgick vid slutet av året till 0,4 (0,4):

	2022	2021
Räntebärande skulder	536,1	456,0
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 487,1	1 215,5
Skuldsättningsgrad, ggr	0,4	0,4

För koncernens upplåning gäller vanligtvis vissa särskilda villkor, sk covenants. De covenants som koncernen har att hålla sig till är nettoskuld/EBITDA. Dessa covenanter beräknas varje kvartal och rapporteras till banken.

av dessa förhållanden skulle kunna ha effekt på det redovisade värdet av goodwill. I not 12 finns en känslighetsanalys som visar på känsligheten i nyttjandevärdet vid förändringar i omsättningen respektive rörelsemarginalen. För att bedöma framtida kassaflöden används av styrelsen beslutad budget för kommande år samt prognos för ytterligare två år. Med stöd av dessa så görs en prognos för ytterligare två år, dvs en total bedömning på fem år. I genomsnitt används en tillväxt på 7 till 9 (5) procent i de kalkyler som upprättats. Prognostiserade kassaflöden har därefter nuvärdesberäknats med en diskonteringsränta på 8 procent (8) efter skatt vilket motsvarar 9 procent (9) före skatt. Om den uppskattade diskonteringsräntan före skatt som tillämpats för diskonterade kassaflöden hade varit en procentenhet lägre skulle nyttjandevärdet för koncernen öka med cirka 1 326,5 MSEK (520).

Intäktsredovisning

Värdering av pågående projekt görs för fastprisuppdrag enligt successiv vinstavräkning. I balansräkningen är upptaget upparbetade ej fakturerade arvoden på löpande räkningsuppdrag samt fastprisuppdrag som har värderats till utfaktureringspris efter avdrag för eventuella avvikelser mellan upparbetning och färdigställandegrad. Löpande uppdrag faktureras normalt månadsvis. Färdigställandegraden i fastprisuppdrag bedöms genom att uppdragsansvarig får göra en bedömning av utfört och återstående arbete. Intäkten redovisas inte om det finns en osäkerhet avseende värdet.# NOT 4. VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Koncernen gör antaganden och uppskattningar om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som, om de ändras, innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår anges nedan.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill

Koncernen utvärderar varje år eller oftare om något nedskriv- ningsbehov föreligger för goodwill. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet har flera antaganden gjorts om framtida förhållanden. Ändringar

NOT 3. Finansiella riskfaktorer och andra risker, forts.

Leasingperioder

Optioner inkluderas i leasingperioden endast om utnyttjan- det av en förlängningsoption anses som rimligt säker eller om utnyttjandet av en termineringsoption anses som ej rimlig säkert. För att minska osäkerheten för optioner som ligger långt i framtiden tas endast med den tidsmässigt första optionen i ett avtal med i bedömningen. Ledningen beaktar all tillgänglig information som ger ekonomiska incitament att utnyttja en förlängnings- eller termineringsoption till exempel möjligheten att hitta en lämplig ersättningslokal, flyttkostnader, befintliga förbättringar på annans fastighet eller förhandlingskostnader för att ingå ett nytt leasingavtal. För termineringsoptioner där både leasingtagaren och leasinggivaren kan utnyttja optionen bedömer ledningen att betydliga straffavgifter föreligger utifrån leasingavtalets ekonomiska innebörd som inte fullständigt beror på avtalets civilrättsliga form.

Termineringsoptioner före- kommer även om avtalsperioden inte är fastställd. Dessa avtal bedöms som ej väsentliga och leasingperioden sätts med en förväntad avtalstid. En bedömning av leasingperioden omprö- vas endast om en väsentlig händelse uppstår som är inom leasatagarens kontroll. Leasingperioden bedöms på nytt om en förlängningsoption utnyttjas eller förfaller .

NOT 6. SEGMENTINFORMATION

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG PER SEGMENT, MSEK

	Sverige	Finland	Norge	Koncern- gemensamt	Elimineringar	Koncernen
	2022	2021	2022	2021	2022	2021
Extern försäljning	2 034,1	1 684,5	1 173,3	1 028,4	302,8	194,7
Försäljning mellan segment	26,8	1,7	12,6	1,1	-	-
Övriga intäkter	9,0	7,2	2,8	1,4	1,1	0,2
Summa intäkter	2 069,9	1 693,4	1 188,7	1 030,9	303,9	194,9
Avskrivningar	–91,0	–70,2	– 67,1	–61,9	–19,6	–10,7
Övriga rörelse- kostnader	– 1 815,6	– 1 523,8	– 1 027,8	–922,9	–266,4	–174,7
RÖRELSERESULTAT	163,3	99,4	93,8	46,1	17, 9	9,5
Finansiella intäkter	-	-	-	-	-	-
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-	-
Resultat före skatt	163,3	99,4	93,8	23,9	17,9	9,5
Investeringar	8,5	13,8	11,6	7, 0	-	1,2

Rejlers verksamhet är uppdelad i tre segment, det är på detta sätt styrelsen och ledningen följer upp intäkterna i koncernen. Segment Sverige består i huvudsak av tekniska konsulttjänster som bedrivs i dotterbolagen Rejlers Sverige AB samt Rejlers Energiprojekt AB, Rejlers Defence AB och Helenius AB. Segment Finland består i huvudsak av tekniska konsult- tjänster som bedrivs i dotterbolagen Rejlers Finland Oy, Planetcon, JETS Consulting OY, SRT Oy samt filial i Abu Dhabi. Segment Norge består i huvudsak av tekniska konsult- tjänster som bedrivs i dotterbolagen Rejlers Norge AS, Rejlers Engineering AS, Rejlers Elsikkerhet AS, Kantech AS. Omega Holtan AS och AJL AS. Koncerngemensamt avser i huvudsak moderbolagets intäkter, kostnader, tillgångar och skulder. Elimineringar avser transaktioner mellan segmenten. All försäljning mellan segmenten sker på marknadsmässiga villkor. Uppföljningen av koncernens segment sker på rörelse- resultat, rörelsemarginal och debiteringsgrad. Samma redovis- ningsprinciper gäller för rörelsesegmenten som för koncernen i övrig t .

NOT 5. NETTOOMSÄTTNING 2022

	Sverige	Finland	Norge	Koncern- justeringar	Koncernen
Arvodes intäker	1 802,7	1 177, 1	2 97,7	–29,8	3 247,7
Övriga intäker	258,2	9,0	5,1	–7, 0	265,3
Summa net- toomsättning	2 060,9	1 186,1	302,8	–36,8	3 513,0

Rejlers intäktsflöden är uppdelade i två delar, Arvodesintäkter och Övriga intäkter. Arvodesintäkter består av intäkter för anställda konsulter samt underkonsulter. Dessa upparbetas och intäktsförs normalt för nedlagd tid under perioden, oavsett om faktureringen sker månadsvis på löpande räkning, fast månadsfakturering enligt avtal eller fastpris där en faktureringsplan är upprättad med kunden. Övriga intäkter består av intäkter för material och utlägg, vilka intäktsförs vid leverans .

NOT 7. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

MSEK	2022	2021
Uthyrning av lokaler	0,4	1,6
Realisationsresultat anläggningstillgångar	-	-
Andra rörelseintäkter	10,1	7, 2
Summa	10,5	8,8

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR, PENSIONER OCH SOCIALA KOSTNADER

2021

MSEK	Löner och andra ersätt- ningar	Rörliga ersätt- ningar	Sociala avgifter	Pensions - kost nader	Summa
Styrelse och andra ledande befattnings- havare	17, 4	13,3	6,1	5,3	42,1
Övriga med- arbetare	1 232,0	9,6	255,5	188,7	1 685,8
Summa	1 249,4	22,9	261,6	194,0	1 727,9

Ersättning till styrelse

Ersättning till styrelsen utgår enligt beslut på årsstämma. För perioden mellan årsstämman 2022 och årsstämman 2023 så utgår ett styrelsearvode på 700 TSEK (700) till styrelsens ordförande, 400 TSEK (400) till vice ordförande och ett arvode på 300 TSEK (300) till ledamöter som inte är anställda i bolaget. Därutöver utgår ersättning med 100 TSEK (100) till ordföranden och med 60 TSEK (60) till var och en av leda- möterna i styrelsens revisionsutskott. Arvodet till ordförande i ersättningsutskottet utgår med 50 TSEK(0) och med 30 TESK (0) var och en av ledamöterna i stryelsens. Pensionsavtal och avtal om avgångsvederlag finns inte för styrelsens medlemmar.

ERSÄTTNING TILL VD, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2022

MSEK	Ersättningar till VD 1)	Övriga ledande befattningshavare 2)
Lön och övriga förmåner	4,8	11,0
Rörlig ersättning	6,7	3,9
Pensionskostnader	1,7	2,7
Sociala avgifter	3,6	2,9
Summa	16,8	20,5
2) Övriga ledande befattningshavare består av 7 (6) personer vid utgången av 2022.

ERSÄTTNING TILL VD, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2021

MSEK	Ersättningar till VD	Övriga ledande befattningshavare 1)
Lön och övriga förmåner	4,4	13,0
Rörlig ersättning	5,5	7, 8
Pensionskostnader	1,6	3,7
Sociala avgifter	3,1	3,0
Summa	14,6	27,5
1) Övriga ledande befattningshavare består av 6 (8) personer.

ERSÄTTNING TILL STYRELSE 2022

Styrelsearvode i TSEK	Arvode	Utskott
Peter Rejler, ordförande	700	110
Jan Samuelsson, vice ordf	400	100
Helena Levander, ledamot	300	60
Patrik Boman, ledamot	300	30
Martina Rejler, ledamot	300	30
Summa	2 000	330

NOT 8. MEDARBETARE

2022

	Årsanställda	Kvinnor	Män	Totalt	Kvinnor	Män	Totalt
Moderbolaget Sverige	5	4	9	5	4	9
Dotterbolagen Sverige	314	920	1 234	260	816	1 076
Finland	193	830	1 023	171	799	970
Norge	22	140	162	14	107	121
Övriga	21	104	125	14	57	71
Koncernen totalt	555	1 998	2 553	464	1 783	2 247

Ersättningar till verkställande direktör/koncernchef

Ersättning till VD bereds av ersättningsutskottet och beslu- tas av styrelsen. Pensionsålder för VD har inte reglerats i avtal utan följer gällande lagstiftning. Pensionspremien för VD uppgår till 30 procent av den fasta månadslönen. Mellan företaget och VD gäller en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Vid uppsägning från företagets sida är VD där - utöver berättigad till ett avgångsvederlag på 12 gånger den fasta månadslönen.

Ersättningar till övriga ledande befattningshavare

VD förhandlar och avtalar med övriga ledande befattningsha- vare om deras ersättningar i samråd med styrelsens ordfö- rande enligt den s k farfarsprincipen. Pensionsåldern för övriga ledande befattningshavare är 65–67 år. Pensionspremien för övriga ledande befattningshavare är avgiftsbestämd. Mellan företaget och övriga ledande befattningshavare gäller normalt en uppsägningstid på 6 månader från arbetstagarens sida. Från företagets sida gäller normalt en uppsägningstid på 6 månader samt ett avgångsvederlag på 6–12 månadslöner.

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR, PENSIONER OCH SOCIALA KOSTNADER

2022

MSEK	Löner och andra ersätt- ningar	Rörliga ersätt- ningar	Sociala avgifter	Pensions - kost nader	Summa
Styrelse och andra ledande befattnings- havare	18,1	10,6	7, 2	4,4	40,3
Övriga med- arbetare	1 533,4	18,7	270,5	226,2	2 048,8
Summa	1 551,5	29,3	277,7	230,6	2 089,2

ERSÄTTNING TILL STYRELSE 2021

Styrelsearvode i TSEK	Arvode	Utskott
Peter Rejler, ordförande	550	60
Jan Samuelsson, vice ordf	350	100
Helena Levander, ledamot	265	60
Patrik Boman, ledamot	265	-
Lisa Rejler, ledamot	115	-
Martina Rejler, ledamot	150	-
Summa	1 695	220

Konvertibla skuldebrev till anställda

Under 2022 har inga konvertibler utfärdats. 2019 har Rejlers vid två tillfällen utfärdat konvertibla skuldebrev till anställda i ledande befattning och nyckelpersoner inom koncernen. Syftet med emissionen av konvertibla skuldebrev till anställda är att skapa incitament för nyckelpersoner att öka aktievärdet i Rejlers, öka och sprida aktieägandet bland nyckelpersoner, belöna prestation samt motivera nyckelpersoner att stanna i koncernen. Årsstämman 2019-05-03 beslutade att utfärda de första konvertibla skuldebreven den 30 juni 2019 med ett nominellt värde om 24 400 KSEK. Skuldebreven emitterades till aktier av serie B under augusti 2022.# NOT 8. Medarbetare, forts.

Totalt emitterades 233 220 B-aktier till konverteringskursen 95 SEK vilket baseras på 120% av den genomsnittliga betalkursen under perioden 2 maj 2019 till 21 maj 2019. Ej konverterade skuldebrev har återbetalats till konvertibelinnehavaren den 1 augusti 2022. Ränta på 0,34 procent har betalats årligen fram till reglerings- datum. Konvertibla skuldebreven emitterades till marknadspris och omfattas inte av några intjäningsvillkor, vilket bland annat innebär att skuldebreven inte är förenade med några villkor om fortsatt anställning eller prestationer från de anställdas sida.

Efter beslut från extra bolagsstämma 2019-11-18 utfärda- des ytterligare konvertibla skuldebrev till anställda i ledande befattning och nyckelpersoner inom koncernen den 31 decem- ber 2019. Skuldebreven har ett nominellt värde om 24 000 e om 24 000 KSEK och kan konverteras till aktier av serie B i moderbolaget under tiden från den 19 december 2023 till den 14 februari 2024. Skuldebreven emitteras till en teckningskurs om 100% av nominellt belopp. Konverteringskursen är 129 SEK vilket baseras på 120% av den genomsnittliga betalkursen under perioden 19 november 2019 till 2 december 2019. Om skul- debreven inte har konverterats till aktier kommer nominellt värde att återbetalas konvertibelinnehavaren den 1 mars 2024. Ränta på 0,20 procent betalas årligen fram till regleringsda- tum. Konvertibla skuldebreven emitteras till marknadspris och omfattas inte av några intjäningsvillkor, vilket bland annat innebär att skuldebreven inte är förenade med några villkor om fortsatt anställning eller prestationer från de anställdas sida.

Nettoinbetalningar som erhållits från emissionen av konverti- bla skuldebrev till anställda har delats upp mellan en skulddel och eget-kapitaldel (vilket representerar verkligt värde på den inbäddade optionen att konvertera den finansiella skulden till företagets eget kapital) enligt följande.

	Konvertibla skuldebrev utfärdat 2019-06-30	Konvertibla skuldebrev utfärdat 2019-12-31	Totalt
Inbetalningar från emitterade konvertibla skuldebrev	24,4	24,0	48,4
Emissionskostnader	–0,4	–0,1	–0,5
Nettoinbetalningar från emit- terade konvertibla skuldebrev	24,0	23,9	47,9
Egetkapitaldel	0,7	1,1	1,8
Emissionskostnader relate- rade till eget kapitaldelen	0,0	0,0	0,0
Belopp klassificerat som eget kapital	0,7	1,1	1,8
Skulddel vid utfärdande (emissionskostnader netto)	23,3	22,8	46,1
Debiterad ränta (tillämpad effektiv ränta)	0,2 (1,9%)	0,0 (1,4%)	0,8
Betald ränta (ränta på skuldebrev)	0,0 (0,3%)	0,0 (0,2%)	0,0
Redovisat värde av skulddel vid utfärdandet (2020)	23,5	22,8	46,3
Effekt av årets konvertering	–23,5	0,0	–23,5
Redovisat värde 2022	0,0	22,8	22,8

Årets ränta beräknas genom att tillämpa en effektivränta på 1,9 respektive 1,4 procent på skulddelen under 6 respektive 0 månaders period sedan skuldebreven emitterades. Skulddelen värderas till upplupet anskaffningsvärde. Skillnaden mellan det redovisade värdet på skulddelen vid utgivningsdagen och det belopp som redovisas i rapporteringen den 31 december 2019 representerar den effektiva räntan minus ränta som betalats till det datumet. Koncernen har under räkenskapsåret redovisat räntekostnader om totalt 0,2 MSEK (0,2) relaterade till konvertibla skuldebrev till anställda, motsvarande debiterad effektiv ränta.

Detaljer kring utestående konvertibler presenteras nedan.

	31/12/2022
Summa konvertibler, msek
Konverterings- kurs, sek
Konvertibelprogram 2019/2022	24,4
	95,0
Konvertibelprogram 2019/2024	24,0
	128,7
Tilldelade under året	0
Summa utstående vid årets början	48,4
Inlösta under året (2019/2022)	22,2
	95,0
Återbetalda/ förfallna under året (2019/2022)	2,2
Totalt inlöst och återbetalt 2022 (2019/2022)	–24,2
Utestående vid årets slut
Konvertibelprogram 2019/2024	24,0
	128,7

NOT 9. REVISIONSARVODEN

	2022	2021	2021
	E&Y	E&Y	Deloitte
Ersättning för revisionsuppdrag	3,2	1,9	1,4
Ersättning för revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	0,1	-	-
Ersättning för skatterådgivningen	-	0,1	-
Ersättning för övriga uppdrag	1,3	-	-
Summa	4,6	2,0	1,4

Med revisionsuppdrag avses granskningen av årsredovis- ningen och bokföringen samt styrelsens och VD:s förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. E&Y har varit vald till huvud- ansvarig revisor sedan årsstämman 2021.

NOT 10. BALANSERADE UTGIFTER FÖR PROGRAMUTVECKLING

	MSEK
	2022	2021
Ingående anskaffningsvärde	59,3	56,8
Omräkningsdifferens	–3,2	0,8
Årets internt utvecklade programvaror	5,9	5,1
Försäljningar/utrangeringar	-	–3,4
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	62,0	59,3
Ingående avskrivningar	–37,0	–29,9
Omräkningsdifferens	4,2	–0,4
Årets avskrivningar	–9,9	–10,1
Försäljningar/utrangeringar	-	3,4
Utgående ackumulerade avskrivningar	–42,7	–37,0
Utgående restvärde	19,3	22, 2

NOT 11. KUNDVÄRDEN

	MSEK
	2022	2021
Ingående anskaffningsvärden	419,9	351,1
Omräkningsdifferens	15,6	4,3
Kundvärden via företagsförvärv	115,2	64,5
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	550,7	419,9
Ingående avskrivningar	–145,6	–116,2
Omräkningsdifferens	–3,8	–0,3
Årets avskrivningar	–46,3	–29,0
Utgående ackumulerade avskrivningar	–195,7	–145,6
Utgående restvärde	355,0	274,3

Årets ökning via kundvärden kommer från förvärven av Infralog AB, Helenius AB, Omega Holtan AS, SRT Oy, Arsatek Oy och Tuulipuistopalvelut. I förvärvsanalyserna identifierades verkliga värden på förvärvade nettotillgångar. Resterande del av köpeskillingarna är förvärvade separerbara kundvärden samt goodwill. Kundvärden skrivs av över en period på tio år.

NOT 12. GOODWILL

	MSEK
	2022	2021
Ingående anskaffningsvärden	753,3	653,6
Omräkningsdifferens	32,7	11,1
Förvärv	292,2	88,6
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	1 078,2	753,3
Ingående nedskrivningar	–2,5	–2,5
Årets nedskrivningar	-	-
Utgående ackumulerade nedskrivningar	–2,5	–2,5
Utgående restvärde	1 075,7	750,8

Nedskrivningsprövningar för kassagenererande enheter med goodwill

Koncernens goodwill är förvärvad och finns inom rörelse- segmenten Rejlers Sverige, Rejlers Finland och Rejlers Norge. Dessa värden prövas löpande och beräkningarna baseras på femåriga prognoser där hänsyn tas till tidigare erfarenheter av verksamheten och externa informationskällor. De kassa- generaerande enheterna är desamma som Rejlers segment. Prövningen har skett med förändringar i de variabler som bedöms vara viktigast för verksamheten. Dessa är:

1) Omsättningstillväxt
Omsättningstillväxten baseras på prognos om bolagens och branschens utveckling kommande åren samt timprisets utveckling. För den inledande femårsperioden har ett anta- gande om i genomsnitt 10 (10) procents tillväxt använts och därefter 2 (2) procents evig tillväxt.

2) Rörelsemarginal
Rörelsemarginalen påverkas, förutom av intäkterna, av bolagets kostnader. Dessa antas öka i nivå med inflationen samt en viss reallöneökning. I beräkningen av nyttjande- värdet har ett antagande om 2 (2) procent årlig ökning av kostnadertillämpats.kostnader tillämpats.

3) Diskonteringsfaktorn (WACC)
Diskonteringsfaktorn före skatt är beräknad till 9 procent (10) för Rejlers Sverige, 9 procent (10) för Rejlers Finland och 9 procent (10) för Rejlers Norge. Diskonteringsfaktorn efter skatt är beräknad till 8 procent (8) för Rejlers Sverige, 8 procent (8) för Rejlers Finland och 8 procent (8) för Rejlers Norge.

	Bokfört värde	Nyttjandevärde
MSEK	2022	2021
Segment Sverige	537,2	365,1
Segment Finland	378,1	278,8
Segment Norge	160,4	106,9
Summa	1 075,7	750,8

I tabellen nedan visas känsligheten för förändringar i antagna värden i en procentenhet.

	Omsättnings- tillväxt	Rörelse- marginal	WACC före skatt
MSEK	2022	2021	2022
Rejlers Sverige
Ändrat värde MSEK +/– 1 %	+/–366	+/–270	+/–34
Rejlers Finland
Ändrat värde MSEK +/– 1 %	+/–232	+/–165	+/–27
Rejlers Norge
Ändrat värde MSEK +/– 1 %	+/–61	+/–44	+/–1

Slutsatsen av prövningen är att det inte föreligger något nedskrivningsbehov.

NOT 13. INVENTARIER, VERKTYG OCH INSTALLATIONER

	MSEK
	2022	2021
Ingående anskaffningsvärde	124,6	120,8
Omräkningsdifferens	7, 9	–0,1
Inköp	15,3	17, 9
Utrangeringar	–13,5	–14,0
Ökning via företagsförvärv	3,5	-
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	137,8	124,6
Ingående avskrivningar	–84,2	–86,6
Omräkningsdifferens	–4,0	–0,6
Årets avskrivningar	–14,5	–12,2
Utrangeringar	9,0	14,0
Utgående ackumulerade avskrivningar	–93,7	–84,2
Utgående restvärde	44,1	40,4

NOT 14. INTRESSEFÖRETAG

För uppgift om koncernens dotterföretag se not N sid 75.

	MSEK
	2022	2021
Ingående redovisat värde	6,3	3,8
Andel i intresseföretaget resultat	1,6	3,4
Uttag från intressebolag	–1,0	–0,9
Utgående redovisat värde	6,9	6,3

Kapitalandel

Koncernens andel av årets resultat, MSEK	Org nr	Säte	Verksamhet	2022	2021	2022	2021
Mirakelbolaget AB	556835-4350	Stockholm	Programutveckling	50%	50%	0,8	0,8
NESP AB	556287-7711	Stockholm	Datakonsult- verksamhet	40%	40%	0,8	1,7

SAMMANFATTNING AV INTRESSEFÖRETAGENS FINANSIELLA INFORMATION, MSEK

	Intäkter	Årets resultat	Tillgångar	Skulder
	2022	2021	2022	2021
Mirakelbolaget AB	12,5	11,0	1,4	1,6
NESP AB	210,8	323,9	2,1	4,3

NOT 17.# SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

MSEK	2022	2021
Följande poster ingår i skattekostnaden:
Skatt hänförligt till året	–51,0	–11,9
Uppskjuten skatt	1,7	–14,2
Aktuell skatt hänförligt till föregående år	–0,1	0,5
Summa	–49,4	–25,8

MSEK	2022	2021
Resultat före skatt	245,9	136,0
Skatt enligt gällande skattesats 20,6% (20,6)	–50,6	–28,0
Effekt av utländska skattesatser	0,3	0,5
Effekt av ej avdragsgilla kostnader	–2,5	–1,0
Effekt av ej skattepliktiga intäkter	0,3	0,7
Effekt av ej redovisad uppskjuten skatt	3,9	1,5
Justering tidigare år	–0,1	0,5
Övrigt	-0,7	-
Redovisad skatt	–49,4	–25,8

Totala underskott i koncernen är 48,8 MSEK (50.8). Underskotten i Sverige uppgår till 27,8 MSEK (10,9) och beräknas utnyttjas i de svenska verksamheterna. Underskottet i RIES AB 2,4 MSEK är spärrat till 2024. Underskotten i Norge uppgår till 21,0 MSEK (39,9). Dessa underskott kan utnyttjas omgående. Underskottsavdragen har ingen förfallotidpunkt. Det är uppbokad uppskjuten skattfordran på alla underskott.

NOT 15. FINANSIELLA INTÄKTER

MSEK	2022	2021
Ränteintäkter	0,9	0,8
Valutakursvinster	44,0	38,7
Övriga finansiella intäkter	16,5	0,9
Summa	60,0	40,4

NOT 16. FINANSIELLA KOSTNADER

MSEK	2022	2021
Räntekostnader	–11,7	–9,3
Valutakursförluster	–35,6	–23,8
Övriga finansiella kostnader	–1,2	–1,0
Summa	48,5	–34, 1 59

NOTER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande:

BRUTTOFÖRÄNDRINGEN AVSEENDE NETTO UPPSKJUTNA SKATTER ÄR ENLIGT FÖLJANDE:

MSEK	2022	2021
Ingående balans	48,9	35,6
Omräkningsdifferens	2,5	–0,3
Genom rörelseförvärv	23,6	13,8
Redovisning i resultaträkningen	1,7	–0,2
Redovisat i övrigt totalresultat	-	-
Utgående balans uppskjutna skatteskulder netto	76,7	48,9

FÖRÄNDRINGEN AV UPPSKJUTNA SKATTESKULDER OCH FORDRINGAR FRAMGÅR NEDAN, MSEK:

Uppskjutna skatteskulder

	Obeskattade reserver	Kundvärden	Övrigt	Summa
Per 2022-01-01	18,8	37, 3	13,7	69,8
Redovisat i resulträkningen	–0,6	–6,9	2,5	–5,0
Ökning genom rörelseförvärv	-	23,6	-	23,6
Omräkningsdifferens	0,2	1,0	1,1	2,3
Per 2022-12-31	18,4	55,0	17,3	90,7

Uppskjutna skatteskulder

	Obeskattade reserver	Kundvärden	Övrigt	Summa
Per 2021-01-01	17,1	28,3	11,0	56,5
Redovisat i resulträkningen	1,7	–4,8	2,7	–0,4
Ökning genom rörelseförvärv	-	13,8	-	13,8
Omräkningsdifferens	1,9	-	-	1,9
Per 2021-12-31	18,8	37, 3	13,7	69,8

Uppskjutna skattefordringar

	Skattemässiga underskott	Förmånsbestämd pensionsskuld	Övrigt	Summa
Per 2022-01-01	9,1	6,9	4,9	20,9
Redovisat i resulträkningen	–1,9	-	–1,4	–3,3
Ökning genom företagsförvärv	-	-	-	-
Redovisat i övrigt totalresultat	-	–4,1	-	–4,1
Omräkningsdifferens	1,4	–1,0	0,1	0,5
Per 2022-12-31	8,6	1,8	3,6	14,0

Uppskjutna skattefordringar

	Skattemässiga underskott	Förmånsbestämd pensionsskuld	Summa
Per 2021-01-01	20,9	0,0	20,9
Redovisat i resulträkningen	0,2	-	0,2
Ökning genom företagsförvärv	-	-	-
Redovisat i övrigt totalresultat	-	-	-
Omräkningsdifferens	–0,2	-	–0,2
Per 2021-12-31	20,9	-	20,9

Not 17. Skatt på årets resultat, forts.

60

NOTER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

NOT 18. VINST PER AKTIE

	2022	2021
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	196,4	110,2
Genomsnittligt antal aktier, st	20 207 411	19 687 909
Antal aktier före utspädning	20 381 849	19 687 909
Antal aktier efter utspädning	20 568 329	20 131 231
Resultat per aktie (kr per aktie), före utspädning	9,64	5,60
Resultat per aktie (kr per aktie), efter utspädning	9,55	5,47

NOT 21. KUNDFORDRINGAR

## MSEK	2022				2021
	SEK	EUR	NOK	TOT	SEK	EUR	NOK	TOT
Kundfordringar	377,	221,7	45,3	644,1	278,0	174,4	25,2	47 7, 6
Reservation för förväntade kreditförluster	–0,6	–0,1	–0,2	–0,9	–1,5	–0,2	–0,2	–1,9
Summa	376,5	221,6	45,1	643,2	276,5	174,2	25,0	475,7

## Åldersanalys, MSEK	2022				2021
	SEK	EUR	NOK	TOT	SEK	EUR	NOK	TOT
Ej förfallna fordringar	332,8	199,8	43,8	576,4	263,3	167,4	23,2	453,9
Förfallna < 30 dagar	37, 6	17, 8	0,9	56,3	10,3	3,3	1,9	15,5
Förfallna 30–90 dagar	–0,7	3,6	0,5	3,3	–0,7	3,3	0,0	2,6
Förfallna > 90 dagar	6,8	0,4	-	7, 2	3,6	0,2	–0,1	3,7
Summa	376,5	221,6	45,1	643,2	276,5	174,2	25,0	475,7

## Avsättningar för förväntade kreditförluster, MSEK	2022	2021
Avsättningar vid årets början	–1,9	–2,8
Omräkningsdifferenser	-	0,3
Reserveringar och återföringar under året	1,0	0,6
Konstaterade förluster	-	-
Avsättningar vid årets slut	–0,9	–1,9

NOT 20. ANDRA LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR

MSEK	2022	2021
Ingående anskaffningsvärde	18,9	10,9
Årets ökning	6,1	8,0
Årets minskning	-	-
Omräkningsdifferens	-	-
Utgående redovisat värde	25,0	18,9

NOT 19. LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV

MSEK	2022	2021
Ingående anskaffningsvärde	15,4	14,9
Årets inköp	-	0,3
Nedskrivning	–1,2	-
Årets försäljning	-	-
Omräkningsdifferens	0,3	0,2
Utgående redovisat värde	14,5	15,4

61

NOTER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

NOT 22. FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

MSEK	2022	2021
Förutbetalda hyror	-	-
Upplupna leasingavgifter	3,6	2,4
Upplupna intäkter (avtalstillgångar)	222,8	215,4
Övriga poster	72,9	57, 6
Summa	299,3	275,4

NYTTJANDERÄTTER

	Lokaler	Bilar	IT-servrar	Total
Anskaffningsvärde
Per 1 januari 2022	398,5	5,5	31,2	435,2
Årets investering	55,2	21,6	0,6	77, 4
Utrangeringar	–30,2	-	-	–30,2
Valuta	15,0	-	-	15,0
Per 31 december 2022	438,5	27,1	31,8	497,4
Ackumulerade avskrivningar
Per 1 januari 2022	–140,1	–4,7	–19,7	–164,5
Årets avskrivningar	–83,4	–11,5	–9,5	–104,3
Utrangeringar	52,6	-	-	52,6
Valuta	–6,1	-	-	–6,1
Per 31 december 2022	–176,9	–16,2	–29,2	–222,3
Redovisat värde
Per 31 december 2022	261,6	10,9	2,6	275,1

	Lokaler	Bilar	IT-servrar	Total
Anskaffningsvärde
Per 1 januari 2021	392,3	3,9	28,9	425,1
Årets investering	75,5	1,6	2,3	79,8
Utrangeringar	–69,3	-	-	–69,7
Per 31 december 2021	398,5	5,5	31,2	435,2
Ackumulerade avskrivningar
Per 1 januari 2021	–129,1	–1,9	–10,6	–141,6
Årets avskrivningar	–80,3	–2,9	–9,1	–92,6
Utrangeringar	69,3	-	-	69,3
Per 31 december 2021	–140,1	–4,7	–19,7	–164,5
Redovisat värde
Per 31 december 2021	258,3	0,8	11,5	270,7

Leasingskulder

Koncernen är inte exponerad för någon väsentlig likviditetsrisk till följd av leasingskulderna. Nedan presenteras en löptidsanalys av koncernens leasingskulder.

Löptidsanalys 2022-12-31

	År 1	År 2	År 3	År 4	År 5 och senare
	91,4	83,7	63,6	39,8	53,9

Klassificeras som:
Långfristiga skulder | 170,9
Kortfristiga skulder | 95,5

NOT 23. LEASINGAVTAL

Koncernen leasar huvudsakligen lokaler och personbilar. Leasingavtalen är normalt skrivna för fasta perioder om 3 till 5 år. Den genomsnittliga leasingperioden är 5 år. Kortidsavtal omfattar i de flesta fall kontorsutrustning. Leasingavtal av lågt värde avser IT-utrustning och kontorsutrustning. Leasingavtal för lokaler förhandlas lokalt och separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Koncernen har inga köpoptioner eller garanterar inte heller restvärden. Leasingavtalen innehåller inga särskilda villkor, covenants eller restriktioner som skulle innebära att avtalen skulle sägas upp, men de leasade tillgångarna får inte säljas eller pantsättas eller användas som säkerhet för lån. Rejlers förpliktar sig att försäkra leasade bilar. Gällande leasingavtal för lokaler måste Rejlers hålla dessa fastigheter i gott skick och återställer lokalen i godtagbart skick vid leasingavtalets upphörande. Vidare måste koncernen utföra och bekosta erforderligt underhåll i enlighet med hyreskontrakten. Optioner att förlänga avtal finns inkluderade i ett antal av koncernens leasingavtal gällande lokaler för att öka flexibiliteten i verksamheten. När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all tillgänglig information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förlängningsoption, eller att inte utnyttja en option för att säga upp ett avtal. Möjligheter att förlänga ett avtal inkluderas endast i leasing avtalets längd om det är rimligt att anta att avtalet förlängs (eller inte avslutas). Per den 31 december 2022 finns både förlängnings perioder som inkluderats i leasingperioden och förlängningsoptioner som bedöms som ej rimligt säkra och inte inkluderas i leasingski leasingskulden. Leasingavgifterna är till största del fasta avgifter. Det finns för ett antal leasingavtal framtida leasingavgifter som baserar på ett konsumentprisindex och som inte inkluderas i leasing- skulden så länge förändringen i konsument prisindex eller variabel ränta inte har skett. Kostnader för fastighetskatt och försäkring anses inte som en komponent eftersom dessa överför varken en tjänst eller en vara till Rejlers och inkluderas därför inte i leasingsskulden.

62

NOTER KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2022

Belopp redovisade i resultatet

	2022	2021
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar	–97,4	–92,5
Räntekostnader för leasingskulder	–5,8	–5,7
Kostnader hänförliga till korttidsleasing- avtal och leasingavtal av lågt värde	–32,7	–27,4
Kostnader hänförliga till variabla leasingavgifter som inte inkluderas i värderingen av leasingskulden	-	-
Intäkter från vidareuthyrning av nyttjanderättstillgångar	-	-
Summa	–135,9	125,6

NOT 25. PENSIONSFÖRPLIKTELSER

Sverige

För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension (alternativt familjepension) genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10 KR 10 Klassificering av ITP-planer som finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2022 har bolaget inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid.# NOT 24. SKULDER TILL KREDITINSTITUT

Långfristiga, MSEK	2022	2021
Banklån	170,0	43,7
Summa	170,0	43,7

Kortfristiga, MSEK	2022	2021
Banklån	67,3	69,2
Summa	67,3	69,2

Koncernen har en checkkredit med en limit på 150 MSEK (150). Checkkrediten är under året outnyttjad. (2021 outnyttjad) Lån i bank har ökat 2022 jämfört med 2021 med 124,4 MSEK, i samband med förvärv. Kvartalsvis kovenantrapportering till låneinstitut fastställer räntenivån för kommande kvartal inom räntesatserna 1,2 procent som lägst och 2,15 procent som högst. Förvärvslån upptaget under 2019 har en bindningstid på 2 år och därefter förlängning om 1+1 år. Tidigare upptagna lån har en bindningstid på 1 år.

Löptidsanalys skulder till kreditinstitut, MSEK	2022	2021
Inom ett år	67,3	69,2
1–2 år	64,4	43,7
2–3 år	64,4	-
3–4 år	16,9	-
4–5 år	-	-

Not 25. Pensionsförpliktelser, forts.

FÖRMÅNSBESTÄMDA PENSIONSPLANER I BALANSRÄKNINGEN

	2022	2021
Nuvärde av förpliktelser	–167,8	–177,7
Verkligt värde förvaltningstillgångar	159,7	146,3
Redovisad avsättning i balansräkn	–8,1	–31,1

FÖRÄNDRING AV DEN FÖRMÅNSBESTÄMDA PENSIONSFÖRPLIKTELSEN MSEK

	2022	2021
Ingående balans 1 januari	–31,1	–34,1
Redovisad pensionskostnad, netto	–3,0	–5,6
Redovisad aktuariell vinst/förl	20,1	2,5
Inbetalda arb giv avg	0,9	0,7
Inbetalda premier	6,0	5,4
Omräkningsdifferens	–1,0	-
Utgående balans 31 december	–8,1	–31,1

	2022	2021
Ingående balans	–177,7	–167,6
Förvärvade pensionsföpliktelser	-	-
Kostnader för tjänstgöring under innevarande år	–2,2	–2,5
Räntekostnader	–3,5	–2,9
Avkastning på förvaltningstillgångar	-	-
Aktuariella vinster/förluster	16,4	–11,2
Planändringar	-	-
Utbetalda ersättningar	8,1	5,7
Arbetsgivaravgifter på inbetalda pensionsmedel	0,9	0,8
Omräkningsdifferens	–9,6	-
Summa förmånsbestämda förpliktelser	–167,8	–177,7

FÖRÄNDRING AV FÖRVALTNINGSTILLGÅNGARNAS VERKLIGA VÄRDE MSEK

	2022	2021
Ingående balans	146,3	135,2
Förvärvade förvaltningstillgångar	-	-
Avgifter från arbetsgivaren	6,1	5,3
Avkastning på förvaltningstillgångar, exkl ränta	3,2	2,0
Aktuariella vinster/förluster	3,7	9,8
Utbetalda ersättningar	–8,1	–5,7
Arbetsgivaravgifter på utbetalda pensionsmedel	-	-
Omräkningsdifferens	8,5	-
Summa förvaltningstillgångar	159,7	146,3

Förvaltningstillgångarnas fördelning	2022	2021
Likvida medel	4,3%	1,7%
Aktier	29,2%	30,4%
Obligationer	40,2%	42,0%
Utlåning	11,8%	12,3%
Fastigheter	14,5%	13,6%
Summa	100%	100%

Aktuariella antaganden

	2022	2021
Diskonteringsränta, %	3,0	1,7
Förväntad framtida årlig löneökning, %	3,5	2,2

Känslighetsanalys, %

	2022	2021
Diskonteringsränta +1%/–1%	18,8	19,1
Framtida årlig löneökning +1%/–1%	2,1	2,0

Känslighetsanalysen baseras på förändringar av ett antagande medan alla andra antaganden hålls konstanta. Vid årsskiftet uppgick den genomsnittliga löptiden för pensionsplanen till 5,6 (7,6) år. Avgifter till pensionsplanen beräknas uppgå till 5,2 (4,3) MSEK för nästkommande år. Genom de förmånsbestämda pensionsplanerna exponeras koncernen mot ett antal aktuariella risker såsom investeringsrisk, ränterisk, risk avseende livslängd och löneökningsrisk. Företagsledningen bedömer dock att med hänsyn till den förmånsbestämda pensionsplanens omfattning så är dessa risker begränsade. Nuvärde av den förmånsbestämda pensionsskulden beräknas med användning av en diskonteringsränta som fastställs baserat på räntesatsen för företagsobligationer i Norge. Om avkastningen på förvaltningstillgångar understiger denna ränta kommer det att skapa ett underskott i planen. För närvarande har planen en relativt balanserad spridning av investeringar fördelat på aktier och räntebärande värdepapper. En ökning av räntan på företagsobligationer skulle medföra en minskning av pensionsförpliktelsen. En ökning av antaganden om återstående livslängd skulle också medföra en ökning av pensionsskulden. Eftersom beräkningen av pensionsskulden beaktar framtida löneökningar så medför en ökning av de anställdas löner en ökning av pensionsskulden.

NOT 26. UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

MSEK	2022	2021
Upplupna löner	189,3	164,3
Upplupna social avgifter	80,3	70,1
Förutbetalda intäkter (avtalsskulder)	35,7	33,0
Övrigt	51,0	22,4
Summa	356,4	289,8

I allt väsentligt har de poster som fanns i den ingående balansen för Förutbetalda intäkter (avtalsskulder) blivit intäktsförda under året. Prestationsåtagandena för den utgående balansen för avtalsskulder beräknas uppfyllas under kommande år.

NOT 27. STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

MSEK	2022	2021
Checkräkningskredit	150,0	150,0
Företagsinteckningar	64,0	77,0
Skulder till kreditinstitut
Inventarier med leasing	24,1	18,3

NOT 28. RÖRELSEFÖRVÄRV

VERKLIGT VÄRDE OCH REDOVISAT VÄRDE REDOVISAS I BALANSRÄKNINGEN NEDAN:

Förvärv 2022

Transaktion	Datum	Kapital andel	Röst andel	Köpeskilling, MSEK
Infralog AB	Aktier	2022-01-04	100%	100%
Helenius AB	Akiter	2022-02-01	100%	100%
Omega Holtan AS	Aktier	2022-04-01	100%	100%
SRT Oy	Aktier	2022-04-01	100%	100%
Arsatek Oy	Aktier	2022-04-01	100%	100%
Loiste-koncernen	Inkråm	2022-06-01	100%	100%
Summa				385,9

Förvärv 2021

Transaktion	Datum	Kapital andel	Röst andel	Köpeskilling, MSEK
Kantech AS	Aktier	2021-01-04	100%	100%
C3 Konsult AB	Akiter	2021-01-04	100%	100%
Hydroterra AB	Aktier	2021-04-01	100%	100%
Kraftkon AB	Aktier	2021-06-01	100%	100%
JETS Counsulting OY	Aktier	2021-11-01	100%	100%
AJL AS	Aktier	2021-11-01	100%	100%
Summa				135,2

DE FÖRVÄRVADE RÖRELSERNAS BIDRAG TILL OMSÄTTNING OCH RESULTAT

MSEK	2022	2021
Bidrag till omsättningen i årets räkenskaper	160,5	55,1
Bidrag till omsättningen ifall rörelsen varit ägd hela året	193,6	121,0
Bidrag till rörelseresultatet i årets räkenskaper	38,4	10,2
Bidrag till rörelseresultatet ifall rörelsen varit ägd hela året	46,4	22,4

SUMMA FÖRVÄRVADE RÖRELSERS NETTOTILLGÅNGAR VID FÖRVÄRVSTIDPUNKTEN

MSEK	2022	2021
Anläggningstillgångar	3,5	0,9
Omsättningstillgångar	35,7	25,6
Likvida medel	28,2	29,1
Övriga kortfristiga skulder	–35,7	–30,6
Långfristiga skulder	-	-
Netto identifierbara tillgångar och skulder	31,7	25,0
Goodwill	290,9	88,6
Kundvärden	115,2	64,5
Uppskjuten skatt på immateriella tillgångar	–23,6	–13,8
Summa	414,2	164,2

KÖPESKILLING, MSEK

	2022	2021
Avgår: Likvida medel i förvärvade bolag	–28,2	–29,1
Beräknade tilläggsköpeskillingar	–99,5	–26,6
Utbetalda tilläggsköpeskillingar	-	-
Minskning av likvida medel	–125,7	108,5

Vid förvärv identifieras övervärden. Övervärden är fördelade på kundvärden, restposten utgör goodwill. Under året har övervärden fördelade på kundvärden med 115,2 MSEK (64,5) och goodwill med 290,9 MSEK (88,6) tillkommit. I goodwill- värdet, som inte är skattemässigt avdragsgillt vid förvärv av bolag (men avdragsgillt vid inkråmsförvärv) ingår personalens tekniska kompetens och förvärvade kundrelationer, som ej är separerbara, samt synergieffekter. I övrigt överensstämmer tillgångarnas och skuldernas verkliga värden vid förvärvet med redovisade värden i de förvärvade bolagen. Det finns inga osäkra fordringar bland de tillgångar som förvärvats. Förvärvsrelaterade kostnader har kostnadsförts som förvärvsrelaterade kostnader när de uppstått. Summan av dessa belopp har uppgått till 6,7 MSEK (6,6). Tilläggsköpeskillingen fastställs huvudsakligen utifrån framtida omsättningstillväxt och resultat, kommande två till tre år. Tilläggsköpeskillingarna värderas till verkligt värde, skulden har minskat med 16,5 MSEK pga ej fullt uppfyllda kriterier. Redovisad skuld beräknas utifrån bedömd sannolikhet av utfall. Helenius Ingenjörsbyrå AB förvärvades 31 januari 2022, konsolideras från 1 februari 2022.

MSEK	Helenius Ingengörsbyrå AB	Övriga förvärv	Summa
Anläggningstillgångar	0,5	3,0	3,5
Omsättningstillgångar	14,8	20,9	35,7
Likvida medel	6,0	22,2	28,2
Övriga kortfristiga skulder	–13,4	–22,3	–35,7
Långfristiga skulder	-	-	-
Netto identifierbara tillgångar och skulder	7,9	23,8	31,7
Goodwill	163,2	127,7	290,9
Kundvärden	60,0	55,2	115,2
Uppskjuten skatt på immateriella tillgångar	–12,4	–11,2	–23,6
Summa	218,7	195,6	414,3

KÖPESKILLING, MSEK

	Helenius Ingengörsbyrå AB	Övriga förvärv	Summa
Avgår: Likvida medel i förvärvade bolag	–6,0	–22,2	–28,2
Beräknade tilläggsköpeskillingar	–50,0	–49,5	–99,5
Utbetalda tilläggsköpeskillingar	-	-	-
Minskning av likvida medel	162,7	123,9	224,5

Redovisas i balansräkningen nedan, MSEK:

2022

	Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	Finansiella skulder redovisade till verkligt värde via resultaträkningen	Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Summa verkligt värde
Finansiella placeringar	14,5	-	-	-	14,5	14,5
Långfristiga fordringar	-	25,0	-	-	25,0	25,0
Kundfordringar	-	643,2	-	-	643,2	643,2
Övriga kortfristiga fordringar	-	35,8	-	-	35,8	35,8
Likvida medel	-	144,8	-	-	144,8	144,8
Summa	14,5	848,8	-	-	863,3	863,3
Långfristiga räntebärande skulder			170,0	170,0	170,0
Tilläggsköpeskilling	109,5	-	109,5	109,5	109,5
Övriga långfristiga skulder	-	7,5	7,5	7,5	7,5
Kortfristiga räntebärande skulder	-	67,3	67,3	67,3	67,3
Övriga kortfristiga skulder	-	212,5	212,5	212,5	212,5
Leverantörsskulder	-	152,7	152,7	152,7	152,7
Summa	109,5	610,0	719,5	719,5	719,5

2021

	Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	Finansiella skulder redovisade till verkligt värde via resultaträkningen	Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Summa verkligt värde
Finansiella placeringar	15,4	-	-	-	15,4	15,4
Långfristiga fordringar	-	18,9	-	-	18,9	18,9
Kundfordringar	-	475,7	-	-	475,7	475,7
Övriga kortfristiga fordringar	-	8,7	-	26,8	26,8	26,8
Likvida medel	-	151,9	-	151,9	151,9	151,9
Summa	15,4	655,2	-	-	670,6	670,6
Långfristiga räntebärande skulder			43,7	43,7	43,7
Tilläggsköpeskilling	26,6	-	26,6	26,6	26,6
Övriga långfristiga skulder	-	4,6	4,6	4,6	4,6
Kortfristiga räntebärande skulder	-	69,2	69,2	69,2	69,2
Övriga kortfristiga skulder	-	152,0	152,0	152,0	152,0
Leverantörsskulder	-	124,8	124,8	124,8	124,8
Summa	-	420,9	420,9	420,9	420,9

Finansiella placeringar värderade till verkligt värde via resultaträkningen är värderade till verkligt värde enligt nivå ett (verkligt värde fastställt utifrån noterade priser på en aktiv marknad för samma instrument). En beräkning av verkligt värde baserat på diskonterade framtida kassaflöden, där en diskonteringsränta som speglar motpartens kreditrisk utgör den mest väsentliga indatan bedöms inte ge någon väsentlig skillnad jämfört med redovisat värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder som ingår i nivå två. För samtliga finansiella tillgångar och skulder anses därför det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga värdet.

NOT 30. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Som närstående har Rejlers identifierat familjen Rejler med 53 procent av rösterna och intressebolag. Köp och försäljningar mellan både koncernbolag och närstående sker på marknadsmässiga villkor, se även not 8 löner styrelsen.

Sammanställning över närståendetransaktioner

	Försäljning till närstående	Fordran på närstående
	2022	2021
Intressebolag	14,3	27,8
Familjen Rejler	-	-

NOT 31. SKULDER HÄNFÖRLIGA TILL FINANSIERINGSVERKSAMHETEN

	Ej kassaflödespåverkade poster 2021	Kassaflöde	Omklassificering	Andra förändringar	2022
Långfristiga skulder till kreditinstitut	43,7	118,0	-	8,3	170,0
Skulder IFRS 16 Leasing	264,4	–93,9	-	95,9	266,4
Kortfristiga konvertibla skuldebrev	48,1	–2,2	-	21,6	24,3
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	69,2	–1,9	-	-	67,3
Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten	425,4	20,0	-	82,6	528,0

	Ej kassaflödespåverkade poster 2020	Kassaflöde	Omklassificering	Andra förändringar	2021
Långfristiga skulder till kreditinstitut	91,7	–33,0	-	–15,0	43,7
Skulder IFRS 16 Leasing	277,2	–78,6	-	65,8	264,4
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	100,5	–43,0	-	11,7	69,2
Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten	469,4	–154,6	-	62,5	377,3

Det totala kassaflödet för IFRS 16 leasing under 2022 var 93,9 MSEK (78,6).

NOT 33. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgår till: 610 498 859

Styrelsen och VD föreslår att till aktieägarna utdelas: 91 718 321

I ny räkning balanseras 518 780 538

NOT 32. ÖVRIGA POSTER I KASSAFLÖDESANALYSEN

MSEK	2022	2021
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar	104,3	78,6
Avsättning pensioner	–23,0	–5,2
Orealiserade kursdifferenser	–8,4	-
Övriga avsättningar	-	–5,7
Avgår resultatandel i intresseföretag	–1,5	–2,5
Återläggning nedskrivning	1,2	1,2
Övrigt	–10,8	–0,1
Summa	61,8	65,3

NOT 34. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Efter periodens utgång, den 20 februari 2023, har Rejlers Sverige, som ett direkt helägt dotterbolag till Rejlers AB lämnat ett rekommenderat offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Eurocon Consulting AB (publ), att överlåta samtliga sina aktier i Eurocon till Rejlers för 10,75 kronor kontant per aktie. Erbjudandet, baserat på samtliga 43 627 279 utestående aktier i Bolaget, värderar Eurocon till cirka 469 miljoner kronor. Erbjudandet är enhälligt rekommenderat av styrelsen i Eurocon och aktieägare som kontrollerar 45,8 procent av utestående aktier har åtagit sig att acceptera erbjudandet. Erbjudandet är föremål för sedvanliga villkor, inklusive att det accepteras i sådan utsträckning att Rejlers ägarandel överstiger 90 procent av det totala antalet utestående aktier i Eurocon. Erbjudandet är inte föremål för något finansieringsvillkor. Acceptfristen för Erbjudandet inleddes den 23 februari 2023 och avslutades omkring den 3 april 2023. Rejlers ser en stark kommersiell och finansiell potential i ett samgående mellan bolagen, där Eurocons specialistkompetens inom process- och tillverkningsindustri, infrastruktur och informationssystem samt erfarenhet av stora och komplexa projektåtaganden väsentligt skulle stärka Rejlers-koncernens ställning på marknaden. Vidare skulle en kombination av Rejlers och Eurocon stärka Rejlers verksamhet inom affärsområden som skogs-, kemi- och gruvindustri m.fl. Därutöver skulle sammangåendet med Eurocon stärka Rejlers exponering mot planerade och pågående hållbarhetsinvesteringar i norra Sverige, ett omställningsarbete som Rejlers tar på största allvar och lägger mycket vikt på. Det är Rejlers avsikt att Eurocon, under sin nuvarande ledning, väsentligt ska stärka Rejlers affärsverksamhet i norra Sverige samt komplettera erbjudandet i övriga Sverige. Med den gemensamma kompetensen i Rejlers och Eurocon kommer erbjudandet till industri-kunder att breddas, något som efterfrågas av marknaden.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT – MODERBOLAGET

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Årets resultat		–17,5	–1,0
Årets totalresultat		–17,5	–1,0

RESULTATRÄKNING – MODERBOLAGET

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	B, C	36,9	36,2
Summa rörelseintäkter		36,9	36,2
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader	C, D	–36,2	–26,8
Personalkostnader	E	–38,0	–31,5
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	K, L	–1,0	–1,0
Rörelseresultat		–38,3	–22,2
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernbolag	F	9,6	7,2
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	G	44,5	40,2
Räntekostnader och liknande resultatposter	H	–37,2	–25,3
Resultat efter finansiella poster		–21,4	–0,1
Bokslutsdispositioner	I	-	-
Skatt på årets resultat	J	3,9	–0,9
ÅRETS RESULTAT		–17,5	–1,0

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programutveckling	K	3,3	3,2
Pågående projekt		0,2	0,9
Summa immateriella anläggningstillgångar		3,5	4,1
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer	L	0,4	0,3
Summa materiella anläggningstillgångar		3,9	4,4
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag	M	-	-
Andelar i koncernföretag	N	606,9	396,4
Övriga långfristiga fordringar		8,0	5,0
Summa finansiella anläggningstillgångar		614,9	401,4
Summa anläggningstillgångar		618,8	405,8
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag		478,4	409,4
Övriga fordringar		0,1	0,2
Aktuella skattefordringar		3,3	3,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	O	2,0	1,0
Summa kortfristiga fordringar		483,8	413,7
Kassa och bank		48,4	82,6
Summa omsättningstillgångar		532,2	496,3
SUMMA TILLGÅNGAR		1 151,0	902,1

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Eget Kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		40,8	39,4
Reservfond		29,6	29,6
Summa bundet eget kapital		70,4	69,0
Fritt eget kapital
Balanserat resultat		37,8	100,0
Överkursfond		590,1	507,5
Årets resultat		–17,5	–1,0
Summa fritt eget kapital		610,4	606,5
Summa eget kapital		680,8	675,5
Obeskattade reserver	P	-	-
Skulder
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	S	194,3	43,7
Övriga långfristiga skulder		25,2	26,8
Summa långfristiga skulder		219,6	70,5
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		5,5	1,9
Skulder hos koncernföretag		140,4	47,8
Skulder till kreditinstitut		67,3	69,2
Övriga skulder		17,7	24,5
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	Q	19,7	12,5
Summa kortfristiga skulder		250,6	156,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 151,0	902,1

FÖRÄNDRINGAR EGET KAPITAL – MODERBOLAGET

Belopp i MSEK	Aktiekapital	Reservfond	Överkursfond	Balanserat resultat inkl årets resulat	Summa eget kapital
Ingående balans 2021-01-01	39,4	29,6	507,5	168,9	745,4
Årets resultat	-	-	-	–1,0	–1,0
Transaktioner med aktieägarna
Utdelning avseende 2020	-	-	-	–68,9	–68,9
Utgående balans 2021-12-31	39,4	29,6	507,5	99,0	675,5
Ingående balans 2022-01-01	39,4	29,6	507,5	99,0	675,5
Årets resultat	-	-	-	–17,5	–17,5
Transaktioner med aktieägarna
Apportemission	0,9	-	61,4	-	62,3
Konvertering av konvertibler	0,5	-	21,2	-	21,7
Utdelning avseende 2021	-	-	-	–60,4	–60,4
Utgående balans 2022-12-31	40,8	29,6	590,1	20,3	680,8

KASSAFLÖDE – MODERBOLAGET```markdown

Belopp i MSEK	Not	2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat		–38,3	–22,2
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		18,0	-
Avskrivningar på anläggningstillgångar		1,0	1,0
Utdelning från koncernföretag		1,0	0,9
Erhållna räntor		9,1	0,7
Erlagda räntor		–6,2	–3,2
Betald inkomstskatt		–0,3	–1,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		–15,7	–24,3
Förändring av rörelsekapital
Ökning/minskning av kortfristiga fordringar		–67,5	–41,5
Ökning/minskning av kortfristiga skulder		96,6	–11,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten		13,4	–52,7
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag		–110,2	-
Förvärv av materiella tillgångar		–0,5	–0,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–110,7	–0,9
Finansieringsverksamheten
Nya lån		201,8	-
Amorteringar S		–85,7	–76,0
Konvertibler programmet		–2,2	-
Mottagna koncernbidrag		9,6	7, 2
Utbetald utdelning		–60,4	–68,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		63,1	–137,7
Årets kassaflöde		–34,2	–215,6
Likvida medel vid årets början		82,6	296,2
Kursdifferens i likvida medel		-	2,0
Likvida medel vid årets slut		48,4	82,6

72 RÄKENSKAPER MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2022

NOT A. REDOVISNINGSPRINCIPER

Tilläggsupplysningar

Dessa redovisningsprinciper avser moderbolaget Rejlers AB. Moderbolaget upprättar sin årsredovisning i enlighet med års- redovisningslagen och RFR 2 redovisning för juridska personer. De skillnader mot IFRS som detta medför redovisas här.

Skatter

I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive upp- skjuten skatteskuld. I koncernredovisningen har obeskattade reserver delats upp i uppskjuten skatt och eget kapital. Erhållna koncernbidrag från dotterföretag redovisas som finansiell intäkt. Lämnade koncernbidrag från moderföretag till dotterföretag redovisas som ökning av andelar i koncernföretag. Koncernbidrag som dotterföretag erhåller från moderföretag redovisas i dotterföretaget i eget kapital. Koncernbidrag som dotterföretag lämnar till moderföretag redovisas i eget kapital.

Långfristiga värdepappersinnehav

Långfristiga värdepappersinnehav redovisas till anskaffningsvärde.

Andelar i intresseföretag

Andelar i intresseföretag redovisas till anskaffningsvärde enligt anskaffningsvärdemetoden.

Finansiella garantier

För redovisning av finansiella garantier tillämpar moderbolaget RFR 2, som innebär en lättnad jämfört med IFRS 9 när det gäller finansiella garantiavtal utställda till förmån för dotter- företag och intresseföretag.

RFR 2

De ändringar i RFR 2 som har trätt ikraft och gäller för räken- skaps året 2020 och 2021 har inte haft/kommer inte att få någon väsentlig påverkan på moderbolagets finansiella rapporter.

Ändrade redovisningsprinciper

I RFR 2 finns undantag från att tillämpa IFRS 9 i juridisk person. Ändringarna som trädde i kraft 1 januari 2018 innebär att nedskrivningskraven i enlighet med IFRS 9 ska tillämpas även av företag som väljer att tillämpa undantaget.

Leasing

Moderbolaget tillämpar undantaget från tillämpning av IFRS 16. IFRS 16 påverkar därmed inte moderföretagets finansiella rapporter. Leasingavgifter redovisas som kostnad linjärt över redovisningsperioden såvida inte ett annat systematiskt sätt bättre återspeglar användarens ekonomiska nytta över tiden. Nyttjanderätten och leasingskulden redovisas således inte i moderbolagets balansräkning.

MSEK	2022	2021
NOT B. INTÄKTER
Upparbetade arvoden	36,9	36,2
Övriga intäkter hänförliga till konsultverksamheten	-	-
Summa	36,9	36,2

MSEK	2022	2021
NOT C. INKÖP OCH FÖRSÄLJNING MELLAN KONCERNFÖRETAG
Inköp (i % av Övriga externa kostnader)	19,2	13,4
Försäljning (i % av Summa rörelseintäkter)	100	100

MSEK	2022	2021
NOT D. REVISIONSARVODEN
Ersättning för revisionsuppdrag, Deloitte	-	0,2
Ersättning för revisionsupppdrag EY	0,5	0,9
Ersättning för revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, Deloitte	-	-
Ersättning för skatterådgivning, EY	-	0,1
Ersättning för övriga uppdrag, EY	0,8	-
Summa	1,3	1,2
Revisionsbolag EY

Medeltal anställda	2022	2021
Män	4	4
Kvinnor	5	5
Summa	9	9

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR, PENSIONER OCH SOCIALA KOSTNADER 2022
MSEK | Löner och andra ersättningar | Rörliga ersätt- ningar | Sociala avgifter | Pensions - kost nader |
---|---|---|---|---
Styrelse och verk- ställande direktör | 7,1 | 6,7 | 4,3 | 1,7 |
Övriga anställda | 9,6 | 2,1 | 3,6 | 3,5 |
Summa | 16,7 | 8,8 | 7,9 | 5,2 |

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR, PENSIONER OCH SOCIALA KOSTNADER 2021
MSEK | Löner och andra ersättningar | Rörliga ersätt- ningar | Sociala avgifter | Pensions - kost nader |
---|---|---|---|---
Styrelse och verk- ställande direktör | 6,4 | 5,5 | 3,7 | 1,6 |
Övriga anställda | 6,9 | 1,6 | 3,4 | 3,5 |
Summa | 13,3 | 7,1 | 7,1 | 5,1 |

73 NOTER MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2022

MSEK	2022	2021
NOT F. RESULTATANDELAR KONCERNBOLAG
Realisationsresultat	-	-
Utdelning från dotterbolag	-	-
Koncernbidrag	9,6	7, 2
Summa	9,6	7, 2

MSEK	2022	2021
NOT G. ÖVRIGA RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER
Valutakursvinst	34,4	35,1
Utdelning från intressebolag	1,0	0,9
Ränteintäkt, extern	0,7	0,6
Ränteintäkt, intern	8,4	3,6
Summa	44,5	40,2

MSEK	2022	2021
NOT H. ÖVRIGA RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER
Valutakursförlust	–29,6	–22,0
Räntekostnad, extern	–5,5	–3,3
Räntekostnad, intern	–0,8	-
Nedskrivning	–1,3	-
Summa	37, 2	–25,3

MSEK	2022	2021
NOT I. BOKSLUTSDISPOSITIONER
Årets avsättning till periodiseringsfond	-	-
Årets återföring av periodiseringsfond	-	-
Årets förändring av överavskrivningar	-	-
Summa	-	-

MSEK	2022	2021
NOT J. SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT
Följande poster ingår i skattekostnaden:
Skatt på årets resultat	4,0	–0,3
Skatt från tidigare år	–0,1	-0,6
Summa	3,9	–0,9
Resultat före skatt	–21,4	–0,1
Skatt enligt gällande skattesats 20,6% (21,4% )	4,4	0,0
Skatteeffekt av:
Ej avdragsgilla kostnader	–0,7	–0,5
Ej skattepliktiga intäkter	0,3	0,2
Skatt från tidigare år	–0,1	–0,6
Redovisad skatt	3,9	–0,9

MSEK	2022	2021
NOT K. BALANSERADE UTGIFTER FÖR PROGRAMUTVECKLING
Ingående anskaffningsvärde	5,0	5,0
Pågående, omklassificering	1,0	-
Årets anskaffning	-	-
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	6,0	5,0
Ingående avskrivningar	–1,8	–1,0
Årets avskrivningar	–0,9	–0,8
Utgående ackumulerade avskrivningar	–2,7	–1,8
Utgående restvärde	3,3	3,2

MSEK	2022	2021
NOT L. INVENTARIER, VERKTYG OCH INSTALLATIONER
Ingående anskaffningsvärde	0,8	0,8
Inköp	0,3	-
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	1,1	0,8
Ingående avskrivningar	–0,5	–0,4
Årets avskrivningar	–0,2	–0,1
Utgående ackumulerade avskrivningar	–0,7	–0,5
Utgående restvärde	0,4	0,3

74 NOTER MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2022

MSEK	2022	2021
NOT M. ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG
Kapitalandel	Bokfört värde, MSEK
Org nr	Säte	Verksamhet
Mirakelbolaget AB	556835-4350	Stockholm

Bokfört värde, MSEK	2022	2021
Sverige (säte Stockholm)
Rejlers Sverige AB	125,1	125,1
Rejlers International Engineering Solution AB	70,9	70,9
Helenius Ingenjörsbyrån AB	210,7	-
Finland
Rejlers Finland Oy (fd Rejlers Oy)	44.4	44,4
Norge
Rejlers Norge AS	155,8	155,8
Summa	606,9	396,4

Samtliga bolag i ovanstående tabell ägs till 100 procent av Rejlers AB.

Indirekt ägda bolag 2022
| Ägarandel | Sverige | | Finland | JETS Counsulting Oy | 100% | PM Oy | 100% | SRT Oy | 100% | Norge | Rejlers Engineering AS | 100% | Rejlers Elsikkerhet AS | 100% | Kantech AS | 100% | ALJ AS | 100% | OmegaHoltan AS | 100% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rejlers Energiprojekter AB | 100% | Security Rejlers Defence AB | 100% | Geosigma Holding AB | 100% | C3 Konsult AB | 100% | Hydroterra Ingenjörer AB | 100% | Kraftkon Sverige AB | 100% | Infralog & Partners AB | 100% | Rejlers Building Oy | | | | | | | | | | | | | | | | | |

Indirekt ägda bolag 2021
| Ägarandel | Sverige | | Finland | JETS Counsulting Oy | 100% | PM Oy | 100% | Norge | Rejlers Engineering AS | 100% | Rejlers Elsikkerhet AS | 100% | Kantech AS | 100% | ALJ AS | 100% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rejlers Energiprojekter AB | 100% | Security Rejers Defence AB | 100% | Geosigma Holding AB | 100% | C3 Konsult AB | 100% | Hydroterra Ingenjörer AB | 100% | Kraftkon Sverige AB | 100% | | | | | | | | | | | |

MSEK	2022	2021
NOT O. FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER
Förutbetalda hyror	-	-
Övrigt	2,0	1,0
Summa	2,0	1,0

MSEK	2022	2021
NOT P. OBESKATTADE RESERVER
Periodiseringsfond tax 15	-	-
Periodiseringsfond tax 16	-	-
Periodiseringsfond tax 17	-	-
Periodiseringsfond tax 18	-	-
Överavskrivningar	-	-
Summa	-	-

MSEK	2022	2021
NOT Q. UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER
Upplupna löner	6,0	4,5
Upplupna social avgifter	1,5	1,3
Övrigt	12,2	6,7
Summa	19,7	12,5

MSEK	2022	2021
NOT R. EVENTUALFÖRPLIKTELSER
Eventualförpliktelser	Inga	Inga

75 NOTER MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2022

MSEK	Ej kassaflödes- påverkade poster 2021	Kassaflöde	Omklassificering 2022
NOT S. SKULDER HÄNFÖRLIGA TILL FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Långfristiga skulder till kreditinstitut, MSEK	43,7	118,0	8,3
Kortfristiga skulder till kreditinstitut, MSEK	69,2	–1,9	-
Konvertibler	48,1	–2,2	–21,6
Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten, MSEK	161,0	113,9	–13,3

MSEK	Ej kassaflödes- påverkade poster 2020	Kassaflöde	Omklassificering 2021
Långfristiga skulder till kreditinstitut, MSEK	86,3	–42,6	-
Kortfristiga skulder till kreditinstitut, MSEK	100,5	–33,4	2,1
Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten, MSEK	186,8	–76,0	2,1

76 NOTER MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2022

Styrelsen och VD försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstan- darder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redo visningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moder- bolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
```Stockholm den 30 mars 2023
Rejlers AB (publ)

PETER REJLER
Ordförande

JAN SAMUELSSON
Vice ordförande

PATRIK BOMAN
Styrelseledamot

MARTINA REJLER
Styrelseledamot

BJÖRN LAUBER
Arbetstagarrepresentant

VIKTOR SVENSSON
VD och koncernchef

ÅSA LUNDVALL
Auktoriserad revisor

Vår revisionsberättelse har lämnats den 30 mars 2023
Ernst & Young AB

HELENA LEVANDER
Styrelseledamot

TORE GREGORSSON
Arbetstagarrepresentant

FÖRSÄKRAN

ÅRSREDOVISNING 2022

TILL BOLAGSSTÄMMAN I REJLERS AB (PUBL)

ORGANISATIONSNUMMER 556349-8426

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Rejlers AB (publ) för år 2022 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 36–41. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 30–77 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.

Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 36–41. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.

Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang.

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse.

Intäktsredovisning för fastprisprojekt

Beskrivning av området

En del av koncernens intäkter härrör från projekt där koncernen åtagit sig att utföra projekten till ett fast pris. Intäktsredovisning av fastprisprojekt innebär att vissa bedömningar måste göras, i synnerhet bedömningar om den totala kostnaden och intäkten i respektive projekt. Förändrade bedömningar under projektens genomförande kan ge upphov till en väsentlig påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Rejlers tillämpar successiv vinstavräkning för fastprisprojekt vilket motsvaras av faktureringspris efter avdrag för eventuella avvikelser mellan upparbetning och färdigställande-grad. Projektprognoserna utvärderas regelbundet av koncernen under respektive projekts löptid och justeras vid behov. Då intäktsredovisningen för fastprisprojekt innebär att bolaget behöver göra olika bedömningar och antaganden har vi bedömt detta som ett särskilt betydelsefullt område. Se not 2 för redovisningsprinciper avseende redovisning av intäkter samt not 4 för bolagets beskrivning av de bedömningar som görs i samband med årsbokslut.

Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision har vi utvärderat koncernens processer för intäktsredovisning inklusive genomgång av projekt samt rutiner för att identifiera förlustprojekt och/eller projekt med hög risk. Vidare har vi utvärderat bolagets redovisningsprinciper för intäktsredovisning och bedömt huruvida dessa är i enlighet med gällande redovisningsstandarder. Vi har även gjort ett urval av projekt för att bedöma de mest väsentliga uppskattningarna. För dessa projekt har vi gjort projektgenom-gångar med ansvariga controllers, verifierat existens av avtal, utmanat bedömningar avseende färdigställandegrad, prognoser och projektreserver samt erhållit förklaringar till förfallna men ej betalda fakturor. Vi har även utfört detaljerad testning av intäktstransaktioner samt dataanalys för att bedöma intäktsredovisningen. Slutligen har vi granskat de till det särskilt betydelsefulla området hänförliga upplysningarna som lämnas i årsredovisningen.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–29 samt sidan 82-83. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

REVISIONSBERÄTTELSE 78

REVISIONSBERÄTTELSE
ÅRSREDOVISNING 2022

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU.

Styrelsen och verkställande direktören ansvara även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisions berättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.

Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

– identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig- heter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden.

Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.# REVISIONSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2022

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Rejlers AB (publ) för år 2022 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden Rejlers AB (publ) för år 2022. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Rejlers AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef- rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.# REVISIONSBERÄTTELSE

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 36–41 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till Rejlers ABs revisor av bolagsstämman den 21 april 2022 och har varit bolagets revisor sedan 22 april 2021.

Stockholm den 30 mars 2023
Ernst & Young AB
ÅSA LUNDVALL
Auktoriserad revisor

MOTIVERING, DEFINITION OCH BERÄKNING AV NYCKELTAL

Nyckeltal	Motivering	Definition	Beräkning	2022
Tillväxt
Organisk tillväxt, %	Bolagets förmåga att växa med befintliga resurser	Förändring av nettoomsättning i lokal valuta jfm föregående års period, exkl förvärvade bolag	339,5/2 898,7=11,7
Förvärvad tillväxt, %	Bolagets förmåga att växa med förvärv	Förändring av nettoomsättning i lokal valuta i förvärvade bolag, jfm föregående års period	214,9/2 898,7=7,4
Valutaeffekt , %	Bolagets tillväxt pga valuta	Förändring av nettoomsättning hänförlig till valutaeffekter	59,9/2 898,7=2,1
Resultat
Justerad EBITA, MSEK	Mått på bolagets operativa och underliggande resultat exklusive jämförelsestörande poster	EBITA exklusive jämförelse störande poster	-
Justerad EBITA-marginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	Justerad EBITA/Nettoomsättning	-
Jämförelsestörande post, MSEK	Det tydliggör utvecklingen i den underliggande verksamheten och förbättrar jämförelsen mellan olika perioder	Intäkter och kostnader som inte förväntas uppkomma regelbundet i den löpande verksamheten	-
EBITA, MSEK	Mått på operativt och kassa- genererande resultat	EBIT inkl samtliga avskrivningar och förvärvskostnader	-	287,3
EBITA-marginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	EBITA/Nettoomsättning	287,3/3 513,0=8,2
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	Mått på operativt resultat exkl finansiella poster, dvs oavsett skuldsättning	EBITA exkl immateriella avskrivningar och förvärvskostnader	-	234,3
Rörelsemarginal, %	Mått på effektiviteten i bolaget	EBIT/Nettoomsättning	234,3/3 513,0=6,7
Nyckeltal per anställda
Omsättning per årsanställd, TSEK	Mått på effektiviteten i bolaget	Nettoomästtning/Antal årstanställda	3 513,0/2 553=1 376,0
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK	Mått på effektiviteten i bolaget	Rörelseresultat/Antal årstanställda	234,3/2 553=91,8
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK	Mått på bolagets betalnings förmåga och kreditrisker	Kort- och långfristiga räntebärande skulder samt pensionsskuld minskat med likvida medel Se not ovan	-
Nettoskuld/EBITDA rtm, ggr	Mått på bolagets betalnings förmåga och kreditrisker	Nettoskuld/EBITDA senaste 12 månader	391,3/416,2=0,94
Soliditet, %	Mått på andel av tillgångar som är finansierade med eget kapital	Eget kapital/Totala tillgångar	1 487,1/2 984,4=49,8
Eget kaptial per aktie vid periodens slut, kr	Mått på bolagets effektivitet och indikation på aktiens värde	Eget kapital/antal aktier vid periodens slut	1 487,1/20 381 849= 73,0
Avkastning på eget kapital, %	Mått på bolagets effektivitet av kapital	Resultat före skatt/Genomsnittligt Eget kapital	245,8/((1 215,5+1 487,1)/2)=18,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	Mått på bolagets finansiering genom eget kapital samt övrigt räntekrävande kapital	EBIT inkl finansiella intäkter/Genomsnittligt sysselsatt kapital (=Eget kapital inkl räntebärande skulder)	(234,3+60,0)/ (1 487,1+536,1)=14,5
Övrigt
Utdelning per aktie, kr	Mått på bolagets effektivitet och värdeskapande till aktieägarna	-	-
Antal årsanställda, st	Mått anställdas totala arbets volym	Total närvarotid/standardtid	-
Antal medarbetare vid periodens slut, st	Mått på bolagets förmåga att rekrytera	Antalet anställda vid periodens slut oavsett tjänstgöringsgrad	-
Debiteringsgrad, %	Mått på effektiviteten i bolaget	Debiterad tid/ Total närvarotid	-

ÖVRIGT

Årsstämma i Rejlers AB (publ)

Årsstämma i Rejlers AB (publ) genomförs den 20 april 2023 kl 16.00 i bolagets lokaler, Lindhagensgatan 126 i Stockholm.

Anmälan

Rätt att delta i årsstämma har den aktieägare som är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken avstämningsdagen som är onsdagen den 12 april 2023. Den som har för avsikt att delta i årsstämma ska anmäla sig senast fredagen den 14 april 2023, antingen via e-post arsstamman@rejlers.se eller skriftligen till Rejlers AB under adress:

Årsstämman
Rejlers AB (publ)
Box 30233
104 25 Stockholm

Vid anmälan ska uppges fullständigt namn, person- eller organisationsnummer, adress, telefonnummer dagtid samt, i förekommande fall, uppgift om ställföreträdare, ombud och biträden. Kallelse till årsstämman återfinns på Rejlers webbplats, www.rejlers.com/se samt införs i tidningar på det sätt som bolagsordningen föreskriver.

Förvaltarregistrerade aktier

Den som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att ha rätt att delta i stämman, genom förvaltares försorg låta registrera aktierna i eget namn, så att vederbörande är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per avstämningsdagen onsdagen den 12 april 2023. Sådan registrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägare som önskar registrera aktierna i eget namn måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att förvaltaren gör sådan rösträttsregistrering. Rösträttsregistrering som av aktieägare har begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av relevant förvaltare senast fredagen den 14 april 2023 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken.

Fullmakt för ombud

Aktieägare som företräds genom ombud ska utfärda skriftlig av aktieägaren undertecknad och daterad fullmakt för ombudet. Om fullmakten utfärdats av juridisk person ska kopia av registreringsbevis bifogas eller, om sådan handling inte finns, motsvarande behörighetshandling. Fullmakten bör i god tid före stämman insändas till bolaget under ovanstående adress.

Utdelning

Styrelsen föreslår att utdelning till aktieägarna lämnas med 4,50 kronor per aktie. Som avstämningsdag föreslås den 24 april 2023 med utbetalningsdag den 27 april 2023.

Form och produktion: Narva Communications
Foto: Mattias Bardå
Peter Jönsson

ÅRSSTÄMMA 2023

ÅRSREDOVISNING 2022

REJLERS AB (PUBL)

ORG NR 556349-8426 | BOX 30233 | 104 25 STOCKHOLM
TEL 0771-78 00 00 | FAX 08-654 33 39 | WWW.REJLERS.COM/SE