AI Terminal
Recticel
Earnings Release • Aug 31, 2023
3993_ir_2023-08-31_846d4b63-22a5-4392-8a84-21eeb4e077ba.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Recticel Halfjaarresultaten 2023
- Omzet daalt van € 287,2 miljoen1 in 2022 naar € 266,1 miljoen (-7,4%) in 2023
- Aangepaste EBITDA: van € 31,7 miljoen1 naar € 18,2 miljoen (-42,6%)
- Resultaat over de periode (aandeel van de Groep): van € 34,6 miljoen naar € 2,2 miljoen
- Netto cash positie: € 142,3 miljoen (31 december 2022: netto financiële schuld van € 250,0 miljoen1/2; 30 juni 2022: netto financiële schuld van € 256,2 miljoen1/2)
- Akkoord bereikt over de verkoop van haar 33% aandeel in Orsa Foam
De omzet en winst waren teleurstellend in de eerste helft van 2023. Recticel is volledig afhankelijk van de Europese bouwmarkten, die in de meeste segmenten en landen tijdens de periode zeer uitdagend zijn gebleven. In de woningbouwmarkten zijn de nieuwbouw- en renovatie-activiteiten ernstig getroffen door een combinatie van hoge inflatie en rentestijgingen, waardoor het beschikbare inkomen onder druk is komen te staan. Op de industriële en commerciële markten werden minder projecten gelanceerd en werden sommige projecten uitgesteld. Deze markttrends zijn waargenomen in de meeste Europese landen, met als opmerkelijke uitzondering Frankrijk, dat vrij dynamisch is gebleven.
Als gevolg van deze zwakke markten zijn onze volumes in vergelijking met eerst helft vorig jaar met meer dan 15% gedaald, in een context van aanzienlijke concurrentie die leidt tot prijsdeflatie en druk op de marges.
Na de afronding van de verkoop van Engineered Foams aan Carpenter op 12 en 13 juni 2023, en de daaruit voortvloeiende nettokaspositie van € 142,3 miljoen, worden verschillende overnamemogelijkheden nagestreefd die goed vorderen en die onze markt- en segmentposities in Europa zullen versterken.
VOORUITZICHTEN
De kosten van chemische grondstoffen, staal en in mindere mate minerale wol zijn gedaald, wat de voorwaarden zou moeten scheppen voor volumegroei in de toekomst. Hoewel de vraag nog steeds volatiel is, zien we verbeteringen in de vraag, vooral in Insulated Panels.
In deze context verwachten we voor het volledige jaar 2023 een aangepaste EBITDA te realiseren tussen € 40 en 45 miljoen.
Trimo d.o.o. (Insulated Panels) is sinds 1 mei 2022 volledig geconsolideerd.
1 Zoals aangekondigd in het persbericht van 14 juni 2023, werd The Soundcoat Company Inc., dat geen deel uitmaakte van de desinvestering aan Carpenter Co, per 1 januari 2022 overgeboekt van Beëindigde Bedrijfsactiviteiten naar Voortgezette Bedrijfsactiviteiten. De eerder gepubliceerde winst-en-verliesrekeningen, financiële positie en kasstroomoverzichten van 2022 zijn dienovereenkomstig aangepast.
2 Exclusief de opgenomen bedragen onder non-recourse factoringprogramma's: EUR 0,0 miljoen per 30 juni 2023 vergeleken met EUR 13,2 miljoen per 31 december 2022 en EUR 29,5 miljoen per 30 juni 2022.
GECONSOLIDEERDE RESULTATEN VAN DE GROEP - KERNCIJFERS
| in million EUR | |||
|---|---|---|---|
| 1H2022 herwerkt¹ | 1H2023 | % | |
| Omzet | 287,2 | 266,1 | -7,4% |
| Brutowinst | 52,1 | 45,5 | -12,7% |
| in % van de omzet | 18,1% | 17,1% | |
| Aangepaste EBITDA | 31,7 | 18,2 | -42,6% |
| in % van de omzet | 11,0% | 6,8% | |
| EBITDA | 27,1 | 15,9 | -41,5% |
| in % van de omzet | 9,4% | 6,0% | |
| Aangepaste operationele winst (verlies) | 24,1 | 6,7 | -72,4% |
| in % van de omzet | 8,4% | 2,5% | |
| Operationele winst (verlies) | 19,5 | 4,0 | -79,4% |
| in % van de omzet | 6,8% | 1,5% | |
| Financieel resultaat | (1,5) | (6,2) | n.m. |
| Inkomsten uit andere geassocieerde deelnemingen³ | (2,4) | (1,8) | n.m. |
| Bijzondere waardevermindering op overige geassocieerde deelnemingen | 0,0 | (3,9) | n.m. |
| Wijziging in de reële waarde van optiestructuren | 2,3 | 0,0 | n.m. |
| Winstbelastingen | (5,0) | (3,1) | n.m. |
| Resultaat van de periode van voortgezette bedrijfsactiviteiten | 12,9 | (10,9) | n.m. |
| Resultaat van beëindigde bedrijfsactiviteiten | 22,1 | 13,0 | n.m. |
| Resultaat van de periode (aandeel van de Groep) | 34,6 | 2,2 | -93,6% |
| Resultaat van de periode (aandeel van de Groep) - basis (per aandeel, in EUR) | 0,62 | 0,04 | -93,6% |
| 31 Dec 2022 | 30 Jun 2023 | % | |
| Totaal eigen vermogen | 446,2 | 437,3 | -2,0% |
| Netto Financiële Schuld (incl. IFRS 16 - Leases) | 250,0 | (142,3) | n.m. |
| Schuldgraadratio (Netto financiële schuld / Totaal eigen vermogen) | 56,0% | N/A | |
| Hefboomratio (Netto financiële schuld / EBITDA)⁴ | 2,2 | N/A |
In 1H2023 vond de volgende wijziging in de consolidatiekring plaats:
- Afstoting op 12 juni 2023 van de Engineered Foams-activiteiten, die op 30 juni 2022 al geboekt waren als Beëindigde Bedrijfsactiviteiten.
De resultaten van de joint venture Automotive (TEMDA2/Ascorium) worden gerapporteerd onder "Opbrengsten van andere geassocieerde deelnemingen".
3 Opbrengsten uit overige geassocieerde ondernemingen = opbrengsten uit ondernemingen die niet worden beschouwd als onderdeel van de kernactiviteiten van de Groep zijn niet opgenomen in de Operationele winst (verlies), met name Proseat (tot april 2022) en Ascorium (voorheen Automotive Interiors)
4 De pro forma hefboomratio = Netto financiële schuld (na toepassing van IFRS 5) gedeeld door de som van (a) (EBITDA (laatste 12 maanden) (vóór toepassing van IFRS 5) en (b) EBITDA (laatste 12 maanden) van de recent overgenomen vennootschap Trimo d.o.o. Deze pro forma hefboomratio is beter vergelijkbaar.
Omzet: van € 287,2 miljoen1 in 1H2022 naar € 266,1 miljoen in 1H2023.
Tweede kartaal 2023:
De omzet in 2Q2023 daalde met 13,7% van € 160,4 miljoen1 naar € 138,4 miljoen, inclusief een wisselkoerseffect van -1,0%.
Sequentieel, van 1Q2023 naar 2Q2023, zijn de volumes met respectievelijk ongeveer 5% en 40% gestegen voor Insulation Boards en Insulated Panels. Tegelijkertijd is de orderontvangst in beide segmenten verbeterd en is deze in 3Q2023 hoger dan in 3Q2022.
Door de zwakke vraag is margedruk ontstaan en verder toegenomen tijdens de eerste helft van 2023, voornamelijk in het segment Insulation Boards.
Eerste halfjaar 2023:
De omzet in de eerste jaarhelft daalde met 7,4% van € 287,2 miljoen1 naar € 266,1 miljoen, inclusief een wisselkoerseffect van -0,9%.
Aangepaste EBITDA: van € 31,7 miljoen1 in 1H2022 naar € 18,2 miljoen in 1H2023. Aangepaste EBITDA marge op omzet daalde van 11,0% naar 6,8%.
Naast de topline volume/prijsontwikkelingen zijn de grondstofkosten gedaald, wat de negatieve volume- en prijseffecten gedeeltelijk compenseert, evenals het effect van de looninflatie.
Aangepaste operationele winst (verlies): van € 24,1 miljoen1 in 1H2022 naar € 6,7 miljoen in 1H2023.
Aangepaste operationele winst (verlies) marge op omzet daalde van 8,4% naar 2,5%.
Aanpassingen aan de Operationele winst (loss) van voortgezette bedrijfsactiviteiten in 1H2023 bedragen € 2,7 miljoen en omvatten:
- € 1,2 miljoen aan herstructureringskosten;
- € 1,2 miljoen aan andere kleine aanpassingen;
- € 0,3 miljoen bijzondere waardevermindering op immateriële en materiële vaste activa.
EBITDA: van € 27,1 miljoen1 in 1H2022 naar € 15,9 miljoen in 1H2023. EBITDA marge op omzet is gedaald van 9,4% naar 6,0%.
Operationele winst (verlies): van € 19,5 miljoen1 in 1H2022 naar € 4,0 miljoen in 1H2023. Operationele winst (verlies) marge op omzet daalde van 6,8% naar 1,5%.
Financieel resultaat: van € -1,5 miljoen1 in 1H2022 naar € -6,2 miljoen in 1H2023.
Nettorentelasten stegen van € -1,5 miljoen1 in 1H2022 naar € -6,0 miljoen in 1H2023 als gevolg van de hogere schuld na de overname van Trimo in het tweede kwartaal van 2022 en de geleidelijk stijgende rentetarieven, zonder afdekking omdat verwacht werd dat de desinvestering van Engineered Foams eerder zou worden afgerond.
Overige netto financiële opbrengsten en kosten: van € -0,04 miljoen1 in 1H2022 naar € 0,13 miljoen in 1H2023.
Inkomsten uit overige geassocieerde deelnemingen: van € -2,4 miljoen1 in 1H2022 naar € -1,8 miljoen in 1H2023 wat verband houdt met het negatieve resultaat van TEMDA2 (voor 49%).
Reële waarde van optiestructuren: van € +2,3 miljoen1 in 1H2022 naar € +0 miljoen in 1H2023
Inkomsten- en uitgestelde belastingen: van € -5,0 miljoen1 in 1H2022 naar € -3,7 miljoen in 1H2023
- Actuele inkomstenbelastingen: van € -3,8 miljoen1 in 1H2022 naar € -2,3 miljoen in 1H2023;
- Daling van de actuele inkomstenbelastingen ligt in lijn met de lagere resultaten.
- Uitgestelde belastingen: van € -1,2 miljoen1 in 1H2022 naar € -1,4 miljoen in 1H2023;
Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten: van € 12,9 miljoen1 in 1H2022 naar € -11,5 miljoen in 1H2023.
Resultaat uit beëindigde activiteiten: van € 22,1 miljoen1 in 1H2022 naar € 13,0 miljoen in 1H2023.
Het resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten bestaat hoofdzakelijk uit:
- (i) het resultaat tot 12 juni 2023 van de Engineered Foams activiteiten die verkocht werden aan Carpenter Co. (€ -0,5 miljoen);
- (ii) de nettomeerwaarde op de verkoop van de Engineered Foams-activiteiten verkocht aan Carpenter Co. voor een bedrag van € +12,3 miljoen en samengesteld uit de volgende elementen
- a. winst op de verkoop van Engineered Foams: € +30,9 miljoen (inclusief € 24,6 miljoen voorzieningen voor transactiegerelateerde belastingen en voor schadeloosstellingen (incl. schadeloosstelling Orsa Foam));
- b. direct toerekenbare transactiekosten: € -4,7 miljoen;
- c. vrijgave cumulatieve omrekeningsverschillen in de resultatenrekening: € -7,5 miljoen;
- d. positief resultaat 1H2023 Orsa Foam (€ +0,5 miljoen) + bijzondere waardevermindering (€ -6,9 miljoen).
- (iii) het resultaat van de afwikkeling van de Aquinos-afsluitingsrekening (inclusief de vrijgave van de voorziening voor afsluitende rekeningen (€ +1,2 miljoen).
Het totale resultaat (herwerkt) van de beëindigde activiteiten in 1H2022 bestond uit:
- (i) het resultaat over de periode van de Engineered Foams activiteiten die verkocht werden aan de Carpenter Co. (€ 4,6 miljoen);
- (ii) het resultaat van de eerste drie maanden van 2022 van de Bedding activiteiten (€ 1,1 miljoen);
- (iii) de nettomeerwaarde op de verkoop van de Beddingactiviteiten aan de Aquinos Group (€ +17,9 miljoen, inclusief € 5,0 miljoen voorzieningen voor schadevergoedingen);
- (iv) de impact van de herformulering in verband met de overboeking van The Soundcoat Company Inc. van Beëindigde Bedrijfsactiviteiten naar Voortgezette Bedrijfsactiviteiten (€ -1,4 miljoen); en
- (v) het resultaat van de afwikkelingen in verband met de verkoop van de Ascorium-activiteiten (€ -0,1 miljoen).
Geconsolideerd resultaat over de periode (aandeel van de Groep): van € 34,6 miljoen in 1H2022 naar € 2,2 miljoen in 1H2023.
FINANCIËLE POSITIE
| 30 JUN 2022 herwerkt¹ |
30 SEP 2022 herwerkt¹ |
31 DEC 2022 herwerkt¹ |
31 MAR 2023 | in million EUR 30 JUN 2023 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Totaal eigen vermogen | 417,6 | - | 446,2 | - | 437,3 |
| Netto financiële schuld exclusief factoring | 248,8 | 254,5 | 239,8 | 250,8 | (151,0) |
| + Lease schulden (IFRS 16) | 7,4 | 8,2 | 10,2 | 9,5 | 8,8 |
| Netto financiële schuld | 256,2 | 262,8 | 250,0 | 260,3 | (142,3) |
| + Opgenomen bedragen onder factoringprogramma's | 29,5 | 17,8 | 13,2 | 18,9 | 0,0 |
| Totale netto financiële schuld | 285,8 | 280,5 | 263,2 | 279,1 | (142,3) |
| Schuldgraadratio (incl. IFRS 16) | 61,3% | - | 56,0% | - | N/A |
| Hefboomratio (incl. IFRS 16) | 2,1 | - | 2,2 | - | N/A |
De totale nettoschuldpositie van de Groep daalde met € 405,5 miljoen over 1H2023 en bereikte een nettokaspositie van € 142,3 miljoen dankzij de ontvangst van € 428,2 miljoen uit de verkoop van de Engineered Foams-activiteiten.
LATERE GEBEURTENIS – VERKOOP ORSA FOAM
Na de afronding van de verkoop van Engineered Foams aan Carpenter, heeft Recticel nu een principeakkoord bereikt om haar 33% participatie in het Italiaanse schuimbedrijf Orsa Foam srl af te stoten aan haar joint venture partner Orsa srl. De aankoopprijs bedraagt € 7,15 miljoen en zal in termijnen worden betaald, met de laatste betaling in december 2025. De transactie zal naar verwachting tegen het einde van het derde kwartaal van 2023 worden afgerond.
° ° °
BIJLAGEN
Alle cijfers en tabellen in deze bijlagen zijn opgesteld in overeenstemming met de in de Europese Unie goedgekeurde IFRSgrondslagen voor financiële verslaggeving en waardering. De toegepaste waarderingsgrondslagen, zoals gepubliceerd in het recentste jaarverslag op 31 december 2022, zijn toegepast op de cijfers in dit persbericht.
De analyse van het risicobeheer is beschreven in het jaarverslag en het tussentijdse verslag conform IAS 34 per 30 juni 2023, die beide beschikbaar zijn op www.recticel.com.
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING
| in duizend EUR | ||
|---|---|---|
| 1H2022 herwerkt¹ | 1H2023 | |
| Omzet | 287.237 | 266.119 |
| Kostprijs van de omzet | (235.123) | (220.646) |
| Brutowinst | 52.114 | 45.473 |
| Algemene en administratieve kosten | (14.628) | (24.104) |
| Verkoop- en marketingkosten | (12.889) | (15.490) |
| Kosten voor onderzoek en ontwikkeling | (2.299) | (2.104) |
| Bijzondere waardevermindering op goodwill, immateriële en materiële vaste activa | (57) | (293) |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 1.233 | 2.470 |
| Overige bedrijfsuitgaven | (3.955) | (1.928) |
| Winst of verlies uit joint ventures en geassocieerde deelnemingen | 0 | 0 |
| Operationele winst (verlies) | 19.519 | 4.024 |
| Rente-opbrengsten | 476 | 668 |
| Rentelasten | (1.958) | (6.711) |
| Overige financiële opbrengsten | 4.821 | 2.142 |
| Overige financiële lasten | (4.861) | (2.275) |
| Financieel resultaat | (1.521) | (6.176) |
| Opbrengsten uit overige geassocieerde deelnemingen | (2.384) | (1.772) |
| Bijzondere waardevermindering op overige geassocieerde deelnemingen | (3.874) | |
| Wijziging in de reële waarde van optiestructuren | 2.330 | 0 |
| Winst (verlies) van de periode vóór belastingen | 17.944 | (7.798) |
| Winstbelastingen | (5.007) | (3.076) |
| Winst (verlies) van de periode na belastingen - voortgezette bedrijfsactiviteiten | 12.937 | (10.874) |
| Winst (verlies) van de periode na belastingen - beëindigde activiteiten | 22.119 | 12.973 |
| Winst (verlies) van de periode na belastingen - voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten |
35.056 | 2.100 |
| waarvan toerekenbaar aan de eigenaren van de moedermaatschappij | 34.618 | 2.209 |
| waarvan toerekenbaar aan minderheidsbelangen | 438 | (110) |
Opbrengsten uit overige geassocieerde ondernemingen: opbrengsten uit ondernemingen die niet worden beschouwd als onderdeel van de kernactiviteiten van de Groep zijn niet opgenomen in de Operationele winst (verlies), met name Proseat en Ascorium (voorheen Automotive Interiors).
WINST PER AANDEEL
| in EUR | ||
|---|---|---|
| 1H2022 herwerkt¹ |
1H2023 | |
| Aantal uitstaande aandelen (inclusief ingekochte eigen aandelen) | 56.208.420 | 56.230.920 |
| Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen (vóór verwateringseffect) | 55.714.814 | 55.891.564 |
| Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen (na verwateringseffect) | 56.734.281 | 56.775.738 |
| Winst (verlies) per aandeel | ||
| Winst (verlies) per aandeel - voortgezette bedrijfsactiviteiten | 0,23 | (0,19) |
| Winst (verlies) per aandeel - beëindigde bedrijfsactiviteiten | 0,40 | 0,23 |
| Winst (verlies) per aandeel van voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten | 0,63 | 0,04 |
| Winst (verlies) per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | ||
| Winst (verlies) per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten - Basis | 0,23 | (0,19) |
| Winst (verlies) per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten - Verwaterd | 0,23 | (0,19) |
| Winst (verlies) per aandeel uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | ||
| Winst (verlies) per aandeel uit beëindigde bedrijfsactiviteiten - Basis | 0,40 | 0,23 |
| Winst (verlies) per aandeel uit beëindigde bedrijfsactiviteiten - Verwaterd | 0,39 | 0,23 |
| Nettoboekwaarde | 7,43 | 7,78 |
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT
| in duizend EUR | ||
|---|---|---|
| 1H2022 herwerkt¹ |
1H2023 | |
| Winst of verlies over de periode na belastingen | 35.056 | 2.100 |
| Overige elementen van het totaal resultaat | ||
| Actuariële winsten (verliezen) op personeelsbeloningen opgenomen in het eigen vermogen | 2.874 | (803) |
| Uitgestelde belastingen op actuariële winsten (verliezen) op personeelsbeloningen | (136) | 106 |
| Valuta omrekeningsverschillen die later niet zullen worden verwerkt in de winst-en-verliesrekening | 10 | (99) |
| Aandeel in totaal resultaat in joint ventures & geassocieerde deelnemingen die later niet zullen worden verwerkt in de winst-en-verliesrekening |
0 | 0 |
| Componenten die later niet zullen worden verwerkt in de winst-en-verliesrekening | 2.748 | (796) |
| Afdekkingsreserves | 0 | 0 |
| Valuta omrekeningsverschillen die later zullen worden verwerkt in de winst-en-verliesrekening | 1.986 | (980) |
| Verschil in omrekeningsreserve in vreemde valuta dat verwerkt wordt in de winst- en verliesrekening | (642) | 0 |
| Uitgestelde belastingen op ingehouden winsten | 162 | 91 |
| Aandeel in totaal resultaat in joint ventures & geassocieerde deelnemingen die later zullen worden verwerkt in de winst-en-verliesrekening |
0 | 0 |
| Componenten die later mogelijk kunnen worden verwerkt in de winst-en-verliesrekening | 1.506 | (889) |
| Overige elementen van het totaal resultaat voor de periode, netto van belastingen | 4.255 | (1.684) |
| Totaal resultaat voor de periode | 39.310 | 415 |
| Totaal resultaat voor de periode | 39.310 | 415 |
| Totaal resultaat van de periode toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij | 38.872 | 525 |
| Totaal resultaat van de periode toerekenbaar aan minderheidsbelangen | 438 | (110) |
| Totaal resultaat van de periode toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij | 38.872 | 525 |
| Totaal resultaat van de periode toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij - Voortgezette bedrijfsactiviteiten |
29.903 | (10.874) |
| Totaal resultaat van de periode toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij - Beëindigde bedrijfsactiviteiten |
8.969 | 11.399 |
| GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN DE FINANCIËLE POSITIE | |
|---|---|
| in duizend EUR | ||
|---|---|---|
| 31 DEC 2022 herwerkt¹ |
30 JUN 2023 | |
| Immateriële vaste activa | 77.357 | 72.488 |
| Goodwill | 63.218 | 62.409 |
| Materiële vaste activa | 111.491 | 114.626 |
| Activa met gebruiksrechten | 27.742 | 25.664 |
| Vastgoedbeleggingen | 113 | 113 |
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen | 0 | 0 |
| Investeringen in overige geassocieerde deelnemingen | 9.520 | 3.874 |
| Langlopende vorderingen | 15.477 | 14.947 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 23.508 | 22.494 |
| Vaste activa | 328.426 | 316.616 |
| Voorraden | 57.346 | 53.114 |
| Handelsvorderingen | 67.716 | 91.183 |
| Uitgestelde vordering voor investering in aandelen | 25.286 | 21.200 |
| Overige vorderingen en overige financiële activa | 9.754 | 11.707 |
| Terug te vorderen belastingen | 2.332 | 2.830 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 39.782 | 172.070 |
| Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop | 544.236 | 7.150 |
| Vlottende activa | 746.452 | 359.254 |
| TOTAAL ACTIVA | 1.074.878 | 675.870 |
| Kapitaal | 140.521 | 140.577 |
| Uitgiftepremies | 133.596 | 133.729 |
| Uitgegeven kapitaal | 274.117 | 274.307 |
| Eigen aandelen | (1.450) | (1.450) |
| Overige reserves | (354) | (4.416) |
| Overgedragen winsten | 132.461 | 173.229 |
| Indekkings- en omrekeningsverschillen | (1.752) | (900) |
| Elementen van het totaal resultaat van beëindigde bedrijfsactiviteiten | 41.284 | (5.188) |
| Eigen vermogen (aandeel van de Groep) | 444.305 | 435.582 |
| Eigen vermogen toerekenbaar aan minderheidsbelangen | 1.850 | 1.741 |
| Totaal eigen vermogen | 446.155 | 437.322 |
| Pensioenen en soortgelijke verplichtingen | 13.207 | 13.443 |
| Voorzieningen | 17.992 | 34.257 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 21.704 | 21.339 |
| Financiële verplichtingen | 196.763 | 24.742 |
| Overige verplichtingen | 1.016 | 996 |
| Langlopende verplichtingen | 250.681 | 94.777 |
| Voorzieningen | 256 | 0 |
| Financiële verplichtingen | 93.824 | 5.033 |
| Handelsverplichtingen | 75.638 | 73.580 |
| Kortlopende contractverplichtingen | 7.587 | 11.320 |
| Verschuldigde inkomstenbelasting | 4.444 | 2.585 |
| Uitgestelde verplichtingen voor investering in aandelen | 0 | 0 |
| Overige verplichtingen | 29.964 | 51.253 |
| Verplichtingen direct verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop |
166.329 | 0 |
| Kortlopende verplichtingen | 378.042 | 143.771 |
| TOTAAL EIGEN VERMOGEN + TOTAAL VERPLICHTINGEN | 1.074.878 | 675.870 |
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
| in duizend EUR | |||
|---|---|---|---|
| 1H2022 herwerkt¹ |
1H2023 | ||
| Operationele winst (verlies) | 19.519 | 4.024 | |
| Afschrijvingen van immateriële vaste activa | 598 | 3.772 | |
| Afschrijvingen van materiële vaste activa | 6.757 | 7.779 | |
| (Terugname) Bijzondere waardeverminderingsverliezen op materiële activa | 0 | 293 | |
| (Terugname)/Afboekingen op activa | 1.020 | 844 | |
| Wijziging in de voorzieningen | (360) | (1.324) | |
| (Winsten) / Verliezen op de vervreemding van immateriële en materiële activa | (308) | (20) | |
| Winst of verlies uit joint ventures en geassocieerde deelnemingen | 0 | 0 | |
| Overige non-cash elementen | 532 | 598 | |
| BRUTOBEDRIJFSKASSTROOM VÓÓR WIJZIGINGEN IN HET WERKKAPITAAL | 27.757 | 15.965 | |
| Voorraden | 937 | 3.692 | |
| Handels -en overige vorderingen | (27.217) | (18.887) | |
| Handels -en overige verplichtingen | 11.576 | 17.646 | |
| Wijzigingen in het werkkapitaal | (14.704) | 2.451 | |
| Handels & Overige langlopende schulden die binnen 1 jaar vervallen | 0 | 0 | |
| Belastingkrediet (langlopende vorderingen) | 0 | ||
| Betaalde winstbelastingen | (984) | (4.411) | |
| Kasstromen van operationele activiteiten (beëindigde bedrijfsactiviteiten) | (12.992) | 10.887 | |
| NETTOKASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN | (a) | (924) | 24.892 |
| Ontvangen rente | 646 | 1.270 | |
| Ontvangen dividenden | 33 | 0 | |
| Afstoting van Bedding | 84.520 | 3.000 | |
| Overname Trimo, netto van verworven geldmiddelen | (154.783) | 312 | |
| Afstoting van Engineered Foams | 0 | 428.202 | |
| Toename van leningen en vorderingen | (633) | (21) | |
| Afname van verplichtingen en vorderingen | 149 | 0 | |
| Investeringen in immateriële vaste activa | (1.998) | (1.680) | |
| Investeringen in materiële vaste activa | (3.122) | (7.551) | |
| Vervreemding van immateriële vaste activa | 395 | ||
| Vervreemding van materiële vaste activa | 7.660 | 180 | |
| Opbrengsten uit afstotingen verbonden deelnemingen en joint ventures | 0 | 0 | |
| Vervreemding van voor verkoop aangehouden investeringen | 0 | 0 | |
| (Toename)/Afname activa bestemd voor verkoop | 0 | 0 | |
| Kasstroom uit afstoting (toename) investeringsactiviteiten (beëindigde bedrijfsactiviteiten) |
(24.992) | (4.141) | |
| NETTOKASSTROOM UIT DESINVESTERINGS- (INVESTERINGS-) ACTIVITEITEN | (b) | (92.518) | 419.965 |
| Betaalde rente op financiële schulden | (c) | (1.844) | (6.462) |
| Betaalde rente op leaseschuld | (c) | (52) | (50) |
| Uitgekeerde dividenden | (16.229) | (17.425) | |
| Toename (Afname) van kapitaal | 2.121 | 189 | |
| Toename financiële verplichtingen | 87.043 | 9.280 | |
| Terugbetaling financiële verplichtingen | (313.548) | ||
| Terugbetaling leaseverplichtingen | (d) | (2.335) | (3.036) |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten (beëindigde bedrijfsactiviteiten) | (4.453) | (6.645) | |
| NETTOKASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN | (e) | 64.251 | (337.696) |
| Effect van wisselkoerswijzigingen | (f) | (1.739) | (132) |
| Effect van wisselkoerswijzigingen (uit beëindigde bedrijfsactiviteiten) | (f) | 1.358 | (172) |
| VERANDERINGEN IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN | (a)+(b)+(e)+(f) | (29.572) | 106.857 |
| NETTO VRIJE KASSTROOM | (a)+(b)+(c)+(d) | (97.672) | 435.310 |
| in duizend EUR | |||
|---|---|---|---|
| 1H2022 | 1H2023 | ||
| Netto kaspositie bij aanvang van de verslagperiode (voortgezette bedrijfsactiviteiten) | 84.055 | 39.782 | |
| Netto kaspositie bij aanvang van de verslagperiode (beëindigde bedrijfsactiviteiten) | 41.664 | 25.431 | |
| Nettokaspositie bij aanvang van de verslagperiode | (g) | 125.719 | 65.213 |
| Netto kaspositie bij einde van de verslagperiode (voortgezette bedrijfsactiviteiten) | 66.845 | 172.070 | |
| Netto kaspositie bij einde van de verslagperiode (beëindigde bedrijfsactiviteiten) | 29.302 | ||
| Nettokaspositie bij einde van de verslagperiode | (h) | 96.147 | 172.070 |
| VERANDERINGEN IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN | (h) - (g) | (29.572) | 106.857 |
GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN VOOR HET HALF JAAR PER 30 JUNI 2023
| in duizend EUR | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | Kapitaal | Uitgiftepremies | Eigen aandelen |
Overige reserves |
Overgedragen winsten |
Omrekeningsverschillen en afdekkingsreserves |
Voortgezette bedrijfsactiviteiten |
Beëindigde bedrijfsactiviteiten |
Totaal eigen vermogen |
Minderheidsbelangen | Totaal eigen vermogen |
| Eigen vermogen aan het begin van de verslagperiode |
140.521 | 133.596 | (1.450) | (354) | 132.461 | (1.752) | 403.022 | 41.283 | 444.305 | 1.850 | 446.155 |
| Herwerking IFRS 16 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Dividenden | 0 | 0 | 0 | 0 | (17.425) | 0 | (17.425) | 0 | (17.425) | (17.425) | |
| Aandelenopties (IFRS 2) | 0 | 0 | 0 | 598 | 0 | 0 | 598 | 0 | 598 | 598 | |
| Kapitaalbewegingen | 56 | 133 | 0 | 0 | 0 | 0 | 189 | 0 | 189 | 189 | |
| Bewegingen toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij |
56 | 133 | 0 | 598 | (17.425) | 0 | (16.638) | 0 | (16.638) | 0 | (16.638) |
| Winst of verlies van de periode |
0 | 0 | 0 | 0 | (10.763) | 0 | (10.763) | 12.973 | 2.210 | (110) | 2.100 |
| Overige elementen van het totaal resultaat |
0 | 0 | 0 | (1.011) | 48 | 852 | (111) | (1.574) | (1.685) | 0 | (1.685) |
| Totaal resultaat | 0 | 0 | 0 | (1.011) | (10.715) | 852 | (10.874) | 11.399 | 525 | (110) | 415 |
| Wijzigingen in de consolidatiekring |
0 | 0 | 0 | (3.646) | 68.908 | 0 | 65.262 | (57.870) | 7.392 | 0 | 7.392 |
| Eigen vermogen aan het einde van de verslagperiode |
140.577 | 133.729 | (1.450) | (4.413) | 173.229 | (900) | 440.772 | (5.188) | 435.584 | 1.740 | 437.324 |
AANSLUITING MET ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN
| 1H2022 herwerkt¹ 1H2023 Winst- en Verliesrekening Omzet 287.237 266.119 Brutowinst 52.114 45.473 EBITDA 27.143 15.867 Operationele winst (verlies) 19.519 4.024 Operationele winst (verlies) 19.519 4.024 Afschrijvingen van immateriële vaste activa 598 3.772 Afschrijvingen van materiële vaste activa 6.978 7.779 Afschrijvingen uitgestelde kosten op lange termijn (9) 0 Bijzondere waardeverminderingen op goodwill, immateriële en materiële vaste 57 293 activa EBITDA 27.142 15.867 EBITDA 27.142 15.867 Reorganisatielasten 1.180 1.200 Overige 3.386 1.146 Aangepaste EBITDA 31.708 18.214 Operationele winst (verlies) 19.519 4.024 Reorganisatielasten 1.180 1.200 Overige 3.386 1.146 Bijzondere waardeverminderingen 57 293 Aangepaste Operationele Winst (Verlies) 24.141 6.663 31 DEC 2022 Totale netto financiële schuld 30 JUN 2023 herwerkt¹ Langlopende financiële verplichtingen 196.763 24.742 Kortlopende financiële verplichtingen 93.824 5.033 Geldmiddelen en kasequivalenten (39.782) (172.070) Overige financiële activa (806) (1) Netto financiële schuld op de balans 249.999 (142.297) Factoring programma's 13.237 18 Totale netto financiële schuld 263.236 (142.278) Schuldgraadratio (Netto financiële schuld / Totaal eigen vermogen) Totaal eigen vermogen 446.155 437.322 Netto financiële schuld op de balans / Totaal eigen vermogen 56,0% N/A Totale netto financiële schuld / Totaal eigen vermogen 59,0% N/A Hefboomratio (Netto financiële schuld / EBITDA) Netto financiële schuld op de balans / EBITDA 2,2 N/A Totale netto financiële schuld / EBITDA 2,3 N/A Netto werkkapitaal Voorraden en bestellingen in uitvoering 57.346 53.114 Handelsvorderingen 67.716 91.183 Overige vorderingen 35.040 32.908 Terug te vorderen belastingen 2.332 2.830 Handelsverplichtingen (75.638) (73.580) Kortlopende contractverplichtingen (7.587) (11.320) Verschuldigde inkomstenbelasting (4.444) (2.585) Overige verplichtingen (29.964) (51.253) Netto werkkapitaal 44.800 41.296 Current ratio (= Vlottende activa / Kortlopende verplichtingen) Vlottende activa 746.452 359.254 Kortlopende verplichtingen 378.042 143.771 Current ratio (factor) 2,0 2,5 |
in duizend EUR | |
|---|---|---|
VERKLARENDE WOORDENLIJST
IFRS-MAATSTAVEN
Geconsolideerd(e) (gegevens): Financiële gegevens volgens de toepassing van IFRS 11, waarbij de joint ventures en verbonden ondernemingen worden verwerkt volgens de equity-methode.
ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN
Daarnaast maakt de Groep gebruik van alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) om haar onderliggende prestaties tot uitdrukking te brengen en om de lezer te helpen de resultaten beter te begrijpen. APM's zijn geen door de IFRS gedefinieerde prestatie-indicatoren. De Groep presenteert APM's niet als een alternatief voor financiële maatstaven die zijn vastgesteld in overeenstemming met de IFRS en legt niet meer nadruk op APM's dan op de vastgestelde financiële maatstaven volgens de IFRS.
Aangepaste EBITDA: EBITDA vóór aanpassingen (aan de Bedrijfswinst)
Aangepaste bedrijfswinst (Aangepast bedrijfsverlies): Bedrijfswinst (-verlies) + aanpassingen van de bedrijfswinst (-verlies)
Aanpassingen van de bedrijfswinst (-verlies): omvatten bedrijfsopbrengsten, kosten en voorzieningen die betrekking hebben op herstructureringsprogramma's (ontslagvergoedingen, sluitings- en saneringskosten, verhuiskosten,...), reorganisatiekosten en verlieslatende contracten, bijzondere waardeverminderingen van materiële vaste activa, immateriële activa en goodwill, herwaarderingsmeerwaarden of - minderwaarden op vastgoedbeleggingen, winsten of verliezen op desinvesteringen van niet-operationele vastgoedbeleggingen en op de liquidatie van investeringen in verbonden ondernemingen, opbrengsten of kosten als gevolg van belangrijke (inter)nationale juridische geschillen en kosten voor advies in verband met overnames of projecten voor de samenvoeging van bedrijven, kosten van adviesvergoedingen met betrekking tot overnames, desinvesteringen of bedrijfscombinatieprojecten, inclusief vergoedingen in verband met de financiering en terugnemingen van voorraden als gevolg van aankoopprijsallocaties krachtens IFRS 3 Bedrijfscombinaties.
Bedrijfswinst (-verlies): Winst vóór baten uit andere geassocieerde deelnemingen, reële-waardeaanpassingen van optiestructuren, winst uit beëindigde activiteiten, rente en belastingen. De bedrijfswinst (-verlies) omvat opbrengsten uit verbonden ondernemingen in voortgezette activiteiten.
EBITDA: Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) + afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op activa; alle van voortgezette activiteiten
Hefboomwerking: Netto financiële schuld / EBITDA (laatste 12 maanden)
Inkomsten uit overige geassocieerde deelnemingen: Inkomsten van geassocieerde deelnemingen die niet als onderdeel van de kernactiviteiten van Recticel worden beschouwd, zijn niet opgenomen in het bedrijfsresultaat.
Inkomsten van geassocieerde deelnemingen: Inkomsten die geacht worden tot de kernactiviteiten van Recticel te behoren, zijn opgenomen in het bedrijfsresultaat.
Marge: EBITDA-marge, Aangepaste EBITDA-marge, Operationele winst (verlies) marge en Aangepaste operationele winst (verlies) marge worden uitgedrukt als een % op Omzet.
Nettowerkkapitaal: Voorraden en bestellingen in uitvoering + Handelsvorderingen + Overige vorderingen + Belastingvorderingen - Handelsschulden - Te betalen winstbelastingen - Overige te betalen bedragen.
Netto financiële schuld: Rentedragende financiële verplichtingen en leaseverplichtingen op meer dan één jaar + rentedragende financiële verplichtingen en leaseverplichtingen op ten hoogste één jaar + aangegroeide rente geldmiddelen en kasequivalenten + netto tegen marktwaarde gewaardeerde waardepositie van afdekkingsderivaten. De rentedragende leningen omvatten niet de bedragen die zijn opgenomen in het kader van factoring-/forfeitingprogramma's zonder verhaal.
Netto vrije kasstroom: Netto vrije kasstroom is de som van (i) de nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten na belastingen, (ii) de nettokasstroom uit investeringsactiviteiten, (iii) de betaalde rente op financiële verplichtingen en (iv) de terugbetaling van leasingverplichtingen; zoals weergegeven in het geconsolideerde kasstroomoverzicht.
Schuldgraad: Netto financiële schuld / Totaal eigen vermogen.
Totale netto financiële schuld: Netto financiële schuld + de bedragen die zijn opgenomen in het kader van niet in de balans opgenomen factoringprogramma's zonder verhaal.
Vlottende ratio: Vlottende activa / Kortlopende verplichtingen.
Onzekerheidsrisico's met betrekking tot de prognoses
Dit persverslag omvat prognoses die risico's en onzekerheden inhouden, onder andere met betrekking tot verklaringen over plannen, doelstellingen, verwachtingen en/of intenties van de Recticelgroep en haar dochterondernemingen. Lezers dienen er rekening mee te houden dat dergelijke prognoses zowel bekende als onbekende risico's inhouden, en/of dat ze gepaard kunnen gaan met aanzienlijke onzekerheden op het niveau van het bedrijfsleven, het macro-economische klimaat en de concurrentieomgeving, en met onvoorziene omstandigheden die grotendeels buiten de controle van de Recticelgroep liggen. Indien een of meer van deze risico's, onzekerheden of onvoorziene of onverwachte omstandigheden zich voordoen, of als de onderliggende veronderstellingen onjuist blijken te zijn, kunnen de uiteindelijke financiële resultaten van de Groep in aanzienlijke mate verschillen van de veronderstelde, verwachte, geschatte of geëxtrapoleerde resultaten. Bijgevolg aanvaardt Recticel noch enige andere persoon enige verantwoordelijkheid voor de juistheid van deze prognoses.
Over Recticel
Recticel is een Belgisch isolatiebedrijf met een sterke aanwezigheid in Europa en de VS. Het hoofddoel is om de strijd tegen klimaatverandering te versnellen met oplossingen die een koolstofvrije economie en een betere levenskwaliteit bevorderen.
Recticel is actief via vier hoofdactiviteiten. Recticel Insulation Boards ontwerpt thermische isolatieplaten en gemakkelijk te installeren thermo-akoestische platen voor optimaal comfort en energie-efficiëntie in gebouwen. Trimo Insulated Panels maakt de hoogste esthetische normen mogelijk en breidt de architecturale mogelijkheden uit, voornamelijk in niet-residentiële toepassingen. Soundcoat Acoustic Insulation ontwerpt oplossingen voor geluidsbeheersing die worden gebruikt in enkele van 's werelds toonaangevende technologische innovaties. Turvac Vacuum Insulation levert vacuüm isolatiepanelen voor activiteiten in de koudeketen in industrieën variërend van voeding tot farmaceutica.
Eind 2022 stelde Recticel 1.325 mensen tewerk in 11 productievestigingen gespreid over zeven landen en realiseerde een omzet van € 587,8 miljoen.
Het bedrijf heeft onlangs zijn emissiedoelstellingen voor net zero geformaliseerd door ze in te dienen bij het Science Based Target-initiatief (SBTi).
Financiële kalender
Activiteitenverslag derde kwartaal 2023 27.10.2023 (07:00 CET)
Investeerdersrelaties
Dirk Verbruggen Chief Financial & Legal Officer [email protected] +32 2 775 18 91
Recticel Bourgetlaan 42 1130 Brussel - België
Het persbericht is beschikbaar in het Engels en het Nederlands op www.recticel.com