REC Silicon

AGM Information • May 12, 2014

PROTOKOLL FRA	MINUTES FROM
ORDINÆR GENERALFORSAMLING	ANNUAL GENERAL MEETING
т.	ΙN
REC SILICON ASA	REC SILICON ASA*
Ordinær generalforsamling i REC Silicon ASA ("REC" eller "Selskapet") ble avholdt mandag 12. mai 2014 kl. 13.00 i Quality Hotel Expo, Snarøyveien 20, Bærum.	The annual general meeting in Renewable Energy Corporation ASA ("REC" or "the Company") was held on Monday May 12, 2014 at 1300 hrs (CET) at Quality Hotel Expo, Snarøyveien 20, Bærum, Norway.
1. Åpning av møtet ved styrets leder og	1. Opening of the meeting by the Chairman of the
registrering av fremmøtte aksjonærer	Board and registration of attending shareholders
Styrets leder Jens Ulltveit-Moe åpnet møtet.	The Chairman of the Board, Jens Ulltveit-Moe, opened the meeting.
Tilstede var totalt 1 078 625 481 aksjer, herav 388 045	Present were in total 1,078,625,481 shares, including
088 aksjer representert ved fullmakt. Således var ca.	388,045,088 shares represented by proxy. Thus,
46,62 % av Selskapets samlede aksjekapital	approximately 46.62% of the Company's total share
representert på generalforsamlingen.	capital was represented at the general meeting.
2. Valg av møteleder og minst én person til å signere protokollen sammen med møteleder	2. Election of Chairman of the meeting and at least one person to co-sign the minutes with the Chairman
Følgende beslutning ble fattet:	The following resolution was passed:
"Thomas Aanmoen velges til møteleder. Pål Elstad	"Thomas Aanmoen is elected to chair the meeting. Pål
velges til å medundertegne protokollen."	Elstad is elected to co-sign the minutes."
3. Godkjennelse av innkalling og dagsorden	3. Approval of the notice of the meeting and the agenda
Det fremkom ingen innsigelser mot innkallingen og	There were no objections to the notice and the agenda,
dagsordenen, og følgende beslutning ble fattet:	and the following resolution was passed:
"Innkalling og dagsorden godkjennes".	"The notice of and agenda for the meeting are approved."
4. Honorar til styrets og valgkomitéens	4. Directors' remuneration and remuneration for
medlemmer	the members of the Nomination Committee
Valgkomiteens innstilling ble gjennomgått. Følgende	The Nomination Committee's proposal was discussed. The
beslutning ble fattet:	following resolution was passed:
"Innstillingen fra valgkomiteen godkjennes. Honoraret for perioden fra 12. mai 2014 til den ordinære generalforsamlingen i 2015 til styrets leder, styrets nestleder, styrets medlemmer og medlemmer i styrekomiteer er:	"The recommendation from the Nomination Committee was approved. The remuneration for the period from 12 May 2014 to the annual general meeting of 2015 for the Chairman of the Board, Deputy Chair, Board members, members of Board committees and members of the Nomination Committee is:
Styrets leder	Chairman of the Board
NOK 500 000	NOK 500,000
Styrets nestleder	Deputy Chair
NOK 350 000	NOK 350,000
Andre styremedlemmer	Other Board members
NOK 300 000	NOK 300,000
Medlemmer i styrekomiteer	Members of Board committees
NOK 50 000	NOK 50,000
Honoraret til valgkomiteen for perioden fra den ordinære	The remuneration to the Nomination Committee for the
generalforsamlingen i 2013 til den ordinære	period from the Annual General Meeting in 2013 to the
generalforsamlingen i 2014, samt for perioden fra den	Annual General Meeting in 2014, and for the period from
ordinære generalforsamlingen i 2014 til den ordinære	the Annual General Meeting in 2014 to the Annual General
generalforsamlingen i 2015, er:	Meeting in 2015, is:

Leder i valgkomiteen NOK 30 000 NOK 25 000" Medlemmer i valgkomiteen	NOK 30,000 Chairman of the Committee NOK 25,000" Members of the Committee
5. Godkjennelse av honorar til revisor	5. Approval of auditor's remuneration
Forslag til honorar for 2013 til Selskapets revisor ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:	The proposed remuneration for 2013 to the Company's auditor was reviewed. The following resolution was passed:
"Generalforsamlingen godkjenner revisors honorar for NOK 2 003 000 for revisjonen av årsregnskapet til REC Silicon ASA for 2013."	"The general meeting approves the auditor's remuneration in the amount of NOK 2,003,000 for the audit of the Annual Financial Statements of REC Silicon ASA for 2013."
6. Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning for 2013	6. Approval of Annual Financial Statements and Directors' Report for 2013
Følgende vedtak ble fattet:	The following resolution was passed:
"Generalforsamlingen godkjenner årsregnskapet samt styrets beretning for 2013. Det utbetales ikke utbytte for regnskapsåret."	"The General Meeting approves the Annual Financial Statements and the Board of Directors' Report for 2013. No dividends will be paid for the financial year."
7. Styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte	7. The Board's statement regarding determination of salary and other compensation to leading employees
Styrets erklæring om lederlønnsfastsettelse i henhold til allmennaksjeloven § 6-16a ble gjennomgått.	The Board's statement on compensation to leading employees in accordance with the Norwegian Public Limited Companies Act ("the Act") section 6-16a was discussed.
Følgende vedtak ble fattet:	The following resolution was passed:
Del 1:	Part $1:$
"Generalforsamlingen gir sin tilslutning til styrets erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte."	"The General Meeting supports the statement of the Board regarding compensation to leading employees."
Del $2:$	Part $2:$
"Generalforsamlingen godkjenner styrets erklæring om langsiktige insentivplaner og tiltak for å beholde nøkkelpersonell."	"The General Meeting adopts the statement of the Board regarding long term incentive plans and measures for keeping key personnel."
8. Fullmakt til å utstede aksjer – generelle finansieringsformål m.v.	8. Authorization to issue shares - general financing purposes
Styrets forslag til vedtak ble gjennomgått. Følgende vedtak ble truffet:	The Board's proposal for resolution was discussed. The following resolution was passed:
"Styret gis fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 230 000 000, som utgjør ca. 10 % av eksisterende aksjekapital, ved utstedelse av inntil 230 000 000 aksjer gjennom én eller flere aksjekapitalutvidelser. Fullmakten skal kunne anvendes for følgende formål:	"The Board is granted authorization to increase the share capital with up to NOK 230,000,000, which is 10 % of the existing share capital, by issuing up to 230,000,000 shares through one or several share capital increases. The authorization to acquire shares shall be used for one or more of the following purposes:
(i) gjennomføring av investeringer, oppkjøp og fusjoner; (ii) gjennomføring av pliktige aksjeutstedelser og for gjennomføring av aksjespleis; og/eller (iii) for å gi Selskapet finansiell fleksibilitet.	(i) in connection with investments, mergers and acquisitions; (ii) in connection with effectuation of mandatory share issues and to carry out consolidation of shares and/or; (iii) to provide the Company with financial flexibility.

Pris og tegningsvilkår fastsettes av styret ved hver utstedelse under hensyn til Selskapets behov og aksjenes markedsverdi på det aktuelle tidspunkt. Aksjer vil kunne utstedes mot kontantvederlag eller vederlag i form av andre aktiva (tingsinnskudd).	Price and conditions for subscription will be determined by the Board on issuance, according to the Company's needs and the shares' market value at the time. Shares can be issued in exchange for cash settlement or contribution in kind.
Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til å tegne aksjer vil kunne bli fraveket av styret i forbindelse med utøvelse av fullmakten.	The existing shareholders preemptive rights to subscribe shares can be deviated from in connection with the effectuation of this authorization.
Denne fullmakt utløper på datoen for den ordinære generalforsamlingen i 2015, men skal i alle tilfelle utløpe senest 15 måneder fra datoen for denne generalforsamlingen.	The Board's authorization is valid until the Annual General Meeting in 2015, but shall in any event expire at the latest 15 months from the date of this General Meeting.
Styret gis samtidig fullmakt til å foreta nødvendige vedtektsendringer ved utøvelse av fullmakten. Denne fullmakt erstatter fullmakt til å øke aksjekapitalen gitt av generalforsamlingen den 3. mai 2013."	The Board is at the same time given authorization to make the necessary amendments to the articles of association on execution of the authorization. This authorization replaces the authorization to increase the share capital given by the general meeting on 3 May 2013."
9. Fullmakt til å erverve egne aksjer	9. Authorization to acquire treasury shares
Styrets forslag til vedtak ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:	The Board's proposal was discussed. The following resolution was passed:
"Styret gis fullmakt til på Selskapets vegne å erverve aksjer i REC Silicon ASA til ett eller flere av følgende formål:	"The Board is granted authorization to acquire shares in REC Silicon ASA on behalf of the Company for one or more of the following purposes:
(i) i forbindelse med Selskapets aksjeopsjonsprogram for de ansatte, og/eller (ii) for å øke aksjonærenes avkastning.	(i) in connection with the Company's share option program for its employees, and/or (ii) to increase return on investment for the Company's shareholders.
Fullmakten gjelder for kjøp av inntil 10 % av pålydende av Selskapets aksjekapital, jf. allmennaksjeloven §§ 9-2 og 9- 3. Aksjer kan erverves til minst NOK 1 pr aksje og maksimalt NOK 50 pr aksje. Aksjene skal erverves og avhendes ved ordinær omsetning over børs. Styrets fullmakt gjelder frem til den ordinære generalforsamlingen i 2015, eller til den tilbakekalles ved generalforsamlings- beslutning med ordinært flertall, men skal i alle tilfelle utløpe senest 15 måneder fra datoen for denne generalforsamlingen. Beslutningen skal meldes til og registreres av Foretaksregisteret innen aksjer erverves i henhold til fullmakten."	The authorization covers purchase(s) of up to 10% of the face value of the share capital of the Company, cf. the public limited liability companies act §§ 9-2 and 9-3. Shares may be acquired at minimum NOK 1 per share and maximum NOK 50 per share. The shares shall be acquired and divested through ordinary purchase on the stock exchange. The Board's authorization is valid until the Annual General Meeting in 2015 or until it is revoked by a General Meeting resolution passed with simple majority, but shall in any event expire at the latest 15 months from the date of this General Meeting. The decision shall be notified to and registered by the Norwegian Register of Business Enterprises prior to acquiring any shares pursuant to this authorization."
10. Valg av styremedlemmer	10. Election of members to the Board of Directors
Valgkomitéens forslag ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:	The Nomination Committee's proposal was discussed. The following resolution was passed:
"Følgende velges som styremedlemmer for en periode på ett år frem til neste ordinære generalforsamling:	"The following are elected as members of the Board of directors for a period of one year until the next Annual General Meeting:
Jens Ulltveit-Moe ٠	Jens Ulltveit-Moe
Espen Klitzing	Espen Klitzing
Ragnhild Wiborg ٠ Erik Løkke-Øwre	• Ragnhild Wiborg Erik Løkke-Øwre
Inger Berg Ørstavik"	Inger Berg Ørstavik"

11. Valg av medlemmer til valgkomiteen	11. Election of members to the Nomination Committee
Valgkomitéens forslag ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:	The Nomination Committee's proposal was discussed. The following resolution was passed:
"Karen Helene Ulltveit-Moe velges som medlem av valgkomiteen for to (2) år, og Rune Selmar gjenvelges som medlem av valgkomiteen for to (2) år. Live Haukvik Aker gjenvelges som medlem av valgkomiteen for ett (1) år. Rune Selmar velges som leder av komiteen."	"Karen Helene Ulltveit-Moe is elected as a member of the Nomination Committee for two years and Rune Selmar is re-elected as a member of the Nomination Committee for a period of two years. Live Haukvik Aker is re-elected as a member of the Nomination Committee for a period of one year. Rune Selmar is elected as the Chairman of the Nomination Committee."
*	*
Da det ikke forelå flere saker til behandling, takket møteleder for oppmøtet, og møtet ble hevet.	As there were no further matters on the agenda, the Chairman thanked the present shareholders for their participation, and the meeting was adjourned.
Vedlagt følger en detaljert oversikt over utfallet av avstemningene, herunder blant annet antall stemmer for og mot de respektive beslutningene, jf allmennaksjeloven § 5-16.	Attached is a detailed overview of the results and voting, including i.a number of votes for and against the respective resolutions, cf the Norwegian public limited companies act section 5-16.
*	*

Bærum, 12. mai 2013 / Bærum, May 12, 2013 Thomas Aanmoen 4 Pål Elstad $\overline{\mathcal{C}}$

*These minutes are prepared in Norwegian, with an
English office translation. In case of discrepancies between the two versions, the Norwegian version shall
prevail.

Protokoll for generalforsamling REC SILICON ASA

ISIN:	NO0010112675 REC SILICON ASA
Generalforsamlingsdato: 12.05.2014 13.00
Dagens dato:	12.05.2014

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår		Ikke avgitt Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 2 Valg av møteleder og medundertegner
Ordinær	1 077 266 403	0	1 077 266 403	1 359 078	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	100.00 %	0,00%		0,00 %
% representert AK	99,87 %	0,00%	99,87 %	0,13%	0,00%
% total AK	46,56 %	0,00%	46,56 %	0,06%	0,00%
Totalt	1 077 266 403	0	1077 266 403 1359 078		o	1078 625 481
Sak 3 Godkjennelse av innkalling og dagsorden
Ordinær	1 077 258 673	0	1 077 258 673	1 366 808	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0.00%
% representert AK	99.87 %	0,00 %	99,87 %	0,13%	0,00 %
% total AK	46,56 %	0,00 %	46,56 %	$0,06$ %	0,00%
Totalt	1077 258 673	o	1077 258 673 1366 808		о	1078 625 481
Sak 4 Godkjennelse av honorar til styret og valgkomiteen
Ordinær	1 076 748 977	1854432	1 078 603 409	22 072	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,83 %	0,17%		0,00 %
% representert AK	99,83 %	0,17%	100.00 %	0,00%	0,00%
% total AK	46,54 %	0,08%	46,62 %	0.00%	0.00%
Totalt	1076 748 977		1854 432 1078 603 409	22072	o	1078 625 481
Sak 5 Godkjennelse av honorar til revisor
Ordinær	1 077 519 636	209 961	1 077 729 597	895 884	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,98 %	0,02%		0,00%
% representert AK	99.90 %	0,02%	99,92 %	0,08%	0,00%
% total AK	46,57 %	0,01%	46,58 %	0,04%	0,00%
Totalt	1077519636		209 961 1077 729 597	895 884	o	1078 625 481
Sak 6 Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning for 2013
Ordinær	1 078 601 468	229	1 078 601 697	23 784	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00 %	100,00 %	0,00 %	0,00%
% total AK	46,62 %	0,00%	46,62 %	0,00%	0,00 %
Totalt	1078 601 468		229 1 078 601 697	23 784	0	1078625481
Sak 7.1 Rådgivende avstemning over lønn til ledende ansatte
Ordinær	1 075 497 145	2 944 364	1 078 441 509	183 972	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,73 %	0,27%		0,00%
% representert AK	99,71 %	0,27%	99,98 %	0,02%	0,00%
% total AK	46,48 %	$0,13\%$	46,61 %	0,01 %	0,00%
Totalt	1 075 497 145		2 944 364 1 078 441 509	183 972	о	1078 625 481
Sak 7.2 Godkjennelse av erklæring vedrørende insentivplaner
Ordinær	1 077 751 476	854 701	1 078 606 177	19 304	0	1078 625 481
% avgitte stemmer	99,92 %	0,08%		0,00 %
% representert AK	99,92 %	0,08%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	46,58 %	0,04%	46,62 %	0,00 %	0,00%
Totalt	1077 751 476		854 701 1 078 606 177	19 304	o	1078 625 481
Sak 8.1 Fullmakt til å utstede aksjer i forbindelse med investeringer, oppkjøp og fusjon
Ordinær	1 077 161 265	1 445 770	1078 607 035	18 4 46	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,87 %	0,13%		0,00 %
% representert AK	99,86 %	$0,13\%$	100,00 %	0,00 %	0,00%
% total AK	46,55 %	0,06 %	46,62 %	0,00%	0,00%
Totalt	1077 161 265		1 445 770 1 078 607 035	18 4 46	o	1078 625 481
Sak 8.2 Fullmakt til å utstede aksjer i forbindelse med gjennomføring av pliktige aksjeutstedelser og
aksjespleis
Ordinær	1 077 144 795	1 445 770	1 078 590 565	34 916	0	1 078 625 481

https://investor.vps.no/gm/votingResultTotalMinutes.htm?_menu=true&fromMain=T... 12.05.2014

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår		Ikke avgitt Stemmeberettigede representerte aksjer
% avgitte stemmer	99,87 %	0,13%		0,00 %
% representert AK	99,86 %	0,13%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	46,55 %	0.06%	46,62 %	0,00%	0,00%
Totalt	1 077 144 795		1 445 770 1 078 590 565	34 916	o	1078 625 481
Sak 8.3 Fullmakt til å utstede aksjer for å gi selskapet finansiell fleksibilitet
Ordinær	1 077 141 799	1 445 878	1 078 587 677	37 804	$\Omega$	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,87 %	0.13%		0,00%
% representert AK	99,86 %	0,13 %	100,00 %	0,00 %	0,00%
% total AK	46,55 %	0,06 %	46,62 %	0,00%	0.00%
Totalt	1077141799		1 445 878 1 078 587 677	37804	$\mathbf o$	1078 625 481
Sak 9.1 Fullmakt til å erverve egne aksjer i forbindelse med aksjeopsjonsprogram for ansatte
Ordinær	1 075 669 164	2 940 503	1 078 609 667	15 814	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,73 %	0,27%		0,00 %
% representert AK	99,73 %	0,27%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	46,49 %	0.13%	46,62 %	0,00%	0,00 %
Totalt	1075 669 164		2940 503 1078 609 667	15814	o	1078 625 481
Sak 9.2 Fullmakt til å erverve egne aksjer for å øke aksjonærenes avkastning
Ordinær	1 075 895 273	2 710 224	1 078 605 497	19 984	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,75 %	0.25%		0,00%
% representert AK	99,75 %	0,25 %	100,00 %	0,00 %	0,00 %
% total AK	46,50 %	0,12%	46,62 %	0,00%	0.00%
Totalt	1075895273		2710 224 1078 605 497	19 984	0	1078 625 481
Sak 10 Valg av styremedlemmer
Ordinær	1 074 610 298	2 434 435	1 077 044 733	1 580 748	0	1 078 625 481
% avgitte stemmer	99,77 %	0,23%		0.00%
% representert AK	99,63 %	0.23%	99,85 %	0,15%	0,00%
% total AK	46,44 %	0,11 %	46,55 %	0,07%	0,00 %
Totalt	1074 610 298		2 434 435 1 077 044 733 1 580 748		o	1078625481
Sak 11 Valg av medlemmer til valgkomiteen
Ordinær	1 056 571 890	20 472 843	1 077 044 733	1 580 748	$\Omega$	1 078 625 481
% avgitte stemmer	98,10 %	1,90 %		0,00%
% representert AK	97,96 %	1,90 %	99,85 %	0,15%	0,00 %
% total AK	45,66 %	0,89%	46,55 %	0.07%	0,00 %
Totalt			1 056 571 890 20 472 843 1 077 044 733 1 580 748		o	1078 625 481

Kontofører for selskapet: For selskapet: DNB Bank ASA REC SILICON ASA

Aksjeinformasjon

Navn	Totalt antall aksjer Pålydende Aksiekapital		Stemmerett
Ordinær	2 313 818 785	1,00 2 313 818 785,00 Ja
Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav
krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring
krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer
som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen