REC Silicon — AGM Information 2010

May 19, 2010

| PROTOKOLL FRA
ORDINÆR GENERALFORSAMLING
I
RENEWABLE ENERGY CORPORATION ASA | MINUTES FROM
ANNUAL GENERAL MEETING
IN
RENEWABLE ENERGY CORPORATION ASA* |
| --- | --- |
| Ordinær generalforsamling i Renewable Energy Corporation ASA ("REC" eller "Selskapet") ble avholdt onsdag 19. mai 2010 kl. 13.00 i Oslo Konserthus. | The annual general meeting in Renewable Energy Corporation ASA ("REC" or "the Company") was held on Wednesday May 19, 2010 at 1300 hrs (CET) in Oslo Konserthus, Oslo, Norway. |
| 1. Åpning av møtet ved styrets leder og registrering av fremmøtte aksjonærer | 1. Opening of the meeting by the Chairman of the Board and registration of attending shareholders |
| Styrets leder Dag Opedal åpnet møtet.
Tilstede var totalt 369 581 114 aksjer, herav 23 868 027 aksjer representert ved fullmakt. Således var ca. 55,6 % av Selskapets samlede aksjekapital representert på generalforsamlingen. | The Chairman of the Board, Mr. Dag Opedal, opened the meeting.
Present were in total 369 581 114 shares, including 23 868 027 shares represented by proxy. Thus, approximately 55.6% of the Company's total share capital was represented at the general meeting. |
| 2. Valg av møteleder og minst én person til å signere protokollen sammen med møteleder | 2. Election of Chairman of the meeting and at least one person to co-sign the minutes with the Chairman |
| Følgende beslutning ble fattet:
"Thomas Aanmoen velges til møteleder. Reidar Lund velges til å medundertegne protokollen."
Antall stemmer for: 369 581 114. Ingen stemte mot, og ingen aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall. | The following resolution was passed:
"Thomas Aanmoen is elected to chair the meeting. Reidar Lund is elected to co-sign the minutes."
Number of shares in favor: 369 581 114. There were no shares voting against the resolution and no shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority. |
| 3. Godkjennelse av innkalling og dagsorden | 3. Approval of the notice of the meeting and the agenda |
| Det fremkom ingen innsigelser mot innkallingen og dagsordenen, og følgende beslutning ble fattet:
"Innkalling og dagsorden godkjennes".
Antall stemmer for: 369 575 924. 742 aksjer stemte mot. 4 448 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall. Generalforsamlingen ble erklært lovlig satt. | There were no objections to the notice and the agenda, and the following resolution was passed:
"The notice of and agenda for the meeting are approved."
Number of shares in favor: 369 575 924. There were 742 shares voting against the resolution. 4 448 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority. The general meeting was declared duly convened. |
| 4. Honorar til styrets og valgkomiteens medlemmer | 4. Directors' remuneration and remuneration for the members of the Nomination Committee |
| Valgkomiteens innstilling ble gjennomgått. Følgende beslutning ble fattet:
"Innstillingen fra valgkomiteen ble godkjent. Honorar for perioden fra 19. mai 2009 til 19. mai 2010 til styrets leder, styrets medlemmer, medlemmer i styrekomiteer og leder og medlemmer i valgkomiteen er (alle beløp i | The Nomination Committee's proposal was discussed. The following resolution was passed:
"The recommendation from the nomination committee was approved. The remuneration for the period between May 19, 2009 to May 19, 2010 for the Chairman of the Board, Board members, members of Board committees and |

Side 1 av 6

---

Side 2 av 6

NOK):	members of the Nomination Committee is (all amounts in NOK):
Styrets leder 425 000	Chairman of the Board 425,000
Styrets nestleder 275 000	Deputy chairman of the Board 275,000
Andre styremedlemmer 250 000	Other Board members 250,000
Medlemmer i styrekomiteer 50 000	Members of Board committees 50,000
Leder valgkomiteen 30 000	Chairman of the Nomination Committee 30,000
Medlemmer av valgkomiteen 25 000"	Members of the Nomination Committee 20,000"
Antall stemmer for: 369 544 947. 6 936 aksjer stemte mot. 29 231 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall.	Number of shares in favor: 369 544 947. 6 936 shares voted against the resolution. 29 231 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority.
5. Godkjennelse av honorar til revisor	5. Approval of auditor's remuneration
Forslag til honorar for 2009 til Selskapets revisor ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:	The proposed remuneration for 2009 to the Company's auditor was reviewed. The following resolution was passed:
"Generalforsamlingen godkjenner revisors honorar på NOK 2 825 000 for revisjonen av årsregnskapet til Renewable Energy Corporation ASA for regnskapsåret 2009."	"The general meeting approves the auditor's remuneration of NOK 2,825,000 for the audit work with the annual accounts of Renewable Energy Corporation ASA for the accounting year 2009."
Antall stemmer for: 369 562 991. 6 223 stemte mot. 11 900 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall.	Number of shares in favor: 369 562 991. There were 6 223 shares voting against the resolution. 11 900 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority.
6. Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning for 2009	6. Approval of Annual Financial Statements and Directors' Report for 2009
Konsernsjef Ole Enger ga en presentasjon av driften i 2009. CFO Bjørn Brenna gjennomgikk hovedtallene i konsernregnskapet for 2009. Revisjonsberetningen for 2009 ble lest opp av revisor.	The CEO, Mr. Ole Enger, gave a presentation of the group's operations in 2009. The CFO, Mr. Bjørn Brenna, presented the main figures of the 2009 consolidated accounts. The auditor presented the 2009 auditor's report.
Følgende vedtak ble fattet:	The following resolution was passed:
"Generalforsamlingen godkjenner årsregnskapet samt årsberetningen for 2009. Årets underskudd på NOK 956 millioner dekkes ved overføring fra annen egenkapital. Det utbetales ikke utbytte for regnskapsåret."	"The general meeting approves the Annual Financial Statements and the Directors' Report for 2009. The net loss for the year of NOK 956 million is covered by transfer from other equity. Dividends will not be paid for the financial year."
Antall stemmer for: 369 572 924. 742 stemte mot. 7 448 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall.	Number of shares in favor: 369 572 924. There were 742 shares voting against the resolution. 7 448 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority.
7. Styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte	7. The Board's statement regarding determination of salary and other compensation to leading employees
Styrets erklæring om lederlønnsfastsettelse i henhold til allmennaksjeloven § 6-16a ble gjennomgått.	The Board's statement on compensation to leading employees in accordance with the Norwegian Public Limited Companies Act ("the Act") section 6-16a was discussed.
Følgende vedtak ble fattet:	The following resolution was passed:
Del 1:	Part 1:

---

Side 3 av 6

| "Generalforsamlingen gir sin tilslutning til styrets erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte."
Antall stemmer for: 369 322 723. 230 626 aksjer
stemte mot. 27 765 aksjer avsto fra å stemme.
Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall.

Del 2:
"Generalforsamlingen godkjenner styrets erklæring om aksjeopsjonsprogram."
Antall stemmer for: 369 322 723. 230 626 aksjer
stemte mot. 27 765 aksjer avsto fra å stemme.
Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall. | "The general meeting supports the statement of the Board regarding compensation to leading employees."
Number of shares in favor: 369 322 723. 230 626 shares voted against the resolution. 27 765 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority.

Part 2:
"The general meeting adopts the statement of the Board regarding the stock option program."
Number of shares in favor: 369 322 723. 230 626 shares voted against the resolution. 27 765 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority. |
| --- | --- |
| 8. Vedtektsendringer | 8. Changes to the Articles of Association |
| Styrets forslag til vedtak ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:
"Følgende endringer gjøres i Selskapets vedtekter:
Siste avsnitt i § 9 "Generalforsamling" strykes.
Første ledd i § 10 "Ekstraordinær generalforsamling" endres til å lyde som følger: "Ekstraordinær generalforsamling avholdes når styret finner dette nødvendig. Styret skal dessuten innkalle til ekstraordinær generalforsamling når revisor eller aksjonærer som til sammen representerer minst fem prosent av aksjekapitalen skriftlig krever dette for å få behandlet et bestemt angitt emne".

Det inntas en ny § 12 "Deltakelse på generalforsamlinger og forslag til agendapunkter" med følgende ordlyd:
"Selskapet kan i innkallingen til generalforsamling angi at aksjonærer som vil delta i generalforsamlingen, skal meddele dette til selskapet innen en bestemt frist. Fristen kan ikke utløpe tidligere enn fem dager før generalforsamlingen. Aksjonærer som ikke har meldt fra innen fristens utløp, kan nektes adgang.

En aksjonær har rett til å få behandlet spørsmål på generalforsamlingen. Spørsmålet skal meldes skriftlig til styret innen syv dager før fristen for innkalling til generalforsamling sammen med et forslag til beslutning eller en begrunnelse for at spørsmålet settes på dagsordenen. Har innkallingen allerede funnet sted, skal det foretas en ny innkalling dersom fristen for innkalling til generalforsamling ikke er ute. En aksjonær har også rett til å fremsette forslag til beslutning".

Antall stemmer for: 356 879 893. 12 691 987 aksjer stemte mot. 9 234 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall. | The Board's proposal was discussed. The following resolution was passed:
"The following changes shall be made to the Company's Articles of Association:
The last paragraph of § 9 "General Meeting" is deleted.

First paragraph of § 10 "Extraordinary General Meeting" is amended to have the following wording: "Extraordinary General Meeting shall be held whenever the Board deems it necessary. The Board shall also call for an Extraordinary General Meeting when the auditor or shareholders who together represent at least five percent of the share capital demand it in writing in order to have a specific item considered."

A new § 12 "Participation at General Meetings and proposals for items on the agenda" is included with the following wording:
"The Company may in the notice of a General Meeting state that shareholders who wish to participate in the General Meeting, shall notify the company of this within a specific time limit. The time limit can not expire earlier than five days prior to the General Meeting. Shareholders who have not given notice within the time limit may be denied participation.

A shareholder has the right to have matters considered at the General Meeting. The matter shall be provided to the Board in writing no later than seven days prior to the time limit for notice of the General Meeting together with a proposal for resolution or reasons for why the matter is put on the agenda. If the notice has already been distributed, a new notice shall be distributed if the time limit for notice to the General Meeting has not expired. A shareholder also has the right to put forward a proposal for resolution."

Number of shares in favor: 356 879 893. 12 691 987 shares voted against the resolution. 9 234 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority. |

---

9. Fullmakt til å utstede aksjer – generelle finansieringsformål m.v.	9. Authorization to issue shares – general financing purposes, etc.
Styrets forslag til vedtak ble gjennomgått, herunder styrets forslag til justering av vedtaket. Følgende vedtak ble truffet:

"Styret gis fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 99 700 000 ved utstedelse av inntil 99 700 000 aksjer gjennom én eller flere aksjekapitalutvidelser.

Fullmakten skal kunne anvendes for gjennomføring av investeringer og oppkjøp i tråd med Selskapets strategi, herunder i form av fusjoner og gjennom oppgjør i aktiva, samt for å gi Selskapet finansiell fleksibilitet.

Pris og tegningsvilkår fastsettes av styret ved hver utstedelse, under hensyn til Selskapets behov og aksjenes markedsverdi på det aktuelle tidspunkt. Aksjer vil kunne utstedes mot kontantvederlag eller vederlag i form av andre aktiva (tingsinnskudd).

Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til å tegne aksjer vil kunne bli fravæket av styret i forbindelse med utøvelse av fullmakten.

Denne fullmakt utløper på den ordinære generalforsamlingen i 2011, men uansett ikke senere enn 15 måneder fra dato for denne generalforsamlingen.

Styret gis samtidig fullmakt til å foreta nødvendige vedtektsendringer ved utøvelse av fullmakten. Denne fullmakt erstatter fullmakt gitt 5. juni 2009 til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 60 000 000, ved utstedelse av inntil 60 000 000 aksjer, hvorav utstedelse av inntil 40 490 042 aksjer er ubrukt."

Antall stemmer for: 369 387 634. 188 434 aksjer stemte mot. 5 046 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall. | The Board's proposal for resolution was discussed, including the Board's proposed adjustment to the resolution. The following resolution was passed:

"The Board is granted the authorization to increase the share capital by up to NOK 99,700,000 through issue of up to 99,700,000 shares in one or more share issues.

The authorization may be used for carrying out investments and acquisitions in line with the Company's strategy, including in the form of mergers and through consideration in kind, and for providing the Company with financial flexibility.

The subscription price and subscription terms shall be decided by the Board in connection with each share issue, taking into consideration the Company's requirements and the shares' market value at the relevant time. Shares may be issued for contribution in form of cash or by transfer of other assets (contribution in kind).

Existing shareholder's pre-emptive rights to subscribe for shares may be waived by the Board upon exercise of the authorization.

This authorization expires at the Annual General Meeting in 2011, but in any event not later than 15 months from the date of this General Meeting.

The Board is also granted the authorization to make necessary changes to the Articles of Association upon exercise of this authorization. This authorization replaces the authorization granted 5 June 2009 to increase the share capital by up to NOK 60,000,000 through issue of up to 60,000,000 shares, of which issue of up to 40,490,042 shares has not been used."

Number of shares in favor: 369 387 634. 188 434 shares voted against the resolution. 5 046 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority. |
| 10. Fullmakt til å erverve egne aksjer | 10. Authorization to acquire treasury shares |
| Styrets forslag til vedtak ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:

"Styret gis fullmakt til på Selskapets vegne å erverve aksjer i Renewable Energy Corporation ASA til ett eller flere av følgende formål:
• For å maksimere aksjonærenes avkastning.
• For å oppfylle Selskapets forpliktelser i henhold til aksjekjøpsprogrammet for de ansatte.
• I forbindelse med Selskapets langsiktige incentivplan (LTIP 2007).
• I forbindelse med Selskapets opsjonsprogram.

Fullmakten gjelder for kjøp av inntil 10 prosent av | The Board's proposal was discussed. The following resolution was passed:

"The Board is granted authorization to acquire shares in Renewable Energy Corporation ASA on behalf of the Company for one or more of the following purposes:
• In order to maximise return for the shareholders.
• Fulfilment of the Company's obligations under the share purchase program for the employees.
• In connection with the long term incentive plan of the Company (LTIP 2007)
• In connection with the Company's option program

The authorization covers purchase(s) of up to ten percent of |

Side 4 av 6

---

Side 5 av 6

pålydende av Selskapets aksjekapital, jf. allmennaksjeloven §§ 9-2 og 9-3. Aksjer kan erverves til minst NOK 1 pr aksje og maksimalt NOK 250 pr aksje. Aksjene skal erverves ved ordinær omsetning over børs.	the face value of the share capital of the Company, cf. the Act §§ 9-2 and 9-3. Shares may be acquired at minimum NOK 1 per share and maximum NOK 250 per share. The shares shall be acquired through ordinary purchase on the stock exchange.
Styrets fullmakt gjelder frem til den ordinære generalforsamlingen i 2011, eller til den tilbakekalles ved generalforsamlingsbeslutning med ordinært flertall, men uansett ikke senere enn 15 måneder fra dato for denne generalforsamlingen. Beslutningen skal meldes til og registreres av Foretaksregisteret innen aksjer erverves i henhold til fullmakten."	The Board's authorization is valid until the Annual General Meeting in 2011 or until it is revoked by a General Meeting resolution passed with simple majority, but in any case not later than 15 months from the date of this General Meeting. The decision shall be notified to and registered by the Norwegian Register of Business Enterprises prior to acquiring any shares pursuant to the authorization."
Antall stemmer for: 369 139 930. 418 707 aksjer stemte mot. 22 477 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall.	Number of shares in favor: 369 139 930. 418 707 shares voted against the resolution. 22 477 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority.
11. Styrefullmakt til å beslutte opptak av konvertible lån og lån med tegningsretter	11. Authorization to resolve to raise convertible loans and loans with warrants
Styrets forslag til vedtak ble gjennomgått, herunder styrets forslag til justering av vedtaket. Følgende vedtak ble truffet:	The Board's proposal for resolution was discussed, including the Board's proposed adjustment to the resolution. The following resolution was passed:
"Styret gis fullmakt til å beslutte opptak av ett eller flere konvertible lån eller lån med tegningsretter, jf. allmennaksjeloven § 11-1.	"The Board is granted the authorization to resolve to raise one or more convertible loans or loans with warrants, cf the Act section 11-1.
Fullmakten skal kunne anvendes for gjennomføring av investeringer og oppkjøp i tråd med Selskapets strategi, samt for å gi Selskapet finansiell fleksibilitet.	The authorization may be used for carrying out investments and acquisitions in line with the Company's strategy and for providing the Company with financial flexibility.
Lånenes samlede hovedstol skal ikke overstige et totalbeløp på NOK 9 970 000 000. Aksjekapitalen skal ikke forhøyes med mer enn NOK 99 700 000 ved utstedelse av maksimalt 99 700 000 aksjer.	The sum of loans shall not exceed a total principal amount of NOK 9,970,000,000. The share capital increase shall not exceed NOK 99,700,000 through issue of a maximum of 99,700,000 shares.
Vilkårene for låneene skal fastsettes av styret ved hver enkelt tegning under hensyn til Selskapets behov og aksjenes markedsverdi på det aktuelle tidspunkt.	The conditions for the loans shall be determined by the Board at each subscription with regard to the needs of the Company and the market value of the shares at that time.
Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til å tegne lån og aksjer vil kunne bli fraveket av styret i forbindelse med utøvelse av fullmakten.	Existing shareholders' pre-emptive rights to subscribe for loans and shares may be waived by the Board upon exercise of the authorization.
Denne fullmakt utløper på den ordinære generalforsamlingen i 2011, men uansett ikke senere enn 15 måneder fra dato for denne generalforsamlingen. Styret gis samtidig fullmakt til å foreta nødvendige vedtektsendringer ved konvertering av lån utstedt i henhold til fullmakten."	The authorization expires at the Annual General Meeting in 2011 but in any event not later than 15 months from the date of this General Meeting. The Board is also granted the authorization to make necessary changes to the Articles of Association in relation to conversion of loans issued in accordance with the authorization."
Antall stemmer for: 368 630 844. 944 644 aksjer stemte mot. 5 626 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall.	Number of shares in favor: 368 630 844. 944 644 shares voted against the resolution. 5 626 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority.
12. Valg av styremedlemmer	12. Election of members to the Board of Directors
Valgkomiteens forslag ble gjennomgått.	The Nomination Committee's proposal was discussed.
Følgende vedtak ble fattet:	The following resolution was passed:

---

| "Følgende velges som styremedlemmer for en periode på ett år frem til neste ordinære generalforsamling: Dag J Opedal, Tore Schiøtz, Roar Engeland, Susanne Elise Munch Thore, Hilde Myrberg, Odd Christopher Hansen, Bernt Reitan og Helene Bergquist".

Det ble foretatt samlet avstemming over styrets forslag. Antall stemmer for: 368 671 546. 123 743 aksjer stemte mot. 785 825 avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall. | "The following are elected to the Board of Directors for a period of one year until the next ordinary general meeting: Dag J Opedal, Tore Schiøtz, Roar Engeland, Susanne Elise Munch Thore, Hilde Myrberg, Odd Christopher Hansen, Bernt Reitan and Helene Bergquist".

A collective voting over the Board's proposal was conducted. Number of shares in favor: 368 671 546. 123 743 shares voted against the resolution. 785 825 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority. |
| --- | --- |
| | |
| 13. Valg av medlemmer til valgkomitéen | 13. Election of members to the Nomination Committee |
| Valgkomitéens forslag ble gjennomgått. Følgende vedtak ble fattet:

"Rune Selmar gjenvelges som medlem av valgkomiteen for en periode på to år. Torkild Nordberg velges til leder av valgkomiteen."

Valgkomitéen består etter dette av:

Torkild Nordberg, leder
Christian Berg
Rune Selmar

Antall stemmer for: 368 724 081. 70 906 aksjer stemte mot. 786 127 aksjer avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall. | The Nomination Committee's proposal was discussed. The following resolution was passed:

"Rune Selmar is re-elected to the nomination committee for a period of two years. Torkild Nordberg is elected as the chairman of the nomination committee".

Thus, the Nomination Committee now comprise the following members:

Torkild Nordberg, Chairman
Christian Berg
Rune Selmar

Number of shares in favor: 368 724 081. 70 906 shares voted against the resolution. 786 127 shares abstained from voting. Thus, the resolution was passed with the requisite majority. |
| | |
| *** | *** |
| | |
| Da det ikke forelå flere saker til behandling, takket møteleder for oppmøtet, og møtet ble hevet. | As there were no further matters on the agenda, the Chairman thanked the present shareholders for their participation, and the meeting was adjourned. |
| | |
| *** | *** |
| | |

Oslo, 19. mai 2010 / Oslo, May 19, 2010

Thomas Aanmoen

Reidar Lund

*These minutes are prepared in Norwegian, with an English office translation. In case of discrepancies between the two versions, the Norwegian version shall prevail.