Reach Subsea — AGM Information 2016

May 9, 2016

Til generalforsamlingen i Reach Subsea ASA

Redegjørelse ved kapitalforhøyelse ved oppgjør av aksjeinnskudd ved motregning i ASA

På oppdrag fra styret avgir vi som uavhengig sakkyndig denne redegjørelsen i samsvar med allmennaksjeloven § 10-2, jf. § 2-6. Styret er ansvarlige for de verdsettelser som er gjort. Vår oppgave er å utarbeide redegjørelsen i forbindelse med generalforsamlingens beslutning om at Normand Drift AS og West Supply II Operation AS skal kunne gjøre opp innskuddsforpliktelse for aksjer i Reach Subsea ASA ved motregning, og avgi en uttalelse om at gjeldsposten som skal kunne motregnes, har en verdi som minst svarer til vederlaget.

Den videre redegjørelsen består av to deler. Den første delen beskriver gjeldsposten som skal kunne motregnes. Den andre delen er vår uttalelse om at gjeldsposten som skal kunne motregnes, har en verdi som minst svarer til vederlaget.

Del 1: Opplysninger om gjelden

Gjelden mot Normand Drift AS pålydende kr. 10.000.000 og gjelden mot West Supply II Operation AS pålydendene kr. 10.000.000 er oppstått i forhandlinger med uavhengige tredjeparter som kompensasjon for reforhandlet ratenivå. Endelige avtaler er på tidspunkt for vår uttalelse ennå ikke signert som følge av at det foreligger noen kommersielle punkter som er under forhandling. Vi er forelagt bekreftelse fra hhv Normand Drift AS og West Supply II Operation AS som bekrefter partenes overordnede enighet og gjeldsbeløpene på kr. 10.000.000 for Normand Drift AS og kr. 10.000.000 for West Supply II Operation AS pr. 9. mai 2016.

Herværende sakkyndige redegjørelse for gjelden er således avgitt under forbehold og er betinget av at vi får forelagt endelig signerte avtaler som nevnt overfor med hhv Normand Drift AS og West Supply II Operation AS innen generalforsamlingstidspunktet.

Del 2: Den uavhengig sakkyndiges uttalelse

Vi har utført vår kontroll og avgir vår uttalelse i samsvar med standard for attestasjonsoppdrag SA 3802 "Revisors uttalelser og redegjørelser etter selskapslovgivningen". Standarden krever at vi planlegger og utfører kontroller for å oppnå betryggende sikkerhet for at gjelden som skal motregnes, minst svarer til det avtalte vederlaget. Arbeidet omfatter kontroll av at gjelden er en reell betalingsforpliktelse. Vår kontroll gir etter vår mening et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse.

Under forutsetning av at betingelsene som angitt under del 1 er oppfylt, mener vi at den gjeld som skal kunne motregnes, minst svarer til det avtalte vederlaget i Reach Subsea ASA pr. 9. mai 2016 pålydende kr 10 000 000, samt overkurs kr 10 000 000.

Stavanger, 9. mai 2016 PricewaterhouseCoopers AS Henrik Zetlitz Nessler Statsautorisert revisor

PricewaterhouseCoopers AS, Kanalsletta 8, Postboks 8017, NO-4068 Stavanger T: 02316, org. no.: 987 009 713 MVA, www.pwc.no Statsautoriserte revisorer, medlemmer av Den norske Revisorforening og autorisert regnskapsførerselskap