30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Dipnotlar

RAY SİGORTA ANONİM ŞİRKETİ'NİN 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL RAPORU

T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yapılan düzenlemeler çerçevesinde yürürlükte bulunan muhasebe ilke ve standartlarına göre 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla hazırlanan ara hesap dönemine ait finansal tablolar ile bunlara ilişkin açıklama ve dipnotların "Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Finansal Raporlamaları Hakkında Yönetmelik" hükümlerine ve Şirketimiz muhasebe kayıtlarına uygun olduğunu belirtiriz.

İstanbul, 30 Ekim 2025

Gerhard LAHNER Yönetim Kurulu Başkanı

Koray ERDOĞAN Genel Müdür ve Yönetim Kurulu Başkan Vekili

Emre YAĞCI Genel Müdür Yardımcısı, Finans ve Yönetim Kurulu Üyesi

Andreas Mag. rer. soc. oec. HASCHKA Denetimden Sorumlu Komite Başkanı ve Yönetim Kurulu Üyesi

Serkan AKMAN Denetimden Sorumlu Komite Üyesi ve Yönetim Kurulu Üyesi

Memet Serhat YÜCEL Denetimden Sorumlu Komite Üyesi ve Yönetim Kurulu Üyesi

Kemal UZUNAKSU Denetimden Sorumlu Komite Üyesi ve Yönetim Kurulu Üyesi

Olcay NARŞAP Finans Direktörü Halil KOLBAŞI Aktüer Sicil No:72

IÇINDEKILER	SAYFA
BİLANÇO	. 1-5
GELİR TABLOSU	. 6-7
NAKİT AKIŞ TABLOSU	. 8
ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU	. 9-10
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR	. 11-78

(Para birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 1- Kasa 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 4- Verilen Çekler Ve Ödeme Emirleri (-) 5- Banka Garantili ve Üç Aydan Kısa Vadeli Kredi Kartı Alacakları 6- Diğer Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar B- Finansal Varlıklar ile Riski Sigortalılara Ait Finansal Yatırımlar 1- Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 2- Vadeye Kadar Elde Tutulacak Finansal Varlıklar 3- Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 4- Krediler 5- Krediler Karşılığı (-) 6- Riski Hayat Poliçesi Sahiplerine Ait Finansal Yatırımlar 7- Şirket Hissesi 8- Finansal Varlıklar Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) C- Esas Faaliyetlerden Alacaklar 1- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar 2- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı (-) 3- Reasürans Faaliyetlerinden Alacaklar 4- Reasürans Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı (-) 5- Sigorta ve Reasürans Şirketleri Nezdindeki Depolar	Dipnot 14 14 14 14 14 11 11 11 11 12 12 12	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025 22.650.936.186 153.679 12 18.561.013.443 - 4.089.769.052 - 3.020.322.218 83.078.351 1.645.137.721 1.292.106.146 - - - - - 8.624.664.093 8.634.724.296 (10.060.203)	Bağımsız Denetimden Geçmiş Ö nceki Dönem 31 Aralık 2024 13.459.386.012 143.633 12 10.531.564.906 - 2.927.677.461 - 2.073.460.061 71.306.425 535.556.951 1.466.596.685 - - - - - 6.835.096.577


















			6.839.421.572
			(4.324.995)
		-	-
		-	-
		-	-

6- Sigortalılara Krediler (İkrazlar)		-	-
7- Sigortalılara Krediler (İkrazlar) Karşılığı (-)		-	-
8- Emeklilik Faaliyetlerinden Alacaklar		-	-
9- Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar	12	1.013.948.281	617.961.018
10- Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-)	12	(1.013.948.281)	(617.961.018)
D- İlişkili Taraflardan Alacaklar	12	496.625	866.395
1- Ortaklardan Alacaklar		-	-
2- İştiraklerden Alacaklar		-	-
3- Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar		-	-
4- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslerden Alacaklar		-	-
5- Personelden Alacaklar	12	496.625	866.395
6- Diğer İlişkili Taraflardan Alacaklar		-	-
7- İlişkili Taraflardan Alacaklar Reeskontu (-)		-	-
8- İlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar		-	-
9- İlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-)		-	-
E- Diğer Alacaklar	12	61.943.627	70.311.802
1- Finansal Kiralama Alacakları		-	-
2- Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri (-)		-	-
3- Verilen Depozito ve Teminatlar	12	23.019.557	17.317.519
4- Diğer Çeşitli Alacaklar	12	38.924.070	52.994.283
5- Diğer Çeşitli Alacaklar Reeskontu(-)		-	-
6- Şüpheli Diğer Alacaklar		-	-
7- Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı (-)		-	-
F- Gelecek Aylara Ait Giderler Ve Gelir Tahakkukları	17	2.753.971.797	2.075.066.781
1- Ertelenmiş Üretim Giderleri	17	2.623.099.851	2.050.345.511
2- Tahakkuk Etmiş Faiz Ve Kira Gelirleri		-	-
3- Gelir Tahakkukları		-	-
4- Gelecek Aylara Ait Diğer Giderler	17	130.871.946	24.721.270
G- Diğer Cari Varlıklar	12 ve 19	205.221.306	47.738.227
1- Gelecek Aylar İhtiyacı Stoklar		-	-
2- Peşin Ödenen Vergiler ve Fonlar	12 ve 19	204.188.374	47.717.031
3- Ertelenmiş Vergi Varlıkları		-	-
4- İş Avansları		1.013.392	-
5- Personele Verilen Avanslar		-	-
6- Sayım Ve Tesellüm Noksanları		-	-
7- Diğer Çeşitli Cari Varlıklar	12	19.540	21.196
8- Diğer Cari Varlıklar Karşılığı (-)		-	-
I- Cari Varlıklar Toplamı		37.317.555.852	24.561.925.855

Takip eden dipnotlar ara dönem finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

VA	RLIKLAR
II- Cari Olmayan Varlıklar	Dipnot	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2024
A- Esas Faaliyetlerden Alacaklar		-
1- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar
2- Sigortacılık Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı (-) 3- Reasürans Faaliyetlerinden Alacaklar
4- Reasûrans Faaliyetlerinden Alacaklar Karşılığı (-)		-
5- Sigorta ve Reastrans Şirketleri Nezdindeki Depolar		-
6- Sigortalılara Krediler (İkrazlar)		-	-
7- Sigortalılara Krediler (İkrazlar) Karşılığı (-)		-	-
8- Emeklilik Faaliyetlerinden Alacaklar 9-Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar		-	-
10- Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-)
B- İlişkili Taraflardan Alacaklar		-
1 - Ortaklardan Alacaklar		-	-
2- İştiraklerden Alacaklar		-
3- Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar		-	-
Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslerden Alacaklar Personelden Alacaklar			-
6- Diğer İlişkili Taraflardan Alacaklar
7- İlişkili Taraflardan Alacaklar Reeskontu (-)		-	-
8- İlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar		-	-
9- Îlişkili Taraflardan Şüpheli Alacaklar Karşılığı (-)		-
C- Diğer Alacaklar		-
Finansal Kiralama Alacakları Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri (-)		-	-
3- Verilen Depozito ve Teminatlar
4- Diğer Çeşitli Alacaklar		-	-
5- Diğer Çeşitli Alacaklar Reeskontu(-)		-	-
6- Şüpheli Diğer Alacaklar		-	-
7- Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı (-)		-	-
D- Finansal Varlıklar	9	8.646.506	4.359.996 4.344.996
1- Bağlı Menkul Kıymetler 2- İştirakler	9	8.631.506 15.000	15.000
3- İştirakler Sermaye Taahhütleri (-)		-	-
4- Bağlı Ortaklıklar		-	-
5- Bağlı Ortaklıklar Sermaye Taahhütleri (-)		-	-
6- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüsler		-	-
7- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüsler Sermaye Taahhütleri (-)			-
8- Finansal Varlıklar Ve Riski Sigortalılara Ait Finansal Yatırımlar 9- Diğer Finansal Varlıklar
10- Finansal Varlıklar Değer Düşüklüğü Karşılığı (-)		-	-
E- Maddi Varlıklar	6	985.377.450	981.193.505
1- Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller		-	-
2- Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller Değer Düşüklüğü Karşılığı (-)		-
Kullanım Amaçlı Gayrımenkuller Makine Ve Teçhizatlar	6	849.470.702	849.470.702
5- Demirbaş Ve Tesisatlar	6	49.157.708	35.845.629
6- Motorlu Taşıtlar	6	232.657.687	193.626.311
7- Diğer Maddi Varlıklar (Özel Maliyet Bedelleri Dahil)	6	2.277.122	2.277.122
8- Kiralama Yoluyla Edinilmiş Maddi Varlıklar	6	23.271.150	6.318.210
9- Birikmiş Amortismanlar (-)	6	(171.456.919)	(106.344.469)
10- Maddi Varlıklara İlişkin Avanslar (Yapılmakta Olan Yatırımlar Dahil)	8	45.399.149	53.443.695
F- Maddi Olmayan Varlıklar 1- Haklar	8	106.751.015	100.818.934
2- Şerefiye		-
3- Faaliyet Öncesi Döneme Ait Giderler		-	-
4- Araştırma Ve Geliştirme Giderleri		-
5- Diğer Maddi Olmayan Varlıklar		-
6- Birikmiş İtfalar (Amortismanlar) (-) 7. Maddi Olmayıcı Vanlıklara İliskin Ayansları	8	(61.351.866)	(47.375.239)
7- Maddi Olmayan Varlıklara İlişkin Avanslar G-Gelecek Yıllara Ait Giderler Ve Gelir Tahakkukları		70.661.439	2.962.093
1- Gelecek Yıllara Ait Giderler ve Gelir Tahakkukları		70.001.439	2.702.093
2- Gelir Tahakkukları
3- Gelecek Yıllara Ait Diğer Giderler Ve Gelir Tahakkukları		70.661.439	2.962.093
H-Diğer Cari Olmayan Varlıklar	21	354.823.502	19.213.902
1- Efektif Yabancı Para Hesapları	+ +
2- Döviz Hesapları 3. Gelecek Vıllar İhtiyacı Stoklar	+
3- Gelecek Yıllar İhtiyacı Stoklar 4- Peşin Ödenen Vergiler Ve Fonlar	+	-	-
5- Ertelenmiş Vergi Varlıkları	21	354.823.502	19.213.902
6- Diğer Çeşitli Cari Olmayan Varlıklar
5- Diğer Cari Olmayan Varlıklar Amortismanı (-)		-
6- Diğer Cari Olmayan Varlıklar Karşılığı (-)		-
II- Cari Olmayan Varlıklar Toplamı		1.464.908.046	1.061.173.191
Varlıklar Toplamı (I+II)		38.782.463.898	25.623.099.046

(Para birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	YÜKÜMLÜLÜKLER
III- Kısa Vadeli Yükümlülükler	Dipnot	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmiş Ö nceki Dönem 31 Aralık 2024
A- Finansal Borçlar	2.1.6 ve 20	6.639.265	746.451
1- Kredi Kuruluşlarına Borçlar		-	-
2- Finansal Kiralama İşlemelerinden Borçlar	20	6.639.265	746.451
3- Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri (-)		-	-
4- Uzun Vadeli Kredilerin Ana Para Taksitleri Ve Faizleri		-	-
5- Çıkarılmış Tahviller(Bonolar) Anapara, Taksit ve Faizleri		-	-
6- Çıkarılmış Diğer Finansal Varlıklar		-	-
7- Çıkarılmış Diğer Finansal Varlıklar İhraç Farkı (-)		-	-
8- Diğer Finansal Borçlar (Yükümlülükler)		-	-
B- Esas Faaliyetlerden Borçlar	19	4.924.739.940	3.283.479.350
1- Sigortacılık Faaliyetlerinden Borçlar	19	4.924.739.940	3.283.479.350
2- Reasürans Faaliyetlerinden Borçlar		-	-
3- Sigorta ve Reasürans Şirketlerinden Alınan Depolar		-	-
4- Emeklilik Faaliyetlerinden Borçlar		-	-
5- Diğer Esas Faaliyetlerden Borçlar		-	-
6- Diğer Esas Faaliyetlerden Borçlar Borç Senetleri Reeskontu(-)		-	-
C-İlişkili Taraflara Borçlar	19	-	138.501
1- Ortaklara Borçlar		-	-
2- İştiraklere Borçlar		-	-
3- Bağlı Ortaklıklara Borçlar		-	-
4- Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslere Borçlar		-	-
5- Personele Borçlar	19	-	138.501
6- Diğer İlişkili Taraflara Borçlar		-	-
D- Diğer Borçlar	19	630.089.818	742.166.586
1- Alınan Depozito ve Teminatlar	19	67.779.618	48.874.845
2- Tedavi Giderlerine İlişkin SGK'ya Borçlar	19	319.452.694	248.649.405
3- Diğer Çeşitli Borçlar	19	242.857.506	444.642.336
4- Diğer Çeşitli Borçlar Reeskontu (-)		-	-
E-Sigortacılık Teknik Karşılıkları	17	22.367.171.981	14.914.019.921
1- Kazanılmamış Primler Karşılığı - Net	17	13.772.726.206	10.784.015.887
2- Devam Eden Riskler Karşılığı - Net	2.25 ve 17	20.845.454	198.831
3- Hayat Matematik Karşılığı - Net		-	-
4- Muallak Hasar Ve Tazminat Karşılığı - Net	17	8.573.600.321	4.129.805.203
5- İkramiye Ve İndirimler Karşılığı - Net		-	-
6- Diğer Teknik Karşılıklar - Net		-	-
F- Ö denecek Vergi Ve Benzeri Diğer Yükümlülükler İle Karşılıkları	19	708.935.710	688.336.048
1- Ödenecek Vergi Ve Fonlar	19	454.967.128	515.664.015
2- Ödenecek Sosyal Güvenlik Kesintileri	19	27.999.640	13.196.067
3- Vadesi Geçmiş, Ertelenmiş Veya Taksitlendirilmiş Vergi Ve Diğer Yükümlülükler		-	-
4- Ödenecek Diğer Vergi Ve Benzeri Yükümlülükler		-	-
5- Dönem Karı Vergi Ve Diğer Yasal Yükümlülük Karşılıkları	19	1.300.708.851	730.154.110
6- Dönem Karının Peşin Ödenen Vergi Ve Diğer Yükümlülükleri (-)	19	(1.074.739.909)	(570.678.144)
7- Diğer Vergi Ve Benzeri Yükümlülük Karşılıkları		-	-
G- Diğer Risklere İlişkin Karşılıklar	23	371.071.842	191.932.312
1- Kıdem Tazminatı Karşılığı		-	-
2- Sosyal Yardım Sandığı Varlık Açıkları Karşılığı		-	-
3- Maliyet Giderleri Karşılığı	23	371.071.842	191.932.312
H- Gelecek Aylara Ait Gelirler Ve Gider Tahakkukları	19	884.182.343	886.418.513
1- Ertelenmiş Üretim Komisyonları	19	884.182.343	886.418.513
2- Gider Tahakkukları		-	-
3- Gelecek Aylara Ait Diğer Gelirler		-	-

I- Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler		-	-
1- Ertelenmiş Vergi Yükümlüğü		-	-
2- Sayım Ve Tesellüm Fazlalıkları		-	-
3- Diğer Çeşitli Kısa Vadeli Yükümlülükler		-	-
III - Kısa Vadeli Yükümlülükler Toplamı		29.892.830.899	20.707.237.682

Takip eden dipnotlar ara dönem finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

(Para birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	YÜKÜMLÜLÜKLER
		Bağımsız Denetimden	Bağımsız
IV- Uzun Vadeli Yükümlülükler	Dipnot	Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025	Denetimden Geçmiş Ö nceki Dönem 31 Aralık 2024
A- Finansal borçlar	20	14.621.816	1.478.313
1- Kredi kuruluşlarına borçlar		-	-
2- Finansal kiralama işlemlerinden borçlar	20	14.621.816	1.478.313
3- Ertelenmiş finansal kiralama borçlanma maliyetleri (-)		-	-
4- Çıkarılmış tahviller		-	-
5- Çıkarılmış diğer finansal varlıklar		-	-
6- Çıkarılmış diğer finansal varlıklar ihraç farkı (-)		-	-
7- Diğer finansal borçlar (yükümlülükler)		-	-
B- Esas faaliyetlerden borçlar		-	-
1- Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar		-	-
2- Reasürans faaliyetlerinden borçlar		-	-
3- Sigorta ve reasürans şirketlerinden alınan depolar		-	-
4- Emeklilik faaliyetlerinden borçlar		-	-
5- Diğer esas faaliyetlerden borçlar		-	-
6- Diğer esas faaliyetlerden borçlar borç senetleri reeskontu (-)
		-	-
C- İlişkili taraflara borçlar		-	-
1- Ortaklara borçlar		-	-
2- İştiraklere borçlar		-	-
3- Bağlı ortaklıklara borçlar		-	-
4- Müşterek yönetime tabi teşebbüslere borçlar		-	-
5- Personele borçlar		-	-
6- Diğer ilişkili taraflara borçlar		-	-
D- Diğer borçlar		-	-
1- Alınan depozito ve teminatlar		-	-
2- Tedavi Giderlerine İlişkin SGK ya borçlar		-	-
3- Diğer çeşitli borçlar		-	-
4- Diğer çeşitli borçlar reeskontu		-	-
E- Sigortacılık teknik karşılıkları	17	1.305.024.412	517.614.797
1- Kazanılmamış primler karşılığı - net	17	686.697.175	135.493.216
2- Devam eden riskler karşılığı - net		-	-
3- Hayat matematik karşılığı - net		-	-
4- Muallak hasar ve tazminat karşılığı - net		-	-
5- İkramiye ve indirimler karşılığı - net		-	-
6- Diğer teknik karşılıklar - net	17	618.327.237	382.121.581
F-Diğer yükümlülükler ve karşılıkları		-	-
1- Ödenecek diğer yükümlülükler		-	-
2- Vadesi geçmiş, ertelenmiş veya taksitlendirilmiş vergi ve diğer yükümlülükler		-	-
3-Diğer borç ve gider karşılıkları		-	-
G- Diğer risklere ilişkin karşılıklar	23	37.954.750	27.514.888
1- Kıdem tazminatı karşılığı	23	37.954.750	27.514.888
2- Sosyal yardım sandığı varlık açıkları karşılığı		-	-
H-Gelecek yıllara ait gelirler ve gider tahakkukları		-	-
1- Gelecek yıllara ait gelirler		-	-
2- Gider tahakkukları		-	-
			-
3- Gelecek yıllara ait diğer gelirler ve gider tahakkukları		-
I- Diğer uzun vadeli yükümlülükler		-	-
1- Ertelenmiş vergi yükümlülüğü		-	-
2- Diğer uzun vadeli yükümlülükler		-	-
IV- Uzun vadeli yükümlülükler toplamı		1.357.600.978	546.607.998

(Para birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

Ö ZSERMAYE
V- Ö zsermaye	Dipnot	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmiş Ö nceki Dönem 31 Aralık 2024
A- Ö denmiş sermaye	2.13 ve 15	163.069.856	163.069.856
1- (Nominal) sermaye	2.13 ve 15	163.069.856	163.069.856
2- Ödenmemiş sermaye (-)		-	-
3- Sermaye düzeltmesi olumlu farkları		-	-
4- Sermaye düzeltmesi olumsuz farkları (-)		-	-
5-Tescili Beklenen Sermaye		-	-
B- Sermaye yedekleri	15	2.070.152	2.070.152
1- Hisse senedi ihraç primleri	15	2.070.152	2.070.152
2- Hisse senedi iptal karları		-	-
3- Sermayeye eklenecek satış karları		-	-
4- Yabancı para çevirim farkları		-	-
5- Diğer sermaye yedekleri		-	-
C- Kar yedekleri	15	894.877.299	788.999.207
1- Yasal yedekler	15	173.641.313	63.041.909
2- Statü yedekleri		-	-
3- Olağanüstü yedekler		-	-
4- Özel fonlar (yedekler)		-	-
5- Finansal varlıkların değerlemesi	15	107.853	1.388.230
6- Diğer kar yedekleri	15	721.128.133	724.569.068
D- Geçmiş yıllar karları		3.304.514.747	1.203.126.057
1- Geçmiş yıllar karları		3.304.514.747	1.203.126.057
E-Geçmiş yıllar zararları (-)		-	-
1- Geçmiş yıllar zararları		-	-
F-Dönem net karı		3.167.499.967	2.211.988.094
1- Dönem net karı		3.167.499.967	2.211.988.094
2- Dönem net zararı (-)		-	-
3- Dağıtıma konu olmayan dönem karı		-	-
V- Ö zsermaye Toplamı		7.532.032.021	4.369.253.366
Yükümlülükler Toplamı		38.782.463.898	25.623.099.046

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Gelir Tablosu

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

I-TEKNİK BÖ LÜM	Dipnot	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 O cak - 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 Temmuz - 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1 O cak - 30 Eylül 2024	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1 Temmuz - 30 Eylül 2024
A- Hayat Dışı Teknik Gelir		20.659.694.478	7.967.612.387	7.894.021.960	3.461.342.862
1- Kazanılmış Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.1- Yazılan Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak)	17	16.405.340.066 19.965.901.919	6.272.700.775 6.825.366.956	6.604.314.309 11.529.058.976	2.825.111.584 4.964.992.067
1.1.1- Brüt Yazılan Primler (+)	17	31.932.707.139	10.779.631.826	20.866.274.558	7.653.823.006
1.1.2 -Reasüröre Devredilen Primler (-) 1.1.3- SGK'ya Aktarılan Primler (-)	10 ve 17 17	(11.030.981.021) (935.824.199)	(3.635.313.227) (318.951.643)	(8.696.112.971) (641.102.611)	(2.448.576.280) (240.254.659)
1.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak)(+/-)	17 ve 29	(3.539.915.231)	(531.952.187)	(4.959.315.660)	(2.139.496.189)
1.2.1- Kazanılmamış Primler Karşılığı (-) 1.2.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Reasürör Payı (+)	17 17	(4.811.566.873) 1.149.777.383	(860.770.040) 328.207.030	(6.476.282.548) 1.209.070.023	(1.939.512.854) (307.364.090)
1.2.3- Kazanılmamış Primler Karşılığında SGK Payı (+/-)	17	121.874.259	610.823	307.896.865	107.380.755
1.3- Devam Eden Riskler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-)	17 ve 29	(20.646.622)	(20.713.994)	34.570.993	(384.294)
1.3.1- Devam Eden Riskler Karşılığı (-) 1.3.2- Devam Eden Riskler Karşılığında Reasürör Payı (+)		(105.636.032) 84.989.410	(106.047.706) 85.333.712	61.148.091 (26.577.098)	(1.640.461) 1.256.167
2- Teknik Olmayan Bölümden Aktarılan Yatırım Gelirleri		4.419.936.176	1.818.870.333	1.445.750.421	713.490.385
3- Diğer Teknik Gelirler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) (+/-) 3.1- Brüt Diğer Teknik Gelirler (+/-)		(526.036.968) (526.036.968)	(184.876.575) (184.876.575)	(307.560.935) (307.560.935)	(131.254.683) (131.254.683)
3.2- Brüt Diğer Teknik Gelirlerde Reasürör Payı (+/-)		-	-	-	-
4- Tahakkuk Eden Rücu ve Sovtaj Gelirleri (+) B- Hayat Dışı Teknik Gider (-)		360.455.204 (16.733.680.639)	60.917.854 (6.684.979.733)	151.518.165 (5.859.115.427)	53.995.576 (2.792.853.085)
1- Gerçekleşen Tazminatlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) (+/-)	17	(12.360.595.398)	(4.926.478.513)	(4.180.780.616)	(2.065.376.672)
1.1- Ödenen Tazminatlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak)	17 ve 29	(7.916.800.280)	(3.221.872.046)	(2.718.967.117)	(1.255.592.624)
1.1.1- Brüt Ödenen Tazminatlar (-) 1.1.2- Ödenen Tazminatlarda Reasürör Payı (+)	17 10 ve 17	(13.284.624.827) 5.367.824.547	(4.531.856.528) 1.309.984.482	(6.146.556.199) 3.427.589.082	(2.607.837.556) 1.352.244.932
1.2- Muallak Tazminatlar Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-)	17 ve 29	(4.443.795.118)	(1.704.606.467)	(1.461.813.499)	(809.784.048)
1.2.1- Muallak Tazminatlar Karşılığı (-) 1.2.2- Muallak Tazminatlar Karşılığında Reasürör Payı (+)	17 17	(6.351.361.448) 1.907.566.330	(2.461.624.935) 757.018.468	(2.425.757.922) 963.944.423	(860.244.001) 50.459.953
2- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-)		-	-	-	-
2.1- İkramiye ve İndirimler Karşılığı (-)		-	-	-	-
2.2- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Reasürör Payı (+) 3- Diğer Teknik Karşılıklarda Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-)	17 ve 29	- (236.205.656)	- (65.206.282)	- (121.806.756)	- (59.597.559)
4- Faaliyet Giderleri (-)	32	(4.136.879.585)	(1.693.294.938)	(1.556.528.055)	(667.878.854)
5- Matematik Karşılıklarda Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-) 5.1- Matematik Karşılıklar (-)		- -	- -	- -	- -
5.2- Matematik Karşılıklarda Reasürör Payı (+)		-	-	-	-
6- Diğer Teknik Giderler 6.1 Brüt Diğer Teknik Giderler (-)		- -	- -	- -	- -
6.2 Brüt Diğer Teknik Giderlerde Reasürör Payı (+)		-	-	-	-
C- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat Dışı (A-B)		3.926.013.839	1.282.632.654	2.034.906.533	668.489.777
D- Hayat Teknik Gelir 1- Kazanılmış Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak)		- -	- -	- -	- -
1.1- Yazılan Primler (Reasürör payı Düşülmüş Olarak)		-	-	-	-
1.1.1- Brüt Yazılan Primler (+) 1.1.2- Reasüröre Devredilen Primler (-)		- -	- -	- -	- -
1.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak)(+/-)		-	-	-	-
1.2.1- Kazanılmamış Primler Karşılığı (-) 1.2.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Reasürör Payı (+)		- -	- -	- -	- -
1.3- Devam Eden Riskler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak)(+/-)		-	-	-	-
1.3.1- Devam Eden Riskler Karşılığı (-) 1.3.2- Devam Eden Riskler Karşılığında Reasürör Payı (+)		- -	- -	- -	- -
2- Hayat Branşı Yatırım Geliri		-	-	-	-
3- Yatırımlardaki Gerçekleşmemiş Karlar		-	-	-	-
4- Diğer Teknik Gelirler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) (+/-) 4.1 Brüt Diğer Teknik Gelirler (+/-)		- -	- -	- -	- -
4.2 Brüt Diğer Teknik Gelirlerde Reasürör Payı (+/-)		-	-	-	-
5- Tahakkuk Eden Rücu Gelirleri (+) E- Hayat Teknik Gider		- -	- -	- -	- -
1- Gerçekleşen Tazminatlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) (+/-)		-	-	-	-
1.1- Ödenen Tazminatlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.1.1- Brüt Ödenen Tazminatlar (-)		- -	- -	- -	- -
1.1.2- Ödenen Tazminatlarda Reasürör Payı (+)		-	-	-	-
1.2- Muallak Tazminatlar Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-)		-	-	-	-
1.2.1- Muallak Tazminatlar Karşılığı (-) 1.2.2- Muallak Tazminatlar Karşılığında Reasürör Payı (+)		- -	- -	- -	- -
2- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-)		-	-	-	-
2.1- İkramiye ve İndirimler Karşılığı (-) 2.2- İkramiye ve İndirimler Karşılığında Reasürör Payı (+)		- -	- -	- -	- -
3- Matematik Karşılıklarda Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak)(+/-)		-	-	-	-
3.1- Matematik Karşılıklar (-) 3.1.1- Aktüeryal Matematik Karşılık (+/-)		- -	- -	- -	- -
3.1.2- Kar Payı Karşılığı (Yatırım Riski Poliçe Sahiplerine Ait Poliçeler İçin Ayrılan Karşılıklar (-)		-	-	-	-
3.2- Matematik Karşılığında Reasürör Payı (+) 3.2.1- Aktüeryal Matematik Karşılıklar Reasürör Payı (+)		- -	- -	- -	- -
3.2.2- Kar Payı Karşılığı Reasürör Payı (Yatırım Riski Poliçe Sahiplerine Ait Poliçeler İçin Ayrılan Karşılıklar (+)		-	-	-	-
4- Diğer Teknik Karşılıklarda Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) (+/-)		-	-	-	-
5- Faaliyet Giderleri (-) 6- Yatırım Giderler (-)		- -	- -	- -	- -
7- Yatırımlardaki Gerçekleşmemiş Zararlar (-)		-	-	-	-
8- Teknik Olmayan Bölüme Aktarılan Yatırım Gelirleri (-) F- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat (D-E)		- -	- -	- -	- -
G- Emeklilik Teknik Gelir		-	-	-	-
1- Fon İşletim Gelirleri 2- Yönetim Gideri Kesintisi		- -	- -	- -	- -
3- Giriş Aidatı Gelirleri		-	-	-	-
4- Ara Verme Halinde Yönetim Gideri Kesintisi		-	-	-	-
5- Özel Hizmet Gideri Kesintisi 6- Sermaye Tahsis Avansı Değer Artış Gelirleri		- -	- -	- -	- -
7- Diğer Teknik Gelirler		-	-	-	-
H- Emeklilik Teknik Gideri 1- Fon İşletim Giderleri (-)		- -	- -	- -	- -
2- Sermaye Tahsis Avansları Değer Azalış Giderleri(-)		-	-	-	-
3- Faaliyet Giderleri (-) 4- Diğer Teknik Giderler (-)		- -	- -	- -	- -
I- Teknik Bölüm Dengesi- Emeklilik		-	-	-	-

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Gelir Tablosu

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

II-TEKNİK O LMAYAN BÖ LÜM	Dipnot	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 O cak - 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 Temmuz - 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Ö nceki Dönem 1 O cak - 30 Eylül 2024	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Ö nceki Dönem 1 Temmuz - 30 Eylül 2024
C- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat Dışı (A-B)		3.926.013.839	1.282.632.654	2.034.906.533	668.489.777
F- Teknik Bölüm Dengesi- Hayat		-	-	-	-
I - Teknik Bölüm Dengesi- Emeklilik		-	-	-	-
J- Genel Teknik Bölüm Dengesi (C+F+I)		3.926.013.839	1.282.632.654	2.034.906.533	668.489.777
K- Yatırım Gelirleri		6.630.935.171	2.507.931.681	2.391.423.241	1.091.589.069
1- Finansal Yatırımlardan Elde Edilen Gelirler	26	4.952.306.736	1.942.397.045	1.474.511.730	781.022.571
2-Finansal Yatırımların Nakde Çevrilmesinden Elde Edilen Karlar		-	-	-	-
3- Finansal Yatırımların Değerlemesi	26	276.201.295	131.275.206	269.814.530	113.997.842
4- Kambiyo Karları	26	1.402.427.140	434.259.430	647.096.981	196.568.656
5- İştiraklerden Gelirler		-	-	-	-
6- Bağlı Ortaklıklar ve Müşterek Yönetime Tabi Teşebbüslerden Gelirler		-	-	-	-
7- Arazi, Arsa ile Binalardan Elde Edilen Gelirler		-	-	-	-
8- Türev Ürünlerden Elde Edilen Gelirler		-	-	-	-
9- Diğer Yatırımlar		-	-	-	-
10- Hayat Teknik Bölümünden Aktarılan Yatırım Gelirleri		-	-	-	-
L- Yatırım Giderleri (-)		(5.908.949.999)	(2.219.406.874)	(2.150.603.605)	(950.531.725)
1- Yatırım Yönetim Giderleri – Faiz Dahil (-)	4.2	(405.062.717)	(140.787.283)	(113.132.959)	(57.749.636)
2- Yatırımlar Değer Azalışları (-)		-	-	-	-
3- Yatırımların Nakte Çevrilmesi Sonucunda Oluşan Zararlar (-)		-	-	-	-
4- Hayat Dışı Teknik Bölümüne Aktarılan Yatırım Gelirleri (-)	4.2	(4.419.936.176)	(1.818.870.333)	(1.445.750.421)	(713.490.385)
5- Türev Ürünler Sonucunda Oluşan Zararlar (-)		-	-	-	-
6- Kambiyo Zararları (-)	4.2	(1.003.032.724)	(229.283.724)	(534.596.751)	(157.598.734)
7- Amortisman Giderleri (-)	6 ve 8	(80.918.382)	(30.465.534)	(57.123.474)	(21.692.970)
8- Diğer Yatırım Giderleri (-)		-	-	-	-
M- Diğer Faaliyetlerden ve O lağandışı Faaliyetlerden Gelir ve Karlar ile Gider ve Zararlar (+/-)		(179.790.193)	(99.431.932)	(190.108.694)	(89.797.109)
1- Karşılıklar Hesabı (+/-)	47	(510.544.744)	(124.365.575)	(203.349.166)	(72.486.961)
2- Reeskont Hesabı (+/-)		-	-	-	-
3- Zorunlu Deprem Sigortası Hesabı (+/-)		-	-	-	-
4- Enflasyon Düzeltmesi Hesabı (+/-)		-	-	-	-
5- Ertelenmiş Vergi Varlığı Hesabı (+/-)	21 ve 35	333.586.180	28.380.622	-	(17.151.039)
6- Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü Gideri (-)		-	-	(51.893)	(51.893)
7- Diğer Gelir ve Karlar		9.827.741	642.997	9.226.763	1.429.659
8- Diğer Gider ve Zararlar (-)		(13.999.850)	(4.089.976)	(3.406.947)	(1.536.875)
9- Önceki Yıl Gelir ve Karları		1.340.480	-	7.472.549	-
10- Önceki Yıl Gider ve Zararları(-)		-	-	-	-
N- Dönem Net Karı veya Zararı		3.167.499.967	1.045.101.377	1.583.436.301	511.737.094
1- Dönem Karı Ve Zararı		4.468.208.818	1.471.725.529	2.085.617.475	719.750.012
2- Dönem Karı Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülük Karşılıkları(-)	35	(1.300.708.851)	(426.624.152)	(502.181.174)	(208.012.918)
3- Dönem Net Kar veya Zararı		3.167.499.967	1.045.101.377	1.583.436.301	511.737.094
4- Enflasyon Düzeltme Hesabı

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Nakit Akım Tablosu

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NAKİT AKIM	Dipnot	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 O cak - 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1 O cak - 30 Eylül 2024
A. ESAS FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
1. Sigortacılık faaliyetlerinden elde edilen nakit girişleri		30.112.902.073	18.599.103.849
2. Reasürans faaliyetlerinden elde edilen nakit girişleri		-	-
3. Emeklilik faaliyetlerinden elde edilen nakit girişleri		-	-
4. Sigortacılık faaliyetleri nedeniyle yapılan nakit çıkışı (-)		(22.231.971.740)	(12.931.606.824)
5. Reasürans faaliyetleri nedeniyle nakit çıkışı (-)		-	-
6. Emeklilik faaliyetleri nedeniyle nakit çıkışı (-)		-	-
7. Esas faaliyetler sonucu oluşan nakit (A1+A2+A3-A4-A5-A6)		7.880.930.333	5.667.497.025
8. Faiz ödemeleri (-)		(2.352.723)	(570.023)
9. Gelir vergisi ödemeleri (-)		(1.016.432.269)	(495.842.895)
10. Diğer nakit girişleri		50.312.789	49.427.752
11. Diğer nakit çıkışları (-)		(3.491.307.705)	(1.425.030.528)
12. Esas faaliyetlerden kaynaklanan net nakit		3.421.150.425	3.795.481.331
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
1. Maddi varlıkların satışı	6 ve 8	3.064.357	6.030.915
2. Maddi varlıkların iktisabı (-)	6 ve 8	(64.301.499)	(15.552.549)
3. Mali varlık iktisabı (-)	11	(138.878.639.099)	(46.806.727.769)
4. Mali varlıkların satışı	11	143.238.218.722	47.212.343.134
5. Alınan faizler		165.264.100	1.126.423.070
6. Alınan temettüler		-	-
7. Diğer nakit girişleri		-	-
8. Diğer nakit çıkışları (-)		-	-
9. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit		4.463.606.581	1.522.516.801
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
1. Hisse senedi ihracı		-	-
2. Kredilerle ilgili nakit girişleri		-	-
3. Finansal kiralama borçları ödemeleri (-)	20	829.383	(4.089.845)
4. Ödenen temettüler (-)		-	-
5. Diğer nakit girişleri		-	-
6. Diğer nakit çıkışları (-)		-	-
7. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit		829.383	(4.089.845)
D. KUR FARKLARININ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNE O LAN ETKİSİ		(399.394.416)	(112.500.229)
E. Nakit ve nakit benzerlerinde meydana gelen net artış (A12+B9+C7+D)		7.486.191.973	5.201.408.058
F. Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu	14	11.808.859.789	3.190.398.954
G. Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu (E+F)	14	19.295.051.762	8.391.807.012

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özsermaye Değişim Tablosu

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

Ö zsermaye Değişim Tabloları - Bağımsız Denetimden Geçmemiş

1 O cak - 30 Eylül 2025

	Dipnot	Sermaye	İşletmenin Kendi Hisse Senetleri (-)	Varlıklarda Değer Artışı	Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları	Yabancı Para Çevrim Farkları	Yasal Yedekler	Statü Yedekleri	Diğer Yedekler ve Dağıtılmamış Karlar	Net Dönem Karı veya (Zararı)	Geçmiş Yıllar Kar / Zararları (-)	Toplam

I - Ö nceki Dönem Sonu Bakiyesi (31/12/2024)		163.069.856	-	577.739.815	-		- 63.041.909	-		150.287.635 2.211.988.094		1.203.126.057 4.369.253.366
II - Muhasebe Politikasında Değişiklikler		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
III - Yeni Bakiye (I+II) (01/01/2024)		163.069.856	-	577.739.815	-		- 63.041.909	-		150.287.635 2.211.988.094		1.203.126.057 4.369.253.366
A - Sermaye artırımı (A1 + A2)		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1 - Nakit		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2 - İç kaynaklardan		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Diğer		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Ödenmemiş Sermaye		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
B - İşletmenin aldığı kendi hisse senetleri		-		-	-	-	-	-	-	-	-	-
C - Gelir tablosunda yer almayan kazanç ve kayıplar	15	-	-	-	-	-	-	-	(4.915.622)	-	-	(4.915.622)
D - Varlıklarda değer artışı	15	-	-	(1.280.377)	-	-	-	-	-	-	-	(1.280.377)
E - Yabancı para çevrim farkları		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
F - Diğer kazanç ve kayıplar		-	-	-	-	-	-	-	1.474.687	-	-	1.474.687
G - Enflasyon düzeltme farkları		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
H - Dönem net karı veya (zararı)		-	-	-	-	-	-	-		- 3.167.499.967		- 3.167.499.967
I - Dağıtılan temettü		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
J- Transfer	15	-	-	-	-		- 110.599.404	-		- (2.211.988.094)	2.101.388.690	-
IV - Dönem Sonu Bakiyesi (30/09/2025) (I+ A+B+C+D+E+F+G+H+I+J+K)		163.069.856	-	576.459.438	-		- 173.641.313	-		146.846.700 3.167.499.967		3.304.514.747 7.532.032.021

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özsermaye Değişim Tablosu

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

Ö zsermaye Değişim Tabloları - Bağımsız Denetimden Geçmemiş

	Dipnot	Sermaye	İşletmenin Kendi Hisse Senetleri (-)	Varlıklarda Değer Artışı	Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları	Yabancı Para Çevrim Farkları	Yasal Yedekler	Statü Yedekleri	Diğer Yedekler ve Dağıtılmamış Karlar	Net Dönem Karı veya (Zararı)	Geçmiş Yıllar Kar / Zararları (-)	Toplam

I - Ö nceki Dönem Sonu Bakiyesi (31/12/2023)		163.069.856	-	578.150.249	-		- 17.945.099	-	8.367.844	901.936.203		346.286.664 2.015.755.915
II - Muhasebe Politikasında Değişiklikler		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
III - Yeni Bakiye (I+II) (01/01/2024)		163.069.856	-	578.150.249	-		- 17.945.099	-	8.367.844	901.936.203		346.286.664 2.015.755.915
A - Sermaye artırımı (A1 + A2)		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1 - Nakit		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2 - İç kaynaklardan		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Diğer		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Ödenmemiş Sermaye		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
B - İşletmenin aldığı kendi hisse senetleri		-		-	-	-	-	-	-	-	-	-
C - Gelir tablosunda yer almayan kazanç ve kayıplar	15	-	-	-	-	-	-	-	(6.344.805)	-	-	(6.344.805)
D - Varlıklarda değer artışı	15	-	-	248.992	-	-	-	-	-	-	-	248.992
E - Yabancı para çevrim farkları		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
F - Diğer kazanç ve kayıplar		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
G - Enflasyon düzeltme farkları		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
H - Dönem net karı veya (zararı)		-	-	-	-	-	-	-		- 1.583.436.301		- 1.583.436.301
I - Dağıtılan temettü		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
J- Transfer	15	-	-	-	-		- 45.096.810	-	-	(901.936.203)	856.839.393	-
IV - Dönem Sonu Bakiyesi (30/09/2024) (I+ A+B+C+D+E+F+G+H+I+J+K)		163.069.856	-	578.399.241	-		- 63.041.909	-		2.023.039 1.583.436.301		1.203.126.057 3.593.096.403

1 O cak - 30 Eylül 2024

Takip eden dipnotlar ara dönem finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

1 GENEL BİLGİLER

1.1 Ana şirketin adı ve grubun son sahibi

Ray Sigorta Anonim Şirketi ("Şirket")'nin, nihai ortaklık yapısı aşağıda yer almaktadır. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Ray Sigorta A.Ş.'nin doğrudan ortağı ATBIH GmbH olup nihai ana ortağı Vienna Insurance Group AG'dir ("VIG"). Şirket hisselerinin % 5,04'ü (31 Aralık 2024: % 5,04) Borsa İstanbul A.Ş.'de ("BİST") işlem görmektedir.

		30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
Sermayedarın Adı	Pay Oranı (%)	Pay Tutarı	Pay Oranı (%)	Pay Tutarı
ATBIH GmbH	81,59	133.048.627	81,59	133.048.627
Vienna Insurance Group	12,67	20.663.528	12,67	20.663.528
LVP Holding Gmbh	0,70	1.145.734	0,70	1.145.734
Diğer	5,04	8.211.967	5,04	8.211.967
Toplam	100,00	163.069.856	100,00	163.069.856

1.2 Kuruluşun ikametgahı ve yasal yapısı, şirket olarak oluştuğu ülke ve kayıtlı büronun adresi (veya eğer kayıtlı büronun olduğu yerden farklıysa, faaliyetin sürdürüldüğü esas yer)

Şirket Türkiye'de tescil edilmiş olup, "Anonim Şirket" statüsünde faaliyet göstermektedir. Şirket'in merkezi Cumhuriyet Mahallesi Haydar Aliyev Caddesi No:28 Tarabya-İstanbul adresinde bulunmaktadır. Şirket'in İstanbul'da üç (Anadolu'da iki ve Avrupa'da bir adet), Ankara ( İç Anadolu), İzmir, Antalya, Adana, Bursa ve Samsun (Karadeniz) birer tane olmak üzere toplam dokuz bölge müdürlüğü mevcuttur.

1.3 İşletmenin fiili faaliyet konusu

Şirket; kaza, hastalık – sağlık, kara araçları, hava araçları, su araçları, nakliyat, yangın ve doğal afetler, genel zararlar, kara araçları sorumluluk, hava araçları sorumluluk, genel sorumluluk, kredi, finansal kayıplar ve hukuksal koruma olmak üzere hayat dışı sigortacılığın hemen hemen bütün branşlarında faaliyet göstermektedir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket, 2821 acente, 136 acente şubesi, 136 broker, 9 broker şubesi, 1 leasing, 1 banka (31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Şirket, 2457 acente, 136 acente şubesi, 126 broker, 9 broker şubesi, 1 leasing, 1 banka) olmak üzere, toplam 3.100 satış kanalı (31 Aralık 2024: toplam 2.730 satış kanalı) ile çalışmaktadır.

1.4 Kuruluşun faaliyetlerinin ve esas çalışma alanlarının niteliklerinin açıklanması

Şirket faaliyetlerini, 14 Haziran 2007 tarih ve 26552 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5684 sayılı Sigortacılık Kanunu ("Sigortacılık Kanunu") ve bu kanuna dayanılarak ve 18 Ekim 2019 tarihli Cumhurbaşkanlığı Kararnamesi ile kurulan Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu ("SEDDK") tarafından yayımlanan diğer yönetmelik ve düzenlemeler çerçevesinde yürütmekte olup; yukarıda 1.3 no'lu dipnotta bahsedilen sigortacılık branşlarında faaliyetlerini sürdürmektedir. SEDDK'nın kurulması ve sigortacılık sektörüne ilişkin düzenleme faaliyetine başlamasından önceki sigortacılık mevzuatı ise T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı ("Hazine ve Maliye Bakanlığı") tarafından yayımlanmıştır.

Şirket hisseleri BİST'te işlem görmekte olup, halka açık şirket statüsündedir. Şirket, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun VIII'inci kısım, 136'ncı maddesi 5'inci fıkrası hükmü uyarınca, kuruluş, gözetim, muhasebe ve bağımsız denetim standartları konularında kendi mevzuatına tabi olarak faaliyet göstermektedir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

1 GENEL BİLGİLER (Devamı)

1.5 Kategorileri itibarıyla dönem içinde çalışan personelin ortalama sayısı

Kategorileri itibarıyla dönem içinde çalışan personelin ortalama sayısı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Üst ve orta kademeli yöneticiler	122	93
Diğer personel	355	340
Toplam	477	433

1.6 Üst yönetime sağlanan ücret ve benzeri menfaatler

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap döneminde, üst kademeli yöneticilere 188.695.680 TL (30 Eylül 2024: 92.619.852 TL) ücret ve benzeri menfaat sağlanmıştır.

1.7 Finansal tablolarda; yatırım gelirlerinin ve faaliyet giderlerinin (personel, yönetim, araştırma geliştirme, pazarlama ve satış, dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler ile diğer faaliyet giderleri) dağıtımında kullanılan anahtarlar

Şirketlerce hazırlanacak olan finansal tablolarda kullanılan anahtara ilişkin usul ve esaslar, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından 4 Ocak 2008 tarih ve 2008/1 sayılı "Sigortacılık Hesap Planı Çerçevesinde Hazırlanmakta Olan Finansal Tablolarda Kullanılan Anahtarların Usul ve Esaslarına İlişkin Genelge" çerçevesinde belirlenmiştir.

Söz konusu genelge uyarınca şirketler, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından önerilen yöntem veya Hazine ve Maliye Bakanlığı'ndan onay alınması şartı ile kendi belirleyecekleri bir yöntem ile teknik bölüm faaliyet giderlerini, sigorta bölümlerine dağıtabilirler. Bu çerçevede Şirket, ilgili branşlar için yapıldığı kesin olarak belgelenen ve münhasıran bu branşlara ait olduğu konusunda tereddüt olmayan maliyetlerini direkt, diğer faaliyet giderlerini ise her bir alt branş için son 3 yılda üretilen poliçe sayısı, brüt yazılan prim miktarı ile hasar ihbar adedinin toplam üretilen poliçe sayısı, brüt yazılan prim miktarına ve hasar ihbar adedine oranlanmasıyla bulunan 3 oranın ortalamasına göre dağıtmaktadır.

Hayat dışı teknik karşılıkları karşılayan varlıkların yatırıma yönlendirilmesinden elde edilen tüm gelirler, teknik olmayan bölümden teknik bölüme aktarılmakta, diğer yatırım gelirleri ise teknik olmayan bölüm altında sınıflandırılmaktadır.

1.8 Finansal tabloların tek bir şirket mi yoksa şirketler grubunu mu içerdiği

İlişikteki finansal tablolar, sadece Şirket'in finansal bilgilerini içermektedir.

1.9 Raporlayan işletmenin adı veya diğer kimlik bilgileri ve bu bilgide önceki raporlama döneminden sonra meydana gelen değişiklikler

Şirket'in Ticaret Unvanı : Ray Sigorta Anonim Şirketi

Şirket'in Genel Müdürlüğü'nün Adresi : Haydar Aliyev Caddesi No:28 Tarabya

34457 Sarıyer / İstanbul

Şirket'in elektronik site adresi : www.raysigorta.com.tr

Yukarıda sunulan bilgilerde önceki raporlama dönemi sonundan itibaren herhangi bir değişiklik olmamıştır.

1.10 Raporlama döneminden sonraki olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylara ilişkin açıklamalar "46 – Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan olaylar" notunda detaylı olarak sunulmuştur.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ

2.1 Hazırlık esasları

2.1.1 Finansal tabloların düzenlenmesinde kullanılan temeller ve kullanılan özel muhasebe politikalarıyla ilgili bilgiler

Şirket, 6362 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun VIII'ncı kısım, 136'ncı maddesi 5'inci fıkrası hükmü uyarınca, kuruluş, gözetim, muhasebe ve bağımsız denetim standartları konularında kendi mevzuatına tabi olarak faaliyet göstermektedir. Şirket, finansal tablolarını, Sigortacılık Kanunu ve SEDDK tarafından yayımlanan düzenlemelere göre hazırlamaktadır. SEDDK'nın kurulması ve sigortacılık sektörüne ilişkin düzenleme faaliyetine başlamasından önceki finansal raporlamaya ilişkin sigortacılık mevzuatı ise Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanmıştır. Dolayısıyla Şirket, finansal tablolarını, Sigortacılık Kanunu'nun 18'inci maddesine dayanarak Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan "Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Finansal Raporlamaları Hakkında Yönetmelik" hükümleri gereğince yürürlükte bulunan düzenlemeler çerçevesinde, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ve Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından muhasebe ve finansal raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, açıklama ve genelgelere (tümü "Raporlama Standartları") uygun olarak hazırlamaktadır.

18 Nisan 2008 tarih ve 26851 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan "Finansal Tabloların Sunumu Hakkında Tebliğ" ile finansal tabloların önceki dönemlerle ve diğer şirketlerin finansal tabloları ile karşılaştırılmasını teminen, şirketlerin hazırlayacakları finansal tabloların şekil ve içeriği düzenlenmiştir.

Diğer muhasebe politikaları

Diğer muhasebe politikalarına ilişkin bilgiler, yukarıda 2.1.1 – Finansal tabloların düzenlenmesinde kullanılan temeller ve kullanılan özel muhasebe politikalarıyla ilgili bilgiler kısmında ve bu raporun müteakip bölümlerinde her biri kendi başlığı altında açıklanmıştır.

2.1.2 Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi

6 Aralık 2023 tarihinde SEDDK tarafından yayınlanan Genelgeye istinaden; 20 Ocak 2022 tarih ve 31734 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7352 sayılı Vergi Usul Kanunu ile Kurumlar Vergisi Kanununda Değişiklik Yapılmasıma Dair Kanun'un 1'inci maddesiyle Vergi Usul Kanunu'na eklenen Geçici Madde 33 uyarınca vergi mevzuatına göre hazırlanan 31 Aralık 2024 tarihli mali tablolar, enflasyon düzeltmesine tabi tutulması gerekmektedir. Ancak 28 Aralık 2023 tarihli ve 32413 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7491 numaralı torba yasa ile 2024 ve 2025 hesap dönemlerinde yapılan enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan kâr/zarar farkı, kazancın tespitinde dikkate alınmaması düzenlenmiştir. VUK mali tablolarında enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan kâr/zarar farkı kurumlar vergisi matrahını etkilemeyecektir.

Bununla birlikte, Kamu Gözetimi Kurumu tarafından yayımlanan 23 Kasım 2023 tarihli Bağımsız Denetime Tabi Şirketlerin Finansal Tablolarının Enflasyona Göre Düzeltilmesi Hakkında Duyuruda, kendi alanlarında düzenleme ve denetleme yapmakla yetkili olan kurum ya da kuruluşlara TMS 29 ya da Büyük ve Orta Boy işletmeler için Finansal Raporlama Standardında yer alan hükümlerin uygulanmasına yönelik olarak öngorülenden farklı geçici tarihleri belirleyebileceği ifade edilmiş olup kendi alanlarında düzenleme ve denetleme yapmakla yetkili kurum ve kuruluşlara enflasyon muhasebesinin uygulanmasma yönelik serbestlik tanımıştır. Bu kapsamda, sigorta, reasürans ve emeklilik şirketlerinin 31 Aralık 2024 tarihli mali tabloları TMS 29 kapsamında yapılması gereken enflasyon düzeltmesine tabi tutulmayacağı açıklanmıştır.

Kamu Gözetimi Kurumu tarafından enflasyon muhasebesi uygulamasına ilişkin yeni bir duyuru yapılmadığından Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihli finansal tablolarında "TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı" uygulanmamıştır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.1 Hazırlık esasları (Devamı)

2.1.3 Geçerli olan ve raporlama para birimi

İlişikteki finansal tablolar, Şirket'in geçerli ve raporlama para birimi olan TL cinsinden sunulmuştur.

2.1.4 Finansal tablolarda sunulan tutarların yuvarlanma derecesi

TL olarak verilen finansal bilgiler, en yakın tam TL değerine yuvarlanarak gösterilmiştir.

2.1.5 Finansal tabloların düzenlenmesine kullanılan ölçüm temeli

Şirket, 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren faaliyetlerini, 14 Temmuz 2007 tarihinde yayımlanan ve 1 Ocak 2008 tarihinde yürürlüğe giren "Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Finansal Raporlamaları Hakkında Yönetmelik" doğrultusunda, söz konusu yönetmelik ile SEDDK ve Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından muhasebe ve finansal raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan yönetmelik, açıklama ve genelgeler ve bunlar ile düzenlenmeyen konularda KGK tarafından açıklanan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") çerçevesinde muhasebeleştirmektedir. Şirket, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, sigortacılık ile ilgili teknik karşılıklarını. 5684 Sayılı Sigortacılık Kanunu çerçevesinde çıkarılan ve 28 Temmuz 2010 tarih ve 27655 sayılı Resmi Gazete ile; 17 Temmuz 2012 ve 28356 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girmiş olan değişikler sonrası "Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelik" ("Teknik Karşılıklar Yönetmeliği") ve ilgili diğer mevzuat çerçevesinde hesaplamış ve finansal tablolara yansıtmıştır. Finansal tablolar; sigortacılık mevzuatı gereği yürürlükte bulunan muhasebe ve finansal raporlamaya ilişkin düzenlemeler ve bunlar ile düzenlenmeyen konularda TFRS hükümlerine uygun olarak hazırlanır. Cari dönemde finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler, gerekli görüldüğünde sınıflandırılmıştır.

Şirket, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla finansal durum tablosunu, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla hazırlanmış finansal durum tablosu ile; 1 Ocak - 30 Eylül 2025 hesap dönemine ait gelir tablosu, kar veya zarar tablosu, nakit akış tablosu ve özkaynaklar değişim tablosunu ise 1 Ocak – 30 Eylül 2024 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak hazırlanmıştır. Uygulanan muhasebe politikaları ve kullanılan değerleme esasları devam eden dipnotlarda ayrıca sunulmuştur.

2.1.6 Muhasebe politikalarında değişiklikler ve hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Cari dönemde muhasebe politikası değişikliği ve tespit edilen önemli muhasebe hatası yoktur.

2.1.7 Muhasebe tahminlerinde değişiklikler

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, ayrıca gelecek dönemlere ilişkin ise, gelecek dönemleri kapsayacak şekilde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Cari dönemde muhasebe tahminlerinde değişiklik yapılmamıştır.

Muhasebe tahminlerine ilişkin açıklamalar 3- Önemli muhasebe tahminleri ve hükümleri notunda verilmiştir.

2.2 Konsolidasyon

Şirket'in raporlama dönemi sonu itibarıyla konsolidasyona tabi bağlı ortaklık veya iştiraki bulunmadığından konsolide finansal tablolar hazırlanmamıştır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.3 Bölüm raporlaması

Bir faaliyet bölümü, Şirket'in faaliyet gösterdiği iş alanlarının, diğer faaliyet bölümleri ile yapılan işlemlerden doğan hasılat ve harcamalar dahil, hasılat elde eden ve harcama yapabilen ve Yönetim Kurulu (karar almaya yetkili mercii olarak) tarafından faaliyet sonuçları düzenli bir şekilde gözden geçirilen, performansı ölçülen ve finansal bilgileri ayırt edilebilen bir parçasıdır. Şirket'in faaliyet gösterdiği ana coğrafi alan Türkiye olduğu için coğrafi bölümlere göre raporlama sunulmamıştır. Şirket'in bölümlere göre faaliyet raporlamasına ilişkin bilgiler TFRS 8 – Faaliyet Bölümleri standardı kapsamında Not 5'te açıklanmıştır.

2.4 Yabancı para karşılıkları

İşlemler, Şirket'in geçerli para birimi olan TL olarak kaydedilmektedir. Yabancı para cinsinden gerçekleştirilen işlemler, işlemlerin gerçekleştirildiği tarihlerdeki geçerli olan kurlardan kaydedilmektedir. Raporlama dönemi sonu itibarıyla, yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve yükümlülükler, raporlama dönemi sonundaki kurlardan TL'ye çevrilmekte ve çevrim sonucu oluşan çevrim farkları sonucun pozitif veya negatif olmasına göre ilişikteki finansal tablolarda kambiyo karları ve kambiyo zararları hesaplarına yansıtılmaktadır.

2.5 Maddi duran varlıklar

Kullanım amaçlı gayrimenkuller hariç maddi duran varlıklar, 31 Aralık 2004 tarihine kadar olan dönem için enflasyona göre düzeltilmiş maliyet tutarları ile izlenmektedir. Daha sonraki dönemlerde maddi duran varlıklar için herhangi bir enflasyon düzeltmesi yapılmamış, 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyona göre endekslenmiş tutarlar, varsa değer düşüklüğü için ayrılan karşılıklar düşülmek suretiyle maliyet tutarı olarak kabul edilmiştir.

Şirket, kullanım amaçlı gayrimenkullerini gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçmektedir. Gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülen amortismana tabi gayrimenkuller için, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarih itibarıyla ilgili gayrimenkullerin kalan ömürleri dikkate alınarak amortisman hesaplanmaya başlanmıştır.

Binaların taşınan değerlerinde yeniden değerleme sonucu meydana gelen artışlar, vergi etkileri netleştirilmiş olarak, bilançoda özsermaye altında yer alan "Diğer Kar Yedekleri" hesabına kaydedilmektedir. Aynı varlığın bir önceki dönemdeki artışlarına karşılık gelen azalışlar fondan düşülmekteyken; diğer tüm azalışlar ise gelir tablosuna yansıtılır. Her hesap döneminde, yeniden değerlenmiş tutar üzerinden hesaplanan amortisman ile (gelir tablosuna yansıtılan amortisman) varlığın yeniden değerleme öncesi maliyeti üzerinden ayrılan amortisman arasındaki fark "Diğer Kar Yedekleri"nden geçmiş yıl karlarına transfer edilir.

Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından doğan kazanç ve kayıplar net elden çıkarma hasılatı ile ilgili maddi duran varlığın net defter değerinin arasındaki fark olarak hesaplanmakta ve ilgili dönemin gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Maddi duran varlıklara yapılan normal bakım ve onarım harcamaları gider olarak muhasebeleştirilmektedir.

Maddi duran varlıklar üzerinde rehin, ipotek ve benzeri herhangi bir takyidat bulunmamaktadır.

Muhasebe tahminlerinde, cari döneme önemli bir etkisi olan ya da sonraki dönemlerde önemli bir etkisi olması beklenen değişiklik bulunmamaktadır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.5 Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar için ilgili amortisman payları faydalı ömürleri esas alınarak maliyet değerleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanmaktadır.

Maddi duran varlıkların amortismanında kullanılan oranlar ve tahmini ekonomik ömür olarak öngörülen süreler aşağıdaki gibidir:

Maddi duran varlıklar	Tahmini ekonomik ömür (Yıl)	Amortisman oranı (%)
Binalar	50	2
Makine ve teçhizatlar	3 – 16	6,3 – 33,3
Demirbaş ve tesisatlar	4 – 16	6,3 – 25
Motorlu taşıtlar	5	20
Diğer maddi varlıklar (Özel maliyet bedelleri dahil)	5 – 10	10 – 20

2.6 Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira geliri veya değer artış kazancı ya da her ikisini birden elde etmek amacıyla elde tutulmaktadır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller ilk kayda alınmalarında işlem maliyetleri de dahil edilmek üzere maliyetleri ile ölçülürler.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, satılmaları veya kullanılamaz hale gelmeleri ve satışından gelecekte herhangi bir ekonomik yarar sağlanamayacağının belirlenmesi durumunda bilanço dışı bırakılırlar. Yatırım amaçlı gayrimenkulün kullanım süresini doldurmasından veya satışından kaynaklanan kar/zarar, oluştukları dönemde gelir tablosuna dahil edilmektedir.

Şirket'in raporlama dönemi sonu itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkulü bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

2.7 Maddi olmayan duran varlıklar

Şirket'in maddi olmayan duran varlıkları bilgisayar yazılımları ve haklardan oluşmaktadır.

Maddi olmayan duran varlıklar TMS 38 – Maddi Olmayan Duran Varlıkların Muhasebeleştirilmesi Standardı uyarınca kayıtlara maliyet bedelleri üzerinden alınmaktadır. Maddi olmayan duran varlıkların maliyetleri, 31 Aralık 2004 tarihinden önce aktife giren varlıklar için aktife girdikleri tarihten yüksek enflasyon döneminin sona erdiği tarih kabul edilen 31 Aralık 2004'e kadar geçen süre dikkate alınıp enflasyon düzeltmesine tabi tutularak daha sonraki tarihteki girişler ise ilk alış bedelleri dikkate alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

Şirket, maddi olmayan duran varlıklara ilişkin tükenme paylarını, ilgili varlıkların faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemini kullanarak maliyet değerleri üzerinden ayırmaktadır.

Maddi olmayan duran varlıkların itfa süreleri 3 ile 15 yıldır.

2.8 Finansal varlıklar

Finansal varlıklar; nakit mevcudunu, sözleşmeden doğan ve karşı taraftan nakit veya başka bir finansal varlık edinme veya karşılıklı olarak finansal araçları değiştirme hakkını ya da karşı tarafın sermaye aracı işlemlerini ifade eder.

Finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadeye kadar elde tutulacak finansal yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak dört grupta sınıflandırılabilir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.8 Finansal varlıklar (Devamı)

Satılmaya hazır finansal varlıkların, ilk kayda alınmaları maliyet bedelleri üzerinden olup, müteakip dönemde gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan ve menkullerin etkin faiz oranı yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyeti ile gerçeğe uygun değeri arasındaki farkı ifade eden gerçekleşmemiş kar veya zararlar özkaynak kalemleri içerisinde "Finansal Varlıkların Değerlemesi" hesabında gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıkların elden çıkarılması durumunda gerçeğe uygun değer uygulaması sonucunda özkaynak hesaplarında oluşan değer, gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Aktif bir piyasada işlem görmeyen yatırımlar için gerçeğe uygun değer, değerleme yöntemleri kullanılarak hesaplanmakta; faiz, vade ve benzeri diğer koşullar bakımından aynı nitelikli piyasalarda işlem gören benzer menkul değerlerin piyasa fiyatları baz alınarak gerçeğe uygun değer tespiti yapılmaktadır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, ilişikteki finansal tablolarda alım-satım amaçlı finansal varlıklar olarak tanımlanmıştır. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülmekte ve ölçüm sonucu oluşan kazanç ya da kayıplar gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Alım-satım amaçlı borçlanma senetlerinin elde tutulması süresince kazanılan faiz gelirleri ile elde etme maliyeti ile ilgili menkul değerlerin gerçeğe uygun değerleri arasındaki fark, gelir tablosunda faiz gelirleri içinde gösterilmekte olup söz konusu finansal varlıkların vadesinden önce elden çıkarılması sonucunda oluşan kazanç veya kayıplar ticari gelir/gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Türev finansal varlıklara ilişkin muhasebe politikaları 2.10 – Türev finansal araçlar notunda detaylandırılmıştır.

Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vade sonuna kadar elde tutulma niyetiyle edinilen, fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan ve kredi ve alacaklar dışında kalan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ilk kayda alımlarını takiben, var ise değer düşüklüğü için ayrılan karşılık tutarı düşülerek, etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden muhasebeleştirilmektedir. Şirket'in önceden vadeye kadar elde tutulan yatırımlar arasında sınıflandırılan ancak, sınıflandırma esaslarına uyulmadığından iki yıl boyunca bu sınıflandırmaya tabi tutulmayacak finansal varlığı bulunmamaktadır.

Bağlı menkul kıymetler, Şirket'in faaliyetlerinden fayda sağlamak amacıyla finansal ve faaliyet politikalarını yönetme gücüne sahip olduğu işletmelerdir. Bağlı menkul kıymetler, Şirket'in finansal tablolarında, varsa değer düşüklüğü ile ilgili karşılık düşüldükten sonra, maliyet bedelleri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır.

Kredi ve alacaklar, sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemelere sahip olan, aktif bir piyasada işlem görmeyen ve borçluya para, mal ve hizmet sağlama yoluyla yaratılan türev olmayan finansal varlıklardır. Şirket'in finansal tablolarında kredi ve alacaklar, var ise değer düşüklüğü için ayrılan karşılık tutarı düşülerek ölçülmektedir. Menkul değerlerin alım ve satım işlemleri teslim tarihinde muhasebeleştirilmektedir.

Finansal varlıklar, bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklardaki kontrol kaybedildiği zaman kayıtlardan çıkarılır. Bu durum bu hakların gerçekleşmesi, vadesinin dolması veya teslim edilmesi durumunda oluşur.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.9 Varlıklarda değer düşüklüğü

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket her raporlama döneminde, bir finansal varlık veya finansal varlık grubunun değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin ortada tarafsız göstergelerin bulunup bulunmadığı hususunu değerlendirir. Bir finansal varlık ya da finansal varlık grubunun, sadece ve sadece ilgili varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla zarar/kayıp olayının meydana geldiğine ve söz konusu zarar olayının ilgili finansal varlığın veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki tahmini nakit akışları üzerindeki etkisi sonucunda değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğüne uğradığı varsayılır ve değer düşüklüğü zararı oluşur.

Alacaklar, tahsil edilememe riskine karşı özel karşılıkları düşüldükten sonraki net tutarlarıyla gösterilmiştir. Kredi ve alacaklar tutarlarının tahsil edilemeyecek olduğunu düzenli incelemeler neticesinde gösteren bir durumun söz konusu olması halinde alacaklar için tahsil edilebileceği tutara kadar özel karşılık ayrılmaktadır.

Sermaye araçlarının geri kazanılabilir tutarı o aracın gerçeğe uygun değeridir. Gerçeğe uygun değerleriyle ölçülen borçlanma araçlarının geri kazanılabilir tutarı tahmini gelecekteki nakit akımlarının piyasadaki faiz oranları ile bugünkü değere indirgenmiş halini ifade eder.

Değer düşüklüğü kayıtlara alındıktan sonra oluşan bir olay eğer değer düşüklüğünün geri çevrilmesini nesnel olarak sağlıyorsa değer düşüklüğü geri çevrilir. İtfa edilmiş maliyet ile ölçülen finansal varlıklar olarak sınıflandırılmış borçlanma senetlerindeki değer düşüklüğünün geri çevrilmesi gelir tablosundan yapılır.

Kayıttan çıkarma

Şirket finansal varlıkların üzerindeki sözleşmeye bağlı haklardaki kontrolü kaybettiği zaman kayıtlardan çıkarılır. Bu durum bu hakların gerçekleşmesi, vadesinin dolması veya teslim edilmesi durumunda oluşur

Duran varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, her raporlama döneminde varlıklarının değer düşüklüğüne uğramış olabileceğine dair herhangi bir belirtinin bulunup bulunmadığını değerlendirmektedir. Böyle bir belirtinin mevcut olması durumunda ilgili varlığın geri kazanılabilir tutarını TMS 36 – Varlıklarda Değer Düşüklüğüne İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı çerçevesinde tahmin etmekte ve geri kazanılabilir tutarın ilgili varlığın defter değerinin altında olması durumunda değer düşüklüğü karşılığı ayırmaktadır.

Dönemin reeskont ve karşılık giderleri 47 – Diğer notunda detaylı olarak sunulmuştur.

2.10 Türev finansal araçlar

Raporlama dönemi sonu itibarıyla Şirket'in türev finansal aracı bulunmamaktadır. Şirket türev işlemlerini, TMS 39 – Finansal Araçlar: Muhasebe ve Ölçme standardı hükümleri uyarınca alım-satım amaçlı işlemler olarak sınıflandırmaktadır.

Türev işlemlerin ilk olarak kayda alınmasında gerçeğe uygun değerleri dikkate alınmaktadır.Türev işlemlerden doğan yükümlülük ve alacaklar sözleşme tutarları üzerinden nazım hesaplara kaydedilmektedir.

Türev işlemler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülmekte ve gerçeğe uygun değerin pozitif veya negatif olmasına göre "Alım-satım amaçlı finansal varlıklar" veya "Diğer finansal borçlar" hesaplarında bilanço içerisinde gösterilmektedir. Yapılan ölçüm sonucu ilgili türev finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinde meydana gelen değişimler, gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Şirket'in, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla türev işlemleri bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.11 Finansal varlıkların netleştirilmesi

Finansal varlıklar ve borçlar, Şirket'in netleştirmeye yönelik bir hakka veya yaptırım gücüne sahip olması ve ilgili finansal aktif ve pasifi net tutarları üzerinden tahsil etme/ödeme niyetinde olması veya ilgili finansal varlığı ve borcu eşzamanlı olarak sonuçlandırma hakkına sahip olması durumlarında bilançoda net tutarları üzerinden gösterilmektedir.

Gelir ve giderler, sadece Raporlama Standartları'nca izin verildiği sürece veya Şirket'in alım satım işlemleri gibi benzer işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar için net olarak gösterilmektedir.

2.12 Nakit ve nakit benzeri varlıklar

Nakit akış tablolarının hazırlanmasına esas olan "nakit ve nakit benzerleri"; Şirket'in serbest kullanımında olan veya bloke olarak tutulmayan kasa, alınan çekler, vadesiz banka mevduatları ve diğer nakit ve nakit benzeri varlıklar ile orijinal vadesi üç aydan kısa olan bankalardaki vadeli mevduatlar ile menkul kıymetlere yapılan yatırımlar olarak tanımlanmaktadır.

2.13 Sermaye

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla doğrudan ortağı ATBIH GmbH olup nihai ana ortağı VIG'dir. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Şirket'in sermaye ve ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
Sermayedarın Adı	Pay Oranı (%)	Pay Tutarı	Pay Oranı (%)	Pay Tutarı
ATBIH GmbH	81,59	133.048.627	81,59	133.048.627
Vienna Insurance Group	12,67	20.663.528	12,67	20.663.528
LVP Holding Gmbh	0,70	1.145.734	0,70	1.145.734
Diğer	5,04	8.211.967	5,04	8.211.967
Toplam	100,00	163.069.856	100,00	163.069.856

Dönem içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanınan imtiyazlar

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla çıkarılmış sermayesi 163.069.856 TL'dir (31 Aralık 2024: 163.069.856 TL). Şirket'in sermayesi, her biri 1 Kuruş değerinde ve 1 oy hakkına sahip 16.306.985.600 paya (31 Aralık 2024: 16.306.985.600 pay) bölünmüştür.

Şirket'te kayıtlı sermaye sistemi

Şirket kayıtlı sermaye sistemine dahil olup, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in kayıtlı sermaye tavanı 200.000.000 TL'dir (31 Aralık 2024: 200.000.000 TL).

Şirket'in geri satın alınan kendi hisseleri

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

2.14 Sigorta ve yatırım sözleşmeleri - sınıflandırma

Poliçe sahibinin olumsuz etkilenmesine neden olan, önceden tanımlanmış gelecekteki belirsiz bir olayın (sigorta ile teminat altına alınan olay) gerçekleşmesi durumunda, Şirket'in poliçe sahibinin zararını tazmin etmeyi kabul etmek suretiyle önemli bir sigorta riskini kabullendiği sözleşmeler sigorta sözleşmesi olarak sınıflandırılmaktadır. Sigorta riski, finansal risk dışında kalan riskleri kapsamaktadır. Sigorta sözleşmeleri kapsamında alınmış olan bütün primler yazılan primler hesabı altında gelir olarak muhasebeleştirilmektedir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.14 Sigorta ve yatırım sözleşmeleri – sınıflandırma (Devamı)

Değişkeni sözleşmenin taraflarından birine özgü olmayan finansal olmayan bir değişken durumunu hesaba katan belirli bir faiz oranı, finansal araç fiyatı, mal fiyatı, döviz kuru, faiz veya fiyat endeksleri, kredi notu ya da kredi endeksi veya diğer değişkenlerin bir veya daha fazlasındaki yalnızca değişikliklere dayanan ödemeyi yapmayı öngören sözleşmeler yatırım sözleşmeleri olarak sınıflandırılmaktadır.

Raporlama dönemi sonu itibarıyla Şirket'in önceden belirlenmiş bir riski teminat altına alan yatırım sözleşmesi olarak sınıflandırılmış sözleşmesi bulunmamaktadır.

2.15 Sigorta ve yatırım sözleşmelerinde isteğe bağlı katılım özellikleri

Sigorta ve yatırım sözleşmelerindeki isteğe bağlı katılım özelliği, garanti edilen faydalara ilaveten, aşağıda yer alan ek faydalara sahip olmaya yönelik sözleşmeye dayalı bir haktır.

(i) Sözleşmeye dayalı toplam faydaların önemli bir kısmını teşkil etmeye namzet;
(ii) Tutarı ve zamanlaması sözleşme gereği ihraç edenin takdirinde olan; ve
(iii) Sözleşme gereği aşağıdakilere dayalı olan:
(1) Belirli bir sözleşmeler havuzunun veya belirli bir sözleşme türünün performansına;
(2) İhraç eden tarafından elde tutulan belirli bir varlık havuzunun gerçekleşmiş ve/veya gerçekleşmemiş yatırım gelirlerine; veya
(3) Sözleşme ihraç eden şirketin, fonun veya başka bir işletmenin kar veya zararına.

Şirket'in raporlama dönemi sonu itibarıyla, isteğe bağlı katılım özelliği olan sigorta veya yatırım sözleşmesi bulunmamaktadır.

2.16 İsteğe bağlı katılım özelliği olmayan yatırım sözleşmeleri

Şirket'in raporlama dönemi sonu itibarıyla, isteğe bağlı katılım özelliği olmayan yatırım sözleşmesi bulunmamaktadır.

2.17 Borçlar

Finansal yükümlülükler; başka bir işletmeye nakit ya da başka bir finansal varlık verilmesini gerektirecek işlemler sonucunda oluşan yükümlülükleri ifade etmektedir. Şirket'in finansal tablolarında finansal yükümlülükler, etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Bir finansal yükümlülük ödendiğinde kayıtlardan çıkarılmaktadır.

2.18 Vergiler

Kurumlar vergisi

15 Nisan 2022 tarihli ve 31810 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren 7394 Sayılı Hazineye Ait Taşınmaz Malların Değerlendirilmesi ve Katma Değer Vergisi Kanununda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun ile Bazı Kanunlarda ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun'un 26'ncı maddesi ile 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun geçici 13'üncü maddesine eklenen fıkra ile, sigorta şirketlerinin de içinde bulunduğu belirli şirketler için, Kurumlar Vergisi oranı 2022 yılı vergilendirme dönemine ait kurum kazançları için yeniden düzenlenerek %25 olarak uygulanacağı belirlenmiştir. Bu değişiklik ile 1 Temmuz 2022 tarihinden itibaren verilmesi gereken beyannamelerden başlamak üzere 1 Ocak 2022 tarihinden itibaren başlayan dönemlere ait kurum kazançlarının vergilendirilmesinde %25 oranı geçerli olacaktır. 15 Temmuz 2023 tarih ve 32249 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7456 sayılı Kanun ile sigorta şirketlerinin de içinde olduğu belirli bazı şirketler için genel kurumlar vergisi oranı %25'den %30'a yükseltilmiştir. Kurumlar vergisi oranı artışı, 1 Ekim 2023 tarihinden itibaren verilmesi gereken beyannamelerden başlamak; ve 2024 yılı ve izleyen vergilendirme dönemlerinde elde edilen kazançlara uygulanmak üzere yürürlüğe girmiştir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.18 Vergiler (Devamı)

Kurumlar vergisi (Devamı)

Türkiye'deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden kurumlar ile Türkiye'de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunlar dışındaki temettü ödemeleri üzerinde %15 oranında stopaj uygulanır. Dar mükellef kurumlara ve gerçek kişilere yapılan kar dağıtımlarına ilişkin stopaj oranlarının uygulanmasında, ilgili Çifte Vergilendirmeyi Önleme Anlaşmalarında yer alan uygulamalar da göz önünde bulundurulur. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz ve stopaj uygulanmaz.

Geçici vergiler o yıl kazançlarının tabi olduğu kurumlar vergisi oranında hesaplanarak ödenir. Yıl içinde ödenen geçici vergiler, o yılın yıllık kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanan kurumlar vergisine mahsup edilebilmektedir. Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar geçmiş yıl karlarından mahsup edilememektedir.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25'inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

Vergi Usul Kanunu ile Kurumlar Vergisi Kanununda değişiklik yapılmasına dair kanun 20 Ocak 2022 tarihinde Kanun No. 7532 sayıyla yasalaşmış olup, geçici hesap dönemleri de dahil olmak üzere 2021 ve 2022 hesap dönemleri ile 2023 hesap dönemi geçici vergi dönemlerinde Mükerrer 298 inci madde kapsamındaki enflasyon düzeltmesine ilişkin şartların oluşup oluşmadığına bakılmaksızın mali tabloların enflasyon düzeltmesine tabi tutulmayacağı karara bağlanmıştır. 7352 Sayılı Kanun doğrultusunda enflasyon düzeltmesi 31 Aralık 2024 tarihli vergiye esas finansal bilgilerine uygulanacak olup, yapılan enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan kar/zarar farkı vergiye esas geçmiş yıllar kar/ zarar hesabına dahil edilerek vergiye tabi tutulmayacaktır. 28 Aralık 2023 tarih ve 32413 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7491 sayılı "Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun" ile sigorta şirketlerinin de içinde olduğu belirli bazı şirketlerin geçici vergi dönemleri de dahil olmak üzere 2024 ve 2025 hesap dönemlerinde yapacakları enflasyon düzeltmesi sonucu oluşacak kar veya zararların kazancın tespitinde dikkate alınmaması düzenlenmiştir.

Ertelenmiş vergi

Ertelenmiş vergi borcu veya varlığı, TMS 12 – Gelir Vergileri standardı uyarınca varlıkların ve borçların finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki "geçici farklar" üzerinden vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Vergi mevzuatına göre varlıkların ya da borçların iktisap tarihinde oluşan mali ya da ticari karı etkilemeyen farklar bu hesaplamanın dışında tutulmaktadır.

Hesaplanan ertelenmiş vergi varlıkları ile ertelenmiş vergi yükümlülükleri, finansal tablolarda, sadece Şirket'in cari vergi varlıklarını, cari vergi yükümlülükleri ile netleştirmek için yasal bir hakkı varsa net olarak gösterilmektedir.

Varlıkların değerlemesi sonucu oluşan değerleme farkları gelir tablosunda muhasebeleştirilmişse, bunlara ilişkin cari dönem kurumlar vergisi ile ertelenmiş vergi geliri veya gideri de gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir. İlgili varlıkların değerlemesi sonucu oluşan değerleme farkları doğrudan doğruya özkaynak hesaplarında muhasebeleştirilmişse, ilgili vergi etkileri de doğrudan özkaynak hesaplarında muhasebeleştirilmektedir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla gerçekleşmesi beklenen geçici farklar için %30 vergi oranı kullanılmıştır (31 Aralık 2024: %30).

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.18 Vergiler (Devamı)

Transfer fiyatlandırması

Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 13'üncü maddesinin transfer fiyatlandırması yoluyla "örtülü kazanç dağıtımı" başlığı altında transfer fiyatlandırması konusu işlenmekte olup; 18 Kasım 2007 tarihinde yayımlanan "Transfer Fiyatlandırması Yoluyla Örtülü Kazanç Dağıtımı Hakkında Genel Tebliğ"i bu konu hakkında uygulamadaki detayları belirlemiştir.

İlgili tebliğe göre, eğer vergi mükellefleri ilgili kuruluşlarla (kişilerle), fiyatlandırmaları emsallere uygunluk ilkesi çerçevesinde yapılmayan ürün, hizmet veya mal alım ve satım işlemlerine giriyorlarsa, ilgili karların transfer fiyatlaması yoluyla örtülü bir şekilde dağıtıldığı kanaatine varılacaktır. Bu tarz transfer fiyatlaması yoluyla örtülü kar dağıtımları kurumlar vergisi açısından vergi matrahından indirilemeyecektir.

2.19 Çalışanlara sağlanan faydalar

Kıdem tazminatı karşılığı

Türk İş Kanunu'na göre, Şirket bir senesini doldurmuş olan ve istifa veya kötü davranış dışındaki sebeplerden Şirket'le ilişkisi kesilen veya hizmet yılını dolduran ve emekliliğe hak kazanan, askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu miktar 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, hükümet tarafından belirlenen 53.919,68 TL (31 Aralık 2024: 46.655,43 TL) ile sınırlandırılmıştır.

KGK tarafından 12 Mart 2013 tarihli 28585 sayılı resmi gazete ile yayınlanan "Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı ("TMS 19") Hakkında Tebliğ" ile yürürlüğe konulan ve 31 Aralık 2012 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinde geçerli olan TMS 19'a göre tanımlanmış net fayda borcunun yeniden ölçülmesi ile ortaya çıkan aktüeryal kayıp ve kazançlar özkaynaklar altında diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilmelidir ve bu etki geriye dönük olarak uygulanmalıdır. Şirket geçmiş dönemler aktüeryal kayıp ve kazançlar rakamlarının önemlilik tutarının altında kaldığından dolayı sadece cari dönem aktüeryal kayıp ve kazançlarını özsermaye hesaplarında diğer kar yedeklerine hesabında muhasebeleştirmeye başlamıştır.

TMS 19 – Çalışanlara Sağlanan Faydalar standardı kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında aktüeryal metotların kullanılmasını gerektirmektedir. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kullanılan aktüeryal tahminler şöyledir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
İskonto oranı	%3,55	%3,55
Emeklilik olasılığının tahmini devir hızı oranı	%90,54	%91,58

Yukarıda belirtilen beklenen maaş/limit artış oranı hükümetin yıllık enflasyon tahminlerine göre belirlenmiştir.

Çalışanlara sağlanan diğer faydalar

Şirket, çalışanlarının bir hesap dönemi boyunca sunduğu hizmetler karşılığında ödenmesi beklenen iskonto edilmemiş, çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalar için finansal tablolarında TMS 19 kapsamında karşılık ayırmaktadır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.20 Karşılıklar

Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde ölçülebilmesi durumunda söz konusu karşılık muhasebeleştirilmektedir. Karşılıklar, raporlama dönemi sonu itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın Şirket yönetimi tarafından yapılan en iyi tahminine göre hesaplanır ve etkisinin önemli olduğu durumlarda bugünkü değerine indirmek suretiyle iskonto edilir. Tutarın yeterince güvenilir olarak ölçülemediği ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için Şirket'ten kaynak çıkma ihtimalinin bulunmadığı durumlarda söz konusu yükümlülük "koşullu" olarak kabul edilmekte ve dipnotlarda açıklanmaktadır.

Koşullu varlıklar geçmiş olaylardan kaynaklanan ve Şirket'in tam anlamıyla kontrolünde bulunmayan, bir veya daha fazla kesin mahiyette olmayan olayın ileride gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlıklardır. Şirket koşullu varlıkları finansal tablolara yansıtmamaktadır ancak ilgili gelişmelerin finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını teminen koşullu varlıklarını sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutmaktadır. Ekonomik faydanın Şirket'e girmesinin neredeyse kesin hale gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına dahil edilmekte, ekonomik fayda girişinin muhtemel hale gelmesi durumunda ise söz konusu koşullu varlık finansal tablo dipnotlarında açıklanmaktadır.

2.21 Gelirlerin muhasebeleştirilmesi

Yazılan primler ve hasarlar

Yazılan primler, dönem içinde tanzim edilen poliçelerin yanı sıra geçmiş yıllarda tanzim edilen poliçe primlerinden iptaller, vergiler ve reasürörlere devredilen primler düşüldükten sonra kalan tutarı temsil etmektedir. Yazılan brüt primler üzerinden reasürör firmalara devredilen primler kar/zarar hesaplarında "reasüröre devredilen primler" içerisinde gösterilmek suretiyle muhasebeleştirilmektedir. Hasarlar ödendikçe gider yazılmaktadır. Dönem sonunda rapor edilip henüz fiilen ödenmemiş hasarlar ile gerçekleşmiş ancak rapor edilmemiş hasarlar, muallak hasar ve tazminatlar karşılığı ayrılmak suretiyle giderleştirilmektedir. Muallak ve ödenen hasarların reasürör payları bu karşılıklar içerisinde netleştirilmektedir.

Rücu, sovtaj ve benzeri gelirler

T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 20 Eylül 2010 tarihli "Rücu ve Sovtaj Gelirlerine İlişkin 2010/13 sayılı Genelge"si uyarınca, sigorta şirketlerinden ibraname temin edilmesine gerek olmaksızın, sigorta şirketlerinin tazminat ödemesini gerçekleştirerek sigortalılarından ibraname (ödemenin yapıldığına dair banka dekont mektubu) almış olmaları ve karşı sigorta şirketine ya da 3. şahıslara bildirim yapılması kaydıyla, borçlu sigorta şirketinin teminat limitine kadar olan rücu alacakları tahakkuk ettirilebilecektir. Ancak, söz konusu tutarın tazminat ödemesini takip eden altı ay içerisinde karşı sigorta şirketinden veya dört ay içerisinde üçüncü şahıslardan tahsil edilememesi durumunda alacak karşılığı ayrılacaktır. Şirket, raporlama dönemi itibarıyla, söz konusu genelge kapsamında 173.386.079 TL (31 Aralık 2024: 119.705.870 TL) net rücu alacağı tahakkuk ettirmiş olup diğer rücu ve sovtaj alacakları ile birlikte toplam 173.765.260 TL (31 Aralık 2024: 119.962.586 TL) (Not 12) tutarında net rücu ve sovtaj alacağını esas faaliyetlerden alacaklar hesabında göstermiştir. Şirket, genelgede belirtilen sürelerde tahsil edilemeyen rücu alacaklarına ilişkin olarak 9.982.568 TL (31 Aralık 2024: 3.802.788 TL) (Not 12) tutarında alacak karşılığı ayırmıştır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ilişkin tahsil edilen net rücu ve sovtaj gelirlerinin branş bazında detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Kara Araçları	584.399.998	346.955.663
Kara Araçları Sorumluluk	350.721.183	121.434.882
Nakliyat	121.434.325	78.357.848
Yangın Ve Doğal Afetler	100.639.454	44.884.876
Genel Zararlar	13.132.156	9.706.632
Kefalet	9.502.448	3.187.210
Su Araçları	2.424.139	579.798
Hastalık-Sağlık	1.477.639	1.135.340
Genel Sorumluluk	540.554	490.114
Finansal Kayıplar	374.097	524.603
Kaza	100	100
Toplam	1.184.646.093	607.257.066

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla tahakkuk edilen net rücu ve sovtaj gelirleri branş bazında detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kara Araçları	149.997.081	107.837.784
Kara Araçları Sorumluluk	15.197.128	4.855.812
Nakliyat	4.909.889	5.271.528
Yangın Ve Doğal Afetler	2.374.600	1.036.634
Genel Zararlar	1.151.072	518.467
Genel Sorumluluk	58.333	54.015
Hukuksal koruma	47.524	3.902
Su Araçları	22.280	21.340
Finansal Kayıplar	7.105	362.856
Hastalık-Sağlık	148	148
Kaza	100	100
Toplam	173.765.260	119.962.586

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.21 Gelirlerin muhasebeleştirilmesi (Devamı)

Alınan ve ödenen komisyonlar

Sigorta poliçelerinin üretimi ile ilgili aracılara ödenen komisyon giderleri ile devredilen primler karşılığında reasürörlerden alınan komisyon gelirleri aşağıda 2.24 – Kazanılmamış primler karşılığı notunda daha detaylı anlatıldığı üzere; 1 Ocak 2008 tarihinden önce üretilen poliçeler için kazanılmamış primler karşılığı hesaplamasında, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra üretilen poliçeler için ise sırasıyla ertelenmiş komisyon giderleri ve ertelenmiş komisyon gelirleri hesaplarında dikkate alınmak suretiyle tahakkuk esasına göre poliçenin ömrü boyunca faaliyet sonuçlarına yansıtılmaktadır.

Faiz gelir ve giderleri

Faiz gelir ve giderleri tahakkuk esasına göre etkin faiz yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilmektedir. Etkin faiz, finansal varlık ya da yükümlülüğün ömrü süresince tahmin edilen nakit ödemeleri ve akımlarını defter değerine iskontolayan orandır. Etkin faiz oranı bir finansal varlık ya da yükümlülüğün kayıtlara alınmasıyla hesaplanmakta ve müteakip olarak değiştirilmemektedir.

Etkin faiz oranı hesaplaması, etkin faizin ayrılmaz bir parçası olan iskonto ve primleri, ödenen ya da alınan ücret ve komisyonları ve işlem maliyetlerini kapsamaktadır. İşlem maliyetleri, finansal bir varlık ya da yükümlülüğün iktisap edilmesi, ihraç edilmesi ya da elden çıkarılması ile direkt ilişkili olan ek maliyetlerdir.

Ticari gelir/gider

Ticari gelir/gider, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıkların elden çıkarılması sonucu ortaya çıkan kazanç ve kayıpları içermektedir. Ticari gelir ve ticari gider, ilişikteki finansal tablolarda sırasıyla "Finansal yatırımların nakde çevrilmesinden elde edilen karlar" ve "Yatırımların nakde çevrilmesi sonucunda oluşan zararlar" hesapları içerisinde gösterilmiştir.

Temettü

Temettü gelirleri, ilgili temettüyü elde etme hakkının ortaya çıkması ile muhasebeleştirilmektedir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.22 Kiralama işlemleri

Şirket, 12 aydan uzun sözleşmelerini TFRS 16 kapsamında muhasebeleştirmektedir.

TFRS 16 kapsamında değerlendirilmeyen 12 aydan kısa süreli ya da düşük değerli sözleşmeler için yapılan kira ödemeleri kira süresi boyunca, eşit tutarlarda gider kaydedilmektedir.

Şirket, gayrimenkul, otomobil ve BT ekipmanları da dahil olmak üzere bir çok varlık kiralamaktadır. Kiralama sözleşmelerinin süresi azami 10 yıldır. Kiralama yoluyla edinilen maddi duran varlıklar Şirket'in aktifinde varlık, pasifinde ise kiralama işlemlerinden borçlar olarak kaydedilmektedir. Bilançoda varlık ve borç olarak yer alan tutarların tespitinde, varlıkların gerçeğe uygun değerleri ile kira ödemelerinin bugünkü değerlerinden küçük olanı esas alınarak, kiralamadan doğan finansman maliyetleri, kiralama süresi boyunca sabit bir faiz oranı oluşturacak şekilde dönemlere yayılmaktadır. Kiralama yoluyla edinilen varlıkların değerinde meydana gelmiş düşüş ve varlıklardan gelecekte beklenen yarar, varlığın defter değerinden düşükse, kiralanan varlıklar net gerçekleşebilir değeri ile değerlenmektedir. Kiralama yoluyla edinilen varlıklara, maddi duran varlıklar için uygulanan esaslara göre amortisman hesaplanmaktadır.

Kira yükümlülüğü TFRS 16 uyarınca kiralamanın fiilen başladığı tarihte ödenmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri üzerinden ölçülmektedir. Kira ödemeleri, alternatif borçlanma faiz oranı kullanılarak iskonto edilmektedir.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra, kira yükümlülüğünün defter değeri; kira yükümlülüğündeki faizi yansıtacak şekilde arttırılarak, yapılan kira ödemelerini yansıtacak şekilde azaltılarak, tüm yeniden değerlendirmeleri ve kiralamada yapılan değişiklikleri yansıtacak şekilde ya da revize edilmiş özü itibarıyla sabit kira ödemelerini yansıtacak şekilde yeniden ölçülmektedir.

Kiralama süresindeki her bir döneme ait kira yükümlülüğüne ilişkin faiz, kira yükümlülüğünün kalan bakiyesine sabit bir dönemsel faiz oranı uygulanarak bulunan tutardır.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra, kira yükümlülüğü, kira ödemelerindeki değişiklikleri yansıtacak şekilde yeniden ölçülmektedir. Kira yükümlülüğünün yeniden ölçülmüş tutarı, kullanım hakkı varlığında düzeltme olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır.

İlk kiralama süresinde veya satın alma seçeneğinin kullanılmasıyla ilgili bir değişiklik olması durumunda faiz oranındaki değişiklikleri yansıtan revize edilmiş bir iskonto oranı kullanılmaktadır. Ancak, gelecekteki kira ödemelerinin belirlenmesinde kullanılan bir endeksteki değişiklikten kaynaklanan kiralama yükümlülüklerinde veya kalıntı değer taahhüdü kapsamında ödenmesi beklenen tutarlarda değişiklik olması durumunda değiştirilmemiş iskonto oranı kullanılır.

Ayrı bir kiralama olarak muhasebeleştirilmeyen bir değişikliğe ilişkin olarak, değişikliğin uygulanma tarihinde revize edilmiş kira ödemelerini revize edilmiş bir iskonto oranıyla indirgeyerek kira yükümlülüğü yeniden ölçülmektedir. Revize edilmiş iskonto oranı değişikliğin uygulanma tarihindeki alternatif borçlanma faiz oranı olarak belirlenmektedir. Kiralamanın kapsamını daraltan değişiklikler için, kullanım hakkı varlığının defter değeri kiralamanın kısmen veya tamamen sonlandırılmasını yansıtacak şekilde azaltılmaktadır. Kiralamanın kısmen veya tamamen sonlandırılmasıyla ilgili kazanç veya kayıplar kar veya zararda muhasebeleştirilmektedir. Diğer tüm değişiklikler için kullanım hakkı varlığı üzerinde düzeltme yapılmaktadır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.23 Kar payı dağıtımı

Halka açık şirketler, SPK tarafından 23 Ocak 2014 tarihinde Resmi Gazete'de yayınlanan II-19.1 sayılı Kar Payı Tebliği'nde yer alan esaslar, ortaklıkların esas sözleşmelerinde bulunan hükümler ve şirketler tarafından kamuya açıklanmış olan kar dağıtım politikaları çerçevesinde gerçekleştirmek zorundadır. Şirket'in "Kar Dağıtım Politikası" 31 Mart 2014 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul Toplantısında kabul edilmiştir.

Bunun yanında söz konusu SPK kararı ile konsolide finansal tablo düzenleme yükümlülüğü bulunan şirketlerin, yasal kayıtlarında bulunan kaynaklarından karşılanabildiği sürece, net dağıtılabilir kar tutarını, kamuya ilan edecekleri konsolide finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplamaları gerektiği düzenlenmiştir.

Şirket, 2025 yılı içerisinde kar dağıtımı gerçekleştirmemiştir. 5 Mayıs 2025 tarihinde gerçekleştirilen 2024 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda alınan karar gereği 2024 yılı sonunda elde edilen 2.211.988.094 TL tutarındaki net dönem kârının "Sigorta Reasürans ve Emeklilik Şirketlerinin Kâr Dağıtımına ilişkin 2023/2 sayılı Genelgenin kâr dağıtımı için getirdiği % 135 Sermaye Yeterlilik Oranı sınırlaması" uyarınca yapılan değerlendirme neticesinde, Şirketin 2024 yılsonu Sermaye Yeterlilik Oranının % 122,3 olması sebebiyle kâr dağıtımı yapılmamasına ve yapılan hesaplamalar neticesinde net dağıtılabilir karı üzerinden hesaplanan 110.599.405 TL Yasal Yedek Akçe olarak ayırdıktan sonra kalan 2.101.388.689 TL tutarı "Geçmiş Yıl Karları" hesabına aktarmıştır.

2.24 Kazanılmamış primler karşılığı

28 Temmuz 2010 tarih ve 27655 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak 30 Eylül 2010 tarih itibarıyla yürürlüğe girmiş olan değişiklikler sonrası "Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelik" ("Teknik Karşılıklar Yönetmeliği") uyarınca, kazanılmamış primler karşılığı, yürürlükte bulunan sigorta sözleşmeleri için tahakkuk etmiş primlerin herhangi bir komisyon veya diğer bir indirim yapılmaksızın brüt olarak gün esasına göre ertesi hesap dönemi veya hesap dönemlerine sarkan kısmından oluşmaktadır. Belirli bir bitiş tarihi olmayan emtea nakliyat sigortası sözleşmelerinde, son üç ayda tahakkuk etmiş primlerden sonra kalan tutarın %50'si kazanılmamış primler karşılığı olarak ayrılmaktadır.

Kazanılmamış primler karşılığı, matematik karşılık ayrılan sigorta sözleşmeleri hariç diğer sözleşmeler için ayrılmaktadır. Yıllık yenilenen sigorta teminatı içeren bir yıldan uzun süreli sigorta sözleşmelerinin yıllık sigorta teminatına karşılık gelen primleri için de kazanılmamış primler karşılığı hesaplanmaktadır.

Kazanılmamış primler karşılığı; Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan 27 Mart 2009 tarih ve 2009/9 sayılı "Teknik Karşılıklarla İlgili Mevzuatın Uygulanmasına İlişkin Sektör Duyurusu"na istinaden bütün poliçelerin öğlen saat 12:00'da başlayıp yine öğlen saat 12:00'da bittiği dikkate alınarak tüm poliçeler düzenlendiği gün ile bitiş günü için yarım gün olarak hesaplanmıştır.

Teknik karşılıklar yönetmeliği uyarınca dövize endeksli sigorta sözleşmelerine ilişkin kazanılmamış primler karşılığının hesabı sırasında, sigorta sözleşmesinde ayrıca bir kur belirtilmemişse ilgili primin tahakkuk tarihindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının Resmî Gazete'de ilan ettiği döviz satış kurları dikkate alınır.

Raporlama dönemi sonu itibarıyla Şirket, finansal tablolarında 22.357.533.578 TL (31 Aralık 2024: 17.545.966.705 TL) kazanılmamış primler karşılığı ve 7.321.024.090 TL (31 Aralık 2024: 6.171.247.781 TL) kazanılmamış primler karşılığı reasürör payı ayırmıştır. Ayrıca, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla kazanılmamış primler karşılığında 577.085.155 TL (31 Aralık 2024: 455.210.896 TL) SGK payı bulunmaktadır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.25 Devam eden riskler karşılığı

Teknik Karşılıklar Yönetmeliği kapsamında, şirketler, kazanılmamış primler karşılığını ayırırken yürürlükte bulunan sigorta sözleşmeleri dolayısıyla ortaya çıkabilecek hasar ve tazminatların ilgili sözleşmeler için ayrılmış kazanılmamış primler karşılığından fazla olma ihtimaline karşı, her hesap dönemi itibarıyla, son 12 ayı kapsayacak şekilde yeterlilik testi yapmak zorundadır. Bu test yapılırken, net kazanılmamış primler karşılığının beklenen net hasar prim oranı ile çarpılması gerekmektedir. Beklenen net hasar prim oranı, gerçekleşmiş hasarların (muallak hasar ve tazminatlar, net + ödenen hasarlar ve tazminatlar, net - devreden muallak hasar ve tazminatlar, net) kazanılmış prime (yazılan primler, net + devreden kazanılmamış primler karşılığı, net – kazanılmamış primler karşılığı, net) bölünmesi suretiyle bulunur.

Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 2012/15 sayılı genelgesi uyarınca; önceki dönemlerde her bir alt branş için yapılan hesaplamalar 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla ana branş bazında yapılmaya başlanmıştır. Bu hesaplamaya göre beklenen hasar prim oranının %95'in üzerinde olması halinde, %95'i aşan oranın net kazanılmamış primler karşılığı ile çarpılması sonucunda bulunan tutar brüt devam eden riskler karşılığı olarak hesaplanır, brüt tutar ile net tutar arasındaki fark ise reasürör payı olarak dikkate alınır.

Şirket, Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelik uyarınca Devam Eden Riskler Karşılığı (DERK) ayırmaktadır. DERK hesabı, ilgili yönetmelikte belirtilen yöntem ile yapılmaktadır. Buna ek olarak, Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumunun yayınladığı 24/10/2022 tarih ve 2022/27 Sayılı Devam Eden Riskler Karşılığına İlişkin Genelge'nin "Yönetmeliğin 6 ncı maddesinin üçüncü fıkrasında yer alan yönteme göre hesaplanan hasar prim oranında enflasyon, döviz kuru, asgari ücret artışı ve benzeri hususlarda meydana gelen öngörülemeyen değişiklikler nedeniyle önemli ölçüde dalgalanma olması halinde aktüeryal dayanağının olması şartıyla bu dalgalanmanın yaratacağı yanıltıcı etkinin arındırılması teminen her bir çeyrek sonuçlarını kendi içinde yansıtacak şekilde şirket aktüerince en iyi tahmin esasları dikkate alınarak düzeltme yapılması mümkündür" şeklindeki 3.maddesinin 8.bendi uyarınca, 30 Eylül 2025 DERK hesaplamasına konu hasar prim oranı hesabı için dalgalanma yaratan yanıltıcı etkilerin arındırılmasını teminen en iyi tahmin esaslarınca düzeltme yapılmıştır. Ancak bu düzeltmenin brüt ve net DERK tutarı üzerinde etkisi olmamıştır.

Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 2011/18 sayılı genelgesi uyarınca; Zorunlu Trafik, Zorunlu Karayolu Taşımacılık Mali Sorumluluk ve Otobüs Zorunlu Koltuk Ferdi Kaza branşlarına ait devam eden riskler karşılığı hesaplanmasında kullanılan beklenen hasar prim oranı hesaplamasında SGK'ya aktarılacak prim ve hasara ilişkin tüm tutarlar pay ve paydadan indirilerek hesaplama yapılmıştır.

İlgili test sonucu, raporlama dönemi sonu itibarıyla Şirket, finansal tablolarında brüt devam eden riskler karşılığı 106.321.126 TL (31 Aralık 2024: 685.094 TL) ve devam eden riskler karşılığı reasürans payı 85.475.672 TL (31 Aralık 2024: 486.262 TL) olarak bulunmaktadır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.26 Muallak tazminat karşılığı

7 Ağustos 2007 tarih ve 26606 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren Sigorta ve Reasürans Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Teknik Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmeliğin Muallak Tazminat Karşılığı başlıklı 7. maddesine göre, Şirket tahakkuk etmiş ve hesaben tespit edilmiş ancak daha önceki hesap dönemlerinde veya cari hesap döneminde fiilen ödenmemiş tazminat bedelleri veya bu bedel hesaplanamamış ise tahmini bedelleri ile gerçekleşmiş ancak rapor edilmemiş (IBNR) tazminat bedelleri için muallak tazminat karşılığı ayrılmaktadır.

Hesap dönemlerinden önce meydana gelmiş ancak bu tarihlerden sonra ihbar edilmiş tazminatlar, gerçekleşmiş ancak rapor edilmemiş tazminat bedelleri olarak kabul edilmektedir.

17 Temmuz 2012 tarih ve 28356 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan ilgili Yönetmelik'te değişiklik yapılmasına ilişkin Yönetmelik ile "Gerçekleşmiş ancak rapor edilmemiş tazminat bedeli, içeriği ve uygulama esasları Müsteşarlıkça belirlenen aktüeryal zincirleme merdiven metodu veya Müsteşarlıkça belirlenecek diğer hesaplama yöntemleriyle hesaplanır." hükmü getirilmiştir.

5 Aralık 2014 tarihinde yayınlanarak 1 Ocak 2015 tarihi itibarıyla yürürlüğe giren 2014/16 sayılı genelge "Muallak Tazminat Karşılığına İlişkin Genelge" uyarınca IBNR hesabı hayat dışı branşlarda aktüeryal zincirleme merdiven metodlarından "Standart Zincir, Hasar/Prim, Cape Cod, Frekans/Şiddet, Münich Zincir Yöntem veya Bornhuetter Ferguson" olmak üzere altı farklı yöntem ile Aktüeryal Zincir Merdiven Metodu ("AZMM") hesaplaması yapılabilecektir.

Tahakkuk etmiş ve hesaben tespit edilmiş muallak tazminat karşılığı ile aktüeryal zincirleme merdiven metotları kullanılarak bulunan tutar arasındaki fark IBNR olarak tanımlanmış, Hazine Müsteşarlığı'nın 2011/23 sayılı "Gerçekleşmiş Ancak Raporlamamış Tazminat Karşılığı (IBNR) Hesaplamasına İlişkin Açıklamalar Hakkında" genelgesi doğrultusunda negatif hesaplanan IBNR sonuçları finansal raporlara %100 olarak yansıtılmıştır.

Şirket 2023 yıl sonu dönemi itibarıyla, dosya adetleri yetersiz olması sebebiyle daha önceki dönemlerde IBNR Testi yöntemi kullandığı Kayıplar, Kefalet ve Hukuksal koruma branşları ile Standart Zincir kullandığı Su Araçları branşında için şirket aktüerinin değerlendirmesi sonucu Bornhuetter Ferguson (BF) yöntemine geçmiştir. 2024 yıl sonu dönemi itibariyla yukarıdaki sebeplerden dolayı Zorunlu Trafik branşında bedeni hasarları için Frekans Şiddet metoduna, İhtiyarı Mali Mesuliyet branşında ise Bornhuetter Ferguson (BF) metoduna geçilmiştir. 2025 2. çeyrek dönemi itibarıyla Genel Sorumluluk branşında Bornhuetter Ferguson (BF) metoduna geçilmiştir.

Şirket; yukarıda açıklanan yöntemler ile hesaplanan toplam IBNR tutarı olan 14.434.344.084 TL'yi (31 Aralık 2024: 8.537.622.609 TL) ve bu tutarın reasürans payı olan 5.300.397.242 TL'yi (31 Aralık 2024: 3.593.823.645 TL) finansal tablolarına yansıtmıştır.

Şirket aktüerinin görüşü doğrultusunda, Yangın branşında Box-Plot yöntemi ile eleme yapılmaktadır. Ancak 6 Şubat 2023 Kahramanmaraş depremlerine bağlı hasarlar katastrofik tek bir hasar olarak değerlendirilerek üçgenlerden düşülmüştür. Yangın ve Doğal Afetler branşında Box-Plot metodu ile yapılan büyük hasar elemesine göre limit 3.423.247 TL olarak belirlenmiştir (31 Aralık 2024: 1.688.291 TL).

2024 yılı 3.çeyrek dönemi itibarıyla Genel Sorumluluk, Genel Zararlar, Nakliyat, Kaza, Su Araçları, Kefalet branşlarında ve 2025 1.çeyrek dönemi itibarıyla Finansal Kayıplar branşında da Normal Dağılım yöntemi ile büyük hasar elemesi yapılmaya başlanmıştır. Branşlara ilişkin güncel dönem eleme limitleri aşağıdaki gibi belirlenmiştir:

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.26 Muallak tazminat karşılığı (Devamı)

Anabranş	Eleme Limiti
Yangın ve Doğal Afetler	3.423.247
Genel Sorumluluk	28.268.776
Genel Zararlar	22.999.000
Kefalet	5.100.995
Su Araçları	38.871.694
Kaza	3.400.890
Finansal Kayıplar	372.473.614
Nakliyat	49.326.950

Tespit edilen eleme limitini aşan dosyalar büyük hasar olarak nitelendirilmektedir. Bu dosyaların hasar gelişimleri diğer dosyalardan ayrıştığı için branşların IBNR hesaplamalarından hariç tutulmuştur. Ancak ihtiyatlılık gereği bu dosyalar için ayrı bir hesaplama ile IBNR tutarı belirlenmiş ve finansal tablolara yansıtılmıştır.

6 Eylül 2017 tarihli 2017/4 sayılı Tıbbi Kötü Uygulamaya İlişkin Zorunlu Mali Sorumluluk Sigortası Hakkında Sektör Duyurusu ile bildirilen, ilgili alt branştaki prim ve hasar paylaşımı sebebi ile bu alt branşın verileri Genel Sorumluluk branşı IBNR hesabına dahil edilmemiştir.

Şirket, 11 Temmuz 2017 tarihinde Resmi Gazete'de yayımlanan, "Karayolları Motorlu Araçlar Zorunlu Mali Sorumluluk Sigortasında Tarife Uygulama Esasları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik" adlı yönetmelikle duyurulan Riskli Sigortalılar Havuzu'na devir yapmaktadır.

Riskli Sigortalılar Havuzu'ndan gelen ve Riskli Sigortalılar Havuzu'na devredilen hasarlara ilişkin ayrılan rezervler, Motorlu Taşıtlar Bürosu tarafından gönderilen "30 Haziran 2025" Tarihi İtibarıyla Hazırlanan Riskli Sigortalılar Havuzu Nihai Hasar/Prim Oranı Aralığı Tahminine İlişkin Özet Aktüeryal Değerleme Raporu'nda belirtilen nihai hasar/prim oranı temel alınarak hesaplanmıştır.

Zorunlu Trafik branşında IBNR tutarı, hasar nedenine göre maddi ve bedeni ayrımlı olmak üzere ve Riskli Sigortalılar Havuzu'na devredilen işler şirket datasından çıkarılarak hesaplanmıştır.

Net IBNR tutarı hesaplaması branşlar bazında; yürürlükte bulunan reasürans anlaşmaları etkisini yansıtacak şekilde gerçekleşen hasarlar üzerinden hesaplanmış güncel reasürans payları üzerinden yapılmıştır. Netleştirme çalışmaları Zorunlu Trafik, İhtiyari Mali Sorumluluk ve Kara Araçları branşları için hasar dönemi bazında, diğer branşlar için kümül bazda yürütülmüştür.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.26 Muallak tazminat karşılığı (Devamı)

Şirketin 30 Eylül 2025 tarihindeki rücu tahakkukları dahil toplam IBNR'ının branş bazlı dağılımı aşağıdaki gibidir:

		30 Eylül 2025
Ana Branş	Hesaplama Metodu	Brüt IBNR	Net IBNR
Zorunlu Trafik	Standart + Frekans Şiddet	10.814.200.410	8.085.502.866
İhtiyari Mali Sorumluluk	BF	548.259.954	547.039.932
Genel Sorumluluk	BF	2.607.786.970	359.226.456
Kara Araçları	Standart	60.980.283	51.379.580
Yangın ve Doğal Afetler	Standart	96.855.620	35.432.020
Genel Zararlar	Standart	162.806.705	31.247.750
Nakliyat	Standart	55.083.988	13.953.110
Finansal Kayıplar	BF	58.182.045	3.633.442
Su Araçları	BF	18.340.505	2.733.990
Kaza	Standart	3.754.292	1.918.187
Kefalet	BF	7.579.880	1.479.137
Hukuksal Koruma	BF	381.518	381.518
Sağlık	Standart	131.914	18.854
Toplam		14.434.344.084	9.133.946.842

Şirketin 31 Aralık 2024 tarihindeki rücu tahakkukları dahil toplam IBNR'ının branş bazlı dağılımı aşağıdaki gibidir:

		31 Aralık 2024
Ana Branş	Hesaplama Metodu	Brüt IBNR	Net IBNR
Zorunlu Trafik	Standart	6.941.105.956	4.341.443.671
Kara Araçları	Standart	39.675.217	30.853.537
Genel Sorumluluk	Standart	866.615.999	117.443.058
İhtiyari Mali Sorumluluk	Standart	420.373.997	398.167.942
Nakliyat	Standart	58.151.528	12.646.499
Genel Zararlar	Standart	67.100.580	6.998.853
Yangın ve Doğal Afetler	Standart	82.652.740	27.768.350
Kefalet	BF	19.763.893	3.239.921
Su Araçları	BF	12.861.251	1.388.684
Finansal Kayıplar	BF	23.977.807	612.397
Sağlık	Standart	(948.452)	(362.918)
Kaza	Standart	5.842.005	3.148.882
Hukuksal Koruma	BF	450.088	450.088
Toplam		8.537.622.609	4.943.798.964

Şirket, faaliyet gösterdiği tüm branşlarda, Hazine Müsteşarlığı'nın 2016/22 sayılı genelgesi "Muallak Tazminat Karşılığından Kaynaklanan Net Akışlarının İskonto Edilmesi Hakkında Genelge" uyarınca, sigortacılık mevzuatına göre hesapladığı ve ayırdığı muallak tazminat karşılığının oluşturacağı net akışlarını iskonto etmektedir. Kullanılan iskonto oranı, 26 Eylül 2025 tarih ve 2025/22 sayılı Muallak Tazminat Karşılığından Kaynaklanan Net Nakit Akışlarının İskonto Edilmesi Hakkındaki 2016/22 Sayılı Genelgede Değişiklik Yapılmasına Dair Genelge uyarınca %30 olarak belirlenmiştir. Buna göre 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, brüt 9.846.571.829 TL, net 5.566.816.327 TL tutarındaki iskonto finansal tablolara yansıtılmıştır. (31 Aralık 2024 tarihinde brüt 6.291.345.183 TL, net 3.231.107.436 TL).

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, IBNR dahil iskonto öncesi net muallak tazminat karşılıkları tutarı 14.140.673.367 TL iken 14.140.673.367 TL'lik iskonto etkisi ile, iskonto sonrası net muallak tazminat karşılıkları tutarı 14.140.673.367 TL olarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

İskonto işlemi, genelgede de belirtildiği üzere, Tablo 57–AZMM dosyasındaki standart formülasyon kullanılarak yapılmıştır. Şirket Finansal kayıplar, Sağlık, Kefalet ve Hukuksal Koruma branşlarında sektör ortalaması nakit akış tahminlerini kullanmıştır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.26 Muallak tazminat karşılığı (Devamı)

Şirket, Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelik uyarınca Devam Eden Riskler Karşılığı (DERK) ayırmaktadır. DERK hesabı, ilgili yönetmelikte belirtilen yöntem ile yapılmaktadır. Buna ek olarak, Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumunun yayınladığı 24 Ekim 2022 tarih ve 2022/27 Sayılı Devam Eden Riskler Karşılığına İlişkin Genelge'nin "Yönetmeliğin 6 ncı maddesinin üçüncü fıkrasında yer alan yönteme göre hesaplanan hasar prim oranında enflasyon, döviz kuru, asgari ücret artışı ve benzeri hususlarda meydana gelen öngörülemeyen değişiklikler nedeniyle önemli ölçüde dalgalanma olması halinde aktüeryal dayanağının olması şartıyla bu dalgalanmanın yaratacağı yanıltıcı etkinin arındırılması teminen her bir çeyrek sonuçlarını kendi içinde yansıtacak şekilde şirket aktüerince en iyi tahmin esasları dikkate alınarak düzeltme yapılması mümkündür" şeklindeki 3.maddesinin 8.bendi uyarınca, 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle DERK hesaplamasına konu hasar prim oranı hesabı için dalgalanma yaratan yanıltıcı etkilerin arındırılmasını teminen en iyi tahmin esaslarınca düzeltme yapılma ihtiyaçları incelenmiş olup, herhangi bir düzenlemeye ihtiyaç olmadığı tespit edilmiştir

2.27 Dengeleme Karşılığı

1 Ocak 2008 tarihinden itibaren yürürlüğe giren Teknik Karşılıklar Yönetmeliği ile birlikte şirketlerin takip eden hesap dönemlerinde meydana gelebilecek tazminat oranlarındaki dalgalanmaları dengelemek ve katastrofik riskleri karşılamak üzere kredi ve deprem teminatları için dengeleme karşılığı ayırması gerekmektedir. İlk defa 2008 yılında uygulanmaya başlanan bu karşılık, her bir yıla tekabül eden deprem ve kredi net primlerinin %12'si oranında hesaplanmaktadır. Net primin hesaplanmasında, bölüşmesiz reasürans anlaşmaları için ödenen tutarlar devredilen prim olarak telakki edilir. Karşılık ayrılmasına son beş finansal yılda yazılan net primlerin en yüksek tutarının %150'sine ulaşılıncaya kadar devam edilir.

Hasarın meydana gelmesi durumunda, reasüröre isabet eden miktarlar ile sözleşmede belirtilen muafiyet limitinin altında kalan miktarlar dengeleme karşılıklarından indirilemez. Verilen teminat nedeniyle ödenen tazminatlar varsa birinci yıl ayrılan karşılıklardan başlamak üzere ilk giren ilk çıkar yöntemine göre dengeleme karşılıklarından düşülür. Dengeleme karşılıkları, ilişikteki finansal tablolarda uzun vadeli yükümlülükler içerisinde "diğer teknik karşılıklar" hesabında gösterilmiştir. Raporlama dönemi sonu itibarıyla, ilişikteki finansal tablolarda 618.327.237 TL (31 Aralık 2024: 382.121.581 TL) tutarında dengeleme karşılığı ayrılmıştır.

Şirket, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla çeşitli illerde gerçekleşen deprem neticesinde konservasyonunda kalan 1.722.101 TL (31 Aralık 2024: 6.328.221 TL) tutarı geçmiş yıllar dengeleme karşılığından düşmüştür.

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Dönem başı	382.121.581	139.801.913
Yıl içinde ayrılan karşılık	237.927.757	248.647.889
Dengelemeden düşülen deprem konservasyonu	(1.722.101)	(6.328.221)
Dönem sonu	618.327.237	382.121.581

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.28 İlişkili taraflar

Finansal tabloların amacı doğrultusunda aşağıdaki kriterlerden birinin varlığında taraf, Şirket ile ilişkili sayılır:

(a) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla:
İşletmeyi kontrol etmesi, işletme tarafından kontrol edilmesi ya da işletme ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dahil olmak üzere);
Şirket üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması; veya
Şirket üzerinde ortak kontrole sahip olması;
(b) Tarafın, Şirket'in bir iştiraki olması;
(c) Tarafın, Şirket'in ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması;
(d) Tarafın, Şirket'in veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması;
(e) Tarafın, (a) ya da (d) de bahsedilen herhangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması;
(f) Tarafın; kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (d) ya da (e)'de bahsedilen herhangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması;
(g) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması.

İlişkili taraflarla yapılan işlem ilişkili taraflar arasında kaynakların, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.

Olağan faaliyetler nedeniyle ilişkili taraflarla bazı iş ilişkilerine girilebilir.

2.29 Hisse başına kazanç

Hisse başına kazanç, Şirket'in dönem net karının, dönemin ağırlıklı ortalama hisse senedi sayısına bölünmesi ile hesaplanmıştır. Türkiye'de firmalar mevcut sermayedarların payı oranında dağıtmak suretiyle geçmiş yıllar karlarından sermaye artışı ("Bedelsiz Hisseler") yapabilirler. Hisse başına kazanç hesaplamasında bedelsiz hisseler ihraç edilmiş hisseler olarak değerlendirilmektedir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur.

2.30 Raporlama döneminden sonraki olaylar

Şirket'in raporlama dönemi sonu itibarıyla finansal pozisyonu hakkında ilave bilgi sağlayan raporlama dönemi sonrası olaylar (raporlama döneminden sonra ortaya çıkan ve düzeltme kaydı gerektiren olaylar) finansal tablolara yansıtılır. Raporlama döneminden sonra ortaya çıkan ve düzeltme kaydı gerektirmeyen önemli olaylar ise dipnotlarda belirtilir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.31 Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

Yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler:

TFRS 17 Sigorta Sözleşmeleri

16 Şubat 2019'da, Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından TFRS 17 Sigorta Sözleşmeleri standardı yayımlanmıştır. Sigorta sözleşmeleri için uluslararası geçerlilikte ilk standart olan TFRS 17, yatırımcıların ve ilgili diğer kişilerin sigortacıların maruz kaldığı riskleri, kârlılıklarını ve finansal durumunu daha iyi anlamalarını kolaylaştıracaktır. TFRS 17, geçici bir standart olarak getirilen TFRS 4'ün yerini almıştır. TFRS 4, şirketlerin sigorta sözleşmelerinin yerel muhasebe standartlarını kullanarak muhasebeleştirmelerine izin verdiğinden uygulamalarda çok çeşitli muhasebe yaklaşımlarının kullanılmasına neden olmuştur. Bunun sonucu olarak, yatırımcıların benzer şirketlerin finansal performanslarını karşılaştırmaları güçleşmiştir. TFRS 17, tüm sigorta sözleşmelerinin tutarlı bir şekilde muhasebeleştirilmesini ve hem yatırımcılar hem de sigorta şirketleri açısından TFRS 4'ün yol açtığı karşılaştırılabilirlik sorununu çözmektedir. Yeni standarda göre, sigorta yükümlülükleri tarihi maliyet yerine güncel değerler kullanılarak muhasebeleştirilecektir. Bu bilgiler düzenli olarak güncelleneceğinden finansal tablo kullanıcılarına daha yararlı bilgiler sağlayacaktır. Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu ("SEDDK") tarafından yapılan 29 Aralık 2023 tarihli ve 32414 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan "Sigortacılık Tek Düzen Hesap Planı ve İzahnamesi Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ" uyarınca TFRS 17 standardının yürürlülük tarihi 1 Ocak 2025 ya da sonrasında başlayan hesap dönemlerine kadar ertelenmiştir. 27 Aralık 2024 tarihli Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketleri'nin Finansal tablolarun sunumu hakkında tebliğ'de 1 Ekim 2023 tarihli ve 32765 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Finansal Tablolarının Sunumu Hakkında Tebliğin geçici 1 inci maddesinin birinci fıkrasında yer alan "2025" ibaresi "2026" şeklinde değiştirilmiştir. Böylece, yürürlülük tarihi, 1 Ocak 2026 ve sonrasında başlayan hesap dönemler olarak belirlenmiştir.

Şirket, bu standart kapsamında gerekli etki analiz çalışmalarını sürdürmektedir. TFRS 17, özellikle sigorta yükümlülüklerinin ölçümü, sigorta hasılatının muhasebeleştirilmesi ve sunum biçimi açısından yürürlükte bulunan Sigortacılık Muhasebe ve Finansal Raporlama Mevzuatı'na göre önemli farklılıklar içermektedir.Şirket, TFRS 17 kapsamında geçiş sürecini sürdürmekte olup, şu aşamada geçişin finansal tablolar üzerindeki niceliksel etkileri kesinleşmemiştir. Geçişin, özellikle sigorta ve reasürans sözleşmeleri ile ilişkili varlık ve/veya yükümlülüklerinin yeniden ölçümü, sigortacılık gelir/giderlerinin muhasebeleştirilme dönemleri ve bu değişikliklerin özkaynaklara olan etkileri önemli olacaktır.

TFRS 17 ile TFRS 9'un İlk Uygulaması—Karşılaştırmalı Bilgiler (TFRS 17'ye İlişkin Değişiklikler)

Aralık 2021'de UMSK, UFRS 17 ile UFRS 9'un İlk Uygulaması —Karşılaştırmalı Bilgiler (UFRS 17'ye İlişkin Değişiklikler)'i yayımlamıştır. İlgili değişiklikler KGK tarafından da TFRS 17'ye İlişkin Değişiklikler olarak 31 Aralık 2021 tarihinde yayımlanmıştır.

Değişiklik, TFRS 17'nin ilk uygulamasında finansal tablolarda sunulan finansal varlıklara yönelik karşılaştırmalı bilgiler bakımından geçiş hükümlerine ilişkindir. Değişiklik, işletmelerin finansal varlıklar ile sigorta sözleşme yükümlülükleri arasında geçici muhasebe uyumsuzluklarını gidermeyi ve dolayısıyla karşılaştırmalı bilgilerin finansal tablo kullanıcıları açısından faydasını arttırmaktadır. TFRS 17'ye İlişkin Değişiklikler, 1 Ocak 2025 tarihinde ve sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir.

Şirket, TFRS 17 değişikliğinin uygulanmasının finansal tabloları üzerindeki muhtemel etkilerini değerlendirmektedir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.31 Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (Devamı)

TFRS 4'deki değişiklikler- TFRS 4 Sigorta Sözleşmeleri ile TFRS 9'un uygulanmasına ilişkin değişiklik

TFRS 4, yeni sigorta sözleşmeleri standardı ve TFRS 9'un farklı yürürlük tarihlerinin etkilerini azaltmak amacıyla UMSK tarafından yapılan değişiklik çerçevesinde KGK tarafından da değiştirilmiştir. TFRS 4'de yapılan değişiklikler sigorta şirketleri için uygulamalarla ilgili endişeleri azaltmak için iki isteğe bağlı çözüm sunmaktadır:

i) TFRS 9 uygulanırken Sigortacılar tarafından finansal varlıklarına sigorta şirketinin kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir ile TFRS 9 uyarınca kar veya zararda muhasebeleştirilen tutarlar ile TMS 39 uyarınca raporlananlar arasındaki farkı yeniden sınıflandırmasına izin verilecek; veya
ii) ii) 1 Ocak 2025 tarihinden önce faaliyetleri ağırlıklı olarak sigortaya bağlı olan şirketler için TFRS 9'u uygulamaya ilişkin isteğe bağlı geçici bir muafiyet. Bu şirketlerin TMS 39'da finansal araçlar için mevcut olan hükümleri uygulamaya devam etmelerine izin verilecektir.

Şirket, TFRS 4 değişikliğinin uygulanmasının finansal tabloları üzerindeki muhtemel etkilerini değerlendirmektedir.

Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ("UMSK") tarafından yayımlanmış fakat Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından henüz yayımlanmamış yeni ve güncellenmiş standartlar ve yorumlar

Finansal Araçların Sınıflandırma ve Ölçümüne İlişkin Değişiklikler - UFRS 9 Finansal Araçlar ve UFRS 7 Finansal Araçlar : Açıklamalar standartlarındaki değişiklikler

Koşullu özelliğe sahip finansal varlıkların sınıflandırılması

Değişiklikler, temel kredi riskleri veya maliyetlerindeki bir değişiklikle doğrudan ilgili olmayan koşullu özelliklere sahip finansal varlıkların sınıflandırılmasının netleştirilebilmesi için ek bir SPPI (yalnızca anapara ve faiz ödemesi) testi gerekliliği getirmektedir - örneğin, nakit akışlarının borçlunun kredi sözleşmesinde belirtilen bir ESG (çevresel, sosyal ve yönetişim) hedefini karşılayıp karşılamadığına bağlı olarak değiştiği durumlarda, bu koşullu finansal varlığın sınıflandırılması, SPPI testi ile yapılacaktır. SPPI testi, varlığın itfa edilmiş maliyeti ya da gerçeğe uygun değerinden hangisi ile muhasebeleştirileceğini belirler.

Değişiklikler kapsamında, ESG ile bağlantılı özelliklere sahip olanlar da dahil olmak üzere belirli finansal varlıklar, nakit akışlarının böyle bir özelliği olmayan özdeş bir finansal varlıktan önemli ölçüde farklı olmaması koşuluyla SPPI kriterini artık karşılayabilir. Ancak şirketlerin bunu kanıtlamak için yargılama gerektirecek ek çalışmalar yapması gerekecektir.

Değişiklikler ayrıca, aşağıdaki belirli koşullu özelliklere sahip tüm finansal varlıklar ve finansal yükümlülükler için ek açıklamaları da içermektedir:

Temel kredilendirme riskleri veya maliyetlerindeki bir değişiklikle doğrudan ilişkili olmayan; ve
gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılarak ölçülmeyen.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.31 Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (Devamı)

Elektronik ödemelerle mutabakat

Ticari borcunu elektronik bir ödeme sistemi kullanarak kapatan bir şirket, genellikle ticari borcunu ödeme tarihinde kayıtlarından çıkarır. Değişiklikler, bu tür finansal yükümlülüklerin finansal tablo dışı bırakılmasına ilişkin bir istisna getirmektedir. Bu istisna, şirketin aşağıdaki kriterlerin tamamını karşılayan bir elektronik ödeme sistemi kullanması durumunda, ticari borcunu ödeme tarihinden önce finansal durum tablosu dışı bırakmasına izin vermektedir:

Ödeme talimatının geri çekilmesi, durdurulması veya iptal edilmesinin mümkün olmaması;
Ödeme talimatının bir sonucu olarak ödeme için kullanılacak nakde erişme olanağının bulunmaması; ve
elektronik ödeme sistemi ile ilişkili takas riskinin önemsiz olması.

Diğer değişiklikler

Sözleşmeye bağlı araçlar (CLI'ler) ve rücu edilemeyen özellikler

Değişiklikler, sözleşmeye bağlı araçların temel özelliklerini ve bu araçların rücu edilemeyen özelliklere sahip finansal varlıklardan nasıl farklılaştığını netleştirmektedir. Değişiklikler ayrıca, bir şirketin rücu edilemeyen özelliklere sahip finansal varlıklarını oluşturan nakit akışlarını değerlendirirken göz önünde bulundurması gereken faktörleri de belirlemiştir ('gözden geçirme' testi).

Özkaynağa dayalı finansal araçlara yapılan yatırımlara ilişkin açıklamalar

Değişiklikler, gerçeğe uygun değerinden ölçülen ve kazanç ya da kayıpları diğer kapsamlı gelirde (GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan) gösterilen özkaynak araçlarına yapılan yatırımlar için ek açıklamalar gerektirmektedir.

Değişiklikler, 1 Ocak 2026 tarihinde veya sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Şirketler, finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal durum tablosu dışı bırakılmasına ilişkin değişikliklerden ayrı olarak, bu değişiklikleri (ilgili açıklama gereklilikleri de dahil olmak üzere) erken uygulamayı seçebilirler.

UFRS 9 ve UFRS 7'de yapılan bu değişikliklerin uygulanmasının, Şirket'in finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisinin olması beklenmemektedir.

UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Sorumluluğu Olmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar

UFRS Muhasebe Standartları'nı kullanan şirketlerin bağlı ortaklıkları, UFRS 19'un yayınlanmasının ardından açıklamalarını önemli ölçüde azaltabilir ve kullanıcıların ihtiyaçlarına daha fazla odaklanabilir.

Bir bağlı ortaklık, aşağıdaki kriterleri karşılıyorsa, konsolide, bireysel ya da münferit finansal tablolarında yeni standardı uygulamayı seçebilir:

-kamuya hesap verebilirliğinin olmaması
-Ana ortaklığının UFRS Muhasebe Standartları'na göre konsolide finansal tablo hazırlaması.

UFRS 19'a göre azaltılmış açıklama standartlarını uygulayan bir bağlı ortaklık, UFRS'lerdeki tanıma, ölçme ve sunum gerekliliklerini tamamen yerine getirecektir ancak açıklamaları azaltacaktır ve UFRS Muhasebe Standartları'na uygunluk beyanında UFRS 19'u uyguladığını açık ve net bir şekilde belirtmesi gerekmektedir. Değişiklikler 1 Ocak 2027 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. Erken uygulamaya izin verilmektedir.

Şirket, UFRS 19 uygulamasının, finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisinin olmasını beklenmemektedir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.31 Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (Devamı)

UFRS 18 –Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklamalar

UMSK, 9 Nisan 2024 tarihinde UMS 1 Finansal Tabloların Sunuluşu standardının yerine geçecek olan UFRS 18 Finansal Tabloların Sunuluşu ve Açıklamaları standardını yayınlamıştır. UMS 1'de yer alan birçok hükmü değiştirmeden ileriye taşımaktadır.

UFRS 18'in amacı, bir işletmenin varlıklarını, yükümlülüklerini, özkaynaklarını, gelir ve giderlerini gerçeğe uygun bir şekilde yansıtan ilgili bilgileri sağlamaya yardımcı olmak için genel amaçlı finansal tablolardaki (finansal tablolar) bilgilerin sunumu ve açıklanmasına ilişkin gereklilikleri ortaya koymaktır.

UFRS 18, kar veya zarar tablosunun yapısını iyileştirmek için gelir ve giderler için üç tanımlı kategori (faaliyet, yatırım ve finansman) getirmekte ve tüm şirketlerin faaliyet karı da dahil olmak üzere yeni tanımlanmış alt toplamlar sunmasını gerektirmektedir.

UFRS 18, 1 Ocak 2027 tarihinde ve sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir ve geriye dönük olarak uygulanacaktır. Erken uygulamaya izin verilmektedir.

Şirket, UFRS 18 uygulamasının, finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisinin olmasını beklenmemektedir.

UFRS Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik:

Yıllık iyileştirmeler süreci, UFRS Muhasebe Standartlarının netliğini ve iç tutarlılığını iyileştirmeyi amaçlamaktadır. Temmuz 2024'te, UMSK 5 standarda küçük değişiklikler yapmak amacıyla "UFRS Muhasebe Standartlarına Yıllık İyileştirmeler—11. Değişiklik " başlıklı yayınını yayımlamıştır.

İşlem Fiyatı (UFRS 9: Finansal Araçlar'a Yapılan Değişiklikler) : UFRS 9'da yer alan ve özellikle UFRS 9'un bazı paragraflarında, UFRS 15'teki tanımıyla mutlaka tutarlı olmayan bir anlamda kullanılan 'İşlem fiyatı' terimi, 'UFRS 15 uygulayarak belirlenen tutar' ile değiştirecek şekilde güncellemiştir.

Kira Yükümlülüklerinin finansal tablo dışı bırakılması (UFRS 9: Finansal Araçlar'a Yapılan Değişiklikler) : Bir kira yükümlülüğünün finansal tablo dışı bırakması durumunda, bu işlem UFRS 9'a göre muhasebeleştirilir. Ancak, kiralamada değişiklik, UFRS 16'ya göre muhasebeleştirilir. UMSK'nin değişikliği ile, kira yükümlülüklerinin UFRS 9 kapsamında finansal tablo dışı bırakıldığında, defter değeri ile ödenen bedel arasındaki farkın kar veya zararda muhasebeleştirileceğini belirlemektedir.

Kira yükümlülüklerinin finansal tablo dışı bırakmasına ilişkin değişiklik, yalnızca değişikliğin ilk kez uygulandığı yıllık raporlama döneminin başlangıcından sonra sona erdirilen kira yükümlülüklerine uygulanır.

Değişiklikler, 1 Ocak 2026 veya sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Erken uygulamaya izin verilmiştir.

İlk Defa Uygulayıcılar İçin Korunma Muhasebesi (UFRS 1 Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Defa Uygulaması'na Yapılan Değişiklikler)

UFRS 1, şu amaçlarla değiştirilmiştir:

Korunma muhasebesi ile ilgili UFRS 9'daki gerekliliklerle tutarlılığını artırmak;
Anlaşılabilirliği artırmak amaçlarıyla

UFRS 1'de, UFRS 9'a "Diğer UFRS'lerin geriye dönük uygulanması istisnası" kısmında çapraz başvuru eklenmiştir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.31 Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (Devamı)

UFRS Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik: (Devamı)

Finansal Tablodan Çıkarma sırasında oluşan Kar veya Zararlar (UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar'a Yapılan Değişiklikler): UFRS 7'deki rehberliğin finansal tablodan çıkarma sırasında oluşan kayıp ve kazançların muhasebeleştirilmesine ilişkin, tüm gereklilikleri örneklemediğini açıklayan bir ifade eklenmiştir. Ayrıca, "gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan girdiler" ifadesi, UFRS 13 terminolojisiyle uyumlu olması için "gözlemlenemeyen girdiler" olarak düzeltilmiştir.

Gerçeğe Uygun Değer ile İşlem Fiyatı Arasındaki Ertelenmiş Farkın Açıklanması (UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar'a Yapılan Değişiklikler): Mayıs 2011'de yayımlanan UFRS 13 sonrası düzeltilmeyen ifade, bu değişiklikle işlem fiyatının ilk tanımlama anında piyasa değerinden farklı olabileceği kavramını basitleştirip netleştirerek açıklamaktadır. Gerçeğe uygun değeri, aynı varlık veya yükümlülük için aktif bir piyasada alınıp satılan bir fiyatla (Seviye 1 girdi) veya yalnızca gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanan bir değerleme tekniğiyle desteklenmez. (Bu durumlarda sonraki dönemlerde fark, UFRS 9'a göre kar veya zararda tanınacaktır.)

Kredi Riski Açıklamaları: UFRS 7'nin atıfta bulunulan paragraflarındaki tüm gereklilikleri mutlaka örneklemediğini açıklamak için IG1 paragrafını değiştirerek netlik sağlamıştır.

Fiili Vekilin Belirlenmesi (UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar'a Yapılan Değişiklikler): Yatırımcının başka bir tarafın kendi adına hareket edip etmediğini belirlenmesi sırasında, yatırımcı faaliyetlerini yönlendiren tarafların, yatırımcının adına hareket etmesi için o tarafı yönlendirme yeteneğine sahip olduğunda, bir tarafın fiili vekil olarak hareket edip etmediğini belirlemek için daha az kesin bir dil kullanacak şekilde değiştirilmiştir, bu durumda değerlendirme gereklidir.

Maliyet Yöntemi (UMS 7'ye Yapılan Değişiklikler)

Daha önceki değişikliklerle "maliyet yöntemi" ifadesinin kaldırılması sonrası, UMS 7'deki ifade, "maliyet yöntemi"nden "maliyet üzerinden muhasebeleştirilen" şeklinde düzeltilmiştir.

Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler- UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri

Aralık 2024'te, UMSK doğal kaynaklardan üretilen elektriği konu edinen sözleşmelere, bazen yenilenebilir enerji tedarik antlaşmaları ("YETA'lar") denilen sözleşmelere UFRS 9'un uygulanmasındaki zorlukları ele almak amacıyla UFRS 9'u değiştirmiştir. Değişiklikler şunlara yönelik rehberlik içermektedir:

Bu tür YETA'lar kapsamında elektrik alıcıları için "kendi için kullanım" muafiyeti ve
Elektrik alım veya satışlarını YETA'lar kullanarak korunan şirketler için korunma muhasebesi gereklilikleri.
UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve UFRS 19 Kamu Gözetimi Olmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar'a yönelik bazı YETA'lar için yeni açıklama gereklilikleri.

Bu değişiklikler, 1 Ocak 2026 veya sonrasında başlayan raporlama dönemleri için geçerlidir. Erken uygulama izinlidir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.31 Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar (Devamı)

Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler- UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri (Devamı)

YETA'lar için Kendi için Kullanım Muafiyeti

Eğer YETA'lar aracılığıyla elektrik satın alırken UFRS 9 kapsamında kendi için kullanım muafiyeti uygulanmazsa, YETA'lar türev olarak kabul edilir ve gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zararda muhasebeleşirilen olarak ölçülür; bu da YETA'lar genellikle uzun vadeli sözleşmeler olduğundan, gelir tablosunda önemli dalgalanmalara yol açabilir.

Kendi için kullanım muafiyetinin YETA'lara uygulanabilmesi için, UFRS 9, şirketlerin sözleşmenin, şirketin beklenen alım veya kullanım gereksinimlerine uygun olup olmadığını değerlendirmelerini gerektirir – örneğin, şirketin satın alınan elektriği tüketeceğini beklemesi gibi. Elektriğin benzersiz özellikleri, depolanamaması ve kullanılmayan elektriğin kısa bir süre içinde piyasaya satılması gerekliliği ve bu satışların piyasa koşullarına göre gerçekleşmesi, kısa vadeli fiyat spekülasyonlarından değildir, bu da mevcut muafiyetin uygulanmasında bir netlik ihtiyacı doğurmuştur. Değişiklikler, şirketlerin, sözleşme dönemi boyunca net elektrik alıcısı olmaya devam etmeleri bekleniyorsa, YETA'lar için kendi için kullanım muafiyetini uygulamalarına izin verir.

Bu değişiklikler, önceki dönemlerin düzeltilmesini gerektirmeksizin, ilk uygulama raporlama döneminin başlangıcındaki durum ve koşullara dayanarak geriye dönük olarak uygulanır.

YETA'lar için Korunma Muhasebesi Gerekliliği

Sanal YETA'lar (fark sözleşmeleri) ile kendi için kullanım muafiyeti karşılamayan YETA'lar türev olarak muhasebeleştirilip gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zararda muhasebeleşirilen olarak ölçüldüğünden, UFRS 9'daki korunma muhasebesi gereklilikleri, YETA'lar için korunma muhasebesinin uygulanmasına izin verecek şekilde değiştirilmiştir. Bu değişiklik, kar veya zarar dalgalanmalarını azaltmayı amaçlamaktadır:

Şirketlerin, korunan araç olarak yenilenebilir elektrik satışları veya alımlarının değişken nominal hacmini, sabit bir hacim yerine belirlemelerine izin verir.
Korunan öğeyi, korunma aracı olarak kullanılan aynı hacim varsayımlarıyla ölçmelerine olanak tanır.

Bu değişiklikler, yalnızca ilk uygulama tarihinden sonra belirlenen yeni korunma işlemlerine ileriye yönelik olarak uygulanır. Ayrıca, şirketlerin mevcut bir korunma muhasebesi ilişkisini sonlandırmalarına, ve aynı korunma aracını (yani doğal kaynaklardan üretilen elektriği konu edinen sözleşmeleri) yeni bir korunma ilişkisinde belirlemesine ve değişikliklerin uygulanmasına olanak tanır.

Yürürlüğe girerek uygulanmaya başlanmış değişiklikler

1 Ocak 2025 tarihinde ve sonrasında başlayan hesap dönemleri için yürürlüğe girmiş olan değişiklikler ise şu şekildedir:
1) Takas Edilebilirliğin bulunmaması TMS 21'deki Değişiklikler Döviz Kurlarındaki Değişikliklerin Etkileri

Yeni uygulamaya konulmuş bu standart değişikliklerinin Şirket'in finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

3 ÖNEMLİ MUHASEBE TAHMİNLERİ VE HÜKÜMLERİ

Bu bölümde verilen notlar, 4.1– Sigorta riskinin yönetimi ve 4.2 – Finansal riskin yönetimi'ne ilişkin verilen açıklamalara ilave olarak sağlanmıştır.

Finansal tabloların hazırlanması, raporlanan aktif ve pasif tutarlarını, gelir ve giderleri ve muhasebe ilkelerinin uygulanmasını etkileyecek bazı tahmin ve yorumların yapılmasını gerektirmektedir. Fiili sonuçlar cari tahminlerden farklı olabilir.

Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler tahminlerin güncellemesinin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır.

Özellikle, ilişikteki finansal tablolarda sunulan tutarlar üzerinde en fazla etkisi olan, önemli tahminlerdeki belirsizliklere ve kritik olan yorumlara ait bilgiler aşağıdaki notlarda açıklanmıştır:

Not 4.1	-	Sigorta riskinin yönetimi
Not 4.2	-	Finansal riskin yönetimi
Not 10	-	Reasürans varlıkları ve yükümlülükleri
Not 11	-	Finansal varlıklar
Not 12	-	Kredi ve alacaklar
Not 17	-	Sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıkları
Not 17	-	Ertelenmiş üretim komisyonları
Not 19	-	Ticari ve diğer borçlar, ertelenmiş gelirler
Not 21	-	Ertelenmiş vergiler
Not 23	-	Diğer yükümlülükler ve masraf karşılıkları

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ

4.1 Sigorta riskinin yönetimi

Sigorta riski, gerçekleşme ihtimali bulunan olaylara teminat verme sürecinde sigortacılık tekniğinin doğru ve etkin olarak uygulanamamasından kaynaklanabilecek risktir. Riskin seçiminden ve seçilen riske verilecek teminatın kapsamının, koşullarının ve fiyatının hatalı belirlenmesinden ya da sigortalılara verilen teminatların, hangilerinin, hangi tutara kadar Şirket bünyesinde tutulacağının ve devredilmesine karar verilenlerin hangi koşullarda, kimlere devredileceğinin hatalı belirlenmesinden kaynaklanmaktadır.

Sigorta sözleşmelerinden kaynaklanan risklerin yönetilmesindeki amaç ve bu risklerin azaltılmasına ilişkin politikalar

Faaliyetler sırasında karşılaşılabilecek riskler, Şirket Yönetim Kurulu tarafından onaylanarak yürürlüğe giren ve temel belge niteliğinde olan "Risk Yönetimi Politikaları" çerçevesinde yönetilmektedir. Risk yönetimi politikalarının temel amacı, risk ölçme, değerlendirme ve kontrol usullerinin saptanması ve nihai olarak Şirket'in aktif kalitesi ile belirli bir getiri karşılığında üstlenmeyi göze aldığı risk düzeyinin, sigortacılık mevzuatının öngördüğü sınırlar ve Şirket'in risk toleransı ile uyumunun sağlanmasıdır. Nihai amacın gerçekleştirilmesi; sigortacılık faaliyetinden kaynaklanan riskin seçiminde, riske ilişkin tam ve doğru bilgi edinme yoluyla riskin kalitesinin önemle gözetilmesi, risk portföyü hasar frekansı ile hasar şiddetlerinin etkin olarak izlenmesi, treteler, ihtiyari reasürans ve koasürans anlaşmaları gibi riskin devrine ilişkin araçlar ile risk limitleri gibi risk yönetimi araçlarının etkin biçimde kullanılması yolları ile sağlanmaktadır.

Risk toleransı, Şirket'in uzun vadeli stratejileri, özkaynak olanakları, sağlanacak getiriler ile genel ekonomik beklentiler dikkate alınarak Yönetim Kurulu tarafından belirlenir ve risk limitleri ile ifade edilir. Sigortalama sürecinde yetki limitleri; poliçe üretimi aşamasında, acentelere, bölge müdürlüklerine, teknik müdürlüklere, genel müdür yardımcılarına ve Üst Kurula branşlar, kabulü mümkün olmayan ya da ön izin ile mümkün olabilecek özel riskler, teminat kapsamları ve coğrafi bölgeler bazında verilen risk kabul yetkileri ile hasar tazminatlarının ödenmesi aşamasında, bölge müdürlüklerine, hasar yönetimi müdürlüğüne, oto hasar müdürlüğüne ve genel müdür ve yardımcılarından oluşan Hasar Kuruluna verilen hasar ödeme yetki limitleridir.

Risk kabulü her halükarda ihtiyatlılık prensipleri çerçevesinde teknik kar beklentisine göre yapılır. Poliçe teminat kapsamı, koşulu ve fiyatı bu beklentiye yönelik olarak oluşturulur.

Sigortalama sürecinin başlangıcını oluşturan poliçelendirme işlemlerini yerine getiren tüm yetki sahiplerinin, Şirket'in ilgili işlemden doğan riskleri kabullenmesinin uygun olacağına kani ve bu kanaate ulaşmasına yetecek tüm istihbarı bilgiyi temin etmiş olması esastır. Diğer taraftan risk kabul kararı, verilecek teminatın reasürörlere ve/veya koasürörlere devri imkanı ve koşullarının irdelenmesi ile olanaklı hale gelmektedir.

Taşınılan sigorta risklerinin Şirket'in mali bünyesini tahrip edici nitelikteki zararlara sebebiyet vermesinin önüne geçilmesi, taşınılan risklerin Şirket'in risk toleransı ve öz kaynak olanaklarının üstünde kalan kısmının, treteler, ihtiyari reasürans ve koasürans anlaşmaları yoluyla reasürörlere/koasürörlere devri ile sağlanır. Reasürans korumasının kapsamı ve koşulları her sigorta branşının kendine özgü yapısı dikkate alınarak belirlenir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.1 Sigorta riskinin yönetimi (Devamı)

Reasürans

Şirket, sigorta teminatı altına aldığı varlıklar dolayısıyla risk altındadır. Sigortalanan varlıkların nitelikleri (risk büyüklüğü, risk olasılığı vb.) ve Şirket'in özkaynak gücü dikkate alınarak üzerine aldığı risklerin bir bölümünü yapılan anlaşmalarla reasürörlere devretmektedir. Bu devir sonrasında Şirket elde ettiği primleri devir oranında reasürörle paylaşırken bunun üzerinden komisyon almakta ve katlanmak zorunda olduğu hasar yükümlülüğünü de aynı oranda reasürörlerle paylaşmaktadır. Risk paylaşımı için anlaşma yapılan reasürörün gücü, yapılan anlaşmada tarafları yükümlülük altına sokan maddelerin bağlayıcılığı, reasüröre devretme kriterleri (hangi tür riskler, alınacak komisyon, ödeme tarihleri vs.) bu konudaki önemli risk alanları olarak görülmektedir.

Yoğun olarak çalışılan reasürör firmalar ve son kredi derecelendirme notları aşağıdaki gibidir:

Reasürör	S&P	Görünüm	AM BEST	Görünüm

Milli Reasürans T.A.S.	-	-	C+	Durağan
VIG RE zajist'ovna a.s.	A+	Durağan	-	-
Vienna Insurance Group AG	A+	Durağan	-	-
Hannover Rück SE	AA-	Durağan	A+	Durağan
Everest Reinsurance Company	A+	Negatif	A+	Durağan
Barents Re Reinsurance Company, Inc. (CS)	-	-	A	Durağan
Polish Re (Polskie Towarzystwo Reasekuracji S.A.)	-	-	A-	Durağan
Arch Reinsurance Europe Underwriting dac	AA-	Durağan	A+	Durağan
Odyssey Reinsurance Company	AA-	Pozitif	A+	Durağan
Abu Dhabi National Insurance Company PJSC (ADNIC)	A	Durağan	A	Durağan
Pozavarovalnica Triglav Re, d.d.	A+	Durağan	A	Durağan
International General Insurance Co. Ltd	A-	Durağan	A	Durağan

Sigorta riskine karşı duyarlılık

Sigorta riskleri genel olarak, deprem ve sair katastrofik riskler dışında normal bir faaliyet döneminde telafi edilemeyecek büyüklükte zararlara yol açabilecek nitelik taşımamaktadır. Bu itibarla, sigorta riski açısından yüksek derecede duyarlılık deprem ve sair katastrofik riskler için söz konusudur.

Deprem ve sair katastrofik risklerden kaynaklanabilecek tazminat tutarlarının, yapılmış olan hasar fazlası anlaşmalarının üst limitlerinin üzerinde gerçekleşmesi durumu Şirket'in birincil derecedeki sigortacılık riski olarak öne çıkmakta ve ihtiyatlı bir yaklaşımla yönetilmektedir. Hasar fazlası anlaşmaları üst limiti, olası İstanbul depreminin şiddeti ve oluşturacağı zarar ihtimali bakımından öngörülen en kötü senaryo tahtında ve uluslararası kabul görmüş deprem modellemeleri vasıtasıyla belirlenmektedir. Şirket'in katastrofik riskler için aldığı toplam koruma tutarı 1000 yılda bir meydana gelecek düzeyde bir deprem için öngörülen tazminat tutarı dikkate alınarak belirlenmektir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.1 Sigorta riskinin yönetimi (Devamı)

Sigorta riski yoğunlaşmaları

Şirket'in branşlar bazında sigortacılık riski yoğunlaşması brüt ve net (reasürans sonrası) olarak aşağıdaki tabloda özetlenmiştir:

	Toplam hasar yükümlülüğü
30 Eylül 2025	Brüt toplam hasar yükümlülüğü	Toplam hasar yükümlülüğü reasürör payı	Net toplam hasar yükümlülüğü
Kara Araçları Sorumluluk	9.294.332.803	(2.135.796.331)	7.158.536.472
Kara Araçları	816.857.726	(155.479.151)	661.378.575
Genel Zararlar	836.238.080	(570.813.461)	265.424.619
Genel Sorumluluk	1.356.741.832	(1.168.143.378)	188.598.454
Yangın ve Doğal Afetler	1.471.416.204	(1.301.204.387)	170.211.817
Hastalık-Sağlık	114.878.830	(66.452.167)	48.426.663
Nakliyat	280.751.979	(236.680.184)	44.071.795
Finansal Kayıplar	363.138.545	(349.352.931)	13.785.614
Su Araçları	250.216.046	(239.249.017)	10.967.029
Emniyeti Suistimal	54.484.684	(48.260.454)	6.224.230
Kaza	10.908.141	(5.236.497)	5.671.644
Hukuksal Koruma	303.409	-	303.409
Hava Araçları Hava Araçları Sorumluluk	- -	- -	- -
Toplam	14.850.268.279	(6.276.667.958)	8.573.600.321
	Toplam hasar yükümlülüğü	Toplam hasar
31 Aralık 2024	Brüt toplam hasar yükümlülüğü	yükümlülüğü reasürör payı	Net toplam hasar yükümlülüğü

Kara Araçları Sorumluluk	5.291.300.171	(1.899.233.896)	3.392.066.275
Kara Araçları	530.410.429	(102.129.461)	428.280.968
Yangın ve Doğal Afetler	1.067.732.647	(980.869.121)	86.863.526
Genel Sorumluluk	516.153.662	(445.467.254)	70.686.408
Genel Zararlar	330.044.324	(282.170.942)	47.873.382
Hastalık-Sağlık	101.750.607	(60.893.894)	40.856.713
Nakliyat	258.649.452	(218.718.809)	39.930.643
Kaza	13.615.470	(6.356.244)	7.259.226
Finansal Kayıplar	174.691.043	(167.907.474)	6.783.569
Emniyeti Suistimal	55.754.726	(49.640.129)	6.114.597
Su Araçları	158.395.762	(155.714.407)	2.681.355

Hukuksal Koruma	408.541	-	408.541

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.1 Sigorta riskinin yönetimi (Devamı)

Branşlar itibarıyla verilen sigorta teminatı tutarı

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kara Araçları Sorumluluk	48.476.596.988.490	32.746.347.060.300
Nakliyat	5.080.532.152.093	3.636.328.400.493
Yangın ve Doğal Afetler	4.177.547.244.985	2.932.075.268.351
Genel Zararlar	3.462.575.131.396	2.102.175.757.982
Kara Araçları	549.717.471.777	1.163.112.758.155
Genel Sorumluluk	487.506.201.302	259.929.851.939
Finansal Kayıplar	336.233.027.715	280.433.819.133
Hava Araçları Sorumluluk	180.603.485.851	13.718.269.200
Kaza	131.861.499.696	248.510.229.965
Hastalık-Sağlık	85.644.731.995	155.860.407.454
Hava Araçları	68.044.516.216	2.222.757.550
Su Araçları	34.443.695.852	23.433.925.905
Hukuksal Koruma	21.625.411.786	13.289.219.397
Emniyeti Suistimal	5.221.121.954	3.653.798.677
Kredi	1.613.279.780	2.142.404.840
Toplam	63.099.765.960.888	43.583.233.929.341

4.2 Finansal riskin yönetimi

Giriş ve genel açıklamalar

Bu not, aşağıda belirtilenlerin her biri için Şirket'in maruz kaldığı riskleri, risklerini yönetmek ve ölçmek için uyguladığı politikaları prosedürlerin, amaçlarını ve sermaye yönetimi ile ilgili bilgileri göstermektedir. Şirket finansal araçların kullanımından kaynaklanan aşağıdaki risklere maruz kalmaktadır:

kredi riski
likidite riski
piyasa riski

Şirket, risk yönetimi faaliyetleriyle kurum genelinde risk kültürü oluşturarak sermaye yapısını korumayı, etkin ve verimli sermaye yönetimi sağlamayı, şirket hedeflerine ulaşma sürecinde belirlenen riskleri doğru yöneterek planlama ve karar süreçlerini güçlendirmeyi ve faaliyetlerin katma değerini artırmayı hedefler. Bu kapsamda şirket, Risk Yönetimi Sistemi'ni mevcut fonksiyon ve süreçlerine entegre etmekte ve bir bütün olarak uygulanmasını sağlamaktadır.

Risk Yönetimi yapısının tesis edilmesi ve gözetimindeki nihai sorumluluk Yönetim Kurulundadır. Bununla birlikte, faaliyetlerin icrasını gerçekleştiren her bir birim risk yönetim politikaları oluşturmaktan ve bu politikaların uygulanmasından birinci derecede sorumludur.

Potansiyel risklerin zamanında tanımlanmasının, değerlendirilmesinin ve yönetilmesinin sağlanması ile şirket Risk Yönetimi Yönetmeliği kapsamında tanımlanan risk yönetim fonksiyonlarının yerine getirilmesinde ilgili birimlere destek olmak ve bu birimlerle koordineli çalışarak risk yönetim fonksiyonunun yeterliliğini ve etkinliğini sağlamak Risk Yönetim Departmanının sorumluluğundadır.

Risk Yönetimi Departmanı direkt olarak Denetim Komitesine bağlı olarak görevlerini yerine getirmektedir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

Risk yönetimi faaliyetleri, Risk Yönetimi Sistemi'nin Şirketin mevcut fonksiyon ve süreçlerine entegre edilmesi ve Şirket genelinde bir bütün olarak uygulanmasını sağlamak ve Şirketin genelinde risk kültürünü oluşturarak sermaye yapısını korumayı, etkin ve verimli sermaye yönetimini sağlamayı, Şirket hedeflerine ulaşma sürecinde belirlenen risklerin doğru yönetimiyle, planlama ve karar süreçlerinin güçlendirilmesini, faaliyetlerin katma değerini arttırmayı hedefler. Bu hedefler doğrultusunda Şirket'in risk yönetim faaliyetleri yasal düzenlemeyle uyumlu olarak yürütülmektedir.

Bu doğrultuda, Risk Yönetimi sisteminin en önemli parçalarından biri olan Risk Envanteri Süreci işletilerek risk yönetim sisteminin etkinliği güçlendirilmektedir. Risk envanteri süreci, Şirket'in risk profilinin belirlenmesini ve şirketin tüm süreçlerine entegrasyonunu sağlamak amacıyla risklerin tespit edilmesini, değerlendirilmesini, izlenmesini ve raporlanmasını destekleyen, standardize edilmiş bir süreçtir.

Sigortacılık faaliyetinden kaynaklanan riskin seçiminde, riske ilişkin tam ve doğru bilgi edinme yoluyla riskin kalitesinin önemle gözetilmesi, risk portföyü hasar frekansı ile hasar şiddetlerinin etkin olarak izlenmesi, treteler, ihtiyari reasürans ve koasürans anlaşmaları gibi riskin devrine ilişkin araçlar ile risk limitleri gibi risk yönetimi araçlarının etkin biçimde kullanılması yolları ile sağlanmaktadır.

Risk kabulü her halükarda ihtiyatlılık prensipleri çerçevesinde teknik kar beklentisine göre yapılır. Poliçe teminat kapsamı, koşulu ve fiyatı bu beklentiye yönelik olarak oluşturulur.

Üstlenilen sigorta risklerinin Şirket'in mali bünyesini tahrip edici nitelikteki zararlara sebebiyet vermesinin önüne geçilmesi, taşınılan risklerin Şirket'in risk toleransı ve öz kaynak olanaklarının üstünde kalan kısmının, treteler, ihtiyari reasürans ve koasürans anlaşmaları yoluyla reasürörlere/koasürörlere devri ile sağlanır. Reasürans korumasının kapsamı ve koşulları her sigorta branşının kendine özgü yapısı dikkate alınarak belirlenir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

Kredi riski

Kredi riski en basit şekilde karşı tarafın üzerinde mutabık kalınan sözleşme şartlarına uygun olarak yükümlülüklerini yerine getirememe olasılığı olarak tanımlanır. Şirket'in kredi riskine maruz kaldığı başlıca bilanço kalemleri aşağıdaki gibidir:

bankalar
diğer nakit ve nakit benzeri varlıklar
alım-satım amaçlı finansal varlıklar (hisse senetleri hariç)
sigortalılardan prim alacakları
acentelerden alacaklar
reasürörlerden komisyon ve ödenen hasarlarla ilgili alacaklar
sigorta yükümlülüklerinden kaynaklanan reasürans payları
ilişkili taraflardan alacaklar
diğer alacaklar

Sigorta riskini yönetmede en yaygın yöntem reasürans sözleşmesi yapmaktır. Fakat reasürans sözleşmesi yoluyla sigorta riskinin devredilmesi, ilk sigorta yapan olarak Şirket'in yükümlülüğünü ortadan kaldırmamaktadır. Eğer reasürans şirketi hasarı ödemezse, Şirket'in poliçe sahibine karşı olan sorumluluğu devam eder. Şirket, reasürans şirketinin güvenilirliğini, yıllık yapılan sözleşme öncesi söz konusu şirketin finansal durumunu inceleyerek değerlendirmektedir.

Kredi riskine maruz varlıkların defter değerleri aşağıdaki tabloda gösterilmiştir.

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Muallak tazminat karşılığındaki reasürör payı (Not 10), (Not 17)	6.276.667.958	4.369.101.631
Nakit ve nakit benzeri varlıklar (Not 14) (*)	22.650.782.507	13.459.242.379
Esas faaliyetlerden alacaklar (Not 12)	8.624.664.093	6.835.096.577
Finansal varlıklar (Not 11)	3.020.322.218	2.073.460.061
Gelecek aylara/yıllara ait giderler ve gelir tahakkukları (Not 17)	2.824.633.236	2.078.028.874
Diğer alacaklar (Not 12)	61.963.167	70.332.998
Peşin ödenen vergiler ve fonlar (Not 12)	204.188.374	47.717.031
İlişkili taraflardan alacaklar (Not 12)	496.625	866.395
Toplam	43.663.718.178	28.933.845.946

^(*) 153.679 TL tutarındaki kasa bakiyesi dahil edilmemiştir (31 Aralık 2024: 143.633 TL).

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, esas faaliyetlerden alacakların yaşlandırması ve ayrılan karşılıklar aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
	Brüt tutar	Ayrılan karşılık	Brüt tutar	Ayrılan karşılık
Vadesi gelmemiş alacaklar	5.057.238.233	-	5.040.144.397	-
Vadesi 0-30 gün gecikmiş alacaklar	900.234.436	-	770.722.525	-
Vadesi 31-60 gün gecikmiş alacaklar	536.425.612	-	198.569.284	-
Vadesi 60 günden fazla gecikmiş alacaklar	3.154.774.296	1.024.008.484	1.447.946.384	622.286.013
Toplam	9.648.672.577	1.024.008.484	7.457.382.590	622.286.013

Sigortacılık faaliyetlerinden ve esas faaliyetlerden kaynaklanan şüpheli alacak karşılığının dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
Dönem başı - 1 Ocak	(4.324.995)	(2.614.759)
İdari takipteki rücu ve prim alacakları için ayrılan karşılıklardaki değişim	444.571	(605.831)
İdari takipteki rücu alacakları için ayrılan karşılıklardaki değişim (brüt)	7.467.161	(4.455.560)
İdari takipteki rücu alacakları için ayrılan karşılıklardaki değişim (reasürans payı)	(13.646.940)	3.428.240
Dönem sonu – 30 Eylül	(10.060.203)	(4.247.910)
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Dönem başı sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar karşılığı	(622.286.013)	(334.217.322)
Dönem içinde yapılan tahsilatlar ve ilaveler, net	(401.722.471)	(129.679.877)
Dönem sonu sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar karşılığı	(1.024.008.484)	(463.897.199)

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

Likidite riski

Likidite riski, Şirket'in nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit mevcuduna sahip bulunmaması nedeniyle maruz kalabileceği zarar ihtimalidir.

Likidite riskinin yönetimi

Likidite riskinden korunmak amacıyla varlık ve yükümlülükler arasında vade uyumunun sağlanması gözetilmekte, ortaya çıkabilecek likidite ihtiyacının eksiksiz bir biçimde sağlanabilmesi amacıyla likit değerler muhafaza edilmektedir.

Parasal varlık ve yükümlülüklerin kalan vade dağılımları:

30 Eylül 2025	Kayıtlı değeri	1 aya kadar	1 – 3 ay	3 – 6 ay	6 – 12 ay	1 yıldan uzun	Dağıtılmamış
Nakit ve nakit benzeri varlıklar	22.650.936.186	18.561.167.134	4.089.769.052	-	-	-	-
Finansal varlıklar	3.020.322.218	372.736.200	1.112.095.000	-	-	1.535.491.018	-
Esas faaliyetlerden alacaklar	8.624.664.093	4.464.445.258	2.241.513.085	1.119.559.939	355.161.534	443.984.277	-
İlişkili taraflardan alacaklar	496.625	496.625	-	-	-	-	-
Diğer alacaklar ve cari varlıklar	267.164.933	-	-	205.221.306	61.943.627	-	-
Gelir tahakkukları	201.533.385	-	-	-	201.053.385	480.000	-
Toplam parasal varlıklar	34.765.117.440	23.398.845.217	7.443.377.137	1.324.781.245	618.158.546	1.979.955.295	-
Finansal kiralama işlemlerinden borçlar	21.261.081	-	-	-	6.639.265	14.621.816	-
Esas faaliyetlerden borçlar	4.924.739.940	2.630.462.982	1.090.649.525	559.757.310	412.913.651	230.956.472	-
Diğer borçlar	630.089.818	242.857.506	-	319.452.694	67.779.618	-	-
Sigortacılık teknik karşılıkları(*)	8.573.600.321	1.165.413.093	834.823.151	761.215.135	1.149.855.799	4.662.293.143	-
Ödenecek vergi ve benzeri diğer yükümlülükler ile karşılıkları	708.935.710	482.966.768	225.968.942	-	-	-	-
Diğer risklere ilişkin karşılıklar ve gider tahakkukları	409.026.592	-	-	288.497.089	82.574.753	37.954.750	-
Toplam parasal yükümlülükler	15.267.653.462	4.521.700.349	2.151.441.618	1.928.922.228	1.719.763.086	4.945.826.181	-

^(*) Muallak tazminat karşılıkları tahmin edilen ödeme tarihleri göz önüne alınarak vade dağılımına tabi tutulmuş olup muallak tazminat karşılıklarının tamamı ilişikteki finansal tablolarda kısa vadeli yükümlülükler içinde gösterilmiştir.

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4. 2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

31 Aralık 2024	Kayıtlı değeri	1 aya kadar	1 – 3 ay	3 – 6 ay	6 – 12 ay	1 yıldan uzun	Dağıtılmamış
Nakit ve nakit benzeri varlıklar	13.459.386.012	5.518.252.531	7.905.258.867	35.874.614	-	-	-
Finansal varlıklar	2.073.460.061	254.743.248	886.843.497	-	295.193.935	636.679.381	-
Esas faaliyetlerden alacaklar	6.835.096.577	928.432.332	1.772.263.862	764.310.405	526.653.416	2.843.436.562	-
İlişkili taraflardan alacaklar	866.395	866.395	-	-	-	-	-
Diğer alacaklar ve cari varlıklar	118.050.029	-	-	47.738.227	70.311.802	-	-
Gelir tahakkukları	27.683.363	-	-	-	27.203.363	480.000	-
Toplam parasal varlıklar	22.514.542.437	6.702.294.506	10.564.366.226	847.923.246	919.362.516	3.480.595.943	-
Finansal kiralama işlemlerinden borçlar	2.224.764	-	-	-	746.451	1.478.313	-
Esas faaliyetlerden borçlar	3.283.479.350	529.969.922	579.993.789	155.768.680	296.237.090	1.504.599.232	216.910.637
Diğer borçlar	742.166.586	444.642.336	-	248.649.405	48.874.845	-	-
Sigortacılık teknik karşılıkları(*)	4.129.805.203	682.881.099	473.494.391	358.989.630	530.901.173	2.083.538.910	-
Ödenecek vergi ve benzeri diğer yükümlülükler ile karşılıkları	688.336.048	688.336.048	-	-	-	-	-
Diğer risklere ilişkin karşılıklar ve gider tahakkukları	219.447.200	-	-	143.835.372	48.096.940	27.514.888	-
Toplam parasal yükümlülükler	9.065.459.151	2.345.829.405	1.053.488.180	907.243.087	924.856.499	3.617.131.343	216.910.637

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

Piyasa riski

Piyasa riski, faiz oranı ve döviz kurları gibi piyasa fiyatlarında olabilecek değişikliklerin, Şirket'in gelirini veya elinde bulundurduğu finansal araçların değerini etkileme riskidir. Piyasa riski yönetiminin amacı, risk karlılığının optimize edilerek, piyasa riski tutarının kabul edilebilir parametrelerde kontrol edilebilmesidir.

Kur riski

Şirket dövize dayalı yapılan sigortacılık ve reasürans faaliyetleri sebebiyle kur riskine maruz kalmaktadır.

Yabancı para işlemlerinden doğan kur farkı gelirleri ve giderleri işlemin yapıldığı dönemde kayıtlara intikal ettirilmiştir. Dönem sonlarında, yabancı para işlemlerinin kaydedildiği aktif ve pasif hesapların bakiyeleri, dönem sonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ("TCMB") döviz alış kurlarından değerlemeye tabi tutularak TL'ye çevrilmiş ve oluşan kur farkları kambiyo işlemleri karı ve zararı olarak kayıtlara yansıtılmıştır.

Şirket'in maruz kaldığı kur riskine ilişkin detaylar ilişikteki tabloda verilmiştir:

30 Eylül 2025	ABD Doları	Avro	Diğer Para Birimleri	Toplam
Nakit ve nakit benzeri varlıklar	478.477.024	1.148.315.554	7.414.557	1.634.207.135
Finansal varlıklar	369.228.282	-	-	369.228.282
Esas faaliyetlerden alacaklar	2.556.602.925	2.247.017.043	154.082.575	4.957.702.543
Toplam Yabancı Para Varlıklar	3.404.308.231	3.395.332.597	161.497.132	6.961.137.960
Esas faaliyetlerden borçlar	1.846.986.116	2.483.159.219	17.526.090	4.347.671.425
Sigortacılık teknik karşılıkları(*)	127.600.068	69.960.073	8.907	197.569.048
Toplam Yabancı Para Yükümlülükler	1.974.586.184	2.553.119.292	17.534.997	4.545.240.473
Bilanço Pozisyonu	1.429.722.047	842.213.305	143.962.135	2.415.897.487
31 Aralık 2024	ABD Doları	Avro	Diğer Para Birimleri	Toplam
Nakit ve nakit benzeri varlıklar	562.788.615	166.738.715	2.047.304	731.574.634
Finansal varlıklar	327.959.664	-	-	327.959.664
Esas faaliyetlerden alacaklar	2.360.493.318	1.485.211.158	3.111.420	3.848.815.896
Toplam Yabancı Para Varlıklar	3.251.241.597	1.651.949.873	5.158.724	4.908.350.194
Esas faaliyetlerden borçlar	1.617.770.259	1.257.266.989	16.723.992	2.891.761.240
Sigortacılık teknik karşılıkları(*)	1.118.690.655	754.249.679	176.681	1.873.117.015
Toplam Yabancı Para Yükümlülükler	2.736.460.914	2.011.516.668	16.900.673	4.764.878.255
Bilanço Pozisyonu	514.780.683	(359.566.795)	(11.741.949)	143.471.939

Yukarıdaki tablonun değerlendirilebilmesi amacıyla ilgili yabancı para tutarlarının TL karşılıkları gösterilmiştir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

Dövize dayalı teknik karşılıklar herhangi bir kur belirtilmemişse 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla TCMB döviz satış kurları ile değerlenirken diğer dövize dayalı işlemler, işlem tarihindeki geçerli kurlar esas alınarak muhasebeleştirilip, raporlama dönemi sonu itibarıyla yabancı para cinsinden aktif kalemler 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla TCMB alış, pasif kalemler TCMB satış kurları ile değerlenmiştir. 30 Eylül 2024 tarihi itibarıyla TCMB alış kurları ile değerlenmiştir.

Maruz kalınan kur riski

30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihleri itibarıyla yabancı para bakiyelerin çevriminde kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir:

	ABD Doları	Avro
30 Eylül 2025 (Alış)	41,5068	48,7512
30 Eylül 2025 (Satış)	41,5816	48,8390
30 Eylül 2024 (Alış)	34,1210	38,1714
30 Eylül 2024 (Satış)	34,1825	38,2976

TL'nin aşağıdaki para birimlerine karşılık yüzde 10 değer kaybı dolayısıyla 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde özkaynaklarda ve gelir tablosunda (vergi etkisi hariç) oluşacak azalış aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. Bu analiz tüm diğer değişkenlerin, özellikle faiz oranlarının, sabit kaldığı varsayımıyla hazırlanmıştır. TL'nin ilgili para birimlerine karşı yüzde 10 değer kazanması durumunda etki aynı tutarda fakat ters yönde olacaktır.

		30 Eylül 2025 30 Eylül 2024
	Gelir tablosu	Özkaynak(*)	Gelir tablosu	Özkaynak(*)
ABD Doları	170.877.484	170.877.484	(75.847.966)	(75.847.966)
Avro	56.969.696	56.969.696	(87.536.507)	(87.536.507)
Diğer	13.914.885	13.914.885	(1.351.385)	(1.351.385)
	241.762.065	241.762.065	(164.735.858)	(198.474.020)

^(*) Özkaynak etkisi, TL'nin ilgili yabancı para birimlerine karşı %10'luk değer kaybından dolayı oluşacak gelir tablosu etkisini de içermektedir.

Maruz kalınan faiz oranı riski

Alım-satım amaçlı finansal varlık portföylerinin maruz kaldığı temel risk, piyasa faiz oranlarındaki değişim sonucu, finansal varlıklardan ileride elde edilecek nakit akımlarında meydana gelecek dalgalanma ve finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki azalma sonucu oluşacak zarardır. Faiz oranı riskinin yönetimi faiz oranı aralığının izlenmesi ve yeniden fiyatlandırma bantları için önceden onaylanmış limitlerin belirlenmesi ile yapılmaktadır.

Raporlama dönemi sonu itibarıyla, Şirket'in faiz getirili finansal varlık ve yükümlülüklerinin faiz profili aşağıdaki tabloda detaylandırılmıştır:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Sabit faizli finansal varlıklar:
Bankalar (Not 14)	17.665.385.135	9.716.138.086
Alım satım amaçlı finansal varlıkları – Yatırım Fonları	1.292.106.146	1.466.596.685
Satılmaya hazır finansal varlıklar – devlet borçlanma senetleri (Not 11)	83.078.351	71.306.425
Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (Not 20)	21.261.081	2.224.764
Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar – 3 aydan uzun vadeli mevduatlar (Not 1	1.645.137.721	535.556.951
Toplam	20.706.968.434	11.791.822.911

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

Finansal enstrümanların faize duyarlılığı

Gelir tablosunun faize duyarlılığı, aşağıda varsayılan nispetlerde faiz oranlarındaki değişimin portföyde bulunan alım-satım amaçlı finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerine olan etkisidir. Bu analiz sırasında, diğer değişkenlerin sabit olduğu varsayılmaktadır. Hesaplamalarda söz konusu değişimlerin vergi etkileri dikkate alınmamaktadır. Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla faiz riskine konu alım-satım amaçlı finansal varlığı bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

Gerçeğe uygun değer gösterimi

Finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerleri, elde bulunan piyasa verileri kullanılarak ve eğer mümkünse uygun değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmektedir.

Şirket, elinde bulundurduğu menkul kıymetlerini alım-satım amaçlı finansal varlıklar olarak sınıflandırmıştır. Alım-satım amaçlı finansal varlıklar ilişikteki finansal tablolarda borsalarda oluşan fiyatlar veya brokerler tarafından açıklanan fiyatlar kullanılmak suretiyle gerçeğe uygun değerleri üzerinden gösterilmişlerdir. Aktif bir piyasada (borsada) işlem görmeyen hisse senetleri ise elde etme maliyetleri üzerinden izlenmekte, bu varlıklar varsa değer azalış karşılıkları düşüldükten sonra maliyet bedelleri ile finansal tablolarda gösterilmektedir.

Şirket yönetimi diğer finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerinden önemli ölçüde farklı olmadığını tahmin etmektedir.

Hisse senetlerinin gerçeğe uygun değer duyarlılığı

Hisse senedi fiyat riski, hisse senedi endeks seviyelerinin ve ilgili hisse senedinin değerinin değişmesi sonucunda hisse senetlerinin piyasa değerlerinin düşmesi riskidir.

Gerçeğe uygun değer ile ölçüme ilişkin sınıflandırma

TFRS 7 – Finansal Araçlar: Açıklama standardı finansal tablolarda gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülerek gösterilen finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde kullanılan verilerin önemini yansıtan bir sıra dahilinde sınıflandırılarak gösterilmesini gerektirmektedir. Bu sınıflandırma esas olarak söz konusu verilerin gözlemlenebilir nitelikte olup olmamasına dayanmaktadır. Gözlemlenebilir nitelikteki veriler, bağımsız kaynaklardan edinilen piyasa verilerinin kullanılması; gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler ise Şirket'in piyasa tahmin ve varsayımlarının kullanılması anlamına gelmektedir. Bu şekilde bir ayırım, genel olarak aşağıdaki sınıflamaları ortaya çıkarmaktadır.

1'inci Seviye: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar;

2'nci Seviye: 1'inci seviyede yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek

suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler;

3'üncü Seviye: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan

veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

Sınıflandırma, kullanılabilir olması durumunda gözlemlenebilir nitelikteki piyasa verilerinin kullanılmasını gerektirmektedir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, Şirket'in kendi portföyünde bulunan satılmaya hazır finansal varlıkların detayı aşağıdaki gibidir.

		30 Eylül 2025
	Nominal	Maliyet Bedeli	Gerçeğe Uygun Değeri	Kayıtlı Değeri
Borçlanma Araçları:
Eurobond-USD	667.378.831	707.457.367	806.515.954	806.515.954
Toplam Finansal Varlıklar	667.378.831	707.457.367	806.515.954	806.515.954
		31 Aralık 2024
	Nominal	Maliyet Bedeli	Gerçeğe Uygun Değeri	Kayıtlı Değeri
Borçlanma Araçları:
Eurobond-USD	281.917.491	279.851.227	327.959.664	327.959.664
Toplam Finansal Varlıklar	281.917.491	279.851.227	327.959.664	327.959.664

Gerçeğe uygun değer ile ölçüme ilişkin sınıflandırma

Bu çerçevede gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülen finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değer sınıflandırması aşağıdaki gibidir:

		30 Eylül 2025
	1. Seviye	2. Seviye	3. Seviye	Toplam
Finansal Varlıklar:
Satılmaya hazır finansal varlıklar (Not 11)	806.515.954	-	-	806.515.954
Alım satım amaçlı finansal varlıklar (Not 11)	1.292.106.146	-	-	1.292.106.146
Toplam Finansal Varlıklar	2.098.622.100	-	-	2.098.622.100
		31 Aralık 2024
	1. Seviye	2. Seviye	3. Seviye	Toplam
Finansal Varlıklar:
Satılmaya hazır finansal varlıklar (Not 11)	71.306.425	-	-	71.306.425
Alım satım amaçlı finansal varlıklar (Not 11)	1.466.596.685	-	-	1.466.596.685
Toplam Finansal Varlıklar	1.537.903.110	-	-	1.537.903.110

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

4 SİGORTA RİSKİNİN VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)

4.2 Finansal riskin yönetimi (Devamı)

Finansal varlıklardan kaynaklanan kazanç ve kayıplar

Gelir tablosunda muhasebeleştirilen finansal kazanç ve kayıplar:	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024
Banka mevduatlarından elde edilen faiz gelirleri	4.700.570.244	1.275.051.147
Kambiyo karları	1.402.427.140	647.096.981
Diğer cari işlemler kur farkı karları	1.176.325.190	569.726.279
Banka kur farkı karları	226.101.950	77.370.702
Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlık olarak sınıflandırılmış
borçlanma senetlerinden elde edilen gelirler	160.067.428	44.885.547
Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmış
devlet tahvillerinden elde edilen gelirler	5.196.672	4.265.996
Kur korumalı mevduat faiz gelirleri	86.472.392	150.309.040
Satılmaya hazır finansal varlıkların değerlemesi	276.201.295	269.814.530
Yatırım Gelirleri	6.630.935.171	2.391.423.241
Kambiyo zararları	(1.003.032.724)	(534.596.751)
Yatırım yönetim giderleri-faiz dahil	(405.062.717)	(113.132.959)
Yatırımlar değer azalışları	-	-
Yatırım Giderleri	(1.408.095.441)	(647.729.710)
Gelir tablosunda muhasebeleştirilen finansal kazanç ve kayıplar, net	5.222.839.730	1.743.693.531

Sermaye yönetimi

Şirket'in başlıca sermaye yönetim politikaları aşağıda belirtilmiştir:

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından belirlenen sermaye yeterliliği şartlarına uymak,
Şirket'in devamlılığı ilkesi çerçevesinde faaliyetlerinin devamını sağlamak.

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından 23 Ağustos 2015 tarih ve 29454 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan "Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik" uyarınca 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket tarafından yapılan hesaplamalarda gerekli özsermaye tutarı 6.258.741.580 TL olarak belirlenmiştir (31 Aralık 2024: 3.884.871.316 TL). İlgili yönetmelik hükümleri uyarınca 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in özsermayesi 8.150.359.258 TL olup (31 Aralık 2024: 4.751.374.947 TL), 1.891.617.678 TL (31 Aralık 2024: 866.503.631 TL) fazla durumdadır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

5 BÖLÜM BİLGİLERİ

Bir bölüm, Şirket'in ürün veya hizmet üretimiyle (faaliyet bölümleri) ilişkili ayrılabilen bir parçası ya da ürün ve hizmetlerin üretildiği risk ve faydaların diğer bölümlerden ayırt edilebildiği ekonomik çevredir (coğrafi bölüm).

Faaliyet alanı bölümleri

Şirket'in bölümlere göre faaliyet raporlamasına ilişkin bilgiler TFRS 8 – Faaliyet Bölümleri standartı kapsamında bu bölümde açıklanmıştır.

Yangın ve Doğal Afetler Sigortası

Bu sigorta ile yangının, yıldırımın, infilakın veya yangın ve infilak sonucu meydana gelen duman, buhar ve hararetin sigortalı mallarda doğrudan neden olacağı maddi zararlar, sigorta bedeline kadar temin olunmuştur.

Kara Araçları Sorumluluk Sigortası

Şirket, poliçede tanımlanan motorlu aracın işletilmesi sırasında, bir kimsenin ölümüne veya yaralanmasına veya bir şeyin zarara uğramasına sebebiyet vermiş olmasından dolayı, 2918 sayılı Karayolları Trafik Kanunu'na göre işletene düşen hukuki sorumluluğu, zorunlu sigorta limitlerine kadar temin eder.

Araca bağlı olarak çekilmekte olan römork veya yarı römorkların (hafif römorklar dahil) veya çekilen bir aracın sebebiyet vereceği zararlar çekicinin sigortası kapsamındadır. Ancak, insan taşımada kullanılan römorklar, bunlar için poliçede özel şartları belirtilecek ek bir sorumluluk sigortası sağlanmış olması kaydıyla teminata dahil olur.

Meydana gelen bir kazada zararın önlenmesi ve azaltılması amacıyla, sigorta ettirenin yapacağı makul ve zorunlu masraflar Şirket tarafından karşılanır. Bu sigorta işletenin (sigorta ettirenin) haksız taleplere karşı savunmasını da temin eder.

Kara Araçları (Kasko) Sigortası

Kasko Sigortası; aracı, aşağıda yazılı tehlikelerin biri veya birkaçına karşı teminat altına alır. Poliçede belirtilmeleri koşuluyla, aracın standardının dışında yer alan her türlü aksesuar ve ses, iletişim, görüntü cihazları da sigorta kapsamı içindedir.

Aracın karayolunda kullanılabilen motorlu, motorsuz taşıtlarla müsademesi,
Gerek hareket gerek durma halinde iken sigortalının veya aracı kullananın iradesi dışında araca ani ve harici etkiler neticesinde sabit veya hareketli bir cismin çarpması veya aracın böyle bir cisme çarpması, devrilmesi, düşmesi, yuvarlanması gibi kazalar,
Üçüncü kişilerin kötü niyet veya muziplikle yaptıkları hareketler,
Aracın yanması,
Aracın çalınması veya çalınmaya teşebbüs edilmesi.

Hastalık - Sağlık Sigortası

Hastalık – Sağlık sigortası, sigortalıların sigorta süresi içinde hastalanmaları ve/veya herhangi bir kaza sonucu yaralanmaları halinde tedavileri için gerekli masrafları ile varsa gündelik tazminatları, bu genel şartlarla varsa özel şartlar çerçevesinde poliçede yazılı meblağlara kadar temin eder. Sigortanın coğrafi sınırları poliçede belirtilir.

Coğrafi bölümlere göre raporlama

Şirket'in faaliyet gösterdiği ana coğrafi alan Türkiye olduğu için coğrafi bölümlere göre raporlama sunulmamıştır.

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

5 BÖLÜM BİLGİLERİ (Devamı)

1 Ocak - 30 Eylül 2025	Yangın	Nakliyat	Kaza	Mühendislik	Diğer	Dağıtılmayan	Toplam
1- Kazanılmış Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.1- Yazılan Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak)	1.758.802.196 2.250.567.923	222.091.654 218.854.348	13.182.255.849 15.621.082.335	259.266.092 639.924.165	982.924.275 1.235.473.148	- -	16.405.340.066 19.965.901.919
1.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak)	(491.765.727)	3.237.306	(2.418.179.864)	(380.658.073)	(252.548.873)	-	(3.539.915.231)
1.3- Devam Eden Riskler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) 2- Diğer Teknik Gelirler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak)	- 62.971.796	- 28.961.009	(20.646.622) (260.166.320)	- 2.653.509	- (1.758)	- -	(20.646.622) (165.581.764)
Teknik gelir (*)	1.821.773.992	251.052.663	12.922.089.529	261.919.601	982.922.517	-	16.239.758.302
1- Gerçekleşen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.1- Ödenen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.2- Muallak Hasarlar Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) 2- Diğer Teknik Giderler	(477.387.224) (387.036.888) (90.350.336) (502.129.313)	(44.174.691) (31.747.865) (12.426.826) (56.874.520)	(11.373.249.935) (7.236.663.520) (4.136.586.415) (1.643.987.276)	(237.565.450) (129.052.214) (108.513.236) (40.106.640)	(228.218.098) (132.299.793) (95.918.305) (142.261.962)	-	(12.360.595.398) (7.916.800.280) (4.443.795.118) (2.385.359.711)
Teknik gider	(979.516.537)	(101.049.211)	(13.017.237.211)	(277.672.090)	(370.480.060)	-	(14.745.955.109)
Yatırım geliri Personel giderleri Genel yönetim giderleri Diğer ve yatırım giderleri						6.630.935.171 (1.075.700.935) (912.024.595) (2.002.390.196)	6.630.935.171 (1.075.700.935) (912.024.595) (2.002.390.196)
Vergi öncesi net dönem karı, ertelenmiş vergi hariç						2.640.819.445	4.134.622.638
Vergi gideri						(967.122.671)	(967.122.671)
Net dönem karı	-	-	-	-	-		3.167.499.967

^(*) 4.419.936.176 TL tutarındaki teknik olmayan bölümden aktarılan yatırım gelirleri dahil edilmemiştir.

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

5 BÖLÜM BİLGİLERİ (Devamı)

1 Ocak - 30 Eylül 2024	Yangın	Nakliyat	Kaza	Mühendislik	Diğer	Dağıtılmayan	Toplam
1- Kazanılmış Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.1- Yazılan Primler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak)	665.536.897 1.078.320.032	204.883.842 207.119.136	5.442.122.767 9.587.383.699	67.368.192 211.523.379	224.402.611 444.712.730	- -	6.604.314.309 11.529.058.976
1.2- Kazanılmamış Primler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak)	(412.783.135)	(2.235.294)	(4.179.831.925)	(144.155.187)	(220.310.119)	-	(4.959.315.660)
1.3- Devam Eden Riskler Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) 2- Diğer Teknik Gelirler (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak)	- (4.030.276)	- 15.289.685	34.570.993 (168.664.530)	- 1.588.699	- (226.349)	- -	34.570.993 (156.042.771)
Teknik gelir (*)	661.506.621	220.173.527	5.273.458.237	68.956.891	224.176.262	-	6.448.271.538
1- Gerçekleşen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.1- Ödenen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş Olarak) 1.2- Muallak Hasarlar Karşılığında Değişim (Reasürör Payı ve Devreden Kısım Düşülmüş Olarak) 2- Diğer Teknik Giderler	(215.652.515) (159.601.640) (56.050.875) (78.482.463)	(46.982.367) (16.489.998) (30.492.369) (93.850.183)	(3.788.991.332) (2.461.541.007) (1.327.450.325) (623.245.884)	(49.133.364) (27.558.342) (21.575.022) 14.271.254	(80.021.038) (53.776.130) (26.244.908) (44.961.490)	-	(4.180.780.616) (2.718.967.117) (1.461.813.499) (826.268.766)
Teknik gider	(294.134.978)	(140.832.550)	(4.412.237.216)	(34.862.110)	(124.982.528)	-	(5.007.049.382)
Yatırım geliri Personel giderleri Genel yönetim giderleri Diğer ve yatırım giderleri						2.391.423.241 (580.087.954) (271.978.092) (894.909.984)	2.391.423.241 (580.087.954) (271.978.092) (894.909.984)
Vergi öncesi net dönem karı, ertelenmiş vergi hariç						644.447.211	2.085.669.367
Vergi gideri						(502.233.067)	(502.233.067)
Net dönem karı	-	-	-	-	-		1.583.436.300

^(*) 1.445.750.421 TL tutarındaki teknik olmayan bölümden aktarılan yatırım gelirleri dahil edilmemiştir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

6 MADDİ DURAN VARLIKLAR

1 Ocak – 30 Eylül 2025 dönemleri arasındaki maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	Girişler	Çıkışlar	Değerleme Farkı	30 Eylül 2025
Maliyet:
Kullanım amaçlı gayrimenkuller	849.470.702	-	-	-	849.470.702
Motorlu taşıtlar	193.626.311	42.080.318	(3.048.942)	-	232.657.687
Demirbaş ve tesisatlar	35.845.629	13.327.494	(15.415)	-	49.157.708
Kullanım hakkı varlıkları(*)	6.177.515	2.961.606	(1.439.437)	15.430.771	23.130.455
Diğer maddi duran varlıklar (özel maliyet bedelleri dahil)	2.277.122	-	-	-	2.277.122
Finansal kiralama yoluyla edinilen maddi duran varlıklar	140.695	-	-	-	140.695
	1.087.537.974	58.369.418	(4.503.794)	15.430.771	1.156.834.369
Birikmiş amortismanlar: Kullanım amaçlı gayrimenkuller	(44.618.503)	(28.294.236)	-	-	(72.912.739)
Motorlu taşıtlar	(43.444.358)	(34.094.238)	3.048.942	-	(74.489.654)
Demirbaş ve tesisatlar	(12.396.213)	(6.014.571)	15.415	-	(18.395.369)
Kullanım hakkı varlıkları(*)	(3.904.168)	(2.149.219)	2.414.387	-	(3.639.000)
Diğer maddi duran varlıklar (özel maliyet bedelleri dahil)	(1.840.532)	(38.930)	-	-	(1.879.462)
Finansal kiralama yoluyla edinilen maddi duran varlıklar	(140.695)	-	-	-	(140.695)
	(106.344.469)	(70.591.194)	5.478.744	-	(171.456.919)
Net defter değeri	981.193.505				985.377.450

^(*) 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla kullanım hakkı varlıkları ofis ve taşıtlar ekipmanlarından oluşmaktadır.

Şirket'in kullanım amaçlı gayrimenkulleri binalardan oluşmaktadır ve gerçeğe uygun değer tespitine tabi tutulmaktadır. Söz konusu gayrimenkullerden "Genel Müdürlük Binası" Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş bağımsız ekspertiz şirketleri tarafından değerlemeye tabi tutulmuş ve 31 Aralık 2024 tarihinde hazırlanmış ekspertiz raporunda, emsal satışların karşılaştırılması yöntemi ile tespit edilmiş değerleri esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

Şirket'in kullanım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değer sınıflaması 2. Seviye olarak belirlenmektedir. Binalardaki değer tespiti sonucu oluşan yeniden değerleme artışları, ertelenmiş vergiden netleştirilmiş olarak özsermaye altındaki "Diğer kar yedekleri" hesabı alacaklandırılarak kayıtlara alınır. Binaların değer tespiti sonucu oluşan yeniden değerleme azalışları, özsermaye grubu içinde yer alan ilgili varlığa ait "Diğer kar yedekleri" hesabından düşülür. Özsermaye grubu içinde "Diğer kar yedekleri"nde bakiyesi olmayan varlıkların yeniden değerleme azalışları gelir tablosuyla ilişkilendirilir.

	30 Eylül 2025 Net kayıtlı değeri	31 Aralık 2024 Net kayıtlı değeri
Genel müdürlük binası	755.329.582	782.174.317
İzmir ofis binası	21.173.526	22.623.790
Diğer binalar	53.016	56.125
Arsa	1.857	1.857
Değer artışı sonrası net kayıtlı değeri	776.557.981	804.856.089

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

6 MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

1 Ocak – 30 Eylül 2024 dönemi arasındaki maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2024	Girişler	Çıkışlar	Değerleme Farkı	30 Eylül 2024
Maliyet:
Kullanım amaçlı gayrimenkuller	688.640.701	-	-	-	688.640.701
Motorlu taşıtlar	101.914.101	87.828.949	(7.356.500)	6.030.915	188.417.465
Demirbaş ve tesisatlar	15.080.804	19.731.999	-	-	34.812.803
Kullanım hakkı varlıkları(*)	8.584.052	2.228.164	(391.208)	-	10.421.008
Diğer maddi duran varlıklar (özel maliyet bedelleri dahil)	2.277.122	-	-	-	2.277.122
Finansal kiralama yoluyla edinilen maddi duran varlıklar	140.695	-	-	-	140.695
	816.637.475	109.789.112	(7.747.708)	6.030.915	924.709.794
Birikmis amortismanlar:
Kullanım amaçlı gayrimenkuller	(13.483.322)	(22.608.637)	_	_	(36.091.959)
M otorlu taşıtlar	(17.354.508)	(17.942.030)	1.325.585	-	(33.970.953)
Kullanım hakkı varlıkları(*)	(4.264.873)	(3.223.207)	_	-	(7.488.080)
Demirbaş ve tesisatlar	(9.094.671)	(1.845.484)	-	_	(10.940.155)
Diğer maddi varlıklar (özel maliyet bedelleri dahil)	(1.753.107)	(70.935)	_	-	(1.824.042)
Finansal kiralama yoluyla edinilen maddi duran varlıklar	(140.695)	· -	-	-	(140.695)
	(46.091.176)	(45.690.293)	1.325.585	-	(90.455.884)
Net defter değeri	770.546.299				834.253.910

^{(*) 30} Eylül 2024 tarihi itibarıyla kullanım hakkı varlıkları ofis ve taşıtlar ekipmanlarından oluşmaktadır.

Amortisman hesaplama yöntemlerinde cari dönemde yapılan bir değişiklik bulunmamaktadır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Şirket'in maddi duran varlıklarının üzerinde herhangi bir ipotek bulunmamaktadır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, kullanım amaçlı gayrimenkullerin detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025 Net defter değeri	31 Aralık 2024 Net defter değeri	Ekspertiz tarihi	Ekspertiz değeri	Maliyet değeri
İstanbul – Sarıyer, bina	755.329.582	782.174.317	31.12.2024	824.880.000	16.148.867
İzmir – Konak, büro	21.173.526	22.623.790	29.12.2024	25.000.000	874.708
Değer artışı sonrası net defter değeri	776.503.108	804.798.107	91.312	849.880.000	17.023.575

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla pazar yaklaşımı yöntemi ile değerlediği binalarının maliyet yöntemi ile değerlenmiş hallerinin net defter değerleri aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025			31 Aralık 2024
	Maliyet	Birikmiş Amortisman	Net defter değeri	Maliyet	Birikmiş Amortisman	Net defter değeri
İstanbul – Sarıyer, bina	16.148.867	(8.473.054)	7.675.813	16.148.867	(8.230.126)	7.918.741
İzmir – Konak, büro	874.708	(677.804)	196.904	874.708	(662.683)	212.025
Maliyet yöntemine göre net defter değeri	17.023.575	(9.150.858)	7.872.717	17.023.575	(8.892.809)	8.130.766

Kullanım amaçlı gayrimenkullerdeki değer tespiti sonucu oluşan yeniden değerleme artışları, ertelenen vergiden arındırılmış olarak özsermaye altındaki "Diğer Kar Yedekleri" hesabı alacaklandırılarak kayıtlara alınır. Kullanım amaçlı gayrimenkullerin değer tespiti sonucu oluşan yeniden değerleme azalışları, özsermaye grubu içerisinde yer alan ilgili varlığa ait "Diğer Kar Yedekleri" hesabından düşülür. Özsermaye grubu içinde "Diğer Kar Yedekler"inde bakiyesi olmayan varlıkların yeniden değerleme azalışları gelir tablosuyla ilişkilendirilir. Yeniden değerleme modeliyle muhasebeleştirilen kullanım amaçlı gayrimenkullere ilişkin yeniden değerleme artışlarının dönem içindeki hareketleri aşağıda yer almaktadır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

7 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

8 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

1 Ocak – 30 Eylül 2025 dönemi arasındaki maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2025	Girişler	Çıkışlar	Değerleme Farkı	30 Eylül 2025
Maliyet:
Haklar	100.818.934	5.932.081	-	-	106.751.015
	100.818.934	5.932.081	-	-	106.751.015
Birikmiş tükenme payları:
Haklar	(47.375.239)	(13.976.627)	-	-	(61.351.866)
	(47.375.239)	(13.976.627)	-	-	(61.351.866)
Net defter değeri	53.443.695				45.399.149

1 Ocak – 30 Eylül 2024 dönemi arasındaki maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 2024	Girişler	Çıkışlar	Değerleme Farkı	30 Eylül 2024
Maliyet:
Haklar	80.932.881	14.939.268	-	-	95.872.149
	80.932.881	14.939.268	-	-	95.872.149
Birikmiş tükenme payları:
Haklar	(31.597.312)	(11.463.242)	-	-	(43.060.554)
	(31.597.312)	(11.463.242)	-	-	(43.060.554)
Net defter değeri	49.335.569				52.811.595

9 CARİ OLMAYAN FİNANSAL VARLIKLAR

7 Haziran 2012 tarihinde Ticaret Sicil Gazetesi'nde tescil edilerek, Şirket'in %30 ortaklığıyla kurulmuş olan Risk Ekspert Risk ve Hasar Danışmanlık Hizmetleri Limited Şirketi'ndeki ("Risk Ekspert"), Şirket'e ait hisse tutarı, Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 31 Aralık 2008 tarihli 27097 sayılı Sigorta ve Reasürans Şirketleri İle Emeklilik Şirketlerinin Konsolide Finansal Tablolarının Düzenlenmesine İlişkin Tebliğ ("Konsolidasyon Tebliği)'inde belirtilen alternatif uygulama çerçevesinde; söz konusu iştirakin aktif toplamının 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla gerçeğe uygun değeri ile muhasebeleştirilmiştir.

	30 Eylül 2025			31 Aralık 2024
	Kayıtlı değer	İştirak oranı (%)		Kayıtlı değer	İştirak oranı (%)
Tarım Sigortaları Havuz İşlt. AŞ	8.631.506		3,70%	4.344.996	3,70%
Risk Ekspert Risk ve Hasar Danışmanlık Hiz. Ltd. Şti.	15.000		30,00%	15.000	30,00%
Bağlı menkul kıymetler, Net	8.646.506			4.359.996
	Aktif toplamı Özkaynak toplamı	Geçmiş yıllar kar/(zarar)	Dönem net kar/(zararı)	Bağımsız denetimden geçip geçmediği	Dönemi
Tarım Sigortaları Havuz İşlt. AŞ 497.811.085	383.025.656	1.579.295	137.013.085	Geçmedi	30 Eylül 2025

Risk Ekspert Risk ve Hasar Danışmanlık Hiz. Ltd. Şti. 4.736.242 4.437.540 2.896.020 (623.984) Geçmedi 31 Aralık 2024

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

10 REASÜRANS VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, yapmış olduğu mevcut reasürans anlaşmaları gereği reasürans varlıkları ve yükümlülükleri aşağıdaki tabloda detaylı olarak gösterilmiştir:

Reasürans Varlıkları	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kazanılmamış primler karşılığındaki reasürör payı (Not 17)	7.321.025.042	6.171.246.707
Muallak tazminat karşılığındaki reasürör payı (Not 4.2), (Not 17)	6.276.667.958	4.369.101.631
Reasürans şirketlerinden alacaklar (Not 12)	113.791.128	584.651.221
Devam eden riskler karşılığındaki reasürör payı (Not 17)	85.475.672	486.263
Toplam	13.796.959.800	11.125.485.822

Reasürans varlıkları ile ilgili muhasebeleştirilen değer düşüklüğü bulunmamaktadır.

Reasürans Borçları	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Reasürans şirketlerine yazılan primlerle ilgili komisyon borçları (Not 19)	4.725.895.886	3.070.429.345
Toplam	4.725.895.886	3.070.429.345

Şirket'in reasürans sözleşmeleri gereği gelir tablosunda muhasebeleştirilmiş kazanç ve kayıplar aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:

	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Dönem başı kazanılmamış primler karşılığında reasürör payı (Not 17)	(6.171.246.707)	(4.000.213.764)
Dönem içerisinde reasüröre devredilen primler (Not 17)	(11.030.981.021)	(8.696.112.971)
Dönem sonu kazanılmamış primler karşılığında reasürör payı (Not 17)	(7.321.025.042)	5.209.283.788
Kazanılmış primlerde reasürör payı (Not 17)	(24.523.252.770)	(7.487.042.947)
Dönem başı muallak tazminat karşılığında reasürör payı (Not 17)	(4.369.101.631)	(3.916.287.437)
Dönem içerisinde ödenen hasarlarda reasürör payı (Not 17)	5.367.824.547	3.427.589.082
Dönem sonu muallak tazminat karşılığında reasürör payı (Not 17)	6.276.667.958	4.880.231.862
Hasarlardaki reasürör payı (Not 17)	7.275.390.874	4.391.533.507
Dönem başı ertelenmiş komisyon gelirleri (Not 19)	886.418.513	663.096.461
Dönem içerisinde reasürörlerden tahakkuk eden komisyon gelirleri	1.162.388.913	1.130.110.960
Dönem sonu ertelenmiş komisyon gelirleri (Not 19)	(884.182.343)	(742.419.941)
Reasürörlerden kazanılan komisyon gelirleri (Not 32)	1.164.625.083	1.050.787.480
Toplam, Net	(16.083.236.813)	(2.044.721.960)

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

11 FİNANSAL VARLIKLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Şirket'in finansal varlık portföyü aşağıdaki gibidir:

		30 Eylül 2025
	Nominal	Maliyet bedeli	Gerçeğe uygun değeri	Kayıtlı değeri
Borçlanma araçları:
Eurobond - USD	667.430.580	707.457.367	806.515.954	806.515.954
Devlet Tahvili	916.300.000	902.608.424	921.700.118	921.700.118
Yatırım Fonu Katılma Belgeleri	436.793.424	445.450.585	1.292.106.146	1.292.106.146
Toplam finansal varlıklar	2.020.524.004	2.055.516.376	3.020.322.218	3.020.322.218
		31 Aralık 2024
	Nominal	Maliyet bedeli	Gerçeğe uygun değeri	Kayıtlı değeri
Borçlanma araçları:
Eurobond - USD	281.917.491	279.851.227	327.959.664	327.959.664
Devlet Tahvili	245.493.000	241.833.600	278.903.712	278.903.712
Yatırım Fonu Katılma Belgeleri	436.793.424	445.450.585	948.943.651	948.943.651
Kur Korumalı Mevduat	431.180.642	431.180.642	517.653.034	517.653.034
Toplam finansal varlıklar	1.395.384.557	1.398.316.054	2.073.460.061	2.073.460.061

Dönem içerisinde Şirket tarafından ihraç edilen veya daha önce ihraç edilmiş olup, dönem içerisinde itfa edilen borçlanmayı temsil eden menkul kıymet bulunmamaktadır.

Şirket'in finansal varlık portföyleri içerisinde vadesi dolmuş ancak henüz değer düşüklüğüne uğramış borçlanma senedi bulunmamaktadır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla finansal varlıkların dönem içerisindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025
	Satılmaya Hazır	Vadeye kadar elde tutulacak	Alım-satım amaçlı	Toplam
Dönem başındaki değer	71.306.425	535.556.951	1.466.596.685	2.073.460.061
Dönem içindeki alımlar	-	294.300.000	-	294.300.000
Elden çıkarılanlar (itfa veya satış)	-	-	(463.141.962)	(463.141.962)
Finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişim	11.771.926	815.280.770	288.651.423	1.115.704.119
Dönem sonundaki değer	83.078.351	1.645.137.721	1.292.106.146	3.020.322.218

	31 Aralık 2024
	Satılmaya Hazır	Vadeye kadar elde tutulacak	Alım-satım amaçlı	Toplam
Dönem başındaki değer	59.211.995	152.653.400	1.244.812.778	1.456.678.173
Dönem içindeki alımlar	-	349.071.296	355.926.509	704.997.805
Elden çıkarılanlar (itfa veya satış)	-	-	(137.031.118)	(137.031.118)
Finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişim	12.094.430	33.832.255	2.888.516	48.815.201
Dönem sonundaki değer	71.306.425	535.556.951	1.466.596.685	2.073.460.061

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sigortacılık faaliyetleri gereği Hazine ve Maliye Bakanlığı lehine teminat olarak verdiği finansal varlıkları bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

12 KREDİ VE ALACAKLAR

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Esas faaliyetlerden alacaklar (Not 4.2)	8.624.664.093	6.835.096.577
Peşin ödenen vergiler ve fonlar (Not 4.2)	204.188.374	47.717.031
İlişkili taraflardan alacaklar (Not 4.2)	496.625	866.395
Diğer alacaklar (Not 4.2)	61.963.167	70.332.998
Toplam	8.891.312.259	6.954.013.001

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla esas faaliyetlerden alacaklar hesabının detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Acente, broker ve aracılardan alacaklar	5.885.108.545	4.858.270.477
Kredi kartı alacakları	1.554.547.352	1.078.382.779
Sigorta şirketlerinden alacaklar	34.690.051	77.445.285
Sigortalılardan alacaklar	111.387.632	18.199.003
Reasürans şirketlerinden alacaklar (Not 10)	113.791.128	584.651.221
Rücu ve sovtaj yoluyla tahsil edilecek alacaklar (Not 2.21)	173.765.260	119.962.586
Reasürans faaliyetlerinden alacaklar	761.434.328	102.510.221
Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar karşılığı (Not 4.2) (*)	(10.060.203)	(4.324.995)
Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar toplamı	8.624.664.093	6.835.096.577
Esas faaliyetlerden kaynaklanan şüpheli alacaklar	1.013.948.281	617.961.018
Esas faaliyetlerden kaynaklanan şüpheli alacaklar karşılığı (Not 4.2)	(1.013.948.281)	(617.961.018)
Esas faaliyetlerden alacaklar(Not 4.2)	8.624.664.093	6.835.096.577

^(*) Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar karşılığı içerisinde 77.636 TL'lik acentelerden alacak karşılığı bulunmakta olup kalan kısmı rücu ve sovtaj alacakları karşılığından oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 522.207 TL).

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, alacaklar için alınmış olan ipotek ve diğer teminatların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Diğer garanti ve kefaletler	1.124.789.999	119.809.870
Teminat mektupları	99.203.548	56.544.947
Teminat çekleri	26.623.833	18.551.250
Alınan ipotek senetleri	23.351.713	18.941.713
Teminat senetleri	50.000	743.711
Kamu borçlanma senetleri	6.000	6.000
Toplam	1.274.025.093	214.597.491

Rücu ve sovtaj alacaklarının detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Rücu ve sovtaj alacakları - brüt	232.605.089	191.381.689
Rücu ve sovtaj alacakları - reasürans payı	(58.839.829)	(71.419.103)
Toplam	173.765.260	119.962.586

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

12 KREDİ VE ALACAKLAR (Devamı)

Vadesi gelmiş bulunan ve henüz vadesi gelmeyen alacaklar için ayrılan şüpheli alacak tutarları

a) Kanuni ve idari takipteki alacaklar (vadesi gelmiş): 8.870.489 TL (31 Aralık 2024: 9.717.405 TL).
b) Kanuni ve idari takipteki rücu alacakları karşılığı: 194.713.843 TL (31 Aralık 2024: 194.713.843 TL).(Not 47).
c) Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar karşılığı: 9.982.568 TL (31 Aralık 2024: 2.614.759 TL).

İşletmenin ortaklar, iştirakler ve bağlı ortaklıklarla olan alacak ve borç ilişkisi 45 – İlişkili taraflarla işlemler notunda detaylı olarak verilmiştir.

Yabancı paralarla temsil edilen ve kur garantisi olmayan alacak ve borçlar ile aktifte mevcut yabancı paraların ayrı ayrı tutarları ve TL'ye dönüştürme kurları 4.2 – Finansal riskin yönetimi notunda verilmiştir.

13 TÜREV FİNANSAL ARAÇLAR

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla türev finansal araçları bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

14 NAKİT VE NAKİT BENZERİ VARLIKLAR

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzeri varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
	Dönem sonu	Dönem başı	Dönem sonu	Dönem başı
Kasa	153.679	143.633	143.633	93.426
Alınan çekler	12	12	12	12
Banka mevduatları	18.561.013.443	10.531.564.906	10.531.564.906	2.731.637.474
Üç Aydan Kısa Vadeli Kredi Kartı Alacakları	4.089.769.052	2.927.677.461	2.927.677.461	1.117.667.317
Bilançoda gösterilen nakit ve nakit benzeri varlıklar	22.650.936.186	13.459.386.012	13.459.386.012	3.849.398.229
Bankalar mevduatı reeskontu	(926.584.424)	(484.226.223)	(484.226.223)	(74.499.275)
Bloke edilmiş tutarlar(*)(Not 17)	(2.072.300.000)	(1.166.300.000)	(1.166.300.000)	(584.500.000)
Nakit akış tablosundaki nakit ve nakit benzerlerinin mevcudu	19.652.051.762	11.808.859.789	11.808.859.789	3.190.398.954

⁽*)30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla bloke edilmiş tutarlar, Şirket'in sigortacılık faaliyetleri gereği SEDDK ve Tarsim lehine tutulmaktadır.

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla vadeli mevduatlarının vade dağılımları 32-180 gün arasındadır (31 Aralık 2024: 32-200 gün). Vadeli mevduatların faiz oranları aşağıda yer almaktadır.

30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
%40,00 - %45,75	%49,50 - %63,00

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, bankalar hesabının detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Yabancı para bankalar mevduatı
- vadesiz	751.400.735	731.574.634
- vadeli	882.806.400	-
TL bankalar mevduatı
- vadesiz	144.227.573	83.852.186
- vadeli	16.782.578.735	9.716.138.086
Bankalar	18.561.013.443	10.531.564.906

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

15 ÖZSERMAYE

Ödenmiş sermaye

Şirket'in sermayesinde dolaylı hakimiyete Vienna Insurance Group sahiptir. Şirket, 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren ara hesap döneminde sermaye artırımı yapmamıştır.

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ödenmiş sermayesi 163.069.856 TL'dir (31 Aralık 2024: 163.069.856 TL). Şirket'in sermayesi, her biri 1 Kuruş değerinde ve 1 oy hakkına sahip 16.306.985.600 paya (31 Aralık 2024: 16.306.985.600 paya) bölünmüştür.

Diğer kar yedekleri

Şirket, TMS 16, "Maddi Duran Varlıklar" çerçevesinde kullanım amaçlı gayrimenkullerini yeniden değerleme modeliyle muhasebeleştirmektedir. Söz konusu gayrimenkullerin taşınan değerlerinde yeniden değerleme sonucu meydana gelen artışlar, vergi etkilerinden netleştirilmiş olarak "Diğer Kar Yedekleri" hesabında muhasebeleştirilmektedir. Ayrıca, her hesap döneminde, yeniden değerlenmiş tutar üzerinden hesaplanan amortisman (gelir tablosuna yansıtılan amortisman) ile varlığın yeniden değerleme öncesi maliyeti üzerinden hesaplanan amortisman arasındaki fark "Diğer Kar Yedekleri"nden geçmiş yıllar karlarına transfer edilir. Yürürlükte bulunan mevzuat çerçevesinde yeniden değerleme modeliyle muhasebeleştirilen kullanım amaçlı gayrimenkullere ilişkin yeniden değerleme artışları, sermaye artırımında kullanılamamaktadır.

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan 4 Temmuz 2007 tarih ve 2007/3 sayılı "Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Karşılıklarının 5684 Sayılı Sigortacılık Kanunu Hükümlerine Uyumunun Sağlanmasına İlişkin Genelge"sinde; 5684 sayılı Sigortacılık Kanunu hükümleri arasında yer almaması sebebiyle 2007 yılı için deprem hasar karşılığı ayrılmayacağı hükme bağlanmıştır. Ancak daha önceki dönemlerde ayrılan deprem hasar karşılıklarının (31 Aralık 2006 tarihinde bilançoda yer alan deprem hasar karşılığı tutarı) bahse konu kanunun geçici 5'inci maddesi gereğince ihtiyari yedek akçelere aktarılması gerektiği, bu itibarla 31 Aralık 2006 tarihi itibarıyla mevcut deprem hasar karşılığı tutarı ve bu tutarın yatırıma yönlendirilmesi sonucu elde edilen gelirler de dahil olmak üzere söz konusu karşılıkların 1 Eylül 2007 tarihi itibarıyla Tek düzen Hesap Planı içerisinde açılacak olan 549.01 numaralı "aktarımı yapılan deprem hasar karşılıkları" isimli hesaba aktarılması ve hiçbir şekilde kar dağıtımına konu olmaması ve başka bir hesaba aktarılmaması gerektiği belirtilmiştir.

Diğer kar yedeklerinin dağılımı aşağıda açıklanmıştır:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Yeniden değerleme fonu	725.119.335	725.119.335
Yasal yedeklere aktarılan (*)	173.641.313	63.041.909
Kar yedeklerine aktarılan deprem hasar karşılığı	9.265.404	9.265.404
Finansal varlıkların değerlemesi	107.853	1.388.230
Aktüeryal kayıplar, net	(13.256.606)	(9.815.671)
Dönem sonundaki diğer kar yedekleri	894.877.299	788.999.207

^(*)2025 yılı faaliyeti neticesinde oluşan net dönem karının Türk Ticaret Kanunu'nun 519.maddesi, SPK mevzuatı ve Şirket'in kar dağıtım politikası çerçevesinde, 1.Tertip Yedek Akçe ayrıldıktan sonra kalan tutar geçmiş yıl karlarına aktarılmıştır.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

15 ÖZSERMAYE (Devamı)

Geçmiş Yıllar Zararları

1 Ocak - 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren Geçmiş Yıllar Zararları hesabının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Dönem başı – 1 Ocak	1.203.126.057	346.286.664
Geçmiş yıl net dönem karının transferi	2.211.988.094	901.936.203
Yasal yedeklere transfer	(110.599.404)	(45.096.810)
Dönem sonu	3.304.514.747	1.203.126.057

Yasal yedekler

Türk Ticaret Kanunu'na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni dönem karının %5'i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5'ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10'u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50'sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler.

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Yasal yedekler	173.641.313	63.041.909
Dönem sonu	173.641.313	63.041.909

Finansal varlıkların değerlemesi

Şirket tarafından elde tutulan ve aktif bir piyasada işlem gören borsaya kote özkaynak araçları ile bazı borçlanma senetleri satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılır ve gerçeğe uygun değerleriyle gösterilir. İlgili varlıkların kur farkı kar/zarar tutarı haricindeki, gerçeğe uygun değerdeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç ve zararlar özsermaye içinde muhasebeleştirilir ve finansal varlıklar değer artış fonunda biriktirilir. Yatırımın elden çıkarılması ya da değer düşüklüğüne uğraması durumunda, finansal varlıklar değer artış fonunda biriken toplam kar/zarar, gelir tablosuna sınıflandırılmaktadır.

Finansal varlıkların değerlemesi (Devamı)

Bilanço tarihi itibarıyla doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilen gelir ve gider kalemlerinin dönem sonu toplam bakiyeleri aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Dönem başı finansal varlıkların değerleme farkları	1.388.230	1.798.664
Dönem içindeki değişim	(1.707.169)	331.989
Ertelenmiş vergi etkisi	426.792	(82.997)
Dönem sonu	107.853	2.047.656

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

16 DİĞER YEDEKLER VE İSTEĞE BAĞLI KATILIMIN SERMAYE BİLEŞENİ

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, "diğer kar yedekleri" hesabında muhasebeleştirilen kullanım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, aktüeryal kayıp veya kazançlar ile daha önceki yıllarda ayrılan deprem hasar karşılıklarına ilişkin detaylı bilgiler yukarıda 15 – Özsermaye notunda verilmiştir. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Şirket'in, isteğe bağlı katılım özelliği olan sözleşmesi bulunmamaktadır.

17 SİGORTA YÜKÜMLÜLÜKLERİ VE REASÜRANS VARLIKLARI

Şirket için en önemli muhasebe tahminlerinden biri yürürlükte olan poliçelerinden doğacak olan hasar ödemelerine ilişkin nihai yükümlülüklerin tahmin edilmesidir. Sigortacılık ile ilgili yükümlülüklerin tahmin edilmesi, doğası itibarıyla çok sayıda belirsizliğin değerlendirilmesini içerir. Şirket, söz konusu sigortacılık teknik karşılıkları ile ilgili hesaplamaları 2 – Önemli muhasebe politikalarının özeti notunda daha detaylı açıklandığı üzere, Sigortacılık Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde yapmakta ve finansal tablolarına yansıtmaktadır.

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, teknik karşılıklarının detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Brüt kazanılmamış primler karşılığı	22.357.533.578	17.545.966.705
Kazanılmamış primler karşılığında reasürör payı (Not 10)	(7.321.025.042)	(6.171.246.707)
Kazanılmamış primler karşılığında SGK payı	(577.085.155)	(455.210.895)
Kazanılmamış primler karşılığı, Net	14.459.423.381	10.919.509.103
Brüt devam eden riskler karşılığı	106.321.126	685.094
Devam eden riskler karşılığında reasürör payı (Not 10)	(85.475.672)	(486.263)
Devam eden riskler karşılığı, Net	20.845.454	198.831
Brüt muallak tazminat karşılığı	14.850.268.279	8.498.906.834
Muallak tazminat karşılında reasürör payı (Not 10)	(6.276.667.958)	(4.369.101.631)
Muallak tazminat karşılığı, Net	8.573.600.321	4.129.805.203
Dengeleme karşılığı, Net	618.327.237	382.121.581
Diğer teknik karşılıklar, Net	618.327.237	382.121.581
Toplam teknik karşılıklar, Net	23.672.196.393	15.431.634.718
Kısa vadeli	22.367.171.981	14.914.019.921
Orta ve uzun vadeli	1.305.024.412	517.614.797
Toplam sigorta teknik karşılıkları, Net	23.672.196.393	15.431.634.718

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

17 SİGORTA YÜKÜMLÜLÜKLERİ VE REASÜRANS VARLIKLARI (Devamı)

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde son eren hesap dönemlerine ilişkin, sigorta yükümlülükleri ve reasürans varlıklarının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

			30 Eylül 2025
Kazanılmamış primler karşılığı	Brüt	Reasürör payı	SGK Payı	Net
Dönem başı kazanılmamış primler karşılığı	17.545.966.705	(6.171.246.707)	(455.210.895)	10.919.509.103
Dönem içerisinde yazılan primler	31.932.707.139	(11.030.981.021)	(935.824.199)	19.965.901.919
Dönem içerisinde kazanılan primler	(27.121.140.266)	9.881.202.686	813.949.939	(16.425.987.641)
Dönem sonu kazanılmamış primler karşılığı	22.357.533.578	(7.321.025.042)	(577.085.155)	14.459.423.381
			30 Eylül 2024
Kazanılmamış primler karşılığı	Brüt	Reasürör payı	SGK Payı	Net
Dönem başı kazanılmamış primler karşılığı	7.386.042.544	(4.000.213.764)	(82.511.451)	3.303.317.329
Dönem içerisinde yazılan primler	20.866.274.558	(8.696.112.971)	(641.102.611)	11.529.058.976
Dönem içerisinde kazanılan primler	(14.393.368.006)	7.487.042.947	333.205.747	(6.573.119.312)
Dönem sonu kazanılmamış primler karşılığı	13.858.949.096	(5.209.283.788)	(390.408.315)	8.259.256.993
			30 Eylül 2025
Muallak tazminat karşılığı		Brüt	Reasürör payı	Net

Dönem başı muallak tazminat karşılığı		8.498.906.834	(4.369.101.631)	4.129.805.203
Dönem içerisinde bildirimi yapılan hasarlar ve dönem başı
muallak tazminat karşılığına ilişkin tahminlerdeki
değişiklikler		19.635.986.272	(7.275.390.874)	12.360.595.398
Dönem içinde ödenen hasarlar		(13.284.624.827)	5.367.824.547	(7.916.800.280)
Dönem sonu muallak tazminat karşılığı		14.850.268.279	(6.276.667.958)	8.573.600.321
			30 Eylül 2024
Muallak tazminat karşılığı		Brüt	Reasürör payı	Net
Dönem başı muallak tazminat karşılığı		5.445.974.592	(3.916.287.437)	1.529.687.155
Dönem içerisinde bildirimi yapılan hasarlar ve dönem başı
muallak tazminat karşılığına ilişkin tahminlerdeki
değişiklikler		8.572.314.123	(4.391.533.507)	4.180.780.616

Dönem içinde ödenen hasarlar		(6.146.556.199)	3.427.589.082	(2.718.967.117)
Dönem sonu muallak tazminat karşılığı		7.871.732.516	(4.880.231.862)	2.991.500.654
		30 Eylül 2025
Devam eden riskler karşılığı:	Brüt		Reasürör payı	Net
Dönem başı - 1 Ocak	685.094		(486.262)	198.832
Net değişim	105.636.032		(84.989.410)	20.646.622
Dönem sonu	106.321.126		(85.475.672)	20.845.454

		30 Eylül 2024
Devam eden riskler karşılığı:	Brüt		Reasürör payı	Net
Dönem başı - 1 Ocak	5.964.828		(5.144.192)	820.636
Net değişim	(4.324.367)		3.888.024	(436.343)

Dönem sonu	1.640.461		(1.256.168)	384.293

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

17 SİGORTA YÜKÜMLÜLÜKLERİ VE REASÜRANS VARLIKLARI (Devamı)

Dengeleme karşılığı:	2025 Net	2024 Net
Dönem başı - 1 Ocak Net değişim	382.121.581 236.205.656	139.801.914 121.806.756
Dönem sonu - 30 Eylül	618.327.237	261.608.670

Hasarların gelişimi tablosu

Muallak tazminat karşılığının tahmin edilmesinde kullanılan ana varsayım Şirket'in geçmiş dönemlerdeki hasar gelişim tecrübesidir. Hukuk kararları veya yasalardaki değişiklikler gibi dış faktörlerin muallak tazminat karşılığını nasıl etkileyeceğinin belirlenmesinde, Şirket yönetimi kendi hükümlerini kullanmaktadır. Yasal değişiklikler ve tahmin etme sürecindeki belirsizlikler gibi bazı değişkenlerin duyarlılığı ölçülebilir değildir. Ayrıca, hasarın meydana geldiği zamanla ödemenin yapıldığı zaman arasındaki uzun süren gecikmeler, raporlama dönemi sonu itibarıyla muallak tazminat karşılığının kesin olarak belirlenebilmesini engellemektedir. Dolayısıyla, toplam yükümlülükler, müteakip yaşanan gelişmelere bağlı olarak değişebilmekte ve toplam yükümlülüklerin tekrar tahmin edilmesi sonucu oluşan farklar daha sonraki dönemlerde finansal tablolara yansımaktadır.

Sigorta yükümlülüklerinin gelişimi, Şirket'in toplam hasar yükümlülüklerini tahmin etmedeki performansını ölçmeye olanak sağlamaktadır. Aşağıdaki tablolarda gerçekleşen hasar esasına göre hazırlanmış brüt hasar gelişim tablolarını gösterilmektedir.

30 Eylül 2025
Hasar yılı	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	Toplam gerçekleşen brüt hasar
Kaza döneminde gerçekleşen hasar	106.741.671	459.592.783	513.355.858	1.040.614.960	2.388.425.315	6.876.584.211	9.626.751.623	11.137.132.279	32.149.198.700
1 yıl sonra	94.544.246	186.172.040	244.636.945	574.380.608	1.225.726.083	4.077.048.700	7.639.895.125		14.042.403.747
2 yıl sonra	31.907.737	116.883.631	145.940.168	399.038.256	969.214.420	2.431.470.928	-		4.094.455.140
3 yıl sonra	24.311.610	113.365.364	152.300.172	330.330.751	691.951.905	-	-		1.312.259.802
4 yıl sonra	22.389.804	150.899.186	185.889.884	309.053.725	-	-	-		668.232.599
5 yıl sonra	23.780.754	194.508.579	217.300.859	-	-	-	-		435.590.192
6 yıl sonra	33.368.678	204.123.337	-	-	-	-	-		237.492.015
7 yıl sonra	34.982.047								34.982.047
Toplam gerçekleşen brüt hasar	372.026.547	1.425.544.920	1.459.423.886	2.653.418.300	5.275.317.723	13.385.103.839	17.266.646.748	11.137.132.279	52.974.614.242

				30 Eylül 2024
Hasar yılı	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	Toplam gerçekleşen brüt hasar	Toplam gerçekleşen brüt hasar
Kaza döneminde gerçekleşen hasar	67.035.713	423.400.165	459.592.783	513.355.858	1.040.614.960	2.388.425.315	6.876.584.211	6.495.032.913	18.264.041.918
1 yıl sonra	64.265.639	197.143.382	186.172.040	244.636.945	574.380.608	1.225.726.083	3.978.073.123	-	6.470.397.820
2 yıl sonra	23.165.650	96.598.500	116.883.631	145.940.168	399.038.256	905.440.594	-	-	1.687.066.799
3 yıl sonra	20.320.253	94.834.304	113.365.364	152.300.172	320.859.105	-	-	-	701.679.198
4 yıl sonra	23.990.794	95.821.094	150.899.186	177.140.945	-	-	-	-	447.852.019
5 yıl sonra	30.756.551	102.938.673	184.207.220	-	-	-	-	-	317.902.444
6 yıl sonra	45.082.936	120.104.851	-	-	-	-	-	-	165.187.787
7 yıl sonra	53.570.082	-	-	-	-	-	-	-	53.570.082
Toplam gerçekleşen brüt hasar	328.187.618	1.130.840.969	1.211.120.224	1.233.374.088	2.334.892.929	4.519.591.992	10.854.657.334	6.495.032.913	28.107.698.067

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

17 SİGORTA YÜKÜMLÜLÜKLERİ VE REASÜRANS VARLIKLARI (Devamı)

Şirket'in hayat ve hayat dışı dallar için tesis etmesi gereken teminat tutarları ile varlıklar itibarıyla hayat ve hayat dışı dallara göre tesis edilmiş teminat tutarları

		30 Eylül 2025
	Tesis edilmesi gereken(*)	Tesis edilen	Kayıtlı değeri
Hayat dışı:
Bankalar (Not 14)	2.259.245.538	2.429.300.000	2.429.300.000
Toplam	2.259.245.538	2.429.300.000	2.429.300.000
		31 Aralık 2024
	Tesis edilmesi gereken(*)	Tesis edilen	Kayıtlı değeri
Hayat dışı:
Bankalar (Not 14)	1.295.453.317	1.586.974.606	1.586.974.606
Toplam	1.295.453.317	1.586.974.606	1.586.974.606

⁽*) "Sigorta ve Reasürans Şirketleri ile Emeklilik Şirketlerinin Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelik"in teminatların tesisi ve serbest bırakılmasını düzenleyen 10'uncu maddesi uyarınca sigorta şirketleri ile hayat ve ferdi kaza branşında faaliyet gösteren emeklilik şirketleri teminatlarını, sermaye yeterliliği hesaplama dönemlerini takip eden iki ay içerisinde tesis etmek zorundadır. "Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik" uyarınca şirketler sermaye yeterliliği tablosunu Haziran ve Aralık dönemleri olmak üzere yılda iki defa hazırlar ve 2 ay içinde SEDDK'ya gönderirler.

Şirket'in hayat poliçe adetleri ile dönem içinde giren, ayrılan hayat ve mevcut hayat sigortalıların adet ve matematik karşılıkları

Yoktur.

Dönem içinde yeni giren hayat sigortalıların adet ile brüt ve net prim tutarları ferdi ve grup olarak dağılımları

Yoktur.

Dönem içinde portföyden ayrılan hayat sigortalıların adet ile brüt ve net prim tutarları matematik karşılıklarının tutarlarının ferdi ve grup olarak dağılımları

Yoktur.

Ertelenmiş üretim komisyonları

Poliçe üretimi ile ilgili aracılara ödenen komisyonlarının ertesi dönemlere sarkan kısmı "gelecek aylara ait giderler" ve "gelecek yıllara ait giderler" hesapları içerisinde aktifleştirilmektedir. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, cari ve cari olmayan varlıklar içinde gösterilen 2.824.633.236 TL (31 Aralık 2024: 2.078.028.874 TL) tutarındaki gelecek aylara ve yıllara ait giderler 2.623.099.851 TL (31 Aralık 2024: 2.050.345.511 TL) tutarında ertelenmiş üretim komisyonları ile 201.533.385 TL (31 Aralık 2024: 27.683.363 TL) tutarında peşin ödenmiş diğer giderlerden oluşmaktadır.

30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ilişkin ertelenmiş üretim komisyonlarının hareketi aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Dönem başındaki ertelenmiş üretim komisyonları	2.050.345.511	948.459.623
Dönem içinde tahakkuk eden aracılara komisyonlar (Not 32)	3.313.779.284	1.755.250.745
Dönem içinde giderleşen komisyonlar	(2.741.024.944)	(1.064.377.138)
Dönem sonu ertelenmiş üretim komisyonları	2.623.099.851	1.639.333.230

18 YATIRIM ANLAŞMASI YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

19 TİCARİ VE DİĞER BORÇLAR, ERTELENMİŞ GELİRLER

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Esas faaliyetlerden borçlar	4.924.739.940	3.283.479.350
Gelecek aylara ait gelirler (Not 10)	884.182.343	886.418.513
SGK'ya borçlar	319.452.694	248.649.405
Diğer borçlar	310.637.124	493.517.181
Ödenecek vergi ve benzer diğer yükümlülükler	708.935.710	688.336.048
Personele borçlar	-	138.501
Toplam	7.147.947.811	5.600.538.998
Kısa vadeli	7.147.947.811	5.600.538.998
Toplam	7.147.947.811	5.600.538.998

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, esas faaliyetlerden borçlar hesabının detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Reasürans şirketlerine borçlar (Not 10) Acente, broker ve aracılara borçlar	4.725.895.886 198.844.054	3.070.429.345 213.050.005
Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar	4.924.739.940	3.283.479.350
Esas faaliyetlerden borçlar	4.924.739.940	3.283.479.350

Hesaplanan kurumlar vergisi ve peşin ödenen vergiler aşağıdaki tabloda detaylandırılmıştır:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Peşin ödenen vergiler	1.504.897.225	570.678.144
Hesaplanan kurumlar vergisi karşılığı	(1.300.708.851)	(730.154.110)
Cari dönem vergi varlığı / (yükümlülüğü), net	204.188.374	(159.475.966)

Cari ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indiriminin toplam tutarı

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

20 FİNANSAL BORÇLAR

KGK tarafından TFRS 16 "Kiralamalar" Standardı 16 Nisan 2018 tarihinde yayınlanmıştır ve 1 Ocak 2019 tarihi itibarıyla uygulanmaya başlamıştır. Bu standart kapsamında Şirketin kiralamalara ilişkin yükümlülükleri de Diğer Finansal Borçlar (Yükümlülükler) altında gösterilmeye başlanmıştır. Şirket'in TFRS 16 Kiralamalar standardı dışında kalan bir finansal borcu bulunmamaktadır.

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla TFRS 16 Kiralamalar standardı kapsamında 21.261.081 TL diğer finansal yükümlülüğü bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 2.224.764 TL).

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kısa vadeli kira yükümlülükleri	6.639.265	746.451
Uzun vadeli kira yükümlülükleri Toplam kira yükümlülükleri	14.621.816 21.261.081	1.478.313 2.224.764

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

20 FİNANSAL BORÇLAR (Devamı)

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla TFRS 16 Kiralamalar standardı kapsamında muhasebeleştirdiği toplam kira yükümlülüğü ve kira yükümlülüklerinin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	2025	2024
1 Ocak itibarıyla toplam kira yükümlülüğü	2.224.764	4.616.674
Faiz maliyeti	(3.734.272)	(570.023)
Giriş ve çıkışlar	21.012.682	2.977.002
Kira ödemeleri	1.757.907	(4.089.845)
30 Eylül itibarıyla toplam kira yükümlülüğü	21.261.081	2.933.808

21 ERTELENMİŞ VERGİLER

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerini doğuran kalemler aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
	Ertelenmiş vergi	Ertelenmiş vergi
	varlığı/(yükümlülüğü)	varlığı/(yükümlülüğü)
Dengeleme karşılığı	114.636.474	41.940.574
Amortisman TMS düzeltme farkları(*)	92.848.706	(36.188.189)
Kıdem tazminatı ve kullanılmayan izin karşılıkları	32.946.358	21.063.432
Maliyet gider karşılığı	28.738.776	6.238.776
Dava karşılığı	3.212.493	1.620.117
Rücu alacakları karşılığı	2.994.770	1.140.836
TFRS 16 geçici vergi farkları	1.120.282	207.931
Alacak karşılığı	23.291	156.662
Devam eden riskler karşılığı	6.253.636	59.649
Yabancı para varlık ve yükümlülükleri değerleme farkı	(2.442.128)	(2.620.902)
VUK-SPK Menkul kıymet bilanço farkı	(3.823.829)	966.354
Diğer	78.314.673	(15.371.338)
Ertelenmiş vergi varlığı / (yükümlülüğü), Net	354.823.502	19.213.902

^(*)Sabit kıymet ve binaların enflasyon düzeltme farkları bulunmaktadır.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü dönem içerisindeki hareketi aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Dönem başı	19.213.902	2.339.588
Ertelenmiş vergi geliri/gideri	333.586.180	25.825.824
Özkaynak altında muhasebeleşen kalemlerin ertelenmiş vergi etkisi	2.023.420	(8.951.510)
Dönem sonu	354.823.502	19.213.902

30 Eylül 2025 finansal tabloları hazırlanırken 2024 sonrası dönemde geri kazanılacağı muhtemel olan geçici farklar için %30 oranı kullanılarak ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü hesaplanmıştır.

Ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle geçici farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla kayıtlara yansıtılmaktadır. Şirket'in bilanço tarihi itibarıyla indirilebilir mali zararları bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

22 EMEKLİLİK SOSYAL YARDIM YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

23 DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER VE MASRAF KARŞILIKLARI

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, maliyet giderleri karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Performans prim karşılığı	192.701.170	123.039.453
İzin karşılığı	71.866.443	42.696.551
Dava karşılıkları	10.708.310	5.400.389
Diğer gider karşılıkları	95.795.919	20.795.919
Maliyet giderleri karşılıkları	371.071.842	191.932.312

Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Dönem başı kıdem tazminatı karşılığı	27.514.888	14.735.841
Hizmet ve faiz maliyeti	9.809.203	3.464.540
Dönem içindeki ödemeler	(4.284.963)	(1.966.812)
Aktüeryal kazanç/ (kayıp)	4.915.622	3.978.851
Dönem sonu kıdem tazminatı karşılığı	37.954.750	20.212.420

24 NET SİGORTA PRİM GELİRİ

	1 Ocak - 30 Eylül 2025				1 Temmuz - 30 Eylül 2025
	Brüt	Reasürans Payı	Net	Brüt	Reasürans Payı	Net
Kara Araçları Sorumluluk	13.732.902.331	(1.884.058.738)	11.848.843.593	4.463.242.436	(794.756.108)	3.668.486.329
Kara Araçları	4.169.635.450	(861.038.785)	3.308.596.665	1.766.269.038	(291.930.699)	1.474.338.339
Yangın ve Doğal Afetler	6.955.557.522	(4.817.050.513)	2.138.507.009	2.428.416.607	(1.637.848.171)	790.568.436
Hukuksal Koruma	1.044.299.025	-	1.044.299.025	336.148.774	-	336.148.774
Genel Zararlar	3.347.130.403	(2.461.338.122)	885.792.281	857.791.788	(576.330.140)	281.461.648
Hastalık / Sağlık	442.732.603	(251.626.978)	191.105.625	172.771.396	(97.363.798)	75.407.598
Nakliyat	545.738.750	(362.513.327)	183.225.423	169.115.491	(88.247.065)	80.868.426
Genel Sorumluluk	822.994.933	(668.696.126)	154.298.807	311.535.032	(248.714.188)	62.820.844
Finansal Kayıplar	552.837.058	(440.776.143)	112.060.915	219.854.019	(193.708.203)	26.145.815
Kaza	79.422.974	(20.541.709)	58.881.265	23.348.406	(5.006.161)	18.342.245
Su Araçları	123.316.870	(87.687.945)	35.628.925	23.932.749	(14.591.195)	9.341.554
Kefalet	9.018.092	(4.355.706)	4.662.386	2.939.364	(1.502.417)	1.436.948
Hava Araçları	34.526.972	(34.526.972)	-	1.853.660	(1.853.660)	-
Hava Araçları Sorumluluk	65.785.400	(65.785.400)	-	21.763	(21.763)	-
Kredi	6.808.756	(6.808.756)	-	2.391.304	(2.391.304)	-
Toplam yazılan primler	31.932.707.139	(11.966.805.220)	19.965.901.919	10.779.631.826	(3.954.264.870)	6.825.366.956

	1 Ocak - 30 Eylül 2024			1 Temmuz - 30 Eylül 2024
	Brüt	Reasürans Payı	Net	Brüt	Reasürans Payı	Net
Kara Araçları Sorumluluk	8.196.549.888	(1.338.932.801)	6.857.617.087	3.274.566.834	(278.411.385)	2.996.155.449
Kara Araçları	3.317.750.965	(877.187.065)	2.440.563.900	1.213.677.377	(200.328.969)	1.013.348.408
Yangın ve Doğal Afetler	5.100.320.663	(4.084.616.297)	1.015.704.366	1.675.215.448	(1.243.495.438)	431.720.010
Genel Zararlar	1.846.732.583	(1.489.661.526)	357.071.057	532.386.507	(424.011.109)	108.375.398
Nakliyat	429.350.414	(239.039.442)	190.310.972	123.780.442	(58.833.288)	64.947.154
Hukuksal Koruma	323.591.871	-	323.591.871	225.645.516	-	225.645.516
Hastalık / Sağlık	310.835.490	(168.763.548)	142.071.942	112.047.637	(64.720.503)	47.327.134
Genel Sorumluluk	527.986.921	(459.109.991)	68.876.930	181.316.218	(153.286.522)	28.029.696
Finansal Kayıplar	641.752.716	(579.137.050)	62.615.666	262.872.533	(235.854.546)	27.017.987
Kaza	71.862.198	(20.183.776)	51.678.421	20.251.531	(2.133.125)	18.118.405
Su Araçları	81.456.115	(64.647.951)	16.808.164	21.269.481	(17.790.510)	3.478.971
Kefalet	9.508.770	(7.360.170)	2.148.599	2.850.433	(2.022.493)	827.939
Hava Araçları	1.256.123	(1.256.123)	-	-	-	-
Hava Araçları Sorumluluk	(623.209)	623.209	-	-	-	-
Kredi	7.943.051	(7.943.051)	-	7.943.051	(7.943.051)	-
Toplam yazılan primler	20.866.274.558	(9.337.215.582)	11.529.058.976	7.653.823.007	(2.688.830.938)	4.964.992.068

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

25 AİDAT (ÜCRET) GELİRLERİ

Yoktur (1 Ocak – 30 Eylül 2024: Yoktur).

26 YATIRIM GELİRLERİ

	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2024
Finansal yatırımlardan elde edilen gelirler	4.865.834.344	1.942.397.045	1.324.202.690	715.201.476
Vadeli mevduatlardan elde edilen faiz gelirleri	4.700.570.244	1.869.600.336	1.275.051.147	697.763.488
Borçlanma araçlarından elde edilen faiz gelirleri	165.264.100	72.796.709	49.151.543	17.437.988
Kambiyo karları	1.402.427.140	434.259.430	647.096.981	196.568.656
Cari işlemler kur farkları	1.176.325.190	345.301.457	569.726.279	185.179.636
Banka mevduatı kur farkları	226.101.950	88.957.973	77.370.702	11.389.020
Finansal yatırım değerlemesi	276.201.295	131.275.206	269.814.530	113.997.842
Kur korumalı mevduat faizleri	86.472.392	-	150.309.040	65.821.095
	6.630.935.171	2.507.931.681	2.391.423.241	1.091.589.069

27 FİNANSAL VARLIKLARIN NET TAHAKKUK GELİRLERİ

Yukarıda 4.2 – Finansal riskin yönetimi notunda gösterilmiştir.

28 GERÇEĞE UYGUN DEĞER FARKI KAR VEYA ZARARA YANSITILAN AKTİFLER

Yukarıda 4.2 – Finansal riskin yönetimi notunda gösterilmiştir.

29 SİGORTA HAK VE TALEPLERİ

	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2024
Ödenen hasarlar, reasürör payı düşülmüş olarak	(7.916.800.280)	(3.221.872.046)	(2.718.967.117)	(1.255.592.624)
Muallak tazminatlar karşılığında değişim, reasürör payı düşülmüş olarak	(4.443.795.118)	(1.704.606.467)	(1.461.813.499)	(809.784.048)
Kazanılmamış primler karşılığında değişim, reasürör payı düşülmüş olarak	(3.539.915.231)	(531.952.187)	(4.959.315.660)	(2.139.496.190)
Dengeleme karşılığındaki değişim	(236.205.656)	(65.206.282)	(121.806.756)	(59.597.559)
Devam eden riskler karşılığında değişim, reasürör payı düşülmüş olarak	(20.646.622)	(20.713.994)	436.343	(384.293)
	(16.157.362.907)	(5.544.350.976)	(9.261.466.689)	(4.264.854.714)

30 YATIRIM SÖZLEŞMELERİ HAKLARI

Yoktur (1 Ocak – 31 Aralık 2024: Yoktur).

31 ZARURİ DİĞER GİDERLER

Giderlerin Şirket içindeki niteliklerine veya işlevlerine dayanan gruplama aşağıda 32 – Gider çeşitleri notunda verilmiştir.

32 GİDER ÇEŞİTLERİ

30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ilişkin faaliyet giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Komisyon giderleri (Not 17)	3.313.779.284	1.228.135.326	1.755.250.745	1.161.519.382
Çalışanlara sağlanan fayda giderleri (Not 33)	1.075.700.935	292.562.868	580.087.954	412.600.918
İletişim ve bilgi işlem giderleri	188.688.706	71.930.780	83.290.112	50.127.985
Diğer çeşitli giderler	186.310.597	67.228.033	91.335.737	59.946.268
Yönetim giderleri	48.698.779	19.658.945	23.249.717	16.009.974
Reklam ve pazarlama giderleri	488.326.367	391.853.259	74.101.270	41.236.837
Reasürörlerden kazanılan komisyon gelirleri (Not 10)	(1.164.625.083)	(378.074.273)	(1.050.787.480)	(701.011.329)
Toplam	4.136.879.585	1.693.294.938	1.556.528.055	1.040.430.035

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

33 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDA GİDERLERİ

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Maaş ve ücretler	684.445.960	242.829.539	340.048.048	119.711.072
Sosyal yardımlar	122.269.148	39.724.854	68.898.773	26.127.045
Sosyal güvenlik primleri işveren payı	218.635.943	4.946.535	134.459.797	101.964.620
Kıdem ve ihbar tazminatları	44.691.683	4.045.591	33.479.609	12.424.636
Personel prim ödemesi	5.658.201	1.016.349	3.201.727	677.965
Toplam	1.075.700.935	292.562.868	580.087.954	260.905.338

34 FİNANSAL MALİYETLER

Dönemin tüm finansman giderleri yukarıda 4.2 – Finansal riskin yönetimi notunda gösterilmiştir. 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla kullanım hakkı varlıkları'na ilişkin gerçekleşen faiz gideri 3.734.272 TL'dir (30 Eylül 2024: 570.023 TL).

35 GELİR VERGİLERİ

Finansal tablolarda gösterilen gelir vergisi giderlerini oluşturan kalemler aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Kurumlar vergisi karşılık gideri:
Hesaplanan kurumlar vergisi karşılığı	(1.300.708.851)	(426.624.152)	(502.181.174)	(208.012.918)
Ertelenmiş vergi geliri/gideri:			-	-
İndirilebilir/vergilendirilebilir geçici farkların oluşmasından ve
kapanmasından kaynaklanan vergi	333.586.180	28.380.622	(51.893)	(17.202.932)
Toplam vergi geliri / (gideri)	(967.122.671)	(398.243.530)	(502.233.067)	(225.215.850)

30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde, Şirket'in finansal tablolarında oluşan vergi öncesi faaliyet karı üzerinden yasal vergi oranı ile hesaplanan gelir vergisi karşılığı ile Şirket'in etkin vergi oranı ile hesaplanan fiili gelir vergisi karşılığı arasındaki mutabakatı aşağıdaki tabloda detaylandırılmıştır:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	Vergi oranı (%)	1 Ocak - 30 Eylül 2024	Vergi oranı (%)
Vergi öncesi olağan kar / (zarar)	4.134.622.638	30,00	2.085.669.368	30,00
Yasal vergi oranına göre gelir vergisi karşılığı	(1.240.386.791)		(625.700.810)
Vergiye tabi olmayan gelirlerin etkisi	338.847.509	(8,20)	153.100.001	(7,34)
Yasal vergi oranına göre gelir vergisi gideri (-)	(65.583.389)	1,59	(29.632.258)	1,42
Gelir tablosuna yansıyan toplam vergi geliri / (gideri)	(967.122.671)	23,39	(502.233.067)	24,08

36 NET KUR DEĞİŞİM GELİRLERİ

Yukarıda 4.2 – Finansal riskin yönetimi notunda gösterilmiştir.

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

37 HİSSE BAŞINA KAZANÇ

Hisse başına kazanç Şirket'in dönem net karının, dönemin ağırlıklı ortalama hisse senedi sayısına bölünmesi ile hesaplanmıştır.

	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2025	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2024
Hesap dönemi itibarıyla (zarar)/kar	3.167.499.967	1.045.101.377	1.583.436.301	511.737.094
Ağırlık ortalama hisse senedi sayısı	16.306.985.600	16.306.985.600	16.306.985.600	16.306.985.600
Hisse başına (zarar)/kazanç (TL)	0,19	0,06	0,10	0,03

38 HİSSE BAŞI KAR PAYI

Yoktur.

39 FAALİYETLERDEN YARATILAN NAKİT

Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları ilişikteki nakit akış tablolarında gösterilmiştir.

40 HİSSE SENEDİNE DÖNÜŞTÜRÜLEBİLİR TAHVİL

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

41 PARAYA ÇEVRİLEBİLİR İMTİYAZLI HİSSE SENETLERİ

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

42 RİSKLER

Şirket, faaliyetleri gereği sigorta sözleşmelerinden kaynaklanan çok sayıda hukuki anlaşmazlıklar ve tazminat davaları ile karşı karşıyadır. Bu davalar muallak tazminat karşılığı ayrılmak suretiyle finansal tablolara yansıtılmaktadır.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket aleyhine açılmış bütün davaların toplam tutarı 5.551.776.916 TL'dir (31 Aralık 2024: 3.533.631.742 TL). Şirket aleyhine açılmış davalar için teminat tutarı ölçüsünde muallak hasar karşılığı ayrılmıştır.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket tarafından üçüncü kişiler aleyhine açılmış davaların toplam tutarı 1.013.948.742 TL'dir (31 Aralık 2024: 617.961.018 TL).

43 TAAHHÜTLER

Şirket'in faaliyetleri gereği hayat dışı sigorta branşlarında vermiş olduğu teminatların detayı Not 17'de gösterilmiştir.

44 İŞLETME BİRLEŞMELERİ

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

45 İLİŞKİLİ TARAFLARLA İŞLEMLER

Şirket'in nihai ana ortağı VIG grubu ile bağlı olduğu gruplar ve bu grupların iştirak ve bağlı ortaklıkları bu finansal tablolar açısından ilişkili kuruluş olarak tanımlanmıştır.

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 31 Aralık 2024
VIG Holding	827.457.726	364.712.616
VIG Re	301.758.749	(61.734.694)
Kooperativa	786.357	329.382
Diğer	183.646.701	60.859.948
Esas faaliyetlerden borçlar	1.313.649.533	364.167.252
VIG Re	697.747.462	578.133.911
VIG Holding	704.322.282	627.497.053
VIG WST	47.447.544	23.603.259
Kooperativa	219.379	50.136
Diğer	92.105	-
Teknik karşılıklar	1.449.828.772	1.229.284.359
VIG Re	58.993.625	97.567.991
VIG Holding	78.910.005	80.985.487
Diğer	8.669.255	4.884.622
Ertelenmiş komisyon geliri	146.572.885	183.438.100

İlişkili kuruluşlardan olan alacaklar için teminat alınmamıştır.

Ortaklar ve iştiraklerden alacaklar nedeniyle ayrılan şüpheli alacak karşılığı tutarı ve bunların borçları bulunmamaktadır.

Ortaklar ve iştirakler lehine verilen garanti, taahhüt, kefalet, avans, ciro gibi yükümlülükler bulunmamaktadır.

1 Ocak - 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde ilişkili kuruluşlarla gerçekleştirilen işlemler aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024
VIG Re	1.558.345.935	966.979.878
VIG Holding	997.536.564	1.127.358.864
Diğer	178.289.304	69.018.847
Devredilen primler	2.734.171.803	2.163.357.589
VIG Re	53.686.354	88.900.044
VIG Holding	95.993.624	156.985.925
Diğer	41.956.808	11.782.645
Alınan komisyonlar	191.636.786	257.668.614
VIG Re	546.193.100	656.320.371
VIG Holding	647.058.023	520.931.285
Diğer	35.299.952	14.286.998
Ödenen tazminatlarda reasürans payı	1.228.551.075	1.191.538.654
VIG Holding	10.494.855	11.618.557
Faaliyet giderleri, Net	10.494.855	11.618.557

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

(Para Birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

46 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRA ORTAYA ÇIKAN OLAYLAR

Yoktur.

47 DİĞER

Finansal tablolardaki "diğer" ibaresini taşıyan hesap kalemlerinden dahil olduğu grubun toplam tutarının %20'sini veya bilanço aktif toplamının %5'ini aşan kalemlerin ad ve tutarları

Yukarıdaki notlarda her notun kendi içerisinde gösterilmiştir.

"Diğer alacaklar" ile "Diğer kısa veya uzun vadeli borçlar" hesap kalemi içinde bulunan ve bilanço aktif toplamının yüzde birini aşan, personelden alacaklar ile personele borçlar tutarlarının ayrı ayrı toplamları

Yoktur.

Nazım hesaplarda takip edilen rücu alacaklarına ilişkin tutarlar

Yoktur.

Taşınmazlar üzerinde sahip olunan ayni haklar ve bunların değerleri

Yoktur.

Önceki döneme ilişkin gelir ve giderler ile önceki döneme ait gider ve zararların tutarlarını ve kaynakları gösteren açıklayıcı not

Yoktur.

1 Ocak - 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ilişkin karşılık giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Kanuni takipteki rücu alacakları karşılığı	(194.713.843)	-	(194.713.843)	(67.636.924)
Diğer karşılık gideri	(75.000.000)	-	9.054.081	-
Kullanılmamış izin karşılığı	(29.169.892)	1.205.729	(13.450.674)	(3.007.492)
Aracılardan ve sigortalılardan alacaklar karşılığı	444.571	81.963	(605.831)	(59.666)
Dava karşılığı	(5.307.921)	(783.322)	(1.462.966)	(1.071.317)
Esas faaliyetlerden kaynaklanan şüpheli alacaklar kar (201.273.419)		(123.242.108)	53.172	13.815
Kıdem tazminatı karşılığı	(5.524.240)	(1.627.837)	(2.223.105)	(725.377)
Karşılıklar hesabı	(510.544.744)	(124.365.575)	(203.349.166)	(72.486.961)

AI Terminal

RAY SİGORTA A.Ş.

8871_rns_2025-10-30_4c5d8549-f6bb-4da4-81f3-b0a2b97e7d52.pdf

RAY SİGORTA ANONİM ŞİRKETİ'NİN 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL RAPORU

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para birimi aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Gelir Tablosu

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Gelir Tablosu

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Nakit Akım Tablosu

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özsermaye Değişim Tablosu

Ray Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özsermaye Değişim Tablosu

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

1 GENEL BİLGİLER

1.1 Ana şirketin adı ve grubun son sahibi

1.2 Kuruluşun ikametgahı ve yasal yapısı, şirket olarak oluştuğu ülke ve kayıtlı büronun adresi (veya eğer kayıtlı büronun olduğu yerden farklıysa, faaliyetin sürdürüldüğü esas yer)

1.3 İşletmenin fiili faaliyet konusu

1.4 Kuruluşun faaliyetlerinin ve esas çalışma alanlarının niteliklerinin açıklanması

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

1 GENEL BİLGİLER (Devamı)

1.5 Kategorileri itibarıyla dönem içinde çalışan personelin ortalama sayısı

1.6 Üst yönetime sağlanan ücret ve benzeri menfaatler

1.7 Finansal tablolarda; yatırım gelirlerinin ve faaliyet giderlerinin (personel, yönetim, araştırma geliştirme, pazarlama ve satış, dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler ile diğer faaliyet giderleri) dağıtımında kullanılan anahtarlar

1.8 Finansal tabloların tek bir şirket mi yoksa şirketler grubunu mu içerdiği

1.9 Raporlayan işletmenin adı veya diğer kimlik bilgileri ve bu bilgide önceki raporlama döneminden sonra meydana gelen değişiklikler

1.10 Raporlama döneminden sonraki olaylar

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ

2.1 Hazırlık esasları

2.1.1 Finansal tabloların düzenlenmesinde kullanılan temeller ve kullanılan özel muhasebe politikalarıyla ilgili bilgiler

Diğer muhasebe politikaları

2.1.2 Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.1 Hazırlık esasları (Devamı)

2.1.3 Geçerli olan ve raporlama para birimi

2.1.4 Finansal tablolarda sunulan tutarların yuvarlanma derecesi

2.1.5 Finansal tabloların düzenlenmesine kullanılan ölçüm temeli

2.1.6 Muhasebe politikalarında değişiklikler ve hatalar

2.1.7 Muhasebe tahminlerinde değişiklikler

2.2 Konsolidasyon

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.3 Bölüm raporlaması

2.4 Yabancı para karşılıkları

2.5 Maddi duran varlıklar

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.5 Maddi duran varlıklar

2.6 Yatırım amaçlı gayrimenkuller

2.7 Maddi olmayan duran varlıklar

2.8 Finansal varlıklar

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.8 Finansal varlıklar (Devamı)

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.9 Varlıklarda değer düşüklüğü

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

Kayıttan çıkarma

Duran varlıklarda değer düşüklüğü

2.10 Türev finansal araçlar

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan

Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar

2 ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (Devamı)

2.11 Finansal varlıkların netleştirilmesi

2.12 Nakit ve nakit benzeri varlıklar

2.13 Sermaye

Dönem içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları

Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanınan imtiyazlar

Şirket'te kayıtlı sermaye sistemi

Şirket'in geri satın alınan kendi hisseleri

2.14 Sigorta ve yatırım sözleşmeleri - sınıflandırma

30 Eylül 2025 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan