Relazione finanziaria annuale per l'esercizio al 31 dicembre 2018 RATTI S.p.A.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

(2) Componente del Comitato Controllo e Rischi

ALESSANDRA ANTONIA BIAGI

Ratti S.p.A.

www.ratti.it

ORGANI SOCIALI

COLLEGIO SINDACALE

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente DONATELLA RATTI (1)

Vice Presidente ANTONIO FAVRIN (1)

Amministratore Delegato SERGIO TAMBORINI (1)

FEDERICA FAVRIN (2) SERGIO MEACCI (2-3) DAVIDE FAVRIN

Presidente GIOVANNI RIZZI

Sindaci effettivi MARCO DELLA PUTTA

Sindaci supplenti STEFANO RUDELLI

SOCIETÀ DI REVISIONE EY S.p.A.

ANTONELLA ALFONSI

GIOVANNA LAZZAROTTO

(1) Componente del Comitato Esecutivo

CARLO CESARE LAZZATI (2-3)

Consiglieri ANDREA PAOLO MARIA DONÀ DALLE ROSE (3)

(3) Componente del Comitato per la Remunerazione

Sede in Guanzate (Como) – Via Madonna, 30 Capitale Sociale € 11.115.000 int. vers. Codice Fiscale e numero iscrizione

al Registro Imprese di Como: 00808220131

Ratti S.p.A.

Sede in Guanzate (Como) – Via Madonna, 30 Capitale Sociale € 11.115.000 int. vers. Codice Fiscale e numero iscrizione al Registro Imprese di Como: 00808220131 www.ratti.it

ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente	DONATELLA RATTI (1)
Vice Presidente	ANTONIO FAVRIN (1)
Amministratore Delegato	SERGIO TAMBORINI (1)
Consiglieri	ANDREA PAOLO MARIA DONÀ DALLE ROSE (3) CARLO CESARE LAZZATI (2-3) FEDERICA FAVRIN (2) SERGIO MEACCI (2-3) DAVIDE FAVRIN GIOVANNA LAZZAROTTO
	(1) Componente del Comitato Esecutivo

(2) Componente del Comitato Controllo e Rischi

(3) Componente del Comitato per la Remunerazione

COLLEGIO SINDACALE

Presidente GIOVANNI RIZZI Sindaci effettivi MARCO DELLA PUTTA ANTONELLA ALFONSI Sindaci supplenti STEFANO RUDELLI

SOCIETÀ DI REVISIONE EY S.p.A.

ALESSANDRA ANTONIA BIAGI

Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti

Highlights Highlights Highlights Highlights Highlights

I dati significativi del Gruppo, in migliaia di Euro, possono essere così riassunti: I dati significativi del Gruppo, in migliaia di Euro, possono essere così riassunti: I dati significativi del Gruppo, in migliaia di Euro, possono essere così riassunti: I dati significativi del Gruppo, in migliaia di Euro, possono essere così riassunti: I dati significativi del Gruppo, in migliaia di Euro, possono essere così riassunti:

(1) Margine Lordo (EBITDA) prima dei proventi ed oneri non ricorrenti

importi in migliaia di Euro importi in migliaia di Euro importi in migliaia di Euro importi in migliaia di Euro importi in migliaia di Euro
Dati Patrimoniali:	2018	2017
Dati Patrimoniali:	2018	2017
Dati Patrimoniali:	2018	2017
Dati Patrimoniali:	2018	2017
Dati Patrimoniali:	2018	2017
Attività non correnti	37.322	35.037
Attività non correnti	37.322	35.037
Attività non correnti	37.322	35.037
Attività non correnti	37.322	35.037
Attività non correnti	37.322	35.037
Attività correnti	91.484	74.486
Attività correnti	91.484	74.486
Attività correnti	91.484	74.486
Attività correnti	91.484	74.486
Attività correnti	91.484	74.486
Totale Attività	128.806	109.523
Totale Attività	128.806	109.523
Totale Attività	128.806	109.523
Totale Attività	128.806	109.523
Totale Attività	128.806	109.523
Passività non correnti	36.199	26.088
Passività non correnti	36.199	26.088
Passività non correnti	36.199	26.088
Passività non correnti	36.199	26.088
Passività non correnti	36.199	26.088
Passività correnti	40.473	37.920
Passività correnti	40.473	37.920
Passività correnti	40.473	37.920
Passività correnti	40.473	37.920
Passività correnti	40.473	37.920
Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante	51.958	45.401
Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante	51.958	45.401
Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante	51.958	45.401
Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante	51.958	45.401
Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante	51.958	45.401
Partecipazioni di terzi	176	114
Partecipazioni di terzi	176	114
Partecipazioni di terzi	176	114
Partecipazioni di terzi	176	114
Partecipazioni di terzi	176	114

Dati Economici:	2018	2017
Dati Economici:	2018	2017
Dati Economici:	2018	2017
Dati Economici:	2018	2017
Dati Economici:	2018	2017
Ricavi dalla vendita di beni e servizi (Fatturato)	109.580	99.410
Ricavi dalla vendita di beni e servizi (Fatturato)	109.580	99.410
Ricavi dalla vendita di beni e servizi (Fatturato)	109.580	99.410
Ricavi dalla vendita di beni e servizi (Fatturato)	109.580	99.410
Ricavi dalla vendita di beni e servizi (Fatturato)	109.580	99.410
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati	3.223	(1.466)
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati	3.223	(1.466)
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati	3.223	(1.466)
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati	3.223	(1.466)
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati	3.223	(1.466)
Valore della produzione e altri proventi	114.300	99.272
Valore della produzione e altri proventi	114.300	99.272
Valore della produzione e altri proventi	114.300	99.272
Valore della produzione e altri proventi	114.300	99.272
Valore della produzione e altri proventi	114.300	99.272
Costi operativi	(101.110)	(91.195)
Costi operativi	(101.110)	(91.195)
Costi operativi	(101.110)	(91.195)
Costi operativi	(101.110)	(91.195)
Costi operativi	(101.110)	(91.195)
MARGINE LORDO (EBITDA)	16.458	11.528
MARGINE LORDO (EBITDA)	16.458	11.528
MARGINE LORDO (EBITDA)	16.458	11.528
MARGINE LORDO (EBITDA)	16.458	11.528
MARGINE LORDO (EBITDA)	16.458	11.528
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	13.190	8.077
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	13.190	8.077
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	13.190	8.077
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	13.190	8.077
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	13.190	8.077
Risultato ante imposte (EBT)	13.090	7.507
Risultato ante imposte (EBT)	13.090	7.507
Risultato ante imposte (EBT)	13.090	7.507
Risultato ante imposte (EBT)	13.090	7.507
Risultato ante imposte (EBT)	13.090	7.507
Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante	10.338	5.950
Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante	10.338	5.950
Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante	10.338	5.950
Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante	10.338	5.950
Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante	10.338	5.950
Utile (Perdita) per azione (Euro)	0,38	0,22
Utile (Perdita) per azione (Euro)	0,38	0,22
Utile (Perdita) per azione (Euro)	0,38	0,22
Utile (Perdita) per azione (Euro)	0,38	0,22
Utile (Perdita) per azione (Euro)	0,38	0,22
Utile (Perdita) per azione diluito (Euro)	0,38	0,22
Utile (Perdita) per azione diluito (Euro) Utile (Perdita) per azione diluito (Euro) Utile (Perdita) per azione diluito (Euro) Utile (Perdita) per azione diluito (Euro) (1) Margine Lordo (EBITDA) prima dei proventi ed oneri non ricorrenti (1) Margine Lordo (EBITDA) prima dei proventi ed oneri non ricorrenti	0,38 0,38 0,38 0,38	0,22 0,22 0,22 0,22

Fatturato per tipo prodotto:	2018	2017
Fatturato per tipo prodotto:	2018	2017
Fatturato per tipo prodotto:	2018	2017
Fatturato per tipo prodotto:	2018	2017
Fatturato per tipo prodotto:	2018	2017
Polo Ratti Luxe	48.637	40.256
Polo Ratti Luxe	48.637	40.256
Polo Ratti Luxe	48.637	40.256
Polo Ratti Luxe	48.637	40.256
Polo Ratti Luxe	48.637	40.256
Polo Collezioni	28.889	27.737
Polo Collezioni	28.889	27.737
Polo Collezioni	28.889	27.737
Polo Collezioni	28.889	27.737
Polo Collezioni	28.889	27.737
Polo Carnet	11.380	11.970
Polo Carnet	11.380	11.970
Polo Carnet	11.380	11.970
Polo Carnet	11.380	11.970
Polo Carnet	11.380	11.970
Polo Fast Fashion	6.576	5.389
Polo Fast Fashion	6.576	5.389
Polo Fast Fashion	6.576	5.389
Polo Fast Fashion	6.576	5.389
Polo Fast Fashion	6.576	5.389
Polo Studio	8.078	7.486
Polo Studio	8.078	7.486
Polo Studio	8.078	7.486
Polo Studio	8.078	7.486
Polo Studio	8.078	7.486
Polo Arredamento	5.433	6.132
Polo Arredamento	5.433	6.132
Polo Arredamento	5.433	6.132
Polo Arredamento	5.433	6.132
Polo Arredamento	5.433	6.132
Altri e non allocati	587	440
Altri e non allocati	587	440
Altri e non allocati	587	440
Altri e non allocati	587	440
Altri e non allocati	587	440
Totale	109.580	99.410
Totale	109.580	99.410
Totale	109.580	99.410
Totale	109.580	99.410

Posizione finanziaria netta:	2018	2017
Posizione finanziaria netta:	2018	2017
Posizione finanziaria netta:	2018	2017
Posizione finanziaria netta:	2018	2017
Posizione finanziaria netta:	2018	2017
Posizione finanziaria netta corrente	30.545	17.002
Posizione finanziaria netta corrente	30.545	17.002
Posizione finanziaria netta corrente	30.545	17.002
Posizione finanziaria netta corrente	30.545	17.002
Posizione finanziaria netta corrente	30.545	17.002
Posizione finanziaria netta non corrente	(28.250)	(17.815)
Posizione finanziaria netta non corrente	(28.250)	(17.815)
Posizione finanziaria netta non corrente	(28.250)	(17.815)
Posizione finanziaria netta non corrente	(28.250)	(17.815)
Posizione finanziaria netta non corrente	(28.250)	(17.815)
Posizione finanziaria netta totale	2.295	(813)
Posizione finanziaria netta totale	2.295	(813)
Posizione finanziaria netta totale	2.295	(813)
Posizione finanziaria netta totale	2.295	(813)
Posizione finanziaria netta totale	2.295	(813)

Totale 109.580 99.410

Organico:	2018	2017
Organico:	2018	2017
Organico:	2018	2017
Organico:	2018	2017
Organico:	2018	2017
Dirigenti	13	12
Dirigenti	13	12
Dirigenti	13	12
Dirigenti	13	12
Dirigenti	13	12
Quadri e impiegati	337	320
Quadri e impiegati	337	320
Quadri e impiegati	337	320
Quadri e impiegati	337	320
Quadri e impiegati	337	320
Intermedi e operai	435	395
Intermedi e operai	435	395
Intermedi e operai	435	395
Intermedi e operai	435	395
Intermedi e operai	435	395
Totale organico	785	727
Totale organico	785	727
Totale organico	785	727
Totale organico	785	727
Totale organico	785	727

GRUPPO RATTI | HIGHLIGHTS

10.000 12.000 14.000 16.000 18.000

100.000 120.000

100.000

120.000

0 2.000 4.000

8.871 8.908

8.000 10.000 12.000 14.000

16.458

GRUPPO RATTI | HIGHLIGHTS

Italia 37,4%

Italia 37,4%

Italia 37,4%

FATTURATO PER AREA GEOGRAFICA

RICAVI NETTI (migliaia di Euro)

2015 2016 2017 2018

92.034 91.326

99.410

109.580

RICAVI NETTI (migliaia di Euro)

92.034 91.326

⁶⁷¹ ⁶⁸² ⁷²⁷

109.580

PERSONALE DIPENDENTE (unità)

2015 2016 2017 2018

700 800

Polo Collezioni 26,3%

785

Polo Arredamento 5,0%

⁶⁷¹ ⁶⁸² ⁷²⁷

PERSONALE DIPENDENTE (unità)

6.232 5.484

Altri 0,5%

Polo Carnet 10,4%

Polo Carnet 10,4%

Polo Fast Fashion 6,0%

8.077

EBIT (migliaia di Euro)

Polo Fast Fashion 6,0%

Polo Studio 7,4%

Polo Studio 7,4%

7

Europa (UE) 33,8%

U.S.A. 7,7%

Giappone 1,9%

Altri Paesi 19,2%

Polo Ratti Luxe 44,4%

Polo Ratti Luxe 44,4%

7

FATTURATO PER AREA GEOGRAFICA

Europa (UE) 33,8%

Europa (UE) 33,8%

U.S.A. 7,7%

U.S.A. 7,7%

Giappone 1,9%

Altri Paesi 19,2%

Altri Paesi 19,2%

Polo Ratti Luxe 44,4%

Polo Arredamento 5,0%

785

13.190

FATTURATO PER TIPO PRODOTTO

Polo Arredamento 5,0%

Altri 0,5%

Altri 0,5%

Polo Collezioni 26,3%

Polo Collezioni 26,3%

600 700 800

99.410

0 2.000

11.528

EBITDA (migliaia di Euro)

FATTURATO PER AREA GEOGRAFICA

GRUPPO RATTI | HIGHLIGHTS

Italia 37,4%

Italia 37,4%

33,8%

FATTURATO PER TIPO PRODOTTO

13.190

Polo Collezioni 26,3%

Polo Carnet 10,4%

2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000

GRUPPO RATTI | HIGHLIGHTS

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000

8.871 8.908

92.034 91.326

11.528

99.410

2015 2016 2017 2018

RICAVI NETTI (migliaia di Euro)

2015 2016 2017 2018

EBITDA (migliaia di Euro)

16.458

109.580

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

Polo Fast Fashion 6,0%

Polo Studio 7,4%

Polo Arredamento 5,0%

6.232 5.484

Altri 0,5%

6,0%

Polo Carnet 10,4%

(unità)

EBIT (migliaia di Euro)

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

stampati e tinti in filo in seta, lana, cotone, lino ed altre fibre per abbigliamento, cravatteria, arredamento ed accessori.

Acquisto e commercializzazione di tessuti e prodotti finiti.

Produzione di tessuti stampati per cravatteria, accessori ed

Direzione generale e

commerciale.

Laboratorio.

abbigliamento.

Gruppo Ratti Le sedi operative

RATTI International Trading

S.C. TEXTROM S.r.l. Cluj-Napoca

(Shanghai) Co., Ltd.

RATTI S.p.A. Guanzate (Como) Via Madonna, 30 Produzione e vendita di tessuti

Kebira, 4060 Sousse

RATTI USA Inc. New York (USA) 8 West, 38 th Street Filiale commerciale.

Zone, Shanghai

Floresti, Luna de Sus, str. Hala nr. 10

Road, Waigaoqiao Free Trade

Shanghai (China) Room 303B, N. 118 Xinling

CREOMODA S.a.r.l. Sousse (Tunisia) Route de Kondar Kalaa

(Romania)

abbigliamento.

Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti

Le sedi operative Le sedi operative Le sedi operative

RATTI S.p.A. RATTI S.p.A. RATTI S.p.A.	Guanzate (Como) Guanzate (Como) Guanzate (Como)	Via Madonna, 30 Via Madonna, 30 Via Madonna, 30	Produzione e vendita di tessuti Produzione e vendita di tessuti Produzione e vendita di tessuti stampati e tinti in filo in seta, stampati e tinti in filo in seta, stampati e tinti in filo in seta, lana, cotone, lino ed altre fibre lana, cotone, lino ed altre fibre lana, cotone, lino ed altre fibre per abbigliamento, cravatteria, per abbigliamento, cravatteria, per abbigliamento, cravatteria, arredamento ed accessori. arredamento ed accessori. arredamento ed accessori.
			Direzione generale e Direzione generale e Direzione generale e commerciale. commerciale. commerciale.
CREOMODA S.a.r.l. CREOMODA S.a.r.l. CREOMODA S.a.r.l.	Sousse (Tunisia) Sousse (Tunisia) Sousse (Tunisia)	Route de Kondar Kalaa Route de Kondar Kalaa Route de Kondar Kalaa Kebira, 4060 Sousse Kebira, 4060 Sousse Kebira, 4060 Sousse	Laboratorio. Laboratorio. Laboratorio.
RATTI USA Inc.	New York (USA)	8 West, 38 th Street	Filiale commerciale.
RATTI USA Inc. RATTI USA Inc. RATTI International Trading (Shanghai) Co., Ltd. RATTI International Trading RATTI International Trading (Shanghai) Co., Ltd. (Shanghai) Co., Ltd.	New York (USA) New York (USA) Shanghai (China) Shanghai (China) Shanghai (China)	8 West, 38 8 West, 38 th Street th Street Room 303B, N. 118 Xinling Road, Waigaoqiao Free Trade Room 303B, N. 118 Xinling Room 303B, N. 118 Xinling Zone, Shanghai Road, Waigaoqiao Free Trade Road, Waigaoqiao Free Trade	Filiale commerciale. Filiale commerciale. Acquisto e commercializzazione di tessuti e prodotti finiti. Acquisto e commercializzazione Acquisto e commercializzazione di tessuti e prodotti finiti. di tessuti e prodotti finiti.
S.C. TEXTROM S.r.l. S.C. TEXTROM S.r.l. S.C. TEXTROM S.r.l. (Romania)	Cluj-Napoca (Romania) Cluj-Napoca Cluj-Napoca (Romania)	Zone, Shanghai Zone, Shanghai Floresti, Luna de Sus, str. Hala nr. 10 Floresti, Luna de Sus, Floresti, Luna de Sus, str. Hala nr. 10 str. Hala nr. 10	Produzione di tessuti stampati per cravatteria, accessori ed Produzione di tessuti stampati Produzione di tessuti stampati abbigliamento. per cravatteria, accessori ed per cravatteria, accessori ed

Gruppo Ratti

Struttura del Gruppo ed area di consolidamento

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Gruppo Ratti

Struttura organizzativa

Gruppo Ratti Gruppo Ratti

Struttura organizzativa Struttura organizzativa

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Premessa pag. 14 Il Gruppo Ratti 14 Quadro generale 15 I risultati del Gruppo nell'esercizio 2018 15 Informazioni sulla gestione ed eventi significativi del Gruppo 17 Altre informazioni 26 Rischi e incertezze 27 Raccordo tra bilancio consolidato e bilancio della Ratti S.p.A. 31 Prevedibile evoluzione della gestione 32 Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018 32 Proposte all'Assemblea degli Azionisti 32

Situazione patrimoniale – finanziaria 35 Prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio 36 Prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo 37 Prospetto delle variazioni del patrimonio netto 38 Rendiconto finanziario 40 Note esplicative (Principi contabili e altre note esplicative) 41 Allegati 99

alla redazione dei documenti contabili societari 101 Relazione della società di revisione 103

Premessa 109 Corporate Governance 109

Situazione patrimoniale – finanziaria 111 Prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio 112 Prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo 113 Prospetto delle variazioni del patrimonio netto 114 Rendiconto finanziario 116 Note esplicative (Principi contabili e altre note esplicative) 117 Allegati 173

alla redazione dei documenti contabili societari 179 Relazione del Collegio Sindacale 180 Relazione della società di revisione 190

INDICE

RATTI S.p.A.

RELAZIONE SULLA GESTIONE

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2018

BILANCIO RATTI S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2018

Attestazione dell'Amministratore Delegato e del Dirigente Preposto

Il presente fascicolo è disponibile sul sito Internet all'indirizzo: www.ratti.it

INDICE

RELAZIONE SULLA GESTIONE

	Premessa	14
	Il Gruppo Ratti	14
	Quadro generale	15
	I risultati del Gruppo nell'esercizio 2018	15
	Informazioni sulla gestione ed eventi significativi del Gruppo	17
	Altre informazioni	26
	Rischi e incertezze	27
	Raccordo tra bilancio consolidato e bilancio della Ratti S.p.A.	31
	Prevedibile evoluzione della gestione	32
	Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018	32
	Proposte all'Assemblea degli Azionisti	32

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2018

	Situazione patrimoniale – finanziaria	35
	Prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio	36
	Prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo	37
	Prospetto delle variazioni del patrimonio netto	38
	Rendiconto finanziario	40
	Note esplicative (Principi contabili e altre note esplicative)	41
	Allegati	99
	Attestazione dell'Amministratore Delegato e del Dirigente Preposto
alla redazione dei documenti contabili societari		101

RATTI S.p.A.

	Premessa	109
	Corporate Governance	109

Relazione della società di revisione 103

BILANCIO RATTI S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2018

	Situazione patrimoniale – finanziaria	111
	Prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio	112
	Prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo	113
	Prospetto delle variazioni del patrimonio netto	114
	Rendiconto finanziario	116
	Note esplicative (Principi contabili e altre note esplicative)	117
	Allegati	173

	Attestazione dell'Amministratore Delegato e del Dirigente Preposto
alla redazione dei documenti contabili societari	179
Relazione del Collegio Sindacale		180
Relazione della società di revisione		190

Il presente fascicolo è disponibile sul sito Internet all'indirizzo: www.ratti.it

Relazione sulla gestione

Premessa

La relazione di cui all'art. 40, comma 1, del D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127, e la relazione di cui all'art. 2428 del cod. civ. sono presentate in un unico documento, ai sensi dell'art. 40 del D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127, comma 2-bis: la Relazione sulla gestione al bilancio consolidato al 31 dicembre 2018.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

importi in migliaia di Euro

In un contesto di rallentamento congiunturale che ha interessato l'economia mondiale, i dati preconsuntivi del 2018 del settore tessile, moda e accessorio italiano si confermano in territorio positivo, evidenziando una crescita dello 0,9%. La crescita è stata sostenuta dal buon andamento dell'export (+2,6%), sebbene lo stesso abbia subito una decelerazione rispetto all'andamento evidenziato nel 20171.

Sul lato delle materie prime, a fine 2018 i prezzi di acquisto della seta greggia in Euro hanno registrato una leggera diminuzione (0,9%) rispetto al termine dell'esercizio precedente. Tuttavia, la quotazione media della materia nel 2018 è risultata superiore del 18,8% rispetto al 2017, generando quindi un costo medio

Più in generale, a fine anno l'andamento dei prezzi in Euro delle principali materie prime tessili risulta in aumento del 3,7% rispetto alla fine del 2017, quale effetto combinato dell'aumento registrato dalla lana (+4,8%), dal cotone (+4,6%) e dalle fibre sintetiche (+3,8%), e della diminuzione registrata dalle fibre

I principali indicatori economici relativi all'esercizio 2018, confrontati con i corrispondenti valori

Riepilogo dati economici: 31.12.2018 31.12.2017 Ricavi dalla vendita di beni e servizi 109.580 99.410 Valore della produzione e altri proventi 114.300 99.272 Margine lordo (EBITDA) 16.458 11.528 Risultato operativo (EBIT) 13.190 8.077 Risultato ante-imposte (EBT) 13.090 7.507 Risultato dell'esercizio 10.454 6.022

Nel quadro sopra descritto, i risultati del bilancio 2018 evidenziano il miglioramento di tutti gli indicatori economici del Gruppo, che cresce sia in termini di ricavi (+10,2 milioni di Euro, +10,2%), che di redditività (l'Ebitda è pari a 16,5 milioni di Euro, in crescita di 4,9 milioni di Euro rispetto all'esercizio precedente,

La dinamica delle vendite è stata principalmente caratterizzata dalla crescita del Polo Luxe (+8,4 milioni di Euro, +20,8%). Anche l'andamento degli altri poli di business risulta complessivamente positivo. In particolare, si registra l'incremento delle vendite del Polo Collezioni e del Polo Fast Fashion, entrambi in

Nell'anno 2018 il Margine Lordo (EBITDA) è risultato pari a 16,5 milioni di Euro, in aumento di 4,9 milioni di Euro rispetto all'anno precedente (+42,8%). In termini di incidenza sulle vendite, l'EBITDA è risultato pari al 15,0%, registrando un incremento del 3,4% rispetto al 2017. L'incremento della redditività, oltre che ad un mix delle vendite più favorevole in termini di margini, è collegato all'incremento dei volumi, che ha permesso una migliore saturazione degli impianti produttivi con i conseguenti benefici in termini di costi.

Il Risultato Operativo (EBIT) dell'esercizio 2018 è pari a 13,2 milioni di Euro, con un incremento di 5,1 milioni di Euro rispetto al 2017, dopo aver registrato ammortamenti ed accantonamenti per 3,3 milioni di

Nell'anno 2018 gli oneri finanziari netti sono risultati pari a -0,1 milioni di Euro, registrando un miglioramento di 0,5 milioni di Euro rispetto al 2017. Tale miglioramento è stato principalmente

mentre il risultato dell'esercizio è pari a 10,5 milioni di Euro, in crescita del 73,6% rispetto al 2017).

Quadro generale

artificiali (-4,2%)2.

Euro.

degli approvvigionamenti in significativa crescita.

I risultati del Gruppo nell'esercizio 2018

dell'esercizio precedente, sono di seguito riportati:

crescita di 1,2 milioni di Euro rispetto al 2017.

Confindustria Moda, "Il settore tessile, moda e accessorio nel 2018, preconsuntivo", gennaio 2019. 2 Sistema Moda Italia, "I prezzi delle materie prime nel comparto moda (dicembre 2018)", gennaio 2019

La società, in conformità a quanto previsto dall'articolo 5, comma 3, lettera b, del D.Lgs. 254/2016, ha predisposto la dichiarazione consolidata di carattere non finanziario, che costituisce una relazione distinta. La dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2018, redatta secondo lo standard di rendicontazione "GRI Standards" (o secondo i "GRI G4 Sustainability Reporting Guidelines") è disponibile sul sito internet del Gruppo.

Il Gruppo Ratti

Il Gruppo Ratti (di seguito anche il Gruppo), di cui Ratti S.p.A. è la società Capogruppo (di seguito anche la società Capogruppo, la Capogruppo o la Controllante), svolge attività creative, di produzione e vendita nell'ambito del settore tessile. Più in particolare il Gruppo opera nella produzione e commercializzazione di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per abbigliamento, camiceria, cravatteria, intimo, mare ed arredamento, e nella realizzazione e distribuzione di prodotti confezionati, principalmente accessori maschili e femminili (quali cravatte, sciarpe e foulards).

La capacità produttiva del Gruppo è concentrata principalmente in Ratti S.p.A., presso la sede di Guanzate, in provincia di Como. Le altre società operative svolgono attività industriale o commerciale ed operano nei settori merceologici tipici della Controllante. Ciò comporta scambi all'interno del Gruppo medesimo, che avvengono a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi in oggetto.

Il Gruppo è organizzato ed opera attraverso sei Poli di business che si caratterizzano per tipologia di prodotto e struttura commerciale:

Polo Ratti Luxe: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) per la fascia alta di mercato;
Polo Collezioni: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe e cravatte) per la fascia media di mercato;
Polo Fast Fashion: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili per il segmento del Fast Fashion;
Polo Carnet: produzione e commercializzazione di tessuti al dettaglio (principalmente presso stilisti, confezionisti di qualità e creatori di moda made to measure);
Polo Studio: produzione e commercializzazione di accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) nell'ambito di contratti di licenza e tramite canali di distribuzione alternativi quali accessoristi, uniform e corporate gifting, e-commerce e nuovi retailer;
Polo Arredamento: produzione e commercializzazione di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per arredamento.

Si evidenzia che tale articolazione riflette la nuova organizzazione del Gruppo per aree di business, operativa a partire dal mese di gennaio 2018. Rispetto all'organizzazione precedente il nuovo modello ha previsto in particolare: i) l'unificazione del Polo Collezioni Donna e del Polo Collezioni Uomo in un'unica area di attività (Polo Collezioni); ii) lo scorporo dal Polo Collezioni Donna di alcune attività peculiari quali la vendita di tessuti al dettaglio e la gestione dei contratti di licenza e dei canali di distribuzione alternativi, confluite rispettivamente nei poli di nuova costituzione Carnet e Ratti Studio. I Poli Lusso, Arredamento e Fast Fashion non hanno subito nessuna modifica.

Quadro generale

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

Relazione sulla gestione

Premessa

sul sito internet del Gruppo.

maschili e femminili (quali cravatte, sciarpe e foulards).

Il Gruppo Ratti

in oggetto.

prodotto e struttura commerciale:

del Fast Fashion;

arredamento.

Fast Fashion non hanno subito nessuna modifica.

Il Gruppo è organizzato ed opera attraverso sei Poli di business che si caratterizzano per tipologia di

Polo Ratti Luxe: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente
Polo Collezioni: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente
Polo Fast Fashion: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili per il segmento
Polo Carnet: produzione e commercializzazione di tessuti al dettaglio (principalmente presso
Polo Studio: produzione e commercializzazione di accessori tessili (principalmente foulards, scialli,
Polo Arredamento: produzione e commercializzazione di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per

alternativi quali accessoristi, uniform e corporate gifting, e-commerce e nuovi retailer;

stole, sciarpe, cravatte) nell'ambito di contratti di licenza e tramite canali di distribuzione

foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) per la fascia alta di mercato;

stilisti, confezionisti di qualità e creatori di moda made to measure);

foulards, scialli, stole, sciarpe e cravatte) per la fascia media di mercato;

comma 2-bis: la Relazione sulla gestione al bilancio consolidato al 31 dicembre 2018.

I risultati del Gruppo nell'esercizio 2018

I principali indicatori economici relativi all'esercizio 2018, confrontati con i corrispondenti valori dell'esercizio precedente, sono di seguito riportati:

	importi in migliaia di Euro

Riepilogo dati economici:	31.12.2018	31.12.2017
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	109.580	99.410
Valore della produzione e altri proventi	114.300	99.272
Margine lordo (EBITDA)	16.458	11.528
Risultato operativo (EBIT)	13.190	8.077
Risultato ante-imposte (EBT)	13.090	7.507
Risultato dell'esercizio	10.454	6.022

Nell'anno 2018 gli oneri finanziari netti sono risultati pari a -0,1 milioni di Euro, registrando un miglioramento di 0,5 milioni di Euro rispetto al 2017. Tale miglioramento è stato principalmente

¹ Confindustria Moda, "Il settore tessile, moda e accessorio nel 2018, preconsuntivo", gennaio 2019. 2

Sistema Moda Italia, "I prezzi delle materie prime nel comparto moda (dicembre 2018)", gennaio 2019

determinato dai proventi dalla partecipata Emittenti Titoli S.p.A., che sono risultati superiori di 0,3 milioni di Euro rispetto al 2017.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

importi in migliaia di Euro

Informazioni sulla gestione ed eventi significativi del Gruppo

Raccordo tra Margine Lordo (EBITDA) e Risultato Operativo da conto economico consolidato:

2018 2017 RISULTATO OPERATIVO 13.190 8.077 Accantonamenti e svalutazioni 109 287 Ammortamenti 3.159 3.164 MARGINE LORDO (EBITDA) 16.458 11.528

I dati economici del Gruppo Ratti, desunti dal conto economico consolidato per l'esercizio chiuso

Dati Economici 2018 2017 Ricavi dalla vendita di beni e servizi 109.580 99.410 Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati 3.223 (1.466) Altri ricavi e proventi 1.497 1.328 Valore della produzione e altri proventi 114.300 99.272 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (37.660) (31.940) Costi per servizi (24.745) (22.673) Costi per godimento beni di terzi (1.459) (1.588) Costi per il personale (30.960) (28.652) Altri costi operativi (1.840) (1.857) Ammortamento attrezzatura varia di stampa (1.178) (1.034) Margine Lordo (EBITDA) 16.458 11.528 Ammortamenti (3.159) (3.164) Accantonamenti e svalutazioni (109) (287) Risultato operativo (EBIT) 13.190 8.077 Risultato ante imposte (EBT) 13.090 7.507 Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante 10.338 5.950

Informazioni sul conto economico

al 31 dicembre 2018, possono essere così riassunti:

In relazione all'andamento descritto, il Risultato ante-imposte è pari a 13,1 milioni di Euro, e risulta in crescita di 5,6 milioni di Euro rispetto all'anno precedente.

Quanto alla società Capogruppo, invece, la stessa ha chiuso l'esercizio 2018 con un fatturato pari a 109,6 milioni di Euro (+10,3% rispetto al 2017) ed un margine lordo (EBITDA) pari a 15,4 milioni di Euro (+4,4 di Euro milioni rispetto al 2017). Il risultato ante-imposte e il risultato dell'esercizio sono risultati pari a 12,2 milioni di Euro e 9,6 milioni di Euro rispettivamente.

Principali indicatori patrimoniali consolidati (milioni di Euro)

16 16

Informazioni sulla gestione ed eventi significativi del Gruppo

Informazioni sul conto economico

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

crescita di 5,6 milioni di Euro rispetto all'anno precedente.

12,2 milioni di Euro e 9,6 milioni di Euro rispettivamente.

di Euro rispetto al 2017.

99,4

Fatturato

19,6

Capitale netto di funzionamento

20,5

2017 2018

0,0

(5,0)

5,0

15,0

25,0

35,0

45,0

55,0

65,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

109,6

Fatturato (milioni di Euro)

investito netto

2017 2018

Attività fisse Capitale

46,3

Principali indicatori patrimoniali consolidati (milioni di Euro)

49,8

determinato dai proventi dalla partecipata Emittenti Titoli S.p.A., che sono risultati superiori di 0,3 milioni

In relazione all'andamento descritto, il Risultato ante-imposte è pari a 13,1 milioni di Euro, e risulta in

16,5

11,5

0,0

35,0

37,3

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

8,1

EBITDA EBIT Risultato

2017 2018

(0,8)

Posizione finanziaria netta

2,3

7,5

ante imposte

45,4

Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante

52,0

13,2 13,1

Principali indicatori economici consolidati (milioni di Euro)

6,0

Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante

10,3

I dati economici del Gruppo Ratti, desunti dal conto economico consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, possono essere così riassunti:

		importi in migliaia di Euro
Dati Economici	2018	2017
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	109.580	99.410
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati	3.223	(1.466)
Altri ricavi e proventi	1.497	1.328
Valore della produzione e altri proventi	114.300	99.272
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(37.660)	(31.940)
Costi per servizi	(24.745)	(22.673)
Costi per godimento beni di terzi	(1.459)	(1.588)
Costi per il personale	(30.960)	(28.652)
Altri costi operativi	(1.840)	(1.857)
Ammortamento attrezzatura varia di stampa	(1.178)	(1.034)
Margine Lordo (EBITDA)	16.458	11.528
Ammortamenti	(3.159)	(3.164)
Accantonamenti e svalutazioni	(109)	(287)
Risultato operativo (EBIT)	13.190	8.077
Risultato ante imposte (EBT)	13.090	7.507
Risultato dell'esercizio attribuibile ai soci della Controllante	10.338	5.950

Raccordo tra Margine Lordo (EBITDA) e Risultato Operativo da conto economico consolidato:

importi in migliaia di Euro

	2018	2017
RISULTATO OPERATIVO	13.190	8.077
Accantonamenti e svalutazioni	109	287
Ammortamenti	3.159	3.164
MARGINE LORDO (EBITDA)	16.458	11.528

Eventi e operazioni significative non ricorrenti

Nell'esercizio 2018, sulla base di quanto indicato dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, non sono stati individuati "eventi ed operazioni significative non ricorrenti".

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

2,3

2,0

Area geografica: 2018 % 2017 % Variazione % Italia 40.996 37,4 36.968 37,2 10,9 Europa (UE) 37.057 33,8 31.655 31,8 17,1 U.S.A. 8.493 7,7 9.593 9,6 (11,5) Giappone 2.037 1,9 2.341 2,4 (13,0) Altri Paesi 20.997 19,2 18.853 19,0 11,4 Totale 109.580 100 99.410 100 10,2

Come già rilevato la dinamica delle vendite è stata caratterizzata dalla crescita del Polo Luxe (+Euro 8,4 milioni, +20,8%), che cresce con particolare riferimento al segmento dei tessuti stampati. Anche l'andamento degli altri poli di business risulta complessivamente positivo. In particolare, si registra l'incremento delle vendite del Polo Collezioni e del Polo Fast Fashion, entrambi in crescita di 1,2 milioni di

9,6

Fatturato per area geografica (milioni di Euro)

8,5

2017 2018

Italia Europa (UE) U.S.A. Giappone Altri Paesi

Le vendite per area geografica evidenziano la crescita dei ricavi nei paesi dell'Unione Europea (+5,4 milioni di Euro, +17,1%) e sul mercato domestico (+4,0 milioni di Euro, +10,9%). In diminuzione le vendite relative all'area U.S.A. (-1,1 milioni di Euro, -11,5%), principalmente a seguito del calo registrato nel

Euro rispetto al 2017.

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

37,0

41,0

31,7

37,1

periodo dal segmento cravatteria.

importi in migliaia di Euro

18,8

21,0

Analisi dei ricavi:

Le società del Gruppo hanno contribuito al fatturato (ricavi dalla vendita di beni e servizi) dell'esercizio 2018 come di seguito riepilogato:

	importi in migliaia di Euro
Società	2018	2017
Ratti S.p.A.	109.637	99.426
Creomoda S.a.r.l.	1.394	1.115
Ratti USA Inc.	819	753
Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	---	---
S.C. Textrom S.r.l.	519	341
Totale aggregato	112.369	101.635
Rettifiche di consolidamento	(2.789)	(2.225)
Totale consolidato	109.580	99.410

La composizione del fatturato per tipo prodotto e per area geografica è la seguente:

					importi in migliaia di Euro
Tipo prodotto:	2018	%	2017	%	Variazione %
Polo Ratti Luxe	48.637	44,4	40.256	40,5	20,8
Polo Collezioni	28.889	26,3	27.737	27,9	4,2
Polo Carnet	11.380	10,4	11.970	12	(4,9)
Polo Fast Fashion	6.576	6	5.389	5,4	22,0
Polo Studio	8.078	7,4	7.486	7,6	7,9
Polo Arredamento	5.433	5	6.132	6,2	(11,4)
Altri e non allocati	587	0,5	440	0,4	33,4
Totale	109.580	100	99.410	100	10,2

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Area geografica:	2018	%	2017	%	Variazione %
Italia	40.996	37,4	36.968	37,2	10,9
Europa (UE)	37.057	33,8	31.655	31,8	17,1
U.S.A.	8.493	7,7	9.593	9,6	(11,5)
Giappone	2.037	1,9	2.341	2,4	(13,0)
Altri Paesi	20.997	19,2	18.853	19,0	11,4
Totale	109.580	100	99.410	100	10,2

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

2018 come di seguito riepilogato:

Analisi dei ricavi:

40,3

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

48,6

27,7

28,9

12,0

11,4

Eventi e operazioni significative non ricorrenti

sono stati individuati "eventi ed operazioni significative non ricorrenti".

La composizione del fatturato per tipo prodotto e per area geografica è la seguente:

Polo Ratti Luxe Polo Collezioni Polo Carnet Polo Fast Fashion Polo Studio Polo Arredamento Altri e non allocati

2017 2018

5,4 7,5 6,1

6,6 8,1 5,4

Nell'esercizio 2018, sulla base di quanto indicato dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, non

Le società del Gruppo hanno contribuito al fatturato (ricavi dalla vendita di beni e servizi) dell'esercizio

Società 2018 2017 Ratti S.p.A. 109.637 99.426 Creomoda S.a.r.l. 1.394 1.115 Ratti USA Inc. 819 753 Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. --- --- S.C. Textrom S.r.l. 519 341 Totale aggregato 112.369 101.635 Rettifiche di consolidamento (2.789) (2.225) Totale consolidato 109.580 99.410

Tipo prodotto: 2018 % 2017 % Variazione % Polo Ratti Luxe 48.637 44,4 40.256 40,5 20,8 Polo Collezioni 28.889 26,3 27.737 27,9 4,2 Polo Carnet 11.380 10,4 11.970 12 (4,9) Polo Fast Fashion 6.576 6 5.389 5,4 22,0 Polo Studio 8.078 7,4 7.486 7,6 7,9 Polo Arredamento 5.433 5 6.132 6,2 (11,4)

Altri e non allocati 587 0,5 440 0,4 33,4 Totale 109.580 100 99.410 100 10,2

Fatturato per tipo prodotto (milioni di Euro)

importi in migliaia di Euro

0,4

0,6

Fatturato per area geografica

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

Costi operativi

importi in migliaia di Euro

Risultato dell'esercizio

gli analoghi risultati dell'anno 2017:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

2018 2017 Risultato dell'esercizio 10.338 5.950

Il risultato dell'esercizio è pari a 10,3 milioni di Euro, dopo aver registrato imposte sul reddito per complessivi 2,6 milioni di Euro; tale risultato si confronta con un utile di 6,0 milioni di Euro nel 2017, che aveva registrato imposte per 1,5 milioni di Euro. Il tax-rate dell'esercizio è stato pari al 20,1%, che si confronta con il 19,8% del 2017. Si evidenzia che la società ha beneficiato anche per l'anno 2018 dei benefici fiscali del regime opzionale di tassazione agevolata dei redditi derivanti dall'utilizzo diretto di beni immateriali (c.d. Patent Box), nello specifico rappresentati da marchi di proprietà e know-how aziendale. Con riferimento all'anno 2018 i benefici fiscali collegati a tale agevolazione sono stati pari a 0,9 milioni di Euro (0,7 milioni di Euro nel 2017). A tale proposito si evidenzia che l'accordo preventivo siglato dalla capogruppo in data 20 dicembre 2017 con l'Agenzia delle Entrate italiana è valido per il periodo 2015-

Le società del Gruppo hanno contribuito al risultato dell'esercizio con i seguenti risultati parziali, derivanti dai bilanci utilizzati per la predisposizione del bilancio consolidato, che vengono di seguito confrontati con

Società 2018 2017 Ratti S.p.A. 9.576 5.562 Creomoda S.a.r.l. 483 301 Ratti USA Inc. 515 336 Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. (26) (10) S.C. Textrom S.r.l. 25 (148) Totale aggregato 10.573 6.041 Rettifiche di consolidamento (235) (91) Risultato attribuibile ai soci della Controllante 10.338 5.950

2019 ed è prorogabile a scadenza con riferimento al know–how aziendale.

importi in migliaia di Euro

	2018	2017
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	37.660	31.940
Costi per servizi	24.745	22.673
Costi per godimento beni di terzi	1.459	1.588
Costi per il personale	30.960	28.652
Altri costi operativi	1.840	1.857
Ammortamento attrezzatura varia di stampa	1.178	1.034
Ammortamenti	3.159	3.164
Accantonamenti e svalutazioni	109	287
Totale	101.110	91.195

I costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci sono complessivamente in aumento rispetto all'esercizio 2017 di 5,7 milioni di Euro. L'aumento è collegato ai maggiori acquisti di tessuti greggi e semilavorati a seguito dei maggiori volumi di produzione rispetto all'esercizio precedente.

I costi per servizi aumentano di 2,1 milioni di Euro principalmente a seguito dell'incremento dei costi per lavorazioni esterne ed utenze conseguente alla maggior produzione.

I costi per godimento beni di terzi, pari a 1,5 milioni di Euro, sono in diminuzione di 0,1 milioni di Euro a seguito della minore incidenza dei costi per royalties.

I costi per il personale ammontano per l'esercizio 2018 a 31,0 milioni di Euro, e registrano un aumento di 2,3 milioni di Euro rispetto al 2017 principalmente a seguito dell'incremento del numero medio degli addetti, con particolare riferimento alla capogruppo Ratti S.p.A. ed alla controllata tunisina Creomoda S.a.r.l.

Risultato Operativo (EBIT):

importi in migliaia di Euro

	2018	2017
Risultato Operativo (EBIT)	13.190	8.077

A seguito degli elementi sopra descritti, il Risultato Operativo (EBIT) al 31 dicembre 2018 è positivo per 13,2 milioni di Euro, in crescita di 5,1 milioni di Euro rispetto al 2017.

Risultato ante imposte (EBT):

		importi in migliaia di Euro
	2018	2017
Risultato ante imposte (EBT)	13.090	7.507

Il Risultato ante imposte (EBT) è pari a 13,1 milioni di Euro, e si confronta con un risultato di 7,5 milioni di Euro nel 2017, dopo aver registrato oneri finanziari netti per 0,1 milioni di Euro, che si confrontano con 0,6 milioni di Euro relativi all'esercizio 2017. La variazione degli oneri finanziari netti è principalmente determinata dai proventi dalla partecipata Emittenti Titoli S.p.A., che sono risultati superiori di Euro 0,3 milioni rispetto al 2017, oltre che dalla minore incidenza degli interessi passivi e degli altri oneri finanziari.

Risultato dell'esercizio

importi in migliaia di Euro

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

Costi operativi

S.a.r.l.

Risultato Operativo (EBIT):

Risultato ante imposte (EBT):

degli altri oneri finanziari.

2018 2017 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 37.660 31.940 Costi per servizi 24.745 22.673 Costi per godimento beni di terzi 1.459 1.588 Costi per il personale 30.960 28.652

Altri costi operativi 1.840 1.857 Ammortamento attrezzatura varia di stampa 1.178 1.034 Ammortamenti 3.159 3.164 Accantonamenti e svalutazioni 109 287 Totale 101.110 91.195

I costi per servizi aumentano di 2,1 milioni di Euro principalmente a seguito dell'incremento dei costi per

I costi per godimento beni di terzi, pari a 1,5 milioni di Euro, sono in diminuzione di 0,1 milioni di Euro a

2018 2017 Risultato Operativo (EBIT) 13.190 8.077

A seguito degli elementi sopra descritti, il Risultato Operativo (EBIT) al 31 dicembre 2018 è positivo per

2018 2017 Risultato ante imposte (EBT) 13.090 7.507

semilavorati a seguito dei maggiori volumi di produzione rispetto all'esercizio precedente.

lavorazioni esterne ed utenze conseguente alla maggior produzione.

13,2 milioni di Euro, in crescita di 5,1 milioni di Euro rispetto al 2017.

seguito della minore incidenza dei costi per royalties.

importi in migliaia di Euro

	2018	2017
Risultato dell'esercizio	10.338	5.950

	importi in migliaia di Euro
Società	2018	2017
Ratti S.p.A.	9.576	5.562
Creomoda S.a.r.l.	483	301
Ratti USA Inc.	515	336
Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	(26)	(10)
S.C. Textrom S.r.l.	25	(148)
Totale aggregato	10.573	6.041
Rettifiche di consolidamento	(235)	(91)
Risultato attribuibile ai soci della Controllante	10.338	5.950

Struttura patrimoniale e finanziaria

La struttura patrimoniale e finanziaria del Gruppo al 31 dicembre 2018, raffrontata con quella al 31 dicembre 2017, è di seguito sinteticamente rappresentata:

importi in migliaia di Euro

Dati Finanziari:

Poste correnti:

Poste non correnti:

Posizione finanziaria netta totale:

Euro, comprensivo del risultato dell'esercizio.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

importi in migliaia di Euro

La posizione finanziaria netta passa da - 0,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2017 a + 2,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2018. Il miglioramento della posizione finanziaria è collegato ai positivi flussi di cassa generati dalla gestione operativa, che hanno permesso l'integrale copertura degli investimenti effettuati,

31.12.2018 31.12.2017

Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti 37.352 22.538 Passività finanziarie correnti vs. banche e altri finanziatori (6.578) (5.231) Passività finanziarie per strumenti derivati (229) (305) Totale posizione finanziaria corrente 30.545 17.002

Passività finanziarie vs. banche e altri finanziatori (28.250) (17.815) Posizione finanziaria non corrente (28.250) (17.815)

Disponibilità (indebitamento) 2.295 (813)

Il Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante, al 31 dicembre 2018, è pari a 52,0 milioni di

dei dividendi distribuiti e la generazione di cassa addizionale.

La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2018 si sostanzia come segue:

	31.12.2018	31.12.2017

Rimanenze	28.705	25.315
Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi	43	---
Crediti commerciali ed altri crediti	25.384	26.177
Partecipazioni	---	456
Passività correnti non finanziarie	(33.626)	(32.344)
A. Capitale netto di funzionamento	20.506	19.604
Immobili, impianti e macchinari	32.596	30.892
Altre attività immateriali	1.007	743
Altre attività non correnti	3.719	3.402
B. Attività Fisse	37.322	35.037
C. Trattamento fine rapporto	(6.091)	(6.465)
D. Fondo per rischi ed oneri	(1.145)	(1.093)
E. Altre Passività non correnti	(753)	(755)
F. Capitale investito netto	49.839	46.328
Coperto da:
Posizione finanziaria corrente	(30.545)	(17.002)
Posizione finanziaria netta non corrente	28.250	17.815
G. Posizione finanziaria netta totale	(2.295)	813
H. Patrimonio netto	52.134	45.515
I. TOTALE (G+H)	49.839	46.328

Il capitale netto di funzionamento al 31 dicembre 2018 è pari a 20,5 milioni di Euro, e risulta in aumento di 0,9 milioni di Euro rispetto ai valori registrati al 31 dicembre 2017. La variazione in aumento del capitale di funzionamento è principalmente collegata al trend di crescita registrato dai ricavi nell'anno.

Le attività fisse registrano un incremento netto di 3,3 milioni di Euro, principalmente originato dalle immobilizzazioni materiali (investimenti netti per 6,0 milioni di Euro ed ammortamenti per 4,2 milioni di Euro).

A seguito dei fenomeni descritti il capitale netto investito al 31 dicembre 2018 risulta complessivamente in aumento rispetto al 31 dicembre 2017 di 3,5 milioni di Euro.

Per l'andamento della posizione finanziaria netta si rinvia al paragrafo successivo, mentre per la riconciliazione dei dati sopra esposti con il bilancio consolidato si rinvia ai quadri di raccordo successivamente riportati.

Dati Finanziari:

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

Coperto da:

Euro).

successivamente riportati.

Struttura patrimoniale e finanziaria

al 31 dicembre 2017, è di seguito sinteticamente rappresentata:

La struttura patrimoniale e finanziaria del Gruppo al 31 dicembre 2018, raffrontata con quella

Rimanenze 28.705 25.315 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 43 --- Crediti commerciali ed altri crediti 25.384 26.177 Partecipazioni --- 456 Passività correnti non finanziarie (33.626) (32.344) A. Capitale netto di funzionamento 20.506 19.604

Immobili, impianti e macchinari 32.596 30.892 Altre attività immateriali 1.007 743 Altre attività non correnti 3.719 3.402 B. Attività Fisse 37.322 35.037

C. Trattamento fine rapporto (6.091) (6.465)

D. Fondo per rischi ed oneri (1.145) (1.093)

E. Altre Passività non correnti (753) (755)

F. Capitale investito netto 49.839 46.328

Posizione finanziaria corrente (30.545) (17.002) Posizione finanziaria netta non corrente 28.250 17.815 G. Posizione finanziaria netta totale (2.295) 813 H. Patrimonio netto 52.134 45.515

I. TOTALE (G+H) 49.839 46.328

A seguito dei fenomeni descritti il capitale netto investito al 31 dicembre 2018 risulta complessivamente in

Per l'andamento della posizione finanziaria netta si rinvia al paragrafo successivo, mentre per la riconciliazione dei dati sopra esposti con il bilancio consolidato si rinvia ai quadri di raccordo

di funzionamento è principalmente collegata al trend di crescita registrato dai ricavi nell'anno.

aumento rispetto al 31 dicembre 2017 di 3,5 milioni di Euro.

importi in migliaia di Euro

31.12.2018 31.12.2017

La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2018 si sostanzia come segue:

	importi in migliaia di Euro
	31.12.2018	31.12.2017
Poste correnti:
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti	37.352	22.538
Passività finanziarie correnti vs. banche e altri finanziatori	(6.578)	(5.231)
Passività finanziarie per strumenti derivati	(229)	(305)
Totale posizione finanziaria corrente	30.545	17.002

Poste non correnti:
Passività finanziarie vs. banche e altri finanziatori	(28.250)	(17.815)
Posizione finanziaria non corrente	(28.250)	(17.815)
Posizione finanziaria netta totale:
Disponibilità (indebitamento)	2.295	(813)

Il Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante, al 31 dicembre 2018, è pari a 52,0 milioni di Euro, comprensivo del risultato dell'esercizio.

Altre informazioni

Investimenti in Immobili, impianti e macchinari:

Il dettaglio degli incrementi dell'esercizio, comprensivo delle riclassifiche dagli investimenti in corso, è il seguente:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Media Media 2018 2017

Risorse umane:

Ambiente

prodotto;

sanzioni e/o segnalazioni in merito.

lavoratori che delle parti interessate;

• ridurre il consumo di risorse non rinnovabili.

L'organico al 31 dicembre dettagliato per le società del Gruppo è il seguente:

31.12.2018 31.12.2017 Ratti S.p.A. 541 515 Creomoda S.a.r.l. 215 183 Ratti USA Inc. 2 2 Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. 1 1 S.C. Textrom S.r.l. 26 26 Totale Gruppo 785 727

Alla fine del 2018 il numero complessivo dei dipendenti si è incrementato di n. 58 addetti rispetto al 31 dicembre 2017. L'incremento si è realizzato nella capogruppo Ratti (+ n. 26 addetti), a seguito del rafforzamento delle strutture di sviluppo prodotto, industriali e commerciali, e nella controllata di diritto tunisino CreomodaS.a.r.l. (+ n. 32 addetti), a seguito del completamento degli organici di produzione.

Dirigenti 13 12 13 13 Quadri e Impiegati 337 320 330 314 Intermedi e Operai 435 395 407 389 Totale Gruppo 785 727 750 716

Non si segnalano cause in corso per eventi significativi, quali morti, infortuni e/o malattie professionali.

Il Gruppo considera da sempre essenziale svolgere un ruolo attivo nel processo di continua sensibilizzazione e responsabilizzazione nei confronti della salvaguardia ambientale. Il Gruppo opera nel completo rispetto degli adempimenti e delle norme in materia ambientale, sia in fase di produzione che

• minimizzare progressivamente ogni significativo impatto legato a nuovi sviluppi tecnologici e/o di

• progettare attività, prodotti e servizi che tutelano l'ambiente e il rischio per la salute sia dei propri

Verifiche ispettive, effettuate da parte degli Enti di controllo, non hanno ad oggi riscontrato condanne,

Si evidenzia di seguito il numero totale e medio dei dipendenti suddiviso per categorie:

d'immissione dei propri prodotti sul mercato, con un costante impegno finalizzato a:

• prevenire potenziali e significativi inquinamenti, danni ambientali, incidenti;

Non vi sono cause pregresse e/o in corso né contenziosi aperti di carattere ambientale.

31.12.2018 31.12.2017

	importi in migliaia di Euro
	31.12.2018	31.12.2017

Fabbricati	478	191
Impianti e macchinari	2.039	722
Attrezzature	1.262	1.255
Mobili e macchine	432	137
Automezzi	78	---
Investimenti in corso	1.697	1.292
Totale	5.986	3.597
di cui per leasing finanziari	---	---
di cui acquisizioni immobili, impianti e macchinari	5.986	3.597

Gli investimenti dell'esercizio 2018 crescono a 6,0 milioni di Euro e riflettono la politica di investimento in tecnologie e rinnovo degli impianti adottata dal Gruppo. In particolare, gli investimenti si riferiscono per 2,8 milioni di Euro ad impianti ed attrezzature di stampa, per 1,5 milioni di Euro ad interventi di efficientamento energetico e ulteriori migliorie relative al sito di Guanzate, per 0,6 milioni di Euro all'acquisto di nuovi telai.

Investimenti in immobilizzazioni immateriali:

Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali ammontano a 0,4 milioni di Euro e si riferiscono principalmente all'acquisto di nuovi sistemi gestionali e licenze software da parte della Capogruppo.

Ricerca - sviluppo – qualità

Nel 2018 è proseguita l'attività di sviluppo della offerta, l'attuazione di programmi sui temi della sostenibilità, l'attività di analisi e studio finalizzata all'upgrading tecnologico della stampa tradizionale, l'attuazione di programmi in ambito smart manufacturing.

La Società ha altresì avviato programmi in ambito di economia circolare, attraverso la mappatura degli scarti e la previsione di riutilizzo, anche in collaborazione con enti esterni.

La Società ha inoltre commissionato studi e lavori sulle possibilità di innovazione e sviluppo tecnologico della sericoltura.

Ratti ha individuato nella "sostenibilità" la direttrice di lavoro dei prossimi anni, e ne ha promosso la conoscenza e la pratica nella organizzazione attraverso una campagna di comunicazione, formazione e azione, con lo scopo di generare innovazione incrementale.

Risorse umane:

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

Investimenti in Immobili, impianti e macchinari:

Altre informazioni

all'acquisto di nuovi telai.

Ricerca - sviluppo – qualità

della sericoltura.

Investimenti in immobilizzazioni immateriali:

l'attuazione di programmi in ambito smart manufacturing.

azione, con lo scopo di generare innovazione incrementale.

scarti e la previsione di riutilizzo, anche in collaborazione con enti esterni.

seguente:

Il dettaglio degli incrementi dell'esercizio, comprensivo delle riclassifiche dagli investimenti in corso, è il

31.12.2018 31.12.2017

Fabbricati 478 191 Impianti e macchinari 2.039 722 Attrezzature 1.262 1.255 Mobili e macchine 432 137 Automezzi 78 --- Investimenti in corso 1.697 1.292 Totale 5.986 3.597 di cui per leasing finanziari --- -- di cui acquisizioni immobili, impianti e macchinari 5.986 3.597

Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali ammontano a 0,4 milioni di Euro e si riferiscono principalmente all'acquisto di nuovi sistemi gestionali e licenze software da parte della Capogruppo.

La Società ha altresì avviato programmi in ambito di economia circolare, attraverso la mappatura degli

La Società ha inoltre commissionato studi e lavori sulle possibilità di innovazione e sviluppo tecnologico

importi in migliaia di Euro

L'organico al 31 dicembre dettagliato per le società del Gruppo è il seguente:

	31.12.2018	31.12.2017
Ratti S.p.A.	541	515
Creomoda S.a.r.l.	215	183
Ratti USA Inc.	2	2
Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	1	1
S.C. Textrom S.r.l.	26	26
Totale Gruppo	785	727

Si evidenzia di seguito il numero totale e medio dei dipendenti suddiviso per categorie:

	31.12.2018	31.12.2017	Media 2018	Media 2017
Dirigenti	13	12	13	13
Quadri e Impiegati	337	320	330	314
Intermedi e Operai	435	395	407	389
Totale Gruppo	785	727	750	716

Non si segnalano cause in corso per eventi significativi, quali morti, infortuni e/o malattie professionali.

Ambiente

minimizzare progressivamente ogni significativo impatto legato a nuovi sviluppi tecnologici e/o di prodotto;
progettare attività, prodotti e servizi che tutelano l'ambiente e il rischio per la salute sia dei propri lavoratori che delle parti interessate;
prevenire potenziali e significativi inquinamenti, danni ambientali, incidenti;
ridurre il consumo di risorse non rinnovabili.

Verifiche ispettive, effettuate da parte degli Enti di controllo, non hanno ad oggi riscontrato condanne, sanzioni e/o segnalazioni in merito.

Non vi sono cause pregresse e/o in corso né contenziosi aperti di carattere ambientale.

Rapporti con parti correlate

- Rapporti con società del Gruppo

La capacità produttiva del Gruppo è attualmente concentrata nella società capogruppo Ratti S.p.A.. Con riferimento alle società controllate, la controllata rumena S.C. Textrom S.r.l. presta attualmente servizi di lavorazione (stampa) alla Capogruppo con un peso marginale sui volumi complessivi di produzione. Per quanto concerne la controllata tunisina Creomoda S.a.r.l., la stessa è dedicata alla realizzazione di campionari e cataloghi ed all'attività di confezione di accessori tessili femminili, avviata nel corso del 2015.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Con riferimento alla gestione del rischio finanziario, ai sensi dell'art. 2428, comma 6-bis, del cod. civ. e dell'art. 40, comma 2, lettera D-bis, del D.Lgs. 127/91, si rinvia alla nota esplicativa n. 11 - Gestione del rischio finanziario del bilancio consolidato e alla nota n. 9-Gestione del rischio finanziario del bilancio

Il settore tessile-abbigliamento è stato caratterizzato, a partire dalla seconda metà degli anni novanta, da una crescente concorrenza da parte di operatori dell'est asiatico, in particolare cinesi. Anche il settore tessile-serico, di cui il distretto comasco rappresenta l'eccellenza nel mondo, ha evidenziato una progressiva conquista di quote di mercato da parte di operatori cinesi, in particolar modo nel prodotto di cravatteria e nei mercati di sbocco più sensibili alla variazione dei prezzi di vendita, come quello

La perdita di quote di mercato ha interessato principalmente i segmenti basso e medio del mercato, mentre il segmento del lusso, rappresentato sostanzialmente dalle case di alta moda italiane e francesi, ha

La crisi economica mondiale degli ultimi anni, comunque, riducendo i livelli di consumo in tutti i principali mercati di riferimento, ha inasprito la dinamica competitiva nell'ambito del settore tessile serico,

La riduzione dei livelli di fatturato di tutti i principali competitors del Gruppo determinerà processi di ristrutturazione nell'ambito delle singole aziende e tenderà a favorire dinamiche di aggregazione tra le

Dimensioni che consentano di sostenere una certa massa critica di attività, qualità e livelli di servizio, in termini di creatività e produzione, sempre più esasperati costituiranno i fattori economici di successo nel

risentito in misura più contenuta della pressione competitiva da parte della Cina.

Gestione del rischio finanziario

Rischi e incertezze

statunitense.

futuro del settore.

d'esercizio della società Capogruppo al 31.12.2018.

Rischi connessi all'evoluzione della struttura competitiva

ed anche tra gli operatori del distretto comasco.

stesse, modificando la struttura competitiva del settore.

Le altre società operative hanno prevalente natura commerciale ed operano nei settori merceologici tipici della Capogruppo, ciò comporta scambi di natura commerciale all'interno del Gruppo medesimo, che avvengono a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. Il rapporto maggiormente significativo è quello relativo a Ratti Usa Inc., una filiale commerciale che percepisce a fronte della propria attività commissioni da Ratti S.p.A..

Quanto ai rapporti tra la Società Capogruppo e le altre società del Gruppo si rinvia alla nota n. 11 - Rapporti con parti correlate e all'Allegato 1 del bilancio d'esercizio.

- Rapporti con altre parti correlate

In data 1° dicembre 2010, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato la procedura che disciplina le operazioni con parti correlate, ai sensi dell'art. 2391-bis del cod.civ., del Regolamento Emittenti Consob n. 17221 del 12 marzo 2010.

Tale procedura definisce le regole che disciplinano l'individuazione, l'approvazione e l'esecuzione delle operazioni con parti correlate poste in essere da Ratti S.p.A., direttamente ovvero per il tramite di società controllate, al fine di assicurarne la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale. La procedura è entrata in vigore dal 1° gennaio 2011.

Quanto alle operazioni avvenute nel corso dell'esercizio 2018, principalmente operazioni di natura commerciale con società del Gruppo Marzotto, si rinvia alla nota n. 11 - Rapporti con parti correlate e all'Allegato 2 del bilancio d'esercizio della società Capogruppo al 31 dicembre 2018.

Altre informazioni

Azioni proprie

Ai sensi dei n. 3 e 4 del comma 2 art. 2428 del cod. civ., si attesta che la società Capogruppo e le altre società del Gruppo non detengono, né hanno detenuto nel corso dell'anno, azioni o quote proprie e/o di società controllanti, né nel proprio portafoglio, né tramite società fiduciaria o interposta persona, non dando luogo a nessun acquisto o alienazione di esse.

Operazioni atipiche e/o inusuali

Nel corso dell'esercizio il Gruppo Ratti non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali.

Partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e controllo

Quanto alle partecipazioni possedute dagli organi di amministrazione e di controllo, ai sensi della delibera CONSOB n. 11971 del 14.5.99 - art. 79, si rinvia all'Allegato 4 del Bilancio d'esercizio della società Capogruppo al 31.12.2018.

Gestione del rischio finanziario

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

Rapporti con società del Gruppo
Rapporti con altre parti correlate

Altre informazioni

Operazioni atipiche e/o inusuali

Capogruppo al 31.12.2018.

Azioni proprie

Emittenti Consob n. 17221 del 12 marzo 2010.

La procedura è entrata in vigore dal 1° gennaio 2011.

dando luogo a nessun acquisto o alienazione di esse.

Rapporti con parti correlate

Quanto ai rapporti tra la Società Capogruppo e le altre società del Gruppo si rinvia alla nota n. 11 -

controllate, al fine di assicurarne la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale.

all'Allegato 2 del bilancio d'esercizio della società Capogruppo al 31 dicembre 2018.

Nel corso dell'esercizio il Gruppo Ratti non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali.

Partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e controllo

percepisce a fronte della propria attività commissioni da Ratti S.p.A..

Rapporti con parti correlate e all'Allegato 1 del bilancio d'esercizio.

Rischi e incertezze

Rischi connessi all'evoluzione della struttura competitiva

Rischi connessi al mancato rispetto dei covenant finanziari previsti nei contratti di finanziamento

La Capogruppo ha in corso alcuni contratti di finanziamento a medio lungo termine che prevedono il rispetto di determinati covenant finanziari. In particolare:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Il Gruppo svolge una significativa attività industriale, legata alla produzione di tessuti stampati, uniti e tinto in filo per abbigliamento, accessori, cravatteria ed arredamento, e pertanto i costi energetici (energia e gas-metano), così come i costi per acquisto di materie prime e semilavorati, rappresentano voci di costo

Si segnala pertanto che variazioni significative di tali costi potrebbero influenzare negativamente i risultati

A tale proposito si evidenza che in una dinamica di forti tensioni ed incrementi dei prezzi delle materie prime tessili (cotone, seta e lana) solo una parte di tali incrementi può essere riportata a valle della filiera o

Il Gruppo opera in settori quali la creazione e la produzione di tessuti e prodotti confezionati di nicchia in cui il know-how, la disponibilità, la competenza e la capacità di personale specializzato rivestono

I risultati del Gruppo sono pertanto legati alla disponibilità di risorse con elevato know-how e grado di

La perdita delle prestazioni di un numero significativo di professionisti di elevata specializzazione o di interi gruppi di lavoro dedicati a specifici settori di attività senza un'adeguata sostituzione, nonché l'incapacità di attrarre e trattenere risorse nuove e qualificate, potrebbe pertanto avere effetti negativi sulle

Il Gruppo opera in settori di attività che sono regolati da specifiche normative. Il Gruppo ritiene di aver adottato politiche e sistemi di gestione ambientale conformi alla normativa vigente, nelle diverse

Tuttavia, non è possibile escludere che in futuro il mutamento degli standard richiesti in uno o più di tali giurisdizioni comporti la necessità di incrementare il livello degli investimenti nel settore ambientale e

della sicurezza e che tali spese incidano negativamente sui risultati economici del Gruppo.

Rischi relativi ai costi energetici, materie prime e semilavorati

assorbita con una riduzione delle inefficienze e riduzioni di costi.

prospettive, sull'attività e sui risultati economici e finanziari del Gruppo.

rilevanti del conto economico del Gruppo.

Rischi connessi al personale chiave

Rischi connessi alla politica ambientale

giurisdizioni in cui lo stesso opera.

un'importanza significativa.

specializzazione.

del Gruppo.

2 Finanziamenti prevedono:
- Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
- Valore Equity (Patrimonio Netto): => 30 milioni di Euro.
3 Finanziamenti prevedono:
- Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
- Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.
1 prevede:
- Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,35;
- Valore Equity (Patrimonio Netto): => 20 milioni di Euro.

Il mancato rispetto di uno solo dei covenant finanziari comporterebbe, per il corrispondente contratto, la decadenza del beneficio del termine e determinerebbe la possibile richiesta della banca di rimborso anticipato dell'intero finanziamento da parte della Società.

Alla data di bilancio (31 dicembre 2018) i suddetti covenants risultano rispettati.

Rischi connessi ai contratti di licenza

Si segnala che Ratti S.p.A. opera quale licenziataria in esclusiva per la produzione e la commercializzazione di accessori maschili e femminili e tessuti per griffe nel mercato del lusso.

L'eventuale mancato rinnovo dei contratti di licenza con tali griffe potrebbe comportare effetti negativi sull'attività e sulla situazione economico-patrimoniale e finanziaria del Gruppo Ratti.

Rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di cambio e di interesse

Il Gruppo opera anche a livello internazionale e pertanto è esposto ai rischi di mercato connessi alla oscillazione dei tassi di cambio. Più in particolare, come più ampiamente illustrato alla nota n. 11 – Gestione del rischio finanziario, il Gruppo è esposto al rischio di cambio sulle vendite e sugli acquisti legato principalmente al dollaro statunitense (USD) e yen giapponese (JPY).

Per la copertura del rischio su cambi il Gruppo attua una politica di copertura sulla base dei prevedibili flussi netti in valuta attesi. Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati (vendite o acquisti a termine di valuta).

Il Gruppo ha in essere finanziamenti a tasso fisso e variabile ed attua una politica di copertura del rischio tassi su indebitamento a medio-lungo termine, laddove il tasso di remunerazione del finanziamento è variabile e pertanto soggetto a variazioni di mercato. Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati (solitamente contratti di interest rate swap).

Rischi di credito

Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria non adempiendo ad un'obbligazione e deriva sostanzialmente dai crediti commerciali.

E' politica del Gruppo l'utilizzo di strumenti volti a mitigare tale rischio, quali l'assicurazione dei crediti e sistematiche procedure di verifica sull'affidabilità dei clienti.

Allo stato attuale non si segnalano situazioni di particolare incertezza circa la recuperabilità dei crediti iscritti in bilancio, tenuto conto delle svalutazioni effettuate.

Quanto all'esposizione al rischio di credito a fine esercizio derivante dai crediti verso clienti per area geografica, alla loro anzianità e alla movimentazione del fondo svalutazione si rimanda alla nota esplicativa n. 7.7 - Crediti commerciali ed altri crediti al bilancio consolidato.

Rischi relativi ai costi energetici, materie prime e semilavorati

Si segnala pertanto che variazioni significative di tali costi potrebbero influenzare negativamente i risultati del Gruppo.

Rischi connessi al personale chiave

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

2 Finanziamenti prevedono:
3 Finanziamenti prevedono:

Rischi connessi ai contratti di licenza

o acquisti a termine di valuta).

Rischi di credito

commerciali.

1 prevede:

rispetto di determinati covenant finanziari. In particolare:

anticipato dell'intero finanziamento da parte della Società.

Rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di cambio e di interesse

finanziari derivati (solitamente contratti di interest rate swap).

sistematiche procedure di verifica sull'affidabilità dei clienti.

iscritti in bilancio, tenuto conto delle svalutazioni effettuate.

esplicativa n. 7.7 - Crediti commerciali ed altri crediti al bilancio consolidato.

legato principalmente al dollaro statunitense (USD) e yen giapponese (JPY).

Valore Equity (Patrimonio Netto): => 30 milioni di Euro.

Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

Valore Equity (Patrimonio Netto): => 20 milioni di Euro.

Alla data di bilancio (31 dicembre 2018) i suddetti covenants risultano rispettati.

sull'attività e sulla situazione economico-patrimoniale e finanziaria del Gruppo Ratti.

Rischi connessi al mancato rispetto dei covenant finanziari previsti nei contratti di finanziamento

La Capogruppo ha in corso alcuni contratti di finanziamento a medio lungo termine che prevedono il

Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;

Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,35;

Si segnala che Ratti S.p.A. opera quale licenziataria in esclusiva per la produzione e la

L'eventuale mancato rinnovo dei contratti di licenza con tali griffe potrebbe comportare effetti negativi

E' politica del Gruppo l'utilizzo di strumenti volti a mitigare tale rischio, quali l'assicurazione dei crediti e

Allo stato attuale non si segnalano situazioni di particolare incertezza circa la recuperabilità dei crediti

commercializzazione di accessori maschili e femminili e tessuti per griffe nel mercato del lusso.

I risultati del Gruppo sono pertanto legati alla disponibilità di risorse con elevato know-how e grado di specializzazione.

Rischi connessi alla politica ambientale

Quadri di raccordo

Vengono di seguito riportati i quadri di raccordo tra la struttura patrimoniale e finanziaria, esposta precedentemente nelle informazioni sulla gestione ed eventi significativi del Gruppo, e le voci incluse nella situazione patrimoniale - finanziaria consolidata:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

RISULTATO NETTO

PATRIMONIO NETTO

Risultato netto e patrimonio netto di Ratti S.p.A. 50.592 9.576 44.765 5.562

Valore di carico delle partecipazioni consolidate (699) --- (699) ---

consolidate 2.154 881 1.406 407

partecipate 199 (11) 210 (11) - Storno rivalutazione terreni e fabbricati partecipazione Rumena (246) --- (246) ---

Eliminazione dividendi infragruppo --- (101) --- ---

Eliminazione degli utili determinati da operazioni infragruppo 2 (7) 9 (8)

Effetto fiscale sulle scritture precedenti (44) --- (44) ---

Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante 51.958 10.338 45.401 5.950

Quota attribuibile a partecipazioni di terzi * 176 116 114 72

Patrimonio netto e risultato consolidato 52.134 10.454 45.515 6.022

(*) Le quote attribuibili a partecipazioni di terzi si riferiscono al 24% di Creomoda S.a.r.l.

31.12.2018 31.12.2017

PATRIMONIO NETTO

importi in migliaia di Euro

RISULTATO NETTO

Raccordo tra bilancio consolidato e bilancio della Ratti S.p.A.

Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni

Patrimonio netto e risultato di spettanza delle società
Plusvalori attribuiti ai cespiti alla data di acquisizione delle

consolidate:

	importi in migliaia di Euro
	31.12.2018	31.12.2017
Passività correnti non finanziarie (schema riclassificato)
sono composte da:
Debiti verso fornitori ed altri debiti	(31.872)	(31.556)
Passività per resi	(315)	0
Debiti per imposte sul reddito	(1.439)	(788)
Passività correnti non finanziarie (schema riclassificato)	(33.626)	(32.344)
Altre attività non correnti (schema riclassificato)
sono composte da:
Partecipazioni	15	15
Altre attività	114	177
Attività per imposte differite	3.590	3.210
Altre attività non correnti (schema riclassificato)	3.719	3.402
Fondi per rischi ed oneri (schema riclassificato)
è composto da:
Fondi per rischi ed oneri (parte non corrente)	(1.105)	(1.053)
Fondi per rischi ed oneri (parte corrente)	(40)	(40)
Fondi per rischi ed oneri (schema riclassificato)	(1.145)	(1.093)
Altre passività non correnti (schema riclassificato)
sono composte da:
Imposte differite passive	(324)	(275)
Altre passività	(429)	(480)
Altre passività non correnti (schema riclassificato)	(753)	(755)
Posizione finanziaria netta corrente (schema riclassificato)
è composta da:
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti	37.352	22.538
Passività finanziarie (parte corrente)	(6.807)	(5.536)
PFN corrente (schema riclassificato)	30.545	17.002
Posizione finanziaria netta non corrente (schema riclassificato)
è composta da:
Passività finanziarie (parte non corrente)	(28.250)	(17.815)
PFN non corrente (schema riclassificato)	(28.250)	(17.815)

Raccordo tra bilancio consolidato e bilancio della Ratti S.p.A.

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

situazione patrimoniale - finanziaria consolidata:

Passività correnti non finanziarie (schema riclassificato)

Altre attività non correnti (schema riclassificato)

Fondi per rischi ed oneri (schema riclassificato)

Altre passività non correnti (schema riclassificato)

Posizione finanziaria netta corrente (schema riclassificato)

Posizione finanziaria netta non corrente (schema riclassificato)

Quadri di raccordo

sono composte da:

è composto da:

sono composte da:

è composta da:

Debiti verso fornitori ed altri debiti (31.872) (31.556) Passività per resi (315) 0 Debiti per imposte sul reddito (1.439) (788) Passività correnti non finanziarie (schema riclassificato) (33.626) (32.344)

Partecipazioni 15 15 Altre attività 114 177 Attività per imposte differite 3.590 3.210 Altre attività non correnti (schema riclassificato) 3.719 3.402

Fondi per rischi ed oneri (parte non corrente) (1.105) (1.053) Fondi per rischi ed oneri (parte corrente) (40) (40) Fondi per rischi ed oneri (schema riclassificato) (1.145) (1.093)

Imposte differite passive (324) (275) Altre passività (429) (480) Altre passività non correnti (schema riclassificato) (753) (755)

Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti 37.352 22.538 Passività finanziarie (parte corrente) (6.807) (5.536) PFN corrente (schema riclassificato) 30.545 17.002

Passività finanziarie (parte non corrente) (28.250) (17.815) PFN non corrente (schema riclassificato) (28.250) (17.815)

importi in migliaia di Euro

31.12.2018 31.12.2017

	importi in migliaia di Euro
	31.12.2018		31.12.2017
	PATRIMONIO NETTO	RISULTATO NETTO	PATRIMONIO NETTO	RISULTATO NETTO
Risultato netto e patrimonio netto di Ratti S.p.A.	50.592	9.576	44.765	5.562
Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate:
- Valore di carico delle partecipazioni consolidate	(699)	---	(699)	---
- Patrimonio netto e risultato di spettanza delle società consolidate	2.154	881	1.406	407
- Plusvalori attribuiti ai cespiti alla data di acquisizione delle partecipate	199	(11)	210	(11)
- Storno rivalutazione terreni e fabbricati partecipazione Rumena	(246)	---	(246)	---
Eliminazione dividendi infragruppo	---	(101)	---	---
Eliminazione degli utili determinati da operazioni infragruppo	2	(7)	9	(8)
Effetto fiscale sulle scritture precedenti	(44)	---	(44)	---
Patrimonio netto attribuibile ai soci della Controllante	51.958	10.338	45.401	5.950
Quota attribuibile a partecipazioni di terzi *	176	116	114	72
Patrimonio netto e risultato consolidato	52.134	10.454	45.515	6.022

(*) Le quote attribuibili a partecipazioni di terzi si riferiscono al 24% di Creomoda S.a.r.l.

Prevedibile evoluzione della gestione

Con riferimento all'anno 2019, le più recenti stime sul settore tessile-moda evidenziano un'aspettativa di moderata crescita, con uno scenario complessivo che, a livello globale, presenta degli esiti ancora incerti. In tale contesto i primi mesi dell'anno evidenziano per il Gruppo Ratti un andamento positivo della raccolta ordini e del fatturato, che risultano in aumento rispetto al corrispondente periodo del 2018.

Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018

Non si segnalano fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018.

Proposte all'Assemblea degli Azionisti

Signori Azionisti,

Nel sottoporre alla Vostra approvazione il Bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, Vi proponiamo di destinare l'utile di esercizio di Euro 9.576.394 come segue:

a riserva legale per Euro 486.271;
ad utili a nuovo per Euro 3.620.123;
agli Azionisti, tramite l'assegnazione di un dividendo al lordo di imposte pari a Euro 0,20 per azione, per complessivi Euro 5.470.000.

Il dividendo avrà come data di stacco cedola n. 8 il 20 maggio 2019 (record date 21 maggio 2019) e come data di pagamento il 22 maggio 2019, e verrà corrisposto alle azioni che saranno in circolazione alla data di stacco cedola.

**********

Ratti S.p.A. Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente Donatella Ratti

Guanzate, 13 marzo 2019

GRUPPO RATTI | RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

Prevedibile evoluzione della gestione

Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018

Non si segnalano fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018.

di destinare l'utile di esercizio di Euro 9.576.394 come segue:

a riserva legale per Euro 486.271; ad utili a nuovo per Euro 3.620.123;

0,20 per azione, per complessivi Euro 5.470.000.

Proposte all'Assemblea degli Azionisti

Signori Azionisti,

di stacco cedola.

Ratti S.p.A.

Il Presidente Donatella Ratti

Per il Consiglio di Amministrazione

Guanzate, 13 marzo 2019

Nel sottoporre alla Vostra approvazione il Bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, Vi proponiamo

**********

agli Azionisti, tramite l'assegnazione di un dividendo al lordo di imposte pari a Euro

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2018

GRUPPO RATTI | BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2018

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

ATTIVITA' Note 31.12.2018 31.12.2017

di cui verso parti correlate 162 149

Crediti per imposte sul reddito 7.9 --- --- Partecipazioni 7.10 --- 456 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti 7.11 37.352 22.538 ATTIVITA' CORRENTI 91.484 74.486 TOTALE ATTIVITA' 7. 128.806 109.523

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' Note 31.12.2018 31.12.2017

Capitale sociale 11.115 11.115 Altre riserve 19.274 19.221 Utili/(Perdite) a nuovo 11.231 9.115 Risultato dell'esercizio 10.338 5.950 Patrimonio attribuibile ai soci della Controllante 51.958 45.401 Quota attribuibile a partecipazioni di terzi 176 114 PATRIMONIO NETTO 8.1 52.134 45.515

Passività finanziarie 8.2 28.250 17.815 Fondi per rischi ed oneri 8.3 1.105 1.053 Benefici ai dipendenti 8.4 6.091 6.465 Passività per imposte differite 8.5 324 275 Altre passività 8.6 429 480

PASSIVITA' NON CORRENTI 36.199 26.088 Passività finanziarie 8.2 6.807 5.536 Debiti verso fornitori ed altri debiti 8.7 31.872 31.556 di cui verso parti correlate 2.507 2.390 Passività per resi 8.8 315 --- Fondi per rischi ed oneri 8.3 40 40 Debiti per imposte sul reddito 8.9 1.439 788 PASSIVITA' CORRENTI 40.473 37.920 TOTALE PASSIVITA' 76.672 64.008

di cui verso parti correlate 38 37

Immobili, impianti e macchinari 7.1 32.596 30.892 Altre attività immateriali 7.2 1.007 743 Partecipazioni 7.3 15 15 Altre attività 7.4 114 177 Attività per imposte differite 7.5 3.590 3.210 ATTIVITA' NON CORRENTI 37.322 35.037 Rimanenze 7.6 28.705 25.315 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 7.7 43 --- Crediti commerciali ed altri crediti 7.8 25.384 26.177

importi in migliaia di Euro

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' 8. 128.806 109.523

Gruppo Ratti

Bilancio Consolidato

al 31 dicembre 2018

Gruppo Ratti

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

ATTIVITA' Note 31.12.2018 31.12.2017 Immobili, impianti e macchinari 7.1 32.596 30.892 Altre attività immateriali 7.2 1.007 743 Partecipazioni 7.3 15 15 Altre attività 7.4 114 177 Attività per imposte differite 7.5 3.590 3.210 ATTIVITA' NON CORRENTI 37.322 35.037 Rimanenze 7.6 28.705 25.315 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 7.7 43 --- Crediti commerciali ed altri crediti 7.8 25.384 26.177 di cui verso parti correlate 162 149 Crediti per imposte sul reddito 7.9 --- --- Partecipazioni 7.10 --- 456 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti 7.11 37.352 22.538 ATTIVITA' CORRENTI 91.484 74.486 TOTALE ATTIVITA' 7. 128.806 109.523

importi in migliaia di Euro

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	Note	31.12.2018	31.12.2017

Capitale sociale		11.115	11.115
Altre riserve		19.274	19.221
Utili/(Perdite) a nuovo		11.231	9.115
Risultato dell'esercizio Patrimonio attribuibile ai soci della Controllante		10.338 51.958	5.950 45.401
Quota attribuibile a partecipazioni di terzi		176	114
PATRIMONIO NETTO	8.1	52.134	45.515

Passività finanziarie	8.2	28.250	17.815
Fondi per rischi ed oneri	8.3	1.105	1.053
Benefici ai dipendenti	8.4	6.091	6.465
Passività per imposte differite	8.5	324	275
Altre passività	8.6	429	480
di cui verso parti correlate		38	37
PASSIVITA' NON CORRENTI		36.199	26.088
Passività finanziarie	8.2	6.807	5.536
Debiti verso fornitori ed altri debiti	8.7	31.872	31.556
di cui verso parti correlate		2.507	2.390
Passività per resi	8.8	315	---
Fondi per rischi ed oneri	8.3	40	40
Debiti per imposte sul reddito	8.9	1.439	788
PASSIVITA' CORRENTI		40.473	37.920
TOTALE PASSIVITA'		76.672	64.008
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	8.	128.806	109.523

importi in migliaia di Euro

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

Altre componenti di conto economico complessivo:

Altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate

Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio

Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate

Totale altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio

Totale altre componenti di conto economico

TOTALE UTILE/(PERDITA) COMPLESSIVA CONSOLIDATA

nell'utile/perdita d'esercizio: - (Perdita)/utile da rivalutazione su

Attribuibile a:

nell'utile/perdita d'esercizio:

PROSPETTO CONSOLIDATO DELLE ALTRE COMPONENTI DEL

Note 2018 2017

RISULTATO DELL'ESERCIZIO (A) 10.454 6.022

Differenze di conversione di bilanci esteri (53) (125) Imposte sul reddito --- ---
(Perdita)/utile netto da cash flow hedge 69 198 Imposte sul reddito (17) (47)
Altre riserve (332) 332 Imposte sul reddito --- ---

al netto delle imposte (333) 358

piani a benefici definiti 112 15 Imposte sul reddito (27) (4)

al netto delle imposte 85 11

complessivo al netto delle imposte (B) (248) 369

AL NETTO DELLE IMPOSTE (A+B) 10.206 6.391

Partecipazioni di terzi 93 57 - Soci della Controllante 10.113 6.334

importi in migliaia di Euro

(53) (125)

52 151

(332) 332

85 11

PROSPETTO CONSOLIDATO DELL'UTILE/(PERDITA) D'ESERCIZIO

			importi in migliaia di Euro
	Note	2018	2017
Valore della produzione e altri proventi		114.300	99.272
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	10.1	109.580	99.410
di cui verso parti correlate		103	113
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati		3.223	(1.466)
Altri ricavi e proventi	10.2	1.497	1.328
di cui verso parti correlate		284	277
Costi operativi		(101.110)	(91.195)
Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	10.3	(37.660)	(31.940)
di cui da parti correlate		(4.894)	(5.650)
Per servizi	10.4	(24.745)	(22.673)
di cui da parti correlate		(1.363)	(1.055)
Per godimento beni di terzi	10.5	(1.459)	(1.588)
Costi per il personale	10.6	(30.960)	(28.652)
di cui da parti correlate		---	(5)
Altri costi operativi	10.7	(1.840)	(1.857)
di cui da parti correlate		(24)	(25)
Ammortamento attrezzatura varia di stampa	10.8	(1.178)	(1.034)
Ammortamenti	10.8	(3.159)	(3.164)
Accantonamenti e svalutazioni	10.9	(109)	(287)
RISULTATO OPERATIVO		13.190	8.077
Proventi finanziari	10.10	1.161	417
Oneri finanziari	10.10	(1.261)	(987)
RISULTATO ANTE IMPOSTE		13.090	7.507

Imposte sul reddito dell'esercizio	10.11	(2.636)	(1.485)
RISULTATO DELL'ESERCIZIO		10.454	6.022
Attribuibile a:
Partecipazioni di terzi		(116)	(72)
Soci della Controllante		10.338	5.950
UTILE (PERDITA) PER AZIONE	10.12	0,38	0,22
UTILE (PERDITA) PER AZIONE DILUITO	10.12	0,38	0,22

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Note 2018 2017

importi in migliaia di Euro

PROSPETTO CONSOLIDATO DELL'UTILE/(PERDITA) D'ESERCIZIO

Valore della produzione e altri proventi 114.300 99.272 Ricavi dalla vendita di beni e servizi 10.1 109.580 99.410

Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati 3.223 (1.466) Altri ricavi e proventi 10.2 1.497 1.328

Costi operativi (101.110) (91.195) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 10.3 (37.660) (31.940) di cui da parti correlate (4.894) (5.650) Per servizi 10.4 (24.745) (22.673) di cui da parti correlate (1.363) (1.055) Per godimento beni di terzi 10.5 (1.459) (1.588) Costi per il personale 10.6 (30.960) (28.652)

di cui verso parti correlate 103 113

di cui verso parti correlate 284 277

di cui da parti correlate --- (5)

di cui da parti correlate (24) (25)

Altri costi operativi 10.7 (1.840) (1.857)

Ammortamento attrezzatura varia di stampa 10.8 (1.178) (1.034) Ammortamenti 10.8 (3.159) (3.164) Accantonamenti e svalutazioni 10.9 (109) (287)

RISULTATO OPERATIVO 13.190 8.077 Proventi finanziari 10.10 1.161 417 Oneri finanziari 10.10 (1.261) (987)

RISULTATO ANTE IMPOSTE 13.090 7.507

Imposte sul reddito dell'esercizio 10.11 (2.636) (1.485) RISULTATO DELL'ESERCIZIO 10.454 6.022

Partecipazioni di terzi (116) (72) Soci della Controllante 10.338 5.950 UTILE (PERDITA) PER AZIONE 10.12 0,38 0,22 UTILE (PERDITA) PER AZIONE DILUITO 10.12 0,38 0,22

Attribuibile a:

PROSPETTO CONSOLIDATO DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

importi in migliaia di Euro

	Note	2018	2017
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(A)	10.454	6.022
Altre componenti di conto economico complessivo:
Altre componenti di conto economico complessivo
che saranno successivamente riclassificate
nell'utile/perdita d'esercizio:
- Differenze di conversione di bilanci esteri		(53)	(125)
Imposte sul reddito		---	---
		(53)	(125)
- (Perdita)/utile netto da cash flow hedge		69	198
Imposte sul reddito		(17)	(47)
		52	151
- Altre riserve		(332)	332
Imposte sul reddito		---	---
		(332)	332
Totale altre componenti di conto economico
complessivo che saranno successivamente
riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio
al netto delle imposte		(333)	358
Altre componenti di conto economico complessivo
che non saranno successivamente riclassificate
nell'utile/perdita d'esercizio:
- (Perdita)/utile da rivalutazione su
piani a benefici definiti		112	15
Imposte sul reddito		(27)	(4)
		85	11
Totale altre componenti di conto economico
complessivo che non saranno successivamente
riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio
al netto delle imposte		85	11
Totale altre componenti di conto economico
complessivo al netto delle imposte	(B)	(248)	369
TOTALE UTILE/(PERDITA) COMPLESSIVA CONSOLIDATA
AL NETTO DELLE IMPOSTE	(A+B)	10.206	6.391
Attribuibile a:
- Partecipazioni di terzi		93	57
- Soci della Controllante		10.113	6.334

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

Note Capitale

Rirerva

Riserva

Riserva di

Riserva per rimisurazione

Riserva

Riserva di

Utili

Altre

Risultato

Totale PN

Partecipazioni

importi in migliaia di Euro

Totale PN consolidato

	sociale	Legale	sovrapprezzo azioni	Cash Flow Hedging	benefici definiti (IAS19) piani per dipendenti a	di FTA	conversione	(Perdite a nuovo)	riserve	dell'esercizio	del Gruppo	di terzi	del Gruppo e dei terzi
SALDI AL 1° GENNAIO 2018	11.115	1.459	16.834	(149)	(1.210)	1.731	224	9.115	332	5.950	45.401	114	45.515
nel periodo dal 01/01 al 31/12: Variazioni del patrimonio netto
1 – Variazione per transazioni con i soci:											---		---
2 – Destinazione del risultato dell'esercizio precedente - a Riserva Legale - a Utile a nuovo - a Dividendi		278						2.116		(3.556) (2.116) (278)	(3.556) --- ---	(31) --- ---	(3.587) --- ---
Totale destinazione risultato dell'esercizio precedente	0	278	0	0	0	0	0	2.116	0	(5.950)	(3.556)	(31)	(3.587)
- Risultato dell'esercizio 3 – Risultato complessivo dell'esercizio: 38										10.338	10.338	116	10.454
- Var. netta della riserva piani per dipendenti a benefici definiti					85						85	---	85
- Var. netta della riserva di Cash Flow Hedging				53							53	---	53
- Variazione netta della riserva di conversione							(31)				(31)	(23)	(54)
partecipazione al fair value - Adeguamento valore									(332)		(332)	---	(332)
Totale risultato complessivo dell'esercizio	0	0	0	53	85	0	(31)	0	(332)	10.338	10.113	93	10.206
8.1 SALDI AL 31 DICEMBRE 2018	11.115	1.737	16.834	(96)	(1.125)	1.731	193	11.231	0	10.338	51.958	176	52.134

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

Note Capitale

Rirerva

Riserva

Riserva di

Riserva per rimisurazione

Riserva

Riserva di

Utili

Altre

Risultato

Totale PN

Partecipazioni

importi in migliaia di Euro

Totale PN consolidato

	sociale	Legale	sovrapprezzo azioni	Cash Flow Hedging	benefici definiti (IAS19) piani per dipendenti a	di FTA	conversione	(Perdite a nuovo)	riserve	dell'esercizio	del Gruppo	di terzi	del Gruppo e dei terzi
SALDI AL 1° GENNAIO 2017	11.115	1.273	16.834	(300)	(1.221)	1.731	334	8.438	0	3.598	41.802	57	41.859
nel periodo dal 01/01 al 31/12: Variazioni del patrimonio netto
1 – Variazione per transazioni con i soci:											---		---
2 – Destinazione del risultato dell'esercizio precedente - a Riserva Legale - a Utile a nuovo - a Dividendi		186						677		(2.735) (186) (677)	(2.735) --- ---		(2.735) --- ---
Totale destinazione risultato dell'esercizio precedente	0	186	0	0	0	0	0	677	0	(3.598)	(2.735)	0	(2.735)
- Risultato dell'esercizio 3 – Risultato complessivo dell'esercizio: 39										5.950	5.950	72	6.022
- Var. netta della riserva piani per dipendenti a benefici definiti					11						11	---	11
- Var. netta della riserva di Cash Flow Hedging				151							151	---	151
- Variazione netta della riserva di conversione							(110)				(110)	(15)	(125)
partecipazione al fair value - Adeguamento valore									332		332	---	332
Totale risultato complessivo dell'esercizio	0	0	0	151	11	0	(110)	0	332	5.950	6.334	57	6.391
8.1 SALDI AL 31 DICEMBRE 2017	11.115	1.459	16.834	(149)	(1.210)	1.731	224	9.115	332	5.950	45.401	114	45.515

1. Informazioni generali

Note esplicative (principi contabili e altre note esplicative)

di prodotti confezionati, principalmente accessori uomo e donna (cravatte, sciarpe e foulards).

Il titolo della Capogruppo Ratti S.p.A. è quotato sul Mercato MTA di Borsa Italiana S.p.A..

sede legale, amministrativa ed operativa a Guanzate (Como), Via Madonna n. 30.

2. Dichiarazione di conformità e continuità aziendale

rappresentazione attendibile dell'attività aziendale.

presupposto della continuità aziendale.

estinzione entro dodici mesi;

stessi;

altre norme di legge e disposizioni Consob in materia di bilancio per quanto applicabili.

Ratti S.p.A. e le società da questa controllate direttamente (di seguito il "Gruppo Ratti" o il "Gruppo") hanno come oggetto principale l'attività di creazione, produzione e vendita nell'ambito del settore tessile. Più in particolare il Gruppo Ratti opera nella produzione e commercializzazione di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per abbigliamento, camiceria, intimo, mare ed arredamento, e nella produzione e distribuzione

Ratti S.p.A. (di seguito anche la "società Capogruppo", la "Capogruppo" o la "Controllante") ha la propria

La pubblicazione del bilancio consolidato del Gruppo Ratti per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 è stata autorizzata con delibera del Consiglio di Amministrazione della Capogruppo del 13 marzo 2019. Il Consiglio di Amministrazione ha la facoltà di modificare il bilancio consolidato sino alla data di

Il bilancio consolidato del Gruppo Ratti al 31 dicembre 2018, così come quello della società Capogruppo, è stato predisposto in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS emessi dallo IASB (International Accounting Standard Board) e omologati dall'Unione Europea alla data di redazione del presente bilancio, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005 e alle

Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2018 è comparato con i dati del bilancio consolidato dell'esercizio precedente, ed è costituito dalla situazione patrimoniale – finanziaria, dal prospetto consolidato dell'utile/(perdita) d'esercizio e delle altre componenti del conto economico complessivo, dal prospetto delle

Le note esplicative hanno la funzione di illustrare i principi di redazione adottati, fornire le informazioni richieste dai principi contabili IAS/IFRS e non contenute in altre parti del bilancio e fornire l'ulteriore informativa che non è esposta nei prospetti di bilancio, ma che è necessaria ai fini di una

Il bilancio consolidato è stato predisposto sulla base delle scritture contabili al 31 dicembre 2018 nel

Il bilancio consolidato è redatto sulla base del criterio generale del costo storico, ad eccezione degli

nella situazione patrimoniale - finanziaria sono esposte le attività e le passività classificate in correnti e non correnti, in funzione della loro natura operativa ovvero della realizzazione o
nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio, l'analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli
per il rendiconto finanziario, è stato utilizzato il metodo indiretto, misurando le variazioni

variazioni del patrimonio netto e dal rendiconto finanziario, nonché dalle presenti note esplicative.

3. Principi contabili rilevanti e criteri di redazione e di presentazione

Relativamente alla presentazione del bilancio consolidato il Gruppo ha operato le seguenti scelte:

strumenti finanziari derivati la cui valutazione è effettuata con il principio del fair value.

intervenute nella voce "Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti".

svolgimento dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio d'esercizio della Capogruppo.

RENDICONTO FINANZIARIO

			importi in migliaia di Euro
	Note	2018	2017

Liquidità dall'attività operativa
Risultato dell'esercizio		10.338	5.950
Rettifiche per
Risultato dell'esercizio attribuibile alle partecipazioni di terzi		116	72
Ammortamento attrezzatura varia di stampa Ammortamenti	10.8 10.8	1.178 3.159	1.034 3.164
Variazione di fair value strumenti finanziari derivati		111	(140)
Oneri finanziari (interessi netti, dividendi ricevuti)		213	266
Utili/Perdite dalla vendita di immobili, impianti e macchinari		(27)	(18)
Imposte sul reddito	11.11	2.636	1.485
		17.724	11.813

Diminuzione/(Aumento) delle rimanenze	7.6	(3.390)	1.214
Diminuzione/(Aumento) dei crediti commerciali
e degli altri crediti verso terzi	7.7	674	(3.599)
Diminuzione/(Aumento) dei crediti commerciali
e degli altri crediti verso parti correlate	7.7	(13)	(2)
Aumento/(Diminuzione) dei debiti verso fornitori
e degli altri debiti verso terzi	8.6	212	910
Aumento/(Diminuzione) dei debiti verso fornitori
e degli altri debiti verso parti correlate	8.6	118	(246)
Aumento/(Diminuzione) dei benefici ai dipendenti	8.6	(262)	(83)
Aumento/(Diminuzione) del fondo indennità di fine rapporto agenti	8.4	52	(10)
Variazione netta altre attività/passività correnti		487	(167)
		15.602	9.830
Interessi pagati		(203)	(246)
Imposte sul reddito pagate		(2.450)	(460)
Liquidità netta generata/(assorbita)
dall'attività operativa		12.949	9.124
Liquidità dall'attività di investimento
Interessi incassati		6	12
Dividendi incassati		14	5
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari		62	73
Acquisto di immobili, impianti e macchinari	7.1	(5.986)	(3.597)
Incremento delle attività immateriali	7.2	(354)	(189)
Variazione altre attività finanziarie non correnti	7.4	11	306
Liquidità netta generata/(assorbita)
dall'attività di investimento		(6.247)	(3.390)

Liquidità dall'attività finanziaria
Erogazioni per accensione nuovi finanziamenti		17.000	5.000
Rimborso rate di finanziamenti	8.2	(5.111)	(2.829)
Distribuzione dividendi		(3.587)	(2.735)
Variazione dei c/c passivi c/anticipi import/export		(137)	80
Liquidità netta generata/(assorbita)
dall'attività finanziaria		8.165	(484)
Incremento/(decremento) netto della cassa e
altre disponibilità liquide equivalenti		14.867	5.250
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti al 1° gennaio		22.538	17.413
Effetto netto derivante dalla differenza di conversione		(53)	(125)
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti
al 31 dicembre	7.9	37.352	22.538

Note esplicative (principi contabili e altre note esplicative)

1. Informazioni generali

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Note 2018 2017

Risultato dell'esercizio 10.338 5.950

Risultato dell'esercizio attribuibile alle partecipazioni di terzi 116 72 Ammortamento attrezzatura varia di stampa 10.8 1.178 1.034 Ammortamenti 10.8 3.159 3.164 Variazione di fair value strumenti finanziari derivati 111 (140) Oneri finanziari (interessi netti, dividendi ricevuti) 213 266 Utili/Perdite dalla vendita di immobili, impianti e macchinari (27) (18) Imposte sul reddito 11.11 2.636 1.485

Diminuzione/(Aumento) delle rimanenze 7.6 (3.390) 1.214

e degli altri crediti verso terzi 7.7 674 (3.599)

e degli altri crediti verso parti correlate 7.7 (13) (2)

e degli altri debiti verso terzi 8.6 212 910

e degli altri debiti verso parti correlate 8.6 118 (246) Aumento/(Diminuzione) dei benefici ai dipendenti 8.6 (262) (83) Aumento/(Diminuzione) del fondo indennità di fine rapporto agenti 8.4 52 (10) Variazione netta altre attività/passività correnti 487 (167)

Interessi pagati (203) (246) Imposte sul reddito pagate (2.450) (460)

dall'attività operativa 12.949 9.124

Interessi incassati 6 12 Dividendi incassati 14 5 Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari 62 73 Acquisto di immobili, impianti e macchinari 7.1 (5.986) (3.597) Incremento delle attività immateriali 7.2 (354) (189) Variazione altre attività finanziarie non correnti 7.4 11 306

dall'attività di investimento (6.247) (3.390)

Erogazioni per accensione nuovi finanziamenti 17.000 5.000 Rimborso rate di finanziamenti 8.2 (5.111) (2.829) Distribuzione dividendi (3.587) (2.735) Variazione dei c/c passivi c/anticipi import/export (137) 80

dall'attività finanziaria 8.165 (484)

altre disponibilità liquide equivalenti 14.867 5.250 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti al 1° gennaio 22.538 17.413 Effetto netto derivante dalla differenza di conversione (53) (125)

al 31 dicembre 7.9 37.352 22.538

importi in migliaia di Euro

17.724 11.813

15.602 9.830

RENDICONTO FINANZIARIO

Diminuzione/(Aumento) dei crediti commerciali

Aumento/(Diminuzione) dei debiti verso fornitori

Liquidità netta generata/(assorbita)

Liquidità dall'attività di investimento

Liquidità netta generata/(assorbita)

Liquidità dall'attività finanziaria

Liquidità netta generata/(assorbita)

Incremento/(decremento) netto della cassa e

Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti

Liquidità dall'attività operativa

Rettifiche per

Ratti S.p.A. (di seguito anche la "società Capogruppo", la "Capogruppo" o la "Controllante") ha la propria sede legale, amministrativa ed operativa a Guanzate (Como), Via Madonna n. 30.

Il titolo della Capogruppo Ratti S.p.A. è quotato sul Mercato MTA di Borsa Italiana S.p.A..

2. Dichiarazione di conformità e continuità aziendale

Il bilancio consolidato è stato predisposto sulla base delle scritture contabili al 31 dicembre 2018 nel presupposto della continuità aziendale.

3. Principi contabili rilevanti e criteri di redazione e di presentazione

Il bilancio consolidato è redatto sulla base del criterio generale del costo storico, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati la cui valutazione è effettuata con il principio del fair value.

Relativamente alla presentazione del bilancio consolidato il Gruppo ha operato le seguenti scelte:

nella situazione patrimoniale finanziaria sono esposte le attività e le passività classificate in correnti e non correnti, in funzione della loro natura operativa ovvero della realizzazione o estinzione entro dodici mesi;
nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio, l'analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli stessi;
per il rendiconto finanziario, è stato utilizzato il metodo indiretto, misurando le variazioni intervenute nella voce "Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti".

a) Classificazione e valutazione

forward looking) delle perdite attese sui crediti (ECL).

detenute al fair value secondo lo IAS 39.

b) Perdita di valore

creditori ed all'ambiente economico.

c) Hedge accounting

impatti sul bilancio del Gruppo.

patrimonio netto del Gruppo.

assicurativi;

L'IFRS 9 Strumenti Finanziari, omologato con il regolamento n.2016/2067 emesso dalla Commissione Europea in data 22 novembre 2016, sostituisce lo IAS 39 Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione per gli esercizi che iniziano il 1 gennaio 2018 o successivamente, riunendo tutti e tre gli aspetti relativi alla contabilizzazione degli strumenti finanziari: classificazione e valutazione, perdita di valore e hedge

I requisiti di classificazione e misurazione dell'IFRS 9 non hanno avuto un impatto significativo sul Gruppo. Il Gruppo ha continuato a misurare al fair value tutte le attività finanziarie precedentemente

L'adozione dell'IFRS 9 ha cambiato la contabilizzazione delle perdite di valore relative ad attività finanziarie rimpiazzando l'approccio della perdita sostenuta previsto dallo IAS 39 con l'approccio prospettico (o anche

L'IFRS 9 richiede al Gruppo di registrare uno stanziamento per ECL relativamente a tutti i finanziamenti e

Le perdite attese sui crediti (ECL) sono basate sulla differenza tra i flussi di cassa contrattuali dovuti in accordo con il contratto e tutti i flussi di cassa che il Gruppo si attende di ricevere. La differenza negativa è quindi attualizzata utilizzando un'approssimazione del tasso di interesse effettivo originale dell'attività. Per le Attività contrattuali e gli Crediti commerciali ed altri crediti, il Gruppo ha applicato l'approccio semplificato standard e ha calcolato l'ECL basandosi sulle perdite su crediti attese lungo tutta la vita dei crediti. Il Gruppo ha definito una matrice per lo stanziamento che è basata sull'esperienza storica delGruppo relativamente alle perdite su crediti, rettificata tenendo conto di fattori previsionali specifici ai

Il Gruppo ha determinato che tutte le relazioni di copertura esistenti che sono attualmente designate come coperture efficaci continueranno a qualificarsi per l'hedge accounting in accordo con l'IFRS9. Poiché l'IFRS9 non modifica il principio generale in base al quale un'entità contabilizza i rapporti di copertura efficaci, l'applicazione dei requisiti richiesti dall'IFRS9 ai fini della definizione delle coperture non ha avuto

Come consentito dalle disposizioni transitorie del principio contabile, anche in considerazione della complessità di rideterminare i valori all'inizio del primo esercizio presentato senza l'uso di elementi noti successivamente, gli effetti della prima applicazione dell'IFRS 9 in materia di classificazione e valutazione, ivi incluso I'impairment delle attività finanziarie, vengono rilevati nel patrimonio netto al 1 gennaio 2018,

Con riferimento alle nuove disposizioni in vigore a partire dal 1° gennaio 2018, non ci sono effetti sul

Modifiche all'IFRS 2 Classificazione e Rilevazione delle Operazioni con Pagamento Basato su Azioni; Modifiche all'IFRS 4 Applicazione Congiunta dell'IFRS 9 Strumenti finanziari e dell'IFRS 4 Contratti

Diverse altre modifiche ed interpretazioni si applicano per la prima volta nel 2018, in particolare:

Modifiche all'IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards.

Modifiche allo IAS 40 Cambiamenti di Destinazione di Investimenti Immobiliari;

Tali modifiche ed interpretazioni non hanno avuto alcun impatto sul bilancio del Gruppo.

Modifiche allo IAS 28 Partecipazioni in Società Collegate e Joint Venture;

senza effettuare il restatement dei periodi precedenti posti a confronto.

Interpretazione IFRIC 22 Operazioni in Valuta Estera e Anticipi;

gli altri crediti che rappresentano un'attività finanziaria che non sono detenuti al FVPL.

IFRS 9 - Strumenti finanziari

accounting.

Il presente bilancio consolidato è espresso in Euro, moneta funzionale di Gruppo e della Capogruppo. I valori esposti nei prospetti contabili sono espressi in migliaia di Euro, così come i valori esposti nelle note esplicative laddove non diversamente indicato. Si precisa, infine, che sono state adottate tutte le indicazioni previste dalle Delibere 15519 e 15520, nonché dalla Comunicazione DEM/6064293 della Consob, che prevedono la presentazione (qualora significative) delle posizioni o transazioni con parti correlate nonché dei componenti di reddito derivanti da eventi o fatti il cui accadimento risulta non ricorrente, e l'informativa da fornire nelle note esplicative.

Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottati dal Gruppo

IFRS 15 Ricavi Provenienti da Contratti con Clienti

Con i regolamenti n. 2016/1905 el2017/1987 emessi dalla Commissione Europea rispettivamente in data 22 settembre 2016 e 31 ottobre 2017'sono stati omologati l'IFRS 15 "Ricavi provenienti da contratti con i clienti" e il documento "Chiarimenti dell'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti" che definiscono i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da contratti con la clientela.

L'IFRS 15 sostituisce lo IAS 11 Lavori su ordinazione, lo IAS 18 Ricavi e le relative Interpretazioni e si applica a tutti i ricavi provenienti da contratti con clienti, a meno che questi contratti non rientrino nello scopo di altri principi. La rilevazione dei ricavi da contratti con la clientela è basata sui seguenti cinque step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle performance obligation, rappresentate dalle promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un cliente; (iii) determinazione del prezzo della transazione; (iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligation identificate sulla base del prezzo di vendita stand alone di ciascun bene o servizio; (v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta, ossia all'atto del trasferimento al cliente del bene o servizio promesso; il trasferimento si considera completato quando il cliente ottiene il controllo del bene o del servizio, che può avvenire nel continuo (overtime) o in uno specico momento temporale (at a point in time).

L'IFRS 15 è stato adottato dal 1 gennaio 2018, avvalendosi della possibilità, consentita dalle disposizioni transitorie del principio contabile, di rilevare l'effetto connesso alla rideterminazione retroattiva dei valori nel patrimonio netto al 1 gennaio 2018, avendo riguardo alle fattispecie esistenti a tale data, senza effettuare il restatement dei periodi precedenti posti a confronto.

Data la scarsa significatività degli impatti, il Gruppo ha adottato l'IFRS 15 utilizzando il metodo retrospettivo modificato, applicato su tutti i contratti alla data di entrata in vigore del principio (1 gennaio 2018). Gli impatti dell'adozione dell'IFRS 15 possono essere riassunti come segue.

È stata individuata e conseguentemente trattata un'unica area di impatto, coincidente con i resi. I contratti con i clienti prevedono infatti il diritto al reso dei tessuti e degli accessori non conformi alle specifiche tecniche concordate. E' stata individuata la necessità di una diversa classificazione di alcune voci della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata e del Prospetto consolidato dell'utile/perdita dell'esercizio. Più in particolare, prima dell'adozione dell'IFRS 15 le modalità di contabilizzazione dei resi a fine periodo prevedevano lo storno diretto dai ricavi del margine netto sui resi stimati (ricavi al netto del valore delle rimanenze da recuperare), con contropartita a diretta riduzione dei Crediti commerciali.

Con il passaggio all'IFRS 15, il Gruppo provvede invece allo storno dai Ricavi dalla vendita di beni dell'ammontare lordo della vendita, con contropartita nella voce Passività per resi delle passività correnti. Inoltre, provvede contestualmente alla rilevazione del valore delle merci da recuperare nella voce Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi, con contropartita nella voce Variazione rimanenze di prodotti finiti.

Tale nuova modalità di contabilizzazione non ha avuto alcun impatto sui risultati e sul patrimonio netto del Gruppo, ma, come sopra rilevato, ha determinato la diversa classificazione di alcune voci patrimoniali ed economiche per importi non significativi.

Con riferimento alle nuove disposizioni in materia di ricavi (IFRS 15), in vigore a partire dal 1° gennaio 2018, non ci sono effetti sul patrimonio netto del Gruppo.

IFRS 9 - Strumenti finanziari

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

valore delle rimanenze da recuperare), con contropartita a diretta riduzione dei Crediti commerciali.

Con riferimento alle nuove disposizioni in materia di ricavi (IFRS 15), in vigore a partire dal 1° gennaio

definiscono i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da contratti con la clientela.

ricorrente, e l'informativa da fornire nelle note esplicative.

IFRS 15 Ricavi Provenienti da Contratti con Clienti

point in time).

Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottati dal Gruppo

effettuare il restatement dei periodi precedenti posti a confronto.

ed economiche per importi non significativi.

2018, non ci sono effetti sul patrimonio netto del Gruppo.

2018). Gli impatti dell'adozione dell'IFRS 15 possono essere riassunti come segue.

a) Classificazione e valutazione

b) Perdita di valore

L'IFRS 9 richiede al Gruppo di registrare uno stanziamento per ECL relativamente a tutti i finanziamenti e gli altri crediti che rappresentano un'attività finanziaria che non sono detenuti al FVPL.

Per le Attività contrattuali e gli Crediti commerciali ed altri crediti, il Gruppo ha applicato l'approccio semplificato standard e ha calcolato l'ECL basandosi sulle perdite su crediti attese lungo tutta la vita dei crediti. Il Gruppo ha definito una matrice per lo stanziamento che è basata sull'esperienza storica delGruppo relativamente alle perdite su crediti, rettificata tenendo conto di fattori previsionali specifici ai creditori ed all'ambiente economico.

c) Hedge accounting

Con riferimento alle nuove disposizioni in vigore a partire dal 1° gennaio 2018, non ci sono effetti sul patrimonio netto del Gruppo.

Diverse altre modifiche ed interpretazioni si applicano per la prima volta nel 2018, in particolare:

Interpretazione IFRIC 22 Operazioni in Valuta Estera e Anticipi;
Modifiche allo IAS 40 Cambiamenti di Destinazione di Investimenti Immobiliari;
Modifiche all'IFRS 2 Classificazione e Rilevazione delle Operazioni con Pagamento Basato su Azioni;
Modifiche all'IFRS 4 Applicazione Congiunta dell'IFRS 9 Strumenti finanziari e dell'IFRS 4 Contratti assicurativi;
Modifiche allo IAS 28 Partecipazioni in Società Collegate e Joint Venture;
Modifiche all'IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards.

Tali modifiche ed interpretazioni non hanno avuto alcun impatto sul bilancio del Gruppo.

Controllate

(*) La Società opera in qualità di agente per il mercato statunitense.

rinvia all'Allegato 7 del bilancio d'esercizio.

organi societari delle singole società.

5. Criteri di consolidamento

adottando i medesimi principi contabili della Controllante;

consolidato e nel conto economico consolidato complessivo.

controllo è trasferito al di fuori del Gruppo;

all'esercizio precedente.

seguenti:

4. Struttura del Gruppo Ratti ed area di consolidamento

ed estere), che svolgono attività industriale e commerciale, consolidate integralmente.

Il bilancio consolidato del Gruppo Ratti, al 31 dicembre 2018 comprende le situazioni contabili alla medesima data della Ratti S.p.A. (denominata anche Capogruppo) e delle altre società controllate (italiane

CREOMODA S.a.r.l., Sousse – Tunisia 76 76 Laboratorio Din.T. 660.000 RATTI USA Inc.*, New York – USA 100 100 Commerciale \$USA 500.000 RATTI International Trading (Shanghai) Co. Ltd. – Cina 100 100 Commerciale Euro 110.000 S.C. TEXTROM S.r.l., Cluj – Romania 100 100 Produttiva Nuovo Leu 10.000

Quanto alle informazioni riguardanti la sede, il patrimonio netto e il risultato economico al 31.12.2018 si

Al 31 dicembre 2018 non si registra nessuna variazione del perimetro di consolidamento rispetto

I bilanci utilizzati per il consolidamento sono quelli predisposti per l'approvazione da parte dei relativi

I più significativi criteri di consolidamento utilizzati nella preparazione del bilancio consolidato sono i

i prospetti contabili relativi alla situazione patrimoniale ed economica delle controllate sono redatti
le società controllate sono consolidate integralmente a partire dalla data di acquisizione, ovvero alla data in cui il Gruppo acquisisce il controllo, e cessano di essere consolidate alla data in cui il
il valore contabile delle partecipazioni nelle società controllate è eliminato contro i relativi patrimoni netti a fronte dell'assunzione delle attività e passività delle stesse secondo il metodo della integrazione globale. La differenza tra il prezzo di acquisto della partecipazione ed il patrimonio netto contabile alla data in cui l'impresa è inclusa nel consolidamento è imputata, nei limiti attribuibili, agli elementi dell'attivo e del passivo e delle passività potenziali dell'impresa consolidata. L'eventuale differenza residua se positiva è attribuita alla voce avviamento, se negativa viene imputata al conto economico; - le partite di debito e credito nonché i costi ed i ricavi intercorsi fra le società consolidate integralmente sono eliminati; sono eliminati gli utili e le perdite realizzate all'interno del Gruppo non
le partecipazioni di terzi sono iscritte in una apposita voce del patrimonio netto; il risultato d'esercizio attribuibile alle partecipazioni di terzi viene evidenziata separatamente nel conto economico

ancora realizzati con terzi, nonché i dividendi distribuiti nell'ambito del gruppo;

% di

assoluta relativa

partecipazione Attività Capitale sociale

Principi emanati ma non ancora entrati in vigore

Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del bilancio del Gruppo, sono già stati emanati ma non sono ancora in vigore, e che si stima avranno un impatto sul Gruppo. Il Gruppo intende adottare questi principi alla data di efficacia obbligatoria.

‐ IFRS 16 Leasing. Il principio è stato pubblicato nel gennaio 2016 e sostituisce lo IAS 17 Leasing, l'IFRIC 4 Determinare se un accordo contiene un leasing, il SIC-15 Leasing operativo – Incentivi e il SIC-27 La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasing. L'IFRS 16 entrerà in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2019 o successivamente e modificherà l'approccio contabile ai soli leasing operativi passivi. È consentita l'applicazione anticipata, ma non prima che l'entità abbia adottato l'IFRS 15. In base al nuovo principio si definisce lease un contratto per cui, in cambio di un corrispettivo, il conduttore ha il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specifica per un periodo di tempo determinato.

L'implementazione del nuovo principio e l'analisi degli impatti derivanti dalla sua adozione sono corso di finalizzazione. Dalle analisi ad oggi effettuate, per il Gruppo Ratti i principali impatti riguarderanno i contratti di affitto in essere per gli uffici ed i siti delle controllate estere Ratti USA, Ratti Shangai e Creomoda. Al 1 gennaio 2019, l'applicazione del nuovo standard con riferimento a tali contratti determinerà:

• a stato patrimoniale, l'iscrizione (i) di un'attività, rappresentativa del diritto d'uso dei beni, ai sensi dell'IFRS 16, che sarà poi ammortizzata sulla minore durata tra vita economico-tecnica e durata residua del contratto, per un importo di 1,3 milioni di Euro; (ii) di un debito finanziario pari al valore attuale dei canoni futuri obbligatori che il conduttore dovrà pagare a partire dall'1 gennaio 2019, per un importo di 1,9 milioni di Euro; (iii) di un credito finanziario di 0,7 milioni di Euro per la rilevazione del valore attuale dei canoni futuri che la società incasserà per effetto di un contratto di sublocazione in essere con riferimento ad uno degli immobili;

• per quanto riguarda il conto economico, gli effetti sul risultato netto sono stimati non significativi, tuttavia l'adozione del nuovo principio determinerà la rilevazione dell'ammortamento del diritto d'uso dei beni in luogo dei costi per godimento beni di terzi precedentemente rilevati, e la rilevazione degli oneri finanziari sul debito iscritto tra le passività finanziarie.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Principi emanati ma non ancora entrati in vigore

tali contratti determinerà:

Il Gruppo intende adottare questi principi alla data di efficacia obbligatoria.

un'attività specifica per un periodo di tempo determinato.

contratto di sublocazione in essere con riferimento ad uno degli immobili;

la rilevazione degli oneri finanziari sul debito iscritto tra le passività finanziarie.

4. Struttura del Gruppo Ratti ed area di consolidamento

Controllate	% di partecipazione		Attività	Capitale sociale
	assoluta	relativa
CREOMODA S.a.r.l., Sousse – Tunisia	76	76	Laboratorio	Din.T.	660.000
RATTI USA Inc.*, New York – USA	100	100	Commerciale	\$USA	500.000
RATTI International Trading (Shanghai) Co. Ltd. – Cina	100	100	Commerciale	Euro	110.000
S.C. TEXTROM S.r.l., Cluj – Romania	100	100	Produttiva		Nuovo Leu 10.000

(*) La Società opera in qualità di agente per il mercato statunitense.

Quanto alle informazioni riguardanti la sede, il patrimonio netto e il risultato economico al 31.12.2018 si rinvia all'Allegato 7 del bilancio d'esercizio.

Al 31 dicembre 2018 non si registra nessuna variazione del perimetro di consolidamento rispetto all'esercizio precedente.

I bilanci utilizzati per il consolidamento sono quelli predisposti per l'approvazione da parte dei relativi organi societari delle singole società.

5. Criteri di consolidamento

I più significativi criteri di consolidamento utilizzati nella preparazione del bilancio consolidato sono i seguenti:

i prospetti contabili relativi alla situazione patrimoniale ed economica delle controllate sono redatti adottando i medesimi principi contabili della Controllante;
le società controllate sono consolidate integralmente a partire dalla data di acquisizione, ovvero alla data in cui il Gruppo acquisisce il controllo, e cessano di essere consolidate alla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo;
il valore contabile delle partecipazioni nelle società controllate è eliminato contro i relativi patrimoni netti a fronte dell'assunzione delle attività e passività delle stesse secondo il metodo della integrazione globale. La differenza tra il prezzo di acquisto della partecipazione ed il patrimonio netto contabile alla data in cui l'impresa è inclusa nel consolidamento è imputata, nei limiti attribuibili, agli elementi dell'attivo e del passivo e delle passività potenziali dell'impresa consolidata. L'eventuale differenza residua se positiva è attribuita alla voce avviamento, se negativa viene imputata al conto economico;
le partite di debito e credito nonché i costi ed i ricavi intercorsi fra le società consolidate integralmente sono eliminati; sono eliminati gli utili e le perdite realizzate all'interno del Gruppo non ancora realizzati con terzi, nonché i dividendi distribuiti nell'ambito del gruppo;
le partecipazioni di terzi sono iscritte in una apposita voce del patrimonio netto; il risultato d'esercizio attribuibile alle partecipazioni di terzi viene evidenziata separatamente nel conto economico consolidato e nel conto economico consolidato complessivo.

sono rilevate nel risultato dell'esercizio nel momento in cui sono sostenute.

relativi ai sistemi e procedure informatiche aventi utilità pluriennale è di 3 anni.

Valutazione e misurazione degli immobili, impianti e macchinari

relativi ammortamenti e di eventuali perdite di valore accumulate.

del bene per l'uso per il quale è stato acquisito.

varia di stampa è correlato al grado di utilizzo.

il metodo di ammortamento, come adeguato, e trattate come modifiche delle stime contabili.

I principi contabili rilevanti adottati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2018, sono

Le attività immateriali acquisite separatamente sono iscritte al costo, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al valore equo alla data di acquisizione. Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono iscritte al costo al netto dei relativi ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulati. Le attività immateriali prodotte internamente, a eccezione dei costi di sviluppo, non sono capitalizzate e si rilevano nel risultato dell'esercizio in cui sono state sostenute. Le spese per l'attività di ricerca, intrapresa con la prospettiva di conseguire nuove conoscenze tecniche,

Le spese di sviluppo sono quelle sostenute nell'ambito di un piano o di un progetto per la produzione di prodotti o processi nuovi o sostanzialmente migliorati. Tali spese sono capitalizzate solo se il costo può essere valutato attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici futuri, e il Gruppo intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo

La vita utile delle attività immateriali è valutata come definita o indefinita. Le attività immateriali con vita definita sono ammortizzate lungo la loro vita utile e sottoposte a verifica del valore recuperabile ogni volta che vi siano indicazioni di una possibile perdita di valore. L'ammortamento è addebitato nel risultato dell'esercizio a quote costanti in base alla vita utile stimata. In particolare la vita utile stimata per i costi

Il periodo e il metodo di ammortamento ad esse applicato viene riesaminato alla fine di ciascun esercizio o più frequentemente se necessario. Variazioni della vita utile attesa o delle modalità con cui i futuri benefici economici legati all'attività immateriale sono conseguiti dal Gruppo, sono rilevate modificando il periodo o

Le attività immateriali con vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma sono sottoposte annualmente alla verifica di perdita di valore, sia a livello individuale sia a livello di unità generatrice di flussi di cassa. La valutazione della vita utile indefinita è rivista annualmente per determinare se tale attribuzione continua ad essere sostenibile, altrimenti, il cambiamento da vita utile indefinita a vita utile definita si

Gli utili o le perdite derivanti dall'alienazione di un bene immateriale sono misurati come la differenza fra il ricavo netto di vendita e il valore contabile del bene e sono rilevati nel risultato dell'esercizio al momento

Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo storico e sono esposti in bilancio al netto dei

In particolare il costo di un immobile, impianto o macchinario, acquistato da terzi o costruito in economia, è comprensivo degli oneri di diretta attribuzione ed include tutti i costi necessari alla messa in funzione

Il valore iscritto in bilancio comprende non solo i costi iniziali di acquisto o di costruzione dell'attività, ma anche quelli sostenuti successivamente per incrementare o sostituire parte degli stessi, purché si dimostri la loro capacità di incrementare il valore inizialmente stimato dei benefici economici attesi dall'utilizzo del bene. Le spese di manutenzione e riparazione, diverse da quelle incrementative sono rilevate nel risultato

6. Principi contabili rilevanti

Valutazione delle attività immateriali

omogenei a quelli applicati nel precedente esercizio.

sviluppo e a usare o vendere l'attività immateriale.

applica su base prospettica.

dell'esercizio di competenza.

dell'alienazione.

L'ammortamento è addebitato nel risultato dell'esercizio a quote costanti in base alla vita utile stimata di ciascun elemento degli immobili, impianti e macchinari; il metodo dell'ammortamento dell'attrezzatura

Conversione dei bilanci in moneta diversa dall'Euro

Ciascuna entità del Gruppo definisce la propria valuta funzionale, che è utilizzata per valutare le voci comprese nei singoli bilanci. Le transazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente al tasso di cambio (riferito alla valuta funzionale) in essere alla data della transazione. Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono riconvertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Tutte le differenze di cambio sono rilevate nel conto economico. Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite usando i tassi di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione della transazione. Le poste non monetarie iscritte al valore equo in valuta estera sono convertite usando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore.

La valuta funzionale utilizzata dalla controllata Ratti USA Inc. è il dollaro statunitense, quella della controllata rumena S.C. Textrom S.r.l. è il Nuovo Leu, quella della controllata Creomoda S.a.r.l. è il dinaro tunisino, mentre quella della controllata Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. è il renminbi (Cina).

Alla data di chiusura del bilancio, le attività e passività di tali controllate sono convertite nella valuta di presentazione del Gruppo Ratti (l'Euro) al tasso di cambio in essere in tale data, e il loro conto economico è convertito usando il cambio medio dell'esercizio, ritenuto rappresentativo dei cambi ai quali sono state effettuate le relative operazioni. Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate fra le altre componenti del conto economico complessivo. Al momento della dismissione di una società estera, le differenze di cambio cumulate rilevate fra le altre componenti del conto economico complessivo, in considerazione di quella particolare società estera, sono rilevate nel risultato dell'esercizio.

I cambi utilizzati per la determinazione del controvalore in Euro dei dati espressi in valuta estera delle società controllate Ratti USA Inc., S.C. Textrom S.r.l, Creomoda S.a.r.l. e Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. sono i seguenti:

per il conto economico (cambi medi del periodo):

	2018	2017
\$ USA	1,182	1,129
Nuovo Leu Romania	4,654	4,569
Dinaro Tunisino	3,111	2,730
Renminbi Cina	7,807	7,626

per lo stato patrimoniale (cambi di fine periodo):

	2018	2017
\$ USA	1,145	1,199
Nuovo Leu Romania	4,664	4,659
Dinaro Tunisino	3,430	2,974
Renminbi Cina	7,875	7,804

6. Principi contabili rilevanti

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

sono convertite usando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore.

considerazione di quella particolare società estera, sono rilevate nel risultato dell'esercizio.

2018 2017 \$ USA 1,182 1,129 Nuovo Leu Romania 4,654 4,569 Dinaro Tunisino 3,111 2,730 Renminbi Cina 7,807 7,626

2018 2017 \$ USA 1,145 1,199 Nuovo Leu Romania 4,664 4,659 Dinaro Tunisino 3,430 2,974 Renminbi Cina 7,875 7,804

Conversione dei bilanci in moneta diversa dall'Euro

(Cina).

(Shanghai) Co. Ltd. sono i seguenti:

per il conto economico (cambi medi del periodo):

per lo stato patrimoniale (cambi di fine periodo):

I principi contabili rilevanti adottati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2018, sono omogenei a quelli applicati nel precedente esercizio.

Valutazione delle attività immateriali

Le spese per l'attività di ricerca, intrapresa con la prospettiva di conseguire nuove conoscenze tecniche, sono rilevate nel risultato dell'esercizio nel momento in cui sono sostenute.

Valutazione e misurazione degli immobili, impianti e macchinari

Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo storico e sono esposti in bilancio al netto dei relativi ammortamenti e di eventuali perdite di valore accumulate.

Il Gruppo sottopone a verifica i valori contabili delle proprie attività non finanziarie (con particolare riferimento alle attività immateriali, e agli immobili, impianti e macchinari), ad esclusione delle rimanenze e delle attività per imposte differite, per identificare eventuali perdite di valore, quando eventi o cambiamenti di situazioni indicano che il valore di carico non può essere recuperato. Se, sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno effettivamente subito una perdita di valore, il Gruppo stima il loro valore recuperabile. Il valore recuperabile dell'avviamento e delle attività immateriali con vita utile indefinita o che non sono ancora disponibili per l'uso, viene stimato ad ogni data di riferimento del

Il valore recuperabile di un'attività o di un'unità generatrice di flussi finanziari è il maggiore tra il suo valore d'uso e il suo fair value dedotti i costi di vendita. Per determinare il valore d'uso, i flussi finanziari attesi stimati sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto al lordo delle imposte che rifletta le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell'attività. Ai fini dell'identificazione di eventuali perdite di valore, le attività sono raggruppate nel più piccolo gruppo identificabile di attività che genera flussi finanziari ampiamente indipendenti dai flussi finanziari generati da altre attività o gruppi di attività (le "cash-generating unit"). Per gli stessi fini, l'avviamento acquisito in un'aggregazione aziendale viene allocato alle unità generatrici di flussi finanziari che si prevede beneficino

Una perdita di valore viene rilevata ogni qualvolta il valore di un'attività o unità generatrice di flussi finanziari eccede il valore recuperabile. Le perdite di valore sono rilevate nel risultato dell'esercizio. Le perdite di valore di unità generatrici di flussi finanziari sono imputate in primo luogo a riduzione del valore contabile dell'eventuale avviamento attribuito all'unità generatrice di flussi finanziari e, in secondo luogo, a riduzione delle altre attività dell'unità (gruppo di unità) proporzionalmente al valore contabile. Le perdite di valore dell'avviamento non possono essere ripristinate. Nel caso delle altre attività, a ciascuna data di riferimento del bilancio, le perdite di valore rilevate in esercizi precedenti sono valutate al fine di rilevare l'esistenza di eventuali indicazioni che possano far presupporre la riduzione o l'inesistenza della perdita. Una perdita di valore di un'attività viene ripristinata quando vi è stato un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile. Il valore contabile risultante a seguito del ripristino della perdita di valore non deve eccedere il valore contabile che sarebbe stato determinato (al netto degli

I finanziamenti e i crediti sono rilevati nel momento in cui hanno origine. Tutte le altre attività finanziarie

Le attività finanziarie sono eliminate dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse scadono o quando il Gruppo trasferisce i diritti contrattuali di ricevere i flussi finanziari dell'attività finanziaria nell'ambito di un'operazione che trasferisce sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà dell'attività finanziaria. Eventuali coinvolgimenti residui nell'attività trasferita

Le attività finanziarie (crediti commerciali) oggetto di cessione sono eliminate dalla situazione patrimoniale

Più in particolare sono rimosse se il diritto ad incassare i flussi finanziari contrattuali sia stato trasferito a

Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate ed è presentato nella situazione patrimoniale - finanziaria l'importo derivante dalla compensazione se, e solo se, il Gruppo ha il diritto di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l'attività e regolare la

Il Gruppo ha in essere i seguenti strumenti finanziari non derivati: crediti commerciali e altri crediti,

sono rilevate per la prima volta quando il Gruppo diventa una parte contrattuale dello strumento.

ammortamenti) se la perdita di valore dell'attività non fosse mai stata contabilizzata.

originati o mantenuti dal Gruppo vengono rilevati come attività o passività separate. La Capogruppo ha posto in essere operazioni di cessione di crediti pro-soluto.

terzi ivi inclusi tutti i relativi rischi e benefici legati alla proprietà dell'attività finanziaria.

disponibilità liquide e mezzi equivalenti, passività finanziarie, debiti commerciali e altri debiti.

finanziaria qualora siano rispettate le condizioni previste dallo IFRS 9.

Attività non finanziarie

delle sinergie dell'aggregazione.

Strumenti finanziari non derivati

passività contemporaneamente.

bilancio.

La vita utile generalmente attribuita è la seguente:

- fabbricati:	da 33 a 50 anni;
- impianti e macchinari:	da 8 a 30 anni;
- attrezzature:	in 4 anni;
- mobili e macchine d'ufficio	in 5 anni;
- automezzi:	da 4 a 5 anni;
- terreni:	non sono ammortizzati.

Il processo di ammortamento inizia quando l'elemento degli immobili, impianti e macchinari diviene disponibile per l'uso.

Il metodo, le vite utili ed i valori residui sono riesaminati alla fine di ciascun esercizio o più frequentemente se necessario.

Inoltre le varie parti di un bene caratterizzate da un costo rilevante in rapporto al costo totale del bene vengono ammortizzate distintamente qualora caratterizzate da una vita utile sostanzialmente disomogenea.

Gli utili o le perdite generati dalla cessione di un immobile, impianto o macchinario sono determinati come la differenza tra il corrispettivo netto dalla cessione e il valore contabile del bene, e sono rilevati nel risultato dell'esercizio al momento dell'alienazione.

Leasing

I contratti di leasing finanziario, che sostanzialmente trasferiscono al Gruppo tutti i rischi e i benefici derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati alla data di inizio del leasing al valore equo del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni. I canoni sono ripartiti pro quota fra quota di capitale e quota interessi in modo da ottenere l'applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito. Gli oneri finanziari sono imputati direttamente economico nel risultato dell'esercizio.

I beni in leasing capitalizzati sono ammortizzati sul lasso temporale più breve fra la vita utile stimata del bene e la durata del contratto di locazione, se non esiste la certezza ragionevole che il Gruppo otterrà la proprietà del bene alla fine del contratto.

I canoni di leasing o noleggi operativi non sono rilevati nello stato patrimoniale, i relativi canoni sono rilevati nel risultato dell'esercizio a quote costanti ripartite sulla durata del contratto.

Perdita di valore delle attività

Attività finanziarie

Le attività finanziarie vengono valutate ad ogni data di riferimento del bilancio per determinare se vi sia qualche obiettiva evidenza che l'attività abbia subito una perdita di valore.

Un'attività finanziaria ha subito una perdita di valore se vi è qualche obiettiva evidenza che uno o più eventi hanno avuto un effetto negativo sui flussi finanziari stimati attesi di quell'attività.

Una perdita di valore di un'attività finanziaria valutata al costo ammortizzato corrisponde alla differenza tra il valore contabile e il valore attuale dei flussi finanziari stimati attesi attualizzati al tasso di interesse effettivo originale. La perdita di valore di un'attività finanziaria disponibile per la vendita è calcolata sulla base del fair value di detta attività.

Le attività finanziarie singolarmente rilevanti sono valutate separatamente per determinare se hanno subito una perdita di valore. Le altre attività finanziarie sono valutate cumulativamente, per gruppi aventi caratteristiche simili di rischio di credito.

Tutte le perdite di valore sono rilevate nel risultato dell'esercizio. L'eventuale perdita accumulata di un'attività finanziaria disponibile per la vendita rilevata precedentemente nel patrimonio netto viene trasferita nel risultato dell'esercizio.

Le perdite di valore vengono ripristinate se il successivo incremento del valore può essere oggettivamente collegato a un evento che si è verificato successivamente alla riduzione di valore. Nel caso delle attività finanziarie valutate al costo ammortizzato e delle attività finanziarie disponibili per la vendita corrispondenti a titoli di debito, il ripristino è rilevato nel risultato dell'esercizio. Nel caso delle attività finanziarie disponibili per la vendita rappresentate da titoli di capitale, il ripristino è rilevato direttamente nel patrimonio netto.

Attività non finanziarie

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

La vita utile generalmente attribuita è la seguente: - fabbricati: da 33 a 50 anni; - impianti e macchinari: da 8 a 30 anni; - attrezzature: in 4 anni; - mobili e macchine d'ufficio in 5 anni; - automezzi: da 4 a 5 anni;

terreni: non sono ammortizzati.

risultato dell'esercizio al momento dell'alienazione.

proprietà del bene alla fine del contratto.

Perdita di valore delle attività

base del fair value di detta attività.

trasferita nel risultato dell'esercizio.

nel patrimonio netto.

caratteristiche simili di rischio di credito.

Attività finanziarie

disponibile per l'uso.

disomogenea.

Leasing

frequentemente se necessario.

Il processo di ammortamento inizia quando l'elemento degli immobili, impianti e macchinari diviene

Il metodo, le vite utili ed i valori residui sono riesaminati alla fine di ciascun esercizio o più

Inoltre le varie parti di un bene caratterizzate da un costo rilevante in rapporto al costo totale del bene vengono ammortizzate distintamente qualora caratterizzate da una vita utile sostanzialmente

I canoni di leasing o noleggi operativi non sono rilevati nello stato patrimoniale, i relativi canoni sono

Le attività finanziarie vengono valutate ad ogni data di riferimento del bilancio per determinare se vi sia

Un'attività finanziaria ha subito una perdita di valore se vi è qualche obiettiva evidenza che uno o più

debito. Gli oneri finanziari sono imputati direttamente economico nel risultato dell'esercizio.

rilevati nel risultato dell'esercizio a quote costanti ripartite sulla durata del contratto.

eventi hanno avuto un effetto negativo sui flussi finanziari stimati attesi di quell'attività.

qualche obiettiva evidenza che l'attività abbia subito una perdita di valore.

Strumenti finanziari non derivati

I finanziamenti e i crediti sono rilevati nel momento in cui hanno origine. Tutte le altre attività finanziarie sono rilevate per la prima volta quando il Gruppo diventa una parte contrattuale dello strumento.

La Capogruppo ha posto in essere operazioni di cessione di crediti pro-soluto.

Le attività finanziarie (crediti commerciali) oggetto di cessione sono eliminate dalla situazione patrimoniale - finanziaria qualora siano rispettate le condizioni previste dallo IFRS 9.

Più in particolare sono rimosse se il diritto ad incassare i flussi finanziari contrattuali sia stato trasferito a terzi ivi inclusi tutti i relativi rischi e benefici legati alla proprietà dell'attività finanziaria.

Il Gruppo ha in essere i seguenti strumenti finanziari non derivati: crediti commerciali e altri crediti, disponibilità liquide e mezzi equivalenti, passività finanziarie, debiti commerciali e altri debiti.

Il Gruppo rileva un fondo quando ha assunto un'obbligazione (legale o implicita), stimabile in modo attendibile e quale risultato di un evento passato ed è inoltre probabile che sarà necessario l'impiego di risorse atte a produrre i benefici economici per adempiere all'obbligazione. L'importo del fondo è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari attesi stimati attualizzati a un tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici

L'accantonamento degli oneri per ristrutturazione avviene nel momento in cui sono rispettati i criteri generali per lo stanziamento di un fondo. Il Gruppo ha un'obbligazione implicita quando un piano dettagliato e formalizzato identifica il business o ramo di business interessato, la localizzazione e il numero di dipendenti oggetto della ristrutturazione, la stima dettagliata dei costi e una tempistica di svolgimento appropriata. Inoltre al personale interessato devono essere state comunicate le principali caratteristiche

I piani di contribuzione definita sono piani di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base a cui l'entità versa dei contributi fissi a una entità distinta e non avrà un'obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi. I contributi da versare ai piani a contribuzione definita sono rilevati come costo nel risultato dell'esercizio in cui sono sostenuti. I contributi versati in anticipo sono rilevati tra le attività nella misura in cui il pagamento anticipato determinerà una riduzione dei pagamenti futuri o un

I piani a benefici definiti sono piani per benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro diversi dai piani a contribuzione definita. L'obbligazione del Gruppo derivante da piani a benefici definiti viene calcolata separatamente per ciascun piano stimando l'importo del beneficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell'attività prestata nell'esercizio corrente e nei precedenti esercizi; tale beneficio viene attualizzato per calcolare il valore attuale. Il tasso di attualizzazione è il rendimento, alla data di chiusura dell'esercizio, delle obbligazioni primarie (rating AA) le cui date di scadenza approssimano i termini delle obbligazioni del Gruppo e che sono espresse nella stessa valuta con cui si prevede che i benefici saranno pagati. Il calcolo è eseguito da un attuario indipendente utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. A partire dall'esercizio 2012 il Gruppo riconosce gli eventuali utili e perdite

Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) dovuto ai dipendenti ai sensi dell'articolo 2120 del Cod. civ., rientra tra i piani pensionistici a benefici definiti, piani basati sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla

In particolare, la passività relativa al trattamento di fine rapporto del personale è iscritta in bilancio in base al valore attuariale della stessa, in quanto qualificabile quale beneficio ai dipendenti dovuto in base ad un piano a prestazioni definite. L'iscrizione in bilancio dei piani a prestazioni definite richiede la stima con tecniche attuariali dell'ammontare delle prestazioni maturate dai dipendenti in cambio dell'attività lavorativa prestata nell'esercizio corrente e in quelli precedenti e l'attualizzazione di tali prestazioni al fine

La Legge del 27 dicembre 2006, n. 296 (Legge Finanziaria 2007) ha introdotto nuove regole per il TFR che

le quote di TFR che maturano a partire dal 1° gennaio 2007 devono, a scelta del dipendente,

attuariali nel conto economico complessivo nel periodo in cui si manifestano (vedi nota 3).

remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio.

di determinare il valore attuale degli impegni del Gruppo.

Per effetto della riforma della previdenza complementare:

Tesoreria istituito presso l'INPS.

le quote di TFR maturate fino al 31.12.2006 rimangono in azienda;

secondo le modalità di adesione esplicita o adesione tacita: a) essere destinate a forme di previdenza complementare;

matura a partire dal 1 gennaio 2007.

Fondi per rischi ed oneri

connessi alla passività.

del piano di ristrutturazione.

Benefici ai dipendenti Piani a contribuzione definita

Piani a benefici definiti

rimborso.

Ristrutturazioni

In entrambi i casi il TFR maturato dopo il 1 gennaio 2007 (o alla data di effettuazione della scelta nei casi di destinazione a forme di previdenza complementare) è considerato un piano a contribuzione definita.

b) essere mantenute in azienda, la quale provvederà a trasferire le quote di TFR al Fondo di

Finanziamenti e crediti

I finanziamenti e i crediti sono attività finanziarie che prevedono pagamenti fissi o determinabili e che non sono quotati in un mercato attivo. Tali attività sono rilevate inizialmente al fair value, incrementato degli eventuali costi di transazione di diretta attribuzione. Successivamente, sono valutati al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo, al netto di eventuali perdite di valore.

I finanziamenti e i crediti comprendono i crediti commerciali e gli altri crediti e le disponibilità liquide e mezzi equivalenti.

I crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, e gli altri crediti operativi (crediti diversi) non sono attualizzati e sono iscritti al valore nominale al netto di eventuali riduzioni di valore. L'adeguamento al presunto valore di realizzo avviene mediante l'iscrizione di un apposito fondo rettificativo.

Passività finanziarie non derivate

Il Gruppo rileva le altre passività finanziarie quando diventa una parte contrattuale dello strumento.

Il Gruppo procede all'eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l'obbligazione specificata nel contratto è stata adempiuta o cancellata oppure scade.

Le passività finanziarie del Gruppo sono rappresentate da contratti di finanziamento, scoperti bancari e debiti commerciali e altri debiti.

Tali passività finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value, incrementato degli eventuali costi di transazione direttamente attribuibili. Successivamente, sono valutate al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo.

Strumenti finanziari derivati

Il Gruppo utilizza gli strumenti finanziari derivati per coprire la propria esposizione ai rischi di cambio e di tasso.

Gli strumenti finanziari derivati sono valutati al valore di mercato (c.d. fair value).

Uno strumento finanziario derivato può essere acquistato con finalità di negoziazione o con finalità di copertura.

Gli utili o le perdite di valutazione correlati ai derivati acquistati con finalità di negoziazione sono imputati nel risultato dell'esercizio.

La contabilizzazione dei derivati acquistati con finalità di copertura può essere effettuata secondo il c.d. "hedge accounting", che compensa la rilevazione nel risultato dell'esercizio dei derivati con quella delle poste coperte, solo quando i derivati rispondono a criteri specifici.

Ai fini della contabilizzazione, le operazioni di copertura sono classificate come "coperture del fair value" se sono a fronte del rischio di variazione di mercato dell'attività o della passività sottostante; oppure come "coperture dei flussi finanziari" se sono a fronte del rischio di variabilità nei flussi finanziari derivanti sia da un'esistente attività o passività sia da un'operazione futura.

Per quanto riguarda le coperture del fair value, gli utili e le perdite derivanti dalla rideterminazione del valore di mercato dello strumento derivato sono imputati nel risultato dell'esercizio.

Per quanto riguarda le coperture dei flussi finanziari, gli utili e le perdite di valutazione dello strumento di copertura sono rilevati a patrimonio netto per la parte efficace, fino a quando la prospetta operazione si verifica, mentre l'eventuale porzione non efficace viene iscritta immediatamente nel risultato dell'esercizio.

Rimanenze

Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di presumibile realizzo, rappresentato dal normale prezzo di vendita stimato, al netto dei costi di completamento e di vendita.

Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto, i costi di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali.

Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è quello del costo medio ponderato.

Fondi per rischi ed oneri

Ristrutturazioni

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

I finanziamenti e i crediti comprendono i crediti commerciali e gli altri crediti e le disponibilità liquide e

Il Gruppo rileva le altre passività finanziarie quando diventa una parte contrattuale dello strumento. Il Gruppo procede all'eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l'obbligazione specificata

Le passività finanziarie del Gruppo sono rappresentate da contratti di finanziamento, scoperti bancari e

Il Gruppo utilizza gli strumenti finanziari derivati per coprire la propria esposizione ai rischi di cambio e di

Uno strumento finanziario derivato può essere acquistato con finalità di negoziazione o con finalità di

Gli utili o le perdite di valutazione correlati ai derivati acquistati con finalità di negoziazione sono imputati

Per quanto riguarda le coperture del fair value, gli utili e le perdite derivanti dalla rideterminazione del

Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto, i costi di trasformazione e gli altri costi sostenuti

Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è quello del costo medio ponderato.

Gli strumenti finanziari derivati sono valutati al valore di mercato (c.d. fair value).

valore di mercato dello strumento derivato sono imputati nel risultato dell'esercizio.

poste coperte, solo quando i derivati rispondono a criteri specifici.

da un'esistente attività o passività sia da un'operazione futura.

per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali.

ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo, al netto di eventuali perdite di valore.

Finanziamenti e crediti

mezzi equivalenti.

Passività finanziarie non derivate

debiti commerciali e altri debiti.

criterio dell'interesse effettivo.

Strumenti finanziari derivati

nel risultato dell'esercizio.

nel contratto è stata adempiuta o cancellata oppure scade.

rettificativo.

tasso.

copertura.

Rimanenze

Benefici ai dipendenti

Piani a contribuzione definita

Piani a benefici definiti

La Legge del 27 dicembre 2006, n. 296 (Legge Finanziaria 2007) ha introdotto nuove regole per il TFR che matura a partire dal 1 gennaio 2007.

Per effetto della riforma della previdenza complementare:

le quote di TFR maturate fino al 31.12.2006 rimangono in azienda;
le quote di TFR che maturano a partire dal 1° gennaio 2007 devono, a scelta del dipendente, secondo le modalità di adesione esplicita o adesione tacita:
a) essere destinate a forme di previdenza complementare;
- b) essere mantenute in azienda, la quale provvederà a trasferire le quote di TFR al Fondo di Tesoreria istituito presso l'INPS.

rilevati nel risultato dell'esercizio utilizzando il metodo dell'interesse effettivo.

Non vi sono oneri finanziari capitalizzati tra le voci delle attività.

le attività e regolare le passività contemporaneamente.

probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzabile.

Conversione delle poste in valuta estera

direttamente nel patrimonio netto che sono contabilizzate nello stesso.

I proventi finanziari comprendono gli interessi attivi sulla liquidità investita, i dividendi attivi, le variazioni del fair value degli strumenti derivati di negoziazione, gli utili su strumenti di copertura rilevati nel risultato dell'esercizio, nonché le differenze attive di cambio. Gli interessi attivi sono rilevati nel risultato dell'esercizio per competenza utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. I dividendi attivi sono rilevati quando si stabilisce il diritto del Gruppo a ricevere il pagamento che, nel caso di titoli quotati, corrisponde

Gli oneri finanziari comprendono gli interessi passivi sulle passività valutate al costo ammortizzato, le variazioni del fair value degli strumenti derivati di negoziazione, le perdite su strumenti di copertura rilevati nel risultato dell'esercizio, le differenze negative di cambio, gli sconti di cassa, nonché gli oneri relativi alla cessione pro-soluto dei crediti. I costi relativi alle passività valutate al costo ammortizzato sono

L'onere fiscale dell'esercizio comprende l'onere fiscale corrente e l'onere fiscale differito. Le imposte sul reddito sono rilevate nel risultato dell'esercizio, fatta eccezione per quelle relative a operazioni rilevate

Le imposte correnti rappresentano la stima dell'importo delle imposte sul reddito dovute calcolate sul reddito imponibile dell'esercizio, determinato applicando le aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio ed eventuali rettifiche all'importo relativo agli esercizi

Le imposte differite sono stanziate secondo il metodo patrimoniale, calcolando le differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e delle passività iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le attività e le passività per imposte differite sono valutate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili nell'esercizio in cui sarà realizzata l'attività o sarà estinta la passività a cui si riferiscono, sulla base delle aliquote fiscali stabilite da provvedimenti in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio. Le attività e le passività per imposte differite sono compensate in presenza di un diritto legalmente esercitabile di compensare le attività fiscali correnti con le passività fiscali correnti e se le attività e le passività per imposte differite sono relative a imposte sul reddito applicate dalla medesima autorità fiscale sullo stesso soggetto passivo d'imposta o soggetti passivi d'imposta diversi che intendono regolare le passività e le attività fiscali correnti su base netta, o realizzare

Le attività per imposte differite sono rilevate nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate tali attività. Il valore delle attività per imposte differite viene rivisto ad ogni data di riferimento del bilancio e viene ridotto nella misura in cui non è più

Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell'operazione. Le differenze cambio realizzate nel corso dell'esercizio, in occasione dell'incasso dei crediti

e del pagamento dei debiti in valuta estera, sono iscritte nel risultato dell'esercizio.

bilancio, registrando nel risultato dell'esercizio l'eventuale differenza cambio rilevata.

Proventi ed oneri finanziari

alla data di stacco cedola.

Imposte sul reddito

precedenti.

La Legge Finanziaria 2007 non ha comportato alcuna modifica relativamente al TFR maturato entro il 31 dicembre 2006 che pertanto rientra tra i piani pensionistici a benefici definiti.

Benefici a breve termine

I benefici a breve termine per i dipendenti sono rilevati su base non attualizzata come costo nel momento in cui viene fornita la prestazione che dà luogo a tali benefici.

Il Gruppo rileva una passività per l'importo che si prevede dovrà essere pagato sotto forma di compartecipazione agli utili e piani di incentivazione quando ha un'obbligazione effettiva, legale o implicita, ad effettuare tali pagamenti come conseguenza di eventi passati e può essere effettuata una stima attendibile dell'obbligazione.

Ricavi

Vendita di merci

La rilevazione dei ricavi da contratti con la clientela è basata sui seguenti cinque step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle performance obligation, rappresentate dalle promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un cliente; (iii) determinazione del prezzo della transazione; (iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligation identificate sulla base del prezzo di vendita stand alone di ciascun bene o servizio; (v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta, ossia all'atto del trasferimento al cliente del bene o servizio promesso; il trasferimento si considera completato quando il cliente ottiene il controllo del bene o del servizio, che può avvenire nel continuo (overtime) o in uno specico momento temporale (at a point in time).

I ricavi sono rilevati quando i rischi significativi e i benefici connessi alla proprietà dei beni sono trasferiti all'acquirente, quando la recuperabilità del corrispettivo è probabile, i relativi costi o l'eventuale restituzione delle merci possono essere stimati attendibilmente, e se la direzione smette di esercitare il livello continuativo di attività solitamente associate con la proprietà della merce venduta.

I trasferimenti dei rischi e dei benefici variano a seconda delle condizioni di ciascun contratto di vendita.

Se un contratto assegna al cliente un'opzione d'acquisto di beni o servizi aggiuntivi, gratuitamente o a prezzi scontati (ad es. incentivi di vendita, punti premio del cliente, ecc.), tale opzione rappresenta una performance obligation distinta del contratto solo se l'opzione attribuisce al cliente un diritto signicativo che non potrebbe vantare se non avesse sottoscritto il contratto.

Prestazioni di servizi

I ricavi derivanti da prestazioni di servizi sono rilevati nel risultato dell'esercizio in base allo stato di avanzamento della prestazione alla data di riferimento del bilancio. Lo stato di avanzamento viene valutato sulla base delle misurazioni del lavoro svolto.

Contributi

Proventi ed oneri finanziari

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

La Legge Finanziaria 2007 non ha comportato alcuna modifica relativamente al TFR maturato entro il 31

I benefici a breve termine per i dipendenti sono rilevati su base non attualizzata come costo nel momento

I trasferimenti dei rischi e dei benefici variano a seconda delle condizioni di ciascun contratto di vendita.

I ricavi sono rilevati per l'ammontare pari al fair value del corrispettivo a cui l'impresa ritiene di aver diritto in cambio dei beni e/o servizi promessi al cliente, con esclusione degli importi incassati per conto di terzi, tenendo conto del valore di eventuali resi, abbuoni, sconti commerciali e premi legati alla quantità. In presenza di un corrispettivo variabile, l'impresa stima l'ammontare del corrispettivo a cui avrà diritto in cambio del trasferimento dei beni e/o servizi promessi al cliente; in particolare, l'ammontare del corrispettivo può variare in presenza di sconti, rimborsi, incentivi, concessioni sul prezzo, bonus di performance, penalità o qualora il prezzo stesso dipenda dal verificarsi o meno di taluni eventi futuri. Se un contratto assegna al cliente un'opzione d'acquisto di beni o servizi aggiuntivi, gratuitamente o a prezzi scontati (ad es. incentivi di vendita, punti premio del cliente, ecc.), tale opzione rappresenta una performance obligation distinta del contratto solo se l'opzione attribuisce al cliente un diritto signicativo

avvenire nel continuo (overtime) o in uno specico momento temporale (at a point in time).

livello continuativo di attività solitamente associate con la proprietà della merce venduta.

che non potrebbe vantare se non avesse sottoscritto il contratto.

sulla base delle misurazioni del lavoro svolto.

dicembre 2006 che pertanto rientra tra i piani pensionistici a benefici definiti.

in cui viene fornita la prestazione che dà luogo a tali benefici.

Benefici a breve termine

Ricavi

Vendita di merci

Prestazioni di servizi

Contributi

stima attendibile dell'obbligazione.

valore dell'attività a cui si riferisce, con conseguente riduzione delle quote di ammortamento.

I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e tutte le condizioni ad essi riferite risultano soddisfatte. Quando i contributi in conto esercizio sono correlati a componenti di costo, sono rilevati in deduzione dei costi a cui si riferiscono, o rilevati fra gli altri ricavi e proventi. Nel caso in cui il contributo sia correlato a un'attività, il valore equo viene iscritto a riduzione del I proventi finanziari comprendono gli interessi attivi sulla liquidità investita, i dividendi attivi, le variazioni del fair value degli strumenti derivati di negoziazione, gli utili su strumenti di copertura rilevati nel risultato dell'esercizio, nonché le differenze attive di cambio. Gli interessi attivi sono rilevati nel risultato dell'esercizio per competenza utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. I dividendi attivi sono rilevati quando si stabilisce il diritto del Gruppo a ricevere il pagamento che, nel caso di titoli quotati, corrisponde alla data di stacco cedola.

Imposte sul reddito

Conversione delle poste in valuta estera

Alla chiusura dell'esercizio, le attività e le passività monetarie denominate in valuta estera sono riconvertite nella valuta funzionale di riferimento al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio, registrando nel risultato dell'esercizio l'eventuale differenza cambio rilevata.

Immobili, impianti e macchinari 32.596 30.892

Descrizione Terreni e Terreni e Impianti e Attrezzature Altri beni Immobilizz. Totale

Costo originario 33 22.515 54.255 23.538 8.511 1.354 110.206 Fondi ammortamento (23) (10.967) (32.371) (22.760) (7.858) 0 (73.979) Impairment 0 0 (5.335) 0 0 0 (5.335) Saldi al 31.12.2017 10 11.548 16.549 778 653 1.354 30.892

acquisizioni --- --- --- 1.166 --- 4.820 5.986 riclassifiche --- 767 2.490 96 509 (3.862) 0 disinvestimenti lordi --- (65) (570) (10) (120) --- (765) differenze di conversione --- 1 (25) --- (7) --- (31)

ammortamenti esercizio (1) (432) (2.317) (1.311) * (187) --- (4.248) riclassifiche --- --- 3 --- 1 --- 4 impairment --- --- --- --- --- --- 0 disinvestimenti lordi --- 61 549 10 120 --- 740 differenze di conversione --- --- 16 --- 2 --- 18

dell'esercizio (1) 332 146 (49) 318 958 1.704 Costo originario 33 23.218 56.150 24.790 8.893 2.312 115.396 Fondi di ammortamento (24) (11.338) (34.120) (24.061) (7.922) 0 (77.465) Impairment 0 0 (5.335) 0 0 0 (5.335) Saldi al 31.12.2018 9 11.880 16.695 729 971 2.312 32.596

La voce immobili, impianti e macchinari si riferisce principalmente al complesso industriale e alla sede amministrativa di Ratti S.p.A., siti in Via Madonna n. 30, Guanzate (CO). Tale voce include, oltre ai fabbricati relativi alla sede di Guanzate (CO), i fabbricati della società controllata Textrom S.r.l. (Romania)

Quanto alle garanzie gravanti sui fabbricati si rinvia alla nota n. 16 – Impegni e rischi e alla nota n. 8.2 –

Gli incrementi dell'esercizio ammontano complessivamente a 5.986 migliaia di Euro, gli ammortamenti

Le principali variazioni nette dell'esercizio, riguardano la voce impianti e macchinari, che ha avuto un incremento netto pari a 146 migliaia di Euro dovuto a investimenti per 2.490 migliaia di Euro, principalmente ascrivibili al potenziamento del reparto tintoria e jigger e del reparto tessitura, oltre agli impianti elettrici e di climatizzazione dell'insediamento produttivo di Guanzate, ad ammortamenti

fabbricati fabbricati macchinari Industriali e Materiali in corso civili industriali commerciali e acconti

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

7.1 Immobili, impianti e macchinari

7. Attività

Movimenti dell'esercizio: Costo originario:

Fondi ammortamento:

Totali movimenti

Passività finanziarie.

per un importo pari a 0.4 milioni di Euro.

dell'esercizio sono pari a 4.248 migliaia di Euro.

dell'esercizio per (2.317) migliaia di Euro oltre a disinvestimenti netti per (21) migliaia di Euro.

Uso di stime

La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della Direzione l'effettuazione di valutazioni discrezionali e stime contabili che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa di bilancio. Tali stime sono basate sull'esperienza e su altri fattori considerati rilevanti.

I risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime.

Le aree di maggior incertezza nella formulazione di stime e valutazioni durante il processo di applicazione degli IFRS che hanno un effetto significativo sugli importi rilevati a bilancio riguardano:

rischi su crediti (nota n. 7.8);
obsolescenza di magazzino (nota n. 7.6);
fondi per rischi ed oneri (nota n. 8.3);
valutazione strumenti finanziari (note n. 7.8 8.1 8.2 8.7);
perdite di valore dell'attivo (note n. 7.1 7.2);
recuperabilità delle attività per imposte differite (nota n. 10.11).

Alla data di riferimento del bilancio non vi sono stime significative connesse ad eventi futuri incerti e altre cause di incertezza che possono causare rettifiche materiali ai valori delle attività e delle passività entro l'esercizio successivo.

Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale periodo, o anche nei periodi successivi se la revisione ha effetti sia sull'esercizio corrente, sia su quelli futuri.

Utile/(Perdita) per azione

L'utile/(perdita) per azione è calcolato dividendo il risultato netto del periodo attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo.

7. Attività

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Le aree di maggior incertezza nella formulazione di stime e valutazioni durante il processo di applicazione

I risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime.

valutazione strumenti finanziari (note n. 7.8 – 8.1 – 8.2 – 8.7);
recuperabilità delle attività per imposte differite (nota n. 10.11).

imponibili nonché una strategia di pianificazione delle imposte future.

degli IFRS che hanno un effetto significativo sugli importi rilevati a bilancio riguardano:

Uso di stime

considerati rilevanti.

l'esercizio successivo.

Utile/(Perdita) per azione

periodo.

su quelli futuri.

rischi su crediti (nota n. 7.8);
obsolescenza di magazzino (nota n. 7.6); - fondi per rischi ed oneri (nota n. 8.3);
perdite di valore dell'attivo (note n. 7.1 - 7.2);

7.1 Immobili, impianti e macchinari

					Saldo		Saldo
					31.12.2018	31.12.2017
Immobili, impianti e macchinari					32.596	30.892
Descrizione	Terreni e fabbricati civili	Terreni e fabbricati industriali	Impianti e macchinari	Attrezzature Industriali e commerciali	Altri beni Materiali	Immobilizz. in corso e acconti	Totale
Costo originario	33	22.515	54.255	23.538	8.511	1.354	110.206
Fondi ammortamento	(23)	(10.967)	(32.371)	(22.760)	(7.858)	0	(73.979)
Impairment	0	0	(5.335)	0	0	0	(5.335)
Saldi al 31.12.2017	10	11.548	16.549	778	653	1.354	30.892
Movimenti dell'esercizio:
Costo originario:
acquisizioni	---	---	---	1.166	---	4.820	5.986
riclassifiche	---	767	2.490	96	509	(3.862)	0
disinvestimenti lordi	---	(65)	(570)	(10)	(120)	---	(765)
differenze di conversione	---	1	(25)	---	(7)	---	(31)
Fondi ammortamento:
ammortamenti esercizio	(1)	(432)	(2.317)	(1.311) *	(187)	---	(4.248)
riclassifiche	---	---	3	---	1	---	4
impairment	---	---	---	---	---	---	0
disinvestimenti lordi	---	61	549	10	120	---	740
differenze di conversione	---	---	16	---	2	---	18
Totali movimenti dell'esercizio	(1)	332	146	(49)	318	958	1.704
Costo originario	33	23.218	56.150	24.790	8.893	2.312	115.396
Fondi di ammortamento	(24)	(11.338)	(34.120)	(24.061)	(7.922)	0	(77.465)
Impairment	0	0	(5.335)	0	0	0	(5.335)
Saldi al 31.12.2018	9	11.880	16.695	729	971	2.312	32.596

Quanto alle garanzie gravanti sui fabbricati si rinvia alla nota n. 16 – Impegni e rischi e alla nota n. 8.2 – Passività finanziarie.

Gli incrementi dell'esercizio ammontano complessivamente a 5.986 migliaia di Euro, gli ammortamenti dell'esercizio sono pari a 4.248 migliaia di Euro.

Descrizione Diritti di Immobilizzazioni

Altre attività immateriali 1.007 743

Costo originario 0 162 1.035 1.197 Ammortamenti cumulati 0 0 (454) (454) Saldi al 31.12.2017 0 162 581 743

acquisizioni --- 354 --- 354 riclassifiche --- (265) 265 0 disinvestimenti --- --- (1) (1)

ammortamenti esercizio --- --- (89) (89) disinvestimenti --- --- --- 0 Totali movimenti dell'esercizio 0 89 175 264 Costo originario 0 251 1.299 1.550 Ammortamenti cumulati 0 0 (543) (543) Saldi al 31.12.2018 0 251 756 1.007

La voce, pari a 1.007 migliaia di Euro, si riferisce principalmente per 361 migliaia di Euro ai costi dei sistemi e delle procedure informatiche aventi utilità pluriennale, e per 395 migliaia di Euro ad archivi

In accordo con quanto previsto dallo IAS 36 gli archivi tessili, che rappresentano per il Gruppo beni a vita utile indefinita, non sono soggetti ad ammortamento bensì sottoposti annualmente ad impairment test. Il valore recuperabile delle unità generatrici dei flussi di cassa a cui gli archivi sono riferibili è stato determinato sulla base del valore d'uso, determinato in considerazione delle più recenti previsioni dei flussi di cassa attesi per gli esercizi futuri (2019-2021). Nell'attualizzazione dei flussi di cassa il Gruppo ha adottato un tasso di sconto pari al 10,73% (10,66% per l'anno 2017), che esprime il costo medio ponderato del capitale (WACC – Weighted Average Cost of Capital), composto da una media ponderata del costo del capitale e del debito finanziario. Successivamente è stato considerato un valore terminale (rendita perpetua) utilizzando un tasso di crescita (g) pari all'1%, come per l'esercizio 2017. E' stata inoltre effettuata un'analisi di sensitività considerando la variazione degli assunti di base del test (in particolare WACC e tasso di crescita, assumendo l'incremento/decremento dei parametri dell'1%). Le analisi effettuate

brevetto in corso e acconti immateriali

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Altre

immobilizzazioni Totale

7.2 Altre attività immateriali

Movimenti dell'esercizio: Costo originario:

Ammortamenti:

tessili.

hanno evidenziato un valore recuperabile ampiamente superiore alle attività iscritte.

La voce investimenti in corso per 2.312 migliaia di Euro, si riferisce principalmente a impianti e macchinari specifici per l'insediamento produttivo di Guanzate. Nell'ottica di "Industria 4.0", la voce comprende anticipi per i progetti di rinnovo dei tavoli da stampa e cucina colori. Inoltre sono in corso le attività per il rinnovo del laboratorio qualità e degli impianti di illuminazione.

La movimentazione della voce attrezzature è sostanzialmente riferita ai quadri e rulli di stampa ed è dettagliata nel prospetto allegato.

Negli esercizi precedenti, il Gruppo aveva sottoscritto contratti di leasing finanziario per investimenti tecnici, che sono stati successivamente riscattati.

Complessivamente, la voce impianti e macchinari include immobilizzazioni acquisite in leasing finanziario, iscritte al costo storico di 1.936 migliaia di Euro, già completamente ammortizzati.

7.2 Altre attività immateriali

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

La movimentazione della voce attrezzature è sostanzialmente riferita ai quadri e rulli di stampa ed è

Negli esercizi precedenti, il Gruppo aveva sottoscritto contratti di leasing finanziario per investimenti

Complessivamente, la voce impianti e macchinari include immobilizzazioni acquisite in leasing finanziario,

attività per il rinnovo del laboratorio qualità e degli impianti di illuminazione.

iscritte al costo storico di 1.936 migliaia di Euro, già completamente ammortizzati.

dettagliata nel prospetto allegato.

tecnici, che sono stati successivamente riscattati.

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre attività immateriali	1.007	743

Descrizione	Diritti di	Immobilizzazioni	Altre immobilizzazioni	Totale
	brevetto	in corso e acconti	immateriali
Costo originario	0	162	1.035	1.197
Ammortamenti cumulati	0	0	(454)	(454)
Saldi al 31.12.2017	0	162	581	743
Movimenti dell'esercizio:
Costo originario:
acquisizioni	---	354	---	354
riclassifiche	---	(265)	265	0
disinvestimenti	---	---	(1)	(1)
Ammortamenti:
ammortamenti esercizio	---	---	(89)	(89)
disinvestimenti	---	---	---	0
Totali movimenti dell'esercizio	0	89	175	264
Costo originario	0	251	1.299	1.550
Ammortamenti cumulati	0	0	(543)	(543)
Saldi al 31.12.2018	0	251	756	1.007

La voce in oggetto a fine esercizio è così composta:

7.7 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi

Rimanenze 28.705 25.315

Materie prime 4.550 (665) 3.885 4.594 (695) 3.899 - Materie sussidiarie e di consumo 1.172 (167) 1.005 932 (157) 775 - Prodotti in corso di lavorazione 3.632 --- 3.632 1.633 --- 1.633 - Semilavorati 12.082 (2.409) 9.673 11.306 (1.786) 9.520 - Prodotti finiti 15.525 (5.015) 10.510 13.456 (3.968) 9.488 Totale rimanenze 36.961 (8.256) 28.705 31.921 (6.606) 25.315

La svalutazione delle rimanenze è stata determinata tenendo in considerazione il tasso di rotazione delle

Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 43 ---

saranno riacquisite a magazzino successivamente al 31 dicembre 2018 a seguito di resi da clienti.

scorte e/o il grado di obsolescenza in funzione della stagionalità e/o il presumibile valore di realizzo.

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Lordo Svalut. Netto Lordo Svalut. Netto

Fondo Valore Fondo Valore

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

7.6 Rimanenze

7.3 Partecipazioni

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Partecipazioni	15	15

In dettaglio risultano essere le seguenti:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre imprese
- Associazioni e consorzi	15	15
Totale	15	15

7.4 Altre attività – parte non corrente

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre attività	114	177

La voce è costituita da:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Depositi cauzionali	114	106
- Crediti vs. Erario per crediti d'imposta	---	71
Totale	114	177

I Crediti vs. Erario per crediti d'imposta, si riferiscono alle agevolazioni fiscali introdotte dal D.L. 24 giugno 2014, n. 91, convertito con modifiche dalla L. 7 agosto 2014, n. 116. Come previsto dalla normativa di riferimento, i crediti di imposta maturati sono stati determinati nella misura del 15% dell'eccedenza degli investimenti in beni strumentali effettuati nel periodo 25 giugno 2014 – 30 giugno 2015 rispetto alla media degli investimenti effettuati nei 5 anni precedenti. Tali crediti sono utilizzati in compensazione in tre rate di uguale importo: i) negli esercizi 2016-2018 per i crediti originati dagli investimenti effettuati nel 2014, e ii) negli esercizi 2017-2019 per i crediti originati dagli investimenti effettuati nel primo semestre 2015.

Si segnala che la quota di crediti utilizzabili nel 2019, pari a 71 migliaia di Euro, è stata classificata nei crediti a breve termine.

7.5 Attività per imposte differite

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Attività per imposte differite	3.590	3.210

Le attività per imposte differite sono iscritte per un valore di 3.590 migliaia di Euro; per i relativi commenti si veda la nota esplicativa n. 10.11 – Imposte dell'esercizio.

7.6 Rimanenze

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Partecipazioni 15 15

Associazioni e consorzi 15 15 Totale 15 15

Altre attività 114 177

Depositi cauzionali 114 106 - Crediti vs. Erario per crediti d'imposta --- 71 Totale 114 177

Si segnala che la quota di crediti utilizzabili nel 2019, pari a 71 migliaia di Euro, è stata classificata nei

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

7.3 Partecipazioni

Altre imprese

La voce è costituita da:

2015.

crediti a breve termine.

7.5 Attività per imposte differite

si veda la nota esplicativa n. 10.11 – Imposte dell'esercizio.

In dettaglio risultano essere le seguenti:

7.4 Altre attività – parte non corrente

Attività per imposte differite 3.590 3.210

Le attività per imposte differite sono iscritte per un valore di 3.590 migliaia di Euro; per i relativi commenti

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Rimanenze	28.705	25.315

La voce in oggetto a fine esercizio è così composta:

	Saldo			Saldo
	31.12.2018			31.12.2017
		Fondo	Valore		Fondo	Valore
	Lordo	Svalut.	Netto	Lordo	Svalut.	Netto

- Materie prime	4.550	(665)	3.885	4.594	(695)	3.899
- Materie sussidiarie e di consumo	1.172	(167)	1.005	932	(157)	775
- Prodotti in corso di lavorazione	3.632	---	3.632	1.633	---	1.633
- Semilavorati	12.082	(2.409)	9.673	11.306	(1.786)	9.520
- Prodotti finiti	15.525	(5.015)	10.510	13.456	(3.968)	9.488
Totale rimanenze	36.961	(8.256)	28.705	31.921	(6.606)	25.315

La svalutazione delle rimanenze è stata determinata tenendo in considerazione il tasso di rotazione delle scorte e/o il grado di obsolescenza in funzione della stagionalità e/o il presumibile valore di realizzo.

7.7 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi

Saldo	Saldo
31.12.2018	31.12.2017
Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 43	---

La voce, iscritta in relazione alla prima applicazione dell'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti, ammonta a 43 migliaia di Euro ed include la stima del presumibile valore di realizzo delle merci che saranno riacquisite a magazzino successivamente al 31 dicembre 2018 a seguito di resi da clienti.

La movimentazione del fondo svalutazione crediti è la seguente:

pertanto su di essi non sono state effettuate rettifiche di valore.

Crediti verso altri

La voce risulta così composta:

principalmente riferiti a:

87 migliaia di Euro per royalties;
32 migliaia di Euro per servizi;
19 migliaia di Euro altri minori.
87 migliaia di Euro per costi di assicurazioni;
37 migliaia di Euro per canoni di noleggio macchinari; - 25 migliaia di Euro per pubblicità su contratti di licenza;
7 migliaia di Euro per contratti di manutenzioni periodiche;

L'anzianità dei crediti verso clienti alla data di bilancio è invece la seguente:

Lordo 2018

non ancora scaduti 22.909 23.686
scaduti da 31-120 giorni 540 494

Saldo 01.01 963 995 Utilizzi (258) (189) Accantonamenti 11 157 Saldi 31.12 716 963

scaduti da 0-30 giorni 714 188 845 171
oltre 120 giorni 760 528 995 792 Totale 24.923 716 26.020 963
Crediti verso Erario per IVA 462 148 - Risconti attivi 296 536 - Anticipi a fornitori per servizi 29 191 - Altri 390 245 Totale 1.177 1.120

Tali crediti non presentano importi incassabili oltre l'esercizio successivo, sono ritenuti tutti esigibili e

I risconti sono dovuti a costi sostenuti nell'esercizio, ma di competenza dell'anno 2019, e sono

Sval. 2018 Lordo 2017

2018 2017

Sval. 2017

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

7.8 Crediti commerciali ed altri crediti 7.8 Crediti commerciali ed altri crediti

	Saldo Saldo	Saldo Saldo
	31.12.2018 31.12.2018	31.12.2017 31.12.2017
Crediti commerciali ed altri crediti Crediti commerciali ed altri crediti	25.384 25.384	26.177 26.177

La voce è così composta: La voce è così composta:

	Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2018	Saldo Saldo 31.12.2017 31.12.2017
- Crediti verso clienti	24.207	25.057
- Crediti verso clienti	24.207	25.057
- Credito verso altri	1.177	1.120
- Credito verso altri	1.177	1.120
Totale	25.384	26.177
Totale	25.384	26.177
Crediti verso clienti Crediti verso clienti

La voce in oggetto si riferisce essenzialmente a normali operazioni di vendita e risulta così composta: La voce in oggetto si riferisce essenzialmente a normali operazioni di vendita e risulta così composta:

	Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2018			Saldo Saldo 31.12.2017 31.12.2017
	Lordo Lordo	Fondo Fondo Svalut. Svalut.	Valore Valore Netto Netto	Lordo Lordo	Fondo Fondo Svalut. Svalut.	Valore Valore Netto Netto
- Crediti vs. clienti esigibili - Crediti vs. clienti esigibili entro l'esercizio entro l'esercizio	24.923 24.923	(716) (716)	24.207 24.207	26.020 26.020	(963) (963)	25.057 25.057
Totale Totale	24.923 24.923	(716) (716)	24.207 24.207	26.020 26.020	(963) (963)	25.057 25.057

Il saldo dei crediti verso clienti è esposto al netto delle operazioni di factoring pro-soluto per un importo di 7,9 milioni di Euro (6,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2017). Il saldo dei crediti verso clienti è esposto al netto delle operazioni di factoring pro-soluto per un importo di 7,9 milioni di Euro (6,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2017).

A livello geografico, la ripartizione dei crediti verso clienti relativi alla gestione caratteristica, risulta la seguente: A livello geografico, la ripartizione dei crediti verso clienti relativi alla gestione caratteristica, risulta la seguente:

	31.12.2018 31.12.2018	31.12.2017 31.12.2017

- Italia	9.827	11.496
- Italia	9.827	11.496
- Europa UE (Italia esclusa)	7.752	6.884
- Europa UE (Italia esclusa)	7.752	6.884
- U.S.A.	1.635	2.170
- U.S.A.	1.635	2.170
- Giappone	333	180
- Giappone	333	180
- Altri Paesi	4.660	4.327
- Altri Paesi	4.660	4.327
Totale	24.207	25.057
Totale	24.207	25.057

Non ci sono concentrazioni di crediti in uno o pochi clienti. Non ci sono concentrazioni di crediti in uno o pochi clienti.

L'anzianità dei crediti verso clienti alla data di bilancio è invece la seguente:

	Lordo 2018	Sval. 2018	Lordo 2017	Sval. 2017
- non ancora scaduti	22.909		23.686
- scaduti da 0-30 giorni	714	188	845	171
- scaduti da 31-120 giorni	540		494
- oltre 120 giorni	760	528	995	792
Totale	24.923	716	26.020	963

La movimentazione del fondo svalutazione crediti è la seguente:

	2018	2017
Saldo 01.01	963	995
Utilizzi	(258)	(189)
Accantonamenti	11	157
Saldi 31.12	716	963

Crediti verso altri

La voce risulta così composta:

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017

- Crediti verso Erario per IVA	462	148
- Risconti attivi	296	536
- Anticipi a fornitori per servizi	29	191
- Altri	390	245
Totale	1.177	1.120

Tali crediti non presentano importi incassabili oltre l'esercizio successivo, sono ritenuti tutti esigibili e pertanto su di essi non sono state effettuate rettifiche di valore.

I risconti sono dovuti a costi sostenuti nell'esercizio, ma di competenza dell'anno 2019, e sono principalmente riferiti a:

87 migliaia di Euro per royalties;
87 migliaia di Euro per costi di assicurazioni;
37 migliaia di Euro per canoni di noleggio macchinari;
25 migliaia di Euro per pubblicità su contratti di licenza;
32 migliaia di Euro per servizi;
7 migliaia di Euro per contratti di manutenzioni periodiche;
19 migliaia di Euro altri minori.

7.11 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti

Le disponibilità liquide risultano così ripartite:

annua.

Cassa e altre attività liquide equivalenti 37.352 22.538

conti correnti ordinari 35.525 18.365 - conti valutari 999 3.366 - conti accentrati all'estero/conti all'estero 821 801 - denaro e valori in cassa 7 6 Totale 37.352 22.538

I conti correnti ordinari includono depositi a vista presso banche per un importo di 35,4 milioni di Euro. Alla data del 31 dicembre 2018 tali depositi sono remunerati ad un tasso medio dello 0,01% su base

Le disponibilità liquide sono per 37.031 migliaia di Euro riferibili alla Capogruppo.

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Il fair value delle operazioni a termine su cambi di copertura non ha rilevato attività.

	Fair value (Euro/000)		Fair value (Euro/000)	Saldo 31.12.2017 Valore nozionale /000	scadenza
Vendite a termine (YEN)	---	Vendite a termine (YEN)	25	YEN 30.000	2018
Vendite a termine (\$ USA)	---	Vendite a termine (\$ USA)	107	\$ USA 1.200	2018
Acquisto (\$ USA)	---	Acquisto (\$ USA)	---
TOTALE	0	TOTALE	132

Ai sensi dell'IFRS 7, si evidenzia che il relativo fair value è classificabile nel "livello 2": fair value misurato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato, diversi dalle quotazioni dello strumento finanziario.

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei flussi finanziari – Cash Flow Hedge) si rimanda alla nota 8.1 – Patrimonio netto.

7.9 Crediti per imposte sul reddito

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017

Crediti per imposte sul reddito	---	---

I crediti per imposte sul reddito di 1.558 migliaia di Euro sono stati utilizzati in compensazione per i debiti di imposta del 2018 (713 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017).

7.10 Partecipazioni

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Partecipazioni	---	456

La diminuzione del valore delle partecipazioni dell'attivo circolante (da 456 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017 a 0 al 31 dicembre 2018) è collegato alla conclusione, nel primo semestre del 2018, della procedura di liquidazione di Emittenti Titoli S.p.A., società nella quale Ratti deteneva una partecipazione di n. 38.000 azioni, pari allo 0,46% del capitale sociale. Il riparto finale di liquidazione ha permesso la rilevazione di un utile – al netto del valore di dismissione della partecipazione – di 346 migliaia di Euro. Si evidenzia che l'utile realizzato era già stato rilevato per 332 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017 e sospeso nelle riserve di rivalutazione delle partecipazioni in attesa della conclusione della procedura di liquidazione, la restante parte, pari a 14 migliaia di Euro, è stata rilevata a conto economico nel 2018.

7.11 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Cassa e altre attività liquide equivalenti	37.352	22.538

Le disponibilità liquide risultano così ripartite:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Acquisto (\$ USA) --- TOTALE 132

Fair value (Euro/000)

Vendite a termine (YEN) 25 YEN 30.000 2018 Vendite a termine (\$ USA) 107 \$ USA 1.200 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Saldo 31.12.2017

Valore nozionale /000

scadenza

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Il fair value delle operazioni a termine su cambi di copertura non ha rilevato attività.

flussi finanziari – Cash Flow Hedge) si rimanda alla nota 8.1 – Patrimonio netto.

di imposta del 2018 (713 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017).

parte, pari a 14 migliaia di Euro, è stata rilevata a conto economico nel 2018.

scadenza

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei

Crediti per imposte sul reddito --- ---

I crediti per imposte sul reddito di 1.558 migliaia di Euro sono stati utilizzati in compensazione per i debiti

Partecipazioni --- 456

Saldo 31.12.2018

Valore nozionale /000

Fair value (Euro/000)

dalle quotazioni dello strumento finanziario.

7.9 Crediti per imposte sul reddito

Vendite a termine (YEN) --- Vendite a termine (\$ USA) --- Acquisto (\$ USA) --- TOTALE 0

7.10 Partecipazioni

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- conti correnti ordinari	35.525	18.365
- conti valutari	999	3.366
- conti accentrati all'estero/conti all'estero	821	801
- denaro e valori in cassa	7	6
Totale	37.352	22.538

Le disponibilità liquide sono per 37.031 migliaia di Euro riferibili alla Capogruppo.

Rate a scadere entro l'esercizio dei finanziamenti a medio/lungo termine:

Passività finanziarie 35.057 23.351

parte corrente 6.807 5.536 - parte non corrente 28.250 17.815
C/c bancari 6 124
Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 03/06/15 1.000 1.000 - Finanziamento UNICREDIT del 08/06/15 1.069 1.067 - Finanziamento UBI/BPCI del 26/06/15 1.000 1.000 - Finanziamento BNL del 21/12/2016 1.000 1.000 - Finanziamento UBI/BPCI del 30/01/2017 1.000 1.000 - Finanziamento MPS del 04/04/2018 625 --- - Finanziamento Popolare di Sondrio del 29/05/2018 865 --- Totale debiti verso banche correnti 6.565 5.191
Finanziamenti Finlombarda 13 40 - Passività finanziarie per strumenti derivati 229 305 Totale passività finanziarie correnti 6.807 5.536
Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 03/06/15 2.500 3.500 - Finanziamento UNICREDIT del 08/06/2015 3.740 4.802 - Finanziamento UBI/BPCI del 26/06/15 500 1.500 - Finanziamento BNL del 21/12/2016 3.000 4.000 - Finanziamento UBI/BPCI del 30/01/2017 3.000 4.000 - Finanziamento MPS del 04/04/2018 4.375 --- - Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 21/05/2018 5.000 --- - Finanziamento Popolare di Sondrio del 29/05/2018 6.135 --- - Finanziamento Finlombarda --- 13 Totale passività non correnti 28.250 17.815

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

8.2 Passività finanziarie

La voce è così composta:

Passività finanziarie correnti: - Debiti verso banche correnti:

Passività finanziarie non correnti:

Euro.

di cui:

Totale 35.057 23.351

Nel periodo di riferimento sono stati effettuati rimborsi di finanziamenti per complessivi 5.111 migliaia di

8. Patrimonio netto e passività

8.1 Patrimonio netto

La movimentazione delle voci di Patrimonio netto viene fornita nell'apposito prospetto.

Capitale sociale

Il capitale sociale al 31 dicembre 2018 interamente sottoscritto e versato, risulta costituito da n. 27.350.000 di azioni ordinarie prive di valore nominale, pari a complessivi Euro 11.115.000.

Per la relativa movimentazione si rinvia alla nota esplicativa n. 6.1 – Patrimonio netto della Società Capogruppo Ratti S.p.A..

Altre riserve

La voce si riferisce a:

	2018	2017
- Riserva di conversione	194	224
- Riserva sovrapprezzo azioni	16.834	16.834
- Riserva di copertura dei flussi finanziari (Cash Flow Hedge)	(97)	(149)
- Riserva legale	1.737	1.459
- Riserva di FTA	1.731	1.731
- Altre Riserve		332
- Riserva per rimisurazione piani per dipendenti a benefici definiti (IAS 19)	(1.125)	(1.210)
	19.274	19.221

La riserva sovrapprezzo azioni, pari a 16.834 migliaia di Euro, è stata generata a seguito degli aumenti di capitale.

La riserva di copertura dei flussi finanziari (Cash Flow Hedge), ha avuto la seguente movimentazione:

	Variazione
	Fair value
Valori al 31.12.2017	(149)

Adeguamento IRS – Finanziamento UNICREDIT (2015)	69
Adeguamento contratti di vendita a termine di valuta
Effetto fiscale su adeguamenti	(17)
Totale variazioni 2018	52

Valori al 31.12.2018	(97)

Altre riserve

L'importo delle Altre Riserve, relativo all'adeguamento del valore della partecipazione in Emittente Titoli al valore di presunto realizzo al 31 dicembre 2017, è stata interamente utilizzata a seguito chiusura della procedura di liquidazione conclusasi nel primo semestre del 2018.

Utili/(Perdite) a nuovo

La voce, pari a 11.231 migliaia di Euro, si è incrementata per un importo pari a 2.116 migliaia di Euro per effetto della destinazione di parte dell'utile dell'esercizio precedente.

Non ci sono elementi e/o operazioni aggiuntive inerenti il capitale e le altre voci di Patrimonio netto.

8.2 Passività finanziarie

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Passività finanziarie	35.057	23.351
di cui:
- parte corrente	6.807	5.536
- parte non corrente	28.250	17.815
La voce è così composta:
	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Passività finanziarie correnti:
- Debiti verso banche correnti:
- C/c bancari	6	124
- Rate a scadere entro l'esercizio dei finanziamenti a medio/lungo termine:
- Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 03/06/15	1.000	1.000
- Finanziamento UNICREDIT del 08/06/15	1.069	1.067
- Finanziamento UBI/BPCI del 26/06/15	1.000	1.000
- Finanziamento BNL del 21/12/2016	1.000	1.000
- Finanziamento UBI/BPCI del 30/01/2017	1.000	1.000
- Finanziamento MPS del 04/04/2018	625	---
- Finanziamento Popolare di Sondrio del 29/05/2018	865	---
Totale debiti verso banche correnti	6.565	5.191
- Finanziamenti Finlombarda	13	40
- Passività finanziarie per strumenti derivati	229	305
Totale passività finanziarie correnti	6.807	5.536
Passività finanziarie non correnti:
- Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 03/06/15	2.500	3.500
- Finanziamento UNICREDIT del 08/06/2015	3.740	4.802
- Finanziamento UBI/BPCI del 26/06/15	500	1.500
- Finanziamento BNL del 21/12/2016	3.000	4.000
- Finanziamento UBI/BPCI del 30/01/2017	3.000	4.000
- Finanziamento MPS del 04/04/2018	4.375	---
- Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 21/05/2018	5.000	---
- Finanziamento Popolare di Sondrio del 29/05/2018	6.135	---
- Finanziamento Finlombarda	---	13
Totale passività non correnti	28.250	17.815
Totale	35.057	23.351

Nel periodo di riferimento sono stati effettuati rimborsi di finanziamenti per complessivi 5.111 migliaia di Euro.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

01.12.2019 e l'ultima di 885 migliaia di Euro scadente il 01.06.2023.

Il piano di ammortamento dei contratti di finanziamento è il seguente:

Lombardia e del Ministero dell'Istruzione, dell'Università e della Ricerca.

61 migliaia di Euro a titolo di Contributo a fondo perduto;

finalizzato alla realizzazione del progetto di Ricerca & Sviluppo SilkBioTech.

Finanziamento Finlombarda – progetto SilkBioTech

Per la Capogruppo l'Intervento Finanziario prevede:

richiesta di rimborso anticipato dell'intero finanziamento da parte delle Banche.

scadente il 31.12.2019 e l'ultima il 30.06.2023.

(x) Equity: => 30,0 milioni di Euro

(ix) PFN/Equity =<1,25

Finanziamento chirografario con controparte MONTE DEI PASCHI DI SIENA del 04.04.2018, di 5,0 milioni di Euro, durata 5 anni di cui 1 anno di preammortamento, regolato al tasso euribor 6m + 0,35%. Il contratto prevede il rimborso in 8 rate semestrali di 625 migliaia di Euro ciascuna, la prima

Finanziamento chirografario con controparte BANCA POPOLARE DI SONDRIO del 29.05.2018, di 7,0 milioni di Euro, durata 5 anni di cui 1 anno di preammortamento, regolato al tasso fisso pari a 0,66%. Il contratto prevede il rimborso in 8 rate semestrali la prima di 865 migliaia di Euro scadente il

I covenants previsti per ogni contratto sono rilevati con cadenza annuale. Il mancato rispetto dei covenants finanziari comporterebbe la decadenza del beneficio del termine e determinerebbe la possibile

Saldo 31.12.2018 ---------------------------------------------------- Scadenze in anni

Unicredit 4.809 1.071 1.071 1.071 1.072 536 --- 5.893 UBI Banca 5.500 2.000 1.500 1.000 1.000 --- --- 7.500 Cariparma/Cr.Agr. 8.500 1.000 1.000 1.833 2.167 1.667 833 4.500 BNL 4.000 1.000 1.000 1.000 1.000 --- --- 5.000 Banca Pop.Sondrio 7.000 865 1.738 1.750 1.762 885 --- --- MPS 5.000 625 1.250 1.250 1.250 625 --- --- Totale 34.809 6.561 7.559 7.904 8.251 3.713 833 22.893

Totale 2019 2020 2021 2022 2023 Oltre Totale

Saldo 31.12.2017

Alla data del presente bilancio (31 dicembre 2018), i suddetti covenants risultano essere rispettati.

99 migliaia di Euro a titolo di Finanziamento Agevolato, concesso al tasso agevolato del 0,50% annuo,

per la durata di 12 semestri, la prima rimborsabile il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2019.

La rata scadente nell'esercizio 2019 è stata classificata nelle passività finanziarie correnti.

L'importo di 13 migliaia di Euro è l'importo residuo di un Finanziamento erogato da FinLombarda previsto dal Contratto di Intervento Finanziario sottoscritto fra le parti in data 04.07.2013, a valere sul Bando relativo a Progetti di Ricerca Industriale e Sviluppo Sperimentale nei Settori Strategici di Regione

La Capogruppo è intervenuta nell'ambito del progetto in qualità di Capofila dell'Accordo di Partenariato,

Alla data sono in essere i seguenti contratti:

Finanziamento BNL del 21.12.2016 avente le seguenti caratteristiche: importo 5,0 milioni di Euro, durata 6 anni di cui 1 anno di preammortamento, regolato ad un tasso pari all'euribor 6m +0,70%. Il contratto prevede il rimborso in 10 rate semestrali di 500 migliaia di Euro, la prima scadente il 30.06.2018 e l'ultima il 21.12.2022.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(i) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
(ii) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

Finanziamento UNICREDIT del 08.06.2015 avente le seguenti caratteristiche: importo 7,5 milioni di Euro, durata 8 anni di cui 1 anno di preammortamento, regolato ad un tasso pari all'euribor 6m +0,80%. Il contratto prevede il rimborso in 14 rate semestrali di 536 migliaia di Euro, la prima scadente il 31.12.2016 e l'ultima il 30.06.2023.

Il finanziamento è assistito da garanzia reale concessa da Ratti S.p.A. sulla palazzina uffici presente all'interno del complesso industriale sito in Guanzate (Co), e prevede i seguenti covenants a livello consolidato:

(iii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
(iv) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 30 milioni di Euro.

Finanziamento del 29.06.2015 con prima rata scadente il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2020;
Finanziamento del 30.01.2017 con prima rata scadente il 30.06.2018 e l'ultima il 31.12.2022.

I contratti prevedono il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(v) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
(vi) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

Finanziamento chirografario con controparte CARIPARMA/CREDIT AGRICOLE del 3.06.2015, di 5 milioni di Euro, durata 7 anni, regolato al tasso euribor 3m + 0,40% per i primi due anni ed euribor 3m + 0,60% dal terzo anno, a partire dal quale il contratto prevede il rimborso in 10 rate semestrali di 500 migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2017 e l'ultima il 31.05.2022.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(vii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,35;
(viii) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 20 milioni di Euro.

Finanziamento chirografario con controparte CREDIT AGRICOLE del 21.05.2018, di 5,0 milioni di Euro, durata 3 anni Bullet, regolato al tasso euribor 6m + 0,50%.

Il contratto prevede l'attivazione a scadenza di un rimborso in amortizing di 6 rate semestrali di 833 migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2021 e l'ultima il 31.05.2024.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(ix) PFN/Equity =<1,25

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

(i) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;

(iii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;

Finanziamento del 29.06.2015 con prima rata scadente il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2020; - Finanziamento del 30.01.2017 con prima rata scadente il 30.06.2018 e l'ultima il 31.12.2022.

(v) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;

(vii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,35;

Finanziamento chirografario con controparte CREDIT AGRICOLE del 21.05.2018, di

Il contratto prevede l'attivazione a scadenza di un rimborso in amortizing di 6 rate semestrali di 833

I contratti prevedono il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(ii) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

(iv) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 30 milioni di Euro.

(vi) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2017 e l'ultima il 31.05.2022.

(viii) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 20 milioni di Euro.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

5,0 milioni di Euro, durata 3 anni Bullet, regolato al tasso euribor 6m + 0,50%.

migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2021 e l'ultima il 31.05.2024.

Alla data sono in essere i seguenti contratti:

31.12.2016 e l'ultima il 30.06.2023.

l'ultima il 21.12.2022.

consolidato:

(x) Equity: => 30,0 milioni di Euro

Alla data del presente bilancio (31 dicembre 2018), i suddetti covenants risultano essere rispettati.

	Saldo 31.12.2018							Saldo 31.12.2017
	---------------------------------------------------- Scadenze in anni
	Totale	2019	2020	2021	2022	2023	Oltre	Totale
Unicredit	4.809	1.071	1.071	1.071	1.072	536	---	5.893
UBI Banca	5.500	2.000	1.500	1.000	1.000	---	---	7.500
Cariparma/Cr.Agr.	8.500	1.000	1.000	1.833	2.167	1.667	833	4.500
BNL	4.000	1.000	1.000	1.000	1.000	---	---	5.000
Banca Pop.Sondrio	7.000	865	1.738	1.750	1.762	885	---	---
MPS	5.000	625	1.250	1.250	1.250	625	---	---
Totale	34.809	6.561	7.559	7.904	8.251	3.713	833	22.893

Il piano di ammortamento dei contratti di finanziamento è il seguente:

Finanziamento Finlombarda – progetto SilkBioTech

La Capogruppo è intervenuta nell'ambito del progetto in qualità di Capofila dell'Accordo di Partenariato, finalizzato alla realizzazione del progetto di Ricerca & Sviluppo SilkBioTech.

Per la Capogruppo l'Intervento Finanziario prevede:

61 migliaia di Euro a titolo di Contributo a fondo perduto;
99 migliaia di Euro a titolo di Finanziamento Agevolato, concesso al tasso agevolato del 0,50% annuo, per la durata di 12 semestri, la prima rimborsabile il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2019.

La rata scadente nell'esercizio 2019 è stata classificata nelle passività finanziarie correnti.

degli accordi di compensazione sono esposte nella seguente tabella:

31 dicembre 2018 contabile finanziari o meno

31 dicembre 2017 contabile finanziari o meno

contrattuali

Passività finanziarie non derivate

Passività finanziarie derivate

Passività finanziarie non derivate

Passività finanziarie derivate

Contratti a termine su cambi:

Altri contratti su cambi:

Contratti a termine su cambi:

Altri contratti su cambi:

contrattuali

Le scadenze contrattuali delle passività finanziarie, compresi gli interessi da versare ed esclusi gli effetti

Valore Flussi 6 mesi 6-12

Finanziamenti da banche garantiti 4.809 (4.918) (549) (548) (1.099) (2.722) --- Altri finanziamenti non garantiti* 30.013 (30.497) (2.084) (3.558) (6.607) (17.408) (840) Anticipi di c/c non garantiti --- 0 --- --- --- --- --- Debiti vs. fornitori e altri debiti 31.859 (31.859) (31.859) --- --- --- --- C/c passivi 6 (6) (6) --- --- --- ---

Interest rate swap di copertura 229 (229) (229) --- --- --- ---

Flussi in uscita 13 … (13) --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- ---

Flussi in uscita … --- --- --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- --- Totale 66.929 (67.509) (34.740) (4.106) (7.706) (20.130) (840)

Valore Flussi 6 mesi 6-12

Finanziamenti da banche garantiti 5.869 (6.058) (551) (551) (1.106) (3.309) (541) Altri finanziamenti non garantiti* 17.053 (17.356) (2.066) (2.044) (4.089) (9.157) --- Anticipi di c/c non garantiti 0 0 --- --- --- --- --- Debiti vs. fornitori e altri debiti 31.556 (31.556) (31.556) --- --- --- --- C/c passivi 124 (124) (124) --- --- --- ---

Interest rate swap di copertura 305 (305) (63) (57) (86) (96) (3)

Flussi in uscita … --- --- --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- ---

Flussi in uscita … --- --- --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- --- Totale 54.907 (55.399) (34.360) (2.652) (5.281) (12.562) (544)

mesi 1-2 anni 2-5 anni oltre i 5 anni

Passività finanziarie per strumenti derivati

Le passività finanziarie correnti, per un importo di 229 migliaia di Euro, riflettono la valutazione al fairvalue degli strumenti derivati contabilizzati con il c.d. "hedge accounting".

L'importo di 229 migliaia di Euro si dettaglia come segue:

Gli IRS vengono contabilizzati secondo il c.d. metodo "hedge accounting": tali operazioni, stipulate con la finalità di stabilizzare i flussi futuri relativi al debito coperto, presentano infatti caratteristiche perfettamente speculari a quelle dei relativi finanziamenti, tali da far ritenere efficace la relazione di copertura.

Il contratto IRS stipulato prevede le seguenti condizioni: nozionale iniziale pari a 7,5 milioni di Euro, tasso fisso pari all'1,83%, regolamento semestrale.

Il Gruppo ha valutato non significativo il rischio di non Performance Risk previsto dagli IFRS 13.

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei flussi finanziari – Cash Flow Hedging) si rimanda alla nota 8.1 – Patrimonio netto.

Debiti per leasing

Il Gruppo non ha in essere contratti di leasing finanziari.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo 31.12.2017

Valore nozionale /000

scadenza

Fair value (Euro/000)

UNICREDIT 2015 305 Eu. 5.893 2023

Totale 305

Le passività finanziarie correnti, per un importo di 229 migliaia di Euro, riflettono la valutazione al fair-

Il contratto IRS stipulato prevede le seguenti condizioni: nozionale iniziale pari a 7,5 milioni di Euro, tasso

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei

Il Gruppo ha valutato non significativo il rischio di non Performance Risk previsto dagli IFRS 13.

flussi finanziari – Cash Flow Hedging) si rimanda alla nota 8.1 – Patrimonio netto.

value degli strumenti derivati contabilizzati con il c.d. "hedge accounting".

L'importo di 229 migliaia di Euro si dettaglia come segue:

Saldo 31.12.2018

Valore nozionale /000

scadenza

Passività finanziarie per strumenti derivati

Fair value (Euro/000)

UNICREDIT 2015 229 Eu. 4.821 2023

fisso pari all'1,83%, regolamento semestrale.

Il Gruppo non ha in essere contratti di leasing finanziari.

copertura.

Debiti per leasing

Totale 229

Le scadenze contrattuali delle passività finanziarie, compresi gli interessi da versare ed esclusi gli effetti degli accordi di compensazione sono esposte nella seguente tabella:

	Valore	Flussi	6 mesi	6-12 mesi	1-2 anni	2-5 anni	oltre i 5 anni
31 dicembre 2018	contabile	finanziari	o meno
		contrattuali
Passività finanziarie non derivate
Finanziamenti da banche garantiti	4.809	(4.918)	(549)	(548)	(1.099)	(2.722)	---
Altri finanziamenti non garantiti*	30.013	(30.497)	(2.084)	(3.558)	(6.607)	(17.408)	(840)
Anticipi di c/c non garantiti	---	0	---	---	---	---	---
Debiti vs. fornitori e altri debiti	31.859	(31.859)	(31.859)	---	---	---	---
C/c passivi	6	(6)	(6)	---	---	---	---
Passività finanziarie derivate
Interest rate swap di copertura	229	(229)	(229)	---	---	---	---
Contratti a termine su cambi:
Flussi in uscita	13	…	(13)	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Altri contratti su cambi:
Flussi in uscita	…	---	---	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Totale	66.929	(67.509)	(34.740)	(4.106)	(7.706)	(20.130)	(840)

	Valore	Flussi	6 mesi	6-12 mesi	1-2 anni	2-5 anni	oltre i 5 anni
31 dicembre 2017	contabile	finanziari	o meno
		contrattuali
Passività finanziarie non derivate
Finanziamenti da banche garantiti	5.869	(6.058)	(551)	(551)	(1.106)	(3.309)	(541)
Altri finanziamenti non garantiti*	17.053	(17.356)	(2.066)	(2.044)	(4.089)	(9.157)	---
Anticipi di c/c non garantiti	0	0	---	---	---	---	---
Debiti vs. fornitori e altri debiti	31.556	(31.556)	(31.556)	---	---	---	---
C/c passivi	124	(124)	(124)	---	---	---	---
Passività finanziarie derivate
Interest rate swap di copertura	305	(305)	(63)	(57)	(86)	(96)	(3)
Contratti a termine su cambi:
Flussi in uscita	…	---	---	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Altri contratti su cambi:
Flussi in uscita	…	---	---	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Totale	54.907	(55.399)	(34.360)	(2.652)	(5.281)	(12.562)	(544)

attuariali secondo lo IAS 37 e determinato da esperti terzi indipendenti.

2018 2017 2016

a - probabilità di dimissioni volontarie 0,50% annuo 0,50% annuo 0,50% annuo b - probabilità di dispensa dal servizio 0,50% annuo 0,50% annuo 0,50% annuo c - tasso di attualizzazione 1,55% annuo 1,30% annuo 1,30% annuo

La probabilità annua di decesso e inabilità è stata calcolata in base alle tabelle SIM 2001 e INAIL.

del fondo in base alla situazione degli agenti al 31 dicembre 2018.

2018 2017 2016 Il numero di beneficiari è: 62 60 50

cause a loro non imputabili:

finanziaria:

anni.

ed ha avuto la seguente movimentazione:

La parte non corrente include il fondo indennità fine rapporto agenti, esposto per 1.105 migliaia di Euro, che copre il rischio derivante dalle indennità dovute agli agenti in caso di interruzione del rapporto per

Fondo indennità fine rapporto agenti 1.105 1.053 Totale 1.105 1.053

Saldo 1.1 1.053 1.063 - Accantonamenti dell'esercizio 98 130 - Utilizzi dell'esercizio (46) (118) - Rilasci dell'esercizio --- (22) Saldo 31.12 1.105 1.053

Il fondo indennità fine rapporto agenti rappresenta il valore attuale dell'obbligazione valutato con tecniche

Gli accantonamenti e gli utilizzi del fondo indennità suppletiva di clientela si riferiscono all'adeguamento

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti assunzioni di natura demografica e

Al fine di determinare la vita lavorativa residua media degli agenti, è stata considerata l'età terminale di 65

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

2018 2017

Condizioni e piani di rimborso dei finanziamenti:

				31 dicembre 2018			31 dicembre 2017
		Tasso di	Anno di	Valore	Valore	Valore	Valore
	Valuta	interesse	scadenza	nominale	contabile	nominale	contabile
		nominale
Finanziamenti da banche
a medio-lungo termine:
Finanziamento Finlombarda	Eu.	0,50	2019	13	13	53	53

Finanziamento Unicredit 2015:	Eu.	Euribor 6m+0,80	2023	4.821	4.809	5.893	5.869
Finanziamento UBI/BPCI 2015:	Eu.	Euribor 3m+0,75	2020	1.500	1.500	2.500	2.500
Finanziamento Cariparma/
Credit Agricole 2015:	Eu.	Euribor 3m+0,40	2022	3.500	3.500	4.500	4.500
Finanziamento BNL 2016:	Eu.	Euribor 6m+0,70	2022	4.000	4.000	5.000	5.000
Finanziamento UBI/BPCI 2017:	Eu.	Euribor 3m+0,75	2022	4.000	4.000	5.000	5.000
Finanziamento MPS 2018 .	Eu.	Euribor 6m+0,35	2023	5.000	5.000	---	---
Finanziamento Cariparma/
Credit Agricole 2018:	Eu.	Euribor 6m+0,50	2024	5.000	5.000	---	---
Finanziamento Banca Pop.Sondrio 2018	Eu.	0,66%	2023	7.000	7.000	---	---
Finanziamenti da banche
a breve termine:
C/c bancari	Eu.	Euribor 1m+0,15	revoca	6	6	124	124
Anticipazioni di c/c	Eu.	Euribor 1m+015	revoca	---	---	---	---
Passività finanziarie per
strumenti derivati	Eu.			229	229	305	305
Totale				35.069	35.057	23.375	23.351

8.3 Fondi per rischi ed oneri

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Fondi per rischi ed oneri	1.145	1.093
di cui:
- parte corrente	40	40
- parte non corrente	1.105	1.053

La parte corrente è così costituita:

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
- Altri	40	40
Totale	40	40

	31.12.2018	31.12.2017
- Fondo indennità fine rapporto agenti	1.105	1.053
Totale	1.105	1.053

ed ha avuto la seguente movimentazione:

	2018	2017
Saldo 1.1	1.053	1.063
- Accantonamenti dell'esercizio	98	130
- Utilizzi dell'esercizio	(46)	(118)
- Rilasci dell'esercizio	---	(22)
Saldo 31.12	1.105	1.053

Il fondo indennità fine rapporto agenti rappresenta il valore attuale dell'obbligazione valutato con tecniche attuariali secondo lo IAS 37 e determinato da esperti terzi indipendenti.

Gli accantonamenti e gli utilizzi del fondo indennità suppletiva di clientela si riferiscono all'adeguamento del fondo in base alla situazione degli agenti al 31 dicembre 2018.

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti assunzioni di natura demografica e finanziaria:

	2018	2017	2016
a - probabilità di dimissioni volontarie	0,50% annuo	0,50% annuo	0,50% annuo
b - probabilità di dispensa dal servizio	0,50% annuo	0,50% annuo	0,50% annuo
c - tasso di attualizzazione	1,55% annuo	1,30% annuo	1,30% annuo

La probabilità annua di decesso e inabilità è stata calcolata in base alle tabelle SIM 2001 e INAIL. Al fine di determinare la vita lavorativa residua media degli agenti, è stata considerata l'età terminale di 65 anni.

	2018	2017	2016
Il numero di beneficiari è:	62	60	50

8.5 Passività per imposte differite

8.6 Altre passività

paragrafo 7.4.

veda la nota esplicativa n. 10.11 – Imposte dell'esercizio.

riportato:

Il dettaglio dell'accantonamento di competenza dell'esercizio determinato su base attuariale, al netto delle quote trasferite a fondi di previdenza integrativa e dell'imposta sostitutiva sulla rivalutazione, è di seguito

Past Service Cost --- --- Onere finanziario 84 85 Perdita (utile) attuariale (112) (15) Accantonamento dell'esercizio (28) 70

Passività per imposte differite 324 275

I debiti per imposte differite sono iscritti per un valore di 324 migliaia di Euro; per i relativi commenti si

Altre passività 429 480

La voce altre passività, per un importo di 429 migliaia di Euro, si riferisce principalmente al differimento del contributo in conto capitale relativo al credito d'imposta maturato sugli investimenti effettuati nel periodo 25 giugno 2014 – 30 giugno 2015, ai sensi e per gli effetti della L. 7 agosto 2014, n. 116. Il contributo in oggetto è riconosciuto a conto economico sulla base della vita utile dei cespiti oggetto di agevolazione. Per maggiori dettagli sui crediti di imposta maturati al 31 dicembre 2018 si rimanda al

2018 2017

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

8.4 Benefici ai dipendenti

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Benefici ai dipendenti	6.091	6.465
di cui: - parte non corrente	6.091	6.465

La voce si riferisce al trattamento di fine rapporto (TFR) dei dipendenti, con la seguente movimentazione:

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017

Saldo 1.1	6.465	6.563
- Accantonamento netto dell'esercizio	(28)	70
- Indennità ed anticipazioni liquidate nell'esercizio	(346)	(168)
Saldo 31.12	6.091	6.465

Il trattamento di fine rapporto rientra tra i benefici a dipendenti erogati successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro. La passività iscritta per 6.091 migliaia di Euro rappresenta il valore attuale dell'obbligazione del Gruppo, valutato con tecniche attuariali secondo lo IAS 19, determinato da esperti terzi indipendenti.

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi demografiche:

a – probabilità di morte come da Tavole ISTAT 2004;

b probabilità annue di eliminazione dal servizio per inabilità edite dall'INPS;
c probabilità annua di eliminazione dal servizio per altre cause (turnover) valutata pari al 2,50% (3,00% al 31.12.2017);
d probabilità annua di richiesta di anticipazione del TFR valutata pari al 2% (2% al 31.12.2017).

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi aziendali:

	2018	2017	2016
numero di beneficiari	367	328	338
età media dipendenti	45	51	50
età aziendale media reale	18	27	26

Le basi tecnico/finanziarie utilizzate, che riguardano prospetticamente il lungo periodo, sono:

	2018	2017	2016
a – tasso annuo di attualizzazione	1,55%	1,30%	1,30%
b – tasso di rotazione del personale	2,50%	3,00%	3,00%
c – tasso annuo di inflazione	1,50%	1,50%	1,50%

Per l'epoca di pensionamento si è ipotizzato il raggiungimento del primo dei requisiti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria.

In merito alla scelta del tasso di attualizzazione, si è utilizzato come indice di riferimento, in continuità con l'esercizio precedente, l'indice per l'Eurozona Iboxx Corporate AA 10+ con durata coerente con la durata media finanziaria del collettivo oggetto di valutazione.

	2018	2017
Past Service Cost	---	---
Onere finanziario	84	85
Perdita (utile) attuariale	(112)	(15)
Accantonamento dell'esercizio	(28)	70

8.5 Passività per imposte differite

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Passività per imposte differite	324	275

I debiti per imposte differite sono iscritti per un valore di 324 migliaia di Euro; per i relativi commenti si veda la nota esplicativa n. 10.11 – Imposte dell'esercizio.

8.6 Altre passività

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Benefici ai dipendenti 6.091 6.465

parte non corrente 6.091 6.465

La voce si riferisce al trattamento di fine rapporto (TFR) dei dipendenti, con la seguente movimentazione:

Saldo 1.1 6.465 6.563 - Accantonamento netto dell'esercizio (28) 70 - Indennità ed anticipazioni liquidate nell'esercizio (346) (168) Saldo 31.12 6.091 6.465

c – probabilità annua di eliminazione dal servizio per altre cause (turnover) valutata pari al 2,50% (3,00%

d – probabilità annua di richiesta di anticipazione del TFR valutata pari al 2% (2% al 31.12.2017).

2018 2017 2016 numero di beneficiari 367 328 338 età media dipendenti 45 51 50 età aziendale media reale 18 27 26

Le basi tecnico/finanziarie utilizzate, che riguardano prospetticamente il lungo periodo, sono: 2018 2017 2016 a – tasso annuo di attualizzazione 1,55% 1,30% 1,30% b – tasso di rotazione del personale 2,50% 3,00% 3,00% c – tasso annuo di inflazione 1,50% 1,50% 1,50%

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi demografiche:

b – probabilità annue di eliminazione dal servizio per inabilità edite dall'INPS;

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi aziendali:

a – probabilità di morte come da Tavole ISTAT 2004;

l'Assicurazione Generale Obbligatoria.

media finanziaria del collettivo oggetto di valutazione.

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Saldo Saldo

31.12.2018 31.12.2017

8.4 Benefici ai dipendenti

di cui:

terzi indipendenti.

al 31.12.2017);

Per l'epoca di pensionamento si è ipotizzato il raggiungimento del primo dei requisiti pensionabili validi per

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre passività	429	480

relativo al fair value delle operazioni a termine su cambi.

Fair value (Euro/000)

dalle quotazioni dello strumento finanziario.

8.9 Debiti per imposte sul reddito

8.8 Passività per resi

Saldo 31.12.2018

Valore nozionale /000

Vendite a termine (\$ USA) --- Vendite a termine (\$ USA) --- Vendite a termine (\$ USA) --- Vendite a termine (\$ USA) --- Vendite a termine (YEN) 13 YEN 40.000 2019 Vendite a termine (YEN) --- TOTALE 13 TOTALE 0

flussi finanziari – Cash Flow Hedging) si rimanda alla nota 8.1 – Patrimonio netto.

che sarà effettuato successivamente al 31 dicembre 2018 a seguito di resi.

dalla L. 11 agosto 2014, n.116 (c.d. credito di imposta per beni strumentali nuovi)

Debiti verso i dipendenti 4.678 3.454 - Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale ed Erario 2.000 2.132 - Clienti creditori 615 464 - Clienti c/anticipi 24 79 - Altri 139 629 Totale 7.456 6.758

La voce Altri include 53 migliaia di Euro di emolumento variabile degli amministratori; 13 migliaia di Euro

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei

Passività per resi 315 ---

La voce, iscritta in relazione alla prima applicazione dell'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti, ammonta a 315 migliaia di Euro e rappresenta la stima delle passività per lo storno di fatture già emesse

scadenza Fair value

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Saldo 31.12.2017

Valore nozionale /000

scadenza

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

(Euro/000)

Altri debiti

La voce include:

Debiti per imposte sul reddito 1.439 788

I debiti verso Erario ammontano a 1.439 migliaia di Euro di cui 1.386 migliaia di Euro riferibili alla Capogruppo. Essi sono esposti al netto degli anticipi versati e di crediti di imposta da utilizzare in compensazione per 1.558 migliaia di Euro comprensivi di 213 migliaia di Euro derivanti da investimenti 2014 e 2015 in ottemperanza a quanto stabilito dal D.L.24 giugno 2014, n.91, convertito con modifiche

8.7 Debiti verso fornitori ed altri debiti

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Debiti verso fornitori ed altri debiti	31.872	31.556

La voce risulta così composta:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Debiti verso fornitori	24.416	24.798
- Altri Debiti	7.456	6.758
Totale	31.872	31.556

Debiti verso fornitori

La voce si dettaglia come segue:

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017

- Fornitori nazionali	17.700	18.207
- Fornitori estero	3.867	3.698
- Fatture da ricevere per beni e servizi	1.845	1.901
- Debiti per provvigioni	556	555
- Fatture da ricevere per provvigioni	448	437
Totale	24.416	24.798

A livello geografico, con riferimento ai fornitori estero, i debiti si dettagliano come segue:

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017

- Europa EU	1.567	1.581
- U.S.A.	79	13
- Giappone	0	0
- Altri Paesi	2.221	2.104
Totale	3.867	3.698

Altri debiti

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Debiti verso fornitori ed altri debiti 31.872 31.556

Debiti verso fornitori 24.416 24.798 - Altri Debiti 7.456 6.758 Totale 31.872 31.556
Fornitori nazionali 17.700 18.207 - Fornitori estero 3.867 3.698 - Fatture da ricevere per beni e servizi 1.845 1.901 - Debiti per provvigioni 556 555 - Fatture da ricevere per provvigioni 448 437 Totale 24.416 24.798
Europa EU 1.567 1.581 - U.S.A. 79 13 - Giappone 0 0 - Altri Paesi 2.221 2.104 Totale 3.867 3.698

A livello geografico, con riferimento ai fornitori estero, i debiti si dettagliano come segue:

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

8.7 Debiti verso fornitori ed altri debiti

La voce risulta così composta:

Debiti verso fornitori

La voce si dettaglia come segue:

La voce include:

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017

- Debiti verso i dipendenti	4.678	3.454
- Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale ed Erario	2.000	2.132
- Clienti creditori	615	464
- Clienti c/anticipi	24	79
- Altri	139	629
Totale	7.456	6.758

La voce Altri include 53 migliaia di Euro di emolumento variabile degli amministratori; 13 migliaia di Euro relativo al fair value delle operazioni a termine su cambi.

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei flussi finanziari – Cash Flow Hedging) si rimanda alla nota 8.1 – Patrimonio netto.

8.8 Passività per resi

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Passività per resi	315	---

8.9 Debiti per imposte sul reddito

	Saldo	Saldo
	31.12.2018	31.12.2017
Debiti per imposte sul reddito	1.439	788

10.1 Ricavi dalla vendita di beni e servizi

I ricavi per cessioni di beni e di servizi sono così composti:

I ricavi dalla vendita di beni e servizi sono così ripartibili:

a) per tipo di prodotto: 2018 2017 Var. %

Polo Ratti Luxe 48.637 40.256 20,8% Polo Collezioni 28.889 27.737 4,2% Polo Carnet 11.380 11.970 (4,9)% Polo Fast Fashion 6.576 5.389 22,0% Polo Studio 8.078 7.486 7,9% Polo Arredamento 5.433 6.132 (11,4)% Altri e non allocati 587 440 33,4% Totale 109.580 99.410 10,2%

b) per area geografica: 2018 2017 Var. %

Italia 40.996 36.968 10,9% - Europa U.E. 37.057 31.655 17,1% - U.S.A. 8.493 9.593 (11,5)% - Giappone 2.037 2.341 (13,0)% - Altri paesi 20.997 18.853 11,4% Totale 109.580 99.410 10,2%

altri poli di business risulta complessivamente positivo.

Euro, -11,5%)

10. Commenti alle principali voci del Conto Economico

Ricavi dalla vendita di beni e servizi 109.580 99.410

Ricavi dalla vendita di beni 104.981 94.851 - Ricavi per prestazioni di servizi 4.599 4.559 Totale 109.580 99.410

2018 2017

L'andamento della gestione evidenzia per l'esercizio 2018 un fatturato di 109,6 milioni di Euro, in aumento di circa 10,2 milioni di Euro (+1,02%) rispetto all'esercizio precedente. Come già rilevato la dinamica delle vendite è stata caratterizzata dal buon andamento del Polo Luxe (+8,4 milioni di Euro, +20,8%), che cresce con particolare riferimento al segmento dei tessuti stampati. Anche l'andamento degli

L'incremento dei ricavi ha riguardato tutti i mercati geografici di riferimento. In particolare, le vendite sono cresciute nei paesi dell'Unione Europea (+5,4 milioni di Euro, +17,1%) e sul mercato domestico (+4,1 milioni di Euro, +10,9%). Per contro si registra una diminuzione nel mercato americano (-1,1 milioni di

9. Posizione finanziaria netta

La Posizione finanziaria netta del Gruppo al 31.12.2018, comparata con il 31.12.2017 risulta essere la seguente:

	31.12.2018	31.12.2017
A. Cassa	7	6
B. Altre disponibilità liquide	37.345	22.532
C. Titoli	---	---
D. Liquidità (A+B+C)	37.352	22.538
E. Crediti finanziari correnti	0	0
F. Debiti bancari correnti	(235)	(429)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(6.572)	(5.107)
H. Altri debiti finanziari correnti	---	---
I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(6.807)	(5.536)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (D+E+I)	30.545	17.002
K. Debiti bancari non correnti	(28.250)	(17.815)
L. Altri debiti non correnti	---	---
M. Indebitamento finanziario non corrente (K+L)	(28.250)	(17.815)
N. Indebitamento finanziario netto (J+M)	2.295	(813)

10. Commenti alle principali voci del Conto Economico

10.1 Ricavi dalla vendita di beni e servizi

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

31.12.2018 31.12.2017

La Posizione finanziaria netta del Gruppo al 31.12.2018, comparata con il 31.12.2017 risulta essere la

A. Cassa 7 6 B. Altre disponibilità liquide 37.345 22.532 C. Titoli --- --- D. Liquidità (A+B+C) 37.352 22.538 E. Crediti finanziari correnti 0 0 F. Debiti bancari correnti (235) (429) G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente (6.572) (5.107) H. Altri debiti finanziari correnti --- --- I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H) (6.807) (5.536) J. Indebitamento finanziario corrente netto (D+E+I) 30.545 17.002 K. Debiti bancari non correnti (28.250) (17.815) L. Altri debiti non correnti --- --- M. Indebitamento finanziario non corrente (K+L) (28.250) (17.815) N. Indebitamento finanziario netto (J+M) 2.295 (813)

9. Posizione finanziaria netta

seguente:

	2018	2017
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	109.580	99.410

I ricavi per cessioni di beni e di servizi sono così composti:

	2018	2017
- Ricavi dalla vendita di beni	104.981	94.851
- Ricavi per prestazioni di servizi	4.599	4.559
Totale	109.580	99.410

I ricavi dalla vendita di beni e servizi sono così ripartibili:

a) per tipo di prodotto:	2018	2017	Var. %
Polo Ratti Luxe	48.637	40.256	20,8%
Polo Collezioni	28.889	27.737	4,2%
Polo Carnet	11.380	11.970	(4,9)%
Polo Fast Fashion	6.576	5.389	22,0%
Polo Studio	8.078	7.486	7,9%
Polo Arredamento	5.433	6.132	(11,4)%
Altri e non allocati	587	440	33,4%
Totale	109.580	99.410	10,2%

b) per area geografica:	2018	2017	Var. %

- Italia	40.996	36.968	10,9%
- Europa U.E.	37.057	31.655	17,1%
- U.S.A.	8.493	9.593	(11,5)%
- Giappone	2.037	2.341	(13,0)%
- Altri paesi	20.997	18.853	11,4%
Totale	109.580	99.410	10,2%

-11,5%)

Le voci più significative di questo raggruppamento risultano essere le seguenti:

Costi per servizi 24.745 22.673

Lavorazioni esterne 8.929 8.086 - Spese per utenze 2.430 2.149 - Spese per manutenzione 1.876 1.641 - Provvigioni passive 1.754 1.754 - Trasporti 1.615 1.637 - Consulenze 1.364 1.118 - Servizi di pulizia, smaltimento rifiuti, sorveglianza 995 834 - Spese di campionatura e creazione 859 916 - Spese viaggio e soggiorno 838 719 - Oneri doganali su acquisti 750 536 - Spese per fiere 585 517 - Assicurazioni 485 510 - Addebito servizi da parti correlate 413 484 - Servizi in outsourcing 231 230 - Spese per promozione 218 156 - Spese per pubblicità 215 217 - Spese bancarie 92 94 - Emolumenti organi di controllo 36 36 - Altri diversi 1.060 1.039 Totale 24.745 22.673

I costi per servizi risultano in aumento rispetto all'esercizio precedente di 2,1 milioni di Euro, principalmente a seguito dell'incremento del costo delle lavorazioni esterne e del costo per utenze. Tale

incremento è direttamente collegato all'aumento dei volumi di vendita.

2018 2017

10.4 Costi per servizi

10.2 Altri ricavi e proventi

	2018	2017
Altri ricavi e proventi	1.497	1.328

Tale voce è così composta:

	2018	2017
- Contributi in conto esercizio	226	265
- Locazioni attive	156	165
- Addebito costi e servizi a parti correlate	124	112
- Sopravvenienze ed insussistenze attive	121	134
- Plusvalenze da alienazione cespiti	47	18
- Risarcimento danni diversi	4	15
- Utilizzo fondi in eccesso	---	22
- Altri	819	597
Totale	1.497	1.328

Con riferimento agli obblighi informativi previsti dalla Legge n. 124 del 4 agosto 2017, si evidenzia che i contributi in conto esercizio includono 226 migliaia di Euro relativi a contributi per la produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici. Per quanto riguarda invece i contributi incassati, si segnala che nell'anno in oggetto il totale di contributi incassati per produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici è stata pari a 97 migliaia di Euro.

10.3 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

	2018	2017
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	37.660	31.940
La composizione della voce in oggetto è la seguente:

	2018	2017
- Materie prime	26.154	20.628
- Merci per commercializzazione	8.368	8.528
- Materie sussidiarie e di consumo	3.138	2.784
Totale	37.660	31.940

Nel corso dell'esercizio 2018 sono stati effettuati acquisti da parti correlate per 4.894 migliaia di Euro (vedi Allegato 1).

10.4 Costi per servizi

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Altri ricavi e proventi 1.497 1.328

Contributi in conto esercizio 226 265 - Locazioni attive 156 165 - Addebito costi e servizi a parti correlate 124 112 - Sopravvenienze ed insussistenze attive 121 134 - Plusvalenze da alienazione cespiti 47 18 - Risarcimento danni diversi 4 15 - Utilizzo fondi in eccesso --- 22 - Altri 819 597 Totale 1.497 1.328

Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 37.660 31.940

Materie prime 26.154 20.628 - Merci per commercializzazione 8.368 8.528 - Materie sussidiarie e di consumo 3.138 2.784 Totale 37.660 31.940

Nel corso dell'esercizio 2018 sono stati effettuati acquisti da parti correlate per 4.894 migliaia di Euro (vedi

semilavorati a seguito dei maggiori volumi di produzione rispetto all'esercizio precedente.

2018 2017

10.2 Altri ricavi e proventi

Tale voce è così composta:

fotovoltaici è stata pari a 97 migliaia di Euro.

La composizione della voce in oggetto è la seguente:

Allegato 1).

10.3 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

	2018	2017
Costi per servizi	24.745	22.673

Le voci più significative di questo raggruppamento risultano essere le seguenti:

	2018	2017
- Lavorazioni esterne	8.929	8.086
- Spese per utenze	2.430	2.149
- Spese per manutenzione	1.876	1.641
- Provvigioni passive	1.754	1.754
- Trasporti	1.615	1.637
- Consulenze	1.364	1.118
- Servizi di pulizia, smaltimento rifiuti, sorveglianza	995	834
- Spese di campionatura e creazione	859	916
- Spese viaggio e soggiorno	838	719
- Oneri doganali su acquisti	750	536
- Spese per fiere	585	517
- Assicurazioni	485	510
- Addebito servizi da parti correlate	413	484
- Servizi in outsourcing	231	230
- Spese per promozione	218	156
- Spese per pubblicità	215	217
- Spese bancarie	92	94
- Emolumenti organi di controllo	36	36
- Altri diversi	1.060	1.039
Totale	24.745	22.673

suddiviso per categorie:

organici di produzione.

10.7 Altri costi operativi

La ripartizione della voce è la seguente:

Si evidenzia di seguito il numero totale e medio dei dipendenti delle imprese incluse nel consolidamento,

Alla fine del 2018 il numero complessivo dei dipendenti si è incrementato di n. 58 addetti rispetto al 31 dicembre 2017. L'incremento è collegato in particolare alla capogruppo Ratti (+ n. 26 addetti), principalmente a seguito del rafforzamento delle aree sviluppo prodotto, industriale e commerciale e nella controllata di diritto tunisino Creomoda S.a.r.l. (+ n. 32 addetti), a seguito del completamento degli

Altri costi operativi 1.840 1.857

Materiali di consumo, cancelleria, carburanti 714 751 - Sopravvenienze ed insussistenze passive 341 276 - IMU 298 298 - Acquisto quadri e campioni 138 142 - Imposte e tasse 83 77 - Quote associative 82 80 - Acquisto disegni 44 41 - Spese di rappresentanza 39 51 - Minusvalenze su alienazioni 20 --- - Altri costi 81 141 Totale 1.840 1.857

2018 2017

Dirigenti 13 12 13 13 - Quadri e Impiegati 337 320 330 314 - Intermedi e Operai 435 395 407 389 Totale Gruppo 785 727 750 716

31.12.2018 31.12.2017 Media Media 2018 2017

Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed Ammortamenti 4.337 4.198

10.8 Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed ammortamenti

Per ripartizione delle voci di ammortamento si rimanda alle note 7.1 e 7.2.

10.5 Costi per godimento beni di terzi

	2018	2017
Costi per godimento beni di terzi	1.459	1.588

La voce in oggetto è così composta:

	2018	2017
- Royalties passive	869	998
- Noleggi	322	299
- Locazioni	268	291
Totale	1.459	1.588

Per la voce royalties si rimanda alla nota n. 16 – Impegni e rischi.

Le locazioni sono principalmente imputabili alla società Ratti USA Inc. e si riferiscono alla sede commerciale di New York (157 migliaia di Euro, relative al contratto con durata fino al 31 agosto 2026, – vedi nota 16 – Impegni e rischi del bilancio d'esercizio). Si evidenzia inoltre che parte degli spazi sono stati sub-locati a terze parti per 117 migliaia di Euro, classificati nella voce Altri ricavi e proventi.

10.6 Costi per il personale

	2018	2017
Costi per il personale	30.960	28.652
La ripartizione di tali costi è la seguente:
	2018	2017
- Salari e stipendi	21.975	20.265
- Oneri sociali	6.206	5.897
- Incentivi all'esodo	408	204
- Piani a contribuzione definita	1.392	1.238
- Emolumenti agli organi sociali	462	444

Altri costi 517 604 Totale 30.960 28.652

La voce Piani a contribuzione definita include principalmente gli importi conferiti nei Fondi di Tesoreria INPS, Fondi di categoria e Fondi privati, e sono così dettagliati:

	2018	2017
- Fondo di Tesoreria INPS	820	710
- Fondi di categoria e privati	572	528
Totale	1.392	1.238

Gli emolumenti verso gli organi sociali sono relativi ai compensi verso amministratori.

Si evidenzia di seguito il numero totale e medio dei dipendenti delle imprese incluse nel consolidamento, suddiviso per categorie:

	31.12.2018	31.12.2017	Media	Media
			2018	2017

- Dirigenti	13	12	13	13
- Quadri e Impiegati	337	320	330	314
- Intermedi e Operai	435	395	407	389
Totale Gruppo	785	727	750	716

10.7 Altri costi operativi

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Costi per godimento beni di terzi 1.459 1.588

Royalties passive 869 998 - Noleggi 322 299 - Locazioni 268 291 Totale 1.459 1.588

Costi per il personale 30.960 28.652

Salari e stipendi 21.975 20.265 - Oneri sociali 6.206 5.897 - Incentivi all'esodo 408 204 - Piani a contribuzione definita 1.392 1.238 - Emolumenti agli organi sociali 462 444 - Altri costi 517 604 Totale 30.960 28.652

La voce Piani a contribuzione definita include principalmente gli importi conferiti nei Fondi di Tesoreria

Fondo di Tesoreria INPS 820 710 - Fondi di categoria e privati 572 528 Totale 1.392 1.238

Gli emolumenti verso gli organi sociali sono relativi ai compensi verso amministratori.

sub-locati a terze parti per 117 migliaia di Euro, classificati nella voce Altri ricavi e proventi.

2018 2017

10.5 Costi per godimento beni di terzi

Per la voce royalties si rimanda alla nota n. 16 – Impegni e rischi.

INPS, Fondi di categoria e Fondi privati, e sono così dettagliati:

La voce in oggetto è così composta:

10.6 Costi per il personale

La ripartizione di tali costi è la seguente:

	2018	2017
Altri costi operativi	1.840	1.857
La ripartizione della voce è la seguente:
	2018	2017
- Materiali di consumo, cancelleria, carburanti	714	751
- Sopravvenienze ed insussistenze passive	341	276
- IMU	298	298
- Acquisto quadri e campioni	138	142
- Imposte e tasse	83	77
- Quote associative	82	80
- Acquisto disegni	44	41
- Spese di rappresentanza	39	51
- Minusvalenze su alienazioni	20	---

10.8 Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed ammortamenti

	2018	2017
Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed Ammortamenti	4.337	4.198

Altri costi 81 141 Totale 1.840 1.857

Per ripartizione delle voci di ammortamento si rimanda alle note 7.1 e 7.2.

Proventi e oneri finanziari rilevati direttamente a Patrimonio Netto

Le imposte iscritte nel Conto Economico sono le seguenti:

Attività e passività per imposte differite rilevate

delle coperture di flussi finanziari (tassi e cambi) 69 198 Effetto fiscale (17) (47) Totale 52 151

Riserva di copertura dei flussi finanziari (97) (149) Totale (97) (149)

Imposte dell'esercizio 2.636 1.485

IRAP 484 315 - IRES 2.460 1.155 - Maggiori imposte esercizio precedente 9 42 - Imposte sul reddito società estere 57 36 - Minori imposte esercizio precedente --- (50) Totale imposte correnti 3.010 1.498

Imposte differite/anticipate di competenza dell'esercizio (374) (13) Totale imposte sul reddito dell'esercizio 2.636 1.485

Rimanenze 1.981 1.585 --- --- 1.981 1.585 Crediti verso clienti ed altri crediti 426 377 (102) (2) 324 375 Fondi 123 105 --- --- 123 105 Immobili, impianti e macchinari 766 711 (190) (245) 576 466 Immobilizzazioni immateriali 24 57 (32) (26) (8) 31 Benefici ai dipendenti** 135 135 --- --- 135 135 Debiti vs. fornitori e altri debiti 105 192 ---- --- 105 192 Passività finanziarie* 31 47 ---- --- 31 47 Perdite fiscali --- --- ---- --- 0 0

Attività/passività per imposte differite 3.591 3.209 (324) (273) 3.267 2.936 Differenze temporanee non rilevate --- --- --- --- --- ---

per imposte differite 3.591 3.209 (324) (273) 3.267 2.936

* 31 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (47 migliaia di Euro nel 2017)

**al netto di 355 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (382 migliaia di Euro nel 2017)

Attività Passività Importo netto 2018 2017 2018 2017 2018 2017

Quota efficace delle variazioni di fair value

10.11 Imposte dell'esercizio

Imposte correnti:

Imposte differite

Attività/passività nette

2018 2017

10.9 Accantonamenti e svalutazioni

	2018	2017
Accantonamenti e svalutazioni	109	287
La voce in oggetto comprende:

	2018	2017
- Accantonamento per rischi su crediti (nota 7.8)	11	157

Accantonamento indennità di clientela (nota 8.3) 98 130 Totale 109 287

Per quanto concerne gli accantonamenti e utilizzi del fondo oneri e rischi diversi e del fondo indennità di clientela, si rimanda a quanto già illustrato nei commenti alle poste patrimoniali.

10.10 Proventi (Oneri) finanziari

Proventi e oneri finanziari rilevati a Conto Economico

	2018	2017
Proventi/(Oneri) finanziari	(100)	(570)
di cui:
- Proventi finanziari	1.161	417
- Oneri finanziari	(1.261)	(987)
Proventi e oneri finanziari rilevati a Conto Economico
La sottovoce è così composta:
	2018	2017
- Interessi attivi da depositi bancari	26	11
- Dividendi attivi da altre partecipazioni	346	5
- Differenze cambio attive	732	368
- Sconti di pagamento su acquisti	56	32
- Altri interessi attivi	1	1
Totale proventi finanziari	1.161	417
- Interessi passivi su passività finanziarie vs. banche	(254)	(283)
- Sconti cassa	(70)	(76)
- Differenze cambio passive	(809)	(498)
- Oneri finanziari su trattamento di fine rapporto dipendenti (TFR)	(84)	(85)
- Altri interessi passivi	(11)	(20)
- Altri oneri finanziari	(33)	(25)
Totale oneri finanziari	(1.261)	(987)
Totale proventi/(oneri) finanziari netti	(100)	(570)

Proventi e oneri finanziari rilevati direttamente a Patrimonio Netto

	2018	2017
Quota efficace delle variazioni di fair value delle coperture di flussi finanziari (tassi e cambi)	69	198
Effetto fiscale	(17)	(47)
Totale	52	151

Riserva di copertura dei flussi finanziari	(97)	(149)
Totale	(97)	(149)

10.11 Imposte dell'esercizio

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Accantonamenti e svalutazioni 109 287

Accantonamento per rischi su crediti (nota 7.8) 11 157 - Accantonamento indennità di clientela (nota 8.3) 98 130 Totale 109 287

Per quanto concerne gli accantonamenti e utilizzi del fondo oneri e rischi diversi e del fondo indennità di

Proventi/(Oneri) finanziari (100) (570)

Proventi finanziari 1.161 417 - Oneri finanziari (1.261) (987)
Interessi attivi da depositi bancari 26 11 - Dividendi attivi da altre partecipazioni 346 5 - Differenze cambio attive 732 368 - Sconti di pagamento su acquisti 56 32 - Altri interessi attivi 1 1 Totale proventi finanziari 1.161 417
Interessi passivi su passività finanziarie vs. banche (254) (283) - Sconti cassa (70) (76) - Differenze cambio passive (809) (498) - Oneri finanziari su trattamento di fine rapporto dipendenti (TFR) (84) (85) - Altri interessi passivi (11) (20) - Altri oneri finanziari (33) (25) Totale oneri finanziari (1.261) (987)

clientela, si rimanda a quanto già illustrato nei commenti alle poste patrimoniali.

2018 2017

10.9 Accantonamenti e svalutazioni

La voce in oggetto comprende:

10.10 Proventi (Oneri) finanziari

di cui:

Proventi e oneri finanziari rilevati a Conto Economico

La sottovoce è così composta:

Totale proventi/(oneri) finanziari netti (100) (570)

	2018	2017
Imposte dell'esercizio	2.636	1.485
Le imposte iscritte nel Conto Economico sono le seguenti:
	2018	2017
Imposte correnti:
- IRAP	484	315
- IRES	2.460	1.155
- Maggiori imposte esercizio precedente	9	42
- Imposte sul reddito società estere	57	36
- Minori imposte esercizio precedente	---	(50)
Totale imposte correnti	3.010	1.498
Imposte differite/anticipate di competenza dell'esercizio	(374)	(13)
Totale imposte sul reddito dell'esercizio	2.636	1.485

Imposte differite

Attività e passività per imposte differite rilevate

	Attività		Passività		Importo netto
	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Rimanenze	1.981	1.585	---	---	1.981	1.585
Crediti verso clienti ed altri crediti	426	377	(102)	(2)	324	375
Fondi	123	105	---	---	123	105
Immobili, impianti e macchinari	766	711	(190)	(245)	576	466
Immobilizzazioni immateriali	24	57	(32)	(26)	(8)	31
Benefici ai dipendenti**	135	135	---	---	135	135
Debiti vs. fornitori e altri debiti	105	192	----	---	105	192
Passività finanziarie*	31	47	----	---	31	47
Perdite fiscali	---	---	----	---	0	0

Attività/passività per imposte differite	3.591	3.209	(324)	(273)	3.267	2.936
Differenze temporanee non rilevate	---	---	---	---	---	---
Attività/passività nette per imposte differite	3.591	3.209	(324)	(273)	3.267	2.936

* 31 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (47 migliaia di Euro nel 2017)

**al netto di 355 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (382 migliaia di Euro nel 2017)

Nell'ambito dei rischi di impresa, i principali rischi finanziari identificati e monitorati dal Gruppo sono i

Il Consiglio di Amministrazione riesamina e concorda le politiche per gestire le principali tipologie di rischio,

E' politica del Gruppo utilizzare strumenti per mitigare tale rischio. Il Gruppo procede, per i clienti più significativi, ad una sistematica assicurazione, con assegnazione di fido ai clienti assicurati, e sottopone i nuovi clienti e i clienti che richiedono condizioni di pagamento dilazionate a procedure di verifica sulla relativa classe di credito. Inoltre, il saldo dei crediti è monitorato sistematicamente nel corso dell'esercizio in modo che

2018 2017

Il valore contabile delle attività finanziarie rappresenta l'esposizione del Gruppo al rischio di credito:

Altre attività non correnti (nota 7.4) 114 177 Crediti commerciali ed altri crediti (nota 7.8) 25.384 26.177 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 7.11) 37.352 22.538 Totale 62.850 48.892

Il rischio di mercato si riferisce alla variabilità del valore di attività e passività a causa delle variazioni di prezzi di mercato (prevalentemente tassi di cambio e tassi di interesse), che oltre che modificarne i flussi

Il Gruppo è esposto al rischio di cambio sulle vendite e sugli acquisti legato principalmente alle valute US\$

Per la copertura del rischio su cambi il Gruppo attua una politica di copertura sulla base dei prevedibili

finanziari attesi può generare un aumento inaspettato di costi ed oneri finanziari.

Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati: vendite a termine.

11. Gestione del rischio finanziario

seguenti:

Rischio di credito; - Rischio di mercato; - Rischio di liquidità; - Rischio operativo.

come di seguito esposto.

Rischio di credito

Rischio di mercato

Rischio sui tassi di cambio

flussi netti in valuta attesi.

e YEN giapponese.

Il Gruppo ha un profilo di rischio finanziario moderato.

l'importo delle esposizioni a perdite non sia significativo.

esplicativa n. 7.8 – Crediti commerciali ed altri crediti.

Riconciliazione del carico fiscale teorico con quello effettivo

	2018	2017
Utile (Perdita) dell'esercizio	10.454	6.022
Totale imposte sul reddito	2.636	1.485
Utile (perdite) ante imposte	13.090	7.507
Imposte sul reddito utilizzando l'aliquota fiscale 24%	3.141	1.802
Agevolazione Patent Box	(816)	(593)
Differenze permanenti in aumento/(diminuzione)	(16)	109
Variazione delle differenze temporanee rilevate	0	0
IRAP	484	315
Differenza tax-rate e altre su controllate estere	(167)	(83)
Altre	10	(65)
Totale imposte sul reddito	2.636	1.485

In considerazione delle più recenti previsioni dei risultati degli esercizi futuri (2019 – 2021), si ritiene di poter recuperare le attività per imposte differite iscritte in bilancio, in un orizzonte temporale di medio periodo.

Si evidenzia che al 31 dicembre 2018 non vi sono attività o passività per imposte differite non rilevate.

10.12 Utile/(Perdita) per azione

L'utile/(perdita) base per azione è calcolato dividendo il risultato d'esercizio attribuibile ai soci della Controllante per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l'esercizio.

Il capitale sociale di Ratti S.p.A., pari ad Euro 11.115.000, è suddiviso in 27.350.000 azioni ordinarie (codice ISIN IT0004724107) prive di valore nominale.

Di seguito sono esposti il reddito e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo:

	2018	2017
- Utile/(Perdita) netto attribuibile ai soci della Controllante (in migliaia di Euro)	10.338	5.950
- Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini della perdita base su azione	27.350.000	27.350.000
- Effetto della diluizione	---	---
- Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini del risultato diluito su azione	27.350.000	27.350.000
- Utile/(Perdita) per azione (Euro)	0,38	0,22

11. Gestione del rischio finanziario

Il Gruppo ha un profilo di rischio finanziario moderato.

Nell'ambito dei rischi di impresa, i principali rischi finanziari identificati e monitorati dal Gruppo sono i seguenti:

Rischio di credito;
Rischio di mercato;
Rischio di liquidità;
Rischio operativo.

Il Consiglio di Amministrazione riesamina e concorda le politiche per gestire le principali tipologie di rischio, come di seguito esposto.

Rischio di credito

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Utile (Perdita) dell'esercizio 10.454 6.022 Totale imposte sul reddito 2.636 1.485

Utile (perdite) ante imposte 13.090 7.507

Imposte sul reddito utilizzando l'aliquota fiscale 24% 3.141 1.802 Agevolazione Patent Box (816) (593) Differenze permanenti in aumento/(diminuzione) (16) 109 Variazione delle differenze temporanee rilevate 0 0 IRAP 484 315 Differenza tax-rate e altre su controllate estere (167) (83) Altre 10 (65)

Totale imposte sul reddito 2.636 1.485

Il capitale sociale di Ratti S.p.A., pari ad Euro 11.115.000, è suddiviso in 27.350.000 azioni ordinarie

Utile/(Perdita) netto attribuibile ai soci della Controllante (in migliaia di Euro) 10.338 5.950 - Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini della perdita base su azione 27.350.000 27.350.000 - Effetto della diluizione --- --- - Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini del risultato diluito su azione 27.350.000 27.350.000 - Utile/(Perdita) per azione (Euro) 0,38 0,22

Di seguito sono esposti il reddito e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo:

Si evidenzia che al 31 dicembre 2018 non vi sono attività o passività per imposte differite non rilevate.

2018 2017

Riconciliazione del carico fiscale teorico con quello effettivo

periodo.

10.12 Utile/(Perdita) per azione

(codice ISIN IT0004724107) prive di valore nominale.

Il valore contabile delle attività finanziarie rappresenta l'esposizione del Gruppo al rischio di credito:

	2018	2017
Altre attività non correnti (nota 7.4)	114	177
Crediti commerciali ed altri crediti (nota 7.8)	25.384	26.177
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 7.11)	37.352	22.538
Totale	62.850	48.892

Rischio di mercato

Rischio sui tassi di cambio

Il Gruppo è esposto al rischio di cambio sulle vendite e sugli acquisti legato principalmente alle valute US\$ e YEN giapponese.

Per la copertura del rischio su cambi il Gruppo attua una politica di copertura sulla base dei prevedibili flussi netti in valuta attesi.

Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati: vendite a termine.

vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati.

comportato una variazione di 52 migliaia di Euro di interessi netti.

finanziamenti si rinvia alla nota 8.2 – Passività finanziarie.

regolamentari e standard di comportamento aziendale. I rischi operativi derivano da tutte le attività del Gruppo.

evitando procedure di controllo che limitano l'operatività aziendale.

Il Gruppo attua una politica di copertura del rischio tassi su indebitamento laddove il tasso di remunerazione del finanziamento è variabile e pertanto soggetto a variazioni di mercato. Le coperture

Il profilo del tasso di interesse applicato alle passività finanziarie del Gruppo fruttifere di interessi alla data di

Passività finanziarie (7.013) (53) - Attività finanziarie --- ---
Passività finanziarie (*) (28.044) (23.298) - Attività finanziarie 37.352 22.538

(*) 4.821 migliaia Euro soggetta a copertura con strumento derivato (IRS) per l'anno 2018 e 5.893 migliaia di Euro per l'anno 2017.

Si evidenzia che una variazione in più o in meno di 100bp sui tassi di interesse nel corso del 2018, avrebbe

Il rischio di liquidità è il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a

L'approccio del Gruppo nella gestione della liquidità prevede di garantire, attraverso una gestione anticipata della tesoreria, che vi siano sempre, per quanto possibile, risorse sufficienti ad adempiere alle proprie obbligazioni in scadenza, in modo da mantenere, per quanto possibile, un appropriato equilibrio

Quanto alle scadenze contrattuali delle passività finanziarie e alle condizioni e piani di rimborso dei

Il rischio operativo è il rischio di sostenere una perdita diretta o indiretta derivante da svariate cause associate ai processi, al personale, alla tecnologia e alle infrastrutture del Gruppo, così come da fattori esterni diversi dal rischio di credito, di mercato e di liquidità, quali derivanti da disposizioni legali e

L'obiettivo del Gruppo è di gestire il rischio operativo al fine di raggiungere un equilibrio tra prevenzione del sostenimento di perdite finanziarie e danni di reputazione del Gruppo e la redditività complessiva,

Al fine di mitigare tale rischio la Capogruppo ha posto in essere un sistema di regole, procedure e controlli fra cui l'autorizzazione preventiva delle operazioni attraverso un sistema di deleghe/procure, documentazione dei controlli e delle procedure poste in essere, formazione e sviluppo professionale e

Il Gruppo dispone di ampi affidamenti non utilizzati alla data di chiusura del bilancio.

2018 2017

2.295 (813)

Rischio sui tassi di interesse

Tasso fisso:

Tasso variabile:

Rischio di liquidità

passività finanziarie.

Rischio operativo

tra impegni e disponibilità.

standard etici ed aziendali.

chiusura di bilancio era la seguente:

A supporto del rispetto di tali principi la Società Capogruppo ha istituito una funzione di Internal Audit, che riporta periodicamente con cadenza semestrale al Comitato Controllo e Rischi ed al Collegio Sindacale.

La seguente tabella evidenzia l'esposizione del Gruppo al rischio di cambio in base al valore nozionale: La seguente tabella evidenzia l'esposizione del Gruppo al rischio di cambio in base al valore nozionale:

	2018 2018			2017 2017
	USD	YEN	CHF	LGS	AU\$	USD	YEN	CHF	LGS	AU\$
	USD	YEN	CHF	LGS	AU\$	USD	YEN	CHF	LGS	AU\$
Crediti commerciali	3.888	30.023	---	---	---	4.199	10.526	---	---	---
Crediti commerciali	3.888	30.023	---	---	---	4.199	10.526	---	---	---
Finanziamenti da banche Finanziamenti da banche
Debiti commerciali	(2.866)	(4.504)	(1)	---	---	(2.779)	(3.505)	---	---	---
Debiti commerciali	(2.866)	(4.504)	(1)	---	---	(2.779)	(3.505)	---	---	---
Disponibilità liquide	1.280	33.756	---	---	---	3.539	95.573	---	---	---
Disponibilità liquide	1.280	33.756	---	---	---	3.539	95.573	---	---	---
Esposizione lorda Esposizione lorda
nella situazione patrimoniale - nella situazione patrimoniale -
finanziaria	2.302	59.275	(1)	0	0	4.959	102.594	0	0	0
finanziaria	2.302	59.275	(1)	0	0	4.959	102.594	0	0	0
Vendite previste stimate*	19.518	136.238	---	---	---	20.000	150.636	---	---	---
Vendite previste stimate*	19.518	136.238	---	---	---	20.000	150.636	---	---	---
Acquisti previsti stimati*	(18.377)	(10.000)	---	---	---		(17.176) (10.800)	---	---	---
Acquisti previsti stimati*	(18377	(10.000)	---	---	---		(17.176) (10.800)	---	---	---
Esposizione lorda	21.820	185.513	(1)	0	0	7.783	242.430	0	0	0
Esposizione lorda	21.820	185.513	(1)	0	0	7.783	242.430	0	0	0
Contratti a termine su cambi	---	(40.000)	---	---	---	(1.200)	(30.000)	---	---	---
Contratti a termine su cambi	---	(40.000)	---	---	---	(1.200)	(30.000)	---	---	---
Altri derivati su cambi	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
Altri derivati su cambi	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
Esposizione netta	21.820	145.513	(1)	0	0	6.583	212.430	0	0	0
Esposizione netta	21.820	145.513	(1)	0	0	6.583	212.430	0	0	0

* Relative/i al periodo soggetto a copertura * Relative/i al periodo soggetto a copertura

I principali tassi di cambio dell'esercizio sono i seguenti: I principali tassi di cambio dell'esercizio sono i seguenti:

Euro Euro			Tasso di cambio puntuale Tasso di cambio puntuale
		Cambio medio Cambio medio
	2018	2017	2018	2017
	2018	2017	2018	2017

USD	1,182	1,129	1,145	1,199
USD	1,182	1,129	1,145	1,199
YEN	130,410	126,654	125,850	135,01
YEN	130,410	126,654	125,850	135,01
CHF	1,155	1,111	1,127	1,1702
CHF	1,155	1,111	1,127	1,1702
LGS	0,885	0,876	0,895	0,887
LGS	0,885	0,876	0,895	0,887
AU\$	1,580	1,534	1,622	1,472
AU\$	1,580	1,534	1,622	1,472

Un apprezzamento dell'Euro del 10% rispetto alle valute sotto riportate avrebbe comportato, al 31 dicembre, un aumento (decremento) del patrimonio netto e del risultato d'esercizio per gli importi riportati nella seguente tabella: Un apprezzamento dell'Euro del 10% rispetto alle valute sotto riportate avrebbe comportato, al 31 dicembre, un aumento (decremento) del patrimonio netto e del risultato d'esercizio per gli importi riportati nella seguente tabella:

Effetto in migliaia di Euro	2018		2017
Effetto in migliaia di Euro	2018		2017
	Patrimonio	Utile	Patrimonio	Utile
	Patrimonio	Utile	Patrimonio	Utile
	Netto	o (perdita)	Netto	o (perdita)
	Netto	o (perdita)	Netto	o (perdita)
USD	(239)	(239)	(466)	(466)
USD	(239)	(239)	(466)	(466)
YEN	(32)	(32)	(114)	(114)
YEN	(32)	(32)	(114)	(114)
CHF CHF			--- ---	--- ---
Totale	(271)	(271)	(580)	(580)
Totale	(271)	(271)	(580)	(580)

Rischio sui tassi di interesse

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

2018 2017

USD YEN CHF LGS AU\$ USD YEN CHF LGS AU\$

Cambio medio al 31 dicembre

2018 2017 2018 2017

Patrimonio Utile Patrimonio Utile Netto o (perdita) Netto o (perdita)

La seguente tabella evidenzia l'esposizione del Gruppo al rischio di cambio in base al valore nozionale:

Crediti commerciali 3.888 30.023 --- --- --- 4.199 10.526 --- --- ---

Debiti commerciali (2.866) (4.504) (1) --- --- (2.779) (3.505) --- --- --- Disponibilità liquide 1.280 33.756 --- --- --- 3.539 95.573 --- --- ---

finanziaria 2.302 59.275 (1) 0 0 4.959 102.594 0 0 0

Vendite previste stimate* 19.518 136.238 --- --- --- 20.000 150.636 --- --- --- Acquisti previsti stimati* (18.377) (10.000) --- --- --- (17.176) (10.800) --- --- --- Esposizione lorda 21.820 185.513 (1) 0 0 7.783 242.430 0 0 0

Vendite previste stimate* 19.518 136.238 --- --- --- 20.000 150.636 --- --- --- Acquisti previsti stimati* (18377 (10.000) --- --- --- (17.176) (10.800) --- --- --- Esposizione lorda 21.820 185.513 (1) 0 0 7.783 242.430 0 0 0

Contratti a termine su cambi --- (40.000) --- --- --- (1.200) (30.000) --- --- --- Altri derivati su cambi --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- Esposizione netta 21.820 145.513 (1) 0 0 6.583 212.430 0 0 0

Euro Tasso di cambio puntuale

USD 1,182 1,129 1,145 1,199 YEN 130,410 126,654 125,850 135,01 CHF 1,155 1,111 1,127 1,1702 LGS 0,885 0,876 0,895 0,887 AU\$ 1,580 1,534 1,622 1,472

Effetto in migliaia di Euro 2018 2017

USD (239) (239) (466) (466) YEN (32) (32) (114) (114) CHF --- --- Totale (271) (271) (580) (580)

Finanziamenti da banche

nella situazione patrimoniale -

Esposizione lorda

* Relative/i al periodo soggetto a copertura

nella seguente tabella:

I principali tassi di cambio dell'esercizio sono i seguenti:

Esposizione lorda

Il Gruppo attua una politica di copertura del rischio tassi su indebitamento laddove il tasso di remunerazione del finanziamento è variabile e pertanto soggetto a variazioni di mercato. Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati.

Il profilo del tasso di interesse applicato alle passività finanziarie del Gruppo fruttifere di interessi alla data di chiusura di bilancio era la seguente:

	2018	2017
Tasso fisso:
- Passività finanziarie	(7.013)	(53)
- Attività finanziarie	---	---

Tasso variabile:
- Passività finanziarie (*)	(28.044)	(23.298)
- Attività finanziarie	37.352	22.538
	2.295	(813)

(*) 4.821 migliaia Euro soggetta a copertura con strumento derivato (IRS) per l'anno 2018 e 5.893 migliaia di Euro per l'anno 2017.

Si evidenzia che una variazione in più o in meno di 100bp sui tassi di interesse nel corso del 2018, avrebbe comportato una variazione di 52 migliaia di Euro di interessi netti.

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie.

Quanto alle scadenze contrattuali delle passività finanziarie e alle condizioni e piani di rimborso dei finanziamenti si rinvia alla nota 8.2 – Passività finanziarie.

Il Gruppo dispone di ampi affidamenti non utilizzati alla data di chiusura del bilancio.

Rischio operativo

I rischi operativi derivano da tutte le attività del Gruppo.

Copertura flussi finanziari Copertura flussi finanziari Copertura flussi finanziari

I flussi finanziari previsti associati agli strumenti derivati di copertura di flussi finanziari sono analizzati nella tabella seguente: I flussi finanziari previsti associati agli strumenti derivati di copertura di flussi finanziari sono analizzati nella tabella seguente: I flussi finanziari previsti associati agli strumenti derivati di copertura di flussi finanziari sono analizzati nella tabella seguente:

				2018 2018 2018

	Valore Valore Valore	Finanziari Finanziari Finanziari	6 mesi 6 mesi 6 mesi	6-12 6-12 6-12			Oltre Oltre Oltre
	contabile	previsti	o meno	mesi	1-2 anni	2-5 anni	5 anni
	contabile	previsti	o meno	mesi	1-2 anni	2-5 anni	5 anni
	contabile	previsti	o meno	mesi	1-2 anni	2-5 anni	5 anni
Interest rate swap: Interest rate swap: Interest rate swap:
Attività	---	0	---	---	---	---	---
Attività	---	0	---	---	---	---	---
Attività	---	0	---	---	---	---	---
Passività	(229)	(229)	(50)	(46)	(69)	(64)	---
Passività	(229)	(229)	(50)	(46)	(69)	(64)	---
Passività	(229)	(229)	(50)	(46)	(69)	(64)	---
Contratti a termine Contratti a termine Contratti a termine
su cambi: su cambi: su cambi:
Attività	---	304	304	---	---	---	---
Attività	---	304	304	---	---	---	---
Attività	---	304	304	---	---	---	---
Passività	(13)	(317)	(317)	---	---	---	---
Passività	(13)	(317)	(317)	---	---	---	---
Passività	(13)	(317)	(317)	---	---	---	---
Totale	(242)	(242)	(63)	(46)	(69)	(64)	0
Totale	(242)	(242)	(63)	(46)	(69)	(64)	0
Totale	(242)	(242)	(63)	(46)	(69)	(64)	0

				2017 2017 2017
		Flussi Flussi Flussi
	Valore Valore Valore	Finanziari Finanziari Finanziari	6 mesi 6 mesi 6 mesi	6-12 6-12 6-12			Oltre Oltre Oltre
	contabile	previsti	o meno	mesi	1-2 anni	2-5 anni	5 anni
	contabile	previsti	o meno	mesi	1-2 anni	2-5 anni	5 anni
	contabile	previsti	o meno	mesi	1-2 anni	2-5 anni	5 anni
Interest rate swap: Interest rate swap: Interest rate swap:
Attività	---	0	---	---	---	---	---
Attività	---	0	---	---	---	---	---
Attività	---	0	---	---	---	---	---
Passività	(305)	(305)	(63)	(57)	(86)	(96)	(3)
Passività	(305)	(305)	(63)	(57)	(86)	(96)	(3)
Passività	(305)	(305)	(63)	(57)	(86)	(96)	(3)
Contratti a termine Contratti a termine Contratti a termine
su cambi: su cambi: su cambi:
Attività	132	1.352	1.352	---	---	---	---
Attività	132	1.352	1.352	---	---	---	---
Attività	132	1.352	1.352	---	---	---	---
Passività	---	(1.220)	(1.220)	---	---	---	---
Passività	---	(1.220)	(1.220)	---	---	---	---
Passività	---	(1.220)	(1.220)	---	---	---	---
Totale	(173)	(173)	69	(57)	(86)	(96)	(3)
Totale	(173)	(173)	69	(57)	(86)	(96)	(3)
Totale	(173)	(173)	69	(57)	(86)	(96)	(3)

Nella seguente tabella sono esposti per ogni attività e passività finanziaria, il valore contabile iscritto nello stato patrimoniale ed il relativo fair value:

	31 dicembre 2018		31 dicembre 2017
	Valore	Fair	Valore	Fair
	contabile	value	contabile	value

Altre attività (nota 7.4)	114	114	177	177
Crediti commerciali ed altri crediti (nota 7.8)	25.384	25.384	26.045	26.045
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 7.11)	37.352	37.352	22.538	22.538
Interest rate swap di copertura:
Attività (nota 7.11)	---	---	---	---
Passività (nota 8.2)	(229)	(229)	(305)	(305)
Contratti a termine su cambi:
Attività (nota 7.8)	---	---	132	132
Passività (nota 8.7)	(13)	(13)	---	---
Finanziamenti da banche garantiti (nota 8.2)	(4.809)	(4.809)	(5.869)	(5.869)
Altri finanziamenti non garantiti (nota 8.2)	(30.013)	(30.013)	(17.053)	(17.053)
Passività per leasing finanziari (nota 8.2)	---	---	---	---
Anticipi di conto corrente non garantiti (nota 8.2)	---	---	---	---
Debiti vs. fornitori e altri debiti (nota 8.7)	(31.859)	(31.859)	(31.556)	(31.556)
C/c passivi (nota 8.2)	(6)	(6)	(124)	(124)
Totale	(4.079)	(4.079)	(6.015)	(6.015)

delle società del Gruppo:

UE (S.C. Textrom S.r.l. – Romania);
Italia (Ratti S.p.A.);

Ltd. – Cina).

dicembre 2017.

settore di attività, non sono esplicitati i dati contabili per settore operativo.

I dati inclusi nelle "Poste non allocate e Rettifiche" fanno riferimento a: attività correnti non specifiche e alle attività non correnti, rappresentate sostanzialmente dalle immobilizzazioni materiali (esaminate nel loro insieme) costituite principalmente dal complesso industriale di Guanzate (tintostamperia e tessitura) comune ai settori operativi e pertanto a loro non specificatamente attribuibile. Quanto alle passività, più in particolare ai Debiti verso fornitori ed altri debiti, essendo esaminate nel suo complesso e non per

I settori geografici per la ripartizione delle Attività non correnti, sono definiti sulla base dell'ubicazione

Altri (Ratti USA Inc. – U.S.A., Creomoda S.a.r.l. – Tunisia, Ratti International Trading (Shanghai) Co.

Di seguito vengono riepilogati i dati economici e patrimoniali per settori di attività, che costituiscono oggetto di informativa nella reportistica interna, nonché i dati dell'attivo non corrente (escluse attività finanziarie e attività per imposte differite) per settori geografici, al 31 dicembre 2018 confrontati con il 31

12. Informativa per settori operativi

Ai fini dell'applicazione dell'IFRS 8, il Gruppo ha ritenuto di definire i seguenti settori operativi, che corrispondono alla struttura organizzativa dello stesso:

Polo Ratti Luxe: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) per la fascia alta di mercato;
Polo Collezioni: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe e cravatte) per la fascia media di mercato;
Polo Fast Fashion: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili per il segmento del Fast Fashion;
Polo Carnet: produzione e commercializzazione di tessuti al dettaglio (principalmente presso stilisti, confezionisti di qualità e creatori di moda made to measure);
Polo Studio: produzione e commercializzazione di accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) nell'ambito di contratti di licenza e tramite canali di distribuzione alternativi quali accessoristi, uniform e corporate gifting, e-commerce e nuovi retailer;
Polo Arredamento: produzione e commercializzazione di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per arredamento.

I suddetti settori operativi sono stati individuati sulla base delle seguenti considerazioni:

gli stessi rappresentano quelle attività generatrici di ricavi e di costi, i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale operativo ai fini di valutare i risultati di ciascun settore e allocare le relative risorse;
costituiscono oggetto di informativa nella reportistica interna;
sono disponibili informazioni separate di bilancio.

I dati inclusi nelle "Poste non allocate e Rettifiche" fanno riferimento: alla filiale commerciale (Ratti USA Inc.), alle unità produttive estere (Textrom S.r.l. e Creomoda S.a.r.l.), alla società Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. e a quanto non imputabile ai singoli settori operativi sopra specificati (altri ricavi e proventi operativi non allocati, costi non attribuiti, spese generali e amministrative).

I settori operativi, che si identificano nella loro tipologia di prodotto e di struttura organizzativa commerciale, utilizzano impianti produttivi (tintostamperia – tessitura) comuni. La determinazione dei risultati di settore, ove non vi è una diretta imputabilità dei costi, è basata convenzionalmente su un sistema di prezzi di trasferimento costruiti in funzione dei costi industriali.

Quanto ai dati patrimoniali, invece, si evidenzia che le singole unità operative, sono gestite nel complesso come un'unica struttura per tutta l'attività svolta a monte rispetto a quella commerciale/creativa. I dati di settore, successivamente esplicati, riflettono la situazione patrimoniale dei settori operativi per le sole poste oggetto di valutazione periodica da parte del più alto livello decisionale e direttamente attribuibili, quali le Rimanenze e i Crediti Commerciali.

I settori geografici per la ripartizione delle Attività non correnti, sono definiti sulla base dell'ubicazione delle società del Gruppo:

Italia (Ratti S.p.A.);

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Ai fini dell'applicazione dell'IFRS 8, il Gruppo ha ritenuto di definire i seguenti settori operativi, che

foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) per la fascia alta di mercato;

stilisti, confezionisti di qualità e creatori di moda made to measure);

I suddetti settori operativi sono stati individuati sulla base delle seguenti considerazioni:

costituiscono oggetto di informativa nella reportistica interna;

foulards, scialli, stole, sciarpe e cravatte) per la fascia media di mercato;

Polo Ratti Luxe: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente
Polo Collezioni: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili (principalmente
Polo Fast Fashion: produzione e commercializzazione di tessuti e accessori tessili per il segmento
Polo Carnet: produzione e commercializzazione di tessuti al dettaglio (principalmente presso
Polo Studio: produzione e commercializzazione di accessori tessili (principalmente foulards, scialli, stole, sciarpe, cravatte) nell'ambito di contratti di licenza e tramite canali di distribuzione
Polo Arredamento: produzione e commercializzazione di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per
gli stessi rappresentano quelle attività generatrici di ricavi e di costi, i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale operativo ai fini di valutare i risultati di ciascun

ricavi e proventi operativi non allocati, costi non attribuiti, spese generali e amministrative).

sistema di prezzi di trasferimento costruiti in funzione dei costi industriali.

alternativi quali accessoristi, uniform e corporate gifting, e-commerce e nuovi retailer;

12. Informativa per settori operativi

corrispondono alla struttura organizzativa dello stesso:

settore e allocare le relative risorse;

Fast Fashion non hanno subito nessuna modifica.

quali le Rimanenze e i Crediti Commerciali.

sono disponibili informazioni separate di bilancio.

del Fast Fashion;

arredamento.

UE (S.C. Textrom S.r.l. Romania);
Altri (Ratti USA Inc. U.S.A., Creomoda S.a.r.l. Tunisia, Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. – Cina).

							importi in migliaia di Euro importi in migliaia di Euro
	Polo Ratti Polo Ratti Luxe Luxe	Polo Polo Collezioni Collezioni	Polo Polo Carnet Carnet	Polo Fast Polo Fast Fashion Fashion	Polo Studio	Polo Polo Polo Arredamento Studio Arredamento	Totale*	Poste non allocate e Totale* rettifiche	Poste non Consolidato allocate e Consolidato rettifiche

Ricavi verso terzi Ricavi verso terzi	48.637 48.637	28.889 28.889	11.380 11.380	6.576	8.078 6.576	5.433 8.078	108.993 5.433	587 108.993	109.580 587 109.580
Ricavi tra settori Ricavi tra settori	---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	0 ---	--- 0	0 ---
Totale ricavi di vendita Totale ricavi di vendita	48.637 48.637	28.889 28.889	11.380 11.380	6.576	8.078 6.576	5.433 8.078	108.993 5.433	587 108.993	109.580 587 109.580
Risultato Operativo
Risultato Operativo (EBIT)	16.478	2.152	943	(107)	1.234	586	21.286	(8.096)	13.190
(EBIT) Attività correnti	16.478 12.827	2.152 8.775	9.612	943 1.709	(107) 3.045	1.234 2.016	586 37.984	21.286 53.500	(8.096) 13.190 91.484
Attività correnti Attività non correnti	12.827 ---	8.775 ---	---	9.612 ---	1.709 ---	3.045 ---	2.016 ---	37.984 37.322	53.500 91.484 37.322
Attività non correnti Totale attività	12.827	--- 8.775	--- 9.612	--- 1.709	--- 3.045	--- 2.016	--- 37.984	--- 90.822	37.322 37.322 128.806

Totale attività 12.827 8.775 9.612 1.709 3.045 2.016 37.984 90.822 128.806

Dati economici e patrimoniali per settore di attività al 31 dicembre 2018: Dati economici e patrimoniali per settore di attività al 31 dicembre 2018:

(*) Totale settori oggetto di informativa (*) Totale settori oggetto di informativa

Dati economici e patrimoniali per settore di attività al 31 dicembre 2017:

importi in migliaia di Euro Dati economici e patrimoniali per settore di attività al 31 dicembre 2017:

	Polo Ratti Luxe Polo Ratti	Polo Collezioni Polo	Polo Carnet Polo	Polo Fast Fashion Polo Fast	Polo Studio	Polo Arredamento Polo Polo	Totale*	Poste non allocate e rettifiche Totale*	importi in migliaia di Euro Consolidato Poste non allocate e Consolidato
Ricavi verso terzi	Luxe 40.256	Collezioni 27.737	Carnet 11.970	Fashion 5.389	7.486	Studio Arredamento 6.132	98.970	440	rettifiche 99.410
Ricavi tra settori Ricavi verso terzi	--- 40.256	--- 27.737	--- 11.970	---	--- 5.389	--- 7.486	0 6.132	--- 98.970	0 440 99.410
Totale ricavi di vendita Ricavi tra settori	40.256	27.737 ---	11.970 ---	5.389 ---	7.486 ---	6.132 ---	98.970 ---	440 0	99.410 ---
Risultato Operativo Totale ricavi di vendita (EBIT)	40.256 12.971	27.737 977	11.970 814	(266)	5.389 975	7.486 750	6.132 16.221	98.970 (8.144)	440 99.410 8.077
Risultato Operativo Attività correnti (EBIT)	14.154 12.971	9.686	9.488 977	2.012 814	2.160 (266)	2.283 975	39.783 750	34.703 16.221	74.486 (8.144)
Attività non correnti	---	---	---	---	---	---	0	35.037	35.037
Attività correnti Totale attività Attività non correnti	14.154 14.154	9.686 9.686 ---	9.488 ---	9.488 2.012 ---	2.012 2.160 ---	2.160 2.283 ---	2.283 39.783 ---	39.783 69.740 0	34.703 74.486 109.523 35.037 35.037

(*) Totale settori oggetto di informativa. Totale attività 14.154 9.686 9.488 2.012 2.160 2.283 39.783 69.740 109.523

(*) Totale settori oggetto di informativa.

**Attività non correnti* per area geografica:**

			importi in migliaia di Euro
	Italia	Europa (UE)	Altre Nazioni	Totale

Al 31 dicembre 2018	32.564	654	401	33.619
Al 31 dicembre 2017	30.790	597	263	31.650

(*) Include immobili impianti e macchinari, altre attività immateriali e partecipazioni.

Per quanto riguarda i fatturati per area geografica si rinvia alla nota n. 10.1 – Ricavi dalla vendita di beni e servizi.

Riconciliazioni:

Ricavi:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Polo

Arredamento Totale*

importi in migliaia di Euro

Consolidato

Poste non allocate e rettifiche

Consolidato

Poste non allocate e rettifiche

Dati economici e patrimoniali per settore di attività al 31 dicembre 2018:

Polo Fast Fashion

Ricavi verso terzi 48.637 28.889 11.380 6.576 8.078 5.433 108.993 587 109.580 Ricavi tra settori --- --- --- --- --- --- 0 --- 0 Totale ricavi di vendita 48.637 28.889 11.380 6.576 8.078 5.433 108.993 587 109.580

(EBIT) 16.478 2.152 943 (107) 1.234 586 21.286 (8.096) 13.190 Attività correnti 12.827 8.775 9.612 1.709 3.045 2.016 37.984 53.500 91.484 Attività non correnti --- --- --- --- --- --- --- 37.322 37.322 Totale attività 12.827 8.775 9.612 1.709 3.045 2.016 37.984 90.822 128.806

Dati economici e patrimoniali per settore di attività al 31 dicembre 2017:

Polo Fast Fashion

Ricavi verso terzi 40.256 27.737 11.970 5.389 7.486 6.132 98.970 440 99.410 Ricavi tra settori --- --- --- --- --- --- 0 --- 0 Totale ricavi di vendita 40.256 27.737 11.970 5.389 7.486 6.132 98.970 440 99.410

(EBIT) 12.971 977 814 (266) 975 750 16.221 (8.144) 8.077 Attività correnti 14.154 9.686 9.488 2.012 2.160 2.283 39.783 34.703 74.486 Attività non correnti --- --- --- --- --- --- 0 35.037 35.037 Totale attività 14.154 9.686 9.488 2.012 2.160 2.283 39.783 69.740 109.523

Polo Studio Polo

Arredamento Totale*

Polo Carnet

Polo Studio

Polo Carnet

Polo Ratti

(*) Totale settori oggetto di informativa

Polo Ratti

(*) Totale settori oggetto di informativa.

Risultato Operativo

Luxe

Polo Collezioni

Risultato Operativo

Luxe

Polo Collezioni

		importi in migliaia di Euro
	al 31.12.2018	al 31.12.2017
Tot. ricavi dei settori oggetto di informativa	108.993	98.970
Poste non allocate e rettifiche:
- Elisione ricavi tra settori oggetto di informativa	(2.789)	(2.225)
- Altri ricavi non attribuiti	3.376	2.665
Totale ricavi (Poste non allocate e rettifiche)		587 440
Totale ricavi di vendita	109.580	99.410

Risultato Operativo (EBIT):

importi in migliaia di Euro

	al 31.12.2018	al 31.12.2017
Tot. Risultato Operativo dei settori oggetto di informativa	21.286	16.221
Poste non allocate e rettifiche:
- Risultato Operativo non attribuito	462	66
- Altri ricavi e proventi non attribuiti	69	75
- Altri costi non attribuiti	(2.135)	(2.167)
- Elisione margine realizzato fra settori	(10)	(19)
- Costi Generali ed Amministrativi	(6.482)	(6.099)
- Accantonamenti Fondo rischi ed oneri non attribuiti	---	---
Totale Risultato Operativo (Poste non allocate e rettifiche)	(8.096)	(8.144)
Totale Risultato Operativo (EBIT)	13.190	8.077

Attività:

		importi in migliaia di Euro
	al 31.12.2018	al 31.12.2017

Tot. Attività correnti dei settori oggetto di informativa	37.984	39.783
Poste non allocate e rettifiche:
- Elisione crediti fra settori oggetto di informativa	---	---
- Altri crediti non attribuiti	2.136	1.895
- Crediti per imposte sul reddito	'---	'---
- Rimanenze non attribuite	14.012	10.270
- Altre attività correnti non attribuite*	37.352	22.538
Totale Attività correnti (Poste non allocate e rettifiche)	53.500	34.703
Attività non correnti	37.322	35.037
Totale attività	128.806	109.523

(*) Include le voci: Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti, Attività finanziarie correnti.

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto consolidato dell'utile/(perdita) d'esercizio

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto consolidato dell'utile/(perdita) d'esercizio

Situazione Patrimoniale – finanziaria

situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico del Gruppo:

Incidenza delle operazioni con parti correlate sui flussi finanziari

Di seguito si riporta una tabella di sintesi dell'incidenza delle operazioni con parti correlate sulla

al 31 dicembre 2018 Totale Valore %

Crediti commerciali ed altri crediti 25.384 162 0,64 Altre passività non correnti (429) (38) 8,86 Debiti verso fornitori ed altri debiti (31.872) (2.507) 7,87

Ricavi dalla vendita di beni e servizi 109.580 103 0,09 Altri ricavi e proventi 1.497 284 18,97 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (37.660) (4.894) 13,00 Costi per servizi (24.745) (1.363) 5,51 Costi per il personale (30.960) --- N/A Altri costi operativi (1.840) (24) 1,30

Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa 12.949 105 0,81 Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di investimento --- --- ---

al 31 dicembre 2017 Totale Valore %

Crediti commerciali ed altri crediti 26.177 149 0,57 Altre passività non correnti (480) (37) 7,71 Debiti verso fornitori ed altri debiti (31.556) (2.390) 7,57

Ricavi dalla vendita di beni e servizi 99.410 113 0,11 Altri ricavi e proventi 1.328 277 20,86 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (31.940) (5.650) 17,69 Costi per servizi (22.673) (1.053) 4,64 Costi per il personale (28.652) (5) 0,02 Altri costi operativi (1.857) (25) 1,35

Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa 9.129 (248) N/A Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di investimento --- --- ---

importi in migliaia di Euro Parti correlate

assoluto

13. Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

Si rileva che, sulla base di quanto indicato dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, nell'esercizio 2018 sono stati individuati "eventi e operazioni significative non ricorrenti".

14. Rapporti con parti correlate

Si evidenzia inoltre che, in data 1° dicembre 2010, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato una nuova procedura che disciplina le operazioni con parti correlate, ai sensi dell'art. 2391-bis del cod. civ., del Regolamento Emittenti Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modificazioni, nonché dell'art. 9.C.1 del Codice di Autodisciplina delle Società Quotate adottato dal Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana S.p.A.. Tale procedura definisce le regole che disciplinano l'individuazione, l'approvazione e l'esecuzione delle operazioni con parti correlate poste in essere da Ratti S.p.A., direttamente ovvero per il tramite di società controllate, al fine di assicurarne la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale. La procedura è entrata in vigore dal 1° gennaio 2011.

Quanto alle operazioni avvenute nel corso dell'esercizio 2018, principalmente operazioni di natura commerciale e prestazioni di servizi con società del Gruppo Ratti e del Gruppo Marzotto. Tali operazioni sono regolate a normali condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. Le suddette operazioni sono riepilogate negli Allegati n. 1 e 2.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

13. Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

14. Rapporti con parti correlate

nell'esercizio 2018 sono stati individuati "eventi e operazioni significative non ricorrenti".

correttezza sostanziale e procedurale. La procedura è entrata in vigore dal 1° gennaio 2011.

prestati. Le suddette operazioni sono riepilogate negli Allegati n. 1 e 2.

Si rileva che, sulla base di quanto indicato dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006,

Di seguito si riporta una tabella di sintesi dell'incidenza delle operazioni con parti correlate sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico del Gruppo:

importi in migliaia di Euro

		Parti correlate
al 31 dicembre 2018	Totale	Valore	%
		assoluto

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della
Situazione Patrimoniale – finanziaria
Crediti commerciali ed altri crediti	25.384	162	0,64
Altre passività non correnti	(429)	(38)	8,86
Debiti verso fornitori ed altri debiti	(31.872)	(2.507)	7,87
Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del
Prospetto consolidato dell'utile/(perdita) d'esercizio
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	109.580	103	0,09
Altri ricavi e proventi	1.497	284	18,97
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(37.660)	(4.894)	13,00
Costi per servizi	(24.745)	(1.363)	5,51
Costi per il personale	(30.960)	---	N/A
Altri costi operativi	(1.840)	(24)	1,30

Incidenza delle operazioni con parti correlate sui flussi finanziari
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	12.949	105	0,81
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di investimento	---	---	---

importi in migliaia di Euro

		Parti correlate
al 31 dicembre 2017	Totale	Valore	%
		assoluto

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della
Situazione Patrimoniale – finanziaria
Crediti commerciali ed altri crediti	26.177	149	0,57
Altre passività non correnti	(480)	(37)	7,71
Debiti verso fornitori ed altri debiti	(31.556)	(2.390)	7,57

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del
Prospetto consolidato dell'utile/(perdita) d'esercizio
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	99.410	113	0,11
Altri ricavi e proventi	1.328	277	20,86
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(31.940)	(5.650)	17,69
Costi per servizi	(22.673)	(1.053)	4,64
Costi per il personale	(28.652)	(5)	0,02
Altri costi operativi	(1.857)	(25)	1,35


Incidenza delle operazioni con parti correlate sui flussi finanziari
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	9.129	(248)	N/A
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di investimento	---	---	---

19. Fatti di rilievo successivi al 31.12.2018

alle informazioni trasmesse dalle imprese incluse nel consolidamento.

Nel corso dell'esercizio il Gruppo non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali.

**********************

Il presente bilancio consolidato del Gruppo Ratti al 31 dicembre 2018, composto dalla situazione patrimoniale – finanziaria, dal prospetto dell'utile(perdita) d'esercizio, dal prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo consolidato, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato, dal rendiconto finanziario consolidato, dalle note esplicative e corredato dalla relazione sulla gestione, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria, il risultato economico di periodo del Gruppo Ratti, e corrisponde alle scritture contabili della società Capogruppo ed

18. Operazioni atipiche e/o inusuali

Non si evidenziano eventi successivi di rilievo.

Ratti S.p.A.

Il Presidente Donatella Ratti

Per il Consiglio di Amministrazione

Guanzate, 13 marzo 2019

15. Adempimenti degli obblighi di trasparenza e di pubblicità

La legge 124/2017 all'art.1, commi 125-129, ha posto a carico anche delle imprese gli obblighi di trasparenza e pubblicità in materia di concorrenza in riferimento ai rapporti economici intercorsi con la Pubblica Amministrazione o con altri soggetti pubblici. In ottemperanza alle norme di legge, si segnala che nell'anno in oggetto sono stati incassati da GSE S.P.A. (Gestore Dei Servizi Energetici) 97 migliaia di Euro quali contributi relativi alla produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici.

16. Compensi spettanti ad amministratori, sindaci e management

Le informazioni relative ai compensi spettanti ad amministratori, sindaci e dirigenti con responsabilità strategica sono riportate nell'Allegato n. 6 al bilancio di esercizio di Ratti S.p.A..

17. Impegni e rischi

Fidejussioni

Le fidejussioni rilasciate da terzi a garanzia di nostri impegni della Capogruppo si dettagliano come segue:

101 migliaia di Euro, fidejussione di istituto bancario per progetto Silkbiotech.

Contratti di licenza

Il Gruppo Ratti ha sottoscritto contratti di licenza con terzi con diverse scadenze fino al 30 settembre 2021. La Capogruppo opera quale licenziataria in esclusiva per la produzione, commercializzazione e distribuzione di tessuti ed accessori maschili e femminili per importanti griffe della moda.

I contratti di licenza prevedono il riconoscimento ai licenzianti di royalties e compensi pubblicitari calcolati in percentuale sul fatturato netto derivante dalle vendite delle relative collezioni, con degli importi minimi garantiti annuali. Nella maggior parte dei casi, consistono in somme definite in anticipo, mentre solo in alcuni casi, le suddette royalties e i contributi pubblicitari sono calcolati sulla base di una percentuale di fatturato realizzato dal marchio oggetto della licenza nell'anno precedente.

I minimi garantiti per gli esercizi successivi al 31 dicembre 2018 sono: 831 migliaia di Euro per il 2019, 621 migliaia di Euro per il 2020 e 200 migliaia di Euro per gli esercizi 2021, 2022 e 2023.

Altri

Gli impegni a scadere sono rappresentati per 15 milioni di Euro da un'ipoteca a favore di UNICREDIT, gravante sulla palazzina uffici presente all'interno del complesso industriale sito in Guanzate, a garanzia del prestito a medio termine finalizzato nel mese di giugno 2015, a fronte del debito in linea capitale iniziale di 7,5 milioni di Euro.

18. Operazioni atipiche e/o inusuali

Nel corso dell'esercizio il Gruppo non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali.

19. Fatti di rilievo successivi al 31.12.2018

Non si evidenziano eventi successivi di rilievo.

**********************

Ratti S.p.A. Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente Donatella Ratti

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

15. Adempimenti degli obblighi di trasparenza e di pubblicità

quali contributi relativi alla produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici.

strategica sono riportate nell'Allegato n. 6 al bilancio di esercizio di Ratti S.p.A..

101 migliaia di Euro, fidejussione di istituto bancario per progetto Silkbiotech.

migliaia di Euro per il 2020 e 200 migliaia di Euro per gli esercizi 2021, 2022 e 2023.

tessuti ed accessori maschili e femminili per importanti griffe della moda.

realizzato dal marchio oggetto della licenza nell'anno precedente.

17. Impegni e rischi

Fidejussioni

Contratti di licenza

Altri

iniziale di 7,5 milioni di Euro.

16. Compensi spettanti ad amministratori, sindaci e management

Le informazioni relative ai compensi spettanti ad amministratori, sindaci e dirigenti con responsabilità

Le fidejussioni rilasciate da terzi a garanzia di nostri impegni della Capogruppo si dettagliano come segue:

I minimi garantiti per gli esercizi successivi al 31 dicembre 2018 sono: 831 migliaia di Euro per il 2019, 621

Guanzate, 13 marzo 2019

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Allegato 1

Allegati alle note esplicative (importi in migliaia di Euro)

OPERAZIONI CON ALTRE PARTI CORRELATE

	vendita di beni e Ricavi dalla servizi	Altri ricavi e proventi	prime, sussidiarie, Costi per materie consumo e merci	Costi per servizi	Costi per il personale	Altri costi operativi	finanziari Proventi (Oneri)/
Marzotto S.p.A.	1	3	---	(482)	---	(17)	---
Marzotto Wool Manufacturing S.r.l.	5	61	(864)	(26)	---	---	---
Marzotto Lab S.r.l.	55	64	(776)	(666)	---	(6)	---
Biella Manifatture Tessili S.r.l.	13	32	(1.839)	(113)	---	(1)	---
Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l.	1	6	(239)	---	---	---	---
Ambiente Energia S.r.l.	---	1	---	---	---	---	---
Tintoria di Verrone S.r.l.	---	---	---	(53)	---	---	---
AB Liteksas	5	---	(1.176)	(1)	---	---	---
Sametex Spol S.r.o.	23	---	---	(1)	---	---	---
Filature de Lin Filin S.A.	---	---	---	(2)	---	---	---
Marzotto Textile USA Inc.	---	117	---	---	---	---	---
Marzotto International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	---	---	---	(19)	---	---	---
TOTALE	103	284	(4.894)	(1.363)	0	(24)	0 0

Allegato 2

Allegati alle note esplicative (importi in migliaia di Euro)

OPERAZIONI CON ALTRE PARTI CORRELATE – SALDI PATRIMONIALI

	macchinari impianti e Immobili,	immateriali attività Altre	Crediti verso società controllate	Crediti verso altre parti correlate	società controllate Debiti verso	Debiti verso altre parti correlate	finanziarie Passività
Marzotto S.p.A.	---	---	---	3	---	(195)	---
Marzotto Wool Manufacturing S.r.l.	---	---	---	67	---	(314)	---
Marzotto Lab S.r.l.	---	---	---	79	---	(657)	---
Biella Manifatture Tessili S.r.l.	---	---	---	1	---	(626)	---
Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l.	---	---	---	7	---	(137)	---
Tintoria di Verrone S.r.l.	---	---	---	---	---	(10)	---
Ambiente Energia S.r.l.	---	---	---	1	---	---	---
AB Liteksas	---	---	---	1	---	(546)	---
Sametex Spol S.r.c.	---	---	---	3	---	(1)	---
Filature de Lin Filin S.A.	---	---	---	---	---	(1)	---
Marzotto Textile USA Inc.	---	---	---	---	---	(38)	---
Marzotto International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	---	---	---	---	---	(20)	---
TOTALE	0	0	0	162	0	(2.545)	0 0

100

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Ratti S.p.A. Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

/f/ Claudio D'Ambrosio

Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche

I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano,
I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano,

l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio

a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del

c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,

economica e finanziaria dell'emittente e dell'imprese incluse nel consolidamento.

tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58:

tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58: l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e

2.1 il Bilancio consolidato del Gruppo Ratti al 31 dicembre 2018:

Consiglio, del 19 luglio 2002;

Ratti S.p.A. Amministratore Delegato

/f/ Sergio Tamborini

Consolidato del Gruppo Ratti nel corso dell'esercizio 2018.

b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

e integrazioni

Si attesta, inoltre, che:
Si attesta, inoltre, che:

Guanzate, 13 marzo 2019

101

Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche

I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano, tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58: 1. I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano,

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58:

Consolidato del Gruppo Ratti nel corso dell'esercizio 2018.

l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio Consolidato del Gruppo Ratti nel corso dell'esercizio 2018. l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio
1. Si attesta, inoltre, che:

e integrazioni

2.1 il Bilancio consolidato del Gruppo Ratti al 31 dicembre 2018: 2. Si attesta, inoltre, che:
a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002; 2.1 il Bilancio consolidato del Gruppo Ratti al 31 dicembre 2018: a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del
- b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; Consiglio, del 19 luglio 2002;

unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'imprese incluse nel consolidamento. b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,

2.2 La relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione nonché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti. 2.2 La relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione nonché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento,

economica e finanziaria dell'emittente e dell'imprese incluse nel consolidamento.

Guanzate, 13 marzo 2019 Guanzate, 13 marzo 2019

100

Ratti S.p.A. Amministratore Delegato Ratti S.p.A.

Amministratore Delegato

/f/ Sergio Tamborini /f/ Sergio Tamborini

Ratti S.p.A. Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Ratti S.p.A. Dirigente Preposto

/f/ Claudio D'Ambrosio alla redazione dei documenti contabili societari /f/ Claudio D'Ambrosio

Aspetto chiave	Risposte di revisione

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Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Ratti S.p.A.

Corporate Governance

all'indirizzo www.ratti.it.

Premessa

2018.

109

Ai sensi dell'art. 40 del D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127, comma 2-bis, per quanto riguarda la Relazione sulla gestione si rinvia alla Relazione sulla gestione al Bilancio Consolidato del Gruppo Ratti al 31 dicembre

Per quanto riguarda la Relazione sul Governo Societario e gli assetti proprietari dell'esercizio 2018, ai sensi degli artt. 123-bis TUF, 89-bis Regolamento Emittenti Consob e dell'art. IA.2.6 delle Istruzioni al Regolamento di Borsa Italiana, si rinvia al documento disponibile sul sito internet della Società

Ratti S.p.A.

Ratti S.p.A.

Premessa

Bilancio d'esercizio

al 31 dicembre 2018

Ratti S.p.A.

Corporate Governance

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

importi in Euro

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

ATTIVITA' Note 31.12.2018 31.12.2017

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' Note 31.12.2018 31.12.2017

Capitale sociale 11.115.000 11.115.000 Altre riserve 20.414.009 20.330.116 Utili/(Perdite) a nuovo 9.486.710 7.758.147 Risultato dell'esercizio 9.576.394 5.562.172 PATRIMONIO NETTO 6.1 50.592.113 44.765.435

Passività finanziarie 6.2 28.250.423 17.814.725 Fondi per rischi ed oneri 6.3 1.104.955 1.052.974 Benefici ai dipendenti 6.4 6.091.195 6.465.142 Passività per imposte differite 6.5 280.294 230.842 Altre passività 6.6 390.630 443.287 PASSIVITA' NON CORRENTI 36.117.497 26.006.970 Passività finanziarie 6.2 6.806.604 5.536.652 Debiti verso fornitori ed altri debiti 6.7 33.214.963 32.157.782 di cui verso parti correlate 4.050.471 3.204.248 Passività per resi 6.8 314.540 --- Fondi per rischi ed oneri 6.3 40.000 40.000 Debiti per imposte sul reddito 6.9 1.386.416 756.704 PASSIVITA' CORRENTI 41.762.523 38.491.138 TOTALE PASSIVITA' 77.880.020 64.498.108

Immobili, impianti e macchinari 5.1 31.758.285 30.152.429 Altre attività immateriali 5.2 930.374 742.508 Partecipazioni in società controllate 5.3 698.654 698.654 Partecipazioni in società collegate ed altre 5.4 15.300 15.300 Altre attività 5.5 19.102 84.740 Crediti verso società controllate 5.6 508.475 433.023 Attività per imposte differite 5.7 3.590.253 3.209.884 ATTIVITA' NON CORRENTI 37.520.443 35.336.538 Rimanenze 5.8 28.532.514 25.192.679 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 5.9 42.970 --- Crediti commerciali ed altri crediti 5.10 25.245.005 26.168.934 di cui verso parti correlate 123.305 215.159 Crediti per imposte sul reddito 5.11 --- --- Partecipazioni 5.12 --- 456.000 Attività finanziarie verso società controllate 5.13 100.000 --- Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti 5.14 37.031.201 22.109.392 ATTIVITA' CORRENTI 90.951.690 73.927.005 TOTALE ATTIVITA' 5. 128.472.133 109.263.543

111

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' 6. 128.472.133 109.263.543

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

			importi in Euro
ATTIVITA'	Note	31.12.2018	31.12.2017

Immobili, impianti e macchinari	5.1	31.758.285	30.152.429
Altre attività immateriali	5.2	930.374	742.508
Partecipazioni in società controllate	5.3	698.654	698.654
Partecipazioni in società collegate ed altre	5.4	15.300	15.300
Altre attività	5.5	19.102	84.740
Crediti verso società controllate	5.6	508.475	433.023
Attività per imposte differite	5.7	3.590.253	3.209.884
ATTIVITA' NON CORRENTI		37.520.443	35.336.538
Rimanenze	5.8	28.532.514	25.192.679
Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi	5.9	42.970	---
Crediti commerciali ed altri crediti	5.10	25.245.005	26.168.934
di cui verso parti correlate		123.305	215.159
Crediti per imposte sul reddito	5.11	---	---
Partecipazioni	5.12	---	456.000
Attività finanziarie verso società controllate	5.13	100.000	---
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	5.14	37.031.201	22.109.392
ATTIVITA' CORRENTI		90.951.690	73.927.005
TOTALE ATTIVITA'	5.	128.472.133	109.263.543

importi in Euro

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	Note	31.12.2018	31.12.2017

Capitale sociale		11.115.000	11.115.000
Altre riserve		20.414.009	20.330.116
Utili/(Perdite) a nuovo		9.486.710	7.758.147
Risultato dell'esercizio		9.576.394	5.562.172
PATRIMONIO NETTO	6.1	50.592.113	44.765.435

Passività finanziarie	6.2	28.250.423	17.814.725
Fondi per rischi ed oneri	6.3	1.104.955	1.052.974
Benefici ai dipendenti	6.4	6.091.195	6.465.142
Passività per imposte differite	6.5	280.294	230.842
Altre passività	6.6	390.630	443.287
PASSIVITA' NON CORRENTI		36.117.497	26.006.970
Passività finanziarie	6.2	6.806.604	5.536.652
Debiti verso fornitori ed altri debiti	6.7	33.214.963	32.157.782
di cui verso parti correlate		4.050.471	3.204.248
Passività per resi	6.8	314.540	---
Fondi per rischi ed oneri	6.3	40.000	40.000
Debiti per imposte sul reddito	6.9	1.386.416	756.704
PASSIVITA' CORRENTI		41.762.523	38.491.138
TOTALE PASSIVITA'		77.880.020	64.498.108

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	6.	128.472.133	109.263.543

PROSPETTO DELL'UTILE/(PERDITA) D'ESERCIZIO

	Note	2018	2017
Valore della produzione e altri proventi		114.209.745	99.207.386
Ricavi dalla vendita di beni e servizi di cui verso parti correlate	8.1	109.637.275 162.609	99.425.948 137.085
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati		3.175.633	(1.473.095)
Altri ricavi e proventi di cui verso parti correlate	8.2	1.396.837 209.834	1.254.533 210.440
Costi operativi		(102.005.444)	(91.599.760)
Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci di cui da parti correlate	8.3	(37.671.476) (4.894.297)	(31.944.039) (5.650.344)
Per servizi di cui da parti correlate	8.4	(27.136.873) (4.338.424)	(24.575.782) (3.466.228)
Per godimento beni di terzi	8.5	(1.200.358)	(1.305.399)
Costi per il personale di cui da parti correlate	8.6	(29.979.322) ---	(27.687.938) (5.400)
Altri costi operativi di cui verso parti correlate	8.7	(1.688.410) (23.731)	(1.719.865) (24.667)
Ammortamento attrezzatura varia di stampa	8.8	(1.178.094)	(1.033.866)
Ammortamenti	8.8	(3.041.515)	(3.045.592)
Accantonamenti e svalutazioni	8.9	(109.396)	(287.279)
RISULTATO OPERATIVO		12.204.301	7.607.626
Rettifiche di valore di attività finanziarie		---	---
Proventi finanziari	8.10	1.174.003	317.207
di cui da parti correlate		101.217	---
Oneri finanziari	8.10	(1.223.062)	(914.275)
RISULTATO ANTE IMPOSTE		12.155.242	7.010.558
Imposte sul reddito dell'esercizio	8.11	(2.578.848)	(1.448.386)
RISULTATO DELL'ESERCIZIO		9.576.394	5.562.172

importi in Euro

PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

PROSPETTO DELL'UTILE/(PERDITA) D'ESERCIZIO

Note 2018 2017

Valore della produzione e altri proventi 114.209.745 99.207.386 Ricavi dalla vendita di beni e servizi 8.1 109.637.275 99.425.948 di cui verso parti correlate 162.609 137.085

Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati 3.175.633 (1.473.095) Altri ricavi e proventi 8.2 1.396.837 1.254.533 di cui verso parti correlate 209.834 210.440

Costi operativi (102.005.444) (91.599.760) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 8.3 (37.671.476) (31.944.039) di cui da parti correlate (4.894.297) (5.650.344) Per servizi 8.4 (27.136.873) (24.575.782) di cui da parti correlate (4.338.424) (3.466.228) Per godimento beni di terzi 8.5 (1.200.358) (1.305.399) Costi per il personale 8.6 (29.979.322) (27.687.938) di cui da parti correlate --- (5.400)

Altri costi operativi 8.7 (1.688.410) (1.719.865) di cui verso parti correlate (23.731) (24.667) Ammortamento attrezzatura varia di stampa 8.8 (1.178.094) (1.033.866) Ammortamenti 8.8 (3.041.515) (3.045.592) Accantonamenti e svalutazioni 8.9 (109.396) (287.279)

RISULTATO OPERATIVO 12.204.301 7.607.626 Rettifiche di valore di attività finanziarie --- ---

Proventi finanziari 8.10 1.174.003 317.207

Oneri finanziari 8.10 (1.223.062) (914.275)

RISULTATO ANTE IMPOSTE 12.155.242 7.010.558

Imposte sul reddito dell'esercizio 8.11 (2.578.848) (1.448.386)

RISULTATO DELL'ESERCIZIO 9.576.394 5.562.172

di cui da parti correlate 101.217 ---

importi in Euro

			importi in Euro importi in Euro
	Note Note	2018 2018	2017 2017
RISULTATO DELL'ESERCIZIO RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(A) (A)	9.576.394 9.576.394	5.562.172 5.562.172
Altre componenti di conto economico complessivo: Altre componenti di conto economico complessivo:
Altre componenti di conto economico complessivo Altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate che saranno successivamente riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio: nell'utile/perdita d'esercizio:
- (Perdita)/utile netto da cash flow hedge - (Perdita)/utile netto da cash flow hedge Imposte sul reddito Imposte sul reddito		69.362 69.362 (16.647) (16.647)	198.210 198.210 (47.570) (47.570)
		52.715 52.715	150.640 150.640
- Altre riserve - Altre riserve Imposte sul reddito Imposte sul reddito		(332.026) (332.026) --- ---	332.026 332.026 --- ---
Totale altre componenti di conto economico Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente complessivo che saranno successivamente		(332.026) (332.026)	332.026 332.026
riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio al netto delle imposte al netto delle imposte delle		(279.311) (279.311)	482.666 482.666
Altre componenti di conto economico complessivo Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio: nell'utile/perdita d'esercizio:
- (Perdita)/utile da rivalutazione su - (Perdita)/utile da rivalutazione su piani a benefici definiti piani a benefici definiti Imposte sul reddito Imposte sul reddito		111.967 111.967 (26.872) (26.872)	15.034 15.034 (3.608) (3.608)
Totale altre componenti di conto economico Totale altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente complessivo che non saranno successivamente		85.095 85.095	11.426 11.426
riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio al netto delle imposte al netto delle imposte delle		85.095 85.095	11.426 11.426
Totale altre componenti di conto economico Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto delle imposte complessivo al netto delle imposte	(B) (B)	(194.216) (194.216)	494.092 494.092
TOTALE UTILE/(PERDITA) COMPLESSIVA TOTALE UTILE/(PERDITA) COMPLESSIVA AL NETTO DELLE IMPOSTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	(A+B) (A+B)	9.382.178 9.382.178	6.056.264 6.056.264

RATTI S.P.A. BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018




































RATTI S.P.A. BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

fusione

Avanzo di

Note Capitale

Riserva legale Riserva

sociale

Cash Flow

Riserva per rimisurazione

piani per dipendenti a

Riserva FTA Riserva di

riserve

(Perdite a

Utili

Altre

dell'esercizio

Patrimonio

importi in Euro	importi in Euro Totale
	Risultato

	Note	Capitale sociale	Riserva legale	sovrapprezzo Riserva azioni sovrapprezzo azioni	Avanzo di fusione	Riserva FTA	Cash Flow Riserva di Hedging Hedging	(Perdite a nuovo) Riserva per rimisurazione benefici definiti (IAS19) piani per dipendenti a benefici definiti (IAS19) piani per dipendenti a	(Perdite a nuovo) Utili	riserve Altre	Netto dell'esercizio Risultato	Patrimonio Totale Netto
SALDI AL 1° GENNAIO 2018 SALDI AL 1° GENNAIO 2018		11.115.000 11.115.000	1.458.620 1.458.620	16.834.000 16.834.000	1.333.984 1.333.984	1.730.491 1.730.491	(149.376) (149.376)	7.758.147 (1.209.629) (1.209.629)	332.026 7.758.147	5.562.172 332.026	44.765.435 5.562.172	44.765.435
nel periodo dal 01/01 al 31/12: Variazioni del patrimonio netto nel periodo dal 01/01 al 31/12: Variazioni del patrimonio netto 1 – Variazione per transazioni
Totale variazione per transazioni 1 – Variazione per transazioni con i soci: con i soci:
Totale variazione per transazioni 2 – Destinazione del risultato con i soci con i soci		0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0 0	0 0	0 0	0 0	0
Totale destinazione del risultato 2 – Destinazione del risultato dell'esercizio precedente: dell'esercizio precedente: - a Riserva Legale - a Riserva Legale - Utili a nuovo - Utili a nuovo - a Dividendi - a Dividendi 114			278.109 278.109					1.728.563	1.728.563	(3.555.500) (1.728.563) (278.109)	(3.555.500) 0 0 (3.555.500) (1.728.563) (278.109)	(3.555.500) 0 0
Totale destinazione del risultato dell'esercizio precedente dell'esercizio precedente 3 – Risultato complessivo dell'esercizio:		0 0	278.109 278.109	0 0	0 0	0 0	0 0	1.728.563 0 0	0 1.728.563	(5.562.172) 0	(3.555.500) (5.562.172)	(3.555.500)
- Var. netta della riserva piani per - Var. netta della riserva piani per - Adeguam. valore partecipazioni dipendenti a benefici definiti dipendenti a benefici definiti - Risultato dell'esercizio 3 – Risultato complessivo - Var. netta della riserva - Risultato dell'esercizio di Cash Flow Hedging dell'esercizio:							52.715	85.095 85.095		9.576.394	9.576.394 85.095 52.715 9.576.394	9.576.394 85.095
- Adeguam. valore partecipazioni Totale risultato complessivo - Var. netta della riserva di Cash Flow Hedging al fair value al fair value dell'esercizio		0	0	0	0	0	52.715 52.715	0 85.095	(332.026) (332.026)	9.576.394 (332.026)	9.382.178 (332.026)	(332.026) 52.715
SALDI AL 31 DICEMBRE 2018 Totale risultato complessivo dell'esercizio	6.1	11.115.000 0	1.736.729 0	0 16.834.000	0 1.333.984	0 1.730.491	52.715 (96.661)	9.486.710 85.095 (1.124.534)	0 0	9.576.394 (332.026)	50.592.113 9.576.394	9.382.178
SALDI AL 31 DICEMBRE 2018	6.1	11.115.000	1.736.729	16.834.000	1.333.984	1.730.491	(96.661)	(1.124.534)	9.486.710	0	9.576.394	50.592.113

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2018 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2018

114

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

importi in Euroimporti in Euro

	Note	Note Capitale sociale	Riserva legale Capitale sociale	sovrapprezzo Riserva azioni Riserva legale	Avanzo di fusione sovrapprezzo Riserva azioni	Riserva FTA Avanzo di fusione	Cash Flow Riserva di Hedging Riserva FTA	Riserva per rimisurazione benefici definiti (IAS19) piani per dipendenti a Riserva per rimisurazione benefici definiti (IAS19) piani per dipendenti a Riserva di Cash Flow Hedging	(Perdite a nuovo) Utili	Altre riserve Altre riserve (Perdite a nuovo) Utili	dell'esercizio Risultato dell'esercizio Risultato	Patrimonio Totale Netto Patrimonio Totale Netto
SALDI AL 1° GENNAIO 2017 SALDI AL 1° GENNAIO 2017		11.115.000	1.272.421 11.115.000	16.834.000 1.272.421	1.333.984 16.834.000	1.730.491 1.333.984	(300.016) 1.730.491	(1.221.055) (1.221.055) (300.016)	6.955.365	0 0 6.955.365	3.723.981 3.723.981	41.444.171 41.444.171
nel periodo dal 01/01 al 31/12: Variazioni del patrimonio netto 1 – Variazione per transazioni con i soci: nel periodo dal 01/01 al 31/12: Variazioni del patrimonio netto 1 – Variazione per transazioni con i soci:
Totale variazione per transazioni 2 – Destinazione del risultato Totale variazione per transazioni con i soci con i soci		0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0 0	0	0 0 0	0 0	0 0
Totale destinazione del risultato dell'esercizio precedente: - a Riserva Legale - Utili a nuovo - a Dividendi 2 – Destinazione del risultato dell'esercizio precedente: - a Riserva Legale - Utili a nuovo - a Dividendi 115			186.199	186.199					802.782	802.782	(2.735.000) (186.199) (802.782) (2.735.000) (186.199) (802.782)	(2.735.000) 0 0 (2.735.000) 0 0
dell'esercizio precedente 3 – Risultato complessivo dell'esercizio: Totale destinazione del risultato dell'esercizio precedente		0	186.199 0	0 186.199	0 0	0 0	0 0	0 0 0	802.782	0 0 802.782	(3.723.981) (3.723.981)	(2.735.000) (2.735.000)
- Var. netta della riserva piani per - Adeguam. valore partecipazioni dipendenti a benefici definiti Totale risultato complessivo - Var. netta della riserva - Risultato dell'esercizio di Cash Flow Hedging - Var. netta della riserva piani per al fair value - Adeguam. valore partecipazioni dipendenti a benefici definiti - Var. netta della riserva - Risultato dell'esercizio di Cash Flow Hedging 3 – Risultato complessivo dell'esercizio: al fair value							150.640	11.426 11.426 150.640		332.026 332.026	5.562.172 5.562.172	5.562.172 150.640 332.026 11.426 5.562.172 150.640 332.026 11.426
SALDI AL 31 DICEMBRE 2017 dell'esercizio Totale risultato complessivo dell'esercizio		6.1 0	11.115.000 0 0	0 1.458.620 0	0 16.834.000 0	1.333.984 0 0	150.640 1.730.491 0	(1.209.629) 11.426 11.426 (149.376) 150.640	0	332.026 332.026 332.026 7.758.147 0	5.562.172 5.562.172 5.562.172	44.765.435 6.056.264 6.056.264
SALDI AL 31 DICEMBRE 2017	6.1	11.115.000	1.458.620	16.834.000	1.333.984	1.730.491	(149.376)	(1.209.629)	7.758.147	332.026	5.562.172	44.765.435

115

RENDICONTO FINANZIARIO

			importi in Euro
	Note	31.12.2018	31.12.2017

Liquidità dall'attività operativa
Risultato dell'esercizio		9.576.394	5.562.172
Rettifiche per Ammortamento attrezzatura varia di stampa	8.8	1.178.094	1.033.866
Ammortamenti	8.8	3.041.515	3.045.592
Oneri finanziari (interessi netti, dividendi ricevuti)		111.544	266.056
Variazione di fair value strumenti finanziari derivati		111.310	(140.123)
(Utili)/Perdite dalla vendita di immobili, impianti e macchinari a terzi		(25.624)	(18.216)
Imposte sul reddito	8.11	2.578.848	1.448.386
		16.572.081	11.197.733
Diminuzione/(Aumento) delle rimanenze	5.8	(3.382.805)	1.211.308
Diminuzione/(Aumento) dei crediti commerciali
e degli altri crediti verso terzi	5.10	700.292	(3.617.969)
Diminuzione/(Aumento) dei crediti commerciali
e degli altri crediti verso parti correlate	5.6-5.10	16.402	2.186.976
Aumento/(Diminuzione) dei debiti verso fornitori
e degli altri debiti verso terzi	6.7	224.379	1.103.493
Aumento/(Diminuzione) dei debiti verso fornitori
e degli altri debiti verso parti correlate	6.7	846.223	(18.410)
Aumento/(Diminuzione) dei benefici ai dipendenti	6.4	(261.980)	(82.390)
Aumento/(Diminuzione) del fondo indennità di
fine rapporto agenti	6.3	51.981	(10.275)
Variazione netta altre attività/passività correnti		564.846	(161.511)
		15.331.419	11.808.955
Interessi pagati		(203.613)	(245.666)
Imposte sul reddito pagate		(2.449.905)	(459.636)
Liquidità netta generata/(assorbita)
dall'attività operativa		12.677.901	11.103.653
Liquidità dall'attività di investimento
Interessi incassati		5.965	12.085
Dividendi incassati		115.611	4.940
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari a terzi		48.564	28.076
Acquisto di immobili, impianti e macchinari	5.1	(5.758.677)	(3.529.983)
Variazione delle attività immateriali	5.2	(277.594)	(188.934)
Rinuncia crediti a copertura perdite in partecipazioni società		---	(2.100.074)
controllate Variazione altre attività finanziarie non correnti	5.4-5.5	12.982	286.581
Liquidità netta generata/(assorbita)
dall'attività di investimento		(5.853.149)	(5.487.309)
Liquidità dall'attività finanziaria
Erogazioni per accensione di nuovi finanziamenti		17.000.000	5.000.000
Finanziamenti verso Società controllate	5.13	(100.000)	---
Rimborso rate di finanziamenti	6.2	(5.111.406)	(2.829.231)
Distribuzione dividendi		(3.555.500)	(2.735.000)
Variazione dei c/c passivi c/anticipi import/export	6.2	(136.037)	83.454
Liquidità netta generata/(assorbita)
dall'attività finanziaria		8.097.057	(480.777)
Incremento/(decremento) netto della cassa e
altre disponibilità liquide equivalenti		14.921.809	5.135.567
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti al 1° gennaio		22.109.392	16.973.825
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti
al 31 dicembre	5.14	37.031.201	22.109.392

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

maschili e femminili (cravatte, sciarpe e foulards).

Il titolo della Ratti S.p.A. è quotato sul Mercato MTA di Borsa Italiana S.p.A.

autorizzata con delibera del Consiglio di Amministrazione del 13 marzo 2019.

2. Attestazione di conformità e continuità aziendale

facoltà di richiedere modifiche al suddetto progetto di bilancio.

rendiconto finanziario nonché dalle presenti note esplicative.

rappresentazione attendibile dell'attività aziendale.

presupposto della continuità aziendale.

1. Informazioni generali

attuazione

quanto applicabili.

Note esplicative (principi contabili e altre note esplicative)

Ratti S.p.A., di seguito anche la Società, ha come oggetto principale l'attività di creazione, produzione e vendita di tessuti stampati, uniti e tinti in filo per abbigliamento, camiceria, cravatteria, intimo, mare ed arredamento, e nella realizzazione e distribuzione di prodotti confezionati, principalmente accessori

Ratti S.p.A. ha la propria sede legale, amministrativa ed operativa a Guanzate (Como), Via Madonna n. 30.

La pubblicazione del progetto di bilancio della Ratti S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 è

L'Assemblea degli azionisti che sarà convocata per l'approvazione del presente bilancio d'esercizio ha la

Il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018 è stato predisposto in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS emessi dallo IASB (International Accounting Standard Board) e omologati dall'Unione Europea alla data di redazione del presente bilancio, nonché ai provvedimenti emanati in

dell'art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005 e alle altre norme di legge e disposizioni Consob in materia di bilancio per

Il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018 è comparato con i dati del bilancio dell'esercizio precedente, ed è costituito dalla situazione patrimoniale – finanziaria, dal prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio e delle altre componenti di conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto e dal

Il bilancio d'esercizio è stato predisposto sulla base delle scritture contabili al 31 dicembre 2018 nel

Note esplicative (principi contabili e altre note esplicative)

1. Informazioni generali

importi in Euro

16.572.081 11.197.733

15.331.419 11.808.955

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Note 31.12.2018 31.12.2017

Risultato dell'esercizio 9.576.394 5.562.172

Ammortamento attrezzatura varia di stampa 8.8 1.178.094 1.033.866 Ammortamenti 8.8 3.041.515 3.045.592 Oneri finanziari (interessi netti, dividendi ricevuti) 111.544 266.056 Variazione di fair value strumenti finanziari derivati 111.310 (140.123) (Utili)/Perdite dalla vendita di immobili, impianti e macchinari a terzi (25.624) (18.216) Imposte sul reddito 8.11 2.578.848 1.448.386

Diminuzione/(Aumento) delle rimanenze 5.8 (3.382.805) 1.211.308

e degli altri crediti verso terzi 5.10 700.292 (3.617.969)

e degli altri crediti verso parti correlate 5.6-5.10 16.402 2.186.976

e degli altri debiti verso terzi 6.7 224.379 1.103.493

e degli altri debiti verso parti correlate 6.7 846.223 (18.410) Aumento/(Diminuzione) dei benefici ai dipendenti 6.4 (261.980) (82.390)

fine rapporto agenti 6.3 51.981 (10.275) Variazione netta altre attività/passività correnti 564.846 (161.511)

Interessi pagati (203.613) (245.666) Imposte sul reddito pagate (2.449.905) (459.636)

dall'attività operativa 12.677.901 11.103.653

Interessi incassati 5.965 12.085 Dividendi incassati 115.611 4.940 Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari a terzi 48.564 28.076 Acquisto di immobili, impianti e macchinari 5.1 (5.758.677) (3.529.983) Variazione delle attività immateriali 5.2 (277.594) (188.934)

controllate --- (2.100.074) Variazione altre attività finanziarie non correnti 5.4-5.5 12.982 286.581

dall'attività di investimento (5.853.149) (5.487.309)

Erogazioni per accensione di nuovi finanziamenti 17.000.000 5.000.000 Finanziamenti verso Società controllate 5.13 (100.000) --- Rimborso rate di finanziamenti 6.2 (5.111.406) (2.829.231) Distribuzione dividendi (3.555.500) (2.735.000) Variazione dei c/c passivi c/anticipi import/export 6.2 (136.037) 83.454

dall'attività finanziaria 8.097.057 (480.777)

altre disponibilità liquide equivalenti 14.921.809 5.135.567 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti al 1° gennaio 22.109.392 16.973.825

al 31 dicembre 5.14 37.031.201 22.109.392

RENDICONTO FINANZIARIO

Diminuzione/(Aumento) dei crediti commerciali

Aumento/(Diminuzione) dei debiti verso fornitori

Aumento/(Diminuzione) del fondo indennità di

Liquidità netta generata/(assorbita)

Liquidità dall'attività di investimento

Liquidità netta generata/(assorbita)

Liquidità dall'attività finanziaria

Liquidità netta generata/(assorbita)

Incremento/(decremento) netto della cassa e

Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti

Rinuncia crediti a copertura perdite in partecipazioni società

Liquidità dall'attività operativa

Rettifiche per

116

Ratti S.p.A. ha la propria sede legale, amministrativa ed operativa a Guanzate (Como), Via Madonna n. 30.

Il titolo della Ratti S.p.A. è quotato sul Mercato MTA di Borsa Italiana S.p.A.

La pubblicazione del progetto di bilancio della Ratti S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 è autorizzata con delibera del Consiglio di Amministrazione del 13 marzo 2019.

L'Assemblea degli azionisti che sarà convocata per l'approvazione del presente bilancio d'esercizio ha la facoltà di richiedere modifiche al suddetto progetto di bilancio.

2. Attestazione di conformità e continuità aziendale

dell'art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005 e alle altre norme di legge e disposizioni Consob in materia di bilancio per quanto applicabili.

Il bilancio d'esercizio è stato predisposto sulla base delle scritture contabili al 31 dicembre 2018 nel presupposto della continuità aziendale.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

ed economiche per importi non significativi.

a) Classificazione e valutazione

forward looking) delle perdite attese sui crediti (ECL).

detenute al fair value secondo lo IAS 39.

b) Perdita di valore

creditori ed all'ambiente economico.

c) Hedge accounting

impatti sul bilancio della Società.

patrimonio netto della società.

IFRS 9 - Strumenti finanziari

accounting.

2018, non ci sono effetti sul patrimonio netto della società.

prevedevano lo storno diretto dai ricavi del margine netto sui resi stimati (ricavi al netto del valore delle

Con il passaggio all'IFRS 15, la Società provvede invece allo storno dai Ricavi dalla vendita di beni dell'ammontare lordo della vendita, con contropartita nella voce Passività per resi delle passività correnti. Inoltre, provvede contestualmente alla rilevazione del valore delle merci da recuperare nella voce Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi, con contropartita nella voce Variazione rimanenze di prodotti finiti.

Tale nuova modalità di contabilizzazione non ha avuto alcun impatto sui risultati e sul patrimonio netto della Società, ma, come sopra rilevato, ha determinato la diversa classificazione di alcune voci patrimoniali

Con riferimento alle nuove disposizioni in materia di ricavi (IFRS 15), in vigore a partire dal 1 gennaio

I requisiti di classificazione e misurazione dell'IFRS 9 non hanno avuto un impatto significativo per la Società. La Società ha continuato a misurare al fair value tutte le attività finanziarie precedentemente

L'IFRS 9 richiede alla Società di registrare uno stanziamento per ECL relativamente a tutti i finanziamenti

Le perdite attese sui crediti (ECL) sono basate sulla differenza tra i flussi di cassa contrattuali dovuti in accordo con il contratto e tutti i flussi di cassa che la Società si attende di ricevere. La differenza negativa è quindi attualizzata utilizzando un'approssimazione del tasso di interesse effettivo originale dell'attività. Per le Attività contrattuali e gli Crediti commerciali ed altri crediti, la Società ha applicato l'approccio semplificato standard e ha calcolato l'ECL basandosi sulle perdite su crediti attese lungo tutta la vita dei crediti. La Società ha definito una matrice per lo stanziamento che è basata sull'esperienza storica della Società relativamente alle perdite su crediti, rettificata tenendo conto di fattori previsionali specifici ai

La Società ha determinato che tutte le relazioni di copertura esistenti che sono attualmente designate come coperture efficaci continueranno a qualificarsi per l'hedge accounting in accordo con l'IFRS9. Poiché l'IFRS9 non modifica il principio generale in base al quale un'entità contabilizza i rapporti di copertura efficaci, l'applicazione dei requisiti richiesti dall'IFRS9 ai fini della definizione delle coperture non ha avuto

senza effettuare il restatement dei periodi precedenti posti a confronto.

e gli altri crediti che rappresentano un'attività finanziaria che non sono detenuti al FVPL.

rimanenze da recuperare), con contropartita a diretta riduzione dei Crediti commerciali.

119

Con riferimento alle nuove disposizioni in vigore a partire dal 1 gennaio 2018, non ci sono effetti sul

3. Criteri di redazione e di presentazione

Il bilancio d'esercizio è redatto sulla base del criterio generale del costo storico, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati la cui valutazione è effettuata con il principio del fair value.

Relativamente alla presentazione del bilancio d'esercizio la Società ha operato le seguenti scelte:

nella situazione patrimoniale finanziaria sono esposte le attività e le passività classificate in correnti e non correnti, in funzione della loro natura operativa ovvero della realizzazione o estinzione entro dodici mesi;
nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio, l'analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli stessi;
per il rendiconto finanziario, è stato utilizzato il metodo indiretto, misurando le variazioni intervenute nella voce "Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti".

Il presente bilancio d'esercizio è espresso in Euro, moneta funzionale della Società. I valori esposti nei prospetti contabili sono espressi in Euro, mentre i valori espressi nelle note esplicative, laddove non diversamente indicato, sono espressi in migliaia di Euro.

Si precisa che sono state adottate le indicazioni previste dalle Delibere 15519 e 15520, nonché dalla Comunicazione DEM/6064293 della Consob, che prevedono la presentazione (qualora significative) delle posizioni o transazioni con parti correlate nonché dei componenti di reddito derivanti da eventi o fatti il cui accadimento risulta non ricorrente, e l'informativa da fornire nelle note esplicative.

Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottati dalla Società

IFRS 15 Ricavi Provenienti da Contratti con Clienti

Data la scarsa significatività degli impatti, la Società ha adottato l'IFRS 15 utilizzando il metodo retrospettivo modificato, applicato su tutti i contratti alla data di entrata in vigore del principio (1 gennaio 2018). Gli impatti dell'adozione dell'IFRS 15 possono essere riassunti come segue.

È stata individuata e conseguentemente trattata un'unica area di impatto, coincidente con i resi. I contratti con i clienti prevedono infatti il diritto al reso dei tessuti e degli accessori non conformi alle specifiche tecniche concordate. È stata individuata la necessità di una diversa classificazione di alcune voci della Situazione patrimoniale-finanziaria e del Prospetto dell'utile/perdita dell'esercizio. Più in particolare, prima dell'adozione dell'IFRS 15 le modalità di contabilizzazione dei resi a fine periodo prevedevano lo storno diretto dai ricavi del margine netto sui resi stimati (ricavi al netto del valore delle rimanenze da recuperare), con contropartita a diretta riduzione dei Crediti commerciali.

Con riferimento alle nuove disposizioni in materia di ricavi (IFRS 15), in vigore a partire dal 1 gennaio 2018, non ci sono effetti sul patrimonio netto della società.

IFRS 9 - Strumenti finanziari

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Il bilancio d'esercizio è redatto sulla base del criterio generale del costo storico, ad eccezione degli

nella situazione patrimoniale - finanziaria sono esposte le attività e le passività classificate in correnti e non correnti, in funzione della loro natura operativa ovvero della realizzazione o
nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio, l'analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli
per il rendiconto finanziario, è stato utilizzato il metodo indiretto, misurando le variazioni

È stata individuata e conseguentemente trattata un'unica area di impatto, coincidente con i resi. I contratti con i clienti prevedono infatti il diritto al reso dei tessuti e degli accessori non conformi alle specifiche tecniche concordate. È stata individuata la necessità di una diversa classificazione di alcune voci della Situazione patrimoniale-finanziaria e del Prospetto dell'utile/perdita dell'esercizio. Più in particolare, prima dell'adozione dell'IFRS 15 le modalità di contabilizzazione dei resi a fine periodo

definiscono i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da contratti con la clientela.

strumenti finanziari derivati la cui valutazione è effettuata con il principio del fair value.

intervenute nella voce "Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti".

accadimento risulta non ricorrente, e l'informativa da fornire nelle note esplicative.

Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottati dalla Società

effettuare il restatement dei periodi precedenti posti a confronto.

2018). Gli impatti dell'adozione dell'IFRS 15 possono essere riassunti come segue.

Relativamente alla presentazione del bilancio d'esercizio la Società ha operato le seguenti scelte:

3. Criteri di redazione e di presentazione

diversamente indicato, sono espressi in migliaia di Euro.

IFRS 15 Ricavi Provenienti da Contratti con Clienti

estinzione entro dodici mesi;

stessi;

point in time).

118

a) Classificazione e valutazione

b) Perdita di valore

L'IFRS 9 richiede alla Società di registrare uno stanziamento per ECL relativamente a tutti i finanziamenti e gli altri crediti che rappresentano un'attività finanziaria che non sono detenuti al FVPL.

Per le Attività contrattuali e gli Crediti commerciali ed altri crediti, la Società ha applicato l'approccio semplificato standard e ha calcolato l'ECL basandosi sulle perdite su crediti attese lungo tutta la vita dei crediti. La Società ha definito una matrice per lo stanziamento che è basata sull'esperienza storica della Società relativamente alle perdite su crediti, rettificata tenendo conto di fattori previsionali specifici ai creditori ed all'ambiente economico.

c) Hedge accounting

Con riferimento alle nuove disposizioni in vigore a partire dal 1 gennaio 2018, non ci sono effetti sul patrimonio netto della società.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

sviluppo e a usare o vendere l'attività immateriale.

applica su base prospettica.

dell'alienazione.

dicembre 2018, sono omogenei a quelli applicati nel precedente esercizio.

sono rilevate nel risultato dell'esercizio nel momento in cui sono sostenute.

I principi contabili rilevanti adottati per la redazione del bilancio d'esercizio della Ratti S.p.A. al 31

Le spese di sviluppo sono quelle sostenute nell'ambito di un piano o di un progetto per la produzione di prodotti o processi nuovi o sostanzialmente migliorati. Tali spese sono capitalizzate solo se il costo può essere valutato attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici futuri, e la Società intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo

La vita utile delle attività immateriali è valutata come definita o indefinita. Le attività immateriali con vita definita sono ammortizzate a quote costanti lungo la loro vita utile e sottoposte a verifica del valore recuperabile ogni volta che vi siano indicazioni di una possibile perdita di valore. In particolare la vita utile

stimata per i costi relativi ai sistemi e procedure informatiche aventi utilità pluriennale è di 3 anni.

4. Principi contabili rilevanti

Valutazione delle attività immateriali

121

Diverse altre modifiche ed interpretazioni si applicano per la prima volta nel 2018, in particolare:

Interpretazione IFRIC 22 Operazioni in Valuta Estera e Anticipi;
Modifiche allo IAS 40 Cambiamenti di Destinazione di Investimenti Immobiliari;
Modifiche all'IFRS 2 Classificazione e Rilevazione delle Operazioni con Pagamento Basato su Azioni;
Modifiche all'IFRS 4 Applicazione Congiunta dell'IFRS 9 Strumenti finanziari e dell'IFRS 4 Contratti assicurativi;
Modifiche allo IAS 28 Partecipazioni in Società Collegate e Joint Venture;
Modifiche all'IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards.

Tali modifiche ed interpretazioni non hanno avuto alcun impatto sul bilancio della Società.

Principi emanati ma non ancora entrati in vigore

Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del bilancio della Società, sono già stati emanati ma non sono ancora in vigore, e che si stima avranno un impatto sulla Società. La Società intende adottare questi principi alla data di efficacia obbligatoria.

IFRS 16 Leasing. Il principio è stato pubblicato nel gennaio 2016 e sostituisce lo IAS 17 Leasing, l'IFRIC 4 Determinare se un accordo contiene un leasing, il SIC-15 Leasing operativo – Incentivi e il SIC-27 La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasing. L'IFRS 16 entrerà in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2019 o successivamente e modificherà l'approccio contabile ai soli leasing operativi passivi. È consentita l'applicazione anticipata, ma non prima che l'entità abbia adottato l'IFRS 15. In base al nuovo principio si definisce lease un contratto per cui, in cambio di un corrispettivo, il conduttore ha il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specifica per un periodo di tempo determinato. L'implementazione del nuovo principio e l'analisi degli impatti derivanti dalla sua adozione sono corso di finalizzazione. Dalle analisi ad oggi effettuate, la Società non prevede di avere impatti significativi sul bilancio nell'applicazione di tale principio. Tuttavia, l'applicazione del nuovo standard determinerà, per i contratti che non erano precedentemente identificati come lease:
- a stato patrimoniale, l'iscrizione (i) di un'attività, rappresentativa del diritto d'uso dei beni, ai sensi dell'IFRS 16, che sarà poi ammortizzata sulla minore durata tra vita economico-tecnica e durata residua del contratto; (ii) di un debito finanziario pari al valore attuale dei canoni futuri obbligatori che il conduttore dovrà pagare a partire dall'1 gennaio 2019;
- per quanto riguarda il conto economico, la rilevazione dell'ammortamento del diritto d'uso dei beni in luogo dei costi per godimento beni di terzi precedentemente rilevati, e la rilevazione degli oneri finanziari sul debito iscritto tra le passività finanziarie.

4. Principi contabili rilevanti

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Diverse altre modifiche ed interpretazioni si applicano per la prima volta nel 2018, in particolare:

Modifiche all'IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards.

Tali modifiche ed interpretazioni non hanno avuto alcun impatto sul bilancio della Società.

obbligatori che il conduttore dovrà pagare a partire dall'1 gennaio 2019;

oneri finanziari sul debito iscritto tra le passività finanziarie.

IFRS 16 Leasing. Il principio è stato pubblicato nel gennaio 2016 e sostituisce lo IAS 17 Leasing, l'IFRIC 4 Determinare se un accordo contiene un leasing, il SIC-15 Leasing operativo – Incentivi e il SIC-27 La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasing. L'IFRS 16 entrerà in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2019 o successivamente e modificherà l'approccio contabile ai soli leasing operativi passivi. È consentita l'applicazione anticipata, ma non prima che l'entità abbia adottato l'IFRS 15. In base al nuovo principio si definisce lease un contratto per cui, in cambio di un corrispettivo, il conduttore ha il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specifica per un periodo di tempo determinato. L'implementazione del nuovo principio e l'analisi degli impatti derivanti dalla sua adozione sono corso di finalizzazione. Dalle analisi ad oggi effettuate, la Società non prevede di avere impatti significativi sul bilancio nell'applicazione di tale principio. Tuttavia, l'applicazione del nuovo standard determinerà, per i contratti che non

per quanto riguarda il conto economico, la rilevazione dell'ammortamento del diritto d'uso dei beni in luogo dei costi per godimento beni di terzi precedentemente rilevati, e la rilevazione degli

Modifiche allo IAS 40 Cambiamenti di Destinazione di Investimenti Immobiliari;

Modifiche allo IAS 28 Partecipazioni in Società Collegate e Joint Venture;

La Società intende adottare questi principi alla data di efficacia obbligatoria.

erano precedentemente identificati come lease:

Interpretazione IFRIC 22 Operazioni in Valuta Estera e Anticipi;

assicurativi;

Principi emanati ma non ancora entrati in vigore

120

I principi contabili rilevanti adottati per la redazione del bilancio d'esercizio della Ratti S.p.A. al 31 dicembre 2018, sono omogenei a quelli applicati nel precedente esercizio.

Valutazione delle attività immateriali

Le spese per l'attività di ricerca, intrapresa con la prospettiva di conseguire nuove conoscenze tecniche, sono rilevate nel risultato dell'esercizio nel momento in cui sono sostenute.

Le spese di sviluppo sono quelle sostenute nell'ambito di un piano o di un progetto per la produzione di prodotti o processi nuovi o sostanzialmente migliorati. Tali spese sono capitalizzate solo se il costo può essere valutato attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici futuri, e la Società intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo sviluppo e a usare o vendere l'attività immateriale.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

qualche obiettiva evidenza che l'attività abbia subito una perdita di valore.

eventi hanno avuto un effetto negativo sui flussi finanziari stimati attesi di quell'attività.

Le attività finanziarie vengono valutate ad ogni data di riferimento del bilancio per determinare se vi sia

Un'attività finanziaria ha subito una perdita di valore se vi è qualche obiettiva evidenza che uno o più

La Società sottopone a verifica i valori contabili delle proprie attività non finanziarie (con particolare riferimento alle attività immateriali, agli immobili, impianti e macchinari, ed alle partecipazioni in imprese controllate), ad esclusione delle rimanenze e delle attività per imposte differite, per identificare eventuali perdite di valore, quando eventi o cambiamenti di situazioni indicano che il valore di carico non può essere recuperato. Se, sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno effettivamente subito una perdita di valore, la Società stima il loro valore recuperabile. Il valore recuperabile dell'avviamento e delle attività immateriali con vita utile indefinita o che non sono ancora disponibili per l'uso, viene stimato ad ogni data

Una perdita di valore viene rilevata ogniqualvolta il valore di un'attività o unità generatrice di flussi finanziari eccede il valore recuperabile. Le perdite di valore sono rilevate nel risultato d'esercizio. Le perdite di valore di unità generatrici di flussi finanziari sono imputate in primo luogo a riduzione del valore contabile dell'eventuale avviamento attribuito all'unità generatrice di flussi finanziari e, in secondo luogo, a riduzione delle altre attività dell'unità (gruppo di unità) proporzionalmente al valore contabile. Le perdite di valore dell'avviamento non possono essere ripristinate. Nel caso delle altre attività, a ciascuna data di riferimento del bilancio, le perdite di valore rilevate in esercizi precedenti sono valutate al fine di rilevare l'esistenza di eventuali indicazioni che possano far presupporre la riduzione o l'inesistenza della perdita. Una perdita di valore di un'attività viene ripristinata quando vi è stato un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile. Il valore contabile risultante a seguito del ripristino della perdita di valore non deve eccedere il valore contabile che sarebbe stato determinato (al netto degli

Perdita di valore delle attività

base del fair value di detta attività.

trasferita nel risultato dell'esercizio.

nel patrimonio netto.

Attività non finanziarie

di riferimento del bilancio.

delle sinergie dell'aggregazione.

caratteristiche simili di rischio di credito.

Attività finanziarie

123

ammortamenti) se la perdita di valore dell'attività non fosse mai stata contabilizzata.

Valutazione e misurazione degli immobili, impianti e macchinari

Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo storico e sono esposti in bilancio al netto dei relativi ammortamenti e di eventuali perdite di valore accumulate.

L'ammortamento è addebitato nel risultato d'esercizio a quote costanti in base alla vita utile stimata di ciascun elemento degli immobili, impianti e macchinari; il metodo dell'ammortamento dell'attrezzatura varia di stampa è correlato al grado di utilizzo.

La vita utile generalmente attribuita è la seguente:

- fabbricati:	da 40 a 50 anni;
---------------	------------------

impianti e macchinari: da 8 a 30 anni;
attrezzature: in 4 anni;
mobili e macchine d'ufficio: in 5 anni;
automezzi: da 4 a 5 anni;
terreni: non sono ammortizzati.

Il processo di ammortamento inizia quando l'elemento degli immobili, impianti e macchinari diviene disponibile per l'uso.

Il metodo, le vite utili ed i valori residui sono riesaminati alla fine di ciascun esercizio o più frequentemente se necessario.

Leasing

I contratti di leasing finanziario, che sostanzialmente trasferiscono alla Società tutti i rischi e i benefici derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati alla data di inizio del leasing al valore equo del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni. I canoni sono ripartiti pro quota fra quota di capitale e quota interessi in modo da ottenere l'applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito. Gli oneri finanziari sono imputati direttamente nel risultato d'esercizio.

I beni in leasing capitalizzati sono ammortizzati sul lasso temporale più breve fra la vita utile stimata del bene e la durata del contratto di locazione, se non esiste la certezza ragionevole che la Società otterrà la proprietà del bene alla fine del contratto.

I canoni di leasing o noleggi operativi non sono rilevati nello stato patrimoniale, i relativi canoni sono rilevati nel risultato d'esercizio a quote costanti ripartite sulla durata del contratto.

Perdita di valore delle attività

Attività finanziarie

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Valutazione e misurazione degli immobili, impianti e macchinari

relativi ammortamenti e di eventuali perdite di valore accumulate.

del bene per l'uso per il quale è stato acquisito.

varia di stampa è correlato al grado di utilizzo.

La vita utile generalmente attribuita è la seguente: - fabbricati: da 40 a 50 anni; - impianti e macchinari: da 8 a 30 anni; - attrezzature: in 4 anni; - mobili e macchine d'ufficio: in 5 anni; - automezzi: da 4 a 5 anni;

terreni: non sono ammortizzati.

risultato d'esercizio al momento dell'alienazione.

proprietà del bene alla fine del contratto.

d'esercizio di competenza.

disponibile per l'uso.

disomogenea.

Leasing

frequentemente se necessario.

Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo storico e sono esposti in bilancio al netto dei

Il processo di ammortamento inizia quando l'elemento degli immobili, impianti e macchinari diviene

Il metodo, le vite utili ed i valori residui sono riesaminati alla fine di ciascun esercizio o più

Inoltre le varie parti di un bene caratterizzate da un costo rilevante in rapporto al costo totale del bene vengono ammortizzate distintamente qualora caratterizzate da una vita utile sostanzialmente

I canoni di leasing o noleggi operativi non sono rilevati nello stato patrimoniale, i relativi canoni sono

debito. Gli oneri finanziari sono imputati direttamente nel risultato d'esercizio.

rilevati nel risultato d'esercizio a quote costanti ripartite sulla durata del contratto.

122

Le attività finanziarie vengono valutate ad ogni data di riferimento del bilancio per determinare se vi sia qualche obiettiva evidenza che l'attività abbia subito una perdita di valore.

Attività non finanziarie

Una perdita di valore viene rilevata ogniqualvolta il valore di un'attività o unità generatrice di flussi finanziari eccede il valore recuperabile. Le perdite di valore sono rilevate nel risultato d'esercizio. Le perdite di valore di unità generatrici di flussi finanziari sono imputate in primo luogo a riduzione del valore contabile dell'eventuale avviamento attribuito all'unità generatrice di flussi finanziari e, in secondo luogo, a riduzione delle altre attività dell'unità (gruppo di unità) proporzionalmente al valore contabile. Le perdite di valore dell'avviamento non possono essere ripristinate. Nel caso delle altre attività, a ciascuna data di riferimento del bilancio, le perdite di valore rilevate in esercizi precedenti sono valutate al fine di rilevare l'esistenza di eventuali indicazioni che possano far presupporre la riduzione o l'inesistenza della perdita. Una perdita di valore di un'attività viene ripristinata quando vi è stato un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile. Il valore contabile risultante a seguito del ripristino della perdita di valore non deve eccedere il valore contabile che sarebbe stato determinato (al netto degli ammortamenti) se la perdita di valore dell'attività non fosse mai stata contabilizzata.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

La Società utilizza gli strumenti finanziari derivati per coprire la propria esposizione ai rischi di cambio e

Uno strumento finanziario derivato può essere acquistato con finalità di negoziazione o con finalità di

Gli utili o le perdite di valutazione correlati ai derivati acquistati con finalità di negoziazione sono imputati

Per quanto riguarda le coperture del fair value, gli utili e le perdite derivanti dalla rideterminazione del

Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto, i costi di trasformazione e gli altri costi sostenuti

La Società rileva un fondo quando ha assunto un'obbligazione (legale o implicita), stimabile in modo attendibile e quale risultato di un evento passato ed è inoltre probabile che sarà necessario l'impiego di risorse atte a produrre i benefici economici per adempiere all'obbligazione. L'importo del fondo è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari attesi stimati attualizzati a un tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici

L'accantonamento degli oneri per ristrutturazione avviene nel momento in cui sono rispettati i criteri generali per lo stanziamento di un fondo. La Società ha un'obbligazione implicita quando un piano dettagliato e formalizzato identifica il business o ramo di business interessato, la localizzazione e il numero di dipendenti oggetto della ristrutturazione, la stima dettagliata dei costi e una tempistica di svolgimento appropriata. Inoltre al personale interessato devono essere state comunicate le principali caratteristiche

Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è quello del costo medio ponderato.

Gli strumenti finanziari derivati sono valutati al valore di mercato (c.d. fair value).

valore di mercato dello strumento derivato sono imputati nel risultato dell'esercizio.

poste coperte, solo quando i derivati rispondono a criteri specifici.

da un'esistente attività o passività sia da un'operazione futura.

per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali.

Strumenti finanziari derivati

nel risultato dell'esercizio.

di tasso.

copertura.

Rimanenze

Fondi per rischi ed oneri

connessi alla passività.

del piano di ristrutturazione.

Ristrutturazioni

125

Partecipazioni

Le partecipazioni sono iscritte al costo di acquisizione o sottoscrizione. Il valore di carico viene allineato all'eventuale perdita di valore desumibile dalla stima del presunto valore recuperabile futuro, come indicato nel precedente paragrafo.

Strumenti finanziari non derivati

I finanziamenti e i crediti sono rilevati nel momento in cui hanno origine. Tutte le altre attività finanziarie sono rilevate per la prima volta quando la Società diventa una parte contrattuale dello strumento.

Le attività finanziarie sono eliminate dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse scadono o quando la Società trasferisce i diritti contrattuali di ricevere i flussi finanziari dell'attività finanziaria nell'ambito di un'operazione che trasferisce sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà dell'attività finanziaria. Eventuali coinvolgimenti residui nell'attività trasferita originati o mantenuti dalla Società vengono rilevati come attività o passività separate.

La Società ha posto in essere operazioni di cessione di crediti pro-soluto.

Le attività finanziarie (crediti commerciali) oggetto di cessione sono eliminate dalla situazione patrimoniale - finanziaria qualora siano rispettate le condizioni previste dallo IFRS 9.

Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate ed è presentato nella situazione patrimoniale - finanziaria l'importo derivante dalla compensazione se, e solo se, la Società ha il diritto di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l'attività e regolare la passività contemporaneamente.

La Società ha in essere i seguenti strumenti finanziari non derivati: crediti commerciali e altri crediti, disponibilità liquide e mezzi equivalenti, passività finanziarie, debiti commerciali e altri debiti.

Finanziamenti e crediti

I finanziamenti e i crediti comprendono i crediti commerciali e gli altri crediti e le disponibilità liquide e mezzi equivalenti.

Passività finanziarie non derivate

La Società rileva le altre passività finanziarie quando diventano una parte contrattuale dello strumento.

La Società procede all'eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l'obbligazione specificata nel contratto è stata adempiuta o cancellata oppure scade.

Le passività finanziarie della Società sono rappresentate da contratti di finanziamento, scoperti bancari e debiti commerciali e altri debiti.

Strumenti finanziari derivati

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

I finanziamenti e i crediti sono rilevati nel momento in cui hanno origine. Tutte le altre attività finanziarie

Le attività finanziarie (crediti commerciali) oggetto di cessione sono eliminate dalla situazione patrimoniale

Più in particolare sono rimosse se il diritto ad incassare i flussi finanziari contrattuali sia stato trasferito a

Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate ed è presentato nella situazione patrimoniale - finanziaria l'importo derivante dalla compensazione se, e solo se, la Società ha il diritto di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l'attività e regolare la

La Società ha in essere i seguenti strumenti finanziari non derivati: crediti commerciali e altri crediti,

I finanziamenti e i crediti comprendono i crediti commerciali e gli altri crediti e le disponibilità liquide e

La Società rileva le altre passività finanziarie quando diventano una parte contrattuale dello strumento. La Società procede all'eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l'obbligazione specificata

Le passività finanziarie della Società sono rappresentate da contratti di finanziamento, scoperti bancari e

sono rilevate per la prima volta quando la Società diventa una parte contrattuale dello strumento.

originati o mantenuti dalla Società vengono rilevati come attività o passività separate.

terzi ivi inclusi tutti i relativi rischi e benefici legati alla proprietà dell'attività finanziaria.

disponibilità liquide e mezzi equivalenti, passività finanziarie, debiti commerciali e altri debiti.

ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo, al netto di eventuali perdite di valore.

La Società ha posto in essere operazioni di cessione di crediti pro-soluto.

finanziaria qualora siano rispettate le condizioni previste dallo IFRS 9.

Partecipazioni

indicato nel precedente paragrafo.

Strumenti finanziari non derivati

passività contemporaneamente.

Passività finanziarie non derivate

debiti commerciali e altri debiti.

criterio dell'interesse effettivo.

nel contratto è stata adempiuta o cancellata oppure scade.

Finanziamenti e crediti

mezzi equivalenti.

rettificativo.

124

La Società utilizza gli strumenti finanziari derivati per coprire la propria esposizione ai rischi di cambio e di tasso.

Gli strumenti finanziari derivati sono valutati al valore di mercato (c.d. fair value).

Uno strumento finanziario derivato può essere acquistato con finalità di negoziazione o con finalità di copertura.

Gli utili o le perdite di valutazione correlati ai derivati acquistati con finalità di negoziazione sono imputati nel risultato dell'esercizio.

Per quanto riguarda le coperture del fair value, gli utili e le perdite derivanti dalla rideterminazione del valore di mercato dello strumento derivato sono imputati nel risultato dell'esercizio.

Rimanenze

Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto, i costi di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali.

Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è quello del costo medio ponderato.

Fondi per rischi ed oneri

Ristrutturazioni

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Ricavi

Vendita di merci

Prestazioni di servizi

Proventi ed oneri finanziari

corrisponde alla data di stacco cedola.

Contributi

127

I trasferimenti dei rischi e dei benefici variano a seconda delle condizioni di ciascun contratto di vendita.

I proventi finanziari comprendono gli interessi attivi sulla liquidità investita, i dividendi attivi, le variazioni del fair value degli strumenti derivati di negoziazione, gli utili su strumenti di copertura rilevati nel risultato d'esercizio, nonché le differenze attive di cambio. Gli interessi attivi sono rilevati nel risultato d'esercizio per competenza utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. I dividendi attivi sono rilevati quando si stabilisce il diritto della Società a ricevere il pagamento che, nel caso di titoli quotati,

Gli oneri finanziari comprendono gli interessi passivi sulle passività valutate al costo ammortizzato, le variazioni del fair value degli strumenti derivati di negoziazione, le perdite su strumenti di copertura rilevati nel risultato d'esercizio, le differenze negative di cambio, gli sconti di cassa, nonché gli oneri relativi alla cessione pro-soluto dei crediti. I costi relativi alle passività valutate al costo ammortizzato sono rilevati

valore dell'attività a cui si riferisce, con conseguente riduzione delle quote di ammortamento.

avvenire nel continuo (overtime) o in uno specico momento temporale (at a point in time).

livello continuativo di attività solitamente associate con la proprietà della merce venduta.

che non potrebbe vantare se non avesse sottoscritto il contratto.

nel risultato dell'esercizio utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. Non vi sono oneri finanziari capitalizzati tra le voci delle attività.

sulla base delle misurazioni del lavoro svolto.

Benefici ai dipendenti

Piani a contribuzione definita

Piani a benefici definiti

I piani a benefici definiti sono piani per benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro diversi dai piani a contribuzione definita. L'obbligazione della Società derivante da piani a benefici definiti viene calcolata separatamente per ciascun piano stimando l'importo del beneficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell'attività prestata nell'esercizio corrente e nei precedenti esercizi; tale beneficio viene attualizzato per calcolare il valore attuale. Il tasso di attualizzazione è il rendimento, alla data di chiusura dell'esercizio, delle obbligazioni primarie (rating AA) le cui date di scadenza approssimano i termini delle obbligazioni della Società e che sono espresse nella stessa valuta con cui si prevede che i benefici saranno pagati. Il calcolo è eseguito da un attuario indipendente utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. A partire dall'esercizio 2012 la Società riconosce gli eventuali utili e perdite attuariali nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo nel periodo in cui si manifestano.

La Legge del 27 dicembre 2006, n. 296 (Legge Finanziaria 2007) ha introdotto nuove regole per il TFR che matura a partire dal 1 gennaio 2007.

Per effetto della riforma della previdenza complementare:

‐ le quote di TFR maturate fino al 31.12.2006 rimangono in azienda;
‐ le quote di TFR che matura a partire dal 1 gennaio 2007 devono, a scelta del dipendente, secondo le modalità di adesione esplicita o adesione tacita:
a) essere destinate a forme di previdenza complementare;
- b) essere mantenute in azienda, la quale provvederà a trasferire le quote di TFR al Fondo di Tesoreria istituito presso l'INPS.

La Legge Finanziaria 2007 non ha comportato alcuna modifica relativamente al TFR maturato entro il 31 dicembre 2006 che pertanto rientra tra i piani pensionistici a benefici definiti.

Benefici a breve termine

I benefici a breve termine per i dipendenti sono rilevati su base non attualizzata come costo nel momento in cui viene fornita la prestazione che dà luogo a tali benefici.

La Società rileva una passività per l'importo che si prevede dovrà essere pagato sotto forma di compartecipazione agli utili e piani di incentivazione quando ha un'obbligazione effettiva, legale o implicita, ad effettuare tali pagamenti come conseguenza di eventi passati e può essere effettuata una stima attendibile dell'obbligazione.

Ricavi

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

La Legge del 27 dicembre 2006, n. 296 (Legge Finanziaria 2007) ha introdotto nuove regole per il TFR

‐ le quote di TFR che matura a partire dal 1 gennaio 2007 devono, a scelta del dipendente, secondo

La Legge Finanziaria 2007 non ha comportato alcuna modifica relativamente al TFR maturato entro il

I benefici a breve termine per i dipendenti sono rilevati su base non attualizzata come costo nel

b) essere mantenute in azienda, la quale provvederà a trasferire le quote di TFR al Fondo di

remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio.

prestazioni al fine di determinare il valore attuale degli impegni della Società.

‐ le quote di TFR maturate fino al 31.12.2006 rimangono in azienda;

31 dicembre 2006 che pertanto rientra tra i piani pensionistici a benefici definiti.

momento in cui viene fornita la prestazione che dà luogo a tali benefici.

che matura a partire dal 1 gennaio 2007.

Per effetto della riforma della previdenza complementare:

le modalità di adesione esplicita o adesione tacita: a) essere destinate a forme di previdenza complementare;

Tesoreria istituito presso l'INPS.

Benefici ai dipendenti Piani a contribuzione definita

un rimborso.

manifestano.

definita.

Benefici a breve termine

stima attendibile dell'obbligazione.

Piani a benefici definiti

126

Vendita di merci

I trasferimenti dei rischi e dei benefici variano a seconda delle condizioni di ciascun contratto di vendita.

Prestazioni di servizi

Contributi

Proventi ed oneri finanziari

I proventi finanziari comprendono gli interessi attivi sulla liquidità investita, i dividendi attivi, le variazioni del fair value degli strumenti derivati di negoziazione, gli utili su strumenti di copertura rilevati nel risultato d'esercizio, nonché le differenze attive di cambio. Gli interessi attivi sono rilevati nel risultato d'esercizio per competenza utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. I dividendi attivi sono rilevati quando si stabilisce il diritto della Società a ricevere il pagamento che, nel caso di titoli quotati, corrisponde alla data di stacco cedola.

Gli oneri finanziari comprendono gli interessi passivi sulle passività valutate al costo ammortizzato, le variazioni del fair value degli strumenti derivati di negoziazione, le perdite su strumenti di copertura rilevati nel risultato d'esercizio, le differenze negative di cambio, gli sconti di cassa, nonché gli oneri relativi alla cessione pro-soluto dei crediti. I costi relativi alle passività valutate al costo ammortizzato sono rilevati nel risultato dell'esercizio utilizzando il metodo dell'interesse effettivo.

Non vi sono oneri finanziari capitalizzati tra le voci delle attività.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

5.1 Immobili, impianti e macchinari

5. Attività

Movimenti dell'esercizio: Costo originario:

Fondi ammortamento:

Totali movimenti

particolare:

imponibili nonché una strategia di pianificazione delle imposte future.

Le movimentazioni dell'esercizio, si possono così riassumere:

climatizzazione dell'insediamento produttivo di Guanzate; - gli ammortamenti del periodo sono pari a (2.251) migliaia di Euro.

Immobili, impianti e macchinari 31.758 30.152

Descrizione Terreni e Terreni e Impianti Attrezzature Altri Immobilizz. Totale

Costo originario 33 21.788 53.303 23.535 8.357 1.353 108.369 Fondi ammortamento (23) (10.593) (31.753) (22.758) (7.755) 0 (72.882) Impairment 0 0 (5.335) 0 0 0 (5.335) Saldi al 31.12.2017 10 11.195 16.215 777 602 1.353 30.152

acquisizioni --- --- --- 1.166 --- 4.593 5.759 riclassifiche --- 767 2.447 96 466 (3.776) 0 impairment --- --- --- --- --- --- 0 disinvestimenti lordi --- (65) (550) (10) (120) --- (745)

ammortamenti esercizio (1) (400) (2.251) (1.311) (168) --- (4.131) disinvestimenti lordi --- 61 532 10 120 --- 723

dell'esercizio (1) 363 178 (49) 298 817 1.606 Costo originario 33 22.490 55.200 24.787 8.703 2.170 113.383 Fondi di ammortamento (24) (10.932) (33.472) (24.059) (7.803) 0 (76.290) Impairment 0 0 (5.335) 0 0 0 (5.335) Saldi al 31.12.2018 9 11.558 16.393 728 900 2.170 31.758

Fabbricati: la voce in esame ha avuto un incremento netto pari a 363 migliaia di Euro, dovuto ad

Impianti e macchinari: la voce ha avuto un incremento netto pari a 178 migliaia di Euro. Più in

gli incrementi sono pari a 2.447 migliaia di Euro e sono principalmente ascrivibili al potenziamento del reparto tintoria, stampa tradizionale e del reparto di tessitura oltre agli impianti elettrici e di
gli incrementi sono pari a 2.447 migliaia di Euro e sono principalmente ascrivibili al potenziamento del reparto tintoria, stampa tradizionale e del reparto di tessitura oltre agli impianti elettrici e di
gli incrementi sono pari a 2.447 migliaia di Euro e sono principalmente ascrivibili al potenziamento del reparto tintoria, stampa tradizionale e del reparto di tessitura oltre agli impianti elettrici e di

investimenti per 767 migliaia di Euro e ad ammortamenti dell'esercizio per (400) migliaia di Euro.

Quanto alle garanzie gravanti sui fabbricati si rinvia alla nota n. 14 – Impegni e rischi.

fabbricati fabbricati e macchinari industriali beni in corso civili industriali e commerciali Materiali e acconti

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

129

Imposte sul reddito

Conversione delle poste in valuta estera

Il bilancio d'esercizio è presentato in Euro, che è la valuta funzionale e di presentazione adottata.

Uso di stime

I risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime.

Le aree di maggior incertezza nella formulazione di stime e valutazioni durante il processo di applicazione degli IFRS che hanno un effetto significativo sugli importi rilevati a bilancio riguardano:

rischi su crediti (nota n. 5.10);
obsolescenza di magazzino (nota n. 5.8);
fondi per rischi ed oneri (nota n. 6.3);
valutazione strumenti finanziari (note n. 5.10 6.1 6.2 6.7);
perdite di valore dell'attivo (note n. 5.1 5.2);
recuperabilità delle attività per imposte anticipate (nota n. 8.11).

Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse nel risultato dell'esercizio nel periodo in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale periodo, o anche nei periodi successivi se la revisione ha effetti sia sull'esercizio corrente, sia su quelli futuri.

Con riferimento alle attività per imposte differite, si evidenzia che le stesse sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee, nella misura in cui sia probabile l'esistenza di adeguati utili fiscali futuri a fronte dei quali tali perdite potranno essere utilizzate. Una significativa valutazione discrezionale è richiesta agli amministratori per determinare l'ammontare delle imposte anticipate che possono essere contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili nonché una strategia di pianificazione delle imposte future. Con riferimento alle attività per imposte differite, si evidenzia che le stesse sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee, nella misura in cui sia probabile l'esistenza di adeguati utili fiscali futuri a fronte dei quali tali perdite potranno essere utilizzate. Una significativa valutazione discrezionale è richiesta agli amministratori per determinare l'ammontare delle imposte anticipate che possono essere contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili nonché una strategia di pianificazione delle imposte future. Con riferimento alle attività per imposte differite, si evidenzia che le stesse sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee, nella misura in cui sia probabile l'esistenza di adeguati utili fiscali futuri a fronte dei quali tali perdite potranno essere utilizzate. Una significativa valutazione discrezionale è richiesta agli amministratori per determinare l'ammontare delle imposte anticipate che possono essere contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili nonché una strategia di pianificazione delle imposte future.

5. Attività 5. Attività 5. Attività

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Le aree di maggior incertezza nella formulazione di stime e valutazioni durante il processo di applicazione

Il bilancio d'esercizio è presentato in Euro, che è la valuta funzionale e di presentazione adottata.

e del pagamento dei debiti in valuta estera, sono iscritte nel risultato d'esercizio.

I risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime.

valutazione strumenti finanziari (note n. 5.10 – 6.1 – 6.2 - 6.7);
recuperabilità delle attività per imposte anticipate (nota n. 8.11).

bilancio, registrando nel risultato dell'esercizio l'eventuale differenza cambio rilevata.

degli IFRS che hanno un effetto significativo sugli importi rilevati a bilancio riguardano:

direttamente nel patrimonio netto che sono contabilizzate nello stesso.

le attività e regolare le passività contemporaneamente.

probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzabile.

Conversione delle poste in valuta estera

Imposte sul reddito

precedenti.

Uso di stime

considerati rilevanti.

l'esercizio successivo.

corrente, sia su quelli futuri.

rischi su crediti (nota n. 5.10);
obsolescenza di magazzino (nota n. 5.8); - fondi per rischi ed oneri (nota n. 6.3);
perdite di valore dell'attivo (note n. 5.1 – 5.2);

128

5.1 Immobili, impianti e macchinari 5.1 Immobili, impianti e macchinari 5.1 Immobili, impianti e macchinari

					31.12.2018	Saldo Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2018	Saldo Saldo Saldo 31.12.2017 31.12.2017 31.12.2017
Immobili, impianti e macchinari Immobili, impianti e macchinari Immobili, impianti e macchinari						31.758 31.758 31.758	30.152 30.152 30.152
Descrizione Descrizione Descrizione	Terreni e Terreni e Terreni e fabbricati fabbricati fabbricati civili civili civili	Terreni e Terreni e Terreni e fabbricati fabbricati fabbricati industriali industriali industriali	Impianti Impianti Impianti e macchinari e macchinari e macchinari	Attrezzature Attrezzature Attrezzature industriali industriali industriali e commerciali e commerciali e commerciali	Altri Altri Altri beni beni beni Materiali Materiali Materiali	Immobilizz. Immobilizz. Immobilizz. in corso in corso in corso e acconti e acconti e acconti	Totale Totale Totale
Costo originario Costo originario Costo originario	33 33 33	21.788 21.788 21.788	53.303 53.303 53.303	23.535 23.535 23.535	8.357 8.357 8.357	1.353 1.353 1.353	108.369 108.369 108.369
Fondi ammortamento Fondi ammortamento Fondi ammortamento	(23) (23) (23)	(10.593) (10.593) (10.593)	(31.753) (31.753) (31.753)	(22.758) (22.758) (22.758)	(7.755) (7.755) (7.755)	0	0 (72.882) (72.882) 0 (72.882)
Impairment Impairment Impairment	0 0 0	0 0 0	(5.335) (5.335) (5.335)	0 0 0	0 0 0	0	0 (5.335) (5.335) 0 (5.335)
Saldi al 31.12.2017 Saldi al 31.12.2017 Saldi al 31.12.2017	10 10 10	11.195 11.195 11.195	16.215 16.215 16.215	777 777 777	602 602 602	1.353 1.353 1.353	30.152 30.152 30.152
Movimenti dell'esercizio: Movimenti dell'esercizio: Movimenti dell'esercizio:
Costo originario: Costo originario: Costo originario:
acquisizioni acquisizioni acquisizioni	--- --- ---	--- --- ---	--- --- ---	1.166 1.166 1.166	--- --- ---	4.593 4.593 4.593	5.759 5.759 5.759
riclassifiche riclassifiche riclassifiche	--- --- ---	767 767 767	2.447 2.447 2.447	96 96 96	466 466 466	(3.776) (3.776) (3.776)	0 0 0
impairment impairment impairment	--- --- ---	--- --- ---	--- --- ---	--- --- ---	--- --- ---	--- --- ---	0 0 0
disinvestimenti lordi disinvestimenti lordi	--- ---	(65) (65)	(550) (550)	(10) (10)	(120) (120)	--- ---	(745) (745)
disinvestimenti lordi Fondi ammortamento: Fondi ammortamento:	---	(65)	(550)	(10)	(120)	---	(745)
Fondi ammortamento: ammortamenti esercizio ammortamenti esercizio	(1) (1)	(400) (400)	(2.251) (2.251)	(1.311) (1.311)	(168) (168)	--- ---	(4.131) (4.131)
ammortamenti esercizio disinvestimenti lordi disinvestimenti lordi	(1) --- ---	(400) 61 61	(2.251) 532 532	(1.311) 10 10	(168) 120 120	--- --- ---	(4.131) 723 723
disinvestimenti lordi Totali movimenti Totali movimenti dell'esercizio Totali movimenti dell'esercizio	--- (1) (1)	61 363 363	532 178 178	10 (49) (49)	120 298 298	--- 817 817	723 1.606 1.606
dell'esercizio Costo originario Costo originario	(1) 33 33	363 22.490 22.490	178 55.200 55.200	(49) 24.787 24.787	298 8.703 8.703	817 2.170 2.170	1.606 113.383 113.383
Costo originario Fondi di ammortamento Fondi di ammortamento	33 (24) (24)	22.490 (10.932) (10.932)	55.200 (33.472) (33.472)	24.787 (24.059) (24.059)	8.703 (7.803) (7.803)	2.170 0	113.383 0 (76.290) (76.290)
Fondi di ammortamento Impairment Impairment	(24) 0 0	(10.932) 0 0	(33.472) (5.335) (5.335)	(24.059) 0 0	(7.803) 0 0	0	0 (76.290) 0 (5.335) (5.335)
Impairment Saldi al 31.12.2018 Saldi al 31.12.2018	0 9 9	0 11.558 11.558	(5.335) 16.393 16.393	0 728 728	0 900 900	2.170 2.170	0 (5.335) 31.758 31.758

Le movimentazioni dell'esercizio, si possono così riassumere: Le movimentazioni dell'esercizio, si possono così riassumere: Le movimentazioni dell'esercizio, si possono così riassumere:

Fabbricati: la voce in esame ha avuto un incremento netto pari a 363 migliaia di Euro, dovuto ad investimenti per 767 migliaia di Euro e ad ammortamenti dell'esercizio per (400) migliaia di Euro. Fabbricati: la voce in esame ha avuto un incremento netto pari a 363 migliaia di Euro, dovuto ad investimenti per 767 migliaia di Euro e ad ammortamenti dell'esercizio per (400) migliaia di Euro. Quanto alle garanzie gravanti sui fabbricati si rinvia alla nota n. 14 – Impegni e rischi. Fabbricati: la voce in esame ha avuto un incremento netto pari a 363 migliaia di Euro, dovuto ad investimenti per 767 migliaia di Euro e ad ammortamenti dell'esercizio per (400) migliaia di Euro. Quanto alle garanzie gravanti sui fabbricati si rinvia alla nota n. 14 – Impegni e rischi.

Quanto alle garanzie gravanti sui fabbricati si rinvia alla nota n. 14 – Impegni e rischi.

Saldi al 31.12.2018 9 11.558 16.393 728 900 2.170 31.758

Impianti e macchinari: la voce ha avuto un incremento netto pari a 178 migliaia di Euro. Più in Impianti e macchinari: la voce ha avuto un incremento netto pari a 178 migliaia di Euro. Più in particolare: Impianti e macchinari: la voce ha avuto un incremento netto pari a 178 migliaia di Euro. Più in particolare:

particolare: - gli incrementi sono pari a 2.447 migliaia di Euro e sono principalmente ascrivibili al potenziamento del reparto tintoria, stampa tradizionale e del reparto di tessitura oltre agli impianti elettrici e di - gli incrementi sono pari a 2.447 migliaia di Euro e sono principalmente ascrivibili al potenziamento del reparto tintoria, stampa tradizionale e del reparto di tessitura oltre agli impianti elettrici e di climatizzazione dell'insediamento produttivo di Guanzate; - gli incrementi sono pari a 2.447 migliaia di Euro e sono principalmente ascrivibili al potenziamento del reparto tintoria, stampa tradizionale e del reparto di tessitura oltre agli impianti elettrici e di climatizzazione dell'insediamento produttivo di Guanzate;
climatizzazione dell'insediamento produttivo di Guanzate; - gli ammortamenti del periodo sono pari a (2.251) migliaia di Euro. - gli ammortamenti del periodo sono pari a (2.251) migliaia di Euro. - gli ammortamenti del periodo sono pari a (2.251) migliaia di Euro.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

5.2 Altre attività immateriali

Movimenti dell'esercizio: Costo originario:

Ammortamenti:

tessili.

131

hanno evidenziato un valore recuperabile ampiamente superiore alle attività iscritte.

Altre attività immateriali 931 743

brevetto in corso e acconti immateriali

Descrizione Diritti di Immobilizzazioni Altre immobilizzazioni Totale

Costo originario 10 162 1.029 1.201 Ammortamenti cumulati (10) 0 (448) (458) Saldi al 31.12.2017 0 162 581 743

acquisizioni --- 278 --- 278 riclassifiche --- (265) 265 0 disinvestimenti --- --- (1) (1)

ammortamenti esercizio --- --- --- 0 disinvestimenti --- --- (89) (89) Totali movimenti dell'esercizio 0 13 175 188 Costo originario 10 175 1.293 1.478 Ammortamenti cumulati (10) 0 (537) (547) Saldi al 31.12.2018 0 175 756 931

La voce, pari a 931 migliaia di Euro, si riferisce principalmente per 361 migliaia di Euro ai costi dei sistemi e delle procedure informatiche aventi utilità pluriennale, e per 395 migliaia di Euro ad archivi

In accordo con quanto previsto dallo IAS 36 gli archivi tessili, che rappresentano per la società beni a vita utile indefinita, non sono soggetti ad ammortamento bensì sottoposti annualmente ad impairment test. Il valore recuperabile delle unità generatrici dei flussi di cassa a cui gli archivi sono riferibili è stato determinato sulla base del valore d'uso, determinato in considerazione delle più recenti previsioni dei flussi di cassa attesi per gli esercizi futuri (2019-2021). Nell'attualizzazione dei flussi di cassa la Società ha adottato un tasso di sconto pari al 10,73% (10,66% per l'anno 2017), che esprime il costo medio ponderato del capitale (WACC – Weighted Averag Cost of Capital), composto da una media ponderata del costo del capitale e del debito finanziario. Successivamente è stato considerato un valore terminale (rendite perpetua) utilizzando un tasso di crescita (g) pari all'1%, come per l'esercizio 2017. E' stata inoltre effettuata un'analisi di sensitività considerando la variazione degli assunti di base del test (in particolare WACC e tasso di crescita, assumendo l'incremento/decremento dei parametri dell'1%). Le analisi effettuate

Attrezzature industriali e commerciali: la voce ha avuto un decremento netto pari a (49) migliaia di Euro. La sua movimentazione è dovuta essenzialmente all'acquisto di quadri e rulli di stampa per 1.166 migliaia di Euro e il relativo ammortamento di (1.178) migliaia di Euro.

I Beni mobili e macchine ordinarie d'ufficio e gli Automezzi presentano un incremento netto pari a 298 migliaia di Euro, dovuto essenzialmente all'acquisto di macchine elettroniche.

La voce Investimenti in corso per 2.170 migliaia di Euro, si riferisce ad impianti e macchinari specifici per l'insediamento produttivo di Guanzate. Nell'ottica di "Industria 4.0", la voce comprende anticipi per i progetti di rinnovo dei tavoli da stampa e cucina colori. Inoltre sono in corso le attività per il rinnovo del laboratorio qualità e degli impianti di illuminazione.

Negli esercizi precedenti la Società aveva sottoscritto contratti di leasing finanziario per investimenti tecnici, che sono stati successivamente riscattati.

Complessivamente, la voce Impianti e macchinari include immobilizzazioni acquisite in leasing finanziario, iscritte al costo storico di 1.936 migliaia di Euro, già completamente ammortizzati.

5.2 Altre attività immateriali

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

I Beni mobili e macchine ordinarie d'ufficio e gli Automezzi presentano un incremento netto pari a 298

Negli esercizi precedenti la Società aveva sottoscritto contratti di leasing finanziario per investimenti

Complessivamente, la voce Impianti e macchinari include immobilizzazioni acquisite in leasing finanziario,

di Euro e il relativo ammortamento di (1.178) migliaia di Euro.

laboratorio qualità e degli impianti di illuminazione.

tecnici, che sono stati successivamente riscattati.

migliaia di Euro, dovuto essenzialmente all'acquisto di macchine elettroniche.

iscritte al costo storico di 1.936 migliaia di Euro, già completamente ammortizzati.

130

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre attività immateriali	931	743

Descrizione	Diritti di	Immobilizzazioni	Altre immobilizzazioni	Totale
	brevetto	in corso e acconti	immateriali
Costo originario	10	162	1.029	1.201
Ammortamenti cumulati	(10)	0	(448)	(458)
Saldi al 31.12.2017	0	162	581	743
Movimenti dell'esercizio:
Costo originario:
acquisizioni	---	278	---	278
riclassifiche	---	(265)	265	0
disinvestimenti	---	---	(1)	(1)
Ammortamenti:
ammortamenti esercizio	---	---	---	0
disinvestimenti	---	---	(89)	(89)
Totali movimenti dell'esercizio	0	13	175	188
Costo originario	10	175	1.293	1.478
Ammortamenti cumulati	(10)	0	(537)	(547)
Saldi al 31.12.2018	0	175	756	931

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

In dettaglio risultano essere le seguenti:

5.5 Altre attività – parte non corrente

classificata nei crediti a breve termine.

Altre imprese

La voce è costituita da:

5.4 Partecipazioni in società collegate e altre

Partecipazioni in società collegate ed altre 15 15

Associazioni e consorzi 15 15 - Emittenti Titoli S.p.A. --- --- Totale partecipazioni in altre imprese 15 15

Totale partecipazioni in società collegate ed altre 15 15

Altre attività 19 85

Depositi cauzionali 19 14 - Crediti vs. Erario per crediti d'imposta --- 71 Totale 19 85

I Crediti vs. Erario per crediti d'imposta, si riferiscono alle agevolazioni fiscali introdotte dal D.L. 24 giugno 2014, n. 91, convertito con modifiche dalla L. 7 agosto 2014, n. 116. Come previsto dalla normativa di riferimento, i crediti di imposta maturati sono stati determinati nella misura del 15% dell'eccedenza degli investimenti in beni strumentali effettuati nel periodo 25 giugno 2014 – 30 giugno 2015 rispetto alla media degli investimenti effettuati nei 5 anni precedenti. Tali crediti sono utilizzabili in compensazione in tre rate di uguale importo: i) negli esercizi 2016-2018 per i crediti originati dagli investimenti effettuati nel 2014, e ii) negli esercizi 2017-2019 per i crediti originati dagli investimenti effettuati nel primo semestre 2015. Si segnala che la quota di crediti utilizzabili nell'anno 2019, pari a 71 migliaia di Euro, è stata

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

133

5.3 Partecipazioni in società controllate

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Partecipazioni in società controllate	699	699

In dettaglio risultano essere le seguenti:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Ratti USA Inc.	318	318
- Creomoda S.a.r.l.	246	246
- Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	110	110
- S.C. Textrom S.r.l.	25	25
Totale	699	699

Nell'Allegato 5 è stato predisposto un apposito elenco indicante le informazioni relative a ciascuna impresa controllata.

Ratti USA Inc.

Non ci sono movimentazioni nell'anno 2018. Non sono stati riscontrati indicatori di impairment.

Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.

Non ci sono movimentazioni nell'anno 2018. Non sono stati riscontrati indicatori di impairment.

Creomoda S.a.r.l.

Non ci sono movimentazioni nell'anno 2018. Non sono stati riscontrati indicatori di impairment.

S.C. Textrom S.r.l.

Non ci sono movimentazioni nell'anno 2018. Non sono stati riscontrati indicatori di impairment.

5.4 Partecipazioni in società collegate e altre

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Partecipazioni in società collegate ed altre	15	15

In dettaglio risultano essere le seguenti:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Partecipazioni in società controllate 699 699

Ratti USA Inc. 318 318 - Creomoda S.a.r.l. 246 246 - Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. 110 110 - S.C. Textrom S.r.l. 25 25 Totale 699 699

Nell'Allegato 5 è stato predisposto un apposito elenco indicante le informazioni relative a ciascuna impresa

Non ci sono movimentazioni nell'anno 2018. Non sono stati riscontrati indicatori di impairment.

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

5.3 Partecipazioni in società controllate

In dettaglio risultano essere le seguenti:

Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.

controllata.

Ratti USA Inc.

Creomoda S.a.r.l.

S.C. Textrom S.r.l.

132

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre imprese
- Associazioni e consorzi	15	15
- Emittenti Titoli S.p.A.	---	---
Totale partecipazioni in altre imprese	15	15

Totale partecipazioni in società collegate ed altre	15	15

5.5 Altre attività – parte non corrente

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre attività	19	85

La voce è costituita da:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Depositi cauzionali	19	14
- Crediti vs. Erario per crediti d'imposta	---	71
Totale	19	85

I Crediti vs. Erario per crediti d'imposta, si riferiscono alle agevolazioni fiscali introdotte dal D.L. 24 giugno 2014, n. 91, convertito con modifiche dalla L. 7 agosto 2014, n. 116. Come previsto dalla normativa di riferimento, i crediti di imposta maturati sono stati determinati nella misura del 15% dell'eccedenza degli investimenti in beni strumentali effettuati nel periodo 25 giugno 2014 – 30 giugno 2015 rispetto alla media degli investimenti effettuati nei 5 anni precedenti. Tali crediti sono utilizzabili in compensazione in tre rate di uguale importo: i) negli esercizi 2016-2018 per i crediti originati dagli investimenti effettuati nel 2014, e ii) negli esercizi 2017-2019 per i crediti originati dagli investimenti effettuati nel primo semestre 2015. Si segnala che la quota di crediti utilizzabili nell'anno 2019, pari a 71 migliaia di Euro, è stata classificata nei crediti a breve termine.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Lordo Svalut. Netto Lordo Svalut. Netto

Fondo Valore Fondo Valore

31.12.2018 31.12.2017

5.9 Crediti commerciali ed altri crediti

La voce è così composta:

Crediti verso clienti

Crediti vs. clienti

seguente:

135

Crediti commerciali ed altri crediti 25.245 26.169

Crediti verso clienti 24.031 24.890 - Crediti verso società controllate 26 153 - Crediti verso altre parti correlate 97 62 - Credito verso altri 1.091 1.064 Totale 25.245 26.169

La voce in oggetto si riferisce essenzialmente a normali operazioni di vendita e risulta così composta:

esigibili entro l'esercizio 24.747 (716) 24.031 25.853 (963) 24.890 Totale 24.747 (716) 24.031 25.853 (963) 24.890

Il saldo dei crediti verso clienti è esposto al netto delle operazioni di factoring pro-soluto per un importo di

L'adeguamento al cambio in vigore alla data del bilancio dei crediti espressi originariamente in valuta estera in essere alla data di chiusura dell'esercizio ha comportato l'iscrizione di differenze passive di

A livello geografico, la ripartizione dei crediti verso clienti relativi alla gestione caratteristica risulta la

Italia 9.669 11.367 - Europa UE (Italia esclusa) 7.748 6.864 - U.S.A. 1.635 2.170 - Giappone 333 180 - Altri Paesi 4.646 4.309 Totale 24.031 24.890

7.992 migliaia di Euro (6.837 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017).

Non ci sono concentrazioni di crediti in uno o pochi clienti.

cambio di (26) migliaia di Euro (69 migliaia di Euro negative al 31 dicembre 2017).

5.6 Crediti verso società controllate

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Crediti verso società controllate	509	433

La voce, pari a 509 migliaia di Euro (433 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017), è relativa al credito commerciale verso la società controllata rumena S.C. Textrom S.r.l.. Il credito, considerata la tempistica stimata per il suo recupero, è classificato tra le attività non correnti.

5.7 Attività per imposte differite

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Attività per imposte differite	3.590	3.210

Le attività per imposte anticipate sono iscritte per un valore di 3.590 migliaia di Euro; per i relativi commenti si rimanda alla nota n. 8.11 – Imposte dell'esercizio.

5.8 Rimanenze

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Rimanenze	28.532	25.193

La voce in oggetto a fine esercizio è così composta:

	Saldo 31.12.2018			Saldo 31.12.2017

		Fondo	Valore		Fondo	Valore
	Lordo	Svalut.	Netto	Lordo	Svalut.	Netto
- Materie prime	4.550	(665)	3.885	4.594	(695)	3.899
- Materie sussidiarie e di consumo	1.061	(167)	894	830	(157)	673
- Prodotti in corso di lavorazione	3.570	---	3.570	1.613	---	1.613
- Semilavorati	12.082	(2.409)	9.673	11.306	(1.786)	9.520
- Prodotti finiti	15.525	(5.015)	10.510	13.456	(3.968)	9.488
Totale rimanenze	36.788	(8.256)	28.532	31.799	(6.606)	25.193

5.9 Crediti commerciali ed altri crediti

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Crediti commerciali ed altri crediti	25.245	26.169

La voce è così composta:

Crediti verso clienti

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Lordo Svalut. Netto Lordo Svalut. Netto

Fondo Valore Fondo Valore

Crediti verso società controllate 509 433

Attività per imposte differite 3.590 3.210

Le attività per imposte anticipate sono iscritte per un valore di 3.590 migliaia di Euro; per i relativi

Rimanenze 28.532 25.193

Materie prime 4.550 (665) 3.885 4.594 (695) 3.899 - Materie sussidiarie e di consumo 1.061 (167) 894 830 (157) 673 - Prodotti in corso di lavorazione 3.570 --- 3.570 1.613 --- 1.613 - Semilavorati 12.082 (2.409) 9.673 11.306 (1.786) 9.520 - Prodotti finiti 15.525 (5.015) 10.510 13.456 (3.968) 9.488 Totale rimanenze 36.788 (8.256) 28.532 31.799 (6.606) 25.193

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

5.6 Crediti verso società controllate

5.7 Attività per imposte differite

5.8 Rimanenze

stimata per il suo recupero, è classificato tra le attività non correnti.

commenti si rimanda alla nota n. 8.11 – Imposte dell'esercizio.

La voce in oggetto a fine esercizio è così composta:

134

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Crediti verso clienti	24.031	24.890
- Crediti verso società controllate	26	153
- Crediti verso altre parti correlate	97	62
- Credito verso altri	1.091	1.064
Totale	25.245	26.169

La voce in oggetto si riferisce essenzialmente a normali operazioni di vendita e risulta così composta:

	Saldo 31.12.2018		Saldo 31.12.2017
		Fondo	Valore		Fondo	Valore
	Lordo	Svalut.	Netto	Lordo	Svalut.	Netto
- Crediti vs. clienti
esigibili entro l'esercizio	24.747	(716)	24.031	25.853	(963)	24.890
Totale	24.747	(716)	24.031	25.853	(963)	24.890

Il saldo dei crediti verso clienti è esposto al netto delle operazioni di factoring pro-soluto per un importo di 7.992 migliaia di Euro (6.837 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017).

A livello geografico, la ripartizione dei crediti verso clienti relativi alla gestione caratteristica risulta la seguente:

31.12.2017
11.367
6.864
2.170
180
4.309
24.890

Non ci sono concentrazioni di crediti in uno o pochi clienti.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

pertanto su di essi non sono state effettuate rettifiche di valore.

25 migliaia di Euro per pubblicità su contratti di licenza; - 37 migliaia di Euro per canoni di noleggio macchinari; - 7 migliaia di Euro per contratti di manutenzioni periodiche;

Il fair value delle operazioni a termine su cambi non ha rilevato attività.

Saldo 31.12.2018

Valore nozionale /000

flussi finanziari – Cash Flow Hedge) si rimanda alla nota n. 6.1 – Patrimonio netto.

scadenza

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei

Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 43 ---

saranno riacquisite a magazzino successivamente al 31 dicembre 2018 a seguito di resi da clienti.

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Saldo 31.12.2017

Valore nozionale /000

scadenza

Fair value (Euro/000)

Vendite a termine (YEN) 25 YEN 30.000 2018 Vendite a termine (\$ USA) 107 \$ USA 1.200 2018

Acquisto (\$ USA) --- TOTALE 132

Crediti verso altri

principalmente riferiti a:

Vendite a termine (YEN) --- Vendite a termine (\$ USA) ---

TOTALE 0

87 migliaia di Euro per royalties;
83 migliaia di Euro per costi di assicurazioni;
23 migliaia di Euro per altri contratti minori.

Fair value (Euro/000)

dalle quotazioni dello strumento finanziario.

5.9 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi

137

Ratei e risconti attivi 262 499 - Crediti verso Erario per IVA 423 136 - Anticipi a fornitori per servizi 25 191 - Altri 381 238 Totale 1.091 1.064

Tali crediti non presentano importi incassabili oltre l'esercizio successivo, sono ritenuti tutti esigibili e

I ratei e risconti sono dovuti a costi sostenuti nell'esercizio, ma di competenza dell'anno 2019, e sono

L'anzianità dei crediti verso clienti alla data di bilancio è invece la seguente:

	Lordo 2018	Sval. 2018	Lordo 2017	Sval. 2017
- non ancora scaduti - scaduti da 0-30 giorni	22.817 714	188	23.621 845	171
- scaduti da 31-120 giorni	476		414
- oltre 120 giorni	740	528	973	792
Totale	24.747	716	25.853	963

La movimentazione del fondo svalutazione crediti è la seguente:

	31.12.2018	31.12.2017

Saldo 1.1	963	995
(Utilizzi)	(258)	(189)
Accantonamenti	11	157
Saldo 31.12	716	963

L'importo dei crediti verso clienti è iscritto al netto della passività relativa alle presunte note di credito da emettere per abbuoni pari a 688 migliaia di Euro (537 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017). Tale importo è frutto di un processo valutativo basato su dati storici.

Crediti verso imprese controllate

La voce accoglie prevalentemente crediti derivanti da forniture di beni e/o di servizi.

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	26	45
- Ratti USA Inc.	---	108
Totale società controllate	26	153

Crediti verso altre parti correlate

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Marzotto LAB S.r.l.	79	21
- Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l.	7	---
- Marzotto S.p.A.	3	---
- Marzotto Wool Manufacturing S.r.l.	3	1
- Sametex Spol S.r.o.	3	15
- AB Liteksas	1	5
- Ambiente Energia S.r.l.	1	---
- Biella Manifatture Tessili S.r.l.	---	20
Totale	97	62

I suddetti crediti non presentano importi esigibili oltre l'esercizio successivo; su di essi non sono state effettuate rettifiche di valore in quanto ritenuti totalmente esigibili.

Crediti verso altri

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Sval. 2018

Lordo 2017

31.12.2018 31.12.2017

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Sval. 2017

Lordo 2018

L'anzianità dei crediti verso clienti alla data di bilancio è invece la seguente:

La movimentazione del fondo svalutazione crediti è la seguente:

è frutto di un processo valutativo basato su dati storici.

Crediti verso imprese controllate

Crediti verso altre parti correlate

non ancora scaduti 22.817 23.621
scaduti da 31-120 giorni 476 414

La voce accoglie prevalentemente crediti derivanti da forniture di beni e/o di servizi.

scaduti da 0-30 giorni 714 188 845 171
oltre 120 giorni 740 528 973 792 Totale 24.747 716 25.853 963

Saldo 1.1 963 995 (Utilizzi) (258) (189) Accantonamenti 11 157 Saldo 31.12 716 963

Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. 26 45 - Ratti USA Inc. --- 108 Totale società controllate 26 153
Marzotto LAB S.r.l. 79 21 - Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l. 7 --- - Marzotto S.p.A. 3 --- - Marzotto Wool Manufacturing S.r.l. 3 1 - Sametex Spol S.r.o. 3 15 - AB Liteksas 1 5 - Ambiente Energia S.r.l. 1 --- - Biella Manifatture Tessili S.r.l. --- 20 Totale 97 62

136

I suddetti crediti non presentano importi esigibili oltre l'esercizio successivo; su di essi non sono state

effettuate rettifiche di valore in quanto ritenuti totalmente esigibili.

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Ratei e risconti attivi	262	499
- Crediti verso Erario per IVA	423	136
- Anticipi a fornitori per servizi	25	191
- Altri	381	238
Totale	1.091	1.064

Tali crediti non presentano importi incassabili oltre l'esercizio successivo, sono ritenuti tutti esigibili e pertanto su di essi non sono state effettuate rettifiche di valore.

I ratei e risconti sono dovuti a costi sostenuti nell'esercizio, ma di competenza dell'anno 2019, e sono principalmente riferiti a:

87 migliaia di Euro per royalties;
83 migliaia di Euro per costi di assicurazioni;
25 migliaia di Euro per pubblicità su contratti di licenza;
37 migliaia di Euro per canoni di noleggio macchinari;
7 migliaia di Euro per contratti di manutenzioni periodiche;
23 migliaia di Euro per altri contratti minori.

Il fair value delle operazioni a termine su cambi non ha rilevato attività.

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei flussi finanziari – Cash Flow Hedge) si rimanda alla nota n. 6.1 – Patrimonio netto.

5.9 Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi

Saldo	Saldo
31.12.2018	31.12.2017
Diritti di recupero prodotti dai clienti per resi 43	---

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

6.1 Patrimonio netto

Capitale sociale

Altre riserve

capitale.

Altre riserve

liquidazione.

Utili/(Perdite) a nuovo

La voce include:

6. PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'

(codice ISIN IT00047241079) prive di valore nominale.

Riserva per rimisurazione piani per dipendenti

Adeguamento contratti di vendita a termine di valuta

dall'Assemblea degli Azionisti in data 24 aprile 2018.

La movimentazione delle voci di Patrimonio netto viene fornita nell'apposito prospetto.

Il capitale sociale di Ratti S.p.A., pari ad Euro 11.115.000, è suddiviso in 27.350.000 azioni ordinarie

Riserva sovrapprezzo azioni 16.834 16.834 - Riserva di copertura dei flussi finanziari (Cash Flow Hedge) (97) (149) - Riserva legale 1.737 1.458 - Riserva di FTA 1.731 1.731
Avanzo di fusione 1.334 1.334 - Altre riserve --- 332

La riserva sovrapprezzo azioni, pari a 16.834 migliaia di Euro, è stata generata a seguito degli aumenti di

La riserva di copertura dei flussi finanziari (Cash Flow Hedge), ha avuto la seguente movimentazione:

a benefici definiti (IAS 19) (1.125)

Valori al 31.12.2017 (149)

Adeguamento IRS relativo al finanziamento UNICREDIT 2015 69

Effetto fiscale su adeguamenti (17) Totale variazioni 2018 52

Valori al 31.12.2018 (97)

2018 2017

20.414 20.330

Variazione Fair value

(1.210)

139

L'importo delle Altre Riserve, relativo all'adeguamento del valore della partecipazione in Emittente Titoli al valore di presunto realizzo, è stata interamente utilizzata a seguito chiusura della procedura di

La voce ammonta a 9.487 migliaia di Euro e si è incrementata per un importo pari a 1.729 migliaia di Euro per effetto della destinazione di parte dell'utile dell'esercizio precedente, come deliberato

5.10 Crediti per imposte sul reddito

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Crediti per imposte sul reddito	---	---

I crediti per imposte sul reddito di 1.558 migliaia di Euro sono stati utilizzati in compensazione per i debiti di imposta del 2018 (713 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017).

5.11 Partecipazioni

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Partecipazioni	---	456

La diminuzione del valore delle partecipazioni dell'attivo circolante (da 456 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017 a 0 al 31 dicembre 2018) è collegato alla conclusione, nel primo semestre del 2018, della procedura di liquidazione di Emittenti Titoli S.p.A., società nella quale Ratti deteneva una partecipazione di n. 38.000 azioni, pari allo 0,46% del capitale sociale. Il riparto finale di liquidazione ha permesso la rilevazione di un utile - al netto del valore di dismissione della partecipazione di -346 migliaia di Euro. Si evidenzia che l'utile realizzato era già stato rilevato per 332 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017 nel prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo, e sospeso nelle riserve di rivalutazione delle partecipazioni in attesa della conclusione della procedura di liquidazione. La restante parte, pari a 14 migliaia di Euro, è stata rilevata a conto economico nel 2018.

5.12 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Cassa e altre attività liquide equivalenti	37.031	22.109

Le disponibilità liquide risultano così ripartite:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- conti correnti ordinari	35.525	18.365
- conti valutari	999	3.366
- conti accentrati all'estero/conti all'estero	504	373
- denaro e valori in cassa	3	5
Totale	37.031	22.109

6. PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'

6.1 Patrimonio netto

La movimentazione delle voci di Patrimonio netto viene fornita nell'apposito prospetto.

Capitale sociale

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Crediti per imposte sul reddito --- ---

I crediti per imposte sul reddito di 1.558 migliaia di Euro sono stati utilizzati in compensazione per i debiti

Partecipazioni --- 456

La diminuzione del valore delle partecipazioni dell'attivo circolante (da 456 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017 a 0 al 31 dicembre 2018) è collegato alla conclusione, nel primo semestre del 2018, della procedura di liquidazione di Emittenti Titoli S.p.A., società nella quale Ratti deteneva una partecipazione di n. 38.000 azioni, pari allo 0,46% del capitale sociale. Il riparto finale di liquidazione ha permesso la rilevazione di un utile - al netto del valore di dismissione della partecipazione di -346 migliaia di Euro. Si evidenzia che l'utile realizzato era già stato rilevato per 332 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017 nel prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo, e sospeso nelle riserve di rivalutazione delle partecipazioni in attesa della conclusione della procedura di liquidazione. La restante parte, pari a 14

Cassa e altre attività liquide equivalenti 37.031 22.109

conti correnti ordinari 35.525 18.365 - conti valutari 999 3.366 - conti accentrati all'estero/conti all'estero 504 373 - denaro e valori in cassa 3 5 Totale 37.031 22.109

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

5.10 Crediti per imposte sul reddito

5.11 Partecipazioni

di imposta del 2018 (713 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017).

migliaia di Euro, è stata rilevata a conto economico nel 2018.

5.12 Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti

Le disponibilità liquide risultano così ripartite:

annua.

138

Il capitale sociale di Ratti S.p.A., pari ad Euro 11.115.000, è suddiviso in 27.350.000 azioni ordinarie (codice ISIN IT00047241079) prive di valore nominale.

Altre riserve

La voce include:

	2018	2017
- Riserva sovrapprezzo azioni	16.834	16.834
- Riserva di copertura dei flussi finanziari (Cash Flow Hedge)	(97)	(149)
- Riserva legale	1.737	1.458
- Riserva di FTA	1.731	1.731
- Riserva per rimisurazione piani per dipendenti
a benefici definiti (IAS 19)	(1.125)	(1.210)
- Avanzo di fusione	1.334	1.334
- Altre riserve	---	332
	20.414	20.330

La riserva sovrapprezzo azioni, pari a 16.834 migliaia di Euro, è stata generata a seguito degli aumenti di capitale.

La riserva di copertura dei flussi finanziari (Cash Flow Hedge), ha avuto la seguente movimentazione:

Valori al 31.12.2017	Variazione Fair value (149)
Adeguamento IRS relativo al finanziamento UNICREDIT 2015 Adeguamento contratti di vendita a termine di valuta	69
Effetto fiscale su adeguamenti	(17)
Totale variazioni 2018	52
Valori al 31.12.2018	(97)

Altre riserve

Utili/(Perdite) a nuovo

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

6.2 Passività finanziarie

La voce è così composta:

Passività finanziarie correnti: - Debiti verso banche correnti:

Passività finanziarie non correnti:

Euro.

di cui:

141

Totale 35.057 23.351

Nel periodo di riferimento sono stati effettuati rimborsi di finanziamenti per complessivi 5.111 migliaia di

Passività finanziarie 35.057 23.351

parte corrente 6.807 5.536 - parte non corrente 28.250 17.815
C/c bancari 6 124
Finanziamento CARIPARMA/CREDIT AGRICOLE del 03/06/2015 1.000 1.000 - Finanziamento UNICREDIT del 08/06/2015 1.069 1.067 - Finanziamento UBI del 26/06/2015 1.000 1.000 - Finanziamento BNL del 21/12/2016 1.000 1.000 - Finanziamento UBI del 30/01/2017 1.000 1.000 ' - Finanziamento MPS del 04/04/2018 625 --- ' - Finanziamento BANCA POP.SONDRIO del 29/05/2018 865 --- Totale debiti verso banche correnti 6.565 5.191
Finanziamenti Finlombarda 13 40 - Passività finanziarie per strumenti derivati 229 305 Totale passività finanziarie correnti 6.807 5.536
Finanziamento CARIPARMA/CREDIT AGRICOLE del 03/06/2015 2.500 3.500 - Finanziamento UNICREDIT del 08/06/2015 3.740 4.802 - Finanziamento UBI del 26/06/2015 500 1.500 - Finanziamento BNL del 21/12/2016 3.000 4.000 - Finanziamento UBI del 30/01/2017 3.000 4.000 ' - Finanziamento MPS del 04/04/2018 4.375 --- - Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 21/05/2018 5.000 --- ' - Finanziamento BANCA POP.SONDRIO del 29/05/2818 6.135 --- - Finanziamento Finlombarda --- 13 Totale passività non correnti 28.250 17.815
Rate a scadere entro l'esercizio dei finanziamenti a medio/lungo termine:

Con riferimento all'art. 2427 comma 7-bis del cod. civ. segue dettaglio analitico delle singole voci di patrimonio:

importi in migliaia di Euro	Saldo 31.12.2018	Possibilità di utilizzazione	Quota Disponibile	Riepilogo delle utilizzazioni effettuate negli ultimi tre* esercizi
				Copertura perdite	Altre ragioni**

Capitale sociale	11.115	---	---		---
Riserva legale	1.737	A	---	---	---
Riserva sovrapprezzo azioni	16.834	A/B/C	16.834	---	---
Riserva per
strumenti finanziari	(97)	---	---	---	---
Avanzo di fusione	1.334	A/B/C	1.334
Altre riserve	1.731	A	---	---	---
Altre riserve
Riserva per rimisurazione
piani per dipendenti a	(1.125)	---
benefici definiti (IAS 19)
Utili/(Perdite) a nuovo	9.487	A/B/C	9.487		---
Risultato del periodo	9.576	A/B/C	9.576	---	(9.026)
Totale	50.592		37.231	0	(9.026)
Quota non distribuibile	---	---	18.168^	---	---
Residua quota distribuibile	---	---	19.063^^	---	---

* 2017/2016/2015

_________________________ ** distribuzione dividendi

^ non distribuibile ai sensi dell'art. 2431 del cod. civ. fino a che la riserva legale non abbia raggiunto il limite stabilito dall'articolo 2430 del cod. civ..

^^Importo dell'utile distribuibile con esclusione della quota da destinare alla Riserva Legale ai sensi dell'art. 2430 del cod. civ..

Legenda:

A= per copertura perdite

B= per distribuzione ai soci

C= per aumento del capitale

Non ci sono elementi e/o operazioni aggiuntive inerenti il capitale e le altre voci di Patrimonio netto.

6.2 Passività finanziarie

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Riepilogo delle utilizzazioni effettuate negli ultimi tre* esercizi Copertura perdite Altre ragioni**

Con riferimento all'art. 2427 comma 7-bis del cod. civ. segue dettaglio analitico delle singole voci di

Quota Disponibile

Possibilità di utilizzazione

Capitale sociale 11.115 --- --- --- Riserva legale 1.737 A --- --- --- Riserva sovrapprezzo azioni 16.834 A/B/C 16.834 --- ---

strumenti finanziari (97) --- --- --- ---

Altre riserve 1.731 A --- --- ---

Utili/(Perdite) a nuovo 9.487 A/B/C 9.487 --- Risultato del periodo 9.576 A/B/C 9.576 --- (9.026) Totale 50.592 37.231 0 (9.026) Quota non distribuibile --- --- 18.168^ --- --- Residua quota distribuibile --- --- 19.063^^ --- ---

^ non distribuibile ai sensi dell'art. 2431 del cod. civ. fino a che la riserva legale non abbia raggiunto il limite stabilito dall'articolo 2430

^^Importo dell'utile distribuibile con esclusione della quota da destinare alla Riserva Legale ai sensi dell'art. 2430 del cod. civ..

Non ci sono elementi e/o operazioni aggiuntive inerenti il capitale e le altre voci di Patrimonio netto.

patrimonio:

Riserva per

Altre riserve

Riserva per rimisurazione piani per dipendenti a benefici definiti (IAS 19)

_________________________ * 2017/2016/2015 ** distribuzione dividendi

A= per copertura perdite B= per distribuzione ai soci C= per aumento del capitale

del cod. civ..

Legenda:

importi in migliaia di Euro Saldo

31.12.2018

Avanzo di fusione 1.334 A/B/C 1.334

(1.125) ---

140

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Passività finanziarie	35.057	23.351
di cui:
- parte corrente	6.807	5.536
- parte non corrente	28.250	17.815
La voce è così composta:
	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Passività finanziarie correnti:
- Debiti verso banche correnti:
- C/c bancari	6	124
- Rate a scadere entro l'esercizio dei finanziamenti a medio/lungo termine:
- Finanziamento CARIPARMA/CREDIT AGRICOLE del 03/06/2015	1.000	1.000
- Finanziamento UNICREDIT del 08/06/2015	1.069	1.067
- Finanziamento UBI del 26/06/2015	1.000	1.000
- Finanziamento BNL del 21/12/2016	1.000	1.000
- Finanziamento UBI del 30/01/2017	1.000	1.000
' - Finanziamento MPS del 04/04/2018	625	---
' - Finanziamento BANCA POP.SONDRIO del 29/05/2018	865	---
Totale debiti verso banche correnti	6.565	5.191
- Finanziamenti Finlombarda	13	40
- Passività finanziarie per strumenti derivati	229	305
Totale passività finanziarie correnti	6.807	5.536

Passività finanziarie non correnti:
- Finanziamento CARIPARMA/CREDIT AGRICOLE del 03/06/2015	2.500	3.500
- Finanziamento UNICREDIT del 08/06/2015	3.740	4.802
- Finanziamento UBI del 26/06/2015	500	1.500
- Finanziamento BNL del 21/12/2016	3.000	4.000
- Finanziamento UBI del 30/01/2017	3.000	4.000
' - Finanziamento MPS del 04/04/2018	4.375	---
- Finanziamento CREDIT AGRICOLE del 21/05/2018	5.000	---
' - Finanziamento BANCA POP.SONDRIO del 29/05/2818	6.135	---
- Finanziamento Finlombarda	---	13
Totale passività non correnti	28.250	17.815
Totale	35.057	23.351

Nel periodo di riferimento sono stati effettuati rimborsi di finanziamenti per complessivi 5.111 migliaia di Euro.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

31.12.2019 e l'ultima il 30.06.2023.

PFN/Equity =<1,25

Equity: => 30,0 milioni di Euro

Finanziamento chirografario con controparte MONTE DEI PASCHI DI SIENA del 04.04.2018, di 5,0 milioni di Euro, durata 5 anni di cui 1 anno di preammortamento, regolato al tasso euribor 6m +0,35%. Il contratto prevede il rimborso in 8 rate semestrali di 625 migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il

Saldo 31.12.2018 ---------------------------------------------------- Scadenze in anni

Unicredit 4.809 1.071 1.071 1.071 1.072 536 --- 5.893 UBI Banca 5.500 2.000 1.500 1.000 1.000 --- --- 7.500 Credit Agricole 8.500 1.000 1.000 1.833 2.167 1.667 833 4.500 BNL 4.000 1.000 1.000 1.000 1.000 --- --- 5.000 Banca Pop.Sondrio 7.000 865 1.738 1.750 1.762 885 --- --- MPS 5.000 625 1.250 1.250 1.250 625 --- --- Totale 34.809 6.561 7.559 7.904 8.251 3.713 833 22.893

Ratti S.p.A. è intervenuta nell'ambito del progetto in qualità di Capofila dell'Accordo di Partenariato,

‐ 99 migliaia di Euro a titolo di Finanziamento Agevolato, concesso al tasso agevolato del 0,50% annuo,

per la durata di 12 semestri, la prima rimborsabile il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2019.

L'ultima rata scadente nell'esercizio 2019 è stata classificata nelle passività finanziarie correnti.

Totale 2019 2020 2021 2022 2023 Oltre Totale

Saldo 31.12.2017

Alla data del presente bilancio (31 dicembre 2018), i suddetti covenants risultano essere rispettati.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

01.12.2019 e l'ultima di 885 migliaia di Euro scadente il 01.06.2023.

rimborso anticipato dell'intero finanziamento da parte delle Banche.

Il piano di ammortamento del contratto di finanziamento è il seguente:

Lombardia e del Ministero dell'Istruzione, dell'Università e della Ricerca.

‐ 61 migliaia di Euro a titolo di Contributo a fondo perduto;

finalizzato alla realizzazione del progetto di Ricerca & Sviluppo SilkBioTech.

Finanziamento Finlombarda – progetto SilKBioTech

Per Ratti S.p.A. l'intervento Finanziario prevede:

143

Alla data sono in essere i seguenti contratti:

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(i) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
(ii) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

Il finanziamento è assistito da garanzia reale concessa da Ratti S.p.A. sulla palazzina uffici presente all'interno del complesso industriale sito in Guanzate (CO), e prevede i seguenti covenants a livello consolidato:

(iii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
(iv) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 30 milioni di Euro.

Finanziamento del 29.06.2015 con prima rata scadente il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2020;
Finanziamento del 30.01.2017 con prima rata scadente il 30.06.2018 e l'ultima il 31.12.2022.

I contratti prevedono il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(v) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;
(vi) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

Finanziamento chirografario con controparte CARIPARMA/CREDIT AGRICOLE del 03.06.2015, di 5.0 milioni di Euro, durata 7 anni, regolato al tasso euribor 3m + 0,40% per i primi due anni ed euribor 3m + 0,60% dal terzo anno, a partire dal quale il contratto prevede il rimborso in 10 rate semestrali di 500 migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2017 e l'ultima il 31.05.2022.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(vii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,35;
(viii) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 20 milioni di Euro.

Finanziamento chirografario con controparte CREDIT AGRICOLE del 21.05.2018, di 5,0 milioni di Euro, durata 3 anni Bullet, regolato al tasso euribor 6m + 0,50%.

Il contratto prevede l'attivazione a scadenza di un rimborso in amortizing di 6 rate semestrali di 833 migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2021 e l'ultima il 31.05.2024.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

(i) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;

Due finanziamenti chirografari con controparte UBI/Banca di 5 milioni di Euro cadauno, durata 5 anni, regolati al tasso euribor 3m + 0,75% e rimborsabili in 10 rate semestrali di 500 migliaia di Euro ciascuna: - Finanziamento del 29.06.2015 con prima rata scadente il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2020; - Finanziamento del 30.01.2017 con prima rata scadente il 30.06.2018 e l'ultima il 31.12.2022.

(iii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;

(v) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,25;

(vii) Leverage (Net Gearing) Rapporto Posizione Finanziaria netta / Patrimonio Netto): =< 1,35;

Finanziamento chirografario con controparte CREDIT AGRICOLE del 21.05.2018, di

Il contratto prevede l'attivazione a scadenza di un rimborso in amortizing di 6 rate semestrali di 833

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

(ii) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

(iv) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 30 milioni di Euro.

(vi) Rapporto Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA: =< 5.

(viii) Valore Equity (Patrimonio Netto): => 20 milioni di Euro.

I contratti prevedono il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2017 e l'ultima il 31.05.2022. Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

5,0 milioni di Euro, durata 3 anni Bullet, regolato al tasso euribor 6m + 0,50%.

migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 30.11.2021 e l'ultima il 31.05.2024.

Alla data sono in essere i seguenti contratti:

31.12.2016 e l'ultima il 30.06.2023.

l'ultima il 21.12.2022.

consolidato:

142

Finanziamento chirografario con controparte MONTE DEI PASCHI DI SIENA del 04.04.2018, di 5,0 milioni di Euro, durata 5 anni di cui 1 anno di preammortamento, regolato al tasso euribor 6m +0,35%. Il contratto prevede il rimborso in 8 rate semestrali di 625 migliaia di Euro ciascuna, la prima scadente il 31.12.2019 e l'ultima il 30.06.2023.

Il contratto prevede il rispetto dei seguenti covenants annuali a livello consolidato:

PFN/Equity =<1,25 Equity: => 30,0 milioni di Euro

Alla data del presente bilancio (31 dicembre 2018), i suddetti covenants risultano essere rispettati.

Il piano di ammortamento del contratto di finanziamento è il seguente:

	Saldo 31.12.2018 ----------------------------------------------------

	Totale	2019	2020	2021	2022	2023	Oltre	Totale
Unicredit	4.809	1.071	1.071	1.071	1.072	536	---	5.893
UBI Banca	5.500	2.000	1.500	1.000	1.000	---	---	7.500
Credit Agricole	8.500	1.000	1.000	1.833	2.167	1.667	833	4.500
BNL	4.000	1.000	1.000	1.000	1.000	---	---	5.000
Banca Pop.Sondrio	7.000	865	1.738	1.750	1.762	885	---	---
MPS	5.000	625	1.250	1.250	1.250	625	---	---
Totale	34.809	6.561	7.559	7.904	8.251	3.713	833	22.893

Finanziamento Finlombarda – progetto SilKBioTech

Ratti S.p.A. è intervenuta nell'ambito del progetto in qualità di Capofila dell'Accordo di Partenariato, finalizzato alla realizzazione del progetto di Ricerca & Sviluppo SilkBioTech.

Per Ratti S.p.A. l'intervento Finanziario prevede:

‐ 61 migliaia di Euro a titolo di Contributo a fondo perduto;
‐ 99 migliaia di Euro a titolo di Finanziamento Agevolato, concesso al tasso agevolato del 0,50% annuo, per la durata di 12 semestri, la prima rimborsabile il 31.12.2015 e l'ultima il 30.06.2019.

L'ultima rata scadente nell'esercizio 2019 è stata classificata nelle passività finanziarie correnti.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Passività finanziarie non derivate

Passività finanziarie derivate

Passività finanziarie non derivate

Passività finanziarie derivate

Contratti a termine su cambi:

Altri contratti su cambi:

Contratti a termine su cambi:

Altri contratti su cambi:

degli accordi di compensazione sono esposte nella seguente tabella:

contrattuali

Le scadenze contrattuali delle passività finanziarie, compresi gli interessi da versare ed esclusi gli effetti

31 dicembre 2018 contabile finanziari o meno i 5 anni

Altri finanziamenti non garantiti 30.013 (30.497) (2.084) (3.558) (6.607) (17.408) (840) Anticipi di c/c non garantiti --- 0 --- --- --- --- --- Debiti vs. fornitori e altri debiti 33.202 (33.202) (33.202) --- --- --- --- C/c passivi 6 (6) (6) --- --- --- ---

Flussi in uscita 13 (13) -13 --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- ---

Flussi in uscita --- --- --- --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- --- Totale 68.272 (68.865) (35.904) (4.152) (7.775) (20.194) (840)

31 dicembre 2017 contabile finanziari o meno i 5 anni

Finanziamenti da banche garantiti 5.869 (6.058) (551) (551) (1.106) (3.309) (541) Altri finanziamenti non garantiti 17.053 (17.356) (2.066) (2.044) (4.089) (9.157) --- Anticipi di c/c non garantiti --- 0 --- --- --- --- --- Debiti vs. fornitori e altri debiti 32.159 (32.159) (32.159) --- --- --- --- C/c passivi 124 (124) (124) --- --- --- ---

Interest rate swap di copertura 305 (305) (63) (57) (86) (96) (3)

Flussi in uscita --- --- --- --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- ---

Flussi in uscita --- --- --- --- --- --- --- Flussi in entrata --- --- --- --- --- --- --- Totale 55.510 (56.002) (34.963) (2.652) (5.281) (12.562) (544)

contrattuali

Finanziamenti da banche garantiti 4.809 (4.918) (549) (548) (1.099) (2.722)

Interest rate swap di copertura 229 (229) (50) (46) (69) (64)

Valore Flussi 6 mesi 6-12 mesi 1-2 anni 3-5 anni oltre

Valore Flussi 6 mesi 6-12 mesi 1-2 anni 2-5 anni oltre

145

Passività finanziarie per strumenti derivati:

Le passività finanziarie correnti, per un importo di 229 migliaia di Euro, riflettono la valutazione al fairvalue degli strumenti derivati contabilizzati con il c.d. "hedge accounting".

L'importo di 229 migliaia di Euro si dettaglia come segue:

Gli IRS vengono contabilizzati secondo il c.d. "hedge accounting": tali operazioni, stipulate con la finalità di stabilizzare i flussi futuri relativi al debito coperto, presentano infatti caratteristiche perfettamente speculari a quelle dei relativi finanziamenti, tali da far ritenere efficace la relazione di copertura.

Il contratto IRS stipulato prevede le seguenti condizioni: nozionale iniziale pari a 7,5 milioni di Euro, tasso fisso pari all'1,83%, regolamento semestrale.

La Società ha valutato non significativo il rischio di non Performance Risk previsto dagli IFRS 13.

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei flussi finanziari – Cash Flow Hedging) si rimanda alla nota n. 6.1 – Patrimonio netto.

Debiti per leasing

La Società non ha in essere contratti di leasing finanziari.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Fair value (Euro/000)

UNICREDIT 2015 305 Eu. 5.893 2023

Totale 305

Saldo 31.12.2017

Valore nozionale /000

scadenza

Le passività finanziarie correnti, per un importo di 229 migliaia di Euro, riflettono la valutazione al fair-

Il contratto IRS stipulato prevede le seguenti condizioni: nozionale iniziale pari a 7,5 milioni di Euro, tasso

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei

speculari a quelle dei relativi finanziamenti, tali da far ritenere efficace la relazione di copertura.

La Società ha valutato non significativo il rischio di non Performance Risk previsto dagli IFRS 13.

flussi finanziari – Cash Flow Hedging) si rimanda alla nota n. 6.1 – Patrimonio netto.

value degli strumenti derivati contabilizzati con il c.d. "hedge accounting".

Scadenza

L'importo di 229 migliaia di Euro si dettaglia come segue:

31.12.2018

Valore nozionale /000

Passività finanziarie per strumenti derivati:

Saldo

Totale 229

Debiti per leasing

Fair value (Euro/000)

UNICREDIT 2015 229 Eu. 4.821 2023

fisso pari all'1,83%, regolamento semestrale.

La Società non ha in essere contratti di leasing finanziari.

144

Le scadenze contrattuali delle passività finanziarie, compresi gli interessi da versare ed esclusi gli effetti degli accordi di compensazione sono esposte nella seguente tabella:

	Valore	Flussi	6 mesi	6-12 mesi	1-2 anni	3-5 anni	oltre
31 dicembre 2018	contabile	finanziari	o meno				i 5 anni
		contrattuali
Passività finanziarie non derivate
Finanziamenti da banche garantiti	4.809	(4.918)	(549)	(548)	(1.099)	(2.722)
Altri finanziamenti non garantiti	30.013	(30.497)	(2.084)	(3.558)	(6.607)	(17.408)	(840)
Anticipi di c/c non garantiti	---	0	---	---	---	---	---
Debiti vs. fornitori e altri debiti	33.202	(33.202)	(33.202)	---	---	---	---
C/c passivi	6	(6)	(6)	---	---	---	---
Passività finanziarie derivate
Interest rate swap di copertura	229	(229)	(50)	(46)	(69)	(64)
Contratti a termine su cambi:
Flussi in uscita	13	(13)	-13	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Altri contratti su cambi:
Flussi in uscita	---	---	---	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Totale	68.272	(68.865)	(35.904)	(4.152)	(7.775)	(20.194)	(840)

	Valore	Flussi	6 mesi	6-12 mesi	1-2 anni	2-5 anni	oltre
31 dicembre 2017	contabile	finanziari	o meno				i 5 anni
		contrattuali
Passività finanziarie non derivate
Finanziamenti da banche garantiti	5.869	(6.058)	(551)	(551)	(1.106)	(3.309)	(541)
Altri finanziamenti non garantiti	17.053	(17.356)	(2.066)	(2.044)	(4.089)	(9.157)	---
Anticipi di c/c non garantiti	---	0	---	---	---	---	---
Debiti vs. fornitori e altri debiti	32.159	(32.159)	(32.159)	---	---	---	---
C/c passivi	124	(124)	(124)	---	---	---	---
Passività finanziarie derivate
Interest rate swap di copertura	305	(305)	(63)	(57)	(86)	(96)	(3)
Contratti a termine su cambi:
Flussi in uscita	---	---	---	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Altri contratti su cambi:
Flussi in uscita	---	---	---	---	---	---	---
Flussi in entrata	---	---	---	---	---	---	---
Totale	55.510	(56.002)	(34.963)	(2.652)	(5.281)	(12.562)	(544)

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

2018 2017

6.3 Fondi per rischi ed oneri

La parte corrente è così costituita:

cause a loro non imputabili:

ed ha avuto la seguente movimentazione:

I rilasci sono dovuti al venir meno della passività.

del fondo in base alla situazione degli agenti al 31 dicembre 2018.

di cui:

147

Fondi per rischi ed oneri 1.145 1.093

parte corrente 40 40 - parte non corrente 1.105 1.053
Altri 40 40 Totale 40 40

Fondo indennità fine rapporto agenti 1.105 1.053 Totale 1.105 1.053

Saldo 1.1 1.053 1.063 - Accantonamenti dell'esercizio 98 130 - Utilizzi dell'esercizio (46) (118) - Rilasci dell'esercizio --- (22) Saldo 31.12 1.105 1.053

Il fondo indennità fine rapporto agenti rappresenta il valore attuale dell'obbligazione della Ratti S.p.A.,

Gli accantonamenti e gli utilizzi del fondo indennità suppletiva di clientela si riferiscono all'adeguamento

valutato con tecniche attuariali secondo lo IAS 37 e determinato da esperti terzi indipendenti.

Condizioni e piani di rimborso dei finanziamenti:

				31 dicembre 2018		31 dicembre 2017
		Tasso di	Anno di	Valore	Valore	Valore	Valore
	Valuta	interesse	scadenza	nominale	contabile	nominale	contabile
		nominale
Finanziamenti da banche
a medio-lungo termine:
Finanziamento Finlombarda	Eu.	0,50	2019	13	13	53	53

Finanziamento Unicredit 2015:	Eu.	Euribor 6m+0,80	2023	4.821	4.809	5.893	5.869
Finanziamento UBI 2015:	Eu.	Euribor 3m+0,75	2020	1.500	1.500	2.500	2.500
Finanziamento Credit Agricole 2015:	Eu.	Euribor 3m+0,60	2022	3.500	3.500	4.500	4.500
Finanziamento BNL 2016:	Eu.	Euribor 6m+0,70	2022	4.000	4.000	5.000	5.000
Finanziamento UBI 2017:	Eu.	Euribor 3m+0,75	2022	4.000	4.000	5.000	5.000
Finanziamento MPS 2018:	Eu.	Euribor 6m+0,35	2023	5.000	5.000	---	---
Finanziamento Credit Agricole 2018:	Eu.	Euribor 6m+0,50	2024	5.000	5.000	---	---
Finanziamento Banca Pop.Sondrio 2018:	Eu.	0,66%	2023	7.000	7.000	---	---
Finanziamenti da banche
a breve termine:
C/c bancari	Eu.	Euribor 1m+0,15	revoca	6	6	124	124
Anticipazioni di c/c	Eu.	Euribor 1m+0,15	revoca	---	---	---	---
Passività finanziarie per
strumenti derivati	Eu.			229	229	305	305
Totale				35.069	35.057	23.375	23.351

6.3 Fondi per rischi ed oneri

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Tasso di Anno di Valore Valore Valore Valore

Valuta interesse scadenza nominale contabile nominale contabile

Finanziamento Finlombarda Eu. 0,50 2019 13 13 53 53

Finanziamento Unicredit 2015: Eu. Euribor 6m+0,80 2023 4.821 4.809 5.893 5.869 Finanziamento UBI 2015: Eu. Euribor 3m+0,75 2020 1.500 1.500 2.500 2.500 Finanziamento Credit Agricole 2015: Eu. Euribor 3m+0,60 2022 3.500 3.500 4.500 4.500 Finanziamento BNL 2016: Eu. Euribor 6m+0,70 2022 4.000 4.000 5.000 5.000 Finanziamento UBI 2017: Eu. Euribor 3m+0,75 2022 4.000 4.000 5.000 5.000 Finanziamento MPS 2018: Eu. Euribor 6m+0,35 2023 5.000 5.000 --- --- Finanziamento Credit Agricole 2018: Eu. Euribor 6m+0,50 2024 5.000 5.000 --- --- Finanziamento Banca Pop.Sondrio 2018: Eu. 0,66% 2023 7.000 7.000 --- ---

C/c bancari Eu. Euribor 1m+0,15 revoca 6 6 124 124 Anticipazioni di c/c Eu. Euribor 1m+0,15 revoca --- --- --- ---

strumenti derivati Eu. 229 229 305 305 Totale 35.069 35.057 23.375 23.351

31 dicembre 2018 31 dicembre 2017

Condizioni e piani di rimborso dei finanziamenti:

Finanziamenti da banche a medio-lungo termine:

Finanziamenti da banche

Passività finanziarie per

a breve termine:

nominale

146

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Fondi per rischi ed oneri	1.145	1.093
di cui:
- parte corrente	40	40
- parte non corrente	1.105	1.053
La parte corrente è così costituita:
	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017

- Altri	40	40
Totale	40	40

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Fondo indennità fine rapporto agenti	1.105	1.053
Totale	1.105	1.053
ed ha avuto la seguente movimentazione:
	2018	2017
Saldo 1.1	1.053	1.063
- Accantonamenti dell'esercizio	98	130
- Utilizzi dell'esercizio	(46)	(118)
- Rilasci dell'esercizio	---	(22)
Saldo 31.12	1.105	1.053

I rilasci sono dovuti al venir meno della passività.

Il fondo indennità fine rapporto agenti rappresenta il valore attuale dell'obbligazione della Ratti S.p.A., valutato con tecniche attuariali secondo lo IAS 37 e determinato da esperti terzi indipendenti.

Gli accantonamenti e gli utilizzi del fondo indennità suppletiva di clientela si riferiscono all'adeguamento del fondo in base alla situazione degli agenti al 31 dicembre 2018.

8.5 Costi per godimento beni di terzi

	2018	2017
Costi per godimento beni di terzi	1.200	1.305

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

secondo lo IAS 19, effettuato da esperti terzi indipendenti.

a – probabilità di morte come da Tavole ISTAT 2004;

al 31.12.2017);

l'Assicurazione Generale Obbligatoria.

media finanziaria del collettivo oggetto di valutazione.

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

6.4 Benefici ai dipendenti

di cui:

149

Per l'epoca di pensionamento si è ipotizzato il raggiungimento del primo dei requisiti pensionabili validi per

Benefici ai dipendenti 6.091 6.465

parte non corrente 6.091 6.465

Saldo 1.1 6.465 6.563 - Accantonamento netto dell'esercizio (28) 70 - Indennità ed anticipazioni liquidate nell'esercizio (346) (168) Saldo 31.12 6.091 6.465

La passività rappresenta il valore attuale dell'obbligazione della Società, valutata con tecniche attuariali

c – probabilità annua di eliminazione dal servizio per altre cause (turnover) valutata pari al 2,50% (3,00%

d – probabilità annua di richiesta di anticipazione del TFR valutata pari al 2% (2% al 31.12.2017).

2018 2017 2016 numero di beneficiari 367 328 338 età media dipendenti 45 51 50 età aziendale media reale 18 27 26

Le basi tecnico/finanziarie utilizzate, che riguardano prospetticamente il lungo periodo, sono:

2018 2017 2016 a – tasso annuo di attualizzazione 1,55% 1,30% 1,30% b – tasso di rotazione del personale 2,50% 3,00% 3,00% c – tasso annuo di inflazione 1,50% 1,50% 1,50%

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi demografiche:

b – probabilità annue di eliminazione dal servizio per inabilità edite dall'INPS;

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi aziendali:

La voce si riferisce al trattamento di fine rapporto dei dipendenti (TFR), con la seguente movimentazione:

La voce in oggetto è formata come segue:

	2018	2017
- Royalties passive	869	998
- Noleggi	322	299
- Locazioni	9	8
Totale	1.200	1.305

Per la voce royalties si rimanda alla nota n. 14 – Impegni e rischi.

8.6 Costi per il personale

	2018	2017
Costi per il personale	29.979	27.688

La ripartizione di tali costi è la seguente:

	2018	2017
- Salari e stipendi	21.155	19.484
- Oneri sociali	6.081	5.736
- Incentivi all'esodo	408	204
- Piani a contribuzione definita	1.392	1.238
- Emolumenti agli organi sociali	462	444
- Altri costi	481	582
Totale	29.979	27.688

La voce Piani a contribuzione definita include principalmente gli importi conferiti nei Fondi di Tesoreria INPS, Fondi di categoria e Fondi privati e sono così dettagliati:

	2018	2017
- Fondo di Tesoreria INPS	820	710
- Fondi di categoria e privati	572	528
Totale	1392	1.238

Gli emolumenti verso gli organi sociali sono relativi ai compensi verso amministratori.

6.4 Benefici ai dipendenti

2018 2017

2018 2017

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Per la voce royalties si rimanda alla nota n. 14 – Impegni e rischi.

INPS, Fondi di categoria e Fondi privati e sono così dettagliati:

Costi per godimento beni di terzi 1.200 1.305

Royalties passive 869 998 - Noleggi 322 299 - Locazioni 9 8 Totale 1.200 1.305

Costi per il personale 29.979 27.688

Salari e stipendi 21.155 19.484 - Oneri sociali 6.081 5.736 - Incentivi all'esodo 408 204 - Piani a contribuzione definita 1.392 1.238 - Emolumenti agli organi sociali 462 444 - Altri costi 481 582 Totale 29.979 27.688

La voce Piani a contribuzione definita include principalmente gli importi conferiti nei Fondi di Tesoreria

Fondo di Tesoreria INPS 820 710 - Fondi di categoria e privati 572 528 Totale 1392 1.238

Gli emolumenti verso gli organi sociali sono relativi ai compensi verso amministratori.

8.5 Costi per godimento beni di terzi

La voce in oggetto è formata come segue:

8.6 Costi per il personale

La ripartizione di tali costi è la seguente:

158

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Benefici ai dipendenti	6.091	6.465
di cui: - parte non corrente	6.091	6.465

La voce si riferisce al trattamento di fine rapporto dei dipendenti (TFR), con la seguente movimentazione:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Saldo 1.1	6.465	6.563
- Accantonamento netto dell'esercizio	(28)	70
- Indennità ed anticipazioni liquidate nell'esercizio	(346)	(168)
Saldo 31.12	6.091	6.465

La passività rappresenta il valore attuale dell'obbligazione della Società, valutata con tecniche attuariali secondo lo IAS 19, effettuato da esperti terzi indipendenti.

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi demografiche:

a – probabilità di morte come da Tavole ISTAT 2004;

b – probabilità annue di eliminazione dal servizio per inabilità edite dall'INPS;

c probabilità annua di eliminazione dal servizio per altre cause (turnover) valutata pari al 2,50% (3,00% al 31.12.2017);
d probabilità annua di richiesta di anticipazione del TFR valutata pari al 2% (2% al 31.12.2017).

Ai fini della valutazione attuariale sono state considerate le seguenti basi aziendali:

	2018	2017	2016
numero di beneficiari	367	328	338
età media dipendenti	45	51	50
età aziendale media reale	18	27	26

Le basi tecnico/finanziarie utilizzate, che riguardano prospetticamente il lungo periodo, sono:

	2018	2017	2016
a – tasso annuo di attualizzazione	1,55%	1,30%	1,30%
b – tasso di rotazione del personale	2,50%	3,00%	3,00%
c – tasso annuo di inflazione	1,50%	1,50%	1,50%

Per l'epoca di pensionamento si è ipotizzato il raggiungimento del primo dei requisiti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria.

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

6.7 Debiti verso fornitori ed altri debiti

La voce risulta così composta:

Debiti verso fornitori

Fatture da ricevere:

La voce si dettaglia come segue:

151

Debiti verso fornitori ed altri debiti 33.215 32.159

Debiti verso fornitori 21.839 22.352 - Debiti verso imprese controllate 1.564 843 - Debiti verso altre parti correlate 2.486 2.361 - Altri Debiti 7.326 6.603 Totale 33.215 32.159
Fornitori nazionali 15.761 16.258 - Fornitori estero 3.236 3.201
per beni e servizi 1.845 1.901 - per provvigioni 448 437 - Debiti per provvigioni 549 555 Totale 21.839 22.352
Europa EU 1.010 1.154 - U.S.A. 79 13 - Altri Paesi 2.147 2.034 Totale 3.236 3.201

A livello geografico, con riferimento ai fornitori estero, i debiti si dettagliano come segue:

	2018	2017
Past Service Cost	---	---
Onere finanziario	84	85
Perdita (utile) attuariale	(112)	(15)
Accantonamento (utilizzo) dell'esercizio	(28)	70

6.5 Passività per imposte differite

Saldo	Saldo
31.12.2018	31.12.2017
Passività per imposte differite 280	231

I debiti per imposte differite sono iscritti per un valore di 280 migliaia di Euro; per i relativi commenti si veda la nota n. 8.11 – Imposte dell'esercizio.

6.6 Altre passività

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Altre passività	391	443

La voce altre passività, per un importo di 391 migliaia di Euro, si riferisce al differimento del contributo in conto capitale relativo al credito d'imposta maturato sugli investimenti effettuati nel periodo 25 giugno 2014 – 30 giugno 2015, ai sensi e per gli effetti della L. 7 agosto 2014, n. 116. Il contributo in oggetto sarà riconosciuto a conto economico sulla base della vita utile dei cespiti oggetto di agevolazione. Per maggiori dettagli sui crediti di imposta maturati al 31 dicembre 2018 si rimanda al paragrafo 5.5.

6.7 Debiti verso fornitori ed altri debiti

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Debiti verso fornitori ed altri debiti	33.215	32.159

La voce risulta così composta:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

2018 2017

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Past Service Cost --- --- Onere finanziario 84 85 Perdita (utile) attuariale (112) (15) Accantonamento (utilizzo) dell'esercizio (28) 70

Passività per imposte differite 280 231

I debiti per imposte differite sono iscritti per un valore di 280 migliaia di Euro; per i relativi commenti si

Altre passività 391 443

dettagli sui crediti di imposta maturati al 31 dicembre 2018 si rimanda al paragrafo 5.5.

riportato:

6.5 Passività per imposte differite

veda la nota n. 8.11 – Imposte dell'esercizio.

6.6 Altre passività

150

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Debiti verso fornitori	21.839	22.352
- Debiti verso imprese controllate	1.564	843
- Debiti verso altre parti correlate	2.486	2.361
- Altri Debiti	7.326	6.603
Totale	33.215	32.159

Debiti verso fornitori

La voce si dettaglia come segue:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Fornitori nazionali	15.761	16.258
- Fornitori estero	3.236	3.201
- Fatture da ricevere:
- per beni e servizi	1.845	1.901
- per provvigioni	448	437
- Debiti per provvigioni	549	555
Totale	21.839	22.352

A livello geografico, con riferimento ai fornitori estero, i debiti si dettagliano come segue:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Europa EU	1.010	1.154
- U.S.A.	79	13
- Altri Paesi	2.147	2.034
Totale	3.236	3.201

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Altri debiti

La voce include:

153

Debiti verso i dipendenti per stipendi e salari 3.344 2.243 - Debiti verso i dipendenti per istituti contrattuali maturati e non goduti 1.255 1.128 - Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale ed Erario 1.959 2.081 - Clienti c/anticipi 21 76 - Clienti creditori 615 464 - Altri 132 611 Totale 7.326 6.603

scadenza Fair value

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei

Passività per resi 315 ---

Debiti per imposte sul reddito 1.386 757

I debiti verso Erario per imposte sul reddito, pari a 1.386 migliaia di Euro, sono esposti al netto degli anticipi versati e di crediti di imposta da utilizzare in compensazione per 1.558 migliaia di Euro comprensivi di 213 migliaia di Euro derivanti da investimenti 2014 e 2015 in ottemperanza a quanto stabilito dal D.L.24 giugno 2014, n.91, convertito con modifiche dalla L. 11 agosto 2014, n.116 (c.d. credito di imposta per beni strumentali nuovi); (713 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017 di cui 213 migliaia di Euro per credito di

La voce altri include 13 migliaia di Euro relativo al fair value delle operazioni a termine su cambi.

Saldo 31.12.2018

Valore nozionale /000

flussi finanziari – Cash Flow Hedge) si rimanda alla nota n. 6.1 – Patrimonio netto.

che sarà effettuato successivamente al 31 dicembre 2018 a seguito di resi.

Fair value (Euro/000)

dalle quotazioni dello strumento finanziario.

6.9 Debiti per imposte sul reddito

imposta per beni strumentali nuovi).

6.8 Passività per resi

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

scadenza

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

Saldo 31.12.2017

Valore nozionale /000

(Euro/000)

Debiti verso imprese controllate

La voce in oggetto si riferisce prevalentemente a forniture di carattere commerciale e di servizi.

I debiti si dettagliano come segue:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Ratti USA Inc.	872	397
- Creomoda S.a.r.l.	409	312
- S.C. Textrom S.r.l.	216	100
- Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	67	34
Totale	1.564	843

Debiti verso altre imprese correlate

La voce in oggetto si riferisce prevalentemente a forniture di carattere commerciale e di servizi.

I debiti si dettagliano come segue:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Marzotto Lab S.r.l.	657	436
- Biella Manifatture Tessili S.r.l.	626	959
- AB Litexas	546	413
- Marzotto Wool Manufacturing S.r.l.	314	234
- Marzotto S.p.A.	195	278
- Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l.	137	43
- Tintoria di Verrone S.r.l.	10	(2)
- Sametex Spol S.r.o.	1	0
Totale	2.486	2.361

Altri debiti

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Saldo Saldo 31.12.2018 31.12.2017

La voce in oggetto si riferisce prevalentemente a forniture di carattere commerciale e di servizi.

Marzotto Lab S.r.l. 657 436 - Biella Manifatture Tessili S.r.l. 626 959 - AB Litexas 546 413 - Marzotto Wool Manufacturing S.r.l. 314 234 - Marzotto S.p.A. 195 278 - Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l. 137 43 - Tintoria di Verrone S.r.l. 10 (2) - Sametex Spol S.r.o. 1 0 Totale 2.486 2.361
Ratti USA Inc. 872 397 - Creomoda S.a.r.l. 409 312 - S.C. Textrom S.r.l. 216 100 - Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. 67 34 Totale 1.564 843

Debiti verso imprese controllate

I debiti si dettagliano come segue:

Debiti verso altre imprese correlate

I debiti si dettagliano come segue:

152

La voce include:

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
- Debiti verso i dipendenti per stipendi e salari	3.344	2.243
- Debiti verso i dipendenti per istituti contrattuali maturati e non goduti	1.255	1.128
- Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale ed Erario	1.959	2.081
- Clienti c/anticipi	21	76
- Clienti creditori	615	464
- Altri	132	611
Totale	7.326	6.603

La voce altri include 13 migliaia di Euro relativo al fair value delle operazioni a termine su cambi.

		Saldo 31.12.2018				Saldo 31.12.2017
	Fair value	Valore nozionale	scadenza		Fair value	Valore nozionale	scadenza
	(Euro/000)	/000			(Euro/000)	/000
Vendite a termine (\$ USA)	---			Vendite a termine (\$ USA)	---
Vendite a termine (\$ USA)	---			Vendite a termine (\$ USA)	---
Vendite a termine (YEN)	13	YEN 40.000	2019	Vendite a termine (YEN)	---
TOTALE	13			TOTALE	0

Quanto alla movimentazione e i relativi impatti sulla riserva di patrimonio netto (Riserva di copertura dei flussi finanziari – Cash Flow Hedge) si rimanda alla nota n. 6.1 – Patrimonio netto.

6.8 Passività per resi

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Passività per resi	315	---

6.9 Debiti per imposte sul reddito

	Saldo 31.12.2018	Saldo 31.12.2017
Debiti per imposte sul reddito	1.386	757

7. Posizione finanziaria netta

La Posizione finanziaria netta della Ratti S.p.A. al 31.12.2018, comparata con il 31.12.2017, risulta essere la seguente:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

2018 2017

8. Commenti alle principali voci del conto economico

Polo Ratti Luxe 48.637 44,40 40.256 40,50 Polo Collezioni 28.890 26,30 27.737 27,90 Polo Carnet 11.380 10,40 11.970 12,00 Polo Fast Fashion 6.576 6,00 5.389 5,40 Polo Studio 8.078 7,40 7.486 7,50 Polo Arredamento 5.433 4,90 6.132 6,20 Altri e non allocati 643 0,60 456 0,50 Totale 109.637 100,00 99.426 100,00

Italia 40.988 37,40 36.943 37,20 - Europa U.E. 37.124 33,90 31.696 31,90 - U.S.A. 8.493 7,70 9.593 9,60 - Giappone 2.038 1,90 2.341 2,30 - Altri Paesi 20.994 19,10 18.853 19,00 Totale 109.637 100,00 99.426 100,00

l'andamento degli altri poli di business risulta complessivamente positivo.

Ricavi dalla vendita di beni e servizi 109.637 99.426

Ricavi dalla vendita di beni 105.049 94.900 - Ricavi per prestazioni di servizi 4.588 4.526 Totale 109.637 99.426

Nel corso dell'esercizio 2018 sono state poste in essere nei confronti di parti correlate (vedi Allegati 1 e 2):

I ricavi dalla vendita di beni e servizi, pari a 109.637 migliaia di Euro al 31.12.2018, sono così ripartibili:

2018 % 2017 %

8.1 Ricavi dalla vendita di beni e servizi

cessioni di beni per 162 migliaia di Euro; - prestazioni di servizi per 210 migliaia di Euro.

a) per tipo di prodotto:

b) per area geografica:

I ricavi dalla vendita di beni e di servizi sono così composti:

155

L'andamento del fatturato per tipologia di prodotto è stato caratterizzato dalla crescita del Polo Luxe (+8,4 milioni di Euro, +20,8%), che cresce con particolare riferimento al segmento dei tessuti stampati. Anche

	31.12.2018	31.12.2017

A. Cassa	3	5
B. Altre disponibilità liquide	37.028	22.104
C. Titoli	---	---
D. Liquidità (A+B+C)	37.031	22.109
E. Crediti finanziari correnti	100	---
F. Debiti bancari correnti	(235)	(429)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(6.572)	(5.107)
H. Altri debiti finanziari correnti	---	---
I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(6.807)	(5.536)
J. Posizione finanziaria corrente netta (D+E+I)	30.324	16.573
K. Debiti bancari non correnti	(28.250)	(17.815)
L. Altri debiti non correnti	---	---
M. Indebitamento finanziario non corrente (K+L)	(28.250)	(17.815)
N. Posizione finanziaria netta (J+M)	2.074	(1.242)

8. Commenti alle principali voci del conto economico

8.1 Ricavi dalla vendita di beni e servizi

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

La Posizione finanziaria netta della Ratti S.p.A. al 31.12.2018, comparata con il 31.12.2017, risulta essere la

A. Cassa 3 5 B. Altre disponibilità liquide 37.028 22.104 C. Titoli --- --- D. Liquidità (A+B+C) 37.031 22.109 E. Crediti finanziari correnti 100 --- F. Debiti bancari correnti (235) (429) G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente (6.572) (5.107) H. Altri debiti finanziari correnti --- --- I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H) (6.807) (5.536) J. Posizione finanziaria corrente netta (D+E+I) 30.324 16.573 K. Debiti bancari non correnti (28.250) (17.815) L. Altri debiti non correnti --- --- M. Indebitamento finanziario non corrente (K+L) (28.250) (17.815) N. Posizione finanziaria netta (J+M) 2.074 (1.242)

31.12.2018 31.12.2017

7. Posizione finanziaria netta

seguente:

154

	2018	2017
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	109.637	99.426
I ricavi dalla vendita di beni e di servizi sono così composti:
	2018	2017
- Ricavi dalla vendita di beni	105.049	94.900
- Ricavi per prestazioni di servizi	4.588	4.526
Totale	109.637	99.426

Nel corso dell'esercizio 2018 sono state poste in essere nei confronti di parti correlate (vedi Allegati 1 e 2): - cessioni di beni per 162 migliaia di Euro;

prestazioni di servizi per 210 migliaia di Euro.

I ricavi dalla vendita di beni e servizi, pari a 109.637 migliaia di Euro al 31.12.2018, sono così ripartibili:

a) per tipo di prodotto:
	2018	%	2017	%

Polo Ratti Luxe	48.637	44,40	40.256	40,50
Polo Collezioni	28.890	26,30	27.737	27,90
Polo Carnet	11.380	10,40	11.970	12,00
Polo Fast Fashion	6.576	6,00	5.389	5,40
Polo Studio	8.078	7,40	7.486	7,50
Polo Arredamento	5.433	4,90	6.132	6,20
Altri e non allocati	643	0,60	456	0,50
Totale	109.637	100,00	99.426	100,00

b) per area geografica:
	2018	%	2017	%

- Italia	40.988	37,40	36.943	37,20
- Europa U.E.	37.124	33,90	31.696	31,90
- U.S.A.	8.493	7,70	9.593	9,60
- Giappone	2.038	1,90	2.341	2,30
- Altri Paesi	20.994	19,10	18.853	19,00

Totale	109.637	100,00	99.426	100,00

L'incremento dei ricavi ha riguardato la maggior parte dei mercati geografici di riferimento. In particolare, le vendite sono cresciute nei paesi dell'Unione Europea (+5,4 milioni di Euro, +17,1%) e sul mercato domestico (+4,1 milioni di Euro, +10,9%). Per contro si registra una diminuzione nel mercato americano (-1,1 milioni di Euro, -11,5%)

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Costi per servizi 27.137 24.576

Lavorazioni esterne presso terzi 7.949 7.571 - Lavorazioni esterne presso correlate 2.575 1.697 - Provvigioni passive 2.557 2.456 - Spese per utenze 2.331 2.057 - Spese per manutenzione 1.862 1.629 - Trasporti 1.609 1.635 - Consulenze 1.481 1.226 - Spese per pubblicità, promozione e fiere 1.017 887 - Spese di campionatura e creazione 989 1.080 - Servizi di pulizia, smaltimento rifiuti/depurazione, sorveglianza 988 828 - Spese viaggio e soggiorno 799 652 - Oneri doganali su acquisti 749 535 - Assicurazioni 459 492 - Addebito servizi da parti correlate 413 484 - Servizi in outsourcing 231 230 - Spese bancarie 88 87 - Emolumenti organi di controllo 36 36 - Altri diversi 1.004 994 Totale 27.137 24.576

I costi per servizi risultano in aumento rispetto all'esercizio precedente di 2,5 milioni di Euro principalmente a seguito dell'incremento del costo delle lavorazioni esterne e del costo per utenze. Tale incremento è

Nel corso dell'esercizio 2018 sono stati sostenuti nei confronti di società controllate costi di intermediazione

I costi per servizi da parti correlate dell'esercizio ammontano a 4.338 migliaia di Euro (vedi Allegati 1 e 2).

2018 2017

8.4 Costi per servizi

La voce in oggetto risulta così dettagliata:

direttamente collegato all'aumento dei volumi di vendita.

(provvigioni) per 823 migliaia di Euro.

157

8.2 Altri ricavi e proventi

	2018	2017
Altri ricavi e proventi	1.397	1.254
Tale voce è così composta:

	2018	2017
- Contributi in conto esercizio	226	265
- Addebito costi e servizi a parti correlate	166	171
- Sopravvenienze ed insussistenze attive	120	134
- Plusvalenze da alienazione cespiti	43	18
- Locazioni attive da parti correlate	39	39
- Risarcimento danni diversi	4	15
- Utilizzo fondi in eccesso	---	22
- Altri	799	590
Totale	1.397	1.254

Con riferimento agli obblighi informativi previsti dalla legge n. 124 del 4 agosto 2017, si evidenzia che i contributi in conto esercizio pari a 226 migliaia di Euro sono relativi a contributi per la produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici. Per quanto riguarda invece i contributi incassati, si segnala che nell'anno in oggetto il totale di contributi incassati per produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici è stata pari a 97 migliaia di Euro.

8.3 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

	2018	2017
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	37.672	31.944
La composizione della voce in oggetto è la seguente:
	2018	2017
- Materie prime	26.124	20.598
- Merci per commercializzazione	8.369	8.528
- Materie sussidiarie e di consumo	3.179	2.818
Totale	37.672	31.944

Nel corso dell'esercizio 2018 sono stati effettuati acquisti da parti correlate per 4.894 migliaia di Euro (vedi Allegati 1 e 2).

8.4 Costi per servizi

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

americano (-1,1 milioni di Euro, -11,5%)

fotovoltaici è stata pari a 97 migliaia di Euro.

La composizione della voce in oggetto è la seguente:

(vedi Allegati 1 e 2).

8.3 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

8.2 Altri ricavi e proventi

Tale voce è così composta:

Altri ricavi e proventi 1.397 1.254

Contributi in conto esercizio 226 265 - Addebito costi e servizi a parti correlate 166 171 - Sopravvenienze ed insussistenze attive 120 134 - Plusvalenze da alienazione cespiti 43 18 - Locazioni attive da parti correlate 39 39 - Risarcimento danni diversi 4 15 - Utilizzo fondi in eccesso --- 22 - Altri 799 590 Totale 1.397 1.254

Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 37.672 31.944

Materie prime 26.124 20.598 - Merci per commercializzazione 8.369 8.528 - Materie sussidiarie e di consumo 3.179 2.818 Totale 37.672 31.944

Nel corso dell'esercizio 2018 sono stati effettuati acquisti da parti correlate per 4.894 migliaia di Euro

semilavorati a seguito dei maggiori volumi di produzione rispetto all'esercizio precedente.

2018 2017

156

	2018	2017
Costi per servizi	27.137	24.576
La voce in oggetto risulta così dettagliata:

	2018	2017
- Lavorazioni esterne presso terzi	7.949	7.571
- Lavorazioni esterne presso correlate	2.575	1.697
- Provvigioni passive	2.557	2.456
- Spese per utenze	2.331	2.057
- Spese per manutenzione	1.862	1.629
- Trasporti	1.609	1.635
- Consulenze	1.481	1.226
- Spese per pubblicità, promozione e fiere	1.017	887
- Spese di campionatura e creazione	989	1.080
- Servizi di pulizia, smaltimento rifiuti/depurazione, sorveglianza	988	828
- Spese viaggio e soggiorno	799	652
- Oneri doganali su acquisti	749	535
- Assicurazioni	459	492
- Addebito servizi da parti correlate	413	484
- Servizi in outsourcing	231	230
- Spese bancarie	88	87
- Emolumenti organi di controllo	36	36
- Altri diversi	1.004	994
Totale	27.137	24.576

Nel corso dell'esercizio 2018 sono stati sostenuti nei confronti di società controllate costi di intermediazione (provvigioni) per 823 migliaia di Euro.

I costi per servizi da parti correlate dell'esercizio ammontano a 4.338 migliaia di Euro (vedi Allegati 1 e 2).

8.5 Costi per godimento beni di terzi

	2018	2017
Costi per godimento beni di terzi	1.200	1.305

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

dell'esercizio

Si evidenzia, di seguito, la movimentazione registrata nel corso dell'esercizio relativa al numero del personale

Dirigenti 12 2 (2) --- 12 12 Quadri 38 5 (5) 1 39 37 Impiegati 263 39 (20) (1) 281 276 Intermedi 59 1 (2) 2 60 61 Operai 143 19 (11) (2) 149 145 Totale 515 66 (40) 0 541 531

Al 31 dicembre 2018 l'organico risulta superiore di 26 addetti rispetto al 2017 a seguito del potenziamento dell'area sviluppo prodotto, dell'area industriale e dell'area commerciale. Il turnover è stato un fenomeno

Le relazioni industriali aziendali si mantengono positive e hanno portato nel corso del 2018 alla revisione dell'applicazione della flessibilità dell'orario di lavoro prevista dal CCNL con un nuovo accordo interno.

Nel corso del 2018 sono state realizzate 54 azioni formative su 62 comprese nel piano, per un totale di circa

L'investimento complessivo è stato di circa 115 migliaia di Euro, comprensivo dell'utilizzo dei fondi

La tipologia di formazione effettuata è in linea con i fabbisogni evidenziati. Le principali tipologie di formazione sono state la conoscenza delle lingue straniere con il 18% delle ore di formazione, percorsi formativi volti all'acquisizione e mantenimento delle certificazioni ISO 14001 e SA8000 e la Prevenzione

Inoltre si sono svolti dei percorsi di formazione a supporto dei Key Account sulle previsioni dei tessuti, dei percorsi di formazione per i giovani talenti attraverso la nostra accademy e di negoziazione sempre per l'area commerciale. Inoltre si sono attuati percorsi molto tecnici per l'AEO, sulle efficienze energetiche, sui processi chimici. In aggiunta vista l'importanza della tutela della proprietà intellettuale è stato attuato un corso interno per tutte le aree creative e commerciali. La formazione tecnica in totale è stata pari al 44% e per le

Nell'anno 2018 sono stati inseriti 28 stagisti a seguito di ricerche di giovani prettamente per le aree creative

31.12.2017 Entrate Uscite Trasferim. 31.12.2018 Media

dipendente suddivisa per categoria:

Formazione e sviluppo risorse umane

aree di soft skills del 8%.

o per l'area industriale.

4.617 ore equivalenti ad una media di 9 ore/persona.

Rischi sul lavoro e ambientali con il 30% delle ore di formazione.

interprofessionali Fondimpresa e Fondirigenti.

importante che ha visto entrare 66 nuovi colleghi a fronte di 40 uscite.

159

La voce in oggetto è formata come segue:

	2018	2017
- Royalties passive	869	998
- Noleggi	322	299
- Locazioni	9	8
Totale	1.200	1.305

Per la voce royalties si rimanda alla nota n. 14 – Impegni e rischi.

8.6 Costi per il personale

	2018	2017
Costi per il personale	29.979	27.688
La ripartizione di tali costi è la seguente:
	2018	2017

- Salari e stipendi	21.155	19.484
- Oneri sociali	6.081	5.736
- Incentivi all'esodo	408	204
- Piani a contribuzione definita	1.392	1.238
- Emolumenti agli organi sociali	462	444
- Altri costi	481	582
Totale	29.979	27.688

La voce Piani a contribuzione definita include principalmente gli importi conferiti nei Fondi di Tesoreria INPS, Fondi di categoria e Fondi privati e sono così dettagliati:

	2018	2017
- Fondo di Tesoreria INPS	820	710
- Fondi di categoria e privati	572	528
Totale	1392	1.238

Gli emolumenti verso gli organi sociali sono relativi ai compensi verso amministratori.

	31.12.2017	Entrate	Uscite	Trasferim.	31.12.2018	Media dell'esercizio
Dirigenti	12	2	(2)	---	12	12
Quadri	38	5	(5)	1	39	37
Impiegati	263	39	(20)	(1)	281	276
Intermedi	59	1	(2)	2	60	61
Operai	143	19	(11)	(2)	149	145
Totale	515	66	(40)	0	541	531

Si evidenzia, di seguito, la movimentazione registrata nel corso dell'esercizio relativa al numero del personale dipendente suddivisa per categoria:

Formazione e sviluppo risorse umane

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Per la voce royalties si rimanda alla nota n. 14 – Impegni e rischi.

INPS, Fondi di categoria e Fondi privati e sono così dettagliati:

Costi per godimento beni di terzi 1.200 1.305

Royalties passive 869 998 - Noleggi 322 299 - Locazioni 9 8 Totale 1.200 1.305

Costi per il personale 29.979 27.688

Salari e stipendi 21.155 19.484 - Oneri sociali 6.081 5.736 - Incentivi all'esodo 408 204 - Piani a contribuzione definita 1.392 1.238 - Emolumenti agli organi sociali 462 444 - Altri costi 481 582 Totale 29.979 27.688

La voce Piani a contribuzione definita include principalmente gli importi conferiti nei Fondi di Tesoreria

Fondo di Tesoreria INPS 820 710 - Fondi di categoria e privati 572 528 Totale 1392 1.238

Gli emolumenti verso gli organi sociali sono relativi ai compensi verso amministratori.

2018 2017

2018 2017

8.5 Costi per godimento beni di terzi

La voce in oggetto è formata come segue:

8.6 Costi per il personale

La ripartizione di tali costi è la seguente:

158

Nel corso del 2018 sono state realizzate 54 azioni formative su 62 comprese nel piano, per un totale di circa 4.617 ore equivalenti ad una media di 9 ore/persona.

L'investimento complessivo è stato di circa 115 migliaia di Euro, comprensivo dell'utilizzo dei fondi interprofessionali Fondimpresa e Fondirigenti.

Nell'anno 2018 sono stati inseriti 28 stagisti a seguito di ricerche di giovani prettamente per le aree creative o per l'area industriale.

8.7 Altri costi operativi

	2018	2017
Altri costi operativi	1.689	1.720

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Proventi/(Oneri) finanziari (49) (597)

Proventi finanziari 1.174 317 - Oneri finanziari (1.223) (914)
Proventi finanziari 1.174 317 - Oneri finanziari (1.223) (914)
Interessi attivi da depositi bancari 26 11 - Dividendi da partecipazioni in imprese controllate 101 --- - Dividendi da altre partecipazioni 346 5 - Differenze cambio attive 644 268 - Sconti di pagamento su acquisti 56 32 - Altri interessi attivi 1 1 Totale proventi finanziari 1.174 317
Interessi attivi da depositi bancari 26 11 - Dividendi da partecipazioni in imprese controllate 101 --- - Dividendi da altre partecipazioni 346 5 - Differenze cambio attive 644 268 - Sconti di pagamento su acquisti 56 32 - Altri interessi attivi 1 1 Totale proventi finanziari 1.174 317
Interessi passivi su passività finanziarie vs. banche (254) (283) - Sconti cassa (70) (76) - Differenze cambio passive (771) (425) - Oneri finanziari su trattamento di fine rapporto dipendenti (TFR) (84) (85) - Altri interessi passivi (11) (20) - Altri oneri finanziari (33) (25) Totale oneri finanziari (1.223) (914)
Interessi passivi su passività finanziarie vs. banche (254) (283) - Sconti cassa (70) (76) - Differenze cambio passive (771) (425) - Oneri finanziari su trattamento di fine rapporto dipendenti (TFR) (84) (85) - Altri interessi passivi (11) (20) - Altri oneri finanziari (33) (25) Totale oneri finanziari (1.223) (914)

Totale proventi/(oneri) finanziari netti (49) (597)

delle coperture di flussi finanziari (tassi e cambi) 69 198 Effetto fiscale (17) (47) Totale 52 151

Riserva di copertura dei flussi finanziari (97) (149) Totale (97) (149)

Proventi e oneri finanziari rilevati direttamente a patrimonio netto

Quota efficace delle variazioni di fair value

2018 2017

2018 2017

8.10 Proventi (Oneri) finanziari

La sottovoce è così composta:

di cui:

Proventi e oneri finanziari rilevati a conto economico

161

La ripartizione della voce è la seguente:

	2018	2017
- Materiali di consumo, cancelleria, carburanti	623	662
- IMU	298	298
- Sopravvenienze ed insussistenze passive	332	271
- Acquisto quadri e campioni	138	142
- Quote associative	82	80
- Acquisto disegni	44	41
- Tassa rifiuti	40	40
- Spese di rappresentanza	19	31
- Imposte e tasse detraibili	34	31
- Minusvalenze su alienazioni	17	---
- Altri costi	62	124
Totale	1.689	1.720

8.8 Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed Ammortamenti

	2018	2017
Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed Ammortamenti	4.220	4.079

Per la ripartizione delle voci di ammortamento si rimanda alle note n. 5.1 e 5.2.

8.9 Accantonamenti e svalutazioni

	2018	2017
Accantonamenti e svalutazioni	109	287
La ripartizione della voce è la seguente:
	2018	2017
- Accantonamento per rischi su crediti (nota 5.10)	11	157
- Accantonamento indennità di clientela (nota 6.3)	98	130
- Accantonamento oneri e rischi diversi (nota 6.3)	---	---
Totale	109	287

Per quanto concerne gli accantonamenti e utilizzi del fondo rischi su crediti, del fondo oneri e rischi diversi e del fondo indennità di clientela, si rimanda a quanto già illustrato nei commenti alle poste patrimoniali.

8.10 Proventi (Oneri) finanziari 8.10 Proventi (Oneri) finanziari

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Altri costi operativi 1.689 1.720

Materiali di consumo, cancelleria, carburanti 623 662 - IMU 298 298 - Sopravvenienze ed insussistenze passive 332 271 - Acquisto quadri e campioni 138 142 - Quote associative 82 80 - Acquisto disegni 44 41 - Tassa rifiuti 40 40 - Spese di rappresentanza 19 31 - Imposte e tasse detraibili 34 31 - Minusvalenze su alienazioni 17 --- - Altri costi 62 124 Totale 1.689 1.720

Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed Ammortamenti 4.220 4.079

Accantonamenti e svalutazioni 109 287

Accantonamento per rischi su crediti (nota 5.10) 11 157 - Accantonamento indennità di clientela (nota 6.3) 98 130 - Accantonamento oneri e rischi diversi (nota 6.3) --- --- Totale 109 287

8.8 Ammortamento attrezzatura varia di stampa ed Ammortamenti

Per la ripartizione delle voci di ammortamento si rimanda alle note n. 5.1 e 5.2.

2018 2017

8.7 Altri costi operativi

La ripartizione della voce è la seguente:

8.9 Accantonamenti e svalutazioni

La ripartizione della voce è la seguente:

patrimoniali.

160

Proventi e oneri finanziari rilevati a conto economico Proventi e oneri finanziari rilevati a conto economico

	2018 2018	2017 2017
Proventi/(Oneri) finanziari	(49)	(597)
Proventi/(Oneri) finanziari	(49)	(597)
di cui: di cui:
- Proventi finanziari	1.174	317
- Proventi finanziari	1.174	317
- Oneri finanziari	(1.223)	(914)
- Oneri finanziari	(1.223)	(914)
La sottovoce è così composta: La sottovoce è così composta:
	2018 2018	2017 2017
- Interessi attivi da depositi bancari	26	11
- Interessi attivi da depositi bancari	26	11
- Dividendi da partecipazioni in imprese controllate	101	---
- Dividendi da partecipazioni in imprese controllate	101	---
- Dividendi da altre partecipazioni	346	5
- Dividendi da altre partecipazioni	346	5
- Differenze cambio attive	644	268
- Differenze cambio attive	644	268
- Sconti di pagamento su acquisti	56	32
- Sconti di pagamento su acquisti	56	32
- Altri interessi attivi	1	1
- Altri interessi attivi	1	1
Totale proventi finanziari	1.174	317
Totale proventi finanziari	1.174	317
- Interessi passivi su passività finanziarie vs. banche	(254)	(283)
- Interessi passivi su passività finanziarie vs. banche	(254)	(283)
- Sconti cassa	(70)	(76)
- Sconti cassa	(70)	(76)
- Differenze cambio passive	(771)	(425)
- Differenze cambio passive	(771)	(425)
- Oneri finanziari su trattamento di fine rapporto dipendenti (TFR)	(84)	(85)
- Oneri finanziari su trattamento di fine rapporto dipendenti (TFR)	(84)	(85)
- Altri interessi passivi	(11)	(20)
- Altri interessi passivi	(11)	(20)
- Altri oneri finanziari	(33)	(25)
- Altri oneri finanziari	(33)	(25)
Totale oneri finanziari	(1.223)	(914)
Totale oneri finanziari	(1.223)	(914)
Totale proventi/(oneri) finanziari netti	(49)	(597)
Totale proventi/(oneri) finanziari netti	(49)	(597)

Proventi e oneri finanziari rilevati direttamente a patrimonio netto Proventi e oneri finanziari rilevati direttamente a patrimonio netto

	2018 2018	2017 2017
Quota efficace delle variazioni di fair value Quota efficace delle variazioni di fair value delle coperture di flussi finanziari (tassi e cambi) delle coperture di flussi finanziari (tassi e cambi)	69 69	198 198
Effetto fiscale	(17)	(47)
Effetto fiscale	(17)	(47)
Totale	52	151
Totale	52	151

Riserva di copertura dei flussi finanziari	(97)	(149)
Riserva di copertura dei flussi finanziari	(97)	(149)
Totale	(97)	(149)
Totale	(97)	(149)

8.11 Imposte dell'esercizio

	2018	2017
Imposte dell'esercizio	2.579	1.449

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Utile (Perdita) dell'esercizio 9.576 5.562 Totale imposte sul reddito 2579 1.449 Utile (perdite) ante imposte 12.155 7.011

Imposte sul reddito utilizzando l'aliquota fiscale 24% 2.917 1.683 Agevolazioni Patent Box (816) (593) Differenze permanenti in aumento/(diminuzione) (16) 109 Variazione delle differenze temporanee rilevate 0 0 IRAP 484 315 Altre 10 (65) Totale imposte sul reddito 2.579 1.449

Si segnala che in data 20 dicembre 2017 è stato siglato l'accordo preventivo con l'Agenzia delle Entrate per l'accesso ai benefici fiscali del regime opzionale di tassazione agevolata dei redditi derivanti dall'utilizzo diretto di beni immateriali (c.d. Patent Box). Tale accordo riguarda l'agevolazione di una quota dei redditi derivanti dall'utilizzo diretto del know-how aziendale e dei marchi di proprietà, ed è valido per il periodo 2015-2019 e prorogabile a scadenza con riferimento al know–how aziendale. Il beneficio relativo al triennio 2015-2017 è risultato pari a 593 migliaia di Euro ai fini IRES e 96 migliaia di Euro ai fini IRAP, mentre il beneficio 2018 è risultato pari a 816 migliaia di Euro ai fini IRES e 133 migliaia di Euro ai fini IRAP.

Si evidenzia che al 31.12.2018 non vi sono attività o passività per imposte differite non rilevate.

2018 2017

Riconciliazione del carico fiscale teorico con quello effettivo

periodo.

163

Le imposte iscritte nel Conto Economico sono le seguenti:

	2018	2017
Imposte correnti:
- IRAP	484	315
- IRES	2.460	1.155
- Maggiori imposte esercizio precedente	9	42
- Minori imposte esercizio precedente	---	(50)
Totale imposte correnti	2.953	1.462
Imposte differite di competenza dell'esercizio	(374)	(13)
Totale imposte sul reddito dell'esercizio	2.579	1.449

Attività e passività per imposte differite rilevate

	Attività		Passività		Importo netto
	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Rimanenze	1.981	1.586		---	1.981	1.586
Crediti verso clienti e altri crediti	426	377	(102)	(2)	324	375
Fondi	123	105		---	123	105
Immobili, impianti e macchinari	766	711	(146)	(203)	620	508
Immobilizzazioni immateriali	24	57	(32)	(26)	(8)	31
Partecipazioni		---		---	---	0
Benefici ai dipendenti **	135	135		---	135	135
Debiti vs. fornitori e altri debiti	105	192		---	105	192
Debiti finanziari *	31	47		---	31	47
Perdite fiscali		---		---	0	0
Attività/passività per Imposte anticipate/differite	3.591	3.210	(280)	(231)	3.311	2.979
Differenze temporanee non rilevate	---	---	---	---	---	---
Attività/passività nette per imposte anticipate/differite	3.591	3.210	(280)	(231)	3.311	2.979

* 31 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (47 migliaia di Euro nel 2017)

** al netto di 355 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (382 migliaia di Euro nel 2017)

Riconciliazione del carico fiscale teorico con quello effettivo

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Le imposte iscritte nel Conto Economico sono le seguenti:

Attività e passività per imposte differite rilevate

Imposte dell'esercizio 2.579 1.449

IRAP 484 315 - IRES 2.460 1.155 - Maggiori imposte esercizio precedente 9 42 - Minori imposte esercizio precedente --- (50) Totale imposte correnti 2.953 1.462

Imposte differite di competenza dell'esercizio (374) (13)

Totale imposte sul reddito dell'esercizio 2.579 1.449

Rimanenze 1.981 1.586 --- 1.981 1.586 Crediti verso clienti e altri crediti 426 377 (102) (2) 324 375 Fondi 123 105 --- 123 105 Immobili, impianti e macchinari 766 711 (146) (203) 620 508 Immobilizzazioni immateriali 24 57 (32) (26) (8) 31 Partecipazioni --- --- --- 0 Benefici ai dipendenti ** 135 135 --- 135 135 Debiti vs. fornitori e altri debiti 105 192 --- 105 192 Debiti finanziari * 31 47 --- 31 47 Perdite fiscali --- --- 0 0

anticipate/differite 3.591 3.210 (280) (231) 3.311 2.979

Differenze temporanee non rilevate --- --- --- --- --- ---

per imposte anticipate/differite 3.591 3.210 (280) (231) 3.311 2.979

* 31 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (47 migliaia di Euro nel 2017)

** al netto di 355 migliaia di Euro rilevate direttamente a Patrimonio Netto (382 migliaia di Euro nel 2017)

Attività Passività Importo netto 2018 2017 2018 2017 2018 2017

2018 2017

8.11 Imposte dell'esercizio

Imposte correnti:

Attività/passività per Imposte

Attività/passività nette

162

	2018	2017
Utile (Perdita) dell'esercizio	9.576	5.562
Totale imposte sul reddito	2579	1.449
Utile (perdite) ante imposte	12.155	7.011
Imposte sul reddito utilizzando l'aliquota fiscale 24%	2.917	1.683
Agevolazioni Patent Box	(816)	(593)
Differenze permanenti in aumento/(diminuzione)	(16)	109
Variazione delle differenze temporanee rilevate	0	0
IRAP	484	315
Altre	10	(65)
Totale imposte sul reddito	2.579	1.449

Si evidenzia che al 31.12.2018 non vi sono attività o passività per imposte differite non rilevate.

9. Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri

La Società ha un profilo di rischio finanziario moderato.

Nell'ambito dei rischi di impresa, i principali rischi finanziari identificati e monitorati dalla Società sono i seguenti:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Cambio medio Tasso di cambio puntuale

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 165

Patrimonio Utile Patrimonio Utile Netto o (perdita) Netto o (perdita)

al 31 dicembre

USD YEN CHF LGS AU\$ USD YEN CHF LGS AU\$

La seguente tabella evidenzia l'esposizione della Società al rischio di cambio in base al valore nozionale:

Crediti commerciali 3.888 30.023 --- --- --- 4.315 10.526 1 --- ---

importi in migliaia di Euro 2018 2017 USD YEN CHF LGS AU\$ USD YEN CHF LGS AU\$

Debiti commerciali (3.899) (4.504) (1) --- --- (3.250) (3.505) --- --- --- Disponibilità liquide 1.190 33.756 --- --- --- 3.375 95.573 --- --- ---

finanziaria 1.179 59.275 (1) 0 0 4.440 102.594 1 0 0

Contratti a termine su cambi --- (40.000) --- --- --- (1.200) (30.000) --- --- --- Altri derivati su cambi --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- Esposizione netta 2.320 145.513 (1) 0 0 6.064 212.430 1 0 0

Euro 2018 2017 2018 2017

USD 1,182 1,129 1,145 1,199 YEN 130,410 126,654 125,850 135,01 CHF 1,155 1,111 1,127 1,1702 LGS 0,885 0,876 0,895 0,887 AUS\$ 1,580 1,534 1,622 1,472

Un apprezzamento dell'Euro del 10% rispetto alle valute sopra riportate avrebbe comportato al 31 dicembre un aumento (decremento) del patrimonio netto e del risultato d'esercizio per gli importi

Effetto in migliaia di Euro 2018 2017

CHF --- --- --- --- USD (181) (181) (435) (435) YEN (32) (32) (114) (114) Totale (213) (213) (549) (549)

importi in migliaia di Euro 2018 2017

Finanziamenti da banche

Esposizione lorda nella situazione patrimoniale -

* Relative/i al periodo soggetto a copertura

riportati nella seguente tabella:

I principali tassi di cambio dell'esercizio sono i seguenti:

165

Rischio di credito;
Rischio di mercato;
Rischio di liquidità;
Rischio operativo.

Il Consiglio di Amministrazione riesamina e concorda le politiche per gestire le principali tipologie di rischio, come di seguito esposto.

Rischio di credito

E' politica della Società utilizzare strumenti per mitigare tale rischio. La Società procede, per i clienti più significativi, ad una sistematica assicurazione, con assegnazione di fido ai clienti assicurati, e sottopone i nuovi clienti e i clienti che richiedono condizioni di pagamento dilazionate a procedure di verifica sulla relativa classe di credito. Inoltre, il saldo dei crediti è monitorato nel corso dell'esercizio in modo che l'importo delle esposizioni a perdite non sia significativo, si precisa peraltro che gli eventuali rischi su crediti al 31 dicembre 2018 sono coperti da apposito fondo.

Il valore contabile delle attività finanziarie rappresenta l'esposizione della Società al rischio di credito:

	2018	2017
Altre attività - non correnti (nota 5.5)	19	85
Crediti verso società controllate (nota 5.6)	509	433
Crediti commerciali ed altri crediti (nota 5.10)	25.245	26.169
Attività finanziarie verso società controllate (5.13)	100	---
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 5.14)	37.031	22.109

Rischio di mercato

Rischio sui tassi di cambio

La Società è esposta al rischio di cambio sulle vendite e sugli acquisti legato principalmente alle valute dollaro (USD) e yen giapponese (JPY).

Per la copertura del rischio su cambi la Società attua una politica di copertura sulla base dei prevedibili flussi netti in valuta attesi.

Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati (vendite a termine).

importi in migliaia di Euro importi in migliaia di Euro		2018 2018				2017 2017
	USD USD	YEN YEN	CHF CHF	LGS LGS	AU\$ AU\$	USD USD	YEN YEN	CHF CHF	LGS LGS	AU\$ AU\$
Crediti commerciali Crediti commerciali	3.888 3.888	30.023 30.023	--- ---	--- ---	--- ---	4.315 4.315	10.526 10.526	1 1	--- ---	--- ---
Finanziamenti da banche Finanziamenti da banche
Debiti commerciali Debiti commerciali	(3.899) (3.899)	(4.504) (4.504)	(1) (1)	--- ---	--- ---	(3.250) (3.250)	(3.505) (3.505)	--- ---	--- ---	--- ---
Disponibilità liquide Disponibilità liquide	1.190 1.190	33.756 33.756	--- ---	--- ---	--- ---	3.375 3.375	95.573 95.573	--- ---	--- ---	--- ---
Esposizione lorda nella Esposizione lorda nella
situazione patrimoniale - situazione patrimoniale - finanziaria finanziaria	1.179 1.179	59.275 59.275	(1) (1)	0 0	0 0	4.440 4.440	102.594 102.594	1 1	0 0	0 0
Vendite previste stimate Vendite previste stimate	19.518 19.518	136.238 136.238	--- ---	--- ---	--- ---	20.000 20.000	150.636 150.636	--- ---	--- ---	--- ---
Acquisti previsti stimati Acquisti previsti stimati	(18.377) (18.377)	(10.000) (10.000)	--- ---	--- ---	--- ---	(17.176) (17.176)	(10.800) (10.800)	--- ---	--- ---	--- ---
Esposizione lorda Esposizione lorda	2.320 2.320	185.513 185.513	(1) (1)	0 0	0 0	7.264 7.264	242.430 242.430	1 1	0 0	0 0
Contratti a termine su cambi Contratti a termine su cambi	--- ---	(40.000) (40.000)	--- ---	--- ---	--- ---	(1.200) (1.200)	(30.000) (30.000)	--- ---	--- ---	--- ---
Altri derivati su cambi Altri derivati su cambi	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---
Esposizione netta Esposizione netta	2.320 2.320	145.513 145.513	(1) (1)	0 0	0 0	6.064 6.064	212.430 212.430	1 1	0 0	0 0
				Cambio medio Cambio medio		Tasso di cambio puntuale Tasso di cambio puntuale al 31 dicembre
Euro Euro				2018 2018		2017 2017	2018 2018	al 31 dicembre		2017 2017
USD USD				1,182 1,182		1,129 1,129	1,145 1,145		1,199 1,199
YEN YEN			130,410	130,410		126,654 126,654	125,850 125,850		135,01 135,01
				1,155
CHF CHF				1,155		1,111 1,111	1,127 1,127		1,1702	1,1702
LGS LGS				0,885 0,885		0,876 0,876	0,895 0,895		0,887 0,887
AUS\$ AUS\$				1,580 1,580		1,534 1,534	1,622 1,622		1,472 1,472
Un apprezzamento dell'Euro del 10% rispetto alle valute sopra riportate avrebbe comportato al 31 Un apprezzamento dell'Euro del 10% rispetto alle valute sopra riportate avrebbe comportato al 31 dicembre un aumento (decremento) del patrimonio netto e del risultato d'esercizio per gli importi dicembre un aumento (decremento) del patrimonio netto e del risultato d'esercizio per gli importi riportati nella seguente tabella: riportati nella seguente tabella: Effetto in migliaia di Euro Effetto in migliaia di Euro					2018 2018			2017 2017
				Patrimonio Patrimonio Netto		Utile Utile o (perdita)	Patrimonio Patrimonio Netto		Utile Utile o (perdita)
CHF				Netto ---		o (perdita) ---	Netto ---		o (perdita) ---
CHF USD				--- (181)		--- (181)	--- (435)		--- (435)
USD YEN				(181) (32)		(181) (32)	(435) (114)		(435) (114)
YEN Totale Totale				(32) (213) (213)		(32) (213) (213)	(114) (549) (549)		(114) (549) (549)

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

La Società ha un profilo di rischio finanziario moderato.

al 31 dicembre 2018 sono coperti da apposito fondo.

n. 5.10 – Crediti commerciali ed altri crediti.

Rischio di mercato

Rischio sui tassi di cambio

flussi netti in valuta attesi.

dollaro (USD) e yen giapponese (JPY).

seguenti:

Rischio di credito; - Rischio di mercato; - Rischio di liquidità; - Rischio operativo.

come di seguito esposto.

Rischio di credito

9. Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri

Nell'ambito dei rischi di impresa, i principali rischi finanziari identificati e monitorati dalla Società sono i

Il Consiglio di Amministrazione riesamina e concorda le politiche per gestire le principali tipologie di rischio,

Il valore contabile delle attività finanziarie rappresenta l'esposizione della Società al rischio di credito:

Altre attività - non correnti (nota 5.5) 19 85 Crediti verso società controllate (nota 5.6) 509 433 Crediti commerciali ed altri crediti (nota 5.10) 25.245 26.169 Attività finanziarie verso società controllate (5.13) 100 --- Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 5.14) 37.031 22.109

La Società è esposta al rischio di cambio sulle vendite e sugli acquisti legato principalmente alle valute

Per la copertura del rischio su cambi la Società attua una politica di copertura sulla base dei prevedibili

Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati (vendite a termine).

finanziari attesi può generare un aumento inaspettato di costi ed oneri finanziari.

2018 2017

164

	Cambio medio Cambio medio		Tasso di cambio puntuale Tasso di cambio puntuale
			al 31 dicembre al 31 dicembre
Euro	2018	2017	2018	2017
Euro	2018	2017	2018	2017

USD	1,182	1,129	1,145	1,199
USD	1,182	1,129	1,145	1,199
YEN	130,410	126,654	125,850	135,01
YEN	130,410	126,654	125,850	135,01
CHF	1,155	1,111	1,127	1,1702
CHF	1,155	1,111	1,127	1,1702
LGS	0,885	0,876	0,895	0,887
LGS	0,885	0,876	0,895	0,887
AUS\$	1,580	1,534	1,622	1,472
AUS\$	1,580	1,534	1,622	1,472

Effetto in migliaia di Euro		2018	2017
Effetto in migliaia di Euro		2018	2017
	Patrimonio	Utile	Patrimonio	Utile
	Patrimonio	Utile	Patrimonio	Utile
	Netto	o (perdita)	Netto	o (perdita)
	Netto	o (perdita)	Netto	o (perdita)
CHF	---	---	---	---
CHF	---	---	---	---
USD	(181)	(181)	(435)	(435)
USD	(181)	(181)	(435)	(435)
YEN	(32)	(32)	(114)	(114)
YEN	(32)	(32)	(114)	(114)
Totale	(213)	(213)	(549)	(549)
Totale	(213)	(213)	(549)	(549)

Rischio sui tassi di interesse

La Società attua una politica di copertura del rischio tassi su indebitamento laddove il tasso di remunerazione del finanziamento è variabile e pertanto soggetto a variazioni di mercato. Le coperture vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

I flussi finanziari previsti associati agli strumenti derivati di copertura di flussi finanziari sono analizzati

Valore Finanziari 6 mesi 6-12 Oltre contabile previsti o meno mesi 1-2 anni 3-5 anni 5 anni

Attività --- 0 --- --- --- --- --- Passività (229) (229) (50) (46) (69) (64) ---

Attività --- 304 304 --- --- --- --- Passività (13) (317) (317) --- --- --- --- Totale (242) (242) (63) (46) (69) (64) 0

Valore Finanziari 6 mesi 6-12 Oltre contabile previsti o meno mesi 1-2 anni 2-5 anni 5 anni

Attività --- --- --- --- --- --- --- Passività (305) (305) (63) (57) (86) (96) (3)

Attività 132 1.352 1.352 --- --- --- --- Passività --- (1.220) (1.220) --- --- --- --- Totale (173) (173) 69 (57) (86) (96) (3)

2018

2017

Flussi

Copertura flussi finanziari

nella tabella seguente:

Interest rate swap:

Contratti a termine

Interest rate swap:

Contratti a termine

su cambi:

167

Il profilo del tasso di interesse applicato alle passività finanziarie della Società fruttifere di interessi alla data di chiusura di bilancio era la seguente:

	2018	2017
Tasso fisso:
- Passività finanziarie	(7.013)	(53)
- Attività finanziarie	100	---

Tasso variabile:
- Passività finanziarie (*)	(28.044)	(23.298)
- Attività finanziarie	37.031	22.109
	2.074	(1.242)

(*) 4.821 migliaia di Euro soggetta a copertura con strumento derivato (IRS) per l'anno 2018 e 5.893 migliaia di Euro per l'anno 2017.

Si evidenzia che una variazione in più o in meno di 100bp sui tassi di interessi nel corso del 2018, avrebbe comportato una variazione di 49 migliaia di Euro di interessi netti.

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è il rischio che la Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie.

L'approccio della Società nella gestione della liquidità prevede di garantire, attraverso una gestione anticipata della tesoreria, che vi siano sempre, per quanto possibile, risorse sufficienti ad adempiere alle proprie obbligazioni in scadenza, in modo da mantenere, per quanto possibile, un appropriato equilibrio tra impegni e disponibilità.

Quanto alle scadenze contrattuali delle passività finanziarie e alle condizioni e piani di rimborso dei finanziamenti si rinvia alla nota n. 6.2 – Passività finanziarie.

La Società dispone di ampi affidamenti non utilizzati alla data di chiusura di bilancio.

Rischio operativo

Il rischio operativo è il rischio di sostenere una perdita diretta o indiretta derivante da svariate cause associate ai processi, al personale, alla tecnologia e alle infrastrutture della Società, così come da fattori esterni diversi dal rischio di credito, di mercato e di liquidità, quali derivanti da disposizioni legali e regolamentarie standard di comportamento aziendale.

I rischi operativi derivano da tutte le attività della Società.

L'obiettivo della Società è di gestire il rischio operativo al fine di raggiungere un equilibrio tra prevenzione del sostenimento di perdite finanziarie e danni di reputazione della Società e la redditività complessiva, evitando procedure di controllo che limitano l'operatività aziendale.

Al fine di mitigare tale rischio la Società ha posto in essere un sistema di regole, procedure e controlli fra cui l'autorizzazione preventiva delle operazioni attraverso un sistema di deleghe/procure, documentazione dei controlli e delle procedure poste in essere, formazione e sviluppo professionale e standard etici ed aziendali.

A supporto del rispetto di tali principi la Società ha istituito una funzione di Internal Audit, che riporta periodicamente con cadenza semestrale al Comitato Controllo e Rischi ed al Collegio Sindacale.

Copertura flussi finanziari Copertura flussi finanziari

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

vengono effettuate mediante strumenti finanziari derivati.

comportato una variazione di 49 migliaia di Euro di interessi netti.

finanziamenti si rinvia alla nota n. 6.2 – Passività finanziarie.

regolamentarie standard di comportamento aziendale. I rischi operativi derivano da tutte le attività della Società.

Il profilo del tasso di interesse applicato alle passività finanziarie della Società fruttifere di interessi alla data

Passività finanziarie (7.013) (53) - Attività finanziarie 100 ---
Passività finanziarie (*) (28.044) (23.298) - Attività finanziarie 37.031 22.109

Si evidenzia che una variazione in più o in meno di 100bp sui tassi di interessi nel corso del 2018, avrebbe

Il rischio di liquidità è il rischio che la Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a

Quanto alle scadenze contrattuali delle passività finanziarie e alle condizioni e piani di rimborso dei

Il rischio operativo è il rischio di sostenere una perdita diretta o indiretta derivante da svariate cause associate ai processi, al personale, alla tecnologia e alle infrastrutture della Società, così come da fattori esterni diversi dal rischio di credito, di mercato e di liquidità, quali derivanti da disposizioni legali e

La Società dispone di ampi affidamenti non utilizzati alla data di chiusura di bilancio.

complessiva, evitando procedure di controllo che limitano l'operatività aziendale.

(*) 4.821 migliaia di Euro soggetta a copertura con strumento derivato (IRS) per l'anno 2018 e 5.893 migliaia di Euro per l'anno 2017.

2018 2017

2.074 (1.242)

Rischio sui tassi di interesse

Tasso fisso:

Tasso variabile:

Rischio di liquidità

passività finanziarie.

Rischio operativo

tra impegni e disponibilità.

standard etici ed aziendali.

di chiusura di bilancio era la seguente:

166

A supporto del rispetto di tali principi la Società ha istituito una funzione di Internal Audit, che riporta

periodicamente con cadenza semestrale al Comitato Controllo e Rischi ed al Collegio Sindacale.

				2018 2018
		Flussi Flussi
	Valore Valore	Finanziari Finanziari	6 mesi 6 mesi	6-12 6-12			Oltre Oltre
	contabile contabile	previsti previsti	o meno o meno	mesi mesi	1-2 anni 1-2 anni	3-5 anni 3-5 anni	5 anni 5 anni

Interest rate swap: Interest rate swap:
Attività Attività	---	--- 0	0 ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- --- ---
Passività Passività	(229) (229)	(229) (229)	(50)	(50) (46)	(46) (69)	(69) (64)	(64) --- ---
Contratti a termine Contratti a termine
su cambi: su cambi:
Attività Attività	---	--- 304 304	304	304 ---	--- ---	--- ---	--- --- ---
Passività Passività	(13) (13)	(317) (317)	(317) (317)	---	--- ---	--- ---	--- --- ---
Totale Totale	(242) (242)	(242) (242)	(63)	(63) (46)	(46) (69)	(69) (64)	(64) 0

				2017 2017
		Flussi Flussi
	Valore Valore	Finanziari Finanziari	6 mesi 6 mesi	6-12 6-12			Oltre Oltre
	contabile contabile	previsti previsti	o meno o meno	mesi mesi	1-2 anni 1-2 anni	2-5 anni 2-5 anni	5 anni 5 anni

Interest rate swap: Interest rate swap:
Attività Attività	---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	--- --- ---
Passività Passività	(305) (305)	(305) (305)	(63)	(63) (57)	(57) (86)	(86) (96)	(96) (3) (3)
Contratti a termine Contratti a termine
su cambi: su cambi:
Attività Attività	132	132 1.352 1.352	1.352 1.352	---	--- ---	--- ---	--- --- ---
Passività Passività	---	--- (1.220) (1.220)	(1.220) (1.220)	---	--- ---	--- ---	--- --- ---
Totale Totale	(173) (173)	(173) (173)	69	69 (57)	(57) (86)	(86) (96)	(96) (3) (3)

Nella seguente tabella sono esposti per ogni attività e passività finanziaria, il valore contabile iscritto nello stato patrimoniale ed il relativo fair value:

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

importi in migliaia di Euro Parti correlate

Parti correlate

Assoluto

Le suddette operazioni sono riepilogate nell'Allegato 1 (operazioni con società controllate) e nell'Allegato 2

Di seguito si riporta una tabella di sintesi dell'incidenza delle operazioni con parti correlate sulla

al 31 dicembre 2018 Totale Valore %

Crediti verso società controllate 509 509 100 Crediti commerciali ed altri crediti 25.245 123 0.5 Debiti verso fornitori ed altri debiti (33.215) (4.050) 12.2

Ricavi dalla vendita di beni e servizi 109.637 163 0.1 Altri ricavi e proventi 1.397 210 15,0 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (37.672) (4.894) 13.0 Costi per servizi (27.137) (4.338) 16.0 Costi per il personale (29.979) 0.0 Altri costi operativi (1.689) (24) 1.4 Proventi finanziari 1.174 101 8,6

al 31 dicembre 2017 Totale Valore %

Crediti verso società controllate 433 433 100 Crediti commerciali ed altri crediti 26.169 215 0,8 Debiti verso fornitori ed altri debiti (32.159) (3.204) 10,0

Ricavi dalla vendita di beni e servizi 99.426 137 0,1 Altri ricavi e proventi 1.254 210 16,7 Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (31.944) (5.650) 17,7 Costi per servizi (24.576) (3.466) 14,1 Costi per il personale (27.688) (5) 0,0 Altri costi operativi (1.720) (25) 1,5

11. Rapporti con parti correlate

situazione patrimoniale e sul risultato economico della Società:

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della Situazione

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della Situazione

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto

dei beni e dei servizi prestati.

(altre parti correlate).

patrimoniale – finanziaria

dell'utile/(perdita) dell'esercizio

patrimoniale – finanziaria

dell'utile/(perdita) dell'esercizio

169

	31 dicembre 2018		31 dicembre 2017
	Valore	Fair	Valore	Fair
	contabile	value	contabile	value

Altre attività (nota 5.5)	19	19	85	85
Crediti vs. società controllate (nota 5.6)	509	509	433	433
Crediti commerciali ed altri crediti (nota 5.9)	25.245	25.245	26.037	26.037
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 5.12)	37.031	37.031	22.109	22.109
Interest rate swap di copertura:
Attività (nota 5.12)	---	---	---	---
Passività (nota 6.2)	(229)	(229)	(305)	(305)
Contratti a termine su cambi:
Attività (nota 5.9)	---	---	132	132
Passività (nota 6.7)	(13)	(13)	---	---
Finanziamenti da banche garantiti (nota 6.2)	(4.809)	(4.809)	(5.869)	(5.869)
Altri finanziamenti non garantiti (nota 6.2)	(30.013)	(30.013)	(17.053)	(17.053)
Passività per leasing finanziari (nota 6.2)	---	---	---	---
Anticipi di conto corrente non garantiti (nota 6.2)	---	---	---	---
Debiti commerciali e altri debiti (nota 6.7)	(33.202)	(33.202)	(32.159)	(32.159)
C/c passivi (nota 6.2)	(6)	(6)	(124)	(124)
Totale	(5.468)	(5.468)	(6.714)	(6.714)

10. Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

Si rileva che, sulla base di quanto indicato dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, non sono stati individuati "eventi e operazioni non ricorrenti" nel periodo di riferimento.

11. Rapporti con parti correlate 11. Rapporti con parti correlate

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

nello stato patrimoniale ed il relativo fair value:

Interest rate swap di copertura:

Contratti a termine su cambi:

Nella seguente tabella sono esposti per ogni attività e passività finanziaria, il valore contabile iscritto

Altre attività (nota 5.5) 19 19 85 85 Crediti vs. società controllate (nota 5.6) 509 509 433 433 Crediti commerciali ed altri crediti (nota 5.9) 25.245 25.245 26.037 26.037 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (nota 5.12) 37.031 37.031 22.109 22.109

Attività (nota 5.12) --- --- --- --- Passività (nota 6.2) (229) (229) (305) (305)

Attività (nota 5.9) --- --- 132 132 Passività (nota 6.7) (13) (13) --- --- Finanziamenti da banche garantiti (nota 6.2) (4.809) (4.809) (5.869) (5.869) Altri finanziamenti non garantiti (nota 6.2) (30.013) (30.013) (17.053) (17.053) Passività per leasing finanziari (nota 6.2) --- --- --- --- Anticipi di conto corrente non garantiti (nota 6.2) --- --- --- --- Debiti commerciali e altri debiti (nota 6.7) (33.202) (33.202) (32.159) (32.159) C/c passivi (nota 6.2) (6) (6) (124) (124) Totale (5.468) (5.468) (6.714) (6.714)

Si rileva che, sulla base di quanto indicato dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, non sono

10. Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

stati individuati "eventi e operazioni non ricorrenti" nel periodo di riferimento.

31 dicembre 2018 31 dicembre 2017 Valore Fair Valore Fair contabile value contabile value

168

Le operazioni avvenute nel corso dell'esercizio 2018 con parti correlate si riferiscono principalmente ad operazioni di natura commerciale e prestazioni di servizi con società del Gruppo Ratti e del Gruppo Marzotto. Tali operazioni sono regolate a normali condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. Le operazioni avvenute nel corso dell'esercizio 2018 con parti correlate si riferiscono principalmente ad operazioni di natura commerciale e prestazioni di servizi con società del Gruppo Ratti e del Gruppo Marzotto. Tali operazioni sono regolate a normali condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.

Le suddette operazioni sono riepilogate nell'Allegato 1 (operazioni con società controllate) e nell'Allegato 2 (altre parti correlate). Le suddette operazioni sono riepilogate nell'Allegato 1 (operazioni con società controllate) e nell'Allegato 2 (altre parti correlate).

Di seguito si riporta una tabella di sintesi dell'incidenza delle operazioni con parti correlate sulla situazione patrimoniale e sul risultato economico della Società: Di seguito si riporta una tabella di sintesi dell'incidenza delle operazioni con parti correlate sulla situazione patrimoniale e sul risultato economico della Società:

	importi in migliaia di Euro importi in migliaia di Euro

		Parti correlate Parti correlate
al 31 dicembre 2018 al 31 dicembre 2018	Totale Totale	Valore Valore Assoluto Assoluto	% %
Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della Situazione Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della Situazione
patrimoniale – finanziaria patrimoniale – finanziaria
Crediti verso società controllate	509	509	100
Crediti verso società controllate	509	509	100
Crediti commerciali ed altri crediti	25.245	123	0.5
Crediti commerciali ed altri crediti	25.245	123	0.5
Debiti verso fornitori ed altri debiti	(33.215)	(4.050)	12.2
Debiti verso fornitori ed altri debiti	(33.215)	(4.050)	12.2
Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto
dell'utile/(perdita) dell'esercizio dell'utile/(perdita) dell'esercizio
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	109.637	163	0.1
Ricavi dalla vendita di beni e servizi	109.637	163	0.1
Altri ricavi e proventi	1.397	210	15,0
Altri ricavi e proventi	1.397	210	15,0
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(37.672)	(4.894)	13.0
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(37.672)	(4.894)	13.0
Costi per servizi	(27.137)	(4.338)	16.0
Costi per servizi	(27.137)	(4.338)	16.0
Costi per il personale	(29.979)		0.0
Costi per il personale	(29.979)		0.0
Altri costi operativi	(1.689)	(24)	1.4
Altri costi operativi	(1.689)	(24)	1.4
Proventi finanziari	1.174	101	8,6
Proventi finanziari	1.174	101	8,6

		Parti correlate Parti correlate
al 31 dicembre 2017 al 31 dicembre 2017		Valore Valore	% %
		Assoluto Assoluto

Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della Situazione Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci della Situazione
patrimoniale – finanziaria patrimoniale – finanziaria
Crediti verso società controllate Crediti verso società controllate	433	433 433	433 100 100
Crediti commerciali ed altri crediti Crediti commerciali ed altri crediti	26.169 26.169	215	215 0,8 0,8
Debiti verso fornitori ed altri debiti Debiti verso fornitori ed altri debiti	(32.159) (32.159)	(3.204) (3.204)	10,0 10,0
Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto Incidenza delle operazioni con parti correlate sulle voci del Prospetto
dell'utile/(perdita) dell'esercizio dell'utile/(perdita) dell'esercizio
Ricavi dalla vendita di beni e servizi Ricavi dalla vendita di beni e servizi	99.426 99.426	137	137 0,1 0,1
Altri ricavi e proventi Altri ricavi e proventi	1.254 1.254	210	210 16,7 16,7
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(31.944) (31.944)	(5.650) (5.650)	17,7 17,7
Costi per servizi Costi per servizi	(24.576) (24.576)	(3.466) (3.466)	14,1 14,1
Costi per il personale Costi per il personale	(27.688) (27.688)	(5)	(5) 0,0 0,0
Altri costi operativi Altri costi operativi	(1.720) (1.720)	(25)	(25) 1,5 1,5

12. Adempimenti degli obblighi di trasparenza e di pubblicità

La legge 124/2017 all'art.1, commi 125-129, ha posto a carico anche delle imprese gli obblighi di trasparenza e pubblicità in materia di concorrenza in riferimento ai rapporti economici intercorsi con la Pubblica Amministrazione o con altri soggetti pubblici. In ottemperanza alle norme di legge, si segnala che nell'anno in oggetto sono stati incassati dal Gestore Dei Servizi Energetici - GSE S.P.A. 97 migliaia di Euro quali contributi relativi alla produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici.

13. Compensi spettanti ad amministratori, sindaci e management

Le informazioni relative ai compensi spettanti ad amministratori, sindaci e dirigenti con responsabilità strategica sono riportate nell'Allegato 6 al bilancio di esercizio di Ratti S.p.A..

14. Compensi alla società di revisione

Ai sensi dell'art. 149–duodecies del Regolamento Emittenti, si riepilogano i compensi di competenza della società di revisione e le entità appartenenti alla sua rete:

Tipologia di servizi	Società	Destinatario	2018	2017
- Controllo dei conti annuali	EY S.p.A.	Ratti S.p.A.	74,0	74,0
- Controllo dei conti infrannuali	EY S.p.A.	Ratti S.p.A.	18,8	18,8
- Controllo dei conti bilancio sociale	EY S.p.A.	Ratti S.p.A.	18,0	18,0
- Verifiche correlate al principio IFRS 15 EY S.p.A.		Ratti S.p.A.	10,0	---
Subtotale			120,8	110,8

- Altri servizi	ERNST & YOUNG FINANCIAL BUSINESS ADVISORS S.p.A.	Ratti S.p.A.	18,1	20,0
Subtotale			18,1	20,0

Totale			138,9	130,8

importi in migliaia di Euro

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Le scadenze contrattuali sono le seguenti:

2024 2025 2026 \$225.078,91 \$231.505,78 \$158.007,57

della licenza nell'anno precedente.

iniziale di 7,5 milioni di Euro.

Le fidejussioni rilasciate da terzi a garanzia di nostri impegni si dettagliano come segue: 101 migliaia di Euro, fidejussione di istituto bancario per progetto MIUR SilkBioTech.

2019 2020 2021 2022 2023 \$186.964,71 \$192.248,15 \$203.890,09 \$212.781,29 \$218.839,23

tessuti ed accessori maschili e femminili per importanti griffe della moda.

migliaia di Euro per il 2020 e 200 migliaia di Euro per gli esercizi 2021, 2022 e 2023.

La Società è inoltre garante delle obbligazioni contrattuali del contratto di locazione degli uffici di Ratti USA Inc., con scadenza 31 agosto 2026, per il quale si rimanda alla nota n. 10.5 del bilancio consolidato.

Ratti S.p.A. ha sottoscritto contratti di licenza con terzi con diverse scadenze fino al 31 dicembre 2023.

La società opera quale licenziataria in esclusiva per la produzione, commercializzazione e distribuzione di

I contratti di licenza prevedono il riconoscimento ai licenzianti di royalties e compensi pubblicitari calcolati in percentuale sul fatturato netto derivante dalle vendite delle relative collezioni, con degli importi minimi garantiti annuali. Tali minimi consistono, secondo i casi, in somme fisse definite in anticipo o in royalties e contributi pubblicitari calcolati sulla base di una percentuale del fatturato realizzato dal marchio in oggetto

I minimi garantiti per gli esercizi successivi al 31 dicembre 2018 sono: 831 migliaia di Euro per il 2019, 621

15. Impegni e rischi

Fidejussioni

Contratti di licenza

Altri

15. Impegni e rischi

Fidejussioni

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

14. Compensi alla società di revisione

della società di revisione e le entità appartenenti alla sua rete:

Altri servizi ERNST & YOUNG FINANCIAL

12. Adempimenti degli obblighi di trasparenza e di pubblicità

quali contributi relativi alla produzione di energia elettrica da impianti fotovoltaici.

strategica sono riportate nell'Allegato 6 al bilancio di esercizio di Ratti S.p.A..

13. Compensi spettanti ad amministratori, sindaci e management

La legge 124/2017 all'art.1, commi 125-129, ha posto a carico anche delle imprese gli obblighi di trasparenza e pubblicità in materia di concorrenza in riferimento ai rapporti economici intercorsi con la Pubblica Amministrazione o con altri soggetti pubblici. In ottemperanza alle norme di legge, si segnala che nell'anno in oggetto sono stati incassati dal Gestore Dei Servizi Energetici - GSE S.P.A. 97 migliaia di Euro

Le informazioni relative ai compensi spettanti ad amministratori, sindaci e dirigenti con responsabilità

Ai sensi dell'art. 149–duodecies del Regolamento Emittenti, si riepilogano i compensi di competenza

Tipologia di servizi Società Destinatario 2018 2017

Controllo dei conti annuali EY S.p.A. Ratti S.p.A. 74,0 74,0 - Controllo dei conti infrannuali EY S.p.A. Ratti S.p.A. 18,8 18,8 - Controllo dei conti bilancio sociale EY S.p.A. Ratti S.p.A. 18,0 18,0 - Verifiche correlate al principio IFRS 15 EY S.p.A. Ratti S.p.A. 10,0 --- Subtotale 120,8 110,8

Subtotale 18,1 20,0

Totale 138,9 130,8

BUSINESS ADVISORS S.p.A. Ratti S.p.A. 18,1 20,0

importi in migliaia di Euro

170

Le fidejussioni rilasciate da terzi a garanzia di nostri impegni si dettagliano come segue:

101 migliaia di Euro, fidejussione di istituto bancario per progetto MIUR SilkBioTech.

2019	2020	2021	2022	2023
\$186.964,71	\$192.248,15	\$203.890,09	\$212.781,29	\$218.839,23

2024	2025	2026
\$225.078,91	\$231.505,78	\$158.007,57

Contratti di licenza

Ratti S.p.A. ha sottoscritto contratti di licenza con terzi con diverse scadenze fino al 31 dicembre 2023. La società opera quale licenziataria in esclusiva per la produzione, commercializzazione e distribuzione di tessuti ed accessori maschili e femminili per importanti griffe della moda.

I contratti di licenza prevedono il riconoscimento ai licenzianti di royalties e compensi pubblicitari calcolati in percentuale sul fatturato netto derivante dalle vendite delle relative collezioni, con degli importi minimi garantiti annuali. Tali minimi consistono, secondo i casi, in somme fisse definite in anticipo o in royalties e contributi pubblicitari calcolati sulla base di una percentuale del fatturato realizzato dal marchio in oggetto della licenza nell'anno precedente.

I minimi garantiti per gli esercizi successivi al 31 dicembre 2018 sono: 831 migliaia di Euro per il 2019, 621 migliaia di Euro per il 2020 e 200 migliaia di Euro per gli esercizi 2021, 2022 e 2023.

Altri

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

16. Operazioni atipiche e/o inusuali

Nel corso dell'esercizio la Società non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali.

17. Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018

Non vi sono fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018.

**********************

Il presente bilancio d'esercizio della Ratti S.p.A. al 31 dicembre 2018, composto dalla situazione patrimoniale - finanziaria, dal prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio, dal prospetto delle altre componenti del conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario, dalle note esplicative e corredato dalla relazione sulla gestione del Gruppo Ratti (presentata in un unico documento ai sensi dell'art. 40 del D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127, comma 2-bis), rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria, il risultato economico di periodo della Ratti S.p.A., e corrisponde alle scritture contabili.

Ratti S.p.A. Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente Donatella Ratti

Guanzate, 13 marzo 2019

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

16. Operazioni atipiche e/o inusuali

Non vi sono fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018.

Ratti S.p.A., e corrisponde alle scritture contabili.

Per il Consiglio di Amministrazione

Ratti S.p.A.

Il Presidente Donatella Ratti

Guanzate, 13 marzo 2019

Nel corso dell'esercizio la Società non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali.

**********************

17. Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018

172

Allegato 1 Allegato 1

Allegati alle note esplicative (importi in migliaia di Euro) Allegati alle note esplicative (importi in migliaia di Euro)

OPERAZIONI CON ALTRE PARTI CORRELATE OPERAZIONI CON ALTRE PARTI CORRELATE

	vendita di beni e Ricavi dalla vendita di beni e servizi Ricavi dalla servizi	e proventi Altri ricavi e proventi Altri ricavi	prime, sussidiarie, Costi per materie consumo e merci prime, sussidiarie, Costi per materie consumo e merci	Costi per servizi Costi per servizi	Costi per il personale Costi per il personale	operativi costi Altri operativi costi Altri	Proventi finanziari Proventi finanziari (Oneri)/ (Oneri)/
Creomoda S.a.r.l.	---	---	---	(1.381)	---	---	101
Creomoda S.a.r.l.	---	---	---	(1.381)	---	---	101
RATTI USA Inc.	---	---	---	(826)	---	---	---
RATTI USA Inc.	---	---	---	(826)	---	---	---
S.C. Textrom S.r.l.	67	8	---	(519)	---	---	---
S.C. Textrom S.r.l.	67	8	---	(519)	---	---	---
Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. 173	--- ---	95 95	--- ---	(270) (270)	--- ---	--- ---	--- ---
TOTALE	67	103	0	(2.996)	0	0	101
TOTALE	67	103	0	(2.996)	0	0	101
Altre parti correlate Altre parti correlate (Allegato 2) (Allegato 2)	95 95	107 107	(4.894) (4.894)	(1.342) (1.342)	0 0	(24) (24)	0 0
TOTALE	162	210	(4.894)	(4.338)	0	(24)	101
TOTALE	162	210	(4.894)	(4.338)	0	(24)	101

Per i saldi patrimoniali si rinvia all'Allegato 3. Per i saldi patrimoniali si rinvia all'Allegato 3.

Quanto ai Compensi degli Amministratori, del Collegio Sindacale e dei Dirigenti con responsabilità strategiche si rinvia all'Allegato 6. Quanto ai Compensi degli Amministratori, del Collegio Sindacale e dei Dirigenti con responsabilità strategiche si rinvia all'Allegato 6.

173

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Allegato 2

Allegati alle note esplicative (importi in migliaia di Euro)

OPERAZIONI CON ALTRE PARTI CORRELATE

Ad integrazione dei rapporti con società controllate, riportati in Allegato 3, si riportano di seguito le operazioni con altre parti correlate:

	vendita di beni e Ricavi dalla servizi	e proventi Altri ricavi	prime, sussidiarie, Costi per materie consumo e merci	Costi per servizi	Costi per il personale	operativi costi Altri	Proventi finanziari (Oneri)/
Marzotto S.p.A.	1	3	---	(482)	---	(17)	---
Marzotto Wool Manufacturing S.r.l.	5	1	(864)	(26)	---	---	---
Marzotto Lab S.r.l. 174	55	64	(776)	(666)	---	(6)	---
Biella Manifatture Tessili S.r.l.	5	32	(1.839)	(113)	---	(1)	---
Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l.	1	6	(239)	---	---	---	---
Ambiente Energia S.r.l.	---	1	---	---	---	---	---
Tintoria di Verrone S.r.l.	---	---	---	(53)	---	---	---
AB Liteksas	5	---	(1.176)	(1)	---	---	---
Sametex Spol S.r.o.	23	---	---	(1)	---	---	---
TOTALE	95	107	(4.894)	(1.342)	0	(24)	0

Per i saldi patrimoniali si rinvia all'Allegato 3.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

174

Allegato 3 Allegato 3

Allegati alle note esplicative (importi in migliaia di Euro) Allegati alle note esplicative (importi in migliaia di Euro)

OPERAZIONI PARTI CORRELATE – SALDI PATRIMONIALI OPERAZIONI PARTI CORRELATE – SALDI PATRIMONIALI

	macchinari impianti e Immobili, macchinari impianti e Immobili,	Attività finanziarie Attività	società controllate Crediti verso società controllate Crediti verso finanziarie	Crediti verso altre parti correlate Crediti verso altre parti correlate	società controllate Debiti verso società controllate Debiti verso	Debiti verso altre parti correlate Debiti verso altre parti correlate	finanziarie Passività finanziarie Passività
RATTI USA Inc. RATTI USA Inc.	--- ---	---	--- --- ---	--- ---	(872) (872)	--- ---	--- ---
Creomoda S.a.r.l. Creomoda S.a.r.l.	--- ---	---	--- --- ---	--- ---	(409) (409)	--- ---	--- ---
S.C. Textrom S.r.l. S.C. Textrom S.r.l.	--- ---	100	509 509 100	--- ---	(216) (216)	--- ---	--- ---
Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd. Ratti International Trading (Shanghai) Co. Ltd.	--- ---	--- ---	26 26	--- ---	(67) (67)	--- ---	--- ---
Marzotto S.p.A. Marzotto S.p.A.	--- ---	---	---	3 3	--- ---	(195) (195)	--- ---
Marzotto Wool Manufacturing S.r.l. Marzotto Wool Manufacturing S.r.l. 175	--- ---	---	--- --- ---	3 3	--- ---	(314) (314)	--- ---
Marzotto Lab S.r.l. Marzotto Lab S.r.l.	--- ---	---	--- --- ---	79 79	--- ---	(657) (657)	--- ---
Ambiente Energia S.r.l. Ambiente Energia S.r.l.	--- ---	---	--- --- ---	1 1	--- ---	--- ---	--- ---
Biella Manifatture Tessili S.r.l. Biella Manifatture Tessili S.r.l.	--- ---	---	--- --- ---	--- ---	--- ---	(626) (626)	--- ---
Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l. Linificio e Canapificio Nazionale S.r.l.	--- ---	---	--- --- ---	7 7	--- ---	(137) (137)	--- ---
Tintoria di Verrone S.r.l. Tintoria di Verrone S.r.l.	--- ---	---	--- --- ---	--- ---	--- ---	(10) (10)	--- ---
AB Liteksas AB Liteksas	--- ---	---	--- --- ---	1 1	--- ---	(546) (546)	--- ---
Sametex Spol S.r.o. Sametex Spol S.r.o.	--- ---	---	--- --- ---	3 3	--- ---	(1) (1)	--- ---
TOTALE TOTALE	0 0	100	535 535 100	97 97	(1.564) (1.564)	(2.486) (2.486)	0 0

175

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Allegato 4

Allegati alle note esplicative

PARTECIPAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI, DEI SINDACI E DEI DIRETTORI GENERALI AL 31.12.2018

(Delibera CONSOB n. 11971 del 14.5.99 - Art. 79) OMISSIS

Cognome	Nome	Carica al 31 dicembre 2018	partecipata Società	Azioni possedute alla fine dell'esercizio precedente	Azioni acquistate	Azioni vendute	Azioni possedute dell'esercizio alla fine
Favrin Ratti	Donatella Antonio	Vice-Presidente Presidente	Ratti S.p.A. Ratti S.p.A.	4.518.305(*) ---	--- ---	--- ---	4.518.305(*) ---
Tamborini	Sergio	Amministratore Delegato e Direttore Generale	Ratti S.p.A.	385.000	---	10.000	375.000
Donà dalle Rose	Andrea Paolo	Consigliere	Ratti S.p.A.	---	---	---	---
Favrin	Federica	Consigliere	Ratti S.p.A.	---	---	---	---
Meacci	Sergio	Consigliere	Ratti S.p.A.	20.000	---	---	20.000
Lazzati	Carlo Cesare	Consigliere	Ratti S.p.A.	175	---	---	175
Favrin	Davide	Consigliere	Ratti S.p.A.	---	---	---	---
Lazzarotto	Giovanna	Consigliere	Ratti S.p.A.	---	---	---	---
Rizzi	Giovanni	Presidente del Collegio Sindacale	Ratti S.p.A.	---	---	---	---
Della Putta	Marco	Sindaco effettivo	Ratti S.p.A.	---	---	---	---
Alfonsi	Antonella	Sindaco effettivo	Ratti S.p.A.	---	---	---	---
responsabilità Dirigenti con	Ratti S.p.A.	---	---	---	---	---	---

(*) possedute tramite la controllata DNA 1929 S.r.l. dal 16/06/2015

strategiche

176

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

176

Allegato 5 Allegato 5

Allegati alle note esplicative Allegati alle note esplicative

ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI DIRETTAMENTE ED INDIRETTAMENTE CONTROLLATE E COLLEGATE AL 31 DICEMBRE 2018 ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI DIRETTAMENTE ED INDIRETTAMENTE CONTROLLATE E COLLEGATE AL 31 DICEMBRE 2018

SOCIETA' DIRETTAMENTE CONTROLLATE SOCIETA' DIRETTAMENTE CONTROLLATE

	Attività Attività	partecip. % di relativa assoluta partecip. % di assoluta	Partecipazione consistente in Partecipazione consistente in relativa		complessivo nomin. Valore complessivo nomin. Valore	Valore di bilancio	Patrimonio (valori in migliaia di Euro) Netto Patrimonio Netto Valore di bilancio	al 31.12.2018 al 31.12.2018 Economico Risultato al 31.12.2018 al 31.12.2018 Economico Risultato (valori in migliaia di Euro)
Capitale sociale US\$ 500.000 Sede in New York (USA) Capitale sociale US\$ 500.000 8 West, 38th Street RATTI USA Inc. Sede in New York (USA) 8 West, 38th Street RATTI USA Inc. 1 1	Commerciale Commerciale	100 100	nominali US\$ 1.000 cad. nominali US\$ 1.000 cad. n. 500 azioni da n. 500 azioni da	US\$.	500.000 US\$.	318 500.000	1.069* 318	515* 1.069
RATTI International Trading (Shanghai) Co.Ltd. RATTI International Trading (Shanghai) Co.Ltd. Room 303B, N. 118 Xinling Road Capitale sociale Euro 110.000 Waigaoqiao Free Trade Zone Room 303B, N. 118 Xinling Road Sede in Shanghai (Cina) Capitale sociale Euro 110.000 Waigaoqiao Free Trade Zone Sede in Shanghai (Cina) 2 2	Commerciale Commerciale	100 100	n. 1 quota del valore di Euro 110.000 n. 1 quota del valore di Euro 110.000	EURO	110.000 EURO	110 110.000	122* 110	(26)* 122
Capitale sociale T.Din. 660.000 Route de Kondar Kalaa Kebira Sede in Sousse (Tunisia) Capitale sociale T.Din. 660.000 Route de Kondar Kalaa Kebira CREOMODA S.a.r.l. Sede in Sousse (Tunisia) CREOMODA S.a.r.l. 3 3	Laboratorio Laboratorio	76 76	nominali T.Din. 10 cad. n. 50.160 azioni da nominali T.Din. 10 cad. n. 50.160 azioni da	T.Din.	501.600 T.Din.	246 501.600	732* 246	483* 732
Floresti, Luna de Sus Str. Hala nr. 10 Sede in Cluj-Napoca (Romania) Floresti, Luna de Sus Str. Hala nr. 10 Capitale sociale Lei 10.000 Sede in Cluj-Napoca (Romania) 4 S.C. TEXTROM S.r.l. Capitale sociale Lei 10.000 4 S.C. TEXTROM S.r.l.	Stamperia Stamperia	100 100	nominali LEI 10 cad. n. 1.000 quote da nominali LEI 10 cad. n. 1.000 quote da	Nuovo LEU	10.000 Nuovo LEU	25 10.000	411* 25	25* 411

* Valori convertiti in Euro al cambio del 31.12.2018 ** Valori convertiti in Euro al cambio medio del 2018 * Valori convertiti in Euro al cambio del 31.12.2018 ** Valori convertiti in Euro al cambio medio del 2018 177

RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018 RATTI S.P.A. | BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Allegato 6 Allegato 6

Allegati alle note esplicative Allegati alle note esplicative

COMPENSI AGLI AMMINISTRATORI, AI SINDACI E AI DIRIGENTI CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE E DI CONTROLLO AL 31 DICEMBRE 2018 (Delibera CONSOB n. 11971 del 14.5.99 - Art. 79) OMISSIS COMPENSI AGLI AMMINISTRATORI, AI SINDACI E AI DIRIGENTI CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE E DI CONTROLLO AL 31 DICEMBRE 2018 (Delibera CONSOB n. 11971 del 14.5.99 - Art. 79) OMISSIS

Nome e cognome Nome e cognome	Carica Carica	stata ricoperta la Periodo per cui è stata ricoperta la Periodo per cui è	Scadenza Scadenza della della	Compensi Compensi fissi fissi	Compensi Compensi per la per la		Compensi variabili non Compensi variabili non equity equity	Benefici Benefici non non	Compensi Compensi Altri Altri	Totale Totale	Fair value dei Fair value dei compensi compensi	fine carica o Indennità di fine carica o Indennità di	Note Note
		carica carica	carica carica		partecipazione partecipazione a comitati a comitati	incentivi Bonus e incentivi Bonus e altri altri (i) (i)	Partecipazioni Partecipazioni agli utili agli utili	monetari monetari			equity equity	di cessazione del rapporto di cessazione di lavoro del rapporto di lavoro
Donatella Ratti Donatella Ratti	Presidente Presidente	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	120 120	---	---	---	7	--- 7	127	--- 127	---
Antonio Favrin Antonio Favrin	Vice Presidente Vice Presidente	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	60 60	---	--- ---	--- ---	--- ---	--- ---	60	--- 60	--- ---	---
Sergio Tamborini Sergio Tamborini	Amministratore Delegato	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	98 98	---	52 ---	--- --- 52	--- ---	--- --- ---	98	--- 98	--- ---	---
	Amministratore Delegato Direttore Generale Direttore Generale	1.9. – 31.12.2018 1.9. – 31.12.2018	---	101 101	---	62 ---	--- 62	3 ---	--- --- --- 3	166	166	---	---
Andrea Paolo Donà			---			---		---	---
Andrea Paolo Donà dalle Rose dalle Rose	Consigliere	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	14 14	6	--- 6	---	---	---	20	--- 20	---
Federica Favrin Federica Favrin	Consigliere Consigliere	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	14 14	10	--- 10	--- ---	--- ---	--- --- ---	24	--- 24	--- ---	---
Sergio Meacci	Consigliere Consigliere	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	14 14	17	--- 17	--- ---	--- ---	--- 3 ---	34 3	--- 34	--- ---	---
Sergio Meacci Carlo Lazzati	Consigliere Consigliere	1.1. - 31.12.2018	2019	14	15	---	--- ---	--- ---	--- ---	29	---	--- ---	---
Davide Favrin Carlo Lazzati	Consigliere Consigliere	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	14 14	---	--- 15	--- ---	--- ---	--- --- ---	14	29	---	---
Giovanna Lazzarotto Davide Favrin	Consigliere Consigliere	1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	2019 2019	14 14	---	--- ---	--- ---	--- ---	--- --- ---	14	14
Giovanna Lazzarotto Giovanni Rizzi	Presidente Collegio Sind. Consigliere	1.1. – 31.12.2018	2019 2020	14 15	---	--- ---	--- ---	--- ---	--- --- ---	15	--- 14	---
Marco Della Putta Giovanni Rizzi	Presidente Collegio Sind. Sindaco effettivo	1.1. – 31.12.2018 1.1. – 31.12.2018	2020 2020	15 10	---	--- ---	--- ---	--- ---	--- --- ---	10	--- 15	--- ---	---
Marco Della Putta Antonella Alfonsi Antonella Alfonsi Dirigenti con Dirigenti con	Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco effettivo	1.1. – 31.12.2018 1.1. – 31.12.2018 1.1. – 31.12.2018	2020 2020 2020	10 10 10	---	--- --- ---	--- --- ---	--- --- ---	--- --- --- --- ---	10	10 10	---	---
responsabilità responsabilità strategiche		1.1. - 31.12.2018 1.1. - 31.12.2018	---	1.413 1.413	---	217 217	---	89	--- 89	1.719 1.719	---	---
strategiche Totale Totale			---	1.911 1.911	48	331 331 --- 48	---	99 --- ---	--- 3 99	2.392 2.392 3	---	--- --- ---	--- ---

(i) compensi variabili maturati dai membri del Comitato Esecutivo e Bonus maturati dai Dirigenti con responsabilità strategiche(i) compensi variabili maturati dai membri del Comitato Esecutivo e Bonus maturati dai Dirigenti con responsabilità strategiche

178

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE PER L'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018

Ratti S.p.A. Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

/f/ Claudio D'Ambrosio

Attestazione del Bilancio d'esercizio ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche

I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano, tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998:
I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano, tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998:

l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio

a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del

c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,

consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e

d'esercizio di Ratti S.p.A. nel corso dell'esercizio 2018.

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e

d'esercizio di Ratti S.p.A. nel corso dell'esercizio 2018.

b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

2.1 il Bilancio d'esercizio di Ratti S.p.A. al 31 dicembre 2018:

economica e finanziaria dell'emittente.

Ratti S.p.A. Amministratore Delegato

/f/ Sergio Tamborini

Consiglio, del 19 luglio 2002;

e integrazioni

Si attesta, inoltre, che:
Si attesta, inoltre, che:

Guanzate, 13 marzo 2019

179

Attestazione del Bilancio d'esercizio ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni Attestazione del Bilancio d'esercizio ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni

I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano, tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998: 1. I sottoscritti Sergio Tamborini, in qualità di Amministratore Delegato, e Claudio D'Ambrosio, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ratti S.p.A., attestano, tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998:
l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio d'esercizio di Ratti S.p.A. nel corso dell'esercizio 2018. l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio d'esercizio di Ratti S.p.A. nel corso dell'esercizio 2018.
1. Si attesta, inoltre, che: 2. Si attesta, inoltre, che:
2.1 il Bilancio d'esercizio di Ratti S.p.A. al 31 dicembre 2018: 2.1 il Bilancio d'esercizio di Ratti S.p.A. al 31 dicembre 2018:
- a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002; a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del
  - b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; Consiglio, del 19 luglio 2002;
- c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente. b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente.

2.2 La relazione sulla gestione del Gruppo Ratti, presentata in un unico documento ai sensi dell'art. 40 del D.Lgs. n. 127 del 9 aprile 1991, comma 2-bis, comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione nonché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti. 2.2 La relazione sulla gestione del Gruppo Ratti, presentata in un unico documento ai sensi dell'art. 40 del D.Lgs. n. 127 del 9 aprile 1991, comma 2-bis, comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione nonché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

Guanzate, 13 marzo 2019 Guanzate, 13 marzo 2019

178

Ratti S.p.A. Amministratore Delegato Ratti S.p.A. Amministratore Delegato

Ratti S.p.A. Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Ratti S.p.A. Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

/f/ Sergio Tamborini /f/ Sergio Tamborini

/f/ Claudio D'Ambrosio /f/ Claudio D'Ambrosio

-

Tipologia di servizi	EY Italia	Rete di EY
Servizi di attestazione
Altrı servizi	10	18.1
Totale	10	18.1

-

Aspetto chiave	Risposte di revisione

-

RATTI S.P.A. | RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE

-

RATTI S.P.A. | RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE

-

RATTI S.P.A. | RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE

Stampato nel mese di aprile 2019 presso Tipografia Banfi di Como su carta Eural Offset

AI Terminal

Ratti

4089_10-k_2019-04-23_135bb520-d82e-40e4-9614-ee09d75bdb49.pdf

Ratti S.p.A.

ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

COLLEGIO SINDACALE

Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti

Highlights Highlights Highlights Highlights Highlights

Gruppo Ratti Gruppo Ratti Gruppo Ratti

Gruppo Ratti

Gruppo Ratti Gruppo Ratti

INDICE

RELAZIONE SULLA GESTIONE

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2018

BILANCIO RATTI S.p.A. AL 31 DICEMBRE 2018

Relazione sulla gestione

Premessa

Il Gruppo Ratti

Quadro generale

I risultati del Gruppo nell'esercizio 2018

Principali indicatori patrimoniali consolidati (milioni di Euro)

Informazioni sulla gestione ed eventi significativi del Gruppo

Informazioni sul conto economico

Eventi e operazioni significative non ricorrenti

Analisi dei ricavi:

GRUPPO RATTI | RELAZIONE SULLA GESTIONE

Struttura patrimoniale e finanziaria

Dati Finanziari:

Altre informazioni

Investimenti in immobilizzazioni immateriali:

Ricerca - sviluppo – qualità

Risorse umane:

Ambiente

Rapporti con parti correlate

- Rapporti con società del Gruppo

- Rapporti con altre parti correlate

Altre informazioni

Azioni proprie

Operazioni atipiche e/o inusuali

Partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e controllo

Gestione del rischio finanziario

Rischi e incertezze

Rischi connessi all'evoluzione della struttura competitiva

Rischi connessi al mancato rispetto dei covenant finanziari previsti nei contratti di finanziamento

Rischi connessi ai contratti di licenza

Rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di cambio e di interesse

Rischi di credito

Rischi relativi ai costi energetici, materie prime e semilavorati

Rischi connessi al personale chiave

Rischi connessi alla politica ambientale

Quadri di raccordo

Raccordo tra bilancio consolidato e bilancio della Ratti S.p.A.

Prevedibile evoluzione della gestione

Fatti di rilievo successivi al 31 dicembre 2018

Proposte all'Assemblea degli Azionisti

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2018

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

PROSPETTO CONSOLIDATO DELL'UTILE/(PERDITA) D'ESERCIZIO

PROSPETTO CONSOLIDATO DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

RENDICONTO FINANZIARIO

Note esplicative (principi contabili e altre note esplicative)

1. Informazioni generali

2. Dichiarazione di conformità e continuità aziendale

3. Principi contabili rilevanti e criteri di redazione e di presentazione

Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottati dal Gruppo

IFRS 15 Ricavi Provenienti da Contratti con Clienti

IFRS 9 - Strumenti finanziari

a) Classificazione e valutazione

b) Perdita di valore

c) Hedge accounting

Principi emanati ma non ancora entrati in vigore

4. Struttura del Gruppo Ratti ed area di consolidamento

5. Criteri di consolidamento

Conversione dei bilanci in moneta diversa dall'Euro

6. Principi contabili rilevanti

Valutazione delle attività immateriali

Valutazione e misurazione degli immobili, impianti e macchinari