Rath AG

Earnings Release • May 12, 2011

Bericht über das erste Quartal

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Seit der Veröffentlichung des Jahresabschlusses haben sich die Rahmenbedingungen kaum geändert: Die Zeichen der Konjunkturerholung mehren sich moderat. Mehrheitlich werden jedoch nur Ersatzinvestitionen getätigt, die Neuinvestitionen zeigen eine schwache positive Dynamik. Die Motivation und die Voraussetzungen für selbsttragendes, nachhaltiges Wachstum fehlen noch. Die Bildung einer Rohstoffblase wird unterschiedlich bewertet und der Wechselkurs EUR/USD ist sehr volatil. Sicherheit auf den europäischen Märkten sieht anders aus.

Geschäftsverlauf

Das erste Quartal spiegelt die oben beschriebene wirtschaftliche Situation am Markt wider: Die Nettoerlöse übertrafen trotz eines schwachen Startes mit 17,6 Mio. € das Vorjahresquartal (16,4 Mio. €) um 7,7 %. Damit konnten wir erwartungsgemäß unser gutes Startquartal aus dem Jahre 2009 nicht erreichen, aber die Entwicklung zeigt in die richtige Richtung. Die gebremsten Investitionstätigkeiten zeigen sich besonders in Projektanteil von nunmehr 8%, dessen Ausfall wir aber durch einem Materiallieferungen ausgleichen konnten.

In Anbetracht der ansteigenden Auftragseingänge und der vermehrten Auslieferungen haben wir die Lagerbestände gegenüber dem Vorquartal (+2,4 Mio. €) aufgebaut. Dies hat sich negativ auf den operativen Cashflow im ersten Quartal 2011 ausgewirkt. Das EBIT konnte dagegen von -0,6 Mio. € auf +0,8 Mio. € gesteigert werden.

Im ersten Quartal haben wir die Mitarbeiteranzahl auslastungsbedingt weiter gesteigert. Zum 31.3. konnten wir 561 Mitarbeiter beschäftigen (Vorjahresguartal: 541; 31.12.2010: 554).

Ausblick

Unser vorsichtiger Optimismus für das Jahr 2011 bleibt bestehen. Ein Übertreffen des Jahres 2010 sollte realistisch sein, wie stark dieser Zuwachs aber ausfallen wird, ist heute jedoch noch nicht abschätzbar.

Georg Rath e.h. Dr. Matthias Rath e.h. Vorstand

[TEUR]	1-3.2009	$1-3.2010$	1-3.2011
Umsatz	22.129	16.365	17.674
Operativer Cashflow	2.359	648	$-332$
EBIT	1.427	$-644$	830
Mitarbeiter	595	541	563
Aktienkurs	5,30	8,50	9,10

Unternehmenskalender

21. Juni 2011	Hauptversammlung
31. August 2011	Halbjahresfinanzbericht
11. November 2011	Bericht 3. Quartal 2011
30. April 2012	Jahresfinanzbericht 2011

Durch die kaufmännische Rundung von Einzelpositionen und Prozentangaben im Quartalsbericht kann es zu geringfügigen Rechendifferenzen kommen.

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Eigentümer, Herausgeber und Verleger
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IR- und Compliance Verantwortlicher: Georg Rath