Rastar Group — Interim / Quarterly Report 2019

Aug 29, 2019

星辉互动娱乐股份有限公司 2019 年半年度报告摘要

证券代码：300043 证券简称：星辉娱乐 公告编号：2019-054

星辉互动娱乐股份有限公司 2019 年半年度报告摘要

一、重要提示

本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指 定媒体仔细阅读半年度报告全文。

董事、监事、高级管理人员异议声明

姓名 职务 内容和原因 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名

声明：

除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议

非标准审计意见提示

□ 适用 √ 不适用

董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案

□ 适用 √ 不适用

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

□ 适用 √ 不适用

二、公司基本情况

1 、公司简介

股票简称	星辉娱乐	股票代码		300043
股票上市交易所	深圳证券交易所
联系人和联系方式	董事会秘书		证券事务代表
姓名	王云龙		李穗明
	广东省广州市天河区黄埔大道西122号星 辉中心26楼		广东省广州市天河区黄埔大道西122号星 辉中心26楼
办公地址
电话	020-28123517		020-28123517
电子信箱	ds@rastar.com		ds01@rastar.com

2 、主要财务会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□ 是 √ 否

	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减
营业收入（元）	1,122,550,880.33	1,638,821,303.21	-31.50%
归属于上市公司股东的净利润（元）	125,912,406.03	141,094,377.23	-10.76%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
	100,605,064.66	114,520,895.20	-12.15%
益后的净利润（元）

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星辉互动娱乐股份有限公司 2019 年半年度报告摘要

经营活动产生的现金流量净额（元）	183,055,065.01	242,774,689.84	-24.60%
基本每股收益（元/股）	0.10	0.11	-9.09%
稀释每股收益（元/股）	0.10	0.11	-9.09%
加权平均净资产收益率	4.47%	5.42%	-0.95%
			本报告期末比上年度末增
	本报告期末	上年度末
			减
总资产（元）	5,905,435,476.13	5,955,584,749.22	-0.84%
归属于上市公司股东的净资产（元）	2,860,102,839.87	2,766,323,200.05	3.39%

3 、公司股东数量及持股情况

		54,603	54,603	报告期末表决权恢复的优先	报告期末表决权恢复的优先	报告期末表决权恢复的优先	0	0
报告期末股东总数
				股股东总数（如有）
		前10名股东持股情况
					持有有限售条件	质押或冻结情况
股东名称	股东性质	持股比例	持股数量
					的股份数量	股份状态		数量
陈雁升	境内自然人	32.77%	407,721,600		305,791,200	质押		247,230,000
陈冬琼	境外自然人	13.36%	166,176,767		0	质押		54,000,000
中国建设银行股 份有限公司－博 时主题行业混合 型证券投资基金 （LOF）	境内非国有法人	3.30%	41,000,000		0
陈创煌	境内自然人	1.86%	23,170,000		0	质押		20,050,000
郑泽峰	境内自然人	1.80%	22,359,125		22,359,125	质押		22,080,000
全国社保基金一 零二组合	境内非国有法人	1.38%	17,184,960		0
全国社保基金一 零八组合	境内非国有法人	1.37%	17,079,994		0
珠海厚朴投资管 理合伙企业（有 限合伙）	境内非国有法人	0.89%	11,040,582		0
						质押		10,999,998
中央汇金资产管 理有限责任公司	国有法人	0.78%	9,742,200		0
招商银行股份有 限公司－博时沪 港深优质企业灵 活配置混合型证 券投资基金	境内非国有法人	0.72%	9,000,000		0
上述股东关联关系或一致行动的
		无
说明
		公司前十大无限售条件股东陈冬琼通过普通证券账户持有112,276,767股公司股份，通 过中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有53,900,000股。其他股东不存 在除通过普通证券账户持有股份外，还通过客户信用交易担保证券账户持有股份的情 况。
前10名普通股股东参与融资融券
业务股东情况说明（如有）

4 、控股股东或实际控制人变更情况

控股股东报告期内变更

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□ 适用 √ 不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 实际控制人报告期内变更 □ 适用 √ 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

5 、公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表

□ 适用 √ 不适用

公司报告期无优先股股东持股情况。

6 、公司债券情况

公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在半年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券 是

（ 1 ）公司债券基本信息

债券名称	债券简称	债券代码	发行日	到期日	债券余额（万元）	利率
星辉互动娱
乐股份有限
公司2015
年面向合格	15星辉债	112261	2015年11月25日	2020年11月25日	3,677.39	7.10%
投资者公开
发行公司债
券

（ 2 ）截至报告期末的财务指标

	单位：万元	单位：万元	单位：万元
项目	本报告期末	上年末	本报告期末比上年末增减
资产负债率	51.59%	53.58%	-1.99%
项目	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减
EBITDA利息保障倍数	4.62	5.23	-11.66%

三、经营情况讨论与分析

1 、报告期经营情况简介

公司是否需要遵守特殊行业的披露要求

是

互联网游戏业

党的十九大以来，文化与科技融合发展，新型文化业态成为文化产业发展的新动能和新增长点，稳步 —— 向国民经济支柱性产业迈进。根据国家统计局发布的《文化事业繁荣兴盛 文化产业快速发展 新中国 成立70周年经济社会发展成就系列报告之八》，2018年全国文化体育及相关产业增加值超过3.8万亿元，占 GDP比重由2004年的2.15%提高到4.30%；2005-2018年文化产业增加值年均增长18.90%，高于同期GDP现 价年均增速6.90%。

“ ” 与此同时，我国对外文化交流不断扩大和深化，文化交流、文化贸易和文化投资并举的 文化走出去 、 推动中华文化走向世界的新格局已逐渐形成。中国文化体育产业走出去，推动全球文化体育交流互鉴，有

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利于扩大中国文化体育产业整体的市场空间和发展水平，对于增强文化软实力、综合国力以及国际影响力 的意义显著。

国内文化体育企业正逐步重视文化体育的挖掘与积累，打造原创精品产品，开拓出富有中国文化特色 的“中国制造”之路，游戏、影视、出版、玩具、体育等领域已成为文化出海与文化交流互鉴的重要载体。

展望未来，以第五代移动通信技术（5G）、人工智能（AI）、区块链技术、大数据、云计算等为代表 的高新技术在文化生产中运用越来越广泛，将为文化体育行业带来新一轮增长空间。

报告期内，公司稳步推进各项业务发展，持续专注产品的研发与创新，不断进行文化创造，提升用户 体验和产品核心竞争力，为用户提供优质的内容服务和深度的娱乐体验，取得了良好的效果，具体情况如 下：

1 、公司整体财务表现

2019年上半年，公司实现营业收入11.23亿元，较上年同期减少31.50%，公司于2018年6月份剥离了趣 丸网络，如剔除趣丸网络的影响，按同口径统计公司2019年公司上半年营收同比下降10.96%；公司实现归 属于母公司所有者的净利润1.26亿元，较上年同期减少10.76%，公司2018年上半年出售球员杰拉德•莫雷诺， 实现利润10,625.47万元，而今年同期未出售类似球员，致报告期内球员转会收入及利润同比减少。

2 、各业务板块经营情况

（ 1 ）足球俱乐部业务

报告期内，公司足球俱乐部业务实现主营业务收入4.62亿元，占营业总收入的41.18%，其中来自电视 转播权收入2.84亿元，来自赞助及广告、票务会员、球员转会、足球衍生品等方面收入1.78亿元；实现净 利润4,784.80万元。

足球管理模式优势凸显，球队竞技实力不断提升。 报告期球队通过引入新援补强阵容以及提拔青训球 员等管理举措，不断提高球队竞技实力。截止2019年7月，根据德国转会市场网站的数据，皇家西班牙人 俱乐部球员总价值已达1.81亿欧元。西甲2018/19赛季，西班牙人以53个联赛积分的成绩排联赛积分榜第七 位，并获得了2019/20赛季欧联杯资格赛的席位。参与欧战赛事将推动球队走上发展的新台阶，帮助球队提 升关注度与知名度，为球队带来转播分成奖励，提高球队的商业赞助价值。

西甲联盟业绩持续爆发，利好球队未来发展。 根据西甲联盟公布的财报显示，17/18赛季西甲实现营业 收入44.80亿欧元，同比增长20.60%，保持了近几个财年持续两位数的增长。而目前西甲联盟正处于电视转 播权合同的更替期，联盟以44.85亿欧元的价格完成未来5个赛季的西甲联赛海外转播权的出售，平均每年 收入相较2017/18赛季增长34%；也以34.21亿欧元的价格出售未来3个赛季部分西班牙国内转播权，超出过 去3个赛季西班牙国内转播权总额的15%。随着转播分成改革的实施和商业开发力度的加大，西甲的商业价 值还将产生较大幅度增长。未来西班牙人将会从中受益，相应转播权分成的增加，有利于建设更好的基础 设施，培养更多的优秀球员，提高球队的竞技成绩，给球迷更加丰富的回馈。

青训体系国际化发展，持续储备高水平球员。 西班牙人青训基础深厚、实力闻名欧洲。报告期内，在 西班牙举行的第19届地中海杯青少年足球赛中，西班牙人获得五冠一亚的佳绩；在西甲2018/19赛季中，西 班牙人3-0击败马德里竞技，三个进球机会均是由球队青训出产的年轻球员制造；西甲2018/19赛季西班牙 人一线队23人注册名单中，里面有8位是青训球员，分别是：哈维-洛佩斯、大卫-洛佩斯、迪达克、达德尔、 马克-罗卡、梅伦多、阿力士-洛佩斯、普阿多。西班牙人的青训涵盖了12个不同年龄段，目前共有接近20 名球员入选西班牙各年龄段国家队。皇家西班牙人足球学院国际化步伐加速，迄今为止已经在全球开设了 11所国际足球学院，覆盖西班牙、美国、阿联酋、阿尔及利亚、日本、伊拉克、中国等国家和地区。报告 期西班牙人宣布在上海和山东开设足球学院，并已开始运营；截止目前球队已在湖南、上海、山东等地开 设足球学校，旨在发现和培养优秀的中国足球人才。随着西班牙人青训营的国际化步伐，更多优秀青年球 员将在球队青训体系下成长，持续补充一线队阵容，实现球队的人才培养发展闭环。

中国球员武磊转会西班牙人，创造中国球员西甲进球历史。 2019年1月，中国球员武磊正式加盟皇家 西班牙人俱乐部。武磊的加盟为球队阵容进行了补强，同时吸引了中国乃至全球球迷的广泛关注。2019年 3月2日，西甲第26轮比赛中武磊攻入了一粒进球，创造了西甲赛场上中国球员首次进球的历史记录，也打

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破了中国球员在欧洲五大联赛3731天的进球荒。西甲2018/19赛季，武磊出场16次，其中首发12次，获得3 个进球1个助攻，9个关键传球，制造1个点球。

球迷关注度稳步提升，西班牙人影响力凸显。 据西班牙《每日体育报》《阿斯报》等媒体的报道，超 过3.5亿人对武磊登陆西甲的新闻进行浏览和关注；而武磊首次代表西班牙人上场比赛吸引了超过4000万球 迷观看，彰显了球队巨大的影响力。2019年6月，俱乐部与中国移动咪咕签订战略合作协议，双方将整合 优质资源联手打造咪咕西班牙人粉丝俱乐部，为会员打造独家短视频、记录视频、独家预备队比赛直播、 优惠观赛、优惠购买周边、俱乐部球星零距离接触等全场景体验；2019年7月，俱乐部与乐动体育签订了4 年总额1460万欧元的球衣胸前广告合同；2019年8月，俱乐部与科大讯飞签订合作协议，科大讯飞翻译机 正式成为西班牙人俱乐部的官方翻译合作伙伴，中国球员武磊则成为科大讯飞翻译机的首位品牌代言人。

发挥文化纽带作用，树立中西体育合作典范。 西班牙人作为辐射全球的足球文化符号之一，已成为连 接中西文化的重要纽带。西甲主席特巴斯多次肯定和称赞武磊在西甲的表现和传播影响力，并期待有更多 中国球员加入西甲赛场。武磊获得西甲首粒进球后，西班牙驻华大使专门发文祝贺，称赞武磊振奋人心， “为他和中国喝彩”。未来西班牙人将积极对接中国与欧洲足球资源，推动足球领域的交流合作。2019年5 月13日，中国驻西班牙大使吕凡应邀观看西班牙足球甲级联赛第37轮西班牙人队的比赛，并在赛后看望了 中国球员武磊，鼓励他刻苦训练，力争佳绩，为国争光。2019年7月26日，中国驻巴塞罗那总领事林楠在 馆内会见皇家西班牙人俱乐部主席和中国球员武磊，充分肯定西班牙人俱乐部取得的成绩和社会作用，并 表示中国资本和优秀球员进入西甲并取得成功，为中西体育合作树立了典范，体现了互利共赢。

多元业务叠加，发挥文化纽带作用。 为了更好地联动公司游戏、体育、玩具三大主营业务的协同发展， 星辉娱乐与西班牙人球员武磊正式签约，武磊成为星辉游戏、星辉玩具的全球独家品牌代言人。巨大的关 注度和粉丝量将有机整合公司各业务的竞争优势，实现多元业务叠加效应，助推公司高质量发展。

未来，西班牙人将继续传承和发扬欧洲现代职业足球运动的体系化优势，通过西班牙人下属欧洲顶尖 的足球学校不断实施中国球员培养工作，成为中国足球的重要海外资源平台。 （ 2 ）游戏业务

报告期内，公司游戏业务实现主营业务收入3.77亿元，占营业总收入的33.56%。由于游戏业务海外布 局的进一步优化和推广费用的降低，公司2019年上半年游戏业务实现净利润8,379.14万元，同比增长 24.14%；实现海外流水4.08亿元，同比增长7.56%，占游戏总流水的37.84%。

国际化布局成效逐步显现，开辟游戏业务增长新蓝海。 报告期，公司瞄准拥有巨大潜力的海外市场， 布局国内移动网络游戏海外发行和运营，针对国际市场特点，将现代游戏形式与中国优秀文化结合，提升 公司游戏产品在海外市场的市场份额，从而提升公司的整体盈利能力。2019年上半年公司海外游戏业务实 现营业收入1.26亿元，同比增长33.28%。

具体海外上线游戏产品方面，《三国群英传-霸王之业》的韩国版本《三国志M》上线初即获得玩家广 泛认可，创造韩国地区策略类手游的新纪录，一度登顶韩国地区App Store畅销榜榜首；日本版本《三国霸 王战纪》获得了Google Play市场的首页推荐；已发行的港澳台、东南亚等版本也都取得了可喜的成绩。《苍 之纪元》在港澳台、韩国、欧美等多个国家和地区上线，其中韩国版本创造区域Google Play游戏榜单免费 榜、畅销榜双榜前20的优异成绩。

深耕细分游戏市场，发挥 “ 研运一体 ” 优势。 星辉游戏持续完善产品系列化、市场国际化、发行品牌化 三大方向的战略布局，深耕SLG策略类、二次元类等细分游戏市场，持续巩固细分游戏市场产品研发运营 的领先地位，通过系列化作品延续高质量精品产出与寻求突破，利用游戏出海、品牌建设和管理体系等方 - 面积累的经验不断打磨精品游戏。报告期，公司古风历史策略游戏《三国群英传 霸王之业》实行全球化发 行策略，国内外月流水维持在1亿元左右；在二次元细分品类方面，公司古风唯美二次元手游《苍之纪元》 国内外月流水维持在千万元以上。

丰富 IP 储备，探索动漫文学影视游戏的深度联动。 与游戏深度结合的影视、动漫跨界超级IP孵化是公 司深化战略布局的重要环节。公司与超神影业共同打造的原创动画剧集《雄兵连2》于2019年1月在腾讯视 频开播，累计播放达9亿；公司与天工艺彩联合打造的原创动画剧集《末世觉醒之入侵》续集已于2019年7

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月在腾讯视频上线独播，该剧集累计播放量已达8.5亿；公司联合云图动漫出品的大型3D原创动画《逆反 纪元》预计于2019年9月登陆腾讯视频，星辉娱乐将通过《逆反纪元》探索IP动漫游戏深度联动机制，为动 漫粉丝、游戏玩家提供高质量的观影感受和深度娱乐体验。

公司亦已经建立丰富完整的IP资源储备，涵盖文学、漫画、动画、影视、游戏等多样化的IP矩阵，包 括《雪鹰领主》《盛唐幻夜》《长歌行》《三国群英传》《热血传奇》《雄兵连》《末世之战》《超神学 院》《莽荒纪》《书剑恩仇录》《侠客行》《蜀山传》《不良人》等优质IP授权，为后续的泛娱乐综合开 发提供深厚基础，有助于形成以IP为价值链发生端，动漫文学影视游戏联动价值的可持续发展模式。

后续游戏新品储备丰富，涵盖国内海外区域。 2019年下半年公司拟在国内和海外发行的游戏新品计划 丰富，包括古风战争策略手游《重返文明》《末世王者》、古风正版仙侠手游《择天仙诀》、古风3D卡牌 手游《百万亚瑟王》、古风经典魔幻手游《幻世录》、古风女性手游《少女的王座》等，产品涵盖MMORPG、 SLG、二次元、动作类、模拟经营等多种类型。

把握 5G 发展机遇，积极探索云游戏模式。 随着5G时代的到来，2019年成为5G商用元年，手游行业迎 来新机遇，云游戏的可行性与实用性成为公司关注的焦点。报告期内，公司积极探索云游戏模式，古风历 - 史策略游戏《三国群英传 霸王之业》已开始进行云游戏的适配测试，近期将上线腾讯游戏旗下云游戏平台 “腾讯即玩”，探索战争策略游戏的云模式。

未来公司将继续致力于把三国、武侠等中华优秀传统文化融入游戏内容中，构建富含“主旋律、正能 量”先进文化内核的游戏产品。同时，针对第五代移动通信技术（5G）带来的网络带宽、响应速度的巨大 提升趋势，公司积极布局了多款重度移动游戏以及H5游戏，不断推动游戏产品的创新升级。

（ 3 ）玩具业务

报告期内，公司玩具及衍生品业务实现主营业务收入2.31亿元，占营业总收入的20.56%。其中车模玩 具业务实现营业收入1.70亿元，同比减少2.49%；婴童用品实现营业收入0.60亿元，同比减少28.91%。

推动产品技术创新，构筑知识产权高地。 2019年以来，中国玩具市场规模与玩具行业出口额增速都有 较明显的回落。面对玩具行业整体形势的下降，星辉娱乐积极推动产品技术创新，结合近年来玩具产品健 康化智能化的潮流趋势，不断优化玩具产品结构，生产出能够满足消费者个性化需求和经得起市场检验的 过硬产品。公司近年来在研发方面持续保持比较高的投入，为公司提供知识产权积累和新产品研发生产优 势。2019年上半年玩具板块公司共申请专利9项，包括实用新型专利6项、外观专利3项。截至2019年6月30 日，公司共取得专利260项、发明专利6项、实用新型107项、外观专利147项。

构建全球化渠道体系，中国玩具制造品牌代表。 公司在玩具领域已经实现涵盖汽车模型、儿童自行车、 电动童车、智能玩具、滑板车、手推车等多元化产品线，总计超过400多款优质玩具产品远销120多个国家 和地区，公司品牌“RASTAR”在50多个国家和地区拥有商标知识产权，已经成为中国玩具品牌在全球市场 上的一张闪亮名片。报告期内，俄罗斯知名玩具零售商Detsky Mir公布2018年圣诞十大最受欢迎玩具品牌， 星辉娱乐旗下星辉玩具品牌位列其中，是唯一入围的中国玩具品牌。

国家支持实体经济发展，税负下降提振玩具业绩。 政府继续大力支持实体经济，今年已推出多项措施 支持制造业的发展，这将特别有利于国内制造行业利润的提升。十三届全国人大二次会议政府工作报告指 出，2019年我国将深化增值税改革，将制造业等现行16%的税率降至13%。增值税税率的下降减轻将减低 公司的税负水平、降低生产经营成本、提振玩具产品的销售，从而实现玩具业务的业绩稳步提升。

2 、涉及财务报告的相关事项

（ 1 ）与上一会计期间财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的说明

√ 适用 □ 不适用

1、重要会计政策变更

财政部于2017年颁布了《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量（修订）》、《企业会计准则第 23号--金融资产转移（修订）》、《企业会计准则第24号--套期会计（修订）》及《企业会计准则第37号--

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金融工具列报（修订）》（统称"新金融工具准则"），公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，对会 计政策相关内容进行调整。

根据《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6号）的相关规定，公 司将调整财务报表列报，并对可比的会计期间的比较数据进行相应调整：

原 “应收票据及应收账款”项目 分拆列示至“应收票据”和“应收账款”项目；

• 原“应付票据及应付账款”项目分拆列示至“应付票据”和“应付账款”项目；

本次会计政策变更仅对财务报表列示项目产生影响，不涉及对公司以前年度的会计数据追溯调整，不 会对当期和会计政策变更之前公司总资产、总负债、净资产及净利润产生任何影响。本次会计政策变更业 经公司第四届董事会第二十次会议审议及第二十三次会议审议通过，对2018年度的财务报表列报项目进行 追溯调整具体如下：

2018.12.31	调整前	调整后	变动额
应收票据及应收账款	518,848,822.11	-	-518,848,822.11
应收账款	-	518,848,822.11	518,848,822.11
应付票据及应付账款	352,053,662.78	-	-352,053,662.78
应付账款		352,053,662.78	352,053,662.78
以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融 资产	2,941,515.00		-2,941,515.00
交易性金融资产		2,941,515.00	2,941,515.00
可供出售金融资产	93,377,868.53		-93,377,868.53
其他非流动金融资产		93,377,868.53	93,377,868.53

（ 2 ）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

□ 适用 √ 不适用 公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。

（ 3 ）与上一会计期间财务报告相比，合并报表范围发生变更说明

√ 适用 □ 不适用

名 称	合并范围
	变动方式
星辉游戏（韩国）有限公司	新设

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