Rapala VMC Oyj — Interim / Quarterly Report 2020

Jul 16, 2020

PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2020 16.7.2020

RAPALA VMC OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS H1 2020: MYYNTI JA KANNATTAVUUS LASKIVAT COVID-19 PANDEMIAN SEURAUKSENA; ONNISTUNEET SOPEUTUSTOIMENPITEET PARANSIVAT LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTAA SEKÄ LASKIVAT MERKITTÄVÄSTI VARASTOA JA NETTOVELKAA

Tammi-kesäkuu (H1) lyhyesti:

• o Liikevaihto oli 117,1 MEUR, 17 % alle viime vuoden tason (141,2). Vertailukelpoisten valuuttakurssien mukainen liikevaihto laski 17 %.
• o Liikevoitto oli -0,8 MEUR (11,4).
• o Vertailukelpoinen liikevoitto* oli 4,2 MEUR (12,0).
• o Osakekohtainen tulos oli -0,12 EUR (0,17).
• o Liiketoiminnan nettorahavirta oli 13,4 MEUR (11,5).
• o Vaihto-omaisuus oli 83,5 MEUR (108,6), laski 23 %.
• o Korollinen nettovelka oli 63,5 MEUR (104,1).
• o Lähiajan näkymät: Kuluttajakysyntä on tällä hetkellä hyvällä tasolla avainmarkkinoilla, mutta edelleen on mahdotonta antaa taloudellista ohjeistusta vuodelle 2020 heikon näkyvyyden ja COVID-19 pandemiaan liittyvien merkittävien epävarmuuksien takia

*Ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat olennaiset uudelleenjärjestelykustannukset, liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut, vakuutuskorvaukset sekä muut ei-operatiiviset erät.

Toimitusjohtaja Nicolas Warchalowski: "Vuoden 2020 ensimmäinen vuosipuolisko oli erittäin poikkeuksellinen COVID-19 pandemian aiheuttaessa merkittäviä konserniin. Tämän seurauksena liikevaihto laski edellisvuodesta 17,1 miljoonaan euroon. Myynnin lasku oli suurinta Pohjois-Amerikassa Pohjoismaissa. Pohjois-Amerikassa jakelukeskuksemme olivat suljettuina hallinnollisten rajoitustoimenpiteiden seurauksena yli kuukauden. Lisäksi lauhat talvisäät vaikuttivat voimakkaasti talviiketoimintaan sekä Pohjoismaissa myyntiä laskivat muutokset eräissä kolmansien osapuolien jakelusopimuksissa.

Kalastus vapaa-ajan urheilulajina on kasvattanut suosiotaan pandemian aikana ja harrastajamäärät ovat kasvaneet monissa maissa kesäkalastuskauden aikana. Pandemian alun vahvan negatiivisen vaikutuksen jälkeen konsernin tuotteiden kysyntä kasvoi toukokuun lopusta alkaen ja kesäkuussa myynnin kasvu oli vahvasti kaksinumeroista. Lisäksi investointimme kuluttajaverkkokauppaan tuottivat tulosta. Euroopan verkkokaupan myynti tuplaantui ensimmäisen vuosipuoliskon aikana ja Yhdysvalloissa myynnin kasvu oli kaksinumeroista varaston tilapäisestä sulkemisesta huolimatta.

Reagoimme pandemiaan nopeasti maaliskuussa ja implementoimakkaan COVID-19 sopeutus- ja lieventämissuunnitelman, jossa tärkeimmät prioriteetit työntekijöidemme terveyden ja turvallisuuden suojeleminen sekä konsernin taloudellisen aseman turvaaminen. lmplementoimme nopean ja voimakkaan toiminnan supistamissuunnitelman, jossa liiketoiminnan kulut laskivat, ostoja leikattiin ja kassanhallinta sekä myyntisaamiset otettiin erikoistarkkailuun. Toteutimme onnistuneesti tämän ohjelman ja sen seurauksena nettovelka laski vuoden 2019 lopusta 11,1 miljoonalla eurolla 63,5 miljoonaan euroon. Keskitettyjen ostobudjettien ja uusien tiukkojen myynti sekä toiminnansuunnittelurutiinien seurauksena vaihto-omaisuus oli 25,1 miljoonaa euroa matalampi kuin kesäkuussa 2019 varaston arvon ollessa 83,5 MEUR, joka on matalin taso yli kymmeneen vuoteen. Lisäksi liiketoiminnan nettorahavirta kasvoi viime vuodesta ja oli 13,4 MEUR.

Strategian toteuttaminen ja lokakuussa 2019 käynnistetty uudelleenjärjestelyohjelma on edennyt suunnitellusti ja osin kiihdytetysti ensimmäisen aikana. Uudelleenjärjestelyohjelman

tavoitteena on tehostaa operatiivista toimintaa sekä lisätä synergioita ja näiden myötä pienentää liiketoiminnan kuluja sekä alentaa nettokäyttöpääomaa. Euroopan liiketoimintojen johtaminen on keskitetty ja varastoja tullaan yhdistelemään, mikä kasvattaa synergioita ja siirtää fokusta myynnin kasvattamiseen tulevaisuudessa. Toinen merkittävä osuus kustannussäästöistä liittyy Aasian uistintoimintoihin, jotka tullaan ajamaan asteittain alas seuraavan kuuden aikana. Kaikenkaikkiaan olemme erittäin luottavaisia strategiaamme ja sen toteuttamiseen tehdäksemme aiempaa innovatiivisemman tulevaisuuden kuluttajille.

Tunnusluvut

	HJ	HT	Muutos	FY
MEUR	2020	2019	%	2019
Liikevaihto	117,1	141,2	-17 %	275,4
Liikevoitto/-tappio	-0,8	11,4	-107 %	13,4
% likevaihdosta	-0,7 %	8,1 %		4,9 %
Vertailukelpoinen liikevoitto *	4.2	12,0	-65 %	17,8
% liikevaihdosta	3,6 %	8,5 %		6,5 %
Liiketoiminnan nettorahavirta	13,4	11,5	+17 %	25,9
Nettovelkaantumisaste %	43,7 %	81,1 %		49,2 %
Tulos per osake. EUR	-0.12	0.17	-171 %	0.10

*Ilman realisoitumattonien operatiivisia eriä suojaavien varkkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia erä. Muut vertailuken vaikuttavat erät sisältävät olennaiset uudelleenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset, liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulutuskorvaukset sekä muut eioperatiiviset erät.

Rapala-konserni esittää vaihtoehtoisia kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta eri kausien välillä. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää korvaavina mittareina IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin. Tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty tiedotteen taulukko-osassa.

Markkinaympäristö

COVID-19-pandemialla oli merkittävä vaikutus markkinaympäristöön ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Pandemia alkoi jossain määrin heikentää Aasian markkinaympäristöä helmikuussa ja kevään aikana vaikutukset olivat merkittävät Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa. Tämän lisäksi epätavallisen lauhat talvisäät Pohjoismaissa ja Pohjois-Amerikassa vaikuttivat negatiivisesti sekä jääkalastusliiketoimintoihin. Konsernin myynti alkoi toipumaan toukokuun lopun aikana ja kesäkuun myynti oli suurimmalla osalla konsernin päämarkkinoita jo edellisvuotta edellä.

Liiketoimintakatsaus tammi-kesäkuu 2020

Konsernin ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto oli 17 % edellisvuotta alhaisempi pääasiassa COVID-19pandemian suorista ja epäsuorista vaikutuksista johtuen. Valuuttakurssien muutoksilla ei ollut olennaista vaikutusta liikevaihtoon ja vertailukelpoisin valuuttakurssein liikevaihto laski myös orgaanisesti 17 % vertailukaudesta.

Pohjois-Amerikka

Pohjois-Amerikan liikevaihto oli 17 % vertailukautta alhaisempi raportoiduilla valuuttakursseilla mitatuna. Vertailukelpoisin valuuttakurssein liikevaihto oli 19 % alhaisempi Yhdysvaltain ja Kanadan dollarien heikennyttyä vuoden 2019 ensimmäiseen vuosipuoliskoon nähden.

Liikevaihdon lasku johtui pääasiassa COVID-19-pandemiasta hallinnollisista rajoitustoimenpiteistä, jotka koskettivat konsernin Pohjois-Amerikan jakeluksia. Myynti alkoi kuitenkin jälleen toipumaan toukokuussa rajoitusten päätyttyä. Yhdysvaltain jakelukeskuksen vällaikaisesta sulkemisesta huolimatta verkkokaupan myynti kasvoi voimakkaasti Pohjois-Amerikassa.

Pohjoismaat

Pohjoismaiden liikevaihto laski 28 % vertailukaudesta. Vertailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna liikevaihto oli 27 % alhaisempi kuin vuoden 2019 ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Konsernin jakeluyksiköt olivat toiminnassa koko ensimmäisen vuosipuoliskon, mutta COVID-19 pandemialla oli negatiivinen vaikutus vähittäiskaupan ja asiakkaiden kysyntään. Sen lisäksi heikot talviolosuhteet sekä muutokset eräissä kolmansien jakelusopimuksissa heikensivät Pohjoismaiden myyntiä. Kesäkalastuskauden alku oli kuitenkin vahva, jonka myötä konsernin omien kalastustuotteiden myynti oli korkeampi kuin vuoden 2019 ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Muu Eurooppa

Raportoiduilla valuuttakursseilla mitattuna muun Euroopan liikevaihto oli 9 % vertailukautta alhaisempi. Vertailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna liikevaihto oli myös 9 % alhaisempi kuin vuoden 2019 ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Valtiollisten rajoitustoimenpiteiden vähittäiskauppoihin oli merkittävä, mikä puolestaan vaikutti negatiivisesti konsernin myyntiin. Valtiolliset rajoitteet olivat erityisen voimakkaita osassa alueen isoimpia markkinoita Ranskassa, Venäjällä ja Espanjassa. Tämän lisäksi tulevat muutokset kolmansien osapuolien vapa- ja kelajakelussa laskivat myyntiä vertailukaudesta.

Muu maailma

Muun maailman liikevaihto laski 18 % vertailukaudesta raportoiduin valuuttakurssein ja 13 % vertailukelpoisia kursseja käyttäen.

COVID-19-pandemia alkoi näkyä Itä-Aasian markkinoiden myynnissä jo helmikuussa. Valtiollisten liiketoiminnan sulkemisten ja muiden rajoitustoimenpiteiden myötä vaikutukset levisivät kevään aikana asteittain muun maailman muihin osiin. Toukokuussa myynti alkoi hiljalleen toipumaan ja kesäkuun myynti ylitti vuoden 2019 kesäkuun tason. Toipumisesta huolimatta yhä voimakkaasti osaan alueen markkinoista.

	H1	H1		Muutos Vertailukelpoinen	FY
MEUR	2020	2019	%	muutos %	2019
Pohjois-Amerikka	40,4	48,6	-17 %	-19 %	/ 104,2
Pohjoismaat	22,3	30,9	-28 %	-27 %	56,6
Muu Eurooppa	41,6	45.9	-9 %	-9 %	81,3
Muu maailma	12,8	15,7	-18 %	-13 % % .	33,3
Yhteensa	117,1	141,2	-17 %	-17 %	275.4

Ulkoinen liikevaihto alueittain

Taloudellinen tulos ja kannattavuus

Vertailukelpoinen (ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkinaarvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä) liikevoitto pieneni 7,8 MEUR vertailukaudesta. Valuuttakurssien muutosten vaikutus liikevoittoon ei ollut olennainen. Raportoitu liikevoitto pieneni 12,2 MEUR edellisestä vuodesta ja vertailukelpoisuuteen vaikutus raportoituun liikevoittoon oli -5,0 MEUR (-0,6).

Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 3,6 % (8,5) vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Verrattuna vuoden 2019 ensimmäiseen vuosipuoliskoon heikompi kannattavuus johtui pääasiassa myynnistä, johon COVID-19-pandemialla oli voimakas vaikutus. Lisäksi poikkeuksellisen lauhoilla oli neqatiivinen vaikutus myyntiin ja kannattavuuteen. Konserni kuitenkin reagoi nopeasti pandemiaan implementoimalla voimakkaan COVID-19-lieventämissuunnitelman suojellakseen taloudellisesta asemaansa. Lieventämissuunnitelman onnistuneen implementoinnin tuloksena operatiiviset kulut laskivat vertailukaudesta.

Raportoitu liikevoittomarginaali oli -0,7 % (8,1) ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Raportoituun liikevoittoon sisältyi operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten realisoitumattomia markkina-arvostuksia, joiden vaikutus oli -0,1 MEUR (-0,3). Muut liikevoittoon sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat nettokuluerät olivat 4,9 MEUR (0,2) ja ne aiheutuivat pääasiassa Aasian uistintehtaan operaatioiden alasajosta.

Kokonaisrahoituskulut (netto) olivat 1,9 MEUR (1,3) ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Korko- ja muut rahoituskulut (netto) olivat 1,6 MEUR (1,2) ja rahoituserien valuuttakurssitappiot (netto) 0,3 MEUR (0,1).

Nettotulos vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla pieneni 11,2 MEUR (7,4) ja osakekohtainen tulos oli -0,12 EUR (0,17). Määräysvallattomien omistajien osuus voitosta pysyi samalla tasolla edellisvuoteen verrattuna ollen 0,4 MEUR (0,4).

	HT	HJ	Muutos	FY
MEUR	2020	2019	%	2019
Liikevaihto/	117,1	141,2	-17 %	275,4
Liikevoitto	-0,8	11.4	-107 %	13.4
Vertailukelpoinen liikevoitto *	4,27	12,0/	-65 %	17,8
Tilikauden voitto	-3,8 -	7,4	-151 %	4.1

Tunnusluvut

* Ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia ertäilukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät olennaiset uudeleenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset, liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut, vakuutuskorvaukset sekä muut ei-operatiiviset erät.

Vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma

	H1		H1 Muutos	FY
MEUR	2020	2019	%	2019
Liikevoitto/	-0,8		11,4 -107 %	13,4
Operatiivisten valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset	0.1	0.3		0,4
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	4.9	0,2		4.0
Vertailukelpoinen liikevoitto	4.2	12.0	-65 %	17.8

Yksityiskohtaisempi vertailukelpoisen siltalaskelma sekä tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty tiedotteen taulukko-osassa.

Segmenttikatsaus

Konsernin tuotteet

Vertailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna konsernin tuotteiden myynti laski 16,9 MEUR vertailukaudesta. Vaikka kesäkalastuskausi alkoi vahvasti monilla konsernin päämarkkinoilla COVID-19pandemian kokonaisvaikutus veti konsernin tuotteiden myynnin alle vuoden 2019 ensimmäisen vuosipuoliskon. Alhaisemman myynnin takia myös konsernin tuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto oli vertailukautta alhaisempi.

Kolmansien osapuolien tuotteet

Vertailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna kolmansien osapuolien tuotteiden myynti oli 7,2 MEUR vertailukautta alhaisempi. COVID-19-pandemian vaikutus kolmansien osapuolien tuotteiden myyntiin oli negatiivinen. Tämän lisäksi eräät muutokset kolmansien osapuolien jakelusopimuksissa alensivat myyntiä Pohjoismaissa ja tulevat muutokset kolmansien osapuolien vapa- ja kelajakelussa laajemmin konsernissa. Alhaisemman myynnin takia kolmansien osapuolien tuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto oli vertailukautta alhaisempi.

Liikevaihto toimintasegmenteittäin

	H1			H1 Muutos Vertailukelpoinen	FY
MEUR	2020	2019	%	muutos %	2019
Konsernin tuotteet	78.3	95.2	-18 %	-18 % -	185.2
Kolmansien osapuolien tuotteet	38,8	46.0	-16 %	-14 %	90.2
Yhteensa	117,1	141,2	-17 %	-17 % -	275.4

Vertailukelpoinen liikevoitto toimintasegmenteittäin

	HT	HT	Muutos	FY
MEUR	2020	2019	%	2019
Konsernin tuotteet	4,3	11.7	-63 %	19,5
Kolmansien osapuolien tuotteet	-0,1	0,2	-150 %	-1,6
Vertailukelpoinen liikevoitto	4 2	12,0	-65 %	17,8
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	-5,0	-0.6		-4.4
Liikevoitto	-0,8	11,4	-107 %	13,4

Taloudellinen asema

Onnistuneen COVID-19-lievennyssuunnitelman implementoinnin myötä liiketoiminnan nettorahavirta kasvoi 1,9 MEUR vertailukaudesta ollen 13,4 MEUR (11,5). Pääsyy parantuneeseen liiketoiminnan nettorahavirtaan oli käyttöpääoman suotuisa kehitys. Käyttöpääoman nettomuutoksen vaikutus liiketoiminnan nettorahavirtaan kasvoi 6,2 MEUR edellisestä vuodesta ollen 5,9 MEUR (-0,3).

Vuoden 2020 kesäkuun lopussa vaihto-omaisuuden arvo oli 83,5 MEUR (108,6). Varastovarausten ja valuuttojen muuntokurssien varastonarvoon olivat neutraalit. Varastoarvon parannus oli seurausta tiukasta varasto- ja ostokontrollista, joka oli keskeinen osa COVID-19-lievennyssuunnitelmaa.

Konsernin COVID-19-vastatoimet ja -lievennyssuunnitelma toimitusketjunhallinnan osalta olivat kaikkinensa onnistuneita. Pandemian suorat vaikutukset konsernin hankintatoimeen ja omiin tehtaisiin

olivat rajalliset. Alentuneen kysynnän myötä valmiiden tuotteiden kuuden kuukauden aikana pienenivät edelliseen verrattuna ja tehtaiden kapasiteettia vähennettiin väliaikaisten irtisanomisten ja lomautusten avulla.

lnvestointien nettorahavirta aleni vertailukauden tasosta ollen 1,6 MEUR (2,8). Käyttöomaisuusinvestoinnit olivat 2,0 MEUR (3,5) ja käyttöomaisuusmyynnit 0,4 MEUR (0,7). Käyttöomaisuusmyynnit liittyivät tiettyjen tuotantolaitteistojen myynteihin.

Konsernin maksuvalmius oli hyvä. Käyttämättömät sitovat pitkääikaiset luottolimiitit olivat 49,9 MEUR kauden lopussa. Nettovelkaantumisaste laski merkittävästi ja omavaraisuusaste vahvistui edellisestä vuodesta. Konserni on sopinut rahoittajapankkiensa väliaikaisesti lainojensa kovenanttiehtoja vuoden 2020 toisen kvartaalin ja vuoden 2021 ensimmäisen kvartaalin väliselle ajalle. Uudet taloudelliset kovenantit sisältävät rajat nettovelalle, saatavilla olevalle likviditeetille, käyttökatteelle sekä nettovelkaantumisasteelle. Konserni täyttää kaikki rahoittajiensa vaatimukset ja uskoo täyttävänsä kaikki rahoitussopimusten myös tulevaisuudessa. Onnistuneen COVID-19-sopeutuksen myötä kassavarat sisälsivät kauden lopussa ylimääräisiä käteisvaroja, jotka tulevat pienenemään tulevina lyhytaikaisten yritystodistuslainojen erääntyessä.

Konsernin omapääoma sisältää marraskuussa 2019 liikkeelle lasketun 25 MEUR hybridilainan jaksotettu kirjaamaton korko 30.6.2020 oli 0,5 MEUR (0,6).

Tunnusluvut

	H1	HJ	Muutos	FY
MEUR	2020	2019	%	2019
Liiketoiminnan nettorahavirta	13,4	11,5	+17 %	25,9
Korollinen nettovelka kauden lopussa	63,5	104,1	-39 %	74.6
Nettovelkaantumisaste % 1)	43,7 %	81,1 %		49,2 %
Omavaraisuusaste kauden lopussa, %	45,9 %	40,4 %		52,4 %

Tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty taulukko-osassa.

Strategian toteuttaminen

Konsernin strategisena tavoitteena on rakentaa vahva taloudellinen ja operatiivinen perusta liiketoiminnan kasvattamiselle. Konserni toteuttaa määrätietoisesti toimenpiteitä kannattavuuden ja käyttöpääomatehokkuuden parantamiseksi sekä operatiivisen toiminnan kehittämen tavoitteena on palata nopeammalle kasvu-uralle.

Konsernin olemassa olevat resurssit ja vahvuudet luovat perustan myös tulevaisuuden strategialle sekä lyhyellä että pitkällä tähtäimellä. Tulevaisuuden strategia perustuu brändiportfolion, tuotannon sekä hankinnan ja tuotekehitysosaamisen sekä laajan ja maailmanlaajuisen vahvan paikallisen läsnäolon hyödyntämiseen konsernin omien ja valikoitujen synergistisien kolmansien osapuolien tuotteiden myynnissä.

Konsernin strategian toteuttaminen etenee suunnitellusti. Useita orgaanisen kasvun hankkeita, joissa hyödynnetään syvällistä markkinoiden tuntemista, on käynnissä. Erityistä huomiota on kiinnitetty kansainvälisen innovaatiovoimamme hyödyntämiseen kasvavia tuotekategorioita sekä kalastuksen pientrendien kaupallistamiseen. Konserni siirtyi maailmanlaajuiseen vapa- ja kelaliiketoimintaan hankittuaan 49 prosentin omistusosuuden DQC International Corporation -yhtiöstä, joka tunnetaan nimellä "13 Fishing". Konserni tulee investoimaan Yhdysvaltojen ulkopuolella 13 Fishing:n markkinointiin ja tuotekehitykseen kalastajia ja vähittäiskauppaa parhaalla mahdollisella tavalla. Vuonna 2019 tehtyjen Shimano-jakelusopimusten seurauksena konserni panostaa myös kasvuun Euroopan suurissa kalastusmarkkinoissa Saksassa, Italiassa ja Beneluxmaissa, jotka ovat aikaisemmin olleet Shimanon palvelemia.

Konserni käynnisti lokakuussa 2019 uudelleenjärjestelyohjelman, jonka tavoitteena on tehostaa operatiivista toimintaa sekä lisätä synergioita, ja näiden myötä pienentää liiketoiminnan kuluja sekä alentaa nettokäyttöpääomaa. Ohjelman toteuttaminen on edennyt suunnitellusti ja toimenpiteitä on kiihdytetty fokuksen ollessa suorassa kuluttajaverkkokauppamyynnissä, tiukassa varastonhallinnassa, keskitetyissä ostobudjeteissa sekä uusissa myynnin ja toimittelukäytännöissä. Tavoitellut kustannussäästöt muodostuvat pääosin Euroopan liiketoiminnoista, jotka tullaan asteittain ajamaan alas seuraavan kuuden aikana. Indonesian tehtaan alasajoon liittyen yhteensä 4,0 miljoonan euron kustannukset kirjattiin muihin vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Osana maailmanlaajuisten tuotantotoimintojen tehokkuuden kasvattamista, useilla tehtailla on käynnissä lean-projekteja sekä tehtaiden fokusta on siirretty tuoteinnovaatioiden synnyttämiseen hyödyntäen konsernin kyvykkyyksiä ja korkeatasoisia kansainvälisiä brändejä. Vuoden 2020 ensimmäisellä vuosipuoliskolla jääkairojen kokoonpano keskitettiin konsernin Viron toimintoihin. Lisäksi puukkovalmistuksen siirto Suomessa Rovaniemestä Vääksyyn konsernin olemassa oleviin tuotantotiloihin aloitettiin keväällä. Konserni tulee jatkossa investoimaan enemmän Virossa sijaitsevaan Pärnun operatiiviseen keskittymään lisätäkseen konserninlaajuisia ja hyödyntääkseen vahvaa paikallista operatiivista osaamista.

Konserni on investoinut konserninlaajuisiin tietojärjestelmiin ja resursseihin kehittääkseen tehokkuutta ja parantaakseen toimitusketjua ja tuotehallintaa. Konserni myös kasvatti myynti- ja markkinointi-investointejaan digitaalisiin hyödyntääkseen niiden tarjoamia mahdollisuuksia vahvemmin tulevaisuudessa. Lisäksi konserni on kasvattanut suorien kuluttajakontaktien hyödyntämistä markkinoinnissa. Kuluttajat ostavat konsernin tuotteita kasvavissa määrin digitaalisten kanavien kautta, joko puhtaiden verkkokauppojen, perinteistan vähittäiskauppojen tai konsernin oman digitaalisen kuluttajakaupan kautta.

Tuotekehitys

Jatkuva tuotekehitys ja innovaatiot ovat konsernin ydinosaamista, ja niillä on merkittävä rooli brändien arvossa ja kaupallisessa menestyksessä.

COVID-19-pandemian vuoksi useita kuluttajamessuja ja Euroopan merkittävin kalastusvälineiden ammattitapahtuma, EFTTEX-messut peruttiin. Se ei kuitenkaan vaikuttanut merkittävästi uutuustuotelanseerauksiin ensimmäisellä vuosipuoliskolla, vaan ne toteutettiin alkuperäisen aikataulun mukaisesti. Alkuvuoden merkittävimmät lanseeraukset olivat suurten petokalojen pyytämiseen suunnitellun X-Rap Haku -uistimen julkaisu Euroopassa, taimenenkalastukseen tarkoitetun CountDown Elite -vaapun esittely Japanissa ja muualla Aasiassa sekä monilajipyyntiin sopivan Rap-V Blade -vieheen lanseeraus Pohjois-Amerikassa. Kaikkien vieheiden vastaanotto markkinoilla oli erinomainen, ja ne tullaan esittelemään kaikille markkina-alueille sesonkien mukaan.

Vuoden 2020 toisen vuosipuoliskon sekä vuoden 2021 uutuuksien lanseerausten valmistelut olivat hyvässä vauhdissa.

Henkilöstö ja organisaatio

Konsernin henkilöstömäärä oli keskimäärin 2 179 (2 751) kuuden kuukauden aikana. Henkilöstömäärä kesäkuun lopussa oli 2 051 (2 768). Henkilöstömäärän lasian tuontantotoimintojen alasajosta.

Rapala VMC Oyj:n hallitus nimitti 12.2.2020 Nicolas Warchalowskin yhtiön uudeksi toimitusjohtajaksi. Hän aloitti tehtävässään 1.3.2020.

Lähiajan näkymät ja riskit

Konserni peruutti vuoden 2020 ohjeistuksensa 26.3.2020 COVID-19 pandemian aiheuttaman heikon näkyvyyden seurauksena. Vapaa-ajan kalastustuotteiden kuluttajakysyntä on tällä hetkellä hyvällä tasolla konsernin avainmarkkinoilla. Konsernin toimitusketju, sisältäen omat tehtaat sekä alihankkijat, toimii tällä hetkellä hyvin ja täyttää asiakaskysynnän. Tästä huolimatta näkyyys tulevaisuuteen on edelleen heikko johtuen COVID-19 pandemian suorista vaikutuksista konsernin päämarkkinoilla. Lisäksi pandemia aiheuttaa monia riskejä vuosipuoliskolle. Päivittäiset uudet COVID-19 tartunnat ovat viime aikoina nousseet Yhdysvalloissa ja pandemian toisen aallon riskit ovat kasvaneet Euroopassa ja Aasiassa. Lisäksi mahdolliset rajoitustoimet voivat vaikuttaa merkittävästi konsernin toimintaan tai asiakkaiden vähittäiskauppoihin. Tämän takia on edelleen mahdotonta antaa taloudellista ohjeistusta vuodelle 2020.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät sekä liiketoiminnan kausiluonteisuus on kuvattu tamän puolivuosikatsauksen lopussa.

Muut olennaiset tapahtumat

Varsinainen yhtiökokous

Varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin 26.3.2020, hyväksyi hallituksen olla jakamatta osinkoa tilikaudelta. Erillinen pörssitiedote varsinaisen päätöksistä on julkaistu, ja päivitetyt tiedot hallituksen valtuutuksista ja muista päätöksistä varsinaisessa ovat myös saatavilla yhtiön nettisivuilla.

Helsingissä 16.7.2020

Rapala VMC Oyj:n hallitus

Lisätietoja antavat: Nicolas Warchalowski, toimitusjohtaja, +358 9 7562 540 Jan-Elof Cavander, talous- ja rahoitusjohtaja, +358 9 7562 540 Olli Aho, sijoittajasuhteet, +358 9 7562 540

Puolivuosikatsausta käsittelevä telekonferenssi järjestetään perjantaina 17.7.2020 klo 10:00. Siihen voi osallistua soittamalla 5 minuuttia ennen tilaisuuden alkua numeroihin +44 (0)330 336 9401 tai +1 929 477 0338 tai +358 (0)9 7479 0359 (pin-koodi: 615325). Uudelleenkuunteluun on mahdollisuus 14 arkipäivän ajan numerossa +44 (0)207 660 0134 (pin-koodi: 7783083). Verkkosivuilla www.rapalakonsernin taloudellista informaatiota ja telekonferenssin jälkikuuntelumahdollisuus.

LYHENNETTY KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)

TULOSLASKELMA	H1	H1	FY
MEUR	2020	2019	2019
Liikevaihto	117,1	141,2	275,4
Liiketoiminnan muut tuotot	0,5	0,5	2,2
Materiaalit ja palvelut	57,7	63,6	131,2
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	32,8	35,9	71,6
Liiketoiminnan muut kulut	19,5	24,4	48,6
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta	-0,8	0,0	-0,2
Poistot ja arvonalentumiset	7,6	6,3	12,6
Liikevoitto/-tappio (EBIT)	-0,8	11,4	13,4
Rahoitustuotot ja -kulut	1,9	1,3	3,6
Voitto/tappio ennen veroja	-2,7	10,1	9,8
Tuloverot	1,1	2,7	5,8
Tilikauden voitto/tappio	-3,8	7,4	4,1
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-4,2	7,0	4,4
Määräysvallattomille omistajille	0,4	0,4	-0,4
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton)	-0,12	0,17	0,10
LAAJA TULOSLASKELMA	H1	HT	FY
MEUR	2020	2019	2019
Tilikauden voitto	-3,8	7,4	4,1
Muut laajan tuloksen erät
Muuntoerot*	-2,1	1,2	2,4
Voitot ja tappiot rahavirran suojauksista*	0,0	0,0	0,0
Voitot ja tappiot nettosijoitusten suojauksista*	-0,7	0,6	1,2
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen vakuutusmatemaattiset
voitot (tappiot)	0,0	0,0	-0,1
Muut laajan tuloksen erät yhteensä	-2,7	1,8	3,5
Tilikauden laaja tulos	-6,5	9,3	7,5
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-6,7	8,6
Määräysvallattomille omistajille			7,8
	0,2	0,7	-0,2

* Erä, joka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi

IASE
MEUR	30.6.2020	30.6.2019	31.12.2019
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	74,3	74,8	75,5
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	24,3	29,5	26,9
Käyttöoikeusomaisuuserä	11,9	12,3	13,3
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset	7,8	0,0	7,8
Korottomat	8,5	6,0	9,2
	126,9	122,7	132,8
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	83,5	108,6	92,6
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset
Korottomat	56,2	61,4	51,8
Rahavarat	50,0	24.7	12,3
	189,7	194,7	156,7
Varat yhteensä	316,6	317,4	289,5
OMA PAAOMA JA VELAT Oma pääoma
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva pääoma	115,3	122,4	121,9
Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus	4,9	5,8	4,6
Hybridilaina	25,0		25,0
	145,2	128,3	151,6
Pitkäaikaiset velat
Korolliset	46,0	51,0	46,0
Korottomat	9,7	7,9	8,5
Leasingvelat	7,6	7,4	9,0
	63,2	66,3	63,5
Lyhytaikaiset velat
Korolliset	63,2	65,3	35,3
Korottomat	40,4	52,4	34,7
Leasingvelat	4,6	5,0	4,4
	108,2	122,8	74,4
Oma pääoma ja velat yhteensä	316,6	317,4	289,5

C

RAHAVIRTALASKELMA	H1	HT	FY
MEUR	2020	2019	2019
Tilikauden voitto/tappio	-3,8	7,4	4,1
Oikaisuerät tilikauden voittoon *	13,8	8,8	18,4
Maksetut/saadut rahoituserät ja verot	-2,5	-4,3	-7,9
Käyttöpääoman muutos	5,9	-0,3	11,4
Liiketoiminnan nettorahavirta	13,4	11,5	25,9
Investoinnit	-2,0	-3,5	-5,6
Omaisuuden myynnit	0,4	0,7	3,2
Osakkuusyhtiö DQC Internationalin hankinta			-4,4
Korollisten saamisten muutos		0,0	-7,8
Investointien rahavirta yhteensä	-1,6	-2,8	-14,6
Maksetut osingot emoyhtiön osakkeenomistajille		-1,1	-2,3
Maksetut osingot määräysvallattomille omistajille			-1,0
Lainojen nostot ja lyhennykset, netto	29,3	33,3	-2,8
Leasingvelkojen muutos	-2,9	-3,0	-6,1
Hybridilaina		-26,3	-1,6
Omien osakkeiden luovutus			0,7
Rahoituksen rahavirta yhteensä	26,5	2,9	-13,2
Rahavarojen muutos	38,2	11,6	-1,9
Rahavarat tilikauden alussa	12,3	13,4	13,4
Valuuttakurssien muutosten vaikutus	-0,5	-0,3	0,8
Rahavarat tilikauden lopussa	50,0	24,7	12,3

* Sisältää ei-rahamääräisten erien, tuloverojen sekä rahoitustuottojen ja -kulujen oikaisun.

Rahoituksen rahavirtaan sisältyvien lainojen muutokset

MEUR
Lainat 1.1.2020	81,3
Nostot	62,9
Takaisinmaksut	-34.6
Realisoitumattomat kurssimuutokset^
Lainat 30.6.2020	109,2

Rahavirtalaskelman lainojen nostot ja lyhennykset, netto

Lainojen nostot ja takaisinmaksut	28,3
Johdannaisten ja muiden rahoitustapahtumien realisoituneet
kurssımuutokset	1.0
Lainojen nostot ja lyhennykset, netto	29,3

*Lainojen realisoitumattomat kurssimuutokset eivät sisälly rahavirtalaskelmaan

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

				Emoyhtion omistajille kuuluva paaoma
MEUR	oma ਼ੁ : ਧ d ake Os	ahasto 川 S S ﻟ ku >	uojausrahasto S	Sijoitetun vapaan aoman man pä rahasto 0	akkeet OS Omat	untoerot n N	- voitto Kertyneet varat	Määräys-vallatto omistajien mien	ದ n a Hybridi S osuu	Oma pääoma yht- eensä
Oma pääoma 1.1.2019	3,6	16,7	0,0	4,9	-5,6	-11,2	108,6	5,1	25,0	147,1
Tilikauden laaja tulos			0,0			1,6	7,1	0,7		9,3
Osingonjako							-2,3			-2,3
Hybridilaina									-25,0	-25,0
Hybridilainan kulut *							-1,1			-1,1
Osakepalkkiojärjestelmä							0,2	0,0		0,3
Oma pääoma 30.6.2019	3,6	16,7	0,0	4,9	-5,6	-9,7	112,5	5,8		128,3
Oma pääoma 1.1.2020	3,6	16,7	0,0	4,9	-4,9	-7,6	109,2	4,6	25,0	151,6
Tilikauden laaja tulos *						-2,5	-4,2	0,2		-6,5
Osakepalkkiojärjestelmä							0,1	0,0		0,1
Oma pääoma 30.6.2020	3,6	16,7	0,0	4,9	-4,9	-10,0	105,1	4,9	25,0	145,2

ﺍﻟﻤﻠﻚ ﺍﻟﻤﻠﻚ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟ

* Verovaikutus huomioituna

TULOSLASKELMAN JA TASEEN LIITETIETOJA

Tähän puolivuosikatsaukseen sisältyviä lukuja ei ole tilintarkastettu. Puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin vaatimusten mukaisesti.

Alla mainittuja laatimisperiaatteiden muutoksia puolivuosikatsauksessa samoja laadintaperiaatteita kuin vuoden 2019 tilinpäätöksen laatimisessa.

IAS 34:n vaatimusten mukaisesti näiden muutosten luonne ja vaikutus konsernin laadintaperiaatteisiin on kuvattu alla.

Julkisten avustusten kirjanpidollinen käsittely (IAS 20) COVID-19 pandemiasta johtuen

Vastauksena COVID-19 pandemiaan julkiset hallintoelimet implementoivat tukitoimia auttaakseen yhtiöitä sekä taloutta. Julkisten hallintojen avustukset tulevat eri muodoissa ja tästä johtuen Rapala VMC Oyj on tarkentanut julkisten avustusten kirjanpidollista käsittelyä.

Konserni kirjaa julkisen, kun on olemassa riittävä varmuus, että se täyttää kaikki avustusehdot ja että on varmuus avustukseta. Julkiset avustukset kirjataan tuloslaskelmaan kausina, joina konserni kirjaa kulun, jota varten avustus on myönnetty. Avustusten kirjanpidollinen käsittely riippuu avustustyypistä ja -luonteesta.

COVID-19 tilanteesta johtuen, konserni on vastaanottanut 1,3 MEUR julkista tukea palkanmaksuihin sekä muihin henkilöstökuluihin. Nämä on kirjattu henkilöstökulujen vähennykseksi Edellä mainitut tuet liittyvät tyypillisesti muutaman kuukauden ajanjaksoon 2020 aikana. Joissain maissa tukiin liittyy ehtoja, jotka estävät henkilöstövähennykset tukikuukausilta.

Konserni on saanut yleistä liiketoimintatukea yhteensä noin 0,2 MEUR. Nämä on esitetty tuloslaskelmalla liiketoiminnan muissa tuotoissa. Yleisiin liiketoimintatukiin ei ole sisältynyt juurikaan erityisiä ehtoja.

Kuitenkin, joissain maissa on eräitä rajoituksia liittyen rajat ylittäviin rahasiirtoihin koskien saatuja avustuksia. Näillä rajoituksilla ei ole olennaista vaikutusta konsernin normaaliin toimintaan.

Konsernille on myönnetty yhteensä 12,2 MEUR julkisen hallinnon takaamia lainoja, joiden ehdot poikkeavat markkinaehtoisten lainojen ehdoista. Konserni kirjaa korkohyödyn julkisen hallinnon takaamien lainojen matalammasta korosta julkisena. Lainan nimellisarvon ja käyvän arvon välinen erotus kirjataan tuloslaskelmaan jaksotettuna liiketoiminnan muihin tuottoihin. Tämä erotus kesäkuun lopussa oli 44 tuhatta euroa.

Lisäksi konserni on saanut vuokrahuojennuksia 0,1 MEUR. Nämä ovat yksityisten vuokranantajien myöntämiä ja käsitellään siksi IAS 20 -standardin ulkopuolella. Nämä liittyvät IFRS 16 -standardin mukaan käsiteltäviin vuokrasopimuksiin ja on mukaisesti pieninä vähennyksinä poistoissa ja rahoituskuluissa tuloslaskelmassa. Vaikutukset on huomioitu myös taseen käyttöoikeusomaisuuserissä sekä leasingveloissa.

COVID-19 tilanteesta johtuen on suoritettu omaisuuserien arviointi, johtopäätöksellä että alaskirjaustarpeesta ei ole osoitusta.

Arvioiden käyttö ja lukujen pyöristys

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon ja oletusten käyttämistä. Arviot vaikuttavat taseen varojen ja velkojen varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.

Puolivuosijakson päättymisen jälkeiset olennaiset tapahtumat

Konsernilla ei ole tiedossa sellaisia raportointijakson päättymisen jälkeisiä tapahtumia, jotka olisivat vaikuttaneet olennaisesti vuoden 2020 tammi-kesäkuun puolivuosikatsauksen tietoihin. Merkittävät puolivuosijakson päättymisen jälkeiset tapahtumat, mikäli niitä on käsitelty hallituksen toimintakatsauksessa.

Yrityshankinnat

Konserni ei ole hankkinut tai myynyt yhtiöitä vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla.

	H1	HT	FY
Tunnusluvut	2020	2019	2019
lulos ennen poistoja, % liikevaihdosta	5,8 %	12,5 %	9,4 %
Liikevoitto, % liikevaihdosta	-0,7 %	8,1 %	4,9 %
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-0,8 %	10,2 %	6.0 %
Sijoitettu pääoma kauden lopussa, MEUR	208,7	232,4	226,2
Korollinen nettovelka kauden lopussa, MEUR	63,5	104.1	74,6
Omavaraisuusaste kauden lopussa, %	45,9 %	40.4 %	52,4 %
Velkaantumisaste (netto) kauden lopussa, %	43,7 %	81,1 %	49,2 %
Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton)	-0,12	0,17	0,10
Oma pääoma/osake, EUR	2,99	3.20	3,16
Henkilöstö keskimäärin	2 179	2 751	2 604

Tunnuslukujen laskentakaavat ovat esitetty katsauksen lopussa.

Puolivuosittaiset tunnusluvut	HT	H2	HT	H2	H1
MEUR	2018	2018	2019	2019	2020
Liikevaihto	142,5	119,9	141,2	134,2	117,1
Voitto ennen poistoja (EBITDA)	18,5	3,9	17,7	8,3	6,8
Liikevoitto/-tappio (EBIT)	15,3	-0,5	11,4	2,0	-0,8
Voitto/tappio ennen veroja	14,1	-1,4	10.1	-0,3	-2,7
Tilikauden voitto/tappio	9,7	-3,2	1,4	-3,4 -	-3,8

Vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma	H1	HT	Muutos	FY
MEUR	2020	2019	0/0	2019
Liikevoitto/-tappio	-0,8		11,4 -107 %	13,4
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Operatiivisten valuuttajohdannaisten
markkina-arvostukset	0,1	0,3		0,4
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Uudelleenjärjestelyt
Konsernin johtohenkilöihin kohdistuvat
uudelleenjärjestelyt	0,3			1,1
Aasian uistintehtaan operaatioiden uudelleenjärjestely	4,0			1,1
Muut uudelleenjärjestelykustannukset	0,6	0,2		2,1
DQC Internationalin hankinnan kustannukset				0,8
Muut erät				-1,0
Vertailukelpoinen liikevoitto	4.2	12,0	-65 %	17,8

Segmentti-informaatio

MFUR	HJ	HT	FY
Liikevaihto toimintasegmenteittäin	2020	2019	2019
Konsernin tuotteet	78,3	95,2	185,2
Kolmansien osapuolien tuotteet	38,8	46.0	90,2
Yhteensä	117,1	141,2	275,4
Liikevoitto toimintasegmenteittäin
Konsernin tuotteet	4,3	11,7	19,5
Kolmansien osapuolien tuotteet	-0,1	0,2	-1,6
Vertailukelpoinen liikevoitto	4,2	12,0	17,8
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	-5,0	-0,6	-4,4
Liikevoitto	-0,8	11,4	13,4
Varat toimintasegmenteittäin
MEUR	30.6.2020	30.6.2019	31.12.2019
Konsernin tuotteet 1)	218,1	224,7	219,8
Kolmansien osapuolien tuotteet 2/	40,6	68,0	49,6
Korottomat varat yhteensä	258,7	292,7	269,4
Kohdistamattomat korolliset varat	57,9	24,7	20,1
Varat yhteensä	316,6	317,4	289,5

4) Sisältää IFRS 16 käyttöoikeusomaisuutta 8,8 MEUR (7,9). ²) Sisältää IFRS 16 käyttöoikeusomaisuutta 3,2 MEUR (4,4)

Ulkoinen liikevaihto alueittain	HT	HJ	FY
MEUR	2020	2019	2019
Pohjois-Amerikka	40,4	48,6	104,2
Pohjoismaat	22,3	30,9	56,6
Muu Eurooppa	41.6	45,9	81,3
Muut maat	12,8	15,7	33,3
Yhteensä	117,1	141.2	275,4

Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset
MEUR	30.6.2020	30.6.2019	31.12.2019
Ei-purettavissa olevat
vuokravastuut muista kuin IFRS 16-
vuokrista	0.4	0.5	0.6

Hybridilainan kertynyt realisoitumaton korko 30.6.2020 on 0,5 (0,6) MEUR.

	Myynnit
Lähipiiritapahtumat	ja muut		Maksetut	Muut
MEUR	tuotot	Ostot	vuokrat	kulut	Saamiset	Velat
H1 2020
Osakkuusyhtiö DQC International
Corp.	2,8	0,2			7,1
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü		0,1
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa*			0,1	0,1	0,0
Johto	0,0
H1 2019			0,1	0,0	0,7	0,1
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü	0,0	0,0
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa*			0,1	0,1	0,0
Johto
			0,1	0,0		0,1
FY 2019
Osakkuusyhtiö DQC International Corp.	0,4	0,2			7,1
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü	0,0	0,0
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa*			0,2	0,1	0,0
Johto	0,0		0,4	0,0	0,7	0,0

* Ranskan liiketoimintojen keskittämiseen liittyvä kiinteistön vuokrasopimus sekä palvelumaksu.

		H1		HT		FY
Avoimet johdannaiset		2020		2019		2019
	Nimellis-	Käypä	Nimellis-	Käypä	Nimellis-	Käypä
MEUR	arvo	arvo	arvo	arvo	arvo	arvo
Ilman suojauslaskentaa olevat
johdannaissopimukset
Koronvaihtosopimukset, 1-5 vuotta	21,0	-0,1	21.0	-0,2	21.0	-0.1
Valuuttajohdannaiset, alle 12kk	40,7	-0,5	44.3	-0,2	48.3	-0.4
Yhteensä	61,7	-0,6	65,3	-0.4	69.3	-0.5

Suojaamistarkoituksessa tehdyt johdannaiset, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, kohdennetaan tuloslaskelmaan luonteensa mukaisesti: operatiivisia eriä suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan liiketoiminnan muihin kuluihin ja monetaarisia (korollisia) eriä suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutokset rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten realisoitumattomat arvonmuutokset

	H1	HJ	FY
MEUR	2020	2019	2019
Liikevoittoon sisältyvät	-0.1	-0.3	-0.4

Raportointipäivän markkinahintaan arvostetut johdannaiset aiheuttavat ajoituseroja konsernin johdannaisten arvonmuutosten ja operatiivisten erien välille. Tulevia operatiivisia rahavirtoja suojaavien johdannaisten, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, käyvän arvon muutokset vaikuttavat kauden liikevoittoon. Realisoitumattomat arvonmuutokset sisältävät sekä tulevaisuudessa toteutuvien johdannaisten arvonmuutoksia että kaudella realisoituneiden johdannaisten aikaisemmin kertyneiden arvostuksien purkautumisia.

Käypään arvoon arvostettavat rahoitusinstrumentit

	30.6.2020		30.6.2019		31.12.2019
	Kirjanpitoa		Käypä Kirjanpitoa		Käypä Kirjanpitoa	Käypä
MEUR	rvo	arvo	rvo	arvo	rvo	arvo
Varat
Muut osakkeet (taso 3)	0,2	0,2	0,3	0,3	0,2	0,2
Johdannaiset (taso 2)	0,2	0,2	0,4	0,4	0,3	0,3
Yhteensä	0,5	0,5	0,7	0.7	0,6	0,6
Velat
Pitkäaikaiset korolliset velat (pl.
johdannaiset)	46,0	46,0	51,0	50.9	46.0	46.0
Johdannaiset (taso 2)	0,8	0,8	0,8	0.8	0,9	0,9
Yhteensä	46,8	46,8	51,8	51.7	46,8	46.8

Muiden rahoituserien käypä arvo ei poikkea olennaisesti niiden tasearvosta.

Osakkeet ja osakepääoma

Varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin 26.3.2020, hyväksyi hallituksen olla jakamatta osinkoa. Erillinen pörssitiedote varsinaisen päätöksistä on julkaistu, ja päivitetyt tiedot hallituksen valtuutuksista ja muista päätöksistä varsinaisessa on myös saatavilla yhtiön nettisivuilla.

Osakekohtaiset tunnusluvut	30-6-2020	30.6.2019
Osakkeiden lukumäärä	39 000 000	39 000 000
Osakkeiden lukumäärä, keskimäärin	39 000 000	39 000 000
Omien osakkeiden lukumäärä	452 208	677 208
Omien osakkeiden osuus, %	1,2 %	1,7 %
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä	38 547 792	38 322 792
Raportointikaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä	2 661 417	1 864 602
Osakkeen hinta kauden lopussa	2.61	3,02
Ylin hinta raportointikaudella	3.43	3,43
Alin hinta raportointikaudella	2.15	2,85
Omien osakkeiden keskihinta	4.95	5,08

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Rapala-konsernin riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin strategian toteuttamista ja liiketoiminnallisten riskienhallintakäytäntöjään ja sisäisiä kontrollejaan. Yksityiskohtainen kuvaus Rapala-konsernin strategisista, toiminnallisista ja taloudellisista riskienhallintaperiaatteista sisältyvät vuoden 2019 tilinpäätökseen.

Kalastusvälineiden kysynnän kausiluonteisuudesta sekä konsernin toimintojen maantieteellisestä sijainnista johtuen konsernin toimitukset sekä liikevoitto ovat perinteisesti painottuneet vuoden ensimmäiselle puoliskolle. Säät vaikuttajakysyntään, mikä puolestaan voi vaikuttaa konsernin myyntiin sekä nykyisellä että tulevilla. Sääriski on kuitenkin hajautunut, sillä konsernin maantieteellinen peitto on laaja ja konserni myy sekä kesä- että talvikauden tuotteita.

Sekä kesä- että talvikauden suurimmat toimituvat verraten lyhyelle ajanjaksolle, mikä edellyttää konsernilta hyvin toimivaa toimitus- ja logistiikkaketjua. Tulevan kysynnän epävarmuus sekä konsernin logistiikkaketjun pituus lisäävät toimitusketjun hallinnan haasteita. Sisäisten tai ulkopuolisten toimitusten myöhästymiset tai odottamattomat muutokset asiakaskysynnässä voivat johtaa tavarapulaan ja menetettyyn myyntiin tai liiallisiin varastotasoihin, ja sitä kautta alempikatteiseen varaston tyhjennysmyyntiin.

Konsernin rahoitussopimuksissa on kannattavuuteen, likviditeettiin, nettovelkaan ja omaan pääomaan liittyvä taloudellisia kovenantteja, joita seurataan aktiivisesti. Konserni odottaa täyttävänsä lainoittajiensa vaatimukset. Konsernin jälleenrahoitus- ja likviditeettiriskit ovat hyvin hallinnassa, mutta korkeampi velkaantuneisuuden kannattavuuteen aiheuttaa kasvupainetta konsernin rahoituskustannuksissa.

Lisääntyneet epävarmuudet taloudellisessa ja laskusuhdanteet voivat vaikuttaa kalastustarvikkeiden myyntiin, kun jälleenmyyjät pienentävät ja kohtaavat taloudellisia haasteita. Lisäksi elinkustannusten nopea tai äkilliset valuuttakurssimuutokset

saattavat vaikuttaa tilapäisesti myös kalastusvälineiden kysyntään. Historiallisesti kalastusvälineiden kuluttajakysyntä on kuitenkin osoittautunut melko tasaiseksi. Poliittiset konfliktitaa konsernin liiketoimintaan negatiivisesti, ja konserni seuraakin geopoliittisen tilanteen kehitystä tarkasti.

Konsernin myynnin ja toiminen ympäri maailmaa hajauttaa konsernin markkinariskiä. Konserni seuraa tarkasti sekä makrotalouden kehitystä että lukuisia markkinoita, joissa konserni toimii. Vaikka konsernilla on asiakkaita monissa, vähittäiskaupan murros saattaa vaikuttaa asiakkaiden ostokäyttäytymiseen. Uusien jakelusopimusten solminen tai vanhojen purkaminen sekä päämiesten tarjoomamuutokset saattavat vaikuttaa kolmansien osapuolien tuotteiden myyntiin ja kannattavuuteen. Myös saamisten keräämisen ja luottoriskin hallinnan tärkeys on korostunut, ja tämä voi vaikuttaa myyntiin tietyille asiakkaille. Konserni tarkkailee aktiivisesti saamisiaan.

COVID-19-pandemia on kasvattanut konsernin riskejä. Pandemian ja sen vastatoimenpiteiden suorat ja epäsuorat vaikutukset voivat vaikuttaa konsernin tehtaiden toimintaedellytyksiin ja operaatioihin. Lisäksi mahdolliset eristystoimenpiteet voivat vaikuttaa asiakkaisiin. Konserni on ottanut käyttöön uusia turvallisuuskäytäntöjä suojellaksen työntekijöidensä turvallisuuta ja ylläpitääkseen operaatioitaan.

Konsernin liikevaihtoon ja kannattavuuteen vaikuttavat muuttakursseissa, ja näitä riskejä seurataan aktiivisesti. Konserni on solminut useita valuuttajohdannaissopimuksia lukitakseen osan tulevien valuuttamääräisten myyntien ja ostojen ja -velkojen valuuttakursseista konsernin hallituksen asettaman valuuttariskienhallintapolitiikan mukaisesti. Koska konserni ei sovella IFRS 9:n mukaista suojauslaskentaa, operatiivisia eriä suojaavien realisoitumattomien valuuttajohdannaissopimusten muutokset vaikuttavat konsernin raportoituun liikevoittoon. Joitain konsernin valuuttapositioista tai mielekästä suojata, ja näillä voi olla vaikutusta konsernin nettotulokseen. Konserni tarkkailee tiiviisti markkinakehitystä ja kustannusrakennetta sekä pohtii hinnankorotusten ja suojaustoimenpiteiden mahdollisuutta sekä kustannussopeutustoimenpiteitä.

Konsernin strategisissa riskeissä ja liiketoimintaympäristössä ei ole havaittavissa merkittäviä muutoksia lukuun ottamatta COVID-19-pandemiaan liittyvien riskien kasvua.

Tunnuslukujen laskentakaavat

Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia (EBITDA)	Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	Realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset +/- muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	Uudelleenjärjestelykustannukset + arvonalentumiset +/- liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut - vakuutuskorvaukset +/- muut ei-operatiiviset erät
Vertailukelpoinen liikevoitto	Liikevoitto +/- realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset +/- muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Korollinen nettovelka	Korolliset velat - korolliset saamiset - rahavarat
Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana)	Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana) + korollinen nettovelka (keskimäärin kauden aikana)
Käyttöpääoma	Vaihto-omaisuus + korottomat saamiset - korottomat velat
Korottomat saamiset	Varat yhteensä - korolliset saamiset - aineettomat ja aineelliset hyödykkeet - myytävänä olevat omaisuuserät
Korottomat velat	Velat yhteensä - korolliset velat
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %	Liikevoitto (koko vuodelle oikaistuna) x 100 Sijoitettu pääoma (keskimäärin vuoden aikana)
Velkaantumisaste (netto), %	Korollinen nettovelka x 100 Oma pääoma yhteensä
Omavaraisuusaste, %	Oma pääoma yhteensä x 100 Oma pääoma ja velat yhteensä - saadut ennakot
Osakekohtainen tulos, EUR	Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto - verovaikutuksella oikaistu hybridilainan korko Osakkeiden painotettu keskimääräinen oikaistu lukumäärä
Oma pääoma/osake, EUR	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa
Henkilöstön lukumäärä keskimäärin	Keskiarvo laskettu kuukausien loppujen keskiarvona

Tunnuslukujen täsmäytys IFRS-tilinpäätöslukuihin MEUR	H1 2020	HT 2019	FY 2019
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien	0,1	0,3	0,4
valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	4,9	0.2	4,0
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	5,0	0,6	4,4
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Uudelleenjärjestelykustannukset	4,9	0.2	4,3
DQC Internationalin hankinnan kustannukset			0,8
Muut ei-operatiiviset erät			-1,0
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	4,9	0,2	4,0
Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana)
Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana)	148,4	137,7	149,3
Korollinen nettovelka (keskimäärin kauden aikana)	69,0	87,2	72,5
Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana)	217,4	224,9	221,8
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %
Liikevoitto (koko vuodelle oikaistuna)	-1,7	22,8	13.4
Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana)	217,4	224,9	221,8
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %	-0,8 %	10,2 %	6,0 %
Omavaraisuusaste, %
Oma pääoma yhteensä	145,2	128,3	151,6
Oma pääoma ja velat yhteensä	316,6	317,4	289,5
Saadut ennakot	0,4	0,2	0,4
Omavaraisuusaste, %	45,9 %	40,4 %	52,4 %
Osakekohtainen tulos, EUR
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto	-4,2	7,0	4,4
Hybridipääoman jaksotetut kirjaamattomat korot verojen	-0,5	-0.6	-0.6
jälkeen
Osakkeiden painotettu keskimääräinen oikaistu lukumäärä	38 547 792	38 322 792	38 387 341
Osakekohtainen tulos, EUR	-0,12	0,17	0,10
Oma pääoma/osake, EUR
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma	115,3	122,4	121,9
Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa	38 547 792	38 322 792	38 547 792
Oma pääoma/osake, EUR	2.99	3.20	3,16