AI assistant
Rapala VMC Oyj — Interim / Quarterly Report 2017
Jul 21, 2017
3287_ir_2017-07-21_d47778ae-a40f-46a0-b0f6-771b3d5b9695.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2017
21.7.2017
RAPALA VMC CORP.
RAPALA VMC OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2017: MYYNTI JA KANNATTAVUUS LASKIVAT VIIME VUODESTA, OHJEISTUSTA MUUTETTU VÄHITTÄISMYYNTIKENTÄSSÄ TAPAHTUNEIDEN MUUTOSTEN JOHDOSTA
Tammi-kesäkuu (H1) lyhyesti:
- o Liikevaihto oli 140,9 MEUR, 2 % alle viime vuoden tason (143,1). Vertailukelpoisten valuuttakurssien mukainen liikevaihto laski 4 %.
- o Liikevoitto oli 11,0 MEUR (14,2), laskua 23 %.
- o Vertailukelpoinen liikevoitto* oli 11,4 MEUR (15,6), laskua 27 %.
- o Liiketoiminnan nettorahavirta oli 8,1 MEUR (6,2), kasvua 31 %.
- Nettovelkaantumisaste oli 46.8 % (82.9).
- Osakekohtainen tulos oli 0.15 EUR (0.19). $\circ$
- Ohjeistus vuodelle 2017 päivitetty: Koko vuoden liikevaihdon odotetaan olevan samaa suu- $\circ$ ruusluokkaa kuin viime vuonna ja vertailukelpoisen liikevoiton olevan selvästi viimevuotista alempi.
Toimitusjohtaja Jussi Ristimäki: "Liiketoimintaympäristö oli edelleen haastava tärkeimmillä markkinoilla ensimmäisellä vuosipuoliskolla, mikä johti liikevaihdon kahden prosentin laskuun viime vuodesta. Konsernin omien tuotteiden myynti pysyi viime vuoden tasolla, mutta kolmansien osapuolien tuotteiden myynti laski jonkin verran. Positiivinen valopilkku vuosipuoliskolla oli karpinkalastusvälineiden, talvikalastusvälineiden ja Marttiini-puukkojen myynnin hyvä kehitys.
Yhdysvaltain vähittäismyyntikentässä tapahtuvilla muutoksilla oli edelleen negatiivinen vaikutus myyntiimme, kun kuluttajat siirtyvät enenevässä määrin nettikauppaan. Vastaamme muutokseen panostamalla entistä enemmän näkyvyyteen digitaalisessa mediassa. Suuret Euroopan markkinat kärsivät kylmästä ja myöhäisestä kesäkauden alusta sekä entistä tiukemmasta hintakilpailusta, minkä seurauksena myynti varsinkin Ranskassa jäi pienemmäksi.
Laskeneen myynnin ja tiukentuvan kilpailun johdosta kannattavuutemme laski viime vuodesta. Konsernin omien tuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto laski vain vähän, mutta kolmansien osapuolien tuotteiden kannattavuus oli pettymys. Panostuksemme käyttöpääoman hallintaan kantaa hedelmää, ja liiketoiminnan nettorahavirta oli vahva ja viime vuotista parempi, kun varastot laskivat 99,1 miljoonan euroon. Vahvan rahavirran, alhaisempien varastojen ja hybridilainan liikkeeseenlaskun seurauksena nettovelka laski ennätysmatalalle tasolle ollen 71,3 MEUR. Näkymät koko vuodelle ovat edelleen varautuneet, ja myynnin ja kannattavuuden uskotaan laskevan viime vuodesta. Jatkamme strategiamme toteuttamista parantaaksemme kannattavuuttamme ja kustannus- ja pääomatehokkuuttamme sekä tehostaaksemme kaikkien yksiköidemme operatiivista toimintaa. Tiettyjen tuotantovaiheiden siirto Suomen-tehtaaltamme Viron- ja Venäjän-tehtaillemme etenee hyvin ja on aikataulua edellä."
*Ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät olennaiset uudelleenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset, liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut, vakuutuskorvaukset sekä muut ei-operatiiviset erät.
RAPALA VMC CORP.
Tunnusluvut
| H1 | Η1 | muutos | FY | |
|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % | 2016 |
| Liikevaihto | 140,9 | 143,1 | $-2\%$ | 260,6 |
| Liikevoitto | 11,0 | 14,2 | $-23%$ | 7,2 |
| % liikevaihdosta | 7,8 % | 9,9% | 2,8 % | |
| Vertailukelpoinen liikevoitto * | 11,4 | 15,6 | $-27%$ | 18,8 |
| % liikevaihdosta | 8,1% | 10,9 % | 7,2 % | |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | 8,1 | 6,2 | $+31%$ | 26,7 |
| Nettovelkaantumisaste % | 46,8% | 82,9 % | 70,6 % | |
| Tulos per osake, EUR | 0, 15 | 0,19 | $-21%$ | $-0.08$ |
*Ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät olennaiset uudelleenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset, liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut, vakuutuskorvaukset sekä muut eioperatiiviset erät.
Rapala-konserni esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta eri kausien välillä. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty tiedotteen taulukko-osassa.
Markkinaympäristö
Markkinatilanne jatkuu haastavana. Erityisesti Yhdysvalloissa kuluttajat ovat entistä enemmän siirtymässä ostamaan digitaalisista kanavista, mikä vaikuttaa vähittäiskaupan rakenteeseen. Jotkut konsernin suurimmista asiakkaista ovat taloudellisissa vaikeuksissa. Muutoksilla on ollut negatiivinen vaikutus myyntiimme markkina-alueella, mutta konserni on suurelta osin onnistunut kompensoimaan menetettyä myyntiä muista vähittäiskaupan kanavista Yhdysvalloissa. Euroopassa kylmä ja myöhäinen kesän alku yhdessä tiettyjen tuotekategorioiden kiristyneen hintakilpailun kanssa vaikutti myyntiin.
Liiketoimintakatsaus tammi-kesäkuu 2017
Konsernin ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto oli hieman viimevuotista alhaisempi. Valuuttakurssien muutokset kasvattivat liikevaihtoa noin 3,2 MEUR. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla kuuden kuukauden liikevaihto laski 4 % viime vuodesta.
Pohjois-Amerikka
Pohjois-Amerikan myynti vertailukelpoisilla kursseilla oli viime vuoden tasolla. Myynti Kanadassa oli viimevuotista parempi onnistuneiden myyntikampanjoiden ansiosta. Yhdysvaltain vähittäiskauppakenttä on rakennemuutoksessa, kun perinteinen vähittäiskauppa on väistymässä digitaalisen kaupan tieltä. Tämä on sekoittanut markkinatilannetta alkuvuonna, mutta markkina on hiljalleen vakautumassa. Ensimmäisen vuosipuoliskon myyntiin Yhdysvalloissa vaikuttivat joidenkin suurimpien asiakkaiden taloudelliset vaikeudet. Myynti muihin vähittäiskauppakanaviin kuitenkin kasvoi toisella vuosineljänneksellä korvaten suurelta osin menetetyn myynnin. Markkinan muutoksista huolimatta konsernin oletetaan pitäneen markkinaosuutensa, koska samat muutokset ovat vaikuttaneet koko kalastustarvikemarkkinaan. Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen kasvatti alueen myyntiä.
Pohjoismaat
Pohjoismaissa myynti jäi viime vuoden tasosta. Siihen vaikuttivat Tanskan alhaisempi metsästysvälineiden myynti ja haastava toinen vuosineljännes Suomessa, mikä johtui kylmästä keväästä ja myöhään alkaneesta kesäkaudesta. Konsernin veitsitehtaan Marttiinin vahvaa kasvua tuki Suomi 100 -juhlapuukkojen myynti. Norjassa ja Ruotsissa myynti kasvoi viime vuodesta, mutta sitä hidasti eräiden kolmansien osapuolien tuotteiden toimitusvaikeudet ja myöhästyneet toimitukset.
Muu Eurooppa
Ensimmäisen vuosineljänneksen myynti jäi alle viime vuoden tason. Sitä rasitti haasteiden jatkuminen alueen suurimmilla markkinoilla Venäjällä ja Ranskassa. Venäjän ruplan vahvistuminen vaikutti positiivisesti alueen euromääräiseen myyntiin, mutta se ei kuitenkaan kasvattanut kuluttajakysyntää. Kysyntä on siirtynyt edullisempiin tuotteisiin, millä on suora vaikutus myyntiin. Ranskassa myynti jäi viimevuotisesta. Lasku johtui kiristyvästä kilpailutilanteesta ja yleisestä kuluttajien epävarmuudesta. Puolassa myynti laski odotetusti viime vuoden tasosta tuoteportfolion muutosten vuoksi. Liiketoiminnassa oli havaittavissa myönteistä kehitystä Iso-Britanniassa, jossa toimintamallin muutos tuki kasvua, sekä Portugalissa. Vuoden hiljaisen alun jälkeen myynti Baltiassa kasvoi toisella vuosineljänneksellä erikoiskampanjoiden tukemana.
Muu maailma
Alueen myynti jäi vertailukelpoisilla valuuttakursseilla viimevuotisesta, mikä johtui pääosin myynnin laskusta Thaimaassa, missä markkinatilanne on heikko. Etelä-Afrikassa myynti kasvoi viime vuodesta. Kasvua tukivat uudet metsästystarvike- ja ulkoiluvarustekategoriat sekä myynti Lähi-Itään ja Pohjois-Afrikkaan. Australiassa hyvän alkuvuoden jälkeen varaston ulkoistamisella oli väliaikainen negatiivinen vaikutus myyntiin. Etelä-Koreassa myynti kasvoi toisella vuosineljänneksellä verkkaisen alkuvuoden jälkeen, ja vuosipuoliskon myynti oli viimevuotista suurempi. Valuuttojen vaihtokursseilla, erityisesti Etelä-Afrikan randilla, oli positiivinen vaikutus alueen euromääräiseen myyntiin.
Ulkoinen liikevaihto alueittain
| H1 | H1 | muutos | Vertailukelpoinen | FY | |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % | muutos % | 2016 |
| Pohjois-Amerikka | 47,6 | 46,4 | $+3%$ | $+0\%$ | 91,3 |
| Pohjoismaat | 31,8 | 33,3 | $-5%$ | $-4%$ | 55.3 |
| Muu Eurooppa | 45,8 | 48,0 | $-5%$ | $-8%$ | 81,3 |
| Muu maailma | 15,7 | 15,3 | $+3%$ | $-2\%$ | 32,7 |
| Yhteensä | 140.9 | 143.1 | $-2\%$ | $-4%$ | 260.6 |
| MEUR | Q 2 2017 |
02 2016 |
muutos % |
Vertailukelpoinen muutos % |
FY 2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Pohjois-Amerikka | 24,0 | 22,9 | $+5%$ | $+4%$ | 91,3 |
| Pohjoismaat | 15,9 | 18,4 | $-14%$ | $-13%$ | 55,3 |
| Muu Eurooppa | 23,3 | 24,0 | $-3%$ | $-5%$ | 81,3 |
| Muu maailma | 8,1 | 8.1 | 0% | $-4\%$ | 32,7 |
| Yhteensä | 71,4 | 73,4 | $-3%$ | $-4\%$ | 260,6 |
Taloudellinen tulos ja kannattavuus
Vertailukelpoinen (ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä) liikevoitto laski viime vuodesta ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Valuuttakurssien muutokset kasvattivat liikevoittoa noin 0,6 MEUR. Vertailukelpoisin muuntokurssein vertailukelpoinen liikevoitto laski 4,8 MEUR.
Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 8,1 % (10,9) kuudelta kuukaudelta. Vuosipuoliskon kannattavuuden lasku johtui pääosin alhaisemmasta myynnistä päämarkkinoilla ja laskeneesta myyntikatteesta. Konsernin uistintehtaiden kannattavuutta heikensivät alhaisemmat tuotantomäärät, eräät tuotantohäiriöt ja tiettyjen tuotantovaiheiden siirto pois Suomesta. Kannattavuutta heikensivät myös luottotappiovaraukset. Konsernin kiinteät kulut pysyivät vakaana viime vuoteen verrattuna huolimatta lisääntyneistä panostuksista strategisiin kehitysalueisiin.
Konsernin raportoitu liikevoittomarginaali oli vastaavasti 7,8 % (9,9 %). Raportoituun liikevoittoon sisältyi operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten realisoitumattomia markkina-arvostustappioita, joiden vaikutus oli 0,1 MEUR (0,9). Muut liikevoittoon sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat nettokuluerät olivat 0,3 MEUR (0,5), ja ne liittyvät uudelleenjärjestelyihin Suomessa ja Ranskassa sekä vakuutuskorvaukseen vuoden 2017 ensimmäisellä puoliskolla. Vuonna 2016 vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin sisältyi uudelleenjärjestelykuluja Kaakkois-Aasian-jakeluliiketoiminnassa ja Ranskassa.
Kokonaisrahoituskulut (netto) olivat 1,8 MEUR (2,8) ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Korko- ja muut rahoituskulut (netto) olivat 1,2 MEUR (1,7). Rahoituserien valuuttakurssitappiot (netto) 0,7 MEUR (1,1) olivat viimevuotista alhaisemmat.
Kuuden kuukauden tulos jäi viime vuodesta ja osakekohtainen tulos oli 0,15 EUR (0,19). Määräysvallattomien omistajien osuus voitosta aleni edellisvuoteen verrattuna ollen 0,1 MEUR (0,8) pääosin Venäjän haasteiden johdosta.
| Η1 | Η1 | muutos | FY | |
|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % | 2016 |
| Liikevaihto | 140,9 | 143,1 | $-2\%$ | 260,6 |
| Liikevoitto | 11,0 | 14,2 | $-23%$ | |
| Vertailukelpoinen liikevoitto * | 11.4 | 15.6 | $-27%$ | 18,8 |
| Tilikauden voitto | 6.0 | 8.2 | $-27%$ | $-2.0$ |
Tunnusluvut
* Ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät olennaiset uudelleenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset, liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut, vakuutuskorvaukset sekä muut ei-operatiiviset erät.
Vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma
| H1 | Η1 | muutos | FΥ | |
|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % | 2016 |
| Liikevoitto | 11.0 | 14,2 | $-23%$ | 7,2 |
| Operatiivisten valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset | 0.1 | 0,9 | $-89%$ | 1.6 |
| Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 0.3 | 0.5 | $-40%$ | 10,0 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 11.4 | 15.6 | $-27$ % | 18,8 |
Yksityiskohtaisempi vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma sekä tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty tiedotteen taulukko-osassa.
RAPALA VMC CORP.
Segmenttikatsaus
Konsernin tuotteet
Konsernin tuotteiden myynti vertailukelpoisilla valuuttakursseilla oli alle viime vuoden tason.
Konsernin kalastustuotteiden myynti ensimmäisellä vuosipuoliskolla jäi Pohjois-Amerikassa viime vuoden tasosta, mutta toisen vuosineljänneksen myynti nousi yli viime vuoden. Talvikalastusvälineiden myynti hyötyi hyvistä talvikeleistä, ja myynti oli erityisesti Yhdysvalloissa viimevuotista parempi.
Muiden konsernin tuotteiden myynti oli parempi kuin viime vuonna. Metsästysvälineiden myyntiä tuki Marttiini-puukkojen kasvanut myynti. Myös talviurheiluvälineiden myynti nousi viime vuodesta.
Konsernin tuotteiden liikevoitto laski viime vuodesta. Liikevoittoa rasitti laskenut myynti, mikä heikensi jakelun katetta ja tuotannon kannattavuutta.
Kolmansien osapuolien tuotteet
Kolmansien osapuolien tuotteiden myynti ensimmäisellä vuosipuoliskolla jäi viime vuoden tasosta.
Kolmansien osapuolien kalastustuotteiden myynti jäi viime vuodesta. Sitä laskivat tuotekategorian menetys Puolassa sekä haastava markkinatilanne, joka vaikuttaa myynteihin erityisesti Venäjällä ja Ranskassa. Kiristynyt kilpailutilanne ja kehnot kevään ja alkukesän säät Venäjällä ja Pohjois-Euroopassa heikensivät entisestään kolmansien osapuolien kalastustuotteiden myyntiä.
Kolmansien osapuolien tuotteiden liikevoitto jäi viime vuoden tasosta. Sitä rasittivat laskenut myynti ja kiristynyt hintakilpailu, jolla oli negatiivinen vaikutus katteeseen.
| H1 | Η1 | muutos | Vertailukelpoinen | FΥ | |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % | muutos % | 2016 |
| Konsernin tuotteet | 94.9 | 95.0 | $0\%$ | $-2\%$ | 172.1 |
| Kolmansien osapuolien tuotteet | 45.9 | 48.1 | $-5\%$ | -8 % | 88.5 |
| Eliminoinnit | |||||
| Yhteensä | 140.9 | 143.1 | $-2\%$ | $-4\%$ | 260.6 |
Liikevaihto toimintasegmenteittäin
| 02 | 02 | muutos | Vertailukelpoinen | F٧ | |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % | muutos % | 2016 |
| Konsernin tuotteet | 47.4 | 47.8 | $-1%$ | $-1%$ | 172,1 |
| Kolmansien osapuolien tuotteet | 24.0 | 25.7 | $-7%$ | $-9%$ | 88,5 |
| Eliminoinnit | 0,0 | ||||
| Yhteensä | 71.4 | 73.4 | $-3%$ | $-4%$ | 260,6 |
FY.
| H1 | Η1 | muutos | |
|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % |
| Koncornin tuottoot | 11 R | 12 O | $-A$ 0/ |
Vertailukelpoinen liikevoitto toimintasegmenteittäin
| MEUR | 2017 | 2016 | % | 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Konsernin tuotteet | 11,5 | 12,0 | $-4\%$ | 17,4 |
| Kolmansien osapuolien tuotteet | $-0.1$ | 3.6 | $-103%$ | 1,4 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 11.4 | 15.6 | $-27%$ | 18,8 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | $-0.4$ | $-1.4$ | -71 % | -11.6 |
| Liikevoitto | 11.0 | 14.2 | $-23%$ | 7.2 |
Taloudellinen asema
Liiketoiminnan nettorahavirta nousi viime vuodesta ollen 8,1 MEUR (6,2) kuudella kuukaudella. Sitä tukivat varastojen aleneminen ja ostovelkojen maksujen ajoitus. Käyttöpääoman nettomuutos oli -2,6 MEUR $(-7,3)$ .
Odotettua alhaisemmasta myynnistä huolimatta varastot alenivat 18,9 MEUR viime kesäkuusta ja olivat 99,1 MEUR (118,1), josta 0,7 MEUR johtuu valuuttojen muuntokurssien muutoksesta. Varastovaraukset ja valuuttojen muuntokurssien muutokset eliminoituna varastot alenivat 10,3 MEUR. Varastojen alenemista edisti johdon vahva keskittyminen käyttöpääoman hallintaan ja lukuisat hankkeet toimitusketjun parantamiseksi.
Investointien nettorahavirta oli selvästi alle viime vuoden tason ollen 2,6 MEUR (4,8) ensimmäisellä vuosipuoliskolla ja se koostui pääosin tavallisista operatiivisista investoinneista. Viime vuoden korkeammat investoinnit johtuivat erityisesti koukkutehtaan laajennuksesta Ranskassa ja investoinneista Indonesiantehtaaseen.
Konsernin maksuvalmius oli hyvä. Käyttämättömät sitovat pitkäaikaiset luottolimiitit olivat 59,9 MEUR kauden lopussa. 25,0 MEUR suuruisen hybridilainan liikkeeseenlaskun seurauksena korollinen nettovelka ja velkaantumisaste laskivat merkittävästi viime vuodesta ja omavaraisuusaste nousi selvästi. Nettovelan ja käyttökatteen suhde laski selvästi, ja konserni täyttää kaikki pankkilainojensa kovenanttivaatimukset.
Tunnusluvut
| H1 | Η1 | muutos | ||
|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | % | 2016 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | 8.1 | 6.2 | $+31%$ | 26,7 |
| Korollinen nettovelka kauden lopussa | 71.3 | 115,8 | $-38%$ | 96,1 |
| Nettovelkaantumisaste % | 46,8 % | 82,9 % | 70,6 % | |
| Omavaraisuusaste kauden lopussa, % | 50,1% | 43,6 % | 43,1 % |
Tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty taulukko-osassa.
Strategian toteuttaminen
Konserni päivitti strategiansa helmikuussa 2017. Strategiapäivityksen seurauksena – rakentaakseen vahvan taloudellisen ja operatiivisen perustan pitkän aikavälin kasvulle – konsernin keskeinen painopiste seuraavan kolmen vuoden aikana on hyödyntää orgaanisia kasvumahdollisuuksia kalastusvälineliike-
RAPALA VMC CORP.
toiminnassa. Konserni tulee myös määrätietoisesti toteuttamaan toimenpiteitä kannattavuuden parantamiseksi, taseen keventämiseksi ja operatiivisen toiminnan kehittämiseksi. Pitkän tähtäimen tavoitteena on palata nopeammalle kasvu-uralle ja aktiivisesti etsiä synergisiä kasvumahdollisuuksia myös kalastusvälineliiketoiminnan ulkopuolelta.
Konsernin olemassa olevat resurssit ja vahvuudet luovat perustan myös tulevaisuuden strategialle, niin lyhyellä kuin pitkällä tähtäimellä. Tulevaisuuden strategia perustuu brändiportfolion, oman tuotannon ja tuotekehitysosaamisen sekä laajan jakeluverkoston ja maailmanlaajuisen vahvan paikallisen läsnäolon hyödyntämiseen konsernin omien ja valikoitujen synergisten kolmansien osapuolien tuotteiden myynnissä.
Päivitetyn strategian toteuttaminen on alkanut kaikilla tasoilla konsernissa. Useita orgaanisen kasvun projekteja, joissa käytetään apuna syvää markkina- ja asiakastuntemustamme, on käynnissä kaikissa liiketoiminnoissa. Erityistä huomiota on kiinnitetty kansainvälisen innovaatiovoimamme hyödyntämiseen palvelemaan kasvavia tuotekategorioita sekä kalastuksen erilaisten trendien kaupallistamiseen.
Alentaakseen varastoja konserni on allokoinut merkittävästi resursseja ja lisännyt huomiota sisäisen toimitusketjun tehostamiseen ja parempaan myynnin ja tuotannon suunnitteluun. Lisäksi useilla tehtaillamme on käynnissä tuotannon tehostamisprojekteja. Tiettyjen tuotantovaiheiden siirto Suomentehtaalta Venäjälle ja Viroon etenee aikataulua nopeammin. Yhteistoimintaneuvotteluiden seurauksena yhteensä 50 ihmistä irtisanottiin Suomen-uistintehtaalta ja pääkonttorista. Vuosittainen kustannussäästö on 1,5 MEUR, joka toteutuu vuodesta 2018 alkaen.
Konserni investoi konserninlaajuisiin yhteisiin IT-järjestelmiin kehittääkseen tehokkuutta ja parantaakseen toimitusketjua ja tuotehallintaa. Konserni myös kasvattaa investointejaan digitaalisiin kanaviin hyödyntääkseen niiden tarjoamia mahdollisuuksia vahvemmin tulevaisuudessa.
Konserni järjestää pääomamarkkinapäivän viimeisellä vuosineljänneksellä 2017 kertoakseen laajemmin päivitetystä strategiasta ja sen jalkauttamisesta.
Tuotekehitys
Jatkuva tuotekehitys ja innovaatiot ovat konsernin ydinosaamista, ja niillä on merkittävä rooli brändien arvossa ja kaupallisessa menestyksessä. Konserni on uudelleenjärjestellyt ja kehittänyt uistintuotekehitysprosessejaan keskittämällä tuotekehitysosaamista ja tärkeimpiä resursseja yhteen toimipisteeseen Suomeen. Tuotekehitys- ja tutkimuskeskus palvelee sekä konsernin uistintuotantoyksiköitä Euroopassa ja Aasiassa.
Tuotekehityssyklit ovat lyhenemässä, mikä mahdollistaa nopeamman reagoinnin markkinoiden tarpeisiin ja kehittyviin trendeihin. Tuotelanseerausten aikataulut ovat entistä joustavampia ja niitä voidaan kohdistaan tarkemmin yksittäisten markkinoiden sesonkeihin.
Ensimmäisen vuosipuoliskon tärkeimmät lanseeraukset olivat Storm 360 GT Searchbaitin kansainvälisesti koordinoitu julkistaminen tammikuussa sekä kesäkuinen Sufix Advance -siiman lanseeraus European Fishing Tackle Trade Exhibition -messuilla, missä siima palkittiin vuoden parhaana uutena monofiilisiimana. Lisäksi valmistauduttiin lanseeraamaan uusia uistimia Yhdysvaltain heinäkuisessa ICASTammattitapahtumassa.
Henkilöstö ja organisaatio
Konsernin henkilöstömäärä oli keskimäärin 2 786 (2921) kuuden kuukauden aikana. Henkilöstömäärä kesäkuun lopussa oli 2 754 (2 760).
RAPALA VMC CORP.
Jan-Elof Cavander nimitettiin talous- ja rahoitusjohtajaksi sekä johtoryhmän uudeksi jäseneksi 30.6.2017.
Lähiajan näkymät ja riskit
Erityisesti Yhdysvaltain markkinoita häiritsevien rakenteellisten muutosten seurauksena koko vuoden näkymät ovat varautuneet. Yhdysvaltain markkinatilanteen uskotaan kuitenkin vakautuvan, ja konserni näkee tuotteidensa kuluttajakysynnän jatkuvan sekä vanhoissa että uusissa kanavissa. Esimerkiksi talvikalastustuotteiden ennakkotilaukset Yhdysvalloissa ovat merkittävästi suuremmat kuin viime vuonna. Euroopassa hintakilpailu eräissä tuoteryhmissä on kiristynyt ja tulee vaikuttamaan myös toiseen vuosipuoliskoon. Alhaisemman kuluttajakysynnän uskotaan edelleen vaikuttavan markkinaan Venäjällä. Pohjois-Korean aiheuttamien poliittisten riskien kasvu vaikuttaa kuluttajamarkkinaan Etelä-Koreassa ja Japanissa.
Päivitetyn strategian seurauksena konserni on aloittanut hankkeita orgaanisen kasvun kiihdyttämiseksi sekä kustannus- ja pääomatehokkuuden ja operatiivisen toiminnan tehokkuuden parantamiseksi. Näistä hankkeista aiheutuu ylimääräisiä kustannuksia ja investointeja vuonna 2017.
Päämarkkinoiden myynnin laskun ja kiristyneen hintakilpailun seurauksena konserni tarkentaa ennustettaan. Toisen vuosipuoliskon kannattavuuden uskotaan jäävän viimevuotisesta. Konserni uskoo koko vuoden liikevaihdon olevan viime vuoden tasolla ja vertailukelpoisen liikevoiton (ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä) olevan selvästi alle viime vuoden tason. Aikaisempi ennuste oletti myynnin olevan viime vuotta parempi ja vertailukelpoisen liikevoiton olevan alle viime vuoden tason.
Lähiajan riskit ja epävarmuudet sekä liiketoiminnan kausiluontoisuus on selvitetty tarkemmin tämän puolivuosikatsauksen lopussa. Kolmannen vuosineljänneksen liiketoimintaraportti julkaistaan 27.10.2017.
Helsingissä 21.7.2017 Rapala VMC Oyj:n hallitus
Lisätietoja antavat: Jussi Ristimäki, toimitusjohtaja, +358 9 7562 540 Jan-Elof Cavander, talous- ja rahoitusjohtaja, +358 9 7562 540 Olli Aho, sijoittajasuhteet, +358 9 7562 540
Puolivuosikatsausta käsittelevä telekonferenssi järiestetään tänään klo 14:00. Siihen voi osallistua soittamalla 5 minuuttia ennen tilaisuuden alkua numeroihin +44 (0)330 336 9104 tai +1 719 325 2340 tai +358 (0)9 7479 0360 (pin-koodi: 454332). Uudelleenkuunteluun on mahdollisuus 14 arkipäivän ajan numerossa +44 (0)20 7984 7568 tai +1 719 457 0820 tai +358 (0)9 8171 0562 (pin-koodi: 1922703). Verkkosivuilla www.rapalavmc.com on Rapala-konsernin taloudellista informaatiota ja telekonferenssin jälkikuuntelumahdollisuus.
LYHENNETTY KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)
| TULOSLASKELMA | H1 | H1 | FY. |
|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | 2016 |
| Liikevaihto | 140,9 | 143,1 | 260,6 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,6 | 0,2 | 1,3 |
| Materiaalit ja palvelut | 63,5 | 63,6 | 129,0 |
| Henkilöstökulut | 35,2 | 35,1 | 67,6 |
| Liiketoiminnan muut kulut | 28,2 | 27,0 | 51,1 |
| Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta | 0,0 | 0,0 | $-0,1$ |
| Tulos ennen poistoja (EBITDA) | 14,5 | 17,6 | 14,1 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 3,6 | 3,4 | 6,9 |
| Liikevoitto (EBIT) | 11,0 | 14,2 | 7,2 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 1,8 | 2,8 | 5,0 |
| Voitto ennen veroja | 9,2 | 11,4 | 2,2 |
| Tuloverot | 3,1 | 3,1 | 4,2 |
| Tilikauden voitto | 6,0 | 8,2 | $-2,0$ |
| Jakautuminen: | |||
| Emoyhtiön omistajille | 5,9 | 7,5 | $-3,0$ |
| Määräysvallattomille omistajille | 0,1 | 0,8 | 1,0 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: |
|||
| Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton) | 0, 15 | 0,19 | $-0,08$ |
| LAAJA TULOSLASKELMA | H1 | H1 | FY. |
| MEUR | 2017 | 2016 | 2016 |
| Tilikauden voitto | 6,0 | 8,2 | $-2,0$ |
| Muut laajan tuloksen erät | |||
| Muuntoerot* | $-8,8$ | $-2,0$ | 4,2 |
| Voitot ja tappiot rahavirran suojauksista* | 0,2 | 0,1 | 0, 5 |
| Voitot ja tappiot nettosijoitusten suojauksista* | $-0,8$ | 0,8 | 0,8 |
| Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen vakuutusmatemaattiset | |||
| voitot (tappiot) | 0,1 | ||
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | $-9,4$ | $-1,1$ | 5,6 |
| Tilikauden laaja tulos | $-3,4$ | 7,1 | 3,6 |
| Laajan tuloksen jakautuminen: | |||
| Emoyhtiön omistajille | $-3,4$ | 6,0 | 1,9 |
| Määräysvallattomille omistajille | 0,0 | 1,1 | 1,6 |
* Erä, joka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi
| TASE | |||
|---|---|---|---|
| MEUR | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 31.12.2016 |
| VARAT | |||
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Aineettomat hyödykkeet | 74,9 | 76,5 | 78,2 |
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 34,2 | 35,7 | 36,2 |
| Sijoitukset ja saamiset | |||
| Korolliset | 0,0 | 0,9 | 0,0 |
| Korottomat | 8,5 | 11,2 | 9,1 |
| 117,6 | 124,4 | 123,5 | |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | 99,1 | 118,1 | 102,2 |
| Sijoitukset ja saamiset | |||
| Korolliset | 0,9 | 1,0 | 0,9 |
| Korottomat | 63,0 | 66,7 | 55,8 |
| Rahavarat | 24,0 | 10,4 | 33,8 |
| 187,0 | 196,2 | 192,7 | |
| Varat yhteensä | 304,6 | 320,6 | 316,1 |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma |
|||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva pääoma | 120,0 | 131,6 | 127,5 |
| Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus | 7,2 | 8,1 | 8,6 |
| Hybridilaina | 25,0 | $\blacksquare$ | |
| 152,3 | 139,7 | 136,1 | |
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Korolliset | 40,6 | 56,3 | 41,5 |
| Korottomat | 11,0 | 12,5 | 11,6 |
| 51,6 | 68,9 | 53,1 | |
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Korolliset | 55,6 | 71,8 | 89,3 |
| Korottomat | 45,2 | 40,2 | 37,6 |
| 100,8 | 112,1 | 126,9 | |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 304,6 | 320,6 | 316,1 |
| RAHAVIRTALASKELMA | H1 | H1 | FY |
|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | 2016 |
| Tilikauden voitto | 6,0 | 8,2 | $-2,0$ |
| 0ikaisuerät tilikauden voittoon* | 8,1 | 9,5 | 26,4 |
| Maksetut/saadut rahoituserät ja verot | $-3,4$ | $-4,3$ | $-8,2$ |
| Käyttöpääoman muutos | $-2,6$ | $-7,3$ | 10, 5 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | 8,1 | 6, 2 | 26,7 |
| Investoinnit | $-2,7$ | $-5,0$ | $-8,4$ |
| Omaisuuden myynnit | 0,1 | 0,2 | 0,2 |
| Tytäryritysten luovutus, rahavaroilla vähennettynä | 1,0 | ||
| Yhteisyritysten luovutus | 1,2 | ||
| Korollisten saamisten muutos | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Investointien rahavirta yhteensä | $-2,6$ | $-4,8$ | $-6,0$ |
| Maksetut osingot emoyhtiön osakkeenomistajille | $-1,9$ | $-5,7$ | $-5,7$ |
| Maksetut osingot määräysvallattomille omistajille | $-1,5$ | ||
| Lainojen nostot ja lyhennykset, netto | $-34,3$ | 3,8 | 5,7 |
| Hybridilaina | 25,0 | ||
| Omien osakkeiden hankinta | $-0,2$ | $-0,2$ | |
| Rahoituksen rahavirta yhteensä | $-12,7$ | $-2,1$ | $-0,2$ |
| Rahavarojen muutos | $-7,2$ | $-0,7$ | 20,5 |
| Rahavarat tilikauden alussa | 33,8 | 11,4 | 11,4 |
| Valuuttakurssien muutosten vaikutus | $-2,6$ | $-0,3$ | 1,9 |
| Rahavarat tilikauden lopussa | 24,0 | 10,4 | 33,8 |
* Sisältää ei-rahamääräisten erien, tuloverojen sekä rahoitustuottojen ja -kulujen oikaisun.
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
| Emoyhtiön omistajille kuuluva pääoma | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR | sakepääoma ⌒ |
/likurssirahasto | Suojausrahasto | vapaan aoman Sijoitetun .ä rahasto oman |
osakkeet Omat |
Muuntoerot | Kertyneet voitto rat |
omis vallattomien s ∍ $\overline{5}$ Määräys $\circ$ tajien |
Hybridilaina | pääoma yhteensä Oma |
| Oma pääoma 1.1.2016 | 3,6 | 16,7 | $-0,7$ | 4,9 | $-5,4$ | $-2,6$ | 115,0 | 8,5 | $\qquad \qquad \blacksquare$ | 140,0 |
| Tilikauden laaja tulos * | 0,1 | ۰ | $-1,5$ | 7,5 | 1,1 | $\overline{\phantom{a}}$ | 7,1 | |||
| Omien osakkeiden hankinta | $-0,2$ | - | $-0,2$ | |||||||
| Osingonjako | $-5,7$ | $-1,5$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-7,2$ | ||||||
| Oma pääoma 30.6.2016 | 3,6 | 16,7 | $-0,6$ | 4,9 | $-5,6$ | $-4,2$ | 116,8 | 8,1 | $\blacksquare$ | 139,7 |
| Oma pääoma 1.1.2017 | 3,6 | 16,7 | $-0,2$ | 4,9 | $-5,6$ | 1,7 | 106,4 | 8,6 | - | 136,1 |
| Tilikauden laaja tulos * | 0,2 | - | $-9,5$ | 5,9 | 0,0 | $\overline{\phantom{a}}$ | $-3,4$ | |||
| Osingonjako | $-3,8$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-3,8$ | |||||||
| Vähemmistön hankinta | 0, 0 | $-1,4$ | $-1,4$ | |||||||
| Hybridilaina | 25,0 | 25,0 | ||||||||
| Hybridilainan kulut | $-0,2$ | $-0,2$ | ||||||||
| Oma pääoma 30.6.2017 | 3,6 | 16,7 | 0, 0 | 4,9 | $-5,6$ | $-7,8$ | 108,3 | 7,2 | 25,0 | 152,3 |
* Verovaikutus huomioituna
TULOSLASKELMAN JA TASEEN LIITETIETOJA
Tähän puolivuosikatsaukseen sisältyviä lukuja ei ole tilintarkastettu.
Puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin vaatimusten mukaisesti. Konserni on käyttänyt puolivuosikatsauksessa samoja laadintaperiaatteita kuin vuoden 2016 tilinpäätöksessä. Uusilla IFRSstandardien ja IFRIC-tulkintojen muutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta tässä puolivuosikatsauksessa esitettyihin taloudellisiin tietoihin. Konserni ei ole ottanut käyttöön uusia standardeja tai tulkintoja 1.1.2017 alkaen.
Myyntituottoja koskevan uuden IFRS 15 -standardin käyttöönotto
Konserni aloittaa uuden IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista -standardin soveltamisen 1.1.2018 alkavalla tilikaudella. IFRS 15 sisältää viisivaiheisen mallin asiakassopimusten perusteella saatavien myyntituottojen kirjaamiseen. Tuloutus tapahtuu, kun (tai sitä mukaa kun) asiakas saa määräysvallan luvattuun tavaraan tai palveluun siinä määrässä, johon yritys odottaa olevansa oikeutettu kyseisistä tuotteista tai palveluista. Lisäksi IFRS 15 sisältää kattavat liitetietovaatimukset yhtiön asiakassopimuksista, sopimusten suoritevelvoitteista ja merkittävistä arvioista. Konserni aikoo ottaa standardin käyttöön täysin takautuvasti sen vaadittuna soveltamispäivänä. Konserni on laatinut alustavan arvion standardin vaikutuksista ja sen perusteella standardilla ei tule olemaan huomattavaa vaikutusta konsernitilinpäätökseen liitetietovaatimuksia lukuun ottamatta.
Konsernin liiketoimintaa on erityisesti kalastustarvikkeiden sekä metsästys-, ulkoilu- ja talviurheiluvälineiden valmistus, hankinta ja jakelu. Kalastus- ja muiden tarvikkeiden myyntiehdot sisältävät ainoastaan erillisiä suoritevelvoitteita, jotka eivät ole riippuvaisia tai kytkeydy muihin tavaroihin tai palveluihin, ja siten ne raportoidaan erillisinä. Konserni tulouttaa myynnin sinä ajankohtana, jona se täyttää suoritevelvoitteensa toimittaessaan tavarat asiakkaalle ja määräysvalta tavaroista siirtyy asiakkaalle. Joissakin asiakassopimuksissa on ehtoja kassa-alennuksista, määräalennuksista sekä markkinointitukimaksuista. Tällaiset ehdot synnyttävät IFRS 15 standardin mukaan muuttuvan vastikkeen ja ne tulee arvioida sopimuksen alkuhetkellä. Raportointikäytäntö ei olennaisesti poikkea konsernin nykyisestä käsittelystä.
Arvioiden käyttö ja lukujen pyöristys
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten käyttämistä. Arviot vaikuttavat taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.
Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.
Puolivuosijakson päättymisen jälkeiset olennaiset tapahtumat
Konsernilla ei ole tiedossa sellaisia olennaisia raportointijakson päättymisen jälkeisiä tapahtumia, jotka olisivat vaikuttaneet olennaisesti vuoden 2017 tammi-kesäkuun puolivuosikatsauksen tietoihin. Merkittävät puolivuosijakson päättymisen jälkeiset tapahtumat, mikäli niitä on ollut, on käsitelty hallituksen toimintakatsauksessa.
Yrityshankinnat
Maaliskuussa 2017 konserni osti 30 %:n osuuden tytäryhtiöstään Rapala VMC South-Africa Pty Ltd. Hankinnan jälkeen konserni omistaa 100 % tytäryhtiön osakkeista. Kauppahinta 1,4 MEUR sisältyy lyhytaikaisiin korottomiin velkoihin.
Hybridilaina
Konserni laski liikkeeseen toukokuussa 2017 25 miljoonan euron hybridilainan, joka esitetään omassa pääomassa. Lainalla ei ole eräpäivää ja se on muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa. Hybridilainalla on kiinteä 5,375 prosentin korko 31.5.2019 saakka. Konsernilla on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin 2 vuoden kuluttua. Hybridilainan korot maksetaan, jos yhtiökokous päättää jakaa osinkoa tai muuten palauttaa pääomaa. Jos osinkoa ei jaeta, konsernilla on oikeus päättää mahdollisesta koron maksusta erikseen. Maksamattomat korot kumuloituvat ja esitetään taseen ulkopuolisina vastuina. Maksettavat korot esitetään oman pääoman vähennyksenä ja velkana maksuvelvollisuuden syntymisestä maksuhetkeen. Hybridivelanhaltijoilla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia eikä se laimenna nykyisten osakkeenomistajien oikeuksia.
Vaihto-omaisuus
30.6.2017 vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvoon sisältyi 12,1 MEUR:n (4,2 MEUR 30.6.2016 ja 14,2 MEUR 31.12.2016) suuruinen nettorealisointivaraus. Varauksen kasvu edellisen tilikauden lopussa johtui strategiapäivityksen yhteydessä tehdyistä päätöksistä, joiden mukaisesti konserni on tarkentanut vaihtoomaisuuden arvostusta tukeakseen konsernin pääomatehokkuuden parantamiseksi suunniteltujen uusien strategisten toimenpiteiden (esimerkiksi tuotevalikoiman uudistaminen ja optimointi, parantunut tuotteiden elinkaaren hallinta ja tehokkaampi varastonhallinta) toteuttamista sekä uusien johtamisprosessien käyttöönottoa.
| Η1 | Η1 | FY | |
|---|---|---|---|
| Tunnusluvut | 2017 | 2016 | 2016 |
| Tulos ennen poistoja, % liikevaihdosta | 10,3 % | 12,3 % | 5,4 % |
| Liikevoitto, % liikevaihdosta | 7,8 % | 9,9% | 2,8 % |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % | 9,6% | 11,3 % | 3,0% |
| Sijoitettu pääoma kauden lopussa, MEUR | 223,6 | 255,5 | 232,2 |
| Korollinen nettovelka kauden lopussa, MEUR | 71,3 | 115,8 | 96,1 |
| Omavaraisuusaste kauden lopussa, % | 50.1% | 43,6 % | 43,1 % |
| Velkaantumisaste (netto) kauden lopussa, % | 46,8 % | 82.9 % | 70.6 % |
| Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton) | 0, 15 | 0,19 | $-0,08$ |
| Oma pääoma/osake, EUR | 3,13 | 3,43 | 3,33 |
| Henkilöstö keskimäärin | 2 7 8 6 | 2921 | 2829 |
Tunnuslukujen laskentakaavat ovat esitetty katsauksen lopussa.
| Puolivuosittaiset tunnusluvut | Η1 | Η2 | Η1 | H 2 | H1 |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 |
| Liikevaihto | 154,0 | 124,2 | 143,1 | 117,5 | 140,9 |
| Voitto ennen poistoja (EBITDA) | 20,9 | 7.2 | 17,6 | $-3.5$ | 14,5 |
| Liikevoitto (EBIT) | 17,4 | 3,6 | 14,2 | $-7.0$ | 11,0 |
| Voitto ennen veroja | 13,3 | 0,9 | 11,4 | $-9,2$ | 9,2 |
| Tilikauden voitto | 8.3 | $-0,2$ | 8.2 | $-10,2$ | 6,0 |
| FY muutos |
|---|
| % 2016 |
| $-23%$ 7,2 |
| $-89%$ 1,6 |
| 0,7 |
| 0,2 |
| 0,2 |
| $-0,6$ |
| 9,2 |
| 0,3 |
| 18,8 $-27%$ |
Segmentti-informaatio
| MEUR | H1 | Η1 | FY |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto toimintasegmenteittäin | 2017 | 2016 | 2016 |
| Konsernin tuotteet | 94,9 | 95,0 | 172,1 |
| Kolmansien osapuolien tuotteet | 45,9 | 48,1 | 88,5 |
| Sisäiset erät | |||
| Yhteensä | 140,9 | 143,1 | 260,6 |
| Liikevoitto toimintasegmenteittäin | |||
| Konsernin tuotteet | 11,5 | 12,0 | 17,4 |
| Kolmansien osapuolien tuotteet | $-0,1$ | 3,6 | 1,4 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 11,4 | 15,6 | 18,8 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | $-0,4$ | $-1,4$ | $-11,6$ |
| Liikevoitto | 11,0 | 14,2 | 7,2 |
Varat toimintasegmenteittäin
| MEUR | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 31.12.2016 |
|---|---|---|---|
| Konsernin tuotteet | 218,5 | 236,8 | 226,3 |
| Kolmansien osapuolien tuotteet | 61,2 | 71,5 | 55,1 |
| Korottomat varat yhteensä | 279.7 | 308,3 | 281,4 |
| Kohdistamattomat korolliset varat | 24.9 | 12,4 | 34,7 |
| Varat yhteensä | 304,6 | 320,6 | 316,1 |
| Ulkoinen liikevaihto alueittain | H1 | Η1 | FY |
|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | 2016 |
| Pohjois-Amerikka | 47,6 | 46,4 | 91,3 |
| Pohjoismaat | 31,8 | 33,3 | 55,3 |
| Muu Eurooppa | 45,8 | 48,0 | 81,3 |
| Muut maat | 15,7 | 15,3 | 32,7 |
| Yhteensä | 140,9 | 143.1 | 260,6 |
| Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset | |||
|---|---|---|---|
| MEUR | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 31.12.2016 |
| Ei-purettavissa olevat vuokravastuut | 12.0 | 14.2 | 14.2 |
| Lähipiiritapahtumat MEUR |
Myynnit ja muut tuotot |
Ostot | Maksetut vuokrat |
Muut kulut |
Saamiset | Velat |
|---|---|---|---|---|---|---|
| H1 2017 | ||||||
| Osakkuusyhtiö Lanimo Oü | 0,0 | 0,1 | 0, 0 | |||
| Yhteisö, joka käyttää konsernissa | ||||||
| huomattavaa vaikutusvaltaa* | 0,1 | 0,1 | 0,0 | |||
| Johto | 0,1 | 0, 0 | 0, 0 | |||
| H 1 2016 | ||||||
| Yhteisyritys Shimano Normark UK Ltd | 1,7 | 0,6 | ||||
| Osakkuusyhtiö Lanimo Oü | 0,1 | 0,0 | ||||
| Yhteisö, joka käyttää konsernissa huo- | ||||||
| mattavaa vaikutusvaltaa* | 0,1 | 0,1 | 0,0 | |||
| Johto | 0,2 | 0,1 | 0,0 | 0,1 | ||
| FY 2016 | ||||||
| Yhteisyritys Shimano Normark UK Ltd | 2,8 | |||||
| Osakkuusyhtiö Lanimo Oü | $\qquad \qquad \blacksquare$ | 0,1 | 0,0 | |||
| Yhteisö, joka käyttää konsernissa huo- | ||||||
| mattavaa vaikutusvaltaa* | 0,2 | 0,1 | 0,0 | |||
| Johto | 0,2 | 0,0 | 0,0 |
* Ranskan liiketoimintojen keskittämiseen liittyvä kiinteistön vuokrasopimus sekä palvelumaksu.
| H1 | H1 | FY. | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Avoimet johdannaiset | 2017 | 2016 | 2016 | |||
| Nimellis- | Käypä | Nimellis- | Käypä | Nimellis- | Käypä | |
| MEUR | arvo | arvo | arvo | arvo | arvo | arvo |
| Rahavirran suojaukseen määritellyt | ||||||
| johdannaissopimukset | ||||||
| Koronvaihtosopimukset, alle 12kk | 10,0 | 0,0 | 16,8 | $-0,1$ | 27,5 | $-0,1$ |
| Koronvaihtosopimukset, 1-5 vuotta | 16,0 | $-0,1$ | 41,6 | $-0,4$ | 16,7 | $-0,1$ |
| Yhteensä | 26,0 | $-0,1$ | 58,4 | $-0,5$ | 44,1 | $-0,2$ |
| Rahavirran ja käyvän arvon suojaukseen | ||||||
| määritellyt johdannaissopimukset | ||||||
| Koron- ja valuutanvaihtosopimukset, | ||||||
| alle 12kk | 15,0 | $-0,4$ | 15,0 | $-0,7$ | ||
| Yhteensä | 15,0 | $-0,4$ | 15,0 | $-0,7$ | ||
| Ilman suojauslaskentaa olevat | ||||||
| johdannaissopimukset | ||||||
| Koronvaihtosopimukset, alle 12kk | 20,0 | $-0,1$ | 20,0 | $-0,2$ | ||
| Koronvaihtosopimukset, 1-5 vuotta | 16,0 | 0,1 | 20,0 | $-0,3$ | 16,0 | 0,0 |
| Koron- ja valuutanvaihtosopimukset, | ||||||
| 1-5 vuotta | 10,1 | $-0,2$ | ||||
| Valuuttajohdannaiset, alle 12kk | 42,5 | 0,1 | 73,7 | 0,2 | 52,2 | 0,1 |
| Yhteensä | 88,6 | 0, 0 | 93,7 | $-0,1$ | 88,2 | $-0,1$ |
Suojaamistarkoituksessa tehdyt johdannaiset, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, kohdennetaan tuloslaskelmaan luonteensa mukaisesti: operatiivisia eriä suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan liiketoiminnan muihin kuluihin ja monetaarisia (korollisia) eriä suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutokset rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Osaan monetaarisia eriä suojaavista johdannaisista sovelletaan suojauslaskentaa. Konsernin rahoitusriskeistä ja suojausperiaatteista on kerrottu tarkemmin vuoden 2016 tilinpäätöksessä. Vuoden 2017 ensimmäisellä puoliskolla tuloslaskelman rahoitustuottoihin ja -kuluihin kirjattu koronvaihtosopimusten käypien arvojen tehoton osuus oli 0,0 euroa (2016: -0,0 euroa).
Operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten realisoitumattomat arvonmuutokset
| ш۸ | Η1 | гv. | |
|---|---|---|---|
| MEUR | 2017 | 2016 | 2016 |
| Liikevoittoon sisältyvät | $-0, -$ | -0.9 | - 1 |
Raportointipäivän markkinahintaan arvostetut johdannaiset aiheuttavat ajoituseroja konsernin johdannaisten arvonmuutosten ja operatiivisten erien välille. Tulevia operatiivisia rahavirtoja suojaavien johdannaisten, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, käyvän arvon muutokset vaikuttavat kauden liikevoittoon. Realisoitumattomat arvonmuutokset sisältävät sekä tulevaisuudessa toteutuvien johdannaisten arvonmuutoksia että kaudella realisoituneiden johdannaisten aikaisemmin kertyneiden arvostuksien purkautumisia.
| 30.6.2017 | 30.6.2016 | 31.12.2016 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kirjanpito- | Käypä | Kirjanpito- | Käypä Kirjanpito- | Käypä | ||
| MEUR | arvo | arvo | arvo | arvo | arvo | arvo |
| Varat | ||||||
| Myytävissä olevat rahoitusvarat | ||||||
| (taso 3 ) | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0.3 | 0,3 |
| Johdannaiset (taso 2) | 0,7 | 0,7 | 1,4 | 1,4 | 0,8 | 0,8 |
| Yhteensä | 1,0 | 1,0 | 1,6 | 1,6 | 1,0 | 1,0 |
| Velat | ||||||
| Pitkäaikaiset korolliset velat (pl. | ||||||
| johdannaiset) | 40.6 | 40,6 | 56,3 | 56,5 | 41.5 | 41,5 |
| Johdannaiset (taso 2) | 0,8 | 0,8 | 2,3 | 2,3 | 1,7 | 1,7 |
| Yhteensä | 41,4 | 41,5 | 58.7 | 58,8 | 43,2 | 43,2 |
Käypään arvoon arvostettavat rahoitusinstrumentit
Muiden rahoituserien käypä arvo ei poikkea olennaisesti niiden tasearvosta.
Osakkeet ja osakepääoma
Yhtiökokous hyväksyi 30.3.2017 hallituksen osingonjakoehdotuksen 0,10 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan kahdessa 0,05 euron suuruisessa erässä. Ensimmäinen 1,9 MEUR erä maksettiin 10.4.2017. Hallitus päättää 26.10.2017 pidettäväksi sovitussa kokouksessaan toisen erän täsmäytyspäivän ja osingonmaksupäivän. Osingonmaksun täsmäytyspäivä olisi silloin 30.10.2017 ja osingonmaksupäivä 6.11.2017. Yhtiökokous päivitti hallituksen valtuutuksen omien osakkeiden hankinnasta. Yhtiökokouksen päätöksistä annettiin erillinen pörssitiedote, ja ajan tasalla olevat tiedot hallituksen valtuutuksista ja yhtiökokouksen päätöksistä ovat saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla.
| Osakekohtaiset tunnusluvut | 30.6.2017 | 30.6.2016 |
|---|---|---|
| Osakkeiden lukumäärä | 39 000 000 | 39 000 000 |
| Osakkeiden lukumäärä, keskimäärin | 39 000 000 | 39 000 000 |
| Omien osakkeiden lukumäärä | 677 208 | 677 208 |
| Omien osakkeiden osuus, % | 1,7 % | 1,7 % |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä | 38 322 792 | 38 322 792 |
| Raportointikaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä | 1572985 | 2 3 3 4 2 2 2 |
| Osakkeen keskihinta, EUR | 3,99 | 4,39 |
| Ylin hinta raportointikaudella, EUR | 4,68 | 4,73 |
| Alin hinta raportointikaudella, EUR | 3,97 | 3,90 |
| Omien osakkeiden keskihinta, EUR | 5,08 | 5,08 |
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Rapala-konsernin riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin strategian toteuttamista ja liiketoiminnallisten tavoitteiden saavuttamista. Konsernijohto kehittää jatkuvasti riskienhallintakäytäntöjään ja sisäisiä kontrollejaan. Yksityiskohtainen kuvaus Rapala-konsernin strategisista, toiminnallisista ja taloudellisista riskeistä sekä riskienhallintaperiaatteista sisältyy vuoden 2016 tilinpäätökseen.
Kalastusvälineiden kysynnän kausiluonteisuudesta sekä konsernin toimintojen maantieteellisestä sijainnista johtuen konsernin toimitukset sekä liikevaihto ja liikevoitto ovat perinteisesti painottuneet vuoden ensimmäiselle puoliskolle. Säät vaikuttavat kuluttajakysyntään, mikä puolestaan voi vaikuttaa konsernin myyntiin sekä nykyisellä että tulevilla kausilla. Sääriski on hyvin hajautunut, sillä konserni toimii maailmanlaajuisesti eri alueilla ja lisäksi palvelee sekä kesä- että talvikauden markkinoita. Sekä kesä- että talvikauden suurimmat toimitukset ajoittuvat verraten lyhyelle ajanjaksolle, mikä edellyttää konsernilta hyvin toimivaa toimitus- ja logistiikkaketjua. Tulevan kysynnän epävarmuus sekä konsernin logistiikkaketjun pituus lisäävät toimitusketjun hallinnan haasteita. Sisäisten tai ulkopuolisten toimitusten myöhästymiset tai odottamattomat muutokset asiakaskysynnässä voivat johtaa tavarapulaan ja menetettyyn myyntiin tai liiallisiin varastotasoihin, ja sitä kautta alempikatteiseen varaston tyhjennysmyyntiin.
Konsernin rahoitussopimuksissa on kannattavuuteen, nettovelkaan ja omaan pääomaan liittyviä taloudellisia kovenantteja, joita seurataan aktiivisesti. Konsernin nettovelka on laskenut toukokuussa liikkeelle lasketun hybridilainan jälkeen, ja konserni täyttää kaikki taloudelliset kovenantit. Konsernin jälleenrahoitus- ja likviditeettiriskit ovat hyvin hallinnassa, mutta nettovelan ja käyttökatteen suhde saattaa aiheuttaa kasvupainetta konsernin rahoituskustannuksissa.
Vaikka yleisessä taloudellisessa ilmapiirissä lisääntyneet epävarmuudet ja laskusuhdanteet eivät ole perinteisesti vaikuttaneet merkittävästi kalastustarvikeliiketoimintaan, näillä saattaa kuitenkin olla ainakin väliaikaisia vaikutuksia kalastustarvikkeiden myyntiin, kun jälleenmyyjät pienentävät varastojaan ja kohtaavat taloudellisia haasteita. Lisäksi elinkustannusten nopea ja voimakas nousu, äkilliset valuuttakurssimuutokset sekä valtioiden talouden vakauttamisohjelmat saattavat vaikuttaa tilapäisesti myös kalastusvälineiden kysyntään. Historiallisesti kalastusvälineiden kuluttajakysyntä on kuitenkin osoittautunut melko tasaiseksi. Poliittiset konfliktit voivat vaikuttaa konsernin liiketoimintaan negatiivisesti ja konserni seuraa geopoliittisen tilanteen kehitystä tarkasti.
Konsernin myynnin ja toimintojen jakautuminen aidosti ympäri maailmaa hajauttaa konsernin markkinariskiä liittyen tämänhetkiseen maailmantalouden epävarmuuteen. Konserni seuraa tarkasti sekä makrotalouden kehitystä että lukuisia paikallisia markkinoita, joissa konserni toimii. Konsernin asiakaspohja on erittäin hajautunut, mutta asiakaskentän muutoksilla voi olla vaikutusta tiettyjen isojen asiakkaiden ostokäyttäytymiseen.
Myös saamisten keräämisen ja luottoriskin hallinnan tärkevs on korostunut, ja tämä voi vaikuttaa myyntiin tietyille asiakkaille. Konserni tarkkailee aktiivisesti saamisiaan ja tekee tarvittaessa alaskirjauksia.
Konsernin liikevaihtoon ja kannattavuuteen vaikuttavat muutokset valuuttakursseissa, ja näitä riskejä seurataan aktiivisesti. Konserni on solminut useita valuuttajohdannaissopimuksia lukitakseen osan tulevien valuuttamääräisten myyntien ja ostojen sekä rahoitusvarojen ja -velkojen valuuttakursseista konsernin hallituksen asettaman valuuttariskienhallintapolitiikan mukaisesti. Koska konserni ei sovella IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa, operatiivisia eriä suojaavien realisoitumattomien valuuttajohdannaissopimusten markkina-arvojen muutokset vaikuttavat konsernin raportoituun liikevoittoon. Joitain konsernin valuuttapositioista ei ole mahdollista tai mielekästä suojata, ja näillä voi olla vaikutusta konsernin nettotulokseen. Konserni tarkkailee tiiviisti markkinakehitystä ja kustannusrakennetta sekä pohtii hinnankorotusten ja suojaustoimenpiteiden mahdollisuutta sekä kustannussopeutustoimenpiteitä.
Konsernin strategisissa riskeissä ja liiketoimintaympäristössä ei ole havaittavissa merkittäviä muutoksia.
Tunnuslukujen laskentakaavat
| Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia (EBITDA) |
Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset |
|---|---|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | Realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuutta- johdannaisten markkina-arvostukset +/- muut vertailukel- poisuuteen vaikuttavat erät |
| Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | Uudelleenjärjestelykustannukset + arvonalentumiset +/- liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut - vakuutuskorvaukset +/- muut ei-operatiiviset erät |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | Liikevoitto +/- realisoitumattomien operatiivisia eriä suo- jaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset +/- muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
| Korollinen nettovelka | Korolliset velat - korolliset saamiset - rahavarat |
| Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana) | Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana) + korollinen nettovelka (keskimäärin kauden aikana) |
| Käyttöpääoma | Vaihto-omaisuus + korottomat saamiset - korottomat velat |
| Korottomat saamiset | Varat yhteensä - korolliset saamiset - aineettomat ja ai- neelliset hyödykkeet - myytävänä olevat omaisuuserät |
| Korottomat velat | Velat yhteensä - korolliset velat |
| Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % | Liikevoitto (koko vuodelle oikaistuna) x 100 Sijoitettu pääoma (keskimäärin vuoden aikana) |
| Velkaantumisaste (netto), % | Korollinen nettovelka x 100 Oma pääoma yhteensä |
| Omavaraisuusaste, % | Oma pääoma yhteensä x 100 Oma pääoma ja velat yhteensä - saadut ennakot |
| Osakekohtainen tulos, EUR | Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto Osakkeiden painotettu keskimääräinen oikaistu lukumäärä |
| Oma pääoma/osake, EUR | Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa |
| Henkilöstön lukumäärä keskimäärin | Keskiarvo laskettu kuukausien loppujen keskiarvona |
| Tunnuslukujen täsmäytys IFRS-tilinpäätöslukuihin MEUR |
H1 2017 |
H1 2016 |
FY 2016 |
|---|---|---|---|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | |||
| Realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuutta- | 0,1 | 0,9 | 1,6 |
| johdannaisten markkina-arvostukset | |||
| Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 0,3 | 0, 5 | 10,0 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 0,4 | 1,4 | 11,6 |
| Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | |||
| Uudelleenjärjestelykustannukset | 0, 5 | 0, 5 | 1,1 |
| Vakuutuskorvaukset | $-0,2$ | $-0,6$ | |
| Vaihto-omaisuuden markkina-arvovarauksen uu- | 9,2 | ||
| delleenmäärittely | |||
| Muut ei-operatiiviset erät | 0,3 | ||
| Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 0,3 | 0, 5 | 10,0 |
| Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana) | |||
| Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana) | 144,2 | 139,8 | 138,0 |
| Korollinen nettovelka (keskimäärin kauden aikana) | 83,7 | 112,0 | 102,1 |
| Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana) | 227,9 | 251,8 | 240,2 |
| Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % | |||
| Liikevoitto (koko vuodelle oikaistuna) | 22,0 | 28,4 | 7,2 |
| Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana) | 227,9 | 251,8 | 240,2 |
| Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % | 9,6% | 11,3 % | 3,0% |
| Omavaraisuusaste, % | |||
| Oma pääoma yhteensä | 152,3 | 139,7 | 136,1 |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 304,6 | 320,6 | 316,1 |
| Saadut ennakot | 0,4 | 0,2 | 0,6 |
| Omavaraisuusaste, % | 50,1% | 43,6 % | 43,1% |
| Osakekohtainen tulos, EUR | |||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto | 5,9 | 7,5 | $-3,0$ |
| Osakkeiden painotettu keskimääräinen oikaistu lukumäärä | 38 322 792 | 38 335 711 | 38 329 216 |
| Osakekohtainen tulos, EUR | 0, 15 | 0, 19 | $-0,08$ |
| Oma pääoma/osake, EUR | |||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | 120,0 | 131,6 | 127,5 |
| Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa | 38 322 792 | 38 322 792 | 38 322 792 |
| Oma pääoma/osake, EUR | 3, 13 | 3,43 | 3,33 |