Railcare Group — Earnings Release 2018

Feb 21, 2019

Bokslutskommuniké 2018

Fjärde kvartalet

• •
• •
• •

Helår 2018, januari–december 2018

• •
• •
• •
• •

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet

• •
• •

r mansieli oversint
Belopp i MSEK, om inget annat anges	okt–dec 2018	okt-dec 2017	helår 2018	helår 2017
Nettoomsättning	78,7	86,9	270,1	292,6
Rörelseresultat (EBIT)	2,2	7,4	1,5	16,7
Rörelsemarginal, %	2,8	8,6	0.6	5,7
Periodens resultat	0,3	4,8	$-1,4$	9,0
Soliditet, %	32,3	31,7	32,3	31,7
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,02	0,20	$-0,06$	0,39

VD-kommentar

Under fjärde kvartalet 2018 uppnådde vi ett resultat före skatt på 0,9 MSEK och en försäljning på 78,7 MSEK, vilket ger en marginal på 1,1 procent. Under årets sista kvartal har vi sett positiva trendbrott inom de olika segmenten i form av nya kontrakt och avrop samt en ny innovation till vår maskinpark.

I jämförelse med föregående års fjärde kvartal redovisar vi en lägre volym och resultat, vilket främst förklaras med att vi föregående års sista kvartal genomförde en försäljning av en Railvac 16 000 till Norge.

Inom segment Entreprenad Sverige hade vi normal beläggning med kabelhantering fram till mitten av november då vi sadlade om till snöberedskap i enlighet med vårt kontrakt med Trafikverket. Snöröjningskontraktet gäller för områdena Stockholm, Göteborg och Hallsberg, men vissa av maskinerna har även använts i andra snörika områden, som Östersund och Boden. På entreprenadsidan har ramavtal tecknats med Trafikverket. Myndigheten planerar för en stor mängd av spårarbeten som en följd av regeringens beslutade nationella plan och gäller uppdrag i hela Sverige. Ramavtalet är strategiskt viktigt för Railcare då vi ser att det kan ge betydande beläggning av våra maskiner och resurser de närmaste åren. Det gör också att vi nu har möjlighet att tillsammans med Trafikverket optimera våra maskiner samtidigt som vi samarbetar med genomförandet av de planerade spårupprustningarna.

Satsningen på transportuppdraget åt Kaunis Iron rullar nu på enligt plan och vi har nu kört över 200 transporter av järnmalm sedan starten i augusti. Detta skapar en för oss god beläggning under vinterhalvåret, men vårt femåriga avtal ger också en stabilitet, tillväxt och lönsamhet inom segmentet Transport Skandinavien. Övriga delar inom segmentet har också gått bra med uthyrningar till snökontraktet samt en del andra entreprenadtransporter. Jag är också nöjd med att vår tåglicens har förlängts under fjärde kvartalet med fem år efter revison av Transportstyrelsen.

Entreprenad Utland har under en period haft lägre volymer i Storbritannien till följd av att Network Rails medel för CP5 tog slut. Detta har tyngt segmentet under hela året. Från oktober har vi sett en ökning av beställningar och vi har under kvartalet gjort jobb på tre banområden, London North East and Midlands, London North West samt Scotland. I nuläget har vi fyra engelskanpassade maskiner i Storbritannien. Från och med 1 april i år startar Network Rail sin nya verksamhetsplan period CP6 som gäller fem år framåt. Under oktober hade vi en maskin uthyrd till Norge fram tills att det blev tjäle i backen. Under 2019 kommer vi att hyra ut en av Railvac-maskinerna till Norge under perioden maj till oktober. Vi följer naturligtvis noga utvecklingen i Brexit-frågan och förbereder oss genom olika scenarier, men osäkerheten är fortsatt hög.

Inom segment Maskinförsäljning har vi glädjande fått en order från statliga Infranord att bygga fem nya generatorvagnar med leverans under 2019 och 2020, vilket ger lönsamhet och tillväxt i segmentet, men också beläggning i verkstaden i Skelleftehamn. Fortsatt bearbetning av exportmarknaden pågår och bolaget har ett antal offerter ute runt om i världen. Inom segmentet pågår också sedvanlig eftermarknadsförsäljning till Nordamerika.

Railcare gillar att ligga i framkant med nya innovativa lösningar för järnvägens många utmaningar. Den 18 februari 2019 presenterade vi våra planer på att tillverka en utsläppsfri batteridriven MPV, Multi Purpose Vehicle. En MPV är ett

railcane

arbetsfordon med mångsidigt användningsområde inom järnvägsunderhåll. Utvecklingen är gjord av gruvutrustningsbolaget Epiroc. Vi kan dela deras utvecklingsplattform och vi är också deras första OEM-partner. Tack vare detta samarbete är vi i framkant i utvecklingen av järnvägsfordon med denna nya spännande batteriteknik som gör att vi kan ta fram den första prototypen av en batteridriven MPV under 2019. Detta gör att vi får en ny generation av arbetsfordon som ligger i tiden med fokus på miljö, hållbarhet, arbetsmiljö, men också med en bibehållen eller bättre produktivitet.

Med ett mellanår i ryggen går vi in i 2019 med stor entusiasm. Vi ser fram emot att arbeta med uppdrag från befintliga och nya kunder samt med de järnvägssatsningar som genomförs i våra hemmamarknader under flera år framöver. Vi fortsätter naturligtvis med vår innovativa teknikutveckling som ger Railcare en konkurrensfördel.

Daniel Öholm CEO

Finansiell översikt – Koncernen

Nettoomsättning

Rörelsekostnader

Rörelseresultat

Skatt

Periodens resultat

Kassaflöde

railcane

Kassaflödet från finansieringsverksamheten väger till viss del upp minskningen beskriven ovan, då den gett ett inflöde om 4,4 MSEK i det fjärde kvartalet 2018 till skillnad mot ett utflöde om -13,4 MSEK samma period 2017. Detta förklaras av att i det fjärde kvartalet 2017 var minskningen av checkräkningskrediten större eftersom likviden från leveransen av en Railvac erhölls då samt att nyupplåningen varit högre 2018 på grund av finansieringen av Ballast Feeder-vagnarna.

Periodens kassaflöde för helåret 2018 gav upphov till ett utflöde om -11,7 MSEK, jämfört med ett utflöde om -2,2 MSEK motsvarande period föregående år. Bortsett från det lägre rörelseresultatet 2018 ligger de större skillnaderna i kassaflödet från investerings- och finansieringsverksamheten. Under 2018 har bolaget haft färre investeringsprojekt, vilket även påverkat kassaflödet från finansieringsverksamheten genom att upplåningen minskat. Utbetald utdelning till aktieägarna under 2018 var 11,2 MSEK lägre jämfört med 2017, vilket också påverkar kassaflödet från finansieringsverksamheten.

Soliditet

Enligt Railcares finansiella mål bör soliditeten minst uppgå till 25 procent. Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 32,3 procent, jämfört med 31,7 procent 31 december 2017.

Anställda

Antalet anställda i Railcare per den 31 december 2018 var 131 personer, jämfört med 124 personer 31 december 2017. Ökningen är främst hänförlig till uppstarten av uppdraget till Kaunis Iron.

Finansiell översikt – Affärssegment

I segmentens nettoomsättning inkluderas även internomsättning mellan segmenten.

Entreprenad Sverige

Nettoomsättningen inom Entreprenad Sverige minskade med 17,2 procent under fjärde kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år, och uppgick till 37,4 MSEK (45,2). Resultat efter finansiella poster minskade jämfört med föregående år och uppgick till 3,6 MSEK (11,8).

Inom segmentet har bolaget haft ett flertal kabelhanteringsuppdrag inför kommande spårbyten 2019. Från mitten av november 2018 har bolaget varit sysselsatta med snöröjningsuppdagen åt Trafikverket.

Verksamheten med relining av trummor har haft arbeten vid järnvägen på flera platser i landet.

Nettoomsättningen ökade med 5.5 procent under helåret 2018 jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 144,5 MSEK (137,0). Resultat efter finansiella poster ökade jämfört med föregående år och uppgick till 21,7 MSEK (20,5).

Det är planerat för fem spårbyten 2019, och för 2020 ligger det åtta spårbyten inplanerade i Trafikverkets planer. Railcares organisation är dimensionerad för en högre ordervolym än den som setts under den större delen av 2018 och bolaget avser att fortsatt hålla en hög flexibilitet för att möta en ökande efterfrågan på leveranskapacitet.

Nyckeltal - Entreprenad Sverige

Belopp i KSEK, om inget annat anges	okt-dec 2018	okt-dec 2017	Förändring	helår 2018	helår 2017	Förändring
Nettoomsättning	37411	45 161	-7750	144 473	136997	7476
Resultat efter finansiella poster	3602	11772	-8 170	21697	20525	1172
Nettomarginal, $\%$	9,6	26,1	$-16.4$	15,0	15,0	$_{0,0}$

Entreprenad Utland

Nettoomsättningen inom Entreprenad Utland minskade med 30,4 procent under fjärde kvartalet 2018 jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 14,4 MSEK (20,7). Resultat efter finansiella poster uppgick till -2,3 MSEK (-1,5). Minskningen i nettoomsättning och resultat beror på volymnedgången i Storbritannien.

Nettoomsättningen minskade med 33,9 procent under helåret 2018 jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 49,6 MSEK (75,1). Resultat efter finansiella poster minskade jämfört med föregående år och uppgick till $-12,9$ MSEK $(-5,7)$ .

Nyckeltal - Entreprenad Utland

Belopp i KSEK, om inget annat anges	okt–dec 2018	okt-dec 2017	Förändring	helår 2018	helår 2017	Förändring
Nettoomsättning	14 4 4 0	20742	-6302	49631	75 112	$-25480$
Resultat efter finansiella poster	$-2.344$	-1460	$-884$	$-12851$	-5 675	$-7176$
Nettomarginal, $\%$	$-16.2$	$-7.0$	$-9.2$	$-25.9$	$-7,6$	$-18,3$

Transport Skandinavien

Nettoomsättningen inom Transport Skandinavien ökade med 75,7 procent under fjärde kvartalet 2018 jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 35,8 MSEK (20,4). Resultat efter finansiella poster uppgick till 1,9 MSEK (-2,2).

För segment Transport Skandinavien har det fjärde kvartalet varit stabilt med uppdraget åt Kaunis Iron som en bra grund. Snöröjningsuppdraget, som Railcare har åt Trafikverket, har från mitten av november 2018 engagerat ett antal lok från segmentet. Bolaget har i övrigt haft ett antal entreprenadkörningar samt haft normal beläggning i verkstäderna.

Försäljningen för den ordinarie transportverksamheten (exklusive Kaunis Iron projektet) uppgick till 17,3 MSEK (20,4).

Nettoomsättningen ökade med 15,3 procent för helåret 2018 jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 114,1 MSEK (98,9). Resultat efter finansiella poster minskade jämfört med föregående år och uppgick till -4,1 MSEK (7,5). Nedgången i resultat förklaras i Finansiell översikt - Koncernen, avsnitt Rörelseresultat.

Belopp i KSEK, om inget annat anges	okt–dec 2018	okt-dec 2017	Förändring	helår 2018	helår 2017	Förändring
Nettoomsättning	35822	20 39 2	15 430	114 057	98886	15 171
Resultat efter finansiella poster	1944	$-2151$	4095	$-4124$	7536	-11 660
Nettomarginal, %	5,4	-10.6	16.0	$-3.6$	7,6	$-11,2$

Nyckeltal - Transport Skandinavien

Maskinförsäljning

Nettoomsättningen inom Maskinförsäljning för fjärde kvartalet 2018 uppgick till 1,5 MSEK (17,6). Resultat efter finansiella poster uppgick till -0,3 MSEK (3,4).

Nedgången i såväl nettoomsättning som resultat efter finansiella poster beror till stor del på leveransen av Railvac-maskinen till Norsk Jernbanedrift som ägde rum under fjärde kvartalet 2017. Ingen maskin har sålts under 2018.

Nettoomsättningen minskade med 69,5 procent under helåret 2018 jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 7,4 MSEK (24,3). Resultat efter finansiella poster minskade jämfört med föregående år och uppgick till -1,0 MSEK (2,2). Se huvudsaklig förklaring till 2018 års minskning under beskrivningen av fjärde kvartalets utveckling.

Nyckeltal - Maskinförsälining

Belopp i KSEK, om inget annat anges	okt-dec 2018	okt-dec 2017	Förändring	helår 2018	helår 2017	Förändring
Nettoomsättning	1508	17551	$-16043$	7429	24 3 39	$-16910$
Resultat efter finansiella poster	$-321$	3360	-3 681	$-993$	2150	-3 143
Nettomarginal, %	$-21.3$	19,1	$-40.4$	$-13.4$	8,8	$-22,2$

Moderbolaget

Finansiella mål

• •
• •
• •

Utdelning

Innovation & Design

Händelser efter perioden

• •
• •
• •

världens största batteridrivna spårfordon. En prototyp kommer att byggas och testas under 2019 i Railcares verkstad i Skelleftehamn, med beräknad leverans under andra hälften av året.

Årsstämma 2019

Railcares årsstämma 2019 kommer äga rum onsdag den 8 maj kl. 13:00 i bolagets lokaler i Skelleftehamn, Näsuddsvägen 10, 932 32 Skelleftehamn.

Årsredovisningen beräknas finnas tillgänglig på Railcares hemsida, www.railcare.se, senast tre veckor före årsstämman, i veckan som börjar 15 april 2019.

Valberedningen inför Railcare Group AB:s årsstämma 2019

I samråd med de största ägarna har styrelsens ordförande i Railcare Group AB etablerat en valberedning inför årsstämman 2019. Valberedningen utgörs av Åke Elveros, utsedd av Norra Västerbotten Fastigheters AB, Per-Martin Holmgren, utsedd av TREAC AB, samt Kjell Lindskog, utsedd av familjerna Marklund och Dahlqvist. Valberedningen har utsett Åke Elveros till sin ordförande.

Valberedningens uppgift är att till årsstämman lämna förslag till ordförande och övriga ledamöter i styrelsen samt arvode och annan ersättning för styrelseuppdrag till var och en av styrelseledamöterna. Valberedningen ska också lämna förslag till val och arvodering av revisorer. Vidare skall valberedningen lämna förslag till process för att utse valberedning inför årsstämman 2020.

Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till ir@railcare.se.

Andel av aktiekapital De tio största ägarna 31 december 2018 Antal aktier och röster (%) Norra Västerbottens Fastighets AB 2521335 $11.1$ Familjen Marklund* genom bolag 2433905 $10,6$ TREAC Aktiebolag 2415000 $10,5$ Familjen Dahlqvist genom bolag 2002155 8,7 BNY Mellon NA, W9 989421 4.3 Ålandsbanken AB 904510 $4,0$ NTC IEDP AIF Clients S Non Treaty 789374 30 % Account $3,4$ 545 586 $2,4$ Bernt Larsson RBC Investor Services Bank S.A., W8IMY 523089 2,3 Försäkringsbolaget Avanza Pension 518 364 2,3 13 642 739 59,6 De tio största ägarna Övriga ägare 9370317 40,4 Summa 23 013 056 100,0

Aktieägarstruktur

* Ingen enskild individ innehar aktier överstigande 10 procent av rösterna.

Källor: Euroclear och Railcare

2 372

Antalet aktieägare i Railcare Group AB per 31 december 2018, enligt Euroclear

Utestående konvertibler

Railcare emitterade ett konvertibelt skuldebrev under 2013 med ett nominellt värde av 10 MSEK. Innehavare är Norrlandsfonden. För mer information se not K25 på sidan 52 i koncernens årsredovisning avseende 2017. I november begärde Norrlandsfonden konvertering av halva sitt konvertibla skuldebrev och därmed har 5 MSEK konverterats enligt avtalad kurs, 4,50 kr per aktie, till 1 111 111 stycken aktier. Aktieökningen registrerades hos Bolagsverket den 19 november 2018.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

En beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns i Railcares årsredovisning för 2017 samt i prospektet inför notering på Nasdaq Stockholm i april 2018, som kan laddas ner på www.railcare.se

Det har inte skett någon betydande förändring av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer sedan årsredovisningen och prospektet publicerades.

En av Railcares hemmamarknader är Storbritannien. Landets förestående utträde ur EU, Brexit, kan komma att påverka Railcares verksamhet främst genom att det blir mer administrativt betungande att ha utländsk personal i landet och att föra in och ut maskiner. Railcare bedömer att efterfrågan på koncernens tjänster kommer att kvarstå och att när nya administrativa rutiner är på plats kommer Storbritanniens utträde ur EU inte ha betydande påverkan på koncernens verksamhet eller resultat och finansiella ställning.

Transaktioner med närstående

Årsstämman 2018 beslutade att höja den totala ersättningen till styrelseledamöterna till 600 000 kr i styrelsearvode. Det beslutades inte om någon förändring i konsultarvode till vice VD för ledningsarbete. Inga andra väsentliga förändringar har skett under året för koncernen eller moderbolaget i relationer eller transaktioner med närstående, jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen för 2017.

Skelleftehamn den 21 februari 2019 Railcare Group AB (publ) Styrelsen

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

FINANSIELLA RAPPORTER

FINANSIELLA RAPPORTER

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK	Not	okt-dec 2018	okt-dec 2017	helår 2018	helår 2017
Nettoomsättning	3	78674	86871	270 147	292579
Aktiverat arbete för egen räkning		1246	$\mathbf{u}$	5453	2241
Övriga rörelseintäkter		207	1533	1204	1813
Summa		80127	88415	276804	296 633
Råvaror och förnödenheter		$-22703$	$-35639$	-70532	$-99345$
Övriga externa kostnader		$-19669$	$-14908$	$-71272$	$-61460$
Personalkostnader		$-29203$	$-23606$	$-108443$	$-92886$
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar		$-6116$	$-5802$	$-24096$	$-23210$
Övriga rörelsekostnader		$-254$	$-1025$	$-918$	$-3071$
Summa rörelsens kostnader		$-77945$	-80 980	$-275261$	-279 972
Rörelseresultat (EBIT)		2182	7435	1543	16 661
Finansiella intäkter			20	29	49
Finansiella kostnader		$-1356$	$-783$	$-5363$	-4 982
Finansnetto		$-1356$	$-763$	$-5334$	-4 933
Andel av resultatet efter skatt från
intressebolag redovisade med kapitalandelsmetoden		105	88	184	231
Resultat före skatt		931	6760	$-3607$	11959
Inkomstskatt		$-587$	-1991	2188	-2969
Periodens resultat		344	4 769	$-1419$	8990
Övrigt totalresultat:
Poster som kan komma att omföras
till periodens resultat
Valutakursdifferenser vid omräkning av
utländska verksamheter		$-94$	181	425	218
Övrigt totalresultat för perioden,
netto efter skatt		$-94$	181	425	218
Summa totalresultat för perioden		250	4950	$-994$	9208

Belopp i kronor	okt-dec 2018	okt-dec 2017	helår 2018	helår 2017
Resultat per aktie före utspädning	0.0153	0.2177	$-0.0644$	0,4105
Resultat per aktie efter utspädning	0.0153	0.2028	$-0.0644$	0.3932
Genomsnittligt antal aktier	22421269	21 901 945	22 032 843 21 901 945
Antal utestående aktier på balansdagen	23 013 056 21 901 945		23 013 056 21 901 945

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK	Not	31 dec 2018	31 dec 2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten		2502	3 194
Patent		501	449
Goodwill		3796	3 681
Trafikeringstillstånd		684	821
Summa immateriella tillgångar		7483	8145
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark		5534	6056
Lok och vagnar		111773	115447
Arbetsmaskiner		161517	130 227
Fordon		10 29 9	9110
Inventarier, verktyg och installationer		5385	5053
Pågående nyanläggningar		31586	50 512
Summa materiella anläggningstillgångar		326 094	316 405
Finansiella anläggningstillgångar
Innehav redovisade enligt kapitalandelsmetoden		595	544
Depositioner		658
Andra långfristiga fordringar		3954
Summa finansiella anläggningstillgångar		5207	544
Summa anläggningstillgångar		338784	325 094
Omsättningstillgångar
Varulager
Råvaror och förnödenheter		10349	13 351
Summa varulager		10 349	13351
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar		20172	25 25 2
Aktuella skattefordringar		1329	2170
Övriga kortfristiga fordringar		8271	9893
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		10184	8673
Summa kortfristiga fordringar		39 956	45 988
Likvida medel		24 081	35 656
Summa omsättningstillgångar		74 386	94 995
SUMMA TILLGÅNGAR		413 170	420 089

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG, forts

Belopp i KSEK	Not	31 dec 2018	31 dec 2017
EGET KAPITAL
Aktiekapital		9435	8980
Övrigt tillskjutet kapital		32178	27994
Reserver		1314	889
Balanserat resultat (inklusive periodens resultat)		90 677	95 380
Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare		133 604	133 243
SKULDER
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder		23464	27389
Konvertibellån		4563	8690
Skulder till kreditinstitut		127135	125 262
Skuld finansiella leasingavtal		14856	15 317
Summa långfristiga skulder		170 018	176 658
Kortfristiga skulder
Skuld finansiella leasingavtal		5742	5579
Skuld till kreditinstitut		48 171	54495
Leverantörsskulder		26 551	23849
Aktuella skatteskulder		1135	988
Övriga skulder		4462	4994
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		23 4 8 7	20 28 3
Summa kortfristiga skulder		109548	110 188
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		413 170	420 089

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

		Aktie-	Övrigt tillskjutet		Balanserat resultat (inklusive	Summa eget
Belopp i KSEK	Not	kapital	kapital	Reserver	periodens resultat)	kapital
Ingående balans per 1 januari 2017		8761	28 213	671	100845	138490
Periodens resultat		$\overline{\phantom{0}}$			8990	8990
Övrigt totalresultat				218		218
Summa totalresultat				218	8990	9208
Transaktioner med aktieägare
Fondemission		219	$-219$
Utdelning		÷			$-14455$
Utgående balans per 31 december 2017		8980	27994	889	95380	133 243
Ingående balans per 1 januari 2018		8980	27994	889	95 380	133 243
Periodens resultat		÷,	÷,		$-1419$	$-1419$
Övrigt totalresultat		$\blacksquare$		425		425
Summa totalresultat				425	$-1419$	$-994$
Transaktioner med aktieägare
Konvertering av skuldebrev		456	4 1 8 4			4640
Utdelning		$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$		$-3285$	$-3285$
Utgående balans per 31 december 2018		9435	32 178	1314	90 677	133 604

railcane

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

		okt-dec	okt-dec	helår	helår
Belopp i KSEK	Not	2018	2017	2018	2017
Kassaflöde från den löpande
verksamheten
Rörelseresultat		2182	7435	1543	16 661
Justering för poster som inte ingår i
kassaflödet		3990	6876	24 112	25 661
Erlagd ränta		$-1272$	$-675$	-4951	-4 546
Erhållen ränta			20	29	49
Betald inkomstskatt		2892	638	$-639$	$-4203$
Kassaflöde från den löpande		7792	14 294	20 094	33 622
verksamheten före förändring av
rörelsekapital
Kassaflöde från förändring av
rörelsekapital
Ökning/minskning varulager		1650	3 1 2 1	1446	$-2.449$
Ökning/minskning av
rörelsefordringar		10277	30726	1624	12 345
Ökning/minskning av rörelseskulder		4836	$-7178$	4875	615
Summa förändring av rörelsekapital		16763	26 669	7945	10 511
Kassaflöde från den löpande
verksamheten		24 5 5 5	40 963	28 0 39	44 133
Kassaflöde från
investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar		-99	$-106$	$-226$	$-368$
Investeringar i materiella
anläggningstillgångar		$-10710$	$-2439$	$-27671$	$-42898$
Placeringar I övriga finansiella
anläggningstillgångar				-658
Utdelning från intressebolag				133
Avyttring av materiella
anläggningstillgångar Kassaflöde från			1400	112	1400
investeringsverksamheten		$-10809$	$-1145$	$-28310$	-41866
Kassaflöde från
finansieringsverksamheten
Upptagande av lån		15 000	9300	20 220	38700
Nettoförändring av
checkräkningskredit		$-2440$	$-12435$
Amortering av lån		$-8131$	$-10266$	$-28354$	$-28727$
Utbetald utdelning				$-3285$	$-14455$
Kassaflöde från		4429	$-13401$	$-11419$	$-4482$
finansieringsverksamheten
Periodens kassaflöde		18175	26 417	$-11690$	$-2215$
Likvida medel vid periodens början		5997	9039	35 656	37784
Kursdifferens i likvida medel		$-91$	200	115	87
Likvida medel vid periodens slut		24 081	35 656	24 081	35 656

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FINANSIELLA RAPPORTER

	okt-dec	okt-dec	helår	helår
Belopp i KSEK Not	2018	2017	2018	2017
Nettoomsättning	5135	4553	23 191	20529
Övriga rörelseintäkter	1	15	32	43
Summa rörelsens intäkter	5136	4568	23 2 23	20 572
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	$-141$		$-3180$	$-2623$
Övriga externa kostnader	$-4326$	$-6640$	$-16688$	$-21103$
Personalkostnader	$-2683$	$-2624$	$-10400$	$-9070$
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella	$-68$	$-64$	$-271$	$-238$
anläggningstillgångar
Övriga rörelsekostnader	$-11$	$-1$	$-36$	$-58$
Summa rörelsens kostnader	$-7229$	$-9329$	$-30575$	$-33092$
Resultat från andelar i intresseföretag och			133
gemensamt styrda företag
Rörelseresultat	$-2093$	$-4761$	$-7219$	$-12520$
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	2491		2491	8981
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	209	109	593	407
Räntekostnader och liknande resultatposter	$-153$	$-196$	$-721$	$-694$
Summa resultat från finansiella poster	2547	$-87$	2363	8694
Resultat efter finansiella poster	454	$-4848$	$-4856$	$-3826$
Bokslutsdispositioner	4900	12300	4900	12 300
Skatt på periodens resultat	$-664$	$-1744$	481	44
Periodens resultat	4690	5708	525	8518

railcane

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK Not	31 dec 2018	31 dec 2017
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Patent	501	449
Summa immateriella anläggningstillgångar	501	449
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer	179	276
Summa materiella anläggningstillgångar	179	276
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	34 236	34 236
Andelar i intresseföretag	204	204
Uppskjutna skattefordringar	294	$\overline{0}$
Summa finansiella anläggningstillgångar	34734	34 440
Summa anläggningstillgångar	35414	35165
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	7	25
Fordringar hos koncernföretag	25346	23 230
Aktuella skattefordringar	183	1592
Övriga fordringar	$\overline{2}$	266
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1053	1733
Summa kortfristiga fordringar	26 591	26846
Kassa och bank	738	13
Summa omsättningstillgångar	27329	26859
SUMMA TILLGÅNGAR	62743	62024

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG, forts.

Belopp i KSEK Not	31 dec 2018	31 dec 2017
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	9435	8980
Summa bundet eget kapital	9435	8980
Fritt eget kapital
Överkursfond	18638	14453
Balanserat resultat	5232
Periodens resultat	525	8518
Summa fritt eget kapital	24 3 9 5	22 971
Summa eget kapital	33830	31951
Avsättningar
Uppskjuten skatteskuld		288
Summa avsättningar		288
Långfristiga skulder
Konvertibellån	4563	8690
Summa långfristiga skulder	4563	8690
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	1301	1880
Skulder till koncernföretag	20527	16542
Övriga skulder	323	184
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	2199	2489
Summa kortfristiga skulder	24 350	21095
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	62743	62024

NOTER

Not 1 Allmän information

Railcare Group AB (publ) ("Railcare"), org nr 556730-7813 är ett moderbolag registrerat i Sverige och med säte i Skellefteå med adress Näsuddsvägen 10, 932 32 Skelleftehamn.

Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusentals kronor (KSEK). Uppgift inom parantes avser jämförelseåret.

Not₂ Grund för rapporternas upprättande

Koncernredovisningen för Railcare har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRSIC) sådana de antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen.

Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt Årsredovisningslagen. Från 1 januari 2018 tillämpar även moderbolaget IFRS 9 och IFRS 15 såsom anges i RFR 2.

Samma redovisnings- och värderingsprinciper har tillämpats som i årsredovisningen för 2017 med undantaget av införandet av IFRS 15 Intäkter och IFRS 9 Finansiella instrument. Koncernen har utvärderat effekterna av implementeringen av IFRS 15 och IFRS 9 och kan konstatera att effekterna är marginella varför ingen justering av öppningsbalanserna för 2018 gjorts.

IFRS 16 Leasing ska tillämpas från den 1 januari 2019. Den nya standarden påverkar främst redovisningen för leasingtagare och innebär i stort att alla leasingavtal som idag redovisas som operationella leasingavtal ska redovisas på ett sätt som liknar nuvarande redovisning av finansiella leasingavtal, det vill säga att en tillgång motsvarande nyttjanderätten och en finansiell skuld motsvarande framtida betalningsåtaganden redovisas. Leasingavtal med kort löptid (kortare än 12 månader) och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde (lägre än 5 000 USD) kommer att undantas och redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden. Leasingavtal där Railcare är leasegivare redovisas i allt väsentligt på samma sätt som i nuläget och påverkas inte av införandet av IFRS 16.

Vid övergången till IFRS 16 avser Railcare att tillämpa den modifierade förenklade övergångsmetoden med en viss justering av eget kapital i den ingående balansen 1 januari 2019 eftersom nyttjanderätterna redovisas som om standarden hade tillämpats sedan inledningsdatumet, men diskonterat med koncernens marginella upplåningsränta på den första tillämpningsdagen. Jämförelsetalen kommer inte att räknas om. Kontrakt som tidigare redovisats som finansiella leasingavtal kommer fortsatt redovisas som leasingavtal enligt IFRS 16 vilket innebär att den nya standarden kommer att påverka koncernen främst avseende hyreskontrakt för lokaler. Tillgångarna beräknas öka netto med 40 MSEK och skulderna med 40 MSEK. Effekterna på resultaträkningen kommer inte att bli väsentlig, men den nya standarden kommer att ha en viss positiv effekt på Rörelseresultatet (EBIT) då en del av leasingkostnaderna fördelas till räntekostnader.

Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder bedöms motsvara bokfört värde.

Not₃ Segmentinformation

Beskrivning av segment och huvudsakliga aktiviteter:

Railcares koncernledning bestående av verkställande direktör, vice verkställande direktör, ekonomichef, kommunikationsansvarig och IR-ansvarig motsvarar högste verkställande beslutsfattare för Railcarekoncernen och utvärderar koncernens finansiella ställning och resultat samt fattar strategiska beslut. Företagsledningen har fastställt rörelsesegmenten baserat på den information som behandlas av koncernledningen och som används som underlag för att fördela resurser och utvärdera resultat.

Koncernledningen har identifierat fyra rapporterbara segment i koncernens verksamhet:

Entreprenad Sverige

Entreprenader med maskiner och personal på järnväg samt trumrenoveringar med glasfiberfoder under järnväg, väg och inom industriområden i Sverige.

Entreprenad Utland

Entreprenader med maskiner och personal på järnväg utomlands, i dagsläget främst i Storbritannien.

Transport Skandinavien

Specialtransporter med lok, vagnar och personal samt verkstadstjänster internt och externt för reparation och uppgradering av lok och vagnar.

Maskinförsäljning

Maskinförsäljning främst till utlandet och marknadsbearbetning med fokus på nya områden att implementera Railcares entreprenadtjänster i.

Posten Koncerngemensamt är en avstämningspost som innefattar koncernledning och andra koncerngemensamma tjänster.

Även om segmentet Maskinförsäljning inte uppfyller de kvantitativa gränsvärden som krävs för segment för vilka information ska lämnas enligt IFRS 8, har företagsledningen beslutat att detta segment ska rapporteras, eftersom segmentet noga bevakas av koncernledningen som ett möjligt tillväxtområde och förväntas bidra i väsentlig grad till koncernens intäkter i framtiden.

Koncernledningen använder främst resultat efter finansiella poster i bedömningen av koncernens resultat.

Intäkter

Försäljning mellan segment sker på marknadsmässiga villkor. De intäkter från externa kunder som rapporteras till koncernledningen värderas på samma sätt som i Koncernens rapport över totalresultat.

		okt-dec 2018		okt-dec 2017
	Segmentens	Försäljning intäkter mellan segment externa kunder	Intäkter från	Segmentens intäkter	Försäljning mellan segment externa kunder	Intäkter från
Entreprenad Sverige	37411	3317	34 0 94	45 161	8660	36 501
Entreprenad Utland	14 440	1978	12462	20742	3625	17 117
Transport Skandinavien	35819	4847	30 972	20 39 2	4662	15730
Maskin-försäljning	1508	761	747	17551	468	17083
Koncern-gemensamt	5 1 3 5	4737	398	4553	4 1 1 3	440
Summa	94 313	15 640	78 674	108399	21528	86871

railcane

		helår 2018		helår 2017
	Segmentens	Försäljning intäkter mellan segment externa kunder	Intäkter från	Segmentens intäkter	Försäljning mellan segment externa kunder	Intäkter från
Entreprenad Sverige	144 473	14 6 65	129 807	136 997	16069	120 928
Entreprenad Utland	49 631	10431	39 200	75112	10 642	64 470
Transport Skandinavien	114 057	17873	96184	98886	14 2 39	84 647
Maskinförsäljning	7429	4064	3365	24 3 39	3259	21080
Koncerngemensamt	23 191	21600	1591	20 5 29	19075	1454
Summa	338781	68 634	270147	355863	63284	292579

Resultat efter finansiella poster

	okt-dec 2018	okt-dec 2017	helår 2018	helår 2017
Entreprenad Sverige	3602	11772	21697	20 5 25
Entreprenad Utland	$-2344$	$-1460$	$-12851$	$-5675$
Transport Skandinavien	1944	$-2151$	$-4124$	7536
Maskinförsäljning	$-321$	3360	$-993$	2 1 5 0
Koncerngemensamt	$-2055$	-4849	-7520	$-12808$
Summa	826	6672	$-3791$	11728
Resultat efter finansiella poster	826	6672	$-3791$	11728
Andel av resultat efter skatt från intresseföretag redovisade med kapitalandelsmetoden	105	88	184	231
Resultat före skatt	931	6760	$-3607$	11959

Koncernens kunder är såväl privata som offentliga aktörer inom järnvägsbranschen, och varierar beroende på verksamhetsområde. Koncernen har till stor del återkommande kunder och långa kundrelationer. Huvuddelen av koncernens intäkter kommer från de tre segmenten Entreprenad Sverige, Entreprenad Utland och Transport Skandinavien.

FINANSIELLA RAPPORTER

	Intäkter från tjänster		Varuförsäljning		Uthyrning		Summa
	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec	okt-dec
Segment	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Entreprenad Sverige	34 094	36 501	$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	-	٠	34 0 94	36 501
Entreprenad Utland	12149	17 116	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$	314	$\overline{\phantom{0}}$	12462	17 117
Transport Skandinavien	25 171	10 671	1588	2588	4 2 1 4	2471	30973	15 730
Maskinförsäljning		12	747	17071	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{0}}$	747	17 083
Koncerngemensamt	398	440	$\overline{\phantom{0}}$		$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$	398	440
Summa	71812	64741	2335	19 659	4528	2471	78 674	86871

	Intäkter från tjänster			Varuförsäljning		Uthyrning		Summa
	helår	helår	helår	helår	helår	helår	helår	helår
Segment	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Entreprenad Sverige	129 807	119 880	٠.	1049		$\overline{\phantom{0}}$	129 807	120929
Entreprenad Utland	37682	62404	$\equiv$	2065	1517	$\overline{\phantom{0}}$	39199	64 470
Transport Skandinavien	74 276	49 615	5815	8252	16093	26780	96184	84 647
Maskinförsäljning	$\overline{\phantom{a}}$	1487	3365	19592		$\overline{\phantom{0}}$	3365	21080
Koncerngemensamt	1591	1454	$\overline{\phantom{0}}$	۰		$\overline{\phantom{a}}$	1591	1454
Summa	243 356	234 841	9 1 8 0	30958	17610	26 780	270 147	292579

NYCKELTAL, KONCERNEN I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK,	okt-dec	okt-dec	helår	helår
om inget annat anges	2018	2017	2018	2017
Nettoomsättning	78674	86871	270 147	292 579
Omsättningstillväxt, %	$-9,4$	$-19,7$	$-7,7$	-17,1
Rörelseresultat (EBIT)	2182	7435	1543	16 661
Rörelsemarginal, %	2,8	8,6	0,6	5,7
Periodens resultat	344	4769	$-1419$	8990
Finansnetto	$-1356$	$-763$	$-5334$	$-4933$
Balansomslutning	413170	420 089	413170	420 089
Soliditet, %	32,3	31,7	32,3	31,7
Nyckeltal per aktie, SEK
Resultat per aktie före utspädning	0,02	0,22	$-0,06$	0,41
Resultat per aktie efter utspädning	0,02	0,20	$-0,06$	0,39
Eget kapital per aktie	5,81	6,08	5,81	6,08
Utdelning per aktie, SEK				$0,15*$

*) Beslutat på årsstämman 25 april 2018

KVARTALSDATA, KONCERNEN I SAMMANDRAG

FINANSIELLA RAPPORTER

	Q 4	Q 3	Q2	Q1	Q 4	Q 3	Q2	Q1	Q 4
Belopp i MSEK	2018	2018	2018	2018	2017	2017	2017	2017	2016
Nettoomsättning	78,7	62,3	62,7	66,5	86,9	72,9	58,3	74,6	81,6
Aktiverat arbete för egen räkning	1,2	1,8	2,1	0,3	0,0	0,6	0,8	0,8	0,8
Övriga rörelseintäkter	0,2	0,1	0,3	0,6	1,5	0,1	0,1	0,1	0,6
Summa	80,1	64,1	65,1	67,5	88,4	73,5	59,2	75,4	82,9
Råvaror och förnödenheter	$-22,7$	$-16,7$	$-15,2$	$-16,0$	$-35,6$	$-21,8$	$-22,2$	$-19,7$	$-31,1$
Övriga externa kostnader	$-19,7$	$-18,9$	$-16,7$	$-16,0$	$-14,9$	$-16,2$	$-16,3$	$-14,1$	$-15,6$
Personalkostnader	$-29,2$	$-26,9$	$-28,0$	$-24,3$	$-23,6$	$-21,1$	$-23,9$	$-24,2$	$-24,6$
Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar	$-6,1$	$-6,0$	$-6,0$	$-6,0$	$-5,8$	$-5,8$	$-5,9$	$-5,7$	$-5,6$
Övriga rörelsekostnader								$-0,2$
	$-0,3$	$-0,2$	$-0,3$	$-0,2$	$-1,0$	$-1,7$	$-0,1$		$-0,6$
Summa rörelsens kostnader	$-77,9$	$-68,7$	$-66,1$	$-62,5$	$-81,0$	$-66,5$	$-68,4$	$-64,0$	$-77,5$
Rörelseresultat (EBIT)	2,2	$-4,6$	$-1,0$	5,0	7,4	7,0	$-9,2$	11,4	5,5
Finansiella intäkter	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,3
Finansiella kostnader	$-1,4$	$-1,3$	$-1,4$	$-1,4$	$-0,8$	$-1,7$	$-1,2$	$-1,3$	$-1,5$
Finansnetto	$-1,4$	$-1,3$	$-1,4$	$-1,3$	$-0,8$	$-1,7$	$-1,2$	$-1,3$	$-1,2$
Andel av resultatet efter skatt från
intressebolag redovisade med	0,1	0,0	0,0	0,1	0,1	0,0	0,1	0,1	0,0
kapitalandelsmetoden
Resultat före skatt	0,9	$-5,9$	$-2,4$	3,7	6,8	5,4	$-10,4$	10,2	4,3
Skatt	$-0,6$	1,2	2,2	$-0,7$	$-2,0$	$-1,1$	2,3	$-2,2$	$-1,2$
Periodens resultat	0,3	$-4,7$	$-0,2$	3,1	4,8	4,2	$-8,0$	8,0	3,1
Soliditet, %	32,3	31,6	32,4	33,1	31,7	29,6	30,3	33,5	33,7

DEFINITIONER OCH ORDLISTA

Allmänt Alternativa nyckeltal	Alla belopp i tabeller är i KSEK om inget annat anges. Alla värden inom parentes är jämförelsesiffror för motsvarande period föregående år om inget annat anges. Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma i summeringar. I denna delårsrapport hänvisas till ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Dessa nyckeltal används av Railcare för att följa och analysera det ekonomiska utfallet av koncernens verksamhet och finansiella ställning. Dessa alternativa nyckeltal är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS. Se definitioner och ytterligare information nedan.
Finansiella nyckeltal	Definition/beräkning	Syfte
Rörelseresultat (EBIT)	Beräknas som periodens resultat före skatt, resultat från andelar i intressebolag samt finansiella poster.	Nyckeltalet visar bolagets vinst/förlust som genereras i den operativa verksamheten.
Finansnetto	Finansnetto beräknas som finansiella intäkter minus finansiella kostnader.	Nyckeltalet visar nettot av bolagets finansiella verksamhet.
Nettomarginal	Nettomarginalen beräknas som resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.	Nyckeltalet visar hur stor del av bolagets vinst som kvarstår efter att alla bolagets kostnader, förutom bolagsskatten, dragits av.
Balansomslutning	Beräknas som summan av bolagets tillgångar vid periodens slut.
Eget kapital per aktie, SEK	Beräknas som eget kapital dividerat med antalet utestående aktier vid periodens slut.	Nyckeltalet visar bolagets nettovärde per aktie.
Omsättningstillväxt, %	Beräknas som skillnaden mellan periodens nettoomsättning och föregående periods nettoomsättning dividerat med föregående periods nettoomsättning.	Nyckeltalet visar bolagets tillväxt och hur den sett ut historiskt, vilket bidrar till en förståelse för bolagets utveckling.
Rörelsemarginal, %	Beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.	Nyckeltalet visar hur stor del av bolagets vinst/förlust som genereras i den operativa verksamheten.
Soliditet, %	Beräknas som eget kapital dividerat med balansomslutningen.	Nyckeltalet visar bolagets finansiella ställning och dess långsiktiga betalningsförmåga.
Utdelning per aktie, SEK	Utdelning per aktie beslutad på stämma där årsredovisning fastställs för det räkenskapsår som anges.
Resultat per aktie före utspädning, SEK	Beräknas som resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med vägt genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.	Nyckeltalet visar bolagets resultatutveckling per aktie, utan hänsyn till eventuell utspädningseffekt från utestående konvertibel.
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående aktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella aktier. Moderbolaget har en kategori av potentiella stamaktier med utspädningseffekt: konvertibla skuldebrev. De konvertibla skuldebreven antas ha blivit konverterade till aktier och netto- vinsten justeras för att eliminera räntekostnaden minskat med skatteeffekten. Konvertibla skuldebrev ger inte upphov till en utspädningseffekt när räntan per aktie som kan erhållas vid konvertering överstiger resultat per aktie före utspädning.	Nyckeltalet visar bolagets resultatutveckling per aktie, utan hänsyn till eventuell utspädningseffekt från utestående konvertibel.

Pressmeddelanden under fjärde kvartalet 2018

• •
• •

Finansiell kalender

• -
• -
• -
• -
• -

Om Railcare Group

RAILCARE GROUP AB (publ)

Railvac i 3D

För ytterligare information kontakta:

Daniel Öholm, CEO Telefon: 070-528 01 83 E-post: daniel.oholm@railcare.se

Sofie Dåversjö, Kommunikationsansvarig Telefon: 072-528 00 09 E-post: sofie.daversjo@railcare.se

Denna information är sådan som Railcare Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 21 februari 2019 kl. 07:30 CET.