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Rai Way
Earnings Release • Nov 14, 2023
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Earnings Release
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Comunicato Stampa
RAI WAY APPROVA I RISULTATI DEI NOVE MESI 2023
Crescita a doppia cifra di tutti gli indicatori economici, con marginalità in aumento di 500 bps; generazione di cassa ricorrente di oltre € 90m nei nove mesi; guidance sull'Adjusted EBITDA per il 2023 aumentata; iniziative di diversificazione confermate dal Consiglio
- Principali risultati economici al 30 settembre 2023 (vs. 30 settembre 2022):
- Ricavi core a € 204,1m (+10,7%);
- Adjusted EBITDA1 a € 138,4m (+19,6%);
- Utile operativo (EBIT) a € 100,5m (+25,9%);
- Utile netto a € 69,8m (+24,1%);
- Investimenti pari a € 27,5m2 (€ 41,9m al 30 settembre 2022)
- Indebitamento finanziario netto3 per € 133,6m (rispetto a € 105,0m al 31 dicembre 2022)
Roma, 14 novembre 2023 - Il Consiglio di Amministrazione di Rai Way S.p.A. (Rai Way), riunitosi oggi sotto la presidenza di Giuseppe Pasciucco, ha esaminato e approvato all'unanimità il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2023.
Roberto Cecatto, Amministratore delegato di Rai Way, ha così commentato: "La performance del terzo trimestre ha confermato la significativa crescita dei risultati economico-finanziari, alimentata dall'indicizzazione all'inflazione, dal contributo di
1 La Società valuta le performance anche sulla base di alcuni indicatori non previsti dagli IFRS. Di seguito sono descritte le componenti di tali indicatori rilevanti per la Società:
. EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization): è pari al risultato ante imposte, ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e proventi e oneri finanziari.
. Adjusted EBITDA: è pari al risultato ante imposte, ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e proventi e oneri finanziari e oneri/proventi non ricorrenti.
. Risultato operativo netto o EBIT (earnings before interest and taxes): è pari al risultato ante imposte e ante proventi e oneri finanziari.
. Indebitamento Finanziario Netto: lo schema per il calcolo è conforme a quello previsto dal paragrafo 127 delle raccomandazioni del CESR/05-054b implementative del Regolamento CE 809/2004
2 Esclusi investimenti legati all'applicazione del nuovo principio contabile IFRS-16 pari a € 3,8m. Gli investimenti dei 9M2023 includono € 2,8m relativi a IRU rete in fibra, rappresentato come passività finanziarie IFRS-16 nel rendiconto finanziario
3 Indebitamento finanziario netto inclusivo dell'effetto dell'applicazione del principio contabile IFRS-16
iniziative di crescita come le nuove reti regionali, dall'attento controllo dei costi e dalla parziale normalizzazione dei prezzi dell'elettricità.
Tali risultati e la visibilità sulle ultime settimane dell'anno ci portano a migliorare le previsioni e, conseguentemente, ad incrementare la guidance sull'Adjusted EBITDA per il 2023.
A settembre, il Consiglio ha completato l'approfondita analisi dei progetti di sviluppo societario in corso, confermando pieno supporto alla progressiva execution. È un passaggio chiave per l'ambizioso processo di ampliamento del business che – unitamente ad altre iniziative – sarà delineato nel nuovo Piano Industriale in corso di elaborazione.
Inoltre, l'apprezzamento per tali progetti, insieme alla solidità del modello di business e alla crescente generazione di cassa ricorrente - che ha sostanzialmente pareggiato in 9 mesi il livello raggiunto nell'intero 2022 - hanno consentito di rifinanziare con soddisfazione le nostre linee di credito anche in un contesto esterno non facile."
***
Principali risultati dei nove mesi 2023
Al 30 settembre 2023 i ricavi sono pari a € 204,1 milioni, in crescita del 10,7% rispetto ai € 184,4 milioni dei nove mesi 2022 (+11,9% escludendo il beneficio una tantum di € 2,0 milioni registrato nel terzo trimestre 2022). I ricavi riconducibili a RAI salgono a € 172,6 milioni. I ricavi da clienti terzi si attestano a € 31,5 milioni con un aumento del 23,3%. Tali crescite riflettono principalmente l'indicizzazione all'inflazione, il crescente contributo delle nuove reti digitali terrestri regionali e la positiva dinamica delle attività di ospitalità con operatori fixed wireless e radiofonici.
L' Adjusted EBITDA è pari a € 138,4 milioni, in crescita del 19,6% rispetto ai € 115,7 milioni dei nove mesi 2022, come risultato dei maggiori ricavi e di costi in riduzione a seguito del significativo calo delle tariffe elettriche (in particolare rispetto al terzo trimestre 2022), dei minori consumi energetici e del controllo sulle altre voci di spesa. Il margine sui ricavi si attesta al 67,8% (62,7% nei nove mesi 2022). Considerando l'impatto degli oneri non ricorrenti (3,6 milioni nei nove mesi 2023 e assenti nei nove mesi 2022), l'EBITDA è pari a € 134,8 milioni, in aumento del 16,5% rispetto ai € 115,7 milioni dei nove mesi 2022.
L'Utile operativo (EBIT) ammonta a € 100,5 milioni, in crescita del 25,9% rispetto ai € 79,8
milioni dei nove mesi 2022, anche beneficiando del completo ammortamento degli apparati DVB-T che più che compensa gli effetti della sostenuta attività di investimento.
L'Utile netto è pari a € 69,8 milioni, in aumento del 24,1% rispetto al valore dei nove mesi 2022, quando era pari a € 56,3 milioni.
Al 30 settembre 2023 gli investimenti4 sono pari a € 27,5 milioni, di cui € 19,7 milioni legati ad attività di sviluppo (€ 41,9 milioni nei nove mesi 2022, di cui € 35,0 milioni in attività di sviluppo). Le iniziative di sviluppo includono minori attività legate al refarming, oggi in fase di completamento, e crescenti investimenti nei progetti di espansione infrastrutturale.
Il capitale investito netto5 è pari a € 305,5 milioni, con un indebitamento finanziario netto pari a € 133,6 milioni (inclusivo dell'effetto dell'applicazione del principio contabile IFRS-16 per € 38,4 milioni) rispetto ai € 105,0 milioni al 31 dicembre 2022 mostrando – al netto del pagamento dei dividendi e degli investimenti di sviluppo – un'elevata e crescente generazione di cassa ricorrente6 (pari a € 91,5 milioni rispetto a € 77,7 milioni nei nove mesi 2022). A ottobre 2023, in considerazione del termine del precedente, la Società ha finalizzato con un pool di istituti finanziari un nuovo contratto di finanziamento a mediolungo termine (3 anni) di importo pari a massimi Euro 185 milioni. Il finanziamento, suddiviso in due distinte linee di credito, una di natura c.d. term e l'altra di natura c.d. revolving, ha consentito il rimborso integrale dell'indebitamento finanziario preesistente, la cui scadenza era il 27 ottobre 2023. Tale accordo contribuirà a garantire la flessibilità finanziaria utile a sostenere i nuovi investimenti di sviluppo della Società, in particolare con riferimento alla costruzione di un'infrastruttura di edge data centers e alla realizzazione di una rete CDN (content delivery network) nazionale.
4 Esclusa la componente relativa ai leasing IFRS-16. Gli investimenti del 9M2023 includono € 2,8m relativi a IRU rete in fibra, rappresentato come passività finanziarie IFRS-16 nel rendiconto finanziario
5 Il capitale investito netto è dato dalla somma del capitale immobilizzato, delle attività finanziarie non correnti e del capitale di esercizio.
6 Generazione di cassa ricorrente definita come Adjusted EBITDA – Leases – Oneri Finanziari (esclusa componente leasing) – Tasse di Conto Economico Normalizzate – Maintenance Capex. Leases calcolati come somma dell'ammortamento dei diritti d'uso leasing (escluso fondo smantellamento) e degli oneri finanziari sui contratti di leasing
Outlook: guidance sull'Adjusted EBITDA per il 2023 aumentata
Alla luce dei risultati dei primi nove mesi, la Società aggiorna gli obiettivi per l'esercizio 2023. In particolare, si prevede:
- una crescita dell'Adjusted EBITDA maggiore rispetto alle stime comunicate nel luglio scorso ed attesa ora ad un tasso high-teens (sulla base delle attuali previsioni sui prezzi dell'elettricità per il 2023);
- investimenti di mantenimento in linea con l'anno precedente; investimenti di sviluppo attesi ora inferiori rispetto al 2022 con un diverso mix RAI-terzi
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Rai Way informa che oggi, martedì 14 novembre 2023 alle ore 17:30 CET, i risultati dei nove mesi 2023 saranno presentati alla comunità finanziaria via conference call.
La presentazione a supporto della conference call sarà preventivamente resa disponibile sul sito della società www.raiway.it nella sezione Investor Relations.
Per partecipare alla conference call:
Italia: +39 02 8020911 - UK: +44 1 212818004 - USA: +1 718 7058796
In alternativa, è possibile registrarsi qui per ricevere il weblink all'evento direttamente nella propria casella di posta e nel calendario di Outlook.
Il replay della conference call sarà disponibile dopo la fine dell'evento nella sezione Investor Relations – Events kit del sito www.raiway.it.
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Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili-societari, Adalberto Pellegrino, dichiara, ai sensi dell'art. 154 bis del TUF, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
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Disclaimer
Il presente comunicato contiene elementi previsionali su eventi e risultati futuri di Rai Way che sono basati sulle attuali aspettative, stime e proiezioni circa il settore in cui Rai Way opera e sulle attuali opinioni del management. Tali elementi hanno per loro natura una componente di rischio ed incertezza perché dipendono dal verificarsi di eventi futuri. Si evidenzia che i risultati effettivi potranno differire in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una molteplicità di fattori tra cui: condizioni economiche globali, impatto della concorrenza, sviluppi politici, economici e regolatori in Italia
Rai Way S.p.A.
Rai Way è attiva nella gestione e sviluppo di reti di trasmissione e diffusione radiotelevisiva per la RAI, concessionaria italiana del servizio pubblico, e nell'erogazione di servizi a clienti business.
Rai Way possiede un patrimonio di know-how tecnologico, ingegneristico e gestionale, oltre che di infrastrutture, di assoluta eccellenza nel settore della trasmissione e diffusione dei segnali radiotelevisivi a livello nazionale. Questo patrimonio unito all'alta professionalità, la specifica formazione e il continuo aggiornamento dei suoi oltre 600 dipendenti, rendono Rai Way un partner ideale per le aziende che cercano soluzioni integrate per lo sviluppo della propria rete e per la trasmissione dei segnali.
Rai Way è presente capillarmente su tutto il territorio nazionale e può contare su una sede centrale a Roma, 20 sedi territoriali e oltre 2.300 siti dislocati sul territorio italiano.
Per maggiori informazioni:
Rai Way S.p.A. Investor Relations Tel. +39 06 33173973 +39 06 33174815 [email protected] Image Building Media Relations Claudia Caracausi Cell. +39 338 447 6613 [email protected]
Conto Economico
| (€m; %) | 3Q22 | 3Q23 | 9M22 | 9M23 |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi core | 63,2 | 68,2 | 184,4 | 204,1 |
| 1 Altri ricavi e proventi |
1,5 | 0,1 | 1,8 | 1,6 |
| Costi per acquisti di materiale di consumo | (0,4) | (0,3) | (1,0) | (0,9) |
| Costi per servizi | (16,5) | (9,6) | (35,7) | (30,4) |
| Costi del personale | (9,5) | (10,0) | (31,8) | (37,5) |
| Altri costi | (0,6) | (0,7) | (1,9) | (2,1) |
| Costi operativi | (27,1) | (20,6) | (70,5) | (71,0) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (10,2) | (11,6) | (35,9) | (34,3) |
| Accantonamenti | - | - | 0,0 | - |
| Risultato operativo (EBIT) | 27,3 | 36,0 | 79,8 | 100,5 |
| Proventi (oneri) finanziari netti | (0,5) | (1,2) | (1,3) | (2,9) |
| Utile prima delle imposte | 26,9 | 34,8 | 78,5 | 97,6 |
| Imposte sul reddito | (7,6) | (9,9) | (22,2) | (27,8) |
| Utile netto | 19,3 | 24,9 | 56,3 | 69,8 |
| EBITDA | 37,5 | 47,6 | 115,7 | 134,8 |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA margin | 59,4% | 69,9% | 62,7% | 66,0% |
| Oneri non ricorrenti | - | - | - | (3,6) |
| Adjusted EBITDA | 37,5 | 47,6 | 115,7 | 138,4 |
| Adjusted EBITDA margin | 59,4% | 69,9% | 62,7% | 67,8% |
1) La voce "Altri ricavi e proventi" include i crediti d'imposta relativi alle spese per l'energia elettrica
Stato Patrimoniale
| (€m) | 2022FY | 9M2023 |
|---|---|---|
| Attività non correnti | ||
| Attività materiali | 280,8 | 278,5 |
| Diritti d'uso per leasing | 33,4 | 32,3 |
| Attività immateriali | 19,5 | 20,6 |
| Attività finanziarie, partecipazioni e altre attività non correnti | 0,9 | 0,9 |
| Attività per imposte differite | 1,8 | 2,1 |
| Totale attività non correnti | 336,4 | 334,5 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 0,8 | 0,8 |
| Crediti commerciali | 66,2 | 80,2 |
| Altri crediti e attività correnti | 2,5 | 3,8 |
| Attività finanziarie correnti | 1,5 | 0,8 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 35,2 | 10,7 |
| Crediti per imposte correnti | 0,1 | 0,1 |
| Totale attività correnti | 106,2 | 96,4 |
| TOTALE ATTIVO | 442,6 | 430,9 |
| Patrimonio netto | ||
| Capitale sociale | 70,2 | 70,2 |
| Riserva legale | 14,0 | 14,0 |
| Altre riserve | 38,2 | 37,8 |
| Utili portati a nuovo | 73,7 | 69,9 |
| Azioni proprie | (20,0) | (20,0) |
| Totale patrimonio netto | 176,2 | 171,9 |
| Passività non correnti | ||
| Passività per leasing non correnti | 22,6 | 21,0 |
| Benefici per i dipendenti | 10,0 | 10,0 |
| Fondi per rischi e oneri | 15,1 | 14,1 |
| Altri debiti e passività non correnti | 0,3 | 0,3 |
| Totale passività non correnti | 48,0 | 45,4 |
| Passività correnti | ||
| Debiti commerciali | 60,5 | 36,8 |
| Altri debiti e passività correnti | 38,5 | 49,9 |
| Passività finanziarie correnti | 101,5 | 106,7 |
| Passività per leasing correnti | 17,6 | 17,4 |
| Debiti per imposte correnti | 0,4 | 2,8 |
| Totale passività correnti | 218,4 | 213,6 |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 442,6 | 430,9 |
Rendiconto Finanziario
| (€m) | 3Q2022 | 3Q2023 | 9M2022 | 9M2023 |
|---|---|---|---|---|
| Utile prima delle imposte | 26,9 | 34,8 | 78,5 | 97,6 |
| Ammortamenti e svalutazioni | 10,2 | 11,6 | 35,9 | 34,3 |
| Accantonamenti e (rilasci) ai fondi relativi al personale e altri fondi | 0,9 | (0,8) | 0,3 | 1,1 |
| (Proventi)/oneri finanziari netti | 0,4 | 1,1 | 1,2 | 2,8 |
| Altre poste non monetarie | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,4 |
| Flussi di cassa generati dall'attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante netto |
38,4 | 47,0 | 116,1 | 136,1 |
| Variazione delle rimanenze | 0,0 | - | 0,0 | 0,0 |
| Variazione dei crediti commerciali | (9,1) | (5,0) | (9,6) | (14,3) |
| Variazione dei debiti commerciali | 4,1 | (8,1) | (8,1) | (23,7) |
| Variazione delle altre attività | (1,4) | (0,1) | 0,4 | (1,3) |
| Variazione delle altre passività | 4,8 | (15,8) | 8,2 | (11,9) |
| Utilizzo dei fondi rischi | (0,1) | (0,3) | (0,9) | (0,6) |
| Pagamento benefici ai dipendenti | (0,6) | (0,4) | (2,3) | (1,7) |
| Variazione dei crediti e debiti tributari | (0,1) | (0,0) | (0,1) | (2,2) |
| Imposte pagate | (21,3) | - | (22,9) | - |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività operativa | 14,9 | 17,3 | 80,7 | 80,3 |
| Investimenti in attività materiali | (15,2) | (7,9) | (40,7) | (20,3) |
| Dismissioni di attività materiali | (0,0) | - | 0,0 | - |
| Investimenti in attività immateriali | (0,5) | (1,6) | (1,2) | (4,3) |
| Dismissioni di attività immateriali | (0,0) | - | (0,0) | - |
| Variazione delle altre attività non correnti | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Variazione delle attività finanziarie non correnti | 0,0 | - | 0,1 | - |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività di investimento | (15,6) | (9,5) | (41,7) | (24,7) |
| (Decremento)/incremento di finanziamenti a medio/lungo termine | - | - | 32,0 | - |
| (Decremento)/incremento di passività finanziarie correnti | 0,1 | (1,0) | 0,3 | 3,7 |
| (Decremento)/incremento delle passività finanziarie IFRS 16 | (1,1) | (1,0) | (6,9) | (8,8) |
| Variazione attività finanziarie correnti | (0,1) | (0,4) | (0,3) | (0,4) |
| Interessi netti pagati di competenza | (0,2) | (0,1) | (0,7) | (1,0) |
| Dividendi distribuiti | (0,0) | - | (65,1) | (73,7) |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività finanziaria | (1,3) | (2,4) | (40,7) | (80,1) |
| Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (2,1) | 5,4 | (1,6) | (24,5) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo | 17,7 | 5,4 | 17,2 | 35,2 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo | 15,6 | 10,7 | 15,6 | 10,7 |