Rafako S.A. — Audit Report / Information 2018

Apr 30, 2019

Elektronicznie podpisany przez Jerzy Wiśniewski Data: 2019.04.29 17:52:03 +02'00'

Agnieszka Wasilewska-Semail; RAFAKO S.A.

Elektronicznie podpisany przez Agnieszka Wasilewska-Semail; RAFAKO S.A. DN: cn=Agnieszka Wasilewska-Semail; RAFAKO S.A., givenName=Agnieszka, sn=Wasilewska-Semail, serialNumber=PNOPL-72011700389, 2.5.4.97=VATPL-6390001788, o=RAFAKO SPÓŁKA AKCYJNA, street=Łąkowa 33, postalCode=47-400, l=Racibórz, st=śląskie, c=PL Data: 2019.04.29 17:41:43 +02'00'

Stanowisko organu zarządzającego wraz z opinią organu nadzorującego jednostki odnoszące się do zastrzeżeń wyrażonych przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych w sprawozdaniu z badania

a) wskazanie wpływu, w ujęciu ilościowym i jakościowym, przedmiotu zastrzeżenia na sprawozdania finansowe, w tym na wyniki oraz inne dane finansowe, z przedstawieniem w każdym przypadku oceny istotności

W rocznym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2018 roku Spółka wykazuje należności z tytułu obligacji od jednostki dominującej wyższego szczebla - PBG S.A. w wysokości 21 675 tysięcy złotych oraz należności od spółki PBG oil and gas Sp. z o.o. w wysokości 36 412 tysięcy złotych z tytułu przekazanych przez RAFAKO S.A. zaliczek na realizację kontraktów. Spółka PBG oil and gas Sp. z o.o., zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy PBG S.A. z dnia 2 kwietnia 2019 roku zostanie połączona z PBG S.A. Wykup obligacji i realizacja zaliczek zależeć będą zatem od realizacji postanowień układu oraz zobowiązań wynikających z warunków emisji obligacji przez PBG S.A.

Zarząd Spółki zastosował model utraty wartości z tytułu oczekiwanych strat kredytowych w odniesieniu do wymienionych aktywów finansowych oraz oszacował utratę wartości wpłaconej zaliczki. Zgodnie z prezentowaną przez Zarząd Spółki strategią, opisaną w sprawozdaniu zarządu z działalności Spółki, połączenie PBG oil and gas Sp. z o.o. z PBG S.A. jest początkowym etapem planu reorganizacji Grupy Kapitałowej PBG. W kolejnym kroku planowane jest wydzielenie zorganizowanej części przedsiębiorstwa (ZCP) z PBG S.A. (tj. z podmiotu po planowanym połączeniu z PBG oil and gas Sp. z o.o.), posiadającej kompetencje EPC oraz generalnego wykonawstwa w sektorze gazu ziemnego i ropy naftowej i jego wniesienie do Grupy RAFAKO.

W ocenie Zarządu Spółki wartość bilansowa należności z tytułu obligacji i udzielonych zaliczek zaprezentowana w niniejszym sprawozdaniu finansowym w łącznej kwocie 58 087 tysięcy złotych została ustalona w sposób prawidłowy i odpowiada kwocie możliwej do odzyskania. Zarząd Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie jest w stanie oszacować, jaki będzie wpływ powyższej kwestii na wynik finansowy, niemniej jednak maksymalny wpływ mógłby wynieść 58 087 tysięcy złotych. Odpowiednio zysk brutto, netto oraz wartość kapitałów własnych byłyby niższe o taką samą kwotę.

b) przedstawienie podjętych lub planowanych przez Spółkę działań w związku z zaistniałą sytuacją

Wyeliminowanie przyczyn zamieszczenia przez Audytora zastrzeżenia w analizowanym zakresie jest uzależnione od przedstawienia przez jednostkę dominującą Grupy Kapitałowej PBG zabezpieczeń oraz dokumentacji potwierdzającej przepływy pieniężne, które zagwarantują spłatę zobowiązań z tytułu wyemitowanych obligacji w całym okresie życia tego aktywa.

Z oczywistych względów przedmiotowa okoliczność jest poza zakresem uprawnień Zarządu Spółki. Zarząd Spółki, analizując prawdopodobieństwo odzyskiwalności należności z tytułu obligacji wyemitowanych przez PBG S.A. bierze pod uwagę nie tylko bieżącą wartość zabezpieczeń majątkowych emitenta obligacji, ale również perspektywy rynkowe całej Grupy Kapitałowej PBG.

Analizując realizowalność aktywa z tytułu udzielonych na realizację kontraktów zaliczek na rzecz jednostki powiązanej, Zarząd Spółki ocenia bieżącą realizację umów, sprawując stały nadzór nad postępem prac oraz rozliczeniami z dalszymi podwykonawcami jednostki powiązanej. Zaliczki przekazane do PBG oil and gas Sp. z o.o. zostały udostępnione w celu sfinansowania kapitału obrotowego na poszczególnych kontraktach, które pozyskała spółka RAFAKO S.A. i w części, do realizacji, podzleciła PBG oil and gas Sp. z o.o. Finansowanie kapitału obrotowego jest niezbędne ze względu na konieczność dokonywania przedpłat lub dalszych zaliczek w związku z realizacją kontraktów zarówno w segmencie ropy i gazu, jak i wybranych kontraktów energetycznych, w których Zamawiający nie przewidzieli wypłaty zaliczek albo uzależniają ich wypłatę od osiągnięcia określonych kamieni milowych.

W ocenie Zarządu jednostki dominującej ryzyko nierealizowalności tych aktywów jest minimalne.

c) opinia organu nadzorującego

Odnosząc się do zastrzeżenia Audytora, Rada Nadzorcza wyraża opinię, że Zarząd Spółki dokonał wyceny aktywów finansowych, kierując się oceną ryzyka ściągalności wymienionych w zastrzeżeniu należności i szczegółowymi przesłankami przytoczonymi w stanowisku Zarządu. W szczególności Zarząd Spółki nie ma wpływu na kwestie przedstawienia wystarczających dowodów odzyskiwalności należności z tytułu obligacji wyemitowanych przez PBG S.A. Wykup obligacji oraz realizacja aktywów z tytułu udzielonych zaliczek, zależeć będą od realizacji postanowień układu oraz zobowiązań wynikających z warunków emisji obligacji przez PBG S.A.