Grupa Kapitalowa cyber_Folks S.A.

Skrócone śródroczne skonsolidowane
sprawozdanie finansowe
za okres 3 miesięcy zakończony
31 marca 2026 r.

Poznań, 19 maja 2026 r.

Grupa Kapitalowa cyber_Folks

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r.

(w tysiącach złotych)

Spis treści

Spis treści ...2
Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów ...4
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej ...5
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym ...6
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych ...9
Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ...10
1. Informacje ogólne ...10
1.1. Informacje ogólne dotyczące Jednostki dominującej cyber_Folks S.A. i Grupy Kapitałowej cyber_Folks ...10
1.2. Zarząd i Rada Nadzorcza ...10
1.3. Przedmiot działalności ...11
1.4. Wykaz jednostek zależnych ...12
1.5. Wykaz jednostek stowarzyszonych ...14
1.6. Rok obrotowy ...14
1.7. Zatwierdzenie do publikacji ...14
2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego ...14
2.1. Oświadczenie o zgodności ...14
2.2. Stosowane zasady rachunkowości ...14
2.2.1. Stanowisko odnośnie do nowych standardów i interpretacji MSSF ...15
2.3. Kontynuacja działalności ...17
2.4. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji ...17
3. Ważne oszacowania i założenia ...18
4. Segmenty operacyjne ...19
5. Przychody ze sprzedaży ...24
6. EBITDA Operacyjna ...29
7. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów ...29
8. Przychody i koszty finansowe ...29
9. Podatek dochodowy ...30
10. Rzeczowe aktywa trwałe ...32
11. Prawa do korzystania z aktywów ...33
12. Wartości niematerialne i wartość firmy ...33
13. Nabycie jednostek zależnych ...36
14. Inwestycje w jednostki stowarzyszone ...41
15. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ...41
16. Pozostałe aktywa ...42
17. Kapitał podstawowy i rezerwowy ...43
18. Akcje własne ...45
19. Zysk na akcję ...45
20. Podział zysku ...47
21. Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i leasingów ...47
22. Pozostałe zobowiązania ...50
23. Zobowiązania warunkowe, poręczenia i gwarancje ...51
24. Instrumenty finansowe ...52
24.1. Klasyfikacja i wycena ...52
25. Transakcje z podmiotami powiązanymi ...54
25.1. Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym ...54
25.2. Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi ...54
26. Program motywacyjny rozliczany w formie akcji ...55
27. Zdarzenia po dniu sprawozdawczym ...59

Grupa Kapitalowa cyber_Folks

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r.

(w tysiącach złotych)

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską, zgodnie z art. 45 ust 1a-1c ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2026 r. poz. 522) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie z wymogami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 r., poz. 755) i zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Jednostki dominującej cyber_Folks S.A. w dniu 19 maja 2026 r.

Członkowie Zarządu Jednostki dominującej cyber_Folks S.A.:

Prezes Zarządu Jakub Dwernicki

Dokument podpisany przez Jakub Dwernicki

Data: 2026.05.19

14:41:38 CEST

(podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym)

Wiceprezes Zarządu Robert Stasik

Signature Not Verified

Dokument podpisany przez Robert Stasik

Data: 2026.05.19 06:39:32 CEST

(podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym)

Członek Zarządu Katarzyna Juszkiewicz

Dokument podpisany

przez KATARZYNA

JUSZKIEWICZ

Data: 2026.05.19

07:06:19 CEST

Członek Zarządu Artur Pajkert

Dokument podpisany

przez Artur Pajkert

08:00:33 CEST

Członek Zarządu Konrad Kowalski

Signature Not Verified

Dokument podpisany przez

Konrad Kowalski

Data: 2026.05.19 08:17:09 CEST

Poznań, dnia 19 maja 2026 r.

Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów

	Nota	Za rok obrotowy zakończony
		01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	5	245 253	190 518
Pozostałe przychody operacyjne		845	154
Amortyzacja		(16 367)	(13 977)
Usługi obce		(127 654)	(107 202)
Koszty świadczeń pracowniczych, w tym:		(36 048)	(24 245)
- koszt wynagrodzeń związany z programem motywacyjnym	26	(1 878)	(1 137)
Zużycie materiałów i energii		(2 039)	(1 799)
Podatki i opłaty		(943)	(460)
Pozostałe koszty operacyjne		(120)	(183)
Zysk/(Strata) na sprzedaż niefinansowych aktywów trwałych		32	27
Odpisy z tytułu utraty wartości należności	7	(51)	36
Zysk na działalności operacyjnej		62 908	42 869
Przychody finansowe	8	845	3 158
Koszty finansowe	8	(13 328)	(11 163)
Koszty finansowe netto		(12 483)	(8 005)
Udział w zyskach/(stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności	14	241	294
Zysk przed opodatkowaniem		50 666	35 158
Podatek dochodowy	9	(9 481)	(7 337)
Zysk netto		41 185	27 821
Podlegające przeklasyfikowaniu do zysków i strat
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		15 347	(20 045)
Inne całkowite dochody netto		15 347	(20 045)
Całkowite dochody ogółem		56 532	7 776
EBITDA Operacyjna*	6	79 275	56 846
Z tego zysk netto:
- przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej		22 857	13 346
- przypadający na udziały niekontrolujące		18 328	14 475
Z tego całkowity dochód:
- przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej		37 602	(6 352)
- przypadający na udziały niekontrolujące		18 930	14 128
Zysk na akcję przypadający na akcjonariuszy j.dominującej (w zł na jedną akcję)
Podstawowy	19	1,50	0,94
Rozwodniony	19	1,50	0,94

Wskaznik EBITDA Operacyjna jest jedną z miar efektywności prowadzonej działalności, która nie jest wymagana przez MSSF UE. Nie jest to standardowa miara występująca w MSSF UE, a zatem może nie być porównywalna do podobnych miar raportowanych przez inne jednostki. Grupa definiuje wskaźnik EBITDA Operacyjna jako zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację oraz o odpisy z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych.

Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów należy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Nota	Na dzień
		31.03.2026	31.12.2025
Aktywa
Rzeczowe aktywa trwałe	10	26 493	24 661
Prawa do korzystania z aktywów	11	65 634	61 006
Wartości niematerialne i wartość firmy	12	1 552 591	1 245 601
Inwestycje w jednostki stowarzyszone	14	25 258	25 018
Pożyczki udzielone		574	7 206
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9	34 074	2 871
Pozostałe aktywa	16	1 380	605
Aktywa trwałe		1 706 004	1 366 968
Należności handlowe		67 266	63 258
Pożyczki udzielone		1 375	1 543
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	15	146 536	351 031
Pozostałe aktywa	16	23 898	10 661
Aktywa obrotowe		242 434	426 493
Aktywa ogółem		1 948 438	1 793 461
	Nota	Na dzień
---	---	---	---
		31.03.2026	31.12.2025
Pasywa
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	17	306	306
Zyski zatrzymane i pozostałe kapitały	17	591 587	567 541
Akcje własne	18	(13 608)	(13 608)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		(52 001)	(66 746)
Kapitał z tytułu płatności w formie akcji	26	15 378	14 155
Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej		541 662	501 648
Udziały niekontrolujące		408 594	319 494
Kapitał własny		950 256	821 142
Zobowiązania
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	21	522 633	536 913
Zobowiązania z tytułu leasingu		46 101	43 415
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	5	1 549	1 426
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		32 019	37 228
Pozostałe zobowiązania	22	3 113	3 020
Zobowiązania długoterminowe		608 585	622 002
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	21	112 355	114 698
Zobowiązania z tytułu leasingu		22 033	19 846
Zobowiązania handlowe		79 919	63 901
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	5	125 281	107 881
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		-	11 481
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		19 070	11 065
Pozostałe zobowiązania	22	30 939	21 445
Zobowiązania krótkoterminowe		389 597	350 317
Zobowiązania razem		998 182	972 319
Kapitał własny i zobowiązania razem		1 948 438	1 793 461

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

a) za okres od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r.

	Nota	Kapitał podstawowy Jednostki dominującej	Zyski zatrzymane i pozostałe kapitały*	Akcje własne	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Kapitał z tytułu płatności w formie akcji	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy Jednostki dominującej	Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące	Kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2026 r.		306	567 541	(13 608)	(66 746)	14 155	501 648	319 494	821 142
Zysk netto		-	22 858	-	-	-	22 858	18 328	41 185
Inne całkowite dochody		-	-	-	14 745	-	14 745	602	15 347
Całkowite dochody w okresie		-	22 858	-	14 745	-	37 603	18 930	56 532
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Aktywa netto przypadające udziałom niekontrolującym z tytułu nabycia jednostek zależnych	13	-	-	-	-	-	-	7 713	7 713
Aktywa netto przypadające udziałom niekontrolującym z tytułu podwyższenia kapitału w jednostce zależnej	1.4	-	-	-	-	-	-	62 834	62 834
Zwiększenie / (zmniejszenie) wynikające ze zmian udziałów własnościowych w jednostkach zależnych	1.4.	-	1 188	-	-	(11)	1 177	(1 019)	158
Kapitał z wyceny programu motywacyjnego	26	-	-	-	-	1 234	1 234	643	1 878
Razem zmiany w kapitale własnym		-	24 046	-	14 745	1 223	40 014	89 101	129 115
Stan na dzień 31 marca 2026 r.		306	591 587	(13 608)	(52 001)	15 378	541 662	408 595	950 257

Zyski zatrzymane i pozostałe kapitały są zagregowanymi pozycjami zysków zatrzymanych i pozostałych kapitałów wykazywanych przez Jednostkę dominującą cyber_Folks S.A oraz jednostki zależne po uwzględnieniu korekt konsolidacyjnych. Kwoty zysków zatrzymanych i pozostałych kapitałów podlegają ograniczeniom w zakresie podziału/wyplaty wynikającym z przepisów Kodeksu Spółek Handlowych

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

b) za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.

	Kapitał podstawowy Jednostki dominującej	Zyski zatrzymane i pozostałe kapitały*	Akcje własne	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Kapitał z tytułu płatności w formie akcji	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy Jednostki dominującej	Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące	Kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2025 r.	284	350 598	(7 417)	(26 885)	7 254	323 834	223 000	546 834
Zmiana polityki rachunkowości	-	(2 563)	-	(25)	-	(2 588)	(950)	(3 538)
Stan na dzień 1 stycznia 2025 r.	284	348 035	(7 417)	(26 910)	7 254	321 246	222 050	543 296
Zysk netto	-	63 138	-	-	-	63 138	64 710	127 848
Inne całkowite dochody	-	-	-	(39 837)	-	(39 837)	(742)	(40 579)
Całkowite dochody w okresie		63 138	-	(39 837)	-	23 301	63 968	87 269
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Emisja akcji jednostki dominującej	22	200 485	-	-	-	200 507	-	200 507
Aktywa netto przypadające udziałom niekontrolującym z tytułu nabycia jednostek zależnych	-	-	-	-	-	-	71 117	71 117
Wypłata dywidendy na rzecz właścicieli	-	(28 308)	-	-	-	(28 308)	-	(28 308)
Wypłata dywidendy udziałom niekontrolującym	-	-	-	-	-	-	(40 487)	(40 487)
Zwiększenie / (zmniejszenie) wynikające ze zmian udziałów własnościowych w jednostkach zależnych	-	(11 915)	-	1	14	(11 900)	(1 827)	(13 727)
Kapitał z wyceny programu motywacyjnego	-	-	-	-	6 887	6 887	4 673	11 560
Skup akcji własnych	-	-	(10 085)	-	-	(10 085)	-	(10 085)
Sprzedaż akcji własnych w ramach programu motywacyjnego	-	(3 894)	3 894	-	-	-	-	-
Razem zmiany w kapitale własnym	22	219 506	(6 191)	(39 836)	6 901	180 402	97 444	277 846
Stan na dzień 31 grudnia 2025 r.	306	567 541	(13 608)	(66 746)	14 155	501 648	319 494	821 142

Zyski zatrzymane i pozostałe kapitały są zagregowanymi pozycjami zysków zatrzymanych i pozostałych kapitałów wykazywanych przez Jednostkę dominującą cyber_Folks S.A oraz jednostki zależne po uwzględnieniu korekt konsolidacyjnych. Kwoty zysków zatrzymanych i pozostałych kapitałów podlegają ograniczeniom w zakresie podziału/wypłaty wynikającym z przepisów Kodeksu Spółek Handlowych

b) za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 marca 2025 r.

	Kapitał podstawowy Jednostki dominującej	Zyski zatrzymane i pozostałe kapitały*	Akcje własne	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Kapitał z tytułu płatności w formie akcji	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy Jednostki dominującej	Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące	Kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2025 r.	284	350 597	(7 417)	(26 885)	7 254	323 833	223 000	546 833
Zysk netto	-	13 346	-	-	-	13 346	14 475	27 821
Inne całkowite dochody	-	-	-	(19 699)	-	(19 699)	(346)	(20 045)
Całkowite dochody w okresie	-	13 346	-	(19 699)	-	(6 353)	14 128	7 776
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym Aktywa netto przypadające udziałom niekontrolującym z tytułu nabycia jednostek zależnych	-	-	-	-	-	-	73 269	73 269
Zwiększenie / (zmniejszenie) wynikające ze zmian udziałów własnościowych w jednostkach zależnych	-	(301)	-		(2)	(303)	303	-
Kapitał z wyceny programu motywacyjnego	-	35	-	-	762	797	340	1 137
Wypłata dywidendy udziałom niekontrolującym	-	-	-	-	-	-	(1 407)	(1 407)
Inne	-	(5)	-		-	(5)	(4)	(9)
Razem zmiany w kapitale własnym	-	13 075	-	(19 699)	760	(5 864)	86 629	80 766
Stan na dzień 31 marca 2025 r.	284	363 672	(7 417)	(46 584)	8 014	317 969	309 629	627 599

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Nota	Za rok obrotowy zakończony
		01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk netto za okres sprawozdawczy		41 185	27 821
Korekty:		40 256	31 940
- Podatek dochodowy	9	9 481	7 337
- Amortyzacja		16 367	13 977
- Wycena instrumentów finansowych	8	133	326
- Udział w (zyskach)/stratach jednostek wycenianych metodą praw własności	14	(240)	(294)
- Zysk na sprzedaż niefinansowych aktywów trwałych		(32)	(27)
- Koszty netto z tytułu odsetek i różnic kursowych	8	10 407	8 843
- Wycena programu motywacyjnego	26	1 878	1 137
- Dotacja		(592)	-
- Aktualizacja wartości aktywów finansowych	8	-	33
- Inne korekty		(69)	(8)
Zmiana stanu:
Należności handlowych		8 658	14 208
Pozostałych aktywów		(759)	(2 250)
Zobowiązań handlowych		(6 379)	(17 037)
Zobowiązań pozostałych		(5 051)	(6)
Zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych		586	961
Zobowiązań z tytułu umów z klientami		5 868	4 740
Środki pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej		81 441	59 761
Podatek zapłacony		(17 163)	(10 251)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		64 278	49 510
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Odsetki otrzymane		769	893
Pożyczki udzielone		-	(200)
Splaty udzielonych pożyczek		16	22
Nabycie jednostek zależnych pomniejszone o przejęte środki pieniężne	13	(221 413)	(466 840)
Wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych		51	73
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	10, 12	(12 891)	(10 028)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(233 468)	(476 080)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Dywidendy wypłacone udziałom niekontrolującym	20	-	(1 407)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	21	(57)	492 979
Splaty kredytów i pożyczek	21	(20 469)	(6 220)
Wpływy / (Splata) kredytu w rachunku bieżącym	21	114	318
Odsetki zapłacone	8	(10 947)	(9 836)
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu		(4 826)	(4 160)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(36 185)	471 674
Przepływy pieniężne netto ogółem		(205 375)	45 104
Wpływ zmian z tytułu różnic kursowych dotyczących środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		880	(2 558)
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	15	(204 495)	42 546
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	15	351 031	142 936
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu		146 536	185 482

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami objaśniającymi stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

1. Informacje ogólne

1.1. Informacje ogólne dotyczące Jednostki dominującej cyber_Folks S.A. i Grupy Kapitałowej cyber_Folks

cyber_Folks S.A. („Spółka”, „Spółka dominująca”, „Jednostka dominująca”) została utworzona aktem notarialnym z dnia 26 czerwca 2017 r., a w dniu 6 lipca 2017 r. Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000685595. Siedziba Spółki znajduje się w Poznaniu przy ul. Wierzbięcice 1B, Polska.

Adres zarejestrowanego biura jednostki: Poznaniu przy ul. Wierzbięcice 1B, Polska

Państwo rejestracji: Polska

Podstawowe miejsce prowadzenia działalności: Polska.

Akcje Spółki cyber_Folks S.A. są notowane na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”) w systemie notowań ciągłych.

Spółka cyber_Folks Spółka Akcyjna jest Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej cyber_Folks („Grupa”, „Grupa Kapitałowa”).

1.2. Zarząd i Rada Nadzorcza

W skład Zarządu Spółki dominującej na dzień 31 marca 2026 r. oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji wchodzili:

Jakub Dwernicki - Prezes Zarządu,
Robert Stasik - Wiceprezes Zarządu,
Katarzyna Juszkiewicz - Członek Zarządu,
Artur Pajkert - Członek Zarządu,
Konrad Kowalski - Członek Zarządu.

W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31 marca 2026 r. oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji wchodzili:

Jacek Duch,
Wojciech Cellary,
Magdalena Dwernicka,
Katarzyna Zimnicka-Jankowska,
Kamil Pałyska.

Zmiany w składzie osobowym Zarządu i Rady Nadzorczej

W okresie od 1 stycznia 2026 r. do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie wystąpiły zmiany w składzie osobowym Zarządu oraz Rady Nadzorczej Jednostki dominującej.

Noty przedstawione na stronach 10-60 stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Grupa Kapitalowa cyber_Folks
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe
za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r.
(w tysiącach złotych)

1.3. Przedmiot działalności

Grupa Kapitałowa cyber_Folks obejmuje dynamicznie rozwijające się podmioty technologiczne działające w obszarze cyfryzacji biznesu. Grupa wspiera przedsiębiorstwa – zarówno mikro, małe i średnie, jak i duże organizacje – w budowaniu oraz rozwijaniu obecności w Internecie, automatyzacji procesów biznesowych, komunikacji z klientami, a także w obszarach marketingu i sprzedaży.

Model działalności Grupy opiera się na dostarczaniu rozwiązań obejmujących pełny łańcuch wartości, począwszy od projektowania i rozwoju własnych produktów technologicznych, poprzez ich utrzymanie i rozwój od strony infrastrukturalnej, aż po sprzedaż oraz kompleksową obsługę klienta. Portfolio Grupy koncentruje się na skalowalnych produktach oferowanych głównie w modelu abonamentowym, co zapewnia powtarzalność przychodów oraz wysoką przewidywalność wyników finansowych.

W ramach segmentu cyber_Folks Grupa oferuje rozwiązania wspierające rozwój obecności przedsiębiorstw w Internecie, obejmujące w szczególności usługi hostingowe, rejestrację, sprzedaż i transfer nazw domen, a także narzędzia do tworzenia, prowadzenia i skalowania sklepów internetowych oraz stron internetowych.

Segment Vercom obejmuje nowoczesne rozwiązania z zakresu komunikacji przedsiębiorstw z klientami, realizowane w modelu CPaaS (Communication Platform as a Service). Oferta tego segmentu obejmuje wielokanałową komunikację, w tym wiadomości tekstowe, multimedialne, głosowe oraz wideo, realizowane za pośrednictwem kanałów takich jak SMS, e-mail, push, OTT oraz inne formy komunikacji cyfrowej. Poza samą realizacją wysyłek, Grupa zapewnia zaawansowane funkcjonalności obejmujące m.in. personalizację treści, weryfikację danych, optymalizację tras przesyłu, szyfrowanie komunikacji oraz rozbudowane raportowanie. Rozwiązania te wykorzystywane są zarówno w komunikacji transakcyjnej (np. potwierdzenia zamówień, autentykacja płatności, powiadomienia logistyczne), jak i w działaniach marketingowych.

Grupa prowadzi również działalność w segmencie e-commerce, tj. dostarcza kompleksową infrastrukturę technologiczną dla handlu online, dostosowaną do potrzeb firm na każdym etapie rozwoju. Kluczowe wzmocnienie segmentu nastąpiło poprzez strategiczne akwizycje: nabycie w lutym 2025 r. 49,9% akcji Shoper S.A. (lidera modelu SaaS w Polsce) oraz sfinalizowane 18 lutego 2026 r. przejęcie kontroli nad PrestaShop SA, Sylius Sp. z o.o. oraz Bitbag Sp. z o.o. Dzięki integracji rozwiązań SaaS (Shoper), open-source (PrestaShop) oraz architektury headless (Sylius i Bitbag), Grupa skutecznie obsługuje zarówno mikroprzedsiębiorstwa, jak i segment Enterprise. Oferta obejmuje szeroki zakres usług – od gotowych sklepów internetowych po wysoce spersonalizowane systemy wymagające rozbudowanych integracji, obsługi sprzedaży hurtowej oraz platform typu marketplace.

Komplementarny charakter segmentów działalności Grupy umożliwia budowę spójnego ekosystemu usług cyfrowych. Rozwiązania infrastrukturalne segmentu cyber_Folks, platformy e-commerce oraz narzędzia komunikacyjne oferowane w ramach segmentu Vercom wzajemnie się uzupełniają, co sprzyja rozwojowi sprzedaży krzyżowej, zwiększeniu retencji klientów oraz dywersyfikacji źródeł przychodów. Integracja oferty technologicznej Grupy pozwala na dostarczanie kompleksowych rozwiązań wspierających prowadzenie i skalowanie działalności biznesowej klientów w środowisku cyfrowym.

Noty przedstawione na stronach 10-60 stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Grupa Kapitałowa cyber_Folks
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe
za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r.
(w tysiącach złotych)

Segment operacyjny	Zakres działalności	Główne produkty i usługi	Model biznesowy
cyber_Folks	Rozwiązania infrastrukturalne i narzędzia dla obecności online	Hosting, domeny, strony internetowe, narzędzia do tworzenia i prowadzenia sklepów internetowych	Abonamentowy
Vercom (CPaaS)	Komunikacja przedsiębiorstw z klientami	SMS, e-mail, push, OTT, voice, video, personalizacja, raportowanie, bezpieczeństwo komunikacji	Wolumenowy / abonamentowy
e-commerce (SaaS)	Oprogramowanie i usługi dla handlu internetowego	Platformy SaaS, open-source, headless, usługi komplementarne	Abonamentowy, licencyjny, usługowy

1.4. Wykaz jednostek zależnych

Nazwa jednostki	Miejsce prowadzenia działalności	Udział Grupy na dzień 31 marca 2026	Udział Grupy na dzień 31 grudnia 2025
Segment: Vercom
Vercom S.A. ¹	Poznań, PL	50,06%	50,12%
Admetrics Sp. z o.o.	Poznań, PL	50,06%	50,12%
NIRO Media Group Sp. z o.o.	Poznań, PL	50,06%	50,12%
PromoSMS Sp. z o.o.	Rybnik, PL	50,06%	50,12%
EPSO Group Sp. z o.o.	Warszawa, PL	50,06%	50,12%
Leadstream Sp. z o.o.	Warszawa, PL	50,06%	50,12%
Messageflow.com GmbH	Berlin, DE	50,06%	50,12%
ProSSMS s.r.o.	Praga, CZ	50,06%	50,12%
Freshmail Sp. z o.o.	Kraków, PL	50,06%	50,12%
PushPushGo Sp. z o.o.	Kraków, PL	33,75%	33,79%
Freshplanners Sp. z o.o.	Kraków, PL	50,06%	50,12%
MailerCheck, Inc	Delaware, USA	50,06%	50,06%
MailerSend, Inc	Delaware, USA	50,06%	50,06%
MailerLite Limited	Dublin, IE	50,06%	50,06%
MailerLite, Inc.	Delaware, USA	50,06%	50,06%
Oxylion Sp. z o.o.	Poznań, PL	50,06%	50,06%
Digiad Sp. z o.o.	Poznań, PL	50,06%	50,12%
Appchance Group Sp. z o.o.	Poznań, PL	26,06%	26,09%
Center.ai Sp. z o.o.	Poznań, PL	26,06%	26,09%
Zentoshop Sp. z o.o.	Poznań, PL	50,06%	50,12%
Segment: cyber_Folks
cyber_Folks S.R.L.	Bukareszt, RO	84,00%	84,00%
Hosterion S.R.L.	Kluż-Napoka, RO	84,00%	84,00%
cyber_Folks d.o.o.	Zagrzeb, HR	100,00%	100,00%
cyber_Folks, Inc.	Delaware, USA	100,00%	100,00%
Segment: e-commerce
Shoper S.A.	Kraków, PL	49,90%	49,90%
APILO Sp. z o.o.	Kraków, PL	49,90%	49,90%
Sempire Europe Sp. z o.o.	Poznań, PL	49,90%	49,90%
Blugento S.A.	Kluż-Napoka, RO	45,84%	45,84%
cyber_Pixel Sp. z o.o. ²	Poznań, PL	79,00%	100,00%
PrestaShop SA ²	Paryż, FR	79,00%	-
Sylius Sp. z o.o. ²	Białe Błota, PL	79,00%	-
Bitbag Sp. z o.o. ²	Białe Błota, PL	79,00%	-
Poziom korporacyjny
ROCKDROP HOLDINGS LIMITED	Nikozja, CY	100,00%	100,00%

Grupa Kapitałowa cyber_Folks

(1) Na dzień 31 marca 2026 r. Grupa posiadała 50,06% głosów na Walnym Zgromadzeniu Vercom S.A. i 50,59%-owy udział w kapitale zakładowym tej jednostki zależnej z uwzględnieniem jej akcji własnych. Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartości te kształtowały się odpowiednio: 50,12% i 50,69%. Zmiana wynikała ze sprzedaży akcji własnych jednostki zależnej Vercom S.A. w ramach programu motywacyjnego.

W okresie 3 miesięcy zakończonym w dniu 31 marca 2026 r. miały miejsce następujące zmiany w zakresie jednostek zależnych:

Inwestycja w grupę podmiotów segmentu e-commerce (PrestaShop, Sylius, Bitbag) oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

W dniu 18 lutego 2026 r. Spółka dominująca wraz ze spółką zależną cyber_Pixel Sp. z o.o. sfinalizowały wieloetapową transakcję mającą na celu rozszerzenie działalności w obszarze rozwiązań e-commerce oraz nawiązanie partnerstwa strategicznego. Do najważniejszych elementów transakcji należały:

1. Nabycie akcji PrestaShop SA

Spółka zależna cyber_Pixel Sp. z o.o., zawarła z MBE Worldwide, S.p.A. umowę zakupu 100% akcji spółki PrestaShop SA z siedzibą w Paryżu. Szacunkowa cena nabycia wyniosła 54 101 tys. EUR (z czego w dniu zamknięcia zapłacono 53 967 tys. EUR). Ostateczna cena zostanie ustalona po końcowej weryfikacji długu netto oraz kapitału obrotowego na dzień zamknięcia, przy czym Zarząd Spółki nie przewiduje istotnych odchyleń od kwoty szacowanej.

2. Realizacja Umowy Inwestycyjnej i zmiany kapitałowe w cyber_Pixel Sp. z o.o.

W związku z zamknięciem transakcji przewidzianej w umowie inwestycyjnej z dnia 12 grudnia 2025 r. oraz po uzyskaniu zgody Prezesa UOKiK, nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego w spółce cyber_Pixel:

Spółka dominująca objęła 31 500 nowych udziałów w cyber_Pixel w zamian za wkład pieniężny w wysokości 56 000 tys. EUR.
Partnerzy biznesowi objęli łącznie 8 400 nowych udziałów w cyber_Pixel w zamian za wkłady niepieniężne w postaci udziałów w spółkach Sylius sp. z o.o. oraz Bitbag sp. z o.o.

W wyniku powyższych działań, spółka cyber_Pixel Sp. z o.o. stała się właścicielem 100% udziałów w Bitbag Sp. z o.o. oraz 100% udziałów w Sylius Sp. z o.o. (z czego 60% bezpośrednio i 40% pośrednio), a także 100% akcji PrestaShop SA. Dla cyber_Folks S.A. przypada 74% udział w kapitale ww jednostek zależnych, szczegóły transakcji zostały opisane w nocie 13.

1.5. Wykaz jednostek stowarzyszonych

Nazwa jednostki	Miejsce prowadzenia działalności	Udział w jednostkach stowarzyszonych na dzień 31 marca 2026	Udział w jednostkach stowarzyszonych na dzień 31 grudnia 2025
Segment: e-commerce
Sellintegro Sp. z o.o.	Wrocław, PL	45,21%	45,21%

Dane finansowe związane z inwestycjami w jednostki stowarzyszone opisano w nocie 14.

1.6. Rok obrotowy

Rok obrotowy i podatkowy Spółki dominującej rozpoczął się w dniu 1 stycznia 2026 r. i zakończy się z dniem 31 grudnia 2026 r. Poprzedni rok obrotowy rozpoczął się w dniu 1 stycznia 2025 r. i zakończył się z dniem 31 grudnia 2025 r.

1.7. Zatwierdzenie do publikacji

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r. zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 19 maja 2026 r.

2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

2.1. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa zatwierdzonego przez Unię Europejską.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r. nie podlegało obowiązkowi badania przez biegłego rewidenta, podobnie jak skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 marca 2025 r.

2.2. Stosowane zasady rachunkowości

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone z zastosowaniem zasad rachunkowości spójnych z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzeniu ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2025 r.

2.2.1. Stanowisko odnośnie do nowych standardów i interpretacji MSSF

Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości

Od początku okresu sprawozdawczego obowiązują następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej.

Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” - zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych. Zmiany precyzują datę usunięcia aktywów i zobowiązań finansowych z bilansu. Dotyczy to wszystkich płatności, w tym dokonywanych drogą elektroniczną. RMSR wprowadziła również nową opcję, która pozwala spółkom korzystającym z elektronicznych systemów płatności uznać zobowiązanie finansowe za wykonane przed dniem rozliczenia, pod warunkiem spełnienia szeregu określonych kryteriów. Opcja ta nie ma zastosowania do aktywów finansowych. Zmiany obowiązują dla rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później i dozwolone jest ich wcześniejsze zastosowanie. Standard został zatwierdzony do stosowania przez UE.
Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 - Umowy na dostawę energii elektrycznej ze źródeł zależnych od przyrody (OZE) – zmiany obejmują doprecyzowanie zastosowania wymogów dotyczących „własnego użytku”; zezwolenie na rachunkowość zabezpieczeń, jeśli kontrakty są wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające; dodanie nowych wymogów dotyczących ujawniania informacji. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później. Standard został zatwierdzony do stosowania przez UE w dniu 1 lipca 2025 r.
Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11). Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r., z możliwością wcześniejszego ich zastosowania. Są to zmiany dotyczące:
MSSF 1 - w zakresie rachunkowości zabezpieczeń dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy;
MSSF 7 - w zakresie ujęcia zysku lub straty w związku z zaprzestaniem ujmowania instrumentów finansowych, ujawnienia informacji na temat odroczonej różnicy pomiędzy wartością godziwą a ceną transakcyjną oraz wprowadzenia i ujawnienia informacji na temat ryzyka kredytowego;
MSSF 9 - w zakresie zaprzestania ujmowania zobowiązań z tytułu leasingu oraz doprecyzowania definicji „ceny transakcyjnej” w powiązaniu z MSSF 15;
MSSF 10 - w zakresie doprecyzowania terminu „agent de facto”;
MSR 7 - w zakresie doprecyzowania terminu „metoda ceny nabycia lub kosztu wytworzenia”.

Standardy nieobowiązujące (Nowe standardy i interpretacje)

Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku:

MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”, który wchodzi w życie od 1 stycznia

2027 r. Kluczowe wymagania, które wprowadza MSSF 18 dotyczą 3 obszarów:

poprawy porównywalności rachunku zysków i strat poprzez wymóg, aby spółki klasyfikowały wszystkie pozycje przychodów i kosztów w rachunku zysków i strat do jednej z pięciu kategorii: operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej, podatku dochodowego i działalności zaniechanej; pierwsze trzy kategorie są kategoriami nowo wprowadzonymi;
ujawnienia wskaźników specyficznych dla przedsiębiorstwa, zdefiniowanych przez zarząd (management-defined performance measures – MPMs);
zasad agregacji i dezagregacji informacji w sprawozdaniach finansowych.

Standard został zatwierdzony przez UE w dniu 13 lutego 2026 r.

Nowy standard MSSF 19 „Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego”, oraz opublikowane w dniu 21 sierpnia 2025 r. zmiany do MSSF 19, które wchodzą w życie 1 stycznia 2027 r. Standard ma być dobrowolny w stosowaniu i zawiera szereg uproszczeń w zakresie prezentacji i wyceny dla jednostek stosujących MSR, lecz nie będących jednostką odpowiedzialności publicznej. Standard nie jest zatwierdzony do stosowania przez UE.
Zmiany do MSR 21 - Przeliczanie na walutę prezentacji będącej walutą gospodarki hiperinflacyjnej. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. Zmiany doprecyzowują następujące kwestie:
Przeliczanie na walutę hiperinflacyjną: dane bieżące i porównawcze przelicza się według kursu zamknięcia z dnia ostatniego bilansu.
Ustanie hiperinflacji: zmianę zasad przeliczania stosuje się prospektywnie (bez przekształcania danych porównawczych).
Jednostki zagraniczne: Przy przeliczaniu danych porównawczych jednostek z gospodarek niehiperinflacyjnych na walutę hiperinflacyjną stosuje się ogólny indeks cen (zgodnie z MSR 29).

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie.

Nowy standard MSSF 18 będzie mieć wpływ na informacje prezentowane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, w tym m.in. na agregację i dezagregację prezentowanych danych, bądź ujawnienie dodatkowych wskaźników opisujących działalność Grupy analizowanych przez jej Zarząd i interesariuszy.

Poza wskazanym powyżej nowym standardem MSSF 18, Zarząd Spółki dominującej nie oczekuje istotnego wpływu zastosowania pozostałych powyższych nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji na skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

2.3. Kontynuacja działalności

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez cyber_Folks S.A. oraz jednostki objęte niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym w dającej się przewidzieć przyszłości.

Na dzień 31 marca 2026 r. zobowiązania krótkoterminowe przewyższają aktywa obrotowe o 147 163 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2025 r. nie wystąpiła nadwyżka zobowiązań krótkoterminowych nad aktywami obrotowymi Grupy).

W ocenie Zarządu Spółki dominującej w/w nadwyżka zobowiązań krótkoterminowych nad aktywami obrotowymi nie rodzi zagrożenia dla utrzymania bieżącej płynności a wynika głównie ze specyfiki działalności operacyjnej, modelu biznesowego i dynamiki rozwoju poszczególnych segmentów działalności:

a) Jedną z głównych pozycji zobowiązań krótkoterminowych stanowią zobowiązania z tytułu umów z klientami w kwocie 125 281 tys. zł, będące w swej istocie rozliczeniem przedpłaconych przez klientów usług, głównie hostingowych. Przedpłacone z góry, najczęściej na okres 12 miesięcy, usługi w toku normalnej działalności rodzą po stronie Grupy zobowiązanie do świadczenia usług na rzecz klientów, nie zaś zwrotu wpłaconych przez klientów środków pieniężnych. Zatem zobowiązania wobec klientów mają charakter niepieniężny i zostaną ujęte w przychodach ze sprzedaży w kolejnych okresach sprawozdawczych. Na realizowanych kontraktach Grupa uzyskuje dodatnie marże.

b) Grupa pokrywa ewentualne niedobory z bieżących wpływów środków pieniężnych z działalności operacyjnej, w okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2026 r. wygenerowane z działalności operacyjnej przepływy wyniosły 64 278 tys. zł. (w okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2025 r. wygenerowane z działalności operacyjnej przepływy wyniosły 49 510 tys. zł);

c) Grupa na dzień sprawozdawczy dysponuje niewykorzystanym limitem w rachunku bieżącym w kwocie 16 000 tys. zł;

d) Grupa spełnia wszystkie kowenanty wynikające z umów kredytowych;

e) Ponadto po dniu sprawozdawczym część ceny nabycia jednostki PrestaShop, w kwocie 18 mln zł, zostanie refinansowana kredytem długoterminowym, co istotnie wpłynie na strukturę wiekową zobowiązań.

Mając na uwadze powyższe, na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd Spółki dominującej nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.

2.4. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Walutą funkcjonalną jednostki dominującej i walutą prezentacji niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski (PLN), który stanowi również walutę funkcjonalną jednostek zależnych Grupy kapitałowej z wyjątkiem:

ProfiSMS s.r.o.– waluta funkcjonalna: korona czeska (CZK);
MessageFlow.com GmbH, MailerLite Ltd., cyber_Folks d.o.o., oddział Vercom na Litwie oraz PrestaShop SA – waluta funkcjonalna: euro (EUR);
MailerCheck, Inc, MailerSend, Inc, MailerLite, Inc., cyber_Folks, Inc. – waluta funkcjonalna: dolar amerykański (USD);
cyber_Folks S.R.L, Blugento S.A. i Hosterion S.R.L. – waluta funkcjonalna: lej rumuński (RON);

Dla celów sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego w walucie prezentacji Grupy, tj. w PLN, dokonuje się przeliczeń poszczególnych pozycji sprawozdań finansowych jednostek zagranicznych, dla których waluta funkcjonalna jest waluta inna niż PLN, w następujący sposób:

pozycje aktywów i zobowiązań – po kursie zamknięcia, tj. po kursie średnim obowiązującym na koniec okresu sprawozdawczego ogłoszonym dla danej waluty przez NBP,
pozycje sprawozdania z wyniku, sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania z przepływów pieniężnych – po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną kursów średnich ogłaszanych dla danej waluty przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu sprawozdawczego,
rozpoznane na dzień nabycia kontroli wartość firmy oraz wartości niematerialne w postaci znaku towarowego, relacji z klientami oraz pozostałych wartości niematerialnych – po kursie zamknięcia, tj. po kursie średnim obowiązującym na koniec okresu sprawozdawczego ogłoszonym dla danej waluty przez NBP,
różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych ujmuje się w pozostałych innych całkowitych dochodach danego okresu.

waluta	Na dzień		Za rok obrotowy
	31.03.2026	31.12.2025	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
EUR	4,2894	4,2267	4,2419	4,1848
USD	3,7408	3,6016	3,6197	3,9737
RON	0,8413	0,8291	0,8322	0,8408
CZK	0,1749	0,1746	0,1741	0,1671

3. Ważne oszacowania i założenia

Sporządzenie skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu Jednostki dominującej dokonania osądów i szacunków, które wpływają na przyjęte zasady rachunkowości oraz na wielkości wykazane w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz w notach do tego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Osądy i szacunki oparte są na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących i przyszłych zdarzeń i działań. Rzeczywiste wyniki mogą się jednak różnić od przewidywanych. Obszary istotnych szacunków i osądów były takie same jak opisane w notach objaśniających do ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2025 r. Ponadto obszarami wymagającymi istotnych szacunków i osadów w okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem

finansowym były:

wycena wartości godziwej, przejmowanych w wyniku połączenia jednostek, aktywów i zobowiązań, ustalenie wartości firmy – na dzień nabycia kontroli nad jednostkami PrestaShop SA, Bitbag Sp. z o.o. oraz Sylius Sp. z o.o., Grupa dokonała identyfikacji i wyceny nabywanych aktywów, zobowiązań oraz wartości firmy. W szczególności Grupa dokonała wyceny nabytych wartości niematerialnych tj. znaków towarowych oraz oprogramowania.

Wycena uwzględnia szereg istotnych założeń, takich jak m.in.: wybór odpowiedniej metody wyceny oraz prognozy finansowe. Przyjęte założenia mogą mieć istotny wpływ na określenie wartości godziwej nabywanych aktywów i zobowiązań oraz ustalenie wartości firmy.

Rozliczenie połączenia jednostek na dzień 31 marca 2026 r. ma charakter wstępny (nota 13). Grupa kontynuuje proces identyfikacji oraz wyceny niektórych składników aktywów i zobowiązań. Proces ten zostanie zakończony w okresie nie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia przejęcia.

aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego od strat podatkowych – Grupa ujmuje aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego od strat podatkowych wyłącznie w takim zakresie, w jakim jest prawdopodobne osiągnięcie w przyszłości dochodów do opodatkowania z tego samego źródła. Szacunki dotyczące możliwości odzyskania tych aktywów są przeprowadzane indywidualnie dla każdej jednostki z Grupy, z uwzględnieniem lokalnego prawodawstwa oraz specyficznej sytuacji finansowej danej spółki. Utworzone na dzień sprawozdawczy aktywa zostały opisane w nocie nr 9.

4. Segmenty operacyjne

Zgodnie z kryteriami określonymi w MSSF 8 „Segmenty operacyjne”, Grupa ustaliła, że Zarząd jednostki dominującej pełni funkcję głównego organu odpowiedzialnego za podejmowanie decyzji operacyjnych (Chief Operating Decision Maker – CODM). Zarząd jednostki dominującej ocenia wyniki działalności Grupy oraz podejmuje decyzje dotyczące alokacji zasobów w oparciu o regularnie przeglądane informację zarządczą sporządzaną na poziomie skonsolidowanym.

W oparciu o strukturę wewnętrznego raportowania oraz definicję segmentu operacyjnego zawartą w MSSF 8, Zarząd jednostki dominującej wyodrębnia następujące segmenty operacyjne i sprawozdawcze:

Segment cyber_Folks obejmuje działalność polegającą na zapewnieniu przestrzeni serwerowej, świadczeniu usług utrzymania treści elektronicznych w Internecie oraz sprzedaży i utrzymywaniu domen internetowych i certyfikatów SSL. Działalność segmentu prowadzona jest przede wszystkim w Polsce, Rumunii i Chorwacji. Zarząd jednostki dominującej spodziewa się osiągania podobnych długoterminowych marż brutto na wszystkich wskazanych rynkach geograficznych. Na tych rynkach oferowane są porównywalne rodzaje usług, skierowane do podobnych grup klientów, a otoczenie regulacyjne nie różni się istotnie.
Segment Vercom obejmuje świadczenie usług wielokanałowej komunikacji elektronicznej w modelu CPaaS (Communication Platform as a Service), umożliwiającym przedsiębiorstwom integrację funkcji

komunikacyjnych z własnymi systemami bez konieczności budowy własnej infrastruktury. Segment obejmuje również usługi pokrewne, w tym rozwiązania wspierające komunikację transakcyjną i marketingową. Działalność w segmencie Vercom prowadzona jest za pośrednictwem Vercom S.A. oraz jej jednostek podporządkowanych, w trzech głównych obszarach geograficznych: Polska, Czechy oraz pozostałe rynki międzynarodowe (Grupa MailerLite). Zarząd jednostki dominującej oczekuje podobnych długoterminowych marż brutto dla wszystkich obszarów geograficznych, które wykazują podobieństwo cech gospodarczych, o których mowa w MSSF 8 par. 12, w szczególności w zakresie rodzaju oferowanych usług oraz struktury klientów.

Segment e-commerce obejmuje kompleksowe technologie e-commerce, integrując rozwiązania SaaS (Shoper), open-source (PrestaShop) oraz architekturę headless (Sylius i Bitbag). Kluczowym wzmocnieniem segmentu było nabycie w 2025 r. 49,9% akcji Shoper S.A. oraz sfinalizowane 18 lutego 2026 r. przejęcie 100% akcji PrestaShop SA. Dzięki tym akwizycjom Grupa obsługuje pełne spektrum rynku – od mikroprzedsiębiorstw po segment Enterprise – oraz znacząco rozszerzyła zasięg geograficzny, wchodząc na rynki Europy Zachodniej. Obecnie segment stanowi międzynarodową platformę oferującą gotowe systemy sklepowe, zaawansowane integracje oraz rozwiązania typu marketplace.

Przychody i EBITDA Operacyjna są podstawowymi miernikami stosowanymi do oceny wyników działalności poszczególnych segmentów przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych, tj. Zarząd cyber_Folks S.A.

Informacje dotyczące obszarów geograficznych

Działalność Grupy realizowana była w okresach sprawozdawczych zakończonych w dniach 31 marca 2026 r. i 31 marca 2025 r. głównie na terytorium Polski. Grupa rozwija również działalność w segmencie cyber_Folks m.in. na rynku rumuńskim, w segmencie Vercom w Czechach oraz globalnie poprzez Grupę MailerLite. W wyniku akwizycji, sfinalizowanych 18 lutego 2026 r., segment e-commerce rozszerzył zasięg o rynki Europy Zachodniej (wcześniej obejmował Polskę i Rumunię). Wartość przychodów w podziale na obszary geograficzne kształtowała się w okresach sprawozdawczych następująco:

| | Za rok obrotowy zakończony
01.01.2026-31.03.2026 | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Polska | Czechy | Rumunia | Pozostałe ** | Razem |
| Przychody ze sprzedaży | | | | | |
| cyber_Folks | 36 451 | 23 | 9 934 | 2 921 | 49 329 |
| Vercom | 56 965 | 13 913 | 607 | 51 442 | 122 927 |
| e-commerce | 53 275 | 148 | 1 724 | 18 218 | 73 364 |
| Obszar korporacyjny | 380 | - | - | - | 380 |
| Wyłączenia | (723) | - | (26) | 0 | (749) |
| Razem | 146 348 | 14 084 | 12 239 | 72 581 | 245 252 |
| | Za rok obrotowy zakończony
01.01.2025-31.03.2025 | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Polska | Czechy | Rumunia | Pozostałe ** | Razem |
| Przychody ze sprzedaży | | | | | |
| cyber_Folks | 34 731 | - | 7 397 | 2 286 | 44 414 |
| Vercom * | 57 759 | 10 505 | 495 | 42 000 | 110 759 |
| e-commerce | 32 721 | 104 | 1 356 | 1 283 | 35 464 |
| Obszar korporacyjny | 519 | - | - | - | 519 |
| Wyłączenia | (613) | - | (26) | - | (639) |
| Razem | 125 117 | 10 609 | 9 222 | 45 569 | 190 517 |

w związku ze zmianą metodologii gromadzenia danych, skutkującą bardziej precyzyjną alokacją przychodów ze sprzedaży do poszczególnych obszarów geograficznych, dokonano przekształcenia danych porównawczych w ramach segmentu Vercom
** z uwagi na rozszerzenie działalności na rynku międzynarodowym Grupa zrezygnowała z odrębnej prezentacji przychodów na rynku chorwackim alokując je do kategorii „Pozostałe”

Na wyłączenia składają się głównie przychody ze sprzedaży usług informatycznych, administracyjnych i kadrowo-płacowych zrealizowane między segmentami.

Wpływ sezonowości na segmenty operacyjne

Działalność segmentów operacyjnych Grupy wykazuje zróżnicowaną wrażliwość na czynniki sezonowe:

segment cyber_Folks - działalność nie jest istotnie uzależniona od sezonowości. Przychody oraz wyniki tego segmentu pozostają na zbliżonym poziomie w poszczególnych okresach roku obrotowego, a ewentualne wahania mają charakter operacyjny i nie wynikają z powtarzalnych czynników sezonowych;
segment Vercom oraz e-commerce - wykazują umiarkowaną typową dla branży sezonowość. Historycznie druga połowa roku, a w szczególności czwarty kwartał, cechuje się wyższymi przychodami i zyskami. Wynika to ze wzmożonej aktywności zakupowej konsumentów w okresie poprzedzającym święta Bożego Narodzenia, jak również z wpływu popularnych okresów promocyjnych, takich jak Black Friday i Cyber Monday.

Grupa uwzględnia powyższe czynniki w planowaniu działalności operacyjnej i ocenie wyników segmentów w ciągu roku obrotowego.

Wyniki segmentów

a) za okres od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r.:

Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r.	Segmenty działalności				Wylącznia	Ogółem
	Vercom	cyber_Folks	e-commerce	korporacyjny
Przychody ze sprzedaży	122 618	49 143	73 330	160	-	245 252
Sprzedaż między segmentami	309	185	34	220	(749)	-
Przychody segmentu	122 928	49 329	73 364	380	(749)	245 252
Pozostałe przychody operacyjne	149	10	686	-	-	845
Koszty ogółem, w tym:	(92 842)	(28 353)	(60 261)	(2 345)	749	(183 051)
- amortyzacja	(3 624)	(4 275)	(7 941)	(527)	-	(16 367)
Pozostałe koszty operacyjne	(102)	(1)	(17)	-	-	(120)
Zysk/(strata) na sprzedaż niefinansowych aktywów trwałych	40	-	(8)	-	-	32
Odpisy z tytułu utraty wartości należności	(215)	61	103	-	-	(51)
Zysk na działalności operacyjnej	29 958	21 047	13 868	(1 965)	0	62 908
EBITDA Operacyjna*	33 582	25 322	21 809	(1 438)	0	79 275
% EBITDA Operacyjna**	27,3%	51,3%	29,7%	-378,3%	0,0%	32,3%
Udział w zyskach / (stratach) jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności	-	-	240	-	-	240
Przychody finansowe	-	-	-	845	-	845
Koszty finansowe	-	-	-	(13 328)	-	(13 328)
Zysk przed opodatkowaniem						50 665
Podatek dochodowy				(9 480)		(9 480)
Zysk netto z działalności kontynuowanej						41 185

EBITDA Operacyjna jest definiowana jako zysk/(strata) na działalność operacyjnej powiększony o amortyzację oraz o odpisy z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych
** %EBITDA Operacyjna jest definiowana jako relacja EBITDA Operacyjna do przychodów segmentu

b) za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 marca 2025 r.:

Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2025 r.	Segmenty działalności				Wylącznia	Ogółem
	Vercom	cyber_Folks	e-commerce	korporacyjny
Przychody ze sprzedaży	110 485	44 340	35 450	243	-	190 518
Sprzedaż między segmentami	275	74	14	276	(639)	-
Przychody segmentu	110 759	44 414	35 464	519	(639)	190 518
Pozostałe przychody operacyjne	65	19	70	-	-	154
Koszty ogółem, w tym:	(86 179)	(27 787)	(31 937)	(2 419)	639	(147 683)
- amortyzacja	(3 962)	(4 539)	(5 018)	(458)	-	(13 977)
Pozostałe koszty operacyjne	(48)	(86)	(50)	-	-	(184)
Zysk na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych	(36)	59	4	-	-	27
Odpisy z tytułu utraty wartości należności	234	(10)	(188)	-	-	36
Zysk na działalności operacyjnej	24 795	16 610	3 363	(1 900)	-	42 869
EBITDA Operacyjna*	28 757	21 149	8 381	(1 442)	-	56 846
% EBITDA Operacyjna**	26,0%	47,6%	23,6%	-277,8%	0,0%	29,8%
Udział w zyskach / (stratach) jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności	-	-	294	-	-	294
Przychody finansowe	-	-	-	3 158	-	3 158
Koszty finansowe	-	-	-	(11 163)	-	(11 163)
Zysk przed opodatkowaniem						35 158
Podatek dochodowy				(7 337)		(7 337)
Zysk netto z działalności kontynuowanej						27 820

EBITDA Operacyjna jest definiowana jako zysk/(strata) na działalność operacyjnej powiększony o amortyzację oraz o odpisy z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych
** %EBITDA Operacyjna jest definiowana jako relacja EBITDA Operacyjna do przychodów segmentu

Ujawnienia na temat oferowanych przez Grupę produktów i usług oraz głównych klientów zostały przedstawione w nocie 0.

Segmenty operacyjne – aktywa

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Vercom	619 136	595 631
cyber_Folks	279 652	455 043
e-commerce	1 133 092	749 411
Wylącznia	(83 442)	(6 623)
Aktywa razem	1 948 438	1 793 461

Segmenty operacyjne - dług netto*

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Vercom	(21 829)	(24 587)
cyber_Folks	645 124	415 815
e-commerce	15 772	(21 874)
Wylącznia	(82 481)	(5 512)
Dług netto razem	556 586	363 841

Dług netto obejmuje zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu finansowego, pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Miara ta służy ocenie poziomu zadłużenia na poziomie poszczególnych jednostek oraz całej

Grupa Kapitalowa cyber_Folks
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe
za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r.
(w tysiącach złotych)

Grupy.

Zgodnie z przyjętym podejściem zarządczym, Grupa wyróżnia trzy segmenty operacyjne: segment cyber_Folks, segment Vercom, segment e-commerce, a także obszar korporacyjny, obejmujący działalność wspierającą i funkcje centralne Grupy. W prezentacji wyników segmentów operacyjnych w rachunku zysków i strat, wszystkie przychody i koszty finansowe, a także podatek dochodowy, są przypisywane wyłącznie do obszaru korporacyjnego, co odzwierciedla sposób, w jaki informacje te są analizowane i zarządzane przez najwyższy szczebel kierownictwa operacyjnego.

Natomiast w przypadku prezentacji informacji o aktywach oraz długu netto w podziale na segmenty, Grupa przypisuje składniki majątkowe i zobowiązania finansowe, w tym kredyty oraz środki pieniężne, do odpowiednich segmentów operacyjnych (cyber_Folks, Vercom, e-commerce), zgodnie z segmentem, w którym działają poszczególne spółki Grupy. W związku z tym obszar korporacyjny nie jest odrębnie prezentowany w tym zakresie.

Brak prezentacji aktywów i długu netto dla segmentu korporacyjnego wynika z faktu, że funkcje i zasoby przypisane do segmentu korporacyjnego mają charakter wspierający i nie są powiązane z konkretnymi składnikami majątkowymi lub zobowiązaniami finansowymi, które mogłyby zostać przypisane do tego segmentu w sposób wiarygodny. W efekcie, aktywa i dług netto prezentowane są jedynie dla segmentów operacyjnych, w których działają spółki posiadające odpowiednie składniki bilansowe.

5. Przychody ze sprzedaży

Grupa osiąga przychody ze sprzedaży usług w trzech segmentach działalności: cyber_Folks, Vercom, e-commerce oraz w ramach obszaru korporacyjnego.

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Segment cyber_Folks	49 143	44 340
Hosting (w tym serwery dedykowane i VPS (Cloud))	33 090	28 550
Domeny	12 233	11 811
Dodatkowe usługi (Value Added Services)	3 821	3 979
Segment Vercom	122 618	110 484
Przychody z platform komunikacji	111 837	100 275
Przychody z usług komplementarnych	10 781	10 209
Segment e-commerce	73 330	35 450
Abonamenty	12 461	8 026
Rozwiązania	60 869	27 424
Obszar korporacyjny	160	243
Razem	245 252	190 517

Segment cyber_Folks

Przychody segmentu cyber_Folks obejmują:

działalność hostingową, prowadzoną w formułach:
hostingu współdzielonego, tj. udostępniania klientom przestrzeni serwerowej na serwerach Grupy cyber_Folks, własnych lub dzierżawionych,
VPS (hosting w chmurze), tj. udostępniania zwirtualizowanego serwera dedykowanego do obsługi danego klienta, umożliwiającego wykonywanie praktycznie wszystkich operacji w taki sam sposób, jak na fizycznym serwerze dedykowanym,
sprzedaż usług kreatora stron internetowych, umożliwiającego przy wsparciu sztucznej inteligencji szybkie i intuicyjne tworzenie atrakcyjnych stron internetowych bez konieczności posiadania wiedzy programisty,
sprzedaż domen internetowych i ich transferowanie,
pozostałe usługi, tzw. VAS (ang. Value Added Services), obejmujące m. in.:
sprzedaż certyfikatów SSL (ang. Secure Socket Layer), czyli rozwiązania zapewniającego bezpieczne przesyłanie danych w Internecie, poufność i integralność transmisji danych,
pozostałe usługi, w tym optymalizacja stron pod kątem wyszukiwarek (SEM) oraz zarządzanie kampaniami klientów w systemie Google AdWords.

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie kontroli nad przyrzeczoną dobrem (tj. składnikiem aktywów) lub usługą klientowi:

w przypadku usług hostingowych, usług kreatora stron internetowych i VAS związanych z usługą hostingową (administracja serwerami, dodatkowa powierzchnia, licencje, itp.) cena transakcji jest płacona z góry w momencie zakupu usługi na okres wybrany przez klienta – głównie 12 miesięcy w przypadku hostingu współdzielonego i głównie na 1 miesiąc w przypadku serwerów dedykowanych i VPS. Usługa poczty elektronicznej jest zintegrowana z usługą hostingową i nie jest fakturowana oddzielenie. Płatności skutkują ujęciem zobowiązania z tytułu umowy z klientami. Przychody ujmowane są w miarę upływu czasu, w okresie, w którym spełniane jest świadczenie – tj. w czasie trwania umowy. Zobowiązania z tytułu umów z klientami na koniec okresu sprawozdawczego stanowią łączną kwotę ceny transakcyjnej przypisanej do zobowiązania do wykonania świadczenia, które na dzień sprawozdawczy nie są wykonane lub częściowo wykonane;
w przypadku sprzedaży domen, prawo własności i kontrola przechodzą na klienta w momencie zapłaty ceny transakcyjnej i w tym momencie rozpoznawany jest przychód;
w przypadku sprzedaży certyfikatów SSL i niektórych VAS niezwiązanych z hostingiem (np. migracja strony, opcja na domenę) przychód rozpoznawany jest w momencie wykonania świadczenia.

Segment Vercom

Przychody segmentu Vercom dzielą się na dwie główne kategorie:

przychody z platform komunikacji, tj. z usług wielokanałowej komunikacji elektronicznej obejmującej, między innymi, sms, e-mail, push, voice oraz wiadomości przesyłane za pośrednictwem aplikacji mobilnych (kanał OTT), oferowane w oparciu o nowoczesne, samodzielnie opracowane i rozwijane oraz nabyte rozwiązania technologiczne i świadczone w modelu CPaaS (ang. Communication Platform as a Service);
przychody z usług komplementarnych do komunikacji wielokanałowej, tj. usług umożliwiających wykorzystanie platform komunikacji do przeprowadzania kampanii marketingowych i sprzedażowych, w tym performance marketing oraz usługę dostępu do Internetu oraz inne usługi komplementarne, np. połączenia telefoniczne czy dostęp do telewizji (usługi są skierowane głównie do klientów detalicznych).

Przychody z platform komunikacji są generowane w dwóch uzupełniających się modelach cenowych:

opłata zmienna uzależniona od wykorzystania platform komunikacji, między innymi w zakresie liczby wysłanych komunikatów, liczby odbiorców;
opłata stała z tytułu dostępu do platform komunikacji, umożliwiająca: (i) wykorzystanie części funkcjonalności i usług oraz (ii) przesłanie określonej liczby komunikatów, bez ponoszenia dodatkowych opłat (koszt ich wysyłki ujęty w opłacie stałej).

Przychody ze sprzedaży są ujmowane w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonej usługi klientowi. Jeżeli Grupa przenosi kontrolę nad usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do wykonania świadczenia, przychody ujmowane są w miarę upływu czasu, nawet jeśli płatność za usługę dokonywana jest z góry.

Przychody z platform komunikacji – przychód rozpoznawany jest w momencie wykonania usługi, tj. opłata stała jest ujmowana w okresie miesięcznym, którego dotyczy usługa, opłata zmienna jest ujmowana w miesiącu, w którym realizowana była wysyłka komunikatów;
Przychody z usług komplementarnych – przychód rozpoznawany jest w momencie wykonania usługi, tj. w miesiącu, w którym zrealizowana została kampania.

Przychody z usług komplementarnych generowane w ramach realizacji kampanii marketingowych są rozliczane w modelu efektywnościowym. Model efektywnościowy to typ rozliczenia, w którym wysokość przychodów jest uzależniona od skuteczności prowadzonych działań. W ramach modelu efektywnościowego występują dwa podstawowe warianty. Pierwszy, tzw. „pay per click”, w którym sprzedaż ujmowana jest w momencie, w którym odbiorca uruchomi odnośnik do strony internetowej (aplikacji) zawarty w wiadomości wysłanej za pomocą Platformy CPaaS. Cena jednostkowa takiej usługi w takim wariancie jest ustalana i przypisana do otwarcia odnośnika do strony internetowej. Drugi wariant, to tzw. „pay per sale”, w którym sprzedaż ujmowana jest w momencie, w którym odbiorca wiadomości wysłanej za pomocą Platformy CPaaS, dokona nabycia produktu lub usługi promowanej w ramach otrzymanej przez potencjalnego nabywcę wiadomości. Cena jednostkowa w tym wariancie jest ustalana jako odpowiedni procent wartości za jaką odbiorca wiadomości nabył promowany produkt lub usługę.

Całość sprzedaży zasadniczo fakturowana jest w miesiącu, w którym spełnione zostało zobowiązanie, wykonana została usługa, stąd nie powstają istotne aktywa z tyt. umów z klientami.

Otrzymane przedpłaty za usługi, które na dzień sprawozdawczy nie zostały wykonane lub dostarczone do klientów i zostaną zrealizowane w przyszłych okresach sprawozdawczych są prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Zobowiązania z tytułu umów z klientami”.

Zafakturowane przychody ujmowane są do czasu otrzymania płatności od klienta jako należności handlowe. Standardowe terminy płatności wynoszą 10-14 dni.

Segment e-commerce

Przychody segmentu e-commerce dzielą się na dwie główne kategorie:

przychody abonamentowe tj. wykupywane przez klientów abonamenty na dostęp do funkcjonalności sklepu internetowego, który znajduje się na platformach Shoper lub Blugento, a także opartego na rozwiązaniach open-source PrestaShop oraz Sylius (w ramach których Grupa dostarcza płatne wersje oprogramowania OSS oraz dodatkowych modułów, świadczy usługi hostingu oraz wsparcia technicznego);
rozwiązania dla użytkowników platform tj. dodatkowe usługi dla właścicieli sklepów internetowych pomagające w prowadzeniu sklepów oraz zwiększające efektywność prowadzonej działalności handlowej, a także rozwiązania wspierające widoczność firm w Internecie. Są to m. in.:
usługi marketingowe – które obejmują zarządzanie kampaniami reklamowymi na platformach i serwisach społecznościowych takich jak: Google, Facebook, TikTok itp.;
pozycjonowanie stron internetowych w wyszukiwarkach internetowych;
prowizje od płatności – których realizacja możliwa jest za pomocą aplikacji Shoper, PrestaShop i Sylius;
usługi finansowe – obejmują szerokie spektrum usług związanych z finasowaniem działalności merchantów (klientów Grupy) jak i klientów merchantów, w zakresie finansowania zakupów w sklepach internetowych;
usługi logistyczne – związane z wysyłką towarów do klientów merchantów (klientów Grupy) w ramach zakupów zrealizowanych w sklepach internetowych;
korzystanie z aplikacji – spełniających funkcje usprawniające funkcjonowanie sklepu internetowego (np. integrujące z innym oprogramowaniem);
pozostałe jak instalacja i konfiguracja platformy, zaprojektowanie wizualne strony internetowej sklepu, sprzedaż regulaminów i polityk, szkolenia, certyfikacje i inne.

Przychody ze sprzedaży są ujmowane w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie kontroli nad przyrzeczoną usługą klientowi:

przychody abonamentowe – w większości przypadków cena transakcji jest płacona w momencie zakupu usługi (prepaid) na okres wybrany przez klienta tj. 24, 12, 6, 3 lub 1 miesiąc. W niewielkiej liczbie

przypadków kontrakty opłacane są z dołu (postpaid). Płatności skutkują ujęciem zobowiązania z tytułu umowy z klientami, a przychody ujmowane są w miarę upływu czasu tj. w okresie realizacji usługi. Zobowiązania z tytułu umów z klientami na koniec okresu sprawozdawczego stanowią łączną kwotę ceny transakcyjnej przypisanej do zobowiązania do wykonania świadczenia, które dzień sprawozdawczy nie są wykonane lub częściowo wykonane.

rozwiązania dla użytkowników platform:
usługi marketingowe - rozliczane są na podstawie wykorzystania danej usługi (np. liczby kliknięć) w okresie rozliczeniowym (tj. w miesiącu). Przychody ujmowane są w okresie, w którym usługa jest realizowana na podstawie wskaźników wykorzystania przedpłaconego budżetu. Grupa uzyskuje również dodatkowe wynagrodzenie od klientów uzależnione od efektów tj. oparte na sprzedaży wygenerowanej dzięki prowadzonym kampaniom. Niewykorzystane kwoty budżetów ujmowane są jako rezerwa z tytułu zobowiązań.
pozycjonowanie stron internetowych - przychody ujmowane są w okresie, w którym realizowana jest usługa. Wartość przedpłaconej usługi za okresy przyszłe, będące zobowiązaniem do wykonania świadczenia wykazuje się jako zobowiązanie z tytułu umów z klientami.
dostęp do dodatkowych aplikacji - ujmowanie przychodów z aplikacji uzależnione jest od tego, czy konkretna aplikacja funkcjonuje w modelu abonamentowym, czy w modelu sprzedaży jednorazowej.
prowizje od płatności, usługi finansowe oraz usługi logistyczne oraz dodatkowe usługi – przychód rozpoznawany jest w momencie wykonania usługi.

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym przychody od żadnego z klientów nie przekraczały poziomu 10% łącznych przychodów Grupy.

Poniższa tabela prezentuje nierozliczone salda należności handlowych oraz zobowiązań z tytułu umów z klientami dla Grupy Kapitałowej.

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Należności handlowe	67 266	63 258
Zobowiązania z tyt. umów z klientami - krótkoterminowe	125 281	107 881
Zobowiązania z tyt. umów z klientami - długoterminowe	1 549	1 426

Istotny wzrost należności handlowych oraz zobowiązań z tytułu umów z klientami w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. wynikał w głównej mierze z nabycia jednostki zależnej PrestaShop SA.

6. EBITDA Operacyjna

	Za rok obrotowy zakończony
	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Zysk na działalności operacyjnej	62 908	42 869
Amortyzacja	16 367	13 977
EBITDA Operacyjna*	79 275	56 846

Wskaźnik EBITDA Operacyjna jest jedną z miar efektywności prowadzonej działalności, która nie jest wymagana przez MSSF UE. Nie jest to standardowa miara występująca w MSSF UE, a zatem może nie być porównywalna do podobnych miar raportowanych przez inne jednostki. Grupa definiuje wskaźnik EBITDA Operacyjna jako zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację oraz o odpisy z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych.

7. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Rozwiązanie / (utworzenie) odpisów z tytułu utraty wartości należności handlowych	(51)	36
Razem	(51)	36

8. Przychody i koszty finansowe

w tys. zł	Za rok obrotowy zakończony
	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Przychody z tytułu odsetek:
- od udzielonych pożyczek i należności	75	17
- od środków na rachunkach bankowych i lokat	747	887
- inne	24	6
Przychody z tytułu odsetek razem	845	910
Różnice kursowe netto	-	2 248
Przychody finansowe	845	3 158

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Koszty z tytułu odsetek:
- od kredytów bankowych i pożyczek	(10 144)	(9 920)
- od prawa do korzystania z aktywów	(907)	(858)
- od pożyczek	(25)	-
- od zobowiązań handlowych	-	(15)
- inne	(17)	-
Koszty z tytułu odsetek razem	(11 093)	(10 793)
Wycena zobowiązania z tytułu nabycia udziałów	(133)	(326)
Różnice kursowe netto	(2 087)	-
Aktualizacja wartości aktywów finansowych	-	(33)
Pozostałe koszty finansowe	(16)	(12)
Koszty finansowe	(13 328)	(11 164)
Koszty finansowe netto	(12 484)	(8 006)

Głównym tytułem kosztów w ramach działalności finansowej są koszty odsetek związane z finansowaniem zewnętrznym.

9. Podatek dochodowy

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Bieżący podatek dochodowy
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	9 668	(37 300)
Korekty podatku dochodowego za lata ubiegłe ujęte w bieżącym roku	94	(43)
	9 762	(37 343)
Odroczony podatek dochodowy
Zmiana stanu aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	(36 412)	21 412
Różnice kursowe z przeliczenia	408	354
Wyłączenie zmiany stanu aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikającej z nabycia jednostek	35 722	22 914
	(281)	44 680
Podatek dochodowy w sprawozdaniu zysków i strat	9 481	7 337

Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej

w tys. zł	%	01.01.2026-31.03.2026	%	01.01.2025-31.03.2025
Zysk przed opodatkowaniem		50 665		35 158
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej w Polsce stawki podatkowej (19%)	19,0%	9 626	19,0%	6 680
Wpływ innych stawek podatkowych j. zależnych	(0,8%)	(410)	(0,8%)	(269)
Wpływ ulg podatkowych 1	(2,7%)	(1 385)	(3,2%)	(1 142)
Podatek od kosztów/przychodów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów/przychodów do opodatkowania (różnice trwałe)	1,7%	865	(0,4%)	(143)
- od nadwyżki KFD ponad limit	1,4%	712	-	-
- pozostały	0,3%	153	(0,4%)	(143)
Korekta podatku dochodowego za lata ubiegłe ujęta w bieżącym roku	0,2%	94	(0,1%)	(43)
Straty podatkowe za okres sprawozdawczy nie ujęte w podatku odroczonym	0,6%	282	8,4%	2 963
Wykorzystanie strat podatkowych z działalności kapitałowej za lata ubiegłe	-	-	(3,0%)	(1 063)
Różnice kursowe z przeliczenia	0,8%	408	1,0%	354
	18,7%	9 481	20,9%	7 337

1) W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. Grupa rozpoznała w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wpływ zastosowania ulg podatkowych w łącznej kwocie 1 385 tys. zł, obejmujących ulgę IP Box oraz ulgę na działalność badawczo-rozwojową (B+R).

Opierając się na uzyskanej interpretacji indywidualnej, koszty finansowe związane z kredytem zaciągniętym przez cyber_Folks S.A. na nabycie jednostki zależnej Shoper S.A. zostały częściowo zakwalifikowane jako koszty uzyskania przychodów z innych źródeł niż zyski kapitałowe. Decyzja ta wynika z faktu, iż nabycie Shoper S.A. nie stanowiło pasywnej inwestycji kapitałowej, lecz jest strategicznym rozszerzeniem dotychczasowej działalności operacyjnej ukierunkowanym na osiągnięcie konkretnych efektów synergii. Finansowanie to pozostaje w ścisłym związku z generowaniem przychodów operacyjnych Spółki dominującej, co uzasadnia przypisanie kosztów odsetkowych częściowo do ogólnej działalności operacyjnej, zgodnie z ekonomicznym celem transakcji oraz potwierdzoną wykładnią organów podatkowych.

Uwzględniając powyższe Zarząd Spółki dominującej szacuje, że w okresie 5 kolejnych lat Spółka dominująca będzie miała możliwość częściowego rozliczenia ponad limitowych kosztów finansowania dłużnego wyłączonych z kalkulacji podatku za okres sprawozdawczy zakończony 31 marca 2026 r., w związku z czym Grupa ujmuje z tego tytułu aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwocie 1 992 tys. zł.

Wraz z nabyciem jednostek PrestaShop SA oraz Sylius Sp. z o.o. Grupa nabyła możliwość wykorzystania strat podatkowych w łącznej kwocie 225 391 tys. zł. Grupa dokonała szacunku możliwych do wykorzystania strat podatkowych w okresie najbliższych 5 lat, w związku z czym na dzień nabycia kontroli Grupa rozpoznała aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwocie 30 742 tys. zł.

Ponadto jednostki zależne Vercom S.A. oraz Oxylion Sp. z o.o. posiadają możliwe do rozliczenia straty podatkowe z działalności kapitałowej o wartości 17 291 tys. zł, od których Grupa ze względów ostrożnościowych nie tworzy aktywów z tytułu podatku odroczonego.

W odniesieniu do międzynarodowej reformy podatkowej (Filar II), Grupa dokonała oceny swojej ekspozycji na podatki dochodowe wynikające z tych regulacji. Na podstawie przeprowadzonej analizy stwierdzono, że przepisy te nie dotyczą Grupy. W związku z powyższym, reforma filaru II nie ma wpływu na bieżące obciążenia podatkowe Grupy, a zgodnie z zastosowanym wyjątkiem, Grupa nie analizuje ani nie wykazuje skutków w zakresie podatku odroczonego z tego tytułu.

10. Rzeczowe aktywa trwałe

W okresach objętych niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa zrealizowała następujące inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe, z wyłączeniem zwiększeń wynikających z połączenia jednostek:

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Powierzchnia biurowa	7	202
Sprzęt i infrastruktura sieci telekomunikacyjnych	321	373
Serwery i sprzęt IT	1 148	853
Pozostałe	62	296
Środki trwałe w budowie, w tym:	1 484	1 297
poniesione nakłady	3 183	3 270
leasing zwrotny	(1 699)	(1 973)
	3 022	3 020
w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
---	---	---
Vercom	1 107	1 526
cyber_Folks	1 678	1 318
e-commerce	236	177
	3 021	3 020

Poniesione w okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2026 r. nakłady na środki trwałe w budowie w kwocie 3 183 tys. zł dotyczą w głównej mierze zakupionych serwerów i sprzętu IT, które zostały lub będą w kolejnym okresie sprawozdawczym sprzedane do leasingu zwrotnego i staną się prawami do korzystania z aktywów. Do momentu podpisania umowy leasingowej zakupiony z własnych środków sprzęt prezentowany jest jako środki trwałe w budowie. Kwota 1 699 tys. zł odnosi się do serwerów i sprzętu IT, które w bieżącym okresie sprawozdawczym zostały przeklasyfikowane i stanowią zwiększenie prawa do korzystania z aktywów.

Według stanu na dzień 31 marca 2026 r. oraz 31 grudnia 2025 r. zabezpieczeniem kredytu zaciągniętego w konsorcjum mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A. jest zastaw rejestrowy na majątku jednostki

zależnej Oxylion Sp. z o.o. oraz na majątku jednostki zależnej Vercom S.A

Na dzień 31 marca 2026 r. oraz na dzień 31 grudnia 2025 r. Grupa nie miała istotnych zobowiązań umownych do nabycia rzeczowych aktywów trwałych.

11. Prawa do korzystania z aktywów

W okresach objętych niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa zrealizowała następujące inwestycje w prawa do korzystania z aktywów, nie wynikające z połączenia jednostek:

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Powierzchnia biurowa i serwerownie	1 637	4 434
Serwery i sprzęt IT	4 252	1 973
Środki transportu	287	-
	6 177	6 407
w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Vercom	1 734	839
cyber_Folks	1 557	5 568
e-commerce	2 885	-
	6 177	6 407

Zwiększenie praw z tytułu użytkowania aktywów w okresie obejmującym niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe wynikało przede wszystkim z umów leasingowych serwerów i sprzętu IT (głównie modernizacje) o wartości 4 252 tys. zł, a także z aktualizacji umów najmu na powierzchnie biurowe oraz aktualizacji umów najmu serwerowni – w łącznej kwocie 1 637 tys. zł.

12. Wartości niematerialne i wartość firmy

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Prace rozwojowe	8 592	6 683
Oprogramowanie	7	0
Pozostałe wartości niematerialne	22	14
Wartości niematerialne w trakcie realizacji	1 221	398
	9 842	7 095

w tys. zł	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Vercom	3 379	2 503
cyber_Folks	1 528	2 233
e-commerce	4 935	2 359
	9 842	7 095

Prace rozwojowe w segmencie cyber_Folks są związane z rozwojem produktów, należą do nich w szczególności:

cyber_Admin (dawniej SerwePanel 2.0) - platforma hostingowa, która zapewni klientom stabilność usług, większą szybkość oraz bezpieczeństwo. Dzięki autorskiemu rozwiązaniu Grupa uniezależni się od rozwiązań komercyjnych, a przede wszystkim będzie w stanie natychmiast reagować na potrzeby klientów;
cyber_Mind - innowacyjny system oparty na sztucznej inteligencji, stworzony w celu efektywnej współpracy między inteligentnymi agentami, które działają w oparciu o modele LLM (Large Language Models), lokalne modele AI oraz różnorodne źródła danych. Dzięki swojej modułowej budowie, cyber_Mind umożliwia elastyczne dostosowanie do specyficznych potrzeb firmy, oferując nowe możliwości automatyzacji procesów i usprawnienia działalności operacyjnej, od obsługi klienta, przez zarządzanie infrastrukturą, aż po działania marketingowe i sprzedażowe.

Prace rozwojowe w segmencie Vercom obejmują nakłady poniesione na rozwijanie funkcjonalności platformy wielokanałowej komunikacji gotowej do wysyłki zarówno pojedynczych jak i dużych ilości komunikatów sms, mms, e-mail, RCS oraz komunikatów push, w toku ich wytwarzania. Należą do nich w szczególności:

Message Flow - projekt zakłada stworzenie nowej platformy skierowanej do dużych i średnich klientów pod nazwą MessageFlow. Istotnym elementem usługi MessageFlow będzie możliwość wysyłki wiadomości poprzez wiele kanałów komunikacji, takich jak sms, email, wiadomości typu push (zarówno w wersji webowej jak również mobilnej) oraz docelowo również z wykorzystaniem zewnętrznych aplikacji jak np. WhatsApp, Viber czy RCS (tzw. kanał OTT). Dzięki integracji usług w ramach jednego API, Vercom zyska możliwość jeszcze efektywniejszej sprzedaży usług.
Funkcje AI - projekt obejmuje prace nad nowymi usługami wykorzystującymi sztuczną inteligencję (AI) w trzech kluczowych obszarach: (i) wykrywanie nadużyć, (ii) generowanie treści, (iii) zwiększenie efektywności usług. Dzięki nowym narzędziom, klienci zyskają m.in. możliwość jeszcze prostszego, automatycznego tworzenia tzw. landing page'y, szablonów graficznych a także sugestie dotyczące treści wiadomości i optymalnego momentu wysyłek dopasowanego do profilu konkretnego odbiorcy. Rozszerzenie pakietu narzędzi do monitorowania nadużyć pozwoli natomiast na zwiększenie bezpieczeństwa infrastruktury oraz pozwoli zautomatyzować szereg manualnych procesów.
SMSC Hub - celem projektu jest zastąpienie dotychczasowych rozwiązań stosowanych w grupie oraz scentralizowanie połączenia z operatorami telekomunikacyjnymi oraz dostawcami dla wszystkich projektów korzystających z komunikacji SMS (docelowo również z usług opartych o kanały MMS oraz RCS).
RCS Flow – celem projektu jest wykorzystanie dynamicznie rosnącego rynku komunikacji opartej o kanał RCS (ang. „Rich Communication Services”). Projekt zakłada stworzenie nowoczesnej platformy z intuicyjnym interfejsem graficznym i rozbudowanym silnikiem automatyzacji, umożliwiającym projektowanie złożonych scenariuszy komunikacji. Nowa usługa będzie dedykowana firmom, które chcą skutecznie angażować klientów wykorzystując interaktywne formy komunikacji bogate w multimedia, przyciski, karuzele produktowe – bezpośrednio w domyślnej aplikacji wiadomości na swoim telefonie.

Prace rozwojowe w segmencie e-commerce dotyczą w głównej mierze rozwoju oprogramowania Shoper oraz usług komplementarnych. Prace te obejmują między innymi:

Cross-Border – rozwój nowej architektury platformy: Prace rozwojowe nad zaprojektowaniem i wytworzeniem nowej architektury systemowej umożliwiającej wielowalutowość i wielojęzyczność w czasie rzeczywistym. Inicjatywa obejmuje budowę zaawansowanych algorytmów integracji z zagranicznymi systemami logistycznymi. Składnik aktywów wytworzony we własnym zakresie będzie generował korzyści poprzez otwarcie dostępu do nowych rynków zbytu (rozszerzenie potencjału przychodowego).
AI Merchant Assistant (robo_Folks) – zaawansowane systemy doradcze: Etap projektowania i budowy autorskiego agenta konwersacyjnego opartego na integracji dużych modeli językowych (LLM) ze strukturami danych Shoper. Prace rozwojowe dotyczą stworzenia unikalnej logiki analitycznej zamieniającej surowe dane w rekomendacje biznesowe. Narzędzie będzie zapewniać przewagę technologiczną platformy.
Nowe raporty – modułowy system analityczny: Prace rozwojowe nad stworzeniem nowej generacji silnika raportowego opartego na architekturze modułowej. Projekt nie jest jedynie zmianą wizualną, lecz wdrożeniem nowej funkcjonalności przetwarzania danych (głębokie filtrowanie, agregacja marż i podatków), co pozwoli użytkownikom na podejmowanie precyzyjnych decyzji zarządczych.
Odstąpienie od umowy – system automatyzacji procesów prawnych: Prace nad opracowaniem i wdrożeniem nowych rozwiązań technologicznych automatyzujących procesy zwrotów. Inicjatywa obejmuje stworzenie struktur bazodanowych i workflow, które technicznie uniemożliwia błędy w obsłudze konsumenta, co minimalizuje ryzyko operacyjne i prawne jednostki.
Kup teraz – optymalizacja krytycznej ścieżki konwersji: Prace rozwojowe zmierzające do technicznego wyeliminowania kroków pośrednich w procesie zakupowym poprzez integrację natywnych interfejsów płatniczych (Google/Apple Pay) bezpośrednio w architekturze karty produktu. Składnik ten bezpośrednio przyczynia się do zwiększenia współczynnika konwersji, co stanowi udokumentowaną podstawę do oczekiwania przyszłych korzyści ekonomicznych.

Nakłady poniesione na realizację prac rozwojowych po ich ukończeniu przenoszone są do pozycji wartości niematerialnych Oprogramowanie wewnętrznie wytworzone

Zobowiązanie do nabycia

Na dzień 31 marca 2026 r. Grupa posiadała zobowiązania umowne do nabycia wartości niematerialnych, tj. licencji na oprogramowanie. Do realizacji zobowiązania w kwocie 121 tys. EUR dojdzie w czerwcu 2026 r., a w kwocie 115 tys. EUR w lipcu 2026 r.

Wartość firmy

Dane dotyczące wartości firmy przedstawia poniższa tabela:

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Segment Vercom	344 960	335 065
Segment cyber_Folks	145 096	144 180
Segment e-commerce	743 567	478 021
Wartość firmy razem	1 233 623	957 266

Poniższa tabela przedstawia zmianę stanu wartości firmy w okresach sprawozdawczych:

w tys. zł	Za okres zakończony
	31.03.2026	31.12.2025
Wartość firmy na początek okresu	957 267	494 804
Nabycie jednostek:
Shoper S.A.	-	466 548
APILO Sp. z o.o.	-	11 474
Sempire Europe Sp. z o.o.	-	-
Hosterion S.R.L.	-	21 511
PrestaShop SA	197 893	-
Bitbag Sp. z o.o.	36 945	-
Sylius Sp. z o.o.	27 367	-
Różnice kursowe z przeliczenia waluty funkcjonalnej na walutę prezentacji	14 152	(37 070)
Wartość firmy razem	1 233 623	957 267

W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa nabyła kontrolę nad jednostkami: PrestaShop SA, Bitbag Sp. z o.o. oraz Sylius Sp. z o.o., w związku z czym wartość firmy zwiększyła się o kwotę 262 206 tys. zł. Rozliczenie powyższych transakcji zostało opisane w nocie 13.

Wzrost wartości firmy w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. o kwotę 14 152 tys. zł wynikał z różnic kursowych z przeliczenia.

13. Nabycie jednostek zależnych

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa dokonała nabycia ujawnionych poniżej jednostek zależnych. W tabeli zaprezentowano wartość godziwą całkowitej przekazanej zapłaty oraz wartość godziwą nabytych aktywów netto w odniesieniu do każdej nabytej jednostki zależnej na dzień objęcia kontroli.

Grupa Kapitałowa cyber_Folks

Nabycia jednostek w okresie od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r. w tys. zł	PrestaShop SA	Bitbag Sp. z o.o.	Sylius Sp. z o.o.	Razem
Wartość godziwa (przekazana zapłata) nowo objętych akcji / udziałów	228 220	32 900	30 100	291 220
Łączna cena nabycia	228 220	32 900	30 100	291 220
Nabycia jednostek w okresie od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r. w tys. zł	PrestaShop SA	Bitbag Sp. z o.o.	Sylius Sp. z o.o.	Razem
---	---	---	---	---
Wartości niematerialne	25 674	-	3 871	29 545
Rzeczowe aktywa trwałe	46	10	3	60
Prawo do użytkowania aktywów	2 682	1 091	-	3 774
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	36 006	35	52	36 093
Należności handlowe	12 049	772	298	13 119
Odpis aktualizujący wartość należności	(253)	(186)	(13)	(453)
Należności z tytułu podatków	-	544	263	807
Należności z tytułu podatku dochodowego	6 672	91	45	6 809
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 405	1 509	322	6 236
Pozostałe aktywa	12 368	54	21	12 443
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	2 142	6 858	41	9 041
Zobowiązania z tytułu leasingu	2 682	1 091	-	3 774
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	-	-	371	371
Zobowiązania z tytułu innych rozliczeń publ-praw	11 403	7	22	11 432
Zobowiązania handlowe	20 695	1 031	671	22 397
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	11 385	-	270	11 654
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	10 506	56	27	10 589
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	2 449	-	0	2 449
Nabyte aktywa i przejęte zobowiązania netto	38 388	(5 121)	3 460	36 727
Aktywa netto przypadające udziałom niekontrolującym	8 061	(1 075)	727	7 713
Wartość firmy	197 893	36 945	27 367	262 206

Inwestycja w grupę podmiotów segmentu e-commerce (PrestaShop, Sylius, Bitbag) oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

W dniu 18 lutego 2026 r. Spółka dominująca wraz ze spółką zależną cyber_Pixel Sp. z o.o. sfinalizowały wieloetapową transakcję mającą na celu konsolidację aktywów w obszarze rozwiązań e-commerce oraz nawiązanie partnerstwa strategicznego. Do najważniejszych elementów transakcji należały:

1. Nabycie 100% akcji PrestaShop SA

Spółka zależna cyber_Pixel, zawarła z MBE Worldwide, S.p.A. umowę zakupu 100% akcji spółki PrestaShop SA z siedzibą w Paryżu. Szacunkowa cena nabycia wyniosła 54 101 tys. EUR (z czego w dniu zamknięcia zapłacono 53 967 tys. EUR). Ostateczna cena zostanie ustalona po końcowej weryfikacji długu netto oraz kapitału obrotowego na dzień zamknięcia. Oszacowana na dzień 31 grudnia 2026 r. kwota dodatkowego wynagrodzenia wyniosła równowartość 135 tys. EUR.

2. Realizacja Umowy Inwestycyjnej i zmiany kapitałowe w cyber_Pixel sp. z o.o.

Spółka dominująca objęła 31 500 nowych udziałów w zamian za wkład pieniężny w wysokości 56 000 tys. EUR.
Partnerzy biznesowi (Mikołaj Król poprzez FRMK oraz Damian Murawski poprzez FRDM) objęli łącznie 8 400 nowych udziałów w zamian za wkłady niepieniężne w postaci udziałów w spółkach Sylius sp. z o.o. oraz Bitbag sp. z o.o.

W wyniku powyższych działań, spółka cyber_Pixel stała się właścicielem 100% udziałów w Bitbag sp. z o.o. oraz 100% udziałów w Sylius sp. z o.o. (z czego 60% bezpośrednio i 40% pośrednio).

W związku z zamknięciem transakcji weszła w życie również umowa wspólników cyber_Pixel, regulująca w szczególności zasady ładu korporacyjnego, współpracę operacyjną pomiędzy cyber_Pixel a podmiotami powiązanymi, ograniczenia w zakresie zbywania udziałów, a także zobowiązania kluczowych menedżerów do zarządzania Pixel oraz zakaz konkurencji.

W konsekwencji powyższych transakcji Grupa posiada 79% udział w kapitale zakładowym spółek: cyber_Pixel Sp. z o.o., PrestaShop SA, Sylius Sp. z o.o. oraz Bitbag Sp. z o.o. i wywiera na nie kontrolę.

Nabycie pakietów kontrolnych w spółkach takich jak Bitbag i Sylius (specjalizujących się w technologiach e-commerce klasy enterprise) oraz partnerstwa z Prestashop stanowi kluczowy element strategii budowy kompleksowego ekosystemu e-commerce, łączącego infrastrukturę technologiczną z zaawansowanym oprogramowaniem sprzedażowym. Transakcja generuje wartość dodaną poprzez synergie przychodowe oraz przejęcie unikalnych kompetencji deweloperskich i ma na celu umocnienie pozycji Grupy jako zintegrowanego dostawcy technologii dla handlu elektronicznego.

Jako dzień nabycia kontroli przyjęto dzień 18 lutego 2026 r.

Wartość netto przejętych należności handlowych, wynikająca z umów z klientami, wyniosła 12 667 tys. zł, z czego oczekuje się, że całość zostanie spłacona.

Na dzień sporządzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego alokacja ceny nabycia w związku z przejęciem nowych jednostek ma charakter wstępny. Grupa kontynuuje proces identyfikacji oraz wyceny niektórych składników aktywów trwałych i zobowiązań, który zostanie zakończony w okresie nie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia przejęcia.

Wartość firmy

W dniu przejęcia Grupa zidentyfikowała szereg czynników uzasadniających cenę nabycia, która przewyższa wartość godziwą netto możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów. Głównymi czynnikami uzasadniającymi ujęcie wartości firmy w ramach tych transakcji są:

Synergie operacyjne: Integracja otwartych systemów e-commerce z własną infrastrukturą hostingową i narzędziami wsparcia sprzedaży Grupy. Połączenie to pozwala na zaoferowanie klientom

kompletnego łańcucha wartości, co obniża współczynnik rezygnacji (churn) i zwiększa średni przychód z klienta (ARPU).

Dostęp do nisz technologicznych: Przejęcie specjalistycznej wiedzy w zakresie frameworku Sylius oraz ekosystemu PrestaShop pozwala Grupie na obsługę segmentu klientów typu Enterprise oraz szybkie skalowanie rozwiązań SaaS na rynkach międzynarodowych.
Efekt skali i cross-selling: Możliwość oferowania usług dodatkowych Grupy (np. komunikacji marketingowej, płatności, logistyki) obecnym użytkownikom nabytych platform, co stanowi istotny potencjał wzrostu przychodów nieprzypisany do innych zidentyfikowanych aktywów.
Zespół specjalistów: Pozyskanie wysoko wykwalifikowanych zespołów inżynierskich i wdrożeniowych, których kompetencje w obszarze nowoczesnych technologii webowych stanowią fundament przyszłego rozwoju innowacji wewnątrz Grupy.

Ujęta w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej wartość firmy reprezentuje oczekiwane korzyści ekonomiczne wynikające z powyższych synergii oraz przyszły potencjał wzrostu przychodów, który nie mógł zostać przypisany do innych składników aktywów niematerialnych

Zgodnie z obowiązującymi przepisami podatkowymi, wartość firmy nie stanowi kosztu uzyskania przychodu i nie podlega amortyzacji dla celów podatkowych.

Wycena wartości godziwej

Techniki wyceny zastosowane do wyceny wartości godziwej nabytych istotnych aktywów, to:

Znaki towarowe - Metoda zwolnienia z opłat licencyjnych. Metoda ta reprezentuje podejście dochodowe do wyceny i polega na określeniu wartości znaków towarowych jako wartości bieżącej przyszłych hipotetycznych opłat licencyjnych jakie właściciel znaku towarowego byłby zobowiązany ponosić, gdyby nie będąc jego właścicielem był zmuszony do licencjonowania takiej samej lub podobnej marki. Wycena znaków towarowych metodą zwolnienia z opłat licencyjnych wymaga:
prognozy wysokości sprzedaży produktów lub usług z wykorzystaniem znaku towarowego;
analizy porównywalnych stawek opłat licencyjnych stosowanych na danym rynku, w celu oszacowania hipotetycznej stawki opłaty licencyjnej;
oszacowania opłat licencyjnych z uwzględnieniem obciążeń podatkowych
prognozowane przepływy pieniężne z tytułu licencjonowania marki;
oszacowania stopy dyskonta dla aktywa niematerialnego;
oszacowanie wartości rezydualnej (dla znaku towarowego o nieokreślonym okresie użytkowania reprezentującej wartość bieżącą przepływów pieniężnych z tytułu wykorzystania znaku towarowego po okresie szczegółowej prognozy);
oszacowanie potencjalnych korzyści z tytułu tarczy podatkowej.
Oprogramowanie - wartość godziwa nabytych technologii (platform e-commerce) została ustalona w oparciu o metodę nadwyżkowych zysków (Multi-Period Excess Earnings Method – MPEEM), należącą

do podejścia dochodowego. Wybór tej metody wynika z faktu, że oprogramowanie stanowi podstawowe aktywo generujące strumienie pieniężne w nabytej jednostce. Proces wyceny objął następujące etapy:

prognoza wolnych przepływów pieniężnych: wyznaczono przyszłe wpływy netto przypisane do linii biznesowych opartych na danej technologii (np. przychody z licencji, wdrożeń i wsparcia).
opłaty za aktywa wspomagające (Contributory Asset Charges – CAC): od prognozowanych przepływów odjęto rynkowe koszty zaangażowania innych aktywów, które przyczyniają się do wypracowania zysku, takich jak: kapitał obrotowy, rzeczowe aktywa trwałe oraz relacje z klientami i zespół specjalistów (assembled workforce).
izolacja nadwyżki zysku: pozostała po odliczeniach kwota została uznana za nadwyżkowy zysk generowany wyłącznie przez posiadane oprogramowanie.
dyskontowanie i okres użytkowania: tak wyliczone przepływy zostały zdyskontowane do wartości bieżącej przy użyciu stopy dyskontowej odzwierciedlającej profil ryzyka aktywów niematerialnych. Przyjęto okres ekonomicznej użyteczności technologii uwzględniający cykl życia oprogramowania i tempo innowacji rynkowych.
ustalona w ten sposób wartość godziwa odzwierciedla zdolność oprogramowania do generowania ponadprzeciętnych zwrotów w długim terminie.

Wpływ nabycia jednostek na dane finansowe:

Wpływ nabycia jednostek na informacje finansowe w tys. zł	PrestaShop SA	Bitbag Sp. z o.o.	Sylius Sp. z o.o.	Razem
Okres od dnia nabycia do 31 marca 2026 r.
Przychody ze sprzedaży	15 156	1 588	403	17 147
EBITDA Operacyjna*	2 753	0	38	2 792
Zysk netto	2 187	(80)	(11)	2 097
Wpływ na łączne informacje finansowe, gdyby transakcja miała miejsce 1 stycznia 2026 r.
Okres od 1 stycznia 2026 r. do dnia nabycia
Przychody ze sprzedaży	14 397	1 562	508	16 467
EBITDA Operacyjna*	(4 007)	(148)	(148)	(4 303)
Zysk netto	(747)	(197)	(294)	(1 238)

*EBITDA Operacyjna ustalona jako zysk/(strata) na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację oraz o odpisy z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych

Gdyby transakcje miały miejsce na początek okresu sprawozdawczego, tj. na dzień 1 stycznia 2026 r., przychody ze sprzedaży Grupy cyber_Folks za okres od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r. wzrosłyby o 16 467 tys. zł.

W okresie sprawozdawczym Grupa poniosła koszty transakcyjne (doradztwa prawnego, transakcyjnego, due diligence oraz koszty integracji) dotyczące nabyć jednostek w segmencie e-commerce w łącznej kwocie 1 964 tys. zł, z czego w pozycji kosztów usług obcych rozpoznano koszt 1 734 tys. zł, a jako podatki i opłaty kwotę 230 tys. zł.

14. Inwestycje w jednostki stowarzyszone

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Sellintegro Sp. z o.o.	25 258	25 018
Razem	25 258	25 018

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2026 r. Grupa nie dokonywała nowych transakcji w zakresie zakupu i sprzedaży udziałów w jednostkach stowarzyszonych

W tabelach poniżej przedstawiono skrócone informacje finansowe dotyczące jednostek stowarzyszonych. Ujawnione informacje uwzględniają korekty dokonane w celu zastosowania metody praw własności, w tym z uwagi na różnice w przyjętych zasadach rachunkowości.

w tys. zł	Sellintegro Sp. z o.o.	Razem
Za okres od 1 stycznia 2026 r. do 31 marca 2026 r.
Przychody	3 709	3 709
Koszty operacyjne	(3 178)	(3 178)
- w tym amortyzacja	(893)	(893)
Przychody/(Koszty) finansowe netto	1	1
Wynik finansowy netto (100%)	532	532
Udział grupy w wyniku finansowym netto	241	241
w tys. zł	Sellintegro Sp. z o.o.	Razem
---	---	---
Za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 marca 2025 r.
Przychody	2 638	2 638
Koszty operacyjne	(1 990)	(1 990)
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne netto	3	3
Wynik finansowy netto (100%)	651	651
Udział grupy w wyniku finansowym netto	294	294

15. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne na rachunkach bankowych obejmują środki dostępne na żądanie. Środki na platformach płatniczych to pieniądze zdeponowane w instytucjach finansowych oraz nierozliczone płatności klientów Grupy dokonane przez kanały płatności elektronicznej. Lokaty krótkoterminowe są zawierane na okresy od jednego dnia do jednego miesiąca, oprocentowane zgodnie z ustalonymi stopami procentowymi, z terminem zapadalności do 3 miesięcy i możliwością wypłaty w ciągu 24 godzin. Inne aktywa pieniężne to środki na inwestycyjnych rachunkach, związane z bonami pieniężnymi i obligacjami skarbowymi, podlegające wypłacie w terminie 2-5 dni roboczych.

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Środki pieniężne na rachunkach bankowych	52 857	70 717
Środki pieniężne ujęte w instytucjach / na platformach płatniczych	27 147	17 340
Lokaty krótkoterminowe	65 679	262 240
Inne środki pieniężne	539	734
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	146 536	351 031

Środki pieniężne Spółki dominującej cyber_Folks S.A. oraz jednostek zależnych Vercom S.A. i Oxylion Sp. z o.o., odpowiadające za 39,3% salda środków pieniężnych Grupy, stanowią zabezpieczenie kredytów zaciągniętych w konsorcjum mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A. (nota 21).

Spadek środków pieniężnych w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. wynikał z przeznaczenia środków pieniężnych, pochodzących z emisji akcji serii E, na sfinansowanie transakcji nabycia PrestaShop, Sylius i Bitbag (szczegóły transakcji w notach 1.4 i 13).

16. Pozostałe aktywa

Pozostałe aktywa długoterminowe
w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Pozostałe aktywa długoterminowe
Kaucje	1 146	477
Pozostałe aktywa	233	129
Razem pozostałe aktywa długoterminowe	1 380	605
w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
---	---	---
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
Przedpłaty	14 605	6 048
Koszty transakcyjne związane z nabyciem jednostek	49	1 301
Koszty pozyskania umów	1 363	1 396
Kaucje zapłacone	38	299
Zabezpieczenie roszczenia	1 254	1 254
Zabezpieczenie z tytułu CIR (B+R)	4 248	-
Rozliczenia z tytułu sprzedaży Marketplace	1 520	-
Pozostałe należności finansowe	-	48
Pozostałe aktywa	821	315
Razem pozostałe aktywa krótkoterminowe	23 898	10 661

W pozycji przedpłaty w aktywach krótkoterminowych znajdują się przede wszystkim przedpłaty na usługi, których dostarczenie nastąpi w kolejnych okresach sprawozdawczych (wartość 14 605 tys. zł na dzień 31 marca 2026 r.). Istotny wzrost wartości pozycji w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. wynikał z nabycia jednostki zależnej PrestaShop SA.

Kwota 1 254 tys. zł dotyczy zabezpieczenia roszczenia w sporze zgłoszonym przez jednego z kontrahentów. Wartość przedmiotu sporu wynosi 838 tys. zł. Sąd udzielił zabezpieczenia roszczenia powoda przez zajęcie rachunku bankowego jednostki zależnej Freshmail Sp. z o.o. do kwoty 1 254 tys. zł. W ocenie Grupy, roszczenia powoda są bezzasadne. Po dniu sprawozdawczym Sąd Apelacyjny w Krakowie wydał postanowienie, w którym oddalił wniosek o zabezpieczenie.

Grupa aktywuje krańcowe koszty pozyskania umowy, o ile oczekuje ich odzyskania i amortyzuje je zgodnie z modelem przekazywania świadczeń. Wartość aktywowanych kosztów pozyskania umów wyniosła na dzień 31 marca 2026 r. 1 363 tys.

Wraz z nabyciem jednostki PrestaShop SA Grupa stała się stroną m.in. zabezpieczenia z tytułu faktoringu ulgi badawczo-rozwojowej (CIR), podlegającej zwrotowi po pełnym rozliczeniu należności przez organ podatkowy (4 248 tys. zł).

17. Kapitał podstawowy i rezerwowy

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Kapitał podstawowy cyber_Folks S.A. zgodnie z KRS na dzień sprawozdawczy	306	306
	306	306

Struktura akcjonariatu Spółki dominującej cyber_Folks S.A. na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawiała się następująco:

	Liczba akcji serii A, B, C i D	Wartość nominalna 1 akcji (w zł)	Kapitał podstawowy (w zł)	% głosów na Walnym Zgromadzeniu	Udział w kapitale zakładowym
Jacek Duch *	3 857 640	0,02	77 153	25,32%	25,19%
Jakub Dwernicki *	2 472 893	0,02	49 458	16,23%	16,15%
PTE Allianz Polska S.A.	814 393	0,02	16 288	5,34%	5,32%
Nationale-Nederlanden PTE S.A.	924 619	0,02	18 492	6,07%	6,04%
cyber_Folks S.A. (akcje własne)**	75 916	0,02	1 518	-	0,50%
Pozostali	7 168 939	0,02	143 379	47,04%	46,81%
	15 314 400		306 288	100,00%	100,00%

z podmiotami zależnymi
** Zgodnie z art. 364 par. 2 KSH, Spółka nie będzie wykonywała praw udziałowych z posiadanych akcji własnych

Struktura akcjonariatu Spółki dominującej cyber_Folks S.A. na dzień 31 marca 2026 r. przedstawiała się następująco:

	Liczba akcji serii A, B, C i D	Wartość nominalna 1 akcji (w zł)	Kapitał podstawowy (w zł)	% głosów na Walnym Zgromadzeniu	Udział w kapitale zakładowym
Jacek Duch *	3 855 980	0,02	77 120	25,30%	25,18%
Jakub Dwernicki *	2 469 563	0,02	49 391	16,21%	16,13%
PTE Allianz Polska S.A.	814 393	0,02	16 288	5,34%	5,32%
Nationale-Nederlanden PTE S.A.	924 619	0,02	18 492	6,07%	6,04%
cyber_Folks S.A. (akcje własne)**	75 916	0,02	1 518	-	0,50%
Pozostali	7 173 929	0,02	143 479	47,08%	46,84%
	15 314 400		306 288	100,00%	100,00%

z podmiotami zależnymi
** Zgodnie z art. 364 par. 2 KSH, Spółka nie będzie wykonywała praw udziałowych z posiadanych akcji własnych

Struktura akcjonariatu cyber_Folks S.A. na dzień 31 grudnia 2025 r., przedstawiała się następująco:

Transakcje na akcjach Spółki akcjonariuszy posiadających powyżej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz dokonane przez kluczowe kierownictwo

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2026 r. miała miejsce następująca zmiana na akcjach akcjonariuszy Spółki dominującej posiadających powyżej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz na akcjach kluczowego kierownictwa:

W dniu 4 lutego 2026 r. Fundacja Rodzinna Ducha zbyła 41.665 szt. akcji na rzecz Fundacji Rodzinnej Jakuba i Magdaleny Dwernickich.

Po dniu sprawozdawczym miały miejsce następujące zmiany na akcjach akcjonariuszy Spółki dominującej posiadających powyżej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz na akcjach kluczowego kierownictwa:

W dniu 15 kwietnia 2026 r. Fundacja Rodzinna Ducha poinformowała o nabyciu 1.660 szt. akcji Spółki dominującej, w wyniku czego akcjonariusz posiada 3.857.640 akcji cyber_Folks S.A., co stawi 25,19% jego udziału w kapitale zakładowym Spółki.

W dniu 15 kwietnia 2026 r. Fundacja Rodzinna Jakuba i Magdaleny Dwernickich poinformowała o nabyciu 3.330 szt. akcji Spółki dominującej, w wyniku czego akcjonariusz posiada 2.472.893 akcji cyber_Folks S.A., co stawi 16,15% jego udziału w kapitale zakładowym Spółki.

Zabezpieczenia ustanowione na akcjach cyber_Folks S.A.

Na 500 000 szt. akcjach cyber_Folks S.A., będących w posiadaniu Fundacji Rodzinnej Ducha oraz na 211 626 szt. akcjach cyber_Folks S.A., będących w posiadaniu Fundacji Rodzinnej Jakuba i Magdaleny Dwernickich, został ustanowiony zastaw (w dniu 28 listopada 2025 r.).

18. Akcje własne

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Akcje własne	(13 608)	(13 608)
	(13 608)	(13 608)

Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez Spółkę dominującą na dzień 31 marca 2026 r. wyniosła 75 916 szt. i nie przekroczyła ustawowego limitu 20% kapitału zakładowego.

19. Zysk na akcję

Tabela poniżej przedstawia kalkulację zysku netto na akcję:

w tys. zł	Za rok obrotowy zakończony
	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025
Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	22 857	13 346
- z działalności kontynuowanej	22 857	13 346
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	15 238 484	14 125 432
Zysk netto na akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (w zł na jedną akcję)	1,50	0,94
- z działalności kontynuowanej	1,50	0,94

Jako średnią ważoną liczbę akcji zwykłych przyjęto:

dla okresu 3 miesięcy zakończonego dnia 31 marca 2026 r. średnią ważoną liczbę akcji skalkulowaną przy uwzględnieniu akcji zwykłych serii A, B, C, D i E, z wyłączeniem akcji własnych.
dla okresu 3 miesięcy zakończonego dnia 31 marca 2025 r. średnią ważoną liczbę akcji skalkulowaną przy uwzględnieniu akcji zwykłych serii A, B, C i D, z wyłączeniem akcji własnych.

Liczba akcji	dzień	ilość dni w okresie	waga	Ważona liczba akcji
Średnia ważona liczba akcji w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r.
14 125 432	2024.12.31	90	1,00	14 125 432
Średnia ważona liczba akcji				14 125 432
Średnia ważona liczba akcji w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r.
15 238 484	2025.12.31	90	1,00	15 238 484
Średnia ważona liczba akcji				15 238 484

Poniższa tabela przedstawia kalkulację rozwodnionego zysku netto na akcję:

Jako rozwodnioną średnią ważoną liczbę akcji zwykłych przyjęto:

dla okresu 3 miesięcy zakończonego dnia 31 marca 2026 r. średnią ważoną liczbę akcji skalkulowaną przy uwzględnieniu akcji zwykłych serii A, B, C, D, E z wyłączeniem akcji własnych, skorygowanych o akcje, dla których warunki programu motywacyjnego zostały spełnione tj. akcje z puli lojalnościowej, celu indywidualnego oraz celu wynikowego dla 2023 r., 2024 r. oraz 2025 r., pomniejszone o liczbę akcji własnych, które zostały już sprzedane osobom uprawnionym.
dla okresu 3 miesięcy zakończonego dnia 31 marca 2025 r. średnią ważoną liczbę akcji skalkulowaną przy uwzględnieniu akcji zwykłych serii A, B, C, D z wyłączeniem akcji własnych, skorygowanych o akcje, dla których warunki programu motywacyjnego zostały spełnione tj. akcje z puli lojalnościowej, celu indywidualnego oraz celu wynikowego dla 2023 r. oraz 2024 r., pomniejszone o liczbę akcji własnych, które zostały już sprzedane osobom uprawnionym.

Liczba akcji	dzień	ilość dni w okresie	waga	Ważona liczba akcji
Rozwodniona średnia ważona liczba akcji w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2024 r.
14 154 485	2024.12.31	90	1,00	14 154 485
Rozwodniona średnia ważona liczba akcji				14 154 485
Rozwodniona średnia ważona liczba akcji w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 r.
15 264 403	2025.12.31	90	1,00	15 264 403
Rozwodniona średnia ważona liczba akcji				15 264 403

20. Podział zysku

Wypłata dywidendy na rzecz właścicieli Spółki dominującej

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. nie dokonywano podziału wyniku za rok 2025. Natomiast po dniu sprawozdawczym, tj. 18 maja 2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki dominującej podjęło uchwałę, zgodnie z którą kwotę 38 161 tys. zł przeznaczono na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki dominującej, a kwotę 14 332 tys. zł przeznaczono na kapitał zapasowy oraz pokrycie strat z lat ubiegłych. Szczegóły w nocie 27.

21. Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i leasingów

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	522 633	536 913
Zobowiązania z tytułu leasingu	46 101	43 415
	568 734	580 328
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	112 355	114 698
Zobowiązania z tytułu leasingu	22 033	19 846
	134 388	134 544
Razem	703 123	714 872

Kredyty bankowe

W dniu 10 stycznia 2025 r. Spółka dominująca wraz z jednostkami zależnymi Vercom S.A. i Oxylion Sp. z o.o. („Kredytobiorcy”) zawarły umowę kredytu z Konsorcjum banków mBank S.A. i Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., w ramach której udzielono:

cyber_Folks S.A. kredytu terminowego w maksymalnej wysokości 95 400 tys. zł oraz 2 330 tys. EUR na spłatę istniejącego zadłużenia (termin spłaty 25 marca 2030 r.); kredytu odnawialnego w maksymalnej wysokości 10 000 tys. zł (termin spłaty 31 marca 2027 r.) oraz kredytu akwizycyjnego w maksymalnej wysokości 500 000 tys. zł na zakup akcji Shoper S.A. (termin spłaty 25 marca 2030 r.)
Oxylion Sp. z o.o. kredytu terminowego w maksymalnej wysokości 1 568 tys. zł na spłatę istniejącego zadłużenia (termin spłaty 31 grudnia 2026 r.)
Vercom S.A. kredytu terminowego w maksymalnej wysokości 3 967 tys. zł (termin spłaty 31 grudnia 2026 r.) oraz 19 448 tys. EUR na spłatę istniejącego zadłużenia (termin spłaty 28 grudnia 2028 r.), kredytu odnawialnego w maksymalnej wysokości 5 000 tys. zł (termin spłaty 31 marca 2027 r.).

Oprocentowanie kredytów jest zmienne, ustalane jako suma marży oraz stawki bazowej.

Zgodnie z postanowieniami ww umów kredytowych Kredytobiorcy zobowiązani są solidarnie do spłaty wszelkich wierzytelności pieniężnych Kredytodawców, w szczególności wierzytelności o spłatę kwoty głównej każdego z Kredytodawców oraz o zapłatę odsetek (w tym odsetek za opóźnienie), wszelkich prowizji,

opłat z tytułu wcześniejszej spłaty, kosztów zerwania finansowania, podatków i wszelkich rekompensat, kosztów i wydatków obsługi finansowania, dochodzenia zaspokojenia postępowań spornych oraz wszelkich innych należności ubocznych.

Ponadto w dniu 3 kwietnia 2025 r. Spółka dominująca zawarła umowę kredytu z Konsorcjum banków mBank S.A. i Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., w ramach której udzielono jej kredytu akwizycyjnego w maksymalnej wysokości 5 000 tys. EUR na finansowanie nabycia spółki Hosterion S.R.L. (w tym poprzez udzielenie stosownej pożyczki jednostce zależnej cyber_Folks S.R.L) (termin spłaty 31 marca 2030 r.). Oprocentowanie kredytu jest zmienne, ustalane jako suma marży oraz stawki bazowej. Zabezpieczeniem kredytu są pełnomocnictwa do dysponowania wszystkimi rachunkami bankowymi Spółki dominującej (z wyjątkiem rachunku zakładowego funduszu świadczeń socjalnych oraz rachunku podzielonej płatności VAT) oraz poddanie się egzekucji na podstawie artykułu 777 § 1 punkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego.

Na dzień 31 marca 2026 r. Spółka dominująca oraz jednostki zależne Vercom S.A. i Appchance Group Sp. z o.o. dysponowały niewykorzystanym limitem w rachunku bieżącym w łącznej kwocie 16 000 tys.

Według stanu na 31 marca 2026 r. oraz 31 grudnia 2025 r. zabezpieczeniem kredytów były zastaw finansowy i rejestrowy na wszystkich akcjach Vercom S.A. oraz Shoper S.A. posiadanych przez cyber_Folks S.A.; zastaw finansowy i rejestrowy na wszystkich udziałach Oxylion Sp. z o.o., posiadanych przez Vercom S.A.; zastaw rejestrowy na udziałach istotnych spółek zagranicznych tj. MailerLite, Inc., MailerLite Ltd, ProfiSMS s.r.o. oraz cyber_Folks S.R.L.; zastawy rejestrowe i finansowe na wierzytelnościach o wypłatę środków z rachunków bankowych Kredytobiorców wraz z pełnomocnictwami do dysponowania; zastawy rejestrowe na zbiorach rzeczy i praw majątkowych wchodzących w skład Oxylion sp. z o.o. i Vercom S.A.; oświadczenie o poddaniu się egzekucji złożone przez każdego z Kredytobiorców oraz istotne spółki zagraniczne tj. MailerLite, Inc., MailerLite Ltd, ProfiSMS s.r.o. oraz cyber_Folks S.R.L. do kwoty 150% całkowitego zaangażowania. Ponadto ww. zagraniczne jednostki zależne zostały poręczycielami w zakresie należytego wykonania wszystkich zobowiązań pieniężnych wynikających z umowy kredytowej z dnia 10 stycznia 2025 r.

Wartość zabezpieczenia na majątku w/w podmiotów jest ustanowiona do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 923 903 tys. zł i 32 667 tys. euro.

Ponadto zabezpieczeniem kredytu w rachunku bieżącym jednostki zależnej Appchance Group Sp. z o.o. jest wystawiony przez nią i poręczony przez jednostkę zależną Vercom S.A. weksel in blanco na rzecz mBank S.A. do kwoty 400 tys. zł.

Zobowiązania z tytułu leasingu

Zabezpieczeniem umów najmu, spełniających w myśl MSSF 16 definicję leasingu, są gwarancje bankowe przedstawione w nocie 23 oraz oświadczenia o dobrowolnym poddaniu się egzekucji (w odniesieniu do wydania przedmiotu najmu oraz w odniesieniu do zapłaty czynszu wraz z opłatami).

Warunki umów kredytowych, pożyczek i leasingów na dzień 31 marca 2026 r. oraz 31 grudnia 2025 r.

w tys. zł	Kwota udzielonego finansowania	Nominalne oprocentowanie	Termin spłaty zgodnie z umową (w ratach do)	31.03.2026		31.12.2025
				Wartość nominalna	Wartość księgowa	Wartość nominalna	Wartość księgowa
Umowa Kredytowa z dnia 10 stycznia 2025 r. z konsorcjum mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A.	592 872	WIBOR 3M + marża	31.03.2030 r.	541 480	534 739	557 021	550 265
Umowa Kredytowa z dnia 10 stycznia 2025 r. z konsorcjum mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A.	9 915	EURIBOR 3M + marża	31.03.2030 r.	8 745	8 721	8 863	8 843
Umowa Kredytowa z dnia 10 stycznia 2025 r. z konsorcjum mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A.	5 535	WIBOR 3M + marża	31.12.2026 r.	2 689	2 659	3 361	3 316
Umowa Kredytowa z dnia 10 stycznia 2025 r. z konsorcjum mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A.	82 759	EURIBOR 3M + marża	28.12.2028 r.	67 807	67 094	69 893	69 106
Umowa Kredytowa z dnia 3 kwietnia 2025 r. z konsorcjum mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A.	21 224	EURIBOR 3M + marża	31.03.2030 r.	19 754	19 712	20 021	20 002
Kredyt na finansowanie projektów innowacyjnych oraz prac badawczo-rozwojowych (B+R) nabyty wraz z jednostką PrestaShop SA	400 tys. EUR	1,4 %	30.09.2027 r.	515	515	-	-
Kredyt na wsparcie ekspansji międzynarodowej nabyty wraz z jednostką PrestaShop SA	260 tys. EUR	-	28.02.2027 r.	716	716	-	-
Kredyty PGE (z Gwarancją Państwa) nabyte wraz z jednostką PrestaShop SA	2 mln EUR	1,4 %	24.06.2026 r. 15.07.2026 r.	641	641	-	-
Kredyt w rachunku bieżącym	16 000			179	179	65	65
Zobowiązania z tytułu pożyczek				11	11	15	15
Zobowiązania z tytułu leasingu				68 134	68 134	63 262	63 262
Zobowiązania oprocentowane ogółem				710 671	703 121	722 500	714 873

Warunki finansowania – kowenanty

Kowenanty wynikające z umowy kredytowej z 10 stycznia 2025 r. kalkulowane są w oparciu o skonsolidowane informacje finansowe Grupy Kapitałowej i obejmują m.in. wskaźnik zadłużenia ogółem netto do EBITDA oraz wskaźnik pokrycia obsługi długu, obliczone z uwzględnieniem korekty z MSSF16 na MSR17.

Na dzień 31 marca 2026 r. i na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji wszystkie kowenanty są spełnione.

22. Pozostałe zobowiązania

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu nabycia udziałów	3 038	2 945
Kaucje	74	75
	3 113	3 020
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu podatków (z wyłączeniem podatku dochodowego) i podobnych świadczeń	21 059	14 267
Zobowiązania z tytułu nabycia udziałów	5 885	5 231
Zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych	1 138	1 127
Rozliczenia z kontrahentami w zakresie kar i odszkodowań	2 016	301
Inne zobowiązania finansowe	43	45
Pozostałe	797	474
	30 939	21 445
Pozostałe zobowiązania razem	34 052	24 465

Grupa jest stroną zobowiązania z tytułu umowy inwestycyjnej zawartej przez Shoper S.A. z poprzednimi właścicielami jednostki zależnej APILO Sp. z o.o., którego wycena wymaga dokonania szacunków. Wynagrodzenie uzależnione jest bowiem od osiągnięcia określonych celów finansowych związanych ze wzrostem przychodów oraz wyniku EBITDA w roku 2025 oraz niezależnie w roku 2027. W celu ustalenia wartości godziwej zobowiązania Grupa wykorzystuje metodę wartości oczekiwanej, biorąc pod uwagę ocenę prawdopodobieństwa wypływu środków pieniężnych oraz uwzględniając zmiany wartości pieniądza w czasie.

Pozostałe do spłaty zobowiązanie z tytułu nabycia udziałów APILO Sp. z o.o. wyniosło na dzień 31 marca 2026 r. 5 790 tys. zł, z czego 3 038 tys. zł stanowi zobowiązanie długoterminowe, a 2 752 tys. zł zobowiązanie krótkoterminowe.

Zgodnie z umową inwestycyjną na nabycie jednostki zależnej Hosterion S.R.L., Grupa zobowiązała się do spłaty odroczonej części ceny nabycia, tj. kwoty 1 200 tys. EUR w dwóch transzach po 600 tys. EUR w terminie 6 i 12 miesięcy od dnia transakcji. Zdyskontowana wartość zobowiązania za udziały wyniosła na dzień 31 marca 2026 r. 2 555 tys. zł i w całości stanowi zobowiązanie krótkoterminowe.

Zgodnie z umową nabycia jednostki zależnej PrestaShop SA, ostateczna cena nabycia zostanie ustalona po końcowej weryfikacji długu netto oraz kapitału obrotowego na dzień zamknięcia, w związku z czym oszacowana na dzień 31 grudnia 2026 r. kwota dodatkowego wynagrodzenia wyniosła równowartość 135 tys. EUR.

Poniżej przedstawiono specyfikację zobowiązania z tytułu nabycia udziałów.

w tys. zł	31.03.2026	31.12.2025
Zobowiązania z tytułu nabycia udziałów
jednostki APILO Sp. z o.o.	5 790	5 684
jednostki Hosterion S.R.L.	2 555	2 492
jednostki PrestaShop S.A.	578	-
	8 923	8 176

W ramach zobowiązań z tytułu kar i odszkodowań Grupa prezentuje przede wszystkim, nabyte wraz z jednostką zależną PrestaShop, zobowiązanie wobec poprzedniego partnera biznesowego w kwocie 400 tys. EUR, wymagalne do zapłaty w grudniu 2026 r. Zobowiązanie to zostało uwzględnione w nabytych aktywach netto.

Zobowiązania do nabycia wartości niematerialnych opisano w nocie 12.

23. Zobowiązania warunkowe, poręczenia i gwarancje

Gwarancje

W tabeli poniżej przedstawiono obowiązujące na 31 marca 2026 r. gwarancje bankowe wystawione na zlecenie jednostek Grupy przez mBank S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A. Gwarancje wystawione przez mBank stanowią zabezpieczenie umów najmu powierzchni biurowych. Z kolei gwarancja wystawiona przez Bank Polska Kasa Opieki S.A. stanowi gwarancję dobrego wykonania umowy.

Data udzielenia gwarancji	Data obowiązywania gwarancji	Podmiot zobowiązany	Podmiot, na rzecz którego udzielono gwarancji	Bank - wystawca	Kwota udzielonej gwarancji (w jednostkach waluty)
13.11.2024	31.10.2027	cyber_Folks S.A.	Proton Property Hegerle & Porębska sk	mBank S.A.	69 tys. PLN
05.11.2024	31.10.2026	Vercom S.A.	Quattro Business Park Sp. z o.o.	mBank S.A.	37 tys. EUR
25.03.2025	25.04.2028	Vercom S.A.	Zakład Ubezpieczeń Społecznych	Bank Polska Kasa Opieki S.A.	1 957 tys. PLN

Dodatkowo Grupa jest stroną umowy wielocelowej linii kredytowej do maksymalnej kwoty 2 600 tys. zł z przeznaczeniem na wystawianie gwarancji bankowych dla wynajmujących powierzchnię biurową, z której korzystają spółki Shoper S.A. i Sempire Europe Sp. z o.o. Okres trwania umowy wynosi 10 lat od dnia zawarcia umowy tj. do dnia 28 września 2033 roku. Poniższa tabela przedstawia wykorzystanie linii na dzień 31 marca 2026 roku.

Data udzielenia gwarancji	Data obowiązywania gwarancji	Podmiot zobowiązany	Podmiot, na rzecz którego udzielono gwarancji	Bank - wystawca	Kwota udzielonej gwarancji (w jednostkach waluty)
05.01.2024	03.01.2028	Shoper S.A.	High5ive 1 and 2 Sp. z o.o.	BNP Paribas Bank Polska S.A.	887 tys. PLN
11.02.2025	09.02.2027	Shoper S.A.	Szczeciński Park Naukowo - Technologiczny Sp. z o.o.	BNP Paribas Bank Polska S.A.	180 tys. PLN
02.04.2024	07.04.2026	Shoper S.A.	PayPro Spółka Akcyjna	BNP Paribas Bank Polska S.A.	1 000 tys. PLN
12.09.2025	29.10.2027	Shoper S.A.	Kontor Sp. z o.o. s.k.	BNP Paribas Bank Polska S.A.	62 tys. PLN
11.04.2024	14.04.2026	Sempire Europe sp. z o.o	AndersiaTower Sp. z o.o.	BNP Paribas Bank Polska S.A.	48 tys. EUR

Poręczenia

Według stanu na dzień 31 marca 2026 r. Grupa nie otrzymała ani nie udzieliła żadnych poręczeń, jako zabezpieczenia umów stron trzecich.

Przepisy podatkowe

Przepisy dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, fizycznych, czy składek na ubezpieczenia społeczne podlegają zmianom, wskutek czego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonych regulacji bądź precedensów prawnych. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak i między organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania istotnych kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej stabilnym systemie podatkowym. Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli przez okres pięciu lat. W efekcie kwoty wykazane w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organy skarbowe. Stan zobowiązań z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, w tym szacunków, w ocenie Zarządu Spółki dominującej, odzwierciedla niepewności w zakresie ujmowania podatku dochodowego zgodnie z KIMSF23.

24. Instrumenty finansowe

24.1. Klasyfikacja i wycena

Poniżej przedstawiono porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą (zestawienie obejmuje wszystkie aktywa i zobowiązania finansowe, bez względu na to czy w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są one ujmowane w zamortyzowanym koszcie czy w wartości godziwej). Tabela przedstawia wartość godziwą instrumentów Grupy, pogrupowanych według trzypoziomowej hierarchii, gdzie:

Poziom 1 - wartość godziwa oparta jest o ceny giełdowe (niekorygowane) oferowane za identyczne aktywa lub zobowiązania na aktywnych rynkach;

Poziom 2 - wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku jednakże niebędących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku);

Poziom 3 - wartość godziwa ustalana jest na bazie różnych technik, które jednak nie opierają się o jakiejkolwiek obserwowalne dane rynkowe.

| 31.03.2026
w tys. zł | Wartość
księgowa | Wartość godziwa | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | Poziom 1 | Poziom 2 | Poziom 3 | Ogółem |
| Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | | | | | |
| Pożyczki udzielone | 1 949 | - | - | - | () |
| Należności handlowe | 67 266 | - | - | - | () |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 146 536 | 52 857 | 93 679 | - | 146 536 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 6 953 | - | - | - | () |
| | 222 705 | 52 857 | 93 679 | - | |
| Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | | | | | |
| Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek | 634 988 | - | 640 665 | - | 640 665 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu (poza zakresem MSSF9) | 68 134 | - | - | - | () |
| Zobowiązania handlowe | 79 919 | - | - | - | () |
| Zobowiązania do nabycia udziałów | 8 923 | - | - | 8 923 | 8 923 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 1 256 | - | - | - | () |
| | 793 220 | - | 640 665 | 8 923 | |
| 31.12.2025
w tys. zł | Wartość
księgowa | Wartość godziwa | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | Poziom 1 | Poziom 2 | Poziom 3 | Ogółem |
| Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | | | | | |
| Pożyczki udzielone | 8 749 | - | - | - | () |
| Należności handlowe | 63 258 | - | - | - | () |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 351 031 | 70 717 | 280 314 | - | 351 031 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 823 | - | - | - | () |
| | 423 861 | 70 717 | 280 314 | - | |
| Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | | | | | |
| Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek | 651 611 | - | 659 240 | - | 659 240 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu (poza zakresem MSSF9) | 63 262 | - | - | - | () |
| Zobowiązania handlowe | 63 901 | - | - | - | () |
| Zobowiązania do nabycia udziałów | 8 176 | - | - | 8 176 | 8 176 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 1 248 | - | - | - | () |
| | 788 198 | - | 659 240 | 8 176 | |

(*) Wartość księgowa pożyczek udzielonych, należności i zobowiązań handlowych, pozostałych aktywów finansowych oraz pozostałych zobowiązań finansowych, innych niż zobowiązania z tytułu nabycia udziałów, jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi, w szczególności, na ich krótkoterminowy charakter

(**) Wyłączone z zakresu klasyfikacji i wyceny MSSF 9

Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych sklasyfikowano jako wyceniane na poziomie 1, natomiast lokaty, środki na platformach płatniczych oraz inne środki pieniężne – jako poziom 2 hierarchii wartości godziwej zgodnie z MSSF 13.

Zobowiązania z tytułu nabycia udziałów zostały zakwalifikowane do poziomu 3. Wycena tych zobowiązań została oparta na ocenie Zarządu co do prawdopodobieństwa wypływu środków pieniężnych oraz uwzględnia wartość pieniądza w czasie.

W okresach zakończonych 31 marca 2026 r. oraz 31 grudnia 2025 r. nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy Poziomami 1 i 2 hierarchii wartości godziwej.

25. Transakcje z podmiotami powiązanymi

25.1. Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym

Do kluczowego personelu kierowniczego Grupa zalicza Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki dominującej.

Transakcje z Członkami Zarządu Jednostki dominującej

w tys. zł	Wartość transakcji w okresie		Saldo na dzień
	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025	31.03.2026	31.12.2025
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu pełnienia funkcji w Jednostce dominującej	360	405	190	48
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu pełnienia funkcji w jednostkach zależnych	83	52	15	2
Wynagrodzenia z tytułu świadczenia usług / Zobowiązania	654	1 426	289	126
Wycena programu motywacyjnego w jednostce dominującej	277	109	-	-
Przychody ze sprzedaży / Należności handlowe	83	90	240	75

Transakcje z Członkami Rady Nadzorczej Jednostki dominującej

w tys. zł	Wartość transakcji w okresie		Saldo na dzień
	01.01.2026-31.03.2026	01.01.2025-31.03.2025	31.03.2026	31.12.2025
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu pełnienia funkcji w Jednostce dominującej	105	78	20	20
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu pełnienia funkcji w jednostkach zależnych	-	4	-	-

25.2. Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi

Lista jednostek stowarzyszonych została zaprezentowana w nocie 1.5.

Transakcje z innymi podmiotami powiązanymi obejmują transakcje z jednostkami powiązanymi osobowo ze Spółką na podstawie MSR 24 §9 b) vi).

Transakcje z jednostkami powiązanymi są zawierane w normalnym trybie działalności i są dokonywane na warunkach rynkowych.

26. Program motywacyjny rozliczany w formie akcji

Program motywacyjny cyber_Folks S.A.

W dniu 17 maja 2023 r. Rada Nadzorcza ówczesnej jednostki zależnej cyber_Folks S.A. przyjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia programu motywacyjnego dla pracowników i osób współpracujących związanych z cyber_Folks S.A. Program dotyczy 5 lat obrotowych, tj. od 2023 do 2027 roku. Z uwagi na fakt, iż Spółka dominująca połączyła się z www jednostką zależną w dniu 31 lipca 2023 r., za realizację programu motywacyjnego od dnia połączenia odpowiada Spółka dominująca. W dniu 15 maja 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki dominującej podjęło uchwałę o zmianie obowiązującego Regulaminu Programu Motywacyjnego cyber_Folks S.A. poprzez zwiększenie liczby przyznanych instrumentów.

Program jest rozliczany poprzez sprzedaż uczestnikom Programu akcji Spółki dominującej po ich cenie nominalnej (0,02 PLN za akcję) po spełnieniu warunków określonych w Programie. W trakcie trwania Programu jego uczestnikom zaoferowanych zostanie maksymalnie 145 000 akcji (po aktualizacji z dnia 15 maja 2025 r.).

Dotychczas podpisane, pozostające w mocy Umowy o uczestnictwie w Programie dotyczą lat obrotowych 2023-2027 i obejmują 136 599 akcji, w tym:

Wolumen uprawnień możliwych do przyznania z tytułu realizacji celów w kolejnych latach programu

	Rok obrotowy					Razem
	2023	2024	2025	2026	2027
Pula lojalnościowa	5 460	10 133	11 758	14 005	14 520	55 876
Pula celu indywidualnego	7 987	9 297	6 880	8 099	8 099	40 362
Pula celu wynikowego	7 987	9 297	6 880	8 099	8 099	40 362
Razem	21 434	28 727	25 518	30 203	30 718	136 599

Aktualnie do przyznania pozostaje 8 401 sztuk uprawnień do zakupu.

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 marca 2026 r. w ramach Programu przyznanych zostało 4 435 sztuk nowych opcji na akcję. Z kolei 2 442 sztuk instrumentów finansowych wygasło z uwagi na niespełnienie warunku świadczenia usług (zatrudnienia) przez osoby uprawnione. W okresie tym rozpoznano koszt wynagrodzeń powiązany z programem motywacyjnym w łącznej kwocie 576 tys. zł. Poniżej zaprezentowano zmiany dotyczące ilości opcji oraz średnią cenę wykonania.

Kategoria opcji / instrumentów	Liczba opcji (szt.)	Średnia ważona cena wykonania	Liczba opcji (szt.)	Średnia ważona cena wykonania
	01.01.2026–31.03.2026		01.01.2025–31.12.2025
Stan na początek okresu	84 846	0,02	96 284	0,02
Przyznane w ciągu okresu	4 435	0,02	19 110	0,02
Wykonane w ciągu okresu	-	0,02	(28 652)	0,02
Wygasłe w ciągu okresu	(2 442)	0,02	(1 896)	0,02
Stan na koniec okresu	86 839	0,02	84 846	0,02
Opcje możliwe do wykonania na koniec okresu	25 919	0,02	25 919	0,02

W ocenie Zarządu, program motywacyjny przyczynia się do zwiększenia atrakcyjności cyber_Folks S.A. jako pracodawcy oraz budowania kultury organizacyjnej opartej na współodpowiedzialności za wyniki i długofalowy rozwój.

Uprawnienia wynikające z poszczególnych pul uprawnień rozpatrywane są niezależnie. Kryterium lojalnościowe i cele indywidualne będą rozpatrywane oddzielnie dla każdego uczestnika programu i odnosić będą się do każdego roku obowiązywania programu odrębnie.

Wymagany poziom skorygowanej EBITDA w poszczególnych latach objętych programem, stanowiący warunek realizacji celu wynikowego, przedstawiono w tabeli poniżej. W przypadku nieosiągnięcia celów programu w danym roku obrotowym, uprawnienia z puli powiązanej z tym celem mogą zostać przyznane w kolejnych latach obrotowych w przypadku osiągnięcia celu skumulowanego.

Poziom kryteriów celu wynikowego programu motywacyjnego w poszczególnych latach obrotowych objętych programem w stosunku do ceny emisyjnej

w tys. zł	Rok obrotowy
	2023	2024	2025	2026	2027
Poziom skonsolidowanej EBITDA Segmentu cyber_Folks S.A. wymagany do osiągnięcia celu wynikowego	57 000	70 000	85 000	100 000	115 000

Warunki programu motywacyjnego zostały spełnione dla akcji z puli lojalnościowej, celu indywidualnego oraz celu wynikowego dla 2023, 2024 r. oraz dla 2025 r. Dzień sprzedaży akcji w ramach puli celu lojalnościowego, indywidualnego i wynikowego przypada w pierwszej połowie roku następującego po roku, dla którego miała miejsce pozytywna weryfikacja danego celu. W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. Spółka nie sprzedała akcji uczestnikom Programu.

Łączny koszt programu motywacyjnego w latach obrotowych 2023-2027 szacuje się na 10 856 tys. zł.

Oczekiwany, na dzień sprawozdawczy, koszt programu pozostał do rozpoznania w poszczególnych latach przedstawiono w tabeli poniżej. Koszt z wyceny programu motywacyjnego rozpoznano w dedykowanej pozycji kapitału z tytułu płatności w formie akcji.

Koszt programu motywacyjnego rozpoznany/oczekiwany do rozpoznania w kolejnych latach obrotowych

w tys. zł	Rok obrotowy
	2023	2024	2025	2026	2027
Oczekiwany koszt programu motywacyjnego	2 948	2 290	2 116	2 565	937

Koszt programu motywacyjnego dla poszczególnych pul jest stały w poszczególnych kwartałach w trakcie ich obowiązywania, przy czym w pierwszych latach trwania programu w mocy pozostają ustalenia powiązane zarówno z celami w tych latach, jak też celami przypisanymi do lat kolejnych. Tym samym suma kosztów pul przypisanych do początkowych lat trwania programu, jest wyższa niż ich suma w latach kolejnych.

W przypadku, w którym założenia przyjęte na potrzeby szacunku ulegną zmianie, rzeczywisty koszt programu motywacyjnego może być inny od przedstawionego powyżej.

Program motywacyjny Vercom S.A.

W latach obrotowych 2021-2024 w jednostce zależnej Vercom S.A. funkcjonował program motywacyjny dla pracowników związanych z Vercom S.A. Ostatnie akcje w ramach Programu zostały przyznane wraz z zatwierdzeniem przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Vercom S.A. sprawozdania finansowego za rok 2024. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Program został ostatecznie rozliczony, tym samym wszystkie akcje przyznane uczestnikom w okresie jego trwania zostały wydane. Pozostałe akcje, nieprzyznane i niewydane, w liczbie 15 883 sztuk, powiększają pulę rezerwową programu motywacyjnego obowiązującego w latach 2025-2028.

W dniu 7 maja 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Vercom S.A. przyjęło uchwałę w sprawie wprowadzenia kolejnego programu motywacyjnego dla pracowników i osób współpracujących z Vercom S.A. lub inną spółką z grupy Vercom. Program dotyczy 4 lat obrotowych, tj. od 2025 do 2028 roku, i będzie rozliczany poprzez sprzedaż uczestnikom programu akcji Spółki Vercom S.A. po ich cenie nominalnej (0,02 zł za akcję) po spełnieniu warunków określonych w programie. Dotychczas podpisane, pozostające w mocy umowy o uczestnictwie w programie datowane są na dzień 1 września 2025 r. (dzień przyznania zdefiniowany w MSSF 2 „Płatności w formie akcji”) i obejmują 183 700 akcji w podziale zgodnie z poniższą tabelą:

	Rok obrotowy				Razem
	2025	2026	2027	2028
Pula celu indywidualnego	25 672	22 053	22 072	22 053	91 850
Pula celu wynikowego	25 653	22 072	22 053	22 072	91 850
Razem	51 325	44 125	44 125	44 125	183 700

Aktualnie w puli rezerwowej, możliwej do przyznania uczestnikom Programu, pozostaje 44 083 sztuk uprawnień do zakupu akcji, w tym 15 883 z programu za lata 2021-2024.

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. rozpoznano koszt wynagrodzeń powiązany z programem motywacyjnym w kwocie 1 302 tys. zł.

Poniżej zaprezentowano zmiany ilości opcji oraz średnią cenę wykonania.

Kategoria opcji / instrumentów	Liczba opcji (szt.)	Średnia ważona cena wykonania	Liczba opcji (szt.)	Średnia ważona cena wykonania
01.01.2026-31.03.2026			01.01.2025-31.03.2025 (przekształcone)*
Stan na początek okresu	234 229	0,02	64 830	0,02
Przyznane w ciągu okresu	-	0,02	183 700	0,02
Wykonane w ciągu okresu	(24 080)	0,02	(14 301)	0,02
Stan na koniec okresu	210 149	0,02	234 229	0,02
Opcje możliwe do wykonania na koniec okresu	77 774	0,02	101 854	0,02

W związku z weryfikacją zasad realizacji warunku rynkowego występującego w programie motywacyjnym za lata 2021-2024, dokonano retrospektywnego przekształcenia danych porównawczych za rok 2025. W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, iż warunek został spełniony w 2025 r., w konsekwencji czego akcje z puli rynkowej za lata 2021-2024 nie wygasły, lecz zostały wydane uczestnikom zgodnie z przyznanymi wcześniej wolumenami.

Kryterium lojalnościowe i cele indywidualne będą rozpatrywane oddzielnie dla każdego uczestnika programu i odnosić będą się do każdego roku obowiązywania programu odrębnie. Wymagany poziom skorygowanej EBITDA w poszczególnych latach objętych programem, stanowiący warunek realizacji celu wynikowego przedstawiono w tabeli poniżej. W przypadku nieosiągnięcia celów programu w danym roku obrotowym, uprawnienia z puli powiązanej z tym celem mogą zostać przyznane w kolejnych latach obrotowych w przypadku osiągnięcia celu skumulowanego.

Poziom kryteriów celu wynikowego programu motywacyjnego w poszczególnych latach obrotowych objętych programem

w tys. zł	Rok obrotowy
	2025	2026	2027	2028
Poziom skonsolidowanej EBITDA Vercom wymagany do osiągnięcia celu wynikowego	135 000	165 000	195 000	230 000

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. Vercom S.A. nie sprzedała jeszcze akcji uczestnikom nowego Programu.

Oszacowana wartość godziwa prawa do otrzymania pojedynczej akcji przez osobę uprawnioną w ramach obowiązywania programu lojalnościowego w kolejnych latach obrotowych, w ramach poszczególnych celów, została przedstawiona w tabeli poniżej.

Wartość godziwa jednego uprawnienia z poszczególnych pul w kolejnych latach obrotowych objętych programem.

w zł	Rok obrotowy
	2025	2026	2027	2028
Wartość godziwa jednego uprawnienia (zarówno z puli celu indywidualnego jak i indywidualnego)	125,19 zł	122,41 zł	118,69 zł	114,23 zł

Łączny koszt programu motywacyjnego w latach obrotowych 2025-2028 szacuje się na 16 228 tys. zł. Całkowity koszt programu zostanie rozpoznany w okresie jego trwania. Oczekiwany, na dzień sprawozdawczy, koszt programu pozostał do rozpoznania w poszczególnych latach przedstawiono w tabeli poniżej. Koszt z wyceny programu motywacyjnego rozpoznano w pozostałych kapitałach zapasowych.

Koszt programu motywacyjnego rozpoznany / oczekiwany do rozpoznania w kolejnych latach obrotowych

w tys. zł	Rok obrotowy
	2025	2026	2027	2028
Oczekiwany koszt programu motywacyjnego	7 454	5 208	2 542	1 023

W przypadku, w którym założenia przyjęte na potrzeby szacunku ulegną zmianie, rzeczywisty koszt programu motywacyjnego może być inny od przedstawionego powyżej.

27. Zdarzenia po dniu sprawozdawczym

Po dniu sprawozdawczym wystąpiły następujące istotne zdarzenia gospodarcze:

Uchwała Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia cyber_Folks S.A. o podziale zysku za 2025 r.

W dniu 18 maja 2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki dominującej podjęło uchwałę o podziale zysku. Zysk cyber_Folks S.A. za rok obrotowy 2025 w łącznej kwocie 52 493, tys. złotych podzielony został w następujący sposób:

kwotę 38 161 tys. zł przeznaczono na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki dominującej, z czego na jedną akcję przypadnie do wypłaty kwota 2,50 zł,
kwotę 1 587 tys. zł przeznaczono na pokrycie strat z lat ubiegłych;
kwotę 12 745 tys. zł przeznaczono na kapitał zapasowy Spółki dominującej,

Dzień dywidendy ustalono na 1 lipca 2026 r., a dzień wypłaty dywidendy na 3 lipca 2026 r.

Uchwała o wypłacie dywidendy jednostki zależnej Vercom S.A.

W dniu 18 maja 2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie jednostki zależnej Vercom S.A. roku podjęło uchwałę, zgodnie z którą dokonano podziału zysku netto za rok obrotowy 2025 w wysokości 80 884 tys. zł, w następujący sposób:

60 090 tys. zł przeznaczono na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy (2,73 zł na akcję),
20 794 tys. zł przeznaczono na powiększenie kapitału zapasowego.

Dzień dywidendy ustalono na 12 czerwca 2026 r., a dzień wypłaty dywidendy na 16 czerwca 2026 r.

Uchwała o wypłacie dywidendy jednostki zależnej Shoper S.A.

W dniu 18 maja 2026 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie jednostki zależnej Shoper S.A. podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku netto za rok obrotowy 2025 w kwocie 35 409 tys. zł. Zgodnie z uchwałą, wypracowany zysk został rozdysponowany następująco:

16 881 tys. zł zostało przeznaczone na wypłatę dywidendy (0,60 zł na akcję),
18 528 tys. zł zasiliło kapitał zapasowy jednostki zależnej.

Dzień dywidendy ustalono na 12 czerwca 2026 r., a dzień wypłaty dywidendy na 16 czerwca 2026 r.

AI assistant

R22 S.A. — Interim / Quarterly Report 2026

5786_rns_2026-05-20_ce95bbc6-4e7b-4b0c-aa06-b619a0544ff6.pdf

Spis treści

Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

1. Informacje ogólne

1.1. Informacje ogólne dotyczące Jednostki dominującej cyber_Folks S.A. i Grupy Kapitałowej cyber_Folks

1.2. Zarząd i Rada Nadzorcza

Zmiany w składzie osobowym Zarządu i Rady Nadzorczej

1.3. Przedmiot działalności

Inwestycja w grupę podmiotów segmentu e-commerce (PrestaShop, Sylius, Bitbag) oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

1. Nabycie akcji PrestaShop SA

2. Realizacja Umowy Inwestycyjnej i zmiany kapitałowe w cyber_Pixel Sp. z o.o.

1.5. Wykaz jednostek stowarzyszonych

1.6. Rok obrotowy

1.7. Zatwierdzenie do publikacji

2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

2.1. Oświadczenie o zgodności

2.2. Stosowane zasady rachunkowości

2.2.1. Stanowisko odnośnie do nowych standardów i interpretacji MSSF

Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości

Standardy nieobowiązujące (Nowe standardy i interpretacje)

2.3. Kontynuacja działalności

2.4. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

3. Ważne oszacowania i założenia

4. Segmenty operacyjne

Informacje dotyczące obszarów geograficznych

Wpływ sezonowości na segmenty operacyjne

Wyniki segmentów

5. Przychody ze sprzedaży

Segment cyber_Folks

Segment Vercom

Segment e-commerce

6. EBITDA Operacyjna

7. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów

8. Przychody i koszty finansowe

9. Podatek dochodowy

Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej

10. Rzeczowe aktywa trwałe

11. Prawa do korzystania z aktywów

12. Wartości niematerialne i wartość firmy

Zobowiązanie do nabycia

Wartość firmy

13. Nabycie jednostek zależnych

Inwestycja w grupę podmiotów segmentu e-commerce (PrestaShop, Sylius, Bitbag) oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

1. Nabycie 100% akcji PrestaShop SA

2. Realizacja Umowy Inwestycyjnej i zmiany kapitałowe w cyber_Pixel sp. z o.o.

Wartość firmy

Wycena wartości godziwej

14. Inwestycje w jednostki stowarzyszone

15. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

16. Pozostałe aktywa

17. Kapitał podstawowy i rezerwowy

Transakcje na akcjach Spółki akcjonariuszy posiadających powyżej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz dokonane przez kluczowe kierownictwo

Zabezpieczenia ustanowione na akcjach cyber_Folks S.A.

18. Akcje własne

19. Zysk na akcję

20. Podział zysku

Wypłata dywidendy na rzecz właścicieli Spółki dominującej

21. Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i leasingów

Kredyty bankowe

Zobowiązania z tytułu leasingu

Warunki finansowania – kowenanty

22. Pozostałe zobowiązania

23. Zobowiązania warunkowe, poręczenia i gwarancje

Gwarancje

Poręczenia

Przepisy podatkowe

24. Instrumenty finansowe

24.1. Klasyfikacja i wycena

25. Transakcje z podmiotami powiązanymi

25.1. Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym

Transakcje z Członkami Zarządu Jednostki dominującej

Transakcje z Członkami Rady Nadzorczej Jednostki dominującej

25.2. Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi

26. Program motywacyjny rozliczany w formie akcji

R22 S.A. Interim / Quarterly Report 2026