R. Stahl AG

R. STAHL Aktiengesellschaft 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-01-01 2022-12-31 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember 5299001GNOTPZ0J9QN67 2023-01-01 2023-12-31 iso4217:EUR iso4217:EUR xbrli:shares xbrli:pure iso4217:EUR xbrli:shares 1 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 ZUSAMMEN- GEFASSTER LAGEBERICHT GRUNDLAGEN DES KONZERNS Produktportfolio Der elektrische Explosionsschutz verfolgt das Ziel, die von elektrischen und elektronischen Teilen aus- gehende Möglichkeit der Funkenbildung entweder zu GESCHÄFTSTÄTIGKEIT vermeiden oder elektrische Funken vom explosions- fähigen Gemisch aus Brennstoff und Sauerstoff sicher fernzuhalten. Auf Basis der von uns angebotenen R. STAHL ist ein international führendes Technologie- Produkte und Dienstleistungen sind wir weltweit ei- unternehmen im Bereich des elektrischen Explosions- ner der drei größten Anbieter von Explosionsschutz- schutzes, eines Teilgebiets der Elektrotechnik, des- Lösungen. Wir decken dabei alle Wertschöpfungstie- sen Entwicklung wir seit nahezu einem Jahrhundert fen im Explosionsschutz ab: von Einzelkomponenten vorantreiben und auf das wir unsere geschäftlichen wie Schalter und Signalgeräte für einfache Anwen- Aktivitäten seit 2006 zu 100 % fokussieren. Aufgabe dungen über Steuerkästen und Anlagensteuerungen des elektrischen Explosionsschutzes ist, durch geeig- zur Verteilung elektrischer Energie bis hin zu komple- nete technische Lösungen den jederzeit sicheren Be- xen Systemen für Großprojekte, beispielsweise in der trieb elektrischer Geräte und Anlagen in explosions- Gasförderung oder der (Petro-)Chemie. Darüber hin- gefährdeter Umgebung zu garantieren – und so Men- aus bieten wir ein breites Spektrum an Beleuchtungs- schen ebenso wie Anlagen und Umwelt mit höchster lösungen für explosionsgeschützte Bereiche auf Basis Zuverlässigkeit zu schützen. energieeffizienter LED-Technologie – vom Handschein- werfer bis hin zu spezifischen Beleuchtungssystemen Zum Einsatz kommen diese Lösungen dort, wo brenn- für Hubschrauberlandeplätze auf Bohrinseln (Heli- bare Gase, Flüssigkeiten und Stäube industriell pro- decks). Unser Portfolio für Automatisierungslösungen duziert, transportiert, gelagert und verarbeitet werden zur Steuerung und Überwachung von technischen An- oder bei der Verarbeitung anfallen. Für R. STAHL stel- lagen, darunter das marktführende Remote-I/O-System len insbesondere die Branchen Chemie, Pharma, die IS1+ sowie Bedieneinheiten und Kamerasysteme, Liquefied Natural Gas (LNG)- und Erdgas- sowie die sind die Antwort auf eine zunehmende Digitalisierung Erdölindustrie, aber auch der Schiffbau und die Nah- und Automatisierung industrieller Prozesse unserer rungsmittelindustrie wichtige Märkte dar. Die Was- Kunden: bekannt unter dem Schlagwort „Industrie serstoffwirtschaft hat derzeit noch keinen nennens- 4.0“. Abgerundet wird das Portfolio durch eine hohe werten Umsatzanteil, rückt für R. STAHL aber unter Engineering- und Beratungskompetenz, mit der wir strategischen Gesichtspunkten stärker in den Fokus. unsere Kunden bei individuellen Systemlösungen un- Hierbei erwarten wir zukünftig eine ähnliche Entwick- terstützen. Flankierend erweitern wir das Dienstleis- lung wie bei LNG. tungs- und Servicegeschäft laufend. Das Produktportfolio umfasst dabei ebenso Explosi- onsschutzlösungen für den Herstellungsprozess von Produkten der chemischen und pharmazeutischen Industrie, wie explosionssichere Ausrüstung von 2 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 Anlagen im Umfeld von Erdgas oder Flüssiggas bzw. europäischen Standards. Als Technologieführer ge- Liquefied Natural Gas (LNG). Außerdem beliefert stalten wir deren Weiterentwicklung aktiv mit und R. STAHL die internationale Ölindustrie, deren Bedeu- tragen so zur weltweiten Harmonisierung und Ver- tung für den Konzern allerdings rückläufig ist. Für die besserung von Sicherheitsstandards bei. Eine unserer großtechnische Herstellung und Weiterverarbeitung Kernkompetenzen ist dabei insbesondere auch die von Wasserstoff bietet R. STAHL bereits heute die Bereitstellung der im Explosionsschutz so wichtigen passenden Produkte. Zertifizierungen von Komponenten und Systemen. Normen und Regulierungen im KONZERNSTRUKTUR elektrischen Explosionsschutz Aufgrund der gravierenden Folgen, die unzureichen- der Explosionsschutz haben kann, unterliegen die Muttergesellschaft des R. STAHL Konzerns ist die technischen Anforderungen beim gewerbsmäßigen R. Stahl Aktiengesellschaft in Waldenburg (im Folgen- Umgang mit brennbaren Stoffen hohen regulatorischen den R. STAHL AG). Sie hat im Wesentlichen die Funk- Auflagen, die sich weltweit regional stark unterschei- tion einer strategischen Holding, der die in- und aus- den. So werden im Bereich des elektrischen Explosi- ländischen Beteiligungen unterstehen. Als Führungs- onsschutzes in den Mitgliedstaaten der Europäischen gesellschaft bestimmt sie die langfristige Ausrichtung Union die Richtlinien 2014/34/EU sowie 1999/92/EG und nimmt Funktionen der Steuerung und Governance (ATEX-Richtlinien) angewendet, während in den USA wahr. Auf Konzernebene werden u. a. die Funktionen der National Electrical Code (NEC) und in Kanada der Finanzen & Controlling, Governance, Risk & Compli- Canadian Electrical Code (CEC) bei der Errichtung ance, Steuern, Personal, Investor Relations & Unter- elektrischer – auch explosionsgeschützter – Anlagen nehmenskommunikation wahrgenommen. dominiert. Weitere nationale Regelungen erhöhen die Normen- und Richtlinienvielfalt zusätzlich. Mit dem Der Vorstand der R. STAHL AG, der im Jahr 2023 Ziel, einen freien globalen Warenverkehr zu ermög- eine Person angehörte, ist das Leitungsorgan des lichen, arbeitet die für die weltweite Normierung auf R. STAHL Konzerns. Zusammen mit dem Leitungs- dem Gebiet der Elektrotechnik zuständige Internatio- kreis, legt der Vorstand die Strategie und die Unter- nal Electrotechnical Commission (IEC) an international nehmensziele des Konzerns fest und steuert dessen gültigen Zulassungsbedingungen für elektrische Ge- Organisation, Infrastruktur sowie Ressourcenvertei- räte im Bereich Explosionsschutz. Die aus ihrer Arbeit lung. Eine Übersicht der zum Konzern gehörenden abgeleiteten Normen der Reihe IEC 60079 sowie das Standorte findet sich in der [48] Aufstellung des An- dazugehörige Konformitätsbewertungssystem IECEx, teilsbesitzes. die sich technisch sehr nah an den europäischen ATEX- Richtlinien bewegen, haben sich zum weltweit gültigen Zum Ende des Jahres 2023 gehörten 29 Gesellschaf- und zunehmend anerkannten Standard entwickelt. Seit ten zum R. STAHL Konzern. Davon sind 18 operativ einigen Jahren erkennt auch die für die US-amerika- im Explosionsschutz in Europa, im asiatisch-pazifischen nischen Offshore-Installationen zuständige US Coast- Raum sowie in Nordamerika tätig. Zusätzlich sind wir guard IECEx-zertifizierte Produkte für Offshore-Anlagen mit weltweit 59 Vertriebsrepräsentanzen im Markt an. Für den Bereich Wasserstoff gibt es international vertreten. Insgesamt stellen wir so einen direkten eine Vielzahl von sicherheitsrelevanten Normen, die Marktzugang in mehr als 50 Ländern sicher. Unsere sich in Bezug auf den Explosionsschutz ohne Abwei- Produktionskapazitäten haben wir an sieben Standor- chungen auf die oben genannten Normen beziehen. ten mit unterschiedlichen Kernkompetenzen gebün- Das bedeutet, dass wir unsere Produkte ohne Anpas- delt: Leuchten und Signalgeräte werden vor allem in sungen auch für neue Wasserstoff-Technologien ein- Weimar und im indischen Chennai gefertigt, während setzen können. die Automatisierungstechnik-Produkte in Köln und am Stammsitz in Waldenburg entwickelt und hergestellt R. STAHL zählt zu den weltweit führenden Anbietern werden. Dort befindet sich außerdem der größte Teil von Produkten und Lösungen für den elektrischen der Komponentenfertigung für den Installationsbedarf Explosionsschutz auf Basis der relevanten IEC- und wie beispielsweise Schalter, Klemmenkästen und 3 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 Steckverbinder. Die Produktion kundenspezifischer turen und Prozesse gesteigert werden. Die langfris- Anlagen und komplexerer Explosionsschutzsysteme tige Ausrichtung der einzelnen Dimensionen sowie die erfolgt außer in Waldenburg auch in den Tochterge- sukzessive Weiterentwicklung dessen sichert die Zu- sellschaften Electromach B. V., Hengelo (Niederlande), kunftsfähigkeit des Unternehmens. Das im Berichts- R. STAHL TRANBERG AS, Stavanger (Norwegen) und jahr in der Konzeptphase implementierte Programm R. STAHL Inc., Houston (USA). Ein besonderer Kom- „EXcelerate – Together towards data-driven Corpo- petenzschwerpunkt des Standorts Stavanger liegt rate Excellence“, ein umfassendes Projekt im Bereich außerdem auf Produkten für den Schiffbau sowie für Finance & Controlling, wird als Katalysator alle Stra- die Öl- und Gasindustrie. tegiedimensionen beeinflussen. Neben der Verein- heitlichung von Prozessen und Strukturen, soll die Konzernsteuerung auf ein neues Niveau angehoben werden und somit eine präzisere Steuerung der KONZERNZIELE UND –STRATEGIE kompletten Unternehmensgruppe zu ermöglichen. Wir haben uns zum Ziel gesetzt, die führende Markt- Dimensionen unserer Wachstumsstrategie position von R. STAHL im elektrischen Explosions- EXcellence 2030 schutz weiter auszubauen. Unsere Konzernstrategie, EXcellence 2030 dient hierbei als Roadmap für die Die ersten vier Dimensionen der Konzernstrategie Umsetzung. sind bereits nachhaltig im Unternehmen verankert und viele Einzelmaßnahmen daraus erfolgreich ab- Vor dem Hintergrund der zunehmenden öffentlichen geschlossen: Diskussion um die Folgen eines weltweiten Klima- wandels ergeben sich kurz- und mittelfristig bedeu- Effizienz tende Potenziale entlang der Wertschöpfungskette von verflüssigtem Erdgas (LNG), welches gegenwärtig Im Rahmen der Effizienzoffensive wurden die Metho- stark an Bedeutung gewinnt. Hier wollen wir unsere den des Lean Managements im Unternehmen imple- bereits starke Marktposition im Bereich der LNG- mentiert und damit Prozesse deutlich schlanker, er- Tankschiffe zum Ausbau unseres Geschäfts in der gonomischer und wertgetriebener ausgerichtet. Ope- Erdgasförderung und -verflüssigung sowie in den rational Excellence half den Fokus auf die Engpässe nachgelagerten Prozessschritten der Entladung und und auf ein global starkes Produktionssystem zu rich- Regasifizierung nutzen. Langfristig sehen wir darüber ten. Somit konnten im Berichtsjahr signifikante Leis- hinaus großes Potenzial bei alternativen, nicht-fossilen tungssteigerungen in der Produktion erzielt werden. Energieträgern wie der Wasserstofftechnologie und Durch die weltweite Standardisierung und Fokussie- daraus abgeleiteten synthetischen Kraftstoffen. Über rung unserer Vertriebsprozesse unter dem Schlag- Technologien zur Ausrüstung der hierfür erforder- wort Sales EXcellence stieg R. STAHLs Ertragskraft lichen großindustriellen Infrastrukturen verfügen wir deutlich. Im Berichtsjahr wurde es in weiteren Ge- schon heute. Mit unserem Kerngeschäft können wir sellschaften eingeführt, so dass nun nahezu weltweit bereits jetzt einen wichtigen Beitrag zu mehr Nach- alle Vertriebsgesellschaften nach den gleichen Prin- haltigkeit leisten und unterstützen so die Ziele von zipien arbeiten. Dekarbonisierung und Klimaneutralität. Technologie Konzernstrategie zeigt Erfolge und sichert Der Wertetreiber „Technologie“ beinhaltete die kon- sequente Ausrichtung des Produktportfolios an den Zukunftsfähigkeit Bedürfnissen und Bedarfen der Kunden sowie die Durch die konsequente Verfolgung der strategischen Konzentration auf marktgetriebene Innovationen. Kernelemente von EXcellence 2030 erzielten wir Durch den Ausbau stabiler Partnerschaften mit Hoch- bereits im Berichtsjahr nennenswerte Erfolge. So schulen und Forschungsinstituten vervielfachen wir konnte die Profitabilität von R. STAHL aufgrund der unsere Kapazitäten und Kompetenzen in der Grund- im Rahmen der Konzernstrategie effizienteren Struk- lagenentwicklung und Forschung. 4 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 Wachstum lierten Markt des Explosionsschutzes die Qualifizie- rung als Lieferant bei unseren Kunden, die wir im Eine gezielte Weiterentwicklung unserer wesentlichen Rahmen der strategischen Marktbearbeitung ebenso Geschäftsfelder durch gezielte Vertriebsaktivitäten vorantreiben wie die Mitgestaltung und Weiterent- (Sales EXcellence), Fokussierung auf leistungsstarke wicklung der relevanten technischen Normen und Produktionswerke sowie die Entwicklung segment- Standards. Hierfür wurden im Berichtsjahr auch in spezifischer Lösungen sind die Voraussetzungen für den außereuropäischen Gesellschaften entscheiden- unser künftiges Wachstum. de Weichen gestellt. Nachhaltigkeit Details zu den von uns verfolgten Innovationsthemen finden sich im vorliegenden Lagebericht im Abschnitt Unser Handeln soll sich stets an den Aspekten Um- Forschung und Entwicklung. welt, Soziales und Unternehmensführung (Environ- ment, Social and Governcance – ESG) orientieren, sie sind die oberste Prämisse für eine verantwortungsvol- le Unternehmensführung. Dies wird ergänzt um ein UNTERNEHMENSSTEUERUNG gewissenhaftes und effizientes Datenmanagement. Digitalisierung Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements R. STAHL verfolgt darüber hinaus eine vielschichtige Grundsätzliches Ziel des Finanzmanagements ist Digitalisierungsstrategie. Diese beinhaltet einerseits die Sicherstellung der finanziellen Unabhängigkeit die fortschreitende Integration digitaler und smarter des R. STAHL Konzerns. Es erfolgt zentral durch die Funktionen in unser Produktportfolio, andererseits die R. STAHL AG und schließt alle Konzernunternehmen Erweiterung um digitale Geschäftsfelder – beides im ein, an denen R. STAHL direkt oder indirekt die Mehr- Sinne unserer Kunden und deren Digitalisierungsbe- heit hält. Die Ziele des Finanzmanagements umfas- strebungen. Aber auch die R. STAHL eigenen Prozes- sen die ausreichende Liquiditätsversorgung der se werden laufend kritisch überprüft; Digitalisierungs- R. STAHL AG und ihrer Tochtergesellschaften, die bzw. Automatisierungstechnik kommt zum Einsatz. Einhaltung von mit den Banken vereinbarten Finanz- Interne Prozesse werden sukzessive automatisiert kennzahlen (sog. Financial Covenants) sowie die Be- und digitalisiert um das Wertschöpfungspotenzial zu grenzung von finanzwirtschaftlichen Risiken aus der heben und Personalkapazitäten besser einzusetzen. Schwankung von Wechselkursen und Zinsen. Wie Mit der durchgängigen Einführung von SAP in nahezu bereits in den Jahren zuvor haben wir auch im Be- allen Gesellschaften, konnten nun weitere digitale In- richtsjahr keine Bonitätsanalyse bei externen Rating- strumente wie der neue Webshop, die Erweiterung agenturen beauftragt. unserer Produktkonfiguratoren eine neue Enginee- ringplattform sowie das neu implementierte CRM- Liquiditätssicherung System ergänzt werden. R. STAHL entwickelt im Rahmen der jährlichen Kon- Internationalisierung zernplanung einen mehrjährigen Finanzplan, aus dem der langfristige Finanzierungs- und Refinanzierungs- In Deutschland und Europa verfügt R. STAHL über eine bedarf abgeleitet wird. Diese Informationsgrundlage starke Marktposition, insbesondere in der Chemiein- und das Beobachten der Finanzmärkte zum Identifi- dustrie und dem Anlagenbau; auf den Märkten in Asien zieren von Finanzierungsopportunitäten bilden die und dem Nahen Osten sowie in Amerika besteht Entscheidungsbasis, um Investitionen langfristig zu noch großes Wachstumspotenzial. Mit einer gezielten finanzieren, frühzeitig geeignete Finanzierungsinstru- Internationalisierungsstrategie transferieren wir er- mente zur Unternehmensfinanzierung einzusetzen folgreiche Prozesse und Strukturen immer unter Be- und Finanzrisiken zu beschränken. Den Finanzmittel- rücksichtigung der herrschenden Kultur in Regionen bedarf des Konzerns steuern wir zentral vom Unter- mit Wachstumspotenzial. Zwingende Voraussetzung nehmenshauptsitz in Waldenburg. hierfür ist zum Beispiel in dem durch Zertifikate regu- 5 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 Für die R. STAHL AG und einige ihrer Tochtergesell- ist hingegen der Euro. Zudem fällt bei R. STAHL als schaften besteht ein konzerninterner Finanzausgleich europäischem Unternehmen ein bedeutsamer Teil der im Rahmen eines Cash-Poolings. Überschussliquidität Kosten in Euro an. Währungsrisiken werden, wenn bei Gesellschaften außerhalb des Cash-Pools wird wirtschaftlich sinnvoll, durch den Einsatz von derivati- mittels bedarfsgerechter Ausschüttungen sowie über ven Finanzinstrumenten abgesichert. Sofern es mög- konzerninterne Kreditvergaben für Finanzierungsauf- lich ist, werden Preissteigerungen von Rohmaterialien gaben herangezogen. Im Zuge der konzernweiten aufgrund vertraglicher Vereinbarungen an Kunden Finanzdisposition werden die Liquiditätsüberschüsse weitergegeben oder in Abhängigkeit von der Wett- einzelner Konzerngesellschaften bei der R. STAHL AG bewerbssituation über höhere Verkaufspreise der konzentriert. Fertigprodukte kompensiert. Ergänzend werden Preis- risiken aus Rohmaterialeinkäufen teilweise durch län- Zum 31. Dezember 2023 bestand eine Liquiditätsreser- gere Preisvereinbarungen abgesichert. ve (bestehend aus liquiden Mitteln und nicht genutz- ten syndizierten und bilateralen Kreditlinien) in Höhe Zinsänderungsrisiken, die durch die Liquiditätsbe- von 76,4 Mio. € (31. Dezember 2022: 46,2 Mio. €). schaffung an den internationalen Geld- und Kapital- Die Erhöhung gegenüber dem Vorjahr ergibt sich märkten entstehen, werden im Rahmen eines Zins- aufgrund des großzügigeren Kreditrahmens des managements überwacht und wenn erforderlich neuen Konsortialkreditvertrags. Im Rahmen des durch derivative Zinssicherungsinstrumente begrenzt. Strategieprogramms EXcellence 2030 strebt R. STAHL eine Liquiditätsreserve von durchschnitt- Solide Eigenkapitalausstattung angestrebt lich 40 Mio. € an. Grundlage für die Disposition mit den Banken ist ein rollierendes Liquiditätsplanungs- Das Konzerneigenkapital betrug zum Bilanzstichtag system. Der ursprünglich im Dezember 2019 von der 67,7 Mio. € (31. Dezember 2022: 71,3 Mio. €). Durch R. STAHL AG geschlossene Konsortialkreditvertrag die teilweise Thesaurierung zukünftiger Gewinne soll zur Finanzierung des Konzerns wurde durch die im die Eigenkapitalausstattung gestärkt werden. Mittel- Geschäftsjahr geschlossene Finanzierungsvereinba- bis langfristig strebt R. STAHL eine Eigenkapitalquote rung vorzeitig abgelöst. Der neue Konsortialkreditver- von etwa 30 % an. Per 31. Dezember 2023 lag die trag hat eine Laufzeit von drei Jahren mit der Option Eigenkapitalquote bei 25,0 % (31. Dezember 2022: 27,5 %). zur Verlängerung um bis zu zwei weitere Jahre. Das zur Verfügung stehende Kreditvolumen wird unmittel- bar von bisher 70 Mio. € um 45 Mio. € auf 115 Mio. € Gezielte Steuerung des Verschuldungsgrads angehoben. Zusätzlich besteht eine Erhöhungsoption um weitere 25 Mio. € auf 140 Mio. €. Der Nettoverschuldungsgrad (Verhältnis von Netto- finanzverbindlichkeiten inklusive Leasingverbindlich- Einhaltung von Finanzkennzahlen keiten zu Eigenkapital) betrug zum Ende des Berichts- zeitraums 0,82 (2022: 0,69). Der dynamische Ver- R. STAHL unterliegt aus Kreditverträgen der Verpflich- schuldungsgrad, gemessen an dem Verhältnis von tung zur Einhaltung bestimmter Finanzkennzahlen, Nettoverschuldung zu EBITDA vor Sondereinflüssen, sog. Financial Covenants, auf Konzernebene. Im We- hat sich im Berichtszeitraum leicht verbessert und be- sentlichen betrifft dieses einerseits die Einhaltung lief sich zum Jahresende 2023 auf 1,5 (2022: 2,0). Der eines angemessenen Verhältnisses von Nettover- Schuldenabbau und die Erreichung und Beibehaltung schuldung und Ertragskraft sowie andererseits die eines angestrebten Nettoverschuldungsgrades von Eigenkapitalausstattung. Alle Financial Covenants nicht mehr als 2,5 haben weiterhin Priorität. wurden im Berichtszeitraum zu allen vorgegebenen Testterminen eingehalten. Beteiligung der Aktionäre am Unternehmenserfolg Begrenzung finanzwirtschaftlicher Risiken Ausschüttungsgrundlage ist der handelsrechtliche Bilanzgewinn der R. STAHL AG, über dessen Ver- In einigen Teilen unserer weltweiten Märkte werden wendung gemäß deutschem Recht die Hauptver- Geschäfte und Zahlungsvorgänge in lokalen Währun- sammlung beschließt. Aufgrund des Bilanzverlusts gen abgewickelt. Die Berichtswährung von R. STAHL der R. STAHL AG im Berichtsjahr entfällt der Gewinn- 6 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 verwendungsvorschlag des Vorstands für 2023. EBITDA vor Sondereinflüssen Grundsätzlich verfolgt R. STAHL eine nachhaltige Dividendenpolitik, die die Aktionäre unter Erhalt einer Die Ergebnisgröße EBITDA vor Sondereinflüssen be- angemessenen Kapitalausstattung an der geschäft- rechnet sich aus dem Ergebnis vor Zinsen, Steuern lichen Entwicklung des Unternehmens beteiligen soll. und Abschreibungen (EBITDA) ohne Berücksichtigung Als wesentliche Größen für die Festlegung jährlicher von Sondereinflüssen. Sondereinflüsse sind dabei er- Ausschüttungen werden dabei das Ergebnis nach Er- gebnisrelevante Effekte, die nicht immanenter regel- tragsteuern, die Eigenkapitalquote sowie die erwar- mäßiger Bestandteil unseres Geschäftsmodells sind, tete künftige Marktentwicklung herangezogen. insbesondere Restrukturierungsaufwand, Aufwen- dungen für die Konzeption und Umsetzung von IT- Planungsprozess Projekten, M&A-Aufwand sowie Erträge und Verluste aus der Veräußerung nicht-betriebsnotwendigen An- Auf der Basis der strategischen Zielsetzungen des lagevermögens. Im Rahmen des jährlichen Planungs- Konzerns erstellen wir im Schlussquartal des laufen- prozesses definierten wir Zielvorgaben für die vorge- den Berichtsjahres eine Planung für die kommenden nannten Zielgrößen. Diese wurden anhand monatlicher drei Jahre, die anschließend dem Aufsichtsrat vorge- Plan-Ist-Abgleiche kontinuierlich überwacht und bil- legt, mit ihm diskutiert und von ihm genehmigt wird. deten als integraler Bestandteil der monatlichen Be- Kernbestandteil der Planung ist die Abschätzung der richterstattung zusammen mit geeigneten Maßnah- voraussichtlichen Entwicklung unserer einzelnen men die Basis zur zeitnahen Steuerung der Gesamt- entwicklung des Konzerns. Tochtergesellschaften, in die auch allgemeine kon- junkturelle sowie die für uns wesentlichen branchen- spezifischen Prognosen eingehen. Der Konzernpla- Ein wesentlicher Hebel zur Steuerung der zentralen nungsprozess wird dabei durch das zentrale Control- Ergebnisgröße EBITDA vor Sondereinflüssen ist ein ling gesteuert. Die Planzahlen werden im Konzern effizientes Kostenmanagement, für das wir IT-gestützt konsolidiert, monatliche Abweichungsanalysen wer- frühzeitig die erforderlichen Daten erfassen und zur den durchgeführt, die mit dem Vorstand und dem Steuerung bzw. zur Umsetzung und zum Nachhalten Aufsichtsrat erörtert werden. von Kostensenkungsmaßnahmen einsetzen. Unsere Kostenbasis ist jedoch zu nicht unerheblichen Teilen auch abhängig von externen Einflussfaktoren. So wir- Steuerungsgrößen ken sich Wechselkursschwankungen aufgrund unserer weltweit operativen Geschäftsaktivitäten auf die Hö- Wir steuern den R. STAHL Konzern anhand von aus- he der Kosten aus. Des Weiteren wird die operative gewählten Steuerungsgrößen. Der Vorstand stützt Kostenbasis von der Preisentwicklung für Rohmate- seine Entscheidungen und Maßnahmen dabei sowohl rialien beeinflusst, die in vielen Fällen jährlichen auf finanzielle als auch auf nichtfinanzielle Kennzahlen. Kostensteigerungen unterliegen. Im vorangehenden Anhand von Planzahlen sowie daraus gegebenenfalls Abschnitt Grundsätze und Ziele des Finanzmanage- resultierenden Soll-Ist-Abweichungen werden Ziel- ments gehen wir auf unsere Maßnahmen ein, mit erreichung und notwendige Maßnahmen definiert denen wir die sich daraus ergebenden negativen und eingeleitet. Auswirkungen für R. STAHL begrenzen. Unser finanzieller unternehmerischer Erfolg spiegelt sich im Wesentlichen in der Ertragskraft und im Ge- nerieren von Liquidität wider – daher ist unser finan- LEISTUNGSINDIKATOREN UND GRUNDLAGEN zielles Steuerungssystem im Berichtsjahr auf das EBITDA vor Sondereinflüssen und den Free Cashflow ausgerichtet. Weitere finanzielle Kennzahlen dienen als Indikatoren für die voraussichtliche finanzielle Die Leistungsfähigkeit und der Erfolg des R. STAHL Entwicklung, darunter ergebnisrelevante Größen wie Konzerns werden sowohl in finanziellen als auch Umsatz und Entwicklung des Auftragseingangs sowie nichtfinanziellen Kennzahlen ausgedrückt. Diese liquiditätsbeeinflussende Kennzahlen wie das Netto- sind nachfolgend beschrieben. umlaufvermögen (Net Working Capital). 7 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 Finanzielle Leistungsindikatoren wohl zur strategischen Vertriebsausrichtung, als auch für die operative Steuerung. Die Key Performance In- Die bedeutendsten finanziellen Leistungsindikatoren dikatoren (sog. KPIs) zeigen dabei absolut, sowie im für den R. STAHL Konzern sind die Entwicklung des Vergleich Trends auf. Diese erlauben z.B. bei einem Umsatzes und das EBITDA vor Sondereinflüssen. negativen Trend, ein frühzeitiges Reagieren und Ge- Daneben spielen der Free Cashflow und die Eigen- gensteuern. Der Fortschritt der prozessbezogenen kapitalquote aber auch der Auftragseingang sowie Effizienz und Effektivität im Zuge der ganzheitlichen das Nettoumlaufvermögen (Net Working Capital) Markt- und Kundenbearbeitung wird regelmäßig so- eine wichtige Rolle. Eine Beschreibung und die Be- wohl innerhalb der einzelnen Vertriebseinheiten, als rechnung der Leistungsindikatoren sind im Abschnitt auch im funktionalen Querschnitt diskutiert und mit Unternehmenssteuerung enthalten. der Strategie gespiegelt. Das Ziel, den Kunden ein global einheitliches Leistungsversprechen auf hohem Im Wirtschaftsbericht und Prognosebericht kom- Niveau zu gewähren, bleibt dabei unverändert. mentieren und prognostizieren wir u. a. Umsatz, EBITDA vor Sondereinflüssen, Free Cashflow und Ausgewählte Leistungsindikatoren Eigenkapitalquote. in der Produktion In allen weltweiten Standorten werden regelmäßig Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren nichtfinanzielle Leistungsindikatoren erfasst und in Form von Balanced Scorecards visualisiert. Zu den Nachhaltiges profitables Wachstum erfordert aus un- aus Produktionssicht bedeutsamen Größen bzw. Key serer Sicht auch die Berücksichtigung nichtfinanzieller Performance Indicators (KPI) gehören dabei insbeson- Leistungsindikatoren. Als produzierendes Unterneh- dere Lieferpünktlichkeit, Kapazitätsauslastung sowie men elektromechanischer und elektronischer Pro- Kennzahlen zu Qualität und Arbeitssicherheit. dukte spielen für uns dabei nichtfinanzielle Leistungs- indikatoren insbesondere aus den Bereichen Vertrieb, Ausgewählte Leistungsindikatoren im Einkauf Produktion und Einkauf eine wichtige Rolle. Auch in anderen Bereichen der Konzernorganisation laufen Neben operativen Aufgaben zur Deckung des lau- Initiativen zur Etablierung von nichtfinanziellen Leis- fenden Material- und Dienstleistungsbedarfs des tungsindikatoren, insbesondere in Bezug auf die Nach- R. STAHL Konzerns liegt der Arbeitsschwerpunkt im haltigkeitsberichterstattung um unsere Nachhaltig- Einkauf im strategischen Lieferantenmanagement. keitsziele, formuliert in dem Kapitel Konzernziele und Basierend auf einer IT-Lösung, werden finanzielle -strategie, zu erreichen. Leistungsindikatoren in diesem Bereich überwacht und gesteuert sowie Einkaufsverhandlungen effizien- Die nachfolgend aufgeführten nichtfinanziellen Grund- ter vorbereitet. Zusätzlich ermitteln wir nichtfinan- lagen bilden wichtige Informationen zum Verständnis zielle Leistungsindikatoren, darunter die Liefertermin- von R. STAHL als produzierendem Industrieunterneh- treue, die Lieferantenqualität sowie der Anteil von men ab. Rahmeneinkaufsvereinbarungen. Ausgewählte Leistungsindikatoren im Vertrieb Weitere Angaben zu im Konzern verwendeten Leis- tungsindikatoren stellen wir in der Nichtfinanziellen Unser Ziel bleibt es, R. STAHL im Markt für Explosi- Konzernerklärung vor, die Teil dieses Lageberichts ist. onsschutzlösungen als Qualitätsanbieter und Innova- tionsführer weiter zu differenzieren. Kernelemente des Marktauftritts von R. STAHL sind die hohe Quali- tät, die Beratungskompetenz und die Zuverlässigkeit der von uns angebotenen Produkte und Dienstleis- tungen. Im Geschäftsjahr 2023 wurde begonnen die im Wesentlichen erarbeiteten Vertriebskennzahlen in das Unternehmenssteuerungsmodell zu migrieren. Die resultierenden Balanced Score Cards dienen so- 8 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG Ableitung besonderer Maßnahmen zur Erstellung des Sicherheitskonzeptes. Zusammen mit der Beratung ist uns hier der Kompetenzaufbau beim Kunden zur Der Fokus lag im Bereich Forschung und Entwicklung weiteren Pflege der Dokumentation ebenso wichtig im Geschäftsjahr im Wesentlichen auf den Themen wie die korrekte Unterweisung der Mitarbeiter zum Nachhaltigkeit im Entwicklungsprozess sicheren Betrieb und der weiterführenden Wartung der Anlage. Um unsere künftigen Produkte und Systeme nach relevanten ESG-Kategorien entsprechend einer Krite- Im Bereich der elektrischen Produkte haben wir das rienmatrix zu entwickeln, wurden erste notwendige 2022 eingeführte Steckverbindersystem MiniCon Schritte im Berichtsjahr eingeleitet. Diese dienen als 8595 auf die Anforderungen des nordamerikanischen Grundlage für den in Zukunft geforderten Digital Pro- Marktes erweitert. Dieses Steckverbindersystem trägt duct Passport (DPP) und die entsprechenden Product der zunehmenden Modularisierung von Anlagen und Carbon Footprints (PCF). Das im Jahr 2022 gestartete Systemen in explosionsgefährdeten Umgebungen Projekt zur Implementierung des „digitalen Typen- vollumfänglich Rechnung. Im Beleuchtungssegment schilds“ als Vorstufe zu einem Digitalen Zwilling, un- wurde im Berichtsjahr die bereits erfolgreiche Rohr- terstützt die genannten PCF, DPP und weitere Anfor- leuchte 6036 in überarbeiteter Form, d.h. mit DALI- derungen. Im Jahr 2023 wurden die internen Arbeiten Funktionalität in den Markt gebracht. zum Digitalen Zwilling (Verwaltungsschale) konse- quent vorangetrieben. Erklärtes Ziel ist die Bereit- Darüber hinaus trägt unser Engagement bei der Spe- stellung von Produktdaten in Form von Verwaltungs- zifikation und Erprobung neuer Technologien in der schalen in einer neuen Kundenplattform ab 2024. Prozessautomation Früchte. Mit dem explosionsge- Dies unterstützt die Kundeninteraktion und dient als schützten Remote I/O System IS1+, der leistungs- Vorbereitung auf den kommenden Digitalen Produkt- stärksten Digitalisierungsplattform seiner Art, können pass (DPP – Anforderung aus der zukünftigen ESPR – Anwender bereits heute intelligente, dezentrale und Ecodesign for Sustainable Products Regulation – Ver- zukunftsfähige Anlagenstrukturen aufbauen. ordnung der EU). 2023 wurde der erweiterte Funktionsumfang „exten- Dem Trend zur zunehmenden Digitalisierung von ded I/O“ in den Markt eingeführt und kommt bereits Prozessen und Produkten tragen wir aktiv Rechnung, bei Anwendern zum Einsatz. in dem wir die zukünftigen Produkte mehr und mehr „digital first“ denken und umsetzen. Im Falle der Die Geräte unterstützen eine Vielzahl neuer Standards DALI-ge-steuerten Leuchten kombinieren wir diese wie OPC Kommunikation zum Datentransfer und z. B. mit einem Bewegungs- sowie einem Dämme- MTP (Module Type Package) zum Aufbau modularer rungssensor des Typs 6080 und erlauben dem Kun- Strukturen. Auch die vom OPAF-Konsortium (Open den somit einen deutlich nachhaltigeren Betrieb sei- Process Automation Forum) definierten Standards für ner Beleuchtungsanlage. Ein weiterer Beitrag zur verteilte Intelligenz (IEC61131 und IEC 61499) sind Digitalisierung des Portfolios stellen mobile Tablet- integriert. Dies sorgt bei den Anwendern für großes bzw. Smartphone-Lösungen auf Grundlage der Part- Interesse, sowohl auf Messen als auch auf Fachver- nerschaft mit i.Safe MOBILE dar. Hier können unsere anstaltungen wie der NAMUR Hauptsitzung 2023, bei Kunden z.B. digitale Inspektionen durchführen lassen. denen die Produkte ihre Leistungsfähigkeit live unter Beweis stellen konnten. Neben der Digitalisierung von Einzelprodukten setzen wir auch komplette Systemlösungen mit den ent- Unsere Aufwendungen für Forschung und Entwick- sprechenden digitalen Schnittstellen um. So haben lung beliefen sich im Berichtsjahr auf 23,5 Mio. € wir im Jahr 2023 eine USV-Lösung (Unterbrechungs- (2022: 21,9 Mio. €) und damit auf 7,1 % des Umsatzes freie Stromversorgung) für unbenannte Plattformen (2022: 8,0 % des Umsatzes). Darin enthalten sind entwickelt, die aus der Ferne gewartet und überwacht aktivierte Eigenleistungen in Höhe von 3,7 Mio. € werden können. Dem vorgelagert entwickelten wir (2022: 4,4 Mio. €), was einem Anteil von 15,8 % Dienstleistungsprogramme wie z.B. die Bewertung gemessen an Aufwendungen für Forschung und des Explosionsschutzes, Zündquellenanalyse und die Entwicklung entspricht (2022: 19,9 %). 9 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Grundlagen des Konzerns Konzernabschluss 2023 MITARBEITER Im Berichtsjahr konnte ein neues digitales Self Ser- vice Tool eingeführt werden, das den Mitarbeitern und Führungskräften neue Möglichkeiten gibt. Ein Der Erfolg eines Unternehmens liegt in der Summe weiterer Schritt zur Professionalisierung der Perso- der Erfolge seiner Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. nalarbeit war die 2023 vorgenommene Umstellung Unsere Belegschaft ist die Schnittstelle zu unseren des Rekruitingprozesses auf einen externen Dienst- Kunden, sorgt für Innovationen, entwickelt erfolgrei- leister. In 2024 sollen Personalgewinnung und Weiter- che Strategien und gibt dem Unternehmen eine un- bildung konzernweit ausgebaut bzw. weiterentwickelt verwechselbare Identität. Daher ist uns als Arbeitge- werden. Eines der zentralen Themen zukünftiger Per- ber eine langfristige Zusammenarbeit und die Zufrie- sonalarbeit ist die Bewältigung des Fachkräftemangels. denheit unserer Mitarbeiter besonders wichtig. Mit Neben der Rekrutierung neuer Fachkräfte, setzt arbeitnehmerfreundlichen Arbeitsbedingungen er- R. STAHL dabei auf die Bindung eigener Mitarbeiter. möglichen wir eine gute Vereinbarkeit von Beruf und Mit der Einführung einer digitalen Qualifikationsmatrix Privatleben. Um unseren Mitarbeitern beste Rahmen- und der Erweiterung des internen Schulungsangebots bedingungen zur Erreichung ihrer persönlichen und sowie Angeboten zur internen Wissensweitergabe beruflichen Ziele zu geben, bieten wir individuelle wollen wir dem Fachkräftemangel entgegengewirken. Aus- und Weiterbildungsmöglichkeiten, Förderpro- gramme für Fach- und Führungskräfte, flexible Ar- Zum 31. Dezember 2023 waren 1.721 Mitarbeiter im beitszeitmodelle mit Gleitzeit u.v.m.. R. STAHL Konzern tätig (31. Dezember 2022: 1.676). Weitere 107 befanden sich in einer Ausbildung Ein zentraler Punkt im Berichtsjahr war die Neuaus- (31. Dezember 2022: 90). richtung unserer Strukturen im Bereich Human Re- sources sowie das Setzen von Standards und Festi- gen von Prozessen. Von entscheidender Bedeutung ist an dieser Stelle die Einführung des Drei-Säulen- Modells nach Dave Ulrich. Die Grundidee des im Jahre 1997 entwickelten Modells ist es der Personal- abteilung einen größeren strategischen und mitarbei- terorientierten Einfluss im Unternehmen zu geben. Die erste Säule stellen die HR Business Partner als Bindeglied zur Fachabteilung dar. Das Center of Excellence (zweite Säule) arbeitet an der konzeptio- nellen zukünftigen Ausrichtung und Themen. Das Shared Service Center bearbeitet, als dritte Säule, die operativen Themen und unterstützt damit die anderen zwei Säulen bei der Sicherstellung der Dienstleistung. Weiterhin wurden Standards in der operativen Perso- nalarbeit gesetzt sowie Prozesse konkretisiert und di- gitalisiert. Zusätzliche Betriebsvereinbarungen erwei- tern und festigen den vorhandenen Ordnungsrahmen. Dies wollen wir weiter intensivieren, insbesondere mit dem Ziel den Zukunftstarifvertrag zu erneuern. Damit wird ein großer Schritt zur Zukunftssicherung der Arbeitsplätze und des Unternehmens erreicht. 10 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 WIRTSCHAFTSBERICHT +3,1 % ausgegeben. Insgesamt bleibt das Wirtschafts- wachstum immer noch hinter dem Vor-Corona-Niveau, insbesondere in Schwellenländern und Entwicklungs- Als international aufgestellter Spezialanbieter im Be- ländern, zurück. Die Industrieländer, die sich 2022 reich der Elektronikindustrie produzieren und vermark- im Durchschnitt mit +2,6 % erholt hatten, sind 2023 ten wir unsere Produkte weltweit. Unser Geschäft lediglich um +1,6 % gewachsen. Der Euroraum hat hängt daher von den Entwicklungen der Weltkonjunk- sich im Vergleich weniger erholt, was mit den stärke- tur sowie einiger wesentlicher Fremdwährungen ab, ren Auswirkungen des Kriegs in der Ukraine und den insbesondere vom US-Dollar. Kundenseitig haben für damit verbunden Nachfrageschocks sowie in einem R. STAHL neben der Chemie- und Pharmaindustrie Anstieg der importierten Energiepreise zusammen- vor allem die LNG- und Gasindustrie eine große Be- hängt. Von den größten europäischen Wirtschafts- deutung, aber auch die Ölbranche zählt nach wie vor räumen erreichte Spanien mit +2,4 % das stärkste zum Abnehmerkreis. Wachstum. Deutschland dagegen verzeichnete einen Rückgang der Wirtschaft um -0,3 %. Als Gründe nennt der IWF die Schwäche der zinsempfindlichen Sektoren und eine geringere Nachfrage der Handels- GESAMTWIRTSCHAFTLICHE partner. Das Bruttoinlandsprodukt in den USA entwi- RAHMENBEDINGUNGEN ckelte sich mit +2,5 % dagegen deutlich besser und erreichte damit Vor-Corona-Niveau. Globale Weltwirtschaft stabilisiert sich VERÄNDERUNG DES BRUTTOINLANDSPRODUKTS auf niedrigem Niveau GEGENÜBER VORJAHR 1) Nachdem sich die gesamtwirtschaftliche Lage im in % 20232) 2022 Jahr 2022 nach Angaben des Internationalen Wäh- Welt +3,1 +3,5 rungsfonds (IWF) um +3,5 % erholen konnte, setzte Industrieländer +1,6 +2,6 sich das Wachstum der Weltwirtschaft in 2023 mit +3,1 % auf einem niedrigen Niveau fort. Diese Ent- USA +2,5 +1,9 wicklung wird einerseits auf die langfristigen wirt- Euroraum +0,5 +3,4 schaftlichen Konsequenzen der COVID-19-Pandemie, Deutschland -0,3 +1,8 dem Russland-Ukraine-Konflikt und die geoökonomi- Frankreich +0,8 +2,5 sche Fragmentierung zwischen den Volkswirtschaf- Italien +0,7 +3,7 ten zurückgeführt. Die Auswirkungen der Straffung Spanien +2,4 +5,8 der Geldpolitik, um die Inflation zu senken, sowie die Japan +1,9 +1,0 Rücknahme der Fiskalpolitik tragen andererseits nach Ansicht des Währungsfonds zu einem geringeren Vereinigtes Königreich +0,5 +4,3 Wachstum 2023 bei, auch wenn dies lediglich zykli- Kanada +1,1 +3,8 scher Natur sei. Die zunehmende Entspannung auf Schwellenländer +4,1 +4,1 den globalen Angebotsmärkten und die restriktive Asien +5,4 +4,5 Geldpolitik haben die Inflation dabei 2023 schneller China +5,2 +3,0 als erwartet sinken lassen. Während im Vorjahr noch Indien +6,7 +7,2 Lieferkettenschwierigkeiten vorherrschend waren, Russland +3,0 -1,2 haben sich diese 2023 weitestgehend aufgelöst. Lateinamerika +2,5 +4,2 Anfang des Jahres prognostizierte der IWF für 2023 International Monetary Fund (IMF); World Economic Outlook Update January 2024. 1) eine Erholung der Weltwirtschaft und damit ein Vorläufige Schätzung des IMF, January 2024. 2) Wachstum von +2,9 %, was im April 2023 zunächst auf +2,8 % gesenkt und im Juli auf +3,0 % korrigiert wurde. Im Oktober 2023 blieb die Prognose bei +3,0 %. In dem im Januar 2024 vorgelegten Bericht wird für 2023 nun ein Wirtschaftswachstum von 11 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 2023 konnten die Schwellenländer im Vergleich zu konnte die Chemieproduktion 2023 mit 6,0 % im den großen Industrieländern mit einem Plus von Vergleich zum Vorjahr überdurchschnittlich wachsen. 4,1 % ein deutlich höheres Wirtschaftswachstum erzielen. Insbesondere Indien mit einem Anstieg der Wirtschaftsleistung um 6,7 % und China mit 5,2% Pharmaindustrie stabil auf hohem Niveau profitierten. Chinas Wachstumsdynamik verlangsam- te sich nach der COVID-19-Wiedereröffnung Anfang Die Nachfrage nach pharmazeutischen Produkten 2023 und blieb damit hinter den Erwartungen zurück. wird nach Einschätzung der VCI im Februar 2024 auf Andere Schwellen- und Entwicklungsländer erlebten stabil hohem Niveau beschrieben. Entgegen der eine noch schwächere Erholung, bedingt durch höhe- Chemieindustrie war die Pharmaproduktion in den re Zinsen und abgewertete Währungen. Vorjahren nicht so stark von den steigenden Energie- preisen betroffen. Auch war das Wachstum durch die Produktion der COVID-19-Vakzine in den Vorjahren Euro profitiert von der Schwäche des US-Dollars deutlich erhöht. So konnte im Berichtsjahr ein Produk- tionswachstum von +0,5 % erreicht werden. Insbe- Der US-Dollar wertete im Jahresverlauf gegenüber sondere in Westeuropa und Nordamerika ist es mit dem Euro ab. Nachdem der Euro bis zu Beginn der +4,2 % bzw. mit +5,3 % überdurchschnittlich aus- zweiten Jahreshälfte weiter zulegen konnte, fiel die- gefallen. Dagegen war die Nachfrage nach Pharma- ser zu Anfang Oktober auf den tiefsten Stand seit produkten in Asien stark gedämpft, was sich in einer Dezember 2022. Seither konnte sich der Euro wieder gesunkenen Produktionsleistung von -3,5 % im Be- zunehmend erholen. Hintergrund der deutlichen Auf- richtsjahr niederschlug. Lateinamerika entwickelte wertung des Euros gegenüber dem US-Dollar sind die sich mit -2,3% ebenfalls rückläufig. unterschiedlichen Zinserwartungen. Während die EZB die Zinsen noch länger hochhalten dürfte, wird davon ausgegangen, dass die FED erste Zinssenkungen vor- Geringeres Wachstum der globalen Ölnachfrage nehmen wird. Im Berichtszeitraum führte dies zu einer Abwertung des US-Dollars gegenüber dem Euro von Während 2022 weltweit täglich ca. 100 Mio. Barrel zu Jahresbeginn 1,07 EUR/USD auf 1,10 EUR/USD. Rohöl nachgefragt wurden, erhöhte sich nach An- gaben der Organisation Erdöl exportierender Länder (OPEC) vom Februar 2024 die Nachfrage 2023 auf ca. 102 Mio. Barrel, was einem Wachstum von +2,5 % BRANCHENSPEZIFISCHE entspricht. Der Haupttreiber hierfür liegt in der höhe- RAHMENBEDINGUNGEN ren Nachfrage aus Nicht-OECD-Ländern, insbesonde- re getrieben durch die starke Erholung der Nachfrage aus China, was aufgrund der COVID-19-Lockdowns im Vorjahr Aufholbedarf hatte. Der durchschnittliche Nachfrage nach chemischen Produkten gestiegen – positive Impulse hauptsächlich aus Asien Preis der Sorte Brent lag im Jahreshöchstpunkt im September bei knapp 97 USD/Barrel. Wesentlicher Die Chemieproduktion stieg nach Angaben des Ver- Preistreiber waren dabei die Bemühungen der Produ- bands der Chemischen Industrie e. V. (VCI) vom Fe- zenten Saudi-Arabien und Russland, ihr Angebot zu bruar 2024 im Berichtsjahr weltweit um 2,6 %, nach- verknappen. Auch der Konflikt zwischen Israel und dem diese im Vorjahr lediglich nur 1,5 % zulegen Gaza sorgte kurzfristig für steigende Preise. Nachdem konnte. Wie bereits im Vorjahr, entwickelte sich die die Angst einer regionalen Eskalation des Konflikts Produktion in Westeuropa mit -7,3 % rückläufig, wo- nachließ, sanken die Preise wieder. Insgesamt hat bei insbesondere die hohen Produktionskosten sowie der Ölpreis im Jahresdurchschnitt im Vergleich zum eine geringere Nachfrage der Abnehmerindustrie ver- Vorjahr um 17,0 %nachgegeben. Geopolitische Kri- antwortlich waren. Trotz vorteilhafteren Energiepreisen sen, weltweite Maßnahmen zur Inflationsbekämp- ist die Produktion in Nordamerika aufgrund der gerin- fung und Rezessionsängste belasten weiterhin den geren Nachfrage um -1,0 % gegenüber dem Vorjahr Ölpreis, der Ende Dezember bei 77 USD/Barrel lag. gesunken. In Lateinamerika ist die Produktion mit -5,4% ebenfalls zurückgegangen. In Asien dagegen 12 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 und in Teilen Asiens sorgten dabei für einen Abwärts- VERÄNDERUNG INDUSTRIESPEZIFISCHER druck auf die Gas- und LNG-Preise. Einerseits war der KENNZAHLEN GEGENÜBER VORJAHR mildere Winter in Kombination mit gut gefüllten Gas- und LNG-Speichern verantwortlich, andererseits die in % 2023 2022 vermehrte Fokussierung auf Kernkraftenergie und die Ölnachfrage, Welt1,2) +2,5 +2,6 schwächere wirtschaftliche Erholung Chinas. Die glo- Ölpreis, Welt (Brent, Veränderung bale Nachfrage nach Gas ist nach Schätzung der In- ggü. Jahresdurchschnitt)3) -17,0 +40,0 ternational Energy Agency 2023 um 0,5 % gegenüber Chemieindustrie (Produktion), dem Vorjahr gewachsen. Wachstumsimpulse kamen Welt4) +2,6 +1,5 dabei überwiegend aus Nordamerika, dem Nahen Os- Chemieindustrie (Produktion), ten und Afrika. Der weltweite LNG-Handel erreichte Westeuropa4) -7,3 -6,2 2023 404 Mio. Tonnen, ein Anstieg von 7 Mio. Ton- Pharmaindustrie (Produktion), nen im Vergleich zum Vorjahr. Dabei zeigten die wich- Welt4) +0,5 +5,4 tigsten Importländer für LNG, China, Deutschland und Pharmaindustrie (Produktion), Westeuropa4) +4,2 +17,9 den Niederlanden die größten Veränderungen in Be- zug auf LNG-Importe im Vergleich zum Vorjahr. USA, Elektroindustrie, Welt5) +9,0 +13,0 Australien und Katar stellten die wichtigsten LNG- Elektroindustrie, Deutschland5) +9,0 +13,0 Exporteure weltweit dar. OPEC Monthly Oil Market Report – February 2024. 1) OPEC Monthly Oil Market Report – February 2023. 2) finanzen.net: Ölpreisentwicklung (BRENT) in Dollar, Februar 2024. 3) VCI, World Chemistry Report, February 2024, Daten für 2023 von 4) Januar bis Dezember. ZVEI, Die globale Elektroindustrie – Daten, Zahlen und Fakten, Juli 2022. 5) GESCHÄFTSVERLAUF Überblick über den Geschäftsverlauf Weltweite Elektroindustrie wächst auf hohem Niveau weiter Deutliche Entspannung auf den Beschaffungsmärk- ten, verbessertes Marktumfeld und konsequente In seiner Einschätzung vom August 2023 ging der Strategieverfolgung sorgt für Rekordumsatz Zentralverband Elektrotechnik- und Elektronikindustrie e. V. (ZVEI) weltweit von einer auf Jahressicht wach- Das Geschäftsjahr 2023 war zum einen geprägt durch senden Wirtschaftsleistung der globalen Elektroindus- die deutliche Entspannung auf den Beschaffungsmärk- trie von 9,0 % aus. Mit einem Plus von 10,9 % und ten, was positiven Einfluss auf die Lieferketten hatte, einer globalen Produktionsleistung von 5,1 Bio. € bis sowie die verbesserte Stimmung im Marktumfeld von zum Ende des ersten Halbjahres 2023 wurde auch R. STAHL. Andererseits zeigte die konsequente Um- ein deutlicher Zuwachs verzeichnet. Das größte setzung der Konzernstrategie, insbesondere im Hin- Wachstum gab es mit durchschnittlich rund 10 % bei blick auf die Operations- und Vertriebsaktivitäten, Bauelementen und im Bereich Automation mit 15,0 % weitreichenden Erfolg. Die weltweite Nachfrage nach bei elektrischen Antrieben. Für die Region Asien lag elektrischem Explosionsschutz hat im Jahresverlauf die Erwartung bei 11,0 %, wohingegen in Amerika ein zunächst stetig zugenommen. Dies wirkte sich positiv Wachstum von nur 7,0 % zu verzeichnen war. Europa auf Umsatz und Auftragseingang aus. Die signifikante und auch Deutschland lagen mit 9,0% auf gleichem Leistungssteigerung in unseren Produktionsbereichen Niceau wie das weltweite Wachstum. war von entscheidender Bedeutung, um den gestie- gen Bedarf unserer Kunden zu erfüllen und neue Marktchancen zu Nutzen. Während im Vorjahr gestör- Gas- und LNG-Preise stabilisieren sich te bzw. unterbrochene Lieferketten die Material- und bei anhaltend hoher Nachfrage Logistikkosten ansteigen ließen, gab es im Berichts- jahr kaum noch Auswirkungen. Engpässe lagen ver- Nachdem die Preise für Erdgas und LNG 2022 Re- einzelt noch bei elektronischen Bauteilen vor, wobei kordlevel erreicht hatten, sanken sie 2023 in allen eine entsprechende Bevorratung dem entgegenwirkte. Schlüsselmärkten und stabilisierten sich auf einem moderaten Niveau. Nachfragerückgänge in Europa 13 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 Die wirtschaftliche Erholung von R. STAHL hatte be- Wesentliche Ereignisse reits zu Jahresbeginn deutlich an Dynamik gewonnen, infolgedessen der Umsatz deutlich gesteigert werden Wertberichtigung der Dividendenforderung und konnte. Im zweiten und dritten Quartal bestätigte sich Beteiligung ZAVOD Goreltex belasten Konzern- dieser Trend und der Umsatz stieg aufgrund der höhe- ergebnis ren Nachfrage in allen Absatzmärkten kontinuierlich. Auch der Auftragsbestand erhöhte sich im Jahresver- Bereits im vierten Quartal musste R. STAHL im Zuge lauf weiter. Der Auftragseingang bewegte sich bis eines im November 2023 eingeleiteten Vollstreckungs- zum Jahresende weiterhin auf einem hohen Niveau. verfahrens gegen den Mehrheitsgesellschafter der Während die Auftragssituation 2022 im Wesentlichen ZAVOD Goreltex die Dividendenforderung gegenüber noch von Ersatz- und Instandhaltungsaufträgen ge- der Gesellschaft von knapp 2 Mio. € wertberichtigen. prägt war, gab es 2023 auch wieder vereinzelte grö- Mit dem im anschließenden Gerichtsurteil aus dem ßere Investitionsprojekte, sowohl in der Öl- und Gas- Februar 2024, das ein werterhellendes Ereignis zu industrie als auch im Nuklearsektor. Insgesamt lag der dem genannten Vollstreckungsverfahren darstellt, Auftragseingang von R. STAHL 2023 mit 342,5 Mio. € wurde der bisherige Mehrheitsgesellschafter durch auf einem deutlich höheren Niveau als im Vorjahr die Russische Föderation enteignet. In diesem Zuge (2022: 313,5 Mio. €), was zu einem Umsatzplus von hat sich das Risiko einer möglichen Enteignung der 20,5% auf 330,6 Mio. € (2022: 274,3 Mio. €) führte. 25 %-Beteiligung von R. STAHL durch die Russische Föderation deutlich erhöht, weshalb die Beteiligung Die Situation in den Beschaffungsmärkten hat sich zum 31. Dezember 2023 in Höhe von 10,3 Mio. € im Jahresverlauf zunehmend entspannt. Beschaf- vollständig wertberichtigt wurde. Aufgrund der be- fungsseitige Materialpreissteigerungen konnten stehenden EU-Sanktionen darf R. STAHL keine Lei- durch kundenseitige Preisanpassungen sowie tem- tungsposition in russischen Staatsunternehmen aus- poräre und differenzierte Teuerungszuschläge kom- üben, wodurch der maßgebliche Einfluss verloren pensiert werden. Das EBITDA vor Sondereinflüssen ging. Durch den Wegfall des maßgeblichen Einflusses lag mit 38,6 Mio. € (2022: 22,3 Mio. €) innerhalb des an der Beteiligung ist die At-Equity-Bilanzierung nicht noch im November 2023 angepassten Prognosekor- mehr zulässig. Folglich wurden die bislang im Eigen- ridors. Belastend wirkte sich die Wertberichtigung kapital erfassten erfolgsneutrale Währungsumrech- der Beteiligung ZAVOD Goreltex auf das Konzerner- nungseffekte vollumfänglich in Höhe von -3,2 Mio. € gebnis aus. Dennoch konnte mit 0,2 Mio. € (2022: erfolgswirksam als Aufwand erfasst. Die Beteiligung 1,9 Mio. €) bzw. 0,03 € je Aktie (2022: 0,30 € je Aktie) wird zukünftig unter den Finanzanlagen mit einem das Geschäftsjahr 2023 noch positiv abgeschlossen Buchwert von 0 € ausgewiesen. Insgesamt verbleibt werden. Der Free Cashflow verbesserte sich um dank des sehr guten operativen Ergebnisses ein Jah- 4,7 Mio. € auf 0,3 Mio. € (2022: -4,4 Mio. €). Die Net- resüberschuss in Höhe von 0,2 Mio. €. tofinanzverbindlichkeiten erhöhten sich zum 31. De- zember 2023 auf 38,8 Mio. € (31. Dezember 2023: Vertrag mit Dr. Mathias Hallmann vorzeitig 29,2 Mio. €). Rückläufig entwickelte sich die Eigen- verlängert kapitalquote, die zum Ende des Berichtszeitraums im Wesentlichen aufgrund des gesunkenen Zinssatzes Der Aufsichtsrat der R. STAHL AG hat in der Auf- zur Bewertung von Pensionsverpflichtungen auf sichtsratssitzung am 25. April 2023 einstimmig den 25,0 % gesunken ist (31. Dezember 2022: 27,5 %). bestehenden Vertrag mit CEO Dr. Mathias Hallmann vorzeitig bis 30. September 2026 verlängert. Neuer Konsortialkreditvertrag mit deutlich höherem Volumen löst bestehenden vorzeitig ab Der bisherige Konsortialkreditvertrag wurde im Ge- schäftsjahr durch eine neue Vereinbarung vorzeitig abgelöst. Der neue Konsortialkreditvertrag hat eine Laufzeit von drei Jahren mit der Option zur Verlänge- rung um bis zu zwei weitere Jahre. Das zur Verfü- 14 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 gung stehende Kreditvolumen wird unmittelbar von bisher 70 Mio. € um 45 Mio. € auf 115 Mio. € ange- hoben. Zusätzlich besteht eine Erhöhungsoption um weitere 25 Mio. € auf 140 Mio. €. ERTRAGS-, FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE DES R. STAHL KONZERNS Ertragslage Umsatz Deutliche Umsatzsteigerungen im 2. Halbjahr 2023 nach bereits starkem Jahresauftakt R. STAHL erzielte im Berichtsjahr einen Umsatz von 330,6 Mio. €, ein Anstieg von 20,5 % gegenüber dem Vorjahr (2022: 274,3 Mio. €). Während bereits in der ersten Jahreshälfte ein hoher Umsatz realisiert wer- den konnte, gewann er in der zweiten Jahreshälfte signifikant an Dynamik. Der seit dem 2. Halbjahr 2022 merklich gestiegene stieg der Umsatz gegenüber der ersten Jahreshälfte Bedarf setzte sich im ersten Quartal weiter fort und nochmals deutlich an und erreichte im 3. Quartal ließ den Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum 86,0 Mio. €, ein Plus von 16,4 % gegenüber dem um 28,0 % auf 78,1 Mio. € (Q1 2022: 61,0 Mio. €) Vorjahr (Q3 2022: 73,8 Mio. €). Das vierte Quartal anwachsen. Im zweiten Quartal lag der Umsatz bei stellte sich mit 89,8 Mio. € ebenso stark verbessert 76,7 Mio. € und damit 13,3 % über dem des Vorjahrs gegenüber dem Vorjahr dar (Q4 2022: 71,8 Mio. €). (Q2 2022: 67,7 Mio. €). In der zweiten Jahreshälfte 15 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 Aufgrund der Beschaffenheit der Absatzmärkte von sondere LNG. In der Region Amerika fiel das Um- R. STAHL entwickelte sich der Umsatz nach Regio- satzwachstum am geringsten aus. Trotzdem konnte nen unterschiedlich. In Deutschland führten die star- der Umsatz durch eine anhaltend positive Konjunk- ke Marktposition und der hohe Geschäftsanteil von turentwicklung, insbesondere durch eine nachhaltig R. STAHL in der chemischen und pharmazeutischen gute Auftragslage im Öl- und Gassektor um 8,6 % auf Industrie zu steigenden Umsätzen. Mit 83,5 Mio. € 34,3 Mio. € gesteigert werden (2022: 31,6 Mio. €). (2022: 71,8 Mio. €) verbesserte sich der Umsatz um Ebenfalls zeigt sich eine gute Nachfrage aus dem 16,3 %. Die Zentralregion (bestehend aus Afrika Chemie- und Pharmabereich. In der Region Asien/ und Europa ohne Deutschland) lag im Berichtsjahr Pazifik beliefen sich die Umsätze auf 65,9 Mio. € mit 146,8 Mio. € 24,8 % über Vorjahresniveau (2022: (2022: 53,3 Mio. €), ein Plus von 23,7 %. Insbeson- 117,6 Mio. €). Wesentliche Umsatztreiber waren ne- dere die höhere Nachfrage des Großhandels im Zu- ben der Chemie- und Pharmaindustrie, vor allem eine sammenhang mit Schiffs- und Modulbau konnten zu stärkere Nachfrage der Öl- und Gasindustrie, insbe- einer Umsatzsteigerung beitragen. EBITDA und EBIT Abschreibungen (EBITDA) vor Sondereinflüssen mit 38,6 Mio. € um 16,3 Mio. € höher ausgefallen ist Rekordumsatz führt zu signifikant höherem EBITDA (2022: 22,3 Mio. €). Dies entspricht einer EBITDA- und EBIT Marge vor Sondereinflüssen von 11,7 % (2022: 8,1 %). Der Materialaufwand erhöhte sich im Be- Die Gesamtleistung konnte im Berichtsjahr um richtszeitraum um 15,7 % auf -116,2 Mio. € (2022: 20,7 % auf 340,4 Mio. € gesteigert werden (2022: -100,5 Mio. €) und somit unterproportional zur Ge- 282,0 Mio. €). Wie bereits im Vorjahr haben sich im samtleistung. Die Materialaufwandsquote hat sich im Berichtsjahr die Bestände aufgrund angearbeiteter Vergleich zum Vorjahr auf 34,1 % der Gesamtleistung Aufträge erhöht. Die aktivierten Eigenleistungen sind verbessert (2022: 35,6 % der Gesamtleistung). Durch im Berichtsjahr auf 4,1 Mio. € gesunken (2022: strategisches Einkaufmanagement und vorgenomme- 5,0 Mio. €). Durch gezieltes Kostenmanagement, ins- ne kundenseitige Preisanpassungen konnten beschaf- besondere im Personal- und Einkaufsbereich sind die fungsseitige Preiserhöhungen kompensiert werden. Kosten in Relation zum Umsatz weniger stark gestie- Die Personalkosten sind im Vergleich zum Vorjahr gen, so dass das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und um 10,2 % auf -134,5 Mio. € angestiegen (2022: 16 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 -122,0 Mio. €). Sowohl der Mitarbeiteraufbau als Die Sondereinflüsse sind im Berichtszeitraum auch tariflich bedingte Gehaltsanpassungen führten um 0,3 Mio. € auf -2,0 Mio. € angestiegen (2022: zu höheren Kostenpositionen. Der Saldo aus sonsti- -1,7 Mio. €). Erfolgswirksame negative Währungs- gen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen erhöh- effekte als Bestandteil der sonstigen Aufwendungen, te sich auf -53,1 Mio. € (2022: -38,8 Mio. €). Im We- die im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung sentlichen ist die Erhöhung hierbei auf höhere Auf- zweier Tochtergesellschaften angefallen sind, trugen wendungen für Dienst- und Beratungsleistungen dazu bei. Daraus resultiert im Berichtsjahr ein EBITDA sowie Leiharbeit zurückzuführen. in Höhe von 36,6 Mio. € (2022: 20,6 Mio. €), eine Steigerung von 78,0 %. ÜBERLEITUNG VON EBITDA VOR SONDEREINFLÜSSEN ZU EBIT in Gewinn- und Verlust- in Mio. € 2023 2022 Veränderung rechnung enthalten in EBITDA vor Sondereinflüssen1) 38,6 22,3 +16,3 Sondereinflüsse1) -2,0 -1,7 -0,3 -1,2 -1,3 +0,1 Restrukturierungsaufwand Abwertung und Verschrottung von Vorräten Bestandsveränderung und 0 0 0 Materialaufwand Abfindungen -1,2 -1,3 +0,1 Personalaufwand Rechts- und Beratungskosten Sonstige betriebliche 0 0 0 Aufwendungen Sonstige Aufwendungen Sonstige betriebliche Aufwendungen und Sonstige -0,8 -0,4 -0,3 betriebliche Erträge EBITDA 36,6 20,6 +16,1 Abschreibungen -17,5 -16,7 -0,8 EBIT 19,1 3,9 15,3 Sondereinflüsse: Restrukturierungsaufwand, außerplanmäßige Abschreibungen, Aufwendungen für die Konzeption und Umsetzung 1) von IT-Projekten, M&A-Aufwand sowie Erträge und Verluste aus der Veräußerung nicht-betriebsnotwendigen Anlagevermögens. Die Abschreibungen erhöhten sich um 0,8 Mio. € Finanzergebnis auf -17,5 Mio. € (2022: -16,7 Mio. €). Vollständige Wertberichtigung der Beteiligung an Im Berichtszeitraum ergab sich somit ein EBIT in ZAVOD Goreltex und Wegfall der at-Equity- Bilanzierung belasten Finanzergebnis Höhe von 19,1 Mio. € (2022: 3,9 Mio. €) eine Steige- rung von 15,3 Mio. € im Vergleich zum Vorjahr. Eine Überleitung von EBITDA vor Sondereinflüssen zu Das Finanzergebnis ist im Berichtszeitraum auf EBIT für das Berichtsjahr und die Vorperiode ist oben -17,1 Mio. € gefallen (2022: -0,0 Mio. €). Die vollstän- dargestellt. dige Wertberichtigung der 25 %-Beteiligung an der ZAVOD Goreltex, St. Petersburg, Russland in Höhe von 10,3 Mio. € hat sich dabei negativ auf das Beteili- gungsergebnis ausgewirkt. Im Ergebnis aus der nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen in Höhe von 0,1 Mio. € ist der Saldo aus dem laufenden Beteiligungsergebnis der ZAVOD Goreltex in Höhe von 3,2 Mio. € und die Umgliederung der bislang er- folgsneutral im Eigenkapital erfassten negativen Wäh- 17 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 rungsumrechnungseffekte in Höhe von -3,2 Mio. € voltaikanlage auf 77,0 Mio. € (31. Dezember 2022: ausgewiesen. Das Zinsergebnis fällt im Vergleich zum 75,0 Mio. €). Die kurzfristigen Vermögenswerte be- Vorjahr um insgesamt -3,3 Mio. € höher aus. Darin liefen sich zum 31. Dezember 2023 auf 133,5 Mio. € spiegeln sich im Wesentlichen gestiegene Zinsauf- (31. Dezember 2022: 114,7 Mio. €). Roh-, Hilfs- und wendungen für die Zuführung von Pensionsrückstel- Betriebsstoffe wurden um 8,2 Mio. € aufgestockt. lungen und gestiegene Zinsen für die Darleheninan- Unfertige Erzeugnisse haben sich um 4,8 Mio. € er- spruchnahme. höht. Insgesamt steigen die Vorräte um 14,8 Mio. € auf 63,8 Mio. € (31. Dezember 2022: 48,9 Mio. €). Die Forderungen und sonstigen Vermögenswerte Ergebnis vor Ertragsteuern stiegen zum 31. Dezember 2023 auf 55,7 Mio. € Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) belief sich im (31. Dezember 2022: 47,7 Mio. €) an. Dies ist im We- Berichtszeitraum auf 2,0 Mio. € (2022: 3,8 Mio. €). sentlichen zurückzuführen auf die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die aufgrund der ver- Ertragsteuern besserten Geschäftsentwicklung angestiegen sind. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente verrin- Ertragsteuern fielen im Berichtsjahr in Höhe von gerten sich zum Stichtag auf 11,5 Mio.€ (31. Dezem- -1,8 Mio. € an (2022: -1,9 Mio. €), davon -3,2 Mio. € ber 2022: 16,1 Mio. €). effektive und 1,4 Mio. € latente Steuern. Der Anstieg der effektiven Steuern auf -3,2 Mio. € im Vergleich Die langfristigen Schulden erhöhten sich zum Bilanz- zum Vorjahr (2022: -1,3 Mio. €) ist im Wesentlichen stichtag um 4,5 Mio. € auf 92,5 Mio. € (31. Dezem- auf die höheren steuerbaren Ergebnisse bei den ber 2022: 88,0 Mio. €), im Wesentlichen durch höhe- Tochtergesellschaften zurückzuführen. Die laten- re Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen, die ten Steuern veränderten sich um 2,1 Mio. € auf im Berichtszeitraum aufgrund eines gesunkenen Zins- 1,4 Mio. € (2022: -0,7 Mio. €), im Wesentlichen be- fußes um 5,0 Mio. € angestiegen sind. Die Leasingver- dingt durch die Aktivierung der latenten Steuern auf bindlichkeiten reduzierten sich dagegen um 1,4 Mio. €. Verlustvorträge. Gegenläufig führte die Bilanzierung der langfristigen Komponente der Mietkaufverpflichtung zur Finanzie- Konzernergebnis/Ergebnis je Aktie rung der Photovoltaikanlage zu höheren verzinslichen Darlehen. Das Konzernergebnis belief sich 2023 auf 0,2 Mio. € (2022: 1,9 Mio. €). Dies entspricht einem Ergebnis je Einen Anstieg zeigten die kurzfristigen Schulden, die Aktie von 0,03 € (2022: 0,30 €). sich um 10,8 Mio. € auf 111,2 Mio. € vor allem auf- grund höherer abgegrenzter Schulden, sonstigen Ver- bindlichkeiten und höherer Inanspruchnahme von Dar- Vermögenslage lehen erhöhten (31. Dezember 2022: 100,4 Mio. €). Bilanzstruktur Das Eigenkapital verschlechterte sich im Vergleich zum Ende des Vorjahres zum 31. Dezember 2023 Zum Stichtag 31. Dezember 2023 verlängerte sich die um 3,6 Mio. € auf 67,7 Mio. € (31. Dezember 2022: Bilanz des R. STAHL Konzerns gegenüber dem Ende 71,3 Mio. €). Eigenkapitalreduzierend haben sich die des Vorjahres um 11,7 Mio. € auf 271,4 Mio. € (31. De- erfolgsneutralen Effekte ausgewirkt, die sich aufgrund zember 2022: 259,7 Mio. €). Dabei reduzierten sich die des gesunkenen Zinssatzes für die Bewertung von langfristigen Vermögenswerte um 7,1 Mio. €, während Pensionsrückstellungen ergaben. Die Eigenkapital- die kurzfristigen Vermögenswerte um 18,8 Mio. € quote verringerte sich auf 25,0 % (31. Dezember angestiegen sind. Der Rückgang der langfristigen 2022: 27,5 %). Vermögenswerte auf 137,9 Mio. € (31. Dezember 2022: 144,9 Mio. €) ist im Wesentlichen auf die Wert- berichtigung der Beteiligung an der ZAVOD Goreltex, St. Petersburg, Russland in Höhe von 10,3 Mio. € zu- rückzuführen. Das Sachanlagevermögen erhöhte sich im Wesentlichen durch die Bilanzierung der Photo- 18 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 19 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 Finanzlage gen aus der Aufnahme verzinslicher Finanzschulden in Höhe von 7,7 Mio. € (2022: 29,2 Mio. €) gegenüber. Kapitalflussrechnung Zum Ende des Berichtszeitraums standen dem Mit einem Konzernergebnis von 0,2 Mio. € (2022: 1,9 R. STAHL Konzern Zahlungsmittel und Zahlungsmit- Mio. €) und zusammen mit nicht liquiditätswirksamen teläquivalente in Höhe von 11,5 Mio. € zur Verfügung Aufwendungen und Erträgen, insbesondere die Wert- (2022: 16,1 Mio. €). Durch die Tilgung der Leasing- berichtigung der 25 %-Beteiligung ZAVOD Goreltex, verbindlichkeiten um 5,7 Mio. €, die Nettozunahme verbesserte sich der Cashflow um 13,2 Mio. € auf der verzinslichen Finanzschulden von 1,3 Mio. € und 33,3 Mio. € (2022: 20,1 Mio. €). den positiven Free Cashflow ergab sich im Berichts- zeitraum insgesamt ein Mittelabfluss, der zum Bilanz- Das Working Capital erhöhte sich im Berichtsjahr um stichtag einen Anstieg der Nettoverschuldung (ohne -4,9 Mio. € auf -19,0 Mio. € (2022: Erhöhung um Pensionsrückstellungen und ohne Leasingverbind- 14,1 Mio. €). Im Wesentlichen ist der Anstieg des lichkeiten) gegenüber dem Ende des Vorjahres um Working Capitals auf den Anstieg der Vorratsposition 9,6 Mio. € auf 38,8 Mio. € zur Folge hatte (31. De- auf höhere Forderungen aufgrund des gestiegenen zember 2022: 29,2 Mio. €). Die Nettoverschuldung Umsatzvolumens zurückzuführen. Hieraus ergab inklusive Leasingverbindlichkeiten (aber ohne Pensi- sich im Berichtsjahr ein Anstieg des Cashflows aus onsrückstellungen) erhöhte sich indes auf 55,4 Mio. € laufender Geschäftstätigkeit um 8,2 Mio. € auf (31. Dezember 2022: 48,9 Mio. €). 14,2 Mio. € (2022: 6,0 Mio. €). Investitionen Die Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen bewegten sich mit -7,1 € (2021: -8,5 Mio. €) unter Die Investitionsausgaben des R. STAHL Konzerns Vorjahresniveau. Zusammen mit den Investitionen für immaterielle Vermögenswerte haben sich 2023 in das Sachanlagevermögen in Höhe von -6,8 Mio. € im Vergleich zum Vorjahr um 1,5 Mio. € reduziert. (2022: -5,5 Mio. €) ergab sich ein Cashflow aus In- Die aktivierten Entwicklungsaufwendungen fielen vestitionstätigkeit in Höhe von -13,9 Mio. € (2022: um 0,8 Mio. € auf 5,9 Mio. € (2022: 6,7 Mio. €). Die -10,4 Mio. €). Insgesamt wurde im Berichtszeitraums Zugänge zu gewerblichen Schutzrechten und ähnli- ein Free Cashflow von 0,3 Mio. € (2022: -4,4 Mio. €) chen Rechten waren im Berichtsjahr mit 0,5 Mio. € erzielt. rückläufig (2022: 1,4 Mio. €) und beliefen sich auf 0,9 Mio. €. Die Investitionen in das Sachanlagever- Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit belief sich mögen ohne Leasing bewegten sich mit 6,9 Mio. € im Berichtsjahr auf -4,4 Mio. € (2022: -14,3 Mio. €). deutlich über Vorjahresniveau (2022: 5,5 Mio. €). Der Tilgung von verzinslichen Finanzschulden und Leasingverbindlichkeiten in Höhe von insgesamt -12,1 Mio. € (2022: -14,9 Mio. €) standen Einzahlun- 20 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 ERTRAGS-, FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE tiven Geschäftseinheiten des R. STAHL Konzerns DER R. STAHL AG bestimmt. Dass aus den Ergebnisabführungen und Gewinnausschüttungen der Konzerngesellschaften resultierende Beteiligungsergebnis ist von zentraler Die R. STAHL AG hat vor allem die Funktion einer Bedeutung für das künftige Ausschüttungspotenzial strategischen Holding für den R. STAHL Konzern. der R. STAHL AG. Daher gelten insbesondere die Die wesentlichen Leitungsfunktionen des Gesamt- Aussagen im vorliegenden Risiken- und Chancen- unternehmens liegen in der Verantwortung des Vor- bericht im Wesentlichen auch für die R. STAHL AG. stands. Der Vorstand legt in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat die Konzernstrategie fest und steuert Der Jahresabschluss der R. STAHL AG ist nach den die Organisation und die Ressourcenverteilung des Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches Konzerns. Ferner bestimmt die Konzernführungs- (HGB) und des Aktiengesetzes (AktG) aufgestellt. gesellschaft die Finanzierung und die Kommunikation mit den wichtigsten Zielgruppen des Unterneh- mensumfelds. Die wirtschaftliche Entwicklung der R. STAHL AG wird im Wesentlichen von den opera- 21 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 Ertragslage (2022: 2,7 Mio. €). Aufwendungen für Verlustüber- nahmen sind im Berichtsjahr nicht angefallen (2022: Umsatz -1,3 Mio. €). Das Zinsergebnis hat sich mit -4,0 Mio. € gegenüber dem Vorjahr verschlechtert (2022: Die R. STAHL AG erzielt Umsatz aus Vermietung so- -2,0 Mio. €), was im Wesentlichen auf höhere Finan- wie aus Leistungsverrechnung der erbrachten kauf- zierungskosten zurückzuführen ist. männischen und organisatorischen Dienstleistungen für ihre Tochtergesellschaften. 2023 stieg der Um- Ergebnis vor Ertragsteuern satz der R. STAHL AG auf 9,7 Mio. € im Vergleich zum Vorjahr an (2022: 9,1 Mio. €). Trotz des deutlich niedrigeren EBIT ergab sich auf- grund des deutlich verbesserten Finanzergebnisses EBITDA und EBIT ein positives Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) in Höhe von 1,2 Mio. € (2022: 2,3 Mio. €). Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ist im Berichtsjahr deutlich auf -12,6 Mio. € Ertragsteuern (2022: -2,3 Mio. €) gesunken. Einerseits sind die sons- tigen betrieblichen Erträge mit 5,3 Mio. € deutlich Ertragsteuern fielen im Berichtsjahr in Höhe von geringer ausgefallen als im Vorjahr (2022: 9,2 Mio. €), -0,4 Mio. € an (2022: -0,2 Mio. €). da im Vorjahr Zuschreibungen auf Finanzanlagen erfolgten. Andererseits haben sich die Personalauf- Jahresergebnis wendungen und die sonstigen betrieblichen Auf- wendungen erhöht. Der Personalaufwand erhöhte Der Jahresüberschuss der R. STAHL AG beträgt 2023 sich aufgrund gestiegener Mitarbeiterzahlen, tarif- 0,8 Mio. € (2022: 2,1 Mio. €). lichen Gehaltssteigerungen sowie höheren Bonus- rückstellungen um 2,9 Mio. € auf 10,9 Mio. € (2022: 8,0 Mio. €). Höhere Rechts- und Beratungskosten Vermögenslage und die Wertberichtigung der Dividendenforderungen gegenüber der ZAVOD Goreltex waren im Wesent- Bilanzstruktur lichen verantwortlich für den Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen auf 16,7 Mio. € (2022: Zum 31. Dezember 2023 verringerte sich die Bilanz- 12,6 Mio. €). Die Abschreibungen auf immaterielle summe der R. STAHL AG auf 107,0 Mio. € (31. De- Vermögenswerte und Sachanlagen bewegten sich zember 2022: 113,4 Mio. €). 2023 mit 0,1 Mio. € (2022: -0,1 Mio. €) auf Vorjahres- niveau. Insgesamt wurde im Geschäftsjahr ein EBIT Das Anlagevermögen reduzierte sich zum Bilanz- in Höhe von -12,7 Mio. € erzielt (2022: -3,7 Mio. €). stichtag gegenüber dem Ende des Vorjahres um 7,9 Mio. € auf 77,1 Mio. € (31. Dezember 2022: Finanzergebnis 85,0 Mio. €). Dies resultiert im Wesentlichen aus der Wertberichtigung der 25 %-Beteiligung an der Das Finanzergebnis hat sich im Berichtsjahr signifikant ZAVOD Goreltex. Das Umlaufvermögen hat sich um auf 13,9 Mio. € verbessert (2022: 6,0 Mio. €). Die 0,9 Mio. € auf 29,1 Mio. € erhöht (31. Dezember 2022: Erträge aus Beteiligungen verringerten sich im Ver- 28,2 Mio. €). Zum einem sind die Forderungen gegen gleich zum Vorjahr um 2,7 Mio. € auf 4,8 Mio. € verbundenen Unternehmen auf 26,4 Mio. € (2022: (2022: 7,6 Mio. €), da im Vorjahr Ausschüttungen 24,2 Mio. €) angestiegen, zum anderen wurde die Di- bislang thesaurierter Gewinne erfolgten. Die Erträge videndenforderung gegenüber der ZAVOD Goreltex aus Gewinnabführungsverträgen sind im Berichtsjahr vollständig wertberichtigt. aufgrund der verbesserten Ergebnissituation der Tochtergesellschaften auf 19,4 Mio. € angestiegen Das Eigenkapital der R. STAHL AG hat sich aufgrund (2022: 4,4 Mio. €). Die Abschreibungen auf Finanzan- des Jahresüberschusses zum Bilanzstichtag um lagen betreffen die vollständige Wertberichtigung 0,8 Mio. € auf 16,9 Mio. € verbessert (31. Dezember der 25 %-Beteiligung an der ZAVOD Goreltex, 2022: 16,1 Mio. €). Die Eigenkapitalquote stieg ent- St. Petersburg, Russland in Höhe von 6,4 Mio. € 22 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Wirtschaftsbericht Konzernabschluss 2023 sprechend auf 15,8 % zum Jahresende 2023 an den Beschaffungsmärkten und unter der Annahme, (31. Dezember 2022: 14,2 %). dass die Weitergabe von Preisanpassungen möglich ist, gingen wir weiterhin von einer leicht sinkenden Die Rückstellungen lagen mit 18,8 Mio. € leicht über Materialquote bei steigernder Kosteneffizienz aus. dem Niveau zum Ende des Vorjahres (31. Dezember Für das Geschäftsjahr 2023 rechneten wir mit einem 2022: 18,7 Mio. €). Während bei den Pensionsrück- EBITDA vor Sondereinflüssen im Bereich zwischen stellungen eine Reduzierung von 0,9 Mio. € zu ver- 30 Mio. € und 36 Mio. € und einem gegenüber 2022 zeichnen war, erhöhten sich die übrigen Rückstellun- verbesserten positiven Konzernergebnis. Unter der gen um 1,0 Mio. €. Annahme eines gleichbleibenden Zinsniveaus zur Bewertung der Pensionsverpflichtungen erwarteten Die Verbindlichkeiten haben sich zum Bilanzstichtag wir für das Geschäftsjahr 2023 einen leichten Anstieg deutlich auf 71,4 Mio. € verringert (31. Dezember der Eigenkapitalquote. Beim Free Cashflow erwarte- 2022: 78,7 Mio. €). Während sich die Verbindlich- ten wir einen niedrigen einstelligen positiven Millio- keiten gegenüber verbundenen Unternehmen auf nen-Euro-Betrag. Darüber hinaus rechneten wir mit 25,4 Mio. € (31. Dezember 2022: 35,9 Mio. €) redu- einer rückläufigen Nettoverschuldung. zierten, stiegen die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten um 2,4 Mio. € auf 44,7 Mio. € an Mit Vorlage des Halbjahresberichts am 9. August 2023 (31. Dezember 2022: 42,3 Mio. €). präzisierten wir die Jahresprognose 2023 auf einen Umsatz im Bereich zwischen 305 und 320 Mio. € und einem EBITDA vor Sondereinflüssen im Bereich von Finanzlage 30 bis 36 Mio. €. Ausgehend von der Annahme eines weiteren Aufbaus von Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen, In der R. STAHL AG wird über ein Cash-Pooling der insbesondere der Bevorratung mit elektronischen Finanzmittelbestand der in- und ausländischen Tochter- Bauteilen zur Sicherstellung der Lieferfähigkeit, sowie gesellschaften zusammengeführt. Die Mittelzuflüsse voraussichtlich höheren Beständen an unfertigen und sind zum überwiegenden Teil von der R. STAHL Schalt- fertigen Erzeugnissen aufgrund des gestiegenen Ge- geräte GmbH, Waldenburg. Ein Anteil von über 50 % schäftsvolumens, wird die Kapitalbindung im Vorrats- der Mittelzuflüsse kommt zum 31. Dezember 2023 vermögen ansteigen. Daher prognostizieren wir einen von ausländischen Tochtergesellschaften. Die flüs- verringerten Free Cashflow im niedrigen einstelligen sigen Mittel beliefen sich zum Bilanzstichtag auf negativen Millionen-Euro-Bereich und folglich einen 0,0 Mio. € (31. Dezember 2022: 0,1 Mio. €). Dividen- Anstieg der Nettoverschuldung. Bei einem gleich- denzahlungen an die Aktionäre erfolgten weder im bleibenden Zinsniveau zur Bewertung der Pensions- Berichts- noch im Vorjahr. verpflichtungen gingen wir weiterhin von einen leich- ten Anstieg der Eigenkapitalquote aus. Im Zuge der Berichterstattung für das dritte Quartal ZIELERREICHUNG 2023 haben wir die Prognose hinsichtlich des EBITDA vor Sondereinflüssen für das Geschäftsjahr 2023 auf ei- nen Korridor zwischen 35 bis40 Mio. € angehoben. Mit Vorlage des Geschäftsberichts 2022 am 27. April 2023 veröffentlichten wir erstmals unsere Prognose Das Geschäftsjahr 2023 stellte sich für R. STAHL für 2023. Basierend auf den Einschätzungen des Inter- überaus erfreulich dar. Neben einem Rekordauftrags- nationalen Währungsfonds und verschiedener Bran- eingang, konnten wir das Geschäftsjahr auch mit ei- chenverbände bzw. -organisationen, die 2023 eine nem Rekordumsatz abschließen. Mit einem Umsatz Erholung aller relevanten Schlüsselmärkte auf niedri- von 330,6 Mio. € konnten wir die Prognose deutlich gerem Niveau prognostizierten, sowie der gestiegenen übertreffen. Mit einem EBITDA vor Sondereinflüssen Auftragseingänge und des hohen Auftragsbestandes, von 38,6 Mio. € lagen wir am oberen Ende des Prog- gingen wir für 2023 von einem Umsatzwachstum ge- nosekorridors. Bei der Eigenkapitalquote konnten wir genüber dem Vorjahr im niedrigen zweistelligen Pro- wegen des geringen Konzernergebnis, was aufgrund zentbereich auf 305 Mio. € bis 320 Mio. € aus. Unter der vollständigen Wertberichtigung der 25 %-Beteili– Berücksichtigung einer allgemeinen Entspannung an gung deutlich geringer ausgefallen ist als zunächst in 23 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 der Prognose angenommen, sowie durch die nach- Beim Free Cashflow, konnten wir die Prognose über- teilige Entwicklung des Zinssatzes für die Bewertung treffen. Wegen eines erwarteten hohen Vorratsver- von Pensionsrückstellungen, unsere Prognose nicht mögens und infolgedessen hohem Bedarf an Working erreichen. Zum Jahresende lag die Eigenkapitalquote Capital lag diese im niedrigen einstelligen negativen bei 25,0 %. Millionen-Euro-Betrag. Zum 31. Dezember 2023 ergab sich ein leicht positiver Free Cashflow von 0,3 Mio. €. PROGNOSEENTWICKLUNG UND GESCHÄFTSVERLAUF 2023 Gesamtjahr April August November Gesamtjahr in Mio. € 2022 2023 2023 2023 2023 Umsatz 274,3 305 – 320 305 – 320 305 – 320 330,6 EBITDA vor 30 – 36 30 – 36 Sondereinflüssen1) 22,3 35 – 40 38,6 Free Cashflow niedriger niedriger niedriger einstelliger einstelliger einstelliger positiver negativer negativer Millionen-Euro- Millionen-Euro- Millionen-Euro- -4,4 Betrag Betrag Betrag 0,3 Eigenkapitalquote 27,5 % leichter Anstieg leichter Anstieg leichter Anstieg 25,0 % RISIKEN- UND CHANCENBERICHT für alle Gesellschaften und Zentralfunktionen. Es um- fasst die Gesamtheit der installierten IT-Systeme, Prozesse, Abläufe, Anweisungen und Verhaltens- Im vorliegenden Bericht werden Risiken als interne regeln, die in allen unseren Gesellschaften weltweit und externe Ereignisse oder Entwicklungen betrach- als gültige Standards implementiert sind, und unter- tet, die sich negativ auf das Erreichen von Zielen und liegt einem laufenden Verbesserungs- und Weiter- Planwerten des R. STAHL Konzerns auswirken kön- entwicklungsprozess. Zu seinen Bestandteilen zäh- nen. Umgekehrt stellen Chancen interne und externe len insbesondere die konzernweite Risikoberichter- Ereignisse oder Entwicklungen dar, die sich positiv stattung auf Basis des Gesetzes zur Kontrolle und auf das Erreichen von Zielen und Planwerten des Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG), ein R. STAHL Konzerns auswirken können. einheitlicher Planungs- und Controlling-Prozess so- wie das interne Überwachungssystem, das aus dem internen Kontrollsystem mit konzerneinheitlichen Richtlinien und der internen Revision besteht. Dar- RISIKEN über hinaus wird es durch ein Compliance-Manage- ment-System ergänzt. Die Gesamtheit der implemen- tierten Systeme ermöglicht es der Konzernleitung, Beschreibung des Risikomanagementsystems für erkannte Risiken frühzeitig Gegenmaßnahmen ergreifen zu können. Das Risikomanagementsystem Das in die Aufbau- und Ablauforganisation des wird hinsichtlich seiner Effektivität und Effizienz kon- R. STAHL Konzerns eingebettete Risikomanagement- tinuierlich kontrolliert und weiterentwickelt und ent- system (RMS) ist integraler Bestandteil unserer Ge- sprechend den gesetzlichen Anforderungen durch schäftsprozesse und Unternehmensentscheidungen den Abschlussprüfer geprüft. 24 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 Risikoberichterstattung/Frühwarnsystem RISIKOBEWERTUNG Die bestehende Risikoberichterstattung basiert auf Eintritts- Beschreibung einem Risikokatalog, der in neun Risikobereiche un- wahrscheinlichkeit terteilt ist: Makroumwelt/Länderrisiken, Markt/Wett- 0 bis 20 % sehr unwahrscheinlich bewerb, Strategie, unterstützende Prozesse/IT, 21 bis 40 % unwahrscheinlich Leistungswirtschaft, Personal, Finanzwirtschaft, Umwelt/Soziales/Governance (ESG) und Compliance. 41 bis 60 % möglich 61 bis 80 % wahrscheinlich Die Risikoverantwortlichen (Risk Owner) in den Toch- 81 bis 100 % sehr wahrscheinlich tergesellschaften und die Bereichsleiter der Zentral- abteilungen sind in dieses Frühwarnsystem einge- bunden und melden quartalsweise neu erkannte, bestehende sowie beseitigte Risiken. Des Weiteren Gemäß dieser Einteilung wird ein sehr unwahrschein- liches Risiko als ein Ereignis definiert, das nur unter erfolgt eine Ad-hoc-Berichterstattung an den Risiko- managementbeauftragten und die Unternehmens- außergewöhnlichen Umständen eintritt. Ein sehr wahrscheinliches Risiko ist ein Ereignis, mit dessen leitung bei Identifizierung wesentlicher bzw. kritischer Risiken oder bei wesentlichen Veränderungen bereits Eintritt innerhalb eines bestimmten Zeitraums fast sicher zu rechnen ist. identifizierter Risiken. Der Risikomanagementprozess wird durch eine IT-Applikation unterstützt. RISIKOBEWERTUNG Der Risikomanager erstellt basierend auf den bereit- gestellten Informationen der Risikoverantwortlichen Schadensausmaß Definition der Auswirkungen einen Risikobericht, der neben der Beschreibung der Risiken auch potenzielle Risikowerte, deren Eintritts- Unbedeutend unbedeutende negative Aus- wirkungen auf die Geschäfts- wahrscheinlichkeiten sowie den Maßnahmenplan zur tätigkeit sowie die Ertrags-, Vermeidung bzw. Reduzierung der Risiken umfasst. Finanz- und Vermögenslage und den Cashflow Gering geringe negative Auswirkun- Der Zeitraum der Risikoeinschätzung ist identisch gen auf die Geschäftstätigkeit mit dem Berichtszeitraum des Lageberichts. sowie die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage und den Cashflow Mittel einige negative Auswirkungen Risikobewertung auf die Geschäftstätigkeit sowie die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage und den Im Rahmen der Risikoberichterstattung werden so- Cashflow wohl das Brutto- als auch das Nettorisiko von den Hoch erhebliche negative Aus- jeweiligen Berichtseinheiten angegeben. Das Brutto- wirkungen auf die Geschäfts- risiko beschreibt das maximale Verlustpotenzial ohne tätigkeit sowie die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage Berücksichtigung von Sicherungs- und Risikominde- und den Cashflow rungsmaßnahmen. Nach Gegensteuerungsmaßnah- Kritisch schädigende negative Aus- men ergibt sich das residuale Risiko in Form des wirkungen auf die Geschäfts- Nettorisikos. Um zu ermitteln, welche Risiken einen tätigkeit sowie die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage bestandsgefährdenden Charakter haben, werden sie und den Cashflow gemäß ihrer geschätzten Eintrittswahrscheinlichkeit und ihres Schadensausmaßes klassifiziert. Die Skalen zur Messung dieser beiden Indikatoren auf Bereichs- Gemäß ihrer geschätzten Eintrittswahrscheinlichkeit wie auch Einzelgesellschaftsebene sind in den nach- und ihrer Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit folgenden Tabellen dargestellt. sowie die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage und den Cashflow werden die Risiken aggregiert auf Konzernebene als „hoch“, „mittel“ oder „gering“ klassifiziert. Dieser Klassifizierung liegen nachfolgende 25 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 Wertintervalle für den Nettoschadenserwartungswert Zeitablauf informiert. Der Aufsichtsrat beschäftigt sich (Nettorisiko x Eintrittswahrscheinlichkeit) zugrunde: im Rahmen der Überwachung des Vorstands mit der Wirksamkeit des Risikomanagementsystems. • gering < 1,0 Mio. € • mittel < 3,0 Mio. € • hoch < 6,0 Mio. € Controlling • kritisch > 6,0 Mio. € Die Mitarbeiter im Zentralbereich Konzerncontrolling Die nachfolgende Tabelle zeigt die Einstufung sind die Ansprechpartner für unsere Tochtergesell- bezogen auf die einzelnen Risikobereiche: schaften im In- und Ausland. Das Konzerncontrolling stellt die notwendigen IT-Systeme zur Erfassung und Auswertung betriebswirtschaftlicher Daten zur Ver- fügung. Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der RISIKOBEWERTUNG Gesellschaften wird im Rahmen einer monatlichen Berichterstattung analysiert, wobei ein besonderer Netto- Schwerpunkt auf Soll-Ist-Vergleichen liegt. Monatlich schadens– Eintrittswahr- erwartungs- wird hierzu im Konzerncontrolling eine Forecast- Risikobereich scheinlichkeit wert Betrachtung erstellt und damit eine kontinuierliche Information des Vorstands über bestehende und Makroumwelt/ möglich gering Länderrisiken voraussichtliche Planabweichungen und daraus Markt/Wettbewerb unwahrscheinlich gering eventuell resultierende Risiken gewährleistet. Unterstützende sehr gering Prozesse unwahrscheinlich Strategie sehr gering Internes Überwachungssystem unwahrscheinlich Leistungswirtschaft unwahrscheinlich gering Ein weiterer Bestandteil unseres Risikomanage- Personal unwahrscheinlich gering mentsystems ist das interne Kontrollsystem, das im R. STAHL Konzern die vom Vorstand eingeführten Finanzwirtschaft unwahrscheinlich gering Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen umfasst. Umwelt/Soziales/ sehr gering Governance unwahrscheinlich Compliance unwahrscheinlich gering Deren Ziele sind: • die Sicherung der Wirksamkeit und Wirtschaft- lichkeit der Geschäftstätigkeit, Bedeutende und insbesondere bestandsgefährdende • die Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der Risiken werden umgehend dem Vorstand bzw. der internen und externen Berichterstattung sowie Konzernleitung mitgeteilt. Die Risikoverantwortlichen • die Einhaltung der konzernweiten Richtlinien und der Berichtseinheiten sind verpflichtet, den Vorstand Standards sowie der maßgeblichen rechtlichen und den Risikomanagementbeauftragten unverzüglich Vorschriften (Compliance). über zeitkritische oder wesentliche Risiken in Kenntnis zu setzen. Die quartalsweise Auswertung aller Risiken Die Einhaltung dieser Vorgaben wird regelmäßig dient der Unternehmensleitung als Grundlage, um von der Internen Revision überprüft. frühzeitig auf kritische Situationen reagieren und ent- sprechende Gegenmaßnahmen einleiten zu können. Regelmäßig wird eine Zusammenfassung aller Risiken Internes Kontrollsystem bezogen auf den der Konzerngesellschaften erstellt, in der alle gemel- Konzern-Rechnungslegungsprozess deten und bewerteten Risiken aggregiert sind, um das Gesamtrisiko für den Konzern ermitteln zu können. Wesentliches Element des internen Kontrollsystems Durch die regelmäßige Berichterstattung wird der in Bezug auf den Konzern-Rechnungslegungsprozess Aufsichtsrat bzw. dessen Prüfungsausschuss eben- ist die konzernweit gültige IFRS-Bilanzierungsricht- falls kontinuierlich über die aktuelle Risikosituation linie, die einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungs- des R. STAHL Konzerns und deren Entwicklung im 26 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 grundsätze für alle in den Konzernabschluss einbe- trollwesen eingebunden. Compliance ist Bestandteil zogene Unternehmen vorgibt. Die Konzernabschluss- unserer Unternehmenskultur und im täglichen Handeln erstellung wird unterstützt durch eine einheitliche, selbstverständlich. standardisierte Berichterstattungs- und Konsolidie- rungssoftware. Sämtliche in den Konsolidierungskreis einbezogene Unternehmen berichten in einheitlicher Wirksamkeit der Überwachungssysteme Form an die Muttergesellschaft. (ungeprüft) Weitere wesentliche Instrumentarien zur Sicher- Die genannten internen Überwachungssysteme sind stellung des Rechnungslegungsprozesses sind: dynamische Systeme, die laufend an Veränderungen des Geschäftsmodells, der Art und des Umfangs der • die konzernweit gültigen Standards für den Geschäftsvorfälle oder der Zuständigkeiten angepasst Finanz- und Verwaltungsbereich, werden. Damit einhergehend ergeben sich aus inter- • die eindeutige Aufgabentrennung und Zuordnung nen und externen Prüfungen in Einzelfällen Verbesse- von Verantwortlichkeiten, rungspotenziale hinsichtlich der Angemessenheit und • die Nutzung einheitlicher ERP-Systeme und der Wirksamkeit von Kontrollen. Standardsoftware sowie • detaillierte Berechtigungskonzepte. Dem Vorstand liegen mit Blick auf die Beurteilung dieser Managementsysteme keine Erkenntnisse vor, Diese Maßnahmen und Prozesse unterliegen der dass diese in ihrer Gesamtheit nicht angemessen be- ständigen Überprüfung durch die verantwortlichen ziehungsweise nicht wirksam sind. Mitarbeiter der Konzerngesellschaften sowie der Konzernrevision. RISIKOSITUATION IM KONZERN Interne Revision Die Interne Revision erbringt unabhängige und ob- Nachfolgend beschreiben wir Risiken, die erhebliche jektive Prüfungs- und Beratungsdienstleistungen, nachteilige Auswirkungen auf unsere Geschäfts-, Ver- die darauf ausgerichtet sind, die Geschäftsprozesse mögens-, Finanz- (einschließlich Auswirkungen auf Ver- zu verbessern und damit Mehrwert zu schaffen. Sie mögenswerte, Verbindlichkeiten und Cashflow) und dient den Zielen der Organisation, indem sie mit einem Ertragslage sowie unsere Reputation haben können. systematischen und zielgerichteten Ansatz die Effek- Die Reihenfolge der dargestellten Risiken innerhalb tivität und Effizienz der internen Führungs- und Über- der Kategorien spiegelt die gegenwärtige Einschät- wachungsprozesse bewertet und dabei hilft, diese zung des relativen Risikoausmaßes für R. STAHL wider ständig weiter zu verbessern. Die Interne Revision und bietet daher einen Anhaltspunkt für die derzeitige berichtet direkt an den Vorstandsvorsitzenden der Bedeutung dieser Risiken für uns. Zusätzliche Risiken, R. STAHL AG. Prüfungen erfolgen auf Basis eines die uns derzeit noch nicht bekannt sind, oder Risiken, jährlichen risikoorientierten Prüfungsplans. die wir jetzt noch als unwesentlich einschätzen, kön- nen unsere Geschäftsaktivitäten und -ziele ebenfalls negativ beeinflussen. Sofern nicht anders angegeben, Compliance-Management, Code of Conduct beziehen sich die nachfolgenden Risiken auf alle un- sere Organisationseinheiten. Zur Vermeidung von Verstößen gegen Antikorruptions-, Kartell- oder auch Datenschutzgesetze und um wirt- schaftskriminelle Handlungen zu verhindern, haben wir Makroumwelt und Länderrisiken im Rahmen des bestehenden Compliance-Manage- ments entsprechende Regelungen installiert. Unsere Aufgrund unserer internationalen Geschäftsaktivitäten Compliance-Organisation ist direkt dem Vorstand zu- können sich Risiken als Folge der politischen und wirt- geordnet, und der Compliance-Beauftragte ist in die schaftlichen Instabilität in einzelnen Regionen oder Geschäftsprozesse sowie in das Berichts- und Kon- 27 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 Ländern ergeben, was Einfluss auf die Umsatz- und Umsatz- und Ertragsentwicklung der Unternehmen im Ertragslage des R. STAHL Konzerns haben kann. Öl- und Gassektor naturgemäß in hohem Maße von den mitunter volatilen Marktpreisentwicklungen von Durch den Russland-Ukraine-Konflikt ist unsere Ge- Erdöl und Erdgas abhängen, wirken sich Preisverän- schäftstätigkeit teilweise beeinträchtigt. Als Hersteller derungen dieser Rohstoffe in der Regel auch auf die und Anbieter von elektrischen und elektronischen Investitionsentscheidungen der Unternehmen aus. Produkten und Systemen für Explosionsschutz mit Sowohl im Öl- und Gassektor als auch in den weiter- Kunden im Bereich der Öl- und Gasindustrie ist verarbeitenden Industrien fließen neben der Preis- R. STAHL direkt von Sanktionen betroffen, welche entwicklung auch die Herstellkosten von Erdöl und sich auch auf die EAC Zertifikate unsere Produkte Erdgas in die Investitionsbereitschaft der Unterneh- men ein. auswirken. Dank unserer internationalen Diversifi- kation können wir auch auf diese Marktentwicklung flexibel reagieren und so den ungünstigen Verlauf Um dem zunehmenden Wettbewerbsdruck auch weitestgehend kompensieren. Um möglichst schnell durch neue Anbieter im Komponentengeschäft zu auf sich verändernde Entwicklungen reagieren zu begegnen, festigen wir unsere Marktposition dank können, werden interne Abläufe regelmäßig ange- des kontinuierlichen Ausbaus unserer Technologie- passt um als Organisation schnell und insbesondere führerschaft, der regionalen Diversifikation sowie der zielgerichtet auf Veränderungen reagieren zu können. Entwicklung von Produkten auch im wachsenden Be- reich der Digitalisierung, die aufgrund ihrer effizienz- Vor dem Hintergrund der herausfordernden wirt- steigernden und kostensenkenden Eigenschaften schaftspolitischen Rahmenbedingungen achten wir von unseren Kunden geschätzt werden. zudem auf unsere Kostenstrukturen, um die langfris- tige Wettbewerbsfähigkeit von R. STAHL zu sichern. Auch im Systemgeschäft, in dem aufgrund höherer Markteintrittsbarrieren das Konkurrenzrisiko geringer Schließlich birgt unsere internationale Ausrichtung in ist, ist nicht generell auszuschließen, dass neue unterschiedlichen Jurisdiktionen auch ein Rechtsrisiko. Wettbewerber auftreten. Den Herausforderungen des Im Rahmen unserer Geschäftstätigkeit ist es grund- Marktes begegnen wir mit exzellentem Engineering- sätzlich nicht auszuschließen, dass die R. STAHL AG Know-How, der langjährigen Erfahrung mit kunden- und ihre Tochtergesellschaften Partei eines Gerichts- spezifischen Lösungen und unserem hohen Quali- verfahrens werden. Hier können negative Entschei- tätsstandard. dungen zu Lasten der jeweils betroffenen Gesellschaft im Einzelfall nicht ausgeschlossen werden. In der Wir verfügen über eine exzellente Position im welt- Vergangenheit gab es kaum derartige Fälle. Die Ge- weiten Markt für Explosionsschutzlösungen, in dem sellschaften von R. STAHL verteidigen sich in solchen vor allem die Sicherheit der eingesetzten Produkte Verfahren jedoch in der tatsächlich und rechtlich höchste Priorität besitzt. Bezogen auf die gesamten gebotenen Weise, im Bedarfsfall tragen wir einem Investitionskosten der Kundenanlagen liegt dabei der drohenden Kostenrisiko durch entsprechende Rück- Kostenbeitrag für den elektrischen Explosionsschutz stellungen Rechnung. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt oft nur im niedrigen einstelligen Prozentbereich. Vor erwarten wir hieraus jedoch keine wesentlichen ne- dem Hintergrund der hohen Wertschöpfung, die die gativen Auswirkungen auf die Ertrags-, Finanz- und Lösungen von R. STAHL unseren Kunden bieten, ist Vermögenslage des R. STAHL Konzerns. das Geschäft daher vergleichsweise wenig preisge- trieben. Abhängig von der wirtschaftlichen Situation unserer Abnehmerbranchen und dem Marktauftritt Markt und Wettbewerb unserer Wettbewerber besteht grundsätzlich dennoch das Risiko von Preisdruck, der sich negativ auf unsere R. STAHL ist mit innovativen Produkten und Lösungen Umsatz- und Ertragsentwicklung auswirken kann. Die- in anspruchsvollen Märkten aktiv. Dabei hängt unser sem Risiko begegnen wir einerseits durch die fortlau- Geschäft stark vom Investitionsklima in unseren Kun- fende Entwicklung technisch differenzierter Lösungen, denbranchen ab, zu denen der Öl- und Gassektor, die die unseren Kunden einzigartigen Zusatznutzen bieten. Chemie- und Pharmaindustrie sowie die Nahrungs- Ferner etablieren wir im Rahmen unserer laufenden mittelbranche und der Schiffsbau gehören. Da die Maßnahmen des Strategieprogramms marktführende 28 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 Effizienz- und Kostenstrukturen, die uns auch in kon- Risiken aus unterstützenden Prozesse junkturellen Schwächephasen nachhaltig eine aus- reichende Profitabilität sichern. Im Bereich Explosionsschutz geht es in erster Linie um die Sicherheit von Menschen, Anlagen und Um- welt – daher hat die Qualität unserer Produkte obers- Strategische Risiken te Priorität. Produktfehler führen zwar nicht zwangs- läufig zu lebensgefährlichen Situationen, können je- Bei der Erschließung neuer Märkte und Branchen doch unseren Ruf in hohem Maße schädigen. Eine sowie beim Ausbau bestehender Vertriebsgebiete zentrale Rolle hinsichtlich der Risikominimierung im können sich neue Risiken ergeben, die im Vorfeld Bereich der Produktqualität spielt eine systematische nicht vollständig einschätzbar sind. Wir analysieren Analyse und Bewertung der identifizierten Risiken. das Risikopotenzial einzelner Märkte und Branchen Entsprechend der hieraus resultierenden Ergebnisse in den unterschiedlichsten Regionen und berücksich- werden produktsicherheitsrelevante Vorfälle innerhalb tigen es bei der Risikobeurteilung und der Ableitung der Organisation kommuniziert und über eine Task von Handlungen. Die Risiken im Zusammenhang mit Force gesteuert. Durch stringente Qualitätssiche- der Weiterentwicklung des Unternehmens behandeln rungsmaßnahmen innerhalb der Produktion und ko- wir mit der entsprechenden Sorgfalt. operative Zusammenarbeit mit unseren Lieferanten wird die Produktqualität sichergestellt. Der Bereich Darüber hinaus bestehen Beschaffungsrisiken hinsicht- Qualitätsmanagement setzt den Fokus auf angemes- lich der Verfügbarkeit von Rohmaterialien sowie deren sene Prozesse und deren Einhaltung und Weiterent- Einkaufskosten, insbesondere bei Einkaufspreisen, wicklung. Durch Lessons learned werden erkannte Transportkosten, Zöllen und Währungsschwankungen. Fehler sowohl in Prozessen, als auch in Produkten Die Verfügbarkeit kann dabei durch spezifische Proble- zeitnah korrigiert und im Sinne eines präventiven me bei Lieferanten, generelle Engpässe in bestimmten Ansatzes für Produkte und Prozesse nachhaltig ver- Industriesegmenten sowie Engpässe oder Verzöge- bessert. rungen bei Transport und Zollabwicklung beeinträch- tigt werden. Den Risiken kurzzeitiger Engpässe be- Im Zuge des wachsenden Konkurrenzdrucks in allen gegnen wir, indem wir die Rohmaterialien für unsere Branchen der Elektronikindustrie gewinnen Lieferzeit Standardprodukte nicht just in time beschaffen, son- und Liefertreue fortwährend an Bedeutung für die Zu- dern eine angemessene Lagerhaltung betreiben. Da sammenarbeit mit unseren Kunden. Zu lange Liefer- unsere Lieferanten ganz überwiegend in Industrielän- zeiten oder nicht eingehaltene Liefertermine stellen dern (davon sehr viele in der Europäischen Union) und prinzipiell Risiken für die Kundenbindung und damit in geografisch sicheren Gegenden produzieren, spielen für die weitere Geschäftsentwicklung dar. Unsere politische Risiken und Naturkatastrophen für unsere Wettbewerbsfähigkeit sowie unsere Logistik-, Ferti- Beschaffungsprozesse eine untergeordnete Rolle. gungs- und Abwicklungsprozesse weiter auszubauen, um eine marktführende Liefertreue zu erreichen, ist Eine weitere Herausforderung stellen Engpässe und wesentlicher Bestandteil unserer Lean-Management- Unterbrechungen im Transportbereich und Probleme Maßnahmen, die wir bereits seit 2018 kontinuierlich in der Zollabwicklung dar. vorantreiben. Einkaufspreise können – ebenso wie Logistikkosten – Die im Rahmen unserer strategischen Weiterentwick- marktabhängigen Schwankungen unterliegen und un- lung zusammengefassten Effizienzmaßnahmen sind sere Kostenstrukturen beeinflussen. Wir beugen die- strukturell und prozessual tiefgreifend und beziehen sem Risiko durch ein konsequentes Kostenmanage- alle wesentlichen Funktionsbereiche des Konzerns ment vor. Da wir ein sehr vielfältiges Beschaffungs- mit ein. Derartig umfangreiche Veränderungen bergen portfolio haben, ist der Gesamteffekt von Marktpreis- grundsätzlich das Risiko temporärer Störungen in den schwankungen bei einzelnen Materialien auf unsere betrieblichen Abläufen mit der Folge negativer Aus- gesamte Kostenstruktur vergleichsweise gering. Dies wirkungen auf Umsatz und Ertrag. Diesem Risiko be- gilt in gleicher Weise auch für das Risiko unvorherge- gegnen wir durch eine enge Überwachung und Steu- sehener Zölle, das wir zudem durch einen hohen An- erung der Einzelmaßnahmen und den regelmäßigen teil regionaler Lieferanten begrenzen. 29 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 Abgleich der Soll- mit den Ist-Zuständen. Bei Bedarf Neben Prozessen und technisch-organisatorischen werden entsprechende Handlungen abgeleitet. Maßnahmen kommt beim Thema Datensicherheit und Datenschutz den Mitarbeitern eine große Bedeutung zu. Entsprechend schulen wir unsere Mitarbeiter bei Risiken im Zusammenhang mit der Einstellung sowie anlassbezogen bei Veränderun- Informationstechnologien gen zu Datensicherheits- und Datenschutzaspekten, um sie im Umgang mit Daten, IT-Systemen und Risi- Im internationalen Handel und in der industriellen ken zu sensibilisieren und eine angemessene Acht- Produktion nimmt die Digitalisierung von Prozessen samkeit zu erreichen. stetig zu. Damit steigen die für die Abwicklung unse- rer Geschäftsprozesse essenziellen Datenmengen, die digital erfasst, verarbeitet und gespeichert werden. Leistungswirtschaftliche Risiken IT-Systeme und -Anwendungen können sowohl auf- grund technischer Fehler als auch externer Einwir- Die Ergebnisse unserer operativen Einheiten hängen kung (z. B. Brand, Hochwasser, Diebstahl) ausfallen. von einer zuverlässigen und effektiven Steuerung un- Zur Gewährleistung der notwendigen Verfügbarkeit serer Versorgungskette für Komponenten, Bauteile müssen geeignete Sicherungsmaßnahmen gegen und Materialien ab. Kapazitätsbeschränkungen und dieses Risiko getroffen werden. Unsere Lösung: eine Lieferengpässe, die auf eine ineffektive Steuerung zentrale Datenverarbeitung auf redundanten Server- der Versorgungskette zurückzuführen sind, könnten systemen und Datenspeichern an räumlich voneinan- zu Produktionsengpässen, Lieferverzögerungen, Qua- der getrennten Orten sowie Datensicherungs- und litätsproblemen und zusätzlichen Kosten führen. Bei Wiederherstellungsprozesse, die uns schnell wieder der Versorgung mit Vorprodukten, Komponenten und arbeitsfähig sein lassen. Dienstleistungen sind wir auch auf Fremdanbieter an- gewiesen. Obwohl wir eng mit unseren Lieferanten Trotz des weltweit gestiegenen Risikos von Cyber- zusammenarbeiten, um versorgungsbezogene Pro- Attacken ist es R. STAHL bisher gelungen, schädigen- bleme zu vermeiden, kann nicht garantiert werden, de Sicherheitsvorfälle zu vermeiden. Ebenso haben dass wir in Zukunft nicht in Versorgungsschwierig- wir die Möglichkeit verstärkter Cyber-Attacken durch keiten geraten. Das betrifft insbesondere solche die Russland-Ukraine-Krise berücksichtigt. Um den Zulieferteile, die wir aufgrund der reglementierten Konzern auch weiterhin vor Risiken wie dem Verlust Lieferantenstruktur und -verfügbarkeit lediglich von oder der Verfälschung von Daten sowie daraus resul- einem Lieferanten beziehen können. Engpässe oder tierenden Betriebsunterbrechungen zu schützen, ar- Verzögerungen könnten unsere Geschäftsaktivitäten beiten wir intensiv an unseren IT-Sicherheitsprozes- erheblich schädigen. Spontane Preissteigerungen sen sowie Vorbeuge- und Abwehrmaßnahmen und von Komponenten und Rohmaterialien aufgrund von passen diese regelmäßig an die sich verändernden Marktengpässen oder aus anderen Gründen könnten Anforderungen und Gefahren an. Dabei arbeiten wir sich ebenfalls negativ auf unsere Leistung auswirken. eng mit externen IT-Sicherheitsspezialisten zusam- Des Weiteren könnten wir mit dem Risiko von Verzö- men, um unsere Maßnahmen hinsichtlich ihrer Wirk- gerungen und Unterbrechungen der Versorgungskette samkeit zu prüfen und deren Erkenntnisse aus an- als Folge von Katastrophen, Cyber-Vorfällen oder finan- deren Sicherheitsvorfällen in unseren Prozessen ziellen Problemen einiger Lieferanten konfrontiert und Handlungen zu berücksichtigen. werden, insbesondere wenn es uns nicht gelingt, rechtzeitig oder überhaupt alternative Zulieferquellen Neben der Datensicherheit hat auch Datenschutz bei oder Transportmöglichkeiten zu erschließen. Neben R. STAHL einen hohen Stellenwert. Personenbezoge- anderen Maßnahmen reduzieren wir das Risiko der ne Daten zu schützen gehört dabei seit jeher zu den weltweit schwankenden Rohmaterialpreise mit ver- Grundsätzen unserer Geschäftspolitik und wir arbeiten schiedenen Sicherungsinstrumenten. kontinuierlich an der Umsetzung und Überwachung der Vorgaben aus der DSGVO sowie weiteren, länder- spezifischen Gesetzen zum Datenschutz. 30 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 Personalrisiken geben sich Risiken, denen wir mit einer Reihe von Handlungen begegnen: Langfristige und strategische Expertenwissen und Leistungsbereitschaft unserer Maßnahmen sind hierbei vor allem Produktionskapa- Mitarbeiter sind eine wesentliche Voraussetzung für zitäten, die wir in den für uns wichtigen Währungs- den wirtschaftlichen Erfolg. Durch den zunehmenden räumen wie beispielsweise den USA schaffen. Nach- Fachkräftemangel sowie den aktuell starken Wettbe- teilige währungsgetriebene Veränderungen bei der werb auf dem Arbeitsmarkt können sich Risiken bei Umsatzentwicklung werden so durch entsprechende der Rekrutierung qualifizierter Mitarbeiter sowie der lokale Kostenvorteile gedämpft (natural hedge). Dar- langfristigen Bindung unserer Belegschaft an das Un- über hinaus sichern wir opportunistisch die vorhande- ternehmen ergeben. nen und geplanten Fremdwährungspositionen durch Devisentermingeschäfte ab. Insbesondere die Ent- Der Wettbewerb um eine vielfältige und hochqualifi- wicklung des US-Dollars, der den Großteil unseres zierte Belegschaft, wie etwa Spezialisten, Experten Fremdwährungsvolumens ausmacht und darüber oder Talente im Bereich der Digitalisierung, ist in den hinaus auch die Entwicklung anderer Währungen Branchen und Regionen, in denen wir geschäftlich beeinflusst, ist für uns relevant. tätig sind, weiterhin intensiv. Wir benötigen fortwäh- rend hochqualifizierte Mitarbeiter und sehen überdies Zur Finanzierung unserer geschäftlichen Aktivitäten die Notwendigkeit, die Vielfalt, Inklusion und das Zu- nehmen wir grundsätzlich fristenkongruent Fremd- gehörigkeitsgefühl unserer Belegschaft zu fördern. kapital auf. Ein sich durch variierende Zinssätze erge- Unser künftiger Erfolg hängt zum Teil davon ab, inwie- bendes Risiko sichern wir bei Bedarf über derivative weit es uns dauerhaft gelingt, Ingenieure und Talente Finanzinstrumente ab. Die Finanzierung unserer Im- im Bereich der Digitalisierung und anderes Fachper- mobilien erfolgt regelmäßig zu Festzinssätzen. Grund- sonal zu identifizieren, zu beurteilen und einzustellen. sätzlich sind die Laufzeiten der Währungs- und Zins- sicherungsgeschäfte an den Grundgeschäften ausge- Um diesen Risiken entgegenzuwirken, legen wir zur richtet. Der Handlungsrahmen, die Verantwortlichen, nachhaltigen Steuerung unserer Personalressourcen die finanzwirtschaftliche Berichterstattung sowie die einen besonderen Schwerpunkt auf die Ausbildung. Kontrollmechanismen für Finanzinstrumente sind Mit der Fokussierung auf technische Kompetenzen konzerneinheitlich festgelegt. bildet R. STAHL auch in kaufmännischen Berufen aus, um die durch den Fachkräftemangel entstehenden Eine detaillierte Beschreibung der zum Bilanzstichtag Lücken zu schließen. gehaltenen Sicherungsinstrumente sowie weitere Angaben zu den Währungs-, Zins-, Kredit- und Liquidi- Darüber hinaus können sich Risiken durch die Fluk- tätsrisiken sind im Konzernanhang in den Abschnitten tuation von Mitarbeitern in Schlüsselpositionen er- [37] Derivative Finanzinstrumente und [38] Manage- geben. Diese Risiken mindern wir durch Personal- ment von Finanzrisiken zu finden. entwicklungsmaßnahmen, die das Ziel haben, Leis- tungsträger an das Unternehmen zu binden. Dem Risiko der Zahlungsunfähigkeit unserer Kunden begegnen wir mit einem gezielten Monitoring der Zahlungsverhalten. Im Bedarfsfall legen wir entspre- Finanzwirtschaftliche Risiken und Steuerrisiken chende Kreditlimits für Kunden fest oder nehmen Wertberichtigungen vor. Im Rahmen unserer Geschäftsaktivitäten können sich Währungs-, Zinsänderungs-, Kredit- und Liquiditätsrisi- Aufgrund seiner weltweiten Geschäftstätigkeit unter- ken ergeben, die wir durch den Einsatz marktüblicher liegt der R. STAHL Konzern einer Vielzahl von länder- Finanzinstrumente begrenzen. spezifischen steuerlichen Gesetzen und Regelungen. Änderungen der einschlägigen Steuerrechtslage so- Da Wechselkursentwicklungen zahlreicher beeinflus- wie gegebenenfalls abweichenden Auslegungen ge- sender Faktoren oft durch hohe Volatilität gekenn- setzlicher Vorschriften durch die Finanzverwaltung zeichnet sind, ist eine sichere Währungsprognose können die Besteuerung der Konzerngesellschaften generell schwierig. Aus der unvorhersehbaren Ände- negativ beeinflussen. rung von Wechselkursen wichtiger Währungen er- 31 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 Darüber hinaus kann fehlende oder unzureichende Im internationalen Kontext unterstützen uns teils spe- Transparenz infolge hoher Komplexität interner Pro- zialisierte Kanzleien vor Ort, teils lokale Kooperations- zesse dazu führen, dass steuerlich relevante Infor- partner renommierter deutscher oder Niederlassungen mationen nicht entsprechend weitergeleitet und ge- internationaler Kanzleien. Auf Basis dieser Informa- würdigt werden, sodass es zu Unstimmigkeiten in tionen und anderer verfügbarer Quellen halten wir der Steuererklärung kommt. Derartiges Fehlverhalten unsere Compliance-Regeln kontinuierlich auf dem innerhalb der steuerlichen Behandlung kann neben neuesten Stand. Zudem plant R. STAHL diese Ent- nachteiligen Anpassungen der Steuerbemessungs- wicklungen zukünftig über eine geeignete Software- grundlage und daraus resultierenden Steuernach- lösung zu unterstützen, um die Steuerung und Kon- zahlungen auch die strafrechtliche Verfolgung des trolle unserer Compliance weiter effizient und stand- Managements zur Folge haben. ortübergreifend zu verbessern. Um möglichst effektiv dafür zu sorgen, dass unsere Beschäftigten unsere Um die sich ergebenden Risiken zu minimieren, wer- Verhaltensrichtlinie („Code of Conduct“) kennen und den steuerlich relevante Sachverhalte durch die zen- einhalten, weisen wir konzernweit den relevanten trale Konzernsteuerabteilung analysiert und beurteilt, Personenkreis auf unsere Antikorruptionsrichtlinien falls notwendig auch in Zusammenarbeit mit externen und Grundsätze zum Wettbewerbsrecht hin. Das Beratern. Darüber hinaus arbeitet R. STAHL an der umfasst auch die Verpflichtung zur Teilnahme an Implementierung eines funktionsfähigen Tax-Compli- entsprechenden Schulungen. ance-Management-Systems, um sicherzustellen, dass auch zukünftig alle relevanten Steuergesetze einge- halten und alle steuerlichen Pflichten erfüllt werden. Umwelt/Soziales/Governance Die zunehmenden Umwelt-, Sozial- und Governance- Compliance-Risiken Anforderungen von Regierungen und Kunden sowie Finanzierungsbeschränkungen von Regierungen, Kun- Als börsennotierte Aktiengesellschaft mit Sitz in denanforderungen und Finanzierungsbeschränkungen Deutschland unterliegt R. STAHL den deutschen für Technologien, die Treibhausgase emittieren, könn- Rechtsvorschriften zur Unternehmensführung sowie ten zu zusätzlichen Kosten und Risiken führen. Darüber den Anforderungen weiterer Rechtssysteme. Das hinaus kann ein geschäftliches Engagement, durch regulatorische Umfeld hat sich in den letzten Jahren das sensible Umwelt-, Sozial- oder Governance-Akti- signifikant verschärft, insbesondere durch die strik- vitäten berührt sind, negativ wahrgenommen werden tere Anwendung bestehender Gesetze sowie die Er- und negative Schlagzeilen auslösen. Dies könnte zu weiterung und Verschärfung von Straftatbeständen. Reputationsschäden führen und sich auf die Errei- Beispielhaft sind hier die Antikorruptionsgesetze in chung unserer Geschäftsziele auswirken. Wir sind in Deutschland, in den USA (Foreign Corrupt Practices einigen stark regulierten Branchen tätig. Gegenwär- Act) und in Großbritannien (Bribery Act) zu nennen. tige oder künftige umweltrechtliche, gesundheits- Alle diese Regelungen sind sehr komplex. Jede Nicht- oder sicherheitsbezogene oder sonstige staatliche einhaltung der einschlägigen Gesetze und Vorschriften Regelungen oder deren Änderung könnten eine An- oder jede gegen unser Unternehmen vorgebrachte passung unserer operativen Tätigkeit erfordern und Beschuldigung eines Gesetzverstoßes, ob gerecht- zu einer Steigerung unserer operativen Kosten füh- fertigt oder nicht, könnte sich in erheblichem Maße ren. Darüber hinaus sehen wir das Risiko möglicher negativ auf unser Ansehen und auf unseren Geschäfts- umwelt-, gesundheits- oder sicherheitsbezogener erfolg auswirken. Zwischenfälle ebenso wie Risiken durch die Nicht- einhaltung von umweltrechtlichen, gesundheits- oder Eine exakte Bewertung dieser Risiken ist aufgrund sicherheitsbezogenen Regelungen durch R. STAHL der Vielzahl von relevanten gesetzlichen und recht- und unsere Vertragspartner oder Zulieferer, die in der lichen Anforderungen sowie der großen Anzahl mög- Folge z. B. zu ernsthaften Verletzungen, Betriebsunter- licher Verstöße schwierig. Wir prüfen kontinuierlich brechungen, Strafmaßnahmen, Reputationsverlust die aktuellen gesetzlichen Anforderungen sowie neue oder zu internen bzw. externen Untersuchungen füh- Entwicklungen im Compliance-Umfeld, die in unserer ren können. Wenngleich wir über Verfahren verfügen, Branche oder in der Wirtschaft allgemein auftreten. die sicherstellen sollen, dass wir die anwendbaren 32 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 behördlichen Regelungen bei der Ausführung unserer zerns im Hinblick auf die Absicherung formal fest- Geschäftstätigkeit einhalten, kann nicht ausgeschlos- gelegt und dokumentiert. Eine ausführliche Beschrei- sen werden, dass es sowohl von unserer Seite als bung dazu ist im Konzernanhang im Abschnitt [37] auch vonseiten Dritter, mit denen wir in einer Vertrags- Derivative Finanzinstrumente zu finden. beziehung stehen, einschließlich Zulieferern und Dienstleistungsanbietern, zu Verstößen gegen an- wendbare behördliche Regelungen kommen könnte. CHANCEN GESAMTAUSSAGE ZUR RISIKOSITUATION Im Rahmen unseres Strategieprozesses identifizieren DER R. STAHL AKTIENGESELLSCHAFT UND und bewerten wir regelmäßig die Chancen, die sich DES R. STAHL KONZERNS in unseren Geschäftsfeldern ergeben, und handeln entsprechend. Im Folgenden beschreiben wir unsere wesentlichsten Chancen. Sofern nicht anders ange- Die größten Herausforderungen wurden in jeder der geben, beziehen sich die Chancen auf alle unsere Or- Risikokategorien zuerst genannt. Während sich unsere ganisationseinheiten. Die Reihenfolge der dargestell- Einschätzung der individuellen Risiken im Geschäfts- ten Chancen spiegelt die gegenwärtige Einschätzung jahr 2023 aufgrund der Entwicklung der externen Be- des relativen Ausmaßes für R. STAHL wider und dingungen, Änderungen in unserem Geschäftsport- bietet daher einen Anhaltspunkt für die derzeitige Be- folio, der Wirkung unserer eigenen Gegenmaßnahmen deutung dieser Chancen für uns. Die beschriebenen und der Anpassung unserer Risikobeurteilung verän- Chancen sind nicht notwendigerweise die einzigen, dert haben, hat sich die Gesamtrisikosituation für die sich uns bieten. Des Weiteren ist unsere Ein- R. STAHL zum Vorjahr nicht wesentlich verändert. schätzung der Chancen Änderungen unterworfen, da sich das Unternehmen, unsere Märkte und Tech- Gegenwärtig wurden keine Risiken identifiziert, die nologien kontinuierlich weiterentwickeln. Es ist auch entweder einzeln oder in ihrer Gesamtheit den Fort- möglich, dass Chancen, die wir heute sehen, sich bestand unseres Unternehmens gefährden könnten. niemals verwirklichen. Langfristige Chancen RISIKOBERICHTERSTATTUNG IN BEZUG AUF DIE VERWENDUNG VON FINANZ- Die wachsende Weltbevölkerung und der sich daraus INSTRUMENTEN IM EINZELABSCHLUSS ergebende stetig steigende Energiebedarf bieten UND IM KONZERN langfristige Wachstumschancen für R. STAHL. Neben der voranschreitenden industriellen Entwicklung, ins- besondere in den Schwellenländern, führt dabei vor Die sich aus den Finanzinstrumenten ergebenden allem die Verbesserung der Lebensbedingungen in wesentlichen Risiken des Konzerns umfassen Cash- den Entwicklungsländern zu einem kontinuierlichen flow-Risiken sowie Liquiditäts-, Währungs-, Kredit- Anstieg der Energienachfrage. Mit in den westlichen und Zinsrisiken. Unternehmenspolitik ist es, diese Industrienationen wachsender gesellschaftlicher Ab- Risiken soweit wie möglich zu vermeiden bzw. zu lehnung des Energieträgers Kohle und Erdöl wird die begrenzen. Der Umgang mit Währungs-, Liquiditäts- Energieversorgung dabei mehr und mehr durch Erd- sowie Kredit- und Zinsrisiken wurde bereits im Risiko- gas und Flüssiggas sichergestellt. Aber auch den klima- bericht im Abschnitt Finanzwirtschaftliche Risiken und politisch geforderten Ausbau der erneuerbaren Ener- Steuerrisiken ausführlich behandelt. Darüber hinaus gien betrachten wir weiterhin als Chance: Um mit verwendet das Unternehmen derivative Finanzinstru- diesen volatilen Energieträgern eine stabile Versorgung mente, deren Zweck in der Absicherung gegen Zins- sicherzustellen, müssen effiziente technische Mög- und Währungsrisiken besteht. Zu Beginn der Absiche- lichkeiten geschaffen werden, die die wetter- und ta- rung werden sowohl die Sicherungsbeziehungen als geszeitabhängige elektrische Energie aus Wind- und auch die Risikomanagement-Zielsetzungen des Kon- Sonnenkraft länger speichern können. Zu den künftig 33 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Risiken- und Chancenbericht Konzernabschluss 2023 aussichtsreichsten Möglichkeiten gehören hierbei die In diesem Zusammenhang treiben wir auch unsere Zu- Umwandlung und Speicherung elektrischer Energie lassungen als qualifizierter Lieferant bei neuen Kunden in Form von Wasserstoff, Methan oder Methanol und voran und schaffen so mittelfristig Möglichkeiten für deren bedarfsmäßige Wiederverstromung. Da diese den Ausbau regionaler Marktanteile. Daneben spielt Trägerstoffe in hohem Maße explosionsfähig sind, für uns auch eine kontinuierliche, zielgerichtete For- kann sich daraus langfristig ein entsprechender Be- schungs- und Entwicklungsarbeit, mit der wir uns in darf sowohl für die Produktion von Explosionsschutz- der Vergangenheit starke Positionen in zahlreichen lösungen als auch für deren Transport und Rückver- Produktbereichen erarbeitet haben, eine Schlüsselrolle. stromung ergeben. Zur Vermeidung von Abhängig- keiten eines pipelinegebundenen Transports auf dem Aufgrund der steigenden Sicherheitsanforderungen Landweg gewinnt dabei zunehmend der Schiffs- an die Betreiber technischer Anlagen sehen wir zu- transport mittels LNG-Tankern an Bedeutung, für die dem die Chance, über unser Angebot an ganzheit- R. STAHL ein breites Spektrum explosionsgeschützter lichen individuellen Systemlösungen Wachstum zu Ausrüstung anbietet. In diesem Zusammenhang bieten generieren. Auf diesem Gebiet ist R. STAHL schon sich ebenso Chancen in den vor- und nachgelagerten heute weltweit führend. In eine ähnliche Richtung Prozessen der Flüssiggaswertschöpfungskette (Gas- zielt die Ausweitung unseres Produktangebots um verflüssigung und Regasifizierung). Dienstleistungen, die unsere Kunden aufgrund zu- nehmender Regulierung und limitierter eigener Ka- Neben einem steigenden Bedarf an Energie bringt pazitäten bei uns nachfragen. Darüber hinaus erge- das Wachstum der Weltbevölkerung auch eine höhe- ben sich Chancen aus der Fokussierung unserer re Nachfrage nach Produkten aus allen anderen Be- Kunden auf das eigene Kerngeschäft und die damit reichen des Lebens wie beispielsweise Nahrungsmit- einhergehende Auslagerung von Engineering- und teln, Wohnraum, Bekleidung oder Mobilität mit sich. Maintenance-Funktionen bis hin zu neuen digitalen Davon profitiert sowohl die Nahrungsmittel- als auch Dienstleistungen, die das Sicherheitsmanagement die chemische Industrie, denen R. STAHL maßge- der Prozessanlagen erleichtern und aus der Ferne schneiderte Explosionsschutzlösungen für ihre Pro- ermöglichen. Ebenso stellen Schulungsangebote duktionsanlagen bietet. Wir gehen von einem noch attraktive Wachstumschancen für uns dar. stärkeren Anstieg des Bedarfs an Pharmaprodukten aus, da nicht nur die Zahl der Menschen auf der Erde Aus regionaler Sicht bietet uns die fortschreitende wächst, sondern auch deren Lebenserwartung und Öffnung weiterer Märkte für nach IECEx zertifizierte Gesundheitsbewusstsein. Produkte und Lösungen, die sich auch in internatio- nalen Projekten immer mehr durchsetzen, weiteres Schließlich führt auch der politische und gesellschaft- Wachstumspotenzial. Auch sehen wir mittelfristige liche Wille nach einer Etablierung und Durchsetzung Chancen in den afrikanischen Ländern. Hierfür wur- ausreichend hoher Sicherheitsstandards in der Pro- den bereits erste organisatorische Maßnahmen er- zessindustrie sowie die zunehmende Bedeutung des griffen um das Potential genauer zu bewerten. Klimaschutzes zu einer wachsenden Nachfrage nach Explosionsschutzlösungen weltweit. Auch hier bietet Signifikante mittelfristige Chancen zur Erhöhung un- sich die Chance für R. STAHL mit nachhaltigen Pro- serer Produktivität und Profitabilität sehen wir in der dukten diese Anforderungen nachzukommen. Optimierung der betrieblichen Strukturen und Prozesse im Rahmen unseres Strategieprogramms EXcelerate. Über die in der Umsetzung befindlichen Maßnahmen Mittelfristige Chancen zur Schaffung konzernweit einheitlicher Standards und zur Digitalisierung und Verschlankung interner Abläu- Mittelfristig ergeben sich für R. STAHL Chancen aus fe stellen wir weltweit kurze Lieferzeiten sicher und dem Ausbau seiner Marktposition und der Erschlie- adressieren so zentrale Bedürfnisse unserer Kunden. ßung neuer Märkte. Hierzu haben wir im Berichtszeit- In die gleiche Richtung zielen wir mit dem Ausbau der raum eine Reihe von Maßnahmen zur strategischen Automatisierung in unserer Produktion in Richtung Marktbearbeitung definiert, die darauf abzielen, regio- Digitalisierung. nale Marktpotenziale zu quantifizieren und darauf auf- bauend Ressourcen zielgerichtet allokieren zu können. 34 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 NICHTFINANZIELLE Kurzfristige Chancen KONZERNERKLÄRUNG (UNGEPRÜFT) Unter der Voraussetzung einer wachsenden Welt- wirtschaft ergeben sich für uns kurzfristige Chancen aus einer steigenden Investitionstätigkeit in Anlagen zur Förderung und Verarbeitung von Erdöl und Erdgas sowie deren Nachfolgeprodukten. Nach dem starken ÜBER DIESEN BERICHT Einbruch der Weltwirtschaft im vorhergegangenen Berichtsjahr gehen wir vor dem Hintergrund der er- warteten wirtschaftlichen Erholung in allen unseren Allgemeine Hinweise zur Aufstellung Kernmärkten für das laufende Jahr auch von einer Belebung der Nachfrage nach explosionsgeschützten Die nichtfinanzielle Konzernerklärung wurde nach elektrischen und elektronischen Geräten aus. den Vorschriften des HGB erstellt. Diese gelten für die R. STAHL AG (§§ 289b – 289e HGB) und den Als kurzfristige Chance betrachten wir im Zusammen- R. STAHL Konzern (§§ 315b, 315c HGB). Im Rahmen hang mit der fortschreitenden industriellen Digitalisie- der Abschlussprüfung wurde die nichtfinanzielle Kon- rung das enorme Nachfragepotenzial nach unseren zernerklärung inklusive der Angaben zur EU-Taxono- Automatisierungslösungen, das sich unseres Erach- mie der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft BDO vorge- tens weitgehend unabhängig von konjunkturellen legt. Eine Prüfung durch BDO (oder einen anderen Einflüssen etablieren wird. Abschlussprüfer) fand nicht statt. Aufgrund von Digitalisierung, Dekarbonisierung und Das am 19. April 2017 in Kraft getretene CSR-Richt- demografischem Wandel, könnte zu weiteren Ge- linien-Umsetzungsgesetz zur Umsetzung der Richt- schäftsmöglichkeiten führen. Einer der Erfolgsfakto- linie 2014/95/EU verpflichtete R. STAHL, gemäß ren ist eine ausgewogene und flexible Belegschafts- § 315b HGB erstmals im Geschäftsjahr 2017 eine strategie. nichtfinanzielle Konzernerklärung in den Konzernlage- bericht aufzunehmen. Berichtspflichtig im Sinne des Bei der Verfolgung unserer Chancen berücksichtigen § 315c i. V. m. § 289c HGB sind dabei unternehmens- wir grundsätzlich unsere finanziellen Handlungsmög- bezogene Angaben zu fünf Aspekten: Umwelt, Arbeit- lichkeiten. Ungünstige konjunkturelle Rahmenbedin- nehmer, Soziales, Achtung der Menschenrechte so- gungen könnten dazu führen, dass wir bestehende wie Bekämpfung von Korruption und Bestechung. Die Chancen nur verzögert oder nicht in vollem Umfang nachhaltigkeitsrelevanten Aktivitäten von R. STAHL nutzen können. orientieren sich an diesen Themenfeldern. Die nichtfinanzielle Konzernerklärung wird seit 2017 jährlich erstellt und zusammen mit dem Konzernlage- Zusammenfassende Darstellung der Chancenlage bericht veröffentlicht. Berichtszeitraum der vorliegen- Die wesentlichste Chance für R. STAHL ist, wie oben den nichtfinanziellen Konzernerklärung ist das Ge- beschrieben, die Wertschaffung durch Innovation. schäftsjahr 2023. Der Berichtszeitraum ist identisch Während sich unsere Einschätzung der individuellen mit dem Konzernabschluss 2023. Chancen im Geschäftsjahr 2023 sowohl aufgrund von Entwicklungen im externen Umfeld und Änderungen Die Prüfung der vorliegenden nichtfinanziellen Kon- in unserem Geschäftsportfolio als auch durch unsere zernerklärung durch den Aufsichtsrat der R. STAHL eigenen Bestrebungen, Chancen wahrzunehmen, AG erfolgte wie bisher. sowie durch die Anpassung unserer eigenen strate- gischen Pläne geändert hat, hat sich die gesamte Chancensituation für R. STAHL im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich verändert. 35 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Verwendete Rahmenwerke Erstellung und Darstellung der Informationen des Be- richtsjahrs (2023). Durch die sukzessive Orientierung Wie in den vergangenen Jahren, hat sich R. STAHL an den ESRS und der damit einhergehenden Durch- bei der Erstellung der vorliegenden nichtfinanziellen brechung des Stetigkeitsprinzips werden sich im dies- Erklärung an der WIN-Charta orientiert. Sie steht nicht jährigen Bericht neue Informationen finden, die gege- in Konkurrenz zu bereits bestehenden Systemen der benenfalls so noch nicht in den bisherigen Berichten Nachhaltigkeitsmessung wie der Global Reporting verwendet wurden, wohingegen andere bisher be- Initiative (GRI) oder dem Deutschen Nachhaltigkeits- kannte Angaben wegfallen. Mit einer ähnlichen Ent- kodex (DNK), sondern orientiert sich an deren Krite- wicklung ist auch für das Folgejahr 2024 zu rechnen. rien und Indikatoren. Die WIN-Charta besteht aus zwölf Leitsätzen, die gemeinsame Grundwerte for- mulieren, inhaltlich die drei Säulen der Nachhaltigkeit Umfang des Berichts (Ökonomie, Ökologie, Soziales) abdecken, die Identi- fikation nachhaltigkeitsrelevanter Strategien und ope- R. STAHL strebt die Erstellung des Nachhaltigkeits- rativer Ansatzpunkte ermöglichen, Orientierungspunk- berichts auf vollkonsolidierter Basis an und erhebt te für die Umsetzung im regionalen und lokalen Kon- den Anspruch, soweit es die Datenqualität zulässt, text darstellen und passende Ansatzpunkte für die die Kennzahlen zu Umwelt-, Sozial- und Governance- Kommunikation von Nachhaltigkeitsanstrengungen Themen so umfassend wie möglich zu berichten. nach außen bieten. R. STAHL wird den Kreis der in die Nachhaltigkeitsbe- richterstattung eingebundenen Tochtergesellschaften Mit der WIN-Charta können die Anforderungen des systematisch zu erweitern. CSR-Richtlinien-Umsetzungsgesetzes zur Umsetzung der EU-Richtlinie 2014/95/EU für Nachhaltigkeitsbe- Für die Umwelt- und Sozial-Themen wurden in der richterstattung erfüllt werden. Die hieran für R. STAHL Periode 2023 neben den inländischen Standorten in angepasste WIN-Charta deckt alle geforderten inhalt- Waldenburg, Weimar und Köln auch weitere auslän- lichen Aspekte ab. dische Produktionsstandorte berücksichtigt. Eine entsprechende Kennzeichnung der berücksichtigten Aufgrund der 2023 in Kraft getretenen Corporate Standorte erfolgt unter den jeweiligen Angaben. Eine Sustainability Reporting Directive (kurz: CSRD) wird weitere Integration der Vertriebsgesellschaften ist im R. STAHL ab dem Geschäftsjahr 2024 seine Nachhal- Laufe des Jahres 2024 geplant. Punktuell wurden tigkeitsberichterstattung nach den European Sustain- weitere Sozial- und Governance-Daten bereits auf ability Reporting Standards (ESRS) aufstellen müssen. Gesamtunternehmensebene, das heißt inklusive der Zur Umsetzung der damit verbundenen Anforderun- Vertriebsgesellschaften, erhoben. gen hat sich R. STAHL entschieden, die Änderungen sukzessive über den verbleibenden Übergangszeit- raum in die Berichtsstruktur zu integrieren. Im Ergeb- NACHHALTIGE UNTERNEHMENSFÜHRUNG nis wurden in der Berichtsperiode bereits einzelne Teilbereiche in Anlehnung an die zukünftigen Anfor- derungen nach den ESRS strukturiert und um quali- tative sowie quantitative Inhalte erweitert. Eine voll- Rolle und Funktion von Vorstand und Aufsichtsrat ständige Umsetzung der Anforderungen nach den ESRS ist auch in den angesprochenen Teilbereichen Die Zusammensetzung von Aufsichtsrat und Vorstand derzeit noch ausstehend und nicht im Rahmen des lässt sich für die letzten zwei Geschäftsjahre der unten- Berichts reflektiert. stehenden Tabelle entnehmen. Unter exekutive Mit- glieder werden die geschäftsführenden Organe des Unternehmens zusammengefasst, als nicht-exekutive Berichterstattung zu besonderen Umständen Mitglieder werden hauptsächlich die Mitglieder des Aufsichtsrats betrachtet, da diese keine exekutiven Aufgrund der zukünftigen CSRD-Anforderungen an geschäftsführenden Tätigkeiten übernehmen. Der den Nachhaltigkeitsbericht kommt es im Vergleich Anteil der Arbeitnehmervertreter versteht sich als der zum Vorjahr (2022) zu Abweichungen hinsichtlich der Teil des Aufsichtsrats, welcher als Angestellte von 36 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 R. STAHL die Interessen der Arbeitnehmer des eige- Bereitstellung von Informationen an die nen Unternehmens vertreten. Diese Rolle überneh- Unternehmensorgane men unter anderem zwei Mitglieder des Standort- betriebsrats Waldenburg. Sämtliche Vorstandsfunk- Die Berücksichtigung von nachhaltigkeitsbezogenen tionen werden durch den Vorstandsvorsitzenden Aspekten auf oberster Unternehmensebene verste- übernommen, der Aufsichtsrat setzt sich außerdem hen wir als unsere Pflicht sowie notwendige Voraus- zu 33 % aus unabhängigen Mitgliedern setzung für die konsequente Umsetzung im Rahmen zusammen. unserer Strategie. Dazu unterrichtet der Bereich Gover- nance, Risk & Compliance im Leitungs-kreis regelmä- ßig über aktuelle Themen an den Vorstand. Gleiches gilt für regelmäßige Informationen an den Aufsichts- ZUSAMMENSETZUNG VON rat in Bezug auf aktuelle unternehmensrelevante VORSTAND UND AUFSICHTSRAT Nachhaltigkeitsaspekte. 2023 2022 Daneben hat R. STAHL im Jahr 2023 strategische Exekutive Mitglieder Anzahl 1 2 Ziele mit Nachhaltigkeitsbezug definiert. Diese bilden Nicht-exekutive Anzahl den Ausgangspunkt für die systematische Integration Mitglieder 9 9 von Nachhaltigkeitsaspekten in die Konzernstrategie, Gesamt Anzahl 10 11 welche wir unter Berücksichtigung der zukünftigen regulatorischen Berichtspflichten kontinuierlich weiter ausbauen. INDIKATOREN ZUR DIVERSITÄT Risikomanagement und interne Kontrollsysteme in % 2023 2022 innerhalb der Nachhaltigkeitsberichterstattung Frauenquote1) 30 27 Die grundlegende Funktionsweise unseres Risiko- Anteil der unabhängigen managementsystems sowie die Beschreibung des Vorstandsmitglieder2) 33 66 internen Kontrollsystems können dem Risiken- und Durchschnittliches Verhältnis zwischen Frauen und Männern Chancenbericht entnommen werden. 1) in den Leitungsorganen von R. STAHL. Basierend auf der Anzahl unabhängiger Aufsichtsratsmitglieder. 2) NACHHALTIGKEIT BEI R. STAHL Alle Mitglieder von Vorstand und Aufsichtsrat bringen die für das Geschäft von R. STAHL notwendige rele- vante Erfahrung in den entsprechenden Industrien, Marktposition und Strategie Produkten und geographischen Regionen mit. R. STAHL zählt zu den weltweit führenden Anbietern Für die Zusammensetzung des Aufsichtsrats spielt von Produkten und Systemen für den elektrischen unter anderem das Kriterium der Expertise in den für Explosionsschutz. Unsere starke Marktposition ist das das Unternehmen bedeutsamen Nachhaltigkeitsfragen Ergebnis hoher technologischer Kompetenz, markt- eine zentrale Rolle. In Konsequenz wurde der Auf- führender Produkte und innovativer Neuentwicklungen. sichtsrat im Geschäftsjahr 2023 um ein neues Mitglied Für einen detaillierteren Überblick über unser Pro- ergänzt, welches über umfangreiche Kenntnisse im duktportfolio, die Konzernstrategie und die von uns Bereich Nachhaltigkeit verfügt und über die Funktion bedienten Märkte verweisen wir auf die jeweiligen im Aufsichtsrat hinaus als Nachhaltigkeitsberater tätig Ausführungen in diesem Bericht. Eine detaillierte ist. Zusätzlich wird der Aufsichtsrat durch R. STAHL Darstellung der Zahl der Beschäftigten pro Land fin- regelmäßig über aktuelle unternehmensspezifische det sich im Kapitel Diversität und Chancengleichheit. Nachhaltigkeitsaspekte unterrichtet. 37 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Die obigen Kernelemente unserer Konzernstrategie out-Perspektive), als auch die Auswirkung von diesen stehen in unmittelbarer Wechselwirkung zu unseren Nachhaltigkeitsaspekten auf den künftigen Geschäfts- Nachhaltigkeitsbestrebungen: So sehen wir bedeuten- verlauf, das Ergebnis und die Lage von R. STAHL de nachhaltigkeitsbezogene Potenziale in Bezug auf (Outside-in-Perspektive). Zur Bewertung der relevan- Produkte, Märkte und Industrien, welche im direkten ten Themen wurden sowohl interne als auch externe Zusammenhang mit für uns relevanten Nachhaltig- Stakeholder befragt und die Ergebnisse entsprechend keitsaspekten zu betrachten sind. Weitere Informa- ihrer Relevanz in einer Wesentlichkeitsmatrix zusam- tionen können dem Kapitel Ökonomischer Mehrwert mengefasst. Daraus haben wir die folgenden vier entnommen werden. zentralen strategischen Kernthemen abgeleitet: • Nachhaltige Produktentwicklung & Prozesse zur Bestimmung von wesentlichen Materialbeschaffung Auswirkungen, Risiken und Chancen • Nachhaltige R. STAHL Lösungen für nachhaltige Kundenbranchen Im Zuge der Überarbeitung unserer Nachhaltigkeits- • Nachhaltiges Mitarbeiterwohlbefinden strategie wurde im Geschäftsjahr 2022 eine Wesent- • Nachhaltige & integre Unternehmenskultur lichkeitsanalyse durchgeführt, mit dem Ziel, die für uns relevanten Themen zu beleuchten und diese ab Grundlage für die Erstellung der vorliegenden nicht- dem Geschäftsjahr 2023 sukzessive anzugehen. finanziellen Erklärung bilden die bereits in den ver- Gleichzeitig hat sich R. STAHL auf die neuen gesetz- gangenen Jahren für den nachhaltigen Unternehmens- lichen Anforderungen wie das Lieferkettensorgfalts- erfolg von R. STAHL ermittelten wesentlichen Ein- pflichtengesetz sowie die Corporate Sustainability flussfaktoren, welche wir den Leitsätzen der WIN- Reporting Directive (CSRD) vorbereitet. Charta zugeordnet und in fünf Themenfeldern zu- sammengefasst haben. Die im Rahmen der Wesent- Im Rahmen der durchgeführten Wesentlichkeitsana- lichkeitsanalyse identifizierten strategischen Kern- lyse wurde sowohl die Wesentlichkeit von Nachaltig- themen sind im Ansatz bereits in dieser Systematik keitsaspekten bewertet, auf die R. STAHL über seine enthalten. Unternehmenstätigkeit Einfluss ausüben kann (Inside- ZUSAMMENFASSUNG DER WIN-CHARTA-LEITSÄTZE ZU DEN FÜR R. STAHL RELEVANTEN THEMENFELDERN Leitsatz der WIN-Charta R. STAHL Themenfeld Kernthemen 01 – Menschen- und Soziales Nachhaltiges Mitarbeiterwohlbefinden, Arbeitnehmerrechte nachhaltige und integre 02 – Mitarbeiterwohlbefinden Unternehmenskultur 03 – Anspruchsgruppen 04 – Ressourcen Umwelt Nachhaltige Produktentwicklung 05 – Energie und Emissionen und Materialbeschaffung 06 – Produktverantwortung 07 – Unternehmenserfolg Ökonomischer Mehrwert Nachhaltige R. STAHL Lösungen und Arbeitsplätze für nachhaltige Kundenbranchen 08 – Nachhaltige Innovationen 09 – Finanzentscheidungen Nachhaltige und faire Finanzen Nachhaltige und integre 10 – Antikorruption Unternehmenskultur 11 – Regionaler Mehrwert Regionaler Mehrwert Nachhaltige Produktentwicklung und Materialbeschaffung 38 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 SOZIALES auf die Einhaltung der Regeln des Code of Conduct unseres Branchenverbands ZVEI verpflichtet. Menschen- und Arbeitnehmerrechte Maßnahmen Bedeutung für R. STAHL Um sicherzustellen, dass die Verstöße gegen Men- schen- und Arbeitnehmerrechte auch in Zukunft wei- Menschen- und Arbeitnehmerrechte sind elementare terhin niedrig bleiben, haben wir unternehmensweit Grundwerte, auf deren Einhaltung wir größten Wert eine Reihe von Maßnahmen umgesetzt. legen. So fordern wir die Unterzeichnung unserer Verhaltens- Die zunehmenden komplexen gesetzlichen Anforde- richtlinie von unseren Lieferanten und führen regel- rungen im Bereich Menschen- und Arbeitnehmer- mäßig Lieferanten-Audits durch. Auch für die eigene rechte, die unter anderem ab dem Jahr 2024 im Belegschaft stellen wir die Einhaltung von Arbeits- Rahmen des erstmalig anwendbaren Lieferketten- und Menschenrechten durch Schulungen der ent- sorgfaltspflichtengesetzes (LkSG) für R. STAHL rele- sprechenden Inhalte unserer Verhaltensrichtlinie im vant werden, verschärfen das regulatorische Umfeld Rahmen unseres Einstellungsprozesses sicher, zu- kontinuierlich. sätzlich findet eine regelmäßige Überprüfung statt. Dieser Prozess wird durch ein im Jahr 2022 einge- Durch die in diesem Kapitel genannten Maßnahmen führtes E-Learning-Tool zum Datenschutz und zur und Prozesse stellt R. STAHL sicher, dass sich die Cyber Security unterstützt. aus einer unzureichenden Beachtung der von uns verfolgten Konzepte ergebenden Risiken, darunter vor Weiterhin können über das Hinweisgebersystem allem Schadensersatzforderungen und Reputations- R. STAHL Integrity Line, zu dem über die Website schäden, adressiert werden. öffentlich Zugang besteht, Hinweisgeber auf anony- mem Weg Verstöße gegen Gesetze und Richtlinien melden. Ende 2023 wurde das Hinweisgebersystem Strategischer Umgang den Anforderungen des Lieferkettensorgfaltspflichten- Zur Sicherstellung der Einhaltung der Menschen- gesetzes entsprechend angepasst und die dazuge- und Arbeitnehmerrechte haben wir ein Compliance- hörige Verfahrensordnung veröffentlicht. In dieser ist Management-System für alle Beschäftigten von das Verfahren für den korrekten Umgang mit einge- R. STAHL implementiert, welches in der Verantwor- gangenen Hinweisen transparent abgebildet. tung von unserer Compliance Abteilung liegt. Diese ist direkt dem Vorstand zugeordnet und der Compli- Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, ance-Beauftragte ist in die Geschäftsprozesse sowie Richtlinien und Maßnahmen in das Berichts- und Kontrollwesen eingebunden. Compliance ist ein fester Bestandteil unserer Unter- Um die Wirksamkeit unserer Maßnahmen in Bezug nehmenskultur und im täglichen Handeln selbstver- auf die Einhaltung unseres Code of Conducts zum ständlich. Schutz der Menschenrechte zu sichern, haben wir es uns zum Ziel gesetzt, das Bewusstsein für das Daneben haben wir eine Vielzahl an weiteren Mecha- Vorhandensein entsprechender Beschwerdemecha- nismen in unsere Geschäftsprozesse integriert, welche nismen zu steigern. Zudem erheben wir die Anzahl einer Menschenrechtsverletzung konsequent entlang der eingegangenen Beschwerden sowie weiterer der Wertschöpfungskette entgegenwirken. Zudem Kennzahlen, welche uns bei der weiteren Verbesse- unterliegt R. STAHL seit dem 1. Januar 2024 den An- rung in diesem Kontext als Steuerungsmittel dienen. forderungen des Lieferkettensorgfaltspflichtengeset- zes (LkSG). In Konsequenz haben wir eine Menschen- rechtsstrategie entwickelt, welche unser Engagement für die Achtung und Förderung von Menschenrechten und international anerkannten Arbeitsnormen entlang unserer Lieferkette bekräftigt. Zudem haben wir uns 39 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 möglichen Knappheit geeigneter Fachkräfte sowie im INDIKATOREN FÜR VORFÄLLE, BESCHWERDEN UND Wissensverlust durch das Ausscheiden von Mitarbei- SCHWERE MENSCHENRECHTSVERLETZUNGEN tern in Schlüsselpositionen. Diesen Risiken wirken wir durch die nachfolgend beschriebenen Maßnahmen 2023 2022 entgegen. Weitere Informationen zu unseren Perso- Beschwerden, die Anzahl nalrisiken finden sich im Konzernlagebericht im Ab- über entsprechende schnitt Risikosituation im Konzern unter dem Kapitel Kanäle eingereicht wurden (einschließ- Personalrisiken. lich Beschwerde- mechanismen) 4 3 Faire Arbeitsbedingungen Gesamtbetrag der in € materiellen Bußgel- der, Strafen und Strategischer Umgang Schadensersatzleis- tungen als Folge der oben genannten Ein strategisches Kernelement unserer Nachhaltig- Vorfälle und Be- keitsbestrebungen ist das Ziel, uns als attraktiver Ar- schwerden 0 0 beitgeber in der Region zu positionieren. In diesem Schwerwiegende Anzahl Zusammenhang wollen wir unseren Mitarbeitern kom- Menschenrechts- verletzungen im Zu- promisslos faire Arbeitsbedingungen bieten. Gleich- sammenhang mit zeitig fördern wir damit das langfristig nachhaltige der Belegschaft des Unternehmens 0 0 Mitarbeiterwohlbefinden unserer Beschäftigten. Gesamtbetrag in € der Geldstrafen, Maßnahmen Bußgelder und Schadensersatz- leistungen für Für die Förderung fairer Arbeitsbedingungen stellen die schweren wir an unseren größten Standorten Betriebsrestau- Menschenrechts- verletzungen 0 0 rants mit bezuschusster Verpflegung zur Verfügung. Darüber hinaus bieten wir unseren Beschäftigten zahlreiche freiwillige soziale Leistungen an, um Flexi- bilität zu ermöglichen und die partnerschaftliche Zu- Der Erfolg unserer Arbeit zeigt sich in einer üblicher- sammenarbeit sowie das Betriebsklima zu fördern. weise sehr geringen Zahl individual- und kollektiv- rechtlicher Gerichtsverfahren sowohl auf nationaler Zur Sicherung eines fairen Arbeitsumfelds unserer als auch auf internationaler Ebene. Die Anzahl der in Mitarbeiter ist für uns der Grundgedanke einer fairen der Berichtsperiode aufgetretenen Vorfälle, welche Vergütung zentral, worunter wir das Prinzip von glei- über entsprechende Beschwerdemechanismen und chem Lohn für gleiche Arbeit verstehen. Dieses ist an -kanäle gemeldet wurden, betrug für das Geschäfts- unseren deutschen Standorten bereits in weiten Tei- jahr vier. Zudem gab es 2023 erneut keine Verfahren len durch gesetzliche Vorgaben und die tarifliche Bin- mit mitbestimmungspflichtigen Einigungsstellen. Ar- dung an das Entgeltrahmenabkommen (ERA) realisiert. beitsrechtliche Verfahren wurden nur in sehr geringer Anzahl geführt, schwerwiegende Menschenrechts- Auch berücksichtigen wir, soweit betrieblich möglich, verletzungen wurden keine festgestellt. Gerichtspro- Wünsche nach Teilzeitarbeit zur individuellen Verein- zesse fanden weder auf nationaler noch auf internati- barkeit von Beruf und persönlicher Lebenssituation. onaler Ebene statt, ebenso waren keine wesentlichen Weiterhin bieten die verschiedenen Landesgesell- Bußgelder oder Geldstrafen zu zahlen. schaften unterschiedliche Mobilitäts- und Freizeitan- gebote an. Mitarbeiterwohlbefinden Als führendes Technologieunternehmen ist für uns die Besetzung unserer Arbeitsplätze mit gut qualifi- zierten Mitarbeitern in hohem Maße erfolgskritisch. Potenzielle Risiken bestehen insbesondere in einer 40 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, GESAMTANZAHL DER MITARBEITER NACH LAND Richtlinien und Maßnahmen 1) Deutschland 1.107 Wir möchten sicherstellen, dass wir die faire Behand- lung und das Wohlbefinden unserer Mitarbeiter stetig Niederlande 131 verbessern. In Folge haben wir es uns zur Aufgabe USA 67 gemacht, in Zukunft unterschiedliche Leistungsindi- Indien 162 katoren zu erheben und in den zukünftigen Berichts- Norwegen 88 perioden miteinander zu vergleichen. Weitere 166 Gesamt 1.721 Diversität und Chancengleichheit pro Kopf, separat für Länder mit >50 Beschäftigten, 1) die >10 % der Gesamtzahl ausmachen. Bedeutung für R. STAHL Diversität und Chancengleichheit am Arbeitsplatz ist Menschen mit Behinderungen für R. STAHL ein zentrales Element zur Sicherung des nachhaltigen Mitarbeiterwohlbefindens. Die Chancen, Wir sind stolz auf unsere ersten Erfolge, die wir im die sich aus einer vielfältigen Belegschaft ergeben, Bereich Inklusion verzeichnen können. So bringen stehen in direktem Zusammenhang mit unseren Er- Menschen mit Assistenzbedarf nach der Qualifizie- folgsfaktoren Innovation und Kreativität. rungsphase ihr Können erfolgreich im Unternehmen ein. Derzeit sind in den deutschen Tochtergesell- Strategischer Umgang schaften 37 Menschen mit Beeinträchtigungen beschäftigt. Grundsätze zur Förderung von Diversität und Chancen- gleichheit sind Teil unserer Verhaltensrichtlinie und somit von jedem Mitarbeiter streng zu berücksichtigen. Gesundheit und Sicherheit Dies fließt auch in unsere personalpolitische Zielset- zung zur Sicherung ausreichender Personalressourcen Bedeutung für R. STAHL mit ein. Diskriminierung und Ungleichbehandlung werden bei R. STAHL nicht geduldet und die Zusam- Die Gesundheit und Arbeitssicherheit unserer Mitar- menarbeit mit Menschen verschiedenen Geschlechts beiter stehen für uns an erster Stelle. Der regelmäßige und Alters, unterschiedlicher ethnischer Herkunft und Umgang mit Maschinen und Gefahrensubstanzen, Hautfarbe, Kultur, Religion und sexueller Identität, aber auch ergonomisch ungeeignete Arbeitsplätze, ebenso wie mit Behinderten und Nichtbehinderten stellt ein potenzielles Gesundheitsrisiko dar, welchem wird von uns als selbstverständlich betrachtet. Dabei wir durch geeignete Maßnahmen konsequent ent- gelten diese Grundsätze sowohl für die interne Zu- gegenwirken. In Folge stufen wir das Risiko für Mit- sammenarbeit als auch für das Verhalten gegenüber arbeiter von R. STAHL in Bezug auf die Arbeitssicher- externen Partnern. heit und Gesundheit aufgrund der getroffenen Maß- nahmen als gering ein. Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, Richtlinien und Maßnahmen Strategischer Umgang Diversität spiegelt sich in der Anzahl der unterschied- Die Themen Arbeitssicherheit und Gesundheit begin- lichen Nationalitäten unserer Beschäftigten wider. nen bei uns bereits mit der Bewusstseinsschärfung Konzernweit sind Menschen aus 55 unterschiedlichen unserer Beschäftigten und Führungskräfte durch kon- Nationen bei R. STAHL tätig. Der Großteil unser Be- sequente Integration im Rahmen einer regelmäßigen schäftigen entfällt auf unsere Produktionsstandorte Kommunikation. Darüber hinaus ist die ISO 45001 in Deutschland, den Niederlanden, USA, Indien und (Arbeitsschutzmanagementsystem) ebenso wie ISO Norwegen. Insgesamt beschäftigt R. STAHL weltweit 9001 (Qualitätsmanagementsystem) und ISO 14001 1.721 Mitarbeiter. (Umweltschutzmanagementsystem) Bestandteil un- 41 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 seres integrierten Managementsystems (IMS), des- Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, sen erfolgreiche Zertifizierung wir im Herbst 2023 Richtlinien und Maßnahmen mit Stolz abschließen konnten. Die derzeit im inte- grierten System berücksichtigten Gesellschaften Um unsere kontinuierliche Verbesserung zu über- sind in Deutschland die R. STAHL AG, die R. STAHL wachen, messen wir unseren Fortschritt anhand von Schaltgeräte GmbH, die R. STAHL HMI Systems quantitativen Leistungsindikatoren. So haben wir es GmbH sowie in Indien die R. STAHL PRIVATE LI- uns zum Ziel gesetzt, eine Null-Arbeitsunfall-Quote zu MITED. Es ist zudem geplant, in den nächsten zwei erreichen. Dazu sollen unter anderem die Sicherheits- bis drei Jahren die übrigen Produktionsstandorte in zirkel in den Fertigungsbereichen beitragen, in denen das IMS aufzunehmen. Aus den dort implementierten unsere Sicherheitsfachkräfte mit den disziplinarischen Prozessen leiten wir regelmäßig Maßnahmen für Führungskräften aktuelle Themen erörtern. Weiterhin eine kontinuierliche Verbesserung ab. sind zur Sicherstellung unserer Zielerreichung an un- seren deutschen Standorten zur fortlaufenden Über- Maßnahmen wachung Ausschüsse für Sicherheit installiert, welche regelmäßig tagen und deren Sitzungen protokolliert Im Sinne betrieblicher Vorsorgemaßnahmen führen werden. Aus den Auslandsgesellschaften werden wir fortlaufend Überprüfungen mit Blick auf Arbeits- monatlich über Balanced Scorecards verschiedene gestaltung, Ergonomie und Arbeitssicherheit in Form Kennzahlen zum Thema Gesundheit und Arbeits- gemeinsamer Begehungen mit dem Betriebsrat, den sicherheit erhoben. Sicherheitsfachkräften und betriebsärztlicher Unter- stützung durch und setzen im Bedarfsfall Abhilfemaß- Die für uns als am wichtigsten erachteten Indikatoren nahmen um. Zudem werden in den Tochtergesell- sind die Gesamtanzahl der meldepflichtigen Arbeitsun- schaften etwaige Unfallhergänge analysiert, um ent- fälle sowie die 1000-Mann-Quote und der Lost Time sprechende Gegenmaßnahmen abzuleiten. Injury-Wert (LTI) für unsere deutschen Produktions- gesellschaften. Die 1000-Mann-Quote bezieht sich Daneben bieten wir unseren Beschäftigten konzern- auf die Arbeitsunfälle pro tausend Mann innerhalb weit eine ganze Reihe von freiwilligen Maßnahmen eines Geschäftsjahres, der LTI-Wert auf die durch zur Gesundheitsprophylaxe sowie ein umfassendes Arbeitsunfälle bedingten Stundenausfälle pro 1Mio. Programm an Versicherungsschutz an. Arbeitsstunden. INDIKATOREN ZU ARBEITSSICHERHEIT UND GESUNDHEIT 2023 2022 Meldepflichtige Arbeitsunfälle1) Anzahl 5 3 R. STAHL Schaltgeräte LTI 2,85 1,75 1000-Mann-Quote 4,94 3,14 R. STAHL HMI Systems LTI 0 0 1000-Mann-Quote 0 0 Die berichteten Mengen beziehen sich auf die deutschen Standorte sowie die Produktionsstandorte Indien (Chennai) und Norwegen (Stavanger). 1) 42 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Förderung und Weiterbildung eigener Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, Beschäftigter Richtlinien und Maßnahmen Bedeutung für R. STAHL Um die Qualifizierung unserer Mitarbeiter nachhaltig zu sichern und kontinuierlich zu verbessern, sehen Um unsere Position als führendes Technologieunter- wir es als Auftrag, unsere eigenen Schulungs- und nehmen nachhaltig zu sichern, ist die Förderung und Trainingskonzepte regelmäßig zu überdenken. Dazu Weiterbildung zur Besetzung unserer Arbeitsplätze gehört auch, zu verstehen, in welchem Umfang unse- mit hervorragend qualifizierten Mitarbeitern für uns re Maßnahmen Wirkung zeigen sowie den Anteil der erfolgsentscheidend. Damit einhergehende Risiken, Aus- und Weiterbildung über alle Beschäftigten aus- zuwerten und zielgerichtet auszubauen. wie etwa der Fachkräftemangel, schätzen wir als wesentlich, jedoch nicht kritisch ein. Strategischer Umgang UMWELT Als Ausdruck unserer unternehmerischen Verantwor- tung und unseres Werteverständnisses achten, schüt- zen und fördern wir die Aus- und Weiterbildung unse- Ressourcen rer Beschäftigten. Bedeutung für R. STAHL Maßnahmen Der verantwortungsvolle Umgang mit Ressourcen ist Mit einer jährlichen Bildungsbedarfsabfrage durch den ein strategischer Eckpfeiler unserer Nachhaltigkeits- Bereich Personal ermitteln wir die Qualifizierungsan- strategie. Ziel ist die fortlaufende Steigerung unserer forderungen, die im Anschluss über interne Seminar- Ressourceneffizienz, um eine nachhaltige Produkt- angebote (zum Beispiel Grundlagenschulungen, Office- entwicklung und Materialbeschaffung entlang der Anwendungen, Skill-Trainings) und externe Bildungs- gesamten Lieferkette zu sichern. träger mit zielgruppenspezifischen Angeboten (wie zum Beispiel Industrial Engineering, Entwicklung, IT, Wasser Vertrieb, Marketing oder Logistik) erfüllt werden. Bedeutung für R. STAHL Ein weiterer Baustein unserer Qualifikationsmaßnah- men ist die Kompetenzvermittlung für Lean-Projekte, Wasser kommt bei R. STAHL überwiegend im Sanitär- die entscheidend zum Erfolg von R. STAHL beitragen. bereich zum Einsatz. Die geringen Mengen, welche in Deshalb sind Bildungsmaßnahmen hierzu fest im Un- der Produktion im Zuge von Dichtheitsprüfungen oder ternehmen verankert. Wasserdruckprüfungen eingesetzt werden, kommen nicht in Berührung mit Substanzen oder Stoffen und Insbesondere in Waldenburg in der Region Hohenlohe- es kommt somit zu keiner Verunreinigung des verwen- Franken, dem größten Produktionsstandort des Kon- deten Wassers. Weiterhin befindet sich keiner der zerns, hat sich im Zuge des demografischen Wandels Produktionsstandorte von R. STAHL in einem Gebiet, der Ausbildungs- und Arbeitsmarkt deutlich verengt. welches von Wasserrisiken betroffen ist. Insgesamt Wir haben daher unseren Ausbildungsbetrieb in Wal- stufen wir die Risiken im Zusammenhang mit dem denburg mit dem Dualis-Siegel der IHK Heilbronn- Umweltaspekt Wasser als gering ein. Franken auszeichnen lassen, um im zunehmenden Wettbewerb um Fachkräfte zu bestehen und Schüler Strategischer Umgang und Studenten von der hohen Qualität der Ausbildung bei R. STAHL überzeugen zu können. In der Region Der verantwortliche Umgang mit Wasser ist Kernteil war R. STAHL das erste Unternehmen, das mit Dualis unserer Unternehmenspolitik. Wir beobachten den zertifiziert wurde. Wasserverbrauch an allen Produktionsstandorten. Des Weiteren haben wir 2023 eine Leitlinie im Zu- 43 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 sammenhang mit Wasser etabliert, welche global von Strategischer Umgang allen Mitarbeitern zu berücksichtigen ist. Ressourceneffizienz beginnt für uns im Planungs- Maßnahmen und Beschaffungsprozess. Zur Sicherstellung einer ressourcenschonenden Materialversorgung pflegen Im Rahmen unseres Umweltmanagementsystems wir mit wichtigen Lieferanten langfristige Beziehun- unterweisen und sensibilisieren wir regelmäßig unse- gen und eine partnerschaftliche und vorausschauende re Mitarbeiter hinsichtlich des sorgsamen Umgangs Zusammenarbeit. mit Wasser. Im Rahmen unserer eigenen Forschung und Entwick- Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, lung können wir über den gesamten Produktlebens- Richtlinien und Maßnahmen zyklus direkten Einfluss auf eine effiziente und res- sourcenschonende Produktentwicklung nehmen. Um unsere Leistung im Umgang mit Wasser zu ver- Diesbezügliche Anforderungen haben wir im Ge- folgen, erheben wir die Gesamtmengen des entnom- schäftsjahr 2023 weiter konsequent implementiert. menen Wassers aus öffentlichen Wassernetzen oder Ziel ist es, eine höhere Ressourceneffizienz langfris- auch aus eigenen Brunnenanlagen. Da wir diese Ge- tig in unserem Produktportfolio zu verankern. Im samtmengen vergleichsweise gering einschätzen, hal- R. STAHL Konzern wurde dazu ein standardisierter ten wir diese Kennzahl für ausreichend, um R. STAHLs Leitfaden für umweltgerechtes Produktdesign auf Umgang mit Wasser zu beschreiben. Aufgrund von Basis des Ecodesignkit des Bundesministeriums für abweichenden Rechnungsperioden wurden an ein- Umwelt, Naturschutz, nukleare Sicherheit und Ver- zelnen Standorten für das Jahr 2023 die Wasserent- braucherschutz (BMUV) implementiert und alle Ent- nahmemengen hochgerechnet. In einem weiteren wicklungsprojekte werden anhand diesem beurteilt. Fall wurden die von den öffentlichen Versorgungs- stellen angesetzten Werte verwendet. Aufgrund der Daneben haben wir einen Entwurf zur Umsetzung allgemeinen niedrigen Entnahmemengen werden einer ressourcenschonenden Nachhaltigkeitsstrategie diese Methoden als adäquat betrachtet. entwickelt, der ab dem Jahr 2024 konzernweit weiter- entwickelt werden soll. Maßnahmen INDIKATOREN ZU WASSER Neben der Beschaffungs- und Entwicklungsseite in m3 2023 2022 rücken mit der 2023 umgesetzten Zertifizierung des Gesamte Wasserentnahme1) 16.733 15.720 Umweltmanagementsystems an den deutschen und indischen Produktionsstandorten auch Potenziale zur Die berichteten Mengen beziehen sich auf die deutschen Standorte 1) Reduktion und Optimierung des Abfallmanagements sowie die Produktionsstandorte Indien (Chennai), Niederlande (Hengelo) und Norwegen (Stavanger). stärker in den Fokus. Für die Rücknahme der beste- henden Elektro- und Elektronikgeräte in unseren Pro- dukten haben wir einen Vertrag mit einem zugelas- Abfall senen Rücknahmesystemanbieter abgeschlossen. Damit setzen wir nicht nur die gesetzlichen Anforde- Bedeutung für R. STAHL rungen in diesem Bereich um, sondern kümmern uns auch um eine umweltgerechte Entsorgung. Grundsätzliche und im Zusammenhang mit einem effi- Weiterhin arbeiten wir an einem Kennzeichnungssys- zienten Ressourceneinsatz stehende Risiken sind die Entwicklungen am Entsorgungsmarkt. Darüber hinaus tem, welches die Rückverfolgbarkeit unserer Produk- können politische und regulatorische Vorgaben Verän- te und Komponenten vereinfachen soll. Ausführliche derungen der Risikosituation bewirken, die nicht inner- Informationen dazu finden sich im Kapitel Produktver- halb unseres unmittelbaren Einflussbereichs liegen. antwortung. 44 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, konkretisieren. Eine davon ist unsere Reiserichtlinie, welche auf die Reduktion von Emissionen im Rahmen Richtlinien und Maßnahmen von Geschäftsreisen abzielt. Grundsätzlich beabsichti- Zur Überwachung unseres Abfallmanagements erhe- gen wir ähnliche strategische Aktionslinien konzern- ben wir das Gesamtabfallaufkommen für den Großteil weit auch für die andere Emissionsarten zu definieren. unserer Produktionsgesellschaften, wo der wesentli- che Anteil des Abfalls generiert wird. Die berichteten Maßnahmen Mengen umfassen sowohl Abfall, welcher der end- gültigen Entsorgung zugeführt wird, aber auch die Seit Ende 2022 beziehen wir für unseren Standort Anteile, welche eine Wiederverwertung erfahren. Auf- Waldenburg Strom aus 100 % erneuerbaren Energie- grund der bestehenden Prozessstrukturen konnten quellen und senken kontinuierlich die CO2-Emissionen. die Gesamtabfallmengen punktuell für 2023 zum Zeit- Darüber hinaus decken wir Teile des Strombedarfs an punkt der Berichtsveröffentlichung noch nicht mit unseren Produktionsstandorten über eigene Photovol- Hilfe der Entsorgerdaten gegengeprüft werden, wes- taikanlagen, die uns von zugekauften Energieträgern wegen es nachträglich zu marginalen Anpassungen sukzessiv unabhängiger machen. So konnten wir im der Mengen kommen kann. Geschäftsjahr den Solarpark am Standort Waldenburg in Betrieb nehmen. Die Freiflächen-Photovoltaikanlage aus 11.070 Modulen mit einem Investitionsvolumen INDIKATOREN ZU ABFALL von 3,8 Mio. € erstreckt sich über knapp 4 ha und produziert seit Juli 2023 grünen Strom, der zur eige- in t 2023 2022 nen Versorgung und zur regionalen Versorgung ins Gesamtabfallaufkommen1) 867 752 Netz eingespeist wird. Insgesamt sind 2023 rund 1.416 MWh durch diese Solaranlage in das öffentliche Die berichteten Mengen beziehen sich auf die deutschen Standorte 1) Stromnetz eingespeist worden. sowie die Produktionsstandorte Indien (Chennai), Niederlande (Hengelo) und Norwegen (Stavanger). Auch an unserem indischen Standort in Chennai ge- winnen wir Solarenergie mit der vor Ort installierten Photovoltaikanlage, welche etwa 10 % des jährlichen Energie und Emissionen Strombedarfs abdeckt. Wir setzen Projekte um, um die Energieeffizienz von Anlagen und Produktionspro- Bedeutung für R. STAHL zessen zu steigern und damit den gesamten Energie- verbrauch und indirekt verursachte Emissionen zu re- Die Themen Energie und Emissionen bilden einen duzieren. An unserem größten Produktionsstandort in Schwerpunkt unserer auf die Umwelt ausgerichteten Waldenburg sind 2023 zwei Spritzgussanlagen durch Aktivitäten und ziehen sich konsequent durch alle um- effizientere Anlagen ersetzt worden. Geplant war für weltbezogenen Felder unserer Nachhaltigkeitsstrate- 2023 eine Gesamtenergieeinsparung von 85 MWh, gie. Ziel ist, neben dem Einsatz von erneuerbaren bzw. 36 Tonnen CO2. Für die Überwachung der tat- Energien auch die Energieeffizienz zu steigern, um sächlichen Energieeinsparungen haben wir entspre- Treibhausgasemissionen zu senken. chende Zähler und ein Erfassungssystem in der Im- plementierung. Die Installation eines neuen Kompres- Die sich aus dem Themenfeld Energie und Emissio- sors für alle Produktionslinien in Waldenburg wurde nen ergebenden externen Risiken bestehen vor allem im ersten Quartal 2024 abgeschlossen. Im gleichen in Veränderungen gesetzlicher Vorgaben sowie Ver- Produktionsbereich wird 2024 auch die Beleuchtung sorgungsrisiken entlang der Wertschöpfungskette, durch effiziente LED-Leuchten ausgetauscht. denen wir mit den im Folgenden genannten Strate- gien und Maßnahmen entgegenwirken. Weiterhin finden an unseren deutschen Standorten alle vier Jahre Energieaudits statt. Wir orientieren uns Strategischer Umgang dabei an der europäischen Norm DIN EN 16247, die Qualitätsanforderungen von Energieaudits festlegt Zur Einsparung von Energie und Treibhausgasemis- und leiten aus den Ergebnissen Maßnahmen zur sionen haben wir konzernweit eine Reihe von Richt- Energieeinsparung ab. linien umgesetzt, die wir anhand von Maßnahmen 45 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, ist ein weiterer Bestandteil unserer nachhaltigen Pro- duktentwicklung. Richtlinien und Maßnahmen Um unsere Performance zum Thema Energiever- Maßnahmen brauch betrachten zu können, haben wir den Ener- gieverbrauch unserer Produktionsstandorte, welche Wir bewerten regelmäßig das Ausmaß von Umwelt- hauptsächlich für den Gesamtenergieverbrauch des belastungen, die sich aus der Verwendung giftiger Konzerns verantwortlich sind, für die Jahre 2023 und Materialien in unseren Produkten ergeben könnten 2022 erhoben. Neben dem Gesamtenergieverbrauch und ersetzen Rohstoffe, wo möglich, durch unbe- weisen wir die Menge selbsterzeugter Energie aus, denkliche Materialien. Bei Einsatz von Stoffen mit unterteilt nach Herkunft (fossil oder erneuerbar) so- Herstellungs- oder Verwendungsbeschränkungen wie die Menge der eingekauften Energie. Aufgrund erfolgt eine entsprechende Deklarierung unserer von abweichenden Rechnungsperioden wurde an Produkte. einzelnen Standorten für das Jahr 2023 der Energie- verbrauch hochgerechnet. Im Rahmen der Überwachung von Stoffverboten und -beschränkungen verwalten wir substanzspezifische Die gesamte erzeugte Leistung der Freiflächen-Photo- Informationen in unseren Datensystemen, mit denen voltaikanlage in Waldenburg lässt sich aufgrund von wir auch die Konformität unserer Produkte beschei- Prozesslücken noch nicht mit hinreichender Sicher- nigen. Über Erklärungen zur Konformität unserer Pro- heit erheben, weswegen der Gesamtverbrauch von dukte mit REACH, RoHS, WEEE und anderen natio- Solarstrom nicht offengelegt wird. Es ist geplant, dass nalen, europäischen und internationalen Vorschriften ab dem Berichtsjahr 2024 diese Daten in einer adä- und Richtlinien zur Überwachung der Rohstoffe und quaten Qualität für die Offenlegung zur Verfügung Zukaufkomponenten hinsichtlich verbotener und de- stehen. klarationspflichtiger Substanzen geben wir die Infor- mationen an unsere Kunden weiter. Auf diese Weise stellen wir die Einhaltung der oben genannten Richt- linien sicher. Ende 2023 erfolgte im Zuge der Aktua- INDIKATOREN ZUM ENERGIEVERBRAUCH 1) lisierung unserer Materialstammdaten eine erneute Abfrage der beschränkten Inhaltsstoffe bei unseren in MWh 2023 2022 Lieferanten. Verbrauch selbsterzeugter Energie – fossil 6.178 6.799 Überwachung der Wirksamkeit von Strategie, Verbrauch selbsterzeugter Richtlinien und Maßnahmen Energie – erneuerbar 106 101 Verbrauch eingekaufter Energie 6.981 7.714 Unser Ziel ist es, nach Möglichkeit vollständig auf Gesamtenergieverbrauch 13.265 14.615 Rohstoffe und Zukaufteile zu verzichten, welche gesundheitsgefährdende Substanzen enthalten. Für Die berichteten Mengen beziehen sich auf die deutschen Standorte 1) sowie die Produktionsstandorte Indien (Chennai), Niederlande (Hengelo) die quantitative Erfolgsmessung unserer Maßnahmen und Norwegen (Stavanger). haben wir im Geschäftsjahr damit begonnen, eine Abfrage von umwelt- und gesundheitsgefährdenden Stoffen durchzuführen. Diese wird im Geschäftsjahr Umweltverschmutzung 2024 vervollständigt. Strategischer Umgang Produktverantwortung Die Ausrichtung unseres Produktportfolios an den Kri- terien des Ecodesignkit wie im Kapitel Ressourcen- Im Rahmen unserer strategischen Kernelemente haben wir es uns zum Ziel gesetzt, unseren Kunden nutzung und Kreislaufwirtschaft beschrieben, sieht unter anderem die Reduktion oder Substitution von ein nachhaltiges Produktportfolio anzubieten. Neben umweltbezogenen Aspekten (s. hierzu Kapitel Um- umwelt- und gesundheitsbelastenden Stoffen vor und weltaspekte, Ökonomischer Mehrwert und Nachhal- 46 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 tige Innovationen) steht hierbei für uns die Beschaf- Zukünftig werden R. STAHL Produkte mit einem digi- fungs- und Kundenperspektive im Vordergrund. talen Typenschild gemäß der IEC 61406 gekennzeich- net. In einem Pilotprojekt werden 2024 die ersten Für die Unbedenklichkeit unserer Produkte in Bezug Produktreihen damit ausgestattet. Über die digitale auf Konfliktmineralien holen wir von unseren Liefe- Version des klassischen Typenschilds gelangt man ranten Erklärungen ein. Dazu nutzen wir das Conflict mittels QR-Code zu wichtigen Informationen zum Minerals Reporting Template (CMRT). Dieses wird Produkt, wie beispielsweise Wartungshandbücher jährlich aktualisiert und unseren Kunden auf Nachfrage oder Zertifikate. Dieses dient auch als Vorbereitung zur Verfügung gestellt. Daneben verpflichten wir uns, auf die zukünftigen Anforderungen aus der European die hohen Standards unseres Branchenverbands ZVEI Sustainable Products Regulation (ESPR). Diese Ver- ordnung wird die Ökodesign Richtlinie ersetzen. zu erfüllen und führen regelmäßige Audits bei unseren Top-Lieferanten durch. Die Kennzeichnung unserer Produkte stellt für uns ein zentrales Element dar, um In Bezug auf Kennzeichnungspflichten und gesetz- Informationen transparent zu präsentieren und nimmt liche Anforderungen im Zusammenhang mit Umwelt- im stark regulierten Markt für Explosionsschutz mit belastungen verweisen wir auf das Kapitel Umwelt- einer großen Dichte an gesetzlichen Informations- aspekte. pflichten einen großen Stellenwert ein. Aufgrund der gesetzlichen Anforderungen sind alle unsere Produkte Um die Kundenzufriedenheit sowie Produkt- und Zu- kennzeichnungspflichtig. Diese Pflicht haben wir 2023 lieferqualität nachhaltig zu sichern, arbeiten wir im vollständig erfüllt. Dabei hilft uns die enge Zusammen- Rahmen des konzernweiten Qualitätsmanagements arbeit mit dem Branchenverband ZVEI und mit weite- mit einheitlichen Kennzahlen, die monatlich berichtet ren Zertifizierungsstellen. Hier ist R. STAHL in mehre- werden. Eine Kennzahl ist hierbei die Cost of Poor ren Arbeitskreisen zur Erörterung und Sicherstellung Quality (COPQ), welche sich aus dem Aufwand von der Umsetzung der existierenden europäischen und Ausschuss, Nacharbeit innerhalb der Produktion, den nicht-europäischen Richtlinien vertreten und steht im Qualitätskosten in der Lieferantenkette als auch Ga- Austausch mit relevanten Fachabteilungen, um die rantie-/ Gewährleistungskosten zusammensetzt. Ergebnisse bei Design, Entwicklung und Fertigung unserer Produkte zu berücksichtigen. Daneben arbei- Um die Bewertung des Qualitätsniveaus vergleichbar ten wir kontinuierlich an der weiteren Optimierung zu bewerten, haben wir im Geschäftsjahr 2023 die unseres Kennzeichnungssystems. Kennzahl COPQ/Sales eingeführt. Diese Kennzahl setzt die Qualitätskosten in ein Verhältnis zum Umsatz. Für den gesamten Bereich der R. STAHL Schaltgeräte GmbH ergeben sich folgende Werte: INDIKATOREN FÜR QUALITÄT 1) 2023 2022 Ist Ziel Ist Ziel COPQ in € 556.704 480.400 490.516 528.500 COPQ/SALES in % 0,28 0,28 0,31 0,35 Die hier berichteten Werte beziehen sich auf R. STAHL Schaltgeräte. 1) 47 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Für die Durchgängigkeit des Geschäftsberichts haben ÖKONOMISCHER MEHRWERT wir uns in den letzten Jahren auf die R. STAHL Schalt- geräte GmbH konzentriert, dies gilt ebenso für die Berichtsperiode 2023. Unternehmenserfolg und Arbeitsplätze Durch den gegenüber der Planung 2023 gestiegenen R. STAHL hat sich zum Ziel gesetzt, nachhaltig pro- Umsatz konnte trotzdem das Ziel für das Qualitäts- fitabel zu wachsen und den Unternehmenswert und niveau erreicht werden. Der Anstieg der Qualitätskos- -erfolg kontinuierlich zu steigern. Dies geht Hand in ten im Jahr 2023 ist sowohl auf den höheren Umsatz Hand mit den strategischen Kernfeldern unserer Nach- als auch auf eine verbesserte Datentransparenz zu- haltigkeitsstrategie, das bestehende Produkt- und rückzuführen. Leistungsportfolio entlang der Bedarfe unserer Kun- den durch nachhaltige Materialbeschaffung und Pro- Zur Sicherstellung der Produktqualität und Messung duktentwicklung kontinuierlich zu verbessern sowie des Erfolges unseres Qualitätsmanagements aus der den Fokus unserer Zielmärkte in nachhaltige Indust- Perspektive unserer Kunden haben wir ein Reklama- rien zu verlagern. Im Zuge dessen konnten wir im tionsmanagement implementiert, um alle eingehen- Berichtsjahr unsere Marktposition im Bereich Wasser- den Reklamationen auszuwerten und die Kundenrück- stoff/LNG in ähnlichem Ausmaß wie 2022 ausbauen. meldungen in der kontinuierlichen Verbesserung un- serer Produkte und Prozesse zu berücksichtigen. Als 2023 haben wir Kunden für die Entwicklung von Pilot- zentrale Steuerungskennzahl dient hierbei die durch- anlagen für die Anwendung von Wasserstoff als Ener- schnittliche Reklamationsquote: gieträger mit Produkten im einstelligen Millionenum- satz versorgt. Weiterhin sind unsere Produkte für An- lagen der Energieversorgung zum Einsatz gekommen. INDIKATOREN FÜR REKLAMATIONEN 1) Im Bereich effiziente Beleuchtungen haben wir LEDs in % 2023 2022 für den Explosionsschutz erfolgreich am Markt platziert (siehe hierzu Kapitel Angaben gemäß EU-Taxonomie- Reklamationsquote2) 0,38 0,48 Verordnung). Produkte der Reihe EXPressure® planen Die hier berichteten Werte beziehen sich auf R. STAHL Schaltgeräte. 1) wir 2024 zu vermarkten. Kundenreklamationen in Bezug auf Auftragspositionen. 2) Durch die enge Verknüpfung unserer strategischen Ausrichtung mit nachhaltigkeitsbezogenen Zielen si- Für das Jahr 2023 ergibt sich eine Reklamationsquote chern wir unseren langfristigen Unternehmenserfolg für den gesamten Bereich der R. STAHL Schaltgeräte und schaffen nachhaltige Arbeitsplätze in der Region. GmbH von 0,38 %. Im Geschäftsjahr 2023 haben 19 junge Menschen eine Durch den gezielten Einsatz von Qualitätsmethoden, Ausbildung bei R. STAHL in Deutschland begonnen. einer interdisziplinären Zusammenarbeit von allen Dabei lag die Ausbildungsquote, also das Verhältnis Fachbereichen und der Überprüfung der Wirksamkeit der Anzahl der Auszubildenden zur gesamten deut- der definierten Maßnahmen konnten Fehlerursachen schen Belegschaft, mit 10,4 % auf einem anhaltend nachhaltig abgestellt und somit die Reklamationsquo- hohen Niveau. 16 Auszubildende wurden 2023 in ein te reduziert werden. festes Arbeitsverhältnis übernommen. Schließlich verfolgen wir das methodische Konzept der kontinuierlichen Verbesserung im Rahmen unse- Nachhaltige Innovationen res Lean Managements (Kaizen), um eine gesteuerte Ideenfindung als Teil des Qualitätsmanagements um- Ein wesentlicher Teil des strategischen Handelns von zusetzen und bestehende Abläufe kontinuierlich zu ver- R. STAHL ist die kontinuierliche Entwicklung neuer bessern. Dadurch konnten im Berichtsjahr konzernweit Lösungen und die Verbesserung bestehender Pro- Einsparungen in Höhe von 498 T€ realisiert werden. dukte, insbesondere unter Berücksichtigung von nach- haltigkeitsbezogenen Aspekten, mit kontinuierlicher 48 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Investitionstätigkeit. Die nachstehende Tabelle zeigt Systeme, bei denen die Einhaltung folgender Merk- die konzernweite Entwicklung der Investitionen und male besonders geprägt ist: Aufwendungen in Forschung und Entwicklung. • Modularität: 5 verschiedene mechanische Variationen eines wesentlichen Moduls INDIKATOREN FÜR INVESTITIONEN • Reparierbarkeit Index: 100 % • Schadstoffgehalt: nahezu 0 2023 2022 • Langlebigkeit • Geringerer Energieverbrauch als äquivalente/ Konzernweite in Mio. € Investitionen in ähnliche Marktbegleiter Forschung und Entwicklung 23,5 21,9 Mittlerweile sind zudem über 95 % der von R. STAHL Anteil am Umsatz in % 7,1 8,0 verkauften Leuchten mit LED-Technologie ausge- stattet. Das Nettovolumen an Investitionen ist im Vergleich Die hohe Innovationskraft unserer Organisation und zum Vorjahr gestiegen. Der niedrigere Prozentsatz unserer Mitarbeiter macht diese grundsätzlich attrak- ist auf den hohen Umsatz zurückzuführen. tiv für Wettbewerber - mit dem Risiko der Abwande- rung von Entwicklungsmitarbeitern und damit auch Ein besonders gutes Beispiel für unsere Innovationen deren Wissen. Diesem Risiko begegnen wir durch in Bezug auf Nachhaltigkeit sind die Entwicklungen Maßnahmen zum Erhalt und zur Steigerung unserer der Produktgruppe ORCA, wobei grundlegende Öko- Attraktivität (siehe hierzu Kapitel Mitarbeiterwohlbe- design-Anforderungen umgesetzt werden. Hierbei finden). handelt es sich um HMI (Human Machine Interfaces) INDIKATOREN ZU NEUPRODUKTEN UND PATENTEN 2023 2022 2021 2020 Anteil Neuprodukte am Umsatz (< 5 Jahre) in % 30,8 28,9 23,3 19,3 Patente Anzahl 454 429 412 368 Patentanmeldungen Anzahl 7 6 15 15 Patenterteilungen Anzahl 60 28 58 23 NACHHALTIGE UND FAIRE FINANZEN trag um eine ESG-Komponente erweitert und das Gesamtvolumen auf 150 Mio. € aufgestockt. Finanzentscheidungen Unternehmenspolitik & Antikorruption Stabile und nachhaltige Finanzen erfordern den re- Geschäftspraktiken und Unternehmenskultur gelmäßigen Dialog mit den Kapitalgebern des Unter- nehmens. Zur Sicherung unserer jederzeitigen Liqui- Unser Grundverständnis von unternehmerischer Tätig- dität bestehen bilaterale Finanzierungsvereinbarungen keit ist der faire Wettbewerb, den wir mit der Qualität mit verschiedenen Banken. Dabei ist es uns wichtig, und dem Wert unserer innovativen Produkte und Nachhaltigkeitsaspekte gezielt in Finanzierungsent- Dienstleistungsangebote gewinnen wollen. Hierfür scheidungen mit einzubringen. In Konsequenz haben verpflichten wir uns ausnahmslos zur strikten Einhal- wir im Geschäftsjahr den neuen Konsortialkreditver- tung aller nationalen und internationalen Regelwerke und Gesetze. Die sich aus nicht richtlinienkonformem 49 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Verhalten ergebenden Risiken können erheblich sein Über unser Beschwerdeverfahren kann jede Person und sich beispielsweise in Schadensersatzforderun- oder Personengruppe melden, wenn sie tatsächliche gen, Bußgeldern, Strafen, Reputationsschäden oder oder mögliche Probleme in folgenden Bereichen findet: Ausschreibungsausschlüssen bei öffentlichen Auf- trägen niederschlagen. Aufgrund der getroffenen • Kartellrechtliche Probleme Maßnahmen wird das Risiko des Regelbruchs durch • Bestechung, Korruption, Schmiergelder Mitarbeiter von R. STAHL als gering eingestuft. • Veruntreuung, Unterschlagung, Diebstahl • Umweltschutz, Gesundheit und Sicherheit • Faires Verhalten und Interessenkonflikte Compliance Management • Diskriminierung Zur Vermeidung von Verstößen gegen regel- und ge- • Probleme im Zusammenhang mit Datenschutz setzeskonformes Handeln haben wir im Rahmen des und IT-Sicherheit bestehenden Compliance-Managements entsprechen- • Fehlverhalten in der Lieferkette de Regelungen installiert. • Sonstiges Alle R. STAHL-Einheiten sind verpflichtet, ein effektives Hinweisgebende Personen sowie ihre Angehörigen und effizientes Compliance Management System in und weitere am Beschwerdeverfahren beteiligte Per- ihrem Verantwortungsbereich einzuführen. Ziel des sonen werden als Folge ihrer Meldung keine Benach- Compliance Managements ist es, die Einhaltung von teiligung oder Bestrafung erfahren. Vergeltungsmaß- Gesetzen und externen Vorschriften effizient zu ge- nahmen aufgrund von Beschwerden oder Hinweisen währleisten. werden nicht toleriert. Hier gilt die Verfahrensordnung zum Hinweisgebersystem. Das ist ein öffentlich zu- Die Interne Revision, als wesentlicher Bestandteil der gängliches Dokument, in dem darauf hingewiesen Corporate Governance, prüft regelmäßig die Einhaltung wird, dass Hinweisgebern Schutz vor Kündigung, der Compliance-Vorgaben in den jeweiligen Bereichen. Herabstufung, Suspendierung, Drohungen, Belästi- Zudem werden in regelmäßigen Abständen die Com- gung oder andere Art der Diskriminierung in Bezug pliance-Prozesse durch den Bereich Governance, Risk auf die Arbeits- oder Beschäftigungsbedingungen & Compliance geprüft und gegebenenfalls angepasst. zugesichert wird. Ist die involvierte Person beispiels- weise bei einem Zulieferer beschäftigt, wirken wir in Für weitere Informationen zu unserem Compliance- Zusammenarbeit mit dem Zulieferer darauf hin, dass Management-System, einschließlich Maßnahmen wie die Person ein vergleichbares Schutzniveau genießt. Schulungen oder bestehenden Hinweisgebersyste- men, verweisen wir auf das Kapitel Menschen- und Anti-Korruption und Bestechung Arbeitnehmerrechte. Die dort genannten Mechanis- men beschränken sich nicht auf die Sicherstellung der Die Vermeidung von Verstößen gegen regel- und ge- Einhaltung von Menschen- und Arbeitnehmerrechten, setzeskonformes Handeln beinhaltet gleichermaßen sondern dienen der grundsätzlichen Vermeidung aller das Verbot des Anbietens oder Gewährens unberech- Verstöße gegen regel- und gesetzeskonformes Han- tigter Vorteile (Korruption) im Zusammenhang mit der deln in Übereinstimmung mit den Grundsätzen unse- geschäftlichen Tätigkeit, direkt oder indirekt, weder als rer Unternehmenspolitik. Geldzahlungen noch in Form von anderen Leistungen. Anlassbezogene Prüfungen auf mögliche Verstöße Um solche Verstöße gezielt zu vermeiden, haben gegen regel- und gesetzeskonformes Handeln ver- wir seit dem Jahr 2009 eine konzernweit gültige Ver- folgen wir mit höchster Priorität. Die Erfahrung hat haltensrichtlinie implementiert, zu deren Inhalten wir gezeigt, dass wir mit unseren Maßnahmen das Be- regelmäßig alle Mitarbeiter über E-Learning-Systeme wusstsein für die Bedeutung richtlinienkonformen unterweisen. Diese haben wir im Geschäftsjahr um Handelns schärfen konnten. Dies spiegelt sich bei- die Anforderungen aus dem Lieferkettensorgfalts- spielsweise auch in Rückfragen unserer Mitarbeiter pflichtengesetz erweitert. Zudem sind in unserem in Zweifelsfällen beim Compliance-Beauftragten. SAP-System hierarchische Prozesse für die Freigabe bestimmter Aufträge oder die Bezahlung entgegen- genommener Leistungen angelegt. Dazu wird das 50 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Vier-Augen-Prinzip für die Sicherstellung der Einhal- darunter „STAHL goes crazy“. Hierbei handelt es sich tung von Verhaltensrichtlinien angewendet, unter an- um eine kreative Projektreihe unserer Auszubildenden derem bei der Unterzeichnung besonders wichtiger zur Förderung des vernetzten Denkens mit regelmäßig Dokumente. Obwohl wir aufgrund unseres Geschäfts- stattfindenden Veranstaltungen. modells die Gefahr, an Geldwäscheversuchen betei- ligt zu werden, grundsätzlich als gering einschätzen, Die beschriebenen Maßnahmen im Rahmen unseres schaffen wir mit den vorgenannten Maßnahmen zu- Qualitäts- und Innovationsmanagements sehen wir sätzliche Hürden zu deren Verhinderung. als Chance, unsere Prozesse und Produkte weiter zu verbessern und langfristig nachhaltig zu gestalten. Die etablierten Maßnahmen und Prozesse haben im Ergebnis dazu geführt, dass es nach unseren Erkennt- nissen zu keinen Kartellverstößen kam. Die Beachtung kartellrechtlicher Bestimmungen, beispielsweise auch ANGABEN GEMÄSS EU-TAXONOMIE- VERORDNUNG (EU) 2020/852 innerhalb unserer Branche bei der Gestaltung der in unserem Geschäft überaus wichtigen technischen Normen, stellen wir situativ durch anlassbezogene Schulungen sicher. Die EU-Taxonomie ist zentraler Bestandteil des EU- Aktionsplans zur Finanzierung nachhaltigen Wachs- Regionaler Mehrwert tums, dessen Ziele es sind, Kapitalströme in nachhal- tige Investitionen umzulenken, Nachhaltigkeit in das Die unternehmerischen Wurzeln von R. STAHL liegen Risikomanagement einzubeziehen sowie Transparenz in Baden-Württemberg. Seit Jahrzehnten befindet und Langfristigkeit in der Finanz- und Wirtschaftstä- sich der größte Produktionsstandort in der Region tigkeit zu fördern. Mit der EU-Taxonomie wurde das Hohenlohe-Franken. Wir engagieren uns hier für den hierfür notwendige einheitliche Klassifizierungssys- Ausbau der Bildungsinfrastruktur und tragen dazu bei, tem für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten Zukunftsfähigkeit und Wohlstand zu sichern. entwickelt. Für das Geschäftsjahr 2023 ist der Anteil der taxonomiefähigen und taxonomiekonformen Um- Im Berichtsjahr 2023 fanden insgesamt drei Veran- sätze, Investitions- („CapEx“) und Betriebsausgaben staltungen in den Kindergärten in Neuenstein und („OpEx“) in Bezug auf die Umweltziele (1) Klimaschutz Waldenburg statt und es haben zwei Auszubildende und (2) Anpassung an den Klimawandel zu berichten. während des Schuljahres in der Realschule Öhringen Zudem muss für die weiteren Umweltziele (3) Nach- und zwei zusätzliche in der Schule Waldenburg am haltige Nutzung und Schutz von Wasser- und Meeres- Projekt MINTec teilgenommen. Für das Geschäftsjahr ressourcen, (4) Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft, 2024 sind ähnliche Veranstaltungen geplant. (5) Vermeidung und Verminderung der Umweltver- schmutzung und (6) Schutz und Wiederherstellung Neben ihrer technischen Ausbildung dürfen Auszubil- der Biodiversität und Ökosystemen sowie die neuen dende auch in sozialen Projekten Erfahrungen sam- Wirtschaftsaktivitäten der Umweltziele (1) und (2), im meln. Im Jahr 2023 fand eine soziale Projektwoche Geschäftsjahr 2023 die Taxonomiefähigkeit berichtet statt, bei der die Auszubildenden fünf soziale Einrich- werden. tungen unterstützten. Als taxonomiefähig im Sinne des Art. 1 Nr. 5 des Anreize zum Umdenken delegierten Rechtsaktes vom 6. Juli 2021 zum Art. 8 der VO (EU) 2020/ 852 gelten Wirtschaftstätigkeiten, Kontinuierliche Verbesserungen von Produkten und die in den ergänzenden Rechtsakten und dem Um- Prozessen erfordern ein systematisches Ideen- und weltrechtsakt beschrieben sind und für die techni- Innovationsmanagement. Ziel ist es dabei, Wissen schen Bewertungskriterien genannt werden. Tätig- und Kreativität aller Mitarbeiter zu nutzen und einzu- keiten, die in den Anhängen nicht definiert sind, bzw. binden, um die Wettbewerbsfähigkeit zu stärken. Dies Unternehmenstätigkeiten, die nicht mit der Tätigkeits- ist ein fester Bestandteil unseres konzernweiten Qua- beschreibung übereinstimmen, gelten als nicht taxo- litätsmanagements (siehe hierzu Kapitel Produktver- nomiefähig. Wirtschaftstätigkeiten sind im Sinne der antwortung) und wird ergänzt um weitere Initiativen, Taxonomie-Verordnung taxonomiekonform und damit 51 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 "ökologisch nachhaltig", wenn sie die folgenden An- TAXONOMIEFÄHIGE KERNGESCHÄFTSAKTIVITÄTEN forderungen erfüllen: IM R. STAHL KONZERN • einen wesentlichen Beitrag zu einem oder Wirtschaftsaktivität Beschreibung R. STAHL gemäß EU-Taxonomie Aktivität mehreren der sechs Umweltzielen leisten (englisch – „Substantial Contribution), 3.2 Herstellung von Anlagen Herstellung und Verkauf • die Erreichung der anderen EU-Umweltziele für die Erzeugung und von Produkten in die Verwendung von Wasserstoffindustrie, nicht erheblich beeinträchtigen Wasserstoff die der Erzeugung und (englisch – Do no significant harm“, kurz: DNSH) Verwendung von Wasserstoff dienen • und den festgelegten Mindestschutz zu Menschen- rechten, Antikorruption, Besteuerung und fairem 3.5 Herstellung von energie- Herstellung und Verkauf effizienten Gebäude- von LED-Leuchten Wettbewerb einhalten (englisch – „Minimum ausrüstungen (g) Safeguards“). 3.5 Herstellung von energie- Herstellung und Verkauf effizienten Gebäude- von Präsenz- und Tages- ausrüstungen (j) lichtsensoren für Leucht- Die dynamische Entwicklung der Regularien und Aus- systeme (DALI-Technologie) legungsentscheidungen können dazu führen, dass 3.6 Herstellung anderer Entwicklung von Leicht- sich in den Folgejahren Anpassungen der Wirtschafts- CO2-armer Technologien bau-Gehäusetechnologie tätigkeiten sowie der Berechnung der Finanzkennzah- (EXpressure®) für Steue- rungslösungen in explosi- len ergeben. onsgefährdeten Bereichen Aufgrund einer unternehmensweiten Systemumstel- lung im Verlauf des Geschäftsjahres 2023 wurden In- dustry Types und Kundenzuordnungen neu definiert. Darüber hinaus wurden im Rahmen der Tätigkeits- Diese Umstellung führt zu einer präziseren Ermittlung analyse wirtschaftliche Aktivitäten identifiziert, die der KPIs, wodurch auch die Vorjahreswerte des Um- sich nicht den Kerngeschäftsaktivitäten von R. STAHL satzes angepasst wurden. zuordnen lassen, jedoch ebenfalls Wirtschaftstätig- keiten gemäß der EU-Taxonomie darstellen. Diese Aktivitäten fallen in den Bereich „Energie“, „Verkehr“ Taxonomiefähige und taxonomiekonforme und „Baugewerbe und Immobilien“. Hierbei handelt Wirtschaftstätigkeiten im R. STAHL Konzern es sich um einzelne Maßnahmen von R. STAHL und um den Erwerb von Leistungen aus potenziell taxono- Ausgangspunkt der EU-Taxonomie-Berichterstattung miekonformen Wirtschaftstätigkeiten, durch die Ziel- bildet die Analyse der Tätigkeitsbeschreibungen der tätigkeiten kohlenstoffarm ausgeführt werden oder Wirtschaftstätigkeiten aus ausgewählten Sektoren in der Ausstoß von Treibhausgasen gesenkt wird (bspw. Anhang I und II des delegierten Rechtsaktes in Hin- Pkw-Leasing mit geringem Ausstoß von Treibhaus- blick auf eine Übereinstimmung mit den Unterneh- gasen oder ergriffene Instandhaltungs-maßnahmen). menstätigkeiten des R. STAHL Konzerns. Hierbei Die Tätigkeitsanalyse wurde zudem auf die Umwelt- wurden folgende Kerngeschäftsaktivitäten von ziele (3) bis (6) und die neuen Wirtschaftsaktivitäten R. STAHL im Sektor „Verarbeitendes Gewerbe/ der Umweltziele (1) und (2) ausgedehnt. Die Über- Herstellung von Waren“ im Hinblick auf Umweltziel prüfung hat ergeben, dass diese Wirtschaftsaktivitä- (1) identifiziert. ten für R. STAHL keine Änderung der Wirtschafstä- tigkeiten im Vergleich zum Vorjahr bedeuten. 52 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Taxonomiefähigkeit WEITERE TAXONOMIEFÄHIGE AKTIVITÄTEN IM R. STAHL KONZERN Unsere Produkte sind weitgehend wasserstofftaug- lich und dienen der Herstellung von Anlagen für die Wirtschaftsaktivität Beschreibung R. STAHL gemäß EU-Taxonomie Aktivität Erzeugung von Wasserstoff und der Verwendung von Wasserstoff. Im Berichtsjahr sind wir zum Ergebnis 4.1 Stromerzeugung mittels Bau und Inbetriebnahme gekommen, die Taxonomiefähigkeit auf Basis aktuel- Photovoltaik-Technologie einer Photovoltaik-Anlage ler Datengrundlage weiterhin zu erreichen. Durch er- 6.5 Beförderung von Motor- Pkw-Leasing rädern, Personenkraft- neute Spezifikationen der EU-Taxonomie und weiterer wagen und leichten Verfeinerung unserer Datengrundlage könnte diese Nutzfahrzeugen Einschätzung sich allerdings in Folgeperioden ändern. 7.3 Installation, Wartung Maßnahmen zur und Reparatur von ener- Renovierung von gieeffizienten Geräten; Gebäudeausstattung Taxonomiekonformität (d) Installation und Aus- tausch energieeffizienter Lichtquellen Wesentlicher Beitrag 7.7 Erwerb von und Leasing eines Gebäudes Eigentum an Gebäuden Für die Prüfung des wesentlichen Beitrags ist zu dif- ferenzieren, ob die Produkte für die Erzeugung oder die Verwendung von Wasserstoff zum Einsatz kom- men. Produkte, welche zur Herstellung von Wasser- Wir ordnen unsere Geschäftstätigkeiten lediglich dem stoff eingesetzt werden, müssen nach dem wesent- Umweltziel Klimaschutz zu. Im Rahmen des zweiten lichen Beitragskriterium der Tätigkeit 3.10 Herstellung Umweltziels, Anpassung an den Klimawandel, geben von Wasserstoff geprüft werden. Dies erfordert die wir keine taxonomiefähigen Tätigkeiten an, da wir Erreichung eines Mindestwerts bei der Einsparung keine Umsätze aus ermöglichenden Aktivitäten be- von Lebenszyklus-Treibhausgas-Emissionen. Nach- zogen auf dieses Umweltziel generieren und im Be- weise über die Erfüllung des wesentlichen Beitrags- richtsjahr keine separierbaren CapEx (oder OpEx) kriteriums sind im Rahmen der Tätigkeit 3.10 auf identifiziert haben, die speziell zur Anpassung an den Ebene unseres Kunden zu erbringen. Demgegenüber Klimawandel beitragen. Nachfolgend wird daher in muss für Produkte, die für die Verwendung von Was- der weiteren Erläuterung zur Taxonomiefähigkeit und serstoff zum Einsatz kommen, keine Lebenszyklus- Taxonomiekonformität der einzelnen Tätigkeiten le- Analyse im Rahmen der wesentlichen Beitragsprü- diglich auf die Kriterien im Rahmen des Umweltziels fung durchgeführt werden. Dieser ist per Definition (1) Klimaschutz eingegangen. der Tätigkeit gemäß Anhang I Verordnung 2021/2139 bereits erfüllt. Tätigkeit 3.2: „Herstellung von Anlagen für die Erzeugung Für das Geschäftsjahr 2023 ist derzeit eine eindeutige und Verwendung von Wasserstoff” Produktzuordnung mangels verfügbarer Daten in Ab- hängigkeit des Verwendungszwecks „Herstellung“ Ein Großteil der Produkte von R. STAHL ist heute oder „Verwendung“ nicht möglich, weshalb die Prü- schon für die Verwendung von Wasserstoff zertifiziert. fung des wesentlichen Beitragskriteriums nicht ab- Trotz geringem Umsatz im Geschäftsjahr 2023 sehen geschlossen werden konnte. wir für unsere Produkte mittel- bis langfristig ein gro- ßes Wachstumspotenzial, welches wir durch beste- DNSH hende Forschungskooperationen aktiv vorantreiben. Mangels verfügbarer Daten hinsichtlich unserer Pro- duktverwendung im Bereich Wasserstoff, war es nicht möglich die wesentliche Beitragsprüfung im Geschäftsjahr 2023 abzuschließen. Aus diesem Grund wurde keine umfassende Analyse der DNSH-Kriterien für die Tätigkeit 3.2 vorgenommen. 53 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Tätigkeit 3.5: dustrieumfeld zu. Unter Berücksichtigung dieser ge- nannten Anforderungen ist es uns gelungen, die Ener- „Herstellung von energieeffizienten Gebäude- ausrüstungen” gieeffizienz im LED-Portfolio mit Explosionsschutz auf die Energieeffizienzklasse D zu optimieren und damit LED-LEUCHTEN das von der EU-Taxonomie geforderte wesentliche Beitragskriterium basierend auf unserer aktuellen Ein- Im Rahmen der Herstellung von energieeffizienten Ge- schätzung zu erfüllen. Die industriespezifische Ausle- bäudeausrüstungen produziert und verkauft R. STAHL gung des wesentlichen Beitragskriteriums ist vorbe- explosionsgeschützte Leuchten mit LED-Technologie. haltlich zukünftiger Konkretisierungen im Rahmen der Der Einsatz von LED-Technologien führt zu einer signi- EU-Taxonomie und kann in den folgenden Jahren ba- sierend auf neueren Erkenntnissen abweichen. fikanten Reduzierung der Umweltbelastung aufgrund eines gegenüber herkömmlichen Leuchtmitteln deut- lich niedrigerem Stromverbrauch sowie längeren Die in Stavanger produzierten Leuchten mit LED- Standzeiten. Technologie, welche nicht für den Explosionsschutz produziert werden, erreichen die Energieeffizienz- Zudem produziert R. STAHL in Norwegen (Stavanger) klasse B. Daher ist auch für diese Leuchten mit LED- Leuchten mit LED-Technologie, welche nicht im Ex- Technologie das wesentliche Beitragskriterium nach plosionsschutz zum Einsatz kommen. unserer aktuellen Einschätzung erfüllt. Taxonomiefähigkeit DALI-TECHNOLOGIE Die Herstellung von energieeffizienten LED-Leuchten Die DALI-Technologie, welche im Rahmen unseres kann der Tätigkeit 3.5 Herstellung von energieeffizien- LED-Portfolios zum Einsatz kommt, ist eine digitale ten Gebäudeausrüstungen der EU-Taxonomie zuge- Beleuchtungslösung, die unseren Kunden signifikante ordnet werden. Energieeinsparungen ermöglicht. Durch eine zentrale und intelligente Lichtsteuerung, unter anderem im Taxonomiekonformität Rahmen von Präsenz- und Tageslichtsteuerung, wer- den Energieeinsparungen der Beleuchtungsanlagen Wesentlicher Beitrag erreicht. Zur Erfüllung des wesentlichen Beitrags für Umwelt- Da die DALI-Technologie im Vergleich zur LED-Leuchte ziel (1) müssen die verkauften LED-Leuchten gemäß nur einen untergeordneten Umsatzanteil hat, wird der Anhang I Verordnung 2021/2139 Tätigkeit 3.5 Ab- Umsatzanteil der DALI-Technologie nicht von dem schnitt Wesentlicher Beitrag zum Klimaschutz (Buch- Umsatzanteil der LED-Leuchten getrennt dargestellt. stabe g) in die beiden höchsten Energieeffizienzklas- Zudem sind die Kriterien für die Taxonomiefähigkeit sen eingestuft werden. In der Verordnung 2017/1369 und Taxonomiekonformität bei den DALI- und Leuch- und ergänzenden Verordnungen werden die entspre- ten mit LED-Technologie identisch. chenden Energieeffizienzklassen A bis G definiert. Für die Analyse des wesentlichen Beitrags wurde Taxonomiefähigkeit berücksichtigt, ob die LED-Leuchten im bzw. nicht im Explosionsschutz eingesetzt werden. Mit Hilfe der Präsenz- und Tageslichtsensoren kann die Lichtintensität automatisch an Betriebsabläufe und Nach unserer derzeitigen Einschätzung ist es aus die Umgebungshelligkeit angepasst werden, sodass technischer Sicht im Explosionsschutz in absehbarer die Energieeffizienz erhöht wird. Folglich lässt sich die Zeit nicht möglich, eine höhere Energieeffizienzklasse Herstellung und der Verkauf der intelligenten Licht- als C oder D zu erreichen. Dies zeigt sich auch im di- steuerung ebenfalls der taxonomiefähigen Tätigkeit rekten Marktvergleich. Die im Produktportfolio enthal- 3.5 Herstellung von energieeffizienten Gebäudeaus- tenen LED-Leuchten von R. STAHL dienen in erster rüstungen zuordnen. Linie der Sicherheit im Rahmen eines zuverlässigen Explosionsschutzes. Daneben kommt der Langlebig- keit der Leuchte eine wesentliche Bedeutung im In- 54 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Taxonomiekonformität Wertschöpfungskette. Es ist zu erwarten, dass wirt- schaftliche Aktivitäten, die mit der Lieferkette oder Wesentlicher Beitrag nachgelagerten Aktivitäten zusammenhängen, keinen wesentlichen physischen Klimarisiken ausgesetzt Das wesentliche Beitragskriterium für die Tätigkeit sind, da ausgleichende und kompensierende Effekte 3.5 (g) und (j) ist per Definition der Tätigkeit gemäß im globalen Lieferanten- und Kundenmarkt existieren. Anhang I Verordnung 2021/2139 bereits erfüllt. Die 28 akuten und chronischen Klimarisiken wurden in der Klimarisikoanalyse berücksichtigt und hinsicht- DNSH lich ihrer Relevanz für R. STAHL analysiert. Die Be- wertung der identifizierten physischen Risiken wurde Sowohl für unsere explosionsgeschützten Leuchten entsprechend einer erwarteten Lebensdauer von mehr mit LED-Technologie als auch unsere digitalen Be- als zehn Jahren bezüglich der Wirtschaftsaktivitäten leuchtungslösungen ist im Geschäftsjahr die Ausein- und einem Zeithorizont bis 2050 durchgeführt. Unse- andersetzung mit der Einhaltung der technischen re klimabasierte DNSH2-Einschätzung basiert auf Bewertungskriterien erfolgt. Aufgrund des unterge- dem aktuellen Stand der Klimawissenschaft gemäß ordneten Anteils der nicht explosionsgeschützten dem jüngsten IPCC-Bericht (Intergovernmental Panel Leuchten, wurden diese bei der DNSH-Analyse nicht on Climate Change) und von Experten begutachteten, berücksichtigt. wissenschaftlichen Veröffentlichungen. Diese beziehen sich auf das Representative-Concentration-Pathway Die Analyse der DNSH erfolgte auf Produkt- und (RCP) 8.5 Szenario bzw. auf das Shared Socio-econo- Standortebene. Die EU-Taxonomie unterliegt in Bezug mic Pathways (SSP)5-8.5 Szenario. Die Untersuchung auf die DNSH-Kriterien Auslegungsunsicherheiten der bereits umgesetzten Maßnahmen auf Basis der und geht teilweise über die im laufenden Geschäfts- identifizierten Bedrohungen ergab, dass die Maß- betrieb zugrundeliegenden Regularien hinaus. Für die nahmen entweder ausreichend sind und es keiner Analyse der DNSH-Kriterien in den Produktionsstan- weiteren Anpassung für das Geschäftsjahr 2023 be- dorten Weimar und Chennai wurden im Geschäftsjahr darf oder die aus der Analyse hervorgegangenen Risi- 2023 in der EU anzuwendende Vorschriften, Regula- ken, die als potenziell materiell identifiziert wurden, rien sowie interne Richtlinien und Prozesse zugrunde nicht vulnerabel für die jeweiligen Standorte sind und gelegt. Mit Abschluss der DNSH-Analyse kamen wir daher keine Anpassungsmaßnahmen geprüft oder in- zu dem Ergebnis, dass wir die DNSH-Kriterien für die stalliert werden müssen. Leuchten mit LED-Technologie an den Standorten Weimar und Chennai einhalten. Für Stavanger konnte Nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser- die DNSH-Prüfung mangels hinreichender Nachweise und Meeresressourcen nicht erfolgreich abgeschlossen werden. Für die Einhaltung des DNSH-Kriteriums wurden ISO Im Folgenden wird der Ansatz von R. STAHL zur Be- 14001-Zertifikate, lokale Gesetzgebungen und Ver- urteilung der DNSH-Kriterien im Detail dargestellt, um ordnungen, interne Richtlinien und Prozesse sowie die Taxonomiekonformität auszuweisen. externe Datenquellen herangezogen. Risiken einer Umweltschädigung in Bezug auf die Erhaltung der Anpassung an den Klimawandel Wasserqualität und der Vermeidung von Wasser- knappheit wurden ermittelt und analysiert. Für die Der Schwerpunkt der Analyse liegt auf den Produkti- Produktionsstandorte Weimar und Chennai konnten onsstandorten für Leuchten mit LED-Technologie in wir auf dieser Grundlage keinerlei Beeinträchtigung Weimar und Chennai sowie auf der Hauptzentrale in der guten Zustände von Gewässern oder sonstigen Waldenburg, an welcher eine Photovoltaikanlage für Beeinträchtigungen feststellen. Für Chennai gilt die die eigene Stromproduktion errichtet wurde. Besonderheit eines High-Water-Stress Gebiets. Es werden verschiedene Maßnahmen zur Wasserwie- Nach dem Grundsatz der Verhältnismäßigkeit liegt derverwendung und Speicherung durchgeführt, daher der Schwerpunkt der Analyse auf der wirtschaftlichen ist das Risiko von Wasserknappheit für den Produk- Tätigkeit der Betriebsbereiche von R. STAHL und um- tionsstandort Chennai gering. fasst nicht vollumfänglich die Abhängigkeiten in der 55 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft Ressourceneinsparungen im Rahmen der eigenen Produktion und auf Ebene unserer Kunden, welche Eine lange Haltbarkeit und Robustheit der Leuchten mit der Einsparung von Treibhausgasemissionen über mit LED-Technologie ist für den eingesetzten Bereich den kompletten Lebenszyklus des Schaltschranks des Explosionsschutzes unerlässlich. Zudem wurden verbunden sind. Wesentliche Umsätze wurden im lokale Gesetzgebungen und interne Prozesse bezüg- Geschäftsjahr 2023 mit dieser Wirtschaftstätigkeit lich der Recyclingfähigkeit oder Rücknahmeprozesse noch nicht erzielt. alter Leuchten analysiert. Bestehende Management- systeme zielen bereits heute auf den Übergang zu Taxonomiefähigkeit einer Kreislaufwirtschaft ab. Ausgehend von der Ressourceneinsparung auf Ebene Vermeidung und Verminderung der unserer Kunden zielt die EXpressure Technologie auf Umweltverschmutzung eine erhebliche Verringerung der Treibhausgasemis- sionen in anderen Wirtschaftssektoren ab und kann Dieses DNSH-Kriterium sieht vor, dass die Wirtschafts- damit der taxonomiefähigen Tätigkeit 3.6 Herstellung tätigkeit nicht zur Herstellung, zum Inverkehrbringen anderer CO2-armer Technologien zugeordnet werden. oder zur Verwendung von gelisteten Chemikalien aus verschiedenen EU-Chemikalienverordnungen und Taxonomiekonformität -richtlinien sowie Regularien führt. Die Einhaltung Wesentlicher Beitrag der Vorgaben wird anhand von Lieferantenabfragen, Sicherheitsdatenblättern und Materiallisten sicherge- stellt. Die explosionsgeschützten Leuchten mit LED- Die erhebliche Verringerung der Treibhausgasemissi- Technologie für Notbeleuchtung werden im Einklang onen im Vergleich zur leistungsfähigsten am Markt mit dem deutschen Batteriegesetz produziert. Da die verfügbaren alternativen Technologie ist im Rahmen Kriterien dieses DNSH über die lokalen Gesetze hin- des wesentlichen Beitragskriteriums der EU-Taxo- ausgehen, erfüllen die Leuchten mit LED-Technologie nomie für Umweltziel (1) über den Lebenszyklus zu für Notbeleuchtung dieses DNSH-Kriterium nicht und quantifizieren und von einem unabhängigen Dritten zu werden daher bei der Taxonomiekonformität nicht prüfen. R. STAHL hat im Geschäftsjahr 2023 die Ein- berücksichtigt. Alle anderen Leuchten mit LED-Tech- sparungen im Rahmen einer ersten indikativen Quan- nologie, welche in Weimar oder Chennai produziert tifizierung geprüft und geht davon aus, das wesent- wurden, erfüllen die entsprechenden Vorgaben. liche Beitragskriterium zukünftig zu erfüllen. Da zum Berichtszeitpunkt keine wesentlichen Umsätze ge- Schutz und Wiederherstellung der Biodiversität neriert wurden, sind die erforderlichen Nachweise in und der Ökosysteme Übereinstimmung mit der EU-Taxonomie noch nicht erbracht worden. Für die Analyse der Einhaltung der Anforderungen zu Biodiversität und Ökosystemen wurden die in der DNSH EU-Taxonomie angegebenen Datenbanken für die Produktionsstandorte Weimar und Chennai überprüft. Da keine wesentlichen Umsätze im Berichtsjahr 2023 Keiner der Produktionsstandorte liegt in der Nähe von erzielt wurden sowie mangels der erforderlichen Nach- biodiversitätssensiblen Gebieten oder sensiblen Öko- weise für das wesentliche Beitragskriterium und der systemen. diesbezüglich bestehenden Auslegungsunsicherheiten, war es nicht möglich die wesentliche Beitragsprüfung Tätigkeit 3.6: erfolgreich abzuschließen. Eine umfassende Detail- prüfung der DNSH-Kriterien ist daher noch ausstehend. „Herstellung anderer CO2-armer Technologien” Im Berichtsjahr haben wir unser Pilotprojekt „EXpres- sure“ weiter ausgebaut. Die Technologie bezeichnet unsere neu entwickelte Gehäuselinie, die zu signifi- kanten Material- und Gewichtsersparnissen für metal- lische Gehäuse führt. Damit erreichen wir erhebliche 56 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Tätigkeit 4.1: Anpassung an den Klimawandel „Stromerzeugung mittels Photovoltaik-Technologie” Wir verweisen auf die detaillierte Beschreibung der Klimarisiko- und Vulnerabilitätsanalyse der Aktivität 3.5. Im Berichtsjahr 2023 haben wir an unserem Standort in Waldenburg eine Photovoltaikanlage in Betrieb ge- Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft nommen. Die 4 Hektar große Anlage hat eine jährliche Kapazität von ca. 6 Gigawattstunden. Die Photovoltaikanlage ist für den Zeitraum von 25 Jahren errichtet worden, wodurch Module errichtet Taxonomiefähigkeit wurden, welche für diese Lebensdauer ausgelegt sind. Die einzelnen Photovoltaik Module sind indivi- Die Inbetriebnahme der Photovoltaikanlage stellt eine duell abbaubar, reparierbar und austauschbar. taxonomiefähige Investitionsausgabe dar, welche als individuelle Maßnahme von R. STAHL der Wirtschafts- Schutz und Wiederherstellung der Biodiversität tätigkeit 4.1 Stromerzeugung mittels Photovoltaik- und der Ökosysteme Technologie zugeordnet werden kann. Für die Analyse der Einhaltung der Anforderungen Taxonomiekonformität zu Biodiversität und Ökosystemen wurden die in der EU-Taxonomie angegebenen Datenbanken für den Wesentlicher Beitrag Produktionsstandort Waldenburg überprüft, da die Photovoltaikanlage dort errichtet wurde. Als Ergebnis Das wesentliche Beitragskriterium für die Tätigkeit konnte festgestellt werden, dass die Photovoltaikan- 4.1 ist per Definition der Tätigkeit gemäß Anhang I lage nicht in der Nähe von biodiversitätssensiblen Ge- Verordnung 2021/2139 bereits erfüllt. bieten oder sensiblen Ökosystemen errichtet wurde. DNSH Tätigkeit 6.5: „Beförderung mit Motorrädern, Personenkraft- Für unsere Photovoltaikanlage am Produktionsstand- wagen und leichten Nutzfahrzeugen” ort in Waldenburg ist im Geschäftsjahr die Ausein- andersetzung mit der Einhaltung der technischen Im Rahmen der Tätigkeit 6.5 least der R. STAHL Kon- Bewertungskriterien erfolgt. zern Fahrzeuge für den Mitarbeiterfuhrpark, für wel- chen im Geschäftsjahr 2023 neue Leasingverträge Die EU-Taxonomie unterliegt in Bezug auf die DNSH- abgeschlossen wurden. Kriterien Auslegungsunsicherheiten und geht teilweise über die im laufenden Geschäftsbetrieb zugrundelie- Taxonomiefähigkeit genden Regularien hinaus. Für die Analyse der DNSH- Kriterien in Waldenburg wurden im Geschäftsjahr Hierbei handelt es sich um taxonomiefähige Inves- 2023 in der EU anzuwendende Vorschriften, Regularien titionsausgaben für die individuelle Maßnahme des sowie interne Richtlinien und Prozesse zugrunde ge- Leasings von Fahrzeugen, welche der taxonomie- legt. Mit Abschluss der DNSH-Analyse kamen wir zu fähigen Tätigkeit 6.5 Beförderung mit Motorrädern, dem Ergebnis, dass wir die DNSH-Kriterien für die Pho- Personenkraftwagen und leichten Nutzfahrzeugen tovoltaikanlage am Standort Waldenburg einhalten. zugeordnet werden kann. Im Folgenden wird der Ansatz von R. STAHL zur Be- Taxonomiekonformität urteilung der DNSH-Kriterien im Detail dargestellt, um die Taxonomiekonformität auszuweisen. Wesentlicher Beitrag Grundlage für die Überprüfung des wesentlichen Bei- trags zu Umweltziel (1) sind die jeweiligen Fahrzeug- klassen sowie die damit verbundenen CO2Emissionen und Antriebstechnologien. Im Geschäftsjahr 2023 er- 57 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 füllen zwei der von R. STAHL neu geleasten Fahr- DNSH zeuge die Kriterien des wesentlichen Beitrags für Umweltziel (1). Die Klimarisikoanalyse für den Standort Waldenburg wurde, wie bereits für Tätigkeit 4.1 „Stromerzeugung DNSH mittel Photovoltaik-Technologie“ erläutert, durchge- führt. Mangels verfügbarer Daten der Energieeffizienz- Aufgrund dessen, dass die beiden Fahrzeuge, die das klasse, war es nicht möglich die DNSH-Prüfung in wesentliche Beitragskriterium erfüllen, keine relevan- vollem Umfang abzuschließen. Die Tätigkeit 7.3 wird te Investition darstellen und auf Basis der bislang zur daher als nicht taxonomiekonform eingestuft. Verfügung gestellten Datengrundlage, konnten wir im Geschäftsjahr 2023 die Prüfung der DNSH-Kriterien Im Rahmen der Tätigkeit 7.7 berichtet der R. STAHL nicht vollumfänglich durchführen. Konzern über Immobilien, für welche in 2023 neue Leasingverträge abgeschlossen wurden. Im Geschäfts- Tätigkeit 7.3: jahr 2023 wurde lediglich eine neue Bürofläche an- „Installation, Wartung und Reparatur von gemietet. Das neue Leasingverhältnis von Gebäu- energieeffizienten Geräten” den ist im Geschäftsjahr 2023 unwesentlich. Im Rahmen der Tätigkeit 7.3 haben wir im Geschäfts- Mindestschutzanforderung jahr 2023 im Wesentlichen Teile der Beleuchtung in unseren Verwaltungsgebäuden und Produktionshallen Die Überprüfung der Einhaltung des Mindestschutzes in den deutschen Standorten Waldenburg und Weimar stellt den letzten Schritt im Rahmen der Konformitäts- sowie Niederlande (Hengelo) und Indien (Chennai) prüfung dar. Der Mindestschutz umfasst alle Verfah- durch eine LED-Beleuchtung ersetzt. ren, mit denen sichergestellt werden soll, dass die wirtschaftlichen Tätigkeiten im Einklang mit den fol- Taxonomiefähigkeit genden Vorschriften durchgeführt werden: Hierbei handelt es sich um taxonomiefähige Betriebs- • den OECD-Leitsätzen für multinationale ausgaben, welche als individuelle Maßnahmen von Unternehmen; R. STAHL der Wirtschaftstätigkeit 7.3 Installation, • den Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wartung und Reparatur von energieeffizienten Geräten Wirtschaft und Menschenrechte einschließlich zugeordnet werden können. der Erklärung über die grundlegenden Prinzipien und Rechte bei der Arbeit durch die Internationale Taxonomiekonformität Arbeitsorganisation (IAO), der acht Kernarbeits- normen der IAO; Wesentlicher Beitrag • der Internationalen Charta der Menschenrechte; • Die Umsetzung orientiert sich am Grundsatz der Zur Erfüllung des wesentlichen Beitrags der Tätigkeit Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen aus 7.3 für Umweltziel (1) müssen die durchgeführten der Sustainable Finance Disclosure Regulation Maßnahmen gemäß Anhang I Verordnung 2021/2139 (SFDR). eine der dort aufgeführten Einzelmaßnahmen umfas- sen. Die von R. STAHL durchgeführten Aktivitäten Diese Risikoanalyse umfasst die Themen Menschen- sind unter Buchstabe (d) Installation und Austausch rechte, Besteuerung, Bestechung und Korruption so- energieeffizienter Lichtquellen erfasst. Darüber hinaus wie fairer Wettbewerb. Für jede dieser Dimensionen müssen die getauschten LEDs in die beiden höchsten sind in unserem Unternehmen verschiedene Prozesse Produkte enthaltenden Energieeffizienzklassen ein- und Schulungen vorhanden und wir verpflichten uns gestuft werden. In der Verordnung 2017/1369 und zur Einhaltung aller relevanten Anforderungen. Zudem ergänzenden Verordnungen werden die entsprechen- implementieren wir fortlaufend neue Prozesse und den Energieeffizienzklassen A bis G definiert. Auf- Updates. Durch regelmäßige Risikoanalysen erfolgen grund fehlender Datengrundlage konnte eine Ein- Identifizierung und Bewertung sowie die Durchfüh- schätzung der Energieeffizienzklasse für R. STAHL rung von Maßnahmen zur Vermeidung, Beendigung nicht erfolgen. und Abmilderung negativer Auswirkungen entlang der 58 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 erweiterten Wertschöpfungskette. Als Ergebnis der Leistungsindikatoren (KPIs) und Risikoanalyse konnte festgestellt werden, dass es im Rechnungslegungsmethoden Geschäftsjahr 2023 keinerlei Verstöße oder Meldun- gen gegen eines der genannten Mindestschutzanfor- Nachfolgend wurden die im Anhang I zur Verordnung derungen gab und es wurden keine wesentlichen (EU) 2021/2178 aufgeführten Definitionen der Kenn- Risiken oder Auswirkungen identifiziert. zahlen zu Umsätzen, CapEx und OpEx analysiert und die Daten für die jeweiligen Bezugsgrößen (Nenner Für unsere Geschäftsbeziehungen mit unseren Ge- der jeweiligen Kennzahl) auf Basis unserer Reporting- schäftspartnern legen wir den Code of Conduct zu- systeme erhoben. Für die als taxonomiefähig identifi- grunde. Die darin definierten Anforderungen werden zierten Aktivitäten wurden anschließend Ansätze zur von uns im Rahmen von regelmäßigen Supplier Au- Erhebung der entsprechenden Kennzahlen festgelegt. dits überprüft. Bestehende und zukünftige Lieferan- Für das Geschäftsjahr 2023 können taxonomiekon- ten sowie Kunden werden regelmäßig mit unseren forme Kennzahlen für die Leuchten mit LED-Techno- Prozessen überprüft. Zudem wurden keinerlei Nach- logie ausgewiesen werden, da diese wie zuvor be- haltigkeitsrisiken oder -verstöße in der vorgelagerten schrieben die Voraussetzungen für die Taxonomie- und nachgelagerten Wertschöpfungskette im Ge- konformität erfüllen. schäftsjahr identifiziert. Da wir keine der Tätigkeiten im Zusammenhang mit Zum Abschluss unserer Bewertung kommen wir zu Erdgas und Kernenergie (Tätigkeiten 4.26-4.31) durch- dem Ergebnis, dass wir aufgrund unserer Prozesse führen, verwenden wir im folgenden Abschnitt nur den und Verfahren die Mindestschutzanforderungen im Meldebogen „Tätigkeiten in den Bereichen Kernener- Geschäftsjahr 2023 erfüllen. gie und fossiles Gas“, welcher mit dem ergänzenden delegierten Rechtsakt für Tätigkeiten in bestimmten Energiesektoren eingeführt wurde. Tätigkeiten im Bereich Kernenergie 1 Das Unternehmen ist im Bereich Erforschung, Entwicklung, Demonstration und Einsatz innovativer Stromerzeu- nein . gungsanlagen, die bei minimalem Abfall aus dem Brennstoffkreislauf Energie aus Nuklearprozessen erzeugen, tätig, finanziert solche Tätigkeiten oder hält Risikopositionen im Zusammenhang mit diesen Tätigkeiten. 2 Das Unternehmen ist im Bau und sicheren Betrieb neuer kerntechnischer Anlagen zur Erzeugung von Strom oder nein . Prozesswärme – auch für die Fernwärmeversorgung oder industrielle Prozesse wie die Wasserstofferzeugung – sowie bei deren sicherheitstechnischer Verbesserung mithilfe der besten verfügbaren Technologien tätig, finanziert solche Tätigkeiten oder hält Risikopositionen im Zusammenhang mit diesen Tätigkeiten. 3 Das Unternehmen ist im sicheren Betrieb bestehender kerntechnischer Anlagen zur Erzeugung von Strom oder nein . Prozesswärme – auch für die Fernwärmeversorgung oder industrielle Prozesse wie die Wasserstofferzeugung – sowie bei deren sicherheitstechnischer Verbesserung tätig, finanziert solche Tätigkeiten oder hält Risikopositionen im Zusammenhang mit diesen Tätigkeiten. Tätigkeiten im Bereich fossiles Gas 4 Das Unternehmen ist im Bau oder Betrieb von Anlagen zur Erzeugung von Strom aus fossilen gasförmigen Brenn- nein . stoffen tätig, finanziert solche Tätigkeiten oder hält Risikopositionen im Zusammenhang mit diesen Tätigkeiten. 5 Das Unternehmen ist im Bau, in der Modernisierung und im Betrieb von Anlagen für die Kraft-Wärme/Kälte- nein . Kopplung mit fossilen gasförmigen Brennstoffen tätig, finanziert solche Tätigkeiten oder hält Risikopositionen im Zusammenhang mit diesen Tätigkeiten. 6 Das Unternehmen ist im Bau, in der Modernisierung und im Betrieb von Anlagen für die Wärmegewinnung, nein . die Wärme/Kälte aus fossilen gasförmigen Brennstoffen erzeugen, tätig, finanziert solche Tätigkeiten oder hält Risikopositionen im Zusammenhang mit diesen Tätigkeiten. 59 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Berichterstattung Umsätze zienzklasse A oder B zugeordnet werden können so- wie die für die Notbeleuchtung hergestellten Leuchten Die Prüfung der Umsätze auf Taxonomiefähigkeit er- berücksichtigt. Für die Taxonomiekonformität wurden folgte auf Basis der Umsatzerlöse, wie sie im Konzern- ausschließlich Leuchten mit LED-Technologie berück- abschluss ausgewiesen sind. Hierbei wurde gemäß sichtigt, welche für den Explosionsschutz mit einer Art. 8 des delegierten Rechtsaktes auf die Nettoum- Energieeffizienzklasse C oder D, in den Standorten sätze, die den IFRS entsprechen, abgestellt, wobei Weimar und Chennai produziert wurden. Erlösschmälerungen vernachlässigbar waren. Davon entfallen 55.539 T€ auf Aktivität 3.5 (37.770 T€ in Bei der Herstellung von Schaltschränken mit EXpres- 2022; angepasster Systemwert 36.880 T€) und sure-Technologie handelt es sich aktuell noch um ein 1.071 T€ auf Aktivität 3.2 (754 T€ in 2022; angepasster Pilotprojekt, für das wir erst in zukünftigen Perioden Systemwert 1.205 T€). Die Ermittlung der Umsatz- taxonomiefähige Umsatzerlöse erwarten. Folglich wird werte basiert für alle Aktivitäten auf abgeschlossenen für die Wirtschaftstätigkeit 3.6 Herstellung anderer Kundenverträgen im Geschäftsjahr 2023. Durch die CO2-armer Technologien für das Geschäftsjahr 2023 Analyse der Leuchten mit LED-Technologie konnte kein taxonomiefähiger oder taxonomiekonformer in 2023 erstmals ein taxonomiekonformer Umsatz Umsatz ausgewiesen. in Höhe von 40.136 T€ berichtet werden. Die Datenerhebung für die Tätigkeit 3.2 Herstellung von Anlagen für die Erzeugung von Wasserstoff er- folgte über Global Sales. Bei der Herstellung von An- lagen für die Erzeugung und Verwendung von Wasser- stoff wurden nur Umsätze verwendet, bei denen der Kunde bzw. der Endkunde im Bereich Wasserstoff tätig ist und die R. STAHL Produkte auch entsprechend für die Herstellung oder Verwendung von Wasserstoff eingesetzt werden. Umsätze, bei denen der Verwen- dungszweck unklar ist, wie beispielsweise beim Ver- kauf der Produkte über Distributoren, wurden pauschal den nicht-taxonomiefähigen Wirtschaftstätigkeiten zugeordnet. Im Rahmen der Aktivität 3.5 Herstellung von energie- effizienten Gebäudeausrüstungen erzielt R. STAHL sowohl Umsätze aus dem Verkauf der im Produkt- portfolio befindlichen LED-Leuchten als auch den digi- talen Beleuchtungslösungen basierend auf der DALI- Technologie, welche der Kunde optional beim Kauf von LED-Leuchten zusätzlich erwerben kann. Die Datenerhebung erfolgte hierbei ebenfalls über das Konzerncontrolling für die entsprechende Business Unit basierend auf produkttypbezogenen Systemaus- zügen für den LED-Umsatz einschließlich des zuge- hörigen DALI-Umsatzes. Bei der Ermittlung der taxo- nomiefähigen Umsätze wurden die Leuchten mit LED-Technologie, welche für den Explosionsschutz produziert wurden und der Energieeffizienzklasse C oder D zugeordnet werden können und die Leuchten mit LED-Technologie, welche nicht für den Explosi- onsschutz produziert wurden und der Energieeffi- 60 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 MELDEBOGEN UMSATZ Geschäftsjahr 2023 Kriterien für einen wesentlichen Beitrag Um- Anpas- Um- satz- sung welt- Kreis- anteil, an den ver- lauf- Biolo- Jahr Klima- Klima- schmut wirt- gische Wirtschaftstätigkeit Code Umsatz 2023 schutz wandel Wasser zung schaft Vielfalt (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) in Tsd. € in % J;N; J;N; J;N; J;N; J;N; J;N; N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL A. TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN A.1. Ökologisch nachhaltige Tätig- keiten (taxonomiekonform) Herstellung von energieeffizienten CCM Gebäudeausrüstungen 3.5 40.136 12,1 % J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Umsatz ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (taxonomiekonform) (A.1) 40.136 12,1 % 12,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Davon ermöglichende Tätigkeiten 40.136 12,1 % 12,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Davon Übergangstätigkeiten 0 0,0 % 0,0 % A.2. Taxonomiefähige, aber nicht ökologisch nachhaltige Tätig- keiten (nicht taxonomiekonforme Tätigkeiten) Herstellung von Anlagen für die Erzeugung und Verwendung CCM von Wasserstoff 3.2 1.071 0,3 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Herstellung von energieeffizienten CCM Gebäudeausrüstungen 3.5 15.403 4,7 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Umsatz taxonomiefähiger, aber nicht ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (nicht taxonomie- konforme Tätigkeiten) (A.2) 16.474 5,0 % 5,0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % A. Umsatz von taxonomie- fähigen Tätigkeiten (A.1 + A.2) 56.610 17,1 % 17,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % B. NICHT TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN Umsatz nicht taxonomiefähiger 273.954 82,9 % Tätigkeiten (B) GESAMT (A + B) 330.564 100,0 % 61 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 DNSH-Kriterien („Keine erhebliche Beeinträchtigung“) Anpas- Um- sung welt- Kreis- Anteil taxonomie- Kategorie an den ver- lauf- Biolo- Min- konformer (A.1.) oder ermög- Kategorie Klima- Klima- schmut wirt- gische dest- taxonomie-fähiger (A.2.) lichende Übergangs- schutz wandel Wasser zung schaft Vielfalt schutz Umsatz, Jahr 2023 Tätigkeiten tätigkeiten (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N in % E T J J J J J J J 0 % E J J J J J J J 0 % J J J J J J J 0 % E J J J J J J J 0 % T 0,4 %1) 13,4 %1) 13,9 %1) 13,9 %1) Aufgrund einer Systemumstellung und neuer Kundenzuordnungen zu 1) Industry Types weichen die in der Tabelle ausgewiesenen taxonomiefähigen Umsatzanteile aus dem Jahr 2022 von den Werten des Vorjahresberichtes ab. 62 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Berichterstattung CapEx konformen Zugänge des Sachanlagevermögens, wel- che der Tätigkeit 3.5 zugeordnet werden können, be- Die Investitionsausgaben des Berichtsjahres im Sinne laufen sich im Geschäftsjahr 2023 auf 954 T€. der EU-Taxonomie umfassen Zugänge in materielle und immaterielle Vermögensgegenstände des Anla- Für die Tätigkeit 3.6 Herstellung anderer CO2-armer gevermögens (Bilanzierung nach IAS 16 und IAS 38) Technologien wurden die Investitionsausgaben be- einschließlich Zugänge zu Nutzungsrechten aus Lea- rücksichtigt, die der Tätigkeit direkt zuzurechnen sind singverträgen, die nach IFRS 16 bilanziert sind, vor und im Rahmen der Entwicklung der EXpressure Abschreibungen, Wertminderungen und Neubewer- Technologie im Geschäftsjahr als Zugang zu den im- tungen. Der Geschäfts- oder Firmenwert ist nicht im materiellen Vermögenswerten aktiviert wurden. Investitionsaufwand enthalten, da er nicht als immate- rieller Vermögenswert im Sinne des IAS 38 definiert Für die Tätigkeit 4.1 Stromerzeugung mittels Photo- ist. voltaik-Technologie wurden die Investitionsausgaben berücksichtigt, die direkt der Aktivität zuzurechnen Im Geschäftsjahr 2023 setzen sich die Zugänge wie sind. Hierunter fallen vor allem die Ausgaben für die oben definiert beim R. STAHL Konzern wie folgt zu- Errichtung und Inbetriebnahme der Photovoltaikanlage sammen an unserem Standort in Waldenburg. Aufgrund der Installation und Inbetriebnahme in 2023 konnte hier • 7.069 T€ (8.535 T€ in 2022). Zugänge immaterielle ein taxonomiekonformer CapEx in Höhe von 3.791 T€ im Berichtsjahr ausgewiesen werden. Vermögensgegenständen (siehe Konzernanhang [18] Immaterielle Vermögenswerte, Zeile, „Zugän- ge”, ohne Spalte Geschäfts- oder Firmenwerte) Für die Tätigkeit 6.5 Beförderung mit Motorrädern, • 13.467 T€ (8.267 T€ in 2022). Zugänge zum Sach- Personenkraftwagen und leichten Nutzfahrzeugen anlagevermögen einschließlich Nutzungsrechten wurden die Investitionsausgaben berücksichtigt, die (siehe Konzernanhang [19] Sachanlagen, Zeile im Rahmen von Nutzungsrechten an Fahrzeugen im „Zugänge”, Spalte „Gesamt”) Geschäftsjahr zugegangen sind. Im Vorjahr konnte kein taxonomiekonformer CapEx Für die Tätigkeit 3.2 Herstellung von Anlagen für die ermittelt werden. Erzeugung und Verwendung von Wasserstoff wurden hingegen keine Investitionsausgaben berücksichtigt, Im Geschäftsjahr enthalten die taxonomiefähigen In- da Produkte für die Wasserstoffindustrie dem gleichen vestitionsausgaben die Leasingverhältnisse für Pkw- Herstellungsprozess unterliegen wie Produkte für an- Leasing gemäß IFRS 16, aktivierte selbsterstellte dere Industrien bzw. Branchen. Aufgrund der Größen- immaterielle Vermögenswerte für EXpressure sowie ordnung der ermittelten Wasserstoffumsätze in Rela- kapitalisierte Vermögenswerte in Bezug auf die Her- tion zum Gesamtumsatz sowie in Ermangelung adä- stellung von energieeffizienten Gebäudeausrüstungen. quater Allokationsschlüssel wurden diese Ausgaben pauschal den nicht-taxonomiefähigen Investitionsaus- gaben zugerechnet. Für die Tätigkeit 3.5 Herstellung von energieeffizienten Gebäudeausrüstungen wurden die Investitionsausga- ben berücksichtigt, die direkt der Aktivität zuzurech- nen sind. Hierunter fallen vor allem Werkzeuge und produktionsbezogene Vorrichtungen. Die taxonomie- 63 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 MELDEBOGEN CAPEX Geschäftsjahr 2023 Kriterien für einen wesentlichen Beitrag Anpas- Um- CapEx- sung welt- Kreis- anteil, an den ver- lauf- Biolo- Jahr Klima- Klima- schmut wirt- gische Wirtschaftstätigkeit Code CapEx 2023 schutz wandel Wasser zung schaft Vielfalt (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) in Tsd. € in % J;N; J;N; J;N; J;N; J;N; J;N; N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL A. TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN A.1. Ökologisch nachhaltige Tätig- keiten (taxonomiekonform) Herstellung von energieeffizienten CCM Gebäudeausrüstungen 3.5 954 4,6 % J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Stromerzeugung mittels Photovolta- CCM 4.1 3.791 18,5 % J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL ik-Technologie CapEx ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (taxonomiekonform) (A.1) 4.745 23,1 % 23,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Davon ermöglichende Tätigkeiten 4.745 23,1 % 23,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 0,0 % 0,0 % Davon Übergangstätigkeiten A.2. Taxonomiefähige, aber nicht ökologisch nachhaltige Tätig- keiten (nicht taxonomiekonforme Tätigkeiten) Herstellung von energieeffizienten CCM Gebäudeausrüstungen 3.5 163 0,8 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Herstellung anderer CO2-armer CCM Technologien 3.6 697 3,4 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Beförderung mit Motorrädern, CCM Personenkraftwagen und leichten Nutzfahrzeugen 6.5 1.392 6,8 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Erwerb von Eigentum und Gebäuden CCM 7.7 19 0,1 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL CapEx taxonomiefähiger, aber nicht ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (nicht taxonomie- konforme Tätigkeiten) (A.2) 2.271 11,1 % 11,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % A. CapEx taxonomie-fähiger Tätigkeiten (A.1 + A.2) 7.016 34,2 % 34,2 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % B. NICHT TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN CapEx nicht taxonomiefähiger Tätigkeiten (B) 13.520 65,8 % GESAMT (A + B) 20.536 100 % 64 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 DNSH-Kriterien („Keine erhebliche Beeinträchtigung“) Anpas- Um- sung welt- Kreis- Anteil taxonomie- Kategorie an den ver- lauf- Biolo- Min- konformer (A.1.) oder ermög- Kategorie Klima- Klima- schmut wirt- gische dest- taxonomie-fähiger (A.2.) lichende Übergangs- schutz wandel Wasser zung schaft Vielfalt schutz Umsatz, Jahr 2023 Tätigkeiten tätigkeiten (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N in % E T A. TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN A.1. Ökologisch nachhaltige Tä- tig- Herstellung von energieeffizien- ten Gebäudeausrüstungen J J J J J J J 0 % E Stromerzeugung mittels Photo- voltaik-Technologie J J J J J J J 0 % E CapEx ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (taxonomiekonform) (A.1) J J J J J J J 0 % Davon ermöglichende T. J J J J J J J 0 % E Davon Übergangstätigkeiten J J J J J J J T A.2. Taxonomiefähige, aber nicht ökologisch nachhaltige Tätig- keiten (nicht taxonomiekon- forme Tätigkeiten) Herstellung von energieeffizien- ten Gebäudeausrüstungen 9,9 % Herstellung anderer CO2-armer Technologien 4,8 % Beförderung mit Motorrädern, Personenkraftwagen und leich- ten Nutzfahrzeugen 4,6 % Erwerb von Eigentum und G. 11,3 % CapEx taxonomiefähiger, aber nicht ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (nicht taxonomie- konforme Tätigkeiten) (A.2) 30,6 % A. CapEx taxonomie-fähiger Tätigkeiten (A.1 + A.2) 30,6 % B. NICHT TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN CapEx nicht taxonomiefähi- ger Tätigkeiten (B) GESAMT (A + B) 65 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 Berichterstattung OpEx Für die Tätigkeit 3.6 Herstellung anderer CO2-armer Technologien wurden Betriebsausgaben im Rahmen Die Definition der EU-Taxonomie für die Ermittlung von direkt zurechenbaren Kosten für Forschung und der Betriebsausgaben umfasst direkte, nicht kapitali- Entwicklung erfasst. sierte Aufwendungen für Forschung und Entwicklung, Gebäudesanierungsmaßnahmen, kurzfristiges Lea- Für die Tätigkeit 7.3 Installation, Wartung und Repa- sing, Wartung und Reparatur sowie andere direkte ratur von energieeffizienten Geräten wurden alle Aufwendungen im Zusammenhang mit der täglichen Betriebsausgaben im Rahmen der durchgeführten Wartung von Sachanlagen. Die gesamten Betriebs- Einzelmaßnahmen für den Austausch der LED-Be- ausgaben belaufen sich für das Berichtsjahr 2023 leuchtung in unseren Verwaltungsgebäuden und auf 17.194 T€ (14.411 T€ in 2022). Produktionshallen berücksichtigt. Die gesamten Betriebsausgaben der Berichtsperiode Für die Tätigkeit 3.2 Herstellung von Anlagen für die setzen sich somit aus folgenden Kosten zusammen: Erzeugung und Verwendung von Wasserstoff konn- ten hingegen keine Betriebsausgaben berücksichtigt • Alle direkten, nicht-kapitalisierten Forschungs- werden, da Produkte für die Wasserstoffindustrie und Entwicklungskosten die im Berichtszeitraum dem gleichen Herstellungsprozess unterliegen wie (in Übereinstimmung mit IAS 38.126) in der Kon- Produkte für andere Industrien beziehungsweise zern-Gewinn- und Verlustrechnung als Aufwand Branchen. Analog den Investitionsausgaben werden erfasst wurden; die Betriebsausgaben deshalb pauschal den nicht- • Nicht-kapitalisierte Leasingaufwendungen für taxonomiefähigen Betriebsausgaben zugerechnet. kurzfristiges Leasing und Leasing von geringem Wert in Übereinstimmung mit IFRS 16; Für das Geschäftsjahr gab es keine Überschneidun- • Wartungs- und Reparaturkosten. gen zwischen den Betriebsausgaben für unsere Ein- zelmaßnahmen sowie den direkt der Herstellung von Die taxonomiefähigen Betriebsausgaben im Geschäfts- energieeffizienter Gebäudeausrüstung zurechenbaren jahr 2023 beinhalten in erster Linie direkte, nicht kapi- Betriebsausgaben. talisierte Forschungs- und Entwicklungskosten in Be- zug auf die Herstellung und Instandhaltung von ener- gieeffizienten Gebäudeausrüstungen sowie die Ent- wicklung der EXpressure Technologie. Für die Erzielung der taxonomiefähigen Umsätze im Hinblick auf die Tätigkeit 3.5 „Herstellung von ener- gieeffizienten Gebäudeausrüstungen“ wurden die Be- triebsausgaben berücksichtigt, die direkt der Aktivität zuzurechnen sind. Hierbei handelt es sich unter an- derem um direkt zurechenbare Forschungs- und Ent- wicklungskosten im Zusammenhang mit der DALI- Technologie sowie Instandhaltungskosten für das LED-Portfolio. Die entsprechenden taxonomiekonfor- men Ausgaben belaufen sich im Geschäftsjahr 2023 auf 588 T€. Davon entfallen 464 T€ auf Forschung und Entwicklung und 124 T€ auf Instandhaltung. 66 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 MELDEBOGEN OPEX Geschäftsjahr 2023 Kriterien für einen wesentlichen Beitrag Anpas- Um- OpEx- sung welt- Kreis- anteil, an den ver- lauf- Biolo- Jahr Klima- Klima- schmut wirt- gische Wirtschaftstätigkeit Code Umsatz 2023 schutz wandel Wasser zung schaft Vielfalt (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) in Tsd. € in % J;N; J;N; J;N; J;N; J;N; J;N; N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL A. TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN A.1. Ökologisch nachhaltige Tätig- keiten (taxonomiekonform) Herstellung von energieeffizienten CCM Gebäudeausrüstungen 3.5 588 3,4 % J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OpEx ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (taxonomiekonform) (A.1) 588 3,4 % 3,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Davon ermöglichende Tätigkeiten 588 3,4 % 3,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Davon Übergangstätigkeiten 0 0,0 % 0,0 % A.2. Taxonomiefähige, aber nicht ökologisch nachhaltige Tätig- keiten (nicht taxonomiekonforme Tätigkeiten) Herstellung anderer CO2-armer CCM Technologien 3.6 210 1,2 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Installation, Wartung und Reparatur CCM von energieeffizienten Geräten 7.3 189 1,1 % EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL OpEx taxonomiefähiger, aber nicht ökologisch nachhaltiger Tätigkeiten (nicht taxonomie- konforme Tätigkeiten) (A.2) 399 2,3 % 2,1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % A. OpEx taxonomiefähiger Tätigkeiten (A.1 + A.2) 987 5,7 % 5,2 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % B. NICHT TAXONOMIEFÄHIGE TÄTIGKEITEN OpEx nicht taxonomiefähiger Tätigkeiten (B) 16.207 94,3 % GESAMT (A + B) 17.194 100 % 67 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Nichtfinanzielle Konzernerklärung (Ungeprüft) Konzernabschluss 2023 DNSH-Kriterien („Keine erhebliche Beeinträchtigung“) Anpas- Um- sung welt- Kreis- Anteil taxonomie- Kategorie an den ver- lauf- Biolo- Min- konformer (A.1.) oder ermög- Kategorie Klima- Klima- schmut wirt- gische dest- taxonomie-fähiger (A.2.) lichende Übergangs- schutz wandel Wasser zung schaft Vielfalt schutz Umsatz, Jahr 2023 Tätigkeiten tätigkeiten (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N in % E T J J J J J J J 1,2 % E J J J J J J J 0 % J J J J J J J 0 % E J J J J J J J 0 % T 1,4 % 0,9 % 2,3 %1) 3,5 % Die Betriebsausgaben der Tätigkeit 3.5 Herstellung von energieeffizienten 1) Gebäudeausrüstungen waren im Vorjahr taxonomiefähig. 68 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Prognosebericht Konzernabschluss 2023 PROGNOSEBERICHT PROGNOSE ZUR VERÄNDERUNG DES BRUTTO INLANDSPRODUKTS 2024 GEGENÜBER VORJAHR 1) in % 2024 GESAMTWIRTSCHAFTLICHER AUSBLICK Welt +3,1 Industrieländer +1,5 Wirtschaftliche Erholung setzt sich auf USA +2,1 gleichbleibendem Niveau fort Euroraum +0,9 Deutschland +0,5 Der Internationale Währungsfonds (IWF) prognostiziert Frankreich +1,0 unter Berücksichtigung der restriktiven Geldpolitik zur Italien +0,7 Inflationsbekämpfung, der Reduktion der fiskalischen Spanien +1,5 Unterstützung und des niedrigen Produktionswachs- Japan +0,9 tums für das Jahr 2024 ein gleichbleibendes Wirt- schaftswachstum wie im Vorjahr. Die Inflation soll Vereinigtes Königreich +0,6 nach Angaben des IWF weiter sinken und wird bei Kanada +1,4 5,8 % erwartet. Schwellenländer +4,1 Asien +5,2 Der IWF geht in seinen Einschätzungen vom Januar China +4,6 2024 von einem Wachstum der Weltwirtschaft in Indien +6,5 Höhe von 3,1 % für das Jahr 2024 aus und im Folge- Russland +2,6 jahr von 3,2 %. Der IWF geht hierbei von erheblichen Unterschieden in der regionalen Entwicklung aus, Lateinamerika +1,9 wobei die Industrieländer mit 1,5 % deutlich weniger International Monetary Fund (IMF); 1) wachsen werden als Schwellen- und Entwicklungs- World Economic Outlook Update January 2024. länder mit einem erwarteten Plus von 4,1 %. Im Eu- roraum wird von einem Wachstum von +0,9 % aus- gegangen, im Vereinigten Königreich von +0,6 % und in den USA von +2,1 %. In China dagegen soll das BRANCHENAUSBLICK Wirtschaftswachstum mit einem Plus von 4,6 % überdurchschnittlich steigen. Chemieverband VCI sieht herausforderndes Risiken, die der genannten Entwicklung entgegenste- Marktumfeld mit Wachstumssteigerung im hen, werden seitens des IWF überschaubar bzw. aus- Vorjahresvergleich geglichen eingestuft. Ein verringertes Risiko könnte durch einen schnelleren Rückgang der Inflation und Der Verband der chemischen Industrie (VCI) geht einer lockeren Fiskalpolitik eintreten. Das Risiko ver- in seiner Einschätzung vom Dezember 2023 für das stärken und damit eine Erholung der Wirtschaft ver- kommende Jahr von einem Wachstum der weltwei- zögern könnten auf der anderen Seite Anstiege der ten Chemieindustrie von 2,3 % aus. Für China wird Rohstoffpreise aufgrund geopolitischer Schocks, ein- dabei mit einer deutlichen Steigerung von 5,5 % ge- schließlich anhaltender Angriffe im Roten Meer sowie rechnet. Die Chemieunternehmen in den USA und Versorgungsunterbrechungen. Darüber hinaus könnte Europa sollten um 1,0 % zulegen. Für Deutschland eine anhaltende Inflation die restriktive Geldpolitik ver- geht der VCI dagegen von einer Schrumpfung der längern. Auch könnte eine Verschärfung der Probleme Produktionsleistung um -1,0 % aus. Insgesamt sieht im chinesischen Immobiliensektor oder anderswo zu der VCI aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Lage ein Wachstumshemmungen führen. herausforderndes Umfeld für die globalen Chemie- märkte. Hohe Produktionskosten, eine schwache Nachfrage und auslaufende Sondereffekte belasten das Wachstum. 69 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Prognosebericht Konzernabschluss 2023 Weiterhin stetiges Wachstum in der Weltweite Nachfrage nach elektrischen und Pharmaindustrie elektronischen Produkten setzt sich 2024 auf niedrigerem Niveau fort Nachdem die Pharmaindustrie in den vergangenen Jahren aufgrund der COVID-19-Impfstoffe einen Nach einer guten Entwicklung 2023 rechnet der Zen- Wachstumsschub erfahren hat, erwartet die Daten- tralverband Elektrotechnik und Elektronikindustrie e. V. analysefirma Statista für 2024 ein Umsatzwachstum (ZVEI) mit einer weiteren Nachfrageerholung nach von 7,8 %. Dabei werden Pharmahersteller, die zu- elektrischen und elektronischen Produkten und einem letzt von der Nachfrage nach COVID-Impfstoffen und weltweiten Wachstum von 3,0 % auf 6,4 Bio. € für -Medikamenten profitierten, weniger wachsen. Da- das laufende Jahr 2024. Der größte Beitrag wird da- gegen versprechen sich etliche Pharmaunternehmen bei aus Indien erwartet, wo die Nachfrage um 9,0 % 2024 zusätzliches Geschäft für neue Medikamente bei- zulegen soll. Auch aus Asien, insbesondere aus China spielsweise gegen Diabetes, Krebs und Autoimmun- wird ein überdurchschnittliches Wachstum erwartet, erkrankungen. Zudem werden voraussichtlich mehrere das rund 60 % des weltweiten Marktes repräsentiert Gen- und Zelltherapien erste nennenswerte Umsätze und um 4,0 % zulegen sollte. Für die Europäische liefern. Somit ist auch 2024 von einer vermehrten Union rechnet der ZVEI mit einem Zuwachs von 2,0 %, Nachfrage nach Explosionsschutzprodukten auszu- darunter Deutschland mit 1,0 %. Für die USA liegen gehen. In den Folgejahren soll nach Angaben von die Erwartungen bei ebenfalls 1,0 %. Statista die Pharmaindustrie um 7,4 % bis 8,0 % jährlich wachsen. PROGNOSE ZUR VERÄNDERUNG INDUSTRIESPEZIFISCHER KENNZAHLEN 2024 Steigende Nachfrage nach Öl erwartet GEGENÜBER VORJAHR in % Die OPEC geht in ihrem monatlichen Bericht zur Ent- wicklung des Ölmarktes vom Februar 2024 von einem Ölnachfrage, Welt1) +2,2 leichten Anstieg der weltweit nachgefragten Ölmenge Ölpreis, Welt2) -2,3 gegenüber dem Vorjahr aus. Dabei sollte sich der Be- Chemieproduktion, Welt 3) +2,3 darf von 103,3 Mio. Barrel/Tag im ersten Quartal suk- zessive auf 105,5 Mio. Barrel/Tag im Schlussquartal Chemieproduktion, Deutschland 3) -1,0 des Jahres erhöhen. Auf Jahressicht entspricht dies Elektroindustrie, Welt4) +3,0 einer durchschnittlichen Menge von 104,4 Mio. Bar- Elektroindustrie, Deutschland4) +1,0 rel/Tag, ein Anstieg von 2,2 % im Vergleich zum Vor- OPEC Monthly Oil Market Report – February 2024. jahr. Das Wachstum der Nachfrage wird dabei durch 1) International Monetary Fund (IMF); World Economic Outlook Update January 2024. 2) eine stärkere Weltwirtschaft und durch einen höheren VCI, World Chemistry Report, Februar 2024, VCI, Business Worldwide – 3) Die wirtschaftliche Lage der globalen Chemie im 3. Quartal 2023, Dezember 2023. Verbrauchs China angetrieben. Die OPEC geht davon ZVEI, Die globale Elektroindustrie – Daten, Zahlen und Fakten, August 2023. 4) aus, dass der Markt mit etwa 1,8 Mio. Barrel/Tag un- terversorgt ist, was auf die Produktionsbeschränkung großer Förderländer wie Saudi-Arabien und Russland Weiterer Anstieg der Gas- und LNG-Nachfrage zurückzuführen sein dürfte. Andererseits hat die USA bei volatilen Preisen erwartet die Erhöhung von Fördermengen angekündigt. Der IWF geht für 2024 von fallenden Ölpreisen von -2,3 % Branchenprognosen gehen davon aus, dass die welt- aus, bedingt durch eine schwächere gesamtwirtschaft- weite LNG-Nachfrage bis zum Jahr 2040 schätzungs- liche Nachfrage. weise um mehr als 50 % auf bis zu 685 Mio. Tonnen steigen wird, getrieben von industrieller Nachfrage in China und der wirtschaftlichen Entwicklung in weite- ren Teilen Asiens. Für 2024 wird davon ausgegangen, dass die weltweite Nachfrage nach LNG um bis zu 5 % auf 423 Mio. Tonnen zunimmt. Der Nachfragezuwachs dürfte dabei ebenfalls aus Asien kommen. Für Europa wird von einer schrumpfenden Nachfrage nach LNG 70 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Prognosebericht Konzernabschluss 2023 ausgegangen. Für das globale Angebot wird aufgrund Umsatzwachstum dank voller Auftragsbücher einer nicht hinreichenden Anzahl neuer Erdgas-Verflüs- und gutem Jahresauftakt bei stabiler Finanz- sigungsprojekte lediglich ein Wachstum von etwa 1 % und Vermögenslage erwartet auf 416 Mio. Tonnen prognostiziert. Lieferanten zu- sätzlicher Mengen dürften insbesondere aus den USA Die hohe Nachfrage nach Explosionsschutzprodukten stammen. Die weltweite Gasnachfrage wird nach hat 2023 den Auftragsbestand weiter anwachsen Angaben der Internationale Energieagentur (IEA) 2024 lassen. Bestätigt wird der anhaltend gute Nachfrage- insgesamt um 2,5 % wachsen. trend durch die Auftragseingangsentwicklung zu Be- ginn des Geschäftsjahres 2024. In Verbindung mit Gemäß ihrem Gasmarktbericht vom Februar 2024 den Prognosen zur wirtschaftlichen Entwicklung er- erwartetet die Internationale Energieagentur (IEA) wartet R. STAHL 2024 ein Umsatz zwischen 335 bis volatile Gaspreise u.a. aufgrund möglicher Verzöge- 350 Mio. €. Im Zuge unserer Sales EXcellence Strate- rungen bei neuen Verflüssigungsanlagen und der Zu- gie erwarten wir durch die weitere Stärkung unserer nahme von Spannungen im geopolitischen Kontext. regionalen Kompetenz und dem Ausbau unserer Die Preise für Flüssiggas dürften sich ähnlich verhalten. Marktpräsenz in ausgewählten Regionen eine erhöhte Nachfrage nach elektrischem Explosionsschutz von R. STAHL. Für 2024 rechnen wir auch wieder mit Großprojekten aus der Petrochemie sowie der Öl- und AUSBLICK R. STAHL Gasindustrie, welche ab der zweiten Jahreshälfte für zusätzliches Umsatzwachstum sorgen sollten. Mitt- lere bis große Investitionsprojekte sehen wir in den Nachfrage nach Explosionsschutz weiterhin Bereichen Flüssiggas, Wasserstoff und anderer öl- auf hohem Niveau unabhängiger Energieträger. Auf der Grundlage der gesamtwirtschaftlichen und Die Ergebnisentwicklung von R. STAHL dürfte sich branchenspezifischen Prognosen ist 2024 von einem 2024 bei gleichbleibender Kosteneffizienz analog zu weiteren Wachstum der relevanten Schlüsselmärkte 2023 einstellen. Versorgungsseitige Engpässe und auszugehen. Die sich zunehmende stabilisierende weitere Preissteigerungen sehen wir, wenn über- Entwicklung in der Chemieindustrie, ein mindestens haupt nur vereinzelt, weshalb wir von einer stabilen stabilies Pharmageschäft sowie eine steigende Nach- Materialquote ausgehen. Vor diesem Hintergrund frage nach Öl und Gas bzw. Flüssiggas sollten im Ge- rechnen wir für das Geschäftsjahr 2024 mit einem schäftsjahr 2024 zu einem vermehrten Bedarf nach EBITDA vor Sondereinflüssen im Bereich zwischen Produkten und Lösungen im Bereich des Explosions- 35 und 45 Mio. € und mit einem insgesamt gegen- schutzes führen. Bei nach wie vor hohem Auftrags- über 2023 deutlich verbesserten positiven Konzern- bestand Ende 2023 und dem sehr guten Jahreauftakt ergebnis. Aufgrund der 2023 vorgenommen vollstän- sollte sich der Umsatz damit ähnlich gut wie 2023 digen Wertberichtigung der Beteiligung an der ZAVOD entwickeln. Prognoseunsicherheiten bestehen ins- Goreltex, St. Petersburg, Russland sind sämtliche Risiken dahingehend antizipiert. besondere im Hinblick auf das weitere Inflationsge- schehen und der damit verbundenen Geldpolitik so- wie möglichen geopolitischen Spannungen, die Aus- Die Fähigkeit der R. STAHL AG zur Ausschüttung von wirkungen auf Lieferketten und Rohstoffpreise haben Dividenden wird maßgeblich vom handelsrechtlichen könnten. Damit verbundene Nachfrageschocks kön- Jahresergebnis bestimmt. Für die R. STAHL AG er- nen somit unmittelbare Auswirkung auf die Nachfrage warten wir ein positives Jahresergebnis für 2024. nach elektrischem Explosionsschutz haben. Aufgrund des aufgelaufenen Bilanzverlustes der R. STAHL AG, ist für 2024 jedochkeine Dividenden- ausschüttung zu erwarten. Die Eigenkapitalquote des R. STAHL Konzerns belief sich zum 31. Dezember 2023 auf 25,0 %. Unter der Annahme eines gleichbleibenden Zinsniveaus zur Be- wertung unserer Pensionsverpflichtungen, rechnen 71 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Corporate Governance Konzernabschluss 2023 wir für das Geschäftsjahr 2024 mit einem Anstieg der CORPORATE GOVERNANCE Eigenkapitalquote. Hinsichtlich des Free Cashflows erwarten wir einen mittleren einstelligen positiven Millionen-Euro-Betrag und damit einen Rückgang ÜBERNAHMERECHTLICHE ANGABEN NACH der Nettoverschuldung. In Abhängigkeit von der Ge- § 289A ABS. 1 HGB UND § 315A ABS. 1 HGB schäftsentwicklung und den bestehenden Unsicher- heiten werden die geplanten Investitionen gegebe- nenfalls angepasst, um die finanzielle Stabilität sicher- stellen zu können. Zusammensetzung des gezeichneten Kapitals, Aktiengattungen, Rechte und Pflichten Die Prognose für 2024 stellt sich zusammenfassend wie folgt dar: Das Grundkapital der R. STAHL AG beträgt 16.500.000 €, aufgeteilt in 6.440.000 auf den Namen lautende Stückaktien. Auf jede Stückaktie entfällt ein PROGNOSE 2024 Anteil von 2,56 € am Grundkapital. Prognose Gesamtjahr Dem Aktionär stehen Vermögens- und Verwaltungs- in Mio. € 2024 2023 rechte zu. Zu den Vermögensrechten gehören nach Umsatz 335 – 350 330,6 § 58 Abs. 4 AktG das Recht auf Teilhabe am Gewinn EBITDA vor und nach § 271 AktG am Liquidationserlös sowie nach Sondereinflüssen 35 – 45 38,6 § 186 AktG das Bezugsrecht auf Aktien bei Kapital- Free Cashflow Mittlerer erhöhung. Zu den Verwaltungsrechten gehören das einstelliger Recht, an der Hauptversammlung teilzunehmen, und positiver Millionen- das Recht, auf dieser zu reden, Fragen und Anträge Euro- zu stellen sowie die Stimmrechte auszuüben. Jede Betrag 0,3 Stückaktie gewährt in der Hauptversammlung eine Eigenkapitalquote Steigerung 25,0 % Stimme. Die Hauptversammlung wählt die Mitglieder des Aufsichtsrats der Kapitalseite und den Abschluss- prüfer; sie entscheidet über die Entlastung der Mit- Dieser Prognose liegen die heute aus unserer Sicht glieder von Vorstand und Aufsichtsrat, über Satzungs- wahrscheinlichsten Entwicklungen unserer Märkte zu- änderungen und Kapitalmaßnahmen, über Ermächti- grunde. Änderungen der Rahmenbedingungen durch gungen zum Erwerb eigener Aktien sowie gegebenen- wirtschaftliche oder geopolitische Entwicklungen falls über die Durchführung von Sonderprüfungen, über können sich negativ auf unsere Märkte und somit die vorzeitige Abberufung von Mitgliedern des Auf- auf unsere Geschäftsentwicklung auswirken. Eine sichtsrats und über eine Auflösung der Gesellschaft. umfassende Beschreibung der möglichen Risiken, die die vorliegende Prognose beeinflussen können, findet sich im Risiken- und Chancenbericht. Stimmrechts- und Übertragungsbeschränkungen Soweit R. STAHL bekannt ist, hat das Konsortium der Familienaktionäre der R. STAHL AG aufgrund beste- hender Vereinbarungen bis zum 31. Dezember 2024 ein Vorerwerbsrecht betreffend die von der RSBG SE gehaltenen Aktien an der R. STAHL AG. Soweit R. STAHL bekannt ist, besteht im Konsortium der Familienaktionäre der R. STAHL AG ein Konsortial- vertrag. In Bezug auf Aktien der Familienaktionäre, die in den Anwendungsbereich dieses Konsortialvertrags fallen, gelten eine Stimmbindungsvereinbarung sowie Veräußerungsbeschränkungen. 72 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Corporate Governance Konzernabschluss 2023 Direkte oder indirekte Beteiligungen am Kapital die Zahl der Vorstandsmitglieder, die Bestellung und den Widerruf der Bestellung sowie die Anstellungs- von mehr als 10 % der Stimmrechte verträge mit ihnen entscheidet der Aufsichtsrat. Der Der Gesellschaft lagen per 31. Dezember 2023 fol- Aufsichtsrat kann ein Mitglied zum Vorsitzenden des gende Meldungen hinsichtlich direkter oder indirekter Vorstands ernennen sowie stellvertretende Vorstands- Beteiligungen vor, die 10 % der Stimmrechte über- mitglieder bestellen. steigen: • Mit Meldungen vom 3. Januar 2019 haben Mit- Befugnisse des Vorstands, Aktien auszugeben glieder des Konsortiums der Familienaktionäre der oder zurückzukaufen R. STAHL AG die Gesellschaft darüber informiert, dass sie über einen Anteil am Grundkapital der Befugnis zur Ausgabe neuer Aktien im Rahmen R. STAHL AG in Höhe von 39,11 % verfügen. der Ausnutzung des Genehmigten Kapitals • Mit Meldung vom 28. August 2019 informierte die RSBG SE die Gesellschaft darüber, dass sie über Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 15. Juli einen Anteil am Grundkapital der R. STAHL AG in 2021 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung Höhe von 14,25 % verfügt. des Aufsichtsrats das Grundkapital bis zum 14. Juli • Mit Meldung vom 5. Oktober 2020 informierte Herr 2026 durch Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Norman Rentrop die Gesellschaft darüber, dass die Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen ein- von ihm beherrschte Investmentaktiengesellschaft malig oder mehrmalig, insgesamt jedoch höchstens für langfristige Investoren TGV über einen Anteil um bis zu 3.300.000,00 € zu erhöhen (Genehmigtes am Grundkapital der R. STAHL AG in Höhe von Kapital 2021). Dabei ist den Aktionären grundsätzlich 10,03 % verfügt. ein Bezugsrecht einzuräumen. Dieses gesetzliche Bezugsrecht kann auch in der Weise eingeräumt werden, dass die neuen Aktien ganz oder teilweise Inhaber von Aktien mit Sonderrechten, von einem durch den Vorstand bestimmten Kredit- institut oder Konsortium von Kreditinstituten mit der die Kontrollbefugnisse verleihen Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktio- Aktien mit Sonderrechten, die Kontrollbefugnisse ver- nären der Gesellschaft zum Bezug anzubieten. Wei- leihen, sind bei der Gesellschaft nicht vorhanden. terhin wurde der Vorstand mit Beschluss der Haupt- versammlung vom 15. Juli 2021 ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das gesetzliche Stimmrechtskontrolle von Mitarbeiteraktien bei Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen mittelbarer Kontrollrechtsausübung • für Spitzenbeträge, Mitarbeiteraktien werden und wurden von der Gesell- • bei einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen, schaft nicht ausgegeben. insbesondere zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen, Teilen von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen, Gesetzliche Vorschriften und Bestimmungen der • wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen Satzung über die Ernennung und Abberufung der erfolgt, der Ausgabebetrag den Börsenpreis der Mitglieder des Vorstands und über die Änderung bereits börsennotierten Aktien gleicher Gattung der Satzung und Ausstattung nicht wesentlich unterschreitet und der auf die unter Ausschluss des Bezugsrechts Die Bestellung und Abberufung von Mitgliedern des ausgegebenen Aktien entfallende anteilige Betrag Vorstands sind in den §§ 84 und 85 AktG geregelt. des Grundkapitals 10 % des im Zeitpunkt des Danach werden Vorstandsmitglieder vom Aufsichtsrat Wirksamwerdens dieser Ermächtigung und des auf höchstens fünf Jahre bestellt. Eine wiederholte im Zeitpunkt der Ausübung dieser Ermächtigung Bestellung für jeweils höchstens fünf Jahre ist zulässig. vorhandenen Grundkapitals nicht überschreitet. Ergänzend bestimmt die Satzung in § 6, dass der Vor- Auf die vorgenannte Begrenzung von 10 % sind stand aus einer oder mehreren Personen besteht. Über anzurechnen: 73 R. ST A H L Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Corporate Governance Konzernabschluss 2023 a) eigene Aktien, sofern sie während der Laufzeit Weiterhin wurde der Vorstand mit Beschluss der dieser Ermächtigung unter Ausschluss des Be- Hauptversammlung vom 30. Juli 2020 ermächtigt, zugsrechts gemäß § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG mit Zustimmung des Aufsichtsrats die erworbenen veräußert werden, Aktien ganz oder in Teilen, einmal oder mehrmals, b) Aktien, die aufgrund einer eventuell künftig einzeln oder gemeinsam erteilten Ermächtigung zur Bedienung von Schuldverschreibungen mit Wandlungs- und • zu allen gesetzlich zugelassenen Zwecken zu Optionsrechten bzw. einer Wandlungspflicht verwenden, insbesondere eigene Aktien, die auf ausgegeben werden oder auszugeben sind, Grundlage einer in dieser oder in einer früheren sofern die Schuldverschreibungen während Hauptversammlung gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG der Laufzeit dieser Ermächtigung unter Aus- erteilten Ermächtigung erworben wurden, auch in schluss des Bezugsrechts in entsprechender anderer Weise als über die Börse oder durch An- Anwendung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG gebot an alle Aktionäre zu veräußern, wenn die ausgegeben werden. erworbenen eigenen Aktien gegen Barleistung zu einem Preis veräußert werden, der den Börsen- Ferner wurde der Vorstand mit Beschluss der Haupt- preis von Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstat- versammlung vom 15. Juli 2021 ermächtigt, mit Zu- tung zum Zeitpunkt der Veräußerung nicht wesent- stimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzel- lich unterschreitet. Diese Ermächtigung gilt jedoch heiten der Kapitalerhöhung und ihrer Durchführung, nur mit der Maßgabe, dass die unter Ausschluss insbesondere den Inhalt der Aktienrechte und die des Bezugsrechts gemäß § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG Bedingungen der Aktienausgabe, einschließlich einer veräußerten Aktien insgesamt 10 % des Grund- von § 60 Abs. 2 AktG abweichenden Gewinnbeteili- kapitals nicht überschreiten dürfen, und zwar weder gung, festzulegen. im Zeitpunkt des Wirksamwerdens noch – falls dieser Wert geringer ist – im Zeitpunkt der Aus- Befugnis zum Erwerb eigener Aktien übung dieser Ermächtigung. Auf diese Begrenzung von 10 % des Grundkapitals sind diejenigen Aktien Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 30. Juli anzurechnen, die während der Laufzeit dieser Er- 2020 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung mächtigung aus genehmigtem Kapital unter Aus- des Aufsichtsrats bis zum 29. Juli 2025 bis zu 10 % schluss des Bezugsrechts gemäß § 186 Abs. 3 des derzeitigen Grundkapitals über die Börse oder Satz 4 AktG ausgegeben werden. mittels eines an alle Aktionäre gerichteten öffentlichen • mit Zustimmung des Aufsichtsrats die erworbenen Kaufangebots oder einer öffentlichen Aufforderung eigenen Aktien gegen Sachleistung zu veräußern, zur Abgabe von Verkaufsangeboten oder durch die insbesondere auch im Rahmen von Unternehmens- Einräumung von Andienungsrechten an alle Aktionäre zusammenschlüssen oder zum (auch mittelbaren) zu erwerben. Dabei dürfen auf die aufgrund dieser Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen, Ermächtigung erworbenen Aktien zusammen mit Beteiligungen oder sonstigen Vermögensgegen- anderen Aktien der Gesellschaft, die die Gesellschaft ständen einschließlich Forderungen gegen die Ge- bereits erworben hat und noch besitzt oder die ihr sellschaft oder ihre Konzerngesellschaften. Das Be- gemäß §§ 71d und 71e AktG zuzurechnen sind, zu zugsrecht der Aktionäre ist in den vorgenannten keinem Zeitpunkt mehr als 10 % des Grundkapitals Fällen ausgeschlossen. entfallen. Die Ermächtigung darf nicht zum Handel in • die eigenen Aktien mit Zustimmung des Aufsichts- eigenen Aktien genutzt werden. Die Ermächtigung rats ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss kann ganz oder in Teilen, einmal oder mehrmals, in einzuziehen. Die Einziehung führt zur Kapitalherab- Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke ausgeübt setzung. Der Vorstand kann abweichend davon be- werden. stimmen, dass das Grundkapital bei der Einziehung unverändert bleibt und sich stattdessen durch die Einziehung der Anteile der übrigen Aktien am Grund- kapital der Gesellschaft erhöht. Der Vorstand ist in diesem Fall zur Anpassung der Zahl der Aktien in der Satzung ermächtigt. 74 R. STA HL Z USA MME N GE F A S ST E R L AGE BE RI CHT Corporate Governance Konzernabschluss 2023 ERKLÄRUNG ZUR UNTERNEHMENS- Wesentliche Vereinbarungen der Gesellschaft, FÜHRUNG GEMÄSS § 289F HGB die unter der Bedingung eines Kontrollwechsels UND § 315D HGB infolge eines Übernahmeangebots stehen Die Gesellschaft hat 2023 einen neuen Konsortialkre- ditvertrag abgeschlossen, der eine Kontrollwechsel- Die nach § 289f HGB und § 315d HGB für börsen- klausel beinhaltet, wonach die an dem Konsortialkre- notierte Aktiengesellschaften geforderte Erklärung dit beteiligten Kreditgeber ein Kündigungsrecht ihrer zur Unternehmensführung wurde abgegeben und auf Kreditzusagen innerhalb von 15 Tagen nach Benach- der Website der Gesellschaft unter www.r-stahl.com richtigung über den Kontrollwechsel mit einer Frist unter der Rubrik Unternehmen/Investor Rela- von 15 Tagen zur Rückzahlung der fälligen Beträge tions/Corporate Governance/Erklärung zur Unter- und Zinsen haben. nehmensführung öffentlich zugänglich gemacht. Darüber hinaus bestehen keine wesentlichen Verein- barungen, die unter der Bedingung eines Kontroll- wechsels infolge eines Übernahmeangebots stehen. Entschädigungsvereinbarungen mit Mitgliedern des Vorstands oder mit Arbeitnehmern für den Fall eines Übernahmeangebots Entschädigungsvereinbarungen mit Mitgliedern des Vorstands oder mit Arbeitnehmern für den Fall eines Übernahmeangebots sind nicht vereinbart. R. ST A H L Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung Konzernabschluss 2023 KONZERNAB- SCHLUSS KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 1. Januar bis 31. Dezember in Tsd. € Anhang 2023 2022 [4] Umsatzerlöse 330.564 274.337 Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen 5.807 2.610 Aktivierte Eigenleistungen [5] 4.069 5.037 Gesamtleistung 340.440 281.984 Sonstige betriebliche Erträge [6] 9.923 13.627 Materialaufwand [7] -116.242 -100.510 Personalaufwand [8] -134.486 -122.045 Abschreibungen [10] -17.525 -16.738 Sonstige betriebliche Aufwendungen [11] -62.993 -52.468 Ergebnis vor Finanzergebnis und Ertragsteuern (EBIT) 19.117 3.850 Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen [12] 71 3.572 Beteiligungsergebnis [13] -10.303 3 Zinsen und ähnliche Erträge [14] 132 69 Zinsen und ähnliche Aufwendungen [14] -7.006 -3.646 Finanzergebnis -17.106 -2 Ergebnis vor Ertragsteuern 2.011 3.848 Ertragsteuern [15] -1.829 -1.922 Konzernergebnis 182 1.926 davon auf andere Gesellschafter entfallend -13 -20 davon auf die Aktionäre der R. STAHL AG entfallend 195 1.946 [16] Ergebnis je Aktie in € 0,03 0,30 R. ST A H L Konzern-Gesamtergebnisrechnung Konzernabschluss 2023 KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG 1. Januar bis 31. Dezember in Tsd. € 2023 2022 Ergebnis nach Ertragsteuern 182 1.926 Im Eigenkapital erfasste Gewinne/Verluste aus der Währungsumrechnung ausländischer Tochtergesellschaften -4.152 -1.655 Erfolgsneutrale Aufwendungen und Erträge mit anschließender Reklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung (Recycling) +3.928 0 Latente Steuern auf Gewinne/Verluste aus der Währungsumrechnung 0 0 Währungsumrechnungsdifferenzen nach Steuern -224 -1.655 Sonstiges Ergebnis mit Umgliederungen in das Jahresergebnis -224 -1.655 Im Eigenkapital erfasste Gewinne/Verluste aus der Folgebewertung von Pensionsverpflichtungen -5.228 30.220 Latente Steuern aus Pensionsverpflichtungen 1.647 -8.916 Sonstiges Ergebnis ohne Umgliederungen in das Jahresergebnis -3.581 21.304 Sonstiges Ergebnis (direkt im Eigenkapital erfasste Wertänderungen) -3.805 19.649 davon auf andere Gesellschafter entfallend -21 1 davon auf die Aktionäre der R. STAHL AG entfallend -3.784 19.648 Gesamtergebnis nach Steuern -3.623 21.575 davon auf andere Gesellschafter entfallend -34 -19 davon auf die Aktionäre der R. STAHL AG entfallend -3.589 21.594 R. ST A H L Konzernbilanz Konzernabschluss 2023 KONZERNBILANZ 31. Dez. 31. Dez. in Tsd. € Anhang 2023 2022 AKTIVA Immaterielle Vermögenswerte [18] 48.626 48.829 Sachanlagen [19] 77.048 74.980 Beteiligungen an assoziierten Unternehmen [20] 0 11.455 Übrige Finanzanlagen [21] 90 30 Sonstige langfristige Vermögenswerte [22] 3.294 2.262 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien [23] 4.084 4.292 Latente Steuern [15] 4.742 3.097 Langfristige Vermögenswerte 137.884 144.945 Vorräte und geleistete Anzahlungen [24] 63.756 48.920 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen [25] 43.387 37.353 Vertragsvermögenswerte [25] 17 6 Ertragsteuerforderungen [25] 1.697 1.531 Übrige Forderungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte [25] 13.103 10.873 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente [26] 11.534 16.060 Kurzfristige Vermögenswerte 133.494 114.743 Summe Aktiva 271.378 259.688 PASSIVA Gezeichnetes Kapital [27] 16.500 16.500 Kapitalrücklage [27] 13.457 13.457 Gewinnrücklagen [27] 57.280 57.085 Kumuliertes übriges Eigenkapital [27] -19.679 -15.895 Auf die Aktionäre der R. STAHL AG entfallendes Eigenkapital 67.558 71.147 Anteile anderer Gesellschafter [27] 160 194 Eigenkapital 67.718 71.341 Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen [29] 69.188 64.168 Sonstige Rückstellungen [30] 2.406 2.438 Verzinsliche Darlehen [32] 3.435 1.166 Leasingverbindlichkeiten [33] 12.854 14.267 Latente Steuern [15] 4.584 5.911 Langfristiges Fremdkapital 92.467 87.950 Sonstige Rückstellungen [30] 7.777 7.974 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen [31] 19.451 19.077 Verzinsliche Darlehen [32] 46.903 44.081 Leasingverbindlichkeiten [33] 3.747 5.427 Abgegrenzte Schulden [34] 17.961 13.852 Ertragsteuerverbindlichkeiten 1.681 746 Sonstige Verbindlichkeiten [35] 13.673 9.240 Kurzfristiges Fremdkapital 111.193 100.397 Summe Passiva 271.378 259.688 R. ST A H L Konzern-Kapitalflussrechnung Konzernabschluss 2023 KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG 1. Januar bis 31. Dezember in Tsd. € 2022 2023 Ergebnis nach Ertragsteuern 182 1.926 Ergebnis aus dem Abgang konsolidierter Unternehmen 759 418 Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens 27.830 16.738 Veränderung der langfristigen Rückstellungen -243 -1.187 Veränderung der latenten Steuern -1.363 703 Equity Bewertung 1.855 -980 Sonstige zahlungsunwirksame Erträge und Aufwendungen 4.296 2.543 Ergebnis aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens -54 -71 Cashflow 33.262 20.090 Veränderung der kurzfristigen Rückstellungen -203 -189 Veränderung der Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Vermögenswerte, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind -30.363 -17.660 Veränderungen der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Schulden, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind 11.524 3.748 Veränderung des Working Capital -19.042 -14.101 Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 14.220 5.989 Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen -7.068 -8.535 Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen -6.852 -5.519 Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 41 137 Auszahlungen für Investitionen in langfristige finanzielle Vermögenswerte -60 0 Einzahlungen aus Abgängen von langfristigen finanziellen Vermögenswerten 0 3.384 Abnahme kurzfristiger finanzieller Vermögenswerte 0 119 Cashflow aus der Investitionstätigkeit -13.939 -10.414 Free Cashflow 281 -4.425 Auszahlungen für die Tilgung von Leasingverbindlichkeiten -5.675 -6.332 Einzahlungen aus der Aufnahme verzinslicher Finanzschulden 7.726 29.174 Auszahlungen für die Tilgung von verzinslichen Finanzschulden -6.429 -8.528 Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit -4.378 14.314 Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds -4.097 9.889 Wechselkurs- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds -429 -171 Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 16.060 6.342 Zahlungsmittel und -äquivalente am Ende der Periode 11.534 16.060 R. ST A H L Entwicklung des Konzern-Eigenkapitals Konzernabschluss 2023 ENTWICKLUNG DES KONZERN-EIGENKAPITALS 1. Januar bis 31. Dezember Auf Anteilseigner entfallendes Eigenkapital Kumuliertes übriges Eigenkapital Gezeichnetes Gewinn- Währungs- in Tsd. € Kapital Kapitalrücklage rücklagen umrechnung 1. Januar 2022 16.500 13.457 55.139 -4.474 Ergebnis nach Ertragsteuern 1.946 Kumuliertes übriges Eigenkapital -1.656 1.946 -1.656 Gesamtergebnis Ausschüttung an Gesellschafter Veränderung der Besitzverhältnisse anderer Gesellschafter 31. Dezember 2022 16.500 13.457 57.085 -6.130 1. Januar 2023 16.500 13.457 57.085 -6.130 Ergebnis nach Ertragsteuern 195 Kumuliertes übriges Eigenkapital -203 Gesamtergebnis 195 -203 Ausschüttung an Gesellschafter Veränderung der Besitzverhältnisse anderer Gesellschafter 31. Dezember 2023 16.500 13.457 57.280 -6.333 R. ST A H L Entwicklung des Konzern-Eigenkapitals Konzernabschluss 2023 Anteile anderer Gesellschafter Eigenkapital Unrealisierte Summe Gewinne/ kumuliertes Verluste aus übriges Pensionen Eigenkapital Summe -31.069 -35.543 49.553 213 49.766 1.946 -20 1.926 21.304 19.648 19.648 1 19.649 21.304 19.648 21.594 -19 21.575 0 0 0 0 -9.765 -15.895 71.147 194 71.341 -9.765 -15.895 71.147 194 71.341 195 -13 182 -3.581 -3.784 -3.784 -21 -3.805 -3.581 -3.784 -3.589 -34 -3.623 0 0 0 0 -13.346 -19.679 67.558 160 67.718 KONZERNANHANG ALLGEMEINE INFORMATIONEN 1. UNTERNEHMENSINFORMATIONEN Die R. STAHL Aktiengesellschaft (im Folgenden R. STAHL AG), eingetragen beim Amtsgericht Stutt- gart, HRB 581087, ist ein in Deutschland ansässiges, international aufgestelltes Unternehmen mit Sitz Am Bahnhof 30, 74638 Waldenburg. Die Geschäftsakti- vität des R. STAHL Konzerns (nachfolgend: R. STAHL) erfolgt im Bereich des elektrischen Explosionsschut- zes. Die R. STAHL AG ist Mutterunternehmen und ist gleichzeitig oberstes Mutterunternehmen des Konzerns. Der Vorstand der R. STAHL AG hat den Konzern- abschluss 2023 und zusammengefassten Lagebe- richt 2023 am 28. März 2024 zur Vorlage an den Auf- sichtsrat freigegeben. Er wird dem Aufsichtsrat für die Sitzung am 16. April 2024 vorgelegt. 2. RECHNUNGSLEGUNGSMETHODEN Grundlagen der Aufstellung Der vorliegende Konzernabschluss der R. STAHL AG zum 31. Dezember 2023 ist nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e HGB anzuwendenden handels- rechtlichen Vorschriften aufgestellt. Die für das lau- fende Jahr verbindlichen Auslegungen des Interna- tional Financial Reporting Interpretations Committee (IFRS IC) wurden beachtet. Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Die Bilanzgliederung von Vermögenswerten und Schulden erfolgt nach ihrer Fristigkeit. Der Konzern klassifiziert Vermögenswerte und Schulden als kurzfristig, wenn diese voraussichtlich innerhalb von zwölf Monaten nach dem Bilanzstichtag realisiert oder erfüllt werden. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Zur Verbes- serung der Klarheit und Übersichtlichkeit des Konzern- abschlusses haben wir einzelne Posten der Konzern- Gewinn- und Verlustrechnung und der Konzernbilanz zusammengefasst. Diese Posten sind im Konzern- anhang gesondert ausgewiesen und erläutert. Die für einzelne Posten geforderten Zusatzangaben haben wir ebenfalls in den Konzernanhang aufgenommen. Die funktionale Währung des Konzerns ist der Euro. Alle Beträge werden, soweit nicht anders vermerkt, in Tausend Euro (T€) gerundet angegeben, so dass das Aufaddieren einzelner Zahlen nicht immer genau zu der angegebenen Summe führen kann. Der Konzernabschluss der R. STAHL AG wird beim Betreiber des Unternehmensregisters elektro- nisch eingereicht. Auswirkungen neuer beziehungsweise geänderter Standards Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungs- methoden entsprechen grundsätzlich den im Vorjahr angewandten Methoden mit folgenden Ausnahmen, die aus neuen beziehungsweise überarbeiteten Stan- dards resultieren. R. ST A H L Konzernabschluss 2023 Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 81 Im Geschäftsjahr 2023 waren erstmalig folgende Neuregelungen verpflichtend anzuwenden: Standard/Interpretation Anwendungspflicht Status IAS 1, IFRS Angabe von Rechnungslegungsmethoden 1. Januar 2023 geändert Practice Statement 2 IAS 8 Definitionen von rechnungslegungs- 1. Januar 2023 geändert bezogenen Schätzungen IFRS 17 Versicherungsverträge zzgl. Änderungen 1. Januar 2023 geändert IAS 12 Latente Steuern im Zusammenhang mit 1. Januar 2023 geändert Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die aus einer einzigen Transaktion stammen IFRS 17 Erstmalige Anwendung von IFRS 17 und IFRS 9 – 1. Januar 2023 geändert Vergleichsinformationen IAS 12 Internationale Steuerreform – Säule 2 Modellregeln 1. Januar 2023 geändert Die erstmals zum 1. Januar 2023 verpflichtend in der EU anzuwendenden Standards hatten keine wesent- lichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss. Nicht angewendete neue beziehungsweise geänderte Standards Das IASB und das IFRS Interpretations Committee haben die nachfolgend aufgeführten Standards, Inter- pretationen und Änderungen verabschiedet, die am 31. Dezember 2023 noch nicht verpflichtend anzu- wenden waren und teilweise von der EU auch noch nicht anerkannt waren. Eine vorzeitige Anwendung dieser Neuregelungen ist nicht vorgesehen. Nach- folgende zukünftige Änderungen werden, bis auf die Änderungen an IAS 1 zur Klassifizierung von Schul- den, voraussichtlich keinen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss der R. STAHL AG haben. Aufgrund der bestehenden Covenantregelungen in Bezug auf den bestehenden Konsortialkreditvertrag kann eine zukünftige Auswirkung der Änderungen an IAS 1 nicht ausgeschlossen werden. Voraus- Übernahme sichtliche Anwendungs- durch EU- Auswir- Standard/Interpretation pflicht1) Kommission2) kungen IAS 1 Klassifizierung von Schulden als lang- 1. Januar 2024 nein keine oder kurzfristig wesentlichen IAS 1 Klassifizierung von Schulden als lang- oder 1. Januar 2024 nein keine kurzfristig – Verschiebung Erstanwendung IAS 1 Langfristige Schulden mit Covenants 1. Januar 2024 nein keine IFRS 16 Leasingverbindlichkeit in einer Sale- 1. Januar 2024 21. Nov. 2023 keine und Leaseback-Transaktion IAS 21 Mangelnde Umtauschbarkeit 1. Januar 2025 nein keine IAS 7; IFRS 7 Supplier Finance Vereinbarungen 1. Januar 2024 nein keine Pflicht zur erstmaligen Anwendung aus Sicht der R. STAHL AG. 1) bis zum 31. Dezember 2023. 2) Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 82 Grundlagen der Konzernrechnungslegung Konsolidierungskreis Der Konzernabschluss umfasst neben der Mutterge- sellschaft 29 (2022: 31) in- und ausländische Tochter- unternehmen, bei denen die R. STAHL AG unmittel- bar oder mittelbar beherrschenden Einfluss ausüben kann. Beherrschung laut IFRS 10 liegt vor, wenn die R. STAHL AG die Entscheidungsgewalt aufgrund von Stimmrechten oder anderen Rechten über das Toch- terunternehmen hat, sie an positiven oder negativen variablen Rückflüssen aus dem Tochterunternehmen partizipiert und diese Rückflüsse durch ihre Entschei- dungen beeinflussen kann. Assoziierte Unternehmen werden nach der Equity- Methode im Konzernabschluss bilanziert. Als assozi- iert gelten Unternehmen, bei denen ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann und bei denen es sich nicht um Tochter- unternehmen handelt. In der Regel liegt ein Kapital- anteil zwischen 20 % und 50 % vor. Das At-Equity- Ergebnis wird als Teil des Finanzergebnisses aus- gewiesen. Aufgrund des Wegfalls des maßgeblichen Einflusses wird die ZAVOD Goreltex Co. Ltd., St. Petersburg, Russische Föderation im Berichtsjahr nicht mehr als assoziiertes Unternehmen nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen, sondern als Beteiligung in den übrigen Finanzanlagen ausgewie- sen. Die ZAVOD Goreltex Co. Ltd. ist ein Anbieter von Explosionsschutzprodukten in Russland. Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unter- nehmen (inkl. R. STAHL AG) verteilen sich wie folgt auf In- und Ausland: Inland Ausland Gesamt Gesamt 31. Dez. 31. Dez. 31. Dez. 31. Dez. 2023 2023 2023 2022 Anzahl der vollkonsolidierten Gesellschaften 7 22 30 32 Anzahl der nach der Equity-Methode bewerteten Gesellschaften 0 0 0 1 Anzahl der nicht konsolidierten Unternehmen 1 0 1 Im Geschäftsjahr wurden die bisher als vollkonsoli- dierte einbezogene Unternehmen, R. STAHL Svenska Aktiebolag, Jarfälla, Schweden, R. STAHL ENGINEE- RING & MANUFACTURING SDN. BHD., Selangor, Malaysia und die R. STAHL Beteiligungsgesellschaft mbH i.L., Waldenburg, Deutschland entkonsolidiert und liquidiert. Die Anzahl der nicht konsolidierten Unternehmen hat sich gegenüber dem Vorjahr nicht geändert. Weiterhin wurde im Geschäftsjahr die R. STAHL SCANDINAVIA AS, Oslo, Norwegen gegründet und als vollkonsolidiertes Unternehmen in den Konzern- abschluss einbezogen. Eine Aufstellung aller in den Konzernabschluss ein- bezogenen Gesellschaften sowie des gesamten An- teilsbesitzes der R. STAHL AG erfolgt in Angabe [48] Aufstellung des Anteilbesitzes. 1 Nicht konsolidierte strukturierte Unternehmen Das nicht konsolidierte strukturierte Unternehmen gemäß IFRS 12 des R. STAHL Konzerns betrifft die Abraxas Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. Vermietungs KG, Mainz, (im Folgenden: Abraxas). Die R. STAHL AG ist als Kommanditistin mit einem Kapitalanteil von 49,58 % (nominal 25.564,59 €) an der Abraxas beteiligt. Als weitere Kommanditistin hält die DAL Beteiligungsgesellschaft mbH, Mainz, einen Kapitalanteil von 50,42 % (nominal 26.000,00 €). Die Geschäftsführung und Vertretung der Abraxas obliegt der persönlich haftenden Gesellschafterin Abraxas Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH, Mainz, die keine Anteile am Kapital hält. Die R. STAHL AG ist am Gewinn und Verlust der Abraxas entspre- chend ihrem Kapitalanteil beteiligt. Die Haftung ist auf die geleistete Hafteinlage beschränkt. R. ST A H L Konzernabschluss 2023 Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 83 Die R. STAHL AG und die Abraxas haben in 2000 ein Immobilien-Leasinggeschäft bestehend aus Erb- baurechtsvertrag, Immobilien-Leasingvertrag und Ankaufsrechtsvertrag über das im Erbbaugrundbuch von Waldenburg, Amtsgericht Heilbronn, Blatt 2025 eingetragene Erbbaurecht an dem Grundstück Ge- markung Waldenburg, Flurstück 2006/14 geschlos- sen. Darauf folgten diverse vertragliche Vereinba- rungen notarieller und privatschriftlicher Natur, die in der letzten notariellen Gesamturkunde vom 27. März 2015 dokumentiert sind. Eigentümerin des Erbbaugrundstücks ist die R. STAHL AG. Auf dem Erbbaugrundstück hat der Leasinggeber die Planung und Errichtung des Ver- waltungsgebäudes und des Logistikgebäudes über- nommen. Im Geschäftsjahr 2013 erfolgte durch die R. STAHL AG als Generalübernehmer eine Erweite- rung des Logistikgebäudes und im Geschäftsjahr 2014 eine Erweiterung des Verwaltungsgebäudes mit Betriebsrestaurant und Neubau eines Entwick- lungscenters. Das Verwaltungs- und Logistikgebäude wird seitens Abraxas der R. STAHL AG als Leasingnehmer zur Nutzung überlassen. Das Leasingverhältnis ist nach IFRS 16 einbezogen. Die R. STAHL AG hat den Immobilien-Leasingvertrag in 2019 neu strukturiert. Der bisherige, in 2000 mit der Abraxas geschlossene Immobilien-Leasingvertrag hatte eine anfängliche Laufzeit bis 2023 mit der Option zum Kauf der Gebäude. Der zwischen R. STAHL AG und Abraxas geschlossene Immobilien-Leasingvertrag hat eine Leasingdauer bis 2038. Die Abraxas hat die zukünftigen Leasingforderungen forfaitiert und lediglich die Höhe der verbleibenden Restwerte, die durch Grundpfandrechte besichert sind, fremdfinanziert. Das Jahresergebnis der Abraxas beläuft sich auf -92 T€ (2022: 233 T€) und das Eigenkapital auf -1.416 T€ (2022: -1.321 T€). Zum 31. Dezember beziehen sich die nachstehenden Salden auf das Engagement des R. STAHL Konzerns bei Abraxas. Buchwerte in Tsd. € 2023 2022 Übrige Finanzanlagen Anteile der R. STAHL AG an Abraxas 26 26 Maximales Verlustrisiko 26 26 Insgesamt hat die R. STAHL AG keine Verfügungs- gewalt über die maßgeblichen Tätigkeiten der Lea- singobjektgesellschaft. Es besteht keine Konsolidie- rungspflicht nach IFRS 10. Umrechnung von Fremdwährungsposten Geschäftsvorfälle in fremder Währung werden mit dem jeweiligen Fremdwährungskurs zum Zeitpunkt der Transaktion umgerechnet. In den folgenden Peri- oden werden finanzielle Vermögenswerte und Schul- den in Fremdwährung (flüssige Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten) zu Kursen am Abschlussstich- tag bewertet. Die umrechnungsbedingten Änderun- gen von Vermögenswerten und Schulden werden er- gebniswirksam erfasst und in den sonstigen betrieb- lichen Aufwendungen bzw. Erträgen und im übrigen Finanzergebnis ausgewiesen. Umrechnung von Abschlüssen in fremder Währung Für Gesellschaften, deren funktionale Währung nicht der Euro, sondern die Landeswährung ist, erfolgt die Umrechnung in die Berichtswährung gemäß der mo- difizierten Stichtagskursmethode: Bilanzposten wer- den zu Stichtagskursen am Abschlussstichtag, das Eigenkapital zu historischen Kursen und die Aufwen- dungen und Erträge zum Jahresdurchschnittskurs in Euro umgerechnet. Die Differenz zwischen dem Eigenkapital zu historischen Kursen bei Einzahlung oder Einbehalt und dem zu Stichtagskursen am Ab- schlussstichtag umgerechneten Eigenkapital der Ge- sellschaften wird im sonstigen Ergebnis, im Posten Währungsumrechnung im kumulierten übrigen Eigen- kapital, ausgewiesen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 84 Die für die Währungsumrechnung zugrunde gelegten Wechselkurse mit wesentlichem Einfluss auf den Konzernabschluss haben sich im Verhältnis zu einem Euro wie folgt verändert: Stichtagskurs Durchschnittskurs 31. Dez. 31. Dez. in € 2023 2022 2023 2022 US-Dollar 1,1050 1,0667 1,0813 1,05305 Britisches Pfund 0,8691 0,8869 0,8698 0,8528 Norwegische Kronen 11,2405 10,5138 11,4248 10,1026 Indische Rupie 91,9045 88,1710 89,3001 82,6864 Russischer Rubel 98,5958 78,1197 92,4080 74,3149 Konsolidierungsgrundsätze Die Kapitalkonsolidierung erfolgt zum Erwerbszeit- punkt nach der Erwerbsmethode (IFRS 3). Dabei wer- den zunächst alle Vermögenswerte, Schulden und zusätzlich zu aktivierenden immateriellen Vermögens- werte mit ihren beizulegenden Zeitwerten bewertet. Anschließend werden die Anschaffungskosten der Beteiligungen mit dem anteilig erworbenen, neu bewerteten Eigenkapital aufgerechnet. Hierbei ent- stehende positive Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwerte aktiviert. Negative Un- terschiedsbeträge werden nach nochmaliger Über- prüfung sofort ergebniswirksam erfasst. Im Falle eines sukzessiven Erwerbs und einer damit verbundenen Erlangung der Beherrschungsmöglich- keit wird der Unterschiedsbetrag zwischen dem Buch- wert und dem beizulegenden Zeitwert für die bereits im Besitz befindlichen Anteile zum Zeitpunkt der erst- maligen Vollkonsolidierung erfolgswirksam innerhalb der sonstigen Erträge und Aufwendungen realisiert. Änderungen der Beteiligungsquote des Mutterunter- nehmens an einem Tochterunternehmen, die nicht zu einem Verlust der Beherrschung führen, sind als Eigen-kapitaltransaktion zu bilanzieren. Unterschiedsbeträge aus derartigen Transaktionen sind mit dem Eigen- kapital zu verrechnen. Ein Tochterunternehmen wird zu dem Zeitpunkt entkonsolidiert, zu dem das Mutter- unternehmen die Beherrschung über das Tochter- unternehmen verliert. Die nicht dem Mutterunternehmen zustehenden An- teile am Eigenkapital der Tochtergesellschaften wer- den als Anteile anderer Gesellschafter ausgewiesen. Innenbeziehungen sowie Zwischenergebnisse aus Lieferungen und Leistungen unter den einbezogenen Gesellschaften werden im Rahmen der Konsolidie- rung voll eliminiert. Die Konsolidierungsgrundsätze sind gegenüber dem Vorjahr unverändert. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Nachfolgende Bilanzierungs- und Bewertungsmetho- den sind bei R. STAHL von wesentlicher Bedeutung. Konzerneinheitliche Methoden Die Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen werden nach einheit- lichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen aufgestellt. Hierzu werden die nach landesspezifischen Vor- schriften erstellten Abschlüsse an die konzerneinheit- lichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze des R. STAHL Konzerns angepasst, soweit sie nicht den IFRS entsprechen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 85 Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unter- nehmen deckt sich der Stichtag des Einzelabschlus- ses mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember mit Ausnahme von R. STAHL PRIVATELIMITED, Chennai (Indien). Der Bilanzstichtag des Einzelabschlusses in Indien ist der 31. März, insoweit wurde ein Zwischenabschluss auf den Stichtag des Konzernabschlusses erstellt. Realisierung von Umsatzerlösen IFRS 15 legt fest, ob, in welcher Höhe und zu welchem Zeitpunkt Umsatzerlöse erfasst werden. IFRS 15 ist grundsätzlich auf alle Verträge mit Kunden anzu- wenden. Der Unternehmensgegenstand von R. STAHL besteht im Wesentlichen in der Herstellung von Produkten im Geschäftsfeld des Explosionsschutzes. Die Kunden- verträge beinhalten in überwiegendem Umfang die Übertragung (Transfer) von Produkten und damit in Zusammenhang stehende Produkte. Neben den Produktlieferungen, werden vereinzelt verschiedene Serviceleistungen u. a. optionale Schu- lungen, Inbetriebnahmen sog. Factory Acceptance Tests (FAT), sowie verlängerte Gewährleistungsfristenangeboten. Diese Leistungen stehen in unmittelbarenZusammenhang mit den eigentlichen Produkten und stellen regelmäßig keine separaten Leistungsverpflich-tungen dar – vielmehr handelt es sich um vereinbarte Leistungsbündel. Die verlängerten Gewährleistungs- fristen, welche im Wesentlichen im Rahmen des Pro- jektgeschäftes vergeben werden, gelten als branchen- üblich, weshalb diese in der Regel nicht als separate Leistungsverpflichtungen anzusehen sind. Ebenso beinhalten die Produktlieferungen regelmäßig eine Dokumentation, wobei es sich um einen notwen- digen formalen Bestandteil des Produktes handelt (Zertifizierungsnachweis). Aufgrund dessen handelt es sich bei der mitgelieferten Dokumentation um keine separaten Leistungsverpflichtungen, sondern eben- falls um ein Teil des vereinbarten Leistungsbündels. Umsatzerlöse werden bei R. STAHL regelmäßig zeit- punktbezogen realisiert, sobald der Kunde die Verfü- gungsgewalt über den Vermögenswert erlangt bzw. wenn die Leistung erbracht ist (bei Serviceleistungen). In geringem Umfang erfolgt die Umsatzrealisierung zeitraumbezogen – in der Regel immer dann – wenn eine alternative Nutzungsmöglichkeit der Leistung im Sinne des IFRS 15.35(c) ausscheidet und R. STAHL einen Rechtsanspruch auf Bezahlung der bereits er- brachten Leistungen hat. Zur angemessenen Ermitt- lung des Leistungsfortschritts wendet R. STAHL das inputorientierte Verfahren an, d. h. auf Grundlage der bis zum Bilanzstichtag angefallenen Kosten, da diese zuverlässig bestimmbar sind. Im Hinblick auf die Vorschriften zur Bestimmung des Transaktionspreises sowie der Aufteilung des Trans- aktionspreises bestehen bei R. STAHL keine speziellen Besonderheiten. Die Leistungsverpflichtungen werden zu Einzelveräußerungspreisen angesetzt. Auf Basis dessen sind in der Praxis lediglich Vertragsstrafen bzw. vertragliche Anreize oder Skonti festzustellen. Variable Transaktionsbestandteile sind von unterge- ordneter Bedeutung. Verkäufe mit Rückgaberecht, Rückkaufvereinbarungen, Optionen zum Erwerb zu- sätzlicher Güter oder Dienstleistungen, wesentliche Finanzierungskomponenten und dergleichen sind im Berichtsjahr nicht angefallen. R. STAHL ist haupt- sächlich als Prinzipal tätig, da sie die Dienstleistung bzw. das Produkt vor der Übergabe an den Kunden kontrolliert. Die mit dem Kunden vertraglich vereinbarten Zahlungs- ziele im R. STAHL Konzern betragen durchschnittlich ca. 60 Tage. Bei einigen Kundenverträgen mit Meilen- steinzahlungen erhält R. STAHL Teile der vereinbarten Gegenleistung vor Leistungserbringung, die in diesen Fällen bis zur Ertragsrealisierung als erhaltene Anzah- lungen (Ausweis unter [35] Sonstige Verbindlichkeiten) ausgewiesen werden. Wesentliche Sachverhalte mit einem Zahlungsziel von über 12 Monaten waren in 2023 nicht festzustellen. Vertragskosten fallen nur in untergeordneter Größen- ordnung an. Bei Anfall wendet R. STAHL die Verein- fachungsregel an, Vertragskosten für Verträge mit Laufzeiten von weniger als einem Jahr, nicht zu aktivieren. Ergebnis je Aktie Das Ergebnis je Aktie wird nach IAS 33 (earnings per share) ermittelt. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie ermittelt sich aus der Division des Konzernergebnisses nach Steu- ern, das den Stammaktionären der R. STAHL AG zu- gerechnet werden kann, durch die durchschnittliche Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 86 Anzahl der während des Geschäftsjahres in Umlauf befindlichen Stammaktien. Da keine potenziellen Stammaktien und keine Options- rechte oder Bezugsrechte ausstehen, war ein ver- wässertes Ergebnis je Aktie nicht für das laufende Geschäftsjahr zu ermitteln. Geschäfts- oder Firmenwerte Geschäfts- oder Firmenwerte unterliegen keiner plan- mäßigen Abschreibung, sondern werden mindestens einmal jährlich oder bei Vorliegen entsprechender Hin- weise auf Wertminderung durch einen Impairment- Test überprüft. Eine Wertminderung für den einer Gruppe von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordneten Geschäfts- oder Firmenwert liegt nur dann vor, wenn der erzielbare Betrag kleiner als die Summe der relevanten Buchwerte dieser Gruppe ist. Eine Zuschreibung erfolgt bei Wegfall der Gründe einer in Vorperioden vorgenommenen Wertminde- rung nicht. Die Geschäfts- oder Firmenwerte werden zu Anschaffungskosten, abzüglich kumulierter Wert- minderungen, angesetzt. Aufwendungen für Forschung und Entwicklung Forschungskosten sind gemäß IAS 38.42ff. nicht akti- vierungsfähig und werden unmittelbar als Aufwand er- fasst. Entwicklungskosten werden unter den Voraus- setzungen des IAS 38 zu Herstellungskosten aktiviert, soweit eine eindeutige Aufwandszuordnung möglich ist und sowohl die technische Realisierbarkeit als auch die Vermarktung sichergestellt sind. Die Entwicklungs- tätigkeit muss ferner mit hinreichender Wahrschein- lichkeit einen künftigen wirtschaftlichen Nutzen erzeu- gen. Die aktivierten Entwicklungskosten umfassen alle direkt dem Entwicklungsprozess zurechenbaren Kosten sowie angemessene Teile der entwicklungs- bezogenen Gemeinkosten. Aktivierte Entwicklungs- kosten werden ab dem Produktionsstart planmäßig linear über den erwarteten Produktlebenszyklus von in der Regel fünf bis sieben Jahren abgeschrieben. Die aktivierten Entwicklungsprojekte werden unab- hängig ob ein Anlass vorliegt oder nicht, jährlich auf Werthaltigkeit überprüft. Sonstige immaterielle Vermögenswerte Immaterielle Vermögenswerte mit einer begrenzten Nutzungsdauer werden zu Anschaffungskosten bzw. Herstellungskosten, vermindert um lineare Abschrei- bungen über die vertragliche oder geschätzte Nut- zungsdauer, angesetzt. Die Nutzungsdauern liegen zwischen 3 und 10 Jahren. Sachanlagen Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstel- lungskosten, abzüglich kumulierter planmäßiger Ab- schreibungen und Wertminderungen entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer bewertet. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten einer Sach- anlage werden als Vermögenswert angesetzt, wenn es wahrscheinlich ist, dass ein mit einer Sachanlage verbundener künftiger wirtschaftlicher Nutzen dem Unternehmen zufließen wird und diese der Sachan- lage verlässlich bewertet werden können. Die An- schaffungs- oder Herstellungskosten enthalten nur direkt zuordenbare Kosten. Finanzierungskosten werden aus Wesentlichkeits- gründen nicht als Teil der Anschaffungs- oder Her- stellungskosten angesetzt. Die Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen erfolgen nach der linearen Methode. Den Wertansätzen liegen konzerneinheitlich folgende unterstellte Nutzungsdauern zugrunde: in Jahren Gebäude 15 bis 33 Jahre Technische Anlagen und 8 bis 20 Jahre Maschinen Andere Anlagen, Betriebs- 3 bis 15 Jahre und Geschäftsausstattung Wertminderungen auf Sachanlagen, aktivierte Entwicklungskosten und sonstige immaterielle Vermögenswerte Bei Vorliegen eines Hinweises auf eine mögliche Wertminderung bei Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte wird eine Werthaltigkeitsprüfung durchgeführt. Aktivierte Entwicklungskosten werden unabhängig ob ein Anhaltspunkt vorliegt, einem Wert- haltigkeitstest unterzogen (Impairment-Test). Dabei wird der Buchwert des Vermögenswertes mit dem erzielbaren Betrag verglichen. Der erzielbare Betrag Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 87 ist der höhere Wert aus dem Verkaufspreis abzüglich der noch anstehenden Abgangskosten und dem Nutzungswert des Vermögenswertes. Der Nutzungs- wert ist der Barwert der geschätzten künftigen Cash- flows, welche aus der fortgesetzten Nutzung eines Vermögenswertes und seiner Veräußerung am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Der erzielbare Betrag wird für jeden Vermögenswert einzeln oder, falls dies nicht möglich ist, für die zahlungsmittelgene- rierende Einheit ermittelt, der er zugeordnet ist. Zur Ermittlung der erwarteten Cashflows jeder zahlungs- mittelgenerierenden Einheit müssen Grundannahmenhinsichtlich der Finanzpläne sowie der zur Abzinsung herangezogenen Zinssätze getroffen werden. Leasingverhältnisse Ein Leasingverhältnis liegt dann vor, wenn ein Vertrag zur Nutzung eines identifizierten Vermögenswerts gegen Zahlung eines Entgelts für einen bestimmten Zeitraum berechtigt. Als Leasingnehmer bilanziert R. STAHL nach dem sog. Nutzungsrechtsmodell („right-of-use model“) gemäß IFRS 16.22 Leasingverhältnisse ungeachtet der wirtschaftlichen (Eigentums-)Verhältnisse an dem betreffenden Leasingobjekt zu Beginn ihrer Laufzeit. Nutzungsrechte über immaterielle Vermögenswerte werden von R. STAHL als Leasingnehmer aufgrund des Wahlrechts des IFRS 16.4 nicht nach dem Nut- zungsrechtsmodell bilanziert. Als Leasinggeber vermietet R. STAHL Immobilien. Die zugrundeliegenden Leasingverträge wurden als Operating-Leasingverhältnisse klassifiziert (vgl. Abschnitt [23] Als Finanzinvestition gehaltene Immo- bilien). Wesentliche weitere Wahlrechte und Erleichterungs- möglichkeiten werden wie folgt ausgeübt: • Leasingverbindlichkeiten werden gesondert in der Bilanz ausgewiesen. • Die Darstellung der Entwicklung der Nutzungsrechte erfolgt unter den Angaben [19] Sachanlagen. Für Leasingverhältnisse von geringem Wert und für kurzfristige Vereinbarungen mit einer Laufzeit von weniger als zwölf Monaten wird die Anwendungs- erleichterung des IFRS 16.5 in Anspruch genommen und der Aufwand auf systematischer Basis über die Laufzeit erfasst. Für die Leasingvereinbarungen wird eine Verbindlich- keit in Höhe des Barwerts der bestehenden Zahlungs- verpflichtung bilanziert. Die Folgebilanzierung erfolgt nach der Effektivzinsmethode. Für die Barwertbestim- mung erfolgt die Abzinsung mit einem risiko- und lauf- zeitäquivalenten Grenzfremdkapitalzinssatz, wenn die Bestimmung des impliziten Zinssatzes nicht möglich ist. Der in der Bilanz separat auszuweisende kurz- fristige Anteil der Leasingverbindlichkeit wird über den in den Leasingraten enthaltenden Tilgungsanteil der nächsten zwölf Monate bestimmt. Der Zugangswert der Verbindlichkeit ist zugleich Aus- gangspunkt für die Bestimmung der Anschaffungs- kosten des Nutzungsrechts, welches als separate Anlagenklasse in den immateriellen Vermögenswer- ten und Sachanlagen geführt wird. In die Anschaf- fungskosten des Nutzungsrechts einbezogen wer- den darüber hinaus noch anfängliche direkte Kosten und erwartete Kosten, die aufgrund einer Rückbau- verpflichtung bestehen, wenn sich diese nicht auf eine Sachanlage beziehen. Vorauszahlungen erhöhen und erhaltene Leasinganreize reduzieren den Zu- gangswert. Alle Nutzungsrechte werden von R. STAHL zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Die Abschreibung erfolgt linear über den kürzeren Zeitraum von Leasinglaufzeit und wirtschaftlicher Nutzungsdauer des identifizierten Vermögenswerts. Wenn Ereignisse oder veränderte Umstände eine Wertminderung vermuten lassen, erfolgt eine Wert- haltigkeitsprüfung nach IAS 36. Die Bilanzierung von Leasingverhältnissen wird im Wesentlichen durch die Einschätzung zur Laufzeit be- einflusst. Im Rahmen der Bestimmung der Leasing- laufzeit werden sämtliche Tatsachen und Umstände berücksichtigt, die einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung von bestehenden Optionen bieten. Die un- terstellte Laufzeit umfasst daher auch Perioden, die von Verlängerungsoptionen abgedeckt sind, wenn mit einer hinreichenden Sicherheit von einer Ausübung ausgegangen wird. Eine Änderung der Laufzeit wird berücksichtigt, wenn eine Änderung hinsichtlich der hinreichend sicheren Ausübung bzw. Nicht-Ausübung einer bestehenden Option eintritt. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 88 R. STAHL tritt als Leasingnehmer insbesondere in den Bereichen Immobilien, Fuhrpark sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung in Erscheinung. Zur Sicher- stellung der unternehmerischen Flexibilität werden insbesondere für Immobilienleasingverhältnisse Verlängerungs- und Kündigungsoptionen vereinbart Für Leasingvereinbarungen in den Bereichen Fuhrparksowie Betriebs- und Geschäftsausstattung werden vorgegebene Laufzeiten berücksichtigt. Es sind daher alle wesentlichen Zahlungsmittelabflüsse in der Be- wertung der Leasingverbindlichkeit und korrespondie- rend den Nutzungsrechten berücksichtigt. Variable Leasingzahlungen fallen nicht an, auch gibt R. STAHL keine Restwertgarantien ab. Es wurden auch keine wesentlichen Leasingvereinbarungen, deren Nutzung noch nicht begonnen hat, bereits vertraglich vereinbart. Finanzielle Vermögenswerte Der erstmalige Ansatz von finanziellen Vermögens- werten erfolgt zum beizulegenden Zeitwert. Anschaf- fungsnebenkosten sind hierbei einzubeziehen, es sei denn, der finanzielle Vermögenswert wird in den Fol- geperioden mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet. Marktübliche Käufe und Verkäufe finanzieller Vermö- genswerte werden erstmalig grundsätzlich zum Erfül- lungstag (settlement date) erfasst. Die Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten erfolgen jeweils auf Basis des Geschäftsmodells und derer Charakteristika der Zah- lungsströme. Im Zeitpunkt des erstmaligen Ansatzes müssen finanzielle Vermögenswerte in die für die Folgebewertung maßgeblichen Kategorien fortgeführte Anschaffungskosten (at amortised cost), erfolgswirk- sam zum beizulegenden Zeitwert (at fair value through profit and loss) oder erfolgsneutral zum beizulegendenZeitwert (at fair value through other comprehensive income) klassifiziert werden. Ungeachtet dessen, kann ein finanzieller Vermögens- wert beim Zugang wahlweise in die Kategorie fair value through profit or loss designiert werden (fair value option). Diese wurde von R. STAHL nicht aus- geübt. Die Zuordnung eines finanziellen Vermögens- werts zu der (Bewertungs-)Kategorie fortgeführte An- schaffungskosten (at amortised costs) erfolgt, sofern das Geschäftsmodell „Halten zur Erzielung vertrag- licher Zahlungsströme“ ist und das Zahlungsstrom- kriterium erfüllt ist. Die Folgebewertung erfolgt at amortised costs unter Anwendung der Effektivzins- methode. Bei R. STAHL fallen hierunter primär Zah- lungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Finanz- anlagen, bestimmte Forderungen aus Lieferung und Leistung sowie Vertragsvermögenswerte. Die Zuordnung eines finanziellen Vermögenswerts zu der (Bewertungs-)Kategorie erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert erfolgt, sofern das Geschäfts- modell „Halten und Verkaufen“ ist und das Zahlungs- stromkriterium erfüllt ist. Bei R. STAHL fallen hierunter im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die einer Factoringvereinbarung unter- liegen, jedoch zum Stichtag nicht verkauft wurden. Besteht das Ziel des jeweiligen Geschäftsmodells nicht darin, die finanziellen Vermögenswerte zu halten oder zu halten und zu verkaufen, sind die finanziellen Vermögenswerte in der Kategorie fair value through profit or loss zu erfassen. Dies gilt unabhängig von der Einhaltung des Zahlungsstromkriteriums. Zu die- sen finanziellen Vermögenswerten gehören solche, die zu Handelszwecken gehalten werden. Ein finan- zieller Vermögenswert wird bei R. STAHL zu Handels- zwecken gehalten, sofern dieser • primär mit dem Ziel des kurzfristigen Verkaufs/ Zurückkaufs erworben wurde (z. B. Forderungs- verkäufe), oder • die Merkmale eines Derivats erfüllt. Allerdings sind Derivate auszunehmen, die entweder als finanzielle Garantie oder wirksames Sicherungs- instrument klassifiziert werden. Bei Eigenkapitalinstrumenten ist dagegen das Zah- lungsstromkriterium nie erfüllt. Diese werden erfolgs- wirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert. Die OCI-Option wird dabei nicht in Anspruch genommen. Zu den Eigenkapitalinstrumenten gehören die Anteile an der ZAVOD Gorelex, St. Petersberg, Russland. Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn die vertraglichen Rechte auf Zahlungen aus den finanziellen Vermögenswerten nicht mehr bestehen oder die finanziellen Vermögenswerte mit allen we- sentlichen Risiken und Chancen übertragen wurden. Wenn alle wesentlichen Chancen und Risiken beim Übertragenden verbleiben, schließt das die Ausbu- chung des Vermögenswertes aus. Werden weder alle wesentlichen Chancen und Risiken eines Ver- mögenswertes übertragen, noch alle wesentlichen Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 89 Risiken zurückbehalten, muss festgestellt werden, ob der Bilanzierende die Verfügungsmacht über den Vermögenswert aufgegeben hat oder nicht. Wenn das Unternehmen über den Vermögenswert nicht mehr verfügt, ist eine Ausbuchung vorzunehmen. Wenn das Unternehmen jedoch die Verfügungsmachtüber den Vermögenswert zurückbehalten hat, muss es den Vermögenswert weiterhin ansetzen. Das allgemeine Wertminderungsmodell von IFRS 9 sieht drei Stufen der Risikovorsorge vor. Es besteht jedoch ein Wahlrecht, für bestimmte Vermögenswerte statt dem allgemeinen ein vereinfachtes Modell an- zuwenden. Dieses Wahlrecht nimmt R. STAHL in Anspruch. Bei Ausübung des Wahlrechts sind die betroffenen finanziellen Vermögenswerte ausschließlich den werden können. Die latenten Steuern wurden auf eine Risikovorsorge i.H.d. lifetime expected loss zu erfassen. Die Bildung einer Risikovorsorge i.H.d. expected credit loss zielt auf die Vorwegnahme erwarteter Verluste, die auf einen Ausfall des Schuldners zurückzuführen sind, ab. Bei der Schätzung der zu erwartenden Ver- luste sind die diskontierten Erwartungswerte zu be- rechnen. Dem Unternehmen zugängliche Informatio- nen sind dabei zu würdigen. Darunter fallen Erfah- rungswerte aus der Vergangenheit, Informationen zum derzeitigen wirtschaftlichen Stand und erwarte- te wirtschaftliche Entwicklungen. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien sind als Vermögenswerte anzusetzen, wenn es wahrschein- lich ist, dass dem Unternehmen der künftige wirt- schaftliche Nutzen, der mit den als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien verbunden ist, zufließen wird und die Anschaffungs- oder Herstellungskosten ver- lässlich bewertet werden können. Die als Finanzinves- tition gehaltenen Immobilien werden grundsätzlich nach dem Anschaffungskostenmodell bewertet. Aktive und passive latente Steuern Aktive und passive latente Steuern werden entspre- chend IAS 12 (income taxes) gemäß dem Konzept der bilanzorientierten Verbindlichkeitsmethode (liabi- lity method) grundsätzlich für sämtliche temporären Differenzen zwischen den steuerlichen und den bilan- ziellen Wertansätzen sowie auf ergebniswirksame Konsolidierungsmaßnahmen gebildet. Weiterhin sind aktive latente Steuern für künftige Vermögensvorteile aus steuerlichen Verlustvorträgen bilanziert worden. Aktive latente Steuern für alle abzugsfähigen tempo- rären Differenzen sowie für steuerliche Verlustvorträge wurden jedoch nur in dem Umfang berücksichtigt, in dem es wahrscheinlich ist, dass zukünftiges zu ver- steuerndes Einkommen zur Verfügung stehen wird, gegen das die temporären Differenzen bzw. noch nicht genutzten steuerlichen Verluste verrechnet werden können. Die latenten Steuern wurden auf Basis der zukünftigen Ertragsteuersätze ermittelt, die gemäß IAS 12 in den einzelnen Ländern zum Realisationszeitpunkt nach der derzeitigen Rechts- lage gelten bzw. schon beschlossen wurden. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern dann saldiert, wenn ein einklagbares Recht vorliegt, die bilanzierten Beträge gegeneinander auf- zurechnen. Dies ist in der Regel dann der Fall, wenn gleiches Steuersubjekt, gleiche Steuerart und gleiche Fristigkeit vorliegen. Aktive und passive latente Steu- ern werden entsprechend IAS 12 nicht abgezinst. IFRIC 23 ergänzt die Regelungen des IAS 12 in Bezug auf den Ansatz und die Bewertung von tatsächlichen Ertragsteuern, latenten Steuerschulden und latenten Steueransprüchen, soweit Unsicherheiten bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung bestehen. Basie- rend auf einer laufenden Analyse des steuerlichen Umfelds werden steuerliche Unsicherheiten iden- tifiziert. Sollten Unsicherheiten – betreffend die er- tragsteuerliche Behandlung von beispielsweise der Bestimmung von zu versteuerndem Einkommen, steuerlichen ungenutzten Verlustvorträgen – vorlie- gen, werden diese gemäß IFRIC 23 mittels der best- möglichen Schätzung erfasst. Für das aktuelle Ge- schäftsjahr ergeben sich, wie im Vorjahr, keine we- sentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 90 Vorräte Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Handels- waren werden grundsätzlich mit ihren durchschnitt- lichen Anschaffungskosten unter Beachtung niedri- gerer Nettoveräußerungswerte (lower of cost or net realizable value) bewertet. Unfertige und Fertige Erzeugnisse werden mit den Herstellungskosten unter Beachtung niedrigerer Netto- veräußerungswerte angesetzt. Sie enthalten alle direkt dem Herstellungsprozess zurechenbaren Kosten so- wie angemessene Teile der produktionsbezogenen Gemeinkosten. Hierzu gehören die fertigungsbeding- ten Abschreibungen, anteilige Verwaltungskosten sowie anteilige Kosten des sozialen Bereiches (pro- duktionsbezogener Vollkostenansatz). Die Herstel- lungskosten werden auf der Grundlage einer norma- len Kapazitätsauslastung ermittelt. Die Finanzierungskosten werden nicht als Teil der Anschaffungs- oder Herstellungskosten angesetzt. Wenn die Gründe, die zu einer Abwertung der Vorräte geführt haben, nicht länger bestehen und folglich dieNettoveräußerungswerte gestiegen sind, wird die sichdaraus ergebende Wertaufholung vorgenommen und als Minderung des Materialaufwandes erfasst. Derivative Finanzinstrumente und Sicherungsgeschäfte Bei der Bilanzierung derivativer Finanzinstrumente nach IFRS 9 nimmt R. STAHL das Wahlrecht des IFRS 9.7.2.21 in Anspruch und wendet weiterhin die Vorschriften zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehun- gen nach IAS 39 an. Im Geschäftsjahr 2023 wurden keine Sicherungsgeschäfte im Hedge Accounting abgebildet. Derivative Finanzinstrumente werden bei R. STAHL nur zu Sicherungszwecken eingesetzt, um Währungs-, Zins- und Marktwertrisiken aus dem operativen Ge- schäft bzw. den daraus resultierenden Finanzierungs- risiken zu reduzieren. Alle derivativen Finanzinstrumente bilanziert R. STAHL zum Marktwert. Änderungen des beizulegenden Zeit- wertes von derivativen Finanzinstrumenten werden hierbei nach IFRS 9 direkt in der Gewinn- und Verlust- rechnung ausgewiesen. Die Marktwerte derivativer Finanzinstrumente werden unter den Sonstigen finanziellen Vermögenswerten respektive unter den Sonstigen finanziellen Verbind- lichkeiten ausgewiesen. Entsprechend des Fälligkeits- tages (settlement date) werden die kurz- und langfris- tigen Derivate als kurz- oder langfristig klassifiziert. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Ver- pflichtungen umfassen die Versorgungsverpflichtun- gen von R. STAHL aus leistungsorientierten Alters- versorgungssystemen. Bei leistungsorientierten Altersversorgungssystemen (beispielsweise Direktzusagen (unmittelbare Pensions- verpflichtungen als Pensionsrückstellung)), Unterstüt- zungskassen (mittelbare Pensionsverpflichtungen) basiert die versicherungsmathematische Bewertung der Pensionsrückstellungen auf dem in IAS 19 (em- ployee benefits) vorgeschriebenen Anwartschafts- barwertverfahren für Leistungszusagen auf Altersver- sorgung (projected unit credit method). Bei diesem Verfahren werden nicht nur die am Bilanzstichtag bekannten Renten und erworbenen Anwartschaften, sondern auch die künftig zu erwartenden Steigerun- gen von Renten und Gehältern berücksichtigt. Die Be- rechnung beruht auf versicherungsmathematischen Gutachten unter Berücksichtigung biometrischer Rechnungsgrundlagen. Als Finanzierungsendalter wurde im Inland für Alters- teilzeitbeschäftigte das Alter zum vereinbarten Ende des Altersteilzeitarbeitsverhältnisses angesetzt. Für den übrigen Personenkreis ohne einzelvertragliche Regelungen des Renteneintrittsalters wurde das frü- hestmögliche Rentenbeginnalter mit 64 Jahre ange- setzt. Dies entspricht dem durchschnittlichen Renten- eintrittsalter in den letzten bzw. kommenden Jahren bei der Gesellschaft. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste, die sich aus Änderungen versicherungsmathema- tischer Annahmen bzw. aus Abweichungen zwischen früheren versicherungsmathematischen Annahmen und der tatsächlichen Entwicklung ergeben, werden bei ihrer Entstehung unter Berücksichtigung von la- tenten Steuern unmittelbar erfolgsneutral im Eigen- kapital (kumuliertes übriges Eigenkapital) erfasst. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 91 Die in dem Eigenkapitalposten Kumuliertes übriges Eigenkapital erfassten versicherungsmathematischen Gewinne oder Verluste sowie die darauf entfallenden latenten Steuern werden in den Folgeperioden nicht ergebniswirksam aufgelöst. Die in der jeweiligen Be- richtsperiode erfassten versicherungsmathematischen Gewinne oder Verluste sowie die darauf entfallenden latenten Steuern werden gesondert in der Gesamt- ergebnisrechnung dargestellt. Der Aufwand aus der Dotierung der Pensionsver- pflichtungen wird unter den Personalaufwendungen ausgewiesen, der Zinsanteil von Pensionsverpflich- tungen wird im Zinsergebnis gezeigt. Der als Schuld aus einem leistungsorientierten Plan zu erfassende Betrag ist um den am Bilanzstichtag beizulegenden Zeitwert von Planvermögen zu kürzen. Bei beitragsorientierten Versorgungsplänen geht das jeweilige Unternehmen über die Entrichtung von Bei- tragszahlungen an zweckgebundene Fonds hinaus keine weiteren Verpflichtungen ein. Die Abzinsungsfaktoren für die Ermittlung der Bar- werte der leistungsorientierten Pensionsverpflich- tungen werden auf der Grundlage von Renditen bestimmt, die am Abschlussstichtag für erstrangige, festverzinsliche Unternehmensanleihen am jeweiligenMarkt erzielt werden. Sonstige Rückstellungen Sonstige Rückstellungen sind nach IAS 37 (provisions, contingent liabilities and contingent assets) insoweit berücksichtigt, als sich aus einem vergangenen Er- eignis eine gegenwärtige Verpflichtung ergibt, die Höhe der Inanspruchnahme wahrscheinlich ist und diese zuverlässig geschätzt werden kann. Die Ein- trittswahrscheinlichkeit muss über 50 % liegen. Rück-stellungen werden nur für rechtliche oder faktischeVerpflichtungen gegenüber Dritten gebildet. Die bilan-zierte Rückstellung ist der beste Schätzwert, der sich am Stichtag für die hinzugebende Leistung ergibt, um die gegenwärtige Verpflichtung zu erfüllen. Ferner fließen bei der Bewertung der übrigen Rückstellungen – insbesondere bei Gewährleistungen sowie erwarte- ten Verlusten aus schwebenden Geschäften bereits kontrahierter Geschäfte – alle Kostenbestandteile ein, die auch im Vorratsvermögen aktiviert werden („Pro- duktionsbezogene Vollkosten“). Langfristige Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst, sofern der Zinseffekt wesentlich ist. Finanzielle Verbindlichkeiten Die Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten erfolgt im Zeitpunkt des Zugangs zum Zeitwert zuzüglich direkt zurechenbarer Nebenkosten. Im Regelfall handelt es sich bei dem Zeitwert um die Anschaffungskosten. Finanzielle Verbindlichkeiten werden grundsätzlich zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Berücksich- tigung der Effektivzinsmethode bewertet. Sofern es sich bei den finanziellen Verbindlichkeiten um deriva- tive Finanzinstrumente oder bedingte Kaufpreisver- pflichtungen im Rahmen von Unternehmenserwerben handelt, werden diese zum Zeitwert bewertet. Finanzielle Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn die vertraglichen Verpflichtungen beglichen, aufgehoben oder ausgelaufen sind. Sämtliche Fremdwährungsverbindlichkeiten werden zu jedem Abschlussstichtag mit dem Stichtagskurs bewertet. Wertänderungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den Sonstigen betrieb- lichen Erträgen oder Sonstigen betrieblichen Auf- wendungen ausgewiesen. Eventualforderungen und -verbindlichkeiten Eventualforderungen und -verbindlichkeiten sind mög- liche Vermögenswerte bzw. Verpflichtungen, die auf vergangenen Ereignissen beruhen und deren Existenz erst durch das Eintreten eines oder mehrerer unge- wisser zukünftiger Ereignisse bestätigt wird, die je- doch außerhalb des Einflussbereiches von R. STAHL liegen. Ferner können gegenwärtige Verpflichtungen dann Eventualverbindlichkeiten darstellen, wenn die Wahrscheinlichkeit des Abflusses von Ressourcen nicht hinreichend wahrscheinlich für die Bildung einer Rückstellung ist und/oder die Höhe der Verpflichtung nicht ausreichend zuverlässig geschätzt werden kann. Die angegebenen Werte der Eventualforderungen und -verbindlichkeiten entsprechen dem am Bilanzstichtag bestehenden Anspruch bzw. Haftungsumfang. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 92 Kapitalflussrechnung Die Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Zahlungs- mittel von R. STAHL im Laufe des Berichtsjahres durch Mittelzu- und -abflüsse verändert haben. In Übereinstimmung mit IAS 7 (statement of cash flows) wird zwischen Zahlungsströmen aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitions- und Finanzierungs- tätigkeit unterschieden. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit wird nach der indirekten Methode ermittelt. Die Cashflows von in Fremdwährung bilan- zierenden Tochtergesellschaften werden zu Jahres- durchschnittskursen in die Konzernwährung umge- rechnet. Die Angaben zu erhaltenen und gezahlten Zinsen, er- haltenen Dividenden sowie erhaltenen und gezahlten Ertragsteuern werden separat im Konzernanhang im Kapitel [40] Überleitung der Bewegungen der Schul- den auf die Cashflows aus Finanzierungstätigkeit dar- gestellt. Die Auswirkungen von Akquisitionen, Desinvestitionen und sonstigen Veränderungen des Konsolidierungs- kreises sind dabei nach IAS 7.39 gesondert darzu- stellen und als Investitionstätigkeit zu klassifizieren. Der in der Kapitalflussrechnung ausgewiesene Finanz- mittelfonds umfasst Kassenbestände, Schecks sowieGuthaben bei Kreditinstituten. Ebenfalls enthalten sindFinanztitel mit einer ursprünglichen Fälligkeit von bis zu drei Monaten. Die Zahlungsmittel unterliegen keinen Verfügungsbeschränkungen. Die in der Bilanz ausge- wiesenen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquiva- lente entsprechen dem Finanzmittelfonds. Hinsichtlich der Zusammensetzung der Zahlungsmittel und Zah- lungsmitteläquivalente verweisen wir auf die Erläute- rungen zu den [26] Zahlungsmitteln und Zahlungsmit- teläquivalenten. Segmentberichterstattung Der R. STAHL Konzern bündelt sein operatives Ge- schäft in einem Segment Explosionsschutz. Die exter-ne Berichterstattung erfolgt hierbei nach dem Prinzipdes Management-Ansatzes auf Basis der konzerninter-nen Organisations- und Managementstrukturen sowieder internen Finanzberichterstattung an die Hauptent- scheidungsträger (Chief Operating Decision Maker, CODM). Bei R. STAHL ist der Vorstand verantwortlich für die Bewertung und Steuerung des Geschäftser- folges und gilt als oberstes Führungsgremium im Sinne von IFRS 8. Der Vorstand als CODM nimmt auf Basis von konsolidierten Werten seine Ressour- cenallokation vor, zentrale Steuerungsgröße ist das EBITDA vor Sondereinflüssen. Separate Finanzinfor- mationen je Produktlinie werden zum Zweck der Erfolgsmessung und Ressourcenallokation nicht an den Vorstand berichtet. Die Zusammenfassung der geschäftlichen Aktivitäten in einem Segment erfolgte unter dem Aspekt der Ver- gleichbarkeit der wirtschaftlichen Merkmale sowie hin- sichtlich der Aspekte Art der Produkte, Produktions- prozess, Kundengruppe und Methoden des Vertriebs. Der Konzern entwickelt, fertigt, montiert und vertreibt Geräte und Systeme zum Messen, Steuern, Regeln, Energieverteilen, Sichern und Beleuchten in explosi- onsgefährdeten Bereichen. Sämtliche Produktarten lassen sich unter dem Oberbegriff Explosionsschutz- lösungen subsumieren, was zugleich die Kernkom- petenz von R. STAHL dargestellt. R. STAHL hat den Produktentstehungsprozess (PEP) als Kernprozess definiert. Dieser Kernprozess ist grundsätzlich für alle Produktarten gleich. Weiter ist der Entwicklungsprozess als Standardprozess (Meilen- steinprozess) implementiert und es finden bereichs- mittelfonds umfasst Kassenbestände, Schecks sowieIdeen und Entwicklungsergebnisse über alle Produkt- arten auszutauschen. R. STAHL bietet weltweit Produkte und Lösungen für alle Industrien und Produktionsstätten an denen Explosionsgefahr besteht an. Eine Fokussierung auf bestimmte Industrien findet nicht statt. Angebots- und Auftragsabwicklungsprozesse sind daher wei- testgehend standardisiert und grundsätzlich für alle Produktarten vergleichbar. R. STAHL bedient die Nachfrage für elektrischen Ex- plosionsschutz. Der Vertrieb ist dabei auf den ganz- heitlichen Kundenbedarf ausgerichtet; ob Komponen- ten, Produkte oder kundenspezifische Lösungen. Die Angebots- und Auftragsabwicklungsprozesse sind hierbei standardisiert und für sämtliche Produkte ein- heitlich. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 93 3. WESENTLICHE ERMESSENS- ENTSCHEIDUNGEN, SCHÄTZUNGEN UND ANNAHMEN Die Aufstellung des Konzernabschlusses nach IFRS erfordert, dass Ermessensentscheidungen, Schätzun- gen und Annahmen getroffen werden, die sich auf Höhe und Ausweis der bilanzierten Vermögenswerte und Schulden, der Erträge und Aufwendungen sowie Eventualverbindlichkeiten auswirken. Den jeweiligen Annahmen und Schätzungen liegen Prämissen zu- grunde, die den aktuellsten Erkenntnissen entspre- chen. Die Schätzungen und die zugrundeliegenden Annahmen werden fortlaufend überprüft. Die tat- sächlichen Entwicklungen können dazu führen, dass die Beträge von diesen Schätzungen und Ermessens- entscheidungen abweichen. Anpassungen bzgl. der für die Rechnungslegung relevanten Schätzungen werden in der Periode der Änderung berücksichtigt, sofern die Änderung nur diese Periode betrifft. Beein- flussen Schätzungsänderungen sowohl die aktuelle Periode als auch zukünftige Perioden, werden diese in den betreffenden Perioden entsprechend erfasst. Wesentliche Sachverhalte, die von Ermessensent- scheidungen, Schätzungen und Annahmen betroffen sind, sind nachfolgend dargestellt. Schätzungen und Ermessensentscheidungen aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts Die durch den Russland-Ukraine-Konflikt verursachte Unsicherheit haben Einfluss auf die getroffenen Er- messensentscheidungen, Schätzungen und Annahmenim Zusammenhang auf die bilanzierten Vermögens- werte und Schulden. Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die Ermessensentscheidungen und Schätzungen, die sichaufgrund der weiteren Entwicklung des Russland- Ukraine-Konflikts ergeben könnten, insbesondere im Hinblick auf Wertminderungsberechnungen im Rah- men von IAS 2, IAS 12, IAS 36, IAS 38 und IFRS 9, Rückstellungen, Bewertung zum beizulegenden Zeit- wert usw. berücksichtigt worden. Im Geschäftsjahr 2023 ergaben sich durch den Russland-Ukraine- Konflikt wesentliche Auswirkungen auf Ermessens- entscheidungen, Schätzungen und Annahmen auf den R. STAHL Konzernabschluss in Bezug auf die Werthaltigkeit der Beteiligung an der ZAVOD Goreltex. Diese Ermessenentscheidung hatte einen wesent- lichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Er- tragslage von R. STAHL. Diesbezüglich wird auf die Ausführungen in Abschnitt [20] Beteiligungen an assoziierten Unternehmen verwiesen. Die bei den Werthaltigkeitstests getroffenen Ermessensent- scheidungen, Schätzungen und Annahmen hinsicht- lich der zukünftigen Cashflows sind vor dem Hinter- grund des bis zum Bilanzstichtages und darüber hin- aus anhaltenden Konfliktgeschehens mit besonderer Unsicherheit behaftet. Diesen Unsicherheiten wurde im Rahmen von Sensitivitätsanalysen besondere Rechnung getragen. Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts Der R. STAHL Konzern überprüft mindestens einmal jährlich, ob die Geschäfts- oder Firmenwerte wert- gemindert sind. Dies erfordert eine Berechnung der Nutzungswerte der zahlungsmittelgenerierenden Ein- heiten, denen der Geschäfts- oder Firmenwert zuge- ordnet ist. Dazu muss das Management die voraus- sichtlichen künftigen Cashflows der zahlungsmittel- generierenden Einheiten schätzen und darüber hinaus einen angemessenen Abzinsungssatz wählen, um den Barwert dieser Cashflows zu ermitteln. Aktivierte Entwicklungskosten Entwicklungskosten werden entsprechend den dar- gestellten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aktiviert. Zur Werthaltigkeitsprüfung der aktivierten Entwicklungskosten trifft das Management Annah- men über die Höhe der erwarteten künftigen Cash- flows aus Vermögenswerten, über die anzuwenden- den Zinssätze und über den Zeitraum des Zuflusses von erwarteten zukünftigen Cashflows, die die Ver- mögenswerte generieren. Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen Der Aufwand aus leistungsorientierten Plänen wird anhand versicherungsmathematischer Berechnungen ermittelt. Diese erfolgen auf der Grundlage von An- nahmen in Bezug auf Abzinsungssätze, erwartete Er- träge aus Planvermögen, künftige Lohn- und Gehalts- steigerungen, Sterblichkeit und künftige Rentenstei- Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Allgemeine Informationen KONZ E RNA N HA NG 94 gerungen. Die angesetzten Abzinsungssätze basieren auf den Renditen für erstrangige festverzinsliche Un- ternehmensanleihen. Die erwartete langfristige Ver- zinsung des Fondsvermögens wird auf der Grundlage historischer langfristiger Renditen und der Struktur des Portfolios festgelegt. Entsprechend der langfristigen Ausrichtung dieser Pläne unterliegen solche Annahmen wesentlichen Unsicherheiten. Die Auswirkungen aus den Veränderungen der zum Bilanzstichtag angesetz- ten Parameter auf den Anwartschaftsbarwert sind in Abschnitt [29] Rückstellungen für Pensionsverpflich- tungen dargestellt. Eine Abweichung der angenom- menen Parameter zu den tatsächlichen am Bilanz- stichtag eingetretenen Bedingungen hat keine Aus- wirkung auf das Konzernergebnis, da die aus den Abweichungen resultierenden Gewinne und Verluste aus der Neubewertung der Nettoschuld direkt im Ei- genkapital erfasst werden. Für weitere Informationen wird auf Abschnitt [29] Rückstellungen für Pensions- verpflichtungen verwiesen. Latente Steuern Die Ermittlung der zukünftigen Steuervorteile, die sich im Bilanzansatz widerspiegeln, basiert auf Annahmen und Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung der steuerlichen Einkommen und steuerlichen Gesetz- gebung in den Ländern der ansässigen Konzern- gesellschaften. Weitere Schätzungen Weiterhin kommen Schätzungen und Annahmen bei Kaufpreisallokationen, der Festlegung von wirtschaft- lichen Nutzungsdauern bei immateriellen Vermögens- werten und Sachanlagen, der Bilanzierung und Be- wertung von Vorräten, Forderungen und Rückstellun- gen sowie der Einschätzung rechtlicher Risiken zur Anwendung. Die tatsächlichen Werte können in Ein- zelfällen von den getroffenen Ermessensentschei- dungen, Schätzungen und Annahmen abweichen. Änderungen werden nach IAS 8 zum Zeitpunkt einer besseren Kenntnis erfolgswirksam berücksichtigt. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERN- GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 4. UMSATZERLÖSE Die in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung dar- gestellten Umsatzerlöse beinhalten sowohl Umsatz- erlöse aus Verträgen mit Kunden und Umsatzerlöse die nicht im Anwendungsbereich des IFRS 15 sind. Unterteilt nach Erlösquellen ergibt sich folgende Zu- sammensetzung: in Tsd.€ 2023 2022 Erlöse aus Verträgen mit Kunden 329.510 273.288 Mieterträge aus als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien 1.054 1.049 Gesamt 330.564 274.337 Unterteilt nach der Erlöserfassung ergibt sich folgen- de Zusammensetzung: in Tsd.€ 2023 2022 Zu einem bestimmten Zeitpunkt 318.093 263.284 Über einen bestimmten Zeitraum 12.471 11.053 Gesamt 330.564 274.337 Die Realisierung der Umsatzerlöse über einen be- stimmten Zeitraum erfolgt mit einer hohen Eintritts- wahrscheinlichkeit in einem Zeitraum von ein bis zwei Monaten. Des Weiteren wird auf die Erläuterungen zur Seg- mentberichterstattung verwiesen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung KONZ E RNA N HA NG 95 5. AKTIVIERTE EIGENLEISTUNGEN Die aktivierten Eigenleistungen in Höhe von 4.069 T€ (2022: 5.037 T€) ergeben sich insbesondere aus der Aktivierung von Entwicklungskosten nach IAS 38. Im Geschäftsjahr betrugen diese 3.711 T€ (2022: 4.370 T€). Im Geschäftsjahr wurden insgesamt 23.507 T€ (2022: 21.933 T€) Ausgaben für Forschung und Entwicklung als Aufwand erfasst. 6. SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE Die sonstigen betrieblichen Erträge umfassen sämt- liche Erträge, die aufgrund ihres Charakters weder den Umsatzerlösen noch den Finanzierungserträgen zuzu- ordnen sind. Diese setzen sich wie folgt zusammen: in Tsd.€ 2023 2022 Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 609 738 Erträge aus der Auflösung von abgegrenzten Schulden 343 1.035 Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen 470 1.000 Erträge aus der Markt- bewertung von Derivaten 49 111 Erträge aus Ablagenabgängen 16 148 Kursgewinne aus der Währungsumrechnung 6.474 6.966 Übrige Erträge 1.962 3.629 Gesamt 9.923 13.627 In den übrigen Erträgen ist eine Versicherungserstat- tung für einen Garantiefall in Höhe von 775 T€ ent- halten. 7. MATERIALAUFWAND Der Materialaufwand setzt sich wie folgt zusammen: in Tsd.€ 2023 2022 Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe -112.575 -97.137 Bezogene Leistungen -3.667 -3.373 Gesamt -116.242 -100.510 8. PERSONALAUFWAND Der Personalaufwand setzt sich wie folgt zusammen: in Tsd.€ 2023 2022 Löhne und Gehälter -112.678 -102.350 Soziale Abgaben und Aufwen- dungen für Altersversorgung und für Unterstützung -21.808 -19.695 davon für Altersversorgung -2.671 -3.021 Gesamt -134.486 -122.045 9. MITARBEITER IM JAHRESDURCHSCHNITT Die durchschnittliche Zahl der Beschäftigten und der Auszubildenden der in den Konzernabschluss einbe- zogenen Unternehmen während des Geschäftsjahres stellt sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt dar: Anzahl 2023 2022 Beschäftigte 1.707 1.666 Auszubildende 91 81 Gesamt 1.798 1.747 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung KONZ E RNA N HA NG 96 10. ABSCHREIBUNGEN Der Aufwand für Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens und Sach- anlagen beträgt -17.525 T€ (2022: -16.738 T€). 11. SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten folgende Posten: in Tsd.€ 2023 2022 Dienstleistungen -11.506 -8.344 Raummieten -1.158 -1.148 Mieten für Betriebs- und Geschäftsausstattung -4.347 -3.886 Rechts-, Beratungs-, Lizenzkosten und Erfinder- vergütungen -6.443 -3.995 Büro-, Post- und Kommunikationskosten -1.721 -1.847 Instandhaltungskosten -5.762 -4.698 Reise- und Bewirtungskosten -3.605 -2.886 Allgemeine Transportkosten -3.291 -3.146 Kursverluste aus der Währungsumrechnung -7.929 -6.981 Sonstige Steuern -626 -588 Aufwendungen aus der Marktbewertung von Derivaten -62 0 Aufwendungen aus Einzelwertberichtigungen von Forderungen -2.572 -1.079 Leiharbeit -4.593 -2.961 Übrige -9.378 -10.909 Gesamt -62.993 -52.468 In den Aufwendungen aus Einzelwertberichtigungen ist die Wertberichtigung von Dividendenforderungen gegenüber der ZAVOD Goreltex Co. Ltd. in Höhe von 1.954 T€ enthalten. In den übrigen Aufwendungen ist der saldierte Betrag aus dem Vergleich zwischen einem Kunden, R. STAHL ,eines Sublieferanten sowie die Kostenerstattung ei- ner Versicherung enthalten und beträgt 530 T€. Des Weiteren wird auf die Sachverhaltsbeschreibung in Kapitel 35. Sonstige Verbindlichkeiten verwiesen. 12. ERGEBNIS AUS NACH DER EQUITY-METHODE BILANZIERTEN UNTERNEHMEN Das Ergebnis aus Unternehmen, die nach der Equity- Methode bilanziert werden entfällt mit 71 T€ (2022: 3.572 T€) auf die ZAVOD Goreltex, St. Petersburg, Russland. Dieser Betrag setzt sich aus dem anteiligen Ergebnis 2023 in Höhe von 3.239 T€ und der Umglie- derung bislang erfoglsneutral im Eigenkapital erfass- ter negativer Währungsumrechnungsdifferenzen von - 3.168 T€ zusammen. Die Beteiligung wird aufgrund des Wegfalls des maßgeblichen Einflusses als Betei- ligung in den übrigen Finanzanlagen im Konzernab- schluss ausgewiesen. 13. BETEILIGUNGSERGEBNIS Das Beteiligungsergebnis beläuft sich auf -10.303 T€ (2022: 3 T€) und beinhaltet die Wertberichtigung der Beteiligung an der ZAVOD Goreltex, St. Petersburg, Russland in Höhe von -10.305 T€. Erträge aus dem nicht konsolidierten strukturierten Unternehmen Abraxas fielen mit 2 T€ (2022: 3 T€) an. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung KONZ E RNA N HA NG 97 14. ZINSERGEBNIS Das Zinsergebnis setzt sich wie folgt zusammen: in Tsd.€ 2023 2022 Zinsen und ähnliche Erträge 132 69 Zinsen und ähnliche Aufwendungen -7.006 -3.646 Gesamt -6.874 -3.577 Im Zinsergebnis ist in Höhe von -2.771T€ (2022: -1.308 T€) der Nettozinsanteil aus der Zuführung zu den Pensionsrückstellungen sowie in Höhe von -421 T€ (2022: -514 T€) der Zinsanteil der Leasing- verbindlichkeiten enthalten. Finanzierungsaufwen- dungen für Darlehen sind in Höhe von -2.629 T€ (2022: -898 T€) angefallen. 15. ERTRAGSTEUERN In dieser Position werden laufende und latente Steuer- aufwendungen und -erträge ausgewiesen, die sich wie folgt zusammensetzen: in Tsd.€ 2023 2022 Laufende Steuern -3.192 -1.219 Latente Steuern 1.363 -703 Gesamt -1.829 -1.922 Unter den laufenden Steuern werden bei den Inlands- gesellschaften Körperschaftsteuer inklusive Solidari- tätszuschlag und Gewerbesteuer und bei den Aus- landsgesellschaften vergleichbare ertragsabhängige Steuern ausgewiesen. Die Ermittlung erfolgte nach den für die einzelnen Gesellschaften maßgeblichen Steuervorschriften. Im Geschäftsjahr sind Erträge aus der Geltendmachung von bisher nicht berücksichtigten aktiven latenten Steuern auf steuerlichen Verlusten in Höhe von 871 T€ (2022: 436 T€) angefallen. Die latenten Steuern werden auf der Basis der Steu- ersätze ermittelt, die nach der derzeitigen Rechtslage in den einzelnen Ländern zum Realisationszeitpunkt gelten bzw. erwartet werden. In Deutschland wird eine Körperschaftsteuer von 15,0 % und darauf ein Solidaritätszuschlag von 5,5 % erhoben. Neben der Körperschaftsteuer ist für die in Deutschland erzielten Gewinne eine Gewerbesteuer zu zahlen. Diese vari- iert in Abhängigkeit von den Kommunen, in denen das Unternehmen vertreten ist. Unter Berücksichti- gung eines durchschnittlichen Gewerbesteuerhebe- satzes der Kommunen in Höhe von 411,4 % (2022: 392,6 %) ermittelt sich für die inländischen Gruppen- gesellschaften ein Gesamtsteuersatz von 30,2 % (2022: 29,6 %). Die von den ausländischen Gruppen- gesellschaften erzielten Gewinne werden mit den im jeweiligen Sitzland geltenden Steuersätzen versteuert. Diese werden grundsätzlich auch für die Ermittlung latenter Steuern herangezogen, sofern zukünftige Steuersatzanpassungen noch nicht beschlossen wurden. Die Steuersätze im Ausland liegen zwischen 0 % und 30,0 % (2022: 0,0 % und 30,0 %). Die aktiven latenten Steuern auf steuerliche Verlust- vorträge in Höhe von 23.240T€ (2022: 25.143 T€) wurden mit 19.680 T€ (2022: 24.166 T€) wertberich- tigt, da aufgrund der zur Verfügung stehenden Infor- mationen Unsicherheiten hinsichtlich der Höhe ihrer Realisierbarkeit bestehen. Von den Wertberichtigun- gen betreffen 12.889 T€ Körperschaftsteuer (2022: 15.672 T€) und 6.791 T€ Gewerbesteuer (2022: 8.494 T€). Darüber hinaus wurden aktive latente Steuern auf temporäre Differenzen in Höhe von 386 T€ (2022: 382 T€) wertberichtigt, deren Realisier- barkeit unsicher ist. Aufgrund des Passivüberhangs im Organkreis der R. STAHL AG wurden latente Steu- ern auf Verlustvorträge in Höhe von 2.531 T€ aktiviert. Der Bestand an noch nicht genutzten körperschaft- steuerlichen Verlustvorträgen beträgt 86.820 T€ (2022: 94.807 T€), der Bestand an noch nicht genutz- ten gewerbesteuerlichen Verlustvorträgen beträgt 55.502 T€ (2022: 61.868 T€). Die Verlustvorträge sind im Wesentlichen unbegrenzt vortragsfähig. Die steuerlichen Verluste können nicht mit zu versteuern- Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung KONZ E RNA N HA NG 98 den Ergebnissen anderer Unternehmen des Konzerns verrechnet werden. Weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr waren aktive oder passive latente Steuern aus Unternehmensakqui- sitionen erfolgsneutral zu berücksichtigen. Auf temporäre Unterschiede im Zusammenhang mit Anteilen an Tochterunternehmen in Höhe von 565 T€ (2022: 733 T€) und auf temporäre Unterschiede im Zusammenhang mit assoziierten Unternehmen in Höhe von 0 T€ (2022: 107 T€) wurden keine latenten Steuern angesetzt. Die einbehaltenen Gewinne bei Tochtergesellschaften sollen aus heutiger Sicht überwiegend auf unbestimm- te Zeit investiert bleiben. In Übereinstimmung mit IAS 12 werden keine latenten Steuerverbindlichkeiten für einbehaltene Gewinne von Tochtergesellschaften bi- lanziert. Der Bestand an aktiven und passiven latenten Steu- ern zum 31. Dezember 2023 ergibt sich im Vergleich zum Vorjahr aus der nachfolgenden Aufstellung: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Aktive latente Steuern, brutto Steuerliche Verlustvorträge 23.240 25.143 Immaterielle Vermögenswerte 1 1 Sachanlagen 35 36 Finanzanlagen 25 0 Vorräte 1.377 2.323 Forderungen und sonstige Vermögenswerte 982 555 Rechnungsabgrenzungsposten 149 4 Zahlungsmittel 0 0 Eigenkapital 127 213 Langfristige verzinsliche Finanzschulden 3.888 2.897 Langfristige Rückstellungen 7.945 6.483 Kurzfristige verzinsliche Finanzschulden 762 1.122 Übrige kurzfristige Verbindlich- keiten und Schulden 525 618 Kurzfristige Rückstellungen 588 791 Abzüglich Wertberichtigungen -20.066 -24.549 Summe aktive latente Steuern, brutto 19.578 15.637 Abzüglich Saldierung -14.837 -12.540 Summe aktive latente Steuern laut Bilanz 4.741 3.097 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung KONZ E RNA N HA NG 99 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Passive latente Steuern, brutto Immaterielle Vermögenswerte 10.017 9.431 Sachanlagen 7.158 7.502 Übrige langfristige Vermögenswerte 707 487 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 79 80 Vorräte 46 33 Forderungen und sonstige Vermögenswerte 11 533 Langfristige Rückstellungen 188 188 Übrige kurzfristige Verbind- lichkeiten und Schulden 1.216 197 Summe passive latente Steuern, brutto 19.422 18.451 Abzüglich Saldierung -14.837 -12.540 Summe passive latente Steuern laut Bilanz 4.585 5.911 Nettosaldo der latenten Steuern 156 -2.814 Von den aktiven latenten Steuern in Höhe von 4.741 T€ (2022: 3.097 T€) entfallen 3.720 T€ (2022: 918 T€) auf Gesellschaften, die im Geschäftsjahr oder im Vorjahr ein negatives Periodenergebnis hatten. Der Ansatz der jeweiligen aktiven latenten Steuern basiert auf den positiven zukünftigen Ergebnissen der Planung und dem Umkehreffekt der temporären Differenzen. Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung vom im jeweiligen Geschäftsjahr erwarteten zum jeweils aus- gewiesenen Steueraufwand. Die Berechnung des erwarteten Steueraufwands erfolgt durch Multiplika- tion des Ergebnisses vor Ertragsteuern mit dem an- zuwendenden Gesamtsteuersatz von 30,2 % (2022: 29,0 %). Das Ergebnis vor Ertragsteuern beträgt 2.011 T€ (2022: 3.848 T€). in Tsd.€ 2023 2022 Erwarteter Steueraufwand -608 -1.116 Besteuerungsunterschiede In- und Ausland 754 -150 Steuerlich nicht abzugsfähige Ausgaben -1.284 -327 Abschreibung auf sonstige Finanzanlagen (nicht abzugs- fähig) -3.115 0 Steuerfreies Einkommen 7 23 Veränderung der Wert- berichtigung auf aktive latente Steuern 1.836 -1.964 Effekt aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen -28 1.018 Nutzung steuerlicher Verlustvorträge 871 436 Steuern für Vorjahre -40 38 Sonstiges -221 120 Ausgewiesener Steueraufwand -1.828 -1.922 Von den in der Bilanz erfassten latenten Steuern wur- den insgesamt 1.647 T€ eigenkapitalerhöhend (2022: -8.916 T€ eigenkapitalmindernd) erfasst, ohne die Gewinn- und Verlustrechnung zu beeinflussen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung KONZ E RNA N HA NG 100 Die Steuereffekte für im sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen ergeben sich aus nach- folgender Aufstellung: 2023 2022 Sonstiges Sonstiges Ergebnis Ergebnis Ergebnis Ergebnis vor nach vor nach Ertrag- Ertrag- Ertrag- Ertrag- Ertrag- Ertrag- in Tsd.€ steuern steuern steuern steuern steuern steuern Währungsumrechnungs- differenzen -224 0 -224 -1.655 0 -1.655 Pensionsverpflichtungen -5.228 1.647 -3.581 30.221 -8.916 21.304 Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen -5.452 1.647 -3.805 28.565 -8.916 19.649 16. ERGEBNIS JE AKTIE in Tsd. € 2023 2022 Jahresergebnis, ohne Ergebnisanteil anderer Gesellschafter 195 1.946 Aktienzahl in Stück (gewichteter Durchschnitt) 6.440.000 6.440.000 Ergebnis je Aktie in € 0,03 0,30 Das oben dargestellte unverwässerte Ergebnis je Aktie (basic earnings per share) ermittelt sich nach IAS 33 aus der Division des Konzernergebnisses nach Steu- ern, das den Stammaktionären der R. STAHL AG zu- gerechnet werden kann, durch die durchschnittliche Anzahl der während des Geschäftsjahres ausgege- benen Stammaktien. Eine Verwässerung des Ergebnisses je Aktie kann aus so genannten potenziellen Aktien resultieren. Da keine potenziellen Stammaktien und keine Optionsrechte oder Bezugsrechte ausstehen, war ein verwässertes Ergebnis je Aktie weder für 2022 noch für 2023 zu ermitteln. 17. ERGEBNISVERWENDUNG/EIGENKAPITAL Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 der R. STAHL AG weist einen Bilanzverlust aus. Entspre- chend den gesetzlichen Regelungen ist daher kein Beschluss über die Ergebnisverwendung zu fassen. Im Geschäftsjahr 2023 wurde wie im Vorjahr keine Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung KONZ E RNA N HA NG 101 ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ 18. IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE Zum 31. Dezember 2023 ergibt sich folgende Entwicklung: Gewerbliche Schutzrechte Geschäfts- Entwick- und ähnliche oder lungs- in Tsd.€ Rechte Firmenwerte kosten Sonstige Gesamt Anschaffungskosten 1. Januar 2023 27.569 11.516 73.236 8.867 121.188 Währungsänderungen -41 -377 -147 -351 -916 Zugänge 949 0 5.932 188 7.069 Abgänge -272 0 0 0 -272 Umbuchungen 663 0 0 -663 0 31. Dezember 2023 28.868 11.139 79.021 8.041 127.069 kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 1. Januar 2023 23.537 1.171 39.312 8.339 72.359 Währungsänderungen -41 -27 -87 -348 -503 Zugänge 1.933 0 4.898 28 6.859 Abgänge -272 0 0 0 -272 Umbuchungen 207 0 0 -207 0 31. Dezember 2023 25.364 1.144 44.123 7.812 78.443 Nettobuchwerte 31. Dezember 2023 3.504 9.995 34.898 229 48.626 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 102 Zum 31. Dezember 2022 ergibt sich folgende Entwicklung: Gewerbliche Schutzrechte Geschäfts- Entwick- und ähnliche oder lungs- in Tsd.€ Rechte Firmenwerte kosten Sonstige Gesamt Anschaffungskosten 1. Januar 2022 25.930 11.733 66.661 9.208 113.532 Währungsänderungen 21 -217 -117 -244 -557 Zugänge 1.401 0 6.692 442 8.535 Abgänge -232 0 0 -90 -322 Umbuchungen 449 0 0 -449 0 31. Dezember 2022 27.569 11.516 73.236 8.867 121.188 kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 1. Januar 2022 22.067 1.184 35.134 8.635 67.020 Währungsänderungen 20 -13 -70 -241 -304 Zugänge 1.678 0 4.248 35 5.961 Abgänge -228 0 0 -90 -318 31. Dezember 2022 23.537 1.171 39.312 8.339 72.359 Nettobuchwerte 31. Dezember 2022 4.032 10.345 33.924 528 48.829 In der Position Sonstige immaterielle Vermögens- werte sind geleistete Anzahlungen in Höhe von 174 T€ (2022: 436 T€) enthalten. Unter den immateriellen Vermögenswerten werden hauptsächlich Software, die aktivierten Entwicklungs- kosten verschiedener Entwicklungsprojekte sowie Geschäfts- oder Firmenwerte ausgewiesen. Bei den immateriellen Vermögenswerten waren in 2023 so- wie im Vorjahr keine Wertminderungen zu verzeich- nen. Grundsätzlich werden solche in der Position Ab- schreibungen in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Zur Ermittlung der Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte wurde der erzielbare Betrag der zahlungs- mittelgenerierenden Einheiten auf Basis der Berech- nung eines Nutzungswertes ermittelt. Die einzelne zahlungsmittelgenerierende Einheit entspricht bei R. STAHL der rechtlichen Einheit (Gesellschaft) bzw. in aggregierter Form einem entsprechend definierten Teilkonzern. Die Berechnung der Nutzungswerte wird auf Grundlage von Cashflow-Prognosen erstellt, die auf von der Geschäftsführung für einen Zeitraum von drei Jahren genehmigten Finanzplänen basieren. Die Zuordnung der Geschäfts- oder Firmenwerte erfolgt zur jeweiligen legalen Einheit. Die Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von 9.995 T€ (2022: 10.345 T€) sind folgenden wesent- lichen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zu- geordnet R. ST A H L Konzernabschluss 2023 Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 103 31. Dezember 2023 31. Dezember 2022 Durch- Durch- schnitt- schnitt- Ab- liches Ab- liches zinsungs- Umsatz- zinsungs- Buch- Umsatz- sätze vor Buch- wachs- sätze vor in Mio. € werte wachstum Steuern werte tum Steuern R. STAHL HMI SystemsGmbH (Deutschland) 4,6 -1,2 % 12,4 % 4,6 5,4 % 12,4 % R. STAHL Schaltgeräte GmbH (Deutschland) 1,0 2,7 % 12,5 % 1,0 6,3 % 12,9 % Teilkonzern (Norwegen) 3,6 8,7 % 11,3 % 3,8 8,8 % 10,5 % R. STAHL SOUTH AFRICA (PTY) LTD, (Südafrika) 0,8 21,4 % 19,9 % 0,9 27,2 % 20,1 % Summe 10,0 10,3 Die erzielbaren Beträge sind größer als die Buchwerte. Die Veränderung des Geschäfts- oder Firmenwertes ergibt sich im Geschäftsjahr aus Wechselkursände- rungen. Der Impairment-Test bzw. Werthaltigkeitstest welcher mittels Discounted-Cashflow-Verfahren der zahlungs- mittelgenerierenden Einheiten durchgeführt wird, zeigt das der erzielbare Betrag über den Buchwerten liegt. Eine Abschreibung war dementsprechend nicht erforderlich. Die erwarteten Cashflows basieren auf dem Planungs- prozess unter Beachtung von unternehmensinternenErfahrungswerten sowie extern veröffentlichen Daten.Der Detailplanungszeitraum beträgt drei Jahre. Da- nach werden die Cashflows für weitere zwei Jahre fortgeschrieben. Danach werden Cashflows unverän- dert mit einer Wachstumsrate von 1 % extrapoliert. Die Auswirkungen hinsichtlich Russland-Ukraine-Kon- flikts und die damit verbundenen Risiken wurden in den Cashflows im Detailplanungszeitraum berücksich-tigt. Hierdurch wurden der erhöhten Unsicherheit auf die künftige Entwicklung durch angepasste Umsatz-, Material- und Ertragsplanung Rechnung getragen. Das durchschnittliche jährliche Wachstum der externen Umsätze (Compound Annual Growth Rate) im Detail- planungszeitraum beträgt für die zahlungsmittelgene- rierenden Einheiten je nach Marktstellung und Region zwischen -1,2 % und 21,4 %. Die Bruttogewinnmar- gen werden im Rahmen der Bottom-up-Planung der Konzerngesellschaften anhand der durchschnittlichen Bruttogewinnspannen, die im unmittelbar vorherge- henden Geschäftsjahr erzielt wurden, ermittelt und gegebenenfalls unter Berücksichtigung der erwarte- ten Effizienzsteigerung erhöht. Zur Bestimmung der Preissteigerung von Material- und Personalkosten werden die prognostizierten Preisindizes zugrunde gelegt. Gehaltssteigerungen werden für die jeweilige Planungsperiode länder- spezifisch berücksichtigt. Die Kapitalkosten ermitteln sich aus dem gewogenen Mittel der Eigen- und Fremdkapitalkosten vor Steuern. Der Betafaktor für die Berechnung der Eigenkapital- kosten wird aus Kapitalmarktdaten und der Kapital- struktur vergleichbarer Unternehmen von R. STAHL ermittelt. Die Fremdkapitalkosten werden anhand von quasisicheren Staatsanleihen und einem Aufschlag, der aus dem Rating vergleichbarer Unternehmen abgeleitet wird, berechnet. Ergänzend zum Werthaltigkeitstest hat R. STAHL ver- schiedene Sensitivitätsanalysen durchgeführt, um be- stehende Unsicherheiten hinsichtlich der im Werthal- tigkeitstest getroffen Annahmen zu berücksichtigen. Dabei werden im Wesentlichen ein Absenken des geplanten Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) bzw. eine Steigerung der Kapitalkosten für möglich gehalten. Sensitivitätsanalysen basierend auf den zuvor beschriebenen Änderungen der Annahmen führen aus heutiger Sicht nicht zu einem Wertminde- rungsbedarf bei den Geschäfts- oder Firmenwerten. R. ST A H L Konzernabschluss 2023 Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 104 19. SACHANLAGEN Zum 31. Dezember 2023 ergibt sich folgende Entwicklung: Grund- stücke, Andere Geleistete grundstücks- Technische Anlagen, Anzah- gleiche Anlagen Betriebs- und lungen und Rechte und und Geschäfts- Nutzungs- Anlagen in Tsd.€ Bauten Maschinen ausstattung rechte im Bau Gesamt Anschaffungskosten 1. Januar 2023 48.635 34.471 60.181 38.716 2.039 184.042 Währungsänderungen -217 -225 -338 -493 0 -1.273 Zugänge 175 2.125 7.300 2.825 1.042 13.467 Abgänge 0 -548 -1.253 -1.992 -41 -3.834 Umbuchungen 6 -2.787 3.879 0 -1.098 0 31. Dezember 2023 48.599 33.036 69.769 39.056 1.942 192.402 kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 1. Januar 2023 17.417 27.197 50.531 13.917 0 109.062 Währungsänderungen -70 -189 -258 -233 0 -750 Zugänge 1.137 1.462 3.765 4.095 0 10.459 Abgänge 0 -535 -1.224 -1.658 0 -3.417 Umbuchungen 0 -1.833 1.833 0 0 0 31. Dezember 2023 18.484 26.102 54.647 16.121 0 115.354 Nettobuchwerte 31. Dezember 2023 30.115 6.934 15.122 22.935 1.942 77.048 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 105 Zum 31. Dezember 2022 ergibt sich folgende Entwicklung: Grund- stücke, Andere Geleistete grundstücks- Technische Anlagen, Anzah- gleiche Anlagen Betriebs- und lungen und Rechte und und Geschäfts- Nutzungs- Anlagen in Tsd.€ Bauten Maschinen ausstattung rechte im Bau Gesamt Anschaffungskosten 1. Januar 2022 48.093 37.199 54.853 38.369 2.666 181.180 Währungsänderungen -81 -184 -118 -233 -1 -617 Zugänge 208 996 2.881 2.748 1.434 8.267 Abgänge 0 -685 -1.935 -2.168 0 -4.788 Umbuchungen 415 -2.855 4.500 0 -2.060 0 31. Dezember 2022 48.635 34.471 60.181 38.716 2.039 184.042 kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 1. Januar 2022 16.141 30.318 45.197 11.485 0 103.141 Währungsänderungen 38 -108 -80 -106 0 -256 Zugänge 1.117 1.567 3.459 4.427 0 10.570 Abgänge 0 -651 -1.853 -1.889 0 -4.393 Umbuchungen 121 -3.929 3.808 0 0 0 31. Dezember 2022 17.417 27.197 50.531 13.917 0 109.062 Nettobuchwerte 31. Dezember 2022 31.218 7.274 9.650 24.799 2.039 74.980 Neubewertungen wurden im Geschäftsjahr und im Vorjahr nicht vorgenommen. Unter der Position Betriebs- und Geschäftsausstat- tung ist die am Standort Waldenburg bilanzierte Pho- tovoltaikanlage mit Anschaffungskosten in Höhe von 3.828 T€ ausgewiesen. Die Photovoltaikanlage hat eine gewöhnliche Nutzungsdauer von 20 Jahren und wird im Rahmen eines Mietkaufes über ein verzins- liches Darlehen finanziert. Hinsichtlich der Sachanlagen bestehen Sicherheiten für Verbindlichkeiten in Höhe von 0 T€ (2022: 23 T€). Hierbei handelte es sich um einen Fahrzeugkredit, wobei das Fahrzeug verpfändet ist. Hinsichtlich des Bestellobligos für Sachanlagevermögen wird auf die Angaben zu den [36] Haftungsverhältnisse und sons- tige finanzielle Verpflichtungen verwiesen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 106 Leasingverhältnisse Folgende Beträge sind im Geschäftsjahr 2023 für Leasingaktivitäten von R. STAHL angefallen: in Tsd.€ 2023 2022 Abschreibungsbetrag für das Nutzungsrecht nach Klassen zugrunde liegender Vermö- genswerte – Sachanlagen -4.096 -4.427 Zinsaufwendungen für Leasingverbindlichkeiten -421 -514 Aufwand für kurzfristige Leasingverhältnisse -408 -301 Aufwand für Leasingverhält- nisse von geringem Wert -597 -592 Gesamtsumme der Zah- lungsmittelabflüsse für Leasingverhältnisse -5.675 -6.332 Zugänge zu Nutzungsrechten 2.823 2.748 Buchwert nach Abschreibung, Impairment, etwaiger Zu- schreibungen sowie nach Neubewertungen und Modi- fikationen – Sachanlagen 22.935 24.799 20. BETEILIGUNGEN AN ASSOZIIERTEN UNTERNEHMEN Die Beteiligung an der ZAVOD Goreltex, St. Peters- burg, Russland, wurde zum 31. Dezember 2023 in Höhe von 10.305 T€ vollständig wertberichtigt. Mit dem im Februar 2024 ergangen Gerichtsurteil, wel- ches ein werterhellendes Ereignis im Sinne des IAS 10 zu einem bereits im November 2023 eingeleiteten Vollstreckungsverfahren gegen den Mehrheitsgesell- schafter der ZAVOD Goreltex darstellt, werden die Anteile des Mehrheitsgesellschafters in das Eigentum der Russischen Föderation umgewandelt. In diesem Zuge hat sich das Risiko einer möglichen Enteignung der 25 %-Beteiligung von R. STAHL durch die Russi- sche Föderation deutlich erhöht. Aufgrund der beste- henden EU-Sanktionen darf R. STAHL keine Leitungs- position in russischen Staatsunternehmen ausüben, wodurch der maßgebliche Einfluss verloren geht. Damit ist ein At-Equity-Bilanzierung gemäß IAS 28 nicht mehr zulässig. Folglich wurden die bislang im Eigenkapital erfassten erfolgsneutrale Währungs- umrechnungseffekte vollumfänglich in Höhe von -3.168 T€ erfolgswirksam als Aufwand erfasst. Die Beteiligung wird nach den Vorschriften des IFRS 9 als Eigenkapitalinstrument bewertet und als sonstige Be- teiligung unter den übrigen Finanzanlagen mit einem Buchwert von 0 € ausgewiesen. 21. ÜBRIGE FINANZANLAGEN Die übrigen Finanzanlagen in Höhe von insgesamt 90 T€ (2022: 30 T€) setzen sich aus sonstigen Betei- ligungen, Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht und Wertpapieren zusammen. Bei den Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht handelt es sich um ein Mieterdarlehen, welches gegenüber der Abraxas Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. Vermietungs KG, Mainz besteht. Das Mieterdarlehen beträgt zum Bilanzstichtag 60 T€ (2022: 0 €) und baut sich bis 2038 auf insgesamt 5.240 T€ auf. Weiterhin ist die R. STAHL AG mit 25 % an dem russischen Unternehmen ZAVOD Goreltex Co. Ltd., St. Petersburg, Russland beteiligt. 22. SONSTIGE LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE Die sonstigen langfristigen Vermögenswerte bein- halten Forderungen und sonstige Vermögenswerte sowie aktive Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von 3.294 T€ (2022: 2.262 T€). Von den sonstigen langfristigen Vermögenswerten unterliegen 2.157 T€ (2022: 1.969 T€) als Sicherheit für Verpflichtungen aus Altersteilzeitverträgen einer Verfügungsbeschränkung. Des Weiteren sind unter der Position derivative Finanz- instrumente in Höhe von 40 T€ enthalten, welche zum Fair Value bewertet werden. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 107 23. ALS FINANZINVESTITION GEHALTENE IMMOBILIEN Nachfolgend ist die Entwicklung der als Finanzinves- tition gehaltenen Immobilie dargestellt: 2023 in Tsd. € Gesamt Anschaffungskosten 1. Januar 2023 8.684 Zugänge 0 Abgänge 0 Umbuchungen 0 31. Dezember 2023 8.684 kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 1. Januar 2023 4.392 Zugänge 208 Abgänge 0 Zuschreibungen 0 31. Dezember 2023 4.600 Nettobuchwerte 31. Dezember 2023 4.084 2022 in Tsd. € Gesamt Anschaffungskosten 1. Januar 2022 8.684 Zugänge 0 Abgänge 0 Umbuchungen 0 31. Dezember 2022 8.684 kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 1. Januar 2022 4.185 Zugänge 207 Abgänge 0 Zuschreibungen 0 31. Dezember 2022 4.392 Nettobuchwerte 31. Dezember 2022 4.292 Die als Finanzinvestition gehaltene Immobilie wird bei R. STAHL nach dem Anschaffungskostenmodell bewertet und betrifft ein Grundstück mit Gebäuden. Die Gebäude werden planmäßig linear über gebäude- spezifische Nutzungsdauern, in der Regel von 33 Jahren, abgeschrieben. Der beizulegende Zeitwert der Immobilie beläuft sich zum 31. Dezember 2023 auf 5,1 Mio. € laut Wert- ermittlung vom März 2022 und wird der Fair-Value- Hierarchie Stufe 3 zugeordnet. Zur Bestimmung der Werte wurde ein Gutachter herangezogen. Die Wertermittlung erfolgte im März 2022 durch Ertragswertberechnungen. Die Zeitwerte wurden anhand der kapitalisierten Erträge der Immobi- lien ermittelt. Basis hierfür bildeten die marktüblichen Mieten. Weiterhin wurden angemessene Bewirtschaf- tungskosten (Mietausfallwagnis, Instandhaltungs- und Verwaltungskosten) sowie sonstige wertbeeinflus- sende Umstände berücksichtigt. Für die Ermittlung wurden Liegenschaftszinsen von 7,0 % und 7,5 % sowie eine angemessene Restnutzungsdauer zu- grunde gelegt. Die folgenden Beträge werden im Zusammenhang mit der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst: in Tsd.€ 2023 2022 Mieterträge 1.054 1.049 Direkte betriebliche Aufwendungen mit denen Mieteinnahmen erzielt wurden -464 -407 Summe 590 642 Die Fälligkeiten der zukünftigen an R. STAHL zu leis- tenden nicht diskontierten Leasingzahlungen stellen sich wie folgt dar: in Tsd.€ 2024 2025 2026 Leasingzahlungen 1.014 1.014 1.014 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 108 Das Mietverhältnis läuft auf unbestimmte Zeit und kann unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von 24 Monaten gekündigt werden. Die Vorräte enthalten in Summe Wertberichtigungen in Höhe von 10.298 T€ (2022: 9.188 T€).Im laufenden Geschäftsjahr 2023 wurden 2.870 T€ (2022: 2.588 T€) als Aufwand ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. 24. VORRÄTE UND GELEISTETE ANZAHLUNGEN Der ausgewiesene Vorratsbestand setzt sich wie folgt zusammen: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 34.383 26.707 Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen 13.912 9.070 Fertige Erzeugnisse und Waren 14.755 12.258 Geleistete Anzahlungen 706 885 Gesamt 63.756 48.920 25. FORDERUNGEN UND SONSTIGE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE Die Forderungen und sonstigen Vermögenswerte setzen sich wie folgt zusammen: 31. Dezember 2023 31. Dezember 2022 Davon fällig Davon fällig innerhalb innerhalb in Tsd.€ Gesamt eines Jahres Gesamt eines Jahres Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 43.387 43.387 37.353 37.353 Vertragsvermögenswerte 17 17 6 6 Ertragsteuerforderungen 1.697 1.697 1.531 1.531 Sonstige Forderungen 16.345 13.091 13.069 10.807 Sonstige finanzielle Vermögenswerte 13 13 66 66 Sonstige langfristige Vermögenswerte 40 0 0 0 Gesamt 61.499 58.205 52.025 49.763 Vom aktivierten Betrag sind 58.205T € (2022: 49.763 T€) innerhalb eines Jahres fällig, die Rest- größe in Höhe von 3.294T€ (2022: 2.262 T€) wird in den sonstigen langfristigen Vermögenswerten ausgewiesen. Die sonstigen Forderungen beinhalten im Wesent- lichen aktive Rechnungsabgrenzungsposten von 3.358 T€ (2022: 2.184 T€) wovon 2.470 T€ (2022: 2.087 T€) innerhalb eines Jahres fällig sind, sowie Umsatzsteuerforderungen von 2.423 T€ (2022: 1.315 T€), Forderungen aus Kaufpreiseinbehalten aus dem Factoring 2.276 T€ (2022: 1.843 T€). Divi- dendenforderungen, welche gegenüber der ZAVOD Goreltex Co. Ltd. bestehen, wurden zum Stichtag mit 1.954 T€ in voller Höhe wertberichtigt. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 109 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden mit 1.237 T€ (2022: 1.269 T€) wertberichtigt. Der R. STAHL Konzern verkauft im Rahmen von Factoringverträgen bestimmte Forderungen an eine Factoring-Gesellschaft. Für die Beurteilung der Aus- buchung von Forderungen sind gemäß IFRS 9 die Chancen und Risiken die mit den Forderungen ver- bunden sind zu betrachten. Das relevanteste Risiko ist hierbei das Kreditrisiko. Der Maximalverlust ist auf den variablen Kaufpreisabschlag bzw. Sicherheitsein- behalt begrenzt, der bei Verkauf der Forderungen von der Factoring-Gesellschaft für das Veritätsrisiko (nicht Kreditrisiko) einbehalten und in Höhe des nichtver- brauchten Teils zurückerstattet wird. Die Kreditrisiko- bedingten Ausfälle stellen weitgehend alle mit den Forderungen verbundenen Risiken und Chancen dar und werden von der Factoring-Gesellschaft getragen. Das aus dem Veritätsrisiko resultierende maximale Verlustrisiko für R. STAHL aus den zum 31. Dezem- ber 2023 verkauften Forderungen (Nominalvolumen 22.806 T€) beträgt 2.433 T€ (2022: 1.843 T€). Im Ausbuchungszeitraum wurde der beizulegende Zeit- wert der erwarteten Erstattung des variablen Kauf- preisabschlags als sonstige Forderungen aktiviert. Zum 31. Dezember 2023 besteht eine Inanspruch- nahme aus dem Factoring in Höhe von 19.512 T€ (2022: 15.365 T€). Zum Bilanzstichtag bestehen nicht angediente Forderungen in Höhe von 7.336 T€ (2022: 5.528 T€). Diese Forderungen sind dem Geschäfts- modell „für Handelszwecke gehalten“ zugeordnet und werden entsprechend erfolgswirksam zum bei- zulegendem Zeitwert bewertet. Unter den sonstigen finanziellen Vermögenswerten sind derivative Finanzinstrumente in Höhe von 9T€ enthalten, welche zum Fair Value bewertet sind. Die Restlaufzeit der Forderungen und sonstigen fi- nanziellen Vermögenswerte beträgt – mit Ausnahme der sonstigen Forderungen und den sonstigen lang- fristigen Vermögenswerten – weniger als ein Jahr. 26. ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bein- halten auch kurzfristige Geldanlagen mit einer maxi- malen Restlaufzeit von drei Monaten und setzen sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt zusammen: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Kassenbestände 8 18 Schecks 285 1.446 Guthaben bei Kreditinstituten, täglich fällig 10.531 14.116 Guthaben bei Kreditinstituten, fällig innerhalb von drei Monaten 710 480 Gesamt 11.534 16.060 Die Entwicklung der Zahlungsmittel und Zahlungsmit- teläquivalente, die den Finanzmittelfonds gemäß IAS 7 bilden, ist in der Konzernkapitalflussrechnung dargestellt. 27. EIGENKAPITAL Die Entwicklung des Eigenkapitals von R. STAHL ist in der Eigenkapitalveränderungsrechnung dargestellt. Gezeichnetes Kapital Das Gezeichnete Kapital der R. Stahl Aktiengesell- schaft in Höhe von 16.500.000,00 € ist in 6.440.000 auf den Namen lautende Stückaktien unterteilt, auf die ein anteiliges rechnerisches Grundkapital in Höhe von 2,56 € entfällt. Die Anteile sind voll eingezahlt. Genehmigtes Kapital Die Hauptversammlung vom 15. Juli 2021 hat den Vorstand ermächtigt, das Grundkapital mit Zustim- mung des Aufsichtsrats bis zum 14. Juli 2026 um bis zu 3.300 T€ gegen Bar- und/oder Sacheinlage Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 110 einmalig oder mehrmalig durch Ausgabe neuer, auf den Namen lautender Stückaktien zu erhöhen (Ge- nehmigtes Kapital 2021). Der Vorstand wurde auch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre in festgelegten Fällen un- ter bestimmten Voraussetzungen auszuschließen. Vom Genehmigten Kapital 2021 wurde bislang kein Gebrauch gemacht. Kapitalrücklage Der Posten enthält im Wesentlichen das von Aktio- nären gezahlte Aufgeld abzüglich angefallener Trans- aktionskosten. Im Konzernabschluss der R. STAHL AG nach HGB wurden die Geschäfts- oder Firmen- werte aus der Kapitalkonsolidierung bis zum 31. De- zember 2003 offen mit der Kapitalrücklage verrech- net. Soweit aufgrund einer späteren Auflösung der Kapitalrücklagen die Verrechenbarkeit entfallen war, wurden sie mit dem Gewinnvortrag verrechnet. Bei allen Unterschiedsbeträgen, die aus Unternehmens- zusammenschlüssen vor dem 1. Januar 2004 (Stich- tag für die IFRS-Eröffnungsbilanz) resultieren, wurde die HGB- Bilanzierung beibehalten. In Zusammenhangmit der Veräußerung sämtlicher eigener Anteile wur- de im Geschäftsjahr 2015 ein Betrag von 12.963 T€ der Kapitalrücklage gutgeschrieben. Die 12.963 T€ sind per Saldo bereits um die direkt im Eigenkapital verrechneten Transaktionskosten von 440 T€ sowie latente Steuern in Höhe von 128 T€ gekürzt. Gewinnrücklagen Die Gewinnrücklagen enthalten die vor dem 1. Januar 2004 erzielten Ergebnisse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, soweit sie nicht ausge- schüttet wurden. Des Weiteren erfolgten in den Ge- winnrücklagen die Verrechnungen von Wertänderun- gen, resultierend aus allen Unternehmenszusammen- schlüssen, die vor dem 1. Januar 2004 vollzogen wur-den. Aus der Erstellung der IFRS-Eröffnungsbilanz sindhier weiter die passivischen Unterschiedsbeträge aus Unternehmenszusammenschlüssen, welche nach HGB bis zum 31. Dezember 2003 als separater Pos- ten im Eigenkapital ausgewiesen wurden, sowie die zum 1. Januar 2004 umgebuchten Währungsumrech- nungsdifferenzen enthalten. Ferner werden hier alle restlichen erfolgsneutralen Anpassungen im Rahmen der erstmaligen Anwendung der IFRS resultierend aus der Erstellung der IFRS-Eröffnungsbilanz zum 1. Janu- ar 2004 sowie das erwirtschaftete Eigenkapital seit dem 1. Januar 2004 abzüglich erfolgter Ausschüttun- gen an Aktionäre ausgewiesen. Die Anteilseigner haben Anspruch auf den Bilanzge- winn der R. STAHL AG, soweit er nicht nach Gesetz oder Satzung, durch Beschluss der Hauptversamm- lung oder aufgrund der Einstellung in die Gewinnrück- lagen von der Verteilung an die Anteilseigner aus- geschlossen ist. Kumuliertes übriges Eigenkapital In der Position sind die Differenzen aus der erfolgs- neutralen Währungsumrechnung von Abschlüssen ausländischer Tochterunternehmen ab dem 1. Januar 2004 sowie aus den versicherungsmathematischen Gewinnen/Verlusten aus Pensionsverpflichtungen ausgewiesen. Im Weiteren wird auf die Eigenkapital- veränderungsrechnung und auf die Gesamtergebnis- rechnung verwiesen. Im Geschäftsjahr 2023 wurden bisher erfolgsneutral erfasste Währungsdifferenzen in Höhe von -759 T€ aufgrund der Entkonsolidierung der Svenska Aktiebolag, Jarfälla (Schweden) und der R. STAHL ENGINEERING & MANUFACTURING SDN. BHD., Selangor, (Malaysia) erfolgswirksam in die Ge- winn- und Verlustrechnung umgegliedert Ebenfalls wurden die bisher erfolgsneutralen Währungsdiffe- renzen im Zusammenhang mit der ZAVOD Goreltex, St. Petersburg, Russland in Höhe von -3.168 T€ er- folgswirksam als Aufwand erfasst. Anteile anderer Gesellschafter (Minderheiten) Die Anteile anderer Gesellschafter am Eigenkapital entfallen auf außenstehende Gesellschafter der R. STAHL SOUTH AFRICA (PTY) LTD, Edenvale (Südafrika). Der Minderheitenanteil zum 31. De- zember 2023 beträgt 160 T€ (31. Dezember 2022: 194 T€). Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 111 28. KAPITALMANAGEMENT Die Ziele des Kapitalmanagements von R. STAHL liegen in der Sicherstellung der Unternehmens- fortführung, in der Gewährleistung einer adäquaten Verzinsung des Eigenkapitals, der Sicherstellung der Bedienung der Finanzschulden und in der Aufrecht- erhaltung einer adäquaten Kapitalstruktur. Die Kapitalstruktur wird je nach Erfordernis durch Dividendenausschüttungen an die Anteilseigner, Rückkauf eigener Anteile, Ausgabe neuer Anteile und die Aufnahme oder die Tilgung von Fremd- kapital beeinflusst. Die Überwachung des Kapitals erfolgt mittels des Verhältnisses von Nettofinanzschulden zu Eigenkapi- tal. Die Nettofinanzschulden setzen sich zusammen aus verzinslichen Darlehen sowie Leasingverbindlich- keiten abzüglich der Zahlungsmittel und Zahlungsmit- teläquivalente. Dabei wird von R. STAHL eine Kenn- zahl von weniger als 1,00 angestrebt. Das Verhältnis der Nettofinanzschulden zum Eigenka- pital stellt sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt dar: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Verzinsliche Darlehen 50.338 45.247 Leasingverbindlichkeiten 16.601 19.694 Zahlungsmittel und Zahlungs- mitteläquivalente -11.534 -16.060 Nettofinanzschulden 55.405 48.881 Eigenkapital 67.718 71.341 Nettoverschuldungsgrad 0,82 0,69 29. RÜCKSTELLUNGEN FÜR PENSIONSVERPFLICHTUNGEN Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen setzen sich wie folgt zusammen: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Langfristige Pensionsrückstellungen 69.188 64.168 Kurzfristige Pensionsrückstellungen 3.573 3.529 Gesamt 72.762 67.697 Die Pensionsrückstellungen werden für Verpflichtun- gen aus Anwartschaften und aus laufenden Leistun- gen an berechtigte aktive und ehemalige Mitarbeiter von Gesellschaften von R. STAHL sowie deren Hinter- bliebene gebildet. Je nach rechtlichen, wirtschaftlichen und steuerlichen Gegebenheiten des jeweiligen Lan- des bestehen unterschiedliche Formen der Alters- sicherung, die in der Regel auf Beschäftigungsdauer und Höhe des Entgelts der Mitarbeiter basieren. Bei der betrieblichen Altersversorgung ist zwischen beitrags- und leistungsorientierten Versorgungssys- temen zu differenzieren. Bei beitragsorientierten Versorgungsplänen geht das jeweilige Unternehmen über die Entrichtung von Beitragszahlungen an zweckgebundene Fonds keine weiteren Verpflichtungen ein. Im Geschäftsjahr wurden im Inland Arbeitgeberbeiträge zur Rentenversicherung in Höhe von rund 6.017 T€ (2022: 5.641 T€) gezahlt. Bei leistungsorientierten Versorgungsplänen besteht die Verpflichtung des Unternehmens darin, die zuge- sagten Leistungen an aktive und frühere Mitarbeiter zu erfüllen, wobei zwischen rückstellungs- und fonds- finanzierten Versorgungssystemen unterschieden wird. Die Versorgungszusagen bei R. STAHL sind im We- sentlichen durch die Dotierung von Rückstellungen finanziert. Die leistungsorientierten Regelungen im Rahmen der Altersversorgung im Inland bestehen für Führungskräfte und Mitarbeiter. Für (ehemalige) Vor- stände und (ehemalige) Führungskräfte bestehen ein- Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 112 zelvertragliche Regelungen über Altersrente, Invalidi- tät sowie Witwen-, Witwer- und Waisenrente. Ruhe- geldordnungen sehen für versorgungsberechtigte Mitarbeiter nach einer Wartezeit die Gewährung von Alters- und Invalidenrente sowie Witwen-, Witwer- und Waisenrente vor. Die Höhe der Altersrente be- stimmt sich nach dem anrechnungsfähigen Entgelt sowie den anrechnungsfähigen Dienstjahren. In der Schweiz bestehen leistungsorientierte Zusagen für Mitarbeiter und Führungskräfte, die durch Arbeit- nehmer- und Arbeitgeberbeträge an Pensionsfonds finanziert werden. Die Beiträge variieren in Abhängig- keit von Gehalt und Alter. Zur Durchführung der Per- sonalvorsorge muss der Arbeitgeber eine eigene Vor- sorgeeinrichtung haben oder sich einer Vorsorgeein- richtung (Stiftung/Sammelstiftung/Gemeinschafts- stiftung/Genossenschaft/Einrichtung des öffentlichen Rechts) anschließen. Die R. STAHL Schweiz AG hat sich für die Durchfüh- rung der beruflichen Vorsorge der Sammelstiftung Swiss Life angeschlossen. Grundlage für die Ermittlung der Pensionsverpflich- tungen waren in 2023 die Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck. Die Höhe der Pensionsver- pflichtung (Anwartschaftsbarwert der Versorgungs- zusagen bzw. defined benefit obligation (DBO)) wurde nach versicherungsmathematischen Methoden unter Einschätzung der relevanten Einflussgrößen berech- net. Dabei wurden neben den Annahmen zur Lebens- erwartung die folgenden Prämissen bezüglich der an- zusetzenden Parameter für die versicherungsmathe- matischen Berechnungen in den Gutachten getroffen: Deutschland Übrige Länder in % 2023 2022 2023 2022 Rechnungszinsfuß 3,49 – 3,57 4,13 – 4,21 1,50 2,25 Gehaltstrend 2,75 2,75 1,50 1,50 Rententrend 2,00 2,00 0,00 0,00 Der Gehaltstrend umfasst erwartete zukünftige Ge- haltssteigerungen, die unter anderem in Abhängigkeit von der Inflation und der Dauer der Zugehörigkeit zumUnternehmen jährlich geschätzt werden. Aus Erhöhungen und Verminderungen des Barwertes der leistungsorientierten Verpflichtungen können ver- sicherungsmathematische Gewinne und Verluste ent- stehen, deren Ursachen unter anderem Änderungen der Berechnungsparameter und Schätzungsänderun- gen bezüglich des Risikoverlaufs der Pensionsver- pflichtungen sein können. Diese werden in der Perio- de ihrer Entstehung unter Berücksichtigung latenter Steuern erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst. Sensitivitätsanalysen Eine Veränderung der oben genannten, für die Ermitt- lung der DBO zum 31. Dezember 2023 verwendeten Annahmen um jeweils 0,25-Prozentpunkte würde die DBO wie folgt erhöhen beziehungsweise vermindern: in Tsd.€ Anstieg Rückgang Rechnungszinsfuß -2.313 +2.441 Gehaltstrend 346 -338 Rententrend 2.028 -1.946 Um die Sensitivität der Langlebigkeit zu bestimmen, wurde angenommen, dass sich die Lebenserwartung für alle Begünstigten um ein Jahr erhöht. Die DBO zum 31. Dezember 2023 würde sich bei einer um ein Jahr höheren Lebenserwartung um 3.018 T€ erhöhen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 113 Für das Vorjahr ergeben sich folgende Auswirkungen. Eine Veränderung der oben genannten, für die Ermitt- lung der DBO zum 31. Dezember 2022 verwendeten Annahmen um jeweils 0,25-Prozentpunkte würde die DBO wie folgt erhöhen beziehungsweise vermindern: in Tsd.€ Anstieg Rückgang Rechnungszinsfuß -2.075 +2.185 Gehaltstrend 315 -309 Rententrend 1.803 -1.732 Die DBO zum 31. Dezember 2022 hätte sich bei einer um ein Jahr höheren Lebenserwartung um 2.652 T€ erhöht. Die dargestellten Sensitivitätsanalysen berücksich- tigen jeweils die Änderung einer Annahme, wobei die übrigen Annahmen gegenüber der ursprünglichen Berechnung unverändert bleiben. Leistungsorientierte Pensionsverpflichtungen In der Bilanz sind folgende Beträge aus leistungs- orientierten Versorgungsplänen erfasst: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Barwerte der fondsfinanzier- ten Versorgungsansprüche 754 918 Fondsvermögen zu Marktwerten -711 -874 Finanzierungsstatus (Saldo) 43 44 Barwerte der rückstellungs- finanzierten Versorgungs- ansprüche 72.719 67.653 Bilanzwert zum 31. Dezember 72.762 67.697 Von den Pensionsrückstellungen in Höhe von 72.762T€ (2022: 67.697 T€) entfallen 72.719 T€ (2022: 67.653 T€) auf inländische Konzerngesell- schaften. Fondsvermögen in Höhe von 711 T€ (2022: 874 T€) entfallen auf ausländische Gesell- schaften. Die Anwartschaftsbarwerte haben sich wie folgt entwickelt: in Tsd.€ 2023 2022 Anwartschaftsbarwerte zum 1. Januar 68.571 99.913 + Laufender Dienstzeitaufwand +636 +1.114 + Zinsaufwand +2.771 +1.307 +/- Versicherungsmathe- matische Gewinne (-) und Verluste (+) durch Änderung demogra- phischer Annahmen +65 -212 +/- Versicherungsmathe- matische Gewinne (-) und Verluste (+) durch Änderung finanzieller Annahmen +5.566 -34.806 +/- Versicherungsmathe- matische Gewinne (-) und Verluste (+) durch erfahrungsbedingte Anpassungen -345 +4.699 - Geleistete Versorgungsleistungen -3.536 -3.459 +/- Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand 0 -22 +/- Währungsänderungen +47 +49 +/- Sonstiges -303 -12 = Anwartschafts- barwerte zum 31. Dezember 73.473 68.571 Der Barwert der leistungsorientierten Pensionsver- pflichtung ist auf folgende Mitglieder des Plans auf- geteilt: in Tsd.€ 2023 2022 Aktiv begünstigte Arbeitnehmer 26.151 22.183 Ausgeschiedene be- günstigte Arbeitnehmer 3.735 3.365 Pensionäre 43.587 43.023 = Anwartschaftsbarwerte zum 31. Dezember 73.473 68.571 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 114 Die leistungsorientierte Pensionsverpflichtung zeigt folgendes Fälligkeitsprofil für die nächsten 10 Jahre: in Tsd.€ Fällig im Geschäftsjahr 2024 3.601 Fällig in Geschäftsjahren 2025 – 2028 15.275 Fällig in Geschäftsjahren 2029 – 2033 20.885 Die durchschnittliche gewichtete Laufzeit, in der aus heutiger Sicht die leistungsorientierte Pensionsver- pflichtung bestehen wird, beträgt bei R. STAHL 13,0 Jahre (2022: 12,7 Jahre). Die leistungsorientierte Pensionsverpflichtung zeigte im Vorjahr folgendes Fälligkeitsprofil für die nächsten 10 Jahre: in Tsd.€ Fällig im Geschäftsjahr 2023 3.531 Fällig in Geschäftsjahren 2024 – 2027 14.917 Fällig in Geschäftsjahren 2028 – 2032 20.486 Die Überleitung für den beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens stellt sich wie folgt dar: in Tsd.€ 2023 2022 Fondsvermögen zum 1. Januar 874 923 + Erwartete Erträge des Fondsvermögens 17 2 + Zuwendungen durch den Arbeitgeber 20 16 + Zuwendungen durch den Arbeitnehmer 15 13 - Verwaltungskosten 0 0 +/- Geleistete Versorgungs- leistungen und Erstattungen -318 -26 +/- Sonstiges 58 -98 +/- Währungsänderungen 45 44 = Fondsvermögen zum 31. Dezember 711 874 In die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts des Fondsvermögens zum Bilanzstichtag fließen die erwar- teten Erträge des Fondsvermögens ein. Grundlage des erwarteten Ertrags sind historische sowie künftig erwartete durchschnittliche Erträge der betrachteten Anlagekategorien. Für das folgende Geschäftsjahr werden Arbeitgeberbeiträge für das Fondsvermögen in Höhe von 17 T€ (2022: 17 T€) erwartet. Das Fondsvermögen setzt sich aus folgenden Beträgen nach Kategorien zusammen: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Marktpreisnotierung in einem aktivem Markt Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 4 16 Aktien 81 97 Festverzinsliche Wertpapiere 428 547 Immobilien 169 199 Sonstiges 29 15 Summe Marktpreisnotie- rung in einem aktiven Markt 711 874 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 0 0 Aktien 0 0 Festverzinsliche Wertpapiere 0 0 Immobilien 0 0 Summe keine Marktpreisnotierung 0 0 Gesamt 711 874 Im Geschäftsjahr ergab sich folgender Saldo der er- folgswirksam erfassten Beträge aus Leistungszusagen: in Tsd.€ 2023 2022 Laufender Dienstzeitaufwand 636 1.114 +/- Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand 0 -22 + Nettozinsaufwand 2.754 1.305 +/- Sonstiges 0 1 = Saldo der erfolgswirk- sam erfassten Beträge aus Leistungszusagen 3.390 2.398 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 115 Der Nettozinsaufwand beinhaltet den Zinsaufwand aus der leistungsorientierten Verpflichtung sowie den erwarteten Ertrag aus dem Planvermögen. Im Geschäftsjahr ergab sich folgender Saldo der er- folgsneutral erfassten Beträge aus Leistungszusagen: in Tsd.€ 2023 2022 +/- Versicherungsmathe- matische Gewinne (-) und Verluste (+) durch Änderung demogra- phischer Annahmen +65 -212 +/- Versicherungsmathe- matische Gewinne (-) und Verluste (+) durch Änderung finanzieller Annahmen +5.566 -34.806 +/- Versicherungsmathe- matische Gewinne (-) und Verluste (+) durch erfahrungsbedingte Anpassungen -345 4.699 + Erträge des Fondsver- mögens ohne Zinsertrag -58 +98 +/- Sonstiges 0 0 = Saldo der erfolgsneutral erfassten Beträge aus Leistungszusagen 5.228 -30.221 Die Pensionsrückstellungen haben sich wie folgt entwickelt: in Tsd.€ 2023 2022 Pensionsrückstellungen zum 1. Januar 67.697 98.990 +/- Erfolgswirksam erfasste Beträge aus Leistungs- zusagen +3.390 +2.398 +/- Erfolgsneutral erfasste Beträge aus Leistungs- zusagen +5.228 -30.221 - geleistete Versorgungs- leistungen -3.536 -3.459 - Arbeitgeberbeiträge -20 -17 +/- Währungsänderungen +3 +6 = Pensionsrückstellungen zum 31. Dezember 72.762 67.697 Die mit den leistungsorientierten Pensionsverpflich- tungen verbundenen Risiken betreffen zum einen die versicherungsmathematischen Risiken wie Lang- lebigkeit sowie zum anderen auch finanzielle Risiken wie Marktpreisrisiken, durch welche der Rechnungs- zinsfuß beeinflusst werden kann. Ebenfalls bestehen Inflationsrisiken, die Auswirkungen auf den Entgelt- oder Rententrend haben können. Eine Absicherung dieser Risiken wird nicht angestrebt. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 116 30. SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN Im Einzelnen bestehen folgende sonstige Rück- stellungen: 31. Dezember 2023 31. Dezember 2022 Gesamt Davon fällig Davon fällig innerhalb innerhalb in Tsd.€ eines Jahres Gesamt eines Jahres Personalrückstellungen 3.954 1.548 3.911 1.473 Garantieverpflichtungen 1.126 1.126 1.349 1.349 Sonstige Rückstellungen 1.529 1.529 1.623 1.623 Gesamt 6.609 4.203 6.883 4.445 Vom passivierten Betrag sind 4.203 T€ (2022: 4.445 T€) innerhalb eines Jahres fällig, die Restgröße in Höhe von 2.406 T€ (2022: 2.438 T€) betrifft Per- sonalrückstellungen (Altersteilzeit-, Jubiläumsver- pflichtungen) und wird in den Sonstigen Rückstel- lungen unter dem Langfristigen Fremdkapital aus- gewiesen. Garantieverpflichtungen beziehen sich im Wesent- lichen auf veräußerte Produkte. Die in der Bilanz ausgewiesenen kurzfristigen Rück- stellungen setzen sich wie folgt zusammen: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Kurzfristige Pensionsrückstellungen 3.574 3.529 Kurzfristige übrige Rückstellungen 4.203 4.445 Gesamt 7.777 7.974 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 117 Die kurz- und langfristigen sonstigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt: Wäh- rungs- Zins- Inan- 1. Jan. ände- Zu- auf- spruch- Auf- 31. Dez. in Tsd.€ 2023 rung führung wand nahme lösung 2023 Personalrückstellungen 3.911 -1 1.803 6 -1.765 0 3.954 Garantieverpflichtungen 1.349 -1 527 0 -440 -309 1.126 Drohverlust 351 0 64 0 -127 -225 63 Sonstige Rückstellungen 1.272 7 1.080 0 -818 -75 1.466 Gesamt 6.883 5 3.474 6 -3.150 -609 6.609 Wäh- rungs- Zins- Inan- 1. Jan. ände- Zu- auf- spruch- Auf- 31. Dez. in Tsd.€ 2022 rung führung wand nahme lösung 2022 Personalrückstellungen 3.621 2 1.845 11 -1.526 -42 3.911 Garantieverpflichtungen 1.676 0 657 0 -495 -489 1.349 Drohverluste 183 0 351 0 -178 -5 351 Sonstige Rückstellungen 1.730 -29 498 0 -569 -358 1.272 Gesamt 7.210 -27 3.351 11 -2.768 -894 6.883 In der Position Sonstige Rückstellungen sind Steuer- rückstellungen in Höhe von 171 T€ (2022: 254 T€) enthalten. Die Garantierückstellungen sind im Einzelnen von ge- ringfügigem Umfang. In 2022 wurde eine Drohverlustrückstellung in Bezug auf einen Kundenauftrag in Höhe von 351 T€ gebildet.Diese bestanden zum Jahresende 2023 nicht mehr. 31. VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN Zum Bilanzstichtag bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 19.451 T€ (2022: 19.077 T€), welche innerhalb eines Jahres fällig sind. 32. VERZINSLICHE DARLEHEN Die verzinslichen Finanzschulden beinhalten im We- sentlichen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitu- ten in Höhe von 46.344 T€ (2022: 44.710 T€) sowie Verbindlichkeiten gegenüber dem Mietkaufgeber für die im Sachanlagevermögen bilanzierte Photovoltaik- anlage in Höhe von 3.382 T€ (2022: 0 T€) und Ver- bindlichkeiten gegenüber einer Factoringgesellschaft in Höhe von 559 T€ (2022: 537 T€). Vom passivierten Betrag sind 46.903 T€ (2022: 44.081 T€) innerhalb eines Jahres fällig, die Rest- größe in Höhe von 3.435 T€ (2022: 1.166 T€) wird in den Verzinslichen Darlehen im langfristigen Fremd- kapital ausgewiesen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 118 Die verzinslichen Darlehen zeigten am 31. Dezember 2023 insgesamt die folgenden Fälligkeiten: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Verzinsliche Darlehen Fällig innerhalb eines Jahres 46.903 44.081 Fällig zwischen einem und fünf Jahren 767 1.166 Fällig nach mehr als fünf Jahren 2.668 0 = kurz- und langfristige verzinsliche Darlehen 50.338 45.247 Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr betragen 0 T€ (2022: 1.166 T€). 33. LEASINGVERBINDLICHKEITEN Die Leasingverbindlichkeiten zeigten am 31. Dezem- ber 2023 insgesamt die folgenden Fälligkeiten: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Leasingverbindlichkeiten Fällig innerhalb eines Jahres 3.747 5.427 Fällig zwischen einem und fünf Jahren 6.482 7.972 Fällig nach mehr als fünf Jahren 6.372 6.295 = kurz- und langfristige verzinsliche Leasing- verbindlichkeiten 16.601 19.694 Im Fälligkeitszeitraum „innerhalb eines Jahres“ wer- den lediglich die Zahlungen ausgewiesen. Die Abzin- sungseffekte sind den Fälligkeitszeiträumen ab einem Jahr zugeordnet. Die Fälligkeitsanalyse (nicht diskontierte Cashflows) der Leasingverbindlichkeiten mit vertraglichen Rest- laufzeiten ist der folgenden Tabelle zu entnehmen: Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 119 Buchwert 31. Dez. Cashflows Cashflows Cashflows in Tsd.€ 2023 2024 2025-2028 ab 2029 Leasingverbindlichkeiten 16.601 3.813 7.780 6.771 34. ABGEGRENZTE SCHULDEN Die abgegrenzten Schulden zeigen folgende Zusammensetzung: 31. Dezember 2023 31. Dezember 2022 Davon fällig Davon fällig innerhalb innerhalb in Tsd.€ Gesamt eines Jahres Gesamt eines Jahres Berufsgenossenschaftsbeiträge 494 494 460 460 Sondervergütungen 8.626 8.626 6.005 6.005 Urlaubsansprüche 2.441 2.441 2.178 2.178 Zeitguthaben 3.012 3.012 2.077 2.077 Fehlende Lieferantenrechnungen 1.092 1.092 1.140 1.140 Sonstige abgegrenzte Schulden 2.296 2.296 1.992 1.992 Gesamt 17.961 17.961 13.852 13.852 35. SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen: 31. Dezember 2023 31. Dezember 2022 Davon fällig Davon fällig innerhalb innerhalb in Tsd.€ Gesamt eines Jahres Gesamt eines Jahres Erhaltene Anzahlungen 3.921 3.921 3.501 3.501 Sonstige Verbindlichkeiten 9.752 9.752 5.739 5.739 Gesamt 13.673 13.673 9.240 9.240 R. ST A H L Konzernabschluss 2023 Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 120 Vom passivierten Betrag sind 13.673 T€ (2022: 9.240 T€) innerhalb eines Jahres fällig. Bei den Erhal- tene Anzahlungen handelt es sich um Kundenzahlun- gen im Zusammenhang mit IFRS 15. Unter den Sons- tigen Verbindlichkeiten sind Vertragsverbindlichkeiten von 217 T€ (2022: 439 T€) und Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit der Auszahlung der Inflations- prämie von 1.581 T€ ausgewiesen Im Rahmen eines Vergleichs zwischen R. STAHL und einem Kunden wurde in Höhe von 1.813 T€ eine sonstige Verbind- lichkeit passiviert.In diesem Zusammenhang hat R. STAHL gleichzeitig einen Anspruch auf eine Aus- gleichszahlung gegenüber einem Sublieferanten in Höhe von 460 T€, welcher als Forderungen aktiviert wurde. Da für den vorliegenden Fall Versicherungs- schutz besteht, erhält R. STAHL eine Versicherungs- erstattung in Höhe von 821 T€, welche zum Bilanz- stichtag unter den sonstigen Forderungen ausgewie- sen wurde. Der Aufwand hieraus wurde saldiert in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen unter der Po- sition Übrige ausgewiesen und beträgt 530 T€. Für ent- standene Rechtsberatungskosten besteht aus diesem Sachverhalt eine Rückstellung in Höhe von 173 T€. 36. HAFTUNGSVERHÄLTNISSE UND SONSTIGE FINANZIELLE VERPFLICHTUNGEN Haftungsverhältnisse Für die nachfolgenden, zu Nominalwerten ausgewie- senen Eventualverbindlichkeiten wurden keine Rück- stellungen gebildet, weil der Eintritt des Risikos als wenig wahrscheinlich eingeschätzt wird: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Bürgschaften 4.277 4.691 Gewährleistungen 1.236 1.755 Sonstige Verpflichtungen 641 272 Gesamt 6.154 6.718 Eventualforderungen bestanden zum 31. Dezember 2023 nicht. Sonstige finanzielle Verpflichtungen Sonstige finanzielle Verpflichtungen beinhalten zu- künftige Zahlungen aus nicht-bilanzierten wesent- lichen Vertragsverpflichtungen. Sie setzen sich wie folgt zusammen: 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 Bestellobligo – Sachanlagen 94 38 Verpflichtungen aus Mietverträgen für Software und Lizenzen 0 864 Verpflichtungen aus Mietverträgen für Büro- und Geschäftsausstattung 351 4.749 Verpflichtungen aus Miet- verträgen für Immobilien 2.401 7.674 Sonstige Zahlungs- verpflichtungen 47 47 Gesamt 2.893 13.372 Eventualmietzahlungen sowie Untermietverhältnisse bestehen zum 31. Dezember 2023 nicht. 37. DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE R. STAHL schließt als weltweit tätiger Konzern Ge- schäfte in verschiedenen Währungen ab. Zielsetzung von R. STAHL ist die Begrenzung der in den Grund- geschäften enthaltenen Wechselkursrisiken. Zur Ab- sicherung der Risiken, die aus Schwankungen der in Fremdwährung lautenden Banksalden, Forderungen, Verbindlichkeiten und Schulden sowie aus schwe- benden Geschäften und antizipierten Transaktionen resultieren, werden derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Im Berichtsjahr wurden derivative Finanz- instrumente ausschließlich zur Absicherung von Fremdwährungsforderungen und geplanter Transaktionen eingesetzt. Zur Absicherung der Währungsrisiken bestanden am 31. Dezember 2023 derivative Finanzinstrumente in Form von Devisentermingeschäften für die Währung US-Dollar. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 121 Die Laufzeiten der Währungsderivate beziehen sich in der Regel auf Zahlungsströme, die sich auf das lau- fende und das folgende Geschäftsjahr erstrecken. Siewerden erforderlichenfalls entsprechend prolongiert, um eine möglichst optimale Deckung der zu erwarten-den Zahlungsströme bis zum Zahlungseingang oder Zahlungsausgang zu gewährleisten. Der Handlungsrahmen, die Verantwortlichen, die finanzwirtschaftliche Berichterstattung und die Kon- trollmechanismen für Finanzinstrumente sind kon- zerneinheitlich festgelegt. Insbesondere gehört hier- zu eine klare Funktionstrennung zwischen Handel und Abwicklung. Der Abschluss der entsprechenden Kontrakte erfolgt hauptsächlich durch die R. STAHL AG, R. STAHL Schaltgeräte GmbH und R. STAHL HMI Systems GmbH mit Banken erstklassiger Bonität. Die Marktwertveränderungen der derivativen Finanz- instrumente werden im Berichtszeitraum ergebnis- wirksam erfasst. Die Sicherungsgeschäfte werden als Vermögenswerte oder Schulden unter den sonstigen finanziellen Ver- mögenswerten respektive unter den sonstigen finan- ziellen Verbindlichkeiten mit den entsprechenden Marktwerten bilanziert. Am Bilanzstichtag bestanden folgende Sicherungs- geschäfte, wobei ein Währungsderivat mit Nominal- volumen in Höhe von 4.089 T€ eine Laufzeit von 1 bis 5 Jahren hat: Nominalvolumen Marktwerte 31. Dez. 31. Dez. 31. Dez. 31. Dez. in Tsd.€ 2023 2022 2023 2022 Positive Marktwerte Währungsderivate ohne Hedge-Beziehung 4.493 1.199 49 62 Gesamt 4.493 1.199 49 62 Negative Marktwerte Währungsderivate ohne Hedge-Beziehung 0 0 0 0 Gesamt 0 0 0 0 Die R. STAHL AG schließt Derivategeschäfte gemäß dem deutschen Rahmenvertrag für Finanzterminge- schäfte ab. Diese Vereinbarung erfüllt jedoch nicht die Kriterien für eine Saldierung in der Konzernbilanz gemäß IAS 32.42, da sie das Recht zur Saldierung nur im Falle künftiger Ereignisse wie dem Ausfall oder der Insolvenz der R. STAHL AG oder der Kontrahenten gewährt. Die nachstehende Tabelle legt die Buchwerte der erfassten derivativen Finanzinstrumente dar, die der dargestellten Vereinbarung unterliegen und zeigt die möglichen finanziellen Auswirkungen einer Saldie- rung gemäß den bestehenden Globalnetting-Ver- einbarungen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 122 Brutto- und Netto- beträge von Finanz- Beträge aus instrumenten in der Globalnetting- in Tsd.€ Konzernbilanz Vereinbarungen Nettobeträge 31. Dezember 2023 Sonstige finanzielle Vermögenswerte (Derivate) 49 0 49 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (Derivate) 0 0 0 31. Dezember 2022 Sonstige finanzielle Vermögenswerte (Derivate) 62 0 62 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (Derivate) 0 0 0 38. MANAGEMENT VON FINANZRISIKEN Grundsätze des Risikomanagements R. STAHL unterliegt hinsichtlich seiner Vermögens- werte, Verbindlichkeiten und geplanten Transaktionenneben Adressenausfallrisiken und Liquiditätsrisiken unter anderem Risiken aus der Veränderung von Wechselkursen und Zinssätzen. Ziel des finanziellen Risikomanagements ist es, diese Risiken durch die laufenden operativen und finanz- orientierten Aktivitäten zu begrenzen. Bezüglich der Marktpreisrisiken werden je nach Einschätzung des Risikos ausgewählte derivative Sicherungsinstrumente zur Absicherung bestehen- der Grundgeschäfte, schwebender Geschäfte oder geplanter Transaktionen eingesetzt. Risikokategorien des IFRS 7 Ausfallrisiko (Kreditrisiko) R. STAHL ist aus seinem operativen Geschäft einem Adressenausfallrisiko ausgesetzt. Im operativen Geschäft werden die Außenstände de- zentral und fortlaufend überwacht. Ausfallrisiken wird mittels Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen. Das maximale Ausfallrisiko wird im Wesentlichen durch die Buchwerte der in der Bilanz angesetzten finanziellen Vermögenswerte einschließlich deriva- tiver Finanzinstrumente mit positivem Marktwert bestimmt. Zum Abschlussstichtag liegen neben den Factoring- Vereinbarungen, die unter Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände beschrieben sind, keine wesentlichen, das maximale Ausfallrisiko mindernden Vereinbarungen (beispielsweise Aufrechnungsverein- barungen) vor. R. ST A H L Konzernabschluss 2023 Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 123 Die Kreditqualität finanzieller Vermögenswerte zeigt folgende Tabelle: Brutto- buchwert Überfällig Überfällig Überfällig Überfällig 31. Dez. Nicht bis 30 31 bis 90 91 bis 180 mehr als in Tsd.€ 2023 fällig Tage Tage Tage 180 Tage Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 44.625 30.570 7.745 2.888 1.045 2.377 Vertragsvermögenswerte 17 17 0 0 0 0 Gesamt 44.642 30.587 7.745 2.888 1.045 2.377 Brutto- buchwert Überfällig Überfällig Überfällig Überfällig 31. Dez. Nicht bis 30 31 bis 90 91 bis 180 mehr als in Tsd.€ 2022 fällig Tage Tage Tage 180 Tage Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 38.621 25.658 5.754 4.130 1.301 1.778 Vertragsvermögenswerte 6 6 0 0 0 0 Gesamt 38.627 25.664 5.754 4.130 1.301 1.778 Der überwiegende Umfang der überfälligen und nicht wertberichtigten finanziellen Vermögenswerte ist kurzfristig überfällig – vorwiegend bedingt durch Rechnungseingangs- und Zahlungsprozesse beim Kunden. Vertragsänderungen zur Vermeidung der Überfälligkeit von Finanzinstrumenten waren nicht vorzunehmen. R. STAHL hat eine Wertminderungsmatrix für die Bewertung erwarteter Kreditausfälle bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Risikovorsorge) angewendet. Die Risikovorsorge berücksichtigt die historischen Wertberichtigungen, die aktuelle Situati- on sowie die zukünftige Einschätzung. Für die Risiko- vorsorge wurde eine durchschnittliche Ausfallquote ermittelt. Einzelwertberichtigungen werden gebildet, wenn der Kunde sich in Insolvenz oder in einem Liqui- ditätsengpass befindet oder nicht auf die Mahnung reagiert. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 124 Die Wertminderungsmatrix zur Bestimmung der Risikovorsorge setzt sich wie folgt zusammen: Brutto- buchwert Überfällig Überfällig Überfällig Überfällig 31. Dez. Nicht bis 30 31 bis 90 91 bis 180 mehr als in Tsd.€ 2023 fällig Tage Tage Tage 180 Tage Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Brutto) 44.642 30.570 7.745 2.888 1.045 2.377 Vertragsforderungen (Brutto) 17 17 0 0 0 0 - Enthaltene Umsatzsteuer oder andere Steuern und Abgaben -3.189 -2.395 -514 -154 -77 -49 + Saldierte erhaltene Anzahlungen 0 0 0 0 0 0 Kalkulationsbasis (I) 41.453 28.192 7.231 2.734 968 2.328 Einzelwertberichtigung -1.124 -28 -8 -258 -258 -572 Kalkulationsbasis (II) 40.329 28.164 7.223 2.476 710 1.756 Durchschnittliche Ausfallrate in % 0,3 0,3 0,5 0,0 0,0 0,0 Risikovorsorge 113 78 35 0 0 0 Brutto- buchwert Überfällig Überfällig Überfällig Überfällig 31. Dez. Nicht bis 30 31 bis 90 91 bis 180 mehr als in Tsd.€ 2022 fällig Tage Tage Tage 180 Tage Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Brutto) 38.621 25.658 5.754 4.130 1.301 1.778 Vertragsforderungen (Brutto) 6 6 0 0 0 0 - Enthaltene Umsatzsteuer oder andere Steuern und Abgaben -2.788 -1.997 -421 -145 -77 -148 + Saldierte erhaltene Anzahlungen 0 0 0 0 0 0 Kalkulationsbasis (I) 35.839 23.667 5.333 3.985 1.224 1.630 Einzelwertberichtigung -1.167 0 0 -179 -380 -608 Kalkulationsbasis (II) 34.672 23.667 5.333 3.806 844 1.022 Durchschnittliche Ausfallrate in % 0,3 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 Risikovorsorge 103 84 19 0 0 0 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 125 Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt: Einzelwert- berich- Risiko- in Tsd.€ Gesamt tigung vorsorge 1. Januar 2023 1.270 1.167 103 Währungsdifferenz -19 -17 -3 Abgeschriebene Beträge -175 -175 0 Aufgelöste Beträge -547 -470 -77 Erfolgswirksam erfasste Erhöhung der Kreditverluste 708 618 90 31. Dezember 2023 1.237 1.124 113 Einzelwert- berich- Risiko- in Tsd.€ Gesamt tigung vorsorge 1. Januar 2022 1.452 1.342 109 Währungsdifferenz 43 43 1 Abgeschriebene Beträge -297 -297 0 Aufgelöste Beträge -1.080 -1.000 -80 Erfolgswirksam erfasste Erhöhung der Kreditverluste 1.152 1.079 73 31. Dezember 2022 1.270 1.167 103 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 126 Liquiditätsrisiko Um die jederzeitige Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität von R. STAHL sicherzustellen, wird die Liquiditätsentwicklung regelmäßig über- wacht. Die Fälligkeitsanalyse (nicht diskontierte Cashflows) der finanziellen Verbindlichkeiten mit vertraglichen Restlaufzeiten ist der folgenden Tabelle zu entneh- men. Die Fälligkeitsanalyse hinsichtlich der Leasing- verbindlichkeiten befindet sich im Abschnitt [33] Leasingverbindlichkeiten. Buchwert 31. Dez. Cashflows Cashflows Cashflows in Tsd.€ 2023 2024 2025-2028 ab 2029 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 19.451 19.451 0 0 Verzinsliche Darlehen 46.344 46.053 291 0 Übrige Darlehen 3.994 559 767 2.668 Derivate ohne Hedge-Beziehung 0 0 0 0 Buchwert 31. Dez. Cashflows Cashflows Cashflows in Tsd.€ 2022 2023 2024-2027 ab 2028 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 19.077 19.077 0 0 Verzinsliche Darlehen 45.247 44.081 1.166 0 Übrige Darlehen 537 537 0 0 Derivate ohne Hedge-Beziehung 0 0 0 0 Des Weiteren verweisen wir hinsichtlich des Liqui- ditätsrisikos auf den Risiken- und Chancenbericht als Bestandteil des zusammengefassten Lageberichts im Kapitel Finanzwirtschaftliche Risiken und Steuer- risiken. Am Ende der Periode hatte der Konzern Zugriff auf 68.685 T€ (2022: 18.093 T€) nicht in Anspruch ge- nommenen Kreditlinien. Marktpreisrisiken Im Bereich Marktpreisrisiken ist R. STAHL Währungs- risiken, Zinsrisiken und sonstigen Preisrisiken ausge- setzt. Währungsrisiken Die Währungsrisiken von R. STAHL resultieren primär aus der operativen Geschäftstätigkeit. Risiken aus Fremdwährungen werden gesichert, soweit sie die Cashflows des Konzerns wesentlich beeinflussen. Im operativen Bereich resultieren die Fremdwährungs- risiken primär daraus, dass geplante Transaktionen in einer anderen Währung als der funktionalen Währung abgewickelt werden (Transaktionsrisiko). Zur Sicherung gegen Fremdwährungsrisiken setzt R. STAHL grundsätzlich Devisentermingeschäfte ein. Zinsrisiken Die Finanzierung von R. STAHL erfolgt im Wesent- lichen über einen Konsortialkreditvertrag zu markt- üblichen, variablen Konditionen. Dabei können sich Zinsrisiken aus der Veränderung des Marktzinsniveaus sowie aus der Verletzung vereinbarter Vertragskon- ditionen ergeben. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 127 Sonstige Preisrisiken IFRS 7 verlangt im Rahmen der Darstellung zu Markt- preisrisiken auch Angaben darüber, wie sich hypothe- tische Änderungen von sonstigen Preisrisikovariablen auf Preise von Finanzinstrumenten auswirken. Als Risikovariablen kommen insbesondere Börsenkurse oder Indizes in Frage. Zum 31. Dezember 2023 und 31. Dezember 2022 hatte R. STAHL keine wesentlichen, sonstigen Preis- risiken unterliegenden Finanzinstrumente im Bestand. Sensitivitätsanalysen Gemäß IFRS 7 erstellt R. STAHL Sensitivitätsanalysen in Bezug auf die Marktpreisrisiken, mittels derer die Auswirkungen hypothetischer Änderungen von rele- vanten Risikovariablen auf das Ergebnis und Eigenkapi- tal ermittelt werden. Die periodischen Auswirkungen werden bestimmt, indem die hypothetischen Ände- rungen der Risikovariablen auf den Bestand der Finanz- instrumente zum Abschlussstichtag bezogen werden. Dabei wird unterstellt, dass der Bestand zum Ab- schlussstichtag repräsentativ für das Gesamtjahr ist. Den Währungssensitivitätsanalysen liegen die folgen- den Annahmen zugrunde: • Wesentliche originäre Finanzinstrumente (Wert- papiere, Forderungen, flüssige Mittel und Schulden) sind entweder unmittelbar in funktionaler Währung denominiert oder werden durch den Einsatz von Derivaten in funktionale Währung transferiert. Währungskursänderungen haben daher keine Auswirkungen auf Ergebnis oder Eigenkapital. • Zinserträge und -aufwendungen aus Finanzinstru- menten werden ebenfalls entweder direkt in funk- tionaler Währung erfasst oder mittels Derivateein- satz in die funktionale Währung überführt. Daher können auch diesbezüglich keine Auswirkungen auf die betrachteten Größen entstehen. • Währungskursbedingte Veränderungen der Markt- werte von Devisenderivaten, die weder in eine Sicherungsbeziehung nach IAS 39 noch in eine Sicherungsbeziehung mit bilanzwirksamen Grund- geschäften (natural hedge) eingebunden sind, wir- ken sich auf das Währungsergebnis aus und wer- den daher in die ergebnisbezogene Sensitivitäts- analyse einbezogen. Wenn der Euro gegenüber sämtlichen, für das Unter- nehmen relevanten Währungen zum 31. Dezember 2023 um 10 % aufgewertet gewesen wäre, wäre das Ergebnis vor Ertragsteuern um 363 T€ (31. Dezember 2022: 163 T€) höher. Wenn der Euro gegenüber sämtlichen, für das Unter- nehmen relevanten Währungen zum 31. Dezember 2023 um 10 % abgewertet gewesen wäre, wäre das Ergebnis vor Ertragsteuern um 362 T€ (31. Dezember 2022: 63 T€) niedriger. Den Zinssensitivitätsanalysen liegen die folgenden Annahmen zugrunde: • Marktzinssatzänderungen von originären Finanz- instrumenten mit fester Verzinsung wirken sich nur dann auf das Ergebnis aus, wenn diese zum beizulegenden Zeitwert bewertet sind. Demnach unterliegen alle zu fortgeführten Anschaffungskos- ten bewerteten Finanzinstrumente mit fester Ver- zinsung keinen Zinsänderungsrisiken im Sinne von IFRS 7. • Marktzinssatzänderungen wirken sich auf das Zinsergebnis von originären variabel verzinslichen Finanzinstrumenten, deren Zinszahlungen nicht als Grundgeschäfte im Rahmen von Cashflow-Hedges gegen Zinsänderungen designiert sind, aus und werden daher bei den ergebnisbezogenen Sensi- tivitätsberechnungen berücksichtigt. Wenn das Marktzinsniveau zum 31. Dezember 2023 um 100 Basispunkte höher gewesen wäre, wäre das Ergebnis vor Ertragsteuern um 434 T€ (31. Dezember 2022: 312 T€) niedriger gewesen. Wenn das Marktzinsniveau zum 31. Dezember 2023 um 100 Basispunkte niedriger gewesen wäre, wäre das Ergebnis vor Ertragsteuern um 434 T€ (31. De- zember 2022: 312 T€) höher gewesen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 128 39. ZUSÄTZLICHE ANGABEN ZU FINANZ- INSTRUMENTEN IN DER BILANZ Buch- und Zeitwerte der Finanzinstrumente Eine Überleitungsrechnung für die Buch- und Zeit- werte der Bilanzposten auf die einzelnen Klassen zeigt die folgende Tabelle: Buchwerte Finanzinstrumente Zu fort- geführten Beizule- Beizule- Anschaf- gender gender Buchwert fungs- Zeitwert Zeitwert 31. Dez. kosten (erfolgs- (erfolgs- in Tsd.€ 2023 bewertet wirksam) neutral) Langfristige Vermögenswerte Übrige Finanzanlagen 65 65 0 0 Sonstige langfristige Vermögenswerte 206 166 40 0 Kurzfristige Vermögenswerte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 43.387 36.051 7.336 0 Vertragsforderungen, übrige Forderungen und sonstige Vermögenswerte 5.503 3.061 2.442 0 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 11.534 11.534 0 0 Langfristige Schulden Verzinsliche Darlehen 3.435 3.435 0 0 Sonstige Verbindlichkeiten 0 0 0 0 Kurzfristige Schulden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 19.451 19.451 0 0 Verzinsliche Darlehen 46.903 46.903 0 0 Sonstige Verbindlichkeiten 13.674 3.571 0 0 Davon aggregiert nach Bewertungskategorien gemäß IFRS 9 Finanzielle Vermögenswerte (Hold to collect) – Fortgeführte Anschaffungskosten 50.877 50.877 0 0 Finanzielle Vermögenswerte (Held for Trading) –erfolgswirksam zum Fair Value 9.818 0 9.818 0 Finanzielle Verbindlichkeiten – Fortgeführte Anschaffungskosten 73.410 73.410 0 0 Finanzielle Verbindlichkeiten – erfolgswirksam zum Fair Value 0 0 0 0 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 129 Im Vorjahr zeigte die Überleitungsrechnung für die Buch- und Zeitwerte der Bilanzposten auf die einzel- nen Klassen folgende Werte: Buchwerte Finanzinstrumente Zu fort- geführten Beizulegen- Beizule- Anschaf- der Zeit- gender Buchwerte fungs- wert (er- Zeitwert 31. Dez. kosten folgswirk- (erfolgs- in Tsd.€ 2022 bewertet sam) neutral) Langfristige Vermögenswerte Übrige Finanzanlagen 5 5 0 0 Sonstige langfristige Vermögenswerte 165 165 0 0 Kurzfristige Vermögenswerte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 37.353 31.384 5.969 0 Vertragsforderungen, übrige Forderungen und sonstige Vermögenswerte 4.932 3.027 1.905 0 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 16.060 16.060 0 0 Langfristige Schulden Verzinsliche Darlehen 1.166 1.166 0 0 Sonstige Verbindlichkeiten 0 0 0 0 Kurzfristige Schulden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 19.077 19.077 0 0 Verzinsliche Darlehen 43.544 43.544 0 0 Sonstige Verbindlichkeiten 2.620 2.520 100 0 Davon aggregiert nach Bewertungskategorien gemäß IFRS 9 Finanzielle Vermögenswerte (Hold to collect) – Fortgeführte Anschaffungskosten 50.641 50.641 0 0 Finanzielle Vermögenswerte (Held for Trading) – erfolgswirksam zum Fair Value 7.874 0 7.874 0 Finanzielle Verbindlichkeiten – Fortgeführte Anschaffungskosten 66.307 66.307 0 0 Finanzielle Verbindlichkeiten – erfolgswirksam zum Fair Value 100 0 100 0 Bei der Erstellung des Konzernabschlusses wird grundsätzlich das Anschaffungskostenprinzip ange- wandt. Eine Ausnahme hiervon bildet die Bilanzierung von derivativen Finanzinstrumenten und nicht an- gediente Forderungen im Rahmen des Factorings, die zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden. Zum Bilanzstichtag bestanden ausschließlich posi- tive Marktwerte aus derivativen Finanzinstrumente in Höhe von 49 T€ (2022: 62 T€), wobei 40T€ (2022: 0 T€) langfristige Vermögenswerte sind. Der Buchwert der Zahlungsmittel und Zahlungsmittel- äquivalente sowie der Kontokorrentkredite kommt ihrem Zeitwert aufgrund der kurzen Laufzeit dieser Finanzinstrumente sehr nahe. Bei Forderungen und Schulden, denen normale Handelskreditbedingungen zugrunde liegen, kommt der auf historischen An- schaffungskosten beruhende Buchwert dem Zeit- wert ebenfalls sehr nahe. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Konzernbilanz KONZ E RNA N HA NG 130 Der Zeitwert der langfristigen Schulden beruht auf den derzeit verfügbaren Zinssätzen für Fremdkapital- aufnahmen mit dem gleichen Fälligkeits- und Boni- tätsprofil. Der Zeitwert des Fremdkapitals weicht derzeit nicht vom Buchwert ab. Um die Verlässlichkeit der Bewertungen von Finanz- instrumenten zum beizulegenden Zeitwert vergleich- bar darzustellen, wurde in den IFRS eine Fair-Value- Hierarchie mit folgenden drei Stufen eingeführt: • Bewertung anhand von Börsen- oder Marktpreisen für identische Vermögenswerte oder Verbindlich- keiten (Stufe 1) • Bewertung anhand von Börsen- oder Marktpreisen für ähnliche Instrumente oder anhand von Bewer- tungsmodellen, die auf am Markt beobachtbaren Input-Parametern basieren (Stufe 2) • Bewertung anhand von Bewertungsmodellen mit signifikanten, nicht am Markt beobachtbaren Input- Parametern (Stufe 3) Die bei R. STAHL mit dem beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente werden ausschließlich nach der Fair-Value-Hierarchiestufe 1 und 2 bewertet. Im Geschäftsjahr 2023 fanden keine Umgliederungen zwischen den einzelnen Fair-Value-Hierarchien statt. Aus der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert für die zum 31. Dezember 2023 im Bestand befindlichen derivativen Finanzinstrumente der Stufe 2 sind folgen- de Gesamterträge und -aufwendungen entstanden: in Tsd.€ 2023 2022 In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst Derivate -13 +111 Im Eigenkapital erfasst Derivate in Sicherungsbeziehung 0 0 ERLÄUTERUNGEN ZUR KAPITALFLUSSRECHNUNG Die Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Zahlungs- mittel von R. STAHL im Laufe des Berichtsjahres durch Mittelzu- und Mittelabflüsse verändert haben. Dabei sind die Zahlungsströme nach laufender Ge- schäftstätigkeit, Investitions- und Finanzierungstätig- keit gegliedert. Im Rahmen der indirekten Ermittlung werden die berücksichtigten Veränderungen von Bilanzpositionen um Effekte aus Konsolidierungskreisänderungen bereinigt. Daher bestehen Unterschiede bezogen auf die Veränderungen der betreffenden Bilanzpositionen in der veröffentlichten Konzernbilanz. Im Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäfts- tätigkeit sind die folgenden Ein- und Auszahlungen enthalten: in Tsd.€ 2023 2022 Erhaltene Zinsen 114 68 Gezahlte Zinsen -3.466 -1.813 Erhaltene Dividenden 1.236 315 Erhaltene Ertragsteuern 47 194 Gezahlte Ertragsteuern -2.174 -1.395 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung KONZ E RNA N HA NG 131 40. ÜBERLEITUNG DER BEWEGUNGEN DER SCHULDEN AUF DIE CASHFLOWS AUS FINANZIERUNGSTÄTIGKEITEN Die Entwicklung des Bestandes an verzinslichen Finanzschulden im Geschäftsjahr 2023 sowie die Überleitung auf den Cashflow aus Finanzierungs- tätigkeit ist nachfolgend dargestellt: Verbindlichkeiten Eigenkapital Nicht Leasing- beherr- Verzinsliche verbind- schende in Tsd.€ Darlehen lichkeiten Anteile Gesamt 1. Januar 2023 45.247 19.694 194 65.135 Auszahlungen für den Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen 0 0 0 0 Auszahlungen für die Tilgung von Leasingverbindlichkeiten 0 -5.675 0 -5.675 Einzahlungen aus der Aufnahme verzinslicher Finanzschulden 7.726 0 0 7.726 Auszahlungen für die Tilgung verzinslicher Finanzschulden --6.428 0 0 -6.428 Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 1.298 -5.675 0 -4.378 Wechselkursänderungen 3 -267 -21 -285 Zugang Leasingverbindlichkeiten 0 3.694 0 3.694 Abgang Leasingverbindlichkeiten 0 1.266 0 -1.266 Zugang Mietkaufverpflichtung 3.790 0 0 3.791 Zinsaufwand 2.629 421 0 3.050 Gezahlte Zinsen -2.629 0 0 -2.629 Sonstige Veränderungen bezogen auf das Eigenkapital 0 0 -13 -13 Summe Überleitung Bilanz 3.793 2.583 -34 6.343 31. Dezember 2023 50.338 16.601 160 67.100 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung KONZ E RNA N HA NG 132 Verbindlichkeiten Eigenkapital Nicht Leasing- beherr- Verzinsliche verbind- schende in Tsd.€ Darlehen lichkeiten Anteile Gesamt 1. Januar 2022 24.601 23.180 213 47.994 Auszahlungen für den Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen 0 0 0 0 Auszahlungen für die Tilgung von Leasingverbindlichkeiten 0 -6.332 0 -6.332 Einzahlungen aus der Aufnahme verzinslicher Finanzschulden 29.174 0 0 29.174 Auszahlungen für die Tilgung verzinslicher Finanzschulden -8.528 0 0 -8.528 Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 20.646 -6.332 0 14.314 Wechselkursänderungen 0 -128 1 -127 Zugang Leasingverbindlichkeiten 0 2.748 0 2.748 Abgang Leasingverbindlichkeiten 0 -288 0 -288 Zinsaufwand 898 514 0 1.412 Gezahlte Zinsen -898 0 0 -898 Sonstige Veränderungen bezogen auf das Eigenkapital 0 0 -20 -20 Summe Überleitung Bilanz 0 2.846 -19 2.827 31. Dezember 2022 45.247 19.694 194 65.135 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung KONZ E RNA N HA NG 133 ERLÄUTERUNGEN ZUR SEGMENTBERICHTERSTATTUNG Nach den Regeln des IFRS 8 sind einzelne Informa- tionen über Geschäftssegmente eines Unternehmensanzugeben. IFRS 8 folgt dem sog. „management approach“, wonach sich die Segmentberichterstat- tung allein nach Finanzinformationen richtet, die von den Entscheidungsträgern des Unternehmens zur internen Steuerung des Unternehmens verwendet werden. Bestimmend dabei sind die interne Berichts- und Organisationsstruktur sowie solche Finanzgrößen,die zur Entscheidungsfindung über die Allokation von Ressourcen und die Bewertung der Ertragskraft her- angezogen werden. Organisatorisch fungiert die R. STAHL AG als Holding der einzelnen Tochtergesellschaften. Die Tochterge- sellschaften liefern monatlich eine Gewinn- und Ver- lustrechnung sowie eine Bilanz. Auf Konzernebene wird daraus monatlich ein Konzernabschluss erstellt, mit welchem die Gesamtentwicklung des Konzerns gesteuert wird. Die zentrale Steuerungsgröße für R. STAHL ist das Ergebnis vor Finanzergebnis, Ertragsteuern und Ab- schreibungen (EBITDA) vor Sondereinflüssen. Die interne Berichterstattung entspricht der externen IFRS-Berichterstattung. Folglich ist eine Überleitungs- rechnung nicht notwendig. Darüber hinaus überwacht der Vorstand regelmäßig die finanziellen und wirt- schaftlichen Kenngrößen Umsatzerlöse, Auftrags- eingang und Auftragsbestand sowie Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) auf konsolidierter Basis. Die Aufteilung nach Regionen zeigt folgende Darstellung: Zentral- region ohne Asien/ 2023 in Tsd. € Deutschland Deutschland Amerika Pazifik Summe Umsatzerlöse aus Verkäufen an externe Kunden 83.523 146.848 34.303 65.890 330.564 Buchwerte der langfristigen Vermögenswerte 99.592 22.435 1.183 6.547 129.757 Zentral- region ohne Asien/ 2022 in Tsd. € Deutschland Deutschland Amerika Pazifik Summe Umsatzerlöse aus Verkäufen an externe Kunden 71.843 117.637 31.577 53.280 274.337 Buchwerte der langfristigen Vermögenswerte 96.349 22.957 1.752 7.043 128.101 In der regionalen Betrachtung werden die Umsatz- erlöse auf der Grundlage des Standortes des Kunden aufgeteilt. Die Vermögenswerte von R. STAHL wer- den auf der Grundlage des Standortes der jeweiligen Tochtergesellschaft zugeordnet, die die Vermögens- werte bilanziert. Die Vermögenswerte beinhalten gemäß IFRS 8.33 alle langfristigen Vermögenswerte des Konzerns mit Ausnahme der Finanzinstrumente, latenten Steueransprüche, Leistungen nach Beendi- gung des Arbeitsverhältnisses sowie Rechten aus Versicherungsverträgen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Segmentberichterstattung KONZ E RNA N HA NG 134 Die Aufteilung nach Produktbereichen zeigt folgende Darstellung: Dienst- Kompo- leistungen 2023 in Tsd. € nenten Systeme und Mieten Summe Umsatzerlöse aus Verkäufen an externe Kunden 191.503 133.133 5.928 330.564 (57,9 %) (40,3 %) (1,8 %) (100,0 %) Dienst- Kompo- leistungen 2022 in Tsd. € nenten Systeme und Mieten Summe Umsatzerlöse aus Verkäufen an externe Kunden 165.637 104.264 4.436 274.337 (60,4 %) (38,0 %) (1,6 %) (100,0 %) Aufgrund von Neuzuordungen in der Produkthierachie von R. STAHL haben sich Änderungen hinsichtlich der Vorjahreszahlen ergeben. Mit keinem einzelnen externen Kunden wurden im Berichtsjahr bzw. im Vorjahr Umsatzerlöse realisiert, die mehr als 10 % der gesamten Umsatzerlöse be- tragen. In keinem einzelnen Land wurden im Berichtsjahr (Ausnahme Deutschland, USA) bzw. im Vorjahr (Aus- nahme Deutschland) Umsatzerlöse realisiert, die mehr als 10 % der gesamten Umsatzerlöse betragen. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L Erläuterungen zur Segmentberichterstattung KONZ E RNA N HA NG 135 SONSTIGE ANGABEN 41. VORSTAND UND AUFSICHTSRAT Mitglieder des Aufsichtsrats Peter Leischner, Frankfurt a.M. • Vorsitzender • Freier Unternehmensberater, Frankfurt Heike Dannenbauer, Empfingen (bis 29. Juni 2023) • Stellvertretende Vorsitzende • Stage Managerin der Apollo Theater Produktionsgesellschaft mbH, Stuttgart Dennis Alexander Stahl, München (seit 29. Juni 2023) • Gründer und Management Director, OnePurpose Network GmbH Andreas Müller, Rösrath • Global Head of Controlling, KHD Humboldt Wedag International AG, Köln • Mitglied des Vorstands, KHD Humboldt Wedag Vermögensverwaltungs-AG, Köln Dr. Renate Neumann-Schäfer, Überlingen • Freie Unternehmensberaterin, Überlingen • Mitglied des Aufsichtsrats, Vorsitzende des Prüfungsausschusses der Sto SE und Sto SE & Co. KGaA, Stühlingen • Mitglied des Aufsichtsrats der Goldhofer AG, Memmingen, stellvertretende Vorsitzende des Aufsichtsrats • Mitglied des Stiftungsrats, stellvertretende Vorsitzende des Stiftungsrats, Vorsitzende des Finanzausschusses der Samariterstiftung, Nürtingen • Präsidentin der Deutschen Rosengesellschaft e.V., Baden-Baden Harald Rönn, Berlin • Geschäftsführer und Gesellschafter, ACapital Beteiligungsberatung GmbH, Frankfurt a.M. • Geschäftsführer, Paulista GmbH, Berlin • Geschäftsführender Gesellschafter, Alpha Beteiligungsberatung GmbH & Co. KG, Frankfurt a.M. • Vorstand der Stiftung Labor, Bernau am Chiemsee Klaus Erker, Dörzbach1) • Vorsitzender des Standortbetriebsrats Waldenburg • Stellvertretender Vorsitzender des Gesamt- betriebsrats der R. STAHL Schaltgeräte GmbH, Waldenburg • Vorsitzender des Konzernbetriebsrats Prof. Dr. Peter Hofmann, Straubing • Stellvertretender Vorsitzender (seit 29. Juni 2023) • Selbstständiger Technologieberater Nadine Ernstberger, Öhringen (bis 29. Juni 2023)1) • Sachbearbeiterin Fertigungssteuerung, R. STAHL Schaltgeräte GmbH, Waldenburg Bettina Beer, Krautheim (seit 29. Juni 2023)1) • Sachbearbeiterin Auftragsmanagement, R. STAHL Schaltgeräte GmbH, Waldenburg Nikolaus Simeonidis, Bretzfeld1) • Stellvertretender Vorsitzender des Standortbetriebsrats Waldenburg • Vorsitzender des Gesamtbetriebsrats der R. STAHL Schaltgeräte GmbH, Waldenburg • Stellvertretender Vorsitzender des Konzernbetriebsrats Mitglieder des Vorstands Dr. Mathias Hallmann, Karlsruhe • Vorsitzender des Vorstands, CEO Arbeitnehmervertreter 1) Konzernabschluss 2023 R. ST A H L KONZ E RNA N HA NG Sonstige Angaben 136 42. VERGÜTUNG DES VORSTANDS UND AUFSICHTSRATS Die gemäß IAS 24 angabepflichtige Vergütung des Managements in den Schlüsselpositionen des R. STAHL Konzerns umfasst die Vergütung des aktiven Vorstands und Aufsichtsrats. Der Vergütungsbericht wird nach § 162 Abs. 1 AktG erstellt und wird entsprechend den Bestimmungen des § 162 Abs. 4 AktG auf der Internetseite von R. STAHL öffentlich zugänglich gemacht. Gesamtbezüge des Vorstands und Aufsichtsrats Die Gesamtbezüge des Vorstands im Berichtsjahr ergeben sich wie folgt: in Tsd.€ 2023 20221) Grundgehalt 428 550 kurzfristige variable Vergütung2) 178 237 langfristige variable Vergütung2) 196 133 Sonderbonus 0 0 Zuschuss KV/PV/RV 3) 12 19 Sachbezüge 14 25 Summe 827 964 1) Im Jahr 2022 war die Vergütung von Bernardo Kral, COO im Zeitraum 1. Januar bis 30. Juni 2022 zeitanteilig enthalten. 2) Zufluss erfolgt erst bei der kurzfristigen variablen Vergütung im folgenden Geschäftsjahr, bei der langfristigen variablen Vergütung erst nach drei Jahren. 3) Zuschuss zur Kranken-, Pflege- und Rentenversicherung in der Höhe, wie er seitens des Arbeitgebers bei einem Status der Vorstände als Arbeitnehmer anfallen würde. Das jährliche Grundgehalt des Vorstands belief sich im Berichtsjahr auf 428 T€ (2022: 550 T€). Die kurz- fristige variable Vergütung beträgt 178 T€ (2022: 237 T€) und die langfristige variable Vergütung 196 T€ (2022: 133 T€). Die Gesellschaft bezuschusst die Kranken-, Pflege- und Rentenversicherung des Vor- stands in der Höhe, wie sie seitens des Arbeitge- bers bei einem Status eines Vorstands als Arbeit- nehmer anfallen würde. Dieser Zuschuss belief sich im Berichtsjahr auf 12 T€ (2022: 19 T€). Der Vorstand erhielt Sachbezüge im Wert von 14 T€ (2022: 25 T€). Hierbei handelt es sich um die Kosten der zur Ver- fügung gestellten Leasingfahrzeuge. Pensionsrückstellungen sind für die aktiven Vorstands- mitglieder nicht vorgesehen. Die Vergütungen der Aufsichtsratsmitglieder betragen im Berichtsjahr 425 T€ (2022: 293 T€). Diese beinhal- ten eine Festvergütung in Höhe von 300 T€ (2022: 220 T€) sowie eine Vergütung für die Ausschusstätig- keit in Höhe von 125 T€ (2022: 73 T€). Im Jahr 2023 wurden Vorschüsse oder Kredite an Vorstandsmitglieder bzw. Aufsichtsratsmitglieder weder gewährt noch erlassen. Gesamtbezüge ehemaliger Mitglieder des Vorstands und ehemaliger Geschäftsführer Für ehemalige Mitglieder des Vorstands, ehemalige Geschäftsführer und ihre Hinterbliebenen betrugen die Bezüge im Geschäftsjahr 2023 564 T€ (2022: 543 T€). Der Barwert der Pensionsverpflichtungen für ehema- lige Mitglieder des Vorstands, ehemalige Geschäfts- führer und ihre Hinterbliebenen beläuft sich zum 31. Dezember 2023 auf 7.280T€ (2022: 6.861 T€). Aktienbesitz des Vorstands und des Aufsichtsrats an der R. STAHL AG Zum Bilanzstichtag belief sich die Zahl der vom Vor- stand gehaltenen Aktien der Gesellschaft auf 10.000. 106.010 Aktien der Gesellschaft befanden sich im Besitz der Mitglieder des Aufsichtsrats. Die R. STAHL AG hat für den Vorstand und den Aufsichtsrat keine Aktienoptionspläne oder ähnliche wertpapierorientierte Anreizsysteme aufgelegt. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L KONZ E RNA N HA NG Sonstige Angaben 137 43. BEZIEHUNGEN ZU NAHESTEHENDEN PERSONEN Nach IAS 24 (related party disclosures) müssen Personen oder Unternehmen, welche den R. STAHL Konzern beherrschen oder von ihr beherrscht wer- den, angegeben werden, soweit sie nicht bereits als konsolidiertes Unternehmen in den Konzernabschlussvon R. STAHL einbezogen werden. Beherrschung liegthierbei vor, wenn ein Aktionär mehr als die Hälfte der Stimmrechte an der R. STAHL AG hält oder kraft Sat- zungsbestimmungen oder vertraglicher Vereinbarun- gen die Möglichkeit besitzt, die Finanz- und Geschäfts-politik des Managements von R. STAHL zu steuern. Darüber hinaus erstreckt sich die Angabepflicht nach IAS 24 auf Geschäfte mit assoziierten Unternehmen sowie auf Geschäfte mit Personen, die einen maß- geblichen Einfluss auf die Finanz- und Geschäfts- politik von R. STAHL ausüben, einschließlich naher Familienangehöriger oder zwischengeschalteter Unternehmen. Ein maßgeblicher Einfluss auf die Finanz- und Geschäftspolitik von R. STAHL kann hier- bei auf einem Anteilsbesitz an der R. STAHL AG von 20 % oder mehr, einem Sitz im Vorstand oder Auf- sichtsrat der R. STAHL AG oder einer anderen Schlüsselposition im Management beruhen. R. STAHL wird im Geschäftsjahr 2023 von den An- gabepflichten des IAS 24 ausschließlich in Bezug auf die Geschäftsbeziehungen zu Mitgliedern des Vor- stands und des Aufsichtsrats berührt. Die Gesamt- vergütung für den Aufsichtsrat belief sich im Berichts- jahr auf 425 T€ (2022: 293 T€). In diesen Beträgen sind die arbeitsvertraglichen Vergütungen der Arbeit- nehmervertreter nicht enthalten. Wir verweisen hier- zu auf den Vergütungsbericht, der auf der auf der In- ternetseite von R. STAHL zugänglich gemacht wird. Mit dem Unternehmen ZAVOD Goreltex, St. Peters- burg (Russische Föderation) wurden in 2023 für den Zeitraum als assoziiertes Unternehmen in 2023 keine wesentlichen berichtspflichtigen Geschäfte abgewickelt. 44. ERKLÄRUNG GEMÄSS § 161 AKTG ZUM CORPORATE GOVERNANCE KODEX Den Verhaltensempfehlungen der von der Bundes- regierung eingesetzten Regierungskommission Deut- scher Corporate Governance Kodex wurde im vergan- genen Geschäftsjahr bis auf Abweichungen in einzel- nen Punkten entsprochen. Auch künftig soll der Groß- teil der Empfehlungen eingehalten werden. Eine Ent- sprechenserklärung hierzu ist vorhanden und auf unserer Website www.r-stahl.com unter der Rubrik Unternehmen/Investor Relations/Corporate Governance/Erklärung zur Unternehmensführung/ Entsprechenserklärung öffentlich zugänglich. 45. HONORARE DES ABSCHLUSSPRÜFERS Folgende Aufstellung zeigt die als Aufwand erfassten Honorare der BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesell- schaft sowie der Gesellschaften des weltweiten BDO- Verbunds für die an die R. STAHL Gruppe sowie an den konsolidierten Tochtergesellschaften erbrachten Leistungen. in Tsd. € 2023 2022 Abschlussprüfungen 474 495 davon BDO AG Wirt- schaftsprüfungsgesellschaft 334 338 Sonstige Bestätigungs- und Bewertungsleistungen 0 0 davon BDO AG Wirt- schaftsprüfungsgesellschaft 0 0 Steuerberatungsleistungen 3 0 davon BDO AG Wirt- schaftsprüfungsgesellschaft 0 0 Sonstige Leistungen 2 2 davon BDO AG Wirt- schaftsprüfungsgesellschaft 2 2 Gesamt 479 497 Bei den sonstigen Leistungen in Höhe von 2 T€ (2022: 2 T€) handelt es sich um die Prüfung von Covenants im Rahmen von Kreditvereinbarungen. Konzernabschluss 2023 R. STA HL KONZ E RNA N HA NG Sonstige Angaben 138 46. SONSTIGE ERLÄUTERUNGEN UND ANGABEN Zwischen der R. STAHL AG und den folgenden Ge- sellschaften besteht ein Beherrschungsvertrag: • GGF – Gesellschaft für Grundstücksvermietung und Finanzierungsvermittlung mbH, Waldenburg • R. STAHL LECTIO GmbH, Waldenburg • R. Stahl Schaltgeräte GmbH, Waldenburg • R. STAHL HMI Systems GmbH, Köln • R. Stahl Services GmbH, Waldenburg • R. STAHL SUPERA GmbH, Waldenburg Des Weiteren bestehen zwischen der R. STAHL AG und folgenden Tochtergesellschaften ein Gewinn- abführungsvertrag: • R. Stahl Schaltgeräte GmbH, Waldenburg • R. STAHL HMI Systems GmbH, Köln • GGF – Gesellschaft für Grundstücksvermietung und Finanzierungsvermittlung GmbH, Waldenburg • R. STAHL LECTIO GmbH, Waldenburg • R. STAHL SUPERA GmbH, Waldenburg Die R. STAHL Schaltgeräte GmbH, Waldenburg, R. STAHL HMI Systems GmbH, Köln, GGF – Gesell- schaft für Grundstücksvermietung und Finanzierungs- vermittlung mbH, Waldenburg, R. STAHL Services GmbH, Waldenburg, haben die gemäß § 264 Abs. 3 HGB erforderlichen Voraussetzungen für die Inan- spruchnahme der Befreiungsvorschrift erfüllt und verzichten deshalb auf die Erstellung von Anhang und Lagebericht sowie auf die Offenlegung der Jahresabschlüsse für das Geschäftsjahr 2023. Unter Bezugnahme auf § 264 Abs. 3 HGB wird weiter- hin auf die Erstellung eines Anhangs und die Offen- legung der Jahresabschlüsse für das Geschäftsjahr 2023 der R. STAHL LECTIO GmbH, Waldenburg, R. STAHL SUPERA GmbH, Waldenburg, verzichtet. Die erforderlichen Voraussetzungen nach § 264 Abs. 3 HGB sind erfüllt. 47. EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag liegen nicht vor. 48. AUFSTELLUNG DES ANTEILSBESITZES In der nachfolgenden Tabelle ist der Anteilsbesitz des R. STAHL Konzerns gemäß § 313 Abs. 2 HGB angegeben. Konzernabschluss 2023 R. ST A H L KONZ E RNA N HA NG Sonstige Angaben 139 Konzernrelevante Anteil am Kapital Name und Sitz der Gesellschaft Qualifikation in % Inländische Unternehmen GGF – Gesellschaft für Grundstücksvermietung und Finanzierungsvermittlung V; e 100,00 mbH, Waldenburg R. STAHL HMI Systems GmbH, Köln V; e 100,00 R. Stahl Schaltgeräte GmbH, Waldenburg V; e 100,00 R. Stahl Services GmbH, Waldenburg V; e 100,00 Abraxas Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. Vermietungs KG, Mainz B; n. e. 49,58 R. STAHL LECTIO GmbH, Waldenburg V; e 100,00 R. STAHL SUPERA GmbH, Waldenburg V; e 100,00 Ausländische Unternehmen R. STAHL Gulf FZCO, Dubai (Vereinigte Arabische Emirate) V; e 100,00 R. STAHL AUSTRALIA PTY LTD, Sutherland (Australien) V; e 100,00 Stahl N.V., Dendermonde (Belgien) V; e 100,00 R. STAHL do Brasil Ltda, Sao Caetano (Brasilien) V; e 100,00 R. STAHL, LTD., Edmonton (Kanada) V; e 100,00 R. STAHL Schweiz AG, Unterentfelden (Schweiz) V; e 100,00 R. STAHL (HONGKONG) CO., LIMTED, Hongkong (China) V; e 100,00 R. STAHL EX-PROOF (SHANGHAI) CO., LTD., Shanghai (China) V; e 100,00 R. STAHL France S.A.S., Avignon (Frankreich) V; e 100,00 R. STAHL Limited, Birmingham (Großbritannien) V; e 100,00 R. STAHL PRIVATE LIMITED, Chennai (Indien) V; e 100,00 R. STAHL S.r.l., Rozzano (Italien) V; e 100,00 R. STAHL JAPAN Kabushiki Kaisha, Tokio (Japan) V; e 100,00 R. STAHL CO., LTD, Seoul (Korea) V; e 100,00 Electromach B.V., Hengelo (Niederlande) V; e 100,00 R. STAHL NORGE AS, Stavanger (Norwegen) V; e 100,00 R. STAHL TRANBERG AS, Stavanger (Norwegen) V; e 100,00 R. STAHL SCANDINAVIA AS, Lorenskog (Norwegen) V; e 100,00 OOO R. Stahl, Moskau (Russland) V; e 100,00 ZAVOD Goreltex Co. Ltd., St. Petersburg (Russland) B; n. e. 25,00 R. STAHL PTE LTD, Singapur (Singapur) V; e 100,00 INDUSTRIAS STAHL, S.A., Madrid (Spanien) V; e 100,00 R. STAHL SOUTH AFRICA (PTY) LTD, Johannesburg (Südafrika) V; e 70,00 R. STAHL, INC., Houston/Texas (USA) V; e 100,00 Konzernabschluss 2023 R. ST A H L KONZ E RNA N HA NG Sonstige Angaben 140 Die Gesellschaften sind entsprechend ihrer konzern- relevanten Qualifikation als vollkonsolidiertes Unter- nehmen (V), assoziiertes Unternehmen (A) oder sons- tige Beteiligung (B) unter Angabe ihrer Einbeziehung (e) oder Nichteinbeziehung (n. e.) gekennzeichnet. Waldenburg, 28. März 2024 R. STAHL Aktiengesellschaft Dr. Mathias Hallmann Vorsitzender des Vorstands / CEO R. ST A H L Konzernabschluss 2023 KONZ E RNA N HA NG Sonstige Angaben 141

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