Qrf

Earnings Release • Oct 27, 2023

Troisième trimestre 2023

Qrf Communiqué de presse | 1

Communiqué de presse Information réglementée 27/10/2023 - 7.40h

245,59 MEUR

La Juste Valeur du portefeuille immobilier est de 225,59 MEUR au 30 septembre 2023, y compris l'immeuble de Namur détenu en tant qu'Actifs détenus en vue de la vente. La diminution de la Juste Valeur par rapport au 31 décembre 2022 (233,25 MEUR) est due, d'une part, à la vente des biens immobiliers à Dendermonde (3,16 MEUR) et à Liège (1,03 MEUR) et, d'autre part, aux réductions de valeur effectuées par l'expert immobilier (-2,5%). En outre, Qrf détient une participation financière pour 20,00 MEUR, dans un project de redéveloppement du Century Center à Anvers.

14,61 EUR

EPRA NTA par action de 14,61 EUR (contre 15,65 EUR à la fin de 2022), IFRS NAV par action de 15,44 EUR (contre 16,53 EUR à la fin de 2022).

52,76%

Taux d'endettement de 52,76% au 30 septembre 2023, en baisse par rapport au 31 décembre 2022 (53,64%). Les dettes financières ont été réduites de 9,25 MEUR et s'élèvent à 125,75 MEUR au 30 septembre 2023 (contre 135,00 MEUR au 31 décembre 2022).

99,20%

Le taux d'occupation élevé de 99,20%, stable par rapport au 31 décembre 2022 (99,35%).

Rapports

Qrf s'est vu décerner par l'EPRA un score sBPR Silver pour son rapport de développement durable inclus dans le rapport annuel de l'exercice 2022, ainsi que le Most improved Award. Ces récompenses confirment les efforts réalisés en matière d'ESG et de reporting. Par ailleurs, comme les années précédentes, le score EPRA BPR Gold a de nouveau été obtenu pour le reporting financier.

0,80 EUR

Confirmation de l'attente d'un dividende brut de 0,80 EUR par action.

1 Chiffres clés

CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS

PORTEFEUILLE IMMOBILIER		30/09/2023	31/12/2022
Juste Valeur des immeubles de placement y compris les actifs destinés à la vente1, 2, 3	(KEUR )	225.590	233.254
Surface brute totale	(m²)	77.436	80.338
Loyers annuels contractuels4	(KEUR )	14.198	14.777
Valeur Locative Estimée des biens vacants	(KEUR )	114	643
Rendement locatif brut5		6,37%	6,34%
Taux d'occupation6		99,20%	99,35%
BILAN		30/09/2023	31/12/2022
Fonds propres (hors intérêts minoritaires)	(KEUR )	120.379	125.380
Taux d'endettement (Loi SIR ) 7		52,76%	53,64%
CHIFFR ES CLÉS PAR ACTION		30/09/2023	31/12/2022
Nombre d'actions en circulation à la fin d'exercice	(KEUR )	7.798.886	7.582.737
Cours de clôture de l'action en fin d'exercice	(KEUR )	9,80	9,14
Capitalization de marché		76.429	69.306
NAV IFRS par action8	(KEUR )	15,44	16,53
Prime/décote par rapport à la NAV IFRS (fin d'exercice)	(KEUR )	-36,5%	-44,7%
EPR A NTA par action9	(KEUR )	14,61	15,65
Prime/décote par rapport à l'EPR A NTA (fin d'exercice)	(KEUR )	-32,9%	-41,6%

¹ La Juste Valeur (Fair Value) des immeubles de placement = La valeur d'investissement déterminée par un expert immobilier indépendant, déduction faite des frais de mutation. La Juste Valeur correspond à la valeur comptable selon IFRS.

² Au 31/12/2022 : à l'exclusion de 6,4 MEUR détenus en tant qu'actifs destinés à la vente liés à la participation dans la coentreprise Bond 58.

³ Y compris le droit d'utilisation sur un bail à long terme à Gand, Korenmarkt, tel que défini par la norme IFRS16

⁴ Loyers annuels contractuels = Les loyers de base indexés tels que déterminés par convention dans les contrats de location avant déduction des gratuités ou autres avantages qui sont octroyés aux locataires.

⁵ Rendement locatif brut = (Loyers annuels contractuels) / (Juste Valeur des immeubles de placement).

⁶ Taux d'occupation = (Loyers annuels contractuels) / (Loyers annuels contractuels majorés de la Valeur Locative Estimée des biens vacants).

⁷ Calculé suivant l'AR du 13 juillet 2014 en exécution de la Loi du 12 mai 2014 relative aux Sociétés immobilières réglementées.

⁸ La Valeur de l'actif net IFRS par action = Net Asset Value de l'actif net par action suivant IFRS. 9 La Valeur de l'actif net EPRA par action = Net Asset Value ou Valeur de l'actif net par action suivant les Best Practises Recommendations de EPRA.

2 Rapport immobilier

La Juste Valeur du portefeuille immobilier10 est de 225,59 MEUR au 30 septembre 2023 (contre 233,25 MEUR au 31 décembre 2022)

» sur la base de l'estimation de l'expert immobilier, une réduction de valeur de 5,75 MEUR ou 2,5% a été enregistrée, principalement en raison d'une augmentation du taux de capitalisation utilisé suite à l'augmentation des intérêts;

» la vente définitive pour les immeubles Oude Vest 19-47, Dendermonde (3,24 MEUR) et Rue de la Cathédrale 87-93, Liège (0,75 MEUR), a été réalisée au cours des neuf premiers mois;

» la propriété Rue de Fer 10 à Namur (2,80 MEUR) est repris comme Actifs détenus en vue de la vente, étant donné qu'un accord de vente ferme a été conclu. La vente finale est prévue pour le quatrième trimestre;

» l'augmentation de la Juste Valeur de Veldstraat 88, Gand (+2,09 MEUR), principalement due aux coûts de construction capitalisés pour la partie bureaux;

Outre le portefeuille immobilier, Qrf détient une participation financière (30%) dans les entreprises conjointes du redéveloppement du Century Center à Anvers. Ces participations sont évaluées à 20,00 MEUR au 30 septembre 2023.

Les loyers contractuels sur une base annuelle s'élèvent à 14,2011 MEUR (contre 14,78 MEUR au 31 décembre 2022). Le rendement locatief brut est de 6,37 % (contre 6,34 % au 31 décembre 2022). Le taux d'occupation élevé reste stable à 99,20% (contre 99,35% au 31 décembre 2022).

3 Bilan

Les fonds propres (hors intérêts minoritaires) ont diminué à 120,38 MEUR au 30 septembre 2023 (contre 125,38 MEUR au 31 décembre 2022), ceci est principalement dû au paiement du dividende et à la dépréciation de la Juste Valeur de portefeuille immobilier.

Le ratio d'endettement est tombé à 52,76% (contre 53,64% au 31 décembre 2022).

Au 30 septembre 2023, Qrf dispose de 159 MEUR de lignes de crédit auprès de sept institutions financières différentes, avec des dates d'échéance échelonnées sur la période 2024 à 2030, dont 1 ligne de crédit de 10 MEUR sert exclusivement à couvrir le papier commercial émis. La partie non utilisée des lignes de crédit disponibles s'élève à 32,75 MEUR au 30 septembre 2023. Compte tenu du niveau d'endettement existant, Qrf n'a pas de risque de financement pour les 20 prochains mois.

Le coût de financement moyen (y compris la marge du prêteur) de Qrf est de 2,80%. L'augmentation s'explique principalement par l'achat du Korenmarkt 1, Gand, à la fin de 2022. Cet achat de 21,0 MEUR a été entièrement financé par les lignes de crédit existantes et a été entièrement couvert à la fin du mois de novembre 2022 pour une période de 10 ans par l'achat d'un swap de taux d'intérêt à 2,79%. Par conséquent, le coût du financement, y compris la marge du prêteur, est de 4,02%.

¹⁰ Ceci inclut la propriété à Namur (2,8 MEUR) détenue en tant qu'Actifs détenus en vue de la vente.

¹¹ Excluant les loyers contractuels des biens détenus comme Actifs détenus en vue de la vente.

En plus de cette couverture, au 30 septembre 2023, la Société a également : 65 MEUR de dette financière couverte à un taux d'intérêt moyen pondéré de 1,14%, impliquant un coût d'intérêt total incluant la marge du prêteur de 2,37% ; 24 MEUR de dette financière à taux fixe à un coût de financement de 2,40% et 0,5 MEUR de papier commercial avec un coût de financement moyen pondéré de 4,32%.

L'EPRA NTA par action est de 14,61 EUR au 30 septembre 2023 (15,65 EUR au 31 décembre 2022). L'IFRS NAV par action est de 15,44 EUR au 30 septembre 2023 (16,53 EUR au 31 décembre 2022).

4 Perspectives

Qrf prévoit à nouveau de verser un dividende brut de 0,80 euro par action à ses actionnaires pour l'exercice 2023.

Réserve à l'égard des énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs auxquels sont liés des risques et incertitudes, parmi lesquels des déclarations au sujet des projets, objectifs, attentes et intentions de Qrf. La société attire l'attention du lecteur sur le fait que ces énoncés prospectifs impliquent des risques connus et inconnus et sont subordonnés à d'importantes incertitudes de nature opérationnelle, économique et concurrentielle, sur lesquelles Qrf a peu de prise. Dans l'éventualité où un ou plusieurs de ces risques ou incertitudes se concrétiseraient, ou encore si les postulats utilisés devaient s'avérer inexacts, les résultats ultimes pourraient s'écarter considérablement des résultats supposés, attendus, estimés ou extrapolés. Qrf décline par conséquent toute responsabilité en cas d'erreur dans les énoncés prospectifs.

Pour plus d'information :

William Vanmoerkerke CEO william.vanmoerkerke@qrf.be

Arthur Lesaffre CFO arthur.lesaffre@qrf.be

Qrf :

Qrf est une société immobilière publique réglementée belge (RRrrEC ou BE-REIT) spécialisée dans le créneau de l'immobilier urbain en Belgique et aux Pays-Bas. Plus précisément, la société est active dans l'acquisition, le redéveloppement et la location d'immeubles commerciaux axés sur le commerce de détail, les loisirs et Horeca. Au 30 septembre 2023, le portefeuille se compose de 31 sites commerciaux pour une juste valeur totale de 226 MEUR. Qrf est coté sur Euronext Bruxelles (QRF:BB) depuis décembre 2013. Au 30 septembre 2023 la capitalisation boursière est de 76 MEUR.

www.qrf.be