QPC — Investor Presentation 2016

Apr 13, 2016

CH2-O-C-CH=CH2 O HO-CH2-C-CH2-O-C-CH=CH2 O CH2-O-C-CH=CH2 O

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CH2=CH-C-O-CH2 O CH2=CH-C-O-CH2-C-CH2CH3 CH2-O-C-CH=CH2 O O CHHO-2= C HH-C-O-CH2-C-CH2-O-C-CH=CH2 2 CHO 2-O-C-CH=CHO 2 O

簡報人: 王海城 總經理

最後更新 : 201604

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報告項目

• -

• 公司簡介 Company Overview 公司概況 , 發展沿革 , 認證 / 法規

• Product Mix

• 產品組合 不飽和聚酯樹脂 , 塗料樹脂 , 光固化材料 , 產能

• -

• 全球行銷 Marketing 銷售版圖 , 銷售比例

• 營運績效 Operating Performance 近年營收 , 毛利率暨營業利益變化 , 近年配息 , 同業比較

 成長動能

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公司
公司概況
簡介

• :

• 主要產品

合成樹脂 ─ 光固化材料,不飽和聚酯樹脂, 塗料樹脂, 其它

• :

• 生產基地

國精化學 ( 股 ) 公司 ─ 高雄市永安工業區 ─ 江門國精合成材料有限公司 廣東省江門市

• :

• 資本額

9 億 5 千萬元

• 銷貨收入 (2015):

台灣 : 38.7 億元 ; 大陸 : 6.35 億元

• :

• 員工總數

400 人 ( 台灣 : 280 人 & 大陸廠 : 120 人 )

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2014 天下雜誌 製造業千大排名 第 528 位

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1

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公司 發展沿革 簡介

1978 於高雄縣橋頭鄉設立『國精化學股份有限公司』

1983 與芬蘭 NESTE 公司合作生產 SM 低揮發性不飽和聚酯樹脂。

1987 與美國 Ashland 公司合作生產不飽和聚酯樹脂。 與瑞典 SOAB 公司合作生產醇酸樹脂、氨基樹脂。 1992 與美國 Ashland 公司合作生產鑄造樹脂。

2001 股票在櫃檯買賣中心掛牌交易。 2002 投資江門國精合成材料有限公司。

2005 UV 光固化材料開始銷售。

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1999 與美國 Ashland 公司合作生產補土樹脂。 2003 與美國 Ashland 公司簽訂 Iso type 樹脂合作合約。

2011 UV 二廠開始量產

2012 股票在台灣證券交易所掛牌交易

2014 電子級壓克力樹脂量產銷售。

2015 [太陽能背板用膠樹脂量產銷售；] 應用於特殊電子油墨 UV 光固化材料量產銷售。

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公司 認證/ 法規 簡介

~~系統認證~~

ISO 9001:2008

ISO 14001:2004

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ISO 9001:2008 ISO 14001:2004 OHSAS 18001:2007 NO: TWN0944620 NO: TWN6005335 NO: TWN6005338

OHSAS 18001:2007

~~產品認證~~

 歐盟 : 主要產品已完成 REACH 註冊  美國 : 主要產品已完成 TSCA 提報  中國 : 主要產品已完成危化品登記

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3

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產品 組合

主要產品

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光固化材料 UV curable materials

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不飽和聚酯樹脂 Unsaturated Polyester Resins

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塗料樹脂 Coating Resins

 單體

 樹脂  其他

 注型品

 玻璃纖維複合材料  SMC/BMC

 醇酸樹脂

 壓克力樹脂

 胺基樹脂

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4

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產品 主要產品 組合

光固化材料

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• 節能 Energy Saving

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 高效 Efficiency Production

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 環保 Environmentally Friendly

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5

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產品

主要產品 組合

光固化材料

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單官能基反應單體 TDA, LMA, IDMA, ITDMA..etc

雙官能基反應單體 TPGDA, HDDA, DPGDA…etc

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環氧丙烯酸酯樹脂

純丙烯酸酯樹脂

脂肪族聚氨酯丙烯酸酯樹脂

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各式特色助劑
光起始劑

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多官能基反應單體 TMPTMA, PETIA, DPHA…etc

特殊單體

• 、

• EO PO series,

• Benzene Free Monomers

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芳香族聚氨酯丙烯酸酯樹脂

聚酯丙烯酸酯樹脂

三級胺共引發劑樹脂

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6

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產品

主要產品 組合

光固化材料

木器漆

紙上光

Wood Coating

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Paper Varnish

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7

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產品

主要產品 組合

光固化材料

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真空電鍍
油墨
Plating
金屬塗裝
Metal Coating
Printing Inks
8
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Printing Inks 8

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產品
主要產品 光固化材料
組合
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----- Start of picture text -----

光學膜
塑膠油墨
UV 膠
電子油墨
電子塗料
----- End of picture text -----

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9

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產品 組合

主要產品 不飽和聚酯樹脂

  注型品
人造大理石、仿玉、鈕扣、雕塑品

玻璃纖維複合材料：

輕量化耐候性 整體浴室、淨化槽、冷卻水塔、船艇、燈桿、 雕像、安全帽、車體、配電盤、風葉。 耐化性 桶槽、管件、內襯。 BMC/SMC 【特性：耐熱 / 耐電壓 / 定型】 BMC ─ 汽車燈罩、電熨斗托盤、電器開關及零件、音箱、燈具。 SMC ─ 格子樑、浴缸、座椅、電源箱、車用配件、耐熱餐盤。

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10

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產品 組合

主要產品 不飽和聚酯樹脂

注型品

人造大理石、仿玉、鈕扣、雕塑品

玻璃纖維複合材料： 輕量化耐候性 整體浴室、淨化槽、冷卻水塔、船艇、燈桿、 雕像、安全帽、車體、配電盤、風葉。 耐化性 桶槽、管件、內襯。 BMC/SMC 【特性：耐熱 / 耐電壓 / 定型】 BMC ─ 汽車燈罩、電熨斗托盤、電器開關及零件、音箱、燈具。 SMC ─ 格子樑、浴缸、座椅、電源箱、車用配件、耐熱餐盤。

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11

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產品 組合

主要產品 不飽和聚酯樹脂

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  注型品
人造大理石、仿玉、鈕扣、雕塑品

  玻璃纖維複合材料：
   輕量化耐候性
    整體浴室、淨化槽、冷卻水塔、船艇、燈桿、
    雕像、安全帽、車體、配電盤、風葉。
   耐化性
    桶槽、管件、內襯。

BMC/SMC 【特性：耐熱 / 耐電壓 / 定型】 BMC ─ 汽車燈罩、電熨斗托盤、電器開關及零件、音箱、燈具。 SMC ─ 格子樑、浴缸、座椅、電源箱、車用配件、耐熱餐盤。

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12

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產品 組合

主要產品

塗料樹脂

醇酸樹脂 Alkyd Resin 是製成油漆、噴漆、烤漆之 主要原料，用來塗裝木器、 塑膠、金屬、鋼板等各種材。

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13

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產品
組合

主要產品

塗料樹脂

Amino Resin 胺基樹脂

用來與醇酸樹脂搭配，製成
木器、金屬烤漆，其功能是
硬化之交聯劑。

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14

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產品 組合

主要產品 塗料樹脂

壓克力樹脂 Acrylic Resin 分成熱塑性、烤漆型、2液PU型 ，用以製成具有快乾、高光澤、 耐候性、密著性之塗料。

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產品
其他產品
組合

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鑄造樹脂 水性樹脂 特用樹脂
Foundry Resin Emulsion Specialty
電工化學樹脂 PU 樹脂
Varnish PU Resins
16
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產品 產能 組合

光固化材料

單體 : 20,000 樹脂 : 10,000 Total 30,000 MT

不飽和聚酯樹脂

30,000 MT

塗料樹脂

10,000 MT

其它產品

5,000 MT

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產品 產能- 中國江門廠 組合

重點產品

不飽和聚酯樹脂
胺基樹脂
醇酸樹脂
丙烯酸樹脂

產能： 20,000 噸/年

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全球
銷售版圖
行銷 銷售全球四十餘國
內銷
25%
75%
外銷
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全球 行銷

銷售比例
行銷
其它產品 塗料樹脂 不飽和樹脂 光固化材料

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----- Start of picture text -----

2013 2014
6% 6%
21% 19%
41% 43%
32% 32%
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----- Start of picture text -----

2015
----- End of picture text -----

2015 個別產品營收

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----- Start of picture text -----

20.4 45%
13.4 30%
8.3 18%
3.0 7%
( 億元 )
----- End of picture text -----

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營運 績效

近年營收

新台幣(億元)

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60
50.0
48.6 48.6
50
45.1
41.2
40 35.2 35.2
33.0
30
24.3
20
10
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
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營運 績效

毛利率暨營業利益變化( 年)

	營運 績效	營運 績效	營運 績效	營運 績效	營運 績效	營運 績效	營運 績效	營運 績效
		新台幣(億元) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 營業利益 (億元) 0.87 1.16 1.64 1.52 2.00 4.25 毛利率 10.31% 9.93% 11.45% 11.42% 12.00% 18.71% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50
		.	2010	2011	2012	2013	2014	2015
		營業利益 (億元)	0.87	1.16	1.64	1.52	2.00	4.25
		毛利率	10.31%	9.93%	11.45%	11.42%	12.00%	18.71%

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----- Start of picture text -----

營運
毛利率暨營業利益變化( 季)
績效
新台幣(億元)
1.40 26%
1.20
22%
1.00
18%
0.80
0.60
14%
0.40
10%
0.20
0.00 6%
2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
營業利益
0.21 0.50 0.56 0.73 1.01 0.97 1.00 1.27
( 億元 )
毛利率 10.52% 11.77% 11.79% 13.66% 18.38% 16.75% 18.50% 21.29%
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營運
績效

近年配息

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4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015
EPS 1.25 1.46 2.5 1.63 2.03 3.94
配息 0.79 1 1.5 1.2 1.5 2.8
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同業
比較
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國精化與同業(市場分佈)比較

銷售區域	銷售區域	國精化	長興	日勝化	大立高	永純
		4722	1717	1735	4716	4711
台灣		23%	12%	25%	47%	63%
中國		21%	60%	63%	17%	37%
其他地區	歐美	23%	28%	13%	36%
	其他	33%
營業利益率		9.4%	8.8%	5.8%	4.2%	4.1%

※資料來源：參考各家2015年年報統計

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成長
動能

• 合資、併購 拓展新領域 技術整併

耐燃樹脂 , 高功能性產品 , 適用自動化生產產品 低 VOC, 水性樹脂開發

• 環保、高值化發展

同、異業技術合作 產官學合作 : 工研院、技術處

• 推動技術合作案

• 擴增設備、衍生產品

短期計畫

中、長期計畫

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