QIFENG NEW MATERIAL CO.,LTD. — Capital/Financing Update 2014

Feb 26, 2014

齐峰新材料股份有限公司本次

公开发行 A 股可转换公司债券募集资金运用可行性分析

一、募集资金使用计划

齐峰新材料股份有限公司（以下简称“齐峰新材”或“公司”）一直以来致 力于家具、板材、强化木地板色彩饰面和新型无纺布墙面材料等新型装饰材料的 研发、生产和销售。齐峰新材本次发行 A 股可转债的募集资金总额不超过人民 币 76,000 万元（包含 76,000 万元），扣除发行费用后，公司拟将募集资金全部用 于投资建设如下项目：

募投项目名称	项目总投资	拟使用募集资金投入
年产11.8万吨高性能环保装 饰板材饰面材料建设项目	76,699.59万元	76,000万元

如果本次发行实际募集资金净额低于拟投入项目的资金需求额，不足部分由 公司自筹解决。本次募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有 资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。本次募投 项目实施主体是发行人控制的全资子公司淄博欧木特种纸业有限公司，上述募集 资金总额在不超过 76,000 万元额度内，公司将通过分步增资淄博欧木特种纸业 有限公司的方式实施完成。公司将根据募集资金管理相关规定，将本次募集资金 存放于公司募集资金存储的专项账户。

二、项目基本情况

• 1、项目名称：年产 11.8 万吨高性能环保装饰板材饰面材料建设项目

• 2、建设单位：淄博欧木特种纸业有限公司（系齐峰新材全资子公司）

• 3、建设地点：山东省淄博市临淄区朱台镇

• 4、建设内容：新建年产 11.8 万吨高性能环保饰面材料，由 3 条生产线组成。

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其中：

（1）人造木板贴面材料，定量为 70～90g/m2，考核计算定量为 80g/m2， 生产规模为年产 10 万吨，由 2 条 2640mm 生产线组成。

（2）高清晰度耐磨材料，定量为 18～62g/m2，考核计算定量为 40g/m2， 生产规模为年产 1.8 万吨，由 1 条 3750mm 生产线组成。

本项目建设将充分利用企业现有条件，节约投资，扩大生产规模，增加企业 的经济效益与社会效益，进一步提高企业市场竞争能力。

5、投资总额：76,699.59 万元，其中募集资金投入不超过 76,000 万元。投资 总额构成如下：

序号	投资内容	投资金额（人民币万元）
1	建设投资
		71,853.29
1.1	建筑工程投资
		9,754.88
1.2	安装工程投资
		5,663.26
1.3	设备购置投资
		44,882.10
1.4	其他工程和费用
		8,864.05
1.5	基本预备费
		2,689.01
2	铺底流动资金
		4,846.30
	合计
		76,699.59

6、项目建设期：24 个月。

7、项目效益测算：本项目建成达产后，预计年营业收入可达 115,555.56 万 元（不含税），年利润总额可达 17,175.06 万元，税后财务内部收益率为 20.64%， 投资回收期为 6.79 年（含建设期 24 个月）。

三、项目可行性分析

（一）项目提出的背景

齐峰新材依靠科技进步、技术创新，不断研发新产品，目前，新型装饰材料

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已成为齐峰新材重要的发展战略板块，企业依靠科技进步、技术创新，不断研发 新产品，已经开发成功家具和板材色彩饰面材料、强化地板的表层耐磨饰面材料、 新型无纺布墙面材料等三大系列产品，500 多个高档花色品种，在世界同行业中 名列前茅。齐峰新材地处山东省淄博市临淄区，临淄区政府规划中把新材料作为 全区的重点产业扶持做强做大；为进一步增强企业在装饰材料行业中的龙头地 位，进一步扩大国内产品的市场占有率，增强企业的核心竞争实力，通过广泛的 市场调研，结合企业建设能力、技术储备及周边环境状况和国内外市场对特种材 料的需求，经过公司认真研究和科学分析，决定新建年产 11.8 万吨高性能环保 装饰板材饰面材料建设项目。拟建项目提出后，企业立即进行前期准备工作，着 手项目建设资金的筹措，同时组织人员对项目的设备和工艺进行调研，积极进行 环境影响、能源消耗的评价工作。

综上所述，齐峰新材提出年产 11.8 万吨高性能环保装饰板材饰面材料项目 工程建设是必要的，通过本项目建设可进一步实现企业“做好、做强”的设想蓝 图，实现长远地可持续发展。

（二）市场前景

1、我国装饰板材饰面材料行业的发展历程及现状

在我国，新型装饰材料是一个新兴的特种材料产业，上世纪八十年代末，人 造板贴面应用技术进入中国，迄今仅有 20 多年的发展历程。20 世纪末，国内人 造木板贴面材料生产技术日益成熟，国产人造木板贴面材料开始实现产业化，并 逐步替代欧美装饰材料产品，大幅度降低了我国装饰制造业的生产成本，从而迅 速发展起来。

20 世纪 90 年代以来，在我国房地产、建筑装修行业的快速拉动下，带动了 新型装饰材料行业的迅速崛起，由于国内企业技术水平落后，国内市场主要被西 欧和美国的装饰材料生产企业占据。从 20 世纪末开始，在国内企业持续的研发 努力下，涌现一批掌握新型装饰材料生产技术的民营企业，广泛借鉴国外同行在 产品研发、经营管理和市场开发等方面的先进经验和做法，从新型装饰材料生产、 凹版印刷、浸渍加工，到高、低压人造板的热合贴面技术等整个新型装饰材料行

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业及深加工产业领域取得了长足的进步，新型装饰材料的质量和技术水平也迅速 提升，国内新型装饰材料生产企业得到了快速的发展。

在国际上，西欧和北美一直是装饰材料的主要生产地区，产品销往世界各地。 中国以前也是装饰材料的主要进口国，近年来，随着国内民营特种材料生产企业 的迅速崛起，我国新型装饰材料产品的质量和技术水平迅速提升，国产新型装饰 材料迅速抢占了国内市场，并已开始占领欧洲和美国新型装饰材料企业在国际市 场上的份额。

随着我国新型装饰材料企业生产规模的不断扩大、技术装备水平和产品质量 的不断提升，可以预见，中国将逐渐成为新型装饰材料的生产、消费以及出口大 国。

2、我国装饰板材饰面材料行业的市场容量及发展空间

新型装饰材料经印刷、浸胶后，主要与人造板配套加工成板式家具、强化木 地板、防火板等，由于人造板充分利用了木材加工剩余物、次小薪材、植物纤维 等资源，提高了木材综合利用率，有效节约宝贵的森林资源，符合生态环境保护 的趋势和可持续发展的产业政策，因此，人造板已成为缓解木材供需矛盾的重要 产业，新型装饰材料与人造板产业同步快速增长。

根据《中国林业统计年鉴》，近年来我国人造板的产量保持了高速增长，从 2008 年 9,490.95 万立方米快速增长到 2012 年的 22,335.79 万立方米。2009 年至 2011 年，我国人造板的增速超过 20%。2012 年受国内房地产调控和国际社会购 买力下降的双重影响，木质家具生产和建筑装饰行业受到冲击，我国人造板产量 增速放缓，但仍较 2011 年增长 6.77%，预计 2013 年全年人造板产量增速接近 20%。

我国是世界上木材资源相对短缺的国家，森林覆盖率只有世界平均水平的 61.52%，人均森林面积仅相当于世界人均水平的 22%。我国既是一个木材生产 大国，又是一个木材消费大国。在当前可采伐森林资源日渐短缺的情况下，人造 板工业已成为缓解木材供需矛盾的重要产业，特别是纤维板、刨花板充分利用了 木材加工剩余物、次小薪材、植物纤维等资源，可替代大径级木材产品，是环保

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的建筑装饰材料。大力发展人造板产业，可提高木材综合资源利用率，有效节约 宝贵的森林资源，符合生态环境保护的趋势和可持续发展的产业政策。据专家测 算：1m[3] 原木只能生产 20m[2] 左右的实木地板，而 1 m[3] 小径木材却可以生产 50 － 60 m[2] 的强化木地板，因此，人造板是实木板材的优良替代品。而且，随着人 造板生产工艺和人造板贴面技术的创新和提高，人造木板贴面材料将成为人造板 贴面的最优良的环保材料。用装饰材料饰面的人造板材作为木材替代品，对推动 我国森林资源永续利用、国民经济的持续健康发展和实现绿色 GDP 都起到了不 可替代的重要作用。

随着环保意识逐步深入人心，国际市场上用装饰材料贴面的板式家具日益走 俏，我国不少厂家也广泛采用贴面板，这样可以更好地利用木材，节省原木，符 合现代生态环保要求，且有利于机械批量加工、运输，会大量节约成本，又迎合 了现代人寻求简洁多变，自创款式的个性需要，所以受到消费者的喜爱。因此， 贴面家具具有广阔的市场前景。

据统计，2008 年我国新型装饰材料年产量约为 30 万吨，2012 年我国国内同 类产品生产企业前五名总产量达到 51.50 万吨，预计到 2016 年国内新型装饰材 料需求量将超过 100 万吨，市场需求年均增长率将保持 15%左右。

“十二五”期间，我国经济发展加速、消费升级、城镇化进程加快、城市基 础建设推进等因素，决定了我国建筑装饰和建筑装修材料市场潜力巨大。同时， 随着我国经济发展加速、城市新住宅的大批建造和旧城改造、城市基础建设推进， 以及在居民消费不断升级和居住条件的不断改善等因素的推动下，与居民生活密 切相关的家具、住宅装饰装修、酒店等各类公共建筑装修等装饰材料下游行业都 将得到快速的发展；而且，我国强化木地板和家具行业国际竞争力强，产品出口 持续强劲增长；同时随着原木供应日趋紧张、公众环保意识不断增强，人们越来 越倾向于选择节能环保型的装饰材料。这些都为装饰贴面材料的进一步发展提供 了广阔的发展空间。

（三）行业竞争格局和市场化程度

我国新型装饰材料行业虽然起步较晚，但较高的盈利空间和广阔的市场前景

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推动了整个产业规模的迅速扩张，包括传统厂家在内的相当数量企业对装饰材料 产业进行了投资，但由于其技术门槛较高、资金投入较大，特别是经过近几年的 激烈的市场竞争和产业的快速升级，国内大部分生产新型装饰材料的中小型企业 因产品达不到质量要求或资金链的断裂导致关闭或转产，只能生产低档的新型装 饰材料，而逐渐形成了少数具有规模的新型装饰材料生产企业，产业集中度逐渐 提高。

根据相关研究报告统计，2013 年国内高档装饰材料的销量为 68.5 万吨左右， 而目前淄博欧木的总产能为 22.5 万吨/年，在国内市场的占有率约为 30%；预计 到 2016 年我国装饰材料年消费总量将突破 100 万吨，国外装饰材料市场消费总 量约为 80~100 万吨。

（四）产品目标市场分析

齐峰新材的产品质量已达到（某些指标超过）进口产品水平，销售价格则远 低于进口产品。目前，全国有很多厂家希望公司供货。因此，本项目产品在目前 和可预见的将来，属于市场短缺产品，销售前景看好。

齐峰新材目前已在国内设有广州、江苏、上海、成都、沈阳、山东、河北、 北京等八个营销中心，形成了一个强大的销售网络。目前，高档装饰材料产品已 经出口到东南亚、中东、欧洲、南北美洲等三十多个国家、地区。本项目建成后 仍然主要销往上述市场。

（五）市场竞争力分析

本项目建成投产后，在一定程度上可缓解国内市场的紧张。本项目所建设的 生产线在国内外均属于先进水平，技术装备水平高，可生产高质量的大宽幅新型 装饰材料：人造木板贴面材料和高清晰度耐磨材料。目前齐峰新材在国内新型装 饰材料行业具有领先优势，其主要的竞争对手只有欧洲少数几个国家的公司，相 对这些公司，在产品质量相同的情况下，齐峰新材的产品具有价格优势。

由于本项目产品质量水平起点高，可代替进口；生产成本低，产品价格更有 竞争力，其销售市场前景广阔。依托公司强大的销售战略和销售网络，靠过硬的

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产品质量，更有竞争力的产品价格，打开巨大的国内市场，参与国际市场竞争应 有保障。只有生产具有良好产品质量和竞争力价格的高档新型装饰材料，才能在 市场竞争中站得住，才能使企业有持续发展的能力，立于不败之地。

从上面的市场情况分析和发展趋势来看，本项目产品在目前和可预见的将 来，有着较强的市场竞争力和广阔的市场前景。

（六）投资效益分析

本项目建成达产后，预计年营业收入可达 115,555.56 万元（不含税），年利 润总额可达 17,175.06 万元，税后财务内部收益率为 20.64%，投资回收期为 6.79 年（含建设期 24 个月）。

综上，本项目具有广阔的发展前景，较高的投资回报率，因此具有较好的可 行性。

齐峰新材料股份有限公司董事会 2014 年 2 月 25 日

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