Q-Linea

Quarterly Report • Nov 7, 2019

Ett intensivt kvartal av förberedelse

Tredje kvartalet, 1 juli - 30 september 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 0,0 (0,3) MSEK.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -35,8 (-28,8) MSEK.
• Periodens resultat uppgick till -35,1 (-29,3) MSEK.
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till -1,53 (-1,98) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -35,8 (-31,2) MSEK.

Perioden, 1 januari - 30 september 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 1,0 (0,8) MSEK.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -117,1 (-88,4) MSEK.
• Periodens resultat uppgick till -115,4 (-88,9) MSEK.
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till -5,04 (-6,46) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -117,7 (-85,3) MSEK.
• Per den 30 september 2019 uppgick likvida medel till 19,2 (354,4) MSEK, kortfristiga placeringar i räntefond uppgick till 211,2 (150,0) MSEK och placeringar i noterade obligationer uppgick till 151,7 (0) MSEK.

Väsentliga händelser

under tredje kvartalet 2019

• Bolagets ledningsgrupp stärktes med MD Tiziana di Martino som utsågs till medicinsk chef och Thomas Fritz som utsågs till kommersiell chef.
• I syfte att säkerställa leverans av prestationsaktier inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet LTIP 2019 genomförde bolaget en nyemission av 117 424 aktier.

efter periodens utgång

• Starten för bolagets kliniska studier flyttas fram från första kvartalet till andra halvåret 2020.
• Q-linea får positiv respons från FDA för utformningen av bolagets planerade studie i USA.

Ett intensivt kvartal av förberedelse

Under tredje kvartalet har vi arbetat parallellt på många fronter för att fortsätta bygga en stark plattform inför framtida lansering. Vi har bland annat förstärkt den kommersiella organisationen, börjat förankra våra hälsoekonomiska studier, deltagit vid stora mässor, haft ett positivt uppföljningsmöte med FDA kring vårt studieupplägg, förberett oss inför våra regulatoriska studier och sist men inte minst haft intensifierade diskussioner med potentiella partners.

En stor och viktig del av arbetet har varit förstärkningen av den kommersiella organisationen. Vi har anställt en mycket senior kommersiell chef (Chief Commercial Officer), Thomas Fritz, som i tidigare roller framgångsrikt drivit resultat både i mogna marknader och i tillväxtmarknader. Vi ser redan att han är en stor tillgång inför våra lanseringar i Europa och USA. I början av året anställde vi dessutom en likaledes senior medicinsk chef (Chief Medical Officer), Tiziana Di Martino (MD, MSc, MBA), som redan gjort flera djupintervjuer med kliniker och läkare för att vi ska förstå vår marknad ännu bättre. Den feedback vi hittills har fått är otroligt positiv, framförallt på vår breda antibiotikapanel. Inte bara av cheferna för laboratorierna vi vänder oss till, utan även behandlande läkare.

När det gäller de kliniska laboratorier vi har kontakt med har vi nu börjat förankra våra hälsoekonomiska studier och vi har snart valt ut alla de labb vi vill jobba med. Vi avser att påbörja vår första hälsoekonomiska studie under andra halvåret 2020. När det gäller arbetet med förberedelserna

för den kliniska studien flyter allt enligt plan och vi har nu fått in alla isolat vi behöver.

Den positiva feedback vi samlat in har också kommit från de mässor vi besökt under kvartalet. Vi deltog på IDWeek i Washington och på AACC, American Association of Clinical Chemistry, i Kalifornien. Vi ställde inte ut, men deltog som besökare. Jag bedömer kännedomen om Q-linea som relativt hög, men framförallt är nyfikenheten på vårt breda erbjudande stor. Många ser att kapaciteten och potentialen i vårt system ASTar® är betydligt större än något som idag finns på marknaden. I mitten av november kommer vi att ställa ut på FIS, Federation of Infection Societies Conference, i Edinburgh, vilket är speciellt intressant eftersom Storbritannien ligger långt framme när det gäller infektionsdiagnostik och resistensbekämpning.

Vi har överlag fått mycket positiv återkoppling på ASTar, framförallt genom de djupintervjuer som gjorts, både i Europa och USA. Vi har förstått att det finns en önskan från kliniker och läkare om att få in Meropenem-Vaborbactam (MER-VAB) i vår antibiotikapanel. Det skulle erbjuda ett bredare analyssvar för patienter med resistenta bakterieinfektioner. Ökade antibiotikaresistens har medfört att kombinationsterapier blir allt vanligare och viktigare för behandling av patienter med resistenta bakterieinfektioner och i ljuset av det framstår mervärdet av MER-VAB som stor varför vi nu arbetar för att inkludera även MER-VAB i vår antibiotikapanel.

Under kvartalet har de diskussioner vi för med potentiella säljpartners kraftigt intensifierats. Våra diskussioner förs med de mest intressanta bolagen på marknaden och jag ser fram emot att, som utlovat, återkomma med ett avtal med framtida säljpartners kring årsskiftet. Intresset för ASTar är mycket stort eftersom systemet står ut i jämförelse med alla andra. Oavsett om det gäller isolat, semi-automatiska system eller high-value så kan ASTar adressera alla dessa segment med korrekta MIC-värden. Det kan ingen annan produkt. Den kapacitet vårt system har är unik och våra referensprover håller högsta klass.

Under ett par månaders tid har vi nu haft tre alfasystem i drift i stort ett 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan. ASTar systemet har helt enkelt hårdtestats. Överlag har resultaten varit goda,

men en viktig komponent som vi köper från en tredjepartstillverkare har påvisat fel i en högre frekvens än vi anser acceptabelt. Tillförlitligheten av komponenten behöver förbättras och vi har senarelagt vår tidplan för att tillsammans med leverantören gemensamt lösa problemet.

Vi bedömer inte att detta har påverkat de positiva diskussioner vi för med våra möjliga framtida försäljningspartners. Vi ser heller inte att det påverkar CE-märkningen av systemet. Det innebär dock att våra kliniska studier i USA och Europa beräknas påbörjas under andra halvåret 2020, istället för som tidigare beräknat första kvartalet 2020. ASTar kommer att kunna presenteras på ECCMID i Paris. Det innebär en mer traditionell lanseringsstrategi med en längre testperiod av ASTar före kommersiell lansering.

Efter utgången av kvartalet fick vi också mycket positiv respons från FDA på vår föreslagna kliniska studie i USA vilket bland annat innebär att Q-linea själva får utföra en del av studien baserat på den höga utbildningsnivån på våra kliniska mikrobiologer. FDA:s förslag på ändrat utförande av kvalitetskontrollkörningar under studien kan dessutom leda till en kortare utvecklingstid för vår planerade produkt för semi-automatisk analys av isolat, vilket naturligtvis också är mycket positivt.

Det känns givetvis tråkigt att senarelägga de kliniska studierna och lanseringen av ASTar, men överlag har kvartalet varit positivt och återkopplingen från FDA var mycket glädjande. Vi har tagit många viktiga steg för att kunna färdigställa ASTar för godkännande och marknadslansering. Den feedback vi får både från potentiella kunder och i diskussioner med möjliga partners är väldigt positiv och entusiasmerande. Jag ser fram emot den fortsatta resan tillsammans med er alla.

Uppsala, november 2019 Jonas Jarvius, VD

Förberedelser inför verifiering

Q-linea fokuserar på att förse marknaden med automatiska system för snabb antibiotikakänslighetstestning, s.k. AST-analys (Antibiotic Susceptibility Test) av bakterier som orsakar infektionssjukdomar, i första hand sepsis.

ASTar kommer att säljas till sjukhusens laboratorium och är ett helautomatiskt instrument som med hjälp av de förbrukningsartiklar som bolaget har utvecklat kan mäta bakteriers känslighet för olika antibiotika. Målet är att instrumentet ska kunna leverera patientspecifik behandlingsrekommendation för val av antibiotika mer än 24 timmar snabbare än dagens traditionella tekniker och därmed kunna rädda liv.

Utveckling under tredje kvartalet 2019

Förbrukningsartiklar

• Förbrukningsartiklar har producerats i företagets interna pilotproduktionslina. Det interna behovet av förbrukningsartiklar har ökat kraftigt i och med att projektgruppen genomför många repetitiva tester inför designverifiering. Den nya processen för AST skivor som infördes under andra kvartalet har gjort det möjligt att möta det ökade behovet.
• Design av provpreparationskassetten har låsts inför formell konstruktionsgranskning (design review) enligt företagets produktutvecklingsmodell.

Instrument

• Arbetet med att färdigställa Alpha 2 instrument för användning på mikrobiologilab har genomförts under tredje kvartalet. Aktiviteterna har omfattat avslutande utvecklingsarbete, integration och testning av mjukvara och system. Alpha 2 instrument kommer fortsatt att användas för att optimera vår analysalgoritm inför kommande verifiering och validering.

Klinisk prestandastudie

• Arbetet med karaktärisering av isolat för klinisk studie i Europa har fortsatt. Mer än 200 av de 450 isolat som planeras att användas i den kliniska prestandastudien har karaktäriserats enligt den regulatoriskt föreskrivna referensmetoden. Kompletterande insamling av isolat har fortgått i syfte att säkerställa en god representation av arter och resistensmekanismer samt en lämplig geografisk spridning

EBIT Q3

-35,8 MSEK

Ekonomisk utveckling i sammandrag

Kommentarer till rapporten

Siffror inom parentes anger dels utfall för motsvarande period föregående år när det gäller resultat- eller kassaflöde, dels utgående balans föregående räkenskapsår när det gäller balansräkning. Om inget annat anges avses belopp i TSEK. Samtliga belopp som anges är korrekt avrundade, vilket ibland leder till att vissa summeringar inte stämmer.

Intäkter, kostnader och resultat

Nettoomsättningen i tredje kvartalet uppgick till 27 (250) TSEK, en minskning med 223 TSEK jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Licensintäkterna uppgick till noll under tredje kvartalet då kunskapsöverföringen enligt avtal med EMPE Diagnostics AB färdigställdes under andra kvartalet.

För perioden januari-september uppgick nettoomsättningen till 990 (750) TSEK, vilket utgör en ökning med 240 TSEK. Ökningen är främst hänförlig till en ökning av intäkter från prototyptillverkning.

Övriga rörelseintäkter uppgick i tredje kvartalet till 0 (21) TSEK och för perioden januari-september till 23 (54) TSEK.

Rörelsens kostnader inklusive av- och nedskrivningar uppgick under tredje kvartalet till 35 864 (29 065) TSEK, en ökning med 6 799 TSEK jämfört med motsvarande kvartal föregående år. För perioden januari-september uppgick rörelsens kostnader till 118 070 (89 181) TSEK, vilket utgör en ökning med 28 889 TSEK.

Ökning i både tredje kvartalet och perioden förklaras främst av ökning i personalkostnader och övriga externa kostnader. Personalkostnaderna uppgick i tredje kvartalet till 14 415 (9 952) TSEK och i perioden januari-september till 46 495 (31 799) TSEK. Ökningen under Q3 och under perioden januari-september beror främst på att det genomsnittligt antal anställda främst har ökat inom marknad, produktutveckling och produktion. Övriga externa kostnader uppgick i tredje kvartalet till 16 336 (13 980) TSEK och i perioden januari-september till 52 004 (40 395). Ökning i kvartalet och perioden beror på att antalet inhyrda konsulter inom produktutveckling och produktion ökat. Kostnader för att anpassa den administrativa kapaciteten för att möta utökade rapporteringskrav som noterat bolag har ökat.

Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar under tredje kvartalet uppgick till 1 004 (1 028) TSEK och under perioden januari-september till 3 033 (1 969) TSEK. Ökningen under perioden förklaras främst av att förvärvade anläggningstillgångar i juni 2018 som börjat skrivas av under tredje kvartalet 2018.

Soliditet 95%

Övriga rörelsekostnader uppgick till 82 (18) TSEK under tredje kvartalet och 237 (69) TSEK i perioden januari-september till och avser främst valutakursförluster.

Rörelseresultatet uppgick till -35 837 (-28 793) TSEK i tredje kvartalet och -117 057 (-88 377) TSEK för perioden januari-september.

Summa finansiella poster uppgick till 763 (-511) TSEK i det tredje kvartalet och för perioden januari-september till 1 703 (-557) TSEK. Ökningen i tredje kvartalet och i perioden förklaras främst av ränteintäkter på långfristiga värdepapper.

Ingen skatt redovisades i det tredje kvartalet 2019 och 2018.

Periodens resultat uppgick till -35 074 (-29 304) TSEK i tredje kvartalet, samt -115 354 (-88 934) TSEK för perioden januari-september

Finansiell ställning

Vid utgången av tredje kvartalet uppgick likvida medel till 19 204 TSEK jämfört med 12 363 TSEK vid utgången av tredje kvartalet föregående år samt 354 438 TSEK vid årets början. Likvida medel som inte används i den dagliga verksamheten men som planeras att användas inom de kommande 12 månaderna har placerats i räntefond. Räntefonderna investerar i räntebärande värdepapper med låg risk och andra ränteinstrument och som i slutet av tredje kvartalet uppgick till 211 228 (150 000) TSEK. Likvida medel som inte planeras att användas inom 12 månader har investerats i noterade företagsobligationer. Värdet av bolagets investeringar i noterade obligationer uppgick till 151 776 (0) TSEK vid utgången av tredje kvartalet.

I samband med förvärvet av rörelsen i Umbrella Science under föregående verksamhetsår förvärvades vissa tillgångar och därtill hörande skulder. De kreditavtal som övertogs från Umbrella Science löper från den 1 juli 2018 med en rörlig ränta på f.n. 3,20 procent per år och amorteringsplaner som sträcker sig 10–33 månader framåt.

Vid kvartalets utgång var det egna kapitalet 400 251 (513 458) TSEK, soliditeten 95 (95) procent och skuldsättningsgraden -95 (-98) procent.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten under tredje kvartalet uppgick till -35 777 (-31 244) och för perioden januari-september till -117 696 (-85 309) TSEK. Ökningen av kassautflödet från den löpande verksamheten var främst beroende av att rörelseförlusten ökade jämfört med motsvarande period föregående år. Förändringar av rörelsekapital uppgick till -2 374 (-3 187) för tredje kvartalet och för perioden januari-september till -6 277 (1 510) TSEK. Förändringarna i rörelsekapital i tredje kvartalet är främst hänförliga till minskade övriga fordringar och kortfristiga skulder i jämförelse tredje kvartalet föregående år.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 35 719 (29 979) TSEK under tredje kvartalet och till -217 223 (-51 348) TSEK under perioden januariseptember. I tredje kvartalet avyttrades kortfristiga placeringar som uppgick till 38 865 (30 055) TSEK. Investeringarna i perioden januari-september avser dels en nettoinvestering om 61 228 (37 921) TSEK i kortfristiga räntefonder där bolaget placerar överskottslikviditet som ej används för den dagliga verksamheten, dels av investeringar i 20 noterade företagsobligationer om totalt 151 776 (0) TSEK. Företagsobligationer har under perioden januari-september genererat kupongräntor om totalt 1 729 (14) TSEK. Kvartalets och periodens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 3 147 (76) TSEK respektive 4 219 (577) TSEK. Investeringar i materiella tillgångar utgjordes främst av investeringar i produktionsutrustning.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under tredje kvartalet till -105 (-303) TSEK och för perioden januari-september till -315 (142 431) TSEK. I tredje kvartalet bestod kassaflödet från finansieringsverksamheten av en emission och förvärv av 117 424 aktier till kvotvärde 0,05 kr per aktie som syftade till att säkerställa leverans av prestationsaktier inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogram LTIP 2019 som beslutades vid årsstämman den 22 maj 2019. Förändringen under perioden januari-september jämfört med samma period föregående år, förklaras till största delen av att bolaget, i jämförelseperioden föregående år, genomförde en nyemission som netto efter avdrag för emissionskostnader tillförde bolaget 132 934 TSEK, men också av upptagande av ett kortfristigt räntefritt lån om 12 800 TSEK från bolagets största aktieägare Nexttobe AB.

Finansiering

För att hantera bolagets likviditetsbehov för fortsatt drift och utveckling i enlighet med bolagets strategiska plan har bolaget, per den 30 september 2019, att tillgå likvida medel som uppgår till 19 204 (354 438) TSEK, kortfristiga placeringar 211 228 (150 000) TSEK samt långfristiga värdepapper 151 776 (0) TSEK.

Framtida finansiering

Q-linea har ännu inga godkända produkter och genererar inget eget positivt kassaflöde. Bolaget har, per den 30 september 2019, totalt 382 208 (504 438) TSEK fördelat på tillgångsslagen likvida medel, kort- och långfristiga placeringar som beskrivs i stycket "Finansiering" ovan. Styrelsens bedömning är att det befintliga rörelsekapitalet, per den 30 september 2019, är tillräckligt för att täcka Bolagets behov under minst de nästkommande 12 månaderna. Den framflyttning av de kliniska studierna till andra halvåret 2020 som bolaget har meddelat via pressmeddelande efter periodens utgång påverkar inte väsentligt denna bedömning.

Övrig information

Prestationsaktieprogram LTIP 2019

Vid årsstämma den 22 maj 2019 beslutades om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2019) i form av ett prestationsaktieprogram.

Prestationsaktier kan komma att tilldelas efter utgången av en prestationsperiod som löper under tre år från tidpunkten för implementeringen av incitamentsprogrammet. Programmet mäter prestationen över en treårsperiod med start i december 2019 och prestationsmålen är kopplade till olika operativa delmål under denna period. Prestationsaktierätter för att erhålla prestationsaktier kommer tilldelas vederlagsfritt senast den 31 december 2019.

Prestationsaktieprogrammet omfattar totalt högst 117 424 aktier, varav högst 89 350 aktier kan komma att överlåtas till deltagare i programmet och högst 28 074 aktier kan komma att överlåtas på Nasdaq Stockholm till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet för att kassaflödesmässigt säkra vissa utbetalningar relaterade till sociala avgifter förknippade med programmet.

Vid avgivandet av denna delårsrapport har ingen tilldelning av prestationsaktierätter skett.

Prestationsaktieprogram LTIP 2018

Vid en extra bolagsstämma den 12 november 2018 beslutades att ett långsiktigt incitamentsprogram i form av ett prestationsaktieprogram.

Programmet mäter prestationen över en treårsperiod med start i mars 2019 och prestationsmålen är kopplade till olika operativa delmål under denna period. Målen omfattar produktutveckling, produktgodkännande samt att kommersialisering uppnås. Prestationsaktierätterna intjänas om prestationsmålen uppfylls.

Per årsstämman den 22 maj 2019, då programmet stängde för nya deltagare, hade 142 720 prestationsaktierätter tilldelats deltagare i programmet. Se Not 3.

Valberedning

Q-lineas valberedning inför årsstämman 2020 är tillsatt och består av, Öystein Engebretsen, valberedningens ordförande (Investment AB Öresund), Jannis Kitsakis (AP4) samt Erika Kjellberg Eriksson, styrelseordförande Q-linea AB (Nexttobe AB).

Medarbetare

Q-linea hade 64 (52) anställda omräknat till heltidstjänster vid kvartalets utgång, varav 24 (19) var kvinnor. Antalet inhyrda konsulter vid kvartalets utgång var 40 (20) varav 9 (5) var kvinnor.

Information om risker och osäkerhetsfaktorer

Företagsledningen gör antaganden, bedömningar och uppskattningar som påverkar innehållet i de finansiella rapporterna. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedömningar och uppskattningar vilket även framgår av redovisningsprinciperna.

Målet med bolagets riskhantering är att identifiera, mäta, kontrollera och begränsa risker i verksamheten. Risker kan delas in i finansiella respektive verksamhets- och omvärldsrelaterade risker. Q-lineas verksamhets- och omvärldsrisker består i huvudsak av: risker relaterade till forskning och utveckling, kliniska prövningar samt beroendet av nyckelpersoner. Finansieringsrisken har minskat då likvida medel har tillförts i tillräcklig omfattning för att förutsättningarna för fortsatt drift föreligger. En utförlig beskrivning av riskexponering och riskhantering återfinns i årsredovisningen för 2018, sid 28-64.

Definition av nyckeltal

Q-linea redovisar i denna finansiella rapport alternativa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. Dessa nyckeltal är generiska och används ofta vid analyser och jämförelser mellan olika företag. Bolaget bedömer därför att dessa alternativa nyckeltal är ett viktigt komplement för att underlätta för läsaren att snabbt och översiktligt kunna utvärdera Q-lineas finansiella situation. Dessa finansiella nyckeltal ska inte bedömas fristående eller anses ersätta prestationsnyckeltal som har beräknats i enlighet med IFRS. Dessutom bör sådana nyckeltal, såsom Q-linea har definierat dem, inte jämföras med andra nyckeltal med liknande namn som används av andra bolag. Detta beror på att ovannämnda nyckeltal inte alltid definieras på samma sätt och andra bolag kan räkna fram dem på ett annat sätt än Q-linea.

Nyckeltalen "Nettoomsättning", "Periodens resultat", "Resultat per aktie" och "Kassaflöde från den löpande verksamheten" är definierade enligt IFRS.

E K O N O M I S K U T V E C K L I N G

Nyckeltal	Definition	Syfte
EBITDA	Rörelseresultat innan avskrivningar och nedskrivningar.	Nyckeltalet ger en helhetsbild av resultatet för den löpande verksam heten.
Justerat eget kapital	Redovisat eget kapital i balansräk ningen plus obeskattade reserver mi nus skattedel på obeskattade reser ver	Eget kapitalmått som används vid be räkning av samtliga nyckeltal där eget kapital ingår, exempelvis soliditet och eget kapital per aktie.
Rörelseresultat	Resultat före finansiella poster enligt resultaträkning.	Resultatmått som används för externa jämförelser.
Soliditet %	Justerat eget kapital i förhållande till balansomslutningen.	Nyckeltalet visar hur stor del av balansräkningen som har finansierats med eget kapital och används för att mäta bolagets finansiella ställning.
Skuldsättningsgrad	Nettoskuld dividerat med redovisat Eget kapital enligt balansräkningen. Nettoskuld beräknas som total upplå ning (omfattande posterna Kortfristig upplåning och Långfristig upplåning i balansräkning, inklusive upplåning från närstående parter/-koncernföre tag samt avsättningar, med avdrag för likvida medel, kort-och långfris tiga placeringar).	Nyckeltalet är ett mått på kapital styrka och används för att se relat ionen mellan justerade skulder och justerat eget kapital. Vid ett positivt eget kapital så innebär en negativ skuldsättningsgrad att tillgängliga likvida medel och kortfristiga place ringar överstiger total upplåning.
Eget kapital per aktie före och efter utspädning	Justerat eget kapital hänförligt till bo lagets aktieägare i förhållande till an tal utestående aktier, exklusive inne hav av egna aktier, vid periodens slut.	Nyckeltalet visar hur stor del av bola gets egna kapital kan tillgodoräknas en aktie.

Härledning av alternativa nyckeltal

Nedan följer en härledning för vissa alternativa nyckeltal som visar de olika nyckeltalskomponenterna som de alternativa nyckeltalen består av. Egna aktier avser eget innehav som säkerhet för leverans av prestationsaktier inom ramen för LTIP 2018 och LTIP 2019. Vid beräkning av nyckeltal per aktie har innehav av egna aktier exkluderats.

EBITDA

TSEK (om inget annat anges)	2019 Jul-Sep	2018 Jul-Sep	2019 Jan-Sep	2018 Jan- Sep	2018 Jan-Dec
Rörelseresultat	-35 837	-28 793	-117 057	-88 377	-127 366
Av- och nedskrivningar	1 004	1 028	3 033	1 969	3 037
EBITDA	-34 833	-27 765	-114 024	-86 408	-124 329

Soliditet

TSEK (om inget annat anges)	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
Balansomslutning	421 783	80 676	539 068
Eget kapital	400 251	47 258	513 458
Soliditet (%)	95 %	59 %	95 %

Skuldsättningsgrad

TSEK (om inget annat anges)	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
Långfristiga skulder till kreditinstitut (a)	411	814	709
Kortfristiga skulder till kreditinstitut (b)	403	420	420
Skulder till koncernföretag (c)	-	12 417	–
Total upplåning (d=a+b+c)	814	13 651	1 129
- Avgår Likvida medel (e)	-19 204	-12 363	-354 438
- Avgår Kortfristiga placeringar (f)	-211 228	-37 921	-150 000
- Avgår Långfristiga placeringar (g)	-151 776	-	–
Nettoskuld (h=d+e+f+g)	-381 393	-36 633	-503 309
Eget kapital (i)	400 251	47 258	513 458
Skuldsättningsgrad (h/i) (%)	-95 %	-78 %	-98 %

Eget kapital per aktie

TSEK (om inget annat anges)	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
Eget kapital (a)	400 251	47 258	513 458
Totalt antal utestående aktier, st (b)	23 235 387	14 818 680	22 906 915
- Avgår innehav av egna aktier, st (c)	328 472	–	–
Eget kapital per aktie (a/(b-c)), SEK	17,47	3,19	22,41

Nyckeltal och övrig information

TSEK (om inget annat anges)	2019 Jul- Sep	2018 Jul-Sep	2019 Jan-Sep	2018 Jan-Sep	2018 Jan-Dec
Resultat
Nettoomsättning	27	250	990	750	1 066
Rörelseresultat föreavskrivningar (EBITDA)	-34 833	-27 765	-114 024	-86 408	-124 329
Rörelseresultat (EBIT)	-35 837	-28 793	-117 057	-88 377	-127 366
Periodens resultat	-35 074	-29 304	-115 354	-88 934	-128 353
Per aktie
Eget kapital per aktie, SEK	17,47	3,19	17,47	3,19	22,41
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	-1,53	-1,98	-5,04	-6,46	-8,82
Totalt utestående aktier, st	23 235 387	14 818 680	23 235 387	14 818 680	22 906 915
- varav egna aktier, st	328 472	-	328 472	-	-
Antal utestående aktier exkl. Egna aktier, st	22 906 915	14 818 680	22 906 915	14 818 680	22 906 915
Totalt genomsnittligt antal aktier, st	23 213 689	14 818 680	23 104 611	13 761 053	14 559 462
- varav genomsnittligt antal egna aktier, st	306 774	–	197 696	–	–
Genomsnittligt antal aktier, exkl. Egna aktier, st	22 906 915	14 818 680	22 906 915	13 761 053	14 559 462
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-35 777	-31 244	-117 696	-85 309	-122 712
Kassaflöde från investeringsverksamheten	35 719	29 979	-217 223	-51 348	-164 248
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-105	-303	-315	142 431	634 810

TSEK (om inget annat anges)	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
Finansiell ställning
Balansomslutning	421 783	80 676	539 068
Likvida medel	19 204	12 363	354 438
Eget kapital	400 251	47 258	513 458
Soliditet, %	95	59	95
Skuldsättningsgrad %	-95	-78	-98

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av bolaget verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför.

Uppsala den 6 november 2019

Jonas Jarvius	Erika Kjellberg Eriksson	Mats Nilsson
Verkställande direktör	Styrelseordförande	Styrelseledamot
Hans Johansson	Ulf Landegren	Marcus Storch
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Marianne Hansson Styrelseledamot	Per-Olof Wallström Styrelseledamot

Denna rapport har upprättats i ett svenskt original och en engelsk översättning. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla.

Kommande rapporttillfällen

13 februari 2020	Bokslutskommuniké Q4	januari – december 2019
Vecka 16, 2020	Årsredovisning 2019	januari – december 2019
7 maj 2020	Delårsrapport, Q1	januari – mars 2020
26 maj 2020	Årsstämma
16 juli 2020	Delårsrapport, Q2	januari – juni 2020
5 november 2020	Delårsrapport, Q3	januari – september 2020

Uppgifter om bolaget

Q-linea AB (publ)

Organisationsnummer:	556729–0217
Säte:	Uppsala
Kontakt:	Dag Hammarskjölds väg 52 A, 752 37, Uppsala Tel: 018-444 3610	www.qlinea.com E-post: contact@qlinea.com
Frågor beträffande rapporten besvaras av:
Jonas Jarvius, VD	Tel: 070 - 323 7760	E-post: jonas.jarvius@qlinea.com
Anders Lundin, CFO & IR	Tel: 070 - 600 1520	E-post: anders.lundin@qlinea.com

Denna information är sådan som Q-linea AB är skyldiga att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 7 november 2019 kl. 7.30 CET.

Presentation

Q-linea bjuder in till audiocast med telefonkonferens (på engelska) för investerare, analytiker och media idag den 7 november kl. 13:00 – 14:00 (CET). VD Jonas Jarvius och CFO Anders Lundin presenterar Q-linea och kommenterar delårsrapporten för perioden januari – september 2019 samt svarar på frågor.

Webbcast: https://tv.streamfabriken.com/q-linea-q3-2019

Telefonnummer till telefonkonferens: SE: +46856642705 UK: +443333009262 US: +18338230586

R Ä K E N S K A P E R

Resultaträkning

Belopp i tusentals kronor (TSEK)	Not	2019 Jul-Sep	2018 Jul- Sep	2019 Jan-Sep	2018 Jan-Sep	2018 Jan-Dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1	27	250	990	750	1 066
Övriga rörelseintäkter		0	21	23	54	33
Summa rörelsens intäkter		27	271	1 013	804	1 098
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter		-4 026	-4 086	-16 301	-14 949	-21 054
Övriga externa kostnader		-16 336	-13 980	-52 004	-40 395	-54 851
Personalkostnader	3	-14 415	-9 952	-46 495	-31 799	-49 417
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar		-1 004	-1 028	-3 033	-1 969	-3 037
Övriga rörelsekostnader		-82	-18	-237	-69	-105
Summa rörelsens kostnader		-35 864	-29 065	-118 070	-89 181	-128 464
Rörelseresultat		-35 837	-28 793	-117 057	-88 377	-127 366
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	5	771	–	1 729	14	14
Räntekostnader och liknande resultatposter		-8	-511	-26	-571	-1 002
Resultat från finansiella poster		763	-511	1 703	-557	-988
Resultat före skatt		-35 074	-29 304	-115 354	-88 934	-128 353
Skatt på periodens resultat		–	–	–	–	–
Periodens resultat		-35 074	-29 304	-115 354	-88 934	-128 353

Rapport över totalresultat

Belopp i tusentals kronor (TSEK)	Not	2019 Jul-Sep	2018 Jul- Sep	2019 Jan-Sep	2018 Jan-Sep	2018 Jan-Dec
Periodens resultat		-35 074	-29 304	-115 354	-88 934	-128 353
Övrigt totalresultat, netto efter skatt		–	–	–	–	–
Summa totalresultat		-35 074	-29 304	-115 354	-88 934	-128 353

Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	6	-1,53	-1,98	-5,04	-6,46	-8,82
Genomsnittligt antal aktier exkl. egna aktier, st		22 906 915	14 818 680	22 906 915	13 761 053	14 559 462

Balansräkning

Belopp i tusentals kronor (TSEK)	Not	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Licenser		256	685	488
Teknologi och kundrelationer		628	794	752
Goodwill		6 247	7 333	7 061
Summa immateriella tillgångar		7 130	8 811	8 302
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer		10 920	8 299	8 562
Summa materiella anläggningstillgångar		10 920	8 299	8 562
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepapper	5	154 773	2 997	2 997
Andra långfristiga fordringar		50	50	50
Summa finansiella anläggningstillgångar		154 823	3 047	3 047
Summa anläggningstillgångar		172 873	20 157	19 911
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar		13	50	–
Varulager		–	–	–
Övriga fordringar		16 519	7 509	13 050
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
		1 946	2 676	1 669
Kortfristiga placeringar	4	211 228	37 921	150 000
Summa kortfristiga fordringar		229 706	48 156	164 719
Kassa och bank		19 204	12 363	354 438
Summa omsättningstillgångar		248 910	60 519	519 156
SUMMA TILLGÅNGAR		421 783	80 676	539 068

Balansräkning

Belopp i tusentals kronor (TSEK)	Not	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital		1 162	741	1 145
Summa bundet eget kapital		1 162	741	1 145
Fritt eget kapital
Överkursfond		695 528	190 648	695 528
Balanserat resultat		-181 086	-55 197	-54 862
Periodens resultat		-115 354	-88 934	-128 353
Summa fritt eget kapital		399 089	46 517	512 313
Summa eget kapital		400 251	47 258	513 458
SKULDER
Långfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut		411	814	709
Summa långfristiga skulder		411	814	709
Kortfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut		403	420	420
Leverantörsskulder		7 597	7 815	9 824
Aktuella skatteskulder		896	437	564
Skulder till koncernföretag	2	–	12 417	–
Övriga skulder		1 957	1 530	4 685
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		10 268	9 985	9 407
Summa kortfristiga skulder		21 121	32 603	24 900
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		421 783	80 676	539 068

R Ä K E N S K A P E R

Förändringar i Eget kapital

		Bundet eget kapital	Fritt eget kapital
		Aktie	Överkurs	Balanserat	Årets	Summa eget kapi
Belopp i tusentals kronor (TSEK)	Not	kapital	fond	resultat	resultat	tal
Ingående balans per 2018-01-01		575	57 880	10 936	-67 879	1 511
Totalresultat
Periodens resultat		–	–	–	-88 934	-88 934
Resultatdisposition enligt beslut vid bolags stämma
- Balanseras mot fritt eget kapital		–	–	-67 879	67 879	–
Summa Totalresultat			–	-67 879	-21 054	-88 934
Transaktioner med aktieägare
Nyemission		166	141 346	–	–	141 512
Emissionskostnader		–	-8 578	–	–	-8 578
Erhållna aktieägartillskott		–	–	822	–	822
Optionsprogram	3	–	–	924	–	924
Summa Transaktioner med aktieägare		166	132 768	1 746	–	134 681
Utgående balans per 2018-09-30		741	190 648	-55 197	-88 934	47 258
Ingående balans per 2018-01-01		575	57 880	10 936	-67 879	1 511
Totalresultat
Årets resultat		–	–	–	-128 353	-128 353
Resultatdisposition enligt beslut vid bolags stämma		–	–	–	–	–
- Balanseras mot fritt eget kapital		–	–	-67 879	67 879	–
Summa Totalresultat		–	–	-67 879	-60 474	-128 353
Transaktioner med aktieägare
Nyemission		570	690 942	–	–	691 512
Emissionskostnader		–	-53 294	–	–	-53 294
Erhållna aktieägartillskott		–	–	822	–	822
Optionsprogram	3	–	–	1 260	–	1 260
Summa Transaktioner med aktieägare		570	637 648	2 082	–	640 300
Utgående balans per 2018-12-31		1 145	695 528	-54 862	-128 353	513 458
Ingående balans per 2019-01-01		1 145	695 528	-54 862	-128 353	513 458
Totalresultat
Periodens resultat		–	–	–	-115 354	-115 354
Resultatdisposition enligt beslut vid bolags stämma
- Balanseras mot fritt eget kapital		–	–	-128 353	128 353	0
Summa Totalresultat		–	–	-128 353	12 999	-115 354
Transaktioner med aktieägare
Nyemission	3	16		–	–	16
Förvärv egna aktier	3	–	-	-16	–	-16
Incitamentsprogram	3	–	–	2 146	–	2 146
Summa Transaktioner med aktieägare		16	–	2 130	–	2 146
Utgående balans per 2019-09-30		1 162	695 528	-181 086	-115 354	400 251

Rapport över kassaflöden

Belopp i tusentals kronor (TSEK)	Not	2019 Jul-Sep	2018 Jul-Sep	2019 Jan-Sep	2018 Jan-Sep	2018 Jan-Dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat		-35 837	-28 793	-117 057	-88 377	-127 366
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
- Återläggning av avskrivningar		1 004	1 028	3 033	1 969	3 037
- Incitamentsprogram	3	853	319	2 146	924	1 260
- Licensintäkter betalt genom aktier		–	-250	-500	-750	-1 000
- Upplupen förvärvskostnad		–	-130	–	–	–
Erhållen ränta		771	–	1 729	14	14
Erlagd ränta		-8	-71	-26	-131	-180
Betald skatt		-187	-160	-745	-468	-628
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		-33 403	-28 057	-111 420	-86 819	-124 863
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning varulager		–	165	–	165	165
Ökning/minskning kundfordringar		30	-50	-13	743	793
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar		1 148	-2 290	-3 747	-6 253	-10 786
Ökning/minskning övriga kortfristiga skulder		-2 622	1 226	-290	6 281	9 397
Ökning/minskning leverantörsskulder		-930	-2 238	-2 226	574	2 582
Förändringar i rörelsekapital		-2 374	-3 187	-6 277	1510	2 150
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-35 777	-31 244	-117 696	-85 309	-122 712
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-3 147	-76	-4 219	-577	-1 398
Förvärv av rörelse		–	–	–	-12 800	-12 800
Investeringar i kortfristiga placeringar	4	–	–	-170 000	-67 976	-238 014
Avyttring av kortfristiga placeringar		38 865	30 055	108 772	30 055	88 014
Investering i finansiella anläggningstillgångar		–	–	-151 776	-50	-50
Kassaflöde från investeringsverksamheten		35 719	29 979	-217 223	-51 348	-164 248
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Nyemission	3	6	–	16	141 512	691 512
Emissionskostnader		–	–	–	-8 578	-53 294
Förvärv egna aktier	3	-6	–	-16	–	–
Upptagande av lån	2	–	–	–	12 800	12 800
Amortering av lån		-105	-303	-315	-3 304	-16 209
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-105	-303	-315	142 431	634 810
Periodens kassaflöde		-163	-1 568	-335 234	5 774	347 849
Likvida medel vid periodens början		19 367	13 931	354 438	6 588	6 588
Likvida medel vid periodens slut		19 204	12 363	19 204	12 363	354 438

Redovisningsprinciper och noter

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2.

Överensstämmelse med IFRS

Q-linea AB har upprättat finansiella rapporter i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1554) och i enlighet med Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

RFR 2 innebär att Q-linea tillämpar samtliga av EU antagna International Financial Reporting (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU och uttalanden, med de begränsningar som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 för juridiska personer.

Bolagets redovisningsprinciper vilka med de undantag som anges nedan är oförändrade jämfört med föregående år och framgår av bolagets årsredovisning för 2018.

Standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som trätt i kraft 2019 och som bedöms kunna få eller ha påverkan på de finansiella rapporterna.

IFRS 16 Leasingavtal

IFRS 16 som trätt i kraft den 1 januari 2019 kräver att leasetagare redovisar tillgångar och skulder hänförliga till alla leasingavtal, med undantag för avtal som är kortare än 12 månader och/eller avser små belopp. Standarden ersätter IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar. Innebörden är att distinktionen mellan ett operationellt leasingavtal respektive ett finansiellt leasingavtal tas bort och ersätts med ett synsätt om nyttjanderätt respektive åtagande att reglera löpande betalningar till leasegivare.

Liksom för nuvarande standard IAS 17 Leasingavtal behöver reglerna i IFRS 16 inte tillämpas i juridisk person, varför den nya standarden inte får någon effekt på bolagets redovisning.

Aktierelaterade ersättningar

Under första kvartalet 2019 har Q-linea vederlagsfritt tilldelat prestationsaktierätter till deltagare i prestationsaktieprogrammet LTIP 2018. Det verkliga värdet av prestationsaktierätterna bestäms vid tidpunkten för tilldelning och motsvarade aktiens slutkurs vid denna tidpunkt. Värdet redovisas som en personalkostnad i resultaträkningen, fördelad över intjänandeperioden med motsvarande ökning av det egna kapitalet. Det belopp som redovisas motsvarar det verkliga värdet av de prestationsaktier som förväntas bli intjänade. I efterföljande perioder justeras denna kostnad för att återspegla det verkliga antalet intjänade prestationsaktier.

Tillkommande sociala avgifter redovisas som en kostnad och skuld med löpande omvärdering baserat på förändringar i det verkliga värdet på optioner i enlighet med Rådet för finansiell rapportering UFR 7.

Innehav av egna aktier

Q-linea innehar vid tredje kvartalets utgång 328 472 egna aktier. Syftet med dessa aktier är att säkerställa leverans av prestationsaktier inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammen LTIP 2018 och LTIP 2019. Innehav av egna aktier exkluderas vid beräkning av nyckeltal per aktie.

För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport, se årsredovisningen för räkenskapsåret 2018, sidan 50. Delårsrapporten omfattar sidorna 1–22 och sidorna 1–12 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport

Not 1 Nettoomsättningens fördelning

Nettoomsättningen fördelat på geografiska marknader:

Belopp i tusentals kronor (TSEK)	2019 Jul- Sep	2018 Jul-Sep	2019 Jan- Sep	2018 Jan- Sep	2018 Jan- Dec
Sverige	27	250	990	750	1 066
Summa nettoomsättning per geo grafiska marknader	27	250	990	750	1 066

Nettoomsättningen fördelat på intäktstyp:

Belopp i tusentals kronor (TSEK)	2019 Jul-Sep	2018 Jul-Sep	2019 Jan- Sep	2018 Jan- Sep	2018 Jan- Dec
Licensintäkter	–	250	500	750	1 000
Prototyputveckling	27	–	490	–	66
Summa nettoomsättning per intäktstyp	27	250	990	750	1 066

Licensintäkter i perioden januari-september 2019 härrör från det licensavtal som tecknades mellan EMPE Diagnostics AB och Q-linea under 2017. Dessa licensintäkter har upphört i andra kvartalet 2019 då Q-linea kunskapsöverföring enligt avtalet med EMPE Diagnostics AB färdigställts.

Not 2 Transaktioner med närstående

Som närstående definieras ägare med betydande eller bestämmande inflytande, ledande befattningshavare i bolaget, dvs. styrelsen och ledningsgrupp, samt dess nära familjemedlemmar. Upplysningar om transaktioner mellan bolaget och övriga närstående presenteras nedan. Transaktioner med närstående sker till marknadsmässiga villkor.

I juni 2018 upptog Q-linea ett kortfristigt räntefritt lån som uppgick till 12 800 TSEK från Nexttobe AB i samband med förvärvet av rörelsen i Umbrella Science AB. Nexttobe AB är Q-lineas största ägare med ett innehav på 39,9 (59,3) procent. I samband med att emissionslikviden tillfördes Bolaget i december 2018 har Q-linea återbetalat detta lån i enlighet med lånevillkoren.

Ett licensavtal tecknades mellan EMPE Diagnostics AB och Q-linea har intäktsfört 0 (250) TSEK i tredje kvartalet och 500 (750) TSEK i perioden januari - september. En av EMPE Diagnostics AB:s medgrundare, aktieägare och styrelseledamot är Mats Nilsson, som också är medgrundare, aktieägare och styrelseledamot i Q-linea. En av Q-lineas ledande befattningshavare, Mats Gullberg, är invald som styrelsemedlem i EMPE Diagnostics AB.

Umbrella Science ägdes under verksamhetsåret 2017 och fram till Q-lineas förvärv av rörelsen den 30 juni 2018 av bl.a. Jonas Jarvius och Nexttobe AB, vilka även är aktieägare och/eller ledande befattningshavare i Q-linea. Värderingen av bolaget genomfördes av en extern leverantör och beslut om förvärv av rörelsen i Umbrella Science fattades av årsstämman. Under perioden januari – juni 2018 fakturerade Umbrella Science 4 213 TSEK till Q-linea. På balansdagen hade Q-linea inga obetalda fakturor från Umbrella Science.

Not 3 Aktierelaterade ersättningsprogram

Vid tredje kvartalets utgång har Q-linea tre pågående aktierelaterade ersättningsprogram.

Prestationsbaserat personaloptionsprogram

Q-linea har ett prestationsbaserat personaloptionsprogram som omfattar ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner i bolaget. Programmet omfattar anställda som började arbeta inom fyra år från det att Bolaget bildades (2008-2012). Totalt omfattar programmet 7 778 personaloptioner varav 7 750 (7 645) personaloptioner är utestående per den 30 september 2019 och vederlagsfritt har tilldelats deltagare i programmet. Intjäningen är baserad på anställningsvillkor och avtalad delmålsuppfyllnad. Under tredje kvartalet har inga personaloptioner tilldelats, förfallit eller förverkats.

Personaloptionerna kunde ursprungligen nyttjas för aktieteckning t.o.m. den 31 december 2016. Under 2016 ändrades emellertid villkoren för personaloptionerna genom att löptiden förlängdes t.o.m. den 31 december 2019. I samband med detta förlängdes även löptiden i de underliggande teckningsoptionerna.

Bolaget har gett ut teckningsoptioner för att säkra leveransen av aktier till berörda anställda vid deras utövande av personaloptionerna.

Personaloptionerna berättigade ursprungligen till teckning av en aktie per personaloption och lösenpriset för personaloptionerna uppgick ursprungligen till 300 kronor per aktie. Mot bakgrund av den aktieuppdelning som bolaget genomförde i samband med årsstämman 2018 blir personaloptionerna och de underliggande teckningsoptionerna föremål för omräkning enligt ingångna personaloptionsavtal respektive villkoren för de underliggande teckningsoptionerna. Det innebär att varje personaloption berättigar till teckning av 20 aktier för ett lösenpris om 15 kronor per aktie, förutsatt att inte ytterligare omräkning sker.

Redovisad kostnad under tredje kvartalet uppgick till 228 (319) TSEK och i perioden januari-september till 692 (924) TSEK.

Aktierelaterat prestationsaktieprogram LTIP 2018

Vid en extra bolagsstämma den 12 november 2018 beslutades om ett långsiktigt incitamentsprogram i form av ett prestationsaktieprogram.

I februari 2019 beslutade styrelsen att emittera 211 048 C-aktier till Carnegie Investment Bank med stöd av det bemyndigande som beslutades av den extra bolagsstämman. Aktierna återköptes av Q-linea från Carnegie Investment Bank och stämplades om till stamaktier. Såväl emissionen som återköpet genomfördes till aktiens kvotvärde. Av det totala antalet prestationsaktier som omfattas av incitamentsprogrammet kan 160 590 aktier överlåtas till deltagare i programmet medan 50 458 aktier kan överlåtas på Nasdaq Stockholm till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet för att kassaflödesmässigt säkra vissa utbetalningar relaterade till sociala avgifter förknippade med programmet.

Rättigheterna för att erhålla prestationsaktier tilldelades vederlagsfritt under mars 2019. Per årsstämman den 22 maj 2019, då programmet stängde för nya deltagare, hade 142 720 prestationsaktierätter tilldelats deltagare i programmet.

Programmet mäter prestationen över en treårsperiod med start i mars 2019 och prestationsmålen är kopplade till olika operativa delmål under denna period. Målen omfattar produktutveckling, produktgodkännande samt att kommersialisering uppnås. Prestationsaktierätterna intjänas om prestationsmålen uppfylls. Värdet per prestationsaktierätt är 55,54 SEK och baseras på tilldelningsdagens (1 mars, 2019) slutkurs. Redovisad kostnad i tredje kvartalet uppgick till 625 (0) TSEK och i perioden januari-september till 1 454 (0) TSEK.

Aktierelaterat prestationsaktieprogram LTIP 2019

Vid årsstämman den 22 maj 2019 beslutades om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2019) i form av ett prestationsaktieprogram enligt följande huvudsakliga villkor.

Totalt kommer upp till 10 nuvarande eller tillkommande anställda att erbjudas att delta i LTIP 2019. Deltagarna, som kommer att delas in i två kategorier beroende på befattning, kommer att ges möjlighet att vederlagsfritt erhålla stamaktier inom ramen för LTIP 2019, så kallade "prestationsaktier".

Syftet med incitamentsprogrammet är att rekrytera och behålla särskilt kompetenta medarbetare, höja motivationen till att uppnå eller överträffa Bolagets strategiska och operationella mål och skapa en nära intressegemenskap mellan dessa nyckelpersoner och aktieägarna.

Deltagande i prestationsaktieprogrammet möjliggör för de anställda att erhålla prestationsaktier under förutsättning att ett antal, av styrelsen på förhand fastställda, mål när det gäller produktutveckling, produktgodkännanden och kommersialisering uppnås.

Prestationsaktier kommer att tilldelas efter utgången av en prestationsperiod som löper under tre år från tidpunkten för implementeringen av incitamentsprogrammet. Prestationsaktierätter för att erhålla prestationsaktier kommer tilldelas vederlagsfritt senast den 31 december 2019. Utöver kravet om att de interna målen uppfylls förutsätter tilldelning av prestationsaktier att deltaga-ren under hela prestationsperioden varit fast anställd i Bolaget. Styrelsen, eller ett av styrelsen särskilt inrättat utskott, kommer ansvara för den närmare utformningen och hanteringen av villkoren för incitamentsprogrammet.

Prestationsaktieprogrammet beräknas omfatta totalt högst 117 424 aktier, varav högst 89 350 aktier kan komma att överlåtas till deltagare i programmet och högst 28 074 aktier kan komma att överlåtas på Nasdaq Stockholm till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet för att kassaflödesmässigt säkra vissa utbetalningar relaterade till sociala avgifter förknippade med programmet.

Vid avgivandet av denna delårsrapport har ingen tilldelning av prestationsaktierätter skett.

Not 4 Kortfristiga placeringar

Likvida medel som inte används i den dagliga verksamheten har placerats i räntefonder som investerar i räntebärande värdepapper med låg risk och andra ränteinstrument. Då de flesta i dessa fonders ingående värdepapper har en återstående löptid överstigande 3 månader har dessa i balansräkningen redovisats som Kortfristiga placeringar och värderats till anskaffningsvärde.

Not 5 Andra långfristiga värdepapper

Andra långfristiga värdepapper består i huvudsak av noterade företagsobligationer med låg risk och uppgick i slutet av tredje kvartalet till 151 776 (0) TSEK. Obligationerna har en löptid överstigande 12 månader. Andra långfristiga värdepapper har redovisats till anskaffningsvärde.

Räntor kopplade till obligationerna är både rörliga och fasta med periodiska utbetalningar. Ränteintäkter på långfristiga värdepapper uppgick i tredje kvartalet till 636 (0) TSEK och under perioden januari-september till 1 501 (0) TSEK.

Not 6 Resultat per aktie

Resultat per aktie beräknas genom att årets resultat divideras med ett vägt genomsnitt av antalet utestående stamaktier, exklusive innehav av egna aktier, under perioden:

TSEK (om inget annat anges)	2019 Jul-Sep	2018 Jul- Sep	2019 Jan-Sep	2018 Jan-Sep	2018 Jan-Dec
Periodens resultat	-35 074	-29 304	-115 354	-88 934	-128 353
Genomsnittligt antal aktier, st	23 213 689	14 818 680	23 104 611	13 761 053	14 559 462
- Avgår genomsnittligt antal egna aktier, st	306 774	–	197 696	–	–
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK)	-1,53	-1,98	-5,04	-6,46	-8,82

Not 7 Riskhantering

Genom sin verksamhet utsätts bolaget för olika typer av risker. Genom att skapa medvetenhet om de risker som finns i verksamheten kan dessa begränsas, kontrolleras och hanteras samtidigt som affärsmöjligheter kan tillvaratas i syfte att öka intjäningen. Bland de finansiella riskerna har finansieringsrisken minskat under kvartalet då finansiering har erhållits i tillräcklig omfattning för att förutsättningarna för fortsatt drift föreligger. Utöver dessa har inga väsentliga risker tillkommit under kvartalet. De väsentliga riskerna i Q-lineas verksamhet redogörs för i årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari-31 december 2018 samt i prospektet som upprättades i samband med noteringen på Nasdaq Stockholm på sidorna 17-33.

Not 8 Framtida finansiering

Q-linea har ännu inga godkända produkter och genererar inget eget positivt kassaflöde. Bolaget har, per den 30 september 2019, totalt 382 208 (504 438) TSEK fördelat på tillgångsslagen likvida medel, kort- och långfristiga placeringar som beskrivs i stycket "Finansiering". Styrelsens bedömning är att det befintliga rörelsekapitalet, per den 30 september 2019, är tillräckligt för att täcka Bolagets behov under minst de nästkommande 12 månaderna. Den framflyttning av de kliniska studierna till andra halvåret 2020 som bolaget har meddelat, via pressmeddelande efter periodens utgång, bedöms inte väsentligt påverka det framtida finansieringsbehovet.

Not 9 Väsentliga händelser efter periodens utgång

Bolaget meddelade att de kliniska studierna i USA och Europa för bolagets första produkt ASTar® beräknas påbörjas under andra halvåret 2020. Det är en senareläggning då studierna tidigare beräknats kunna starta under första kvartalet 2020. Orsaken är dels att Q-linea under utvärdering av ASTar under hösten sett att tillförlitligheten av en tredjepartskomponent behöver förbättras. Bolaget har även under sommaren utfört flera intervjuer med läkare i Europa och USA som lett till att bolaget vill undersöka möjligheten att få in Meropenem-Vaborbactam (MER-VAB) i sin antibiotikapanel för att erbjuda ett bredare analyssvar för patienter med resistenta bakterieinfektioner.

Bolaget meddelade att de har fått det officiella utlåtandet innehållande ett antal klargöranden och mycket positiv feedback från amerikanska Food and Drug Administration, FDA, gällande bolagets planerade registreringsgrundande kliniska studie med ASTar® i USA.

Revisorns granskningsrapport

Q-linea AB, org nr: 556729-0217

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Q-linea AB per 30 september 2019 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Uppsala den 6 november 2019

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Leonard Daun Auktoriserad revisor