PZU Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A.

QLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31iso4217:PLNQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31QLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31xbrli:sharesQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31iso4217:PLNxbrli:sharesQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31QLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31pzu:SupplementaryCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31pzu:OtherReserveCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31pzu:RevaluationReserveMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31pzu:SupplementaryCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31pzu:OtherReserveCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31pzu:RevaluationReserveMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31pzu:SupplementaryCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31pzu:OtherReserveCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31pzu:RevaluationReserveMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:PreviouslyStatedMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:TreasurySharesMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31pzu:SupplementaryCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31pzu:OtherReserveCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31pzu:RevaluationReserveMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:RetainedEarningsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:IssuedCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:TreasurySharesMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31pzu:SupplementaryCapitalMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17MemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberpzu:OtherReserveCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31pzu:RevaluationReserveMemberifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17MemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:RetainedEarningsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17Memberifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMemberifrs-full:IFRS17MemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31pzu:SupplementaryCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31pzu:OtherReserveCapitalMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31pzu:RevaluationReserveMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberQLPCKOOKVX32FUELX2402023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku 2 Spis treści Skonsolidowany rachunek zysków i strat .......................................................................................... 4 Skonsolidowane sprawozdanie z innych całkowitych dochodów ................................................... 5 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej ...................................................................... 6 Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym ..................................................... 8 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych ........................................................... 10 Informacje dodatkowe i noty objaśniające ...................................................................................... 12 1. Wstęp ......................................................................................................................................................................... 12 2. Skład Grupy PZU ....................................................................................................................................................... 15 3. Struktura akcjonariatu ............................................................................................................................................. 29 4. Kluczowy personel kierowniczy ............................................................................................................................... 29 5. Rada Nadzorcza jednostki dominującej ................................................................................................................... 32 6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości i istotne szacunki i osądy ....................................................................... 33 7. Sprawozdawczość dotycząca segmentów ............................................................................................................... 50 8. Zarządzanie ryzykiem ............................................................................................................................................... 57 9. Zarządzanie kapitałem własnym ............................................................................................................................ 106 10. Wartość godziwa ..................................................................................................................................................... 108 11. Umowy ubezpieczenia i umowy reasekuracji ........................................................................................................ 122 12. Wynik z działalności inwestycyjnej ......................................................................................................................... 189 13. Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi ........... 192 14. Pozostałe przychody netto z inwestycji ................................................................................................................. 193 15. Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy ............................................................................................................................ 194 16. Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe ..................................................................................... 194 17. Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej ............................ 195 18. Przychody z tytułu prowizji i opłat ......................................................................................................................... 196 19. Koszty z tytułu prowizji i opłat ................................................................................................................................ 197 20. Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia........................................................................... 197 21. Koszty odsetkowe ................................................................................................................................................... 198 22. Koszty pracownicze ................................................................................................................................................ 198 23. Pozostałe przychody operacyjne ........................................................................................................................... 198 24. Pozostałe koszty operacyjne .................................................................................................................................. 199 25. Podatek dochodowy ............................................................................................................................................... 200 26. Zysk na jedną akcję ................................................................................................................................................. 202 27. Wartość firmy .......................................................................................................................................................... 202 28. Wartości niematerialne ........................................................................................................................................... 205 29. Rzeczowe aktywa trwałe ........................................................................................................................................ 209 30. Nieruchomości inwestycyjne .................................................................................................................................. 212 31. Jednostki wyceniane metodą praw własności ...................................................................................................... 213 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku 3 32. Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) ........................... 214 33. Pochodne instrumenty finansowe ......................................................................................................................... 215 34. Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań .................................................................................................. 229 35. Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe .......................................................................................................... 230 36. Inne należności ....................................................................................................................................................... 235 37. Inne aktywa ............................................................................................................................................................. 236 38. Oczekiwane straty kredytowe i utrata wartości aktywów finansowych ............................................................... 236 39. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych .......................................................................................... 251 40. Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej ................................................................................ 251 41. Zobowiązania podporządkowane .......................................................................................................................... 254 42. Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych .................................................................. 256 43. Zobowiązania wobec banków ................................................................................................................................ 257 44. Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów .............................................................................................. 258 45. Inne zobowiązania .................................................................................................................................................. 259 46. Rezerwy ................................................................................................................................................................... 261 47. Odroczony podatek dochodowy ............................................................................................................................ 267 48. Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży ............................................................................................. 270 49. Leasing .................................................................................................................................................................... 271 50. Aktywa stanowiące zabezpieczenie należności, zobowiązań oraz zobowiązań warunkowych .......................... 275 51. Aktywa i zobowiązania warunkowe ....................................................................................................................... 276 52. Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych ......................................................................................... 276 53. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych .................................. 278 54. Sprawy sporne ........................................................................................................................................................ 279 55. Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................................ 282 56. Zatrudnienie ............................................................................................................................................................ 290 57. Pozostałe informacje .............................................................................................................................................. 291 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 4 Skonsolidowany rachunek zysków i strat 1 stycznia - 1 stycznia - Skonsolidowany rachunek zysków i strat Nota 31 grudnia 2023 31 grudnia 2024 1) (przekształcone) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 4 307 4 122 Przychody z ubezpieczeń 29 423 26 868 Koszty usług ubezpieczenia (25 116) (22 746) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji (792) (103) Alokacja składek reasekuracyjnych (1 882) (1 514) Kwoty należne od reasekuratorów 1 090 1 411 Wynik z usług ubezpieczenia 11 3 515 4 019 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (1 565) (1 786) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 140 38 Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej 13 28 367 27 549 i zrównane z nimi Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy 27 097 26 348 procentowej Przychody o charakterze zbliżonym do odsetek 1 270 1 201 Pozostałe przychody netto z inwestycji 14 373 406 Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji 15 8 (47) niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe 16 (1 486) (1 285) Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych 17 946 1 502 w wartości godziwej Przychody z tytułu prowizji i opłat 18 5 165 5 528 Koszty z tytułu prowizji i opłat 19 (1 323) (1 742) Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia 20 (10 514) (9 701) Koszty odsetkowe 21 (8 243) (8 890) Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych (729) (369) Pozostałe przychody operacyjne 23 1 728 1 525 Pozostałe koszty operacyjne 24 (685) (612) Zysk z działalności operacyjnej 15 697 16 135 Udział w wynikach finansowych netto jednostek wycenianych metodą praw 8 10 własności Zysk brutto 15 705 16 145 Podatek dochodowy 25 (3 484) (3 626) Zysk netto, w tym: 12 221 12 519 - zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej 5 342 5 780 - zyski (straty) przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących 6 879 6 739 Podstawowa i rozwodniona średnia ważona liczba akcji zwykłych 26 863 358 403 863 378 107 Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w złotych) 26 6,19 6,69 1) Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 5 Skonsolidowane sprawozdanie z innych całkowitych dochodów 1 stycznia - 1 stycznia - Skonsolidowane sprawozdanie z innych całkowitych dochodów Nota 31 grudnia 2023 31 grudnia 2024 1) (przekształcone) Zysk netto 12 221 12 519 Inne całkowite dochody netto 669 2 812 Podlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat 686 2 807 Wycena instrumentów dłużnych 155 2 064 Reklasyfikacja wyceny instrumentów dłużnych do rachunku zysków i strat 45 39 Wycena należności od klientów z tytułu kredytów 6 5 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń 495 (1 678) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji (16) 38 Różnice kursowe z przeliczenia (38) (137) Zabezpieczenie przepływów pieniężnych, w tym: 202 3 160 Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej instrumentów finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne (907) 1 532 zabezpieczenie Zyski i straty na instrumentach finansowych zabezpieczających przepływy 1 109 1 628 pieniężne przeklasyfikowane do wyniku finansowego Podatek dochodowy 25 (163) (684) Niepodlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat (17) 5 Wycena instrumentów kapitałowych (82) - Reklasyfikacja nieruchomości z rzeczowych aktywów trwałych do nieruchomości inwestycyjnych 61 27 Zyski i straty aktuarialne związane z rezerwami pracowniczymi (2) (27) Podatek dochodowy 25 6 5 Dochody całkowite, razem 12 890 15 331 - dochody całkowite przypisywane właścicielom jednostki dominującej 5 828 5 946 - dochody całkowite przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących 7 062 9 385 1) Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 6 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 31 grudnia 2023 1 stycznia 2023 Aktywa Nota 31 grudnia 2024 1) 1) (przekształcone) (przekształcone) Wartość firmy 27 2 792 2 801 2 808 Wartości niematerialne 28 3 745 3 404 3 282 Rzeczowe aktywa trwałe 29 4 256 4 445 4 304 Nieruchomości inwestycyjne 30 3 159 3 098 3 021 Jednostki wyceniane metodą praw własności 31 69 62 52 Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia 11 108 111 68 Aktywa z tytułu umów reasekuracji 11 4 042 3 469 2 336 Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań 34 1 404 1 708 972 Aktywa przeznaczone do sprzedaży 48 595 621 654 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu 32 232 166 218 874 212 725 leasingu finansowego) Pochodne instrumenty finansowe 33 5 384 11 396 16 197 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 35 222 315 192 332 153 861 Wyceniane w zamortyzowanym koszcie 158 550 135 875 106 013 Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 53 131 44 366 39 725 Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 10 634 12 091 8 123 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 47 2 244 2 193 3 090 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 6 19 305 Inne należności 36 5 258 5 227 9 108 Inne aktywa 37 587 483 462 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 39 15 127 17 702 15 960 Aktywa, razem 503 257 467 945 429 205 1) Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 7 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej (kontynuacja) 31 grudnia 2023 1 stycznia 2023 Kapitały i zobowiązania Nota 31 grudnia 2024 1) 1) (przekształcone) (przekształcone) Kapitały Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej 32 111 30 037 26 163 Kapitał podstawowy 40.1 86 86 86 Pozostałe kapitały 40.3 22 076 18 225 17 205 Niepodzielony wynik 9 949 11 726 8 872 Zysk z lat ubiegłych 4 607 5 946 8 872 Zysk netto 5 342 5 780 nd. Udziały niekontrolujące 2.4 33 146 30 515 22 268 Kapitały, razem 65 257 60 552 48 431 Zobowiązania Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 11 43 642 42 328 37 518 Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 11 35 35 31 Zobowiązania podporządkowane 41 5 099 6 166 6 184 Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych 42 18 086 12 003 11 090 Zobowiązania wobec banków 43 6 895 7 047 7 720 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 44 334 193 303 781 278 058 Pochodne instrumenty finansowe 33 6 132 11 656 20 956 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 1 818 1 991 328 Inne zobowiązania 45 15 946 16 980 14 301 Rezerwy 46 2 756 2 286 1 724 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 47 3 374 3 088 2 831 Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zakwalifikowanymi 48 24 32 33 jako przeznaczone do sprzedaży Zobowiązania, razem 438 000 407 393 380 774 Kapitały i zobowiązania, razem 503 257 467 945 429 205 1) Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, dnia 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 8 Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej Pozostałe kapitały Sprawozdanie ze zmian Kapitał Pozosta- Skumulowane inne dochody całkowite Udziały Kapitał w skonsolidowanym podsta- Kapitał łe Przychody i Przychody i Zyski i straty Niepodzielony Razem niekon- własny, kapitale własnym wowy Akcje zapa- kapitały koszty Kapitał z koszty aktuarialne Różnice kursowe wynik trolujące razem własne aktualizacji sowy rezer- finansowe z dotyczące rezerw finansowe z z przeliczenia wowe wyceny ubezpieczeń pracowniczych reasekuracji Nota 40.1 2.4 Stan na 1 stycznia 2024 roku 86 (4) 15 804 2 218 1 258 (948) (48) (8) (47) 11 726 30 037 30 515 60 552 Całkowite dochody razem - - - - 399 138 (13) (1) (37) 5 342 5 828 7 062 12 890 Zysk (strata) netto - - - - - - - - - 5 342 5 342 6 879 12 221 Inne całkowite dochody - - - - 399 138 (13) (1) (37) - 486 183 669 netto Transakcje z - - 1 665 1 705 - - - - - (7 118) (3 748) (4 424) (8 172) akcjonariuszami Podział wyniku - - 2 519 1 705 - - - - - (4 224) - (4 424) (4 424) finansowego Dywidenda PZU - - (854) - - - - - - (2 894) (3 748) - (3 748) Pozostałe zmiany - (3) 22 - - (24) - - - (1) (6) (7) (13) Transakcje na akcjach - (3) - - - - - - - - (3) - (3) własnych Sprzedaż instrumentów kapitałowych wyznaczonych do wyceny - - 24 - - (24) - - - - - - - w wartości godziwej przez inne całkowite dochody Transakcje z udziałowcami - - (2) - - - - - - - (2) (7) (9) niekontrolującymi Pozostałe - - - - - - - - - (1) (1) - (1) Stan na 31 grudnia 2024 roku 86 (7) 17 491 3 923 1 657 (834) (61) (9) (84) 9 949 32 111 33 146 65 257 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, dnia 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 9 Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym (kontynuacja) Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej Sprawozdanie ze zmian Pozostałe kapitały Skumulowane inne dochody całkowite Udziały Kapitał w skonsolidowanym Kapitał Pozosta- Niepodzielony niekon- własny, kapitale własnym podsta- Akcje Kapitał łe Przychody i Kapitał z Przychody i Zyski i straty wynik Razem trolujące razem (przekształcone) wowy zapa- kapitały koszty Różnice kursowe koszty aktuarialne własne aktualizacji sowy rezer- finansowe z z przeliczenia finansowe z dotyczące rezerw wowe wyceny ubezpieczeń reasekuracji pracowniczych Nota 40.1 2.4 Stan na 1 stycznia 2023 roku 86 (4) 15 315 1 721 2 622 (2 455) (79) (6) 91 8 871 26 162 22 263 48 425 (przed przekształceniem) Zmiana zasad rachunkowości - - - - - - - - - 1 1 5 6 (punkt 6.3.1) Stan na 1 stycznia 2023 roku 86 (4) 15 315 1 721 2 622 (2 455) (79) (6) 91 8 872 26 163 22 268 48 431 (przekształcone) Całkowite dochody razem - - - - (1 364) 1 639 31 (2) (138) 5 780 5 946 9 385 15 331 Zysk (strata) netto - - - - - - - - - 5 780 5 780 6 739 12 519 Inne całkowite dochody netto - - - - (1 364) 1 639 31 (2) (138) - 166 2 646 2 812 Transakcje z akcjonariuszami - - 357 497 - - - - - (2 926) (2 072) (1 138) (3 210) Podział wyniku finansowego - - 1 653 497 - - - - - (2 150) - (1 138) (1 138) Dywidenda PZU - - (1 296) - - - - - - (776) (2 072) - (2 072) Pozostałe zmiany - - 132 - - (132) - - - - - - - Sprzedaż instrumentów kapitałowych wyznaczonych do wyceny w wartości - - 130 - - (130) - - - - - - - godziwej przez inne całkowite dochody Sprzedaż przeszacowanych - - 2 - - (2) - - - - - - - nieruchomości i pozostałe Stan na 31 grudnia 2023 roku 86 (4) 15 804 2 218 1 258 (948) (48) (8) (47) 11 726 30 037 30 515 60 552 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 10 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Nota 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Zysk brutto 15 705 16 145 Korekty (6 400) (5 496) Amortyzacja wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych 1 499 1 386 Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych (946) (1 502) w wartości godziwej Zrealizowane zyski/straty z działalności lokacyjnej i wynik z tytułu odpisów 1 565 1 240 na oczekiwane straty kredytowe Wynik z tytułu różnic kursowych (159) (187) Przychody i koszty odsetkowe (8 359) (6 433) Zmiana stanu 22 604 18 806 Zmiana stanu należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z (14 673) (7 323) tytułu leasingu finansowego) Zmiana stanu zobowiązań z tytułu depozytów 30 297 24 769 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia 1 709 3 089 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji (527) (1 091) Zmiana stanu należności (39) (752) Zmiana stanu zobowiązań (443) 1 996 Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kontraktów inwestycyjnych 477 155 Zmiana stanu jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych 315 881 funduszy inwestycyjnych Pozostałe 5 488 (2 918) Podatek dochodowy zapłacony (3 568) (1 206) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 28 341 28 249 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy 2 222 230 2 105 489 - zbycie nieruchomości inwestycyjnych - 2 - zbycie wartości niematerialnych oraz składników rzeczowych aktywów 203 65 trwałych - zbycie udziałów i akcji 780 1 393 - realizacja dłużnych papierów wartościowych 1 588 479 1 429 090 - zamknięcie transakcji z przyrzeczeniem odsprzedaży 447 092 453 727 - zamknięcie lokat terminowych w instytucjach kredytowych 142 837 179 965 - realizacja pozostałych lokat 38 863 38 345 - odsetki otrzymane 3 890 2 639 - dywidendy otrzymane 64 180 - zwiększenie stanu środków pieniężnych z tytułu objęcia konsolidacją 4 2 funduszy inwestycyjnych - pozostałe wpływy z lokat 18 81 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) Warszawa, 26 marca 2025 roku Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego 11 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (kontynuacja) Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Nota 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Wydatki (2 249 015) (2 129 823) - nabycie nieruchomości inwestycyjnych (8) (43) - nabycie wartości niematerialnych oraz składników rzeczowych aktywów (1 390) (1 296) trwałych - nabycie udziałów i akcji (775) (880) - nabycie udziałów i akcji w jednostkach zależnych (60) (35) - zmniejszenie stanu środków pieniężnych z tytułu sprzedaży jednostek - (12) i zmiany zakresu konsolidacji - nabycie dłużnych papierów wartościowych (1 619 038) (1 456 990) - otwarcie transakcji z przyrzeczeniem odsprzedaży (446 664) (455 608) - otwarcie lokat terminowych w instytucjach kredytowych (142 586) (178 076) - nabycie pozostałych lokat (38 458) (36 859) - pozostałe wydatki na lokaty (36) (24) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (26 785) (24 334) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy 287 272 189 940 - wpływy z tytułu kredytów i pożyczek 53 1 226 1 728 - wpływy z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych 53 37 118 5 387 - otwarcie transakcji z przyrzeczeniem odkupu 53 248 928 182 825 Wydatki (291 370) (191 862) - dywidendy wypłacone właścicielom jednostki dominującej 40.2.1.1 (3 748) (2 072) - dywidendy wypłacone właścicielom udziałów niekontrolujących (4 424) (1 138) - spłata kredytów i pożyczek 53 (1 091) (1 372) - wykup własnych dłużnych papierów wartościowych 53 (32 255) (4 397) - zamknięcie transakcji z przyrzeczeniem odkupu 53 (249 164) (182 137) - odsetki od kredytów i pożyczek 53 (10) (12) - odsetki od wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych 53 (393) (436) - wydatki z tytułu leasingu – część kapitałowa 53 (237) (263) - wydatki z tytułu leasingu – część odsetkowa 53 (48) (35) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (4 098) (1 922) Przepływy pieniężne netto, razem (2 542) 1 993 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 17 702 15 960 Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (33) (251) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu, w tym: 39 15 127 17 702 - o ograniczonej możliwości dysponowania 9 21 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 12 Informacje dodatkowe i noty objaśniające 1. Wstęp Oświadczenie o zgodności Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej (odpowiednio „skonsolidowane sprawozdanie finansowe” oraz „Grupa PZU”) sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Komisję Europejską („MSSF”), które na 31 grudnia 2024 roku zostały opublikowane i weszły w życie. Okres objęty sprawozdaniem Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono za okres 12 miesięcy od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku i zawiera dane porównawcze za okres 12 miesięcy od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 roku. Zatwierdzenie sprawozdania Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane i zaakceptowane do publikacji przez Zarząd Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej 26 marca 2025 roku i będzie podlegało zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej. Waluta funkcjonalna i prezentacji Walutą funkcjonalną i prezentacji PZU jest polski złoty. O ile nie zaznaczono inaczej, wszystkie kwoty przedstawione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazane są w milionach złotych. Walutą funkcjonalną spółek mających siedzibę w Ukrainie jest hrywna ukraińska, spółek z siedzibą na Litwie, Łotwie i w Szwecji – euro, a spółki w Wielkiej Brytanii – funt brytyjski. Założenie kontynuowania działalności Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę PZU w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. w okresie co najmniej 12 miesięcy po zakończeniu okresu sprawozdawczego. Na dzień podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdzono istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Grupę PZU w okresie 12 miesięcy po zakończeniu okresu sprawozdawczego na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności. Działalność zaniechana Zarówno w 2024, jak i w 2023 roku Grupa PZU nie zaniechała prowadzenia jakiegokolwiek istotnego rodzaju działalności. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 13 Słownik pojęć Poniżej wyjaśniono najważniejsze pojęcia i skróty użyte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Nazwy spółek Balta – AAS „BALTA”. Alior Bank – Alior Bank SA. Grupa Kapitałowa Alior Banku – Alior Bank wraz z jednostkami zależnymi wymienionymi w punkcie 2.2. Grupa Kapitałowa Pekao – Pekao wraz z jednostkami zależnymi wymienionymi w punkcie 2.2. Idea Bank – Idea Bank SA. LD – AB „Lietuvos draudimas”. Link4 – Link4 Towarzystwo Ubezpieczeń SA. Pekao – Bank Pekao SA. PG TUW – Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych w likwidacji. PG TUWnŻ – Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych na Życie w likwidacji. PFR – Polski Fundusz Rozwoju SA. PIM – Pekao Investment Management SA. PZU, jednostka dominująca – Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna. PZU Finance AB – PZU Finance AB (publ.) in likvidation. PZU LT GD – UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas”. PZU CO – PZU Centrum Operacji SA. PZU Ukraina – PRJSC IC „PZU Ukraine”. PZU Ukraina Życie – PRJSC IC „PZU Ukraine Life Insurance“. PZU Życie – Powszechny Zakład Ubezpieczeń na Życie Spółka Akcyjna. TFI PZU – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA. TUW PZUW – Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych. Pozostałe definicje BFG – Bankowy Fundusz Gwarancyjny. CDI – relacje z klientami posiadającymi rachunki oszczędnościowo rozliczeniowe (ang. core deposit intangible). CGU – jednostka generująca przepływy pieniężne (ang. cash generating unit). CSM – marża kontraktowa (ang. contractual service margin). EBA – Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (ang. European Banking Authority). ECL – oczekiwane straty kredytowe (ang. expected credit loss). Forbearance – narzędzia stosowane w restrukturyzacji zadłużenia, najczęściej mające postać udogodnień udzielanych dłużnikowi przez wierzyciela. FRA – pełne podejście retrospektywne (ang. full retrospective approach). GMM – ogólny model wyceny umów ubezpieczenia zgodnie z MSSF 17 (ang. general measurement model). GOOZPDO – główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w rozumieniu MSSF 8 Segmenty operacyjne. GPW – Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 14 IBOR – referencyjna stawka oprocentowania kredytów na rynku międzybankowym (ang. Interbank Offered Rate). IRS – swap stopy procentowej (ang. Interest rate swap). Jednostkowe sprawozdanie finansowe PZU za 2024 rok – roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej za 2024 rok, sporządzone zgodnie z PZR, podpisane przez Zarząd PZU 26 marca 2025 roku. KNF – Komisja Nadzoru Finansowego. Kodeks spółek handlowych – ustawa z 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych. Kraje bałtyckie – Litwa (LD, PZU LT GD), Łotwa (Balta), Estonia (oddział LD). LGD – procentowa strata w odniesieniu do sumy ekspozycji w przypadku niewypłacalności kontrahenta (ang. Loss Given Default). LIC – zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód (ang. liability for incurred claims). LRC – zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (ang. liability for remaining coverage). MRA – zmodyfikowane podejście retrospektywne (ang. modified retrospective approach). MSSF – Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone przez Komisję Europejską, które na 31 grudnia 2024 roku zostały opublikowane i weszły w życie. NBP – Narodowy Bank Polski. NBU – Narodowy Bank Ukrainy. PAA – metoda wyceny oparta na alokacji składki (ang. premium allocation approach). PD – prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania przez kontrahenta w określonym horyzoncie czasowym (ang. Probability of Default). POCI – aktywa finansowe nabyte lub udzielone z utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe (ang. purchased or originated credit –impaired financial assets). PGK – Podatkowa Grupa Kapitałowa PZU – 10 listopada 2023 roku podpisano umowę Podatkowej Grupy Kapitałowej obejmującą 14 spółek: PZU, PZU Życie, Link4, PZU CO, PZU Pomoc SA, Ogrodowa-Inwestycje sp. z o.o., PZU Zdrowie SA, Tulare Investments sp. z o.o., TFI PZU, Ipsilon sp. z o.o., PZU Finanse sp. z o.o., PZU LAB SA, Omicron Bis SA, PZU Projekt 01 SA. PGK powołana została na okres 3 lat – od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2026 roku, a Naczelnik Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie, 13 grudnia 2023 roku wydał decyzję o jej rejestracji. Spółką dominującą i reprezentującą PGK jest PZU. PGK rozlicza się z Urzędem Skarbowym w cyklach miesięcznych. PZU dokonuje wpłat zaliczek do US z tytułu podatku CIT należnych od wszystkich spółek, a one przekazują do PZU zaliczki na podatek CIT, dotyczące swojej działalności gospodarczej. PTTŻ – Polskie Tablice Trwania Życia publikowane rocznie przez Główny Urząd Statystyczny. Prawo bankowe – ustawa z 29 sierpnia 1997 roku Prawo bankowe. PZR – ustawa z 29 września 1994 roku o rachunkowości oraz przepisy wydane na jej podstawie. RMSR – Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości. Rozporządzenie BMR – rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2016/1011 z 8 czerwca 2016 roku w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych. Rozporządzenie CRR – rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2013/575 z 26 czerwca 2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe – skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku. Test SPPI – test przepływów kwoty głównej i odsetek – (ang. solely payments of principal and interest). TSUE – Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej. UKNF – Urząd Komisji Nadzoru Finansowego. Ustawa o BFG – ustawa z dnia 10 czerwca 2016 roku o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji. Ustawa o działalności ubezpieczeniowej – ustawa z 11 września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 15 Ustawa o finansowaniu społecznościowym – ustawa z 7 lipca 2022 roku o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych i pomocy kredytobiorcom. Ustawa o nadzorze uzupełniającym – ustawa z 15 kwietnia 2005 roku o nadzorze uzupełniającym nad instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń, zakładami reasekuracji i firmami inwestycyjnymi wchodzącymi w skład konglomeratu finansowego. VaR – metoda wartości zagrożonej (ang. value at risk). VFA – metoda zmiennej opłaty (ang. variable fee approach). Wytyczne EBA – Wytyczne dotyczące ustawowych i pozaustawowych moratoriów na spłaty kredytów stosowanych w obliczu kryzysu spowodowanego przez pandemię COVID-19 (EBA/GL/2020/02) z 2 kwietnia 2020 roku (z późn. zm.). ZWZ PZU – Zwyczajne Walne Zgromadzenie Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej. 2. Skład Grupy PZU 2.1 Podstawowe informacje o Grupie PZU Podstawowe informacje o jednostce dominującej Nazwa jednostki sprawozdawczej Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna Forma prawna Spółka Akcyjna Siedziba Polska Państwo rejestracji Polska Adres rejestracji biura jednostki Rondo Ignacego Daszyńskiego 4, 00-843 Warszawa Podstawowe miejsce prowadzenia działalności gospodarczej Rondo Ignacego Daszyńskiego 4, 00-843 Warszawa, Polska Podstawowy przedmiot działalności pozostałe ubezpieczenia osobowe oraz ubezpieczenia majątkowe (65.12 wg Polskiej Klasyfikacji Działalności i Europejskiej Klasyfikacji Działalności) Krajowy Rejestr Sądowy Sąd Rejonowy dla Miasta Stołecznego Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, rejestr przedsiębiorców - numer 0000009831 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 16 2.2 Jednostki Grupy PZU oraz jednostki stowarzyszone L.p. Nazwa podmiotu Siedziba Data objęcia kontroli / znaczącego wpływu % kapitału akcyjnego/udziałowego oraz % głosów posiadanych bezpośrednio lub pośrednio przez PZU Przedmiot działalności i adres strony internetowej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Jednostki ubezpieczeniowe objęte konsolidacją 1 Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA Warszawa nd. nd. nd. Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-sa 2 Powszechny Zakład Ubezpieczeń na Życie SA Warszawa 18.12.1991 100,00% 100,00% Ubezpieczenia na życie. https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pzu-zycie 3 Link4 Towarzystwo Ubezpieczeń SA Warszawa 15.09.2014 100,00% 100,00% Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. https://www.link4.pl/ 4 Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych Warszawa 20.11.2015 100,00% 100,00% Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. https://www.tuwpzuw.pl/ 5 AB „Lietuvos draudimas” Wilno (Litwa) 31.10.2014 100,00% 100,00% Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. http://www.ld.lt/ 6 AAS „BALTA” Ryga (Łotwa) 30.06.2014 100,00% 100,00% Ubezpieczenia majątkowe. http://www.balta.lv/ 7 PRJSC IC „PZU Ukraine” Kijów (Ukraina) 1.07.2005 100,00% 100,00% Ubezpieczenia majątkowe. http://www.pzu.com.ua/ 8 PRJSC IC „PZU Ukraine Life Insurance“ Kijów (Ukraina) 1.07.2005 100,00% 100,00% Ubezpieczenia na życie. http://www.pzu.com.ua/ 9 UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas” 1) Wilno (Litwa) 8.04.2004 99,34% 99,34% Ubezpieczenia na życie. https://pzugd.lt/ 10 Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych w likwidacji 2) Warszawa 25.01.2024 100,00% nd. Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. https://polskigaztuw.pl/ 11 Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych na Życie w likwidacji 2) Warszawa 25.01.2024 100,00% nd. Ubezpieczenia na życie. https://polskigaztuw.pl/pgtuwnz_oferta/ Jednostki objęte konsolidacją – Grupa Kapitałowa Pekao 12 Bank Pekao SA Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Usługi bankowe. https://www.pekao.com.pl/ 13 Pekao Bank Hipoteczny SA Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Usługi bankowe. http://www.pekaobh.pl/ 14 Pekao Leasing sp. z o.o. Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Usługi leasingowe. http://www.pekaoleasing.com.pl/ 15 Pekao Investment Banking SA Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Usługi maklerskie. http://pekaoib.pl/ 16 Pekao Faktoring sp. z o.o. Lublin 7.06.2017 20,03% 20,02% Usługi faktoringowe. https://www.pekaofaktoring.pl/ 17 Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA Warszawa 11.12.2017 20,03% 20,02% Tworzenie, reprezentowanie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi. https://pekaotfi.pl/ 18 Centrum Kart SA Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Usługi finansowe pomocnicze. https://centrumkart.eu/ 19 Pekao Financial Services sp. z o.o. Warszawa 7.06.2017 46,82% 3) 46,81% 3) Agent transferowy. http://www.pekao-fs.com.pl/pl/ Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 17 L.p. Nazwa podmiotu Siedziba Data objęcia kontroli / znaczącego wpływu % kapitału akcyjnego/udziałowego oraz % głosów posiadanych bezpośrednio lub pośrednio przez PZU Przedmiot działalności i adres strony internetowej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Jednostki objęte konsolidacją – Grupa Kapitałowa Pekao – ciąg dalszy 20 Pekao Direct sp. z o. o. Kraków 7.06.2017 20,03% 20,02% Usługi call – center. https://www.pekaodirect.pl/ 21 Pekao Property SA w likwidacji Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Działalność deweloperska. 22 FPB – Media sp. z o.o. w upadłości Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Nie prowadzi działalności. 23 Pekao Fundusz Kapitałowy sp. z o.o. w likwidacji Warszawa 7.06.2017 20,03% 20,02% Doradztwo gospodarcze. 24 Pekao Investment Management SA Warszawa 11.12.2017 20,03% 20,02% Zarządzanie aktywami. https://pekaotfi.pl/o-nas/pekao-investment-mangament 25 PeUF sp. z o.o. Warszawa 20.07.2021 20,03% 20,02% Pomocnicza działalność finansowa. Jednostki objęte konsolidacją – Grupa Kapitałowa Alior Banku 26 Alior Bank SA Warszawa 18.12.2015 31,94% 31,93% Usługi bankowe. https://www.aliorbank.pl/ 27 Alior Services sp. z o.o. Warszawa 18.12.2015 31,94% 31,93% Pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych. 28 Alior Leasing sp. z o.o. Warszawa 18.12.2015 31,94% 31,93% Usługi leasingowe. https://www.aliorbank.pl/wlasna-dzialalnosc/alior-leasing.html 29 Meritum Services ICB SA Gdańsk 18.12.2015 31,94% 31,93% Usługi informatyczne. 30 Alior Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA Warszawa 18.12.2015 31,94% 31,93% Usługi asset management i zarządzanie subfunduszami Alior SFIO. https://www.aliortfi.com/ 31 AL Finance sp. z o.o. Katowice 30.01.2017 31,94% 31,93% Działalność agencyjna. 32 Corsham sp. z o.o. Warszawa 4.02.2019 31,94% 31,93% Doradztwo gospodarcze. 33 RBL_VC sp. z o.o. Warszawa 7.11.2019 31,94% 31,93% Działalność związana z zarządzaniem funduszami (venture capital). 34 RBL_VC sp. z o.o. ASI SKA Warszawa 17.04.2020 31,94% 31,93% Działalność trustów, funduszy i podobnych instytucji finansowych. 35 Alior Leasing Individual sp. z o.o. Warszawa 23.10.2023 31,94% 31,93% Leasing finansowy. Jednostki objęte konsolidacją – Grupa PZU Zdrowie 36 PZU Zdrowie SA 4) Warszawa 2.09.2011 100,00% 100,00% Usługi medyczne. https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pzu-zdrowie 37 Centrum Medyczne Medica sp. z o.o. Płock 9.05.2014 100,00% 100,00% Usługi medyczne. https://www.plock.pzuzdrowie.pl/ 38 Sanatorium Uzdrowiskowe „Krystynka” sp. z o.o. Ciechocinek 9.05.2014 99,09% 99,09% Usługi szpitalne, rehabilitacyjne, sanatoryjne. http://www.sanatoriumkrystynka.pl/ 39 Przedsiębiorstwo Świadczeń Zdrowotnych i Promocji Zdrowia ELVITA – Jaworzno III sp. z o.o. Jaworzno 1.12.2014 100,00% 100,00% Usługi medyczne. https://www.jaworzno.pzuzdrowie.pl/ 40 Przedsiębiorstwo Usług Medycznych PROELMED sp. z o.o. Łaziska Górne 1.12.2014 57,00% 57,00% Usługi medyczne. http://www.proelmed.pl/ Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 18 L.p. Nazwa podmiotu Siedziba Data objęcia kontroli / znaczącego wpływu % kapitału akcyjnego/udziałowego oraz % głosów posiadanych bezpośrednio lub pośrednio przez PZU Przedmiot działalności i adres strony internetowej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Jednostki objęte konsolidacją – Grupa PZU Zdrowie – ciąg dalszy 41 Centrum Medyczne Gamma sp. z o.o. Warszawa 8.09.2015 100,00% 100,00% Usługi medyczne. http://www.cmgamma.pl/ 42 Tomma Diagnostyka Obrazowa SA Poznań 9.12.2019 100,00% 100,00% Usługi medyczne. https://tomma.com.pl/ 43 Bonus-Diagnosta sp. z o.o. Poznań 9.12.2019 100,00% 100,00% Usługi medyczne. 44 Boramed Centrum Medyczne sp. z o.o. Warszawa 31.05.2023 100,00% 100,00% Usługi medyczne. https://www.boramed.pl/ Jednostki objęte konsolidacją – pozostałe jednostki 45 Powszechne Towarzystwo Emerytalne PZU SA Warszawa 8.12.1998 100,00% 100,00% Zarządzanie funduszami emerytalnymi. https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pte-pzu 46 PZU Centrum Operacji SA Warszawa 30.11.2001 100,00% 100,00% Działalność pomocnicza związana z ubezpieczeniami i funduszami emerytalnymi. https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-centrumoperacji 47 Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA Warszawa 30.04.1999 100,00% 100,00% Tworzenie, reprezentowanie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi. https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/tfi-pzu 48 PZU Pomoc SA Warszawa 18.03.2009 100,00% 100,00% Usługowa działalność assistance. https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-pomoc 49 PZU Finance AB (publ.) in likvidation Sztokholm (Szwecja) 2.06.2014 100,00% 100,00% Usługi finansowe. 50 PZU Finanse sp. z o.o. Warszawa 8.11.2013 100,00% 100,00% Usługi finansowo-księgowe. 51 Tower Inwestycje sp. z o.o. Warszawa 27.08.1998 100,00% 100,00% Działalność deweloperska, eksploatacja i wynajem nieruchomości. https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/tower-inwestycje 52 Ogrodowa-Inwestycje sp. z o.o. Warszawa 15.09.2004 100,00% 100,00% Nabywanie, eksploatacja, wynajem i zbywanie nieruchomości. http://www.ogrodowainwestycje.pl/ 53 Arm Property sp. z o.o. Kraków 26.11.2014 100,00% 100,00% Kupno i sprzedaż nieruchomości. 54 Ipsilon sp. z o.o. Warszawa 2.04.2009 100,00% 100,00% Usługowa działalność assistance oraz usługi medyczne. 55 PZU Corporate Member Limited Londyn (Wielka Brytania) 28.09.2017 100,00% 100,00% Działalność inwestycyjna. 56 PZU LAB SA Warszawa 13.09.2011 100,00% 100,00% Usługi konsultingowe, szkoleniowe oraz rozwój innowacji technologicznych w zakresie wsparcia w procesach bezpieczeństwa technicznego i procesowego oraz zarządzania ryzykiem. https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pzu-lab Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 19 L.p. Nazwa podmiotu Siedziba Data objęcia kontroli / znaczącego wpływu % kapitału akcyjnego/udziałowego oraz % głosów posiadanych bezpośrednio lub pośrednio przez PZU Przedmiot działalności i adres strony internetowej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Jednostki objęte konsolidacją – pozostałe jednostki – ciąg dalszy 57 Omicron BIS SA Warszawa 28.08.2014 100,00% 100,00% Nie prowadzi działalności. 58 LLC SOS Services Ukraine Kijów (Ukraina) 1.07.2005 100,00% 100,00% Usługi assistance. 59 PZU CASH SA Warszawa 15.09.2017 100,00% 100,00% Nie prowadzi działalności. 60 Tulare Investments sp. z o.o. Warszawa 15.09.2017 100,00% 100,00% Nie prowadzi działalności. 61 PZU Projekt 01 SA Warszawa 1.09.2020 100,00% 100,00% Nie prowadzi działalności. 62 UAB "B10 biurai" Wilno (Litwa) 14.03.2023 100,00% 100,00% Zarządzanie nieruchomością. 63 UAB "B10 apartamentai" Wilno (Litwa) 14.03.2023 100,00% 100,00% Zarządzanie nieruchomością. Jednostki objęte konsolidacją - Grupa Kapitałowa Armatura 64 Armatura Kraków SA Kraków 7.10.1999 100,00% 100,00% Produkcja i sprzedaż grzejników, baterii sanitarnych oraz administracja i zarządzanie grupą kapitałową. https://www.kfa.pl/ 65 Aquaform Ukraine ТОW w likwidacji Żytomierz (Ukraina) 15.01.2015 100,00% 100,00% Nie prowadzi działalności. Jednostki objęte konsolidacją – fundusze inwestycyjne 66 PZU SFIO Universum Warszawa 15.12.2009 nd. nd. Lokowanie środków zebranych od uczestników funduszu. 67 PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2 Warszawa 21.11.2011 nd. nd. j.w. 68 PZU FIZ Aktywów Niepublicznych BIS 1 Warszawa 12.12.2012 nd. nd. j.w. 69 PZU FIZ Aktywów Niepublicznych BIS 2 Warszawa 19.11.2012 nd. nd. j.w. 70 inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe (dawniej inPZU Inwestycji Ostrożnych) 5) Warszawa 10.04.2018 nd. nd. j.w. 71 inPZU Polskie Obligacje Skarbowe (dawniej inPZU Obligacje Polskie) 5) Warszawa 10.04.2018 nd. nd. j.w. 72 inPZU Akcje Polskie Warszawa 10.05.2018 nd. nd. j.w. 73 inPZU Akcje Rynków Rozwiniętych Warszawa 10.05.2018 nd. nd. j.w. 74 inPZU Obligacje Rynków Wschodzących Warszawa 10.05.2018 nd. nd. j.w. 75 inPZU Akcje Rynków Wschodzących Warszawa 28.10.2019 nd. nd. j.w. 76 inPZU Akcje Amerykańskie Warszawa 28.10.2019 nd. nd. j.w. 77 inPZU Akcje CEEplus Warszawa 28.10.2019 nd. nd. j.w. 78 PZU FIZ Legato Absolutnej Stopy Zwrotu (dawniej PZU FIZ Legato) 5) Warszawa 11.08.2021 nd. nd. j.w. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 20 L.p. Nazwa podmiotu Siedziba Data objęcia kontroli / znaczącego wpływu % kapitału akcyjnego/udziałowego oraz % głosów posiadanych bezpośrednio lub pośrednio przez PZU Przedmiot działalności i adres strony internetowej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Jednostki objęte konsolidacją – fundusze inwestycyjne – ciąg dalszy 79 inPZU Akcje Rynku Surowców Warszawa 15.12.2021 nd. nd. Lokowanie środków zebranych od uczestników funduszu. 80 inPZU Akcje Rynku Złota Warszawa 15.12.2021 nd. nd. j.w. 81 inPZU Akcje Sektora Zielonej Energii Warszawa 15.12.2021 nd. nd. j.w. 82 inPZU Akcje Sektora Informatycznego Warszawa 15.12.2021 nd. nd. j.w. 83 inPZU Akcje Sektora Nieruchomości Warszawa 15.12.2021 nd. nd. j.w. 84 inPZU Akcje Europejskie Warszawa 15.12.2021 nd. nd. j.w. 85 inPZU Obligacje Inflacyjne Warszawa 15.12.2021 nd. nd. j.w. 86 PZU Dłużny Korporacyjny (dawniej PZU Akcji Globalnych Trendów) 5) Warszawa 12.04.2023 nd. nd. j.w. 87 inPZU Akcje Sektora Biotechnologii Warszawa 7.09.2023 nd. nd. j.w. 88 inPZU Akcje Sektora Cyberbezpieczeństwa Warszawa 7.09.2023 nd. nd. j.w. 89 inPZU Sektora Technologii Kosmicznych Warszawa 7.09.2023 nd. nd. j.w. 90 inPZU Akcje Sektora Zrównoważonej Gospodarki Wodnej Warszawa 7.09.2023 nd. nd. j.w. 91 inPZU Zielone Obligacje Warszawa 7.09.2023 nd. nd. j.w. 92 inPZU Obligacje Korporacyjne High Yield Warszawa 7.09.2023 nd. nd. j.w. 93 inPZU Puls Życia 2070 Warszawa 4.01.2024 nd. nd. j.w. Jednostki objęte konsolidacją – spółki celowe funduszu PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2 94 PH 3 sp. z o.o. Warszawa 28.01.2011 100,00% 100,00% Zarządzanie nieruchomościami. 95 PH 3 sp. z o.o. SKA Warszawa 28.01.2011 100,00% 100,00% j.w. 96 Portfel Alliance Silesia I BIS sp. z o.o. Warszawa 29.03.2013 100,00% 100,00% j.w. 97 Portfel Alliance Silesia III sp. z o.o. Warszawa 2.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 98 Portfel Alliance Silesia IV sp. z o.o. Warszawa 4.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 99 Portfel Alliance Silesia V sp. z o.o. Warszawa 8.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 100 Portfel Alliance Silesia VII sp. z o.o. Warszawa 4.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 101 Portfel PB 1 sp. z o.o. Warszawa 3.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 102 Portfel PB 2 sp. z o.o. Warszawa 8.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 103 Portfel PH 1 sp. z o.o. Warszawa 2.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 104 Portfel PH 2 sp. z o.o. Warszawa 8.10.2012 100,00% 100,00% j.w. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 21 L.p. Nazwa podmiotu Siedziba Data objęcia kontroli / znaczącego wpływu % kapitału akcyjnego/udziałowego oraz % głosów posiadanych bezpośrednio lub pośrednio przez PZU Przedmiot działalności i adres strony internetowej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Jednostki objęte konsolidacją – spółki celowe funduszu PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2 – ciąg dalszy 105 EBP 1 sp. z o. o. Warszawa 28.09.2018 100,00% 100,00% Zarządzanie nieruchomościami. 106 EBP 2 sp. z o. o. Warszawa 11.07.2012 100,00% 100,00% j.w. 107 EBP 3 Sp. z o.o. Warszawa 13.07.2012 100,00% 100,00% j.w. 108 Ogrody Lubicz sp. z o.o. Kraków 25.07.2012 100,00% 100,00% j.w. 109 Portfel PM 1 sp. z o.o. Warszawa 9.10.2012 100,00% 100,00% j.w. 110 3 PB 1 sp. z o.o. Warszawa 22.03.2012 100,00% 100,00% j.w. 111 3 PB 1 sp. z o.o. SKA Warszawa 22.03.2012 100,00% 100,00% j.w. 112 Portfel2 PH5 sp. z o.o. Warszawa 28.11.2014 100,00% 100,00% j.w. 113 2 PB 1 sp. z o.o. Warszawa 13.12.2011 100,00% 100,00% j.w. 114 2 PB1 sp. z o.o. SKA Warszawa 13.12.2011 100,00% 100,00% j.w. 115 2 PB 2 sp. z o.o. Warszawa 8.02.2012 100,00% 100,00% j.w. 116 2PB3 sp. z o.o. Warszawa 12.07.2012 100,00% 100,00% j.w. 117 2PB4 sp. z o.o. Warszawa 11.07.2012 100,00% 100,00% j.w. 118 2PB5 sp. z o.o. Warszawa 25.07.2012 100,00% 100,00% j.w. 119 2 PM 1 sp. z o.o. Warszawa 28.03.2014 100,00% 100,00% j.w. 120 2PM2 sp. z o.o. Warszawa 4.12.2012 100,00% 100,00% j.w. 121 2 PM 3 sp. z o.o. Warszawa 13.08.2014 100,00% 100,00% j.w. 122 2PM4 sp. z o.o. Warszawa 7.11.2014 100,00% 100,00% j.w. 123 2 PM 5 sp. z o.o. Warszawa 7.11.2014 100,00% 100,00% j.w. Jednostki stowarzyszone 124 Sigma BIS SA Warszawa 3.10.2019 34,00% 34,00% Działalność reklamowa. https://sigma-media.pl/ 125 RUCH SA Warszawa 23.12.2020 30,92% 30,92% Sprzedaż detaliczna gazet i artykułów piśmienniczych prowadzonych w wyspecjalizowanych sklepach. https://ruch.com.pl/ 126 Krajowy Integrator Płatności SA 6) Poznań 31.03.2021 7,68% 7,67% Pozostałe pośrednictwo pieniężne. https://tpay.com/ 1) Od 27 lutego 2025 roku PZU został właścicielem 100% akcji UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas” uprawniających do 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. 2) 31 października 2024 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenia PG TUW i PG TUWnŻ podjęły uchwały w sprawie rozwiązania towarzystw i postawienia ich w stan likwidacji. 3) PZU posiada bezpośrednio 33,5% akcji Pekao Financial Services sp. z o.o. a Pekao – 66,5%. 4) 30 kwietnia 2024 roku nastąpiło połączenie Centrum Medycznego Nowa 5 sp. z o.o z PZU Zdrowie SA. 31 lipca 2024 roku nastąpiło połączenie Starówka sp. z o.o z PZU Zdrowie SA. Transakcje nie miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU. 5) Zmiana nazwy funduszu od 30 grudnia 2024 roku. 6) Jednostka stowarzyszona z Pekao, w której posiada on 38,33% udziału. W konsekwencji Zarząd PZU uznaje, że Grupa PZU wywiera na tę jednostkę znaczący wpływ. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 22 2.3 Zmiany zakresu konsolidacji i struktury Grupy PZU Szczegółowe zasady rachunkowości dotyczące rozliczania transakcji przejęcia zaprezentowano w punkcie 6.5. 2.3.1. Nabycie PG TUW i PG TUWnŻ 4 września 2023 roku PZU zawarł z Orlen SA warunkową umowę sprzedaży 2.000.000 udziałów w kapitale zakładowym PG TUW stanowiących 100% udziałów w kapitale zakładowym PG TUW i uprawniających do 99,9997% głosów na walnym zgromadzeniu PG TUW, przy czym Orlen SA był jedynym członkiem kapitałowym PG TUW. PG TUW jest właścicielem 1 525 000 udziałów w kapitale zakładowym PG TUWnŻ stanowiących 100% udziałów w PG TUWnŻ i uprawniających do 99,99992% głosów na walnym zgromadzeniu PG TUWnŻ, przy czym PG TUW jest jedynym członkiem kapitałowym PG TUWnŻ. 25 stycznia 2024 roku, po spełnieniu warunków zawieszających, transakcja została sfinalizowana, a PG TUW i PG TUWnŻ stały się jednostkami zależnymi PZU i zostały objęte konsolidacją w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy PZU. Rozliczenie nabycia Rozliczenie nabycia PG TUW i PG TUWnŻ przeprowadzono na podstawie danych tych spółek sporządzonych na 31 stycznia 2024 roku. Nie wystąpiły istotne różnice danych księgowych pomiędzy 25 stycznia a 31 stycznia 2024 roku. W trakcie kalkulacji wartości firmy zaktualizowano wartości księgowe aktywów i zobowiązań PG TUW i PG TUWnŻ do wartości godziwej oraz zidentyfikowano wartości niematerialne, niewykazywane do tej pory jako aktywa. W kolejnych tabelach zaprezentowano rozliczenie nabycia PG TUW i PG TUWnŻ. Wartość godziwa przejętych aktywów i zobowiązań na moment objęcia kontroli 31 stycznia 2024 Wartości niematerialne 8 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 Rzeczowe aktywa trwałe 1 Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia 8 Aktywa z tytułu umów reasekuracji 85 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 336 Wyceniane w zamortyzowanym koszcie 24 Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 312 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 4 Aktywa, razem 443 Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 111 Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 23 Zobowiązania podporządkowane 28 Zobowiązania 223 Zobowiązania, razem 385 Wartość godziwa nabytych aktywów netto 58 Wyliczenie wartości firmy 31 stycznia 2024 Przekazana zapłata (środki pieniężne) 47 Korekta ceny nabycia 11 Wartość godziwa nabytych aktywów netto (58) Wartość firmy - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 23 Dane finansowe nabytych jednostek W tabeli poniżej przedstawiono dane finansowe jednostek nabytych w 2024 roku uwzględnione w skonsolidowanym rachunku zysków i strat. Dane sporządzono zgodnie z MSSF i dotyczą okresu, w którym spółka znajdowała się pod kontrolą Grupy PZU. Skonsolidowany rachunek zysków i strat 31 stycznia - 31 grudnia 2024 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (12) Przychody z ubezpieczeń 58 Koszty usług ubezpieczenia (70) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 9 Alokacja składek reasekuracyjnych (31) Kwoty należne od reasekuratorów 40 Wynik z usług ubezpieczenia (3) Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 5 Koszty odsetkowe (2) Pozostałe koszty operacyjne (10) Zysk z działalności operacyjnej (10) Zysk brutto (10) Podatek dochodowy (4) Zysk netto, w tym: (14) - zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej (14) 2.3.2. Połączenia spółek 30 kwietnia 2024 roku nastąpiło połączenie Centrum Medycznego Nowa 5 sp. z o.o z PZU Zdrowie SA. 31 lipca 2024 roku nastąpiło połączenie Starówka sp. z o.o z PZU Zdrowie SA. Transakcje nie miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU. 2.3.3. Zmiany w zakresie konsolidacji funduszy inwestycyjnych 4 stycznia 2024 roku objęto konsolidacją nowo zarejestrowany fundusz inPZU Puls Życia 2070, nad którym Grupa PZU sprawuje kontrolę. 2.3.4. Likwidacja spółki z Grupy PZU 27 maja 2024 roku Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia wydał postanowienie o wykreśleniu spółki AQ Spółka Akcyjna w likwidacji z rejestru przedsiębiorców KRS. Wykreślenie spółki nie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU. 2.4 Udziały niekontrolujące 2.4.1. Zasady rachunkowości Udziały niekontrolujące stanowią tę część kapitałów w jednostce zależnej, której nie można bezpośrednio lub pośrednio przyporządkować do jednostki dominującej. Na dzień objęcia kontroli udziały niekontrolujące wycenia się w wartości Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 24 proporcjonalnego udziału w wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania aktywów netto jednostki zależnej. Na kolejne daty bilansowa wartość udziałów niekontrolujących jest aktualizowana o wartość całkowitych dochodów należnych udziałowcom niekontrolującym. 2.4.2. Dane ilościowe W tabeli poniżej przedstawiono spółki zależne, w których występują lub występowały udziały niekontrolujące: Nazwa jednostki 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Pekao 1) 79,97% 79,98% Alior Bank 2) 68,06% 68,07% Przedsiębiorstwo Usług Medycznych PROELMED sp. z o.o. 43,00% 43,00% Sanatorium Uzdrowiskowe „Krystynka” sp. z o.o. 0,91% 0,91% UAB PZU Lietuva Gyvybes Draudimas 0,66% 0,66% 1) W konsekwencji PZU posiada także udziały niekontrolujące w jednostkach zależnych Pekao, wymienionych w tabeli w punkcie 2.2. 2) W konsekwencji PZU posiada także udziały niekontrolujące w jednostkach zależnych Alior Banku wymienionych w tabeli w punkcie 2.2. Wartość bilansowa udziałów niekontrolujących 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Grupa Kapitałowa Pekao 25 541 24 320 Grupa Kapitałowa Alior Banku 7 604 6 194 Pozostałe 1 1 Razem 33 146 30 515 Zarówno Pekao, jak i Alior Bank prowadzą swoją działalność przede wszystkim na terytorium Polski. Poniżej przedstawiono skrócone informacje finansowe dotyczące Grupy Kapitałowej Pekao oraz Grupy Kapitałowej Alior Banku ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym (bez uwzględniania wyłączeń konsolidacyjnych). Dane Grupy Kapitałowej Pekao i Grupy Kapitałowej Alior Banku, uwzględniają efekt korekt z tytułu wyceny aktywów i zobowiązań do wartości godziwej na dzień obejmowania kontroli oraz ich późniejszego rozliczenia w czasie. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 25 Aktywa Grupa Kapitałowa Pekao Grupa Kapitałowa Alior Banku 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość firmy 693 693 - - Wartości niematerialne 2 216 2 101 586 411 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 321 1 091 831 1 018 Inne aktywa 206 156 94 64 Rzeczowe aktywa trwałe 2 103 2 066 698 743 Jednostki wyceniane metodą praw własności 59 54 - - Aktywa przeznaczone do sprzedaży 26 33 - - Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań 1 345 1 648 18 47 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 169 720 158 568 61 996 59 850 Pochodne instrumenty finansowe 4 670 10 122 489 663 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 136 480 111 427 24 916 23 358 Wyceniane w zamortyzowanym koszcie 121 819 94 926 3 684 7 790 Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 13 317 14 830 21 204 15 472 Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 1 344 1 671 28 96 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego - 1 - 1 Inne należności 3 167 3 103 1 479 1 542 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 12 269 14 715 2 123 2 259 Aktywa, razem 334 275 305 778 93 230 89 956 Kapitały i zobowiązania Grupa Kapitałowa Pekao Grupa Kapitałowa Alior Banku 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Kapitały Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej 31 938 30 408 11 173 9 099 Kapitał podstawowy 263 263 1 306 1 306 Pozostałe kapitały 23 585 21 725 7 403 5 900 Niepodzielony wynik 8 090 8 420 2 464 1 893 Udziały niekontrolujące 14 12 - - Kapitały, razem 31 952 30 420 11 173 9 099 Zobowiązania Zobowiązania podporządkowane 2 782 2 781 - 1 160 Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych 16 168 9 958 2 087 2 109 Zobowiązania wobec banków 6 736 6 759 160 288 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 258 200 231 497 76 937 73 078 Instrumenty pochodne 5 338 10 724 647 903 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 1 356 1 492 277 324 Inne zobowiązania 9 415 10 267 1 610 2 674 Rezerwy 2 310 1 859 337 319 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 18 21 2 2 Zobowiązania, razem 302 323 275 358 82 057 80 857 Kapitały i zobowiązania, razem 334 275 305 778 93 230 89 956 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 26 Skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku Grupa PZU Wyłączenie danych Pekao Wyłączenie danych Alior Banku Eliminacja korekt konsolida- cyjnych Grupa PZU bez Pekao i Alior Banku Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 4 307 - - - 4 307 Przychody z ubezpieczeń 29 423 - - - 29 423 Koszty usług ubezpieczenia (25 116) - - - (25 116) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji (792) - - - (792) Alokacja składek reasekuracyjnych (1 882) - - - (1 882) Kwoty należne od reasekuratorów 1 090 - - - 1 090 Wynik z usług ubezpieczenia 3 515 - - - 3 515 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (1 565) - - - (1 565) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 140 - - - 140 Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 28 367 (18 886) (7 183) 261 2 559 Pozostałe przychody netto z inwestycji 373 (196) 58 (8) 227 Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy 8 (11) (91) - (94) Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe (1 486) 890 470 - (126) Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 946 (320) (114) - 512 Przychody z tytułu prowizji i opłat 5 165 (3 731) (1 296) 202 340 Koszty z tytułu prowizji i opłat (1 323) 894 457 (28) - Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia (10 514) 6 413 2 421 (424) (2 104) Koszty odsetkowe (8 243) 6 081 1 996 (60) (226) Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych (729) 669 60 - - Pozostałe przychody operacyjne 1 728 (244) (269) 70 1 285 Pozostałe koszty operacyjne (685) 269 149 (13) (280) Zysk (strata) z działalności operacyjnej 15 697 (8 172) (3 342) - 4 183 Udział w wynikach finansowych netto jednostek wycenianych metodą praw własności 8 (7) - - 1 Zysk (strata) brutto 15 705 (8 179) (3 342) - 4 184 Podatek dochodowy (3 484) 1 755 780 - (949) Zysk (strata) netto 12 221 (6 424) (2 562) - 3 235 - zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej 5 342 (1 289) (818) - 3 235 - zyski (straty) przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących 6 879 (5 135) (1 744) - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 27 Skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 roku Grupa PZU Wyłączenie danych Pekao Wyłączenie danych Alior Banku Eliminacja korekt konsolida- cyjnych Grupa PZU bez Pekao i Alior Banku Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 4 122 - - - 4 122 Przychody z ubezpieczeń 26 868 - - - 26 868 Koszty usług ubezpieczenia (22 746) - - - (22 746) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji (103) - - - (103) Alokacja składek reasekuracyjnych (1 514) - - - (1 514) Kwoty należne od reasekuratorów 1 411 - - - 1 411 Wynik z usług ubezpieczenia 4 019 - - - 4 019 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (1 786) - - - (1 786) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 38 - - - 38 Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 27 549 (18 119) (7 323) 228 2 335 Pozostałe przychody netto z inwestycji 406 (303) 25 (5) 123 Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (47) 14 (15) - (48) Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe (1 285) 650 637 1 3 Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 1 502 (285) (108) 1 1 110 Przychody z tytułu prowizji i opłat 5 528 (3 590) (1 772) 160 326 Koszty z tytułu prowizji i opłat (1 742) 817 940 (17) (2) Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia (9 701) 5 751 2 252 (201) (1 899) Koszty odsetkowe (8 890) 6 162 2 542 (63) (249) Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych (369) 315 54 - - Pozostałe przychody operacyjne 1 525 (253) (155) 59 1 176 Pozostałe koszty operacyjne (612) 264 180 (163) (331) Zysk (strata) z działalności operacyjnej 16 135 (8 577) (2 743) - 4 815 Udział w wynikach finansowych netto jednostek wycenianych metodą praw własności 10 (6) - - 4 Zysk (strata) brutto 16 145 (8 583) (2 743) - 4 819 Podatek dochodowy (3 626) 1 908 684 - (1 034) Zysk (strata) netto 12 519 (6 675) (2 059) - 3 785 - zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej 5 780 (1 338) (657) - 3 785 - zyski (straty) przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących 6 739 (5 337) (1 402) - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 28 Sprawozdanie z całkowitych dochodów Grupa Kapitałowa Pekao Grupa Kapitałowa Alior Banku 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Zysk netto 6 424 6 675 2 562 2 059 Inne całkowite dochody netto 151 2 413 92 1 050 Podlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat 202 2 372 75 1 029 Wycena instrumentów dłużnych 163 952 (34) 207 Wycena należności od klientów z tytułu kredytów 6 4 - - Różnice kursowe z przeliczenia - - (2) 2 Zabezpieczenie przepływów pieniężnych 80 1 972 129 1 063 Podatek dochodowy (47) (556) (18) (243) Niepodlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat (51) 41 17 21 Wycena instrumentów kapitałowych (62) 80 21 26 Zyski i straty aktuarialne związane z rezerwami pracowniczymi (1) (29) - - Podatek dochodowy 12 (10) (4) (5) Dochody całkowite netto, razem 6 575 9 088 2 654 3 109 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupa Kapitałowa Pekao Grupa Kapitałowa Alior Banku 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 26 783 30 340 3 463 4 848 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (27 946) (27 320) (1 545) (6 175) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 746 (885) (2 052) 1 152 Przepływy pieniężne netto, razem (417) 2 135 (134) (175) Informacje o dywidendach Pekao Alior Bank 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Data uchwalenia dywidendy 17 kwietnia 2024 6 czerwca 2023 26 kwietnia 2024 - Dzień dywidendy 24 kwietnia 2024 4 lipca 2023 10 maja 2024 - Dzień wypłaty dywidendy 10 maja 2024 18 lipca 2023 24 maja 2024 - Kwota dywidendy na akcję (w zł) 19,20 5,42 4,42 - Wartość dywidendy przypadająca Grupie PZU 1 009 285 184 - Wartość dywidendy przypadająca akcjonariuszom niekontrolującym 4 031 1 138 393 - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 29 3. Struktura akcjonariatu Struktura akcjonariatu PZU z uwzględnieniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU przedstawiała się następująco: 31 grudnia 2024 Lp. Nazwa akcjonariusza Liczba akcji oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu Procent udziału w kapitale podstawowym oraz w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu 1 Skarb Państwa 295 217 300 34,1875% 2 Pozostali akcjonariusze 568 305 700 65,8125% Razem 863 523 000 100% 31 grudnia 2023 Lp. Nazwa akcjonariusza Liczba akcji oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu Procent udziału w kapitale podstawowym oraz w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu 1 Skarb Państwa 295 217 300 34,1875% 2 BlackRock, Inc. 1) 43 228 203 5,0060% 3 Pozostali akcjonariusze 525 077 497 60,8065% Razem 863 523 000 100% 1) Liczba akcji na podstawie zawiadomienia BlackRock, Inc. z 13 grudnia 2023 roku. Skarb Państwa, posiadając 34,1875% akcji PZU uprawniających do 34,1875% głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU, sprawuje nad PZU kontrolę w rozumieniu MSSF 10. Informacje o liczbie akcji uwzględnionej w wyliczeniu zysku na akcję przedstawiono w punkcie 26. Transakcje dotyczące znacznych pakietów akcji PZU W okresie 23 kwietnia – 31 maja 2024 BlackRock, Inc. dokonywał transakcji na akcjach PZU, powodując przekraczanie progu 5% udziału w kapitale oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU. W wyniku ostatniej transakcji sprzedaży akcji PZU 31 maja 2024 roku, łączny udział BlackRock, Inc. w kapitale zakładowym i w ogólnej liczbie głosów na WZA PZU wg stanu na 3 czerwca 2024 roku wyniósł 4,97%. Przed rozliczeniem transakcji BlackRock, Inc. posiadał łącznie 43 230 375 akcji PZU, co stanowiło 5% udziału w kapitale zakładowym i dawało prawo do wykonywania 43 230 375 głosów stanowiących 5% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU. Po rozliczeniu transakcji BlackRock, Inc. posiadał 42 997 365 akcji PZU, stanowiących 4,97% udziału w kapitale zakładowym i dających prawo do wykonywania 42 997 365 głosów, stanowiących 4,97% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU. 4. Kluczowy personel kierowniczy Za kluczowy personel kierowniczy, w rozumieniu MSR 24, w Grupie PZU uznaje się Zarząd jednostki dominującej, Dyrektorów Grupy PZU oraz Członków Zarządów Pekao i Alior Banku. Członkowie Zarządu PZU i PZU Życie, w tym Dyrektorzy Grupy PZU, zapewniają spójny i efektywny model zarządczy w PZU i PZU Życie, oparty o funkcjonalny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółek. Dyrektorzy Grupy PZU co do zasady nadzorują analogiczne obszary w PZU i PZU Życie. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 30 Członkowie Zarządów Pekao i Alior Banku odpowiadają za planowanie, zarządzanie i kontrolę procesów wpływających na sumę bilansową i wyniki finansowe tych banków. Ze względu na istotny udział tych wielkości w sumie bilansowej i skonsolidowanym wyniku finansowym Grupy PZU, podjęto decyzję o uznaniu Członków Zarządów Pekao i Alior Banku za kluczowy personel kierowniczy Grupy PZU. 4.1 Zarząd jednostki dominującej Od 1 stycznia 2024 roku w skład Zarządu PZU wchodzili: • Beata Kozłowska – Chyła – Prezes Zarządu PZU; • Ernest Bejda – Członek Zarządu PZU; • Małgorzata Kot – Członek Zarządu PZU; • Krzysztof Kozłowski – Członek Zarządu PZU; • Tomasz Kulik – Członek Zarządu PZU; • Piotr Nowak – Członek Zarządu PZU; • Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu PZU; • Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu PZU. 23 lutego 2024 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała ze składu Zarządu PZU Beatę Kozłowską-Chyłę, Ernesta Bejdę, Małgorzatę Kot, Krzysztofa Kozłowskiego, Piotra Nowaka i Małgorzatę Sadurską. Jednocześnie Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwały w sprawie delegowania Członków Rady Nadzorczej PZU: • Anity Elżanowskiej – do czasowego wykonywania czynności Prezeski Zarządu PZU (do czasu powołania Prezesa Zarządu PZU); • Michała Bernaczyka – do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu PZU. Delegowanie nastąpiło na okres nie dłuższy niż 3 miesiące. Uchwały weszły w życie z chwilą podjęcia. 27 marca 2024 roku Rada Nadzorcza PZU powołała w skład Zarządu PZU: • Artura Olecha, powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu PZU pod warunkiem uzyskania zgody KNF (zgoda otrzymana decyzją KNF z 18 lipca 2024 roku); • Bartosza Grześkowiaka, powierzając mu funkcję Członka Zarządu PZU; • Elżbietę Häuser–Schöneich, powierzając jej funkcję Członka Zarządu PZU; • Jana Zimowicza, powierzając mu funkcję Członka Zarządu PZU. Uchwały weszły w życie z chwilą podjęcia. Wszystkie powołania nastąpiły od 12 kwietnia 2024 roku na okres wspólnej kadencji, obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023- 2025. 25 kwietnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie odwołania z dniem 15 maja 2024 roku delegowania Członka Rady Nadzorczej PZU Michała Bernaczyka do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu PZU. 28 sierpnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała ze składu Zarządu PZU Macieja Rapkiewicza. Ponadto, Rada Nadzorcza PZU powołała w skład Zarządu PZU Tomasza Tarkowskiego, powierzając mu funkcję Członka Zarządu PZU. Powołanie następowało od 2 grudnia 2024 roku na okres wspólnej kadencji, obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023 – 2025. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. 15 października 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę zmieniającą uchwałę w sprawie powołania Tomasza Tarkowskiego w skład Zarządu PZU – w zakresie terminu tego powołania. Zgodnie ze zmienioną uchwałą powołanie nastąpiło od 4 listopada 2024 roku. Również 28 sierpnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie delegowania Członka Rady Nadzorczej PZU Wojciecha Olejniczaka do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu PZU od 2 września 2024 roku na okres 3 miesięcy. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 31 28 listopada 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie odwołania z dniem 28 listopada 2024 roku delegowania Członka Rady Nadzorczej PZU Wojciecha Olejniczaka do czasowego wykonywania Członka Zarządu PZU. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. 28 listopada 2024 roku Rada Nadzorcza PZU powołała w skład Zarządu PZU Macieja Fedynę, powierzając mu funkcje Członka Zarządu PZU odpowiedzialnego za zarządzanie ryzykiem pod warunkiem uzyskania zgody KNF. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. Powołanie nastąpiło od 16 grudnia 2024 roku na okres wspólnej kadencji obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023 - 2025. 27 stycznia 2025 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała ze składu Zarządu PZU Artura Olecha, który pełnił funkcję Prezesa Zarządu PZU. Tego samego dnia Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie delegowania Członka Rady Nadzorczej PZU Andrzeja Klesyka do czasowego wykonywania czynności Prezesa Zarządu PZU, do czasu powołania Prezesa Zarządu PZU, jednak na okres nie dłuższy niż 3 miesiące. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. 27 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie powołania Andrzeja Klesyka w skład Zarządu PZU, powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu PZU pod warunkiem uzyskania zgody KNF. Do czasu uzyskania zgody, RN powierzyła Andrzejowi Klesykowi pełnienie obowiązków Prezesa Zarządu w zakresie dopuszczalnym przez stosowne przepisy. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. Powołanie nastąpiło od 3 marca 2025 roku na okres wspólnej kadencji, obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023 – 2025. Od 3 marca 2025 roku do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego w skład Zarządu PZU wchodzili: • Andrzej Klesyk– Członek Zarządu kierujący pracami Zarządu w oczekiwaniu na zgodę KNF; • Maciej Fedyna – Członek Zarządu PZU; • Bartosz Grześkowiak - Członek Zarządu PZU; • Elżbieta Häuser–Schöneich - Członek Zarządu PZU; • Tomasz Kulik - Członek Zarządu PZU; • Tomasz Tarkowski - Członek Zarządu PZU; • Jan Zimowicz - Członek Zarządu PZU. 4.2 Dyrektorzy Grupy PZU Od 1 stycznia 2024 roku Dyrektorami Grupy PZU byli: • Aleksandra Agatowska (PZU); • Ernest Bejda (PZU Życie); • Andrzej Jaworski (PZU); • Krzysztof Kozłowski (PZU Życie); • Bartłomiej Litwińczuk (PZU); • Dorota Macieja (PZU); • Sylwia Matusiak (PZU); • Piotr Nowak (PZU Życie); • Małgorzata Sadurska (PZU Życie); • Małgorzata Skibińska (PZU i PZU Życie); • Dominik Witek (PZU). 23 lutego 2024 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU Życie przestali zajmować Ernest Bejda, Krzysztof Kozłowski, Piotr Nowak oraz Małgorzata Sadurska. 21 kwietnia 2024 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU przestali zajmować Aleksandra Agatowska, Andrzej Jaworski, Bartłomiej Litwińczuk, Dorota Macieja, Sylwia Matusiak oraz Dominik Witek. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 32 Od 22 kwietnia 2024 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU powołani zostali Jarosław Mastalerz oraz Iwona Wróbel, natomiast w PZU Życie – Bartosz Grześkowiak, Elżbieta Häuser–Schöneich oraz Jan Zimowicz. Od 6 maja 2024 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU powołani zostali Sławomir Bilik oraz Paweł Wajda. Od 16 maja 2024 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU i PZU Życie powołany został Paweł Wróbel. Z dniem 16 września 2024 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU Życie SA przestała zajmować Małgorzata Skibińska. 15 stycznia 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy w PZU i PZU Życie objął Igor Radziewicz-Winnicki. Z dniem 31 stycznia 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy w PZU przestali zajmować Jarosław Mastalerz i Paweł Wajda. 19 lutego 2025 roku w PZU SA a 21 lutego 2025 roku w PZU Życie SA ze stanowiska Dyrektora Grupy PZU, ze skutkiem na 30 kwietnia 2025 roku, został odwołany Paweł Wróbel. 28 lutego 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU przestał zajmować Sławomir Bilik. Tego samego dnia na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU od 1 marca został powołany Michał Kopyt. Od 1 marca 2025 roku do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Dyrektorami Grupy PZU byli: • Bartosz Grześkowiak (PZU Życie); • Elżbieta Häuser–Schöneich (PZU Życie); • Michał Kopyt (PZU); • Igor Radziewicz-Winnicki (PZU i PZU Życie); • Małgorzata Skibińska (PZU); • Iwona Wróbel (PZU); • Paweł Wróbel (PZU i PZU Życie); • Jan Zimowicz (PZU Życie). 4.3 Zarząd Pekao Na 31 grudnia 2024 roku w skład Zarządu Pekao wchodzili: Cezary Stypułkowski, Marcin Gadomski, Robert Sochacki, Błażej Szczecki, Dagmara Wojnar, Marcin Zygmanowski. 4.4 Zarząd Alior Banku Na 31 grudnia 2024 roku w skład Zarządu Alior Banku wchodzili: Piotr Żabski, Artur Chołody, Marcin Ciszewski, Jacek Iljin, Wojciech Przybył, Zdzisław Wojtera. 5. Rada Nadzorcza jednostki dominującej Od 1 stycznia 2024 roku w skład Rady Nadzorczej PZU wchodzili: • Robert Jastrzębski – Przewodniczący Rady; • Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady; • Agata Górnicka – Sekretarz Rady; • Marcin Chludziński – Członek Rady; • Marcin Kubicza – Członek Rady; • Krzysztof Opolski – Członek Rady; • Radosław Sierpiński – Członek Rady; • Józef Wierzbowski – Członek Rady; • Maciej Zaborowski – Członek Rady. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 33 14 lutego 2024 roku PZU otrzymał od Ministra Aktywów Państwowych, działającego w imieniu Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej pismo z 13 lutego 2024 roku informujące o odwołaniu Pawła Góreckiego ze składu Rady Nadzorczej PZU. Zgodnie z § 20 ust. 7 Statutu PZU, stosownie do art. 354 § 1 Kodeksu spółek handlowych, odwołanie w drodze pisemnego oświadczenia składanego przez Skarb Państwa Zarządowi Spółki jest skuteczne z chwilą doręczenia tego oświadczenia. 15 lutego 2024 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU: • odwołało ze składu Rady Nadzorczej PZU: Roberta Jastrzębskiego, Agatę Górnicką, Radosława Sierpińskiego, Marcina Chludzińskiego, Macieja Zaborowskiego, Krzysztofa Opolskiego oraz Józefa Wierzbowskiego; • powołało w skład Rady Nadzorczej PZU: Michała Bernaczyka, Anitę Elżanowską, Filipa Gorczycę, Michała Jonczyńskiego, Andrzeja Kaletę, Małgorzatę Kurzynogę, Annę Machnikowską, Wojciecha Olejniczaka oraz Adama Uszpolewicza. 16 lutego 2024 roku na Przewodniczącego Rady Nadzorczej PZU wybrano Marcina Kubiczę. 23 lutego 2024 roku na Wiceprzewodniczącą Rady Nadzorczej PZU wybrano Małgorzatę Kurzynogę, a na Sekretarza Rady Nadzorczej PZU Annę Machnikowską. 10 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU odwołało ze składu Rady Nadzorczej PZU Wojciecha Olejniczaka. 21 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU powołało w skład Rady Nadzorczej PZU Andrzeja Klesyka. 28 lutego 2025 roku Andrzej Klesyk złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej PZU ze skutkiem na 2 marca 2025 roku na koniec dnia. Od 3 marca 2025 roku do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego w skład Rady Nadzorczej PZU wchodzili: • Marcin Kubicza – Przewodniczący Rady (pełni funkcję od 16 lutego 2024 roku); • Małgorzata Kurzynoga – Wiceprzewodnicząca Rady (pełni funkcję od 23 lutego 2024 roku); • Anna Machnikowska – Sekretarz Rady (pełni funkcję od 23 lutego 2024 roku); • Michał Bernaczyk – Członek Rady (w okresie 23 lutego – 15 maja 2024 roku delegowany do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu PZU); • Anita Elżanowska – Członkini Rady (w okresie 23 lutego – 11 kwietnia 2024 roku delegowana do czasowego wykonywania czynności Prezeski Zarządu PZU); • Filip Gorczyca – Członek Rady; • Michał Jonczyński – Członek Rady; • Andrzej Kaleta – Członek Rady; • Adam Uszpolewicz – Członek Rady. 6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości i istotne szacunki i osądy Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu PZU dokonania profesjonalnych osądów oraz szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu co do wartości księgowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Dokonując osądów, szacunków czy też przyjmując założenia Zarząd PZU może, w istotnych kwestiach, opierać się na opiniach niezależnych ekspertów. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej. Osądy, szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Ich zmiany są ujmowane w sposób opisany w punkcie 6.1. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 34 Najważniejsze zasady rachunkowości oraz szacunki i oceny zastosowane przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego opisano poniżej oraz w poszczególnych notach, zgodnie z poniższą tabelą. Pozycja rachunku zysków i strat Numer noty Pozycja sprawozdania z sytuacji finansowej Numer noty Wynik z usług ubezpieczenia 11 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia i umów reasekuracji 11 Wartość firmy 27 Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 13 Wartości niematerialne 28 Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy 15 Rzeczowe aktywa trwałe 29 Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe 38 Nieruchomości inwestycyjne 30 Przychody z tytułu prowizji i opłat 18 Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań 34 Koszty z tytułu prowizji i opłat 19 Jednostki wyceniane metodą praw własności 31 Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia 20 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 32 Koszty odsetkowe 21 Pochodne instrumenty finansowe 33 Podatek dochodowy 25 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 35 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 39 Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży 48 Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej 40 Udziały niekontrolujące 2.4 Zobowiązania podporządkowane 41 Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych 42 Zobowiązania wobec banków 43 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 44 Inne zobowiązania 45 Rezerwy 46 Odroczony podatek dochodowy 47 6.1 Zmiany zasad rachunkowości, szacunków, błędy lat poprzednich Zmiany zasad rachunkowości dokonywane są tylko wówczas, gdy: • wymagają tego postanowienia MSSF lub • prowadzi to do tego, iż zawarte w sprawozdaniu finansowym informacje o wpływie transakcji, innych zdarzeń i warunków na sytuację finansową, wynik finansowy czy też przepływy pieniężne Grupy PZU będą bardziej przydatne i wiarygodne. Zmianę zasad (polityki) rachunkowości związaną z początkowym zastosowaniem MSSF rozlicza się zgodnie z określonymi przepisami przejściowymi zawartymi w tych MSSF. Jeśli zmiana zasad (polityki) rachunkowości dokonywana jest w związku z początkowym zastosowaniem MSSF, które nie zawierają określonych przepisów przejściowych dotyczących tej zmiany lub zmiany dokonuje się dobrowolnie, zmianę tę jednostka wprowadza retrospektywnie. Retrospektywne wprowadzenie zmiany zasad (polityki) rachunkowości dokonywane jest poprzez korektę w sprawozdaniu z sytuacji finansowej salda otwarcia każdej pozycji kapitału własnego, której ta zmiana dotyczy dla najwcześniejszego prezentowanego okresu oraz ujawnienie innych danych porównawczych dla każdego okresu tak, jak gdyby zmienione zasady (polityka) rachunkowości były stosowane od zawsze. Pozycje sprawozdania finansowego ustalone na podstawie szacunku podlegają weryfikacji, jeśli zmienią się okoliczności będące podstawą dokonanych szacunków lub w wyniku pozyskania nowych informacji czy zdobycia większego doświadczenia. Skutki zmiany wartości szacunkowej uwzględnia się prospektywnie, co oznacza, że koryguje się wartości dotyczące transakcji, innych zdarzeń i warunków od momentu, w którym nastąpiła zmiana (wpływa tylko na bieżące sprawozdanie z całkowitych dochodów, bądź na wyniki danego okresu i okresów przyszłych). Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 35 Przyjmuje się założenie, że błędy koryguje się już w okresie, w którym zostały popełnione (a nie odkryte), zatem istotne błędy poprzednich okresów koryguje się retrospektywnie, a różnice odnosi na kapitał własny. 6.2 Zmiany w stosowanych MSSF 6.2.1. Standardy i interpretacje oraz zmiany standardów wchodzące w życie od 1 stycznia 2024 roku W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zastosowano następujące zmiany w standardach. Nazwa standardu/interpretacji Rozporządzenie zatwierdzające Komentarz Zmiana do MSSF 16 – Leasing 2023/2579 Zmiana wymaga, aby w przypadku wyceny zobowiązań z tytułu leasingu wynikających z leasingu zwrotnego sprzedawca (leasingobiorca) nie ujmował żadnego zysku lub straty związanej z zachowanym prawem do użytkowania. Zmiana nie miała istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU. Zmiana do MSR 1 – klasyfikacja zobowiązań jako krótko i długoterminowe 2023/2822 Zmiana precyzuje, że przy określaniu prawa do odroczenia realizacji zobowiązania bierze się pod uwagę warunki istniejące na koniec okresu sprawozdawczego, a także, że klasyfikacja nie zależy od intencji lub oczekiwań jednostki co do chęci skorzystania z możliwości odroczenia realizacji zobowiązania. Zmiany nie miały istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU. Zmiany do MSR 7 – Rachunek przepływów pieniężnych i MSSF 7 – Instrumenty Finansowe – ujawnienia 2024/1317 Zmiany dotyczą wymogów ujawnieniowych (jakościowych i ilościowych) na temat umów finansowania dostawców. Jednostki muszą ujawniać informacje, które umożliwią ocenę, w jaki sposób umowy z dostawcami wpływają na zobowiązania i przepływy pieniężne jednostki oraz zrozumienie wpływu umów z dostawcami na ekspozycję jednostki na ryzyko płynności i w jaki sposób mogłoby to wpłynąć na jednostkę, gdyby umowy te przestały być dla niej dostępne. Zmiana wprowadza wymogi ujawniania m. in. informacji na temat warunków umów finansowania dostawców, rodzaju i skutków niegotówkowych zmian wartości bilansowej zobowiązań finansowych będących częścią umowy, wartości bilansowej zobowiązań finansowych, za które dostawcy otrzymali już zapłatę od dostawców finansowania oraz terminów płatności zobowiązań finansowych, które nie są częścią umowy finansowania dostawcy. Umowy finansowania dostawców są też dodane jako przykład w ramach wymogów ujawniania informacji o ryzyku płynności. Zmiana nie miała istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU. 6.2.2. Standardy i interpretacje oraz zmiany standardów wydane, jeszcze nieobowiązujące Zatwierdzone rozporządzeniem Komisji Europejskiej Nazwa standardu/ interpretacji Rozporządzenie zatwierdzające Data wejścia w życie (wg RMSR) Komentarz Zmiany do MSR 21 – Skutki zmian kursów wymiany walut obcych 2024/2862 1 stycznia 2025 Zmiany dotyczą ustalenia jednoznacznych wymogów do zastosowania przez jednostki, w przypadku gdy kurs wymiany waluty obcej nie jest obserwowalny. Zmiany zawierają m.in.: • doprecyzowanie, kiedy waluta jest wymienialna na inną walutę, a kiedy nie; • określenie, w jaki sposób jednostka ustala kurs wymiany obowiązujący w przypadku, gdy waluta nie jest wymienialna; • wymóg ujawnienia dodatkowych informacji, jeżeli waluta nie jest wymienialna - ocenę i skutki braku wymienialności waluty na wyniki i sytuację finansową oraz przepływy pieniężne jednostki. Zmiana nie będzie miała istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie Grupy PZU. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 36 Niezatwierdzone przez Komisję Europejską Nazwa standardu/ interpretacji Data wydania przez RMSR Data wejścia w życie (wg RMSR) Komentarz MSSF 18 – Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych 9 kwietnia 2024 1 stycznia 2027 MSSF 18 zastąpi MSR 1 – Prezentacja sprawozdań finansowych. Celem nowego standardu jest poprawienie informacji na temat wyników finansowych jednostek. Nowe wymogi zawierają m.in. wymogi dotyczące: • prezentacji rachunku zysków i strat, w szczególności ujawniania określonych sum i sum częściowych – wszystkie przychody i koszty będą musiały być klasyfikowane do jednej z pięciu kategorii – operacyjnych, inwestycyjnych, finansowych, z tytułu podatku dochodowego oraz działalności zaniechanej. Obowiązkowe będzie prezentowanie wyniku operacyjnego, wyniku przed finansowaniem i podatkiem dochodowym oraz zysku lub straty; • stosowanych przez zarząd miar wyników, definiując je jako sumy częściowe, które jednostka wykorzystuje w komunikacji zewnętrznej, poza sprawozdaniem finansowym, prezentując zarządcze spojrzenie na wyniki działalności. MSSF 18 będzie wymagał ujawnienia wszystkich, stosowanych przez jednostkę miar wyników w jednej nocie, zawierającej sposób kalkulacji miary, jej wartość użytkową oraz uzgodnienie do najbardziej porównywalnej wartości, zgodnej z MSSF 18; • wskazówki dotyczące agregacji i dezagregacji informacji finansowych. Niektóre wymagania pozostaną bez zmian w stosunku do MSR 1. Część wymogów zostanie przeniesiona z MSR 1 do MSR 8. Modyfikacje zostaną wprowadzone także do MSR 7 i MSR 34. Zastosowanie nowego standardu będzie miało wpływ na ujawnienia prezentowane w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych Grupy PZU. Grupa PZU jest w trakcie analizy tego wpływu. MSSF 19 – Jednostki zależne nieponoszące odpowiedzialności publicznej – Ujawnienia 9 maja 2024 1 stycznia 2027 Nowy standard MSSF 19 zezwala jednostkom zależnym ograniczyć zakres ujawnień przy stosowaniu MSSF w ich sprawozdaniach finansowych. Uprawnienie to przysługuje jednostkom: • które nie ponoszą odpowiedzialności publicznej, czyli nie posiadają akcji ani instrumentów dłużnych notowanych na giełdzie i nie posiadają aktywów w charakterze powiernika dla szerokiego grona osób z zewnątrz; • których jednostka dominująca stosuje MSSF w swoim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Zastosowanie MSSF 19 jest opcjonalne. Wymogi ujawnieniowe zawarte w MSSF 19 stanowią zredukowaną wersję wymogów ujawnieniowych określonych w innych MSSF. Uprawniona jednostka zależna stosująca MSSF 19 ma obowiązek stosować wymogi innych standardów rachunkowości MSSF w zakresie wymogów dotyczących ujmowania, wyceny i prezentacji. Nowy standard nie będzie miał wpływu na skonsolidowane sprawozdanie Grupy PZU. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 37 Nazwa standardu/ interpretacji Data wydania przez RMSR Data wejścia w życie (wg RMSR) Komentarz Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 – zmiany klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych 30 maja 2024 18 grudnia 2024 1 stycznia 2026 Zmiany są odpowiedzią na pojawiające się wątpliwości w stosowaniu standardów i obejmują m.in.: • doprecyzowanie momentu ujęcia i zaprzestania ujmowania aktywów i zobowiązań finansowych, z uwzględnieniem nowego wyjątku dla zobowiązań finansowych regulowanych przelewem elektronicznym – przy spełnieniu określonych kryteriów zmiany zezwalają jednostce na zaprzestanie ujmowania zobowiązania finansowego (lub jego części), które będzie rozliczone przy użyciu elektronicznego sytemu płatności, przed datą rozliczenia płatności. Jednostka, która wybierze tę opcję, będzie zobligowana do zastosowania wybranego podejścia do wszystkich rozliczeń dokonywanych przez ten sam system płatności elektronicznych; • objaśnienia i dodatkowe wskazówki doprecyzowujące, czy aktywa finansowe spełniają kryteria testu przepływów kwoty głównej i odsetek (test SPPI) – zmiany pokrywają trzy obszary uwzględniane przy wykonywaniu testu SPPI: o warunki umowne, mogące zmieniać przepływy pieniężne w oparciu o zdarzenia warunkowe (np. zmiana stopy procentowej uzależniona od specyficznych kryteriów ESG); o warunki instrumentów bez prawa regresu (instrumentów, w których prawo posiadacza instrumentu do otrzymania przepływów pieniężnych jest umownie ograniczone do konkretnego aktywa) – istnienie takich warunków nie wyłącza automatycznie spełnienia testu SPPI, ale wymaga pogłębionej analizy; o instrumenty powiązane na podstawie umowy – emitent może nadawać priorytet płatnościom korzystając z wielu instrumentów powiązanych na podstawie umowy, co prowadzi do koncentracji ryzyka kredytowego (tzw. „transze”). Zmiana wskazuje, że kluczowym elementem odróżniającym umowy powiązane na podstawie umowy od innych instrumentów bez prawa regresu jest kaskadowa struktura płatności, skutkująca nieproporcjonalną alokacją niedoborów środków pieniężnych pomiędzy transzami. Zmiana wskazuje również, że nie wszystkie transakcje z wieloma instrumentami dłużnymi spełniają kryteria transakcji z wieloma instrumentami powiązanymi na podstawie umowy i wskazuje przykłady. Objaśnia ponadto, że odniesienie do instrumentów w puli bazowej może obejmować instrumenty finansowe pozostające poza zakresem MSSF 9; • nowe ujawnienia dla instrumentów, których warunki umowy zmieniają rozkład w czasie lub kwotę wynikających z umowy przepływów pieniężnych w oparciu o zdarzenia warunkowe niezwiązane bezpośrednio ze zmianami podstawowych kosztów i ryzyka kredytowego (np. instrumenty z cechami odnoszącymi się do poziomu osiągnięcia celów środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego (ESG)); • nowelizację wymogów w zakresie ujawnień dla instrumentów kapitałowych desygnowanych do wyceny w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (m. in. konieczność odrębnej prezentacji zysku lub straty dotyczącej instrumentów utrzymywanych na koniec okresu oraz tych, dla których zaprzestano ujmowania); • dla umów na energię elektryczną zależną od środowiska, często mających formę umów zakupu energii: o doprecyzowują stosowanie wymogów „do własnego użytku”; o dopuszczają stosowanie rachunkowości zabezpieczeń, jeśli takie umowy są wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające; o wprowadzają nowe wymogi ujawnieniowe, aby umożliwić inwestorom zrozumienie wpływu takich umów na wyniki finansowe i przepływy pieniężne danej jednostki. Grupa PZU jest w trakcie oceny wpływu zmian do standardów na skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 38 Nazwa standardu/ interpretacji Data wydania przez RMSR Data wejścia w życie (wg RMSR) Komentarz Aktualizacje roczne – wydanie 11 18 lipca 2024 1 stycznia 2026 Aktualizacje zawierają zmiany do 5 standardów: • MSSF 1 – rachunkowość zabezpieczeń przy pierwszym zastosowaniu MSSF – zmiana adresuje potencjalną wątpliwość wynikającą z niespójności zapisów pomiędzy paragrafem B6 MSSF 1 a wymaganiami dotyczącymi rachunkowości zabezpieczeń z MSSF 9. • MSSF 7: o zysk lub strata z tytułu zaprzestania ujmowania – zmiana adresuje potencjalną wątpliwość w paragrafie B38 MSSF 7, wynikającą z nieaktualnego odniesienia do paragrafu, który został usunięty ze standardu wraz z wydaniem MSSF 13; o ujawnienia odroczonych różnic między wartością godziwą a ceną transakcyjną – zmiana adresuje niespójności pomiędzy paragrafem 28 MSSF 7 a towarzyszącymi wytycznymi wdrożeniowymi, która powstała, gdy wdrożenie MSSF 13 wprowadziło zmianę do paragrafu 28, ale nie zmieniło wytycznych wdrożeniowych; o wprowadzenie i ujawnienia dotyczące ryzyka kredytowego – zmiana adresuje potencjalną wątpliwość poprzez wyjaśnienie w paragrafie IG1, że wytyczne niekoniecznie ilustrują wszystkie wymogi zawarte w przywołanych paragrafach MSSF 7 oraz poprzez uproszczenie niektórych wyjaśnień; • MSSF 9: o zaprzestanie ujmowania zobowiązań leasingowych przez leasingobiorcę – zmiana dotyczy potencjalnej niejasności w stosowaniu wymogów MSSF 9 w celu ujęcia wygaśnięcia zobowiązania leasingobiorcy, która wynika z faktu, że paragraf 2.1(b)(ii) MSSF 9 zawiera odesłanie do paragrafu 3.3.1, ale nie zawiera odesłania do paragrafu 3.3.3 MSSF 9; o cena transakcyjna – zmiana dotyczy potencjalnej wątpliwości, wynikającej z odniesienia w Załączniku A do MSSF 9 do definicji „ceny transakcyjnej” w MSSF 15, podczas gdy termin „cena transakcyjna” jest używany w poszczególnych paragrafach MSSF 9 w znaczeniu, które niekoniecznie jest zgodne z definicją tego terminu w MSSF 15; • MSSF 10 – określenie „agenta de facto” – zmiana dotyczy potencjalnej wątpliwości wynikającej z niespójności pomiędzy paragrafami B73 i B74 związanymi z ustaleniem przez inwestora, czy inna strona działa w jego imieniu, poprzez ujednolicenie sformułowań w obu paragrafach. • MSR 7 – metoda kosztowa – zmiana adresuje potencjalną wątpliwość w zastosowaniu paragrafu 37 MSR 7, która wynika z zastosowania pojęcia „metoda kosztowa”, która nie jest już używana w MSSF. Grupa PZU jest w trakcie oceny wpływu zmian do standardów na skonsolidowane sprawozdanie finansowe. 6.3 Przekształcenie danych porównawczych 6.3.1. Zmiana w zakresie wyznaczania i ujmowania rezerwy na ryzyko prawne kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich Począwszy od 1 stycznia 2024 roku Grupa PZU zmieniła politykę rachunkowości w zakresie ujmowania wpływu ryzyka prawnego wynikającego z postępowań sądowych związanych z kredytami hipotecznymi we frankach szwajcarskich, przyjmując że ryzyko to ma charakter odrębny od ryzyka kredytowego. W odniesieniu do kredytów aktywnych (niespłaconych na datę bilansową) wpływ tego ryzyka prawnego został zaprezentowany zgodnie z postanowieniami paragrafu B.5.4.6 MSSF 9 „Instrumenty finansowe” jako korekta wartości bilansowej brutto portfela kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich (w miejsce dotychczasowego ujęcia tego ryzyka prawnego jako elementu oczekiwanych strat kredytowych, co skutkowało prezentacją tej rezerwy w „Wyniku z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe” oraz w „Pozostałych kosztach operacyjnych”). Grupa PZU nie traktuje ryzyka prawnego jako przesłanki utraty wartości ekspozycji kredytowej, jak to miało miejsce w dotychczasowym podejściu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 39 Aktualizacja polityki rachunkowości dla umów kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich wynika przede wszystkim z potrzeby lepszego odzwierciedlenia dynamicznych zmian zachodzących w otoczeniu prawnym na przestrzeni ostatnich miesięcy, na skutek materializacji ryzyka braku możliwości odzyskania pełnych, harmonogramowych przepływów pieniężnych dla tego portfela (nie ze względu na ryzyko kredytowe pożyczkobiorcy, a ze względu na unieważnienie umowy w całości). W świetle niekorzystnej dla banków linii orzecznictwa, Grupa PZU obserwuje rosnącą liczbę postępowań sądowych oraz znaczny udział niekorzystnych wyroków (w szczególności dotyczących unieważnienia umowy kredytowej), co przekłada się na brak możliwości odzyskania całości umownych przepływów pieniężnych wynikających z umów kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich. W ocenie Grupy PZU, zmiana ujęcia ryzyka prawnego w lepszy sposób odzwierciedla charakter ryzyka tego portfela oraz skutkuje tym, że prezentowane w sprawozdaniu finansowym informacje dotyczące kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich w lepszy i bardziej adekwatny sposób odzwierciedlają ekonomiczny charakter ryzyka tego portfela. Dodatkowo, zmiana ta prowadzi do większej porównywalności prezentowanych przez Grupę PZU danych dotyczących ryzyka prawnego kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich ze stosowaną praktyką rynkową w tym zakresie. Przekształcenie danych porównawczych na 31 grudnia 2023 roku skutkowało zmniejszeniem wartości bilansowej brutto kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich o 1 705 mln zł i jednoczesnym zmniejszeniem odpisów aktualizujących wartość tych ekspozycji o 1 778 mln zł, co przełożyło się na wzrost kapitałów własnych Grupy PZU na 31 grudnia 2023 roku o 73 mln zł (na 1 stycznia 2023 roku o 6 mln zł). 6.3.2. Zmiany w sposobie prezentacji wybranych składników należności kredytowych (bez wpływu na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy) Na podstawie przeprowadzonej w 2024 roku analizy, począwszy od 1 stycznia 2024 roku Grupa PZU zmieniła sposób prezentacji: • należności od klientów z tytułu kredytów przejętych z Idea Bank SA („IB”) i otrzymanej gwarancji dotyczącej tego przejętego portfela, uwzględniając specyfikę transakcji przejęcia portfela kredytowego i integralny charakter gwarancji. W poprzednich okresach Grupa PZU prezentowała odrębnie oczekiwane straty kredytowe portfela przejętego z IB (bez uwzględnienia w ich kalkulacji otrzymanej gwarancji) i jednocześnie odrębnie ujmowała w pozycji kredytów i pożyczek udzielonych klientom należność wynikającą z tej gwarancji. Od 1 stycznia 2024 roku, Grupa PZU prezentuje oczekiwane straty kredytowe na ekspozycje kredytowe przejęte z IB netto z rozliczeniami wynikającymi z posiadanej gwarancji (posiadanie gwarancji jest uwzględnione w kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych na te ekspozycje); W ocenie Grupy PZU ten sposób prezentacji portfela kredytowego lepiej odzwierciedla ekonomiczny charakter przejętego portfela kredytowego wraz z integralną dla niego gwarancją otrzymaną w procesie przejęcia IB; • odsetek naliczanych i ujmowanych w wartości bilansowej brutto ekspozycji POCI – dotychczas Grupa PZU ujmowała w wartości bilansowej brutto odsetki kontraktowe, odpowiednio uwzględniając tak naliczone odsetki w kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Od 1 stycznia 2024 roku Grupa PZU ujmuje w wartości bilansowej brutto odsetki naliczone od wartości bilansowej, skorygowanej o pierwotną ocenę ryzyka kredytowego ekspozycji na moment początkowego ujęcia. Zmiana ta nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej, ani skonsolidowany rachunek zysków i strat. Grupa PZU dokonała odpowiedniego przekształcenia danych porównawczych, co skutkowało zmniejszeniem wartości bilansowej brutto kredytów i odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych na 31 grudnia 2023 roku o 1,5 mld zł i pozostawało bez wpływu na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy. 6.3.3. Zmiana prezentacji wyniku na aktywach wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa PZU podjęła decyzje o zmianie prezentacji wyniku na aktywach wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, który będzie teraz prezentowany w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”, bez przenoszenia części zrealizowanej do pozycji „Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji”. Zdaniem Grupy PZU taka prezentacja jest bardziej przydatna, ponieważ pozwala na prezentację w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat całości wyniku na instrumentach wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 40 6.3.4. Zmiana prezentacji kosztów działania ponoszonych przez Grupę PZU Grupa PZU podjęła decyzję o zmianie sposobu prezentacji kosztów działania ponoszonych przez Grupę PZU (z wyjątkiem kosztów usług ubezpieczenia, które zgodnie z MSSF 17 stanowią część wyniku z usług ubezpieczenia). Koszty są teraz prezentowane w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Koszty działania Grupy PZU niedotyczące działalności ubezpieczeniowej”. Dotychczas koszty ponoszone przez nieubezpieczeniowe jednostki Grupy PZU prezentowane były w kilku liniach skonsolidowanego rachunku zysków i strat – w „Pozostałych przychodach netto z inwestycji prezentowano koszty działalności lokacyjnej, w „Kosztach działania banków” – koszty ponoszone przez banki z Grupy PZU, natomiast w „Pozostałych kosztach operacyjnych” – koszty jednostek nieprowadzących działalności ubezpieczeniowej, ani bankowej oraz niektóre koszty związane z obowiązkowymi opłatami na rzecz instytucji nadzorczych lub branżowych. Zdaniem Grupy PZU prezentacja kosztów w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat jest bardziej przydatna dla użytkowników sprawozdania. 6.3.5. Prezentacja zysków i strat z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne Grupa PZU dokonała zmiany sposobu sporządzania skonsolidowanego sprawozdania z innych całkowitych dochodów w zakresie zysków i strat z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne. Dotychczas wartości te były prezentowane w jednej linii „Zabezpieczenie przepływów pieniężnych”. W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa PZU dodała dwie nowe linie, w których prezentuje odrębnie „Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej instrumentów finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne zabezpieczenie” oraz „Zyski i straty na instrumentach finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowane do wyniku finansowego”. Zdaniem Grupy PZU, taka prezentacja jest bardziej przydatna dla użytkowników skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 41 6.3.6. Wpływ zmian na podstawowe tabele skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy PZU Skonsolidowany rachunek zysków i strat 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (przed przekształceniem) 6.3.1 6.3.3 6.3.4 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (przekształcone) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 4 122 - - - 4 122 Przychody z ubezpieczeń 26 868 - - - 26 868 Koszty usług ubezpieczenia (22 746) - - - (22 746) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji (103) - - - (103) Alokacja składek reasekuracyjnych (1 514) - - - (1 514) Kwoty należne od reasekuratorów 1 411 - - - 1 411 Wynik z usług ubezpieczenia 4 019 - - - 4 019 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (1 786) - - - (1 786) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 38 - - - 38 Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 27 579 (30) - - 27 549 Pozostałe przychody netto z inwestycji 406 - - - 406 Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy 592 - (639) - (47) Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe (1 225) (60) - - (1 285) Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 863 - 639 - 1 502 Przychody z tytułu prowizji i opłat 5 528 - - - 5 528 Koszty z tytułu prowizji i opłat (1 742) - - - (1 742) Koszty działania banków (6 332) - - 6 332 nd. Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia nd. (9 701) (9 701) Koszty odsetkowe (8 890) - - - (8 890) Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych nd. (369) - - (369) Pozostałe przychody operacyjne 1 859 - - (334) 1 525 Pozostałe koszty operacyjne (4 842) 527 - 3 703 (612) Zysk z działalności operacyjnej 16 067 68 - - 16 135 Udział w wynikach finansowych netto jednostek wycenianych metodą praw własności 10 - - - 10 Zysk brutto 16 077 68 - - 16 145 Podatek dochodowy (3 625) (1) - - (3 626) Zysk netto, w tym: 12 452 67 - - 12 519 - zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej 5 766 14 - - 5 780 - zyski przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących 6 686 53 - - 6 739 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 42 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (przed przekształceniem) 6.3.1 6.3.5 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (przekształcone) Zysk netto 12 452 67 - 12 519 Inne całkowite dochody netto 2 812 - - 2 812 Podlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat 2 807 - - 2 807 Zabezpieczenie przepływów pieniężnych, w tym: 3 160 - - 3 160 Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej instrumentów finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne zabezpieczenie nd. - 1 532 1 532 Zyski i straty na instrumentach finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowane do wyniku finansowego nd. - 1 628 1 628 Niepodlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat 5 - - 5 Dochody całkowite netto, razem 15 264 67 - 15 331 - dochody całkowite przypisywane właścicielom jednostki dominującej 5 932 14 - 5 946 - dochody całkowite przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących 9 332 53 - 9 385 Aktywa 31 grudnia 2023 (przed przekształce- niem) 6.3.1 31 grudnia 2023 (przekształ- cone) 1 stycznia 2023 (przed przekształce- niem) 6.3.1 1 stycznia 2023 (przekształ- cone) Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 207 (14) 2 193 3 103 (13) 3 090 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 218 808 66 218 874 212 693 32 212 725 Aktywa, razem 467 893 52 467 945 429 186 19 429 205 Kapitały i zobowiązania 31 grudnia 2023 (przed przekształce- niem) 6.3.1 31 grudnia 2023 (przekształ- cone) 1 stycznia 2023 (przed przekształce- niem) 6.3.1 1 stycznia 2023 (przekształ- cone) Kapitały Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej 30 022 15 30 037 26 162 1 26 163 Niepodzielony wynik 11 711 15 11 726 8 871 1 8 872 Zysk z lat ubiegłych 5 945 1 5 946 8 871 1 8 872 Zysk netto 5 766 14 5 780 nd. nd. nd. Udziały niekontrolujące 30 457 58 30 515 22 263 5 22 268 Kapitały, razem 60 479 73 60 552 48 425 6 48 431 Zobowiązania Rezerwy 2 307 (21) 2 286 1 711 13 1 724 Zobowiązania, razem 407 414 (21) 407 393 380 761 13 380 774 Kapitały i zobowiązania, razem 467 893 52 467 945 429 186 19 429 205 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 43 6.4 Zasady konsolidacji Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku obejmuje dane finansowe jednostki dominującej i wszystkich jednostek zależnych, po wyeliminowaniu wzajemnych transakcji. Jednostka zależna to jednostka, nad którą inna jednostka sprawuje kontrolę, czyli jednocześnie: sprawuje władzę nad jednostką, podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych oraz posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy do wywierania wpływu na wysokość swoich dochodów finansowych. Konsolidacja polega na łączeniu podobnych pozycji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów, kosztów i przepływów pieniężnych jednostki dominującej oraz jej jednostek zależnych, a następnie wyłączeniu wartości bilansowej inwestycji jednostki dominującej w każdej z jednostek zależnych oraz tej części kapitału własnego każdej z jednostek zależnych, która odpowiada udziałowi jednostki dominującej. Wyłączeniu podlegają również aktywa i zobowiązania, przychody, koszty i przepływy pieniężne odnoszące się do transakcji między jednostkami Grupy PZU. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki dominującej. Jednostki zależne konsoliduje się od dnia objęcia kontroli do dnia ustania kontroli. Zasady przeliczania aktywów, zobowiązań oraz całkowitych dochodów zagranicznych jednostek zależnych wyrażonych w walutach obcych przedstawiono w punkcie 6.6 . 6.4.1. Osądy w zakresie sprawowania kontroli W celu stwierdzenia, czy Grupa PZU dysponuje prawami, które są wystarczające do zapewnienia władzy, czyli praktycznej możliwości kierowania istotnymi działaniami w sposób jednostronny Grupa PZU analizuje m.in.: • jak dużą liczbą głosów dysponuje na walnym zgromadzeniu i czy posiada więcej praw głosów niż inni inwestorzy (uwzględniając przy tym potencjalne prawa głosu oraz prawa wynikające z innych ustaleń umownych); • jak dużo podmiotów musiałoby podjąć wspólne działanie w celu przegłosowania Grupy PZU; • rozkład głosów podczas poprzednich walnych zgromadzeń w celu analizy aktywności lub bierności innych akcjonariuszy; • czy kluczowy personel jednostki lub członkowie organu zarządzającego jednostką, w której dokonano inwestycji to osoby powiązane z Grupą PZU; • zdolność powoływania członków organów zarządzających lub nadzorujących danej jednostki; • ewentualne zobowiązania do zapewnienia nieprzerwanego funkcjonowania jednostki, w której dokonano inwestycji; • możliwość zobligowania lub powstrzymania danej jednostki od dokonania istotnych transakcji; • inne przesłanki. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 44 Poniżej przestawiono analizę przesłanek sprawowania kontroli nad Pekao oraz Alior Bankiem. Kryterium Pekao Alior Bank Udział w głosach na walnym zgromadzeniu 20,03% 31,94% Porozumienia między akcjonariuszami 23 stycznia 2017 roku PZU oraz PFR (posiadający 12,8% kapitału zakładowego Pekao) podpisali Porozumienie Akcjonariuszy w celu budowania długoterminowej wartości Pekao, prowadzenia wobec Pekao polityki zmierzającej do zapewnienia rozwoju, stabilności finansowej oraz skutecznego i ostrożnego zarządzania Pekao. Określa ono zasady współpracy PZU i PFR, w szczególności w zakresie wspólnego wykonywania prawa głosu z posiadanych akcji, a także prowadzenia wspólnej długoterminowej polityki w zakresie działalności Pekao. Porozumienie Akcjonariuszy daje możliwość realnego wpływania na politykę operacyjną Pekao. 1 czerwca 2022 roku podpisano aneks przedłużający obowiązywanie Porozumienia Akcjonariuszy do 7 czerwca 2025 roku, z możliwością dalszego przedłużania, a 30 marca 2023 roku aneks dodający nowy obszar współpracy w zakresie wymogów związanych z raportowaniem niefinansowym dotyczącym zrównoważonego rozwoju. Zarząd PZU nie posiada informacji o ewentualnych porozumieniach zawartych pomiędzy innymi akcjonariuszami Pekao. Grupa PZU nie zawarła porozumień z innymi akcjonariuszami Alior Banku. Zarząd PZU nie posiada także informacji o ewentualnych porozumieniach zawartych pomiędzy innymi akcjonariuszami Alior Banku. Pozostały akcjonariat Tylko dwóch akcjonariuszy posiada pakiety akcji powyżej 5%, stanowiące łącznie 12% akcji. Pozostały akcjonariat jest rozdrobniony i znaczna liczba podmiotów musiałaby podjąć wspólne działania w celu przegłosowania PZU na walnym zgromadzeniu. Zapisy punktów B73 – B75 MSSF 10 oraz wytyczne ESMA wskazują, że przy analizie posiadanych praw głosów należy rozważyć także głosy posiadane przez podmioty znajdujące się pod kontrolą tego samego podmiotu, co PZU, nawet jeśli nie istnieją formalne porozumienia co do wspólnego głosowania. Pomimo braku formalnych porozumień z innymi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa, PZU przyjmuje, że takie podmioty mogą być „faktycznymi agentami” w rozumieniu MSSF 10.B73. Uchwały Walnego Zgromadzenia niezbędne do bieżącego kierowania istotnymi działaniami Pekao podejmowane są zwykłą większością głosów. Większość kwalifikowana wymagana jest wyłącznie dla spraw szczególnych (jak np. zmiana statutu), przekraczających zakres bieżącego kierowania jednostką. Analiza frekwencji na przeszłych walnych zgromadzeniach wskazuje, że nie przekraczała ona 75% uprawnionych do głosowania, co dowodzi biernej postawy części akcjonariuszy, dzięki czemu na dotychczasowych walnych zgromadzenia, od momentu nabycia Pekao, PZU był w stanie przegłosować zgłaszane przez siebie projekty uchwał. Tylko dwóch akcjonariuszy posiada pakiety akcji powyżej 5%, stanowiące łącznie 24% akcji. Pozostały akcjonariat jest rozdrobniony i znaczna liczba podmiotów musiałaby podjąć wspólne działania w celu przegłosowania PZU na walnym zgromadzeniu. Zapisy punktów B73 – B75 MSSF 10 oraz wytyczne ESMA wskazują, że przy analizie posiadanych praw głosów należy rozważyć także głosy posiadane przez podmioty znajdujące się pod kontrolą tego samego podmiotu, co PZU, nawet jeśli nie istnieją formalne porozumienia co do wspólnego głosowania. Pomimo braku formalnych porozumień z innymi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa, PZU przyjmuje, że takie podmioty mogą być „faktycznymi agentami” w rozumieniu MSSF 10.B73. Uchwały Walnego Zgromadzenia niezbędne do bieżącego kierowania istotnymi działaniami Alior Banku podejmowane są zwykłą większością głosów. Większość kwalifikowana wymagana jest wyłącznie dla spraw szczególnych (jak np. zmiana statutu), przekraczających zakres bieżącego kierowania jednostką. Analiza frekwencji na przeszłych walnych zgromadzeniach wskazuje, że nie przekraczała ona 74% uprawnionych do głosowania, co dowodzi biernej postawy części akcjonariuszy, dzięki czemu na dotychczasowych walnych zgromadzenia, od momentu nabycia Alior Banku, PZU był w stanie przegłosować zgłaszane przez siebie projekty uchwał. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 45 Kryterium Pekao Alior Bank Przedstawiciele PZU w organach jednostki Wśród członków Rady Nadzorczej znajdują się osoby pełniące kluczowe funkcje kierownicze w PZU. Wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali zgłoszeni przez PZU lub PFR. Wśród członków Rady Nadzorczej znajdują się osoby pełniące kluczowe funkcje kierownicze w PZU. Większość członków Rady Nadzorczej została zgłoszona przez Grupę PZU. W świetle powyższych dowodów uznano, że Grupa PZU nieprzerwanie sprawuje kontrolę zarówno nad Pekao (od 7 czerwca 2017 roku), jak i nad Alior Bankiem (od 18 grudnia 2015 roku) wraz z ich jednostkami zależnymi i dlatego objęto je konsolidacją. Powyższa konkluzja oparta jest na cyklicznej analizie kontroli, uwzględniającej zmieniające się fakty i okoliczności oraz zawiera istotny osąd. 6.4.2. Zasady konsolidacji funduszy inwestycyjnych Grupa PZU przyjęła, że sprawuje kontrolę nad funduszem inwestycyjnym, jeżeli łącznie spełnione są przesłanki: • spółki Grupy PZU posiadają łącznie zdolność użycia swojej władzy nad funduszem w celu oddziaływania na wartość zwrotu z inwestycji, przy czym przesłankami tej zdolności są m.in. kontrola nad towarzystwem funduszy inwestycyjnych i znaczny udział w łącznej liczbie głosów na zgromadzeniu inwestorów lub radzie inwestorów; • łączna ekspozycja spółek Grupy PZU na zmienne zwroty z zaangażowania w fundusz inwestycyjny jest istotna, co oznacza, że łączny udział spółek Grupy PZU w aktywach netto tego funduszu jest równy lub przekracza 20% (przy czym do ustalenia tak rozumianego łącznego udziału nie wlicza się aktywów funduszu będących aktywami netto umów ubezpieczeniowych lub inwestycyjnych z funduszem kapitałowym (unit-linked)), dla których Grupa PZU nie ponosi ryzyka. Przyjmuje się, że w przypadku zaangażowania niższego niż 20% aktywów netto funduszu ekspozycja na zmienność wyników finansowych funduszu, rozpatrywana łącznie z uprawnieniami decyzyjnymi stanowią przesłankę stwierdzenia niekontrolowania takiego funduszu. Grupa PZU dopuszcza utrzymanie konsolidacji (lub odpowiednio nieobejmowanie konsolidacją) funduszu przez dwa kolejne kwartały następujące po kwartale, na koniec którego po raz pierwszy stwierdzono spadek (lub odpowiednio wzrost) udziału w aktywach netto funduszu poniżej (lub odpowiednio powyżej) 20% w sytuacji, gdy spadek ten (lub odpowiednio wzrost) wynika z wpłat (lub odpowiednio z wypłat) uczestników spoza Grupy PZU. W toku analizy Grupa PZU bierze pod uwagę także prawa posiadane przez inne podmioty, np. prawa i możliwości zwołania zgromadzenia uczestników funduszu. Fundusze inwestycyjne kontrolowane przez Grupę PZU są konsolidowane. Ich aktywa w całości prezentuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako aktywa finansowe wg rodzaju i klasyfikuje do odpowiednich portfeli, a zobowiązanie dotyczące aktywów netto funduszu należących do inwestorów zewnętrznych – w pozycji „Inne zobowiązania”. W przypadku utraty kontroli nad funduszem inwestycyjnym zaprzestaje się jego konsolidacji i wyłącza ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej aktywa i zobowiązania tego funduszu, a także ewentualne zobowiązania wobec jego uczestników. W zamian prezentuje się jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne odpowiadające wartości godziwej udziałów spółek Grupy PZU w aktywach netto takiego funduszu. 6.5 Metoda przejęcia Nabycia jednostek zależnych przez Grupę PZU rozlicza się metodą przejęcia. W przypadku każdej transakcji nabycia identyfikowana jest jednostka przejmująca oraz ustalany dzień przejęcia, którym jest dzień objęcia kontroli nad nabywaną jednostką. W dniu przejęcia ujmuje się, osobno od wartości firmy, możliwe do zidentyfikowania nabyte aktywa, przejęte zobowiązania oraz wszelkie niekontrolujące udziały w nabytej jednostce. W dniu przejęcia, możliwe do zidentyfikowania nabyte aktywa i przejęte zobowiązania wycenia się w wartości godziwej. W przypadku każdego nabycia, wszelkie niekontrolujące udziały w nabywanym podmiocie wycenia się w wartości proporcjonalnego udziału w wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania aktywów netto nabywanego podmiotu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 46 Ustalenie wartości firmy lub zysku z okazyjnego nabycia Wartość firmy wycenia się i ujmuje się na dzień objęcia kontroli w kwocie nadwyżki sumy: • przekazanej zapłaty wycenionej w wartości godziwej na dzień objęcia kontroli; • wartości wszelkich niekontrolujących udziałów w nabywanej jednostce, wycenionych tak, jak opisano powyżej; • wartości godziwej udziału w kapitale nabywanej jednostki należącego do Grupy PZU przed objęciem kontroli; nad ustaloną na dzień objęcia kontroli kwotą netto wartości godziwych możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań. W przypadku gdy kwota netto wartości godziwych możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań przewyższa wartość godziwą przekazanej zapłaty, powiększonej o wartość wszelkich niekontrolujących udziałów w nabywanej jednostce i wartość godziwą udziału w kapitale nabywanej jednostki i posiadanej przed objęciem kontroli, w skonsolidowanym rachunku zysków i strat ujmuje się zysk z okazyjnego nabycia. Przed ujęciem zysku z okazyjnego nabycia dokonuje się ponownej oceny czy poprawnie zidentyfikowano wszystkie nabyte aktywa i wszystkie przejęte zobowiązania oraz ujęto wszystkie dodatkowe aktywa i zobowiązania. W okresie maksymalnie jednego roku od dnia objęcia kontroli Grupa PZU może korygować retrospektywnie prowizoryczne wartości godziwe aktywów i zobowiązań ujęte na dzień objęcia kontroli, aby odzwierciedlić nowe informacje uzyskane o faktach i okolicznościach, które istniały na dzień objęcia kontroli oraz, jeśli byłyby znane, wpłynęłyby na wycenę tych aktywów i zobowiązań. Korekty takie odnosi się w ciężar rozpoznanej wartości firmy lub zysku z okazyjnego nabycia. Wartości niematerialne Wartości niematerialne nabyte w transakcji połączenia jednostek gospodarczych ujmuje się w wartości godziwej ustalonej na dzień objęcia kontroli. Wartość godziwa składnika wartości niematerialnych odzwierciedla oczekiwania dotyczące prawdopodobieństwa osiągnięcia w przyszłości przez jednostkę korzyści ekonomicznych z tego składnika. Wartość godziwą wartości niematerialnych określa się w następujący sposób: • znak towarowy – metodą zwolnienia z opłat licencyjnych (ang. relief-from-royalty method), bazującą na potencjalnych oszczędnościach z tytułu opłat licencyjnych, których jednostka nie poniesie, będąc właścicielem danego znaku towarowego (tj. bieżącej wartości przyszłych potencjalnych opłat licencyjnych). Ustalenie rynkowego poziomu opłaty licencyjnej polega na analizie stawek licencyjnych na użytkowanie znaków towarowych stosowanych pomiędzy niepowiązanymi stronami w obrębie porównywalnego segmentu rynku. Następnie określa się hipotetyczne płatności licencyjne, które odpowiadają iloczynowi przyjętej stawki opłaty licencyjnej oraz wartości szacowanych przychodów ze sprzedaży. W celu obliczenia dochodu netto z licencji, płatności licencyjne należy zredukować o hipotetyczną wartość podatku dochodowego. Obliczone przepływy pieniężne netto powiększane są o potencjalną oszczędność podatkową z tytułu amortyzacji podatkowej znaku towarowego - TAB (ang. tax amortisation benefit). Na koniec, wyznaczone strumienie pieniężne podlegają dyskontowaniu za pomocą stopy dyskontowej, uwzględniającej m.in. ryzyko charakterystyczne dla danego znaku towarowego; • relacje z klientami – metodą wielookresowej nadwyżki dochodów – (MEEM, ang. multiperiod excess earnings method) bazującą na bieżącej wartości przyszłych zysków generowanych przez poszczególne relacje. Wartość godziwa określana jest na podstawie zdyskontowanych przyszłych strumieni pieniężnych wynikających z dodatkowego przychodu generowanego przez spółkę posiadającą daną wartość niematerialną ponad przychody generowane przez spółkę, która takiej wartości nie posiada. Relacje identyfikuje się, następnie określa prognozowany okres ich dalszego trwania (poprzez odpowiedni wskaźnik odejść z zastosowaniem tzw. krzywej Weibulla) oraz prognozuje przychody i koszty związane z poszczególnymi relacjami. Zidentyfikowany i obliczony poziom obciążeń z tytułu aktywów kapitałowych (CAC, ang. contributory asset charge), takich jak utrzymanie wskaźników kapitałowych na poziomach wymaganych przez organy nadzorcze, środki trwałe, zorganizowana siła robocza, znak towarowy oraz pozostałe wartości niematerialne aplikowany jest do przepływów pieniężnych po opodatkowaniu. Jeżeli istnieją struktury podatkowe, umożliwiające przeciętnemu uczestnikowi rynku podatkową amortyzację relacji – w jej wycenie uwzględnia się TAB; • relacje z klientami posiadającymi rachunki oszczędnościowo-rozliczeniowe (CDI, ang. core deposit intangible) – jako bieżąca wartość różnicy pomiędzy kosztem finansowania rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych a alternatywnym kosztem Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 47 finansowania (uwzględniającym koszty odsetkowe oraz koszty administracyjne), jaki musiałby ponieść bank, gdyby nie posiadał portfela takich rachunków. Wartość CDI określa się metodą favourable source of funds, będącą pochodną metod kosztowych i dochodowych. W metodzie tej prognozuje się poziom retencji rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych (z zastosowaniem tzw. krzywej Weibulla), szacuje średnie saldo początkowe i liczbę rachunków, które należy uwzględnić w wycenie, oblicza salda netto depozytów, skorygowane o wskaźnik retencji oraz niestabilną część bazy depozytowej. Na podstawie wymagań w zakresie rezerwy obowiązkowej, kosztów odsetkowych oraz administracyjnych, pomniejszonych o wynik prowizyjny z rachunków kalkuluje się koszt nabytych depozytów. Następnie, na bazie benchmarków stóp procentowych szacowany jest alternatywny koszt finansowania. W kolejnym kroku wylicza się różnicę pomiędzy alternatywnym kosztem finansowania a kosztami nabytych rachunków, która podlega dyskontowaniu za pomocą wymaganej stopy zwrotu. W wycenie CDI nie uwzględniono korzyści podatkowej z tytułu amortyzacji (TAB). Stopa dyskontowa wykorzystywana do wyceny wartości niematerialnych odzwierciedla wartość pieniądza w czasie oraz ryzyka związane z przewidywanymi przyszłymi przepływami pieniężnymi. Jest kalkulowana na podstawie oczekiwanego zwrotu z najlepszej inwestycji alternatywnej w stosunku do inwestycji wycenianej. Stopa ta wyznacza najmniejszy wymagany przez inwestora zwrot na wycenianym aktywie w ten sposób, aby uzyskał on z niego stopę zwrotu przynajmniej równą najlepszej dostępnej alternatywie inwestycyjnej. Zwrot z alternatywnej inwestycji musi być porównywalny pod względem wartości, czasu i pewności. Koszt kapitału własnego (CE) szacuje się na dzień objęcia kontroli zgodnie z modelem CAPM (ang. Capital Asset Pricing Model): CE = RF + ERP x β + SP + SR, gdzie RF to stopa wolna od ryzyka, ERP – premia za ryzyko rynkowe, β – to miernik ryzyka systematycznego ponoszonego przez właścicieli kapitału, uwzględniający ryzyko operacyjne oraz finansowe związane z daną działalnością, SP – premia za niską kapitalizację, SR – premie specyficzne. Kredyty i pożyczki udzielone klientom Wycenę portfela kredytowego do wartości godziwej przeprowadzono metodą dochodową polegającą na dyskontowaniu przyszłych przepływów pieniężnych z wycenianego składnika kredytów. Dla kredytów bez utraty wartości wartość godziwą oszacowano jako wartość bieżącą przepływów pieniężnych określoną jako sumę kontraktowych rat kapitałowych i odsetkowych (zgodnie z kontraktowymi stopami procentowymi i niezapadłą częścią kapitału) skorygowaną o przedpłaty tam, gdzie były one istotne. Do dyskontowania przepływów pieniężnych stosuje się: • stopę procentową wyznaczoną w oparciu o instrumenty rynku pieniężnego oraz transakcje pochodne (krzywa standardowa) z uwzględnieniem struktury terminowej i waluty kredytu; • spread kredytowy (krzywa spreadu kredytowego) z uwzględnieniem struktury terminowej, w podziale na poziom ryzyka kredytowego klienta lub transakcji; • marżę na płynność (krzywa płynności) z uwzględnieniem struktury terminowej i waluty kredytu; • marżę rynkową, uwzględniającą koszt kapitału i marżę zysku, w podziale na segment klienta, rodzaj i walutę produktu. Na potrzeby wyceny portfel kredytów podzielono wg walut, grup produktowych, poziomu ryzyka oraz segmentów klienta. Krzywą standardową wyznaczono w oparciu o kwotowania depozytów dla węzłów do 1 roku oraz transakcji IRS dla węzłów powyżej 1 roku. Krzywą spreadu kredytowego wyznaczono w oparciu o szacowane skumulowane krzywe prawdopodobieństwa niewypłacalności oraz średnie oczekiwane stopy odzysku dla danej grupy produktowej i segmentu klienta. Krzywą płynności dla złotych polskich wyznaczono jako większą z dwóch wartości: zero lub różnica pomiędzy krzywą PLN:BOND (krzywa zerokuponowa wyznaczona w oparciu o ceny obligacji Skarbu Państwa) a krzywą PLN:Std. Dla innych walut krzywą płynności powiększono o koszt swapa zamieniającego złotego na daną walutę (wyznaczony z kwotowań FX Swap i Cross Currency Basis Swap). Gdy koszt ten był ujemny przyjęto wartość zero. Marżę rynkową skalibrowano dla kredytów udzielanych w okresie 3 miesięcy poprzedzających datę uzyskania kontroli tak, żeby wartość godziwa była równa wartości bilansowej brutto. W przypadku gdy marża rynkowa w wyniku kalibracji przyjmowała wartość ujemną, ustalano ją na poziomie zero. Dla hipotecznych kredytów walutowych marża została ustalona jako marża dla kredytów hipotecznych w złotych polskich powiększona o różnicę w średniej marży pomiędzy kredytami hipotecznymi udzielanymi w walutach obcych a średnią marżą kredytów hipotecznych w złotych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 48 Dla kredytów krótkoterminowych o charakterze obrotowym jako wartość godziwą przyjęto wartość bilansową netto. Na podstawie przeprowadzonych analiz uznano, że wartość godziwa kredytów z utratą wartości nie odbiega istotnie od ich wartości bilansowej. 6.6 Ujmowanie transakcji i sald wyrażonych w walutach obcych i zastosowane kursy walutowe Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty ujmuje się po kursie obowiązującym w dniu dokonania transakcji, ustalanym przez NBP. Na koniec okresu sprawozdawczego, pozycje pieniężne denominowane w walutach obcych przelicza się według średniego kursu NBP obowiązującego na ten dzień. Pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej i denominowane w walutach obcych wycenia się według kursu średniego NBP obowiązującego w dniu ustalenia wartości godziwej. Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut odnosi się bezpośrednio do rachunku zysków i strat. Dane finansowe zagranicznych jednostek zależnych przelicza się na polskie złote: • aktywa i zobowiązania – po średnim kursie ustalonym przez NBP obowiązującym na koniec okresu sprawozdawczego; • pozycje rachunku zysków i strat, innych całkowitych dochodów oraz przepływów pieniężnych – po średniej arytmetycznej średnich kursów ustalanych przez NBP na daty kończące każdy miesiąc okresu sprawozdawczego. Różnice z przeliczeń, o których mowa powyżej, ujmuje się w pozycji „Różnice kursowe z przeliczenia” w kapitałach. Przy wyznaczaniu średniego kursu hrywny ukraińskiej za okres 1 stycznia – 31 grudnia 2023 roku zastosowano opisaną poniżej metodykę dla kursów na końce poszczególnych miesięcy w okresie styczeń – marzec 2023 roku. Ze względu na obowiązujące w Ukrainie ograniczenia dotyczące wymiany walut i nieregularne kwotowania kursu hrywny ukraińskiej przez NBP Grupa PZU wyznaczyła kurs do przeliczenia danych spółek ukraińskich z zastosowaniem Postanowienia NBU, zgodnie z którym upoważnione instytucje (banki) dokonywały na zlecenie klientów operacji kupna oraz sprzedaży bezgotówkowej waluty obcej: • w USD – wg kursu, który może odbiegać nie więcej niż o 1% od oficjalnego kursu Narodowego Banku Ukrainy obowiązującego w dniu transakcji; • w innych walutach obcych – wg kursu, który może odbiegać nie więcej niż o 1% od kursu, ustalonego na podstawie oficjalnego kursu hrywny do dolara amerykańskiego, obowiązującego w dniu transakcji, a także informacje o aktualnych kursach wymiany walut obcych do dolara amerykańskiego (lub dolara amerykańskiego do walut obcych) na międzynarodowych rynkach walutowych, które są otrzymywane za pośrednictwem systemów informacji handlowej w momencie dokonania transakcji. Od 4 kwietnia 2023 roku NBP wznowił regularne kwotowanie kursu hrywny, w związku z czym kurs na 31 grudnia 2023 roku wyznaczono na podstawie kursu NBP. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym przyjęto następujące kursy walutowe: Kursy walutowe przyjęte do przeliczenia danych finansowych zagranicznych jednostek podporządkowanych 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 euro 4,3042 4,5284 4,2730 4,3480 funt brytyjski 5,0960 5,2080 5,1488 4,9997 hrywna ukraińska 0,0991 0,1137 0,0976 0,1037 6.7 Reforma wskaźników stóp procentowych Od 1 stycznia 2018 roku w Unii Europejskiej obowiązuje nowy standard w zakresie opracowywania wskaźników referencyjnych, którego podstawą jest Rozporządzenie BMR, określające zasady działania i obowiązki administratorów wskaźników oraz podmiotów wykorzystujących te wskaźniki. Nowe zasady mają zwiększyć wiarygodność, przejrzystość i rzetelność wskaźników. W wyniku reformy poszczególne wskaźniki dostosowano do nowych zasad (np. WIBOR, EURIBOR) lub zlikwidowano (np. LIBOR) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 49 i zastąpiono wskaźnikami alternatywnymi. Największy wpływ reformy na Grupę PZU dotyczy należności od klientów z tytułu kredytów. Na 31 grudnia 2024 roku reforma IBOR w odniesieniu do walut, na które Grupa PZU posiada ekspozycje została w dużej mierze zakończona. Poniższa tabela przedstawia status przejścia na nowe wskaźniki referencyjne wg reformy IBOR. W kolejnych tabelach zaprezentowano ekspozycję Grupy PZU na poszczególne, niezreformowane wskaźniki referencyjne IBOR. 31 grudnia 2024 WIBOR Aktywa (wartość bilansowa brutto) 195 931 Zobowiązania (wartość bilansowa brutto) 34 859 Zobowiązania pozabilansowe – udzielone (wartość nominalna) 13 407 Instrumenty pochodne (wartość nominalna) 304 766 Instrumenty pochodne – zawarte w ramach rachunkowości zabezpieczeń (wartość nominalna) 50 483 31 grudnia 2023 WIBOR LIBOR USD LIBOR GBP Aktywa (wartość bilansowa brutto) 181 186 1 098 390 Zobowiązania (wartość bilansowa brutto) 29 870 6 - Zobowiązania pozabilansowe – udzielone (wartość nominalna) 10 727 105 - Instrumenty pochodne (wartość nominalna) 374 428 1 554 - Instrumenty pochodne – zawarte w ramach rachunkowości zabezpieczeń (wartość nominalna) 46 785 - - 6.7.1. WIBOR Począwszy od 2022 roku w Polsce toczą się prace prowadzone przez Narodową Grupę Roboczą („NGR”), których celem jest przygotowanie nowego wskaźnika oraz harmonogramu jego wdrożenia w taki sposób, aby zapewnić bezpieczeństwo systemu finansowego. Z uwagi na fakt, że na reformę wskaźników referencyjnych składa się bardzo wiele wzajemnie powiązanych elementów ustalono, że proces ten będzie rozłożony w czasie, a reforma wskaźników referencyjnych w Polsce zostanie zrealizowana w całości do końca 2027 roku. W grudniu 2024 roku Komitet Sterujący NGR („KS NGR”) podjął decyzję o wyborze docelowego wskaźnika referencyjnego stopy procentowej, zastępującego WIBOR i bazującego na depozytach niezabezpieczonych instytucji kredytowych i instytucji finansowych (techniczna nazwa wskaźnika – WIRF). Tym samym KS NGR zweryfikował i zmodyfikował swoją wcześniejszą decyzję o wyborze wskaźnika WIRON. W styczniu 2025 roku KS NGR podjął decyzję o wyborze docelowej nazwy nowego wskaźnika referencyjnego – POLSTR. W dalszych krokach KS NGR zaktualizuje Mapę Drogową reformy wskaźników referencyjnych w Polsce oraz zweryfikuje i zaktualizuje wydane dotychczas rekomendacje NGR. 6.7.2. LIBOR GBP Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami, 31 marca 2023 roku opublikowano po raz ostatni 1- i 6-miesięczne stawki LIBOR GBP metodą syntetyczną. Publikacja 3-miesięcznej syntetycznej stopy LIBOR GBP zakończyła się z końcem marca 2024 roku. Waluta Wskaźnik przed reformą Wskaźnik po reformie Status na 31 grudnia 2024 PLN WIBOR POLSTR w trakcie CHF LIBOR CHF SARON, SARON compound zakończone USD LIBOR USD SOFR, Term SOFR zakończone GBP LIBOR GBP SONIA, Term SONIA zakończone Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 50 6.7.3. LIBOR USD W kwietniu 2023 roku FCA podjęła decyzję o zobligowaniu ICE Benchmark Administration Limited (IBA), administratora wskaźników LIBOR, do dalszego publikowania stawek LIBOR USD na 1, 3 i 6 miesięcy, przy zastosowaniu niereprezentatywnej metody „syntetycznej”. Publikacja syntetycznych stawek LIBOR USD zakończyła się 30 września 2024 roku. 6.7.4. Wpływ reformy IBOR na rachunkowość zabezpieczeń W ramach ustanowionych relacji zabezpieczających Grupa PZU identyfikuje następujące wskaźniki referencyjne stopy procentowej: WIBOR, EURIBOR. Na dzień, na który sporządzono skonsolidowane sprawozdanie finansowe wskaźniki te były kwotowane, a wynikające z nich przepływy – wymieniane z kontrahentami. Grupa PZU oceniła, że w przypadku EURIBOR nie istnieje obecnie niepewność dotycząca terminów lub kwot przepływów pieniężnych wynikająca z reformy IBOR. Wskaźnik dostosowano do wymagań Rozporządzenia BMR i jest opracowywany przez administratora posiadającego zezwolenie organu nadzoru. Grupa PZU nie przewiduje konieczności zmiany zabezpieczanego ryzyka na inne wskaźniki referencyjne. W przypadku WIBOR, w ocenie Grupy PZU istnieje niepewność co do terminów i kwot przepływów pieniężnych dla nowego wskaźnika. Ta niepewność może wpłynąć na oceny skuteczności powiązania i wysokiego prawdopodobieństwa pozycji zabezpieczanej. Na potrzeby tych ocen Grupa PZU zakłada, że wskaźniki referencyjne stopy procentowej, na których bazują przepływy pieniężne z pozycji zabezpieczanej lub instrumentu zabezpieczającego, nie ulegną zmianie w wyniku reformy WIBOR. W zakresie instrumentów zabezpieczających spółki z Grupy PZU przystąpiły do ISDA Fallbacks Protocol i aktywnie współpracują z kontrahentami w celu wprowadzenia zasad postępowania zgodnych z metodyką ISDA. 7. Sprawozdawczość dotycząca segmentów 7.1 Segmenty sprawozdawcze 7.1.1. Kryterium podstawowe podziału Segmenty operacyjne to części składowe jednostki, dla których dostępne są odrębne informacje finansowe, podlegające regularnej ocenie przez GOOZPDO (w praktyce jest to Zarząd PZU), związanej z alokacją zasobów i oceną wyników działalności. Podstawowy podział segmentacyjny Grupy PZU oparty jest na kryteriach charakteru działalności, linii produktowych, grup klientów oraz środowiska regulacyjnego. Charakterystykę poszczególnych segmentów zaprezentowano w poniższej tabeli. Segment Opis segmentu Kryteria agregacji Ubezpieczenia korporacyjne (ubezpieczenia majątkowe i osobowe) Szeroki zakres produktów ubezpieczeń majątkowych, odpowiedzialności cywilnej i komunikacyjnych, dostosowanych do potrzeb klienta i z indywidualną wyceną ryzyka, oferowanych dużym podmiotom gospodarczym przez PZU, TUW PZUW i PG TUW. Agregacji dokonano ze względu na podobieństwo oferowanych produktów, podobnych grup klientów, dla których są oferowane, kanałów dystrybucji oraz funkcjonowania w tym samym środowisku regulacyjnym. Ubezpieczenia masowe (ubezpieczenia majątkowe i osobowe) Szeroki zakres produktów ubezpieczeń majątkowych, wypadkowych, odpowiedzialności cywilnej i komunikacyjnych, oferowanych klientom indywidualnym oraz podmiotom z sektora małych i średnich przedsiębiorstw przez PZU i Link4. Jak wyżej. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 51 Segment Opis segmentu Kryteria agregacji Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane o charakterze ochronnym (ubezpieczenia na życie) Ubezpieczenia grupowe, kierowane przez PZU Życie do grup pracowników oraz innych grup formalnych (np. związki zawodowe), w ramach których do umowy ubezpieczenia przystępują osoby pozostające w stosunku prawnym z ubezpieczającym (np. pracodawcą, związkiem zawodowym) oraz ubezpieczenia indywidualnie kontynuowane, gdzie ubezpieczający nabył prawo do indywidualnej kontynuacji w fazie grupowej. Oferta PZU Życie obejmuje szeroki zakres ubezpieczeń ochronnych i zdrowotnych. Brak agregacji. Ubezpieczenia indywidualne o charakterze ochronnym (ubezpieczenia na życie) Ubezpieczenia oferowane przez PZU Życie klientom indywidualnym, w ramach których umowa ubezpieczenia dotyczy konkretnego ubezpieczonego, a ubezpieczony podlega indywidualnej ocenie ryzyka. Oferta PZU Życie obejmuje szeroki zakres ubezpieczeń ochronnych i zdrowotnych. Brak agregacji. Ubezpieczenia na życie o charakterze inwestycyjnym Ubezpieczenia typu unit-linked, gdzie występuje znaczące ryzyko ubezpieczeniowe oraz umowy na życie i dożycie ze składką jednorazową z gwarantowaną suma ubezpieczenia (umowy inwestycyjne niebędące kontraktami inwestycyjnymi). Brak agregacji. Inwestycje Segment obejmuje lokaty wolnych środków rozumianych jako nadwyżka portfela lokat nad poziom alokowany na pokrycie zobowiązań ubezpieczeniowych PZU i PZU Życie i wynik operacyjny TFI PZU. Agregacji dokonano ze względu na podobny, nadwyżkowy charakter przychodów. Działalność bankowa Szeroki zakres produktów bankowych oferowanych zarówno klientom korporacyjnym, jak i indywidualnym przez Grupę Kapitałową Pekao i Grupę Kapitałową Alior Banku. Agregacji dokonano ze względu na podobne produkty i usługi oferowane przez spółki oraz identyczne środowisko regulacyjne działania. Ubezpieczenia emerytalne Ubezpieczenia emerytalne II filaru. Brak agregacji. Kraje bałtyckie Produkty ubezpieczeń majątkowych i osobowych oraz na życie oferowane przez LD wraz z oddziałem w Estonii, Balta oraz PZU LT GD. Agregacji dokonano ze względu na podobne produkty i usługi oferowane przez spółki oraz podobne środowisko regulacyjne działania. Ukraina Produkty ubezpieczeń majątkowych, osobowych i na życie oferowanych przez PZU Ukraina i PZU Ukraina Życie. Agregacji dokonano ze względu na podobne środowisko regulacyjne działania. Kontrakty inwestycyjne Produkty PZU Życie nietransferujące istotnego ryzyka ubezpieczeniowego w rozumieniu MSSF 17 i niespełniające definicji umowy ubezpieczeniowej (tj. niektóre produkty z gwarantowaną stopą zwrotu oraz niektóre produkty z funduszem kapitałowym unit-linked). Brak agregacji. Pozostałe Pozostałe produkty i usługi, niezakwalifikowane do żadnego z segmentów powyżej. 7.1.2. Informacje dotyczące obszarów geograficznych Grupa PZU prezentuje informacje dotyczące obszarów geograficznych, wyodrębniając następujące obszary geograficzne: • Polska; • Kraje bałtyckie (obejmujący Litwę – LD, PZU LT GD, Łotwę – Balta oraz Estonię – oddział LD); • Ukraina. 7.2 Miara zysku segmentu Podstawową miarą zysku segmentu w Grupie PZU jest zysk z działalności operacyjnej wg MSSF. W przypadku wszystkich segmentów, z wyjątkiem działalności bankowej wynik segmentu pomniejszany jest o transakcje wewnątrzgrupowe. Analizując wyniki działalności banków z Grupy PZU (Pekao i Alior Bank) GOOZPDO analizuje i podejmuje decyzje w oparciu o skonsolidowane wyniki Grupy Pekao i Grupy Alior Banku. Z tego względu wynik segmentu „Działalność bankowa” ustalany jest jako suma nieskorygowanych skonsolidowanych wyników Grupy Pekao i Grupy Alior Banku. Transakcje wewnątrzgrupowe Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 52 zawarte w wynikach Grupy Pekao i Grupy Alior Banku oraz korekty wynikające z rozliczenia nabycia tych grup wykazywane są w ramach segmentu Pozostałe. 7.3 Uproszczenia w nocie segmentowej W nocie segmentowej zastosowano pewne uproszczenia dopuszczalne przez MSSF 8 Segmenty operacyjne: • odstąpienie od prezentacji danych o alokacji wszystkich aktywów i zobowiązań do poszczególnych segmentów – wynika z niesporządzania i nieprezentowania Zarządowi PZU takich zestawień. Główną informacją dostarczaną Zarządowi PZU są dane o wynikach danych segmentów i na tej podstawie podejmowane są decyzje zarządcze, w tym o alokacji zasobów. Analiza dotycząca alokowanych do segmentów aktywów i zobowiązań ograniczona jest w głównej mierze do monitoringu spełniania wymogów regulacyjnych; • prezentacja wyniku netto z inwestycji jedną kwotą jako różnicy pomiędzy zrealizowanymi i niezrealizowanymi przychodami oraz kosztami z inwestycji – wynika z wewnętrznej oceny wyników segmentów w oparciu o taką łączną miarę wyników inwestycyjnych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 53 7.4 Dane ilościowe 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Ubezpie- czenia korpora- cyjne Ubezpie- czenia masowe Ubezpie- czenia grupowe i indywi- dualnie konty- nuowane Ubezpie- czenia indywi- dualne Ubezpie- czenia o charak- terze inwesty- cyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Kontrakty inwes- tycyjne Inwes- tycje Działal- ność bankowa Emerytal- ne Pozostałe Razem Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 1 361 579 1 608 367 4 385 3 - - - - - 4 307 Przychody z ubezpieczeń 4 704 13 106 7 840 744 104 2 683 242 - - - - - 29 423 Amortyzacja zobowiązań z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (PAA) 4 070 10 176 - - - 2 170 156 - - - - - 16 572 Oczekiwane odszkodowania i świadczenia (GMM, VFA) - - 5 168 149 13 11 1 - - - - - 5 342 Oczekiwane koszty (GMM, VFA) - - 918 105 1 8 4 - - - - - 1 036 Uwolnienie marży kontraktowej (GMM, VFA) - - 1 267 295 45 14 9 - - - - - 1 630 Uwolnienie korekty z tytułu ryzyka niefinansowego (GMM, VFA) - - 131 21 18 2 6 - - - - - 178 Przypisanie części składek związanej z odzyskaniem kosztów akwizycji 634 2 930 471 169 31 477 70 - - - - - 4 782 Pozostałe przychody - - (115) 5 (4) 1 (4) - - - - - (117) Koszty usług ubezpieczenia (3 343) (12 527) (6 232) (377) (100) (2 298) (239) - - - - - (25 116) Odszkodowania i świadczenia (z wyłączeniem komponentu inwestycyjnego) (2 377) (8 687) (4 990) (129) (6) (1 658) (124) - - - - - (17 971) Koszty administracyjne (261) (929) (861) (97) (5) (280) (51) - - - - - (2 484) Rozwinięcie rezerwy szkodowej z lat ubiegłych (79) 75 56 23 (15) 117 18 - - - - - 195 Amortyzacja komponentu straty 98 523 326 13 15 145 12 - - - - - 1 132 Utworzenie komponentu straty (90) (579) (292) (18) (58) (145) (24) - - - - - (1 206) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji (634) (2 930) (471) (169) (31) (477) (70) - - - - - (4 782) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji (902) 168 - - - (49) (9) - - - - - (792) Alokacja składek reasekuracyjnych (1 629) (176) - - - (74) (3) - - - - - (1 882) Kwoty należne od reasekuratorów, z tytułu: 727 344 - - - 25 (6) - - - - - 1 090 Szkód zaistniałych 651 294 - - - 44 - - - - - - 989 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 54 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Ubezpie- czenia korpora- cyjne Ubezpie- czenia masowe Ubezpie- czenia grupowe i indywi- dualnie konty- nuowane Ubezpie- czenia indywi- dualne Ubezpie- czenia o charak- terze inwesty- cyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Kontrakty inwes- tycyjne Inwes- tycje Działal- ność bankowa Emerytal- ne Pozostałe Razem Kosztów administracyjnych 11 1 - - - - - - - - - - 12 Rozwinięcia rezerwy szkodowej z lat ubiegłych 65 49 - - - (19) (6) - - - - - 89 Wynik z usług ubezpieczenia 459 747 1 608 367 4 336 (6) - - - - - 3 515 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (204) (335) (522) (107) (335) (41) (21) - - - - - (1 565) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 128 11 - - - 1 - - - - - - 140 Wynik z inwestycji 1) 366 753 888 119 328 86 51 12 395 25 221 2) 3) 16 (27) 28 208 Przychody z tytułu prowizji i opłat - - - - - 2 - 2 150 5 027 4) 184 (200) 5 165 Koszty z tytułu prowizji i opłat - - - - - - - - - (1 351) - 28 (1 323) Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia - - - - - - - - (146) (8 785) (38) (1 545) (10 514) Koszty odsetkowe - - - - - - - - (207) (8 077) - 41 (8 243) Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych - - - - - - - - - (729) - - (729) Pozostałe przychody operacyjne - - - - - - - - 37 395 1 1 295 1 728 Pozostałe koszty operacyjne - - - - - - - - (21) (387) - (277) (685) Zysk z działalności operacyjnej 749 1 176 1 974 379 (3) 384 24 14 208 11 314 163 (685) 15 697 1) Suma następujących pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat: „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi”, „Pozostałe przychody netto z inwestycji”, „Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy”, „Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe”, „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”. 2) W tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 25 913 mln zł, pozostałe przychody netto z inwestycji 138 mln zł, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy 105 mln zł, wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe (1 367) mln zł, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 432 mln zł. 3) W tym przychody od innych segmentów 215 mln zł. 4) W tym przychody od innych segmentów 200 mln zł. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 55 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (przekształcone) Ubezpie- czenia korpora- cyjne Ubezpie- czenia masowe Ubezpie- czenia grupowe i indywi- dualnie konty- nuowane Ubezpie- czenia indywi- dualne Ubezpie- czenia o charak- terze inwesty- cyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Kontrakty inwes- tycyjne Inwes- tycje Działal- ność bankowa Emerytal- ne Pozostałe Razem Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 560 1 659 1 269 293 30 287 24 - - - - - 4 122 Przychody z ubezpieczeń 4 101 11 966 7 362 637 93 2 489 220 - - - - - 26 868 Amortyzacja zobowiązań z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (PAA) 3 513 9 278 - - - 2 001 138 - - - - - 14 930 Oczekiwane odszkodowania i świadczenia (GMM, VFA) - - 4 892 130 6 9 16 - - - - - 5 053 Oczekiwane koszty (GMM, VFA) - - 788 90 (30) 8 1 - - - - - 857 Uwolnienie marży kontraktowej (GMM, VFA) - - 1 223 244 45 13 5 - - - - - 1 530 Uwolnienie korekty z tytułu ryzyka niefinansowego (GMM, VFA) - - 126 18 36 2 1 - - - - - 183 Przypisanie części składek związanej z odzyskaniem kosztów akwizycji 588 2 688 434 154 39 455 58 - - - - - 4 416 Pozostałe przychody - - (101) 1 (3) 1 1 - - - - - (101) Koszty usług ubezpieczenia (3 541) (10 307) (6 093) (344) (63) (2 202) (196) - - - - - (22 746) Odszkodowania i świadczenia (z wyłączeniem komponentu inwestycyjnego) (2 006) (6 971) (4 864) (116) (6) (1 632) (104) - - - - - (15 699) Koszty administracyjne (217) (876) (842) (90) (5) (255) (43) - - - - - (2 328) Rozwinięcie rezerwy szkodowej z lat ubiegłych (733) 186 34 25 (15) 143 13 - - - - - (347) Amortyzacja komponentu straty 113 442 292 8 9 142 1 - - - - - 1 007 Utworzenie komponentu straty (110) (400) (279) (17) (7) (145) (5) - - - - - (963) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji (588) (2 688) (434) (154) (39) (455) (58) - - - - - (4 416) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 45 (108) - - - (33) (7) - - - - - (103) Alokacja składek reasekuracyjnych (1 301) (146) - - - (65) (2) - - - - - (1 514) Kwoty należne od reasekuratorów, z tytułu: 1 346 38 - - - 32 (5) - - - - - 1 411 Szkód zaistniałych 423 13 - - - 55 1 - - - - - 492 Kosztów administracyjnych 10 1 - - - - - - - - - - 11 Rozwinięcia rezerwy szkodowej z lat ubiegłych 913 24 - - - (23) (6) - - - - - 908 Wynik z usług ubezpieczenia 605 1 551 1 269 293 30 254 17 - - - - - 4 019 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 56 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (przekształcone) Ubezpie- czenia korpora- cyjne Ubezpie- czenia masowe Ubezpie- czenia grupowe i indywi- dualnie konty- nuowane Ubezpie- czenia indywi- dualne Ubezpie- czenia o charak- terze inwesty- cyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Kontrakty inwes- tycyjne Inwes- tycje Działal- ność bankowa Emerytal- ne Pozostałe Razem Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (108) (263) (509) (102) (761) (25) (18) - - - - - (1 786) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 35 5 - - - (2) - - - - - - 38 Wynik z inwestycji 1) 332 745 852 115 765 57 50 2 522 24 714 2) 3) 17 (46) 28 125 Przychody z tytułu prowizji i opłat - - - - - 2 - 3 171 5 362 4) 147 (157) 5 528 Koszty z tytułu prowizji i opłat - - - - - - - - - (1 757) - 15 (1 742) Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia - - - - - - - - (127) (7 939) (45) (1 590) (9 701) Koszty odsetkowe - - - - - - - - (231) (8 704) - 45 (8 890) Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych - - - - - - - - - (369) - - (369) Pozostałe przychody operacyjne - - - - - - - - 13 454 1 1 057 1 525 Pozostałe koszty operacyjne - - - - - - - - (9) (497) - (106) (612) Zysk z działalności operacyjnej 864 2 038 1 612 306 34 286 49 5 339 11 264 120 (782) 16 135 1) Suma następujących pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat: „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi”, „Pozostałe przychody netto z inwestycji”, „Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy”, „Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe”, „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”. 2) W tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 25 310 mln zł, pozostałe przychody netto z inwestycji 277 mln zł, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy74 mln zł, wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe (1 269) mln zł, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 322 mln zł. 3) W tym przychody od innych segmentów 175 mln zł. 4) W tym przychody od innych segmentów 157 mln zł. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 57 Podział geograficzny 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (przekształcone) Polska Kraje bałtyckie Ukraina Niealo- kowane Wartość skonsoli- dowana Polska Kraje bałtyckie Ukraina Niealo- kowane Wartość skonsoli- dowana Przychody z ubezpieczeń 26 498 2 683 242 - 29 423 24 159 2 489 220 - 26 868 Przychody z tytułu prowizji i opłat 5 163 2 - - 5 165 5 526 2 - - 5 528 Wynik z inwestycji 1) 28 071 86 51 - 28 208 28 018 57 50 - 28 125 1) Suma następujących pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat: „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi”, „Pozostałe przychody netto z inwestycji”, „Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy”, „Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe”, „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”. Podział geograficzny 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Polska Kraje bałtyckie Ukraina 1) Niealo- kowane Wartość skonsoli- dowana Polska Kraje bałtyckie Ukraina 1) Niealo- kowane Wartość skonsoli- dowana Aktywa trwałe inne niż aktywa finansowe 2) 7 714 283 4 - 8 001 7 561 285 3 - 7 849 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 239 3 2 - 2 244 2 190 1 2 - 2 193 Aktywa 500 290 3 831 373 (1 237) 503 257 465 316 3 498 366 (1 235) 467 945 1) Aktywa spółek z siedzibą w Ukrainie, skorygowane o wzajemne udziały pomiędzy nimi. 2) Suma następujących pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej: „Wartości niematerialne”, „Rzeczowe aktywa trwałe”. 7.5 Informacje dotyczące głównych klientów Ze względu na charakter działalności spółek Grupy PZU nie występują kontrahenci, od których przychody stanowiłyby 10% lub więcej łącznych przychodów Grupy PZU (rozumianych jako suma przychodów z umów ubezpieczenia, przychodów z tytułu odsetek oraz przychodów z tytułu prowizji i opłat). 8. Zarządzanie ryzykiem 8.1 Wprowadzenie Zarządzanie ryzykiem ma na celu budowę wartości dla wszystkich interesariuszy Grupy PZU przez aktywne i świadome zarządzanie wielkością przyjmowanego ryzyka. Istotą procesu jest również zapobieganie przyjmowania ryzyka na poziomie, który mógłby zagrozić stabilności finansowej Grupy PZU, która jest także konglomeratem finansowym. Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU jest oparte o analizę ryzyka we wszystkich procesach i jednostkach. Zarządzanie ryzykiem jest integralną częścią systemu zarządzania. Aby zapewnić spójność sektorową oraz realizację planów strategicznych poszczególnych podmiotów, jak i celów biznesowych całej Grupy PZU wdrożono główne elementy zarządzania ryzykiem Grupy PZU, do których należą m.in.: • systemy limitów i ograniczeń akceptowalnego poziomu ryzyka, w tym poziom apetytu na ryzyko; • procesy obejmujące identyfikację, pomiar i ocenę, monitorowanie i kontrolę, raportowanie oraz działania zarządcze dotyczące poszczególnych ryzyk oraz znaczącej koncentracji ryzyka; • struktura organizacyjna zarządzania ryzykiem, w której kluczową rolę odgrywają zarządy i rady nadzorcze podmiotów oraz dedykowane Komitety. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 58 Podmioty sektora finansowego zobowiązane są ponadto do stosowania standardów właściwych dla danego sektora. W przyjętych regulacjach wewnętrznych określają m.in.: • procesy, metody i procedury umożliwiające pomiar i zarządzanie ryzykiem; • podział obowiązków w procesie zarządzania ryzykiem; • zakres oraz warunki i częstotliwość sporządzania sprawozdań dotyczących zarządzania ryzykiem. System zarządzania ryzykiem w Grupie PZU oparty jest na: • podziale kompetencji i zadań realizowanych w procesie zarządzania ryzykiem przez organy statutowe, komitety oraz jednostki i komórki organizacyjne; • procesie zarządzania ryzykiem – w tym metodach identyfikacji, pomiaru i oceny, monitorowania i kontroli, raportowania ryzyka oraz podejmowania działań zarządczych. PZU sprawuje nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem Grupy PZU na podstawie porozumień o wzajemnej współpracy zawartych z podmiotami Grupy PZU. Na podstawie przekazywanych informacji PZU zarządza ryzykiem Grupy PZU w ujęciu zagregowanym. Zawarte porozumienia oraz zakres przekazywanych informacji uwzględniają specyfikę prawną poszczególnych podmiotów, w tym ograniczenia związane z tajemnicą bankową. Ponadto PZU, jako podmiot wiodący w konglomeracie finansowym, zarządza koncentracją ryzyka na poziomie całego konglomeratu. Podmiot wiodący określił zasady zarządzania koncentracją ryzyka, w szczególności poprzez wprowadzenie zasad identyfikacji, pomiaru i oceny, monitorowania i raportowania znaczącej koncentracji ryzyka oraz podejmowania decyzji zarządczych. Dodatkowo, w Grupie PZU istnieją procesy zapewniające efektywność zarządzania ryzykiem na poziomie Grupy PZU. Zasady zarządzania ryzykiem w podmiotach zależnych zawierają rekomendację PZU w zakresie organizacji systemu zarządzania ryzykiem w tych podmiotach (zarówno z sektora ubezpieczeniowego, jak i bankowego). Dodatkowo wydawane są wytyczne regulujące w sposób szczegółowy poszczególne procesy w obszarze zarządzania ryzykiem w podmiotach Grupy PZU. Zarządy podmiotów Grupy PZU są odpowiedzialne za realizowanie swoich obowiązków, zgodnie z powszechnie obowiązującymi przepisami prawa krajowego i międzynarodowego, w szczególności za wdrożenie adekwatnego i efektywnego systemu zarządzania ryzykiem. Z uwagi na odmienny zakres działania oraz inne kluczowe ryzyka z nim związane, Banki wchodzące w skład Grupy PZU stosują własne, dedykowane polityki zarządzania ryzykiem, które są zgodne z ogólnymi zasadami Grupy PZU, ale jednocześnie są dostosowane do specyficznych wymogów i regulacji obowiązujących w sektorze bankowym. Nadzór nad systemami zarządzania ryzykiem w poszczególnych jednostkach sektora finansowego sprawują Rady Nadzorcze, do których PZU powołuje swoich przedstawicieli. 8.2 Podział kompetencji i zadań Spójny podział kompetencji i zadań w Grupie PZU i w poszczególnych podmiotach sektora finansowego Grupy PZU opiera się na czterech poziomach kompetencyjnych. Trzy pierwsze to: • Rada Nadzorcza, która sprawuje nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem oraz ocenia adekwatność i skuteczność tego procesu w ramach decyzji określonych w statucie danego podmiotu i regulaminie Rady Nadzorczej; • Zarząd, który organizuje i zapewnia działanie systemu zarządzania ryzykiem poprzez uchwalanie strategii, polityk, wyznaczanie apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka i określenie tolerancji na poszczególne kategorie ryzyk; • komitety, które podejmują decyzje dotyczące ograniczania poziomu poszczególnych ryzyk do ram wyznaczonych przez apetyt na ryzyko. Komitety przyjmują procedury i metodyki związane z ograniczaniem poszczególnych ryzyk, a także akceptują limity ograniczające poszczególne rodzaje ryzyk. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 59 Czwarty poziom kompetencyjny dotyczy działań operacyjnych i podzielony jest pomiędzy trzy linie obrony: • pierwsza linia obrony – obejmuje bieżące zarządzanie ryzykiem na poziomie jednostek i komórek organizacyjnych spółek oraz podejmowanie decyzji w ramach procesu zarządzania ryzykiem, w tym w ramach obowiązujących limitów; • druga linia obrony – obejmuje zarządzanie ryzykiem poprzez wyspecjalizowane komórki zajmujące się identyfikacją, pomiarem, monitorowaniem i raportowaniem ryzyka oraz kontrolą limitów; • trzecia linia obrony – obejmuje audyt wewnętrzny, który przeprowadza niezależne audyty elementów systemu zarządzania ryzykiem oraz czynności kontrolnych wbudowanych w działalność Grupy. W procesie zarządzania ryzykiem w bankach (Pekao i Alior Bank) aktywną rolę odgrywają Zarządy i Rady Nadzorcze oraz dedykowane komitety z obszaru ryzyka kredytowego, finansowego i operacyjnego oraz zarządzania aktywami i pasywami. Rady Nadzorcze sprawują nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem corocznie określając strategię w tym zakresie. Zarządy odpowiadają m.in. za akceptację polityk i instrukcji regulujących zarządzanie ryzykiem oraz wyznaczanie szczegółowych limitów dla ograniczenia ryzyka banków oraz zapewnienie odpowiedniego mechanizmu ich kontroli. Dedykowane komitety sprawują bieżącą kontrolę nad zarządzaniem ryzykiem banku, w tym: decydują o poziomie akceptowanego ryzyka kredytowego dla pojedynczej transakcji, rekomendują Zarządom limity portfelowe na ryzyko kredytowe, kontrolują poziom ryzyka płynności, limity na ryzyko rynkowe oraz dopuszczalny poziom ryzyka operacyjnego. Dodatkowo monitorują poziom apetytu na ryzyko oraz adekwatności kapitałowej. 8.3 Apetyt na ryzyko, profil ryzyka oraz tolerancja na ryzyko W ubezpieczeniowych podmiotach Grupy PZU wdrożono proces ustalania apetytu na ryzyko oraz limitów na poszczególne kategorie ryzyka zgodny z procesem grupowym. Zarząd każdego z podmiotów wyznacza apetyt na ryzyko, profil ryzyka oraz tolerancję na ryzyko, odzwierciedlające jego plany finansowe, strategię biznesową oraz cele całej Grupy PZU. Apetyt na ryzyko definiuje się jako ryzyko, które spółka jest gotowa podjąć w trakcie realizacji swoich celów biznesowych. Miarą apetytu na ryzyko jest poziom potencjalnych strat finansowych, spadku wartości aktywów lub wzrostu wartości zobowiązań w okresie jednego roku. Poziom apetytu na ryzyko określa się jako minimalny poziom wskaźnika pokrycia wymagań kapitałowych. Apetyt na ryzyko określa maksymalny poziom dopuszczalnego ryzyka przy wyznaczaniu limitów i ograniczeń na poszczególne ryzyka cząstkowe oraz poziom, po przekroczeniu którego podejmowane są określone działania zarządcze niezbędne do ograniczenia dalszego wzrostu ryzyka. Profil ryzyka to limity ilościowe uszczegóławiające apetyt na ryzyko. Limity tolerancji to dodatkowe limity wprowadzone na poszczególne rodzaje ryzyka ograniczające potencjalne ryzyko. Takie podejście zapewnia adekwatność i efektywność systemu zarządzania ryzykiem w Grupie PZU oraz zapobiega akceptacji ryzyka na poziomie, który mógłby zagrozić stabilności finansowej zarówno podmiotów, jak i całej Grupy PZU. Za ustalenie odpowiedniego poziomu ryzyka w każdym z podmiotów odpowiedzialny jest jego Zarząd. Jednostka ds. ryzyka co najmniej raz w roku dokonuje przeglądu wielkości apetytu na ryzyko. Wszystkie działania koordynowane są z poziomu Grupy PZU. Apetyt na ryzyko ustala się co najmniej raz w roku także w podmiotach sektora bankowego, należących do Grupy PZU. Podstawą tego procesu są regulacje nadzorcze oraz dobre praktyki. Proces ten jest zindywidualizowany w przypadku obu banków tak, aby odzwierciedlał strategię biznesową i kapitałową obu podmiotów. Apetyt na ryzyko w podmiotach sektora bankowego podlega konsultacjom z podmiotem dominującym Grupy PZU oraz opiniowaniu przez Komitet Ryzyka Grupy PZU, aby zapewnić zgodność działań banków z planami strategicznymi oraz celami biznesowymi całej Grupy PZU, przy zachowaniu dopuszczalnego poziomu ryzyka na poziomie Grupy PZU. Uzgodniony poziom apetytu na ryzyko jest zatwierdzany przez Rady Nadzorcze podmiotów bankowych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 60 8.4 Metody identyfikacji, pomiaru, monitorowania i raportowania ryzyka Identyfikacja, pomiar i ocena, monitorowanie i kontrola, raportowanie ryzyka oraz podejmowane działania zarządcze zapewniają bieżącą adekwatność i efektywność systemu zarządzania ryzykiem. W Grupie PZU proces zarządzania ryzykiem składa się z: • identyfikacji ryzyka – rozpoczynającej się wraz z propozycją rozpoczęcia tworzenia produktu ubezpieczeniowego, nabycia instrumentu finansowego, zmiany procesu operacyjnego, a także z chwilą wystąpienia każdego innego zdarzenia, potencjalnie wpływającego na powstanie ryzyka. Proces identyfikacji występuje do momentu wygaśnięcia zobowiązań, należności lub działań związanych z danym ryzykiem. Identyfikacja ryzyka polega na rozpoznaniu rzeczywistych i potencjalnych źródeł ryzyka, następnie analizowanych pod względem istotności; • pomiaru i oceny ryzyka – przeprowadzanych w zależności od charakterystyki danego typu ryzyka oraz poziomu jego istotności. Pomiar ryzyka przeprowadzają wyspecjalizowane jednostki. Jednostka ds. ryzyka w każdym podmiocie odpowiada za rozwój narzędzi oraz pomiar ryzyka w zakresie określającym apetyt na ryzyko, profil ryzyka i tolerancji na ryzyko; • monitorowania i kontroli ryzyka – polegających na bieżącym przeglądzie odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia (limitów, wartości progowych, planów, wartości z poprzedniego okresu, wydanych rekomendacji i zaleceń); • raportowania – umożliwiającego efektywną komunikację o ryzyku i wspierającego zarządzanie ryzykiem na różnych poziomach decyzyjnych; • działań zarządczych – obejmujących m.in.: unikanie ryzyka, transfer ryzyka, ograniczanie ryzyka, określanie apetytu na ryzyko, akceptację poziomu ryzyka oraz narzędzia wspierające te działania, takie jak limity, programy reasekuracyjne czy regularny przegląd regulacji wewnętrznych. W procesie zarządzania ryzykiem wyróżnione są dwa poziomy: • poziom Grupy PZU – zapewniający, że Grupa PZU realizuje swoje cele biznesowe w sposób bezpieczny i dopasowany do skali ponoszonego ryzyka. Grupa PZU zapewnia wsparcie we wdrażaniu systemu zarządzania ryzykiem, obejmującego wprowadzenie spójnych mechanizmów, standardów i organizacji funkcjonowania efektywnego systemu kontroli wewnętrznej (ze szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu zarządzania ryzykiem (w szczególności w obszarze reasekuracji) oraz systemu zarządzania bezpieczeństwem w Grupie PZU oraz monitoruje ich bieżące stosowanie. Realizując swoje zadania w ramach systemu zarządzania ryzykiem upoważnione osoby z Grupy PZU współpracują z zarządami podmiotów zależnych oraz z kierownictwem takich obszarów jak finanse, ryzyko, aktuariat, reasekuracja, inwestycje oraz compliance, na podstawie właściwych porozumień o współpracy. Wdrożono także system zarządzania koncentracją ryzyka zapewniający, że podmioty w ramach konglomeratu finansowego będą realizować swoje cele biznesowe w sposób zapewniający stabilność finansową zarówno całego konglomeratu, jak i poszczególnych podmiotów. W ramach tego systemu monitorowane są odpowiednie miary koncentracji ryzyka oraz ich limity i wartości progowe. Pomiar ryzyka pozwala na zidentyfikowanie źródeł koncentracji w poszczególnych rodzajach ryzyka zarówno na poziomie konglomeratu finansowego, jak i poszczególnych podmiotów regulowanych oraz umożliwia ocenę wpływu tych koncentracji na stabilność finansową; • poziom podmiotu – zapewniający, że realizuje on swoje cele biznesowe w sposób bezpieczny i dopasowany do skali ponoszonego przez niego ryzyka. Na tym poziomie monitorowane są limity oraz specyficzne kategorie ryzyka występujące w danym podmiocie oraz w ramach systemu zarządzania ryzykiem, wdrażane są mechanizmy, standardy i organizacja funkcjonowania efektywnego systemu kontroli wewnętrznej (ze szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu zarządzania ryzykiem (w szczególności w obszarze reasekuracji) oraz systemu zarządzania bezpieczeństwem. 8.5 Profil ryzyka Do głównych typów ryzyka, na które narażona jest Grupa PZU należą: kredytowe (w szczególności związane z portfelem kredytowym banków), aktuarialne, rynkowe (w szczególności ryzyko stopy procentowej, walutowe oraz cen instrumentów finansowych i towarów), płynności, koncentracji, operacyjne oraz braku zgodności i modeli. W 2024 roku nie nastąpiła materializacja ryzyka, która w istotnym stopniu mogłaby negatywnie wpłynąć na działalność Grupy PZU. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 61 We wrześniu 2024 roku Europa Środkowa, w tym Polska, doświadczyła powodzi spowodowanej przez niż genueński, który przyniósł intensywne opady deszczu. W Polsce najbardziej ucierpiały województwa dolnośląskie, opolskie i śląskie. Roszczenia z tytułu powodzi nie miały istotnego wpływu na parametry bezpieczeństwa PZU. W 2024 roku poziom inflacji utrzymywał się na podwyższonym poziomie, co skłoniło Radę Polityki Pieniężnej do utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie przez cały rok. W rezultacie koszty finansowania dla banków z Grupy PZU pozostały na stabilnym poziomie. Podwyższone stopy procentowe nie przełożyły się na pogorszenie jakości kredytowej portfeli banków Grupy PZU, natomiast pozytywnie wpłynęły na ich wyniki finansowe. W 2024 roku istotne w sektorze bankowym pozostawały ryzyka prawne. Przyrost spraw sądowych związanych z kredytami denominowanymi w CHF w bankach należących do Grupy PZU pozostawał stabilny i zgodny z przewidywaniami. Natomiast identyfikowane jest ryzyko związane z innymi rozstrzygnięciami sądowymi, w szczególności dotyczącymi kredytów konsumenckich (tzw. sankcja kredytu darmowego). W ramach zarządzania poszczególnymi rodzajami ryzyka Grupa PZU identyfikuje, mierzy i monitoruje koncentrację ryzyka. W celu wypełnienia obowiązków regulacyjnych, jakie nałożone są na grupy kapitałowe identyfikowane jako konglomeraty finansowe, od 2020 roku Grupa PZU stosuje model zarządzania znaczącą koncentracją ryzyka w Konglomeracie Finansowym PZU, zgodnie z wymogami ustawy o nadzorze uzupełniającym. Regulowane podmioty zależne monitorują i cyklicznie raportują do podmiotu wiodącego (PZU) w konglomeracie finansowym niezbędne miary i dane służące do identyfikacji koncentracji ryzyka. W przypadku identyfikacji nadmiernej koncentracji ryzyka wdrażane są działania zarządcze odpowiednio na poziomie danego podmiotu lub całego konglomeratu finansowego. 8.5.1. Ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji Ryzyko kredytowe to ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej wynikające z wahań wiarygodności i zdolności kredytowej emitentów papierów wartościowych, kontrahentów i wszelkich dłużników, materializujące się w postaci niewykonania zobowiązania przez kontrahenta lub wzrostem spreadu kredytowego. Definicja obejmuje również ryzyko kredytowe w ubezpieczeniach finansowych. Ryzyko kredytowe w Grupie PZU obejmuje: • ryzyko kredytowe w działalności bankowej – ryzyko kredytowe wynikające z działalności w sektorze bankowym, związane przede wszystkim z niebezpieczeństwem niewywiązania się dłużnika lub kredytobiorcy ze swoich zobowiązań; • ryzyko kredytowe w ubezpieczeniach finansowych – ryzyko kredytowe wynikające z działalności w sektorze ubezpieczeń finansowych, związane przede wszystkim z niebezpieczeństwem niewywiązania się klienta Grupy PZU – ze zobowiązań wobec podmiotu trzeciego lub dłużnika/kredytobiorcy wobec klienta Grupy PZU; zagrożenie to może wynikać z niepowodzenia w realizacji przedsięwzięcia lub z niekorzystnego wpływu otoczenia gospodarczego; • ryzyko spreadu kredytowego – ryzyko poniesienia straty z tytułu zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych spowodowane zmianą poziomu spreadów kredytowych w odniesieniu do struktury terminowej stóp procentowych dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub wahania ich zmienności; • ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta – ryzyko poniesienia straty w związku z nieoczekiwanym niewykonaniem zobowiązań przez kontrahentów i dłużników lub pogorszenia się ich zdolności kredytowej. Ryzyko koncentracji to ryzyko wynikające z braku dywersyfikacji portfela aktywów lub z dużej ekspozycji na ryzyko niewykonania zobowiązania przez pojedynczego emitenta papierów wartościowych lub grupę powiązanych emitentów. Ekspozycja na ryzyko kredytowe w Grupie PZU wynika bezpośrednio z działalności bankowej, działalności lokacyjnej, działalności w segmencie ubezpieczeń finansowych i gwarancji, a także umów reasekuracji oraz działalności bancassurance. W Grupie PZU wyróżnia się następujące rodzaje ekspozycji na ryzyko kredytowe: • ryzyko niewykonania zobowiązania przez klienta wobec Grupy PZU z tytułu zaciągniętych kredytów lub pożyczek (w działalności bankowej); • ryzyko niewykonania zobowiązania wynikające z należności z tytułu ubezpieczeń; • ryzyko bankructwa emitenta instrumentów finansowych, w które Grupa PZU inwestuje lub którymi obraca, np. obligacje korporacyjne; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 62 • ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta np. reasekuracja lub pozagiełdowe instrumenty pochodne oraz działalność bancassurance; • ryzyko niewykonania zobowiązania przez klienta Grupy PZU wobec osoby trzeciej np. ubezpieczenia wierzytelności pieniężnych, gwarancje ubezpieczeniowe; • ryzyko niewykonania zobowiązania wynikające z należności ubezpieczeniowych. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe jest równe wartości bilansowej aktywów finansowych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz wartość brutto zobowiązań pozabilansowych. 8.5.1.1. Ryzyko koncentracji związane z działalnością kredytową W tej sekcji przedstawiono informacje związane z działalnością kredytową banków z Grupy PZU. W celu zapobiegania niekorzystnym zdarzeniom wynikającym z nadmiernej koncentracji zaangażowań zarówno Pekao, jak i Alior Bank ograniczają ryzyko koncentracji, ustanawiając limity i stosując normy koncentracji wynikające zarówno z przepisów zewnętrznych, jak i przyjętych wewnętrznie. Należą do nich m.in.: • zasady identyfikacji obszarów wystąpienia ryzyka koncentracji z tytułu działalności kredytowej; • uwzględnianie ryzyka koncentracji w procesie szacowania kapitału wewnętrznego; • proces ustalania i aktualizowania wysokości limitów; • proces zarządzania limitami wraz z ustaleniem sposobu postępowania w przypadku przekroczenia dozwolonego poziomu limitu; • proces monitorowania ryzyka koncentracji, w tym sprawozdawczość; • kontrola procesu zarządzania ryzykiem koncentracji. W procesie ustalenia i aktualizacji limitów koncentracji bierze się pod uwagę: • informacje o poziomie ryzyka kredytowego limitowanych segmentów portfela i ich wpływie na realizację założeń apetytu na ryzyko w zakresie jakości portfela kredytowego i pozycji kapitałowej; • wrażliwość limitowanych segmentów portfela na zmiany w otoczeniu makroekonomicznym ocenianą w ramach cyklicznie przeprowadzanych testów warunków skrajnych; • wiarygodne informacje ekonomiczne i rynkowe dotyczące każdego z obszarów koncentracji zaangażowań, w szczególności wskaźniki makroekonomiczne, branżowe, informacje dotyczące trendów gospodarczych, z uwzględnieniem projekcji wysokości stóp procentowych, kursów wymiany, analizy ryzyka politycznego, ratingi rządów oraz instytucji finansowych; • wiarygodne informacje na temat sytuacji ekonomicznej podmiotów, branż, gałęzi, sektorów gospodarki, informacji ogólnogospodarczych, w tym o sytuacji gospodarczej i politycznej krajów oraz inne informacje potrzebne do oceny ryzyka koncentracji; • interakcje między różnymi rodzajami ryzyka, tj.: ryzykiem kredytowym, rynkowym, płynności i operacyjnym. Analizy ryzyka dokonuje się w ujęciu indywidualnym i portfelowym. Podejmowane działania prowadzą do: • minimalizacji poziomu ryzyka kredytowego pojedynczego kredytu przy założonym poziomie zwrotu; • redukcji łącznego ryzyka kredytowego wynikającego z posiadania określonego portfela kredytowego. W ramach minimalizacji poziomu ryzyka pojedynczego zaangażowania każdorazowo przy udzielaniu kredytu lub innego produktu kredytowego ocenia się: • wiarygodność oraz zdolność kredytową z uwzględnieniem m.in. szczegółowej analizy źródła spłaty ekspozycji; • zabezpieczenia, w tym weryfikuje się ich stan formalno-prawny oraz ekonomiczny, z uwzględnieniem m.in. adekwatności LTV (ang. loan to value). W celu wzmocnienia kontroli ryzyka indywidualnych ekspozycji, cyklicznie monitoruje się klientów, podejmując stosowne działania w przypadku zidentyfikowania czynników podwyższonego ryzyka. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 63 W zakresie minimalizacji poziomu ryzyka kredytowego wynikającego z posiadania określonego portfela: • wyznacza i kontroluje się limity koncentracji; • monitoruje się sygnały wczesnego ostrzegania; • regularnie monitoruje się portfel kredytowy, kontrolując istotne parametry ryzyka kredytowego; • przeprowadza się regularne testy warunków skrajnych. 8.5.1.2. Ryzyko kredytowe w działalności bankowej Ocena ryzyka w procesie kredytowym Udzielanie produktów kredytowych realizowane jest zgodnie z metodykami kredytowania właściwymi dla danego banku, a w jego ramach – segmentu klienta i rodzaju produktu. Proces nadawania ratingu wewnętrznego w obu bankach stanowi istotny element oceny ryzyka kredytowego klienta i transakcji, stanowiąc ważny etap w procesie podejmowania decyzji kredytowej zarówno o udzieleniu, jak i zmianie warunków kredytu oraz w procesie monitorowania jakości portfela kredytowego. Każdy z banków wypracował własne modele, stosowane w procesie oceny zdolności kredytowej klientów, poprzedzającej wydanie decyzji o udzieleniu produktu kredytowego. Modele bazują zarówno na informacjach zewnętrznych, jak i wewnętrznych. Udzielanie produktów kredytowych przebiega zgodnie z obowiązującymi w bankach procedurami operacyjnymi wskazującymi właściwe czynności wykonywane w procesie kredytowym, odpowiedzialne za nie jednostki oraz wykorzystywane narzędzia. Decyzje kredytowe zapadają zgodnie z obowiązującym systemem podejmowania decyzji kredytowych (szczeble kompetencyjne dopasowane do poziomu ryzyka związanego z klientem oraz transakcją). W celu regularnej oceny podejmowanego ryzyka kredytowego oraz mitygowania ewentualnych strat na ekspozycjach kredytowych, w okresie kredytowania monitoruje się sytuację klienta poprzez identyfikację sygnałów wczesnego ostrzegania oraz okresowe indywidualne przeglądy ekspozycji kredytowych. W celu minimalizacji ryzyka kredytowego ustanawia się zabezpieczenia odpowiednie do ponoszonego ryzyka kredytowego, mając na uwadze poziom stopy odzysku z danego rodzaju zabezpieczenia. Ustanowienie zabezpieczenia nie zwalnia z obowiązku badania zdolności kredytowej klienta. Zabezpieczenie kredytu ma na celu zapewnienie zwrotu udzielonego kredytu wraz z należnymi odsetkami i kosztami, jeśli kredytobiorca nie ureguluje należności w terminach ustalonych umową kredytową, a działania restrukturyzacyjne nie przyniosą oczekiwanych efektów. Do akceptowanych zabezpieczeń należą m.in.: gwarancje, poręczenia, blokady, zastawy rejestrowe, przewłaszczenia, cesje wierzytelności, cesje z ubezpieczenia kredytu, weksle, hipoteki, pełnomocnictwa do rachunku bankowego i kaucje (jako szczególne formy zabezpieczeń). Przedmioty zabezpieczeń są weryfikowane w procesie kredytowym pod kątem prawnej możliwości skutecznego zabezpieczenia oraz ocenia się ich wartość rynkową, jak również wartość możliwą do odzyskania w ewentualnym procesie egzekucji. Efekt finansowy ustanowionych zabezpieczeń dla portfela ekspozycji ocenianych indywidualnie z rozpoznaną utratą wartości na 31 grudnia 2024 roku wynosi 2 229 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 1 420 mln zł). Jest to kwota, o którą poziom wymaganych odpisów z tytułu utraty wartości dla tego portfela byłby wyższy, gdyby przy ich szacowaniu nie zostały uwzględnione zdyskontowane przepływy pieniężne uzyskane z zabezpieczeń. Scoring i rating kredytowy Skala ratingowa jest zróżnicowana w zależności od banku, segmentu klienta oraz rodzaju transakcji. W poniższych tabelach zaprezentowano jakość portfeli kredytowych dla ekspozycji objętych wewnętrznymi modelami ratingowymi. Z uwagi na odmienne modele ratingowe stosowane przez Pekao i Alior Bank dane zaprezentowano dla każdego z banków oddzielnie. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 64 Pekao W Pekao skala ratingowa stosowana dla wewnętrznych modeli ratingowych oparta jest na wzorze skali ratingowej obowiązującej dla ratingów zewnętrznych – tzw. Masterskali, zgodnie z poniższą tabelą: Opis Klasa Klasy inwestycyjne Wysoka jakość AA, AA- Silna zdolność spłat A+, A, A- Adekwatna zdolność spłat BBB+, BBB, BBB- Klasy spekulacyjne Prawdopodobna spłata, pewna stała niepewność BB+, BB, BB- Wysokie ryzyko braku spłaty B+, B, B- Bardzo wysokie ryzyko CCC Prawdopodobny default CC, C Portfel klienta detalicznego (bez utraty wartości) objęty modelem ratingowym – wartość bilansowa brutto 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Mikroprzedsiębiorcy (Masterskala) 3 496 415 - 3 911 2 869 326 - 3 195 AA (0% <= PD <= 0,01000%) 6 1 - 7 14 2 - 16 AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) 1 - - 1 9 - - 9 A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) 7 - - 7 22 - - 22 A (0,02890% < PD <= 0,04913%) 21 - - 21 31 1 - 32 A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) 71 - - 71 75 - - 75 BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 155 1 - 156 164 2 - 166 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 124 1 - 125 168 - - 168 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 207 3 - 210 258 2 - 260 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 325 8 - 333 344 11 - 355 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 463 22 - 485 346 26 - 372 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 750 52 - 802 414 36 - 450 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 706 60 - 766 317 57 - 374 B (3,42719% < PD <= 5,82622%) 345 73 - 418 437 51 - 488 B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) 181 57 - 238 129 34 - 163 CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) 86 39 - 125 78 20 - 98 CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) 27 32 - 59 42 21 - 63 C (28,62423% < PD <= 100%) 21 66 - 87 21 63 - 84 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 65 Portfel klienta detalicznego (bez utraty wartości) objęty modelem ratingowym – wartość bilansowa brutto 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Kredyty mieszkaniowe zabezpieczone hipotecznie (Masterskala) 60 142 5 448 - 65 590 56 648 3 922 - 60 570 AA (0% <= PD <= 0,01000%) 837 3 - 840 896 2 - 898 AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) 1 640 10 - 1 650 1 128 4 - 1 132 A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) 3 072 17 - 3 089 2 338 8 - 2 346 A (0,02890% < PD <= 0,04913%) 6 527 36 - 6 563 4 212 15 - 4 227 A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) 8 689 66 - 8 755 6 223 27 - 6 250 BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 8 361 69 - 8 430 8 338 47 - 8 385 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 7 585 76 - 7 661 9 748 74 - 9 822 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 9 215 141 - 9 356 9 181 112 - 9 293 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 7 677 275 - 7 952 6 910 174 - 7 084 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 4 179 495 - 4 674 4 380 293 - 4 673 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 1 639 1 189 - 2 828 1 985 569 - 2 554 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 469 1 410 - 1 879 697 712 - 1 409 B (3,42719% < PD <= 5,82622%) 151 818 - 969 271 547 - B B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) 87 559 - 646 134 396 - 530 CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) 14 283 - 297 93 301 - 394 CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) - 1 - 1 56 190 - 246 C (28,62423% < PD <= 100%) - - - - 58 451 - 509 Pożyczki gotówkowe konsumenckie (Masterskala) 10 823 1 420 - 12 243 9 550 1 524 - 11 074 AA (0% <= PD <= 0,01000%) 13 - - 13 23 - - 23 AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) 19 1 - 20 32 - - 32 A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) 43 1 - 44 64 1 - 65 A (0,02890% < PD <= 0,04913%) 96 2 - 98 127 2 - 129 A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) 201 3 - 204 251 7 - 258 BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 384 4 - 388 416 11 - 427 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 685 9 - 694 629 17 - 646 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 1 177 21 - 1 198 949 34 - 983 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 1 770 43 - 1 813 1 206 52 - 1 258 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 1 886 63 - 1 949 1 370 84 - 1 454 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 1 561 81 - 1 642 1 497 135 - 1 632 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 1 277 143 - 1 420 1 286 176 - 1 462 B (3,42719% < PD <= 5,82622%) 932 191 - 1 123 906 191 - 1 097 B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) 496 211 - 707 473 199 - 672 CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) 188 202 - 390 196 170 - 366 CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) 80 214 - 294 80 138 - 218 C (28,62423% < PD <= 100%) 15 231 - 246 45 307 - 352 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 66 Portfel klienta detalicznego (bez utraty wartości) objęty modelem ratingowym – wartość bilansowa brutto 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Karty kredytowe i limity odnawialne (Masterskala) 1 055 128 - 1 183 932 139 - 1 071 AA (0% <= PD <= 0,01000%) 2 - - 2 61 - - 61 AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) 3 - - 3 30 - - 30 A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) 8 - - 8 43 - - 43 A (0,02890% < PD <= 0,04913%) 20 - - 20 53 - - 53 A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) 36 - - 36 71 - - 71 BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 69 - - 69 91 - - 91 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 114 - - 114 100 - - 100 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 140 - - 140 112 - - 112 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 148 - - 148 118 1 - 119 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 161 1 - 162 97 3 - 100 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 178 1 - 179 76 8 - 84 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 126 8 - 134 45 19 - 64 B (3,42719% < PD <= 5,82622%) 39 36 - 75 17 27 - 44 B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) 8 36 - 44 8 24 - 32 CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) 3 27 - 30 6 18 - 24 CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) - 19 - 19 4 15 - 19 C (28,62423% < PD <= 100%) - - - - - 24 - 24 Razem segment klienta detalicznego 75 516 7 411 - 82 927 69 999 5 911 - 75 910 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 67 Portfel segmentu firmowego/ przedsiębiorstw (bez utraty wartości) objęty modelem ratingowym – wartość bilansowa brutto 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Duże przedsiębiorstwa (Masterskala) 40 564 4 362 - 44 926 39 754 5 085 - 44 839 AA (0% <= PD <= 0,01000%) 1 - - 1 3 - - 3 AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) - - - - - - - - A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) 1 - - 1 2 - - 2 A (0,02890% < PD <= 0,04913%) 5 - - 5 4 - - 4 A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) 142 - - 142 170 - - 170 BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 479 - - 479 114 - - 114 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 981 30 - 1 011 1 458 10 - 1 468 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 3 918 26 - 3 944 2 790 36 - 2 826 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 5 998 152 - 6 150 7 013 249 - 7 262 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 8 651 850 - 9 501 12 387 711 - 13 098 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 10 854 566 - 11 420 4 301 1 164 - 5 465 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 2 765 410 - 3 175 6 142 274 - 6 416 B (3,42719% < PD <= 5,82622%) 2 777 700 - 3 477 2 469 806 - 3 275 B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) 1 016 944 - 1 960 1 328 781 - 2 109 CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) 215 671 - 886 270 1 012 - 1 282 CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) 2 749 13 - 2 762 1 264 42 - 1 306 C (28,62423% < PD <= 100%) 12 - - 12 39 - - 39 Małe i średnie przedsiębiorstwa (Masterskala) 13 616 3 527 - 17 143 8 417 1 454 - 9 871 AA (0% <= PD <= 0,01000%) 2 - - 2 10 - - 10 AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) - - - - 2 - - 2 A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) 4 - - 4 3 - - 3 A (0,02890% < PD <= 0,04913%) 68 - - 68 27 - - 27 A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) 142 - - 142 58 - - 58 BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 231 2 - 233 143 - - 143 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 650 6 - 656 290 4 - 294 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 884 5 - 889 725 32 - 757 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 2 273 208 - 2 481 936 54 - 990 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 2 332 171 - 2 503 1 160 103 - 1 263 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 2 319 542 - 2 861 1 465 130 - 1 595 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 2 405 552 - 2 957 1 638 150 - 1 788 B (3,42719% < PD <= 5,82622%) 1 017 349 - 1 366 913 251 - 1 164 B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) 828 711 - 1 539 670 327 - 997 CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) 263 820 - 1 083 208 244 - 452 CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) 137 87 - 224 126 85 - 211 C (28,62423% < PD <= 100%) 61 74 - 135 43 74 - 117 Przedsiębiorstwa objęte modelem ratingowym Pekao Banku Hipotecznego SA 192 65 - 257 239 84 - 323 Klasa 1 53 37 - 90 146 36 - 182 Klasa 2 137 7 - 144 92 5 - 97 Klasa 3 2 9 - 11 - 15 - 15 Klasa 4 - - - - 1 9 - 10 Klasa 5 - 4 - 4 - 5 - 5 Klasa 6 - 1 - 1 - 5 - 5 Klasa 7 - 7 - 7 - 9 - 9 Razem segment przedsiębiorstw 54 372 7 954 - 62 326 48 410 6 623 - 55 033 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 68 Jednostki samorządu terytorialnego (bez utraty wartości) objęte modelem ratingowym – wartość bilansowa brutto 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem AA (0% <= PD <= 0,01000%) - - - - - - - - AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) - - - - - - - - A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) - - - - - - - - A (0,02890% < PD <= 0,04913%) - - - - - - - - A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) - - - - - - - - BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 34 - - 34 95 - - 95 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 58 - - 58 38 - - 38 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 32 - - 32 168 - - 168 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 208 - - 208 190 - - 190 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 156 - - 156 105 - - 105 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 440 - - 440 19 - - 19 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 41 - - 41 - - - - B (3,42719% < PD <= 5,82622%) - - - - - - - - B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) - - - - - - - - CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) - - - - - - - - CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) - - - - - - - - C (28,62423% < PD <= 100%) - - - - - - - - Razem jednostki samorządu terytorialnego 969 - - 969 615 - - 615 Portfel ekspozycji z tytułu kredytowania specjalistycznego w rozumieniu Rozporządzenia CRR – bez utraty wartości – wg klas nadzorczych – wartość bilansowa brutto 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Wysoka 295 40 - 335 341 - - 341 Dobra 13 530 29 - 13 559 12 847 656 - 13 503 Zadowalająca 322 906 - 1 228 434 573 - 1 007 Słaba - - - - - - - - Razem 14 147 975 - 15 122 13 622 1 229 - 14 851 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 69 Portfel 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Wartość bilansowa brutto Odpis Wartość bilansowa netto Wartość bilansowa brutto Odpis Wartość bilansowa netto Ekspozycje bez rozpoznanej utraty wartości 171 968 (1 667) 170 301 159 271 (1 693) 157 578 Portfel objęty modelem ratingowym dla segmentu klienta detalicznego 82 927 (790) 82 137 75 910 (639) 75 271 Mikroprzedsiębiorcy 3 911 (36) 3 875 3 195 (30) 3 165 Klienci indywidualni 79 016 (754) 78 262 72 715 (609) 72 106 Kredyty mieszkaniowe (zabezpieczone hipotecznie) 65 590 (398) 65 192 60 570 (237) 60 333 Pożyczki gotówkowe (konsumenckie) 12 243 (311) 11 932 11 074 (322) 10 752 Karty kredytowe i limity odnawialne 1 183 (45) 1 138 1 071 (50) 1 021 Portfel objęty modelem ratingowym dla segmentu firmowego/przedsiębiorstw 62 326 (511) 61 815 55 033 (551) 54 482 Duże przedsiębiorstwa (Masterskala) 44 926 (292) 44 634 44 839 (428) 44 411 Małe i średnie przedsiębiorstwa (Masterskala) 17 143 (218) 16 925 9 871 (121) 9 750 Segment przedsiębiorstw objęty modelem ratingowym Pekao Banku Hipotecznego SA 257 (1) 256 323 (2) 321 Portfel objęty modelem ratingowym dla segmentu jednostek samorządu terytorialnego (Masterskala) 969 (1) 968 615 - 615 Ekspozycje z tytułu kredytowania specjalistycznego 15 122 (204) 14 918 14 851 (314) 14 537 Ekspozycje nieobjęte wewnętrznym modelem ratingowym 10 624 (161) 10 463 12 862 (189) 12 673 Ekspozycje z rozpoznaną utratą wartości 8 492 (4 320) 4 172 7 828 (4 553) 3 275 Razem należności od klientów z tytułu kredytów podlegające utracie wartości 1) 180 460 (5 987) 174 473 167 099 (6 246) 160 853 1) Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane wg zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 70 Wartość nominalna ekspozycji pozabilansowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Portfel objęty modelem ratingowym 57 396 3 987 - 61 383 49 712 3 440 - 53 152 AA (0% <= PD <= 0,01000%) 99 - - 99 822 1 - 823 AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%) 153 - - 153 363 1 - 364 A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%) 277 2 - 279 482 2 - 484 A (0,02890% < PD <= 0,04913%) 520 2 - 522 594 3 - 597 A- (0,04913% < PD <= 0,08352%) 1 526 1 - 1 527 1 266 3 - 1 269 BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%) 2 946 59 - 3 005 1 976 13 - 1 989 BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%) 5 324 506 - 5 830 5 680 140 - 5 820 BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%) 10 061 131 - 10 192 8 875 102 - 8 977 BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%) 9 981 321 - 10 302 9 515 307 - 9 822 BB (0,69758% < PD <= 1,18588%) 9 438 261 - 9 699 9 447 313 - 9 760 BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%) 8 119 438 - 8 557 5 499 588 - 6 087 B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%) 3 524 206 - 3 730 1 931 313 - 2 244 B (3,42719% < PD <= 5,82622%) 3 062 760 - 3 822 1 305 709 - 2 014 B- (5,82622% < PD <= 9,90458%) 769 415 - 1 184 714 412 - 1 126 CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%) 98 855 - 953 144 495 - 639 CC (16,83778% < PD <= 28,62423%) 1 494 20 - 1 514 1 095 18 - 1 113 C (28,62423% < PD <= 100%) 5 10 - 15 4 20 - 24 Ekspozycje z tytułu kredytowania specjalistycznego 3 616 501 - 4 117 5 649 364 - 6 013 Wysoka 40 293 - 333 328 - - 328 Dobra 3 455 10 - 3 465 5 092 364 - 5 456 Zadowalająca 121 198 - 319 229 - - 229 Słaba - - - - - - - - Ekspozycje nieobjęte modelem ratingowym 4 743 317 - 5 060 4 086 347 - 4 433 Ekspozycje z rozpoznana utratą wartości - - 743 743 - - 567 567 Razem 65 755 4 805 743 71 303 59 447 4 151 567 64 165 Wartość odpisu dotycząca ekspozycji pozabilansowych wyniosła na 31 grudnia 2024 roku 477 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku 503 mln zł). Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 71 Alior Bank Należności od klientów z tytułu kredytów 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Razem Segment detaliczny 37 081 2 637 39 718 35 018 2 740 37 758 Kredyty konsumpcyjne 17 942 1 664 19 606 17 875 1 839 19 714 PD < 0,18% 1 674 43 1 717 1 624 29 1 653 0,18% <= PD < 0,28% 1 033 22 1 055 868 22 890 0,28% <= PD < 0,44% 1 078 29 1 107 1 299 21 1 320 0,44% <= PD <0,85% 2 277 76 2 353 1 716 40 1 756 0,85% <= PD <1,33% 2 818 84 2 902 1 766 36 1 802 1,33% <= PD <2,06% 2 656 93 2 749 3 392 115 3 507 2,06% <= PD <3,94% 3 152 178 3 330 3 135 133 3 268 3,94% <= PD <9,10% 1 971 274 2 245 2 898 241 3 139 PD => 9,1% 1 253 858 2 111 1 138 1 195 2 333 Brak scoringu 30 7 37 39 7 46 Kredyty na nieruchomości 19 139 973 20 112 17 143 901 18 044 PD < 0,18% 15 442 284 15 726 6 082 168 6 250 0,18% <= PD < 0,28% 1 214 67 1 281 5 554 205 5 759 0,28% <= PD < 0,44% 70 - 70 1 431 43 1 474 0,44% <= PD <0,85% 523 45 568 2 057 84 2 141 0,85% <= PD <1,33% 484 49 533 76 (1) 75 1,33% <= PD <2,06% 218 16 234 422 32 454 2,06% <= PD <3,94% 467 74 541 479 46 525 3,94% <= PD <9,10% 592 308 900 265 42 307 PD => 9,1% 128 129 257 774 282 1 056 Brak scoringu 1 1 2 3 - 3 Segment biznesowy 16 505 4 997 21 502 16 537 4 928 21 465 Należności z tytułu leasingu finansowego 5 014 482 5 496 4 527 542 5 069 PD< 0,44% 5 - 5 3 6 9 0,44% <= PD <0,85% - - - 1 - 1 0,85% <= PD <1,33% 882 - 882 799 - 799 1,33% <= PD <2,06% 56 - 56 - - - 2,06% <= PD <3,94% 1 027 - 1 027 987 - 987 3,94% <= PD <9,1% 2 979 - 2 979 2 615 - 2 615 PD => 9,1% oraz brak ratingu 65 482 547 122 536 658 Pozostałe kredyty i pożyczki 11 491 4 515 16 006 12 010 4 386 16 396 PD< 0,28% 575 - 575 689 18 707 0,28% <= PD <0,44% 356 30 386 371 5 376 0,44% <= PD <0,85% 796 41 837 1 503 126 1 629 0,85% <= PD <1,33% 1 606 201 1 807 2 154 197 2 351 1,33% <= PD <2,06% 1 935 490 2 425 1 182 388 1 570 2,06% <= PD <3,94% 1 883 584 2 467 1 828 676 2 504 3,94% <= PD <9,1% 2 400 1 660 4 060 2 486 1 456 3 942 PD => 9,1% 1 229 1 507 2 736 739 1 518 2 257 Brak ratingu 711 2 713 1 058 2 1 060 Razem – należności od klientów z tytułu kredytów 53 586 7 634 61 220 51 555 7 668 59 223 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 72 Należności od klientów z tytułu kredytów – przeterminowane 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszyk 1 i Koszyk 2 2 762 2 905 Segment detaliczny 1 590 1 714 Kredyty konsumpcyjne 989 1 148 Kredyty na nieruchomości 601 566 Segment biznesowy 1 172 1 191 Należności z tytułu leasingu finansowego 607 692 Pozostałe kredyty i pożyczki 565 499 Koszyk 3 2 909 4 077 Segment detaliczny 957 1 496 Kredyty konsumpcyjne 739 1 237 Kredyty na nieruchomości 218 259 Segment biznesowy 1 952 2 581 Należności z tytułu leasingu finansowego 271 362 Pozostałe kredyty i pożyczki 1 681 2 219 POCI 300 315 Segment detaliczny 114 104 Kredyty konsumpcyjne 85 61 Kredyty na nieruchomości 29 43 Segment biznesowy 186 211 Należności z tytułu leasingu finansowego - - Pozostałe kredyty i pożyczki 186 211 Razem aktywa przeterminowane 5 971 7 297 Wartość nominalna nieprzeterminowanych ekspozycji pozabilansowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 i POCI Razem PD < 0,28% 2 135 126 - 2 261 2 468 149 - 2 617 0,28% <= PD < 0,44% 835 129 - 964 931 21 - 952 0,44% <= PD <0,85% 1 489 191 - 1 680 1 945 67 - 2 012 0,85% <= PD <1,33% 2 398 161 - 2 559 1 684 173 - 1 857 1,33% <= PD <2,06% 2 354 150 - 2 504 1 723 383 - 2 106 2,06% <= PD <3,94% 1 204 343 - 1 547 1 261 243 - 1 504 3,94% <= PD <9,10% 489 243 - 732 712 202 - 914 PD => 9,1% 118 173 - 291 67 179 - 246 Brak scoringu 29 - - 29 33 - - 33 Razem 11 051 1 516 - 12 567 10 824 1 417 - 12 241 8.5.1.3. Ekspozycje restrukturyzowane Za ekspozycję restrukturyzowaną uznaje się ekspozycję, której warunki spłaty zostały zmienione w trakcie trwania zobowiązania, wobec dłużnika, który doświadcza lub prawdopodobnie doświadczy trudności finansowych. Zmiana warunków umownych obejmuje działania restrukturyzacyjne takie jak m.in.: • wydłużenie okresu kredytowania (w formie zawarcia aneksu do umowy) lub podpisanie umowy restrukturyzacyjnej (w przypadku zadłużenia w całości przeterminowanego), co skutkuje zmniejszeniem raty kapitałowo-odsetkowej; • zmiana warunków umowy pozwalająca na niższe niż umowne spłaty odsetek lub kapitału; • umowa podlegająca refinansowaniu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 73 Ekspozycja restrukturyzowana, którą sklasyfikowano jako nieobsługiwaną (z powodu podjęcia działań restrukturyzacyjnych lub przed podjęciem działań restrukturyzacyjnych) lub którą przeniesiono z kategorii ekspozycji obsługiwanych do nieobsługiwanych, w tym w wyniku przeterminowania o ponad 30 dni ekspozycji restrukturyzowanej w okresie warunkowym jest uznawana za nieobsługiwaną ekspozycję restrukturyzowaną (tzw. ekspozycję forborne). W przypadku udzielenia wakacji kredytowych Grupa PZU stosuje podejście zgodne ze wskazówkami regulacyjnymi w tym zakresie i nie klasyfikuje takich pozycji automatycznie jako forborne. Należności od klientów z tytułu kredytów 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Ko- szyk 1 Ko- szyk 2 Koszyk 3 POCI Ra- zem Ko- szyk 1 Ko- szyk 2 Koszyk 3 POCI Ra- zem Analiza indy- widu- alna Analiza gru- powa Analiza indy- widu- alna Analiza gru- powa Wyceniane w zamortyzowanym koszcie Ekspozycje forborne brutto 89 1 907 1 078 988 929 4 991 85 1 848 1 716 1 113 876 5 638 Odpis z tytułu utraty wartości - (113) (472) (513) (197) (1 295) - (107) (791) (553) (393) (1 844) Ekspozycje forborne netto 89 1 794 606 475 732 3 696 85 1 741 925 560 483 3 794 Razem 89 1 794 606 475 732 3 696 85 1 741 925 560 483 3 794 Zmiana stanu wartości bilansowej netto ekspozycji forborne 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Bilans otwarcia 3 794 4 249 Wartość ekspozycji ujętych w okresie 1 477 1 387 Wartość ekspozycji wyłączonych w okresie (1 445) (1 487) Zmiana odpisów aktualizujących 595 144 Inne zmiany (725) (499) Razem należności netto 3 696 3 794 8.5.1.4. Ryzyko kredytowe związane z działalnością inwestycyjną Zasady zarządzania ryzykiem kredytowym w Grupie PZU wynikającym z działalności inwestycyjnej reguluje szereg dokumentów zatwierdzonych przez rady nadzorcze, zarządy i dedykowane komitety. Zaangażowanie obarczone ryzykiem kredytowym wobec poszczególnych kontrahentów oraz emitentów podlega ograniczeniom poprzez ustanawiane limity zaangażowania. Limity są ustanawiane przez dedykowane komitety na podstawie analiz ryzyk związanych z danym zaangażowaniem, z uwzględnieniem sytuacji finansowej podmiotów lub grup podmiotów powiązanych oraz wpływu tych zaangażowań na wystąpienie ryzyka koncentracji. Uzupełniającym czynnikiem mitygującym zidentyfikowane ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji w działalności inwestycyjnej są ograniczenia jakościowe wobec zaangażowań ustanawiane zgodnie z kompetencjami poszczególnych komitetów. Limity odnoszą się do zaangażowania wobec pojedynczego podmiotu lub grupy podmiotów powiązanych (zarówno limity kredytowe, jak i limity koncentracji). Wykorzystanie limitów w zakresie ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji podlega raportowaniu i monitorowaniu. W przypadku przekroczenia przyznanego limitu podejmowane są odpowiednie działania zdefiniowane w regulacjach wewnętrznych. W zakresie oceny ryzyka kredytowego danego podmiotu wyznacza się wewnętrzne ratingi kredytowe (podejście do wyznaczania ratingu różni się w zależności od typu podmiotu). Ratingi są oparte na analizie ilościowej oraz jakościowej i stanowią jeden z podstawowych elementów procesu ustanawiania limitów zaangażowania. Jakość kredytowa kontrahentów oraz emitentów podlega cyklicznemu monitoringowi. Jednym z podstawowych elementów monitoringu jest okresowa aktualizacja ratingów wewnętrznych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 74 Jednostki ds. ryzyka identyfikują, dokonują pomiaru i monitorują narażenie na ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji związane z działalnością inwestycyjną, w szczególności opiniują wnioski o ustalenie limitów zaangażowania kierowane na poszczególne komitety. Informacje o jakości kredytowej aktywów związanych z działalnością inwestycyjną zaprezentowano w punkcie 38. Ekspozycja na ryzyko kredytowe W kolejnych tabelach zaprezentowano ekspozycję na ryzyko kredytowe aktywów obciążonych ryzykiem kredytowym (z wyjątkiem należności od klientów z tytułu kredytów zaprezentowanych wcześniej) w poszczególnych kategoriach ratingów nadanych przez zewnętrzne agencje ratingowe. Ekspozycję na ryzyko kredytowe wynikające z transakcji warunkowych przedstawiono jako ekspozycję wobec emitenta papierów przyjętych jako zabezpieczenie. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 75 Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym na 31 grudnia 2024 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Dłużne papiery wartościowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie – wartość bilansowa 143 206 356 - 22 143 584 - wartość bilansowa brutto 143 288 367 - 64 143 719 - od AAA do A 103 398 - - - 103 398 - od BBB do B 2 752 - - - 2 752 - brak ratingu 37 138 367 - 64 37 569 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (82) (11) - (42) (135) Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody – wartość bilansowa 53 383 156 - - 53 539 - od AAA do A 45 103 - - - 45 103 - od BBB do B 3 878 142 - - 4 020 - brak ratingu 4 402 14 - - 4 416 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych 1) (28) - - - (28) Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy – wartość bilansowa X X X X 4 316 - od AAA do A X X X X 2 733 - od BBB do B X X X X 358 - brak ratingu X X X X 62 - aktywa na ryzyko klienta X X X X 1 163 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych i transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży – wartość bilansowa 10 726 5 49 - 10 780 - wartość bilansowa brutto 10 734 6 56 - 10 796 - od AAA do A 2 475 - - - 2 475 - od BBB do B 398 - - - 398 - brak ratingu 7 837 6 56 - 7 899 - aktywa na ryzyko klienta 24 - - - 24 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (8) (1) (7) - (16) Pożyczki – wartość bilansowa 3 510 509 167 - 4 186 - wartość bilansowa brutto 3 520 512 328 - 4 360 - od BBB do B 262 - - - 262 - brak ratingu 3 258 512 328 - 4 098 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (10) (3) (161) - (174) Instrumenty pochodne X X X X 5 384 - od AAA do A X X X X 4 875 - od BBB do B X X X X 139 - brak ratingu X X X X 370 - aktywa na ryzyko klienta X X X X - Środki pieniężne X X X X 15 127 - od AAA do A X X X X 1 910 - od BBB do B X X X X 467 - brak ratingu X X X X 12 746 - aktywa na ryzyko klienta X X X X 4 Razem 210 825 1 026 216 22 236 916 1) Odpis ujmuje się w kapitale z aktualizacji wyceny i nie pomniejsza on wartości bilansowej aktywów. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 76 Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym na 31 grudnia 2023 (przekształcone) Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Dłużne papiery wartościowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie – wartość bilansowa 121 095 454 - 25 121 574 - wartość bilansowa brutto 121 184 479 - 53 121 716 - od AAA do A 84 213 - - - 84 213 - od BBB do B 2 302 283 - - 2 585 - brak ratingu 34 669 196 - 53 34 918 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (89) (25) - (28) (142) Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody – wartość bilansowa 45 104 119 - - 45 223 - od AAA do A 37 134 - - - 37 134 - od BBB do B 3 956 81 - - 4 037 - brak ratingu 4 014 38 - - 4 052 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych 1) (34) (2) - - (36) Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy – wartość bilansowa X X X X 5 990 - od AAA do A X X X X 4 391 - od BBB do B X X X X 591 - brak ratingu X X X X 8 - aktywa na ryzyko klienta X X X X 1 000 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych i transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży – wartość bilansowa 9 839 140 60 - 10 039 - wartość bilansowa brutto 9 839 151 67 - 10 057 - od AAA do A 4 010 - - - 4 010 - od BBB do B 450 - - - 450 - brak ratingu 5 342 151 67 - 5 560 - aktywa na ryzyko klienta 37 - - - 37 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych - (11) (7) - (18) Pożyczki – wartość bilansowa 3 465 797 - - 4 262 - wartość bilansowa brutto 3 478 827 - - 4 305 - od BBB do B 366 - - - 366 - brak ratingu 3 112 827 - - 3 939 - odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (13) (30) - - (43) Instrumenty pochodne X X X X 11 396 - od AAA do A X X X X 4 263 - od BBB do B X X X X 325 - brak ratingu X X X X 6 797 - aktywa na ryzyko klienta X X X X 11 Środki pieniężne X X X X 17 702 - od AAA do A X X X X 3 181 - od BBB do B X X X X 503 - brak ratingu X X X X 14 015 - aktywa na ryzyko klienta X X X X 3 Razem 179 503 1 510 60 25 216 186 1) Odpis ujmuje się w kapitale z aktualizacji wyceny i nie pomniejsza on wartości bilansowej aktywów. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 77 Udzielone zobowiązania pozabilansowe 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość nominalna Stan na początek okresu 72 350 5 653 756 18 78 777 74 161 4 684 695 16 79 556 Nowopowstałe/ nabyte zobowiązania pozabilansowe 29 839 - - 1 29 840 27 337 335 23 1 27 696 Zmiany z tytułu wygaśnięcia zobowiązania pozabilansowego (17 765) (1 544) (320) (9) (19 638) (22 752) (1 325) (369) - (24 446) Reklasyfikacja do koszyka 1 1 497 (1 455) (42) - - 1 745 (1 731) (14) - - Reklasyfikacja do koszyka 2 (4 282) 4 315 (33) - - (3 781) 3 817 (36) - - Reklasyfikacja do koszyka 3 (151) (317) 468 - - (218) (210) 428 - - Zmiana zaangażowania (2 965) (332) (4) (1) (3 302) (3 397) 110 32 1 (3 254) Inne zmiany, w tym różnice kursowe (230) (3) 2 - (231) (745) (27) (3) - (775) Stan na koniec okresu 78 293 6 317 827 9 85 446 72 350 5 653 756 18 78 777 Odpis na zobowiązania pozabilansowe Stan na początek okresu 190 114 269 4 577 205 131 174 4 514 Nowopowstałe/nabyte zobowiązania pozabilansowe 157 - - - 157 186 3 - - 189 Zmiany z tytułu wygaśnięcia zobowiązania pozabilansowego (48) (54) (98) - (200) (34) (34) (97) - (165) Reklasyfikacja do koszyka 1 18 (16) (2) - - 22 (20) (2) - - Reklasyfikacja do koszyka 2 (50) 52 (2) - - (37) 41 (4) - - Reklasyfikacja do koszyka 3 (56) (59) 115 - - (86) (20) 106 - - Zmiana zaangażowania (82) 102 (28) - (8) (62) 16 98 (1) 51 Inne zmiany, w tym różnice kursowe 13 (9) (8) - (4) (4) (3) (6) 1 (12) Stan na koniec okresu 142 130 246 4 522 190 114 269 4 577 8.5.1.5. Ryzyko kredytowe w działalności ubezpieczeniowej Grupa PZU zawiera umowy reasekuracyjne w celu ograniczenia ryzyka aktuarialnego, wynikającego z prowadzonej działalności ubezpieczeniowej. Reasekuracja jest obciążona ryzykiem kredytowym związanym z ryzykiem niewykonania zobowiązania przez reasekuratora. Jakość kredytową reasekuratorów ocenia się na podstawie ratingu nadanego przez wiodące agencje ratingowe oraz wyników wewnętrznego modelu siły finansowej reasekuratorów. Potencjalny kontrahent podlega indywidualnej ocenie przed zawarciem umowy reasekuracyjnej. Preferowani są kontrahenci o ratingu zewnętrznym nie niższym niż A-. Dodatkowo, w ramach monitoringu ryzyka kredytowego, dokonuje się kwartalnej oceny wszystkich kontrahentów. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 78 W poniższych tabelach przedstawiono ryzyko kredytowe reasekuratorów, z którymi współpracowały spółki Grupy PZU. Reasekurator Aktywa z tytułu umów reasekuracji na 31 grudnia 2024 Rating A.M. Best wg stanu na 31 grudnia 2024 1) Reasekurator 1 595 A+ Reasekurator 2 358 NR Reasekurator 3 338 AA Reasekurator 4 163 A+ Reasekurator 5 158 A+ Reasekurator 6 152 A+ Reasekurator 7 128 AA- Reasekurator 8 128 AA+ Reasekurator 9 92 A++ Reasekurator 10 84 A+ Pozostali, w tym: 2) 1 846 Posiadający rating inwestycyjny 1 487 BBB- lub wyższy Posiadający rating poniżej inwestycyjnego lub bez ratingu 359 BB+ lub niższy, lub brak ratingu Razem 4 042 1) W przypadku braku ratingu A.M. Best uwzględniono rating agencji Standard&Poor's. 2) W pozycji „Pozostali” wykazano aktywa z tytułu umów reasekuracji o mniejszej wartości bilansowej niż dla wymienionych powyżej. Reasekurator Aktywa z tytułu umów reasekuracji na 31 grudnia 2023 Rating A.M. Best wg stanu na 31 grudnia 2023 1) Reasekurator 1 545 A+ Reasekurator 2 338 A+ Reasekurator 3 245 NR Reasekurator 4 216 A+ Reasekurator 5 165 A Reasekurator 6 161 A+ Reasekurator 7 120 A++ Reasekurator 8 113 A+ Reasekurator 9 107 A+ Reasekurator 10 100 A Pozostali, w tym: 2) 1 359 Posiadający rating inwestycyjny 1 169 BBB- lub wyższy Posiadający rating poniżej inwestycyjnego lub bez ratingu 190 BB+ lub niższy, lub brak ratingu Razem 3 469 1) W przypadku braku ratingu A.M. Best uwzględniono rating agencji Standard&Poor's. 2) W pozycji „Pozostali” wykazano aktywa z tytułu umów reasekuracji o mniejszej wartości bilansowej niż dla wymienionych powyżej. Ryzyko kontrahenta związane z reasekuracją jest ograniczane poprzez współpracę Grupy PZU z wieloma reasekuratorami o wiarygodnym ratingu kredytowym. 8.5.1.6. Ryzyko koncentracji Poniższa tabela prezentuje koncentrację branżową zaangażowań Grupy PZU według sekcji Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD) uwzględniającą: • wartość zaangażowania w lokaty finansowe takie jak instrumenty kapitałowe, dłużne papiery wartościowe, udzielone pożyczki, transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży, rachunki bankowe i depozyty terminowe; • sumy ubezpieczeniowe udzielonych gwarancji ubezpieczeniowych; • limity odpowiedzialności dla ubezpieczeń wierzytelności pieniężnych; • wartość kredytów (wartość bilansowa brutto oraz zaangażowanie pozabilansowe). Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 79 Segment branżowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 O. Administracja publiczna i obrona narodowa; obowiązkowe zabezpieczenia społeczne 34,75% 31,80% K. Działalność finansowa i ubezpieczeniowa 13,63% 14,30% C. Przetwórstwo przemysłowe 13,06% 13,13% G. Handel hurtowy i detaliczny; naprawa pojazdów samochodowych, włączając motocykle 10,20% 10,14% L. Działalność związana z obsługą rynku nieruchomości 4,91% 5,59% F. Budownictwo 4,23% 4,37% M. Działalność profesjonalna, naukowa i techniczna 3,49% 4,86% D. Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych 3,37% 3,08% H. Transport i gospodarka magazynowa 3,20% 3,46% J. Informacja i komunikacja 2,27% 2,23% B. Górnictwo i wydobywanie 1,21% 1,15% Pozostałe sektory 5,68% 5,89% Razem 100,00% 100,00% 8.5.2. Ryzyko aktuarialne (ubezpieczenia majątkowe i osobowe oraz ubezpieczenia na życie) Ryzyko aktuarialne to możliwość poniesienia straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań, jakie mogą wynikać z zawartych umów ubezpieczenia i umów gwarancji ubezpieczeniowych, w związku z niewłaściwymi założeniami dotyczącymi wyceny składek i wyznaczania wartości zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia. Ryzyko aktuarialne obejmuje: Ubezpieczenia majątkowe Ubezpieczenia na życie Ryzyko długowieczności - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynnika śmiertelności, tendencji współczynnika śmiertelności lub jego zmienności, w przypadku gdy spadek współczynnika śmiertelności prowadzi do zwiększenia wartości zobowiązań ubezpieczeniowych. X X Ryzyko związane z wysokością ponoszonych kosztów – możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie wydatków ponoszonych na obsługę umów ubezpieczenia lub umów reasekuracji, tendencji tych wydatków lub ich zmienności. X X Ryzyko związane z rezygnacjami z umów - ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynników rezygnacji z umów, zamykania, odnawiania i wykupów polis lub zmienności tych współczynników. X X Ryzyko katastroficzne - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze znacznej niepewności założeń dotyczących wyceny i tworzenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, związanych z ekstremalnymi lub wyjątkowymi zdarzeniami. X X Ryzyko składki - możliwość nieodpowiedniego oszacowania stawek taryfowych i możliwości odchyleń przypisu składek od oczekiwanego poziomu, wynikające ze zmienności w zakresie występowania, częstości i skali ubezpieczanych zdarzeń. X nd. Ryzyko rezerw - możliwość nieodpowiedniego oszacowania poziomu zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód, jak również możliwości fluktuacji faktycznych szkód wokół ich średniej statystycznej ze względu na stochastyczną naturę przyszłych wypłat odszkodowań. X nd. Ryzyko rewizji wysokości rent - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynników korygujących stosowanych do rent, tendencji tych współczynników lub ich zmienności, w związku ze zmianami otoczenia prawnego lub stanu zdrowia. X nd. Ryzyko śmiertelności - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian poziomu, współczynnika śmiertelności, tendencji współczynnika śmiertelności lub jego zmienności, w przypadku gdy wzrost współczynnika śmiertelności prowadzi do zwiększenia wartości zobowiązań ubezpieczeniowych. nd. X Ryzyko zachorowalności (niezdolności do pracy) - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynników niezdolności do pracy, chorobowości i zachorowalności, tendencji tych współczynników lub ich zmienności. nd. X Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 80 Grupa PZU zarządza ryzykiem aktuarialnym między innymi poprzez: • kalkulację i monitorowanie adekwatności zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia; • strategię taryfową oraz monitorowanie adekwatności składki; • underwriting; • reasekurację. Kalkulacja i monitoring adekwatności szacunków przyszłych przepływów pieniężnych Grupa PZU zarządza ryzykiem adekwatności szacunków przyszłych przepływów pieniężnych poprzez stosowanie odpowiedniej metodyki ich szacowania i kontrolę procesów związanych z ustalaniem ich wysokości. Polityka ta opiera się na: • ostrożnościowym podejściu do szacowania przyszłych przepływów pieniężnych poprzez uwzględnienie korekty z tytułu ryzyka niefinansowego; • zasadzie ciągłości, polegającej na niezmienności metodyki szacowania przyszłych przepływów pieniężnych, o ile tylko nie wystąpią istotne okoliczności uzasadniające dokonanie zmian. W przypadku ubezpieczeń majątkowych i osobowych adekwatność poziomu szacunku przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu szkód zaistniałych oceniana jest raz w miesiącu i w określonych okolicznościach (dokonanie wypłaty, pozyskanie nowych informacji od likwidatorów lub prawników) aktualizuje się ich wysokość. Do analizy szacunków przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu szkód zaistniałych wykorzystuje się zestawienia ich rozwoju oraz wypłat w kolejnych latach. Wynikiem tej analizy jest ocena adekwatności stosowanych metod aktuarialnych. W przypadku ubezpieczeń na życie głównymi źródłami danych przy szacowaniu oczekiwanej częstości występowania świadczeń są statystyki publiczne (tablice trwania życia) publikowane przez wyspecjalizowane jednostki statystyczne oraz analizy danych historycznych z portfeli ubezpieczeniowych. Okresowych analiz statystycznych częstości występowania świadczeń dokonuje się na poziomie grup produktów, poszczególnych portfeli ubezpieczeniowych oraz odpowiednio zdefiniowanych homogenicznych grup ryzyka. Przeprowadzane analizy dają możliwość określenia względnych częstości występowania zdarzeń w stosunku do statystyk publicznych. Stosowanie odpowiednich metod statystycznych pozwala na określenie istotności wyznaczanych statystyk. W Grupie PZU oszacowanie przyszłych przepływów pieniężnych przeprowadza się pod nadzorem głównych aktuariuszy poszczególnych jednostek. Strategia taryfowa oraz monitoring adekwatności składki Celem polityki taryfowej jest zagwarantowanie adekwatnego poziomu składki (tj. wystarczającego na pokrycie obecnych i przyszłych zobowiązań, wynikających z zawartych polis oraz wydatków). Równolegle z opracowywaniem taryfy składek lub zmian w taryfach wykonuje się symulacje dotyczące prognozowanego wpływu zmian na wynik w przyszłości. Ponadto regularnie analizuje się adekwatność składek oraz rentowności portfeli dla poszczególnych ubezpieczeń na podstawie m.in. oceny wyniku technicznego produktu za dany okres sprawozdawczy. Częstość i szczegółowość analiz zależy od istotności produktu i możliwej fluktuacji wyniku. W przypadku trwale niekorzystnego przebiegu ubezpieczenia podejmuje się działania dla przywrócenia określonego poziomu rentowności, polegające np. na dostosowaniu taryfy składek, zmianie reguł underwritingowych, modyfikacji kontraktów reasekuracyjnych lub na zmianie profilu ubezpieczanego ryzyka poprzez modyfikację ogólnych warunków ubezpieczenia. Underwriting Obszar underwritingu funkcjonuje niezależnie od obszaru sprzedaży co oznacza, że zasady oceny i akceptacji ryzyka oraz poziomy kompetencyjne kształtowane są w obszarze underwritingu. Proces sprzedaży ubezpieczeń dla klientów korporacyjnych jest poprzedzony analizą i oceną ryzyka realizowaną przez zespoły sprzedażowe, w ramach posiadanych kompetencji. Dla ryzyk Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 81 niebędących w kompetencjach obszaru sprzedaży, decyzje underwritingowe podejmowane są przez dedykowane do tego celu zespoły underwritingu. W ramach procesu underwritingu dla klienta korporacyjnego, funkcjonuje inżynieryjna ocena ryzyka wykonywana przez wyspecjalizowany zespół inżynierów. Audyty inżynieryjne przeprowadzane są fizycznie w lokalizacji klienta. Pion Klienta Korporacyjnego dysponuje ponadto zespołem analitycznym, który bierze udział w modelowaniu stawek ubezpieczeniowych dostosowując je do różnego rodzaju klientów (różnicując stawki w zależności od typu prowadzonej działalności, wielkości sum ubezpieczenia i szeregu dodatkowych zmiennych charakterystycznych dla danej grupy klientów). Reasekuracja Program reasekuracyjny Grupy PZU w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych pełni funkcję zabezpieczającą jego podstawową działalność, ograniczając ryzyko wystąpienia zjawisk o charakterze katastroficznym, mogących w negatywny sposób wpłynąć na pozycję finansową Grupy PZU. Zadanie to jest realizowane poprzez umowy obligatoryjne wraz z uzupełniającą je reasekuracją fakultatywną. Grupa PZU ogranicza swoje ryzyko m.in. poprzez: • nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkód chroniącą portfele przed szkodami o charakterze katastroficznym (np. powódź, huragan); • nieproporcjonalne umowy nadwyżki szkód chroniące między innymi portfele ubezpieczeń majątkowych, technicznych, morskich, transportowych i lotniczych, OC (w tym OC z ubezpieczeń komunikacyjnych) przed skutkami dużych pojedynczych szkód; • nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkodowości chroniącą portfel upraw rolnych; • proporcjonalną umowę chroniącą portfel ubezpieczeń finansowych. Optymalizacja programu reasekuracyjnego w zakresie ochrony przed szkodami o charakterze katastroficznym bazuje na wynikach wewnętrznych analiz oraz wykorzystuje modele firm zewnętrznych. Proces likwidacji szkód Obszar likwidacji szkód jest istotny dla zarządzania ryzykiem aktuarialnym poprzez kontrolę kosztów, optymalizację czasu trwania procesu oraz dostarczania danych potrzebnych do precyzyjnej oceny ryzyka. Grupa PZU w obszarze likwidacji szkód zarządza procesem, zwracając szczególną uwagę na kluczowe z punktu widzenia ryzyka aktuarialnego aspekty: • koszty likwidacji szkód; • czas trwania procesu; • zarządzanie ryzykiem operacyjnym; • analizę i dostarczanie danych; • optymalizację rezerw na szkody. W zakresie obsługi szkód i świadczeń Grupa PZU identyfikuje następujące ryzyka: • ryzyko finansowe wynikające z nieprawidłowo ustalonej wysokości odszkodowania; • ryzyko nieprzestrzegania terminowości wykonywania ustawowych obowiązków informacyjnych i terminowego wydawania decyzji merytorycznych w szkodach; • ryzyko operacyjne związane z niedostępnością systemów i zasobów; • ryzyko operacyjne związane z występowaniem szkód masowych (np. związanych z powodzią); • ryzyko reputacyjne w związku z błędną obsługą szkody, z treścią zawartą w korespondencji. Grupa PZU zarządza ryzykiem w obszarze obsługi szkód i świadczeń poprzez: • posługiwanie się zabezpieczeniami systemowymi w zakresie pilnowania terminowości (polecenia systemowe przypominające o terminie 7, 14, 30 dni oraz systemowe zabezpieczenie kwot pełnomocnictw dedykowanych pracowników); Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 82 • dedykowane szkolenia dla pracowników obsługujących szkody (przypominające i w zakresie nowych tematów); • udostępnienie wzorów odpowiedzi do klientów dotyczących istotnych kwestii; • dedykowane raporty w zakresie terminowości oraz innych wskaźników jakościowych w zakresie obsługi szkód; • wdrożenie adekwatnej struktury organizacyjnej pozwalającej na skutecznie zarządzanie ryzykiem (podział na jednostki obsługowe, zespoły dedykowane do obsługi konkretnych spraw, wdrożenie systemu zastępstw w przypadku nieobecności pracownika); • wdrożenie systemu kontroli cyklicznych. Obszar likwidacji szkód jest monitorowany pod względem: • ryzyka wyłudzeń w obszarze likwidacji szkód; • ryzyka prawnego w zakresie trendu liczby nowych spraw sądowych biernych dotyczących ubezpieczeń, jak również relacji takich spraw do liczby nowych szkód; ryzyko prawne może też zmaterializować się w formie spraw sądowych (odsetki za opóźnienie, koszty sądowe i zastępstwa procesowego itp.) w wyniku sporu w zakresie odmowy wypłaty bądź wysokości wypłaty odszkodowania / świadczenia, a informacje na ten temat są przedmiotem raportowania; • efektywności likwidacji szkód. 8.5.2.1. Rozwój szkód w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie Główną część portfela Grupy PZU stanowią ubezpieczenia komunikacyjne – autocasco oraz OC posiadaczy pojazdów mechanicznych. Oba rodzaje ubezpieczeń zawierane są na ogół na rok, w trakcie którego szkoda musi zaistnieć, aby została wypłacona. W przypadku ubezpieczenia autocasco czas na zgłoszenie szkody jest krótki i nie jest źródłem niepewności. Inaczej jest w przypadku ubezpieczenia OC posiadaczy pojazdów mechanicznych, gdzie czas na zgłoszenie szkody może wynosić aż 30 lat. Wysokość szkód majątkowych jest w szczególności wrażliwa na ilość zgłaszanych roszczeń sądowych oraz zapadające w poszczególnych sprawach wyroki sądowe. W przypadku umów ubezpieczeń OC pojawiają się nowe typy szkód oraz dodatkowe roszczenia ujawniane ze znacznym opóźnieniem, co istotnie komplikuje proces szacowania przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu szkód zaistniałych. Poniższe tabele przedstawiają, w jaki sposób kształtowały się szacunki niezdyskontowanych kwot odszkodowań i świadczeń w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie (w ujęciu brutto i na udziale własnym). Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 83 Rozwój szkód w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie brutto (wg okresu sprawozdawczego) 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Razem Oszacowane niezdyskontowane odszkodowania i świadczenia brutto: - na koniec roku szkody 5 250 9 251 8 641 9 291 10 783 11 084 13 174 - wyliczone 1 rok później 5 134 9 052 8 269 9 211 11 772 11 002 - - wyliczone 2 lata później 5 138 9 071 8 248 9 113 11 795 - - - wyliczone 3 lata później 5 201 9 064 8 298 9 121 - - - - wyliczone 4 lata później 5 193 9 162 8 394 - - - - - wyliczone 5 lat później 5 116 9 215 - - - - - - wyliczone 6 lat później 5 143 Łączna kwota wypłaconych odszkodowań i świadczeń 4 331 8 022 7 299 7 977 8 656 8 773 8 311 53 369 Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód bez uwzględnienia wydatków, które miały miejsce mniej niż 6 lat od daty bilansowej – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania 812 1 193 1 095 1 144 3 139 2 229 4 863 14 475 Pozostałe zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania 9 994 Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego 2 138 Efekt dyskonta (9 944) Wartość bilansowa zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód 16 663 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 84 Rozwój szkód w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie na udziale własnym (wg okresu sprawozdawczego) 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Razem Oszacowane niezdyskontowane odszkodowania i świadczenia na udziale własnym: - na koniec roku szkody 4 961 8 981 8 367 8 949 9 530 10 607 12 179 - wyliczone 1 rok później 4 810 8 652 7 995 8 810 9 532 10 550 - - wyliczone 2 lata później 4 799 8 585 8 017 8 743 9 530 - - - wyliczone 3 lata później 4 833 8 592 8 029 8 642 - - - - wyliczone 4 lata później 4 834 8 635 8 031 - - - - - wyliczone 5 lat później 4 761 8 609 - - - - - - wyliczone 6 lat później 4 773 Łączna kwota wypłaconych odszkodowań i świadczeń 3 996 7 732 7 115 7 642 8 052 8 703 8 139 51 379 Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód bez uwzględnienia wydatków, które miały miejsce mniej niż 6 lat od daty bilansowej – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania 777 877 916 1 000 1 478 1 847 4 040 10 935 Pozostałe zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania 9 242 Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego 1 853 Efekt dyskonta (9 175) Wartość bilansowa zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód 12 855 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 85 8.5.2.2. Koncentracja ryzyka w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych W ramach ryzyka aktuarialnego, Grupa PZU identyfikuje ryzyko koncentracji w odniesieniu do możliwych szkód spowodowanych przez zdarzenia katastroficzne, w szczególności takich jak powodzie i huragany. Poniższa tabela przedstawia sumy ubezpieczeń w zadanych przedziałach w podziale na poszczególne województwa (dla działalności na terenie Polski) oraz kraje (dla działalności zagranicznej). W kontekście ekspozycji na ryzyko powodzi i huraganu, system zarządzania ryzykiem funkcjonujący w Grupie PZU zapewnia jej cykliczny monitoring, a stosowany program reasekuracji pozwala na istotną redukcję wielkości potencjalnej szkody katastroficznej na udziale własnym. We wrześniu 2024 roku na obszarach województw dolnośląskiego, opolskiego, śląskiego i lubuskiego wystąpiła powódź spowodowana intensywnymi i długotrwałymi opadami deszczu. Wartość szkód mieści się w pojemności programu reasekuracyjnego, więc udział Grupy PZU w szkodach został ograniczony do zachowka umowy. Szkody z tytułu ryzyka powodzi nie wpływają w sposób istotny na stabilność finansową i pozycję kapitałową Grupy PZU. Narażenie na szkody katastroficzne w ubezpieczeniach majątkowych Suma ubezpieczenia (w mln zł) 31 grudnia 2024 Suma ubezpieczenia (w mln zł) 31 grudnia 2023 0- 0,2 0,2 - 0,5 0,5 - 2 2 – 10 10 - 50 pow. 50 Suma 0- 0,2 0,2 - 0,5 0,5 - 2 2 – 10 10 - 50 pow. 50 Suma dolnośląskie 0,6% 1,2% 2,1% 0,8% 0,5% 1,6% 6,8% 0,7% 1,4% 1,8% 0,7% 0,5% 1,2% 6,3% kujawsko - pomorskie 0,4% 0,7% 0,9% 0,4% 0,3% 1,2% 3,9% 0,5% 0,8% 0,7% 0,4% 0,3% 1,0% 3,7% lubelskie 0,3% 0,6% 0,5% 0,2% 0,2% 0,9% 2,7% 0,4% 0,7% 0,4% 0,2% 0,1% 0,9% 2,7% lubuskie 0,2% 0,3% 0,4% 0,2% 0,1% 0,4% 1,6% 0,2% 0,3% 0,3% 0,2% 0,1% 0,3% 1,4% łódzkie 0,5% 1,0% 1,1% 0,4% 0,3% 1,6% 4,9% 0,5% 1,0% 1,0% 0,3% 0,3% 3,1% 6,2% małopolskie 0,5% 1,2% 1,8% 0,6% 0,5% 2,4% 7,0% 0,6% 1,4% 1,4% 0,5% 0,5% 1,4% 5,8% mazowieckie 1,4% 2,5% 4,0% 1,3% 1,4% 14,2% 24,8% 1,6% 3,0% 3,3% 1,1% 1,3% 12,9% 23,2% opolskie 0,2% 0,3% 0,5% 0,1% 0,1% 0,5% 1,7% 0,2% 0,4% 0,4% 0,1% 0,1% 0,8% 2,0% podkarpackie 0,3% 0,9% 0,7% 0,2% 0,2% 1,0% 3,3% 0,4% 0,9% 0,5% 0,2% 0,2% 0,9% 3,1% podlaskie 0,2% 0,4% 0,5% 0,2% 0,3% 0,6% 2,2% 0,3% 0,4% 0,4% 0,2% 0,2% 0,6% 2,1% pomorskie 0,4% 0,9% 1,5% 0,7% 0,8% 5,3% 9,6% 0,5% 1,0% 1,3% 0,6% 0,8% 5,4% 9,6% śląskie 0,8% 1,5% 2,0% 0,6% 0,4% 3,1% 8,4% 0,9% 1,6% 1,7% 0,6% 0,4% 2,6% 7,8% świętokrzyskie 0,2% 0,4% 0,3% 0,1% 0,1% 0,4% 1,5% 0,3% 0,5% 0,3% 0,1% 0,1% 0,4% 1,7% warmińsko- mazurskie 0,2% 0,4% 0,5% 0,2% 0,1% 0,6% 2,0% 0,3% 0,5% 0,4% 0,2% 0,1% 0,4% 1,9% wielkopolskie 0,8% 1,6% 2,2% 0,8% 0,7% 2,4% 8,5% 0,9% 1,7% 1,9% 0,8% 0,7% 2,1% 8,1% zachodnio- pomorskie 0,2% 0,5% 0,7% 0,4% 0,4% 1,8% 4,0% 0,3% 0,5% 0,6% 0,4% 0,4% 1,3% 3,5% Litwa i Estonia 0,3% 0,6% 1,2% 0,6% 0,8% 0,7% 4,2% 0,3% 1,8% 2,7% 0,5% 0,5% 1,4% 7,2% Łotwa 0,0% 0,4% 1,0% 0,5% 0,4% 0,6% 2,9% 0,1% 0,5% 1,1% 0,5% 0,5% 0,8% 3,5% Ukraina 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Norwegia 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,2% Razem 7,5% 15,4% 21,9% 8,3% 7,6% 39,3% 100,0% 9,0% 18,4% 20,2% 7,6% 7,1% 37,7% 100,0% 8.5.2.3. Stopień narażenia na ryzyko ubezpieczeniowe - ubezpieczenia na życie Grupa PZU nie zaprezentowała informacji dotyczących rozwoju szkód w ubezpieczeniach na życie, ze względu na fakt, że niepewność kwot i okresu wypłaty odszkodowań zwykle ustępuje w ciągu jednego roku. Koncentracja ryzyka związana jest z koncentracją umów lub sum ubezpieczenia. W przypadku tradycyjnych ubezpieczeń indywidualnych, gdzie ryzyko koncentracji związane jest z możliwością wystąpienia zdarzenia ubezpieczeniowego lub z potencjalną wysokością wypłat z tytułu pojedynczego zdarzenia, ryzyko ocenia się w sposób indywidualny. Ocena obejmuje Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 86 zarówno ryzyko medyczne, jak też – w uzasadnionych przypadkach – finansowe. Dzięki temu dokonywana jest selekcja ryzyk (ocena osoby przystępującej do umowy ubezpieczenia) oraz określenie maksymalnego poziomu akceptowalnego ryzyka. W ubezpieczeniach grupowych wystąpienie ryzyka koncentracji jest ograniczone poprzez wielkość portfela umów. Pozwala to zmniejszyć poziom zaburzeń wynikających z losowości przebiegów ubezpieczeń. Ponadto istotnym czynnikiem zmniejszającym ryzyko związane z koncentracją jest forma umowy zbiorowej, w ramach której wszyscy członkowie grupy mają tę samą sumę ubezpieczenia oraz zakres gwarantowanej ochrony. Tym samym zjawisko koncentracji niektórych ryzyk w ramach portfela umów nie występuje. W przypadku umów ubezpieczeń grupowych, gdzie dopuszcza się możliwość kształtowania zakresu ochrony ubezpieczeniowej na poziomie poszczególnych umów grupowych, stosowana jest uproszczona ocena ryzyka. Prowadzi się ją na podstawie informacji o branży zawodowej danego zakładu pracy przy założeniu odpowiednich limitów uczestnictwa osób ubezpieczonych w stosunku do osób zatrudnionych w zakładzie pracy. Stosowane w tych przypadkach składki ubezpieczeniowe i odpowiednie narzuty wynikają z prowadzonych analiz statystycznych częstości występowania świadczeń na poziomie zdefiniowanych homogenicznych grup ryzyka, z uwzględnieniem względnych częstości występowania zdarzeń w stosunku do statystyk publicznych. Należy również zaznaczyć, że dla większości umów wielkość świadczenia jest ściśle zdefiniowana w umowie ubezpieczenia. W porównaniu do typowych umów ubezpieczeń majątkowych i osobowych zmniejsza się ryzyko koncentracji, polegające na stosunkowo rzadkim występowaniu pojedynczych zdarzeń o znacznej wysokości wypłat. 8.5.2.4. Analiza wrażliwości Kolejne tabele prezentują, w jaki sposób marża kontraktowa, zysk netto i kapitały własne zmienią się, w efekcie zmian czynników ryzyka ubezpieczeniowego. Analiza przedstawia wrażliwość zarówno przed, jak i po ograniczeniu ryzyka przez reasekurację i zakłada, że wszystkie inne zmienne pozostają stałe. Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego 31 grudnia 2024 Marża kontraktowa Zysk netto Kapitały własne brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym Ubezpieczenia korporacyjne Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (106) (81) (105) (81) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 105 80 105 80 Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 % nd. nd. 6 6 5 5 Śmiertelność dla rent – spadek o 5 % nd. nd. (5) (5) (5) (5) Ubezpieczenia masowe Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (451) (439) (449) (437) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 433 421 432 420 Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 % nd. nd. 47 46 40 40 Śmiertelność dla rent – spadek o 5 % nd. nd. (49) (49) (43) (43) Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Śmiertelność – wzrost o 5 % (422) (422) (64) (64) (46) (46) Śmiertelność – spadek o 5 % 443 443 65 65 44 44 Zachorowalność – wzrost o 5 % (76) (76) (35) (35) (30) (30) Zachorowalność – spadek o 5 % 76 76 35 35 30 30 Wydatki – wzrost o 10 % (255) (255) (45) (45) (19) (19) Wydatki – spadek o 10 % 255 255 45 45 19 19 Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % 11 11 12 12 4 4 Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % (10) (10) (12) (12) (4) (4) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 87 Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego 31 grudnia 2024 Marża kontraktowa Zysk netto Kapitały własne brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym Ubezpieczenia indywidualne Śmiertelność – wzrost o 5 % (22) (22) - - (1) (1) Śmiertelność – spadek o 5 % 23 23 - - - - Zachorowalność – wzrost o 5 % (4) (4) (1) (1) (1) (1) Zachorowalność – spadek o 5 % 4 4 1 1 1 1 Wydatki – wzrost o 10 % (46) (46) (8) (8) (5) (5) Wydatki – spadek o 10 % 47 47 8 8 5 5 Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % (48) (48) (1) (1) (8) (8) Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % 52 52 - - 9 9 Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Śmiertelność – wzrost o 5 % (3) (3) - - - - Śmiertelność – spadek o 5 % 3 3 - - - - Wydatki – wzrost o 10 % (9) (9) (7) (7) (7) (7) Wydatki – spadek o 10 % 9 9 7 7 7 7 Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % (18) (18) (3) (3) (3) (3) Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % 20 20 3 3 3 3 Kraje bałtyckie Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (154) (152) (153) (151) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 107 105 106 104 Śmiertelność – wzrost o 5 % (2) (2) - - - - Śmiertelność – spadek o 5 % 2 2 - - - - Zachorowalność – wzrost o 5 % (6) (6) (1) (1) - - Zachorowalność – spadek o 5 % 6 6 - - - - Wydatki – wzrost o 10 % (7) (7) (1) (1) - - Wydatki – spadek o 10 % 7 7 1 1 - - Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % (10) (10) - - (1) (1) Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % 11 11 - - 1 1 Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 % nd. nd. 1 1 1 1 Śmiertelność dla rent – spadek o 5 % nd. nd. (1) (1) (1) (1) Ukraina Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (5) (5) (5) (5) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 4 4 4 4 Śmiertelność – wzrost o 5 % (1) (1) - - - - Śmiertelność – spadek o 5 % 1 1 - - - - Zachorowalność – wzrost o 5 % (1) (1) - - - - Zachorowalność – spadek o 5 % 1 1 - - - - Wydatki – wzrost o 10 % (1) (1) (1) (1) - - Wydatki – spadek o 10 % 1 1 1 1 - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 88 Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego 31 grudnia 2023 Marża kontraktowa Zysk netto Kapitały własne brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym Ubezpieczenia korporacyjne Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (90) (73) (91) (74) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 89 72 90 73 Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 % nd. nd. 5 5 5 5 Śmiertelność dla rent – spadek o 5 % nd. nd. (5) (5) (4) (4) Ubezpieczenia masowe Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (363) (363) (367) (366) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 351 351 354 354 Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 % nd. nd. 47 46 41 41 Śmiertelność dla rent – spadek o 5 % nd. nd. (49) (49) (43) (43) Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Śmiertelność – wzrost o 5 % (420) (420) (65) (65) (53) (53) Śmiertelność – spadek o 5 % 437 437 65 65 52 52 Zachorowalność – wzrost o 5 % (81) (81) (37) (37) (33) (33) Zachorowalność – spadek o 5 % 77 77 37 37 33 33 Wydatki – wzrost o 10 % (231) (231) (42) (42) (25) (25) Wydatki – spadek o 10 % 227 227 42 42 25 25 Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % 10 10 12 12 6 6 Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % (13) (13) (13) (13) (6) (6) Ubezpieczenia indywidualne Śmiertelność – wzrost o 5 % (19) (19) 1 1 - - Śmiertelność – spadek o 5 % 19 19 (1) (1) (1) (1) Zachorowalność – wzrost o 5 % (4) (4) (1) (1) - - Zachorowalność – spadek o 5 % 4 4 1 1 - - Wydatki – wzrost o 10 % (47) (47) (8) (8) (5) (5) Wydatki – spadek o 10 % 47 47 8 8 5 5 Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % (41) (41) (1) (1) (6) (6) Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % 44 44 1 1 7 7 Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Śmiertelność – wzrost o 5 % (2) (2) - - - - Śmiertelność – spadek o 5 % 2 2 - - - - Wydatki – wzrost o 10 % (9) (9) (6) (6) (6) (6) Wydatki – spadek o 10 % 10 10 6 6 6 6 Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % (20) (20) (4) (4) (4) (4) Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % 22 22 5 5 5 5 Kraje bałtyckie Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (83) (81) (80) (77) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 74 72 71 70 Śmiertelność – wzrost o 5 % (2) (2) - - - - Śmiertelność – spadek o 5 % 2 2 - - - - Zachorowalność – wzrost o 5 % (5) (5) - - - - Zachorowalność – spadek o 5 % 5 5 1 1 - - Wydatki – wzrost o 10 % (5) (5) - - - - Wydatki – spadek o 10 % 5 5 1 1 - - Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 % (8) (8) - - - - Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 % 9 9 - - 1 1 Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 % nd. nd. 1 1 1 1 Śmiertelność dla rent – spadek o 5 % nd. nd. (1) (1) (1) (1) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 89 Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego 31 grudnia 2023 Marża kontraktowa Zysk netto Kapitały własne brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym brutto na udziale własnym Ukraina Wysokość szkody - wzrost o 5 % nd. nd. (5) (5) (5) (5) Wysokość szkody - spadek o 5 % nd. nd. 5 5 5 5 Zachorowalność – wzrost o 5 % - - - - (2) (2) Zachorowalność – spadek o 5 % - - - - 2 2 Wydatki – wzrost o 10 % - - - - (1) (1) Wydatki – spadek o 10 % - - - - 1 1 Zmiany czynników ryzyka ubezpieczeniowego wpływają przede wszystkim na: • marżę kontraktową – zmiany w przepływach pieniężnych niedotyczących komponentu straty, innych niż rozpoznane jako przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń; • wynik finansowy netto – zmiany w przepływach pieniężnych dotyczące komponentu straty, zmiany w przepływach pieniężnych rozpoznanych jako przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń i reasekuracji; • kapitały własne – zmiany w przepływach pieniężnych rozpoznanych jako przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń i reasekuracji ujęte w innych całkowitych dochodach oraz zmiany wpływające na wynik finansowy netto. 8.5.3. Ryzyko rynkowe Ryzyko rynkowe to ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej wynikające bezpośrednio lub pośrednio z wahań poziomu i wahań zmienności rynkowych cen aktywów, spreadu kredytowego, wartości zobowiązań i instrumentów finansowych. Ryzyko rynkowe w Grupie PZU obejmuje: • ryzyko cen akcji – możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych w wyniku zmian rynkowych cen akcji lub wahań zmienności rynkowych cen akcji; • ryzyko cen udziałów i akcji nienotowanych – możliwość poniesienia straty na skutek zmian wycen akcji nienotowanych i udziałów; • ryzyko cen nieruchomości – możliwość poniesienia straty na skutek zmian wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych w wyniku zmian rynkowych cen nieruchomości lub wahań zmienności rynkowych cen nieruchomości; • ryzyko cen towarów – możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych w wyniku zmian rynkowych cen towarów lub wahań zmienności rynkowych cen towarów; • ryzyko inflacji – możliwość poniesienia straty związana z poziomem realizowanej inflacji, w szczególności inflacji cen towarów i usług, a także oczekiwań dotyczących przyszłego poziomu inflacji, mających wpływ na wycenę aktywów i zobowiązań; • ryzyko płynności – ryzyko niemożności zrealizowania lokat i innych aktywów bez wpływu na ich rynkowe ceny w celu uregulowania swoich zobowiązań finansowych w momencie, gdy stają się one wymagalne; • ryzyko stopy procentowej – możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości instrumentów finansowych lub innych aktywów oraz zmiany wartości bieżącej prognozowanych przepływów ze zobowiązań w wyniku zmian w strukturze terminowej rynkowych stóp procentowych lub wahań zmienności rynkowych stóp procentowych wolnych od ryzyka; • ryzyko bazowe – możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości instrumentów finansowych lub aktywów oraz zmiany wartości bieżącej prognozowanych przepływów ze zobowiązań, w wyniku zmian w strukturze terminowej spreadów rynkowych stóp procentowych względem stóp wolnych od ryzyka lub wahań zmienności tych spreadów – z wyłączeniem spreadów kredytowych; • ryzyko walutowe – możliwość poniesienia straty na skutek zmian wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych w wyniku zmian kursów wymiany walut lub wahań zmienności kursów wymiany walut; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 90 • ryzyko spreadu kredytowego – możliwość poniesienia straty z tytułu zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych spowodowanych zmianą poziomu spreadów kredytowych w odniesieniu do struktury terminowej stóp procentowych dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub wahania ich zmienności; • ryzyko koncentracji – możliwość poniesienia straty wynikającej z braku dywersyfikacji portfela aktywów lub z dużej ekspozycji na ryzyko niewykonania zobowiązania przez pojedynczego emitenta papierów wartościowych lub grupę powiązanych emitentów. Ryzyko koncentracji aktywów oraz ryzyko spreadu kredytowego jest traktowane jako integralna część ryzyka rynkowego przy pomiarze ryzyka na potrzeby profilu ryzyka, tolerancji na ryzyko i raportowaniu wskaźników ryzyka rynkowego. Jednak proces zarządzania tymi ryzykami ma odmienną specyfikę niż proces zarządzania pozostałymi podkategoriami ryzyka rynkowego i został opisany w punkcie 8.5.1.1 wraz z procesem zarządzania ryzykiem niewypłacalności kontrahenta. Ryzyko rynkowe w Grupie PZU pochodzi z trzech głównych źródeł: • działalności związanej z dopasowaniem aktywów do zobowiązań (portfel ALM); • działalności związanej z aktywną alokacją, tj. wyznaczaniem optymalnej średnioterminowej struktury aktywów (portfele inne niż portfele ALM); • działalności bankowej w Pekao i Alior Banku. Działalność inwestycyjną w spółkach Grupy PZU reguluje szereg dokumentów zatwierdzonych przez rady nadzorcze, zarządy i dedykowane komitety. Jednostki ds. ryzyka współuczestniczą w identyfikacji ryzyk, dokonują ich pomiaru oraz monitorują i raportują o tych ryzykach. Ryzyko rynkowe mierzy się przy wykorzystaniu formuły standardowej zgodnie z zasadami zdefiniowanymi przez dyrektywę Wypłacalność II, szeregu innych wskaźników odnoszących się do miar wrażliwości i ekspozycji oraz wartości narażonej na ryzyko (VaR, ang. Value at Risk), wyznaczonej za pomocą modelu kalkulacji kapitału ekonomicznego ryzyka rynkowego. W celu efektywnego zarządzania ryzykiem rynkowym ustala się limity w postaci kwoty kapitału alokowanego na dane ryzyko rynkowe, jak również limity na poszczególne czynniki ryzyka rynkowego. W Pekao funkcjonuje system zarządzania ryzykiem rynkowym, stanowiący strukturalno-organizacyjne i metodologiczne ramy, mające na celu utrzymanie struktury bilansu i pozycji pozabilansowych w zgodzie z zakładanymi celami strategicznymi. Proces zarządzania ryzykiem rynkowym oraz procedury go regulujące uwzględniają podział na księgę handlową i bankową. Zarządzając ryzykiem rynkowym księgi handlowej Pekao dąży do optymalizowania wyników finansowych oraz zapewnienia maksymalnie wysokiej jakości obsługi klientów banku w zakresie dostępu do rynku (market making) pozostając w ramach limitów zatwierdzonych przez zarząd i radę nadzorczą. Zarządzając ryzykiem stopy procentowej księgi bankowej Pekao kieruje się celem zabezpieczenia wartości ekonomicznej kapitału oraz realizacji założonego wyniku odsetkowego w ramach przyjętych limitów. W Alior Banku ekspozycja na ryzyko rynkowe jest ograniczana przez system limitów, okresowo aktualizowanych, obejmujących wszystkie miary ryzyka, których poziom jest monitorowany i raportowany przez jednostki organizacyjne Alior Banku niezależne od biznesu. W Alior Banku funkcjonują trzy rodzaje limitów, różniące się zakresem oraz sposobem funkcjonowania – limity podstawowe, uzupełniające, limity dodatkowe. Zarządzanie ryzykiem rynkowym skupia się na ograniczaniu potencjalnych niekorzystnych zmian wartości ekonomicznej kapitału. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 91 Ekspozycja na ryzyko rynkowe Wartość bilansowa Nota 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Aktywa na ryzyko Grupy Aktywa na ryzyko klienta Razem Aktywa na ryzyko Grupy Aktywa na ryzyko klienta Razem w tym aktywa banków w tym aktywa banków Aktywa finansowe i środki pieniężne narażone na ryzyko stopy procentowej 467 094 413 107 1 191 468 285 432 309 381 222 1 045 433 354 Dłużne papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu 34,35 160 455 118 587 1 077 161 532 140 691 102 960 933 141 624 Dłużne papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu 34,35 39 821 35 528 86 39 907 31 096 26 012 67 31 163 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 32 232 166 232 166 - 232 166 218 874 218 874 - 218 874 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 35 1 009 601 24 1 033 993 454 43 1 036 Pożyczki 35 4 186 - - 4 186 4 262 - - 4 262 Środki pieniężne 39 15 123 14 392 4 15 127 17 700 16 973 2 17 702 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży 35 9 747 7 271 - 9 747 9 003 6 286 - 9 003 Instrumenty pochodne 33 4 587 4 562 - 4 587 9 690 9 663 - 9 690 Aktywa finansowe narażone na inne ryzyko cenowe 3 671 1 366 4 440 8 111 4 337 1 886 4 321 8 658 Instrumenty kapitałowe 35 2 874 772 4 440 7 314 2 642 764 4 310 6 952 Instrumenty pochodne 33 797 594 - 797 1 695 1 122 11 1 706 Razem 470 765 414 473 5 631 476 396 436 646 383 108 5 366 442 012 Wartość zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia narażonych na ryzyko stopy procentowej wyniosła na 31 grudnia 2024 roku 36 174 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 35 574 mln zł). Aktywa na ryzyko klienta obejmują lokaty związane z umowami ubezpieczeń na życie o charakterze inwestycyjnym (ubezpieczenia typu unit-linked, gdzie występuje znaczące ryzyko ubezpieczeniowe oraz umowy na życie i dożycie ze składką jednorazową z gwarantowaną sumą ubezpieczenia) i kontraktami inwestycyjnymi. Ryzyko związane z tymi aktywami jest ponoszone przez klienta, a nie przez Grupę PZU. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 92 W tabeli poniżej zaprezentowano aktywa finansowe banków oraz na ryzyko klienta wg miejsca ujęcia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym: Aktywa finansowe banków oraz aktywa finansowe na ryzyko klienta Nota 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Pekao i Alior Bank Aktywa finansowe na ryzyko klienta Pekao i Alior Bank Aktywa finansowe na ryzyko klienta Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 32 232 166 - 218 874 - Pochodne instrumenty finansowe 5 156 - 10 785 11 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 162 759 5 627 136 476 5 353 Wyceniane w zamortyzowanym koszcie 125 504 24 102 716 43 Dłużne papiery wartościowe 117 632 - 95 976 - Rządowe 73 745 - 60 841 - Krajowe 63 433 - 50 947 - Oprocentowanie stałe 48 120 - 44 505 - Oprocentowanie zmienne 15 313 - 6 442 - Zagraniczne 10 312 - 9 894 - Oprocentowanie stałe 10 312 - 9 894 - Pozostałe 43 887 - 35 135 - Oprocentowanie stałe 36 387 - 28 180 - Oprocentowanie zmienne 7 500 - 6 955 - Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży 7 271 - 6 286 - Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 601 24 454 43 Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 35 539 - 31 996 - Instrumenty kapitałowe 467 - 508 - Dłużne papiery wartościowe 35 072 - 31 488 - Rządowe 26 759 - 24 763 - Krajowe 23 059 - 20 514 - Oprocentowanie stałe 14 006 - 11 521 - Oprocentowanie zmienne 9 053 - 8 993 - Zagraniczne 3 700 - 4 249 - Oprocentowanie stałe 3 700 - 4 249 - Pozostałe 8 313 - 6 725 - Oprocentowanie stałe 4 923 - 3 288 - Oprocentowanie zmienne 3 390 - 3 437 - Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 1 716 5 603 1 764 5 310 Instrumenty kapitałowe 305 444 246 405 Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne - 3 996 10 3 905 Dłużne papiery wartościowe 1 411 1 163 1 508 1 000 Rządowe 1 335 1 099 1 180 971 Krajowe 1 315 1 090 1 180 963 Oprocentowanie stałe 1 066 1 058 1 093 922 Oprocentowanie zmienne 249 32 87 41 Zagraniczne 20 9 - 8 Oprocentowanie stałe 20 9 - 8 Pozostałe 76 64 328 29 Oprocentowanie stałe 53 10 230 3 Oprocentowanie zmienne 23 54 98 26 Środki pieniężne 14 392 4 16 973 2 Aktywa finansowe banków oraz aktywa finansowe na ryzyko klienta, razem 414 473 5 631 383 108 5 366 W ramach swojej działalności lokacyjnej Grupa PZU wykorzystuje pochodne instrumenty finansowe jako narzędzia zmniejszania ryzyka (z użyciem rachunkowości zabezpieczeń lub bez niej) oraz ułatwiające efektywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym. Zaangażowanie Grupy PZU w instrumenty pochodne zaprezentowano w punkcie 33. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 93 Zaangażowanie w dłużne papiery emitowane przez rządy inne niż RP Wartość bilansowa dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez rządy inne niż RP 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stany Zjednoczone 6 988 4 240 Francja 5 052 4 763 Niemcy 1 166 4 032 Litwa 995 832 Austria 726 1 177 Wielka Brytania 548 3 Holandia 426 430 Rumunia 363 483 Łotwa 267 235 Belgia 216 216 Węgry 210 117 Arabia Saudyjska 197 120 Meksyk 167 92 Kolumbia 118 119 Chile 118 38 Indonezja 114 156 Hiszpania 111 529 Chorwacja 103 240 Włochy 103 113 Ukraina 102 99 Panama 89 89 Brazylia 78 49 Serbia 69 63 Oman 69 29 Pozostałe 588 1) 892 2) Razem 18 983 19 156 1) Pozycja Pozostałe obejmuje obligacje 43 krajów, wobec których jednostkowe zaangażowanie bilansowe nie przekracza równowartości 50 mln zł. 2) Pozycja Pozostałe obejmuje obligacje 48 krajów. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 94 Zaangażowanie w dłużne papiery emitowane przez korporacje oraz jednostki samorządu terytorialnego Wartość bilansowa dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez korporacje, jednostki samorządu terytorialnego oraz Narodowy Bank Polski 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 K. Działalność finansowa i ubezpieczeniowa w tym: 45 446 33 570 Narodowy Bank Polski 29 458 20 451 Banki zagraniczne 11 647 9 720 Spółki Indeksu WIG - Banki 1 265 886 O. Administracja publiczna i obrona narodowa; obowiązkowe zabezpieczenia społeczne w tym: 6 501 6 468 Samorządy krajowe 6 501 6 468 E. Dostawa wody; gospodarowanie ściekami i odpadami oraz działalność związana z rekultywacją 1 487 1 136 D. Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych w tym: 1 424 1 650 Spółki Indeksu WIG - Energia 977 1 107 U. Organizacje i zespoły eksterytorialne 1 172 865 C. Przetwórstwo przemysłowe w tym: 1 141 1 331 Wytwarzanie i przetwarzanie produktów rafinacji ropy naftowej (w tym WIG-Paliwa) 494 509 J. Informacja i komunikacja 471 468 H. Transport i gospodarka magazynowa 456 626 B. Górnictwo i wydobywanie 278 127 F. Budownictwo 256 353 N. Działalność w zakresie usług administrowania i działalność wspierająca 194 668 L. Działalność związana z obsługą rynku nieruchomości 170 180 I. R. Działalność związana z zakwaterowaniem, usługami gastronomicznymi (w tym: WIG – hotele i restauracje), oraz z kulturą, rozrywką i rekreacją 164 264 M. Działalność profesjonalna, naukowa i techniczna 152 248 G. Handel hurtowy i detaliczny; naprawa pojazdów samochodowych, włączając motocykle 11 12 Razem 59 323 47 966 8.5.3.1. Ryzyko stopy procentowej W tabelach poniżej zaprezentowano test wrażliwości portfela instrumentów finansowych, dla których ryzyko ponosi Grupa PZU (z wyjątkiem należności od klientów z tytułu kredytów i zobowiązań z tytułu depozytów) oraz portfela zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia. Zmiana wartości portfela w wyniku zmiany krzywej dochodowości o +/- 100 pb. wg waluty instrumentu 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zysk netto Kapitał własny Zysk netto Kapitał własny wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek polski złoty (51) 13 (580) 592 9 (53) (387) 396 euro 20 (42) (151) 166 49 (67) (65) 55 dolar amerykański (19) 10 (70) 83 19 (27) (49) 47 funt brytyjski 6 (12) (3) 4 9 (16) (1) 1 Razem (44) (31) (804) 845 86 (163) (502) 499 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 95 Zmiana wartości aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji w wyniku zmiany krzywej dochodowości o +/- 100 pb. wg waluty 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zysk netto Kapitał własny Zysk netto Kapitał własny wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek polski złoty 5 (7) 1 157 (1 452) 3 (4) 1 183 (1 481) euro (1) 1 77 (91) (1) 1 65 (77) dolar amerykański - - (2) 2 - (1) (2) 2 funt brytyjski - - 8 (9) - - 5 (6) pozostałe (1) - 3 (4) - - 3 (6) Razem 3 (6) 1 243 (1 554) 2 (4) 1 254 (1 568) W poniższej tabeli przedstawiono kształtowanie się poziomu kontraktowej wrażliwości dochodu odsetkowego (NII) na zmianę stóp procentowych o 100 pb. oraz wrażliwości wartości ekonomicznej kapitału (EVE) banków Grupy PZU na zmianę stóp procentowych o 200 pb. Miara (NII) jest wykorzystywana w zarządzaniu ryzykiem stopy procentowej do ograniczenia zmienności dochodu odsetkowego. Przez EVE rozumie się bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych, które będą wygenerowane przez aktywa jednostki, pomniejszoną o bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych koniecznych do uregulowania zobowiązań tej jednostki. W obu analizach zakładana jest natychmiastowa zmiana stóp rynkowych. Oprocentowanie produktów bankowych zmienia się zgodnie z zapisami umownymi, przy czym w przypadku kontraktowej wrażliwości NII, dla depozytów od klientów detalicznych, uwzględnia się ograniczenie spadku stóp minimalnie do zera, lecz nie do wartości ujemnych, zaś dla wrażliwości EVE zerowe ograniczenie spadku oprocentowania obowiązuje dla wszystkich zobowiązań. Ponadto dla wrażliwości EVE dla depozytów bieżących w złotych polskich stosowany jest model urealniający profil ich przeszacowania. Podmiot Miara 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 spadek wzrost spadek wzrost Grupa Pekao NII -0,91% -0,07% -1,66% 0,34% EVE 3,41% -7,67% 3,02% -6,57% Grupa Alior Banku NII -2,23% 0,11% -6,14% 3,12% EVE 0,07% -3,52% -1,77% 0,53% Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 96 8.5.3.2. Ryzyko walutowe Ekspozycja na ryzyko walutowe Aktywa wg walut 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) PLN EUR USD Pozo- stałe Razem PLN EUR USD Pozo- stałe Razem Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia 104 4 - - 108 110 1 - - 111 Aktywa z tytułu umów reasekuracji 2 293 394 1 417 12 4 116 1 277 410 1 761 21 3 469 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 190 409 38 867 1 878 1 012 1) 232 166 179 137 36 249 2 284 1 204 2) 218 874 Pochodne instrumenty finansowe 4 340 971 73 - 5 384 9 853 1 320 223 - 11 396 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 187 264 19 823 15 189 1 443 223 719 159 999 22 403 10 814 824 194 040 Wyceniane w zamortyzowanym koszcie 139 043 10 139 8 850 518 158 550 118 066 12 470 5 111 228 135 875 Dłużne papiery wartościowe 125 593 8 921 8 721 349 143 584 105 739 11 001 4 743 91 121 574 Rządowe 83 757 5 864 6 172 349 96 142 70 587 8 482 4 017 91 83 177 Pozostałe 41 836 3 057 2 549 - 47 442 35 152 2 519 726 - 38 397 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży 9 747 - - - 9 747 8 576 427 - - 9 003 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 519 302 43 169 1 033 520 98 281 137 1 036 Pożyczki 3 184 916 86 - 4 186 3 231 944 87 - 4 262 Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 40 244 8 514 4 563 827 54 148 33 911 7 430 4 199 520 46 060 Instrumenty kapitałowe 567 42 - - 609 796 41 - - 837 Dłużne papiery wartościowe 39 677 8 472 4 563 827 53 539 33 115 7 389 4 199 520 45 223 Rządowe 30 681 7 119 3 989 290 42 079 26 563 6 030 3 490 - 36 083 Pozostałe 8 996 1 353 574 537 11 460 6 552 1 359 709 520 9 140 Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 7 977 1 170 1 776 98 11 021 8 022 2 503 1 504 76 12 105 Instrumenty kapitałowe 734 40 605 92 1 471 600 30 423 66 1 119 Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne 3 338 923 970 3 5 234 3 392 850 747 7 4 996 Dłużne papiery wartościowe 3 905 207 201 3 4 316 4 030 1 623 334 3 5 990 Rządowe 3 628 118 146 3 3 895 3 863 1 470 225 3 5 561 Pozostałe 277 89 55 - 421 167 153 109 - 429 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 6 - - - 6 18 1 - - 19 Inne należności 4 009 1 167 68 14 5 258 4 254 899 64 10 5 227 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 11 347 1 877 958 945 3) 15 127 12 502 2 580 1 352 1 268 4) 17 702 Aktywa, razem 399 772 63 103 19 583 3 426 485 884 367 150 63 863 16 498 3 327 450 838 1) W tym 572 mln zł w funtach brytyjskich, 192 mln zł w koronach norweskich oraz 157 mln zł we frankach szwajcarskich. 2) W tym 527 mln zł w funtach brytyjskich, 260 mln zł we frankach szwajcarskich, 207 mln zł w koronach norweskich oraz 113 mln zł w lejach rumuńskich. 3) W tym 337 mln zł w funtach brytyjskich, 191 mln zł we frankach szwajcarskich oraz 73 mln zł w jenach japońskich. 4) W tym 276 mln zł w jenach japońskich, 272 mln zł w funtach brytyjskich oraz 233 mln zł we frankach szwajcarskich. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 97 Zobowiązania wg walut 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 PLN EUR USD Pozo- stałe Razem PLN EUR USD Pozo- stałe Razem Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 38 103 3 453 1 452 708 43 716 36 757 3 184 1 800 587 42 328 Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 36 (1) - - 35 29 4 - 2 35 Zobowiązania podporządkowane 5 099 - - - 5 099 6 166 - - - 6 166 Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych 12 952 5 092 42 - 18 086 9 197 2 680 126 - 12 003 Zobowiązania wobec banków 2 730 4 066 82 17 1) 6 895 3 425 3 464 76 82 2) 7 047 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 276 370 36 785 16 469 4 569 3) 334 193 247 164 35 842 16 081 4 694 4) 303 781 Pochodne instrumenty finansowe 5 370 602 159 1 6 132 10 868 724 62 2 11 656 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 1 812 3 - 3 1 818 1 989 1 - 1 1 991 Inne zobowiązania 13 282 2 409 186 69 15 946 13 160 3 514 244 62 16 980 Zobowiązania wg walut, razem 355 754 52 409 18 390 5 367 431 920 328 755 49 413 18 389 5 430 401 987 1) W tym 9 mln zł w funtach brytyjskich, 7 mln zł we frankach szwajcarskich. 2) W tym 79 mln zł we frankach szwajcarskich. 3) W tym 1 859 mln zł w funtach brytyjskich, 1 173 mln zł we frankach szwajcarskich, 413 mln zł w koronach norweskich, 236 mln zł w dolarach kanadyjskich, 185 mln zł w koronach szwedzkich, 80 mln zł w dolarach australijskich. 4) W tym 1 916 mln zł w funtach brytyjskich, 1 204 mln zł we frankach szwajcarskich, 385 mln zł w koronach norweskich, 346 mln zł w dolarach kanadyjskich, 281 mln zł w koronach szwedzkich, 71 mln zł w dolarach australijskich. W celu zarządzania ryzykiem walutowym Grupa PZU wykorzystuje także instrumenty pochodne, co pozwala m.in. na zajęcie wybranej ekspozycji rynkowej w sposób bardziej efektywny niż instrumenty kasowe. Zobowiązania warunkowe wg walut 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 PLN EUR USD Pozo- stałe Razem PLN EUR USD Pozo- stałe Razem Zobowiązania warunkowe 70 867 12 997 2 887 112 86 863 66 094 11 800 2 606 173 80 673 Kolejna tabela prezentuje test wrażliwości portfela instrumentów finansowych Grupy PZU (z wyjątkiem należności od klientów z tytułu kredytów i zobowiązań z tytułu depozytów), w odniesieniu do instrumentów finansowych, dla których ryzyko ponosi Grupa PZU. W skład aktywów finansowych narażonych na ryzyko kursów walutowych wchodzą inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe Grupy PZU oraz pochodne instrumenty finansowe denominowane w walutach obcych. Poniższe tabele prezentują analizę wrażliwości ryzyka walutowego dla portfeli instrumentów finansowych oraz aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji. Zmiany kursów walutowych wpływają przede wszystkim na: • wynik finansowy netto – zyski i straty z tytułu różnic kursowych dotyczących umów ubezpieczenia i umów reasekuracji oraz instrumentów finansowych rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat; • kapitały własne – zyski i straty z tytułu różnic kursowych rozpoznanych w innych całkowitych dochodach oraz w skonsolidowanym rachunku zysków i strat. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 98 Analiza wrażliwości ryzyka walutowego 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zysk netto Kapitały własne Zysk netto Kapitały własne wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek EUR – zmiana o 20% Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji (122) 122 (583) 583 (105) 105 (534) 534 Instrumenty finansowe (245) 251 726 (720) 110 (59) 757 (706) GBP – zmiana o 20% Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji (62) 62 (58) 58 (43) 43 (40) 40 Instrumenty finansowe (87) 87 47 (47) (80) 80 4 (4) USD – zmiana o 20% Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji (4) 4 (4) 4 (6) 6 (6) 6 Instrumenty finansowe (338) 341 (16) 19 (255) 257 24 (22) Pozostałe – zmiana o 20% Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji (11) 11 (66) 66 (4) 4 (62) 62 Instrumenty finansowe 92 (75) 92 (75) 61 (65) 61 (65) 8.5.3.3. Ryzyko cen akcji Stopień narażenia na ryzyko Wartość portfela kapitałowych instrumentów finansowych zaprezentowano w punkcie 35.2. Analiza wrażliwości W tabeli poniżej przedstawiono test wrażliwości portfela notowanych instrumentów kapitałowych Grupy PZU, dla których ryzyko ponosi Grupa PZU. Wpływ zmiany o 20% wyceny notowanych instrumentów kapitałowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zysk netto Kapitały własne Zysk netto Kapitały własne wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek wzrost spadek Instrumenty kapitałowe 152 (152) 176 (176) 105 (105) 163 (163) 8.5.4. Ryzyko płynności Ryzyko płynności finansowej to możliwość utraty zdolności do bieżącego regulowania zobowiązań Grupy PZU wobec jej klientów lub kontrahentów. Celem zarządzania ryzykiem płynności finansowej jest zachowanie poziomu płynności umożliwiającego bieżące regulowanie zobowiązań danego podmiotu. Ryzyko płynności jest zarządzane odrębnie dla części ubezpieczeniowej oraz bankowej. Identyfikacja ryzyka polega na analizie możliwości wystąpienia niekorzystnych zdarzeń, w szczególności: • niedoboru środków płynnych w stosunku do bieżących potrzeb; • braku płynności posiadanych instrumentów finansowych; • strukturalnego niedopasowania zapadalności aktywów do wymagalności zobowiązań. Pomiar i ocena ryzyka są przeprowadzane poprzez oszacowanie niedoborów środków finansowych na wypłaty zobowiązań. W części ubezpieczeniowej oszacowanie dokonywane jest w następujących ujęciach: Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 99 • luk płynnościowych (statycznym, ryzyko płynności finansowej długoterminowej) – poprzez monitorowanie niedopasowania przepływów netto, wynikających z umów ubezpieczenia zawartych do dnia bilansowego i wpływów z tytułu aktywów na pokrycie zobowiązań ubezpieczeniowych w poszczególnych okresach, na podstawie projekcji przepływów finansowych sporządzanej na dany dzień; • potencjalnego niedoboru środków finansowych (ryzyko płynności finansowej średnioterminowej) – poprzez analizę historycznych i spodziewanych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej; • stress testowym (ryzyko płynności finansowej średnioterminowej) – poprzez oszacowanie możliwości zbycia w krótkim czasie portfela lokat finansowych na zaspokojenie zobowiązań z tytułu wystąpienia zdarzeń ubezpieczeniowych, w tym o charakterze nadzwyczajnym; • preliminarzy bieżących (ryzyko płynności finansowej krótkoterminowej) – poprzez monitorowanie zgłoszonego zapotrzebowania na środki w terminie określonym przez obowiązujące w danym podmiocie regulacje. W zakresie zarządzania ryzykiem płynności banki w Grupie PZU stosują miary wynikające z regulacji sektorowych, w tym Rekomendacji P wydanej przez KNF. Do zarządzania płynnością banków w Grupie PZU wykorzystuje się współczynniki płynności dla różnych okresów, w tym do 7 dni, do miesiąca, do 12 miesięcy oraz powyżej 12 miesięcy. W ramach zarządzania ryzykiem płynności banki w Grupie PZU dokonują również analizy profilu zapadalności/wymagalności w dłuższym terminie, zależnej w dużym stopniu od przyjętych założeń w zakresie kształtowania się przyszłych przepływów gotówkowych związanych z pozycjami aktywów i zobowiązań. Założenia uwzględniają: • stabilność zobowiązań o nieokreślonych terminach wymagalności (np. rachunki bieżące, zerwania i odnowienia depozytów, poziom ich koncentracji); • możliwość skrócenia terminu zapadalności określonych pozycji aktywów (np. kredyty hipoteczne z możliwością wcześniejszej spłaty); • możliwość zbycia pozycji aktywów (portfel płynnościowy). Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka płynności finansowej polega na analizie wykorzystania wyznaczonych limitów. Raportowanie polega na komunikacji o poziomie płynności finansowej różnym poziomom decyzyjnym. Częstotliwość poszczególnych raportów oraz zakres informacji są dostosowane do potrzeb informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych. Ograniczeniu ryzyka płynności finansowej służą: • utrzymywanie środków w wyodrębnionym portfelu płynnościowym, w wysokości zgodnej z limitami wartości tego portfela; • utrzymywanie odpowiednich środków w walucie obcej w portfelach lokat przeznaczonych na pokrycie zobowiązań ubezpieczeniowych wyrażonych w danej walucie obcej; • postanowienia Umowy o zarządzanie portfelami instrumentów finansowych zawartej pomiędzy TFI PZU oraz PZU dotyczące ograniczenia czasu wycofania środków z portfeli zarządzanych przez TFI PZU do maksymalnie 3 dni po złożeniu zapotrzebowania na środki pieniężne; • możliwość dokonywania transakcji typu sell-buy-back na skarbowych papierach wartościowych, w tym utrzymywanych do terminu wykupu; • centralizacja zarządzania portfelami/funduszami przez TFI PZU; • limity wskaźników płynnościowych w bankach należących do Grupy PZU. W 2024 roku podstawowe wskaźniki płynności w bankach Grupy PZU utrzymywały się na stabilnych i wysokich poziomach, co było odzwierciedleniem dobrej sytuacji płynnościowej oraz łatwości w dostępie do finansowania, w szczególności w postaci depozytów klientowskich. Na poprawę płynności oddziaływały także emisje realizowane w celu spełnienia wymogów MREL. Wpływ bieżącego otoczenia na ryzyko płynności w segmencie ubezpieczeniowym Grupy PZU w 2024 roku należy określić jako nieistotny. Płynność była utrzymywana na wymaganym poziomie i brak było podstaw do podejmowania nadzwyczajnych działań zarządczych w zakresie ryzyka płynności. W ramach rutynowych działań zarządczych w zakresie ryzyka płynności Grupa PZU stale monitorowała wielkość dostępnych środków płynnych oraz wykorzystanie limitów płynnościowych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 100 Ekspozycja na ryzyko Wartość bilansowa instrumentów dłużnych wg daty wykupu 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) do 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat Powyżej 5 lat Razem do 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat Powyżej 5 lat Razem Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 66 905 25 483 21 244 17 946 14 174 86 414 232 166 60 357 23 232 20 160 15 835 16 204 83 086 218 874 Inwestycyjne (lokacyjne) instrumenty dłużne 78 781 17 923 21 060 16 595 29 751 52 295 216 405 69 160 21 315 16 303 16 402 15 003 48 905 187 088 Wyceniane w zamortyzowanym koszcie 68 075 9 735 13 415 8 870 20 694 37 761 158 550 54 631 16 204 7 340 11 601 6 780 39 319 135 875 Dłużne papiery wartościowe 57 332 8 915 12 650 8 312 19 615 36 760 143 584 44 427 16 035 6 488 10 976 6 201 37 447 121 574 Rządowe 25 863 6 177 11 167 7 599 15 740 29 596 96 142 22 419 12 030 4 040 9 602 5 465 29 621 83 177 Pozostałe 31 469 2 738 1 483 713 3 875 7 164 47 442 22 008 4 005 2 448 1 374 736 7 826 38 397 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży 9 747 - - - - - 9 747 9 003 - - - - - 9 003 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 996 9 9 9 2 8 1 033 962 11 9 9 14 31 1 036 Pożyczki - 811 756 549 1 077 993 4 186 239 158 843 616 565 1 841 4 262 Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 10 317 7 868 7 187 6 910 8 252 13 005 53 539 12 413 4 680 8 575 4 568 6 518 8 469 45 223 Rządowe 4 029 6 634 5 745 6 122 7 739 11 810 42 079 8 411 3 746 7 340 4 010 5 782 6 794 36 083 Pozostałe 6 288 1 234 1 442 788 513 1 195 11 460 4 002 934 1 235 558 736 1 675 9 140 Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 389 320 458 815 805 1 529 4 316 2 116 431 388 233 1 705 1 117 5 990 Rządowe 315 277 436 788 765 1 314 3 895 1 796 406 363 216 1 695 1 085 5 561 Pozostałe 74 43 22 27 40 215 421 320 25 25 17 10 32 429 Razem 145 686 43 406 42 304 34 541 43 925 138 709 448 571 129 517 44 547 36 463 32 237 31 207 131 991 405 962 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 101 W poniższej tabeli zaprezentowano przyszłe niezdyskontowane przepływy pieniężne z aktywów i zobowiązań. W poniższej tabeli zaprezentowano przyszłe niezdyskontowane przepływy z zobowiązań pozabilansowych banków (wg terminów umownych). Ryzyko płynności 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Do 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat 5 – 10 lat Powyżej 10 lat Razem Do 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat 5 – 10 lat Powyżej 10 lat Razem Aktywa 212 143 49 004 43 317 34 508 39 828 73 629 78 687 531 116 197 419 45 486 41 121 31 287 29 637 70 141 72 653 487 744 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 15 127 - - - - - - 15 127 17 702 - - - - - - 17 702 Należności 2 942 1 212 1 - - 821 282 5 258 3 375 825 5 3 - 955 83 5 246 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 62 643 34 406 29 255 22 415 18 644 43 880 53 986 265 229 61 452 32 636 27 561 20 737 18 255 42 178 50 236 253 055 Dłużne papiery wartościowe 120 244 12 237 12 987 11 410 19 966 28 004 24 202 229 050 104 249 11 522 12 402 9 590 10 717 25 323 22 071 195 874 Pożyczki 418 1 149 1 074 683 1 203 916 217 5 660 558 501 1 153 957 665 1 657 263 5 754 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży 9 747 - - - - - - 9 747 9 048 - - - - - - 9 048 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 1 022 - - - 15 8 - 1 045 1 035 2 - - - 28 - 1 065 Zobowiązania (185 984) (19 389) (20 424) (11 932) (8 710) (31 606) (143 861) (421 906) (164 488) (20 329) (13 057) (16 412) (8 090) (27 346) (139 083) (388 805) Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia (13 921) (2 975) (1 998) (1 212) (1 044) (4 252) (23 139) (48 541) (12 385) (2 999) (1 974) (1 150) (875) (3 833) (23 434) (46 650) Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 1 158 1 206 516 233 124 168 650 4 055 1 084 1 221 580 241 130 165 551 3 972 Zobowiązania z tytułu leasingu (274) (256) (217) (234) (185) (457) (681) (2 304) (205) (244) (206) (183) (226) (649) (591) (2 304) Pozostałe zobowiązania (172 947) (17 364) (18 725) (10 719) (7 605) (27 065) (120 691) (375 116) (152 982) (18 307) (11 457) (15 320) (7 119) (23 029) (115 609) (343 823) Luka 26 159 29 615 22 893 22 576 31 118 42 023 (65 174) 109 210 32 931 25 157 28 064 14 875 21 547 42 795 (66 430) 98 939 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 102 Udzielone zobowiązania pozabilansowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 do 1 miesiąca 1 -3 miesiące od 3 miesięcy do 1 roku 1 – 5 lat powyżej 5 lat Razem do 1 miesiąca 1 -3 miesiące od 3 miesięcy do 1 roku 1 – 5 lat powyżej 5 lat Razem Dotyczące finansowania 73 833 - - - - 73 833 66 760 - - - - 66 760 Gwarancyjne 11 802 - - - - 11 802 11 541 - - - - 11 541 Razem 85 635 - - - - 85 635 78 301 - - - - 78 301 W poniższej tabeli zaprezentowano przyszłe niezdyskontowane przepływy z pochodnych instrumentów finansowych w kwotach brutto. Pochodne instrumenty finansowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat 5 – 10 lat Powyżej 10 lat Razem Do 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat 5 – 10 lat Powyżej 10 lat Razem Wpływy 46 885 1 083 210 275 4 623 234 - 53 310 52 676 601 1 081 210 4 299 281 - 59 148 Wypływy (46 890) (1 068) (200) (273) (4 726) (243) - (53 400) (51 912) (582) (1 061) (203) (4 410) (284) - (58 452 ) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 103 Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia wymagalne na żądanie 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 wartość wymagalna na żądanie wartość bilansowa wartość wymagalna na żądanie wartość bilansowa Ubezpieczenie indywidualne 1 944 1 826 1 910 1 855 Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym 5 848 5 911 5 846 5 849 Kraje bałtyckie 406 339 376 300 Ukraina 163 151 145 147 Razem 8 361 8 227 8 277 8 151 8.5.5. Ryzyka związane ze zmianą klimatu Ryzyka związane ze zrównoważonym rozwojem, w szczególności ze zmianami klimatu zarządzane są w ramach poszczególnych kategorii ryzyk wskazanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Dodatkowo, wybrane ryzyka ESG podlegają odrębnej ocenie w ramach procesu identyfikacji i analizy ryzyk oraz identyfikacji ryzyk kluczowych. Główne ryzyka w tym obszarze to ryzyka transformacji i ryzyka fizyczne 1 . Zarządzanie ryzykiem ESG jest integralną częścią całego procesu zarządzania ryzykiem. Poszczególne ryzyka z obszaru ESG są kwalifikowane do głównych kategorii ryzyka. Kwestie dotyczące obszaru społecznego i ładu korporacyjnego w Grupie PZU to przede wszystkim ryzyko operacyjne i ryzyko braku zgodności. W przypadku kwestii środowiskowych to także ryzyko biznesowe, kredytowe, rynkowe i aktuarialne. Główne ryzyka w tym obszarze to ryzyka transformacji oraz ryzyka fizyczne. Zgodnie z wytycznymi Komisji Europejskiej dotyczącymi sprawozdawczości w zakresie informacji dotyczących zrównoważonego rozwoju ryzyka transformacji odnoszą się do przejścia gospodarki na niskoemisyjną i odporną na zmianę klimatu. Ryzyka fizyczne obejmują natomiast straty finansowe wynikające z fizycznych skutków zmiany klimatu i obejmują ostre oraz długotrwałe ryzyka. Grupa PZU przeprowadza regularne testy stresu i analizy wrażliwości, zarówno na potrzeby corocznego procesu własnej oceny ryzyka i wypłacalności (ORSA), jak i testów warunków skrajnych zgodnych z wymogami organu nadzoru. W ramach ORSA analizy wrażliwości obejmują scenariusze stresowe, wpływające zarówno na aktywa, jak i na zobowiązania. Testy stresu wybrane do przeprowadzenia w ramach tej oceny pokrywają najważniejsze obszary działalności oraz profil ryzyka Grupy. Odpowiadają ocenie najistotniejszych ryzyk, w szczególności regularnie analizowany jest krótkoterminowy wpływ ekstremalnych zjawisk pogodowych (szkód katastroficznych) oraz wzrost szkodowości na kondycję kapitałową Grupy PZU. W uzupełnieniu do procesów zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka, PZU jako podmiot dominujący przeprowadza cykliczny proces identyfikacji i analizy ryzyk oraz identyfikacji ryzyk kluczowych. Wszystkie ryzyka zidentyfikowane w toku tego procesu są oceniane pod kątem częstotliwości oraz skali materializacji (z uwzględnieniem aspektu finansowego oraz wpływu na reputację). Analizie podlegają w szczególności ryzyka związane ze zmianami klimatu, zarówno w aspekcie ryzyk fizycznych jak i ryzyk transformacji. Proces pozwala na analizę ryzyk w horyzoncie średnioterminowym oraz identyfikację i ocenę ryzyk wschodzących. Analiza jest aktualizowana co najmniej raz do roku. Analizując wpływ klimatu na działalność Grupy PZU, w kontekście rozwoju, wyników oraz sytuacji kapitałowej, dokonano identyfikacji ryzyk uwzględniając wytyczne Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) oraz wytyczne Komisji Europejskiej i przeprowadzono analizę scenariuszową dotyczącą zmian klimatu. Jako punkt wyjścia do analiz przeprowadzonych w Grupie została przyjęta struktura scenariuszy zaproponowana przez NGFS (The Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial System). Scenariusze są ustrukturyzowane według stopnia osiągnięcia celów klimatycznych oraz wzorca transformacji. Natomiast Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych (EIOPA) w swoim dokumencie do czterech obrazów świata zdefiniowanych przez NGFS przyporządkował dwa długoterminowe scenariusze wzrostu temperatur (powyżej i poniżej 2°C). 1 Zgodnie z wytycznymi Komisji Europejskiej dotyczącymi sprawozdawczości w zakresie informacji niefinansowych ryzyka transformacji odnoszą się do przejścia gospodarki na niskoemisyjną i odporną na zmianę klimatu. Ryzyka fizyczne obejmują natomiast straty finansowe wynikające z fizycznych skutków zmiany klimatu i obejmują ostre (np. burze, pożary) i długotrwałe (podnoszący się poziom mórz) ryzyko. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 104 W ramach analizy scenariuszowej zjawisk klimatycznych Grupa PZU badała: • scenariusz „świata efektu cieplarnianego”, w którym główną rolę odgrywają ryzyka fizyczne przy uproszczeniu polegającym na założeniu zerowego wpływu ryzyk transformacji; • scenariusz „nieuporządkowany”, w którym główną rolę odgrywają ryzyka transformacji przy uproszczeniu polegającym na założeniu zerowego wpływu ryzyk fizycznych. Uwzględniono poniższe założenia i czynniki ryzyka: Scenariusz „świata efektu cieplarnianego” Scenariusz „nieuporządkowany” Wystąpienie ekstremalnych zjawisk katastroficznych: • powodziowych, gdzie wartość szkody 1 na 200 lat wyznaczona zgodnie z metodyką formuły standardowej, służącej do wyznaczania kapitałowego wymogu wypłacalności; • pożary obszarów leśnych w miejscowościach podmiejskich oraz polach uprawnych – maksymalna szkoda na udziale własnym z tytułu pojedynczego zdarzenia. Krótki horyzont: wypłaty z tytułu ryzyk katastroficznych zgodnie z bieżącym programem reasekuracji – spadek środków własnych. Długi horyzont: wzrost cen reasekuracji i podwyższenie zachowka – wzrost SCR w wyniku wzrostu wartości netto najlepszego oszacowania zobowiązań (BEL netto). Podwyższona śmiertelność w miastach spowodowana ekstremalnymi zjawiskami pogodowymi podwyższającymi temperatury w mieście w stosunku do terenów otaczających. Krótki horyzont: wypłaty z tytułu wyższej szkodowości w pierwszym roku – spadek środków własnych. Długi horyzont: podwyższone współczynniki śmiertelności, służące do wyznaczania BEL – spadek środków własnych i zmiana kapitałowego wymogu wypłacalności (SCR). • Podwyższenie ryzyka kredytowego ze względu na reasekurację części portfela u kontrahentów o niższych ratingach; • Przecena akcji oraz obligacji korporacyjnych z wybranych sektorów; • Ryzyko regulacyjne związane z rewizją parametrów formuły standardowej, służącej do wyznaczania kapitałowego wymogu wypłacalności. Zakłada się, że ryzyka transformacji będą występowały w krótkim lub średnim horyzoncie czasu. Założenia scenariusza: ryzyka transformacji będą występowały w krótkim lub średnim horyzoncie czasu W przypadku realizacji zakładanych scenariuszy wypłacalność Grupy PZU nie byłaby zagrożona. W obu scenariuszach spełnione są zarówno wymogi regulacyjne, jak i założenia wewnętrznej siatki limitów. Wrażliwość współczynnika wypłacalności Grupy PZU: • scenariusz „świata efektu cieplarnianego”: -37 pp. • scenariusz „nieuporządkowany”: -8 pp. Najbardziej dotkliwym czynnikiem jest, klasyfikowane do ryzyk fizycznych, wystąpienie ekstremalnego zjawiska powodziowo- huraganowego. Jest to ryzyko długookresowe, związane ze wzrostem temperatur powyżej 2°C. Coroczne odnowienia umów, analiza aktualnych danych i prognoz oraz dobór odpowiedniego programu reasekuracyjnego pozwalają na znaczącą redukcję możliwego wpływu tego ryzyka na Grupę. W krótkim i średnim okresie prawdopodobieństwo urzeczywistnienia ryzyka związanego z procesem transformacji gospodarki światowej na niskoemisyjną (ryzyko transformacji) jest wyższe niż prawdopodobieństwo urzeczywistnienia najbardziej ekstremalnego ryzyka fizycznego związanego ze zmianą klimatu. Wśród ryzyk transformacji najbardziej dotkliwe jest ryzyko regulacyjne związane ze zmianą parametrów wykorzystywanych do kalkulacji podmodułu ryzyka katastrof naturalnych. 8.5.6. Ryzyko operacyjne Ryzyko operacyjne to możliwość poniesienia straty wynikającej z niewłaściwych lub błędnych procesów wewnętrznych, działań ludzi, funkcjonowania systemów lub ze zdarzeń zewnętrznych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 105 Celem zarządzania ryzykiem operacyjnym jest optymalizacja jego poziomu i efektywności operacyjnej w działalności Grupy PZU, prowadząca do ograniczenia strat i kosztów spowodowanych materializacją tego ryzyka oraz zapewnienie adekwatnych i efektywnych mechanizmów kontrolnych. Informacje na temat poziomu ryzyka operacyjnego są okresowo przedkładane właściwym organom wewnętrznym. Identyfikacja ryzyka operacyjnego odbywa się w szczególności poprzez: • gromadzenie i analizę informacji o incydentach ryzyka operacyjnego oraz przyczynach ich wystąpienia; • samoocenę ryzyka operacyjnego; • analizy scenariuszowe. Ocena i pomiar ryzyka operacyjnego odbywa się poprzez: • określanie skutków wystąpienia incydentów ryzyka operacyjnego; • szacowanie skutków wystąpienia potencjalnych incydentów ryzyka operacyjnego. Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka operacyjnego realizowane jest głównie poprzez ustanowiony system wskaźników ryzyka operacyjnego oraz limitów umożliwiających ocenę zmian poziomu ryzyka operacyjnego w czasie oraz czynników mających wpływ na jego poziom w działalności. Raportowanie polega na komunikacji o poziomie ryzyka operacyjnego, efektach monitorowania i kontrolowania różnym poziomom decyzyjnym. Częstotliwość poszczególnych raportów oraz zakres informacji są dostosowane do potrzeb informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych. Działania zarządcze w ramach reakcji na zidentyfikowane i ocenione ryzyko operacyjne polegają w szczególności na: • podjęciu działań mających na celu minimalizację ryzyka, między innymi poprzez wzmocnienie systemu kontroli wewnętrznej; • transferze ryzyka – w szczególności za pomocą zawarcia umowy ubezpieczenia; • unikaniu ryzyka poprzez niepodejmowanie lub wycofanie się z określonej działalności biznesowej w przypadku stwierdzenia zbyt wysokiego ryzyka operacyjnego, którego koszty ograniczenia są nieopłacalne; • akceptacji ryzyka – aprobatę konsekwencji wynikających z ewentualnej materializacji ryzyka operacyjnego, jeśli nie zagraża ono przekroczeniem poziomu tolerancji na ryzyko operacyjne. W PZU funkcjonuje plan ciągłości działania, który określa ramy postępowania w przypadku zajścia zdarzenia mogącego zakłócić lub spowodować przerwanie ciągłości działania wskazanych w nim obszarów krytycznych oraz struktury zarządcze zapewniające nadzór nad planem. W ramach działania sztabu kryzysowego prowadzony jest bieżący monitoring w zakresie dwóch sytuacji kryzysowych: • ogłoszonej 28 stycznia 2022 roku sytuacji kryzysowej związanej z atakiem sił zbrojnych Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, w ramach której realizowane jest bieżące monitorowanie aktualnej sytuacji w zakresie ciągłości działania spółek oraz bezpieczeństwa aktywów finansowych Grupy PZU; • ogłoszonej 22 lutego 2022 roku sytuacji kryzysowej związanej z podwyższonym ryzykiem ataków cybernetycznych, w ramach której wprowadzono dodatkowe środki bezpieczeństwa w obszarze cyberzagrożeń i bezpieczeństwa fizycznego oraz zobowiązanie dla spółek Grupy PZU do niezwłocznego raportowania anomalii w tych obszarach. Wprowadzono dodatkowe środki bezpieczeństwa cybernetycznego, mitygujące ryzyka o wzrastającym prawdopodobieństwie materializacji. Realizowany jest bieżący, całodobowy monitoring anomalii w obszarze cyberzagrożeń obejmujący zasięgiem także podmioty zależne. W związku z wprowadzonym aktualnie na terenie całego kraju drugiego stopnia alarmowego CRP (BRAVO-CRP), nieprzerwanie od lutego 2022 roku utrzymywany jest podwyższony stan gotowości obszarów bezpieczeństwa fizycznego oraz cybernetycznego. 8.5.7. Ryzyko braku zgodności Ryzyko braku zgodności (ang. compliance) to ryzyko niedostosowania się lub naruszenia przez podmioty Grupy PZU, lub osoby powiązane z nimi przepisów prawa, regulacji wewnętrznych oraz przyjętych w Grupie PZU standardów postępowania, w tym norm etycznych, które w szczególności skutkuje lub może skutkować poniesieniem przez podmioty Grupy PZU lub osoby działające w ich imieniu sankcji prawnych, powstania strat finansowych, utraty reputacji lub wiarygodności. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 106 Proces zarządzania ryzykiem braku zgodności w Grupie PZU obejmuje jego systemowe i bieżące zarządzanie. Zarządzanie systemowe polega w szczególności na tworzeniu spójnych i jednolitych rozwiązań w zakresie bieżącego zarządzania ryzykiem braku zgodności, monitorowaniu ryzyka braku zgodności, formułowaniu rekomendacji w zakresie podejmowania działań ograniczających ryzyko oraz eliminujących przypadki braku zgodności. Bieżące zarządzanie ryzykiem braku zgodności to identyfikacja, ocena, monitorowanie oraz raportowanie. 8.5.8. Ryzyko modeli Ryzyko modeli, zakwalifikowane jako istotne dla Grupy PZU, zdefiniowano jako ryzyko poniesienia straty finansowej, błędnego oszacowania danych raportowanych do organu nadzoru, podjęcia błędnych decyzji lub utraty reputacji z powodu błędów w opracowaniu, wdrożeniu lub stosowaniu modeli. Formalny proces identyfikacji i oceny tego ryzyka został wdrożony w PZU i PZU Życie w celu zapewnienia wysokiej jakości stosowanych praktyk dotyczących zarządzania ryzykiem modeli. Proces zarządzania ryzykiem modeli obejmuje: • identyfikację ryzyka – odbywającą się poprzez cykliczną identyfikację modeli wykorzystywanych w obszarach objętych procesem i poddanie ich ocenie istotności; • pomiar ryzyka – opierający się na wynikach niezależnych walidacji i monitoringów modeli; • monitorowanie ryzyka – polegające na bieżącej analizie odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia w zakresie ryzyka modeli (m.in. weryfikacja sposobu realizacji zaleceń, weryfikacja, czy poziom ryzyka modeli jest akceptowalny z punktu widzenia Polityki Zarządzania Ryzykiem Modeli); • raportowanie ryzyka – polegające na komunikowaniu na odpowiednim poziomie zarządczym rezultatów procesu, w szczególności wyników monitoringów, walidacji oraz poziomu ryzyka; • działania zarządcze – mające na celu ograniczanie poziomu ryzyka modeli (aktywne – np. zalecenia wynikające z przeprowadzonych walidacji oraz pasywne – np. rozwijanie standardów zarządzania modelami i ich ryzykiem). W podmiotach sektora bankowego, z uwagi na duże znaczenie ryzyka modeli, zarządzanie nim wdrożono w ramach dostosowania do wymogów rekomendacji W wydanej przez KNF. Oba banki określiły standardy procesu zarządzania ryzykiem modeli, w tym zasady budowy modeli oraz oceny jakości ich działania, przy zapewnieniu właściwych rozwiązań w ramach ładu korporacyjnego. 9. Zarządzanie kapitałem własnym 2 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia polityki kapitałowej i dywidendowej Grupy PZU na lata 2025 – 2027 („Polityka”). Zgodnie z Polityką Grupa PZU dąży do: • efektywnego zarządzania kapitałem poprzez optymalizację wykorzystania kapitału z perspektywy Grupy PZU; • maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy podmiotu dominującego w szczególności przy zachowaniu poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez organiczny wzrost oraz akwizycje; • zapewnienia wystarczających środków finansowych na pokrycie zobowiązań Grupy PZU wobec klientów. Polityka zarządzania kapitałem opiera się na następujących zasadach: • zarządzanie kapitałem (w tym kapitałem nadwyżkowym) Grupy PZU na poziomie PZU; • utrzymanie docelowych współczynników wypłacalności na poziomie 200% dla Grupy PZU, PZU oraz PZU Życie (wg. Wypłacalność II) w okresie do dnia wejścia w życie zmian w dyrektywie Wypłacalność II i na poziomie 180% dla Grupy PZU oraz 200% dla PZU i PZU Życie w okresie po wejściu w życie zmian w dyrektywie Wypłacalność II; • utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej Grupy PZU na poziomie nie wyższym niż 25%; • zapewnienie środków na rozwój i akwizycje; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 107 • utrzymanie nadwyżki funduszy własnych konglomeratu finansowego ponad wymogi z tytułu adekwatności kapitałowej konglomeratu finansowego; • brak emisji akcji przez PZU w okresie obowiązywania Polityki. Zakłada się możliwość wystąpienia tymczasowych odchyleń rzeczywistego współczynnika wypłacalności powyżej lub poniżej poziomu docelowego. Polityka dywidendowa Grupy PZU i PZU opiera się na następujących zasadach: • Grupa PZU dąży do efektywnego zarządzania kapitałem i maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy PZU, w szczególności przy zachowaniu poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez akwizycje; • wysokość dywidendy proponowanej przez Zarząd PZU, wypłacanej za dany rok obrotowy, ustalana jest na podstawie skonsolidowanego wyniku finansowego Grupy PZU przypisanego właścicielom jednostki dominującej, przy czym: − nie więcej niż 20% powiększy zyski zatrzymane (kapitał zapasowy) na cele związane z rozwojem organicznym i innowacjami oraz realizacją inicjatyw wzrostowych; − nie mniej niż 50% podlega wypłacie w ramach rocznej dywidendy; − pozostała część zostanie wypłacona w ramach rocznej dywidendy lub powiększy zyski zatrzymane (kapitał zapasowy) w przypadku realizacji istotnych nakładów związanych z realizacją założeń Strategii Grupy PZU, w tym w szczególności w ramach transakcji fuzji i przejęć; z zastrzeżeniem punktów poniżej: • zgodnie z planami Zarządu PZU oraz własną oceną ryzyk i wypłacalności podmiotu dominującego środki własne podmiotu dominującego oraz Grupy PZU po deklaracji o wypłacie lub wypłacie dywidendy, pozostają na poziomie, który zapewnia spełnienie warunków określonych w polityce kapitałowej; • przy określeniu dywidendy uwzględniane są rekomendacje organu nadzoru w sprawie dywidendy. Zewnętrzne wymogi kapitałowe Zgodnie z ustawą o działalności ubezpieczeniowej, kalkulację wymogu kapitałowego oparto o ryzyka rynkowe, aktuarialne (ubezpieczeniowe), niewypłacalności kontrahenta, katastroficzne i operacyjne. Aktywa, zobowiązania, a w konsekwencji środki własne, stanowiące pokrycie wymogu kapitałowego wycenia się w wartości godziwej. Wymóg kapitałowy kalkulowany jest zgodnie z formułą standardową na poziomie całej Grupy PZU. Na podstawie art. 412 ust. 1 ustawy o działalności ubezpieczeniowej Grupa PZU zobowiązana jest sporządzać i ujawniać roczne sprawozdanie na temat wypłacalności i kondycji finansowej na poziomie grupy, zgodnie z zasadami Wypłacalność II. Sprawozdanie za rok 2023, opublikowane 25 kwietnia 2024 roku dostępne jest na stronie https://www.pzu.pl/relacje- inwestorskie/raporty?queries%5Byear%5D=2023. Zgodnie z art. 290 ust. 1 ustawy o działalności ubezpieczeniowej sprawozdanie o wypłacalności i kondycji finansowej zakładu ubezpieczeń podlega badaniu przez firmę audytorską. Współczynnik wypłacalności Grupy PZU na 31 grudnia 2023 roku, opublikowany w sprawozdaniu na temat wypłacalności i kondycji finansowej Grupy PZU za 2023 rok wyniósł 229%. Utrzymywane poziomy współczynnika wypłacalności są zgodne z założonymi w polityce kapitałowej i dywidendowej Grupy PZU. Niezależnie od powyższego, jednostki Grupy PZU, na które właściwymi regulacjami prawnymi został nałożony obowiązek spełniania odpowiednich wymogów kapitałowych, zgodnie z właściwymi regulacjami sektorowymi, spełniały te wymogi, zarówno w trakcie 2024, jak i 2023 roku. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 108 10. Wartość godziwa 10.1 Opis technik wyceny 10.1.1. Dłużne papiery wartościowe i pożyczki Wartości godziwe dłużnych papierów wartościowych określa się na podstawie dostępnych publicznie kwotowań na aktywnym rynku lub wycen publikowanych przez autoryzowany serwis informacyjny, a w przypadku ich braku – przy wykorzystaniu modeli wyceny odnoszonych do publikowanych notowań instrumentów finansowych, stóp procentowych i indeksów giełdowych. Grupa PZU dokonuje wewnętrznej weryfikacji wycen publikowanych przez autoryzowany serwis informacyjny, porównując je z dostępnymi wycenami z innych źródeł, opierających się na danych obserwowalnych na rynku. Wartość godziwą pożyczek oraz dłużnych papierów wartościowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wyznacza się metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Dla instrumentów dłużnych opartych o zmienną stopę procentową krzywa referencyjna odzwierciedlająca poziom stóp risk free do dyskontowania przyszłych przepływów jest budowana na podstawie odpowiedniej krzywej swapowej dla danej waluty. Natomiast dla instrumentów opartych o stałą stopę procentową o kwotowania obligacji skarbowych w danej walucie. Dla niepłynnych notowanych obligacji do krzywej referencyjnej dodawany jest spread indywidualny, kwantyfikujący ryzyko specyficzne danego instrumentu dłużnego. Natomiast dla nienotowanych obligacji i pożyczek oprócz spreadu indywidualnego dodawany jest publikowany w serwisach informacyjnych rynkowy spread sektorowy, który odzwierciedla wycenę ryzyka dla danego sektora działalności emitenta i jego ratingu. 10.1.2. Kapitałowe aktywa finansowe Wartości godziwe kapitałowych aktywów finansowych określa się na podstawie dostępnych publicznie kwotowań na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie są one dostępne – w oparciu o obecną wartość przyszłych, prognozowanych wyników spółek lub modele wyceny bazujące na dostępnych danych rynkowych. 10.1.3. Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych Wartości godziwe jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych określa się według wartości jednostki uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych publikowanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Wycena ta odzwierciedla udział Grupy PZU w aktywach netto tych funduszy. 10.1.4. Instrumenty pochodne Dla instrumentów pochodnych notowanych na aktywnym rynku za wartość godziwą przyjmuje się cenę zamknięcia notowań na dzień bilansowy. Wartość godziwa instrumentów pochodnych nienotowanych na aktywnym rynku, w tym kontraktów terminowych (ang. forward) oraz kontraktów zamiany oprocentowania typu IRS określana jest metodą zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Do dyskontowania przepływów pieniężnych używane są stawki z krzywych OIS (ang. overnight indexed swaps) uwzględniających walutę, w której denominowany jest depozyt zabezpieczający dla danego instrumentu. Wartość godziwą opcji określa się za pomocą modelu Blacka-Scholesa (opcje typu „plain vanilla”) lub jako zdyskontowaną na dzień wyceny wartość oczekiwaną funkcji wypłaty opcji (opcje azjatyckie oraz koszykowe). Wartość oczekiwana funkcji wypłaty wyznaczana jest w drodze modelowania metodą Monte Carlo. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 109 10.1.5. Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) W celu ustalenia zmiany wartości godziwej należności od klientów z tytułu kredytów (z pominięciem kredytów w rachunku bieżącym) marże osiągane na nowo udzielonych kredytach (w miesiącu poprzedzającym datę, na którą sporządza się skonsolidowane sprawozdanie finansowe) porównuje się z marżami na całym portfelu kredytowym. Jeśli marże na nowo przyznawanych kredytach są wyższe (niższe) niż marże na dotychczasowym portfelu, wartość godziwa portfela kredytów jest niższa (wyższa) od jego wartości bilansowej. Należności od klientów z tytułu kredytów zostały zaklasyfikowane w całości do poziomu III hierarchii wartości godziwej ze względu na fakt zastosowania modelu wyceny z istotnymi nieobserwowanymi danymi wejściowymi, czyli bieżącymi marżami osiąganymi na nowo udzielanych kredytach. 10.1.6. Nieruchomości wyceniane w wartości godziwej W zależności od charakteru danej nieruchomości, wartość godziwą określa się za pomocą metody porównawczej, dochodowej lub pozostałościowej. Metodą porównawczą wycenia się wolne grunty pod zabudowę i niektóre mniejsze i mniej wartościowe budynki (takie jak lokale mieszkalne, garaże itp.). Metoda porównawcza zakłada ustalenie wartości godziwej poprzez odniesienie do obserwowalnych cen rynkowych, z uwzględnieniem współczynników korygujących. Współczynniki korygujące uwzględniają przykładowo takie czynniki jak upływ czasu i trend zmian cen rynkowych, lokalizacja, ekspozycja, przeznaczenie w planie zagospodarowania przestrzennego, dostępność komunikacyjna i dojazd, powierzchnia, sąsiedztwo (w tym położenie względem atrakcyjnych obiektów), możliwości inwestycyjne, warunki fizyczne, forma władania itp. Metoda dochodowa zakłada oszacowanie wartości godziwej nieruchomości na podstawie zdyskontowanej wartości przepływów pieniężnych. W kalkulacji uwzględnia się takie zmienne jak stopa kapitalizacji, poziom czynszów, poziom kosztów eksploatacyjnych, rezerwa z tytułu pustostanów, straty z tytułu zwolnień w płatnościach czynszu i zaległości czynszowych itp. Poziom zmiennych opisanych powyżej różni się w zależności od charakteru i przeznaczenia wycenianej nieruchomości (powierzchnia biurowa, powierzchnia handlowa, powierzchnia logistyczno-magazynowa), jej nowoczesności oraz lokalizacji (dojazd, odległość od centrum, dostępność, ekspozycja itp.), a także parametrów właściwych dla danego rynku lokalnego (m.in. stopy kapitalizacji, stawki czynszu, koszty eksploatacji). Metodę pozostałościową stosuje się do określenia wartości rynkowej jeżeli nieruchomość ma być objęta pracami budowlanymi. Wartość godziwą nieruchomości określa się jako różnicę wartości nieruchomości po wykonaniu robót budowlanych oraz przeciętnych wartości kosztów tych robót, z uwzględnieniem zysków uzyskiwanych na rynku podobnych nieruchomości. Nieruchomości wykazywane w wartości godziwej wyceniają licencjonowani rzeczoznawcy majątkowi. Akceptacja każdej z takich wycen jest dodatkowo poprzedzona przeglądem przez pracowników jednostek Grupy PZU w celu eliminacji potencjalnych omyłek i niespójności. Powstające ewentualne wątpliwości wyjaśniane są na bieżąco. Nieruchomości inwestycyjne wycenia się zgodnie z poniższymi zasadami: • nieruchomości posiadane przez fundusze inwestycyjne zależne od PZU – wyceniane co 6 miesięcy – na dni kończące każde półrocze i rok obrotowy; • nieruchomości inwestycyjne posiadane przez spółki Grupy PZU – najbardziej wartościowe pozycje wyceniane są w przypadku stwierdzenia przesłanek o możliwej istotnej zmianie wartości (przeważnie z częstotliwością roczną). Bez względu na wartość, każda nieruchomość inwestycyjna jest wyceniana nie rzadziej niż raz na 5 lat; • nieruchomości przeznaczone do sprzedaży – wyceniane przed rozpoczęciem ich aktywnej ekspozycji na rynku, zgodnie z wymogami MSSF 5. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 110 10.1.7. Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych oraz zobowiązania podporządkowane Wartość godziwą zobowiązań z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych, w tym zobowiązań podporządkowanych, wyznacza się jako wartość bieżącą oczekiwanych płatności w oparciu o bieżące krzywe procentowe oraz indywidualny spread kredytowy dla danej emisji. Spread indywidualny jest początkowo kalibrowany do ceny emisji i okresowo rekalibrowany w przypadku dostępności danych transakcyjnych. 10.1.8. Zobowiązania z tytułu depozytów Ze względu na fakt, że depozyty przyjmuje się w ramach bieżącej działalności na bazie dziennej, a więc ich warunki są zbliżone do aktualnych warunków rynkowych identycznych transakcji, a czas do zapadalności tych pozycji jest krótki, uznaje się, że dla zobowiązań wobec klientów o zapadalności do 1 roku wartość godziwa nie odbiega istotnie od wartości bilansowej. Dla depozytów powyżej 1 roku wartość godziwą ustala się jako kwotę przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych zdyskontowanych na daną datę bilansową za pomocą stopy rynkowej wolnej od ryzyka powiększonej o marżę. 10.1.9. Inne zobowiązania 10.1.9.1. Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych na rachunek i ryzyko klienta Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych na rachunek i ryzyko klienta wyceniane są zgodnie z wartością godziwą aktywów stanowiących pokrycie zobowiązań funduszu kapitałowego powiązanego z danym kontraktem inwestycyjnym. 10.1.9.2. Zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych Zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych wyceniane są zgodnie z wartością godziwą składników majątku funduszu inwestycyjnego (wg udziału w aktywach netto funduszu inwestycyjnego). 10.1.9.3. Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych w celu dokonania krótkiej sprzedaży wyceniane są w wartości godziwej pożyczonych papierów. 10.2 Hierarchia wartości godziwej W oparciu o dane wejściowe wykorzystywane przy ustalaniu wartości godziwej, poszczególne składniki aktywów i zobowiązań, dla których zaprezentowano wartość godziwą, klasyfikowane są do następujących poziomów: • poziom I – aktywa i zobowiązania wyceniane na bazie cen notowanych (nieskorygowanych) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów i zobowiązań. Do tego poziomu zaklasyfikowano: − płynne notowane dłużne papiery wartościowe; − akcje i certyfikaty inwestycyjne notowane na giełdach; − instrumenty pochodne notowane na giełdach; − zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych notowanych na giełdach (krótka sprzedaż). Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 111 • poziom II – aktywa i zobowiązania, których wycena opiera się na danych wejściowych innych niż ceny notowane zaliczane do poziomu I, które są obserwowalne na rynku w sposób bezpośredni (jako ceny) lub pośredni (bazujący na cenach). Do tego poziomu zaklasyfikowano: − notowane dłużne papiery wartościowe wyceniane na podstawie wycen publikowanych przez autoryzowany serwis informacyjny; − instrumenty pochodne – m.in. FX Swap, FX Forward, IRS, CIRS, umowy forward na stopę procentową (ang. forward rate agreement); − jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych; − zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych; − kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta. • poziom III – aktywa, których wycena opiera się na danych wejściowych niemożliwych do zaobserwowania na rynkach (dane wejściowe nieobserwowalne). Do tego poziomu zaklasyfikowano: − nienotowane dłużne papiery wartościowe oraz niepłynne notowane (dla których ze względu na brak aktywnego rynku nie jest możliwa aktualizacja kalibracji spreadu) dłużne papiery wartościowe (w tym nieskarbowe papiery dłużne emitowane przez inne podmioty finansowe, jednostki samorządu terytorialnego, podmioty niefinansowe), wyceniane modelami opartymi na zdyskontowanych przepływach pieniężnych; − nieruchomości inwestycyjne lub nieruchomości przeznaczone do sprzedaży, wycenione przy zastosowaniu metody dochodowej, metody pozostałościowej lub metody porównawczej; − należności od klientów z tytułu kredytów oraz zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów; − opcje wbudowane w certyfikaty depozytowe wyemitowane przez spółki Grupy PZU oraz opcje zawarte na rynku międzybankowym w celu zabezpieczenia pozycji z tytułu opcji wbudowanych. W sytuacji gdy do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań używane są dane wejściowe klasyfikowane do różnych poziomów hierarchii wartości godziwej, wyceniany składnik przypisuje się do najniższego poziomu, z którego pochodzą dane wejściowe, mające istotny wpływ na całość wyceny. Na wartość wyceny zakwalifikowanych do poziomu III składników aktywów lub zobowiązań istotny wpływ mają dane wejściowe nieobserwowalne. Wyceniane aktywa Dane nieobserwowalne Charakterystyka Wpływ na wycenę Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) Marża płynności oraz bieżąca marża ze sprzedaży danej grupy produktowej Wartości godziwe szacuje się przy zastosowaniu technik wyceny z uwzględnieniem założenia, iż na moment udzielenia kredytu wartość godziwa równa jest wartości bilansowej. Wartość godziwa kredytów bez rozpoznanej utraty wartości jest równa sumie przyszłych oczekiwanych przepływów gotówkowych zdyskontowanych na daną datę bilansową pomniejszonych o oczekiwaną stratę kredytową. Stopa dyskontująca przepływy jest odpowiednią stopą rynkową wolną od ryzyka powiększoną o marżę płynności oraz bieżącą marżę ze sprzedaży dla danej grupy produktowej kredytu. Marża wyznaczana jest w podziale na grupy produktowe i termin do zapadalności. Dla celów szacowania wartości godziwej kredytów walutowych wykorzystywana jest marża płynności dla kredytów w złotych skorygowana o kwotowania transakcji fx swap i basis- swap. Wartość godziwa kredytów o rozpoznanej utracie wartości jest równa sumie przyszłych oczekiwanych odzysków zdyskontowanych z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej ponieważ średnie oczekiwane odzyski uwzględniają w pełni element ryzyka kredytowego. W przypadku kredytów nieposiadających harmonogramu spłat (kredyty w rachunku bieżącym, overdrafty oraz karty kredytowe) przyjmuje się, że wartość godziwa równa jest wartości bilansowej. Korelacja ujemna Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 112 Wyceniane aktywa Dane nieobserwowalne Charakterystyka Wpływ na wycenę Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów Marża ze sprzedaży Wartości godziwe szacuje się przy zastosowaniu technik wyceny z uwzględnieniem założenia, iż na moment przyjęcia depozytu wartość godziwa równa jest wartości bilansowej. Wartość godziwa depozytów terminowych jest równa sumie przyszłych oczekiwanych przepływów gotówkowych zdyskontowanych na daną datę bilansową. Stopa dyskontująca przepływy jest odpowiednią stopą rynkową wolną od ryzyka powiększoną o marżę ze sprzedaży. Marża wyznaczana jest na podstawie depozytów przyjętych w ostatnim kwartale w podziale na grupy produktowe i termin do zapadalności. W przypadku depozytów krótkoterminowych (depozytów bieżących, overnight oraz w rachunku oszczędnościowym) za wartość godziwą przyjęto wartość bilansową. Korelacja ujemna Opcje wbudowane w certyfikaty depozytowe wyemitowane przez spółki Grupy PZU oraz opcje zawarte na rynku międzybankowym w celu zabezpieczenia pozycji z tytułu opcji wbudowanych Parametry modelu Instrumentami wbudowanymi są proste opcje (plain vanilla) oraz opcje egzotyczne na pojedyncze akcje, indeksy, towary oraz inne wskaźniki rynkowe, w tym indeksy stóp procentowych oraz kursy walutowe i ich koszyki. Wszystkie wydzielone opcje są na bieżąco domykane na rynku międzybankowym. Opcje walutowe wyceniane są w oparciu o model wyceny opcji Garmana-Kohlhagena (a w przypadku opcji barierowych i azjatyckich w oparciu o tzw. rozszerzony model Garmana-Kohlhagena). Opcje egzotyczne wbudowane w umowy depozytowe i ich domknięcia są wyceniane przy pomocy techniki Monte-Carlo przy założeniu modelu geometrycznego ruchu Browna dla czynników ryzyka. Niepłynne obligacje i pożyczki Spready kredytowe Spready obserwuje się na wszystkich obligacjach (ich seriach) lub pożyczkach tego samego emitenta lub emitenta o podobnej charakterystyce. Te spready obserwowane są w dniach emisji nowych serii obligacji, dniach zawierania nowych umów pożyczek oraz w dniach transakcji rynkowych, których przedmiotem są wierzytelności wynikające z tych obligacji i pożyczek. Korelacja ujemna Nieruchomości inwestycyjne oraz nieruchomości przeznaczone do sprzedaży Stopa kapitalizacji Stopę kapitalizacji ustala się na podstawie analizy stóp zwrotu osiąganych w transakcjach dla podobnych nieruchomości. Korelacja ujemna Koszty budowy Wartość kosztów budowy określa się na podstawie rynkowych kosztów budowy pomniejszonych o koszty poniesione na dzień wyceny. Korelacja dodatnia Miesięczna stawka czynszu za 1m 2 odpowiedniego rodzaju powierzchni lub za jedno miejsce parkingowe Stawki czynszu obserwuje się dla podobnych nieruchomości, podobnej jakości, w podobnych lokalizacjach oraz zbliżonej wielkości wynajmowanej powierzchni. Korelacja dodatnia Instrumenty pochodne Parametry modelu Opcje walutowe wyceniane są w oparciu o model wyceny opcji Garmana- Kohlhagena (a w przypadku opcji barierowych i azjatyckich w oparciu o tzw. rozszerzony model Garmana-Kohlhagena). Opcje egzotyczne wbudowane w umowy depozytowe i ich domknięcia są wyceniane przy pomocy techniki Monte-Carlo przy założeniu modelu geometrycznego ruchu Browna dla czynników ryzyka. Emisje własne oraz pożyczki podporządkowane Spread emisji ponad krzywą rynkową W przypadku zastosowania do wyceny historycznego spreadu emisji ponad krzywą rynkową, emisje takie klasyfikuje się do poziomu III hierarchii wartości godziwej. Korelacja ujemna Instrumenty kapitałowe nienotowane na aktywnym rynku Kwotowania serwisów finansowych, obecna wartość przyszłych, prognozowanych wyników spółek lub modele wyceny bazujące na dostępnych danych rynkowych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 113 10.2.1. Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości godziwej Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości godziwej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Poziom I Poziom II Poziom III Razem Poziom I Poziom II Poziom III Razem Aktywa Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 32 911 15 853 5 384 54 148 28 974 11 686 5 400 46 060 Instrumenty kapitałowe 148 - 461 609 338 - 499 837 Dłużne papiery wartościowe 32 763 15 853 4 923 53 539 28 636 11 686 4 901 45 223 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 4 872 5 735 414 11 021 4 846 6 891 368 12 105 Instrumenty kapitałowe 1 155 - 316 1 471 865 - 254 1 119 Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne 331 4 891 12 5 234 246 4 750 - 4 996 Dłużne papiery wartościowe 3 386 844 86 4 316 3 735 2 141 114 5 990 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) - - 607 607 - - 332 332 Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody - - 247 247 - - 82 82 Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy - - 360 360 - - 250 250 Pochodne instrumenty finansowe - 5 383 1 5 384 - 11 377 19 11 396 Nieruchomości inwestycyjne - - 3 159 3 159 - 193 2 905 3 098 Zobowiązania Instrumenty pochodne - 6 132 - 6 132 - 11 653 3 11 656 Zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych - 845 - 845 - 485 - 485 Kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta (unit-linked) - 554 - 554 - 294 - 294 Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych (krótka sprzedaż) 1 399 - - 1 399 813 - - 813 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 114 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań zaklasyfikowanych do poziomu III hierarchii wartości godziwej w roku zakończonym 31 grudnia 2024 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Instrumenty pochodne - aktywa Instrumenty pochodne – zobowiązania Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane w wartości godziwej Nieruchomości inwestycyjne Kapitałowe Dłużne Kapitałowe Certyfikaty inwestycyjne Dłużne przez inne całkowite dochody przez wynik finansowy Stan na początek okresu 499 4 901 254 - 114 19 3 82 250 2 905 Nabycie / otwarcie pozycji/udzielenie - 1 530 - - 1 165 - - 185 126 22 Reklasyfikacje z poziomu II 1) - 1 957 - 12 102 1 - - - 193 Reklasyfikacje z nieruchomości własnych - - - - - - - - - 105 Reklasyfikacje z aktywów przeznaczonych do sprzedaży do nieruchomości inwestycyjnych - - - - - - - - - - Zyski lub straty ujęte w rachunku zysków i strat: - 105 64 - 2 2 - 17 19 (120) - przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi - 99 - - 3 3 1 17 19 - - wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy - 6 5 - - (1) (1) - - - - zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych do wartości godziwej - - 59 - (1) - - - - (120) Zyski lub straty ujęte w innych całkowitych dochodach (37) 62 - - - - - 4 - 61 Sprzedaż/rozliczenia/spłaty/konwersje - (2 257) (13) - (1 258) (20) (2) (41) (35) - Reklasyfikacje do aktywów przeznaczonych do sprzedaży lub nieruchomości własnych - - - - - - - - - (7) Reklasyfikacje do poziomu II 1) - (1 374) - - (59) (1) (1) - - - Różnice kursowe (1) (1) 11 - - - - - - - Zmiana składu Grupy - - - - 20 - - - - - Stan na koniec okresu 461 4 923 316 12 86 1 - 247 360 3 159 1) Informacje o reklasyfikacjach zaprezentowano w punkcie 10.3. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 115 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań zaklasyfikowanych do poziomu III hierarchii wartości godziwej w roku zakończonym 31 grudnia 2023 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Instrumenty pochodne - aktywa Instrumenty pochodne – zobowiązania Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane w wartości godziwej Nieruchomości inwestycyjne Kapitałowe Dłużne Kapitałowe Certyfikaty inwestycyjne Dłużne przez inne całkowite dochody przez wynik finansowy Stan na początek okresu 394 5 581 252 16 143 25 - 254 184 2 861 Nabycie / otwarcie pozycji / udzielenie - 750 - - 751 2 2 - 90 46 Reklasyfikacje z poziomu II 1) - 1 412 - - 87 3 - - - 26 Reklasyfikacje z nieruchomości własnych - - - - - - - - - 173 Reklasyfikacje z aktywów przeznaczonych do sprzedaży do nieruchomości inwestycyjnych - - - - - - - - - 20 Zyski lub straty ujęte w rachunku zysków i strat: - 275 26 - 8 5 1 17 11 (219) - przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi - 213 - - 1 (1) - 12 11 - - wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy - 62 - - 3 - - 5 - - - zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych do wartości godziwej - - 26 - 4 6 1 - - (219) Zyski lub straty ujęte w innych całkowitych dochodach 107 332 - - - - - 7 - - Sprzedaż/rozliczenia/spłaty/konwersje - (1 460) (21) (16) (820) (16) - (196) (35) - Reklasyfikacje do aktywów przeznaczonych do sprzedaży lub nieruchomości własnych - - - - - - - - - - Reklasyfikacje do poziomu II 1) - (1 986) - - (55) - - - - - Różnice kursowe (2) (3) (3) - - - - - - (2) Stan na koniec okresu 499 4 901 254 - 114 19 3 82 250 2 905 1) Informacje o reklasyfikacjach zaprezentowano w punkcie 10.3. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 116 10.2.1.1. Zmiany sposobu (metody) ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej Zarówno w 2024 roku, jak i w 2023 roku nie dokonywano zmian sposobu (metody) ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej, których wartość byłaby istotna z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 10.2.1.2. Analiza wrażliwości wartości godziwej aktywów zakwalifikowanych do poziomu III Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) Należności od klientów z tytułu kredytów Wartość godziwa na 31 grudnia 2024 Technika wyceny Parametr nieobserwowalny Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2024 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Kredyty i pożyczki wyceniane przez wynik finansowy 360 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread kredytowy +50 pb. / -50 pb. 17 (16) Kredyty i pożyczki wyceniane przez inne dochody całkowite 247 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread kredytowy +50 pb. / -50 pb. 2 (2) Należności od klientów z tytułu kredytów Wartość godziwa na 31 grudnia 2023 Technika wyceny Parametr nieobserwowalny Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2023 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Kredyty i pożyczki wyceniane przez wynik finansowy 250 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread kredytowy +50 pb. / -50 pb. 10 (9) Kredyty i pożyczki wyceniane przez inne dochody całkowite 82 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread kredytowy +50 pb. / -50 pb. 1 (1) Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe – instrumenty dłużne Wpływ czynników nieobserwowalnych na wartość godziwą instrumentów finansowych zaprezentowano w kolejnych tabelach. Dłużne papiery wartościowe Wartość godziwa na 31 grudnia 2024 Technika wyceny Parametr nieobserwowalny Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2024 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Korporacyjne i municypalne papiery wartościowe 4 765 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread kredytowy +50 pb. / -50 pb. 57 (64) Skarbowe papiery wartościowe 244 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread do obligacji referencyjnej +40 pb. / -40 pb. 5 (5) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 117 Dłużne papiery wartościowe Wartość godziwa na 31 grudnia 2023 Technika wyceny Parametr nieobserwowalny Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2023 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Korporacyjne i municypalne papiery wartościowe 4 700 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread kredytowy +50 pb. / -50 pb. 93 (100) Skarbowe papiery wartościowe 315 Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych Spread do obligacji referencyjnej +40 pb. / -40 pb. 6 (6) Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe – instrumenty kapitałowe Wpływ czynników nieobserwowalnych na wartość godziwą kapitałowych aktywów finansowych zaprezentowano w kolejnych tabelach. Kapitałowe aktywa finansowe Wartość godziwa na 31 grudnia 2024 Parametr Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2024 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny VISA seria C 41 Dyskonto dotyczące konwersji 10% / -10% 5 (25) VISA seria A 243 Dyskonto dotyczące konwersji 10% / -10% - (4) Biuro Informacji Kredytowej SA 263 Stopa dyskontowa 1% / -1% 31 (25) PSP SA 137 Stopa wolna od ryzyka Premia za ryzyko +/- 25pb.; Prognozy finansowe +/- 10% 3 (3) Kapitałowe aktywa finansowe Wartość godziwa na 31 grudnia 2023 Parametr Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2023 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny VISA seria C 66 Dyskonto dotyczące konwersji 10% / -10% 8 (8) VISA seria A 163 Dyskonto dotyczące konwersji 10% / -10% - (16) Biuro Informacji Kredytowej SA 321 Stopa dyskontowa 1% / -1% 52 (39) PSP SA 116 Stopa wolna od ryzyka Premia za ryzyko +/- 25pb.; Prognozy finansowe +/- 10% 16 (16) Pochodne instrumenty finansowe Wpływ czynników nieobserwowalnych na wartość godziwą pochodnych instrumentów finansowych zaprezentowano w kolejnych tabelach. Kapitałowe aktywa finansowe Wartość godziwa na 31 grudnia 2024 Parametr Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2024 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Instrumenty pochodne rynku walutowego 1 Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania 20% / -20% - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 118 Kapitałowe aktywa finansowe Wartość godziwa na 31 grudnia 2023 Parametr Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2023 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Instrumenty pochodne rynku walutowego 3 Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania 20% / -20% - (2) Opcje, w tym opcje egzotyczne 13 Ceny opcji wbudowanych w produkty strukturyzowane pozyskiwane są z rynku Zmienności cen instrumentów bazowych, korelacje cen instrumentów bazowych - - Nieruchomości inwestycyjne W tabeli na kolejnej stronie przedstawiono istotne parametry uwzględnione przy wycenie największych nieruchomości inwestycyjnych (w tym prezentowanych jako przeznaczone do sprzedaży). Wszystkie nieruchomości zaklasyfikowane do poziomu III wartości godziwej wyceniono za pomocą podejścia dochodowego przy zastosowaniu metody inwestycyjnej i techniki kapitalizacji prostej lub przy pomocy podejścia mieszanego. W wycenie tej wykorzystano dane wejściowe nieobserwowalne takie, jak: • stopę kapitalizacji – ustaloną na podstawie analizy stóp zwrotu osiąganych w transakcjach dla nieruchomości podobnych; • miesięczną stawkę czynszu za 1m 2 odpowiedniego rodzaju powierzchni lub za jedno miejsce parkingowe. Nieruchomości zaklasyfikowane do poziomu III Rodzaj powierzchni 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość bilansowa Czynsze uwzględnione w wycenie Stopy kapitalizacji uwzględnione w wycenie Wartość bilansowa Czynsze uwzględnione w wycenie Stopy kapitalizacji uwzględnione w wycenie Nieruchomości inwestycyjne biurowe Biurowa Parking 1 291 13,60 - 15,00EUR 40,00 – 95,00EUR 7,12% - 8,54% 985 12,50 - 14,50EUR 40,00- 100,00EUR 6,50% - 7,75% magazynowe Biurowa Magazynowa 1 555 10,50 – 12,50EUR 4,30 – 4,90EUR 6,07% – 6,50% 1 617 9,50 - 11,50EUR 4,00 – 4,50EUR 5,75% - 6,50% handlowe Handlowa 111 w zależności od wielkości wynajmowanej powierzchni 8,01% – 10,34% 193 w zależności od wielkości wynajmowanej powierzchni 6,50% - 7,75% pozostałe 202 110 Razem 3 159 2 905 Nieruchomości inwestycyjne przeznaczone do sprzedaży magazynowe Biurowa Magazynowa 523 10,00 – 10,50EUR 4,00 – 4,30EUR 6,23% - 7,61% 555 9,50 – 10,00EUR 4,00 EUR 6,25%-6,75% pozostałe 18 6 Razem 541 561 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 119 Nieruchomości Wartość godziwa na 31 grudnia 2024 roku Parametr nieobserwowalny Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2024 roku scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Nieruchomości inwestycyjne 3 159 Stopa kapitalizacji -0,25 pp. / +0,25 pp. 102 (94) Miesięczna stawka czynszu +5% / -5% 110 (110) Nieruchomości inwestycyjne przeznaczone do sprzedaży 541 Stopa kapitalizacji -0,25 pp. / +0,25 pp. 22 (21) Miesięczna stawka czynszu +5% / -5% 25 (25) Nieruchomości Wartość godziwa na 31 grudnia 2023 roku Parametr nieobserwowalny Scenariusz Wpływ na wartość godziwą na 31 grudnia 2023 roku scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Nieruchomości inwestycyjne 2 905 Stopa kapitalizacji -0,25 pp. / +0,25 pp. 111 (102) Miesięczna stawka czynszu +5% / -5% 107 (107) Nieruchomości inwestycyjne przeznaczone do sprzedaży 561 Stopa kapitalizacji -0,25 pp. / +0,25 pp. 25 (23) Miesięczna stawka czynszu +5% / -5% 24 (24) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 120 10.2.2. Aktywa i zobowiązania niewyceniane w wartości godziwej Wartość godziwa aktywów i zobowiązań, dla których jest ona tylko ujawniana 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Poziom I Poziom II Poziom III Razem wartość godziwa Wartość bilanso- wa Poziom I Poziom II Poziom III Razem wartość godziwa Wartość bilanso- wa Aktywa Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane w zamortyzowanym koszcie - 46 232 116 232 162 231 559 - 83 218 941 219 024 218 542 Segment biznesowy - 8 110 598 110 606 109 659 - 14 105 681 105 695 103 994 Segment detaliczny – kredyty na nieruchomości - - 88 176 88 176 89 018 - - 81 739 81 739 82 510 Segment detaliczny - pozostałe - 38 33 342 33 380 32 882 - 69 31 521 31 590 32 038 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie 67 115 67 228 21 017 155 360 158 550 52 172 58 016 22 950 133 138 135 875 Dłużne papiery wartościowe 67 111 60 094 13 075 140 280 143 584 52 172 52 270 14 256 118 698 121 574 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży - 6 716 3 031 9 747 9 747 - 5 384 3 619 9 003 9 003 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 4 418 627 1 049 1 033 - 362 685 1 047 1 036 Pożyczki - - 4 284 4 284 4 186 - - 4 390 4 390 4 262 Środki pieniężne 5 631 9 468 - 15 099 15 127 5 173 12 428 13 17 614 17 702 Zobowiązania Zobowiązania wobec banków - 1 284 5 555 6 839 6 895 - 874 6 171 7 045 7 047 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów - 369 333 748 334 117 334 193 - - 303 709 303 709 303 781 Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych 1) - 16 222 2 087 18 309 18 086 - 10 004 2 108 12 112 12 003 Zobowiązania podporządkowane 1) - 2 781 2 362 5 143 5 099 - 2 778 3 431 6 209 6 166 Zobowiązania z tytułu transakcji z przyrzeczeniem odkupu - 1 346 41 1 387 1 387 - 1 609 14 1 623 1 623 1) Do poziomu II zaklasyfikowano te zobowiązania, na wycenę których nieobserwowalne parametry nie miały istotnego wpływu. Przede wszystkim są to zobowiązania z tytułu obligacji emitowanych przez Pekao. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 121 10.3 Przesunięcia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej W przypadku zmiany sposobu wyceny aktywów lub zobowiązań, wynikających np. z utraty (lub uzyskania) dostępności notowań obserwowanych na aktywnym rynku przenosi się takie aktywa lub zobowiązania pomiędzy poziomami I i II. Składniki aktywów lub zobowiązań są przenoszone pomiędzy poziomami II i III (odpowiednio między poziomami III i II) gdy: • następuje zmiana modelu wyceny będąca efektem zastosowania nowych czynników nieobserwowalnych (odpowiednio obserwowalnych) lub • dotychczas stosowane czynniki, których wpływ na wycenę jest istotny przestają być (odpowiednio stają się) obserwowalne na aktywnym rynku. Przeniesienia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej dokonywane są na koniec każdego kwartału wg wartości na ten dzień. W 2024 roku dokonano następujących przeniesień aktywów pomiędzy poziomami wartości godziwej: • z poziomu III do poziomu II przeniesiono obligacje korporacyjne, które wyceniono przy użyciu rynkowych informacji o cenach porównywalnych instrumentów finansowych oraz obligacje korporacyjne i municypalne, dla których wpływ szacowanych parametrów kredytowych nie wpływał istotnie na wycenę, jak również instrumenty pochodne rynku kapitałowego, dla których szacowana zmienność nieistotnie wpływała na wycenę; • z poziomu II do poziomu III przeniesiono aktywa i zobowiązania finansowe, dla których wpływ szacowanego czynnika nieobserwowalnego istotnie wpływał na wycenę: obligacje korporacyjne i municypalne (parametry kredytowe), skarbowe papiery wartościowe, instrumenty pochodne rynku walutowego (prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania); • z poziomu I do poziomu II przeniesiono dłużne papiery wartościowe o wartości 116 mln zł, które wyceniono przy użyciu rynkowych informacji o cenach porównywalnych instrumentów finansowych. W 2023 roku dokonano następujących przeniesień aktywów pomiędzy poziomami wartości godziwej: • z poziomu III do poziomu II przeniesiono obligacje korporacyjne, które wyceniono przy użyciu rynkowych informacji o cenach porównywalnych instrumentów finansowych oraz obligacje korporacyjne i municypalne, dla których wpływ szacowanych parametrów kredytowych nie wpływał istotnie na wycenę, jak również instrumenty pochodne rynku kapitałowego, dla których szacowana zmienność nieistotnie wpływała na wycenę; • z poziomu II do poziomu III przeniesiono aktywa i zobowiązania finansowe, dla których wpływ szacowanego czynnika nieobserwowalnego istotnie wpływał na wycenę: obligacje korporacyjne i municypalne (parametry kredytowe), skarbowe papiery wartościowe, instrumenty pochodne rynku walutowego (prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania); • z poziomu II do poziomu I przeniesiono obligacje rządowe o wartości 55 mln zł, dla których dokonano wyceny z wykorzystaniem kwotowań na rynku, ze względu na wzrost jego aktywności; • z poziomu I do poziomu II przeniesiono dłużne papiery wartościowe o wartości 137 mln zł, które wyceniono przy użyciu rynkowych informacji o cenach porównywalnych instrumentów finansowych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 122 11. Umowy ubezpieczenia i umowy reasekuracji 11.1 Zasady rachunkowości i istotne szacunki W poniższej tabeli zaprezentowano kluczowe decyzje podjęte przez Grupę PZU w zakresie wyboru polityki rachunkowości na potrzeby wyceny zgodnej z MSSF 17. Przyjęte założenia Decyzja Grupy PZU Uzasadnienie Metoda wyznaczania krzywych dyskontowych Krzywe wyznaczane w podejściu oddolnym (bottom-up approach). Podejście przyjęte w celu zachowania spójności z metodyką dyskontowania w ramach Wypłacalności II. Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego W zależności od charakteru danego ryzyka korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego wyznaczana jest metodą VaR lub techniką opartą o metodę kosztu kapitału. Decyzję co do metody wyceny podjęto w oparciu o charakterystykę profilu ryzyka danego portfela, o którym mowa w punkcie 11.1.1, w celu możliwie najlepszego odzwierciedlenia niepewności wyceny związanej z ryzykiem niefinansowym. Grupowanie kontraktów W przypadku ubezpieczeń na życie Grupa PZU zdecydowała się na podział umów na grupy, które zawierają umowy zawarte w ciągu roku ("kohorty roczne"). W przypadku ubezpieczeń majątkowych Grupa PZU zdecydowała się na podział umów na grupy, które zawierają umowy zawarte w ciągu kwartału („kohorty kwartalne”). Grupa PZU uznała, że dla długoterminowych umów ubezpieczeń życiowych wprowadzenie okresu krótszego niż rok będzie prowadziło do nadmiernej komplikacji (utrzymywanie dużo więcej danych), co nie byłoby współmierne z korzyściami. Natomiast dla ubezpieczeń majątkowych, w większości krótkoterminowych, podział na kohorty kwartalne umożliwi dokładniejszą ocenę rentowności w sytuacjach zmiany taryf w ciągu roku. 11.1.1. Identyfikacja oraz agregacja umów ubezpieczenia W celu identyfikacji umów ubezpieczenia, w tym reasekuracji czynnej będących w zakresie MSSF 17 Grupa PZU weryfikuje, czy w ramach danej umowy Grupa PZU przyjmuje znaczące ryzyko ubezpieczeniowe od ubezpieczonego i zobowiązuje się do zrekompensowania ubezpieczonemu niekorzystnego efektu określonego jako niepewne przyszłe zdarzenie ubezpieczeniowe. Ocena, czy dana umowa przenosi znaczące ryzyko ubezpieczeniowe wymaga analizy przepływów pieniężnych związanych z danym produktem w różnych scenariuszach oraz oszacowania prawdopodobieństwa ich wystąpienia. Ocena ta zawiera element subiektywnego osądu, mającego istotny wpływ na stosowane zasady rachunkowości. Zgodnie z założeniami przyjętymi przez Grupę PZU, ze znaczącym ryzykiem ubezpieczeniowym mamy do czynienia wtedy, gdy: • średnia suma na ryzyko w okresie obowiązywania umowy ubezpieczenia odpowiadająca procentowi rezerw techniczno- ubezpieczeniowych tworzonych na podstawie lokalnych standardów rachunkowości, jest równa lub wyższa niż 10% w przypadku ubezpieczeń strukturyzowanych, ubezpieczeń na życie i dożycie bez udziału w zyskach; • suma na ryzyko (dla ryzyka śmiertelności oraz dla ryzyka śmierci na skutek wypadku) przekracza 10% wartości funduszu w pierwszych latach trwania umowy – w przypadku produktów unit-linked. Na podstawie tego kryterium zawierane kontrakty ujmowane są albo zgodnie z MSSF 17 albo zgodnie z MSSF 9. MSSF 17 nie zawiera specyficznych wytycznych w zakresie łączenia kontraktów podlegających wycenie zgodnie z różnymi standardami. Kierując się zapisami MSR 8, to jest analizując zagadnienia podobne, opisane w standardach oraz zapisy założeń koncepcyjnych, Grupa PZU oceniła, że umowy ubezpieczenia, kredytu czy leasingu nie spełniają kryteriów łączenia umów i powinny być ujmowane i wyceniane oddzielnie, zgodnie z odpowiednimi standardami. Klasyfikacja umów w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych ubezpieczeniach osobowych Na podstawie przeprowadzonej analizy stwierdzono, że wszystkie umowy ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń osobowych przenoszą znaczące ryzyko ubezpieczeniowe i w rezultacie podlegają wymogom MSSF 17. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 123 Grupa PZU stosuje MSSF 17 w odniesieniu do gwarancji finansowych oferowanych przez ubezpieczeniowe jednostki Grupy PZU. Klasyfikacja umów w ubezpieczeniach na życie Na podstawie przeprowadzonej analizy stwierdzono, że w ofercie Grupy PZU znajdują się produkty, które nie transferują znaczącego ryzyka ubezpieczeniowego (są to niektóre produkty z gwarantowaną stopą zwrotu oraz niektóre produkty z funduszem kapitałowym – unit-linked), w związku z czym nie spełniają definicji umowy ubezpieczenia w myśl MSSF 17 i zostały zaklasyfikowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jako kontrakty inwestycyjne, ujmowane zgodnie z wymogami MSSF 9 (w zależności od konstrukcji danego produktu) w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej. Do kontraktów inwestycyjnych zaklasyfikowano m.in.: indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Pewny Zysk (ujmowane wg zamortyzowanego kosztu), indywidualne ubezpieczenie na życie związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym PZU IKZE oraz Program Inwestycyjny Prestige (ujmowane w wartości godziwej). Zarówno umowy ubezpieczenia, jak i kontrakty inwestycyjne mogą zawierać uznaniowe udziały w zyskach. Uprawniają one ubezpieczonego do otrzymania dodatkowego świadczenia lub premii jako dodatku do świadczenia gwarantowanego. Świadczenie takie jest znaczącą częścią całego kontraktowego/umownego świadczenia, jego kwota lub okres trwania są umowne i zależne od decyzji ubezpieczyciela, a wystąpienie zależy od: • przebiegu określonego zbioru lub określonego typu umów; • zrealizowania lub niezrealizowania zysków z określonych aktywów; • osiągnięcia zysków lub strat przez ubezpieczyciela, fundusz lub inną jednostkę związaną z umową. Wszystkie umowy ubezpieczenia zawierające uznaniowy udział w zyskach, który może być określany jednostronnie przez zakład ubezpieczeń są rozpoznawane zgodnie z MSSF 17. Ponadto nie zidentyfikowano żadnych umów ubezpieczenia na życie, które zawierałyby, wymagający wyodrębnienia, komponent inwestycyjny lub komponent dotyczący usług innych niż usługi objęte umową ubezpieczenia. Agregacja umów ubezpieczenia Na potrzeby wyceny zobowiązań, umowy ubezpieczenia agreguje się do tzw. grup umów ubezpieczenia. Celem tej agregacji jest zapewnienie, aby zyski były rozpoznawane w czasie proporcjonalnie do świadczonych usług ubezpieczeniowych, a straty ujmowane niezwłocznie w momencie, w którym jednostka oceni, że zawarta umowa rodzi obciążenie. Kompensowanie zysków i strat pomiędzy zidentyfikowanymi grupami umów ubezpieczenia jest niedozwolone. Grupowanie umów ubezpieczenia następuje w momencie początkowego ujęcia i zgodnie z MSSF 17 Grupa PZU nie dokonuje ponownej oceny grup w kolejnych okresach, chyba że zajdą przesłanki do zaprzestania ujmowania określone w MSSF 17, związane z modyfikacją umowy ubezpieczenia, powodujące rozpoznanie nowej umowy. Umowy ubezpieczenia są agregowane do grup umów ubezpieczenia z uwzględnieniem następujących trzech wymiarów: • portfela – umowy o podobnej charakterystyce ryzyka i zarządzane wspólnie; • kohorty – umowy zawarte w odstępie nie dłuższym niż jeden rok; • rentowności – umowy, o ile takie umowy występują, przynależące do tej samej grupy rentowności - jednej z trzech zdefiniowanych przez standard MSSF 17: − grupy umów rodzących obciążenia w momencie początkowego ujęcia; − grupy umów, w przypadku których w momencie początkowego ujęcia nie istnieje znaczące prawdopodobieństwo, że w późniejszym okresie staną się one umowami rodzącymi obciążenia; − grupy pozostałych umów należących do portfela. W Grupie PZU podział portfela na grupy umów ubezpieczenia ustalono z uwzględnieniem powyższych wymiarów w następujący sposób: • w wymiarze portfela: Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 124 − na podstawie charakterystyki ryzyka poszczególnych umów ubezpieczenia oraz na podstawie istniejących procesów zarządzania portfelem ubezpieczeniowym; • w wymiarze rentowności: − dla ubezpieczeń życiowych – na poziomie pojedynczej umowy poprzez dokonanie wyceny danej umowy ubezpieczenia, która polega na określeniu, czy oczekiwana obecna wartość przyszłych wpływów z tytułu tej umowy, pomniejszona o oczekiwaną wartość przyszłych wypływów w granicach umowy z uwzględnieniem korekty z tytułu ryzyka niefinansowego przyjmuje wartość dodatnią, bądź nie. W przypadku, gdy wartość ta jest ujemna uznaje się, że umowa taka jest umową rodzącą obciążenia; − dla ubezpieczeń majątkowych i osobowych – wszystkie umowy są traktowane jako umowy, w przypadku których w momencie początkowego ujęcia nie istnieje znaczące prawdopodobieństwo, że w późniejszym okresie staną się one umowami rodzącymi obciążenia, chyba że zaistnieją fakty lub okoliczności, które wskazują, iż umowy rodzą obciążenia w momencie początkowego ujęcia. Ocena rentowności jest dokonywana na poziomie portfela MSSF 17 na podstawie analizy wskaźnika mieszanego dla danego portfela, z uwzględnieniem korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego oraz wszelkich istotnych informacji biznesowych, które mogą wpłynąć na rentowność produktu. Dopuszczane jest przeniesienie oceny na poziom kohort z danego kwartału lub roku; • w wymiarze kohorty: − podjęto decyzję o zastosowaniu kohort rocznych dla ubezpieczeń życiowych oraz kohort kwartalnych dla ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń osobowych, co umożliwia dokładniejsze przyporządkowanie umów ubezpieczeniowych do kategorii rentowności na potrzeby wyceny zobowiązań. Umowy ubezpieczenia mogą zawierać jeden lub więcej komponentów, które byłyby objęte zakresem innego MSSF, gdyby stanowiły odrębne umowy. Takimi komponentami mogą być: • instrumenty pochodne wbudowane w kontrakt, których cechy ekonomiczne i ryzyko nie są ściśle związane z charakterystyką ekonomiczną i ryzykiem umowy zasadniczej, których warunki umowy nie odpowiadałyby definicji umowy ubezpieczenia lub umowy reasekuracji jako samodzielnego instrumentu; • wyodrębnione komponenty inwestycyjne, które nie są w dużym stopniu powiązane z komponentami ubezpieczeniowymi i w odniesieniu do których umowy na równoważnych warunkach są sprzedawane lub mogłyby być sprzedawane oddzielnie na tym samym rynku lub w tej samej jurysdykcji, przez podmioty wystawiające umowy ubezpieczenia lub przez inne podmioty; • przyrzeczenia przeniesienia wyodrębnionych towarów lub usług innych niż usługi objęte umową ubezpieczenia na rzecz ubezpieczonego. Grupa PZU przeanalizowała, czy w ramach oferowanych produktów występują umowy ubezpieczenia zawierające jeden lub więcej z powyższych komponentów. W wyniku analizy Grupa PZU uznała, że nie oferuje produktów z komponentami stanowiącymi odrębne umowy, które byłyby objęte zakresem innego MSSF. Niewyodrębniony komponent inwestycyjny nie może być oddzielony od umowy ubezpieczenia i jest rozpoznawany zgodnie z MSSF 17. Jest on jednak wyłączony z przychodów z ubezpieczeń i kosztów usług ubezpieczeniowych. Stanowi on wartość, która musi zostać zwrócona ubezpieczonemu w każdym możliwym scenariuszu (tj. niezależnie od tego, czy wystąpi zdarzenie ubezpieczeniowe) i jest identyfikowany w momencie wystąpienia świadczenia. Grupa PZU identyfikuje następujące przypadki, w których występuje niewyodrębniony komponent inwestycyjny: • premia za brak szkód i niską szkodowość (umowy ubezpieczenia inne niż na życie); • prowizja skalowa oraz udział w zysku reasekuratora (umowy reasekuracyjne); • wartość umów związanych z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (umowy ubezpieczenia na życie); • wartość wykupu (umowy ubezpieczenia na życie). Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 125 11.1.2. Granice umowy Wycena umowy ubezpieczenia obejmuje wyłącznie przepływy pieniężne mieszczące się w granicach umowy. Granica umowy oddziela przyszłe przepływy pieniężne związane z istniejącymi umowami ubezpieczenia od przepływów pieniężnych związanych z przyszłymi umowami ubezpieczenia, które nie zostały jeszcze zawarte. Grupa PZU określa, że datą rozpoczęcia granicy umowy ubezpieczenia jest data początkowego ujęcia umowy ubezpieczenia. Datę początkowego ujęcia zawartych umów definiuje się jako najwcześniejszą z następujących dat: • początek okresu świadczenia usług przez grupę umów; • termin, w którym pierwsza płatność od ubezpieczonego w grupie staje się wymagalna; • w przypadku grupy umów rodzących obciążenia – termin, w którym grupa staje się grupą rodzącą obciążenia. Grupa PZU określa, że koniec granicy umowy ma miejsce, gdy Grupa PZU nie może zobowiązać ubezpieczonego do zapłacenia składek lub na Grupie PZU nie ciąży istotny obowiązek świadczenia usług objętych umową ubezpieczenia na rzecz ubezpieczonego. Istotny obowiązek świadczenia usług wygasa, gdy: • istnieje w praktyce możliwość ponownej oceny ryzyka w odniesieniu do danego ubezpieczonego i w rezultacie można ustalić cenę lub poziom świadczeń, które w pełni odzwierciedlają to ryzyko (ocena na poziomie indywidualnego ubezpieczonego); lub • spełnione są oba poniższe kryteria: − istnieje w praktyce możliwość ponownej oceny ryzyka związanego z portfelem umów ubezpieczenia, który zawiera daną umowę i w rezultacie można ustalić cenę lub poziom świadczeń, które w pełni odzwierciedlają ryzyko związane z tym portfelem (ocena na poziomie portfela); oraz − wycena składek do dnia ponownej oceny ryzyka nie uwzględnia ryzyka związanego z okresami po dacie ponownej oceny. W Grupie PZU podejście do granicy umowy, poza nielicznymi wyjątkami, jest spójne z określeniem końca umowy wskazanym w umowie ubezpieczenia jako dokumencie prawnym. Wyjątkiem są granice umowy zastosowane dla umów dodatkowych w ubezpieczeniach na życie. Z formalnego punktu widzenia w większości są to umowy roczne odnawialne. Na potrzeby wyceny wg MSSF 17 umowy dodatkowe ujmowane i wyceniane są razem z umowami głównymi, o ile nie oceniono, że umowa dodatkowa stanowi odrębny kontrakt ubezpieczeniowy i powinna być wydzielona z kontraktu głównego. Umowy obejmujące dodatkowe ryzyka powiązane z umową główną są modelowane z uwzględnieniem odnowień, a granice kontraktów dla umów dodatkowych odpowiadają granicom umów głównych. W przypadku ubezpieczeń typu unit-linked na potrzeby wyceny zgodnie z MSSF 17 w produktach ze składką regularną koniec granicy ma miejsce, gdy na Grupie PZU nie ciąży istotny obowiązek świadczenia usług objętych umową ubezpieczenia na rzecz ubezpieczonego, co w praktyce oznacza ujęcie wszystkich prognozowanych przyszłych przepływów w wycenie zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia. 11.1.3. Modyfikacja umowy ubezpieczenia Modyfikacja umowy ubezpieczenia zmienia pierwotne warunki umowy w drodze porozumienia między stronami umowy lub w wyniku zmiany przepisów. Różni się ona od zmiany wynikającej z wykonania przez którąkolwiek ze stron umowy prawa, które jest częścią pierwotnych warunków umowy. Jeżeli warunki umowy ubezpieczenia zostaną zmodyfikowane w taki sposób, że spełniony jest co najmniej jeden z warunków wymienionych poniżej, wówczas Grupa PZU zaprzestaje ujmować pierwotną umowę, zaś zmodyfikowaną umowę ujmuje jako nową umowę. Warunki modyfikacji umowy prowadzące do zaprzestania przez Grupę PZU jej ujmowania są następujące: • umowa nie wchodzi już w zakres MSSF 17; • umowa musi być podzielona na inne komponenty; • umowa ma zasadniczo odmienną granicę umowy; • umowa zostałaby włączona do innej grupy umów; • umowa spełnia definicje umowy ubezpieczenia zawierającej bezpośredni udział w zyskach, podczas gdy pierwotna umowa nie spełniała tej definicji lub odwrotnie; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 126 • umowa nie spełnia już kryteriów kwalifikacyjnych pozwalających na stosowanie podejścia PAA, podczas gdy pierwotna umowa tak. W przypadku zaprzestania ujmowania umowy w ramach grupy umów Grupa PZU stosuje poniższe wymogi: • przypisane do grupy przepływy pieniężne z realizacji umów są korygowane w celu wyeliminowania wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych oraz korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego związanego z prawami i obowiązkami, których ujmowania w ramach grupy zaprzestano; • marża kontraktowa danej grupy jest korygowana o zmiany wartości przepływów pieniężnych opisanych powyżej; oraz • liczba jednostek świadczonych usług w odniesieniu do przewidywanych pozostałych usług objętych umową jest korygowana w celu odzwierciedlenia jednostek świadczonych usług, których ujmowania w ramach grupy zaprzestano, a kwota marży kontraktowej ujęta w wyniku finansowym w danym okresie opiera się na tej skorygowanej liczbie. 11.1.4. Metody wyceny Zgodnie z MSSF 17 umowy ubezpieczenia wycenia się stosując poniższe metody: • GMM – ogólny model wyceny; W tym modelu łączną wartość zobowiązania ubezpieczeniowego kalkuluje się jako sumę: − kwoty przepływów pieniężnych z realizacji umów, które obejmują: (1) szacunki przyszłych przepływów pieniężnych w granicach umowy, (2) korektę odzwierciedlającą wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko finansowe związane z przyszłymi przepływami pieniężnymi w zakresie, w jakim ryzyko finansowe nie jest uwzględnione w szacunkach przyszłych przepływów pieniężnych, (3) korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego, która odzwierciedla rekompensatę z tytułu niepewności, co do kwoty i terminu powstania przepływów pieniężnych wynikających z ryzyka niefinansowego; oraz − marży kontraktowej, reprezentującej niewypracowany zysk. Wartość marży kontraktowej jest wrażliwa na zmiany oszacowań przepływów pieniężnych, wynikających ze zmian założeń nieekonomicznych. Marża kontraktowa nie może być wartością ujemną – wszelkie straty z umowy rozpoznaje się natychmiast w wyniku finansowym; • PAA - podejście oparte na alokacji składki: Podejście oparte na alokacji składki jest podejściem uproszczonym, gdzie wycena zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług jest zgodna z rozkładem w czasie ryzyka ubezpieczeniowego (bez oddzielnej prezentacji korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego i marży kontraktowej), natomiast wycenę zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód przeprowadza się w ten sam sposób jak dla ogólnego modelu wyceny. Metodę PAA stosuje się dla umów, które spełniają odpowiednie kryteria kwalifikacyjne na moment początkowego ujęcia, pozwalające na stosowanie uproszczenia, określone w pkt. 53 lub 69 MSSF 17: − jednostka racjonalnie oczekuje, że takie uproszczenie będzie skutkowało wyceną zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług dla grupy umów, która to wycena nie będzie różniła się istotnie od wyceny przeprowadzonej przy zastosowaniu metody GMM; − okres świadczenia usług każdej umowy w grupie umów (włącznie z usługami objętymi umową ubezpieczenia, wynikającymi ze wszystkich składek w ramach granic umowy i ustalonymi na ten dzień) wynosi jeden rok lub mniej. Zgodnie z polityką Grupy PZU, w podejściu PAA przepływy pieniężne z tytułu akwizycji są uwzględniane w zobowiązaniu z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) i tym samym są amortyzowane w całym okresie świadczenia usług. Dla metody PAA Grupa PZU nie dokonuje korekty w celu odzwierciedlenia wartości pieniądza w czasie oraz wpływu ryzyka finansowego z uwagi na oczekiwanie, że płatność dokonana lub otrzymana z tytułu przyszłych przepływów pieniężnych będzie miała miejsce w okresie nie dłuższym niż jeden rok od daty zaistnienia szkody ubezpieczeniowej; • VFA – metoda zmiennej opłaty: Metoda wyceny zobowiązań stosowana na potrzeby raportowania wg MSSF 17 umów ubezpieczenia z bezpośrednim udziałem w zysku, gdzie wycena zobowiązań dokonywana jest analogicznie jak w podejściu GMM z tą różnicą, że zmiany składnika marży kontraktowej CSM w kolejnych okresach obejmują również wpływ zmian założeń ekonomicznych, a nie tylko założeń operacyjnych. Metoda zmiennej opłaty stosowana jest wyłącznie do pomiaru wybranych produktów, po dokonaniu Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 127 oceny kryteriów kwalifikacyjnych na moment początkowego ujęcia grupy umów. Grupa PZU stosuje podejście VFA do produktów typu unit-linked, dla których spełnione są kryteria kwalifikacyjne (w ocenie Grupy PZU wszystkie produkty typu unit-linked spełniają kryteria do zastosowania podejścia VFA). W Grupie PZU większość umów ubezpieczenia i umów reasekuracji biernej w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych ubezpieczeniach osobowych spełnia kryteria zastosowania uproszczonego podejścia opartego na alokacji składki – PAA. Umowy ubezpieczeń na życie wycenia się modelem ogólnym – GMM, a dla umów ubezpieczenia z bezpośrednim udziałem w zysku Grupa PZU stosuje model VFA. Wycena umów ubezpieczenia na dzień przejścia na MSSF 17 Grupa PZU zastosowała MSSF 17 Umowy ubezpieczenia po raz pierwszy do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres rozpoczynający się od 1 stycznia 2023 roku. Ze względu na konieczność przygotowania danych porównawczych, przyjmuje się jako dzień przejścia na MSSF 17 1 stycznia 2022 roku. MSSF 17 umożliwia zastosowanie 3 metod na potrzeby dokonania wycen umów ubezpieczenia i umów reasekuracji biernej na dzień przejścia: • pełne podejście retrospektywne (FRA) – metoda, w której jednostka dokonuje wyceny grup umów ubezpieczenia tak, jakby MSSF 17 był stosowany od momentu początkowego ujęcia dla tych umów; • zmodyfikowane podejście retrospektywne (MRA) – metoda, która pozwala stosować uproszczenia w metodzie FRA, jeśli pełne jej zastosowanie jest niewykonalne w praktyce; • podejście oparte na wartości godziwej – metoda, która jest dozwolona, jeśli niewykonalna w praktyce jest metoda FRA i gdy jednostka podjęła decyzję, że nie będzie stosowała metody MRA. Grupa PZU wykorzystała wszystkie trzy metody w zależności od dostępności danych historycznych. Dla wszystkich grup umów w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych ubezpieczeniach osobowych wykorzystano metodę w pełni retrospektywną, z wyjątkiem zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód sprzed 1993 roku, dla których zastosowano podejście oparte na wartości godziwej. Dla grup umów w ubezpieczeniach na życie zastosowano podejście przedstawione w poniższej tabeli: Data rozpoznania umowy Metoda Rok 2021 lub późniejszy • Pełne podejście retrospektywne dla wszystkich kontraktów 2019 - 2020 • Zmodyfikowane podejście retrospektywne dla kontraktów typu unit-linked • Pełne podejście retrospektywne dla pozostałych kontraktów 2016 - 2018 • Pełne podejście retrospektywne dla ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych • Zmodyfikowane podejście retrospektywne dla pozostałych kontraktów Rok 2015 i wcześniejsze • Podejście oparte na wartości godziwej dla ubezpieczeń rentowych i jednostkowych ubezpieczeń na życie (JUŻ) • Zmodyfikowane podejście retrospektywne dla pozostałych kontraktów Pełne podejście retrospektywne Zgodnie z zapisami MSSF 17 pkt C3, Grupa PZU zastosowała pełne podejście retrospektywne, chyba że było to niewykonalne w praktyce. W przypadku tych części działalności, dla których zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego było niewykonalne (np. dane nie zostały zgromadzone w wymaganej rozdzielczości, miały miejsce zmiany w systemach IT uniemożliwiające przygotowanie odpowiednich danych oraz miały miejsce głębokie zmiany w modelach aktuarialnych, w praktyce niemożliwe do zaimplementowania wstecznego) Grupa PZU zastosowała uproszczenia dopuszczone przez standard. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 128 Podejścia uproszczone W przypadkach, gdy zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego zostało ocenione jako niewykonalne w praktyce, Grupa PZU wykorzystała zmodyfikowane podejście retrospektywne lub podejście oparte na wartości godziwej, a wybór podejścia dokonywany był indywidualnie dla każdej grupy umów. Przy wyborze wzięto pod uwagę czynniki takie jak dostępność danych historycznych i istotność wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Dla części grup umów, dla których Grupa PZU wykorzystała zmodyfikowane podejście retrospektywne lub podejście oparte na wartości godziwej, skumulowaną kwotę przychodów lub kosztów finansowych z ubezpieczeń ujętą w innych całkowitych dochodach w dniu przejścia określono jako zero. W tabeli poniżej zaprezentowano uproszczenia dozwolone przez MSSF 17, które zostały zastosowane przez Grupę PZU: Opis uproszczenia Przyjęte podejście Ocena grup umów przy wykorzystaniu informacji dostępnych na moment daty przejścia, zamiast na moment zawarcia umowy W zakresie, w jakim Grupa PZU nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych informacji, które pozwoliłyby na zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego, podjęto decyzje dotyczące następujących kwestii, korzystając z racjonalnych i udokumentowanych informacji dostępnych w dniu przejścia na nowy standard, zamiast z informacji dostępnych na moment początkowego ujęcia: • sposób identyfikowania grup umów ubezpieczenia; • ocena czy umowa ubezpieczenia odpowiada definicji umowy ubezpieczenia z bezpośrednim udziałem w zyskach. Niestosowanie przepisów MSSF 17 pkt 22 w celu dokonania podziału grup na te, które nie uwzględniają umów zawartych w odstępach większych niż roczne Dla części grup umów, dla których Grupa PZU wykorzystała zmodyfikowane podejście retrospektywne lub podejście oparte na wartości godziwej, uwzględniono w ramach grup umowy zawarte w odstępach większych niż roczne. Wykorzystanie historycznych przepływów pieniężnych przy określeniu marży kontraktowej W zakresie, w jakim Grupa PZU nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych informacji, które pozwoliłyby na zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego, oszacowano przyszłe przepływy pieniężne na dzień początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia jako kwotę przyszłych przepływów pieniężnych na dzień przejścia (lub na wcześniejszy dzień, jeżeli przyszłe przepływy pieniężne na wcześniejszy dzień można było określić retrospektywnie), skorygowaną o przepływy pieniężne, o których wiadomo, że miały miejsce między dniem początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia, a dniem przejścia (lub wcześniejszym dniem). Uproszczone wyliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w dniu początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia Dla grup umów, dla których wykorzystano zmodyfikowane podejście retrospektywne, w zakresie, w jakim Grupa PZU nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych informacji, które pozwoliłyby jej zastosować pełne podejście retrospektywne, określono korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w dniu początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia (lub później), korygując korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego na dzień przejścia o przewidywane uwolnienie ryzyka przed dniem przejścia. Przewidywane uwolnienie ryzyka określono odnosząc się do ryzyka, jakie uwolniono w przypadku podobnych umów ubezpieczenia zawartych przez Grupę PZU na dzień przejścia. Zmodyfikowane podejście retrospektywne W przypadkach gdy zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego jest niewykonalne w praktyce, zapisy MSSF 17 umożliwiają zastosowanie modyfikacji tego podejścia, tak zwane zmodyfikowane podejście retrospektywne, w celu osiągnięcia wyniku możliwie najbliższego do wyniku pełnego podejścia retrospektywnego. Modyfikacje dozwolone przez standard obejmują obszary oceny umów lub grup umów ubezpieczenia, których dokonano by na dzień rozpoczęcia trwania lub początkowego ujęcia, oszacowania kwot związanych z marżą kontraktową lub komponentem straty, oraz oszacowania kosztów lub przychodów finansowych z ubezpieczeń. W dopuszczalnych przez MSSF 17 przypadkach oraz gdy Grupa PZU uznała stosowanie zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego za zasadne, użyte zostały następujące modyfikacje podejścia w pełni retrospektywnego: • użycie historycznych przepływów pieniężnych oraz wiarygodnych oszacowań historycznych przepływów pieniężnych w celu oszacowania przyszłych przepływów pieniężnych oraz marży kontraktowej lub komponentu straty na dzień początkowego ujęcia grupy umów dla grup umów ubezpieczenia niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 129 • oszacowanie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w dniu początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia oraz uwolnienia ryzyka przed dniem przejścia w oparciu o informacje dostępne na dzień przejścia. Informacje użyte do tych oszacowań to między innymi kalibracja korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego na dzień przejścia, oszacowanie przepływów pieniężnych na dzień początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia oraz dane historyczne dostępne na dzień przejścia; • połączenie grup umów zawartych w odstępach większych niż roczne. Przy oszacowaniach za pomocą zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego Grupa PZU nie stosowała dopuszczalnych przez MSSF 17 modyfikacji związanych z wyznaczaniem stóp dyskonta. Przy zastosowaniu zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego Grupa PZU korzystała z racjonalnych i udokumentowanych informacji, przy maksymalnym możliwym wykorzystaniu danych dostępnych bez nadmiernego kosztu i wysiłku, które Grupa PZU wykorzystałaby w podejściu w pełni retrospektywnym. Podejście oparte na wartości godziwej Grupa PZU zastosowała podejście do wyceny oparte na wartości godziwej w okresie przejściowym dla produktów rentowych oraz tradycyjnych zawartych przed 1993 rokiem, dla których nie istnieją racjonalne i udokumentowane informacje dostępne bez nadmiernych kosztów lub wysiłków, które pozwoliłyby na przeprowadzenie obliczeń zgodnie ze zmodyfikowanym podejściem retrospektywnym. Dla umów, gdzie zastosowano podejście oparte na wartości godziwej, Grupa PZU ustaliła wysokość CSM na dzień przejścia, jako różnicę między wartością godziwą zobowiązania z tytułu pozostałej ochrony ubezpieczeniowej a przepływami pieniężnymi z tytułu zobowiązań wycenionymi na ten dzień. Przy ustalaniu wartości godziwej Grupa PZU zastosowała wymogi MSSF 13 „Ustalanie wartości godziwej”, z wyjątkiem wymogu, że wartość godziwa zobowiązania finansowego z możliwością płatności na żądanie (np. depozyt na żądanie) nie może być mniejsza niż kwota płatna na żądanie, zdyskontowana od momentu pierwszej daty, kiedy kwota może być zażądana do wypłaty. Grupa PZU połączyła umowy wystawione w odstępie dłuższym niż jeden rok przy określaniu grup umów ubezpieczeniowych zgodnie z podejściem do wartości godziwej na dzień przejścia, ponieważ nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych informacji pozwalających na podział na grupy, które zawierają wyłącznie umowy zawarte w ciągu roku. Stosując podejście oparte na wartości godziwej, Grupa PZU wykorzystała racjonalne i wiarygodne informacje dostępne na dzień przejścia, aby: • zidentyfikować grupy umów ubezpieczenia; • zidentyfikować wszelkie uznaniowe przepływy pieniężne dla umów ubezpieczeniowych niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach. Do wyceny wartości godziwej umów ubezpieczenia na dzień przejścia według wymogów MSSF13 Grupa PZU zastosowała metodę dochodową z zastosowaniem dyskontowania przepływów pieniężnych. Podejście to jest co do zasady spójne z podejściem do wyceny przepływów pieniężnych z realizacji umów, zgodnie z wytycznymi standardu MSSF 17. Różnice dotyczą podejścia do wyceny korekty z tytułu ryzyka niefinansowego – poprzez uwzględnienie wyższego kosztu kapitału (obowiązującego w Grupie PZU i wyznaczonego modelem CAPM (Capital Asset Pricing Model) w metodzie dochodowej). Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług bez komponentu straty Wycena w momencie początkowego ujęcia Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług to zobowiązanie odpowiadające spoczywającemu na jednostce obowiązkowi do: • rozpatrzenia roszczeń i wypłaty uzasadnionych odszkodowań wynikających z istniejących umów ubezpieczenia z tytułu zdarzeń ubezpieczeniowych, które jeszcze nie wystąpiły (tj. obowiązek dotyczący niewygasłej części ochrony ubezpieczeniowej); oraz Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 130 • wypłaty kwot wynikających z istniejących umów ubezpieczenia, które to kwoty nie są uwzględnione w punkcie powyżej i które są związane z: − usługami objętymi umową ubezpieczenia jeszcze nieświadczonymi (tj. zobowiązaniami związanymi z przyszłym świadczeniem usług objętych umową ubezpieczenia); lub − wszelkimi komponentami inwestycyjnymi lub innymi kwotami, które nie są związane ze świadczeniem usług objętych umową ubezpieczenia i które nie zostały przeniesione do zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód. W momencie początkowego ujęcia całość zobowiązania z tytułu umowy ubezpieczenia składa się z zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług, a wartość bilansowa wynosi zero dla umów nierodzących obciążenia. Zgodnie z ogólnym modelem wyceny, jak również w ramach metody zmiennej opłaty, w dniu początkowego ujęcia zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług mierzy się jako: • kwotę przepływów pieniężnych z realizacji umów opisaną w punkcie 11.1.5; oraz powiększoną o • marżę kontraktową, reprezentującą niewypracowany zysk. Podejście oparte na alokacji składki nie uwzględnia marży kontraktowej, korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego oraz korekty odzwierciedlającej wartość pieniądza w czasie. Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług w momencie początkowego ujęcia wycenia się jako: • składki otrzymane w momencie początkowego ujęcia; • pomniejszone o wszelkie przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia na ten dzień, oraz • powiększone lub pomniejszone o wszelkie kwoty wynikające z zaprzestania ujmowania na ten dzień: − wszelkich aktywów w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia wypłaconych przed dniem początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia; oraz − wszelkich innych aktywów lub zobowiązań uprzednio ujętych w odniesieniu do przepływów pieniężnych związanych z grupą umów. Wycena w późniejszych okresach Po początkowym ujęciu, na koniec każdego okresu sprawozdawczego zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług, z wyłączeniem marży kontraktowej, jest ponownie wyceniane przy użyciu przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z przyszłym okresem świadczenia usług, tj. obejmuje wartość bieżącą najlepszego oszacowania przepływów pieniężnych wymaganych do wypełnienia zobowiązania wraz z korektą ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego. Zgodnie z ogólnym modelem wyceny i metodą zmiennej opłaty, na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług z wyłączeniem marży kontraktowej szacuje się jako: • zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na początku okresu sprawozdawczego, które jest równe wartości tego zobowiązania na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego; • powiększone/pomniejszone o oszacowane oczekiwane kwoty związane z płatnościami składek oraz odszkodowaniami i kosztami, które mają zostać poniesione w okresie sprawozdawczym według oszacowania na poprzednią datę raportową; • powiększone/pomniejszone o zmiany szacunków wynikające ze zmian założeń dotyczących przyszłych usług; • powiększone/pomniejszone o odsetki naliczone od bieżącej wartości bilansowej przyszłych przepływów pieniężnych oraz korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu stopy dyskontowej stosowanej przy początkowym ujęciu; • powiększone/pomniejszone o pozostałą część odsetek naliczonych przy użyciu aktualnych stóp dyskontowych. Zgodnie z podejściem opartym na alokacji składki, na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług wycenia się jako: • wartość tego zobowiązania na początku okresu; • powiększoną o otrzymane składki w danym okresie; • pomniejszoną o przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 131 • powiększoną o wszelkie kwoty związane z amortyzacją przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia ujętych jako koszty w danym okresie sprawozdawczym; • pomniejszoną o kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczeń z tytułu usług świadczonych w tym okresie; • pomniejszoną o wszelkie wartości komponentu inwestycyjnego wypłacone lub przeniesione do zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód. W związku z powyższym Grupa PZU rozpoznaje przychody i koszty z tytułu następujących zmian w wartości bilansowej zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług: • przychody z ubezpieczeń – zmiany z tytułu zmniejszenia zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług w związku z usługami świadczonymi w danym okresie; • koszty usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu strat na grupach umów rodzących obciążenia oraz odwrócenie tych strat; • przychody lub koszty finansowe z ubezpieczeń – zmiany z tytułu wartości pieniądza w czasie oraz wpływu ryzyka finansowego. Marża kontraktowa Wycena w momencie początkowego ujęcia Marża kontraktowa jest ustalana dla umów nierodzących obciążenia na dzień początkowego ujęcia i odzwierciedla niewypracowane zyski. Kwotę marży kontraktowej w odniesieniu do grupy umów ubezpieczenia ujmuje się w wyniku finansowym w każdym okresie, aby odzwierciedlić usługi objęte umową ubezpieczenia świadczone w ramach grupy umów ubezpieczenia w tym okresie. Marżę kontraktową można zdefiniować jako nadwyżkę wartości bieżącej wpływów nad wartością bieżącą wypływów w granicach umowy, skorygowanych o wpływ korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego. Marża kontraktowa nie jest tworzona przy podejściu opartym na alokacji składki. Zgodnie z ogólnym modelem wyceny i metodą zmiennej opłaty, Grupa PZU wycenia marżę kontraktową w momencie początkowego ujęcia grupy umów w kwocie, która nie powoduje powstania przychodów ani kosztów wynikających z: • początkowego ujęcia kwoty przepływów pieniężnych z realizacji umów; • wszelkich przepływów pieniężnych wynikających z umów należących do grupy na dany dzień; • zaprzestania ujmowania w dniu początkowego ujęcia: − wszelkich aktywów w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia; − wszelkich innych aktywów lub zobowiązań uprzednio ujętych w odniesieniu do przepływów pieniężnych związanych z grupą umów. Co do zasady, marża kontraktowa nie może być wykorzystywana do rozpoznawania strat w czasie. Strata rozpoznana na dzień ujęcia grupy umów jest ujmowana w wyniku finansowym w wysokości nadwyżki oczekiwanej wartości bieżącej przyszłych wypływów pieniężnych powyżej oczekiwanej przyszłej wartości wpływów, z uwzględnieniem wpływu ryzyka niefinansowego (poprzez korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego). Podejście to jest podejściem przeciwnym do sposobu rozpoznania oczekiwanego zysku z działalności ubezpieczeniowej, który jest rozkładany w czasie proporcjonalnie do świadczonej usługi ubezpieczeniowej. Wycena w późniejszych okresach Marża kontraktowa na koniec okresu sprawozdawczego odzwierciedla zysk w grupie umów ubezpieczenia, który nie został jeszcze ujęty w wyniku finansowym, ponieważ jest on związany z przyszłą usługą, która będzie świadczona na podstawie umów należących do grupy. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 132 Na koniec każdego okresu sprawozdawczego wartość bilansowa marży kontraktowej dla grupy umów ubezpieczenia niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach, wyceniona zgodnie z ogólnym modelem wyceny, odpowiada wartości bilansowej na początek okresu sprawozdawczego skorygowanej o: • wpływ wszelkich nowych umów dodanych do grupy; • odsetki naliczone od wartości bilansowej marży kontraktowej w okresie sprawozdawczym, wycenione według stóp dyskontowych w momencie początkowego ujęcia (tzw. stopy locked-in); • zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z przyszłą usługą, z wyjątkiem przypadków, gdy: − taki wzrost przepływów pieniężnych z realizacji umów przewyższa wartość bilansową marży kontraktowej, powodując stratę; lub − taki spadek przepływów pieniężnych z realizacji umów jest przypisany do komponentu straty w ramach zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług; • wpływ wszelkich różnic kursowych na marżę kontraktową; • kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczenia w związku z przeniesieniem usług objętych umową ubezpieczenia w danym okresie, ustaloną poprzez przypisanie marży kontraktowej pozostałej na koniec okresu sprawozdawczego (przed jakąkolwiek alokacją) do bieżącego i pozostałego okresu świadczenia usług. Na koniec każdego okresu sprawozdawczego, wartość bilansowa marży kontraktowej dla grupy umów ubezpieczenia z bezpośrednim udziałem w zyskach, wyceniona metodą zmiennej opłaty, odpowiada wartości bilansowej na początek okresu sprawozdawczego skorygowanej o: • wpływ wszelkich nowych umów dodanych do grupy; • zmianę kwoty udziału jednostki w wartości godziwej pozycji bazowych; • zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z przyszłą usługą; • wpływ wszelkich różnic kursowych na marżę kontraktową; • kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczeń w związku z przeniesieniem usług objętych umową ubezpieczenia w danym okresie, ustaloną poprzez przypisanie marży kontraktowej pozostałej na koniec okresu sprawozdawczego (przed jakąkolwiek alokacją) w bieżącym i pozostałym okresie świadczenia usług. Zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z przyszłymi usługami, które korygują marżę kontraktową dla grupy umów ubezpieczenia niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach są następujące: • korekty spowodowane doświadczeniem (tj. różnica między kwotami rzeczywistymi a oczekiwanymi) wynikające ze składek otrzymanych w danym okresie, które odnoszą się do przyszłych usług, oraz związanych z nimi przepływów pieniężnych, takich jak przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia i podatki oparte na składkach, wycenione według stóp dyskontowych określonych na dzień początkowego ujęcia; • zmiany szacunków wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług, z wyjątkiem zmian niedotyczących przyszłej usługi, wycenione według stóp dyskontowych określonych na dzień początkowego ujęcia; • różnice między każdym komponentem inwestycyjnym, w odniesieniu, do którego przewiduje się, że przypadnie do zapłaty w danym okresie, a faktycznym komponentem inwestycyjnym, który przypada do zapłaty w danym okresie, powiększonym o komponent inwestycyjnych, wynikających ze szkód zaistniałych, ale niewypłaconych, wycenionych według stóp dyskontowych stosowanych na dzień początkowego ujęcia; oraz • zmiany korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego dotyczące przyszłych usług. Komponent straty Wycena w momencie początkowego ujęcia Komponent straty jest częścią zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług i reprezentuje kwotę strat wynikających z grupy umów rodzących obciążenia. Początkowa kwota straty jest wyodrębniona w wyniku finansowym, Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 133 a w późniejszych okresach korygowana o dalsze straty, odwrócenie strat i uwalnianie w czasie, tak aby komponent straty dla grupy umów wynosił zero do końca okresu świadczenia usług dla grupy umów. Komponent straty ustala się niezależnie od zastosowanego modelu wyceny (tj. ustala się dla ogólnego modelu wyceny, metody zmiennej opłaty oraz podejścia opartego na alokacji składki). Umowa ubezpieczenia rodzi obciążenia na dzień początkowego ujęcia, jeżeli przepływy pieniężne z realizacji umów (skorygowane o korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego i korektę wartości pieniądza w czasie) przypisane do umowy, wszelkie wcześniej ujęte przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia oraz wszelkie przepływy pieniężne wynikające z umowy na dzień początkowego ujęcia stanowią łącznie wypływ netto rozpoznany w wyniku finansowym. Dla podejścia opartego na alokacji składki, jeżeli w dowolnym momencie okresu świadczenia usług fakty i okoliczności wskazują, że grupa umów ubezpieczenia rodzi obciążenia, jednostka tworzy komponent straty, który można wyrazić jako różnicę pomiędzy wartością bilansową zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług, obliczoną zgodnie z podejściem PAA, oraz wartością przepływów pieniężnych z realizacji umów, które odnoszą się do pozostałej części okresu świadczenia usług w ramach grupy zgodnie z modelem ogólnym. Wycena w późniejszych okresach Dla ogólnego modelu wyceny oraz metody zmiennej opłaty umowa ubezpieczenia lub grupa umów ubezpieczenia staje się grupą rodzącą obciążenia (lub rodzącą większe obciążenia) przy późniejszej wycenie, jeżeli niekorzystne zmiany, związane z przyszłą usługą, będące wynikiem zmian szacunków przyszłych przepływów pieniężnych i korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego, przekraczają wartość bilansową marży kontraktowej. W takim przypadku Grupa PZU ujmuje stratę w wyniku finansowym w wysokości równej temu przekroczeniu. W przypadku, gdy przy późniejszej wycenie zajdą korzystne zmiany związane z przyszłą usługą, Grupa PZU rozpoznaje w wyniku finansowym zysk (odwrócenie strat) maksymalnie do wysokości komponentu straty. W przypadku gdy wpływ korzystnych zmian w wycenie przekracza wartość komponentu straty, Grupa PZU rozpoznaje w wyniku finansowym zysk w wysokości już rozpoznanego komponentu straty, zaś pozostała część zmiany rozpoznana zostaje jako marża kontraktowa. W przypadku podejścia opartego na alokacji składki wycena komponentu straty w późniejszych okresach następuje przy wykorzystaniu tej samej metody kalkulacji, jak w momencie początkowego ujęcia i może być odwrócona do zera. Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód Wycena w momencie początkowego ujęcia Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód odpowiada spoczywającemu na jednostce obowiązkowi do: • rozpatrzenia roszczeń i wypłaty uzasadnionych odszkodowań lub świadczeń z tytułu zdarzeń ubezpieczeniowych, które już wystąpiły, w tym zdarzeń, które wystąpiły, ale w odniesieniu do których nie zostały zgłoszone roszczenia, oraz innych poniesionych kosztów ubezpieczenia; oraz • wypłaty kwot, które nie są uwzględnione w punkcie powyżej i które są związane z: − usługami objętymi umową ubezpieczenia, które zostały już zrealizowane; lub − wszelkimi komponentami inwestycyjnymi lub innymi kwotami, które nie są związane ze świadczeniem usług objętych umową ubezpieczenia i które nie są objęte zobowiązaniem z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług. We wszystkich modelach wyceny, w momencie początkowego ujęcia grupy umów, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód jest zwykle równe zero, ponieważ nie wystąpiły jeszcze żadne zdarzenia ubezpieczeniowe. Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód musi zostać utworzone – oddzielnie dla każdego rodzaju zdarzenia ubezpieczeniowego – po wystąpieniu pojedynczego zdarzenia ubezpieczeniowego, obejmując oczekiwaną wypłatę odszkodowań z tytułu tego pojedynczego zdarzenia ubezpieczeniowego, dla którego odszkodowania nie zostały jeszcze w pełni wypłacone. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 134 Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód obejmuje przepływy pieniężne związane z wykonaną usługą na dzień sprawozdawczy. Wycena tego zobowiązania opiera się na tych samych wymogach dotyczących (1) szacunków przyszłych przepływów pieniężnych, (2) stóp dyskontowych i (3) korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego, które mają również zastosowanie do zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług przy początkowej i późniejszej wycenie. Wycena w późniejszych okresach Na każdy okres sprawozdawczy, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód jest wyceniane jako wartość przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z zaistniałymi szkodami. Oznacza to, że obejmuje ono wartość bieżącą oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych wymaganych do uregulowania zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód i kosztów dla każdego ubezpieczonego zdarzenia wraz z korektą ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego. Dla wszystkich metod wyceny, na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód szacuje się jako: • wartość zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód na początku okresu sprawozdawczego, które jest równe wartości na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego; • powiększone/pomniejszone o oczekiwane przepływy pieniężne związane z przeszłą usługą; • powiększone o wzrost zobowiązania z tytułu szkód i kosztów poniesionych w danym okresie, ale jeszcze niezapłaconych; • powiększone/pomniejszone o odsetki naliczone od wartości bilansowej najlepszego oszacowania zobowiązań i korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu stopy dyskontowej stosowanej w momencie początkowego ujęcia (tzw. stopy locked-in); • powiększone/pomniejszone o pozostałą część odsetek naliczonych przy użyciu aktualnych stóp dyskontowych. Po początkowym ujęciu, jednostka ujmuje przychody i koszty dla następujących zmian wartości bilansowej zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód: • w przypadku kosztów usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu wzrostu zobowiązania w związku z zaistniałymi szkodami i kosztami poniesionymi w danym okresie, z wyłączeniem wszelkich komponentów inwestycyjnych; • w przypadku kosztów usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu wszelkich późniejszych zmian przepływów pieniężnych wynikających z realizacji umów związanych z zaistniałymi szkodami i poniesionymi kosztami; oraz • w przypadku przychodów lub kosztów finansowych z tytułu ubezpieczeń – zmiany z tytułu wartości pieniądza w czasie i wpływu ryzyka finansowego. Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń Aby ograniczyć zmienność wyniku finansowego oraz zachować możliwie największą spójność podejścia w wycenie aktywów finansowych i zobowiązań z umów ubezpieczenia i reasekuracji, Grupa PZU prezentuje przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń i reasekuracji w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub w innych całkowitych dochodach (dla portfeli umów niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach). W celu określenia wartości przychodów i kosztów finansowych z ubezpieczeń i reasekuracji Grupa PZU używa: • w przypadku grup umów ubezpieczenia, w odniesieniu do których zmiany założeń dotyczących ryzyka finansowego nie mają znacznego wpływu na kwoty wypłacone ubezpieczonym – stóp dyskontowych ustalonych na dzień początkowego ujęcia grupy umów; • w przypadku grup umów ubezpieczenia, w odniesieniu do których zmiany założeń dotyczących ryzyka finansowego mają znaczny wpływ na kwoty wypłacone ubezpieczonym – stóp dyskontowych, które przypisują pozostałe skorygowane oczekiwane przychody lub koszty finansowe w pozostałym okresie trwania grupy umów według stałej stopy. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 135 Aktywa w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia Przedpłaty w rozumieniu kosztów akwizycji zapłaconych przed terminem wymagalności i przed początkowym ujęciem umowy (w tym przypadku płatności nie mieszczące się w granicach umowy, ale będące częścią przepływów pieniężnych z realizacji po początkowym ujęciu umowy) nie są ujmowane w zobowiązaniu z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) do momentu początkowego ujęcia umowy, jednak traktuje się je jako część salda aktywów lub zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia jako aktywa w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia. Jeżeli fakty i okoliczności wskazują na to, że mogła nastąpić utrata wartości składnika aktywów w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia, wówczas na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa PZU: • ujmuje odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości, tak aby wartość bilansowa każdego składnika aktywów nie przekraczała oczekiwanych wpływów pieniężnych netto dla danej grupy umów ubezpieczenia (test na utratę wartości na poziomie grupy); oraz • jeżeli składnik aktywów odnosi się do grup, co do których oczekuje się, że powstaną w wyniku odnowienia umów ubezpieczenia w grupie (dodatkowy test na utratę wartości), ujmuje odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości w zakresie, w jakim: − przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia przekroczą wpływy netto środków pieniężnych z tytułu przewidywanych odnowień; − nadwyżka nie została wcześniej ujęta jako strata z tytułu utraty wartości. Uprzednio ujęta strata z tytułu utraty wartości jest odwracana w kolejnym okresie sprawozdawczym w zakresie, w jakim utrata wartości uległa poprawie lub przestała istnieć. Zarówno na 31 grudnia 2024 roku, jak i na 31 grudnia 2023 roku Grupa PZU w sprawozdawczości MSSF 17 nie rozpoznała składnika aktywów odnoszącego się do grup, co do których oczekuje się, że powstaną w wyniku odnowienia umów ubezpieczenia w grupie. 11.1.5. Istotne osądy oraz procesy szacowania wyceny przyszłych przepływów pieniężnych Przepływy pieniężne z realizacji umów ubezpieczenia Szacując przyszłe przepływy pieniężne, Grupa PZU uwzględnia, wszystkie racjonalne i udokumentowane informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów i wysiłku. Informacje te obejmują zarówno historyczne dane wewnętrzne jak i zewnętrzne w zakresie szkód i pozostałych elementów wyceny, zaktualizowane w celu odzwierciedlenia bieżących oczekiwań co do przyszłych zdarzeń. Szacunki przyszłych przepływów pieniężnych obejmują wszystkie przepływy pieniężne, których powstania oczekuje się w związku z wypełnieniem praw i obowiązków umowy ubezpieczenia. Szacunki przyszłych przepływów: • mieszczą się w granicach umowy; • uwzględniają wszystkie dostępne informacje na temat kwoty, terminu i niepewności tych przyszłych przepływów pieniężnych; • są jednoznaczne - jednostka szacuje korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego oddzielnie od innych szacunków; jednostka szacuje również przepływy pieniężne oddzielnie od korekty z tytułu wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka finansowego, chyba że najbardziej odpowiednia technika wyceny łączy te szacunki; • odzwierciedlają perspektywę jednostki, pod warunkiem, że oszacowania wszelkich istotnych zmiennych rynkowych są zgodne z możliwymi do zaobserwowania cenami rynkowymi dla tych zmiennych; • są aktualne. Przepływy pieniężne w granicach umowy ubezpieczenia to przepływy bezpośrednio związane z wypełnieniem praw i obowiązków z umowy, w tym przepływy pieniężne w odniesieniu do których Grupa PZU może, według własnego uznania, określić kwotę lub termin. Przepływy pieniężne w granicach umowy obejmują: • składki; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 136 • płatności na rzecz (lub w imieniu) ubezpieczonego, łącznie z roszczeniami, które zostały już zgłoszone, ale nie zostały jeszcze wypłacone (tj. roszczeniami zgłoszonymi), szkodami, które wystąpiły, ale w odniesieniu do których roszczenia nie zostały jeszcze zgłoszone oraz wszystkimi przyszłymi, w odniesieniu do których Grupa PZU ma istotny obowiązek; • płatności na rzecz (lub w imieniu) ubezpieczonego, które różnią się w zależności od zwrotów z pozycji bazowych; • płatności na rzecz (lub w imieniu) ubezpieczonego wynikające z instrumentów pochodnych, na przykład opcji i gwarancji wbudowanych w umowę w zakresie, w jakim te opcje i gwarancje nie są wyodrębnione z umowy ubezpieczenia; • alokację przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia do portfela, do którego należy umowa; • koszty likwidacji szkód; • koszty, które Grupa PZU poniesie w związku z realizacją świadczeń rzeczowych wynikających z umowy; • koszty administrowania polisami ubezpieczeniowymi i obsługi polis; • podatki od transakcji i opłaty, które wynikają bezpośrednio z istniejących umów ubezpieczenia lub mogą być do nich przypisane w sposób uzasadniony i spójny; • płatności dokonywane przez Grupę PZU w ramach działalności powierniczej w celu wywiązania się z zobowiązań podatkowych spoczywających na ubezpieczonym, a także związane z nimi wpływy; • potencjalne wpływy pieniężne z tytułu odzyskanych środków (takich jak odzyski i regresy) w odniesieniu do przyszłych roszczeń objętych istniejącymi umowami ubezpieczenia oraz – w zakresie, w jakim nie są one zakwalifikowane do ujęcia jako oddzielne aktywa – potencjalne wpływy pieniężne z tytułu odzyskanych środków w odniesieniu do przeszłych roszczeń; • koszty, które Grupa PZU poniesie: − prowadząc działalność inwestycyjną w zakresie, w jakim Grupa PZU prowadzi tę działalność w celu zwiększenia świadczeń wynikających z ochrony ubezpieczeniowej dla ubezpieczonych, − świadcząc usługę zwrotu z inwestycji na rzecz ubezpieczonych z tytułu umów ubezpieczenia niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach, lub − świadcząc usługę związaną z inwestycjami na rzecz ubezpieczonych z tytułu umów ubezpieczenia z bezpośrednim udziałem w zyskach; • przypisanie stałych i zmiennych kosztów pośrednich bezpośrednio związanych z wykonywaniem umów ubezpieczenia; • wszelkie inne koszty, którymi zgodnie z warunkami umowy można obciążyć ubezpieczonego. Umowy reasekuracji czynnej są modelowane na tych samych zasadach, co umowy ubezpieczenia. Biorąc jednak pod uwagę cechy umów reasekuracji, w momencie początkowego ujęcia (i podobnie na każdą kolejną datę sprawozdawczą) oczekiwane przyszłe przepływy pieniężne obejmują oszacowanie przyszłych przepływów pieniężnych wynikających z bazowych umów ubezpieczenia, które będą wystawione w przyszłości przez cedenta, ale mieszczą się w granicach umów reasekuracji czynnej. Kluczowe założenia Dla celów szacowania przyszłych przepływów pieniężnych na potrzeby wyceny zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług Grupa PZU stosuje poniższe kluczowe założenia: • szkodowość – założenia bazują na historycznych obserwacjach, a także na własnej ocenie Grupy PZU dotyczącej spodziewanego poziomu szkodowości dla nowych umów ubezpieczenia; • śmiertelność – założenia bazują na tablicach trwania życia publikowanych przez Główny Urząd Statystyczny, które dostosowywane są tak, aby odzwierciedlić historyczne obserwacje dotyczące śmiertelności w portfelu umów Grupy PZU, z uwzględnieniem oceny eksperckiej; • zachorowalność / wypadkowość – założenia bazują na historycznych obserwacjach w portfelu umów Grupy PZU, z uwzględnieniem oceny eksperckiej; • rezygnacje – założenia bazują na historycznych poziomach rezygnacji w portfelu umów Grupy PZU, z uwzględnieniem oceny eksperckiej; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 137 • koszty – założenia bazują na własnej ocenie Grupy PZU dotyczącej poziomu przyszłych kosztów, przyjętej w procesie planowania finansowego na kolejny rok. Prognozowany poziom przyszłych kosztów uwzględnia rozwój działalności oraz inflację kosztową, będące wypadkową zmian w otoczeniu makroekonomicznym oraz wpływ inflacji na poszczególne obszary funkcjonowania Grupy PZU. Długoterminowo założenia oparte są o cel inflacyjny Narodowego Banku Polskiego. Dla celów szacowania przyszłych przepływów pieniężnych na potrzeby wyceny zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód Grupa PZU opiera się na danych historycznych i standardowych aktuarialnych metodach szacowania ostatecznej wartości szkód, takich jak metoda Chain-Ladder czy metoda Bornhuetter’a-Ferguson’a. Metody te zakładają, że dane historyczne dobrze prognozują przyszłe spodziewane schematy rozwoju szkód. Do oceny w jakim stopniu historyczne schematy rozwoju szkód mają zastosowanie do przyszłości Grupa PZU stosuje ocenę jakościową biorącą pod uwagę dodatkowe czynniki, takie jak zmiany otoczenia ekonomicznego i prawnego, zmiany w procesie likwidacji szkód, zdarzenia o charakterze jednorazowym czy zmiany w charakterystyce portfela. Szacunki przeprowadzane są na poziomie homogenicznych grup ryzyka. Przepływy pieniężne dla rent zgłoszonych prognozowane są indywidualnie na podstawie aktualnej wysokości renty, przewidywanego okresu jej wypłacania oraz przewidywanego tempa wzrostu. Okres wypłacania renty ustalany jest na podstawie wieku i płci rentobiorcy, w oparciu o śmiertelność określoną w wysokości 100% Polskich Tablic Trwania Życia 2023 („PTTŻ 2023”), a w przypadku rent czasowych dodatkowo na podstawie końca płatności renty. Prognoza wzrostu rent wykonywana jest na bazie historycznych wzrostów rent. W kalkulacji uwzględniono inflację szkodową w 2025 roku zwiększoną o 1 pp. w stosunku do średniej wieloletniej. Przy kalkulacji przepływów z tytułu potencjalnych zadośćuczynień za krzywdę osobom najbliższym poszkodowanego, który doznał ciężkiego i trwałego uszczerbku na zdrowiu, oparto się na oszacowaniu liczby uprawnionych oraz przeciętnego przewidywanego zadośćuczynienia. Założenia o śmiertelności dla produktów długoterminowych wyznaczono, stosując metodę względnych śmiertelności, w oparciu o Polskie Tablice Trwania Życia 2018 („PTTŻ 2018”) oraz doświadczenia w zakresie realizacji tych tablic. W pozostałych przypadkach, głównie dla produktów krótkoterminowych, założenie ustalono jako częstość zgonów na 1000 osób ubezpieczonych, w oparciu o aktualne doświadczenia Grupy PZU dla tych produktów, przy czym dla głównego portfela ubezpieczeń grupowych poziom zakładanej śmiertelności stanowi 83% średniej śmiertelności określonej na populacji Polski w wieku produkcyjnym. W przypadku ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych i tradycyjnych założenia ustalane są w zależności od wieku i płci, z uwzględnieniem innych czynników i istotnie różnią się w zależności od produktu i docelowej grupy klientów. Ubezpieczenia tradycyjne charakteryzują się niższą względną śmiertelnością – dla produktów na całe życie przyjmowane założenia znajdują się poniżej 93% PTTŻ 2018 dla wieku do 80 lat. Powyżej 80 lat następuje interpolacja do 100% PTTŻ 2018. W przypadku ubezpieczeń na życie i dożycie oraz posagowych przyjmowane są założenia z zakresu 34% – 57% PTTŻ 2018 dla mężczyzn i 48% – 71% PTTŻ 2018 dla kobiet. Śmiertelność w przypadku ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych kształtuje się na poziomie od 85% PTTŻ 2018 i nie przekracza 100% PTTŻ2018 dla większości ubezpieczonych. Podział kosztów pośrednich na bezpośrednio i niebezpośrednio związane z wykonywaniem umów ubezpieczenia Grupa PZU regularnie przeprowadza analizę, czy koszty pośrednie są bezpośrednio związane z wykonaniem umów ubezpieczenia w ramach procesu ABC (ang. activity based costing). Na podstawie tego procesu dokonuje się w interwałach kwartalnych podziału na koszty bezpośrednio związane z wykonaniem umów i koszty niezwiązane z wykonaniem umów. Koszty zaklasyfikowane jako niezwiązane z wykonaniem umów są wyłączone z kalkulacji zobowiązań z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług i zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód, co oznacza, że ujmuje się je w wyniku w momencie ich poniesienia, zgodnie z przepisami innych standardów, zwykle jako „koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia”. Alokacja kosztów bezpośrednio związanych z wykonaniem umów ubezpieczenia do portfeli MSSF 17 opiera się na modelu ABC, który przypisuje rozliczenia międzyokresowe kosztów do poziomu produktu. Następnie dane te są agregowane do poziomu portfeli MSSF 17. W kolejnym kroku, w przypadku ubezpieczeń majątkowych, Grupa PZU stosuje następujące klucze alokacji dla potrzeb podziału faktycznie poniesionych kosztów na poziom kohorty: Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 138 • pośrednie koszty obsługi roszczeń – wartość wypłaconych roszczeń w danym kwartale; • koszty odzyskania regresu – wartość zapłaconych regresów w danym kwartale; • pośrednie koszty akwizycji – składka przypisana w danym kwartale; • koszty administracyjne są przypisane do kohort, które rozpoczęły się w danym kwartale. W przypadku działalności w zakresie ubezpieczeń na życie, Grupa PZU stosuje alternatywny klucz alokacji kosztów, tj. koszty dzieli na kohorty proporcjonalnie do liczby aktywnych polis w każdej kohorcie. Koszty akwizycji są przypisywane do kohorty rozpoczynającej się w danym kwartale. Dyskontowanie przepływów pieniężnych Grupa PZU używa krzywych stóp dyskontowych wyznaczonych w podejściu oddolnym (MSSF 17 pkt B80), które zakłada, że krzywe dyskontowe zostaną wyznaczone jako płynne krzywe stóp wolnych od ryzyka, skorygowane o premię za niepłynność, wynikającą z różnicy w charakterystyce płynnościowej stóp obserwowanych na rynku i charakterystyce płynnościowej umów ubezpieczenia. Na potrzeby wyznaczania krzywych dyskontowych do wyceny zobowiązań dla okresów od 31 grudnia 2015 roku Grupa PZU stosuje metodologię EIOPA do wyznaczenia podstawowej krzywej wolnej od ryzyka, natomiast dla okresów wcześniejszych, czyli lat poprzedzających wdrożenie dyrektywy Wypłacalność II Grupa PZU wyznaczyła historyczne krzywe stóp dyskontowych na podstawie danych rynkowych o obligacjach oraz oceny dostępności niepłynnych aktywów na rynku. Dodatkowo, dla okresów przed 2015 rokiem krzywe dyskontowe obniżono o korektę z tytułu ryzyka kredytowego, wynoszącą 10 punktów bazowych, spójnie z metodyką EIOPA. Przy stosowaniu stóp dyskonta uwzględnia się także ocenę płynności zobowiązań danego produktu. Premia za niepłynność jest wyznaczana na podstawie danych rynkowych i charakterystyk płynnościowych poszczególnych grup umów ubezpieczenia. Poniższa tabela prezentuje krzywe wykorzystywane do dyskontowania przepływów pieniężnych z umów ubezpieczenia dla głównych walut. W wierszach „Bez premii” prezentowane są krzywe bazowe dla portfeli MSSF 17, gdzie nie zastosowano do wyceny premii za niepłynność (dotyczy ubezpieczenia grupowego, ubezpieczenia z udziałem w zysku, produktów bankowych oraz produktów typu unit-linked). W wierszach „Renty” krzywe odpowiednio dla PLN i EUR wykorzystywane do dyskontowania wybranych zobowiązań rentowych w ubezpieczeniach majątkowych. Natomiast w wierszu „IK” – krzywe wykorzystywane do dyskontowania wybranych indywidualnych ubezpieczeń na życie, w szczególności portfela indywidualnej kontynuacji oraz ubezpieczenia terminowego. Czas trwania portfela 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 1 rok 5 lat 10 lat 20 lat 40 lat 1 rok 5 lat 10 lat 20 lat 40 lat Bez premii PLN 4,97% 5,50% 5,78% 5,35% 4,51% 4,95% 4,84% 5,10% 4,95% 4,36% EUR 2,24% 2,14% 2,27% 2,26% 2,56% 3,36% 2,32% 2,39% 2,41% 2,71% USD 4,18% 4,02% 4,07% 4,10% 3,66% 4,76% 3,50% 3,45% 3,46% 3,19% GBP 4,46% 4,04% 4,07% 4,30% 3,99% 4,74% 3,36% 3,28% 3,43% 3,08% NOK 4,30% 3,99% 3,93% 3,81% 3,62% 4,00% 3,31% 3,22% 3,27% 3,33% Renty PLN 5,18% 5,70% 5,99% 5,56% 4,72% 5,29% 5,18% 5,44% 5,28% 4,70% EUR 2,27% 2,18% 2,30% 2,30% 2,60% 3,41% 2,38% 2,45% 2,46% 2,77% IK PLN 5,11% 5,63% 5,92% 5,49% 4,65% 5,18% 5,07% 5,33% 5,17% 4,58% Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego Grupa PZU uwzględnia w wycenie umów ubezpieczenia korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego (np. ryzyka ubezpieczeniowego, ryzyka rezygnacji i ryzyka kosztów). Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego stanowi rekompensatę Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 139 z tytułu niepewności co do kwoty i terminu wystąpienia przepływów pieniężnych z tytułu grup umów ubezpieczenia. Ze względu na różną charakterystykę ryzyka, korektę ryzyka dotyczącą przepływów pieniężnych związanych z przyszłym okresem świadczenia usług (uwzględnionym w zobowiązaniu z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług) i przeszłym okresem świadczenia usług (uwzględnionym w zobowiązaniu z tytułu zaistniałych szkód) szacuje się oddzielnie. Grupa PZU szacuje korektę stosując dostępne metody, w tym metodę wartości zagrożonej (VaR) oraz techniki oparte o metodę kosztu kapitału. Na poziomie jednostki korektę ryzyka wyznacza się jako sumę prostą korekt ryzyka dla wszystkich grup kontraktów w portfelu, nie uwzględniając korelacji pomiędzy tymi grupami. Finalnie w oparciu o otrzymaną wartość wyznaczany jest poziom ufności, który uwzględnia korelacje i efekty dywersyfikacji pomiędzy jednorodnymi grupami ryzyka. Do wyznaczenia korekty na ryzyko dobierane są parametry w taki sposób, żeby końcowa wartość korekty z tytułu ryzyka niefinansowego odpowiadała poziomowi ufności z przedziału 75% - 85%, określonego przez Grupę PZU jako oczekiwany poziom ufności na potrzeby wyznaczenia ryzyka niefinansowego w raportowaniu finansowym MSSF 17. Poziom ufności dla ostatecznie wyznaczonej korekty z tytułu ryzyka niefinansowego wyniósł na 31 grudnia 2024 roku 79,4% (na 31 grudnia 2023 roku: 79,6%). Jednostki świadczonych usług Kwotę marży kontraktowej, ujmowanej w wyniku finansowym w okresie, Grupa PZU wyznacza zgodnie z wymaganiami MSSF 17 w oparciu o jednostki świadczonych usług (coverage units). Dla każdej grupy umów ubezpieczenia Grupa PZU identyfikuje jednostki świadczonych usług w oparciu o charakterystykę produktu, w sposób uwzględniający w odniesieniu do każdej umowy wielkość świadczonych usług oraz przewidywany okres świadczenia usług. Dla grup umów zawierających umowy zapewniające ochronę ubezpieczeniową oraz świadczących usługę związaną z inwestycjami Grupa PZU nie stosuje względnych wag i sumuje niezważone jednostki świadczonych usług wynikające z obu rodzajów usług. Dla poszczególnych segmentów produktowych Grupa PZU wyznacza jednostki świadczonych usług zgodnie z poniższą tabelą: Rodzaj ubezpieczenia Podstawa do kalkulacji jednostek świadczonych usług Ubezpieczenia grupowe i kontynuowane Łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów dodatkowych Ubezpieczenia tradycyjne Poza ubezpieczeniami rentowymi łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów dodatkowych. Roczne świadczenie dla ubezpieczeń rentowych Ubezpieczenia unit-linked Łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów dodatkowych (obejmuje również wartość funduszu) Pozostałe ubezpieczenia Łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów dodatkowych 11.1.6. Prezentacja umów ubezpieczenia w skonsolidowanym rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanym sprawozdaniu z innych całkowitych dochodów W skonsolidowanym rachunku zysków i strat oraz w skonsolidowanym sprawozdaniu z innych całkowitych dochodów Grupa PZU prezentuje odrębnie: • wynik z usług ubezpieczenia, obejmujący: − kwotę przychodów z ubezpieczeń – wynagrodzenie, do którego jednostka spodziewa się być uprawniona w zamian za usługi świadczone w danym okresie, na które składają się: − oczekiwane odszkodowania i świadczenia oraz oczekiwane koszty; − uwolnienie marży kontraktowej w części przypadającej na dany okres; − uwolnienie korekty z tytułu ryzyka niefinansowego; − amortyzacja zobowiązań z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (PAA); − koszty usług ubezpieczenia: − poniesione odszkodowania (z wyłączeniem komponentów inwestycyjnych) oraz inne poniesione koszty usług ubezpieczeniowych; − amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 140 − zmiany związane z przeszłą usługą, tj. zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane ze zobowiązaniem z tytułu zaistniałych szkód odszkodowaniami oraz; − straty na grupach umów rodzących obciążenia oraz wszelkie odwrócenie takich strat; • przychody lub koszty finansowe z ubezpieczeń: − wpływ wartości pieniądza w czasie; − wpływ ryzyka finansowego. Zgodnie z MSSF 17 Grupa PZU ma prawo podjąć decyzję o prezentacji całych przychodów lub kosztów finansowych z tytułu ubezpieczeń w rachunku zysków i strat lub decyduje o ich podziale i osobnej prezentacji w rachunku zysków i strat oraz w ramach innych całkowitych dochodów dla każdego portfela MSSF 17. Grupa PZU skorzystała z możliwości podziału dla wszystkich portfeli MSSF 17 innych niż te, z bezpośrednim udziałem w zysku (w przypadku Grupy PZU są to produkty typu unit-linked). 11.1.7. Umowy reasekuracji Umowa reasekuracji jest umową ubezpieczenia zawieraną przez jedną jednostkę (reasekuratora) w celu zrekompensowania innej jednostce (cedentowi) odszkodowań z tytułu jednej lub wielu umów ubezpieczenia zawartych przez tę inną jednostkę (umów bazowych). Wszystkie umowy reasekuracji zawarte przez Grupę PZU przenoszą znaczące ryzyko ubezpieczeniowe na reasekuratora, dlatego uznano je za posiadane umowy reasekuracji w rozumieniu MSSF 17 i do ich wyceny stosuje się MSSF 17. Dla umów reasekuracji biernej Grupa PZU stosuje takie same zasady identyfikacji, klasyfikacji, wyceny i prezentacji jak w przypadku umów ubezpieczenia z kluczowymi wyjątkami opisanymi poniżej. Agregacja umów reasekuracji biernej Umowy reasekuracji biernej dzielą się na dwie grupy rentowności: • umowy, w przypadku których występuje zysk netto na moment początkowego ujęcia; • pozostałe umowy, dla których występuje koszt netto ze znaczącą możliwością powstania zysku netto po momencie początkowego ujęcia. Granica umowy Początkowe ujęcie umów reasekuracji biernej definiuje się w następujący sposób: • jeżeli umowa reasekuracji biernej zapewnia proporcjonalną ochronę – na początku okresu świadczenia usług w ramach grupy umów reasekuracji biernej lub w dniu początkowego ujęcia jakiejkolwiek z bazowych umów ubezpieczenia, w zależności od tego, która z tych dat jest późniejsza; oraz • we wszystkich pozostałych przypadkach – od początku okresu świadczenia usług w ramach grupy umów reasekuracji biernej. Przepływy pieniężne mieszczą się w granicach umowy, jeżeli wynikają z istotnych praw i obowiązków istniejących w okresie sprawozdawczym, w którym jednostka: • jest zobowiązana do zapłaty kwot reasekuratorowi; lub • ma materialne prawo do korzystania z usług reasekuratora. Metody wyceny W Grupie PZU wszystkie umowy reasekuracji spełniają kryterium kwalifikacji do zastosowania metody opartej na alokacji składki. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 141 Składnik aktywów z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług Umowy reasekuracji biernej są wyceniane oddzielnie od bazowych umów ubezpieczenia, których dotyczą. Jednostka stosuje spójne założenia w celu określenia wielkości szacunków wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu grupy umów reasekuracji biernej oraz szacunków wartości bieżącej bazowych umów ubezpieczenia. Oprócz stosowania spójnych założeń Grupa PZU dokonuje następujących modyfikacji w celu określenia wielkości szacunków wartości bieżącej przepływów pieniężnych z tytułu reasekuracji biernej w porównaniu z bazowymi umowami ubezpieczenia: • szacunki wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu grupy umów reasekuracji biernej uwzględniają wpływ ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora z uwzględnieniem wpływu zabezpieczenia i kosztów związanych z uregulowaniem sporów; • oszacowanie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego ustala się w taki sposób, aby stanowiło ono kwotę ryzyka przenoszonego przez cedenta na reasekuratora. Dla podejścia opartego na alokacji składki, aktywo z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług w dniu początkowego ujęcia jest równe kwocie zapłaconych składek pomniejszonej o kwotę otrzymanych prowizji. Jeżeli w dniu początkowego ujęcia dla umów reasekuracji biernej wycenianych z wykorzystaniem podejścia opartego na alokacji składki zawiązuje się komponent odzyskania strat, odpowiednia kwota koryguje aktywo z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług. Wycena aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na kolejne daty raportowe dla podejścia opartego na alokacji składki dla umów reasekuracji biernej jest zgodna z zasadami dotyczącymi zawartych umów ubezpieczenia i stanowi sumę następujących elementów: • aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na początku okresu; • powiększonego o zapłacone składki; • pomniejszonego o otrzymane prowizje; • pomniejszonego o zmiany komponentu finansowania; • pomniejszonego o amortyzację aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług; • komponentu inwestycyjnego. Komponent odzyskania strat W przypadku zastosowania podejścia opartego na alokacji składki do grupy umów reasekuracji biernej, jeśli Grupa PZU ujmuje stratę na moment początkowego ujęcia rodzącej obciążenia grupy bazowych umów ubezpieczenia, koryguje się wartość bilansową składnika aktywów z tytułu pozostałej ochrony. Powyższa korekta ma zastosowanie wtedy i tylko wtedy, gdy umowa reasekuracji została zawarta przed ujęciem bazowych umów ubezpieczenia rodzących obciążenia lub w tym samym czasie co ich ujęcie. Korektę aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług i powstały przychód, o których mowa wyżej ustala się mnożąc ujętą stratę z tytułu bazowych umów ubezpieczenia przez spodziewany odsetek odszkodowań związanych z bazowymi umowami ubezpieczenia odzyskanych z tytułu umów reasekuracji biernej w grupie (wskaźnik odzysku). Grupa PZU tworzy komponent odzyskania strat dla grupy umów reasekuracji biernej w kwocie równej powyższej korekcie. Wycena na kolejne daty raportowe komponentu odzyskania straty obejmuje trzy etapy: • dodanie rodzących obciążenia bazowych umów ubezpieczenia do grupy; • zmiana założeń (unlocking) dla komponentu odzyskania straty odpowiadająca zmianie założeń (unlocking) dla komponentu straty dla bazowych grup umów ubezpieczenia; • uwolnienie komponentu odzyskania straty odpowiadające uwolnieniu komponentu straty dla bazowych grup umów ubezpieczenia. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 142 W żadnym przypadku wartość bilansowa komponentu odzyskania strat nie może przekraczać części wartości bilansowej komponentu straty w odniesieniu do rodzącej obciążenia grupy bazowych umów ubezpieczenia, którą Grupa PZU spodziewa się odzyskać z grupy umów reasekuracji biernej. Grupa PZU oblicza zmiany założeń (unlocking) dla komponentu odzyskania strat poprzez pomnożenie zmiany założeń (unlocking) dla komponentu straty dla bazowych umów ubezpieczenia przez odpowiedni wskaźnik odzysku. Grupa PZU uwzględnia następujące ograniczenia przy obliczaniu uwolnienia komponentu odzyskania straty: • komponent odzyskania straty nie może być ujemny; • komponent odzyskania straty nie może przekroczyć części wartości bilansowej komponentu straty rodzącej obciążenia grupy bazowych umów ubezpieczenia, który Grupa PZU zakłada odzyskać z grupy umów reasekuracji biernej. Jeżeli grupy bazowe umów ubezpieczenia są wyceniane z wykorzystaniem podejścia opartego na alokacji składki, wyliczenie uwolnienia komponentu odzyskania straty jest podobne jak w przypadku komponentu straty. Prezentacja W skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, skonsolidowanym rachunku zysków i strat oraz w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów, dla umów reasekuracji biernej Grupa PZU prezentuje odrębnie: • przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji biernej: − alokację składek reasekuracyjnych – wynagrodzenie, do którego reasekurator spodziewa się być uprawniony w zamian za usługi świadczone w danym okresie; − kwoty należne od reasekuratorów: zwrot odszkodowań poniesionych w bieżącym okresie, z wyłączeniem wszelkich komponentów inwestycyjnych; zwrot kosztów poniesionych w bieżącym okresie; zmiany związane z przeszłą usługą; komponent odzyskania straty i zmiany założeń (tzw. unlocking) komponentu odzyskania straty; • przychody lub koszty finansowe z tytułu reasekuracji: − wpływ wartości pieniądza w czasie; − wpływ ryzyka finansowego. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 143 11.2 Przychody z ubezpieczeń 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Ubezpieczenia korporacyjne Ubezpieczenia masowe Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Ubezpieczenia indywidualne Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Razem Przychody z ubezpieczeń niewycenianych metodą PAA - - 7 840 744 104 46 27 8 761 Zmiany zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług - - 7 369 575 73 36 16 8 069 Oczekiwane odszkodowania, świadczenia i koszty - - 6 086 254 14 19 5 6 378 Uwolnienie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w części dotyczącej bieżącego okresu świadczenia usług - - 131 21 18 2 6 178 Marża kontraktowa ujęta w wyniku finansowym z tytułu świadczonych usług - - 1 267 295 45 14 9 1 630 Inne (m.in. korekta z tytułu doświadczenia dotycząca wpływów składek) - - (115) 5 (4) 1 (4) (117) Odzyskane przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia - - 471 169 31 10 11 692 Przychody z ubezpieczeń wycenianych metodą PAA 4 704 13 106 - - - 2 637 215 20 662 Przychody z ubezpieczeń razem 4 704 13 106 7 840 744 104 2 683 242 29 423 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 144 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Ubezpieczenia korporacyjne Ubezpieczenia masowe Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Ubezpieczenia indywidualne Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Razem Przychody z ubezpieczeń niewycenianych metodą PAA - - 7 362 637 93 43 36 8 171 Zmiany zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług - - 6 928 483 54 33 24 7 522 Oczekiwane odszkodowania, świadczenia i koszty - - 5 680 220 (24) 17 17 5 910 Uwolnienie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w części dotyczącej bieżącego okresu świadczenia usług - - 126 18 36 2 1 183 Marża kontraktowa ujęta w wyniku finansowym z tytułu świadczonych usług - - 1 223 244 45 13 5 1 530 Inne (m.in. korekta z tytułu doświadczenia dotycząca wpływów składek) - - (101) 1 (3) 1 1 (101) Odzyskane przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia - - 434 154 39 10 12 649 Przychody z ubezpieczeń wycenianych metodą PAA 4 101 11 966 - - - 2 446 184 18 697 Przychody z ubezpieczeń razem 4 101 11 966 7 362 637 93 2 489 220 26 868 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 145 11.3 Alokacja składek reasekuracyjnych Alokacja składek reasekuracyjnych 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Umowy niewyceniane metodą PAA - - Umowy wyceniane metodą PAA (1 882) (1 514) Alokacja składek reasekuracyjnych, razem (1 882) (1 514) 11.4 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Krótkoterminowe 16 066 15 266 Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia (60) (51) Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 16 126 15 317 Długoterminowe 27 468 26 951 Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia (48) (60) Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 27 516 27 011 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia, razem 43 534 42 217 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 31 grudnia 2024 Aktywa w tym przedpłaty Zobowiązania w tym przedpłaty Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji składki (11) - 24 122 (2) Ubezpieczenia korporacyjne (10) - 7 454 (2) Ubezpieczenia masowe - - 14 878 - Kraje bałtyckie (1) - 1 653 - Ukraina - - 137 - Ubezpieczenia na życie (97) - 19 520 - Model ogólny (97) - 14 480 - Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane - - 10 580 - Ubezpieczenia indywidualne (94) - 2 518 - Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym - - 1 054 - Kraje bałtyckie (3) - 163 - Ukraina - - 165 - Metoda zmiennej opłaty - - 5 040 - Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym - - 4 862 - Kraje bałtyckie - - 178 - Razem (108) - 43 642 (2) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 146 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 31 grudnia 2023 Aktywa w tym przedpłaty Zobowiązania w tym przedpłaty Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji składki (11) - 22 744 (1) Ubezpieczenia korporacyjne (10) - 6 951 (1) Ubezpieczenia masowe - - 14 041 - Kraje bałtyckie (1) - 1 613 - Ukraina - - 139 - Ubezpieczenia na życie (100) - 19 584 - Model ogólny (100) - 14 672 - Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane - - 10 771 - Ubezpieczenia indywidualne (99) - 2 506 - Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym - - 1 078 - Kraje bałtyckie (1) - 160 - Ukraina - - 157 - Metoda zmiennej opłaty - - 4 912 - Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym - - 4 772 - Kraje bałtyckie - - 140 - Razem (111) - 42 328 (1) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 147 11.4.1. Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia 11.4.1.1. Analiza według pozostałego okresu świadczenia usług oraz zaistniałych szkód Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Aktywa dot. przepły- wów pienięż- nych z tytułu akwizycji LRC LIC Razem umowy niewyce- niane PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty kompo- nent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu - 24 890 538 795 14 841 1 153 42 217 Aktywa - (129) 5 9 4 - (111) Zobowiązania - 25 019 533 786 14 837 1 153 42 328 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach - (25 661) 99 7 696 14 516 113 (3 237) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją - (26 314) 74 7 687 14 163 83 (4 307) Przychody z ubezpieczeń - (29 423) - - - - (29 423) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego - (2 200) - - - - (2 200) Wycenione według wartości godziwej - (38) - - - - (38) Pozostałe umowy - (27 185) - - - - (27 185) Koszty usług ubezpieczenia - 4 782 74 6 058 14 119 83 25 116 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - - (1 132) 6 058 14 119 83 19 128 Poniesione w okresie - - (1 132) 6 121 13 962 372 19 323 Poniesione w poprzednich okresach - - - (63) 157 (289) (195) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji - 4 782 - - - - 4 782 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - - 1 206 - - - 1 206 Komponent inwestycyjny - (1 673) - 1 629 44 - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń - 653 25 8 321 30 1 037 Różnice kursowe - - - 1 32 - 33 Przepływy pieniężne (5) 26 101 - (7 654) (13 940) - 4 502 Składki otrzymane - 31 018 - - - - 31 018 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - - (7 654) (13 940) - (21 594) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (5) (4 917) - - - - (4 922) Pozostałe zmiany 3 71 1) (2) - (19) (1) 52 Stan na koniec okresu (2) 25 401 635 837 15 398 1 265 43 534 Aktywa - (124) 1 8 7 - (108) Zobowiązania (2) 25 525 634 829 15 391 1 265 43 642 1) w tym 103 mln zł z tytułu objęcia konsolidacją PG TUW. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 148 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 22 658 565 730 12 361 1 136 37 450 Aktywa (79) 4 3 4 - (68) Zobowiązania 22 737 561 727 12 357 1 136 37 518 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (21 726) (21) 7 178 13 889 22 (658) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (23 760) (44) 7 163 12 605 (86) (4 122) Przychody z ubezpieczeń (26 868) - - - - (26 868) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (2 243) - - - - (2 243) Wycenione według wartości godziwej (43) - - - - (43) Pozostałe umowy (24 582) - - - - (24 582) Koszty usług ubezpieczenia 4 416 (44) 5 915 12 545 (86) 22 746 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (1 007) 5 915 12 545 (86) 17 367 Poniesione w okresie - (1 007) 5 960 11 727 340 17 020 Poniesione w poprzednich okresach - - (45) 818 (426) 347 Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 4 416 - - - - 4 416 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 963 - - - 963 Komponent inwestycyjny (1 308) - 1 248 60 - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 2 037 23 15 1 341 113 3 529 Różnice kursowe (3) - - (57) (5) (65) Przepływy pieniężne 24 057 - (7 112) (11 333) - 5 612 Składki otrzymane 28 617 - - - - 28 617 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (7 112) (11 333) - (18 445) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (4 560) - - - - (4 560) Pozostałe zmiany (99) (6) (1) (76) (5) (187) Stan na koniec okresu 24 890 538 795 14 841 1 153 42 217 Aktywa (129) 5 9 4 - (111) Zobowiązania 25 019 533 786 14 837 1 153 42 328 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 149 Ubezpieczenia korporacyjne Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia korporacyjne 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Aktywa dot. przepły- wów pienięż- nych z tytułu akwizycji LRC LIC Razem umowy niewyce- niane PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinan- sowego Stan na początek okresu - 1 292 60 - 5 146 443 6 941 Aktywa - (14) - - 4 - (10) Zobowiązania - 1 306 60 - 5 142 443 6 951 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach - (4 077) (8) - 2 789 104 (1 192) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją - (4 077) (8) - 2 633 91 (1 361) Przychody z ubezpieczeń - (4 704) - - - - (4 704) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego - - - - - - - Wycenione według wartości godziwej - - - - - - - Pozostałe umowy - (4 704) - - - - (4 704) Koszty usług ubezpieczenia - 634 (8) - 2 626 91 3 343 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - - (98) - 2 626 91 2 619 Poniesione w okresie - - (98) - 2 474 164 2 540 Poniesione w poprzednich okresach - - - - 152 (73) 79 Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji - 634 - - - - 634 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - - 90 - - - 90 Komponent inwestycyjny - (7) - - 7 - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń - - - - 116 12 128 Różnice kursowe - - - - 40 1 41 Przepływy pieniężne (5) 4 197 - - (2 600) - 1 592 Składki otrzymane - 4 877 - - - - 4 877 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - - - (2 600) - (2 600) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (5) (680) - - - - (685) Pozostałe zmiany 3 100 1) - - - - 103 Stan na koniec okresu (2) 1 512 52 - 5 335 547 7 444 Aktywa - (17) - - 7 - (10) Zobowiązania (2) 1 529 52 - 5 328 547 7 454 1) w tym 103 mln zł z tytułu objęcia konsolidacją PG TUW. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 150 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia korporacyjne 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 1 124 63 - 3 755 501 5 443 Aktywa (14) - - 3 - (11) Zobowiązania 1 138 63 - 3 752 501 5 454 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (3 519) (3) - 3 291 (58) (289) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (3 518) (3) - 3 046 (85) (560) Przychody z ubezpieczeń (4 101) - - - - (4 101) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego - - - - - - Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (4 101) - - - - (4 101) Koszty usług ubezpieczenia 588 (3) - 3 041 (85) 3 541 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (113) - 3 041 (85) 2 843 Poniesione w okresie - (113) - 2 070 153 2 110 Poniesione w poprzednich okresach - - - 971 (238) 733 Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 588 - - - - 588 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 110 - - - 110 Komponent inwestycyjny (5) - - 5 - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 1 - - 265 29 295 Różnice kursowe (2) - - (20) (2) (24) Przepływy pieniężne 3 687 - - (1 900) - 1 787 Składki otrzymane 4 297 - - - - 4 297 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - - (1 900) - (1 900) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (610) - - - - (610) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 1 292 60 - 5 146 443 6 941 Aktywa (14) - - 4 - (10) Zobowiązania 1 306 60 - 5 142 443 6 951 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 151 Ubezpieczenia masowe Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia masowe 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 4 447 191 - 8 756 647 14 041 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 4 447 191 - 8 756 647 14 041 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (10 176) 56 - 9 723 6 (391) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (10 176) 56 - 9 551 (10) (579) Przychody z ubezpieczeń (13 106) - - - - (13 106) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego - - - - - - Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (13 106) - - - - (13 106) Koszty usług ubezpieczenia 2 930 56 - 9 551 (10) 12 527 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (523) - 9 551 (10) 9 018 Poniesione w okresie - (523) - 9 441 175 9 093 Poniesione w poprzednich okresach - - - 110 (185) (75) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 2 930 - - - - 2 930 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 579 - - - 579 Komponent inwestycyjny - - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń - - - 181 17 198 Różnice kursowe - - - (9) (1) (10) Przepływy pieniężne 10 621 - - (9 393) - 1 228 Składki otrzymane 13 573 - - - - 13 573 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - - (9 393) - (9 393) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (2 952) - - - - (2 952) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 4 892 247 - 9 086 653 14 878 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 4 892 247 - 9 086 653 14 878 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 152 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia masowe 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 4 151 233 - 7 717 576 12 677 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 4 151 233 - 7 717 576 12 677 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (9 278) (42) - 8 668 71 (581) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (9 278) (42) - 7 668 (7) (1 659) Przychody z ubezpieczeń (11 966) - - - - (11 966) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego - - - - - - Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (11 966) - - - - (11 966) Koszty usług ubezpieczenia 2 688 (42) - 7 668 (7) 10 307 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (442) - 7 668 (7) 7 219 Poniesione w okresie - (442) - 7 694 153 7 405 Poniesione w poprzednich okresach - - - (26) (160) (186) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 2 688 - - - - 2 688 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 400 - - - 400 Komponent inwestycyjny - - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń - - - 1 040 81 1 121 Różnice kursowe - - - (40) (3) (43) Przepływy pieniężne 9 574 - - (7 629) - 1 945 Składki otrzymane 12 324 - - - - 12 324 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - - (7 629) - (7 629) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (2 750) - - - - (2 750) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 4 447 191 - 8 756 647 14 041 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 4 447 191 - 8 756 647 14 041 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 153 Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 9 901 168 702 - - 10 771 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 9 901 168 702 - - 10 771 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (7 102) (12) 5 803 - - (1 311) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (7 369) (34) 5 795 - - (1 608) Przychody z ubezpieczeń (7 840) - - - - (7 840) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (1 961) - - - - (1 961) Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (5 879) - - - - (5 879) Koszty usług ubezpieczenia 471 (34) 5 795 - - 6 232 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (326) 5 795 - - 5 469 Poniesione w okresie - (326) 5 851 - - 5 525 Poniesione w poprzednich okresach - - (56) - - (56) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 471 - - - - 471 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 292 - - - 292 Komponent inwestycyjny - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 267 22 8 - - 297 Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne 6 906 - (5 786) - - 1 120 Składki otrzymane 7 411 - - - - 7 411 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (5 786) - - (5 786) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (505) - - - - (505) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 9 705 156 719 - - 10 580 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 9 705 156 719 - - 10 580 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 154 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 9 022 159 647 - - 9 828 Aktywa (5) 4 1 - - - Zobowiązania 9 027 155 646 - - 9 828 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (5 855) 9 5 684 - - (162) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (6 928) (13) 5 672 - - (1 269) Przychody z ubezpieczeń (7 362) - - - - (7 362) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (1 971) - - - - (1 971) Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (5 391) - - - - (5 391) Koszty usług ubezpieczenia 434 (13) 5 672 - - 6 093 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (292) 5 672 - - 5 380 Poniesione w okresie - (292) 5 706 - - 5 414 Poniesione w poprzednich okresach - - (34) - - (34) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 434 - - - - 434 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 279 - - - 279 Komponent inwestycyjny - - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 1 073 22 12 - - 1 107 Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne 6 734 - (5 629) - - 1 105 Składki otrzymane 7 198 - - - - 7 198 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (5 629) - - (5 629) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (464) - - - - (464) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 9 901 168 702 - - 10 771 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 9 901 168 702 - - 10 771 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 155 Ubezpieczenia indywidualne Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia indywidualne 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 2 323 16 68 - - 2 407 Aktywa (113) 5 9 - - (99) Zobowiązania 2 436 11 59 - - 2 506 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (824) 7 488 - - (329) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (860) 5 488 - - (367) Przychody z ubezpieczeń (744) - - - - (744) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (126) - - - - (126) Wycenione według wartości godziwej (32) - - - - (32) Pozostałe umowy (586) - - - - (586) Koszty usług ubezpieczenia 169 5 203 - - 377 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (13) 203 - - 190 Poniesione w okresie - (13) 226 - - 213 Poniesione w poprzednich okresach - - (23) - - (23) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 169 - - - - 169 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 18 - - - 18 Komponent inwestycyjny (285) - 285 - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 36 2 - - - 38 Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne 833 - (487) - - 346 Składki otrzymane 1 042 - - - - 1 042 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (487) - - (487) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (209) - - - - (209) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 2 332 23 69 - - 2 424 Aktywa (103) 1 8 - - (94) Zobowiązania 2 435 22 61 - - 2 518 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 156 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia indywidualne 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 2 233 6 62 - - 2 301 Aktywa (59) - 2 - - (57) Zobowiązania 2 292 6 60 - - 2 358 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (597) 10 478 - - (109) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (778) 9 476 - - (293) Przychody z ubezpieczeń (637) - - - - (637) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (138) - - - - (138) Wycenione według wartości godziwej (36) - - - - (36) Pozostałe umowy (463) - - - - (463) Koszty usług ubezpieczenia 154 9 181 - - 344 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (8) 181 - - 173 Poniesione w okresie - (8) 206 - - 198 Poniesione w poprzednich okresach - - (25) - - (25) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 154 - - - - 154 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 17 - - - 17 Komponent inwestycyjny (295) - 295 - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 181 1 2 - - 184 Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne 687 - (472) - - 215 Składki otrzymane 872 - - - - 872 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (472) - - (472) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (185) - - - - (185) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 2 323 16 68 - - 2 407 Aktywa (113) 5 9 - - (99) Zobowiązania 2 436 11 59 - - 2 506 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 157 Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 5 807 31 12 - - 5 850 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 5 807 31 12 - - 5 850 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (1 059) 43 1 329 - - 313 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (1 376) 43 1 329 - - (4) Przychody z ubezpieczeń (104) - - - - (104) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (67) - - - - (67) Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (37) - - - - (37) Koszty usług ubezpieczenia 31 43 26 - - 100 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (15) 26 - - 11 Poniesione w okresie - (15) 11 - - (4) Poniesione w poprzednich okresach - - 15 - - 15 Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 31 - - - - 31 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 58 - - - 58 Komponent inwestycyjny (1 303) - 1 303 - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 317 - - - - 317 Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne 1 060 - (1 307) - - (247) Składki otrzymane 1 067 - - - - 1 067 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (1 307) - - (1 307) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (7) - - - - (7) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 5 808 74 34 - - 5 916 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 5 808 74 34 - - 5 916 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 158 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 5 062 33 8 - - 5 103 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 5 062 33 8 - - 5 103 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (196) (2) 946 - - 748 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (974) (2) 946 - - (30) Przychody z ubezpieczeń (93) - - - - (93) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (67) - - - - (67) Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (26) - - - - (26) Koszty usług ubezpieczenia 39 (2) 26 - - 63 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (9) 26 - - 17 Poniesione w okresie - (9) 11 - - 2 Poniesione w poprzednich okresach - - 15 - - 15 Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 39 - - - - 39 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 7 - - - 7 Komponent inwestycyjny (920) - 920 - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 778 - - - - 778 Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne 941 - (942) - - (1) Składki otrzymane 947 - - - - 947 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (942) - - (942) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (6) - - - - (6) Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 5 807 31 12 - - 5 850 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 5 807 31 12 - - 5 850 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 159 Kraje bałtyckie Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Kraje bałtyckie 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 913 67 6 870 55 1 911 Aktywa (2) - - - - (2) Zobowiązania 915 67 6 870 55 1 913 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (2 242) - 60 1 850 4 (328) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (2 278) - 60 1 830 3 (385) Przychody z ubezpieczeń (2 683) - - - - (2 683) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (30) - - - - (30) Wycenione według wartości godziwej (6) - - - - (6) Pozostałe umowy (2 647) - - - - (2 647) Koszty usług ubezpieczenia 477 - 25 1 793 3 2 298 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (145) 25 1 793 3 1 676 Poniesione w okresie - (145) 25 1 883 30 1 793 Poniesione w poprzednich okresach - - - (90) (27) (117) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 477 - - - - 477 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 145 - - - 145 Komponent inwestycyjny (72) - 35 37 - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 36 - - 20 1 57 Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne 2 293 - (60) (1 793) - 440 Składki otrzymane 2 788 - - - - 2 788 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (60) (1 793) - (1 853) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (495) - - - - (495) Pozostałe zmiany (16) (1) - (15) (1) (33) Stan na koniec okresu 948 66 6 912 58 1 990 Aktywa (4) - - - - (4) Zobowiązania 952 66 6 912 58 1 994 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 160 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Kraje bałtyckie 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 829 69 5 816 51 1 770 Aktywa (1) - - 1 - - Zobowiązania 830 69 5 815 51 1 770 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (2 089) 3 56 1 802 8 (220) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (2 122) 3 56 1 770 6 (287) Przychody z ubezpieczeń (2 489) - - - - (2 489) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (31) - - - - (31) Wycenione według wartości godziwej (7) - - - - (7) Pozostałe umowy (2 451) - - - - (2 451) Koszty usług ubezpieczenia 455 3 23 1 715 6 2 202 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (142) 23 1 715 6 1 602 Poniesione w okresie - (142) 24 1 832 31 1 745 Poniesione w poprzednich okresach - - (1) (117) (25) (143) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 455 - - - - 455 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 145 - - - 145 Komponent inwestycyjny (88) - 33 55 - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 33 - - 31 2 66 Różnice kursowe - - - 1 - 1 Przepływy pieniężne 2 239 - (55) (1 683) - 501 Składki otrzymane 2 717 - - - - 2 717 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (55) (1 683) - (1 738) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (478) - - - - (478) Pozostałe zmiany (66) (5) - (65) (4) (140) Stan na koniec okresu 913 67 6 870 55 1 911 Aktywa (2) - - - - (2) Zobowiązania 915 67 6 870 55 1 913 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 161 Ukraina Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ukraina 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 207 5 7 69 8 296 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 207 5 7 69 8 296 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (181) 13 16 154 (1) 1 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (178) 12 15 149 (1) (3) Przychody z ubezpieczeń (242) - - - - (242) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (16) - - - - (16) Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (226) - - - - (226) Koszty usług ubezpieczenia 70 12 9 149 (1) 239 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (12) 9 149 (1) 145 Poniesione w okresie - (12) 8 164 3 163 Poniesione w poprzednich okresach - - 1 (15) (4) (18) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 70 - - - - 70 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 24 - - - 24 Komponent inwestycyjny (6) - 6 - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń (3) 1 - 4 - 2 Różnice kursowe - - 1 1 - 2 Przepływy pieniężne 191 - (14) (154) - 23 Składki otrzymane 260 - - - - 260 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (14) (154) - (168) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (69) - - - - (69) Pozostałe zmiany (13) (1) - (4) - (18) Stan na koniec okresu 204 17 9 65 7 302 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 204 17 9 65 7 302 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 162 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Ukraina 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu straty komponent straty szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 237 2 8 73 8 328 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 237 2 8 73 8 328 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (192) 4 14 128 1 (45) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (162) 4 13 121 - (24) Przychody z ubezpieczeń (220) - - - - (220) Wycenione według zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego (36) - - - - (36) Wycenione według wartości godziwej - - - - - - Pozostałe umowy (184) - - - - (184) Koszty usług ubezpieczenia 58 4 13 121 - 196 Odszkodowania i inne koszty usług ubezpieczenia - (1) 13 121 - 133 Poniesione w okresie - (1) 13 131 3 146 Poniesione w poprzednich okresach - - - (10) (3) (13) Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji 58 - - - - 58 Straty i odwrócenie strat z tytułu umów rodzących obciążenia - 5 - - - 5 Komponent inwestycyjny - - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń (29) - 1 5 1 (22) Różnice kursowe (1) - - 2 - 1 Przepływy pieniężne 195 - (14) (121) - 60 Składki otrzymane 262 - - - - 262 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponenty inwestycyjne - - (14) (121) - (135) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (67) - - - - (67) Pozostałe zmiany (33) (1) (1) (11) (1) (47) Stan na koniec okresu 207 5 7 69 8 296 Aktywa - - - - - - Zobowiązania 207 5 7 69 8 296 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 163 11.4.1.2. Analiza według wycenianego komponentu – umowy niewyceniane PAA Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 9 179 1 542 4 563 22 4 178 8 763 19 484 Aktywa (497) 84 28 - 285 313 (100) Zobowiązania 9 676 1 458 4 535 22 3 893 8 450 19 584 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (1 664) 38 (246) - 571 325 (1 301) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (1 932) 26 (450) - 368 (82) (1 988) Zmiany dotyczące przyszłych usług (1 375) 205 141 2 1 405 1 548 378 Umowy rozpoznane w okresie (1 039) 150 - - 1 291 1 291 402 Zmiany korygujące CSM (266) 32 136 2 112 250 16 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia (70) 23 5 - 2 7 (40) Zmiany dotyczące usług bieżących (518) (154) (591) (2) (1 037) (1 630) (2 302) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (591) (2) (1 037) (1 630) (1 630) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (154) - - - - (154) Korekta wynikajaca z doświadczenia (518) - - - - - (518) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami (39) (25) - - - - (64) Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 267 12 204 - 203 407 686 Różnice kursowe 1 - - - - - 1 Przepływy pieniężne 1 256 - - - - - 1 256 Składki otrzymane 9 657 - - - - - 9 657 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (7 654) - - - - - (7 654) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (747) - - - - - (747) Pozostałe zmiany (9) (3) (3) - (1) (4) (16) Stan na koniec okresu 8 762 1 577 4 314 22 4 748 9 084 19 423 Aktywa (635) 108 25 - 405 430 (97) Zobowiązania 9 397 1 469 4 289 22 4 343 8 654 19 520 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 164 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 7 961 1 388 4 639 29 3 680 8 348 17 697 Aktywa (302) 47 26 - 172 198 (57) Zobowiązania 8 263 1 341 4 613 29 3 508 8 150 17 754 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (128) 160 (62) (6) 500 432 464 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (1 596) (70) (271) (6) 333 56 (1 610) Zmiany dotyczące przyszłych usług (1 376) 98 323 (4) 1 267 1 586 308 Umowy rozpoznane w okresie (1 058) 134 - - 1 260 1 260 336 Zmiany korygujące CSM (266) (43) 319 (4) 4 319 10 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia (52) 7 4 - 3 7 (38) Zmiany dotyczące usług bieżących (200) (142) (594) (2) (934) (1 530) (1 872) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (594) (2) (934) (1 530) (1 530) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (142) - - - - (142) Korekta wynikajaca z doświadczenia (200) - - - - - (200) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami (20) (26) - - - - (46) Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 1 468 230 209 - 167 376 2 074 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 1 371 - - - - - 1 371 Składki otrzymane 9 164 - - - - - 9 164 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (7 112) - - - - - (7 112) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (681) - - - - - (681) Pozostałe zmiany (25) (6) (14) (1) (2) (17) (48) Stan na koniec okresu 9 179 1 542 4 563 22 4 178 8 763 19 484 Aktywa (497) 84 28 - 285 313 (100) Zobowiązania 9 676 1 458 4 535 22 3 893 8 450 19 584 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 165 Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 2 348 1 123 3 913 - 3 387 7 300 10 771 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 2 348 1 123 3 913 - 3 387 7 300 10 771 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (1 445) (34) (161) - 329 168 (1 311) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (1 381) (47) (348) - 168 (180) (1 608) Zmiany dotyczące przyszłych usług (888) 94 149 - 938 1 087 293 Umowy rozpoznane w okresie (556) 88 - - 852 852 384 Zmiany korygujące CSM (237) 9 144 - 84 228 - Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia (95) (3) 5 - 2 7 (91) Zmiany dotyczące usług bieżących (459) (120) (497) - (770) (1 267) (1 846) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (497) - (770) (1 267) (1 267) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (120) - - - - (120) Korekta wynikajaca z doświadczenia (459) - - - - - (459) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami (34) (21) - - - - (55) Koszty finansowe netto z ubezpieczeń (64) 13 187 - 161 348 297 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 1 120 - - - - - 1 120 Składki otrzymane 7 411 - - - - - 7 411 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (5 786) - - - - - (5 786) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (505) - - - - - (505) Pozostałe zmiany - - - - - - - Stan na koniec okresu 2 023 1 089 3 752 - 3 716 7 468 10 580 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 2 023 1 089 3 752 - 3 716 7 468 10 580 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 166 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 1 760 1 014 3 973 - 3 081 7 054 9 828 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 1 760 1 014 3 973 - 3 081 7 054 9 828 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (517) 109 (60) - 306 246 (162) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (1 106) (80) (250) - 167 (83) (1 269) Zmiany dotyczące przyszłych usług (911) 50 248 - 892 1 140 279 Umowy rozpoznane w okresie (698) 82 - - 940 940 324 Zmiany korygujące CSM (168) (32) 248 - (48) 200 - Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia (45) - - - - - (45) Zmiany dotyczące usług bieżących (181) (109) (498) - (725) (1 223) (1 513) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (498) - (725) (1 223) (1 223) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (109) - - - - (109) Korekta wynikajaca z doświadczenia (181) - - - - - (181) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami (14) (21) - - - - (35) Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 589 189 190 - 139 329 1 107 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 1 105 - - - - - 1 105 Składki otrzymane 7 198 - - - - - 7 198 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (5 629) - - - - - (5 629) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (464) - - - - - (464) Pozostałe zmiany - - - - - - - Stan na koniec okresu 2 348 1 123 3 913 - 3 387 7 300 10 771 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 2 348 1 123 3 913 - 3 387 7 300 10 771 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 167 Ubezpieczenia indywidualne Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ubezpieczenia indywidualne 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 1 155 220 332 3 697 1 032 2 407 Aktywa (494) 84 28 - 283 311 (99) Zobowiązania 1 649 136 304 3 414 721 2 506 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (544) 45 (42) 1 211 170 (329) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (528) 46 (57) 1 171 115 (367) Zmiany dotyczące przyszłych usług (460) 67 (7) 1 416 410 17 Umowy rozpoznane w okresie (418) 43 - - 387 387 12 Zmiany korygujące CSM (42) 20 (7) 1 29 23 1 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia - 4 - - - - 4 Zmiany dotyczące usług bieżących (49) (17) (50) - (245) (295) (361) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (50) - (245) (295) (295) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (17) - - - - (17) Korekta wynikajaca z doświadczenia (49) - - - - - (49) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami (19) (4) - - - - (23) Koszty finansowe netto z ubezpieczeń (16) (1) 15 - 40 55 38 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 346 - - - - - 346 Składki otrzymane 1 042 - - - - - 1 042 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (487) - - - - - (487) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (209) - - - - - (209) Pozostałe zmiany - - - - - - - Stan na koniec okresu 957 265 290 4 908 1 202 2 424 Aktywa (627) 107 25 - 401 426 (94) Zobowiązania 1 584 158 265 4 507 776 2 518 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 168 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ubezpieczenia indywidualne 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 1 228 181 347 9 536 892 2 301 Aktywa (301) 47 25 - 172 197 (57) Zobowiązania 1 529 134 322 9 364 695 2 358 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (288) 39 (15) (6) 161 140 (109) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (393) 1 (30) (6) 135 99 (293) Zmiany dotyczące przyszłych usług (347) 21 26 (6) 323 343 17 Umowy rozpoznane w okresie (304) 39 - - 272 272 7 Zmiany korygujące CSM (47) (17) 26 (6) 51 71 7 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia 4 (1) - - - - 3 Zmiany dotyczące usług bieżących (26) (15) (56) - (188) (244) (285) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (56) - (188) (244) (244) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (15) - - - - (15) Korekta wynikajaca z doświadczenia (26) - - - - - (26) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami (20) (5) - - - - (25) Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 105 38 15 - 26 41 184 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 215 - - - - - 215 Składki otrzymane 872 - - - - - 872 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (472) - - - - - (472) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (185) - - - - - (185) Pozostałe zmiany - - - - - - - Stan na koniec okresu 1 155 220 332 3 697 1 032 2 407 Aktywa (494) 84 28 - 283 311 (99) Zobowiązania 1 649 136 304 3 414 721 2 506 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 169 Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 5 473 134 185 - 58 243 5 850 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 5 473 134 185 - 58 243 5 850 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 320 21 (33) - 5 (28) 313 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 5 21 (33) - 3 (30) (4) Zmiany dotyczące przyszłych usług 7 36 (6) - 21 15 58 Umowy rozpoznane w okresie (32) 12 - - 23 23 3 Zmiany korygujące CSM 16 3 (6) - (2) (8) 11 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia 23 21 - - - - 44 Zmiany dotyczące usług bieżących (16) (15) (27) - (18) (45) (76) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (27) - (18) (45) (45) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (15) - - - - (15) Korekta wynikajaca z doświadczenia (16) - - - - - (16) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami 14 - - - - - 14 Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 315 - - - 2 2 317 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne (247) - - - - - (247) Składki otrzymane 1 067 - - - - - 1 067 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (1 307) - - - - - (1 307) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (7) - - - - - (7) Pozostałe zmiany - - - - - - - Stan na koniec okresu 5 546 155 152 - 63 215 5 916 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 5 546 155 152 - 63 215 5 916 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 170 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 4 753 131 178 - 41 219 5 103 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 4 753 131 178 - 41 219 5 103 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 721 3 7 - 17 24 748 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (54) 3 6 - 15 21 (30) Zmiany dotyczące przyszłych usług (76) 18 33 - 33 66 8 Umowy rozpoznane w okresie (35) 8 - - 31 31 4 Zmiany korygujące CSM (29) 2 29 - - 29 2 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia (12) 8 4 - 2 6 2 Zmiany dotyczące usług bieżących 7 (15) (27) - (18) (45) (53) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (27) - (18) (45) (45) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (15) - - - - (15) Korekta wynikajaca z doświadczenia 7 - - - - - 7 Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami 15 - - - - - 15 Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 775 - 1 - 2 3 778 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne (1) - - - - - (1) Składki otrzymane 947 - - - - - 947 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (942) - - - - - (942) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (6) - - - - - (6) Pozostałe zmiany - - - - - - - Stan na koniec okresu 5 473 134 185 - 58 243 5 850 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 5 473 134 185 - 58 243 5 850 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 171 Kraje bałtyckie Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Kraje bałtyckie 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 97 53 96 19 34 149 299 Aktywa (3) - - - 2 2 (1) Zobowiązania 100 53 96 19 32 147 300 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (2) 1 1 (1) 26 26 25 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (37) - 1 (1) 26 26 (11) Zmiany dotyczące przyszłych usług (42) 2 10 1 29 40 - Umowy rozpoznane w okresie (35) 7 - - 28 28 - Zmiany korygujące CSM (7) (5) 10 1 1 12 - Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia - - - - - - - Zmiany dotyczące usług bieżących 5 (2) (9) (2) (3) (14) (11) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (9) (2) (3) (14) (14) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (2) - - - - (2) Korekta wynikajaca z doświadczenia 5 - - - - - 5 Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami - - - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 35 1 - - - - 36 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 20 - - - - - 20 Składki otrzymane 99 - - - - - 99 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (60) - - - - - (60) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (19) - - - - - (19) Pozostałe zmiany (2) (2) (1) - (1) (2) (6) Stan na koniec okresu 113 52 96 18 59 173 338 Aktywa (8) 1 - - 4 4 (3) Zobowiązania 121 51 96 18 55 169 341 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 172 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Kraje bałtyckie 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 80 46 100 20 20 140 266 Aktywa (1) - 1 - - 1 - Zobowiązania 81 46 99 20 20 139 266 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (7) 10 4 - 16 20 23 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (39) 9 4 - 16 20 (10) Zmiany dotyczące przyszłych usług (43) 11 13 2 18 33 1 Umowy rozpoznane w okresie (21) 5 - - 16 16 - Zmiany korygujące CSM (21) 6 13 2 1 16 1 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia (1) - - - 1 1 - Zmiany dotyczące usług bieżących 5 (2) (9) (2) (2) (13) (10) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (9) (2) (2) (13) (13) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (2) - - - - (2) Korekta wynikajaca z doświadczenia 5 - - - - - 5 Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami (1) - - - - - (1) Koszty finansowe netto z ubezpieczeń 32 1 - - - - 33 Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 31 - - - - - 31 Składki otrzymane 100 - - - - - 100 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (55) - - - - - (55) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (14) - - - - - (14) Pozostałe zmiany (7) (3) (8) (1) (2) (11) (21) Stan na koniec okresu 97 53 96 19 34 149 299 Aktywa (3) - - - 2 2 (1) Zobowiązania 100 53 96 19 32 147 300 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 173 Ukraina Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ukraina 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 106 12 37 - 2 39 157 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 106 12 37 - 2 39 157 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 7 5 (11) - - (11) 1 Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją 9 6 (13) - - (13) 2 Zmiany dotyczące przyszłych usług 8 6 (5) - 1 (4) 10 Umowy rozpoznane w okresie 2 - - - 1 1 3 Zmiany korygujące CSM 4 5 (5) - - (5) 4 Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia 2 1 - - - - 3 Zmiany dotyczące usług bieżących 1 - (8) - (1) (9) (8) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (8) - (1) (9) (9) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - - - - - - - Korekta wynikajaca z doświadczenia 1 - - - - - 1 Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami - - - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń (3) (1) 2 - - 2 (2) Różnice kursowe 1 - - - - - 1 Przepływy pieniężne 17 - - - - - 17 Składki otrzymane 38 - - - - - 38 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (14) - - - - - (14) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (7) - - - - - (7) Pozostałe zmiany (7) (1) (2) - - (2) (10) Stan na koniec okresu 123 16 24 - 2 26 165 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 123 16 24 - 2 26 165 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 174 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia Umowy niewyceniane PAA Ukraina 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego CSM Razem Kontrakty wycenione MRA Kontrakty wycenione wg wartości godziwej Pozostałe kontrakty CSM Razem Stan na początek okresu 140 16 41 - 2 43 199 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 140 16 41 - 2 43 199 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach (37) (1) 2 - - 2 (36) Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją (4) (3) (1) - - (1) (8) Zmiany dotyczące przyszłych usług 1 (2) 3 - 1 4 3 Umowy rozpoznane w okresie - - - - 1 1 1 Zmiany korygujące CSM (1) (2) 3 - - 3 - Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia 2 - - - - - 2 Zmiany dotyczące usług bieżących (5) (1) (4) - (1) (5) (11) CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług - - (4) - (1) (5) (5) Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - (1) - - - - (1) Korekta wynikajaca z doświadczenia (5) - - - - - (5) Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane z odszkodowaniami - - - - - - - Koszty finansowe netto z ubezpieczeń (33) 2 3 - - 3 (28) Różnice kursowe - - - - - - - Przepływy pieniężne 21 - - - - - 21 Składki otrzymane 47 - - - - - 47 Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym komponent inwestycyjny (14) - - - - - (14) Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji (12) - - - - - (12) Pozostałe zmiany (18) (3) (6) - - (6) (27) Stan na koniec okresu 106 12 37 - 2 39 157 Aktywa - - - - - - - Zobowiązania 106 12 37 - 2 39 157 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 175 11.5 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Krótkoterminowe (2 040) (1 822) Aktywa z tytułu umów reasekuracji (1 970) (1 757) Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji (70) (65) Długoterminowe (1 967) (1 612) Aktywa z tytułu umów reasekuracji (2 072) (1 712) Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 105 100 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji, razem (4 007) (3 434) Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 31 grudnia 2024 Aktywa w tym przedpłaty Zobowiązania w tym przedpłaty Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji składki (4 042) - 35 - Ubezpieczenia korporacyjne (3 405) - 20 - Ubezpieczenia masowe (517) - 10 - Kraje bałtyckie (103) - 5 - Ukraina (17) - - - Razem (4 042) - 35 - Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 31 grudnia 2023 Aktywa w tym przedpłaty Zobowiązania w tym przedpłaty Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji składki (3 469) - 35 - Ubezpieczenia korporacyjne (2 924) - 13 - Ubezpieczenia masowe (398) - 12 - Kraje bałtyckie (121) - 7 - Ukraina (26) - 3 - Razem (3 469) - 35 - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 176 11.5.1. Analiza według pozostałego okresu świadczenia usług oraz zaistniałych szkód Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 42 - - (3 288) (188) (3 434) Aktywa (9) - - (3 272) (188) (3 469) Zobowiązania 51 - - (16) - 35 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 1 888 - - (1 178) (42) 668 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 1 888 - - (1 058) (38) 792 Alokacja składek reasekuracyjnych 1 882 - - - - 1 882 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (1 052) (38) (1 090) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (939) (62) (1 001) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - (113) 24 (89) Komponent inwestycyjny 6 - - (6) - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (71) (3) (74) Różnice kursowe - - - (49) (1) (50) Przepływy pieniężne (2 068) - - 888 - (1 180) Składki zapłacone (2 068) (2 068) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 888 - 888 Pozostałe zmiany (61) - - - - (61) Stan na koniec okresu (199) - - (3 578) (230) (4 007) Aktywa (254) - - (3 559) (229) (4 042) Zobowiązania 55 - - (19) (1) 35 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 177 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu (64) - - (2 038) (203) (2 305) Aktywa (122) - - (2 013) (201) (2 336) Zobowiązania 58 - - (25) (2) 31 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 1 524 - - (1 513) 16 27 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 1 519 - - (1 439) 23 103 Alokacja składek reasekuracyjnych 1 514 - - - - 1 514 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (1 434) 23 (1 411) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (454) (49) (503) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - (980) 72 (908) Komponent inwestycyjny 5 - - (5) - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - 1 - 1 Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (98) (9) (107) Różnice kursowe 5 - - 23 2 30 Przepływy pieniężne (1 416) - - 259 - (1 157) Składki zapłacone (1 416) - - - - (1 416) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 259 - 259 Pozostałe zmiany (2) - - 4 (1) 1 Stan na koniec okresu 42 - - (3 288) (188) (3 434) Aktywa (9) - - (3 272) (188) (3 469) Zobowiązania 51 - - (16) - 35 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 178 Ubezpieczenia korporacyjne Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Ubezpieczenia korporacyjne 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 72 - - (2 834) (149) (2 911) Aktywa 51 - - (2 826) (149) (2 924) Zobowiązania 21 - - (8) - 13 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 1 632 - - (813) (43) 776 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 1 632 - - (691) (39) 902 Alokacja składek reasekuracyjnych 1 629 - - - - 1 629 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (688) (39) (727) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (613) (49) (662) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - (75) 10 (65) Komponent inwestycyjny 3 - - (3) - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (71) (3) (74) Różnice kursowe - - - (51) (1) (52) Przepływy pieniężne (1 824) - - 634 - (1 190) Składki zapłacone (1 824) - - - - (1 824) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 634 - 634 Pozostałe zmiany (60) - - - - (60) Stan na koniec okresu (180) - - (3 013) (192) (3 385) Aktywa (216) - - (2 998) (191) (3 405) Zobowiązania 36 - - (15) (1) 20 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 179 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Ubezpieczenia korporacyjne 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu (60) - - (1 637) (156) (1 853) Aktywa (71) - - (1 635) (155) (1 861) Zobowiązania 11 - - (2) (1) 8 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 1 310 - - (1 400) 7 (83) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 1 305 - - (1 361) 11 (45) Alokacja składek reasekuracyjnych 1 301 1 301 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (1 357) 11 (1 346) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (394) (39) (433) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - (963) 50 (913) Komponent inwestycyjny 4 - - (4) - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - 1 - 1 Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (55) (5) (60) Różnice kursowe 5 - - 15 1 21 Przepływy pieniężne (1 178) - - 203 - (975) Składki zapłacone (1 178) - - - - (1 178) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 203 - 203 Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu 72 - - (2 834) (149) (2 911) Aktywa 51 - - (2 826) (149) (2 924) Zobowiązania 21 - - (8) - 13 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 180 Ubezpieczenia masowe Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Ubezpieczenia masowe 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu (39) - - (325) (22) (386) Aktywa (59) - - (317) (22) (398) Zobowiązania 20 - - (8) - 12 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 176 - - (334) (6) (164) Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 176 - - (338) (6) (168) Alokacja składek reasekuracyjnych 176 - - - - 176 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (338) (6) (344) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (286) (9) (295) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - (52) 3 (49) Komponent inwestycyjny - - - - - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - 2 - 2 Różnice kursowe - - - 2 - 2 Przepływy pieniężne (168) - - 211 - 43 Składki zapłacone (168) - - - - (168) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 211 - 211 Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu (31) - - (448) (28) (507) Aktywa (42) - - (447) (28) (517) Zobowiązania 11 - - (1) - 10 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 181 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Ubezpieczenia masowe 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu (29) - - (272) (19) (320) Aktywa (50) - - (264) (18) (332) Zobowiązania 21 - - (8) (1) 12 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 146 - - (71) (3) 72 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 146 - - (38) - 108 Alokacja składek reasekuracyjnych 146 146 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (38) - (38) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (13) (1) (14) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - (25) 1 (24) Komponent inwestycyjny - - - - - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (39) (3) (42) Różnice kursowe - - - 6 - 6 Przepływy pieniężne (156) - - 18 - (138) Składki zapłacone (156) - - - - (156) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 18 - 18 Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu (39) - - (325) (22) (386) Aktywa (59) - - (317) (22) (398) Zobowiązania 20 - - (8) - 12 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 182 Kraje bałtyckie Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Kraje bałtyckie 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 9 - - (108) (15) (114) Aktywa (1) - - (105) (15) (121) Zobowiązania 10 - - (3) - 7 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 77 - - (35) 6 48 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 77 - - (34) 6 49 Alokacja składek reasekuracyjnych 74 - - - - 74 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (31) 6 (25) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (40) (4) (44) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - 9 10 19 Komponent inwestycyjny 3 - - (3) - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (1) - (1) Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne (73) - - 42 - (31) Składki zapłacone (73) - - - - (73) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 42 - 42 Pozostałe zmiany (1) - - - - (1) Stan na koniec okresu 12 - - (101) (9) (98) Aktywa 4 - - (98) (9) (103) Zobowiązania 8 - - (3) - 5 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 183 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Kraje bałtyckie 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 16 - - (93) (25) (102) Aktywa (2) - - (79) (25) (106) Zobowiązania 18 - - (14) - 4 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 66 - - (43) 10 33 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 66 - - (43) 10 33 Alokacja składek reasekuracyjnych 65 65 Kwoty należne od reasekuratorów - - - (42) 10 (32) Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (46) (9) (55) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - 4 19 23 Komponent inwestycyjny 1 - - (1) - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (2) (1) (3) Różnice kursowe - - - 2 1 3 Przepływy pieniężne (72) - - 26 - (46) Składki zapłacone (72) (72) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 26 - 26 Pozostałe zmiany (1) - - 2 - 1 Stan na koniec okresu 9 - - (108) (15) (114) Aktywa (1) - - (105) (15) (121) Zobowiązania 10 - - (3) - 7 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 184 Ukraina Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Ukraina 1 stycznia – 31 grudnia 2024 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu - - - (21) (2) (23) Aktywa - - - (24) (2) (26) Zobowiązania - - - 3 - 3 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 3 - - 4 1 8 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 3 - - 5 1 9 Alokacja składek reasekuracyjnych 3 - - - - 3 Kwoty należne od reasekuratorów - - - 5 1 6 Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - - - - Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - 5 1 6 Komponent inwestycyjny - - - - - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (1) - (1) Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne (3) - - 1 - (2) Składki zapłacone (3) - - - - (3) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - - 1 - 1 Pozostałe zmiany - - - - - - Stan na koniec okresu - - - (16) (1) (17) Aktywa - - - (16) (1) (17) Zobowiązania - - - - - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 185 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji Ukraina 1 stycznia – 31 grudnia 2023 LRC LIC Razem umowy niewycenia- ne PAA umowy wyceniane PAA z wyłącze- niem komponen- tu odzyskania strat komponent odzyskania strat szacowana wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinanso- wego Stan na początek okresu 9 - - (36) (3) (30) Aktywa 1 - - (35) (3) (37) Zobowiązania 8 - - (1) - 7 Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach 2 - - 1 2 5 Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji 2 - - 3 2 7 Alokacja składek reasekuracyjnych 2 2 Kwoty należne od reasekuratorów - - - 3 2 5 Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych w okresie - - - (1) - (1) Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych w okresach poprzednich - - - 4 2 6 Komponent inwestycyjny - - - - - - Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - Przychody finansowe netto z umów reasekuracji - - - (2) - (2) Różnice kursowe - - - - - - Przepływy pieniężne (10) - - 12 - 2 Składki zapłacone (10) - - - - (10) Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty - - 12 - 12 Pozostałe zmiany (1) - - 2 (1) - Stan na koniec okresu - - - (21) (2) (23) Aktywa - - - (24) (2) (26) Zobowiązania - - - 3 - 3 11.5.2. Analiza według wycenianego komponentu – umowy niewyceniane PAA W Grupie PZU wszystkie umowy reasekuracji spełniają kryterium kwalifikacji do zastosowania metody opartej na alokacji składki. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 186 11.6 Odroczone aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia – przepływy pieniężne z tytułu akwizycji Odroczone aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia – przepływy pieniężne z tytułu akwizycji 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Stan na początek okresu (1) (1) Aktywa - - Zobowiązania (1) (1) Zmiana stanu w okresie (1) - Wartości rozpoznane w okresie (5) (4) Wartości usunięte i rozpoznane w wycenie umów ubezpieczenia 4 4 Stan na koniec okresu (2) (1) Aktywa - - Zobowiązania (2) (1) Całość salda odroczonych aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia dotyczy ubezpieczeń korporacyjnych i ma charakter krótkoterminowy. 11.7 Dane dotyczące umów zawartych i nabytych w okresie sprawozdawczym (niewycenianych według PAA) na moment ujęcia umowy Umowy ubezpieczenia niewyceniane PAA Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2023 zyskowne stratne razem zyskowne stratne razem Umowy ubezpieczenia Szacowana wartość wypływów 4 187 3 293 7 480 3 940 2 904 6 844 Szacowane odszkodowania i koszty 3 707 3 036 6 743 3 470 2 665 6 135 Szacowane koszty akwizycji 480 257 737 470 239 709 Szacowana wartość wpływów (5 598) (2 921) (8 519) (5 307) (2 595) (7 902) Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego 120 30 150 107 27 134 CSM 1 291 - 1 291 1 260 - 1 260 Straty ujęte w momencie rozpoznania umowy - (402) (402) - (336) (336) Umowy reasekuracji Szacowana wartość wypływów - - - - - - Szacowana wartość wpływów - - - - - - Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - - - - - - CSM - - - - - - Zarówno w 2024, jak i w 2023 roku Grupa PZU nie nabyła umów ubezpieczenia, ani umów reasekuracji, które nie byłyby wyceniane metodą PAA. Zarówno w 2024, jak i w 2023 roku w Grupie PZU nie zostały zawarte umowy reasekuracji, które nie byłyby wyceniane metodą PAA. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 187 11.7.1. Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Umowy ubezpieczenia niewyceniane PAA Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2023 zyskowne stratne razem zyskowne stratne razem Umowy ubezpieczenia Szacowana wartość wypływów 2 450 3 089 5 539 2 507 2 703 5 210 Szacowane odszkodowania i koszty 2 213 2 858 5 071 2 244 2 493 4 737 Szacowane koszty akwizycji 237 231 468 263 210 473 Szacowana wartość wpływów (3 365) (2 730) (6 095) (3 507) (2 401) (5 908) Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego 63 25 88 60 22 82 CSM 852 - 852 940 - 940 Straty ujęte w momencie rozpoznania umowy - (384) (384) - (324) (324) 11.7.2. Ubezpieczenia indywidualne Umowy ubezpieczenia niewyceniane PAA Ubezpieczenia indywidualne Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2023 zyskowne stratne razem zyskowne stratne razem Umowy ubezpieczenia Szacowana wartość wypływów 870 79 949 636 98 734 Szacowane odszkodowania i koszty 649 62 711 447 83 530 Szacowane koszty akwizycji 221 17 238 189 15 204 Szacowana wartość wpływów (1 298) (69) (1 367) (944) (94) (1 038) Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego 41 2 43 36 3 39 CSM 387 - 387 272 - 272 Straty ujęte w momencie rozpoznania umowy - (12) (12) - (7) (7) 11.7.3. Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Umowy ubezpieczenia niewyceniane PAA Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2023 zyskowne stratne razem zyskowne stratne razem Umowy ubezpieczenia Szacowana wartość wypływów 692 111 803 678 82 760 Szacowane odszkodowania i koszty 685 108 793 672 78 750 Szacowane koszty akwizycji 7 3 10 6 4 10 Szacowana wartość wpływów (724) (111) (835) (715) (80) (795) Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego 9 3 12 6 2 8 CSM 23 - 23 31 - 31 Straty ujęte w momencie rozpoznania umowy - (3) (3) - (4) (4) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 188 11.7.4. Kraje bałtyckie Umowy ubezpieczenia niewyceniane PAA Kraje bałtyckie Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2023 zyskowne stratne razem zyskowne stratne razem Umowy ubezpieczenia Szacowana wartość wypływów 168 5 173 116 3 119 Szacowane odszkodowania i koszty 155 4 159 105 3 108 Szacowane koszty akwizycji 13 1 14 11 - 11 Szacowana wartość wpływów (203) (5) (208) (137) (3) (140) Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego 7 - 7 5 - 5 CSM 28 - 28 16 - 16 Straty ujęte w momencie rozpoznania umowy - - - - - - 11.7.5. Ukraina Umowy ubezpieczenia niewyceniane PAA Ukraina Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Umowy zawarte 1 stycznia – 31 grudnia 2023 zyskowne stratne razem zyskowne stratne razem Umowy ubezpieczenia Szacowana wartość wypływów 7 9 16 3 18 21 Szacowane odszkodowania i koszty 5 4 9 2 8 10 Szacowane koszty akwizycji 2 5 7 1 10 11 Szacowana wartość wpływów (8) (6) (14) (4) (17) (21) Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego - - - - - - CSM 1 - 1 1 - 1 Straty ujęte w momencie rozpoznania umowy - (3) (3) - (1) (1) 11.8 Marża kontraktowa Oczekiwane uwolnienie marży kontraktowej wg okresów 31 grudnia 2024 poniżej 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat 5 – 10 lat powyżej 10 lat Razem Umowy ubezpieczenia 1 308 966 829 725 635 2 184 2 437 9 084 - ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane 989 729 650 586 530 1 870 2 114 7 468 - ubezpieczenia indywidualne 259 190 142 108 78 222 203 1 202 - ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym 42 31 22 17 14 43 46 215 - kraje bałtyckie 15 14 13 12 11 42 66 173 - Ukraina 3 2 2 2 2 7 8 26 Umowy reasekuracji - - - - - - - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 189 Oczekiwane uwolnienie marży kontraktowej wg okresów 31 grudnia 2023 poniżej 1 roku 1 – 2 lat 2 – 3 lat 3 – 4 lat 4 – 5 lat 5 – 10 lat powyżej 10 lat Razem Umowy ubezpieczenia 1 227 908 786 688 612 2 122 2 420 8 763 - ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane 954 702 631 568 514 1 826 2 105 7 300 - ubezpieczenia indywidualne 212 159 119 90 71 200 181 1 032 - ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym 43 31 21 17 14 49 68 243 - kraje bałtyckie 13 12 11 10 10 37 56 149 - Ukraina 5 4 4 3 3 10 10 39 Umowy reasekuracji - - - - - - - - 12. Wynik z działalności inwestycyjnej W kolejnych tabelach zaprezentowano wynik z działalności inwestycyjnej w segmentach ubezpieczeniowych. Pełne informacje o wyniku inwestycyjnym Grupy PZU zaprezentowano w notach 13 - 17. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 190 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Ubezpieczenia korporacyjne Ubezpieczenia masowe Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Ubezpieczenia indywidualne Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Razem Wynik z inwestycji 366 753 888 119 328 86 51 2 591 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (169) (188) (297) (38) (317) (57) (4) (1 070) Zmiana wartości godziwej aktywów stanowiących pokrycie umów z bezpośrednim udziałem w zyskach - - - - (263) (29) - (292) Odsetki naliczone (159) (345) (522) (107) (72) (12) (18) (1 235) Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych 32 147 225 67 18 (16) 5 478 Wynik wyceny zmian szacunków wg aktualnych stóp procentowych i uwolnienia marży kontraktowej oraz komponentu straty w okresie - - - 2 - - 11 13 Wynik z tytułu różnic kursowych (42) 10 - - - - (2) (34) Ujęte w: - skonsolidowanym rachunku zysków i strat (204) (335) (522) (107) (335) (41) (21) (1 565) - innych całkowitych dochodach 35 147 225 69 18 (16) 17 495 Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 126 (4) - - - 1 1 124 Odsetki naliczone 74 13 - - - 1 1 89 Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych - (15) - - - - - (15) Wynik z tytułu różnic kursowych 52 (2) - - - - - 50 Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora - - - - - - - - Ujęte w: - skonsolidowanym rachunku zysków i strat 128 11 - - - 1 - 140 - innych całkowitych dochodach (2) (15) - - - - 1 (16) Przychody i koszty finansowe, razem (43) (192) (297) (38) (317) (56) (3) (946) - ujęte w skonsolidowanym rachunku zysków i strat (76) (324) (522) (107) (335) (40) (21) (1 425) - ujęte w innych całkowitych dochodach 33 132 225 69 18 (16) 18 479 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 191 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Ubezpieczenia korporacyjne Ubezpieczenia masowe Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane Ubezpieczenia indywidualne Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym Kraje bałtyckie Ukraina Razem Wynik z inwestycji 332 745 852 115 765 57 50 2 916 Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (271) (1 078) (1 107) (184) (778) (67) 21 (3 464) Zmiana wartości godziwej aktywów stanowiących pokrycie umów z bezpośrednim udziałem w zyskach - - - - (705) (21) - (726) Odsetki naliczone (132) (306) (509) (102) (56) (3) (17) (1 125) Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych (163) (815) (598) (81) (17) (42) 39 (1 677) Wynik wyceny zmian szacunków wg aktualnych stóp procentowych i uwolnienia marży kontraktowej oraz komponentu straty w okresie - - - (1) - - - (1) Wynik z tytułu różnic kursowych 24 43 - - - (1) (1) 65 Ujęte w: - skonsolidowanym rachunku zysków i strat (108) (263) (509) (102) (761) (25) (18) (1 786) - innych całkowitych dochodach (163) (815) (598) (82) (17) (42) 39 (1 678) Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 38 36 - - - - 2 76 Odsetki naliczone 56 11 - - - 1 - 68 Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych 4 31 - - - 2 2 39 Wynik z tytułu różnic kursowych (21) (6) - - - (3) - (30) Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora (1) - - - - - - (1) Ujęte w: - skonsolidowanym rachunku zysków i strat 35 5 - - - (2) - 38 - innych całkowitych dochodach 3 31 - - - 2 2 38 Przychody i koszty finansowe, razem (233) (1 042) (1 107) (184) (778) (67) 23 (3 388) - ujęte w skonsolidowanym rachunku zysków i strat (73) (258) (509) (102) (761) (27) (18) (1 748) - ujęte w innych całkowitych dochodach (160) (784) (598) (82) (17) (40) 41 (1 640) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 192 13. Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 13.1 Zasady rachunkowości Przychody z tytułu odsetek rozpoznaje się memoriałowo w oparciu o efektywną stopę procentową. Przychody odsetkowe obejmują odsetki od instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie i w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dyskontuje przyszłe przepływy pieniężne do bilansowej wartości brutto składnika aktywów finansowych. Przychody odsetkowe oblicza się od wartości bilansowej brutto, z wyjątkiem aktywów z utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe oraz składników aktywów finansowych nabytych lub udzielonych z utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe (POCI). Dla takich aktywów przychody odsetkowe oblicza się od wartości bilansowej brutto pomniejszonej o odpis na oczekiwane straty kredytowe. W ramach przychodów odsetkowych wyliczonych przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej ujmuje się także przychody i koszty z tytułu opłat i prowizji bezpośrednio związanych z powstaniem aktywów finansowych posiadających określone harmonogramy spłat. Należą do nich m.in. prowizje za przyznanie kredytu, za zmianę warunków umowy kredytowej, zmianę formy finansowania, restrukturyzację kredytu czy prowizje za pośrednictwo w udzielaniu kredytów i pożyczek. 13.2 Szacunki i założenia 12 kwietnia 2024 roku Sejm przyjął znowelizowaną ustawę o zmianie ustawy o wsparciu kredytobiorców, którzy zaciągnęli kredyt mieszkaniowy i znajdują się w trudnej sytuacji finansowej oraz ustawy o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych i pomocy kredytobiorcom („ustawa”). 18 kwietnia 2024 roku ustawa została przyjęta przez Senat, a 6 maja 2024 roku podpisana przez Prezydenta. Celem ustawy było umożliwienie kredytobiorcom, posiadającym hipoteczne kredyty złotowe, skorzystania z instrumentu zawieszenia spłaty kredytu - dwukrotnie w okresie od 1 czerwca do 31 sierpnia 2024 roku oraz dwukrotnie w okresie od 1 września do 31 grudnia 2024 roku. Klient mógł zawiesić spłatę kredytu tylko w jednej umowie zawartej w celu zaspokojenia własnych potrzeb mieszkaniowych i która spełniała poniższe warunki: • dotyczyła kredytu udzielonego w złotych, z wyłączeniem kredytów indeksowanych lub denominowanych do innej waluty; • została zawarta przed 1 lipca 2022 roku; • wartość udzielonego kredytu nie przekraczała 1,2 mln zł; • rata kredytu przekraczała 30% dochodu gospodarstwa domowego, liczonego jako średnia za poprzednie trzy miesiące albo kredytobiorca ma na utrzymaniu co najmniej troje dzieci (na dzień złożenia wniosku). Ostateczny koszt związany z modyfikacją umów kredytów hipotecznych złotowych udzielonych konsumentom ujęty w skonsolidowanym rachunku zysków i strat za rok 2024 wyniósł 215,5 mln zł. Grupa PZU nie zidentyfikowała wzrostu ryzyka kredytowego w sytuacji skorzystania przez klientów z zawieszenia spłaty kredytu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 193 13.3 Dane ilościowe Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Należności od klientów z tytułu kredytów 16 185 17 110 Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 3 413 3 037 Dłużne papiery wartościowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie 4 966 3 973 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży 681 640 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 644 380 Pożyczki 389 446 Skupione wierzytelności 639 753 Pochodne instrumenty zabezpieczające (604) (915) Należności 33 68 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 751 856 Przychody o charakterze zbliżonym do odsetek 1 270 1 201 Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi, razem 28 367 27 549 14. Pozostałe przychody netto z inwestycji 14.1 Zasady rachunkowości Dywidendy ujmuje się jako przychody w momencie nabycia prawa do dywidendy. 14.2 Dane ilościowe Pozostałe przychody netto z inwestycji 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Przychody z dywidend, w tym: 68 95 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 38 30 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 30 65 Różnice kursowe 159 187 Przychody z nieruchomości inwestycyjnych 134 111 Pozostałe 12 13 Pozostałe przychody netto z inwestycji, razem 373 406 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 194 15. Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy 15.1 Zasady rachunkowości Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji zawiera zyski i straty powstałe w wyniku zbycia instrumentów finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy i nieruchomości inwestycyjnych. 15.2 Dane ilościowe Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowym 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe (25) (20) Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (45) (39) Instrumenty wyceniane w zamortyzowanym koszcie 20 19 Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane w zamortyzowanym koszcie (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 34 (18) Krótka sprzedaż - (7) Należności (1) (2) Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, razem 8 (47) 16. Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe 16.1 Zasady rachunkowości Odpisy z tytułu utraty wartości zawierają saldo utworzonych i rozwiązanych odpisów z tytułu utraty wartości, zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie 38.1. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 195 16.2 Dane ilościowe Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe (103) 5 Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 8 18 Instrumenty wyceniane w zamortyzowanym koszcie (111) (13) - instrumenty dłużne 19 (2) - lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 1 1 - pożyczki (131) (12) Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) (1 417) (1 207) Wyceniane w zamortyzowanym koszcie (1 415) (1 210) Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (2) 3 Udzielone gwarancje i poręczenia 51 (74) Należności (20) (11) Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 3 - Pozostałe - 2 Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe, razem (1 486) (1 285) 17. Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 17.1 Zasady rachunkowości Informacje o sposobie ustalania wartości godziwej aktywów i zobowiązań zaprezentowano w punkcie 10. 17.2 Dane ilościowe Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Inwestycyjne (lokacyjne) instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 764 556 Instrumenty kapitałowe 150 232 Dłużne papiery wartościowe 252 (101) Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne 362 425 Instrumenty pochodne 365 1 298 Wycena zobowiązań wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych (42) (55) Kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta (unit-linked) (20) (50) Nieruchomości inwestycyjne (151) (275) 1) Należności od klientów z tytułu kredytów 30 28 Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej, razem 946 1 502 1) Spadek wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych wynika przede wszystkim ze spadku kursu euro wobec złotego pomiędzy 31 grudnia 2022 roku a 31 grudnia 2023 roku. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 196 18. Przychody z tytułu prowizji i opłat 18.1 Zasady rachunkowości Opłaty i prowizje nierozliczane według efektywnej stopy procentowej ujmuje się w sposób odzwierciedlający przekazanie przyrzeczonych usług na rzecz klienta w kwocie odzwierciedlającej wynagrodzenie, do którego Grupa PZU jest uprawniona w zamian za te usługi. Przychody prowizyjne rozlicza się liniowo, gdy są one pobierane z góry za czynność niejednorazową lub gdy dotyczą udzielonych kredytów o nieustalonych harmonogramach przyszłych przepływów pieniężnych, dla których nie można ustalić efektywnej stopy procentowej. Do takich prowizji należą m.in. prowizje otrzymywane od kredytów w rachunkach bieżących, kredytów odnawialnych, udzielonych gwarancji i linii kredytowych (na przykład prowizje za przyznanie, podwyższenie lub przedłużenie limitu). Pozostałe opłaty i prowizje za usługi finansowe niezwiązane bezpośrednio z powstaniem składnika aktywów finansowych rozpoznaje się w oparciu o pięciostopniowy model rozpoznawania przychodów (identyfikacja umowy z klientem, wskazanie poszczególnych zobowiązań zawartych w umowie, ustalenie ceny, alokacja ceny do poszczególnych elementów umowy, rozpoznanie przychodu po spełnieniu warunków związanych z poszczególnymi elementami umowy). Przychody za usługi zarządzania środkami pieniężnymi, usługi maklerskie, doradztwo inwestycyjne, planowanie finansowe, usługi bankowości inwestycyjnej, usługi zarządzania aktywami oraz marże uzyskane na transakcjach walutowych z klientami, rozpoznaje się w rachunku zysków i strat jednorazowo w momencie wykonania usługi. Przychody z tytułu zarządzania otwartymi funduszami emerytalnymi oraz przychody i opłaty od funduszy oraz towarzystw funduszy inwestycyjnych rozpoznaje się w trakcie spełniania zobowiązania do wykonania świadczenia. 18.2 Dane ilościowe Przychody z tytułu prowizji i opłat 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Działalność bankowa 4 371 4 879 Marża na transakcjach walutowych z klientami 1 018 1 074 Prowizje maklerskie 227 219 Działalność powiernicza 80 74 Obsługa kart płatniczych, kredytowych 1 174 1 627 Wynagrodzenia z tytułu pośrednictwa sprzedaży ubezpieczeń 32 36 Kredyty i pożyczki 562 562 Obsługa rachunków bankowych 371 382 Przelewy 318 309 Operacje kasowe 113 112 Skupione wierzytelności 78 88 Gwarancje, akredytywy, inkaso, promesy 112 105 Prowizje z działalności leasingowej 102 105 Pozostałe prowizje 184 186 Przychody i opłaty od funduszy oraz towarzystw funduszy inwestycyjnych 606 498 Ubezpieczenia emerytalne 184 147 Pozostałe 4 4 Przychody z tytułu prowizji i opłat, razem 5 165 5 528 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 197 19. Koszty z tytułu prowizji i opłat Koszty z tytułu prowizji i opłat 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszty transakcji kartowych i bankomatowych, w tym koszty wydanych kart 788 1 231 Prowizje z tytułu pozyskania klientów bankowych 115 106 Prowizje za udostępnianie bankomatów 47 48 Koszty nagród dla klientów bankowych 27 24 Koszty przelewów i przekazów 50 48 Usługi dodatkowe do produktów bankowych 27 21 Prowizje maklerskie 30 32 Koszty obsługi rachunków bankowych 7 6 Koszty operacji banknotowych 1 24 Koszty działalności powierniczej 30 26 Pozostałe prowizje 201 176 Koszty z tytułu prowizji i opłat, razem 1 323 1 742 20. Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia 20.1 Zasady rachunkowości Koszty działania Grupy PZU obejmują m.in. koszty pracownicze, rzeczowe, amortyzację, podatki i opłaty ponoszone przez jednostki Grupy, z wyłączeniem kosztów przypisanych do umów ubezpieczenia w rozumieniu MSSF 17, które zgodnie z tym standardem są ujęte w pozycji „Koszty usług ubezpieczenia”. 20.2 Dane ilościowe Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Zużycie materiałów i energii 284 346 Usługi obce 1 207 1 189 Podatki i opłaty, w tym: 1 674 1 618 - podatek od instytucji finansowych 1 566 1 496 Koszty pracownicze 5 393 4 646 Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych 616 633 Amortyzacja wartości niematerialnych, w tym 525 478 - amortyzacja wartości niematerialnych nabytych w transakcjach przejęcia spółek 59 80 Inne, w tym: 815 791 - reklama 284 295 - obowiązkowe opłaty na rzecz instytucji rynku bankowego 56 47 - opłaty na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego 279 249 - pozostałe 196 200 Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia, razem 10 514 9 701 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 198 21. Koszty odsetkowe 21.1 Zasady rachunkowości Koszty odsetkowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. 21.2 Dane ilościowe Koszty odsetkowe 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Depozyty terminowe 3 827 4 188 Depozyty bieżące 1 863 1 897 Wyemitowane własne dłużne papiery wartościowe 1 381 1 215 Pochodne instrumenty zabezpieczające 456 819 Pożyczki 48 50 Transakcje z przyrzeczeniem odkupu 294 355 Kredyty bankowe zaciągnięte przez spółki z Grupy PZU 232 218 Leasing 74 61 Pozostałe 68 87 Koszty odsetkowe, razem 8 243 8 890 22. Koszty pracownicze Koszty pracownicze 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Wynagrodzenia 6 404 5 808 Programy określonych składek, w tym: 1 182 1 065 - narzuty na wynagrodzenia 1 037 934 - ubezpieczenia emerytalne III filaru, w tym koszty składek na PPE lub PPK poniesione w okresie 145 131 Pozostałe 353 218 Koszty pracownicze, razem 7 939 7 091 Koszty pracownicze znajdują się w kosztach usług ubezpieczenia i kosztach działania Grupy PZU niedotyczących usług ubezpieczenia skonsolidowanego rachunku zysków i strat. 23. Pozostałe przychody operacyjne 23.1 Zasady rachunkowości Przychody ze sprzedaży wyrobów, towarów i usług przez spółki nieubezpieczeniowe ujmuje się tak, aby odzwierciedlić transakcję przeniesienia na klienta przyrzeczonych dóbr lub usług w kwocie odzwierciedlającej wartość wynagrodzenia, które Grupa PZU otrzymuje w zamian za te dobra lub usługi. W tym celu stosuje się pięciostopniowy model, który zgodnie z MSSF 15 obejmuje następujące kroki: • Identyfikację umów z klientami; • Identyfikację umownych zobowiązań do wykonania świadczeń; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 199 • określenie ceny transakcyjnej; • alokację ceny transakcyjnej do umownych zobowiązań do realizacji świadczeń; • ujęcie przychodów w chwili wypełnienia zobowiązań przez jednostkę. Do przychodów zalicza się jedynie otrzymane lub należne kwoty równe cenom transakcyjnym, jakie przypadają Spółce po spełnieniu (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia, polegającego na przekazaniu przyrzeczonego dobra (tj. składnika aktywów) klientowi. Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra klientowi. Przychody ze sprzedaży wyrobów towarów i usług przez spółki nieubezpieczeniowe alokowane są do segmentu „Pozostałe”. 23.2 Dane ilościowe Pozostałe przychody operacyjne 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Przychody ze sprzedaży wyrobów, towarów i usług przez spółki nieubezpieczeniowe, w tym: 1 198 1 058 Sprzedaż usług medycznych 974 858 Sprzedaż wyrobów i towarów 149 147 Pozostałe 75 53 Zysk ze sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych 130 20 Rozwiązanie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych 118 11 Rozwiązanie rezerw 81 171 Pozostałe 201 265 Pozostałe przychody operacyjne, razem 1 728 1 525 24. Pozostałe koszty operacyjne Pozostałe koszty operacyjne 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Wydatki z tytułu działalności prewencyjnej 74 69 Utworzenie rezerw 195 273 Utworzenie odpisów na aktywa niefinansowe 27 37 Strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 33 4 Koszty dochodzenia roszczeń 87 62 Pozostałe 269 167 Pozostałe koszty operacyjne, razem 685 612 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 200 25. Podatek dochodowy 25.1 Zasady rachunkowości Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat obejmuje część bieżącą i odroczoną. Część odroczona stanowi różnicę pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i na początek okresu sprawozdawczego z zastrzeżeniem, że zmiany stanu rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym odnosi się na kapitał własny. 25.2 Dane ilościowe Podatek dochodowy 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Zysk brutto (skonsolidowany) 15 705 16 145 Stawka CIT (lub zakres stawek CIT) właściwa dla kraju siedziby jednostki dominującej (w %) 19% 19% Podatek dochodowy jaki zostałby skalkulowany jako iloczyn zysku księgowego brutto jednostek i stawki CIT właściwej dla kraju siedziby jednostki dominującej 2 984 3 068 Różnice pomiędzy podatkiem dochodowym skalkulowanym powyżej a podatkiem dochodowym wykazanym w rachunku zysków i strat: 500 558 - podatek od instytucji finansowych 297 284 - utworzenie/rozwiązanie rezerw na należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) niezaliczone do kosztów uzyskania przychodów 138 82 - wycena aktywów finansowych (24) 29 - utworzenie/rozwiązanie rezerw na inne należności niezaliczone do kosztów uzyskania przychodów 9 14 - utworzenie/rozwiązanie pozostałych rezerw i odpisów na aktywa, niezaliczonych do kosztów uzyskania przychodów 28 33 - opłata na rzecz BFG 53 47 - koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych 78 70 - ulgi podatkowe nieujęte w rachunku zysków i strat (95) - - różnice wynikające z odmiennych stawek podatkowych (20) (11) - dywidendy 1 (6) - pozostałe zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku 35 16 Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat 3 484 3 626 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 201 Łączna kwota podatku bieżącego i odroczonego 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Ujętego w rachunku zysków i strat, w tym: 3 484 3 626 - podatek bieżący 3 403 3 125 podatek dotyczący danego okresu 3 416 3 112 korekty dotyczące okresów poprzednich ujęte w okresie bieżącym (13) 13 - podatek odroczony 81 501 Ujętego w innych całkowitych dochodach, w tym: 157 679 - podatek bieżący 5 30 podatek dotyczący danego okresu 5 30 - podatek odroczony 152 649 Podatek dochodowy dotyczący składników innych całkowitych dochodów 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Inne całkowite dochody brutto 826 3 491 Podatek dochodowy (157) (679) Wycena instrumentów dłużnych (23) (383) Reklasyfikacja wyceny instrumentów dłużnych do rachunku zysków i strat (7) (7) Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń (96) 314 Przychody i koszty finansowe z reasekuracji 3 (7) Wycena należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) (1) (1) Zabezpieczenie przepływów pieniężnych, w tym: (39) (600) Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej instrumentów finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne zabezpieczenie 172 (291) Zyski i straty na instrumentach finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowane do wyniku finansowego (211) (309) Wycena instrumentów kapitałowych 16 - Reklasyfikacja nieruchomości z rzeczowych aktywów trwałych do inwestycyjnych (10) (1) Zyski i straty aktuarialne dotyczące rezerw pracowniczych - 6 Inne całkowite dochody netto 669 2 812 W skład Grupy PZU wchodzą jednostki funkcjonujące w różnych krajach i podlegające odrębnym przepisom podatkowym. Przepisy dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, fizycznych czy składek na ubezpieczenia społeczne podlegają stosunkowo częstym zmianom. Obowiązujące w krajach, w których działa Grupa PZU przepisy, zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych między organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów (w Polsce – przez okres pięciu lat), które uprawnione są do nakładania wysokich kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań muszą zostać wpłacone wraz z wysokimi odsetkami. Zjawiska te generują ryzyko podatkowe, w wyniku którego kwoty wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organy skarbowe. W 2024 roku, w związku posiadanym portfelem kredytów udzielonych we franku szwajcarskim lub denominowanych do franka szwajcarskiego, Grupa PZU rozpoznała aktywo z tytułu podatku odroczonego w kwocie 103 mln zł, które wynika z oczekiwanych przyszłych skutków unieważnień tych umów na skutek toczących się spraw sądowych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 202 Podatek wyrównawczy Roczny skonsolidowany przychód Grupy PZU przekroczył 750 mln EUR w co najmniej 2 z 4 lat finansowych poprzedzających rok badany, w związku z czym PZU, jako podmiot dominujący, podlega pod zakres podmiotowy art. 4 Ustawy z dnia 6 listopada 2024 roku o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych („Pillar 2”) i począwszy od 1 stycznia 2025 roku jest podatnikiem krajowego podatku wyrównawczego, o którym mowa w art. 24 pkt 1 lit. a) Pillar 2. Grupa PZU jest w trakcie analizy możliwości skorzystania z tzw. tymczasowej bezpiecznej przystani CBCR w celu odroczenia w czasie obowiązku kalkulacji krajowego podatku wyrównawczego. 26. Zysk na jedną akcję 26.1 Zasady rachunkowości Podstawowy zysk przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie wyniku finansowego, który przypada na zwykłych akcjonariuszy PZU, przez średnią ważoną liczby akcji zwykłych występujących w ciągu danego okresu. Średnia ważona liczby akcji zwykłych występujących w ciągu okresu to liczba akcji zwykłych na początku danego okresu, skorygowana o liczbę akcji zwykłych odkupionych lub wyemitowanych w ciągu tego okresu ważona wskaźnikiem odzwierciedlającym okres (w dniach) do całkowitej liczby akcji w danym okresie. 26.2 Dane ilościowe Zysk na jedną akcję 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Zysk netto przypisywany właścicielom jednostki dominującej 5 342 5 780 Podstawowa i rozwodniona średnia ważona liczba akcji zwykłych 863 358 403 863 378 107 Liczba akcji wyemitowanych 863 523 000 863 523 000 Średnia ważona liczba akcji własnych (w posiadaniu jednostek objętych konsolidacją) (164 597) (144 893) Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w złotych) 6,19 6,69 W 2024 i w 2023 roku nie wystąpiły transakcje ani zdarzenia powodujące rozwodnienie zysku przypadającego na jedną akcję. 27. Wartość firmy 27.1 Zasady rachunkowości Wartość firmy, której wartość początkową ustalono w sposób opisany w punkcie 6.5 nie podlega amortyzacji, lecz na koniec każdego roku obrotowego oraz każdorazowo, gdy istnieją przesłanki, że mogło dojść do utraty wartości, poddaje się ją testom na utratę wartości. Test na utratę wartości firmy oparty jest na ocenie wartości odzyskiwalnej poszczególnych jednostek generujących przepływy pieniężne, do których została zaalokowana wartość firmy i porównaniu jej z ich wartością księgową (łącznie z przypisaną wartością firmy). W sytuacji, gdy wartość odzyskiwalna jest mniejsza, odpis z tytułu utraty wartości odnosi się w pierwszej kolejności na zaalokowaną do jednostki generującej przepływy pieniężne wartość firmy. Jednostka generująca przepływy pieniężne, dla której przeprowadza się test, nie może być większa niż segment operacyjny. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 203 27.2 Dane ilościowe Wartość firmy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Pekao 1) (segment Działalność bankowa) 1 715 1 715 LD 2) (segment Kraje bałtyckie) 472 480 Spółki medyczne (segment Pozostałe) 341 341 Link4 (segment Ubezpieczenia masowe w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych) 221 221 Balta (segment Kraje bałtyckie) 38 39 Pozostałe 5 5 Wartość firmy, razem 2 792 2 801 1) Obejmuje wartość firmy z tytułu nabycia PIM oraz Idea Banku. 2) Obejmuje wartość firmy z tytułu nabycia oddziału LD w Estonii. Zmiana stanu wartości firmy 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Wartość firmy brutto na początek okresu 4 116 4 124 - nabycie spółek medycznych - 34 - różnice kursowe (9) (42) Wartość firmy brutto na koniec okresu 4 107 4 116 Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu (1 315) (1 316) - różnice kursowe - 1 Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu (1 315) (1 315) Wartość firmy netto na koniec okresu 2 792 2 801 27.3 Testy na utratę wartości Testy na utratę wartości firmy sporządzono na 31 grudnia 2024 roku dla wszystkich CGU, do których zaalokowano wartość firmy. Test na utratę wartości polega na porównaniu wartości bilansowych (łącznie z przypisaną wartością firmy) i wartości odzyskiwalnych CGU, do których zaalokowano wartość firmy. Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości CGU ujmuje się w rachunku zysków i strat, gdy wartość odzyskiwalna CGU jest niższa od jego wartości bilansowej. Ośrodki wypracowujące środki pieniężne (CGU) Wartość firmy przypisuje się do poszczególnych spółek (stanowiących CGU na potrzeby testu na utratę wartości) i na tym poziomie poddaje monitorowaniu. Wartość firmy alokowaną do spółek medycznych, które zostały przekształcone w oddziały PZU Zdrowie, monitoruje się łącznie. W trakcie ostatecznego rozliczenia ceny nabycia, wartość firmy z tytułu nabycia Link4 została w całości alokowana do segmentu ubezpieczeń masowych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych, który ze względu na skalę integracji działalności Link4 z PZU w ramach realizacji strategii dwóch marek, zakładającej osiągnięcie synergii z tytułu zarządzania portfelem klientów masowych oraz sprzedaży dodatkowych produktów ubezpieczeniowych jest najmniejszym CGU, do której wartość firmy może być przypisana. Wartość firmy z tytułu nabycia PIM oraz przedsiębiorstwa Idea Banku została w całości alokowana do Pekao, gdyż jest to najniższy poziom, na którym wartość firmy jest monitorowana na poziomie Grupy. Wartość bilansowa Wartość bilansowa obejmuje aktywa netto CGU, włącznie z wartościami niematerialnymi, takimi jak znaki towarowe oraz relacje z klientami, które zostały ujawnione w związku z nabyciem CGU oraz wartość firmy. W przypadku podmiotów, w których Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 204 występują udziały niekontrolujące, wartość bilansową na potrzeby testu powiększa się o część wartości firmy przypisywanej do udziałów niekontrolujących (nie jest ona wykazana w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej). Na potrzeby testu wartość bilansowa netto segmentu ubezpieczeń masowych została ustalona w oparciu o alokację aktywów netto Grupy PZU. Alokacji dokonano w proporcji, w jakiej hipotetyczny kapitałowy wymóg wypłacalności, który można przypisać do segmentu ubezpieczeń masowych, pozostaje do całkowitego kapitałowego wymogu wypłacalności. Do alokacji kapitałowego wymogu wypłacalności zastosowano metodę Eulera. Polega ona na przypisaniu do segmentu miar ryzyka, które są oparte na regulacjach Wypłacalność II i uwzględniają efekty dywersyfikacji. Wartość odzyskiwalna Wartość odzyskiwalna odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia lub wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Na 31 grudnia 2024 roku wartość odzyskiwalną oszacowano w oparciu o wartość użytkową. Wartość odzyskiwalną CGU ustalono w oparciu o wartość użytkową jednostek, metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych, w oparciu o najbardziej aktualne zatwierdzone projekcje finansowe, których okres, przedstawiono w tabeli poniżej. Projekcje finansowe CGU uwzględniają ofertę produktów oraz perspektywy wzrostu rynków, strukturę bilansu i dostępne nadwyżki kapitałowe, dotychczasowe wyniki oraz oczekiwane parametry makroekonomiczne, takie jak poziom stóp procentowych oraz wzrost gospodarczy. Stopy dyskontowe użyte na potrzeby testu jednostek ubezpieczeniowych ustalono na poziomie kosztu kapitału własnego. W przypadku spółek medycznych użyto średniego ważonego kosztu kapitału (ang. Weighted average cost of capital, WACC). Koszt kapitału własnego został ustalony zgodnie z modelem CAPM. Ponadto w uzasadnionych przypadkach dokonano poprawek z tytułu wielkości firmy (ang. size premium). Stopy wolne od ryzyka ustalono w oparciu o rentowność 10-letnich obligacji rządowych kraju siedziby CGU, współczynniki beta oparto o współczynniki podobnych podmiotów notowanych. Premie rynkowe wyniosły 5,25% (w 2023 roku: 5%). W przypadku podmiotów regulowanych (banki, zakłady ubezpieczeń, instytucje finansowe) prognozowane przepływy pieniężne uwzględniają konieczność utrzymania odpowiedniego poziomu środków własnych (kapitału ekonomicznego). Przepływy pieniężne segmentu ubezpieczeń masowych zostały określone w oparciu o kwotę hipotetycznych dywidend, które segment ten mógłby wypłacić, gdyby działał jako oddzielny zakład ubezpieczeń. Wysokość dywidend zależy od prognoz wyników technicznych tego segmentu po podatku dochodowym i podatku od instytucji finansowych oraz nadwyżek kapitałowych przypisanych do tego segmentu na datę bilansową i w kolejnych okresach. Wskaźniki wzrostu po okresie prognozy ustalono uwzględniając długoterminowe perspektywy rozwoju rynku, na którym działa dana jednostka. Wskaźniki wzrostu nie przekraczają długoterminowych prognoz rozwoju PKB danego kraju w ujęciu nominalnym. Jednostka generująca przepływy pieniężne 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stopa dyskontowa Stopa wzrostu po okresie prognoz Horyzont projekcji finansowych Stopa dyskontowa Stopa wzrostu po okresie prognoz Horyzont projekcji finansowych Pekao 11,1% 3,5% 3 lata 10,3% 3,5% 3 lata LD 7,7% 3,0% 3 lata 8,4% 3,0% 3 lata Segment ubezpieczeń masowych 10,5% 2,5% 3 lata 10,1% 2,5% 3 lata Balta 7,6% 3,0% 3 lata 8,5% 3,0% 3 lata Spółki medyczne 8,4% 2,0%-3,0% 3 lata 8,2% 2,0%-3,0% 3 lata Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 205 Analiza wrażliwości Oszacowanie wartości odzyskiwalnej jest procesem złożonym i wymaga od Zarządu jednostki dominującej wypracowania profesjonalnych osądów oraz wykorzystania skomplikowanych i subiektywnych założeń. Stosunkowo niewielkie zmiany w istotnych założeniach mogą mieć istotny wpływ na wycenę wartości odzyskiwalnej. Istotnymi założeniami w procesie szacowania wartości odzyskiwalnej są: stopy wzrostu w okresie rezydualnym, stopy dyskonta, oczekiwany poziom rentowności, przyszłe wymogi kapitałowe oraz minimalny poziom adekwatności kapitałowej jako warunek wypłaty dywidend przez podmioty regulowane. W kolejnej tabeli podano nadwyżkę wartości odzyskiwalnych ponad wartości księgowe oraz maksymalne stopy dyskontowe i minimalne krańcowe stopy wzrostu po okresie prognoz, przy których następuje zrównanie wartości bilansowych i odzyskiwalnych poszczególnych CGU. Kwota nadwyżki została podana na udziale PZU. Jednostka generująca przepływy pieniężne 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Nadwyżka (w mln zł) Wartość krańcowa stopy dyskontowej Wartość krańcowa stopy wzrostu po okresie prognoz Nadwyżka (w mln zł) Wartość krańcowa stopy dyskontowej Wartość krańcowa stopy wzrostu po okresie prognoz Pekao 2 541 14,0% (0,2%) 1 767 12,2% 0,7% LD 1 321 12,2% (2,7%) 1 217 13,4% (3,4%) Balta 1 055 18,5% (14,1%) 593 16,7% (8,9%) Segment ubezpieczeń masowych 6 339 1) 18,6% nd. 2) 5 674 1) 18,0% nd. 2) Spółki medyczne 700 10,2%-25,6% (37%)-0,7% 715 9,4%-21,9% (19,6%)-0,9% 1) Nadwyżka wartości odzyskiwalnej segmentu ubezpieczeń masowych nad jego wartością bilansową wraz z zaalokowaną do tego segmentu wartością firmy z tytułu nabycia Link4. 2) Wartość zdyskontowanych przepływów pieniężnych w okresie prognozy jest wyższa niż wartość bilansowa przypisana do segmentu ubezpieczeń masowych, w związku z czym nie zaprezentowano wartości krańcowej stopy wzrostu po okresie prognozy. 28. Wartości niematerialne 28.1 Zasady rachunkowości Składniki wartości niematerialnych rozpoznaje się, jeżeli są one możliwe do zidentyfikowania, sprawowana jest nad nimi kontrola, jest prawdopodobne, że osiągnięte zostaną przyszłe korzyści ekonomiczne, które można przyporządkować danemu składnikowi i można wiarygodnie ustalić cenę nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika. Wartości niematerialne wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne, a także o odpisy z tytułu utraty wartości. Sposób ustalenia wartości godziwej wartości niematerialnych nabywanych w transakcji połączenia jednostek gospodarczych zaprezentowano w punkcie 6.5. Składniki wartości niematerialnych obejmują w szczególności: oprogramowanie komputerowe, autorskie prawa majątkowe, licencje oraz koncesje, a także składniki nabyte w transakcjach połączenia jednostek gospodarczych - znaki towarowe, relacje z klientami (w tym relacje z klientami posiadającymi rachunki oszczędnościowo-rozliczeniowe), relacje z brokerami, przyszłe zyski z zakupionego portfela umów ubezpieczenia itp. Składniki wartości niematerialnych podlegają amortyzacji przez szacowany okres użyteczności: • składniki inne niż składniki wartości niematerialnych nabyte w transakcjach połączenia jednostek gospodarczych – przy zastosowaniu metody liniowej przez okres od dwóch do pięciu lat. W uzasadnionych przypadkach, po indywidualnej analizie, dopuszcza się stosowanie innej stawki amortyzacji adekwatnej do przewidywanego okresu użytkowania danego Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 206 składnika wartości niematerialnych. W związku z podjętą decyzją dotyczącą planowanego okresu użytkowania systemu produktowego w PZU przez okres dziesięciu lat, przyjęto dla niego roczną stawkę amortyzacji 10%; • składniki wartości niematerialnych nabyte w transakcjach połączenia jednostek gospodarczych (z wyjątkiem nabytych znaków towarowych) – przez okres od jednego do piętnastu lat w oparciu o wartości generowanych zysków w poszczególnych latach; • znaki towarowe nabyte w transakcjach połączenia jednostek gospodarczych, jako wartości niematerialne o okresie użytkowania ustalonym jako nieokreślony nie podlegają amortyzacji, lecz na koniec każdego roku obrotowego oraz każdorazowo, gdy istnieją przesłanki, że mogło dojść do utraty wartości, poddaje się je testom na utratę wartości. Utrata wartości Na koniec okresu sprawozdawczego przeprowadzany jest przegląd składników aktywów w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na możliwość utraty ich wartości. W przypadku stwierdzenia takich przesłanek, a w przypadku znaków towarowych – każdorazowo na koniec roku, przeprowadza się test na utratę wartości danego składnika aktywów mający na celu określenie jego wartości odzyskiwalnej. Uznaje się, że utrata wartości składników wartości niematerialnych wystąpiła, jeżeli w wyniku zmian technologicznych, przeznaczenia do likwidacji, wycofania z użytkowania lub wystąpienia innych przesłanek wskazujących na zmniejszenie przydatności danego składnika aktywów obniżyła się wartość przewidywanych korzyści ekonomicznych związanych ze składnikiem wartości niematerialnych lub rzeczowych aktywów trwałych. W razie konieczności dokonuje się odpisu aktualizującego do wartości odzyskiwalnej. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależne od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla najmniejszej możliwej do zidentyfikowania grupy aktywów generujących niezależne wpływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów. Ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości wykazywane są jako koszt w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”. Jeżeli występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości, który był ujęty w okresach ubiegłych przestał istnieć lub uległ zmniejszeniu, szacuje się wartość odzyskiwalną takiego składnika aktywów. Ujęty w ubiegłych okresach odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości odwraca się do wartości odzyskiwalnej, nieprzekraczającej wartości bilansowej, jaka zostałaby ustalona (po odjęciu umorzenia), gdyby poprzednio w ogóle nie ujęto odpisu. Odwrócenie odpisu aktualizacyjnego z tytułu utraty wartości ujmuje się jako przychód w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Pozostałe przychody operacyjne”. Testy na utratę wartości znaków towarowych sporządzono na 31 grudnia 2024 roku. W wyniku przeprowadzonych testów nie stwierdzono konieczności dokonywania odpisów z tytułu utraty wartości. Wartość użytkową znaków towarowych określono w oparciu o wartość zdyskontowanych przepływów pieniężnych z tytułu potencjalnych opłat licencyjnych. Wysokość opłat licencyjnych ustalono na poziomie 0,35%-0,4% i 0,4%-0,8% przychodów segmentu detalicznego i korporacyjnego banków oraz 1% przychodów z ubezpieczeń. Stopy dyskontowe ustalono w oparciu o koszt kapitału powiększony o premie specyficzne: 2 pp. – w przypadku Pekao, 0,7-1,0 pp. – dla zakładów ubezpieczeń. W związku ze wzrostem rentowności i poprawą długoterminowych perspektyw Alior Banku dokonano odwrócenia odpisów aktualizacyjnych na znak towarowy oraz relacje z klientami Alior Banku w łącznej kwocie 115 mln zł. Skutki odwrócenia odpisów zostały ujęte w pozostałych przychodach operacyjnych. Stopy wzrostu po okresie prognoz danego CGU przyjęto na takim samym poziomie jak w testach na utratę wartości firmy, opisanych w puncie 27.3. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 207 28.2 Dane ilościowe Zmiana stanu wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) w roku zakończonym 31 grudnia 2024 Oprogra- mowanie, licencje i podobne wartości Znaki towarowe Relacje z klientami Wartości niematerialne w toku wytwarzania Inne wartości niema- terialne Wartości niematerial- ne, razem Wartość brutto na początek okresu 4 376 614 1 990 949 327 8 256 Zmiany: 372 (2) 3 (17) 353 709 - zakupy i wytworzone we własnym zakresie 20 - - 875 1 896 - zmiana składu grupy - - 8 - - 8 - przeniesienia 545 - - (898) 353 - - sprzedaż i likwidacja (193) - - (1) (1) (195) - różnice kursowe i pozostałe - (2) (5) 7 - - Wartość brutto na koniec okresu 4 748 612 1 993 932 680 8 965 Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu (2 828) - (1 662) - (104) (4 594) Zmiany: (357) - (54) - (89) (500) - amortyzacja za okres (545) - (60) - (91) (696) - sprzedaż i likwidacja 168 - - - 1 169 - różnice kursowe i pozostałe 20 - 6 - 1 27 Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu (3 185) - (1 716) - (193) (5 094) Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu (62) (100) (61) (23) (12) (258) Zmiany odniesione w pozostałe koszty operacyjne (4) - - - - (4) Zmiany odniesione w pozostałe przychody operacyjne - 100 15 - - 115 Inne zmiany 21 - - - - 21 Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu (45) - (46) (23) (12) (126) Wartość netto wartości niematerialnych na koniec okresu 1 518 612 231 909 475 3 745 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 208 Zmiana stanu wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) w roku zakończonym 31 grudnia 2023 Oprogra- mowanie, licencje i podobne wartości Znaki towarowe Relacje z klientami Wartości niematerialne w toku wytwarzania Inne wartości niema- terialne Wartości niematerial- ne, razem Wartość brutto na początek okresu 3 974 623 2 013 852 110 7 572 Zmiany: 402 (9) (23) 97 217 684 - zakupy i wytworzone we własnym zakresie 24 - - 753 7 784 - zmiana składu grupy - - - - - - - przeniesienia 441 - - (657) 216 - - sprzedaż i likwidacja (61) - - (3) (3) (67) - różnice kursowe i pozostałe (2) (9) (23) 4 (3) (33) Wartość brutto na koniec okresu 4 376 614 1 990 949 327 8 256 Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu (2 362) - (1 605) - (86) (4 053) Zmiany: (466) - (57) - (18) (541) - amortyzacja za okres (529) - (80) - (25) (634) - sprzedaż i likwidacja 58 - - - 3 61 - różnice kursowe i pozostałe 5 - 23 - 4 32 Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu (2 828) - (1 662) - (104) (4 594) Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu (56) (100) (61) (20) - (237) Zmiany odniesione w pozostałe koszty operacyjne (6) - - (3) (12) (21) Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu (62) (100) (61) (23) (12) (258) Wartość netto wartości niematerialnych na koniec okresu 1 486 514 267 926 211 3 404 Amortyzacja wartości niematerialnych według miejsca wykazania w skonsolidowanym rachunku zysków i strat 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszty z umów ubezpieczenia 157 143 Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia 1) 536 488 Koszty działalności inwestycyjnej 3 3 Amortyzacja, razem 696 634 1) W tym amortyzacja wartości niematerialnych nabytych w transakcjach przejęcia spółek w kwocie 59 mln zł (w 2023 roku: 80 mln zł). Znaki towarowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Pekao 340 340 Alior Bank 100 - LD 83 84 Balta 37 38 Link4 50 50 Pozostałe 2 2 Znaki towarowe, razem 612 514 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 209 29. Rzeczowe aktywa trwałe 29.1 Zasady rachunkowości Składniki rzeczowych aktywów trwałych wykazuje się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o dotychczasowe umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Wszystkie składniki rzeczowych aktywów trwałych oraz ich istotne komponenty, z wyjątkiem gruntów oraz rzeczowych aktywów trwałych w budowie, amortyzuje się metodą liniową od momentu, gdy jest on dostępny do użytkowania, to znaczy od momentu jego dostosowania do miejsca i warunków potrzebnych do rozpoczęcia funkcjonowania zgodnie z zamierzeniami. Poniżej przedstawiono roczne stawki amortyzacji dla istotnych składników aktywów: Kategoria aktywów Stawka Spółdzielcze własnościowe prawo do lokalu mieszkalnego oraz spółdzielcze prawo do lokalu użytkowego 2,5% Budynki i budowle 1,5% - 10% Maszyny i urządzenia techniczne 10% - 40% Środki transportu 14% - 33% Sprzęt informatyczny 14,3% - 40% Pozostałe aktywa trwałe 7% - 20% Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu amortyzuje się przez okres ich użyteczności, o ile występuje racjonalna pewność ich zakupu lub przeniesienia własności. W przeciwnym razie amortyzuje się je przez okres nie dłuższy niż przez okres trwania leasingu . Zasady dokonywania odpisów z tytułu utraty wartości są analogiczne do tych, które obowiązują dla wartości niematerialnych i zostały opisane w punkcie 28.1. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 210 29.2 Dane ilościowe Zmiana stanu rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) w roku zakończonym 31 grudnia 2024 Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Rzeczowe aktywa trwałe w budowie Nierucho- mości Inne rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe, razem Wartość brutto na początek okresu 1 708 368 381 4 525 716 7 698 Zmiany: 18 30 10 (14) 32 76 - zakupy i wytworzone we własnym zakresie 22 36 422 7 21 508 - zwiększenie aktywów z tytułu prawa do użytkowania 30 27 - 287 - 344 - zmiana składu grupy - - - - - - - sprzedaż i likwidacja (206) (35) - (63) (104) (408) - zmniejszenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania (rozwiązanie umów, sprzedaż) - (11) - (77) - (88) - przeniesienie do kategorii przeznaczonych do sprzedaży wg MSSF 5 - - - (77) - (77) - przeniesienia do i z kategorii nieruchomości inwestycyjnych - - - (173) - (173) - przeniesienia 173 12 (372) 66 121 - - różnice kursowe i pozostałe (1) 1 (40) 16 (6) (30) Wartość brutto na koniec okresu 1 726 398 391 4 511 748 7 774 Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu (1 005) (147) - (1 673) (298) (3 123) Zmiany: (27) (17) - (208) 6 (246) - amortyzacja za okres (220) (21) - (125) (101) (467) - amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania (6) (18) - (312) - (336) - sprzedaż i likwidacja 200 19 - 39 102 360 - sprzedaż, likwidacja i inne zmiany aktywów z tytułu prawa do użytkowania - 6 - 72 - 78 - przeniesienie do kategorii przeznaczonych do sprzedaży wg MSSF 5 - - - 50 - 50 - przeniesienia do nieruchomości inwestycyjnych - - - 68 - 68 - różnice kursowe i pozostałe (1) (3) - - 5 1 Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu (1 032) (164) - (1 881) (292) (3 369) Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu (19) - - (100) (11) (130) Zmiany odniesione na pozostałe koszty operacyjne - - (8) (12) - (20) Zmiany odniesione na pozostałe przychody operacyjne - - - - - - Przeniesienia do kategorii nieruchomości inwestycyjnych - - - - - - Inne zmiany 1 - (4) 3 1 1 Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu (18) - (12) (109) (10) (149) Wartość netto rzeczowych aktywów trwałych na koniec okresu 676 234 379 2 521 446 4 256 - w tym wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania 40 85 - 1 379 - 1 504 Wartość aktywów z tytułu prawa do użytkowania zaprezentowano w punkcie 49. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 211 Zmiana stanu rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) w roku zakończonym 31 grudnia 2023 Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Rzeczowe aktywa trwałe w budowie Nierucho- mości Inne rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe, razem Wartość brutto na początek okresu 1 604 353 405 4 817 656 7 835 Zmiany: 104 15 (24) (292) 60 (137) - zakupy i wytworzone we własnym zakresie 20 24 478 12 35 569 - zwiększenie aktywów z tytułu prawa do użytkowania 27 21 - 605 - 653 - zmiana składu grupy 1 - - 6 - 7 - sprzedaż i likwidacja (177) (26) - (83) (73) (359) - zmniejszenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania (rozwiązanie umów, sprzedaż) (12) (19) - (282) (3) (316) - przeniesienie do kategorii przeznaczonych do sprzedaży wg MSSF 5 - - - (96) - (96) - przeniesienia do i z kategorii nieruchomości inwestycyjnych - - (24) (547) - (571) - przeniesienia 246 15 (463) 100 102 - - różnice kursowe i pozostałe (1) - (15) (7) (1) (24) Wartość brutto na koniec okresu 1 708 368 381 4 525 716 7 698 Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu (957) (128) - (1 983) (271) (3 339) Zmiany: (48) (19) - 310 (27) 216 - amortyzacja za okres (219) (28) - (97) (95) (439) - amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania (1) (18) - (293) (1) (313) - sprzedaż i likwidacja 172 11 - 34 68 285 - sprzedaż, likwidacja i inne zmiany aktywów z tytułu prawa do użytkowania - 20 - 310 1 331 - przeniesienie do kategorii przeznaczonych do sprzedaży wg MSSF 5 - - - 71 - 71 - przeniesienia do nieruchomości inwestycyjnych - - - 283 - 283 - różnice kursowe i pozostałe - (4) - 2 - (2) Skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu (1 005) (147) - (1 673) (298) (3 123) Odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu (18) (3) - (159) (12) (192) Zmiany odniesione na pozostałe koszty operacyjne (3) - - (11) (2) (16) Zmiany odniesione na pozostałe przychody operacyjne - 2 - 9 1 12 Przeniesienia do kategorii nieruchomości inwestycyjnych - - - 61 - 61 Inne zmiany 2 1 - - 2 5 Odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu (19) - - (100) (11) (130) Wartość netto rzeczowych aktywów trwałych na koniec okresu 684 221 381 2 752 407 4 445 - w tym wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania 16 81 - 1 410 - 1 507 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 212 30. Nieruchomości inwestycyjne 30.1 Zasady rachunkowości Nieruchomości inwestycyjne utrzymuje się w celu osiągania przychodów z czynszów lub uzyskania korzyści wynikających ze wzrostu ich wartości, bądź obu tych pożytków równocześnie. Nieruchomości inwestycyjne nie są wykorzystywane w działalności operacyjnej. Nieruchomości inwestycyjne ujmuje się początkowo według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, powiększonych o koszty transakcji. Po początkowym ujęciu, wycenia się je w wartości godziwej, zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie 10.1.6. Zyski i straty wynikające ze zmiany wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych ujmuje się w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej” w okresie, w którym powstały. W przypadku gdy nieruchomość wykorzystywana na własne potrzeby staje się nieruchomością inwestycyjną, do dnia reklasyfikacji naliczana jest amortyzacja i dokonywane są ewentualne odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, a następnie: • jeżeli ustalona na ten dzień wartość bilansowa jest wyższa niż wartość godziwa, to różnica ujmowana jest w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”; • jeżeli dotychczasowa wartość bilansowa jest niższa od wartości godziwej, to różnicę ujmuje się w pierwszej kolejności w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Pozostałe przychody operacyjne” jako odwrócenie odpisu aktualizującego (do wysokości wcześniej dokonanego odpisu, przy czym kwota ujęta w skonsolidowanym rachunku zysków i strat nie może przekroczyć kwoty doprowadzającej wartość nieruchomości do takiej wartości, jaka zostałaby ustalona po odjęciu umorzenia, gdyby w ogóle nie dokonano odpisu), a pozostałą część różnicy - w innych całkowitych dochodach w pozycji „Reklasyfikacja nieruchomości z rzeczowych aktywów trwałych do inwestycyjnych”. Przy późniejszym zbyciu nieruchomości inwestycyjnej kapitał z aktualizacji wyceny przenosi się do kapitału zapasowego. 30.2 Szacunki i założenia Czynniki mające istotny wpływ na wycenę nieruchomości inwestycyjnych zaprezentowano w punkcie 10.2.1.2. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 213 30.3 Dane ilościowe Zmiana stanu nieruchomości inwestycyjnych 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Wartość księgowa netto na początek okresu 3 098 3 021 Zwiększenia: 127 273 - zakup 22 46 - przeniesienie z nieruchomości przeznaczonych na potrzeby własne 105 212 - przeniesienie z nieruchomości przeznaczonych na potrzeby własne -aktywa z tytułu prawa do użytkowania - 15 Zmniejszenia z tytułu przeniesienia do kategorii przeznaczonych do sprzedaży wg MSSF 5 (7) - Zysk (strata) z tytułu aktualizacji wyceny do wartości godziwej (59) (194) - odniesiony na wynik finansowy (120) (220) - odniesiony na inne całkowite dochody 61 26 Różnice kursowe - (2) Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym 3 159 3 098 - budynki i budowle 2 770 2 733 - grunty własne 253 228 - prawo wieczystego użytkowania gruntu i spółdzielcze własnościowe prawo do lokalu 136 137 Pozycja „Prawo wieczystego użytkowania gruntu” zawiera prawo do odpłatnego wykorzystywania gruntu przez okres do 99 lat. Prawo takie może być przedmiotem obrotu handlowego. Zarówno na 31 grudnia 2024 roku, jak ina 31 grudnia 2023 roku wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych wynikała z wycen przeprowadzonych przez niezależnych rzeczoznawców. 31. Jednostki wyceniane metodą praw własności 31.1 Zasady rachunkowości Jednostki stowarzyszone to jednostki, na które wywierany jest znaczący wpływ, czyli władza pozwalająca na uczestniczenie w podejmowaniu decyzji na temat polityki finansowej lub operacyjnej jednostki, w której dokonano inwestycji, niepolegająca jednak na sprawowaniu kontroli lub współkontroli. Wspólne przedsięwzięcia to ustalenie umowne, w ramach którego strony sprawujące współkontrolę nad ustaleniem umownym mają prawa do aktywów netto tego ustalenia. Jednostki stowarzyszone i wspólne przedsięwzięcia wycenia się metodą praw własności, zgodnie z którą w momencie początkowego ujęcia inwestycja ujmowana jest według ceny nabycia. Wartość firmy wynikająca z nadwyżki ceny nabycia ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań jednostki stowarzyszonej jest ujmowana w wartości bilansowej inwestycji. W kolejnych okresach wartość bilansowa jest korygowana w celu ujęcia udziałów inwestora w zyskach lub stratach jednostki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia oraz ewentualnych odpisów z tytułu utraty wartości. Udział Grupy PZU w wyniku finansowym jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć ujmuje się w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Udział w zyskach netto jednostek wycenianych metodą praw własności”, natomiast udział w zmianach stanu innych całkowitych dochodów – w innych całkowitych dochodach. Otrzymane wypłaty z zysku wypracowanego przez jednostkę stowarzyszoną lub wspólne przedsięwzięcie obniżają wartość bilansową inwestycji. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 214 31.2 Dane ilościowe Jednostki stowarzyszone 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Krajowy Integrator Płatności SA 59 54 Sigma BIS SA 10 8 RUCH - - Jednostki stowarzyszone, razem 69 62 Informacje o udziale w kapitale i głosach poszczególnych jednostek stowarzyszonych zaprezentowano w punkcie 2.2. Nie istnieją ograniczenia (np. wynikające z ustaleń w zakresie pożyczek, wymogów regulacyjnych lub umów) możliwości transferu środków przez jednostki stowarzyszone w postaci dywidend pieniężnych. 32. Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 32.1 Zasady rachunkowości Należności od klientów z tytułu kredytów wycenia się na koniec okresu sprawozdawczego w następujący sposób: • w wartości godziwej przez wynik finansowy – aktywa niespełniające testu SPPI, ze względu na występujący w umowach element dźwigni finansowej, zwiększający zmienność przepływów pieniężnych (m.in. kredyty studenckie, kredyty z dopłatami Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa oraz niektóre ekspozycje korporacyjne); • w wartości godziwej przez inne całkowite dochody – aktywa spełniające test SPPI i zaklasyfikowane do modelu biznesowego, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składnika aktywów; • w zamortyzowanym koszcie – dla pozostałych aktywów, spełniających test SPPI i utrzymywanych w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy. Informacje na temat testu SPPI zaprezentowano w punkcie 35.1.1. Odsetki od należności od klientów z tytułu kredytów wycenianych w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, naliczone z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej rozpoznaje się w rachunku zysków i strat w pozycji „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi”. Zmianę wartości godziwej należności od klientów z tytułu kredytów ujmuje się: • dla wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody – w kapitale z aktualizacji wyceny; • dla wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy – w rachunku zysków i strat w pozycji „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”. Modyfikacje aktywów finansowych W przypadku zmian warunków umowy aktywa finansowego dokonuje się porównania wartości przepływów zmodyfikowanych, zdyskontowanych oryginalną efektywną stopą procentową z wartością bieżącą przepływów przed modyfikacją. Jeżeli zidentyfikowana różnica jest istotna, to pierwotne aktywo finansowe usuwa się ze sprawozdania z sytuacji finansowej, a zmodyfikowane aktywo finansowe ujmuje się w jego wartości godziwej. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 215 Wynik powstały na dzień ustalenia skutków istotnej modyfikacji rozpoznaje się w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy”. W przeciwnym przypadku modyfikacja nie powoduje usunięcia aktywa finansowego ze sprawozdania z sytuacji finansowej, a jedynie wyliczenie nowej wartości bilansowej brutto oraz ujęcie wyniku z modyfikacji w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej”. Ocena, czy dana modyfikacja aktywów finansowych jest modyfikacją istotną czy nieistotną zależy od spełnienia kryteriów jakościowych i ilościowych. Do oceny istotności modyfikacji stosuje się kryteria: • jakościowe – zmiana waluty (o ile nie wynika z istniejących postanowień umownych lub wymogów obowiązujących regulacji prawnych), zmiana (zastąpienie) dłużnika (z wyłączeniem dodania lub odejścia solidarnego dłużnika lub przejęcia kredytu w spadku), konsolidacja kilku ekspozycji w jedną w ramach aneksu lub umowy ugody lub restrukturyzacji; • ilościowe – m.in. progi procentowe zmiany marży, zwiększenia kwoty finansowania i zmiany okresu rezydualnego finansowania (dla produktów o charakterze odnawialnym). Wystąpienie przynajmniej jednego w tych kryteriów skutkuje wystąpieniem istotnej modyfikacji. 32.2 Dane ilościowe Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Wyceniane w zamortyzowanym koszcie 231 559 218 542 Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 247 82 Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 360 250 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego), razem 232 166 218 874 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Segment detaliczny 122 214 114 551 Kredyty na nieruchomości 88 932 82 473 Pozostałe 33 282 32 078 Segment biznesowy 109 952 104 323 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego), razem 232 166 218 874 33. Pochodne instrumenty finansowe 33.1 Zasady rachunkowości Pochodne instrumenty finansowe obejmują zarówno instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu, jak i stanowiące zabezpieczenie wartości godziwej lub przepływów pieniężnych. Pochodne instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu ujmuje się w księgach rachunkowych w wartości godziwej na dzień zawarcia transakcji i w późniejszych okresach wycenia się w wartości godziwej, zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie 10.1.4. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 216 Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa finansowe, jeżeli ich wartości godziwa jest dodatnia lub jako zobowiązania finansowe, jeżeli jest ujemna. Zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych niebędących instrumentami zabezpieczającymi ujmuje się w pozycji „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”. Grupa PZU skorzystała z opcji dostępnej w MSSF 9 i kontynuuje stosowanie rachunkowości zabezpieczeń zgodnie z zapisami MSR 39 w wersji zatwierdzonej rozporządzeniem Komisji Europejskiej. Rachunkowość zabezpieczeń służy do symetrycznego ujmowania w rachunku zysków i strat kompensujących się zmian wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego oraz pozycji zabezpieczanej. Rachunkowość zabezpieczeń stosowana jest, gdy spełnione są następujące warunki: • w momencie ustanowienia zabezpieczenia formalnie wyznaczono i udokumentowano powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem oraz strategię ustanowienia zabezpieczenia. Dokumentacja zawiera identyfikację instrumentu zabezpieczającego i zabezpieczanego, charakter zabezpieczanego ryzyka oraz sposób oceny efektywności zabezpieczenia; • oczekuje się wysokiej efektywności zabezpieczenia, tj. wysokiej skuteczności w kompensowaniu zmian wartości godziwej lub przepływów pieniężnych, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem, dotyczącą konkretnego powiązania zabezpieczającego; • w przypadku przepływów pieniężnych istnieje wysokie prawdopodobieństwo wystąpienia transakcji zabezpieczanej, która jest narażona na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych, wpływających na rachunek zysków i strat; • efektywność zabezpieczenia można wiarygodnie ocenić, co oznacza możliwość wiarygodnej wyceny przepływów pieniężnych lub wartości godziwej związanych z pozycją zabezpieczaną oraz instrumentem zabezpieczającym; • zabezpieczenie jest na bieżąco oceniane i stwierdza się jego wysoką efektywność we wszystkich okresach sprawozdawczych, na które zabezpieczenie zostało ustanowione. Grupa PZU zaprzestaje stosowania rachunkowości zabezpieczeń, jeśli instrument zabezpieczający wygasa, zostaje sprzedany, rozwiązany lub wykonany (zastąpienia jednego instrumentu zabezpieczającego drugim lub przedłużenia terminu ważności danego instrumentu zabezpieczającego nie uważa się za wygaśnięcie lub rozwiązanie, jeśli takie zastąpienie lub przedłużenie terminu stanowi część udokumentowanej strategii zabezpieczania), zabezpieczenie przestaje spełniać kryteria rachunkowości zabezpieczeń lub unieważnia się powiązanie zabezpieczające. 33.2 Rodzaje strategii zabezpieczeń 33.2.1. Zabezpieczenia wartości godziwej Zmiany w wycenie do wartości godziwej instrumentów finansowych wyznaczonych jako pozycje zabezpieczane odnoszone są w części wynikającej z zabezpieczanego ryzyka – do rachunku zysków i strat. W pozostałej części zmiany wyceny bilansowej księgowane są zgodnie z ogólnymi zasadami dla danej klasy instrumentów finansowych. Zmiany w wycenie do wartości godziwej pochodnych instrumentów finansowych wyznaczonych jako pozycja zabezpieczająca w rachunkowości zabezpieczeń wartości godziwej są w całości księgowane w rachunku zysków i strat w tej samej pozycji, w której są prezentowane wyniki zmiany wartości pozycji zabezpieczanej. W przypadku, gdy instrumentem zabezpieczanym jest dłużny instrument finansowy wyceniany w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, wynik z wyceny tego instrumentu zabezpieczanego (od momentu ustanowienia powiązania zabezpieczającego) jest ujmowany w rachunku zysków i strat. Korekta z tytułu zabezpieczanego ryzyka na odsetkowej pozycji zabezpieczanej jest amortyzowana do rachunku zysków i strat nie później niż w momencie zaprzestania stosowania rachunkowości zabezpieczeń. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 217 Głównymi zidentyfikowanymi potencjalnymi źródłami nieefektywności w zabezpieczeniach wartości godziwej są: • wpływ ryzyka kredytowego kontrahenta oraz własnego ryzyka kredytowego na wartość godziwą transakcji zabezpieczających, które nie jest odzwierciedlone w wartości godziwej pozycji zabezpieczanej; • różnice pomiędzy terminami zapadalności transakcji IRS a terminami zapadalności dłużnych papierów wartościowych; • różnice w wysokości kuponów odsetkowych generowanych przez pozycję zabezpieczaną i instrumenty zabezpieczające. Zabezpieczenie wartości godziwej stałokuponowych dłużnych papierów wartościowych denominowanych w złotych i euro Pekao zabezpiecza część ryzyka stopy procentowej związaną ze zmianą wartości godziwej pozycji zabezpieczanej wynikającej ze zmienności rynkowych stóp procentowych poprzez transakcje IRS. W ten sposób zabezpiecza się komponent ryzyka stopy procentowej związany ze zmianą wartości godziwej pozycji zabezpieczanej wynikającą wyłącznie ze zmienności stawek terminowych. Zabezpieczany komponent ryzyka odpowiadał w przeszłości za znaczącą część zmian wartości godziwej pozycji zabezpieczanej. Tabela prezentuje wartości nominalne i oprocentowanie instrumentów zabezpieczających: Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna PLN - - - - - - - 200 - 200 Średnie oprocentowanie nogi stałej - - - - - - - 5,8 - 5,8 Wartość nominalna EUR - - 491 139 630 204 - 500 141 845 Średnie oprocentowanie nogi stałej - - 3,5 4,4 3,7 4,8 - 4,0 4,6 4,3 Razem - - 491 139 630 204 - 700 141 1 045 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 218 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zabezpieczenie papierów wycenianych w Razem Zabezpieczenie papierów wycenianych w Razem zamortyzowanym koszcie wartości godziwej zamortyzowanym koszcie wartości godziwej Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna - 630 630 200 845 1 045 Wartość bilansowa – aktywa - 29 29 9 45 54 Wartość bilansowa – zobowiązania - - - - 1 1 Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia (1) (14) (15) (13) (33) (46) Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat - 1 1 - - - Pozycje zabezpieczane Wartość bilansowa - aktywa - 615 615 191 823 1 014 Skumulowana kwota korekty do wartości godziwej pozycji zabezpieczanej uwzględniona w wartości bilansowej pozycji zabezpieczanej ujętej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej – aktywa - (24) (24) (9) (36) (45) Zmiana wartości pozycji zabezpieczanej wykorzystana jako podstawa do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia 1 15 16 13 33 46 Skumulowana kwota korekty do wartości godziwej pozycji zabezpieczanej pozostająca w sprawozdaniu z sytuacji finansowej dla tych pozycji zabezpieczanych, dla których zaprzestano korygowania pozycji bilansowej o korekty do wartości godziwej - - - - - - Zabezpieczenie wartości godziwej stałokuponowych dłużnych papierów wartościowych denominowanych w euro i dolarach amerykańskich Alior Bank zabezpiecza ryzyko zmiany wartości godziwej nabytych dłużnych papierów wartościowych o stałym oprocentowaniu wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody z tytułu zmian krzywej swapowej stóp procentowych. W ramach tej strategii, Alior Bank tworzy powiązania zabezpieczające, w których instrumentem zabezpieczanym są stałokuponowe dłużne papiery wartościowe denominowane w danej walucie, a instrumentem zabezpieczającym są IRS w tej samej walucie. W ramach tej strategii Alior Bank zabezpiecza ryzyko wynikające ze zmian krzywej swapowej stóp procentowych (ryzyko zmienności rynkowych swapowych stóp procentowych) z wyłączeniem innych efektów wpływających na zmianę wyceny (w tym asset swap spread). Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 219 Tabela prezentuje wartości nominalne i oprocentowanie instrumentów zabezpieczających: Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna EUR - 43 100 931 1 074 - - 145 261 406 Średnie oprocentowanie nogi stałej - 0,7 0,7 2,5 2,3 - - 0,7 2,9 2,1 Wartość nominalna USD - - - 103 103 - - - - - Średnie oprocentowanie nogi stałej - - - 3,8 3,8 - - - - - Razem - 43 100 1 034 1 177 - - 145 261 406 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna 1 177 406 Wartość bilansowa – aktywa 18 14 Wartość bilansowa – zobowiązania 5 11 Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia 5 (17) Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat 7 1 Pozycje zabezpieczane Wartość bilansowa – aktywa 1 101 405 Skumulowana kwota korekty do wartości godziwej pozycji zabezpieczanej uwzględniona w wartości bilansowej pozycji zabezpieczanej ujętej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej – aktywa - - Zmiana wartości pozycji zabezpieczanej wykorzystana jako podstawa do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia 2 18 Skumulowana kwota korekty do wartości godziwej pozycji zabezpieczanej pozostająca w sprawozdaniu z sytuacji finansowej dla tych pozycji zabezpieczanych, dla których zaprzestano korygowania pozycji bilansowej o korekty do wartości godziwej - - Zabezpieczenie wartości godziwej depozytów Alior Bank zabezpiecza ryzyko zmiany wartości godziwej posiadanych depozytów (rachunków bieżących, rachunków oszczędnościowych bez określonego terminu przeszacowania) z tytułu ryzyk wynikających ze zmian krzywej stóp procentowych (ryzyko zmienności rynkowych stóp procentowych), z wyłączeniem innych efektów wpływających na zmianę wyceny (w tym asset swap spread). W ramach tej strategii Alior Bank tworzy powiązania zabezpieczające, w których instrumentem zabezpieczającym jest transakcja typu IRS/OIS (swap stopy procentowej /swap indeksowany stopą overnight) float to fixed (stopa zmienna za stałą). Do określenia zabezpieczanych depozytów wykorzystuje się profil replikacji terminu przeszacowania stopy procentowej, wyznaczony zgodnie z metodologią stosowaną do urealnień pomiaru ryzyka stopy procentowej. Wartość godziwa depozytów modelowanych podlega zmianom w związku ze zmianami rynkowej krzywej terminowych stóp procentowych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 220 Tabela prezentuje wartości nominalne i oprocentowanie instrumentów zabezpieczających: Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna PLN - 1 210 25 1 196 2 431 - - 25 - 25 Średnie oprocentowanie nogi stałej - 5,5 4,2 4,3 4,9 - - 4,2 - 4,2 Wartość nominalna EUR - 342 1 837 - 2 179 - - - - - Średnie oprocentowanie nogi stałej - 2,7 2,2 - 2,3 - - - - - Wartość nominalna USD - 1 025 923 - 1 948 - - - - - Średnie oprocentowanie nogi stałej - 3,9 4,1 - 4,0 - - - - - Razem - 2 577 2 785 1 196 6 558 - - 25 - 25 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna 6 558 25 Wartość bilansowa – aktywa 18 - Wartość bilansowa – zobowiązania 51 - Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia (42) - Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat 11 - Pozycje zabezpieczane Wartość bilansowa – zobowiązania 6 558 25 Skumulowana kwota korekty do wartości godziwej pozycji zabezpieczanej uwzględniona w wartości bilansowej pozycji zabezpieczanej ujętej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej – zobowiązania (53) - Zmiana wartości pozycji zabezpieczanej wykorzystana jako podstawa do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia 53 - Skumulowana kwota korekty do wartości godziwej pozycji zabezpieczanej pozostająca w sprawozdaniu z sytuacji finansowej dla tych pozycji zabezpieczanych, dla których zaprzestano korygowania pozycji bilansowej o korekty do wartości godziwej - - 33.2.2. Zabezpieczenia przepływów pieniężnych Zabezpieczenie przepływów pieniężnych to zabezpieczenie przed zagrożeniem zmiennością przepływów pieniężnych, które można przypisać konkretnemu rodzajowi ryzyka związanemu z ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem lub z wysoce prawdopodobną planowaną transakcją i które mogłyby wpływać na rachunek zysków i strat. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 221 Wynik wyceny efektywnej części zabezpieczeń przepływów pieniężnych ujmuje się w innych całkowitych dochodach. Część nieefektywną zabezpieczenia ujmuje się w rachunku zysków i strat w pozycji „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”. W przypadku zabezpieczania ryzyka stopy procentowej i ryzyka walutowego portfeli kredytów i depozytów sposób zarządzania tymi portfelami umożliwia regularne włączanie do relacji zabezpieczającej nowych transakcji oraz wyłączanie transakcji na skutek spłaty lub zaklasyfikowania do pozycji zagrożonych. Skutkuje to ciągłą zmianą ekspozycji tych portfeli na ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe. W związku z częstymi zmianami struktury terminowej portfeli, wyznaczanie pozycji zabezpieczanych odbywa się dynamicznie przy dopuszczeniu dopasowania pozycji zabezpieczających do tych zmian. W zakresie relacji zabezpieczających przepływy pieniężne głównymi zidentyfikowanymi potencjalnymi źródłami nieefektywności są: • wpływ ryzyka kredytowego kontrahenta oraz własnego ryzyka kredytowego na wartość godziwą instrumentów zabezpieczających, tj. IRS, walutowych swapów na stopę procentową (basis swap) oraz swapów walutowych (FX swap), które nie jest odzwierciedlone w wartości godziwej pozycji zabezpieczanej; • różnice pomiędzy częstotliwościami przeszacowania instrumentów zabezpieczających i zabezpieczanych kredytów i depozytów. 33.2.2.1. Zabezpieczenie portfela należności od klientów z tytułu kredytów i papierów wartościowych o zmiennym oprocentowaniu denominowanych w złotych i euro Pekao zabezpiecza ryzyka stopy procentowej związane ze zmiennością rynkowych stawek referencyjnych (WIBOR, EURIBOR) generowane przez portfel należności od klientów z tytułu kredytów i papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu denominowane w złotych oraz euro za pomocą IRS. Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna PLN 872 2 470 13 906 9 149 26 397 784 5 665 16 658 4 928 28 035 Średnie oprocentowanie nogi stałej 2,1 1,9 3,2 4,6 3,5 1,0 2,1 2,9 4,3 2,9 Wartość nominalna EUR - - 3 418 - 3 418 - - 2 174 - 2 174 Średnie oprocentowanie nogi stałej - - 2,8 - 2,8 - - 3,1 - 3,1 Razem 872 2 470 17 324 9 149 29 815 784 5 665 18 832 4 928 30 209 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 222 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna 29 815 30 209 Wartość bilansowa – aktywa 374 547 Wartość bilansowa – zobowiązania 1 003 1 357 Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia 36 2 024 Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia pozycji netto, ujęte w odrębnej linii innych całkowitych dochodów 33 2 021 Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat 3 4 Pozycje zabezpieczane Kwota zmiany wartości godziwej hipotetycznego instrumentu pochodnego reprezentującego pozycję zabezpieczaną, będącą podstawą do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia w danym okresie (30) (2 021) Saldo pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń będzie kontynuowana po zakończeniu danego okresu sprawozdawczego (705) (738) Saldo pozostające w pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla tych relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń nie jest już stosowana - - 33.2.2.2. Zabezpieczenie portfela depozytów denominowanych w złotych Pekao zabezpiecza ryzyka stopy procentowej związane ze zmiennością rynkowej stawki referencyjnej (WIBOR), generowane przez portfele depozytów denominowanych w złotych, które ekonomicznie odpowiadają długoterminowemu zobowiązaniu o zmiennym oprocentowaniu za pomocą IRS. Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna PLN - 28 5 577 100 5 705 - 20 1 767 140 1 927 Średnie oprocentowanie nogi stałej - 5,8 5,8 5,9 5,8 - 5,6 6,6 6,4 6,5 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 223 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna 5 705 1 927 Wartość bilansowa – aktywa 42 14 Wartość bilansowa – zobowiązania 70 40 Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia 54 (46) Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia pozycji netto, ujęte w odrębnej linii innych całkowitych dochodów 54 (46) Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat - - Kwota przeniesiona z kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych do rachunku zysków i strat jako korekta reklasyfikacyjna - - Pozycje zabezpieczane Kwota zmiany wartości godziwej hipotetycznego instrumentu pochodnego reprezentującego pozycję zabezpieczaną, będącą podstawą do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia w danym okresie (54) 46 Saldo pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń będzie kontynuowana po zakończeniu danego okresu sprawozdawczego 34 (20) Saldo pozostające w pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla tych relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń nie jest już stosowana - - 33.2.2.3. Zabezpieczenie portfela kredytów i należności leasingowych o zmiennym oprocentowaniu w euro oraz portfela depozytów w złotych Pekao zabezpieczał ekspozycję na ryzyko stopy procentowej związane ze zmiennością rynkowych stawek referencyjnych (WIBOR, EURIBOR) oraz ekspozycji na ryzyko walutowe generowane przez portfele kredytów i należności leasingowych o zmiennym oprocentowaniu denominowane w euro oraz depozytów w złotych, które ekonomicznie stanowiły długoterminowe zobowiązanie o zmiennym oprocentowaniu za pomocą walutowych swapów stopy procentowej (basis swap). Zaprzestanie stosowania rachunkowości zabezpieczeń w ramach tego powiązania nie miało wpływu na rachunek zysków i strat. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 224 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna - - Wartość bilansowa – aktywa - - Wartość bilansowa – zobowiązania - - Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia - 4 Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia pozycji netto, ujęte w odrębnej linii innych całkowitych dochodów - 6 Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat - - Kwota przeniesiona z kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych do rachunku zysków i strat jako korekta reklasyfikacyjna - - Pozycje zabezpieczane Kwota zmiany wartości godziwej hipotetycznego instrumentu pochodnego reprezentującego pozycję zabezpieczaną, będącą podstawą do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia w danym okresie - (4) Saldo pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń będzie kontynuowana po zakończeniu danego okresu sprawozdawczego - - Saldo pozostające w pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla tych relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń nie jest już stosowana (13) (17) 33.2.2.4. Zabezpieczenie portfela kredytów denominowanych w euro oraz depozytów bieżących i terminowych denominowanych w dolarach amerykańskich Pekao zabezpiecza ekspozycję na ryzyko walutowe generowane przez portfele kredytów denominowane w euro oraz depozytów bieżących i terminowych denominowanych w dolarach amerykańskich, które ekonomicznie odpowiadają długoterminowym zobowiązaniom zmiennoprocentowym za pomocą swapów walutowych (FX Swap). Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna EUR/ PLN - - - - - 1 457 1 282 - - 2 739 Średni kurs - - - - - 4,7 4,6 - - 4,7 Wartość nominalna EUR/ USD 214 - - - 214 1 304 556 - - 1 860 Średni kurs 1,1 - - - 1,1 1,1 1,1 - - 1,1 Razem 214 - - - 214 2 761 1 838 - - 4 599 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 225 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna 214 4 599 Wartość bilansowa – aktywa 3 190 Wartość bilansowa – zobowiązania - 31 Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia (82) 12 Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia pozycji netto, ujęte w odrębnej linii innych całkowitych dochodów (7) 10 Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat - - Kwota przeniesiona z kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych do rachunku zysków i strat jako korekta reklasyfikacyjna - - Pozycje zabezpieczane Kwota zmiany wartości godziwej hipotetycznego instrumentu pochodnego reprezentującego pozycję zabezpieczaną, będącą podstawą do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia w danym okresie 82 (12) Saldo pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń będzie kontynuowana po zakończeniu danego okresu sprawozdawczego - 7 Saldo pozostające w pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla tych relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń nie jest już stosowana - - 33.2.2.5. Zabezpieczenie portfela kredytów i obligacji podporządkowanych o zmiennym oprocentowaniu Alior Bank zabezpiecza ryzyko stopy procentowej związane ze zmiennością rynkowych stawek referencyjnych, generowanych przez portfel kredytów i obligacji podporządkowanych denominowanych w tej samej walucie za pomocą IRS. Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna PLN 75 4 485 10 395 995 15 950 975 3 890 13 077 - 17 942 Średnie oprocentowanie nogi stałej 6,2 3,7 3,5 4,9 3,7 2,9 2,6 3,2 - 3,1 Wartość nominalna EUR - 150 662 - 812 74 265 174 - 513 Średnie oprocentowanie nogi stałej - 3,6 2,2 - 2,5 (0,5) (0,3) (0,3) - (0,3) Razem 75 4 635 11 057 995 16 762 1 049 4 155 13 251 - 18 455 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 226 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna 16 762 18 455 Wartość bilansowa – aktywa 239 322 Wartość bilansowa – zobowiązania 394 672 Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia (219) (394) Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia pozycji netto, ujęte w odrębnej linii innych całkowitych dochodów (301) 250 Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat 3 6 Kwota przeniesiona z kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych do rachunku zysków i strat jako korekta reklasyfikacyjna 430 812 Pozycje zabezpieczane Kwota zmiany wartości godziwej hipotetycznego instrumentu pochodnego reprezentującego pozycję zabezpieczaną, będącą podstawą do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia w danym okresie 234 397 Saldo pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń będzie kontynuowana po zakończeniu danego okresu sprawozdawczego (285) (414) Saldo pozostające w pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla tych relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń nie jest już stosowana - - 33.2.2.6. Zabezpieczenie portfela obligacji o stałym oprocentowaniu denominowanych w euro, dolarze amerykańskim lub funcie brytyjskim PZU zabezpiecza przepływy w walucie obcej generowane przez portfele obligacji o stałym oprocentowaniu denominowane w euro, dolarze amerykańskim lub funcie brytyjskim za pomocą walutowych swapów stopy procentowej (CIRS). W ten sposób zabezpiecza się komponent ryzyka walutowego, związany ze zmiennością kursów walutowych. Waluta 31 grudnia 2024 Termin zapadalności 31 grudnia 2023 Termin zapadalności Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Wartość nominalna EUR/ PLN 117 123 554 - 794 96 96 804 65 1 061 Średni kurs 4,3 4,3 4,3 - 4,3 4,3 4,3 4,3 4,4 4,3 Wartość nominalna USD / PLN 41 156 88 - 285 - - 391 - 391 Średni kurs 3,7 3,8 3,8 - 3,8 - - 3,8 - 3,8 Wartość nominalna GBP / PLN - 41 338 - 379 - - 358 15 373 Średni kurs - 4,8 5,0 - 5,0 - - 5,0 5,0 5,0 Razem 158 320 980 - 1 458 96 96 1 553 80 1 825 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 227 Wpływ relacji zabezpieczającej na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Instrumenty zabezpieczające Wartość nominalna 1 458 1 825 Wartość bilansowa – aktywa 7 9 Wartość bilansowa – zobowiązania 42 32 Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego będąca podstawą oszacowania nieefektywności zabezpieczenia (12) 296 Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia pozycji netto, ujęte w odrębnej linii innych całkowitych dochodów (9) 122 Kwota nieefektywności zabezpieczenia rozpoznana w rachunku zysków i strat - (1) Kwota przeniesiona z kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych do rachunku zysków i strat jako korekta reklasyfikacyjna (3) 174 Pozycje zabezpieczane Kwota zmiany wartości godziwej hipotetycznego instrumentu pochodnego reprezentującego pozycję zabezpieczaną, będącą podstawą do oszacowania nieefektywności zabezpieczenia w danym okresie 13 (297) Saldo pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń będzie kontynuowana po zakończeniu danego okresu sprawozdawczego (14) (5) Saldo pozostające w pozycji kapitału z tytułu rachunkowości zabezpieczeń dla tych relacji, dla których rachunkowość zabezpieczeń nie jest już stosowana 5 5 33.2.2.7. Zmiana stanu kapitału z aktualizacji wyceny oraz udziałów niekontrolujących z tytułu wyceny instrumentów pochodnych zabezpieczających w rachunkowości zabezpieczeń Kapitał z aktualizacji wyceny oraz udziały niekontrolujące wynikające z wyceny instrumentów pochodnych zabezpieczających w rachunkowości zabezpieczeń 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan na początek okresu (1 182) (4 367) Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia – ujęte w innych całkowitych dochodach (905) 1 557 Ryzyko stopy procentowej (922) 1 057 Ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe 17 500 Kwoty przeniesione z innych całkowitych dochodów do rachunku zysków i strat w ciągu okresu sprawozdawczego 1 109 1 628 Ryzyko stopy procentowej 1 138 1 981 Ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe (29) (353) Stan na koniec okresu (978) (1 182) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 228 33.3 Dane ilościowe Instrumenty pochodne wg stanu na 31 grudnia 2024 roku Kwota bazowa wg terminów wymagalności Aktywa Zobowią- zania Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Związane ze stopą procentową 61 726 108 540 201 420 31 840 403 526 4 587 5 477 Instrumenty zabezpieczające wartość godziwą – transakcje swap - 2 620 3 376 2 369 8 365 65 56 Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne – transakcje swap 1 105 7 453 34 938 10 244 53 740 662 1 509 Instrumenty wykazywane jako przeznaczone do obrotu, w tym: 60 621 98 467 163 106 19 227 341 421 3 860 3 912 - kontrakty terminowe 51 015 70 463 6 440 - 127 918 88 85 - transakcje swap 9 459 27 485 152 294 18 972 208 210 3 744 3 800 - opcje call (zakup) 24 376 3 764 255 4 419 21 21 - opcje put (sprzedaż) - - 424 - 424 6 5 - opcje cap floor 123 143 184 - 450 1 1 Związane z kursami walut 40 529 12 062 3 042 125 55 758 538 427 Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne – transakcje swap 214 - - - 214 3 - Instrumenty wykazywane jako przeznaczone do obrotu, w tym: 40 315 12 062 3 042 125 55 544 535 427 - kontrakty terminowe 7 289 3 771 1 313 - 12 373 80 184 - transakcje swap 29 253 5 448 251 125 35 077 413 192 - opcje call (zakup) 2 085 1 138 794 - 4 017 26 14 - opcje put (sprzedaż) 1 688 1 705 684 - 4 077 16 37 Związane z cenami papierów wartościowych 43 - - - 43 - 1 - kontrakty terminowe 43 - - - 43 - 1 Związane z cenami towarów 2 017 3 735 1 437 - 7 189 259 227 - kontrakty terminowe 433 153 - - 586 7 6 - transakcje swap 1 584 2 732 1 437 - 5 753 236 204 - opcje call (zakup) - 351 - - 351 7 8 - opcje put (sprzedaż) - 499 - - 499 9 9 Razem 104 315 124 337 205 899 31 965 466 516 5 384 6 132 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 229 Instrumenty pochodne wg stanu na 31 grudnia 2023 roku Kwota bazowa wg terminów wymagalności Aktywa Zobowią- zania Do 3 mies. Powyżej 3 mies. do 1 roku Powyżej 1 roku do 5 lat Powyżej 5 lat Razem Związane ze stopą procentową 60 659 132 137 230 918 42 022 465 736 9 690 10 740 Instrumenty zabezpieczające wartość godziwą – transakcje swap 204 - 870 402 1 476 68 12 Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne – transakcje swap 1 929 9 936 35 403 5 148 52 416 892 2 101 Instrumenty wykazywane jako przeznaczone do obrotu, w tym: 58 526 122 201 194 645 36 472 411 844 8 730 8 627 - kontrakty terminowe 39 528 62 020 2 191 - 103 739 64 60 - transakcje swap 18 508 59 285 189 732 34 097 301 622 8 616 8 515 - opcje call (zakup) 403 684 2 531 282 3 900 35 40 - opcje put (sprzedaż) - - 55 2 093 2 148 13 10 - opcje cap floor 87 212 136 - 435 2 2 Związane z kursami walut 43 272 9 519 2 050 - 54 841 1 416 647 Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne – transakcje swap 2 761 1 838 - - 4 599 190 31 Instrumenty wykazywane jako przeznaczone do obrotu, w tym: 40 511 7 681 2 050 - 50 242 1 226 616 - kontrakty terminowe 8 150 3 869 1 372 - 13 391 266 336 - transakcje swap 31 377 2 666 287 - 34 330 947 244 - opcje call (zakup) 650 670 217 - 1 537 9 3 - opcje put (sprzedaż) 334 476 174 - 984 4 33 Związane z cenami papierów wartościowych 575 1 544 186 - 2 305 20 6 - opcje call (zakup) 516 1 544 186 - 2 246 19 6 - kontrakty terminowe 59 - - - 59 1 - Związane z cenami towarów 2 731 1 478 116 - 4 325 270 263 - kontakty terminowe 176 21 - - 197 4 4 - transakcje swap 2 480 1 457 116 - 4 053 260 253 - opcje call (zakup) 75 - - - 75 6 6 Razem 107 237 144 678 233 270 42 022 527 207 11 396 11 656 34. Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań 34.1 Zasady rachunkowości Zasady rachunkowości dla aktywów stanowiących zabezpieczenie zobowiązań są analogiczne do zasad dla inwestycyjnych (lokacyjnych) aktywów finansowych i zostały opisane w punkcie 35.1. Aktywa te stanowią zabezpieczenie zawartych transakcji z przyrzeczeniem odkupu oraz kredytu zaciągniętego przez Alior Bank w Europejskim Banku Inwestycyjnym. W związku z tym Alior Bank ustanowił zastaw na papierach wartościowych w celu zabezpieczenia spłaty tego zobowiązania. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 230 34.2 Dane ilościowe Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 w zamorty- zowanym koszcie w wartości godziwej przez inne całkowite dochody w wartości godziwej przez wynik finansowy Razem w zamorty- zowanym koszcie w wartości godziwej przez inne całkowite dochody w wartości godziwej przez wynik finansowy Razem Dłużne papiery wartościowe - 1 017 387 1 404 - 1 694 14 1 708 Rządowe - 1 017 387 1404 - 1 694 14 1 708 Krajowe - 1 017 387 1404 - 1 694 14 1 708 Oprocentowanie stałe - 999 351 1350 - 1 647 - 1 647 Oprocentowanie zmienne - 18 36 54 - 47 14 61 Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań, razem - 1 017 387 1 404 - 1 694 14 1 708 35. Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 35.1 Zasady rachunkowości 35.1.1. Ujęcie i klasyfikacja Aktywa finansowe ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie, gdy jednostka Grupy PZU staje się stroną wiążącego kontraktu, z którego wynika, iż ponosi ryzyko i staje się beneficjentem korzyści związanych z instrumentem finansowym. W przypadku transakcji zawieranych na zorganizowanym rynku, nabycie bądź sprzedaż aktywów finansowych ujmuje się w księgach w dacie zawarcia transakcji. Klasyfikacji instrumentu dokonuje się w momencie rozpoznania instrumentu po raz pierwszy. Zmiany klasyfikacji możliwe są wyłącznie w rzadkich przypadkach zmiany modelu biznesowego. Klasyfikacja aktywów finansowych uzależniona jest od: • modelu biznesowego jednostki w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz • charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla składnika aktywów finansowych. Zgodnie z MSSF 9 aktywa finansowe klasyfikuje się do wyceny w: • zamortyzowanym koszcie; • wartości godziwej przez wynik finansowy; • wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań, w przypadku których otrzymujący ma prawo te aktywa sprzedać lub wymienić na inne zabezpieczenie, prezentowane są w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej. Modele biznesowe Składniki aktywów finansowych zarządzane są zgodnie z modelami biznesowymi, służącymi do przekazywania informacji do celów zarządczych. Dokonując analizy modeli biznesowych, Grupa PZU uwzględnia m.in.: Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 231 • sposób, w jaki wyniki modelu biznesowego i aktywów finansowych utrzymywanych w ramach tego modelu biznesowego są oceniane i przekazywane kluczowemu personelowi kierowniczemu jednostki; • rodzaje ryzyka, które mają wpływ na wyniki modelu biznesowego (i aktywów finansowych utrzymywanych w ramach tego modelu biznesowego), a w szczególności sposób, w jaki zarządza się tym ryzykiem. Charakterystyka modeli biznesowych Aktywa utrzymywane w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy Aktywa utrzymywane zarówno w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i ze sprzedaży aktywów Pozostałe aktywa finansowe Zarządzane ryzyka Długoterminowe ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe. Długoterminowe ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe, płynność długoterminowa. Krótkoterminowe ryzyko stopy procentowej, ryzyko walutowe, zmiany cen akcji, indeksów, towarów oraz zarządzanie płynnością krótkoterminową. Warunki sprzedaży aktywów z modelu • sporadyczność transakcji • nieznaczna wartość sprzedanych aktywów w stosunku do łącznej wartości aktywów w modelu • bliski termin wymagalności sprzedawanych aktywów przy przychodzie zbliżonym do wartości pozostałych do uzyskania kontraktowych przepływów pieniężnych, gdyby składnik aktywów był utrzymywany w portfelu do pierwotnego terminu wymagalności • pogorszenie jakości kredytowej Dopuszczalny poziom sprzedaży jest wyższy niż w modelu aktywów utrzymywanych w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy jednak znacznie niższy niż w przypadku aktywów przeznaczonych do obrotu. Brak ograniczeń sprzedaży. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu oraz te, które są utrzymywane w modelu zarządzanym na podstawie wartości godziwej, zaklasyfikowano do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy. Test SPPI W celu oceny, czy umowne przepływy pieniężne stanowią wyłącznie spłaty kwoty głównej i odsetek dokonywany jest test SPPI. Pod pojęciem kwoty głównej rozumie się wartość godziwą składnika aktywów finansowych w momencie początkowego ujęcia. Odsetki obejmują zapłatę za wartość pieniądza w czasie, za ryzyko kredytowe związane z kwotą główną pozostałą do spłaty w określonym czasie i za inne podstawowe ryzyka i koszty związane z udzieleniem kredytów, a także marżę zysku. W trakcie testu SPPI analizuje się, czy składnik aktywów finansowych zawiera warunki umowne, które mogłyby zmienić terminy lub kwoty umownych przepływów pieniężnych tak, aby warunek uzyskiwania wyłącznie kwoty głównej i odsetek nie był spełniony. Dokonując oceny, Grupa PZU rozważa: • zdarzenia warunkowe, które mogłyby zmienić kwoty i terminy przepływów pieniężnych; • czynniki modyfikujące oprocentowanie; • warunki przedpłaty i przedłużenia płatności; • warunki ograniczające prawo do pozyskiwania przepływów pieniężnych; • czynniki modyfikujące wartość pieniądza w czasie, w tym okresowe resetowanie stopy procentowej. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 232 Test SPPI przeprowadza się dla aktywów finansowych klasyfikowanych do modelu biznesowego, którego celem jest uzyskiwanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy lub modelu biznesowego, którego celem jest uzyskiwanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i ze sprzedaży. Test SPPI przeprowadza się: • zbiorczo – dla homogenicznych grup produktów standardowych; • na poziomie pojedynczego kontraktu – dla produktów niestandardowych; • na poziomie kodu ISIN – dla dłużnych papierów wartościowych. Gdy składnik aktywów finansowych zawiera warunki powodujące modyfikację wartości pieniądza w czasie, dokonuje się tak zwanego benchmark testu weryfikującego, jak różniłyby się niezdyskontowane przepływy pieniężne wynikające z umowy od niezdyskontowanych przepływów pieniężnych, które powstałyby, gdyby wartość pieniądza w czasie nie została zmodyfikowana (poziom referencyjny przepływów pieniężnych). W przypadku, gdy ta różnica jest istotna, instrument nie spełnia testu SPPI i jest wyceniany w wartości godziwej przez wynik finansowy. 35.1.2. Zasady wyceny Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie Jako aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje się składniki aktywów finansowych, jeżeli spełnione są oba poniższe warunki: • składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy; • spełniają test SPPI - warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty. Do aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie zalicza się m.in.: • przekazaną zapłatę za dłużne papiery wartościowe nabyte w ramach kontraktu, z którego wynika, iż zbywający zachował niemalże wszystkie ryzyka i korzyści związane z tymi papierami (transakcje buy-sell-back i reverse repo); • dłużne papiery wartościowe; • lokaty terminowe w instytucjach kredytowych; • udzielone pożyczki. Na moment początkowego ujęcia aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie ujmuje się w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji, które można bezpośrednio przypisać do nabycia lub emisji tych aktywów. Wyniki wyceny w zamortyzowanym koszcie ujmuje się w rachunku zysków i strat w pozycji „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej ”. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody Aktywa finansowe wyceniane są w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeżeli spełnione są oba poniższe warunki: • składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 233 • spełniają test SPPI - warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty. Odsetki od instrumentów dłużnych, naliczone z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej rozpoznaje się w rachunku zysków i strat w pozycji „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej”. Zasady wyceny do wartości godziwej opisano w punkcie 10.1. Skutki zmian wartości godziwej ujmuje się w innych całkowitych dochodach do momentu wyłączenia składnika aktywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej, kiedy to skumulowane efekty wyceny przenoszone są do rachunku zysków i strat, do pozycji „Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy”. Odpis na oczekiwane straty kredytowe ujmowany jest w innych całkowitych dochodach i drugostronnie w rachunku zysków i strat w pozycji „Zmiana wartości odpisów na oczekiwane straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych”. Wartość ujętego odpisu nie obniża wartości bilansowej składnika aktywów. Do tej kategorii aktywów finansowych klasyfikuje się również instrumenty kapitałowe, dla których dokonano nieodwołalnego wyboru wyceny w wartości godziwej z ujęciem późniejszych zmian wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Decyzję o takiej klasyfikacji podejmuje się indywidualnie dla każdego instrumentu. Portfel instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody obejmuje aktywa, które uznano za istotne z punktu widzenia Grupy PZU. W przypadku sprzedaży takich aktywów, wynik ze sprzedaży przenosi się do kapitałów zapasowych. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Do kategorii tej klasyfikowane są pozostałe instrumenty finansowe nie spełniające warunków zaklasyfikowania do aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. W szczególności dotyczy to: • aktywów finansowych wyznaczonych do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy; • jednostek uczestnictwa nie będących instrumentami kapitałowymi i których nie dotyczy warunek charakterystyki przepływów pieniężnych stanowiących jedynie spłatę kwoty głównej i odsetek; • aktywów finansowych niespełniających testu SPPI - dla których warunki umowne powodują, że przepływy pieniężne nie stanowią jedynie spłaty kwoty głównej i odsetek; • aktywów finansowych utrzymywanych zgodnie z modelem biznesowym innym, niż którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy lub zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; • instrumentów kapitałowych, które nie zostały nieodwołalnie wyznaczone do wyceny według wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Zasady wyceny do wartości godziwej opisano w punkcie 10.1. Skutki zmiany wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej, w tym odnoszące się do nich przychody z tytułu odsetek oraz zmiany wartości zobowiązań z tytułu kontraktów inwestycyjnych na rachunek i ryzyko klienta ujmuje się w pozycji „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej” w okresie, którego dotyczą. 35.1.3. Wyłączenie ze sprawozdania z sytuacji finansowej Składniki aktywów finansowych wyłącza się ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy wygasają lub są przenoszone na inny podmiot umowne prawa do przepływów pieniężnych z danego składnika aktywów. Przeniesienie Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 234 występuje także, gdy umowne prawa do otrzymania przepływów pieniężnych ze składnika aktywów zostają zatrzymane, ale przyjmowany jest umowny obowiązek przekazania tych przepływów jednostce spoza Grupy PZU. Przenosząc składniki aktywów finansowych ocenia się, w jakim stopniu zachowane zostaje ryzyko i korzyści związane z posiadaniem składnika aktywów: • jeżeli przenoszone jest zasadniczo całe ryzyko i wszystkie korzyści związane z posiadaniem składnika aktywów finansowych, to wyłącza się składnik aktywów finansowych ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej; • jeżeli zachowuje się zasadniczo całe ryzyko i wszystkie korzyści związane z posiadaniem składnika aktywów finansowych, to w dalszym ciągu ujmuje się składnik aktywów finansowych w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej; • jeżeli nie przenosi się ani nie zachowuje zasadniczo całego ryzyka i wszystkich korzyści związanych z posiadaniem składnika aktywów finansowych, ustala się czy została zachowana kontrola nad tym składnikiem aktywów finansowych. W przypadku zachowania kontroli składnik aktywów finansowych jest ujmowany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej do wysokości wynikającej z trwałego zaangażowania, odpowiednio w przypadku braku kontroli składnik jest ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej wyłączany. 35.2 Dane ilościowe Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 w zamorty- zowanym koszcie w wartości godziwej przez inne całkowite dochody w wartości godziwej przez wynik finansowy Razem w zamorty- zowanym koszcie w wartości godziwej przez inne całkowite dochody w wartości godziwej przez wynik finansowy Razem Instrumenty kapitałowe nd. 609 1 471 2 080 nd. 837 1 119 1 956 Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne nd. nd. 5 234 5 234 nd. nd. 4 996 4 996 Dłużne papiery wartościowe 143 584 52 522 3 929 200 035 121 574 43 529 5 976 171 079 Rządowe 96 142 41 062 3 508 140 712 83 177 34 389 5 547 123 113 Krajowe 85 590 32 862 3 277 121 729 73 044 27 049 3 864 103 957 Oprocentowanie stałe 70 180 22 929 2 071 95 180 66 196 16 926 2 170 85 292 Oprocentowanie zmienne 15 410 9 933 1 206 26 549 6 848 10 123 1 694 18 665 Zagraniczne 10 552 8 200 231 18 983 10 133 7 340 1 683 19 156 Oprocentowanie stałe 10 552 8 200 231 18 983 10 133 7 340 1 683 19 156 Pozostałe 47 442 11 460 421 59 323 38 397 9 140 429 47 966 Oprocentowanie stałe 37 898 7 996 125 46 019 29 586 5 654 289 35 529 Oprocentowanie zmienne 9 544 3 464 296 13 304 8 811 3 486 140 12 437 Pozostałe, w tym: 14 966 - - 14 966 14 301 - - 14 301 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży 9 747 - - 9 747 9 003 - - 9 003 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 1 033 - - 1 033 1 036 - - 1 036 Pożyczki 4 186 - - 4 186 4 262 - - 4 262 Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe, razem 158 550 53 131 10 634 222 315 135 875 44 366 12 091 192 332 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 235 Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość godziwa Dywidendy ujęte w okresie Wartość godziwa Dywidendy ujęte w okresie Biuro Informacji Kredytowej SA 263 2 321 26 PSP SA 137 - 116 - Grupa Azoty SA 135 - 178 - Krajowa Izba Rozliczeniowa SA 27 27 29 2 Webuild SpA 19 - 12 - Orlen SA 1) - - 142 37 Pozostałe 28 1 39 - Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, razem 609 30 837 65 1) W 2024 roku Grupa PZU sprzedała akcje Orlen SA, których wartość godziwa na moment sprzedaży wynosiła 144 mln zł, a zrealizowany zysk 29 mln zł brutto. 36. Inne należności Inne należności - wartość bilansowa 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Należności od pośredników ubezpieczeniowych 104 127 Należności z tytułu sprzedaży papierów wartościowych i depozytów zabezpieczających 1) 1 912 1 839 Należności z tytułu rozliczeń kart płatniczych 1 529 1 752 Należności z tytułu dostaw i usług 668 602 Należności od budżetu, inne niż z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 74 107 Należności z tytułu prowizji dotyczących produktów pozabilansowych 310 234 Rozliczenia prewencyjne 44 52 Należności z tytułu kaucji i wadiów 70 62 Należności międzybankowe i międzyoddziałowe 6 18 Rozliczenia sporne 50 26 Należności z tytułu koasekuracji na udziale koasekuratora 47 37 Pozostałe 444 371 Inne należności, razem 5 258 5 227 1) W pozycji wykazuje się przede wszystkim należności związane z zawartymi, lecz nierozliczonymi transakcjami dotyczącymi instrumentów finansowych. Zarówno na 31 grudnia 2024 roku, jak i na 31 grudnia 2023 roku wartość godziwa należności nie odbiegała istotnie od ich wartości bilansowej, głównie ze względu na ich krótkoterminowy charakter oraz politykę tworzenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Inne należności – wg wymagalności wynikającej z warunków umowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku 1) 5 226 5 004 Powyżej 1 roku do 5 lat 5 86 Powyżej 5 lat 27 137 Inne należności – wg wymagalności wynikającej z warunków umowy, razem 5 258 5 227 1) W tym należności przeterminowane. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 236 37. Inne aktywa Inne aktywa 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Koszty informatyczne do rozliczenia w czasie 282 202 Zarachowane należności z bezpośredniej likwidacji szkód 51 46 Koszty do rozliczenia w czasie 161 149 Zapasy 52 37 Pozostałe składniki aktywów 41 49 Inne aktywa, razem 587 483 Inne aktywa 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Krótkoterminowe 570 466 Długoterminowe 17 17 Inne aktywa, razem 587 483 38. Oczekiwane straty kredytowe i utrata wartości aktywów finansowych 38.1 Zasady rachunkowości i istotne szacunki Ocenę, czy występują obiektywne dowody utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych, przeprowadza się na koniec każdego okresu sprawozdawczego. W przypadku wystąpienia obiektywnych dowodów utraty wartości wynikających ze zdarzeń zaistniałych po pierwotnym ujęciu składników aktywów finansowych i powodujących zmniejszenie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych dokonuje się stosownych odpisów w ciężar kosztów bieżącego okresu. Do obiektywnych dowodów utraty wartości zalicza się informacje dotyczące następujących zdarzeń: • znaczące trudności finansowe emitenta lub dłużnika; • niedotrzymanie warunków umowy, np. niespłacenie albo zaleganie ze spłaceniem odsetek lub nominału; • przyznanie pożyczkobiorcy przez pożyczkodawcę (ze względów ekonomicznych lub prawnych, wynikających z trudności finansowych pożyczkobiorcy) udogodnienia, którego w innym przypadku pożyczkodawca by nie udzielił (forbearance); • wysokie prawdopodobieństwo likwidacji, upadłości lub innej reorganizacji finansowej pożyczkobiorcy; • zanik aktywnego rynku na dany składnik aktywów finansowych ze względu na trudności finansowe emitenta; • obserwowane dane wskazujące na możliwy do zmierzenia spadek oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych związanych z grupą aktywów finansowych od momentu ich początkowego ujęcia, mimo że nie można jeszcze ustalić spadku dotyczącego pojedynczego składnika grupy aktywów finansowych, w tym: − negatywne zmiany dotyczące statusu płatności pożyczkobiorców w grupie (np. zwiększona ilość opóźnionych płatności) lub − niekorzystne zmiany sytuacji gospodarczej w danej branży, regionie itp., które wpływają na pogorszenie zdolności płatniczej dłużników; • niekorzystne zmiany środowiska technologicznego, rynkowego, gospodarczego, prawnego lub innego, w którym działa emitent instrumentów kapitałowych, wskazujące na możliwość nieodzyskania kosztów inwestycji w ten instrument kapitałowy. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 237 Dla aktywów, które nie są wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa PZU rozpoznaje oczekiwane straty kredytowe – ECL. Dotyczy to: • należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego); • pożyczek; • dłużnych papierów wartościowych; • transakcji z przyrzeczeniem odsprzedaży; • lokat terminowych w instytucjach kredytowych; • innych należności; • zobowiązań do udzielenia kredytów i pożyczek oraz udzielonych gwarancji finansowych. Dla aktywów dłużnych wycenianych w zamortyzowanym koszcie oraz w wartości godziwej przez inne całkowite dochody utrata wartości jest mierzona jako: • ECL w całym okresie życia – oczekiwane straty kredytowe wynikające z wszystkich ewentualnych zdarzeń niewykonania zobowiązania w całym oczekiwanym okresie życia instrumentu finansowego; • 12-miesięczne ECL – część oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia, która reprezentuje oczekiwane straty kredytowe wynikające ze zdarzeń niewykonania zobowiązania w ramach instrumentu finansowego, które są możliwe w ciągu 12 miesięcy po dniu sprawozdawczym. Grupa PZU wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej ECL w całym okresie życia, z wyjątkiem następujących instrumentów, dla których rozpoznawany jest 12-miesięczny ECL: • instrumenty finansowe, dla których ryzyko kredytowe nie wzrosło znacząco od momentu początkowego ujęcia; • dłużne papiery wartościowe charakteryzujące się niskim ryzykiem kredytowym na dzień sprawozdawczy. Jako dłużne papiery wartościowe charakteryzujące się niskim ryzykiem kredytowym przyjmuje się papiery wartościowe posiadające zewnętrzny rating na poziomie inwestycyjnym; oraz • ekspozycje wobec banków i NBP. Odpis wyznacza się w trzech kategoriach: • koszyk 1 – portfel z niskim ryzykiem kredytowym – rozpoznaje się 12-miesięczny ECL; • koszyk 2 – portfel, w którym nastąpił znaczny wzrost ryzyka kredytowego – rozpoznaje się ECL w całym okresie życia; • koszyk 3 – portfel z utratą wartości – rozpoznaje się ECL w całym okresie życia. Sposób kalkulacji odpisu na oczekiwane straty kredytowe ma również wpływ na sposób rozpoznania przychodu odsetkowego – dla koszyków 1 i 2 wyznacza się na bazie ekspozycji brutto, natomiast w koszyku 3 – na bazie ekspozycji netto. Grupa PZU ujmuje skumulowane zmiany ECL w całym okresie życia od momentu początkowego ujęcia jako odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu składników aktywów finansowych nabytych lub udzielonych z utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe (POCI). Zmiany wartości odpisów na oczekiwane straty kredytowe ujmuje się w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w pozycji „Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe”. Klasyfikacja i oszacowanie ECL dokonywane przez Grupę PZU w zakresie należności od klientów z tytułu kredytów, uwzględniają wymogi: • MSSF 9 Instrumenty finansowe; • Rekomendacji R KNF dotyczącej zasad klasyfikacji ekspozycji kredytowych, szacowania i ujmowania oczekiwanych strat kredytowych oraz zarządzania ryzykiem kredytowym, wydanej w kwietniu 2021 roku; • art. 178 Rozporządzenia CRR oraz wytycznych EBA/GL/2016/07 dotyczących stosowania definicji niewykonania zobowiązania oraz Rozporządzenia Ministra Finansów, Inwestycji i Rozwoju z dnia 3 października 2019 roku w sprawie Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 238 poziomu istotności przeterminowanego zobowiązania kredytowego oraz Rozporządzenia UE nr 2021/451, załącznik V – zgodnie z którymi definicję niewykonania zobowiązania stosuje się na poziomie: − poszczególnych instrumentów kredytowych – w przypadku ekspozycji detalicznych (z uwzględnieniem zarażania w przypadku zaległości istotnych dla całej relacji); − dłużnika – w przypadku ekspozycji komercyjnych. Zasady szacowania oczekiwanych strat kredytowych Proces szacowania oczekiwanych strat kredytowych wymaga zastosowania istotnych szacunków, m.in. założeń co do prognoz makroekonomicznych oraz możliwych scenariuszy, jak te prognozy będą kształtować się w przyszłości, oraz zasad identyfikacji istotnego wzrostu ryzyka kredytowego. Wyznaczenie odpisów zgodnie z MSSF 9 wymaga sformułowania prognoz ewolucji głównych parametrów ryzyka kredytowego. W kalkulacji odpisów Grupa PZU uwzględnia różne scenariusze rozwoju jakości portfela, odzwierciedlające bieżące i oczekiwane zmiany sytuacji gospodarczej i czynników niepewności. Grupa PZU wyznacza oczekiwane straty kredytowe z uwzględnieniem różnych scenariuszy dla sytuacji makroekonomicznej. Szacunkowa zmiana utraty wartości należności od klientów z tytułu kredytów na skutek portfelowej zmiany PD lub LGD o +/- 10% 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 -10% +10% -10% +10% Koszyk 1 222 (255) 292 (313) Koszyk 2 303 (298) 270 (245) Ze względu na specyfikę poszczególnych banków i ich portfeli nie jest stosowana synchronizacja scenariuszy używanych w kalkulacji odpisów. Pekao Dla ekspozycji z portfela Pekao oczekiwane straty kredytowe wyznaczane są z uwzględnieniem trzech scenariuszy dla sytuacji makroekonomicznej – bazowego (z prawdopodobieństwem realizacji 60%), pozytywnego (zakładającego korzystne zmiany jakości portfela w kolejnych latach względem scenariusza bazowego, z prawdopodobieństwem realizacji 5%) oraz negatywnego (zakładającego niekorzystne zmiany sytuacji w kolejnych latach względem scenariusza bazowego, z prawdopodobieństwem realizacji 35%). W 2023 roku rozkład scenariuszy kształtował się odpowiednio: 45% dla scenariusza bazowego, 5% dla pozytywnego i 50% dla negatywnego. Wzrost prawdopodobieństwa scenariusza bazowego odzwierciedla stabilizację sytuacji gospodarczej i pozytywne prognozy makroekonomiczne. Tabela poniżej prezentuje projekcje 12-miesięcznego PD wykorzystanego w kalkulacji odpisów w scenariuszu bazowym dla portfela Pekao. Dla portfela detalicznego są to parametry ważone wartością bilansową brutto ograniczoną do 2 mln zł na poziomie kredytu dla kredytów gotówkowych i kredytów hipotecznych i na poziomie klienta dla kredytów SME (małych i średnich przedsiębiorstw). Dla portfela niedetalicznego parametry ważone są ekspozycją ograniczoną do 20 mln zł na poziomie klienta. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 239 Portfel 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 mediana historyczna prognoza PD bazowa mediana historyczna prognoza PD bazowa Kredyty gotówkowe 3,3% 3,9% 3,7% 4,3% Kredyty hipoteczne 0,5% 1,0% 0,5% 0,7% Kredyty SME 3,7% 4,5% 3,6% 5,4% Kredyty dla pozostałych przedsiębiorstw 1,6% 2,9% 1,7% 4,1% Przyjęte powyżej parametry PD zakładają wzrost PKB na poziomie 2,9%, średnioroczną inflację około 3,6% i WIBOR 3M na koniec roku 5,9%. Parametry PD dla scenariusza pozytywnego i negatywnego przedstawiono poniżej: Portfel 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 scenariusz pozytywny scenariusz negatywny scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Kredyty gotówkowe 2,3% 6,2% 2,5% 7,0% Kredyty hipoteczne 0,6% 1,6% 0,5% 1,1% Kredyty SME 3,1% 5,2% 3,7% 5,9% Kredyty dla pozostałych przedsiębiorstw 1,2% 4,2% 2,0% 5,0% W tabeli zaprezentowano różnicę oczekiwanych strat kredytowych dla ekspozycji bez utraty wartości pomiędzy kalkulacjami dla poszczególnych scenariuszy makroekonomicznych a zważonych prawdopodobieństwem realizacji wszystkich scenariuszy łącznie. Zmiana prawdopodobieństwa scenariuszy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Scenariusz bazowy (209) (233) Scenariusz pozytywny (844) (891) Scenariusz negatywny 495 310 Alior Bank Dla ekspozycji z portfela Alior Banku oczekiwane straty kredytowe wyznaczane są z uwzględnieniem trzech scenariuszy dla sytuacji makroekonomicznej – bazowego (z prawdopodobieństwem realizacji 50%), pozytywnego (zakładającego korzystne zmiany jakości portfela w kolejnych latach względem scenariusza bazowego, z prawdopodobieństwem realizacji 25%) oraz negatywnego (zakładającego niekorzystne zmiany sytuacji w kolejnych latach względem scenariusza bazowego, z prawdopodobieństwem realizacji 25%). W scenariuszu bazowym założono wzrost PKB na poziomie 3,7%, średnioroczną inflację 4,5% i stopę bazową NBP na koniec roku 5,0%. Dla portfela regularnego poziom PD przyjęty przy kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych wynosił na 31 grudnia 2024 roku 2,5% (na 31 grudnia 2023 roku: 2,89%). Poniżej zaprezentowano wrażliwość oszacowań strat oczekiwanych dla portfela ekspozycji kredytowych, w przypadku założenia realizacji scenariuszy skrajnych ze 100% prawdopodobieństwem. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 240 Zmiana prawdopodobieństwa scenariuszy scenariusz pozytywny scenariusz negatywny Różnica w udziale koszyka 2 w portfelu regularnym -0,20 pp. +0,27 pp. Wpływ na straty oczekiwane ze względu na: PD (64) 117 LGD dla portfela regularnego (5) 4 LGD dla portfela default (9) 9 Do kluczowych ustawowych narzędzi wsparcia klientów dostępnych m.in. ze względu na sytuację makroekonomiczną zalicza się Fundusz Wsparcia Kredytobiorców, moratoria dostępne dla klientów, którzy utracili źródło dochodów, moratoria płatnicze dla złotowych portfeli hipotecznych oraz moratoria dla klientów dotkniętych skutkami powodzi. Ekspozycje objęte Funduszem Wsparcia Kredytobiorców lub moratoriami dla klientów, którzy utracili źródło dochodów, klasyfikuje się do forbearance i w konsekwencji do koszyka 2 (o ile nie spełniają przesłanek utraty wartości, które skutkowałyby klasyfikacją do koszyka 3). Ekspozycje hipoteczne objęte moratoriami płatniczymi oraz ekspozycje objęte moratoriami wynikającymi ze skutków powodzi podlegają ogólnym zasadom klasyfikacji, gdzie fakt skorzystania z moratoriów nie spełnia warunków udogodnienia oferowanego ze względu na pogorszoną sytuację finansową, jako że nie stanowi ona kryterium dla skorzystania z instrumentu. 38.1.1. Wyznaczanie parametrów PD i LGD Do oszacowania odpisów na oczekiwane straty kredytowe Grupa PZU wykorzystuje parametry PD oraz LGD. W przypadku emitentów oraz ekspozycji, które posiadają rating zewnętrzny, PD przypisuje się na podstawie średnich rynkowych poziomów niewypłacalności (ang. default rate) dla danych klas ratingowych. W pierwszej kolejności określa się rating wewnętrzny podmiotu/emisji zgodnie z obowiązującą metodyką nadawania ratingów wewnętrznych. Do szacowania średniego poziomu PD wykorzystuje się tablice publikowane przez zewnętrzne agencje ratingowe. Dla emitentów obligacji korporacyjnych i pożyczek korporacyjnych, w przypadku których nie ma ratingu zewnętrznego, stosowany jest model RiskCalc Moody’s lub wewnętrzne modele i metodyki ratingowe. Do oszacowania PD w przypadku modelu RiskCalc stosuje się parametr EDF (ang. expected default frequency), a w pozostałych przypadkach oszacowania na podstawie wewnętrznych metodyk i modeli. W przypadku szacowania PD dla całego okresu życia dla ekspozycji, których termin zapadalności przekracza 5 lat (w modelu RiskCalc krzywa Forward EDF dotyczy okresu 5 letniego) przyjmuje się założenie, że w kolejnych latach parametr PD jest stały i odpowiada wartości wyznaczonej przez model w piątym roku. Dla należności od klientów z tytułu kredytów PD szacowany jest w oparciu o wewnętrzne modele w zależności od grupy segmentowej, indywidualnej jakości kredytowej klienta oraz fazy cyklu życia ekspozycji. Dla emitentów obligacji korporacyjnych i pożyczek korporacyjnych parametr LGD 12-miesięczny oraz dla całego okresu życia ustalany jest w oparciu o model RiskCalc Moody’s (moduł LGD). W przypadku szacowania LGD dla całego okresu życia dla instrumentów, których termin zapadalności przekracza 5 lat przyjmuje się, że w kolejnych latach parametr LGD jest stały i odpowiada wartości wyznaczonej przez moduł dla piątego roku. Jeżeli danemu instrumentowi agencja ratingowa przyznała oddzielny rating odzysku wówczas wykorzystuje się ten parametr. Dla danego parametru RR (ang. recovery rate) stosuje się formułę: LGD = 1-RR. W przypadku braku możliwości zastosowania modelu RiskCalc do szacowania poziomów LGD oraz w przypadku, gdy instrument nie ma nadanego przez zewnętrzną agencję ratingową parametru LGD, przyjmuje się średni poziom RR na podstawie danych rynkowych (odpowiednio różnicując na klasy długu korporacyjnego oraz skarbowego), których dostawcami są zewnętrzne agencje ratingowe przy zastosowaniu formuły: LGD = 1-RR. W przypadku konieczności szacowania LGD w całym okresie życia przyjmuje się, że wartość parametru jest stała. Przy wyborze danych w zakresie parametru LGD uwzględnia się stopień podporządkowania długu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 241 38.1.2. Zmiana ryzyka kredytowego od momentu początkowego ujęcia Na każdy dzień sprawozdawczy Grupa PZU dokonuje oceny, czy ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od dnia jego początkowego ujęcia. Dokonując takiej oceny, Grupa PZU posługuje się zmianą ryzyka niewykonania zobowiązania w oczekiwanym okresie życia instrumentu finansowego, a nie zmianą kwoty oczekiwanych strat kredytowych. W celu dokonania takiej oceny porównuje się parametr PD dla danego instrumentu finansowego na dzień sprawozdawczy z parametrem PD na dzień początkowego ujęcia, biorąc pod uwagę racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów lub starań. Jeżeli instrument finansowy charakteryzuje się niskim ryzykiem kredytowym (tzn. posiada zewnętrzny rating na poziomie inwestycyjnym) zarówno na moment początkowego ujęcia, jak i na dzień sprawozdawczy, uznaje się, że nie nastąpił znaczny wzrost ryzyka kredytowego związanego z tym instrumentem. W szczególności dotyczy to obligacji skarbowych. Dla instrumentów finansowych Grupa PZU ocenia czy ryzyko kredytowe znacząco wzrosło poprzez porównanie parametru PD w całym pozostałym okresie życia na dzień sprawozdawczy z parametrem PD w całym pozostałym okresie życia oszacowanym w momencie początkowego ujęcia. Grupa PZU regularnie monitoruje efektywność kryteriów przyjętych do identyfikacji znaczącego wzrostu ryzyka kredytowego w celu potwierdzenia, że: • kryteria pozwalają na identyfikację znaczącego wzrostu ryzyka kredytowego zanim nastąpi utrata wartości danej ekspozycji; • średni czas pomiędzy identyfikacją znaczącego wzrostu ryzyka kredytowego a utratą wartości jest racjonalny; • nie występują nieuzasadnione zmienności odpisów na oczekiwane straty kredytowe wynikające z przeniesień pomiędzy 12-miesięcznym ECL a ECL w całym okresie życia. W przypadku należności od klientów z tytułu kredytów identyfikacja istotnego wzrostu ryzyka kredytowego opiera się o analizę przesłanek jakościowych (m.in. występowanie przeterminowania powyżej 30 dni, klasyfikację klienta na listę podwyższonego ryzyka – ang. watch list, forbearance) i ilościowych. 38.1.3. Aktywa finansowe ze zidentyfikowaną utratą wartości (koszyk 3) Grupa PZU klasyfikuje aktywa finansowe do koszyka 3, gdy zostaną spełnione przesłanki wystąpienia utraty wartości, do których zalicza się m.in. opóźnienie w spłacie powyżej 90 dni przy jednoczesnym spełnieniu progu istotności kwoty niespłaconej, objęcie ekspozycji procesem restrukturyzacji lub wystąpienie innej jakościowej przesłanki utraty wartości. 38.1.4. Aktywa finansowe dotknięte utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe (POCI) Aktywa finansowe nabyte lub udzielone z utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe (POCI) to aktywa, które mają stwierdzoną utratę wartości w momencie początkowego ujęcia. Klasyfikacja do POCI nie ulega zmianie przez cały okres życia instrumentu, aż do momentu zaprzestania ujmowania (ang. derecognition). Aktywa POCI powstają w wyniku: • nabycia kontraktu spełniającego definicję POCI (np. przy nabyciu jednostki lub kupnie portfela); • zawarcia kontraktu, który jest POCI w momencie pierwotnego udzielenia (np. udzielenie kredytu klientowi w złej kondycji finansowej); • modyfikacji kontraktu (np. w toku restrukturyzacji) skutkującej wyłączeniem aktywa ze sprawozdania z sytuacji finansowej i rozpoznaniem nowego aktywa spełniającego definicję POCI. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 242 Na moment początkowego ujęcia aktywa POCI ujmuje się w wartości godziwej, bez rozpoznawania odpisu na oczekiwane straty kredytowe. 38.1.5. Należności od ubezpieczających Dla należności od ubezpieczających, które nie zawierają istotnego komponentu finansowania przeprowadza się zbiorczą ocenę utraty wartości i szacuje wartość odpisów z tytułu utraty wartości. Należności grupuje się według podobnych charakterystyk ryzyka kredytowego. Dla należności niewymagalnych ustalana jest wartość należności, która prawdopodobnie stanie się wymagalna na podstawie historycznej analizy udziału należności niespłacanych w terminie. Kwotę odpisu z tytułu oczekiwanych strat kredytowych ustala się na podstawie wskaźnika nieściągalności należności zapadłych dla najkrótszego okresu przeterminowania. Dla należności zapadłych sporządzana jest struktura wiekowa, w zależności od czasu przeterminowania. Dla tej grupy wartość odpisu z tytułu oczekiwanych strat kredytowych oblicza się w poszczególnych przedziałach przeterminowania na podstawie wskaźników nieściągalności należności zapadłych ustalonych na podstawie analizy historycznej. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 243 38.2 Dane ilościowe Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) wyceniane w zamortyzowanym koszcie Segment biznesowy 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa brutto Stan na początek okresu 87 617 13 295 6 963 2 657 110 532 85 074 15 518 7 020 3 783 111 395 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 41 772 - - 398 42 170 42 991 - - 156 43 147 Zmiana wynikająca z modyfikacji przepływów pieniężnych dotyczących instrumentu (2) - - - (2) (2) - - - (2) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu (28 492) (3 008) (2 377) (261) (34 138) (31 126) (4 844) (1 972) (207) (38 149) Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - - (1 438) (48) (1 486) - (1) (1 372) (12) (1 385) Reklasyfikacja do koszyka 1 2 215 (2 117) (98) - - 4 145 (3 945) (200) - - Reklasyfikacja do koszyka 2 (9 240) 9 406 (166) - - (8 494) 8 688 (194) - - Reklasyfikacja do koszyka 3 (1 619) (2 422) 4 041 - - (1 785) (1 121) 2 906 - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe (1 125) (517) 838 (849) (1 653) (3 186) (1 000) 775 (1 063) (4 474) Stan na koniec okresu 91 126 14 637 7 763 1 897 115 423 87 617 13 295 6 963 2 657 110 532 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (732) (650) (3 282) (1 874) (6 538) (901) (695) (3 290) (2 660) (7 546) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (396) (3) (108) (44) (551) (415) - - (116) (531) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu, z wyłączeniem reklasyfikacji 83 51 367 23 524 124 90 334 13 561 Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - - 1 438 48 1 486 - 1 1 372 12 1 385 Reklasyfikacja do koszyka 1 (81) 76 5 - - (129) 120 9 - - Reklasyfikacja do koszyka 2 181 (232) 51 - - 149 (181) 32 - - Reklasyfikacja do koszyka 3 123 289 (412) - - 69 133 (202) - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 203 (140) (1 533) 785 (685) 371 (118) (1 537) 877 (407) Stan na koniec okresu (619) (609) (3 474) (1 062) (5 764) (732) (650) (3 282) (1 874) (6 538) Wartość bilansowa netto na koniec okresu 90 507 14 028 4 289 835 109 659 86 885 12 645 3 681 783 103 994 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 244 Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane w zamortyzowanym koszcie Segment detaliczny – kredyty na nieruchomości 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa brutto Stan na początek okresu 74 910 7 410 1 099 256 83 675 72 980 4 354 588 331 78 253 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 15 730 - - 80 15 810 12 605 - - 29 12 634 Zmiana wynikająca z modyfikacji przepływów pieniężnych dotyczących instrumentu (1) - - - (1) - - - - - Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu (7 966) (1 125) (290) (19) (9 400) (7 218) (740) (324) (9) (8 291) Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - (1) (108) - (109) - (1) (107) - (108) Reklasyfikacja do koszyka 1 2 132 (2 101) (31) - - 869 (813) (56) - - Reklasyfikacja do koszyka 2 (3 747) 3 865 (118) - - (2 826) 2 937 (111) - - Reklasyfikacja do koszyka 3 (96) (209) 305 - - (174) (522) 696 - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 1 238 (1 216) 132 (16) 138 (1 326) 2 195 413 (95) 1 187 Stan na koniec okresu 82 200 6 623 989 301 90 113 74 910 7 410 1 099 256 83 675 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (55) (480) (523) (107) (1 165) (80) (257) (332) (144) (813) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (38) - - 2 (36) (17) - - (5) (22) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu, z wyłączeniem reklasyfikacji 7 9 93 5 114 7 12 48 - 67 Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - 1 108 - 109 - 1 107 - 108 Reklasyfikacja do koszyka 1 (137) 132 5 - - (98) 88 10 - - Reklasyfikacja do koszyka 2 5 (50) 45 - - 7 (47) 40 - - Reklasyfikacja do koszyka 3 2 28 (30) - - 2 44 (46) - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 170 (116) (185) 14 (117) 124 (321) (350) 42 (505) Stan na koniec okresu (46) (476) (487) (86) (1 095) (55) (480) (523) (107) (1 165) Wartość bilansowa netto na koniec okresu 82 154 6 147 502 215 89 018 74 855 6 930 576 149 82 510 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 245 Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) wyceniane w zamortyzowanym koszcie Segment detaliczny – pozostałe kredyty 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa brutto Stan na początek okresu 28 495 3 657 2 364 346 34 862 27 120 4 071 2 575 386 34 152 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 15 260 - - 20 15 280 13 758 - - 31 13 789 Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu (9 360) (860) (592) (34) (10 846) (7 871) (890) (686) (17) (9 464) Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - (1) (666) (4) (671) - - (571) (3) (574) Reklasyfikacja do koszyka 1 736 (710) (26) - - 711 (668) (43) - - Reklasyfikacja do koszyka 2 (1 646) 1 765 (119) - - (1 704) 1 849 (145) - - Reklasyfikacja do koszyka 3 (396) (360) 756 - - (537) (566) 1 103 - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe (3 261) (214) 115 (42) (3 402) (2 982) (139) 131 (51) (3 041) Stan na koniec okresu 29 828 3 277 1 832 286 35 223 28 495 3 657 2 364 346 34 862 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (437) (599) (1 543) (245) (2 824) (539) (725) (1 742) (148) (3 154) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (301) - - (12) (313) (360) - - (40) (400) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu, z wyłączeniem reklasyfikacji 103 84 268 9 464 93 122 350 3 568 Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - 1 666 4 671 - - 571 3 574 Reklasyfikacja do koszyka 1 (166) 155 11 - - (160) 147 13 - - Reklasyfikacja do koszyka 2 69 (124) 55 - - 127 (190) 63 - - Reklasyfikacja do koszyka 3 54 109 (163) - - 66 185 (251) - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 259 (86) (547) 35 (339) 336 (138) (547) (63) (412) Stan na koniec okresu (419) (460) (1 253) (209) (2 341) (437) (599) (1 543) (245) (2 824) Wartość bilansowa netto na koniec okresu 29 409 2 817 579 77 32 882 28 058 3 058 821 101 32 038 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 246 Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa Stan na początek okresu 82 - - - 82 254 - - - 254 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 162 - - - 162 - - - - - Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu - - - - - (175) - - - (175) Inne zmiany, w tym różnice kursowe 3 - - - 3 3 - - - 3 Stan na koniec okresu 247 - - - 247 82 - - - 82 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (1) - - - (1) (4) - - - (4) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (2) - - - (2) - - - - - Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu - - - - - 2 - - - 2 Inne zmiany, w tym różnice kursowe - - - - - 1 - - - 1 Stan na koniec okresu (3) - - - (3) (1) - - - (1) Odpis dotyczący należności od klientów z tytułu kredytów wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody ujmuje się w kapitale z aktualizacji wyceny i nie pomniejsza on wartości bilansowej aktywów. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 247 Dłużne inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (przekształcone) Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa brutto Stan na początek okresu 121 184 479 - 53 121 716 91 515 236 24 45 91 820 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 352 753 - - - 352 753 305 544 - - - 305 544 Zmiana wynikająca z modyfikacji przepływów pieniężnych dotyczących instrumentu 4 - - - 4 - - - - - Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu (333 177) (131) - - (333 308) (277 071) (37) - - (277 108) Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - - - - - - - (24) - (24) Reklasyfikacja do koszyka 1 125 (125) - - - - - - - - Reklasyfikacja do koszyka 2 (154) 154 - - - (300) 300 - - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 2 553 (10) - 11 2 554 1 496 (20) - 8 1 484 Stan na koniec okresu 143 288 367 - 64 143 719 121 184 479 - 53 121 716 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (89) (25) - (28) (142) (87) (28) (24) (35) (174) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (35) - - - (35) (28) - - - (28) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu 9 5 - - 14 8 3 - - 11 Aktywa spisane ze sprawozdania z sytuacji finansowej - - - - - - - 24 - 24 Reklasyfikacja do koszyka 1 (6) 6 - - - - - - - - Reklasyfikacja do koszyka 2 13 (13) - - - 9 (9) - - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 26 16 - (14) 28 9 9 - 7 25 Stan na koniec okresu (82) (11) - (42) (135) (89) (25) - (28) (142) Wartość bilansowa netto na koniec okresu 143 206 356 - 22 143 584 121 095 454 - 25 121 574 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 248 Dłużne inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa Stan na początek okresu 45 104 119 - - 45 223 38 719 237 - - 38 956 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 1 267 166 - - - 1 267 166 1 149 900 - - - 1 149 900 Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu (1 260 125) (25) - - (1 260 150) (1 145 600) (103) - - (1 145 703) Reklasyfikacja do koszyka 1 32 (32) - - - 48 (48) - - - Reklasyfikacja do koszyka 2 (94) 94 - - - (46) 46 - - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 1 300 - - - 1 300 2 083 (13) - - 2 070 Stan na koniec okresu 53 383 156 - - 53 539 45 104 119 - - 45 223 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (34) (2) - - (36) (45) (21) - - (66) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (10) - - - (10) (11) - - - (11) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu 7 3 - - 10 7 12 - - 19 Reklasyfikacja do koszyka 2 1 (1) - - - 1 (1) - - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 8 - - - 8 14 8 - - 22 Stan na koniec okresu (28) - - - (28) (34) (2) - - (36) Odpis dotyczący dłużnych inwestycyjnych (lokacyjnych) aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody ujmuje się w kapitale z aktualizacji wyceny i nie pomniejsza on wartości bilansowej aktywów. Zarówno na 31 grudnia 2024 roku, jak i na 31 grudnia 2023 roku wartość odpisów na oczekiwane straty kredytowe dotyczące transakcji z przyrzeczeniem odsprzedaży wynosi zero. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 249 Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa brutto Stan na początek okresu 836 151 67 - 1 054 2 814 140 136 - 3 090 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 78 671 - - - 78 671 127 277 - - - 127 277 Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu (78 796) (282) (9) - (79 087) (128 175) (132) (61) - (128 368) Reklasyfikacja do koszyka 2 (144) 144 - - - (165) 165 - - - Zmiana składu grupy 25 - - - 25 - - (5) - (5) Inne zmiany, w tym różnice kursowe 395 (7) (2) - 386 (915) (22) (3) - (940) Stan na koniec okresu 987 6 56 - 1 049 836 151 67 - 1 054 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu - (11) (7) - (18) (1) (11) (10) - (22) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (25) - - - (25) (11) - - - (11) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu - 19 - - 19 1 10 - - 11 Reklasyfikacja do koszyka 2 16 (16) - - - 11 (11) - - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 1 7 - - 8 - 1 3 - 4 Stan na koniec okresu (8) (1) (7) - (16) - (11) (7) - (18) Wartość bilansowa netto na koniec okresu 979 5 49 - 1 033 836 140 60 - 1 036 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 250 Pożyczki 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Koszyk 1 Koszyk 2 Koszyk 3 POCI Razem Wartość bilansowa brutto Stan na początek okresu 3 478 827 - - 4 305 4 300 - - - 4 300 Ujęcie instrumentów w momencie nabycia, powstania, udzielenia 1 222 15 - - 1 237 1 829 41 - - 1 870 Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu (1 233) (13) (2) - (1 248) (1 730) (136) - - (1 866) Reklasyfikacja do koszyka 2 - - - - - (931) 931 - - - Reklasyfikacja do koszyka 3 - (326) 326 - - - - - - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 53 9 4 - 66 10 (9) - - 1 Stan na koniec okresu 3 520 512 328 - 4 360 3 478 827 - - 4 305 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (13) (30) - - (43) (31) - - - (31) Utworzenie odpisów dla instrumentów nowo nabytych, powstałych, udzielonych (7) - - - (7) (14) - - - (14) Zmiany z tytułu sprzedaży, wyłączenia lub wygaśnięcia instrumentu 7 - - - 7 11 2 - - 13 Reklasyfikacja do koszyka 2 - - - - - 28 (28) - - - Reklasyfikacja do koszyka 3 - 92 (92) - - - - - - - Inne zmiany, w tym różnice kursowe 3 (65) (69) - (131) (7) (4) - - (11) Stan na koniec okresu (10) (3) (161) - (174) (13) (30) - - (43) Wartość bilansowa netto na koniec okresu 3 510 509 167 - 4 186 3 465 797 - - 4 262 Inne należności 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Wartość bilansowa brutto Stan na początek okresu 5 635 9 515 Zmiany w okresie 26 (3 880) Stan na koniec okresu 5 661 5 635 Oczekiwane straty kredytowe Stan na początek okresu (408) (407) Zmiany w okresie 5 (1) Stan na koniec okresu (403) (408) Wartość bilansowa netto na koniec okresu 5 258 5 227 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 251 39. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 39.1 Zasady rachunkowości Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują środki pieniężne w kasie oraz na bieżących rachunkach bankowych, w tym na rachunku w NBP. Środki pieniężne wykazuje się w wartości nominalnej. 39.2 Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania W skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych jako środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania wykazano środki funduszy prewencyjnych zakładów ubezpieczeń oraz środki na wydzielonych rachunkach VAT (tzw. split payment). Na gruncie polskich przepisów i opartych na nich wewnętrznych regulacjach spółek Grupy PZU, środki te mogą być wydatkowane tylko w ściśle określonych celach w ramach działalności prewencyjnej lub rozliczeń z tytułu VAT. 39.3 Dane ilościowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Środki w banku centralnym 1) 8 970 9 119 Środki pieniężne na rachunkach bankowych 1 256 4 128 Środki pieniężne w kasie 4 900 4 449 Pozostałe 1 6 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz sprawozdaniu z przepływów pieniężnych, razem 15 127 17 702 1) Kwota dotyczy rezerwy obowiązkowej utrzymywanej przez Pekao i Alior Bank na rachunku bieżącym w NBP, w wysokości zgodnej z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej. 40. Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej 40.1 Kapitał podstawowy Kapitał podstawowy ujmuje się w wysokości określonej w statucie jednostki dominującej i zarejestrowanej w Krajowym Rejestrze Sądowym. Wartość nominalna jednej akcji wynosi 0,10 zł. Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 252 Stan na 31 grudnia 2024 i 31 grudnia 2023 Seria/ emisja Rodzaj akcji Rodzaj uprzywile- jowania Rodzaj ograni- czenia praw do akcji Liczba akcji Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej (w zł) Sposób pokrycia kapitału Data rejestracji Prawo do dywidendy (od daty) A na okaziciela brak brak 604 463 200 60 446 320 gotówka 23.01.1997 27.12.1991 B na okaziciela brak brak 259 059 800 25 905 980 aport 31.03.1999 01.01.1999 Liczba akcji razem 863 523 000 Kapitał zakładowy razem 86 352 300 Strukturę akcjonariatu PZU oraz informacje o transakcjach dotyczących znacznych pakietów akcji PZU przedstawiono w punkcie 3. 40.2 Podział zysku jednostki dominującej Podziałowi podlega wyłącznie zysk wykazany w jednostkowym sprawozdaniu finansowym PZU za 2024 rok. 40.2.1.1. Podział zysku za 2023 rok 18 czerwca 2024 roku ZWZ PZU dokonało podziału zysku netto PZU za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku, w kwocie 3 983 mln zł, powiększonego o kwotę 854 mln zł przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku netto za rok zakończony 31 grudnia 2022 roku, to jest wynoszącego łącznie 4 837 mln zł, przeznaczając: • 3 748 mln zł (tj. 4,34 zł na jedną akcję) na wypłatę dywidendy; • 1 080 mln zł na kapitał zapasowy; • 9 mln zł na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych. Dzień dywidendy ustalono na 17 września 2024 roku, a datę wypłaty dywidendy na 8 października 2024 roku. Podział zysku jest zgodny z Polityką kapitałową i dywidendową Grupy PZU na lata 2021 – 2024, przyjętą 24 marca 2021 roku oraz uwzględnia zalecenia zawarte w stanowisku KNF w sprawie polityki dywidendowej w 2024 roku z 14 grudnia 2023 roku. 40.2.1.2. Podział zysku za 2024 rok Do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd PZU nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za rok 2024. 40.3 Pozostałe kapitały 40.3.1. Zasady rachunkowości Akcje własne nabyte i zatrzymane przez konsolidowane jednostki Grupy PZU wykazuje się w cenie nabycia. W pozycji „Kapitał zapasowy” ujmuje się: Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 253 • efekt dystrybucji zysku, zgodnie z regulacjami prawnymi kraju siedziby spółki (w Polsce zgodnie z postanowieniami Kodeksu spółek handlowych) oraz statutów spółek Grupy PZU; • kapitał powstały przy sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych, uprzednio przeniesionych z nieruchomości własnych, zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie 30; • różnicę pomiędzy zmianą wartości udziału niekontrolującego a wartością godziwą zapłaty w transakcjach z udziałowcami niekontrolującymi. W pozycji „Kapitał z aktualizacji wyceny” ujmowane są skutki: • przeszacowania aktywów finansowych zaliczonych do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody; • przeszacowania wartości nieruchomości do ich wartości godziwej na dzień ich przekwalifikowania z nieruchomości wykorzystywanych na własne potrzeby do nieruchomości inwestycyjnych; • wyceny instrumentów zabezpieczających, w części stanowiącej efektywne zabezpieczenie przepływów pieniężnych; po uwzględnieniu korespondującej zmiany aktywów lub rezerwy z tytułu podatku odroczonego. W pozycjach „Przychody i koszty finansowe z umów ubezpieczenia” oraz „Przychody i koszty finansowe z umów reasekuracji” ujmuje się przychody i koszty finansowe z umów ubezpieczenia i umów reasekuracji, które wyłączono z wyniku finansowego, a które wynikające z różnic pomiędzy bieżącymi stopami dyskontowymi, a stopami dyskontowymi ustalonymi na dzień początkowego ujęcia grupy umów. Pozycja „Zyski i straty aktuarialne dotyczące rezerw pracowniczych” obejmuje kwoty wynikające ze wzrostu lub obniżenia wartości bieżącej zobowiązań z tytułu określonych świadczeń na skutek zmian założeń aktuarialnych i korekt założeń aktuarialnych ex post – demograficznych (np. śmiertelności, wskaźnika rotacji pracowników) oraz finansowych (np. stopy dyskontowej czy prognozowanej stopy wzrostu wynagrodzeń). „Różnice kursowe z przeliczenia” zawierają różnice powstałe na skutek przeliczeń danych finansowych podmiotów zagranicznych według kursów walutowych, zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie 6.6. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 254 40.3.2. Dane ilościowe Pozostałe kapitały 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Akcje własne (7) (4) Kapitał zapasowy 17 491 15 804 Sprzedaż akcji powyżej ich wartości nominalnej 538 538 Podział wyników spółek Grupy PZU 16 731 15 066 Pozostały 222 200 Pozostałe kapitały rezerwowe 3 923 2 218 Kapitał z aktualizacji wyceny (834) (948) Wycena instrumentów dłużnych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (459) (543) Wycena instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (308) (247) Reklasyfikacja nieruchomości z rzeczowych aktywów trwałych do inwestycyjnych 133 82 Zabezpieczenie przepływów pieniężnych (200) (240) Przychody i koszty finansowe z umów ubezpieczenia 1 657 1 258 Przychody i koszty finansowe z umów reasekuracji (61) (48) Zyski i straty aktuarialne dotyczące rezerw pracowniczych (9) (8) Różnice kursowe z przeliczenia (84) (47) LD (4) 20 Balta (2) 6 PZU Ukraina (53) (53) PZU Ukraina Życie (22) (18) Pozostałe (3) (2) Pozostałe kapitały, razem 22 076 18 225 41. Zobowiązania podporządkowane 41.1 Zasady rachunkowości Zobowiązania podporządkowane ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie, gdy jednostka Grupy PZU staje się stroną wiążącego kontraktu, z którego wynika, że ponosi ryzyko związane z instrumentem finansowym. W kolejnych okresach zobowiązania podporządkowane wycenia się w zamortyzowanym koszcie. Zobowiązania podporządkowane (lub ich części) wyłącza się ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Zobowiązania podporządkowane Pekao przeznaczono, za zgodą KNF, na podwyższenie funduszy uzupełniających Pekao, zgodnie z art. 127 ust. 2 pkt 2 Prawa bankowego oraz art. 63 Rozporządzenia CRR. Zobowiązania podporządkowane PZU zalicza się do środków własnych (kategorii 2) na potrzeby pokrycia kapitałowego wymogu wypłacalności. Dług ten może być spłacony dopiero po spłacie wszystkich innych zobowiązań, w tym zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 255 41.2 Dane ilościowe Wartość nominalna Waluta Oprocentowanie Data emisji/Data wykupu Wartość bilansowa 31 grudnia 2024 Wartość bilansowa 31 grudnia 2023 Zobowiązania zaliczane do funduszy własnych PZU Obligacje podporządkowane PZU 2 250 PLN WIBOR 6M + marża 30 czerwca 2017 / 29 lipca 2027 2 317 2 328 Zobowiązania zaliczane do funduszy własnych Pekao Obligacje serii A 1 250 PLN WIBOR 6M + marża 30 października 2017 / 29 października 2027 1 266 1 266 Obligacje serii B 550 PLN WIBOR 6M + marża 15 października 2018 / 16 października 2028 559 558 Obligacje serii C 200 PLN WIBOR 6M + marża 15 października 2018 / 14 października 2033 203 203 Obligacje serii D 350 PLN WIBOR 6M + marża 4 czerwca 2019 /4 czerwca 2031 352 352 Obligacje serii D1 400 PLN WIBOR 6M + marża 4 grudnia 2019 /4 czerwca 2031 402 402 Zobowiązania zaliczane do funduszy własnych Alior Banku Obligacje serii F 322 PLN WIBOR 6M+ marża 26 września 2014 / 26 września 2024 - 226 Obligacje serii K oraz K1 600 PLN WIBOR 6M+ marża 20 października 2017 / 20 października 2025 - 610 Obligacje serii P1B 70 PLN WIBOR 6M+ marża 29 kwietnia 2016 / 16 maja 2024 - 71 Obligacje serii P2A 150 PLN WIBOR 6M+ marża 14 grudnia 2017 / 29 grudnia 2025 - 150 Zobowiązania podporządkowane 5 099 6 166 W kolumnie „Wartość nominalna” zaprezentowano wartość nominalną całej emisji. Natomiast wartość bilansowa zobowiązań podporządkowanych odpowiada wartości ujętej w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Ze względu na fakt, iż część obligacji wyemitowanych przez podmioty Grupy PZU została objęta lub nabyta przez inne podmioty Grupy PZU, ta część podlega eliminacji na etapie sporządzenia sprawozdania skonsolidowanego. Z tego względu wartość bilansowa niektórych serii obligacji jest niższa niż pełna wartość nominalna wyemitowanych instrumentów. Zobowiązania podporządkowane wg wymagalności 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku - 297 Powyżej 1 roku do 5 lat 4 141 4 912 Powyżej 5 lat 958 957 Zobowiązania podporządkowane wg wymagalności, razem 5 099 6 166 Wykupy obligacji w Alior Banku W 2024 roku Alior Bank przedterminowo wykupił następujące serie obligacji: Wartość nominalna Waluta Pierwotna Data wykupu Faktyczna Data Wykupu Obligacje serii F 322 PLN 26 września 2024 30 stycznia 2024 Obligacje serii K oraz K1 600 PLN 20 października 2025 21 października 2024 Obligacje serii P1B 70 PLN 16 maja 2024 30 stycznia 2024 Obligacje serii P2A 150 PLN 29 grudnia 2025 30 grudnia 2024 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 256 42. Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych 42.1 Zasady rachunkowości Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie, gdy jednostka Grupy PZU staje się stroną wiążącego kontraktu, z którego wynika, że ponosi ryzyko związane z instrumentem finansowym. W kolejnych okresach wycenia się je w zamortyzowanym koszcie. Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych (lub ich części) wyłącza się ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. 42.2 Dane ilościowe Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Obligacje 16 362 9 691 Certyfikaty depozytowe 278 1 257 Listy zastawne 1 446 1 055 Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych, razem 18 086 12 003 Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych wg wymagalności 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku 8 688 6 260 Powyżej 1 roku do 5 lat 6 931 5 743 Powyżej 5 lat 2 467 - Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych wg wymagalności, razem 18 086 12 003 Zgodnie z wymogami art. 35 ust. 1b Ustawy z dnia 15 stycznia 2015 roku o obligacjach w poniższej tabeli zaprezentowano informacje dotyczące prognozy kształtowania się zobowiązań finansowych Grupy PZU na 31 grudnia 2024 roku oraz zobowiązania finansowe Grupy wynikające ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego na ten dzień. Poniższe ujawnienie nie było przedmiotem prac związanych z badaniem sprawozdania finansowego przez firmę audytorską. 31 grudnia 2024 prognoza 31 grudnia 2024 realizacja Zobowiązania finansowe 367 081 365 931 Kapitały i zobowiązania razem 506 872 503 257 Udział procentowy zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu w Kapitałach i zobowiązaniach razem 4,8% 4,9% Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu 24 359 24 834 42.3 Emisje i wykupy obligacji w Pekao 26 kwietnia 2024 roku Pekao wyemitował 5-letnie obligacje senioralne nieuprzywilejowane („obligacje SNP”) o łącznej wartości nominalnej 500 mln zł. Obligacje SNP posiadają opcję dającą Pekao prawo do ich wcześniejszego wykupu w terminie po upływie 4 lat lub 4,5 roku od dnia emisji lub w innych przypadkach wskazanych w warunkach emisji (zmiana regulacyjna klasyfikacji obligacji, zmiana opodatkowania obligacji), pod warunkiem uzyskania zgody BFG, jeżeli taka zgoda będzie Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 257 wymagana. Obligacje SNP, zgodnie z art. 97a ust. 1 pkt. 2 Ustawy o BFG, stanowią zobowiązania kwalifikowalne Pekao. Obligacje zostały wprowadzone do obrotu na rynku ASO Catalyst. 18 czerwca 2024 roku Zarząd Pekao podjął uchwałę dotyczącą skorzystania z uprawnienia do wcześniejszego wykupu obligacji senioralnych uprzywilejowanych wyemitowanych przez Pekao 28 czerwca 2023 roku o wartości nominalnej 750 mln zł. Wcześniejszy wykup nastąpił 28 lipca 2024 roku i został przeprowadzony za pośrednictwem i zgodnie z regulacjami KDPW. 30 lipca 2024 roku Pekao wyemitował 2,5-letnie obligacje senioralne uprzywilejowane („obligacje SP”) o łącznej wartości nominalnej 600 mln zł. Obligacje SP posiadają opcję dającą Pekao prawo do ich wcześniejszego wykupu w terminie 1,5 roku lub 2 lat od dnia emisji, pod warunkiem uzyskania zgody BFG. Obligacje SP, zgodnie z art. 97a ust. 1 punkt 2 Ustawy o BFG, stanowią zobowiązania kwalifikowalne Pekao. Obligacje SP zostały wprowadzone do obrotu na rynku ASO Catalyst. 24 września 2024 roku Pekao, wyemitował w ramach programu emisji średnioterminowych euroobligacji (Program EMTN) sześcioletnie nieuprzywilejowane euroobligacje senioralne (Senior Non-Preferred). Tego samego dnia obligacje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu (Luxembourg Stock Exchange). Od 18 października 2024 roku obligacje zostały również dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym GPW. Łączna liczba wyemitowanych obligacji wyniosła 5.000 sztuk, łączna wartość nominalna 500 mln EUR. Kupon przez okres pięciu lat od daty emisji jest stały, wynosi 4,0% w skali roku i jest płatny rocznie. W szóstym roku kupon jest zmienny, oparty o stawkę EURIBOR 3M powiększony o marżę w wysokości 1,8%, płatny co trzy miesiące. Data wykupu euroobligacji przypada 24 września 2030 roku. Pekao ma opcję przedterminowego wykupu na żądanie 24 września 2029 roku. Wartość nominalna jednej euroobligacji wynosi 100 tys. EUR. Wskazana seria wyemitowanej transzy euroobligacji otrzymała rating na poziomie BBB od agencji ratingowej Standard and Poor’s Global Ratings Europe Limited. Euroobligacje podlegają prawu angielskiemu, z zastrzeżeniem statusu euroobligacji, zakazu dokonywania potrąceń oraz klauzuli dotyczącej uznania decyzji organu przymusowej restrukturyzacji w zakresie umorzenia lub konwersji instrumentu, które podlegają prawu polskiemu. 42.4 Emisje obligacji w Alior Banku W tabeli poniżej zaprezentowano informacje na temat obligacji wyemitowanych przez Alior Bank w 2024 roku Emisja Wartość nominalna Waluta Oprocentowanie Data emisji/Data wykupu Data wykupu Obligacje serii O 550 PLN WIBOR 6M + marża 27 czerwca 2024 9 czerwca 2028 Obligacje serii P 400 PLN WIBOR 6M + marża 14 listopada 2024 14 kwietnia 2028 43. Zobowiązania wobec banków 43.1 Zasady rachunkowości Zobowiązania wobec banków ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie, gdy jednostka Grupy PZU staje się stroną wiążącego kontraktu, z którego wynika, że ponosi ryzyko związane z instrumentem finansowym. W kolejnych okresach wycenia się je w zamortyzowanym koszcie. Zobowiązania wobec banków (lub ich części) wyłącza się ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 258 43.2 Dane ilościowe Zobowiązania wobec banków 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Depozyty bieżące 609 696 Depozyty jednodniowe 511 314 Depozyty terminowe 149 292 Kredyty otrzymane 5 500 5 424 Pozostałe zobowiązania 126 321 Zobowiązania wobec banków, razem 6 895 7 047 Zobowiązania wobec banków wg wymagalności 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku 3 216 2 526 Powyżej 1 roku do 5 lat 3 455 4 088 Powyżej 5 lat 224 433 Zobowiązania wobec banków wg wymagalności, razem 6 895 7 047 44. Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 44.1 Zasady rachunkowości Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie, gdy jednostka Grupy PZU staje się stroną wiążącego kontraktu, z którego wynika, że ponosi ryzyko związane z instrumentem finansowym. W kolejnych okresach wycenia się je w zamortyzowanym koszcie. Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów (lub ich części) wyłącza się ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. 44.2 Dane ilościowe Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Depozyty bieżące 240 247 221 140 Depozyty terminowe 92 734 81 511 Pozostałe zobowiązania 1 212 1 130 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów, razem 334 193 303 781 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów wg wymagalności 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku 333 100 293 668 Powyżej 1 roku do 5 lat 1 037 3 672 Powyżej 5 lat 56 6 441 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów wg wymagalności, razem 334 193 303 781 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 259 45. Inne zobowiązania 45.1 Zasady rachunkowości Zobowiązania finansowe ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie, gdy jednostka Grupy PZU staje się stroną wiążącego kontraktu, z którego wynika, iż ponosi ryzyko związane z instrumentem finansowym. W przypadku transakcji zawieranych na zorganizowanym rynku, nabycie bądź sprzedaż zobowiązań finansowych ujmuje się w księgach w dacie zawarcia transakcji. Zobowiązanie finansowe (lub jego część) jest wyłączane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Do zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy zaklasyfikowano w szczególności: • zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych (krótka sprzedaż); • kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta (unit-linked); • zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych. Do zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie zaklasyfikowano w szczególności zobowiązania z tytułu transakcji z przyrzeczeniem odkupu. Ze względu na krótkoterminowy charakter, zobowiązania z tytułu dostaw i usług wykazuje się w wartości wymaganej zapłaty. Koszty do zapłacenia wynikające ze świadczeń wykonanych na rzecz jednostek Grupy PZU przez kontrahentów zewnętrznych lub z obowiązku wykonania świadczeń, których wartość można oszacować, mimo że data powstania zobowiązania nie jest jeszcze znana wycenia się w kwocie szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Koszt urlopów pracowniczych uznaje się na bazie memoriałowej, stosując metodę zobowiązań. Zobowiązanie z tytułu urlopów pracowniczych ustala się w oparciu o różnicę pomiędzy faktycznym stanem wykorzystania urlopów przez pracowników, a stanem jaki istniałby, gdyby urlopy były wykorzystywane proporcjonalnie do upływu czasu w okresie, za które te urlopy przysługują pracownikom. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 260 45.2 Dane ilościowe Inne zobowiązania 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej 2 798 1 592 Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych (krótka sprzedaż) 1 399 813 Kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta (unit-linked) 554 294 Zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych 845 485 Koszty do zapłacenia 1 727 1 485 Zarachowane koszty wynagrodzeń 971 822 Pozostałe 756 663 Przychody pobierane z góry 386 344 Pozostałe zobowiązania 11 035 13 559 Zobowiązania z tytułu transakcji z przyrzeczeniem odkupu 1 387 1 623 Zobowiązania z tytułu leasingu 1 658 1 594 Zobowiązania z tytułu transakcji na instrumentach finansowych 1 316 2 074 Zobowiązania wobec banków z tytułu dokumentów płatniczych rozliczanych w systemach rozliczeń międzybankowych 1 356 3 192 Zobowiązania wobec pośredników ubezpieczeniowych 279 244 Zobowiązania z tytułu nadpłat nieprzypisanych do polis 131 119 Zobowiązania z tytułu rozliczeń kart płatniczych 1 146 1 275 Rozrachunki publiczno-prawne 555 629 Zobowiązania z tytułu składek na rzecz BFG 822 738 Zobowiązania wobec pracowników 175 149 Oszacowane zwroty wynagrodzeń w związku z rezygnacją lub odstąpieniem klientów banków od ubezpieczeń zawieranych przy sprzedaży produktów kredytowych 22 34 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 714 703 Zobowiązanie z tytułu urlopów pracowniczych 174 172 Zobowiązania wobec budżetu inne niż z tytułu podatku dochodowego 162 150 Zobowiązania z tytułu darowizn 7 10 Zobowiązania banków z Grupy PZU z tytułu ubezpieczeń produktów bankowych oferowanych klientom banku 14 27 Ubezpieczeniowy Fundusz Gwarancyjny 16 15 Zobowiązanie z tytułu zwrotu kosztów kredytu 15 16 Zobowiązania z tytułu likwidacji bezpośredniej 39 37 Zobowiązania z tytułu koasekuracji na udziale koasekuratora 52 33 Kontrakty inwestycyjne o gwarantowanych i ustalonych warunkach – wyceniane wg zamortyzowanego kosztu 608 142 Pozostałe 387 583 Inne zobowiązania, razem 15 946 16 980 Na 31 grudnia 2024 roku i na 31 grudnia 2023 roku wartość godziwa innych zobowiązań nie odbiegała istotnie od ich wartości bilansowej, głównie ze względu na fakt, że ponad 87% to zobowiązania krótkoterminowe. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 261 Inne zobowiązania wg wymagalności 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku 13 955 11 548 Powyżej 1 roku do 5 lat 1 177 4 446 Powyżej 5 lat 814 986 Inne zobowiązania wg wymagalności, razem 15 946 16 980 46. Rezerwy 46.1 Zasady rachunkowości Rezerwy to zobowiązania, których kwota lub termin zapłaty są niepewne. Podstawą utworzenia rezerwy jest bieżący obowiązek, wynikający ze zdarzeń przeszłych, którego wypełnienie spowoduje wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne. Kwota rezerwy ustalana jest w oparciu o wiarygodny szacunek tego wypływu na dzień bilansowy. Rezerwy na udzielone gwarancje i poręczenia ustala się jako różnicę pomiędzy oczekiwaną wartością ekspozycji bilansowej, która powstanie z udzielonego zobowiązania pozabilansowego a wartością bieżącą oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych uzyskanych z ekspozycji bilansowej powstałej z udzielonego zobowiązania. Rezerwę na koszty restrukturyzacji tworzy się tylko wówczas, gdy oprócz ogólnych kryteriów ujmowania rezerw spełnione są także kryteria szczegółowe dotyczące rezerw na koszty restrukturyzacji. Należą do nich m.in. posiadanie szczegółowego, formalnego planu restrukturyzacji i wzbudzenie uzasadnionego oczekiwania u stron, których plan dotyczy, że zostaną przeprowadzone działania restrukturyzacyjne (poprzez rozpoczęcie wdrażania planu lub ogłoszenie jego głównych elementów). W związku z przyjętymi zasadami rachunkowości oraz faktem, iż spółki Grupy PZU nie wydzieliły aktywów programów określonych świadczeń, wartość bilansowa rezerw programów określonych świadczeń równa się wartości bieżącej odpowiadających im zobowiązań. Do programów określonych świadczeń zalicza się m.in. koszty odpraw emerytalnych i świadczeń pośmiertnych. Koszty programów określonych świadczeń oszacowane metodami aktuarialnymi rozpoznaje się memoriałowo przy zastosowaniu metody prognozowanych uprawnień jednostkowych. Do programów określonych składek zalicza się ponoszone przez pracodawcę koszty składek stanowiących ustawowe narzuty na wynagrodzenia pracownicze. Obejmują one m.in. części składek na ubezpieczenie emerytalne i rentowe oraz całość składek na ubezpieczenie wypadkowe, Fundusz Pracy, Fundusz Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych i odpis na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych. Koszty programów określonych składek obciążają rachunek zysków i strat w okresie, którego dotyczą. Zyski i straty aktuarialne rozpoznaje się w całości w okresie, w którym wystąpiły w pozycji „Zyski i straty aktuarialne dotyczące rezerw pracowniczych” w innych całkowitych dochodach. Dodatkowe informacje przedstawiono w punkcie 40.3.1. 46.2 Szacunki i założenia Rezerwy na sprawy sporne ustala się metodą indywidualną, z uwzględnieniem prawdopodobieństwa wystąpienia wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne dla wypełnienia ciążącego obowiązku. Wypływ środków uznaje się za prawdopodobny, jeśli bardziej możliwe jest, że do zaistnienia zdarzenia dojdzie, niż to, że do niego nie dojdzie, czyli gdy prawdopodobieństwo zaistnienia zdarzenia jest większe od prawdopodobieństwa, że zdarzenie nie nastąpi. Szczegółowe opisy i kwoty rezerw na sprawy sporne zaprezentowano w punkcie 54. Rezerwy na odprawy emerytalne i świadczenia pośmiertne szacowane są metodami aktuarialnymi z zastosowaniem odpowiednich technik i założeń aktuarialnych – stóp dyskontowych, zgodnych z krzywą rentowności obligacji Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 262 zerokuponowych Skarbu Państwa, wskaźnika śmiertelności przyjmowanego na poziomie określonym w PTTŻ, przewidywanej stopy wzrostu wynagrodzeń w poszczególnych jednostkach Grupy PZU, wskaźnika rotacji pracowników (różnicowanego ze względu m.in. na wiek, staż pracy i płeć pracownika) oraz wskaźnika inwalidztwa (odejść na rentę) przyjmowanego jako odpowiedni procent wartości wskaźnika śmiertelności. 46.3 Dane ilościowe Rezerwy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 (przekształcone) Krótkoterminowe 501 522 Długoterminowe 2 255 1 764 Rezerwy, razem 2 756 2 286 Zmiana stanu rezerw w okresie zakończonym 31 grudnia 2024 Stan na początek okresu Zwiększenie Wyko- rzystanie Rozwiązanie Inne zmiany Stan na koniec okresu Rezerwa na udzielone gwarancje i poręczenia 578 468 - (519) (5) 522 Rezerwa na odprawy emerytalne 323 58 (22) (9) - 350 Rezerwa na roszczenia sporne i potencjalne zobowiązania 140 109 (19) (26) - 204 Rezerwa na potencjalne zwroty kosztów kredytów 81 8 (25) (5) - 59 Rezerwa na ryzyko prawne dotyczące kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich 926 688 (248) (3) 3 1 366 Rezerwy na zwroty klientom podwyższonych marż kredytów hipotecznych przed ustanowieniem hipoteki 92 - (5) (40) 10 57 Rezerwa na kary nałożone przez UOKiK 51 62 - - - 113 Rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji 17 5 (7) (9) - 6 Rezerwa na świadczenia pośmiertne 28 2 (1) - - 29 Pozostałe 50 13 (15) - 2 50 Rezerwy, razem 2 286 1 413 (342) (611) 10 2 756 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 263 Zmiana stanu rezerw w okresie zakończonym 31 grudnia 2023 (przekształcone) Stan na początek okresu Zwiększenie Wyko- rzystanie Rozwiązanie Inne zmiany Stan na koniec okresu Rezerwa na udzielone gwarancje i poręczenia 514 568 - (494) (10) 578 Rezerwa na odprawy emerytalne 265 83 (24) (1) - 323 Rezerwa na roszczenia sporne i potencjalne zobowiązania 88 99 (22) (25) - 140 Rezerwa na potencjalne zwroty kosztów kredytów 127 - (44) (2) - 81 Rezerwa na ryzyko prawne dotyczące kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich 492 611 (60) (117) - 926 Rezerwy na zwroty klientom podwyższonych marż kredytów hipotecznych przed ustanowieniem hipoteki 123 - (12) (19) - 92 Rezerwa na kary nałożone przez UOKiK 39 12 - - - 51 Rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji 21 - (4) - - 17 Rezerwa na świadczenia pośmiertne 25 3 - - - 28 Pozostałe 30 27 - (7) - 50 Rezerwy, razem 1 724 1 403 (166) (665) (10) 2 286 Rezerwa na potencjalne zwroty kosztów kredytu 11 września 2019 roku opublikowano wyrok TSUE w sprawie C-383/18. Rozstrzygając sprawę, TSUE orzekł, że artykuł 16 ust. 1 dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2008/48/WE z 23 kwietnia 2008 roku w sprawie umów o kredyt konsumencki oraz uchylającej dyrektywę Rady 87/102/EWG należy interpretować w ten sposób, że prawo konsumenta do obniżki całkowitego kosztu kredytu w przypadku wcześniejszej spłaty kredytu obejmuje wszystkie koszty, które zostały nałożone na konsumenta. Na podstawie posiadanych interpretacji prawnych Grupa PZU zastosowała liniową formułę rozliczania się z kredytobiorcami z kosztów kredytu, która proporcjonalność odnosi do okresu pomiędzy rzeczywistą datą spłaty kredytu a datą spłaty określoną w umowie i nakazuje równy podział kosztu jednorazowego na poszczególne terminy płatności. W przypadku przedpłat kredytów konsumenckich i hipotecznych dokonanych przed dniem wyroku TSUE Grupa PZU szacuje kwoty oczekiwanych wypłat zgodnie z MSR 37 i tworzy na ten cel rezerwę, która obciąża pozostałe koszty operacyjne. W trakcie 2024 roku wykorzystanie rezerwy wyniosło 25 mln zł, a jej wartość na 31 grudnia 2024 roku – 59 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 81 mln zł). Jej wysokość stanowi najlepszy możliwy szacunek oparty na podstawie obserwowanego historycznie trendu kwoty zwrotów kosztów kredytu wynikających z napływających reklamacji oraz uwzględnia scenariusz możliwej ewolucji praktyki rynkowej lub stanowiska regulatora. Szacunki wymagały przyjęcia założeń eksperckich i wiążą się z niepewnością. Z tego względu kwota rezerwy będzie podlegała aktualizacji w kolejnych okresach w zależności od kształtowania się trendu kwot zwrotu. Istotne założenia przyjęte do oszacowania rezerwy obejmują zmianę tempa spadku kwot zwrotów. Wpływ zmiany tempa spadku kwot zwrotów na wysokość rezerwy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 +10% (4) (2) -10% 4 2 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 264 Rezerwa na ryzyko prawne dotyczące walutowych kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich Linia orzecznicza dotycząca kredytów denominowanych we frankach szwajcarskich, która kształtowała się w latach 2019 – 2024 jest zasadniczo niekorzystna dla banków. Dotyczy to zarówno orzeczeń polskich sądów powszechnych, Sądu Najwyższego („SN”), jak i TSUE. Orzecznictwo uznające klauzule przeliczeniowe za niedozwolone (mechanizm denominacji) należy aktualnie uznać za uregulowane. W 2019 roku TSUE wydał orzeczenie (C-260/18) w sprawie kredytu indeksowanego do franka szwajcarskiego udzielonego przez jeden z banków. TSUE dokonał wykładni przepisów dyrektywy Rady 93/13/EW z 5 kwietnia 1993 roku w sprawie nieuczciwych warunków w umowach. TSUE wskazał na skutki uznania abuzywności klauzul przeliczeniowych przez sąd krajowy, nie przesądzając, że w przypadku ustalenia przez sąd krajowy abuzywności takich klauzul automatycznie nastąpić powinno uznanie przez sąd nieważności całej umowy. Późniejsze orzeczenia TSUE wykluczyły jednak dopuszczalność uzupełnienia luki po wyeliminowaniu niedozwolonego postanowienia przepisami prawa krajowego. SN w swoich orzeczeniach uznał, że ustalanie kursów walut w oparciu o kursy z tabeli banku w sposób oczywisty jest sprzeczne z dobrymi obyczajami i rażąco narusza interesy konsumenta (wyrok SN z 11 grudnia 2019 roku, V CSK 382/18). W judykaturze wykluczono również stosowanie teorii salda do rozliczeń wzajemnych roszczeń stron po stwierdzeniu nieważności kredytu indeksowanego lub denominowanego do franka szwajcarskiego. 15 czerwca 2023 roku TSUE ogłosił orzeczenie w sprawie C-520/21, w którym rozstrzygnął pytanie prejudycjalne Sądu Rejonowego dla Warszawy – Śródmieścia, stwierdzając w sentencji, iż w kontekście uznania umowy kredytu hipotecznego za nieważną w całości, ze względu na to, że nie może ona dalej obowiązywać po usunięciu z niej nieuczciwych warunków. Wyrok ten zamknął drogę do dochodzenia przez banki tzw. wynagrodzenia za korzystanie z kapitału, natomiast w zakresie roszczeń konsumentów wobec banków, TSUE odesłał do prawa krajowego oraz podkreślił, że do sądu odsyłającego należy dokonanie oceny w świetle wszystkich okoliczności sporu, czy uwzględnienie tego rodzaju roszczeń konsumenta jest zgodne z zasadą proporcjonalności. 7 grudnia 2023 roku TSUE wydał wyrok C-140/22, w którym stwierdził, że nie można uzależniać możliwości wykonywania praw przez konsumenta od złożenia przez niego oświadczenia przed sądem o wyrażeniu zgody na utrzymanie w mocy nieuczciwego warunku umownego, zgody na nieważność umowy i oświadczenia, że jest świadomy konsekwencji nieważności umowy. TSUE uznał, że rozliczając nieważność umowy, banki nie mogą zachować prawa do odsetek kapitałowych naliczonych w toku wykonywania umowy, tym samym stwierdził, że banki nie mogą żądać od konsumenta rekompensaty wykraczającej poza zwrot wypłaconego kapitału. 11 grudnia 2023 roku TSUE wydał postanowienie C-756/22, w którym orzekł, że w razie uznania przez sąd krajowy umowy kredytu za nieważną w całości, bank nie ma prawa żądać od konsumenta zwrotu kwot innych niż kapitał wpłacony na poczet wykonania tej umowy oraz ustawowych odsetek za opóźnienie od chwili wezwania banku do zapłaty. 12 stycznia 2024 roku TSUE orzekł, że przepisy Dyrektywy należy interpretować w ten sposób, że stoją one na przeszkodzie wykładni sądowej prawa państwa członkowskiego, zgodnie z którą instytucja kredytowa ma prawo żądać od konsumenta - poza zwrotem kwot kapitału wypłaconego z tytułu wykonania tej umowy oraz ustawowych odsetek za opóźnienie od dnia wezwania do zapłaty – rekompensaty polegającej na sądowej waloryzacji wypłaconego świadczenia. W wydanym postanowieniu TSUE przyjął, że instytucja waloryzacji wpisuje się w pojęcie rekompensaty. 25 kwietnia 2024 roku Sąd Najwyższy podjął uchwałę (sygn. III CZP 25/22), w której potwierdził swoje dotychczasowe stanowisko, co do kwestii obowiązywania teorii dwóch kondykcji oraz braku możliwości uzupełniania przepisami prawa luki w umowie powstałej po usunięciu klauzul abuzywnych. Ponadto Sąd Najwyższy stwierdził, że bieg przedawnienia roszczenia o zwrot kwot wypłaconych z tytułu kredytu rozpoczyna się od dnia następującego po dniu, w którym kredytobiorca zakwestionował ważność umowy kredytu oraz w przypadku uznania umowy za nieważną, nie ma podstawy prawnej do żądania przez którąkolwiek ze stron odsetek lub innego wynagrodzenia z tytułu korzystania z jej środków pieniężnych w okresie od spełnienia nienależnego świadczenia do chwili popadnięcia w opóźnienie co do zwrotu tego świadczenia. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 265 Uzasadnienie uchwały potwierdza wszystkie niekorzystne dla banków tezy, jakie były stawiane w dotychczasowym orzecznictwie sądowym. 19 czerwca 2024 roku Sąd Najwyższy podjął uchwałę (sygn. III CZP 31/23), w której orzekł, iż prawo zatrzymania nie przysługuje stronie, która może potrącić swoją wierzytelność z wierzytelnością drugiej strony. Uchwała Sądu Najwyższego eliminuje możliwość stosowania prawa zatrzymania. Do 31 grudnia 2024 roku przeciwko Grupie PZU wpłynęło 9,0 tys. indywidualnych spraw sądowych dotyczących walutowych kredytów hipotecznych, które zostały udzielone w latach ubiegłych o łącznej wartości przedmiotu sporu w kwocie 3 260 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 5,9 tys. spraw, o wartości przedmiotu sporu 2 030 mln zł). Główna przyczyna sporu wskazywana przez powodów dotyczy kwestionowania zapisów umowy kredytu w zakresie stosowania przez Grupę PZU kursów przeliczeniowych i skutkuje roszczeniami dotyczącymi orzeczenia częściowej lub całkowitej nieważności umów kredytowych. W 2024 roku Grupa PZU w sprawach z powództwa kredytobiorców otrzymała 2 486 niekorzystnych wyroków sądowych, w tym 533 wyroki mające charakter prawomocny oraz 52 wyroki korzystne, w tym 5 prawomocnych (w 2023 roku: 1 330 niekorzystnych wyroków sądowych, w tym 208 wyroków mających charakter prawomocny oraz 41 wyroków korzystnych, w tym 3 wyroki prawomocne). 2 października 2023 roku Pekao rozpoczął oferowanie ugód pozasądowych pod nazwą „bezpieczna ugoda 2%”. Program dotyczy kredytobiorców, którzy na 31 marca 2023 roku posiadali aktywną umowę kredytu mieszkaniowego denominowanego we franku szwajcarskim, w tym również będących w sporze sądowym z Pekao. W ramach ugody wyznaczane jest nowe saldo zadłużenia, wyrażone w PLN i obliczone jako kwota kredytu wypłacona przez Pekao, powiększona o kontraktowe odsetki naliczone według stałej stopy procentowej wynoszącej 2% w skali roku oraz pomniejszona o wszystkie spłaty dokonane przez kredytobiorcę do momentu zawarcia ugody. Pozostała po zawarciu ugody kwota zadłużenia oprocentowana jest według stałej stopy procentowej 2% w skali roku przez pierwsze 60 miesięcy, a w późniejszym okresie zgodnie z aktualną ofertą Pekao. Jeżeli nowe saldo zadłużenia okaże się ujemne (czyli wystąpi nadpłata), Pekao dokonuje zwrotu nadpłaconej kwoty na rzecz kredytobiorcy. Ponad 95% kredytobiorców otrzymało już ofertę ugody. Do końca 2024 roku Pekao zawarł ponad 7 tys. ugód. Od 1 stycznia 2024 roku Grupa PZU zmieniła politykę rachunkowości w zakresie rozpoznawania wpływu ryzyka prawnego wynikającego z postępowań sądowych związanych z kredytami hipotecznymi we frankach szwajcarskich i w odniesieniu do kredytów aktywnych (niespłaconych na datę bilansową) prezentuje wpływ tego ryzyka prawnego zgodnie z postanowieniami paragrafu B5.4.6 MSSF 9 – jako korektę wartości bilansowej brutto portfela kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich. W przypadku kredytów aktywnych na datę bilansową szacunkowy wpływ ryzyka prawnego jest ujmowany jako korekta wartości bilansowej brutto tych kredytów. Gdy oszacowana strata z tytułu ryzyka prawnego jest wyższa niż wartość bilansowa brutto kredytu, to kwota nadwyżki prezentowana jest analogicznie, jak rezerwa wyznaczana dla kredytów spłaconych, tj. zgodnie z MSR 37. Część rezerwy dotycząca dodatkowych kosztów związanych z ewentualnym przegraniem sporu sądowego (tj. odsetki za opóźnienie oraz koszty zastępstwa procesowego), jako niewynikające wprost z umowy kredytowej, rozpoznawane i ujmowane są zgodnie z MSR 37 niezależnie od tego, czy szacunek dotyczy aktywnej umowy kredytowej, czy kredytu spłaconego. Wyliczenie rezerwy na 31 grudnia 2024 roku opierało się na oszacowaniu oczekiwanej straty, wynikającej z możliwej materializacji ryzyka prawnego kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich. Przeprowadzony szacunek obejmuje następujące kluczowe elementy, dla których wskazano ewentualne zmiany w założeniach i metodyce wyliczenia rezerwy w stosunku do tego, co zaprezentowano w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy PZU za 2023 rok: • prognoza spraw spornych – Grupa PZU zaktualizowała prognozę w oparciu o dane za 2024 rok. W szczególności, całość prognozy przyszłych pozwów dotyczy kredytów denominowanych, aktywnych lub całkowicie spłaconych w ciągu ostatnich 10 lat; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 266 Grupa PZU szacuje, iż łącznie, tj. licząc pozwy, które zostały i zostaną wniesione przez kredytobiorców przeciwko Grupie PZU, około 55% (wobec 41% na koniec 2023 roku) z łącznej udzielonej kwoty takich kredytów, wynoszącej około 1,6 mld CHF, może być objęte sporem (w tym około 85% dla umów aktywnych i około 30% dla spłaconych), a zjawisko napływu pozwów może pozostać istotne do końca 2028 roku; • prawdopodobieństwo przegrania sprawy sądowej –prawdopodobieństwo uznania zapisów umownych za abuzywne oszacowano na poziomie 99% (względem 95% na koniec 2023 roku); • skutki finansowe sporów sądowych – Grupa PZU przyjmuje, że w razie uznania przez sąd zapisów umownych za abuzywne, rozstrzygnięciem sporu sądowego będzie unieważnienie umowy kredytowej; Względem podejścia na koniec 2023 roku oznacza to rezygnację z rozważania innych możliwych skutków („odfrankowienia” umowy, zastąpienia tabeli kursowej banku przez kurs średni NBP oraz oddalenia powództwa). Ponadto, rozpoznawane są dodatkowe koszty związane z rozstrzygnięciem sporu sądowego, naliczane są dla całego portfela objętego kalkulacją rezerwy: odsetki za opóźnienie oraz koszty zastępstwa procesowego; • uwzględnienie programu ugód w Pekao – w razie zawarcia ugody Pekao nie oczekuje już pozwu na danej umowie, co jest uwzględnione w prognozie przyszłych pozwów. W przeciwnym przypadku prawdopodobieństwo oraz rozkład rozstrzygnięć sporu sądowego są takie same jak opisano powyżej. Proces ustalenia poziomu wpływu ryzyka prawnego wymaga każdorazowo przyjęcia eksperckich założeń w oparciu o profesjonalny osąd. Kolejne orzeczenia oraz możliwe rozwiązania sektorowe, które będą się pojawiać na rynku polskim w odniesieniu do walutowych kredytów hipotecznych mogą mieć wpływ na kwotę rezerwy ustaloną przez Grupę PZU i powodować konieczność zmiany poszczególnych założeń przyjętych w wyliczeniach. W związku z tą niepewnością możliwe jest, że kwota rezerwy ulegnie zmianie w przyszłości. Poniższe tabele prezentują kwoty rezerw na indywidualne istniejące sprawy sądowe, których stroną jest Grupa PZU oraz rezerwę portfelową na pozostałe umowy walutowych kredytów hipotecznych, które są obciążone ryzykiem prawnym związanym z charakterem tych umów. Skumulowane koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Należności od klientów z tytułu kredytów (korekta pomniejszająca wartości bilansową kredytów hipotecznych) 1 326 1 849 Inne rezerwy 1 366 926 Razem 2 692 2 775 Wzrost kosztów z tytułu ryzyka prawnego wynika głównie z aktualizacji prognozy przyszłego napływu spraw spornych oraz kosztów zawieranych ugód. Poniższa tabela prezentuje prognozę wpływu zmiany parametrów uwzględnianych przy wyliczaniu rezerwy na jej poziom: Parametr 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Prognoza wolumenu pozwów na portfelu aktywnym +1 pp. 24 35 -1 pp. (24) (35) Prognoza wolumenu pozwów na portfelu spłaconym +1 pp. 17 20 -1 pp. (17) (20) Średnia długość trwania sporu +1 miesiąc 7 7 -1 miesiąc (5) (5) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 267 Rezerwa na zwroty klientom podwyższonych marż kredytów hipotecznych przed ustanowieniem hipoteki Rezerwę utworzono w związku z wejściem w życie ustawy z dnia 5 sierpnia 2022 roku o zmianie ustawy o kredycie hipotecznym oraz o nadzorze nad pośrednikami kredytu hipotecznego i agentami oraz ustawy o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych oraz niektórych innych ustaw. Rezerwa na udzielone gwarancje i poręczenia Pozycja zawiera rezerwy tworzone przez banki na potencjalne utraty korzyści ekonomicznych wynikających z ekspozycji pozabilansowych (np. udzielonych gwarancji lub ekspozycji kredytowych). Rezerwa na kary nałożone przez UOKiK Kwota 64 mln zł dotyczy rezerwy związanej z postepowaniem Prezesa UOKiK w sprawie nieprawidłowości w obszarze reklamacji w Pekao (dodatkowe informacje o tej sprawie zaprezentowano w punkcie 57.5.2). Kwota 28 mln zł dotyczy kary zwróconej przez UOKiK do Pekao. Ze względu na potencjalne ryzyko wypływu środków w związku z tą sprawą, Grupa PZU utrzymuje rezerwę z tego tytułu. Kwota 11 mln zł dotyczy kary nałożonej przez Prezesa UOKiK w wyniku decyzji, w której uznał on, że postanowienie stosowane przez Pekao w aneksach do umów, dotyczące zasad ustalania kursów walut obcych stanowi niedozwolone postanowienie umowne. Pekao złożył odwołanie od decyzji Prezesa UOKiK do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów i otrzymał odpowiedź Prezesa UOKiK, w którym wniósł on o oddalenie odwołania w całości. Kwota 10 mln zł dotyczy rezerwy utworzonej przez Alior Bank w związku z postępowaniem w sprawie o uznanie postanowień wzorca umowy za niedozwolone. Dodatkowe informacje o tej sprawie zaprezentowano w punkcie 57.5.1. 47. Odroczony podatek dochodowy 47.1 Zasady rachunkowości Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się metodą bilansową przy uwzględnianiu stawek podatku dochodowego od osób prawnych, które zgodnie z oczekiwaniami będą obowiązywały w momencie realizacji aktywa lub rezerwy, zgodnie z przepisami prawa podatkowego w krajach siedzib poszczególnych spółek Grupy PZU, wydanymi do końca okresu sprawozdawczego. Dla wszystkich konsolidowanych spółek uczestniczących w PGK kompensuje się aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego przy założeniu, że umowa PGK będzie przedłużana na kolejne okresy, dlatego na potrzeby tej kompensaty nie analizuje się okresu, w którym spodziewane jest odwrócenie się różnic przejściowych. 47.2 Szacunki i założenia Spółki Grupy PZU dokonały oszacowania przyszłego dochodu do opodatkowania pod kątem możliwości realizacji ujemnych różnic przejściowych z tytułu strat podatkowych poniesionych przez te spółki. W wyniku tych szacunków nie rozpoznano aktywów z tytułu podatku odroczonego dotyczącego części strat podatkowych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 268 47.3 Dane ilościowe 47.3.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Wartość nierozpoznanego aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikającego z ujemnych różnic przejściowych oraz ze straty podatkowej wg dopuszczalnego prawem terminu realizacji 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Ujemne różnice przejściowe / strata podatkowa aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Ujemne różnice przejściowe / strata podatkowa aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Ujemne różnice przejściowe 186 31 98 17 Powyżej 1 roku do 5 lat 12 2 - - Termin nieograniczony przepisami prawa 174 29 98 17 Niewykorzystane straty podatkowe 161 25 243 39 Do 1 roku 12 1 3 - Powyżej 1 roku do 5 lat 149 24 34 6 Powyżej 5 lat - - 203 32 Termin nieograniczony przepisami prawa - - 3 1 Razem 347 56 341 56 Zmiana stanu aktywów z tytułu podatku odroczonego w roku zakończonym 31 grudnia 2024 Stan na początek okresu Zmiany odnoszone na wynik finansowy Zmiany odnoszone na inne całkowite dochody Pozostałe zmiany Stan na koniec okresu Należności od klientów z tytułu kredytów 1 109 (43) (1) - 1 065 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 17 19 (1) (3) 32 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 40 (5) - - 35 Prowizje bankowe pobrane z góry 366 55 - - 421 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 181 (21) - - 160 Wartości niematerialne – znaki towarowe i relacje z klientami (208) (44) - 13 (239) Instrumenty finansowe (197) 124 (60) (1) (134) Nieruchomości (17) 5 - (1) (13) Rezerwy na świadczenia pracownicze 58 6 - (2) 62 Rezerwy na premie 108 41 - (3) 146 Inne rezerwy i zobowiązania 725 (19) - (3) 703 Straty podatkowe do rozliczenia w latach następnych 6 (3) - (1) 2 Ulga podatkowa z tytułu działalności w strefie 5 (1) - - 4 Aktywa z tytułu odroczonego podatku, razem 2 193 114 (62) (1) 2 244 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 269 Zmiana stanu aktywów z tytułu podatku odroczonego w roku zakończonym 31 grudnia 2023 (przekształcone) Stan na początek okresu Zmiany odnoszone na wynik finansowy Zmiany odnoszone na inne całkowite dochody Pozostałe zmiany Stan na koniec okresu Należności od klientów z tytułu kredytów 1 421 (311) (1) - 1 109 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 15 (8) 10 - 17 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji 8 33 (1) - 40 Prowizje bankowe pobrane z góry 434 (68) - - 366 Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów 138 43 - - 181 Wartości niematerialne – znaki towarowe i relacje z klientami (205) (4) - 1 (208) Instrumenty finansowe 465 178 (839) (1) (197) Nieruchomości (22) 5 - - (17) Rezerwy na świadczenia pracownicze 52 - 6 - 58 Rezerwy na premie 92 16 - - 108 Inne rezerwy i zobowiązania 685 41 - (1) 725 Straty podatkowe do rozliczenia w latach następnych 3 3 - - 6 Ulga podatkowa z tytułu działalności w strefie 4 1 - - 5 Aktywa z tytułu odroczonego podatku, razem 3 090 (71) (825) (1) 2 193 47.3.2. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zmiana stanu rezerwy z tytułu podatku odroczonego w roku zakończonym 31 grudnia 2024 Stan na początek okresu Zmiany odnoszone na wynik finansowy Zmiany odnoszone na inne całkowite dochody Pozostałe zmiany Stan na koniec okresu Instrumenty finansowe 948 133 (12) 1 1 070 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 2 342 30 95 (3) 2 464 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji (343) 23 (3) - (323) Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 99 - - - 99 Nieruchomości 148 (23) 10 3 138 Wartości niematerialne – znaki towarowe i relacje z klientami 39 (4) - 14 49 Rezerwy na świadczenia pracownicze (18) - - (2) (20) Rezerwa na premie (54) (2) - (3) (59) Zobowiązania niewypłacone osobom fizycznym (z tytułu umów zlecenia, agencyjne, etc.) (96) (5) - - (101) Inne rezerwy i zobowiązania (114) 3 - (6) (117) Fundusz prewencyjny 14 1 - - 15 Straty podatkowe do rozliczenia w latach następnych (12) 3 - (1) (10) Pozostałe różnice 135 36 - (2) 169 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego, razem 3 088 195 90 1 3 374 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 270 Zmiana stanu rezerwy z tytułu podatku odroczonego w roku zakończonym 31 grudnia 2023 Stan na początek okresu Zmiany odnoszone na wynik finansowy Zmiany odnoszone na inne całkowite dochody Pozostałe zmiany Stan na koniec okresu Instrumenty finansowe 325 503 121 (1) 948 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia 2 614 32 (304) - 2 342 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji (306) (43) 6 - (343) Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) 97 2 - - 99 Nieruchomości 188 (46) 1 5 148 Wartości niematerialne – znaki towarowe i relacje z klientami 44 (5) - - 39 Rezerwy na świadczenia pracownicze (14) (4) - - (18) Rezerwa na premie (50) (4) - - (54) Zobowiązania niewypłacone osobom fizycznym (z tytułu umów zlecenia, agencyjne, etc.) (83) (13) - - (96) Inne rezerwy i zobowiązania (115) 1 - - (114) Fundusz prewencyjny 15 (1) - - 14 Straty podatkowe do rozliczenia w latach następnych (10) (2) - - (12) Pozostałe różnice 126 10 - (1) 135 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego, razem 2 831 430 (176) 3 3 088 48. Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży 48.1 Zasady rachunkowości Aktywa i zobowiązania lub grupy do zbycia klasyfikuje się jako przeznaczone do sprzedaży, gdy istnieje plan ich sprzedaży oraz trwa aktywny program znalezienia nabywcy. Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży lub grupy do zbycia wyceniane są w kwocie niższej z dwóch wartości dotychczasowej wartości bilansowej oraz wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 271 48.2 Dane ilościowe Aktywa przeznaczone do sprzedaży wg klasyfikacji przed przeniesieniem 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Grupy przeznaczone do sprzedaży 275 277 Aktywa 299 309 Nieruchomości inwestycyjne 272 287 Należności 5 7 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 22 15 Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zakwalifikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży 24 32 Inne zobowiązania 14 18 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 10 14 Inne aktywa przeznaczone do sprzedaży 296 312 Rzeczowe aktywa trwałe 27 35 Nieruchomości inwestycyjne 269 277 Aktywa i grupy aktywów przeznaczone do sprzedaży 595 621 Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zakwalifikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży 24 32 W pozycji „Nieruchomości inwestycyjne” i w sekcji „Grupy przeznaczone do sprzedaży” zaprezentowano przede wszystkim nieruchomości przeznaczone do sprzedaży przez fundusz inwestycyjny sektora nieruchomości ze względu na osiągnięcie przewidywanego horyzontu inwestycyjnego. Dane uwzględnione w wycenie nieruchomości inwestycyjnych prezentowanych jako przeznaczone do sprzedaży zaprezentowano w punkcie 10.2.1.2. 49. Leasing 49.1 Zasady rachunkowości Spółki Grupy PZU są stroną umów leasingowych, zarówno jako leasingodawcy, jak i leasingobiorcy. Umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, gdy na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. 49.1.1. Grupa PZU jako leasingobiorca W dacie, w której przedmiot leasingu jest dostępny do wykorzystania, Grupa PZU ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu. Zgodnie z pkt. 4 MSSF 16 Grupa PZU nie stosuje tego standardu dla wartości niematerialnych. Okres leasingu stanowi długość nieodwołalnego okresu korzystania ze składnika aktywów i określa się go, biorąc pod uwagę: • opcje przedłużenia lub skrócenia, jeżeli są one zasadniczo pewne; • istotne inwestycje w przedmiocie leasingu podejmowane w okresie obowiązywania umowy, które zgodnie z przewidywaniami mają przynieść znaczne korzyści ekonomiczne dla jednostki Grupy PZU, na podstawie których podjęte zostaną decyzje czy przedłużyć umowę bądź wypowiedzieć; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 272 • koszty związane z wypowiedzeniem leasingu, takie jak koszty negocjacji, koszty relokacji, koszty poszukiwania innego lokalu/nieruchomości odpowiadającego potrzebom biznesowym jednostki, kary za wypowiedzenie umowy oraz koszty związane z dostosowaniem zwracanego przedmiotu umowy do określonego stanu; • znaczenie składnika aktywów dla działalności jednostki Grupy PZU, biorąc pod uwagę czy jest to wyspecjalizowany składnik aktywów, jego umiejscowienie i dostępność odpowiednich rozwiązań alternatywnych; • uwarunkowania związane ze skorzystaniem z opcji (tj. jeżeli można skorzystać z opcji w sytuacji, w której spełniono jeden lub większą liczbę warunków) i prawdopodobieństwo, że te warunki zaistnieją. Oceniając prawdopodobieństwo wykonania opcji, o których mowa powyżej, uwzględnia się wszystkie istotne fakty i okoliczności, które stanowią zachętę ekonomiczną do tego, aby skorzystać z opcji przedłużenia leasingu lub nie skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu. Okres leasingu dla umów na czas nieokreślony Grupa PZU wyznacza uwzględniając czynniki ekonomiczne, dotychczasową praktykę i dostępne informacje, które mogą być pomocne w określeniu czasu korzystania ze składnika aktywów. Dla wyznaczenia okresu leasingu Grupa PZU stosuje profesjonalny osąd. W szczególności – dla prawa wieczystego użytkowania gruntów okres leasingu wyznacza się jako czas pozostały od dnia wdrożenia MSSF 16 lub od dnia nabycia prawa wieczystego użytkowania gruntu (jeżeli zostało nabyte po 1 stycznia 2019 roku) do dnia wygaśnięcia prawa. Na moment początkowego ujęcia: • zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się w wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty, w tym stałych opłat leasingowych pomniejszonych o należne zachęty leasingowe, zmiennych opłat leasingowych, które zależą od indeksu lub stawki, kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej, ceny wykonania opcji kupna, jeżeli jest prawdopodobne, że zostanie ona wykorzystana oraz kar pieniężnych za wypowiedzenie leasingu, jeżeli istnieje możliwość skorzystania z takiej opcji; • aktywa z tytułu prawa do użytkowania wycenia się według kosztu, obejmującego kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu, wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o otrzymane zachęty leasingowe, wszelkie początkowe koszty poniesione przez leasingobiorcę oraz szacunek kosztów, które mają zostać poniesione w związku z demontażem i usunięciem składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował, jeżeli wynika to z umowy leasingowej. Grupa PZU rozpoznaje aktywa oraz zobowiązania z tytułu leasingu w kwocie netto. Kwotę VAT ujmuje się w kosztach bieżącego okresu. Opłaty leasingowe dyskontuje się stopą procentową leasingu, jeżeli można ją łatwo ustalić lub krańcową stopą procentową leasingobiorcy. Krańcową stopę leasingobiorcy wyznacza się w oparciu o pochodzące z aktywnego rynku bieżące wyceny instrumentów finansowych emitowanych przez PZU lub inne podmioty należące do Grupy PZU. W przypadku braku takich instrumentów, bądź braku aktywnego rynku, krańcową stopę procentową wyznacza się w oparciu o wyceny instrumentów finansowych emitowanych przez inne podmioty o podobnym profilu działalności oraz poziomie ryzyka kredytowego. Dla wszystkich umów kończących się w tej samej dacie i o stałej kwocie miesięcznych płatności (do tej grupy należy większość umów leasingu w Grupie PZU) wyznaczono stałą stopę dyskontową umowy. W późniejszych okresach: • składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania wycenia się modelem kosztu pomniejszonego o odpisy amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości lub w wartości godziwej (w przypadku aktywów będących nieruchomościami inwestycyjnymi); • składnik zobowiązań – według zamortyzowanego kosztu. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania amortyzuje się metodą liniową od daty rozpoczęcia leasingu do końca okresu użytkowania lub do końca okresu leasingu, w zależności od tego, która z tych dat jest wcześniejsza. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 273 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania wykazuje się łącznie z rzeczowymi aktywami trwałymi lub odpowiednio nieruchomościami inwestycyjnymi, natomiast zobowiązania z tytułu leasingu – jako zobowiązania finansowe. Zmiany w opłatach leasingowych (wynikające m.in. ze zmian w indeksie, stawce, okresie leasingu), uwzględnia się, dokonując aktualizacji wyceny zobowiązań z tytułu leasingu i odpowiedniej korekty aktywów z tytułu prawa do użytkowania. Okres leasingu aktualizowany jest w przypadku: • wystąpienia znaczącego zdarzenia, albo znaczącej zmiany w okolicznościach, które Grupa PZU kontroluje i które wpływają na to, że można z wystarczającą pewnością założyć, że Grupa PZU skorzysta z opcji, która nie została wcześniej uwzględniona w ustaleniach dotyczących okresu leasingu, lub że nie skorzysta z opcji, która została wcześniej uwzględniona w tych ustaleniach; • zmiany dotyczącej nieodwołalnego okresu leasingu albo ponownego określenia okresu leasingu w przypadku zmiany umowy, jeśli zmiana ta nie została ujęta jako osobny leasing. Leasing krótkoterminowy i leasing aktywów o niskiej wartości Grupa PZU nie rozpoznaje aktywów z tytułu prawa do użytkowania w przypadków umów krótkoterminowych oraz dla leasingów, w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość. Za aktywa o niskiej wartości przyjęto aktywa o wartości początkowej bazowego składnika aktywów równej lub niższej od 20 tys. zł. W tym przypadku Grupa PZU rozpoznaje płatności leasingowe jako koszt w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w okresie trwania leasingu. 49.1.2. Grupa PZU jako leasingodawca W dacie rozpoczęcia leasingu Grupa PZU klasyfikuje daną umowę leasingową jako: • leasing finansowy – jeżeli następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania bazowego składnika aktywów lub jako • leasing operacyjny – jeżeli powyższe warunki nie zostały spełnione. Ustalając klasyfikację danej umowy leasingowej bierze się pod uwagę m.in. fakt, czy okres leasingu stanowi większą część ekonomicznego okresu użytkowania składnika aktywów. Leasing finansowy W dacie rozpoczęcia leasingu Grupa PZU ujmuje należność w kwocie równej inwestycji leasingowej netto, czyli bieżącej wartości minimalnych opłat leasingowych oraz ewentualnej niegwarantowanej wartości końcowej przypisanej Grupie PZU. W okresie leasingu Grupa PZU ujmuje przychody zbliżone do odsetkowych od należności leasingowej. Leasing operacyjny Umowy leasingu operacyjnego dotyczą przede wszystkim nieruchomości. Opłaty leasingowe z tytułu umów leasingu operacyjnego ujmuje się w rachunku zysków i strat jako przychody metodą liniową przez okres trwania leasingu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 274 49.2 Dane ilościowe 49.2.1. Grupa PZU jako leasingodawca 49.2.1.1. Leasing finansowy Inwestycje leasingowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Niezdyskontowane opłaty leasingowe 19 970 18 742 Do 1 roku 7 364 6 736 Od 1 roku do 2 lat 5 288 4 730 Od 2 do 3 lat 3 731 3 422 Od 3 do 4 lat 2 083 1 953 Od 4 do 5 lat 1 090 972 Powyżej 5 lat 414 929 Niezrealizowane przychody finansowe (2 415) (2 310) Zdyskontowane niegwarantowane wartości końcowe - - Inwestycje leasingowe netto 17 555 16 432 49.2.1.2. Leasing operacyjny Transakcje leasingu operacyjnego dotyczą zasadniczo umów najmu nieruchomości inwestycyjnych. Poniższa tabela prezentuje przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego (kwoty niezdyskontowane). Przyszłe minimalne należności z tytułu opłat leasingowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Do 1 roku 211 226 Od 1 roku do 2 lat 176 179 Od 2 do 3 lat 135 158 Od 3 do 4 lat 78 109 Od 4 do 5 lat 51 61 Powyżej 5 lat 59 88 Przyszłe minimalne należności z tytułu opłat leasingowych, razem 710 821 49.2.2. Grupa PZU jako leasingobiorca Aktywa z tytułu prawa do użytkowania wykazywane jako rzeczowe aktywa trwałe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Środki transportu 85 81 Inne rzeczowe aktywa trwałe oraz urządzenia techniczne i maszyny 40 16 Nieruchomości 1 379 1 410 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania, razem 1 504 1 507 Zmianę stanu aktywów z tytułu prawa do użytkowania wykorzystywanego na własne potrzeby zaprezentowano razem ze zmianą stanu rzeczowych aktywów trwałych w punkcie 29.2. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 275 Koszty związane z leasingiem 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania 336 313 Środki transportu 18 18 Inne rzeczowe aktywa trwałe 6 2 Nieruchomości 312 293 Odsetki od zobowiązań z tytułu leasingu 74 61 Koszt związany z leasingami krótkoterminowymi 1 1 Koszt związany z leasingami aktywów o niskiej wartości 2 1 Koszt zmiennych opłat leasingowych nieujętych w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu - - 50. Aktywa stanowiące zabezpieczenie należności, zobowiązań oraz zobowiązań warunkowych Aktywa finansowe zastawione jako zabezpieczenie zobowiązań i zobowiązań warunkowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość bilansowa aktywów finansowych zastawionych jako zabezpieczenie zobowiązań 12 584 14 658 Transakcje z przyrzeczeniem odkupu 1 387 1 662 Pokrycie Funduszu ochrony środków gwarantowanych na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego 881 910 Pokrycie zobowiązań do zapłaty na fundusz gwarancyjny na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego 408 414 Pokrycie zobowiązań do zapłaty na fundusz przymusowej restrukturyzacji (BFG) 769 748 Kredyt lombardowy i techniczny 6 516 8 424 Inne kredyty 67 108 Emisja hipotecznych listów zastawnych 1 758 1 440 Pokrycie Funduszu Gwarantowania Rozliczeń Transakcji Giełdowych na rzecz Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych 44 53 Transakcje pochodne 726 872 Blokada aktywów w związku z umową technicznego limitu kredytowego w Izbie Rozliczeniowej Transakcje pochodne 28 27 Wartość bilansowa aktywów finansowych zastawionych jako zabezpieczenie zobowiązań warunkowych - - Aktywa finansowe zastawione jako zabezpieczenie zobowiązań i zobowiązań warunkowych, razem 12 584 14 658 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 276 51. Aktywa i zobowiązania warunkowe Aktywa i zobowiązania warunkowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Aktywa warunkowe, w tym: 4 5 - otrzymane gwarancje i poręczenia 4 5 Zobowiązania warunkowe 86 863 80 673 - z tytułu limitów odnawialnych w rachunkach ROR oraz kart kredytowych 5 614 5 137 - z tytułu kredytów i pożyczek w transzach 57 043 53 822 - udzielone poręczenia i gwarancje 10 359 9 313 - roszczenia ubezpieczeniowe sporne 1 011 1 505 - inne roszczenia sporne 406 391 - pozostałe, w tym: 12 430 10 505 - gwarantowanie emisji papierów wartościowych 1 401 2 185 - faktoring 9 352 6 627 - limit intra – day 440 436 - akredytywy i promesy 1 086 1 192 - pozostałe 151 65 52. Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych 52.1 Zasady rachunkowości Porozumienia dotyczące kompensowania zawierane przez Grupę to: • umowy ramowe ISDA (International Swaps and Derivatives Association Master Agreements) oraz inne umowy ramowe dotyczące instrumentów pochodnych; • globalne umowy ramowe (GMRA - Global Master Repurchase Agreement) dotyczące transakcji zakupu/sprzedaży papierów wartościowych z przyrzeczeniem odkupu. Porozumienia dotyczące kompensowania zawierane przez Grupę PZU nie spełniają kryteriów kompensowania w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Zapisy takich porozumień dają bowiem prawo do kompensaty ujętych kwot, które jest wykonalne tylko w przypadku określonego zdarzenia (naruszenia umowy). Grupa PZU otrzymała i złożyła zabezpieczenia w postaci depozytów zabezpieczających i płynnych papierów wartościowych w odniesieniu do transakcji na instrumentach pochodnych. Zabezpieczenia te ustanowione są na standardowych warunkach branżowych. Zabezpieczenia w postaci depozytów zabezpieczających wynikają m.in. z tzw. Credit Support Annex (CSA) – stanowiących załącznik do umów ramowych ISDA. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 277 52.2 Dane ilościowe Ujawnienia w tabelach poniżej obejmują aktywa i zobowiązania finansowe, które podlegają egzekwowalnym porozumieniom ramowym lub podobnym porozumieniom dotyczącym kompensowania, niezależnie od tego, czy są one kompensowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Aktywa i zobowiązania finansowe podlegające ewentualnym kompensatom 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Aktywa finansowe Pochodne instrumenty finansowe Wartość bilansowa pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej 5 384 11 396 Wartość bilansowa pozycji nie podlegających ewentualnym kompensatom 119 256 Wartość bilansowa netto – podlegająca ewentualnym kompensatom 5 265 11 140 Potencjalne kwoty kompensaty 5 173 10 742 - instrumenty finansowe (zawiera otrzymane zabezpieczenia na papierach wartościowych) 4 592 9 695 - otrzymane zabezpieczenia pieniężne 581 1 047 Wartość netto 92 398 Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży Wartość bilansowa pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej 9 747 9 003 Wartość bilansowa pozycji nie podlegających ewentualnym kompensatom 4 073 1 960 Wartość bilansowa netto – podlegająca ewentualnym kompensatom 5 674 7 043 Potencjalne kwoty kompensaty 4 171 3 284 - instrumenty finansowe (zawiera otrzymane zabezpieczenia na papierach wartościowych) 4 166 3 271 - otrzymane zabezpieczenia pieniężne 5 13 Wartość netto 1 503 3 759 Zobowiązania finansowe Pochodne instrumenty finansowe Wartość bilansowa pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej 6 132 11 656 Wartość bilansowa pozycji nie podlegających ewentualnym kompensatom 190 191 Wartość bilansowa netto – podlegająca ewentualnym kompensatom 5 942 11 465 Potencjalne kwoty kompensaty 5 330 10 619 - instrumenty finansowe (zawiera otrzymane zabezpieczenia na papierach wartościowych) 4 588 9 685 - złożone zabezpieczenia pieniężne 742 934 Wartość netto 612 846 Transakcje z przyrzeczeniem odkupu Wartość bilansowa pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej 1 387 1 623 Wartość bilansowa pozycji nie podlegających ewentualnym kompensatom 1 000 1 610 Wartość bilansowa netto – podlegająca ewentualnym kompensatom 387 13 Potencjalne kwoty kompensaty 387 13 - instrumenty finansowe (zawiera otrzymane zabezpieczenia na papierach wartościowych) 387 13 - otrzymane zabezpieczenia pieniężne - - Wartość netto - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 278 53. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych Zmiana stanu zobowiązań wynikająca z działalności finansowej w okresie zakończonym 31 grudnia 2024 Stan na początek okresu Zmiany wynikające z przepły- wów pieniężnych Naliczenia odsetek oraz rozliczenia dyskonta i premii Różnice kursowe Zmiana składu grupy Inne zmiany Stan na koniec okresu Kredyty otrzymane 5 424 125 10 (59) - - 5 500 Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 12 003 5 762 385 (23) (3) (38) 18 086 Obligacje 9 691 6 339 357 (22) (3) - 16 362 Certyfikaty depozytowe 1 257 (980) 28 1 - (28) 278 Listy zastawne 1 055 403 - (2) - (10) 1 446 Zobowiązania podporządkowane 6 166 (1 292) 230 - (5) - 5 099 Zobowiązania z tytułu transakcji z przyrzeczeniem odkupu 1 623 (236) - - - - 1 387 Zobowiązania z tytułu leasingu 1 594 (285) 4 1 1 343 1 658 Razem 26 810 4 074 629 (81) (7) 305 31 730 Zmiana stanu zobowiązań wynikająca z działalności finansowej w okresie zakończonym 31 grudnia 2023 Stan na początek okresu Zmiany wynikające z przepły- wów pieniężnych Naliczenia odsetek oraz rozliczenia dyskonta i premii Różnice kursowe Zmiana składu grupy Inne zmiany Stan na koniec okresu Kredyty otrzymane 5 271 344 12 (214) - 11 5 424 Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 11 090 868 328 (254) - (29) 12 003 Obligacje 3 488 6 182 255 (229) - (5) 9 691 Certyfikaty depozytowe 6 646 (5 338) (27) (19) - (5) 1 257 Listy zastawne 956 24 100 (6) - (19) 1 055 Zobowiązania podporządkowane 6 184 (314) 296 - - - 6 166 Zobowiązania z tytułu transakcji z przyrzeczeniem odkupu 931 688 109 - - (105) 1 623 Zobowiązania z tytułu leasingu 1 296 (298) 12 (2) 7 579 1 594 Razem 24 772 1 288 757 (470) 7 456 26 810 Odsetki otrzymane i zapłacone 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Odsetki otrzymane 30 542 27 565 działalność operacyjna 26 652 24 926 działalność inwestycyjna 3 890 2 639 Odsetki zapłacone (8 720) (9 135) działalność operacyjna (8 269) (8 652) działalność finansowa (451) (483) Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 279 54. Sprawy sporne Podmioty z Grupy PZU są stroną w licznych sporach sądowych, arbitrażowych oraz postępowaniach administracyjnych. Do typowych sporów sądowych, w których biorą udział spółki z Grupy PZU należą spory związane z zawartymi umowami ubezpieczeniowymi, umowami kredytów w walutach obcych, spory dotyczące stosunku pracy oraz spory dotyczące zobowiązań umownych. Do typowych postępowań administracyjnych, w których biorą udział spółki z Grupy PZU należą postępowania związane z posiadaniem nieruchomości. Powyższe postępowania i spory mają zwykle charakter typowy i powtarzalny, zazwyczaj żadne z nich z osobna nie ma istotnego wpływu na Grupę PZU. Większość sporów z udziałem spółek z Grupy PZU dotyczy czterech spółek: PZU, PZU Życie, Pekao i Alior Banku. Szacując kwoty rezerw na poszczególne sprawy uwzględnia się wszystkie informacje dostępne na datę podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jednak ich wartość może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku jednostek ubezpieczeniowych roszczenia sporne uwzględnia się w procesie tworzenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na szkody znane biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo niekorzystnego rozstrzygnięcia sporu oraz szacując wartość prawdopodobnego rozstrzygnięcia. Na 31 grudnia 2024 roku wartość przedmiotu sporu wszystkich 246 667 (na 31 grudnia 2023 roku: 243 153) spraw toczących się przed sądami, organami właściwymi dla postępowań arbitrażowych lub organami administracji publicznej prowadzonych w podmiotach z Grupy PZU wynosiła łącznie 17 088 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 12 461 mln zł). W kwocie tej 12 346 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 8 055 mln zł) dotyczy zobowiązań, a 4 742 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 4 406 mln zł) wierzytelności spółek z Grupy PZU. W 2024 roku i do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego w spółkach z Grupy PZU nie wystąpiły postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące zobowiązań albo wierzytelności PZU lub jednostki od niego bezpośrednio lub pośrednio zależnej, których jednostkowa wartość byłaby istotna, z wyjątkiem kwestii opisanych w punktach poniżej. 54.1 Uchwały ZWZ PZU w sprawie podziału zysku PZU za rok obrotowy 2006 Pozwem z 30 lipca 2007 roku wszczęto postępowanie z powództwa Manchester Securities Corporation („MSC”) z siedzibą w Nowym Jorku przeciwko PZU o uchylenie uchwały nr 8/2007 ZWZ PZU z 30 czerwca 2007 roku w sprawie podziału zysku PZU za rok obrotowy 2006, jako sprzecznej z dobrymi obyczajami i mającej na celu pokrzywdzenie powoda – akcjonariusza PZU. Zaskarżona uchwała ZWZ PZU podzieliła zysk netto za rok 2006 w kwocie 3 281 mln zł w następujący sposób: • na kapitał zapasowy przekazano kwotę 3 261 mln zł; • na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych przekazano kwotę 20 mln zł. Wyrokiem z 22 stycznia 2010 roku Sąd Okręgowy w Warszawie w całości uchylił ww. uchwałę ZWZ PZU. PZU wykorzystał wszystkie środki odwoławcze, w tym skargę kasacyjną do Sądu Najwyższego, który 27 marca 2013 roku oddalił tę skargę kasacyjną. Wyrok ten jest prawomocny i nie podlega dalszemu zaskarżeniu. W ocenie PZU uchylenie ww. uchwały ZWZ PZU nie powoduje po stronie akcjonariuszy powstania roszczenia o wypłatę dywidendy przez PZU. W związku z uprawomocnieniem się wyroku uchylającego uchwałę nr 8/2007, 30 maja 2012 roku ZWZ PZU podjęło uchwałę o podziale zysku za rok obrotowy 2006 w sposób odpowiadający podziałowi zysku dokonanemu uchyloną uchwałą nr 8/2007. Sprzeciw do uchwały z 30 maja 2012 roku zgłosił MSC i został on zaprotokołowany. 20 sierpnia 2012 roku doręczono PZU odpis pozwu wniesionego przez MSC do Sądu Okręgowego w Warszawie, w którym wymieniona spółka domagała się uchylenia uchwały ZWZ PZU z 30 maja 2012 roku o podziale zysku za rok obrotowy 2006, Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 280 a wartość przedmiotu sporu została określona przez powoda na 5 mln zł. PZU złożył odpowiedź na pozew domagając się oddalenia powództwa w całości. 17 grudnia 2013 roku Sąd Okręgowy wydał wyrok, którym uwzględnił powództwo w całości i zasądził od PZU na rzecz MSC koszty procesu. 4 marca 2014 roku PZU złożył apelację od ww. wyroku, zaskarżając go w całości. Wyrokiem z 11 lutego 2015 roku Sąd Apelacyjny w Warszawie zmienił w całości wyrok Sądu Okręgowego z 17 grudnia 2013 roku, oddalił powództwo MSC i obciążył MSC kosztami procesu. Wyrok Sądu Apelacyjnego jest prawomocny. MSC zaskarżył w całości wyrok Sądu Apelacyjnego skargą kasacyjną z 9 czerwca 2015 roku. PZU złożył odpowiedź na skargę kasacyjną. Postanowieniem z 19 kwietnia 2016 roku Sąd Najwyższy odmówił przyjęcia skargi kasacyjnej MSC do rozpoznania. Postanowienie jest prawomocne, nie podlega dalszemu zaskarżeniu na podstawie przepisów kodeksu postępowania cywilnego i kończy postępowanie w sprawie. W międzyczasie 16 grudnia 2014 roku MSC wezwał PZU do zapłaty 265 mln zł z tytułu odszkodowania w związku z uchyleniem uchwały nr 8/2007 ZWZ PZU z 30 czerwca 2007 roku w sprawie podziału zysku PZU za rok obrotowy 2006. PZU odmówił spełnienia świadczenia ze względu na jego bezzasadność. 23 września 2015 roku PZU doręczono odpis pozwu wraz z załącznikami, w sprawie wszczętej przez MSC przeciwko PZU o zapłatę 169 mln zł wraz z odsetkami ustawowymi od 2 stycznia 2015 roku do dnia zapłaty oraz kosztów procesu. Powództwo obejmuje żądanie zapłaty odszkodowania z tytułu pozbawienia MSC oraz J.P. Morgan (MSC nabył roszczenie od J.P. Morgan), jako mniejszościowych akcjonariuszy PZU, udziału w zysku za rok obrotowy 2006, w związku z podjęciem 30 czerwca 2007 roku przez ZWZ PZU uchwały nr 8/2007. Sprawa jest prowadzona przed Sądem Okręgowym w Warszawie. 18 grudnia 2015 roku PZU złożył odpowiedź na pozew wnosząc o oddalenie powództwa w całości. 1 kwietnia 2016 roku MSC złożył pismo procesowe, w którym odniósł się do twierdzeń, zarzutów i wniosków PZU oraz powołał nowe dowody w sprawie. 30 czerwca 2016 roku PZU złożył replikę na pismo procesowe MSC wraz z wnioskami dowodowymi. Postanowieniem z 21 lipca 2016 roku Sąd skierował sprawę do mediacji, na którą PZU nie wyraził zgody. Na kolejnych rozprawach prowadzone jest postępowanie dowodowe. 6 kwietnia 2022 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał postanowienie, w którym dopuścił dowód z opinii instytutu naukowego na okoliczność ustalenia wysokości szkody poniesionej przez MSC oraz J.P Morgan, w postaci utraconych korzyści, na skutek podjęcia przez ZWZ PZU 30 czerwca 2007 roku uchwały nr 8/2007, wyłączającej od podziału zysk za rok obrotowy 2006 i braku wypłaty tego zysku w roku 2007. Zdaniem Zarządu PZU roszczenia MSC są bezzasadne. W konsekwencji, na 31 grudnia 2024 roku nie dokonano zmian w prezentacji kapitałów PZU, mogących potencjalnie wynikać z uchylenia uchwały 8/2007 ZWZ PZU o podziale zysku za rok obrotowy 2006, w tym pozycji „Kapitał zapasowy” i „Zysk (strata) z lat ubiegłych”, a także nie korygowano środków Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych. Inne wezwania do zapłaty dotyczące podziału zysku PZU za rok obrotowy 2006 13 listopada 2018 roku Sąd Okręgowy w Warszawie doręczył odpis pozwu złożony przez Wspólną Reprezentację SA w restrukturyzacji, która wytoczyła powództwo przeciwko PZU o zapłatę 34 mln zł z odsetkami ustawowymi od 1 października 2015 roku do dnia zapłaty i kosztami procesu. Powództwo obejmuje roszczenie o zapłatę odszkodowania z tytułu pozbawienia akcjonariuszy udziału w zysku za rok obrotowy 2006. Powód twierdzi, że roszczenia odszkodowawcze zostały przeniesione przez akcjonariuszy na Powoda na podstawie umów zleceń wraz z powierniczym przelewem wierzytelności a roszczenie dochodzone pozwem stanowi łączną szkodę wyrządzoną akcjonariuszom. PZU nie uznaje roszczeń ze względu na ich bezzasadność i złożył odpowiedź na pozew wnosząc o oddalenie powództwa w całości. PZU nie wyraził zgody na mediację. Na kolejnych rozprawach prowadzone jest postępowanie dowodowe. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 281 54.2 Zgłoszenie wierzytelności PZU do masy upadłości spółek z Grupy Kapitałowej PBG PZU jest wierzycielem PBG SA („PBG”) oraz Hydrobudowy Polska SA („Hydrobudowa”) z tytułu wystawionych i zrealizowanych gwarancji ubezpieczeniowych (gwarancji kontraktowych). W 2012 roku wszczęto postępowania upadłościowe względem PBG oraz Hydrobudowy. 21 września 2012 roku PZU przystąpił do ww. postępowań zgłaszając swoje wierzytelności do mas upadłości tych spółek. PBG i Hydrobudowa należą do jednej grupy kapitałowej, której podmiotem dominującym jest PBG i wzajemnie poręczały swoje zobowiązania. Wszystkie wierzytelności, które zgłoszono do masy upadłości Hydrobudowy w kwocie 101 mln zł, w konsekwencji zgłoszono równocześnie do masy upadłości PBG. Postępowanie upadłościowe PBG zakończyło się 20 lipca 2016 roku prawomocnym postanowieniem Sądu Upadłościowego. Na pierwszej liście wierzytelności, przedstawionej przez syndyka Hydrobudowy sędziemu komisarzowi, została uwzględniona wierzytelność PZU w kwocie 16 mln zł, na czwartej uzupełniającej liście wierzytelności została uwzględniona wierzytelność PZU w kwocie 16 mln zł. Łączna wartość uwzględnionych wierzytelności PZU wynosiła zatem 32 mln zł. W zakresie wierzytelności na kwotę ponad 66 mln zł, 24 października 2018 roku PZU złożył sprzeciw do sędziego komisarza, co do odmowy uznania zgłoszonej wierzytelności. Postanowieniem z 23 stycznia 2020 roku Sąd uwzględnił sprzeciw PZU i podwyższył wierzytelność PZU na czwartej uzupełniającej liście wierzytelności do kwoty 83 mln zł. 8 września 2022 roku syndyk masy upadłościowej zwrócił się o przesłanie oświadczenia dotyczącego ewentualnego zbycia wierzytelności zgłoszonej oraz wskazanie wysokości spłat tytułem jej zaspokojenia. PZU przekazał stosowne oświadczenie. Konsekwencją powyższego była zmiana na czwartej, uzupełniającej liście wierzytelności, w oparciu o postanowienie sądu z 4 września 2023 roku, zmniejszająca wierzytelność PZU do kwoty 70 mln zł. Zgodnie z ogłoszonym 23 listopada 2023 roku częściowym planem podziału, PZU ma otrzymać 4% wierzytelności, tj. kwotę około 3,4 mln zł. Kilku wierzycieli (innych niż PZU) zgłosiło do planu podziału zarzuty, które są rozpatrywane przez sąd. Plan podziału nie został jeszcze zrealizowany, a do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego PZU nie otrzymał wskazanej kwoty. 54.3 Postępowania sądowe dotyczące sankcji kredytu darmowego 13 lutego 2025 roku TSUE wydał wyrok dotyczący aspektów stosowania sankcji kredytu darmowego. TSUE pozostawił szeroki margines swobody sądom krajowym rozpatrującym poszczególne sprawy. Na 31 grudnia 2024 roku przeciwko Grupie PZU toczyło się 3 394 postępowania sądowe o łącznej wartości przedmiotu sporu 134 mln zł. Grupa PZU kwestionuje zasadność roszczeń podnoszonych w tych sprawach i będzie monitorować rozwój orzecznictwa TSUE i sądów krajowych w sprawach sankcji kredytu darmowego i analizować wpływ tych orzeczeń na pozycję Grupy PZU w toczących się procesach. 54.4 Pozwy przeciwko Alior Bankowi 54.4.1. Pozew zbiorowy Alior Bank jest pozwanym w jednej sprawie zbiorowej (pozew wniesiono 5 marca 2018 roku) z powództwa osoby fizycznej reprezentującej grupę 320 osób fizycznych i prawnych oraz 3 sprawach indywidualnych o ustalenie odpowiedzialności Alior Banku za szkodę spowodowaną nienależytym wykonywaniem obowiązków informacyjnych przez Alior Bank wobec klientów oraz nienależytym wykonywaniem umów o świadczenie usług przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 282 certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zarządzanych poprzednio przez Fincrea TFI SA, a obecnie Raiffeisen Bank International AG (Spółka Akcyjna) Oddział w Polsce (Fundusze). 8 marca 2023 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał postanowienie o ustaleniu składu grupy. Postanowienie to na dzień podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest nieprawomocne. Wartość przedmiotu sporu rozszerzonego powództwa wynosi około 104 mln zł. Pozwy złożono w przedmiocie ustalenia odpowiedzialności (nie o zapłatę, czyli naprawienie szkody), w związku z czym Grupa PZU nie przewiduje wypływu środków pieniężnych z tego postępowania innych niż koszty procesowe, których wysokość szacuje na 600 tys. zł. 54.4.2. Pozostałe pozwy Alior Bank jest ponadto pozwanym w 170 sprawach z powództwa nabywców certyfikatów inwestycyjnych Funduszy o zapłatę (naprawienie szkody). Łączna wartość przedmiotu sporu w tych sprawach to 57 mln zł. W ocenie Grupy PZU każda sprawa o zapłatę wymaga indywidualnego podejścia. Po analizie i selekcji spraw wyodrębniono takie, w których określone czynniki ryzyka uzasadniają utworzenie rezerwy. W jej kalkulacji uwzględniono także oczekiwany wzrost skali pozwów oraz większe prawdopodobieństwo uzyskania niekorzystnych wyroków. Łączna wartość rezerwy na 31 grudnia 2024 roku wyniosła 72 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 82 mln zł). 55. Transakcje z podmiotami powiązanymi 55.1 Kluczowy personel kierowniczy W kolejnych tabelach przedstawiono wynagrodzenia członków kluczowego personelu kierowniczego PZU. Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze wypłacone przez PZU 1 stycznia – 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (w tys. zł) w tym część wynagro- dzenia zmiennego za lata 2020-2022 w tym wynagro- dzenie z tytułu zakazu konku- rencji w tym odprawa w tym część wynagro- dzenia zmiennego za lata 2019-2022 w tym wynagro- dzenie z tytułu zakazu konku- rencji w tym odprawa Zarząd 18 306 3 118 4 428 2 378 17 413 7 761 - - Artur Olech 1 006 - - - nd. nd. nd. nd. Maciej Fedyna 58 - - - nd. nd. nd. nd. Bartosz Grześkowiak 972 - - - nd. nd. nd. nd. Elżbieta Häuser – Schöneich 1 058 86 - - 154 154 - - Tomasz Kulik 1 738 398 - - 2 211 1 010 - - Tomasz Tarkowski 214 - - - nd. nd. nd. nd. Jan Zimowicz 972 - - - nd. nd. nd. nd. Michał Bernaczyk 303 - - - nd. nd. nd. nd. Anita Elżanowska 189 - - - nd. nd. nd. nd. Wojciech Olejniczak 332 - - - nd. nd. nd. nd. Beata Kozłowska-Chyła 1 632 387 699 350 2 148 905 - - Ernest Bejda 1 560 356 676 338 2 059 858 - - Małgorzata Kot 1 516 312 676 338 2 015 814 - - Krzysztof Kozłowski 1 401 197 676 338 1 900 698 - - Piotr Nowak 1 301 97 676 338 1 640 438 - - Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 283 Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze wypłacone przez PZU 1 stycznia – 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (w tys. zł) w tym część wynagro- dzenia zmiennego za lata 2020-2022 w tym wynagro- dzenie z tytułu zakazu konku- rencji w tym odprawa w tym część wynagro- dzenia zmiennego za lata 2019-2022 w tym wynagro- dzenie z tytułu zakazu konku- rencji w tym odprawa Maciej Rapkiewicz 1 963 398 349 338 2 211 1 010 - - Małgorzata Sadurska 1 602 398 676 338 2 211 1 010 - - Aleksandra Agatowska 16 16 - - 38 38 - - Adam Brzozowski 86 86 - - 154 154 - - Marcin Eckert 181 181 - - 268 268 - - Roger Hodgkiss nd. nd. - - 40 40 - - Paweł Surówka 25 25 - - 140 140 - - Krzysztof Szypuła 181 181 - - 224 224 - - Osoby zarządzające wyższego szczebla (Dyrektorzy Grupy PZU) 6 188 - 1 195 680 5 654 1 716 216 108 Sławomir Bilik 354 - - - nd. nd. nd. nd. Jarosław Mastalerz 387 - - - nd. nd. nd. nd. Małgorzata Skibińska 676 1) - - - 495 2) - - - Paweł Wajda 354 - - - nd. nd. nd. nd. Iwona Wróbel 508 3) - - - nd. nd. nd. nd. Paweł Wróbel 233 4) - - - nd. nd. nd. nd. Aleksandra Agatowska 648 - 194 140 896 399 - - Andrzej Jaworski 626 - 189 135 665 185 - - Bartłomiej Litwińczuk 626 - 180 135 884 404 - - Dorota Macieja 626 - 180 135 884 404 - - Sylwia Matusiak 626 - 182 135 750 5) - - - Dominik Witek 524 6) - 270 - 432 7) - - - Małgorzata Kot - - - - 20 20 - - Krzysztof Szypuła - - - - 559 235 216 108 Roman Pałac - - - - 56 56 - - Tomasz Karusewicz nd. nd. - - 13 13 - - 1) W tym premia roczna przyznana w łącznej kwocie z tytułu pełnionej do 31 stycznia 2023 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Rozwoju i Utrzymania Produktów oraz z tytułu pełnionej funkcji Dyrektora Grupy. 2) W tym wynagrodzenie stałe i premia roczna z tytułu pełnionej do 31 stycznia 2023 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Rozwoju i Utrzymania Produktów. 3) W tym wynagrodzenie zasadnicze, chorobowe, nagrody, premie i ekwiwalent za urlop z tytułu pełnienia do 21 kwietnia 2024 roku funkcji Dyrektora Projektu Strategicznego. 4) W tym wynagrodzenie z tytułu pełnionej w okresie 18 kwietnia – 14 maja 2024 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Marketingu, Komunikacji i Zaangażowań Społecznych. 5) W tym premia roczna, ekwiwalent za urlop i nagroda specjalna z tytułu pełnionej w 2022 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Marketingu, Sponsoringu i Prewencji. 6) W tym premia roczna z tytułu pełnionej do 6 czerwca 2023 roku funkcji Dyrektora Biura Usług Medycznych. 7) W tym wynagrodzenie stałe, premia roczna i ekwiwalent za urlop z tytułu pełnionej do 6 czerwca 2023 roku funkcji Dyrektora Biura Usług Medycznych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 284 W 2024 roku Członkom Zarządu PZU wypłacono część świadczeń za lata 2020 – 2022 wynikających z systemu zmiennego wynagradzania. Wypłata pozostałej części premii za lata 2020 – 2024 może mieć miejsce w następnych okresach. Na poczet tych świadczeń Grupa PZU posiada zobowiązanie, którego łączna wysokość na 31 grudnia 2024 roku wyniosła 32 784 tys. zł (łącznie z narzutami pracodawcy, na 31 grudnia 2023 roku: 23 971 tys. zł). Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze wypłacone przez pozostałe podmioty z Grupy PZU 1 stycznia – 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (w tys. zł) w tym wynagro- dzenie z tytułu zakazu konkurencji w tym odprawa w tym część wynagrodze nia zmiennego za lata 2019 – 2022 w tym wynagro- dzenie z tytułu zakazu konkurencji w tym odprawa Zarząd, z czego: - - - 27 27 - - Małgorzata Kot - - - 27 27 - - Osoby zarządzające wyższego szczebla (Dyrektorzy Grupy PZU), z czego: 7 986 2 444 1 022 7 927 2 523 325 162 Sławomir Bilik 530 - - nd. nd. nd. nd. Jarosław Mastalerz 580 - - nd. nd. nd. nd. Małgorzata Skibińska 467 1) - - 495 2) - - - Paweł Wajda 530 - - nd. nd. nd. nd. Iwona Wróbel 684 3) - - nd. nd. nd. nd. Paweł Wróbel 228 4) - - nd. nd. nd. nd. Aleksandra Agatowska 881 419 210 1 338 593 - - Andrzej Jaworski 851 405 203 998 277 - - Bartłomiej Litwińczuk 851 405 203 1 320 599 - - Dorota Macieja 851 405 203 1 320 599 - - Sylwia Matusiak 851 405 203 841 5) - - - Dominik Witek 682 6) 405 - 673 7) - - - Krzysztof Szypuła - - - 839 352 325 162 Roman Pałac - - - 83 83 - - Tomasz Karusewicz nd. nd. nd. 20 20 - - 1) W tym premia roczna przyznana w łącznej kwocie z tytułu pełnionej do 31 stycznia 2023 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Rozwoju i Utrzymania Produktów oraz z tytułu pełnionej funkcji Dyrektora Grupy. 2) W tym wynagrodzenie stałe i premia roczna z tytułu pełnionej do 31 stycznia 2023 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Rozwoju i Utrzymania Produktów. 3) W tym wynagrodzenie zasadnicze, chorobowe, nagrody, premie i ekwiwalent za urlop z tytułu pełnienia do 21 kwietnia 2024 roku funkcji Dyrektora Projektu Strategicznego. 4) W tym wynagrodzenie z tytułu pełnionej w okresie 18 kwietnia – 14 maja 2024 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Marketingu, Komunikacji i Zaangażowań Społecznych. 5) W tym premia roczna i ekwiwalent za urlop z tytułu pełnionej w 2022 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Marketingu, Sponsoringu i Prewencji. 6) W tym premia roczna z tytułu pełnionej do 6 czerwca 2023 roku funkcji Dyrektora Biura Usług Medycznych. 7) W tym wynagrodzenie stałe, premia roczna i ekwiwalent za urlop z tytułu pełnionej do 6 czerwca 2023 roku funkcji Dyrektora Biura Usług Medycznych. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 285 Całkowita szacunkowa wartość świadczeń niepieniężnych przyznanych przez PZU oraz podmioty zależne PZU 1 stycznia – 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (w tys. zł) Zarząd 1 383 2 043 Artur Olech 89 nd. Maciej Fedyna - nd. Bartosz Grześkowiak 86 nd. Elżbieta Häuser – Schöneich 95 nd. Tomasz Kulik 173 238 Tomasz Tarkowski 10 nd. Jan Zimowicz 86 nd. Michał Bernaczyk 13 nd. Anita Elżanowska - nd. Wojciech Olejniczak - nd. Beata Kozłowska-Chyła 135 276 Ernest Bejda 44 233 Małgorzata Kot 37 270 Krzysztof Kozłowski 47 233 Piotr Nowak 403 231 Maciej Rapkiewicz 125 243 Małgorzata Sadurska 40 319 Osoby zarządzające wyższego szczebla (Dyrektorzy Grupy PZU) 1 120 1 549 Sławomir Bilik 79 nd. Jarosław Mastalerz 85 nd. Małgorzata Skibińska 121 105 Paweł Wajda 77 nd. Iwona Wróbel 100 nd. Paweł Wróbel 50 nd. Aleksandra Agatowska 151 322 Andrzej Jaworski 124 233 Bartłomiej Litwińczuk 70 281 Dorota Macieja 65 219 Sylwia Matusiak 78 195 Dominik Witek 120 135 Krzysztof Szypuła - 59 1) 1) Świadczenia finansowane przez PZU na podstawie porozumienia o rozwiązaniu umowy o świadczenie usług zarządzania. Koszty wynagrodzeń Zarządu Pekao 1 stycznia – 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (w tys. zł) Krótkoterminowe świadczenia pracownicze 12 706 15 697 Świadczenia po okresie zatrudnienia 4 416 - Świadczenia długoterminowe 4 786 680 Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy 2 377 - Płatności na bazie akcji Pekao 11 265 7 974 Razem 35 550 24 351 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 286 Koszty wynagrodzeń Zarządu Alior Banku – stanowiące koszt danego okresu (należne lub wypłacone) 1 stycznia – 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (w tys. zł) Krótkoterminowe świadczenia pracownicze 9 761 11 712 Długookresowe świadczenia pracownicze 5 148 7 543 Świadczenia po okresie zatrudnienia 4 529 361 Świadczenia z tytułu zaprzestania pełnienia funkcji 2 715 - Razem 22 153 19 616 55.2 Rada Nadzorcza PZU W tabelach przedstawiono wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej PZU. Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze wypłacone Radzie Nadzorczej przez PZU oraz podmioty zależne PZU 1 stycznia – 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2023 (w tys. zł) Marcin Kubicza 282 142 Małgorzata Kurzynoga 244 nd. Anna Machnikowska 242 nd. Michał Bernaczyk 167 nd. Anita Elżanowska 190 nd. Filip Gorczyca 225 nd. Michał Jonczynski 225 nd. Andrzej Kaleta 244 nd. Adam Uszpolewicz 244 nd. Wojciech Olejniczak 162 nd. Robert Jastrzębski 36 252 Paweł Górecki 34 250 Agata Górnicka 35 236 Marcin Chludziński 33 230 Krzysztof Opolski 35 250 Radosław Sierpiński 33 245 1) Józef Wierzbowski 33 230 Maciej Zaborowski 33 230 Elżbieta Mączyńska-Ziemacka nd. 161 Robert Śnitko nd. 109 Piotr Wachowiak nd. 100 Razem 2 497 2 435 1) W tym 15 tys. zł z tytułu pełnienia funkcji członka Rady Naukowej w PZU Zdrowie SA. 55.3 Zawarcie przez PZU lub jednostki zależne istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe W 2024 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie zawarły żadnej transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie byłyby one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 287 55.4 Transakcje ze Skarbem Państwa oraz z jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa Transakcje Grupy PZU ze Skarbem Państwa oraz z jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa dotyczyły przede wszystkim ubezpieczeń majątkowych, operacji na skarbowych papierach wartościowych oraz usług bankowych. Transakcje te zawierane są i rozliczane na warunkach możliwych do uzyskania przez klientów niebędących stronami powiązanymi. W zakresie ujawnień transakcji z jednostkami powiązanymi, Grupa PZU stosuje zwolnienie wynikające z zapisów MSR 24 pkt 25. Decyzją KNF, Grupa PZU została zidentyfikowana jako Konglomerat finansowy w rozumieniu ustawy z dnia 15 kwietnia 2025 roku o nadzorze uzupełniającym nad instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń i firmami inwestycyjnymi wchodzącymi w skład konglomeratu finansowego. Także decyzją KNF, PZU, jako podmiot wiodący w konglomeracie finansowym, został zobowiązany do cyklicznego składania do organu nadzoru sprawozdań o znaczącej koncentracji ryzyka w konglomeracie finansowym, przy czym za znaczącą w obszarze kontrahenta, organ nadzoru uznał koncentrację przekraczającą poziom 4,5% środków własnych konglomeratu finansowego. W celu realizacji obowiązku sprawozdawczego Grupa PZU pozyskuje informacje z jednostek regulowanych konglomeratu finansowego, w szczególności z Pekao i Alior Banku. Informacje analizowane przez PZU na potrzeby sporządzania raportu o znaczącej koncentracji ryzyka wykorzystano do sporządzenia poniższego ujawnienia dotyczącego transakcji z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa w zakresie zaangażowania kredytowego brutto oraz udzielonych zobowiązań pozabilansowych w działalności bankowej. Wartość obligacji Skarbu Państwa lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, znajdujących się w posiadaniu jednostek Grupy PZU wynosiła na 31 grudnia 2024 roku 123 133 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 106 665 mln zł). Wartość zobowiązań (pomniejszonych o należności) wobec Skarbu Państwa z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych wyniosła na 31 grudnia 2024 roku 1 806 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 1 972 mln zł). Saldo środków pieniężnych na rachunkach w Narodowym Banku Polskim wyniosło na 31 grudnia 2024 roku 8 970 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 9 119 mln zł). W tabelach poniżej zaprezentowano informacje o saldach wynikających z największych transakcji z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa. Zaangażowanie zaprezentowano w zakresie podlegającym raportowaniu w ramach ryzyka koncentracji konglomeratu finansowego. Informacja o saldach wynikających z najistotniejszych transakcji z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Należności z tytułu kredytów, pożyczek i dłużnych instrumentów finansowych 31 grudnia 2024 Klient 1 1 866 Klient 2 1 262 Klient 3 1 156 Klient 4 1 151 Klient 5 934 Klient 6 538 Klient 7 254 Klient 8 229 Klient 9 203 Klient 10 58 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 288 Informacja o saldach wynikających z najistotniejszych transakcji z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Należności z tytułu kredytów, pożyczek i dłużnych instrumentów finansowych 31 grudnia 2023 Klient 1 2 189 Klient 2 1 267 Klient 3 1 006 Klient 4 991 Klient 5 877 Klient 6 598 Klient 7 553 Klient 8 525 Klient 9 301 Klient 10 296 Informacja o saldach wynikających z najistotniejszych transakcji z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Udzielone zobowiązania pozabilansowe 31 grudnia 2024 Klient 1 2 762 Klient 2 2 489 Klient 3 1 866 Klient 4 1 366 Klient 5 1 151 Klient 6 848 Klient 7 205 Klient 8 189 Klient 9 125 Klient 10 101 Informacja o saldach wynikających z najistotniejszych transakcji z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Udzielone zobowiązania pozabilansowe 31 grudnia 2023 Klient 1 9 045 Klient 2 2 537 Klient 3 1 396 Klient 4 1 180 Klient 5 555 Klient 6 280 Klient 7 253 Klient 8 222 Klient 9 220 Klient 10 150 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 289 Wartość składki z najistotniejszych umów ubezpieczenia zawartych z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Składka 1 stycznia – 31 grudnia 2024 Klient 1 659 Klient 2 203 Klient 3 123 Klient 4 103 Klient 5 96 Klient 6 80 Klient 7 55 Klient 8 51 Klient 9 50 Klient 10 48 Wartość składki z najistotniejszych umów ubezpieczenia zawartych z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Składka 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Klient 1 145 Klient 2 108 Klient 3 106 Klient 4 102 Klient 5 82 Klient 6 72 Klient 7 34 Klient 8 33 Klient 9 29 Klient 10 24 55.5 Pozostałe transakcje z podmiotami powiązanymi Salda i obroty wynikające z transakcji handlowych pomiędzy Grupą PZU a podmiotami powiązanymi 1 stycznia – 31 grudnia 2024 1 stycznia – 31 grudnia 2023 Kluczowy personel kierowniczy Pozostałe podmioty powiązane 1) Kluczowy personel kierowniczy Pozostałe podmioty powiązane 1) Przychody z ubezpieczeń - - - - Pozostałe przychody - 2 - 1 Koszty - 43 - 57 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 290 Salda i obroty wynikające z transakcji handlowych pomiędzy Grupą PZU a podmiotami powiązanymi 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Kluczowy personel kierowniczy Pozostałe podmioty powiązane 1) Kluczowy personel kierowniczy Pozostałe podmioty powiązane 1) Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) - - 3 - Inne należności - 1 - 1 Zobowiązania z tytułu depozytów 2 39 15 42 Inne zobowiązania - 7 - 6 Aktywa warunkowe - - - - Zobowiązania warunkowe - 2 - 2 1) Jednostki stowarzyszone wyceniane metodą praw własności. Na etapie nabycia akcji, odpowiednio Alior Banku oraz Pekao, PZU złożył do KNF Oświadczenia o zobowiązaniach, o których mowa w art. 25h ust. 3 ustawy Prawo bankowe, zgodnie z którymi, działając jako inwestor strategiczny zapewni m.in.: • Banki będą zarządzane tak, aby utrzymywać stale płynność, poziom funduszy własnych oraz współczynniki wypłacalności na stabilnym, wymaganym przepisami prawa poziomie, gwarantującym zdolność Banków do wywiązywania się ze swoich zobowiązań; • odpowiednie wsparcie kapitałowe bez zbędnej zwłoki, w razie zaistnienia groźby spadku lub spadku wskaźników adekwatności kapitałowej lub płynności Banków poniżej poziomu wymaganego przez przepisy prawa i regulacje oraz rekomendacje polskich organów nadzoru bankowego. Każdorazowe wsparcie Banków wymaga jednakże analizy po stronie PZU, nakierowanej na konieczność utrzymania zaufania do PZU, poprzez zachowanie, nawet w sytuacji kryzysowej, wysokiego poziomu wypłacalności PZU i Grupy PZU jako całości; • w ramach uprawnień przysługujących PZU jako akcjonariuszowi, wszelkie decyzje dotyczące wypłaty dywidend i reinwestycji zysków Banków będą uwzględniać potrzeby rozwoju Banków i ich stabilność, a także bezpieczeństwo środków finansowych zdeponowanych w Bankach przez ich klientów. W szczególności, w sytuacji, gdy zagrożona będzie płynność lub pozycja kapitałowa Banków, wymagane zgodnie z przepisami prawa lub rekomendacjami właściwych organów nadzoru bankowego adresowanymi do sektora bankowego w Polsce, dywidenda nie będzie wypłacana, a zatrzymane zyski zostaną przeznaczone na podwyższenie funduszy własnych Banków. 56. Zatrudnienie Poniższa tabela przedstawia średnie zatrudnienie w etatach w spółkach Grupy PZU. Wyszczególnienie 1 stycznia - 31 grudnia 2024 1 stycznia - 31 grudnia 2023 Zarządy (liczba osób na koniec okresu sprawozdawczego) 130 151 Kadra kierownicza 3 693 3 682 Pozostali pracownicy 35 381 34 905 Razem 39 204 38 738 Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 291 57. Pozostałe informacje 57.1 Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie sprawozdań finansowych W kolejnej tabeli zaprezentowano kwoty należne firmie audytorskiej Grupy PZU: • PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. („PWC”) oraz firmy z sieci – w roku 2024; • KPMG Audyt sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. – „KPMG Audyt” oraz firmy z sieci KPMG – w roku 2023; za badanie sprawozdań finansowych podlegających konsolidacji jednostek Grupy PZU, wypłacone lub należne za dany okres, powiększone o podatek VAT. Wyszczególnienie 1 stycznia - 31 grudnia 2024 (w tys. zł) 1 stycznia - 31 grudnia 2023 (w tys. zł) Badanie sprawozdań finansowych 15 259 12 582 Inne usługi poświadczające 10 150 8 720 Razem 25 409 21 302 Audytorem przeprowadzającym badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy PZU za 2023 rok była firma KPMG Audyt z siedzibą w Warszawie, ul. Inflancka 4A, 00-189 Warszawa, wpisana przez Polską Izbę Biegłych Rewidentów na listę firm audytorskich pod numerem 3546. 24 sierpnia 2022 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie wyboru PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. („PwC”) z siedzibą w warszawie, ul. Polna 11, 00-633 Warszawa, wpisanej przez Polską Izbę Biegłych Rewidentów na listę firm audytorskich pod numerem 144, jako firmy audytorskiej przeprowadzającej badania i przeglądy sprawozdań finansowych oraz badania sprawozdań o wypłacalności i kondycji finansowej PZU oraz Grupy Kapitałowej PZU za okres pięciu lat obrotowych kończących się odpowiednio 31 grudnia 2024 roku, 31 grudnia 2025 roku, 31 grudnia 2026 roku, 31 grudnia 2027 roku, 31 grudnia 2028 roku, z opcją przedłużenia na dwa kolejne lata, kończące się 31 grudnia 2029 roku i 31 grudnia 2030 roku. 15 grudnia 2023 roku PZU podpisał z PwC umowę, której przedmiotem jest wykonanie powyższych prac. 57.2 Udzielenie przez PZU lub jednostki zależne poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzielenie gwarancji W 2024 i w 2023 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie udzieliły poręczeń kredytu lub pożyczki, ani nie udzieliły gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu – jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji byłaby istotna, z wyjątkiem kwestii opisanych poniżej. 19 sierpnia 2024 roku PZU udzielił gwarancji spłaty kredytu zaciągniętego przez Pekao Leasing Sp. z o.o. w Europejskim Banku Inwestycyjnym. Tego samego dnia Pekao udzielił gwarancji PZU, stanowiącej ochronę dla PZU, w przypadku gdyby Pekao Leasing sp. z o.o. nie zapłacił całości lub części zobowiązań wynikających z umowy kredytu zawartej w Europejskim Banku Inwestycyjnym. Maksymalna wysokość obu gwarancji wynosi 737 mln zł. Gwarancja obowiązuje do 31 lipca 2030 roku. 26 października 2023 roku PZU zawarł z Alior Bankiem Aneks nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji ochrony kredytowej nierzeczywistej oraz zawarł z Kontrahentem Aneks nr 2 do Umowy ramowej zlecenia o okresowe udzielanie kontrgwarancji. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 292 Aneks nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji ochrony kredytowej nierzeczywistej Aneks nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji ochrony kredytowej nierzeczywistej określa zasady udzielania przez PZU w ramach limitu zaangażowania, na zlecenie i na rzecz Alior Banku, gwarancji ubezpieczeniowych ochrony kredytowej nierzeczywistej. Limit zaangażowania z tytułu gwarancji udzielanych na podstawie Aneksu nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji wynosi maksymalnie 4 000 mln zł. Limit obowiązuje przez okres 3 lat i jest odnawialny, co oznacza, że wygaśnięcie gwarancji odnawia limit o uwolnioną kwotę pomniejszoną o kwoty ewentualnych wypłat z gwarancji. Na wysokość wynagrodzenia za udzielenie gwarancji będzie miała wpływ między innymi amortyzacja portfela. Dodatkowo w wynagrodzeniu może być uwzględniona premia za kontrgwarancję, której wydanie PZU może zlecić Kontrahentowi. Na chwilę obecną nie jest możliwe podanie wielkości wynagrodzenia za gwarancję, gdyż będzie ono uzależnione od wysokości sumy gwarancyjnej oraz od jakości portfela zabezpieczanego gwarancją. Wydanie każdej gwarancji będzie poprzedzone wnioskiem Alior Banku oraz oceną i wyceną przedstawionego do gwarancji portfela. Szczegółowe informacje o pojedynczych gwarancjach wydawanych przez PZU w ramach Aneksu nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji będą podawane przez PZU do publicznej wiadomości odrębnie. Na zabezpieczenie płatności wynagrodzenia za gwarancję w ramach zawartego Aneksu nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji, Alior Bank złoży oświadczenie o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego. Maksymalny okres obowiązywania gwarancji wydawanych w ramach Aneksu nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji wynosi 5 lat. Udział własny Alior Banku w wymagalnych należnościach z tytułu wierzytelności wynosi 10%. Aneks nr 2 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji ochrony kredytowej nierzeczywistej przewiduje kary umowne, jakie mogą być należne PZU od Alior Banku w razie naruszenia określonych zobowiązań Alior Banku wynikających z Aneksu nr 2 do Umowy. Łączna maksymalna wysokość kar umownych nie może przekroczyć kwoty 3 mln zł. Aneks nr 2 do Umowy nie wyłącza możliwości dochodzenia odszkodowania przewyższającego sumę kar umownych. Aneks nr 2 do Umowy ramowej zlecenia o okresowe udzielanie kontrgwarancji Aneks nr 2 do Umowy ramowej zlecenia o okresowe udzielanie kontrgwarancji określa zasady udzielania przez Kontrahenta na zlecenie PZU Kontrgwarancji wystawianych na rzecz Alior Banku. Dostępny limit kontrgwarancji wynosi 3 200 mln zł. Dostępny limit będzie pomniejszany każdorazowo przy udzieleniu każdej kolejnej Kontrgwarancji o sumę gwarancyjną wskazaną w tej Kontrgwarancji, przy czym Dostępny limit kontrgwarancji będzie miał charakter odnawialny, co oznacza, że wygaśnięcie Kontrgwarancji spowoduje odnowienie limitu. 57.3 Kontrole UKNF 57.3.1. PZU W okresie 12 czerwca – 10 sierpnia 2023 roku KNF przeprowadziła w PZU kontrolę w zakresie likwidacji szkód. 1 grudnia 2023 roku PZU otrzymał protokół z kontroli, do którego 15 grudnia 2023 roku zgłosił zastrzeżenia. 3 stycznia 2024 roku PZU otrzymał odpowiedź KNF na zgłoszone zastrzeżenia, a 12 stycznia 2024 roku przekazał dodatkowe wyjaśnienia do treści protokołu. 2 lutego 2024 KNF wydała 8 zaleceń pokontrolnych z terminem wykonania na 31 marca 2024 roku. 8 kwietnia 2024 roku PZU poinformował KNF o sposobie wykonania 4 zaleceń, natomiast w przypadku pozostałych 4 – termin realizacji (za zgodą KNF) został wydłużony do 30 czerwca 2024 roku (dla 3 zaleceń) i 31 sierpnia 2024 roku (dla 1 zalecenia). 4 lipca 2024 roku PZU poinformował organ nadzoru o sposobie wykonania 3 zaleceń, a 5 września 2024 roku o wykonaniu ostatniego zalecenia. PZU Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 293 prowadził dodatkową korespondencję z KNF w sprawie sposobu wykonania zaleceń. W zakresie wykonania kolejnego zlecenia trwają ustalenia z KNF. W okresie 11 marca – 19 kwietnia 2024 roku KNF przeprowadziła w PZU kontrolę w zakresie spełniania wybranych wymagań dotyczących zarządzania obszarami technologii informacyjnej i bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego. 4 lipca 2024 roku KNF wydał 25 zaleceń, które zostały zrealizowane w wyznaczonym terminie. W okresie 1 lipca – 29 sierpnia 2024 roku KNF przeprowadziła kontrolę działalności i stanu majątkowego PZU w zakresie wyceny rezerw techniczno-ubezpieczeniowych dla celów wypłacalności. 19 listopada 2024 roku PZU otrzymał protokół z kontroli, do którego wniosła zastrzeżenia. Do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego KNF nie wydała zaleceń pokontrolnych. W okresie 13 stycznia – 13 marca 2025 roku KNF przeprowadziła kontrolę w zakresie sprawozdawczości dla celów rachunkowości, dla celów statystycznych i dla celów wypłacalności. Do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego PZU nie otrzymał protokołu z kontroli. 57.3.2. PZU Życie W okresie od 22 sierpnia do 21 października 2022 roku KNF przeprowadziła w PZU Życie kontrolę zgodności działalności PZU Życie z przepisami prawa, w zakresie korzystania z usług agentów ubezpieczeniowych i agentów oferujących ubezpieczenia uzupełniające. 22 grudnia 2022 roku PZU Życie zgłosił uwagi do protokołu KNF po kontroli z 13 grudnia 2022 roku. Po odpowiedzi KNF z 4 stycznia 2023 roku, PZU Życie udzielił dodatkowych wyjaśnień 20 stycznia, 22 i 23 lutego 2023 roku. 20 marca 2023 roku PZU Życie otrzymał zalecenie dotyczące nadzoru sprawowanego przez PZU Życie nad działalnością agenta w zakresie procesu określania potrzeb i wymagań klienta. Termin na wykonanie zalecenia przypadał 31 grudnia 2023 roku. Na wniosek PZU Życie, KNF wyraził zgodę na przesunięcie terminu wykonania zalecenia na 30 czerwca 2024 roku. 25 czerwca 2024 roku PZU Życie poinformował organ nadzoru o wykonaniu zalecenia. 57.3.3. Postępowanie KNF w sprawie dystrybucji ubezpieczeń przez Alior Bank 6 lipca 2021 roku KNF wszczęła postępowanie administracyjne dotyczące zastosowania względem Alior Banku środka sankcyjnego określonego w treści art. 84 ust. 1-2 ustawy z dnia 15 grudnia 2017 roku o dystrybucji ubezpieczeń, w związku ze zidentyfikowaniem nieprawidłowości świadczących o naruszeniu przez Alior Bank art. 7 ust 1, w związku z art. 4 ust. 6 tej ustawy, tj. w zakresie określania wymagań i potrzeb klienta w procesie oferowania umów ubezpieczenia w okresie od 1 października 2018 roku do 26 października 2021 roku. Alior Bank podjął szereg działań dotyczących obszaru działalności Alior Banku jako dystrybutora ubezpieczeń, których celem było usunięcie nieprawidłowości zakwestionowanych przez KNF, a także wdrożył rozwiązania, które mają na celu zapobieganie wystąpieniu naruszenia prawa w tym obszarze w przyszłości. Ponadto Alior Bank zwrócił się do KNF z prośbą o zastosowanie w tej sprawie administracyjnej instytucji z art. 189f §1 pkt 1 kodeksu postępowania administracyjnego (wydanie decyzji o odstąpieniu od nałożenia kary i udzielenie pouczenia wobec Alior Banku). 1 marca 2024 roku Alior Bank złożył wniosek o zawarcie układu obejmującego odstąpienie od nałożenia sankcji, ewentualnie, obniżenie potencjalnej kary pieniężnej o 90%, tj. Alior Bank zwrócił się do KNF o wydanie postanowienia, o którym jest mowa w art. 18k ust. 1 ustawy z dnia 21 lipca 2006 roku o nadzorze nad rynkiem finansowym. 22 marca 2024 roku KNF wydała postanowienie o możliwości zawarcia układu w sprawie warunków nadzwyczajnego złagodzenia sankcji i wyznaczył termin 3 miesięcy na zawarcie tego układu. 3 kwietnia 2024 roku reprezentująca Alior Bank kancelaria prawna wysłała w imieniu Alior Banku pismo inicjujące dialog z KNF w sprawie warunków układu. 2 sierpnia 2024 roku, Alior Bank otrzymał postanowienie KNF w przedmiocie zawarcia układu w sprawie warunków nadzwyczajnego złagodzenia sankcji. Projekt układu w sprawie warunków nadzwyczajnego złagodzenia sankcji zakłada nałożenie kary pieniężnej na Alior Bank w wysokości 300 tys. zł oraz termin 14 dni na przyjęcie układu. 13 sierpnia 2024 roku, Zarząd Alior Banku zaakceptował przedstawione przez KNF warunki układu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 294 57.4 Zobowiązanie podatkowe w Szwecji PZU Finance AB, spółka zależna od PZU, w latach 2014-2015 wyemitowała 5-letnie obligacje w kwocie nominalnej 850 mln EUR, które zapadły w lipcu 2019 roku. Wpływy z emisji zostały przekazane do PZU w formie dwóch pożyczek na łączną kwotę 850 mln EUR. Płatności z tytułu pożyczek były dopasowane do płatności z tytułu obligacji pod względem terminu płatności oraz kwoty. PZU spłacił pożyczki wobec PZU Finance AB 28 czerwca 2019 roku. W 2018 roku, w związku z wątpliwościami dotyczącymi opodatkowania na podstawie ustawy Swedish Conversion Act (2000:46) różnic kursowych w sytuacji, gdzie walutą sprawozdawczą jest euro, PZU Finance AB wystąpiła o indywidualną interpretację do Szwedzkiej Rady ds. Interpretacji Podatkowych (Skatterättsnämnden). 13 marca 2019 roku PZU Finance AB otrzymała interpretację, zgodnie z którą różnice kursowe z tytułu spłaty pożyczki powinny zostać opodatkowane, natomiast różnice kursowe z tytułu spłaty obligacji – nie podlegają opodatkowaniu. W ocenie Grupy PZU interpretacja Rady oznaczałaby stosowanie na terytorium Szwecji odmiennego podejścia wobec spółek raportujących w euro w porównaniu do spółek raportujących w koronach szwedzkich, co byłoby niezgodne z założeniami do ww. ustawy oraz byłoby sprzeczne z art. 63 Traktatu o Funkcjonowaniu Unii Europejskiej (TFUE) dotyczącym konieczności zapewnienia swobodnego przepływu kapitału w UE lub art. 49 i 54 TFUE dotyczącymi swobody przedsiębiorczości. 3 kwietnia 2019 roku PZU Finance AB zaskarżyła indywidualną interpretację podatkową Szwedzkiej Rady ds. Interpretacji Podatkowych do Naczelnego Sądu Administracyjnego (Högsta förvaltningsdomstolen). 4 maja 2020 roku Naczelny Sąd Administracyjny odrzucił wniosek PZU Finance AB i jednocześnie uchylił indywidualną interpretację uznając, że nie wykazano dostatecznych podstaw do wydania indywidualnej interpretacji podatkowej, w związku z czym interpretacja nie powinna zostać wydana. Jednocześnie, 27 sierpnia 2020 roku PZU Finance AB złożyła zeznanie podatkowe w ramach postępowania wyjaśniającego za rok 2019 („disclosure procedure”), zgodnie z którym przedstawiła sytuację opisaną powyżej oraz przyjęła do kalkulacji zobowiązania podatkowego, iż różnice kursowe z tytułu spłaty obligacji stanowią koszt uzyskania przychodu. 22 grudnia 2020 roku PZU Finance AB otrzymała decyzję podatkową z urzędu skarbowego potwierdzającą poprawność wyliczenia podatku. Decyzja nie była ostateczna. Z uwagi na realizację zadań dla jakich spółka została powołana, Walne Zgromadzenie 4 maja 2021 roku podjęło decyzję o rozpoczęciu procedury likwidacyjnej spółki PZU Finance AB. 23 czerwca 2021 roku PZU Finance AB otrzymała wstępną, a 21 grudnia 2021 roku wymagalną, negatywną dla spółki, decyzję urzędu skarbowego dotyczącą korekty rozliczenia podatkowego za rok 2019. W związku z tym Grupa PZU rozpoznała na 31 grudnia 2021 roku zobowiązanie z tytułu bieżącego podatku dochodowego w wysokości 72 mln zł (159 mln SEK). 21 stycznia 2022 roku PZU przekazał bezpośrednio do urzędu skarbowego w Szwecji płatność w wysokości 159 mln SEK (155 mln SEK kwoty bazowej oraz 4 mln SEK należnych odsetek). 10 listopada 2022 roku, korzystając z przysługującej ścieżki odwoławczej od decyzji podatkowej PZU Finance AB złożyła pozew do Sądu Administracyjnego w Sztokholmie w sprawie ponownego ustalenia wysokości podatku za 2019 rok. 19 czerwca 2024 roku Sąd Administracyjny w Sztokholmie odrzucił pozew PZU Finance AB w sprawie ponownego ustalenia wysokości podatku za 2019 rok, a 17 grudnia 2024 roku PZU Finance AB otrzymała postanowienie oddalające wniosek o wystąpienie z pytaniem prejudycjalnym do TSUE. 18 grudnia 2024 roku PZU Finance AB otrzymała opinię Szwedzkiego Urzędu Podatkowego, podtrzymującą dotychczasowe ustalenia i decyzje Urzędu. 57.5 Postępowania UOKiK 57.5.1. Alior Bank 27 września 2019 roku Prezes UOKiK wydał postanowienie o wszczęciu wobec Alior Banku postępowania w sprawie o uznanie postanowień wzorca umowy za niedozwolone (sygnatura RPZ.611.4.2019.PG), którego przedmiotem jest 11 klauzul (tzw. klauzul modyfikacyjnych) zamieszczonych w stosowanych przez Alior Bank wzorcach umownych, na podstawie których Alior Bank dokonywał jednostronnych zmian w umowach zawartych z konsumentami. Prezes UOKiK zakwestionował brzmienie Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 295 przedmiotowych postanowień m.in. jako nieprecyzyjne i niedające konsumentom możliwości weryfikacji wystąpienia przesłanek dokonywanej zmiany. Alior Bank prowadził korespondencję z Prezesem UOKiK w przedmiotowej sprawie i przedstawił UOKiK plan usunięcia z umów z klientami trwających skutków naruszenia. W piśmie z 20 marca 2024 roku Alior Bank przedstawił UOKiK propozycję nowej treści klauzul modyfikacyjnych. Pismem z 1 lipca 2024 roku Alior Bank, na wezwanie Prezesa UOKiK, zaktualizował stan faktycznie w sprawie. Pismem z 27 stycznia 2025 roku Prezes UOKiK zdecydował o przedłużeniu terminu zakończenia postepowania do 30 czerwca 2025 roku. Na 31 grudnia 2024 roku Grupa PZU nie zidentyfikowała przesłanek do utworzenia rezerw z tytułu powyższej sprawy, ponieważ w ocenie Grupy PZU nie jest prawdopodobny wypływ środków pieniężnych z tego tytułu. Jednocześnie Grupa PZU nie jest w stanie dokonać wiarygodnego szacunku wartości zobowiązania warunkowego, w związku z brakiem możliwości oszacowania potencjalnych skutków naruszenia oraz wysokości potencjalnej kary, która może zostać nałożona przez UOKiK. Maksymalna wysokość kary pieniężnej to 10% obrotu Alior Banku, osiągniętego w roku obrotowym poprzedzającym rok nałożenia kary. 13 lutego 2024 roku UOKiK wszczął postępowanie (znak: RWR.610.3.2024.KŚ) w sprawie praktyk naruszających zbiorowe interesy konsumentów, polegających na: • niedokonywaniu – po zgłoszeniu przez konsumenta transakcji jako nieautoryzowanej – zwrotu kwoty nieautoryzowanej transakcji płatniczej lub przywrócenia obciążonego rachunku płatniczego do stanu, jaki istniałby, gdyby nie miała miejsce nieautoryzowana transakcja płatnicza w trybie i terminie określonym w art. 46 ust. 1 ustawy o usługach płatniczych, pomimo braku zaistnienia przesłanek uprawniających Alior Bank do niedokonania ww. czynności; • dokonywaniu na rzecz konsumenta, będącego klientem Alior Banku, warunkowego zwrotu kwoty transakcji płatniczej, zgłoszonej przez tego konsumenta jako nieautoryzowanej, jedynie na czas rozpatrzenia przez Alior Bank reklamacji, a następnie, w razie uznania przez Alior Bank w postępowaniu reklamacyjnym, że transakcja była przez konsumenta autoryzowana albo, że konsument ponosi odpowiedzialność za nieautoryzowaną transakcję płatniczą, wycofywaniu warunkowego zwrotu i pobieraniu tej kwoty z rachunku oszczędnościowo-rozliczeniowego albo z rachunku karty kredytowej konsumenta, z wyłączeniem sytuacji, w których doszło do jednoczesnego zwrotu konsumentowi tej kwoty w ramach chargeback lub wycofania roszczenia przez konsumenta; • przekazywaniu konsumentom – w odpowiedziach udzielanych na ich zgłoszenia dotyczące wystąpienia nieautoryzowanych transakcji płatniczych, informacji o poprawnej autoryzacji transakcji, która została stwierdzona wyłącznie po weryfikacji przez dostawcę usługi płatniczej prawidłowego użycia instrumentu płatniczego, poprzez posłużenie się indywidualnymi danymi uwierzytelniającymi w sposób sugerujący, że wykazanie przez Alior Bank, iż nastąpiło prawidłowe uwierzytelnienie wyłącza obowiązek zwrotu przez Alior Bank kwoty nieautoryzowanej transakcji, co może wprowadzać konsumentów w błąd odnośnie obowiązków Alior Banku, wynikających z art. 46 ust. 1 ustawy o usługach płatniczych, a także co do rozkładu ciężaru udowodnienia, że transakcja płatnicza została autoryzowana; • przekazywaniu konsumentom – w odpowiedziach udzielanych na ich zgłoszenia dotyczące wystąpienia nieautoryzowanych transakcji płatniczych, informacji o prawidłowym uwierzytelnieniu transakcji przez użytkownika i braku odpowiedzialności Alior Banku za jej dokonanie, ponieważ doszło do niej w wyniku naruszenia przez konsumenta warunków umowy z Alior Bankiem, co może wprowadzać konsumentów w błąd odnośnie obowiązków Alior Banku, wynikających z art. 46 ust. 1 ustawy o usługach płatniczych, w tym także co do rozkładu ciężaru dowodu w zakresie, w jakim Alior Bank powinien wykazać, że konsument doprowadził do kwestionowanej transakcji w wyniku umyślnego lub będącego skutkiem rażącego niedbalstwa naruszenia co najmniej jednego z obowiązków, o których mowa w art. 42 ustawy o usługach płatniczych; • przekazywaniu konsumentom – w odpowiedziach udzielanych na ich zgłoszenia dotyczące wystąpienia nieautoryzowanych transakcji płatniczych, informacji o braku możliwości uznania za nieautoryzowane transakcje płatnicze transakcji kartowych zgłaszanych po terminie 120 dni od daty dokonania transakcji oraz braku możliwości reklamowania większej ilości transakcji niż 15; Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 296 co, zdaniem Prezesa UOKiK, może godzić w zbiorowe interesy konsumentów, a w konsekwencji stanowić praktyki naruszające zbiorowe interesy konsumentów, o których mowa w ustawie o ochronie konkurencji i konsumentów. Maksymalna wysokość kary pieniężnej z tego tytułu stanowi 10% obrotu Alior Banku osiągniętego w roku poprzedzającym rok nałożenia kary. Na 31 grudnia 2024 roku Grupa PZU nie utworzyła rezerwy z tego tytułu. Postępowania w sprawie praktyk naruszających zbiorowe interesy konsumentów toczą się aktualnie wobec 15 banków, których praktyka była weryfikowana w podobnych do prowadzonego wobec Alior Banku postępowaniach wyjaśniających. 29 marca 2024 Alior Bank odpowiedział pismem na zarzuty Prezesa UOKiK. Alior Bank przedstawił wstępną propozycję zobowiązania do podjęcia określonych działań zmierzających do zakończenia zarzucanego Alior Bankowi naruszenia oraz usunięcia jego skutków. Na 31 grudnia 2024 roku wartość reklamacji z tytułu nieautoryzowanych transakcji, które zostały odrzucone przez Alior Bank, niezgodnie ze stanowiskiem UOKiK wynosi ok. 50 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 43 mln zł). W ocenie Alior Banku odrzucone dotychczas reklamacje, w przypadku konieczności ich uznania w ramach wykonania ewentualnego zobowiązania w postępowaniu Prezesa UOKiK mogą następnie zostać częściowo odzyskane na drodze sadowej. W związku z powyższym Alior Bank utworzył na 31 grudnia 2024 roku rezerwę na ten cel w wysokości 10 mln zł. 57.5.2. Pekao Postępowanie Prezesa UOKiK w sprawie nieprawidłowości w obszarze reklamacji Pismem z 10 listopada 2023 roku Prezes UOKiK wszczął przeciwko Pekao postępowanie w sprawie stosowania przez Pekao praktyk naruszających zbiorowe interesy konsumentów polegające na: • nieudzielaniu odpowiedzi na reklamacje konsumentów bez zbędnej zwłoki, nie później niż w terminie 30 dni, a w przypadkach szczególnie skomplikowanych – w terminie 60 dni; • niewskazywaniu w informacji przekazywanej klientowi występującemu z reklamacją przyczyny opóźnienia uniemożliwiającej rozpatrzenie reklamacji i udzielenie odpowiedzi bez zbędnej zwłoki, nie później niż w terminie 30 dni oraz okoliczności, które muszą zostać ustalone dla rozpatrzenia sprawy. Pekao skierował w grudniu 2023 roku do Prezesa UOKiK wniosek o wydanie tak zwanej decyzji zobowiązującej. Na 31 grudnia 2024 roku Grupa PZU utrzymuje rezerwę w kwocie 64 mln zł związaną z realizacją propozycji zobowiązania przedstawioną Prezesowi UOKIK przez Pekao. Postępowanie wyjaśniające Prezesa UOKiK w sprawie nieautoryzowanych transakcji płatniczych 8 lutego 2024 roku Prezes UOKiK wszczął przeciwko Pekao postępowanie w sprawie praktyk naruszających zbiorowe interesy konsumentów w przedmiocie nieautoryzowanych transakcji płatniczych. Postawione zarzuty to: • niedokonywanie w terminie d+1 zwrotu klientowi nieautoryzowanej transakcji płatniczej, pomimo braku przesłanek do takiej odmowy; • wprowadzanie konsumentów w błąd, co do obowiązków banku i rozkładu ciężaru udowodnienia autoryzacji transakcji płatniczej. Na 31 grudnia 2024 roku Grupa PZU nie zidentyfikowała przesłanek do utworzenia rezerw z tego tytułu. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 297 57.6 Sprawy dotyczące Alior Leasing sp. z o.o. W grudniu 2021 roku do Alior Banku i Alior Leasing sp. z o.o. wpłynęło od byłych członków Zarządu Alior Leasing sp. z o.o. wezwanie na sąd arbitrażowy ad hoc. 1 marca 2024 roku Alior Bank otrzymał wyrok częściowy oddalający w całości roszczenia z tytułu programu menadżerskiego. Wyrok częściowy kończy postępowanie merytoryczne. Wyrok końcowy, zasądzający na rzecz Alior Banku i Alior Leasing sp. z o.o. od powodów zwrot kosztów zapadł 29 kwietnia 2024 roku. 10 czerwca 2024 roku Alior Bank oraz Alior Leasing sp. z o.o. otrzymały z Sądu Apelacyjnego w Warszawie informację, iż została zarejestrowana skarga o uchylenie wyroku sądu polubownego, złożona przez byłych członków Zarządu Alior Leasing sp. z o.o. Alior Leasing sp. z o.o. zidentyfikowała ryzyko wystąpienia możliwych roszczeń wobec Alior Leasing sp. z o.o. ze strony osób trzecich, które mogą wynikać z działań niektórych pracowników i współpracowników Alior Leasing sp. z o.o. Na dzień podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego roszczenia z tego tytułu nie zostały zgłoszone. W ocenie Grupy PZU nie występują okoliczności uzasadniające tworzenie rezerwy z tego tytułu. 57.7 Konflikt w Ukrainie Z uwagi na inwazję Federacji Rosyjskiej na Ukrainę i trwający od 24 lutego 2022 roku konflikt zbrojny Zarząd PZU dokonał oceny wpływu zaistniałej sytuacji na działalność operacyjną, ciągłość działania, sytuację finansową oraz kontynuację działalności przez Grupę PZU. Na 31 grudnia 2024 roku łączne aktywa netto (aktywa pomniejszone o zobowiązania i skorygowane o wzajemne udziały między PZU Ukraina i PZU Ukraina Życie) trzech spółek działających w Ukrainie (PZU Ukraina, PZU Ukraina Życie oraz LLC SOS Services Ukraine) wyniosły 57 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 46 mln zł). Aktywa (po wyłączeniu wzajemnych udziałów pomiędzy PZU Ukraina i PZU Ukraina Życie) tych spółek objęte konsolidacją wyniosły 435 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 365 mln zł), a zobowiązania 378 mln zł (31 grudnia 2023 roku: 320 mln zł). Ze względu na obowiązujący od 24 lutego 2022 roku stan wojenny na terytorium całej Ukrainy (obecnie przedłużony do 9 maja 2025 roku) spółki ukraińskie z Grupy PZU pracują z uwzględnieniem wojennych ograniczeń oraz uwarunkowań prawnych wynikających z tzw. „regulacji wojennych”. Od 1 stycznia 2024 roku weszła w życie nowa ustawa Ukrainy "O ubezpieczeniach". Ustawa ta zmieniła wymogi dotyczące licencjonowania ubezpieczycieli, oceny ich wypłacalności i płynności, ładu korporacyjnego i zarządzania ryzykiem, zakończenia działalności przez ubezpieczyciela oraz przelewu portfela ubezpieczeniowego. Ponadto, w ostatnich dniach 2023 roku NBU przyjął i opublikował szereg aktów regulujących działalność ubezpieczeniową i zawierających przepisy wykonawcze wydane w związku z wejściem w życie ustawy „O ubezpieczeniach”. Towarzystwa ubezpieczeniowe miały czas do 1 lipca 2024 roku na dostosowanie się do większości nowych wymogów. Obie spółki dostosowały we wskazanym terminie swoją działalność do nowych wymogów, w szczególności spełniają nowy wymóg minimalnego kapitału zakładowego (min. 48 mln UAH). W 2024 roku agencje ratingowe dokonywały zmian w ocenie ratingu Ukrainy: • od 2 sierpnia 2024 roku wg agencji ratingowej Standard and Poor's Global Ratings długoterminowy i krótkoterminowy rating państwowy Ukrainy w walucie obcej jest na poziomach odpowiednio SD/SD (częściowa niewypłacalność); • od 13 sierpnia 2024 roku wg agencji ratingowej Fitch długoterminowy rating niewypłacalności emitenta jest na poziomie RD (ograniczona niewypłacalność). Na dzień podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego wycena aktywów i zobowiązań spółek ukraińskich Grupy PZU wymaga przyjęcia szeregu założeń i obarczona jest istotną niepewnością, podobnie jak stwierdzenie o możliwości Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 298 utrzymania ciągłości działania (materializacja ryzyka pełnej utraty zdolności operacyjnych), ze względu na utrzymywanie się działań wojennych i wynikające z tego konsekwencje. Grupa PZU na bieżąco monitoruje ryzyko geopolityczne wynikające z wojny w Ukrainie i rozpatruje przyszłe scenariusze rozwoju wydarzeń. 57.8 Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego Nie zidentyfikowano istotnych zdarzeń po zakończeniu okresu sprawozdawczego, wymagających ujawnienia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, poza kwestią opisaną poniżej. Zarząd Pekao 4 marca 2025 roku podjął uchwałę o wcześniejszym wykupie senioralnych obligacji nieuprzywilejowanych serii SN1 wyemitowanych 3 kwietnia 2023 r. (Obligacje SNP serii SN1). Wcześniejszy wykup nastąpi 3 kwietnia 2025 roku i obejmie wszystkie wyemitowane Obligacje SNP serii SN1 (1.500 sztuk o łącznej wartości nominalnej 750 mln zł). 19 marca 2025 roku Zarząd Pekao podjął uchwałę o emisji Pekao podporządkowanych obligacji kapitałowych serii E, o których mowa w art. 27a pkt 1 lit. b) ustawy z dnia 15 stycznia 2015 roku o obligacjach, o łącznej wartości nominalnej 750 mln zł (1 500 sztuk obligacji o wartości nominalnej 0,5 mln zł każda). Oferta obligacji nastąpi w oparciu o wyjątek od obowiązku sporządzenia prospektu przewidziany art. 1 ust. 4 lit. a Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 roku w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE poprzez ich zaoferowanie wyłącznie inwestorom kwalifikowanym w rozumieniu art. 2 lit. e tego rozporządzenia. Po uzyskaniu zgody KNF, obligacje zostaną zakwalifikowane jako instrumenty w Tier II. Oprocentowanie obligacji będzie zmienne, oparte o wskaźnik referencyjny WIBOR 6M powiększony o marżę w wysokości 1,85%. Dniem emisji będzie 4 kwietnia 2025 roku, a dniem wykupu 4 kwietnia 2035 roku, z zastrzeżeniem możliwości ich wcześniejszego wykupu, pod warunkiem spełnienia przesłanek dla takiego wykupu, w tym w szczególności przesłanek określonych w art. 77 i 78 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych oraz zmieniającego rozporządzenie (UE) nr 648/2012. Obligacje zostaną wprowadzone do alternatywnego sytemu obrotu Catalyst prowadzonego przez GPW. Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (w milionach złotych) 299 Podpisy osób wchodzących w skład Zarządu PZU: Osoba odpowiedzialna za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego: Katarzyna Łubkowska Dyrektor Biura Rachunkowości podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym Warszawa, 26 marca 2025 roku Imię i nazwisko Stanowisko / Funkcja Andrzej Klesyk Członek Zarządu PZU kierujący pracami Zarządu PZU w oczekiwaniu na zgodę Komisji Nadzoru Finansowego podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym Maciej Fedyna Członek Zarządu PZU podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym Bartosz Grześkowiak Członek Zarządu PZU podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym Elżbieta Häuser-Schöneich Członek Zarządu PZU podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym Tomasz Kulik Członek Zarządu PZU podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym Tomasz Tarkowski Członek Zarządu PZU podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym Jan Zimowicz Członek Zarządu PZU podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

AI Terminal

More from PZU Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A.

Talk to a Data Expert