Pyramid AG — Annual Report 2009

Mar 4, 2010

Geschäftsbericht 2009 | Annual Report 2009

mic auf einen Blick | mic at a Glance 02 - 03 Überblick Highlights 2009 | Overview Highlights 2009 04 - 05 Brief an die Aktionäre | Letter to the Shareholders 06 - 07 Vorstand | Executive Board 08 - 09 Bericht des Aufsichtsrats | Report of the Supervisory Board 10 - 11 Aufsichtsrat | Supervisory Board 12 - 13 Investor Relations 14 - 15 mic Leistungen | mic Services 16 - 17 Risikomanagement | Risk Management 18 - 19 Markteinschätzung/-entwicklung | Market Development 20 - 23 Rückblick 2009 | Review 2009 24 - 25 Soziales Engagement | Corporate Social Responsibility 26 - 27 Portfolioübersicht | Portfolio Summary 28 - 31 µ-GPS Optics GmbH 32 - 33 3-EDGE GmbH 34 - 35 4DForce GmbH 36 - 37 AIFOTEC Fiberoptics GmbH 38 - 39 hello2morrow GmbH 40 - 41 neuroConn GmbH 42 - 43 Proton Power Systems Plc. 44 - 45 ProximusDA GmbH 46 - 47 mic sense GmbH 48 - 49 mic sense GmbH: Fibotec Fiberoptics GmbH 50 - 51 mic sense GmbH: FiSec GmbH 52 - 53 Financials 54 - 71 Ausblick 2010 | Future Prospects 2010 72 - 73 Impressum | Imprint 74

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Inhaltsverzeichnis | Content

In aller Kürze – die mic AG

Die mic AG hat sich als börsennotierter Frühphasen-Investor in der Venture Capital Szene etabliert. Die Stärke des Teams liegt in dem Aufspüren ambitionierter Unternehmer, die interessante Technologien und Konzepte sowie zukunftsträchtige Ideen entwickeln und verkaufen wollen. Die mic AG begleitet Unternehmen dabei nicht nur finanziell, sondern auch bei der Erarbeitung der Strategie, stellt ihnen bei Bedarf die Infrastruktur für die Verwaltung zur Verfügung und verhilft ihnen mit einem internationalen Netzwerk zur raschen und erfolgreichen Positionierung ihrer Produkte oder Dienstleistungen in den entsprechenden Märkten.

Unternehmenskennzahlen | Key figures*

mic auf einen Blick | mic at a Glance

mic AG at a Glance

mic AG, which is a publicly traded company listed in the Entry Standard of the German Stock Exchange, has established itself as a leading German early stage investor in the venture capital scene. The strength of the mic AG team lies in discovering ambitious entrepreneurs who are eager to develop and market exciting and promising new technologies or ideas that will bring sufficient value to the market. mic AG does not only provide the portfolio companies with the financial means to realize their ambitions, it also supports these firms with a multi-faceted suite of services: financial, administrative, legal, consulting, sales and marketing. The portfolio companies benefit from market maturity and mic AG's worldwide network and are able to position their products and services quickly and successfully in the accordant markets.

^* Alle Angaben in Mio. € | All data in million €

Branchen der Portfoliounternehmen | Sectors of the portfolio companies

März 2009

Die msp Beteiligungs GmbH kommt bei der neuroConn GmbH als Investor mit an Bord

Mai 2009

Die KfW Bankengruppe steigt bei der ProximusDA GmbH als Investor ein

Juli 2009

Als dritter Investor kommt die V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG bei der ProximusDA GmbH hinzu

November 2009

Die V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG beteiligt sich an der mic-Tochter 4DForce GmbH

Dezember 2009

Erwerb der mic sense GmbH durch die mic AG

Die neuroConn GmbH erwirbt Anteile an der 4DForce GmbH

March 2009 msp Beteiligungs GmbH comes onboard as a new investor in neuroConn GmbH

May 2009 KfW Bankengruppe invests in ProximusDA GmbH

July 2009 V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG becomes the 3rd investor in ProximusDA GmbH

November 2009 V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG invests in 4DForce GmbH, a mic AG subsidiary

December 2009 mic AG acquires mic sense GmbH

neuroConn GmbH purchases shares in 4DForce GmbH

Sehr geehrte Aktionäre, Mitarbeiter, Geschäftspartner und Freunde der mic AG,

auch die Venture Capital Branche konnte sich dem wirtschaftlichen Abschwung nicht entziehen. So sind Investitionen in deutsche Unternehmen im Jahr 2009 gegenüber dem Vorjahr um ca. 70 % eingebrochen. Anteil daran hatten auch die Finanzinstitute, die aus gesteigertem Risikobewusstsein heraus ihre liquiden Mittel nur sehr zögerlich eingesetzt und so mit zu der schwierigen Fundraising Situation beigetragen haben.

Positiv und mit gestärktem Selbstvertrauen starten Venture Capital Unternehmen nun in die neue Zeitrechnung – die Zeitrechnung nach der Finanzkrise. Anregend wirkt, dass sich mögliche Exitkanäle langsam wieder öffnen und Börsengänge gewagt werden. Beispiele wie die der Kabel Deutschland Holding AG oder der Tom Tailor Holding AG zeigen, dass der Weg auf das Börsenparkett wieder ertragreich gelingen kann.

Die mic AG konnte für 2009 einen Gewinn von 4,27 Mio. € ausweisen. Erfolgreich konnten wir in 2009 trotz der marktwirtschaftlichen Schieflage Teilexits bei unseren Portfoliounternehmen durchführen, d.h. ein Exit bei der neuroConn GmbH und jeweils 2 bei der ProximusDA GmbH sowie der 4Force GmbH, die zu Liquiditätszuflüssen führten. Ein reiner Buchgewinn kam durch die Transaktion mit der mic sense GmbH und der Fibotec Fiberoptics GmbH und FiSec GmbH zustande. Die Beteiligung an der Semilas GmbH haben wir nach eingehender Würdigung der wirtschaftlichen Lage wertberichtigt.

Die Struktur der mic AG wurde vom Vorstand nach vielen Diskussionen neu entworfen und der Zeit und den Anforderungen externer Investoren angepasst. Mit der jetzt gegründeten Technologie-Holding-Gesellschaft bieten wir eine Anlagemöglichkeit, die vom Risiko eines Direktinvestments Abstand nimmt. Investoren partizipieren so an der Leistung mehrerer Unternehmen einer spezifischen Branche. Die mic AG ist überzeugt, auf diese Weise eine signifikante Wertsteigerung verzeichnen zu können.

Auch die mic AG Aktie wird an diesen Entwicklungen partizipieren. Betrachtet man den Zeitraum zwischen dem 30.12.2008 und dem 30.12.2009, kann eher eine Seitwärtsbewegung festgestellt werden. Wir sind jedoch zuversichtlich, dass die Aktie dem Aufwärtstrend anderer Indizes wie z.B. MDAX, SDAX oder LPX Venture folgen wird.

Da wir verschiedene neue Projekte in Angriff nehmen wollen und somit zusätzliche Herausforderungen zu meistern sind, haben wir uns personell verstärkt. Wir bedanken uns an dieser Stelle für die tolle Arbeit, die die Mitarbeiter der mic AG bisher geleistet haben und wünschen den alten sowie den neuen Mitarbeitern alles Gute.

Wir alle leben das mic AG Konzept und glauben an das wirtschaftliche Wachstum des Unternehmens.

Das gesamte mic AG Team dankt Ihnen für Ihr Vertrauen und freut sich auf ein erfolgreiches Jahr 2010!

Ihre Vorstände der mic AG

Claus-Georg Müller Manuel Reitmeier

Dear Shareholders, Employees, Business Partners and Friends of mic AG,

It was impossible for the venture capital sector to escape the economic downturn. For instance, capital investments into German companies dropped by 70 % in 2009 as compared with the previous year. The challenging fundraising situation brought on by the behaviour of the financial institutions contributed to this. With their increased risk awareness they showed quite a cautious investment behavior.

With a more positive attitude and with improved self-confidence, the venture capital investors now start into a new era – the era after the financial crisis. The recovering atmosphere benefits from the slow opening of potential exit channels and the latest successful initial public offerings. The examples of Kabel Deutschland Holding AG and Tom Tailor Holding AG prove that going public can be profitable again.

mic AG closed the year 2009 with a positive yield of 4,27 Mio €. Despite the harrowing economic conditions, mic AG was successful in securing several partial exits for its portfolio firms. A single partial exit by the firm neuroConn GmbH and 2 partial exits each for the firms ProximusDA GmbH and 4DForce GmbH brought new liquidity capital. A simple book profit resulted from the transactions among Fibotec Fiberoptics GmbH and FiSec GmbH in establishing of mic sense GmbH. The value of the investment Semilias GmbH was rectified following a close appraisal of the economic situation.

After profound discussions the Executive Board drew a new corporate structure for mic AG which is designed to ideally meet the requirements of external investors and the changed needs of the company itself. The recently founded technology holding allows for investments to be made by diversifying the risk rather than making an investment into one of the portfolio companies directly. This way investors can participate in the performance of several firms in the same sector. mic AG is confident that this new corporate structure will bring significant value to the whole company.

The mic AG share should also profit from this change. During the period from December 30, 2008 to December 30, 2009 a lateral movement was detected, but we are optimistic that the share price will follow the upward trend of indices like, e. g. MDAX, SDAX or LPX Venture.

As we set out to tackle various new projects we will have to meet the demanding challenges presented. As such we decided to reinforce our personnel. At this point we want to thank our employees for the great job they did so far and wish the old, as well as the new team members all the best.

We all live the mic AG concept and believe in the growth of the company.

The whole mic AG team thanks you for your trust and looks forward to a successful year 2010!

The Executive Board of mic AG

Claus-Georg Müller Manuel Reitmeier

Brief an die Aktionäre | Letter to the Shareholders

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Claus-Georg Müller Vorstandsvorsitzender | CEO

Herr Müller begann seine Karriere nach seinem Abschluss als Dipl.-Ing. Elektrotechnik an der FH Rüsselsheim 1987 als Vertriebsingenieur bei Motorola Semiconductor, be vor er 1990 zur AMS Electronic GmbH wechselte. 1992 gründete er die AMS Optotech GmbH und fungierte als Geschäftsführer. Bereits seit 1994 Gründer und Co-CEO der ADVA AG, führte er 1999 das Unternehmen als stärkstes IPO an die Börse (Neuer Markt). Im Jahr 2000 gründete er die AIFOTEC AG und übernahm die Position des Vorstandsvorsitzenden. 2002 wurde die AIFOTEC AG an die Finisar Europe GmbH verkauft. Im gleichen Jahr entstand durch ein MBO die AIFOTEC Fiberoptics GmbH.

Durch seine langjährige Erfahrung als Entrepreneur wur de Herr Müller zum Initiator der mic GmbH, die im Jahr 2001 gegründet und deren Geschäftstätigkeit im Jahr 2006 auf die mic AG übertragen wurde. -

Als Vorstandsvorsitzender der mic AG ist er verantwort lich für die Unternehmensstrategie und die Geschäftsent wicklung.

Having received his Master's Degree in Electrical Engi neering at the Technical University of Applied Sciences in Rüsselsheim (Frankfurt am Main) in 1987, Mr. Müller be gan his career as a Sales Engineer at Motorola Semicon ductor. In 1990, he switched to AMS Electronic GmbH where he managed the business sector of fiber optics. In 1992, he founded and was the CEO of AMS Optotech GmbH until 1994. That same year, he founded ADVA AG Optical Networking, and as its founder and Co-CEO, Mr. Müller played a key role in developing this company. In 1999 ADVA AG went public in one of the most success ful IPO's on the German stock exchange (New Markets). Mr. Müller left ADVA AG in 2000 to set up AIFOTEC AG, which was sold to Finisar Europe GmbH in 2002. That same year, he established AIFOTEC Fiberoptics GmbH in the course of a successful MBO.

Mr. Müller is a recognized entrepreneur with many ye ars of industry and management experience in develo ping, marketing and supporting start-ups. His passion for developing and launching new businesses initiated the foundation of a venture platform company, mic GmbH, which he founded in 2001. In 2006, in a course of a successful IPO, the company transferred all of its business operations to mic AG. As the Chief Executive Officer at mic AG, Mr. Müller is responsible for the company's stra tegy and business development.

Manuel Reitmeier Finanzvorstand | CFO

Herr Reitmeier wechselte nach seinem Abschluss als Bankkaufmann und seiner 7-jährigen Tätigkeit bei der Deutschen Bank AG 2001 zur mic GmbH. Dort über nahm er die Geschäftsführung und koordiniert seither den Aufbau neuer Gesellschaften, Investments, das Ver tragswesen und die Organisation der Unternehmens gruppe. Nach Gründung der mic AG im Jahr 2006 leitete er als Finanzvorstand den Börsengang der Gesellschaft.

Neben dem Schwerpunkt des Controllings und Finanzwe sens für die gesamte Unternehmensgruppe ist zwischen zeitlich auch der Bereich Investor Relations und Personal führung ein fester Bestandteil seines Tagesgeschäfts. Des Weiteren fungiert er in mehreren Portfoliogesellschaften als Geschäftsführer und steuert die Unternehmenspla nung der Start-Ups.

Having worked as a financial advisor at Deutsche Bank AG for seven years, Mr. Reitmeier joined mic GmbH in 2001, as a managing director. He assumed the role of a CFO at mic AG, after the company underwent restructu ring from GmbH to AG, following an IPO in 2006.

With his many years of finance-/investment advisory ex perience, he provides financial leadership and operatio nal support to all of mic AG's portfolio companies. He is responsible for capital planning, new investments, finan cial management, control and the overall administration of the holding. In addition to the daily business, he over sees mic AG's investor relations and human resource ma nagement. Mr. Reitmeier also holds a Managing Director position in several portfolio companies and coordinates the financial planning of the start-ups.

Vorstand | Executive Board

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

das Jahr 2009 war zweifellos ein wirtschaftlich schwieriges Jahr. Der Aufsichtsrat der mic AG hat auch im zurückliegenden Geschäftsjahr die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben gewissenhaft wahrgenommen. Dies geschah im kontinuierlichen Dialog mit dem Vorstand der Gesellschaft, den er bei der Leitung des Unternehmens sowohl überwacht als auch beraten hat.

Bei Entscheidungen, die für das Unternehmen von grundlegender Bedeutung waren, wurde der Aufsichtsrat rechtzeitig im Vorfeld unterrichtet und hat, soweit erforderlich, nach umfassender Beratung und Prüfung seine Zustimmung erteilt. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat regelmäßig und ausführlich über alle wesentlichen Entwicklungen im Unternehmen informiert. Die Vorstandsberichte wurden kritisch hinterfragt und teilweise ergänzende Informationen angefordert, die stets zeitnah erteilt wurden.

Die Zusammensetzung des Aufsichtsrats ist unverändert geblieben. Da es sich um drei Mitglieder handelt, wurde von der Bildung von Ausschüssen abgesehen. Im Berichtsjahr hat der Aufsichtsrat vier ordentliche Sitzungen abgehalten (am 13.3., 16.6., 29.10. und 18.12.2009), an denen der Vorstand der mic AG teilgenommen hat. Darüber hinaus gab es einige Telefonkonferenzen, bei denen zumindest ein Vorstandsmitglied zugeschaltet war. Gegenstand der Sitzungen und Telefonkonferenzen war stets auch die aktuelle Geschäftslage des Unternehmens und der Beteiligungen. Außerdem gab es Besprechungen zwischen dem Vorsitzenden des Aufsichtsrats und dem Vorstand.

Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Verhülsdonk & Partner GmbH aus Düsseldorf wurde von der Hauptversammlung 2009 zum Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2009 bestellt. Der vom Vorstand der mic AG aufgestellte Jahresabschluss 2009 wurde von den Wirtschaftsprüfern sorgfältig geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Die Prüfung und Testierung wird vom Vorstand der mic AG im Interesse der Anteilseigner in Auftrag gegeben, ist jedoch freiwillig. Abschlussunterlagen, Prüf- und Abhängigkeitsbericht wurden dem Aufsichtsrat rechtzeitig vor der gemeinsamen Sitzung mit dem Wirtschaftsprüfer zugeleitet. Dabei erläuterte der Wirtschaftsprüfer ausführlich seinen Prüfbericht und beantwortete Fragen. Nach eigener Prüfung des Jahresabschlusses hat der Aufsichtsrat dem Ergebnis der Prüfung durch den Abschlussprüfer zugestimmt und damit am 10.6.2010 den Jahresabschluss festgestellt.

Auch im Jahr 2009 haben Vorstand und Mitarbeiter der mic AG hervorragende Arbeit geleistet, für die alle Mitglieder des Aufsichtsrats an dieser Stelle ein herzliches Dankeschön aussprechen und für das laufende Geschäftsjahr viel Erfolg wünschen möchten.

München, den 16.6.2010

Reiner Fischer Vorsitzender des Aufsichtsrats der mic AG

Dear Shareholders,

Without any doubt 2009 was a challenging economic year. The Supervisory Board of mic AG diligently exercised its duties according to the official laws and the articles of the company during the past business year. This took place through continuous dialogues with mic AG's Executive Board, which we supervised but also supported in managing of the company at the same time.

The Supervisory Board was advised in due time of all decisions that were of fundamental importance to the firm. If necessary, it gave its approval after an extensive consultation and audit. The Executive Board provided the Supervisory Board, regulary and in a detailed manner, with information on all substantial business developments. The Executive Board's reports were reviewed critically and, to some extent, additional information was requested and always promptly delivered.

There were no changes made to the Supervisory Board. As it consists of only three persons no committees were established. During the financial year four regular sessions were held in which the Executive Board of mic AG took part (on March 13, June 16, October 29 and December 18). Moreover several telephone conferences with at least one member of the Executive Board took place as well. All sessions and telephone conferences dealt, amongst other subjects, with the current business situation of mic AG and its portfolio companies. Furthermore, there were separate meetings of the Executive Board and the Chairman of the Supervisory Board.

Verhülsdonk & Partner GmbH, an accounting firm based in Düsseldorf, was appointed once more as the annual auditor for the financial year 2009 during the Annual Shareholders' Meeting 2009. The annual statement 2009, drawn up by mic AG's Executive Board, was taken into consideration by the annual auditors and approved without restrictions. The audit and audit certificate is retained by the Executive Board on a voluntary basis. The annual accounting documents, the audit and the dependency report were provided the Supervisory Board in time before its joint meeting with the annual auditor. During this session the annual auditor explained his audit report in detail and answered all the questions. After a close examination of the annual statement, the Supervisory Board gave its approval to the annual auditor's audit report and hence adopted the annual statement on June 10, 2010.

During the financial year 2009 the Executive Board and the employees of mic AG have done an excellent job. The Supervisory Board's members want to thank them at this point and wish all the best for the current financial year.

Munich, June 16, 2010

Reiner Fischer Chairman of the Supervisory Board of mic AG

Bericht des Aufsichtsrats | Report of the Supervisory Board

Reiner Fischer Vorsitzender | Chairman

Reiner Fischer ist bei Accenture Geschäftsführer für den Bereich Communications & High Tech Industry in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Er verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung in der Entwicklung und Umsetzung von strategischen und operativen Geschäftsprozessen. Er leitete umfangreiche Projekte, die sich mit der Erstellung und Optimierung von Vertriebslösungen sowie der Neuausrichtung von Geschäftsprozessen befassen. Herr Fischer hat sein Betriebswirtschaftsstudium an der Universität Mannheim absolviert.

Reiner Fischer is a Managing Director at Accenture's Communication & High-Tech Industry Division in Germany, Austria and Switzerland. He possesses more than 20 years of experience in developing and implementing strategic and operational business processes. He oversees large projects with the focus on design and optimization of sales solutions, as well as the realignment of business processes. Mr. Fischer holds a Master's Degree in Business Administration from the University of Mannheim.

Sabine Westerfeld Stellvertretende Vorsitzende | Vice Chairwoman

Frau Sabine Westerfeld studierte Psychologie an der Universität Freiburg und war in eigener Praxis als Diplom-Psychologin tätig. Anschließend folgten freiberufliche Tätigkeiten, unter anderem als Dozentin an Volkshochschulen und als Kursleiterin bei der Caritas und bei Krankenkassen. Neben einem Intensivkurs Betriebswirtschaft am Institut für Wirtschaftswissenschaftliche Forschung und Weiterbildung e.V./Fernuniversität Hagen absolvierte Frau Westerfeld einen Management-Studiengang mit Abschluss zur Diplomierten Betriebswirtin (IHK/EMA) und ist seitdem beratend in Unternehmen tätig.

Sabine Westerfeld graduated with a degree in Psychology from the University of Freiburg. She opened her private practice as a certified psychologist while at the same time pursuing many freelance activities. She is an active lecturer at different universities and colleges, as well as, an advisor to Caritas and various health insurance companies. Sabine Westerfeld completed an intensive course in managerial economics at the Institute for Economic Research and Training e.V./Open University Hagen where she received her MBA. She is an active Board member and advisor to a number of companies.

Dr. Andreas Widl

Nach dem Physikstudium an der TU München begann Dr. Andreas Widl 1992 seine Karriere als Technologiemanager bei der Mannesmann Pilotentwicklung, der Ideenschmiede des früheren Mannesmann-Konzerns, und promovierte parallel in angewandter Physik. In den darauf folgenden 5 Jahren konnte er als Direktor bei GE Capital umfangreiche Kenntnisse über das Rückversicherungsund Finanzierungsgeschäft sammeln, bevor er 2004 als Senior Vice President bei Unaxis (später Oerlikon) die globale Sanierung des Geschäftsbereichs Display Technology und den Aufbau der profitablen Dünnschicht-Solar-Aktivitäten verantwortete. Ende 2005 wurde Herr Dr. Widl zum Asia Regional Executive and President der Oerlikon Group mit Sitz in Shanghai ernannt und war zuständig für das Wachstum in Japan, Korea, China, Taiwan, SEA sowie Indien. Im August 2007 übernahm er die Position des Global Head of R&D in Ergänzung zu seinen Asienverantwortlichkeiten. Seit Oktober 2008 leitet Dr. Widl als CEO die Oerlikon Leybold Vacuum.

Dr. Andreas Widl holds a PhD Degree in Physics from the Technical University of Munich, Germany. He started his career in 1992 as a Technology & Innovation Manager at the Mannesmann Pilotentwicklung, the think tank of the former Mannesmann Corporation, and simultaneously completed his doctorate degree. The following 5 years, he worked as a Director for GE Capital in the Reinsurance and Consumer Finance segment. In October 2004, Dr. Andreas Widl joined the Swiss Unaxis Corporation (today's Oerlikon) as Senior Vice President to globally restructure the Flat Panel Display Division and turn it into a profitable thin-film solar segment. In 2005, he was appointed Oerlikon Asia Regional Executive and President based in Shanghai and responsible for the group's growth in Japan, Korea, China, Taiwan, SEA and India. In August 2007, he became the acting CTO in addition to his Asia responsibilities, coordinating Oerlikon's global R&D activities. Since October 2008, Dr. Andreas Widl is the CEO of Oerlikon Leybold Vacuum.

Aufsichtsrat | Supervisory Board

For the current fiscal year a stock rebound is to be expected. In order to better accommodate the requirements of the expected growth within the company, mic AG was reorganized to become more oriented with the capital market. This was done to accommodate interested family offices and external investors who solicited this change. Thanks to the slow recovery of the financial markets, mic AG looks optimistically at the projects planned for the year 2010, which are previewed in the Future Prospects section of this annual report.

Die im Entry Standard der Deutschen Börse AG gelistete Aktie der mic AG ist am 02.01.2009 mit einer Notierung von 6,03 € ins Börsenjahr gestartet und wurde Ende Januar zum Jahrestief von 3,66 € gehandelt.1 Der folgende Kursanstieg erreichte Anfang Mai bei 7,19 € seinen Höhepunkt und zugleich das Jahreshoch 2009. Bis Ende Juni bewegte sich der Kurs leicht unter diesem Niveau und pendelte sich im vierten Quartal bei ca. 4,80 € ein. Der Jahresschlusskurs am 30.12.2009 lag bei 5,15 €, was bei 2,355 Mio. emittierten Stückaktien einer Marktkapitalisierung von 12,13 Mio. € entsprach.

Der Kursverlauf der mic AG Aktie spiegelt die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in Deutschland wider. So verzeichnete das Bruttoinlandsprodukt 2009 mit minus 4,8 % gegenüber dem Vorjahr den stärksten Rückgang in der Geschichte der Bundesrepublik.2 Die Finanzmarktkrise wirkte sich damit voll auf die Realwirtschaft aus. Unter diesen Vorgaben entwickelten sich auch die Titel diverser anderer Beteiligungsunternehmen ähnlich wie die Aktie der mic AG.

Hinsichtlich der Anzahl der gehandelten Aktien im Xetra-Handel waren mit 27.445 bzw. 103.633 Stück am 13.05.2009 bzw. 20.08.2009 Ausreißer zu verzeichnen. Das gehandelte Volumen stieg nicht mehr, wie teilweise noch in den Vorjahren, nach der Veröffentlichung von Pressemitteilungen an. Dies deutet auf den zunehmenden Bekanntheitsgrad der mic AG hin. Durchschnittlich wechselten an jedem Handelstag im Xetra-Handel 1.732 Aktien den Besitzer, was eine Steigerung gegenüber 1.103 Aktien pro Handelstag in 2008 bedeutet.3

Der Anteil an Aktien, der sich in Streubesitz befindet, ist in 2009 angewachsen. So hat die mic Holding GmbH, an der der Gründer und Vorstandsvorsitzende der mic AG, Claus-Georg Müller, mehrheitlich beteiligt ist, ihr Aktienpaket von vormals 68,80 % auf nunmehr 51,65 % oder 1.216.350 Aktien reduziert. Die Übertragung an einen strategischen Investor fand kursschonend im außerbörslichen Handel statt.

14 15 Investor Relations

• 2 Vgl. "KfW-Investbarometer: Dezember 2009", Seite 1.
• 3 Close Brothers Seydler Bank AG.

The mic AG share, listed on the German Stock Exchange's Entry Standard Market, began the new year on January 2, 2009 with a quote of 6,03 € and achieved its annual low of 3,66 € at the end of January.1 The subsequent increase in share price reached its maximum peak of 7,19 € in the beginning of May, which marked the annual high of 2009. Until the end of June the share price was constantly listed slightly below this level and finally settled down at approximately 4,80 € in the fourth quarter. With 2,355 million shares being issued at the last quotation of 5,15 € on December 30, 2009, the market capitalization was valued at 12,13 million €.

mic AG's stock performance reflects the macroeconomic developments in Germany. In the year 2009, the German gross domestic product was reported with a 4,8 % decrease as compared to the previous year. This was the worst downturn recorded in the history of the Federal Republic of Germany.2 This proves that the real economy is also deeply affected by the financial market crisis. Under these conditions, the shares of various other venture capital companies showed a similar performance as that of the mic AG share.

The traded volumes of the mic AG share on May 13, 2009 with 27.445 stocks and on August 20, 2009 with 103.633 stocks reflected the highest numbers of shares being discarded in the Xetra trade. Unlike the previous years, the traded volume didn't increase after released press statements, indicating a higher awareness level of mic AG. In 2009, an average trading day showed approx. 1.732 shares being exchanged on the Xetra trade, which depicted a significant increase as compared to 1.103 shares per trading day in 2008.3

The amount of mic AG shares owned by diverse shareholders rose in 2009. mic Holding GmbH, of which Mr. Claus-Georg Müller, founder and CEO of mic AG, holds the majority, reduced its shareholdings from formerly 68,80 % to now 51,65 %, equaling 1.216.350 shares. The placement of shares to a strategic investor took place off-market in consideration for the share price being affected.

• 1 All references regarding quotes and trade volumes (as long as not cited differently): EquityStory AG / Ariva AG.
• 2 Cf. "KfW Investmentbarometer: Dezember 2009", page 1.
• 3 Close Brothers Seydler Bank AG.

Investor Relations

Für das bereits angebrochene Geschäftsjahr ist mit einer Erholung des Aktienkurses zu rechnen. So wurde die mic AG im Zuge der noch nicht abgeschlossenen Umstrukturierung für das sich abzeichnende Wachstum kapitalmarktfreundlicher gestaltet. Entsprechende Anregungen wurden durch interessierte Family Offices und andere externe Investoren an das Management der mic AG herangetragen. Weiterhin geben der in diesem Geschäftsbericht gewährte Ausblick auf die Vorhaben der mic AG im Geschäftsjahr 2010 und die sich langsam erholenden Finanzmärkte Anlass zur Zuversicht.

Kurs Kurs Maximum Maximum Μinimum Μinimum
Aktienanzahl Numbers of shares per 31.12.2009: 2,355 Mio. Inhaberaktien mit jeweils 1,00 € Nominalwert 2,355 mio transferable shares with a face value of 1,00 €
Marktkapitalisierung Market capitalization per 31.12.2009: 12,13 Mio. €
Streubesitz Freefloat per 31.12.2009: 48,35 %
Designated Sponsor: Close Brothers Seydler Bank AG

¹ Quelle aller Angaben zum Kurs und den Handelvolumina der mic AG Aktie (sofern nicht anders angeben): EquityStory AG / Ariva AG.

mic Leistungen | mic Services

Die mic AG ist ein Frühphaseninvestor, der vornehmlich in Unternehmen investiert oder diese mit ausgründet, die den Bereichen Mikrosystemtechnologie, Optics, Life-Science, Software oder Cleantech zugeordnet werden können.

Die mic AG forciert die Unternehmensentwicklung in Bezug auf die Ideen- und Konzeptentwicklung und den Gründungsprozess. Unterstützend wirkt das Team der mic AG auch bei möglichen Wachstumsfinanzierungsrunden oder Verkäufen bis hin zum Börsengang des Unternehmens mit. Die Erfahrungen der mic AG aus vielen Kapitalerhöhungen, Folgefinanzierungsrunden und den damit verbundenen Vertragsverhandlungen sind den Portfoliounternehmen dabei von großem Nutzen.

• ► Ideenentwicklung
• ► Gründung eines Unternehmens
• ► Expansion
• ► Aufbau von Kapazitäten
• ► Verkauf des Unternehmens
• ► Unternehmensnachfolge

Die mic AG sieht ihren Mehrwert nicht nur auf finanzieller Seite. Es wird die Philosophie vertreten, nicht nur liquide Mittel bereitzustellen, sondern bei Bedarf auch eine Reihe von operativen Leistungen anzubieten. Die Teams aus München und Meiningen können das Management eines Portfoliounternehmens aktiv unterstützen, beispielsweise bei der Entwicklung der strategischen Ausrichtung im entsprechenden Markt und darauf aufbauenden Marketing- und Vertriebsstrategien oder einfach nur bei der Buchhaltung. In den USA steht im Silicon Valley ein Partner bei der Anbahnung von Geschäfts- und Vertriebskontakten hilfreich zur Seite. Die Unternehmen werden so individuell in den entsprechenden Bereichen verstärkt und ergänzt.

Gespräche und Verhandlungen mit Banken, Venture Capital Investoren oder institutionellen Geldgebern gehören dabei ganz klar zu den Stärken des Teams. Auch bei der Erstellung von professionellen Finanz- und Businessplänen fließt die langjährige Expertise ein. Einen hohen Mehrwert bietet die Integration der Portfoliounternehmen in das ausgezeichnete nationale wie auch internationale Netzwerk der mic AG. Der Kontakt zu Entscheidungsträgern und mögliche Geschäftsanbahnungen können relativ schnell zu Umsätzen führen und so jungen Unternehmen zu einer zügigen und besseren Positionierung im Markt verhelfen.

Synergien ergeben sich auch immer über die Kommunikation und Kooperationen zwischen den Portfoliounternehmen. Bei regelmäßigen Treffen aller Geschäftsführer am "round table" werden mögliche Interessen- oder Geschäftsverbindungen diskutiert.

Mit den Dienstleistungen, dem Anbieten einer funktionalen und effizienten Infrastruktur, und der Nutzung von Synergien hilft die mic AG beim raschen Aufbau der Unternehmen.

As an early-stage investor mic AG predominantly invests in start-ups or co-founds spin-offs active in the area of micro system technology, optics, life science, software or cleantech.

mic AG pushes the business development regarding the idea and concept development and the founding process. The mic AG team also supports financing rounds or trade sales to the point of initial public offerings. The experiences gained during many capital increases, later financing rounds, and the respective contract negotiations are of great advantage to the portfolio companies.

• ► Create ideas
• ► Launching the company
• ► Expansion
• ► Increase capacity
• ► Exit / Trade Sale
• ► Business succession

mic AG sees value added in its approach to provide not only financial support to the companies, but to also offer a whole series of services. The teams in Munich and Meiningen are ready and willing to support the management of a portfolio company with hands-on management experience, which may include mapping a strategic concept for the respective markets and/or working out appropriate marketing and sales strategies, or simply taking care of the firm's accounting matters. mic AG also has an advisor in Silicon Valley who provides the firms with new business possibilities and sales contacts in the USA. This helps to reinforce and extend the business operations of the portfolio firms and assures individual attention.

Dialogues and negotiations with banks, venture capital investors or institutional financiers comprise the main part of the mic AG team's responsibilities and are definitely amongst its core competences. The many years of experience are beneficial and widely incorporated in establishing professional financing schemes and business plans. Moreover, the portfolio companies further profit from their integration within mic AG's excellent national and international network. Having access to decision makers carries potential of initiating additional business deals which in turn result in extra sales and help young firms to better position themselves in the market.

Synergies play an important role within mic AG and often arise from communication and cooperation amongst the portfolio companies. As part of the routine meetings with all managing directors, known as the "round table" meetings, possibilities of shared interests and business co-operations are discussed and initiated.

With its wide array of services and the best use of synergies, mic AG provides the portfolio firms with an excellent functional and efficient infrastructure which facilitates rapid growth and market success of the portfolio companies.

Branchenimmanente oder interne Risiken zu erkennen und frühzeitig entgegen zu steuern, ist die Aufgabe des Risikomanagements der mic AG.

Als Frühphaseninvestor beteiligt sich die mic AG an Unternehmen, baut diese auf und führt schließlich den Verkauf des Portfoliounternehmens herbei. Das Ziel besteht darin, innerhalb einer bestimmten Zeit einen signifikanten Wertzuwachs der Beteiligung zu generieren.

Frühphaseninvestitionen im Venture Capital Umfeld bedeuten immer Bereitstellung von Eigenkapital, welches zum Aufbau des Unternehmens, aber auch als Haftungsmasse dient. Die mic AG geht daher mit jeder Beteiligung auch ein Risiko ein. Jedoch, wo ein Risiko besteht, liegt meist auch eine Chance.

Die Chance auf einen erfolgreichen Unternehmensaufbau und die Partizipation am Erfolg des Unternehmens wird durch die enge Begleitung der mic AG stark erhöht.

Der Prozess beginnt mit einer sorgfältigen Due Diligence. Sowohl die Gründer, die Geschäftsführer, die Mitarbeiter, als auch die Technologie und z. B. Patente werden eingehend geprüft. Wird die Beteiligung verfolgt und realisiert, beobachtet das Team der mic AG die Geschäftstätigkeiten des Portfoliounternehmens sehr genau und behält sich vor, in regelmäßigen Abständen vor Ort das Gespräch mit den entsprechenden Personen zu suchen und Probleme zügig zu beseitigen.

Meist übernimmt die mic AG die Buchhaltung der Portfoliounternehmen, so dass stets ein aktuelles Bild der Finanz- und Ertragslage vorliegt. Die Unternehmen müssen zudem in einem monatlichen Reporting Stellung zur finanziellen Situation wie auch zu Geschäftsprozessen und -anbahnungen nehmen. Die Finanzplanung, die von allen Unternehmen am Anfang des Jahres erstellt wird, dient hierbei zudem als Referenz und Steuerungsinstrument.

Für den Vorstand ist das persönliche Gespräch mit den Portfoliounternehmen unabdingbar, und so finden regelmäßige Meetings vor Ort statt, um auch strategische Feinheiten zu diskutieren.

Die enge Begleitung der mic AG besteht während des gesamten Finanzierungsprozesses, beginnend mit der Due Diligence und endend mit dem Verkauf, den auch die mic AG federführend begleitet.

Für die mic AG intern ist die Steuerung von Chancen und Risiken integraler Bestandteil der Unternehmensführung. Zentrale Bestandteile des Risikomanagementsystems sind der Planungs- und Controllingprozess und das Berichtswesen. In regelmäßigen Gesprächen mit dem Aufsichtsrat zur Geschäftsentwicklung werden neben den Ergebnissen der Geschäftstätigkeit mögliche Chancen und Risiken aufgezeigt sowie Ziele und Steuerungsmaßnahmen diskutiert.

Da das Management und die Mitarbeiter mit ihrem Netzwerk ein integraler Bestandteil der mic AG sind und zur Entwicklung und Wertschöpfung des Unternehmens beitragen, besteht das Risiko der Personalfluktuation. Der Vorstand weiß um dieses Risiko und ist bedacht, dieses durch regelmäßige Gespräche mit den vorhandenen und neuen Mitarbeitern so gering wie möglich zu halten.

The main tasks of the mic AG risk management are to recognize sector inherent or internal risks and to control them.

As an early stage investor, mic AG invests in high-tech companies, which have potential for significant growth. mic AG participates in the exit of the company after a certain period, during which the portfolio company has undergone a significant increase in value.

Early stage venture capital investments always use equity capital for building up companies. In case of an insolvency, this capital will also be used to serve as liability mass. Therefore with every investment, mic AG takes the risk in losing equity capital. However, risk always carries an opportunity for success.

The chance of building up innovative companies and participating in their success is greatly increased by the close monitoring done by mic AG.

The process begins with a thorough due diligence. Founders, managers, employees, as well as the technology and patents are examined in detail. When an investment is allocated in a high-tech vehicle, the team of mic AG will observe the activities of the company very closely. The management reserves the right to seek regular dialogue with the appropriate people and solve problems quickly.

mic AG provides accounting services for most portfolio companies. By receiving and preparing the financial information for those companies, the management always has the latest picture of the financial and operating status of the company. Companies within the mic AG portfolio are required to report their financial situation, as well as business processes and systems on a monthly basis. The financial planning, which is created by all enterprises at the beginning of each year serves as a reference and management tool.

For the Executive Board the dialogues with the portfolio companies are essential. During regular meetings at the company´s site, strategic subtleties and problems are discussed.

The close relationship with mic AG is maintained throughout the entire financing process, beginning with the due diligence process, followed by second round financings and ending only after the sale exit.

For mic AG, controlling of risks and opportunities is an integral part of corporate management. The central elements of the risk management system are planning and controlling processes as well as auditing and reporting. mic AG management uses the opportunity of regular meetings with the mic AG Supervisory Board, to discuss the portfolio companies' development, to follow up on their financial data, to identify opportunities and risks as well as to set objectives and goals.

Since the management and employees play an integral part in mic AG´s network, the development and the value of the company depend partially on the fluctuation of employees. The Executive Board is aware of this risk and tries to avoid fluctuations through regular discussions with the existing personnel and all new staff members.

Risikomanagement | Risk Management

Chancen und Risiken in 2010

1. Das Marktumfeld: Die Private Equity Szene

Die weltweite Finanzkrise hat 2009 auch die Beteiligungsbranche voll erfasst. So ist die Gesamtkapitaleinwerbung in 2009 mit 246 Milliarden (Mrd.) US-\$ auf dem internationalen Private Equity (PE) Markt auf den niedrigsten Stand seit 2004 gesunken, im letzten Quartal 2009 mit 35 Mrd. US-\$ sogar auf den niedrigsten Stand seit sechs Jahren.1

Das Investitionsvolumen von PE Gesellschaften in deutsche Unternehmen ging massiv zurück von 9,1 Mrd. € in 2008 auf 2,36 Mrd. € in 2009.2 Dieser temporäre Rückgang kann jedoch nicht über die gesamtwirtschaftliche Bedeutung von PE finanzierten Unternehmen in Deutschland hinwegtäuschen: Die dort beschäftigten 1,2 Millionen Mitarbeiter generierten Umsätze in Höhe von 8,5 % des Bruttoinlandsprodukts.3

Dem Jahr 2010 blickt die Mehrzahl der Marktteilnehmer wieder mit verhaltenem Optimismus entgegen: 76 % der von PriceWaterhouseCoopers (PWC) befragten deutschen PE Fonds gehen von einer Erholung des deutschen PE Marktes in 2010 aus, lediglich 20 % erwarten ein Verharren auf dem Niveau von 2009.4

In 2010 werden die PE Fonds bevorzugt in Zielunternehmen aus den Branchen Industrieprodukte und -dienstleistungen und Geschäftsdienstleistungen investieren. Auch technologielastige Industrien werden im Fokus stehen: So sehen deutsche Fonds weitere Schwerpunkte in den Bereichen Automotive, Chemie und Konsumgüter, während international der Energiebranche, der Medizin-, Biotechnologie- und Life Science-Industrie ein hohes Potential eingeräumt wird.5

2. Chancen und Risiken für Frühphaseninvestoren im Jahr 2010

Nach wie vor werden sowohl die aktuelle Lage als auch die Zukunftserwartungen für Frühphaseninvestoren in Deutschland als schwierig bewertet, wie eine Erhebung für das "German Private Equity Barometer" der KfW Bankengruppe im 4. Quartal 2009 ergab. Hauptursächlich hierfür sind die gering geschätzten Chancen, Kapital für Frühphaseninvestitionen einwerben und attraktive Exitbedingungen erzielen zu können. Hinsichtlich des Ausmaßes künftiger Investitionstätigkeiten ergibt sich kein klares Bild.6

Das durch die fortdauernde Krise geschärfte Risikobewusstsein erschwert vielen Frühphaseninvestoren die Fremdkapitalbeschaffung und folglich die Investitionsaktivitäten. Gerade im Hinblick auf die Kapitalausstattung kann die mic AG dem Geschäftsjahr 2010 jedoch zuversichtlich entgegenblicken. So konnten in 2009 mehrere Teilexits zu guten Konditionen getätigt werden. Die mic AG wird daher, sofern es für beide Seiten sinnvoll ist, zusätzliche Investitionsmittel in eigene Portfoliounternehmen lenken können und das Jahr 2010 aktiver bestreiten, als es vielleicht andere Frühphaseninvestoren können.

Die Sorge um attraktive Exitbedingungen resultiert aus der Ansicht der großen Mehrzahl (80 %) der europäischen Venture Capital Geber, ihre Beteiligungen wären zu gering bewertet. Dies ergab eine Erhebung im Rahmen des im Februar 2010 veröffentlichten "Barometers der European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA)". Die Hauptursache dafür verorten die Befragten in der schlechten konjunkturellen Lage, einem derzeit nur kleinen Kreis interessierter Käufer, aber auch in den Portfoliounternehmen selbst, die oft krisenbedingte Umstrukturierungsmaßnahmen durchlaufen. Die gestiegene Zahl an Beteiligungen, die einer Reorganisation bzw. Sanierung bedürfen, spiegelt sich auch im Anteil der Portfoliounternehmen wider, die innerhalb der nächsten zwei Jahre für einen Exit in Frage kommen: Dieser ist von 63 % im Vorjahresmonat auf 50 % im Februar 2010 gesunken.7

Von Spätphasen- und Buy-Out Investoren, also den häufigen Abnehmern der Frühphaseninvestoren, werden die angestrebten hohen Bewertungen jedoch als Investitionshindernis angesehen. So gaben 47 % der für das FINANCE Private Equity Panel Februar 2010 befragten PE Manager an, zu hohe Kaufpreise wären die Hauptursache für ihre Kaufzurückhaltung. Einen weiteren Grund sehen sie, ähnlich wie viele Frühphaseninvestoren, in der schwierigen Fundraisingsituation.8 Der weiteren Entwicklung in diesem Bereich wird daher von beiden Gruppen eine maßgebliche Bedeutung für die kommenden Monate zugemessen.9 Zwar konnte das FINANCE Private Equity Panel unter Spätphasen und Buy-Out Investoren eine gesteigerte grundsätzliche Bereitschaft zu Neuinvestitionen ausmachen,10 doch rechnet die Mehrheit der für das EVCA Barometer befragten Venture Capital Geber erst ab Anfang 2011 wieder mit deutlich verbesserten Exitbedingungen.11

In diesem Marktumfeld heißt es für die mic AG weiterhin, sich auf ihre Stärken zu konzentrieren, also ihre Portfoliounternehmen intensiv zu betreuen. Die dadurch gut aufgestellten Unternehmen können dann bei wieder anziehender Nachfrage am Beteiligungsmarkt gewinnträchtig weiterveräußert werden. Dass die enge Zusammenarbeit einen Erfolgsfaktor darstellt, belegt zum einen die Tatsache, dass die mic AG trotz aller Widrigkeiten in 2009 Teilexits zu guten Konditionen realisieren konnte. Zum anderen wird diese Vorgehensweise bestätigt durch den PWC Private Equity Trend Report 2010: 89 % der befragten PE Manager geben an, sich zukünftig stärker dem aktiven Portfoliomanagement zu widmen.12 Die mic AG plant auch in 2010 wieder 1-2 Teil- bzw. Komplettexits zu tätigen und bereitet diese bereits in Gesprächen mit interessierten Investoren vor.

Die Prognose der Investitionsaktivitäten deutscher Beteiligungsgesellschaften fällt zweideutig aus: So gehen zwar mehr als zwei Drittel der für die BVK (Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften) Private Equity Prognose 2010 befragten BVK Mitglieder von einem leichten oder sogar deutlichen Zuwachs in 2010 aus. 17 % erwarten jedoch ein Verharren auf dem Niveau von 2009 und 12 % einen weiteren Rückgang. Hinsichtlich der Erstinvestitionen, also der Investitionen in neue Beteiligungen, zeichnen insbesondere die Venture Capital Geber ein widersprüchliches Bild: Hier erwarten jeweils ca. 23 % einen weiteren Rückgang bzw. keine Veränderung gegenüber 2009. Der Schwerpunkt dürfte in diesem Marktsegment eher bei Investitionen in bestehende Beteiligungen liegen.13 Aus Sicht der mic AG ist dies vorteilhaft: Einerseits verringert sich so die Zahl der Wettbewerber um besonders attraktive Investments und andererseits verfügt die mic AG auch über die liquiden Mittel, um diese tätigen zu können.

3. Fazit

Trotz der Krise hat die mic AG allen Grund, dem Geschäftsjahr 2010 zuversichtlich entgegenzublicken. Die Strategie, die Portfoliounternehmen eng zu betreuen und sie dadurch für Übernahmen attraktiv zu gestalten, wird der mic AG genauso wie in 2009 auch in 2010 einige Teil- bzw. Komplettexits gestatten. Die Sorge anderer Frühphaseninvestoren um gute Bewertungen bei Beteiligungsverkäufen braucht die mic AG damit nicht zu teilen. Vielmehr kann der Frühphaseninvestor die andauernde Krise durch günstig bewertete Investments zu seinem Vorteil nutzen. Nicht zuletzt wegen der prognostizierten langsamen Erholung der Märkte kann die mic AG das Jahr 2010 also mit einigem Selbstvertrauen begrüßen.

• 1 Vgl. Scope Analysis: "Emissionsführer geschlossene Fonds Februar bis Mai 2010", Seite 42.
• 2 Vgl. Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften: "Private Equity Investitionen in Deutschland seit 2007", http://www.bvkap.de/privateequity.php/cat/8/aid/16/title/BVK_ Statistiken_zum_deutschen_Private_Equity_Markt.
• 3 Vgl. Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften: "Private Equity Brief", Ausgabe 09 – Februar / März 2010, Seite 4.
• 4 Vgl. PriceWaterhouseCoopers: "Private Equity Trend Report 2010", Seite 17.
• 5 Vgl. PriceWaterhouseCoopers: "Private Equity Trend Report 2010", Seite 19.
• 6 Vgl. KfW Bankengruppe: "German Private Equity Barometer 4. Quartal 2009", Seite 3 f.
• 7 Vgl. European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA): "EVCA Barometer", Ausgabe 70, Winter 2010, Seite 5 ff.
• 8 Vgl. FINANCE: "Private Equity Panel", Februar 2010, Seite 2 f.
• 9 Vgl. KfW Bankengruppe: "German Private Equity Barometer 4. Quartal 2009", Seite 5.
• 10 Vgl. FINANCE: "Private Equity Panel", Februar 2010, Seite 2.
• 11 Vgl. European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA): "EVCA Barometer", Ausgabe 70, Winter 2010, Seite 6.
• 12 Vgl. PriceWaterhouseCoopers: "Private Equity Trend Report 2010", Seite 23.
• 13 Vgl. Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften: "Studie Private Equity Prognose 2010 – Erwartungen der deutschen Beteiligungsunternehmen zur Marktentwicklung", 08.03.2010, Seite 13.

Markteinschätzung/-entwicklung | Market Development

Chances and risks in 2010

1. The market situation

In 2009 the worldwide financial crisis hit the private equity (PE) sector hard: The overall fundraising hit rock bottom with only 246 billion (bn) US-\$ being collected on the 2009 international PE market, marking the lowest level since 2004. The last quarter of 2009 was the weakest one in six years with only 35 bn US-\$ raised.1

The investment companies' capital investments into German firms were reduced severely from 9,1 bn € in 2008 to 2,36 bn € in 2009.2 However, this temporary cutback can't hide the macroeconomic importance of PE financed companies in Germany: They sustain 1,2 million employees, generating turnovers equaling 8,5 % of the gross domestic product.3

The majority of the market actors are looking forward to 2010 with cautious optimism: 76 % of the German PE funds surveyed by PriceWaterhouseCoopers (PWC) expect the German PE market to recuperate in 2010, only 20 % expect it to remain on the same level as in 2009.4

In 2010 PE funds will be predominantly invested in target firms belonging to the industrial products and services and business services sector. Moreover technology-driven industries will be in the centre of attention: German funds forecast the main focus to lie in the automotive, chemicals and consumer goods sector, whereas the international market participants see great potential in the energy, pharmaceuticals, biotechnology and life science sectors.5

1. Chances and risks for early stage investors in 2010 The current situation, as well as, the future expectations for early stage investors in Germany are still viewed to be difficult, as reported in the last quarter of 2009 in a survey for the "German Private Equity Barometer" of KfW Bankengruppe. The main reasons for this are predictions of low chances to raise funds for early stage investments and to achieve attractive exit conditions. There seems to be no clear picture when it comes to the volume of future investments.6

2. 1 Cf. Scope Analysis: "Emissionsführer geschlossene Fonds Februar bis Mai 2010", page 42.

3. 2 Cf. Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften: "Private Equity Investitionen in Deutschland seit 2007", http:// www.bvkap.de/privateequity.php/cat/8/aid/16/title/BVK_ Statistiken_zum_deutschen_Private_Equity_Markt.
4. 3 Cf. Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften: "Private Equity Brief", issue 09 – February / March 2010, page 4.
5. 4 Cf. PriceWaterhouseCoopers: "Private Equity Trend Report 2010", page 17.
6. 5 Cf. PriceWaterhouseCoopers: "Private Equity Trend Report 2010", page 19.
7. 6 KfW Bankengruppe: "German Private Equity Barometer 4. Quartal 2009", page 3 et seq.
8. 7 Cf. European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA): "EVCA Barometer", issue 70, Winter 2010, page 5 et seq.
9. 8 Cf. FINANCE: "Private Equity Panel", February 2010, page 2 et seq.
10. 9 Cf. KfW Bankengruppe: "German Private Equity Barometer 4. Quartal 2009", page 5.
11. 10 Cf. FINANCE: "Private Equity Panel", February 2010, page 2.
12. 11 Cf. European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA): "EVCA Barometer", issue 70, Winter 2010, page 6.
13. 12 Cf. PriceWaterhouseCoopers: "Private Equity Trend Report 2010", page 23.
14. 13 Cf. German Private Equity and Venture Capital Association: "Studie Private Equity Prognose 2010 – Erwartungen der deutschen Beteiligungsunternehmen zur Marktentwicklung", 08.03.2010, page 13.

Due to the enduring crisis the risk awareness increased, imposing difficulties to early stage investors in raising funds and hence in their investment activities. Especially with regard to the capital endowment, mic AG can look forward optimistically to the 2010 financial year, as several partial exits were realized on good terms in 2009. This enables mic AG to make further investments in its existing portfolio companies when it makes sense for both parties, thus it is prepared to face the challenges of 2010 much more actively than other early stage investors might be able to do.

22 23 Market Development

The concern for attractive exit terms is shared by the majority (80 %) of European venture capitalists that think their portfolio companies are valued too low. This was shown by a survey conducted for the "Barometer der European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA)", which was published in February 2010. According to the respondents the main reason for this lies in the demanding economic conditions, a limited group of interested buyers and the portfolio companies themselves since they often go through restructuring caused by the crisis. The increased number of equity holdings requiring such a restructuring is also reflected by the number of portfolio companies that come into consideration for an exit during the next two years: It dropped from 63 % in February 2009 to 50 % in February 2010.7

However, the aspired high valuations are viewed as an obstacle for further investments by late stage and/or buy-out investors who are the main buyers of the early stage investors' shareholdings: 47 % of the PE managers surveyed for the FINANCE "Private Equity Panel" in the February 2010 issue said that too high prices were the main reason for their buying resistance. Another reason, also shared by the early stage investors, is the challenging fundraising situation.8 Both groups attach a significant meaning to this and follow closely further developments in this area in the next few months.9 The FINANCE "Private Equity Panel" indeed detected an increased basic willingness to make new investments among later stage and buy-out investors,10 but the majority of the venture capitalists interviewed for the "EVCA Barometer" don't anticipate better exit conditions until the beginning of 2011.11

In such a market environment, the name of the game for mic AG continues to be concentrating on its strengths, which means supervising the portfolio companies closely. This way the portfolio companies are set up well and can be sold at attractive prices as soon as the demand rises again. The importance of the close cooperation is proven by the fact that mic AG, despite all adversities, was able to realize some partial exits in 2009. Furthermore this approach is confirmed by the PWC "Private Equity Trend Report 2010": 89 % of the PE managers surveyed stated that there was a planned increase in active portfolio management for the future.12 mic AG plans again 1-2 (partial) exits for the 2010 financial year and is already preparing them in conversations with interested investors.

The forecast of the German investment companies' activities delivers an ambiguous result: More then two thirds of all members of the BVK (German Private Equity and Venture Capital Association) interviewed for its "Private Equity Prognose 2010" assume a light or even significant increase in 2010. However, 17 % expect it to remain on the 2009 level, and another 12 % expect even a decrease. Regarding the initial investments, i. e. the investments in new portfolio companies, the venture capitalists draw a contradictory picture: 23 % expect another decrease or respectively no changes with 2009. In this market segment the main focus seems to be rather on investments within the established equity holdings.13 From mic AG's point of view this is advantageous: For one the number of competing investors for attractive target companies will drop, two, mic AG will have the liquid assets to make these investments on its own.

3. Conclusion

mic AG has good reasons to be optimistic when looking forward to the 2010 financial year. The strategy to work closely together with the portfolio companies and make them attractive for acquisitions should enable mic AG to once again secure successful (partial) exits for some of its portfolio firms. Hence, mic AG doesn't share other early stage investors' worries for high valuations of disinvestments. In fact this early stage investor plans to make best use of the crisis situation for its own profit. Not only because of the anticipated slow recovery of the markets, mic AG welcomes the year 2010, which has already started, with a good portion of self-confidence.

Markteinschätzung/-entwicklung | Market Development

Das Jahr 2009 wurde in den Medien als Krisenjahr zerrissen. Die Zunahme von Firmenpleiten und Verbraucherinsolvenzen wurde prognostiziert. Zudem gingen die Wirtschaftsweisen von einem hohen Stellenabbau sowie von einem starken Schrumpfen der deutschen Industrie generell aus.

Die mic AG hingegen wird 2009 als ein äußerst positives Geschäftsjahr in Erinnerung behalten.

Das Jahr wurde durch ein Benefizkonzert in Meiningen eingeleitet, dessen Erlös Kindern mit einem ADHS-Syndrom zu Gute kam. Organisiert durch die mic AG wurde ein wunderbarer Abend mit vielen unterschiedlichen Künstlern zelebriert, der viel Anklang in Presse und Politik fand. Zugleich bot das Benefizkonzert dem Portfoliounternehmen neuroConn GmbH den idealen Rahmen, um sich dem Publikum zu präsentieren und die Vorteile des Neurofeedbacks unter dem Motto "Gedanken bewegen" vorzustellen.

Von den vielversprechenden Aussichten der neuroConn GmbH konnte auch die msp Beteiligungs GmbH überzeugt werden, die sodann ein langfristig orientiertes Investment in das Portfoliounternehmen getätigt hat. Hinter der msp Beteiligungs GmbH steht der Business Angel Dr. Manfred Spindler, ein früheres Mitglied des Vorstandes der Degussa AG. Die mic AG konnte für den Teilverkauf ihrer Anteile einen attraktiven Return on Investment (ROI) erzielen.

Im Mai 2009 gewann das Portfoliounternehmen µ-GPS Optics GmbH die Silbermedaille auf der weltweit größten Erfindermesse im schweizerischen Genf. Das vom Unternehmen entwickelte dreidimensionale Laser-Messsystem behauptete sich gegen hochkarätige Konkurrenz und nutzte dies als werbewirksamen Auftritt. Die µ-GPS Optics GmbH ist hervorgegangen aus einem Forschungsprojekt des Bundesministeriums für Forschung und Entwicklung, an dem unter anderem die Carl Zeiss AG und die Universität Karlsruhe beteiligt waren.

Den Innovationspreis 2009 des Forschungsinstitutes für Erfinderförderung, Innovation und Netzwerkmanagement (ERiNET) Schmalkalden konnte im Dezember 2009 die 4DForce GmbH entgegennehmen. Gewürdigt wurden damit unter anderem die Entwicklungen für ein Headset, das den Spielemarkt revolutionieren soll. Es nutzt das Wissen über das Neurofeedback, eine Technologie, in der ein anderes Portfoliounternehmen bereits über profunde Kenntnisse verfügt. Das Headset soll Gehirnströme erfassen und wandelt diese mittels eines Verstärkers in elektronische Signale um. Das Gerät enthält spezifische Sensoren, die EEG-/EOG-/EMG-Signale so aufnehmen und verarbeiten, dass das Computerspiel beispielsweise durch die Bewegung der Augen gesteuert werden kann.

Die Technologie um das Brain Computer Interface wurde mehrmals im Jahr von den gängigen Zeitschriften/ Zeitungen wie Spiegel oder Handelsblatt untersucht und beschrieben. Das Konzept und die Idee überzeugten die V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG, die sich im November an der 4DForce GmbH beteiligte. Weiterhin erwarb die neuroConn GmbH 5% der Anteile der 4DForce GmbH.

Die V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG engagierte sich in zwei Schritten auch bei der ProximusDA GmbH, die Softwarelösungen entwickelt und vermarktet, die den Entwicklungsprozess für Hard- und Software beschleunigen und somit helfen, Kosten zu senken. Bei dieser Unternehmung konnte bereits im Mai eine Transaktion erfolgreich abgeschlossen werden. Gemeinsam mit dem ERP Startfonds der KfW Bankengruppe investierte die mic AG als Leadinvestor insgesamt 1 Mio. € in das junge Unternehmen. Die Beteiligung der mic AG sank im Zuge der Kapitalmaßnahme und der Verkäufe auf 20,1 %.

Des Weiteren schreitet der Umbau der mic-Gruppe voran und soll in 2010 planmäßig abgeschlossen sein. Ziel: Eine Unternehmensstruktur schaffen, die dem zu erwartenden Wachstum gerecht wird, sowie die Transparenz erhöhen. Hierzu gehört, externen Investoren ein breiteres Spektrum an Anlagemöglichkeiten im mic AG-Konzept zu bieten.

Die mic AG war, wie bereits im Vorjahr, auch in 2009 auf den branchenspezifischen nationalen und internationalen Kongressen und Veranstaltungen vertreten und präsentierte sich selbst oder die Portfoliounternehmen.

Insgesamt konnte die mic AG Teilexits verzeichnen, die mit den Unternehmen ProximusDA GmbH, neuroConn GmbH und 4DForce GmbH vollzogen wurden. Betrachtet man hierbei das investierte Kapital in Bezug auf den Ertrag, der bei diesen Transaktionen realisiert werden konnte, so hat die mic AG ihr Ziel deutlich übertroffen und einen ROI von größer als fünf erzielt.

The year 2009 was dubbed by the media as a year of crisis. An increase in business and consumer insolvencies was projected. Additionally, many economic experts anticipated a high loss of jobs, as well as, a strong downturn of the German industry in general.

In contrast, mic AG will remember 2009 as an utmost positive business year.

The year has commenced with a charity concert in Meiningen, the proceeds of which were donated to help children suffering from ADHD syndrome. Organised by mic AG, this was a wonderful evening with many celebrated artists which also received much attention from the press and media. The charity concert provided a perfect medium for the portfolio company neuroConn GmbH to present itself and educate the public on the benefits of neurofeedback under the slogan "moving thoughts".

The market potential of neuroConn GmbH did not go unnoticed. Shortly after msp Beteiligungs GmbH, which was convinced of the promising prospects, made a long term oriented investment into the portfolio company. Dr. Manfred Spindler, a business angel and a former member of the Executive Board of Degussa AG is behind msp Beteiligungs GmbH. Through the partial sale, mic AG managed to achieve a lucrative return on investment (ROI).

In May 2009 the portfolio company µ-GPS Optics GmbH won a silver medal at the world's largest trade fair for innovations "International Exhibition of Inventions of Geneva" in Switzerland. Its three-dimensional laser measuring system stood up to top-class competition and made best usage of the event to promote itself. µ-GPS Optics GmbH emerged from a research project initiated by the German Federal Ministry of Research and Technology, in which well known industry partners such as Carl Zeiss AG and the University of Karlsruhe, participated.

December 2009 brought another prize, this time it was the Innovation Prize awarded by the ERiNET Research Institute for Innovations and Network Management in Schmalkalden. The award went to another of mic AG's portfolio companies, 4DForce GmbH which has developed a headset that aims to revolutionize the games industry. The headset utilizes neurofeedback technology developed by a sister firm which has profound knowledge of this technology and which produces devices that are currently being used to treat patients with neurological disorders. The headset tracks and measures brain waves and converts them via an unique amplifier into electronic signals. The device contains specific sensors, which are capable of recording EEG/EOG/EMG signals in such a manner that a computer game can be controlled through the eye movement.

Popular newspapers and magazines, such as Spiegel and Handelsblatt have recently written many articles on the benefits of BCI (Brain Computer Interface) technology which has been tested and shows much promise in various applications. The concept and idea convinced V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG to make an investment in 4DForce GmbH in November. Additionally, neuroConn GmbH purchased a 5% stake of 4DForce GmbH as well.

V+ GmbH & Co. Fonds 2 KG made two partial investments in ProximusDA GmbH, which develops and distributes software solutions that accelerate the development processes for hardware and software, thus lowering costs. Already in May there was one successful transaction made in this company. Together with the ERP Startfonds of the KfW Bankengruppe, mic AG as the lead investor, invested a total of 1 million € into the young company. mic AG's participation decreased to 20,1 % in the course of the capital action and sale.

The reorganization of the mic group proceeded as scheduled and will be completed in 2010. The goal of the reorganization is to increase transparency and provide an organizational structure that can accommodate the expected growth. In addition, importance is placed on providing external investors with a wide range of investment opportunities pursuant to the mic AG concept.

As in the previous year, in 2009 mic AG attended many national and international congresses and events relevant to the industry sector and presented itself or its portfolio companies.

In summary, in 2009 mic AG managed to execute several partial exits, which were conducted in the companies ProximusDA GmbH, neuroConn GmbH and 4DForce GmbH. When taking the invested capital into consideration and comparing it with the return that was realized on these transactions, it is visible that mic AG exceeded its set goal and realized an ROI of higher than five.

Rückblick 2009 | Review 2009

Soziales Engagement | Corporate Social Responsibility

The management of mic AG takes corporate social responsibility seriously and carefully chooses initiatives that shall be supported.

In 2009 mic AG was active in supporting two particular projects:

Vice Chairwoman of the Supervisory Board supports fundraising campaign in India

In January 2010 Mrs. Sabine Westerfeld, the Vice Chairwoman of the Supervisory Board of mic AG, travelled to India where amongst other activities she visited the Peter's School in Jerar, northern India. She had already previously discussed the fundraising campaign and the school project with the mic AG Executive Board which showed its support by making a donation to the cause instead of sending out regular Christmas gifts in 2009. This donation was handed over personally by Mrs. Westerfeld to the principal of the Indian school.

supplies, uniforms and school lunches, and also partly support teacher's salaries or purchase of clothes and medicine for the poor children.

Please find more information at http://www.indienverein. de or http://www.elena-erat.de.

Das Management der mic AG nimmt seine soziale Verantwortung ernst und wählt dementsprechend sorgfältig Projekte aus, die unterstützt werden sollen.

Im Jahr 2009 war die mic AG bei zwei Projekten engagiert:

Stellvertretende Aufsichtsratsvorsitzende unterstützt Spendenprojekt in Indien

Im Januar 2010 war die stellvertretende Aufsichtsratsvorsitzende der mic AG, Frau Sabine Westerfeld, in Indien und besuchte u.a. die Peter`s School in Jerar in Nordindien. Sie hatte dem Vorstand der mic AG viel von diesem Spendenprojekt berichtet. Daher hatte der Frühphaseninvestor im Jahr 2009 anstelle des Versands von Weihnachtsgeschenken eine Spende für die weitere Unterstützung des Schulprojektes zur Verfügung gestellt. Diese Spende wurde von Frau Westerfeld persönlich dem indischen Schulleiter übergeben.

In der Dorfschule, die in einer sehr armen Gegend mit einer hohen Analphabetenrate auf dem Land liegt, werden zwischen 100 und 130 Kinder, die allen Kasten angehören, in Lesen, Schreiben und Rechnen, aber auch in Hindi, Englisch und am Computer unterrichtet. Vom Spendengeld werden Schulmaterialien, Schul-

uniformen und Schulspeisung, Lehrergehälter, aber teilweise auch Kleidung und Medikamente für sehr arme Kinder bezahlt.

Nähere Informationen sind unter http://www.indienverein.de oder unter http://www.elena-erat.de verfügbar.

Benefizkonzert für Kinder mit ADHS Syndrom

Unter dem Motto "Gedanken bewegen" hat die mic AG ein Benefizkonzert für Kinder die am ADHS Syndrom leiden veranstaltet. Das Konzert fand am 25. Januar 2009 in der historischen Stadtkirche von Meiningen statt und glänzte mit einem breiten Aufgebot lokaler und internationaler Künstler.

Eröffnet wurde das Programm mit Beethovens Fidelio Ouvertüre, gespielt von der bekannten Meininger Hofkapelle unter der Leitung von Stefanos Tsialis. Zwei Sänger von internationalem Rang, Cordelia Hanus (Sopran) und Pawel Izdebski (Bass), boten zur Freude des Publikums Arien und Duette aus verschiedenen Opern dar. Der

Südthüringer Ärztechor unter der Leitung von Dr. Klaus Iwig verzauberte die Zuhörer mit Schillers Lied von der Glocke. Die eigentlichen Stars des Abends waren jedoch die Kinder der Integrativen Tagesstätte, einem Kindergarten der Stadt Meiningen. Dieser wird von vielen Kindern besucht, die unter ADHS leiden, und zu deren Gunsten das Konzert veranstaltet wurde. Sie sorgten mit ihrer Gesangsaufführung beim Publikum für gebannte Aufmerksamkeit. Das ausverkaufte Konzert wurde abgeschlossen mit der beeindruckenden Kirchenszene von Gounods Faust Oper, dargeboten von Solisten, dem Chor, und Kantor Sebastian Fuhrmann an der Orgel.

Das Konzert stieß bei den Medien und lokalen Politikern auf große Resonanz und spielte eine wichtige Rolle bei der Information der Öffentlichkeit über die Fortschritte, die mit einer Neurofeedback Behandlung bei Vorliegen des ADHS Syndroms erzielt werden können. Eines der Portfoliounternehmen der mic AG, die neuroConn GmbH, entwickelt und produziert entsprechende Neurofeedbackgeräte, die erfolgreich bei der Behandlung verschiedener neurologischer Krankheiten eingesetzt werden. Das Unternehmen hat den Erlös aus dem Benefizkonzert und Sponsorengeldern mit einer großzügigen Spende verdoppelt und ermöglichte so die Übergabe eines ihrer Geräte an die Integrative Tagesstätte, um dort die Neurofeedback Therapie einsetzen zu können. In Folge dessen erreichten die mic AG und die neuroConn GmbH viele Briefe von Eltern, die sich für die Unterstützung bedankten und sich über die mit der Neurofeedbackbehandlung erzielbaren Fortschritte freuten.

Charity concert for children with ADHD

Under the slogan "Moving thoughts" mic AG initiated a charity concert to aid the children suffering from ADHD. The concert took place in the historic city church in Meiningen on January 25, 2009, showcasing a wide variety of local and international artists.

The well-known Meininger Hofkapelle opened the program with Beethoven's Fidelio Overture under the direction of Stefanos Tsialis. Two singers of international acclaim, Cordelia Hanus (Soprano) and Pawel Izdebski (Bass), performed arias and duets from various operas to the delight of the public. The Südthüringer Ärztechor

(Doctor's Choir) under the direction of Dr. Klaus Iwig gave a moving performance of Schiller's Lied von der Glocke. The real stars of the concert were the children from the Integrative Tagesstätte, a kindergarten operated by the City of Meiningen which many children suffering from ADHD attend and for whose benefit the concert was held. They sang several songs and moved the hearts of everyone present. The sold out charity event was concluded with the impressive church scene from Gounod's Faust opera featuring the soloists, the choir and the local Cantor Sebastian Fuhrmann playing the organ.

The concert received much attention from the media and local politicians and played an important part in informing the general public about the benefits of ADHD treatment using Neurofeedback. One of mic AG's portfolio firms, neuroConn GmbH, develops and produces devices which rely on neurofeedback technology, a form of brain training which has been successful in training various neurological disorders. The firm matched the generous donations received from the concert and sponsors and made it possible that one of their devices was handed over to the kindergarten so that neurofeedback therapy could be applied there. Since then, mic AG and its portfolio company neuroConn GmbH, have received many letters from grateful parents thanking them for the support and praising the benefits of neurofeedback.

Experten sind sich einig: Das 21. Jahrhundert wird das "Jahrhundert des Photons". Optische Technologien sind die Schlüsseltechnologien unserer Zukunft.¹ Und Deutschland gehört in vielen Anwendungsgebieten zur Weltspitze. Schon heute hängen 16 % der Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe (un-)mittelbar von ihnen ab.² Jährlich investieren allein deutsche Unternehmen 1,6 Milliarden (Mrd.) € in die Forschung und Entwicklung der Photonik.³

Unter dem Schlagwort Cleantech werden Technologien zusammengefasst, die Umweltschutz und Technik unter ökonomischen Gesichtspunkten vereinen. Deutschland ist in dieser Zukunftsbranche international führend,⁴ wobei das Marktvolumen allein in Deutschland derzeit auf ca. 60 Mrd. € geschätzt wird und bis 2030 gemäß einer Schätzung der Allianz AG auf 400 Mrd. € anwachsen könnte.⁵

Software steht für die Gesamtheit ausführbarer Datenverarbeitungsprogramme und die dazugehörigen Daten. Die Marktforschungs- und Beratungsfirma Gartner geht davon aus, dass der Markt für Unternehmenssoftware die gegenwärtige Wirtschaftskrise besser übersteht als in den Jahren 2001 und 2002. So könnten die Software-Investitionen ab dem ersten Halbjahr 2010 wieder anziehen.⁶

Deutschland nimmt bei der Mikrosystemtechnik weltweit eine Spitzenposition ein. Die Mikrosystemtechnik vereint so unterschiedliche Basistechnologien wie die Mechanik, die Optik, die Fluidik, die Polymerelektronik oder neue Materialien unter einem Dach. Die entsprechenden Unternehmen in Deutschland beschäftigen ca. 766.000 Mitarbeiter und erwirtschafteten in 2009 Umsätze in Höhe von 82 Mrd. € . Diesem schon jetzt wichtigen Wirtschaftszweig werden jährliche Wachstumsraten von bis zu 10 % prognostiziert.⁷

Insbesondere die biomedizinische Industrie wird mit dem Begriff "Life Science" beschrieben. Die 500 reinen Biotechnologieunternehmen in Deutschland konnten ihren Umsatz seit 2005 um 42 % auf 2,2 Mrd. € in 2008 steigern.⁸ Weltweit stiegen die Umsätze der börsennotierten Biotechnologieunternehmen in 2008 um 12 % auf 90 Mrd. US-\$.⁹ Auch für die Zukunft wird dieser Branche ein stetes Wachstum prognostiziert.

1 Vgl. bayern photonics – Kompetenznetz Optische Technologien: "Optische Technologien – Zukunft für die Deutsche Wirtschaft" | Cf. bayern photonics – Kompetenznetz Optische Technologien: "Optische Technologien – Zukunft für die Deutsche Wirtschaft"

http://www.bayern-photonics.de/ot-in-germany.

2 Vgl. Bundesministerium für Bildung und Forschung: "Optische Technologien – Mit Licht in die Zukunft" | Cf. German Federal Ministry of Research and Technology: "Optische Technologien – Mit Licht in die Zukunft"

http://www.bmbf.de/de/3591.php.

3 Vgl. Die Bundesregierung: "Optische Technologien schaffen Arbeit und Wachstum" | Cf. German Federal Government: "Optische Technologien schaffen Arbeit und Wachstum"

http://ideen-zuenden.de/de/242.php.

4 Vgl. Fleischhauer, Hoyer & Partner: "Cleantech - Chance für deutsche VC-Investoren" | Cf. Fleischhauer, Hoyer & Partner: "Cleantech - Chance für deutsche VC-Investoren"

http://www.fhpe.de/vc-panel/CleanTech-VentureCapital-Report.pdf.

5 Vgl. Umweltfinanz AG, ohne Titel | Cf. Umweltfinanz AG, without heading

http://www.news.umweltfondsvergleich.de/news/070716_ cleantech_greentech_investment_umwelttechnologie_wachstum.php.

6 Vgl. Computerwoche: "2009 kein Wachstum bei Unternehmenssoftware" | Cf. Computerwoche: "2009 kein Wachstum bei Unternehmenssoftware"

http://www.computerwoche.de/software/soa-bpm/1891456/.

7 Vgl. Bundesministerium für Bildung und Forschung: "Mikrosystemtechnik" | Cf. German Federal Ministry of Research and Technology: "Mikrosystemtechnik"

http://www.bmbf.de/de/5701.php.

8 Vgl. Die Bundesregierung: "Die Tricks der Natur nutzen: Biotechnologie" | Cf. German Federal Government: "Die Tricks der Natur nutzen: Biotechnologie"

http://ideen-zuenden.de/de/428.php.

9 Vgl. Ernst & Young: "Beyond Borders: Ernst & Young Global Biotech Report 2009: Geschäftsmodell der Biotech-Unternehmen gerät durch weltweite Finanzkrise stark unter Druck", 05.05.2009 | Cf. Ernst & Young: "Beyond Borders: Ernst & Young Global Biotech Report 2009: Geschäftsmodell der Biotech-Unternehmen gerät durch weltweite Finanzkrise stark unter Druck", 05.05.2009 http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/20090505_ Beyond_Borders_Ernst_Young_Global_Biotech_Report_2009_ Geschaeftsmodell_der_Biotech-Unternehmen_geraet_durch_ weltweite_Finanzkrise_stark_unter_Druck/\$FILE/20090505_ Medienmitteilung.pdf.

Experts agree upon that the 21st century is going to belong to photonics. Optical technologies pose to be the key technologies of our future,¹ and Germany holds a leading position in many areas of application. Already today 16 % of all jobs within the manufacturing industry directly or indirectly depend on them.² German companies alone account for 1,6 billion € in yearly investments made in photonic research and developments.³

The catchword "cleantech" unifies various technologies which deal with environmental protection and engineering while taking into consideration the economic aspects. Germany holds a leading international position in this sector of the future,⁴ in which the market volume is estimated to be approx. 60 billion € for the German market only. According to an appraisal by Allianz AG the market could increase to 500 billion € until 2030.⁵

Software stands for the whole array of executable data processing programs and the associated data. The information technology research and advisory company Gartner values the market for business software to overcome the current economic crisis better than it was the case in the years 2001 and 2002. Thus, investments into software could see acceleration as early as the first half of 2010.⁶

In the fields of micro system technology Germany is ranked globally on a top position. Micro system technology combines different fundamental technologies such as mechanics, optics, fluidics, polymer electronics or new materials under one umbrella. The relevant companies in Germany employ approx. 766.000 employees and generated revenues of 82 billion € in 2009. This already important economic sector has a projected growth rate of 10 % annually.⁷

The term "life science" is particularly used to specify the biomedical industry. The 500 pure biotech companies in Germany were successful in increasing their revenues by 42 % to 2,2 billion € in 2008.⁸ Worldwide the revenues of listed biotech companies rose by 12 % to 90 billion US-\$ in 2008.⁹ The future seems to be a bright one for this sector and a constant growth has been projected.

Portfolioübersicht | Portfolio Summary

Portfolioübersicht | Portfolio Summary Portfolioübersicht |

Unternehmen Company	Anteile Shares	Entwicklungsphase Stage	Branche Sector
mic sense GmbH

Kleine Abstände – große Wirkung!

Das Global Positioning System - GPS - ist ein vom amerikanischen Verteidigungsministerium entwickeltes, realisiertes und betriebenes System, das aus vielen Satelliten besteht, welche die Erde in einer nominellen Höhe von 17.700 km umkreisen. GPS Satelliten senden ein Signal aus, das die genaue Ortsbestimmung eines GPS Empfängers ermöglicht.

Was in großer Höhe und über gewaltige Entfernungen funktioniert, ist auch für die Positionsbestimmung auf kleinstem Raum geeignet. Besonders im Maschinenund Anlagenbau steht dieses Thema ganz oben auf der Agenda.

Genau auf diese Anforderungen konzentriert sich das Unternehmen µ-GPS Optics GmbH: Es ist Spezialist für 3D-Vermessungen mit höchster Genauigkeit in der Größenordnung von 1-5 µm bei deutlich verkürzter Messzeit als bei herkömmlicher Messtechnik.

Dieser Zeitvorteil ist eine wesentliche Voraussetzung, um die Technologie einmal in der Serienproduktion einzusetzen. Ein weiterer Pluspunkt liegt auf der Hand: Je präziser und schneller eine Maschine ein Stückgut produzieren kann, desto höher liegt der Durchsatz und sinken somit die Stückkosten.

Small Measures - Great Effect!

The Global Positioning System - GPS - was designed and developed by the U.S. Department of Defense which operates this system, consisting of many satellites orbiting the earth at a nominal height of 17.700 km. GPS satellites send a signal which allows for precisely locating the GPS receiver.

A system that works at great heights and over huge distances forms the basis of a system suitable for determining the position in small spaces. Especially in mechanical engineering this type of technology development has a high potential.

µ-GPS Optics GmbH business focus is fulfilling exactly these requirements: The company is a specialist in 3D highly precise optical measurements in the 1-5 µm range at vastly reduced times. Therefore it is superior to conventional measurement techniques.

Such advantage is crucial in bringing this technology to a mass/serial production. Another plus is also obvious: The more precise and quickly a machine is able to operate, the higher is the operational capacity and hence the unit costs are reduced.

Herpfer Strasse 40, 98617 Meiningen www.u-gps.com, info@u-gps.com

Firma/Firmensitz Company name/office:	µ-GPS Optics GmbH Herpfer Strasse 40, 98617 Meiningen www.u-gps.com, info@u-gps.com
Branche Sector:	Mikrosystemtechnik Micro System
Geschäftsführer Managing Director(s):	Claus-Georg Müller
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 66,43 %
Einstieg Initial investment:	2006 (Gründung formation)

Firma/Firmensitz Company name/office:	3-EDGE GmbH Marsstrasse 3, 85609 Aschheim www.3-edge.de, info@3-edge.de
Branche Sector:	Mikrosystemtechnik, Optik Micro System, Optics
Geschäftsführer Managing Director(s):	Martina Uschanow, Manuel Reitmeier
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 80,00 %
Einstieg Initial investment:	2002

Erfolgreich mit High-Tech

Dank Weltklassepartnern und einem hoch spezialisierten Team lassen sich auch in einer Krisenzeit durch Erschließung neuer Märkte und Technologien lukrative Nischen finden.

Der immer noch anhaltende Siegeszug der Internetanwendungen sowie der Boom in Lasertechnologien, beides Kernkompetenzen der 3-EDGE GmbH, sichern gute Geschäfte für das Vertriebsunternehmen. Die 3-EDGE GmbH verfügt über jahrelange Erfahrung in Vertrieb und Vermarktung von High-Tech Produkten in den Bereichen Telekommunikation sowie Photonik (die Technik mit dem Licht) und sonstigen optischen Technologien.

Das Unternehmen ist aus einem Management Buy-Out (MBO) der Macroton Systems GmbH, München, entstanden und war gleich zu Anfang profitabel. Aktuell hält die mic AG 80 % der Anteile an der 3-EDGE GmbH.

Profitable with High-Tech

World class partners and a highly specialized team ensure that even in the times of an economic crisis, new markets and evolving technologies are being used profitably.

The continuously growing broadband market and the strong boom in laser application developments in Germany, which is both core expertise of 3-EDGE GmbH, secure ample business for this distribution company. 3-EDGE GmbH's core competence lies in distribution and marketing of high-tech products in telecommunication, photonics and optical technologies sector.

3-EDGE GmbH was founded as a Management buy-out (MBO) from Macrotron Systems GmbH in Munich. mic AG holds 80 % of the shares of the company.

Die vierte Gaming-Dimension

Die 4DForce GmbH hat sich auf die Entwicklung von BCI-Produkten (Brain Computer Interface - englisch für: Gehirn-Computer Schnittstelle) für den Computerspielebereich spezialisiert.

Mit der BCI-Technik der 4DForce GmbH sollen Gehirnströme durch ein einfach zu handhabendes drahtloses Sensor-Headset erfasst und durch eine zugehörige Software ausgewertet werden. Auf diese Weise kann der angeschlossene Computer durch Gedanken bzw. die Gehirnaktivität bedient und so z. B. eine Spielfigur durch virtuelle Welten bewegt werden. Die Fertigstellung der ersten funktionstüchtigen Prototypen steht kurz bevor.

Ein begrüßenswerter Nebeneffekt dieser Spielsteuerung ist die Förderung der Konzentrationsfähigkeit und der Koordinationsleistung. Die Technologie wird für medizinische Zwecke bereits erfolgreich eingesetzt, beispielsweise zur Therapierung von ADHS oder Migräne, und die verwendete Verstärkerschaltung ist weltweit patentiert.

Die 4DForce GmbH konzentriert sich mit dieser in der Neurologie eingesetzten Technologie bislang nur auf den Entertainmentbereich, ihr Einsatz ist jedoch auch für andere Anwendungen möglich.

The Fourth Dimension in Gaming

4DForce GmbH specializes in the development of BCI products (Brain Computer Interface) for the computer gaming sector.

Using the BCI technology, 4DForce GmbH is able to detect and analyze brainwaves via a wireless sensor headset. Thoughts and brain activity are interpreted with the help of appropriate software which allows the user to control and move characters through out a virtual world. The completion of the first functional prototype is imminent.

As an added benefit, the player's concentration and coordination capacities are enhanced by using this system. This technology is already being used for medical purposes and has been successfully implemented in therapy of ADHD or migraine patients. The unique amplifier which is incorporated in the system is protected by a worldwide patent.

4DForce GmbH currently addresses only the entertainment market, but the company sees great opportunities for applications in other sectors.

Herpfer Strasse 40, 98617 Meiningen www.4dforce.eu, joanna.izdebski@4dforce.eu

Firma/Firmensitz Company name/office:	4DForce GmbH Herpfer Strasse 40, 98617 Meiningen
Branche Sector:	Life Science, Software
Geschäftsführer Managing Director(s):	Claus-Georg Müller
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 94,00 %
Einstieg Initial investment:	2007 (Gründung formation)

Technologiename ist Programm

Die AIFOTEC Fiberoptics GmbH ist ein Fertigungsdienstleister im Bereich photonischer Komponenten für die optische Datenkommunikation ("Information Highway"). Dabei besitzt die AIFOTEC Fiberoptics GmbH im Gegensatz zu low-cost Fertigungsdienstleistern in Asien eigenes Know-How (HIT; Hybrid Integration Technology), um die erforderlichen Komponenten automatisiert herzustellen sowie Größe und Energieverbrauch der Komponenten - "Green IT" - zu reduzieren.

Die Strategie der Fokussierung auf den faseroptischen Volumenmarkt hat sich dabei als sehr erfolgreich erwiesen. So soll der Weltmarkt für sogenannte "Active Optical Cable" (AOC) im Jahre 2012 auf 2,5 Milliarden US-\$ steigen. Auch globale Player wie Intel, Sony oder Apple steigen nunmehr in den Markt der faseroptischen Übertragung ein und wollen herkömmliche Kupferverbindungen wie USB-Kabel durch faseroptische Verbindungen ersetzen ("Light Peak – Technology").

Im Bereich AOC wurde einer der Weltmarktführer als Kunde gewonnen und ein Fertigungs-Rahmenvertrag abgeschlossen.

Technology is the Name of the Program

AIFOTEC Fiberoptics GmbH is a service provider in the field of photonic components being used in the optic data communication market. In contrast to other low cost production sites in Asia, AIFOTEC Fiberoptics GmbH possesses an expertise in the development and customization of components (HIT; Hybrid Integration Technology). The production is automated and allows for optimizing the components size and energy consumption – Green IT.

The focus on the mass market in fiberoptics has proven to be a successful one. The global market for so called "active optical cable" (AOC) will reach 2,5 bill. US-\$ in the year 2012. Global players like Intel, Sony or Apple will participate in these developments and replace coppertransactions-lines with fiberoptic parts and components ("light peak - technology"). AIFOTEC Fiberoptics GmbH plans to play an integral role in this process.

AIFOTEC Fiberoptics GmbH has secured a global market leader in the field of AOC as its customer, and has recently signed a frame contract with this firm.

Firma/Firmensitz Company name/office:	AIFOTEC Fiberoptics GmbH Herpfer Strasse 40, 98617 Meiningen www.aifotec.de, info@aifotec.com
Branche Sector:	Microsystemtechnik, Optik Micro System, Optics
Geschäftsführer Managing Director(s):	Claus-Georg Müller, Dr. Gunther Vollrath
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 78,94 %
Einstieg Initial investment:	2002 (Gründung formation)

"Bauaufsicht" für Softwaresysteme

Beim Bau einer Brücke ist es selbstverständlich, dass eine Bauaufsicht vorhanden ist und die korrekte Umsetzung der Baupläne bei der Erstellung des Bauwerks überwacht. Auch in Softwareprojekten gibt es einen (Software-)Ar chitekturplan. Bisher gab es allerdings keine Möglich keiten, die Übereinstimmung der Architekturpläne mit dem erstellten Programmcode effizient und regelmäßig zu überprüfen. Eine manuelle Analyse von hunderttau senden Programmzeilen ist einfach zu mühsam und wird deswegen unterlassen.

Die hello2morrow GmbH entwickelt und vermarktet Analysewerkzeuge, mit denen man Softwarearchitektu ren im Programmcode überwachen, graphisch darstellen und auch verbessern kann. Die Werkzeuge unterstützen die Analyse von Java, C# und C/C++ Code. In 2009 kam noch die Unterstützung der SAP-Programmiersprache ABAP dazu.

Die Analysewerkzeuge der hello2morrow GmbH werden insbesondere von Großunternehmen eingesetzt, die die Architektur und technische Qualität in ihren geschäftskri tischen Softwaresystemen verbessern wollen. Damit kön nen diese Firmen die Kosten für die Wartung und Wei terentwicklung dieser Softwaresysteme spürbar senken. Die Kunden der hello2morrow GmbH stammen dabei aus ganz verschiedenen Marktsegmenten, wie z.B. Ban ken/Versicherungen, Logistik, Automotive, Internethan del oder auch öffentlichen Verwaltungen.

Die hello2morrow GmbH ist außerhalb Deutschlands mit jeweils einem Tochterunternehmen in den USA und der Schweiz vertreten.

During the construction of a bridge, it is obvious that a supervisor is in place and supervises the proper implemen tation of building plans in the preparation of a structure. Software projects also possess a (software) architecture plan. Up to now, however, there were no possibilities of checking compliance of architectural plans with the soft ware code as to efficiency and regularity. A manual ana lysis of hundreds of thousands of lines of software code is just too cumbersome and as such omitted.

hello2morrow GmbH develops and markets analytical tools which monitor software architecture in the soft ware code. This then is represented graphically and might go through optimization process. The tools sup port the analysis of Java, C# and C/C++ codes. In 2009, SAP programming language ABAP was also added to this analysis line.

The tools of hello2morrow GmbH are mainly used by lar ge companies who want to improve the architecture and technical quality of their business-critical software sys tems. This allows the companies to significantly reduce costs spent on maintenance and further developments of these software systems. Customers of hello2morrow GmbH represent from a variety of market segments and include banks insurance, logistics, automotive compa nies, internet businesses and also public administration.

The company has subsidiaries in the U.S. and Switzer land.

Parkstrasse 1, 14469 Potsdam www.hello2morrow.com, info@hello2morrow.com

Firma/Firmensitz Company name/office:	hello2morrow GmbH Parkstrasse 1, 14469 Potsdam www.hello2morrow.com, info@hello2morrow.com
Branche Sector:	Software
Geschäftsführer Managing Director(s):	Alexander von Zitzewitz, Thomas Schön
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 14,29 %
Einstieg Initial investment:	2008

Für einen klaren Kopf

Die neuroConn GmbH hat 2009 ihre Aktivitäten auf dem Gebiet des Neurofeedbacks zur Heilung von ADHS wei ter verstärkt; erstmals wurde ein Neurofeedback-Gerät in einem integrativen Kindergarten eingesetzt: Dabei wur den bei verhaltensgestörten Vorschulkindern vergleich bar gute Therapieresultate wie mit Schulkindern erreicht. Der jüngste "Patient" erlernte das Neurofeedback mit 3 ¾ Jahren. Die Gerätepalette wurde ergänzt durch das THERA PRAX MOBILE, das tragbar ist und so Neurofeed back beim Patienten zu Hause erlaubt.

Neben dem Schwerpunkt Neurofeedback-Geräte konnte die neuroConn GmbH ihren Bereich "Diagnose" weiter ausbauen: EEG-Geräte für den Einsatz während einer Messung in einem Kernspintomographen konnten aus geliefert werden. Diese Kombination erlaubt neue Einbli cke in die Funktion des Gehirns.

Weiterhin ist die neuroConn GmbH weltweit führend bei den sog. transkraniellen Strom-Stimulatoren (tDCS). Ende 2009 konnten die ersten beiden mehrkanaligen, frei programmierbaren Stimulatoren ausgeliefert werden.

Trotz der sehr schwierigen wirtschaftlichen Lage plante die neuroConn GmbH für 2009 eine Umsatzverdopp lung. Dieses Ziel wurde erreicht und gleichzeitig ein po sitives Ergebnis erwirtschaftet. Auch für 2010 haben sich die Ilmenauer eine ambitionierte Umsatzsteigerung vor genommen.

Die neuroConn GmbH hat sich 2009 bei dem von der mic AG organisierten Benefizkonzert in Meiningen mit einer großzügigen Spende engagiert; nähere Informatio nen finden sich im Abschnitt "Soziales Engagement" in diesem Geschäftsbericht.

Budging Thoughts

2009 saw again neuroConn GmbH boosting its activities in the field of neurofeedback as a treatment of ADHD. For the first time, a neurofeedback device was used in an integrative kindergarten. The results achieved with af fected children of preschool age were similar in quality as with school children. The youngest "patient" using neurofeedback was only 3 ¾ years old. THERA PRAX MOBILE, a new neuroConn portable device was added to the product range making neurofeedback treatments possible at home.

In addition to the neurofeedback therapy devices, neuroConn GmbH extended its product range in the field of "diagnosis". EEG devices applicable during a magnetic resonance tomography were delivered to customers. This possible field of application allows new insights in the function of the human brain.

neuroConn GmbH continues to be a worldwide leader in the field of transcranial direct-current stimulators (tDCS). In 2009 the first two multi channel, freely programmable stimulators were consigned.

Despite the harsh economic situation, neuroConn GmbH intended to double its turnover in 2009. This goal was achieved and, at the same time, a profit was generated. In 2010, the Ilmenau based company aims to realize ano ther ambitious increase in turnover.

neuroConn GmbH supported the charity concert in Mei ningen, which was organized by mic AG, with a generous donation; further information is available in the "Corpo rate Social Responsibility" chapter of this annual report.

Firma/Firmensitz Company name/office:	neuroConn GmbH Grenzhammer 10, 98693 Ilmenau www.neuroconn.de, info@neuroconn.de
Branche Sector:	Life Science
Geschäftsführer Managing Director(s):	Prof. Dr. Ralf Kersten, Klaus Schellhorn, Manuel Reitmeier
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 51,06 %
Einstieg Initial investment:	2005 (Gründung formation)

Antrieb der Zukunft

Die Proton Motor Fuel Cell GmbH ist einer der weltweit führenden Spezialisten für die Entwicklung und Produktion industrieller Brennstoffzellen und Hybridsysteme. Die Proton Motor Fuel Cell GmbH ging 1998 aus der Firma Magnet-Motor hervor, einem Unternehmen, das bereits seit 1980 auf dem Gebiet elektrischer Fahrzeugantriebstechnik forschte. Die Entwicklung der eigentlichen Brennstoffzelle begann 1994. Das über vier Jahre gesammelte Knowhow wurde 1998 in die Proton Motor Fuel Cell GmbH überführt.

Um als deutsches Unternehmen Zugang zum internationalen Kapitalmarkt zu bekommen, wurde als englische Holding die Proton Power Systems Plc. gegründet, deren 100-prozentige Tochter die Proton Motor Fuel Cell GmbH heute ist. Proton Power Systems Plc. ist seit Oktober 2006 an der Londoner Börse notiert. Ferner wird die Aktie (WKN: A0LC22) auch im Freiverkehr der Börsen München, Berlin, Frankfurt und Stuttgart gehandelt.

Jüngst konnte die Proton Motor Fuel Cell GmbH eine Partnerschaft mit Smith Electric Vehicles eingehen. Ein "Memorandum of Understanding" wurde zu diesem Zweck erstellt. Der Fokus dieser Partnerschaft liegt auf der sehr erfolgreichen Palette von elektrischen sowie leichten Nutzfahrzeugen, die derzeit von führenden britischen Marken wie Sainsbury's, Scottish & Southern Energy und Royal Mail verwendet werden.

Die Proton Power Systems Plc. Aktien werden von der Semilas GmbH gehalten, an der die mic AG zu 100 % beteiligt ist.

Driving the Future

Proton Motor Fuell Cell GmbH is one of the leading specialists in the development and production of industrial fuel cells and hybrid systems. It originated from the Magnet-Motor company in 1998, a firm which was already participating in early research and developments of electric actuators in the 1980's. Developments in fuel cells began in 1994 and were carried on until the year 1998 when the know-how was merged into the Proton Motor Fuel Cell GmbH.

In order to gain international reputation and enter international capital markets, the German company founded the Proton Power Systems Plc.. This Holding has been listed on the London Stock Exchange since October 2006. Shares are also available (WKN: A0LC22) on the exchanges in Munich, Berlin, Frankfurt and Stuttgart.

Recently the company went into a partnership with Smith Electric Vehicles. A "memorandum of understanding" was created for this purpose. The focus of this partnership lies in equipping a group of vehicles operated by leading British brands such as Sainsbury's, Scottish & Southern Energy and Royal Mail.

Proton Power Systems Plc. shares are held by Semilas GmbH, in which mic AG holds a 100 % investment.

Benzstrasse 7, 82178 Puchheim www.proton-motor.de, info@proton-motor.de

Firma/Firmensitz Company name/office:	Proton Power Systems Plc. Benzstrasse 7, 82178 Puchheim
Branche Sector:	Cleantech
Geschäftsführer Managing Director(s):	Thomas Melczer
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 1,17 %
Einstieg Initial investment:	2003

Systementwicklung

Die Komplexität und Leistungsfähigkeit moderner elektronischer Systeme nimmt ständig zu.

Schon heute sind in der Unterhaltungselektronik, wie z.B. in Digitalkameras und digitalen Fernsehgeräten, elektronische Systeme mit der zehntausendfachen Leistungsfähigkeit eines Apollo 11 Raumschiffs enthalten.

Zu diesem Fortschritt trägt auch die ProximusDA GmbH bei: Mit ihrer Software lassen sich leistungsfähige elektronische Systeme effizienter, schneller und mit weniger Risiko entwickeln und programmieren als mit herkömmlichen Methoden. Nutzer der ProximusDA-Technologie sind Entwickler der genannten Systeme und Entwickler der Komponenten (Chips) für diese Systeme.

Die ProximusDA GmbH hat Ende 2009 die Entwicklungsziele, die man sich für die Software gesteckt hatte, erreicht und die Technologie bei ersten Pilotprojekten validiert.

Ziel für die ProximusDA GmbH in 2010 ist der Verkauf der Technologie an einen etablierten strategischen Partner, der über eine bestehende Vertriebs-, Marketing- und Support-Organisation die ProximusDA Technologie weltweit vermarktet.

System Development

The complexity and performance of modern electronic systems increases continuously.

Today's consumer electronic devices such as digital cameras or digital TVs have a computational performance ten-thousand times higher than the one of an Apollo-12 space ship.

ProximusDA GmbH contributes to this progress: Its software allows developing and programming powerful electronic systems more efficiently, faster and with lower risk than with existing methods. Clients of ProximusDA GmbH are technology developers of the mentioned systems and developers of components (chips) for these systems.

ProximusDA GmbH, by end of 2009, has achieved its self defined technology development targets and managed to validate its technology by pilot projects.

The goal for 2010 is to sell ProximusDA GmbH's technology to an established strategic partner, who will use his existing sales, marketing and support infrastructure to introduce ProximusDA GmbH on a worldwide scale.

Firma/Firmensitz | Company name/office: ProximusDA GmbH

Türkenstr. 71, 80997 München www.proximus.de, info@proximus.de

Branche | Sector: Software Geschäftsführer | Managing Director(s): Fabian Rüchard, Enno Wein mic AG Anteil 31.12.2009 | Share of mic AG Dec 31, 2009: 20,10 % Einstieg | Initial investment: 2008 (Gründung | formation) Im Zuge der Umstrukturierung der mic AG wurde mit der mic sense GmbH ein Vehikel geschaffen, welches Anlegern eine weitere Anlagemöglichkeit bietet.

Ein Direktinvestment in junge Unternehmen fällt bei vielen Anlegern aus dem Anlagefokus. Das Interesse für ein einzelnes Unternehmen einer bestimmten Branche ist zwar vorhanden und doch scheuen viele das Risiko.

Daher hat die mic AG ein Anlagemodell konstruiert, in dem Anleger das Risiko über mehrere Unternehmen verteilen können. Die Branche bleibt dabei immer gleich. Somit kann der Anleger an der Entwicklung von mehreren Unternehmen partizipieren.

Die mic sense GmbH fokussiert sich auf Unternehmen im Bereich Sensorik und hält zurzeit die Unternehmen FiSec GmbH und Fibotec Fiberoptics GmbH im Portfolio.

As part of the mic AG restructuring, mic sense GmbH was established as a vehicle which provides investors with a new platform for investments.

For many investors a direct investment in a young company is not a priority and not a main focus. Even though an interest in investing in a company of a particular industry might exist, many investors shy away and avoid taking this risk.

As such, mic AG structured an investment holding which allocated the risk among several companies. The focus of the industry within the structure stays the same. Thus, the investor can participate in the development of multiple companies operating within the same sector.

mic sense GmbH focuses on companies in the sensor technology sector. Currently the holding has FiSec GmbH and Fibotec Fiberoptics GmbH in its portfolio.

Firma/Firmensitz Company name/office:	mic sense GmbH Türkenstr. 71, 80799 München www.mic-ag.eu, info@mic-ag.eu
Branche Sector:	Halten / Verwalten von Beteiligungen im Bereich Sensorik Holding and managing shares belonging to the sensor sector
Geschäftsführer Managing Director(s):	Manuel Reitmeier
mic AG Anteil 31.12.2009 Share of mic AG Dec 31, 2009: 100 %
Einstieg Initial investment:	2009 (Gründung formation)

mic sense GmbH

Partner für faseroptische Lösungen

Faseroptik ist die Schlüsseltechnologie, welche nicht nur in der optischen Kommunikationstechnik im Brennpunkt steht. Auch im Hintergrund ist sie, nicht unmittelbar erkennbar, die "enabling technology" hinter einer Vielzahl von Anwendungen.

Die Fibotec Fiberoptics GmbH ist als Kompetenzzentrum für die Entwicklung, Auslegung und Produktion von faseroptischen Funktionsgruppen für messtechnische und sensorische Anwendungen ein vertrauensvoller Partner für Gerätehersteller in verschiedenen Märkten.

Die mit Faseroptik erzielte höchste Genauigkeit ist dabei Trumpf sowohl in den Seriengeräten als auch den spezialisierten Prüfmitteln in der Qualitätssicherung und Produktionskontrolle der Kunden der Fibotec Fiberoptics GmbH.

Unter diesen findet sich eine Vielzahl sehr namhafter Hersteller und Marktführer, wie die Robert Bosch GmbH, die Jenoptik AG und die FiSec GmbH. Der Markt wird über einen weiten Bereich von der optischen Industrie und Kommunikationstechnik, den Maschinen- und Anlagenbau, der optischen Inspektion und Regelung, Sicherheitstechnik, der Druckindustrie bis z. B. in den Biotechnologie- und Medizinbereich gespannt.

Das IP der Fibotec Fiberoptics GmbH bilden Mitarbeiter und Produkte; in manchen Fällen wird es zusätzlich durch Patente oder Marken geschützt. Ein Beispiel ist die Weiterentwicklung der Korrelations-OTDR-Technologie durch das Unternehmen, welche internationalen Schutz genießt. Das Potential dieser kostengünstigen Technologie liegt in der steigenden Zahl von Überwachungsaufgaben in der optischen Kommunikationstechnik, der Sicherheitstechnik und industriellen Sensorik.

Partners in Fiberoptic Solutions

50 51 mic sense GmbH: Fibotec Fiberoptics GmbH

Fiber optics is the key technology, which not only plays an important role in the optical communications technology, it forms the basis for technologies used in a variety of other applications.

Fibotec Fiberoptics GmbH is a specialist in the development, design and production of functional fiber optic elements for measurements and sensor applications for OEMs in different markets.

The high accuracy reached with fiber optics has been obvious and is therefore used in setting standards, as well as, being applied in specialized testing equipment used by Fibotec customers during quality assurance and production control processes.

Among these customers you´ll find a large number of very well-known manufacturers and market leaders such as Robert Bosch GmbH, Jenoptik AG and FiSec GmbH. The market represents a wide range of industries and technologies: optics and communication, machinery and equipment, optical inspection and regulation, security technology, the printing industry and to some degree biotechnology and medicine.

The IP of Fibotec Fiberoptics GmbH lies in its employees and products, and is additionally protected by patents or trademarks, as in the case of the correlation OTDR technology, which was developed by the company and enjoys international protection. The huge potential of this low cost technology lies in the increasing number of monitoring tasks being applied in optical communications, security equipment and industrial sensors.

Firma/Firmensitz Company name/office:	Fibotec Fiberoptics GmbH Herpfer Strasse 40, 98617 Meiningen www.fibotec.com, info@fibotec.com
Branche Sector:	Mikrosystemtechnik, Optik Micro System, Optics
Geschäftsführer Managing Director(s):	Dr. Gerald Werner
mic sense GmbH Anteil 31.12.2009
Share of mic sense GmbH Dec 31, 2009:	80 %

Führend in der Sensortechnologie

Datensicherheit, also der Schutz von Daten vor Verlust oder Spionage, ist ein hohes Gut für alle Mitglieder unse rer Informationsgesellschaft - egal ob Unternehmen oder Privatpersonen.

Die FiSec Technologie garantiert diese Datensicherheit: Sie überwacht Glasfaserdatenleitungen, detektiert Be schädigungen und Spionageversuche in Echtzeit und lo kalisiert sie präzise. Die Fehlalarmrate ist dabei äußerst gering. Der Leitungsbetreiber kann dank der genauen Informationen schnelle und effiziente Gegenmaßnah men einleiten – beispielsweise die Entsendung eines Re paraturtrupps zu den ausgegebenen Koordinaten einer Baustelle, an der die Glasfaserleitung versehentlich und unbemerkt beschädigt wurde. Dies erspart die zeitauf wändige und kostspielige Suche nach der schadhaften Stelle und gestattet die zügige Reparatur.

Die Technologie kann in abgewandelter Form auch zum Schutz von Pipelines vor (un-)beabsichtigten Beschädi gungen eingesetzt und so zum Umweltschutz bzw. dem Schutz des Transportgutes genutzt werden. Einen zusätz lichen potentiellen Einsatzbereich bilden Sicherheitszäu ne, bei denen die Technik zur Detektion von Eindringlingen eingesetzt werden kann.

Ein weiteres erfolgsversprechendes Produkt aus dem Sor timent der FiSec GmbH ist ein drahtloser Sensor zur Er fassung des Verkehrsaufkommens. Die erhobenen Daten können z. B. in Verkehrsleitsysteme eingespeist werden und so zur Optimierung des Verkehrsflusses beitragen. Bislang wurden mehrere Prototypen in Meiningen und der Ukraine installiert, die allesamt durch ausgezeichne te Funktion überzeugen. Die Vertriebsaktivitäten werden gerade begonnen.

Leader in Sensor Technology

Data security, that means protecting data against loss or espionage, is of high priority for all members of our in formation society – for companies, as well as, for private persons.

FiSec technology ensures this data security: It monitors fiber optical lines, detects damages and attempted espio nage in real time, and localizes the incident precisely. The false alarm rate is extremely low. The detailed information enables the data line operator to react quickly and effici ently with countermeasures, e. g. sending maintenance personnel to the reported construction site's coordinates where the fiber line was damaged unintentionally and went unnoticed. This prevents the time-consuming and costly search for damages and allows rapid repairs.

With some adaptations, the technology can be deployed for protecting pipelines against (un-)intended damages and thus for protecting the transport medium against leakages, which in turn protects the environment, too. Another possible application are high security fences, where the technology can be used for detecting intru ders.

Another promising FiSec product is a wireless sensor for detecting road traffic volume. The collected data can be supplied to a traffic management system and contribu tes to the optimization of the traffic flow. So far several prototypes have been installed in Meiningen, Germany and Odessa, Ukraine, all of which show excellent perfor mance. The sales activities are being initiated currently.

FiSec GmbH Maximilianstr. 5, 82319 Starnberg www.fisec.de, info@fisec.de
Optik Optics
Thomas Hohendanner
50 %

mic sense GmbH: FiSec GmbH

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2009

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung der mic AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2009 bis zum 31. Dezember 2009 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen der Gesellschaft im Anhang unter Punkt II. "Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden" hin. Dort wird ausgeführt, dass aufgrund der Ausweitung des Geschäftsmodells, der zukünftigen Veräußerungen von Portfoliounternehmen und vorhandener Finanzierungszusagen, zukünftig ausreichend finanzielle Mittel für die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs der Gesellschaft zur Verfügung stehen werden, so dass bei der Bilanzierung und Bewertung von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit auszugehen ist.

Düsseldorf, den 31. Mai 2010

Verhülsdonk & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Dr. Michael Hüchtebrock Rainer Grote Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

For the year ended on December 31, 2009

Auditor's Report

We have audited the annual financial statements, comprising the balance sheet, the income statement and the notes to the financial statements, together with the bookkeeping system, and the management report of mic AG for the business year from January 1, 2009, to December 31, 2009. The maintenance of the books and records as well as the preparation of the annual financial statements and management report in accordance with German commercial law and supplementary provisions of the articles of incorporation, are the responsibility of the company's management. Our responsibility is to express an opinion on the annual financial statements, together with the bookkeeping system, and the management report based on our audit.

We conducted our audit of the annual financial statements in accordance with article 317 German Commercial Code (HGB) and German generally accepted standards for the audit of financial statements promulgated by the Institute of Public Auditors in Germany (IDW). Those standards require that we plan and perform the audit such that misstatements materially affecting the presentation of the net assets, financial position and results of operations in the annual financial statements in accordance with German principles of proper accounting and in the management report are detected with reasonable assurance. Knowledge of the business activities and the economic and legal environment of the company and expectations as to possible misstatements are taken into account in the determination of the audit procedures. The effectiveness of the accounting-related internal control system and the evidence supporting the disclosures in the books and records, the annual financial statements and the management report are examined primarily on a test basis within the framework of the audit. The audit includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the annual financial statements and the management report. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.

Our audit has not led to any reservations.

In our opinion, based on the findings of our audit, the annual financial statements comply with the legal requirements and supplementary provisions of the articles of incorporation and give a true and fair view of the net assets, financial position and results of operations of the company in accordance with the German principles of proper accounting. The management report is consistent with the annual financial statements and as a whole, provides a suitable view of the company's position. It suitably presents the opportunities and risks of future developments.

Without limiting this estimation we refer to the company's statement embodied in the attachment, article II. "Notes to the balance sheet and the accounting methods". It explains that due to the expansion of the buisness model, the future divestures of portfolio companies and existing loan commitments sufficient funds are available in future times for perpetuating the company's business operations. Hence, the going concern principle was applied during balancing and accounting.

Düsseldorf, May 31, 2010

Verhülsdonk & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Dr. Michael Hüchtebrock Rainer Grote Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Financials: Bilanz 2009

Bilanz zum 31. Dezember 2009

A. Anlagevermögen				A. Eigenkapital
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		19.554,00	26.725,00	- bedingtes Kapital: 977.500,00 € (Vorjahr: 800.000,00 €)
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	8.609.377,07		3.763.011,92
		11.087.937,09	5.253.907,29
				B. Rückstellungen
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		611.210,82	498.025,23
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit				C. Verbindlichkeiten
4. Sonstige Vermögensgegenstände		14.604,15	91.900,13	- davon mit einer Restlaufzeit bis
- davon mit einer Restlaufzeit von				zu einem Jahr 67.357,71 € (Vorjahr: 85.360,74 €)
		629.857,67	645.175,18	- davon mit einer Restlaufzeit bis
				zu einem Jahr 31.827,31 € (Vorjahr: 0,00 €)
bei Kreditinstituten und Schecks		65.670,77	1.566.156,34	- davon mit einer Restlaufzeit bis
		695.528,44	2.211.331,52	zu einem Jahr 119.533,76 € (Vorjahr: 134.985,12 €)
C. Rechnungsabgrenzungsposten				- davon mit einer Restlaufzeit bis
		16.634,61	8.007,73	zu einem Jahr 290.581,03 € (Vorjahr: 232.115,14 €)
				- davon aus Steuern 232.640,25 € (Vorjahr: 26.301,89 €)

AKTIVA			Stand 31.12.2008	PASSIVA		Stand 31.12.2008
	€	€	€		€	€
A. Anlagevermögen				A. Eigenkapital
I. Sachanlagen				I. Gezeichnetes Kapital	2.355.000,00	2.355.000,00
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		19.554,00	26.725,00	- bedingtes Kapital: 977.500,00 € (Vorjahr: 800.000,00 €)
II. Finanzanlagen				II. Kapitalrücklage	2.153.879,37	2.153.879,37
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	8.609.377,07		3.763.011,92
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	1.676.027,15		999.531,18	III. Bilanzgewinn	4.269.760,47	0,00
3. Beteiligungen	782.978,87	11.068.383,09	464.639,19		8.778.639,84	4.508.879,37
		11.087.937,09	5.253.907,29
				B. Rückstellungen
B. Umlaufvermögen				1. Steuerrückstellungen	35.616,57	25.108,31
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände				2. Sonstige Rückstellungen	53.170,00	44.398,00
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		293,60	0,00		88.786,57	69.506,31
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		611.210,82	498.025,23
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit				C. Verbindlichkeiten
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht		3.749,10	55.249,82	1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	67.357,71	85.360,74
4. Sonstige Vermögensgegenstände		14.604,15	91.900,13	- davon mit einer Restlaufzeit bis
- davon mit einer Restlaufzeit von				zu einem Jahr 67.357,71 € (Vorjahr: 85.360,74 €)
mehr als einem Jahr: 739,48 € (Vorjahr: 739,48 € )				2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	31.827,31	0,00
		629.857,67	645.175,18	- davon mit einer Restlaufzeit bis
				zu einem Jahr 31.827,31 € (Vorjahr: 0,00 €)
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben				3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	119.533,76	134.985,12
bei Kreditinstituten und Schecks		65.670,77	1.566.156,34	- davon mit einer Restlaufzeit bis
		695.528,44	2.211.331,52	zu einem Jahr 119.533,76 € (Vorjahr: 134.985,12 €)
				4. Sonstige Verbindlichkeiten	2.713.954,95	2.674.515,00
C. Rechnungsabgrenzungsposten				- davon mit einer Restlaufzeit bis
		16.634,61	8.007,73	zu einem Jahr 290.581,03 € (Vorjahr: 232.115,14 €)
				- davon aus Steuern 232.640,25 € (Vorjahr: 26.301,89 €)
					2.932.673,73	2.894.860,86
		11.800.100,14	7.473.246,54		11.800.100,14	7.473.246,54

Balance Sheet December 31, 2009

A. Capital Assets				A. Shareholders' Equity
Other Assets, Factory and office equipment		19.554,00	26.725,00	-authorized capital: 977.500,00 € (prior year: 800.000,00 €)
1. Shares in affiliated companies	8.609.377,07		3.763.011,92
		11.087.937,09	5.253.907,29
				B. Accrued Liabilities
2. Receivables from affiliated companies		611.210,82	498.025,23
3. Receivables from companies in which the				C. Liabilities
4. Other Assets		14.604,15	91.900,13	- due within
- due after more than one year: 739,48 € (prior year: 739,48 € )				one year 67.357,71 € (prior year: 85.360,74 €)
		629.857,67	645.175,18	- due within
				one year 31.827,31 € (prior year:: 0,00 €)
bank balances		65.670,77	1.566.156,34	- due within
		695.528,44	2.211.331,52	one year 119.533,76 € (prior year: 134.985,12 €)
C. Prepaid expenses and deffered charges				- due within
		16.634,61	8.007,73	one year 290.581,03 € (prior year: 232.115,14 €)
				- of which taxes 232.640,25 € (prior year: 26.301,89 €)

ASSETS			as of 31.12.2008	Shareholders' Equity and Liabilities		as of 31.12.2008
	€	€	€		€	€
A. Capital Assets				A. Shareholders' Equity
I. Tangible Assets				I. Subscribed capital	2.355.000,00	2.355.000,00
Other Assets, Factory and office equipment		19.554,00	26.725,00	-authorized capital: 977.500,00 € (prior year: 800.000,00 €)
II. Financial Assets				II. Capital provisions	2.153.879,37	2.153.879,37
1. Shares in affiliated companies	8.609.377,07		3.763.011,92
2. Loans to affiliated companies	1.676.027,15		999.531,18	III. Net retained earnings	4.269.760,47	0,00
3. Participating interest	782.978,87	11.068.383,09	464.639,19		8.778.639,84	4.508.879,37
		11.087.937,09	5.253.907,29
				B. Accrued Liabilities
B. Current Assets				1. Tax provisions	35.616,57	25.108,31
I. Receivables and other assets				2. Other provisions	53.170,00	44.398,00
1. Accounts receivables		293,60	0,00		88.786,57	69.506,31
2. Receivables from affiliated companies		611.210,82	498.025,23
3. Receivables from companies in which the				C. Liabilities
company has a participating interest		3.749,10	55.249,82	1. Bank loans and overdrafts	67.357,71	85.360,74
4. Other Assets		14.604,15	91.900,13	- due within
- due after more than one year: 739,48 € (prior year: 739,48 € )				one year 67.357,71 € (prior year: 85.360,74 €)
				2. Accounts payables	31.827,31	0,00
		629.857,67	645.175,18	- due within
				one year 31.827,31 € (prior year:: 0,00 €)
II. Checks, cash on hand,				3. Payables to companies in which the company has a participating interest	119.533,76	134.985,12
bank balances		65.670,77	1.566.156,34	- due within
		695.528,44	2.211.331,52	one year 119.533,76 € (prior year: 134.985,12 €)
				4. Other Liabilities	2.713.954,95	2.674.515,00
C. Prepaid expenses and deffered charges				- due within
		16.634,61	8.007,73	one year 290.581,03 € (prior year: 232.115,14 €)
				- of which taxes 232.640,25 € (prior year: 26.301,89 €)
					2.932.673,73	2.894.860,86
		11.800.100,14	7.473.246,54		11.800.100,14	7.473.246,54

Financials: Balance Sheet 2009

Financials: Gewinn- und Verlustrechnung 2009 | Income Statement 2009

				2008
		€	€	€
1. Umsatzerlöse			6.993.584,65	247.075,97
2. Sonstige betriebliche Erträge			110.998,62	25.266,77
3. Materialaufwand
Buchwertabgang Finanzanlagevermögen			249.601,30	0,00
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter		537.238,63		584.242,96
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung		67.046,49		71.289,99
- davon für Altersversorgung:	16.632,00 €
( Vorjahr:	12.384,00 € )
			604.285,12
5. Abschreibungen
auf Sachanlagen			10.725,71	10.631,56
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen			588.674,10	642.897,51
7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge			87.991,29	113.811,00
- davon aus verbundenen Unternehmen	81.671,26 €
( Vorjahr:	74.417,08 € )
8. Abschreibungen auf Finanzanlagen und
auf Wertpapiere des Umlaufvermögens			1.116.745,00	331.799,15
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen			81.326,95	122.232,25
- davon an verbundene Unternehmen	68.287,82 €
( Vorjahr:	114.766,22 € )
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit			4.541.216,38	-1.376.939,68
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			2,57	0,00
12. Sonstige Steuern			271.458,48	826,00
13. Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag			4.269.760,47	-1.377.765,68
14. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr			0,00	915.742,25
15. Entnahme aus der Kapitalrücklage			0,00	462.023,43
16. Bilanzgewinn			4.269.760,47	0,00

				2008
		€	€	€
1. Sales revenues			6.993.584,65	247.075,97
2. Other operating income			110.998,62	25.266,77
3. Cost of materials
Book value of shares in affiliated companies and participating interest in the time of disposal			249.601,30	0,00
4. Personnel Costs
a) Wages and Salaries		537.238,63		584.242,96
b) Social security contributions, pension and other benefits		67.046,49		71.289,99
- of which relating to pensions:	16.632,00 €
( prior year:	12.384,00 € )
			604.285,12
5. Amortization and depreciation
of tangible assets			10.725,71	10.631,56
6. Other operating expenses			588.674,10	642.897,51
7. Interest receivables and other income			87.991,29	113.811,00
- of which from affiliated companies	81.671,26 €
( prior year:	74.417,08 € )
8. Depreciation
of financial asstes and securities			1.116.745,00	331.799,15
9. Interest payable and similar expenses			81.326,95	122.232,25
- of which from affiliated companies	68.287,82 €
( prior year:	114.766,22 € )
10. Result of ordinary activities			4.541.216,38	-1.376.939,68
11. Taxes on income			2,57	0,00
12. Other taxes			271.458,48	826,00
13. Net profit / loss			4.269.760,47	-1.377.765,68
14. Profit carried forward from previous year			0,00	915.742,25
15. Withdrawal from capital reserves			0,00	462.023,43
16. Net retained earnings			4.269.760,47	0,00

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2009 bis zum 31. Dezember 2009 Income Statement for the period form January 1, 2009 to December 31, 2009

Financials: Anhang | Explanatory Notes

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die mic AG weist zum Bilanzstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft im Sinne von § 267 Abs. 1 HGB auf. Da die Gesellschaft im Freiverkehr notiert ist und der Freiverkehr kein organisierter Markt im Sinne des § 2 Abs. 5 WpHG ist, ist die mic AG als kleine Kapitalgesellschaft zu klassifizieren. Die Bestimmungen des § 267 Abs. 3 Satz 2 HGB greifen nicht. Die Erleichterungsvorschriften für kleine Kapitalgesellschaften wurden teilweise in Anspruch genommen.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde im Berichtsjahr nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

II. Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss der mic AG zum 31.12.2009 wurde auf der Grundlage der Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des Handelsgesetzbuches und unter Berücksichtigung der steuerrechtlichen Vorschriften sowie der Bestimmungen der Satzung aufgestellt.

Unter Berücksichtigung der Ausweitung des Geschäftsmodells, der zukünftigen Veräußerungen von Portfoliounternehmen und vorhandener Finanzierungszusagen, werden zukünftig ausreichend finanzielle Mittel für die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebes der Gesellschaft zur Verfügung stehen, so dass bei der Bilanzierung und Bewertung von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit auszugehen ist.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen entsprechend der branchenüblichen Nutzungsdauer und steuerlich zulässigen Höchstbeträge, angesetzt. Geringwertige Wirtschaftsgüter bis 150,00 € werden im Jahr des Zugangs in voller Höhe abgeschrieben. Zugänge mit Anschaffungskosten oder Herstellungskosten bis einschließlich 1.000,00 € werden aufgrund dieser Vorschrift ggf. abweichend von ihrer tatsächlichen Nutzungsdauer über einen Zeitraum von 5 Jahren abgeschrieben (sog. Pool-Abschreibung).

Die Anteile an verbundenen Unternehmen und die Beteiligungen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren Teilwert ausgewiesen. Die Ausleihungen werden zum Nennwert bilanziert.

I. General notes to the consolidated financial statements

The consolidated financial statements for mic AG have been prepared in accordance with the rules for small corporations as set forth in § 267 para. 1 HGB. The company is a publicly listed company in the Entry Standard but according to rules set in § 2 para. 5 WpHG, it is not active in the unofficial open market and therefore can be said to be a small corporation. The regulations listed under § 267 para. 3 sentence 2 HGB do not apply. The facilitation provisions set forth for small corporations have been applied.

For the profit and loss statement of the reporting year total cost accounting was deployed.

II. Notes to the balance sheet and the accounting methods

The mic AG annual report 31.12.2009 and the financial statement have been prepared in accordance with applicable law and regulations using the German Commercial Code and the generally accepted accounting standards.

Taking into consideration the expansion of the buisness model, the future divestures of portfolio companies and existing loan commitments sufficient funds are available in future times for perpetuating the company's business operations. Hence, the going concern principle was applied during balancing and accounting.

Tangible assets were assessed at their acquisition costs reduced by regular depreciation through use at the highest rates assigned. Depreciation was carried out in full on low value assets, worth up to 150,00 €, in the year of acquisition. Due to this regulation assets at acquisition costs or production costs up to and including 1.000,00 € will be depreciated on a period of five years, reagardless of their real service life (so-called pool depreciation).

The shares in affiliated companies and portfolio companies are classified at acquisition costs or lower fractional cost. The limited-term loans are stated at their face value.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen und Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sowie die sonstigen Vermögensgegenstände werden zum Nennwert unter Beachtung des Niederstwertprinzips angesetzt. Sofern erforderlich werden entsprechende Wertberichtigungen gebildet.

Kassen- und Bankguthaben werden zum Nennwert angesetzt.

Rückstellungen wurden in Höhe des Betrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um alle erkennbaren Risiken und Verpflichtungen zu berücksichtigen.

Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

III. Angaben zur Bilanz

Die Entwicklung der in der Bilanz erfassten Anlagegegenstände ergibt sich aus dem Anlagespiegel, der dem Anhang beigefügt ist.

Das gezeichnete Kapital setzt sich wie folgt zusammen:

Auf den Inhaber lautende Stammaktien

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 12. September 2006 wurde ein genehmigtes Kapital in Höhe von 1.000.000,00 € geschaffen (Genehmigtes Kapital 2006/II). Danach ist der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates ermächtigt, das Grundkapital bis zum 31. August 2011 durch Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stammaktien in Form von Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmals zu erhöhen. Dabei kann das Bezugsrecht der Altaktionäre ausgeschlossen werden.

Mit Beschluss vom 7. Juli 2008 hat der Vorstand, mit späterer Genehmigung des Aufsichtrates, beschlossen das Genehmigte Kapital 2006 zum Teil zu verwenden, um dadurch das Grundkapital der Gesellschaft von bisher 2.155.000,00 € um 200.000,00 € auf 2.355.000,00 € zu erhöhen. Die neuen Aktien wurden für nominal 1,00 € zuzüglich eines Agios von 9,50 € ausgegeben. Das Agio wurde in voller Höhe in die Kapitalrücklage eingestellt.

Receivables from goods and services, receivables from affiliated companies and from companies in which the company has a participating interest, as well as the other assets are calculated at face value in consideration with the lowest value principle. If necessary, adjustments of value are made.

Cash and bank deposits are listed at face value.

Accrued liabilities were reflected at the actual value considering factors and good judgement and recognizing risks and obligations involved.

Accounts payable are stated at the amount repayable.

III. Notes to the balance sheet

The fair values in the balance sheet were determined based on analysis and methods underlying assumptions as described in the attached notes.

Capital stock is valued as follows:

Outstanding common shares

2.355.000 shares at 1,00 € 2.355.000,00 €

The annual shareholder's meeting held on September 12, 2006 resolved to create new authorized capital in the amount of 1,000,000.00 € (Approved Capital 2006/ II). With the approval of the Supervisory Board and until August 31, 2011, the Executive Board can use the authorized capital to issue shares or in exchange for cash contributions in one or more installments. The shareholders subscription rights can be excluded.

According to the resolution adopted on July 7, 2008 the Executive Board, with the approval of the Supervisory Board, decided to partly utilize the in 2006 approved capital. Hitherto the original capital of 2.155.000,00 € was increased by 200.000,00 € to 2.355.000,00 €. The new shares were emitted at the nominal price of 1,00 € plus an agio of 9,50 €. The agio was applied in total amount to the capital reserves.

Conditional capital in the sum of 200.000,00 pieces was also approved at the Annual Shareholders Meeting as of August 16, 2007 (Conditional Capital 2007/I). This corresponds to the right that the Executive Board has approved to establish share options in form of subscription rights for the parent company as well as its subsidiaries and any person deemed authorized.

The share options in the amount of 200.000,00 € were exercised in the form of subscription rights to the management, employees and any affiliated members of the parent company and its portfolio companies by December 2007.

The Annual Shareholders Meeting's resolution from July 30, 2008, created a conditional capital (Conditional Capital 2007/II) in the amount of 800.000,00 €.

The company's equity capital is conditionally raised by 177.500,00 € (Conditional Capital 2009/1) by resolution of the Annual Shareholders Meeting on July 29, 2009. The conditional capital is granting subscription and/or conversion rights to holders of options and/or convertible bonds, which are issued under the authorization of the Annual Shareholders Meeting on July 29, 2009.

The Executive Board is authorized by decision of the Annual Shareholders Meeting of July 29, 2009, to increase the equity capital one or more times with cash and/or investment in kind for a total of up to 377.500,00 € with the consent of the Supervisory Board until July 28, 2014. The purchase right of shareholders can be excluded (Authorized Capital 2009/1).

The accumulated profit is displayed as follows: €

Annual Profit:	4.269.760,47
Net Profit on 1.1.2009 (accumulated income):	0,00
Removal Capital Reserve:	0,00
Net Profit on 31.12.2009:	4.269.760,47

Personnel costs in addition to the basic acquisition costs and audit costs are included in the other accruals.

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 16. August 2007 wurde ein bedingtes Kapital in Höhe von 200.000,00 Stück beschlossen (Bedingtes Kapital 2007/I). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Bedienung von Bezugsrechten aus Aktienoptionen von Mitgliedern des Vorstandes der Gesellschaft und mit ihr verbundenen Unternehmen und von Mitarbeitern der Gesellschaft und mit ihr verbundenen Unternehmen.

Die Aktienoptionen in Höhe von 200.000,00 € wurden im Dezember 2007 vollständig an Mitglieder des Vorstandes der Gesellschaft und mit ihr verbundenen Unternehmen und von Mitarbeitern der Gesellschaft und mit ihr verbundenen Unternehmen ausgegeben.

Die Hauptversammlung hat mit Beschluss vom 30. Juli 2008 ein bedingtes Kapital von 800.000,00 € (Bedingtes Kapital 2007/II) geschaffen.

Das Grundkapital der Gesellschaft ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 29. Juli 2009 um 177.500,00 € bedingt erhöht (Bedingtes Kapital 2009/I). Das Bedingte Kapital dient der Gewährung von Bezugs- und/oder Wandlungsrechten an die Inhaber von Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen, die nach Maßgabe der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 29. Juli 2009 begeben werden.

Der Vorstand ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 29. Juli 2009 ermächtigt, das Grundkapital mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 28. Juli 2014 gegen Bar- und/oder Sacheinlage einmal oder mehrmals um insgesamt bis zu 377.500,00 € zu erhöhen, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen werden kann (Genehmigtes Kapital 2009/I).

Der Bilanzgewinn entwickelte sich wie folgt:	€
Jahresüberschuss:	4.269.760,47
Bilanzgewinn am 1.1.2009 (Gewinnvortrag):	0,00
Entnahme aus Kapitalrücklage:	0,00
Bilanzgewinn am 31.12.2009:	4.269.760,47

Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Beträge für Abschluss- und Prüfungskosten sowie Personalaufwendungen.

IV. Sonstige Angaben

Im Jahresdurchschnitt 2009 wurden 9 Mitarbeiter (ohne 2 Vorstände) beschäftigt.

Im Geschäftsjahr 2009 erfolgte die Geschäftsführung der mic AG durch die beiden Vorstände:

Herr Claus-Georg Müller, Feldafing

Vorstandsvorsitzender

• verantwortlich für die Bereiche:
• Sales & Marketing
• Business Development
• Strategie
• Investor Relations

Herr Manuel Reitmeier, München verantwortlich für die Bereiche:

• Finanz-/Rechnungswesen
• Steuern
• Verwaltung
• Personal
• Rechts- und Patentangelegenheiten
• Öffentlichkeitsarbeit

Der Aufsichtsrat der Gesellschaft setzte sich im Jahr 2009 wie folgt zusammen:

Herr Reiner Fischer,

Geschäftsführer in einer Unternehmensberatungsgesellschaft, München (Vorsitzender seit Dezember 2007)

Frau Sabine Westerfeld,

selbstständig tätige Diplom-Psychologin und Diplomierte Betriebswirtin (IHK/EMA), Freiburg (Stellvertretende Vorsitzende)

Herr Dr. Andreas Widl,

Geschäftsführer in einem Maschinen- und Anlagenbauunternehmen (seit Dezember 2007)

Die Gesamtbezüge des Vorstands beliefen sich auf 331.056,96 €. Erfolgsabhängige Vergütungen wurden für das Geschäftsjahr 2009 nicht gewährt. Der Aufsichtsrat hat für das Geschäftsjahr 17.500,00 € erhalten.

IV. Other Disclosures

On the average in 2009 the number of employees (excluding the two members of the Executive Board) was 9.

In 2009, mic AG Executive Board was made up of the following two individuals:

Mr. Claus-Georg Müller, Feldafing, CEO

• His responsibilities include:
• Sales & Marketing
• Business Development
• Strategy
• Investor Relations

Mr. Manuel Reitmeier, Munich

His responsibilities include:

• Financials/Accounting
• Taxation
• Administration
• Personnel
• Legal/Patent Issues
• Public Relations

The following individuals were members of the Supervisory Board at mic AG in 2009:

Mr. Reiner Fischer,

Managing Director at a Consulting Firm, Munich (Chairman since December 2007)

Mrs. Sabine Westerfeld,

Self-employed Psychologist and business economist (IHK/ EMA), Freiburg, (Vice Chairwoman)

Dr. Andreas Widl,

Managing Director at a machine manufacturing company (since December 2007)

The total renumeration for the Executive Board in 2009 was 331.056,96 €. There were any success-related bonuses paid out.

Members of the Supervisory Board received a total of 17.500,00 € in renumerations.

Financials: Anhang | Explanatory Notes

Name:	3-EDGE GmbH
Domicile:	Aschheim
Capital share in %:	80,00 %
Equity as of 31.12.2009:	107.976,05 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	8.203,95 €

Name:	4DForce GmbH
Domicile:	Meiningen
Capital share in %:	94,00 %
Equity as of 31.12.2009:	-454.594,26 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-182.122,55 €

Name:	AIFOTEC Fiberoptics GmbH
Domicile:	Meiningen
Capital share in %:	78,94 %
Equity as of 31.12.2009:	-493.818,87 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-564.427,51 €

Name:	Fibotec Fiberoptics GmbH
Domicile:	Meiningen
Capital share in %:	80,00 %
Equity as of 31.12.2009:	-245.267,15 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-107.876,39 €

Name:	ficonTEC GmbH i. I.
Domicile:	Bremen
Capital share in %:	38,84 %
Equity as of 31.12.2007*:	794.737,03 €
Annual revenues as of 31.12.2007*:	120.707,68 €

* The annual balance sheet was unavailable on 31.12.2008, and on 31.12.2009 therefore figures from 2007 were.

Name:	FiSec GmbH
Domicile:	München; since January 28,2009: Starnberg
Capital share in %:	50,00 %
Equity as of 31.12.2009:	-1.634.917,17 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-929.138,89 €

Name:	µ-GPS Optics GmbH
Domicile:	Meiningen
Capital share in %:	66,43 %
Equity as of 31.12.2009:	-407.816,56 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-187.491,64 €

Name:	neuroConn GmbH
Domicile:	Ilmenau
Capital share in %:	51,06 %
Equity as of 31.12.2009:	974.723,02 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	18.374,40 €

Name:	ProximusDA GmbH
Domicile:	München
Capital share in %:	20,10 %
Equity as of 31.12.2009:	240.788,81 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-741.979,68 €

Name:	Semilas GmbH
Domicile:	München
Capital share in %:	100,00 %
Equity as of 31.12.2009:	78.473,06 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-488.601,09 €

Name:	mic sense GmbH
Domicile:	München
Capital share in %:	100 %
Equity as of 31.12.2009:	20.742,61 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-3.363,22 €

Name:	mic advisory GmbH
Domicile:	München
Capital share in %:	100,00 %
Equity as of 31.12.2009:	24.339,58 €
Annual revenues as of 31.12.2009:	-660,42 €

Name:	µ-GPS Optics GmbH
Sitz:	Meiningen
Höhe des Kapitalanteils in %:	66,43 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-407.816,56 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-187.491,64 €

66 67 Financials: Explanatory Notes

Name:	neuroConn GmbH
Sitz:	Ilmenau
Höhe des Kapitalanteils in %:	51,06 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	974.723,02 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	18.374,40 €

Name:	ProximusDA GmbH
Sitz:	München
Höhe des Kapitalanteils in %:	20,10 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	240.788,81 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-741.979,68 €

Name:	Semilas GmbH
Sitz:	München
Höhe des Kapitalanteils in %:	100,00 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	78.473,06 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-488.601,09 €

Name:	mic sense GmbH
Sitz:	München
Höhe des Kapitalanteils in %:	100 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	20.742,61 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	3.363,22 €

Name:	mic advisory GmbH
Sitz:	München
Höhe des Kapitalanteils in %:	100,00 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	24.339,58 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-660,42 €

Name:	3-EDGE GmbH
Sitz:	Aschheim
Höhe des Kapitalanteils in %:	80,00 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	107.976,05 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	8.203,95 €

Name:	4DForce GmbH
Sitz:	Meiningen
Höhe des Kapitalanteils in %:	94,00 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	- 454.594,26 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	- 182.122,55 €

Name:	AIFOTEC Fiberoptics GmbH
Sitz:	Meiningen
Höhe des Kapitalanteils in %:	78,94 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-493.818,87 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-564.427,51 €

Name:	Fibotec Fiberoptics GmbH
Sitz:	Meiningen
Höhe des Kapitalanteils in %:	80,00 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-245.267,15 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-107.876,39 €

Name: ficonTEC GmbH i. I.
Sitz:	Bremen
Höhe des Kapitalanteils in %:	38,84 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2007*:	794.737,03 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2007*:	120.707,68 €

* Zum Erstellungszeitraum lag weder ein endgültiger Jahresabschluss zum 31.12.2009 noch zum 31.12.2008 vor, daher Jahreswerte aus 2007.

Name:	FiSec GmbH
Sitz:	München, seit 28.1.2009 Starnberg
Höhe des Kapitalanteils in %:	50,00 %
Eigenkapital der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-1.634.917,17 €
Jahresergebnis der Gesellschaft zum 31.12.2009:	-929.138,89 €

Im Folgenden werden die Angaben zu Unternehmen erläutert, an denen die mic AG zum 31.12.2009 zu mehr als 20 % mittelbar oder unmittelbar beteiligt ist:

The following represent major shareholdings of mic AG as of 31.12.2009, with minimum 20 % investment held.

Financials: Anhang | Explanatory Notes

mic Holding GmbH owns 1.216.350 shares (51,65 %) of mic AG. As such, mic AG is a dependent company in accordance with § 17 AktG. In pursuance of § 312 AktG a dependency is displayed. The Executive Board has issued the following dependency statement:

"The management of mic AG declares itself responsible for acting according to the law and circumstances present at the time and as dictated by the law. According to § 312 Abs. 3 AktG. We do not see any disadvantages."

In addition it is shown that mic Holding GmbH has resigned a claim and mic AG granted a debt warrant in the amount of 775.657,49 € in 2007.

V. Proposal for the appropriation of the profits

The Executive Board proposes to carry the net profit forward onto new aacount.

Munich, April 14, 2010

mic AG

• Executive Board –

Claus-Georg Müller Manuel Reitmeier

Die mic Holding GmbH ist mit 1.216.350 Aktien (51,65 %) an der mic AG beteiligt. Insofern ist die mic AG ein abhängiges Unternehmen im Sinne von § 17 AktG. Gem. § 312 AktG wurde ein Abhängigkeitsbericht erstellt. In dem Abhängigkeitsbericht hat der Vorstand abschließend erklärt:

"Abschließend erklären wir, dass die mic AG bei jedem Rechtsgeschäft nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt bekannt waren, in dem das Rechtsgeschäft vorgenommen wurde, eine angemessene Gegenleistung erhalten hat. Wir sehen keine Nachteile gemäß § 312 Abs. 3 AktG."

Ferner wird darauf hingewiesen, dass die mic Holding GmbH der mic AG in 2007 Forderungserlasse mit Besserungsschein in Höhe von 775.657,49 € gewährt hat.

V. Ergebnisverwendungsvorschlag

Der Vorstand schlägt vor den Bilanzgewinn auf neue Rechnung vorzutragen.

München, den 14.04.2010

mic AG

• Vorstand -

Claus-Georg Müller Manuel Reitmeier

Financials: Anhang | Explanatory Notes

Financials: Anlagevermögen | Fixed Assets

70 71 Financials: Anlagevermögen | Fixed Assets

		Anschaffungs- und Herstellungskosten		Zugänge Umbuchungen	Abgänge	Anschaffungs- und Herstellungskosten	Kumulierte Abschreibungen		Zugänge Zuschreibungen Umbuchungen		Abgänge	Kumulierte Abschreibungen	Buchwert	Buchwert
		Acquisition & Manufacturing costs	Increase	Adjustments	Decrease	Acquisition & Manufacturing costs	Accumulated Depreciation	Increase	Write-ups	Adjustments Decrease		Accumulated Depreciation	Book value	Book value
		01.01.2009	2009	2009	2009	31.12.2009	01.01.2009	2009	2009	2009	2009	31.12.2009	31.12.2009	31.12.2008
		€	€	€	€	€	€	€	€	€	€	€	€	€
	A. Anlagevermögen Fixed Assets
I.	Sachanlagen Tangible assets
	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Other property, plant and equipment
		45.301,84	3.554,71	0,00	0,00	48.856,55	18.576,84	10.725,71	0,00	0,00	0,00	29.302,55	19.554,00	26.725,00
		45.301,84	3.554,71	0,00	0,00	48.856,55	18.576,84	10.725,71	0,00	0,00	0,00	29.302,55	19.554,00	26.725,00
	II. Finanzanlagen Financial assets
1.	Anteile an verbundenen Unternehmen Shares in affiliated companies		3.763.011,92 6.031.051,13	0,00	67.940,98	9.726.122,07	0,00	1.116.745,00	0,00	0,00	0,00	1.116.745,00	8.609.377,07	3.763.011,92
2.	Ausleihungen an verbundene
	Unternehmen Loans to affiliated companies	999.531,18	946.042,88	-200.000,00	69.546,91	1.676.027,15	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	1.676.027,15	999.531,18
3.	Beteiligungen Participating interest	505.338,19	300.000,00		200.000,00 181.660,32	823.677,87	40.699,00	0,00	0,00	0,00	0,00	40.699,00	782.978,87	464.639,19
4.	Ausleihungen an Unternehmen, mit denen
	ein Beteiligungsverhältinis besteht Loans to associates	291.100,15	0,00	0,00	0,00	291.100,15	291.100,15	0,00	0,00	0,00	0,00	291.100,15	0,00	0,00
			5.558.981,44 7.277.094,01		0,00 319.148,21	12.516.927,24	331.799,15	1.116.745,00	0,00	0,00	0,00	1.448.544,15		11.068.383,09 5.227.182,29
			5.604.283,28 7.280.648,72		0,00 319.148,21	12.565.783,79		350.375,99 1.127.470,71	0,00	0,00	0,00	1.477.846,70		11.087.937,09 5.253.907,29

zu III. Angaben zur Bilanz

Das Anlagevermögen hat sich im Geschäftsjahr wie folgt entwickelt:

ad III. Details to the balance sheet

Fixed assets in the financial year have changed as follows:

Um eine zusätzliche Einnahmequelle zu erschließen, bereitet die mic AG derzeit die Zusammenarbeit mit einem Vermögensverwalter vor. Dieser soll bei eigenen Frühphaseninvestments durch die mic AG beraten werden. Auch wird die Auflegung eines Fonds lanciert, der gemeinsam mit einem Partner betrieben werden und ebenfalls in Unternehmen in der Frühphase investieren soll. Das Ziel beider Engagements ist es, mit den Beratungsgebühren einen bedeutenden Teil der laufenden Kosten der mic AG zu decken.

Um in der deutschen Venture Capital Szene weiterhin präsent zu sein, wird die mic AG in 2010 wieder bei den einschlägigen Branchentreffs vertreten sein. Hierzu zählt insbesondere das Deutsche Eigenkapitalforum, das Ende April in Dresden stattfand, und auf dem sich die mic AG als Sponsor mit Messestand und Workshop vorstellen konnte. Auch bei der entsprechenden Herbstveranstaltung Ende November in Frankfurt ist ein Engagement geplant. Dort treffen sich die deutschen Frühphaseninvestoren zum Meinungsaustausch und bieten zugleich kapitalsuchenden High-Tech Start-Ups die Möglichkeit, erste Kontakte zu Investoren zu knüpfen. Um den Zugang zu vielversprechenden Spin-Offs von Forschungseinrichtungen zu verbessern, tritt die mic AG auch an Gründerzentren heran, die von Universitäten ins Leben gerufen wurden. Geplant sind dort Auftritte z. B. in Form eines Messestands oder eines Vortrags im Rahmen eines Entrepreneurship-Seminars.

Den Kontakt zu (potentiellen) Aktionären hält die mic AG beispielsweise durch den Besuch der DVFA Small Cap Forum Analystenkonferenz in Frankfurt oder der Entry & General Standard Konferenz in Frankfurt.

mic AG is looking forward to a successful financial year 2010

After selling shares of ProximusDA GmbH at very attractive conditions in 2009, mic AG now aims to sell the portfolio company completely in 2010. In the beginning of 2010 the chip producer Intel acquired Virtutech, a US company with a similar technology as ProximusDA GmbH for 43 million US-\$.2 mic AG Executive Board is convinced that there is a good chance to do business with one of the bidders that were not successful in the Virtutech deal.

Firmenintern wird die mic AG ihre Umstrukturierung vorantreiben und ausgesuchte Beteiligungen in themenbezogenen GmbHs konzentrieren. Bislang wurde die mic sense GmbH als Themenschwerpunkt gegründet, und die Beteiligungen an der FiSec GmbH und der Fibotec Fiberoptics GmbH in diese überführt. Durch die Umstrukturierung wird die mic AG für Investoren transparenter und attraktiver. Auch wird es so risikoaversen Anlegern vereinfacht, gleichzeitig in mehrere und nicht nur ein einzelnes Portfoliounternehmen zu investieren, um so das Risiko zu mindern. Dieses Bedürfnis wurde u. a. durch interessierte Family Offices gegenüber der mic AG artikuliert.

Die mic AG blickt einem erfolgversprechenden Geschäftsjahr 2010 entgegen

Nachdem bereits in 2009 Anteile an der ProximusDA GmbH zu sehr attraktiven Konditionen veräußert wurden, arbeitet die mic AG darauf hin, das Portfoliounternehmen in 2010 vollständig zu verkaufen. Anfang 2010 wurde Virtutech, ein US-Unternehmen mit vergleichbarer Technologie wie die der ProximusDA GmbH, für 43 Mio. US-\$ durch den Chiphersteller Intel erworben.1 Der Vorstand der mic AG ist überzeugt, dass gute Aussichten bestehen, mit einem der Bieter ins Geschäft zu kommen, die bei diesem Kauf nicht zum Zuge gekommen sind. Entsprechende Gespräche wurden bereits durch die Geschäftsführung des Portfoliounternehmens aufgenommen. Parallel hierzu werden derzeit Verkäufe von weiteren Beteiligungen vorbereitet.

The portfolio company's managing directors are currently carrying on the appropriate discussions. In addition (partial) other portfolio exits are being planned.

mic AG will continue with its in-house restructuring by pooling together selected portfolio companies and establishing limited corporations (in German: GmbH) within a specific sector. So far mic sense GmbH was founded and mic AG's shares of FiSec GmbH and Fibotec Fiberoptics GmbH were transferred into this special sector company. As a result of this restructuring mic AG will increase its attractiveness and transparency to the investors. Moreover it will now be easier for risk-adverse investors to invest in different portfolio companies of the same sector in order to minimize the risk of an investment in a single firm. The need for this was expressed by interested parties.

In order to access new sources of income mic AG is currently preparing a collaboration with an asset management firm in order to advise this firm with its own early stage investments. Moreover the launch of a fund is being arranged. This fund shall be run together with a partner and invest in early stage firms. The goal of both businesses is to cover a great part of the expenses of mic AG through the consulting fees.

Furthermore, mic AG will continue to be active in the German private equity scene by taking part in the relevant trade fairs and conferences. Especially the Deutsche Eigenkapitalforum, which took place in Dresden at the end of April is considered an important event. mic AG supported it as a sponsoring partner and had its own booth there. mic AG intends to participate in a similar event in Frankfurt in November 2010 where German early stage investors will meet to exchange ideas and, at the same time, the event offers a chance for capital seeking high-tech start-ups to get in contact with possible investors. In order to have a better access to promising university spin-offs mic AG is looking at start-up centers founded by the universities. It is planning to participate in lectures during an entrepreneurship seminar.

In order to increase contact to (potential) investors mic AG has attended the DVFA Small Cap Forum Analyst Conference at the end of April and the Entry & General Standard Conference in the beginning of May, both of them have been taking place in Frankfurt.

Ausblick 2010 | Future Prospects 2010

² See further heise open: "Intel übernimmt Software-Emulator-Hersteller Virtutech", http://www.heise.de/open/meldung/Inteluebernimmt-Software-Emulator-Hersteller-Virtutech-925323.html.

¹ Vgl. heise open: "Intel übernimmt Software-Emulator-Hersteller Virtutech", http://www.heise.de/open/meldung/Intel-uebernimmt-Software-Emulator-Hersteller-Virtutech-925323.html.

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