publity AG

Quarterly Report • Sep 3, 2019

Halbjahresbericht 2019

5

01	Vorwort	7
	02 Portfolio der publity AG	11
03	publity am Kapitalmarkt	31
04	Finanzkalender	37
	05 Konzern-Zwischenlagebericht für das 1. Halbjahr 2019	39
	06 Konzern-Zwischen abschluss für das 1. Halbjahr 2019	47
07	Ausgewählte erläuternde Konzernanhangangaben	57
	A Allgemeine Informationen	58
	B Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze	60
	C Konsolidierungsgrundsätze und Konsolidierungskreis	60
	D Erläuterungen zur Konzern-Bilanz	64
	E Erläuterungen zur Konzern-Gewinn-und-Verlust-Rechnung 70
	F Konzern-Segmentberichterstattung	74
	G Sonstige Angaben	76
08	Standorte und Ansprechpartner	81

Inhalt

CEO 01 Vorwort

Liebe Aktionärinnen und Aktionäre, liebe Anleihegläubiger und Geschäftspartner,

in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2019 haben wir erneut unsere starke Marktposition, unser tragfähiges Netzwerk und unseren ausgezeichneten Zugang zu attraktiven Immobilien unter Beweis gestellt. Dies ist uns sowohl für unsere Kunden – nationale und internationale Investoren – im Rahmen von Asset-Management-Verträgen gelungen als auch beim erfolgreichen Ausbau unseres eigenen Immobilienportfolios. Dass wir dabei hochprofitabel arbeiten, zeigen unsere Finanzkennzahlen: Wir haben im ersten Halbjahr 2019 einen IFRS-Konzern-Überschuss von 21 Mio. Euro und ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 26.989 Mio. Euro erzielt. Somit haben wir das 1. Halbjahr 2019 mit Gewinnkenngrößen abgeschlossen, die bereits fast auf dem Niveau der Ganzjahreszahlen 2018 lagen (IFRS-Konzern-Überschuss von 24,6 Mio. Euro.

Künftig wollen wir uns voll und ganz auf unsere Kernkompetenz – das Asset Management von Immobilien für Kunden – konzentrieren und haben erst kürzlich 94,9 Prozent der Anteile unserer Tochter publity Investor GmbH, über die wir den Immobilienbestand seit 2018 aufgebaut haben, in die börsennotierte PREOS Real Estate AG eingebracht. PREOS ist bereits ein erfolgreicher Halter eines Bestands an Gewerbeimmobilien und seit Jahresbeginn 2019 ebenfalls Kunde von uns. Für PREOS haben wir

seitdem das Asset Management von Objekten in den Regionen München, Köln, Düsseldorf, Frankfurt und Stuttgart übernommen. Auch in Zukunft fungieren wir nicht nur als größter Aktionär, sondern ebenso als Asset Manager bei dem nun um unsere Immobilien erweiterten PREOS-Bestand und werden den weiteren Ausbau des Immobilienportfolios vorantreiben. Ganz entscheidend dabei sind unser Netzwerk und auch unsere eigene Objektdatenbank, die über 8.500 Immobilien enthält und mit der sich relevante Objekte schnell identifizieren lassen.

Dass wir dadurch in der Lage sind, kontinuierlich weitere Immobilien in sehr guten Lagen deutscher Metropolregionen zu finden, die den Investitionskriterien von uns und unseren Kunden entsprechen, zeigen die Ankäufe der vergangenen Monate. Obwohl das jeweilige Closing der meisten Transaktionen, die uns im ersten Halbjahr 2019 gelungen sind, erst nach Ende des Berichtszeitraums liegen wird, konnten wir unsere Assets under Management auf nun rund 5,0 Mrd. Euro von 4,6 Mrd. Euro zum Jahresende 2018 steigern. Zudem ist es uns gelungen u.a. die Immobilie Großmarkt Leipzig

zu veräußern.

Für die künftige Geschäftsentwicklung der publity AG sind wir entsprechend sehr optimistisch und hoffen, dass Sie – unsere Aktionärinnen und Aktionäre – uns auch auf dem weiteren Wachstumsweg begleiten. Wir bedanken uns für Ihr Vertrauen und werden alles dafür tun, Sie auch in Zukunft nicht zu enttäuschen. Bedanken möchten wir uns auch bei unseren Mitarbeitern, deren großes Engagement ein entscheidender Faktor unseres Erfolgs ist. Unser Dank gilt auch unseren Geschäftspartnern für die gute Zusammenarbeit.

Mit herzlichen Grüßen

Thomas Olek Frank Schneider

CEO COO

Zu den Ankäufen im Rahmen von Asset-Management-Verträgen gehörte im Berichtszeitraum zum Beispiel ein Bürokomplex in Lüdenscheid mit einer Mietfläche von rund 10.100 Quadratmetern, einem Vermietungsstand von 90 Prozent und einem WALT von sechs Jahren.

Wir haben im ersten Halbjahr 2019 zahlreiche Vermietungserfolge erzielt. Dazu zählt zum Beispiel die Vollvermietung einer rund 16.600 Quadratmeter großen Büroimmobilie in Mülheim an der Ruhr, bei der wir mit dem Ankermieter Aldi den Vertrag ein Jahr vor Ablauf verlängert und die Mietfläche sogar noch erweitert haben.

Eine Vollvermietung ist uns darüber hinaus auch bei der ca. 100.000 Quadratmeter großen Karstadt-Zentrale in Essen gelungen, die wir dann im April 2019 über die publity Investor GmbH in unser eigenes Portfolio übernommen haben. Karstadt hatte die im Mietvertrag, der bis zum Jahr 2028 läuft, vereinbarte Option gezogen und die Mietfläche auf nun rund 38.000 Quadratmeter erweitert. Weiterer Hauptmieter im Objekt ist die Polizei Essen mit einem Mietvertrag über 30 Jahre. Wir werden die Karstadt-Zentrale wie geplant gezielt weiterentwickeln und dadurch weitere Wertschöpfungspotenziale heben.

Zu den Ankäufen über unsere Tochter publity Investor GmbH im ersten Halbjahr 2019 gehören auch der St Martin Tower in Frankfurt am Main mit einer Mietfläche von 26.000 Quadratmetern, der 21.000 Quadratmeter große Access Tower, ebenfalls in Frankfurt, sowie die Sky-Deutschland-Zentrale in Unterföhring bei München mit 30.390 Quadratmetern. Somit hat die publity Investor GmbH seit 2018 Immobilien mit einer vermietbaren Fläche von insgesamt über 200.000 Quadratmetern angekauft.

Ein weiterer Meilenstein im ersten Halbjahr 2019 war, dass wir den renommierten und erfahrenen Investor Meritz Financial Group und dessen Asset Manager IGIS Asset Management als Finanzierungspartner gewinnen konnten. Dabei wurde beschlossen, innerhalb der nächsten 18 Monate Investitionen in deutsche Büroimmobilien im höheren dreistelligen Mio.-Euro-Bereich zu tätigen. Dies schafft noch einmal zusätzlichen finanziellen Spielraum für den Ankauf weiterer Immobilien und unterstützt auch unser Unternehmenswachstum.

Dass wir Sie, unsere Aktionärinnen und Aktionäre, an unserer erfolgreichen Geschäftsentwicklung beteiligen, haben wir mit dem Vorschlag der Wiederaufnahme der Dividendenzahlung gezeigt, dem die Hauptversammlung im Mai 2019 zugestimmt hat. Für das Geschäftsjahr 2018 haben wir somit eine Dividende in Höhe von 1,50 Euro je Aktie gezahlt – dies wahlweise in bar oder in publity-Aktien. Die mir, Thomas Olek, zuzuordnenden Gesellschaften, TO-Holding GmbH und TO Holding 2 GmbH, haben als Mehrheitsaktionärinnen von publity die Dividende in Form von publity-Aktien gewählt. Auch darüber hinaus wurde ihr Anteil an der Gesellschaft durch signifikante Aktienkäufe erheblich ausgebaut. Inklusive der Dividende für 2018 wurden in den vergangenen elf Monaten insgesamt rund 95 Mio. Euro zu Marktpreisen in publity-Aktien investiert und die Beteiligung an publity wurde auf mittlerweile über 74 Prozent aufgestockt. Dies untermauert, dass der Vorstandsvorsitzende von den Perspektiven der Gesellschaft überzeugt ist und die nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes verfolgt.

Die publity AG ist ein auf Büroimmobilien in Deutschland spezialisierter Asset Manager und Investor. Der Fokus liegt auf deutschen Ballungszentren und zunehmend auch auf Randlagen von Metropolen. Mit Assets under Management von 5,0 Mrd. Euro und über 1.100 Transaktionen in den vergangenen sieben Jahren gehört publity zu den erfolgreichsten Playern am deutschen Büroimmobilienmarkt. publity investiert für institutionelle Investoren, bzw. im Berichtszeitraum auch für den eigenen Bestand durch die Tochter publity Investor GmbH, in Büroimmobilien in sehr guten Lagen und mit einem attraktiven Wertsteigerungspotenzial. Dabei deckt publity eine breite Wertschöpfungskette ab, die vom Immobilienankauf über die Weiterentwicklung der Objekte bis zur Veräußerung der Immobilien reicht.

02 Portfolio der publity AG

03 publity am Kapitalmarkt

Im ersten Halbjahr 2019 entwickelten sich die deutschen Aktienmärkte trotz wirtschaftspolitischer Unsicherheiten wie des Handelsstreits zwischen den USA und China durchweg positiv. Der deutsche Leitindex DAX, der die 30 größten börsennotierten Unternehmen repräsentiert, legte in den ersten sechs Monaten 2019 um rund 17 Prozent zu. Beim Nebenwerteindex MDAX lag der Zuwachs sogar bei rund 19 Prozent und beim Kleinwerteindex SDAX bei rund 20 Prozent.

publity-Aktie mit erheblichem Kursgewinn im ersten Halbjahr 2019

Der Kurs der publity-Aktie zeigte nach einer Seitwärtsentwicklung in den ersten Monaten 2019 ab April 2019 eine starke Aufwärtsbewegung und erreichte am 4. Juni 2019 mit 36,60 Euro den höchsten Stand im elektronischen Handelssystem Xetra seit November 2017. Der niedrigste Schlusskurs wurde am 7. Januar 2019 bei 18,18 Euro markiert. Mit einem Xetra-Schlusskurs von 36,45 Euro am Halbjahresende 2019 lag die publity-Aktie signifikant über dem Jahresultimo 2018 von 19,96 Euro. Unterstützt wurde die positive Aktienkursentwicklung durch einen sehr erfolgreichen Geschäftsverlauf der publity AG. Insgesamt wurden im ersten Halbjahr 2019 durchschnittlich rund 19.181 Aktien der publity AG an allen deutschen Börsen gehandelt, wovon ca. 75 Prozent auf das elektronische Handelssystem Xetra entfielen.

Analysten sehen weiteres Kurspotenzial für die publity-Aktie. Nachdem First Berlin Equity Research im Januar das Kursziel auf 30,00 Euro gelegt hatte, wurde es im Juni auf 44,00 Euro erhöht und gleichzeitig die Kaufempfehlung be-

stätigt.

Hauptversammlung beschließt Dividende von 1,50 Euro je Aktie

Die ordentliche Hauptversammlung der publity AG fand am 16. Mai 2019 in Leipzig statt. Sämtliche Tagesordnungspunkte wurden dort mit deutlicher Mehrheit – jeweils mehr als 97 Prozent der abgegebenen Stimmen – angenommen. So wurde die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 1,50 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2018 beschlossen. Dabei haben die Aktionäre das Wahlrecht erhalten, die Dividende entweder in bar oder in Form von publity-Aktien zu beziehen. Dem Angebot, die Dividende als publity-Aktien zu erhalten, sind 78 Prozent des Grundkapitals der Gesellschaft gefolgt. Die anteiligen Dividendenansprüche wurden auf 1,07 Euro je Stückaktie festgesetzt. Der Restbetrag von 0,43 Euro wurde in bar ausgezahlt, um etwaige Steuerverpflichtungen zu bedienen. Der Bezugspreis je neue Aktie lag bei 19,26 Euro. Das Bezugsverhältnis wurde auf 18 : 1 festgelegt. Durch die Ausgabe von insgesamt 426.818 neuen Aktien erhöht sich das Grundkapital der Gesellschaft auf 10.258.068 Euro. Der CEO von publity, Thomas Olek, hat die

WKN / ISIN	697250 / DE0006972508
Börsenkürzel	PBY
Gesamtzahl der Aktien	10.258.068
Höhe des Grundkapitals	10.258.068,00 Euro
Erstnotiz	2. April 2015
Hoch/Tief im 1. HJ 2019	36,60 Euro /18,18 Euro
Marktkapitalisierung am 30. Juni 2019	373,9 Mio. Euro
Marktsegment	Open Market/Scale
Börsenplätze	Xetra, Frankfurt, Stuttgart, Düsseldorf, Tradegate
Designated Sponsor	JFD Bank AG

Dividende in Form von publity-Aktien bezogen und seinen Besitzanteil über die Gesellschaften TO-Holding GmbH und TO Holding 2 GmbH auf

74 Prozent ausgeweitet. In den vergangenen elf Monaten hat er somit insgesamt rund 95 Mio. Euro zu Marktpreisen in publity-Aktien investiert.

Kurs der Wandelanleihe zeigt ebenfalls Aufwärtsbewegung

Auch der Kurs der Wandelanleihe der publity AG konnte im ersten Halbjahr 2019 deutlich zulegen. Mit 96,85 Prozent wurde das Niveau vom Ultimo 2018 mit 86,50 Prozent klar überschritten. Das Halbjahreshoch wurde am 5. Juni 2019 mit 98 Prozent erreicht und das Tief zu Jahresbeginn, am 2. Januar 2019, mit 86,50 Euro markiert.

In einer Abstimmung ohne Versammlung vom 12. bis 14. März 2019 haben die Anleihegläubiger der publity-Wandelanleihe 2015/2020 mit 89 Prozent der teilnehmenden Stimmen unter anderem beschlossen, die in den Anleihebedingungen eingegangene Negativverpflichtung zu streichen, wonach die Emittentin keine Finanzverbindlichkeiten in einem Betrag von mehr als 5 Mio. Euro eingehen darf. Des Weiteren wurde beschlossen, dass die Anleihegläubiger für den Fall, dass die publity AG derartige Finanzverbindlichkeiten eingeht, das Recht erhalten, im Rahmen eines konkret geregelten Verfahrens eine vorzeitige Rückzahlung ihrer Schuldverschreibungen nebst aufgelaufenen Zinsen zu verlangen. Dies eröffnet publity zusätzlichen Spielraum, Marktopportunitäten zu nutzen.

Durch die Ausschüttung der Dividende für das Geschäftsjahr 2018 wurde gemäß den Anleihebedingungen der publity-Wandelanleihe zum Schutz der Verwässerung der Wandlungspreis im Mai 2019 auf nun 37,5569 Euro von zuvor 40,3095 Euro angepasst. Daraus ergibt sich ein angepasstes Wandlungsverhältnis von 1 : 26,6262.

Entwicklung der publity-Aktie

1. Halbjahr 2019 (Kurs in Euro)

Angaben zur Aktie

Kursentwicklung der Wandelschuldverschreibung publity AG (Frankfurt am Main)

1. Halbjahr 2019 (Kurs in Euro)

WKN / ISIN	A169GM / DE000A169GM5
Nennbetrag	Je 1.000 Euro
Börsenlisting	Seit 17. November 2015
Marktsegment	Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse
Börsenplätze	Frankfurt, Berlin, Stuttgart, Tradegate
Fälligkeit/Rückzahlungstag	17. November 2020
Zinssatz	3,5 % auf Nennbetrag
Zinszahlung	Jährlich, nachträglich, jeweils am 17. November

Angaben zur Wandelschuldverschreibung

04 Finanzkalender

2. SEPTEMBER 2019 Halbjahresbericht 2019

17. SEPTEMBER 2019 Prior-Kapitalmarktkonferenz

25.–27. NOVEMBER 2019 Deutsches Eigenkapitalforum

Der publity AG ist eine aktive und transparente Kommunikation mit allen Kapitalmarktteilnehmern sehr wichtig. Informationen zum Unternehmen, zur Aktie und Wandelanleihe stellt publity auf der Website unter www.publity.de zur Verfügung. Die Gesellschaft informiert mittels Ad-hoc- und Pressemitteilungen sowie Halbjahres- und Geschäftsberichten über den Geschäftsverlauf.

05 Konzern-Zwischenlagebericht

für den Zeitraum vom 1. Januar 2019 bis zum 30. Juni 2019

I. GRUNDLAGEN DES KONZERNS

1. Geschäftsmodell

Die Geschäftstätigkeit der publity AG und ihrer 100 %igen Tochtergesellschaften und deren jeweiligen Tochtergesellschaften (die "publity Unternehmensgruppe") umfasst

• (1) das Management von Immobilien und Kreditportfolien,
• (2) Investments in Immobilien und Kreditportfolien sowie
• (3) die Strukturierung und Verwaltung von Anlageprodukten in Form von Kommanditgesellschaften bzw. Investmentkommanditgesellschaften für institutionelle und private Investoren.

Die publity Unternehmensgruppe verfügt über einen Track Record von mehreren Hundert Transaktionen, die sie begleitet hat, und über ein tragfähiges Netzwerk in der Immobilienbranche sowie bei den Work-Out-Abteilungen von Finanzinstituten, hat Zugang zu Investitionsmitteln und wickelt Transaktionen mit bewährten Partnern zügig ab.

Über eine 100 %ige Tochtergesellschaft, die publity Investor GmbH (bzw. deren Tochtergesellschaften), hat die Gesellschaft Ende 2018 damit begonnen, Immobilien zu erwerben, die von der Gesellschaft wiederum im Rahmen eines Asset Management Mandats mit der publity Investor GmbH verwaltet werden. Im Rahmen dieses gruppeneigenen Immobiliengeschäfts beabsichtigt die publity Unternehmensgruppe, die laufenden Erträge aus den von ihr erbrachten Dienstleistungen mit den Renditen aus einer Optimierung und einem anschließenden Abverkauf von Immobilien zu verbinden. Dieser Geschäftsbereich soll in der publity Unternehmensgruppe zunehmend an Bedeutung gewinnen. . Zum 30. Juni 2019 bestand das Immobilienportfolio der publity Investor GmbH und ihrer Tochtergesellschaften aus vier Immobilien. Zudem bestanden zum 30. Juni 2019 vertragliche Verpflichtungen zum Erwerb von zwei weiteren Immobilien, für die der Übergang von Nutzen und Lasten zum Ende des Geschäftsjahres 2019 erwartet wird.

Ferner ist die publity Unternehmensgruppe im Bereich der Strukturierung und Verwaltung von Anlageprodukten für institutionelle und private Investoren, insbesondere von geschlossenen

Immobilienfonds, tätig. Dabei hat sie bislang drei geschlossene Immobilienfonds in Form von Publikums-Altern tive Investment Fonds aufgelegt. Die publity Emissionshaus GmbH fungiert als Komplementärin dieser Fonds. Verwaltet werden die Fonds von der publity Performance GmbH (einer nach dem Kapitalanlagegesetzbuch lizensierten Kapitalverwaltungsgesellschaft).

In der Vergangenheit hatte die publity Unternehmensgruppe zudem mehrere Fonds und Verbriefungen für private und institutionelle Investoren im Bereich der Non-Performing Loans (NPLs) (also Krediten, die nicht mehr ordnungsgemäß bedient worden sind) aufgelegt, die bereits abgewickelt wurden bzw. abgewickelt werden. Die Auflage neuer derartiger Fonds ist derzeit nicht geplant.

Die publity Unternehmensgruppe ist ferner im Rahmen eines Co-Investments mit institutionellen Investoren an Transaktionen einer luxemburgischen Joint Venture Gesellschaft, der publity Real Estate Opportunity Services S.à r.l. (PREOS 1), beteiligt. Die Co-Investments der publity Unternehmensgruppe in die PREOS 1 erfolgen dabei teilweise in Form von Darlehen und teilweise in Form anderer Finanzierungsinstrumente. Für die von der PREOS 1 erworbenen Immobilienportfolien übernimmt die Gesellschaft das Immobilien Asset Management und partizipiert an der erfolgreichen Veräußerung bzw. Verwertung der Immobilien. Ihre gesellschaftsrechtliche Beteiligung an der PREOS 1 hat die Gesellschaft Ende 2018 im Zuge einer Umstrukturierung von 50 % auf 15 % reduziert. Nach Abschluss des Geschäftsjahres 2018 hat die publity Unternehmensgruppe bereits weitere Immobilien gekauft.

Der Geschäftsbereich des gruppeneigenen Immobiliengeschäfts soll zukünftig weiter an Bedeutung gewinnen und wird beständig ausgebaut.

Die publity AG ist an den Wertpapierbörsen in Frankfurt am Main, Berlin, Stuttgart und Düsseldorf im Freiverkehr notiert.

2. Konzernstruktur und Steuerungssystem

Die publity AG ist eine Aktiengesellschaft deutschen Rechts mit Sitz in Frankfurt am Main. Sie hält unmittelbare Beteiligungen an drei Tochtergesellschaften. Insgesamt umfasst die Unternehmensgruppe zum 30. Juni 2019 einschließlich der publity AG als Mutterunternehmen 13 Gesellschaften.

Die Steuerung des Konzerns erfolgt über den regelmäßigen Abgleich der unterjährigen Leistungs- und Kostenentwicklung mit den Planwerten. Die Abweichungen sind somit transparent. Es finden regelmäßig Auswertungen der Unternehmenszahlen statt. Wesentliche finanzielle Leistungsindikatoren sind der Umsatz, das EBIT und das Jahresergebnis.

II. WIRTSCHAFTSBERICHT

1.Gesamtwirtschaftliche, branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die deutsche Immobilienwirtschaft wird zunächst weiter von günstigen Finanzierungsbedingungen, einer guten Wirtschaftslage und einer hohen Nachfrage nach Wohnraum in Ballungsgebieten getragen werden. Trotz hoher Auftragsbestände zeichnet sich ein allmählich schwindender Optimismus ab, sodass über das Gesamtjahr mit allenfalls moderaten Zuwachsraten auf hohem Niveau gerechnet werden kann. Kapazitätsauslastungen und ein Mangel an Facharbeitskräften stehen einer kräftigeren Ausweitung vermehrt entgegen.

Auf dem Markt für Wirtschaftsimmobilien wurden im vergangenen Jahr nach vorläufigen Ergebnissen 61,1 Mrd. Euro umgesetzt. Im Vergleich zum Vorjahr entspricht das einem erneuten Anstieg um 5,2%. Der Großteil des investierten Kapitals floss mit 47,1% erneut in Büroimmobilien. Bei den Investments dominierten nach wie vor die sieben A-Städte Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart mit rund 63% der gesamten Transaktionssumme. 2018 dürfte allerdings die Investmentspitze erreicht worden sein. 2019 wird sich das Investitionsvolumen in deutsche Wirtschaftsimmobilien aufgrund der erwarteten Eintrübung der Konjunktur voraussichtlich reduzieren.

Aktuell wirken sich die genannten ökonomischen Rahmenbedingungen (noch) günstig auf die größten 127 Büroimmobilienmärkte in Deutschland aus: Positive Konjunkturzahlen und Beschäftigungsgewinne haben nicht nur 2018, sondern konstant über die letzten Jahren die Nachfrage nach Büroflächen sukzessive erhöht. Die positive Einstellungsbereitschaft der heimischen Arbeitgeber wird auch 2019 anhalten. Damit setzt sich der seit einigen Jahren positive Trend der Beschäftigungsentwicklung fort und die Nachfrage nach Büroflächen dürfte sich auch 2019 erfreulich entwickeln.

Auch 2018 waren Büroimmobilien unter den Investments in Wirtschaftsimmobilien am beliebtesten. Im Vergleich zum Vorjahr nahm das investierte Kapital um 18,0% auf ca. 28,8 Mrd. Euro (2017: 24,4 Mrd. Euro) zu. Der Anteil am Gesamtvolumen lag mit 47,1% leicht über dem

fünfjährigen Schnitt von 45,2%. Verantwortlich für das Ergebnis war nicht zuletzt eine Reihe von großvolumigen Deals im dreistelligen Millionenbereich, die erneut überwiegend in den A-Städten abgeschlossen wurden. (Quelle: Frühjahrsgutachten Immobilienwirtschaft 2019)

Die publity AG teilt diese Einschätzung des deutschen Immobilienmarkts für Büroimmobilien und gewerbliche Immobilien. Grundsätzlich unterstützt die gegenwärtige makroökonomische Stimmung den seit Jahren zu beobachtenden Wachstumstrend bei gewerblichen Immobilientransaktionen in Deutschland. Ferner verfügen internationale institutionelle Investoren nach Wahrnehmung der publity AG weiterhin über eine große Liquidität und sehen den deutschen Immobilienmarkt dabei nach wie vor als attraktiv für Investitionen an.

2. Geschäftsverlauf und Lage des Konzerns

Im ersten Halbjahr 2019 wurde der gruppeneigene Immobilienbestand erfolgreich erweitert.

Mit notariellem Geschäftsanteilskaufvertrag vom 2. April 2019 hat die publity Real Estate GmbH 94,9% der Geschäftsanteile an der Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH erworben, welche die Immobilie "Sankt Martin Tower" in Frankfurt am Main im Bestand hält. Bei der Immobilie handelt es sich um einen Bürokomplex mit einer Gesamtmietfläche von rund 26.000 Quadratmetern. Zudem wurden mit notariellem Kaufvertrag von 2. April 2019 auch 100% der Geschäftsanteile an der THA Immo Verwaltungs GmbH erworben. Die THA Immo Verwaltungs GmbH betreibt den Bürogebäudekomplex "Sankt Martin Tower". Der Erwerb der Geschäftsanteile wurde durch konzerneigene Mittel sowie die Aufnahme eines Darlehens finanziert.

Weiterhin hat die publity Theodor-Althoff-Straße 2 GmbH mit notariellem Kaufvertrag vom 10. April 2019 das Grundstück "Theodor-Althoff-Straße 2" in Essen erworben. Das Grundstück ist aktuell mit vier Bürogebäudeteile, einem Parkhaus und einer Heiz- und Kühlzentrale bebaut. Die vermietbare Fläche beträgt insgesamt rund 100.000 Quadratmeter. Die Immobilie ist vollvermietet. Finanziert wurde der Ankauf der Immobilie durch konzerneigene Mittel sowie durch die Aufnahme von zwei Darlehen.

Zudem hat die publity Real Estate 1 GmbH am 30. April 2019 einen Kauf- und Übertragungsvertrag mit Auflassung zum Erwerb des Grundbesitzes "Lyoner Straße 36" abgeschlossen. Das Grundstück ist mit dem Bürohochhaus "Access Tower" bebaut, welches über eine vermietbare Fläche von rund 21.000 Quadratmetern verfügt. Im Juli 2019 konnte publity eine Vollvermietung für diese Immobilie erzielen. Der Übergang von Nutzen und Lasten wird voraussichtlich Ende 2019 erfolgen.

Des Weiteren hat die publity Real Estate 3 GmbH am 19. Juni 2019 einen notariellen Kaufvertrag zum Kauf des Erbbaurechts an dem Grundstück "Medienallee 26" in Unterföhring abgeschlossen. Das Grundstück ist mit einem Verwaltungsgebäude bebaut, welches von Sky Deutschland als Konzernzentrale genutzt wird. Die Gesamtmietfläche beträgt 30.390 Quadratmeter und ist vollständig an Sky vermietet. Der Übergang von Nutzen und Lasten ist für Ende des Jahres 2019 geplant.

Zu einer Verringerung des Immobilienbestands wird die Veräußerung der Immobilie Großmarkt Leipzig führen. Mit notariellem Grundstückskaufvertrag mit Auflassung vom 14. Juni 2019 hat die

publity Investor GmbH die Immobilie an einen renommierten Käufer aus den USA veräußert. Der Übergang von Nutzen und Lasten wird jedoch erst im zweiten Halbjahr 2019 erwartet, so dass die Immobilie zum 30. Juni 2019 noch in den zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten ausgewiesen wird.

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 16. Mai 2019 wurde eine Dividende in Höhe von EUR 1,50 je dividendenberechtigter Stückaktie ausgeschüttet. Die Dividende wurde nach Wahl der Aktionäre entweder ausschließlich in bar und teilweise in Form von Aktien der publity AG unter Ausnutzung des genehmigten Kapitals 2016/I geleistet. Durch die Ausgabe von insgesamt 426.818 neuen Aktien erhöhte sich das Grundkapital der Gesellschaft auf 10.258.068,00 Euro.

3. ERLÄUTERUNGEN ZUR VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DES KONZERNS

Ertragslage

Im ersten Halbjahr 2019 erzielte der publity Konzern Erlöse von insgesamt TEUR 6.441 (1. Halbjahr 2018: TEUR 14.105) und Erlöse aus der Fair Value Anpassung der als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien TEUR 31.896 (1. Halbjahr 2018 TEUR 0).

Die Erlöse sind gegenüber der Vorjahresvergleichsperiode um TEUR 7.664 gesunken. Die publity AG hat im 1. Halbjahr 2019 in etwa diesem Umfang konzerninterne Assetmanagementleistungen erbracht, die jedoch im Rahmen der Konsolidierung zu eliminieren waren. Dies zeigt den Fokus auf den Aufbau eines eigenen Portfolios. Ergebniserhöhend wurden in der Zwischenberichtsperiode erstmalig wesentliche Erlöse aus

eigenen Immobilien (Bestandshaltung) realisiert, welche Mieterlöse sowie Mietnebenkostenerlöse aus der Vermietung der Bestandsimmobilien beinhalten.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) beläuft sich für das erste Halbjahr 2019 auf TEUR 26.989 (1. Halbjahr 2018: TEUR 6.994) und hat sich im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode um TEUR 19.995 erhöht. Positiv beeinflusst wurde das Ergebnis vor Steuern und Zinsen durch das Ergebnis aus der Fair Value Anpassung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in Höhe von TEUR 31.896 (1. Halbjahr 2018: TEUR 0). Das Ergebnis aus der Fair Value Anpassung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien entfällt im Wesentlichen auf die Bewertung der Immobilien Sankt Martin Tower und Theodor-Althoff-Straße 2. Gegenläufig wurde das Ergebnis vor Zinsen und Steuern durch gestiegene sonstige betriebliche Aufwendungen belastet. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen haben sich im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode um TEUR 3.334 auf TEUR 6.802 erhöht. Inhaltlich ist der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen im Wesentlichen auf einen Anstieg der Rechts- und Beratungskosten (1. Halbjahr 2019: TEUR 1.979, 1. Halbjahr 2018: TEUR 535), einen Anstieg der Finanzierungskosten (1. Halbjahr 2019: TEUR 695, 1. Halbjahr 2018: TEUR 3) sowie auf einen Einmaleffekt im Zusammenhang mit dem Erwerb der Geschäftsanteile an der publity Sankt Martin Tower GmbH und an der publity Sankt Martin Tower Verwaltung GmbH in Höhe von TEUR 1.161 zurückzuführen.

Das Finanzergebnis für das erste Halbjahr 2019 beläuft sich auf TEUR -3.106 (1. Halbjahr 2018: TEUR -945) und hat sich im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode um TEUR 2.162 verschlech-

tert. Dies ist vorwiegend auf einen Anstieg der Finanzaufwendungen für Finanzschulden zurückzuführen. In der Vorjahresberichtsperiode bilanzierte der Konzern keine vergleichbaren Finanzschulden.

Insgesamt weist der publity Konzern für das erste Halbjahr 2019 ein Konzernergebnis in Höhe von TEUR 21.001 aus (1. Halbjahr 2018: TEUR 4.027).

Finanzlage

Der Mittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit beläuft sich für das erste Halbjahr 2019 auf TEUR 5.521. Im ersten Halbjahr 2018 wurde ein Mittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit in Höhe von TEUR 4.889 verzeichnet. Zwar hat sich das Konzernergebnis im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode deutlich erhöht (1. Halbjahr 2019: TEUR 21.001, 1. Halbjahr 2018: TEUR 4.027), jedoch wirkten sich im ersten Halbjahr 2019 insbesondere die im Konzernergebnis enthaltenen, zahlungsunwirksamen Gewinne aus der Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien zum beizulegenden Zeitwert mindernd aus.

Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit beträgt für das erste Halbjahr 2019 TEUR -117.986 und wurde ganz wesentlich durch die Auszahlungen für den Erwerb von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in Höhe von TEUR -88.591 sowie durch die Auszahlungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Tochterunternehmen in Höhe von TEUR -33.982 beeinflusst. In der Vorjahresberichtsperiode verzeichnete der Konzern einen Mittelzufluss aus Investitionstätigkeit in Höhe von TEUR 3.171.

Der Mittelzufluss aus Finanzierungstätigkeit beläuft sich für das erste Halbjahr 2019 auf

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TEUR 101.576 und wird durch die Aufnahme von Finanzschulden im Zusammenhang mit dem Erwerb von Immobilien und von Tochterunternehmen in Höhe von TEUR 118.710 geprägt. Im Vorjahreszeitraum wies der Konzern einen Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von TEUR 2.017 aus.

Die liquiden Mittel im Konzern betragen zum 30. Juni 2019 TEUR 6.022.

Vermögenslage

Die Bilanzsumme des Konzerns beläuft sich zum 30. Juni 2019 auf TEUR 412.779 und hat sich im Vergleich 31. Dezember 2019 um TEUR 224.844 erhöht (31. Dezember 2019: TEUR 187.935). Dies resultiert im Wesentlichen aus dem Erwerb der Geschäftsanteile an der publity Sankt Martin Tower GmbH, welche die Immobilie Sankt Martin Tower hält, dem Ankauf der Immobilie Theodor-Althoff-Straße 2 und den entsprechenden Finanzierungen sowie aus den Fair Value Anpassungen der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien.

Der Wert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien beträgt zum 30 Juni 2019 TEUR 243.309 und ist im Vergleich zum 31. Dezember 2018 um TEUR 226.309 gestiegen. Zudem weist der Konzern zum 30. Juni 2019 geleistete Anzahlungen in Höhe von TEUR 12.846 (31. Dezember 2018: TEUR 0) aus. Die zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte in Höhe von TEUR 31.600 (31. Dezember 2018: TEUR 15.600) beinhalten die Immobilien Großmarkt Leipzig und Mühlheim.

Das Konzerneigenkapital beläuft sich zum 30. Juni 2019 auf TEUR 136.077 und ist im Vergleich zum 31. Dezember 2018 (TEUR 119.797) aufgrund des positiven Periodenergebnisses um TEUR 16.279 gestiegen. Die Eigenkapitalquote lag zum 30. Juni 2019 bei 33,0% (31. Dezember 2018: 64%). Der Rückgang der Eigenkapitalquote steht im Zusammenhang mit der enormen Investitionstätigkeit des Konzerns, welche überwiegend durch Fremdkapital finanziert wurde. Die langund kurzfristigen Finanzschulden belaufen sich zum 30. Juni 2019 in Summe auf TEUR 218.913 (31. Dezember 2018: TEUR 0) und wurden vollumfänglich im ersten Halbjahr 2019 aufgenommen.

Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage des Konzerns

Mit dem erzielten Konzernergebnis zum Halbjahr TEUR 21.001 konnte die positive Entwicklung bestätigt werden. Mit dem weiteren Aufbau des eigenen Immobilienportfolios wird die Strategie des Unternehmens konsequent fortgesetzt. Die eingesetzten finanziellen Mittel (Eigenkapital und Fremdkapital) für den Ausbau des Immobilienportfolios führten zu einem planmäßigen Rückgang der liquiden Mittel im Konzern.

III. CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

Hinsichtlich der Chancen und Risiken der künftigen Geschäftsentwicklung wird auf die entsprechende im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018 erfolgten Angaben verwiesen.

Im ersten Halbjahr 2019 ergaben sich keine wesentlichen Änderungen der Risikostruktur des Konzerns. Weiterhin erwartet der Vorstand für das Geschäftsjahr 2018 keinen Risikoeintritt, der sich bestandsgefährdend auf die publity AG und ihre Tochtergesellschaften auswirken könnte.

IV. PROGNOSEBERICHT

Wir beurteilen die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens weiterhin positiv.

Die publity AG erwartet für 2019 eine Steigerung ihres IFRS-Konzernüberschusses auf rund 50 Mio. Euro. Dies bedeutet etwa eine Verdoppelung gegenüber dem Konzerngewinn des Geschäftsjahrs 2018 von 24,6 Mio. Euro. Die positive Entwicklung des Asset-Management-Bereichs sowie des eigenen Immobilienbestands, der durch Zukäufe weiter ausgebaut werden soll, dürfte Treiber des Gewinnsprungs sein.

Der Vorstand geht davon aus, dass das Unternehmen auch zukünftig immer in der Lage sein wird, seinen Zahlungsverpflichtungen vollumfänglich und fristgerecht nachzukommen.

Frankfurt am Main, 2. September 2019

Thomas Olek

Vorstandsvorsitzender

Frank Schneider Vorstand

47

06 Konzern-Zwischenabschluss

für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2019

	30.06.2019	31.12.2018
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	394	550
Sachanlagen	7.617.553	7.841.920
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	243.309.000	17.000.000
Geleistete Anzahlungen	12.845.557	0
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen	1.445.626	1.690.057
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	77.071.410	81.725.876
Latente Steueransprüche	1.082.215	844.390
	343.371.755	109.102.793
Kurzfristige Vermögenswerte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	26.230.568	33.854.895
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	3.856.793	1.128.454
Sonstige Vermögenswerte	1.697.663	296.219
Liquide Mittel	6.022.060	27.952.918
	37.807.083	63.232.486
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte	31.600.000	15.600.000
Aktiva gesamt	412.778.838	187.935.280

Konzern-Bilanz zum 30.06.2019 in EUR

Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	10.258.068	9.831.250
Kapitalrücklage	77.792.690	70.036.275
Gewinnrücklagen	25.182.700	15.399.118
Bilanzgewinn	20.439.622	24.530.458
Den Aktionären des Mutterunternehmens zuzurechnendes Eigenkapital	133.673.081	119.797.100
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	2.403.499	0
	136.076.579	119.797.100
Langfristige Verbindlichkeiten
Finanzschulden	191.182.079	0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	46.584.830	45.014.787
Latente Steuerschulden	3.695.509	2.678.326
	241.462.418	47.693.113
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Rückstellungen	400.000	400.000
Ertragsteuerschulden	1.454.433	2.888.853
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	877.655	2.303.668
Finanzschulden	27.731.009	0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	3.701.913	12.369.077
Sonstige Verbindlichkeiten	1.074.830	2.483.467

	30.06.2019	31.12.2018
	133.673.081	119.797.100
	136.076.579	119.797.100
	241.462.418	47.693.113
	35.239.841	20.445.066
Passiva gesamt	412.778.838	187.935.280

50 51

	2019	2018
Konzernergebnis	21.001.160	4.026.659
Sonstiges Ergebnis	0	0
Konzern-Gesamtergebnis	21.001.160	4.026.659

Davon entfallen auf:

Aktionäre des Mutterunternehmens 20.439.622 4.481.887

Ergebnisanteile nicht beherrschender Gesellschafter 561.538 -455.228

20-439-627	4.481.887
561 538	-455 278

Konzern-Gewinn-und-Verlust-Rechnung für den Zeitraum 01.01.–30.06.2019 in EUR

Konzern-Gesamtergebnisrechnung für den Zeitraum 01.01.–30.06.2019 in EUR

	01.01. – 30.06.2019	01.01. – 30.06.2018
Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	6.441.034	14.105.280
Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-3.907.622	-2.907.417
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	2.533.413	11.197.864
Ergebnis aus der Fair Value Anpassung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	31.896.005	0
Sonstige betriebliche Erträge	199.932	336.711
Wertminderungen auf Forderungen	195.496	40.516
Personalkosten	-1.033.890	-1.113.448
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-6.802.394	-3.468.089
Ergebnis vor Steuern und Zinsen	26.988.561	6.993.553
Finanzerträge	112.493	627.340
Finanzaufwendungen	-2.974.268	-1.560.091
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen	-244.431	-11.873
Ergebnis vor Steuern	23.882.354	6.048.929
Steuern vom Einkommen und Ertrag	-2.881.194	-2.022.270
Konzernergebnis	21.001.160	4.026.659
Davon entfallen auf:
Aktionäre des Mutterunternehmens	20.439.622	4.481.887
Ergebnisanteile nicht beherrschender Gesellschafter	561.538	-455.228

	01.01. – 30.06.2019	01.01. – 30.06.2018
Unverwässertes Ergebnis je Aktie	2,08	0,74
Verwässertes Ergebnis je Aktie	1,92	0,70

	01.01. – 30.06.2019	01.01. – 30.06.2018
Konzernergebnis	21.001.160	4.026.659
Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände	396.916	299.646
Bewertungseffekte i. Z. m. dem Erwerb von Tochterunternehmen	1.161.101	0
Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen	244.431	11.873
Ergebnis aus der Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien zum beizulegenden Zeitwert	(31.896.005)	0
Aufwendungen i. Z. m. dem Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen	523.381	(200.636)
Finanzerträge	0	0
Finanzaufwendungen	1.969.359	1.275.443
Veränderungen bei Aktiva und Passiva
(Zunahme)/Abnahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	7.922.732	5.782.445
(Zunahme)/Abnahme von sonstigen Vermögenswerten	(3.047.317)	(6.787.150)
(Abnahme)/Zunahme von derivativen Finanzinstrumenten	0	0
(Abnahme)/Zunahme von Rückstellungen	0	0
(Abnahme)/Zunahme von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	(1.549.615)	2.163.447
(Abnahme)/Zunahme übriger Verbindlichkeiten	(1.498.846)	(438.881)
(Abnahme)/Zunahme von Ertragsteuerforderungen und -schulden	(1.434.420)	(902.487)
(Abnahme)/Zunahme von latenten Steuern	779.359	(260.806)
Sonstige nicht liquiditätswirksame Aufwendungen und Erträge	(93.448)	(80.498)
Mittelzufluss/-abfluss aus betrieblicher Tätigkeit	(5.521.211)	4.889.055
		→

Einzahlung aus der Tilgung von Darlehensforderungen und Ausleihungen	4.654.466	4.785.989
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	(67.414)	(150.490)
Auszahlungen für den Erwerb von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	(88.591.009)	0
Erwerb von Tochterunternehmen abzüglich erworbener Netto-Zahlungsmittel	(33.981.911)	0
Auszahlung für den Erwerb von Beteiligungen	0	(1.464.845)
Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit	(117.985.869)	3.170.654
Auszahlungen für den Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen	(9.971.784)	(1.844.856)
Aufnahme von Finanzschulden	118.710.009	0
Rückzahlung von Finanzschulden	(353.438)	0
Auszahlung aus der Tilgung von Finanzierungsleasing	(282.207)	(172.118)
Auflösung Eigenkapitalanteil Wandelanleihe	0	0
Dividendenzahlungen	(6.526.360)	0
Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen	0	0
Kosten der Kapitalerhöhung	0
Mittelzufluss/-abfluss aus Finanzierungstätigkeit	101.576.221	(2.016.975)
Veränderung der liquiden Mittel	(21.930.859)	6.042.734
Liquide Mittel zu Beginn der Periode	27.952.918	9.534.376
Liquide Mittel am Ende der Periode	6.022.060	15.577.110

	01.01. –	01.01. –
	30.06.2019	30.06.2018
Einzahlung aus der Tilgung von Darlehensforderungen	4.654.466	4.785.989
und Ausleihungen
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	(67.414)	(150.490)
Auszahlungen für den Erwerb von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	(88.591.009)	0
Erwerb von Tochterunternehmen abzüglich erworbener Netto-Zahlungsmittel	(33.981.911)	0
Auszahlung für den Erwerb von Beteiligungen	0	(1.464.845)
Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit	(117.985.869)	3.170.654
Auszahlungen für den Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen	(9.971.784)	(1.844.856)
Aufnahme von Finanzschulden	118.710.009	0
Rückzahlung von Finanzschulden	(353.438)	0
Auszahlung aus der Tilgung von Finanzierungsleasing	(282.207)	(172.118)
Auflösung Eigenkapitalanteil Wandelanleihe Dividendenzahlungen	0 (6.526.360)	0 0
Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen	0	0
Kosten der Kapitalerhöhung	0
Mittelzufluss/-abfluss aus Finanzierungstätigkeit	101.576.221	(2.016.975)
Veränderung der liquiden Mittel	(21.930.859)	6.042.734
Liquide Mittel zu Beginn der Periode	27.952.918	9.534.376
Liquide Mittel am Ende der Periode	6.022.060	15.577.110
Ergänzende Informationen zu Zahlungsvorgängen, die im Mittelzufluss/-abfluss aus betrieblicher Tätigkeit enthalten sind
Erhaltene Zinsen	2	272
Gezahlte Zinsen	606.098	284.648
Gezahlte Ertragsteuern Erhaltene Ertragsteuern	3.764.691 0	3.534.475 432.550

Ergänzende Informationen zu Zahlungsvorgängen, die im Mittelzufluss/-abfluss aus betrieblicher Tätigkeit enthalten sind

Konzern-Kapitalflussrechnung für den Zeitraum 01.01.–30.06.2019 in EUR

01.01.–30.06.2019 In EUR	Gezeichnetes Kapital	Kapital rücklage	Gewinn rücklagen	Bilanz gewinn Gesamt		Nicht be herrschende Anteile	Summe Eigen kapital
Stand am 1. Januar 2019	9.831.250	70.036.275	39.929.576		0 119.797.100		0 119.797.100
Periodenergebnis	0	0	0	20.439.622	20.439.622	561.538	21.001.160
Gesamtergebnis	9.831.250	70.036.275	39.929.576		20.439.622 140.236.722		561.538 140.798.260
Kapitalerhöhungen	0	0	0	0	0	0	0
Effekte aus dem Rückkauf von Wandelschuld verschreibungen	0	-37.282	0	0	-37.282	0	-37.282
Erwerb von Toch terunternehmen	0	0	0	0	0	1.841.961	1.841.961
Dividendenaus schüttungen	426.818		7.793.697 -14.746.875	0	-6.526.360	0	-6.526.360
Stand am 30. Juni 2019	10.258.068	77.792.690	25.182.701		20.439.622 133.673.080		2.403.499 136.076.579

01.01.–30.06.2018 In EUR	Gezeichnetes Kapital	Kapital rücklage	Gewinn rücklagen	Bilanz gewinn Gesamt		Nicht be herrschende Anteile	Summe Eigen kapital
Stand am 1. Januar 2018	6.050.000	33.378.176	15.399.118	0	54.827.293	311.211	55.138.505
Periodenergebnis	0	0	0	24.530.458	24.530.458	-455.228	24.075.230
Gesamtergebnis	6.050.000	33.378.176	15.399.118	24.530.458	79.357.751	-144.017	79.213.735
Kapitalerhöhungen	0	0	0	0	0	0	0
Effekte aus dem Rückkauf von Wandelschuld verschreibungen	0	-6.898	0	0	-6.898	0	-6.898
Verkauf von Toch terunternehmen	0	0	0	0	0	0	0
Stand am 31. Dezember 2018	6.050.000	33.371.278	15.399.118	24.530.458	79.350.852	-144.017	79.206.837

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

07 Ausgewählte erläuternde Konzern anhangangaben

gemäß IFRS für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2019

A Allgemeine Informationen

1 ANGABEN ZUM UNTERNEHMEN

Die publity AG als Mutterunternehmen des Konzerns ist am Sitz der Gesellschaft in Frankfurt am Main, Deutschland, unter der Nummer HRB 113794 im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main eingetragen. Die Geschäftsanschrift ist Bockenheimer Landstraße 2–4 in Frankfurt am Main. Gegenstand des vorliegenden verkürzten Konzern-Zwischenabschlusses zum 30. Juni 2019 sind die publity AG und ihre Tochterunternehmen (im Folgenden kurz "publity").

Das Unternehmen ist seit dem 1. März 2017 in Frankfurt am Main im Freiverkehr (Scale) notiert.

Die Geschäftstätigkeit der publity umfasst

• das Management von Immobilien und Kreditportfolien,
• Investments in Immobilien und Kreditportfolien sowie
• die Strukturierung und Verwaltung von Anlageprodukten in Form von Kommanditgesellschaften bzw. Investmentkommanditgesellschaften für institutionelle und private Investoren.

Publity verfügt über einen Track Record von mehreren Hundert Transaktionen, die sie begleitet hat, und über ein tragfähiges Netzwerk in der Immobilienbranche sowie bei den Work-Out-Abteilungen von Finanzinstituten, hat Zugang zu Investitionsmitteln und wickelt Transaktionen mit bewährten Partnern zügig ab.

Über eine hunderprozentige Tochtergesellschaft, die publity Investor GmbH (bzw. deren Tochtergesellschaften), hat der Konzern Ende 2018 damit begonnen, Immobilien zu erwerben, die von der publity AG wiederum im Rahmen eines Asset Management Mandats mit der publity Investor GmbH verwaltet werden. Im Rahmen dieses gruppeneigenen Immobiliengeschäfts beabsichtigt der Konzern, die laufenden Erträge aus den von ihm erbrachten Dienstleistungen mit den Renditen aus einer Optimierung und einem anschließenden Abverkauf von Immobilien zu verbinden. Der Geschäftsbereich des gruppeneigenen Immobiliengeschäfts soll zukünftig weiter an Bedeutung gewinnen und wird beständig ausgebaut.

Ferner ist die publity Unternehmensgruppe im Bereich der Strukturierung und Verwaltung von Anlageprodukten für institutionelle und private Investoren, insbesondere von geschlossenen Immobilienfonds, tätig. Dabei hat sie bislang drei geschlossene Immobilienfonds in Form von Publikums-Alternative Investment Fonds aufgelegt. Die publity Emissionshaus GmbH fungiert als Komplementärin dieser Fonds. Verwaltet werden die Fonds von der publity Performance GmbH (einer nach dem Kapitalanlagegesetzbuch lizensierten Kapitalverwaltungsgesellschaft).

In der Vergangenheit hatte die publity zudem mehrere Fonds und Verbriefungen für private und institutionelle Investoren im Bereich der Non-Performing Loans (NPLs) (also Krediten, die nicht mehr ordnungsgemäß bedient worden sind) aufgelegt, die bereits abgewickelt wurden bzw. abgewickelt werden. Die Auflage neuer derartiger Fonds ist derzeit nicht geplant.

Die publity Unternehmensgruppe ist ferner im Rahmen eines Co-Investments mit institutionellen Investoren an Transaktionen einer luxemburgischen Joint Venture Gesellschaft, der publity Real Estate Opportunity Services S.à r.l. ("PREOS 1"), beteiligt. Die Co-Investments der publity in die PREOS 1 erfolgen dabei teilweise in Form von Darlehen und teilweise in Form anderer Finan-

zierungsinstrumente. Für die von der PREOS 1 erworbenen Immobilienportfolien übernimmt die Gesellschaft das Immobilien Asset Management und partizipiert an der erfolgreichen Veräußerung bzw. Verwertung der Immobilien. Ihre gesellschaftsrechtliche Beteiligung an der PREOS 1 hat die Gesellschaft Ende 2018 im Zuge einer Umstrukturierung von 50 % auf 15 % reduziert.

3 ÄNDERUNGEN DES KONSOLIDIERUNGS-KREISES IN DER ZWISCHENBERICHTSPERIODE

3.1 Unternehmensgründungen in der Zwischenberichtsperiode

In der Zwischenberichtsperiode wurden erstmals die publity Real Estate GmbH, die publity Real Estate Holding GmbH, die publity Theodor-Althoff-Straße 2 GmbH, die publity Real Estate 1 GmbH, die publity Real Estate 2 GmbH und die publity Real Estate 3 GmbH in den Konsolidierungskreis aufgenommen. Alle zuvor genannten Gesellschaften haben ihren Sitz in Leipzig.

2 GRUNDLAGEN DER ABSCHLUSS-ERSTELLUNG

Der verkürzte Konzern-Zwischenabschluss umfasst den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2019 und wurde in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IAS 34 "Zwischenberichterstattung" aufgestellt.

Alle für das Geschäftsjahr 2019 verpflichtend anzuwendenden International Financial Reporting Standards (IFRS), International Accounting Standards (IAS) und Auslegungen des IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) wurden berücksichtigt.

Der vorliegende verkürzte Konzern-Zwischenabschluss stellt in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IAS 34 eine Aktualisierung des letzten regulären Konzernabschlusses dar und enthält dementsprechend nicht alle für einen Konzernabschluss erforderlichen Informationen und Angaben, sondern konzentriert sich auf aktuelle Entwicklungen und Ereignisse und wiederholt nicht bereits berichtete Informationen. Der vorliegende verkürzte Konzern-Zwischenabschluss der publity AG zum 30. Juni 2019 ist daher stets in Verbindung mit dem zum 31. Dezember 2018 aufgestellten Konzernabschluss zu lesen.

Die Darstellungswährung des verkürzten Konzern-Zwischenabschlusses der publity AG ist der Euro (EUR). Soweit es nicht anders vermerkt wurde, werden alle Beträge in EUR angegeben.

B Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die in dem vorliegenden verkürzten Konzern-Zwischenabschluss zum 30. Juni 2019 angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze entsprechen denen des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2018. Da die Vorgaben des IFRS 16 "Leasingverhältnisse" bereits freiwillig vorzeitig angewendet wurden, ergeben sich auch in diesem Bereich keine Änderungen in der Bilanzierung im Vergleich zu dem Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018.

Im Vergleich zum Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018 ergaben sich zudem keine materiellen Schätzungsänderungen.

C Konsolidierungsgrundsätze und Konsolidierungskreis

1 KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE

In der Zwischenberichtsperiode ergaben sich keine Änderungen im Bereich der Konsolidierungsgrundsätze.

2 KONSOLIDIERUNGSKREIS

Der Konsolidierungskreis umfasst einschließlich des Mutterunternehmens 13 Unternehmen, die voll konsolidiert werden. Der Konsolidierungskreis hat sich in der Zwischenberichtsperiode wie folgt entwickelt:

Anzahl	2019	2018
Stand 01.01.	5	8
Zugänge	8	0
Abgänge	0	0
Stand 30.06.	13	8

Vollkonsolidierte Unternehmen

Nr. Gesellschaft	Sitz	Anteil in %	Gehalten von Nr.	Tätigkeit
1. publity AG	Frankfurt am Main			Asset Management und Bestandshaltung
2. publity Investor GmbH	Leipzig	100 %	1	Bestandshaltung
3. publity Emissionshaus GmbH	Leipzig	100 %	1	Bestandshaltung
4. publity Performance GmbH	Leipzig	100 %	1	Bestandshaltung
5. Großmarkt Leipzig GmbH	Leipzig	100 %	2	Bestandshaltung
6. publity Real Estate GmbH	Leipzig	100 %	2	Bestandshaltung
7. publity Real Estate Holding GmbH	Leipzig	100 %	2	Bestandshaltung
8. publity Theodor-Althoff-Straße 2 GmbH Leipzig		100 %	6	Bestandshaltung
9. publity Real Estate 1 GmbH	Leipzig	100 %	6	Bestandshaltung
10. publity Sankt Martin Tower GmbH	Frankfurt am Main	94,9 %	6	Bestandshaltung
11. publity Sankt Martin Tower Verwaltung GmbH	Frankfurt am Main	100 %	6	Bestandshaltung
12. publity Real Estate 2 GmbH	Leipzig	100 %	7	Bestandshaltung
13. publity Real Estate 3 GmbH	Leipzig	100 %	7	Bestandshaltung

Mit Eintragung in das Handelsregister der Stadt Frankfurt am Main vom 13. Mai 2019 wurde der Name der Gesellschaft in publity Sankt Martin Tower GmbH geändert.

Unternehmenserwerb publity Sankt Martin Tower Verwaltung GmbH (vormals: THA Immo Verwaltungs GmbH)

Mit notariellem Geschäftsanteilskaufvertrag vom 2. April 2019 hat die publity Real Estate GmbH zudem 100 % der Geschäftsanteile an der THA Immo Verwaltungs GmbH zu einem Kaufpreis von EUR 100.315,07 erworben. Die THA Immo Verwaltungs GmbH hat ihren Sitz in Frankfurt am Main. Gegenstand des Unternehmens sind der Erwerb und die Verwaltung von Grundstücken und Grundstücksteilen, Erbbaurechten, Betriebsvorrichtungen und Inventar, Anteilen an Gesellschaften mit Grundbesitz sowie die Übernahme der persönlichen Haftung und der Geschäftsführung bei Gesellschaften, die Grundstücke erwerben und verwalten.

Der Erwerb der THA Immo Verwaltungs GmbH wurde nicht als Unternehmenszusammenschluss im Sinne des IFRS 3 klassifiziert, da die Gesellschaft keinen Geschäftsbetrieb im Sinne des IFRS 3 ausübt. Vielmehr wurde der Anteilskauf als Erwerb einer Gruppe von Vermögenswerten und Schulden (Sachgesamtheit ohne Unternehmensqualität) abgebildet.

Im Konzernabschluss der publity AG wurde die THA Immo Verwaltungs GmbH in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 10 voll kon solidiert. Die Erstkonsolidierung erfolgt zum 30. April 2019.

Die für den Erwerb von 100 % der Geschäftsanteile an der THA Immo Verwaltungs GmbH übertragene Gegenleistung betrug EUR 100.315,07. Die Anschaffungskosten wurden den einzelnen identifizierbaren Vermögenswerten und Schulden der erworbenen Gesellschaft zum Erwerbszeitpunkt nach Maßgabe der relativen beizulegenden Zeitwerte zugeordnet. Im Falle von erworbenen Finanzinstrumenten wurden hingegen in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 9 die beizulegenden Zeitwerte im Erwerbszeitpunkt angesetzt. Abweichungen zwischen den relativen beizulegenden Zeitwerten und der nach IFRS 9 gebotenen Zugangsbewertung zum beizulegenden Zeitwert wurden ertragswirksam als "Day-One-Gain/ Day-One-Loss" erfasst.

Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswerte und Schulden der THA Immo Verwaltungs GmbH stellen sich im Erwerbszeitpunkt wie folgt dar:

3.2 Unternehmenserwerbe in der Zwischenberichtsperiode

Unternehmenserwerb publity Sankt Martin Tower GmbH (vormals: Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH)

Mit notariellem Geschäftsanteilskaufvertrag vom 2. April 2019 hat die publity Real Estate GmbH 94,9 % der Geschäftsanteile an der Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH zu einem Kaufpreis von EUR 34.274.912,48 erworben. Die Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH hat ihren Sitz in Frankfurt am Main. Gegenstand des Unternehmens sind die Beteiligung an Personengesellschaften, der Erwerb, die Entwicklung und die Verwaltung von Immobilien, insbesondere des Grundbesitzes in der Theodor-Heuss-Allee 116 in Frankfurt am Main.

Der Erwerb der Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH wurde nicht als Unternehmenszusammenschluss im Sinne des IFRS 3 klassifiziert, da die Gesellschaft keinen Geschäftsbetrieb im Sinne des IFRS 3 ausübt. Vielmehr wurde der Anteilskauf als Erwerb einer Gruppe von Vermögenswerten und Schulden (Sachgesamtheit ohne Unternehmensqualität) abgebildet.

Im Konzernabschluss der publity AG wurde die Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 10 voll konsolidiert. Die Erstkonsolidierung erfolgt zum 30. April 2019.

Die für den Erwerb von 94,9 % der Geschäftsanteile an der Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH übertragene Gegenleistung betrug EUR 34.274.912,48. Die Anschaffungskosten wurden den einzelnen identifizierbaren Vermögenswerten und Schulden der erworbenen Gesellschaft zum Erwerbszeitpunkt nach Maßgabe der relativen beizulegenden Zeitwerte zugeordnet. Im Falle von erworbenen Finanzinstrumenten wurden hingegen in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 9 die beizulegenden Zeitwerte im Erwerbszeitpunkt angesetzt. Abweichungen zwischen den relativen beizulegenden Zeitwerten und der nach IFRS 9 gebotenen Zugangsbewertung zum beizulegenden Zeitwert wurden ertragswirksam als "Day-One-Gain / Day-One-Loss" erfasst.

Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswerte und Schulden der Immo Hansa Beteiligungsgesellschaft mbH stellen sich im Erwerbszeitpunkt wie folgt dar:

Mit Eintragung in das Handelsregister der Stadt Frankfurt am Main vom 13. Mai 2019 wurde der Name der Gesellschaft in publity Sankt Martin Tower Verwaltung GmbH geändert.

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	134.655.544 EUR
Kurzfristige Vermögenswerte	1.347.593 EUR
Zahlungsmittel	366.415 EUR
Übernommenes Vermögen	136.369.552 EUR
Langfristige Finanzschulden	99.531.807 EUR
Kurzfristige Schulden	1.790.431 EUR
Übernommene Schulden	101.322.238 EUR
Nettovermögen (100 %)	35.047.314 EUR
Nicht beherrschende Anteile	1.841.961 EUR
Day-One-Loss	1.069.559 EUR
Anschaffungskosten	34.274.912 EUR

Anschaffungskosten	100.315 EUR
Day-One-Loss	91.542 EUR
Nettovermögen (100 %)	8.773 EUR
Übernommene Schulden	156.386 EUR
Kurzfristige Schulden	156.386 EUR
Übernommenes Vermögen	165.159 EUR
Kurzfristige Vermögenswerte	60.179 EUR
Langfristige Vermögenswerte	104.980 EUR

Die Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien zum beizulegenden Zeitwert ist dem Level 3 der Bewertungshierarchie gemäß IFRS 13 (Bewertung aufgrund nicht beobachtbarer Inputfaktoren) zuzuordnen.

Der Zukauf resultiert aus dem Erwerb der Immobilie Theodor-Heuss-Allee 2 in Essen. Der Zugang aus Änderungen des Konsolidierungskreises betrifft den Erwerb der Immobilie Sankt Martin Tower in Frankfurt am Main, die im Zuge des Erwerbs von 94,9 % der Geschäftsanteile an der publity Sankt Martin Tower GmbH zugegangen ist.

Zum 30. Juni 2019 bestehen zudem vertragliche Verpflichtungen zum Kauf von Immobilien in Höhe von insgesamt TEUR 163.175. Die publity Real Estate 1 GmbH hat am 30. April 2019 einen Kauf- und Übertragungsvertrag mit Auflassung zum Erwerb des Grundbesitzes "Lyoner Straße 36" abgeschlossen. Der Übergang von Nutzen und Lasten wird voraussichtlich Ende 2019 erfolgen. Die publity hat bereits eine Anzahlung in Höhe von TEUR 2.000 geleistet. Des Weiteren hat die publity Real Estate 2 GmbH am 19. Juni 2019 einen notariellen Kaufvertrag zum Kauf des Erbbaurechts an dem Grundstück "Medienallee 26" in Unterföhring abgeschlossen. Das Grundstück ist mit einem Verwaltungsgebäude bebaut, das von Sky Deutschland als Konzernzentrale genutzt wird. Der Übergang von Nutzen und Lasten ist für Ende des Jahres 2019 geplant. Bislang hat publity eine Anzahlung in Höhe von TEUR 2.000 im Zusammenhang mit dem Erwerb geleistet.

2 GELEISTETE ANZAHLUNGEN

Die im Konzern ausgewiesenen geleisteten Anzahlungen in Höhe von TEUR 12.846 betreffen Anzahlungen für Baumaßnahmen an der Immobilie Theodor-Althoff-Straße 2 in Essen sowie Anzahlungen im Zusammenhang mit dem Erwerb der Immobilien Lyoner Straße 36 in Frankfurt am Main und Medienallee 26 in Unterföhring, für die der Übergang von Nutzen und Lasten bis zum Ende des Geschäftsjahres 2019 erwartet wird.

3 LANGFRISTIGE FINANZIELLE VERMÖGENS-WERTE

Die Buchwerte der langfristigen finanziellen Vermögenswerte setzen sich zum 30. Juni 2019 wie folgt zusammen:

Hinsichtlich der Bilanzierung, der Klassifizierung und der Bewertung der langfristigen finanziellen Vermögenswerte ergaben sich im Vergleich zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018 erfolgten Angaben keine wesentlichen Änderungen.

4 ZUR VERÄUSSERUNG GEHALTENE LANG-FRISTIGE VERMÖGENSWERTE

Zum 30. Juni 2019 werden eine Immobilie in Mülheim und der Großmarkt in Leipzig als zur Veräußerung gehalten klassifiziert.

Der Vorstand beabsichtigt die Immobilie in Mül heim zeitnah zu veräußern. Der beizulegende Zeit wert dieser Immobilie beträgt zum 30. Juni 2019 TEUR 15.600 (31. Dezember 2018: TEUR 15.600).

Zum 30. Juni 2019 wurde zudem die Immobilie Großmarkt Leipzig als zur Veräußerung gehalten klassifiziert. Mit notariellem Grundstückskaufvertrag mit Auflassung vom 14. Juni 2019 hat die publity Investor GmbH die Immobilie veräußert. Der Übergang von Nutzen und Lasten wird jedoch erst im zweiten Halbjahr 2019 erwartet. Der beizulegende Zeitwert der Immobilie betrug im Umqualifizierungszeitpunkt TEUR 17.000. Da der Nettozeitwert abzüglich Veräußerungskosten im Umqualifizierungszeitpunkt mit TEUR 16.000 um TEUR 1.000 unter dem beizulegenden Zeitwert lag, wurde eine entsprechende Wertminderung erfasst. Zum 30. Juni 2019 wird die Immobilie mit einem Wert in Höhe von TEUR 16.000 in den zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten

ausgewiesen.

Entwicklung der als Finanz investition gehaltenen
Immo bilien in EUR	2019	2018
Buchwerte zum 01.01.2019 bzw. 01.01.2018	17.000.000	0
Zukäufe (+)	75.757.452	23.660.143
Zugänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises (+)	134.655.543	0
Zeitwerterhöhungen (+)	32.896.005	8.939.857
Zeitwertminderungen (-)	-1.000.000	0
Abgänge (-)	0	0
Umgliederung (-)	-16.000.000	-15.600.000
Buchwerte zum 30.06.2019 bzw. zum 31.12.2018	243.309.000	17.000.000

In EUR	30.06.2019	31.12.2018
Kreditforder ungen mit beeinträchtig ter Bonität	73.236.029	73.416.415
Ausleihungen	3.786.422	8.260.501
Beteiligungen	48.960	48.960
Gesamt	77.071.410	81.725.876

D Erläuterungen zur Konzern-Bilanz

1 ALS FINANZINVESTITION GEHALTENE IMMOBILIEN

Die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien werden in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IAS 40 zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Die beizulegenden Zeitwerte haben sich in der Zwischenberichtsperiode wie folgt entwickelt:

5 EIGENKAPITAL

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 16. Mai 2019 wurde eine Dividende in Höhe von EUR 1,50 je dividendenberechtigte Stückaktie ausgeschüttet. Die Dividende wurde nach Wahl der Aktionäre entweder ausschließlich in bar oder teilweise in bar und teilweise in Form von Aktien der publity AG unter Ausnutzung des genehmigten Kapitals 2016/I geleistet.

Unter teilweiser Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2016/I wurde am 26. Juni 2019 im Zusammenhang mit der Dividendenausschüttung eine Kapitalerhöhung um EUR 426.818,00 auf EUR 10.258.068,00 in das Handelsregister der Gesellschaft eingetragen. Die Kapitalerhöhung war mit einem Agio von EUR 7.793.697 versehen. Das Agio wurde in voller Höhe in die Kapitalrücklage eingestellt. Das genehmigte Kapital gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 14. März 2016 (Genehmigtes Kapital 2016/I) beträgt nach teilweiser Inanspruchnahme noch EUR 1.773.182,00.

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 16. Mai 2019 wurde das Genehmigte Kapital 2016/I aufgehoben und die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals sowie die Änderung des § 3 der Satzung (Höhe und Einteilung des Grundkapitals) beschlossen. Der Vorstand ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 16. Mai 2019 ermächtigt, das Grundkapital bis zum 16. Juni 2024 mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu EUR 4.916.625,00 gegen Bar- und/oder Sacheinlage einmal oder mehrmals zu erhöhen, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen werden kann (Genehmigtes Kapital 2019/I).

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 16. Mai 2019 wurde das Bedingte Kapital 2016/I aufgehoben und die Schaffung eines neuen bedingten Kapitals sowie die Änderung des § 3 Abs. 5 der Satzung (Bedingtes Kapital) beschlossen. Das Grundkapital der Gesellschaft ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 16. Mai 2019 um bis zu EUR 4.915.625,00 bedingt erhöht (Bedingtes Kapital 2019/I).

Die Entwicklung des Eigenkapitals in der Berichtsperiode ist der Eigenkapitalveränderungsrechnung zu entnehmen.

6 LATENTE STEUERANSPRÜCHE UND STEUERSCHULDEN

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt unverändert grundsätzlich unter Verwendung der lokalen Steuersätze von rund 31 % (31. Dezember 2018: 31 %). Für die Berechnung der latenten Steuern der inländischen Gesellschaften, die die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in ihrem Bestand ausweisen bzw. die lediglich als Zwischenholding für die bestandshaltenden Immobiliengesellschaften fungieren, wurde

zum 30. Juni 2019 hingegen ein Steuersatz von 15,83 % zugrunde gelegt. Diese Gesellschaften erzielen ihr Ergebnis aus der Verwaltung eigenen Grundvermögens. Aufgrund der Möglichkeit, den Gewerbeertrag um das Ergebnis aus der Verwaltung eigenen Grundbesitzes zu kürzen ("erweiterte gewerbesteuerliche Kürzung"), wird in diesen Fällen ausschließlich der Körperschaftsteuersatz zuzüglich des Solidaritätszuschlags zugrunde gelegt.

Latente Steuern in EUR	30.06.2019	31.12.2018
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	1.255.203	215.494
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen	41.226	2.545
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	214.721	277.133
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	3.142.782	3.187.469
Steuerliche Verlustvorträge	1.915.405	776.880
Latente Steueransprüche vor Saldierung	6.569.337	4.459.521
Saldierung	-5.487.123	-3.615.130
Latente Steueransprüche nach Saldierung	1.082.215	844.390
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	-6.521.363	-2.854.049
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	-355.368	-774.500
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	-23.150	-234.282
Sachanlagen	-2.282.750	-2.385.930
Rückstellungen	0	-44.695
Latente Steuerschulden vor Saldierung	-9.182.632	-6.293.456
Saldierung	5.487.123	3.615.130
Latente Steuerschulden nach Saldierung	-3.695.509	-2.678.326

In EUR	01.01.2019	Gewinn und-Ver lus-Rechnung	30.06.2019
Sachanlagen	-2.385.930	103.180	-2.282.750
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	-2.638.555	-2.627.604	-5.266.160
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	-774.500	419.132	-355.368
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen	2.545	38.681	41.226
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	277.133	-62.412	214.721
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	2.953.187	166.444	3.119.631
Rückstellungen	-44.695	44.695	0
Steuerliche Verlustvorträge	776.880	1.138.525	1.915.405
Gesamt	-1.833.936	-779.359	-2.613.295

Die Veränderungen der latenten Steuern in der Zwischenberichtsperiode sind der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen:

Die latenten Steueransprüche und Steuerschulden setzen sich zum 30. Juni 2019 aus temporären Unterschieden in den folgenden Bilanzposten zusammen:

7 FINANZSCHULDEN

Finanzschulden werden bei ihrer erstmaligen Erfassung zum beizulegenden Zeitwert nach Abzug von direkt zurechenbaren Transaktionskosten angesetzt. Der beizulegende Zeitwert im Zugangszeitpunkt entspricht dabei dem Barwert der zukünftigen Zahlungsverpflichtungen auf der Grundlage eines laufzeit- und risikokongruenten Marktzinssatzes. In der Folgebewertung werden die Finanzschulden zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der Effektivzinsmethode bewertet. Änderungen der Konditionen hinsichtlich Höhe und/oder Zeitpunkt von Zins- und Tilgungszahlungen führen zu einer Anpassung des Buchwerts der Verbindlichkeit, so dass dieser die tatsächlichen und geänderten Zahlungsmittelflüsse wiedergibt. Differenzen zu dem bislang angesetzten Buchwert der Finanzschulden werden erfolgswirksam erfasst.

Die kurz- und langfristigen Finanzschulden wurden erstmals in der Zwischenberichtsperiode aufgenommen und setzen sich zum 30. Juni 2019 wie folgt zusammen:

Die Veränderung der Finanzschulden ergibt sich im Einzelnen aus nachfolgenden Effekten:

Die Zugänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises betreffen die im Rahmen des Erwerbs der Geschäftsanteile an der publity Sankt Martin Tower GmbH übernommenen Darlehensverbindlichkeiten.

In der Berichtsperiode wurden sämtliche Financial Covenants eingehalten.

8 SONSTIGE FINANZIELLE VERBINDLICH-KEITEN (LANGFRISTIG)

Die langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten setzen sich zum 30. Juni 2019 wie folgt zusammen:

Die sonstigen langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten beinhalten unverändert die ausgegebene Wandelschuldverschreibung sowie Leasingverbindlichkeiten. Der Anstieg der Wandelschuldverschreibung im Vergleich zum 31. Dezember 2018 ist zum einen auf Bewertungseffekte im Zusammenhang mit der Effektivzinsmethode zurückzuführen. Diese belaufen sich auf TEUR 945. Zum anderen wurde ein Teilbetrag in Höhe von TEUR 1.020 von den kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten in die langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten umgegliedert. Zum 31. Dezember 2018 war ein Teilbetrag in Höhe von TEUR 10.432 in die kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten umgegliedert worden, da Anleihegläubiger Teilschuldverschreibungen mit einem Nominalwert von TEUR 10.571 im Geschäftsjahr 2018 gekündigt hatten.

Im März 2019 wurden im Zuge eines Vergleichs Teilschuldverschreibungen mit einem Nominalwert in Höhe von TEUR 9.436 zurückerworben. Die Anleihegläubiger der verbleibenden Teilschuldverschreibungen mit einem Nominalwert von TEUR 1.135 haben von ihrer Kündigung abgesehen, so dass der verbleibende Teilbetrag zum 30. Juni 2019 erneut unter den langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten ausgewiesen wird.

Der Nominalzins der Wandelschuldverschreibung beträgt unverändert jährlich 3,5 %. Zum 30. Juni 2019 beläuft sich der Wert der Fremdkapitalkomponente auf insgesamt TEUR 37.750 (31. Dezember 2018: TEUR 46.216). Der Wert der Eigenkapitalkomponente beträgt zum 30. Juni 2019 TEUR 80 (31. Dezember 2018: TEUR 118) und wurde in die Kapitalrücklage eingestellt. Die Reduktion der Eigenkapitalkomponente im Vergleich zum 31. Dezember steht im Zusammenhang mit dem Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen in der Zwischenbe-

richtsperiode.

Die Leasingverbindlichkeiten stehen im Zusammenhang mit dem Leasing des "Publity Centers" in Leipzig (30. Juni 2019: TEUR 6.098, 31. Dezember 2018: TEUR 6.357) sowie mit dem Leasing der Büroflächen im OpernTurm in Frankfurt am Main (30. Juni 2019: TEUR 2.737, 31. Dezember 2018: TEUR 2.873).

In EUR	Fixe Verzinsung	Variable Verzinsung
Langfristige Finanzschulden	191.182.079	0
Kurzfristige Finanzschulden	27.731.009	0
Gesamt	218.913.088	0

In EUR	2019
Buchwert zum 01.01.2019	0
Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzschulden	118.710.009
Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzschulden	-353.438
Zugänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises	99.531.806
Abgänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises	0
Bewertungseffekte i. Z. m. der Effektivzinsmethode	-146.290
Kapitalisierte Zinsaufwendungen	731.000
Sofort aufwandswirksame Transaktionskosten	440.000
Buchwert zum 30.06.2019	218.913.088

In EUR	30.06.2019	31.12.2018
Wandelschuld verschreibung	37.749.679	35.784.580
Leasingverbind lichkeiten	8.835.152	9.230.207
Gesamt	46.584.830	45.014.787

Die Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, welche in Übereinstimmung mit den relevanten IFRS ermittelt wurden, belaufen sich für die Zwischenberichtsperiode auf TEUR 6.441 und sind im Vergleich zur Vorjahresvergleichsperiode um TEUR 7.664 gesunken, was vorwiegend den konsolidierten Umsätzen gegenüber Konzerngesellschaften insbesondere der publity Investor GmbH, der publity Performance GmbH, der publity Real Estate GmbH und der publity Real Estate Holding GmbH geschuldet ist. Wurde im Geschäftsjahr 2018 noch kein eigener Bestand verwaltet, konnte im ersten Halbjahr 2019 bereits ein erheblicher Bestand aufgebaut werden. Gegenläufig wurden in der

Zwischenberichtsperiode erstmals wesentliche Erlöse aus eigenen Immobilien (Bestandshaltung) realisiert, die Mieterlöse sowie Mietnebenkostenerlöse aus der Vermietung der Bestandsimmobilien beinhalten.

Die Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit für Zwecke des Konzernzwischenabschlusses liegen unterhalb der Summe der Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit der einzelnen Konzerngesellschaften. Die Summe der Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit belief sich für das erste Halbjahr 2019 auf TEUR 16.756 (1. Halbjahr 2018: TEUR 14.638) und ist im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode um TEUR 2.118 gestiegen. Für Zwecke des Konzern-Zwischenabschlusses werden jedoch Asset Management Leistungen in Höhe von TEUR 7.257 (1. Halbjahr 2018: TEUR 0) im Zuge der Zwischengewinneliminierung und weitere Erlöse in Höhe von TEUR 3.058 (1. Halbjahr 2018: TEUR 533) im Zuge der Aufwands- und Ertragskonsolidierung eliminiert, da es sich um konzerninterne Erlöse und somit um Erlöse mit verbundenen, vollkonsolidierten Unternehmen handelt.

Die Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit für die Zwischenberichtsperiode betragen insgesamt TEUR 3.908 und beinhalten im Wesentlichen Maklerprovisionen, Kosten für bezogene Asset-Management-Dienstleistungen, Auslagen für Servicing-Kosten und Betriebskosten für die im Bestand befindlichen Immobilien.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern in Höhe von TEUR 26.989 (1. Halbjahr 2018: TEUR 6.994) ist, abgesehen von dem Ergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von TEUR 2.533, positiv beeinflusst durch das Ergebnis aus der Fair-Value-Anpassung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in Höhe von TEUR 31.986 (1. Halbjahr 2018: TEUR 0). Gegenläufig wirkte sich der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen aus. Diese sind im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode um TEUR 3.334 auf TEUR 6.802 angestiegen. Dieser Anstieg entfällt mit TEUR 2.759 auf sonstige betriebliche Aufwendungen der im ersten Halbjahr 2019 gegründeten und erworbenen Gesellschaften. Inhaltlich ist der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen im Wesentlichen auf einen Anstieg der Rechts- und Beratungskosten (1. Halbjahr 2019: TEUR 1.979, 1. Halbjahr 2018: TEUR 535), einen Anstieg der Finanzierungskosten (1. Halbjahr 2019: TEUR 695, 1. Halbjahr 2018: TEUR 3) sowie auf einen Einmaleffekt im Zusammenhang mit dem Erwerb der Geschäftsanteile an der publity Sankt Martin Tower GmbH und an der publity Sankt Martin Tower Verwaltung GmbH in Höhe von TEUR 1.161 zurückzuführen. Der Anstieg der Rechts- und Beratungskosten ist überwiegend durch Aufwendungen im Zusammenhang mit geplanten Kapitalmaßnahmen sowie Asset Management Leistungen bedingt. Die gestiegenen Finanzierungskosten stehen im Zusammenhang mit der Aufnahme eines Darlehens durch die publity Theodor-Althoff-Straße 2 GmbH zur Finanzierung des Erwerbs und der Umbaumaßnahmen der Immobilie in der Theodor-Alt-

hoff-Straße 2.

In EUR	01.01. – 30.06.2019	01.01. – 30.06.2018
Erlöse aus dem Asset Management	3.514.014	12.597.758
Erlöse aus der Bestandshaltung	2.927.020	181.763
Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	6.441.034	14.105.280
Aufwendungen iZm. dem Asset Management	-2.468.985	-2.576.323
Aufwendungen iZm. der Bestandshaltung	-1.438.637	-331.094
Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-3.907.622	-2.907.417
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	2.533.413	11.197.864

1 ERGEBNIS VOR ZINSEN UND STEUERN

E Erläuterungen zur Konzern-Gewinnund-Verlust-Rechnung

Das Finanzergebnis hat sich im Vergleich zu der Vorjahresberichtsperiode um TEUR 2.162 verschlechtert.

Die Finanzaufwendungen in Höhe von TEUR 2.974 beinhalten im Wesentlichen Zinsaufwendungen für die Wandelschuldverschreibung

(1. Halbjahr 2019: TEUR 1.468, 1. Halbjahr 2018: TEUR 1.100), Zinswendungen für Finanzschulden (1. Halbjahr 2019: TEUR 1.313, 1. Halbjahr 2018: TEUR 0) sowie Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit den bestehenden Leasingverhältnissen (1. Halbjahr 2019: TEUR 145, 1.

In EUR	01.01. – 30.06.2019	01.01. – 30.06.2018
Finanzaufwendungen	-2.974.268	-1.560.091
Finanzerträge	112.493	627.340
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen	-244.431	-11.873
Gesamt	-3.106.206	-944.625

2 FINANZERGEBNIS

Das Finanzergebnis stellt sich für die

Zwischenberichtsperiode wie folgt dar:

3 ERGEBNIS JE AKTIE

Das Ergebnis je Aktie berechnet sich für die

Zwischenberichtsperiode wie folgt:
In EUR	01.01. – 30.06.2019	01.01. – 30.06.2018
Konzernergebnis (in EUR)	21.001.160	4.026.659
Konzernergebnis abzüglich nicht beherrschender Anteile	20.439.622	4.481.887
Zinsaufwendungen aus Wandelschuldverschreibungen	503.115	591.598
Konzernergebnis, bereinigt um Verwässerungseffekte	20.942.737	5.073.484
Anzahl Aktien (in Stück)
Ausgegebene Aktien zum Bilanzstichtag	10.258.068	6.050.000
Gewichtete Anzahl ausgegebener Aktien	9.840.682	6.050.000
Auswirkungen der Wandlung von Wandelschuldverschreibungen	1.047.691	1.231.949
Gewichtete Anzahl ausgegebener Aktien (verwässert)	10.888.374	7.281.949
Ergebnis je Aktie (in EUR)
Unverwässertes Ergebnis je Aktie	2,08	0,74
Verwässertes Ergebnis je Aktie	1,92	0,70

In EUR	01.01. – 30.06.2019	01.01. – 30.06.2018
Rechts- und Beratungskosten	-1.979.352	-535.008
Sonstige Bewertungseffekte ("Day-One-Loss")	-1.161.101	0
Werbe- und Reisekosten	-711.052	-473.337
Finanzierungskosten	-694.796	-3.225
Abschreibungen auf Gegenstände des Sachanlagevermögens	-399.370	-305.662
Reparaturen und Instandhaltungen	-342.537	-70.243
Abschluss- und Prüfungskosten	-239.359	-13.017
Bürobedarf und Betriebskosten	-225.936	-50.472
Fremdleistungen und Fremdarbeiten	-162.601	-84.731
Nicht abziehbare Vorsteuer	-157.555	0
Miet-/Leasingaufwendungen	-101.060	-26.833
Erbbauzinsen	-93.219	0
EDV-Kosten	-91.331	-56.793
Verkaufsprovisionen	-70.000	0
Raumkosten	-68.696	-21.333
Versicherungen	-67.511	-22.311
Vergütung des Aufsichtsrates	-40.500	-7.000
Fahrzeugkosten	-33.803	-64.100
Nebenkosten des Geldverkehrs	-29.106	-18.271
Sonstige	-133.510	-205.674
Abschreibungen auf Forderungen	0	-1.502.580
Periodenfremde Aufwendungen	0	-7.500
Gesamt	-6.802.394	-3.468.089

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen etzen sich in der Berichtsperiode wie folgt zusammen:

Bei der Berechnung des unverwässerten Ergebnisses je Aktie wird das den Inhabern von Aktien des Mutterunternehmens zuzurechnende Ergebnis durch die gewichtete durch-schnittliche Anzahl von Aktien, die sich während der Berichtsperiode im Umlauf befinden, geteilt. Das verwässerte Er-

gebnis je Aktie ergibt sich durch die Korrektur des Periodener-gebnisses und der Anzahl der ausgegebenen Aktien aufgrund der Annahme, dass wan-delbare Instrumente vollumfänglich umgewandelt werden.

Halbjahr 2018: TEUR 99). Der Anstieg der Finanzaufwendungen um TEUR 1.414 im Vergleich zum Vorjahr resultiert im Wesentlichen aus den Zinsaufwendungen für Finanzschulden. In der Vorjahresvergleichsperiode hat der Konzern keine vergleichbaren Finanzschulden ausgewiesen.

Die Finanzerträge resultieren vorwiegend aus Kreditforderungen mit beeinträchtigter Bonität und haben sich im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode um TEUR 515 reduziert.

Der Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen betrifft das anteilige Ergebnis der NPL Portfolio Nr. 3 GmbH & Co. KG in Höhe von TEUR 20. Der Konzern bilanziert seinen Anteil an dieser Gesellschaft im Konzern-Zwischenabschluss zum 30. Juni 2019 nach der Equity-Methode. Darüber hinaus wurde der bislang bilanzierte und auf diese Beteiligung entfallende Goodwill in Höhe von 50 % wertberichtigt.

F Konzern-Segmentberichterstattung

Die Segmentierung der Konzernabschlussdaten erfolgt in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 8 entsprechend der internen Ausrichtung nach strategischen Geschäftsbereichen.

Zum Zwecke der Unternehmenssteuerung wird der Konzern in die folgenden zwei berichtspflichtigen Geschäftssegmente aufgeteilt:

• Das Geschäftssegment "Asset Management" umfasst die laufende Verwaltung von Immobilien und notleidenden Krediten für Dritte sowie die Erbringung von Dienstleistungen im Zuge von Akquisitionen oder Veräußerungen von Immobilien und die Erzielung von Zahlungsmittelzuflüssen aus den notleidenden Krediten.

• Das Geschäftssegment "Bestandshaltung" umfasst das Halten und die Verwaltung von Gewerbeimmobilien sowie die Verwaltung und Verwertung von Kreditportfolios notleidender Kredite.

Zur Bildung der vorstehenden berichtspflichtigen Geschäftssegmente wurden keine Geschäftssegmente zusammengefasst.

01.01.– 30.06.2019 In EUR	Asset Management	Bestandshaltung	Konzern
Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	3.457.514	2.983.520	6.441.034
Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-2.468.985	-1.438.637	-3.907.622
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	988.529	1.544.883	2.533.413
Ergebnis aus der Fair Value Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	0	31.896.005	31.896.005
Sonstige betriebliche Erträge	194.549	5.383	199.932
Wertminderungen auf Forderungen	195.496	0	195.496
Personalkosten	-807.623	-226.267	-1.033.890
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-3.516.792	-3.285.603	-6.802.394
Betriebsergebnis (EBIT)	-2.945.841	29.934.402	26.988.561
Finanzaufwendungen			-2.974.268
Finanzerträge			112.493
Abschreibungen auf langfristige finanzielle Vermögenswerte			0
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen			-244.431
Ergebnis vor Steuern			23.882.354
Ertragsteuern			-2.881.194
Periodenergebnis			21.001.160

01.01.2018 – 30.06.2018	Asset
In EUR	Management	Bestandshaltung	Konzern
Erlöse aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	13.895.267	210.013	14.105.280
Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-2.576.323	-331.094	-2.907.417
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	11.318.944	-121.081	11.197.864
Ergebnis aus der Fair Value Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	0	0	0
Sonstige betriebliche Erträge	336.711	0	336.711
Wertminderungen auf Forderungen	40.516	0	40.516
Personalkosten	-1.071.448	-42.000	-1.113.448
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-3.362.229	-105.860	-3.468.089
Betriebsergebnis (EBIT)	7.262.494	-268.941	6.993.553
Finanzaufwendungen			-1.560.091
Finanzerträge			627.340
Abschreibungen auf langfristige finanzielle Vermögenswerte			0
Sonstige			0
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen			-11.873
Ergebnis vor Steuern			6.048.929
Ertragsteuern			-2.022.270
Periodenergebnis			4.026.659

G Sonstige Angaben

1 FINANZINSTRUMENTE

Bei den in der nachfolgenden Tabelle dargestellten Finanzinstrumenten, die jeweils zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, entspricht der Buchwert nicht annähernd dem beizulegenden Zeitwert:

*

2 ANGABEN ÜBER BEZIEHUNGEN ZU NAHE-STEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN

In der Zwischenberichtsperiode ergaben sich im Vergleich zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018 erfolgten Angaben zu nahestehenden Unternehmen und Personen keine wesentlichen Änderungen.

(a) Geschäftsvorfälle mit dem beherrschenden Gesellschafter und diesem nahestehenden Unternehmen und Personen

Zum 30. Juni 2019 hält der Vorstandsvorsitzende der publity AG indirekt Anteile in Höhe von 74,8 % an der publity AG. Diese Anteile werden direkt von der TO-Holding GmbH und der TO-Holding 2 GmbH ge-halten, die damit auch das direkte und oberste Mutterunternehmen der publity AG ist. Alleiniger Gesellschafter der TO-Holding 2 GmbH ist der Vorstandsvorsitzende der publity AG, Herr Thomas Olek.

Im Berichtszeitraum erfolgten nachfolgend dargestellte Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen:

Die TO-Holding GmbH, deren alleiniger Anteilseigner der Vorstandsvorsitzende der publity AG, Thomas Olek, ist, hat der publity AG am 27. Juni 2019 ein Darlehen mit einem Nominalwert in

Höhe von EUR 7.000.000 gewährt. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis zum 31. Dezember 2019 und wird mit 1 % p. a. verzinst, wobei die Zinsen kapitalisiert werden.

30. Juni 2019, in EUR	Bewertungskategorie	Buchwert nach IFRS 9	Fair Value
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	46.584.830	45.193.483
31. Dezember 2018, in EUR	Bewertungskategorie	Buchwert nach IFRS 9	Fair Value
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	45.014.787	27.550.758
Sonstige kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	12.369.077	7.261.088

Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen In EUR	Jahr	An nahestehende Unternehmen und Personen erbrachte Dienstleist ungen	Verkäufe an nahestehende Unternehmen und Personen	Käufe von nahestehenden Unternehmen und Personen	Forderungen gegen nahestehende Unternehmen und Personen *
Assoziiertes Unternehmen
NPL Portfolio Nr. 3 GmbH & Co. KG	H1 2019	56.500	0	0	0
	H1 2018	57.156	0	0	146.480
	GJ 2018	227.367	0	0	248.179
Unternehmen, bei denen ein Konzern unternehmen Komplementärin und nicht am Kapital beteiligt ist**:
publity Performance Fonds Nr. 4 GmbH & Co. KG
publity Performance Fonds Nr. 5 GmbH & Co. KG	H1 2019	1.076.013	0	0	0
publity Performance Fonds Nr. 6 GmbH & Co. geschlossene Investment KG	H1 2018	961.249	0	0	0
publity Performance Fonds Nr. 7 GmbH & Co. geschlossene Investment KG	GJ 2018	2.151.980	0	0	0
publity Performance Fonds Nr. 8 GmbH & Co.

Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen In EUR	Jahr	An nahestehende Unternehmen und Personen erbrachte Dienstleist ungen	Verkäufe an nahestehende Unternehmen und Personen	Käufe von nahestehenden Unternehmen und Personen	Forderungen gegen nahestehende Unternehmen und Personen *
Assoziiertes Unternehmen
NPL Portfolio Nr. 3 GmbH & Co. KG	H1 2019	56.500	0	0	0
	H1 2018	57.156	0	0	146.480
	GJ 2018	227.367	0	0	248.179
Unternehmen, bei denen ein Konzern unternehmen Komplementärin und nicht am Kapital beteiligt ist**: publity Performance Fonds Nr. 4 GmbH & Co. KG
publity Performance Fonds Nr. 5 GmbH & Co. KG	H1 2019	1.076.013	0	0	0
publity Performance Fonds Nr. 6 GmbH & Co. geschlossene Investment KG	H1 2018	961.249	0	0	0
publity Performance Fonds Nr. 7 GmbH & Co. geschlossene Investment KG	GJ 2018	2.151.980	0	0	0
publity Performance Fonds Nr. 8 GmbH & Co.

publity Performance Fonds Nr. 4 GmbH & Co. KG
publity Performance Fonds Nr. 6 GmbH & Co. geschlossene Investment KG
publity Performance Fonds Nr. 7 GmbH & Co. geschlossene Investment KG
publity Performance Fonds Nr. 8 GmbH & Co. geschlossene Investment KG
Nahestehende Unternehmen des obersten Mutterunternehmens der publity AG:

PREOS Real Estate AG und verbundene Unternehmen	H1 2019	742.660	0	0	1.100.406
	H1 2018	807.434	0	0	952.579
	GJ 2018	1.245.241	60.000	0	1.254.535

In EUR		Gezahlte Zinsen	Verbindlichkeiten ggü. nahe stehenden Unternehmen und Personen
Darlehen von Personen in Schlüssel positionen des Konzerns	H1 2019	0	7.000.000
	H1 2018	0	18.045.583
	GJ 2018	0	0

*Die Beträge werden als Forderungen aus Lieferungen und Leistungen eingestuft. ** Es handelt sich um die Konzerngesellschaft publity Emissionshaus GmbH.

(b) Geschäfte mit dem Vorstand

Als Mitglieder des Vorstands der publity AG waren in der Zwischenberichtsperiode bestellt:

• Herr Thomas Olek, Vorstandsvorsitzender Strategie
• Herr Frank Schneider, Vorstand Finance und Recht

Für die Zwischenberichtsperiode wurden für den Vorstand der publity AG laufende, erfolgsunabhängige Bezüge in Höhe von TEUR 300 (1. Halbjahr 2018: TEUR 360) erfasst.

Den Mitgliedern des Vorstands wurden weder Kredite noch Vorschüsse gewährt; ebenso wurden keine Haftungsverhältnisse zugunsten der Mitglieder des Vorstands eingegangen.

3 EREIGNISSE NACH DEM ABSCHLUSS-STICHTAG

Der Vorstand der publity AG hat am 19. Juli 2019 beschlossen, bis zu 18.980.000 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je EUR 1,00 und somit bis zu 94,9 % der Geschäftsanteile an der publity Investor GmbH in die PREOS Real Estate AG (im Folgenden kurz "PREOS") einbringen zu wollen. Die Einbringung der Geschäftsanteile an der publity Investor GmbH soll im Rahmen einer Sachkapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre gegen Ausgabe von bis zu 47.450.000 neuen Aktien der PREOS erfolgen. Das Austauschverhältnis soll 5 : 2 betragen. Dementsprechend sollen für zwei eingebrachte Geschäftsanteile an der publity Investor GmbH im Nennbetrag von je EUR 1,00 fünf neue Aktien der PREOS ausgegeben werden. Grundlage für die Ermittlung des Austauschverhältnisses von 5 : 2 bildet eine

Unternehmensbewertung der publity Investor GmbH, die durch eine unabhängige Wirtschaftsprüfungsgesellschaft überprüft wurde. Im Zuge dieser Unternehmensbewertung wurde für die publity Investor GmbH ein Gesamtwert in Höhe von ca. EUR 400 Mio. ermittelt.

Der Abschluss des Einbringungsvertrages ist im Nachgang der Hauptversammlung der PREOS, am 29. August 2019 erfolgt.

Der Übergang von Nutzen und Lasten für die Immobilie Großmarkt Leipzig, die mit notariellem Grundstückskaufvertrag mit Auflassung vom 14. Juni 2019 veräußert wurde, erfolgte am 1. August 2019.

Der stellvertretende Vorsitzende des Aufsichtsrats der publity AG, Herr Norbert Kistermann, hat sein Aufsichtsratsmandat zum 28. August 2019 niedergelegt und ist aus dem Gremium ausgeschieden. Mit Beschluss des Amtsgerichts Frankfurt am Main vom 30. August 2019 wurde Herr Prof. Dr. Holger Till zum Mitglied des Aufsichtsrats der Gesellschaft bestellt.

Frankfurt am Main, 2. September 2019

Thomas Olek Vorstandsvorsitzender

Frank Schneider Vorstand

08 Standorte und Ansprechpartner

FRANKFURT AM MAIN

publity AG – Hauptsitz im OpernTurm
Bockenheimer Landstraße 2–4
60306 Frankfurt am Main
Deutschland
Telefon: +49 (0) 69 77011529
Telefax: +49 (0) 69 71677640

E-Mail: info@publity.de

LEIPZIG

publity AG

Landsteinerstraße 6

04103 Leipzig Deutschland

Telefon: +49 (0) 341 261787-0 Telefax: +49 (0) 341 261787-31

E-Mail: info@publity.de

IMPRESSUM

publity AG

Bockenheimer Landstraße 2–4 D-60306 Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) 69 77011529 Telefax: +49 (0) 69 71677640

E-Mail: info@publity.de Website: www.publity.de

Vorstand: Thomas Olek (Vorsitzender) Frank Schneider Aufsichtsrat: Hans-Jürgen Klumpp (Vorsitzender) Prof. Dr. Holger Till (stellv. Vorsitzender) Frank Vennemann

Herausgeber: publity AG, Frankfurt am Main Layout: Prime Objects GmbH