PRVA Group

Annual Report • May 17, 2019

REVIDIRANO LETNO POROČILO 2018

2	UVODNA BESEDA UPRAVE 4
3	DEJAVNOSTI DRUŽBE Skupina Prva in Skupine Prva Group IN NJEN RAZVOJ 5
4	ORGANI DRUŽBE 5
4.1	Poročilo o delu nadzornega sveta in revizijske komisije Prve Group 6
4.2	Izjava o odgovornosti članov Uprave 7
4.3	Izjava o upravljanju 8
5	DELNIŠKI KAPITAL IN DELNIČARJI 10
6	GOSPODARSKO OKOLJE 11
6.1	Makroekonomsko okolje 11
7	KAPITALSKI TRGI 11
7.1	denarni trgi in obrestne mere 11
7.2	delniški trgi 11
7.3	surovinski trgi 12
8	FINANČNI REZULTAT Družbe in Skupine 13
9	INFORMATIKA 13
10	ORGANIZACIJA IN KADRI 14
11	UPRAVLJANJE S TVEGANJI 14
	11.1 Upravljanje s kapitalom in kapitalsko ustreznostjo 14
	11.2 Finančno tveganje 14
	11.3 Obrestno tveganje 14
	11.4 Tveganje spremembe cen delnic 15
	11.5 Likvidnostno tveganje 15 11.6 Valutno tveganje 15
	11.7 Kreditno tveganje 15
	11.8 Operativno tveganje 16
	11.9 plani za naprej 16
	11.10 Pomembnejši dogodki po datumu bilance 16
	B) Računovodski del
12	REVIZORJEVO POROČILO 17
13	RAČUNOVODSKI IZKAZI družbe Skupina prva d.d. in skupine prva group 24
	13.1 Izkaz poslovnega izida 24
	13.2 Izkaz vseobsegajočega donosa družbe Skupina Prva d.d. in Skupine Prva Group 25
	13.3 Izkaz finančnega položaja družbe Skupina Prva d.d. in Skupine Prva Group 26
	13.4 Izkaz denarnih tokov družbe Skupina Prva d.d. in Skupine Prva Group 27
	13.5 Izkaz gibanja kapitala družbe Skupina Prva d.d 28 13.6 Izkaz gibanja kapitala Skupine 29
14	POJASNILA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM družbe Skupina prva d.d. in Skupine prva group 30
	14.1 Povzetek pomembnih računovodskih usmeritev 30
	14.2 Dodatna razkritja k postavkam izkaza finančnega položaja in izkaza poslovnega izida 57 14.3 Poročanje po odsekih 57
15	Pojasnila k izkazu poslovnega izida 58
	15.1 Prihodki od poslovanja 58
	15.2 Čisti prihodki od zavarovalnih premij 58 15.3 Prihodki od poslovanja 59
	15.4 Prihodki in odhodki od obresti 60

15.6	Neto dobički/izgube iz naložb 60
15.7	Čisti odhodki za škode in sprememba zavarovalno tehničnih rezervacij 61
15.8	Stroški pridobivanja zavarovanj 61
15.9	Stroški dela 61
15.10	Ostali stroški 62
15.11	Drugi prihodki/odhodki 63
15.12	Odloženi in tekoči davki 63
15.13	Čisti dobiček na delnico 65
16	pojasnila k izkazu finančnega položaja 65
16.1	Opredmetena osnovna sredstva 65
16.2	Neopredmetena dolgoročna sredstva 66
16.3	Deleži v odvisnih družbah 67
16.4	Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 68
16.5	Naložbe v vrednostne papirje 69
16.6	Naložbena nepremičnina 72
16.7	Druge terjatve in kratkoročne aktivne časovne razmejitve 72
16.8	Sredstva iz finančnih pogodb 73
16.9	Denarna sredstva 75
16.10	Kapital 75
16.11	Rezerve 75
16.12	Predlagane in izplačane dividende 76
16.13	Zavarovalno tehnične rezervacije 77
16.14	Obveznosti iz finančnih pogodb 77
16.15	Finančne obveznosti iz prejetih posojil 79
16.16	Ostale obveznosti, druge rezervacije in kratkoročne pasivne časovne razmejitve 79
16.17	Izvenbilančne obveznosti družbe 79
17	Ostala razkritja k izkazom družbe Skupina Prva d.d. in SkupinE Prva Group 80
17.1	Prejemki članov organov vodenja ali nadzora ter transakcije s povezanimi osebami 80
18	Finančni inštrumenti in upravljanje s tveganji 82
18.1	Upravljanje z zavarovalnimi tveganji 82
18.2	Upravljanje s kapitalom 84
18.3	Kreditno tveganje 84
18.4	Likvidnostno tveganje 86
18.5	Obrestno tveganje 90
18.6	Valutno tveganje 90
18.7	Tveganje sprememb tržnih cen vrednostnih papirjev 91
18.8	Poštena vrednost 92
18.9	Sredstva in obveznosti po hierarhiji določanja poštene vrednosti 93
18.10	Ostala dejstva 95
18.11	Pomembnejši dogodki po datumu izdelave bilance stanja 95
19	KAZALO TABEL 96

2 UVODNA BESEDA UPRAVE

Prva Group s svojimi družbami ostaja eden vodilnih ponudnikov produktov zaščite dohodka v srednji in JV Evropi. Glavna stebra sta pokojninska in življenjska zavarovanja, ki jima dodajamo tudi druge oblike osebnih zavarovanj, varčevanj in izplačila rent. V 2018 smo z nakupom deleža v Deželni banki Slovenije razširili svoj obseg poslovanja še na področje bančništva.

V Makedoniji je družba KB Prvo penzijsko društvo AD Skopje vodilni ponudnik obveznega dodatnega pokojninskega zavarovanja in tudi prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja. V letu 2018 so sredstva v upravljanju dosegla 568 mio EUR v obeh stebrih. Poslovanje družbe je preseglo pričakovanja v vseh pomembnih kategorijah, prvič je čisti dobiček presegel 2 mio EUR. Tržni delež družbe znaša preko 53 odstotkov. Kljub napeti politični situaciji in nekaterim zakonskim spremembam, ki negativno vplivajo na prostovoljno varčevanje v Makedoniji, smo pobrano premijo povečali za 1,2%.

Poslovanje Prve osebne zavarovalnice v letu 2018 je bilo zelo uspešno, kar je tako posledica sledenju strategiji družbe, kot tudi ugodnih makroekonomskih gibanj v Sloveniji. Tako smo beležili rast v vseh ključnih kategorijah poslovanja. Napovedi glede velike volatilnosti kapitalskih trgov so se uresničile in posledica so nižji donosi kot v preteklih letih. Rast poslovanja je rezultirala v finančni in kapitalski trdnosti, ki jo Prva osebna zavarovalnica izkazuje tudi v letu 2018. Izračuni kapitalske zahteve v skladu z direktivo o Solventnosti II so v preteklem letu pokazali na ustrezno višino solventnega kapitala. Solventni kapital se giblje nad 160%, kar je zagotovilo, da je Prva kapitalsko močna, varna in sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti.

Na področju prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja beležimo rast novih vplačil v primerjavi s preteklim letom v višini 11%. Kljub negativnim letnim donosnostim je potrebno poudariti, da smo med vsemi upravljavci tudi v 2018 najboljši, predvsem pa, da je donos od začetka skladov življenjskega cikla še vedno nad ciljnimi vrednostmi. Na področju osebnih zavarovanj smo v 2018 naredili pomemben korak z vstopom na področje zdravstvenih zavarovanj. Ključni produkt še naprej ostaja riziko življenjsko zavarovanje, kjer beležimo skoraj 7% rast premije v primerjavi s preteklim leto. Eden od glavnih razlogov za rast je kvalitetno svetovanje, ki je del strateške usmeritve Prve osebne zavarovalnice in ga vidimo kot osnovo za dolgoročno zadovoljstvo strank. S tem namenom smo v preteklem letu veliko vložili v izobraževanje tako lastne mreže, kot tudi zunanjih mrež. Pri lastni mreži smo nadaljevali povečevanje števila sodelavcev tudi v 2018. Gradnja kvalitetne mreže je bila tudi eden od razlogov za vstop v lastništvo Deželne banke Slovenije (DBS), ki je že do sedaj opravljala prodajo naših produktov v mreži poslovalnic. Banka ima tretjo največjo mrežo v Sloveniji in je kot taka za Prvo zelo pomemben kanal.

Poslovanje v Srbiji se nadaljuje v smeri stabilizacije portfelja. Tako je bilo število plačnikov premije prvič po dolgem času višje kot leto pred tem. Regulatorno zmanjšanja upravljalskih provizij, ki je začelo veljati v 2018 je vplivalo na zmanjšanje dobička, ki se je delno kompenziralo z znižanjem stroškov, zato so rezultati boljši od planiranih.

Velik fokus smo v Prvi lani dajali tudi projektom regulatorne narave. Na področju računovodskega poročanja smo izvedli prehod na IFSR 9. Tudi pri analizi in implementaciji zahtev direktive o varstvu osebnih podatkov je bilo že v lanskem letu opravljenega veliko dela. Projekt je v celoti zaključen v Sloveniji, v 2019 pa bo tudi na vseh ostalih trgih. Tudi regulativa s področja preprečevanja pranja denarja in financiranja terorizma je bila sprejeta ali dopolnjena v praktično vseh državah, kjer smo aktivni.

V Skupini Prva planiramo v naslednjem strateškem obdobju 2019-2021 nadaljevanje rasti in zavarovalnih premij. Brez upoštevanja bilančne vsote DBS bomo presegli 1 milijardo EUR sredstev v upravljanju že sredi strateškega obdobja. Eden večjih strokovnih izzivov bo implementacija rešitve za uvedbo standarda IFRS17 v Prvi osebni zavarovalnici. Tudi v nadaljnjih letih bomo v Skupini Prva nadaljevali visok nivo korporativnega upravljanja, ki temelji na Kodeksu skupine in zagotavlja varno in etično poslovanje celotne skupine.

Član uprave Predsednica uprave

Boštjan Škufca Zaveršek Alenka Žnidaršič Kranjc

3 DEJAVNOSTI DRUŽBE SKUPINA PRVA IN SKUPINE PRVA GROUP IN NJEN RAZVOJ

Prva Group - Skupina Prva, d.d. (prej Prva pokojninska družba d.d.) je mešani zavarovalni holding, v katerem so v letu 2018 delovale 3 pokojninske družbe, 1 zavarovalnica in 1 družba, ki je namenjena trženju zavarovalnih produktov sestrske družbe.

Dejavnost družbe obsega holdinško dejavnost na področju zavarovalništva in pokojninskih družb.

Za revizorja je imenovana družba KPMG Slovenija, podjetje za revidiranje, d.o.o..

Prva Group - Skupina Prva, zavarovalniški holding, d.d. je delniška družba, ustanovljena za nedoločen čas.

V letu 2018 so v okviru skupine delovale sledeče družbe: Prva osebna zavarovalnica d.d. v Sloveniji, KB Prvo v Makedoniji, DDOR Garant v Srbiji, FSKP na Kosovu, ter Prva zavarovalniško zastopniška družba, d.o.o. v Sloveniji.

Prva Group - Skupina Prva, zavarovalniški holding, d.d. je tudi letos izdelala konsolidirane računovodske izkaze za skupino v skladu z MSRP, kot jih je sprejela EU, kamor sodi pet odvisnih družb. Konsolidirani računovodski izkazi so sestavljeni na podlagi izvirnih računovodskih izkazov upoštevanih podjetij z ustreznimi uskupinjevalnimi (konsolidacijskimi) popravki, ki pa niso predmet knjiženja v računovodskih razvidih upoštevanih podjetij. Naložbe v odvisna podjetja so v računovodskih izkazih družbe upoštevana po nabavni metodi. V poročilu je predstavljeno tudi delovanje kritnih skladov, ki jih upravljajo odvisne družbe.

Prva Group nima podružnic v Sloveniji niti v tujini.

Skupina Prva d.d. je v letnem poročilu imenovana kot Skupina Prva, Prva Group ali Družba, medtem ko je Skupina Prva Group imenovana kot Skupina Prva Group ali Skupina.

Skupina Prva d.d. nima posebne politike raznolikosti, ki bi se izvajala v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja ali nadzora družbe glede vidikov, kot so na primer spol, starost ali izobrazba.

4 ORGANI DRUŽBE

Organi Družbe so skupščina, nadzorni svet, uprava in revizijska komisija.

Skupščino Prve Group sestavljajo pravne in fizične osebe, ki imajo v lasti delnice Prve Group.

Nadzorni svet sestavljajo štirje člani. Vsi člani so predstavniki kapitala.

Uprava zastopa in predstavlja družbo. Uprava družbe je sestavljena iz predsednice uprave ga. Alenke Žnidaršič Kranjc in člana uprave g. Boštjana Škufce Zaverška.

Lastniki Družbe imajo pravico do spremembe računovodskih izkazov po njihovi odobritvi s strani uprave.

Sedež družbe:

Skupina Prva d.d. (Prva Group plc.) Fajfarjeva ulica 33 1000 Ljubljana Slovenija

4.1 POROČILO O DELU NADZORNEGA SVETA IN REVIZIJSKE KOMISIJE PRVE GROUP

V letu 2018 je štiri članski nadzorni svet družbe opravljal svoje naloge skladno z določili Zakona o zavarovalništvu, Zakona o gospodarskih družbah, Statuta družbe in Poslovnika o delovanju nadzornega sveta.

NADZORNI SVET

V letu 2018 so bili člani nadzornega sveta družbe Nicholas Andrew Lindsay Stuart (predsednik), Helena Petrin, Miha Kranjc, ter Tanja Tuš do 16.1.2018, nato jo je zamenjal Matej Akrapović.

DELOVANJE NADZORNEGA SVETA

Nadzorni svet je v letu 2018 spremljal poslovanje družbe in delo uprave na dveh rednih sejah in treh korespondenčnih sejah. Izvajal je zakonsko določen nadzor nad poslovanjem družbe ter nadziral izvajanje sklepov, sprejetih na predhodnih sejah in skupščini družbe.

Poleg navedenega je delo Nadzornega sveta v letu 2018 obsegalo obravnavo Letnega poročila Prve Group za leto 2017, oblikovanje mnenja Nadzornega sveta k Letnemu poročilu za leto 2017, obravnavo Revizijskega poročila za leto 2017, obravnavo poročil revizijske komisije v letu 2018, obravnavo in sprejem plana poslovanja za leto 2019-2021, ter tekoče spremljanje celotnega poslovanja družbe in primerjavo realiziranih ciljev s planiranimi.

S pogledom na prihodnje poslovanje družbe je nadzorni svet na zadnji seji v letu 2018 sprejel Plan za leto 2019-2021 in bil informiran o planih za leto 2019-2021 vseh hčerinskih družb.

Nadzorni svet je bil pravočasno seznanjen z odločbami nadzornih organov in je spremljal izvajanje ukrepov družbe v zvezi s temi odločbami.

Nadzorni svet je 16.5.2019 potrdil Letno poročilo o poslovanju Prve Group za leto 2018 in predlagal skupščini družbe, da ga sprejme.

REVIZIJSKA KOMISIJA

Nadzorni svet je ustanovil revizijsko komisijo in imenoval tričlansko komisijo.

Člani revizijske komisije v letu 2018 so bili:Nicholas Andrew Lindsay Stuart (predsednik),Helena Petrin (namestnica predsednika), Mojca Babnik (neodvisen strokovnjak) do 31.3.2018, nato jo je zamenjala Sara Čučnik.

Naloge in pristojnosti revizijske komisije določajo Zakon o gospodarskih družbah, Poslovnik o delu revizijske komisije, Poslovnik o delu nadzornega sveta in sklepi nadzornega sveta.

Revizijska komisija se je v letu 2018 sestala na dveh korespondenčnih in dveh rednih sejah na katerih so njeni člani posvetili pozornost sledečim temam:

• obvladovanju tveganj ter učinkovitosti delovanja notranjih kontrol (spremljala ustreznost obvladovanja tveganj, zagotavljanja zadostne višine kapitala ter spremljala učinkovitost in uspešnost notranjih kontrol);
• učinkovitosti in uspešnosti delovanja notranje revizije v odvisnih družbah (spremljala učinkovitost in uspešnost notranje revizije odvisnih družb skozi kvartalno poročanje notranjih revizorjev odvisnih družb oziroma skozi izjavo notranjih revizorjev);
• računovodskim izkazom in zunanji reviziji (sodelovala pri pripravi pogodb med revizorjem in zavarovalnico, pregledovala in spremljala revizorjeve neodvisnost, spremljala revizijo letnih izkazov, sodelovala z zunanjim revizorjem, ocenila sestavo letnega poročila);
• neoporečnosti finančnih informacij, ki jih daje zavarovalnica(spremljala postopke računovodskega poročanja in njihovo celovitost);

Revizijska komisija je o svojem delu pripravila Letno poročilo za 2018, ki med drugim vključuje pozitivno mnenje na Letno poročilo družbe Prva Group plc za 2018, konsolidirano letno poročilo Prva Group plc za 2018 in Poročilo o odnosih do povezanih oseb za 2018.

Ljubljana, 16.05.2019 Nicholas Andrew Lindsay Stuart

Predsednik nadzornega sveta

4.2 IZJAVA O ODGOVORNOSTI ČLANOV UPRAVE

Uprava je na dan 24.4.2019 potrdila računovodske izkaze in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom za javno objavo.

Uprava je odgovorna za pripravo letnega poročila tako, da le-ta predstavlja resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja družbe in skupine in izidov njunega poslovanja za leto 2018.

Člani Uprave in Nadzornega sveta družbe zagotavljajo, da je letno poročilo Skupine in družbe Prva Group z vsemi sestavnimi deli, vključno z izjavo o upravljanju družbe, sestavljeno in objavljeno v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah in Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU.

Za pripravo letnega poročila Skupine Prva Group z računovodskimi izkazi in pojasnili, ki zainteresirani javnosti dajejo resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja in izidov poslovanja tako za skupino kot za družbo, je odgovorna Uprava družbe.

Uprava prav tako izjavlja, da so računovodski izkazi skupine in družbe pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v prihodnosti, da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-teh ter da so bile računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja.

Uprava je odgovorna za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja vrednosti premoženja Prve Group.

Davčne oblasti lahko kadarkoli v roku 5 let po poteku leta v katerem je bilo potrebno davek odmeriti, preverijo poslovanje družbe, kar lahko posledično povzroči nastanek dodatne obveznosti plačila davka, zamudnih obresti in kazni iz naslova davka iz dohodka pravnih oseb ali drugih davkov ter dajatev. Uprava družbe ni seznanjena z okoliščinami, ki bi lahko povzročile morebitno pomembno obveznost iz tega naslova.

Na osnovi 545. in 546. člena Zakona o gospodarskih družbah je poslovodstvo družbe podalo poročilo o razmerjih z obvladujočo družbo in drugimi odvisnimi družbami v skupini, v katerem je ugotovilo, da družba Prva na osnovi okoliščin, ki so poslovodstvu bile znane v trenutku ko je bil opravljen pravni posel, v navedenih poslih z obvladujočo družbo in z njo povezanimi družbami ni bila prikrajšana oziroma v letu 2018 ni bil opravljen noben pravni posel ali storjeno oziroma opuščeno dejanje, ki bi družbi povzročilo škodo in bi bila to posledica vplivanja obvladujoče družbe.

Ljubljana, 24.4.2019

Boštjan Škufca Zaveršek Alenka Žnidaršič Kranjc

Član uprave Predsednica uprave

4.3 IZJAVA O UPRAVLJANJU

Družba na podlagi petega odstavka 70. člena Zakona o gospodarskih družbah (v nadaljevanju: ZGD-1) podaja izjavo o upravljanju družbe za obdobje od 1.1.2018 do 31.12.2018.

Družba se smatra za javno delniško družbo, za katero se uporablja Kodeks upravljanja javnih delniških družb, ki sta ga dne 27.10.2016 sprejeli Ljubljanska borza, d.d., in Združenje nadzornikov Slovenije, in je začel veljati s 1.1.2017 ter je javno dostopen na spletni strani Ljubljanske borze, d.d. (www.ljse.si). Uporaba priporočil Kodeksa upravljanja javnih delniških družb (v nadaljevanju: Kodeks) za družbo ni obvezna, obvezno pa je razkriti, katerih priporočil družba ne spoštuje, ter pojasniti zakaj.

Družba je v letu 2015 sprejela Politiko korporativnega upravljanja, ki določa poglavitne usmeritve korporativnega upravljanja odvisnih družb, ob upoštevanju zastavljenih dolgoročnih ciljev družbe in zakonodaje, ki velja za posamezno državo odvisne družbe. Družba se ni prostovoljno odločila uporabljati drugih kodeksov o upravljanju.

Odstopanje od Kodeksa

Družba se je odločila, da bo pri poslovanju smiselno uporabila, ne pa tudi eksplicitno sledila določilom Kodeksa.

Dejavniki, ki so prispevali k navedeni odločitvi so:

• dejavnost družbe je omejena praktično le na upravljanje udeležb v podrejenih družbah. Družba posledično ustvarja prihodke skoraj izključno iz naslova dividend družb v katerih je udeležena. Za zagotovitev ustreznega nivoja korporativnega upravljanja v podrejenih družbah je bila v letu 2015 sprejeta Politika korporativnega upravljanja skupine Prva Group plc, ki je za podrejene družbe zavezujoča,
• obsegu dejavnosti družbe je prilagojena tudi kadrovska struktura družbe, ki je v letu 2018 zaposlovala le 4 delavce,
• osnovni kapital družbe je razdeljen na dva razreda delnic (na redne delnice z glasovalno pravico in prednostne delnice brez glasovalne pravice), pri čemer na borzi kotirajo le prednostne delnice brez glasovalne pravice in brez pravice do udeležbe pri upravljanju družbe. Lastniška struktura družbe je bila za oba razreda delnic v l. 2018 stabilna z relativno majhnim številom novih delničarjev in majhnimi lastniškimi premiki.
• Ob upoštevanju omejenega obsega dejavnosti družbe in kadrovskih kapacitet, ob relativno stabilni lastniški strukturi, je družba, po analiziranju stroškov, ki bi bili povezani z spoštovanjem priporočil kodeksa, ocenila, da spoštovanje priporočil kodeksa ne bi bilo stroškovno učinkovito in posledično ne bi prispevalo k maksimiranju vrednosti družbe. Družba sicer upošteva vse obvezujoče določbe relevantne zakonodaje, ki se neposredno nanašajo na sistem upravljanja javnih delniških družb.

Opis glavnih značilnosti sistemov notranjih kontrol in upravljanja tveganj v družbi v povezavi s postopkom računovodskega poročanja

V okviru sistema notranjih kontrol in upravljanja tveganj v družbi, v povezavi s postopkom računovodskega poročanja, je posebna pozornost namenjena:

• prepoznavanju pomembnih poslovnih dogodkov, ki neposredno in pomembno vplivajo na računovodsko poročanje;
• računovodskim kategorijam in posameznim računom ter z njimi povezanimi procesi;
• sprotnemu dopolnjevanju dokumentiranja potekov poslovnih procesov;
• vrednotenju rezultatov in odpravljanju slabosti tako pri planiranih, kakor tudi pri delujočih notranjih kontrolah.

Podatki iz 3., 4., 6., 8. in 9. točke šestega odstavka 70. člena ZGD-1 ter podatki o delovanju skupščine

Pravila družbe o imenovanju ter zamenjavi članov organov vodenja ali nadzora so določena v statutu družbe. O spremembah statuta skupščina odloča z večino najmanj 81% pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala. V poglavju »Delniški kapital in delničarji« je pojasnjena struktura osnovnega

kapitala družbe. Posebnih omejitev glasovalnih pravic družba ni sprejela, z izjemo prednostnih delnic, katerim, skladno z določili statuta družbe, glasovalna pravica ne pripada. Postopek imenovanja in zamenjave članov organov vodenja in nadzora družbe je določen v veljavni zakonodaji in statutu, dodatna pravila ne obstajajo. Člani poslovodstva nimajo pooblastila za izdajanje in pridobivanje lastnih delnic.

Skupščino skliče uprava in mora biti sklicana vsaj mesec dni pred dnem, predvidenim za sejo. Praviloma se izvede na sedežu družbe. Pristojnosti skupščine so določene v ZGD-1. Skupščina odloča z večino oddanih glasov pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala. Delničarji uresničujejo svoje pravice na Skupščini osebno ali preko pooblaščencev. Pravice delničarjev so opredeljene s statutom in zakonodajo.

Podatki o organih upravljanja in nadzora

Upravljanje in vodenje družbe deluje po dvotirnem sistemu. Uprava družbe je sestavljena iz predsednice uprave ga. Alenke Žnidaršič Kranjc in člana uprave g. Boštjana Škufce Zaverška. Poslovanje uprave temelji na zakonskih določilih, statutu, internih aktih ter na uveljavljeni ter splošno sprejeti dobri poslovni praksi. Enako velja tudi za nadzorni svet in revizijsko komisijo, katerih sestava in poslovanje sta razvidni iz poglavja »Poročilo o delu nadzornega sveta in revizijske komisije Prve Group«.

Opis politike raznolikosti

Politika raznolikosti v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja ali nadzora družbe glede vidikov, kot so na primer spol, starost ali izobrazba, še ni sprejeta. Ne glede na odsotnost formalne ureditve področja sta organa vodenja in nadzora sestavljena na način, da v čim večji meri zagotavljata komplementarnost znanja in izkušenj članov ter heterogenost sestave.

Ljubljana, 24.4.2019

Boštjan Škufca Zaveršek Alenka Žnidaršič Kranjc

Član uprave Predsednica uprave

5 DELNIŠKI KAPITAL IN DELNIČARJI

Osnovni kapital družbe znaša 13.386.247 EUR in se v letu 2018 ni spreminjal. Sestavine kapitala so podrobno opisane v poglavju 16.10. Kapital.

Lastniki Prve Group so uspešna slovenska in tuja podjetja, člani nadzornega sveta, uprava družbe ter drugi delničarji in gospodarske družbe, ki so svoje zavarovance tudi vključile v enega izmed pokojninskih načrtov Prve osebne zavarovalnice d.d. Najvišja nadrejena družba Prve Group je družba A-Z Finance d.o.o. Družba A-Z Finance je bila ustanovljena leta 1998, 100% lastnik družbe je Alenka Žnidaršič Kranjc.

Tabela 1: Pet največjih delničarjev rednih in prednostnih delnic Prve Group, na dan 31.12.2018

	Delež na 31.12.2018
Naziv delničarja/Redne delnice	v %
DEJ d.o.o.	70,19%
KYMAH LIMITED	14,83%
BTC d.d.	4,16%
KRITNI SKLAD PRVA+ ZAJAMČENI	4,14%
SKUPINA PRVA d.d. Angleški prevod skrajš	3,40%
NAJVEČJIH 5 DELNIČARJEV	96,72%
OSTALE PRAVNE OSEBE	0,80%
OSTALE FIZIČNE OSEBE	2,48%
SKUPAJ NA DAN 31.12.2018	100,00%

Naziv delničarja/Prednostne delnice	Delež na 31.12.2018
	v %
Medis Intago, d.o.o.	14,42%
MAX-RENT d.o.o.	11,36%
KRITNI SKLAD PRVA+ ZAJAMČENI	10,00%
KRITNI SKLAD PRVA ZAJAMČENI	10,00%
CIMOS d.d.	7,35%
NAJVEČJIH 5 DELNIČARJEV	53,13%
OSTALE PRAVNE OSEBE	33,97%
OSTALE FIZIČNE OSEBE	12,89%
SKUPAJ NA DAN 31.12.2018	100,00%

Vir: Delniška knjiga Prve Group.

24 pravnih oziroma fizičnih oseb je lastnikov rednih delnic razreda A. Največji delež med njimi imajo družba Dej d.o.o. v višini 70,19%, Kymah Limited v višini 14,83% in BTC d.d. v višini 4,16%. Ostali lastniki imajo skupno 8,33% rednih delnic.

Delnice razreda B ima v lasti 74 pravnih oziroma fizičnih oseb. Največji delež imajo Medis Intago, d.o.o. v višini 14,42%, Max-rent d.o.o. v višini 11,36%, Kritni sklad Prva+ Zajamčeni v višini 10%, Kritni sklad Prva Zajamčeni 10%, nato Cimos d.d. z 7,35%. Ostali lastniki imajo skupno 46,86% prednostnih delnic.

Družba konec leta 2018 nima na razpolago odobrenega kapitala za vplačilo delnic.

6 GOSPODARSKO OKOLJE

6.1 MAKROEKONOMSKO OKOLJE

V preteklem letu smo bili priča nadaljevanju visoke rasti svetovnega gospodarstva, medtem ko se je pospešena rast obsega svetovne trgovine v drugem četrtletju leta 2018 upočasnila. Mednarodne institucije za prihodnja leta napovedujejo postopno ohlajanje rasti svetovne trgovine in gospodarske aktivnosti, vzroke za omenjeno pa gre deloma iskati v povečevanju carin in drugih trgovinskih ovir. Zmernejša rast izvoza je glavni razlog za lanskoletno nekoliko nižjo gospodarsko rast v evrskem območju, kjer se zaenkrat še vedno dobro gospodarsko razpoloženje poslabšuje. Umirjanje rasti se bo v evrskem območju predvidoma nadaljevalo tudi v letošnjem letu, med pomembnejšimi tveganji za uresničevanje napovedi pa so poleg povečevanja zunanjetrgovinskih ovir še geopolitični dejavniki znotraj EU, med katerimi lahko izpostavimo negotovosti, povezane z italijanskimi fiskalnimi načrti in bližajoči se izstop Združenega kraljestva Velike Britanije in Severne Irske iz Evropske unije. Razmere v slovenskem gospodarstvu so se tekom preteklega leta izboljševale, vendar z nižjim tempom kot v letu 2017. Slovenski izvozni sektor se sooča z manj spodbudnim mednarodnim okoljem, glede na napovedi UMAR-ja pa utegneta k nadaljevanju konjunkture v letošnjem letu prispevati predvsem domača in tuja potrošnja.

7 KAPITALSKI TRGI

7.1 DENARNI TRGI IN OBRESTNE MERE

V letu 2018 so najpomembnejše centralne banke, z izjemo ameriškega Fed-a in angleške centralne banke, ki postopoma zvišujeta obrestne mere, ohranile ohlapno in spodbujevalno denarno politiko. Razhajanje med denarnima politikama ECB in ameriške centralne banke (Fed) se je po decembrskem povečanju ključne obrestne mere s strani Fed-a še povečala. Ključna obrestna mera Fed je konec leta bila v razponu med 2,25 % in 2,50 %. Po drugi strani je ECB ohranja ključne obrestne mere nespremenjene, pri čemer obrestno mero za operacije glavnega refinanciranja ohranja pri 0,00 %, obrestno mero za odprto ponudbo mejnega posojila pri 0,25 % in obrestno mero za odprto ponudbo mejnega depozita pri -0,40 %. Je pa Svet Evropske centralne banke decembra dokončno potrdil, da bo neto nakupov obveznic v okviru programa odkupovanja obveznic, ki ga je zagnal marca 2015, z iztekom leta 2018 konec. Program se je začel z mesečnimi odkupi v višini največ 60 milijard evrov, marca 2016 se je nato zgornja meja zvišala na 80 milijard evrov, aprila 2017 se je spet spustila na 60 milijard, z letošnjim letom pa je najprej upadla na 30 milijard evrov, oktobra pa na 15 milijard evrov. V okviru programa so ECB in nacionalne centralne banke v območju evra do konca novembra odkupile skupno za skoraj 2600 milijard evrov vrednostnih papirjev.

7.2 DELNIŠKI TRGI

Svetovni delniški indeks (MSCI World) je v letu 2018 prekinil trend rasti, v lanskem letu je namreč izgubil 4,11 % (v EUR, vključujoč re investirane dividende). Razlog za prvo negativno letno donosnost indeksa vse od leta 2011 je v zadnjem četrtletju 2018, ko je med vlagatelji prevladalo negativno vzdušje povezano z obeti glede prihodnje rasti dobičkov borznih družb. Na pesimistično razpoloženje na finančnih trgih je vplivalo tudi pričakovano dvigovanje obrestnih mer v ZDA in tudi v EU, vlagatelji pa so vse več pozornosti namenjali tudi političnim tveganjem. Med slednjimi lahko izpostavimo nedokončana pogajanja glede Brexit-a, usklajevanje italijanskega proračuna in pa posledice stopnjevanja trgovinskega spora med Kitajsko in ZDA, ki so negativno vplivale na obseg mednarodne trgovine.

Ob povišani negotovosti na delniških trgih so vlagatelji v minulem letu iskali zatočišče v varnih državnih obveznicah, po drugi strani pa niso posegali po podjetniških obveznicah v zadostnem obsegu, da bi te lahko dosegle pozitivne donosnosti. Razloge za rahlo negativne donosnosti pri podjetniških obveznicah lahko najdemo v manj ohlapni denarni politiki ECB, ki je tekom leta zmanjševala odkupe

obveznic, in verjetnejšemu prvemu dvigu referenčne obrestne mere v EU proti koncu leta 2019, medtem ko smo v ZDA bili priča trem dvigom referenčne obrestne mere s strani ameriške centralne banke (FED). Poleg omenjenega pa je upočasnjevanje gospodarske rasti v drugi polovici leta povzročilo rast kreditnih pribitkov, kar je ravno tako vplivalo na nizko donosnost podjetniških obveznic.

7.3 SUROVINSKI TRGI

Cena za sodček nafte je v oktobru 2018 dosegla najvišjo vrednost po letu 2014, nato pa je sledil občuten padec. Rast cene nafte brent v USD, ki so jo v prvi polovici lanskega leta zaznamovala predvsem pričakovanja glede uvedbe sankcij na izvoz nafte iz Irana, se je oktobra nadaljevala in presegla 86 USD za 159-litrski sod. Temu je sledil je več kot 40 odstotni padec, ki ga Mednarodna agencija za energijo (IEA) pripisuje razmeram na trgu črnega zlata, torej presežni ponudbi in nižji pričakovani rasti povpraševanja zaradi upočasnjevanja globalne gospodarske rasti. Kljub nižji decembrski ceni kot v začetku leta je bila nafta v letu 2018 v povprečju za skoraj tretjino dražja kot v letu pred tem.

8 FINANČNI REZULTAT DRUŽBE IN SKUPINE

Družba je leto 2018 zaključila s čistim dobičkom v višini 1.551.637 EUR, ki pretežno izhaja iz naložbenega dela poslovanja. Skupina je leto 2017 zaključila s čistim dobičkom v višini 4.787.939 EUR.

Tabela 2: Ključni finančni kazalci družbe Prva Group in Skupine

	Prva Group		Skupina
	2018	2017	2018	2017
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	0	0	14.668.157	12.917.759
Čisti odhodki za škode	0	0	-4.130.256	-4.440.929
Stroški pridobivanja zavarovanj	0	0	-2.377.168	-2.780.236
Dobiček pred davki	2.670.342	1.463.407	5.315.130	5.356.567
Čisti dobiček	2.672.871	1.551.637	4.900.072	4.787.939
Davek na dobiček in drugi davki	2.529	88.230	-415.058	-568.628
Premoženje v upravljanju*	-	-	936.023.613	860.678.650
Število zavarovancev	-	-	497.112	456.551
Neto povečanje zavarovancev	-	-	40.561	13.509
Povprečna letna premija	-	-	176	176
Upravljavska provizija	-	-	0,66%	0,71%
Donosnost skladov (pripisano tehtano povprečje)	-	-	0,42%	5,12%
Kapital
ROE iz poslovanja			11,62%	6,53%
ROE iz naložb			1,49%	7,47%
Skupni ROE			13,12%	13,99%
Število zaposlenih na zadnji dan leta			150	154

*Številka predstavlja seštevek zneskov v razkritju Sredstva iz finančnih pogodb (razkritje 16.8, tabela 41) v višini 284.165.726 EUR, sredstev iz naslova pokojninskih rent v višini 15.721.018 EUR, izvenbilančnih obveznosti skupine (razkritje 16.17, tabela 59) v višini 631.296.862 EUR in sredstev, kjer zavarovanec prevzema naložbeno tveganje v višini 4.840.006 EUR (razkritje 16.4, tabela 28).

9 INFORMATIKA

V letu 2018 je družba nadaljevala z izvedbo sprejete strategije iz leta 2017, ki se osredotoča na konsolidacijo informacijskih storitev, ki jih uporabljajo družbe v Skupini. Informacijske storitve se, tam kjer je to smiselno, uporabljajo preko enotnega informacijskega vira ter se centralizirajo tam, kjer je to najbolj smiselno. Pri tem procesu se je informacijska vloga povečala ter s tem povečala potreba po informacijskem sodelovanju. Glavno vlogo pri postavitvi konsolidiranih informacijskih storitev je prevzela Prva osebna zavarovalnica d.d., ki je v letu 2018 sprejela izvedbeni načrt in pričela s konsolidacijo informacijskih virov. Procesi v informatiki v letu 2018 potekajo v skladu s pričakovanji ter usklajeno med družbami v Skupini.

10 ORGANIZACIJA IN KADRI

Prva Group - Skupina Prva, zavarovalniški holding, d.d. je v letu 2018 na podlagi delovnih ur zaposlovala povprečno 1,07 zaposlencev. Število zaposlenih se giblje glede na trenutne potrebe, ki se pojavijo v določenem obdobju, na zadnji dan leta 2018 pa so bile zaposlene 4 osebe. Skupina zaposluje 146 ljudi na 31.12.2018.

Tabela 3: Število zaposlenih v družbi Prva glede na stopnjo izobrazbe na 31.12.2018

Organizacijska enota	Št. zaposlenih	Stopnja izobrazbe	Št. zaposlenih
Uprava	2
Podpora upravi	1	VIII.	2
Finance in računovodstvo	1	VII.	2
Skupaj	4	Skupaj	4

izobrazbe	Št. zaposlenih

11 UPRAVLJANJE S TVEGANJI

Upravljanje s tveganji je sestavni del vseh poslovnih procesov Skupine in Družbe. Zasnovan je na jasni in natančno določeni organiziranosti ter premišljeno opredeljenih procesih, pristojnostih in pooblastilih funkcij ter odborov. Omogoča obvladovanje in nadzor negotovosti v poslovnih priložnostih, kar je temeljnega pomena za kakovostnejše poslovne odločitve in posledično boljše poslovne rezultate.

O upravljanju s tveganji poročamo tudi v poglavjih 28 - 30 računovodskega dela poročila.

11.1 UPRAVLJANJE S KAPITALOM IN KAPITALSKO USTREZNOSTJO

Prvi cilj pri upravljanju s kapitalom je zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti družb v Skupini.

V skladu z veljavno zakonodajo redno merimo znesek razpoložljivega kapitala za pokrivanje regulatorne kapitalske zahteve na ravni posameznih družb in na ravni Skupine.

11.2 FINANČNO TVEGANJE

Pri upravljanju s sredstvi kritnih skladov zavarovalnice, financiranju svojega poslovanja v sklopu upravljanja s kapitalom smo izpostavljeni naslednjim osrednjim finančnim tveganjem:

• tveganju spremembe cen delnic in tveganju spremembe obrestnih mer,
• kreditnemu tveganju in
• likvidnostnemu tveganju.

Pri oblikovanju naložbenih politik za posamezne portfelje ter naravo in značilnosti obveznosti zavarovalnice stremimo k optimalni razpršitvi sredstev in doseganju optimalne donosnosti.

11.3 OBRESTNO TVEGANJE

Obrestno tveganje je tveganje, da bo sprememba tržnih obrestnih mer vplivala na vrednost obrestno občutljivih sredstev, obveznice in druge dolžniške vrednostne papirje, katerih vrednost se spreminja glede na gibanje obrestnih mer. V primeru dviga obrestnih mer, vrednost dolžniških naložb praviloma pade. Na drugi strani v primeru padca obrestnih mer vrednost dolžniških naložb praviloma zraste.

Obrestna občutljivost dolžniških vrednostnih papirjev se praviloma veča z daljšanjem zapadlosti posamezne naložbe, manjši absolutni ravni obrestnih mer v gospodarstvu ter nižjim kuponom instrumenta.

Obrestno tveganje se obvladuje predvsem preko uravnavanja strukture ročnosti naložb (dolžniški finančni instrumenti), prestrukturiranja naložb iz dolžniških finančnih instrumentov s fiksno obrestno mero v dolžniške finančne instrumente s spremenljivo obrestno mero, prilagajanja ročnosti ter povprečnega modificiranega trajanja dolžniških finančnih instrumentov glede na pričakovane spremembe ravni obrestnih mer in uporabe izvedenih finančnih instrumentov.

11.4 TVEGANJE SPREMEMBE CEN DELNIC

Družba in Skupina obvladuje tveganje spremembe cen delnic lastniških vrednostnih papirjev v svojem portfelju prek limitov dovoljene izpostavljenosti in z geografsko ter s sektorsko razpršenostjo naložb. Portfelj je v večini sestavljen iz dolžniških vrednostnih papirjev, posledica te diverzifikacije je še nekoliko nižje tveganje sprememb cen delnic. Dejavniki naših investicijskih odločitev zajemajo tudi likvidnost delnic.

11.5 LIKVIDNOSTNO TVEGANJE

Likvidnostno tveganje je tveganje, da družba ali skupina zaradi omejene likvidnosti naložb na trgu vrednostnih papirjev s posamezno naložbo ne morejo trgovati oziroma lahko z njo trgujejo le po občutno slabših pogojih (zlasti cenovnih), kot so bili tisti, po katerih so bile te naložbe ovrednotene. Likvidnostno tveganje je tudi tveganje ali nevarnost neusklajene likvidnosti oziroma neusklajenosti med dospelimi sredstvi in obveznostmi do virov sredstev v podjetju, kar lahko povzroči likvidnostne probleme, torej pomanjkanje denarnih sredstev za poravnavanje zapadlih obveznosti.

Likvidnostno tveganje se minimizira preko uravnavanja likvidnosti naložb (likvidnost se meri z velikostjo izdaje in razmikom med nakupno in prodajno ceno), upoštevanja likvidnosti kapitalskega trga, hkrati pa se spremlja tudi dinamiko prilivov in odlivov sredstev iz portfeljev in uravnava potrebna dodatna likvidna sredstva po principu ALM.

11.6 VALUTNO TVEGANJE

Valutno tveganje je tveganje, da lahko spremembe deviznega tečaja pozitivno ali negativno vplivajo na v domači valuti izraženo vrednost naložb, ki so denominirane v tujih valutah.

Valutnemu tveganju se izpostavljamo le v manjši meri, saj imamo večino sredstev naloženih v evrih.

Od ostalih valutnih izpostavljenosti so najbolj pomembne izpostavljenosti proti valutam držav bivše Jugoslavije.

Valutno tveganje se obvladuje predvsem preko uskladitve valutne strukture sredstev z obveznostmi, z izbiro naložb v tujih valutah, katerih tečaji se v primerjavi z domačo valuto v povprečju gibljejo v nasprotnih si smereh (ustrezna valutna razpršitev) in z uporabo izvedenih finančnih instrumentov.

11.7 KREDITNO TVEGANJE

Kreditno tveganje kot eno izmed najpomembnejših virov finančnih tveganj predstavlja tveganje, da nasprotna stranka ali izdajatelj finančnega instrumenta, ki je v lasti kritnih skladov ali družbe, ne bo poravnal svoje obveznosti v polnem znesku, bodisi ko zapade v plačilo, bodisi kadarkoli po tem datumu. To tveganje vključuje tudi tveganje znižanja vrednosti vrednostnega papirja kot posledice večje verjetnosti neplačila zapadle obveznosti, kar se največkrat odrazi preko znižanja bonitetne ocene dolžniških instrumentov takega izdajatelja.

Podzvrst kreditnega tveganja je tudi poravnalno tveganje ki predstavlja tveganje izgube, ki nastane, če se postopek plačil med dvema ali več strankami v poravnalnih sistemih ne odvije po pričakovanjih

oziroma dogovoru. Najpogosteje se to zgodi ob izmenjavi sredstev, ko ena izmed strani, vključenih v poravnavo, ne poravna svojih obveznosti do enega ali več upnikov, za tem, ko ti že izpolnijo svoj del obveznosti.

Kreditno tveganje se meri preko redne dnevne spremljave poslovanja izdajateljev vrednostnih papirjev oziroma nasprotnih strank, v katerih imajo skladi ali družba izpostavljenost v obliki depozitov in terjatev iz naslova izvedenih finančnih instrumentov. Znotraj poslovanja se še posebej pozorno preverjajo bonitetne ocene institucij, smer sprememb bonitetnih ocen, velikost lastniškega kapitala družb, rezultati njihovega poslovanja ipd.

Zraven tega so osnova za ugotavljanje tveganj neizpolnitve nasprotne stranke tudi pogodbeno razmerje med družbo ter nasprotno stranko ali izdajateljem, zakonska določila, pravila delovanja Klirinško depotne družbe v zvezi s poravnavo poslov in pravila izpolnitve obveznosti na organiziranih trgih, na katerih se trguje s finančnimi instrumenti.

Poravnalno tveganje se obvladuje tako, da se zasleduje visoke standarde kakovosti poslovnih partnerjev, njihovih storitev in njihove plačilne discipline, ki jih spremlja med trajanjem poslovnega razmerja.

11.8 OPERATIVNO TVEGANJE

Operativno tveganje je tveganje nastanka izgube, vključno s pravnim tveganjem, zaradi naslednjih okoliščin:

• zaradi neustreznosti ali nepravilnega izvajanja notranjih procesov;
• zaradi drugih nepravilnih ravnanj ljudi, ki spadajo v notranjo poslovno sfero pravne osebe;
• zaradi neustreznosti ali nepravilnega delovanja sistemov, ki spadajo v notranjo poslovno sfero pravne osebe, ali
• zaradi zunanjih dogodkov ali dejanj.

Primeri operativnega tveganja so: zunanje kriminalne dejavnosti, strateško tveganje, naravne nesreče, sistem notranjih kontrol, vodenje procesov, teroristični napadi in vojne, infrastruktura informacijske tehnologije, programska oprema, pravno tveganje, tveganje izgube ugleda, človeške napake itd. Operativno tveganje se obvladuje preko procesov in kontrol, ki minimizirajo verjetnost izgub iz naslova operativnega tveganja.

11.9 PLANI ZA NAPREJ

V Skupini Prva planiramo v naslednjem strateškem obdobju 2019-2021 nadaljevanje rasti in zavarovalnih premij. Brez upoštevanja bilančne vsote DBS bomo presegli 1 milijardo EUR sredstev v upravljanju že sredi strateškega obdobja. Eden večjih strokovnih izzivov bo implementacija rešitve za uvedbo standarda IFRS17 v Prvi osebni zavarovalnici. Tudi v nadaljnjih letih bomo v Skupini Prva nadaljevali visok nivo korporativnega upravljanja, ki temelji na Kodeksu skupine in zagotavlja varno in etično poslovanje celotne skupine

11.10 POMEMBNEJŠI DOGODKI PO DATUMU BILANCE

Z odločbo št. 40102-36/2018-24 z dne 20.3.2019 je Agencija za zavarovalni nadzor ugotovila, da skupina na vrhu katere je A-Z Finance, d.o.o., predstavlja finančni konglomerat. Omenjena skupina ima na vrhu vertikalno tri nadrejene holdinge (A-Z finance, d.o.o., Dej, d.o.o. in Skupina Prva, d.d), ki se štejejo za mešane finančne holdinge, nadrejeno osebo na vrhu pa predstavlja družba A-Z Finance, d.o.o.

Po datumu bilance niso nastale druge okoliščine ali nastopili drugi dogodki, ki bi vplivali na izdelavo računovodskih izkazov za poslovno leto 2018.

12 REVIZORJEVO POROČILO

Ključna revizijska zadeva	Naš odziv
Družba ima 4 odvisne družbe, ki nudijo storitve s področja zavarovalništva in upravljanja z naložbami. V ločenih računovodskih izkazih družba naložbe v odvisne družbe meri po nabavni vrednosti, zmanjšani za zbrane oslabitve. Na datum vsakokratnega računovodskega poročanja poslovodstvo presoja obstoj indikatorjev, ki bi nakazovali ali je knjigovodska vrednost naložb v odvisne družbe višja od njihove nadomestljive vrednosti. Takšni indikatorji so med drugim pomembne izgube. negativni kapital ali poslovanje pod načrtovanim.	Naši revizijski postopki, ki smo jih opravili z vključitvijo naših pooblaščenih ocenjevalcev vrednosti podjetij, so med drugim vključevali: · Ovrednotenje usposobljenosti in neodvisnosti ocenjevalcev vrednosti podjetij, ki jih je angažirala družba; Kritično ovrednotenje ustreznosti metod vrednotenja, ki jih je uporabila družba in njeni zunanji ocenjevalci vrednosti podjetij pri določitvi obstoja indikatorjev oslabitev in kjer so le-ti obstajali, nadomestljivih vrednosti
Za naložbe, ki kažejo znamenja slabitev, družba ocenjuje njihovo nadomestljivo vrednosti tako, da ugotavlja višjo od poštene vrednosti zmanjšane za stroške prodaje ali vrednosti pri uporabi.	naložb v odvisne družbe in njihove skladnosti z relevantnimi standardi računovodskega poročanja; Za naložbe, ki so na bilančni datum kazale
V procesu ugotavljanja nadomestljivih vrednosti poslovodstvo uporablja pomembne ocene in presoje, ki so vključene v ocene vrednosti naložb v odvisne družbe, ki so jih za družbo izvedli zunanji ocenjevalci vrednosti podjetij, kot so uporabljena diskontna stopnja, stopnje rasti in načrtovani prihodki. Zaradi okoliščin, opisanih zgoraj, so oslabitve naložb v odvisne družbe ključna revizijska zadeva.	znamenja oslabitev, smo ovrednotili predpostavke in ocene, ki jih je uporabila družba pri oceni nadomestljivih vrednosti. Naše ovrednotenje je med drugim obsegalo: - kritično presojo ključnih predpostavk, ki so jih v cenitvenih poročilih uporabili ocenjevalci vrednosti podjetij, ki jih je angažirala družba, s poudarkom na diskontni stopnji (WACC), ki smo jo ocenili neodvisno z uporabo zunanjih, neodvisnih virov;
	kritično presojo predpostavk poslovodstva, ki so jih v cenitvenih poročilih uporabili ocenjevalci vrednosti podjetij, ki jih je angažirala družba, s poudarkom na stopnji rasti in načrtovanih prihodkih. Med drugim smo poslovodstvo družbe zaprosili za analizo poslovanja odvisnih družb in ovrednotili zgodovinsko zanesljivost planov s primerjavo dejanskih rezultatov in preteklih planov.
	· Ovrednotenje zadostnosti in ustreznosti razkritij družbe o uporabljenih ključnih predpostavkah in ocenah uporabljenih pri ocenjevanju nadomestljive vrednosti naložb v odvisne družbe.

Ključna revizijska zadeva	Naš odziv
Naložbene nepremičnine, vključene v postavko Sredstva iz finančnih pogodb, predstavljajo pomembno postavko v bilanci stanja skupine. Naložbene nepremičnine v lasti kritnih skladov pokojninskih zavarovanj, ki jih upravlja skupina in ki prinašajo prihodke od najemnin, v največji meri sestavljajo pisarniški prostori v Ljubljani (Kristalna palača in poslovna zgradba v BTC City). Naložbene nepremičnine so izkazane po pošteni vrednosti, sprememba poštene vrednosti se pripozna kot povečanje ali zmanjšanje obveznosti iz finančnih pogodb.	Naši revizijski postopki, v katere smo vključili neodvisne zunanje veščake s področja ocenjevanja vrednosti nepremičnin, so med drugim vključevali: · Ovrednotenje usposobljenosti in neodvisnosti ocenjevalcev vrednosti nepremičnin, ki jih je angažirala skupina; · Kritično ovrednotenje ustreznosti metod vrednotenja, ki so jih uporabili skupina in njeni zunanji ocenjevalci vrednosti pri določitvi poštene vrednosti naložbenih
vrednot naložbenih Skupina pošteno nepremičnin ugotavlja z uporabo različnih metod ocenjevanja poštene vrednosti, kot sta na donosu zasnovan način in metoda tržnih primerjav ali po potrebi na oba načina. Ugotavljanje poštene vrednosti vsebuje pomembne poslovodske ocene in presoje, ki so vključene v ocene vrednosti naložbenih nepremičnin, ki so jih za skupino izvedli zunanji ocenjevalci vrednosti nepremičnin in med drugim vključujejo predpostavke kot so uporabljena diskontna stopnja in projekcije bodočih denarnih tokov (na osnovi bodočih najemnin). Zaradi kompleksnosti ugotavljanja poštene vrednosti naložbenih nepremičnin in ker je le-ta visoko občutljiva na spremembe uporabljenih predpostavk, smo opredelitev poštene vrednosti naložbenih nepremičnin opredelili kot ključno revizijsko zadevo.	nepremičnin in njihove skladnosti z relevantnimi standardi računovodskega poročanja; · Kritično presojo predpostavk, uporabljenih v cenitvenih poročilih, s poudarkom na diskontni stopnji, deležu nezasedenosti in znesku najemnin, kar smo primerjali s podpisanimi pogodbami, neodvisnimi zunanjimi viri in diskontnimi stopnjami v zadnjih, primerljivih transakcijah; Ovrednotenje zadostnosti in ustreznosti razkritij skupine o ključnih predpostavkah, uporabljenih v ocenjeni pošteni vrednosti.

Ključna revizijska zadeva	Naš odziv
Matematicne rezervacije predstavljajo pomembno postavko v bilanci stanja skupine. Merjenje teh rezervacij je povezano z visoko mero negotovosti, saj so pri njihovem ocenjevanju potrebne tako presoje poslovodstva kot oblikovanje kompleksnih in subjektivnih predpostavk kot dela modela vrednotenja, na standardnih aktuarskih temelječega metodologijah. Na bilančni datum mora skupina izvesti test ustreznosti obveznosti iz zavarovalnih pogodb (v nadaljevanju »LAT test«) da ugotovi, ali so rezervacije zadostne. Test se izvede s primerjavo ocene sedanje vrednosti bodočih denarnih tokov, ki izhajajo iz obstoječih zavarovalnih pogodb, s pripoznanimi rezervacijami. Ce LAT test pokaže, da so rezervacije nižje kot ocena prihodnjih denarnih tokov, skupina celoten primanjkijaj pripozna v izkazu poslovnega izida. Ključne predpostavke, ki jih je skupina uporabila v zgoraj opisanem modelu denarnih tokov, vključujejo: pričakovane stroške, stopnje predčasnih prekinitev, pričakovane stopnje donosa naložb in diskontne stopnje. Zaradi dolgih ročnosti obveznosti imajo lahko relativno majhne spremembe teh spremenljivk pomemben vpliv na ocenjeno sedanjo vrednost prihodnjih denarnih tokov. Zaradi zgoraj navedenih dejavnikov smo merjenje matematičnih rezervacij opredelili kot ključno revizijsko zadevo.	Naši revizijski postopki, ki smo jih opravili z vključitvijo naših aktuarjev in IT veščakov, so med drugim vključevali: · Ovrednotenje metodologije, ki jo je skupina uporabila pri merjenju matematičnih rezervacij z vidika skladnost z relevantnimi zahtevami regulatornega in računovodskega poročanja; · Oceno in testiranje splošnih IT kontrol, med drugim kontrol, povezanih z zbiranjem in varovanjem podatkov, uporabljenih v izračunu matematičnih rezervacij; · Ovrednotenje primernosti ocene bodočih denarnih tokov, ki jih je pripravila skupina in jih uporabila v LAT testu, na osnovi: ocene rezultatov analize izkustev, ki jo je pripravila skupina in uporaba rezultatov te analize kot podlage za presojo ključnih predpostavk, ki jih je skupina uporabila pri merjenju matematičnih rezervacij na dan 31. decembra 2018. Se posebej smo bili pozorni, med drugimi, ali so uporabljene predčasnih stopnje prekinitev, uporabljenih v LAT testu, skladne z analizo izkustev in če so bile v LAT testu uporabljene diskontne stopnje in stopnje donosov naložb skladne z opazovanimi tržnimi obrestnimi merami; ocene primernosti predpostavk o stroških uporabljenih v LAT testu v primerjavi s stroški, upoštevanimi v poslovnem načrtu zavarovalnice, ki jih letno primerjamo z rezultati poslovanja zavarovalnice. · Ovrednotenje smiselnosti gibanja obveznosti matematičnih rezervacij v letu 2018, ki vključuje začetno vrednost matematičnih rezervacij, pripravo naše neodvisne ocene vrednosti postavk, ki povečujejo matematične rezervacije (kot so premije, tehnična obrestna mera, delitev dobička, diskontna stopnja) in postavk, ki
	zmanjšujejo matematične rezervacije (škode, odhodki za stroške, premija za tveganje);

-

-

-

-

-

13 RAČUNOVODSKI IZKAZI DRUŽBE SKUPINA PRVA D.D. IN SKUPINE PRVA GROUP

13.1 IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA

			Prva Group		Skupina Prva Group
v EUR	Pojasnilo	2018	2017	2018	2017
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	15.2.	0	0	14.668.157	12.917.759
Prihodki od poslovanja	15.3.	39.225	39.487	8.272.939	7.973.012
Prihodki od finančnih sredstev
Prihodki od obresti	15.4.	37.291	109.427	1.052.404	1.232.240
Odhodki od obresti	15.4.	0	-102	-20	-2.723
Prihodki od dividend	15.5.	2.928.534	2.853.038	216.090	137.769
Neto tečajne razlike	15.6.	0	0	131.525	-212.387
Neto dobički/izgube pri odtujitvah naložb	15.6.	36.640	-7.398	43.407	1.530.245
Prevrednotovalni finančni prihodki (neto)	15.6.	-46.496	0	-834.232	194.823
Odhodki iz slabitev naložb	15.6.	0	-1.078.553	-3.658	-21.861
Čisti odhodki za škode	15.7.	0	0	-4.130.256	-4.440.929
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij	15.7.	0	0	-4.166.833	-3.266.565
Obratovalni stroški
Stroški pridobivanja zavarovanj	15.8.	0	0	-2.377.168	-2.780.236
Stroški dela	15.9.	-185.032	-251.979	-4.415.530	-4.483.749
Amortizacija	15.10.	-12.759	-10.619	-487.194	-313.936
Ostali stroški	15.10.	-122.897	-188.241	-2.695.440	-2.963.963
Drugi prihodki	15.11.	1	2	363.668	168.928
Drugi odhodki	15.11.	-4.167	-1.656	-322.729	-311.861
Dobiček pred davki		2.670.342	1.463.407	5.315.130	5.356.567
Davek iz dobička in odloženi davek	15.12.	2.529	88.230	-415.058	-568.628
Čisti dobiček		2.672.871	1.551.637	4.900.072	4.787.939
- večinskega lastnika				3.804.430	3.772.565
- neobvladujočega deleža				1.095.643	1.015.374
Čisti/popravljeni dobiček na delnico	15.13.			11,68	11,57

13.2 IZKAZ VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA DRUŽBE SKUPINA PRVA D.D. IN SKUPINE PRVA GROUP

			Prva Group			Skupina Prva Group
EUR		Pojasnilo	2018	2017	2018	2017
I.	ČISTI DOBIČEK/IZGUBA POSLOVNEGA LETA PO OBDAVČITVI		2.672.871	1.551.637	4.900.072	4.787.939
II.	DRUGI VSEOBSEGAJOČI DONOS PO OBDAVČITVI (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9)		-15.833	-32.594	-486.184	-411.468
3.	Aktuarski čisti dobički/izgube za pokojninske programe		0	0	22.532	0
4.	Čisti dobički/izgube iz ponovne izmere finančnega sredstev, vrednoteni po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa		-13.305	-27.390	-554.472	-550.041
4.1.	Dobički/izgube pripoznani v presežku iz prevrednotenja		0	-9.464	9.666	987.045
4.2.	Prenos dobičkov/izgub iz presežka iz prevrednotenja v poslovni izid		-13.305	-17.926	-564.138	-1.537.086
5.	Tečajne razlike		0	0	-14.195	80.257
6.	Davek od drugega vseobsegajočega donosa	15.12.	-2.528	-5.204	59.951	58.316
	III. VSEOBSEGAJOČI DONOS POSLOVNEGA LETA PO OBDAVČITVI (I + II)		2.657.038	1.519.043	4.413.889	4.376.471
	od tega pripadajoč večinskemu lastniku		-	-	3.341.656	3.336.571

13.3 IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA DRUŽBE SKUPINA PRVA D.D. IN SKUPINE PRVA GROUP

		Prva Group		Skupina Prva Group
v EUR	Pojasnilo		31.12.2018 31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
SREDSTVA
Opredmetena osnovna sredstva	16.1.	79.113	55.761	3.679.624	3.596.343
Neopredmetena dolgoročna sredstva	16.2.	0	0	554.274	573.851
Odložene terjatve za davek	15.12.	245.751	245.751	188.823	153.317
Deleži v odvisnih družbah	16.3.	16.581.773	15.581.773	0	0
Finančna sredstva
Sredstva zavarovancev ki prevzemajo naložbeno tveganje	16.4.	0	0	4.840.006	3.738.550
Naložbe v vrednostne papirje	16.5.	3.801.459	2.116.742	54.043.326	49.038.804
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	16.5.	0	816.332	16.737.224	6.556.703
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	16.5.	3.113.557	1.300.410	18.675.751	41.265.738
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	16.5.	687.903	0	18.630.351	1.216.363
Naložbene nepremicnine	16.6.	0	0	2.017.859	1.877.133
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	16.7.	4.168	3.879	251.336	259.968
Sredstva iz finančnih pogodb	16.8.	0	0	284.165.726	275.349.532
Druge terjatve	16.7.	18.390	2.882	3.274.940	2.876.749
Denarna sredstva	16.9.	854.759	2.460.870	2.626.144	3.386.763
SKUPAJ SREDSTVA				21.585.413 20.467.658 355.642.058	340.851.011

KAPITAL in OBVEZNOSTI

Kapital
1. Vpoklicani kapital		13.386.247	13.386.247	13.386.247	13.386.247
2. Rezerve		6.021.220	6.021.220	6.021.220	6.021.220
3. Presežek iz prevrednotenja		0	15.833	-649.730	-186.956
4. Nerazdeljeni dobiček		2.736.282	1.552.131	17.254.522	14.951.802
5. Lastne delnice		-649.698	-649.698	-649.698	-649.698
6. Kapital neobvladujočega deleža		0	0	5.161.686	4.760.700
Skupaj kapital	16.10.		21.494.051 20.325.732	40.524.247	38.283.314
Zavarovalno-tehnične rezervacije	16.13.	0	0	27.313.909	23.080.887
Od tega: Kosmate rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje		0	0	4.840.006	3.738.550
Obveznosti iz finančnih pogodb	16.14.	0	0	284.165.726	275.349.532
Finančne obveznosti iz prejetih posojil	16.15.	0		299	3.680
Ostale obveznosti	16.16.	35.388	26.965	1.703.400	2.343.960
Odložene obveznosti za davek		0	2.528	51.729	78.858
Druge rezervacije	16.16.	0	0	67.959	74.166
Kratkoročne pasivne časovne razmejitve	16.16.	55.975	112.432	1.814.790	1.636.614
SKUPAJ KAPITAL in OBVEZNOSTI				21.585.413 20.467.658 355.642.058	340.851.011

13.4 IZKAZ DENARNIH TOKOV DRUŽBE SKUPINA PRVA D.D. IN SKUPINE PRVA GROUP

	Skupina Prva		Skupina Prva Group
v EUR	2018	2017	2018	2017
Denarni tokovi pri poslovanju
Celotni poslovni izid pred davki	2.670.342	1.463.407	5.317.005	5.356.566
Popravki za:	-2.943.211	-1.873.192	2.736.566	507.466
Dobiček /izguba pri spremembi vrednosti naložb	0	0	564.977	-193.258
merjene po pošteni vrednosti Neto prihodki od obresti	-37.291	-109.326	-968.324	-1.087.453
Prihodki od dividend	-2.928.534	-2.853.038	-216.090	-137.769
Odhodki od oslabitve naložb	46.496	1.078.553	50.154	21.861
Izločitev stroškov (amortizacija in ostali stroški)	0	0	707.892	584.602
Dobiček/izguba pri odtujitvah naložb	12.759	10.619	-12.183	-1.312.914
Neto tečajne razlike	-36.640	0	-140.667	81.659
Sprememba zavarovalno tehničnih rezervacij	0	0	2.750.808	2.550.739
Dobiček iz rednega delovanja pred spremembami v obratnem kapitalu	-272.869	-409.784	8.053.570	5.864.033
Povečanje terjatev / obveznosti	-66.360	29.616	-765.418	824.966
Denarni tok iz poslovanja	-339.229	-380.168	7.288.153	6.688.999
Prejemki od obresti	80.700	107.007	923.236	1.182.850
Plačane obresti	0	-101,62	-246	-102
Plačan davek	0	0	-473.913	-210.131
Neto denarni tok iz rednega delovanja	-258.529	-273.263	7.737.230	7.661.616
Denarni tokovi pri naložbenju
Prejemki/Izdatki za nakupe novih opredmetenih	-36.112	-1.245	-381.870	-3.244.001
osnovnih sredstev Prejemki/izdatki za nakupe neopredmetenih dolgoročnih sredstev	0	0	-145.904	-202.901
Prejemki/izdatki od prodaj za prodajo naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti preko	-2.554.627	660.488	32.371.336	53.570.448
vseobsegajočega donosa Izdatki za nakupe za finančnih naložb merjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	0	0	-39.065.931	-53.387.254
Prejemki/Izdatki za dolgoročne naložbe	0	0	0	0
Prejemki/Izdatki za dolgoročne naložbe, vrednotene	0	0	0	-675.314
po odplačni vrednosti Neto prejemkov od vračil ter izdatkov za dana posojila in depozite	816.332	859.813	816.332	569.595
Prejemki/izdatki za ustanovitev novih družb, dokapitalizacije	-1.000.000	0	0	0
Prejete dividende	2.928.534	2.853.038	183.044	95.567
Neto denarni tokovi pri naložbenju	154.127	4.372.094	-6.222.992	-3.273.861
Denarni tokovi pri financiranju
Izplačilo prednostnih in navadnih dividend ter vračilo kapitala	-1.501.710	-1.219.895	-1.501.710	-1.219.895
Povečanje kapitala za lastne delnice	0	-648.588	0	-648.588
Dividende izplačane manjšinjcem			-671.246	-463.959
Neto denarni tokovi pri financiranju	-1.501.710	-1.868.483	-2.172.956	-2.332.443
Neto pritoki denarnih sredstev	-1.606.110	2.230.348	-658.720	2.055.312
Neto tečajne razlike	0	0	-101.900	-56.709
Denarna sredstva na 1 januar	2.460.870	230.522	3.386.764	1.388.160
Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov na 31 december	854.759	2.460.870	2.626.144	3.386.763

13.5 IZKAZ GIBANJA KAPITALA DRUŽBE SKUPINA PRVA D.D.

v EUR	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Lastne delnice	Rezerve iz dobička - druge rezerve	Presežek iz prevred.	Zadržani poslovni izid	Skupaj kapital
Začetno stanje 01.01.2017	13.386.247	6.017.833	-1.110	3.386	48.427	1.220.954	20.675.737
Vseobsegajoči donos poslovnega leta	0	0	0	0	-32.594	1.551.637	1.519.043
a.) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	1.551.637	1.551.637
b.) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	-32.594	0	-32.594
Dividende rednih delnic	0	0	0	0	0	-818.999	-818.999
Dividende prednostnih delnic	0	0	0	0	0	-400.897	-400.897
Povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe	0	0	0	0	0	0	0
Zmanjšanje kapitala	0	0	-648.588	0	0	-565	-649.153
Končno stanje 31.12.2017	13.386.247	6.017.833	-649.698	3.386	15.833	1.552.131	20.325.732
Začetno stanje 01.01.2018	13.386.247	6.017.834	-649.698	3.386	15.833	1.552.131	20.325.732
Vseobsegajoči donos poslovnega leta	0	0	0	0	-15.833	2.672.871	2.657.038
a.) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	2.672.871	2.672.871
b.) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	-15.833	0	-15.833
Dividende rednih delnic	0	0	0	0	0	-1.100.986	-1.100.986
Dividende prednostnih delnic	0	0	0	0	0	-400.724	-400.724
Povečanje osnovnega kapitala iz

sredstev družbe ^{0 0 0 0 0 0 0} Zmanjšanje kapitala 0 0 0 0 0 12.991 12.991 Končno stanje 31.12.2018 13.386.247 6.017.834 -649.698 3.386 0 2.736.282 21.494.050

13.6 IZKAZ GIBANJA KAPITALA SKUPINE

v EUR	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve in rezerve iz dobička	Presežek iz prevred.	Čisti posl.izid in preneseni čisti izid	Skupaj kapital večinskega lastnika	Kapital manjšinskih lastnikov	Skupaj
Začetno stanje 01.01.2017	13.386.247	6.020.110	249.038	12.399.699	32.055.093	4.184.759	36.239.852
Vseobsegajoči donos poslovnega leta	0	0	-435.994	3.772.565	3.336.571	1.039.900	4.376.471
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	3.772.565	3.772.565	1.015.374	4.787.939
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	-435.994	0	-435.994	24.526	-411.468
Dividende rednih delnic - Skupina Prva	0	0	0	-818.999	-818.999	0	-818.999
Dividende prednostnih delnic - Skupina Prva	0	0	0	-400.897	-400.897	0	-400.897
Dividende izplačane manjšinjcem	0	0	0	0	0	-463.959	-463.959
Vračilo kapitala Skupina Prva	0	-648.588	0	-565	-649.153	0	-649.153
Končno stanje 31.12.2017	13.386.247	5.371.522	-186.956	14.951.803	33.522.616	4.760.700	38.283.315
Začetno stanje 01.01.2018	13.386.247	5.371.522	-186.956	14.951.803	33.522.616	4.760.700	38.283.315
Vseobsegajoči donos poslovnega leta	0	0	-462.774	3.804.430	3.341.656	1.072.233	4.413.889
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	3.804.430	3.804.430	1.095.643	4.900.072
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	-462.774	0	-462.774	-23.410	-486.184
Dividende rednih delnic - Skupina Prva	0	0	0	-1.100.986	-1.100.986	0	-1.100.986
Dividende prednostnih delnic - Skupina Prva	0	0	0	-400.724	-400.724	0	-400.724
Dividende izplačane manjšinjcem	0	0	0	0	0	-671.246	-671.246
Vračilo kapitala Skupina Prva	0	0	0	0	0	0	0
Končno stanje 31.12.2018	13.386.247	5.371.522	-649.730	17.254.523	35.362.562	5.161.686	40.524.248

14 POJASNILA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM DRUŽBE SKUPINA PRVA D.D. IN SKUPINE PRVA GROUP

14.1 POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV

Za sestavo računovodskih izkazov Družbe in skupine jo odgovorna uprava. Računovodski izkazi Družbe in Skupine Prva Group za leto, ki se je končalo 31. decembra 2018, so bili potrjeni s strani Uprave dne 24.4.2019. Prva Group je delniška družba, ustanovljena v Republiki Sloveniji. Prednostne delnice družbe so uvrščene na prostem trgu Ljubljanske borze.

Prva Group je po dejavnosti mešani zavarovalni holding. Družba izvaja holdinške aktivnosti v svojih odvisnih družbah. Družba je imela ob koncu leta 2018 4 zaposlene (2017: 4).

Družba je pravna naslednica Prve pokojninske družbe, ki se je preoblikovala že leta 2007. Ustanovljena je bila nova družba, Prva osebna zavarovalnica d.d., na katero se je s 1. septembrom 2007 prenesla vsa dejavnost prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja, Prva Group pa je spremenila ime družbe (prejšnji naziv družbe je bil Prva pokojninska družba d.d.) ter dejavnost.

Družbe v Skupini so poleg Skupina Prva d.d. še:

Prva osebna zavarovalnica d.d.

Družba je nastala v letu 2007, ko so bili nanjo preneseni zavarovanci iz prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja Prve pokojninske družbe d.d.. Prva Group - Skupina Prva, zavarovalniški holding, d.d. je 100% lastnik Prve osebne zavarovalnice d.d.. Poslovanje družbe je bilo v letu 2018 vezano v pretežni meri na področje dodatnega pokojninskega zavarovanja iz naslova tretjega stebra v Sloveniji. Poleg dodatnega pokojninskega zavarovanja, ki sodi v skupino zavarovanja s kapitalizacijo izplačil, je zavarovalnica v letu 2009 pričela s trženjem nezgodnih zavarovanj, življenjskih zavarovanj iz zavarovalne vrste 19, življenjskih zavarovanj z naložbenim tveganjem (zavarovalna vrsta 21) in zdravstvenih zavarovanj. Prva osebna zavarovalnica je upravljalec štirih pokojninskih kritnih skladov (v dveh pokojninskih načrtih), treh kritnih skladov naložbenih zavarovanj z različno naložbeno politiko, štirih kritnih skladov ostalih zavarovalnih vrst in portfelja kritnega premoženja. V družbi je bilo na 31.12.2018 93 redno zaposlenih (2017: 95).

KB Prvo penzisko društvo AD Skopje

Poslovanje KB Prvo penzisko društvo AD Skopje je vezano na dodatno pokojninsko zavarovanje iz naslova drugega in tretjega stebra v Makedoniji. Družba je bila ustanovljena v letu 2005.

Prva Group - Skupina Prva, zavarovalniški holding, d.d. je 51% lastnik KB Prvo penzisko društvo AD Skopje. Preostalih 49% je v lasti največje makedonske banke Komercijalna banka a.d. Skopje. V družbi je bilo na 31.12.2018 29 redno zaposlenih (2017: 32).

DDOR-GARANT društvo za upravljnanje dobrovoljnim penzijskim fondom AD Beograd

Poslovanje DDOR-GARANT AD Beograd je vezano na dodatno pokojninsko zavarovanje iz naslova tretjega stebra v Srbiji.

Družba, v kateri je bila Prva Group - Skupina Prva, zavarovalniški holding, d.d. na dan 31.12.2017 60% lastnik, je bila ustanovljena maja 2006. V družbi je bilo na 31.12.2018 19 redno zaposlenih (2017: 18).

Fondi Slloveno-Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine Kosovo

Poslovanje Fondi Slloveno-Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine Kosovo je vezano na dodatno pokojninsko zavarovanje iz naslova tretjega stebra na Kosovu.

Družba, v kateri je Prva Group - Skupina Prva, zavarovalniški holding, d.d. 67,4% lastnik, je bila ustanovljena 4. septembra 2006. Preostalih 32,6% je v lasti Dukagjini Sh.p.k.. Z izvajanjem poslov pokojninskega zavarovanja je družba pričela v letu 2007. V družbi je bilo na 31.12.2018 5 redno zaposlenih (2017: 5).

Prva zavarovalniško zastopniška družba d.o.o., Slovenija

Družba je bila ustanovljena ob koncu leta 2010 in je v 100% lasti Prve Group. Osnovna vloga družbe je prodaja zavarovalnih storitev in produktov Prve osebne zavarovalnice d.d. obstoječim in novim strankam ter povečanje tržnih deležev Prve osebne zavarovalnice d.d. v skupini osebnih zavarovanj. Na dan 31.12.2018 družba nima zaposlenih (2017: 0).

Tabela 4: Naložbe v odvisne in pridružene družbe na dan 31.12.2018

v EUR	Lastništvo	Knjigovodska vrednost naložbe	Celotni kapital družbe	Poslovni izid družbe za 2018
Odvisne družbe
Prva osebna zavarovalnica d.d.	100%	13.730.000	24.982.550	2.806.630
Ameriška ulica 8, 1000 Ljubljana
KB Prvo penzisko društvo AD Skopje	51%	918.272	8.952.707	2.125.057
Blv.Ilinden 1, 1000 Skopje
Fondi Slloveno- Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine Kosovo	67,40%	394.000	432.089	21.134
Rr.UCK, nr.50/2, 10000 Prishtine
DDOR GARANT Beograd	60%	1.532.000	1.405.897	118.687
Maršala Birjuzova 3-5, 11000 Beograd
PRVA zavarovalniško zastopniška družba, d.o.o.	100%	7.500	5.896	0
Ameriška ulica 8, 1000 Ljubljana
Skupaj		16.581.772	35.779.139	5.071.508

Najvišja nadrejena družba

A-Z Finance d.o.o.

Najvišja nadrejena družba družbi Prva Group je družba A-Z Finance d.o.o. s sedežem na Devinska 1 v Ljubljani. Družba A-Z Finance je bila ustanovljena leta 1998, 100% lastnik družbe je Alenka Žnidaršič Kranjc. Družba ima v lasti 62,5% družbe DEJ d.o.o., ki ima v lasti 70,20% delež družbe Prve Group. Družba A-Z Finance d.o.o. sestavlja konsolidirano letno poročilo, ki ga je moč dobiti na sedežu družbe. Družba DEJ d.o.o. ne sestavlja konsolidiranega letnega poročila in je vključena v konsolidirano letno poročilo družbe A-Z Finance d.o.o.

Povzetek pomembnih računovodskih usmeritev

Izjava o skladnosti

Priloženi posamični in konsolidirani računovodski izkazi Prve Group so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), ki jih je sprejel Svet za mednarodne računovodske standarde (IASB) ter pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP), in kot jih je sprejela Evropska unija ter Zakonom o gospodarskih družbah.

Na dan bilance stanja, glede na proces potrjevanja standardov v EU, ni razlik v računovodskih usmeritvah družbe Prva Group ter Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), ki jih je sprejela EU.

Računovodski izkazi so pripravljeni v skladu z veljavnimi predpisi, ki regulirajo poročanje zavarovalnic in pokojninskih družb veljavnih v 2018.

Osnove za pripravo

Računovodski izkazi družbe Skupina Prva d.d. in Skupino Prva Group so pripravljeni na osnovi računovodskih usmeritev prikazanih v nadaljevanju.

Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi konsolidiranih računovodskih izkazov, so enake kot v preteklih letih, z izjemo novo sprejetih ali spremenjenih standardov in pojasnil, ki so stopili v veljavo s 1.1.2018 in so navedeni v nadaljevanju.

Osnovne usmeritve

Konsolidirani računovodski izkazi in izkazi družbe so pripravljeni na podlagi izvirnih vrednosti, razen za sredstva vrednotena po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida in sredstva namenjena za prodajo, ki so vrednotena po pošteni vrednosti preko izkaza vseobsegajočega donosa. Računovodski izkazi so prikazani v evrih. Vse vrednosti so zaokrožene na en euro, razen v primeru, ko je to posebej navedeno.

Pomembne računovodske presoje in ocene

Pomembne računovodske ocene

Priprava računovodskih izkazov zahteva od poslovodstva določene ocene in predpostavke, ki vplivajo na neodpisano vrednost sredstev in obveznosti družbe oziroma skupine ter razkritje potencialnih obveznosti na dan bilance stanja ter zneskov prihodkov in odhodkov družbe oziroma skupine v obdobju, ki se konča na dan bilance stanja.

Poslovodske ocene zajemajo, med drugim, naslednje postavke: amortizacijsko dobo in preostalo vrednost opredmetenih osnovnih sredstev in neopredmetenih dolgoročnih sredstev, popravke vrednosti dvomljivih terjatev in tožbene zahtevke. Bodočih dogodkov in njihovega vpliva ni možno določiti z gotovostjo. Prav zaradi tega je potrebno pri računovodskih ocenah uporabiti presojo saj se računovodske ocene spreminjajo glede na nove dogodke, izkušnje, dodatne informacije ter kot posledica sprememb poslovnega okolja v katerem družba deluje. Dejanske posledice se lahko razlikujejo od ocenjenih.

Glavne ocene in predpostavke na dan bilance stanja, ki se nanašajo na prihodnje poslovanje, in lahko povzročijo pomembne popravke knjigovodskih vrednosti sredstev in obveznosti v naslednjem poslovnem letu, so navedene v nadaljevanju.

Netržne naložbe

Poštena vrednost finančnih sredstev, katerih cene ni mogoče ugotoviti na delujočem kapitalskem trgu, je ocenjena na osnovi več predpostavk. Potencialne spremembe teh predpostavk se odražajo v višini in lahko tudi v oslabitvah teh sredstev. Zaradi finančne krize je pri ocenjevanju poštene vrednosti ta negotovost povečana.

Če za finančni instrument ni delujočega trga, družba ugotovi pošteno vrednost z uporabo metode vrednotenja. Metode vrednotenja obsegajo uporabo zadnjega posla med obveščenima in voljnima strankama, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, proučitev diskontiranih denarnih tokov in modele za določanje cen opcij. Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, uporabi Zavarovalnica to metodo.

Pri metodi diskontiranega denarnega toka se uporabi s strani poslovodstva ocenjene bodoče denarne tokove in diskontne stopnje, ki odražajo obrestne mere za primerljive instrumente.

Pri netržnih naložbah, družba smatra nabavno vrednost kot pošteno vrednost eno leto od datuma nakupa.

Če poštene vrednosti ni mogoče izmeriti, se finančni instrumenti vrednotijo po nabavni vrednosti (plačani ali prejeti znesek), povečani za vse stroške, ki so nastali zaradi te transakcije.

Zavarovalno tehnične rezervacije – Prva osebna zavarovalnica d.d.

Oblikovanje dolgoročnih zavarovalno – tehničnih rezervacij je predpisano z Zakonom o zavarovalništvu (ZZavar-1), njegovimi podzakonskimi akti in MSRP 4.

Zavarovalnica oblikuje ustrezne zavarovalno-tehnične rezervacije namenjene kritju bodočih obveznosti iz zavarovanj in kritju morebitnih izgub zaradi tveganj, ki izhajajo iz zavarovalnih poslov.

Zavarovalnica oblikuje rezervacije za prenosne premije, škodne rezervacije in matematične rezervacije na podlagi zakona o zavarovalništvu. Za zavarovanja pri katerih zavarovalec prevzema naložbeno tveganje povezano s spremembo vrednosti enot premoženja investicijskih skladov, zavarovalnica oblikuje posebne rezervacije, ki imajo status matematičnih rezervacij.

Zadostnost višine rezervacij zavarovalnica preverja s testom ustreznosti (LAT-om) vsaj enkrat letno. Nosilec aktuarske funkcije nadzorni svet in upravo zavarovalnice obvešča o ugotovitvah zanesljivosti in ustreznosti uporabljenih metod, modelov ter predpostavk, uporabljenih v izračunu zavarovalnotehničnih rezervacij, in o tem, ali so oblikovane zavarovalno-tehnične rezervacije primerne za pokrivanje vseh obveznosti iz prevzetih zavarovanj.

Pomembne poslovodske presoje

Pri uporabi računovodskih usmeritev je moralo poslovodstvo poleg ocen, ki najbolj vplivajo na vrednosti v računovodskih izkazih, presoditi o naslednjih postavkah.

Najpomembnejše presoje se nanašajo na:

• Razvrstitev finančnih inštrumentov, to je ločevanje med finančnimi inštrumenti, vrednotenih po odplačni, po pošteni vrednosti skozi vseobsegajoči donos in po pošteni vrednosti skozi poslovni izid
• Zavarovalno-tehnične rezervacije: Rezervacije so izračunane na podlagi zavarovalnih pogodb in na podlagi razvoja škodnih dogodkov v preteklosti in pričakovanega razvoja v prihodnosti, ob predpostavkah tablicah umrljivosti, stornih, diskontnih faktorjih, škodnih količnikih itd..
• Izračun poštene vrednosti finančnih sredstev in oslabitve finančnih sredstev: Poštena vrednost finančnih sredstev, katerih cene ni mogoče ugotoviti na delujočem kapitalskem trgu, je ocenjena na osnovi več predpostavk. Potencialne spremembe teh predpostavk se odražajo v višini in lahko tudi v oslabitvah teh sredstev.

Naložbe v podjetja v skupini in pridružene družbe v samostojnih izkazih Prve Group

Naložbe v podjetja v skupini, odvisne družbe, in v pridružene družbe so v samostojnih izkazih Prve Group pripoznane po nabavni vrednosti, zmanjšani za oslabitve. Odvisne družbe so družbe, kjer ima matična družba prevladujoči vpliv. Pridružene družbe so družbe, kjer ima matična družba pomemben vpliv in niso odvisne družbe.

Osnove za uskupinjevanje

Konsolidirani računovodski izkazi so sestavljeni iz računovodskih izkazov skupine in njenih odvisnih družb na dan 31.12.2018 in primerjalni za leto 2017.

Za vse odvisne družbe se uporablja metoda popolnega uskupinjevanja od dne, ko skupina obvladuje odvisno družbo. Iz skupine so odvisne družbe izključene v trenutku, ko preneha kontrolni vpliv matične družbe ali družbe v skupini. Računovodski izkazi družb v skupini so pripravljeni za isto poročevalsko obdobje kot računovodski izkazi matične družbe, z uporabo istih računovodskih usmeritev. Ob pripravi konsolidiranih računovodskih izkazov so izločeni vsi posli, stanja in nerealizirani dobički in izgube, ki so posledica notranjih poslov znotraj skupine, in dividende med povezanimi družbami.

Izguba odvisne družbe se pripiše neobvladujočemu deležu tudi če je posledica tega primanjkljaj. Sprememba v lastniškem deležu odvisne družbe, pri kateri ne pride do izgube vpliva, se obračuna v kapitalu. Ob izgubi vpliva v odvisni družbi mora skupina:

• odpraviti pripoznanje sredstev (vključno z dobrim imenom) in obveznosti odvisne družbe
• odpraviti pripoznanje knjigovodske vrednosti vseh neobvladujočih deležev
• odpraviti celotni znesek tečajnih razlik, ki so bile pripoznane v kapitalu
• pripoznati pošteno vrednost prejetega nadomestila
• pripoznati pošteno vrednost vseh preostalih naložb
• pripoznati vse presežke ali primanjkljaje v izkazu poslovnega izida
• ustrezno prerazvrstiti delež matične družbe v postavkah, ki so bile predhodno pripoznane v drugem vseobsegajočem donosu, v izkaz poslovnega izida ali zadržani dobiček.

Poslovne združitve

Poslovne združitve se obračunajo z uporabo prevzemne metode. Stroški v zvezi s prevzemom se določijo v skupni višini nadomestila po pošteni vrednosti na dan prevzema, povečani za znesek vseh neobvladujočih deležev v prevzeti družbi. Za vsako poslovno združitev mora prevzemna družba izmeriti višino neobvladujočega deleža v prevzeti družbi bodisi po pošteni vrednosti bodisi po sorazmernem delu opredeljivih čistih sredstev prevzete družbe. Prevzemna družba pripozna stroške povezane s prevzemom med odhodki v postavki splošni administrativni stroški.

Ob prevzemu skupina oceni, ali je razporeditev pridobljenih finančnih sredstev in prevzetih obveznosti skladna s pogodbenimi določili, gospodarskim položajem in pomembnimi okoliščinami na datum prevzema. Poleg tega mora prevzeta družba ločiti vstavljene izpeljane instrumente od gostiteljske pogodbe.

Pri poslovni združitvi izvedeni na več stopnjah, se poštena vrednost prejšnjega prevzemnikovega deleža v lastniškem kapitalu prevzete družbe ponovno izmeri na pošteno vrednost na datum prevzema skozi izkaz poslovnega izida. Znesek pogojnega nadomestila, ki bo predvidoma preneseno na prevzemno družbo se pripozna po pošteni vrednosti na datum prevzema. Kasnejše spremembe poštene vrednosti pogojnega nadomestila, ki se šteje za sredstvo ali obveznost, se po MSRP 9 pripoznajo bodisi v izkazu poslovnega izida bodisi kot sprememba drugega vseobsegajočega donosa. Če se pogojno nadomestilo pripozna v kapitalu, se ne sme ponovno izmeriti vse dokler ni poračunano s kapitalom.

Dobro ime se pri prvotnem merjenju pripozna po nabavni vrednosti, ki je presežek skupnega zneska prenesenega nadomestila in pripoznanega zneska neobvladujočega deleža nad zneskom opredeljivih pridobljenih sredstev in prevzetih obveznosti. Če je nadomestilo nižje od poštene vrednosti čistih sredstev prevzete odvisne družbe, se razlika pripozna v izkazu poslovnega izida.

Po prvotnem pripoznanju se dobro ime izmeri po nabavni vrednosti zmanjšani za nabrano izgubo iz oslabitve. Zaradi preizkusa dobrega imena zaradi oslabitve, se od dneva prevzema dobro ime, pridobljeno pri poslovni združitvi, razporedi na vsako denar ustvarjajočo enoto skupine, za katero se pričakuje, da bodo k njej pritekale koristi od poslovne združitve ne glede na to, ali so druga sredstva in obveznosti prevzete družbe dodeljena tem enotam.

Kadar je dobro ime del denar ustvarjajoče enote in se del poslovanja te denar ustvarjajoče enote odtuji, se pri določanju dobička in izgube ob odtujitvi poslovanja dobro ime, ki je povezano s to odtujeno denar ustvarjajočo enoto, pripozna v knjigovodski vrednosti poslovanja odtujene enote. Dobro ime, ki je odsvojeno v teh okoliščinah se meri na osnovi relativne vrednosti odtujene dejavnosti in dela denar ustvarjajoče enote, ki jo skupina obdrži.

Naložbe v odvisne družbe

Naložbe v odvisne družbe so pripoznane po nabavni vrednosti.

Družba presoja znamenja slabitve naložb v odvisne družbe na način, da preverja realizirane pretekle rezultate, plačane dividende in plane poslovanja družb v prihodnje ter pripadajoči del kapitala družbe glede na delež. V primeru, da je negativno odstopanje v poslovanju in izplačilu dividend in to odstopanje presega 10%, družba presoja potencialno slabitev naložbe. Pri ocenjevanju kriterijev slabitve se upošteva ustreznost diskontne stopnje in stopnja rasti.

Naložbe v pridružene družbe in skupne podvige

Naložbe v pridružene družbe in skupne podvige so pripoznane po nabavni vrednosti. Pridružene družbe so družbe, kjer ima matična družba pomemben vpliv, torej več kot 25% glasovalnih pravic in ki ni ne odvisna družba ne skupni podvig. Skupni podvig je naložba v skupaj obvladovane družbe na osnovi ustanovitvene pogodbe. Računovodski izkazi pridruženih družb in skupnih podvigov so osnova za vrednotenje. Datum poročanja pridruženih družb in skupnih podvigov je enak datumu poročanja Skupine. Pridružene družbe in skupni podvigi uporabljajo enotne računovodske usmeritve, kot jih uporablja Skupina.

Naložbe v pridružene družbe in skupne podvige so pripoznane v bilanci stanja po nabavni vrednosti, povečani za spremembe (po nakupu) v kapitalu pridružene družbe oziroma skupnega podviga ter zmanjšane za morebitno oslabitev vrednosti. Izkaz poslovnega izida izkazuje delež rezultata pridružene družbe oziroma skupnega podviga. V primeru, da so spremembe pripoznane neposredno v izkazu vseobsegajočega donosa ali v kapitalu pridružene družbe oziroma skupnega podviga, pripozna Skupina delež teh sprememb, in razkrije pomembne spremembe v izkazu vseobsegajočega donosa ali v izkazu gibanja kapitala.

Preračun tujih valut

Izkazi Družbe ter Skupine so predstavljeni v evrih (EUR), ki so funkcijska in predstavitvena valuta, ki jo uporablja matična družba in njeni odvisni družbi v Sloveniji. Transakcije, izražene v tuji valuti, so preračunane v funkcijsko valuto po tečaju Evropske centralne banke z dnevnim tečajem menjave na dan transakcije.

Monetarna sredstva in obveznosti so na dan bilance stanja preračunana v funkcijsko valuto z uporabo dnevnega tečaja menjave na dan bilance stanja. Vse tečajne razlike so pripoznane v izkazu poslovnega izida. Nemonetarna sredstva in obveznosti v tuji valuti, ki so merjena po izvirni vrednosti, so preračunana z uporabo tečaja, veljavnega na dan transakcije. Nemonetarna sredstva in obveznosti, izražena v tuji valuti, merjena po pošteni vrednosti, so preračunana z uporabo tečaja na dan, ko je bila določena poštena vrednost.

Funkcijske valute tujih odvisnih podjetij so:

• makedonski denar za KB Prvo penzisko drustvo Skopje,
• evro za Fondi Slloveno- Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine Kosovo,
• srbski dinar za DDOR GARANT Beograd,

Na dan poročanja so izkazi navedenih odvisnih podjetij preračunani v predstavitveno valuto konsolidiranih računovodskih izkazov. Za izkaz finančnega položaja je uporabljen enotni tečaj Evropske centralne banke na dan poročanja, medtem ko je za izkaz poslovnega izida uporabljen povprečni tečaj skozi celotno poslovno leto.

Tečajne razlike, ki izhajajo iz preračuna funkcijske valute v predstavitveno valuto se pripoznajo neposredno v izkazu drugega vseobsegajočega donosa do trenutka odprodaje odvisne družbe, ko se te tečajne razlike prenesejo v izkaz poslovnega izida.

Zemljišča, zgradbe in oprema

Oprema je vrednotena po nabavni vrednosti, povečani za direktne stroške, zmanjšani za obračunano amortizacijo in morebitno oslabitev vrednosti. Zavarovalnica obračunava amortizacijo na podlagi enakomerne časovne razmejitve v skladu z ocenjeno dobo koristnosti. Amortizacijske stopnje se niso spreminjale in so v letu 2018 enake stopnjam leta 2017.

Sredstvo	amortizacijska stopnja v %
Zemljišča in zgradbe	3%
Oprema	10 – 33,33%

Test slabitve knjigovodske vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev se izvede, ko dogodki in spremembe okoliščin nakazujejo na to, da knjigovodska vrednost presega nadomestljivo vrednost. Družba preverja vrednost osnovnih sredstev večjih vrednosti (v to kategorijo sodijo predvsem zgradbe) na način, da preveri predpostavke, uporabljene pri cenitvi vrednosti in preverja tržno vrednost, zmanjšano za stroške prodaje teh sredstev. V primeru, ko nastopijo dogodki, ki kažejo na to, da je knjigovodska vrednost sredstva višja od ocenjene nadomestljive vrednosti, je vrednost sredstva oslabljena na nadomestljivo vrednost sredstva. Nadomestljiva vrednost sredstva je čista prodajna vrednost oziroma vrednost v uporabi in sicer večja od njih. Vrednost v uporabi se določi tako, da se pričakovani bodoči denarni tokovi, diskontirajo na neto sedanjo vrednost z uporabo diskontne stopnje (pred davki), ki odraža sedanjo tržno oceno časovne vrednosti denarja in morebitno tveganje povezano s posameznim sredstvom. Pri sredstvu, kjer so bodoči denarni tokovi odvisni tudi od ostalih sredstev v posamezni denar ustvarjajoči enoti, se vrednost v uporabi izračuna na podlagi bodočih

denarnih tokov te denar ustvarjajoče enote. Izgube, ki nastanejo na podlagi oslabitve, se pripoznajo med prevrednotovalnimi poslovnimi odhodki.

Odprava pripoznanja opreme se izvede v primeru, ko se sredstvo proda ali ko zavarovalnica ne pričakuje več ekonomskih koristi, ki bi lahko pritekale ob nadaljnji uporabi posameznega sredstva. Dobički in izgube zaradi odprave pripoznanja sredstva se vključijo v izkaz poslovnega izida v letu, ko se posamezno sredstvo izknjiži.

Preostala vrednost sredstev, ocenjena doba koristnosti sredstev oziroma metoda amortizacije je pregledana oziroma spremenjena, če je potrebno, letno pri pripravi letnih računovodskih izkazov.

Nadaljnja vlaganja, ki povečujejo prihodnje gospodarske koristi, povečujejo vrednost opredmetenih osnovnih sredstev.

Stroški izposojanja

Stroški izposojanja so obresti in drugi stroški, ki nastajajo v Skupini in Družbi v zvezi z izposojanjem finančnih sredstev. Stroški izposojanja lahko vključujejo obresti od prekoračitev na bančnih računih ter dobljenih posojil, tečajne razlike, ki nastajajo iz dobljenih posojil v tujih valutah in finančne stroške v zvezi s finančnimi najemi. Stroški izposojanja se pripoznajo kot odhodki v obdobju, v katerem nastanejo in so izkazani med odhodki od finančnih sredstev in obveznosti.

Neopredmetena sredstva

Neopredmetena sredstva pridobljena posamezno so pripoznana po nabavni vrednosti, povečani za direktne stroške, medtem ko se neopredmetena sredstva pridobljena na podlagi poslovnih združitev pripoznajo po pošteni vrednosti na dan prevzema. Po začetnem pripoznanju se uporablja model nabavne vrednosti. Uporabna vrednost posameznega neopredmetenega sredstva je omejena. Ko se obračunava amortizacija neopredmetenega sredstva se pripozna v izkazu poslovnega izida.

Neopredmetena sredstva se enakomerno časovno amortizirajo glede na dobo koristnosti po amortizacijski stopnji 20,0% do 33,3% letno.

Neopredmetena sredstva ustvarjena znotraj Skupine se ne usredstvijo. Stroški predstavljajo odhodek obdobja v katerem nastanejo.

Neopredmetena sredstva so preverjena letno za oslabitev in to ali posamezno ali kot del denar ustvarjajoče enote. Doba uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva je ocenjena enkrat na leto in se prilagodi, če je to potrebno.

Nadaljnja vlaganja, ki povečujejo prihodnje gospodarske koristi, povečujejo vrednost neopredmetenih sredstev.

Finančne naložbe, sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje in sredstva iz finančnih pogodb

Družba in Skupina razporedi lastne naložbe in naložbe sredstev v upravljanju (sredstva pokojninskih skladov, razvrščena kot finančne pogodbe ter kritnih skladov naložbenih tveganj) v naslednje kategorije:

• vrednotene po odplačni vrednosti,
• vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid

Razporeditev je odvisna od namena pridobitve.

Pripoznavanje finančnih sredstev

Družba in Skupina na začetku pripozna vse naložbe, razen naložb razporejenih v skupino po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida, po pošteni vrednosti vključno s stroški nakupa, ki so direktno povezani s tem nakupom. Naložbe razporejenih v skupino po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida so pripoznane po pošteni vrednosti (direktni stroški nakupa niso vključeni v nabavno vrednost).

Finančna sredstva po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida

Finančno sredstvo se meri po pošteni vrednosti prek poslovnega izida v primeru, če:

• je dolžniški instrument in se ne uvršča v eno izmed spodaj navedenih kategorij merjenja,
• je lastniški instrument in se ne uvršča v kategorijo merjenja po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa,
• to odpravi ali bistveno zmanjša nedoslednost pri merjenju ali pripoznavanju (»računovodska neskladnost«), ki bi sicer izhajala iz merjenja sredstev oziroma pripoznavanja z njimi povezanih dobičkov in izgub na različnih podlagah,
• če je izvedeni finančni instrument.

Finančna sredstva razporejena v skupino po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida se merijo po pošteni vrednosti. Dobički in izgube naložb razporejenih v skupino po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida, se pripoznajo neposredno v izkazu poslovnega izida.

Poštena vrednost naložb, s katerimi se aktivno trguje na organiziranih trgih, je določena v višini objavljene ponudbene cene borzne kotacije ob zaključku trgovanja na dan bilance stanja. Za naložbe, kjer tržna cena ni objavljena na finančnih trgih se poštena vrednost določi na podlagi podobnega inštrumenta ali pa je poštena vrednost določena kot neto sedanja vrednost bodočih denarnih tokov, ki jih lahko zavarovalnica pričakuje iz določene finančne naložbe.

Nabave in prodaje posameznih finančnih naložb razporejenih v skupino finančna sredstva po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida so pripoznane na dan trgovanja; to je dan, ko se je zavarovalnica zavezala, da bo posamezno sredstvo nabavila ali prodala.

Finančna sredstva po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa

Finančno sredstvo se meri po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa v primeru, če:

• finančno sredstvo se poseduje v okviru poslovnega modela, katerega cilj se dosega s prejemanjem pogodbenih denarnih tokov in prodajo finančnih sredstev, in
• v skladu s pogodbenimi pogoji finančnega sredstva prihaja do denarnih tokov, ki so izključno odplačila glavnice in obresti na neporavnani znesek glavnice

Dobički in izgube naložb se pripoznajo v izkazu vseobsegajočega donosa kot neto nerealizirani kapitalski dobički in izgube iz finančnih naložb za prodajo dokler naložba ni prodana ali kakorkoli drugače odtujena.

Nabave in prodaje posameznih finančnih naložb so pripoznane na dan trgovanja; to je dan, ko se je zavarovalnica zavezala, da bo posamezno sredstvo nabavila ali prodala.

Slabitve se oblikujejo za dolžniške instrumente na podlagi pričakovanih kreditnih izgub, skladno z MSRP 9. Te se pripoznajo v poslovnem izidu in na presežku iz prevrednotenja.

Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti

Finančno sredstvo se meri po odplačni vrednosti, če sta izpolnjena oba naslednja pogoja:

• finančno sredstvo se poseduje v okviru poslovnega modela, katerega cilj je posedovanje finančnih sredstev z namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov, in
• v skladu s pogodbenimi pogoji finančnega sredstva prihaja do denarnih tokov, ki so izključno odplačila glavnice in obresti na neporavnano glavnico.

Naložbe se vrednotijo po metodi odplačne vrednosti z uporabo metode efektivne obrestne mere. Odplačna vrednost je izračunana z razmejitvijo premije ali diskonta ob pridobitvi skozi dobo do zapadlosti naložbe. Vsi dobički in izgube iz naložb, ki so vrednotene po odplačni vrednosti, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida (odtujitev, oslabitev ali učinki amortiziranja diskonta/premije). Slabitve se oblikujejo na podlagi pričakovanih kreditnih izgub, skladno z MSRP 9. Te se pripoznajo v poslovnem izidu.

Poslovni modeli MSRP 9

Finančne naložbe, sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje in sredstva iz finančnih pogodb

Naložbe po MSRP 9 so razporejene v kombinaciji poslovnega modelov »poslovni model zbiranja pogodbenih denarnih tokov« in »drugi poslovni model«. Izbrana kombinacija predstavlja podoben pristop kot v MRS 39, ker skladi nimajo kapitala in se prevrednotenje naložb knjiži prek poslovnega izida na rezervacije za zavarovance. Pogostost nakupov in prodaje instrumenta je visoka, kar je v skladu s ključnim ciljem - višji donosi. Večina instrumentov po MRS 39 in kasneje o MSRP 9 bo vrednotena na podlagi poštene vrednosti skozi poslovni izid. Depoziti in podobni instrumenti denarnega trga se vrednotijo po odplačni vrednosti. Izbrana kombinacija modela omogoča tudi obveznice, vrednotene po odplačni vrednosti, vendar na dan 31.12.2018 ni bilo nobenega takega primera.

Prehod Skupine kritnih skladov iz MRS 39 na MSRP 9 ni imel pomembnega vpliva tako na razvrščanje kot na vrednotenje naložb. Večina naložb tako po MRS 39 kot po MSRP 9 je še vedno vrednotena v kategoriji finančnih naložb, merjenih po pošteni vrednosti skozi poslovni izid.

Naložbe v posojila in depozite so bile premaknjene v kategorijo finančnih naložb, merjenih po odplačni vrednosti. Dodatno je skupina re klasificirala naložbe v komercialne zapise (slovenskih izdajateljev) iz kategorije finančnih naložb, merjenih po pošteni vrednosti skozi poslovni izid, v kategorijo finančnih naložb, merjenih po odplačni vrednosti zaradi ustreznejšega prikaza, pri čemer ni bilo učinka na vrednotenje. Zaradi kratkoročnosti in neaktivnega trga na borzah z omenjenimi vrednostnimi papirji je bila presoja Družbe, da je najbolj primerna poštena vrednost odplačna vrednost.

	Izvirna klasifikacija po MRS 39	Klasifikacija po MSRP 9	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Nova vrednosti po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe	Vrednotene po odplačni vrednosti	Vrednotene po odplačni vrednosti	17.596.075	17.568.154
Naložbe	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	234.341.049	234.341.049
Naložbe	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	Vrednotene po odplačni vrednosti	2.701.392	2.697.892
Skupaj finančna sredstva		254.638.516	254.607.096

Učinki implementacije MSRP 9 - sredstva iz finančnih pogodb

	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednotenje	Nova vrednost po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)
Začetno stanje	17.596.075	0	0	17.596.075
Prenos na odplačno vrednost	-17.596.075	17.596.075	0	0
Prevrednotenje - pričakovane kreditne izgube	0	0	-27.921	-27.921
Prenos iz naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	0	2.701.392	0	2.701.392
Prevrednotenje - pričakovane kreditne izgube	0	0	-3.500	-3.500
Končno stanje	0	20.297.467	-31.421	20.266.046
Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)
Začetno stanje	237.042.441	0	0	237.042.441
Prenos na odplačno vrednost	-2.701.392	0	0	-2.701.392
Prenos na naložbe, vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	-234.341.049	234.341.049	0	0
Končno stanje	0	234.341.049	0	234.341.049

Prenos naložb iz poštene vrednosti prek poslovnega izida na odplačno vrednost	2018
Poštena vrednost na 31.12.2017	2.701.392
Prevrednotovalni prihodki, ki bi bili pripoznani iz naslova poštene vrednosti v letu 2017, če ne bi bilo prenosa	0

Popravek naložb	Popravek naložb MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednotenje	Popravek naložb MSRP 9 na 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)	0	0	31.421	31.421

Učinki implementacije MSRP 9 - sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

	Izvirna klasifikacija po MRS 39	Klasifikacija po MSRP 9	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Nova vrednosti po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe	Vrednotene po odplačni vrednosti	Vrednotene po odplačni vrednosti	30.161	30.092
Naložbe	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	3.157.716	3.157.716
Naložbe	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	Vrednotene po odplačni vrednosti	9.782	9.729
Skupaj finančna sredstva			3.197.660	3.197.537

	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednotenje	Nova vrednost po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)
Začetno stanje	30.161	0	0	30.161
Prenos na odplačno vrednost	-30.161	30.161	0	0
Prevrednotenje - pričakovane kreditne izgube	0	0	-69	-69
Prenos iz naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	0	9.782	0	9.782
Prevrednotenje - pričakovane kreditne izgube	0	0	-54	-54
Končno stanje	0	39.943	-123	39.821
Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)
Začetno stanje	3.167.499	0	0	3.167.499
Prenos na odplačno vrednost	-9.782	0	0	-9.782
Prenos na naložbe, vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	-3.157.716	3.157.716	0	0
Končno stanje	0	3.157.716	0	3.157.716

Prenos naložb zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, iz poštene vrednosti prek poslovnega izida na odplačno vrednost	2018
Poštena vrednost na 31.12.2017	9.782
Prevrednotovalni prihodki, ki bi bili pripoznani iz naslova poštene vrednosti v letu 2017, če ne bi bilo prenosa	0

Popravek naložb zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	Popravek naložb MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednotenje	Popravek naložb MSRP 9 na 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)	0	0	123	123

Naložbe družbe

Naložbe po MSRP 9 so razporejene v kombinaciji poslovnih modelov »poslovni model zbiranja pogodbenih denarnih tokov« »poslovni model zbiranja pogodbenih denarnih tokov in prodaje« in »drugi poslovni modeli«. Izbrana kombinacija predstavlja podoben pristop kot v MRS 39, pri čemer se je Družba na podlagi analiz odločila pripoznavati dolžniške instrumente (obveznice) po dveh načinih vrednotenja - po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa in po pošteni vrednosti prek

poslovnega izida. Merilo delitve je modificirano trajanje instrumenta na datum nakupa. Obveznice z modificiranim trajanjem nad 5 let so prikazane v kategoriji po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa, ostale so prikazane v kategoriji po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Prav tako bo skladno z zahtevami standarda Družba prikazuje vse lastniške vrednostne papirje v kategoriji po pošteni vrednosti prek poslovnega izida razen naložb, definiranih kot strateške naložbe. Te naložbe v lastniške papirje bodo prikazane v kategoriji po pošteni vrednosti prek vseobsegajočega donosa, pri čemer efekti prevrednotenje ne bodo nikoli prikazani v izkazu poslovnega izida. Pogostost nakupov in prodaje instrumenta je visoka, kar je v skladu s ključnim ciljem - višji donosi. Depoziti in podobni instrumenti denarnega trga se vrednotijo po odplačni vrednosti.

Naložbe v posojila in depozite so bile premaknjene v kategorijo finančnih naložb, merjenih po odplačni vrednosti. Dodatno je družba reklasificirala naložbe v komercialne zapise (slovenskih izdajateljev) iz kategorije finančnih naložb, merjenih po pošteni vrednosti skozi poslovni izid, v kategorijo finančnih naložb, merjenih po odplačni vrednosti zaradi ustreznejšega prikaza, pri čemer ni bilo efekta na vrednotenje. Zaradi kratkoročnosti in neaktivnega trga na borzah z omenjenimi vrednostnimi papirji je Družba presodila, da je najbolj primerna poštena vrednost odplačna vrednost.

	Učinki implementacije MSRP 9 – družba
--	---------------------------------------	--	--	--

Bilančna kategorija	Izvirna klasifikacija po MRS 39	Klasifikacija po MSRP 9	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Nova vrednosti po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe	Vrednotene po odplačni vrednosti	Vrednotene po odplačni vrednosti	816.332	816.225
Naložbe	Naložbe, razpoložljive za prodajo	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	1.101.590	1.101.590
Naložbe	Naložbe, razpoložljive za prodajo	Vrednotene po odplačni vrednosti	198.821	198.611
	2.116.742	2.116.425

Kategorija klasifikacije naložb družbe ob implementaciji IFRS 9	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednotenje	Nova vrednost po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)
Začetno stanje	816.332	0	0	816.332
Prenos na odplačno vrednost	-816.332	816.332	0	0
Prevrednotenje - pričakovane kreditne izgube	0	0	-107	-107
Prenos iz naložb, razpoložljivih za prodajo	0	198.821	0	198.821
Prevrednotenje - pričakovane kreditne izgube	0	0	-210	-210
Končno stanje	0	1.015.153	-317	1.014.836
Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)
Začetno stanje	0	0	0	0
Prenos iz naložb, razpoložljivih za prodajo (dolžniški VP - skladno s poslovnim modelom)	0	1.101.590	0	1.101.590
Končno stanje	0	1.101.590	0	1.101.590
Naložbe, razpoložljive za prodajo
Začetno stanje	1.300.410	0	0	0
Prenos na naložbe, vrednotene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	-1.101.590	0	0	0
Prenos na naložbe, vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa - dolžniški	0	0	0	0
Prenos na naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti	-198.821	0	0	0
Končno stanje	0	0	0	0

Prenos naložb zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, iz poštene vrednosti prek poslovnega izida na odplačno vrednost	2018
Poštena vrednost na 31.12.2017	198.821
Prevrednotevalni prihodki, ki bi bili pripoznani iz naslova poštene vrednosti v letu 2017, če ne bi bilo prenosa	0

Popravek naložb družbe	Popravek naložb MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednote nje	Popravek naložb MSRP 9 na 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)	0	0	317	317

Naložbe skupine

Prva osebna zavarovalnica

Naložbe po MSRP 9 so razporejene v kombinaciji poslovnih modelov »poslovni model zbiranja pogodbenih denarnih tokov« »poslovni model zbiranja pogodbenih denarnih tokov in prodaje« in »drugi poslovni modeli«. Izbrana kombinacija predstavlja podoben pristop kot v MRS 39, pri čemer se je Družba na podlagi analiz odločila pripoznavati dolžniške instrumente (obveznice) po dveh načinih vrednotenja - po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa in po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Merilo delitve je modificirano trajanje instrumenta na datum nakupa. Obveznice z modificiranim trajanjem nad 5 let so prikazane v kategoriji po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa, ostale so prikazane v kategoriji po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Prav tako je skladno z zahtevami standarda Družba prestavila vse lastniške vrednostne papirje iz kategorije za prodajo (vrednotene prek drugega vseobsegajočega donosa) v kategorijo po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Pogostost nakupov in prodaje instrumenta je visoka, kar je v skladu s ključnim ciljem - višji donosi. Depoziti in podobni instrumenti denarnega trga se vrednotijo po odplačni vrednosti.

Naložbe v posojila in depozite so bile premaknjene v kategorijo finančnih naložb, merjenih po odplačni vrednosti. Dodatno je družba reklasificirala naložbe v komercialne zapise (slovenskih izdajateljev) iz kategorije finančnih naložb, merjenih po pošteni vrednosti skozi poslovni izid, v kategorijo finančnih naložb, merjenih po odplačni vrednosti zaradi ustreznejšega prikaza, pri čemer ni bilo efekta na vrednotenje. Zaradi kratkoročnosti in neaktivnega trga na borzah z omenjenimi vrednostnimi papirji je Družba presodila, da je najbolj primerna poštena vrednost odplačna vrednost.

KB Prvo penzisko društvo AD, Skopje; Fondi Slloveno-Kosovar I Pensioneve sh.A Pristhine Kosovo; DDOR GARANT Beograd

Naložbe po MSRP 9 so razporejene v kombinaciji poslovnega modela »poslovni model zbiranja pogodbenih denarnih tokov«, »poslovni model zbiranja pogodbenih denarnih tokov in prodaje« in »drugi poslovni modeli«.

V primerjavi z MRS 39, sta družbi KB Prvo penzisko društvo AD, Skopje in DDOR GARANT Beograd večji del finančnih naložb, ki se ne nanaša na likvidnostno rezervo, prenesli iz naložb, razpoložljivih za prodajo, na odplačno vrednost. Za lokalne potrebe, sta družbi sicer še vedno prikazovali te naložbe v kategoriji do dospelosti tudi po predhodnem standardu. Na konsolidirani ravni so se tej vrednostni papirji prikazovali kot razpoložljivi za prodajo kot posledica razgraditve portfelja (vrednotenega po dospelosti) pokojninskih skladov Prve osebne zavarovalnice (pomembne delež skupine) v letih 2013 in 2014. Dolžniški finančni instrumenti, ki predstavljajo likvidnostna rezervo, se prikazujejo pri obeh družbah v kategoriji poštene vrednosti preko poslovnega izida.

Naložbe v posojila in depozite so bile premaknjene v kategorijo finančnih naložb, merjenih po odplačni vrednosti. Naložbe v lastniške vrednostne papirje bodo prikazane v kategoriji poštene vrednosti preko poslovnega izida, skladno z standardi.

Učinki implementacije MSRP 9 – skupina
Klasifikacija naložb družbe ob implementaciji IFRS 9	Izvirna klasifikacija po MRS 39	Klasifikacija po MSRP 9	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Nova vrednosti po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe	Vrednotene po odplačni vrednosti	Vrednotene po odplačni vrednosti	6.556.703	6.521.176
Naložbe	Naložbe, razpoložljive za prodajo	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	16.585.604	16.585.604
Naložbe	Naložbe, razpoložljive za prodajo	Vrednotene po odplačni vrednosti	7.904.067	7.851.300
Naložbe	Razpoložlive za prodajo	Vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa - dolžniški	16.776.067	16.776.067
Naložbe	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)	1.216.363	1.216.363
Skupaj finančna sredstva		49.038.804	48.950.510

	Izvirna vrednost MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednotenje	Nova vrednost po MSRP 9 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)
Začetno stanje	6.556.703			6.556.703
Prenos na odplačno vrednost	-6.556.703	6.556.703		0
Prevrednotenje			-35.527	-35.527
Prenos iz naložb, razpoložljivih za prodajo		7.904.067		7.904.067
Prevrednotenje			-52.768	-52.768
Končno stanje	0	14.460.770	-88.294	14.372.476
Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid (skladno s poslovnim modelom)
Začetno stanje	1.216.363	0	0	1.216.363
Prenos iz naložb, razpoložljivih za prodajo (skladno s poslovnim modelom)	0	16.585.604	0	16.585.604
Končno stanje	1.216.363	16.585.604	0	17.801.967
Naložbe, vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa - dolžniški
Začetno stanje	0	0	0	0
Prenos iz naložb, razpoložljivih za prodajo (dolžniški VP - skladno s poslovnim modelom)	0	16.776.067	0	16.776.067
Končno stanje	0	16.776.067	0	16.776.067
Naložbe, razpoložljive za prodajo
Začetno stanje	41.265.738	0	0	41.265.738
Prenos na naložbe, vrednotene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	-16.585.604	0	0	-16.585.604
Prenos na naložbe, vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa - dolžniški	-16.776.067	0	0	-16.776.067
Prenos na naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti	-7.904.067	0	0	-7.904.067
Končno stanje	0	0	0	0

Prenos naložb družbe iz kategorijo razpoložljive za prodajo na odplačno vrednost
Poštena vrednost na 31.12.2017	7.904.067
Prevrednotevalni prihodki, ki bi bili pripoznani iz naslova poštene vrednosti v letu 2017, če ne bi bilo prenosa	47.234

Popravek naložb družbe	Popravek naložb MRS 39 31.12.2017	Prenos	Prevrednotenj e	Popravek naložb MSRP 9 na 1.1.2018
Naložbe, vrednotene po odplačni vrednosti (prej naložbe v posojila in depozite)	0	0	41.060	41.060

Metodologija slabitev MSRP 9

Standard vpliva na vse dolžniške naložbe, ki niso prikazane po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Na naložbah, vrednotenih do dospelosti, se učinki prikažejo kot zmanjšanje naložbe in negativnega rezultata v poslovnem izidu. Na naložbah, vrednotenih po pošteni vrednosti prek vseobsegajočega donosa, se učinki prikažejo kot zmanjšanje poslovnega rezultata v poslovnem izidu, na drugi strani pa kot povečanje presežka iz prevrednotenja (na aktivi nima vpliva).

Višina slabitev temelji na sledečih vhodnih podatkih:

• Tranzicijske matrike bonitetne hiše Moodys za potrebe verjetnosti stečaja (»Probability of default«, v nadaljevanju PD) in višino izgube ob predpostavki stečaja izdajatelja posamezne naložbe (»Loss given default«, v nadaljevanju LGD)
• Bonitetnih ocen s strani bonitetnih hiš in lastnih ocen
• Tehtanih povprečnih nakupnih donosih (v nadaljevanju DF)
• Nivojev zavarovanosti naložb
• Znatno povečanje kreditnega tveganja

Družba skladno s smernicami AZN/ATVP preverja znatno povečanje kreditnega tveganja dolžnikov za vse naložbe, ki imajo rating pod »investment grade« (BBB). V te namene Družba definirala določene indikatorje, ki lahko kažejo na pomembno povečanje kreditnega tveganja dolžnika in posledično pomeni prehod iz Nivoja 1 v Nivo 2 oz prehod iz računanja slabitev za eno leto na računanje slabitev za celotno dobo trajanja instrumenta. Tej kazalniki so sledeči:

• Sprememba ratinga za tri stopnje glede na datum nakupa
• Povečanje zahtevanega donosa (yield to maturity) za 4 odstotne točke
• Donos višji od 5% za države obveznice in 7% za podjetniške obveznice

Za kriterij znatnega povečanje kreditnega tveganja se upošteva tudi neplačilo pogodbenih obveznosti. V kolikor je zamuda do 90 dni, dolžnik še vedno ostaja v Nivo-ju 1. Zamuda nad 90 dni avtomatsko pomeni prehod na Nivo 2 in računanje kreditnih izgub za celotno trajanje instrumenta.

V kolikor obstajajo objektivni dokazi za slabitev, družba skladno z zahtevami standarda, instrument prestavi v Nivo 3, kjer dodatna sprememba glede na Nivo 2 predstavlja evidentiranje obrestnih prihodkov na neto vrednost.

Eden izmed možnih kvalitativnih oziroma kvantitativnih kriterijev, ki si jih Družba postavi za ugotavljanje in spremljanje sprememb kreditnega tveganja od začetnega pripoznanja naložbe je sprememba zunanje bonitetne ocene za 3 stopnje, razen če bonitetna ocena spada v »naložbeni razred«.

Izračun pričakovanih kreditnih izgub

Slabitve se po standardu izračuna na sledeči način:

% PD X % LGD X Izpostavljenost

(1+DF)^T

%PD

Za PD lahko Družba uporablja več baz podatkov. V primeru, da je direktni PD posameznega dolžnika dostopen brez bistvenih dodatnih stroškov, družba primarno uporabi ta PD. V primeru nedostopnosti se pa poslužuje tranzicijskih matrik ene izmed velikih bonitetnih hiš, ki temeljijo na ratingih.

Posodabljanje PD-jev bo minimalno enkrat letno oz. v odvisnosti od dostopnosti podatkov in samih sprememb v %.

%LGD

Za LGD prav tako družba lahko uporabi več baz. Za izpostavljenosti, kjer je država kočni lastnik, se uporablja posplošen LGD v višini 45%, skladno s smernicami Banke Slovenije

V primeru, da je direktni LGD posamezne naložbe dostopen brez bistvenih dodatnih stroškov, Družba primarno uporabi ta LGD. V primeru nedostopnosti se pa poslužuje tranzicijskih matrik ene izmed velikih bonitetnih hiš, ki temeljijo na ratingih. Posodabljanje LGD-jev je minimalno enkrat letno oz. v odvisnosti od dostopnosti podatkov in samih sprememb v %.

Izpostavljenost

Izpostavljenost predstavlja vrednost naložbe, merjenje po odplačni vrednosti. V primeru, da le-ta vrednost ni na razpolago, Družba vzame nabavno vrednost plus natečene obresti kot izpostavljenost za potrebe slabitev. Vrednost se prilagaja glede na poročevalsko obdobje.

DF

Diskontni faktor je izračunan kot tehtano povprečje vseh nakupov in prodaj posamezne finančne naložbe. Posodabljanje diskontih faktorjev je po potrebi (glede na nakupe in prodaje naložb).

Prilagoditve in izjeme

1.Terjatve se v večji meri nanašajo na terjatve lastnih virov Družbe do kritnih skladov dodatnega pokojninskega zavarovanja za vstopne stroške, upravljavsko provizijo in ostale stroške ter terjatve do pozavarovanj. Družba je analizirala kreditno tveganje omenjenih terjatev in ugotovila, da glede na pretekle izkušnje ni potrebe po dodatnih slabitvah.

1. Denar in depoziti na odpoklic se skladno s smernicami AZN/ATVP za MSRP 9 ne slabijo.

2. Odkup terjatev (factoring) se zaradi kratkih zapadlosti in rednih izpolnitev obveznosti s strani dolžnikov ne slabi.

Načela merjenja po pošteni vrednosti

Poštena vrednost je cena, ki bi se prejela za prodajo sredstev ali plačala za prenos obveznosti v redni transakciji med udeleženci na trgu na datum merjenja. Pri merjenju poštene vrednosti sredstev ali obveznosti se upošteva njihove značilnosti in predpostavlja, da se sredstvo ali obveznost izmenja v redni transakciji pod trenutnimi tržnimi pogoji, na glavnem trgu ali na najugodnejšem trgu za ta sredstva ali obveznosti.

Pri merjenju poštene vrednosti nefinančnih sredstev se upošteva sposobnost udeleženca na trgu, da proizvede gospodarske koristi z uporabo sredstva v skladu z njegovo največjo in najboljšo uporabo ali s prodajo sredstva drugemu udeležencu na trgu, ki bi to sredstvo uporabil v skladu z njegovo največjo in najboljšo uporabo.

Poštena vrednost finančnih instrumentov, s katerimi se trguje na organiziranih finančnih trgih, se določa na podlagi objavljenih cen na datum poročanja. Če cena ni na razpolago, se kot referenčna cena uporabi ponujena cena borznih posrednikov. Če za finančni instrument ni delujočega trga, Družba/Skupina ugotovi pošteno vrednost z uporabo metode vrednotenja. Metode vrednotenja obsegajo uporabo zadnjega posla med obveščenima in voljnima strankama, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, proučitev diskontiranih denarnih tokov in modele za določanje cen opcij. Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, uporabi Družba/Skupina to metodo.

Delujoči trg je trg, na katerem se izvajajo transakcije med udeleženci na trgu dovolj pogosto in v zadostnem obsegu, da se redno pridobivajo informacije o cenah. Družba presoja aktivnost trga za lastniške instrumente, pri čemer preverja, da tečaj, ko se je z vrednostim papirjem trgovalo, ne sme biti starejši od enega meseca ter mora znašati promet v mesecu vsaj 10% celotne pozicije oziroma 25.000 Eur (kot kriterij se upošteva manjšo vrednost). Za dolžniške instrumente se presoja po kriteriju BVAL »score«, opisan v nadaljevanju.

Pri metodi diskontiranega denarnega toka se uporabi s strani poslovodstva ocenjene bodoče denarne tokove in diskontne stopnje, ki odražajo obrestne mere za primerljive instrumente.

Če poštene vrednosti ni mogoče izmeriti, se finančni instrumenti vrednotijo po nabavni vrednosti (plačani ali prejeti znesek), povečani za vse stroške, ki so nastali zaradi te transakcije, družba pa letno za vse takšne naložbe izvede test oslabitve.

Za potrebe razkrivanja načina ugotavljanja poštenih vrednosti finančnih sredstev je uporabljena sledeča hierarhija poštene vrednosti:

Raven 1: vrednotenje na podlagi tržnih cen, pridobljenih na delujočem trgu za identična sredstva (borzne cene).

Raven 2: vrednotenje z uporabo primerljivih tržnih podatkov (razen kotirajočih cen identičnih sredstev), pridobljenih posredno ali neposredno za identično ali podobno.

Raven 3: vrednotenje na podlagi modelov vrednotenja z uporabo pretežno netržnih podatkov (»unobservable market inputs«).

V primeru uporabe tečaja družba razvršča posamezno naložbo v ustrezno raven glede na t.i. BVAL »score. Utemeljenost BVAL »score« in s tem razvrstitev cene v hierarhijo poštene vrednosti dodatno preverja in razvršča skladno z upoštevanjem kriterijev v nadaljevanju.

V raven vrednotenja 1 se razvrstijo cene:

• naložbe z BVAL »score« med 8 in 10,
• ki so oblikovane izključno na podlagi direktno opazljivih podatkov, ki se nanašajo na vrednostni papir in brez uporabe posredno opazljivih podatkov,
• pri katerih delež zavezujočih kotacij znaša najmanj 90%

V raven vrednotenja 2 se razvrstijo cene:

• naložbe z BVAL »score« med 6 in 10,
• ki so večinoma oblikovane na direktno opazljivih podatkih oziroma odstotek posredno opazljivih podatkov ne presega 10%,
• ki so oblikovane z uporabo vhodnih podatkov s trga za posredno ali neposredno identično ali podobno sredstvo (npr. podlaga za vrednotenje je krivulja donosnosti za primerljiva finančna sredstva s podobno ročnostjo in kreditnim tveganjem).

V raven vrednotenja 3 se razvrstijo cene ki ne izpolnjujejo pogojev za razvrščanje v nivo 1 ali 2.

Tabela 5: Tehnike lastnih modelov vrednotenja naložb, razvrščenih v raven 3

Vrsta finančnih naložb	Metoda vrednotenja	Pomembnejše predpostavke
Lastniški vrednostni papirji	metoda primerljivih podjetij	- tržna kazalnika: P/B in P/E primerljivih podjetij in izbranih kategorij ocenjevanega podjetja
	diskontiranje denarnih tokov	- stopnja rasti denarnega toka v neskončnost - premija za tveganje - premija za nelikvidnost
Dolžniški vrednostni papirji podjetij diskontiranje denarnih tokov		- donosnost državne obveznice primerljive ročnosti - povprečno kreditno tveganje primerljivih podjetniških obveznic - premija za nelikvidnost
		- stanovni dobiček
Naložbene nepremičnine	metoda kapitalizacije donosa	- mera kapitalizacije
	(pooblaščeni zunanji cenilci)	- premija za tveganje
		- premija za slabšo likvidnost

Prekinitev pripoznavanja finančnih inštrumentov

Finančno sredstvo se izknjiži, ko so prenesena tveganja in koristi in kontrola nad pogodbenimi pravicami, povezanimi s finančnim inštrumentom. Finančna obveznost se izknjiži, ko je poplačana, ukinjena ali zastarana.

Oslabitve

Znaki oslabitev naložbenih nepremičnin se preverjajo letno. Če obstajajo kakršnikoli znaki oslabitve naložbenih nepremičnin, se oceni njihova nadomestljiva vrednost, ki predstavlja višjo izmed čiste prodajne vrednosti, zmanjšane za stroške prodaje, in vrednosti v uporabi. Če knjigovodska vrednost naložbenih nepremičnin presega njihovo nadomestljivo vrednost, se za razliko v vrednosti pripozna izguba zaradi oslabitve.

Naložbene nepremičnine

Naložbene nepremičnine (zemljišča in zgradbe) se vodijo ločeno od ostalih opredmetenih osnovnih sredstev. Merila za uvrstitev nepremičnin v to skupino so naslednja:

• naložbene nepremičnine morajo ustvarjati gospodarske koristi. Uporabljajo se za dajanje v najem prinašajo najemnino ali povečujejo njihovo nabavno vrednost,
• niso namenjene za prodajo v bližnji prihodnosti v rednem poslovanju,
• nabavno vrednost je mogoče zanesljivo izmeriti.

Ob pridobitvi se naložbena nepremičnina izmeri po nabavni vrednosti, ki vključuje stroške posla, nato pa se naložbene nepremičnine merijo po modelu poštene vrednosti. Poštena vrednost naložbene nepremičnine se izmeri na podlagi tržne vrednosti na dan bilance stanja, ki se jo ugotavlja s pomočjo uveljavljenih metod ocenjevanja tržnih vrednosti nepremičnin (metoda diskontiranih denarnih tokov, primerljive tržne cene, cene zadnje transakcije). Prevrednotenje naložbenih nepremičnin podjetje opravi vsaj ob zaključku poslovnega leta, če se nova ugotovljena vrednost bistveno razlikuje od knjigovodske. Znesek pomembnosti iz vidika računovodskih izkazov kot celote družba določa v višini 1% neto vrednosti sredstev. V primeru večjih tržnih sprememb pa se prevrednotenje lahko opravi tudi večkrat znotraj poslovnega leta.

Poslovne in druge terjatve

Poslovne terjatve so pripoznane v vrednosti izdanih računov zmanjšane za morebitne popravke vrednosti. Ocena popravkov vrednosti je zasnovana na podlagi razumnega pričakovanja družbe, da poplačilo ni več verjetno v celoti oziroma določenem znesku.

Denar in denarni ustrezniki

Denar in denarni ustrezniki vključujejo denar pri banki in v blagajni ter depoziti z rokom dospelosti do treh mesecev.

Kapital

Kapital družbe sestavljajo navadne in prednostne delnice.

Direktni dodatni stroški izdaje novih delnic, zmanjšani za davčne učinke, bremenijo kapital. V primeru, da katerakoli družba iz skupine kupi delnice matične družbe, plačilo vključujoč direktne transakcijske stroške, zmanjšane za davčne učinke, bremeni kapital kot postavka lastne delnice do trenutka ko te delnice niso ponovno izdane, prodane ali umaknjene. V primeru kasnejše prodaje ali izdaje teh delnic so vsi učinki prodaje ali izdaje vključeni v kapital.

Navadne delnice

Navadne delnice dajejo imetniku glasovalno pravico in na podlagi sklepa skupščine pravico do dividende.

Prednostne delnice

Prednostne delnice so kumulativne delnice brez glasovalne pravice, ki lastnikom prinašajo fiksno 6% dividendo na leto. O izplačilu dividende sklepa skupščina na svoji seji na predlog uprave. Prednostne delnice se smatrajo kot del kapitala, ker navadni delničarji na skupščini odločajo ali bodo dividende prednostnim delničarjem izplačane.

Prejeti krediti in posojila

Vsi krediti in posojila so v začetku pripoznani po pošteni vrednosti, zmanjšani za stroške pridobitve posameznega posojila. Po začetnem pripoznanju se posojila merijo po metodi odplačne vrednosti z uporabo metode efektivne obrestne mere skozi izkaz poslovnega izida. Pri tem se upoštevajo stroški pridobitve in kakršnikoli diskonti ali premije pri pridobitvi.

Pri izločitvi teh obveznosti se dobički ali izgube pripoznanju v izkazu poslovnega izida.

Zaslužki zaposlencev

Zaslužki zaposlencev vključujejo plače in ostale dodatke v skladu s kolektivno pogodbo. Prispevki v pokojninski sklad na ravni države, socialno zavarovanje, zdravstveno zavarovanje in zavarovanje za brezposelnost pripoznava Družba kot tekoče stroške obdobja. Družba pripoznava tudi morebitne bodoče stroške na podlagi kolektivne pogodbe v zvezi z zaposlenimi v skladu z MRS19. Omenjeni stroški so preračunani na podlagi aktuarske metode in so pripoznani čez celotno obdobje posameznih zaposlenih, na katere se nanaša kolektivna pogodba.

Stroške odpravnin ob upokojitvi in jubilejne nagrade se ob izplačilu pripozna kot obratovalne stroške (stroške dela) v izkazu poslovnega izida. Na enak način se pripozna tudi spremembe teh rezervacij zaradi izplačil oz. novih oblikovanj. Prevrednotenje rezervacij, ki nastanejo zaradi povečanja ali zmanjšanja sedanje vrednosti obveznosti zaradi spremembe aktuarskih postavk in izkustvenih prilagoditev, pa se pripoznajo kot aktuarski dobički ali izgube v drugem vseobsegajočem donosu, in sicer le za rezervacije za odpravnine ob upokojitvi.

Klasifikacija zavarovalnih pogodb

Klasifikacija zavarovalnih pogodb odvisne družbe Prva osebna zavarovalnica je narejena na podlagi:

• mednarodnega standarda računovodskega poročanja 4 (MSRP 4)
• mednarodnega aktuarskega standarda št. 3 (IASP 3)

Zavarovalna pogodba je pogodba, po kateri ena stranka (zavarovatelj) prevzame precejšnje zavarovalno tveganje od druge stranke (imetnika police) tako, da se strinja, da bo imetniku police povrnila škodo, ki bi jo imetnik police utrpel v določenem bodočem dogodku (zavarovani dogodek), katerega nastop je negotov.

Po MSRP 4 se šteje, da je dogodek negotov, če ob sklenitvi pogodbe ni jasno:

• ali se bo zavarovalni dogodek pojavil,
• kdaj se bo pojavil oziroma,
• kolikšna bo zavarovalnina.

Zavarovalno tveganje je pomembno, če bi lahko zavarovalni dogodek povzročil, da bi moral zavarovatelj plačati pomembne dodatne zneske, po kakršnemkoli scenariju razen tistih, ki ne vključujejo trgovalne sestavine (t.j. nimajo očitnega učinka na gospodarnost posla). Če je treba po scenarijih, ki vključujejo trgovalno sestavino, plačati pomembne dodatne zneske, je lahko izpolnjen pogoj iz prejšnjega stavka tudi v primeru, ko obstaja izjemno mala verjetnost, da se bo zgodil zavarovalni dogodek, ali kadar je pričakovana (t.j. z verjetnostjo tehtana) sedanja vrednost pogojnih finančnih tokov majhen delež pričakovane sedanje vrednosti vseh preostalih pogodbenih finančnih tokov.

Zavarovatelj oceni pomembnost zavarovalnega tveganja v vsakem primeru posebej in ne na podlagi sklicevanja na pomembnost računovodskih izkazov. Tako je lahko zavarovalno tveganje pomembno tudi v primerih, ko obstaja minimalna verjetnost materialne škode za celotno skupino pogodb. Takšno ocenjevanje posameznih primerov pogodb olajša opredelitev pogodb kot zavarovalnih pogodb. Če pa je relativno homogena skupina malih pogodb sestavljena le iz takšnih pogodb, ki prenašajo zavarovalno tveganje, zavarovatelju ni treba preverjati vsake pogodbe v tej homogeni skupini in tako ugotavljati tistih nekaj neizpeljanih pogodb, ki prenašajo nepomembno zavarovalno tveganje.

Zavarovalnica Prva osebna zavarovalnica d.d. in posledično skupina razvrsti zavarovalne pogodbe v homogene skupine, za katere nato oceni pomembnost zavarovalnega tveganja. Pogodbam v posamezni skupini so skupni predvsem zavarovalna vrsta, zavarovalni pogoji, vrste kritja ter način plačevanja premije (enkratna premija oziroma redno plačevanje premije).

Zavarovalne pogodbe, ki prinašajo pomembno zavarovalno tveganje, se knjigovodsko obravnavajo v skladu z MSRP 4. Če zavarovalne pogodbe ne prinašajo pomembnega zavarovalnega tveganja, kot je opredeljeno v tem členu oz. v klasifikaciji zavarovalnih pogodb, se računovodsko obravnavajo kot finančne pogodbe po MRS 39. Družba vodi sredstva iz finančnih pogodb ločeno, ker z donosi, ki izhajajo iz njih, pokriva bodoče obveznosti iz finančnih pogodb in izgube zaradi finančnih tveganj. Družba pripoznava in vrednoti sredstva iz finančnih pogodb na enak način, kot ostale finančne naložbe.

Podrobnejša računovodska obravnava posameznih zgoraj navedenih kategorij je opisana v nadaljevanju.

Obveznosti iz zavarovalnih pogodb - zavarovalno tehnične rezervacije

Zavarovalno-tehnične rezervacije so oblikovane skladno z metodologijami, opisanimi v naslednjih podpoglavjih in so skladne z zakonskimi in podzakonskimi predpisi ter MSRP 4. Del zavarovalnotehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem, se izkazuje med sredstvi zavarovalnice.

Zavarovalnica mora z vsemi zavarovalnimi posli, ki jih opravlja, oblikovati ustrezne zavarovalnotehnične rezervacije (v nadaljevanju ZTR), namenjene kritju bodočih obveznosti iz zavarovanj in morebitnih izgub zaradi tveganj, ki izhajajo iz zavarovalnih poslov, ki jih opravlja. Zavarovalnica mora oblikovati naslednje vrste ZTR:

• rezervacije za prenosne premije,
• rezervacije za bonuse, popuste in storno,
• škodne rezervacije,
• druge ZTR,
• matematične rezervacije,
• rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Izračuni ZTR se sestavljajo na stanje na zadnji dan obračunskega obdobja oziroma poslovnega leta.

Zavarovalnica najmanj enkrat letno preverja ustreznost višine oblikovanih zavarovalno-tehničnih rezervacij s t.im. LAT testom. V primeru, da rezervacije niso zadostne, se izvede dodatno oblikovanje rezervacij.

a.1) Prenosne premije

Prenosne premije se izračunavajo po metodi posamičnega izračuna za vsako zavarovanje posebej, podlaga za izračun je obračunana premija. V izračunu prenosne premije se upošteva enakomerna

porazdelitev verjetnosti nastanka škode med trajanjem, premija pa ni zmanjšana za sorazmerni del stroškov pridobivanja zavarovanj.

a.2) Škodne rezervacije

Pri vseh oblikah zavarovanj, ki jih trži zavarovalnica, zavarovanci vložijo zahtevek za izplačilo zavarovalnine neposredno pri zavarovalnici. Tako prijavljeni škodni zahtevki, se rešujejo na običajen način.

Škodne rezervacije se oblikujejo v višini ocenjenih obveznosti, ki jih mora zavarovalnica izplačati na podlagi zavarovalnih pogodb, pri katerih je zavarovalni primer nastopil do konca obračunskega obdobja, ne glede na to, je že prijavljen ali ne, vključno z vsemi ocenjenimi stroški, ki jih bo zavarovalnica imela v zvezi s temi zavarovalnimi primeri.

Za vse zavarovalne vrste se višina škodnih rezervacij izračunava s pomočjo statističnih metod in aktuarske ocene. Škodne rezervacije se ne diskontirajo.

Višina škodnih rezervacij se določi tako, da se oceni največji možni škodni količnik (ULR - ultimate loss ratio) in z njegovo pomočjo izračuna višina škodnih rezervacij. Evidenca škodnih zahtevkov, ki so že prijavljeni in še nerešeni omogoča, da se s popisom takšnih zahtevkov in oceno izplačanih škod določi znesek rezervacij za že prijavljene in še nerešene škode (RBNS), rezervacijo za neprijavljene škode (IBNR) pa zavarovalnica izračuna tako, da od celotnih rezervacij odšteje RBNS. Izračunane rezervacije se še preverijo z trikotniško metodo.

a.3) Matematične rezervacije

Matematične rezervacije se oblikujejo v višini sedanje vrednosti ocenjenih bodočih obveznosti zavarovalnice, zmanjšane za sedanjo vrednost bodočih premij zavarovancev. Matematične rezervacije se oblikujejo za dolgoročna zavarovanja, pri katerih je premija določena glede na starost ob sklenitvi zavarovanja in se med trajanjem zavarovanja zaradi staranja zavarovanca ne spreminja, medtem ko škodna pogostnost s starostjo narašča. Za izračun matematičnih rezervacij se uporablja prospektivna neto Zillmerjeva metoda z enakimi parametri, kot so bili upoštevani v izračunu premije. Pri življenjskih in zdravstvenih zavarovanjih podobnih življenjskim, se kot bodoče obveznosti upoštevajo izplačila dogovorjenih zavarovalnih vsot, pri rentnih zavarovanjih pa pričakovane vrednosti bodočih izplačil dogovorjenih rent s pripisanimi presežki vključno s stroški izplačevanja rent. Negativne matematične rezervacije na dan izračuna se nulificirajo.

a.4) Rezervacije v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Rezervacije za tista življenjska zavarovanja, pri katerih zavarovalec prevzema naložbeno tveganje, so enake vrednosti premoženja na posamezni polici. Izračunajo se kot zmnožek vrednosti enote naložbenega sklada in števila enot naložbenega sklada. Skupna rezervacija je še povečana za premije, ki še niso bile naložene v enote naložbenega sklada. Pri nekaterih starejših zavarovanjih, ki pa jih zavarovalnica ne trži več, je zavarovalnica ločila tudi začetne enote.

a.5) Rezervacije za bonuse in popuste

Zavarovalnica oblikuje rezervacije za bonuse in popuste v višini pričakovanih bonusov pri tistih policah, kjer je zavarovanec upravičen do bonusov. Rezervacije se oblikujejo na podlagi višine bonusov, kot so opredeljeni v zavarovalnih pogodbah.

a.6) Rezervacije pri prostovoljnih dodatnih pokojninskih zavarovanjih

Prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja se uvrščajo med finančne pogodbe. Rezervacije za te pogodbe se določijo na podlagi vrednosti premoženja na varčevalnih računih posameznih zavarovalcev (članov pokojninskega načrta). Višina rezervacije izhaja iz obračuna čiste premije posameznika, ki je vplačana bruto premija zmanjšana za vstopne stroške. Višina rezervacije posameznega zavarovalca predstavlja produkt števila enot premoženja posameznega sklada, ki pripada posameznemu zavarovalcu in vrednostmi enote premoženja na obračunski dan.

Poleg tega pa se, v primeru pokojninskih zavarovanj, ki imajo naložbe v skladu z zajamčenim donosom, izračunavajo tudi dodatne rezervacije za primer nedoseganja zajamčene donosnosti sredstev.

a.7) Test ustreznosti oblikovanih obveznosti

V skladu z zahtevo MSRP 4, da zavarovalnica opravi preizkus ustreznosti rezervacij (v nadaljevanju LAT test), zavarovalnica ob vsakem poročanju oceni, če so njegove pripoznane zavarovalne obveznosti ustrezne, pri čemer uporablja trenutne ocene prihodnjih finančnih tokov iz naslova zavarovalnih pogodb. Če taka ocena pokaže, da knjigovodska vrednost njegovih zavarovalnih obveznosti (zmanjšanih za povezane odložene stroške pridobitev in neopredmetena sredstva) ni ustrezna z vidika ocenjenih prihodnjih finančnih tokov, se celoten primanjkljaj pripozna v poslovnem izidu.

Zavarovalnica je opravila LAT test po stanju portfelja na 31.12.2018. Pri izvajanju LAT testa je zavarovalnica kot pripoznane obveznosti upoštevala vse obveznosti, ki izvirajo iz zavarovalnih pogodb. Zavarovalnica je upoštevala sedanjo vrednost najboljše varne ocene vseh bodočih pričakovanih pogodbenih denarnih in povezanih finančnih tokov: bruto premijo, stroške, vključno s pričakovano inflacijo, provizije, povračila provizije, škode, opcije in garancije. Preizkus se opravi ločeno po homogenih skupinah zavarovalnih vrst.

Predpostavke, ki se uporabijo so:

• predpostavke glede smrtnosti in obolevnosti;
• predpostavke glede stroškov;
• predpostavke glede prejetih odpovedi (lapse rate),
• krivulja donosa obveznic Republike Slovenije.

LAT test je pokazal, da so oblikovane obveznosti pri vseh zavarovanjih, razen pri rentnih, zadostne. Tako je potrebno oblikovati dodatne rezervacije le pri rentnih zavarovanjih, kjer je zavarovalnica oblikovala dodatne rezervacije v višini, kot je to pokazal LAT test.

Sredstva in obveznosti iz finančnih pogodb

Ta postavka predstavlja premoženje pokojninskih skladov, ki zagotavljajo izpolnitev obveznosti do zavarovancev. Odvisna družba Prva osebna zavarovalnica upravlja štiri pokojninske sklade v skladu z Zakonom o invalidskem in pokojninskem zavarovanju (ZPIZ-2).

Med premoženje pod to postavko sodijo naložbe ter denarna sredstva. Naložbe na skladih so razdeljene na:

• naložbe po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida,
• naložbe, vrednotene po odplačno vrednosti
• naložbene nepremičnine.

Prihodki in odhodki iz naslova naložb se direktno pripoznajo zavarovancem v bilanci stanja med Obveznostmi iz finančnih pogodb. Vplačila premij, realizirani in nerealizirani kapitalski dobički in izgube so vključene v to postavko in niso vključene v izkaz poslovnega izida družbe. Vstopni, izstopni stroški in upravljavska provizija so v izkazu poslovnega izida Skupine pripoznani kot prihodki.

Obveznosti iz naslova prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja so sestavljene iz dveh delov in sicer garantirane obveznosti ter obveznosti nad garantirano pri zajamčenih skladih ter obveznosti, vezane na enote investicijskih skladov oziroma na enote kritnega sklada pri Prva in Prva+ Dinamičnem in Prva in Prva+ Uravnoteženem. Oba pokojninska načrta družbe vsebujejo tako ene kot druge vrste obveznosti. Garantirani donos na zajamčenih skladih se giblje od 40% do 60% zajamčenega donosa v skladu z ZPIZ-2. Za garantirane obveznosti in zajamčen donos jamči družba z lastnimi sredstvi, zato družba tovrstne pogodbe uvršča med sredstva iz finančnih pogodb.

Rezervacije za te pogodbe se določijo na podlagi vrednosti premoženja na varčevalnih računih posameznih zavarovalcev (članov pokojninskega načrta). Višina rezervacije izhaja iz obračuna čiste premije posameznika, ki je vplačana bruto premija zmanjšana za vstopne stroške. Višina rezervacije posameznega zavarovalca predstavlja produkt števila enot premoženja posameznega sklada, ki pripada posameznemu zavarovalcu in vrednostmi enote premoženja na obračunski dan.

Poleg tega pa se, v primeru pokojninskih zavarovanj, ki imajo naložbe v skladu z zajamčenim donosom, izračunavajo tudi dodatne rezervacije za primer nedoseganja zajamčene donosnosti sredstev.

Pozavarovanje

S pozavarovanjem zavarovalnica del tveganja prenese na pozavarovalnico, kot nadomestilo pa ji plača pozavarovalno premijo.

Prva osebna zavarovalnica naredi pozavarovalni obračun vsak konec kvartala na podlagi izračuna aktuarske službe. Pozavarovalno premijo pripozna kot obveznost do pozavarovalnic za pozavarovalne premije. Prav tako zavarovalnica vsak konec kvartala naredi obračun pozavarovalne škode. Pozavarovalne škode pripozna kot terjatve do pozavarovalnic za deleže v zneskih pozavarovalnih škod iz pozavarovanja. Spremembo prenosne premije za pozavarovalni del ter spremembo škodne rezervacije za pozavarovalni del Prva osebna zavarovalnica ugotavlja na koncu vsakega tromesečja na dan izračuna prenosne premije oziroma škodne rezervacije.

V bilanci stanja se pozavarovalni del zavarovalno-tehničnih rezervacij izkazuje med sredstvi.

Prihodki

Prihodki so pripoznani, če je verjetno, da bodo družbi pritekale gospodarske koristi in jih je mogoče zanesljivo izmeriti. Prihodki družbe izvirajo iz storitev, ki jih nudi družba svojim odvisnim družbam in sicer storitve predvsem s področja naložbenja, notranje revizije ter oddajo v najem strojne in programske opreme.

Med prihodke Skupine v pretežni meri sodijo:

Prihodki iz zavarovalnih premij

Čisti prihodki od zavarovalnih premij so izračunani iz kosmatih zavarovalnih premij, zmanjšanih za pozavarovalni del in so popravljeni za spremembo kosmate prenosne premije, ki je korigirana za delež pozavarovateljev v prenosni premiji. Obračunana kosmata zavarovalna premija pri zavarovalnih pogodbah pomeni v obdobju obračunano zavarovalno premijo.

Kosmate obračunane zavarovalne premije se v računovodskih evidencah pripoznajo na dan obračuna in ne na dan plačila.

Prihodki iz naslova provizij

o Vstopna provizija

Skupina si za opravljanje svoje dejavnosti skladno s pokojninskim načrtom in splošnimi pogoji zaračunava vstopno provizijo, kar pomeni, da se zbrana sredstva, ki se prenašajo v posamezni kritni sklad zmanjšajo za vstopne stroške, kritni sklad pa upravlja s sredstvi v okviru čiste premije. Prihodki iz vstopnih provizij se v celoti priznajo ob obračunu.

o Upravljalska provizija

Skupina upravlja z dvanajstimi kritnimi skladi, ki se jim zaračunava upravljalsko provizijo, kar pomeni, da se mesečno vrednost sredstev posameznih kritnih skladov zmanjša za upravljalske stroške.

o Izstopna provizija

Skupini v skladu s pokojninskim načrtom in splošnimi pogoji pripada izstopna provizija, kar pomeni, da se odkupna vrednost zmanjša za izstopne stroške, in takšno čisto vrednost nato dobi posameznik, ki je prekinil zavarovanje.

Obresti

Prihodki od obresti se obračunavajo in pripoznajo na osnovi efektivne obrestne mere.

Dividende

Dividende se pripoznajo, ko Družba oziroma Skupina pridobi pravico do izplačila.

Drugi finančni prihodki

Prihodki zaradi spremembe poštene vrednosti finančnih sredstev se nanašajo na rezultate kasnejšega merjenja poštene vrednosti finančnih sredstev, vrednotenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Dobički od prodaje se nanašajo na odpravo pripoznanja finančnih sredstev, razen finančnih sredstev, vrednotenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida. Dobiček predstavlja razliko med knjigovodsko vrednostjo finančnega sredstva in njegovo prodajno vrednostjo.

Odhodki in stroški

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode so kosmati zneski škod (odškodnine in cenilni stroški), zmanjšani za pozavarovalni del ter popravljeni za spremembo kosmatih škodnih rezervacij, ki so korigirane za deleže pozavarovateljev v teh rezervacijah. Cenilni stroški vsebujejo zunanje in notranje stroške ocenitve upravičenosti in zneskov odškodninskih zahtevkov za škodne primere.

Čisti obratovalni stroški in stroški pridobivanja zavarovanj

Čisti obratovalni stroški obsegajo posredne in neposredne stroške pridobivanja zavarovanj ter druge obratovalne stroške, t.j. amortizacijo sredstev potrebnih za obratovanje, stroške dela, stroške storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti in ostale obratovalne stroške v delu, ki ni bil izkazan v okviru drugih postavk stroškov.

Skladno z MSRP, BC 116, razmejevanje stroškov pridobivanja zavarovanj pri zavarovalnih pogodbah ni ne prepovedano ne zahtevano. Standard prav tako ne predpisuje, kateri stroški se lahko razmejujejo, obdobje, na katerega se lahko razmejujejo ali metodo amortizacije. Pri večini zavarovanj so direktni in indirektni stroški pridobivanja zavarovanj strošek obdobja. Pri naložbenih zavarovanjih, ki se tržijo preko zunanje mreže pa zavarovalnica direktne stroške pridobivanja zavarovanj razmeji na daljše časovno obdobje. Navedeni razmejeni stroški se prikažejo v aktivi bilance stanja, spremembe v stanju razmejitev na začetku in koncu obračunskega obdobja pa se izkažejo kot posebna postavka v izkazu poslovnega izida v okviru stroškov pridobivanja zavarovanj. Stopnjo amortizacije določi aktuar na podlagi dinamike črpanja pripadajočih prihodkov.

Finančni odhodki

Odhodki od finančnih sredstev so odhodki zaradi spremembe poštene vrednosti, izgube pri prodaji finančnih sredstev, odhodki iz naslova trajnih oslabitev in drugi finančni odhodki.

Odhodki zaradi spremembe poštene vrednosti finančnih sredstev se nanašajo na rezultate kasnejšega merjenja poštene vrednosti finančnih sredstev, vrednotenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Izgube pri prodaji se nanašajo na odpravo pripoznanja finančnih sredstev, razen finančnih sredstev, vrednotenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Izguba predstavlja razliko med knjigovodsko vrednostjo finančnega sredstva in njegovo prodajno vrednostjo.

Davki

o Tekoči davki

Obveznost oziroma terjatev za tekoče davke za sedanje in pretekla obdobja se izmeri v znesku, ki ga Družba oziroma Skupina pričakuje da ga bo plačala oziroma dobila od davčne uprave. Obveznosti ali terjatve za tekoče davke se izmerijo na podlagi davčnih stopenj veljavnih na dan bilance stanja.

o Odloženi davki

Odložene terjatve in obveznosti za davek iz dobička se obračunavajo po metodi obveznosti v bilanci stanja. Pripoznavajo se samo odložene terjatve in obveznosti, ki izhajajo iz začasnih razlik.

Odložena terjatev za davek se pripozna tudi za neizkoriščene davčne izgube in neizkoriščene davčne dobropise, ki se prenašajo v naslednje obdobje, v kolikor je verjetno, da bo v prihodnje na razpolago obdavčljivi dobiček v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene davčne izgube in neizkoriščene davčne dobropise.

Terjatve za odložene davke se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene davčne izgube.

Obveznosti ali terjatve za odložene davke se izmerijo na podlagi davčnih stopenj za katere se pričakuje, da bodo uporabljene ko bo sredstvo realizirano ali obveznost plačana. Pri tem se upoštevajo davčne stopnje (in davčni predpisi), veljavni ali blizu sprejetja na dan bilance stanja.

Odloženi davek se pripozna neposredno v breme ali dobro izkaza vseobsegajočega donosa, če se davek nanaša na postavke, pripoznane neposredno v breme ali dobro izkaza vseobsegajočega donosa.

Družba pobota odložene terjatve za davek in odložene obveznosti za davek če:

• ima zakonsko izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve za davek in odmerjene obveznosti za davek, ter
• se odložene terjatve za davek in odložene obveznosti za davek nanašajo na davek iz dobička, nanašajoč se na isto davčno oblast v zvezi z:
  • o isto obdavčljivo enoto, ali
  • o različnimi obdavčljivimi enotami, ki nameravajo bodisi poravnati odmerjene obveznosti za davek in terjatve za davek z razliko bodisi hkrati povrniti terjatve in poravnati obveznosti, v vsakem prihodnjem obdobju, v katerem je pričakovati, da bodo poravnani ali povrnjeni pomembni zneski odloženih obveznosti za davek ali terjatev za davek.

Spremembe standardov in pojasnil

Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi računovodskih izkazov za poslovno leto, končano 31. decembra 2017.

Naslednji novi standardi in pojasnila ter spremembe obstoječih standardov, katerih uporaba še ni obvezna za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2018 ali pozneje, niso bili uporabljeni pri pripravi teh računovodskih izkazov. Od teh določil bodo naslednja morda vplivala na računovodske izkaze družbe. Družba namerava ta določila privzeti, ko bodo veljavna.

Novi standardi in pojasnila ter spremembe obstoječih standardov, sprejetih s strani EU, vendar še neveljavnih za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2018

MSRP 16 Najemi

MSRP 16 nadomešča MRS 17 Najemi in povezana pojasnila. Standard odpravlja dosedanji dvojni model obračunavanja najemov ter namesto tega od podjetij zahteva, da večino najemov prikažejo bilančno, z uporabo enega samega modela, ter tako odpravijo razlikovanje med poslovnim in finančnim najemom.

V skladu z MSRP 16 je pogodba najemna pogodba oziroma vsebuje najem, če se z njo prenaša pravica do obvladovanja uporabe določenega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo. Za takšne pogodbe novi model od najemnika zahteva, da pripozna sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost iz najema. Sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, se amortizira, obveznost iz najema pa se obrestuje. Zaradi tega bodo za večino najemov stroški nastali na začetku, pa čeprav bo najemnik plačeval enake letne najemnine.

Novi standard za najemnike uvaja številne omejene izjeme, ki vključujejo:

• najeme, ki imajo trajanje najema največ 12 mesecev in nimajo možnosti nakupa; ter
• najeme, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti (»potrošna dobrina«).

Ne glede na povedano obračunavanje pri najemodajalcu ostane v glavnem nespremenjeno, ker se razlikovanje med poslovnim in finančnim najemom ohrani.

Skupina predvideva, da novi standard na datum prve uporabe ne bo pomembno vplival na računovodske izkaze. Po analizi poslovnimi najemov, v katerih nastopa kot najemnik, je skupina ugotovila, da se bo spremenil prikaz poslovnih najemov za službene avtomobile ter najeme poslovnih prostorov.

Učinek implementacije standarda bo vplival na sledeče kategorije bilance stanja skupine:

Pravica do uporabe	Finančna obveznost
235.756	244.487

Narava in stroški v zvezi s temi najemi se bodo tako spremenili, saj bo podjetje pripoznalo stroške amortizacije, pravice do uporabe sredstev in stroške obresti za obveznosti iz najema, ki pa iz vidika izkazov kot celote niso pomembni. Pri trajanju najemov poslovnih prostorov se je skupina odločila, da bo prikazala finančno obveznost glede na dejansko trajanje pogodbe.

Skupina ocenjuje, da pri najemih, kjer nastopa kot najemodajalec, standard ne bo vplival na računovodske izkaze.

OPMSRP 23 Negotovosti glede obravnavanja davka iz dohodka

OPMSRP 23 pojasnjuje obračunavanje davka iz dohodka, ki ga morajo davčni organi šele potrditi, pri čemer skuša tudi okrepiti preglednost. OPMSRP 23 pravi, da je ključni preskus ta, ali je verjetno, da bo davčni organ potrdil obračunavanje, ki ga je izbralo podjetje. Če je verjetno, da bo davčni organ sprejel negotovo obračunavanje, potem so zneski davka, prikazani v računovodskih izkazih, skladni z davčno napovedjo, z merjenjem odmerjenega in odloženega davka pa ni povezana nobena negotovost. Sicer pa se obdavčljivi dobiček (ali davčna izguba), davčna osnova in neizrabljene davčne izgube določijo na način, ki bolje kaže na izid v zvezi z negotovostjo, in sicer z uporabo enega samega najverjetnejšega zneska ali pričakovane vrednosti (vsote z verjetnostjo tehtanih zneskov). Podjetje mora domnevati, da bo davčni organ proučil stanje in v celoti poznal vse pomembne informacije.

Skupina predvideva, da pojasnilo na datum prve uporabe ne bo pomembno vplivalo na njegove računovodske izkaze, saj ne deluje v kompleksnem večnacionalnem davčnem okolju.

Spremembe MSRP 9: Elementi predčasnega plačila z negativnim nadomestilom

Te spremembe naslavljajo vprašanja glede obračunavanja finančnih sredstev, ki vključujejo posebne pogodbene možnosti predplačila. Vprašanja so se zlasti nanašala na to, kako naj podjetje razvrsti in meri dolžniški instrument, če je bilo dolžniku dovoljeno, da ga odplača predčasno v znesku, manjšem od neplačane glavnice in nabranih obresti. Takšno predčasno plačilo se pogosto opiše, kot da vključuje »negativno nadomestilo«. Podjetje, ki uporablja MSRP 9, meri takšno finančno sredstvo s t. i. negativnim nadomestilom po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Te spremembe podjetjem omogočajo, da nekatera finančna sredstva z možnostjo predčasnega plačila z negativnim nadomestilom merijo po odplačni vrednosti.

Skupina predvideva, da spremembe na datum prve uporabe ne bodo pomembno vplivale na njegove računovodske izkaze, saj podjetje nima finančnih sredstev z možnostjo predčasnega plačila z negativnim nadomestilom.

Standardi in pojasnila, ki na dan 31. oktobra 2018 še niso bili potrjeni s strani EU

Spremembe MSRP 10 in MRS 28 Prodaja ali prispevanje sredstev med vlagateljem in njegovim pridruženim podjetjem ali skupnim podvigom

Spremembe pojasnjujejo, da je obseg pripoznavanja dobička ali izgube pri poslu s pridruženim podjetjem ali skupnim podvigom odvisen od tega, ali prodana ali vložena sredstva predstavljajo poslovni subjekt:

• dobiček ali izguba se pripoznata v celoti, če se posel med vlagateljem in pridruženim podjetjem ali skupnim podvigom nanaša na prenos sredstva ali sredstev, ki predstavljajo poslovni subjekt (bodisi v lasti odvisnega podjetja ali ne), medtem ko
• dobiček ali izguba se pripoznata delno, če se posel med vlagateljem in pridruženim podjetjem ali skupnim podvigom nanaša na sredstva, ki ne predstavljajo poslovnega subjekta, tudi če so v lasti odvisnega podjetja.

Skupina predvideva, da spremembe na dan prve uporabe ne bodo pomembno vplivale na njegove računovodske izkaze, saj skupina nima pridruženih podjetij ali skupnih podvigov.

MSRP 17 Zavarovalne pogodbe

MSRP 17 nadomešča MSRP 4, ki je bil leta 2004 sprejet kot vmesni standard. MSRP 4 je podjetjem izjemoma omogočil, da zavarovalne pogodbe še naprej obračunavajo v skladu z nacionalnimi računovodskimi standardi, kar je imelo za posledico številne različne pristope.

MSRP 17 rešuje problem primerljivosti, ki ga je povzročil MSRP 4, saj zahteva, da se vse zavarovalne pogodbe obračunavajo dosledno, od česar imajo korist tako vlagatelji kot zavarovalnice. Zavarovalne obveznosti se obračunavajo z uporabo trenutne namesto izvirne vrednosti.

Skupina predvideva, da bo novi standard na dan prve uporabe pomembno vplival na njegove računovodske izkaze, saj pomemben del skupine (Prva osebna zavarovalnica) deluje tudi na področju zavarovalništva z zavarovalnimi pogodbami. Trenutno skupina še ocenjuje potencialne efekte na računovodske izkaze.

Spremembe MRS 28 Dolgoročni deleži v pridruženih podjetjih in skupnih podvigih

Spremembe pojasnjujejo, da pri obračunavanju naložb v pridružena podjetja ali skupne podvige kjer ni možno uporabiti kapitalske metode, podjetje uporabi določila MSRP 9 Finančni instrumenti.

Skupina pričakuje, da spremembe na datum prve uporabe ne bodo imele pomembnega vpliva na njegove računovodske izkaze.

Cikel letnih izboljšav MSRP 2015–2017 (izdano 12. decembra 2017)

Izboljšave MSRP (2015–2017) vsebujejo 4 spremembe standardov. Glavne spremembe se nanašajo na naslednje:

• pojasnjujejo, da podjetje ponovno izmeri svoje prejšnje deleže v skupnih dejavnostih, ko prevzame obvladovanje podjetja v skladu z MSRP 3 Poslovne združitve;
• pojasnjujejo, da podjetje ne izmeri ponovno svojih prejšnjih deležev v skupnih dejavnostih, ko prevzame skupno obvladovanje podjetja v skladu z MSRP 11 Skupni aranžmaji;
• pojasnjuje, da mora podjetje vedno obračunati davčne posledice plačila dividend v izkazu poslovnega izida, drugem vseobsegajočem donosu ali v lastniškem kapitalu, odvisno od tega, kje je prvotno pripoznalo pretekle transakcije ali dogodke, ki so ustvarili dobiček za razdelitev; ter
• pojasnjuje, da mora podjetje izključiti iz posojil na splošno tista, ki jih pridobi posebej za namen pridobitve sredstev v pripravi, in sicer dokler praktično vse dejavnosti, ki so potrebne za pripravo sredstva za nameravano uporabo ali prodajo, niso zaključene, saj se posojila, pridobljena posebej za namen pridobitve sredstev v pripravi, ne bi smela uporabljati za posojila, prvotno pridobljena posebej za namen pridobitve sredstev v pripravi, ki so že usposobljena za nameravano uporabo ali prodajo.

Skupina predvideva, da nobena od omenjenih sprememb ne bo pomembno vplivala na njegove računovodske izkaze.

Spremembe MRS 19: Zaslužki zaposlencev

Spremembe zahtevajo, da podjetje uporablja trenutne in posodobljene predpostavke ko pride do spremembe programa in spremembe, omejitve ali skrčenja z namenom določitve stroškov sprotnega službovanja in čistih obresti v poročevalskem obdobju po spremembi programa.

Skupina pričakuje, da spremembe na datum prve uporabe ne bodo imele pomembnega vpliva na njene računovodske izkaze.

Spremembe MSRP 3 Poslovne združitve

Spremembe so zožile in pojasnile definicijo podjetja. Dovoljujejo tudi poenostavljeno oceno, ali se pridobljeni sklop dejavnosti in sredstev obravnava kot skupina sredstev in ne kot podjetje.

Skupina pričakuje, da spremembe na datum prve uporabe ne bodo imele pomembnega vpliva na njene računovodske izkaze.

Spremembe MRS 1 Predstavitev računovodskih izkazov in MRS 8 Računovodske usmeritve, spremembe računovodskih ocen in napake

Spremembe pojasnjujejo in usklajujejo opredelitev koncepta «pomembnosti« in zagotavljajo smernice za izboljšanje doslednosti pri uporabi tega koncepta, kadar koli se uporablja v okviru MSRP.

Skupina pričakuje, da spremembe na datum prve uporabe ne bodo imele pomembnega vpliva na njene računovodske izkaze.

14.2 DODATNA RAZKRITJA K POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA IN IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA

Razkritja, ki jih je podjetje po Zakonu o gospodarskih družbah in Mednarodnih standardih računovodskega poročanja dolžno vključiti v svoje letno poročilo, se nahajajo v posameznih poglavjih in pri postavkah, na katera se nanašajo.

14.3 POROČANJE PO ODSEKIH

Območni odseki

Skupina ima oz. je imela razširjeno svoje poslovanje na dveh glavnih geografskih območjih. Glavno območje poslovanja Skupine je Slovenija. Skupina posluje še v državah jugovzhodne Evrope (države izven EU).

Naslednja tabela prikazuje prihodke, podatke o dobičkih, o sredstvih in določenih obveznostih kot se le ti razdeljujejo po območjih.

Tabela 6: Območni odseki

Leto končano 31 December 2018	Slovenija	Države izven EU	Skupaj
Prihodki odseka v 2018	21.575.778	5.224.427	26.800.206
Drugi podatki po segmentih
Sredstva po odsekih	361.162.588	11.201.340	372.363.928
Vlaganja:
Opredmetena osnovna sredstva	198.696	555.778	754.473
Neopredmetena osnovna sredstva	164.887	2.409	167.297
Skupaj vlaganja:	363.583	558.187	921.770

* pred uskupinjevalnimi izločitvami

Leto končano 31 December 2017	Slovenija	Države izven EU	Skupaj
Prihodki odseka v 2017	21.767.885	5.079.231	26.847.116
Drugi podatki po segmentih
Sredstva po odsekih	345.937.778	10.602.065	356.539.843
Vlaganja:
Opredmetena osnovna sredstva	3.278.695	12.226	3.290.921
Neopredmetena osnovna sredstva	218.977	3.841	222.818
Skupaj vlaganja:	3.497.672	16.067	3.513.739

Prihodki po odsekih za Slovenijo predstavljajo prihodke Prve Osebne zavarovalnice d.d., družbe Skupina Prva ter Prva zavarovalno zastopniške družbe. Zneski po odsekih za države izven EU obsegajo odvisne družbe v Kosovu, Makedoniji in Srbiji. Zneski v tabeli ne vsebujejo konsolidacijskih knjižb.

Področni odseki

Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:

• premoženjska zavarovanja,
• življenjska zavarovanja,
• ostalo

Tabela 7: Področni odseki

Leto končano 31 December 2018	Premoženjska zavarovanja	Življenjska zavarovanja	Ostalo	Skupaj
Prihodki odseka	2.234.408	16.759.272	7.806.525	26.800.206
Čisti poslovni izid poslovnega leta	322.077	2.484.553	5.352.523	8.159.153
Skupaj sredstva	8.386.146	331.185.133	32.792.650	372.363.928

* pred uskupinjevalnimi izločitvami

Leto končano 31 December 2017	Premoženjska zavarovanja	Življenjska zavarovanja	Ostalo	Skupaj
Prihodki odseka	2.364.795	16.578.910	7.903.411	26.847.116
Čisti poslovni izid poslovnega leta	907.894	2.194.311	3.681.100	6.783.306
Skupaj sredstva	6.591.561	318.872.375	31.075.906	356.539.843

Premoženjska zavarovanja predstavljajo zneski iz naslova Prve osebne zavarovalnice, ostalo predstavljajo zneski družbe Skupina Prva, med življenjskimi zavarovanji pa je vključen delež Prve osebne zavarovalnice v življenjskih zavarovanjih, ter zneski ostalih pokojninskih skladov ki se konsolidirajo v Skupino Prva Group. Zneski v tabeli ne vsebujejo konsolidacijskih knjižb ter zabilančnih postavk.

15 POJASNILA K IZKAZU POSLOVNEGA IZIDA

15.1 PRIHODKI OD POSLOVANJA

Na Družbi se prihodki od poslovanja nanašajo izključno na storitve, ki jih družba zaračunava odvisnim družbam za opravljene storitve. Ti prihodki so v konsolidiranih prihodkih izvzeti.

Prihodki Skupine so sestavljeni iz :

• Čistih prihodkov iz zavarovalnih premij
• Drugih zavarovalnih prihodkov

15.2 ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNIH PREMIJ

Tabela 8: Čisti prihodki od zavarovalnih premij

	Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Obračunane kosmate zavarovalne premije	0	0	15.532.864	13.720.034
Pozavarovalni delež v kosmati zavarovalni premiji	0	0	-868.095	-801.615
Sprememba kosmate prenosne premije	0	0	3.389	-659
Skupaj	0	0	14.668.157	12.917.759

15.3 PRIHODKI OD POSLOVANJA

Drugi zavarovalni prihodki so sestavljeni iz:

• vstopnih stroškov,
• upravljavske provizije,
• izstopnih stroškov,
• drugih storitev.

Tabela 9: Prihodki iz poslovanja in drugi prihodki

	Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Vstopna provizija	0	0	2.052.302	1.998.258
Upravljavska provizija	0	0	5.912.321	5.747.657
Izstopna provizija	0	0	71.772	89.160
Prihodki iz poslovanja	39.226	39.489	600.213	306.865
Skupaj	39.226	39.489		8.636.607 8.141.940

Pretežni del drugih zavarovalnih prihodkov predstavljajo vstopne in upravljavske provizije iz naslova dodatnega pokojninskega zavarovanja.

Skupina je upravičena do povračila vstopnih stroškov od vplačane premije, ki je v letu 2018 znašala največ 3% (2017: 3%) od vplačane premije.

Skupina si za vodenje in upravljanje vseh kritnih skladov zaračunava upravljavsko provizijo v višini od 0,5 do 1,0% (2017: od 0,5 do 1%) na letni ravni.

Izvajalec pokojninskega načrta je ob prenehanju prostovoljnega dodatnega zavarovanja po pokojninskem načrtu upravičen do povračila izstopnih stroškov, ki znašajo 1% (2017: 1%) odkupne vrednosti ob prenehanju zavarovanja.

15.4 PRIHODKI IN ODHODKI OD OBRESTI

V postavki prihodki od obresti so vključene večinoma obresti od danih depozitov in obresti naložb v letu 2018.

Prihodki od obresti

Tabela 10: Prihodki od obresti

v EUR	Prva Group		Skupina
	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Od naložb	37.291	109.427	1.051.200	1.231.983
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	400.606	67.638
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	37.291	109.427	298.257	1.130.186
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	0	0	352.337	34.159
Ostalo	0	0	1.204	257
Skupaj prihodki od obresti  Odhodki od obresti	37.291	109.427	1.052.404	1.232.240

Tabela 11: Odhodki za obresti

	Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Ostali obrestni odhodki	0	-102	-20	-2.723
Skupaj	0	-102	-20	-2.723

15.5 PRIHODKI OD DIVIDEND

Tabela 12: Prihodki od dividend

	Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Prihodki od dividend odvisnih družb	2.844.022	1.995.368	0	0
Prihodki od dividend od naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti prek vseobsegajočega donosa	84.511	857.671	84.511	107.136
Prihodki od dividend od naložb, izmerjenih po pošteni prek poslovnega izida	0	0	131.579	30.633
Skupaj	2.928.534	2.853.038	216.090	137.769

15.6 NETO DOBIČKI/IZGUBE IZ NALOŽB

Tabela 13: Neto dobički/izgube iz naložb

	Prva Group		Skupina
v EUR		leto 2017	leto 2018	leto 2017
Prevrednotovalni finančni prihodki (neto) pri naložbah vrednotenih po pošteni vrednosti skozi IPI	-46.496	0	-826.684	194.823
Neto dobički/izgube iz prodaj VP	36.640	-7.398	43.407	1.530.245
Oslabitev naložb, ki niso vrednotene po pošteni vrednosti skozi IPI	0	-1.078.553	-11.206	-21.861
Neto tečajne razlike	0	0	131.526	-212.387
Skupaj	-9.855	-1.085.951	-662.958	1.490.820

15.7 ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE IN SPREMEMBA ZAVAROVALNO TEHNIČNIH REZERVACIJ

Čisti odhodki za škode

Tabela 14: Čisti odhodki za škode

v EUR		Prva Group		Skupina
	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Obračunani kosmati zneski škod	0	0	-4.612.324	-4.582.317
Obračunani deleži pozavarovateljev v škodah	0	0	441.467	356.041
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij	0	0	-343.549	-448.171
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni del	0	0	384.150	233.517
Skupaj	0	0	-4.130.256	-4.440.929

Sprememba zavarovalno tehničnih rezervacij

Tabela 15: Sprememba zavarovalno tehničnih rezervacij

	Prva Group		Skupina
	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Sprememba kosmatih matematičnih rezervacij	0	0	0	0
Kritni sklad življenjskih zavarovanj	0	0	-3.792.788	-3.031.501
Kritni sklad neživljenskih zavrovanj	0	0	-374.044	-235.064
Skupaj	0	0	-4.166.833	-3.266.565

15.8 STROŠKI PRIDOBIVANJA ZAVAROVANJ

Med stroške pridobivanja zavarovanj so šteti stroški provizij posrednikov in stroški marketinških akcij, ki so neposredno povezani s pridobivanjem zavarovanj. Stroški provizij posrednikov se nanašajo na provizijo, ki je plačana zunanjim sodelavcem in agencijam kot nagrada za uspešno zbiranje zavarovancev. V prikazani postavki so zajete tudi spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj.

Tabela 16: Stroški pridobivanja zavarovanj

	Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Stroški posredniških provizij	0	0	-1.832.866	-2.291.944
Stroški marketinških akcij	0	0	-544.303	-488.292
Skupaj	0	0	-2.377.169	-2.780.236

15.9 STROŠKI DELA

V stroške dela za leto 2018 so vključeni stroški plač, regres, nadomestilo za prehrano in prevoz na delo, prispevki delodajalca na izplačane plače in izplačila dodatnega pokojninskega zavarovanja.

V družbi Prva Group so bile konec leta 2018 zaposlene 4 osebe (v letu 2017 4 osebe), medtem ko je bilo v Skupini konec leta 2018 zaposlenih 150 oseb (2017: 154).

Tabela 17: Stroški dela

		Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Plače zaposlenih	-84.597	-149.907	-3.236.549	-3.320.399
Regres	-720	-1.700	-93.623	-84.394
Nadomestila za prehrano med delom in prevoz na delo	-907	-1.949	-171.159	-163.785
Prispevki in davki delodajalca na izplačane plače	-35.416	-26.498	-659.682	-579.406
– pokojninska zavarovanja	-19.468	-14.565	-293.979	-214.533
– socialna zavarovanja	-15.948	-11.932	-365.703	-364.874
Plačilo delavcem za dodatno pokojninsko zavarovanje	-1.109	-3.440	-139.647	-134.354
Drugi stroški dela	-62.284	-68.485	-114.871	-201.407
Skupaj	-185.032	-251.979	-4.415.530	-4.483.746

15.10 OSTALI STROŠKI

Ostali stroški zajemajo stroške storitev fizičnih oseb, obratovalne materialne stroške, obratovalne stroške storitev, stroške za marketing, stroške nadzornega organa, stroške najemnin, odložene obveznosti do zaposlenih in druge stroške.

Tabela 18: Ostali stroški

		Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Povračila stroškov v zvezi z delom	-1.046	-3.981	-54.095	-82.776
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	-39.858	-75.846	-328.485	-466.224
Stroški najemnin	-3.508	-17.548	-181.159	-391.010
Stroški ostalih storitev	-68.788	-77.592	-736.610	-709.845
Drugi stroški	-9.697	-13.273	-1.395.090	-1.314.109
Skupaj	-122.897	-188.241	-2.695.440	-2.963.963

Tabela 19: Stroški revizijskih storitev

		Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Revidiranje letnega poročila	-8.540	-9.110	-50.872	-57.796
Druge nerevizijske storitve	0	0	0	0
Druge storitve revidiranja	-1.464	-1.464	-19.180	-17.716
Storitve davčnega svetovanja	0	0	0	0
Skupaj	-10.004	-10.574	-70.052	-75.512

15.11 DRUGI PRIHODKI/ODHODKI

Drugi prihodki

Drugi prihodki se nanašajo na obratovalne stroške nepremičnin, razlike pri prodaj osnovnih sredstev ter storitev med povezanimi osebami.

Drugi odhodki

Tabela 20: Drugi odhodki

		Prva Group		Skupina
v EUR	leto 2018	leto 2017	leto 2018	leto 2017
Drugi odhodki	-4.167	-1.656	-322.729	-311.861
Skupaj	-4.167	-1.656	-322.729	-311.861

Drugi zavarovalni odhodki predstavljajo večinoma postavke iz Prve osebne zavarovalnice in zajemajo stroške, ki bremenijo družbo in jih ni možno umestiti v druge postavke izkaza poslovnega izida. V letu 2018 so znašali 175.440 EUR (2017: 279.034 EUR). Večina predstavlja odpise terjatev do zavarovancev in prefakturirane obratovalne stroške.

15.12 ODLOŽENI IN TEKOČI DAVKI

Tabela 21: Odloženi davki Prve Group

	Bilanca stanja		Pripoznani preko izkaza vseobseg. donosa	Pripoznani v izkazu uspeha
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	leto 2018	leto 2018
Odložen davek od dobička - terjatev	245.751	245.751	0
Oslabitev naložbe in terjatev	245.751	245.751	0	0
Iz neizrabljenih davčnih izgub	0	0	0	0
Odložen davek od dobička - obveznosti	0	2.528	0	2.528
Prevrednotenje finančnih naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti pred vseobsegajočega donosa	0	2.528	0	2.528
Celotne Terjatve (+) / Obveznosti (-) iz odloženega davka od dobička	245.751	243.223	0	2.528

Tabela 22: Odloženi davki Skupine

v EUR	Bilanca stanja		Pripoznani preko izkaza vseobseg. donosa	Pripoznani v izkazu uspeha
		31.12.2018 31.12.2017 leto 2018		leto 2018
Odložen davek od dobička – terjatve	188.823	153.318	30.726	1.411
Amortizacija OS	4.323	8.079	0	-3.756
Oslabitev naložbe in terjatev	178.400	140.236	30.726	4.069
Rezervacije za zaposlene	6.101	5.003	0	1.098
Iz neizrabljenih davčnih izgub	0	0	0	0
Odložen davek od dobička - obveznosti	51.729	78.387	-29.226	-2.529
Prevrednotenje finančnih naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti pred vseobsegajočega donosa	51.729	78.387	-29.226	-2.529
Celotne Terjatve (+) / Obveznosti (-) iz odloženega davka od dobička	137.094	74.931	59.951	3.940

Odloženi davki so na dan bilance stanja 31.12.2018 preračunani po davčni stopnji po kateri družba pričakuje, da bo ta sredstva lahko realizirala, to je 19% (2017: 19%).

Tabela 23: Uskladitev davčnega in računovodskega dobička pomnoženega z davčno stopnjo v Sloveniji

v EUR	Prva Group		Skupina
	2018	2017	2018	2017
Poslovni izid obračunskega obdobja pred davki	2.670.342	1.463.407	5.315.130	5.356.567
Neto povečanje / zmanjšanje davčne osnove		-2.795.411 -2.710.386	-166.692	-353.757
Davčno nepriznani odhodki	13.685	1.095.556	143.199	110.392
Davčne olajšave	0	0	195.730	201.482
Koriščenje davčne izgube	0	0	114.162	262.666
Odbitek tujega davka	0	0	0	0
Odloženi davek	2.529	88.230	3.941	-173.554
Davek od dobička	0	0	-418.998	-395.074
Skupaj davek	2.529	88.230	-415.057	-568.628
Efektivna davčna stopnja	0,00%	0,00%	7,81%	10,62%

Družba je v letošnjem obračunala tekoči davek na osnovi veljavne davčne stopnje v Sloveniji, to je 19% (2017: 19%).

15.13 ČISTI DOBIČEK NA DELNICO

Osnovni čisti dobiček na delnico je izračunan, če čisti dobiček obračunskega obdobja, ki pripada navadnim delničarjem, delimo s tehtanim povprečnim številom v obračunskem obdobju uveljavljajočih se navadnih delnic. Tehtano povprečno število uveljavljajočih se navadnih delnic se izračuna iz podatkov o številu uveljavljajočih se navadnih delnic ob upoštevanju morebitnih odkupov in prodaj znotraj obdobja ter upoštevani čas, v katerem so bile delnice udeležene pri ustvarjanju dobička. Popravljeni čisti dobiček na delnico upošteva tudi vse potencialne navadne delnice. Družba nima potencialnih navadnih delnic zato je čisti dobiček na navadno delnico enak prilagojenem dobičku na navadno delnico.

Tabela 24: Čisti dobiček na delnico

	Skupina
	2018	2017
Čisti poslovni izid, ki pripada družbi / skupini	3.804.430	3.768.510
Zmanjšanje za dividende imetnikom prednostnih delnic	-400.724	-400.825
Čisti poslovni izid, ki pripada imetnikom navadnih delnic matičnega podjetja (v EUR)	3.403.705	3.367.685
Tehtano povprečno število navadnih delnic za osnovni čisti dobiček na delnico	291.484	291.484
Čisti dobiček na navadno delnico (v EUR)	11,68	11,55

16 POJASNILA K IZKAZU FINANČNEGA POLOŽAJA

16.1 OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA

Tabela 25: Gibanje opredmetenih osnovnih sredstev v letu 2018

	Prva Group			Skupina
V EUR	Oprema	SKUPAJ	Zgradbe in oprema	SKUPAJ
NABAVNA VREDNOST
Stanje 31.12.2017	194.895	194.895	4.818.992	4.818.992
Povečanja	52.700	52.700	754.473	754.473
Odtujitve	-24.500	-24.500	-707.116	-707.116
Tečajne razlike	0	0	-5.023	-5.023
Stanje 31.12.2018	223.095	223.095	4.861.326	4.861.326
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 31.12.2017	139.134	139.134	1.222.649	1.222.649
Amortizacija v 2018	12.759	12.759	289.966	289.966
Odtujitve	-7.912	-7.912	-328.251	-328.251
Tečajne razlike	0	0	-2.662	-2.662
Stanje 31.12.2018	143.982	143.982	1.181.702	1.181.702
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31.12.2017	55.760	55.760	3.596.343	3.596.343
Stanje 31.12.2018	79.113	79.113	3.679.624	3.679.624

Skupina nima kot jamstvo za dolgove zastavljenih opredmetenih osnovnih sredstev.

Tabela 26: Gibanje opredmetenih osnovnih sredstev v letu 2017

		Prva Group	Skupina
V EUR	Oprema	SKUPAJ	Zgradbe in oprema	SKUPAJ
NABAVNA VREDNOST
Stanje 31.12.2016	193.650	193.650	1.730.027	1.730.027
Povečanja	1.245	1.245	3.180.700	3.180.700
Odtujitve	0	0	-97.841	-97.841
Tečajne razlike	0	0	6.105	6.105
Stanje 31.12.2017	194.895	194.895	4.818.992	4.818.992
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 31.12.2016	128.515	128.515	1.116.998	1.116.998
Amortizacija v 2017	10.619	10.619	152.959	152.959
Odtujitve	0	0	-50.718	-50.718
Tečajne razlike	0	0	3.410	3.410
Stanje 31.12.2017	139.134	139.134	1.222.649	1.222.649
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31.12.2016	65.135	65.135	613.030	613.030
Stanje 31.12.2017	55.760	55.760	3.596.343	3.596.343

16.2 NEOPREDMETENA DOLGOROČNA SREDSTVA

	Prva Group				Skupina
V EUR	Računalniški programi	Investicije v teku	Dolgoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj	SKUPAJ	Računalniški programi	Investicije v teku	Dolgoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj	SKUPAJ
NABAVNA VREDNOST
Stanje 31.12.2017	178.858	0	0	178.858	2.199.321	76.515	59.931	2.335.768
Povečanja	0	0	0	0	24.063	125.855	41.295	191.213
Prenosi	0	0	0	0	238.912	-238.912	0	0
Odtujitve	0	0	0	0	-118.011	-6.420	-4.834	-129.266
Tečajne razlike	0	0	0	0	-1.658	0	124	-1.534
Stanje 31.12.2018	178.858	0	0	178.858	2.342.628	-42.962	96.516	2.396.181
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 31.12.2017	178.858	0	0	178.858	1.705.409	0	56.508	1.761.917
Amortizacija v 2018	0	0	0	0	190.586	0	2.036	192.622
Zmanjšanja	0	0	0	0	-118.011	0	7.032	-110.979
Tečajne razlike	0	0	0	0	-1.506	0	-145	-1.651
Stanje 31.12.2018	178.858	0	0	178.858	1.776.477	0	65.431	1.841.908
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31.12.2017	0	0	0	0	493.913	76.515	3.423	573.851
Stanje 31.12.2018	0	0	0	0	566.151	-42.962	31.085	554.273

Tabela 27: Gibanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v 2018

Tabela 28: Gibanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v 2017

	Prva Group			Skupina
V EUR	Računalniški programi	Investicije v teku	Dolgoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj		SKUPAJ Računalniški programi	Investicije v teku	Dolgoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj	SKUPAJ
NABAVNA VREDNOST
Stanje 31.12.2016	178.858	0	0	178.858	2.058.433	9.452	118.375	2.186.260
Povečanja	0	0	0	0	2.069	198.589	22.337	222.995
Prenosi	0	0	0	0	131.526	-131.526	-89.474	-89.474
Odtujitve	0	0	0	0		0	0	0
Tečajne razlike					7.294	0	8.693	15.987
Stanje 31.12.2017	178.858	0	0	178.858	2.199.321	76.515	59.931	2.335.768
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 31.12.2016	178.858	0	0	178.858	1.540.072	0	28410	1.568.482
Amortizacija v 2017	0			0	157.567	0	2.857	160.424
Zmanjšanja				0	0	0	22.361	22.361
Tečajne razlike					7.769	0	2.880	10.649
Stanje 31.12.2017	178.858			178.858	1.705.409	0	56.508	1.761.917
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31.12.2016	0	0	0	0	518.360	9.452	89.965	617.778
Stanje 31.12.2017	0	0	0	0	493.913	76.515	3.423	573.851

16.3 DELEŽI V ODVISNIH DRUŽBAH

Deleži v odvisnih družbah predstavljajo naložbe Prve Group v družbe: Prva osebna zavarovalnica d.d., KB Prvo penzisko društvo AD, Skopje, Fondi Slloveno-Kosovar I Pensioneve sh.A Pristhine Kosovo, DDOR GARANT Beograd, PRVA zavarovalniško zastopniška družba, d.o.o.. Navedene družbe skupaj s Prvo Group d.d. sestavljajo Skupino.

Tabela 29: Deleži v odvisnih družbah
--------------------------------------	--	--	--

		Prva Group
v EUR	Lastništvo	31.12.2018	31.12.2017
Prva osebna zavarovalnica d.d.	100%	13.730.000	12.730.000
KB Prvo penzisko društvo AD Skopje	51%	918.272	918.272
Fondi Slloveno- Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine Kosovo	67%	394.000	394.000
DDOR GARANT Beograd	60%	1.532.000	1.532.000
PRVA zavarovalniško zastopniška družba, d.o.o.	100%	7.500	7.500
Skupaj		16.581.772	15.581.772

Glasovalne pravice v odvisnih družbah so enake lastniškemu deležu.

Družba presoja znamenja slabitve naložb v odvisne družbe na način, da preverja realizirane pretekle rezultate, plačane dividende in plane poslovanja družb v prihodnje.

Družba je na dan 30.11.2018 izvedla interno preveritev znamenja slabitev vrednosti naložbe v družbi Fondi Slloveno- Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine Kosovo in DDOR GARANT Beograd na podlagi

metode vrednosti pri uporabi: sedanje vrednosti pričakovanih denarnih tokov. Pri cenitvi so bile upoštevane sledeče predpostavke:

• Diskontna stopnja: 13,98%
• Stopnja rasti: 1,5%

Glede na ocenjene vrednosti naložb je družba ocenila, da ni potrebe po slabitvah za omenjeni družbi.

Za Prvo osebno zavarovalnico in KB Prvo je družba ocenila, da ni potrebe po preveritvi znamenja slabitev vrednosti, ker pripadajoči kapital obeh družb bistveno presega knjigovodsko vrednosti naložbe (Prva osebna zavarovalnica: 182% in KB Prvo 497%).

Tabela 30: Analiza občutljivosti vrednosti naložbe v DDOR Garant Beograd

Diskontna stopnja				Dolgoročna stopnja rasti
	0,50%	1,00%	1,50%	2,00%	2,50%
12,83%	3,70%	5,80%	8,10%	10,60%	13,40%
13,33%	-0,10%	1,80%	3,90%	6,10%	8,50%
13,83%	-3,50%	-1,80%	0,00%	2,00%	4,20%
14,33%	-6,70%	-5,20%	-3,50%	-1,80%	0,20%
14,83%	-9,70%	-8,30%	-6,80%	-5,20%	-3,50%

Tabela 31: Analiza občutljivosti vrednosti naložbe v Fondi Slloveno- Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine

Diskontna stopnja			Dolgoročna stopnja rasti
	-0,50%	0,50%	1,50%	2,50%	3,50%
11,83%	2,40%	3,80%	5,50%	7,60%	10,20%
12,83%	0,00%	1,20%	2,50%	4,10%	6,10%
13,83%	-2,00%	-1,10%	0,00%	1,30%	2,80%
14,83%	-3,80%	-3,00%	-2,10%	-1,10%	0,10%
15,83%	-5,30%	-4,60%	-3,90%	-3,10%	-2,10%

16.4 SREDSTVA ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO TVEGANJE

Tabela 32: Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

	Prva Group		Skupina
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	4.840.006	3.738.550
Skupaj	0	0	4.840.006	3.738.550

16.5 NALOŽBE V VREDNOSTNE PAPIRJE

Naložbe v vrednostne papirje predstavljajo naložbe v delnice in obveznice.

Tabela 33: Naložbe v vrednostne papirje

	Prva Group		Skupina
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	816.332	16.737.224	6.556.703
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	3.113.557	1.300.410	18.675.751	41.265.738
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	687.903	0	18.630.351	1.216.363
Skupaj	3.801.460	2.116.742	54.043.326	49.038.804

Tabela 34: Struktura papirjev glede na obliko obrestne mere

	Prva Group		Skupina
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	816.332	16.737.224	6.556.703
- dolžniški VP fiksna obrestna mera	0	816.332	16.737.224	6.556.703
- dolžniški VP variabilna obrestna mera	0	0	0	0
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	3.113.557	1.300.410	18.675.751	41.265.738
- dolžniški VP fiksna obrestna mera	0	1.300.410	15.561.698	32.993.448
- dolžniški VP variabilna obrestna mera	0	0	496	241.985
- lastniški VP	3.113.557	0	3.113.557	8.030.305
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	687.903	0	18.630.351	1.216.363
- dolžniški VP fiksna obrestna mera	687.903	0	12.012.417	1.216.363
- dolžniški VP variabilna obrestna mera	0	0	197.680	0
- lastniški VP	0		6.420.254	0
Skupaj	3.801.460	2.116.742	54.043.326	49.038.804

Efektivna obrestna mera pri dolžniških vrednostnih papirjih znaša od -0,7% do 10,10% (2017: 0,24% do 6,7%).

Tabela 35: Naložbe družbe (in skupine) v lastniške vrednostne papirje, vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa

	Poštena vrednost 31.12.2018	Dividende iz naložb v portfelju na dan 31.12.2018	Prenosi v kapitalu 2018
DBS d.d.	3.088.800	84.511	0
DEJ d.o.o., Alternativni investicijski sklad z garantiranim donosom v višini inflacije	24.756	0	0
Skupaj	3.113.557	84.511	0

	Nivo 1 12 mesečne pričakovane kreditne izgube	Nivo 2 Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Nivo 3 Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Total
Popravek 1.1.2018	317	0	0	317
Zapadlost naložb	-317	0	0	-317
Sprememba, pripoznana v IPI	317	0	0	317
Stanje 31.12.2018	0	0	0	0

Tabela 36: Gibanje popravka naložb družbe, vrednotenih po odplačni vrednosti

Tabela 37: Naložbe skupine, vrednotene po odplačni vrednosti po nivojih in kreditnih ocenah

	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
	12 mesečne pričakovane kreditne izgube	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Total
Kreditna ocena
AAA-AA	0	0	0	0
A	0	0	0	0
BBB-BB	5.180.406	0	0	5.180.406
B	7.489.794	0	0	7.489.794
CCC-CC	0	0	0	0
C	0	0	0	0
D	0	0	0	0
Brez ratinga	4.067.024	0	0	4.067.024
Stanje 31.12.2018	16.737.224	0	0	16.737.224

Tabela 38: Naložbe skupine, vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa glede na nivoje in kreditne ocene

	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
	12 mesečne pričakovane kreditne izgube	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Total
Kreditna ocena	0	0	0	0
AAA-AA	4.064.222	0	0	4.064.222
A	4.298.032	0	0	4.298.032
BBB-BB	9.025.419	0	0	9.025.419
B	1.007.795	77.059	0	1.084.855
CCC-CC	0	0	0	0
C	0	0	0	0
D	0	0	0	0
Brez ratinga	203.224	0	0	203.224
Stanje 31.12.2018	18.598.693	77.059		0 18.675.752

	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
	12 mesečne pričakovane kreditne izgube	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Total
Popravek 1.1.2018	51.137	0	0	18.830
Prenosi	0	0	0	0
Iz nivoja 1 v nivo 2	0	0	0	0
Ostale neto spremembe (nakupi, prodaje, spremembe ratingov)	-13.382	0	0	-339
Sprememba, pripoznana v IPI	13.382	0	0	339
Stanje 31.12.2018	37.755	0	0	18.492

Tabela 39: Gibanje popravka naložb skupine, vrednotenih po odplačni vrednosti

Tabela 40: Gibanje popravka naložb skupine, vrednotenih po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa

	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3
	12 mesečne pričakovane kreditne izgube	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Pričakovane kreditne izgube za celotno življensko dobo	Total
Popravek 1.1.2018	25.229	0	0	25.229
Prenosi		0	0	0
Iz nivoja 1 v nivo 2	-4.781	4.781	0	0
Ostale neto spremembe (nakupi, prodaje, spremembe ratingov)	-4.117	0	0	-4.117
Sprememba, pripoznana v IPI	1.815	-4.781	0	-2.966
Stanje 31.12.2018	16.332	4.781	0	21.112

Tabela 41: Tabela gibanja naložb

		PG			Skupina
		2018		2017		2018		2017
Začetno stanje 1.1.		2.116.742		3.675.000		49.038.804		50.402.964
Nakupi		3.113.871		-		39.065.931		54.062.568
Prodaja/zapadlost	-	1.375.576	-	1.520.301	-	32.892.271	-	56.481.553
Prevredontenje	-	53.578	-	37.957	-	1.169.138		1.054.825
Končno stanje 31.12		3.801.459		2.116.742		54.043.326		49.038.804

Tabela 42: Naložbe glede na kotacije

		Prva Group		Skupina
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Naložbe, ki kotirajo na organiziranem trgu	687.903	1.300.410	46.881.569	40.566.189
Naložbe, ki ne kotirajo na organiziranem trgu	3.113.557	816.332	7.161.757	8.472.615
Skupaj	3.801.460	2.116.742	54.043.325	49.038.804

16.6 NALOŽBENA NEPREMIČNINA

Tabela 43: Naložbena nepremičnina

v EUR	Prva group	Skupina
Stanje na 1.1.2017	0	0
Povečanja	0	1.877.131
Odtujitve	0	0
Dobiček/izguba od prevrednotenja na tržno vrednost	0	0
Stanje na 31.12.2017	0	1.877.131
Stanje na 1.1.2018	0	1.877.131
Povečanja	0	140.727
Odtujitve	0	0
Dobiček/izguba od prevrednotenja na tržno vrednost	0	0
Stanje na 31.12.2018	0	2.017.859

V letu 2017 je Prva osebna zavarovalnica kupila nepremičnino na Fajfarjevi ulici v Ljubljani, katero del uporablja za lastne potrebe (prikazano med osnovnimi sredstvi), del pa oddaja v najem.

V letu 2018 je družba realizirala 196.031 EUR iz naslova najemnin (2017: 85.837 EUR). Stroški so znašali 15.120 EUR (2017: 0 EUR).

16.7 DRUGE TERJATVE IN KRATKOROČNE AKTIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE

Tabela 44: Druge terjatve in kratkoročne aktivne časovne razmejitve

	Prva Group		Skupina
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	0	0	2.006.058	1.657.110
Kratkoročne terjatve do kupcev	16.267	2.543	210.167	352.732
Kratkoročno dani avansi	2.039	0	149.696	129.480
Terjatve za davek od dohodkov pravnih oseb	0	0	149.432	173.275
Druge terjatve in sredstva	85	339	758.915	566.742
Razmejeni stroški in vračunani prihodki	4.168	3.879	252.009	257.379
Skupaj	22.558	6.761	3.526.277	3.136.717

16.8 SREDSTVA IZ FINANČNIH POGODB

Sredstva iz finančnih pogodb se nanašajo na pokojninske sklade Prve osebne zavarovalnice d.d.

Tabela 45: Sredstva iz finančnih pogodb

	Knjigovodska vrednost		Tržna vrednost
v EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Naložbe v vrednostne papirje:	260.290.028	254.638.516	260.306.434	254.638.516
1. Merjene po odplačni vrednosti	15.003.257	17.596.075	15.019.663	17.596.075
3. Izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	245.286.771	237.042.441	245.286.771	237.042.441
Naložbene nepremičnine	17.355.775	15.915.000	17.355.775	15.915.000
Terjatve do kupcev (zavarovancev)	0	0	0	0
Druge terjatve (sredstva)	4.067.630	3.695.924	4.069.846	3.695.924
Denarna sredstva	2.452.292	1.100.896	2.452.292	1.100.896
Skupaj sredstva	284.165.726	275.350.337	284.184.348	275.350.337
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	283.819.270	274.512.496	283.819.270	274.512.496
Druge obveznosti	346.456	837.841	348.672	837.841
Skupaj obveznosti	284.165.726	275.350.337	284.167.941	275.350.337

Tabela 46: Naložbe na računih pokojninskih zavarovancev

			31.12.2018 31.12.2017
	Naložbe v VP, vrednotene do dospelosti	360.821	100.803
Kritni sklad Prva in Prva+	Naložbe v VP, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	24.164.520	18.459.596
Dinamični	Nepremičnine	0	0
	Denarna sredstva	101.740	79.991
	Naložbe v VP, vrednotene do dospelosti	1.454.823	551.735
Kritni sklad Prva in Prva+	Naložbe v VP, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	28.014.721	21.426.129
Uravnoteženi	Nepremičnine	0	0
	Denarna sredstva	86.851	91.046
	Naložbe v VP, vrednotene do dospelosti	1.298.968	1.631.214
Kritni sklad Prva Zajamčeni	Naložbe v VP, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	23.451.317	24.394.957
	Nepremičnine	1.520.550	1.390.025
	Denarna sredstva	473.166	227.634
	Naložbe v VP, vrednotene do dospelosti	11.888.644	15.312.323
Kritni sklad Prva+ Zajamčeni	Naložbe v VP, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	169.656.214	172.761.759
	Nepremičnine	15.835.225	14.524.975
	Denarna sredstva	1.790.535	702.226

Naložbe kritnih skladov v depozite pri bankah in hranilnicah predstavljajo dolgoročne in kratkoročne depozite nominirane v evrih. Obrestne mere depozitov se gibljejo od 0,7% - 8,20% letno (2017: od 0,5% - 8,20% letno).

Naložbe v vrednostne papirje, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, predstavljajo delnice in enote investicijskih skladov, s katerimi se trguje na trgu vrednostnih papirjev ter delnice, s katerimi se ne trguje na trgu vrednostnih papirjev, podjetniške obveznice iz organiziranega trga Republike Slovenije in držav ES in OECD ter tujine.

Naložbe v nepremičnine predstavljajo naložbo v naložbene nepremičnine, ki se vrednotijo po modelu poštene vrednosti. V letu 2018 se je vrednost povečala za 1.686.731 EUR (2017: 416.950 EUR neto slabitev).

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Stanje 1.1.	237.042.441	208.420.291
Povečanje	143.913.422	120.785.883
Prevrednotenje	-8.801.891	14.546.192
Zmanjšanje	-111.863.944	-106.709.925
Stanje 31.12.	260.290.028	237.042.441

Tabela 48: Struktura papirjev glede na obliko obrestne mere na računih pokojninskih zavarovancev

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Dolžniški vrednostni papirji	182.429.204	162.535.029
- Fiksna obrestna mera	178.406.232	162.535.029
- Variabilna obrestna mera	4.022.972	0
Lastniški papirji	77.860.824	74.507.413
Skupaj	260.290.028	237.042.441

V tabeli 47 in 48 in za leto 2017 ni vključene kategorije posojil in depozitov, ki je z implementacijo MSRP 9 prešla v kategorijo finančnih naložb, vrednotenih po odplačni vrednosti.

Efektivna obrestna mera vrednostnih papirjev na skladih znaša od 1,4% do 10,10% (2017: -0,3 do 4,7%).

Družba je na dan 31.12.2018 izvedla notranje preverjanje vrednosti naložbenih nepremičnin pokojninskih skladov na podlagi metode neposredne kapitalizacije donosov in metode diskontiranega denarnega toka.

Pri cenitvah so bile uporabljene sledeče predpostavke:

• Stopnja kapitalizacije v intervalu od 6,37 % do 8,16% (oskrbovana stanovanja 8,16%, poslovni prostori 6,37 - 6,55%)
• Odbitek za nezasedenost v intervalu od 5% do 8,33%
• Odbitek za neizterljivost v intervalu od 0,5% do 0,83%
• Letna rast 1%

Prav tako je družba na dan 31.12.2018 izvedla notranje preverjanje vrednosti delnic Prve Group v lasti pokojninskih skladov na podlagi metode sedanje vrednosti pričakovanih denarnih tokov. Pri cenitvi so bile upoštevane sledeče predpostavke:

• Diskontna stopnja: 12,48%
• Stopnja rasti: 1,5%
• Diskont za manjšinski delež: 20,6%
• Diskont za pomanjkanje likvidnost 5%

16.9 DENARNA SREDSTVA

Tabela 49: Denarna sredstva

	Prva Group	Skupina
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Denarna sredstva v blagajni	0	0	389	261
Denarna sredstva na TRR (lokalna valuta)	326.690	12.814	648.192	142.068
Denarna sredstva na TRR (tuja valuta)	0	0	11.107	109.065
Depoziti do treh mesecev pri bankah	528.069	2.448.056	1.966.456	3.135.368
Skupaj	854.759	2.460.870	2.626.144	3.386.763

Depoziti do treh mesecev pri bankah se izkazujejo skupaj s pripadajočimi obrestmi, ki se obračunavajo skladno s pogodbenimi določili.

16.10 KAPITAL

Na dan 31.12.2018 znaša osnovni kapital družbe 13.386.247 EUR, pri čemer 6.704.638 EUR izvira iz rednih delnic, razlika v višini 6.681.609 EUR pa iz prednostnih delnic.

Kapital Skupine predstavlja kapital Prve Group in kapital neobvladujočega deleža.

Tabela 50: Osnovni kapital

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Odobreni osnovni kapital (navadne delnice po 23,00 EUR)	6.704.638	6.704.638
Odobreni osnovni kapital (prednostne delnice po 33,00 EUR)	6.681.609	6.681.609
Osnovni kapital (navadne delnice po 23,00 EUR)	6.704.638	6.704.638
Osnovni kapital (prednostne delnice po 33,00 EUR)	6.681.609	6.681.609
Skupaj osnovni kapital (delnice izdane in vplačane)	13.386.247	13.386.247

Tabela 51: Število izdanih in vplačanih delnic

v EUR	Navadne delnice		Prednostne delnice
	2018	2017	2018	2017
Na dan 1. januar	291.484	291.484	202.437	202.437
Izdane	0	0	0	0
Na dan 31. december	291.484	291.484	202.437	202.437

Družba/Skupina ima lastne delnice in sicer na 31.12.2018 ima 9.902 rednih in 51 prednostnih delnic (9.902 navadnih in 51 prednostnih v letu 2017).

16.11 REZERVE

Kapitalske rezerve vključujejo vplačan presežek kapitala (vplačila nad najmanjšimi emisijskimi zneski delnic oziroma deležev) v višini 6.017.833 EUR (2017: 6.017.833 EUR) in se ne morejo deliti. Druge rezerve iz dobička znašajo 3.388 EUR (2017: 3.388 EUR).

Rezerve za tečajne razlike, ki izhajajo iz preračuna funkcijske valute v predstavitveno valuto, se pripoznajo neposredno v izkazu vseobsegajočega donosa do trenutka odprodaje odvisne družbe, ko se te tečajne razlike prenesejo v izkaz poslovnega izida. Te rezerve se ne delijo.

Nerazdeljeni dobički so nenamenski in se jih lahko nameni za izplačila dividend v naslednjih letih.

v EUR	Prva Group
	Kapitalske rezerve in druge rezerve iz dobička	Presežek iz prevrednotenja	Nerazdeljeni dobiček	lastne delnice	Skupaj
1.01.2018	6.021.220	15.833	1.552.131	-649.698	6.939.485
Sprememba	0	-15.833	1.184.151	0	1.168.318
31.12.2018	6.021.220	0	2.736.282	-649.698	8.107.804

Tabela 52: Struktura in gibanje rezerv v letu 2018 Prva Group

Tabela 53: Struktura in gibanje rezerv v letu 2018 Skupina

v EUR		Skupina
	Kapitalske rezerve in druge rezerve iz dobička	Presežek iz prevrednotenja	Nerazdeljeni dobiček	lastne delnice	Skupaj
1.01.2018	6.021.220	-186.956	14.951.802	-649.698	20.136.367
Sprememba	0	-462.774	2.302.720	0	1.839.947
31.12.2018	6.021.220	-649.730	17.254.522	-649.698	21.976.314

Tabela 54: Struktura in gibanje rezerv v letu 2017 Prva Group

v EUR	Prva Group
	Kapitalske rezerve in druge rezerve iz dobička	Presežek iz prevrednotenja	Nerazdeljeni dobiček	lastne delnice	Skupaj
1.01.2017	6.021.220	48.427	1.220.954	-1.110	7.289.491
Sprememba	0	-32.594	331.177	-648.588	-350.005
31.12.2017	6.021.220	15.833	1.552.131	-649.698	6.939.485

Tabela 55: Struktura in gibanje rezerv v letu 2017 Skupina

v EUR	Skupina
	Kapitalske rezerve in druge rezerve iz dobička	Presežek iz prevrednotenja	Nerazdeljeni dobiček	lastne delnice	Skupaj
1.01.2017	6.021.220	249.038	12.399.699	-1.110	18.668.847
Sprememba	0	-435.995	2.552.103	-648.588	1.467.521
31.12.2017	6.021.220	-186.956	14.951.802	-649.698	20.136.367

16.12 PREDLAGANE IN IZPLAČANE DIVIDENDE

Na dan 31.12.2018 znaša bilančni dobiček družbe Prva Group 2.736.282 EUR (2017: 1.552.131 EUR), in sicer je sestavljen iz prenešenega dobička iz preteklih let v višini 63.411 EUR (494 EUR v 2017) in tekočega dobička v višini 2.672.871 EUR (1.551.637 EUR v 2017).

Družba namerava za poslovno leto 2018 izplačati dividendo rednim in prednostnim delničarjem. V potrditev skupščini, ki bo junija 2019, predlaga, da se izplačajo dividende v skupni vrednosti 1,5 mio

EUR. Te dividende, ki so objavljene po zaključku poročevalskega obdobja, niso vključene v postavko obveznosti v bilanci stanja.

Družba je izplačevala dividende tudi v preteklih letih. V letu 2018 je bilo izplačanih za 1,5 mio EUR dividend prednostnim in navadnim delničarjem.

16.13 ZAVAROVALNO TEHNIČNE REZERVACIJE

Tabela 56: Zavarovalno tehnične rezervacije

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Premoženjska zavarovanja	1.935.478	1.360.474
Kosmate prenosne premije	85.835	90.397
Kosmata škodna rezervacija	1.179.708	974.185
Kosmate matematične rezervacije	669.936	295.892
Življenjska zavarovanja	25.378.430	21.720.413
Kosmate prenosne premije	91.463	90.289
Kosmate matematične rezervacije	17.386.229	14.875.445
Rezervacija za primanjkljaj, ugotovljen pri preverjanju ustreznosti rezervacij	800.393	1.013.700
Kosmate rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	4.840.006	3.738.550
Kosmata škodna rezervacija	2.260.340	2.002.429
Skupaj	27.313.909	23.080.887

Zavarovalno tehnične rezervacije se nanašajo izključno na rezervacije Prve osebne zavarovalnice. Zavarovalnica ustreznost matematičnih rezervacij preverja na vsak zadnji dan četrtletja. Upoštevani so bodoči denarni tokovi, za katere so uporabljene skrbno izbrane predpostavke o bodočih premijah, smrtnosti, obolevnosti, odkupih, prekinitvah, donosu skladov in stroških. Ker je matematična rezervacija pri produktih, kjer zavarovalec prevzame naložbeno tveganje, oblikovana kot vrednost naložbenega premoženja, se pri takih produktih preverja le, če je sedanja vrednost bodočih ostalih denarnih tokov, ki se nanašajo na taka zavarovanja, pozitivna. Če se pri preverjanju ustreznosti rezervacij ugotovi primanjkljaj, se oblikuje rezervacija za primanjkljaj, ugotovljen pri preverjanju ustreznosti rezervacij.

Na podlagi testa ustreznosti oblikovanih rezervacij na dan 31.12.2018 je Prva sprostila za 213.307 tisoč Eur rezervacij na področju rent.

16.14 OBVEZNOSTI IZ FINANČNIH POGODB

Obveznosti iz finančnih pogodb Prva Group nima, jih pa imajo njene odvisne družbe in sicer Prva osebna zavarovalnica d.d., ki v skladu z MSRP prikazuje kot del bilance stanja.

Tabela 57: Obveznosti iz finančnih pogodb

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Ostale obveznosti iz PDPZ	346.457	837.036
Čiste obveznosti do pokojninskih zavarovancev	283.819.270	274.512.496
Skupaj	284.165.726	275.349.532

Prva osebna zavarovalnica za garantirane obveznosti in zajamčen donos jamči z lastnimi sredstvi, zato družba tovrstne pogodbe uvršča med sredstva iz finančnih pogodb.

Tabela 58: Ostale obveznosti iz finančnih pogodb

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Obveznosti iz zavarovalnih poslov	297.542	423.808
Ostale obveznosti	48.915	60.352
Skupaj	346.457	837.036

Obveznosti iz zavarovalnih poslov predstavljajo obveznosti iz naslova provizij in obveznosti do zavarovancev Prve osebne zavarovalnice d.d.

Tabela 59: Čiste obveznosti do pokojninskih zavarovancev

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Matematične rezervacije za vplačane čiste premije	181.182.542	182.203.260
Matematične rezervacije za pripisan donos kritnega sklada	46.359.390	49.694.674
Zajamčen donos	20.813.813	21.033.035
Donos nad zajamčenim	25.545.577	28.661.639
Rezervacije za zavarovanja, kjer je premoženje kritnega sklada razdeljeno na enote (VEP)	56.277.338	42.614.562
Skupaj	283.819.270	274.512.496

Čiste obveznosti do pokojninskih zavarovancev predstavljajo matematične rezervacije in jih vodimo ločeno za posamezni kritni sklad.

Matematične rezervacije morajo biti v skladu s Sklepom o podrobnejših pravilih in minimalnih standardih za izračun zavarovalno-tehničnih rezervacij v vsakem trenutku oblikovane vsaj v višini odkupne vrednosti zavarovanja.

Na posameznem kritnem skladu z zajamčenim donosom so tako oblikovane rezervacije, ki zajemajo zajamčena sredstva na osebnem računu zavarovancev in rezervacije za donose višje od zajamčenega donosa. Zajamčeno vrednost sklada sestavljajo vplačila čiste premije in predpisani zajamčeni donos.

Tabela 60: Gibanje obveznosti do pokojninskih zavarovancev v letih 2017 in 2016

v EUR	2017
Stanje 1.1.2017	254.855.618
Vplačila	22.299.258
Odkupi in neto prenosi	-13.580.210
Neto učinek naložb	14.072.996
Provizije	-3.135.166
Stanje 31.12.2017	274.512.495
v EUR	2018
Stanje 1.1.2018	274.512.495
Vplačila	22.813.170
Odkupi in neto prenosi	-9.873.543
Neto učinek naložb	-339.208
Provizije	-3.293.644
Stanje 31.12.2018	283.819.270

16.15 FINANČNE OBVEZNOSTI IZ PREJETIH POSOJIL

Družba Prva Group nima finančnih obveznosti iz prejetih posojil. Skupina pa ima 299 EUR posojil na Kosovu (3.680 EUR v 2017).

16.16 OSTALE OBVEZNOSTI, DRUGE REZERVACIJE IN KRATKOROČNE PASIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE

Tabela 61: Obveznosti

	Prva Group		Skupina
V EUR	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Druge rezervacije	0	0	67.959	163.825
Ostale obveznosti	35.388	29.493	1.703.398	2.254.301
Kratkoročne pasivne časovne razmejitve	55.975	112.432	1.814.790	1.636.614
Skupaj	91.363	141.926	3.586.147	4.054.740

Družbe v skupini svoje obveznosti poravnavajo ob zapadlosti. Ostale obveznosti se nanašajo večinoma na Prvo osebno zavarovalnico in vključujejo obveznosti do pozavarovalnic, obveznosti do dobaviteljev, obveznosti za plače ter druge obveznosti. Kratkoročne pasivne časovne razmejitve skupine se nanašajo na odložene prihodke iz naslova zavarovalne premije.

16.17 IZVENBILANČNE OBVEZNOSTI DRUŽBE

Izvenbilačne postavke družbe in Skupine predstavljajo obveznosti po najemni pogodbi za poslovne prostore ter sredstva po kritnih skladih družb v tujini.

Tabela 62: Gibanje obveznosti za najemnine (v EUR)

	Prva Group		Skupina
Zapadanje zneskov	2018	2017	2018	2017
V enem letu	0	0	163.258	114.964
V enem do 5 let	0	0	439.386	495.147
V več kot 5 letih	0	0	0	285.173
SKUPAJ	0	0	602.643	895.284

V Obveznosti iz finančnih pogodb družb v tujini, ki so del skupine Prva, zaradi drugačne pravne ureditve družb se prikazujejo izvenbilančno v skladu z MSRP.

Tabela 63: Sredstva po kritnih skladih družb v tujini, ki so vključeni v izvenbilančne postavke (razkritje za Skupino)

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
Fondi Kosovo	6.729.982	6.490.690
KB Prvo Makedonija	567.197.049	508.100.403
DDOR Garant Srbija	57.369.831	52.869.227
Skupaj	631.296.862	567.460.320

Obveznosti iz naslova pokojninskih zavarovanj družb v tujini, ki so del skupine Prva, se zaradi drugačne pravne ureditve družb prikazujejo izvenbilančno v skladu z MSRP. Prav tako so izvenbilančno izkazane navedene obveznosti v konsolidiranih računovodskih izkazih v skladu z MSRP. Odvisne družbe v tujini

namreč ne jamčijo za donos teh sredstev z lastnimi sredstvi in posledično ne prevzemajo tveganja, zato jih družba ne uvršča med finančne pogodbe.

17 OSTALA RAZKRITJA K IZKAZOM DRUŽBE SKUPINA PRVA D.D. IN SKUPINE PRVA GROUP

17.1 PREJEMKI ČLANOV ORGANOV VODENJA ALI NADZORA TER TRANSAKCIJE S POVEZANIMI OSEBAMI

Upravi in članom nadzornega sveta Prve Group je bilo v letu 2017 skupaj izplačano 184.021 EUR (2017: 217.597 EUR), kar pomeni 15% zmanjšanje v primerjavi z letom 2017.

Tabela 64: Stroški uprave in nadzornega sveta (vključno s sejninami odvisnih družb) v Prvi Group

	leto 2018	leto 2017
Uprava	171.515	203.483
Nadzorni svet	12.506	14.114
Skupaj izplačila	184.021	217.597

V letu 2017 Prva Group ni odobrila članom uprave in nadzornega sveta predplačil ali posojil, niti ni prevzela nobenih obveznosti v njihovem imenu. Spodaj so prikazana izplačila v letu 2017.

Tabela 65: Izplačila članom uprave in nadzornega sveta v družbi Skupina Prva d.d. v letu 2018

	plača	PDPZ	boniteta	regres	Sejnina	nagrada	skupaj
Alenka Žnidaršič Kranjc	36.000	0	6.019	0	0	82.696	124.715
Boštjan Škufca Zaveršek	16.800	0	0	0		30.000	46.800
Skupaj	52.800	0	6.019	0	0	112.696	171.515

člani	opravljanje funkcije	delo za sejnino	skupaj bruto	dohodnina	neto	prispevki za PIZ 8,85%+0,53%pavš.prisp.
MATEJ AKRAPOVIĆ	1.250	358	1.608	161	1.447	151
MIHA KRANJC	2.500	716	3.216	322	2.894	302
HELENA PETRIN	2.500	716	3.216	322	2.894	302
LINDSAY STUART	3.750	716	4.466	447	4.019	419
Skupaj	10.000	2.506	12.506	1.252	11.254	1.174

Ostale povezane osebe z družbo Prva Group ter Skupino so:

• A-Z Finance d.o.o.
• AZ Nepremičnine d.o.o.
• EBRD, Velika Britanija
• Dej d.o.o.
• MN, d.o.o.
• Deos, d.d.

Tabela 66: Izplačila članom uprave in nadzornega sveta v družbi Skupina Prva d.d. v letu 2017

	plača	PDPZ	boniteta	regres	Sejnina	nagrada	skupaj
Alenka Žnidaršič Kranjc	36.000	0	321	0	0	46.188	82.510
Boštjan Škufca Zaveršek	89.414	2.349	4.060	850		24.300	120.973
Skupaj	125.414	2.349	4.381	850	0	70.488	203.483

člani	opravljanje funkcije	delo za sejnino	skupaj bruto	dohodnina	neto	prispevki za PIZ 8,85%+0,53%pavš.prisp.
TANJA TUŠ	2.500	716	3.216	672	2.339	302
MIHA KRANJC	1.250	358	1.608	336	1.170	151
HELENA PETRIN	2.500	716	3.216	672	2.339	302
LINDSAY STUART	3.750	716	4.466	934	3.248	419
DARIGA SAMBAYEVA -EBRD	1.608	0	0	0	0	0
Skupaj	11.608	2.506	12.506	2.615	9.096	1.173

Tabela 67: Posli družbe Prva Group z odvisnimi družbami v letu 2018

PG povezane	-	Stroški - nakupi od povezanih oseb	Prihodki - prodaja povezanim	Terjatve do povezanih oseb	Obveznosti do povezanih oseb
POZ		3.000	0	0	0
KB Prvo		0	0	0	0
DDOR		0	27.200	2.267	0
FONDI		0	12.025	0	0
Skupaj		3.000	39.225	2.267	0

PG - povezane	Prihodki od dividend	Prihodki od obresti	Odhodki za obresti
POZ	2.000.009	0	0
KB Prvo	406.881	0	0
DDOR	376.473	0	0
FONDI	60.660	0	0
Skupaj	2.844.022	0	0

Tabela 68: Posli družbe Prva Group z odvisnimi družbami v letu 2017

PG - povezane	Stroški - nakupi od povezanih oseb	Prihodki - prodaja povezanim	Terjatve do povezanih oseb	Obveznosti do povezanih oseb
POZ	12.364	0	0	10.006
KB Prvo	0	0	0	0
DDOR	0	27.200	2.267	0
FONDI	0	12.276	2.543	0
Skupaj	12.364	39.476	4.810	10.006

PG - povezane	Prihodki od dividend	Prihodki od obresti	Odhodki za obresti
POZ	2.369.990	0	0
KB Prvo	482.897	0	0
DDOR	0	0	0
FONDI	0	0	0
Skupaj	2.852.887	0	0

Družba Skupina Prva ter posamezne odvisne družbe v letu 2018 niso imele drugih pomembnih transakcij s povezanimi osebami.

Družbam v Skupini je družba zaračunala stroške storitve predvsem s področja naložbenja, notranje revizije ter oddaje v najem strojne in programske opreme.

Na družbo Deos d.d. je Prva prenesla avtomobil v vrednosti 14.000 Eur. Dodatno je v letu 2018 družbi posodila 110.000 Eur (163 Eur prihodka iz naslova obresti). Poleg zgoraj omenjenih poslov med povezanimi osebami so Kritni skladi življenjskega cikla v letu 2018 ustvarili prihodke iz najemnin z družbo Deos d.d. v višini 73.419 EUR (2017: 73.419 EUR). Stanje obveznosti iz tega naslova na dan 31.12.2018 je 6.118,25 EUR, enako v letu 2017.

Pokojninski skladi, ki jih družba Prva osebna zavarovalnica upravlja (sredstva iz finančnih pogodb) imajo na 31.12.2018 v lasti skupaj 4,73% delnic PPDM (13.775 delnic) in 20% delnic PPDT (40.486 delnic). Na 31.12.2017 so skladi imeli v lasti 4,73% delnic PPDM (13.775 delnic) in 20% delnic PPDT (40.486 delnic).

Vsi posli s povezanimi osebami so narejeni pod tržnimi pogoji.

18 FINANČNI INŠTRUMENTI IN UPRAVLJANJE S TVEGANJI

18.1 UPRAVLJANJE Z ZAVAROVALNIMI TVEGANJI

Vsaka zavarovalna pogodba je izpostavljena negotovostim ali se bo zavarovalni dogodek pojavil, kdaj se bo pojavil ter kolikšna bo zavarovalnina. Po naravi zavarovalnih pogodb so tveganja, ki izhajajo iz pogodb, naključna in zato nepredvidljiva.

Zavarovalna tveganja se nanašajo na negotovost zavarovalnega posla. Najpomembnejše komponente zavarovalnega tveganja so:

• tveganje neustrezne višine tehnične premije (v nadaljevanju: premijsko tveganje) ter
• tveganje neustrezno oblikovane višine zavarovalno tehničnih rezervacij (v nadaljevanju: rezervacijsko tveganje)
• tveganje neustrezno vkalkuliranih stroškov (stroškovno tveganje),
• tveganje odpovedi oziroma prekinitev pogodb.

Pri premijskem in stroškovnem tveganju se soočamo s tveganjem, da bodo dejanski stroški in nastale škode višje od obračunane premije. Do tega lahko pride kadar je frekvenca oziroma višina škod višja od pričakovane, oziroma če je prodaja produktov predraga ali neuspešna, zaradi česar je produkt stroškovno neuspešen. Pri rezervacijskem tveganju pa obstaja tveganje neustreznega oblikovanja zavarovalno tehničnih rezervacij. Pri tveganju odpovedi pa obstaja tveganje, da bo odpovedi več kot pričakovano, kar vpliva na dobičkonosnost produkta, izpostavlja pa zavarovalnico tveganju nasprotne strani, predvsem agentom, kjer se provizija plačuje vnaprej ob sklenitvi.

Izkušnje kažejo, da se z velikostjo in razpršenostjo portfelja odstopanja zmanjšujejo. Zavarovalnica ima izdelan proces sprejema v zavarovanje s katerim razlikuje med različnimi tipi v zavarovanje sprejetih rizikov, znotraj kategorij pa želi doseči dovolj velike portfelje rizikov in s tem zmanjšati variabilnost pričakovanih škod.

Zavarovalnica upravlja s tveganji s pomočjo kriterijev za sprejem v zavarovanje (glede na višino zavarovalne vsote ter vrsto rizika ima zavarovalnica postavljen proces sprejema v zavarovanje), z ustreznim razvojem produktov, z oblikovanjem cenikov ter s pozavarovanjem. Sproti analizira portfelj in stroške v portfelju ter preverja spolno, starostno in geografsko strukturo, da ne pride do prevelike izpostavljenosti. Tveganje prekinitev se upravlja z vračilom nezaslužene provizije ob stornu in z dolgoročno upravljanje s strankami. V ta namen zavarovalnica uporablja tudi CRM sistem.

Tveganje neustrezno oblikovanih rezervacij se upravlja tako, da se preverja ustreznost rezervacij s testom ustreznosti rezervacij. Zavarovalnica je pri enem od produktov zategadelj že oblikovala dodatne rezervacije.Upravljanje s finančnimi tveganji

Osnovni finančni inštrumenti Družbe in Skupine so finančne naložbe v vrednostne papirje, denarni depoziti in denar na računu. Glavni namen teh finančnih inštrumentov je doseganje dolgoročnih

donosov. Družba in Skupina ima tudi druge finančne inštrumente, kot na primer terjatve do kupcev in obveznosti do dobaviteljev, ki nastajajo iz poslovanja.

Glavna tveganja, ki izhajajo iz finančnih inštrumentov so tržno tveganje, likvidnostno tveganje in kreditno tveganje.

Test ustreznosti zavarovalnih pogodb

Zavarovalnica je opravila LAT test po stanju portfelja na 31.12.2018. Test je opravila na kosmatih obveznostih. Pri izvajanju LAT testa je zavarovalnica kot pripoznane obveznosti upoštevala vse obveznosti, ki izvirajo iz zavarovalnih pogodb.

Med te štejemo:

• rezervacije za prenosne premije
• matematične rezervacije
• škodne rezervacije.

Pri izračunu najboljše varne ocene rezervacij (v nadaljevanju BEL) je zavarovalnica upoštevala sedanjo vrednost najboljše varne ocene vseh bodočih pričakovanih pogodbenih denarnih in povezanih finančnih tokov, med drugim:

• bruto premijo
• stroške, vključno s pričakovano inflacijo
• provizijo
• povračila provizije
• škode
• opcije in garancije

Preizkus je opravila ločeno po homogenih skupinah zavarovalnih vrst.

Nezgodna zavarovanja

Za skupino nezgodnih zavarovanj se je izvedel poenostavljen preizkus, pri katerem se je ustreznost škodnih rezervacij ocenilo s pomočjo kombiniranega učinka spremembe le-teh znotraj koledarskega leta in izplačil iz zavarovanja v koledarskem letu za škode, nastale pred začetkom leta. Ustreznost rezervacij za prenosne premije se je ocenilo s pomočjo kombiniranega (škodnega in stroškovnega) količnika.

Ostale vrste zavarovanj

Za preostale skupine zavarovanj se je izračunala najboljša sedanja vrednost obveznosti (v nadaljevanju BEL) s pomočjo projekcije vseh bodočih denarnih tokov na nivoju posamezne zavarovalne pogodbe.

Parametri

Pri projekciji bodočih denarnih tokov so se uporabili parametri (ekonomski in biometrični) na podlagi razpoložljivih informacij, pridobljenih s strani finančnih inštitucij ali analiz lastnega portfelja. Uporabljeni parametri predstavljajo trenutno najboljšo oceno brez prilagoditev za tveganje.

• Krivulja obrestnih mer: Uporablja se krivulja donosa obveznic Republike Slovenije.
• Stroški: Kot osnova za določitev stroškov pri zavarovalnih vrstah se uporablja računovodska delitev stroškov zavarovalnice po zavarovalnih vrstah. Te stroške se analizira in razdeli na stroške sklepanja, ki nimajo vpliva na prihodnjo poslovanje zavarovalnice in jih ne upoštevamo pri določitvi prihodnjih stroškov, ki so upoštevani v rezervacijah. V bodoče se predvideva okrog 2% rast stroškov na posamezno zavarovanje, razen pri rentah, kjer se meri strošek na posamezno rento in se zaradi hitrejšega pričakovanega povečevanja obsega pričakuje manjša, 0,5%, rast stroškov na rento. Pri naložbenih življenjskih zavarovanjih in pri PDPZ se je upoštevala še 2% rast premije.
• Umrljivost in obolevnost: Kot osnova za določitev pričakovanih stopenj umrljivosti in obolevnosti se uporabljajo tablice, ki so standardne ali pa uporabljene pri določitvi cen zavarovanj. Tablice so utežene glede na opažen škodni rezultat zavarovanj po posameznih zavarovalnih kritjih. V primeru nezadostnega števila zavarovanj ali škod pri posameznem kritju se smiselno uporabijo podatki podobnih kritij.

Storno, odkupi in kapitalizacije: Pričakovane stopnje prekinitev zavarovanj so dobljene na podlagi analize portfelja v preteklih nekaj letih. Pri rentah odkupi niso predvideni, saj se rent praviloma ne da odkupiti.

Rezultati preizkusa ustreznosti

Preizkus je pokazal presežek v višini 213.307 EUR pri oblikovanih rezervacijah za skupino rentnih zavarovanj, pri čemer je že zaradi preteklih primanjkljajev imela zavarovalnica oblikovanih že obstoječih 1.013.700 EUR. Na podlagi preizkusa ustreznosti je zavarovalnica pri tovrstnih zavarovanjih znižala dodatne rezervacije v višini presežka. Tako ima zavarovalnica zaradi preizkusa ustreznosti rezervacij pri skupini rentnih zavarovanj oblikovanih skupaj 800.393 EUR dodatnih rezervacij. Pri ostalih zavarovalnih vrstah je LAT test potrdil zadostnost oblikovanih rezervacij.

Analiza občutljivosti rezultata na spremembo parametrov

Zavarovalnica je opravila analizo občutljivosti na spremembo ključnih parametrov, ki so se uporabili pri izvedbi LAT testa.

Sprememba BEL		Umrljivost / obolevnost	Storno, odstopi in kapitalizacije		Stroški		Krivulja obrestnih mer (diskontna stopnja)
Produktna enota	+ 10%	- 10%	+ 10%	- 10%	+ 10%	- 10%	+ 10%	- 10%
PDPZ	143.569	-144.580	695.660	-730.895	1.379.925	-1.379.925	-76.597	82.501
Rente	-76.378	86.520	0	0	70.122	-70.122	-113.336	117.851
Zav. za smrt	1.934.384	-1.946.895	219.932	-228.615	695.089	-695.089	-46.637	49.133
UL	2.697	-2.719	-170	-722	74.528	-74.528	0	0
SLT Zdrav.	-15.180	18.445	245.427	-256.865	427.195	-427.195	7.263	-6.821

18.2 UPRAVLJANJE S KAPITALOM

Prva Group upravlja svoj kapital z namenom zagotovitve nemotenega poslovanja Družbe in Skupine ob hkratnem maksimiranju donosnosti za svoje delničarje z zagotavljanjem optimalne kapitalske ustreznosti.

Skupina spremlja stanje kapitala odvisnih družb in zagotavlja zadostno višino kapitala. Nobena odvisna družba nima težav s kapitalsko ustreznostjo oziroma zahtevo.

18.3 KREDITNO TVEGANJE

Družba in Skupina poslujeta samo s priznanimi, zaupanja vrednimi strankami. Kreditnemu tveganju sta izpostavljeni na naložbeni strani in sicer na področju naložb v vrednostne papirje, danih posojil in depozitov, denarnih sredstev ter ostalih terjatev. Tveganje, ki mu je zavarovalnica izpostavljena, je možnost insolventnosti nasprotne strani pred izpolnitvijo njihove obveznosti, pri čemer je najvišja izpostavljenost enaka knjigovodski vrednosti teh finančnih instrumentov.

Spodnji tabeli prikazujeta razvrstitev naložb izpostavljenih kreditnemu tveganju v različne skupine na podlagi bonitetnih ocen, pri čemer se pri določitvi bonitetne ocene posamezne naložbe upošteva bonitetno oceno izdano s strani bonitetnih agencij Moody's, S&P ter Fitch. V kolikor je bonitetna ocena izdana od več kot ene navedene agencije se upošteva drugo najboljšo.

Tabela 69: Kreditna kvaliteta finančnih sredstev Prve Group

Prva Group plc.	31.12.2018	%	31.12.2017	%
1. Rating - AAA	0	0,00%	0	0,00%
2. Rating - AA	0	0,00%	0	0,00%
3. Rating - A	0	0,00%	0	0,00%
4. Rating - BBB	0	0,00%	165.066	7,80%
5. Nižje od BBB	253.873	6,68%	410.682	19,40%
6. Brez ratinga	3.547.586	93,32%	1.540.995	72,80%
Skupaj	3.801.460	100,00%	2.116.742	100,00%

Bonitetno skupino nižjo od BBB v letu 2018 sestavlja ena državna obveznica. Skupino brez ratinga večinoma predstavlja naložba v DBS d.d.

Tabela 70: Kreditna kvaliteta finančnih sredstev Skupine

Skupina	31.12.2018	%	31.12.2017	%
1. Rating - AAA	0	0,00%	0	0,00%
2. Rating - AA	646.415	1,20%	680.779	1,39%
3. Rating - A	5.000.181	9,25%	3.716.083	7,58%
4. Rating - BBB	11.129.361	20,59%	10.630.858	21,68%
5. Nižje od BBB	4.749.035	8,79%	6.037.085	12,31%
6. Brez ratinga	32.518.334	60,17%	27.973.999	57,04%
Skupaj	54.043.326	100,00%	49.038.804	100,00%

Naložbe so visoko razpršene zato Družba in Skupina nista pomembno izpostavljeni do enega posameznega izdajatelja. Naložbe niso zastavljene.

Tabela 71: Kreditna kvaliteta finančnih naložb pokojninskih skladov

PDPZ	31.12.2018	%	31.12.2017	%
1. Rating - AAA	4.160.541	1,46%	2.057.445	1,42%
2. Rating - AA	12.705.806	4,47%	10.010.247	2,53%
3. Rating - A	31.389.799	11,05%	36.670.266	15,98%
4. Rating - BBB	77.626.429	27,32%	69.253.758	25,53%
5. Nižje od BBB	38.182.257	13,44%	49.053.647	18,47%
6. Brez ratinga	120.100.894	42,26%	108.304.169	36,07%
Skupaj	284.165.726	100,00%	275.349.532	100,00%

Družba in skladi nimajo neporavnanih zapadlih terjatev. Navedene naložbe na skladih in družbi niso zastavljene.

Družba / Skupina redno ocenjuje kreditno tveganje depozitov pri bankah, ter v skladu s konzervativno politiko naložbenja investira presežna sredstva v depozite domačih bank za katere ocenjuje, da ne obstaja tveganje poplačila oziroma pomembno kreditno tveganje.

Tabela 72: Starostna struktura terjatev

Bruto vrednost terjate	Prva Group			Skupina
(v EUR)	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Nezapadle terjatve	18.390	2.882	3.215.214	2.791.492
Zapadle terjatve do 90 dni	0	0	67.254	94.489
Zapadle terjatve nad 90 dni	0	0	14.671	15.913
Skupaj	18.390	2.882	3.297.140	2.901.894

Popravek vrednosti terjatev	Prva Group			Skupina
(v EUR)	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Nezapadle terjatve	0	0	0	0
Zapadle terjatve do 90 dni	0	0	8.996	10.824
Zapadle terjatve nad 90 dni	0	0	13.204	14.321
Skupaj	0	0	22.200	25.145

Knjigovodska vrednost terjatev	Prva Group		Skupina
(v EUR)	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Nezapadle terjatve	18.390	2.882	3.215.214	2.791.492
Zapadle terjatve do 90 dni	0	0	58.259	83.666
Zapadle terjatve nad 90 dni	0	0	1.467	1.591
Skupaj	18.390	2.882	3.274.940	2.876.749

18.4 LIKVIDNOSTNO TVEGANJE

Družba in Skupina upravlja z likvidnostnim tveganjem s pomočjo načrtovanja denarnih tokov. S tem orodjem družba upošteva dospelost finančnih naložb in investicij skupaj z načrtovanimi odlivi, ki so posledica poslovanja družbe.

Finančne naložbe družbe in Skupine so sicer financirane s kapitalom družbe. Družba in Skupina ob koncu leta izkazuje le obveznosti za tekoče stroške z zapadlostjo do 3 mesecev. V nadaljevanju je prikazana struktura sredstev in obveznosti po zapadlosti.

Tabela 73: Prikaz pogodbenih zapadlosti finančnih sredstev in obveznosti Prve Group

v EUR	31.12.2018			31.12.2017
	SKUPAJ	Zapadlost do 12 mesecev	Zapadlost nad 12 mesecev	SKUPAJ	Zapadlost do 12 mesecev	Zapadlost nad 12 mesecev
SREDSTVA
Naložbe	20.383.232	250.558	20.132.674	16.882.183	1.180.218	16.518.297
Deleži v odvisnih družbah	16.581.773	0	16.581.773	15.581.773	0	15.581.773
Deleži v pridruženi družbi	0	0	0	0	0	0
Naložbe v vrednostne papirje	3.801.459	250.558	3.550.901	2.116.742	1.180.218	936.524
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	0	816.332	816.332	0
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	3.113.557	0	3.113.557	1.300.410	363.886	936.524
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	687.903	250.558	437.344			0
Denarna sredstva	854.759	854.759	0	2.460.870	2.460.870	0
Druge terjatve	18.390	18.390	0	2.882	2.882	0
SKUPAJ SREDSTVA	21.256.381	1.123.708	20.132.674	20.162.267	3.643.971	16.518.297
OBVEZNOSTI
Ostale obveznosti	35.388	35.388	0	29.493	29.493	0
SKUPAJ OBVEZNOSTI	35.388	35.388	0	29.493	29.493	0

Tabela 74: Prikaz pogodbenih zapadlosti finančnih sredstev in obveznosti Skupine

v EUR	31.12.2018			31.12.2017
	SKUPAJ	Zapadlost do 12 mesecev	Zapadlost nad 12 mesecev	SKUPAJ	Zapadlost do 12 mesecev	Zapadlost nad 12 mesecev
SREDSTVA
Naložbe	54.043.326	14.978.227	39.065.098	49.038.804	17.826.409	31.212.403
Deleži v pridruženi družbi	0	0	0	0	0	0
Naložbe v vrednostne papirje	54.043.326	14.978.227	39.065.098	49.038.804	17.826.409	31.212.403
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	16.737.225	6.629.992	10.107.233	6.556.703	5.814.466	742.237
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	18.675.750	121.223	18.554.527	41.265.738	10.795.580	30.470.166
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	18.630.351	8.227.013	10.403.338	1.216.363	1.216.363	0
Denarna sredstva	2.626.144	2.626.144	0	3.386.763	3.386.763	0
Druge terjatve	3.274.940	3.274.940	0	2.876.749	2.876.749	0
Sredstva iz finančnih pogodb	284.165.726	112.023.665	172.142.062	275.349.532	109.849.490	165.500.042
SKUPAJ SREDSTVA			344.110.136 132.902.977 211.207.160 330.651.848		133.939.411	196.712.445
OBVEZNOSTI
Ostale obveznosti	1.703.400	1.703.400	0	2.343.960	2.343.960	0
Obveznosti iz finančnih pogodb	284.165.726	21.955.308	262.210.418	275.349.532	18.633.080	256.716.451
SKUPAJ OBVEZNOSTI	285.869.126		23.658.708 262.210.418 277.693.492		20.977.040	256.716.451

Tabela 75: Prikaz strukture sredstev in obveznosti Prve Group glede na pričakovane nediskontirane denarne tokove v letu 2018

Prva Group	31.12.2018
v EUR	Zapadlost 1 leto	Zapadlost 1 - 5 let	Zapadlost nad 5 let	Sredstva in obveznosti brez zapadlosti	Skupaj	Knjigovodska vrednost
SREDSTVA
Odložene terjatve za davek	0	245.751	0	0	245.751	245.751
Naložbe v vrednostne papirje	250.558	437.344	0	3.113.557	3.801.460	3.801.460
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	0	0	0	0
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	0	0	0	3.113.557	3.113.557	3.113.557
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	250.558	437.344	0	0	687.903	687.903
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	4.168	0	0	0	4.168	4.168
Sredstva iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0
Druge terjatve	18.390	0	0	0	18.390	18.390
Denarna sredstva	0	0	0	854.759	854.759	854.759
SKUPAJ SREDSTVA	273.116	683.095	0	3.968.316	4.924.528	4.924.528
OBVEZNOSTI
Ostale obveznosti in pasivne časovne razmejitve	91.363	0	0	0	91.363	91.363
SKUPAJ OBVEZNOSTI	91.363	0	0	0	91.363	91.363

Tabela 76: Prikaz strukture sredstev in obveznosti Prve Group glede na pričakovane nediskontirane denarne tokove v letu 2017

Prva Group	31.12.2017
v EUR	Zapadlost 1 leto	Zapadlost 1 - 5 let	Zapadlost nad 5 let	Sredstva in obveznosti brez zapadlosti	Skupaj	Knjigovodska vrednost
SREDSTVA
Odložene terjatve za davek	0	245.751	0	0	245.751	245.751
Naložbe v vrednostne papirje	484.271	849.470	0	0	1.333.741	1.300.410
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	0	0	0	0
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	484.271	849.470	0	0	1.333.741	1.300.410
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	0	0	0	0	0	0
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	3.879	0	0	0	3.879	3.879
Sredstva iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0
Dana posojila in depoziti	819.817	0	0	0	819.817	816.332
Druge terjatve	2.882	0	0	0	2.882	2.882
Denarna sredstva	0	0	0	2.460.870	2.460.870	2.460.870
SKUPAJ SREDSTVA	1.310.849	1.095.221	0	2.460.870	4.866.940	4.830.125
OBVEZNOSTI
Ostale obveznosti in pasivne časovne razmejitve	141.926	0	0	0	141.926	141.926
SKUPAJ OBVEZNOSTI	141.926	0	0	0	141.926	141.926

Tabela 77: Prikaz strukture sredstev in obveznosti Skupine glede na pričakovane nediskontirane denarne tokove v letu 2018

Skupina	31.12.2018
v EUR	Zapadlost 1 leto	Zapadlost 1 - 5 let	Zapadlost nad 5 let	Sredstva in obveznosti brez zapadlosti	Skupaj	Knjigovodska vrednost
SREDSTVA
Naložbe v vrednostne papirje	9.469.324	18.572.645	16.467.545	9.533.811	54.043.325	54.043.326
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	7.348.310	3.465.598	5.923.317	0	16.737.224	16.737.224
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	0	5.017.964	10.544.228	3.113.557	18.675.750	18.675.751
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	2.121.014	10.089.083	0	6.420.254	18.630.351	18.630.351
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	251.336	0	0	0	251.336	251.336
Sredstva iz finančnih pogodb	112.021.450	77.327.556	94.816.720	0	284.165.726	284.165.726
Druge terjatve	3.274.940	0	0	0	3.274.940	3.274.940
Denarna sredstva	0	0	0	2.626.144	2.626.144	2.626.144
SKUPAJ SREDSTVA	125.017.049	95.900.201	111.284.265	12.159.955	344.361.471	344.361.472
OBVEZNOSTI
Ostale obveznosti	1.703.400	0	0	0	1.703.400	1.703.400
Obveznosti iz finančnih pogodb	21.955.308	33.525.416	228.685.002	0	284.165.726	284.165.726
SKUPAJ OBVEZNOSTI	23.658.708	33.525.416	228.685.002	0	285.869.126	285.869.126

Tabela 78: Prikaz strukture sredstev in obveznosti Skupine glede na pričakovane nediskontirane denarne tokove v letu 2017

Skupina	31.12.2017
v EUR	Zapadlost 1 leto	Zapadlost 1 - 5 let	Zapadlost nad 5 let	Sredstva in obveznosti brez zapadlosti	Skupaj	Knjigovodska vrednost
SREDSTVA
Naložbe v vrednostne papirje	4.885.557	9.763.168	22.521.225	8.030.305	45.200.254	42.482.101
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	0	0	0	0
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	3.669.194	9.763.168	22.521.225	8.030.305	43.983.891	41.265.738
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	1.216.363	0	0	0	1.216.363	1.216.363
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	259.968	0	0	0	259.968	259.968
Sredstva iz finančnih pogodb	23.563.584	69.133.646	108.992.141	91.523.309	293.212.680	275.349.532
Dana posojila in depoziti	5.852.966	769.615	0	0	6.622.580	6.556.703
Druge terjatve	3.288.659	0	0	0	3.288.659	2.876.749
Denarna sredstva	0	0	0	3.386.763	3.386.763	3.386.763
SKUPAJ SREDSTVA		37.850.734 79.666.429		131.513.365 102.940.377	351.970.904	330.911.816
OBVEZNOSTI
Ostale obveznosti	2.343.960	0	0	0	2.343.960	2.343.960
Obveznosti iz finančnih pogodb	18.633.081	24.122.378	232.594.073	0	275.349.532	275.349.532
SKUPAJ OBVEZNOSTI		20.977.040 24.122.378	232.594.073	0	277.693.492	277.693.492

18.5 OBRESTNO TVEGANJE

Izpostavljenost Družbe in Skupine spremembi tržnih obrestnih mer je nizka, saj na dan 31.12.2018 predstavlja izpostavljenost do tovrstnih papirjev 198.176 Eur. (0 na 31.12.2017).

Družba in Skupina z aktivnim spremljanjem razvoja dogodkov na mednarodnih trgih kapitala sprejema odločitve, ki zmanjšujejo obrestno tveganje. Hkrati se obrestno tveganje pri skladih v upravljanju Prve osebne zavarovalnice nanaša na garantirani donos, ki jih po pokojninskih načrtih mora sklad pripisovati zavarovancem. Skupina z aktivnim upravljanjem naložb zmanjšuje obrestno tveganje iz tega naslova.

Tabela 79: Obrestno tveganje – pokojninski skladi

	leto 2018	leto 2017
Sprememba tržne obrestne mere	Vpliv na ZTR	Vpliv na ZTR
	(v EUR)	(v EUR)
+/-10 bt	0	0

18.6 VALUTNO TVEGANJE

Obveznosti in terjatve skupine so na dan 31.12.2018 preračunane po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Zaradi uravnavanja izpostavljenosti po valutah na individualnem nivoju družb v skupini, skupina ni izpostavljena večjemu valutnemu tveganju. Prevedbene rezerve zaradi deviznih tečajev so pripoznane preko vseobsegajočega donosa.

Naslednja tabela prikazuje občutljivost na spremembe najpomembnejših valut katerim je izpostavljena skupina, če vsi ostali parametri ostanejo enaki.

Valuta MKD predstavlja volatilnost sredstev odvisne družbe v Makedoniji, enako velja za RSD obveznice, ki jih v portfelju vodi odvisna družba v Beogradu.

		2018
Valuta	sprememba tečaja	Vpliv na dobiček pred obdavčitvijo	sprememba tečaja	Vpliv na dobiček pred obdavčitvijo
MKD	5%	12.131	5%	6.567
	-5%	-12.131	-5%	-6.567
RSD	5%	1.608	5%	2.436
	-5%	-1.608	-5%	-2.436

Tabela 80: Valutno tveganje Skupine

Tabela 81: Stanja tujih valut v Skupini

v EUR	31.12.2018	31.12.2017
MKD	242.504	211.620
RSD	32.153	9.750

18.7 TVEGANJE SPREMEMB TRŽNIH CEN VREDNOSTNIH PAPIRJEV

Spremembi vrednosti tržnih vrednostnih papirjev je družba izpostavljena pri lastniškem kapitalu, ki je tržno vrednoten. Na 31.12.2018 družba ne izkazuje navedenih naložb (2017: 0 EUR).

Tabela 82: Vpliv spremembe tržne cene lastniških vrednostnih papirjev Družbe

		leto 2018	leto 2017
	Sprememba indeksa v %	Vpliv na kapital (v EUR)	Vpliv na kapital (v EUR)
Ostalo	+/-10	0	0

Spremembi vrednosti tržnih vrednostnih papirjev je Skupina izpostavljena pri lastniškem kapitalu, ki je tržno vrednoten. Na 31.12.2017 Skupina izkazuje za 0,00 EUR navedenih naložb (2016: 0 EUR).

Tabela 83: Vpliv spremembe tržne cene lastniških vrednostnih papirjev Skupine

	Sprememba indeksa v %	leto 2018 Vpliv na kapital (v EUR)	leto 2017 Vpliv na kapital (v EUR)
Ostalo	+/-10	0	0

Spremembi vrednosti tržnih vrednostnih papirjev sta družba in skupina izpostavljeni tudi pri vrednostnih papirjih s fiksnim donosom. V primeru, da bi tržna obrestna mera narasla za 100 bt, bi se kapital družbe zmanjšal za 14.102 EUR, kapital skupine pa za 2.233.774 EUR kot prikazuje spodnja tabela.

Tabela 84: Vpliv spremembe tržne cene vrednostnih papirjev družbe, katerih vrednost je odvisna od tržnih obrestnih mer

Sprememba tržne	leto 2018	leto 2017
obrestne mere	Vpliv na kapital	Vpliv na kapital
	(v EUR)	(v EUR)
+/-100 bt	14.102	25.358

Tabela 85: Vpliv spremembe tržne cene vrednostnih papirjev skupine, katerih vrednost je odvisna od tržnih obrestnih mer

Sprememba tržne	leto 2018	leto 2017
obrestne mere	Vpliv na kapital	Vpliv na kapital
	(v EUR)	(v EUR)
+/-100 bt	2.233.774	2.472.901

V obeh prikazih niso zajeti vrednostni papirji kritnega sklada z naložbenim tveganjem, pri katerih, zaradi načina upravljanja, zavarovalnica ni izpostavljena tržnemu tveganju.

18.8 POŠTENA VREDNOST

Tabela 86: Prikaz finančnih inštrumentov družbe med knjigovodsko in pošteno vrednostjo Družbe

v EUR	Knjigovodska vrednost		Poštena vrednost
	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Skupaj finančna sredstva	4.674.609	4.580.495	4.674.609	4.580.495
Naložbe v vrednostne papirje:	3.801.459	2.116.742	3.801.459	2.116.742
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	0	816.332	0	816.332
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	3.113.557	1.300.410	3.113.557	1.300.410
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	687.903	0	687.903	0
Terjatve do kupcev (zavarovancev)	0	0	0	0
Druge terjatve (sredstva)	18.390	2.882	18.390	2.882
Denarna sredstva	854.759	2.460.870	854.759	2.460.870
Premoženje na računih pokojninskih zavarovancev	0	0	0	0

Tabela 87: Prikaz finančnih inštrumentov Skupine med knjigovodsko in pošteno vrednostjo

v EUR	Knjigovodska vrednost		Poštena vrednost
	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Skupaj finančna sredstva		351.408.160 336.680.817		351.445.914 334.803.683
Naložbe v vrednostne papirje:	54.043.326	49.038.804	54.081.080	49.038.804
1. Vrednotene po odplačni vrednosti	16.737.224	6.556.703	16.774.979	6.556.703
2. Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	18.675.751	41.265.738	18.675.751	41.265.738
3. Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	18.630.351	1.216.363	18.630.351	1.216.363
Naložbene nepremičnine	2.017.859	1.877.133	2.017.859	0
Terjatve do kupcev (zavarovancev)	152.744	180.151	152.744	180.151
Druge terjatve (sredstva)	3.562.355	3.109.883	3.562.355	3.109.883
Denarna sredstva	2.626.144	3.386.763	2.626.144	3.386.763
Naložbe v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	4.840.006	3.738.550	4.840.006	3.738.550
Premoženje na računih pokojninskih zavarovancev	284.165.726	275.349.532	284.165.726	275.349.532
Skupaj finančne obveznosti		289.005.732 279.088.082		289.005.732 279.088.082
Obveznosti do računov pokojninskih zavarovancev		284.165.726 275.349.532		284.165.726 275.349.532
ZTR v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	4.840.006	3.738.550	4.840.006	3.738.550

18.9 SREDSTVA IN OBVEZNOSTI PO HIERARHIJI DOLOČANJA POŠTENE VREDNOSTI

Tabela 88: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za družbo Prva Group v letu 2018

v EUR	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
SREDSTVA, merjena po pošteni vrednosti				0
Naložbe		0 253.873	3.547.586	3.801.460
Naložbe v vrednostne papirje		0 253.873	3.547.586	3.801.460
Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	0	0	3.113.557	3.113.557
Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid		0 253.873	434.030	687.903
SREDSTVA, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Terjatve	0	0	18.390	18.390
Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	0	0
Denarna sredstva	854.759	0	0	854.759
OBVEZNOSTI, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Ostale obveznosti	0	0	35.388	35.388

V nivoju 3 družba prikazuje naložbo v DBS d.d. in naložbe v slovenske obveznice na ljubljanski borzi.

Med leti 2017 in 2018 ni bilo pomembnih prenosov med nivoji.

Tabela 89: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za družbo Prva Group v letu 2017

v EUR	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
SREDSTVA, merjena po pošteni vrednosti				0
Naložbe	0	0	724.663	724.663
Naložbe v vrednostne papirje	0	0	724.663	724.663
Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	0	575.748	724.663	1.300.410
SREDSTVA, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Terjatve	0	0	2.882	2.882
Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	816.332	816.332
Denarna sredstva	2.460.870	0	0	2.460.870
OBVEZNOSTI, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Ostale obveznosti	0	0	29.493	29.493

Tabela 90: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za Skupino v letu 2018

v EUR	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
SREDSTVA, merjena po pošteni vrednosti
Naložbe	10.912.374	22.519.665	8.393.609	41.825.648
Sredstva zavarovancev ki prevzemajo nal. tveganje	4.185.864	179.610	154.072	4.519.546
Naložbe v vrednostne papirje	6.726.510	22.340.055	8.239.537	37.306.102
Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	6.319.682	7.387.912	4.922.757	18.630.351
Vrednotene po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa	406.828	14.952.143	3.316.780	18.675.751
Sredstva iz finančnih pogodb	71.173.891	140.828.483	50.640.172	262.642.546
Naložbe v vrednostne papirje:	71.173.891	140.828.483	33.284.397	245.286.771
Vrednotene po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	71.173.891	140.828.483	33.284.397	245.286.771
Naložbene nepremičnine	0	0	17.355.775	17.355.775
SREDSTVA, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Terjatve	0	0	3.274.940	3.274.940
Naložbe v vrednostne papirje:	0	0	16.737.224	16.737.224
Vrednotene do dospelosti	0	0	16.737.224	16.737.224
Sredstva iz finančnih pogodb	2.452.292	0	19.073.103	21.525.395
Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	15.003.256	15.003.256
Druge terjatve (sredstva)	0	0	4.069.846	4.069.846
Denarna sredstva	2.452.292	0	0	2.452.292
Denarna sredstva	2.626.144	0	0	2.626.144
OBVEZNOSTI, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Zavarovalno-tehnične rezervacije	0	0	4.840.006	4.840.006
ZTR v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	3.109.094	3.109.094
Ostale obveznosti	0	0	1.703.400	1.703.400
Obveznosti iz finančnih pogodb	0	0	284.165.726	284.165.726

Skupina je na 31.12.2017 imela finančne naložbe vrednotene po pošteni vrednosti v višini 287.112.419 EUR (2017: 282.692.040 EUR) od tega 41.678.006 EUR (2016: 39.682.760 EUR) klasificirane v raven 3.

V letu 2018 ni bilo pomembnih prenosov med nivoji.

Tabela 91: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za Skupino v letu 2017

v EUR	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
SREDSTVA, merjena po pošteni vrednosti
Naložbe	12.712.756	20.582.506	12.354.338	45.649.599
Sredstva zavarovancev ki prevzemajo nal. tveganje	3.022.538	80.272	64.689	3.167.499
Naložbe v vrednostne papirje	9.690.219	20.502.233	12.289.649	42.482.101
Izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	0	0	1.216.363	1.216.363
Za prodajo	9.690.219	20.502.233	11.073.286	41.265.738
Sredstva iz finančnih pogodb	81.157.948	128.556.076	43.243.417	252.957.441
Naložbe v vrednostne papirje:	81.157.948	128.556.076	27.328.417	237.042.441
Izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida	81.157.948	128.556.076	27.328.417	237.042.441
Naložbene nepremičnine	0	0	15.915.000	15.915.000
SREDSTVA, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Terjatve	0	0	2.876.749	2.876.749
Sredstva iz finančnih pogodb	1.100.896	0	21.291.999	22.392.895
Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	17.596.075	17.596.075
Druge terjatve (sredstva)	0	0	3.695.924	3.695.924
Denarna sredstva	1.100.896	0	0	1.100.896
Vrednotene po odplačni vrednosti	0	0	6.556.703	6.556.703
Denarna sredstva	3.386.763	0	0	3.386.763
OBVEZNOSTI, pri katerih je poštena vrednost razkrita
Zavarovalno-tehnične rezervacije	0	0	19.342.336	19.342.336
ZTR v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	3.738.550	3.738.550
Ostale obveznosti	0	0	2.343.960	2.343.960
Obveznosti iz finančnih pogodb	0	0	275.349.532	275.349.532

18.10 OSTALA DEJSTVA

Prva Group ni izdala listin o pravicah do udeležbe, zamenljivih obveznicah in podobnih vrednotnicah ali izdanih pravicah.

18.11 POMEMBNEJŠI DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA

Skupina Prva je skupaj z matično skupino AZ finance dne 22.03.2019 postala finančni konglomerat in s tem postala zavezana za poročanje po Direktivi Solvency 2.

Po datumu bilance niso nastale druge okoliščine ali nastopili drugi dogodki, ki bi vplivali na izdelavo računovodskih izkazov za poslovno leto 2018.

19 KAZALO TABEL

Tabela 1: Pet največjih delničarjev rednih in prednostnih delnic Prve Group, na dan 31.12.2018 10
Tabela 2: Ključni finančni kazalci družbe Prva Group in Skupine 13
Tabela 3: Število zaposlenih v družbi Prva glede na stopnjo izobrazbe na 31.12.2018 14
Tabela 4: Naložbe v odvisne in pridružene družbe na dan 31.12.2018 31
Tabela 5: Tehnike lastnih modelov vrednotenja naložb, razvrščenih v raven 3 47
Tabela 6: Območni odseki 57
Tabela 7: Področni odseki 58
Tabela 8: Čisti prihodki od zavarovalnih premij 58
Tabela 9: Prihodki iz poslovanja in drugi prihodki 59
Tabela 10: Čisti odhodki za škode 61
Tabela 11: Sprememba zavarovalno tehničnih rezervacij 61
Tabela 12: Stroški pridobivanja zavarovanj 61
Tabela 13: Stroški dela 62
Tabela 14: Ostali stroški 62
Tabela 15: Stroški revizijskih storitev 62
Tabela 16: Drugi odhodki 63
Tabela 17: Odloženi davki Prve Group 63
Tabela 18: Odloženi davki Skupine 64
Tabela 19: Uskladitev davčnega in računovodskega dobička pomnoženega z davčno stopnjo v Sloveniji 64
Tabela 20: Čisti dobiček na delnico 65
Tabela 21: Gibanje opredmetenih osnovnih sredstev v letu 2018 65
Tabela 22: Gibanje opredmetenih osnovnih sredstev v letu 2017 66
Tabela 23: Gibanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v 2018 66
Tabela 24: Gibanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v 2017 67
Tabela 25: Deleži v odvisnih družbah 67
Tabela 26: Analiza občutljivosti vrednosti naložbe v DDOR Garant Beograd 68
Tabela 27: Analiza občutljivosti vrednosti naložbe v Fondi Slloveno- Kosovar I Pensioneve Sh.A Pristhine 68
Tabela 28: Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 68
Tabela 29: Naložbe v vrednostne papirje 69
Tabela 30: Struktura papirjev glede na obliko obrestne mere 69
Tabela 31: Naložbe družbe (in skupine) v lastniške vrednostne papirje, vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa 69
Tabela 32: Gibanje popravka naložb družbe, vrednotenih po odplačni vrednosti 70
Tabela 33: Naložbe skupine, vrednotene po odplačni vrednosti po nivojih in kreditnih ocenah 70
Tabela 34: Naložbe skupine, vrednotene po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa glede na nivoje in kreditne ocene 70
Tabela 35: Gibanje popravka naložb skupine, vrednotenih po odplačni vrednosti 71
Tabela 36: Gibanje popravka naložb skupine, vrednotenih po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa . 71
Tabela 37: Tabela gibanja naložb 71

Tabela 38: Naložbe glede na kotacije 71
Tabela 39: Naložbena nepremičnina 72
Tabela 40: Druge terjatve in kratkoročne aktivne časovne razmejitve 72
Tabela 41: Sredstva iz finančnih pogodb 73
Tabela 42: Naložbe na računih pokojninskih zavarovancev 73
Tabela 43: Naložbe na računih pokojninskih zavarovancev - gibanje 74
Tabela 44: Struktura papirjev glede na obliko obrestne mere na računih pokojninskih zavarovancev 74
Tabela 45: Denarna sredstva 75
Tabela 46: Osnovni kapital 75
Tabela 47: Število izdanih in vplačanih delnic 75
Tabela 48: Struktura in gibanje rezerv v letu 2018 Prva Group 76
Tabela 49: Struktura in gibanje rezerv v letu 2018 Skupina 76
Tabela 50: Struktura in gibanje rezerv v letu 2017 Prva Group 76
Tabela 51: Struktura in gibanje rezerv v letu 2017 Skupina 76
Tabela 52: Zavarovalno tehnične rezervacije 77
Tabela 53: Obveznosti iz finančnih pogodb 77
Tabela 54: Ostale obveznosti iz finančnih pogodb 78
Tabela 55: Čiste obveznosti do pokojninskih zavarovancev 78
Tabela 56: Gibanje obveznosti do pokojninskih zavarovancev v letih 2017 in 2016 78
Tabela 57: Obveznosti 79
Tabela 58: Gibanje obveznosti za najemnine (v EUR) 79
Tabela 59: Sredstva po kritnih skladih družb v tujini, ki so vključeni v izvenbilančne postavke (razkritje za Skupino) 79
Tabela 60: Stroški uprave in nadzornega sveta (vključno s sejninami odvisnih družb) v Prvi Group 80
Tabela 61: Izplačila članom uprave in nadzornega sveta v družbi Skupina Prva d.d. v letu 2018 80
Tabela 62: Izplačila članom uprave in nadzornega sveta v družbi Skupina Prva d.d. v letu 2017 81
Tabela 63: Posli družbe Prva Group z odvisnimi družbami v letu 2018 81
Tabela 64: Posli družbe Prva Group z odvisnimi družbami v letu 2017 81
Tabela 65: Kreditna kvaliteta finančnih sredstev Prve Group 85
Tabela 66: Kreditna kvaliteta finančnih sredstev Skupine 85
Tabela 67: Kreditna kvaliteta finančnih naložb pokojninskih skladov 85
Tabela 68: Starostna struktura terjatev 86
Tabela 69: Prikaz pogodbenih zapadlosti finančnih sredstev in obveznosti Prve Group 87
Tabela 70: Prikaz pogodbenih zapadlosti finančnih sredstev in obveznosti Skupine 87
Tabela 71: Prikaz strukture sredstev in obveznosti Prve Group glede na pričakovane nediskontirane denarne tokove v letu 2018 88
Tabela 72: Prikaz strukture sredstev in obveznosti Prve Group glede na pričakovane nediskontirane denarne tokove v letu 2017 88
Tabela 73: Prikaz strukture sredstev in obveznosti Skupine glede na pričakovane nediskontirane denarne tokove v letu 2018 89

Tabela 75: Obrestno tveganje – pokojninski skladi 90
Tabela 76: Valutno tveganje Skupine 90
Tabela 77: Stanja tujih valut v Skupini 90
Tabela 78: Vpliv spremembe tržne cene lastniških vrednostnih papirjev Družbe 91
Tabela 79: Vpliv spremembe tržne cene lastniških vrednostnih papirjev Skupine 91
Tabela 80: Vpliv spremembe tržne cene vrednostnih papirjev družbe, katerih vrednost je odvisna od tržnih obrestnih mer 91
Tabela 81: Vpliv spremembe tržne cene vrednostnih papirjev skupine, katerih vrednost je odvisna od tržnih obrestnih mer 91
Tabela 82: Prikaz finančnih inštrumentov družbe med knjigovodsko in pošteno vrednostjo Družbe 92
Tabela 83: Prikaz finančnih inštrumentov Skupine med knjigovodsko in pošteno vrednostjo 92
Tabela 84: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za družbo Prva Group v letu 2018 93
Tabela 85: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za družbo Prva Group v letu 2017 93
Tabela 86: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za Skupino v letu 2018 94
Tabela 87: Sredstva in obveznosti glede na raven določanja poštene vrednosti za Skupino v letu 2017 95

Fajfarjeva ulica 33 1000 Ljubljana

T:+386 1 234 58 00 F: +386 1 436 12 15 E:info@prva.si I:www.prva.si