Proximus SA — Interim / Quarterly Report 2012

May 4, 2012

Chiffres clés

	Trois mois se terminant au 31 mars
Compte de résultats (en millions EUR)	2011	2012
Revenus totaux EBITDA (1)	1.583 480	1.588 466
Amortissements Bénéfice opérationnel (EBIT)	-195 286	-181 284
Coûts financiers nets	-30	-18
Bénéfice avant impôts	256	267
Charges d'impôts Intérêts minoritaires	-61 1	-65 3
Bénéfice net (part du groupe)	194	199
Flux de trésorerie et Investissements (en millions EUR)	2011	2012
Investissements en actifs immobilisés incorporels et corporels Cash flow net d'exploitation Cash payé pour l'acquisition d'actifs immobilisés incorporels et corporels	-173 410 -173	-186 386 -186
Cash flow net des autres activités d'investissement	2	-21
Cash flow libre (2)	239	179
Cash flow net généré par les activités de financement Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	98 337	16 195
Bilan (en millions EUR) - Au 31 mars	2011	2012
Total du bilan	8.869	8.533
Actifs non courants	6.129	6.200
Placements de trésorerie, trésorerie et équivalents de trésorerie Capitaux propres	967 3.302	536 3.282
Intérêts minoritaires	236	228
Dettes pour pensions, autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat	540	454
Position financière nette	-1.204	-1.296
Données par action	2011	2012
Résultat par action (en EUR) (3)	0,60	0,62
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation	321.489.045 317.704.642
Données sur le personnel	2011	2012
Nombre d'employés (équivalents temps plein)	15.734	15.926
Nombre moyen d'employés sur la période	15.740	15.952
Revenus totaux par employé (en EUR) EBITDA (1) par employé (en EUR)	100.571 30.522	99.546 29.195

Ratios (avant éléments non récurrents) 2011 2012

Return on Equity 5,9% 6,1% Marge brute 61,5% 61,3%

(1) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization : Bénéfice opérationnel avant amortissements,intérêts et taxes

(2) Cash flow avant activités de financement.

(3) En 2011 et 2012, les résultats de base et dilué par action (en EUR) sont identiques

Le Comité de Direction de Belgacom déclare qu'à sa connaissance, les états financiers condensés et consolidés, établis conformément aux normes internationales d'information financière ("IFRS"), donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Belgacom et des entités comprises dans la consolidation. Le rapport financier contient un exposé fidèle des informations qui doivent y figurer.

Le Comité de Direction de Belgacom est composé de Didier Bellens, Administrateur Délégué, Scott Alcott, Executive Vice-President Consumer, Bruno Chauvat, Executive Vice-President Strategy and Content, Bart Van Den Meersche, Executive Vice-President Enterprise, Ray Stewart, Executive Vice-President Finance and CFO, Geert Standaert, Executive Vice-President Service Delivery Engine, et Michel Georgis, Executive Vice-President Human Resources.

Conférence téléphonique

Belgacom tiendra une conférence téléphonique pour les investisseurs institutionnels et les analystes le vendredi 4 mai 2012. À 14 heures (Bruxelles), à 13 heures (Londres) et à 8 heures (New York).

-	Royaume-Uni	+44 20 7136 2056
---	-------------	------------------

• - Etats-Unis: +1 646 254 3362
• Code : 4562082

- Europe: +32 2 789 21 26

Faits marquants – T1 2012

• Belgacom débute l'année avec de solides revenus
• Renforçant à nouveau sa base de clients
• Prévisions annuelles réitérées
• Pour le premier trimestre de 2012, le Groupe Belgacom affiche des revenus de l'ordre de 1,588 milliard EUR, soit une hausse de 0,3 % par rapport à la même période de 2011. Abstraction faite de l'impact des acquisitions, désinvestissements et mesures réglementaires, les revenus sous-jacents de Belgacom ont enregistré une croissance de 1 % due à une hausse des revenus du segment Consumer et de BICS.
• L'EBITDA du Groupe s'élève à 466 millions EUR pour le premier trimestre de 2012, en baisse de 3,1 % par rapport à l'année dernière. Les mesures réglementaires ont eu un impact négatif sur l'EBITDA du premier trimestre de l'ordre de 6 millions EUR (-1,3 %). L'EBITDA rapporté a entraîné une marge d'EBITDA de 29,3 %, en recul de 1pp par rapport à la même période de 2011.
• Belgacom a investi 186 millions EUR au cours du premier trimestre de 2012, soit 11,7 % des revenus du Groupe.
• Au premier trimestre de 2012, Belgacom a généré un cash-flow libre de 179 millions EUR. La baisse en glissement annuel de l'ordre de 60 millions EUR est due à une diminution du cash-flow d'exploitation, à l'acquisition de la chaîne de magasins The Phone House en Belgique et à une augmentation des investissements en CAPEX.
• Belgacom conserve une position financière nette saine, avec un endettement financier net de 1,296 milliard EUR fin mars 2012.
• Belgacom a continué à élargir sa base de clients pour la plupart des produits au premier trimestre de 2012 :
• +43,000¹ clients Belgacom TV, pour un total de 1.254.000 clients Belgacom TV
• +39.000 cartes mobiles, toutes postpaid. Nombre total de cartes mobiles : 5.498.000²
• +6.000 cartes Mobile Internet, soit un total de 232.000³
• +54.000 Packs multiplay, soit un total de 1.143.000 Packs
• +15.000 lignes internet fixe, soit une base totale de 1.606.000 clients internet
• -39.000 lignes fixes vocales, soit une base totale de 3.186.000 clients de téléphonie fixe

Commentaires de l'Administrateur Délégué

"Nous sommes ravis d'entamer l'année avec des revenus solides et un EBITDA conforme à nos prévisions annuelles. En attirant une nouvelle fois de nombreux nouveaux clients, nous avons élargi notre base de clients pour la plupart des produits. Notre stratégie s'avère la bonne : nous avons mis à profit nos atouts et continué à développer notre stratégie de convergence, qui est unique sur le marché belge. Aujourd'hui, nous récoltons assurément les fruits de notre approche visant à investir de manière précoce et ininterrompue dans un réseau fixe et mobile hautement performant. La priorité accordée à l'amélioration de notre service aux clients fonctionne, ce qui renforce encore l'attrait de Belgacom sur un marché concurrentiel. Toutefois, l'absence de règles du jeu équitables par rapport à nos concurrents câblo-opérateurs nous place toujours en position défavorable. Nous continuerons à nous battre pour remédier à cette situation. Je le confirme : Belgacom reste un acteur majeur sur le marché grâce à sa stratégie et à ses atouts."

Didier Bellens, Administrateur Délégué de Belgacom

¹ Correspond au nombre total de décodeurs : 37.000 nouveaux ménages et 6.000 utilisateurs du "second stream".

²Référence au résultat du Groupe, c.-à-d. y compris les cartes mobiles vendues par CBU, EBU, Tango, MVNO et SDE&W 3 Le nombre total de cartes Mobile Internet est également inclus dans le total des cartes mobiles.

Rapport financier

Groupe Belgacom

• Amélioration de la tendance des revenus du Groupe : en hausse de 0,3 % en glissement annuel ; revenus sous-jacents en hausse de 1 %
• Marge brute pratiquement stable en glissement annuel, charges d'exploitation et frais de personnel en hausse
• EBITDA du groupe inférieur de 3,1% à l'année dernière, en ce inclus -1,3% d'impact lié à la réglementation
• Cash Flow libre à 179 millions d'EUR

Résultats financiers trimestriels au niveau du Groupe et des segments : page 18

Revenus

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
Consumer Business Unit	565	577	2,1%
Enterprise Business Unit	593	579	-2,2%
Service Delivery Engine & Wholesale	81	78	-4,3%
Staff & Support	8	9	9,0%
Services Internationaux de Carrier	372	382	2,6%
Eliminations inter-segments	-36	-37	2,3%
Total	1.583	1.588	0,3%

Abstraction faite des revenus non récurrents, le Groupe Belgacom affiche des revenus de l'ordre de 1,588 milliard EUR pour le premier trimestre de 2012, soit une hausse de 0,3 % par rapport à la même période de 2011. La variance en glissement annuel inclut un impact net légèrement positif provenant des acquisitions et désinvestissements¹ . Abstraction faite de cet impact, les revenus du Groupe Belgacom sur une base identique pour le premier trimestre de 2012 sont toujours en légère progression par rapport à 2011 (+0,1 %).

Ce chiffre inclut un impact négatif de la réglementation à hauteur de 14 millions EUR² (-0,9 %). Abstraction faite de la réglementation, le Groupe Belgacom a enregistré une hausse de 1 % de ses revenus sous-jacents au premier trimestre de 2012.

L'amélioration de la tendance des revenus en glissement annuel par rapport aux trimestres précédents résulte de la conjonction de plusieurs éléments :

• une inversion de la tendance des revenus pour le segment Consumer, en hausse en glissement annuel pour le premier trimestre de 2012. Cette hausse s'explique par les résultats positifs dans le domaine des données mobiles et de la télévision et le ralentissement de l'érosion des revenus issus de la voix fixe et mobile à la suite de l'indexation des prix appliquée en janvier 2012.
• BICS aussi enregistre une variance de revenus positive avec, pour le premier trimestre de 2012, un revenu en hausse de 2,6 % en glissement annuel. Cette progression provient principalement de l'augmentation des revenus dans le domaine des SMS et de la signalisation, mais aussi d'un effet positif des taux de change.
• Les revenus sous-jacents³ enregistrés pour le segment Enterprise restent assez stables. La croissance des revenus tirés des données mobiles compense la baisse des revenus au niveau des solutions vocales hors réglementation. L'ICT enregistre une hausse limitée des revenus sur une base identique, effet saisonnier et report de projets IT compris.

Charges opérationnelles

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
Achats de matériel et de services liés aux ventes	609	614	0,9%
Frais de personnel et de pensions	274	282	2,6%
Autres charges d'exploitation	220	226	3,1%
Total	1.103	1.122	1,8%

¹ Contribution des revenus de The Phone House (Janvier 2012) et Eudasys (Avril 2011) alors que certains revenus ont disparu suite à la vente de Telindus Espagne (Juin 2011) et Scarlet Curaçao (Octobre 2011)

² Voir pages 8 et 9 plus de plus amples informations relatives à l'impact de la réglementation

³ Hors impact des acquisitions, désinvestissements, resegmentation et réglementation

Hausse de 0,9 % des coûts liés aux ventes

Au premier trimestre, les coûts liés aux ventes ont augmenté de 0,9 % pour atteindre 614 millions EUR. L'effet positif de la baisse des tarifs de terminaison mobile, la capitalisation des nouveaux modems¹ loués aux clients et les désinvestissements ont en effet été largement neutralisés par la hausse des coûts liés aux ventes de BICS et les coûts supplémentaires générés par l'acquisition de la chaîne de magasins The Phone House en Belgique.

Dépenses HR influencées par les indexations salariales liées à l'inflation et l'acquisition de The Phone House

Pour le premier trimestre de 2012, Belgacom affiche des dépenses HR de l'ordre de 282 millions EUR, en hausse de 2,6 % par rapport à 2011. L'augmentation en glissement annuel inclut l'effet négatif des indexations salariales liées à l'inflation (juin 2011 et mars 2012) et une hausse des effectifs de 192 ETP par rapport à fin mars 2011. Ce chiffre est le résultat net de la hausse des effectifs liée à l'acquisition de The Phone House (+518 ETP) et d'un certain nombre de recrutements en vue de combler des fonctions critiques au sein de l'entreprise, partiellement neutralisé par des désinvestissements (Telindus Espagne et Scarlet Curaçao) et le départ de collaborateurs dans le cadre du programme de restructuration "Tutorat". Fin mars 2012, les effectifs de Belgacom s'élevaient à 15.926 ETP.

Nombre d'ETP	Mars 2011 0	Fin 2011	Mars 2012	Variation 12 mois	Variation 3 mois
Consumer Business Unit Enterprise Business Unit Service Delivery Engine & Wholesale Staff & Support International Carrier Services Total	5.123 5.103 3.213 1.915 381 15.734	5.229 5.144 3.193 1.831 391 15.788	5.474 5.208 3.099 1.757 388 15.926	351 106 -114 -158 7 1920	245 64 -93 -75 - 2 139

Hausse d'environ 3 % des dépenses non HR au premier trimestre

Les dépenses non HR de Belgacom pour le premier trimestre de 2012 s'élèvent à 226 millions EUR, soit une hausse de 6 millions EUR ou 3,1 % par rapport à la même période de 2011. Cette hausse résulte d'une part de l'impact négatif des taux de change en glissement annuel, principalement dans le domaine ICT du segment Business, et d'autre part des coûts non HR liés à The Phone House et d'un certain nombre de dépenses inhérentes aux efforts menés en vue de maîtriser les coûts.

Bénéfice d'exploitation avant amortissements (EBITDA)

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
Consumer Business Unit	264	251	-4,9%
Enterprise Business Unit	300	289	-3,5%
Service Delivery Engine & Wholesale	-29	-23	-18,1%
Staff & Support	-79	-79	0,6%
Services Internationaux de Carrier	24	28	15,9%
Eliminations inter-segments	0	0	0,8%
Total	480	466	-3,1%

Pour le premier trimestre de 2012, l'EBITDA du Groupe s'élève à 466 millions EUR, soit une baisse de 3,1 % par rapport à l'année dernière. L'impact négatif des mesures réglementaires sur l'EBITDA du premier trimestre se chiffre à 6 millions EUR (-1,3 %). La marge brute est restée relativement stable au premier trimestre. Il s'agit là d'un changement de tendance significatif par rapport aux deux derniers trimestres de 2011, dû à un déclin plus faible des revenus à marge élevée de la voix, à la capitalisation des nouveaux modems loués aux clients, ainsi qu'à une amélioration de la marge brute de BICS. La hausse des dépenses HR et non HR a toutefois mis l'EBITDA sous pression. L'EBITDA rapporté a entraîné une marge d'EBITDA de 29,3 %, en recul de 1 pp par rapport à la même période de 2011.

Amortissements

Au premier trimestre de 2012, les amortissements se sont élevés à 181 millions EUR, en baisse de 13 millions par rapport à la même période de l'année dernière. En 2011, le résultat incluait les amortissements liés à la réduction de la durée de vie utile du réseau d'accès radio mobile obsolète remplacé par un équipement Huawei, ainsi que les amortissements des droits exclusifs de diffusion du football pour les saisons 2008-2011.

Résultats financiers nets

La baisse significative en glissement annuel des coûts financiers nets, ramenés de 30 millions EUR en 2011 à 18 millions EUR en 2012, s'explique principalement par la baisse des charges d'intérêt nettes résultant de la diminution de la dette à long terme et de l'impact en 2011 de l'émission de la nouvelle obligation et de la prime accordée dans le contexte du rachat d'obligations. Ce résultat a été partiellement compensé par des revalorisations à leur juste valeur d'instruments financiers qui ont été moins favorables au premier trimestre de 2012 qu'en 2011.

¹ Voir page 17 pour plus d'informations

Charges d'impôts

Les charges d'impôts au premier trimestre de 2012 s'élèvent à 65 millions EUR, soit un taux d'imposition réel de 24,3 %. Ce pourcentage reste donc relativement stable par rapport au taux d'imposition réel de 23,9 % du premier trimestre de 2011. Le taux d'imposition réel résulte de l'application de principes généraux de la législation fiscale belge.

Bénéfice net (part du Groupe)

Belgacom a réalisé un bénéfice net (part du Groupe) de 199 millions EUR au premier trimestre de 2012, soit une hausse de 5 millions EUR par rapport aux 194 millions EUR enregistrés au premier trimestre de 2011. La baisse de l'EBITDA a été largement compensée par une réduction des amortissements et des coûts financiers.

Investissement (CAPEX)

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012 % Variation
Consumer Business Unit	44	61	38,9%
Enterprise Business Unit	4	4	4,3%
Service Delivery Engine & Wholesale	115	116	0,9%
Staff & Support	7	5	-37,5%
Services Internationaux de Carrier	3	1	-76,2%
Total	173	186	7,5%

La hausse de 13 millions EUR par rapport à la même période de 2011 s'explique principalement par l'acquisition et le renouvellement de droits de diffusion et la capitalisation des modems Belgacom. Conséquence de l'évolution progressive vers le modèle d'entreprise actuel pour les modems, les nouveaux modems Belgacom donnés en location aux clients sont capitalisés depuis le 1er janvier 2012, avec une durée de vie utile estimée à 24 mois.

Cash-flows

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
Cash flow net d'exploitation	410	386	-6%
Cash payé pour l'acquisition d'actifs immobilisés incorporels et corporels	-173	-186	7%
Cash flow net des autres activités d'investissement	2	-21	<-100%
Cash flow net généré par les activités de financement	239	179	-25%
Cash flow net généré par les activités de financement	98	16	-84%
Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	337	195	-42%

Au premier trimestre de 2012, Belgacom a généré un cash-flow libre de 179 millions EUR, soit une baisse de 60 millions EUR par rapport à la même période de l'année dernière. Cette différence s'explique principalement par une diminution du cash-flow d'exploitation due à l'évolution défavorable des dettes commerciales et des niveaux de stock et à la baisse des résultats d'exploitation. En outre, le cash-flow libre a été influencé par l'acquisition de Wireless Technologies SPRL (détenteur de la chaîne de magasins The Phone House en Belgique) et la hausse des investissements en CAPEX.

Belgacom a clôturé le premier trimestre de 2012 avec un cash-flow tiré des activités de financement de l'ordre de 16 millions EUR, contre 98 millions EUR pour la même période de 2011. Le cash-flow de 2011 incluait toutefois l'émission, en janvier 2011, d'une obligation subordonnée à 7 ans d'un montant de 500 millions EUR dans le cadre du programme Euro Medium Term Note, partiellement compensée par le rachat d'obligations en mars 2011, anticipant le remboursement des prêts arrivant à échéance en novembre 2011.

Bilan et capitaux propres

Par rapport à la fin 2011, le goodwill a augmenté de 15 millions EUR pour atteindre 2,339 milliards EUR, résultat essentiellement lié à l'acquisition de Wireless Technologies SPRL. Le montant du goodwill lié à cette acquisition n'est pas définitif étant donné que les adaptations et l'attribution du prix d'achat ne sont pas finalisées.

Les immobilisations incorporelles et corporelles ont augmenté de 8 millions EUR par rapport à fin 2011, du fait essentiellement des investissements en CAPEX et des acquisitions d'immobilisations dans le cadre du regroupement d'activités avec Wireless Technologies SPRL, supérieurs aux amortissements.

La hausse des capitaux propres des actionnaires de 3,078 milliards EUR fin 2011 à 3,282 milliards EUR en mars 2012 s'explique principalement par le bénéfice net généré en 2012.

Belgacom continue d'avoir une position financière saine avec à fin Mars 2012 une dette financière nette d'un montant de 1,296 milliard EUR. La dette financière non encore échue s'élevait à 1,9 milliard EUR à la même date.

État d'avancement des dossiers juridiques et réglementaires

		Impact estimé	Impact réel
Impacts de la réglementation (Baisse en millions EUR)		L'année 2012	Q1 2012
Tarifs de terminaison mobile &	Revenus	~ €45m	€10m
répercussion sur les tarifs de fixe à mobile	EBITDA	~ €7m	€2m
Roaming	Revenus	max. €32m	€2m
	EBITDA	max. €32m	€2m
Autre (dégroupage boucle locale et débit	Revenus	~ €8m	€2m
binaire)	EBITDA	~ €6m	€2m
Total	Revenus	max. €85m	€14m
	EBITDA	max. €45m	€6m

Tarifs de terminaison mobile

Le 29 juin 2010, le régulateur belge (IBPT) a adopté sa décision finale concernant la baisse des tarifs de terminaison mobile pendant la période 2010-2013. Des baisses progressives de ces tarifs sont prévues jusqu'en 2013, année durant laquelle la symétrie deviendra effective pour tous les opérateurs. La baisse des tarifs de terminaison mobile a certes entraîné une baisse des revenus, mais la réduction de l'asymétrie a influencé favorablement les coûts liés aux ventes de Belgacom.

Toute baisse des tarifs de terminaison mobile se reflète dans les tarifs de détail de fixe à mobile de Belgacom. C'est pourquoi Belgacom a baissé ses tarifs de fixe à mobile le 1er janvier 2012.

Evolution des taux de terminaison mobile	Précédemment*			1er août 2010 1er janvier 2011 1er janvier 2012* 1er janvier 2013
En euro cent (hors TVA)
Proximus	7,2	4,62	3,94	2,62	1,08
Mobistar	9,02	5,05	4,29	2,79	1,08
Base	11,43	5,81	4,90	3,11	1,08
% variation
Proximus		-36%	-15%	-34%	-55%
Mobistar		-44%	-15%	-35%	-58%
Base		-49%	-16%	-36%	-62%
Asymétrie
Mobistar-Prox	25%	9 %	9 %	6 %	0 %
Base-Prox	59%	26%	24%	19%	0 %
*Inflation comprise

Le 14 juillet 2010, Mobistar et KPN Group ont introduit, séparément, un recours devant la Cour d'appel de Bruxelles contre la décision de l'IBPT du 29 juin. Les deux sociétés ont demandé à la Cour de suspendre et d'annuler la décision (surtout en ce qui concerne leurs propres tarifs de terminaison mobile). Belgacom est intervenue dans ces recours pour préserver ses intérêts. Le 15 février 2011, la Cour a rendu sa décision dans la procédure de suspension et rejeté les réclamations de Mobistar et KPN Group. La procédure en annulation est cependant toujours en cours.

Voice Roaming rates

En application de la réglementation Roaming II entrée en vigueur en juillet 2009, les tarifs de roaming vocal retail et wholesale et les tarifs de roaming de données wholesale ont baissé à deux reprises : le 1er juillet 2010 et le 1er juillet 2011.

La réglementation Roaming II expire le 30 juin 2012. Le 27 mars 2012, le Parlement européen et le Conseil européen ont conclu un accord préliminaire concernant les nouvelles règles de roaming dans l'UE (réglementation Roaming III). Cet accord devrait être ratifié en mai par le Parlement européen et en juin par le Conseil des télécommunications. La nouvelle réglementation prévoit une nouvelle diminution des plafonds tarifaires réglementés existants et étend les règles de roaming aux données retail dès juillet 2012.

accord devrait être ratifié en mai par le Parlement européen et en juin par le Conseil des télécommunications. La nouvelle réglementation prévoit une nouvelle diminution des plafonds tarifaires réglementés existants et étend les règles de roaming
aux données retail dès juillet 2012.
Réglementation européenne en matière de roaming	01-Jul-11	01/07/2012*	01/07/2013*	01/07/2014*
Tarifs de roaming pour la voix (en euro cent par minute)
Prix détail pour appel sortant	3 5	2 9	2 4	1 9
Prix détail pour appel entrant	1 1	8	7	5
Prix de gros (wholesale)	1 8	1 4	1 0	5
Tarifs de roaming pour SMS (en euro cent par SMS)
Prix détail pour SMS	1 1	9	8	6
Prix de gros (wholesale) pour SMS	4	3	2	2
Tarifs de roaming pour les données (en euro cent par mb)
Prix détail pour les données	-	7 0	4 5	2 0
Prix de gros (wholesale) pour les données	5 0	2 5	1 5	5
*Basé sur l'accord préliminaire de 27 mars 2012

Outre les plafonds tarifaires, la nouvelle réglementation crée des mécanismes destinés à stimuler la concurrence sur les marchés de roaming. (i) tous les opérateurs doivent fournir aux MVNO et aux revendeurs un accès au roaming à des tarifs wholesale à partir du 1er juillet 2012 et (ii) dès le 1er juillet 2014, les clients devront pouvoir changer d'opérateur pour leurs services de roaming en conservant leur numéro de GSM.

La nouvelle réglementation couvrira une période de dix ans, soit du 1er juillet 2012 au 30 juin 2022. Les plafonds tarifaires retail resteront aux niveaux fixés du 1er juillet 2014 au 30 juin 2017.

Accès aux réseaux

Le 18 juillet 2011, les régulateurs belges (IBPT, CSA, Medienrat et VRM) ont publié leurs décisions finales en ce qui concerne la réglementation relative à la large bande et à la télévision. Au niveau du marché de la télévision, les câbloopérateurs dominants seront réglementés dans leurs zones de couverture respectives et sont tenus de revendre la télévision analogique, d'ouvrir leur plateforme de télévision numérique et de revendre la large bande. Belgacom a uniquement accès à la télévision analogique. Les tarifs de gros des câblo-opérateurs devront recevoir l'approbation des organes de réglementation. L'exécution effective des obligations est prévue pour le deuxième semestre de 2012. Les câblo-opérateurs ont fait appel des décisions en matière de diffusion.

Le câble n'est pas inclus dans l'analyse du marché de la large bande. La nouvelle décision relative à la large bande oblige Belgacom à fournir un accès bitstream pour la télévision (multicast). Le 4 janvier 2012, l'IBPT a approuvé la solution alternative de multicast de Belgacom basée sur des canaux partagés (les clients de gros pouvant utiliser les canaux multicast déjà présents sur le réseau de Belgacom moyennant l'acquisition des droits de contenu correspondants). Belgacom a soumis une proposition d'offre de référence détaillée le 6 mars 2012. L'IBPT continue à privilégier l'excellence opérationnelle en ce qui concerne les services de gros et a annoncé qu'il réévaluerait la situation des activités de gros fin 2012.

Belgacom a fait appel des décisions en matière de diffusion et de large bande.

Protection des consommateurs

Le projet de loi transposant le cadre télécom européen révisé renforce les mesures actuelles de protection des consommateurs et introduit de nouvelles mesures relatives à la réglementation des contrats en imposant (i) une durée de contrat de 24 mois maximum pour les consommateurs et une obligation de proposer un contrat de 12 mois à tous les clients ; (ii) la possibilité de résilier de manière anticipée les contrats à durée déterminée après 6 mois (sans indemnité, excepté l'éventuel remboursement de la valeur résiduelle d'un appareil gratuit) pour les consommateurs et les petites entreprises ; (iii) des conditions spécifiques applicables au remplacement d'un contrat existant par un nouveau contrat à durée déterminée (en particulier après une vente à distance). La ratification définitive de la loi est attendue dans le courant de l'année 2012.

Indicateur 0	Objectifs 2012	Réel Q1 2012
Revenus du groupe	Diminution d'environ -1%	0,3%
Ebitda du groupe	Diminution entre '-5% et -6%'	-3,1%
Capex/Revenus	Tranche supérieure de la fourchette de 10% à 12%	11,7%

Performance du premier trimestre comparée aux prévisions de 2012

Au vu de ses résultats du premier trimestre et de ses meilleures estimations pour le reste de l'année, Belgacom réitère ses prévisions pour l'ensemble de l'année, soit une baisse des revenus de l'ordre de 1 %. L'EBITDA devrait, pour sa part, enregistrer une baisse comprise entre 5 % et 6 %. Les dépenses d'investissement devraient se situer dans la tranche supérieure de la fourchette de 10 à 12 % des revenus du Groupe.

Les prévisions pour l'année complète ne tiennent pas compte de l'impact comptable, sur les revenus et sur l'EBITDA, d'une modification éventuelle de la loi belge en matière de télécoms. La nouvelle loi pourrait engendrer certains changements dans la comptabilisation des "crédits et ristournes" et des commissions liées aux contrats de durée déterminée de Proximus Mobile ainsi que pour les tablettes louées. Il se pourrait que nous ne répondions plus aux critères d'échelonnement dans le temps des crédits et ristournes et des commissions ni aux critères relatifs à la capitalisation des tablettes. Lorsque la loi sera votée, Belgacom appliquera le traitement comptable approprié et enregistrera un ajustement unique, sans impact sur le cash-flow libre.

Consumer Business Unit - CBU

• Indexation des prix et acquisition de The Phone House compensant l'impact de la réglementation et entraînant une augmentation des revenus de CBU
• Croissance continue de la base de clients : internet fixe + 15.000 ; TV + 43.000 et mobile +10.000
• Poursuite de la croissance des revenus tirés de la TV, des données mobiles et de Tango
• EBITDA en baisse de 4,9 % en glissement annuel au T1, influencé par une hausse des charges d'exploitation

Compte de résultats de la Consumer Business Unit

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	565	577	2,1%
Achats de matériel et de services liés aux ventes Frais de personnel et de pensions	-149 -83	-162 -90	9,1% 9,1%
Autres charges d'exploitation CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-70 -301	-74 -326	5,6% 8,3%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1) Marge de contribution du segment	264 46,7%	251 43,5%	-4,9% -
Amortissements	-41	-32	-20,9%
BENEFICE OPERATIONNEL	223	219	-1,9%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et d'exploitation trimestriels de CBU : page 19

Revenus

Pour le premier trimestre de 2012, CBU affiche des revenus de l'ordre de 577 millions EUR, en hausse de 2,1 % par rapport à la même période de l'année dernière. Abstraction faite de l'impact de la resegmentation¹ , de la vente de Scarlet Curaçao et de l'acquisition de The Phone House, nous affichons une croissance de revenus sur une base identique de 0,5 %. Ce résultat tient compte de l'impact négatif de mesures réglementaires de l'ordre de 7 millions EUR (-1,2 %) résultant essentiellement de la baisse des tarifs de terminaison mobile.

Abstraction faite de ces impacts, les activités sous-jacentes ont augmenté de 1,7 % par rapport au premier trimestre de 2011. Cette croissance s'explique par les résultats positifs des données mobiles et de la TV, compensant largement la baisse des revenus de la téléphonie fixe et mobile.

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
Revenus	565	577	2,1%
de Fixe	281	274	-2,5%
Voix	118	110	-7,5%
Data	85	85	0,1%
T V	51	55	8,6%
Terminaux (excl. TV)	7	6	-8,6%
Scarlet	21	19	-10,3%
de Mobile	265	281	6,2%
Voix	139	130	-6,9%
Data	87	97	11,5%
Terminaux	14	27	95,6%
Tango	25	27	10,4%
Autres revenus	19	22	15,5%

Poursuite de l'amélioration de l'érosion des lignes fixes; revenus toujours en baisse mais à un rythme moins soutenu Au premier trimestre de 2012, les revenus tirés du trafic vocal fixe ont baissé de 7,5 % en glissement annuel, passant à 110 millions EUR. L'érosion des lignes fixes en glissement annuel demeure la cause principale de la baisse des revenus. La baisse est toutefois moindre qu'aux trimestres précédents, en raison de l'impact positif de l'indexation des prix en janvier 2012 et du ralentissement de la perte de lignes fixes. Les revenus tirés du trafic vocal fixe ont toutefois continué à subir les effets de la baisse des tarifs de fixe à mobile (janvier 2012) et d'autres mesures réglementaires. Le plan tarifaire Happy Time XL, combiné au succès des activités promotionnelles, a contribué à l'amélioration de l'érosion des lignes fixes (- 20.000) au premier trimestre de 2012. À la suite de l'exercice de resegmentation de la clientèle au début de l'année 2012, 18.000 anciens clients de CBU ont été transférés vers la base de clients de téléphonie fixe d'EBU, ce qui porte la base de clients de téléphonie fixe de CBU à 1.780.000 fin mars 2012.

Pour la première fois depuis deux ans, l'ARPU de la voix fixe est resté stable en glissement annuel à 20,2 EUR et le trafic vocal fixe a même augmenté de 2,4 % en glissement annuel en raison d'une hausse des appels de fixe à mobile.

¹ Voir page 17 pour plus d'informations

+ 15 000 clients pour l'internet fixe ; revenus stables en glissement annuel

CBU a clôturé le premier trimestre de 2012 sur des revenus tirés des données fixes de l'ordre de 85 millions EUR, quasiment stables par rapport à la même période de l'année dernière. La base de clients large bande a augmenté considérablement de 15.000 clients au premier trimestre de 2012. La croissance renforcée de la base de clients est partiellement liée au succès des campagnes promotionnelles de fin 2011, dont l'impact positif s'est prolongé. Le premier trimestre de 2012 s'est toutefois clôturé sur une base de clients de 1.159.000 clients internet fixe, en ce inclut le transfert de 12.000 clients de CBU vers EBU dans le cadre de l'exercice de resegmentation.

Influencé par l'indexation des prix (janvier 2012), l'ARPU relatif à la large bande est en hausse de 3,1 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 26,9 EUR au premier trimestre (-2,7 % en glissement annuel).

Solide croissance de la base de clients TV : + 43.000 au premier trimestre, augmentation des revenus de 8,6 %.

Au premier trimestre, les revenus tirés de la télévision ont augmenté de 8,6 % pour atteindre 55 millions EUR, en raison de la croissance solide continue du nombre d'abonnés. Le taux de croissance des revenus en glissement annuel est toujours ralenti par l'offre de football gratuit.

Au premier trimestre, la base de clients nets Belgacom TV de CBU a augmenté de 43.000 abonnés TV, portant la base totale des clients Belgacom TV à 1.254.000 (+22 % en glissement annuel), dont 196.000 canaux multiples. Toutefois, l'offre de football gratuit à partir de juillet 2011 a continué à influencer l'ARPU de Belgacom TV : en baisse de 9,4 % en glissement annuel à 17,6 EUR.

Maintien de la pression sur les revenus tirés du trafic vocal mobile, mais à un rythme moins soutenu

La tendance à la baisse pour les revenus tirés du trafic vocal mobile s'est poursuivie au premier trimestre de 2012. Toutefois, avec des revenus de 130 millions EUR en recul de 6,9 % par rapport à la même période de 2011, la baisse est nettement moindre qu'aux trimestres précédents. Elle est toujours partiellement imputable à des impacts réglementaires, notamment la baisse des tarifs de terminaison mobile survenue le 1er janvier 2011 et la nouvelle baisse des tarifs de roaming de juillet 2011. Pour le reste, la baisse des revenus résulte également de la perte de clients disposant uniquement d'une solution vocale, bien que quelque peu compensée par l'indexation des prix de janvier.

Au premier trimestre de 2012, CBU a conquis 10.000 clients mobiles. Il s'agit uniquement de clients Postpaid dans la mesure où toute la croissance provenant des clients Prepaid Proximus a été compensée par les pertes de clients de Mobisud qui vise les clients plus sensibles aux promotions.

La base de clients mobiles de CBU est toutefois restée stable du fait de la suppression de 10.000 cartes internes dans le cadre des exercices de resegmentation.

L'ARPU mixte de la voix fixe a chuté à 11,6 EUR, du fait de la réglementation et de la baisse du nombre de MoU (-0,7%) compensant largement l'impact de l'indexation des prix.

Croissance à deux chiffres des revenus tirés des données mobiles au premier trimestre (+11,5 %)

La tendance à la hausse se poursuit en matière de données mobiles, avec une croissance des revenus de 11,5 % en glissement annuel au premier trimestre de 2012. CBU a continué à afficher une hausse des revenus liés aux SMS, de l'ordre de 10,5 % pour le premier trimestre de 2012, et une augmentation de l'utilisation mensuelle de SMS de l'ordre de 17,2 % en glissement annuel, soit une moyenne de 280 SMS par mois. Cette progression résulte partiellement des SMS gratuits, générant une augmentation des revenus entrants. Les plans tarifaires « Generation », proposant des SMS illimités combinés à un forfait de trafic vocal et de données mobiles, confirment leur succès. À ce jour, les résultats actuels et les habitudes de consommation ne montrent pas d'effet de cannibalisation significatif des applications de données mobiles sur les SMS.

Les données mobiles avancées affichent une croissance de revenus de 18,9 % en glissement annuel, générant 12 millions EUR au premier trimestre de 2012.

L'ARPU des données mobiles a progressé de 9,6 % en glissement annuel, passant à 8,5 EUR au premier trimestre de 2012.

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
Revenus Données mobiles	87	97	11,5%
SMS - Premium SMS inclus Advanced data	77 10	85 12	10,5% 18,9%

Charges opérationnelles de CBU

Coûts liés aux ventes en hausse de 9% en glissement annuel

Au premier trimestre, les coûts liés aux ventes ont augmenté de 9,1 % pour atteindre 162 millions EUR. L'effet positif de la baisse des tarifs de terminaison mobile, la capitalisation des nouveaux modems loués aux clients et la vente de Scarlet Curaçao ont été neutralisés entre autres par la hausse des coûts d'interconnexion pour les SMS ainsi que par les coûts générés par The Phone House.

Dépenses HR influencées par l'acquisitionet les indexations salariales

Les dépenses HR ont augmenté de 9,1 % au premier trimestre pour atteindre 90 millions EUR. Cette hausse, imputable aux indexations salariales liée à l'inflation (juin 2011 et mars 2012) et à l'intégration de The Phone House (+ 518 ETP), est partiellement compensée par un léger impact positif lié au changement de méthode d'allocation des coûts et à la vente de Scarlet Curaçao.

Dépenses non HR en hausse de 5,6 % au premier trimestre

Les dépenses non HR ont augmenté de 5,6 % au premier trimestre pour atteindre 74 millions EUR, en raison de l'inflation, des coûts liés aux volumes et de l'intégration de The Phone House. Elles ont été légèrement compensées par un impact positif lié au changement de méthode d'allocation des coûts et à la vente de Scarlet Curaçao

Résultat de segment à CBU

Au premier trimestre de 2012, CBU a enregistré un résultat de segment de 251 millions EUR, en recul de 4,9 % en glissement annuel. Ce résultat inclut l'impact négatif de la réglementation à hauteur de 4 millions EUR. La perte des droits de diffusion exclusifs du football belge et l'offre de football gratuit ont également eu un impact sur la variance en glissement annuel.

Résultat d'exploitation de CBU

	1er Trimestre
	2011	2012	Variation
			(montant absolu)
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers)	3.028	2.938	-89
Voix	1.896	1.780	-116
Large bande	1.131	1.159	27
Trafic (en millions de minutes)	1.061	1.086	25
National	875	828	-47
Fixe à mobile	95	164	69
International	91	94	3
TV (en milliers)	1.029	1.254	225
TV-familles	879	1.057	178
Multiple settop boxes	149	196	47
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	20,2	20,2	0,0
ARPU large bande	27,6	26,9	-0,8
ARPU Belgacom TV	19,4	17,6	-1,8
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers)	3.723	3.805	83
Prepaid (1)	2.117	2.116	- 1
Postpaid	1.606	1.690	84
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp)	21,3%	20,4%
ARPU Net (en EUR)
Prepaid	14,1	14,0	-0,1
Postpaid	29,2	27,9	-1,3
Mixte	20,5	20,1	-0,4
Mixte Voix	12,7	11,6	-1,1
Mixte données	7,8	8,5	0,7
UoU (en unité)	338,0	377,9	39,9
MoU (en minute)	102,2	101,5	-0,7
SMS (en unité)	238,7	279,8	41,2

(1) Prepaid inclut les clients Mobisud qui étaient précédemment rapports comme clients MVNO

Tango

		1er Trimestre
	2011	2012	% Variation
Revenus (en millions EUR) (1)	25	27	10,2%
Nombre de clients actifs (en '000)	254	266	4,8%
ARPU net mixte mobile (en EUR/mois)	26,6	28,4	6,7%

(1) Total Tango revenues, i.e. fixed and mobile revenues

Les résultats du premier trimestre confirment la tendance à la hausse des trimestres précédents, avec des revenus en progression de 10,2 % en glissement annuel pour atteindre 27 millions EUR. Le succès des abonnements mobiles pour iPhones, combiné à la migration continue de clients prepaid vers des offres postpaid et aux fortes ventes de smartphones et d'iPhones, a permis de confirmer la hausse des revenus. En outre, l'ARPU a progressé de 6,7 % en glissement annuel pour atteindre 28,4 EUR. Au premier trimestre de 2012, Tango a conquis 2.000 nouveaux clients.

Enterprise Business Unit - EBU

• Légère amélioration des revenus sous-jacents malgré un marché concurrentiel et une économie défavorable
• Croissance organique de l'ICT limitée par un effet saisonnier
• Indexation des prix supportant les tendances des revenus des produits concernés
• Résultat du segment influencés négativement par la nouvelle allocation des coûts, un désinvestissement, des effets de change ainsi que par les effets de la réglementation

Compte de résultats de l'Entreprise Business Unit

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	593	579	-2,2%
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-162	-149	-7,6%
Frais de personnel et de pensions	-94	-100	6,6%
Autres charges d'exploitation	-37	-40	8,6%
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-293	-290	-1,0%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1)	300	289	-3,5%
Marge de contribution du segment	50,6%	50,0%	-
Amortissements	- 4	- 4	-8,0%
BENEFICE OPERATIONNEL	296	286	-3,4%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et opérationnels trimestriels d'EBU : page 20

Revenus

Pour le premier trimestre de 2012, EBU affiche des revenus de l'ordre de 579 millions EUR, en baisse de 2,2 % par rapport à la même période de 2011. Sur une base identique, c'est-à-dire abstraction faite de l'impact de la vente de Telindus Espagne, de l'acquisition d'Eudasys par Telindus France et de la resegmentation des clients 1 , les revenus d'EBU ont baissé de 1 % par rapport au premier trimestre de 2011. Ce chiffre inclut un impact négatif de la réglementation à hauteur de 6 millions EUR (-1 %). Abstraction faite de cet impact, les revenus sous-jacents d'EBU sont restés relativement stables au premier trimestre(+0,1 %), en dépit d'une conjoncture défavorable. La croissance des revenus tirés des données mobiles a compensé la baisse au niveau des solutions vocales hors réglementation. Les revenus tirés de l'ICT ont légèrement progressé sur une base identique, effet saisonnier et report de projets IT compris.

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011		2012 % Variation
Revenus	593	579	-2,2%
de Fixe	420	408	-2,7%
Voix	128	124	-3,3%
Data	98	99	1,0%
Terminaux (excl. TV)	18	18	0,1%
ICT	175	167	-4,5%
de Mobile	169	166	-2,0%
Voix	115	106	-8,1%
Data	50	56	13,0%
Terminaux	4	3	-11,8%
Autres revenus	4	5	30,1%

Amélioration significative de la tendance des revenus tirés du trafic vocal fixe grâce à l'indexation des prix, compensant partiellement l'impact de l'érosion des lignes fixes

Pour le premier trimestre de 2012, les revenus d'EBU tirés du trafic vocal fixe s'élèvent à 124 millions EUR. La baisse de 3,3 % en glissement annuel représente une amélioration significative par rapport à la tendance enregistrée aux trimestres précédents et s'explique par l'indexation des prix des produits vocaux fixes le 1er janvier 2012. L'effet positif est toutefois largement neutralisé par la baisse des tarifs de fixe à mobile découlant de la baisse des tarifs de terminaison mobile le 1er janvier 2012 et principalement par la poursuite de l'érosion des lignes fixes. Au premier trimestre de 2012, l'ARPU est resté stable à 28,9 EUR.

Au premier trimestre de 2012, EBU a enregistré une érosion de 18.000 lignes fixes. À la suite de l'exercice de resegmentation de la clientèle au début de l'année 2012, 18.000 anciens clients de CBU ont été transférés vers la base de

¹ Voir page 17 pour plus d'informations

clients de téléphonie fixe d'EBU. En outre,l'accès à la voix fixe de EBU inclut désormais 9,000 lignes Business trunking1. À la fin du mois de mars 2012, EBU comptait ainsi au total 1.394.000 clients de téléphonie fixe.

Base stable de clients de données fixes avec des revenus en légère hausse en glissement annuel

Au premier trimestre de 2012, les revenus générés par les données fixes, comprenant les revenus de l'internet fixe et de la connectivité de données, représentant un montant total de 99 millions EUR, ont légèrement progressé par rapport à la même période de 2011. Les revenus liés à la connectivité de données ont enregistré une certaine croissance à la suite de la poursuite de la migration d'anciennes technologies (ATM, Frame Relay, Leased Lines) vers la plateforme Explore. Les revenus tirés d'internet ont eux aussi légèrement progressé du fait de l'indexation des prix le 1er janvier 2012.

En dépit d'un environnement de marché saturé et hautement concurrentiel, la base de clients d'EBU est restée relativement stable, clôturant le premier trimestre de 2012 avec 446.000 clients internet fixe. Pour le reste, l'augmentation du nombre de clients par rapport à la fin de l'année 2011 est le résultat de l'exercice de resegmentation dans le cadre duquel 12.000 clients internet ont été transférés du segment Customer vers le segment Business. L'ARPU relatif à la large bande pour EBU s'élève à 39,5 EUR au premier trimestre de 2012, soit un résultat relativement stable en glissement annuel et en progression par rapport au trimestre précédent du fait de l'indexation des prix survenue en janvier.

Croissance saisonnière limitée des revenus ICT au premier trimestre

Pour le premier trimestre de 2012, EBU rapporte des revenus de l'ordre de 167 millions EUR pour ses activités ICT, soit une baisse de 4,5 % par rapport à la même période de 2011. Ce résultat inclut l'impact négatif de la vente de Telindus Espagne, partiellement compensée par l'acquisition d'Eudasys par Telindus France. Abstraction faite de cet impact, les revenus ICT organiques ont connu une croissance limitée de 0,5 % au premier trimestre de 2012, en raison d'un fléchissement saisonnier consécutif à une période de fin d'année traditionnellement chargée.

Poursuite de la forte croissante de la clientèle, revenus tirés du trafic vocal mobile toujours sous pression du fait des prix et de la réglementation

Pour le premier trimestre de 2012, les revenus tirés du trafic vocal mobile d'EBU s'élèvent à 106 millions EUR, soit une baisse de 8,1 % en glissement annuel.

Les mesures réglementaires² expliquent en partie la baisse supplémentaire de l'ARPU net de la voix fixe, passé à 25,3 EUR, auxquelles s'ajoutent l'érosion continue des prix résultant du succès des plans tarifaires incluant des minutes mobiles gratuites et la concurrence acharnée sur le marché mobile des entreprises. Cet effet négatif a été partiellement compensé par l'indexation de certains plans tarifaires mobiles en janvier 2012 et la légère hausse du trafic mobile par client (+3,4 %) en glissement annuel atteignant 328 minutes/utilisateur/mois.

EBU a maintenu la forte croissance de sa clientèle mobile, avec l'ajout de 22.000 nouvelles cartes mobiles au premier trimestre. Fin mars 2012, la base de clients mobiles d'EBU comptait 1.413.000 cartes. Pour le reste, la différence par rapport à la base de clients mobiles fin 2001 s'explique : par l'exercice de resegmentation,provoquant le transfert de 8.000³ clients EBU vers SDE&W ainsi que par la suppression de 9.000 cartes mobiles internes.

Croissance à deux chiffres des revenus tirés des données mobiles au premier trimestre ; progression de ~12 % des données avancées et de ~14% des SMS

Les revenus tirés des données mobiles ont augmenté de 13 % en glissement annuel pour atteindre 56 millions EUR au premier trimestre de 2012. Les revenus tirés des SMS ont fortement augmenté (environ +14 %) pour atteindre 26 millions EUR. L'utilisation des SMS a fortement augmenté au cours du premier trimestre, de l'ordre de 27 %. Le nombre de SMS envoyés par mois par utilisateur s'élève à 107, grâce au succès croissant des plans tarifaires MTV Generation comprenant des SMS illimités et l'augmentation du volume des SMS payants.

Les revenus des données mobiles avancées ont progressé de 12 % pour atteindre 30 millions EUR au premier trimestre, principalement grâce au succès confirmé des solutions mobiles et d'Internet On GSM. Les activités Machine-to-Machine ont également poursuivi leur essor important.

L'ARPU des données mobiles a augmenté de 6 % par rapport à l'année dernière pour atteindre 13,5 EUR au premier trimestre de 2012.

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
Revenus Données mobiles	50	56	13,0%
SMS - Premium SMS inclus Advanced data	23 27	26 30	13,7% 12,3%

¹ Le Business Trunking offre une solution d'intégration du trafic vocal et de données sur un seul et même réseau de données.

Parallèlement, ce service permet de communiquer avec le réseau vocal commuté classique (PSTN/ISDN).

² Baisse des tarifs de terminaison mobile et de roaming

³ Concerne les cartes mobiles retail Belgacom vendues via SDE&W (pour usage propre des OLO's et revente).

Charges opérationnelles d'EBU

Vente de Telindus Espagne impactant positivement les coûts liés aux ventes

Les coûts liés aux ventes d'EBU, qui s'élèvent à 149 millions EUR au premier trimestre de 2012, ont diminué de 7,6 % par rapport à la même période de 2011. Cette diminution résulte de la vente de Telindus Espagne et d'un léger effet positif de la baisse des tarifs de terminaison mobile.

Dépenses HR en hausse en glissement annuel suite au changement d'allocation des coûts, à l'indexation des salaires et l'augmentation des effectifs

Au premier trimestre de 2012, les dépenses HR ont augmenté de 6,6 % en glissement annuel pour atteindre 100 millions EUR. Près de la moitié de cette augmentation est imputable à un changement dans l'allocation des coûts liés aux installations clients et des coûts généraux. Elle provient pour le reste des indexations salariales liées à l'inflation de juin 2011 et de mars 2012 et d'une augmentation des effectifs d'EBU à 5.208 ETP en vue de supporter la croissance dans le domaine ICT.

En comparaison avec la fin mars 2011, EBU compte 106 ETP supplémentaires mobilisés pour supporter la croissance de Telindus International et la stratégie orientée solution d'EBU.

Augmentation des dépenses non HR, y compris l'effet négatif des taux de change et un changement dans l'allocation des coûts

Les dépenses non HR d'EBU s'élèvent à 40 millions EUR au premier trimestre de 2012, soit une hausse 3,2 millions EUR ou 8,6 % par rapport à l'année dernière. Ce chiffre inclut l'effet négatif des taux de change et l'impact défavorable du changement dans l'allocation des coûts, qui ont largement neutralisé l'impact positif de la vente de Telindus Espagne.

Résultat de segment d'EBU

Pour le premier trimestre de 2012, EBU affiche un résultat de segment de 289 millions EUR, en baisse de 10 millions EUR ou 3,5 % par rapport à la même période de 2011. Ce chiffre inclut un impact négatif de la réglementation à hauteur de 2 millions EUR (-0,7%) ainsi qu'une perte d'EBITDA liée à la vente de Telindus Espagne, un changement de l'allocation des coûts et un effet négative de taux de changes. La marge de contribution s'élève à 50 % contre 50,6 % à la même période de 2011.

Résultat d'exploitation d'EBU

	1er Trimestre
	2011	2012	Variation
			(montant absolu)
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers)	1.861	1.841	-21
Voix	1.425	1.394	-31
Large bande	436	446	10
Trafic (en millions de minutes)	782	754	-28
National	526	502	-24
Fixe à mobile	165	167	2
International	90	84	- 6
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	29,1	28,9	-0,2
ARPU large bande	39,6	39,5	-0,1
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers)	1.327	1.413	86
Postpaid	1.327	1.413	86
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp)	11,1%	11,7%
ARPU Net (en EUR)
Postpaid	41,8	38,7	-3,1
Postpaid Voix	29,2	25,3	-3,9
Postpaid données	12,6	13,5	0,8
UoU (en unité)	356,5	375,8	19,4
MoU (en minute)	317,1	327,8	10,6
SMS (en unité)	83,7	106,6	22,8

Service Delivery Engine & Wholesale – SDE&W

Comptes de résultats de Service Delivery Engine & Wholesale

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	81	78	-4,3%
Achats de matériel et de services liés aux ventes	- 9	- 9	2,3%
Frais de personnel et de pensions	-49	-43	-11,5%
Autres charges d'exploitation	-52	-48	-6,3%
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-110	-101	-7,9%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1)	-29	-23	-18,1%
Marge de contribution du segment	-35,2%	-30,1%	-
Amortissements	-112	-108	-4,0%
PERTE OPERATIONNELLE	-141	-131	-6,9%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et opérationnels trimestriels de SDE&W : page 21

Revenus

Pour le premier trimestre de 2012, SDE&W affiche des revenus de l'ordre de 78 millions EUR, en baisse de 4,3 % par rapport à la même période de l'année dernière. Ce chiffre s'explique par une baisse des volumes de lignes louées et à large bande, la hausse du trafic de roaming ne compensant que partiellement la baisse des tarifs de roaming.

Cette baisse est due également, à hauteur de 0,8 %, à l'impact négatif des mesures réglementaires. Depuis Janvier 2012 Belgacom a un MVNO externe. Les 5,000 clients MVNO sont reportés chez SDE&W. (page 21)

Charges opérationnelles

Les dépenses opérationnelles totales de SDE&W pour le premier trimestre 2012 ont diminué de près de 8% en glissement annuel, à la suite d'une évolution favorable des dépenses HR et non HR. Pour ces deux postes, la diminution résulte essentiellement d'une capitalisation supérieure de la main-d'œuvre interne en 2012 à la suite du report et de l'étalement de certaines activités IT.

En comparaison avec la fin mars 2011, l'effectif de SDE&W a diminué de 114 ETP. Le bénéfice tiré de la baisse des effectifs, de la capitalisation accrue de la main d'œuvre interne ainsi que d'un léger effet positif du changement d'allocation des coûts a compensé l'impact des indexations salariales de juin 2011 et de mars 2012. En conséquence, les dépenses HR ont baissé de 11,5 % au premier trimestre.

Staff & Support – S&S

Compte de résultats de Staff & Support

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	8	9	9,0%
Achats de matériel et de services liés aux ventes	- 0	1	>100%
Frais de personnel et de pensions	-39	-38	-3,6%
Autres charges d'exploitation	-47	-51	7,6%
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-87	-88	1,4%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1)	-79	-79	0,6%
Marge de contribution du segment	-	-	-
Amortissements	-18	-18	-1,0%
PERTE OPERATIONNELLE	-97	-97	0,3%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et opérationnels trimestriels de S&S : page 21

Pour le premier trimestre, Staff & Support affiche des revenus de l'ordre de 9 millions EUR, en hausse de 9,0 % en glissement annuel.

Les charges opérationnelles pour le premier trimestre ont augmenté de 1,4 %, en raison notamment des efforts en vue de maîtriser les coûts influençant les dépenses non HR. Les dépenses HR ont baissé de 3,6 % en glissement annuel, la baisse des effectifs (-158 ETP) compensant largement l'impact des indexations salariales.

International Carrier Services – BICS

• Revenus en hausse de 2,6 %, augmentation du volume du trafic vocal et non vocal compensant largement l'impact de la baisse des tarifs de terminaison mobile
• Hausse de 8,1 % de la marge brute au premier trimestre en raison de l'augmentation des volumes
• EBITDA en hausse de 15,9 % en glissement annuel

Comptes de résultats d'International Carrier Services

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	372	382	2,6%
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-320	-326	1,7%
Marge brute (1)	52	56	8,1%
Frais de personnel et de pensions	-10	-10	5,1%
Autres charges d'exploitation	-18	-18	-0,8%
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-348	-354	1,7%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1)	24	28	15,9%
Marge bénéficiaire du segment	6,5%	7,3%	-
Amortissements	-20	-20	1,3%
BENEFICE OPERATIONNEL	5	8	79,7%

(1) Revenus totaux du segment déduction faite des achats de matériel et de services liés aux ventes

(2) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et opérationnels trimestriels d'ICS : page 21

Revenus

Pour le premier trimestre de 2012, BICS affiche des revenus de l'ordre de 382 millions EUR, en hausse de 2,6 % par rapport à la même période de l'année dernière, inversant la tendance à la baisse enregistrée en 2011.

La hausse des revenus s'explique par : 1- une forte augmentation des revenus du trafic non vocal qui ont progressé de 21,7 % en glissement annuel pour atteindre 41 millions EUR. Cette augmentation résulte essentiellement des SMS et de la signalisation. 2- une légère augmentation des revenus tirés de la voix suite à une hausse des volumes, BICS a acheminé près de 7 milliards de minutes vocales. 3-uUn effet positif des taux de change au premier trimestre de 2012. Ces évolutions positives compensent largement l'impact négatif de la baisse des tarifs de terminaison mobile implémentée à l'échelle européenne.

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011		2012 % Variation
Voix	338,3	340,7	0,7%
Non Voix	33,9	41,3	21,7%
Revenus totaux	372,3	381,9	2,6%

Au premier trimestre, la marge brute a augmenté de 8,1 % en glissement annuel, portant la marge brute à 56 millions EUR. Cette évolution positive résulte principalement de solides performances dans le domaine de la signalisation et des SMS, renforcées par une augmentation des volumes du trafic vocal, compensant largement une baisse au niveau des activités d'infrastructure.

		1er Trimestre
(en millions EUR)	2011		2012 % Variation
Voix	28,6	31,0	8,4%
Non Voix	23,3	25,1	7,7%
Marge brute totale	51,9	56,1	8,1%

Hausse de l'EBITDA en raison d'une augmentation de la marge brute

Le résultat de segment de BICS au premier trimestre a augmenté de 15,9 % en glissement annuel, pour atteindre 28 millions EUR. Cette hausse est due à une augmentation de la marge brute alors que les dépenses HR et non HR sont restées stables en glissement annuel, influencées par l'atténuation de l'impact négatif des taux de change par rapport à 2011. En conséquence, la marge d'EBITDA a progressé de 0,8 pp en glissement annuel, pour atteindre 7,3 %.

		1er Trimestre
Volumes (en millions)	2011		2012 % Variation
Voix Non Voix (SMS/MMS)	6.574 230	6.907 323	5,1% 40,4%

Changements dans la manière de rapporter

Un certain nombre d'éléments ont un impact sur les résultats financiers et/ou opérationnels du premier trimestre :

Capitalisation de modems

Conséquence de l'évolution progressive vers le modèle d'entreprise actuel pour les modems, les nouveaux modems Belgacom mis à la disposition des clients sont capitalisés depuis le 1er janvier 2012, avec une durée de vie utile estimée à 24 mois. Cette modification comptable a un impact positif sur les coûts liés aux ventes mais elle augmente le niveau de CAPEX.

Ajustement de l'allocation des coûts

L'allocation notamment des coûts liés aux installations client et des frais généraux a été ajustée au début de l'année 2012, générant un impact sur les dépenses des segments Consumer, Business et Service Delivery Engine & Wholesale, sans pour autant influencer les résultats du Groupe. Quand c'est nécessaire, il en est fait référence dans les résultats détaillés par segments.

Resegmentation

L'alignement total, début 2012, de la base de clients fixes et mobiles de Belgacom a entraîné la resegmentation de quelques clients. A titre d'information les tableaux ci-dessous donnent un aperçu de : 1- les bases de clients rapportées fin 2011, 2- le résultat de la nouvelle segmentation et les autres mouvements, et 3- le véritable nombre de clients supplémentaires nets au premier trimestre de 2012.

Remarque : la resegmentation n'ayant pas été auditée, les clients du quatrième trimestre n'ont pas été officiellement corrigés dans les tableaux opérationnels figurant dans d'autres parties du présent rapport.

TRAFIC VOCAL FIXE en '000 Changements au niveau de la base de clients fin 2011

	Conforme au rapport	Après la resegmentation		Clients supplémentaires nets
	T4 '11	T4 '11	T1 '12	T1 '12
CBU	1.818	1.800	1.780	-20	CBU : -18.000 anciens clients CBU transférés vers EBU à la suite d'une resegmentation
EBU	1.385	1.413	1.394	-18	EBU : +18.000 provenant de CBU et 9.000 Business Trunking ajoutés au trafic vocal fixe
SDE&W (retail)	-	12	12	0	SDE&W : +12.000 lignes fixes retail Belgacom vendues via SDE&W*
					Base de clients fixes +21.000 issus de l'intégration de Business Trunking et de l'ajout,
GROUPE	3.204	3.225	3.186	-39	désormais, des lignes fixes retail de SDE&W*

BROADBAND en '000

	Conforme au rapport	Après la resegmentation		Clients supplémentaires nets
	T4 '11	T4 '11	T1 '12	T1 '12
CBU	1.156	1.144	1.159	15	CBU : -12 000 anciens clients CBU transférés vers EBU à la suite d'une resegmentation
EBU	434	447	446	0	EBU : +12 000 anciens clients CBU
SDE&W (retail)	-	1	1	0	SDE&W : +1.000 lignes retail broadband Belgacom vendues via SDE&W*
					Base de clients broadband +1.000 suite à l'ajout, désormais, des lignes broadband retail
GROUPE	1.590	1.591	1.606	15	de SDE&W*

MOBILE en '000

				Clients
	Conforme au	Après la		supplémentaires
	rapport	resegmentation		nets
	T4 '11	T4 '11	T1 '12	T1 '12
CBU	3.805	3.795	3.805	10	CBU : -10 000 cartes internes supprimées
EBU	1.408	1.391	1.413	22	EBU -8.000 transférées vers SDE&W et - 9.000 cartes internes supprimées
SDE&W (retail)	-	8	8	0	SDE&W : +8.000 anciennes cartes mobiles EBU
SDE&W (MVNO)	-	-	5	5
TANGO	264	264	266	2
GROUP	5.478	5.458	5.498	39	Groupe après la segmentation : suppression de 19.000 cartes internes

*pour usage propre des OLO's et revente

Résultats trimestriels

Remarque : la base de clients rapportée n'a pas été reformulée en 2011 pour l'exercice de resegmentation. (voir page 17)

Résultats du Groupe

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Revenus du Groupe (1)	1.583	1.612	1.596	1.616	6.406	1.588
Consumer Business Unit Enterprise business unit Service Delivery Engine & Wholesale Staff&Support International Carrier Services Intersegment eliminations	565 593 81 8 372 -36	579 593 80 7 388 -36	571 572 77 25 401 -51	572 591 80 8 401 -36	2.288 2.349 318 47 1.562 -159	577 579 78 9 382 -37
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-609	-621	-633	-655	-2.517	-614
Frais de personnel et de pensions	-274	-282	-278	-283	-1.117	-282
Autres charges d'exploitation	-220	-196	-213	-232	-860	-226
EBITDA avant éléments non récurrents	480	512	472	446	1.912	466
Marge EBITDA (1)	30,3%	31,8%	29,6%	27,6%	29,8%	29,3%
Eléments non récurrents	0	-18	0	4	-15	0
Ebitda	480	494	472	450	1.897	466

(1) avant éléments non récurrents

Évolution des revenus en pourcentages

		Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
GROUPE
	Variance en glissement annuel rapportée	-3,5%	-3,2%	-2,7%	-2,6%	-3,0%	0,3%
	Variance en glissement annuel à données comparables	-3,5%	-3,3%	-2,0%	-1,6%	-2,6%	0,1%
	Variance en glissement annuel sous-jacente	-0,4%	-1,3%	-0,9%	-1,0%	-0,9%	1,0%
CBU
	Variance en glissement annuel rapportée	-4,3%	-2,1%	-2,3%	-4,6%	-3,3%	2,1%
	Variance en glissement annuel à données comparables	-4,3%	-2,1%	-2,3%	-4,0%	-3,2%	0,5%
	Variance en glissement annuel sous-jacente	-0,1%	0,4%	-0,8%	-3,2%	-0,9%	1,7%
EBU
	Variance en glissement annuel rapportée	-3,7%	-2,8%	-3,1%	-2,4%	-3,0%	-2,2%
	Variance en glissement annuel à données comparables	-3,7%	-3,1%	-1,1%	-0,2%	-2,1%	-1,0%
	Variance en glissement annuel sous-jacente	-0,8%	-0,7%	0,3%	0,6%	-0,2%	0,1%
SDE&W
	Variance en glissement annuel rapportée	-13,9%	-6,1%	-2,3%	-3,9%	-6,9%	-4,3%
	Variance en glissement annuel sous-jacente	-3,6%	-2,9%	-0,8%	-3,4%	-2,7%	-4,3%
BICS
	Variance en glissement annuel rapportée	-1,5%	-6,5%	-3,4%	-0,3%	-3,0%	2,6%

Données comparables i.e. abstraction faite de l'impact des fusions, acquisitons et de la resegmentation Sous-jacante: i.e. données comparables abstraction faite de la réglementation

CAPEX du Groupe

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Capex du Groupe	173	161	163	279	777	186
Consumer Business Unit	44	27	24	40	134	61
Enterprise business unit	4	4	3	8	18	4
Service Delivery Engine & Wholesale	115	119	125	193	552	116
Staff&Support	7	9	9	26	51	5
International Carrier Services	3	2	3	14	22	1

Résultats financiers de CBU

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Revenus	565	579	571	572	2.288	577
de Fixe	281	278	271	269	1.099	274
Voix Data T V Terminaux (excl. TV) Scarlet	118 85 51 7 21	115 83 53 6 21	111 82 51 7 20	110 82 53 7 18	454 332 208 26 79	110 85 55 6 19
de Mobile	265	279	279	280	1.142	281
Voix Data Terminaux Tango Autres revenus	139 87 14 25 19	147 92 14 26 23	143 93 16 28 21	136 97 19 28 23	565 369 63 107 86	130 97 27 27 22
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-149	-149	-158	-168	-624	-162
Frais de personnel et de pensions	-83	-85	-86	-87	-340	-90
Autres charges d'exploitation	-70	-74	-71	-84	-299	-74
Résultat du segment	264	271	257	233	1.025	251
Marge de contribution du segment	46,7%	46,8%	45,0%	40,8%	44,8%	43,5%

Chiffres opérationnels de CBU

	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers)	3.028	3.006	2.977	2.974	2.974	2.938
Voix	1.896	1.870	1.839	1.818	1.818	1.780
Large bande	1.131	1.136	1.138	1.156	1.156	1.159
Trafic (en millions de minutes)	1.061	977	936	1.036	4.011	1.086
National	875	795	765	821	3.256	828
Fixe à mobile	95	96	89	123	402	164
International	91	87	82	92	352	94
TV (en milliers)	1.029	1.087	1.139	1.211	1.211	1.254
Nombre de ménages	879	925	963	1.021	1.021	1.057
Multiple settop boxes	149	162	176	190	190	196
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	20,2	20,0	19,7	19,8	19,9	20,2
ARPU large bande	27,6	27,0	26,7	26,1	26,8	26,9
ARPU Belgacom TV	19,4	19,2	17,8	17,5	18,4	17,6
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers)	3.723	3.726	3.774	3.805	3.805	3.805
Prepaid (1)	2.117	2.096	2.111	2.116	2.116	2.116
Postpaid	1.606	1.630	1.663	1.690	1.690	1.690
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp) (2)	21,3%	20,4%	20,4%	25,2%	21,8%	20,4%
ARPU Net (en EUR)
Prepaid	14,1	15,3	14,4	14,9	14,7	14,0
Postpaid	29,2	30,0	30,0	28,6	29,5	27,9
Mixte	20,5	21,6	21,1	20,7	21,0	20,1
Mixte Voix	12,7	13,4	12,9	12,2	12,8	11,6
Mixte données	7,8	8,2	8,2	8,5	8,2	8,5
UoU (en unité)	338,0	357,5	335,4	373,3	351,6	377,9
MoU (en minute)	102,2	106,6	103,6	103,8	104,3	101,5
SMS (en unité)	238,7	254,1	235,1	273,0	250,5	279,8

(1) Prepaid inclut les clients Mobisud qui étaient précédemment rapports comme clients MVNO

(2) Q4 2011 impacté par la suppression de cartes prépayées non actives. Ce nettoyage n'a d'impact ni sur le nombre de clients actifs prépayés ni sur les additions nettes.

Résultats financiers d'EBU

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Revenus	593	593	572	591	2.349	579
de Fixe	420	417	398	420	1.655	408
Voix Data Terminaux ICT	128 98 18 175	125 97 18 177	121 96 18 163	122 97 18 182	496 389 72 697	124 99 18 167
de Mobile	169	171	169	168	677	166
Voix Data Terminaux Autres revenus	115 50 4 4	115 53 3 5	110 56 3 5	108 57 3 4	448 216 13 23	106 56 3 5
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-162	-160	-154	-164	-639	-149
Frais de personnel et de pensions	-94	-98	-93	-96	-381	-100
Autres charges d'exploitation	-37	-37	-34	-36	-144	-40
Résultat du segment	300	298	291	296	1.185	289
Marge de contribution du segment	50,6%	50,3%	50,9%	50,0%	50,4%	50,0%

Chiffres opérationnels d'EBU

	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers)	1.861	1.849	1.834	1.820	1.820	1.841
Voix	1.425	1.412	1.400	1.385	1.385	1.394
Large bande	436	436	434	434	434	446
Trafic (en millions de minutes)	782	732	672	716	2.901	754
National	526	485	445	476	1.932	502
Fixe à mobile	165	160	147	160	633	167
International	90	86	80	80	336	84
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	29,1	28,9	28,1	28,6	28,7	28,9
ARPU large bande	39,6	39,3	39,1	38,9	39,2	39,5
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers) Postpaid	1.327 1.327	1.357 1.357	1.380 1.380	1.408 1.408	1.408 1.408	1.413 1.413
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp)	11,1%	10,8%	9,4%	10,2%	10,3%	11,7%
Net ARPU (EUR)
Postpaid	41,8	41,9	40,6	39,5	41,0	38,7
Postpaid voix	29,2	28,7	26,9	25,9	27,6	25,3
Postpaid données	12,6	13,2	13,8	13,7	13,3	13,5
UoU (en unité)	356,5	369,6	343,3	363,4	358,8	375,8
MoU (en minute)	317,1	328,3	305,0	322,8	318,9	327,8
SMS (en unité)	83,7	90,1	87,3	95,6	89,4	106,6

Résultats financiers de SDE&W

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Revenus	81	80	77	80	318	78
Achats de matériel et de services liés aux ventes	- 9	- 9	- 9	- 9	-36	- 9
Frais de personnel et de pensions	-49	-50	-50	-50	-199	-43
Autres charges d'exploitation	-52	-33	-48	-42	-175	-48
Résultat du segment	-29	-12	-30	-21	-92	-23

Résultats opérationnels retail et clients MVNO de SDE&W

	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers) Voix (1) Large bande (1)	- -	- -	- -	- -	12 1	12 1
DE MOBILE
Nombre de clients actifs de Mobile (en milliers) Retail (1) MVNO	- -	- -	- -	- -	8 -	8 5

(1) i.e. les produits retail de Belgacom vendus via SDE&W (usage propre des OLO's ou revente)

Résultats financiers de S&S

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Revenus	8	7	25	8	47	9
Achats de matériel et de services liés aux ventes	0	0	0	- 1	- 1	1
Frais de personnel et de pensions	-39	-40	-40	-40	-160	-38
Autres charges d'exploitation	-47	-41	-66	-61	-215	-51
Résultat du segment	-79	-74	-81	-95	-328	-79

Résultats financiers de ICS

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Revenus	372	388	401	401	1.562	382
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-320	-333	-342	-342	-1.338	-326
Frais de personnel et de pensions	-10	- 9	- 9	- 9	-37	-10
Autres charges d'exploitation	-18	-17	-15	-16	-65	-18
Résultat du segment	24	29	35	33	122	28
Marge bénéficiaire du segment	6,5%	7,5%	8,7%	8,3%	7,8%	7,3%

Chiffres opérationnels de ICS

Volumes (en millions)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112
Voix	6.574	6.997	6.853	7.018	27.442	6.907
Non-Voix (SMS/MMS)	230	253	276	315	1.074	323

Acquisition de Wireless Technologies SPRL

Début janvier 2012, le Groupe a acquis toutes les actions en circulation de Wireless Technologies SPRL, la société détentrice de la chaîne de magasins The Phone House en Belgique. Un certain nombre de ces points de vente seront par la suite revendus.

Le prix total de l'acquisition s'élevait à 22 millions EUR avant ajustements non définitifs du prix.

Étant donné que le Groupe procède toujours à l'identification de tous les actifs et passifs acquis à Wireless Technologies SPRL et à l'analyse de leur juste valeur, celle-ci a été déterminée provisoirement pour l'établissement de ces états financiers intermédiaires. Celle-ci s'élève à 6 millions EUR pour les actifs immobilisés, à 28 millions EUR pour les actifs circulants et à 24 millions EUR pour le passif à court terme. En conséquence, cette première opération comptable provisoire s'est traduite par la comptabilisation dans ces états financiers provisoires d'un goodwill de 15 millions EUR.

À la suite de cette acquisition, début janvier 2012, les revenus et dépenses de Wireless Technologies SPRL ont été intégrés dans les états financiers du Groupe Belgacom à partir du 1er janvier 2012.

États financiers intermédiaires

Ces états financiers intermédiaires n'ont pas fait l'objet d'un examen par le réviseur d'entreprise.

Ces états intermédiaires condensés et consolidés ont été établis conformément aux normes internationales d'informations financières (International Financial Reporting Standards, IFRS) adoptées pour application dans l'Union européenne et conformément à la norme IAS 34 relative aux informations financières intermédiaires.

Les règles et méthodes comptables du Groupe sont les mêmes que celles utilisées pour les états financiers consolidés au 31 décembre 2011, mis à part l'adoption par le Groupe de nouvelles normes et interprétations devenues obligatoires pour le Groupe Belgacom le 1er janvier 2012 et dont le détail figure dans la note 38 des états financiers consolidés au 31 décembre 2011. L'adoption de ces nouvelles normes n'a que des impacts limités en ce qui concerne la divulgation des comptes financiers consolidés. Le Groupe n'anticipe pas sur l'application des normes et interprétations.

Au cours des trois premiers mois de 2012, mis à part l'acquisition de la totalité des parts de Wireless Technologies BVBA, le Groupe Belgacom n'a pas acquis ni cédé de filiales, coentreprises ou sociétés liées importantes.

Les évaluations et valorisations du Groupe ne diffèrent pas de manière significative de celles précédemment mentionnées ou évoquées dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2011.

Compte de résultats consolidé

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012
Chiffre d'affaires	1.573	1.576
Autres produits d'exploitation	10	12
Revenus totaux	1.583	1.588
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-609	-614
Frais de personnel et de pensions	-274	-282
Autres charges d'exploitation	-220	-226
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-1.103	-1.122
BENEFICE OPERATIONNEL avant amortissements	480	466
Amortissements	-195	-181
BENEFICE OPERATIONNEL	286	284
Produits financiers	4	3
Charges financières	-34	-20
Coûts financiers nets	-30	-18
Bénéfice avant impôts	256	267
Charges d'impôts	-61	-65
BENEFICE NET	195	202
Intérêts minoritaires	1	3
Bénéfice net (part du groupe)	194	199
Résultat de base par action	0,60 EUR	0,62 EUR
Résultat dilué par action	0,60 EUR	0,62 EUR
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	321.489.045	317.704.642
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le résultat dilué par action	322.063.026	318.070.774

État consolidé du résultat global

	Au 31 mars	Au 31 mars
(en millions EUR)	2011	2012
BENEFICE NET	195	202
Autres éléments du résultat global:
Instruments de couverture des flux de trésorerie:
Gain/(perte) directement pris dans les capitaux propres	0	1
Résultat global total	194	202
Attribuable aux:
Actionnaires de la maison mère	193	199
Intérêts minoritaires	1	3

Bilan consolidé

	Au 31 décembre	Au 31 mars
(en millions EUR)	2011	2012
ACTIF
Actifs non courants	6.217	6.200
Goodwill	2.323	2.339
Immobilisations incorporelles avec durée de vie limitée	1.155	1.167
Immobilisations corporelles	2.401	2.397
Entreprises associées	3	3
Autres participations	31	34
Latences fiscales actives	121	112
Actifs relatifs aux pensions	2	2
Autres actifs non courants	180	145
ACTIFS CIRCULANTS	2.095	2.333
Stocks	116	141
Créances commerciales	1.328	1.299
Impôts à récupérer	143	143
Autres actifs circulants	152	215
Placements de trésorerie	36	21
Trésorerie et équivalents de trésorerie	320	515
TOTAL DE L'ACTIF	8.312	8.533
PASSIF
CAPITAUX	3.303	3.510
Capitaux propres	3.078	3.282
Capital souscrit	1.000	1.000
Actions propres	-570	-566
Réserve légale	100	100
Compensation en actions	13	13
Résultats reportés	2.532	2.731
Ecarts de conversion	2	2
Intérêts minoritaires	225	228
DETTES A LONG TERME	2.749	2.690
Dettes portant intérêts	1.931	1.899
Dettes de pensions, autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat	479	454
Provisions	180	181
Impôts différés et latences fiscales passives	157	154
Autres dettes à long terme	2	2
DETTES A COURT TERME	2.260	2.334
Dettes portant intérêts	41	35
Dettes commerciales	1.367	1.278
Dettes fiscales	254	286
Autres dettes à court terme	598	734
TOTAL DES DETTES ET DES CAPITAUX	8.312	8.533

	1er Trimestre
(en millions EUR)	2011	2012
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles Bénéfice net (part du groupe)	194	199
Ajustements pour:
Intérêts minoritaires	1	3
Amortissements sur immobilisations incorporelles et corporelles	195	181
Augmentation / (diminution) des provisions pour risques et charges	5	3
Charges d'impôts différés Revalorisation à la juste valeur des instruments financiers	3 - 7	6 - 3
Amortissement des dettes à terme	- 1	1
Gain sur réalisation d'actifs immobilisés corporels	- 1	- 2
Autres mouvements non cash	2	2
Cash flow d'exploitation avant variation des besoins en fonds de roulement	389	391
Augmentation des stocks	- 4	-17
Diminution des créances commerciales	1	38
Diminution des impôts à récupérer	1	1
Augmentation des autres actifs circulants	-72	-54
Diminution des dettes commerciales	-23	-81
Augmentation des dettes fiscales	51	57
Augmentation des autres dettes à court terme	94	78
Diminution de la dette nette de pensions, autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat Diminution des autres dettes à long terme et provisions	-25 - 2	-25 - 2
Diminution / (augmentation) des besoins en fonds de roulement, nets des acquisitions et ventes de filiales	21	- 5
Cash flow net d'exploitation	410	386
Cash flow des activités d'investissement
Cash payé pour l'acquisition d'actifs immobilisés incorporels et corporels	-173	-186
Cash payé pour l'acquisition d'autres participations	0	- 4
Cash net reçu / (payé) pour l'acquisition d'entreprises consolidées	0	-21
Cash reçu de la vente d'actifs immobilisés incorporels et corporels	1	4
Cash reçu d'autres actifs non courants Cash flow net dépensé pour les activités d'investissement	1 -171	0 -207
Cash flow avant activités de financement ou "cash flow libre"	239	179
Cash flow des activités de financement
Dividendes payés aux actionnaires	- 1	- 2
Vente nette d'actions propres	1	4
Vente / (achat) de placements de trésorerie	- 3	20
Emission de dette à long terme	495	0
Remboursement de dette à long terme	-394	0
Emission / (remboursement) de dette à court terme Cash flow net généré par les activités de financement	1 98	- 5 16
Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	337	195
Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier	584	320
Trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 mars	921	515

Tableau consolidé des variations de capitaux

(EUR million)	Capital souscrit	Actions propres	Réserve légale	Revalori sation à la juste valeur	Ecarts de conversion	Compen sation en actions	Résultats reportés	Capitaux propres	Intérêts minori taires	Capitaux totaux
Solde au 31 décembre 2010	1.000	-484	100	0	4	1 1	2.476	3.108	235	3.342
Ecarts de conversion	0	0	0	0	-1	0	0	- 1	0	0
Mouvement des capitaux propres sans passer par le compte de résultats	0	0	0	0	-1	0	0	- 1	0	0
Bénéfice net	0	0	0	0		0 0	194	194	1	195
Total des produits et charges reconnus	0	0	0	0	- 1	0	194	193	1	194
Actions propres Exercice d'options sur actions Options sur actions	0	1	0	0		0 0	0	1	0	1
Options sur actions accordées et acceptées	0	0	0	0		0 3	0	3	0	3
Compensation en actions différée	0	0	0	0		0 -3	0	- 3	0	-3
Amortissement de la compensation en actions différée	0	0	0	0		0 1	0	1	0	1
Total des transactions avec les actionnaires	0	1	0	0	0	1	0	1	0	1
Solde au 31 mars 2011	1.000	-483	100	0	3	1 2	2.670	3.302	236	3.538
Solde au 31 décembre 2011	1.000	-570	100	0	2	1 3	2.532	3.078	225	3.303
Changements de la juste valeur des instruments de couverture des flux de trésorerie - acquis dans l'année	0	0	0	1	0	0	0	1	0	1
Bénéfice net	0	0	0	0		0 0	199	199	3	202
Total des produits et charges reconnus	0	0	0	0	0	0	199	199	3	202
Actions propres
Exercice d'options sur actions	0	4	0	0		0 0	0	4	0	4
Options sur actions
Amortissement de la compensation en actions différée	0	0	0	0		0 1	0	1	0	1
Total des transactions avec les actionnaires	0	4	0	0	0	0	1	5	0	5
Solde au 31 mars 2012	1.000	-566	100	0	2	1 3	2.731	3.282	228	3.510

Résultats par segment

Revenus et résultats des segments

					Trois mois se terminant au 31 mars 2011
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter segments	Total
Chiffre d'affaires	559	589	64	2	358	-	1.573
Autres produits d'exploitation	4	2	1	4	-0	-	10
Revenus inter-segments	1	2	16	2	14	-36	-
REVENUS TOTAUX DES SEGMENTS	565	593	81	8	372	-36	1.583
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-149	-162	-9	-0	-320	31	-609
Frais de personnel et de pensions	-83	-94	-49	-39	-10	-	-274
Autres charges d'exploitation	-70	-37	-52	-47	-18	5	-220
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-301	-293	-110	-87	-348	36	-1.103
RESULTAT TOTAL DES SEGMENTS (1)	264	300	-29	-79	24	-0	480
Amortissements	-41	-4	-112	-18	-20	0	-195
BENEFICE / (PERTE) OPERATIONNEL(LE)	223	296	-141	-97	5	0	286
Coûts financiers (nets)							-30
BENEFICE AVANT IMPOTS							256
Charges d'impôts							-61
BENEFICE NET							195
Intérêts minoritaires							1
Bénéfice net (part du groupe)							194

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

					Trois mois se terminant au 31 mars 2012
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter segments	Total
Chiffre d'affaires	571	574	62	2	366		1.576
Autres produits d'exploitation	5	2	0	4	0		12
Revenus inter-segments	1	3	15	3	15	-37	-
REVENUS TOTAUX DES SEGMENTS	577	579	78	9	382	-37	1.588
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-162	-149	-9	1	-326	31	-614
Frais de personnel et de pensions	-90	-100	-43	-38	-10	0	-282
Autres charges d'exploitation	-74	-40	-48	-51	-18	5	-226
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-326	-290	-101	-88	-354	37	-1.122
RESULTAT TOTAL DES SEGMENTS (1)	251	289	-23	-79	28	-0	466
Amortissements	-32	-4	-108	-18	-20	0	-181
BENEFICE / (PERTE) OPERATIONNEL(LE)	219	286	-131	-97	8	-0	284
Coûts financiers (nets)							-18
BENEFICE AVANT IMPOTS							267
Charges d'impôts							-65
BENEFICE NET							202
Intérêts minoritaires							3
Bénéfice net (part du groupe)							199
(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Autres informations relatives aux segments

					Trois mois se terminant au 31 mars 2011
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter segments	Total
Investissements en actifs immobilisés incorporels et corporels	44	4	115		7 3	0	173
					Trois mois se terminant au 31 mars 2012
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter segments	Total
Investissements en actifs immobilisés incorporels et corporels	61	4	116		5 1	0	186

Passifs éventuels

Par rapport aux états financiers consolidés de 2011, aucun changement n'est survenu en 2012 en ce qui concerne les passifs éventuels, hormis la décision de la Cour d'appel datant du 6 mars 2012 stipulant que les experts ont commis plusieurs erreurs et se sont systématiquement abstenus de répondre de manière appropriée aux observations de Belgacom, affectant ainsi les droits de la défense. La Cour a par conséquent décidé que les experts devaient être remplacés. Elle désignera prochainement de nouveaux experts qui recommenceront l'expertise depuis le début.

Événements postérieurs à la clôture

L'Assemblée générale annuelle du 18 avril 2012 a approuvé le versement d'un dividende pour l'année 2011 dont l'impact sur le cash-flow du Groupe au deuxième trimestre 2012 s'élèvera à 534 millions d'euros.

Définitions

Canaux d'accès vocal fixe : nombre total de canaux d'accès vocal fixe comprenant les lignes PSTN, ISDN et IP. Chez EBU en particulier, le nombre de lignes de trunking est également compris.

Lignes trunk : Business Trunking offre une solution d'intégration du trafic vocal et de données sur un seul et même réseau de données. Parallèlement, ce service permet de communiquer avec le réseau vocal commuté classique (PSTN/ISDN).

Canaux d'accès large bande : nombre total de canaux d'accès large bande comprenant tant les lignes ADSL que VDSL. Pour CBU en particulier, ils comprennent également les lignes résidentielles de Scarlet en Belgique.

ARPU de la voix fixe : revenus totaux générés par le trafic vocal, à l'exclusion des revenus issus des activations et du trafic des téléphones publics, divisés par le nombre moyen de canaux d'accès vocal pour la période considérée et par le nombre de mois pendant cette même période.

ARPU relatif à la large bande : revenus ADSL globaux, incluant les frais d'activation, divisés par le nombre moyen de lignes ADSL pour la période considérée et par le nombre de mois pendant cette même période.

ARPU de Belgacom TV : comprend uniquement les revenus provenant des clients et tient compte des promotions, divisés par le nombre de ménages abonnés à Belgacom TV.

Clients mobiles actifs : inclut la voix et les cartes de données ainsi que les solutions Machine-to-Machine (EBU). Les clients actifs sont les clients qui ont établi ou reçu au moins un appel, envoyé ou reçu au moins un SMS ou établi au moins une connexion de données au cours des trois derniers mois. Les clients prepaid sont entièrement segmentés comme clients CBU.

Taux de désengagement mobile annualisé : nombre total annualisé de cartes SIM désactivées du réseau de Belgacom Mobile (augmenté du nombre total de port-outs dus à la portabilité du numéro mobile) pendant la période considérée, divisé par le nombre moyen de clients au cours de cette même période.

ARPU net mobile : calculé sur la base des moyennes mensuelles pour la période indiquée.

L'ARPU mensuel net représente le total des revenus générés par le trafic vocal mobile et le trafic de données mobiles, divisé par le nombre moyen de clients mobiles actifs pendant cette période et par le nombre de mois pour cette même période.

MoU (Minutes of Use) : durée de l'ensemble des appels émis au départ ou à destination du réseau de Proximus, par client vocal actif et par mois, y compris les minutes gratuites incluses dans les plans tarifaires mobiles.

SMS : nombre de SMS par client actif par mois, y compris les SMS gratuits inclus dans les plans tarifaires mobiles.

UoU (Units of Use) : minutes d'utilisation de voix + SMS (où 1 SMS égale 1 minute) par client actif par mois.

OLO (Other Licensed Operator) : opérateur alternatif, par opposition aux opérateurs historiques.

Calendrier financier

4 mai 2012	Annonce des résultats du premier trimestre de 2012
2 juillet 2012	Début de la période fermée avant l'annonce des résultats du deuxième trimestre
27 juillet 2012	Annonce des résultats du deuxième trimestre de 2012
er octobre 2012 1	Début de la période fermée avant l'annonce des résultats du troisième trimestre
26 octobre 2012	Annonce des résultats du troisième trimestre de 2012

Pour tout renseignement complémentaire, prière de contacter :

Relations avec les investisseurs

Nancy Goossens : +32 2 202 82 41 Ben Vandermeulen : +32 2 202 16 95 E-mail : investor.relations@belgacom.be

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