Proximus SA — Earnings Release 2012

Oct 26, 2012

Chiffres clés

	Total de l'année en
	cours
Compte de résultats (en millions EUR)	2011	2012
Revenus totaux	4.790	4.818
EBITDA (1) avant éléments non récurrents	1.465	1.359
EBITDA (1)	1.447	1.346
Amortissements	-573	-554
Bénéfice opérationnel (EBIT) Coûts financiers nets	874 -81	791 -87
Bénéfice avant impôts	792	704
Charges d'impôts	-193	-147
Intérêts minoritaires	12	14
Bénéfice net (part du groupe)	587	543
Flux de trésorerie et Investissements (en millions EUR)	2011	2012
Investissements en actifs immobilisés incorporels et corporels	-498	-520
Cash flow net d'exploitation	1.260	1.101
Cash payé pour l'acquisition d'actifs immobilisés incorporels et corporels	-498	-540
Cash flow net des autres activités d'investissement	- 1	-24
Cash flow libre (2)	761	537
Cash flow net dépensé pour les activités de financement Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	-530 231	-492 45
Bilan (en millions EUR) - Au 30 septembre	2011	2012
Total du bilan	8.729	8.357
Actifs non courants	6.152	6.160
Placements de trésorerie, trésorerie et équivalents de trésorerie	855	391
Capitaux propres Intérêts minoritaires	3.064 248	3.105 239
Dettes pour pensions, autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat	491	420
Position financière nette	-1.325	-1.467
Données par action	2011	2012
Bénéfice de base par action avant éléments non récurrents (en EUR)	1,89	1,76
Résultat par action (en EUR) (3)	1,83	1,71
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation	320.762.452 317.918.983
Données sur le personnel	2011	2012
Nombre d'employés (équivalents temps plein)	15.676	16.015
Nombre moyen d'employés sur la période	15.687	15.961
Revenus totaux par employé (en EUR)	305.367	301.873
EBITDA (1) avant éléments non récurrents par employé (en EUR)	93.406	85.175
EBITDA (1) par employé (en EUR)	92.227	84.306
Ratios (avant éléments non récurrents)	2011	2012
Return on Equity	19,6%	17,7%
Marge brute	61,1%	59,9%

(1) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization : Bénéfice opérationnel avant amortissements,intérêts et taxes

(2) Cash flow avant activités de financement.

(3) En 2011 et 2012, les résultats de base et dilué par action (en EUR) sont identiques

(4) Le bénéfice net (part du Groupe) et les capitaux propres sont ajustés pour exclure les revenus et coûts non récurrents ainsi que les charges d'impôts qui y sont liés.

(5) La marge brute est ajustée pour exclure les revenus non récurrents .

Le Comité de Direction de Belgacom déclare qu'à sa connaissance, les états financiers condensés et consolidés, établis conformément aux normes internationales d'information financière ("IFRS"), donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Belgacom et des entités comprises dans la consolidation. Le rapport financier contient un exposé fidèle des informations qui doivent y figurer.

Le Comité de Direction de Belgacom est composé de Didier Bellens, Administrateur Délégué, Dominique Leroy, Executive Vice-President Consumer, Bruno Chauvat, Executive Vice-President Strategy and Content, Bart Van Den Meersche, Executive Vice-President Enterprise, Ray Stewart, Executive Vice-President Finance and CFO, Geert Standaert, Executive Vice-President Service Delivery Engine, et Michel Georgis, Executive Vice-President Human Resources.

Conférence téléphonique

Belgacom tiendra une conférence téléphonique pour les investisseurs institutionnels et les analystes le vendredi 26 octobre 2012.

Heure: 13 h 30 (Bruxelles), 12 h 30 (Londres) et 7 h 30 (New York)

-	Europe:	+32 2 400 3463
-	United Kingdom:	+44 20 7136 2050
-	United States:	+1 646 254 3360

Le code suivant sera demandé : 7131641

Bruxelles, le 26 octobre 2012 - 7 heures (CET) Informations réglementées telles que définies dans l'arrêté royal du 14 novembre 2007

Faits marquants – Troisième trimestre 2012

• Belgacom revoit à la hausse ses orientations fournies au marché pour l'ensemble de l'année
• Solides performances au troisième trimestre: revenus en hausse de 1,5 %, baisse de l'EBITDA limitée à 2,7 %
• Dividende intérimaire de 0,81 EUR par action
• Belgacom a amélioré la tendance des revenus du Groupe au troisième trimestre de 2012 et affiche des revenus de l'ordre de 1,620 milliard EUR, soit une hausse de 1,5 % par rapport à la même période de 2011, en dépit de la pression supplémentaire importante des mesures réglementaires depuis le 1er juillet 2012.
• Pour le troisième trimestre de 2012, l'EBITDA du Groupe s'élève à 460 millions EUR avant charges non récurrentes, soit une baisse de 2,7 % par rapport à la même période de 2011. La pression accrue de la réglementation n'a pas empêché l'EBITDA du Groupe de s'améliorer par rapport au premier semestre de 2012, en raison essentiellement des excellents résultats affichés par le segment Consumer.
• Belgacom revoit à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2012. Les revenus pour l'ensemble de l'année devraient augmenter jusqu'à +1 %. La baisse de l'EBITDA devrait pour sa part se limiter entre -4 % et - 5 %. Ces prévisions ne tiennent pas compte de l'ajustement comptable unique intervenu au deuxième trimestre sur les revenus (-12 millions EUR) et l'EBITDA (-34 millions EUR) à la suite de l'adoption de la nouvelle loi télécom.
• Au troisième trimestre de 2012, Belgacom a investi 160 millions EUR, ce qui porte le montant total investi sur les neuf premiers mois de l'année à 520 millions EUR, soit 10,8 % des revenus du Groupe.
• Au troisième trimestre de 2012, Belgacom a généré un cash-flow libre de 248 millions EUR. Cette baisse du cash-flow libre résulte essentiellement de la hausse du montant des impôts sur le revenu, d'une situation moins favorable en ce qui concerne le fonds de roulement et du paiement de la licence 4G.
• La position financière de Belgacom reste saine, avec un endettement financier net de 1,467 milliard EUR à la fin septembre 2012, l'un des niveaux d'endettement les plus bas du secteur européen des télécoms.
• Le 25 octobre 2012, le Conseil d'Administration de Belgacom a approuvé le versement aux actionnaires d'un dividende intérimaire total de 0,81 EUR brut par action. Ce dividende combine le dividende intérimaire ordinaire de 0,50 EUR brut par action et un dividende intérimaire supplémentaire unique de 0,31 EUR par action. Belgacom a en effet opté pour un dividende supplémentaire au lieu de verser le solde de 100 millions EUR sous la forme d'un rachat d'actions. En conséquence, Belgacom s'attend à augmenter son dividende exceptionnellement à 2,49 EUR bruts par action pour les résultats de l'ensemble de l'année 2012. Pour le dividende intérimaire :
• Date ex-dividende : 11 décembre 2012
• Date d'enregistrement : 13 décembre 2012
• Date de paiement : 14 décembre 2012

Au troisième trimestre de 2012, Belgacom a continué d'élargir massivement sa base de clients pour Belgacom TV et l'internet fixe, vendus principalement dans une offre multiplay. Elle est par ailleurs parvenue à contenir l'érosion des lignes fixes. Les actions de la concurrence sur le marché mobile belge n'ont pas eu d'impact majeur sur les niveaux de désengagement mobile. La base de clients mobiles postpaid a continué de croître grâce à l'offre Internet Partout et au succès croissant du Pack avec mobile. Le prepaid mobile a subi un impact tout particulier au troisième trimestre, en raison de l'expiration des cartes et d'une perte nette de clients Mobisud.

Évolution de la base de clients de Belgacom au cours du troisième trimestre et base totale de clients à la fin septembre 2012 :

• +39.000¹ abonnements Belgacom TV, portant à 1.340.000 le nombre de clients Belgacom TV
• +12.000 lignes internet fixe, soit au total une base de 1.626.000 clients internet
• -39.000 cartes mobiles (+41.000 postpaid, -80.000 prepaid), soit un total de 5.504.000² cartes mobiles.
• +37.000 Packs multiplay, soit un total de 1.214.000 Packs
• -30.000 lignes fixes vocales, soit une base totale de 3.119.000 clients de téléphonie fixe

¹ Correspond au nombre total de décodeurs : 32.000 nouveaux ménages et 7.000 utilisateurs du "second stream".

² Y compris les cartes mobiles voix et données vendues par le biais des segments CBU, EBU, Tango, MVNO et SDE&W.

Commentaires de l'Administrateur Délégué

Je suis ravi de pouvoir annoncer pour le troisième trimestre de 2012 une série de résultats financiers sains, qui sont la preuve de notre position très solide sur le marché belge. En dépit de la pression concurrentielle et réglementaire et d'une conjoncture défavorable, la tendance des revenus s'est encore améliorée. La baisse de notre EBITDA est quant à elle restée limitée.

Une fois encore, notre stratégie de convergence a soutenu nos vecteurs d'activité. De toute évidence, les clients apprécient nos offres multiplay : sur l'ensemble des Packs ajouté au troisième trimestre, un Pack sur trois incluait une solution mobile. Sur la base des bons résultats rapportés à ce jour et de nos estimations pour le dernier trimestre, nous pouvons sans hésiter revoir les orientations que nous avons fournies au marché.

Didier Bellens, Administrateur Délégué de Belgacom

Rapport financier

Groupe Belgacom

• Amélioration de la tendance des revenus au troisième trimestre en dépit d'une pression réglementaire supplémentaire
• Contribution solide du segment Consumer et de BICS aux revenus
• Baisse de l'EBITDA limitée à -2,7% en glissement annuel
• Cash-flow libre de 248 millions EUR au troisième trimestre, cash-flow libre arrêté en septembre s'élevant à 537 millions EUR

Résultats financiers et explication des résultats "sous-jacents" à partir de la page 21

Revenus

		3ème Trimestre			Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011	2012	% Variation
Consumer Business Unit	571	587	2,8%	1.716	1.740	1,4%
Enterprise Business Unit	572	560	-2,2%	1.758	1.715	-2,4%
Service Delivery Engine & Wholesale	77	75	-3,2%	239	229	-4,2%
Staff & Support	25	7	-70,7%	40	23	-41,2%
Services Internationaux de Carrier	401	424	5,7%	1.161	1.215	4,6%
Eliminations inter-segments	-51	-33	-34,5%	-123	-104	-15,2%
Total	1.596	1.620	1,5%	4.790	4.818	0,6%

Belgacom a amélioré ses revenus au troisième trimestre de 2012, affichant des revenus de l'ordre de 1,620 milliard EUR, soit une hausse de 1,5 % par rapport à la même période de 2011, en dépit de la pression supplémentaire importante des mesures réglementaires depuis juillet 2012. Les solides revenus du Groupe au troisième trimestre résultent de la conjonction de plusieurs éléments :

• Une contribution solide du segment Consumer, se traduisant par une amélioration de la variance des revenus par rapport aux trimestres précédents, encouragée par le succès des Packs convergents. CBU enregistre en effet, en glissement annuel, une solide croissance des revenus tirés de la télévision (fin de l'impact de l'offre de football gratuit), de bons résultats dans le domaine de l'internet fixe et une amélioration de la tendance des revenus tirés du trafic vocal fixe. La croissance des données mobiles a quant à elle été atténuée par la réglementation.
• Une nouvelle croissance solide des revenus dans le segment des services internationaux de carrier. BICS a continué à tirer profit d'une combinaison plus favorable des destinations pour la voix, de l'affermissement du dollar en glissement annuel et de l'essor important des données mobiles.
• Une érosion limitée et stable des revenus dans le segment Business, en dépit d'une conjoncture défavorable et d'une pression supplémentaire importante sur les revenus découlant des plafonds tarifaires réglementés sur le roaming de données retail.

Les revenus rapportés incluent un impact positif net provenant des acquisitions et désinvestissements¹ . Après ajustement, les revenus du Groupe Belgacom affichent toujours, par rapport à la même période de 2011, une légère croissance de l'ordre de 0,4 % sur une base identique² , malgré une pression réglementaire supplémentaire importante.

Au troisième trimestre, les mesures réglementaires ont entraîné une baisse des revenus du Groupe de 36 millions EUR, soit -2,3%. Cette baisse résulte de l'effet combiné en glissement annuel de la baisse des tarifs de terminaison mobile, des plafonds tarifaires réglementés pour le roaming vocal et SMS et, plus particulièrement, du plafonnement des tarifs de roaming de données retail depuis le 1er juillet 2012. Ce dernier facteur a considérablement freiné le modèle de croissance des revenus des données mobiles dans le segment Consumer et inversé la tendance à la hausse des données mobiles dans le segment Business.

Les revenus des activités sous-jacentes de Belgacom, c.-à-d. abstraction faite des fusions et acquisitions et des effets de la réglementation, sont en hausse par rapport au premier semestre de 2012 et affichent une croissance sous-jacente de 2,7 % au troisième trimestre.

Au cours des neuf premiers mois de 2012, le Groupe Belgacom a généré 4,818 milliards EUR de revenus, soit une hausse de 0,6 % par rapport à la même période de 2011. Sur une base identique, les revenus ont progressé de 0,5%, ce chiffre incluant un impact négatif de la réglementation à hauteur de 66 millions EUR (-1,4%).

¹ Impact net de l'acquisition du canal de vente The Phone House en janvier 2012 et de la vente de Scarlet Curaçao en octobre 2011 et pour les neuf premiers mois de 2012 y compris aussi l'impact de Telindus Espagne fin juin 2011.

² Aperçu de la variance du Groupe rapportée, sur base identique et sous-jacente, disponible à la page 21

Charges opérationnelles

	3ème Trimestre			Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011	2012	% Variation
Achats de matériel et de services liés aux ventes	633	649	2,6%	1.862	1.930	3,7%
Frais de personnel et de pensions	278	294	5,6%	834	860	3,1%
Autres charges d'exploitation	213	218	2,3%	629	668	6,3%
Total	1.123	1.160	3,3%	3.325	3.459	4,0%
Charges non récurrentes	0	3	-	1 8	1 4	-
Total	1.123	1.163	3,6%	3.344	3.473	3,9%

Augmentation des coûts liés aux ventes principalement imputable à BICS, amélioration de la tendance pour le segment Consumer

Les coûts liés aux ventes au troisième trimestre de 2012 s'élèvent à 649 millions EUR, soit une hausse de 2,6 % par rapport à la même période de 2011. Cette hausse s'explique essentiellement par l'augmentation des coûts liés aux ventes de BICS, partiellement compensée par la baisse des coûts liés aux ventes dans l'Enterprise Business Unit et une amélioration significative de la tendance dans le segment Consumer par rapport aux trimestres précédents. Cette évolution montre la pertinence de la politique visant à mettre davantage l'accent sur la gestion de valeur.

Pour les neuf premiers mois de 2012, Belgacom affiche des coûts liés aux ventes de l'ordre de 1,930 milliard EUR, soit une hausse de 3,7% par rapport à l'année dernière. Ce résultat inclut une hausse non récurrente de l'ordre de 22 millions EUR résultant d'un ajustement comptable enregistré au deuxième trimestre de 2012 à la suite du changement intervenu avec la nouvelle loi télécom.

Dépenses HR influencées par l'indexation des salaires et les effectifs liés aux acquisitions

Pour le troisième trimestre de 2012, les dépenses HR, de l'ordre de 294 millions EUR, sont en hausse de 5,6 % par rapport à l'année dernière. La hausse en glissement annuel est due essentiellement à l'indexation salariale liée à l'inflation (mars 2012) et à l'augmentation des effectifs à la suite de l'acquisition de The Phone House (+519 ETP) en janvier 2012. Dans le même temps, la variance en glissement annuel au troisième trimestre n'a plus bénéficié de la vente de Telindus Espagne (deuxième trimestre de 2011). Le troisième trimestre de 2012 a par ailleurs été influencé par le calendrier de mise à jour d'une provision liée aux ressources humaines généralement planifiée en fin d'année.

Fin septembre 2012, les effectifs de Belgacom s'élevaient à 16.015 ETP, soit 339 ETP de plus qu'il y a un an. La hausse des effectifs résulte de l'acquisition de The Phone House et de recrutements dans des fonctions critiques du segment Enterprise, partiellement neutralisés par le départ, en début d'année, de collaborateurs dans le cadre du programme de restructuration "Tutorat".

Pour les neuf premiers mois de 2012, le Groupe Belgacom affiche des dépenses HR de l'ordre de 860 millions EUR, en hausse de 3,1% par rapport à la même période de 2011.

Nombre d'ETP	Septembre 2011 0	Fin 2011	Septembre 2012	Variation 12 mois	Variation 9 mois
Consumer Business Unit Enterprise Business Unit Service Delivery Engine & Wholesale Staff & Support International Carrier Services Total	5.182 5.098 3.174 1.831 390 15.676	5.229 5.144 3.193 1.831 391 15.788	5.475 5.274 3.104 1.776 385 16.015	293 177 -70 -56 - 5 3390	246 130 -88 -56 - 5 227

Dépenses non HR en hausse de 2,3 %

Au troisième trimestre de 2012, les dépenses non HR du Groupe Belgacom s'élèvent à 218 millions EUR, soit une hausse de 2,3% par rapport à la même période de 2011. Cette progression est due pour l'essentiel aux coûts liés à The Phone House et à un impact négatif des taux de change en glissement annuel, certaines dépenses inhérentes aux efforts menés par Belgacom en vue de maîtriser les coûts, partiellement compensées par un impact positif net limité résultant de changements au niveau des provisions pour contentieux. Pour les neuf premiers mois de l'année, les dépenses totales non HR s'élèvent à 668 millions EUR, soit une hausse de 6,3 % par rapport à la même période de 2011.

Charges non récurrentes¹ de 3 millions EUR au troisième trimestre de 2012

Les charges non récurrentes d'un montant total de 3 millions EUR au troisième trimestre 2012 résultent principalement de changements au niveau des taux d'escompte dans le cadre des obligations à long terme liée au personnel.

¹ Belgacom qualifie les charges et revenus de non récurrents dans les cas suivants : gains ou pertes sur cessions de sociétés consolidées supérieurs à 5 millions EUR (par société cédée), amendes et pénalités supérieures à 5 millions EUR imposées par les autorités en charge de la concurrence ou par le régulateur, frais des programmes de restructuration en ce compris les gains et pertes actuariels, les effets de la liquidation de plans accordant des avantages postérieurs à l'emploi et l'impact des changements de taux d'escompte dans le cadre des obligations à long terme liées au personnel.

Bénéfice d'exploitation avant amortissements (EBITDA)

	3ème Trimestre			Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011	2012	% Variation
Consumer Business Unit	257	261	1,6%	792	745	-6,0%
Enterprise Business Unit	291	267	-8,3%	889	834	-6,2%
Service Delivery Engine & Wholesale	-30	-21	-27,7%	-70	-71	1,1%
Staff & Support	-81	-82	1,6%	-233	-245	4,9%
Services Internationaux de Carrier	35	35	0,4%	88	97	10,4%
Eliminations inter-segments	0	0	-0,3%	0	0	0,1%
Total	472	460	-2,7%	1.465	1.359	-7,2%
Charges non récurrentes	0	- 3	-	-18	-14	-
Total	472	456	-3,4%	1.447	1.346	-7,0%

Pour le troisième trimestre de 2012, l'EBITDA du Groupe s'élève à 460 millions EUR avant charges non récurrentes, soit une baisse de 2,7 % par rapport à la même période de 2011. En dépit d'un impact accru de la réglementation (-27 millions EUR ou -5,7 %), dû au plafonnement des tarifs de roaming de données depuis le 1er juillet 2012, l'EBITDA du Groupe s'améliore par rapport à la tendance observée au premier semestre de 2012. Cette évolution s'explique par une amélioration significative des résultats du segment Consumer : la croissance des revenus de CBU et les actions destinées à améliorer les coûts liés aux ventes ont entraîné une amélioration de la marge directe. Les résultats du Groupe incluent par ailleurs un effet positif net limité (2 millions EUR) résultant de la révision des provisions pour contentieux, laquelle a eu un impact positif sur les résultats de Service Delivery Engine & Wholesale et un impact négatif sur le segment Consumer.

L'EBITDA du Groupe Belgacom rapporté à la fin septembre 2012 s'élève à 1,359 milliard EUR, soit une baisse de 7,2% par rapport à la même période de 2011. Sur une base identique, l'EBITDA arrêté en septembre s'élevait à 1,402 milliard EUR, en baisse de 4 % en glissement annuel. Ce chiffre inclut un impact négatif dû aux mesures réglementaires de l'ordre de 41 millions EUR.

Amortissements

Les amortissements arrêtés en septembre sont en baisse de 573 millions EUR en 2011 à 554 millions EUR en 2012. Les amortissements ont été plus importants en 2011 du fait de la réduction de la durée de vie utile du réseau d'accès radio mobile et de l'amortissement des droits exclusifs de diffusion du football pour les saisons 2008 à 2011.

Coûts financiers nets

Les coûts financiers nets à la fin septembre 2012 s'élevaient à 87 millions EUR, contre 81 millions EUR pour la même période de 2011. Cette hausse est due à la réduction de valeur enregistrée sur d'autres participations pour un montant de 25 millions EUR, essentiellement sur l'investissement dans OnLive. Cet impact négatif a été partiellement neutralisé par une baisse des charges d'intérêt nettes en 2012, alors que 2011 incluait une hausse des dettes à long terme et la prime accordée dans le cadre du rachat d'obligations.

Charges d'impôts

Les charges d'impôts sur les revenus arrêtés en septembre 2012 s'élevaient à 147 millions EUR. Le taux d'imposition réel en glissement annuel a diminué de 24,3 % à 20,9 %, à la suite de l'utilisation unique et plus rapide de déductions fiscales. Le taux d'imposition réel résulte de l'application de principes généraux de la législation fiscale belge.

Bénéfice net (part du Groupe)

Le bénéfice net (part du Groupe) pour les neuf premiers mois de 2012 s'élève à 543 millions EUR. La baisse de 44 millions EUR en glissement annuel résulte essentiellement de la baisse de l'EBITDA, partiellement compensée par une réduction des amortissements et une baisse des charges d'impôts.

Investissement (CAPEX)

	3ème Trimestre			Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011	2012	% Variation
Consumer Business Unit	24	30	26,7%	94	123	30,7%
Enterprise Business Unit	3	3	6,1%	10	10	-0,4%
Service Delivery Engine & Wholesale	125	114	-9,0%	359	356	-0,8%
Staff & Support	9	8	-5,0%	25	21	-15,2%
Services Internationaux de Carrier	3	5	60,1%	9	8	-4,5%
Total	163	160	-2,1%	498	520	4,4%

Au troisième trimestre de 2012, Belgacom a investi 160 millions EUR. Le montant total investi au cours des neuf premiers mois de 2012 s'élève ainsi à 520 millions EUR, soit 10,8 % des revenus du Groupe.

Les investissements en glissement annuel incluent notamment l'extension de la couverture FTTC (fibre jusqu'à la borne) de Belgacom, qui atteignait plus de 83 % de la population belge à la fin septembre 2012. De plus, Belgacom a investi dans son programme de transformation du réseau et dans le renouvellement de systèmes IT.

La capitalisation¹ des modems, pour un montant de 6 millions EUR, explique la hausse en glissement annuel du CAPEX du segment Consumer.

¹ Conséquence de l'évolution progressive vers le modèle d'entreprise actuel pour les modems, les nouveaux modems Belgacom donnés en location aux clients sont capitalisés depuis le 1er janvier 2012, avec une durée de vie utile estimée à 24 mois.

Cash flows

		3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011	2012	% Variation
Cash flow net d'exploitation	541	431	-20%	1.260	1.101	-13%
Cash payé pour l'acquisition d'actifs immobilisés incorporels et corporels	-163	-180	10%	-498	-540	8%
Cash flow net des autres activités d'investissement	- 3	- 3	4%	- 1	-24	>100%
Cash flow net dépensé pour les activités de financement	375	248	-34%	761	537	-29%
Cash flow net dépensé pour les activités de financement	-55	-144	159%	-530	-492	-7%
Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	319	105	-67%	231	45	-80%

Au troisième trimestre de 2012, Belgacom a généré un cash-flow libre de 248 millions EUR, ce qui porte le cash-flow libre total à la fin septembre 2012 à 537 millions EUR, soit 224 millions EUR de moins qu'à la même période de 2011.

La différence en glissement annuel s'explique en partie par une baisse de l'EBITDA (ajustée dans le cadre des impacts uniques non monétaires consécutifs à la nouvelle loi télécom), l'acquisition de Wireless Technologies BVBA pour 24 millions EUR, une hausse des investissements en CAPEX et le paiement de la licence liée au spectre 4G pour 20 millions EUR, la hausse des paiements liés aux impôts sur le revenu pour 47 millions EUR et par une évolution défavorable du fonds de roulement (principalement une diminution des dettes commerciales).

Belgacom clôture septembre 2012 avec un cash-flow utilisé dans les activités de financement de l'ordre de 492 millions EUR, contre 530 millions EUR pour la même période de 2011. Cette dernière avait été influencée par l'acquisition d'actions propres pour un montant de 100 millions EUR dans le cadre d'un programme de rachat d'actions. Cette situation avait été partiellement compensée par une émission nette de la dette à court et long terme plus élevée et la vente nette d'investissements en 2011.

Bilan et capitaux propres

Par rapport à la fin 2011, le goodwill a augmenté de 17 millions EUR pour atteindre 2,340 milliards EUR, à la suite de l'acquisition de Wireless Technologies BVBA. Le montant du goodwill lié à cette acquisition n'est pas définitif étant donné que l'attribution du prix d'achat n'a pas encore été finalisée.

Les immobilisations incorporelles et corporelles ont baissé de 32 millions EUR par rapport à la fin 2011, du fait essentiellement d'amortissements supérieurs aux nouveaux investissements.

Les capitaux propres ont augmenté de 3,078 milliards EUR fin 2011 à 3,105 milliards EUR en septembre 2012, le bénéfice net (part du Groupe) généré jusqu'à présent en 2012 étant supérieur au dividende pour 2011 de 534 millions EUR approuvé par l'assemblée générale d'avril 2012.

Belgacom conserve une position financière saine et connaît l'un des niveaux d'endettement les plus bas du secteur européen des télécoms. Par rapport à la fin 2011, la dette financière nette a diminué de 13 millions EUR pour atteindre un montant de 1,467 milliard EUR à la fin septembre 2012. La dette financière brute à long terme non encore échue s'élevait à 1,9 milliard EUR à la même date.

		Impact estimé		Impact réel
Impacts de la réglementation (Baisse en millions EUR)		L'année 2012	Q1 2012	Q2 2012	Q3 2012	YTD 2012
Tarifs de terminaison mobile &	Revenus	~ €45m	€10m	€12m	€13m	€34m
répercussion sur les tarifs de fixe à mobile	EBITDA	~ €10m	€2m	€3m	€3m	€9m
Roaming	Revenus	~ €45m	€2m	€3m	€24m	€29m
(i.e. Voice, SMS and Data)	EBITDA	~ €45m	€2m	€3m	€24m	€29m
Autre	Revenus	~ €4m	€2m	€2m	-	€4m
	EBITDA	~ €4m	€2m	€2m	-	€3m
Total	Revenus	~ €94m	€14m	€16m	€36m	€66m
	EBITDA	~ €59m	€6m	€7m	€27m	€41m

État d'avancement des dossiers juridiques et réglementaires

Tarifs de terminaison mobile

Le 29 juin 2010, le régulateur belge (IBPT) a adopté sa décision finale concernant la baisse des tarifs de terminaison mobile pendant la période 2010-2013. Des baisses progressives de ces tarifs sont prévues jusqu'en 2013, année durant laquelle la symétrie deviendra effective pour tous les opérateurs. La baisse des tarifs de terminaison mobile a certes entraîné une baisse des revenus, mais la réduction de l'asymétrie a influencé favorablement les coûts liés aux ventes de Belgacom.

Toute baisse des tarifs de terminaison mobile se reflète dans les tarifs de détail de fixe à mobile de Belgacom. C'est pourquoi Belgacom a baissé ses tarifs de fixe à mobile le 1er janvier 2012.

Evolution des taux de terminaison mobile	Précédemment*		1er août 2010 1er janvier 2011 1er janvier 2012* 1er janvier 2013
En euro cent (hors TVA)
Proximus	7,2	4,62	3,94	2,62	1,08
Mobistar	9,02	5,05	4,29	2,79	1,08
Base	11,43	5,81	4,90	3,11	1,08
% variation
Proximus		-36%	-15%	-34%	-55%
Mobistar		-44%	-15%	-35%	-58%
Base		-49%	-16%	-36%	-62%
Asymétrie
Mobistar-Prox	25%	9 %	9 %	6 %	0 %
Base-Prox	59%	26%	24%	19%	0 %
*Including inflation

Le 14 juillet 2010, Mobistar et KPN Group ont introduit, séparément, un recours devant la Cour d'appel de Bruxelles contre la décision de l'IBPT du 29 juin. Les deux sociétés ont demandé à la Cour de suspendre et d'annuler la décision (surtout en ce qui concerne leurs propres tarifs de terminaison mobile). Après les avoir déboutés de leur demande de suspension le 15 février 2011, la Cour d'appel a également rejeté les arguments sur le fond le 16 mai 2012. La Cour a cependant accepté l'argument selon lequel l'IBPT avait négligé de consulter les organes régionaux sur la question. N'ayant pas d'autre choix que d'annuler la décision, la Cour a décidé de demander à la Cour constitutionnelle si elle a le pouvoir de maintenir temporairement la réglementation actuelle tandis que l'IBPT consulte les organes réglementaires régionaux et revoit sa décision. En attendant le jugement de la Cour constitutionnelle, les tarifs de terminaison mobile actuels demeurent pleinement valables.

Licence mobile 4G

Le 28 novembre 2011, Belgacom a acquis un bloc continu de 2 x 20 MHz dans la partie inférieure des fréquences 2,6 GHz pour un montant de 20,22 millions EUR. Belgacom a procédé à un versement unique en juillet 2012. Elle avait reçu l'autorisation formelle le 1er juillet 2012.

Tarifs de roaming

La réglementation Roaming III est entrée en vigueur le 1er juillet 2012. Cette nouvelle réglementation couvre une période
de dix ans se clôturant au 30 juin 2022. Elle impose une nouvelle baisse des plafonds tarifaires réglementés existants et
étend la réglementation en matière de roaming aux données de détail à partir de juillet 2012.
Réglementation européenne en matière de roaming	01-Jul-11	01-Jul-12	01-Jul-13	01-Jul-14
Tarifs de roaming pour la voix (en euro cent par minute)
Prix détail pour appel sortant	3 5	2 9	2 4	1 9
Prix détail pour appel entrant	1 1	8	7	5
Prix de gros (wholesale)	1 8	1 4	1 0	5
Tarifs de roaming pour SMS (en euro cent par SMS)
Prix détail pour SMS	1 1	9	8	6
Prix de gros (wholesale) pour SMS	4	3	2	2
Tarifs de roaming pour les données (en euro cent par mb)
Prix détail pour les données	-	7 0	4 5	2 0
Prix de gros (wholesale) pour les données	5 0	2 5	1 5	5

En outre, deux mesures structurelles visant à encourager la concurrence seront introduites : (i) un accès de gros pour les MVNO à partir du 1er juillet 2012 et (ii) le dégroupage, c'est-à-dire la vente séparée des services de roaming et des services mobiles nationaux à partir du 1er juillet 2014. Cette réglementation définit également des règles visant à accroître la transparence des prix et améliorer les informations de taxation communiquées aux clients des services de roaming.

Réglementation du câble et de la large bande

En septembre 2011, tous les câblo-opérateurs ont entamé devant la Cour d'appel une procédure de suspension et d'annulation de la décision des régulateurs belges du 1er juillet 2011 d'ouvrir le câble à la concurrence. Le 4 septembre 2012, la Cour a débouté Telenet de sa requête en suspension. L'IBPT a fait part de son intention de prendre une décision finale concernant les conditions de gros d'ici la fin de l'année. Les services de câblodistribution de gros seront dès lors disponibles à partir de la mi-2013.

En ce qui concerne les prix de gros de la large bande, la Commission européenne a fait savoir que les prix pour le dégroupage de la boucle locale de cuivre devaient se stabiliser autour du niveau moyen actuel européen de 9 EUR/mois en termes de prix réel et qu'une plus grande flexibilité en matière de tarification sera introduite pour les réseaux basés sur la fibre. La Commission européenne soumettra à l'automne 2012 un projet de directives, qui s'appliqueront au moins jusqu'en 2020.

La décision prise le 1er juillet 2011 par l'IBPT concernant l'analyse des marchés large bande de gros contraint Belgacom à proposer une fonctionnalité "multicast" dans son offre de débit binaire (à utiliser pour la diffusion). Belgacom a soumis à l'IBPT une offre de solution de multicast partagée (les clients de gros pouvant utiliser les canaux multicast déjà présents sur le réseau de Belgacom moyennant l'acquisition des droits de contenu correspondants). L'IBPT a approuvé cette alternative au multicast complet en janvier 2012. L'offre de référence détaillée de Belgacom en matière de multicast (aspects non tarifaires) a été approuvée le 4 octobre 2012. Elle devra être mise en oeuvre d'ici avril 2013. Belgacom a fait appel de la décision relative à la large bande afin de contester l'obligation de multicast.

Protection des consommateurs

La nouvelle loi transposant le cadre télécom européen révisé a renforcé les mesures actuelles de protection des consommateurs et introduit de nouvelles mesures relatives à la réglementation des contrats en imposant (i) une durée de contrat de 24 mois maximum pour les consommateurs et l'obligation de proposer un contrat de 12 mois maximum à tous les clients ; (ii) la possibilité de résilier de manière anticipée les contrats à durée déterminée après 6 mois (sans indemnité, excepté l'éventuel remboursement de la valeur résiduelle d'un appareil gratuit) pour les consommateurs et les petites entreprises et (iii) des conditions spécifiques applicables au remplacement d'un contrat existant par un nouveau contrat à durée déterminée (en particulier après une vente à distance). Les nouvelles dispositions s'appliquent aux contrats existants et nouveaux.

Prévisions

Performance des neuf premiers mois par rapport aux prévisions pour 2012

Indicateur	Objectifs initials 2012	Objectifs révisés 2012	Q1 2012	Q2 2012	Q3 2012	YTD 2012
	(abstraction faite de l'ajustement comptable consécutif à la loi télécom)	(abstraction faite de l'ajustement comptable consécutif à la loi télécom)	Réel	(abstraction faite de l'ajustement comptable consécutif à la loi télécom)	Réel	(abstraction faite de l'ajustement comptable consécutif à la loi télécom)
Revenus du groupe	Diminution d'environ -1%	Croissance jusqu'à 1%	0,3%	0,7%	1,5%	0,8%
Ebitda du groupe	Diminution entre '-5% et -6%'	Diminution entre '-4% et -5%'	-3,1%	-8,6%	-2,7%	-4,9%
Capex/Revenus	Tranche supérieure de la fourchette de 10% à 12%	Tranche supérieure de la fourchette de 10% à 12%	11,7%	10,7%	9,9%	10,8%

Au vu des solides résultats rapportés à ce jour et de ses meilleures estimations pour le quatrième trimestre de 2012, Belgacom revoit ses orientations fournies au marché pour l'ensemble de l'année. Elle prévoit de clôturer l'année 2012 sur une évolution positive des revenus, avec une augmentation des revenus du Groupe jusqu'à +1 % par rapport à 2011. Belgacom devrait par ailleurs limiter la baisse de l'EBITDA sur l'ensemble de l'année à -4 % à -5 %. Les dépenses d'investissement devraient se situer dans la tranche supérieure de la fourchette de 10 à 12 % des revenus du Groupe.

Conformément aux orientations initiales fournies au marché pour l'année 2012, les prévisions revues mentionnées ci-dessus ne tiennent pas compte de l'ajustement comptable unique sur les revenus (-12 millions EUR) et l'EBITDA (-34 millions EUR) enregistré au deuxième trimestre de 2012 à la suite de la nouvelle loi télécom adoptée le 28 juin 2012. Le tableau ci-dessus indique la performance financière à ce jour de Belgacom, abstraction faite de cet ajustement comptable, afin de pouvoir la comparer aux prévisions pour l'année complète.

Consumer Business Unit - CBU

• Revenus solides au troisième trimestre, en hausse de 2,8 % en glissement annuel
• Poursuite de la tendance positive en termes de clients : croissance de la TV et de l'internet fixe, érosion stable des lignes fixes
• L'intensification de la concurrence sur le marché mobile a un impact limité sur le taux de désengagement mobile
• Amélioration de la marge directe grâce à la hausse des revenus et à l'accent mis sur la création de valeur

Compte de résultats de la Consumer Business Unit

		3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011		2012 % Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	571	587	2,8%	1.716	1.740	1,4%
Achats de matériel et de services liés aux ventes Frais de personnel et de pensions Autres charges d'exploitation CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-158 -86 -71 -314	-157 -92 -77 -326	-0,9% 8,1% 8,7% 3,7%	-456 -253 -215 -924	-501 -271 -224 -996	9,8% 7,1% 4,3% 7,8%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1) Marge de contribution du segment	257 45,0%	261 44,5%	1,6% -	792 46,2%	745 42,8%	-6,0% -
Amortissements	-28	-33	19,7%	-110	-101	-7,7%
BENEFICE OPERATIONNEL	229	228	-0,5%	683	643	-5,7%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et d'exploitation trimestriels de CBU : page 22

Revenus

Pour le troisième trimestre de 2012, CBU affiche des revenus de l'ordre de 587 millions EUR, en hausse de 2,8 % par rapport à la même période de l'année dernière. La contribution nette positive des acquisitions et désinvestissements¹ compense largement le glissement des revenus à la suite de la resegmentation de la clientèle ² au début de l'année 2012. Abstraction faite de cet élément, les revenus de CBU ont progressé de 0,3 % sur une base identique, en dépit de la pression réglementaire accrue.

Au troisième trimestre, ces mesures réglementaires ont eu un impact combiné de -14 millions EUR (-2,4 %), compte tenu de l'abaissement des plafonds réglementés pour les tarifs de terminaison mobile, les tarifs de roaming vocal et SMS et, particulièrement, le plafonnement des tarifs de détail en matière de roaming de données depuis le 1er juillet 2012. Abstraction faite de cet impact, la croissance des activités sous-jacentes de CBU s'est accélérée pour atteindre 2,8 % par rapport au troisième trimestre de 2011. Cette amélioration trouve son origine dans la forte croissance de la TV, la hausse des revenus tirés des données fixes et l'essor des données mobiles. Ces facteurs de croissance, stimulés par le succès des Packs convergents, compensent largement l'érosion des revenus issus du trafic vocal fixe et mobile, abstraction faite de la réglementation.

CBU clôture les neuf premiers mois de 2012 sur des revenus de l'ordre de 1,740 milliard EUR, soit une hausse de 1,4 % en glissement annuel. Sur une base identique, les revenus sont restés stables compte tenu de l'impact négatif des mesures réglementaires pour un montant total de -30 millions EUR (-1,7 %). Abstraction faite de cet impact, les activités sousjacentes de CBU affichent une hausse de 1,7 % par rapport aux neuf premiers mois de 2011.

		3ème Trimestre	Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2012	% Variation
Revenus	571	587	2,8%	1.716	1.740	1,4%
de Fixe	271	274	1,1%	830	818	-1,4%
Voix	111	105	-5,8%	344	319	-7,2%
Data	82	85	3,3%	250	254	1,4%
T V	51	61	18,9%	155	173	11,9%
Terminaux (excl. TV)	7	7	-0,8%	19	19	-3,5%
Scarlet	20	17	-14,4%	61	53	-13,0%
de Mobile	279	292	4,5%	823	855	3,9%
Voix	143	133	-6,9%	429	386	-10,0%
Data	93	98	6,1%	271	298	9,7%
Terminaux	16	32	98,5%	44	89	100,0%
Tango	28	28	2,7%	79	83	5,7%
Autres revenus	21	22	2,0%	63	66	5,5%

¹ Acquisition de The Phone House (janvier 2012) et vente de Scarlet Curaçao (octobre 2011)

² Au début de 2012, 18.000 clients de la téléphonie fixe et 12.000 clients des données fixes ont été resegmentés dans EBU

Érosion stable des lignes fixes ; ralentissement de la tendance à la baisse des revenus

Au troisième trimestre de 2012, les revenus tirés du trafic vocal fixe ont baissé de 5,8 % en glissement annuel, passant à 105 millions EUR, soit une baisse inférieure à celle des derniers trimestres. Malgré la diminution des revenus du trafic vocal causée par la perte de lignes en glissement annuel, la maîtrise soutenue de l'érosion des lignes a commencé à porter ses fruits. De plus, l'impact positif de l'indexation des prix de janvier 2012 compense presque totalement la baisse des tarifs de fixe à mobile (janvier 2012).

Le succès du plan tarifaire Happy Time XL se poursuit : combiné au support des Packs, ce plan a permis de contenir encore l'érosion des lignes fixes, avec une perte de 21.000 lignes au troisième trimestre de 2012, contre 31.000 en 2011. Fin septembre 2012, la base de clients de la téléphonie fixe chez CBU s'élevait à 1.737.000 lignes. En glissement annuel, l'ARPU de la voix fixe est resté stable à 19,7 EUR, tandis que le trafic vocal fixe a augmenté de 3,1 % en glissement annuel grâce au succès non démenti du plan tarifaire Happy Time XL, permettant d'appeler gratuitement de fixe à mobile.

Fin septembre 2012, les revenus tirés du trafic vocal fixe s'élevaient à 319 millions EUR, soit une baisse de 7,2 % par rapport à l'année dernière.

Internet fixe : forte croissance des revenus (+3,3 % en glissement annuel) et du nombre de clients supplémentaires nets (+13.000 clients)

CBU a clôturé le troisième trimestre de 2012 sur des revenus tirés des données fixes de l'ordre de 85 millions EUR, soit une hausse de 3,3 % par rapport à la même période de l'année dernière. Cette hausse s'explique par la croissance de la base de clients et par l'indexation des prix en janvier 2012. Grâce au lancement des nouvelles offres large bande Internet Partout, principalement vendues dans un Pack, la base de clients large bande a connu une hausse substantielle de 13.000 unités au troisième trimestre de 2012, contre 1.000 unités pour la même période en 2011. Cette progression porte à 1.181.000 clients la base totale de clients internet fixe de CBU à la fin septembre 2012. L'ARPU de la large bande au troisième trimestre s'élève à 26,5 EUR, soit une baisse de 0,7 % en glissement annuel, contre une baisse de 5,1 % pour la même période en 2011.

Pour les neuf premiers mois de 2012, les revenus de CBU s'élèvent à 254 millions EUR, en hausse de 1,4 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Hausse de 18,9 % des revenus tirés de la télévision ; croissance de la base de clients Belgacom TV +39.000

La fin de l'offre de football gratuit a entraîné une hausse des revenus tirés de la télévision de 18,9 % pour atteindre 61 millions EUR au troisième trimestre, grâce à la solide croissance continue du nombre d'abonnés. Au troisième trimestre, la base de clients nets Belgacom TV de CBU a augmenté de 39.000 abonnés, portant la base totale des clients Belgacom TV à 1.340.000 (+18 % en glissement annuel), dont 216.000 flux multiples. Au troisième trimestre, l'ARPU tiré de la télévision s'élève à 18,1 EUR. Cette progression de 1,5 % en glissement annuel a été favorisée par la fin de l'offre de football gratuit et l'augmentation du prix de location des décodeurs.

Les revenus de CBU tirés de la télévision au cours des neuf premiers mois de 2012 s'élèvent à 173 millions EUR, soit une hausse de 11,9 % par rapport à l'année dernière.

Maintien de la pression sur les revenus tirés du trafic vocal mobile ; base de clients postpaid en hausse de 17.000 unités grâce à Internet Partout et aux Packs avec mobile

Au cours du troisième trimestre 2012, les revenus tirés du trafic vocal mobile sont en baisse de 6,9 % en glissement annuel. Plus de la moitié de cette baisse est imputable à des impacts réglementaires, à savoir la baisse des tarifs de terminaison mobile (janvier 2012) et de roaming vocal (juillet 2012). Cette baisse a été partiellement compensée par l'impact positif d'une modification au niveau du report de crédit sur les forfaits¹ introduite au troisième trimestre et par une réduction des crédits et ristournes. Ces deux éléments ont également freiné la baisse de l'ARPU mixte du trafic vocal, qui atteint 6,5 % en glissement annuel, contre 11,8 % enregistrée pour la même période de 2011.

En dépit de la concurrence mobile accrue, CBU enregistre une hausse de ses abonnés mobiles postpaid (+17.000) au troisième trimestre 2012. Cette évolution s'explique par les Packs convergents avec mobile et par la nouvelle offre Internet Partout. La base de clients mobiles prepaid au troisième trimestre de 2012 a été influencée surtout par l'expiration de cartes prepaid non actives et par une perte de clients nets pour la marque mobile Mobisud, plus sensible aux promotions. Il en résulte une perte nette de 80.000 cartes prepaid durant le trimestre. En conséquence, la base de clients mobiles à la fin septembre 2012 comptait 3.748.000 cartes.

Pour les neuf premiers mois de 2012, les revenus tirés du trafic vocal mobile de CBU s'élèvent à 386 millions EUR, en baisse de 10,0 % par rapport à la même période de 2011, dont -2,3 % résultent d'un ajustement comptable unique intervenu au deuxième trimestre de 2012 à la suite de l'adoption de la nouvelle loi télécom.

¹ Le report des minutes non utilisées des forfaits mobiles était auparavant réalisé à l'aide de la méthode dite FIFO. Durant le troisième trimestre de 2012, la méthode de report a été modifiée conformément à la méthode dite LIFO, générant un impact positif qui s'estompera au fil du temps.

Impact de la réglementation sur la tendance à la hausse des revenus tirés des données mobiles ; augmentation continue de l'utilisation de SMS

Avec une croissance des revenus de 6,1 % en glissement annuel au troisième trimestre de 2012, les revenus issus des données mobiles continuent de croître, malgré un ralentissement dû à la réglementation. Les revenus liés aux SMS sont en hausse de 6,3 % pour le troisième trimestre de 2012, avec une augmentation de l'utilisation mensuelle moyenne de SMS de 11,5% en glissement annuel à 262 SMS. Cette progression résulte partiellement des SMS gratuits, qui générant une augmentation des revenus entrants. Les revenus tirés des données mobiles avancées affichent une hausse limitée de l'ordre de 4,8 %, générant 15 millions EUR au troisième trimestre de 2012. Ce recul par rapport aux trimestres précédents s'explique entièrement par le plafonnement réglementé des prix de détail du roaming de données.

L'ARPU tiré des données mobiles a progressé de 6,3 % en glissement annuel, passant à 8,7 EUR au troisième trimestre de 2012.

Au cours des neuf premiers mois de 2012, les revenus totaux de CBU tirés des données mobiles ont progressé de 9,7 % par rapport aux neuf premiers mois de l'année dernière, pour atteindre 298 millions EUR.

		3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011	2012	% Variation
Revenus Données mobiles	93	98	6,1%	271	298	9,7%
SMS - Premium SMS inclus	79	84	6,3%	236	256	8,5%
Advanced data	14	15	4,8%	36	42	17,6%

Charges opérationnelles de CBU

Baisse des coûts liés aux ventes

Les coûts liés aux ventes du troisième trimestre affichent une évolution positive par rapport aux trimestres précédents et enregistrent une baisse de 0,9 % en glissement annuel. La hausse des coûts liée à The Phone House a été largement compensée par l'impact positif de la capitalisation des modems et une amélioration du mix de canaux de vente, entraînant une baisse des coûts d'acquisition.

Les coûts liés aux ventes ont augmenté de 9,8 % au cours des neuf premiers mois de 2012 pour atteindre 501 millions EUR ou de 6,3 % abstraction faite de l'ajustement comptable unique sur les commissions au deuxième trimestre de 2012 à la suite de l'adoption de la nouvelle loi télécom.

Dépenses HR en hausse sous l'effet de l'acquisition de The Phone House et des indexations salariales

Les dépenses HR ont augmenté de 8,1 % au troisième trimestre pour atteindre 92 millions EUR, en raison de l'intégration de The Phone House (+519 ETP) et de l'indexation salariale liée à l'inflation (mars 2012). En outre, le troisième trimestre de 2012 a subi l'influence d'un calendrier différent pour une mise à jour de la provision liée aux ressources humaines, généralement planifiée à la fin de l'année.

Au cours des neuf premiers mois de 2012, les dépenses HR ont augmenté de 7,1 % en glissement annuel pour atteindre 271 millions EUR.

Dépenses non HR en hausse au troisième trimestre

Les dépenses non HR de CBU s'élèvent à 77 millions EUR au troisième trimestre, en hausse de 8,7 %. Cette progression est principalement due aux provisions pour contentieux en plus de la contribution aux coûts de The Phone House.

Les dépenses non HR ont augmenté de 4,3 % au cours des neuf premiers mois de 2012 pour atteindre 224 millions EUR.

Résultat de segment à CBU

Au troisième trimestre de 2012, CBU a enregistré un résultat de segment de 261 millions EUR, en hausse de 1,6 % en glissement annuel. Ce résultat positif inclut un impact négatif de la réglementation à hauteur de -9 millions EUR (-3,2 %), principalement dû au plafonnement des tarifs de roaming vocal et de données. La marge de contribution s'élève à 44,5 %, soit une baisse limitée de 0,5 pp par rapport à l'année dernière.

Le solide résultat de segment enregistré par CBU est dû à l'amélioration de la tendance des revenus, favorisée par la fin de l'offre de football gratuit, ainsi qu'au contrôle du coût des ventes dans le cadre de la politique de gestion de la valeur mise en place, qui a entraîné une amélioration de la marge brute.

Le résultat de segment rapporté pour les neuf premiers mois de 2012 s'élève à 745 millions EUR, soit une baisse de 6 % par rapport à 2011. Ce chiffre inclut un impact de la réglementation à hauteur de -17 millions EUR (-2,2 %). En outre, ce résultat tient compte d'un ajustement comptable unique de 26 millions EUR consécutif à la nouvelle loi télécom, enregistré au deuxième trimestre de 2012.

Résultat d'exploitation de CBU

		3ème Trimestre
	2011	2012	Variation en glissement annuel
			(montant absolu)
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers) Voix	2.977 1.839	2.918 1.737	-59 -102
Large bande	1.138	1.181	43
Trafic (en millions de minutes)	936	965	29
National	765	703	-62
Fixe à mobile	89	170	81
International	82	92	10
TV (en milliers)	1.139	1.340	202
TV-familles	963	1.125	162
Multiple settop boxes	176	216	40
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	19,7	19,7	0,0
ARPU large bande	26,7	26,5	-0,2
ARPU Belgacom TV	17,8	18,1	0,3
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers)	3.774	3.748	-26
Prepaid (1)	2.111	1.992	-119
Postpaid	1.663	1.756	94
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp)	20,4%	25,8%
ARPU Net (en EUR)
Prepaid	14,4	13,6	-0,7
Postpaid	30,0	28,9	-1,1
Mixte	21,1	20,8	-0,3
Mixte Voix	12,9	12,0	-0,8
Mixte données	8,2	8,7	0,5
UoU (en unité)	335,4	357,5	22,1
MoU (en minute)	103,6	100,5	-3,1
SMS (en unité)	235,1	262,1	27,0
(1) Prepaid inclut les clients Mobisud qui étaient précédemment rapports comme clients MVNO

Tango

	3ème Trimestre	Total de l'année en cours
	2011		2012 % Variation	2011		2012 % Variation
Revenus (en millions EUR) (1)	28	28	2,7%	79	83	5,6%
Nombre de clients actifs (en '000)	260	270	4,0%	260	270	4,0%
ARPU net mixte mobile (en EUR/mois)	29,3	29,5	0,7%	28,1	29,0	3,4%

(1) Total Tango revenues, i.e. fixed and mobile revenues

Les revenus de Tango au troisième trimestre ont augmenté de 2,7 % en glissement annuel pour atteindre 28 millions EUR. Cette croissance trouve son origine dans le succès de l'offre iPhone, le succès des abonnements mobiles pour smartphones et la migration continue de clients prepaid vers des offres postpaid. L'ARPU a progressé de 0,7 % en glissement annuel pour atteindre 29,5 EUR. Tango a conquis 2.000 nouveaux clients mobiles au troisième trimestre de 2012.

Enterprise Business Unit - EBU

• Érosion limitée des revenus dans un contexte économique défavorable et accroissement de la pression réglementaire
• Renversement de la tendance à la hausse des données mobiles en raison des plafonds tarifaires réglementés
• Revenus des activités sous-jacentes en hausse de 1,3 % en glissement annuel ; poursuite de la croissance ICT
• Résultat du segment en baisse en raison de la réglementation, de la révision de l'allocation des coûts et de la hausse des dépenses HR

Compte de résultats de l'Entreprise Business Unit

		3ème Trimestre			Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011		2012 % Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	572	560	-2,2%	1.758	1.715	-2,4%
Achats de matériel et de services liés aux ventes Frais de personnel et de pensions Autres charges d'exploitation CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-154 -93 -34 -281	-150 -103 -39 -292	-2,2% 10,5% 15,4% 4,1%	-475 -285 -108 -868	-456 -306 -119 -881	-3,9% 7,2% 9,8% 1,5%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1) Marge de contribution du segment	291 50,9%	267 47,8%	-8,3% -	889 50,6%	834 48,6%	-6,2% -
Charges non récurrentes	0	0	-	-18	0	-
BENEFICE OPERATIONNEL avant amortissements	291	267	-8,3%	871	834	-4,3%
Amortissements	- 4	- 4	-13,2%	-12	-11	-7,2%
BENEFICE OPERATIONNEL	287	264	-8,2%	859	823	-4,2%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et opérationnels trimestriels d'EBU : page 23

Revenus

Pour le troisième trimestre de 2012, EBU affiche des revenus de l'ordre de 560 millions EUR, en baisse de 12 millions EUR ou 2,2 % par rapport à la même période de 2011. Sur une base identique, c'est-à-dire abstraction faite d'un impact limité de la resegmentation de la clientèle au début de 2012, la baisse des revenus d'EBU s'élève à 2,5 %. Les mesures réglementaires, y compris l'abaissement des plafonds réglementés pour les tarifs de terminaison mobile, les tarifs de roaming vocal et SMS, et surtout le plafonnement des tarifs de détail en matière de roaming de données depuis le 1er juillet 2012, ont engendré une baisse de 22 millions EUR (-3,8 %) des revenus d'EBU pour le troisième trimestre.

Abstraction faite de cet impact, les revenus sous-jacents d'EBU sont en hausse de 1,3 % au troisième trimestre, en dépit d'une conjoncture défavorable. L'amélioration notable par rapport aux deux trimestres précédents est due à une utilisation accrue du roaming de données mobiles au cours de la période estivale. Cette tendance saisonnière a été renforcée en 2012 par les chiffres de vente à la hausse des smartphones et des tablettes par rapport à l'année dernière. Combinée à la contribution des revenus générés par l'ICT, cette tendance a amplement compensé l'érosion des revenus tirés du trafic vocal fixe et mobile, abstraction faite de la réglementation.

Pour les neuf premiers mois de 2012, EBU a généré 1,715 milliard EUR de revenus, en baisse de 2,4 % par rapport à la même période de 2011. Sur une base identique, la baisse des revenus s'est limitée à 1,3 % 1 . Ce chiffre inclut l'impact des mesures réglementaires pour un total de 34 millions EUR (-1,9 %). Abstraction faite de cet impact, les activités sousjacentes d'EBU affichent une hausse de 0,7 % par rapport aux neuf premiers mois de 2011.

	3ème Trimestre	Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011		2012 % Variation	2011		2012 % Variation
Revenus	572	560	-2,2%	1.758	1.715	-2,4%
de Fixe	398	398	-0,2%	1.235	1.215	-1,6%
Voix	121	118	-2,8%	374	362	-3,4%
Data	96	96	-0,8%	292	293	0,5%
Terminaux (excl. TV)	18	18	-2,5%	54	54	-0,8%
ICT	163	167	2,4%	515	506	-1,7%
de Mobile	169	158	-6,8%	509	485	-4,7%
Voix	110	100	-9,0%	341	308	-9,7%
Data	56	55	-2,3%	159	169	6,3%
Terminaux	3	3	-9,1%	10	9	-11,0%
Autres revenus	5	4	-6,6%	13	15	13,9%

¹ Hors impact des acquisitions, des désinvestissements et de la resegmentation de la clientèle

L'indexation de prix du trafic vocal fixe continue d'apporter du soutien ; érosion des lignes limitée à 9.000 unités au troisième trimestre

Pour le troisième trimestre de 2012, les revenus d'EBU tirés du trafic vocal fixe s'élèvent à 118 millions EUR. L'indexation des prix intervenue début 2012 a permis de limiter la baisse des revenus en glissement annuel à 2,8 %. L'érosion des lignes fixes au troisième trimestre de 2012 s'est limitée à 9.000 unités, en raison de la mise en oeuvre d'importants projets Voice over IP pour quelques gros clients. Ce résultat porte à 1.370.000 la base totale de clients de la téléphonie fixe d'EBU à la fin septembre 2012. Sur une base annuelle, ce résultat représente une baisse de 2 %. De son côté, l'ARPU de la voix fixe pour le troisième trimestre a diminué de 0,7 % en glissement annuel pour atteindre 27,9 EUR. Cette baisse inclut l'effet de la diminution des tarifs de fixe à mobile depuis le 1er janvier 2012.

Pour les neuf premiers mois de 2012, EBU a généré 362 millions EUR de revenus tirés du trafic vocal fixe, soit une baisse de 3,4 % par rapport à la même période de 2011.

Légère érosion des revenus tirés des données fixes en raison de migrations vers la plateforme Explore ; ARPU internet stable

Au troisième trimestre de 2012, les revenus générés par les données fixes, qui comprennent les revenus de l'internet fixe et de la connectivité de données, ont atteint un montant total de 96 millions EUR, soit une diminution de 0,8 % par rapport à la même période de 2011. Ce résultat s'explique principalement par la poursuite des migrations d'anciennes technologies vers la plateforme Belgacom Explore aux tarifs plus avantageux. Sur un marché de l'internet fixe professionnel saturé et âprement disputé, EBU a stabilisé dans une large mesure sa base de clients de l'internet fixe, clôturant le mois de septembre 2012 avec 444.000 clients internet fixe et un ARPU de 39,1 EUR.

Pour les neuf premiers mois de 2012, EBU rapporte des revenus tirés des données fixes de l'ordre de 293 millions EUR, en hausse de 0,5 % par rapport à la même période de 2011.

Revenus ICT en hausse de 2,4 % dans un contexte économique difficile

Dans un contexte marqué par une conjoncture défavorable, EBU est parvenue à accroître ses revenus ICT de 2,4 % pour les porter à 167 millions EUR. Conformément à notre stratégie de priorité aux activités ICT à marge plus élevée, la scission opérée par EBU entre produits et services a continué à s'améliorer, avec à la clé un impact positif sur la marge ICT.

Pour les neuf premiers mois de 2012, EBU enregistre des revenus de l'ordre de 506 millions EUR pour ses activités ICT, ce qui représente une baisse de 1,7 % par rapport à l'année dernière. Sur une base ¹ identique, les revenus d'EBU tirés des activités ICT ont toutefois progressé de 3,2 % par rapport aux neuf premiers mois de 2011.

Revenus tirés du trafic vocal mobile toujours sous pression; croissance de la base de clients mobiles

Pour le troisième trimestre de 2012, les revenus tirés du trafic vocal mobile d'EBU s'élèvent à 100 millions EUR, soit une baisse de 9 % en glissement annuel. Ce chiffre ne tient pas compte de l'impact de la baisse des tarifs de terminaison mobile et du roaming vocal. Ces impacts expliquent en partie la baisse de l'ARPU net mobile, passé à 22,9 EUR. Le trafic par client au troisième trimestre de 2012 était de 293 minutes/mois, soit 3,8 % de moins que pendant la période correspondante de 2011. De plus, l'ARPU reste sous pression en raison du succès continu des plans tarifaires incluant des minutes vocales gratuites et de la concurrence de plus en plus acharnée sur le marché mobile des grandes entreprises d'une part et des PME d'autre part. Ces effets négatifs ont été partiellement compensés par l'indexation de certains plans tarifaires mobiles en janvier 2012.

EBU a continué à enregistrer une croissance substantielle de sa base de clients mobiles durant le troisième trimestre de 2012, avec 21.000 nouvelles cartes mobiles, en ce compris des cartes de trafic vocal mobile, de données mobiles et d'applications Machine-to-Machine. Fin septembre 2012, la base totale de clients mobiles d'EBU comptait 1.470.000 cartes.

Pendant les neuf premiers mois de 2012, les revenus tirés du trafic vocal mobile ont atteint 308 millions EUR, soit 9,7 % de moins que pendant la même période en 2011. Cette baisse est due pour une large part à des mesures réglementaires. De plus, un ajustement comptable unique résultant de l'adoption de la nouvelle loi télécom a réduit de 2,1 millions EUR les revenus tirés du trafic vocal d'EBU au deuxième trimestre de 2012.

Impact du plafonnement du roaming de données retail sur les revenus des données mobiles, neutralisant largement la hausse d'utilisation saisonnière

Au troisième trimestre, les revenus tirés des données mobiles se chiffrent à 55 millions EUR. Ils ont été fortement influencés par les plafonnements réglementaires des tarifs de roaming SMS et en particulier celui des tarifs de roaming de données retail. Il en résulte une baisse de 2,3 % des revenus en glissement annuel, en dépit d'une forte hausse de volume. Malgré un certain impact des tarifs réglementés en matière de roaming SMS, les revenus tirés des SMS ont continué à enregistrer une croissance à deux chiffres (+ 10,4 %) par rapport à l'an passé. Cette hausse résulte d'une croissance continue de la consommation de SMS, qui a progressé de près de 20 % en glissement annuel, soit une moyenne de 105

¹Abstraction faite de l'impact de la vente de Telindus Espagne à partir de fin juin 2011 et de l'acquisition d'Eudasys par Telindus France

SMS par utilisateurs et par mois, le succès des plans tarifaires MTV Generation comprenant des SMS illimités ayant boosté à nouveau le volume des SMS gratuits et payants.

Par contraste, l'introduction de plafonds pour les tarifs de roaming de données retail au 1er juillet a eu pour effet d'inverser la tendance antérieure à la hausse des revenus. L'essor marqué du roaming de données, traditionnellement élevé au troisième trimestre et boosté par un succès accru des smartphones et des tablettes par rapport à l'année précédente, n'a pas suffi pour compenser l'impact négatif des tarifs. De ce fait, les revenus tirés des données non SMS s'élèvent à 28 millions EUR au troisième trimestre de 2012, soit un recul de 11,9 % en glissement annuel.

Pour la même raison, l'ARPU des données mobiles a diminué de 8,5 % en glissement annuel pour se fixer à 12,6 EUR.

Pour les neuf premiers mois de 2012, les revenus totaux des données mobiles d'EBU s'élèvent à 169 millions EUR, en hausse de 6,3 % par rapport à la même période de 2011.

		3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011	2012	% Variation
Revenus Données mobiles	56	55	-2,3%	159	169	6,3%
SMS - Premium SMS inclus Advanced data	24 32	27 28	10,4% -11,9%	72 87	80 89	11,4% 2,0%

Charges opérationnelles d'EBU

Baisse des coûts liés aux ventes

Pour le troisième trimestre de 2012, EBU affiche des coûts liés aux ventes d'un montant de 150 millions EUR, soit une baisse de 2,2 % par rapport à la même période de 2011. Cette baisse résulte d'une diminution des tarifs de terminaison mobile, qui compense amplement l'évolution défavorable du mix global de produits d'EBU sur les coûts liés aux ventes.

Pendant les neuf premiers mois de 2012, les coûts liés aux ventes ont diminué de 3,9 % en glissement annuel pour atteindre 456 millions EUR, en ce compris un ajustement comptable de 6 millions EUR lié aux commissions enregistré au deuxième trimestre à la suite de l'adoption de la nouvelle loi télécom. La diminution en septembre en glissement annuel résulte de la vente de Telindus Espagne fin juin 2011 et de la baisse des tarifs de terminaison mobile.

Dépenses HR en hausse en raison d'une indexation salariale et d'une augmentation des effectifs

Au troisième trimestre de 2012, les dépenses HR ont augmenté de 10,5 % en glissement annuel pour atteindre 103 millions EUR. Ce chiffre inclut l'effet d'un changement dans l'allocation des coûts liés aux installations clients et des frais généraux. La hausse provient pour le reste de l'indexation salariale de mars 2012 liée à l'inflation, d'une augmentation des effectifs d'EBU destinée à soutenir la croissance ICT et par une provision unique liée aux ressources humaines.

Les dépenses HR pour les neuf premiers mois de 2012 ont augmenté de 7,2 % en glissement annuel pour atteindre 306 millions EUR.

Augmentation des dépenses non HR liée au taux de change et à un changement dans l'allocation des coûts

Pour le troisième trimestre de 2012, les dépenses non HR d'EBU s'élèvent à 39 millions EUR, soit un montant conforme aux deux trimestres précédents de l'année. La hausse en glissement annuel s'explique par l'impact négatif pour EBU de la révision de l'allocation des coûts (sans effet au niveau du Groupe) et d'un effet défavorable, en glissement annuel, des taux de change.

Les dépenses non HR pour les neuf premiers mois de 2012 se sont élevées à 119 millions EUR, soit une hausse de 9,8 % par rapport à la même période de 2011. Près de la moitié de la hausse des dépenses résulte d'un effet défavorable des taux de change, le reste de la différence s'expliquant pour l'essentiel par le changement de l'allocation des coûts, sans impact sur les dépenses du Groupe.

Résultat de segment d'EBU

Le résultat de segment d'EBU au troisième trimestre de 2012 s'élève à 267 millions EUR, soit 8,3 % ou 24 millions EUR de moins que pendant la même période de 2011. Outre certaines pertes d'EBITDA liées à un changement dans l'allocation des coûts, EBU a été fortement touchée par les effets de la réglementation, qui a réduit de 18 millions EUR le résultat de segment (- 6 %). Cette situation résulte essentiellement du plafonnement des tarifs de roaming de données retail. La marge de contribution rapportée s'élève à 47,8 % contre 50,9 % pour la même période de 2011.

Le résultat de segment rapporté pour les neuf premiers mois de 2012 s'élève à 834 millions EUR, soit une baisse de 6,2 % par rapport à l'année dernière. Ce chiffre inclut un impact de la réglementation à hauteur de 22 millions EUR (- 2,4 %). Ce résultat inclut en outre un ajustement comptable unique de 8 millions EUR consécutif à la nouvelle loi télécom et enregistré au deuxième trimestre de 2012.

Résultat d'exploitation d'EBU

		3ème Trimestre
	2011	2012	Variation en glissement annuel
			(montant absolu)
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers)	1.834	1.815	-19
Voix	1.400	1.370	-29
Large bande	434	444	10
Trafic (en millions de minutes)	672	636	-36
National	445	416	-29
Fixe à mobile	147	147	0
International	80	73	- 7
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	28,1	27,9	-0,2
ARPU large bande	39,1	39,1	0,0
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers)	1.380	1.470	90
Postpaid	1.380	1.470	90
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp)	9,4%	10,8%
ARPU Net (en EUR)
Postpaid	40,6	35,5	-5,2
Postpaid Voix	26,9	22,9	-4,0
Postpaid données	13,8	12,6	-1,2
UoU (en unité)	343,3	339,9	-3,4
MoU (en minute)	305,0	293,3	-11,7
SMS (en unité)	87,3	104,7	17,4

Service Delivery Engine & Wholesale – SDE&W

Comptes de résultats de Service Delivery Engine & Wholesale

		3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011		2012 % Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	77	75	-3,2%	239	229	-4,2%
Achats de matériel et de services liés aux ventes Frais de personnel et de pensions Autres charges d'exploitation CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	- 9 -50 -48 -107	- 9 -47 -41 -96	4,5% -6,6% -16,0% -10,0%	-27 -149 -133 -309	-27 -134 -139 -300	0,6% -10,0% 4,2% -3,0%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1) Marge de contribution du segment	-30 -38,3%	-21 -28,6%	-27,7% -	-70 -29,5%	-71 -31,1%	1,1% -
Amortissements	-109	-110	0,9%	-336	-328	-2,6%
PERTE OPERATIONNELLE	-139	-132	-5,2%	-407	-399	-1,9%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et opérationnels trimestriels de SDE&W : page 24

Revenus

Pour le troisième trimestre de 2012, SDE&W affiche des revenus de l'ordre de 75 millions EUR, soit une baisse de 3,2 % en glissement annuel. Cette diminution est principalement imputable à Carrier Wholesale Services, en raison d'une baisse des volumes de lignes louées. De son côté, la hausse des volumes de roaming n'a pu que partiellement compenser la baisse des tarifs de roaming. Enfin, des mesures réglementaires ont entraîné une diminution d'environ 1% des revenus de SDE&W.

Les revenus à la fin septembre 2012 s'élèvent à 229 millions EUR, soit une baisse de 4,2% en glissement annuel, dont environ 1% en raison des mesures réglementaires.

Charges opérationnelles

Les charges opérationnelles de SDE&W (HR et non HR) pour le troisième trimestre de 2012 ont diminué de 11,2 % par rapport à la même période de 2011. Les dépenses non HR du troisième trimestre de 2012 ont été positivement influencées par une reprise de provision unique, ce qui explique la baisse de 16 % en glissement annuel. Les dépenses HR, en recul de 6,6 %, sont elles aussi inférieures à celles de l'année dernière, la baisse des effectifs combinée à l'effet positif limité du changement dans l'allocation des coûts ayant largement compensé la hausse des salaires liée à l'inflation de mars 2012. Sur les neuf premiers mois de 2012, le total des dépenses HR et non HR pour SDE&W a baissé de 3,3% pour atteindre 273 millions EUR.

Staff & Support - S&S

Compte de résultats de Staff & Support

		3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011		2012 % Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	25	7	-70,7%	40	23	-41,2%
Achats de matériel et de services liés aux ventes Frais de personnel et de pensions Autres charges d'exploitation CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	0 -40 -66 -106	0 -41 -49 -90	>100% 2,1% -25,7% -15,2%	0 -119 -154 -273	0 -118 -150 -268	>100% -1,2% -2,3% -1,8%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1) Marge de contribution du segment	-81 -	-82 -	1,6% -	-233 -	-245 -	4,9% -
Charges non récurrentes	0	- 3	-	0	-14	-
PERTE OPERATIONNELLE avant amortissements	-81	-86	5,9%	-233	-259	10,8%
Amortissements	-19	-18	-2,3%	-56	-55	-1,8%
PERTE OPERATIONNELLE	-100	-104	4,3%	-289	-313	8,4%

(1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers trimestriels de S&S : page 25

Au troisième trimestre de 2012, Staff and Support enregistre des revenus de l'ordre de 7 millions EUR. La différence en glissement annuel s'explique par l'élément unique sans effet au niveau du Groupe comptabilisé sous Staff and Support au troisième trimestre de l'année dernière. Les revenus totaux de Staff and Support pour les neuf premiers mois de 2012 s'élèvent à 23 millions EUR.

De plus, la baisse des dépenses non HR au troisième trimestre de 2012 résulte d'un élément unique négatif enregistré à la même période de 2011. Les dépenses HR au troisième trimestre de 2012 sont en hausse de 2,1 % en glissement annuel, la baisse des effectifs (-56 ETP) ayant été largement neutralisée par l'impact des indexations salariales et le calendrier de mise à jour d'une provision liée aux ressources humaines, généralement planifiée en fin d'année. Sur les neuf premiers mois de 2012, les charges opérationnelles totales pour Staff and Support ont baissé de 1,8 %.

International Carrier Services - BICS

• Poursuite de la croissance des revenus au troisième trimestre de 2012
• Croissance du trafic vocal en raison d'un mix favorable de destination ; effet positif des taux de change compensant l'impact de la baisse des tarifs de terminaison mobile
• Solide croissance des revenus tirés du trafic non vocal grâce aux données mobiles
• Marge brute au troisième trimestre en hausse de 7,3 % en glissement annuel
• Résultat de segment stable en glissement annuel ; marge de segment à 8,3 %

Comptes de résultats d'International Carrier Services

		3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	% Variation	2011		2012 % Variation
REVENUS TOTAUX DU SEGMENT	401	424	5,7%	1.161	1.215	4,6%
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-342	-361	5,4%	-996	-1.033	3,8%
Marge brute (1)	59	63	7,3%	165	181	9,7%
Frais de personnel et de pensions	- 9	-11	16,0%	-28	-31	13,3%
Autres charges d'exploitation	-15	-17	18,4%	-49	-53	6,5%
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-366	-389	6,2%	-1.073	-1.117	4,2%
RESULTAT TOTAL DU SEGMENT (1) Marge bénéficiaire du segment	35 8,7%	35 8,3%	0,4% -	88 7,6%	97 8,0%	10,4% -
Charges non récurrentes	0	0	-	- 1	0	-
BENEFICE OPERATIONNEL avant amortissements	35	35	0,4%	88	97	11,3%
Amortissements	-20	-20	-0,7%	-60	-60	0,1%
BENEFICE OPERATIONNEL	15	15	1,9%	27	37	35,8%

(1) Revenus totaux du segment déduction faite des achats de matériel et de services liés aux ventes

(2) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.

Résultats financiers et opérationnels trimestriels d'ICS : page 25

Revenus

Au troisième trimestre de 2012, les revenus de BICS ont poursuivi leur tendance à la hausse et affichent une progression de 5,7 % en glissement annuel pour atteindre 424 millions EUR.

Les revenus de BICS tirés du trafic vocal ont profité d'une hausse du trafic vers l'Afrique et ont été influencés positivement par l'affermissement du dollar en glissement annuel. Ces évolutions positives compensent largement l'impact négatif de la baisse des tarifs de terminaison mobile mise en oeuvre à l'échelle européenne. Les revenus tirés du trafic vocal augmentent ainsi de 3,6 %, soit près de 13 millions EUR par rapport à la même période de 2011. Les revenus tirés du trafic non vocal confirment également leur solide tendance à la hausse, avec une progression de 24,1 % en glissement annuel et un essor important, en particulier, des données mobiles.

Pour les neuf premiers mois de 2012, BICS affiche des revenus de l'ordre de 1,215 milliard EUR, en hausse de 4,6 % par rapport à la même période de 2011.

		3ème Trimestre			Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011		2012 % Variation	2011		2012 % Variation
Voix	360,6	373,5	3,6%	1.047,4	1.077,4	2,9%
Non Voix	40,6	50,4	24,1%	113,6	137,5	21,1%
Revenus totaux	401,2	423,9	5,7%	1.161,0	1.214,9	4,6%

L'évolution positive des revenus en glissement annuel entraîne une augmentation de la marge brute au troisième trimestre de 2012, qui atteint 63 millions EUR, soit une hausse de 7,3 % en glissement annuel. La marge brute de BICS arrêtée en septembre 2012 s'élève ainsi à 181 millions EUR, soit une hausse de 9,7 % par rapport à l'année dernière.

	3ème Trimestre			Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011		2012 % Variation	2011		2012 % Variation
Voix	31,4	32,5	3,5%	88,6	95,7	8,1%
Non Voix	27,6	30,9	11,7%	76,7	85,7	11,7%
Marge brute totale	59,0	63,3	7,3%	165,3	181,4	9,7%

Résultat de segment

Les charges opérationnelles totales de BICS au troisième trimestre de 2012 ont augmenté de 4 millions EUR par rapport à la même période de 2011. Cette situation s'explique essentiellement par un effet négatif des taux de change en glissement annuel. Les dépenses HR ont également subi l'impact de l'indexation des salaires basée sur l'inflation. En conséquence, le résultat de segment de BICS est resté stable à 35 millions EUR, avec une marge d'EBITDA à 8,3 %.

Le résultat de segment de BICS arrêté en septembre 2012 a augmenté de 10,4 % pour atteindre 97 millions EUR. Cette hausse résulte d'une augmentation de la marge brute.

		3ème Trimestre			Total de l'année en cours
Volumes (en millions)	2011		2012 % Variation	2011		2012 % Variation
Voix Non Voix (SMS/MMS)	6.853 276	6.934 428	1,2% 55,5%	20.424 759	20.826 1.112	2,0% 46,6%

Résultats trimestriels

À noter que les résultats rapportés sont influencés par des effets uniques

Résultats du Groupe

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Revenus du Groupe (1)	1.583	1.612	1.596	1.616	6.406	1.588	1.611	1.620
Consumer Business Unit Enterprise business unit Service Delivery Engine & Wholesale Staff&Support International Carrier Services Intersegment eliminations	565 593 81 8 372 -36	579 593 80 7 388 -36	571 572 77 25 401 -51	572 591 80 8 401 -36	2.288 2.349 318 47 1.562 -159	577 579 78 9 382 -37	575 576 76 7 409 -34	587 560 75 7 424 -33
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-609	-621	-633	-655	-2.517	-614	-667	-649
Frais de personnel et de pensions	-274	-282	-278	-283	-1.117	-282	-285	-294
Autres charges d'exploitation	-220	-196	-213	-232	-860	-226	-224	-218
EBITDA (1)	480	512	472	446	1.912	466	434	460
Marge EBITDA (1)	30,3%	31,8%	29,6%	27,6%	29,8%	29,3%	27,0%	28,4%
Eléments non récurrents	0	-18	0	4	-15	0	-10	- 3
Ebitda après éléments non récurrents	480	494	472	450	1.897	466	424	456

(1) avant éléments non récurrents

Groupe - des résultats rapportés aux résultats sous-jacents

	Q111	Q112	Var en %	Q211	Q212	Var en %	Q311	Q312	Var en %
GROUPE - REVENUS
Rapportée	1.583	1.588	0,3%	1.612	1.611	-0,1%	1.596	1.620	1,5%
Eléments uniques	0	0		0	12		0	0
Fusions & acquisitions	-16	-19		-17	-16		- 2	-19
Données comparables	1.567	1.569	0,1%	1.595	1.607	0,8%	1.594	1.601	0,4%
Réglementation		14			16			36
Sous-jacente	1.567	1.583	1,0%	1.595	1.623	1,8%	1.594	1.637	2,7%
GROUPE - EBITDA
Rapportée	480	466	-3,1%	512	434	-15,3%	472	460	-2,7%
Eléments uniques	6	0		-17	34		6	- 2
Fusions & acquisitions	1	4		- 1	3		- 1	3
Données comparables	487	470	-3,6%	495	471	-4,7%	478	461	-3,5%
Réglementation		6			7			27
Sous-jacente	487	476	-2,3%	495	479	-3,2%	478	488	2,1%

Elément uniques: l'impact comptable de la nouvelle loi Télécom en Q2 2012, impact net des provisions, capitalisation de modems depuis 2012

M&A: acquisition de The Phone House, désinvestissement de Telindus Spain et Scarlet Curaçao

Regulation: incluant l'impact des tarifs de terminaison mobile et roaming, et les autres impacts de la réglementation

Évolution des revenus en pourcentage

	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
GROUPE
Variance en glissement annuel rapportée	-3,5%	-3,2%	-2,7%	-2,6%	-3,0%	0,3%	-0,1%	1,5%
Variance en glissement annuel à données comparables	-3,5%	-3,3%	-2,0%	-1,6%	-2,6%	0,1%	0,8%	0,4%
Variance en glissement annuel sous-jacente	-0,4%	-1,3%	-0,9%	-1,0%	-0,9%	1,0%	1,8%	2,7%
CBU
Variance en glissement annuel rapportée	-4,3%	-2,1%	-2,3%	-4,6%	-3,3%	2,1%	-0,7%	2,8%
Variance en glissement annuel à données comparables	-4,3%	-2,1%	-2,3%	-4,0%	-3,2%	0,5%	-0,8%	0,3%
Variance en glissement annuel sous-jacente	-0,1%	0,4%	-0,8%	-3,2%	-0,9%	1,7%	0,7%	2,8%
EBU
Variance en glissement annuel rapportée	-3,7%	-2,8%	-3,1%	-2,4%	-3,0%	-2,2%	-2,9%	-2,2%
Variance en glissement annuel à données comparables	-3,7%	-3,1%	-1,1%	-0,2%	-2,1%	-1,0%	-0,3%	-2,5%
Variance en glissement annuel sous-jacente	-0,8%	-0,7%	0,3%	0,6%	-0,2%	0,1%	0,8%	1,3%
SDE&W
Variance en glissement annuel rapportée	-13,9%	-6,1%	-2,3%	-3,9%	-6,9%	-4,3%	-4,9%	-3,2%
Variance en glissement annuel à données comparables	-13,9%	-6,1%	-2,3%	-3,9%	-6,9%	-5,1%	-6,1%	-4,5%
Variance en glissement annuel sous-jacente	-3,6%	-2,9%	-0,8%	-3,4%	-2,7%	-4,3%	-4,9%	-3,3%
BICS
Variance en glissement annuel rapportée	-1,5%	-6,5%	-3,4%	-0,3%	-3,0%	2,6%	5,5%	5,7%

Données comparables i.e. abstraction faite de l'impact des fusions & acquisitions, de la resegmentation et de la correction comptable à cause de la nouvelle loi en matière de télécoms Sous-jacante: i.e. données comparables abstraction faite de la réglementation

CAPEX du Groupe

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Capex du Groupe	173	161	163	279	777	186	174	160
Consumer Business Unit	44	27	24	40	134	61	33	30
Enterprise business unit	4	4	3	8	18	4	4	3
Service Delivery Engine & Wholesale	115	119	125	193	552	116	126	114
Staff&Support	7	9	9	26	51	5	8	8
International Carrier Services	3	2	3	14	22	1	3	5

Résultats financiers de CBU

(EUR million)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Revenues	565	579	571	572	2,288	577	575	587
From Fixed	281	278	271	269	1,099	274	270	274
Voice Data TV Terminals (excl. TV) Scarlet	118 85 51 7 21	115 83 53 6 21	111 82 51 7 20	110 82 53 7 18	454 332 208 26 79	110 85 55 6 19	105 84 57 6 18	105 85 61 7 17
From Mobile	265	279	279	280	1,142	281	282	292
Voice Data Terminals (excl. TV) Tango Other	139 87 14 25 19	147 92 14 26 23	143 93 16 28 21	136 97 19 28 23	565 369 63 107 86	130 97 27 27 22	123 102 29 28 23	133 98 32 28 22
Costs of materials and charges to revenues	-149	-149	-158	-168	-624	-162	-182	-157
Personnel expenses and pensions	-83	-85	-86	-87	-340	-90	-88	-92
Other operating expenses	-70	-74	-71	-84	-299	-74	-73	-77
Segment result	264	271	257	233	1,025	251	232	261
Segment Contribution margin	46.7%	46.8%	45.0%	40.8%	44.8%	43.5%	40.4%	44.5%

Chiffres opérationnels de CBU

	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers)	3.028	3.006	2.977	2.974	2.974	2.938	2.926	2.918
Voix	1.896	1.870	1.839	1.818	1.818	1.780	1.758	1.737
Large bande	1.131	1.136	1.138	1.156	1.156	1.159	1.169	1.181
Trafic (en millions de minutes)	1.061	977	936	1.036	4.011	1.086	1.027	965
National	875	795	765	821	3.256	828	754	703
Fixe à mobile	95	96	89	123	402	164	179	170
International	91	87	82	92	352	94	93	92
TV (en milliers)	1.029	1.087	1.139	1.211	1.211	1.254	1.301	1.340
Nombre de ménages	879	925	963	1.021	1.021	1.057	1.093	1.125
Multiple settop boxes	149	162	176	190	190	196	209	216
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	20,2	20,0	19,7	19,8	19,9	20,2	19,7	19,7
ARPU large bande	27,6	27,0	26,7	26,1	26,8	26,9	26,4	26,5
ARPU Belgacom TV	19,4	19,2	17,8	17,5	18,4	17,6	17,6	18,1
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers)	3.723	3.726	3.774	3.805	3.805	3.805	3.811	3.748
Prepaid (1)	2.117	2.096	2.111	2.116	2.116	2.116	2.071	1.992
Postpaid	1.606	1.630	1.663	1.690	1.690	1.690	1.739	1.756
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp) (2)	21,3%	20,4%	20,4%	25,2%	21,8%	20,4%	19,9%	25,8%
ARPU Net (en EUR)
Prepaid	14,1	15,3	14,4	14,9	14,7	14,0	14,2	13,6
Postpaid	29,2	30,0	30,0	28,6	29,5	27,9	27,3	28,9
Mixte	20,5	21,6	21,1	20,7	21,0	20,1	20,1	20,8
Mixte Voix	12,7	13,4	12,9	12,2	12,8	11,6	11,1	12,0
Mixte données	7,8	8,2	8,2	8,5	8,2	8,5	9,0	8,7
UoU (en unité)	338,0	357,5	335,4	373,3	351,6	377,9	391,7	357,5
MoU (en minute)	102,2	106,6	103,6	103,8	104,3	101,5	104,7	100,5
SMS (en unité)	238,7	254,1	235,1	273,0	250,5	279,8	291,3	262,1

(1) Prepaid inclut les clients Mobisud qui étaient précédemment rapports comme clients MVNO

(2) Q4 2011 impacté par la suppression de cartes prépayées non actives. Ce nettoyage n'a d'impact ni sur le nombre de clients actifs prépayés ni sur les additions nettes.

Résultats financiers d'EBU

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Revenus	593	593	572	591	2.349	579	576	560
de Fixe	420	417	398	420	1.655	408	409	398
Voix Data Terminaux ICT	128 98 18 175	125 97 18 177	121 96 18 163	122 97 18 182	496 389 72 697	124 99 18 167	120 99 18 172	118 96 18 167
de Mobile	169	171	169	168	677	166	162	158
Voix Data Terminaux	115 50 4	115 53 3	110 56 3	108 57 3	448 216 13	106 56 3	102 58 3	100 55 3
Autres revenus	4	5	5	4	23	5	5	4
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-162	-160	-154	-164	-639	-149	-157	-150
Frais de personnel et de pensions	-94	-98	-93	-96	-381	-100	-103	-103
Autres charges d'exploitation	-37	-37	-34	-36	-144	-40	-39	-39
Résultat du segment	300	298	291	296	1.185	289	277	267
Marge de contribution du segment	50,6%	50,3%	50,9%	50,0%	50,4%	50,0%	48,1%	47,8%

Chiffres opérationnels d'EBU

	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
DE FIXE
Nombre de canaux d'accès (en milliers)	1.861	1.849	1.834	1.820	1.820	1.841	1.824	1.815
Voix	1.425	1.412	1.400	1.385	1.385	1.394	1.379	1.370
Large bande	436	436	434	434	434	446	445	444
Trafic (en millions de minutes)	782	732	672	716	2.901	754	699	636
National	526	485	445	476	1.932	502	459	416
Fixe à mobile	165	160	147	160	633	167	161	147
International	90	86	80	80	336	84	79	73
ARPU (en EUR)
ARPU Voix	29,1	28,9	28,1	28,6	28,7	28,9	28,4	27,9
ARPU large bande	39,6	39,3	39,1	38,9	39,2	39,5	39,0	39,1
DE MOBILE
Nombre de clients actifs (en milliers)	1.327	1.357	1.380	1.408	1.408	1.413	1.449	1.470
Postpaid	1.327	1.357	1.380	1.408	1.408	1.413	1.449	1.470
Taux de désactivation annualisé (mixte - variance en pp)	11,1%	10,8%	9,4%	10,2%	10,3%	11,7%	11,0%	10,8%
Net ARPU (EUR)
Postpaid	41,8	41,9	40,6	39,5	41,0	38,7	37,2	35,5
Postpaid voix	29,2	28,7	26,9	25,9	27,6	25,3	23,7	22,9
Postpaid données	12,6	13,2	13,8	13,7	13,3	13,5	13,5	12,6
UoU (en unité)	356,5	369,6	343,3	363,4	358,8	375,8	377,0	339,9
MoU (en minute)	317,1	328,3	305,0	322,8	318,9	327,8	326,6	293,3
SMS (en unité)	83,7	90,1	87,3	95,6	89,4	106,6	111,7	104,7

Résultats financiers de SDE&W

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Revenus	81	80	77	80	318	78	76	75
Achats de matériel et de services liés aux ventes	- 9	- 9	- 9	- 9	-36	- 9	- 9	- 9
Frais de personnel et de pensions	-49	-50	-50	-50	-199	-43	-44	-47
Autres charges d'exploitation	-52	-33	-48	-42	-175	-48	-50	-41
Résultat du segment	-29	-12	-30	-21	-92	-23	-26	-21

Résultats opérationnels retail et clients MVNO de SDE&W

	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
DE FIXE Nombre de canaux d'accès (en milliers) Voix (1) Large bande (1)	- -	- -	- -	- -	12 1	12 1	11 1	11 1
DE MOBILE Nombre de clients actifs de Mobile (en milliers) Retail (1) MVNO	- -	- -	- -	- -	8 -	8 5	9 7	8 8

(1) i.e. les produits retail de Belgacom vendus via SDE&W (usage propre des OLO's ou revente)

Résultats financiers de S&S

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Revenus	8	7	25	8	47	9	7	7
Achats de matériel et de services liés aux ventes	0	0	0	- 1	- 1	1	- 1	0
Frais de personnel et de pensions	-39	-40	-40	-40	-160	-38	-39	-41
Autres charges d'exploitation	-47	-41	-66	-61	-215	-51	-50	-49
Résultat du segment	-79	-74	-81	-95	-328	-79	-83	-82

Résultats financiers d'ICS

(en millions EUR)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Revenus	372	388	401	401	1.562	382	409	424
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-320	-333	-342	-342	-1.338	-326	-347	-361
Frais de personnel et de pensions	-10	- 9	- 9	- 9	-37	-10	-10	-11
Autres charges d'exploitation	-18	-17	-15	-16	-65	-18	-17	-17
Résultat du segment	24	29	35	33	122	28	34	35
Marge bénéficiaire du segment	6,5%	7,5%	8,7%	8,3%	7,8%	7,3%	8,4%	8,3%

Chiffres opérationnels d'ICS

Volumes (en millions)	Q111	Q211	Q311	Q411	2011	Q112	Q212	Q312
Voix	6.574	6.997	6.853	7.018	27.442	6.907	6.984	6.934
Non-Voix (SMS/MMS)	230	253	276	315	1.074	323	361	428

États financiers intermédiaires condensés et consolidés

Ces états financiers intermédiaires n'ont pas fait l'objet d'un examen par le réviseur d'entreprise.

Ces états intermédiaires condensés et consolidés ont été établis conformément aux normes internationales d'informations financières (International Financial Reporting Standards, IFRS) adoptées pour application dans l'Union européenne et conformément à la norme IAS 34 relative aux informations financières intermédiaires.

Les règles et méthodes comptables du Groupe sont les mêmes que celles utilisées pour les états financiers consolidés au 31 décembre 2011, mis à part l'adoption, par le Groupe, de nouvelles normes et interprétations devenues obligatoires pour le Groupe Belgacom le 1er janvier 2012 et dont le détail figure dans la note 38 des états financiers consolidés au 31 décembre 2011. L'adoption de ces nouvelles normes n'a qu'un impact limité en ce qui concerne la divulgation des comptes financiers consolidés Le Groupe n'anticipe pas sur l'application des normes et interprétations.

Au cours des neuf premiers mois de 2012, mis à part l'acquisition de la totalité des actions de Wireless Technologies BVBA, le Groupe Belgacom n'a pas acquis ni cédé de filiales, coentreprises ou sociétés affiliées importantes.

Les évaluations et valorisations du Groupe ne diffèrent pas de manière significative de celles précédemment mentionnées ou évoquées dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2011.

Acquisition de Wireless Technologies BVBA

Début janvier 2012, le Groupe a acquis toutes les actions en circulation de Wireless Technologies BVBA, la société détentrice de la chaîne de magasins The Phone House en Belgique. À la demande du Conseil de la concurrence, un certain nombre de ces points de vente seront par la suite revendus. Ce processus est en cours. Wireless Technologies a accepté la vente et le transfert des points de vente et de l'activité à la nouvelle entreprise YourCall. Wireless Technologies et YourCall comptent finaliser la transaction avant la fin de l'année, pour autant qu'il soit satisfait à un certain nombre de conditions préalables.

Le prix total de l'acquisition s'élevait à 25 millions EUR, incluant des ajustements de prix qui ne sont toutefois pas encore définitifs. L'identification des actifs et passifs acquis par le Groupe et l'analyse, par celui-ci, de leur juste valeur étant toujours en cours, la juste valeur des actifs et passifs identifiés de Wireless Technologies BVBA à la date de l'acquisition a été déterminée provisoirement pour l'établissement de ces états financiers intermédiaires. Celle-ci s'élève à 6 millions EUR pour les actifs immobilisés, à 28 millions EUR pour les actifs circulants et à 26 millions EUR pour le passif à court terme. Cette première opération comptable provisoire s'est dès lors traduite par la comptabilisation dans ces états financiers provisoires d'un goodwill de 17 millions EUR.

À la suite de cette acquisition survenue début janvier 2012, les revenus et dépenses de Wireless Technologies BVBA ont été intégrés dans les états financiers du Groupe Belgacom à partir du 1er janvier 2012.

Compte de résultats consolidé

	3ème Trimestre		Total de l'année en cours
(en millions EUR)	2011	2012	2011	2012
Chiffre d'affaires	1.583	1.611	4.756	4.787
Autres produits d'exploitation	13	9	34	31
Revenus totaux	1.596	1.620	4.790	4.818
Achats de matériel et de services liés aux ventes	-633	-649	-1.862	-1.930
Frais de personnel et de pensions	-278	-294	-834	-860
Autres charges d'exploitation	-213	-218	-629	-668
Charges non récurrentes	0	-3	-18	-14
CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-1.123	-1.163	-3.344	-3.473
BENEFICE OPERATIONNEL avant amortissements	472	456	1.447	1.346
Amortissements	-180	-185	-573	-554
BENEFICE OPERATIONNEL	292	271	874	791
Produits financiers	-1	2	17	7
Charges financières	-30	-49	-98	-94
Coûts financiers nets	-31	-47	-81	-87
Bénéfice avant impôts	262	223	792	704
Charges d'impôts	-59	-34	-193	-147
BENEFICE NET	203	189	599	557
Intérêts minoritaires	8	5	12	14
Bénéfice net (part du groupe)	195	184	587	543
Résultat de base par action	0,61 EUR	0,58 EUR	1,83 EUR	1,71 EUR
Résultat dilué par action	0,61 EUR	0,58 EUR	1,83 EUR	1,70 EUR
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	319.460.105	318.198.344	320.762.452	317.918.983
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le résultat dilué par action	319.905.609	319.147.779	321.411.724	318.829.755

État consolidé du résultat global

	Au 30 septembre	Au 30 septembre
(en millions EUR)	2011	2012
BENEFICE NET	599	557
Autres éléments du résultat global:
Instruments de couverture des flux de trésorerie:
Gain/(perte) directement pris dans les capitaux propres	1	1
Autres éléments du résultat global avant impôts	-1	1
Résultat global total	598	557
Attribuable aux:
Actionnaires de la maison mère	585	543
Intérêts minoritaires	1 2	1 4

Bilan consolidé

	Au 31 décembre	Au 30 septembre
(en millions EUR)	2011	2012
ACTIF
Actifs non courants	6.217	6.160
Goodwill	2.323	2.340
Immobilisations incorporelles avec durée de vie limitée	1.155	1.108
Immobilisations corporelles	2.401	2.416
Entreprises associées	3	2
Autres participations	31	10
Latences fiscales actives	121	107
Actifs relatifs aux pensions	2	2
Autres actifs non courants	180	175
ACTIFS CIRCULANTS	2.095	2.197
Stocks	116	140
Créances commerciales	1.328	1.376
Impôts à récupérer	143	148
Autres actifs circulants	152	142
Placements de trésorerie	36	26
Trésorerie et équivalents de trésorerie	320	365
TOTAL DE L'ACTIF	8.312	8.357
PASSIF
CAPITAUX	3.303	3.344
Capitaux propres	3.078	3.105
Capital souscrit	1.000	1.000
Actions propres	-570	-553
Réserve légale	100	100
Réserve relative aux actifs financiers disponibles à la vente et aux instruments de couverture	0	1
Compensation en actions	13	14
Résultats reportés	2.532	2.541
Ecarts de conversion	2	2
Intérêts minoritaires	225	239
DETTES A LONG TERME	2.749	2.691
Dettes portant intérêts	1.931	1.928
Dettes de pensions, autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat	479	420
Provisions	180	194
Impôts différés et latences fiscales passives	157	147
Autres dettes à long terme	2	2
DETTES A COURT TERME	2.260	2.322
Dettes portant intérêts	41	61
Dettes commerciales	1.343	1.289
Dettes fiscales	229	203
Autres dettes à court terme	647	769
TOTAL DES DETTES ET DES CAPITAUX	8.312	8.357

Tableau consolidé des flux de trésorerie

	3ème Trimestre		Total de l'année en
(en millions EUR)	2011	2012	2011	2012
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles Bénéfice net (part du groupe)	195	184	587	543
Ajustements pour:
Intérêts minoritaires	8	5	12	14
Amortissements sur immobilisations incorporelles et corporelles	180	185	573	554
Augmentation de pertes de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles Augmentation/ diminution des provisions pour risques et charges	0 5	1 14	1 -15	2 20
Charges d'impôts différés	2	-21	6	4
Pertes de valeurs sur participations	0	25	0	25
Revalorisation à la juste valeur des instruments financiers	6	- 1	2	- 3
Amortissement des dettes à terme	2	3	2	4
Perte sur vente d'entreprises consolidées et revaloirsation de l'intérêt détenu précédemment Gain sur réalisation d'actifs immobilisés corporels	0 - 3	0 0	18 - 4	0 - 2
Autres mouvements non cash	2	2	7	7
Cash flow d'exploitation avant variation des besoins en fonds de roulement	397	397	1.190	1.167
Diminution / (augmentation) des stocks	- 9	11	-13	-16
Augmentation des créances commerciales	-16	-10	-67	-38
Diminution des impôts à récupérer	2	0	1	0
Diminution des autres actifs circulants	16	19	28	15
Diminution / (augmentation) in other non current assets Augmentation / (diminution) des dettes commerciales	2 58	0 -13	-52 50	0 -50
Augmentation / (diminution) des dettes fiscales	53	-10	63	-26
Augmentation des autres dettes à court terme	64	57	147	115
Diminution de la dette nette de pensions, autres avantages postérieurs à l'emploi et indemnités de fin de contrat	-23	-18	-73	-59
Diminution des autres dettes à long terme et provisions Diminution / (augmentation) des besoins en fonds de roulement, nets des acquisitions et ventes de filiales	- 3 143	- 2 34	-13 70	- 6 -66
Cash flow net d'exploitation	541	431	1.260	1.101
Cash flow des activités d'investissement
Cash payé pour l'acquisition d'actifs immobilisés incorporels et corporels	-163	-180	-498	-540
Cash payé pour l'acquisition d'autres participations	- 6	0	- 6	- 4
Cash net reçu / (payé) pour l'acquisition d'entreprises consolidées Cash net reçu de / (payé pour) la vente d'entreprises consolidées	0 0	- 3 0	-10 10	-24 0
Cash reçu de la vente d'actifs immobilisés incorporels et corporels	6	0	7	4
Cash payé pour d'autres actifs non courants	- 3	0	- 2	0
Cash flow net dépensé pour les activités d'investissement	-166	-183	-499	-563
Cash flow avant activités de financement ou "cash flow libre"	375	248	761	537
Cash flow des activités de financement
Dividendes payés aux actionnaires	- 1	- 3	-541	-540
Ventes / (achat) net d'actions propres	-64	5	-89	17
Vente de placements de trésorerie	9	0	3	15
Augmentation des capitaux propres	0	0	- 2	- 1
Emission de dette à long terme Remboursement de dette à long terme	1 0	0 - 1	496 -398	0 - 3
Emission / (remboursement) de dette à court terme	1	-144	2	21
Cash flow net dépensé pour les activités de financement	-55	-144	-530	-492
Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	319	105	231	45
Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier			584	320
Trésorerie et équivalents de trésorerie au 30 septembre			815	365

Tableau consolidé des variations de capitaux

(millions EUR)	Capital souscrit	Actions propres	Réserve légale	Revalori sation à la juste valeur	Ecarts de conversion	Compen sation en actions	Résultats reportés	Capitaux propres	Intérêts minori taires	Capitaux totaux
Solde au 31 décembre 2010	1.000	-484	100	0	4	1 1	2.476	3.108	235	3.342
Changements de la juste valeur des instruments de couverture des flux de trésorerie - acquis dans l'année	0	0	0	-1	0	0	0	- 1	0	-1
Ecarts de conversion	0	0	0	0	-2	0	0	- 2	0	-2
Mouvement des capitaux propres sans passer par le compte de	0	0	0	-1	-2	0	0	- 2	0	-2
résultats
Bénéfice net	0	0	0	0	0	0	587	587	1 2	599
Total des produits et charges reconnus	0	0	0	- 1	- 2	0	587	585	1 2	597
Dividendes aux actionnaires (pour l'année 2010) Actions propres	0	0	0	0	0	0	-540	-540	0	-540
Exercice d'options sur actions	0	3	0	0	0	0	0	3	0	3
Acquisition d'actions propres	0	-100	0	0	0	0	0	-100	0	-100
Vente d'actions propres dans le cadre d'un plan d'achat d'actions avec décote 0 Options sur actions		8	0	0	0	0	-1	7	0	7
Options sur actions accordées et acceptées	0	0	0	0	0	3	0	3	0	3
Compensation en actions différée	0	0	0	0	0	-3	0	- 3	0	-3
Amortissement de la compensation en actions différée	0	0	0	0	0	2	0	2	0	2
Total des transactions avec les actionnaires	0	-89	0	0	0	2	-541	-628	0	-628
Solde au 30 septembre 2011	1.000	-573	100	- 1	2	1 3	2.522	3.064	248	3.312
Solde au 31 décembre 2011	1.000	-570	100	0	2	1 3	2.532	3.078	225	3.303
Changements de la juste valeur des instruments de couverture des
flux de trésorerie - acquis dans l'année Mouvement des capitaux propres sans passer par le compte de	0	0	0	1	0	0	0	1	0	1
résultats	0	0	0	1	0	0	0	1	0	1
Bénéfice net	0	0	0	0	0	0	543	543	1 4	557
Total des produits et charges reconnus	0	0	0	1	0	0	543	543	1 4	557
Dividendes aux actionnaires (pour l'année 2011) Actions propres	0	0	0	0	0	0	-534	-534	0	-534
Exercice d'options sur actions	0	1 2	0	0	0	0	0	1 2	0	1 2
Vente d'actions propres dans le cadre d'un plan d'achat d'actions avec décote 0		6	0	0	0	0	-1	4	0	4
Options sur actions
Options sur actions accordées et acceptées	0	0	0	0	0	1	0	1	0	1
Compensation en actions différée	0	0	0	0	0	-1	0	- 1	0	-1
Amortissement de la compensation en actions différée	0	0	0	0	0	2	0	2	0	2
Exercice d'options sur actions	0	0	0	0	0	-1	1	0	0	0
Total des transactions avec les actionnaires	0	1 7	0	0	0	0	-534	-516	0	-516

Résultats par segment

Revenus et résultats des segments

			Neuf mois se terminant au 30 septembre 2011
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter-segments	Total
Chiffre d'affaires Autres produits d'exploitation Revenus inter-segments REVENUS TOTAUX DES SEGMENTS	1.696 15 4 1.716	1.746 5 6 1.758	189 2 48 239	6 11 23 40	1.119 1 41 1.161	0 0 -123 -123	4.756 34 0 4.790
Achats de matériel et de services liés aux ventes Frais de personnel et de pensions Autres charges d'exploitation CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-456 -253 -215 -924	-475 -285 -108 -868	-27 -149 -133 -309	0 -119 -154 -273	-996 -28 -49 -1.073	91 0 31 122	-1.862 -834 -629 -3.325
RESULTAT TOTAL DES SEGMENTS (1)	792	889	-70	-233	88	-0	1.465
Charges non récurrentes	0	-18	0	0	-1	0	-18
BENEFICE / (PERTE) OPERATIONNEL(LE) avant amortissements	792	871	-70	-233	88	-0	1.447
Amortissements	-110	-12	-336	-56	-60	0	-573
BENEFICE / (PERTE) OPERATIONNEL(LE)	683	859	-407	-289	27	-0	874
Coûts financiers (nets)							-81
BENEFICE AVANT IMPOTS							792
Charges d'impôts							-193
BENEFICE NET							599
Intérêts minoritaires Bénéfice net (part du groupe) (1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.							12 587

			Neuf mois se terminant au 30 septembre 2012
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter-segments	Total
Chiffre d'affaires Autres produits d'exploitation Revenus inter-segments REVENUS TOTAUX DES SEGMENTS	1.723 13 4 1.740	1.703 6 6 1.715	181 2 46 229	6 9 8 23	1.174 1 40 1.215	0 0 -104 -104	4.787 31 0 4.818
Achats de matériel et de services liés aux ventes Frais de personnel et de pensions Autres charges d'exploitation CHARGES OPERATIONNELLES TOTALES avant amortissements	-501 -271 -224 -996	-456 -306 -119 -881	-27 -134 -139 -300	0 -118 -150 -268	-1.033 -31 -53 -1.117	87 0 16 104	-1.930 -860 -668 -3.459
RESULTAT TOTAL DES SEGMENTS (1)	745	834	-71	-245	97	-0	1.359
Charges non récurrentes	0	0	0	-14	0	0	-14
BENEFICE / (PERTE) OPERATIONNEL(LE) avant amortissements	745	834	-71	-259	97	-0	1.346
Amortissements	-101	-11	-328	-55	-60	0	-554
BENEFICE / (PERTE) OPERATIONNEL(LE)	643	823	-399	-313	37	-0	791
Coûts financiers (nets)							-87
BENEFICE AVANT IMPOTS							704
Charges d'impôts							-147
BENEFICE NET							557
Intérêts minoritaires Bénéfice net (part du groupe) (1) Bénéfice opérationnel avant amortissements et avant revenus et charges non récurrents.							14 543

Autres informations relatives aux segments

			Neuf mois se terminant au 30 septembre 2011
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter-segments	Total
Investissements en actifs immobilisés incorporels et corporels	94	10	359	25	9	0	498
			Neuf mois se terminant au 30 septembre 2012
(en millions EUR)	Consumer Business Unit	Enterprise Business Unit	Service Delivery Engine & Wholesale	Staff & Support	Services Internationaux de Carrier	Eliminations inter-segments	Total
Investissements en actifs immobilisés incorporels et corporels	123	10	356		21 8	0	520

Passifs éventuels

Par rapport aux états financiers consolidés de 2011, aucun changement n'est survenu en 2012 en ce qui concerne les passifs éventuels, hormis la décision de la Cour d'appel datant du 6 mars 2012 stipulant que les experts ont commis plusieurs erreurs et se sont systématiquement abstenus de répondre de manière appropriée aux observations de Belgacom, affectant ainsi les droits de la défense. La Cour a par conséquent décidé que les experts devaient être remplacés. Le 1er octobre 2012, elle a désigné deux nouveaux experts chargés de recommencer l'expertise depuis le début.

Événements postérieurs à la clôture

Afin de couvrir le solde des options octroyées en 2012, le Conseil d'Administration a approuvé, le 25 octobre 2012, la conversion de maximum 840.732 actions propres sans droit à dividende en actions propres avec droit à dividende.

Autres

On ne relève, par rapport aux informations contenues dans les états financiers annuels consolidés les plus récents concernant les parties y relatives, aucun changement majeur de nature à nécessiter une mention dans le cadre du reporting financier.

Définitions

Canaux d'accès au trafic vocal : ensemble des canaux d'accès au trafic vocal incluant les lignes PSTN, ISDN et IP. Pour EBU en particulier, ils comprennent également le nombre de lignes Business Trunking.

Lignes trunk : Business Trunking offre une solution d'intégration du trafic vocal et de données sur un seul et même réseau de données. Parallèlement, ce service permet de communiquer avec le réseau vocal commuté classique (PSTN/ISDN).

Canaux d'accès large bande : nombre total de canaux d'accès large bande comprenant tant les lignes ADSL que VDSL. Pour CBU en particulier, ils comprennent également les lignes résidentielles de Scarlet en Belgique.

ARPU de la voix fixe : revenus totaux générés par le trafic vocal, à l'exclusion des revenus issus des activations et du trafic des téléphones publics, divisés par le nombre moyen de canaux d'accès vocal pour la période considérée et par le nombre de mois pendant cette même période.

ARPU relatif à la large bande : revenus ADSL globaux, incluant les frais d'activation, divisés par le nombre moyen de lignes ADSL pour la période considérée et par le nombre de mois pendant cette même période.

ARPU de Belgacom TV : comprend uniquement les revenus provenant des clients et tient compte des promotions, divisés par le nombre de ménages abonnés à Belgacom TV.

Clients mobiles actifs : inclut la voix et les cartes de données ainsi que les solutions Machine-to-Machine (EBU). Les clients actifs sont les clients qui ont établi ou reçu au moins un appel, envoyé ou reçu au moins un SMS ou établi au moins une connexion de données au cours des trois derniers mois. Les clients prepaid sont entièrement segmentés comme clients CBU.

Taux de désengagement mobile annualisé : nombre total annualisé de cartes SIM désactivées du réseau de Belgacom Mobile (augmenté du nombre total de port-outs dus à la portabilité du numéro mobile) pendant la période considérée, divisé par le nombre moyen de clients au cours de cette même période.

ARPU net mobile : calculé sur la base des moyennes mensuelles pour la période indiquée.

L'ARPU mensuel net représente le total des revenus générés par le trafic vocal mobile et le trafic de données mobiles, divisé par le nombre moyen de clients mobiles actifs pendant cette période et par le nombre de mois pour cette même période.

MoU (Minutes of Use) : durée de l'ensemble des appels émis au départ ou à destination du réseau de Proximus, par client vocal actif et par mois, y compris les minutes gratuites incluses dans les plans tarifaires mobiles.

OLO : Other Licensed Operator

SMS : nombre de SMS par client actif par mois, y compris les SMS gratuits inclus dans les plans tarifaires mobiles.

UoU (Units of Use) : minutes d'utilisation de voix + SMS (où 1 SMS égale 1 minute) par client actif par mois.

Calendrier financier

1er mars 2013	Annonce des résultats du quatrième trimestre de 2012
17 avril 2013	Assemblée générale annuelle des actionnaires
3 mai 2013	Annonce des résultats du premier trimestre de 2013
26 juillet 2013	Annonce des résultats du deuxième trimestre de 2013
25 octobre 2013	Annonce des résultats du troisième trimestre de 2013

Pour tout renseignement complémentaire, prière de contacter :

Relations avec les investisseurs

Nancy Goossens : +32 2 202 82 41 Ben Vandermeulen : +32 2 202 16 95 E-mail : investor.relations@belgacom.be

Relations avec la presse

Frédérique Verbiest : +32 2 202 99 26 Jan Margot : +32 2 202 85 01 Haroun Fenaux : +32 2 202 48 67 Site web de Belgacom : www.belgacom.com