Prosegur Cash S.A.

Quarterly Report • May 12, 2022

Prosegur CASH y sociedades dependientes

Información financiera intermedia trimestral

Declaración intermedia del primer trimestre del ejercicio 2022

Índice

I.	Resultados del periodo enero a marzo 2022 y del periodo enero a
	marzo 20213
II.	Evolución en el periodo 4
	Declaración intermedia (enero – marzo 2022)5
1.	Evolución de los negocios 5
2.	Hechos y operaciones significativas8
3.	Información financiera consolidada9
4.	Medidas Alternativas de Rendimiento14

I. Resultados del periodo enero a marzo 2022 y del periodo enero a marzo 2021

RESULTADOS CONSOLIDADOS	3M 2021	3M 2022	% Var.
Ventas	345,5	410,6	18,8%
EBITDA	76,1	79,3	4,2%
Margen	22,0%	19,3%
Amortización inmovilizado material	(21,6)	(24,6)	13,6%
EBITA	54,5	54,7	0,5%
Margen	15,8%	13,3%
Amortización activos intangibles	(5,2)	(5,4)	4,8%
EBIT	49,3	49,3	0,0%
Margen	14,3%	12,0%
Resultados Financieros	(2,3)	(15,8)	598,6%
EBT	47,1	33,6	-28,7%
Margen	13,6%	8,2%
Impuestos	(14,1)	(15,9)	13,0%
Resultado neto de las actividades continuadas	33,0	17,6	-46,5%
Resultado neto	33,0	17,6	-46,5%
Intereses minoritarios	0,0	0,0	-
Resultado neto consolidado	33,0	17,7	-46,4%
Margen	9,5%	4,3%
Beneficio básico por acción (Euros por acción)	0,02	0,01

II. Evolución en el periodo

Las ventas de Prosegur CASH durante el período de enero a marzo del ejercicio 2022 han alcanzado los 410,6 millones de euros, lo que supone un incremento del 18,8%, respecto de los 345,5 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. El crecimiento orgánico y el crecimiento inorgánico han tenido un impacto positivo del 18,3% y del 0,9%, respectivamente. El impacto negativo del tipo de cambio y del resultado de aplicar la NIC 29 y la 21, ha sido de 0,3%.

Del mismo modo, el EBITA del periodo de referencia ha alcanzado los 54,7 millones de euros, lo que supone un margen del 13,3% en relación con las ventas. El incremento del EBITA respecto del mismo periodo del año anterior asciende a un 0,5%. El EBITA de 2021 recogía el impacto positivo de ingresos extraordinarios por importe de 20,3 millones de euros derivados de la venta al Grupo Prosegur en marzo 2021 de determinadas áreas del negocio de outsourcing de procesos y servicios de valor añadido (AVOS) para entidades financieras y aseguradoras, así como su tecnología asociada.

Aislando este impacto positivo de la venta del negocio AVOS en 2021, el incremento del EBITA de enero a marzo de 2022 respecto del mismo periodo del año anterior está explicado por los siguientes impactos:

• Recuperación de volúmenes transportados: La tendencia de recuperación de la actividad y consumo doméstico durante los últimos meses del ejercicio 2021, tras dejar atrás restricciones sanitarias, se afianza durante los tres primeros meses del ejercicio 2022; como consecuencia, el Grupo CASH recupera volúmenes de negocio cercanos a los que generaba antes de la pandemia.
• Crecimiento de los Nuevos Productos: adicionalmente a la recuperación de la actividad del negocio tradicional, los Nuevos Productos han mantenido una tendencia de crecimiento sostenido que ha reforzado el incremento de su peso en mix de ventas del Grupo CASH.
• Recuperación de márgenes: Se produce un incremento de los márgenes como consecuencia, principalmente, del impacto positivo del apalancamiento operativo generado por la recuperación de volúmenes, y potenciado por las políticas de contención de costes llevadas a cabo durante el ejercicio 2021.

El resultado neto consolidado ha alcanzado los 17,7 millones de euros frente a 33,0 millones de euros en 2021.

Declaración intermedia (enero – marzo 2022)

1. Evolución de los negocios

La evolución de las partidas más significativas de la cuenta de resultados consolidada correspondiente al periodo de enero a marzo del ejercicio 2022 y su comparativa correspondiente al periodo de enero a marzo de 2021 se detalla a continuación:

a) Ventas

Las ventas de Prosegur CASH durante el período de enero a marzo del ejercicio 2022 han alcanzado los 410,6 millones de euros, un incremento del 18,8%, respecto de los 345,5 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. El crecimiento orgánico y el crecimiento inorgánico han tenido un impacto positivo del 18,3% y del 0,9%, respectivamente. El impacto negativo del tipo de cambio y del resultado de aplicar la NIC 29 y la 21, ha sido de 0,3%.

El siguiente cuadro refleja la distribución de las ventas de Prosegur CASH por área geográfica y línea de negocio:

Millones de euros
Ventas 3M		Europa			AOA			Iberoamérica
	2021	2022	% Var.	2021	2022	% Var.	2021	2022	% Var.	2021	2022	% Var.
Transporte	47,9	56,9	18,8%	15,8	18,8	18,3%	122,5	147,1	20,1%	186,2	222,7	19,6%
% sobre total	48,3%	55,3%		58,8%	62,1%		55,8%	53,0%		53,9%	54,3%
Gestión de Efectivo	24,3	31,8	31,1%	6,4	6,1	-4,8%	52,3	55,1	5,3%	83,1	93,1	12,1%
% sobre total	24,5%	30,9%		23,9%	20,3%		23,9%	19,9%		24,0%	22,7%
Nuevos productos	27,0	14,2	-47,3%	4,7	5,3	14,3%	44,6	75,2	68,7%	76,2	94,7	24,3%
% sobre total	27,2%	13,8%		17,3%	17,6%		20,3%	27,1%		22,1%	23,1%
Total ventas	99,1	103,0	3,9%	27,0	30,2	12,1%	219,4	277,4	26,4%	345,5	410,6	18,8%

La recuperación de la actividad y el consumo doméstico se afianza durante los tres primeros meses del ejercicio 2022; como consecuencia, el Grupo CASH recupera volúmenes de negocio cercanos a los que generaba antes de la pandemia.

Adicionalmente, debido al buen comportamiento de las monedas en varias geografías donde opera el Grupo, las divisas tienen un impacto ligeramente negativo en el periodo que va desde enero a marzo de 2022.

Por último, hay que destacar el buen comportamiento de los Nuevos Productos, que continúan creciendo e incrementando su peso en porcentaje sobre el total de ventas gracias a una combinación

de crecimiento orgánico y adquisiciones selectivas. La reducción de los Nuevos Productos en Europa es debida a la venta al Grupo Prosegur en marzo 2021 de determinadas áreas del negocio de outsourcing de procesos y servicios de valor añadido (AVOS) para entidades financieras y aseguradoras, así como su tecnología asociada.

En el siguiente cuadro se refleja la evolución de las ventas por región, desglosando la contribución del crecimiento orgánico, los efectos de los cambios en el perímetro de consolidación y, finalmente, el impacto del tipo de cambio:

Millones de euros
Ventas
	3M 2021	3M 2022	%Var.	Orgánico		Inorgánico Tipo cambio y otros
Europa	99,1	103,0	3,9%	18,6%	-14,8%	0,0%
Iberoamérica	219,4	277,4	26,5%	18,9%	8,1%	-0,5%
AOA	27,0	30,2	12,1%	11,2%	0,0%	1,0%
Total ventas	345,5	410,6	18,8%	18,3%	0,9%	-0,3%

b) Resultados de explotación

El EBITA del período de enero a marzo del ejercicio 2022 ha sido de 54,7 millones de euros, mientras que en el mismo período de 2021 fue de 54,5 millones de euros, lo cual supone un incremento del 0,5%.

Del mismo modo, el margen del EBITA sobre las ventas en el periodo de enero a marzo de 2022 ha sido del 13,3%, mientras que el margen correspondiente al mismo periodo del año anterior fue del 15,8%.

Aislando el efecto de la venta al Grupo Prosegur en marzo 2021 de determinadas áreas del negocio de outsourcing de procesos y servicios de valor añadido (AVOS), se produce un incremento del EBITA en términos absolutos y en términos relativos, motivado principalmente, por la recuperación de los niveles de negocio anteriores a la pandemia, el buen comportamiento de los Nuevos Productos, y el efecto de los programas de eficiencia desplegados en el 2021.

c) Resultados financieros

En el periodo de enero a marzo de 2022, Prosegur CASH ha obtenido un resultado financiero negativo de 15,8 millones de euros frente a un resultado negativo de 2,3 millones de euros en el mismo período de 2021, lo que representa un impacto negativo comparativo en la cuenta de resultados de 13,5 millones de euros respecto al mismo periodo del año anterior. Las principales variaciones en el resultado financiero son las siguientes:

• Los gastos financieros por intereses en el período de enero a marzo de 2022 han sido de 5,3 millones de euros, frente a los 7,4 millones de euros en 2021, lo que supone una disminución de gasto de 2,1 millones de euros.
• Las diferencias negativas de cambio en el periodo de enero a marzo 2022 ascendieron a 17,4 millones de euros, frente a las diferencias positivas de cambio por importe de 0,6 millones de euros en el mismo periodo de 2021, lo que supone un impacto comparativo negativo de 18,0 millones de euros.
• Los ingresos financieros netos derivados de la posición monetaria neta han ascendido a 6,9 millones de euros en el periodo de enero a marzo 2022, frente a un ingreso de 4,5 millones de euros en el mismo periodo de 2021, lo que supone un impacto comparativo positivo de 2,4 millones de euros.

d) Resultados netos

El resultado neto en el período de enero a marzo de 2022 ha ascendido a 17,7 millones de euros frente a los 33,0 millones de euros en el mismo periodo de 2021.

La tasa fiscal efectiva se ha situado en el 47,4% en los tres primeros meses de 2022, frente al 29,9% de los tres primeros meses de 2021.

2. Hechos y operaciones significativas

Hechos significativos

Combinaciones de negocio

Durante el periodo de enero a marzo de 2022, Prosegur CASH ha adquirido:

• en Iberoamérica, una empresa que presta servicios de gestión de pagos;
• en Europa, varias empresas que prestan servicios de logística de valores y gestión del efectivo;

3. Información financiera consolidada

La información financiera consolidada se ha elaborado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF-UE) aplicables a 31 de marzo de 2022. Dichos principios contables se han aplicado tanto al ejercicio 2022 como al 2021.

A efectos de comprensión de los estados financieros consolidados, debe considerarse el tratamiento de Argentina como economía hiperinflacionaria. Los estados financieros de las sociedades dependientes argentinas, cuya moneda funcional, es el peso argentino han sido reexpresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre de marzo 2022 y diciembre 2021 antes de incluirlos en los estados financieros consolidados.

Las principales variaciones en los saldos del balance de situación consolidado a 31 de marzo de 2022 con respecto al cierre del ejercicio 2021 se resumen a continuación:

Millones de euros
BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO	31/12/2021	31/03/2022
Activo no corriente	1.088,8	1.166,4
Inmovilizado material	337,9	371,3
Fondo de comercio	389,1	417,7
Activos intangibles	200,6	214,5
Derechos de uso	78,5	76,4
Inversiones en asociadas	6,5	6,7
Activos financieros no corrientes	24,1	23,9
Otros activos no corrientes	52,0	55,9
Activo corriente	643,0	702,8
Existencias	14,1	17,0
Clientes y otras cuentas a cobrar	330,2	384,3
Cuentas a cobrar con grupo Prosegur	47,8	63,8
Tesorería y otros activos financieros	250,8	237,7
ACTIVO	1.731,8	1.869,2
Patrimonio Neto	76,2	150,1
Capital social	30,5	30,5
Ganancias acumuladas y otras partidas del patrimonio neto	45,8	119,6
Pasivo no corriente	965,7	996,2
Deudas con entidades de crédito y otros pasivos financieros	716,4	729,0
Otros pasivos no corrientes	185,4	201,4
Pasivos por arrendamiento no corrientes	63,9	65,8
Pasivo corriente	689,9	722,9
Deudas con entidades de crédito y otros pasivos financieros	133,5	168,8
Pasivos por arrendamiento corriente	23,5	23,2
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	451,0	435,2
Cuentas a pagar con Grupo Prosegur	74,1	89,5
Otros pasivos corrientes	7,7	6,2
PATRIMONIO NETO Y PASIVO	1.731,8	1.869,2

a) Inmovilizado material

Las inversiones en inmovilizado material durante el período de enero a marzo de 2022 han ascendido a 11,2 millones de euros, principalmente destinados a la inversión en blindados, maquinaria y otras instalaciones.

b) Derechos de uso y pasivos por arrendamiento

El activo reconocido en balance por el valor presente de todos los pagos futuros asociados a alquileres operativos asciende a marzo de 2022 a 76,4 millones de euros. Asimismo, bajo el epígrafe de pasivos por arrendamientos no corrientes y corrientes se han registrado 65,8 y 23,2 millones de euros, respectivamente.

c) Fondo de comercio

Durante el período de enero a marzo de 2022 no se han reconocido pérdidas por deterioro de los fondos de comercio.

d) Inversiones en asociadas

La variación en el epígrafe inversiones en asociadas corresponde principalmente al resultado de las sociedades que consolidan por el método de la participación.

e) Patrimonio neto

Las variaciones en el patrimonio neto durante el período de enero a marzo de 2022 se producen principalmente por el resultado neto del período y por la evolución de la reserva por diferencia acumulada de conversión.

f) Posición financiera neta

Prosegur CASH calcula la posición financiera neta como el total de las deudas con entidades de crédito (corriente y no corriente), menos el efectivo y equivalentes líquidos, y menos otros activos financieros corrientes.

La posición financiera neta a 31 de marzo de 2022 se ha situado en 568,8 millones de euros, incrementándose 45,2 millones de euros sobre la cifra a 31 de diciembre de 2021 (523,6 millones de euros). Dicha cifra no incluye los pasivos por arrendamiento.

A 31 de marzo de 2022, el ratio posición financiera neta total sobre EBITDA anualizado se ha situado en 1,88 y el ratio posición financiera neta total sobre fondos propios se ha situado en 3,79.

A 31 de marzo de 2022, los pasivos por deudas con entidades de crédito corresponden principalmente:

• Emisión de bonos simples con vencimiento en febrero de 2026 por importe de 600 millones de euros.
• Prosegur CASH a través de su filial Prosegur Australia Investments PTY Limited, contrató en abril de 2017 una operación de financiación sindicada por importe de 70 millones de dólares australianos con vencimientos en 2022 y 2023. Al 31 de marzo de 2022, el capital dispuesto asciende a 60 millones de dólares australianos (contravalor en euros: 40,5 millones de euros).
• Prosegur CASH tiene desde febrero de 2017 una operación de financiación sindicada en la modalidad de crédito por importe de 300 millones de euros con vencimiento en 2026. Al 31 de marzo de 2022 hay 25,0 millones de euros de capital dispuesto.
• En junio de 2021, Prosegur CASH contrató en Perú una operación de financiación por importe de 300 millones de soles peruanos, con vencimiento en 5 años. Al 31 de marzo de 2022 el capital dispuesto asciende a 255 millones de soles peruanos (contravalor en euros: 62,1 millones de euros).

g) Acreedores comerciales y otras cuentas pagar

Bajo este epígrafe se incluye principalmente saldos acreedores por operaciones comerciales y saldos con la hacienda pública por impuestos de sociedades y otros impuestos.

A continuación, se muestra el flujo neto total de caja del negocio de CASH generado en el período de enero a marzo del ejercicio 2022:

Millones de euros
CASH FLOW CONSOLIDADO	31/03/2022
EBITDA	79,3
Ajustes al resultado y otros	(2,6)
Impuesto sobre el beneficio	(20,2)
Variación del capital circulante	(28,3)
Pagos por intereses	(9,0)
FLUJO DE CAJA OPERATIVO	19,2
Adquisición de inmovilizado material	(11,2)
Pagos adquisiciones de filiales	(5,7)
Dividendos	(7,4)
Otros flujos por actividades de inversión / financiación	(46,5)
FLUJO DE CAJA POR INVERSIÓN / FINANCIACIÓN	(70,7)
FLUJO NETO TOTAL DE CAJA	(51,5)
POSICIÓN FINANCIERA NETA INICIAL (31/12/2021)	(523,6)
(Disminución)/Aumento neto de tesorería	(51,5)
Efecto de las diferencias de cambio	6,3
POSICIÓN FINANCIERA NETA FINAL (31/03/2022)	(568,8)

4. Medidas Alternativas de Rendimiento

Para cumplir con las Directrices del ESMA sobre las Medidas Alternativas de Rendimiento (en adelante APM), Grupo Prosegur Cash presenta esta información adicional que favorecerá la comparabilidad, fiabilidad y comprensión de su información financiera. El Grupo presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF-UE), no obstante, la Dirección considera que ciertas Medidas Alternativas de Rendimiento proporcionan información financiera adicional útil que debería ser considerada a la hora de evaluar su rendimiento. La Dirección utiliza adicionalmente estos APM's en la toma de decisiones financieras, operativas y de planificación, así como para evaluar el rendimiento del Grupo. Grupo Prosegur Cash proporciona aquellas APM's consideradas apropiadas y útiles para la toma de decisiones de los usuarios y considera firmemente que representan la imagen fiel de su información financiera.

APM	Definición y cálculo	Finalidad
Capital circulante	Se trata de una medida financiera que representa la liquidez operativa disponible para la Compañía. El capital circulante se calcula como activo corriente menos pasivo corriente más activo por impuesto diferido menos pasivo por impuesto diferido menos provisiones a largo plazo.	Un capital circulante positivo es necesario para asegurar que una empresa pueda continuar sus operaciones y que tenga fondos suficientes para satisfacer tanto la deuda a corto plazo vencida, como los próximos gastos operacionales. La administración del capital circulante consiste en la gestión de inventarios, cuentas por cobrar y pagar y efectivo.
Margen EBIT	El Margen EBIT se calcula dividiendo el resultado de explotación de la compañía entre la cifra total de ingresos ordinarios.	El margen EBIT proporciona la rentabilidad obtenida sobre los ingresos ordinarios totales devengados.
Crecimiento Orgánico	El crecimiento orgánico se calcula como el aumento o disminución de los ingresos entre dos períodos ajustados por adquisiciones y desinversiones y efecto tipo de cambio.	El crecimiento orgánico proporciona el comparativo entre años de lo que los ingresos ordinarios han crecido excluyendo el efecto divisa.
Crecimiento Inorgánico	La Sociedad calcula el crecimiento inorgánico, para un período, como la suma de los ingresos de las entidades adquiridas. Los ingresos procedentes de tales entidades se consideran inorgánicos durante los 12 meses siguientes a la fecha de adquisición.	El crecimiento Inorgánico proporciona el crecimiento que la compañía tiene mediante nuevas adquisiciones o desinversiones.
Efecto tipo de cambio	La Sociedad calcula el efecto tipo de cambio como la diferencia entre los ingresos ordinarios del año actual menos los ingresos ordinarios del año actual a tipo de cambio del año anterior.	El efecto tipo de cambio proporciona el impacto que tienen las divisas en los ingresos ordinarios de la compañía.
Tasa de conversión del flujo de efectivo	La Sociedad calcula la tasa de conversión del flujo de efectivo como la resta entre el EBITDA menos el Capex sobre el EBITDA.	La tasa de conversión del flujo de efectivo proporciona la generación de caja de la compañía.
Deuda Financiera Neta	La Compañía calcula la deuda financiera neta como la suma de los pasivos financieros corrientes y no corrientes (incluyendo otras cuentas a pagar no bancarias correspondientes a pagos diferidos por M&A y pasivos financieros con empresas del grupo) menos caja y equivalentes, menos inversiones corrientes en empresas del grupo y menos otros activos financieros corrientes.	La deuda neta proporciona la deuda bruta menos la caja en términos absolutos de una sociedad.
EBITA	El EBITA se calcula a partir del resultado consolidado del ejercicio sin incorporar los resultados después de impuestos de las actividades interrumpidas, los impuestos sobre las ganancias, los ingresos o costes financieros ni las depreciaciones del Fondo de Comercio ni la amortización del inmovilizado intangible, pero incluyendo la amortización de las aplicaciones informáticas.	El EBITA proporciona un análisis de las ganancias antes de intereses, carga fiscal y amortización de intangibles.
EBITDA	El EBITDA se calcula a partir del resultado consolidado del ejercicio de una empresa, sin incorporar los resultados después de impuestos de las actividades interrumpidas, los impuestos sobre las ganancias, los ingresos o costes financieros ni los gastos de amortización ni depreciaciones de fondo de comercio.	La finalidad del EBITDA es obtener una imagen fiel de lo que la empresa está ganando o perdiendo en su negocio propiamente dicho. El EBITDA excluye las variables no relacionadas con caja que pueden variar significativamente de una compañía a otra dependiendo de las políticas contables aplicadas. La amortización es una variable no monetaria y por lo tanto de interés limitado para los inversores.

Existencias 17,0	14,1
Clientes y otras cuentas a cobrar 325,2	280,2
Cuentas a cobrar con el Grupo Prosegur 63,8	47,8
Activo por impuesto corriente 56,8	48,7
Activos financieros corrientes 2,3	1,3
Efectivo y equivalente al efectivo 237,7	250,8
Activos por impuestos diferidos 55,9	52,0
Proveedores y otras cuentas a pagar (324,4)	(363,2)
Pasivos por impuestos corrientes (110,6)	(87,2)
Pasivos financieros corrientes (168,8)	(133,5)
Cuentas a pagar con el Grupo Prosegur (89,5)	(74,1)
Otros pasivos corrientes (6,2)	(7,7)
Pasivos por impuestos diferidos (50,2)	(59,0)
Provisiones (151,4)	(127,0)
Total Capital Circulante (142,4)	(156,7)
Margen EBIT (En millones de Euros) 31.03.2022 31.03.2021
EBIT 49,3	49,3
Ingresos ordinarios 410,6	345,5
Margen EBIT 12,0%	14,3%
Crecimiento Orgánico (En millones de Euros) 31.03.2022 31.03.2021
Ingresos ordinarios año actual 410,6	345,5
Menos: ingresos ordinarios año anterior 345,5	415,3
Menos: Crecimiento inorgánico 3,1	6,4
Efecto tipo de cambio (1,0)	(66,7)
Total Crecimiento Orgánico 63,0	(9,5)
Crecimiento Inorgánico (En millones de Euros) 31.03.2022 31.03.2021
Europa (14,7)	0,4
AOA -	3,2
Iberoamérica 17,8	2,7
Total Crecimiento Inorgánico 3,1	6,4
Efecto tipo de cambio (En millones de Euros) 31.03.2022 31.03.2021
Ingresos ordinarios año actual 410,6	345,5
Menos: Ingresos ordinarios año actual a tipo de cambio del año anterior 411,6	412,2
Efecto tipo de cambio (1,0)	(66,7)

Tasa de Conversión del Flujo de Efectivo (En millones de Euros)	31.03.2022	31.03.2021
EBITDA	79,3	76,1
CAPEX	11,2	14,9
Tasa de Conversión (EBITDA - CAPEX / EBITDA)	86%	80%
Deuda Financiera Neta (En millones de Euros)	31.03.2022	31.12.2021
Pasivos financieros	897,9	849,9
Mas: Deuda financiera por arrendamiento y otros	79,3	84,2
Pasivos financieros ajustados (A)	977,2	934,1
Deudas no bancarias con grupo (B)	-	-
Efectivo y equivalentes	(237,7)	(250,8)
Menos: efectivo y equivalentes ajustado (C)	(237,7)	(250,8)
Menos: Acciones propias (D)	(15,2)	(11,4)
Total Deuda Financiera Neta (A+B+C+D)	724,3	671,9
Menos: otras deudas no bancarias (E)	(81,8)	(72,3)
Mas: Acciones propias (F)	15,2	11,4
Menos: Deuda financiera por arrendamiento (G)	(88,9)	(87,4)
Total Deuda Financiera Neta (excluidas otras deudas no bancarias referentes a pagos aplazados de M&A y deuda financiera por arrendamiento) (A+B+C+D+E+F+G)	568,8	523,6
EBITA (En millones de Euros)	31.03.2022	31.03.2021
Resultado consolidado del ejercicio	17,7	33,0
Impuestos sobre las ganancias	15,9	14,1
Costes financieros netos	15,8	2,3
Amortizaciones	5,4	5,2
EBITA	54,7	54,5
EBITDA (En millones de Euros)	31.03.2022	31.03.2021
Resultado consolidado del ejercicio	17,7	33,0
Impuestos sobre las ganancias	15,9	14,0
Costes financieros netos	15,8	2,2
Amortizaciones y deterioros	30,0	26,8
EBITDA	79,3	76,1