Probi

M&A Activity • Dec 13, 2024

Till den oberoende budkommittén i

Probi AB Ideongatan 1 A 223 70 Lund

Grant Thornton Sweden AB Box 7623 103 94 Stockholm T 08-563 070 00 www.grantthornton.se/radgivning/

13 december 2024

Till den oberoende budkommittén i Probi AB

Symrise AG har den 20 november 2024 lämnat ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Probi AB ("Probi" eller "Bolaget") om att överlåta samtliga sina aktier för 350 kronor kontant per aktie ("Erbjudandet"). Aktierna i Probi är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.

Vi, Grant Thornton Sweden AB ("Grant Thornton" eller "vi"), har fått i uppdrag av den oberoende budkommittén för Probi att som oberoende expert bedöma skäligheten av Erbjudandet ur ett finansiellt perspektiv för aktieägarna i Bolaget.

Vår bedömning av marknadsvärdet har bland annat inkluderat avkastningsvärdering, relativvärdering och analys av Bolagets historiska aktiekursutveckling.

Som underlag för vår bedömning har vi tagit del av följande information:

• 1. Villkoren för Erbjudandet
• 1. Publik information, t ex årsredovisningar och kvartalsrapporter
• 1. Interna rapporter så som företagspresentation, marknadsanalys, affärsplan och prognos
• 1. Information genom möten med ledande befattningshavare för Bolaget
• 1. Kurs- och volyminformation avseende handeln av aktier i Probi
• 1. Information från den finansiella databasen LSEG Workspace
• 1. Rapporter framtagna av analytiker avseende Probi
• 1. Annan ytterligare information som av oss bedömts som relevant som underlag för detta utlåtande

Erhållna uppgifter har förutsatts vara korrekta och fullständiga och någon oberoende kontroll eller verifiering har inte genomförts. Grant Thornton tar inte något ansvar för eventuella felaktigheter eller brister i den erhållna informationen. Om det till oss tillhandahållna informationsmaterialet visar sig vara felaktigt eller ofullständigt kan detta innebära att vår slutsats är felaktig.

Vårt utlåtande har upprättats i syfte att utgöra underlag för den oberoende budkommittén i Probi i samband med deras ställningstagande till Erbjudandet och får inte användas i något annat syfte.

Vår bedömning är baserad på de marknadsvillkor och andra förutsättningar, samt övrig information som gjorts tillgänglig för oss, per dags dato. Vi tar inget ansvar för händelser efter denna tidpunkt.

Grant Thornton har inte agerat som finansiella rådgivare till Probi i samband med Erbjudandet. Vårt arvode för detta uppdrag är inte beroende av i vilken utsträckning Erbjudandet accepteras eller huruvida Erbjudandet fullföljs eller ej.

Baserat på ovan beskrivna förutsättningar och reservationer är vår uppfattning att Erbjudandet, per dags dato, är skäligt ur finansiell synvinkel för aktieägarna i Probi.

Grant Thornton Sweden AB

Mats Fagerlund Partner