Probi — Interim / Quarterly Report 2018

Feb 13, 2019

Bokslutskommuniké

Januari–december 2018

Tillväxt i fjärde kvartalet avslutar året

Viktiga händelser under fjärde kvartalet

• Nettoomsättningen för fjärde kvartalet ökade till 163 MSEK, upp 36 % eller 43 MSEK jämfört med fjärde kvartalet 2017, till följd av fortsatt återhämtning från ett kundspecifikt lagerminskningsprogram
• Första kommersiella ordern efter introduktionen av Probis produkt mot minskad bentäthet hos postmenopausala kvinnor - Probi® Osteo
• Lovande initiala resultat från kliniska studier med Probis stammar på fysisk uthållighet och akut stress
• Tom Rönnlund rekryterades som ny VD med start 1 januari 2019 och Henrik Lundkvist som ny CFO med start 7 januari 2019
• Styrelsen föreslår att årsstämman 2019 beslutar att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2018

MSEK	Helår		Helår
	2018		2017
Nettoomsättning	604,1		612,2
Nettoomsättningstillväxt, oförändrad valuta, %	-2,2%		38,2%
Bruttomarginal %	46,0%		45,4%
EBITDA	154,9		157,3
EBITDA-marginal, %	25,6%		25,7%
Rörelseresultat (EBIT)	101,1		104,1
Periodens resultat	76,3		69,1
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	6,69		6,06
Aktiekurs per balansdagen, SEK	360,00		340,00
Börsvärde per balansdagen	4 101,9		3 874,0
Se not 5 för nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS
Inbjudan till telefonkonferens			Kontakt
Datum: 13 februari 2019		Tom Rönnlund, VD:
Tid: 10:00		Telefon: +46 46 286 89 40
Telefon: +46 8 56 64 27 07			E-post: trd@probi.com
Deltagare från Probi:		Henrik Lundkvist, CFO:
Tom Rönnlund, VD		Telefon: +46 46 286 89 41
Henrik Lundkvist, CFO		E-post: henrik.lundkvist@probi.com
Presentationen finns tillgänglig på www.probi.com och www.financialhearings.com

Finansiell översikt

Inbjudan till telefonkonferens Kontakt

E-post: henrik.lundkvist@probi.com

Om Probi

Probi AB är ett svenskt börsnoterat bioteknikföretag. Probis vision är att bidra till ett hälsosammare liv genom att erbjuda effektiv och väldokumenterad probiotika med bevisade hälsofördelar baserat på vetenskaplig forskning. Probi, som grundades av forskare i Sverige 1991, är ett multinationellt bolag med verksamhet på över 40 marknader världen över och innehar över

400 patent över hela världen. Probi omsatte 604 MSEK under 2018. Probis aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid-cap. Probi hade cirka 4 000 aktieägare den 31 december

probi.com

2018.

Denna information är sådan information som Probi AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 13 februari 2019 kl. 08.00 CET.

VD kommenterar

Omsättningstillväxt om 36 % i fjärde kvartalet drivet av återhämtning från kunds lagerminskningsprogram

I linje med våra förväntningar hade Probi en stark avslutning på året med en lönsam tillväxt i fjärde kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Under kvartalet genererade bolaget en nettoomsättning om 163 MSEK, upp 36 % (valutajusterat 31 %) jämfört med fjärde kvartalet 2017, och en vinstmarginal (EBITDA) om 27 %. År 2018 var ett övergångsår för Probi samtidigt som vi är övertygade om att expansionen av vår globala försäljningsorganisation, nya produktlanseringar och lovande forskningsresultat gör oss väl rustade inför framtiden. Vår målsättning är att positionera Probi som ett tillväxtbolag och växa snabbare än den globala probiotikamarknaden. Bolagets lönsamhet är fortsatt god och helårets EBITDA-marginal om 26 % ligger i linje med förra året och väl över vår långsiktiga målsättning.

Ny ledning med fokus på lönsam tillväxt och Probis position som forskningsdriven innovationsledare

Probi är väl positionerat i sitt marknadssegment inom probiotikaindustrin med en innovativ och väldokumenterad produktportfölj, global marknadstäckning och en stark finansiell ställning. Bolaget är förberett för fortsatt expansion, både genom organisk tillväxt och strategiska partnerskap samt förvärv, på den växande globala probiotikamarknaden. Med utgångspunkt i vår produktportfölj, byggd på innovativ forskning och med bibehållet fokus på våra kunders behov, kommer vi att se över vår strategi inför framtiden. Utvecklingen på den globala probiotikamarknaden blir avgörande för vilka aktiviteter och planer som kommer att introduceras för att ytterligare stärka Probis möjlighet att fortsätta leverera i enlighet med vår ledande devis: First in Probiotics.

Jag är övertygad om att kombinationen av våra medarbetare och vår forskning är nyckeln till att förverkliga Probis potential som global ledare på probiotikamarknaden.

Tom Rönnlund, VD

Probis kunder

Probi erbjuder expertis inom probiotika och samarbeten inklusive forskning och utveckling, tillverkning, produktkoncept och leverans av färdig produkt till kunder inom hälso- och livsmedelsbransche rna. Probis tillverkning är certifierad enligt GMP (god tillverkningssed) och producerar beprövad och effektiv probiotika i skräddarsydda format med leveranstekniker som ger mervärde.

Viktiga händelser i koncernen

Probiotikamarknaden i USA fortsätter att vara präglad av fokus på lanseringar av nya innovativa och förbättrade produkter kombinerat med expansion utanför det tradionellt dominerande området maghälsa. Probi ser fortsatt en ökande efterfrågan inom bulk- och koncentratprodukter med ett växande antal kunder med ambition att utöka sina produktportföljer. Probis nyligen introducerade och innovativa produktkoncept Probi® Osteo fick mycket positiv uppmärksamhet på en av USA:s största nationella branschmässor, Supply Side West, i Las Vegas i november. Probi® Osteo är Probis koncept för förebyggande av benförlust och benskörhet hos postmenopausala kvinnor och möter den växande efterfrågan på hälsoprodukter för kvinnor på den globala marknaden.

Under fjärde kvartalet lanserades ett stort antal nya produkter i olika försäljningskanaler i USA, däribland produkter baserade på Probi FerroSorb® för förbättrat järnupptag samt Probi® Osteo. Detta var den första kommersiella ordern efter introduktionen av Probi® Osteo. Samtliga nya produkter som introducerades under fjärde kvartalet innehöll bakteriestammar antingen från Probis produktlinjer Probi Select™ eller Probi Premium™ produktlinjer, drivet av en utveckling i marknaden mot användande av mer väldokumenterade probiotikaprodukter.

För att kapitalisera på Probis position i den nordamerikanska marknaden och det ökade behovet hos våra kunder av innovativa produkter har Probi utökat sin försäljningsorganisation i USA. Vi ser en möjlighet att stärka vår geografiska täckning och positionera oss tydligare i bearbetningen av olika försäljningskanaler genom ett säljteam med större geografisk spridning i regionen.

De snabbväxande kinesiska och sydostasiatiska marknaderna är viktiga strategiska fokusområden för Probi. Bolagets försäljning i denna region ökade under 2018 med 43 % jämfört med föregående år. Under fjärde kvartalet 2018 stärkte Probi sin säljorganisation med ytterligare medarbetare i Kina och Singapore för att öka den lokala närvaron och tillvarata nya affärsmöjligheter i regionen.

Under fjärde kvartalet lanserades nya produkter baserade på Probi Defendum® och Probi Select™ i Kina av ett ledande kinesiskt bolag inriktat på produkter för mödrar och barn under ett nyligen etablerat skandinaviskt varumärke. Probi är strategisk partner och vetenskaplig rådgivare till företaget. Samarbetet är ett exempel på det växande antalet kinesiska företag som etablerar lokalkontor i Europa för att kartlägga europeiska trender, teknologier och partners med kommersiell potential för den kinesiska marknaden och andra asiatiska marknader.

Affärsutvecklingsaktiviteter med syfte att utöka och diversifiera kundbasen i EMEA-regionen ledde till flera nya avtal på viktiga marknader. Marknadsintroduktion av Probis produkter inom immun- och maghälsa inleddes i Turkiet av ett ledande lokalt läkemedelsföretag under det fjärde kvartalet. Probi ingick även ett nytt avtal med en tysk distributör för marknadsföring av Probi Select™ och Probi LiveBac® till konsumentproduktbolag på viktiga europeiska marknader. EMEA-regionen växte under 2018 med 9 % jämfört med föregående år.

I november deltog Probi i Food Matters Live i Storbritannien, en branschöverskridande mässa med fokus på framtidens mat, dryck och hållbar kost. Vid mässan presenterades "Love Your Inner Self," en probiotisk yoghurt som innehåller Probis LP299V®. Produkten kommer testas i utvalda regioner i Storbritannien under början av 2019.

Forskning och utveckling

Probis ambitiösa forskningsprogram forsätter generera lovande resultat, som har stärkt våra produkterbjudanden och gynnat lanseringen av produkter inom nya hälsoområden. Flertalet kliniska studier som har slutförts under året förväntas bidra ytterligare till en fortsatt solid och innovativ produktportfölj.

Två kliniska studier slutfördes under fjärde kvartalet. Båda ledde fram till lovande resultat som stödjer fortsatt utveckling inom nya indikationsområden. I den första studien, vilken genomfördes i samarbete med en kommersiell partner, utvärderades effekterna av Probis probiotiska stammar på fysisk uthållighet. I den andra studien, som genomfördes i samarbete med forskare vid Lunds universitet, undersöktes effekterna av Probis probiotika vid akut stress.

En av Probis viktigaste framgångar under 2018 var slutförandet och det lyckade utfallet av den kliniska studien av postmenopausala kvinnor, som bekräftade att benförlust efter klimakteriet kan minskas med probiotika. Den randomiserade, dubbelblinda, placebokontrollerade studien omfattade 250 kvinnor efter klimakteriet som behandlades under 12 månader. Den probiotika som användes i studien innehåller en unik kombination av tre av Probis egenutvecklade stammar. Resultaten visar att försökspersonerna i placebogruppen uppvisade en statistiskt mätbar minskning av bentäthet under den period som studien pågick, medan de försökspersoner som behandlades med probiotika inte drabbades av minskad bentäthet. Resultaten väckte stort intresse när de presenterades vid årsstämman för American Society for Bone and Mineral Research i Montreal.

Ytterligare en viktig milstolpe under 2018 var utvecklingen av ett nytt produktkoncept baserat på positiva resultat av Probis probiotika hos barn med genetiska anlag för glutenintolerans. Studien slutfördes 2017 och på VitaFoods Europes konferens i maj 2018 vann konceptet NutraIngredients Awards i kategorin Nutrition Research Project. En uppföljande studie för att utvärdera om en glutenfri diet eller intag av probiotika tidigt i livet kan förebygga glutenintolerans (celiaki) har nu inletts med nyfödda barn med förhöjd risk att utveckla sjukdomen.

I linje med Probis fokus på innovation och forskning investerar bolaget kontinuerligt i samarbeten med ansedda akademiska forskningsgrupper. De pågående samarbetena med professor Michiel Kleerebezem från Host Microbe Interactomics Group vid Wageningens universitet i Nederländerna och Dr Karen Scott från Rowett Institute vid University of Aberdeen i Skottland löper planenligt och kommer att gå in i sina nästa planerade faser under 2019.

Probi samarbetar även med Diana, en division inom Symrise Group, kring lanseringen av ett forskningsprogram med Laval University i Québec, Kanada, och National Science and Engineering Research Council (NSERC) för att undersöka effekterna av polyfenoler och probiotiska kombinationer på mag-tarmkanalens bakterieflora (mikrobiota) och tillhörande tarmmarkörer. Forskningsprogrammet, som löper över fem år, har som mål att utveckla synergistiska kombinationer av prebiotiska polyfenoler och probiotiska bakterier i syfte att modulera tarmfloran och bidra till en positiv utveckling av tarmvävnaden.

Som en del av Probis investeringar i mer explorativ forskning undersöks nya möjliga hälsoområden för probiotika genom studier initierade av externa forskare. Som ett led i detta har samarbeten med Industrial Research Center of Personalized Medicine in Diabetes vid Lunds universitet och Children's Oncology Group i USA nyligen inletts.

Försäljningsutveckling

Innevarande kvartal

Under fjärde kvartalet 2018 uppgick Probis nettoomsättning till totalt 162,9 MSEK (119,4), vilket motsvarar en ökning med 43,5 MSEK eller 36 % jämfört med motsvarande period föregående år. Ökningen beror främst på att det kundspecifika lagerminskningsprogram som genomfördes utav en av Probis större kunder under 2017 är slutfört. Med justering för förändringar i valutakurser under 2018 hade nettoomsättningen för fjärde kvartalet varit 37,0 MSEK högre jämfört med motsvarande period föregående år, vilket motsvarar en nettoomsättningstillväxt på 31 %.

Helår

Under helåret uppgick Probis nettoomsättning till 604,1 MSEK (612,2). Den totala minskningen var 8,1 MSEK eller 1 % jämfört med motsvarande period föregående år. Med valutakurserna från föregående år hade nettoomsättningen för helåret varit 13,6 MSEK lägre jämfört med motsvarande period föregående år, vilket motsvarar en minskning på 2 %. Under 2018 påverkades nettoomsättningen negativt med 15,4 MSEK till följd av ett lagerminskningsprogram hos en av Probis största kunder i Nordamerika.

Nettoomsättning per segment

Probis affärsverksamhet är organiserad i två affärsområden: Consumer Healthcare (CHC) och Functional Food (FF). Inom segmentet Consumer Healthcare utvecklar, tillverkar och marknadsför Probi probiotika till läkemedels- och hälsobolag samt kunder specialiserade på probiotika och egenvårdsprodukter. Intäkterna genereras genom varuförsäljning i alltifrån råvaror i bulk till färdigproducerade produkter i slutlig konsumentförpackning. Inom segmentet Functional Food utvecklas livsmedel som innehåller Probis probiotika. Detta sker i samarbete med ledande livsmedelsföretag. Intäkterna inom Functional Food består huvudsakligen av royalties baserade på samarbetspartnerns försäljning. Inga affärstransaktioner förekommer mellan de olika segmenten.

förekommer mellan de olika segmenten.
		Helår 2018			Helår 2017
T SEK	CHC	F F	Totalt	CHC	F F	Totalt
Nettoomsättning	566 797	37 320	604 117	578 011	34 233	612 244
R örelsekostnader	-479 276	-23 725	-503 001	-484 775	-23 382	-508 157
Rörelseresultat (EBIT)	87 521	13 595	101 116	93 236	10 851	104 087
R esultat från finansiella poster	—	—	-2 556	—	—	-11 762
Resultat före skatt	—	—	98 560	—	—	92 325

Under helåret minskade nettoomsättningen för Consumer Healthcare med 11,2 MSEK (-2 %). Minskningen för helåret 2018 berodde delvis på den kundspecifika lagerminskningen som inleddes 2017 som inte fullt ut kompenserades av tillväxt inom andra områden under året. Nettoomsättningen inom Functional Food ökade med 3,1 MSEK (9 %). Omsättningen inom detta segment gynnades framför allt av nya initiativ i APAC-regionen samt ökade royaltyintäkter från befintliga kunder.

Nettoomsättning per region

TSEK	Helår 2018	Helår 2017
Sverige	58 551	53 818
EMEA, exklusive Sverige	41 800	37 961
Americas	444 315	478 979
APAC	59 451	41 486
Total	604 117	612 244

Regionen Americas (Nord- och Sydamerika) stod för 74 % av Probis totala nettoomsättning. Årsomsättningen i denna region minskade med 34,7 MSEK (-7 %), främst till följd av en kundspecifik lagerminskning hos en av Probis största kunder samt en minskad total marknadstillväxt för probiotika i USA. Regionen APAC stod för Probis starkaste försäljningstillväxt med en ökning om 43 % under 2018, eller 18,0 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år. Detta drevs av en stark tillväxt hos nya och befintliga kunder i Kina, Australien och Indien. Försäljningen i EMEA (exkl. Sverige) ökade med 10 % i 2018 jämfört med motsvarande period föregående år, till 41,8 MSEK. Ökningen om 9 % under 2018 i Sverige var hänförlig till tillväxt för Probis nyckelkunder inom båda segmenten Consumer Healthcare och Functional Food.

Resultat

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelsekostnaderna för helåret uppgick till 503,0 MSEK (508,2). Bruttomarginalen förbättrades något jämfört med motsvarande period föregående år till 46 % (45) av nettoomsättningen. Försäljnings- och marknadsföringskostnader om 91,9 MSEK (79,9) ökade i linje med utökade kommersiella resurser i regionerna Americas och APAC. Administrationskostnaderna uppgick till 54,7 MSEK (58,6). Forskningsoch utvecklingskostnader uppgick till 32,7 MSEK (36,6).

Rörelseresultatet för affärsområdet Consumer Healthcare uppgick till 87,5 MSEK (93,2) för helåret, motsvarande en rörelsemarginal om 15 % (16). Rörelseresultatet för affärsområdet Functional Food uppgick till 13,6 MSEK (10,9), motsvarande en rörelsemarginal på 36 % (32). Minskningen i rörelseresultatet för Consumer Healthcare beror främst på effekter från det tidigare kommunicerade kundspecifika lagerminskningsprogrammet.

Rörelseresultatet i koncernen för året uppgick till 101,1 MSEK (104,1). Justerat för valutaeffekter uppgick rörelseresultatet till 100,8 MSEK.

Finansiellt resultat

Det finansiella resultatet i koncernen för året uppgick till -2,6 MSEK (-11,8). Räntekostnader har belastat resultatet med -4,5 (-5,2) MSEK. Kursvinster och kursförluster vid omräkning av lån i annan valuta respektive förändring av verkligt värde och realisering av terminskontrakt redovisas i valutakursresultat från finansieringsverksamheten. En vinst om 2,2 MSEK (förlust: 6,0) uppkom under rapportperioden.

Resultat efter skatt

Resultat efter skatt för året uppgick till 76,3 MSEK (69,1). Skattekostnaden uppgick till 22,3 MSEK (23,2).

Resultat per aktie

Resultat per aktie för året uppgick till 6,69 SEK (6,06).

Kassaflöde och finansiell ställning

Investeringar

Under året uppgick investeringar i immateriella anläggningstillgångar till 10,2 MSEK (18,1) varav 2,8 MSEK (2,7) avser patent och 7,4 MSEK (15,4) avser utvecklingsutgifter som har aktiverats. Aktiverade utvecklingsutgifter under året avser huvudsakligen kliniska studier inom immunhälsa och näringsupptag. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 3,8 MSEK (8,2).

Förändring av likvida medel

Likvida medel ökade med 43,8 MSEK till 199,3 MSEK under året. Detta inkluderade en amortering av banklån om 70,2 MSEK (32,1), som redovisas i kassaflödet från finansieringsverksamheten. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade med 17,8 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år vilket delvis kan hänföras till en positiv realisering av terminskontrakt avseende valutarisker i år 2017 om 30,9 MSEK.

Medarbetare

Probi hade vid periodens utgång 167 (168) anställda, varav 47 % (46) kvinnor. Medelantalet anställda under helåret 2018 uppgick till 163 (182).

Transaktioner med närstående

Under året fakturerades Probis största ägare, Symrise AG, för 104,4 KSEK (32,0) och Probi erhöll fakturor till ett belopp av 246,8 KSEK (15,4) från Symrise AG. Styrelseledamoten Scott Bush fakturerade arvoden uppgående till 199,7 KSEK (165,1) hänförliga till projektrelaterade konsulttjänster via Probiotic Consulting LLC. Inköp och försäljning av varor och tjänster till och från närstående parter görs på normal marknadsmässig basis. Inga övriga transaktioner med närstående förekom under rapportperioden.

Förslag till vinstdisposition

Baserat på en bedömning av Probis affärsverksamhet och strategiska investeringsbeslut under 2018 föreslår styrelsen att årsstämman 2019 beslutar att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2018.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De risker och osäkerhetsfaktorer som Probis verksamhet exponeras för beskrivs på sidorna 47–48 i den tryckta årsredovisningen för 2017. Det bedöms inte ha skett några väsentliga förändringar i dessa risker eller osäkerhetsfaktorer per den 31 december 2018.

Moderbolaget

Under 2018 minskade moderbolagets nettoomsättning till 302,8 MSEK (305,2). Resultat efter skatt uppgick till 65,2 MSEK (71,1). Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 10,8 MSEK (20,2). I övrigt hänvisas till informationen för koncernen.

Finansiell kalender

Delårsrapport Q1, 2019 29 april 2019 Årsstämma avseende 2018 7 maj 2019 Delårsrapport Q2, 2019 19 juli 2019 Delårsrapport Q3, 2019 25 oktober 2019 Bokslutskommuniké, 2019 11 februari 2020

Årsstämma

Årsstämma avseende 2018 hålls i Lund tisdagen den 7 maj 2019 kl. 15.00. Lokal kommer att meddelas senare. Aktieägare som önskar få ärende behandlat på årsstämman ombeds att anmäla detta till styrelsens ordförande senast fredagen den 19 mars 2019. Sådant förslag skickas per e-post till bolagsstamma@probi.com eller per brev till: Probi AB, Bolagsstämma, Ideon Gamma 1, 223 70 Lund.

Årsredovisningen för 2018 beräknas kunna publiceras på Probis hemsida www.probi.com den 12 april 2019.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Lund, 13 februari 2019

Styrelseordförande Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot

Irène Corthésy Malnoë Jan Nilsson Styrelseledamot Styrelseledamot

Jonny Olsson Tom Rönnlund Styrelseledamot VD

Jean-Yves Parisot Anna Malm Bernsten

Scott Bush Charlotte Hansson

Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernens rapport över totalresultatet

TSEK	Noter	Q4 2018	Q4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Nettoomsättning	2	162 850	119 356	604 117	612 244
Kos tnad för s ålda varor	3	-87 107	-70 363	-326 087	-334 321
Bruttovinst		75 743	48 993	278 030	277 923
Förs äljnings - och marknads förings kos tnader		-28 307	-19 376	-91 854	-79 899
Fors knings - och utvecklings kos tnader		-6 643	-8 932	-32 728	-36 606
Adminis trations kos tnader		-11 283	-13 063	-54 700	-58 554
Övriga rörels eintäkter		1 063	21	2 368	1 223
Rörelseresultat (EBIT)		30 573	7 643	101 116	104 087
Finans iella intäkter		603	400	1 565	612
Finans iella kos tnader		-711	-1 495	-6 275	-6 341
Valutakurs res ultat från finans ierings verks amheten	4	420	-171	2 154	-6 033
Finansiellt resultat		312	-1 266	-2 556	-11 762
Resultat före skatt		30 885	6 377	98 560	92 325
Skatt		-7 000	-5 415	-22 310	-23 233
Periodens resultat		23 885	962	76 250	69 092
Övrigt totalresultat
P os ter s om kommer att omklas s ificeras till res ultaträkning
Omräknings differens er vid omräkning av utländs ka verks amheter		11 644	10 525	67 003	-64 460
Kas s aflödes s äkringar		751	-995	526	-646
Skatt att betala på des s a komponenter		-165	219	-116	76
Summa övrigt totalresultat		12 230	9 749	67 413	-65 030
Summa totalresultat för perioden		36 115	10 711	143 663	4 062
Antal utes tående aktier vid rapportperiodens utgång		11 394 125	11 394 125	11 394 125	11 394 125
Antal aktier i genoms nitt		11 394 125	11 394 125	11 394 125	11 394 125
R es ultat per aktie		2,10	0,08	6,69	6,06

Periodens resultat såväl som totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. Någon utspädningseffekt förekommer inte, då bolaget inte har några utestående konverteringslån eller teckningsoptioner.

Probi genomförde under 2011 återköp av egna aktier och ägde vid rapportperiodens slut 250 000 egna aktier vilket motsvarar 2,1 % av det totala antalet aktier. Kvotvärdet per aktie är 5,00 SEK.

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

TSEK	Helår 2018	Helår 2017
Balans erade utgifter för utvecklings arbeten	44 294	41 045
Kundrelationer	311 177	307 946
Teknologier och övriga immateriella tillgångar	138 424	138 993
Goodwill	304 561	279 706
Inventarier, verktyg och ins tallationer	29 162	34 389
Upps kjuten s kattefordran	1 530	4 620
Anläggningstillgångar	829 148	806 699
Varulager	68 676	69 140
Kundfordringar	106 188	59 344
Övriga kortfris tiga fordringar	6 119	20 003
L ikvida medel	199 299	155 547
Omsättningstillgångar	380 282	304 034
Summa tillgångar	1 209 430	1 110 733
Summa eget kapital	1 028 398	884 735
Övriga långfris tiga s kulder	6 772	5 781
Långfristiga skulder	6 772	5 781
Banklån	118 481	175 913
L everantörs s kulder	31 459	27 042
Övriga kortfris tiga s kulder	24 320	17 262
Kortfristiga skulder	174 260	220 217
Summa skulder	181 032	225 998
Summa eget kapital och skulder	1 209 430	1 110 733

Koncernens förändringar i eget kapital

TSEK	Aktiekapital	Övrigt tills kjutet kapital	Ackumulerade omräknings - differens er	R es erver	Balans erat res ultat	Summa eget kapital
Ingående balans 2017-01-01	58 221	600 205	21 387	299	211 955	892 067
P eriodens res ultat	—	—	—	—	69 092	69 092
Övrigt totalres ultat	—	—	-64 460	-570	—	-65 030
Summa totalres ultat	—	—	-64 460	-570	69 092	4 062
Utdelning	—	—	—	—	-11 394	-11 394
Summa trans aktioner med aktieägare	—	—	—	—	-11 394	-11 394
Utgående balans 2017-12-31	58 221	600 205	-43 073	-271	269 653	884 735
TSEK	Aktiekapital	Övrigt tills kjutet kapital	Ackumulerade omräknings - differens er	R es erver	Balans erat res ultat	Summa eget kapital
Ingående balans 2018-01-01	58 221	600 205	-43 073	-271	269 653	884 735
P eriodens res ultat	—	—	—	—	76 250	76 250
Övrigt totalres ultat	—	—	67 003	410	—	67 413
Summa totalres ultat	—	—	67 003	410	76 250	143 663
Utgående balans 2018-12-31	58 221	600 205	23 930	139	345 903	1 028 398

Koncernens rapport över kassaflöden

TSEK	Helår 2018	Helår 2017
Periodens resultat	76 250	69 092
Differens er mellan periodens res ultat och kas s aflöde från löpande verks amhet
Skatt	22 310	23 233
R änteres ultat	4 473	5 175
Avs krivningar och utrangeringar	53 821	53 231
Övriga ej kas s aflödes påverkande intäkter och kos tnader	2 995	30 901
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital	159 849	181 632
Förändringar i kundfordringar och övriga kortfris tiga tillgångar	-29 363	27 373
Förändring av varulager	6 095	-2 730
Förändringar i leverantörs s kulder och övriga kortfris tiga s kulder	11 290	-31 655
Betald s katt	-20 005	-28 932
Kassaflöde från den löpande verksamheten	127 866	145 688
Förvärv av immateriella anläggnings tillgångar	-10 237	-18 135
Förvärv av materiella anläggnings tillgångar	-3 802	-8 171
Avyttring av materiella anläggnings tillgångar	—	43
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-14 039	-26 263
Betald rända	-5 478	-5 200
Erhållen ränta	1 565	612
Amortering av banklån	-70 200	-32 063
Utdelning	—	-11 394
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-74 113	-48 045
Förändring, netto, av likvida medel	39 714	71 380
Effekt från förändrade valutakurs er	4 038	-18 969
Förändring av likvida medel	43 752	52 411
L ikvida medel vid årets början	155 547	103 136
L ikvida medel vid periodens slut	199 299	155 547

Sammanfattning av moderbolagets finansiella rapporter

TSEK	Q4 2018	Q4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Rörelsens intäkter	90 832	34 261	302 846	305 241
Kos tnad för s ålda varor	-31 783	-12 233	-101 167	-102 613
Bruttovins t	59 049	22 028	201 679	202 628
Rörelseresultat (EBIT)	27 650	-3 046	81 992	93 650
R es ultat från finans iella intäkter och kos tnader	54	153	2 139	-2 679
R es ultat före s katt	27 704	-2 421	84 131	91 442
Periodens resultat	21 403	-1 976	65 172	71 148
Övrigt totalresultat
Övrigt totalres ultat	586	-775	410	-569
Summa Övrigt totalresultat	586	-775	410	-569
Summa totalresultat för perioden	21 989	-2 751	65 582	70 579
TSEK	Helår 2018	Helår 2017
Anläggnings tillgångar	968 122	1 011 899
Oms ättnings tillgångar	205 806	140 015
Summa tillgångar	1 173 928	1 151 914
Eget kapital	1 006 539	940 955
Obes kattade res erver	—	—
Summa långfris tiga s kulder	4 076	4 036
Kortfris tiga s kulder	163 313	206 923
Summa eget kapital och skulder	1 173 928	1 151 914

Noter

1. Redovisnings- och värderingsprinciper

Koncernen

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering" och årsredovisningslagen. Delårsrapportens finansiella rapporter i sammandrag omfattar sidorna 9–16. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl här som på annan plats i delårsrapporten. Esmas riktlinjer för alternativa nyckeltal tillämpas.

Redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats har tillämpats konsekvent för alla presenterade perioder, om inte annat anges. Fullständiga redovisningsprinciper återfinns på sidorna 61–64 i den tryckta årsredovisningen för 2017.

IFRS 15 och IFRS 9, som tillämpas på räkenskapsår som inleds från och med den 1 januari 2018, har ingen väsentlig påverkan på rapporteringen av koncernens resultat eller på de finansiella instrumenten. För mer information, se årsredovisningen för 2017, sidan 61.

IFRS 16 Leasing ersätter IAS 17 den 1 januari 2019. Operationella leasingavtal kommer att redovisas på samma sätt som finansiella leasingavtal redovisas i dagsläget. Probi har påbörjat förberedelserna för implementeringen av den nya standarden och har endast identifierat ett begränsat antal avtal som påverkas av den nya standarden. Dessa avtal avser främst hyreskostnader för lokaler och företagsbilar, men även några avtal hänförliga till utrustning. Probi har beslutat att övergången till IFRS 16 ska göras genom att tillämpa den förenklade övergångsmetoden och den beräknade årliga effekten på EBITDA är +14 MSEK avseende befintliga avtal, medan effekten på nettoresultatet förväntas bli mycket begränsad. Detta kommer att presenteras mer i detalj i årsredovisningen för 2018.

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor (SEK) som också är rapporteringsvalutan för såväl moderbolaget som koncernen. Samtliga belopp som anges är om inget annat anges avrundade till närmaste tusental SEK.

Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period förra året. Belopp är uttryckta i svenska kronor (SEK), tusental (KSEK) eller miljontal (MSEK) kronor i enlighet med vad som angivits.

Moderbolaget

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som stipuleras av "RFR 2 Redovisning för juridiska personer – januari 2018". Delårsrapporten följer årsredovisningslagen.

2. Nettoomsättning från avtal med kunder

Nedan följer en uppställning av koncernens nettoomsättning från avtal med kunder:

		Helår 2018			Helår 2017
TSEK	CHC	FF	Totalt	CHC	FF	Totalt
Intäkternas fördelning
Varor	561 763	3 918	565 681	565 995	1 956	567 934
Royalty, licenser, etc.	5 034	33 402	38 436	12 016	32 277	44 310
Nettoomsättning från kundkontrakt	566 797	37 320	604 117	578 011	34 233	612 244
Geografisk marknad
Sverige	30 370	28 181	58 551	26 627	27 191	53 818
EMEA, exklusive Sverige	41 782	18	41 800	37 961	—	37 961
Americas	437 426	6 889	444 315	472 711	6 268	478 979
APAC	57 219	2 232	59 451	40 712	774	41 486
Nettoomsättning från kundkontrakt	566 797	37 320	604 117	578 011	34 233	612 244

3. Valutaomräkning från den löpande verksamheten

I tabellen nedan visas valutakursresultaten från den löpande verksamheten som har redovisats under kostnad för sålda varor:

Valutaresultat från den löpande verksamheten	396	513	2 805	-1 734
Valutaförlus ter från den löpande verks amheten	-1 394	-3 335	-5 362	-17 465
Valutavins ter från den löpande verks amheten	1 790	3 848	8 167	15 731
TSEK	Q4 2018	Q4 2017	Helår 2018	Helår 2017
kostnad för sålda varor:

4. Valutaomräkning från den finansiella verksamheten

I tabellen nedan visas valutakursresultaten från den finansiella verksamheten som har redovisats i det finansiella resultatet:

finansiella resultatet:
TSEK	Q4 2018	Q4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Valutavins ter från den finans iella verks amheten	1 051	8 508	17 411	83 682
Valutaförlus ter från den fianas iella verks amheten	-631	-8 679	-15 257	-89 715
Valutaresultat från den finansiella verksamheten	420	-171	2 154	-6 033

5. Definition av alternativa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS

Bolaget presenterar vissa finansiella nyckeltal i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla företag beräknar alternativa nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med nyckeltal som används av andra företag. Dessa mått ska emellertid inte betraktas som en ersättning för finansiella nyckeltal som krävs i enlighet med IFRS.

Följande alternativa nyckeltal redovisas i delårsrapporten:

Rörelseresultat/EBIT

Rörelseresultat/EBIT definieras som periodens resultat före finansiella intäkter och kostnader samt skatt för perioden.

TSEK	Q4 2018	Q4 2017	Helår 2018	Helår 2017
P eriodens res ultat	23 885	961	76 250	69 092
Skatt	7 000	5 416	22 310	23 233
Finans iellt res ultat	-312	1 266	2 556	11 762
Rörelseresultat (EBIT)	30 573	7 643	101 116	104 087

EBITDA

EBITDA definieras som rörelseresultat/EBIT före av- och nedskrivningar.

TSEK	Q4 2018	Q4 2017	Helår 2018	Helår 2017
R örels eres ultat (EBIT)	30 573	7 643	101 116	104 087
Avs krivningar och utrangeringar	13 609	13 160	53 821	53 231
EBITDA	44 182	20 803	154 937	157 318

Rörelsemarginal

Rörelsemarginal definieras som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

EBITDA-marginal

EBITDA-marginal definieras som EBITDA dividerat med nettoomsättning.

Bruttomarginal

Bruttomarginal definieras som bruttoresultat dividerat med nettoomsättning.

Börsvärde per balansdagen

Börsvärde per balansdagen definieras som aktiekursen vid periodens utgång multiplicerat med antalet utestående aktier.

Nettoomsättningstillväxt, oförändrad valuta

Nettoomsättningstillväxt, oförändrad valuta, definieras som årets nettoomsättning omräknad till föregående års valutakurser dividerat med föregående års nettoomsättning.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnader är summan av kostnad för sålda varor, försäljnings- och marknadsföringskostnader, forsknings- och utvecklingskostnader, administrationskostnader, övriga rörelseintäkter samt övriga rörelsekostnader.