Probi — Interim / Quarterly Report 2016

Apr 27, 2016

PROBI AB DELÅRSRAPPORT 2016-01-01 – 2016-03-31

HÖGSTA NETTOOMSÄTTNINGEN HITTILLS I ETT ENSKILT KVARTAL: 87,0 MSEK (68,9)

FÖRSTA KVARTALET 2016

• NETTOOMSÄTTNINGEN uppgick till 87,0 MSEK (68,9).
• RÖRELSERESULTATET uppgick till 35,3 MSEK (27,3).
• RESULTAT EFTER SKATT uppgick till 26,9 MSEK (22,4).
• RESULTAT EFTER SKATT PER AKTIE uppgick till 2,95 SEK (2,45).
• KASSAFLÖDET uppgick till 10,0 MSEK (18,5).

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA KVARTALET:

• Probi Järn® , Probis produkt för bättre järnabsorption, lanserades i Sverige.
• Lansering av Probis produkter i Singapore.
• Probi förvärvade licens för nya probiotiska stammar för livsmedelsapplikationer från svenska Probac.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN:

Nytt avtal med Ipsen Pharma för lansering av Probis magkapsel på 18 marknader

VD KOMMENTERAR VERKSAMHETEN OCH FRAMTIDA UTVECKLING:

"Första kvartalet 2016 blev ett nytt rekordkvartal för Probi med en nettoomsättning på 87,0 MSEK. Det är en tillväxt på 26 % jämfört med det mycket starka första kvartalet förra året. Rensat för valutaeffekter, som inte varit så stora, uppgick nettoomsättningen till 85,2 MSEK, motsvarande en tillväxt på 24 %. Rörelsemarginalen ligger strax över motsvarande kvartal 2015 trots att vi gjort en kraftig förstärkning av organisationen med ett tiotal nyanställningar under 2015. Probi har haft en fortsatt tillväxt i USA, men också andra marknader såsom Sverige och Sydkorea har bidragit till ökningen i första kvartalet. Vi har höga förväntningar på vårt nya avtal med Ipsen Pharma, och räknar med att det samarbetet på några års sikt ska generera betydande volymer, då det omfattar ett antal för oss nya marknader med stor potential. Avtalet är av stor strategisk betydelse för Probi och vi bedömer att det kan vara det mest omfattande distributionsavtalet hittills för Probi. För helåret 2016 förväntar vi oss en tillväxt som överträffar totalmarknaden även om vi inte räknar med att nå upp till samma procentuella tillväxttal som under 2015.", säger Peter Nählstedt, VD för Probi.

INBJUDAN TILL TELEFONKONFERENS:

Tid: Onsdag 27 april 2016 kl. 10.00. Telefonnummer: +46 8 566 42 665. Deltagare från Probi: Peter Nählstedt, VD och Niklas Brandt, CFO. Presentationen finns tillgänglig på www.probi.se och www.financialhearings.com

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA:

Peter Nählstedt, VD Probi, tel: 046-286 89 23 eller 0723-86 99 83, e-post: peter.nahlstedt@probi.se Niklas Brandt, CFO Probi, tel: 046-286 89 26 eller 0706-62 98 83, e-post: niklas.brandt@probi.se

Denna information är sådan som Probi AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande 2016-04-27 kl. 08.45.

OM PROBI

Probi AB är ett svenskt börsnoterat bioteknikföretag som utvecklar effektiv och väldokumenterad probiotika. Probi har genom sin forskning skapat en stark produktportfölj inom områdena maghälsa och immunförsvar. Produkterna finns tillgängliga för konsumenter i mer än 30 länder runt om i världen. Kunderna utgörs av ledande livsmedels-, hälso- och läkemedelsföretag inom segmenten Functional Food och Consumer Healthcare. Probi omsatte 216 MSEK under 2015. Probis aktie är noterad på Nasdaq OMX Stockholm, Small-cap. Probi har cirka 3 500 aktieägare. Läs mer på www.probi.se.

OM VERKSAMHETEN

Probi har efter rapportperioden tecknat ett licens- och distributionsavtal med franska Ipsen Pharma. Avtalet gäller Probis patenterade magkapsel som innehåller bakteriestammen Lactobacillus plantarum 299v (LP299V® ) och omfattar 18 marknader, främst marknader inom EU och ett antal tillväxtmarknader. Probi kommer att leverera LP299V®-kapslar i bulk och Ipsen kommer att ansvara för packning, marknadsföring och försäljning. Produkten kommer att säljas som kosttillskott främst på apotek. Lanseringen är planerad till första halvåret 2017, först på de europeiska marknaderna och därefter på Ipsens övriga nyckelmarknader, såsom Ryssland och Kina efter godkännande från de lokala regulatoriska myndigheterna. Avtalet omfattar totalt 18 länder, många med hög tillväxtpotential. Avtalet kan komma att kompletteras med ytterligare länder. Produkten kommer att marknadsföras under ett av Ipsens starka varumärken, samt Probis varumärke LP299V® .

Under första kvartalet 2016 lanserades Probi Järn® på den svenska marknaden i samarbete med Bringwell. Probis samarbete med Bringwell inom Consumer Healthcare inleddes 2010 med produkterna Probi Mage® och Probi Frisk® , som idag har en marknadsandel på drygt 50 % på den svenska marknaden för probiotiska kosttillskott. Lanseringen av Probi Järn har varit framgångsrik och ett flertal av Probis befintliga samarbetspartners har visat stort intresse för produkten. Probi Järn baseras på en ny tredje produktplattform, Probi FerroSorb® , som Probi etablerade under 2015. Produktplattformen är dokumenterad genom fem kliniska studier som visar att probiotika från Probi kan öka järnabsorptionen hos kvinnor i fertil ålder. 20-30 % i denna grupp lider av järnbrist och Probi bedömer att det finns ett stort behov av en produkt med biotillgängligt järn som inte ger magbesvär. Probis järnprodukt i kapselform består av en kombination av LP299V® och järn.

Probis intäkter på den nordamerikanska marknaden under första kvartalet uppgick till 59,7 MSEK (52,9), vilket motsvarar knappt 70 % av de totala intäkterna. Under 2015 gjorde NBTY en uppgradering av sin storsäljare Probiotic 10 genom att ersätta tre generiska bakteriestammar med Probis dokumenterade mag- och immunstammar. Relanseringen av Probiotic 10 under varumärket Nature´s Bounty har varit mycket framgångsrik med volymökningar i befintliga distributionskanaler. Under början av 2016 har NBTY fått ytterligare listningar i detaljhandeln i USA, bland annat hos Walmart.

Under första kvartalet tecknades ett distributionsavtal med StarXYZ gällande lansering i Singapore. Lansering kommer att omfattas av Consumer Healthcare-produkter från Probis tre produktplattformar Probi Digestis® , Probi Immun® och Probi FerroSorb. Marknadsföringen riktas främst mot sjukhus och kliniker och under andra kvartalet genomförs lanseringsaktiviteter med deltagande av bland annat professor Bengt Jeppsson från Probi. Under 2015 etablerade Probi ett dotterbolag i Singapore för att ytterligare stärka bearbetningen av den asiatiska marknaden.

Inom Functional Food har NextFoods, som säljer fruktdryck baserad på Probis probiotika i USA, en positiv utveckling. NextFoods tillväxt under 2015 var drygt 20 % räknat i lokal valuta och man fortsätter att utveckla sitt erbjudande till marknaden. Under senare tid har sortimentet breddats med två produkter utan tillsatt socker, en "protein shake" i tre smaker samt en kolsyrad fruktdryck i tre smaker. På den svenska marknaden har ProViva, som marknadsförs av Danone, uppvisat en volymökning under första kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år.

Probi tecknade under första kvartalet 2016 ett avtal med svenska bioteknikföretaget Probac om att förvärva en licens för två probiotiska bakteriestammar för användning inom livsmedelsapplikationer, i första hand mejeriprodukter. Härigenom stärker Probi sitt erbjudande inom Functional Food med specifika bakteriestammar för denna typ av applikationer. Licensen är global med undantag för de nordiska länderna. Stammarna används för närvarande i produktsortimentet VerumTM som omfattar yoghurt och filmjölk. Detta sortiment produceras av Norrmejerier, som innehar rättigheterna för den nordiska marknaden. Avtalet inkluderar även de immateriella rättigheterna för två termostabila bakteriestammar, vilka gör det möjligt för Probi att bredda sitt erbjudande till nya applikationer inom nya och växande marknadssegment för probiotika.

Probi fortsätter att satsa betydande resurser på forskning och utveckling och ett stort antal kliniska studier pågår. Under första kvartalet startades tre nya studier. Två av dessa studier är inom Probi Digestis, Probis produktplattform för maghälsa, och den tredje inom området benhälsa.

OMSÄTTNING OCH KOSTNADER

Probis nettoomsättning under kvartalet uppgick till 87,0 MSEK (68,9). Den totala ökningen är 18,1 MSEK, vilket motsvarar 26 %. Huvuddelen av Probis försäljning sker i utländska valutor, främst USD och EUR. Vid

oförändrade valutakurser jämfört med första kvartalet 2015 skulle nettoomsättningen varit 1,8 MSEK lägre, vilket motsvarar en tillväxt på 24 %.

Nettoomsättningen inom Consumer Healthcare ökade med 18,4 MSEK, eller 31 %, till 77,4 MSEK (59,0). Försäljningen på den nordamerikanska marknaden har ökat med 6,8 MSEK som ett resultat av ökade leveranser till NBTY. Intäkterna från Pharmavite ligger på en lägre nivå än motsvarande period föregående år. Vidare har försäljningen till Sanofi, Sydkorea, och Bringwell, Sverige, ökat. Uppgången hos Bringwell är ett resultat av lanseringen av Probi Järn® under första kvartalet. Nettoomsättningen inom Functional Food uppgick till 9,6 MSEK (10,0).

Rörelsekostnaderna under kvartalet uppgick till 52,9 MSEK (44,4), en ökning med 8,5 MSEK jämfört med 2015. Varukostnader har ökat med 2,4 MSEK som ett resultat av att varuförsäljningen har ökat. Personalkostnader är 0,9 MSEK högre än motsvarande period 2015. Medelantalet anställda har ökat med 10 personer jämfört med motsvarande period 2015 samtidigt som avsättning för rörliga ersättningar till personal har varit mindre än föregående år. Övriga externa kostnader har ökat med 5,1 MSEK. Huvuddelen av ökningen består av konsulttjänster inom försäljning och administration samt ökade kostnader för kliniska studier.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 35,3 MSEK (27,3). Justerat för valutaeffekter uppgick rörelseresultatet till 33,6 MSEK.

Resultat efter skatt

Resultat efter skatt för kvartalet uppgick till 26,9 MSEK (22,4). Skattekostnaden uppgick till 7,6 MSEK (6,4).

Resultat per aktie

Resultat per aktie för kvartalet uppgick till 2,95 SEK (2,45).

Kassaflöde

Likvida medel ökade med 10,0 MSEK (18,5) under kvartalet och uppgick vid rapportperiodens utgång till 153,1 MSEK (126,7). Som ett resultat av den ökade försäljningen i första kvartalet har kortfristiga fordringar ökat och uppgick till 43,5 MSEK (36,4).

Investeringar

Under perioden har investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgått till 6,5 MSEK (9,0) varav 0,3 MSEK (0,5) avser patent, 4,4 MSEK (8,5) avser utvecklingsutgifter som har aktiverats och 1,8 MSEK avser licens för bakteriestammar som förvärvats från svenska Probac. Aktiverade utvecklingsutgifter avser huvudsakligen kliniska studier inom immun- och maghälsa. Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 0,0 MSEK (0,4).

Probi genomför prioriterade projekt inom forskning och utveckling för att säkerställa en långsiktig tillväxt. Andelen FoU-kostnader av totala rörelsekostnader, exklusive handelsvaror och avskrivningar, uppgick till 27 % (34). Denna andel ökar till 37 % (53) om de utvecklingsutgifter som aktiverats under perioden inkluderas.

SEGMENTSINFORMATION

Allmän information

Probis affärsverksamhet är organiserad i två rörelsesegment med varsin ansvarig chef: Consumer Healthcare och Functional Food. Inom segmentet Consumer Healthcare utvecklar, marknadsför och säljer Probis probiotika tillsammans med läkemedelsföretag och andra företag specialiserade på probiotika och egenvårdsprodukter, under Probis egna eller partnerns varumärken. Inom segmentet Functional Food utvecklas livsmedel som ger positiva hälsoeffekter. Denna utveckling sker i samarbete med ledande livsmedelsföretag i syfte att kommersialisera och marknadsföra produkter med hög volympotential.

Inga affärstransaktioner förekommer mellan de olika segmenten.

		Q1 2016			Q1 2015
TSEK	CHC	FF	Totalt	CHC	FF	Totalt
Försäljning varor	75 407	314	75 721	55 705	353	56 058
Royalty, licenser, mm	1 962	9 328	11 290	3 247	9 626	12 873
Nettoomsättning	77 369	9 642	87 011	58 952	9 979	68 931
Övriga intäkter	1 172	100	1 272	2 722	90	2 812
Rörelsens intäkter	78 541	9 742	88 283	61 674	10 069	71 743
Rörelsens kostnader	-45 349	-7 593	-52 942	-37 551	-6 848	-44 399
Rörelseresultat	33 192	2 149	35 341	24 123	3 221	27 344

Rörelseintäkter och -resultat per segment:

CHC= Consumer Healthcare FF= Functional Food

Intäktsökningen inom Consumer Healthcare under första kvartalet 2016 beror till största delen på fortsatt positiv utveckling på den nordamerikanska marknaden. Vidare har försäljningen i bland annat Sydkorea och Sverige varit högre än första kvartalet 2015. Affärsområdets kostnader har ökat som ett resultat av de rekryteringar som gjordes under 2015. Första kvartalets resultat har också belastats med högre konsultkostnader inom försäljning och administration än motsvarande period 2015.

Rörelsens intäkter fördelade på geografiska marknader:

Totalt	88 283	71 743	220 684
Övriga världen	9 541	2 307	19 246
Nordamerika	59 729	52 879	132 128
Övriga Europa	4 150	3 899	18 640
Sverige	14 863	12 658	50 670
TSEK	Q1 2016	Q1 2015	Helår 2015

I Sverige har försäljningen till Bringwell ökat i samband med lanseringen av Probi Järn® som gjordes under första kvartalet. Tillväxten i USA drivs av volymer till NBTY som ett resultat av den framgångsrika lanseringen av Probiotic 10 som innehåller tre bakteriestammar från Probi. Ökningen i Övriga världen består till största delen av leveranser till Sanofi och Dongkook i Sydkorea. Båda dessa kunder gjorde under 2015 lanseringar med nya produktvarianter baserade på Probis probiotika.

FORSKNING OCH UTVECKLING

Under första kvartalet 2016 startades tre nya kliniska studier. Två av studierna syftar till att öka dokumentationen av hälsoeffekter av Probi Digestis® , samt att bredda dokumentationen till att också omfatta lägre åldersgrupper. Den tredje studien baseras på de resultat som under 2014 visade att en kombination av tre av Probis bakteriestammar gav minskad benförlust hos möss. Den nu påbörjade studien syftar till att undersöka om samma effekt kan ses på benhälsa hos kvinnor efter klimakteriet.

Probi driver sedan tidigare två större studier med syfte att ytterligare stärka den kliniska dokumentationen för Probis produktplattform för maghälsa (Probi Digestis® ) och Probis immunplattform (Probi Defendum® ). Dessa studier beräknas kunna avslutas under första delen av 2016.

Den klinisk studien som startades 2015 inom ett nytt indikationsområde för Probi, samverkansprojekten med Symrise, inom bland annat munhälsa, samt forskningssamarbetet med professor Michiel Kleerebezem vid the Host Microbe Interactomics Group, Wageningen University, Nederländerna, fortskrider enligt plan.

I februari 2016 publicerades en pilotstudie med två av Probis bakteriestammar i tidskriften Bone Marrow Transplantation. I studien gavs två av Probis bakteriestammar till barn som genomgår transplantation av blodstamceller, med syfte att undersöka om dessa barn säkert kan behandlas med en probiotisk produkt innehållande de två stammarna av Lactobacillus plantarum. För ytterligare information om studien hänvisas till artikeln "The safety and feasibility of probiotics in children and adolescents undergoing hematopoietic cell transplantation", Ladas et al., Bone Marrow Transplant. 2016 Feb;51(2):262-6.

MEDARBETARE

Probi hade vid periodens utgång 39 (26) anställda, 25 (18) kvinnor och 14 (8) män. Medelantalet anställda under rapportperioden har varit 36 (26).

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Under perioden har Symrise AG, Probis största ägare, fakturerats 30 TSEK (-) avseende laboratoriematerial. Inköp och försäljning av varor och tjänster från och till närstående sker till marknadsmässiga villkor. Inga andra transaktioner med närstående har skett under första kvartalet 2016.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Probi tecknade efter rapportperioden ett nytt avtal med Ipsen Pharma för lansering av Probis magkapsel på 18 marknader. För mer information hänvisas till avsnittet Om verksamheten på sidan 2.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

De risker och osäkerhetsfaktorer som Probis verksamhet exponeras för beskrivs på sidorna 51-52 i den tryckta årsredovisningen för 2015. Det bedöms inte ha skett några väsentliga förändringar i dessa risker eller osäkerhetsfaktorer per den 31 mars 2016.

KALENDARIUM

Årsstämma avseende 2015	27 april 2016
Delårsrapport kvartal 2, 2016	15 juli 2016
Delårsrapport kvartal 3, 2016	25 oktober 2016
Bokslutskommuniké 2016	24 januari 2017

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Koncernen

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, "RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner – januari 2016" samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC-tolkningar sådana de antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering" och Årsredovisningslagen. Delårsrapportens finansiella rapporter i sammandrag omfattar sidorna 8-10. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl här som på annan plats i delårsrapporten.

Redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats har tillämpats konsekvent för alla presenterade perioder, om inte annat anges. Fullständiga redovisningsprinciper återfinns på sidorna 60-63 i den tryckta årsredovisningen för 2015.

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som också är rapporteringsvalutan för såväl moderbolaget som koncernen. Samtliga belopp som anges är om inget annat anges avrundade till närmaste tusental.

Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period förra året. Belopp är uttryckta i svenska kronor (SEK), tusental (TSEK) eller miljontal (MSEK) kronor i enlighet med vad som angivits.

Moderbolaget

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som stipuleras av "RFR 2 Redovisning för juridiska personer – januari 2016 ". Delårsrapporten följer Årsredovisningslagen.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Lund den 27 april 2016

Jean-Yves Parisot Jörn Andreas Styrelseordförande Styrelseledamot

Benedicte Fossum Jan Nilsson Styrelseledamot Styrelseledamot

Jonny Olsson Eva Redhe Styrelseledamot Styrelseledamot

Peter Nählstedt VD

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 Kap årsredovisningslagen (1995:1554).

Till styrelsen i Probi AB (publ) org. nr 556417-7540

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Probi AB (publ) per den 31 mars 2016 och den tremånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och rättvisande presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements (ISRE) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing, ISA, och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 27 april 2016 Deloitte AB

Per-Arne Pettersson Auktoriserad revisor

Probi AB (publ)

Rapport över totalresultat för koncernen Valuta: TSEK

Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	87 011	68 931	215 711
Övriga intäkter	1 272	2 812	4 973
Summa rörelsens intäkter	88 283	71 743	220 684
Rörelsens kostnader
Handelsvaror	-24 764	-22 378	-63 120
Kostnader för ersättning till anställda	-11 772	-10 921	-41 251
Övriga externa kostnader	-14 808	-9 720	-47 069
Avskrivningar av anläggningstillgångar	-1 598	-1 380	-6 070
Utrangering av anläggningstillgångar	-	-	-106
Summa rörelsens kostnader	-52 942	-44 399	-157 616
Rörelseresultat	35 341	27 344	63 068
Finansiella intäkter	352	2 012	3 248
Finansiella kostnader	-1 124	-631	-3 226
Resultat före skatt	34 569	28 725	63 090
Periodens skatt	-7 639	-6 358	-14 051
Periodens resultat	26 930	22 367	49 039
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	7	-	-4
Summa totalresultat för perioden	26 937	22 367	49 035
Antal aktier vid periodens utgång	9 115 300	9 115 300	9 115 300
Antal aktier genomsnitt	9 115 300	9 115 300	9 115 300
Resultat per aktie före och efter utspädning	2,95	2,45	5,38

Q1 2016

Q1 2015

Helår 2015

Periodens resultat såväl som totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Någon utspädningseffekt förekommer inte, då bolaget inte har några utestående konverteringslån eller teckningsoptioner.

Probi genomförde under 2011 återköp av egna aktier och ägde vid rapportperiodens slut 250 000 egna aktier vilket motsvarar 2,7 procent av det totala antalet aktier. Kvotvärdet per aktie är 5 SEK

Rapport över resultaträkning för moderbolaget

	Q1	Q1	Helår
Valuta: TSEK	2016	2015	2015
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	87 011	68 931	215 711
Övriga intäkter	1 262	2 812	4 973
Summa rörelsens intäkter	88 273	71 743	220 684
Rörelsens kostnader
Handelsvaror	-24 764	-22 378	-63 120
Kostnader för ersättning till anställda	-11 772	-10 921	-41 251
Övriga externa kostnader	-12 264	-9 720	-47 142
Avskrivningar av anläggningstillgångar	-1 598	-1 380	-6 070
Utrangering av anläggningstillgångar	-	-	-106
Summa rörelsens kostnader	-50 398	-44 399	-157 689
Rörelseresultat	37 875	27 344	62 995
Finansiella intäkter	352	2 012	3 248
Finansiella kostnader	-1 124	-146	-3 422
Bokslutsdispositioner	-	-	105
Resultat före skatt	37 103	29 210	62 926
Periodens skatt	-8 210	-6 465	-14 031
Periodens resultat	28 893	22 745	48 895
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Periodens resultat	28 893	22 745	48 895
Övrigt totalresultat	-	-	-

Summa totalresultat för perioden 28 893 22 745 48 895

Rapport över finansiell ställning
(Koncernen)		2016-03-31 2015-03-31 2015-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Aktiverade utvecklingsutgifter	34 937	26 250	31 250
Patent och licenser	11 152	8 986	9 570
Goodwill	2 762	2 762	2 762
Inventarier, verktyg och installationer	4 215	4 862	4 581
Uppskjuten skattefordran	-	5	-
Summa anläggningstillgångar	53 066	42 865	48 163
Omsättningstillgångar
Varulager	5 476	7 606	4 468
Kortfristiga fordringar	43 460	36 426	32 229
Likvida medel	153 066	126 667	143 024
Summa omsättningstillgångar	202 002	170 699	179 721
Summa tillgångar	255 068	213 564	227 884
Eget kapital och skulder
Eget kapital	214 176	168 319	187 239
Uppskjuten skatt	122	-	122
Kortfristiga skulder	40 770	45 245	40 523
Summa eget kapital och skulder	255 068	213 564	227 884
Balansräkning (Moderbolaget)		2016-03-31 2015-03-31 2015-12-31
Tillgångar

Anläggningstillgångar
Aktiverade utvecklingsutgifter	34 937	26 250	31 250
Patent och licenser	11 152	8 986	9 570
Inventarier, verktyg och installationer	4 215	4 862	4 581
Andelar i koncernbolag	4 329	4 031	4 329
Summa anläggningstillgångar	54 633	44 129	49 730
Omsättningstillgångar
Varulager	5 476	7 606	4 468
Kortfristiga fordringar	46 767	36 426	32 423
Likvida medel	152 751	126 667	142 718
Summa omsättningstillgångar	204 994	170 699	179 609
Summa tillgångar	259 627	214 828	229 339
Eget kapital och skulder
Eget kapital	212 863	165 567	183 970
Obeskattade reserver	555	660	555
Långfristiga skulder till koncernföretag	4 036	4 036	4 036
Kortfristiga skulder	42 173	44 565	40 778
Summa eget kapital och skulder	259 627	214 828	229 339

Koncernens förändringar i eget kapital

Valuta: TSEK
		Aktiekapital Övrigt tillskjutet	Reserver	Balanserat	Summa eget
Rapportperioden 2015-01-01 - 2015-03-31		kapital		resultat	kapital
Ingående balans 2015-01-01	46 827	64 740	-	34 386	145 953
Periodens resultat				22 366	22 366
Eget kapital 2015-03-31	46 827	64 740	-	56 752	168 319
		Aktiekapital Övrigt tillskjutet	Reserver	Balanserat	Summa eget
Rapportperioden 2016-01-01 - 2016-03-31		kapital		resultat	kapital
Ingående balans 2016-01-01	46 827	64 740	-4	75 676	187 239
Periodens resultat				26 930	26 930
Övrigt totaltresultat			7		7
Eget kapital 2016-03-31	46 827	64 740	3	102 606	214 176
Rapport över kassaflöden, koncernen
	Q1	Q1	Helår
	2016	2015	2015
Den löpande verksamheten Resultat före skatt	34 569	28 725	63 090
Avskrivningar och utrangeringar	1 598	1 380	6 176
Reavinst/-förlust vid avyttring av anläggningstillgångar	-	-	31
Betald skatt	-4 883	-3 652	-16 689
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar	31 284	26 453	52 608
av rörelsekapital
Förändring av varulager	-1 008	-4 045	-907
Förändring av rörelsefordringar	-11 218	-7 098	-2 901
Förändring av rörelseskulder	-2 515	12 539	13 286
Kassaflöde från den löpande verksamheten	16 543	27 849	62 086
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-6 480	-9 024	-18 256
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-21	-339	-1 238
Avyttring materiella anläggningstillgångar	-	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6 501	-9 363	-19 494
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-	-	-7 749
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-	-	-7 749
Förändring av likvida medel	10 042	18 486	34 843
Likvida medel vid årets början	143 024	108 181	108 181
Likvida medel vid periodens slut	153 066	126 667	143 024
Erhållen och erlagd ränta
Erhållen ränta	2	59	128

Erlagd ränta - - -19

Nyckeltal	2016	2015				2014
Def.	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
Nettoomsättning Functional Food, kvartalsvis	9 642	10 600	8 417	9 148	9 979	8 360	8 641	9 296
Nettoomsättning Consumer Healthcare, kvartalsvis	77 369	25 339	43 446	49 830	58 952	31 560	28 415	22 586
Total nettoomsättning, kvartalsvis	87 011	35 939	51 863	58 978	68 931	39 920	37 056	31 882
EBITDA, kvartalsvis 1	36 939	5 290	17 991	17 239	28 724	11 687	10 377	6 723
Rörelseresultat, kvartalsvis	35 341	3 683	16 347	15 694	27 344	6 567	9 025	5 329
Tillväxt, ackumulerat, % 2	26,2	59,5	88,6	119,5	161,3	32,3	25,3	12,2
Andel forskningskostnader av rörelseintäkter, %	8	13	12	11	10	16	18	18
EBITDA-marginal, % 3	42,5	14,7	34,7	29,2	41,7	29,3	28,0	21,1
Rörelsemarginal, % 4	40,6	10,2	31,5	26,6	39,7	16,5	24,4	16,7
Nettomarginal, % 5	39,7	29,2	33,1	33,3	41,7	20,8	22,1	20,7
Medelantal anställda	36	32	31	28	26	26	25	25
Tillgångar	255 068	221 697	220 060	210 861	213 564	175 989	167 203	154 464
Rörelsekapital 6	161 232	139 198	139 137	127 056	125 454	111 179	105 920	100 839
Kassalikviditet, % 7	482	432	483	409	260	460	491	569
Soliditet, % 8	84,0	82,2	83,8	81,3	78,8	82,9	84,0	86,4
Skuldsättningsgrad, % 9	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Avkastning på totalt kapital, % 10	14,6	31,3	30,1	22,3	14,1	17,2	13,5	8,0
Avkastning på eget kapital, % 11	17,2	37,9	36,0	26,9	18,3	20,3	15,5	9,1
Eget kapital per aktie, SEK	23,50	20,54	20,24	18,80	18,47	16,01	15,42	14,65
Kassaflöde per aktie, SEK	1,10	3,82	3,82	1,47	2,03	1,85	0,69	0,33
Börskurs, SEK	121,00	141,50	138,50	131,00	108,75	61,50	46,80	50,50
Börsvärde		1 102 951 1 289 815 1 262 469 1 194 104			991 289	560 591	426 596	460 323

Definitioner till nyckeltal

• 1. Rörelseresultat före avskrivningar, nedskrivningar, finansiella poster och skatter
• 1. Förändring ackumulerad nettoomsättning
• 1. EBITDA i procent av nettoomsättningen, kvartalsvis
• 1. Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen, kvartalsvis
• 1. Resultat före skatt i procent av nettoomsättningen
• 1. Summa omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder
• 1. Summa omsättningstillgångar exklusive varulager i procent av kortfristiga skulder
• 1. Eget kapital i procent av balansomslutningen
• 1. Räntebärande skulder i procent av eget kapital
• 1. Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt totalt kapital
• 1. Resultat före skatt i procent av genomsnittligt eget kapital